本初步招股说明书补充文件中的信息不完整，可能会更改。本初步招股说明书补充文件和随附的招股说明书不是出售要约，也不是在任何不允许要约或出售的司法管辖区寻求购买这些证券的要约。

待竣工，日期为 2024 年 7 月 25 日

普通股

我们正在发行普通股。

我们的普通股在纽约证券交易所（“美国纽约证券交易所”）上市，股票代码为 “URG”，并在多伦多证券交易所（“TSX”）上市，股票代码为 “URE”。2024年7月24日，我们在纽约证券交易所美国证券交易所和多伦多证券交易所上次公布的普通股出售价格分别为每股1.32美元和每股1.81加元。

我们已授予承销商在30天内以相同条件向我们购买最多额外普通股的期权。如果承销商全额行使期权，则扣除费用前，我们的总收益将为美元。

投资我们的普通股涉及风险。参见”风险因素” 从本招股说明书补充文件第S-8页和随附的招股说明书的第2页开始，了解在购买我们的普通股之前应考虑的风险。在投资我们的普通股之前，您应该仔细阅读本招股说明书补充文件和随附的招股说明书，以及我们以引用方式纳入的文件。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会均未批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书补充文件或随附的招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

⁽¹⁾ 参见”承保” 从本招股说明书补充文件第S-14页开始，了解有关本次发行向承销商支付的薪酬的更多信息。

这些证券将于2024年7月左右准备交付。

唯一的图书管理经理

康托

本招股说明书补充材料的发布日期为2024年。

目录

招股说明书补充文件

招股说明书

目录

在本招股说明书和任何招股说明书补充文件中，除非上下文另有要求，否则提及 “Ur-Energy”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 是指Ur-Energy Inc.，可以单独提及 Ur-Energy Inc.，也可以根据上下文要求与我们的子公司一起使用。当我们在本招股说明书中提及 “股份” 时，我们包括当时生效的任何股东权益计划下普通股所附的所有权利。

关于本招股说明书补充文件

本招股说明书补充文件涉及一份招股说明书，该招股说明书是我们使用 “货架” 注册程序向美国证券交易委员会提交的S-3表格（文件编号333-272992）注册声明的一部分。在此货架注册程序下，我们可能会不时发行债务证券、普通股、认股权证、单位和权利。

我们对本招股说明书补充文件、随附的招股说明书以及我们发布的任何适用的免费写作招股说明书中包含和以引用方式纳入的信息负责。我们和承销商均未授权任何人向您提供任何其他信息，我们和承销商均未对他人可能向您提供的任何其他信息承担任何责任。在任何不允许要约的司法管辖区，我们都不会提供这些证券的要约。您应假设，本招股说明书补充文件、随附的招股说明书、本招股说明书补充文件以及随附的招股说明书和任何相关的免费写作招股说明书中包含的信息在这些文件的相应日期都是准确的。自上述日期以来，我们的业务、财务状况、招股说明书和经营业绩可能发生了变化。在做出投资决定时，您应阅读本招股说明书补充文件、随附的招股说明书、本招股说明书补充文件以及随附的招股说明书以及任何相关的免费写作招股说明书。

本文档分为两部分。第一部分是本招股说明书补充文件，它描述了本次发行的具体条款，并对随附的招股说明书和以引用方式纳入随附招股说明书的文件中包含或以引用方式纳入的信息进行了补充、更新和更改。第二部分是随附的招股说明书，其中提供了更一般的信息，其中一些可能不适用于本次发行。如果本招股说明书补充文件中包含或以引用方式纳入的信息与本招股说明书或在本招股说明书补充文件发布之日之前向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的随附招股说明书或其中以引用方式纳入的任何文件中包含或以引用方式纳入的信息不同或不同，则本招股说明书补充文件中的信息将取代此类信息。此外，如果我们向美国证券交易委员会提交的文件中的任何信息对我们先前向美国证券交易委员会提交的文件中包含或以引用方式纳入的信息进行了补充、更新或更改，则此后提交的文件中的信息应被视为修改和取代先前申报中的此类信息。在投资我们的普通股之前，您应该阅读本招股说明书补充文件和随附的招股说明书，以及标题下描述的其他信息。”在哪里可以找到更多信息” 在本招股说明书补充文件第S-21页上。

除非另有说明，否则本招股说明书补充文件中的信息假设承销商不会行使购买额外普通股的选择权，也不会有其他人行使任何其他未偿还期权来购买我们的普通股。

关于前瞻性陈述的警示性声明

本招股说明书补充文件和随附的招股说明书以及此处以引用方式纳入的文件可能包含经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述，以及适用的加拿大证券法所指的与我们的财务状况、经营业绩有关的前瞻性信息和前瞻性陈述，业务前景，计划，目标，目标，战略, 未来事件, 资本支出以及勘探和开发工作.这些前瞻性陈述可以通过使用 “期望”、“预测”、“估计”、“相信”、“可能”、“潜在”、“打算”、“计划” 等词语来识别，以及其他类似的表述或陈述 “可能”、“可能” 或 “应该” 采取、发生或实现的行动、事件或结果，或其否定或其他类似的陈述，但是没有这样的词语并不意味着陈述不是前瞻性的。这些陈述仅是预测，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就或行业业绩与这些前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。此类声明包括但不限于：（i）维持Lost Creek安全合规运营的能力；（ii）Lost Creek正在进行的施工和开发工作的时间，包括更多集管厂上线的时间表；（iii）我们以及时、具有成本效益的方式在Lost Creek实现稳定的更高产量水平的能力，包括及时交付合同；（iv）雪莉盆地的开发和施工优先事项和时间表，以及是否我们目前对扩建的预测可能是满足；（v）完成额外优惠铀销售协议的能力；（vii）监管部门最终批准LC East项目铀回收修正案的时间和结果；（vii）供应链中断的持续影响和劳动力市场的挑战，以及公司是否会继续预测和克服此类延误；（viii）当前不断变化的铀市场的影响，包括供需情况，以及现货和定期定价的上涨是否会继续并持续下去; (ix) 全球的影响核燃料行业，特别是美国铀生产商的地缘政治事件；（x）对俄罗斯的新制裁或持续制裁是否会影响对美国的核燃料进口，包括对俄罗斯铀的禁令是否会签署成为法律以及它将对铀市场产生什么影响；以及（十一）我们是否能够通过有机或无机增长扩大我们的生产组合业务。其他因素包括：未来产量估计；资本支出；运营成本；矿产资源、品位估计和回收率；市场价格；业务战略和实施此类战略的措施；竞争优势；业务和运营扩张和增长目标的估计；对我们未来成功的计划和参考；我们的营业亏损历史和未来盈利能力的不确定性；作为勘探阶段公司的地位；矿产储量不足；相关风险在美国获得许可证和其他授权；与当前可变经济状况相关的风险；未来债务或股权融资可能产生的影响；与采矿生产运营相关的危险；遵守环境法律法规；废水管理；潜在诉讼可能产生不利结果；与法律、政府政策和法规变化相关的不确定性；与加拿大税务局或美国国税局对我们的任何跨境审计相关的不确定性边境交易；规模和结构的变化；管理层和战略关系的有效性；吸引和留住关键人员和管理层的能力；有关额外资本需求的不确定性；保险、债券担保安排和库存赔偿的充足性；季度业绩波动的不确定性；外币兑换风险；根据美国证券法在美国境外执行民事责任的能力；维持我们在纽约证券交易所美国上市的能力和多伦多证券交易所（“TSX”）；根据经修订的1986年《美国国税法》的适用条款，与预期被归类为 “被动外国投资公司” 相关的风险；与我们的投资相关的风险以及我们在2024年3月6日10-k表年度报告中在 “风险因素” 标题下描述的其他风险和不确定性。

尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的计划、意图和期望是合理的，但我们无法确定这些计划、意图或期望能否实现。实际业绩、业绩或成就可能与本招股说明书补充文件中包含或以引用方式纳入的前瞻性陈述所设想、表达或暗示的业绩、表现或成就存在重大差异。

前瞻性陈述受各种已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述所表达或暗示的事件或结果有所不同，包括但不限于与以下内容相关的风险：

此列表并未详尽列出可能影响我们前瞻性陈述的因素。一些可能影响前瞻性陈述的重要风险和不确定性将在标题为 “” 的章节下进一步描述风险因素” 在本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中。尽管我们试图确定可能导致实际业绩与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异的重要因素，但可能还有其他因素导致结果与预期、估计或预期不符。如果其中一种或多种风险或不确定性成为现实，或者基本假设被证明不正确，则实际结果可能与预期、相信、估计或预期的结果存在重大差异。我们提醒读者不要过分依赖任何此类前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至发布之日。除非法律要求，否则我们不承担随后修改任何前瞻性陈述以反映此类陈述发布之日之后的事件或情况或反映预期或意外事件发生的任何义务。我们通过上述警示性陈述对本招股说明书补充文件中包含或以引用方式纳入的所有前瞻性陈述进行了限定。

向投资者发出的有关矿产资源披露的警示性说明

除非另有说明，否则本招股说明书补充文件和随附的招股说明书以及此处和其中纳入的文件中包含或以引用方式纳入的所有矿产资源估算都是根据美国证券法S-k第1300小节（“S-k 1300”）编制的。我们还根据加拿大国家仪器43-101编制矿产资源估算值 矿产项目披露标准 （“NI 43-101”）和加拿大矿业、冶金和石油学会矿产资源和矿产储量定义标准（“CiM 定义标准”）。NI 43-101是由加拿大证券管理局制定的一项规则，它为发行人公开披露与矿业项目有关的科学和技术信息制定了标准。相应的加拿大证券管理机构要求我们在加拿大提交符合NI 43‑101标准的报告，同时提交S-k 1300 技术报告摘要。除了内部提及报告所依据的法规以及某些组织差异外，NI 43-101和S-k 1300报告（分别针对Lost Creek财产和雪莉盆地项目）基本相同。

投资者应注意，“矿产资源” 一词并不等同于 “矿产储量” 一词。除非在确定储量时已确定可以经济合法地生产或开采矿化，否则不得将矿化归类为 “矿产储量”。投资者还应明白，“推断的矿产资源” 的存在存在存在存在很大的不确定性，其经济和法律可行性也存在很大的不确定性。不能假定 “推断的矿产资源” 的全部或任何部分都会升级到更高的类别。根据S-k 1300，估计的 “推断矿产资源” 可能不构成可行性或预可行性研究的基础。此外，根据S-k 1300的要求，我们关于Lost Creek地产的报告包括两项经济分析，以考虑推断资源在生产恢复过程中未升级的可能性，并且我们收集了额外的钻探数据；第二份经济分析报告已编写，其中排除了推断的资源。如S-k 1300报告所详述，不包括推断资源的估计回收率也证实了该物业的潜在生存能力。提醒投资者不要假设 “推断矿产资源” 的全部或任何部分存在或在经济或法律上可以开采。

货币和汇率

除非另有说明，否则本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中所有提及 “美元” 或 “美元” 的内容均指美元。本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中提及的 “加元” 是指加元。

加拿大银行报告称，2024年7月24日将加元兑换成美元的汇率为1.00加元等于0.7250加元，将美元兑换成加元的汇率为1.00美元，等于1.3794加元。

风险因素

投资我们的证券涉及高度的风险。在做出投资决策之前，您应仔细考虑此处描述的风险以及我们截至2023年12月31日的10-k表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 中描述的风险，以及本招股说明书补充文件中包含或以引用方式纳入的其他信息。任何这些风险都可能对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。由于任何这些风险，我们证券的市场或交易价格可能会下跌。此外，请阅读页面上的 “关于前瞻性陈述的警示声明” S-1 在本招股说明书补充文件中，我们描述了与我们的业务相关的其他不确定性以及本招股说明书补充文件中包含或以引用方式纳入的前瞻性陈述。请注意，我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险也可能损害我们的业务和运营。

与本次发行相关的其他风险

我们的管理层将对本次发行的净收益的使用拥有广泛的自由裁量权，我们可能无法有效地使用这些收益。

我们目前打算按照 “” 标题下所述分配本次发行的净收益所得款项的用途” 下面。但是，管理层将自行决定净收益的实际用途，我们可以选择以不同于” 中所述的方式分配收益所得款项的用途” 如果我们认为这样做符合我们的最大利益。因此，您将依赖我们管理层对这些净收益的用途的判断，并且作为投资决策的一部分，您将没有机会评估所得款项是否得到适当使用。我们未能有效使用这些资金可能会对我们的业务产生不利影响，并导致我们的普通股价格下跌。

您将立即经历大幅稀释。

我们的大量普通股可以随时在公开市场上出售，包括根据销售协议。由于我们发行的普通股的每股价格高于普通股的每股账面价值，因此本次发行的投资者在本次发行中购买的普通股的净有形账面价值将大幅稀释。参见标题为” 的部分稀释” 以下是对投资者在本次发行中可能产生的稀释的更详细的讨论。

我们普通股的市场价格可能会大幅波动。

我们普通股的市场价格已经波动，将来可能会大幅波动。由于下文所讨论的因素，这种波动性可能会使我们的股价受到重大波动风险因素” 在本招股说明书补充文件中，随附的招股说明书和此处以引用方式纳入的文件以及其他因素，包括市场对我们投资组合估计公允价值的反应；传闻或虚假信息的传播；分析师报道范围或收益估计的变化；我们满足分析师或市场预期的能力；以及现有股东出售普通股的能力。

我们从未为普通股支付过股息，我们预计在可预见的将来也不会为普通股支付任何股息。因此，如果我们的股价不升值，我们的投资者可能无法获益，也可能会因投资我们的股票而蒙受损失。

我们从未申报或支付过普通股股息，预计在可预见的将来也不会为普通股支付任何股息。我们目前打算保留所有可用资金和任何未来收益，为我们的业务增长提供资金。在考虑了包括财务状况以及当前和预期的现金需求在内的许多因素后，任何股息的支付将由董事会自行决定。因此，在可预见的将来，我们的股票的资本增值（如果有的话）将是投资者的唯一收益来源。

由于未来的股票发行，您将来可能会遭遇稀释。

为了筹集额外资金，我们将来可能会以可能与本次发行的每股价格不同的价格提供额外的普通股或其他可转换为普通股或可兑换成普通股的证券。我们可能会以低于投资者在本次发行中支付的每股价格出售任何其他发行中的股票或其他证券，并且未来购买股票或其他证券的投资者可能拥有优于现有股东的权利。在未来交易中，我们出售额外普通股或可转换为普通股的证券的每股价格可能高于或低于投资者在本次发行中支付的每股价格。

与公司相关的其他风险

我们可能是一家被动的外国投资公司，根据被动外国投资公司的规定，美国联邦所得税可能会对美国股东产生不利影响。

作为美国纳税人（称为美国股东）的证券投资者应注意，在截至2023年12月31日期间，我们可能是 “被动外国投资公司”（“PFIC”），随后几年可能成为PFIC。

如果我们在美国股东持有期内的任何一年都是PFIC，那么对于普通股获得的所谓 “超额分配”，此类美国股东通常将受到特殊的、高度不利的税收制度的约束。处置我们的普通股（包括某些原本可以免税的处置）所实现的收益也将被视为超额分配。超额分配将受到惩罚性征税，并需缴纳额外的利息。如果我们是PFIC并且拥有非美国子公司也是PFIC（“较低级别的PFIC”），则其他特殊不利规则也适用于拥有我们普通股的美国股东。

美国股东可以及时对我们的普通股进行 “合格选举基金” 选举（“QEF选举”）或 “按市值计价” 的选择，以缓解适用于PFIC的不利税收规定，但这些选举可能会加速应纳税所得额的确认，并可能导致普通收入的确认。为了及时起见，通常必须在我们作为PFIC的美国股东持股期的第一年举行QEF选举。只有当美国股东每年从我们这里收到某些信息（称为 “PFIC年度信息声明”）时，美国股东才能进行QEF选举。只有在收到有关较低级别的PFIC的PFIC年度信息声明时，美国股东才能就较低级别的PFIC进行QEF选举。只有当我们的普通股被视为在合格交易所定期交易时，才有按市值计价的选择，我们无法保证在我们成为PFIC的几年中情况会如此。按市值计价的选举不适用于较低级别的PFIC。

根据美国股东的书面要求，我们将采取商业上合理的努力，就我们可能成为PFIC的每一年向他们提供PFIC的年度信息声明，该报告涉及我们以及我们确定可能为PFIC的每家此类子公司。

如果我们是PFIC，则影响某些遗产规划目标的特殊不利规则可能适用于我们的普通股。每位美国股东都应就PFIC规则对美国联邦、州和地方的影响，以及QEF和按市值计价的选举咨询自己的税务顾问。

稀释

购买本招股说明书补充文件和随附的基本招股说明书所提供的普通股的普通股净有形账面价值将立即从发行中支付的价格中摊薄。截至2024年3月31日，我们普通股的净有形账面价值约为172,934,000美元，合每股0.61美元。每股净有形账面价值的确定方法是将我们的有形资产总额减去总负债，除以截至2024年3月31日的已发行普通股数量。

每股稀释代表每股普通股的公开发行价格与本次发行生效后调整后的每股普通股有形账面净值之间的差额。在反映了本次普通股发行中按每股公开发行价格减去佣金和预计发行费用后的出售情况后，截至2024年3月31日，我们普通股的调整后有形账面净值约为美元，约合每股美元。这一变化意味着现有股东每股普通股的净有形账面价值立即增加到每股美元，而购买本次发行普通股的新投资者将立即摊薄每股美元。下表说明了这种每股摊薄情况：

上述计算基于截至2024年3月31日的281,626,324股已发行普通股，不包括：

如果行使期权、认股权证或限制性股票单位，根据我们的股权激励计划发行新期权，或者我们将来发行更多普通股，则参与本次发行的买方可能会进一步稀释。此外，即使我们认为我们有足够的资金来执行当前或未来的运营计划，我们也可能会出于市场状况或战略考虑而选择筹集额外资金。如果我们通过出售股权或可转换债务证券筹集额外资金，这些证券的发行可能会导致股东的进一步稀释。

所得款项的使用

我们估计，扣除承保折扣和佣金以及预计的发行费用后，出售我们发行的普通股的净收益约为百万美元（如果承销商行使全额购买期权股的选择权，则为百万美元）。

我们打算将本次发行的净收益用于补充营运资金，以持续提高Lost Creek的产量，支持雪莉盆地的开发，用于未来可能的收购或其他战略交易，以及用于营运资金和一般公司用途，尽管我们的管理层将在使用本次发行的净收益方面拥有广泛的自由裁量权。我们经常评估收购机会，以扩大我们的铀项目组合。我们目前正在竞标一项涉及美国重要非生产铀资产的收购机会，尽管我们无法确定我们会继续竞标或成功收购该资产。

证券的描述

参见”普通股的描述” 从随附的招股说明书的第28页开始。

某些加拿大联邦所得税注意事项

非加拿大居民

以下是《所得税法》（加拿大）（“税法”）通常适用于根据招股说明书以受益所有人身份收购普通股的持有人的加拿大联邦所得税主要考虑因素的概要，这些持有人在所有相关时间持有资本财产等普通股，与公司保持一定距离，不隶属于公司，就税法而言，不是，也不被视为加拿大居民，过去和将来都不会使用或持有或成为被视为在加拿大境内或在加拿大经营业务过程中使用或持有普通股（“非居民持有人”）。下文未讨论的特殊规则可能适用于在加拿大和其他地方开展业务的非加拿大居民，即保险公司。此类非居民持有人应咨询自己的税务顾问。

普通股通常被视为非居民持有人的资本财产，除非 (i) 非居民持有人在开展证券买入和卖出业务的过程中持有普通股，或 (ii) 非居民持有人在一项或多项被视为交易性质冒险的交易中收购了普通股。

就本节而言，“美国持有人” 一词是指非居民持有人，就修订的《加拿大-美国税务公约》（1980年）（“公约”）而言，他在所有相关时间都是美国居民，并且是该公约所指的 “合格人士”。在某些情况下，财政透明实体（包括有限责任公司）赚取的收入或收益将有资格获得《公约》规定的福利。我们敦促美国持有人咨询自己的税务顾问，根据他们的特殊情况确定他们有权获得该公约规定的福利。

本摘要基于《税法》的现行条款、该法的法规（“条例”）、《公约》的现行条款，以及律师对加拿大税务局（“CRA”）现行行政政策和评估做法的理解，在此之前已公布。

本摘要还考虑了财政部长（加拿大）在本报告发布之日之前公开宣布或代表财政部长（加拿大）公开宣布的修订《税收法和条例》的所有具体提案（统称为 “拟议税收修正案”）。无法保证拟议的税收修正案将颁布或将按提议颁布。除拟议的税收修正案外，本摘要没有考虑或预期法律、行政政策或CRA评估做法的任何变化，无论是司法、立法、政府还是行政决定或行动，也没有考虑省、地区或外国所得税立法或考虑因素，这些立法或考虑因素可能与本文讨论的有很大不同。

本摘要仅具有一般性质，无意也不应将其解释为向任何特定持有人提供的法律或税务建议，也未就所得税对任何特定持有人的后果作出任何陈述。本摘要并未详尽列出加拿大联邦所得税的所有注意事项。因此，普通股的潜在投资者应就自己的特殊情况咨询自己的税务顾问。

货币兑换

就税法而言，与收购、持有或处置普通股有关的所有金额，包括股息、调整后的成本基础和处置收益，都必须使用加拿大银行在金额首次产生之日报价的汇率或CRA可接受的其他汇率，转换为加元。

普通股的处置

通常，除非普通股在处置时构成非居民持有人的 “加拿大应纳税财产”（定义见税法），并且非居民持有人无权根据适用的所得税获得减免，否则根据税法，非居民持有人无需就该非居民持有人在处置普通股时实现的任何资本收益纳税（也不会根据《税法》确认处置产生的资本损失），否则非居民持有人无需根据《税法》纳税条约或公约。只要普通股在处置时在指定的证券交易所（目前包括多伦多证券交易所和美国纽约证券交易所）上市，则普通股通常不构成非居民持有人的加拿大应纳税财产，除非在处置前的60个月期间同时满足以下两个条件：(i) 公司任何类别或系列的已发行股份中有25％或更多由公司拥有或属于 (x) 非居民的一种或任意组合持有人，（y）非居民持有人未与之进行正常交易的人（就《税法》而言），以及（z）非居民持有人或（y）所述人员通过一个或多个合伙企业直接或间接持有权益的合伙企业；（ii）普通股公允市场价值的50％以上直接或间接来自加拿大不动产或不动产的一种或任意组合, “加拿大资源财产” (定义见税法), “木材资源财产” (定义见税收)就此类财产采取行动）或选择权、权益或民法权利，无论此类财产是否存在。尽管如此，在某些情况下，普通股也可能被视为 “加拿大应纳税财产”。

普通股属于加拿大应税财产的非居民持有人应咨询自己的顾问。

普通股分红

根据税法，支付或贷记给非居民持有人的普通股股息将按股息总额的25％缴纳加拿大的预扣税。根据加拿大与非居民持有人居住国之间适用的所得税协定或协定的条款，可以减少该预扣税。根据该公约，美国持有人通常需要缴纳加拿大的预扣税，税率为此类股息金额的15％。此外，根据该公约，如果股息支付给符合条件的宗教、科学、文学、教育或慈善免税组织的某些美国持有人以及专门为管理或提供在美国免税且遵守特定行政程序的养老金、退休金或雇员福利而运营的合格信托、公司、组织或安排，则可以免征加拿大非居民预扣税。

某些美国联邦所得税注意事项

参见”某些美国联邦所得税注意事项” 从随附的招股说明书的第36页开始。

承保

根据我们与作为以下承销商（统称为 “承销商”）代表的Cantor Fitzgerald & Co. 之间的承销协议中规定的条款和条件，我们已同意向承销商出售普通股，承销商也同意向我们购买普通股。

承保协议规定，承保人的义务受某些先决条件的约束，例如承保人收到高级职员的证书和法律意见以及其律师对某些法律事项的批准。承保协议规定，如果购买了任何普通股，承销商将购买所有普通股。我们已同意向承销商及其某些控股人和关联公司赔偿某些负债，包括《证券法》规定的负债，并缴纳承销商可能需要为这些负债支付的款项。

承销商保留撤回、取消或修改向公众提供的报价以及拒绝全部或部分订单的权利。

购买额外股票的选项

我们已向承销商授予期权，该期权自本招股说明书补充文件发布之日起30天内可行使，允许不时以每股期权股份的收购价格全部或部分购买最多不超过部分期权股份。

佣金和开支

承销商告知我们，他们提议按本招股说明书补充文件封面上规定的公开发行价格向公众发行普通股，并以该价格减去不超过每股普通股美元的特许权向某些交易商（可能包括承销商）发行普通股。首次发行后，坎托·菲茨杰拉德公司可能会更改发行价格和其他销售条款。

下表显示了公开发行价格、我们应向承销商支付的承保折扣和佣金以及与本次发行相关的扣除费用前的收益。这些金额是在承销商没有行使或全部行使购买期权股份的选择权的情况下显示的。

我们估计，除上述承保折扣和佣金以及下文提及的费用报销外，我们与本次发行相关的应付费用约为150,000美元。我们还同意向承销商偿还最高15万美元的律师费用和开支，这笔报销的费用被金融业监管局视为本次发行的承保补偿。

清单

我们的普通股在美国纽约证券交易所上市，股票代码为 “URG”，在多伦多证券交易所上市，股票代码为 “URE”。

不出售类似证券

我们和我们的高级管理人员和董事已同意，在没有Cantor Fitzgerald & Co.事先书面同意的情况下，自承保协议签订之日起的90天内，不得直接或间接地这样做，但某些特定的例外情况除外。:

此外，我们和每位此类人员同意，未经坎托·菲茨杰拉德公司事先书面同意，我们或该其他人在限制期内不得就任何普通股或任何可转换为普通股或可行使或可交换为普通股的证券的注册提出任何要求、行使任何权利或提交注册声明。

前一段中的限制不适用于某些情况，包括：

在90天期限终止之前，Cantor Fitzgerald & Co. 可自行决定随时或不时地发行受封锁协议约束的全部或任何部分证券。

稳定和其他交易

承销商可以在适用法律法规允许的范围内开设普通股市场。但是，承销商没有义务这样做，承销商可以随时自行决定停止任何做市活动，恕不另行通知。因此，无法保证普通股交易市场的流动性，也无法保证您能够在特定时间出售您持有的任何普通股，也无法保证卖出时获得的价格将是有利的。

承销商告知我们，根据《交易法》第m条例，他们可能参与卖空交易、稳定交易、银团承保交易或对本次发行实施罚款出价。这些活动可能会使普通股的市场价格稳定或维持在高于公开市场上可能出现的水平的水平。建立卖空头寸可能涉及 “掩护” 卖空或 “裸露” 卖空。

“担保” 卖空是指金额不超过承销商在本次发行中购买期权股票的选择权的销售。承销商可以通过行使购买期权股的期权或在公开市场上购买我们的普通股来平仓任何担保的空头头寸。在确定平仓担保空头头寸的股票来源时，承销商将考虑公开市场上可供购买的股票的价格与通过购买期权股票的期权购买股票的价格进行比较等。

“裸售” 卖空是指超过购买额外普通股期权的出售。承销商必须通过在公开市场上购买股票来平仓任何空头头寸。如果承销商担心我们在公开市场上的普通股价格在定价后可能会面临下行压力，这可能会对购买本次发行的投资者产生不利影响，则更有可能形成赤裸空头寸。

稳定出价是代表承销商出价购买普通股，目的是固定或维持普通股的价格。承保交易的辛迪加是代表承销商出价或购买普通股，以减少承销商因发行而产生的空头头寸。与其他购买交易类似，承销商为弥补辛迪加卖空而进行的购买可能会提高或维持我们普通股的市场价格，或者防止或减缓我们普通股市场价格的下跌。因此，我们的普通股价格可能会高于公开市场上可能存在的价格。罚款出价是一种安排，允许承销商收回与发行相关的销售特许权，前提是该辛迪加成员最初出售的普通股是在银团担保交易中购买的，因此该辛迪加成员并未有效发行。

我们和承销商均未就上述交易可能对我们普通股价格产生的任何影响方向或规模做出任何陈述或预测。承销商没有义务参与这些活动，如果开始，可以随时终止任何此类活动。这些交易可能会在场外交易市场或其他地方对纽约证券交易所进行。

被动做市

承销商还可以在开始要约或出售本次发行中的普通股之前的一段时间内，根据m条例第103条，对我们在纽约证券交易所美国证券交易所的普通股进行被动做市交易，一直持续到分配完成。被动做市商的出价必须不超过该证券的最高独立出价。但是，如果所有独立出价都降至被动做市商的出价以下，则在超过规定的购买限额时，必须降低该出价。被动做市可能会导致我们的普通股价格高于在没有这些交易的情况下公开市场上原本会存在的价格。承销商无需从事被动做市活动，如果开始，可以随时结束被动做市活动。

电子分销

电子格式的招股说明书可以通过电子邮件或网站上提供，也可以通过一个或多个承销商、销售集团成员（如果有）或其关联公司维护的在线服务提供。承销商可能会与我们达成协议，将特定数量的普通股分配给在线经纪账户持有人。任何此类在线分红分配将由承销商在与其他分配相同的基础上进行。除了电子格式的招股说明书外，承销商各自网站上的信息以及承销商维护的任何其他网站上包含的任何信息均不属于本招股说明书补充文件的一部分，未经我们或承销商的批准和/或认可，投资者不应依赖这些信息。

其他活动和关系

承销商及其某些关联公司是提供全方位服务的金融机构，为自己的账户和客户账户从事各种活动，其中可能包括企业融资、兼并和收购、商业银行、股票和固定收益销售、交易和研究、衍生品、外汇、期货、资产管理、托管、清算和证券借贷。承销商及其某些关联公司不时为我们和我们的关联公司提供各种投资银行和财务咨询服务，并将来可能会提供各种投资银行和财务咨询服务，为此承销商收取或将要收取惯常的费用和开支。例如，根据销售协议，我们是与莱利证券公司和坎托·菲茨杰拉德公司签订的销售协议的当事方。

此外，在正常业务过程中，承销商及其关联公司可以直接或间接持有多头或空头头寸，交易或以其他方式开展此类活动，涉及债务或股权证券和/或银行债务，和/或衍生产品。此类投资和证券活动可能涉及我们的证券和工具。承销商及其关联公司还可以就此类证券或工具提出投资建议或发布或表达独立研究观点，并可随时持有或向客户推荐收购此类证券和工具的多头或空头头寸。

印花税

如果您购买本招股说明书补充文件中提供的普通股，除了本招股说明书补充文件封面上列出的发行价格外，还可能需要根据购买国的法律和惯例缴纳印花税和其他费用。

致投资者的通知

澳大利亚

本文件不构成澳大利亚2001年《澳大利亚公司法》（Cth）（“公司法”）下的招股说明书、产品披露声明或其他披露文件。本文件尚未提交给澳大利亚证券和投资委员会，仅适用于以下类别的豁免人员。因此，如果您在澳大利亚收到此文件：

您确认并保证您是：

如果您无法确认或保证自己是《公司法》规定的豁免资深投资者或专业投资者，则根据本文件向您提出的任何提议均无效且无法接受。

您保证并同意，在根据本文件向您发行的任何股票发行后的12个月内，您不会在澳大利亚出售根据本文件向您发行的任何股票，除非任何此类转售要约不受公司法第708条发布披露文件的要求的约束。

欧洲经济区

对于欧洲经济区的每个成员国，即相关国家，在发布股票招股说明书之前，该相关国家尚未或将要根据向公众发行任何股票，这些股票已获得相关国家的主管当局的批准，或在适当情况下得到另一相关国家的批准并通知该相关国家的主管当局，所有股票均符合《招股说明书条例》，股票要约可以在以下时间向公众公开相关国家在任何时候：

提供的 任何此类股票要约都不得要求我们或任何承销商根据《招股说明书条例》第3条发布招股说明书或根据招股说明书条例第23条补充招股说明书，最初收购任何股份或向其提出要约的每个人将被视为已代表、承认和同意，并同意每位承销商和我们，他们是第2条所指的 “合格投资者”《招股说明书条例》（e）。如果向《招股说明书条例》中使用的金融中介机构发行任何股票，则每家此类金融中介机构将被视为已代表、承认并同意，其在要约中收购的股份不是以非全权委托方式收购的，也不是为了向其要约或转售给可能导致向公众发售以外的任何股票的人进行非全权收购它们在相关州向所定义的合格投资者要约或转售或在每项此类提议的要约或转售均事先获得承销商同意的情况下。

就本条款而言，与任何相关州的股票有关的 “向公众发行” 一词是指以任何形式和手段就要约条款和将要发行的任何股票提供足够信息的通信，以使投资者能够决定购买或认购任何股份，“招股说明书条例” 一词是指第2017/1129号法规（欧盟）。

香港

除了 (i) 在不构成《公司（清盘及杂项条文）条例》（香港法例第32章）所指向公众的要约的情况下，或（ii）向《证券及期货条例》（香港法例第571章）所指的 “专业投资者” 及任何 “专业投资者” 以外，过去和将来都不会在香港发行或出售普通股根据该规则制定的规则，或 (iii) 在不导致该文件成为 “招股说明书” 的其他情况下《公司（清盘及杂项条文）条例》（香港法例第32章）的含义；以及任何人为了发行的目的（不论在香港或其他地方），已经或将要发布或管有任何与股份有关的广告、邀请函或文件，这些广告、邀请函或文件是针对香港公众的，或其内容很可能会被查阅或阅读（除外）（如果香港证券法允许的话），普通股除外仅向或打算出售给香港以外的人士或仅向《证券及期货条例》（香港法例第571章）及根据该条例订立的任何规则所指的 “专业投资者” 出售。

日本

此次发行过去和将来都没有根据《日本金融工具交易法》（日本1948年第25号法案，经修订）（“FIEA”）进行注册，初始购买者不会直接或间接在日本或向任何日本居民（除非本文另有规定，否则此处使用的术语是指居住在日本的任何人，包括任何公司）或为其利益发行或出售任何证券或其他根据日本法律组建的实体），或向他人直接或间接地在日本进行再提供或转售，或向日本居民，除非免于遵守FIEA和日本任何其他适用的法律、法规和部长级指导方针的注册要求或以其他方式遵守。

新加坡

每位承销商都承认，本招股说明书补充文件尚未在新加坡金融管理局注册为招股说明书。因此，每位承销商均表示并同意，它没有发行或出售任何股票，也没有使股票成为认购或购买邀请的主题，也不会发行或出售任何股票，也不会将股票作为认购或购买邀请的主题，也没有流通或分发，也不会分发或分发本招股说明书补充文件或与要约或出售或邀请相关的任何其他文件或材料，也不会分发或分发用于直接认购或购买股份或间接披露给新加坡境内的任何人，但以下情况除外：

如果相关人员根据SFA第275条认购或收购股份，即：

该公司的证券或证券类衍生品合约（每个术语定义见SFA第2（1）节）或该信托中受益人的权利和利益（无论如何描述）不得在该公司或该信托根据SFA第275条提出的要约认购或收购股票后的六个月内转让，除非：

新加坡SFA产品分类——根据SFA和2018年《证券和期货（资本市场产品）条例》（《2018年CMP条例》）第3090条的规定，除非在股票发行前另有规定，否则我们已确定并特此通知所有相关人员（定义见SFA第309A（1）条），这些股票是 “规定的资本市场产品”（定义见2018年CMP法规）和 “不包括的投资” 产品”（定义见新加坡金融管理局通知 SFA 04-N12：投资产品销售通知和 MAS 通知）FAA-N16：关于投资产品建议的通知）。

瑞士

本招股说明书补充文件及随附的招股说明书无意构成购买或投资普通股的要约或邀请。根据《瑞士金融服务法》（“FinSA”）的规定，普通股不得直接或间接地在瑞士公开发行，也没有或将来也没有申请允许普通股在瑞士的任何交易场所（交易所或多边交易设施）进行交易。根据FinSA，本招股说明书补充文件、随附的招股说明书或任何其他与普通股有关的发行或营销材料均不构成招股说明书，本招股说明书补充文件、随附的招股说明书或任何其他与普通股有关的发行或营销材料均不得在瑞士公开发行或以其他方式公开发行。

本招股说明书补充文件以及与本次发行、我们或证券相关的任何其他发行或营销材料都没有或将要向任何瑞士监管机构提交或获得批准。特别是，本招股说明书补充文件将不会向瑞士金融市场监管局或FINMA提交，证券发行也不会受到瑞士金融市场监管局或FINMA的监督，证券发行过去和将来都没有得到瑞士联邦集体投资计划法或CISA的授权。根据CISA向集体投资计划权益的收购者提供的投资者保护不适用于证券的收购者。

以色列

在以色列国，本招股说明书补充文件不应被视为根据5728—1968年《以色列证券法》向公众提出的购买普通股的提议，该法要求招股说明书必须由以色列证券管理局发布和授权，前提是该招股说明书符合5728—1968年《以色列证券法》第15条的某些规定，除其他外，包括：(i) 该要约是向更多人提出、分发或直接向更多人提出超过35名投资者（视特定条件而定）或目标投资者；或（ii）要约已提出，已分配或针对5728—1968年《以色列证券法》第一附录中定义的某些合格投资者或合格投资者，但须遵守某些条件。在计算目标投资者时，不应考虑合格投资者，除35名目标投资者外，还可以要求他们购买证券。该公司过去和将来都不会采取任何要求其根据并受5728—1968年《以色列证券法》发布招股说明书的行动。除合格投资者和最多35名固定投资者外，我们没有也不会向以色列国境内的任何人分发本招股说明书补充文件，也不会向以色列国内的任何人提出、分发或直接提出认购我们的普通股的要约。

合格投资者可能必须提交书面证据，证明他们符合5728—1968年《以色列证券法》第一附录中规定的定义。特别是，作为发行普通股的条件，我们可能会要求合格投资者分别向我们和/或代表我们行事的任何人陈述、担保和证明：（i）其是属于5728—1968年《以色列证券法》第一附录所列类别之一的投资者；（ii）5728—1968年《以色列证券法第一附录》中列出的关于合格投资者的类别中的哪一类是适用于它；(iii) 它将遵守第5728号《以色列证券法》中规定的所有条款—1968 年及据此颁布的与普通股发行要约有关的条例；(iv) 将要发行的普通股除了《以色列证券法》（5728—1968）规定的豁免外：(a) 用于自有账户；(b) 仅用于投资目的；(c) 发行的目的不是为了在以色列国境内转售，除非根据以色列的规定《证券法》，5728—1968；以及（v）它愿意为其合格投资者身份提供进一步的证据。受访投资者可能必须提交有关其身份的书面证据，并且可能必须签署和提交一份声明，其中除其他外包括地址投资者的姓名、地址和护照号码或以色列身份证号码。

英国

在金融行为监管局批准的股票招股说明书发布之前，英国尚未发行或将要发行任何股票，但股票可以随时在英国向公众发行：

前提是此类股票要约不得要求我们或任何承销商根据FSMA第85条发布招股说明书或根据英国《招股说明书条例》第23条补充招股说明书。就本条款而言，与英国股票有关的 “向公众要约” 一词是指以任何形式和手段就要约条款和任何拟发行股份的充分信息进行沟通，以使投资者能够决定购买或认购任何股票，而 “英国招股说明书条例” 一词是指（欧盟）2017/1129号法规，因为它构成了国内法的一部分 2018 年欧盟（退出）法。

只有在FSMA第21（1）条不适用于我们的情况下，方可传达或促使他人传达任何与股票发行或出售有关的投资活动（根据FSMA第21条的定义）的邀请或诱因。

对于任何人就我们在英国境内、来自英国或以其他方式涉及英国的普通股所做的任何事情，都必须遵守FSMA的所有适用条款。

法律事务

安大略省渥太华的Fasken Martineau DuMoulin LLP将就加拿大法律事务和科罗拉多州丹佛市的戴维斯·格雷厄姆和斯塔布斯律师事务所就美国法律事务传递特此发行证券的有效性以及与本次发行有关的某些法律事务。Cantor Fitzgerald & Co. 在此次发行中，纽约州库利律师事务所将就美国法律事务提供代理，安大略省多伦多市史蒂克曼·埃利奥特律师事务所就加拿大法律事务进行代理。

专家们

我们在本招股说明书补充文件中以引用方式纳入的10-k表年度报告中包含的合并财务报表是根据独立注册会计师事务所加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华特许专业会计师事务所（“普华永道”）的授权作为审计和会计专家提交的报告编制的。

普华永道是我们的审计师，并表示，根据《不列颠哥伦比亚省特许专业会计师专业行为守则》和《美国证券法》及美国证券交易委员会通过的相关规则和条例的定义，他们独立于公司。普华永道会计师事务所已在上市公司会计监督委员会（美国）注册。

此处以引用方式纳入的Lost Creek物业的矿产资源估算和相关信息基于西部水务顾问公司（d/b/a WWC Engineering）进行或监督的分析。此类估算和相关信息是根据此类问题专家等公司的授权以引用方式纳入此处的。

此处以引用方式纳入的雪莉盆地项目的矿产资源估算和相关信息基于西部水务顾问公司（d/b/a WWC Engineering）进行的分析。此类估算和相关信息是根据此类问题专家等公司的授权以引用方式纳入此处的。

在这里你可以找到更多信息

我们受到《交易法》及其相关规章制度的信息要求的约束，根据该法案，我们向美国证券交易委员会提交定期报告和委托书。我们的美国证券交易委员会文件可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov和我们的网站www.ur-energy.com上向公众公开。我们网站上的信息未以引用方式纳入本招股说明书补充文件中。

我们已根据《证券法》在S-3表格上就我们的证券向美国证券交易委员会提交了注册声明（本招股说明书补充文件和随附的招股说明书是其中的一部分）。本招股说明书补充文件和随附的招股说明书不包含注册声明中规定的所有信息，包括其中的证物和附表，根据美国证券交易委员会的规章制度，其中的某些部分被省略了。

我们还维护一个互联网网站，网址为www.ur-energy.com，该网站提供有关我们公司的更多信息，您还可以通过该网站访问我们的美国证券交易委员会文件。我们的网站以及其中包含和与之相关的信息不是本招股说明书补充文件或随附的招股说明书的一部分，也不是以引用方式纳入的。

以引用方式纳入某些文件

美国证券交易委员会允许我们 “以引用方式纳入” 我们向美国证券交易委员会提交的文件，这意味着我们可以通过向您推荐这些文件来向您披露重要信息。以引用方式纳入的信息被视为本招股说明书补充文件的一部分，我们随后向美国证券交易委员会提交的文件中的信息将自动更新并取代本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中的信息。在根据本发行证券之前，我们以引用方式纳入以下所列文件以及我们将根据《交易法》第13（a）、13（c）、14或15（d）条向美国证券交易委员会提交的任何未来文件，但根据8-k表最新报告第2.02项或第7.01项（包括相关证物）或其他适用的美国证券交易委员会规则提交但未提交的相应文件的任何部分除外注册声明已完成或撤回：

在本招股说明书补充文件中以引用方式纳入的文件中的任何声明都将被视为已修改或取代，前提是本招股说明书补充文件或以引用方式纳入本招股说明书补充文件中的任何其他随后提交的文件中包含的声明修改或取代了此类声明。

您可以通过写信或致电以下地址和电话号码免费获得其中任何文件（这些文件的证物除外，除非这些证物以引用方式特别纳入这些文件或本招股说明书补充文件中提及）的副本：

Ur-Energy Inc.

西百年纪念路 10758 号，200 号套房

科罗拉多州利特尔顿 80127

注意：总法律顾问

(720) 981-4588

根据第 424 (b) (3) 条提交

注册号 333-272992

招股说明书

175,000,000 美元

普通股

认股权证

单位

权利

优先债务证券

次级债务证券

Ur-Energy Inc.（“公司”、“我们” 或 “我们的”）可以不时以一次或多次发行的方式，按任何此类发行时确定的金额、价格和条件，发行和出售我们的普通股、无面值的普通股（“普通股”）、购买普通股的认股权证（“认股权证”）、我们的优先和次级债务证券、购买权普通股和/或优先或次级债务证券，由两类或更多类证券或其任何组合组成的单位，首次发行总价不超过175美元，000,000（上述所有合计，统称为 “证券”）。我们出售证券的价格将由此类证券的现行市场价格决定。我们将承担与本次发行有关的所有注册费用。

我们将在本招股说明书的一份或多份补充文件中提供任何证券发行的具体条款。证券可以单独发行，也可以以任何组合形式一起发行，也可以作为单独的系列发行。在投资之前，您应该仔细阅读本招股说明书和任何补充文件。招股说明书补充文件还可能添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。在做出投资决定之前，您应该仔细阅读本招股说明书和适用的招股说明书补充文件。

我们可能会通过我们选择的代理商或我们选择的承销商或交易商直接向您出售证券。如果我们使用代理人、承销商或交易商出售证券，我们将在招股说明书补充文件中列出他们的名字并描述他们的薪酬。我们预计从证券发行中获得的净收益将在招股说明书补充文件中描述。

我们对本招股说明书所涵盖的证券的注册并不意味着我们将发行或出售任何证券。我们可能会以多种不同的方式和不同的价格出售本招股说明书所涵盖的证券。我们在标题为” 的部分中提供了有关如何出售证券的更多信息分配计划” 从第 19 页开始。

我们的普通股在多伦多证券交易所（“TSX”）上市，代码为 “URE”，在纽约证券交易所美国有限责任公司（“NYSE American”）上市，代码为 “URG”。2023年6月27日，纽约证券交易所美国普通股最新公布的销售价格为每股普通股1.02美元，多伦多证券交易所普通股最新公布的销售价格为每股普通股1.34加元。除非适用的招股说明书补充文件中另有规定，否则普通股以外的证券将不会在任何证券交易所上市。

除普通股外，目前没有其他市场可以出售证券，您可能无法转售根据本招股说明书和任何适用的招股说明书补充文件购买的此类证券。这可能会影响此类证券在二级市场的定价、交易价格的透明度和可用性、证券的流动性以及发行人监管的范围。

投资我们的证券涉及很高的风险。你应该仔细阅读”风险因素” 部分从本招股说明书第 2 页开始。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会均未批准或不批准这些证券，也未确定本招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。

本招股说明书的发布日期为2023年7月19日。

目录

在本招股说明书和任何招股说明书补充文件中，除非上下文另有要求，否则提及 “Ur-Energy”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 是指Ur-Energy Inc.，可以单独提及 Ur-Energy Inc.，也可以根据上下文要求与我们的子公司一起使用。当我们在本招股说明书中提及 “股份” 时，我们包括当时生效的任何股东权益计划下普通股所附的所有权利。

关于这份招股说明书

本招股说明书是我们使用 “架子” 注册程序向美国证券交易委员会（我们称之为 “SEC” 或 “委员会”）提交的注册声明的一部分。在上架注册下，我们可以在一次或多次发行中出售本招股说明书中描述的证券的任意组合。本招股说明书向您概述了我们可能提供的证券。每次我们出售证券时，我们都会提供一份招股说明书补充文件，其中将包含有关该发行条款的具体信息。招股说明书补充文件还可能添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。在投资我们的证券之前，您应该阅读本招股说明书和任何招股说明书补充文件以及本招股说明书中以引用方式纳入的其他信息。请参阅”在哪里可以找到更多信息，” 下面，了解更多信息。只有在附有招股说明书补充文件的情况下，我们才可以使用本招股说明书来出售证券。

您不应假设本招股说明书、任何随附的招股说明书补充文件或以引用方式纳入的任何文件中的信息在该文件发布之日以外的任何日期都是准确的。

风险因素

以下内容列出了某些风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况和/或经营业绩以及普通股的交易价格产生重大不利影响，普通股的交易价格可能会下跌，投资者可能会损失全部或部分投资。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。我们无法向您保证我们将成功应对这些风险。此外，可能存在其他可能影响我们业务的未知风险。

对本招股说明书中提供的证券的投资涉及很高的风险。要讨论在决定购买这些证券之前应仔细考虑的其他因素，请考虑我们以引用方式纳入的文件中描述的风险因素，包括截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告和截至2023年3月31日的10-Q表季度报告中的风险因素，以及可能包含在适用的招股说明书补充文件中的风险因素和适用的招股说明书补充文件中以引用方式纳入的其他信息。另外，请阅读我们的 “关于前瞻性陈述的警示声明”。

与铀市场和核燃料循环行业相关的风险因素

国有企业基本上不受限制的进口对美国铀业构成挑战。

尽管自2020年以来各种事态发展对现货市场定价产生了积极影响，但国内和西方购买者的定期合同价格仍然无法激励许多铀回收设施恢复全面生产。总体而言，全球铀市场继续以俄罗斯、哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦等国家的产量和销售定价为特征，这继续对美国的铀生产行业产生不利影响。中国继续扩大其在全球铀矿开采市场和其他核燃料循环中的作用。此外，在某些情况下，国外库存的范围尚不确定。如果美国继续不受限制地从政府补贴的生产基地进口而没有其他救济，那么铀市场可能会受到持续的重大负面影响，这可能会对公司未来的盈利能力产生不利影响。

尽管美国能源部（“DOE”）制定了国家铀储备计划，但美国能源部2022年的采购奖励似乎完成了一项一次性购买计划。尽管最初设想为一项为期多年的计划，但美国能源部是否会继续授予额外的合同和/或是否会有拨款来维持该计划，仍然存在很大的不确定性。

我们已经为部分Lost Creek产品签订了定期销售合同，但将来可能无法根据适当的条款和条件签订额外的定期销售合同。

尽管我们已经获得了从2024年开始一直持续到2028年的定期销售合同，其销售水平激励了我们决定扩大并恢复商业生产业务，但尚不确定我们能否以合适的价格和其他条款签订额外的定期销售协议，以支持Lost Creek的长期生产和/或雪莉盆地的建设。未能按适当的条件完成额外的定期销售合同可能会进一步推迟实现Lost Creek产量最大化以及雪莉盆地项目建设和开始运营的决定，否则可能会对我们的运营以及由此产生的现金流和收入产生不利影响。

铀市场动荡不定，客户有限。

铀的价格波动很大，已经经历了并将继续经历短时间内的重大价格波动。现货定价已达到每磅U20美元或以下的低点₃O₈ 近年来。尽管定价有所改善，但现货定价继续表现出波动性：截至2020年12月31日，美国的价格₃O₈ 为每磅30.20美元；截至2022年12月31日，价格为每磅47.68美元₃O₈；截至 2023 年 5 月 31 日，价格为每磅 U 54.55 美元₃O₈。我们无法控制的因素会影响市场，包括对核电的需求；公众对核能接受度的变化；铀矿开采、生产和消费国的政治和经济状况；核电站融资的成本和可用性；政府法规的变化；全球或区域消费模式；投机活动以及由于新的开采开发和生产方法改进而产生的产量增加；小型模块化反应堆或微型反应堆及相关燃料的未来可行性和接受度对这项新技术的要求; 乏燃料的再处理和贫化铀尾巴或废物的再浓缩; 全球经济, 包括汇率, 利率和通货膨胀预期.未来在核设施发生的任何事故或战争威胁、内乱或恐怖主义事件也可能影响铀矿开采条件以及核能的使用和接受程度。无法准确预测这些因素对铀价格的影响，从而对我们财产的经济可行性的影响。

铀工业竞争激烈，核能与其他能源竞争。

国内和国际铀行业规模小，竞争激烈。我们的活动旨在勘探、评估、收购和开发铀矿床，将其转化为生产业务。无法确定我们的任何支出是否会导致发现商业数量的铀生产。铀矿开采业内部在发现、收购和开发被认为具有商业潜力的财产方面存在激烈的竞争。我们与其他公司争夺参与有前途的项目的机会，其中许多竞争实体拥有比我们更多的财务资源和/或是国家赞助的实体。同样，我们将产品推销给数量有限的购买者，与来自数量非常有限的竞争对手的供应竞争，其中大多数竞争对手目前是国家赞助的企业，其生产成本更低，补贴成本更低。

核能与其他能源竞争，包括天然气、石油、煤炭、水力发电和可再生能源。这些其他能源在某种程度上可以与核能互换，它们的相对可用性和成本可能导致对铀浓缩物和铀转化服务的需求减少。可再生能源的技术进步以及政府对可再生能源的支持和补贴可以使这些形式的能源更具可行性，并对核燃料需求产生更大的影响。此外，铀和核能工业的增长能否超过目前的水平，将取决于人们继续和越来越多地接受核技术作为发电手段。由于影响核工业的独特政治、地缘政治、技术和环境因素，该行业面临公众舆论风险，无论是通过加强监管还是其他方式，这些风险都可能对核电需求产生不利影响。

对我们产品和服务的要求可能会受到核反应堆、浓缩和废铀燃料再处理的技术变化的影响。这些技术变革可能会减少或增加对铀的需求。新的铀回收和加工技术的开发可能会影响我们业务的成本竞争力。因此，我们的竞争对手可能会采用技术进步，使他们比我们的运营和生产成本更具优势。

不接受或完全反对核能可能会阻碍我们的业务。

我们未来的业务前景与美国和全球的电力公用事业行业息息相关。公用事业行业，尤其是美国和欧洲的持续根本性变化，预计将在未来几年内影响核能和其他燃料市场，并可能导致各种结果，包括核反应堆的扩建或过早关闭。能否将对铀的需求维持在目前的水平以及未来需求的增长将取决于能否继续接受核技术作为发电手段。独特的政治和公众认知因素影响着包括铀矿开采者在内的核燃料循环行业。一些政府实体和非政府组织继续强烈反对某些采矿活动，特别是铀的回收。即使反对是针对与我们公司无关的实体或项目，这些行为也可能影响我们的运营。公众不持续接受核技术将对核能需求产生不利影响，并有可能加强对核能工业的监管。2011年3月日本福岛事件发生后，全世界的反应使公众对核能和技术的信心受到质疑，十多年后，核能和核技术的影响在许多国家仍在继续。此外，媒体对铀生产和核能的报道可能不准确或不客观，会进一步对公众对我们行业的看法产生负面影响。

我们的业务受广泛的环境和其他法规的约束，这些法规可能会使勘探、采矿或相关活动变得越来越昂贵，并且可能随时发生变化。

采矿业受到广泛的环境和其他法律法规的约束，这些法律和法规可能随时发生变化。环境立法和监管继续演变，可能需要更严格的标准和执法，增加对违规行为的罚款和处罚，对拟议项目进行更严格的环境评估，增加填海义务和随之而来的成本（以及担保成本），以及提高公司及其高管、董事和雇员的责任程度。例如，与保护大鼠尾草松鸡有关的各种监管行动正在进行中。反复考虑额外的EPA规则制定、CERCLA的修订以及其他修改和进一步的限制，包括根据经修订的1872年《通用采矿法》（“一般矿业法”）颁布的法规，可能会对我们的项目产生重大影响。此外，遵守环境质量要求、开垦法和联邦、州和地方当局施加的其他限制可能需要大量资本支出，消耗额外的员工和管理时间，对给定房产的经济产生重大影响，导致预期活动发生重大变化或延误，并可能使我们面临诉讼和其他法律或行政诉讼。我们无法准确预测或估计未来任何此类法律或法规，或对现有法律和法规的未来解释对我们运营的影响。我们的许多房产都进行了历史勘探活动，采矿和能源生产活动也发生在我们的某些房产上或附近。如果此类历史活动导致受管制物质释放或威胁释放到环境中，或者历史活动需要补救，则根据联邦或州补救法规，我们可能没有足够的担保或保险，可能存在潜在的责任。

与我们的采矿业务相关的风险因素

我们的采矿业务涉及重大危险、高度风险和未投保损失的可能性。

采矿作业通常涉及很高的风险。我们继续在位于Lost Creek的第一个也是目前唯一的铀原位回收（“ISR”）设施运营，该设施的生产活动于2013年开始。我们在怀俄明州中南部的偏远地区Lost Creek的运营以及其他项目的运营将受到怀俄明州偏远地区通常遇到的所有危险和风险的影响，包括通勤安全和恶劣天气，这可能会影响此类通勤，并可能减缓运营，尤其是在恶劣的冬季天气和路况下。此外，这些作业还会受到感知到的风险以及通过原地回收方法（例如水管理和处理）生产铀时通常遇到的所有危害和风险，包括废水处置能力（深井、五级井、池塘或其他方法；每种方法都需要监管授权和不同水平的安装和运营费用）、异常和意想不到的地质构造、意想不到的冶金困难、设备故障和零件的供应，中断电力和通信、通过加压注入井和生产井钻探和清除材料所涉及的其他条件、辐射安全、运输和工业事故以及自然灾害（例如， 火灾、龙卷风），其中任何一种都可能导致生产设施损坏或毁坏、生命或财产损失、环境损害和可能的法律责任。我们也可能无法为所有运营中断投保。这些或其他事件造成的损失可能会导致我们承担巨额费用，这可能会对我们的财务状况和为房产活动提供资金的能力产生重大不利影响。重大损失可能迫使我们减少或暂停运营和开发。对运营和/或项目进一步发展的不利影响也可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

我们的矿产资源估算可能不可靠，而且本质上比已探明和可能储量的估计更不确定；在没有既定矿产储量的情况下开始和进行生产存在风险，也增加了不确定性。

我们的房产不包含S-K法规（“S‑K 1300”）或加拿大国家仪器 43-101（“NI 43-101”）第 1300 小节所定义的矿产储量。请参阅 “关于矿产资源披露的警示性说明” 下面。在矿产储量或矿产资源被开采和加工之前，只能将矿产资源的数量和等级视为估计值。我们已经确定某些铀项目存在铀资源，包括Lost Creek Property的铀资源。我们尚未通过完成可行性研究，为包括Lost Creek Property在内的任何铀项目确定已探明或可能的储量，如S-K 1300 或 NI 43-101 所定义。此外，我们目前没有计划为我们计划使用ISR方法的任何铀项目建立探明或可能的储量，例如Lost Creek Property或Shirley Basin项目。结果，尽管事实上我们已经生产了U₃O₈ 自2013年以来，在Lost Creek项目中，不确定性和风险增加，可能导致经济和技术失败，这可能会对我们未来的盈利能力产生不利影响。

估算矿产资源数量存在许多固有的不确定性，包括许多我们无法控制的因素，也无法保证矿产资源的回收，甚至估计的矿产储量将得到实现。一般而言，矿产资源估算基于截至确定估计值之日的若干因素和假设，包括（一）具有固有不确定性的地质和工程估计值以及政府机构监管的假定影响；（二）编制估算值的地质学家、工程师和其他专业人员的判断；（三）对未来铀价格和运营成本的估计；（四）现有数据的质量和数量以及对该数据的解释；和 (v) 的准确性各种法定经济假设，所有这些假设都可能与实际结果有很大差异。

所有估计在某种程度上都是不确定的；由于原地恢复，部分原因是采矿前收集的取样信息有限。由于这些原因，不同专业人员或同一专业人员在不同时间编制的可开采矿产资源估计值可能会有很大差异。因此，任何矿产资源估算和遇到的实际矿床都存在很大的不确定性，矿床的经济可行性可能与我们的估计存在重大差异。

我们正在耗尽我们的矿产资源，必须开发更多资源以维持正在进行的运营。

自2013年以来，我们一直在生产运营，正在耗尽Lost Creek的估计矿产资源，而Lost Creek仍然是我们唯一的铀回收业务。因此，我们必须能够继续进行勘探和开发更多的矿产资源。尽管我们的Lost Creek项目还有大片区域需要进一步勘探，但我们需要继续探索Lost Creek Property的所有项目区域以及我们在怀俄明州的其他矿产地产，或者收购其他已知的矿产资源以补充我们的矿产资源并维持持续运营。我们在编制矿产资源估算值时估算矿山的寿命，但这样的估计可能不正确。

我们的财产所有权和权利可能不确定，可能会受到质疑。

尽管我们已经获得了某些房产的所有权意见，但不能保证我们的任何房产的所有权不会受到质疑或质疑。第三方可能对我们的部分利益提出有效的索赔。我们在美国的矿产包括涵盖国有土地的租约、未获得专利的采矿权和工厂场地权利主张，以及获得专利的采矿权和土地。我们在美国的许多采矿财产都是未获得专利的采矿权，我们只有所有权。由于非专利采矿权的所有权存在固有的不确定性，因此很难最终确定此类索赔的所有权。这些不确定性涉及矿物发现的充足性、边界的正确张贴和标记，以及与记录描述中无法确定的其他主张可能发生冲突等问题。我们位于公共土地上的非专利采矿权的现状使我们拥有开采和开采有价值矿物的专有权利。我们被允许将采矿权的地表用于开采和加工含矿石的目的，以及与之相关的目的。但是，土地的合法所有权仍归美国所有。由于不遵守法定要求，采矿权可能会被没收给美国或竞争对手的私人索赔人。近年来为修改或取代《通用采矿法》而提出的某些修改也可能对我们目前在获得专利和非专利的采矿和磨坊场地索赔中拥有的权利产生影响。同样，我们认为，除了根据联邦未获得专利的采矿主张外，我们拥有在我们拥有矿产权的区域进行地表使用和进入的必要权利。这些权利也可能受到质疑，导致维护和确认我们的权利的延误或额外费用。在必要和可能的情况下，我们已经采取或将采取适当的治疗措施，确保我们的矿物特性和地表使用或获取权的适当所有权。此外，我们的州租约有固定的期限，尽管续约历来是在及时申请后批准的，但不确定授予的权利和/或州土地程序不会发生变化，这两者都可能对我们的矿产项目产生负面影响。

我们的采矿业务受许多环境法律、法规和许可要求以及担保要求的约束，这些要求可能会延迟生产并对运营和开发成本产生不利影响。

我们的业务受广泛的联邦、州和地方法法律的约束，这些法律适用于我们的矿产勘探、开发和运营的各个阶段、税收、劳动标准和职业健康、矿山和辐射安全、有毒物质、濒危物种保护以及其他事项。勘探、开发和生产业务还受与环境保护有关的各种联邦、州和地方法律和法规的约束。这些法律对采矿业施加了很高的标准，特别是在铀回收方面，监测废水的排放，向监管机构报告此类监测的结果，减少或消除对土地、水或空气的某些影响，逐步恢复矿山财产，管理危险废物和材料，降低工伤事故风险。违反这些法律可能会导致处以巨额罚款和其他处罚，并可能使我们面临运营限制、停职、行政诉讼或诉讼。随着时间的推移，其中许多法律和法规往往变得更加严格，这似乎将在未来几年继续成为趋势。此类法律的任何修改都可能对我们的财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。无法保证我们能够及时或在不花大笔费用的情况下满足所有监管要求，也无法保证监管要求不会因延迟或禁止我们继续进行某些勘探、开发或运营而发生变化。此外，无法保证我们在做出监管决策时不会面临第三方的新挑战，这可能会导致额外的延误和巨额支出，或者可能导致项目永久停止。

我们的业务需要各政府机构的许可证和许可。我们认为，我们持有所有必要的许可证和许可证，可以根据适用的法律和法规开展我们目前正在进行或计划开展的活动。此类执照和许可证会因法规的变化和各种运营环境的变化而变化。无法保证我们能够获得维持我们的勘探和采矿活动（或扩大或改变现有业务的修改）可能需要的所有必要许可证和许可证，包括建造矿山、铣削或加工设施以及开始或继续在我们的任何财产上进行勘探或采矿活动或运营。此外，如果我们继续在任何其他财产或新的地质视野上进行生产，则必须获得并遵守包含特定运营条件的许可证和许可证。无法保证我们能够获得此类许可证和执照，也无法保证我们能够遵守所有此类条件。随着经验丰富的工作人员退休或离开政府，包括那些在铀回收和辐射安全方面具有高度专业知识的员工，监管机构面临的人员配置挑战与我们的行业所面临的挑战类似，及时获得所有必要授权的能力可能变得更加成问题。

《通用采矿法》的可能修正案可能会使我们更难或不可能执行我们的商业计划。

美国国会议员一再提出法案，这些法案将对通用采矿法条款进行实质性修改或取代。除其他外，此类法案提议：(i) 大幅修改与铀矿开发和从专利或非专利采矿索赔中回收有关的法律法规；(ii) 对未申请专利的采矿索赔的生产征收联邦特许权使用费和/或对联邦土地的使用或占有征收其他税收或额外费用；(iii) 对可能与矿山寿命不一致的运营计划的有效性施加时间限制；(iv) 部分或部分转换整个现有的土地持有计划，要求未申请专利的采矿索赔是在某些情况下允许在新计划中租赁，并规定了必须放弃未申请专利的采矿索赔的其他情况；（v）限制从勘探到运营的不同阶段的任何个人或公司的矿产持有量；（六）对未申请专利的采矿索赔活动施加更严格的环境合规和开垦要求；（七）允许各州、地方和美洲原住民部落申请从联邦土地中撤出已确定的联邦土地美国的行动采矿法；(viii) 取消或极大限制获得矿物专利的权利；(ix) 允许在无法防止有关联邦土地出现不当退化的情况下作出不允许采矿的行政决定。

如果颁布，除其他外，此类立法可能会改变持有未获得专利的采矿索赔或租约的成本，或者无需开发即可持有索赔或租约的期限，并可能严重影响我们在获得专利和未获得专利的采矿权利主张上开发可定位矿产资源的能力。尽管无法预测可能有多少法定特许权使用费，但实施可能会对矿产开发的潜力以及现有运营矿山的经济产生不利影响。此类立法的通过可能会对我们的财务业绩产生不利影响，包括征收特许权使用费或以其他方式影响采矿索赔持有和运营成本的提案如果获得通过，可能会使矿业项目或现有矿山变得不经济。尽管某些拟议修正案包含了 “祖父” 许可项目的条款，但无法保证任何新立法都一定包含此类条款，也无法保证此类立法不会对我们的运营和业务产生重大的财务影响。

此外，继续有人提议撤回联邦土地，用于矿产选址和开发。迄今为止，没有任何提案直接影响我们持有土地的怀俄明州和内华达州；但是，如果将此类行动扩大到直接影响我们拥有财产的地区，则可能会对我们的财务业绩产生不利影响。某些立法提案还扩大了撤回的理由。

我们依赖管理层以及关键人员、承包商和服务提供商的服务，在加速期间或将来，无法保证这些人员和提供商的及时可用性。

我们的业务计划和运营的成功实施取决于我们的管理团队和经验丰富的员工，其中一些人已接近退休年龄。我们可能需要不时招聘更多合格的员工、承包商和服务提供商，以补充现有的管理和人员。目前，我们正在招聘员工，以扩大Lost Creek的业务，在开发和建造雪莉盆地项目时，我们将需要雇用更多员工。在我们的行业中，无法保证及时提供人员配备和留住承包商，因为该行业的许多方面都高度专业化。在当前我们招聘员工和承包商的劳动力市场中尤其如此，包括我们与薪水更高的能源工作竞争，也因为偏远地区需要员工和承包商。此外，由于同时具有专业知识和经验的专业人员相对较少，目前对在铀原地回收、辐射安全以及我们业务其他方面具有专业知识的熟练专业人员的需求量很大。在过去几年中，铀生产行业的持续低迷使这些挑战更加明显。即使恢复到更高的生产运营水平，我们仍将依赖于包括关键承包商在内的相对较少的关键人员的持续服务，失去其中任何一人或几人都可能对我们的业务和运营产生不利影响。我们不为任何执行官购买关键人物保险。

美国证券交易委员会采用S-K 1300，导致我们的技术报告发生了变化，并将继续导致合规成本增加和解释的不确定性。

S-K 1300 要求我们披露与我们的材料开采业务相关的具体信息，包括有关我们报告的Lost Creek和Shirley Basin矿产资源的具体信息。我们的技术报告符合S-K 1300 和 NI 43-101 的要求，这导致我们对之前报告的某些方面进行了修订，增加了我们的合规成本。S-K 1300 下的披露仍然受到基本上未知的解释。我们无法预测美国证券交易委员会未来对S-K 1300 的任何执法、解释或适用的性质。对S-K 1300 的任何额外修订或解释也可能导致额外的时间和不可预见的合规成本。

我们的勘探和最终生产结果非常不确定。

矿床的勘探和开发涉及重大风险，而仔细评估、经验和知识相结合可能无法消除这些风险。很少有经过勘探的房产最终被开发成生产矿山，而且，对于已开发的矿山来说，进入生产的时间可能会更长、延误和高于估计的成本。建立矿产资源或储量、开发冶金工艺以及在某个地点建造采矿和加工设施可能需要大笔开支。不可能确保我们目前的勘探和开发项目能够带来盈利的商业运营；我们的Excel黄金项目和我们的铀资产都是如此。

矿床是否具有商业可行性取决于许多因素，包括矿床的属性，例如规模、等级和与基础设施的距离，以及铀和黄金的价格，这些都是高度周期性的。政府法规，包括与价格、税收、特许权使用费、土地使用权、土地使用、铀进出口和环境保护有关的法规，也是决定矿业项目商业可行性的因素。这些因素的确切影响无法准确预测，但是这些因素的结合可能导致我们无法获得足够的投资资本回报。

我们的专有数据、技术和知识产权可能会受到损害或丢失，这可能导致竞争优势下降和/或此类资产的价值损失。

随着我们在整个运营过程中对技术的依赖与日俱增，包括公司和/或其顾问开发专有技术和知识产权，此类技术和资产和/或我们的专有数据被盗、挪用或以其他方式丢失的风险对我们的竞争优势以及业务和财务业绩构成了风险。我们采取我们认为合理的措施来保护这些专有技术和知识产权，包括通过合同和在可能的情况下努力获得专利或贸易权，但无法保证所有这些措施都足够或成功。

气候变化和气候变化的立法或法规可能会影响我们的运营。

尽管我们通过生产铀为无碳核能提供燃料，在应对气候变化方面发挥着重要作用，但我们也可能面临与气候变化相关的风险，这可能会损害我们的运营业绩并增加我们的成本和支出。恶劣天气条件的发生可能会对我们的运营产生严重影响。恶劣的天气可能会对我们的运营造成物理损害，导致我们的基础设施和设备不稳定，或者改变我们Lost Creek财产的电力供应。此类事件的影响可能会影响我们项目的员工工作效率。如果气候变化的任何影响是实质性的，或者持续很长时间，我们的财务状况或经营业绩将受到不利影响。

作为一家ISR铀生产商，我们的环境足迹相对较小。尽管如此，所有矿产勘探和开发都不可避免地会对环境产生某些影响。美国、加拿大和其他旨在确保环境保护的国际立法和监管行动正在不断变化和演变，预计将导致更严格的标准和执法、更高的罚款和责任，并可能增加资本支出和运营成本。过渡我们的业务以满足监管、社会和投资者的期望可能会使我们的经济回报低于现有业务的新项目和开发计划的最初估计。尽管我们继续监测和评估有关此类事项的所有新政策、立法和法规，但我们目前认为，任何此类立法对我们业务的影响都不太可能是实质性的。但是，我们无法保证我们为减轻此类法律或法规的影响所做的努力将取得成功和/或不产生大量的相关成本。

与我们的财务状况相关的风险因素

铀矿开采业是资本密集型的，我们可能无法筹集必要的额外资金。

将需要额外资金用于我们的物业的营运资金和勘探与开发活动，包括Lost Creek和Lost Creek Property的毗邻项目，以及我们的雪莉盆地项目的开发。除了出售当前库存和未来生产的收益外，我们可用的未来资金的潜在来源还包括出售额外的股权资本、行使未偿还的可转换股票工具的收益、借入资金或其他债务结构、项目融资或出售我们的资产权益。股票市场，特别是大宗商品和能源市场的持续波动，以及当前的利率，可能会增加股票或债务融资的成本。无法保证我们能够获得此类资金来恢复全面的生产业务或为持续的开发或未来的勘探提供资金。此外，即使此类融资成功完成，也无法保证会以对我们有利的条件获得融资，也无法保证会为我们提供足够的资金来实现我们的目标，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

管理我们债务的协议中的限制性条款可能会限制我们推行业务战略的能力。

根据我们的国家债券贷款，截至2023年3月31日，我们欠了约980万美元的本金，其中包括限制性契约，除其他外，限制了我们出售为债务提供担保的资产（包括我们的Lost Creek项目和相关资产）的能力。

如果我们无法偿还债务，我们可能会损失为债务提供担保的资产。

我们按期还款和履行国家债券贷款中其他契约的能力取决于我们的财务状况和经营业绩，这取决于我们无法控制的现行经济、竞争、立法和监管条件。我们可能无法从经营活动中产生足够的现金流，使我们能够支付债务的本金、利息和其他费用。

如果我们无法按期偿还债务，我们将处于违约状态，如果不解决或免除，这可能需要贷款人加快偿还我们的债务，并要求贷款人对担保我们债务的资产进行执法。国家债券贷款的担保抵押品包括Lost Creek项目以及与之相关的资产以及Lost Creek地产的其他项目。这些是我们业务严重依赖的关键资产，因此，对任何一项或全部资产的执法都将对我们的运营和财务状况产生重大不利影响。

生产、资本和运营成本估算可能不准确。

我们编制了年度和未来产量、随之而来的生产和运营成本以及此类生产水平所需的营运资金的估算值，但无法保证我们会实现这些估算。这些类型的估计值本质上是不确定的，可能会随着时间的推移而发生重大变化。业务成本估算受到生产水平变化的影响，可能受到当前通货膨胀和供应链问题造成的货物成本的影响，也可能受到在缺乏所需人员或无法及时雇用和培训所需人员的情况下可能需要使用更高水平的承包商服务。安装油井所必需的材料、地面生产设备、相关基础设施、加工用化学品以及与运营相关的消耗性材料的可用性和一致定价可能因当地和全球经济状况而异，并可能迫使运营和资源生产时间发生变化。在当前的供应链环境下，尤其如此。此外，我们依赖与安装水井有关的某些承包商以及与安装相关的技术服务。它们的可用性或服务成本可能会根据当地其他市场条件而变化，因此可能会影响采矿的安装和生产率。

与我们的普通股相关的风险

我们从未支付过股息，目前预计在不久的将来也不会支付股息。因此，如果我们的股价没有升值，我们的投资者对我们股票的投资可能不会获益，也可能会蒙受损失。

自成立以来，我们没有支付普通股的股息，预计在可预见的将来也不会这样做。我们目前打算保留所有可用资金和任何未来的收益，为我们的业务增长提供资金。任何股息的支付将由我们的董事会（“董事会”）在考虑了许多因素（包括我们的财务状况以及当前和预期的现金需求）后自行决定。因此，在可预见的将来，我们股票的资本增值（如果有的话）将是投资者的唯一收益来源。

不符合纽约证券交易所美国证券交易所的上市维持标准可能会导致我们的普通股退市，这可能会导致交易量和流动性降低，普通股价格下跌，使我们更难筹集资金。

我们的普通股在美国纽约证券交易所上市，我们受其持续上市要求的约束，包括维持一定的股价和最低股东权益水平。我们普通股的市场价格已经并将继续受到大幅波动的影响。如果我们无法遵守美国纽约证券交易所的持续上市要求，包括其交易价格要求，我们的普通股可能会被暂停在纽约证券交易所的交易和/或退市。尽管我们尚未收到任何退市程序的通知，但无法保证我们将来不会收到此类通知，也无法保证届时我们将能够遵守纽约证券交易所美国上市标准。我们的普通股从纽约证券交易所美国退市可能会严重削弱我们的股东买入和卖出普通股的能力，并可能对我们普通股的市场价格和交易市场的效率产生不利影响。此外，我们的普通股退市可能会严重削弱我们的筹集资金的能力。

此外，如果我们的普通股从纽约证券交易所美国退市，它们可能会受到所谓的 “细价股” 规则的约束。美国证券交易委员会通过了法规，将 “细价股” 定义为任何每股市场价格低于5.00美元的股票证券，但某些例外情况除外，例如在国家证券交易所上市的任何证券。对于任何涉及 “细价股” 的交易，除非根据美国证券交易委员会的规定获得豁免，否则这些规则对经纪交易商施加了额外的销售惯例要求，但某些例外情况除外。如果我们的普通股被确定为 “便士股”，经纪交易商可能会发现交易我们的普通股更加困难，而投资者可能会发现在二级市场上收购或处置我们的普通股更加困难。这些因素还可能对我们普通股的市场价格和我们筹集资金的能力产生重大负面影响。

我们的普通股的交易价格可能会出现大幅波动。

我们普通股的市场价格经历了并将继续经历与公司的财务状况或运营无关的巨大波动。我们普通股的交易价格也可能受到铀价格短期变化的重大影响。公司证券的市场价格受到许多其他变量的影响，这些变量可能与我们的成功无关，因此不在我们的控制范围内。其中包括影响所有资源行业相关证券市场、普通股公开市场的广度和另类投资吸引力的其他事态发展；市场对我们投资组合估计公允价值的反应；虚假信息的传闻或传播；分析师覆盖范围或收益估计的变化；我们满足分析师或市场预期的能力；以及现有股东出售普通股。预计这些因素和其他因素对普通股市场价格的影响将使普通股的价格在未来波动，这可能会给投资者带来损失。

由于额外的股票发行，您将来可能会面临稀释的情况。

为了筹集额外资金，我们将来可能会以与投资者先前购买的每股价格不同的价格提供额外的普通股或其他可转换为普通股或可兑换为普通股的证券，未来购买股票或其他证券的投资者可能拥有优于现有股东的权利。

我们可能是一家被动的外国投资公司，根据被动外国投资公司的规定，美国联邦所得税可能会对美国股东产生不利影响。

作为美国纳税人（称为美国股东）的普通股投资者应意识到，在截至2022年12月31日的期间，我们可能是 “被动外国投资公司”（“PFIC”），在接下来的几年中可能成为PFIC。如果我们在美国股东持有期内的任何一年都是PFIC，那么这些美国股东通常将因普通股获得的所谓 “超额分配” 而受到特殊的、极其不利的税收制度的约束。处置我们的普通股（包括某些本来可以免税的处置）所实现的收益也将被视为超额分配。超额分配需缴纳惩罚性税，并需支付额外的利息费用。如果我们是PFIC，并且拥有非美国子公司也是PFIC（“较低级别的PFIC”），则其他特殊的不利规则也适用于拥有我们普通股的美国股东。

美国股东可以及时对我们的普通股进行 “合格选举基金” 选举（“QEF选举”）或 “按市值计价” 的选举，以缓解适用于PFIC的不利税收规定，但这些选举可能会加快应纳税所得额的确认，并可能导致普通收入的确认。为了及时起见，通常必须在Ur-Energy为PFIC的美国股东持有期的第一年进行QEF选举。只有当美国股东每年从我们那里收到某些信息（称为 “PFIC年度信息声明”）时，美国股东才能进行QEF选举。美国股东只有在收到有关较低级别的PFIC的年度信息声明后，才能就较低级别的PFIC进行QEF选举。只有当我们的普通股被视为在符合条件的交易所定期交易时，才能进行按市值计价的选择，我们无法保证在可能是 PFIC 的几年里会如此。按市值计价的选举不适用于较低级别的PFIC。

我们将尽商业上合理的努力，根据美国股东在公司可能成为PFIC的每年的书面要求，向他们提供有关公司以及我们认为可能是PFIC的每家此类子公司的PFIC年度信息声明。

如果我们是PFIC，影响某些遗产规划目标的特殊不利规则可能适用于我们的普通股。每位美国股东都应就PFIC规则对美国联邦、州和地方的后果以及QEF和按市值计价的选举咨询自己的税务顾问。

一般风险因素

COVID大流行对经济和供应链的某些影响以及由此产生的全球复苏可能会持续到2023年的大部分时间，而对我们员工健康的其他影响仍不确定。

COVID大流行对全球经济以及大宗商品和股票市场产生了重大的负面影响，随着病毒变种的演变并继续影响世界许多地方，前景仍然不确定。尽管我们的员工、监管机构和供应商因患病或接触COVID而无法进行日常运营对我们的业务产生的许多直接影响已经减少，但疫情的直接和间接影响可能会继续存在。对供应链以及可用劳动力和承包商的持续影响可能会继续对我们的运营构成风险，尤其是在我们扩大Lost Creek的生产业务以及做出建造和运营Shirley Basin的决定时。

我们是一个受到严格监管的行业，尽管监管机构可以应对疾病、政府限制和其他影响对运营的影响，但仍不确定我们的运营和监管机构能否及时应对所有影响。我们正在并将继续与员工充分合作，努力保护他们的健康和安全。

就COVID疫情可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响而言，它也可能加剧本节中描述的许多其他风险，例如及时和经济上可用的劳动力和物资，以及与我们获得额外资本的能力有关的风险，这可能会对我们的业务产生负面影响。仍然很难估计疫情对我们业务的持续或未来影响。

将来，我们的保险范围、担保担保安排和库存赔偿可能不足或发生不利的变化。

我们目前为一般责任、财产和意外事故、董事和高级管理人员责任和其他事项提供保险。我们打算投保我们认为足够金额的保险以防某些风险。某些保险的成本可能高得令人望而却步，即使我们购买了所有这些保险，但我们在勘探和铀生产业务中面临的风险的性质如此之大，以至于负债可能超过任何保险单中的保单限额，或者可能被排除在保险单的承保范围之外。可能与任何未在保险范围内、超过保险范围的负债或遵守适用的法律法规相关的潜在成本可能会导致运营的严重延误或中断，需要大量资本支出，对我们的业务和财务状况产生不利影响。我们无法保证即使是我们目前的保险也将继续以可接受的成本提供，也无法保证保险限额将保持在目前的水平，任何一种都可能对我们的业务和财务状况造成不利影响。由于采矿和核燃料循环行业监管的变化，我们可能需要购买其他类型的保险或增加现有的保险金额。

此外，我们还利用担保计划来履行我们在Lost Creek和Shirley Basin的监管、开垦和修复义务。此类担保安排的可用性和条款将来可能会发生变化，从而对我们的财务状况产生不利影响。此外，我们还与获得许可的铀转化设施签订了合同安排，用于对我们的产品库存进行称重和储存。我们的协议、赔偿义务或保险可能无法完全涵盖我们库存的可能损失或损坏。而且，就转换设施而言，存储安排可能不会无限期延长，这会增加成本或对我们的产品库存产生其他影响。与转化设施的合同安排不得完全涵盖或免除铀的任何损失或损坏。

我们面临与诉讼、政府或监管机构调查或质疑以及其他法律程序相关的风险。

法律索赔的辩护和和解费用可能很大，即使是没有法律依据的索赔也是如此。我们可能会不时卷入与其他各方的争议，这可能会导致诉讼、仲裁或其他程序。此外，由于对监管行动的质疑，公司有可能以政府或监管部门调查、行政诉讼或诉讼的形式直接或间接参与法律诉讼。与监管事项相关的此类调查、行政诉讼和诉讼可能会延迟或停止我们项目的勘探或开发。无法确定地预测诉讼或任何其他诉讼的结果。如果我们无法以有利的方式解决任何此类争议，则可能会对我们的财务状况、经营业绩或房地产开发产生重大不利影响。

我们依赖信息技术系统，这些系统面临某些风险，包括网络安全风险以及与实施和集成相关的数据泄露风险。

我们在整个运营过程中以各种方式依赖信息技术系统。虽然我们没有发生任何重大事件，但这些系统的任何重大故障，无论是由于病毒、网络攻击、安全漏洞、盗窃或其他破坏、入侵或中断，还是员工、有权访问我们系统的其他人或未经授权的人员未经授权访问我们的系统，都可能对我们的业务和运营产生负面影响。这些威胁的数量和严重性都在增加，风险类型也在扩大，包括最近俄罗斯对乌克兰宣战以及在此背景下正在进行的网络攻击，这种攻击可能会扩大。如果此类入侵、网络攻击或类似的安全漏洞导致我们的运营中断、我们的数据，尤其是我们的机密或专有信息的丢失、披露或损坏，则我们的声誉、业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。我们已采取各种措施来管理与信息技术系统和网络中断相关的风险。但是，鉴于信息技术中断的时机、性质和范围的不可预测性，我们可能会遭受生产停机、运营延误、机密或其他受保护的信息泄露、数据破坏或损坏、安全漏洞、对我们的系统和网络的其他操纵或不当使用，或者补救措施造成的财务损失，所有这些都可能对我们的现金流、竞争地位、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。我们用于防范此类网络安全风险的系统、内部控制和保险可能不足，而且随着这些威胁的不断变化，要完全缓解这些威胁变得越来越困难。此外，当第三方提供商可能获得机密和专有信息以代表我们完成工作时，我们会评估他们可能面临的威胁。尽管我们寻求这些各方的保证，即他们将对此类机密和专有信息保密，包括通过建立保护此类数据的系统和流程，但这些服务提供商也可能受到数据泄露的影响。任何泄露我们的机密数据或我们的客户、供应商、员工或与我们有业务往来的其他人的机密数据，无论是我们拥有的还是服务提供商的机密数据，都可能严重干扰我们的运营，伤害我们的客户、供应商、员工和其他与我们有业务往来的人，损害我们的声誉，违反适用法律，使我们承担潜在的巨额成本和重大责任。尽管迄今为止，我们没有经历过造成物质损失的此类袭击，但我们今后任何时候都可能遭受此类损失。我们可能需要花费大量额外资源来继续修改和加强我们的保护措施，或者调查、恢复或补救任何信息技术安全漏洞。

如果新的或升级的信息技术系统存在缺陷、未正确安装或未正确集成到我们的运营中，我们也可能受到系统或网络中断的不利影响。如果我们无法成功实施系统升级或修改，我们可能不得不依赖未经规划、设计或测试的手动报告流程和财务报告控制。已经采取了各种措施来管理与系统升级和修改相关的风险，但是系统升级和修改失败可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，如果不成功实施，可能会对我们财务报告内部控制的有效性产生不利影响。

我们可能会与我们的董事可能隶属的其他矿业或自然资源公司发生利益冲突。我们的董事可能会将时间分配给其他业务，从而在决定花多少时间处理我们的事务时造成利益冲突。

我们的某些董事也是从事类似采矿或自然资源业务（即收购、勘探和开发矿产）的其他公司的董事。此类其他关联可能不时引起利益冲突。可能的后果之一是，向董事提供的公司机会可能会提供给与该董事有联系的另一家公司，而我们可能无法获得。利益冲突还可能包括决定在公司业务上投入多少时间。我们的行为准则为利益冲突提供了指导，我们的董事必须本着诚意行事，进行某些披露，并对可能存在利益冲突的决定投弃权票。

收购和整合可能会扰乱我们的业务，并且由于市场状况，我们可能无法获得某些收购的全部预期价值。

我们会不时研究收购更多矿业资产和业务的机会。我们可能选择完成的任何收购都可能规模巨大，可能会改变我们的业务和运营规模，和/或可能使我们面临新的地理、政治、运营、财务和地质风险。任何收购都将伴随着风险，包括在我们承诺完成交易并确定收购价格或股票交换比率之后，大宗商品价格发生重大变化；材料矿藏可能低于预期；难以整合和吸收被收购公司的运营和人员，难以实现预期的协同效应并最大限度地提高合并后的企业的财务和战略地位，以及在整个组织内保持统一的标准、政策和控制；整合收购的业务或资产可能会扰乱我们正在进行的业务以及与员工、客户、供应商和承包商的关系；收购的业务或资产可能有未知的负债，可能很大。无法保证我们能够成功完成任何收购，也无法保证我们能够成功克服这些风险或与此类收购相关的其他问题。

乌克兰战争继续对全球经济、能源供应产生影响，对铀和核燃料市场的影响仍不确定，但可能会对我们的运营产生负面影响。

俄罗斯入侵乌克兰的短期和长期影响仍然难以预测。这场战争可能通过实施额外制裁和反制裁，对核燃料工业和铀生产商造成影响。这场战争可能会继续对整个能源和经济市场产生不利影响。由于美国和其他国家严重依赖从俄罗斯出口的铀以及包括哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦在内的俄罗斯控制或受影响的来源，因此与铀的全球供应和定价有关的影响可能会更大。尽管在短期内，全球供应的这种重新排序可能会导致铀价格上涨，但对全球铀需求的长期影响仍不确定，可能是负面的。

如前所述，乌克兰战争可能对我们的业务产生不利影响，也可能加剧本节中描述的许多其他风险，例如与网络安全、供应链、商品和材料价格的通货膨胀和其他波动有关的风险，以及市场状况，包括与我们获得额外资本的能力有关的风险，其中任何风险都可能对我们的业务产生负面影响。由于战争和相关的地缘政治具有高度的不确定性和动态性，仍然很难估计乌克兰战争对我们业务的影响。

中国

鉴于中美关系持续紧张局势加剧，很难评估和预测进一步的事态发展可能产生的影响，包括制裁、进一步的供应中断和材料价格上涨以及网络安全威胁。虽然我们目前不直接从中国购买商品和材料用于Lost Creek的业务和扩张，但我们的电子和仪器组件供应商可能会从中国和/或我们的供应商那里购买必要的材料，如果中国产品的市场因制裁、反制裁或其他事件而受到进一步干扰，我们可能会受到间接影响。此外，如果决定建造和开发雪莉盆地，这些市场不确定性的直接或间接风险可能会更大或更直接。

在这里你可以找到更多信息

我们遵守经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）及其相关规章制度的信息要求，并据此向美国证券交易委员会提交定期报告和委托书。我们向美国证券交易委员会提交的所有报告、委托书和其他信息均可从美国证券交易委员会的网站www.sec.gov和我们的网站www.ur-energy.com向公众公开。我们网站上包含的信息不属于本招股说明书的一部分。

以引用方式纳入某些信息

美国证券交易委员会允许我们 “以引用方式纳入” 本招股说明书和任何随附的招股说明书补充文件中，这意味着我们可以通过向您推荐单独向美国证券交易委员会提交的其他文件来向您披露重要信息。以引用方式纳入的信息被视为本招股说明书的一部分，在本招股说明书之后和该招股说明书补充文件中提及的特定发行终止之前向美国证券交易委员会提交的信息将自动被视为更新和取代这些信息。我们在本招股说明书和任何随附的招股说明书中以引用方式纳入了以下文件（不包括为了《交易法》的目的 “提供” 但未经 “提交” 的此类文件的任何部分）：

(a) 我们于2023年3月6日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告；

(b) 我们于2023年5月1日向美国证券交易委员会提交的截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告；

(c) 我们于2023年2月21日、2023年4月10日和2023年6月5日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告，前提是根据《交易法》第13（a）条 “提交” 而不是 “提供”；

(e) 我们在2008年1月7日提交并于2008年7月7日修订的40-F表格注册声明中包含的普通股描述，包括为更新此类描述而提交的任何修正案或报告；以及

(f) 我们根据《交易法》第13 (a)、13 (c)、14或15 (d) 条向美国证券交易委员会提交的所有其他文件，在本招股说明书发布之日之后但在本招股说明书发行的普通股结束之前。

我们还以引用方式纳入了随后根据《交易法》第13（a）、13（c）、14或15（d）条向美国证券交易委员会提交的所有文件，这些文件是在首次提交本招股说明书所包含的注册声明之后（包括在注册声明生效之前）和发行终止之前。本招股说明书中以引用方式纳入的文件中的任何陈述将被视为被修改或取代，前提是本招股说明书或随后提交的任何其他以引用方式纳入本招股说明书的文件中包含的声明修改或取代了该声明。

除非有相反的特别说明，否则我们在第2.02或7.01项下披露的任何信息，或在第9.01项下提供的或作为我们可能不时向美国证券交易委员会提供的任何表8-K最新报告的附录的相应信息，都不会以引用方式纳入或以其他方式包含在本招股说明书中。

我们将根据书面或口头要求免费提供本招股说明书中以提及方式纳入本招股说明书的任何或全部文件的副本。申请应发送至：

Ur-Energy Inc.

注意：公司秘书

西百年纪念路 10758 号，200 号套房

科罗拉多州利特尔顿 80127

(720) 981-4588

除上述规定外，本招股说明书中没有以引用方式纳入其他信息，包括我们网站上的信息。

向美国投资者发出的有关矿产资源披露的警示说明

除非另有说明，否则本招股说明书和任何招股说明书补充文件以及此处和其中包含的所有文件中包含或以引用方式纳入的所有矿产资源估算均根据S-K 1300 的美国证券法编制。在2021年12月31日进行这些估算之前，我们根据NI 43-101和加拿大矿业、冶金和石油学会矿产资源和矿产储量定义标准（“CIM定义标准”）编制了矿产资源估算值。NI 43-101是加拿大证券管理局制定的一项规则，它规定了发行人公开披露矿产项目科学和技术信息的标准。适用的加拿大证券管理机构要求我们在提交S-K 1300 技术报告摘要的同时，在加拿大提交符合 NI 43‑101 的报告。我们的 NI 43-101 和 S-K 1300 报告（分别是 Lost Creek Property 和 Shirley Basin Project）除了内部提及报告所依据的法规以及某些组织差异外，彼此基本相同。

投资者应注意，“矿产资源” 一词并不等同于 “矿产储量” 一词。除非在确定储量时已确定矿化可以经济和合法地生产或开采，否则不得将矿化列为 “矿产储量”。投资者还应明白，“推断出的矿产资源” 的存在存在存在很大的不确定性，其经济和法律可行性也存在很大的不确定性。不能假设 “推断的矿产资源” 的全部或任何部分会被提升到更高的类别。根据S-K 1300，估计的 “推断矿产资源” 可能不构成可行性或预可行性研究的基础。此外，根据S-K 13000的要求，我们关于Lost Creek Property的报告包括两项经济分析，以考虑随着产量恢复的进展以及公司收集额外的钻探数据，推断出的资源没有升级；第二份经济分析的准备不包括推断的资源。不包括推断资源的估计回收率也确定了该财产的潜在可行性，如S-K 1300报告所详述。提醒投资者不要假设 “推断的矿产资源” 的全部或任何部分存在或在经济或法律上是可以开采的。

货币和汇率

除非另有说明，否则本招股说明书和任何招股说明书补充文件中所有提及 “美元” 的内容均指美元。本招股说明书和任何招股说明书补充文件中提及的 “加元” 均指加元。

加拿大银行公布的2023年6月27日加元兑换美元的汇率为1.00加元等于0.7590加元，将美元兑换成加元的汇率为1.00加元等于1.3175加元。

关于前瞻性陈述的警示性声明

本招股说明书和此处以引用方式纳入的文件可能包含《证券法》第27A条和《交易法》第21E条所指的前瞻性陈述，以及适用的加拿大证券法所指的前瞻性信息和前瞻性陈述，涉及我们的财务状况、经营业绩、业务前景、计划、目标、目标、战略、未来事件、资本支出以及勘探和开发工作。这些前瞻性陈述可以通过使用 “期望”、“预期”、“估计”、“相信”、“可能”、“潜在”、“打算”、“计划” 等词语以及其他类似的表达方式或陈述来识别，即行动、事件或结果 “可能”、“可以” 或 “应该” 采取、发生或实现，或者其负面或其他类似陈述，但是没有这样的词语并不意味着陈述不是前瞻性的。这些陈述只是预测，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就或行业业绩与这些前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。此类声明包括但不限于：（i）在我们恢复商业生产运营时，能够以安全和合规的方式维持Lost Creek的运营；（ii）面对劳动力短缺、天气、通货膨胀成本和供应链问题造成的延误，在不影响我们的生产计划的情况下，能够以安全和合规的方式维持Lost Creek和Shirley Basin的其他开发和建设优先事项；（iii）确定Lost Creek和Shirley Basin其他开发和建设优先事项的时机; (iv) 持续的技术和经济可行性Lost Creek，包括我们对该物业的初步评估（Lost Creek 报告）中规定的内容；（v）Lost Creek许可证修正案剩余许可批准的时间和结果；（vi）完成其他优惠铀销售协议的能力和时机，包括在必要时进行现货销售；（vii）Lost Creek项目的产量和寿命以及Lost Creek财产内毗邻项目的后续开发和生产，包括以下计划 LC East；(viii) 勘探目标的潜力整个 Lost Creek Property（包括扩大资源的能力）；（ix）我们的其他勘探和开发项目的潜力，包括雪莉盆地、Great Divide Basin 和 Lucky Mc 的项目以及 Excel 项目；（x）雪莉盆地的技术和经济可行性，包括我们目前对Lost Creek加工设施将用于雪莉盆地加工、干燥和包装铀的预期，以及我们的初步评估中另有规定该项目 (“雪莉盆地报告”); (十一)我们的新集中服务设施能否像目前预期的那样提供运营、财务和环境效益；（xii）我们有能力获得雪莉盆地潜在的建设和生产剩余的例行授权；（十三）我们正在进行的研发工作的可行性，包括实施和运营其中一项或多项工作的时机和成本；（十四）铀市场当前和短期市场状况的影响，包括供需预测以及现货和期限定价上涨的可持续性;(xv) 国家铀储备计划是否会继续下去，以及联邦政府对核工业的进一步预算拨款和其他支持是否会以任何有意义的方式进行；（xvi）乌克兰战争对全球经济，更具体地说对包括美国铀生产商在内的核燃料行业的影响；以及（xvii）疫情的持续影响，包括对供应链中断、劳动力和通货膨胀成本的影响。

尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的计划、意图和期望是合理的，但我们无法确定这些计划、意图或期望能否实现。实际业绩、业绩或成就可能与本招股说明书中包含或以引用方式纳入的前瞻性陈述所设想、表达或暗示的业绩、表现或成就存在重大差异。

前瞻性陈述受各种已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述所表达或暗示的事件或结果有所不同，包括但不限于与以下内容相关的风险：

此列表并未详尽列出可能影响我们前瞻性陈述的因素。标题下将进一步描述一些可能影响前瞻性陈述的重要风险和不确定性。我们的业务” 和”风险因素” 在本招股说明书以及任何招股说明书补充文件中描述的任何其他风险或不确定性中。尽管我们试图确定可能导致实际业绩与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异的重要因素，但可能还有其他因素导致结果不如预期、估计或预期。如果其中一种或多种风险或不确定性出现，或者如果基本假设被证明不正确，则实际结果可能与预期、相信、估计或预期的结果存在重大差异。我们提醒读者不要过分依赖任何此类前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至发表之日。除非法律要求，否则我们不承担随后修改任何前瞻性陈述以反映此类陈述发布之日之后的事件或情况或反映预期或意外事件的发生的任何义务。我们使用上述警示性陈述来限定本招股说明书中包含或以引用方式纳入的所有前瞻性陈述。

我们的业务

Ur-Energy成立于2004年3月22日，是一家勘探阶段的发行人，该术语由美国证券交易委员会定义。我们从事铀矿开采、回收和加工活动，包括收购、勘探、开发和运营在美国的铀矿物产。通过怀俄明州的运营子公司Lost Creek ISR, LLC，我们于 2013 年开始在 Lost Creek 项目运营我们的第一座原地回收铀矿。Ur-Energy 是一家根据《加拿大商业公司法》继续经营的公司 （“CBCA”）于 2006 年 8 月 8 日。我们的普通股在多伦多证券交易所上市，代码为 “URE”，在纽约证券交易所的股票代码为 “URG”。

Ur-Energy拥有一家直接的全资子公司：Ur-Energy USA Inc.，根据科罗拉多州法律注册成立。它在科罗拉多州和怀俄明州设有办事处，在两个州都有员工，此外在亚利桑那州还有一名员工。

Ur-Energy USA有三家全资子公司：NFU Wyoming, LLC，这是一家根据怀俄明州法律成立的有限责任公司，旨在促进收购某些财产和资产，目前充当我们的土地持有和勘探实体；Lost Creek ISR, LLC，一家根据怀俄明州法律成立的有限责任公司，负责持有和运营我们的Lost Creek项目以及我们的某些其他Lost Creek财产和资产；以及Pathfinder Mines 公司，根据特拉华州法律注册成立，其持有其他资产，怀俄明州的雪莉盆地和Lucky Mc的房产。Lost Creek ISR, LLC 在 Lost Creek 项目雇用人员。

我们在Lost Creek对铀进行原地回收，并将在可能的情况下在包括雪莉盆地在内的其他项目中进行原地回收。ISR技术之所以用于铀提取，是因为它可以以较低的成本有效回收前置铀矿化。在 Lost Creek，我们提取和加工氧化铀（“U₃O₈”）用于运送到第三方转换设施进行进一步处理、存储和销售。

我们的 Lost Creek 加工设施，包括生产、干燥和包装铀的所有回路₃O₈ 用于交付到销售交易中，是根据目前的许可设计和预期的，可处理多达120万磅的U₃O₈ 每年从 Lost Creek 矿山采集。该处理设施具有物理设计能力，并获准加工220万磅的U₃O₈ 每年，可提供高达一百万磅的额外容量 U₃O₈, 以处理来自其他来源的材料.我们预计 Lost Creek 处理设施可以用来处理捕获的 U₃O₈ 来自我们的雪莉盆地项目。但是，雪莉盆地的许可证和执照允许建造完整的加工设施，从而根据市场条件的规定提供更大的施工和运营灵活性。

在本招股说明书和任何招股说明书补充文件中，除非上下文另有要求，否则提及 “Ur-Energy”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 是指Ur-Energy Inc.，可以单独提及 Ur-Energy Inc.，也可以根据上下文要求与我们的子公司一起使用。

我们的公司办公室位于科罗拉多州利特尔顿市西百年纪念路 10758 号 200 套房 80127，我们的电话号码是 (720) 981-4588。我们的网站地址是 www.ur-energy.com。我们网站上的信息不属于本招股说明书的一部分。

所得款项的使用

除非招股说明书补充文件中另有规定，否则出售证券的净收益将用于一般公司用途和营运资金。每份招股说明书补充文件都将包含有关证券出售所得收益使用情况的具体信息。

我们将承担发行证券的所有费用，除非适用的招股说明书补充文件中另有说明，否则此类费用将从我们的普通基金中支付。

分配计划

我们正在注册这些证券，总发行价不超过1.75亿美元，将由公司通过 “货架” 注册程序出售。如果我们根据本招股说明书发行任何证券，我们将通过随附的招股说明书补充文件修改或补充本招股说明书，其中规定了具体的条款和条件，以及有关该发行的其他必要或必要信息。

我们可能会不时通过以下一项或多项或任意组合提供和出售本招股说明书所涵盖的全部或部分证券：

我们可以按当时的现行价格或与当时的市场价格相关的价格或议定的价格出售证券。证券的发行价格将不时由我们确定，在确定时，可能高于或低于我们在多伦多证券交易所、纽约证券交易所或任何其他交易所或市场上普通股的市场价格。

在出售证券或其权益时，我们可能会与经纪交易商或其他金融机构进行套期保值交易，这些机构反过来又可能在对冲他们所持头寸的过程中卖空证券。我们也可能卖空证券并交付这些证券以平仓其空头头寸，或者将证券借给经纪交易商或抵押这些证券，而经纪交易商反过来又可能出售这些证券。我们还可能与经纪交易商或其他金融机构进行期权或其他交易，或者创建一种或多种衍生证券，要求向该经纪交易商或其他金融机构交付本招股说明书发行的股票，此类经纪交易商或其他金融机构可以根据本招股说明书（为反映此类交易而补充或修订）转售这些股票。

在承销发行中，承销商或代理人可能会从我们或他们可能担任代理人的已发行股票的购买者那里获得折扣、优惠或佣金形式的补偿。此外，承销商可以向交易商出售股票或通过交易商出售股票，这些交易商可以从承销商那里获得折扣、优惠或佣金形式的补偿，和/或从他们可能担任代理人的买方那里获得佣金。任何参与出售普通股或其权益的承销商、经纪交易商或代理人都可能是《证券法》第2（11）条所指的 “承销商”。根据《证券法》，他们在任何股票转售中获得的任何折扣、佣金、优惠或利润都可能是承保折扣和佣金。我们将承担发行证券的所有费用。

我们可能同意向承销商、经纪交易商或代理人赔偿与出售证券有关的某些责任，包括根据《证券法》产生的负债。

除了与Ur-Energy的自动柜员机计划签订的经修订和重述的市场发行销售协议外，我们尚未与任何承销商或经纪交易商就证券的出售达成任何协议、谅解或安排。在与承销商或经纪交易商达成任何通过大宗交易、特别发行、交易所分销、二次分销或承销商或经纪交易商购买证券的重大安排后，我们将根据证券法第424 (b) 条提交招股说明书补充文件，披露某些重要信息，包括：

我们受《交易法》和《交易法》规章制度的适用条款的约束，包括条例M。该法规可能会限制本招股说明书中提供的任何证券的购买和出售时间。《交易法》下的反操纵规则可能适用于市场上的证券销售和我们的活动。

在需要的情况下，可以不时修改和/或补充本招股说明书，以描述具体的分配计划。与其根据本招股说明书出售证券，我们可以根据《证券法》第144条的规定（如果有）或根据《证券法》注册要求的其他可用豁免出售普通股。

对于根据本招股说明书出售任何证券，金融业监管局的任何成员或任何独立经纪商或交易商获得的最高佣金或折扣将不超过百分之八（8％）。

优先债务证券和次级债务证券的描述

以下描述以及我们在任何适用的招股说明书补充文件中包含的其他信息，总结了我们可能根据本招股说明书提供的债务证券的重大条款和条款。虽然我们在下面总结的条款将普遍适用于我们可能提供的任何未来债务证券，但我们将在适用的招股说明书补充文件中更详细地描述我们可能提供的任何债务证券的特定条款。由于特定系列债务证券的条款可能与我们在下面提供的一般信息有所不同，因此您应依赖适用的招股说明书补充文件中与以下任何信息不同的信息。

我们可能会根据优先契约发行优先票据，该契约将在我们之间签订，受托人将在优先契约中提名。我们可以根据次级契约发行次级票据，该契约将在我们之间签订，受托人将在次级契约中提名。我们已经提交了这些文件的表格，作为包括本招股说明书在内的注册声明的证物。我们使用 “契约” 一词来指高级契约和次级契约。除非适用的招股说明书补充文件中另有规定，否则契约将符合1939年《信托契约法》（“信托契约法”）的资格。我们使用 “受托人” 一词来指高级受托人或次级受托人（如适用）。我们敦促您阅读适用于您的投资的契约，因为契约，而不是本节，定义了您作为债务证券持有人的权利。

以下优先票据、次级票据和契约重要条款的摘要受契约中适用于特定系列债务证券的条款的约束，并参照这些条款进行全面限定。除非我们另有说明，否则优先契约和次级契约的条款在所有实质性方面都是相同的。

普通的

优先债务证券的排名将与我们所有其他无抵押和无次级债务相同。次级债务证券将是无抵押的，将从属于所有优先债务。

债务证券可以以一个或多个单独的优先债务证券和/或次级债务证券的形式发行。与所发行的特定系列债务证券相关的招股说明书补充文件将具体说明这些债务证券的特定金额、价格和条款。这些条款可能包括：

除非适用的招股说明书补充文件中另有规定，(1) 债务证券将是注册债务证券，(2) 对于注册债务证券，以美元计价的债务证券将以面额为1,000美元或1,000美元的整数倍数发行。债务证券可能带有适用的美国和加拿大联邦税法和法规所要求的说明。

如果任何债务证券以任何外币或货币单位出售，或者如果债务证券的任何付款以任何外币或货币单位支付，则招股说明书补充文件将包含与债务证券以及外币或货币单位有关的任何限制、选择、税收后果、具体条款和其他信息。

一些债务证券可以作为原始发行的贴现债务证券发行。原始发行的折扣证券在这些债务证券未偿还的全部或部分时间内不计利息，或者以低于市场的利率计息，到期时将以低于规定本金金额的折扣出售。招股说明书补充文件还将包含与原始发行的折扣证券或与可能发行的其他类型的债务证券有关的特殊税收、会计或其他信息，包括与指数挂钩或以美元以外货币支付的债务证券。

交换、注册和转让

债务证券可以在证券注册处的公司信托办公室或我们或代表我们为这些目的设立的任何其他办公室或机构进行转让或交换，无需支付任何服务费，但任何税收或政府费用除外。高级受托人最初将是美国或加拿大优先债务证券的指定证券注册商。次级受托人最初将是次级债务证券在美国或加拿大的指定证券注册机构。

如果赎回任何类别或系列债务证券的一部分，我们不需要：

付款和付款代理

我们将在指定付款代理人的办公室以指定货币或货币单位支付正式注册证券的本金、利息和任何溢价。

环球证券

全球证券代表一种或任何其他数量的个人债务证券。通常，由相同全球证券代表的所有债务证券将具有相同的条款。每张以账面记账形式发行的债务证券都将由我们存入并以我们选择的金融机构或其被提名人的名义注册的全球证券代表。我们为此目的选择的金融机构称为存管机构。除非我们在适用的招股说明书补充文件中另有规定，否则位于纽约州纽约的存托信托公司（简称DTC）将成为所有以账面记账形式发行的债务证券的存管机构。

除非出现特殊的终止情况，否则全球证券不得转让给存管人或其被提名人以外的任何人或以其名义注册。由于这些安排，存管人或其被提名人将成为全球证券所代表的所有债务证券的唯一注册持有人，而投资者只能拥有全球证券的实益权益。实益权益必须通过在经纪人、银行或其他金融机构开设账户持有，而经纪人、银行或其他金融机构则在存管机构开设账户，或者在存管机构开设账户的其他机构开设账户。因此，以全球证券为代表的投资者将不是债务证券的注册持有人，而是全球证券实益权益的间接持有人。

权威环球证券

记账证券。由最终的全球注册债务证券代表并存放在美国的存管机构或代表存放在美国的存管机构的一系列债务证券将由以存管人或其被提名人的名义注册的最终全球债务证券代表。发行全球债务证券并将全球债务证券存入存管机构后，存管机构将在其账面记账登记和转账系统中将该全球债务证券所代表的相应本金存入在存管人或其被提名人开设账户的参与机构的账户。存入的账户应由承销商或代理人指定用于出售账面记账债务证券，如果这些债务证券由我们直接发行和出售，则由我们指定。

账面记账债务证券的所有权将仅限于参与者或可能通过参与者持有权益的人。此外，账面记账债务证券的所有权只能通过存管人或其被提名人为最终全球债务证券保存的记录或参与者或通过参与者持有的人保存的记录来证明，而该所有权的转让将受到影响。

只要存管人或其被提名人是全球债务证券的注册所有者，则无论出于何种目的，该存管人或被提名人（视情况而定）将被视为该全球债务证券所代表的账面记账债务证券的唯一所有者或持有人。将向作为注册所有者或代表账面记账债务证券的全球债务证券持有人的存管人或其被提名人支付账面记账债务证券的本金以及溢价和利息（如果有）。账面记账债务证券的所有者：

一些司法管辖区的法律要求证券购买者以明确的形式进行证券的实物交割。这些法律削弱了购买或转让账面记账债务证券的能力。

我们预计，一系列账面记账债务证券的存管人在收到相关最终全球债务证券的本金、溢价或利息（如果有的话）后，将立即将与存管机构记录中显示的全球债务证券本金中各自的实益权益成比例的款项存入参与者的账户。我们还预计，参与者向通过这些参与者持有的全球债务证券实益权益所有者的付款将受现行指示和惯例的约束，并将由这些参与者负责。

合并、合并、出售或转让

未经债务证券持有人同意，我们可以与任何其他人合并、合并或合并，或者将我们的全部或几乎所有财产和资产转让或转让给他人，前提是继任者以相同的条款和条件承担债务证券和契约下的所有义务。

剩余的人或收购人将在契约中取代我们，其效果与契约的原始当事方相同。招股说明书补充文件将描述我们与他人合并、合并、合并、转让或转让我们的全部或大部分财产和资产给他人的能力的任何其他限制。

满足与解雇；防守

如果我们向受托人存入足够的现金和/或美国或加拿大政府债务，以支付债务证券规定到期日或赎回日期的所有本金、利息和任何溢价，并遵守适用契约中规定的其他条件，这些条件将在适用的招股说明书补充文件中描述，则我们可能会被解除对任何类别或系列债务证券的义务，这些条件将在适用的招股说明书补充文件中描述。为履行对任何债务证券的义务，我们必须满足的主要条件是（1）支付与适用系列债务证券有关的所有其他应付款项；（2）向受托人提交一份高级管理人员证书和律师的意见，说明所需条件已得到满足。

每份契约都包含一项条款，允许我们选择解除对当时未偿还的任何类别或系列债务证券的所有债务。但是，即使我们实施了法律诉讼，我们的某些义务仍将继续，包括以下义务：

契约规定了我们可以存入的美国或加拿大政府债务的类型，这些债务将在适用的招股说明书补充文件中描述。

违约、通知和豁免事件

除非适用的招股说明书补充文件中另有规定，否则每份契约都将任何类别或系列债务证券的违约事件定义为以下一个或多个事件：

特定类别或系列债务证券的违约事件不一定构成根据契约发行的任何其他类别或系列债务证券的违约事件。

如果一系列债务证券出现任何违约事件并且仍在继续，则受托人或该系列当时未偿还的债务证券本金至少25％的持有人可以宣布所有债务证券立即到期并应付。

该系列当时未偿还的债务证券本金总额过半的持有人可以代表该系列所有债务证券的持有人放弃适用契约下任何现有的违约或违约事件及其后果，但持续违约或该系列债务证券利息或本金支付违约事件除外。

每份契约都要求受托人在任何未偿还的债务证券发生违约后的90天内，向该类别或系列的持有人发出违约通知，如果未得到偿还或未被免除。但是，如果受托人真诚地确定扣留本通知符合这些持有人的利益，则可以扣留本通知，但受托人不得在违约付款的情况下扣留本通知。就本条款而言，“违约” 一词是指该系列债务证券的违约事件，或者在通知或时间流逝或两者兼而有之之后将成为违约事件的任何事件。

除非持有人向受托人提供了合理的担保和赔偿，否则受托人除了有义务在违约事件中按照规定的谨慎标准行事外，没有义务应任何债务证券持有人的要求或指示行使适用的契约规定的任何权利或权力。每份契约都规定，任何系列未偿债务证券本金占多数的持有人可以指示进行任何诉讼的时间、方法和地点，以寻求受托人可用的任何补救措施，或者如果该指示不与任何法律规则或契约相冲突，则行使赋予受托人的任何信托或其他权力。但是，受托人可以采取其认为适当的任何其他与任何指示不矛盾的行动，如果受托人真诚地确定所指示的行动将涉及个人责任，则可以拒绝遵循任何指示。

每份契约都包含一份契约，我们将每年向受托人提交一份无违约证书，或具体说明存在的任何违约情况。

修改契约

我们和适用的受托人可以在未经持有人同意的情况下修改契约，用于有限的目的，包括在我们的契约或违约事件中增加契约，制定债务证券的形式或条款，消除歧义以及其他在任何重大方面都不会对持有人产生不利影响的目的。

经所有受影响系列未偿债务证券本金多数持有人的同意，我们和适用的受托人可以对契约进行修改和修改。但是，未经每个受影响持有人同意，不得进行以下修改：

通告

将通过邮寄方式向注册债务证券持有人发出通知，地址与证券登记册上显示的持有人的地址相同。

补发证券代金券

在向证券登记处交出残缺的债务证券或息票后，被残缺的债务证券或息票将由我们替换，费用由持有人承担。被销毁、被盗或丢失的债务证券或息票将在向安全注册机构交付令我们和证券注册机构满意的销毁、丢失或盗窃证据后，由持有人承担费用进行更换。如果债务证券或息票被销毁、丢失或被盗，在发行替代债务证券之前，债务证券或息票的持有人可能需要向受托人和我们提供合理的担保或赔偿。

关于受托人

我们可能会不时与任何受托人保持信贷额度，并建立其他惯常的银行关系。

优先债务证券

优先债务证券的排名将与我们所有其他无抵押和非次级债务相同。

高级契约中的某些盟约

与一系列优先债务证券有关的招股说明书补充文件将描述与该系列优先债务证券有关的任何重大契约。

次级债务证券

次级债务证券将是无抵押的。次级债务证券的偿付权将从属于所有优先债务。此外，对于我们子公司的资产和收益，债权人的债权通常优先于我们的债权人（包括次级债务证券的持有人）的债权，尽管这些债务可能不构成优先债务。因此，就我们子公司的资产而言，次级债务证券实际上将从属于债权人，包括贸易债权人。我们子公司的债权人包括贸易债权人、有担保债权人和持有子公司发放的担保的债权人。

除非招股说明书补充文件中另有规定，否则优先债务是指我们借入资金的所有债务的本金、溢价（如果有）和利息，以及任何优先债务的任何延期、续订或延期。我们借款的债务包括他人因我们担保的借款而承担的所有债务，但次级债务证券除外，无论是在次级契约执行之日未偿还的，还是在次级契约签订之日之后创建、承担或产生。但是，优先债务将不包括任何明确规定与次级债务证券具有相同等级或排名低于次级债务证券的债务。优先债务也不包括我们对子公司的任何债务。

优先债务证券构成次级契约下的优先债务。招股说明书补充文件将描述不同系列的次级债务证券之间的相对排名。

除非招股说明书补充文件中另有规定，否则如果任何优先债务在到期时未偿还或任何优先债务因违约而加速到期，我们不得购买、赎回或偿还任何次级债务证券，除非违约已得到纠正或免除，加速被撤销或优先债务已全额偿还。但是，如果我们或次级受托人收到书面通知，批准优先债务持有人代表的付款，则我们可以在不考虑这些限制的情况下支付次级债务证券，而上述任一事件已经发生并且仍在继续。除非招股说明书补充文件中另有规定，否则在任何指定优先债务违约持续期间，如果不另行通知即可立即加速到期，或者任何适用的宽限期到期，在次级受托人收到指定优先债务持有人代表的书面违约通知后的90天内，我们不得支付次级债务证券。如果指定优先债务的持有人或这些持有人的代表在90天期限结束时没有加快指定优先债务的到期，我们可能会恢复次级债务证券的还款。在任何连续的360天期限内，无论该期间指定优先债务的违约次数是多少，都只能发出一份通知。

如果我们在公司或财产全部或部分清算、解散或重组后向债权人支付或分配资产，则优先债务持有人将有权在次级债务证券的持有人有权获得任何款项之前获得优先债务的全额付款。在优先债务全额偿还之前，如果没有次级契约的从属条款，次级债务证券持有人有权获得的任何付款或分配，都将视其权益而定。但是，次级债务证券的持有人将被允许获得优先债务次级的股票和债务证券的分配。如果向次级债务证券的持有人进行分配，而由于次级债务证券的规定本不应该分配给他们，则次级债务证券的持有人必须以信托形式为优先债务持有人持有该债券，并在其权益可能出现时将其偿还给他们。

如果由于违约事件而加速偿还次级债务证券，我们或次级受托人将立即通知优先债务持有人或持有人的代表。我们可能要等到优先债务的持有人或代表收到加速通知后的五个工作日后才会支付次级债务证券。之后，只有在次级契约的从属关系条款允许当时付款的情况下，我们才能支付次级债务证券。

由于次级契约中包含的排序居次条款，在破产的情况下，作为优先债务持有人的债权人可能比次级债务证券的持有人获得更多的收益。此外，我们的非优先债务持有人的债权人可能比优先债务持有人更少的追回款额，而且可能比次级债务的持有人更高。

与一系列次级债务证券有关的招股说明书补充文件将描述与任何系列次级债务证券有关的任何重大契约。

转换或交换

我们可能会发行债务证券，我们可以将其转换或兑换成普通股或其他证券、财产或资产。如果是这样，我们将在适用的招股说明书补充文件中描述可以转换或交换债务证券的具体条款。转换或交换可能是强制性的，可以由您选择，也可以由我们选择。适用的招股说明书补充文件将描述您将收到的普通股或其他证券、财产或资产的发行或交付方式。

普通股的描述

我们的法定股本由无面值的无限数量的普通股组成。截至2023年6月27日，我们已发行264,726,804股普通股。

股息权

普通股持有人有权从合法可用的资金中获得董事会可能不时宣布的股息。

投票权

普通股持有人有权就股东需要采取行动的所有事项对每股记录在案的股票进行一次投票。

董事选举

根据CBCA的规定，对于2022年8月之后举行的所有无争议的股东大会，只有当选给该候选人的选票数占该个人总选票的多数时，每位董事才能在会议上当选。如果没有给予授权或自由裁量权（例如，经纪人不投票），则投票将不被视为投票。根据新的CBCA多数票标准，如果现任董事在会议上没有以多数票当选，则现任董事将被允许继续任职直到 (a) 90 中较早的一个^th 会议结束后的第二天，或（b）其继任者被任命的当天，但须遵守CBCA和其他适用法律的其他规定。鉴于CBCA的多数投票要求，我们的董事会决定撤销公司先前的多数票政策，因为没有必要；CBCA的条款和相关法规取代并取代了先前的政策，公司将遵守新的法律标准。

清算

公司清算、解散或清盘后，普通股持有人有权按比例获得公司在偿还所有债务和负债后剩余的资产（如果有）。在公司清算、解散或清盘时参与分配我们的资产以及获得股息的权利方面，所有普通股的排名相同。

兑换

尚未发行任何需要看涨或评估的股票。没有优先购买权或转换权，也没有关于赎回或购买以取消、退出、偿还或购买资金的规定。

预先通知附则

第2号章程（预先通知）于2016年2月25日获得董事会的批准，随后在2016年5月5日的Ur-Energy年度和特别股东大会上获得股东的批准。《预先通知章程》要求股东提前通知公司，说明股东打算提名参加董事会选举的人员。《预先通知章程》规定了董事提名必须在任何年度股东大会或特别股东大会之前提交给公司的截止日期，并规定了股东在给公司的通知中必须包含的信息才能以适当的书面形式提名。

对于年度股东大会，必须在年会日期前不少于三十（30）天向公司发出通知； 提供的， 然而，如果年会日期的首次公开宣布不到会议前五十 (50) 天，则必须不迟于公告后的第十 (10) 天发出通知。

如果是为选举董事而召集的股东特别会议（也不是年度会议），则必须在首次公开宣布特别会议日期之后的第十五（15）天营业结束之前向公司发出通知。

其他条款

关于修改、修改或变更普通股所附权利的条款载于我们的延续条款和修正条款（“条款”）和CBCA。一般而言，股本的实质性变更需要股东通过特别决议（至少获得三分之二的选票）的批准。

普通的

所有已发行普通股，如果按照本招股说明书和适用的招股说明书补充文件所述的方式发行，则本招股说明书发行的普通股或在行使或转换本招股说明书中提供的其他证券时可获得的普通股将全额支付且不可评估。

您应阅读与发行普通股或可转换、可交换或可行使的普通股证券有关的招股说明书补充文件，以了解发行条款，包括发行的普通股数量、任何与普通股相关的首次发行价格和市场价格。

本节是摘要，可能无法描述我们普通股中可能对您很重要的各个方面。我们敦促您阅读以下的适用条款 《加拿大商业公司法》 以及我们的延续条款和修正条款，因为它们定义了你作为普通股持有人的权利，而不是这种描述。请参阅”在哪里可以找到更多信息” 以获取有关如何获取这些文件副本的信息。

认股权证的描述

我们可能会发行认股权证，用于购买债务证券、普通股或其他证券。认股权证可以独立发行，也可以与任何招股说明书补充文件提供的债务证券、普通股或其他证券一起发行，并且可以附属于任何此类已发行证券或与之分开。系列认股权证可以根据我们与作为认股权证代理人的银行或信托公司签订的单独认股权证协议发行，详见与特定认股权证发行的招股说明书补充文件中所述。认股权证代理人将仅充当我们与认股权证有关的代理人，不会为任何认股权证持有人或认股权证的受益所有人承担任何代理义务或信托关系。

关于认股权证协议的完整条款，您应参考将向美国证券交易委员会和任何其他适用的证券委员会或类似监管机构提交的与发行认股权证有关的认股权证协议条款。

在行使任何认股权证之前，此类认股权证的持有人将不拥有行使时可购买的证券的任何权利，包括获得股息的权利或对此类标的证券进行投票的权利。

单位描述

根据适用的招股说明书补充文件中的规定，我们可以发行由一种或多种债务证券、普通股、认股权证或此类证券的任意组合组成的单位。此外，与单位相关的招股说明书补充文件将描述我们发行的任何单位的条款，包括（如果适用）：

权利的描述

我们可以发行购买债务证券或普通股的权利。这些权利可以独立发行，也可以与特此提供的任何其他证券一起发行，并且可以由获得此类发行权利的股东转让，也可能不可转让。对于任何此类权利的发行，我们可能会与一个或多个承销商或其他购买者签订备用安排，根据该安排，承销商或其他购买者可能被要求购买此类发行后仍未认购的任何证券。

每个系列的权利将根据单独的权利协议发行，我们将与作为权利代理人的银行或信托公司签订该协议，所有这些都如适用的招股说明书补充文件中所述。权利代理人将仅作为我们的代理人处理与权利有关的证书，不承担与任何权利证书持有人或权利受益所有人的任何代理义务或信托关系。我们将向美国证券交易委员会提交与每个系列权利相关的权利协议和权利证书，并以引用方式将其作为本招股说明书所包含的注册声明的附录，在我们发行一系列权利之前或之前。

适用的招股说明书补充文件将描述本招股说明书交付的任何供股的具体条款，包括以下内容：

适用的招股说明书补充文件中对我们可能提供的任何权利的描述不一定完整，并将参照向美国证券交易委员会提交的适用的权利证书进行全面限定。

面值、注册和转让

除仅限账面记账的证券外，证券可以在我们为此目的指定的注册机构或过户代理人办公室就招股说明书补充文件中提及的任何证券发行，在为此目的指定的城市出示证券进行登记（转让形式已正式签署）。证券的任何转让、转换或交换均不收取服务费，但我们可能需要支付一笔款项，以支付与之相关的任何转让税或其他政府费用。如果该注册服务商或过户代理人对所有权文件和提出请求的人的身份感到满意，则此类转让、转换或交换将受到影响。如果招股说明书补充文件提及我们就任何证券发行指定的任何注册商或过户代理人，我们可以随时撤销对任何此类注册服务商或过户代理人的指定，指定另一名注册服务商或过户代理人代替，或者批准该注册服务机构或过户代理人行事地点的任何变更。

对于仅限账面记账的证券，代表证券的全球证书将由指定存管机构为其参与者持有。证券必须通过此类参与者购买或转让，包括证券经纪人和交易商、银行和信托公司。存管机构将为代表证券持有人行事的参与者建立和维护账面记账账户。参与者保存的记录中的条目将代表此类证券持有人的利益。除非在有限的情况下，否则以仅限账面记账形式发行的证券的持有人将无权获得证明其所有权的证书或其他文书。根据参与者的惯例和程序，每位持有人将收到从参与者那里购买证券的客户确认书。

某些加拿大联邦所得税注意事项

非加拿大居民

以下是通常适用的加拿大联邦所得税主要注意事项的概要 所得税法 （加拿大）（“税法”）适用于根据招股说明书以受益所有人身份收购普通股或认股权证的持有人，并且就税法而言，他在所有相关时间持有资本财产等普通股或认股权证，与公司保持距离交易，不隶属于公司，就税法而言，不是也不被视为加拿大居民并且过去和将来都不会使用或持有或被视为在加拿大境内或在加拿大开展业务的过程中使用或持有普通股或认股权证（“非居民持有人”）。下文未讨论的特殊规则可能适用于在加拿大和其他地方开展业务的非加拿大居民，即保险公司。此类非居民持有人应咨询自己的税务顾问。

普通股和认股权证通常被视为非居民持有人的资本财产，除非 (i) 非居民持有人在开展买卖证券业务的过程中持有普通股或认股权证，或 (ii) 非居民持有人在被视为贸易性质冒险的交易中收购了普通股或认股权证。

就本节而言，“美国持有人” 一词是指非居民持有人，就本节而言 加拿大-美国税务公约 (1980年) 修正案 (“公约”) 在所有相关时间均为美国居民, 是 “公约” 所指的 “合格人士”.在某些情况下，财政透明实体（包括有限责任公司）赚取的收入或收益将有资格获得《公约》规定的福利。我们敦促美国持有人咨询自己的税务顾问，根据他们的特殊情况确定他们有权获得该公约规定的福利。

本摘要基于《税法》的现行条款、该法的法规（“条例”）、《公约》的现行条款，以及律师对加拿大税务局（“CRA”）现行行政政策和评估做法的理解，在此之前已公布。

本摘要还考虑了财政部长（加拿大）在本报告发布之日之前公开宣布或代表财政部长（加拿大）公开宣布的修订《税收法和条例》的所有具体提案（统称为 “拟议税收修正案”）。无法保证拟议的税收修正案将颁布或将按提议颁布。除拟议的税收修正案外，本摘要没有考虑或预期法律、行政政策或CRA评估做法的任何变化，无论是司法、立法、政府还是行政决定或行动，也没有考虑省、地区或外国所得税立法或考虑因素，这些立法或考虑因素可能与本文讨论的有很大不同。

本摘要仅具有一般性质，不打算也不应解释为向任何特定持有人提供法律或税务建议，也没有就所得税对任何特定持有人的后果作出任何陈述。此摘要并未详尽列出加拿大联邦所得税的所有注意事项。因此，普通股或认股权证的潜在投资者应就自己的特殊情况咨询自己的税务顾问。

货币兑换

就《税法》而言，与收购、持有或处置普通股和认股权证有关的所有金额，包括股息、调整后的成本基础和处置收益，都必须使用金额首次产生之日加拿大银行报价的汇率或CRA可接受的其他汇率转换为加元。

行使认股权证

行使认股权证后，对非居民持有人不会产生所得税后果。行使购买普通股的认股权证时，非居民持有人以此收购的普通股的成本将是非居民持有人调整后的此类认股权证的成本基础和为普通股支付的行使价的总和。非居民持有人以此方式收购的普通股的调整后成本基础将通过将此类成本与非居民持有人在收购前作为资本财产持有的所有普通股的调整后成本基数求平均值来确定。

普通股和认股权证的处置

通常，除非普通股或认股权证在处置时构成非居民持有人的 “加拿大应纳税财产”（定义见税法），除非普通股或认股权证在处置时构成非居民持有人的 “加拿大应纳税财产”（定义见税法），并且非居民持有人无权根据税法获得减免，否则根据《税法》，非居民持有人无权获得减免适用的所得税协定或公约。如果股票在处置时在指定证券交易所（目前包括多伦多证券交易所和纽约证券交易所市场，现更名为纽约证券交易所美国证券交易所）上市，则普通股和购买普通股的认股权证通常不构成非居民持有人的加拿大应纳税财产，除非在处置前的60个月内同时满足以下两个条件：(i) 非居民持有人，与之共处置的人 Residention Holder 没有进行遥不可及的交易，或者是 Non-居民持有人与所有此类人员一起拥有或被视为拥有公司任何类别或系列股本的已发行股份的25％或以上；以及（ii）普通股公允市场价值的50％以上是直接或间接地由位于加拿大的不动产或不动产、“加拿大资源财产”（根据税法确定）、“木材资源财产”（定义见税法）或与此类财产有关的期权、权益或民法权利，此类财产是否存在。

2017年7月，被财政部（加拿大）列为 “指定证券交易所” 的纽约证券交易所MKT更名为NYSE American。就税法而言，财政部（加拿大）尚未确认纽约证券交易所美国证券交易所是 “指定证券交易所”。尽管纽约证券交易所美国证券交易所应该被视为 “指定证券交易所”，但这个问题并非完全没有疑问。非居民持有人应就此咨询自己的顾问。

如果普通股或认股权证是非居民持有人应纳税的加拿大财产，则处置或视同处置此类普通股和认股权证时实现的任何资本收益都可能需要缴纳加拿大联邦所得税，除非该非居民持有人有权根据加拿大与非居民持有人居住国之间适用的所得税协定或公约的条款获得减免。

普通股或认股权证是加拿大应纳税财产的非居民持有人应咨询自己的顾问。

普通股分红

根据《税法》，支付或存入非居民持有人的股票的股息将按股息总额的25％的税率缴纳加拿大预扣税。根据加拿大与非居民持有人居住国之间适用的所得税协定或公约的条款，可以减少这种预扣税。根据该公约，美国持有人通常需要缴纳加拿大预扣税，税率为此类股息金额的15％。此外，根据该公约，如果股息支付给符合宗教、科学、文学、教育或慈善免税组织的某些美国持有人，以及专门为管理或提供在美国免税且符合特定行政程序的养老金、退休金或雇员福利而运营的符合条件的信托、公司、组织或安排，则可以免征加拿大非居民预扣税。

某些美国联邦所得税注意事项

以下是适用于美国持有人（定义见下文）的预期美国联邦所得税注意事项的概要，这些注意事项源于 (i) 根据适用的招股说明书补充文件中描述的条款，不时收购、所有权和处置普通股或认股权证，包括行使认股权证时收购的普通股；以及 (ii) 行使、处置和失效在此类发行中收购的认股权证。

本摘要仅供一般参考之用，并不旨在全面分析或列出根据招股说明书补充文件收购普通股或认股权证可能适用于美国持有人的所有潜在美国联邦所得税注意事项。此外，本摘要没有涉及收购、拥有和处置公司根据本招股说明书有能力发行的其他类型的证券（包括债务证券）所产生的美国联邦税收后果，相关的招股说明书补充文件将包含有关与此类其他证券相关的预期美国联邦所得税后果的额外或修改后的披露。此外，本摘要未考虑任何特定美国持有人的个人事实和情况，这些事实和情况可能会影响在特定普通股或认股权证发行时适用于该美国持有人的美国联邦所得税注意事项。因此，本摘要无意，也不应解释为针对任何美国持有人的法律或美国联邦所得税建议。根据招股说明书补充文件收购、拥有和处置普通股和/或认股权证，美国持有人应咨询自己的税务顾问，了解与收购、拥有和处置普通股和/或认股权证有关的美国联邦、美国州和地方以及外国税收后果。

对于本摘要中讨论的适用于美国持有人的潜在美国联邦所得税注意事项，美国国税局（“IRS”）没有要求或将获得任何法律意见。本摘要对美国国税局不具有约束力，也不妨碍美国国税局采取与本摘要中立场不同或相反的立场。此外，由于本摘要所依据的权威机构有不同的解释，因此美国国税局和美国法院可能会不同意本摘要中采取的一种或多种立场。

本摘要的范围

当局

本摘要基于经修订的1986年《美国国税法》（“该法”）、财政部颁布的法规（无论是最终的、临时的还是拟议的）（“财政条例”）、美国法院的裁决、美国国税局公布的裁决和行政立场，以及自本招股说明书发布之日起生效的《公约》。本摘要所依据的任何授权都可能随时以重大和不利的方式进行修改，可能具有追溯效力，包括在本招股说明书发布之日和美国持有人收购普通股和/或认股权证所依据的任何招股说明书补充文件之日之间。此外，任何此类变更都可以在美国持有人收购普通股和/或认股权证后追溯适用，并可能更改本摘要中描述的与根据适用的招股说明书补充文件购买普通股和/或认股权证有关的适用于该美国持有人的美国联邦所得税注意事项。本摘要没有讨论任何拟议立法的潜在影响，无论是负面影响还是有益影响，这些立法如果颁布后可以追溯适用。

美国持有人

就本节而言，“美国持有人” 是指根据招股说明书补充文件收购的普通股或认股权证的受益所有人，即 (a) 出于美国联邦所得税目的的美国公民或居民的个人；(b) 出于美国联邦所得税目的被视为公司的公司或其他实体，在美国或美国任何州的法律或根据美国任何州的法律创立或组建哥伦比亚特区；(c) 遗产（如果该遗产的收入需缴纳美国联邦所得税）无论此类收入的来源如何；或 (d) 信托，前提是 (i) 出于美国联邦所得税的目的，该信托已有效选择被视为美国人，或 (ii) 美国法院能够对此类信托的管理进行主要监督，并且一个或多个美国人有权控制该信托的所有实质性决定。

非美国持有人

就本摘要而言，“非美国Holder” 是普通股或认股权证的受益所有人，既不是美国持有人，也不是合伙企业（或其他 “直通” 实体）。本摘要未涉及适用于非美国的美国联邦所得税注意事项。与普通股或认股权证的收购、所有权和处置有关的持有人。因此，非美国持有人应就与普通股和认股权证的收购、所有权和处置有关的美国联邦、美国州和地方以及外国税收后果（包括本公约或任何其他税收协定的可能适用和运作）咨询自己的税务顾问。

受美国联邦所得税特殊规定约束的美国持有人未得到解决

本摘要未涉及适用于受《守则》特殊条款约束的美国持有人的美国联邦所得税注意事项，包括 (a) 免税组织、合格退休计划、个人退休账户或其他延税账户的美国持有人；(b) 金融机构、承销商、保险公司、房地产投资信托基金或受监管投资公司或证券或货币经纪交易商、交易商或交易商的美国持有人选择按市值计价的人会计方法；(c) 持有美元以外的 “本位货币” 的美国持有人；(d) 在涉及多个头寸的跨式、套期保值交易、转换交易、推定出售或其他安排中拥有普通股或认股权证的美国持有人；(f) 持有普通股或认股权证作为服务补偿的美国持有人；(f) 持有普通股或认股权证的美国持有人普通股或认股权证，但作为资本资产除外（通常是持有的财产）投资目的）《守则》第1221条所指的投资目的；或 (g) 以投票权或价值直接、间接或归属方式拥有公司已发行股份10％或以上的美国持有人。以下摘要也未涉及要约对受《守则》第877或877A条约束的美国外籍人士或美国前长期居民的影响。美国持有人和其他受《守则》特别条款约束的人，包括上述美国持有人，应就与普通股和/或认股权证的收购、所有权和处置有关的美国联邦所得税后果咨询自己的税务顾问。

如果出于美国联邦所得税目的被归类为合伙企业（或其他 “直通” 实体）的实体持有普通股或认股权证，则适用于该合伙企业（或 “直通” 实体）和此类合伙企业的合伙人（或这种 “直通” 实体的所有者）的美国联邦所得税后果通常将取决于合伙企业（或 “直通” 实体）的活动以及此类合伙人（或所有者）的地位）。出于美国联邦所得税目的被归类为合伙企业（以及其他 “直通” 实体的所有者）的合伙人应就与普通股和/或认股权证的收购、所有权和处置有关的美国联邦所得税后果咨询自己的税务顾问。

除美国联邦所得税以外的税收后果未得到解决

本摘要未涉及与普通股和/或认股权证的收购、所有权和处置有关的美国州和地方税、美国遗产、赠与和跳过世代的税、美国联邦替代性最低税或外国税收后果。每位美国持有人都应就与普通股和/或认股权证的收购、所有权和处置相关的美国州和地方税、美国遗产、赠与和跳过世代的税、美国联邦替代性最低税以及外国税收后果咨询自己的税务顾问。

作为单位一部分发行的普通股和认股权证的美国联邦所得税后果

公司有可能将普通股和认股权证组合在一起，作为一个单位购买。出于美国联邦所得税的目的，美国持有人收购此类单位将被视为收购两种单独的工具：一种由普通股或此类普通股的一部分组成的工具，以及由认股权证或此类认股权证的一部分组成的工具。该单位的购买价格将根据美国持有人购买该单位时的相对公允市场价值在这两种工具之间进行分配。这种单位购买价格的分配将在构成该单位的普通股和认股权证组成部分中为美国联邦所得税目的确定美国持有人的初始纳税基础。

如果公司将普通股和认股权证作为单位的一部分发行，则将在适用的招股说明书补充文件中向美国持有人通报其打算分配给每种工具的单位购买价格部分。但是，美国国税局不受公司对所售单位购买价格分配的约束，因此，美国国税局或美国法院可能不尊重公司提供的分配。美国持有人应就购买的任何单位的购买价格分配咨询自己的税务顾问。美国持有人对以单位收购的每种工具的持有期将从收购之日后的第二天开始。

认股权证行使和处置的美国联邦所得税后果

行使认股权证

美国持有人不应确认行使认股权证的收益或亏损以及普通股的相关收据（除非收到现金代替发行部分普通股）。美国持有人在行使认股权证时获得的普通股的初始税基应等于 (a) 该美国持有人在该认股权证中的税基加上 (b) 该美国持有人在行使该认股权证时支付的行使价之和。根据下文讨论的PFIC规则，美国持有人对行使认股权证收购的普通股的持有期通常应从该美国持有人行使相应认股权证之日的第二天开始。

根据适用的招股说明书补充协议的条款，可能允许美国持有人无现金行使普通股认股权证。美国联邦所得税对普通股认股权证的无现金行使待遇尚不清楚，无现金行使的税收后果可能与前段所述行使认股权证的后果不同。如果适用的招股说明书补充文件允许无现金行使，美国持有人应就无现金行使认股权证的美国联邦所得税后果咨询自己的税务顾问，包括是否确认与此类无现金行使相关的应纳税收益或亏损。

认股权证的处置

美国持有人将确认出售认股权证或其他应纳税处置的收益或亏损，其金额等于 (a) 现金金额加上收到的任何财产的公允市场价值与 (b) 该美国持有人在出售或以其他方式处置的认股权证中的纳税基础之间的差额（如果有）。如下文所述”普通股的出售或其他应纳税处置，” 在计算美国外国税收抵免时，此类收益或损失通常将被视为 “美国来源” 收益或亏损。根据下文讨论的PFIC规则，任何此类收益或亏损通常应为资本收益或亏损（前提是行使此类认股权证时发行的普通股如果被美国持有人收购，将成为资本资产）。如果出售的认股权证持有超过一年，则任何此类收益或损失都将是长期收益或亏损。

未行使的认股权证到期

认股权证失效或到期后，美国持有人将确认损失，金额等于该美国持有人在认股权证中的纳税基础。任何此类损失通常都是资本损失（前提是行使此类认股权证时发行的普通股如果被美国持有人收购，将成为资本资产），如果认股权证持有超过一年，则将是长期资本损失。资本损失的扣除额受《守则》的限制。

认股权证的某些调整

根据《守则》第305条，在行使所购买的认股权证时发行的普通股数量的调整或此类认股权证的行使价格的调整，可以被视为对认股权证的美国持有人的推定分配，前提是这种调整的效果是增加该美国持有人在公司 “收益和利润” 或资产中的相应权益，具体取决于以下情况：这种调整（例如，如果这种调整是为了补偿现金的分配）或公司股东的其他财产）。任何推定性分配通常都需要纳税（有关适用于公司分配的规则的更详细讨论，请访问”普通股分配” 见下文）。

但是，根据真正合理的调整公式对认股权证行使价进行的调整通常不会被视为向美国认股权证持有人权益稀释的推定分配。美国持有人应仔细审查转换率调整条款，并就任何此类调整的税收后果咨询自己的税务顾问。

收购、拥有和处置普通股的美国联邦所得税后果

普通股分配

根据下文讨论的PFIC规则，获得普通股分配（包括推定分配）的美国持有人将被要求将此类分配的金额作为股息计入总收入（不扣除从此类分配中预扣的任何加拿大所得税），以为美国联邦所得税目的计算的公司当前或累计 “收益和利润”。如果分配超过公司当前和累积的 “收益和利润”，则此类分配将首先被视为美国持有人在普通股中的税基范围内的免税资本回报，然后被视为出售或交换此类普通股的收益（见”普通股的出售或其他应纳税处置” 如下）。但是，公司可能无法根据美国联邦所得税原则确定其当前和累积的收益和利润，因此，美国持有人可能会认为公司对其普通股的任何分配都将构成股息收入。普通股收到的股息将没有资格获得 “已收股息扣除”。

如果我们在支付股息的应纳税年度或前一个应纳税年度不是PFIC，则在应纳税年度向非公司美国持有人支付的股息将按适用于长期资本收益的税率向该美国持有人征税，前提是我们的普通股可以很容易地在美国境内已建立的证券交易所进行交易，或者我们有资格获得该公约规定的福利。如果我们的主要股票类别主要定期在一个或多个认可的证券交易所交易，我们将有资格获得该公约规定的福利。但是，如果 (i) 美国持有人在除息日前60天起的121天内没有持有普通股至少 61 天；(ii) 我们的普通股不容易在成熟的证券市场上交易；(ii) 公司在支付股息的应纳税年度或该年度是PFIC，则股息收入将不属于合格股息收入（并将按普通所得税率征税）前一个应纳税年度；或者，(iv) 我们没有资格获得《公约》规定的福利，而且我们的股票不容易在在美国境内建立了证券交易所。如果公司不是PFIC，则支付给美国持有人但未产生合格股息收入的股息通常将按普通所得税税率征税。

普通股的出售或其他应纳税处置

根据下文讨论的PFIC规则，在出售普通股或以其他应纳税方式处置普通股时，美国持有人通常将确认资本收益或亏损，其金额等于 (a) 现金金额加上所得任何财产的公允市场价值与 (b) 其出售或以其他方式处置的此类普通股的纳税基础之间的差额。出于适用美国外国税收抵免规则的目的，此类收益通常将被视为 “美国来源”，除非该收益在加拿大纳税，并根据该公约被重新采购为 “外国来源”，并且该美国持有人选择将此类收益或损失视为 “外国来源”（更多详细讨论见”外国税收抵免” 见下文）。

外国税收抵免

就普通股支付的股息缴纳（无论是直接还是通过预扣税）加拿大所得税的美国持有人通常可以选择扣除或抵免此类税款。该选择逐年作出，适用于美国持有人在一年内缴纳的所有外国税款（无论是直接缴纳还是通过预扣税）。

复杂的限制适用于外国税收抵免，包括一般限制，即抵免额不得超过该美国持有人的 “国外来源” 应纳税所得额在该美国持有人全球应纳税所得额中所占的美国联邦所得税应纳税额的比例份额。在适用这一限制时，根据复杂的规则，美国持有人的各种收入和扣除额必须归类为 “外国来源” 或 “美国来源”。此外，这一限额是针对特定收入类别单独计算的。公司支付的股息通常构成 “国外来源” 收入，通常归类为 “被动类别收入”。但是，除某些例外情况外，如果美国人直接或间接拥有外国公司股票50％或以上的投票权或价值，则出于美国国外税收抵免的目的，与其美国来源收益和利润成正比，将普通股支付的部分股息视为美国来源收入。根据这些规定，为普通股支付的任何股息的一部分可能被视为美国来源收入，这可能会限制美国持有人为该金额支付的任何加拿大预扣税申请外国税收抵免的能力。由于外国税收抵免规则很复杂，美国持有人应就外国税收抵免规则，包括支付给美国持有人的任何股息的来源，咨询自己的税务顾问。

在某些特定规则的前提下，为PFIC股票的任何分配缴纳的国外所得税和预扣税应有资格获得外国税收抵免。与PFIC分配有关的规则很复杂，美国持有人应就从PFIC获得的任何分配咨询自己的税务顾问。

外币收据

根据实际或推定收款之日适用的汇率，向美国持有人支付的与普通股或认股权证的所有权，或与普通股或认股权证的出售、交换或其他应纳税处置有关的任何外币分配金额，通常等于该外币的美元价值（无论该外币当时是否兑换成美元）。如果收到的外币在收款之日未兑换成美元，则美国持有人的外币基准将等于其在收款之日的美元价值。获得外币并以收款当日有效汇率以外的兑换率将此类外币兑换成美元的美国持有人可能有外币汇兑损益，出于外国税收抵免的目的，这些收益或亏损通常被视为美国来源的普通收入或亏损。美国持有人应就接收、拥有和处置外币所产生的美国联邦所得税后果咨询自己的美国税务顾问。

未赚取收入的附加税

对某些美国公民和外国居民的 “净投资收入” 以及某些遗产和信托的未分配净投资收入征收3.8％的附加税（“非劳动所得医疗保险缴款税”），在每种情况下，都超过一定的门槛金额。净投资收入通常包括利息、股息、特许权使用费、租金、涉及 “被动” 活动的贸易或业务的总收入，以及处置财产（“非被动” 贸易或企业中持有的财产除外）的净收益。净投资收入因可适当分配给此类收入的扣除额而减少。

被动外国投资公司规则

如果公司在美国持有期内的任何时候都是《守则》第1297条所指的PFIC，则某些不同且可能不利的税收后果将适用于此类美国持有人对普通股和认股权证的收购、所有权和处置。

公司的 PFIC 现状

如果在给定的纳税年度，(a) 公司在该纳税年度的总收入中有75％或更多是被动收入，或 (b) 根据此类资产的公允市场价值，公司持有的资产中有50％或以上产生被动收入或用于产生被动收入，则公司通常将成为PFIC。“总收入” 通常包括所有收入减去销售商品的成本，而 “被动收入” 包括股息、利息、某些租金和特许权使用费、出售股票和证券的某些收益以及大宗商品交易的某些收益。如果外国公司的商品几乎所有（85％或更多）都是贸易或库存中的库存、贸易或业务中使用的折旧财产，或者贸易或业务中经常使用或消费的供应品，则出售大宗商品所产生的主动业务收益通常不包括在被动收入中。

就上述PFIC收入测试和资产测试而言，如果公司直接或间接拥有另一家公司已发行股份总价值的25％或更多，则公司将被视为（a）持有该另一家公司资产的比例份额，（b）直接获得该另一家公司收入的比例份额。此外，就上述PFIC收入测试和资产测试而言，“被动收入” 不包括公司从 “关联人”（定义见《守则》第954（d）（3）条）那里收到或应计的任何利息、股息、租金或特许权使用费，前提是这些项目可以适当分配给该关联人的非被动收入。

根据某些归属规则，如果公司是PFIC，则美国持有人将被视为拥有公司任何子公司（也是PFIC（“较低级别的PFIC”）的相应股份，并且将对（a）较低级别的PFIC股票的分配和（b）处置较低级别的PFIC的股票缴纳美国联邦所得税，两者都像美国持有人直接持有一样此类较低级别的PFIC的股份。

在截至2022年12月31日的纳税年度中，公司可能（也可能不是）成为PFIC，在随后的几年中可能（也可能不是）成为PFIC。公司（或公司的子公司）是否曾经或将成为一个纳税年度的PFIC的确定在一定程度上取决于复杂的美国联邦所得税规则的适用，这些规则有不同的解释。此外，公司（或子公司）在任何纳税年度是否会成为PFIC取决于公司（以及每个此类子公司）在每个此类纳税年度内的资产和收入，因此，截至本文件发布之日，尚无法确定地预测。因此，无法保证美国国税局不会质疑公司（或子公司）就其PFIC地位做出的任何决定，也无法保证该公司（和任何子公司）在任何纳税年度都不是或不会成为PFIC。美国持有人应就公司和公司任何子公司的PFIC地位咨询自己的税务顾问。

《守则》第 1291 条下的默认 PFIC 规则

如果公司是PFIC，则收购、所有权和处置普通股和认股权证的美国联邦所得税后果将取决于该美国持有人是根据该守则第1296条就普通股进行QEF选择还是按市值计价选择（“按市值计价的选择”）。在本摘要中，未参加 QEF 选举或按市值计价选举的美国持有人将被称为 “非当选美国持有人”。

非当选美国持有人将受《守则》第1291条关于以下方面的规则的约束：(a) 出售普通股或认股权证或其他应纳税处置所确认的任何收益，以及 (b) 普通股支付的任何超额分配。分配通常是 “超额分配”，前提是此类分配（以及本纳税年度收到的所有其他分配）超过前三个纳税年度（或美国持有人持有普通股的期限，如果较短）收到的平均分配的125％。

如果公司是PFIC，则根据《守则》第1291条，出售普通股或认股权证（包括间接处置较低级别的PFIC股份）所确认的任何收益，以及为普通股支付的任何超额分配（或较低级别的PFIC向其股东分配，被视为由美国持有人收到）必须按比例分配给非当选美国持有人。普通股或认股权证的持有期（如适用）。分配给处置或超额分配的纳税年度以及公司成为PFIC之前的年份的任何此类收益或超额分配的金额（如果有）都将作为普通收入征税。分配给任何其他纳税年度的金额将按适用于每个此类年度普通收入的最高税率缴纳美国联邦所得税，而不考虑美国持有人的其他税收属性，并且将对每个此类年度的纳税义务征收利息，计算方式为此类纳税义务在每个此类年度到期。非公司的非当选美国持有人必须将支付的任何此类利息视为 “个人利息”，不可扣除。

如果公司是PFIC，则根据《守则》第1291条，出售普通股或认股权证（包括间接处置较低级别的PFIC股份）所确认的任何收益，以及为普通股支付的任何超额分配（或较低级别的PFIC向其股东分配，被视为由美国持有人收到）必须按比例分配给非当选美国持有人。普通股或认股权证的持有期（如适用）。分配给处置或超额分配的纳税年度以及公司成为PFIC之前的年份的任何此类收益或超额分配的金额（如果有）都将作为普通收入征税。分配给任何其他纳税年度的金额将按适用于每个此类年度普通收入的最高税率缴纳美国联邦所得税，而不考虑美国持有人的其他税收属性，并且将对每个此类年度的纳税义务征收利息，计算方式为此类纳税义务在每个此类年度到期。非公司的非当选美国持有人必须将支付的任何此类利息视为 “个人利息”，不可扣除。

根据拟议的《财政部条例》，如果美国持有人拥有收购PFIC（例如认股权证）股票的期权、认股权证或其他权利，则该期权、认股权证或权利被视为受该守则第1291条默认规则约束的PFIC股票。根据下述规则，如果公司是PFIC，则行使认股权证收购的普通股的持有期将从美国持有人收购认股权证之日的第二天开始。这将对此类普通股的QEF选举和按市值计价选举的可用性产生不利影响。（参见 “” 下的讨论QEF 选举” 和”从市场到市场的选举” 如下。）

QEF 选举

如果公司是PFIC，并且美国持有人在其普通股持有期开始的第一个纳税年度进行QEF选择，则该美国持有人通常不受上文讨论的《守则》第1291条关于其普通股的规则的约束。但是，参加QEF选择的美国持有人将按比例缴纳美国联邦所得税，即 (a) 公司的净资本收益，该净资本收益将作为该美国持有人的长期资本收益征税，以及 (b) 公司的普通收益，该收益将作为普通收入征税给该美国持有人。通常，“净资本收益” 是 (a) 长期净资本收益超过 (b) 净短期资本收益，“普通收益” 是 (a) “收益和利润” 超过 (b) 净资本收益。参加QEF选举的美国持有人将在公司为PFIC的每个纳税年度就此类金额缴纳美国联邦所得税，无论这些金额是否由公司实际分配给该美国持有人。但是，在某些限制的前提下，进行QEF选择的美国持有人可以选择推迟缴纳此类金额的当前美国联邦所得税，但需支付利息费用。如果该美国持有人不是公司，则支付的任何此类利息将被视为 “个人利息”，不可扣除。

进行QEF选择的美国持有人 (a) 可以从公司获得免税分配，前提是此类分配代表了公司的 “收益和利润”，这些收益和利润以前因QEF选择而被美国持有人计入收入；(b) 将调整该美国持有人在普通股中的纳税基础，以反映收入中包含的金额或由于此类QEF选择而允许作为免税分配的金额。此外，进行QEF选举的美国持有人通常会确认出售普通股或其他应纳税处置的资本收益或损失。

举行QEF选举的程序以及举行QEF选举的美国联邦所得税后果将取决于这种QEF选举是否及时。如果QEF选择是在美国持有公司为PFIC的普通股持有期内的第一年进行的，则该选择将被视为及时。美国持有人可以在提交该年度的美国联邦所得税申报表时提交相应的QEF选举文件，及时进行QEF选举。

QEF选择将适用于进行该QEF选择的纳税年度以及随后的所有纳税年度，除非该QEF选择无效或终止，或者美国国税局同意撤销该QEF选择。如果美国持有人进行QEF选择，并且在随后的纳税年度中，公司不再是PFIC，则QEF选择将在公司不是PFIC的纳税年度内继续有效（尽管不适用）。因此，如果公司在随后的纳税年度成为PFIC，则QEF选择将生效，美国持有人将在公司符合PFIC资格的下一个纳税年度内受上述QEF规则的约束。

如上所述，根据拟议的《财政部条例》，如果美国持有人有期权、认股权证或其他权利收购PFIC（例如认股权证）的股票，则该期权、认股权证或权利被视为PFIC股票，受《守则》第1291条关于其处置的默认规则的约束。但是，期权、认股权证或其他收购PFIC股票的权利的持有人不得做出适用于收购PFIC股票的期权、认股权证或其他权利的QEF选择。此外，根据拟议的《财政部条例》，如果美国持有人持有收购PFIC股票的期权、认股权证或其他权利，则在行使该期权、认股权证或其他权利时收购的PFIC股票的持有期限将包括期权、认股权证或其他权利的持有期。

因此，如果美国普通股持有人做出QEF选择，则此类选择通常不会被视为对随后在行使认股权证时收购的普通股的及时QEF选择，上文讨论的《守则》第1291条的规则将继续适用于该美国持有人先前拥有的普通股。但是，如果在行使认股权证时收购的普通股的美国持有人选择在整个纳税年度内确认收益（将根据上文讨论的《守则》第1291条的规则征税），则该美国持有人应有资格及时做出QEF选择，就好像此类普通股是在该年度的第一天以公允市场价值出售一样。此外，美国持有人出售认股权证或其他应纳税处置（行使除外）所确认的收益将受上文讨论的《守则》第1291条规则的约束。美国持有人应就PFIC规则对行使认股权证时收购的认股权证和普通股的适用问题咨询自己的税务顾问。

公司将尽商业上合理的努力，根据美国持有人的书面要求，在公司成为PFIC的每一年向其提供美国联邦所得税目的进行QEF选举的美国持有人必须获得的所有信息和文件，以及公司直接或间接拥有此类较低级别PFIC总投票权50％以上的任何较低级别的PFIC 该事件是 PFIC。但是，美国持有人应注意，公司不保证会试图提供与公司直接或间接拥有此类较低级别PFIC总投票权的50％或更少的任何较低级别的PFIC有关的任何此类信息。由于公司可能拥有一个或多个较低级别的PFIC的股份，并且将来可能会收购一个或多个较低级别的PFIC的股份，因此它们将继续受上述规则的约束，这些规则涉及美国持有人无法获得所需信息的任何较低级别的PFIC的收益征税和超额分配。美国持有人应就公司和任何较低级别的PFIC进行QEF选择的可用性和程序咨询其税务顾问。

按市值计价选举

只有当普通股是适销股票时，美国持有人才能进行按市值计价的选举。如果普通股定期在 (a) 在美国证券交易委员会注册的国家证券交易所；(b) 根据1934年《证券交易法》第11A条建立的国家市场体系；或 (c) 由市场所在国政府机构监管或监督的外国证券交易所进行交易，前提是 (i) 此类外汇的交易量大、上市、财务披露和其他要求以及此类要求所在国的法律外汇所在地以及此类外汇的规则可确保此类要求得到实际执行；以及 (ii) 此类外汇规则确保上市股票的活跃交易。如果此类股票在这样的合格交易所或其他市场上交易，则此类股票通常将在每个日历季度的至少15天内 “定期交易” 此类股票交易的任何日历年，但最低数量除外。每位美国持有人应就普通股是否构成有价股票咨询自己的税务顾问。

就其普通股进行按市值计价选择的美国持有人通常不受上文讨论的《守则》第1291条规则的约束。但是，如果美国持有人没有从该美国持有普通股期的第一个纳税年度开始进行按市值计价的选择，或者该美国持有人没有及时进行QEF选择，则上面讨论的《守则》第1291条的规则将适用于普通股的某些处置和分配。

美国普通股持有人作出的任何按市值计价的选择也将适用于在行使认股权证时收购的此类美国持有人普通股。因此，如果美国持有人就普通股进行了市值对市值选择，则行使认股权证时获得的任何普通股将在行使当年自动按市值计价。如果公司在美国持有人收购认股权证时是PFIC，则美国持有人对行使时收到的股票的持有期将包括该美国持有人持有认股权证的期限。在这种情况下，美国持有人将被视为在该持有普通股的美国持有期开始后就行使认股权证收购的普通股进行按市值计价选择，除非普通股是在与美国持有人收购相应认股权证的同一个纳税年度收购的，而且上述第1291条的税收制度和利息费用通常适用于按市值计价的收益在收到普通股的纳税年度内实现。但是，按市值计价的一般规则将适用于随后的纳税年度。

进行按市值计价选择的美国持有人将在公司为PFIC的每个纳税年度的普通收入中包括相当于截至该纳税年度结束时普通股公允市场价值超过 (b) 此类美国持有人此类普通股的纳税基础的金额（如果有）。允许进行按市值计价选择的美国持有人扣除的金额，其金额等于 (i) 该美国持有人在普通股中调整后的税基超过 (ii) 此类普通股的公允市场价值（但仅限于先前纳税年度按市值计价选择而包含的收入净额）。

进行按市值计价选择的美国持有人通常还会调整其在普通股中的税基，以反映总收入中包含的金额或由于此类按市值计价选择而允许扣除的金额。此外，在出售普通股或以其他应纳税方式处置普通股时，进行按市值计价选择的美国持有人将确认普通收入或亏损（不得超过（a）前一个纳税年度的按市值计价选择而在普通收入中包含的金额（如果有的话）超过（b）前一个纳税年度的按市值计价选择而允许的扣除额）。

按市值计价的选择适用于进行此类按市值计价选择的纳税年度以及随后的每个纳税年度，除非普通股不再是 “适销股票” 或美国国税局同意撤销此类选择。美国持有人应就按市值计价选举的可用性和进行按市值计价的选举的程序咨询自己的税务顾问。

尽管美国持有人可能有资格就普通股进行按市值计价的选择，但对于美国持有人因不适销对路而被视为拥有的任何较低级别的PFIC的股票，不得做出这样的选择。因此，按市值计价的选择对于取消上述与低等级PFIC股票的视同处置或较低级别的PFIC分配有关的利息费用将无效。

其他 PFIC 规则

根据该守则第1291（f）条，美国国税局发布了拟议的《财政部条例》，该条例如果以目前的形式最终确定，将具有追溯效力，除某些例外情况外，将导致未及时进行QEF选择的美国持有人确认某些普通股转让的收益（但不是损失），而这些普通股转让本来可以延税（例如，根据公司重组进行的赠与和交换），前提是公司在该类美国持有人持有相关股票的期限内是PFIC。但是，美国联邦所得税对美国持有人的具体后果可能会因普通股的转让方式而异。

如果公司是PFIC，则某些额外的不利规则将适用于美国持有人，无论该美国持有人是否进行QEF选举。例如，根据《守则》第1298 (b) (6) 条，使用普通股或认股权证作为贷款担保的美国持有人将被视为对此类普通股或认股权证进行了应纳税处置，除非财政部法规可能另有规定。

如果公司是PFIC，则美国持有人需要在每年的纳税申报表中附上填写好的美国国税局8621表格，其中确认处置普通股或认股权证的收益或获得超额分配。此外，在遵守旨在避免重复申报的某些规则的前提下，美国持有人可能还需要在美国国税局8621表格上就美国持有直接或间接权益的每个PFIC提交年度信息申报表。美国持有人应就此类信息申报表的申报义务咨询自己的税务顾问。

此外，从死者手中收购普通股或认股权证的美国持有人将不会获得 “提升” 此类普通股或认股权证的税基，使其达到公允市场价值，除非该死者及时有效地进行了QEF选择。

特殊规则也适用于美国持有人可以从PFIC分配中申请的外国税收抵免。

PFIC规则很复杂，美国持有人应咨询自己的税务顾问，了解PFIC规则，以及如果公司在普通股或认股权证持有期内的任何时候是PFIC，它们可能如何影响收购、所有权和处置普通股和认股权证的美国联邦所得税后果。

信息报告和备用预扣税

某些美国持有人必须报告与普通股或认股权证权益有关的信息，但某些例外情况（包括某些金融机构账户中持有的普通股和认股权证的例外情况），方法是附上填写完毕的美国国税局8938表格《特定外国金融资产报表》，以及他们持有普通股或认股权证权益的每年的纳税申报表。我们敦促美国持有人就与其对普通股和认股权证的所有权有关的信息报告要求咨询自己的税务顾问。

如果美国持有人 (a) 未能提供该美国持有人的正确美国社会保障或其他纳税人识别号（通常在W-9表格上），则在美国境内支付的普通股股息以及普通股或认股权证的某些销售或其他应纳税处置产生的收益可能需要缴纳信息报告和备用预扣税，目前税率为24％；（b) 提供错误的美国纳税人识别号；(c) 美国国税局通知该美国纳税人此前未能正确申报需缴纳备用预扣税的项目；或 (d) 在某些情况下未能证明该美国持有人提供了正确的美国纳税人识别号，并且美国国税局没有通知该美国持有人需要缴纳备用预扣税，否则将受到伪证处罚。但是，作为公司的美国持有人通常被排除在这些信息报告和备用预扣税规则之外。根据美国备用预扣税规则预扣的任何金额都将允许作为抵免美国持有人的美国联邦所得税应纳税额（如果有），或者如果该美国持有人及时向美国国税局提供所需信息，则将退还给该持有人。美国持有人应就信息报告和备用预扣税规则咨询自己的税务顾问。

法律事务

本招股说明书提供的证券的有效性将由位于安大略省渥太华的Fasken Martineau DuMoulin LLP转交加拿大法律事务，而位于科罗拉多州丹佛的Davis Graham & Stubbs LLP将传递给美国法律事务。

专家们

本招股说明书中以引用方式纳入的10-K表年度报告中包含的公司合并财务报表是根据位于加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华的特许专业会计师事务所普华永道会计师事务所（“普华永道”）的报告纳入的。普华永道是一家独立注册会计师事务所，由该公司作为审计和会计专家授权。

普华永道是公司的审计师，并表示，根据《不列颠哥伦比亚省特许专业会计师职业行为守则》和《美国证券法》以及美国证券交易委员会通过的适用规章制度的含义，他们独立于公司。普华永道会计师事务所已在上市公司会计监督委员会（美国）注册。

我们对本招股说明书中以引用方式纳入的Lost Creek财产的矿产资源的估计基于Western Water Consultants, Inc. d/b/a WWC Engineering所进行的或监督的分析。此类估算和相关信息已根据此类事务专家等公司的权威以引用方式纳入此处。

本招股说明书中以引用方式纳入的我们对雪莉盆地项目的矿产资源的估算基于Western Water Consultants, Inc. d/b/a WWC Engineering所进行或监督的分析。此类估算和相关信息已根据此类事务专家等公司的权威以引用方式纳入此处。

UR-ENERGY INC.

175,000,000 美元

普通股

认股权证

单位

权利

优先债务证券

次级债务证券

招股说明书

2023年7月19日

UR-ENERGY INC.

普通股

唯一的图书管理经理

康托

，2024