美国 美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格 10-K

或

佣金 文件编号001-33417

海洋 电力技术公司

28恩格尔哈德驱动, Suite B

门罗 城镇, 新泽西州 08831

(主要执行办公室地址 ，包括邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(609) 730-0400

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：

没有一

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。是的☐不是 ☒

如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用勾号表示 。是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2) 在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则(本章232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估 编制或发布其审计报告的注册会计师事务所。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，请用复选标记表示备案文件中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要根据 §240.10D-1(B)对注册人的任何高管在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是☒

截至2023年10月31日（ 注册人最近完成的第二财政季度的最后一个工作日）， 非关联公司持有的注册人普通股的总市值为美元17.6根据纽约证券交易所美国报报道的注册人 普通股当日收盘价计算，百万美元。

截至2024年7月22日，注册人普通股的发行股数为 92,708,981.

OCEAN Power Biotechnies，Inc.

表格10-K年度报告

目录表

PowerBuoy^®， 铅-Vue ^®，PowerTower ^®，在权力中掀起波澜 ^®，谈水 ^®、WAm-V^® 和Ocean Power Technology徽标是Ocean Power Technology，Inc.的商标。本年度 报告中出现的所有其他商标均为其各自持有者的财产。

有关前瞻性陈述的特别说明

我们 在本年度报告中以10-k表(“年度报告”)的形式在第1项-“业务”、第1A项-“风险因素”、第3项-“法律诉讼”和第7项-“管理层的讨论和对财务状况和经营结果的分析”中作出的陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述传达了我们对未来事件的当前预期或预测。前瞻性陈述包括有关我们未来财务状况、业务战略、预算、预计成本、未来运营管理计划和目标的陈述。“可能”、“ ”、“继续”、“估计”、“打算”、“计划”、“将会”、“相信”、“ ”、“项目”、“预期”和类似的表达方式可能会识别前瞻性陈述，但没有这些词语并不一定意味着陈述不具有前瞻性。

本年度报告中的任何 或所有前瞻性陈述都可能被证明是不准确的。我们根据我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测做出这些前瞻性陈述，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的财务状况、运营结果、业务战略和财务需求。它们可能受到我们可能做出的不准确的假设或未知的风险和不确定性的影响，包括第1A项“风险因素”中描述的风险、不确定性和假设。鉴于这些风险、不确定性和假设，本年度报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会如预期的那样发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同。

您 不应过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅说明截至本申请之日的情况。除非法律要求，否则我们 没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映新信息或未来事件或其他情况。

我们的财政年度从5月1日开始，到4月30日结束。当我们指的是特定的会计年度时，我们指的是在该年度的4月30日结束的财政年度。2024财年指的是截至2024年4月30日的财年。

除非上下文另有说明，否则本文中使用的术语“公司”、“海洋电力技术公司”、“OPT”、“我们”、“我们”或“我们”是指海洋电力技术公司及其子公司。

第 部分I

第 项1.生意场

概述

我们的 解决方案专注于三个主要服务领域：数据即服务(“DAAS”)，包括由我们的波浪自适应(WAM-V®)自动驾驶车辆或我们的PowerBuoy®铅产品线收集的数据；机器人即服务(“RAAS”)，它为我们的客户提供了一种更低成本的订阅模式，以使用我们的WAM-V的®；以及电力即服务(“PaaS”)， 包括我们的PowerBuoy®产品。

我们的使命是提供智能海事解决方案和服务，使我们的海洋和水道能够更安全、更高效地利用，提供清洁能源电力服务，并提供复杂的水面和海底海洋领域感知解决方案。公司通过我们的专有、最先进的技术实现了这一点，这些技术是我们清洁和可再生能源平台的核心， 自主系统、解决方案和服务。公司参与产品开发的整个生命周期，从产品设计到组装、测试、部署、维护和升级，同时与我们供应链中的合作伙伴密切合作。 公司还与我们的第三方合作伙伴密切合作，这些合作伙伴为我们提供软件、控制、传感器、集成 服务和海洋安装服务等。我们的解决方案基于专有技术，可实现自主、零排放或低碳排放，并实现经济高效的数据收集、分析、传输和通信。我们的解决方案主要适用于海洋 和其他近海环境，并支持独立生成可操作的情报或与其他数据源协作。 我们通过链接到边缘计算和云托管环境的控制设备来引导我们收集的信息和其他通信。OPT的技术收集的数据突显了该公司作为系统提供商系统的独特地位。 OPT的独特之处在于其通过集成WAM-V和铅系统来增强这些数据收集能力的能力。这种集成 使人工智能和机器学习的使用不仅可以提高数据准确性和运营效率，还可以 提供可操作的智能。

2023年11月，我们宣布已基本完成研发阶段，主要专注于商业活动。我们已经建立了一套产品(下面将进行更全面的描述)，我们相信这些产品将成为我们当前和未来商业成功的基础，从而在订单、流水线和积压方面取得有意义的进展。这种转向商业活动的方式实现了 员工人数的重新分配，每年的运行率节省了约4,500美元，并大幅减少了第三方的支出 。我们的大多数员工现在致力于客户销售、组装、交付和运营支持。

我们 于1984年4月根据新泽西州的法律注册成立，并于1994年开始商业运营。2007年4月23日，我们在特拉华州重新注册。

我们的 解决方案

数据即服务

我们的DaaS解决方案处于我们战略目标的前沿，即成为各种重要应用程序的离岸数据收集、集成、分析和实时通信方面的领导者。例如，我们的解决方案可以跟踪海上边界执法和非法捕鱼的水面船只移动，为海上风电场和油气田提供安全保障，并提供港口或港口安全以及后勤支持。我们有能力支持水产养殖，收集有关洋流、水质、风和其他天气指标的信息，提供摄影，绘制海岸线或地下水深、物体和活动地图。我们还提供全天候监控解决方案，可为许多行业和科学应用中的复杂应用提供有意义的实时信息以及长期数据收集和分析。此外，我们的WAM-V®平台的稳定性使其成为在许多海洋条件下产生高质量声纳数据用于海底调查的理想解决方案。WAM-V的®还可以配备各种设备，用于执行海洋基础设施勘测、泊位清理勘测、疏浚勘测和矿坑勘测。

在2020年10月，该公司推出了DaaS产品，以支持美国海军研究生院(“NPS”) 现场实验(前身为海、陆、空、军事研究计划)。2024年2月，该公司从海军研究生院获得额外资金，用于在蒙特利湾部署为期一年的PowerBuoy®。PowerBuoy®将我们的MDA、尖端卫星通信和AT&T 5G技术集成在一起，将展示其在海上环境中的持续监视和通信能力。这一部署标志着海事技术的一个重要里程碑，展示了独立的海上基础设施节点支持不同运营需求的潜力。我们通过实地演示(如Antx海岸三叉戟2022)以及海军特遣部队59在巴林进行的数字地平线实地演习和国际海上演习(IMX)，进一步扩展了我们的DaaS产品。DAAS的其他合同包括使用我们的WAM-V® 平台提供调查服务的Sulmara，以及通过美国国家海洋和大气管理局的小型企业创新研究(SBIR)计划提供的第一阶段资金。

2023年9月，该公司从NOAA获得了三个独立的不确定交付不确定数量(IDIQ)多项授予合同(MAC)。NOAA已选择OPT作为多个IDIQ合同获得者之一，为NOAA的海洋和航空运营办公室(OMAO)、无人驾驶系统运营中心(UxSOC)提供无人驾驶海事系统(UMS) 服务。根据这些合同，OPT将带来其专业知识，利用尖端的UMS来支持NOAA进行重要的海洋资源调查和研究，同时还将在加强NOAA的气象和海洋观测方面发挥关键作用，进一步增进我们对自然界的了解。最后，OPT将与美国国家海洋和大气局合作，探索和描述我们的海洋深处，为发现和保护无价的海洋生态系统做出贡献。

此外，根据美国政府机构的分包合同，该公司还获得了提供科学硬件交付、培训和集成服务的合同。该项目旨在识别和集成传感器和系统，并共享适用于整个海上作业的数据 。我们将提供所需的硬件、硬件部署支持、软件、软件部署支持、集成服务、监视和遥测数据以及相关培训，以支持配备我们海事领域感知(Mda)解决方案的传统PB3动力浮标®。该项目将用于支持安全工作，以全天候全天候侦查非法、未报告和不受管制的捕捞活动、黑船和人口/毒品贩运活动。正如在“商业活动”中进一步讨论的那样，该公司获得了一份支持外国执法合作伙伴的合同。这一合作旨在利用我们最先进的无人值守技术，保护重要的海洋物种，打击关键生境中的非法、未报告和无管制(IUU)捕捞活动，并展示前所未有的联网监控和证据收集能力。

海事 领域感知解决方案

国际海事组织将海洋领域意识定义为对任何可能影响 与我们海洋相关和海洋内的安全、安全、经济或环境的活动的有效了解。自2002年以来，美国一直有一项积极的战略 ，主要是通过美国海军来确保海上领土的安全。此外，2020年，美国海岸警卫队将作为MDA安全的一个方面的IUU捕捞提升为全球最大的海上威胁。

我们 设计了我们的解决方案，以提供详细的本地化海事领域感知，可用于各个细分市场的广泛应用 。我们的MDAS基础硬件包括一台高清晰度雷达、一台稳定的高清晰度光学和热像仪，以及一个船舶自动识别系统(AIS)探测模块。根据我们客户的要求，此硬件可以定制或 由其他解决方案补充。这些设备可以安装在我们的产品上，例如我们的传统PB3和下一代铅或WAM-V®，然后利用集成的指挥和控制软件，数据将通过安全通信渠道发送给我们和 我们的客户。根据客户需求的全面性，可在单个设备上使用多个传感器。

我们的MDAS在我们的平台(即边缘计算)上处理数据，并通过 安全Wi-Fi以及蜂窝和卫星通信将结果传输到我们基于云的分析平台。我们预计将MDAS解决方案集成到我们的WAM-V的®中，以 增加巡逻或拦截的移动资源，并利用卫星通信来扩大我们数据服务的可用性。 监视数据可以与第三方海洋监测软件或我们自己的mda软件解决方案集成，以提供多平台监视网络的指挥和控制功能。例如，一个或多个WAM-VS®可以联网到我们的自给动力浮标，作为中央数据和通信枢纽。这些WAM-VS®可以显著增加我们的MDAS网络解决方案的范围。这些数据还可以与卫星、天气、水深测量和其他第三方数据馈送相结合 ，以形成监视区域的详细海面和海底图像。所有船舶视频、雷达和航迹数据都安全存储在我们的 云中或客户的云环境中，只要客户需要，就可以随时访问以供进一步分析和 参考。

该公司于2021年9月在新泽西州海岸外的一个测试浮标上推出了第一个商业上可用的MDAS。该系统包括 我们专有的传感器、硬件和软件集成，由云基础设施支持，并具有基于Web的用户界面 ，可显示相机、雷达、AIS和实时海图数据。在2024年上半年，我们多次向潜在客户成功演示了该系统 ，包括在圣地亚哥湾举行的美国海军高级海军技术演习的展示，以及使用部署在新泽西州的资产为活跃在地中海、南美和中东的潜在客户进行远程演示。

自动驾驶车辆

我们的自动驾驶车辆业务采用了获得专利的WAM-V®技术，可在世界各地的水域实现无人驾驶海上系统的漫游功能。第一款WAM-V®于2007年推出，作为一种新的车辆类别，可为客户提供可靠的自动驾驶表面车辆，可提供强大的实时数据收集和报告。我们的自动驾驶汽车业务还提供RAA，允许客户租赁WAM-V®机器人，并从我们的WAM-VS®访问信息，同时我们保留所有权和维护 和维修责任。今天，WAM-VS®在十个国家运行，用于商业、军事防御和科学用途。我们的WAM-VS® 有三种主要尺寸：8英尺、16英尺和22英尺。然而，许多设计组件在不同尺寸之间是通用的，允许 集成不同的有效载荷，并使有效载荷平台适应更大的设备。所有尺寸均可适应电动或液体燃料推进方式。

WAM-V®产品线高度补充了公司的业务战略，可用于近岸、近岸和离岸。这项业务继续增长，并进一步扩展到中东、欧洲、亚洲、大洋洲和美洲的核心海洋调查和海上安全市场。我们将继续寻找将自动驾驶汽车与公司现有平台和服务相结合的方法，并期待在出现新的协同机会时加以利用。此外，对于下面提到的我们的 Merrow产品，我们已经在将与海上、海洋或其他通航水道上、上、下、邻近或与之接壤的所有方面的数据流集成到WAM-V®上，以扩展我们的产品，为我们的客户提供漫游mda解决方案。

最近的技术进步

2023年8月，我们成功演示了WAM-V可远程连接到浮标上，并建立了支持充电的连接。 这种实现充电的成功电气连接代表着航运业在整合可再生能源方面迈出了重要的一步，并为未来电动自动船只可以更长时间运行铺平了道路，为海事领域潜在的新应用打开了大门。我们正在继续推进从我们的PowerBuoy®平台对我们的®-V进行远程充电的能力，实现持久、常驻和漫游功能。

公司继续在国防和国家安全行业使用WAM-V®推进其努力。为此，它已开始与美国多个政府机构合作，在承包商所有承包商运营、政府所有政府运营和政府所有承包商运营的基础上提供其资产。这些进步是通过雇佣具有美国公民身份的员工来支持的，该公司的员工队伍目前约有25%是退伍军人。作为这些努力的一部分，该公司还与其他无人水面航行器(USV)、无人驾驶飞行器(UAV)和无人水下航行器(UUV)供应商合作，支持国防工业的自主蜂群服务。

2024年4月，该公司宣布了Merrow，这是在提高海洋领域意识方面向前迈出的重要一步，并强调了海洋安全在国家安全中的关键作用。Merrow是OPT突破性的整合解决方案，提供全面的海洋监视，涉及部署复杂的指挥、控制、通信、计算机、网络、情报、监视和侦察系统。这些系统集成在OPT的漫游技术(如Wave自适应模块化船只)和驻留技术(如PB)中，以提供无与伦比的 监视和数据分析能力。这一倡议建立在OPT最近完成的研发工作的基础上， 表明了该公司通过先进技术和 创新保护世界海洋的承诺。

2024年5月，该公司宣布其铅系列的可再生能源产量接近15兆瓦时。 新泽西州海岸附近最近推出的下一代铅将太阳能、风能和波能的发电能力结合在一起，大大加快了平均能源产量。发电量数字基于大西洋、太平洋、地中海和北海的部署。OPT已演示并交付了作为反潜战、情报、监视和侦察、USV充电和环境传感的成熟解决方案的用例。这些数字表明，非电网连接的海洋能源生产不仅适用于研发界，而且是一种商业解决方案。

机器人即服务

在2023财年，该公司为我们的客户推出了订阅模式以访问我们的WAM-V的®。在此模式下，我们将在固定的时间段内将我们的WAM-V租赁给客户，或提供指定的使用天数，通常有最低保证天数。 此模式为我们的客户提供了一个更低成本的入口点来访问我们的产品，提供购买机会之前的一次尝试，并且 允许我们的客户在需求增加期间增加访问权限。该公司预计将从不断增长的RAAS趋势中受益，为预测收入和规划需求供应提供更大的可见性，同时为我们的客户提供灵活性和更低的进入成本。

供电即服务

PaaS 解决方案利用我们的托管电源平台为客户提供价值。我们继续将我们的专有电力平台 商业化，这些平台主要通过利用海浪的可再生能源发电。除了提供我们的商业传统PB3外，我们还在我们的下一代PowerBuoy®(“NextGen PB”)中增加了太阳能选项，并可以选择添加 小型风力涡轮机来补充发电。下一代铅包括有和没有波能转换器(WEC)的版本， 非WEC版本取代了我们以前的混合铅。我们这些解决方案的重点是在任何需要的地方为我们的 客户提供自主清洁电力。此外，海上数据和通信网络需要电力才能运行，我们的解决方案解决了这一需求，不需要持续更换电池或使用较旧的技术(如岸站电源线)。从我们的传统PB3和演示器系统的部署中学到的许多经验教训已被用于开发基于模块化的下一代PowerBuoy® 系统，适用于水冷和非水冷应用。除了向2024财年完全商业化的下一代PB提供支持外，旧式PB3还将在 中继续提供和支持。

下一代动力浮标®(下一代PB)

下一代铅是我们未来的平台，它整合了从传统PB3和我们的演示系统中吸取的经验教训。它包括两个版本，一个利用太阳能和风能，另一个利用太阳能和风能加上波能转换能力，在偏远的近海位置提供可靠的电力，而不受海浪条件的影响。这两个版本使用相同的SPAR形状，因此增加了模块化，并减少了部件数量和成本。下一代铅中的WEC技术基于我们正在进行的质量弹簧波能转换器(MOSWEC)的开发，该转换器具有更小的尺寸、更低的成本、环保设计和更高的能源发电能力 。太阳能风能浮标®样机和MOSWEC浮标样机^® 已在新泽西州近海进行了测试，并在2023财年Antx的MDAS演示中使用了太阳能和风能系统。

我们 相信该产品可满足更广泛的客户部署需求，包括低波和近岸环境，并具有在每个客户项目中更好地集成产品的潜力。下一代铅旨在为我们的MDAS解决方案提供稳定的能源平台，并灵活部署其他情报收集水面和海底传感器、海底电力应用， 例如用于水雷对抗措施的电动遥控潜水器(“eROV”)和自主水下潜航器的地面通信枢纽、未爆弹药处理、海底声学监测、水下检查和短期维护、 以及水下设备监测和控制。该设计具有高有效载荷能力，适用于监视和通信设备，包括水下声学设备，能够与电池等水下有效载荷或常规锚泊系统连接。 能量存储在船上锂离子电池中，可为水下和顶部有效载荷提供动力。控制系统使用传感器和车载计算机来持续监控子系统。下一代铅的设计能够在广泛的温度和海浪条件下运行。它有一个50kW小时的电池系统，可以扩展到100 kW小时的能量。

传统PB3动力浮标^®

传统的PB3使用专有技术，将海浪的流体动能转化为电能。传统PB3可产生高达3千瓦(“kW”)峰值功率的额定额定铭牌容量。我们的储能系统(“ESS”) 的额定容量高达150千瓦时，以满足特定的应用要求。

传统的PB3设计用于发电，独立于海上地区的电网使用。当海浪通过遗留的PB3时，海浪的起伏转化为机械能，机械能反过来驱动发电机。然后，电源电子系统调节存储在ESS中的电输出。

传统PB3的操作由我们定制的专有控制系统控制。控制系统使用传感器和机载计算机来持续监控传统的PB3子系统。我们相信，这种优化和管理传统PB3的电力输出的能力是我们技术的一大优势。

战略性 咨询服务

2023年11月，OPT剥离了其非核心战略咨询团队，以便能够更充分地将其努力和资源集中在其尖端产品线的商业化 上--特别是针对国家安全和国防市场。展望未来，我们战略咨询服务的重点将是通过可集成到对我们更广泛的PaaS、DaaS和/或RAAS解决方案的支持中的服务，为客户提供价值。

战略和市场营销

我们的战略包括开发集成的解决方案和服务，包括自主和基于云的海洋情报交付系统、海洋数据和预测分析，以提供可行的情报，包括我们的产品Merrow。我们还拥有许多经销商和战略联盟，包括最近在中东和美国建立的合作伙伴关系，以提升我们的产品和服务 ，并从我们的目标市场获得更多采用。我们的营销工作重点放在需要 可再生、可靠和持久的电力、数据收集和通信的成本效益解决方案的离岸地点，通过向直接与我们的产品集成或位于其附近的有效负载提供电力 ，例如水面、海床或水柱。我们最近的项目主要集中在军事和政府应用上。

我们最近的市场分析揭示了离岸MDA行业的发展动态，特别是受到技术革命的影响，即 通过先进、低成本的无人系统增强了MDA的能力。国土安全部(DHS)和政府问责局(GAO)在其2022年《无人海事系统》海上安全报告中强调了这种转变，美国海岸警卫队2023年3月的无人系统战略计划 进一步证明了这一转变。该计划勾勒出在海上行动中有效使用、防御和监管无人驾驶系统的愿景， 强调了海上安全领域国际合作努力的战略重要性。美国正在积极鼓励太平洋盟国加强其海上监视能力，以对抗地区胁迫行为，这反映了更广泛的趋势，即技术民主化，以增强全球海上安全、安保和繁荣。这与我们公司的定位相一致， 因为我们的产品非常适合使海岸警卫队和其他海事机构能够在监视、探测、分类、识别和起诉方面实现其关键任务能力，这些能力对于执行法定任务至关重要。此外，大型国防承包商通过收购中小型无人和自主水面车辆公司，对“海洋数据收集”空间的兴趣与日俱增，这意味着我们的无人驾驶系统产品的市场和应用机会不断增长。在美国国内，我们部署在下一代铅上的MDAS也可以在国内部署，从而扩大我们的市场规模。

国防、安全和商业公司对无人驾驶系统的需求越来越大，以降低成本并提高海上作业的安全性。 此外，中东和东欧的冲突等地缘政治事态发展表明，各国需要保护其边境。此外，保护专属经济区不受非法捕捞活动影响和保护海底自然资源的需要正在加速采用收集、传输和合成数据的解决方案或技术，以向客户提供可行的情报和决策优势。我们最近在巴林和亚太地区的业务表明，我们的服务在地理上的机遇不断扩大，特别是在国防和安全市场。这包括对其他无人驾驶资产的支持，例如无人机、部署水下航行器，然后可以通过PowerBuoy进行通信^®部署通信链路， 作为安全通信网络的部署平台。

我们 专注于为国防和安全组织提供服务，同时也瞄准海上风能、科学和研究以及港口和港口。 我们的渠道继续增长，主要包括国防和安全市场的参与者。此外，我们继续看到 越来越多的商业机会，因为我们看到海上风电公司在项目开发周期的不同阶段对自主监测、监测和调查相关服务的兴趣日益浓厚，包括初步许可可以降低获得许可和法律挑战的风险 。此外，我们正在吸引针对海底应用的兴趣，使用专有的 传感器有效载荷进行环境监测和海底情报。我们相信，我们的浮标和WAM-VS®是唯一能够作为独立解决方案或与其他系统结合提供这些服务的设备。此外，我们正在成为值得信赖的解决方案提供商，为水文测量市场，尤其是浅水作业提供解决方案。

竞争优势

我们 继续将我们当前和未来的产品和解决方案商业化，瞄准我们主要市场(国防和安全、海上石油和天然气、科学研究和海上风能，以及边境保护、渔业保护和海洋保护区的政府应用)中需要常驻、半常驻或漫游平台的客户。我们的平台在近岸和偏远海上位置为短期和长期部署提供稳定可靠的电源。我们相信，我们的解决方案和我们现有的 商业关系在我们的目标市场提供了以下竞争优势：

我们的 目标市场

公司采取严格的市场评估方法。利用我们深厚的内部行业知识以及可公开获得的数据和购买的数据，我们可以评估潜在市场的总规模。我们应用筛选标准来缩小我们在这些市场中的关注点 ，并确定细分市场和相关的服务目标市场规模。这些市场评估将持续更新。 能源部确定了可再生海洋能源可提供持续、可靠电力的八种非电网应用。已确定的海洋能源应用包括海洋观测、水下航行器充电、海洋水产养殖、海藻、海水开采、海水淡化、海岸恢复和灾难恢复以及与世隔绝的社区。我们一直专注于满足其中一些应用(例如海洋观测、水下航行器充电)和其他海上应用(例如海洋领域感知、井下监控和为海底设备控制系统供电)的能源需求。

防御 和安全

我们的MDAS通过从海上生成可操作的 情报，为影响国防和安全市场的全球海洋领域提供了理想的了解。这一模块化的独立解决方案可以部署在多个平台上，并提供远程、自主的监控，使您能够在危险和偏远的海洋环境中执行海事法，从而提高海上安全。应用 包括港口安全、海上边界保护和IUU捕鱼保护等。使用一整套监控组件以及数据通信和分析软件，我们的MDAS可以实现全天候实时无人值守的海上监控能力。

我们 相信，我们的浮标具有独特的定位，可用于为国防和安全市场中的多种应用提供电力和通信。对于这些市场来说，浮标为多个有效载荷提供动力的能力可能是一个有吸引力的特征，因为它们的系统 可以很容易地集成到其他PowerBuoy®应用程序中，从而使其操作得以隐藏。一个适用于国内和国际国防部门和国防承包商的应用程序 包括前沿部署的能源和通信前哨 (这是美国国防部当前的一个计划)，包括海平面以上和水下。配备MDAS的浮标通过集成的指挥和控制用户界面，提供来自24/7/365全天候雷达和AIS船只跟踪(包括“暗船”)、自动通知和船只警告、 实时视觉和红外线视频监控的可行情报。此类应用的其他实例包括周边安全、早期检测和预警系统、遥感站、高频雷达、声纳、用于海上安全的光电和红外传感器、网络通信系统和无人水下航行器对接站。

此外，我们的WAM-V^®是一个理想的平台，服务于国防和安全市场中的多种应用，包括高价值资产保护、海洋领域感知、安全边界、地雷对抗措施和爆炸物处理 处置、反潜战和边境安全。多个WAM-V^®还可以自主协作， 提供安全警戒线并协调，在威胁接近受保护资产之前拦截可疑船只并提供有价值的信息。WAM-V的便携性^®通过空中、海上或地面快速重新定位整个系统，并提供WAM-V的可扩展性^®技术意味着一个公共平台可用于具有不同要求的多个任务 。我们的平台和系统设计为遵循客户和我们的内部网络安全标准运行，并与客户的指挥和控制系统(C2)集成。 此外，我们还积极管理公司级别的网络安全。通过持续采取措施保护数据和系统免受网络威胁。识别风险、实施保障措施、监控攻击和适应新威胁的持续循环降低了网络攻击的风险及其可能造成的潜在损害。

IUU 捕鱼已成为一个全球性问题，对环境和经济都有影响。根据美国科学促进会在《科学进展》上发表的一份报告，非法捕鱼造成的全球经济影响估计高达500美元亿。大多数专属经济区监测是由近海巡逻船(“OPV”)完成的，这是增长最快的海军产品市场之一。我们相信，我们的自主MDAS解决方案可以与我们的WAM-V®或卫星图像等移动资产相结合，在保护偏远渔业和海洋保护区方面，与现有的解决方案相比，可以为各国政府带来重大的经济影响。特别是在美国，国土安全部认为IUU捕鱼是一个主要的海上威胁。

近海油气

我们 相信，近海石油和天然气行业正在经历一场重大变革，因为它继续投资于新技术，以实现碳减排、成本节约以及运营的电气化和数字化。根据美国海洋能源管理局(“BOEM”)以及行业组织和出版物提供的信息，全球有10,000多个海上石油和天然气平台，包括勘探、生产、油藏管理和即将退役的地点。 在日益增长的电气化需求的推动下，我们相信我们有机会在其中一些地点实施一个或多个浮标，以取代当前的电力解决方案，或增强现有技术。通过对多个石油和天然气客户进行工程研究而获得的客户反馈帮助确定了我们浮标的目标应用，即用于脐带退化的海底油田的临时电力和控制通信，以及用于未来常驻ROV/AUV应用以进行检查、维护和维修的水下对接站。水下资产(如ROV和AUV)的远程自主充电市场正在迅速形成。 根据各种报告，石油和天然气市场的其他应用包括为无人平台提供电力和在退役活动期间进行区域监视。尽管这些报告中的估计各不相同，但它们通常指出，全球有2000多个钻井平台(以及相应的油井)需要在未来10年内退役。我们认为这一市场主要出现在北海以及巴西和澳大利亚等地区。此外，在控制和监控脐带管出现故障的情况下，为回接提供临时电源和控制解决方案的市场需求也在不断增加。此外，我们相信我们的WAM-V的®提供的调查能力非常适合石油和天然气行业的广泛调查需求 通常需要获得许可证。与同等大小的船只相比，WAM-V®稳定性可在更高的海况下产生出色的声纳数据质量，并可用作现有载人资产的力量倍增器或作为唯一的部署工具。WAM-V的®可以根据需要配备各种声纳解决方案，并识别任何水下障碍物或危险。

航海 制图

自2019年以来，WAM-VS®一直用于支持五大湖和阿拉斯加西部国家海洋和大气管理局支持的项目的海图绘制工作。与载人资产相比，WAM-V的®与载人资产合作，以提供增强的能力，提高项目的生产效率 并降低碳足迹。

科学 和研究

科研市场为整个海洋企业提供环境情报，支持海洋测量、观测和预报，是海洋商务和整个蓝色经济的重要信息提供者。海洋商业和科学界依赖气象、气候变化、洋流和生物过程等领域的信息来为业务和开发提供信息。这些组织通常需要在偏远的近海位置提供电力和通信解决方案。 此外，人们对保护海洋生物栖息地的兴趣越来越大，这为与政府和非政府组织合作监测海洋保护区提供了机会。

离岸 风能和其他市场

其他市场也存在机会，例如支持海上风电场开发和水产养殖。根据美国能源部发布的《2023年海上风能市场报告》，截至2023年5月，美国海上风能管道已达到52,687兆瓦(MW)，其中包括从安装到许可的不同阶段的项目。海上风电行业的投资正在加速。2022年，用于支持海上风电项目的基础设施投资约为27美元亿，显示出对可持续能源解决方案的强劲财务承诺。

预计到2040年，海上风电船队将增长15倍，并在2019年进一步向海上移动，仅欧洲就连接了500多台涡轮机。虽然这些涡轮机的功率很大，但在安装涡轮机之前，也有机会在早期阶段自动收集海洋数据，并在施工期间监控海洋生境。一旦风力发电场投入运行以减少碳排放并为执行维护检查任务的空中无人机提供通信站，也有机会支持 正在进行的调查工作。此外，美国最近批准了第一个大型公用事业规模的海上风力发电场的许可。为公用事业规模的可再生能源开发提供波浪发电解决方案，为支持可再生能源和自主运营提供了一个有吸引力的建议。我们的解决方案可以通过物种逃逸跟踪、污水监测和其他水质考虑等系统支持水产养殖发展。

我们的WAM-V®目前用于执行声纳测量，以支持海上风能开发和安装所需的海洋基础设施。他们还可以在规划和环境许可阶段提供协助，包括元海洋和环境数据以及哺乳动物跟踪。我们还可以通过MDA保护运营，以监控运营以及船舶交通和运动数据分析，以实现预测性维护和安全。

我们 还为海上风能、钻井承包商、国防承包商、建筑公司、工程公司以及石油天然气、海浪能源和海洋建设公司提供海上工程、咨询和设计服务，包括设计审查、法医调查和专家证人服务。

业务 战略

在截至2024年4月30日的财年中，我们继续推进我们的营销计划、产品和解决方案(包括上文提到的Merrow )。我们已经基本完成了我们的研发工作，因此公司将更加专注于提供智能海事解决方案和服务，特别是在国家安全和国防市场。我们打算通过引入更多流程并在适当的人力资本、运营和制造能力方面进行投资， 在这些努力的基础上进一步发展。为了支持我们专注于国家安全和国防市场，我们建立了一个专门的国防销售团队，其中包括来自美国海军和瑞典海军的退伍军人。

此外，2023年11月20日，我们聘请海军少将Victorino“Vic”G.Mercado(已退休)担任公司董事会特别顾问。我们正在利用Vic的经验、专业知识和网络，以我们的势头为美国政府以及国防和安全部门提供智能海事解决方案，并谨慎应对确保访问和保护高度敏感和机密信息的挑战 。

该公司的大部分潜在客户在国防和安全、水文测量、近海风能、近海和沿海通信网络以及MDA领域，包括缓解IUU捕捞，这些领域的最终用途可能是国内和国外。

从历史上看， 演示项目是实现广泛的解决方案部署和与特定应用程序(例如作为DaaS解决方案一部分的新泽西州MDAS测试阵列)相关联的收入的必要步骤，并强调这些功能。根据客户需求，客户可能需要自己的 专用演示。在典型示范项目的规范、谈判和评估 期间，我们通常要接受潜在客户的供应商资格鉴定流程，这需要对公司及其能力进行实质性的尽职调查。此类演示通常是租赁前的必需步骤，可能包括协商标准的 条款和条件。许多建议书包含条款，允许在演示项目成功结束后选择购买或租赁我们的PowerBuoy®或WAM-V®产品 。该公司维护着一支专门用于演示的WAM-VS®机队 ，并已成功地自行或在客户赞助的评估项目中展示了其许多解决方案的能力，并且 仍专注于进一步的演示，以建立客户的意识和信心并推动收入。

公司正在实施长期增长战略，以扩大其市场价值主张，同时扩大公司的收入基础。 该战略包括与相邻和互补市场中的领先公司和组织建立合作伙伴关系。我们继续改进用于海上电力、数据采集和实时数据通信应用的下一代铅和WAM-V®产品，并 实现这一目标，我们正在追求以下业务目标：

营销 和销售

我们 继续增强我们在目标市场的营销能力，我们正在积极营销我们的产品和解决方案。在2024财年，我们大幅精简了营销和销售团队，将重点放在美国和国际上的国防和安全市场，并扩展到我们认为提供最大增长机会的全球地区，如拉丁美洲。 我们相信，这些深厚的行业知识的加入为我们在2025财年及以后在这些市场取得成功奠定了良好的基础。由于我们的一些解决方案使用的技术尚未完全被目标市场内的客户采用，因此我们预计 客户决策流程将继续花费大量时间对最终用户和利益相关方进行培训，这可能会导致 持续较长的销售周期。

我们展示公司产品、服务和专业知识的主要方式之一是通过演示、会议和选择性地 使用贸易展览。我们利用我们的数据库选择会议和贸易展，在这些会议和展会上，我们将对我们的潜在客户具有最有效的可见性。在2025财年，我们计划继续参加美国、欧洲和中东的各种演示、会议和贸易展，并在会上发表演讲。

此外， 我们寻求与商业和军用传感器和设备制造商建立战略合作关系，以开发应用解决方案。

竞争

我们 希望与DaaS、RAAS和PaaS行业的其他提供商竞争。我们的DaaS解决方案与各行各业的其他数据采集公司竞争，从传感器和测量设备供应商到其他自动驾驶汽车供应商。

我们的PaaS解决方案与其他海上自主电源竞争，主要由海底电池、太阳能和化石燃料电源组成，其中许多供应商比我们大得多，可能获得更多的财政资源。现有的海上能源也可能代表可靠的可靠电源，并可能已获得客户认可。 我们能否在寻求海上电力的应用中成功竞争业务，将取决于(A)我们以与其他能源竞争或低于其他能源的总成本可靠地生产和存储能源的能力，以及(B)我们产品证明的可靠性和客户对我们公司的积极看法。我们还可能有机会与其他解决方案提供商合作， 例如我们的PowerBuoys®可以提供充电功能的其他海底电池供应商，或者我们的PowerBuys®可以提供充电和增强通信功能的其他自主水面或水下机器人供应商。

能源部的波能转换器数据库中的绝大多数公司都是员工人数有限的小型初创公司，没有我们的海洋验证经验。这些公司中只有几家进行了与我们类似的测试，如加速寿命测试和在其设备的小规模模型上进行广泛的波槽测试。我们相信，我们在海洋中的体验对于证明任何海浪能源系统的可靠性、生存能力和性能至关重要，我们相信我们未来的客户在采用任何海浪发电解决方案之前都会需要这些经验。我们相信，通过在海洋中进行全面部署获得的经验，再加上其他类型的工厂和实验室测试，以及由此产生的对风险和故障模式的了解，使 我们相对于潜在的波能竞争对手具有优势。

WAM-V的竞争 ^®产品线和RAAS解决方案包括销售ASV和USV解决方案的公司。这一领域有几个老牌竞争对手，新进入者的速度与不断扩大的市场机会同步增长。通过我们持续的产品开发和多年的商业部署数据，我们相信我们将继续在规模较小的自主海上电力市场保持先行者优势。

我们 持续监控非传统竞争威胁，例如利用卫星数据的多域无人机和人工智能工具。我们已经与这些市场的公司进行了讨论，以评估协同解决方案开发，我们认为可能存在对合作解决方案的需求。

商业活动

如上所述，我们现在主要专注于商业活动。我们已经建立了一套产品，我们相信这些产品将成为我们当前和未来商业成功的基础，从而在订单、流水线和积压方面取得有意义的进展。我们继续寻求新的战略关系，并进一步发展我们现有的合作伙伴关系。我们与已经开发或正在开发 海洋应用程序的公司合作，这些应用程序需要持久的电源，还能够实时收集、处理和通信数据， 以满足潜在客户需求。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的财年中，公司分别有四个和两个客户的 收入至少占公司综合收入的10%。这些收入分别约占本公司各期总收入的52%和32%。

为了在持续的商业化努力中取得成功，我们必须扩大我们的客户群，并获得向客户出租或销售我们的解决方案和服务的商业合同。我们解决方案的潜在客户群包括各种公共和私人实体、 以及需要远程海上电力的机构。

当前 和最近的合同

以下合同是在2024财年签订的：

业务关系

我们 相信，我们的解决方案最适合与各自领域的主题专家一起开发、销售、部署和维护。这使该公司能够保护、维护和发展我们的各种平台，并将其与水面和水下有效载荷相集成。 该公司之前已经建立了业务关系，重点包括但不限于部署和安装、水面有效载荷的采购以及与自动驾驶车辆的集成。为了加强我们的内部软件开发团队并进一步开发MDAS，我们与软件公司保持着持续的战略软件和机器人合作伙伴关系。我们相信，与这些软件公司的业务关系 将与我们的内部技术资源一起，进一步为海事工业市场以及政府国防和安全组织开发我们的下一代MDAS产品。

我们的第三方软件公司通过为浮标传感器有效载荷提供集成软件、控制软件、自主性和系统集成，为公司的MDAS做出贡献。此外，他们还协助公司设计和构建定制的数据平台，以支持公司的MDAS，包括传感器数据馈送管理、安全通信管理、基于云的 基础设施和基于Web的用户界面。该平台采用灵活的架构设计，使公司能够集成 新传感器技术和第三方分析功能，并与客户和合作伙伴共享MDAS数据。我们还与全球多个离岸专家和海洋作业合作伙伴保持联系，以支持我们的部署、维护和恢复作业 和项目。

积压

截至2024年4月30日，该公司的积压金额为490美元万。截至2023年4月30日，积压的万为400美元。我们的积压订单仅包括商业或政府客户对我们产品和服务的未完成确定订单。如果我们的任何合同被终止，我们的积压合同将减去该合同剩余条款的预期价值。

合同积压数量 不一定代表未来的收入，因为修改或终止现有合同 以及生产延迟可能会带来额外收入或减少预期收入。我们收入的很大一部分是使用输入法确认的，该输入法衡量客户合同的完成情况，估计值的变化可能会对收入和积压产生重大影响。由于新奖项的时间安排，我们的积压工作通常也会不时出现很大的变化。

产品和解决方案开发

MDAS

根据我们的初步原型海上监视解决方案(“MSS”)系统的经验，我们打算继续 寻找进一步增强和开发下一代海上监视解决方案(“MSS”)的方法，将雷达、海上AIS和相机数据与定制开发的指挥和控制系统相结合，为我们的最终用户提供可行的信息。我们相信传感器套件将结合海洋环境 经过测试的现成组件，以优化性能和成本。

此 系统可用作独立节点或阵列，它将提供有关客户感兴趣区域内的海洋活动的近乎实时的信息。

传统的PB3动力浮标®

我们 现在认为传统的PB3是一个成熟的系统，所有开发活动都在2024财年停止。

在2024财年，我们完成了下一代铅的商业开发，它结合了从传统PB3、原型浮标和测试浮标的各种部署中获得的经验教训和客户反馈，以通过混合使用可再生能源和降低系统安装成本来优化发电。由于下一代铅现在已经完全商业化，我们已经开始 淡化对下一代系统基础研究和开发的重视，转而将我们的努力集中在持续的产品开发 ，包括持续改进和生命周期管理。将WEC能力整合到下一代铅和相应的增强型发电能力目前处于最后开发阶段，预计将于2024年秋季完成。

WAM-V®

我们将继续为海洋勘测和防御及安全市场开发WAM-V®8、WAM-V®16和WAM-V®22变种的功能。控制系统的开发将根据现有客户的反馈以及从我们的RAAS产品中获得的经验，继续提供其他功能。此外，我们将继续发展和提高我们的障碍物探测和避障能力，进一步推动我们在全面遵守《国际海上避碰规则公约》(COLREGS)(为船舶和其他海上船只制定道路规则的国际协议)方面取得进展。我们还看到发射和回收系统的市场不断增长，并正在努力将这些系统集成到我们的WAM-VS®中。

相邻的 能力开发

我们 继续与我们的合作伙伴合作，将相邻技术(如无人机和水下机器人)开发和部署到我们的产品和解决方案中。

知识产权

我们 相信，我们的经验使我们有别于其他DaaS、RAAS、PaaS和WEC技术提供商。因此，我们的成功在一定程度上取决于我们是否有能力获得并维护对我们专有产品、技术和专有技术的保护，是否能够在不侵犯他人权利的情况下运营，以及防止他人侵犯我们的权利。我们的政策是通过提交与我们的专利技术、发明和改进有关的美国和外国专利申请来保护我们的地位， 这些专利技术、发明和改进对我们的业务发展非常重要。我们还依靠商业秘密、技术诀窍和持续的技术创新， 可能依靠许可机会来发展和保持我们的竞争地位。

截至2024年4月30日，我们已获得70项美国专利，其中38项处于活动状态，20项已过期，12项已被放弃。在美国以外，我们在25个国家和地区获得了280项专利，其中26项有效的美国专利至少有一项相应的已颁发的 外国专利。我们的专利组合包括专利和专利申请，其权利要求指向

我们已颁发的美国专利的截止日期为2024财年至2041财年。我们不认为任何一项专利或专利申请对我们的业务至关重要，尽管我们是否有能力保持和巩固我们的技术的专有地位将取决于我们能否继续获得有效的专利权利要求，并在获得相对于我们整个专利组合的 授权后执行这些权利要求。此外，我们在美国联邦政府资助下开发的某些技术 受制于“风险因素-与知识产权相关的风险”中所述的某些政府权利。

我们 几乎所有产品都使用商标，并相信拥有独特的标志是营销我们产品的重要因素。 我们已经注册了我们的PowerBuoy^®、铅-Vue^®，PowerTower ^®，在权力中掀起波澜 ^®， 谈水^®和WAM-V^®商标在美国的所有权通常是无限期的 当商标在商业用途中得到适当维护时。

监管

我们的 产品在美国和其他司法管辖区受监管，涉及场地审批、使用限制、 以及环境审批和合规等方面。这些法规会定期采用或更新，尤其是因为我们的产品 包含的尖端技术的变化速度往往快于法规的采纳或修订速度。WAM-VS®受到美国和外国司法管辖区有关自动和无人驾驶水面车辆操作的各种规则和法规的 制约。通常，针对自动驾驶、无人驾驶和/或无人驾驶水面车辆的规则和法规不存在或未明确定义。我们建议我们的客户在其运营所在的司法管辖区内始终遵守规章制度。

可再生能源行业也受到越来越多的监管。随着可再生能源和海浪能源行业的不断发展，我们预计海浪能源技术和我们的PowerBuoys®及其部署将受到更严格的监督，并根据与安全、现场审批和环境保护相关的国际、国家和地方法规进行监管。

站点 审批。在美国，联邦机构对位于外大陆架(OCS)的长期可再生能源项目和相关用途的选址进行监管，外大陆架通常位于离岸3英里以上的地方。持续时间超过一年的OCS项目受美国海洋能源管理局(“BOEM”)的监管。对于位于美国海岸 三英里以内的项目，无论持续时间长短，邻近的州将负责为项目所在地签发租约和其他所需的授权 。一般来说，同样的流程也适用于外国网站，其网站审批取决于是否同时满足国家和地方的法规和环境要求。在发放允许项目使用的许可证或租约时，相关政府机构通常要求在许可证或租赁期结束时进行场地修复或其他活动。

环境批准、合规性和健康与安全。我们受各种外国、联邦、州和地方环境保护以及健康和安全法律法规的约束，其中包括：有害物质的产生、储存、搬运、使用和运输；有害物质排放和排放到地面、空气或水中；以及我们 员工的健康和安全。

补贴 和奖励。可再生能源补贴和奖励措施一般仅适用于发电和向公用电网供电。然而，我们的自主应用可能会减少碳排放，我们的潜在客户可能会在我们的审查和许可后，在他们的环境管理报告中公布这一点。

制造

我们的核心内部制造活动包括产品和组件的组装、最终系统集成和测试， 在我们的新泽西州总部和我们的加州工厂进行。

我们的公司总部和大部分制造业务都位于新泽西州的门罗镇。该工厂提供约56,000平方英尺的制造和办公空间，并允许扩展我们的制造能力，并朝着更大批量生产我们的解决方案的方向发展。我们相信，我们目前的制造设施是合适、充足的，并为公司提供生产能力 。2023年4月，我们在加利福尼亚州里士满签订了一项新设施的租赁合同，提供更好的资源以及浪涌生产和水质测试能力。

人力资本

公司相信，其未来的成功在一定程度上取决于其持续吸引、聘用和留住人才的能力。 因此，投资、开发和维护人力资本对我们的成功至关重要。本公司所有员工均不受集体谈判协议的 保护。本公司是一个机会均等的雇主，因此为所有员工和求职者提供平等的就业机会，而不分种族、肤色、信仰、血统、国籍、公民身份、性别或性别(包括怀孕、生育和怀孕相关情况)、性别认同或表达(包括变性人身份)、性取向、婚姻状况、宗教、年龄、残疾、遗传信息、服兵役或受适用的联邦、州或当地法律和条例保护的任何其他特征 。截至2024年4月30日，该公司有43名全职员工，而2023财年末为72名。同比下降的部分原因是研发活动的完成以及我们之前披露的盈利之路上的成本削减措施导致所需员工人数减少。 公司致力于为员工提供健康安全的工作环境，其中包括指导我们努力的政策。 我们采取积极主动的方法来识别和控制环境、健康和安全危险和风险。我们致力于通过旨在预防工作场所伤害和疾病、强调高质量生产并为员工提供持续安全教育的方法，持续 改进我们的质量、健康、安全和环境(“QHSE”)绩效。2021年6月2日，该公司在新泽西州的办公地点获得了国际标准化组织45001认证，认证期限为3年。2024年5月31日，该公司再次获得BV的ISO 45001认证，其新泽西州办事处的任期为3年。在2025财年，我们计划扩展此认证 以包括我们在加利福尼亚州里士满的新设施。国际标准化组织45001是一项国际职业健康安全认证。我们最近还通过了BV与此认证相关的年度外部审核。安全管理体系提供了程序，以提升我们的安全状况，减少事故，使我们所有的员工每天都能安全回家。在2023财年，该公司开始在我们所有的地点 获得ISO 9001认证，并预计在2025财年获得该认证。我们在2025财年的重点将放在实施停工授权、识别海上或车间内的危险和风险、识别滞后和领先指标，以及执行质量调查。我们的长期目标是成为一种多产的QHSE文化。

ESG

公司认识到环境、社会和治理(ESG)的重要性，将其作为其成功的基本要素，提供有助于减少客户碳排放和保护海洋自然资源的产品 。因此，我们的董事会成立了环境与可持续发展委员会(ES)，该委员会通过评估公司支持环境管理、社会责任和可持续发展政策、计划和实践的计划和倡议的有效性，协助董事会履行监督职责。该公司致力于提供创新的产品和解决方案，同时以高度的诚信、高质量、强大的治理文化和对我们的员工、客户、供应商和我们开展业务的社区中的人的尊重来工作。

根据这一承诺，该公司的产品和解决方案支持可持续发展目标14(目标14或可持续发展目标14)，该目标旨在保护和确保“水下生命”，是联合国于2015年制定的17个可持续发展目标之一。OPT的产品和服务与这一目标相一致，提供了一种减少IUU捕捞的方法，收集海洋数据以支持气候科学，并从我们的海洋中消除碳排放能源。

该公司认为，考虑ESG的重要性对其及其解决方案和服务如何影响其在世界各地运营的环境、社区和社会至关重要。通过遵守国际、国家和地方惯例，我们相信我们履行了从环境到人员再到安全的治理义务，并有能力实现负责任的发展。公司 认为自己在整个运营过程中都是负责任的企业公民，其目标是为离岸工业、科学研究和领土安全提供低碳 电力和数据解决方案。与其他解决方案相比，公司的目标是将所有产品对环境的影响降至最低。这包括将我们的设施和产品的排放量降至最低 ，实施和部署一个数据库来跟踪我们的碳节约情况，利用可再生能源为离岸数据解决方案提供能源，以及提供监控敏感生态区域的产品和解决方案。

在PaaS应用中，每个部署的传统PB3替代基于化石燃料的电力运行，每年可以直接排放四吨碳， 大致相当于两辆普通汽车产生的碳量。当与我们的MDAS相结合，用于通常由柴油驱动的载人警卫船服务的应用时，每更换10个船日，可间接排放300吨以上的碳， 或相当于从道路上移走超过125辆汽车。WAM-VS®用于许多应用，如前面章节所述，最常见的应用之一是水文测量。WAM-VS®既可以取代载人船进行近海测量，也可以作为力量倍增器来扩大载人测量船的近海测量范围和速度。每一天由WAM-V®取代的勘测船每天可以排放超过14吨的碳。在一个完整的调查季节，这可能会超过1300吨的碳排放量，相当于500多辆汽车的年排放量。

在2023财年，该公司与新泽西州清洁能源计划合作，进行了能源审计和基准报告，将我们新泽西州工厂的能源使用情况与类似行业的其他商业建筑进行比较，并提供提高能效的建议。该公司还对公司所有商务旅行的碳足迹进行了审计。购买的碳补偿 超过新泽西州设施年度能源使用和全公司商务旅行的总碳足迹。同时，该公司对我们的产品启动了环境影响评估，从传统的PB3开始，重点是材料可能造成的任何环境危害。围绕传统的PB3收集了更多数据，以确定与我们的电池相关的海洋生物面临的风险。对于最近的部署，我们获得了美国陆军工程兵团 的许可，并得到了美国商务部国家海洋和大气管理局的确认，即PowerBuoy®安装不会对海洋生物构成实质性风险。我们的电池不含有毒或稀土金属，起火或爆炸的风险极低。在水与带电电池接触的情况下，无线远程操作允许 立即释放能量，以降低电解风险，因为电解可能会在浮标内产生氢气和氧气的爆炸性混合物 。我们正在对危险材料和与我们的WAM-V®产品线相关的任何其他风险进行进一步的研究，包括与我们在此产品中使用的电池相关的风险。

可用信息

我们的 年度报告Form 10-k、季度报告Form 10-Q、当前报告Form 8-k以及对该等报告的所有修订都将在以电子方式提交给美国证券交易委员会或以电子方式提交给美国证券交易委员会后，在可行的情况下尽快通过公司网站(www.Ocean anPower Technologies.com)的投资者关系栏目免费提供 。我们网站上包含的材料未在本报告中引用。我们的行政办公室位于新泽西州门罗镇b套房恩格尔哈德28号，邮编08831， 我们的电话号码是(609)73000400。自2021年6月以来，我们的普通股一直在纽约证券交易所美国交易所交易，代码为“OPTT”， 之前，它在纳斯达克上以相同的代码交易。公众也可以阅读和复制我们提交给证券和交易委员会(“美国证券交易委员会”)的任何材料，这些材料位于华盛顿特区20549，NE街100 F街的美国证券交易委员会公共资料室。公众可致电美国证券交易委员会：1-800-美国证券交易委员会-0330索取有关公共资料室运作的资料。美国证券交易委员会还维护着一个互联网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交文件的发行人的报告和其他信息，网址为Http://www.sec.gov.

第 1a项。风险因素

您 应仔细考虑以下风险因素以及本年度报告以及之前的定期报告和当前报告中包含的其他信息。如果发生以下任何风险，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果造成实质性损害。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，您的投资可能会损失。

与我们财务状况相关的风险

我们 有运营亏损的历史，可能无法实现或保持盈利能力和正现金流。

自1994年开始运营以来，我们 发生了净亏损，其中2024财年和2023财年的净亏损分别为2,750美元万和2,630美元万。截至2024年4月30日，我们的累计赤字为30760美元万。到目前为止，我们的亏损主要是由于我们的研发计划产生的成本以及我们的销售、一般和管理成本造成的。随着我们继续开发我们的专有技术，我们预计将继续出现经营活动的净亏损和现金使用，除非或直到 我们通过产品和服务的商业化实现正现金流。

我们 不知道我们是否能够成功地将我们的产品和服务商业化，或者我们是否能够实现盈利。 我们在目标市场成功实现产品商业化的能力存在很大的不确定性。即使我们确实实现了产品和服务的商业化并实现盈利，我们也可能无法实现或维持 季度或年度盈利能力。

我们 可能无法筹集足够的资金来继续运营我们的业务。

从历史上看， 我们通过出售股权证券为业务运营提供资金。我们在2024财年筹集了大约50美元的万， 截至2024年4月30日，我们的无限制现金余额为320美元万。我们不知道如果未来需要，我们是否能够获得额外的 资金，或者如果获得资金，条款是否对我们或我们的投资者有利。我们获得额外资金的能力将受到多个因素的影响，包括市场状况、我们的经营业绩、诉讼和投资者情绪。 这些因素可能会导致无法获得额外资金，或者额外资金的时间、金额以及条款和条件不具吸引力。

如果我们发行额外的证券来筹集资金，我们的现有股东可能会受到稀释，或者可能从属于授予新证券持有人的任何权利、优惠或特权。 任何新发行的证券可能拥有优先于与我们普通股相关的权利，并可能包含可能限制我们运营的契诺。如果我们需要维持营运资金需求所需的融资无法获得或成本高得令人望而却步，我们的业务、经营业绩、财务状况和前景可能会受到实质性和不利的影响。

有人怀疑我们是否有能力继续作为一个持续经营的企业。

我们的 当前现金余额可能不足以支付自本表格提交之日起12个月内的计划支出 10-k。这些情况使人对我们作为一家持续经营的企业继续下去的能力产生了极大的怀疑。持续经营的能力 取决于我们未来的运营和/或获得必要的融资，以履行我们的义务并在到期时偿还我们因正常业务运营产生的债务。随附的综合财务报表 是在假设我们是一家持续经营的企业的基础上编制的，不包括任何调整，以反映未来可能对资产的可回收性和分类或负债的金额和分类产生的影响 与我们作为持续经营企业的能力有关的任何不确定性。这样的调整可能是实质性的。不能保证 下一年或以后的运营将产生足够的资金，或可从外部来源获得资金，例如债务或股权融资或其他潜在来源。由于无法从运营中产生现金流或从外部来源筹集资金而导致的额外资本不足，将对其业务产生实质性的不利影响 。此外，不能保证任何此类所需资金(如果可用)将以有吸引力的条款提供，或者它们不会对我们现有的股东产生重大稀释效应。

我们的业务可能会受到宏观经济风险的影响。

公司的运营和业绩在很大程度上取决于全球和地区的经济状况。宏观经济状况，包括通货膨胀、增长放缓或衰退、财政和货币政策的变化、信贷收紧、利率上升、高失业率和汇率波动，都可能对公司产品和服务的需求产生重大不利影响。此外，由于金融市场波动、负面金融新闻、收入或资产价值下降、能源市场混乱和成本上升、劳动力和医疗成本以及其他经济因素，信心和支出可能会受到重大不利影响。对本公司产品需求的不利影响、全球或地区经济状况的不确定性或下滑可能对本公司的供应商和其他合作伙伴产生重大影响。潜在影响包括财务不稳定；无法获得信贷以资助公司产品的运营和购买；以及资不抵债。我们无法预测这些不同的宏观经济状况的时间或规模，但它们可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

影响金融服务业的不利事态发展，包括涉及流动性、违约或金融机构不良表现的事件或担忧 可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们 目前在美国金融机构的账户中维护着我们认为高质量的现金余额。这些账户属于无息和有息经营账户，可能会不时超过联邦存款保险公司(“FDIC”)的保险限额。如果这样的银行机构倒闭，我们可能会失去所有或部分超过此类保险限制的金额。此外，涉及流动性有限、违约、业绩不佳或其他不利发展的实际事件影响金融机构、我们的第三方供应商和交易对手或金融服务业或整个金融服务业的其他公司，或对任何此类事件或其他类似风险的担忧或谣言，这些事件在过去和未来可能会导致整个市场的流动性问题，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生不利影响。

尽管我们根据我们认为必要或适当的方式评估我们的银行关系，但我们获得资金来源和其他信贷安排的机会 足以为我们当前和预计的未来业务运营提供资金或资本化 可能会受到影响我们、与我们有直接安排的金融机构或整个金融服务业或整体经济的因素的严重损害。这些因素可能包括以下事件：流动性限制或失败、根据各种金融、信贷或流动性协议或安排履行义务的能力、金融服务业或金融市场的中断或不稳定，或对金融服务业企业前景的担忧或负面预期。这些因素可能涉及与我们有金融或业务关系的金融机构或金融服务行业公司，但也可能包括涉及金融市场或金融服务行业的因素。

此外，投资者对美国或国际金融体系的担忧可能会导致不太有利的商业融资条款，包括更高的利率或成本，以及更严格的财务和运营契约，或者对获得信贷和流动性来源的系统性限制，从而使我们更难以可接受的 条款获得未来的融资或获得资本。由于获取资本的能力在历史上一直是、预计将继续是我们的主要流动资金来源之一，因此，由于影响金融服务业的不利事态发展对我们获得此类信贷和流动性来源的能力造成的任何不利影响，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

货币 兑换和交易风险可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的 报告货币是美元，但有时我们会以客户和供应商所在国家/地区的当地货币计价。因此，我们面临货币兑换风险。从历史上看，我们有一定比例的收入来自美国以外的地区，可以用我们客户的外币计价。外币与美元之间汇率的变化可能会影响我们的收入和收入成本，并可能导致汇兑损失。我们无法准确预测未来汇率波动对我们业务结果的影响。目前，我们不从事任何汇率套期保值活动，因此，货币汇率的任何波动都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生直接不利影响。

与我们业务增长相关的风险

如果对我们的解决方案和服务或新产品没有开发出足够的需求，或者开发时间比我们预期的要长，我们的收入来源将是有限的，而且我们不太可能实现并维持盈利能力。

即使 如果波能和海洋领域感知技术获得广泛的商业认可，我们的产品，包括我们的MDAS产品， NextGen铅和Legacy铅和WAM-V^®自主水面舰艇可能不会被证明是商业上可行的技术。我们 自成立以来已投入大量时间和财力开发我们的动力浮标®，但尚未成功实现我们的动力浮标的大规模或有利可图的商业化^®。我们还添加了 WAM-V^®产品线，但我们还没有通过这一产品线实现盈利。当我们寻求制造、营销、销售和部署我们的动力浮标®和WAM-V时^®数量更多时，我们可能会遇到无法预见的障碍，这些障碍将 限制这些产品的商业可行性，包括意外的制造、部署、运营、维护和其他 成本。我们在部署、操作和维护动力浮标®、WAM-VS时也可能遇到技术障碍^®，或 其他产品。

如果对我们的解决方案和产品的需求不能充分发展，我们就不太可能实现业务增长或产生足够的收入。

此外，如果我们的新解决方案和产品未能成功商业化，或在商业化方面出现重大延误，我们的业务、财务状况和运营结果都将受到不利影响。

如果我们无法吸引和留住管理人员和其他合格人员，我们可能无法实现我们的业务目标。

我们的成功取决于我们的管理层以及其他关键产品开发、制造和销售以及市场营销员工的技能、经验和努力。我们不能确定我们是否能够吸引、留住和激励这些员工。失去其中一名或多名员工的服务 可能会对我们的业务产生重大不利影响。我们有可能无法留住或替换这些关键员工。我们业务计划的实施将在很大程度上取决于我们是否有能力聘用和留住高级管理人员以及各个专业领域的有才华的员工。

高级管理层的变动 本质上是颠覆性的，在缺乏长期管理团队的情况下，实施任何新的战略或运营目标的努力可能不会成功。由于任命新高管而导致的战略或运营目标的变化，其本身可能被证明是颠覆性的。高级管理层领导层的过渡期通常很艰难，因为新高管对我们的运营有了详细的了解 。文化差异也可能影响战略和风格的变化。如果没有始终如一且经验丰富的领导层， 客户、员工、供应商、债权人、股东和其他人可能会对我们失去信心。

要取得成功，我们需要吸引和留住关键人员。包括工程师、软件开发人员、项目经理和销售领导在内的合格人员的需求量很大，我们可能会花费大量成本来吸引和留住他们。我们的所有员工都是随心所欲的员工，这意味着他们可以随时终止与我们的雇佣关系，他们对我们的业务和行业的知识将是难以替代的。如果我们失去关键人员，或者不聘用或保留关键职位的其他人员，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。

我们在美国以外的销售和运营受到在美国以外开展业务的固有风险的影响，其中许多风险不在我们的控制范围内。 包括:

● 国家内部有利于当地公司而不是美国公司的政治和社会态度、法律、规则、法规和政策，包括政府支持的促进当地竞争对手的努力；

●全球贸易问题和与贸易政策有关的不确定性，包括关税、贸易制裁和国际贸易争端，以及获得所需进出口许可证的能力；

● 不同的法律制度和贸易标准可能不尊重我们的知识产权，并可能使我们处于竞争劣势 ；

● 来自外国客户和外国政府的压力，要求我们增加在外国的业务，这可能需要 共享敏感信息和知识产权；

● 多个相互冲突和不断变化的政府法律法规，包括变化的劳动法和税收法规；

● 依赖各种信息系统和信息技术开展业务，使我们容易受到第三方的网络攻击或由于员工错误、误用或其他原因造成的入侵，这可能会导致业务中断、我们的 知识产权和机密信息(以及我们客户和其他业务合作伙伴的知识产权和机密信息)的损失或损坏、声誉损害、交易 错误、处理效率低下或其他不利后果；

● 地区或全球经济低迷或衰退，外国政府支持的变化，政治环境的不稳定，以及外国经济状况的其他变化 ；

● 新冠肺炎等公共卫生流行病对员工、供应商、客户和全球经济的影响；

● 管理全球企业的困难，包括人员配备、管理分销商和代表以及汇回现金；

● 销售周期较长，收款困难；以及

● 不同的风俗习惯和经商方式。

到目前为止，我们的行动没有受到全球冲突的实质性不利影响，包括俄罗斯入侵乌克兰、当前的以巴冲突或最近红海商船遇袭事件。然而，这些或其他 冲突的进一步升级可能会导致全球经济和供应链中断，导致制造和及时交付我们的产品所需的零部件、材料和服务短缺。任何此类短缺都可能对我们的 供应商满足我们的需求要求的能力产生负面影响，进而影响我们满足客户需求的能力。这些挑战，以及与经营国际业务相关的其他挑战，可能会对我们确认收入和其他经营业绩的能力产生不利影响。

如果我们无法有效地管理我们的增长，这可能会对我们的业务和运营产生不利影响。

到目前为止，我们的业务范围有限，我们没有经验来实现盈利运营所需的规模。我们在过去三个财年增加了两笔收购(其中一笔后来在2023年11月剥离)，现在在新泽西州和加利福尼亚州都有业务，而没有大幅增加我们的支持人员。我们目前的人员、设施、系统以及内部程序和控制可能不足以支持我们未来的增长计划，我们 预计该计划将包括有机增长以及其他收购和合作伙伴关系。此因素与我们某些开发工作的技术复杂性 结合在一起，可能会导致我们无法满足某些客户期望或截止日期，并可能导致 修改或终止客户合同或关系。为了实现我们想要的增长，我们可能需要在国内或国际的现有和/或其他地点增加销售、营销和工程办公室，这可能会导致额外的组织复杂性和成本。

为了管理我们业务的扩展，我们可能需要改进我们的运营和财务系统、程序和控制， 增加我们的制造能力，并扩大、培训和管理我们的员工基础，如果我们 能够实现我们当前的制造和增长计划，可能需要大幅增加员工基础。我们的管理层可能还需要维护和扩大我们与客户、供应商和其他第三方的关系，以及吸引新客户和供应商。如果我们不应对这些挑战， 我们可能无法利用市场机会、执行我们的业务战略或应对竞争压力。

如果 我们无法以我们可以接受的条款与客户成功谈判并签订服务合同，我们实现收入来源多元化的能力将受到影响。

我们业务战略的一个重要元素是与我们的客户签订服务合同，根据这些合同，我们将获得与从我们购买的产品的维护和运行相关的服务的费用。此外，我们可能会租赁我们的产品， 出售我们产品产生的电力或出售我们产品上的传感器收集的数据。即使客户购买或租赁我们的产品， 他们也不能与我们签订服务合同。我们可能无法协商为我们提供任何 额外盈利机会的服务或其他合同。即使我们成功谈判并签订了此类服务合同，我们的客户也可能会提前终止这些合同，或者他们可能会因为各种原因而无利可图，包括存在不可预见的障碍或成本。此外， 如果我们不能充分履行此类服务合同，我们成功营销产品的努力可能会受到损害。 这些结果中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

维权股东的行动 可能具有破坏性且代价高昂，而且维权股东可能在我们的董事会中获得代表或 控制权，这可能会对我们的运营结果、财务状况或股价产生不利影响。

在我们努力与股东保持建设性沟通的同时，我们一直受到维权股东发起的诉讼，包括但不限于Paragon Technologies，Inc.在特拉华州提起的三起不同诉讼。 虽然公司成功地对这些诉讼进行了辩护，但这些努力导致了大量的费用和管理分心。 有关Paragon诉讼的更多信息，请参见下面的内容。任何反对OPT的激进运动，如与我们的董事会组成、领导力、战略方向或业务组合发生竞争、冲突或寻求改变，都可能对我们产生不利影响，因为： (I)响应维权股东的行动可能会扰乱我们的运营，代价高昂或耗时，或分散我们董事会和高级管理人员的注意力 ，这可能对我们的运营结果或财务状况产生不利影响；(Ii)关于我们未来方向的感知不确定性，包括我们董事会组成可能发生变化的结果，可能会导致我们对业务方向发生变化或缺乏连续性的感知，其中任何一种都可能被我们的竞争对手利用，引起我们的客户和/或员工的担忧，并导致失去潜在的商业机会，或使 更难吸引和留住合格的人员和业务合作伙伴，并可能影响我们与供应商、客户和其他第三方的关系。(Iii)基于暂时性或投机性的市场看法或其他因素，此类行动可能导致我们的股价大幅波动，这些因素不一定反映我们业务的根本基本面和前景；以及(Iv) 如果有特定议程的个人被选入我们的董事会，可能会对我们有效实施我们的业务战略和为我们的股东创造额外价值的能力产生不利影响。

第三方未能及时或适当地供应或制造我们产品的组件或部署我们的系统，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们 一直高度依赖第三方为我们的产品提供或制造组件，包括预制组件 ，预计将继续如此。如果由于任何原因，我们的第三方制造商或供应商不愿意或不能及时向我们提供组件或用品，或者根本不能，我们制造和销售我们许多产品的能力可能会受到影响。具体地说， 我们担心生产我们产品所必需的半导体和特殊金属的交付，以及我们为我们产品的预制元件寻找供应商的能力。其他全球供应链问题导致我们的供应商推迟了 订单，或者要求提高定价，而我们可能并不总是能够将其传递给我们的客户。

我们 没有与第三方制造商或供应商签订长期合同。如果我们不与位于不同地区的供应商 发展持续的关系，随着我们的生产量增加，我们可能无法成功控制单位成本。此外， 我们可能无法以可接受的条款与这些第三方谈判新的安排，或者根本无法谈判。

此外，我们还依赖第三方在我们的监督下部署和停泊产品。我们使用了几种不同的部署方法，包括将我们的产品拖到部署地点，以及通过驳船或海上工作船将我们的产品运送到部署地点 。如果这些第三方没有正确部署我们的系统，不能有效地进行大规模的商业规模的产品部署，或者其他方面没有充分发挥作用，或者如果我们未能招募和留住第三方在特定地理区域部署我们的系统 ，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们的目标市场竞争激烈且高度复杂。我们的竞争对手是已被我们的客户和潜在客户使用的现有解决方案。如果我们不能有效竞争，我们可能就无法增加收入，实现或保持盈利。

我们的主要目标市场包括国防和安全、海上石油和天然气、科学和研究、船舶租赁和海上风能。 在我们竞争激烈的目标市场，我们与已经被我们的客户和潜在客户使用的现有电力和海事领域感知解决方案 竞争。如果我们无法向我们的客户和潜在客户证明我们的产品和服务对替代解决方案具有竞争力和可靠性，或者如果我们花费的时间比我们预期的更长，我们可能无法扩大业务、保持竞争地位、履行合同义务、继续将我们的产品商业化 或实现盈利。此外，如果与这些开发工作相关的成本超过我们的预期，我们的运营结果可能会受到实质性的不利影响。

此外，竞争可能来自制造类似产品的其他公司、开发比我们的产品更高效地生产能源的不同产品，或者开发性能更好或具有客户 喜欢的其他特性的自动驾驶汽车，这些可能会降低我们的产品的吸引力或使其过时。如果我们在应用所需的制造系统和解决方案方面不成功 ，我们可能无法有效应对竞争技术带来的竞争压力或对现有技术的改进 。如果我们不能有效地应对这种竞争力量，我们的业务、财务状况和运营业绩 可能会受到不利影响。我们的目标市场受到自身固有风险的影响，如果这些风险成为现实，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们 计划在多个国际地区营销我们的服务和产品。如果我们不能有效地管理我们的国际业务 ，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们 在多个全球地区营销并计划营销我们的服务和产品，包括北美和南美、欧洲、撒哈拉以南非洲、中东和亚洲的部分地区，因此我们面临与拥有国际业务相关的风险。来自美国以外客户的收入占我们2024财年收入的4%，占我们2023财年收入的12%。国际业务固有的风险包括但不限于以下内容：

我们在国外市场的业务要求我们对这些国家市场状况的快速变化做出反应。我们作为一家全球企业的整体成功在一定程度上取决于我们在不同的法律、法规、经济、社会和政治条件下取得成功的能力。 我们可能无法制定和实施在我们开展业务的每个地点都有效的政策和战略，这 反过来可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。当前的经济环境，特别是某些欧洲国家的宏观经济压力，可能会增加这些风险。

我们的信息系统或第三方的信息系统出现故障，或者数据安全遭到破坏，可能会对我们的业务造成重大损害。

我们的 系统和流程涉及专有信息和敏感或机密数据的存储和传输，包括员工的个人 信息，可能还有客户和其他人。此外，我们依赖由第三方控制的信息系统。 信息系统故障、网络中断以及系统和数据安全漏洞、操纵、破坏、赎金或泄漏， 无论是故意还是意外，都可能削弱我们向客户提供服务的能力，或以其他方式损害我们开展业务的能力 。任何此类故障、中断或违规还可能阻碍产品的开发、制造或发货，中断 或延迟交易处理和报告财务结果，导致我们的知识产权或其他资产被盗或滥用，或导致员工、客户和其他人的个人、专有、敏感或机密信息被无意泄露。我们对MDAS平台、基于云的产品的开发和使用，以及我们向DaaS、PaaS和RAAS 模式的演变，要求我们托管越来越多的我们自己的数据以及客户数据，并增加了我们和我们客户的 数据以及财务和专有信息更容易受到此类故障和数据泄露的风险。

网络安全 如果我们的系统和信息技术遭到破坏，可能会对我们的运营能力或履行合同义务产生不利影响。

我们 使用、开发、安装和维护多个信息技术系统。各种隐私和安全法律要求我们保护敏感和机密信息不被泄露。此外，我们受我们的客户和其他合同以及我们自己的业务实践的约束，以保护机密和专有信息(无论是我们的信息还是委托给我们的第三方信息 )不会泄露。我们的计算机系统以及我们的客户、承包商和其他供应商的计算机系统面临着未经授权的访问、计算机黑客、病毒、恶意代码、网络攻击、网络钓鱼和其他安全入侵和系统中断的威胁 ，包括试图以不正当的方式访问我们的机密和专有信息，以及我们客户和其他业务合作伙伴的机密和专有信息 。业界认可的保护计算机系统的安全措施和技术，以及云供应商在这些系统上存储的信息都会受到威胁。例如，由于我们计划接收美国国防部(“DoD”)的项目，我们将必须满足他们建立网络安全标准和最佳实践的框架， 随着我们与国防部业务的发展，他们所称的不同级别的网络安全成熟度模型认证。我们不能保证我们的努力将阻止这些威胁，也不能保证我们能够在这一领域获得适当的认证。此外，随着这些 安全威胁的持续发展，我们可能需要投入更多资源来保护、预防、检测和应对此类威胁。规避我们的安全措施或我们的客户、承包商或其他供应商的安全措施的一方可能挪用 机密或专有信息，不当操纵数据，或造成系统损坏或中断。如果我们无法 保护敏感信息，我们的客户或政府当局可能会质疑我们的安全流程和程序是否足够，以及我们是否遵守适用的法律法规，包括不断变化的政府对政府承包商的网络安全要求。 任何这些事件都可能损害我们的声誉，导致诉讼和监管罚款和处罚，或者对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。

我们使用净营业亏损结转来抵消未来美国联邦所得税应纳税所得额的能力可能有限.

我们 有联邦净营业亏损(“NOL”)结转，可用于抵消未来的应税收入。我们可能会在未来识别更多的NOL。经修订的《1986年国税法》(下称《国税法》)第382条规定，如果公司经历《国税法》第382条所界定的“所有权变更”，应纳税所得额有年度限制，可由公司的NOL抵销。当我们的“5%股东”(如守则第382节所定义)在三年滚动期间内将其在OPT的所有权合计增加超过50个百分点(按价值计算)时，即发生所有权变更。此外，各州在所有权变更后对州NOL的使用也有类似的限制。

如果发生所有权变更，任何变更后年度的应纳税所得额可由变更前亏损抵销的金额 受年度限额的限制，该限额是累积的，前提是不能在一年内全部利用。这一限制是通过将所有权变更时我们股票的公平市值乘以适用的联邦长期免税税率得出的。如果一家公司在所有权变更时有未实现的内部收益净额，并且是在所有权变更后的五年内实现或被视为确认的 ，则前五年的年度限额会有所增加，这是累计的 ，因为它不是在一年中全部利用。如果将来发生所有权变更，我们使用NOL抵销未来应纳税所得额的能力将受到年度限制，并将取决于我们在未来 期间产生的应纳税所得额。不能保证我们将能够充分利用北环线，我们可能需要记录与可能无法实现的北环线金额相关的额外估值 津贴，这可能会影响我们的运营结果。

正如 指出的那样，我们相信这些NOL结转对我们来说是一笔宝贵的资产。因此，我们制定了第382条税收优惠保护计划，以在权利计划的有效期内保护我们的NOL。尽管税收优惠保留计划旨在 降低可能对我们造成不利影响的“所有权变更”的可能性，但不能保证权利计划中对可转让性的限制 将阻止可能导致此类“所有权变更”的所有转让。税收福利保护计划可能会使第三方更难收购或阻止第三方收购我们或我们的一大块普通股。收购我们4.9%或以上普通股的第三方可能会因向收购人以外的所有股东发行普通股或普通股等价物，其所有权权益根据税收优惠保留计划的条款而大幅稀释 。上述条款可能会阻碍潜在投资者收购我们的股票，从而对我们的普通股的可销售性产生不利影响。此外，这些条款可能会推迟或阻止罢免现任董事，并可能使涉及我们的合并、要约收购或代理权竞争变得更加困难，或者阻碍 收购我们的重大或控股权益的尝试，即使此类事件可能对我们和我们的股东有利。根据税收优惠保留计划的条款，董事会有权批准4.9%所有权门槛的例外 ，这可能会限制我们的NOL的使用。

产品开发和商业化相关风险

我们 只生产了有限数量的PowerBuy®，到目前为止，我们还没有生产任何大量用于商业生产的产品 。这些产品没有足够的运行历史记录，无法准确预测它们在其预计使用寿命内的表现。

到目前为止，我们只生产了有限数量的动力浮标®。因此，我们的产品可能没有足够的运行历史 来确认它们在预计使用寿命内的性能。我们的技术可能尚未证明我们的工程和测试结果可以批量复制或在商业生产中复制。如果我们的产品最终被证明无效或不可行， 我们可能无法扩大产品的商业生产，或者我们可能对客户承担责任，因为我们有义务生产但无法生产的数量。如果我们的产品表现低于预期，我们可能会失去客户，并面临巨额的维修和更换费用，这反过来可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们 可能面临一系列潜在的事故和安全风险和危险，包括与极端天气、风和其他环境条件相关的危险，这些都是近海作业所固有的。

我们的部分业务 在构建、测试、部署和维护我们的产品时存在固有的危险和风险，尤其是 海上业务。这些危险和风险可能导致人身伤害或生命损失。POWER BUOY® 产品因极端环境条件和漂移造成的损坏，以及其他损害(包括我们的财产，包括我们的产品和其他人的财产)或其他随之而来的损害，导致产品意外脱离系泊状态。某些天气 事件可能会增加频率或严重程度，需要潜在的设计更改或限制可用于海上作业的窗口。

我们的自主船只可能会造成其他类型的损害，包括与其他船只、其他人的财产、甚至游泳者或其他人的碰撞，或者使用WAM-V®运行的水体的财产。这还可能导致我们的某些业务暂停、巨额损失索赔、对我们的安全声誉造成损害以及业务损失。其中一些风险可能无法投保， 有些索赔可能超出了我们的保险范围。因此，如果发生未完全投保的重大事故或其他风险事件或危险 ，可能会对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响，即使完全投保 ，也可能会对我们的业务产生重大不利影响，因为这会影响我们的安全声誉。

我们与战略合作伙伴的 关系可能不会成功，我们可能不会成功建立其他关系， 这两种情况都可能对我们的产品和服务商业化能力产生不利影响。

我们与战略合作伙伴，特别是我们的软件开发合作伙伴有着许多重要的关系。通常，这些类型的关系要求一方提供与联盟合作伙伴关系相关的某些服务或执行某些任务，我们通常负责支付与此类服务或任务相关的费用。这些关系通常不会为我们提供任何收入或资金来源。如果我们无法与其他合适的 联盟合作伙伴达成协议，我们可能无法实现产品商业化的业务目标。在寻找合适的联盟合作伙伴方面，我们可能会面临激烈的竞争。此外，这些开发协议和战略联盟谈判起来很复杂，记录下来也很耗时。我们可能无法成功地建立额外的战略关系或其他替代 安排。我们建立的任何其他战略关系或其他安排的条款可能对我们不利。 此外，即使我们能够找到、谈判并进入这些关系，此类安排也可能取决于我们是否获得额外的 资金。不能保证我们会得到这样的额外资金。此外，战略关系可能不会成功， 我们可能无法在未来向这些公司、其附属公司和客户销售和营销我们的产品，或者增长机会可能无法实现 。

我们 的制造、部署和内部软件开发经验有限。如果我们不能以经济高效的方式增加我们的软件开发和制造能力，我们的业务可能会受到严重损害。

我们制造我们产品的关键部件，同时外包我们产品的其他部件的制造。我们仅限量生产用于开发和测试的产品，商业制造和部署经验有限。 我们与供应商的合作不包括在关键时间期限内处理多个订单的工作。我们未来的成功取决于我们 以经济高效的方式显著提高我们的制造能力以及生产和服务产能的能力 ，以及管理具有特定截止日期的多个订单的多个供应商的能力。为了实现我们的增长目标，我们将 需要增加工程、合同管理和制造员工。招聘合格的技术和工程人员的竞争非常激烈。因此，我们可能无法雇佣足够数量的合格人员来实现我们的增长目标 。

我们 可能无法开发高效、低成本的制造能力和流程，使我们能够满足产品成功商业化所需的质量、价格、工程、 设计和生产标准或生产量。如果我们无法做到这一点，我们可能 无法扩大业务、履行合同义务或实现盈利。即使我们成功开发了我们的 制造能力和工艺，我们也可能无法及时做到这一点，无法满足我们的商业化时间表或满足客户的要求 。

此外，从历史上看，我们将大部分软件开发活动外包出去。我们可能无法聘请适当的外包资源来满足我们的产品和解决方案的软件开发需求。如果我们不能做到这一点，我们可能无法 扩大我们的业务并实现盈利，或者无法及时满足客户的需求。

我们产品的质量或性能问题将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们与客户的 协议通常包括对我们产品的质量和性能的保证和保修。 由于我们产品的运营历史有限，我们被要求对系统的耐用性、可靠性和性能做出分析假设，我们可能无法预测我们是否以及在多大程度上需要在我们预期向客户提供的保证下履行 。我们的假设可能被证明与我们产品的实际性能有很大不同 ，导致我们在未来维修或更换有缺陷的系统时产生大量费用。我们可以在销售产品并确认收入后很长一段时间内承担索赔风险。此外，任何广泛的产品故障都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们 必须不断改进现有服务和产品，设计和销售新产品，并提高可靠性，才能有效竞争 。

我们的服务和产品市场的特点是快速的技术变革、不断发展的行业标准和产品的持续改进 。由于我们的市场不断变化，我们未来的成功取决于我们开发新技术、产品、流程和产品应用的能力。新产品开发和商业化努力，包括努力进入我们之前经验有限或没有经验的市场或产品类别，存在固有风险。这些风险包括所涉及的成本，例如开发和商业化、产品开发或发布延迟，以及新产品和产品线扩展未能达到预期的市场接受度或销售或运营收入增长。我们还面临竞争对手将推出与我们的产品竞争的创新 新产品的风险。如果新产品开发和商业化努力不成功，我们的财务业绩可能会受到不利影响。如果出现以下情况，我们的财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响：

有关知识产权的风险

如果我们无法获得或维护与我们的技术和产品相关的知识产权，我们的 技术和产品的商业价值可能会受到不利影响，进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响 。

我们的成功和竞争能力在一定程度上取决于我们是否有能力通过建立和维护与我们的技术和产品相关或并入我们的技术和产品的知识产权，在美国和其他国家/地区为我们的产品获得保护。我们在美国拥有多种专利和专利申请，在几个外国司法管辖区拥有相应的专利和专利申请。然而， 我们并没有在我们计划竞争的每个市场都获得专利保护。此外，我们不知道如果我们选择针对涉嫌侵权主张我们的专利会取得多大的成功，我们也不知道这样做的成本会是多少。我们未决的 和未来的专利申请可能不会作为专利发布，或者如果发布，可能不会以对我们有利的形式发布。 即使发布了专利，也可能会受到挑战、缩小范围、无效或规避，这可能会限制我们阻止竞争对手销售类似产品的能力，或者限制我们产品的专利保护期。专利法 或美国和其他国家/地区专利法解释的变化可能会降低我们知识产权的价值或缩小我们专利保护的范围，这反过来可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

如果 我们无法保护我们的专有信息和专有技术的机密性，我们的技术和产品的价值可能会受到不利影响，进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

除了专利技术外，我们还依赖非专利专有技术、工艺和专有技术，尤其是在我们的PowerBuoy®控制和发电系统以及我们的WAM-V方面^®系统。我们通常通过与员工、顾问和第三方签订保密协议来保护此 信息。这些协议可能会被违反， 我们可能没有足够的补救措施来应对任何此类违规行为。此外，我们的商业秘密可能会为人所知或由竞争对手独立开发。

外国法律可能无法为我们的知识产权提供足够的保护，我们可能无法在美国以外的地方获得专利保护。

知识产权保护继续给在世界各地运营的美国公司带来巨大挑战。与美国的商法相比，法律体系往往相对不发达，这些司法管辖区可能只提供有限的知识产权保护 。尽管我们已采取预防措施保护我们的知识产权，但我们在外国司法管辖区进行的任何产品的本地设计或制造 都可能使我们面临更大的风险，即未经授权的各方将能够 复制或以其他方式获取或使用我们的知识产权，这可能会损害我们的业务。如果我们遇到专利或商标侵权，我们的法律追索权也可能有限 。如果我们无法管理我们的知识产权，我们的业务和经营业绩可能会受到严重损害。

如果我们侵犯或被指控侵犯第三方的知识产权，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

我们的产品或使用我们的商标可能侵犯或被声称侵犯了专利、专利申请或商标，而我们在这些专利、专利申请或商标下并不持有许可证或其他权利。第三方可能在美国和国外拥有或控制这些专利、专利申请或商标。第三方可能对我们提出索赔，这将导致我们产生巨额费用，如果成功地对我们提出索赔，可能会导致我们支付巨额损害赔偿金。此外，如果对我们提起专利或商标侵权诉讼，我们 可能被迫停止或推迟作为诉讼标的的产品或组件的制造或销售。

由于专利或商标侵权索赔，或者为了避免潜在索赔，我们可能会选择或被要求从第三方寻求许可 ，并被要求支付许可费和/或版税。这些许可证可能不符合可接受的条款，或者根本不适用。即使我们能够获得许可证，这些权利也可能是非排他性的，这可能会导致我们的竞争对手获得对相同知识产权的访问 。最终，如果由于 实际或威胁的专利或商标侵权索赔，我们无法以可接受的条款获得许可，我们可能会被迫停止某些方面的业务运营。这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。

除了针对我们的侵权索赔，我们还可能参与其他类型的专利或商标诉讼和其他诉讼，包括美国专利商标局宣布的诉讼和欧洲专利局关于我们产品和技术知识产权的诉讼 。对于我们来说，任何专利或商标诉讼或其他诉讼的费用，即使解决了对我们有利的问题，也可能是巨大的。此外，如果我们将我们的知识产权许可给其他人，如果被许可的知识产权被发现侵犯了第三方的权利，我们可能会被要求赔偿我们的被许可人。我们的一些 竞争对手可能比我们更有效地承担此类诉讼或诉讼的费用，因为他们拥有更多的 财力。

我们与政府实体签订的合同可能会对我们的知识产权产生负面影响，我们将产品商业化的能力可能会受到损害。

我们之前与政府机构达成的协议在很大程度上为我们的PowerBuoy®的研发提供了资金。在美国政府资助下开发新技术时，政府将获得产生的任何专利、技术数据和软件的某些权利， 通常至少包括授权政府将发明、技术数据或软件用于非商业目的的非独家许可 。这些权利可能允许政府向第三方披露我们的机密信息，并 行使“游行”权利。进行权是指美国政府有权要求我们向负责任的申请人授予技术许可证，如果我们拒绝，政府可以自行授予许可证。美国政府资助的发明必须向政府报告，美国政府的资助必须在任何由此产生的专利申请中披露；我们对此类发明的权利通常受政府许可权、定期合同后使用报告、外国制造 限制和引入权的约束。

如果政府确定有必要采取行动，因为我们未能实现技术的实际应用，或者因为有必要采取行动来缓解健康或安全需求、满足联邦法规的要求或 优先考虑美国工业，则政府可以行使其进行权。我们的政府资助的研究合同需要接受审计，并要求我们定期提供 每月、每季度或每年的书面技术更新，并在研究合同签订时提供关于我们技术研究结果的最终报告。由于这些报告通常向公众开放，第三方可能会获取我们敏感机密信息的某些方面 。此外，如果我们未能提供这些报告或提供准确或完整的报告，政府可能会获得相关研究产生的任何知识产权的权利。来自政府合同的资金可能还会限制我们何时以及如何部署根据这些合同开发的技术。与我们签约为我们的研发提供资金的外国政府可能会寻求类似的权利。

与监管和合规事项相关的风险

如果 我们无法获得所有必要的监管许可和批准，我们可能无法实施我们计划的 项目或业务计划。

我们产品的海外部署受到严格监管。我们的每项部署都要遵守多个许可和审批要求。 我们和我们的客户依赖州、联邦和地区政府机构来获得此类许可和批准。由于海洋发电的独特性质，以及部署我们的产品可能带来的潜在环境危害，我们预计我们的项目将受到许可机构、审批机构和公众的严格审查，这可能会导致许可过程的大幅延误。围绕自主舰艇部署的新法规可能会限制或限制我们部署WAM-V的能力^®在某些司法管辖区。反对我们部署的各方的成功挑战可能会导致 成本增加，或导致必要的许可和批准被拒绝。

如果我们或我们的客户无法就我们的任何或所有项目获得必要的许可和批准，这些项目将 无法实施，我们的业务、财务状况和运营结果将受到不利影响。如果我们违反或未能遵守这些许可和批准，我们可能会被监管机构罚款或以其他方式制裁。

在 我们无法满足有关财务报告内部控制的监管要求时，或者如果我们的内部控制无效，我们的业务、声誉和财务结果可能会受到影响。

有效的内部控制是我们为财务报告提供合理保证并有效防止舞弊所必需的。根据2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》，我们必须提交管理层关于财务报告的内部控制的报告，包括管理层对此类控制有效性的评估。财务报告的内部控制可能无法防止或检测错误陈述，因为其固有的局限性，包括可能的人为错误、规避或凌驾于控制之上，或欺诈。因此，即使是有效的内部控制也只能为财务报表的编制和公平列报提供合理的保证。此外，对未来期间财务报告内部控制的有效性进行任何评估的预测都有可能因为条件的变化而变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。如果我们未能保持内部控制的充分性，包括未能实施任何新的或改进的控制，或者如果我们在实施这些控制时遇到困难，我们的业务和运营结果可能会受到损害，我们可能无法履行我们的报告义务，还可能对我们的股票价格产生重大的不利影响。

环境 和我们业务的其他法规，包括潜在的气候变化法规，可能会增加我们的生产成本或限制我们向客户交付产品的能力，从而对我们产生不利影响。

气候变化是一个风险倍增器，增加了可能影响我们业务运营的自然灾害的频率和严重程度。 此外，已经提出和颁布了一系列旨在减少气候变化影响的国家、国家和国际法规。在美国，很有可能会在联邦层面制定某种形式的监管措施，以应对气候变化的影响。这类监管可能采取多种形式，可能导致额外的成本，如税收、顾问费用、产量限制、为保持遵守法律和法规而进行的资本投资，或要求获得或交易排放限额。气候变化监管在继续演变，无法准确地 估计实施时间表或我们未来与实施有关的合规成本。

我们从供应商那里获得的产品有一部分是在外国制造的，这使得这些产品的价格和供应情况 受到国际贸易风险和其他国际条件的影响。

我们产品的部件有一部分来自国外，其中一些正在受到或可能在未来受到贸易限制，包括增加关税或配额、禁运和海关限制，这将增加成本或可能 减少可供我们使用的产品供应，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响 。从外国进口的关税，以及税收和贸易政策的变化，如边境调节税 或取消进口产品的某些税收减免，可能会大幅增加我们的制造成本、我们进口产品的成本或我们的所得税支出，这将对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。 外国对我们产品的进口征收关税也可能对我们的国际销售产生不利影响。制造成本、我们产品的成本或我们可以购买的产品数量的任何增加，都可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的业务涉及危险材料的使用，这要求遵守环境和职业安全法律，以规范此类材料的使用。如果我们违反了这些法律，我们可能会面临巨额罚款、责任或其他不利后果。

我们的制造业务，特别是我们的第三方供应商和制造商承担的一些活动，涉及对危险材料的 受控使用。这些包括电池、各种润滑剂和机油。因此，我们的第三方承包商和我们受外国、联邦、州和当地法律的约束，以保护环境和人类健康和安全，包括与这些材料的使用、处理和处置有关的法律。我们无法消除这些危险材料造成意外污染或伤害的风险。如果发生事故或未能遵守环境或健康和安全法律和法规，我们可能会对由此造成的损害负责，包括对自然资源的损害、罚款和罚款，而任何此类责任都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

环境法律法规复杂，变化频繁，而且随着时间的推移，往往会变得更加严格。虽然我们已经计划了未来的资本和运营支出以保持合规性，但我们不能向您保证环境法律和法规在未来不会改变 或变得更加严格。因此，我们不能向您保证，我们遵守当前和未来环境及健康和安全法律的成本，以及过去或未来危险物质释放或接触所产生的任何责任，不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

有关诉讼的风险

诉讼 辩护既昂贵又耗时，如果判决我们败诉，我们可能需要支付大量判决或和解费用。我们可能成为未来证券或其他诉讼的对象，这可能会对我们的公司、我们的业务和我们的流动性产生不利影响。

任何诉讼都是昂贵和耗时的辩护，可能会分散我们的管理层对业务日常运营的注意力。我们可能成为未来其他诉讼的对象，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。虽然我们维持保险范围，但我们不能向您保证，此保险范围是否足以支付与这些未决诉讼或任何未来诉讼有关的律师和其他专业顾问的巨额费用， 我们有义务赔偿可能成为此类未决和未来诉讼当事人的我们的高级管理人员和董事，或我们可能有义务支付的与这些诉讼相关的任何判决或和解的金额。此外，之前的判决和和解已导致我们的保险费和留成金额增加，我们未来可能会进一步增加保费或 我们的保险范围可能会发生其他变化。此外，鉴于我们普通股的市场价格波动，我们可能会受到未来集体诉讼证券和其他诉讼的影响。因此，我们已经并可能继续招致与未决和未来诉讼有关的大量法律费用、判决和/或和解，我们管理层的时间和注意力可能会被转移到我们的业务运营上，这可能会对公司产生重大和不利影响。

我们 可能成为证券诉讼的对象，辩护成本高，耗时长。

在过去，上市证券市场价格大幅波动的公司已成为证券集体诉讼的对象。我们的股价一直不稳定，已经对我们提起了集体证券诉讼和衍生品诉讼 ，未来可能会对我们提起更多诉讼。复杂的法律程序的结果很难预测。这些诉讼主张的索赔类型，如果针对我们解决，可能会导致重大损害赔偿，而这些诉讼的不利结果或和解，或任何未来的诉讼，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和/或股票价格产生实质性的不利影响。即使未来任何针对我们的诉讼得不到解决，为此类诉讼辩护的成本也可能对我们的业务和运营产生重大影响。此外，这些诉讼可能会转移我们管理层对业务运营的注意力。有关我们法律诉讼的更多信息，请参阅本年度报告的第3项“法律诉讼” ，以及随附的截至2024年4月30日的财政年度合并财务报表中的附注16“承诺和或有事项-诉讼”。

与我们的普通股相关的风险

如果我们在未来增发股权证券，我们的股东的投资价值或所有权权益可能会大幅稀释。

我们的公司注册证书目前授权我们发行最多100,000,000股普通股，并在没有股东批准的情况下发行和指定 最多5,000,000股优先股的权利。未来，如果我们被要求筹集额外的 资本，我们可能会以可能与其他投资者支付的每股价格不同的价格提供额外的普通股或其他可转换为我们的普通股的证券 ，并可能导致我们的股东的 投资价值以及他们在公司的所有权和投票权权益被稀释。我们可能会以低于现有投资者每股价格的每股价格出售任何其他发行的股票或其他证券 ，未来购买股票或其他证券的投资者可能拥有高于现有股东的权利。

此外，我们还有大量未偿还的股票期权和限制性股票单位。在已发行股票 期权、认股权证或限制性股票单位已经或可能被行使或已发行其他股票的情况下，购买了我们普通股的现有股东和未来投资者 将遭受进一步稀释。此外，由于市场状况或战略考虑，我们可能会选择筹集额外资本，即使我们认为我们有足够的资金用于当前或未来的运营计划。在我们发行新证券或通过出售股权或可转换债务证券筹集额外资本的范围内，这些证券的发行 可能导致我们的股东进一步稀释或导致我们的普通股价格面临下行压力。

从历史上看，我们的股价一直不稳定，这种情况很可能会持续下去；我们普通股的购买者可能会因此遭受重大损失 。

从历史上看，我们普通股的市场价格波动很大，我们预计这种情况将继续下去。因此，购买我们普通股的购买者可能会因投资我们的股票而蒙受重大损失。此外，股票市场，尤其是小盘股，经历的波动往往与特定公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场波动可能会导致我们普通股的价格波动，这可能会导致我们普通股的购买者 蒙受重大损失。我们普通股的市场价格可能会受到许多因素的影响，包括这些风险因素中确定的项目和本年度报告中包含的其他信息。

我们的公司章程文件和特拉华州法律中的条款 可能会延迟或阻止我们的股东试图更换我们的管理层或董事会，并阻碍获得我们的控股权的努力。

由于我们于2007年4月在特拉华州重新注册，我们的公司注册证书和章程的条款可能会阻止、推迟或阻止股东可能认为有利的合并、收购或其他控制权变更，包括我们的股东可能获得溢价的 交易。这些规定还可能阻止或挫败我们的股东更换或撤换我们管理层的企图。这些规定包括：

2023年6月，我们的董事会通过了一项第382条税收优惠保留计划，以努力降低公司利用其净营业亏损结转来减少未来潜在的联邦所得税义务的能力可能变得非常有限的风险。第382条税收优惠保留计划也旨在阻止任何个人或团体在未经我们董事会批准的情况下获得4.99%或更多的已发行普通股的实益所有权。

有权投票的本公司至少75%股本的持有者必须 投赞成票，以修订或废除本公司注册证书的上述 条款。此外，在未经本公司董事会批准的情况下，本公司的章程只有在持有本公司至少75%有投票权的股本的持有者投赞成票的情况下才能修订或废除。

此外，特拉华州一般公司法第203条禁止特拉华州上市公司在交易之日起三年内与感兴趣的股东 从事业务合并，除非该业务合并以规定的方式获得批准，该股东通常是指与其关联公司拥有或在过去三年内拥有我们15%有投票权的股票的人。因此，第203条可能会阻止、推迟或阻止对我们公司的控制权变更。

如果 证券或行业分析师未能报道我们，或者没有发表对我们的业务不利或不准确的研究报告，我们的股价和交易量可能会下降。

目前，我们没有大量的分析师报道，但是，我们普通股的交易市场可能会受到行业或证券分析师可能不时发布的关于我们、我们的业务或我们的行业的研究和报告的影响。如果没有分析师报道我们，或者最终有一个或多个分析师停止报道或未能定期发布有关公司的报告，我们可能会失去在金融市场上的可见度 ，进而可能导致我们普通股的价格或交易量下降。

我们从未为普通股支付过 现金股息，我们预计在可预见的未来也不会支付任何现金股息。

我们 到目前为止还没有为我们的普通股支付任何现金股息。我们目前打算保留我们未来的收益(如果有的话)，为我们业务的发展和增长提供资金。此外，未来任何债务协议的条款可能会阻止我们支付股息。此外， 如果我们想这样做，不能保证公司将来会有必要的流动资金支付股息。因此，潜在投资者和股东对我们普通股的投资应完全基于我们普通股未来的潜在资本增值(如果有)将是鞋底这是我们股东在可预见的未来唯一的收益来源，不能保证未来会发生任何此类资本增值。

项目 1B。未解决的员工意见

不适用 。

项目 1C。网络安全

我们 依靠信息技术和系统进行各种操作，并捕获会计、技术和法规数据以进行报告、分析和归档。我们的主要业务系统主要由购买和许可的软件程序组成，这些程序 与我们的内部解决方案集成。截至本报告提交日期，我们与网络安全相关的风险评估流程 包括结合使用内部和第三方能力进行漏洞评估，以执行技术评估、漏洞扫描以及事件和事件监控。在我们董事会的监督下，我们的管理团队负责实施全面的、基于风险的网络安全计划，旨在保护我们的数据以及我们客户和合作伙伴的数据，并在中央控制人员的精心组织的网络安全框架的基础上进行保护。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的12个月中，来自网络安全威胁的风险没有对我们的业务战略、运营或财务状况产生实质性影响 ，未来也不太可能出现这种情况，但不能对此作出任何保证。

有关我们面临的其他 网络安全风险的信息，请参阅第一部分“风险因素”的第1A项，标题为“我们的信息系统或第三方系统的故障或数据安全的破坏可能对我们的业务造成重大损害” 和“我们的系统和信息技术的网络安全破坏可能对我们的运营能力或履行合同义务产生不利影响”，这些信息应与上述信息结合阅读。

第 项2.特性

我们的 总部目前位于新泽西州的门罗镇，根据2026年4月30日到期的租约，我们在那里占用了约56,000平方英尺。我们使用该设施进行管理、研发以及产品的制造、组装和测试。

此外， 我们在加州伯克利的加州大学伯克利分校有一处物业，根据目前按月运营的租约，我们在那里拥有1220平方英尺的面积。此外，我们已开始租赁位于加利福尼亚州里士满的一处物业，根据2028年6月18日到期的租约，我们将在那里租用约11,500平方英尺。我们相信，我们的设施足以满足我们目前的需求，并且在所有物质方面都处于良好的状态。

第 项3.法律程序

2023年6月16日，作为公司股东的特拉华州公司Paragon Technologies，Inc.通知公司，Paragon正在计划与公司进行代理权竞争，并打算在公司2023年年度会议上提名候选人进入公司董事会(OPT董事会)。 随后，Paragon披露其打算用最初声称的五名候选人取代Opt董事会的大部分成员，其中包括Paragon董事会的三名成员。寻求对公司的控制。为了进一步推进Paragon的威胁议程，Paragon向特拉华州衡平法院提起了三起针对公司的诉讼。

正如上述情况清楚证明的那样，Paragon已对OPT董事会和本公司提起了三起诉讼，试图在没有遵循适当的治理标准和向股东提供公允价值的情况下寻求对本公司的控制。

此外，Paragon首席执行官Sham Gad也公开表示，Paragon拟对本公司的投资性质为“非稀释性质”。为此，Paragon于2024年4月24日向本公司提出了以下“非稀释300万美元优先股”要约：“……优先股可选择转换为普通股，每股0.05美元，或30天平均交易价格的25%，以较高者为准……”在董事会正确地拒绝了300万美元的优先股收购要约后，2024年6月7日，Paragon发布了一份新闻稿，宣布其收购要约是非摊薄性质的。事实上，Paragon的要约是高度稀释的 因为要约规定，拟向Paragon发行的Opt优先股将可转换为普通股，价格为普通股公允市值的75%折扣。因此，Paragon的要约实质上相当于以其公平市值的25%改变了对该公司的控制权。

为了保护公司股东的最大利益，使其不受Paragon的诉讼和公开声明的影响，公司已花费了约390万的费用和成本。

西班牙 所得税审计

公司在西班牙接受了2011至2014年的所得税审计，当时我们的西班牙分公司关闭了。关于税务审计，西班牙税务检查员质疑公司对2011至2014年从欧盟委员会收到的与公司Waveport项目相关的赠款资金的确认。2018年7月30日，检查人员得出结论，尽管根据报告的损失，公司西班牙分公司不欠任何税款，但公司西班牙分公司因未能正确核算与资金赠款相关的收入而被罚款。2018年8月30日，该公司对处罚及其基本结论提出了行政上诉。在截至2020年7月31日的三个月内，公司收到西班牙中央经济和行政法庭的通知，表示同意检查人员的意见，并裁定公司应全额支付罚款279,869.81欧元或约331,000美元。在截至2020年10月31日的季度中，公司在营业报表中记录了117,145.81欧元(约合154,000美元)的额外准备金，用于支付销售、一般和行政成本，使准备金总额达到279,869.81欧元。截至2024年4月30日，公司没有与本次审计相关的准备金。该公司已就法庭的纳税评估决定向西班牙国家法院提出上诉。该公司希望在2025财年结束前对上诉作出裁决。

第 项。煤矿安全信息披露

没有。

第 第二部分

第 项5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

股东

我们的普通股一直在纳斯达克资本市场挂牌上市，代码为“OPTT”，直到2021年6月，我们的普通股以同样的代码转让给纽约证券交易所美国公司。截至2024年7月22日，共有119名普通股持有者登记在册。由于我们的部分普通股是以“街道”或代名人的名义持有的，我们无法确定受益的确切人数 。

我们 于2023年6月30日通过了第382条税收优惠保留计划，以降低我们可能遇到修订后的1986年《国税法》第382条所定义的所有权变更的风险，这可能会大大限制或永久消除我们利用其净营业亏损结转来减少潜在未来所得税义务的能力。根据该计划，未经本公司董事会批准而获得4.99%或更多已发行普通股实益所有权的人 可能会受到严重稀释。详情见本文件所载综合财务报表附注19。

分红政策

我们 从未就我们的普通股宣布或支付任何现金股息，目前我们预计在可预见的未来不会宣布或支付普通股的现金股息 。目前，我们打算保留我们未来的所有收益(如果有的话)，为我们业务的增长和发展提供资金。未来与我们的股息政策有关的任何决定将由我们的董事会自行决定，并将取决于许多因素，包括未来的收益、资本要求、财务状况、未来前景、 合同限制和契诺，以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。

转移 代理信息

我们的转让代理是ComputerShare Trust Company，N.A.。ComputerShare位于马萨诸塞州坎顿市皇家大街250号，邮编：02021-1011.其联系方式为：美国和加拿大：(800)662-7232，国际电话：(781)575-4238，公司网站为：www.ComputerShar.com。

发行人购买股票证券

截至2024年4月30日止年度，本公司并无购买股本证券。

权益 薪酬计划信息

下表列出了截至2024年4月30日关于我们股权薪酬计划的指定信息：

(1) 由根据2015年综合激励计划可供发行的普通股组成。

(2) 由2018年员工激励奖励计划下可供发行的普通股组成。

我们的 股权薪酬计划由股东批准的2006年股票激励计划和2015年综合激励计划组成。 2015年10月22日股东批准2015年综合激励计划后，根据2006年股票激励计划不再授予股票期权或其他奖励，该计划已终止。根据2006年股票激励计划于2015年10月22日或之后被没收的股票，将可根据2015年综合激励计划发行。

未获股东批准的股权薪酬计划是我们2018年的员工激励奖励计划。

未登记 股权证券的销售和收益的使用

不适用 。

第 项6.[已保留]

第 项7.管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

您 应阅读以下对我们的财务状况和运营结果的讨论和分析，以及我们的合并财务报表和本年度报告中其他部分包含的相关说明和其他财务信息。本讨论和分析中包含的或本年度报告中其他部分阐述的一些信息，包括与我们的计划和我们的业务及相关融资战略有关的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。您应 查看本年度报告的“风险因素”部分以及本报告的其他部分，讨论可能导致实际结果与以下讨论和分析中包含的前瞻性陈述所描述或暗示的结果大不相同的重要因素 。我们的财政年度将于4月30日结束。2024财年是指截至2024年4月30日的财年。

业务 概述

我们的使命是提供智能海事解决方案和服务，使我们的海洋和水道能够更安全、更高效地利用，提供清洁能源电力服务，并提供复杂的水面和海底海洋领域感知解决方案。公司通过我们的专有、最先进的技术实现了这一点，这些技术是我们清洁和可再生能源平台的核心， 自主系统、解决方案和服务。

该公司提供海洋数据收集和报告、海洋电力、近海通信和海洋领域感知系统(“MDA”或“MDAS”)产品、集成解决方案和咨询服务。2024年4月，该公司宣布推出面向全面海洋监视的开创性 整合解决方案。Merrow包括收集和传输与海洋、海洋或其他可航行航道上、上、下、邻近或与之接壤的所有方面的数据。OPT应对这一挑战的方法涉及部署复杂的指挥、控制、通信、计算机、网络、情报、监视和侦察(C5ISR)系统。这些系统集成在OPT的漫游技术(如波浪自适应模块化船只(WAM-V))和常驻技术(如PowerBuoys)中^®(Pb)，提供无与伦比的监控和数据分析能力。

公司为广泛的客户提供我们的产品和服务，包括政府和海上能源、石油和天然气、建筑、风力发电和其他行业的客户。公司参与产品开发的整个生命周期，从产品设计到制造、测试、部署、维护和升级，同时与我们供应链中的合作伙伴密切合作。 公司还与我们的第三方合作伙伴密切合作，这些合作伙伴为我们提供软件、控制、传感器、集成 服务和海洋安装服务等。我们的解决方案基于专有技术，可实现自主、零排放或低碳排放，并实现经济高效的数据收集、分析、传输和通信。我们的解决方案主要适用于海洋 和其他近海环境，并支持独立生成可操作的情报或与其他数据源协作。 我们通过链接到边缘计算和云托管环境的控制设备来引导我们收集的信息和其他通信。

商业 有关宏观经济状况的更新

不利的宏观经济状况，包括通胀、政治不稳定、地区冲突、增长放缓或衰退、政策变化、更高的利率和汇率波动可能会对我们的业务产生负面影响。这些不利条件可能会影响我们客户的支出预算，因此可能会对我们产品和服务的销售产生不利影响。

我们 将继续监控这些情况，并在必要时根据这些情况调整我们的运营，例如缩减规模、 改变方向或暂停某些计划支出。

增资

于2020年11月20日，本公司与Alliance Global Partners(AGP)(“2020 ATM融资机制”)订立市场发售协议。2020年自动柜员机服务由本公司终止，自2023年6月2日起生效。

本公司于2023年8月7日与Cantor Fitzgerald &Co.(“Cantor”)订立受控股权发售销售协议(“2023年自动柜员机”)作为销售代理，该协议于2023年12月2日起终止。

于2024年3月21日，本公司与AGP订立市场发售协议，总发行价最高可达7,000,000美元(“2023年自动柜员机设施”)。截至2024年4月30日，公司根据2023年自动取款机融资机制收到了约50美元的万收益。

在新设施下出售额外股权可能会导致我们股东的股权被稀释。如果通过发行债务证券或优先股筹集更多资金，这些证券可能拥有优先于与我们普通股相关的权利，并且 可能包含限制我们运营的契约。本公司不能确定是否会按可接受的条款按需要向本公司提供额外的股权和/或债务融资 。如果我们无法在需要时获得所需的融资， 我们可能会被要求缩减业务范围，包括我们计划的增量产品开发和营销工作，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。如果我们无法获得额外融资， 我们可能会被迫停止运营。

积压

截至2024年4月30日和2023年4月30日，公司积压金额分别为490万美元和400万美元。我们的积压包括商业或政府客户对我们产品和服务的未填写的 确定订单。如果我们的任何合同被终止，我们的 积压工作将减少该合同剩余条款的预期价值。

合同积压数量 不一定代表未来的收入，因为修改或终止现有合同 以及生产延迟可能会带来额外收入或减少预期收入。我们收入的一部分是使用 输入法确认的，该输入法用于衡量客户合同在一段时间内的完成情况，估计值的变化可能会对收入和积压产生显著的 影响。由于新奖项的时间安排，我们的积压工作通常也会不时出现很大的变化。

关键会计政策和估算

要了解我们的财务报表，了解我们的关键会计政策和估计非常重要。我们根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制财务报表。财务报表的编制 还要求我们进行估计和假设，以影响资产、负债、成本和费用的报告金额以及相关的 披露。我们的估计基于历史经验和我们认为在 情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与我们管理层的估计大不相同。如果我们的估计与实际结果之间存在差异，我们未来的财务报表列报、财务状况、经营结果和现金流都将受到影响。我们认为，会计政策对于了解我们的历史和未来业绩至关重要，因为这些政策涉及更重要的领域，涉及管理层的判断和估计。

我们 认为以下会计政策需要我们在编制合并财务报表时作出重大判断和估计。

收入 确认

对于与客户签订的合同，公司按照会计准则汇编606(ASC 606)对收入进行会计核算；对于租赁安排，根据会计准则汇编842(ASC 842)对收入进行会计核算。关于ASC 606，其中规定履约义务是收入确认的会计单位，公司评估与客户的合同中承诺的商品或服务，并将 确定为履约义务：a)不同的商品或服务(或捆绑的商品或服务)；或b)基本上相同且具有相同转移模式的一系列不同的商品或服务。合同可以包含 单个履行义务或多个履行义务。对于具有多个履约义务的合同，公司 根据相对独立销售价格将合同交易价格分配给每个履约义务，该相对独立销售价格代表公司将承诺的商品或服务单独销售给客户的价格。本公司根据每项义务商品或服务的事实和情况确定独立的销售价格。当没有可见的独立销售价格时，独立销售价格一般根据本公司对履行义务的总成本加上适当利润率的预测来估计。

本公司合同的 性质可能会产生几种类型的可变对价，包括未定价的变更单、违约金和罚金。对服务范围的修改也可能产生可变的考虑因素。可变对价计入交易价格 ，只要与可变对价相关的不确定性得到解决，确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。我们对可变对价的估计和对是否将此类金额计入交易价格的确定主要基于我们对法律可执行性、业绩和 我们合理可用的任何其他信息(历史、当前和预测)的评估。不考虑2024年4月30日或2023年4月30日的可变因素。公司将在控制转让给客户的承诺货物或服务后发生的运输和搬运成本作为已售出货物的履行成本和常规运输和搬运活动计入运营费用 。

公司在(1) 在某个时间点或(2)在一段时间内通过向客户转移商品或服务来履行履行义务时确认收入。当客户获得控制权时，货物或服务即被转让。对每项履约义务的控制权是在某个时间点转移还是在一段时间内转移的评估是在合同开始时进行的。成本等投入指标用于对照公司服务的特定合同履行义务评估进度。 衡量完成进度的方法的选择需要判断，并基于要提供的服务的性质。对于公司来说，使用成本或发生的工时的输入法最能代表对合同协议中包含的履行义务的进度的衡量 。如果任何合同项目的预计总成本出现亏损，公司将计入知道亏损期间运营的全部预计亏损。收入、完成合同的估计成本(包括罚金、变更单、索赔、预期损失和其他)修订的累积影响记录在会计 期间，在该期间内表明损失的事件是已知的，并且可以合理地估计损失。在随后的每个报告期内都会重新评估这些损失预测，直到项目完成。此类修订随时可能发生，其影响可能是重大的。 在截至2024年4月30日的财年中，公司确认了约360亿美元的与某个时间点履行的绩效义务相关的收入 以及约1.90亿美元的与随着时间推移履行的绩效义务相关的收入万。

公司的合同是成本加成合同、固定价格合同、时间和材料协议、租赁或服务协议。 在成本加成合同下，客户按实际发生的费用加上商定的费用开具账单。

公司有两种固定价格合同，固定固定价格合同和成本分摊合同。根据确定的固定价格合同，公司收到合同中规定的提供产品和服务的商定金额，并根据 实际成本高于或低于商定金额确认利润或亏损。根据成本分摊合同，与客户商定的固定金额仅用于为特定项目的部分成本提供资金。根据成本分摊合同，与收入相对应的金额被记录在收入成本中，导致这些合同的毛利为零。公司应承担的 成本记为产品开发费用。公司按合同类型报告收入分类，因为此方法 最能代表公司的业务。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的财政年度，公司的大部分合同被归类为固定价格合同，其余合同为成本分摊合同。

公司的收入还包括不属于ASC 606范围，但属于ASC 842范围的某些合同的收入。在根据ASC 842分类的合同开始时，公司根据ASC主题842“租赁”中包含的权威会计指导将租赁分类为经营性或融资性 。如果满足直接融资 或销售类型分类标准，则将该租赁计入融资租赁。所有其他内容均被视为经营性租约。本公司一般在租赁期内按直线原则确认营运租赁安排的收入，或在使用商定的使用天数时确认收入，并于综合经营报表的收入中列报。该公司还与某些客户签订了其动力浮标®和WAM-V®的租赁安排。与多要素安排相关的收入 根据租赁和非租赁要素的相对独立销售价格或预期成本加上保证金方法分配给它们。 租赁要素通常包括PowerBuoy®、WAM-V®和组件，而非租赁要素(公司预计将 变得更加普遍)通常包括工程、监控和支持服务。在租赁安排中，客户可以 在租赁期内和/或租赁期结束时的某个时间选择延长租赁期或购买租赁的浮标或WAM-V®。

财务 运营概述

截至2024年4月30日及2023年4月30日止年度，本公司分别拥有四名及两名客户，其收入占本公司综合收入的比例至少为 10%。这些客户分别占公司相应时期总收入的52%和32%。

我们 目前将销售重点放在北美、南美、欧洲和亚洲的关键全球市场。下表显示了我们在2024财年和2023财年按客户地理位置划分的收入占我们收入的百分比：

收入成本

我们的 收入成本主要包括分包合同、产生的材料、人工和制造管理费用，如工程费用、设备折旧、维护和设施相关费用，还包括定制PowerBuoy®、WAM-V®和我们由第三方供应商提供的其他产品的设备成本。收入成本还包括PowerBuoy®和其他产品系统的交付和部署费用，还可能包括预计合同将发生损失时记录的损失。

运营费用

工程 和产品增强成本

我们的 工程和产品改进成本包括工资和其他与人员相关的成本，以及产品、材料和外部服务的成本，这些成本用于我们的产品改进和未获资助的研究活动。我们的产品增强成本主要与我们努力提高PowerBuoy®系统和其他产品的功率输出和可靠性、增强和优化数据监控系统以及开发新产品、产品应用和补充技术有关。我们会按实际发生的费用来支付所有这些费用。

销售、一般和管理成本

我们的销售、一般和行政成本主要包括从事产品销售和营销的员工和顾问的专业费用、工资和其他与人员相关的成本，以及行政、会计和行政人员的成本、专业费用和其他一般公司费用。

利息收入 净额

利息收入，净额包括收到的现金、现金等价物和短期投资的利息，以及支付给第三方的某些债务的利息，以及与购买短期投资的溢价相关的摊销费用。

外汇 汇兑损益

我们 在不同的国家开展业务，并受到外币汇率波动的影响。由于我们以美元开展业务，而我们的功能货币是美元，因此我们的主要外汇风险敞口(如果有的话)源于美元与以外币结算的交易之间汇率的变化。

该公司在2024财年完成了对其澳大利亚子公司的清盘程序。该公司在2024财年开始对其英国子公司进行清盘，预计将于2025财年完成。因换算外币余额而产生的未实现损益 计入股东权益内的累计其他全面亏损。外币交易损益在我们的综合业务报表中确认。

我们 目前不对冲我们的汇率敞口。然而，我们评估预期的外币营运资金需求和我们海外业务的资本资产收购，并评估利用金融工具持续对冲货币风险的必要性和成本，并可能对冲未来的汇率风险。

运营结果

阅读此 部分时，应结合下面“流动性展望”下的讨论。

截至2024年4月30日和2023年4月30日的财政年度

下表包含精选的综合运营报表信息，作为讨论截至2024年4月30日和2023年4月30日的财政年度运营结果的基础：

收入

截至2024年4月30日和2023年4月30日的财年收入 分别约为550万美元和270万美元，比2023年增加了约280万美元，即102%。全年收入增加280万美元，主要归因于 USV产品的销售和/或租赁增加170万美元和浮标产品150万美元，部分被 咨询和其他收入减少40万美元所抵消。

或有对价公允价值变动

截至2024年4月30日和2023年4月30日的财年， 或有对价的公允价值变化分别为损失10万美元和收益110万美元。这反映了与VAR收购相关的买卖协议中定义的第二个和第一个盈利期完成后对公允价值的重新计量。

运营费用

我们的 运营费用既包括产品开发成本(在2024财年基本完成)，也包括行政成本，包括产品开发使用的产品、材料和外部服务的成本以及未获资助的研究活动。 还包括从事销售和营销的员工和顾问的专业费用、工资和其他与人员相关的成本 以及行政、会计和行政人员的成本，以及其他一般公司费用。截至2024年4月30日的财年，运营费用为3,220美元万，而2023财年为2,830美元万。390美元万的增长主要是由于与上述维权股东活动相关的费用。

利息收入 净额

利息 收入，净额包括收到的现金和现金等价物的利息、货币市场账户的投资和短期投资 ，并扣除支付给第三方的某些债务的利息支出。截至2024年4月30日，现金、现金等价物、受限现金和短期投资总额为330美元万，而截至2023年4月30日，现金、现金等价物、限制性现金和短期投资总额为3490美元万。2024财年和2023财年的利息收入净额分别约为80美元万和90美元万，反映了我们全年短期投资余额的减少，但被2024财年利率环境的上升所抵消。

其他 收入

截至2024年4月30日和2023年4月30日的财年，其他收入分别为零和170亿美元万。前一年的金额与之前向美国国税局提交的工资税申报单申请的员工留任抵免和因保险索赔收到的收益 有关。

外汇 汇兑损益

2024财年的外汇收益约为2,000美元，而2023财年的外汇收益为1,000美元。出现差异的原因是英镑、英镑和美元的价值相对变化。

收入 税收优惠

收入 税收优惠反映了公司根据新泽西州经济发展局税收转移计划出售新泽西州净营业亏损和研究开发抵免，分别产生了与截至2024年和2023年4月30日的财政年度相关的130万和30万的税收优惠。

净额 经营活动中使用的现金

在截至2024年4月30日的财年中，用于经营活动的净现金流为2,980美元万，比截至2023年4月30日的财年用于经营活动的净现金增加了810美元万。这一增长主要是由于库存增加 采购以满足$320万的积压和流水线，增加了$230万的合同负债，增加了$180万的应计费用 ，以及增加了$120万的净运营亏损。

投资活动提供的现金净额

投资活动提供的净现金在2024财年约为2,550万，而投资活动提供的净现金在2023财年约为2,050万。在2024财年，在2023财年进行的许多投资都到期了，导致了到期时的现金流入，这些现金随后被用于支付运营费用。

净额 融资活动提供的现金

在截至2024年4月30日的财年中，融资活动提供的现金净额约为469,000美元，而截至2023年4月30日的财年，融资活动中使用的现金净额为14,000美元。在截至2024年4月30日的财政年度内，融资活动提供的净现金增加了 ，这是由于我们在市场发售项下通过发行股票获得的收益。

汇率对现金和现金等价物的影响

汇率对现金和现金等价物的影响在2024财年或2023财年并不重要。

流动性 前景

自我们成立以来，客户收入的现金流一直不足以为我们的运营提供资金，并为我们的业务提供资本资源 。在截至2024年4月30日的两年期间，我们的总收入为830万，净亏损总额为5380美元万，用于经营活动的净现金总额为5150美元万。

此后至2024年财政年度末及截至提交管理文件之日为止，根据2023年自动柜员机融资机制，已获得约620万的额外资本融资。公司目前的现金余额可能不足以支付自提交10-k表格之日起12个月内的计划支出。这些情况令人对公司作为持续经营企业的持续经营能力产生极大的怀疑。作为持续经营企业的持续经营能力取决于公司未来的运营情况和/或获得必要的融资，以履行其债务并在到期时偿还因正常业务运营而产生的债务。随附的综合财务报表乃根据假设本公司为持续经营企业而编制，并不包括任何调整以反映未来可能对资产的可回收性及分类的影响，或因与本公司持续经营能力有关的任何不确定性而可能导致的负债金额及分类 。这样的调整可能是实质性的。

我们 希望投入大量资源继续改进我们的产品，并随着我们产品的持续商业化而扩大我们的销售、营销和制造 计划。我们未来的资本需求将取决于几个因素， 包括但不限于：

本报告中的任何 或所有前瞻性陈述都可能被证明是不准确的。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的财务状况、运营结果、业务战略和财务需求。它们可能受到我们可能作出的不准确假设或未知风险和不确定性的影响，包括本报告第1A项“风险因素” 中描述的风险、不确定性和假设。鉴于这些风险、不确定性和假设，本报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会像预期的那样发生，实际结果可能与前瞻性 陈述中预期或暗示的结果大不相同。

其中许多因素都超出了我们的控制或预测能力。这些因素并不代表可能影响我们的一般因素或具体因素的完整列表。您不应过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅说明截至本文件提交之日的情况。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映新信息或未来事件或其他情况。

表外安排 表内安排

自 成立以来，我们没有从事任何表外融资活动。

最近 会计声明

公司不认为最近发布但尚未生效的任何会计准则，如果目前被采用，将不会对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。

2023年12月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2023-09号，所得税(主题740)：所得税披露的改进(“ASU 2023-09”)，通过要求公司(1)在有效税率调节中披露一致的类别和更大程度的信息分类，提高了所得税披露的透明度 ，以及(2)提供按司法管辖区分列的所得税信息。ASU 2023-09在2024年12月15日之后的财年生效，但允许提前采用。该指南应在前瞻性的基础上应用，并可选择追溯应用标准。我们目前正在评估采用此ASU 2023-09对我们的 合并财务报表和披露的影响。

2023年11月，FASB发布了美国会计准则委员会第2023-07号“分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进”。 该ASU通过要求披露增量分部信息来改进财务报告。新指南适用于2023年12月15日之后的财年以及2024年12月15日之后的财年内的过渡期。允许提前采用 。我们目前正在评估采用ASU 2023-07对我们的合并财务报表和披露的影响。

第 7A项。关于市场风险的定量和定性披露

不适用 。

第 项8.财务报表和补充数据

本项目所需的财务报表和补充数据列于本年度报告第15项--“证物和财务报表附表” 。

第 项9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

没有。

第 9A项。控制和程序

对披露控制和程序进行评估

我们的 管理层在首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”) (分别是我们的首席执行官和首席财务官)的参与下，评估了截至本年度报告10-k表格所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)规则所定义)的有效性。公司的披露控制和程序旨在提供合理的保证 我们根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中披露的信息被收集并传达给管理层，包括我们的主要高管和财务官，以便及时做出披露决定，并在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告此类信息。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用其判断。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制， 并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有限制， 任何控制评估都不能绝对保证已检测到所有控制问题(如果有)。这些固有限制 包括这样的现实：决策过程中的判断可能是错误的，故障可能会因为一个简单的错误或错误而发生。 根据他们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2024年4月30日，我们对财务报告的内部控制和公司的披露控制和程序都是无效的。

管理层关于财务报告内部控制的报告

公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。本公司对财务报告的内部控制是为财务报告的可靠性和根据公认会计原则编制外部财务报表提供合理保证的过程。

公司管理层根据特雷德韦委员会(“COSO”)赞助组织委员会发布的“内部控制-综合框架”(2013)中提出的框架，对截至2024年4月30日的财务报告内部控制有效性进行了评估。重大缺陷是指财务报告的内部控制 存在缺陷或缺陷的组合，因此公司年度或中期财务报表的重大错报有可能无法得到及时预防或发现。根据评估，管理层得出结论，截至2024年4月30日，我们对财务报告的内部控制没有生效，原因如下：

当综合考虑上述每个领域中确定的缺陷时，这些缺陷会上升到材料缺陷的程度。

这些重大弱点并未导致我们的年度或中期财务报表出现重大错报。随着业务增长，将需要实施新的 流程和程序。我们正在继续我们的补救计划，并正在实施旨在改善财务报告内部控制的措施 ，以补救导致我们重大弱点的控制缺陷。 这包括审查对额外资源的需求，确保人员拥有或获得适当的 专业知识来执行技术领域的特定审查，以及设计和实施改进的流程。

尽管存在已发现的重大弱点，但管理层认为，本10-k报表中包含的财务报表和相关财务信息在所有重要方面都与我们的资产负债表、运营报表、股东权益(亏损)变动表以及截至所列示期间的现金流量表相当一致。我们致力于建立和维护强大的内部控制环境。我们将继续评估我们对财务报告的内部控制的有效性，并 实施旨在帮助确保导致重大弱点的控制缺陷尽快得到补救的措施。

财务报告内部控制变更

除上述以外，在截至2024年4月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生与交易法规则13a-15(D)和15d-15(D)所要求的评估 相关的变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。

第 9B项。其他信息

没有。

第 9C项。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用 。

第 第三部分

项目 10.董事、高管和公司治理

为回应本报告第10项所需的 资料，我们将根据第14A条向美国证券交易委员会提交有关本公司2024年股东周年大会的最终委托书，并于本报告所涵盖的 财政年度结束后120天内呈交本公司。

第 项11.高管薪酬

为回应本报告第11项所需的 资料，我们将根据第14A条向美国证券交易委员会提交有关本公司2024年股东周年大会的最终委托书，并于本报告所涵盖的 财政年度结束后120天内呈交本公司。

项目 12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项

为回应本报告第12项所需的 资料，我们将根据第14A条向美国证券交易委员会提交有关本公司2024年股东周年大会的最终委托书，并于本报告所涵盖的 财政年度结束后120天内呈交本公司。

第 项13.某些关系和相关交易，以及董事独立性

为回应本报告第13项所需的 资料，我们将根据第14A条向美国证券交易委员会提交有关本公司2024年股东周年大会的最终委托书，并于本报告所涵盖的 财政年度结束后120天内提交本报告。

第 项14.主要会计费用和服务

为回应本报告第14项所需的 资料，我们将根据第14A条向美国证券交易委员会提交有关本公司2024年股东周年大会的最终委托书，并于本报告所涵盖的 财政年度结束后120天内提交本报告。

第四部分

第 项15.展品和财务报表附表

(A) (1)财务报表：见F-1页合并财务报表索引。

(3) 展品：见第53至54页的展品索引。

第 项16.表格10-K总结

没有。

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告由经正式授权的签署人代表其签署。

根据 1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表 注册人以所示身份和日期签署：

展品 索引

+ 表示已要求对此展览进行保密处理。

++ 随函存档。

* 管理合同或补偿计划或安排。

** 根据S-k法规第601(B)(32)(Ii)项的规定，就修订后的1933年《证券法》第11或12条而言，本展览不应被视为登记声明或招股说明书的一部分，也不应被视为就1934年《证券交易法》第18条的目的而提交的 或以其他方式承担这些条款下的责任。

* 根据S-t法规第406万亿条的规定，就修订后的1933年证券法第11或12节而言，本证物不应被视为已提交或登记声明或招股说明书的一部分，也不应被视为就1934年证券交易法第18节的目的而被视为已提交的 或以其他方式承担这些条款下的责任。

Ocean Power Technologies，Inc.及其子公司

合并财务报表索引

独立注册会计师事务所报告{br

致 股东和董事会

海洋 电力技术公司：

对财务报表的意见

我们已 审计了随附的海洋电力技术公司及其子公司(“本公司”)截至2024年、2024年和2023年4月30日的综合资产负债表 ，以及截至该日止各年度的相关综合经营报表、综合亏损、股东权益、 现金流量表和相关附注(统称为“财务报表”)。 我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2024年、2024年和2023年4月30日的综合财务状况。并按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，公布其业务的综合结果和当时终了各年度的现金流量。

正在进行 关注

所附财务报表的编制假设本公司将继续作为持续经营的企业。如财务报表附注 1(B)所述，本公司在营运中使用的经常性净亏损和净现金流量令人对其持续经营的能力产生重大怀疑 。附注1(B)也说明了管理层在这些事项上的计划。 财务报表不包括这种不确定性可能导致的任何调整。

征求意见的依据

这些 财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们 按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。公司 不需要对其财务报告的内部控制进行审计，也没有聘请我们进行审计。作为我们审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的 审计包括执行程序，以评估财务报表重大错报的风险，无论是由于错误 还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的金额和披露有关的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计 为我们的观点提供了合理的基础。

重大审计事项

以下所述的关键审计事项是指在本期对财务报表进行审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个财务报表的意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项 ，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

收入 确认

如综合财务报表附注2所述，本公司大部分收入是根据 非标准书面合约安排而产生，以设计、开发及制造产品，并根据客户的规格提供相关的技术及其他服务。由于客户合同中条款和条件的独特性， 管理层在评估合同是否正确确认收入时会进行重大分析，有时还会做出重大判断。 随着时间的推移，公司在这些合同协议下的履约义务将得到履行。对于随时间履行的义务，收入通常通过衡量进度来确认，方法是通过迄今发生的成本相对于完工时的总估计成本来衡量进度，这要求管理层估计项目总成本和预期毛利率，包括评估客户变更单，以确定要确认的适当收入金额，这可能需要管理层做出重大判断 。

我们 将与随时间满足的客户合同有关的收入确认确定为一项重要的审计事项，因为管理层在评估其收入合同以及在评估项目完成进度和确定收入确认时间方面做出了重要的判断 。鉴于在分析公司独特客户合同的条款和条件时涉及高度的管理层判断，以及在收入计算中使用的各种管理估计，评估管理层在确定公司合同收入确认时的判断所需的 审计工作是广泛的，需要高度的审计师判断。

解决这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。我们了解了管理层对客户合同条款的分析、相关会计准则的应用以及收入计算中使用的重大假设的确定所涉及的与收入确认相关的控制措施。我们选择了与客户签订的合同样本，并执行了以下审计程序：对收入交易样本进行了 客户合同、相关发票、采购订单和管理层收入确认分析 以评估管理层是否适当考虑了相关合同条款和交易价格，并评估了有关收入的确认方法是否符合相关会计准则；并通过评估截至目前的实际成本与整个合同期限内的预测，评估了管理层对合同总成本和合同利润的估计。

我们 自2020年起担任本公司的审计师。

海洋 电力技术公司及其子公司

合并资产负债表

(单位为 千，共享数据除外)

见 合并财务报表附注。

海洋 电力技术公司及其子公司

合并的操作报表

（单位： 千，每股数据除外）

见 合并财务报表附注。

OCEAN Power Biotechnies，Inc.和子公司

合并 全面损失表

(单位：千)

见 合并财务报表附注。

OCEAN Power Biotechnies，Inc.和子公司

合并股东权益报表

(单位为 千，共享数据除外)