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329PM：非受控利益购买成员2022-01-012022-03-310001413329PM：非受控利益购买成员2022-03-310001413329US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-03-310001413329Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-03-3100014133292023-01-012023-01-310001413329US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-01-310001413329Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-01-310001413329下午：奥驰亚集团成员2022-10-200001413329下午：奥驰亚集团成员2023-07-140001413329下午：奥驰亚集团成员美国公认会计准则：其他无形资产成员2024-01-012024-06-300001413329下午：EIHMembers2023-04-300001413329下午：UTC成员2024-05-160001413329下午：UTC成员2024-05-162024-05-160001413329下午：临时考虑成员下午：UTC成员2024-05-162024-05-160001413329美国公认会计准则：借款成员下午：UTC成员2024-05-162024-05-16
目录表


美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式 10-Q
(标记一) 
☑
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2024年6月30日
或 
☐
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
对于从中国到日本的过渡期，日本政府将中国政府转变为中国政府，中国政府将中国政府转变为中国政府。
佣金文件编号001-33708
菲利普莫里斯。
(注册人的确切姓名载于其章程)
维吉尼亚13-3435103
(述明或其他司法管辖权
成立或组织）		(税务局雇主
识别号）
华盛顿大道677号，1100套房斯坦福德康涅狄格州06901
（主要行政办公室地址）(邮政编码)
注册人的电话号码，包括地区代码(203)905-2410
如自上次报告后更改，原名、原地址和前财政年度

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个类别的标题分别为：演唱会，演唱会，演唱会。交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，无面值下午三点半纽约证券交易所
2024年到期的债券利率为0.625PM24B纽约证券交易所
2024年到期的债券利率为3.250PM24A纽约证券交易所
2025年到期的债券利率为2.750%PM25纽约证券交易所
2025年到期的债券利率为3.375%PM25A纽约证券交易所
2026年到期的债券利率为2.750PM26A纽约证券交易所
2026年到期的债券利率为2.875PM26纽约证券交易所
2026年到期的债券利率为0.125PM26B纽约证券交易所
2027年到期的债券利率为3.125PM27纽约证券交易所
2028年到期的债券利率为3.125PM28纽约证券交易所
2029年到期的债券利率为2.875%PM29纽约证券交易所
2029年到期的债券利率为3.375%PM29A纽约证券交易所
3.750% 2031年到期票据PM31 B纽约证券交易所
债券利率0.800,2031年到期PM31纽约证券交易所
2033年到期的3.125%债券PM33纽约证券交易所
2036年到期的债券利率为2.000%PM36纽约证券交易所
每个类别的标题分别为：演唱会，演唱会，演唱会。交易代码注册的每个交易所的名称
2037年到期的1.875%债券PM37A纽约证券交易所
2038年到期的债券利率为6.375PM38纽约证券交易所
2039年到期的债券利率为1.450%PM39纽约证券交易所
4.375厘债券将于2041年到期PM41纽约证券交易所
4.500厘债券将于2042年到期PM42纽约证券交易所
3.875厘债券将于2042年到期PM42a纽约证券交易所
2043年到期的4.125%债券PM43纽约证券交易所
2043年到期的4.875%债券PM43A纽约证券交易所
2044年到期的4.250%债券PM44纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是  þ*¨

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  þ*¨

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器    þ                        加速文件管理器*☐  
非加速文件管理器更新文件。☐*☐
*。☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*þ
截至2024年7月19日，有 1,554,801,534登记人普通股的流通股，没有每股面值。
1
目录表

菲利普莫里斯。
目录
 
  第…页，第
第一部分-
财务信息
第1项。
财务报表(未经审计)
简明合并收益表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月
3
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月
4
综合收益简明合并报表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月
5
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月
6
简明合并资产负债表
2024年6月30日和2023年12月31日
7 – 8
简明综合现金流量表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月
9 – 10
股东（赤字）权益简明合并报表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月
11
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月
12
简明合并财务报表附注
13 – 49
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
50 – 111
第四项。
控制和程序
112
第二部分-
其他信息
第1项。
法律诉讼
113
项目1A.
风险因素
113
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
114
第五项。
其他信息
115
第6项。
陈列品
116
签名
117

在本报告中，“PMI”、“我们”、“我们”和“我们的”是指菲利普莫里斯国际公司。及其子公司。

本报告中的商标和服务标志是菲利普莫里斯国际公司子公司的注册财产或由其许可，并以斜体表示。
2
目录表

第一部分-财务信息
第一项：财务报表。
Philip Morris International Inc.和子公司
综合盈利简明报表
(单位为百万美元，每股数据除外)
(未经审计)
 截至6月30日的6个月，
 20242023
净收入1 & 2（注7和12）
$18,261 $16,986 
销售成本6,540 6,266 
毛利11,721 10,720 
营销、管理和研究成本3（注4、7和15）
5,232 4,758 
善意减损（注4）— 665 
营业收入6,489 5,297 
利息支出，净额628 527 
养老金和其他员工福利成本（注3）29 28 
所得税前收益5,832 4,742 
所得税拨备1,410 988 
股权投资和证券(收益)/亏损，净额(352)(30)
净收益$4,774 $3,784 
可归因于非控股权益的净收益220 221 
采购经理人指数的净收益$4,554 $3,563 
每股数据（注6）：
基本每股收益$2.92 $2.29 
稀释后每股收益$2.92 $2.29 
(1) 包括关联方的净收入#美元1,821百万美元和美元1,774截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月分别为100万美元。
(2) 扣除美元产品的消费税24,762百万美元和美元24,048截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月分别为100万美元。
(3) 包括韩国间接税费美元204截至2023年6月30日的六个月内为百万美元。有关更多详细信息，请参阅注释7。 分部报告。








见简明合并财务报表附注。

3
目录表




Philip Morris International Inc.和子公司
综合盈利简明报表
(单位为百万美元，每股数据除外)
(未经审计)
 截至6月30日的三个月，
 20242023
净收入1 & 2(注12)
$9,468 $8,967 
销售成本3,345 3,228 
毛利6,123 5,739 
营销、管理和研究成本3 （注4和7）
2,679 2,508 
善意减损（注4）— 665 
营业收入3,444 2,566 
利息支出，净额329 297 
养老金和其他员工福利成本（注3）14 6 
所得税前收益3,101 2,263 
所得税拨备734 560 
股权投资和证券(收益)/亏损，净额(161)21 
净收益2,528 1,682 
可归因于非控股权益的净收益122 114 
采购经理人指数的净收益$2,406 $1,568 

每股数据（注6）：
基本每股收益$1.54 $1.01 
稀释后每股收益$1.54 $1.01 
(1) 包括关联方的净收入#美元9611000万美元和300万美元901 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月分别为百万美元。
(2) 扣除消费税美元12,923百万美元和美元12,749截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月分别为百万美元。
(3) 包括韩国间接税费美元204截至2023年6月30日的三个月内为百万美元。有关更多详细信息，请参阅注释7。 分部报告。




见简明合并财务报表附注。
4
目录表

Philip Morris International Inc.和子公司
综合收益简明合并报表
(单位：百万美元)
(未经审计)

截至6月30日的6个月，
20242023
净收益$4,774 $3,784 
其他全面盈利（亏损）（扣除所得税）：
货币换算调整的变化：
未实现收益（损失），扣除所得税美元（130）2024年和美元832023年
365 (827)
(收益)/转移到收益的亏损，扣除所得税净额$02024年和2023年（注11、15和18）
155 2 

净亏损和先前服务成本的变化：
净收益(亏损)和先前服务费用，扣除所得税净额#美元02024年和$02023年
— — 
摊销净亏损、以前的服务成本和净过渡成本，扣除所得税净额(18）2024年和美元（14）2023年
67 41 

计入套期保值的衍生工具的公允价值变动：
已确认收益(亏损)，扣除所得税净额$(55）2024年和美元（48）2023年
286 246 
（收益）损失转入收益，扣除所得税美元232024年和$222023年
(94)(104)
其他综合收益(亏损)合计779 (642)
综合收益总额5,553 3,142 
减应归因于以下各项的全面盈利（亏损）：
非控制性权益114 65 
采购经理人指数的综合收益$5,439 $3,077 


















见简明合并财务报表附注。
5
目录表

Philip Morris International Inc.和子公司
综合收益简明合并报表
(单位：百万美元)
(未经审计)
截至6月30日的三个月，
20242023
净收益$2,528 $1,682 
其他全面盈利（亏损）（扣除所得税）：
货币换算调整的变化：
未实现收益（损失），扣除所得税美元（28）2024年和美元312023年
(123)(572)
(收益)/转移到收益的亏损，扣除所得税净额$02024年和2023年（注18）
113 2 

净亏损和先前服务成本的变化：
净收益(亏损)和先前服务费用，扣除所得税净额#美元02024年和$12023年
— (2)
摊销净亏损、以前的服务成本和净过渡成本，扣除所得税净额(9）2024年和美元（7）2023年
33 16 

计入套期保值的衍生工具的公允价值变动：
已确认收益(亏损)，扣除所得税净额$(16）2024年和美元（32）2023年
108 187 
（收益）损失转入收益，扣除所得税美元72024年和$162023年
(48)(75)
其他综合收益(亏损)合计83 (444)
综合收益总额
2,611 1,238 
减应归因于以下各项的全面盈利（亏损）：
非控制性权益70 101 
采购经理人指数的综合收益$2,541 $1,137 
















见简明合并财务报表附注。
6
目录表

Philip Morris International Inc.和子公司
简明综合资产负债表
(单位：百万美元)
(未经审计)
 
6月30日，
2024		十二月三十一日，
2023
资产
现金及现金等价物$4,807 $3,060 
贸易应收账款（减去备抵美元542024年和$792023年） (1)
4,240 3,461 
其他应收款（减备抵212024年和$352023年)
877 930 

库存：
烟叶1,920 1,942 
其他原材料2,359 2,293 
成品5,103 6,539 
9,382 10,774 
其他流动资产1,722 1,530 

流动资产总额		21,028 19,755 

物业、厂房和设备，按成本计算		16,736 17,080 
减去：累计折旧9,472 9,564 
7,264 7,516 
善意（注4）16,819 16,779 
其他无形资产，净值（注4）12,171 9,864 
股权投资（注12）4,961 4,929 
递延所得税918 814 
其他资产（减去备抵金，242024年和$252023年）（注18）
2,621 5,647 
总资产$65,782 $65,304 

(1)包括关联方应收贸易账款#美元834百万美元和美元710截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万。 有关更多详细信息，请参阅注12。 关联方-股权投资和其他。






见简明合并财务报表附注。
续
7
目录表

Philip Morris International Inc.和子公司
简明综合资产负债表（续）
(单位：百万美元，共享数据除外)
(未经审计)
 
6月30日，
2024		十二月三十一日，
2023
负债
短期借款(附注10)$139 $1,968 
长期债务的流动部分（注10）4,353 4,698 
应付帐款3,591 4,143 
应计负债：
市场营销和销售961 862 
除所得税外的税项6,826 7,514 
雇佣成本1,052 1,262 
应付股息2,040 2,041 
其他2,453 2,737 
所得税1,001 1,158 
流动负债总额22,416 26,383 

长期债务(附注10)		44,647 41,243 
递延所得税2,651 2,335 
雇佣成本2,823 3,046 
所得税和其他负债1,187 1,743 
总负债73,724 74,750 

或有事项(附注8)

股东(亏损)权益

普通股，无面值
   (2,109,316,3312024年和2023年发行的股票）
— — 
额外实收资本2,249 2,285 
收益再投资于企业34,582 34,090 
累计其他综合损失（注11）(10,930)(11,815)
25,901 24,560 
减：回购股票成本
   (554,559,782和556,891,800分别为2024年和2023年的股票）
35,645 35,785 
PMI股东亏损总额(9,744)(11,225)
非控制性权益1,802 1,779 
股东总亏损额(7,942)(9,446)
总负债和股东(亏损)权益$65,782 $65,304 





见简明合并财务报表附注。
8
目录表

Philip Morris International Inc.和子公司
现金流量表简明合并报表
(单位：百万美元)
(未经审计)
 
 截至6月30日的6个月，
 20242023
经营活动提供(使用)的现金
净收益$4,774 $3,784 
调整以使净收益与营业现金流保持一致：
折旧及摊销费用812 600 
善意及其他无形资产的减损（注4）27 680 
递延所得税(福利)准备59 (211)
资产减损和退出成本，扣除已付现金（注15）136 85 
变化的现金影响，扣除被收购公司的影响：
应收账款净额(1)
(978)(292)
库存1,047 (74)
应付帐款(145)(414)
应计负债和其他流动资产(341)(1,603)
所得税(329)(509)
养老金计划缴款（注3）(55)(72)
其他(134)513 
经营活动提供(用于)的现金净额4,873 2,487 
由投资活动提供(用于)的现金
资本支出(787)(639)
收购，扣除收购现金（注18）44 — 
股权投资(113)(91)
衍生品的抵押品已存入/结算，（已支付）/已退回（注5）439 (342)
其他(113)(2)
投资活动提供(用于)的现金净额(530)(1,074)
 
(1) 包括关联方提供的金额$(142)百万元及(134）2024年6月30日和2023年6月30日分别为百万













见简明合并财务报表附注。

续
9
目录表

Philip Morris International Inc.和子公司
简明综合现金流量表（续）
(单位：百万美元)
(未经审计)
 
 截至6月30日的6个月，
 20242023
融资活动提供的(用于)现金
按原始期限分列的短期借款活动：
净发行（偿还）-期限为90天或以下$(1,463)$2,356 
发行-期限超过90天100 712 
还款-期限超过90天(433)(180)
与瑞典Match AB收购相关的信贷安排下的偿还— (4,430)
长期债务收益5,194 7,652 
偿还的长期债务(1,812)(2,034)
已支付的股息(4,064)(3,964)
已收到抵押品/衍生品结算，已收到/（返回）350 (5)
收购瑞典Match Ab非控股权益的付款 — (883)
非控股权益活动及其他（注18）
(269)(144)
融资活动提供(用于)的现金净额(2,397)(920)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(216)(198)
现金、现金等价物和限制性现金(1):
增加(减少)1,730 295 
期初余额3,146 3,217 
期末余额$4,876 $3,512 

(1) 上文所列现金、现金等价物和限制性现金包括限制性现金#美元。69百万美元和美元20截至2024年6月30日和2023年6月30日分别为百万美元和美元86百万美元和美元10截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别计入简明合并资产负债表中的其他流动资产。







见简明合并财务报表附注。
10
目录表

Philip Morris International Inc.和子公司
股东(亏损)权益简明合并报表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月
(in数百万美元，每股金额除外）
(未经审计)
 PMI股东(赤字)权益  
 普普通通
库存		其他内容
已缴费
资本		收益
再投资于
这个
业务		累计
其他
全面亏损		成本
已回购
库存		非控制性
利益		总
余额，2023年1月1日$— $2,230 $34,289 $(9,559)$(35,917)$2,646 $(6,311)
净收益3,563 221 3,784 
扣除所得税后的其他综合收益(亏损)(665)23 (642)
股票奖励的发放 (11)126 115 
宣布的股息($2.54每股)
(3,959)(3,959)
支付给非控股权益的股息(318)(318)
向/（向）非控股权益出售（购买）子公司股份（注18）21 179 (829)(629)
余额，2023年6月30日$— $2,240 $33,893 $(10,045)$(35,791)$1,743 $(7,960)
平衡，2024年1月1日$— $2,285 $34,090 $(11,815)$(35,785)$1,779 $(9,446)
净收益4,554 220 4,774 
扣除所得税后的其他综合收益(亏损)885 (106)779 
股票奖励的发放 (36)140 104 
宣布的股息($2.60每股)
(4,062)(4,062)
支付给非控股权益的股息(262)(262)
收购（注18）
159 159 
向/（从）非控股权益出售（购买）子公司股份 12 12 
余额，2024年6月30日$— $2,249 $34,582 $(10,930)$(35,645)$1,802 $(7,942)




见简明合并财务报表附注。
11
目录表

Philip Morris International Inc.和子公司
股东(亏损)权益简明合并报表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月
(in数百万美元，每股金额除外）
(未经审计)
 PMI股东(赤字)权益  
 普普通通
库存		其他内容
已缴费
资本		收益
再投资于
这个
业务		累计
其他
全面亏损		成本
已回购
库存		非控制性
利益		总
余额，2023年4月1日$— $2,188 $34,303 $(9,614)$(35,801)$1,871 $(7,053)
净收益  1,568   114 1,682 
扣除所得税后的其他综合收益(亏损)   (431) (13)(444)
股票奖励的发放 52   10  62 
宣布的股息($1.27每股)
  (1,978)   (1,978)
支付给非控股权益的股息     (225)(225)
向/（从）非控股权益出售（购买）子公司股份     (4)(4)
余额，2023年6月30日$— $2,240 $33,893 $(10,045)$(35,791)$1,743 $(7,960)
平衡，2024年4月1日$— $2,205 $34,208 $(11,065)$(35,657)$1,746 $(8,563)
净收益  2,406   122 2,528 
扣除所得税后的其他综合收益(亏损)   135  (52)83 
股票奖励的发放 44   12  56 
宣布的股息($1.30每股)
  (2,032)   (2,032)
支付给非控股权益的股息     (186)(186)
收购（注18）     159 159 
向/（从）非控股权益出售（购买）子公司股份   13 13 
余额，2024年6月30日$— $2,249 $34,582 $(10,930)$(35,645)$1,802 $(7,942)


见简明合并财务报表附注。
12
目录表
Philip Morris International Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
注1。介绍的背景和依据：

背景

菲利普莫里斯国际公司是一家在美国弗吉尼亚州(本文中也称为美国、美国或美利坚合众国)注册成立的控股公司，其子公司和联属公司及其许可证持有人主要从事香烟和无烟产品的制造和销售。在这些财务报表中，“采购经理人指数”一词是指菲利普莫里斯国际公司及其子公司。

无烟商务(SFB)是PMI使用的术语，指的是其所有无烟产品。SFB还包括健康和保健产品，以及打火机和火柴等消费品配件。

无烟产品(这里也称为“SFP”)是PMI使用的术语，指的是其所有提供尼古丁而不燃烧烟草的产品，如热不燃烧、电子蒸气和口服无烟，因此产生的有害化学物质水平要低得多。因此，与持续吸烟相比，这些产品具有潜在的较低危害风险。

“平台1”是指PMI的无烟产品，该产品使用精确控制的加热装置，将特殊设计和专有的烟草装置插入其中并加热以产生气雾剂。

陈述的基础

PMI的中期简明综合财务报表未经审计。该等中期简明综合财务报表乃按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制，并在一致基础上予以应用。按照美国公认会计原则编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被省略。采购经理人指数管理层认为，为公平陈述中期业绩所需的所有调整都已反映在报告中。所有这些调整都是正常的经常性调整。可归因于采购经理人指数的任何中期的净收入和净收益不一定代表全年的预期结果。

在2023年瑞典比赛业务整合到PMI现有区域结构的合并和进展之后，PMI于2024年1月更新了其部门报告，将前瑞典比赛部门的结果纳入四现有的地理区段。这个四现有的地理区段如下：欧洲地区；南亚和东南亚、独立国家联合体、中东和非洲地区(“SSEA、独联体和中东和非洲地区”)；东亚、澳大利亚和PMI免税区(“EA、AU和PMI DF”)；以及美洲地区。健康和医疗保健(“W&H”)部门保持不变。

由于上文讨论的新分部结构，前几年的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。请参阅注释4。商誉和其他无形资产，净额，注7.细分市场报告和附注15。资产减值和退出成本了解更多细节。 这些重新分类不会影响PMI在所列任何期间的综合财务状况、运营业绩或现金流。

这些报表应与已审计的合并财务报表和相关注释一起阅读，这些报表和注释出现在PMI截至2023年12月31日年度的10-k表格年度报告中。

注2.股票计划：
2022年5月，PMI的股东批准了菲利普莫里斯2022年业绩激励计划(《2022年计划》)。根据2022计划，PMI可向符合条件的员工授予限制性股票和限制性股票单位、基于业绩的现金激励奖励和基于业绩的股权奖励。至.为止25根据2022年计划，可能会发行100万股PMI普通股。 截至2024年6月30日，2022年计划项下可供授予的股份为 19,161,366.

2017年5月，PMI的股东批准了菲利普莫里斯国际公司。2017年非雇员董事股票补偿计划（“2017年非雇员董事计划”）。 非雇员董事的定义是PMI董事会成员，该成员不是PMI或PMI直接或间接拥有至少 50占有权在选举中投票的所有类别股票总投票权的百分比
13
目录表
Philip Morris International Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
此类公司的董事。 高达 1根据2017年非员工董事计划，可能会授予百万股PMI普通股。 截至2024年6月30日，该计划项下可供授予的股份为 855,920.

受限制股份单位（RSU）奖励

截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月，授予符合条件的员工的股份以及与RSU奖励相关的加权平均授予日期每股公允价值如下：
数量
股票
授与		每个RSU奖的加权平均授予日期公允价值
20241,976,920 $ 89.05 
20231,752,050 $  101.98 

与RSU奖励相关的补偿费用如下：
与RSU奖项相关的薪酬通知
(单位：百万)截至6月30日的6个月，截至6月30日的三个月，
2024$ 84 $ 37 
2023$ 86 $ 36 
截至2024年6月30日，PMI为美元228与非归属RSU奖励相关的未确认薪酬成本总额为百万美元。 成本在奖励的原始限制期内确认，这通常是 三年在裁决日期之后，或在死亡、残疾或年满#岁时58.

截至2024年6月30日的六个月内， 1,741,966RSU奖项授予。 所有归属奖励的授予日期公允价值约为美元148万 截至2024年6月30日止六个月内归属的RSU奖励的总公允价值约为美元159百万美元。

绩效分享单位（PSO）奖励

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内，PMI向某些高管授予了NSO奖。 NSO奖项要求达到某些绩效指标，这些指标在授予时预先确定，通常是在 三年制性能周期。

在截至2023年6月30日的6个月内，此类PSU的业绩指标包括PMI相对于预定同行组的总股东回报(TSR)和按绝对基准(40%权重)，PMI的货币中性年度调整后稀释后每股收益增长率(30%权重)，以及由两个驱动因素组成的可持续发展指数：

•产品可持续性 (20主要衡量PMI努力最大化无烟产品的好处、有目的地逐步淘汰香烟和减少消费后浪费的进展情况；以及

•运营可持续性 (10衡量PMI在应对气候变化、保护自然、改善供应链中人们的生活质量以及培养一个赋权和包容的工作场所方面的进展。

在截至2024年6月30日的6个月内，为PSU批准的绩效指标、目标和相对权重与在截至2023年6月30日的6个月期间批准的PSU相同，但对可持续发展指数的某些组成部分进行了调整，以满足PMI正在制定的可持续战略和报告。

PSU业绩指标可适当调整，以反映不寻常或不频繁发生的事件的影响，包括公司交易、会计或税法变更、资产减记、诉讼或索赔调整、汇兑损益、未编入预算的资本支出和其他此类事件。
14
目录表
Philip Morris International Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

的加权性能因素的合计三每个此类PSU奖励中的指标确定在结束时将授予的PSU的百分比三年制性能周期。可以授予的此类PSU的最低百分比为零，目标百分比为100和最大百分比200。每个此类已授予的PSU使参与者有权一普通股股份。聚合加权PSU性能系数为100将导致授予目标数量的PSU。在业绩周期结束时，参与者有权获得相当于业绩周期内普通股所获股数的累计股息的数额。

截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月，授予符合条件的员工的股份以及与NSO奖励相关的每股授予日期公允价值如下：
已授予的股份数量加权的-
平均PSU授予日期：
公允价值受其他业绩因素影响		加权的-
平均PSU授予日期：
公允价值受TSR业绩因素影响
(每股)(每股)
2024543,560 $ 89.01 $ 85.72 
2023482,360 $  102.02 $ 133.54 

受其他绩效因素影响的NSO奖励的授予日期公允价值是通过使用授予日期PMI股票的市场价格确定的。受TSB绩效因素影响的NSO市场奖励的授予日期公允价值是通过使用蒙特卡洛模拟模型确定的。 以下假设用于确定受TSB绩效因素影响的NSO奖励的授予日期公允价值：
20242023
平均无风险利率(a)
4.2 %4.1 %
平均预期波动率(b)
19.9 %24.3 %
(a)根据美国国债收益率曲线。
(b)根据观察到的历史波动性确定的。
与NSO奖项相关的薪酬通知
(单位：百万)截至6月30日的6个月，截至6月30日的三个月，
2024$ 49 $ 18 
2023$  45 $  18 

截至2024年6月30日，PMI为美元55与非既得的NSO奖励相关的未确认薪酬成本总额为百万美元。 成本在奖项的绩效周期内确认，或在死亡、残疾或达到年龄时确认 58.

截至2024年6月30日的六个月内， 916,452授予NSO奖项。 所有归属奖励的授予日期公允价值约为美元86万 截至2024年6月30日止六个月内归属的NSO奖励的总公允价值约为美元83百万美元。

注3.福利计划：

PMI子公司员工的养老金保险是在认为适当的范围内通过单独的计划提供的，其中许多计划受当地法定要求的约束。此外，PMI还为某些美国退休员工和某些非美国退休员工提供医疗保健和其他福利。一般来说，非美国退休员工的医疗保健福利由当地政府计划支付。

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目录表
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
简明综合收益表中的养老金和其他员工福利成本包括以下内容：
 截至6月30日的6个月，截至6月30日的三个月，
(单位：百万)2024202320242023
养老金净成本(收入)$(39)$(37)$(20)$(25)
离职后费用净额62 59 31 29 
退休后净成本6 6 3 2 
养老金和其他员工福利总成本$29 $28 $14 $6 

养老金计划

净周期效益成本的构成要素

净定期养老金成本包括以下内容：
 
养老金(1)
 截至6月30日的6个月，截至6月30日的三个月，
(单位：百万)2024202320242023
服务成本$109 $85 $54 $42 
利息成本116 129 57 63 
计划资产的预期回报(200)(181)(99)(91)
摊销：
净亏损46 16 23 4 
前期服务成本(积分)(1)(1)(1)(1)
定期养老金净成本$70 $48 $34 $17 
(1)主要是非美国的固定福利退休计划。

雇主供款

PMI做出并计划做出贡献，只要它们是可扣税的，并满足其基金养老金计划的特定资金要求。雇主供款$55在截至2024年6月30日的六个月里，养老金计划达到了100万美元。目前，PMI预计在2024年剩余时间内提供大约#美元的额外捐款66根据当前的税收和福利法，其养老金计划中的百万美元。然而，由于税收和其他福利法的变化，以及资产表现明显高于或低于养老金资产假设的长期回报率，或者利率和汇率的变化，这一估计可能会发生变化。

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简明合并财务报表附注
(未经审计)

注4.商誉和其他无形资产，净额：

2024年商誉和不可摊销无形资产年度减值审查

2024年第二季度，PMI完成了对商誉和不可摊销无形资产潜在减值的年度审查，对其所有报告单位和不可摊销无形资产进行了量化评估。作为这项审查的结果，不是减值费用是必需的。PMI的每个报告单位的公允价值都大大高于其账面价值，但健康和医疗保健报告单位除外，它的公允价值低于20公允价值超过账面价值的百分比。PMI将继续监测这一报告部门，因为假设和估计的任何变化、不利的临床试验结果、未能获得监管部门的批准或其他市场因素可能会导致未来额外的商誉和其他无形资产减值。此外，PMI的俄罗斯报告部门的资产仍存在相关风险，因为由于当前的经济、政治、监管和社会条件以及外汇和大宗商品市场的波动，这些资产的公允价值很难预测。截至2024年6月30日，我们的俄罗斯业务约为2.8总资产，不包括公司间余额，其中约为0.710亿美元由现金和现金等价物组成，主要以当地货币(俄罗斯卢布)持有。此外，我们还举办了一场23PMI在俄罗斯的分销商JSC TK Megapolis的控股公司Megapolis Distribution B.V.的%股权。有关详情，请参阅附注8。或有事件和注释12。 关联方-股权投资和其他.

商誉

商誉的变动情况如下：
(单位：百万)欧洲
SSEA、独联体和中东和非洲
EA、AU和PMI DF
美洲健康与医疗保健总
2023年12月31日余额$4,173 $2,877 $492 $8,847 $390 $16,779 
由于以下原因而发生更改：
收购— 510 — — — 510 
货币(228)(159)(27)(49)(7)(470)
余额，2024年6月30日$3,945 $3,228 $465 $8,798 $383 $16,819 

如注1所述。介绍的背景和依据，PMI于2024年1月更新了其分部报告，将前瑞典比赛分部结果纳入其地理分部。因此，上表中2023年12月31日的善意余额包括将前Swedish Match分部重新分类为欧洲和美洲分部。

善意的增加是由于PMI 2024年第二季度在埃及收购联合烟草公司的初步购买价格分配，部分被货币变动抵消。 有关埃及收购的更多详细信息，请参阅注18。 收购.

截至2024年6月30日，善意主要反映PMI对Swedish Match Ab、Fertin Pharma A/S和Vectura Group plc.的收购，以及在埃及、希腊、印度尼西亚、墨西哥、菲律宾和塞尔维亚的收购。
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(未经审计)

其他无形资产

其他无形资产详情如下：
2024年6月30日2023年12月31日
(单位：百万)加权平均剩余使用寿命总账面金额累计摊销网络总账面金额累计摊销网络
不可摊销无形资产$4,541 $4,541 $4,543 $4,543 
应摊销无形资产：
商标16年份2,179 $812 1,367 2,267 $784 1,483 
重新获得的商业化权利IQOS在美国
5年份2,777 93 2,684 — — — 
发达的技术，包括专利6年份750 349 401 774 329 445 
客户关系和其他11年份3,757 579 3,178 3,843 450 3,393 
其他无形资产总额$14,004 $1,833 $12,171 $11,427 $1,563 $9,864 

不可摊销无形资产实质上包括ZYN与印度尼西亚和墨西哥收购有关的商标和其他商标，以及与PMI于2024年第二季度在埃及收购的初步采购价格分配相关的烟草制造许可证(见附注18)。收购以了解更多详细信息)。自2023年12月31日以来的下降主要是由于美元的汇率变动。1812024年第一季度的税前减值费用为27主要用于健康和医疗保健部门的一个正在进行的研发项目，部分抵消了埃及烟草制造许可证的认可。税前减值费用为1美元27在截至2024年6月30日的六个月中，PMI的精简综合收益表记录了100万美元的营销、行政和研究成本。

应摊销无形资产账面总额自2023年12月31日起增加，主要是由于IQOS收购日（2024年5月1日）在美国的商业化权作为其他无形资产，净值（见注18。 收购)，部分被美元的汇率变动所抵消2031000万美元。

自2023年12月31日起累计摊销的变化主要是由于2024年摊销美元332100万美元，部分被#美元的汇率变动所抵消62万截至2024年6月30日止六个月的无形资产摊销计入销售成本（美元32百万美元)以及营销、管理和研究成本($300百万美元)对PMI的精简综合收益表。
未来五年每年的摊销费用估计约为#美元。1,031百万或更少，假设不发生需要摊销无形资产的额外交易。该金额包括摊销 IQOS美国的商业化权（见注18， 收购).

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(未经审计)
2023年对善意和不可摊销无形资产的年度减损审查

2023年第二季度，由于PMI完成了对商誉和潜在减值的不可摊销无形资产的年度审查，因此确定健康和医疗保健报告单位的估计公允价值低于其账面价值。因此，采购经理人协会记录了一笔商誉减值费用#美元。665在截至2023年6月30日的六个月和三个月的综合收益表中，预计未来现金流减少的影响，主要是由于2023年6月健康和医疗保健业务正在开发的一种吸入型阿司匹林产品获得了不利的临床试验结果。此外，由于对不可摊销无形资产进行减值测试，采购经理人指数记录的税前减值费用为#美元。15100万美元用于与PMI 2021年收购之一相关的正在进行的研发项目。这项税前减值费用为1美元15在截至2023年6月30日的六个月和三个月的综合收益表中，营销、行政和研究成本记录了100万美元。


注5.金融工具：

概述

PMI在全球运营，在世界各地设有制造和销售设施，并面临外币汇率和利率变化等风险。因此，PMI使用交割远期外汇合约和无本金交割远期外汇合约、外币掉期和外币期权(统称为“外汇合约”)以及利率合约，以减轻其在外国业务、第三方和公司间实际和预测交易中的净投资相关的外币汇率和利率变化的风险敞口。PMI风险敞口的主要货币包括欧元、埃及镑、印尼盾、日元、墨西哥比索、菲律宾比索、俄罗斯卢布和瑞士法郎。

此外，PMI在制造其产品时使用的某些材料面临市场价格风险。PMI使用商品衍生合约(“商品合约”)来管理其对这些材料的某些商品成分的市场价格波动的风险敞口。

这些外汇合约、利率合约和商品合约统称为衍生品合约。PMI不是杠杆衍生品的一方，根据政策，它不会将衍生品金融工具用于投机目的。基本上，PMI的所有衍生金融工具均须遵守总净额结算安排，据此，在参与方违约的情况下，抵销权发生。虽然这些合同包含通过结清净额结算权进行抵销的可强制执行权，但PMI选择在精简的综合资产负债表中按毛计列报这些合同。与这些安排相关的抵押品是现金形式的，不受限制。入账抵押品的变化计入投资活动的现金流量，收到的抵押品的变化计入融资活动的现金流量。符合套期保值会计资格的金融工具必须在套期保值工具和被套期保值项目之间保持特定水平的有效性，无论是在开始时还是在整个套期保值期间。PMI正式记录了套期保值工具和套期保值项目之间的性质和关系，以及其风险管理目标、进行各种套期保值交易的战略和评估套期保值有效性的方法。此外，对于预测交易的套期保值，必须具体确定预测交易的重要特征和预期条款，并且必须有可能发生每笔预测交易。如果认为预测的交易很可能不会发生，则收益或亏损将在收益中确认。

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(未经审计)
每期期末的未偿还衍生工具名义总额如下：
(单位：百万)2024年6月30日2023年12月31日
指定为对冲工具的衍生工具合约：
外汇合约$22,826 $21,987 
利率合约1,000 3,600 
商品合同13 20 
未被指定为对冲工具的衍生工具：
外汇合约17,540 17,658 
总$41,379 $43,265 

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(未经审计)
截至2024年6月30日和2023年12月31日，计入简明合并资产负债表的PMI衍生品合约公允价值如下：
 衍生资产衍生负债
 公允价值公允价值
在…在…在…在…
(单位：百万)资产负债表分类2024年6月30日2023年12月31日资产负债表分类2024年6月30日2023年12月31日
指定为对冲工具的衍生工具合约：
外汇合约其他流动资产$590 $345 其他应计负债$50 $249 
其他资产292 153 所得税和其他个人负债167 449 
利率合约其他流动资产— 1 其他应计负债41 78 
其他资产— — 所得税和其他个人负债16 18 
商品合同其他流动资产— — 其他应计负债3 5 
其他资产— — 所得税和其他个人负债— 1 
未被指定为对冲工具的衍生工具：
外汇合约
其他流动资产 
144 85 其他应计负债61 425 
其他资产2 — 所得税和其他个人负债99 143 
简明综合资产负债表中呈列的衍生品合约总额 $1,028 $584  $437 $1,368 
简明综合资产负债表中未抵销的总额
金融工具(352)(374)(352)(374)
收到/认捐的现金抵押品(483)(109)(48)(551)
净额$193 $101 $37 $443 

PMI使用标准估值模型评估其衍生品合约的公允价值，该模型使用容易观察到的市场投入作为基础。采购经理人指数的外汇远期合约、外币掉期合约和利率合约的公允价值是根据当时的外汇即期汇率和利差以及工具各自的到期日来确定的。PMI的货币期权的公允价值是通过使用基于外汇现货汇率和利差、货币波动性和到期日的布莱克-斯科尔斯方法确定的。PMI商品合约的公允价值是通过使用现行市场现货和期货价格以及工具各自的到期日确定的。 PMI的衍生品合约于2024年6月30日和2023年12月31日被归类为2级。

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(未经审计)
截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月，PMI的衍生品合约对简明综合收益表和全面收益的影响如下：
(税前，单位：百万)截至6月30日的6个月，
在衍生工具的其他综合收益/(亏损)中确认的损益金额损益表
损益分类
浅谈导数		从其他综合收益/(亏损)重新分类为收益的损益金额在收益中确认的收益/(亏损)金额
202420232024202320242023
指定为对冲工具的衍生工具合约：
现金流对冲：
外汇合约$288 $223 净收入$90 $39 
销售成本— — 
营销、管理和研究成本7 71 
利息支出，净额(5)(6)
利率合约54 72 利息支出，净额25 22 
商品合同(1)(1)销售成本— — 
公允价值对冲：
利率合约
利息支出，净额(a)
$(17)$(14)
净投资对冲(b):
外汇合约578 (439)
利息支出，净额(c)
147 127 
未被指定为对冲工具的衍生工具：
外汇合约利息支出，净额99 152 
营销、管理和研究成本(d)
432 (104)
总$919 $(145)$117 $126 $661 $161 
(a) 这些合约的收益(损失)被套期保值项目的公允价值变动所抵消
(b)净投资对冲的收益（损失）金额主要与外币汇率和欧元与美元之间利率变化有关
(c)表示被排除在有效性测试之外的金额的收益
(d) 可归因于外币汇率变化的这些合同的收益(损失)部分被被对冲的基础公司间贷款和第三方贷款产生的(损失)和收益所抵消。













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目录表
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月内，PMI的衍生品合约对简明综合收益表和全面收益的影响如下：
(税前，单位：百万)截至6月30日的三个月，
在衍生工具的其他综合收益/(亏损)中确认的损益金额损益表
损益分类
浅谈导数		从其他综合收益/(亏损)重新分类为收益的损益金额在收益中确认的收益/(亏损)金额
202420232024202320242023
指定为对冲工具的衍生工具合约：
现金流对冲：
外汇合约$122 $213 净收入$61 $27 
销售成本— — 
营销、管理和研究成本(17)55 
利息支出，净额(2)(3)
利率合约— 7 利息支出，净额13 12 
商品合同2 (1)销售成本— — 
公允价值对冲：
利率合约
利息支出，净额(a)
$(6)$(17)
净投资对冲(b):
外汇合约125 (181)
利息支出，净额(c)
75 64 
未被指定为对冲工具的衍生工具：
外汇合约利息支出，净额55 62 
营销、管理和研究成本(d)
(80)(88)
总$249 $38 $55 $91 $44 $21 
(a) 这些合约的收益(损失)被套期保值项目的公允价值变动所抵消
(b)净投资对冲的收益（损失）金额主要与外币汇率和欧元与美元之间利率变化有关
(c)表示被排除在有效性测试之外的金额的收益
(d) 可归因于外币汇率变化的这些合同的收益(损失)部分被被对冲的基础公司间贷款和第三方贷款产生的(损失)和收益所抵消。

现金流对冲

采购经理人指数签订了衍生品合约，以对冲与某些预测交易相关的外币汇率、利率和大宗商品价格风险。与符合资格的现金流对冲合约相关的收益和亏损将作为累计其他全面亏损的组成部分递延，直至基础对冲交易在PMI的简明综合收益表中报告。截至2024年6月30日，PMI已通过在不同日期到期至2028年5月的衍生品合约对预测交易进行了对冲。为指定为现金流量对冲的衍生合约支付的溢价和结算，主要计入PMI简明综合现金流量表的经营活动所产生的现金流量。
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(未经审计)

公允价值对冲

PMI签订了固定利率到浮动利率的合同，被指定为公允价值对冲，以最大限度地减少基准利率波动导致的固定利率美元计价债务公允价值变化的风险敞口。对于被指定为公允价值套期保值的衍生品合约，衍生产品的收益或亏损以及对冲项目的对冲收益或亏损应归因于对冲风险，在当期收益中确认。截至2024年6月30日，包括公允价值损益累计调整在内的对冲债务的账面金额为#美元。941100万美元，其中336百万美元记录在长期债务的当期部分和#美元605在简明的综合资产负债表中记录了100万欧元的长期债务。已对冲债务账面值计入公允价值收益/(亏损)的累计金额为#美元。57截至2024年6月30日，为1.2亿美元。

对外经营中的净投资套期保值

PMI将衍生品合约和某些外币计价的债务和其他金融工具指定为净投资对冲，主要是其欧元净资产。截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月，与非衍生金融工具有关的税前收益/(亏损)金额为#美元，作为货币换算调整内累计其他全面亏损的一部分。5百万美元和美元24分别为100万美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月，与非衍生金融工具有关的税前收益/(亏损)金额是货币换算调整内累计其他全面亏损的组成部分。零及$23分别为100万美元。被指定为净投资对冲的衍生合约结算计入PMI简明综合现金流量表投资活动的现金流量。

其他衍生品

PMI签订了衍生品合同，以对冲与某些子公司之间的公司间贷款和第三方贷款相关的外币兑换和利率风险。虽然作为经济套期保值有效，但这些合约不适用套期保值会计；因此，与这些合约有关的收益(亏损)在PMI的简明综合收益表中报告。其他衍生工具合约的结算主要计入PMI简明综合现金流量表投资活动的现金流量。

在累计其他综合损失中报告的合格套期活动

在累计其他综合亏损中报告的衍生工具收益或亏损是符合资格的对冲活动的结果。将这些收益或亏损转移到收益中，将被相关对冲项目的相应收益或亏损所抵消。对冲活动影响累计其他全面亏损（扣除所得税）如下：
(单位：百万)截至6月30日的6个月，截至6月30日的三个月，
 2024202320242023
截至期初的损益，$241 $266 $373 $296 
衍生工具（收益）/亏损转入收益(94)(104)(48)(75)
公允价值变动286 246 108 187 
收益/（损失）截至6月30日，$433 $408 $433 $408 

截至2024年6月30日，PMI预计美元197计入累计其他全面亏损的衍生工具收益将于未来12个月内重新分类至简明综合收益表。这些收益预计将被各自对冲交易的盈利影响表大大抵消。
或有特征
PMI的衍生工具不包含或有特征。
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信用暴露与信用风险
如果交易对手不履行义务，PMI将面临信用损失。虽然PMI不会预测不履行义务，但其风险仅限于金融工具的公允价值减去任何已收到或质押的现金抵押品。PMI通过使用信贷审批和信贷限额以及选择并持续监控多元化的主要国际银行和金融机构作为交易对手，积极监控其信用风险敞口。
其他投资

一项主要由货币市场基金组成的PMI投资已被归类为1级，公允价值为美元144截至2024年6月30日，百万美元。截至2024年6月30日的六个月和三个月，这些投资的未实现税前收益（损失）并不重大。

注6.每股收益：
每股基本及摊薄盈利（“每股盈利”）乃按以下计算：
(单位：百万)截至6月30日的6个月，截至6月30日的三个月，
 2024202320242023
采购经理人指数的净收益$4,554 $3,563 $2,406 $1,568 
减以股份为基础的支付奖励应占的已分配和未分配盈利
14 11 7 5 
基本和稀释每股收益的净收益$4,540 $3,552 $2,399 $1,563 
基本每股收益的加权平均数1,554 1,552 1,555 1,552 
加上或有可发行的绩效股票单位（PSO）(1)
2 1 1 1 
稀释每股收益的加权平均数1,556 1,553 1,556 1,553 
(1)包括四舍五入调整

包含不可没收股息或股息等价物权利的未归属股份支付奖励是参与证券，因此根据两类方法计入PMI的每股收益计算。

对于2024年和2023年的计算，有 不是反稀释股票奖励。

注7.细分市场报告：

PMI的子公司和附属公司主要从事香烟和无烟产品的制造和销售，包括加热不燃烧、电子烟和口服尼古丁产品。除健康和医疗保健部门外，PMI的部门通常按地理区域组织，并由部门经理管理，部门经理负责该地区的运营和财务业绩，包括在该地区销售的可燃烟草和无烟产品类别。 如注1中所讨论的。 介绍的背景和依据，PMI于2024年1月更新了其分部报告，将前瑞典比赛分部结果纳入 四现有的地理区段。这个四现有的地理部门如下：欧洲地区;南亚和东南亚、独立国家联合体、中东和非洲地区（“SSEA、CIS和多边环境协定”）;东亚、澳大利亚和PMI免税区（“EA、AU和PMI DF”）;和美洲地区。健康与医疗保健部门保持不变。

PMI的首席运营决策者评估地域分部表现并根据区域营业收入分配资源，其中包括每个地区销售的所有产品类别的业绩，不包括健康和医疗保健产品。健康和医疗保健分部的业务运营会单独评估。

PMI按产品类别分解其与客户的合同净收入， 四地理区域。 对于健康和医疗保健业务Vectura Fertin Pharma，与客户合同的净收入包括在健康和医疗保健部门。 PMI认为，这最好地描述了其收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。
25
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简明合并财务报表附注
(未经审计)

细分数据如下：
(单位：百万)截至6月30日的6个月，截至6月30日的三个月，
2024202320242023
净收入：
欧洲$7,180 $6,642 $3,815 $3,574 
SSEA、独联体和中东和非洲
5,429 5,145 2,771 2,668 
EA、AU和PMI DF
3,357 3,200 1,673 1,680 
美洲2,125 1,837 1,129 969 
健康和医疗保健170 162 80 76 
净收入$18,261 $16,986 $9,468 $8,967 
营业收入(亏损)：
欧洲$3,116 $2,834 $1,660 $1,619 
SSEA、独联体和中东和非洲
1,663 1,614 891 880 
EA、AU和PMI DF
1,516 1,194 753 557 
美洲282 426 183 243 
健康和医疗保健(88)(771)(43)(733)
营业收入$6,489 $5,297 $3,444 $2,566 

PMI按产品类别划分的净收入如下：
(单位：百万)截至6月30日的6个月，截至6月30日的三个月，
2024202320242023
净收入：
可燃烟草：
欧洲$4,145 $3,924 $2,214 $2,108 
SSEA、独联体和中东和非洲
4,778 4,504 2,432 2,350 
EA、AU和PMI DF
1,217 1,412 620 724 
美洲1,126 1,173 592 608 
可燃烟草总量11,265 11,013 5,858 5,790 
无烟：
无烟，不包括健康和医疗保健：
欧洲3,035 2,718 1,601 1,466 
SSEA、独联体和中东和非洲
651 641 339 318 
EA、AU和PMI DF
2,140 1,788 1,053 956 
美洲999 664 537 361 
全面无烟，不包括健康和医疗保健6,826 5,811 3,530 3,101 
健康和医疗保健170 162 80 76 
全面无烟6,996 5,973 3,610 3,177 
PMI净收入总额$18,261 $16,986 $9,468 $8,967 
注：由于存在问题，产品类别或地区之和可能不会计入总PMI。

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简明合并财务报表附注
(未经审计)
影响运营结果可比性的项目如下：

•资产减值和退出成本 –见附注15。 资产减值和退出成本截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月按分部细分的这些成本。
•终止中东地区的分销安排– 在#年第一季度 2023年，PMI录得税前费用$80在中东的一项分配安排终止后，有100万美元。这一税前费用在简明综合收益表中记为净收入减少，并包括在截至2023年6月30日的六个月的SSEA、独联体和中东和非洲分部业绩中。
•瑞典火柴抗体收购会计相关项目 –2023年第一季度，采购经理人指数录得美元18与出售收购存货有关的百万美元税前购进会计调整加快到包括在美洲部分的公允价值。
•商誉和其他无形资产减值– 在截至2023年6月30日的6个月和3个月，PMI记录了#美元680包括在健康和医疗保健部门的商誉和不可摊销无形资产减值费用。有关详情，请参阅附注4。商誉和其他无形资产，净额.
•韩国征收间接税– 2023年7月13日，PMI的韩国子公司Pm Korea收到了韩国最高法院的不利裁决，涉及2015年增加消费税并随后接受韩国审计和检查委员会审计的案件。最高法院的裁决推翻了之前在审判和上诉层面上对朴槿惠有利的裁决。作为裁决的结果，我们得出结论，很可能会出现不利的结果。因此，我们记录了一笔非现金税前费用#美元。204简明综合收益表中的营销、行政和研究成本为100万美元，反映了PM Korea之前支付的全部金额，该金额包括在截至2023年6月30日的六个月和三个月的EA、AU和PMI DF部门。

与可燃烟草相关的净收入是指销售这些产品所产生的营业收入，包括向客户收取的运输和手续费、销售和促销激励措施以及消费税的净额。这些净收入包括PMI香烟和其他被焚烧的烟草产品的销售。其他烟草产品主要包括卷烟和自制香烟、烟斗烟草、雪茄和雪茄，不包括无烟产品。

与无烟相关的净收入，不包括健康和医疗保健，是指销售这些产品产生的运营收入，包括向客户收取的运费和手续费，扣除销售和促销激励措施，以及消费税(如果适用)。这些净收入包括PMI的非可燃烟草产品的销售，如热不燃烧、电子蒸气和口腔产品，以及消费配件。

与健康和保健相关的净收入包括销售主要与吸入疗法以及口腔和口腔内给药系统相关的产品所产生的运营收入，这些产品包括在PMI的健康和医疗保健业务Vectura Fertin Pharma的经营业绩中。


注8.意外情况：
烟草和/或尼古丁相关诉讼
我们和/或我们的子公司和/或我们在不同司法管辖区的受赔人面临着涉及广泛事项的法律诉讼待决或威胁。我们的赔偿对象包括分销商、被许可人和其他在某些案件中被指定为当事人的人，我们同意进行抗辩，并支付费用和可能对他们不利的部分或全部判决(如果有)。根据奥驰亚集团和PMI之间的分销协议条款，PMI将赔偿奥驰亚和奥驰亚的美国烟草子公司菲利普莫里斯美国公司(PM USA)的烟草产品索赔，这些索赔主要基于PMI制造的产品或PMI美国制造的合同。PM USA将赔偿PMI对烟草产品的索赔，主要基于PM USA制造的产品，不包括为PMI合同制造的烟草产品。
在针对我们和我们的子公司的悬而未决的案件中，可能会出现不利的发展。一个不利的因素
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
悬而未决的烟草或尼古丁相关诉讼的结果或解决可能会鼓励更多诉讼的开始。
在一些与烟草有关的诉讼中要求的损害赔偿数额很大，在加拿大和尼日利亚的某些案件中，索赔金额高达数十亿美元。多个法域的诉状千差万别，加上管理层在诉讼索赔方面的实际经验表明，诉讼中可能具体规定的金钱救济与最终结果几乎没有关系。如下文所述，到目前为止，我们在与烟草有关的诉讼中大体上取得了成功，但诉讼仍存在不确定性。此外，如下文进一步报道的，从2024年3月开始，与口服尼古丁产品有关的诉讼在美国的某些法院对我们和我们的子公司提起。
当我们确定可能出现不利结果并且损失金额可以合理估计时，我们和我们的子公司在合并财务报表中为未决诉讼记录拨备。目前，除非本附注8另有规定。意外情况，案件中出现不利结果的可能性是合理的。法律辩护费用在发生时计入费用。
我们的合并财务报表，包括我们的经营结果、现金流或财务状况，可能会在特定的会计季度或会计年度受到不利结果或某些未决诉讼的解决方案的重大影响。然而，尽管诉讼存在不确定性，我们和我们被指定为被告的每一家子公司相信，我们有针对我们的未决诉讼的有效抗辩，以及对不利裁决提出上诉的有效依据。所有这类案件都得到了积极的辩护，并将继续得到维护。然而，如果我们认为这样做符合我们的最佳利益，我们和我们的子公司可能会在特定情况下进行和解谈判。
在评估其可获得的信息后，除本附注8另有规定外。或有事件因此，(I)管理层并未断定任何与可燃烟草制品有关的未决个案可能已招致亏损；(Ii)管理层无法估计任何与可能燃烧烟草制品有关的未决个案的可能亏损或亏损范围；及(Iii)因此，综合财务报表并无因该等个案的不利结果(如有)而应计的估计亏损。
CCAA在加拿大审理和搁置与可燃烟草产品相关的案件
由于魁北克上诉法院对L·图尔诺和布莱斯在下述案件中，我们的附属公司Rothmann，Benson&Hedge Inc.(“RBH”)和其他被告JTI Macdonald Corp.和帝国烟草加拿大有限公司分别于2019年3月22日、3月8日和3月12日根据公司债权人安排法(“CCAA”)向安大略省高等法院寻求保护。CCAA是加拿大的一项联邦法律，允许加拿大企业在正常经营的同时重组其事务。安大略省高等法院于2019年3月22日做出的最初CCAA命令授权RBH支付CCAA申请后在正常过程中开展业务所产生的所有费用，包括对员工、供应商和供应商的义务。自2019年3月22日以来，RBH的财务业绩已从我们的合并财务报表中解除合并。作为CCAA诉讼的一部分，目前加拿大针对RBH和其他被告(包括PMI和我们的赔偿对象(PM USA和Altria))的所有与可燃烟草产品相关的诉讼全面搁置到2024年9月30日，即在加拿大各省提起的吸烟和健康集体诉讼以及医疗保健成本追回诉讼。这些议事录的标题如下：“暂缓诉讼--加拿大“安永公司已被任命为CCAA程序中RBH的监管者。根据《反腐败公约》的程序，随着各方在秘密调解中努力达成安排或妥协的计划，预计法院将安排更多的听证会，并进一步延长诉讼程序的搁置。2019年4月17日，安大略省高等法院裁定，RBH和其他被告将不被允许向加拿大最高法院提出申请，以允许对上诉法院在L·图尔诺以及布莱斯只要加拿大所有易燃烟草产品相关诉讼的全面中止仍然有效，并且提交申请的期限将延长中止期。而RBH认为两者的责任和损害赔偿调查结果L·图尔诺以及布莱斯如果案件不正确，CCAA诉讼程序将为RBH提供一个论坛，通过安排或妥协计划寻求解决加拿大未决的所有可燃烟草产品相关诉讼。 无法预测基本法律诉讼的解决方案或CCAA流程的长度。

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(未经审计)
暂缓诉讼--加拿大

吸烟与健康诉讼-加拿大

在加拿大悬而未决的第一起集体诉讼中，Conseil Qébécois Sur Le Tabac et La Santé和Jean-Yves Blais诉帝国烟草加拿大有限公司， 加拿大魁北克高等法院罗斯曼斯、本森和赫奇斯公司和JTI-Macdonald Corp.于1998年11月提交，RBH和其他加拿大卷烟制造商（帝国烟草加拿大有限公司和JTI-Macdonald Corp.）是被告（“Blais 集体诉讼”）。原告是一个反吸烟组织和一名吸烟者个人，他们为据称患有某些与吸烟相关疾病的每一名成员寻求补偿性和惩罚性赔偿。该课程于2005年获得认证。初审法院于2015年5月27日作出判决。 初审法院裁定RBH和 二其他加拿大制造商承担责任，并发现班级成员的补偿性损害总额约为加元15.510亿欧元(约合11.310亿美元)，包括判决前利息。初审法院在连带责任的基础上判给补偿性损害赔偿，分配20%给我们的子公司(约为加元3.110亿欧元(约合2.3亿）包括判决前利息）。此外，审判法院还判处CAD 90,000(约$65,000)在惩罚性赔偿中，分配CAD30,000(约$22,000)到RBH。初审法院估计这种疾病的级别为99,957会员。RBH向魁北克上诉法院提出上诉。2015年10月，上诉法院命令RBH提供总额为加元的担保226百万(约合美元)164百万美元)，以涵盖L·图尔诺和布莱斯案件，RBH已分期付款至2017年3月。上诉法院命令帝国烟草加拿大有限公司提供总计加元的担保。758百万(约合美元)551百万）分期付款至2017年6月。 JTI Macdonald Corp.无需根据原告的动议提供担保。 上诉法院下令，在上诉法院作出维持初审法院判决的最终判决或上诉法院进一步命令后，支付保证金。

2019年3月1日，上诉法院发布了一项裁决，基本上确认了初审法院的责任裁决以及补偿性和惩罚性赔偿裁决，同时将补偿性损害赔偿总额减少到约加元13.510亿欧元(约合9.810亿美元)，包括因初审法院在计算利息时出错而产生的利息。补偿性损害赔偿金是在共同和个别的基础上作出的，分配金额为20%至RBH(约CAD2.710亿欧元(约合2.0亿），包括判决前利息）。上诉法院维持了初审法院的调查结果，即被告未能充分警告吸烟的危险，并密谋阻止消费者了解吸烟的危险，违反了《魁北克民法典》、《魁北克人权和自由宪章》和《魁北克消费者保护法》。上诉法院进一步认为，原告要么不需要证明，要么已充分证明，这些错误是班级成员受伤的原因。 根据判决，被告必须将各自部分的赔偿金存入两项判决中判给的赔偿金 L·图尔诺下面描述的情况和布莱斯大小写，约CAD1.110亿欧元(约合799（百万美元），存入 60天 RBH的存款份额约为CAD 257百万(约合美元)194百万）。 采购经理人指数录得税前费用为194在其综合业绩中，1422019年第一季度，烟草诉讼相关费用的税后净额为1000万美元。 该费用反映PMI对判决中代表RBH取消综合入账前可能及可估计亏损的部分的评估，并与判决所要求的信托账户存款相对应。

在加拿大的第二次集体诉讼中， Cecilia Létourneau诉帝国烟草有限公司，罗斯曼-本森-赫奇斯公司和JTI-Macdonald公司，加拿大魁北克高等法院，RBH和其他加拿大卷烟制造商（Imperial Tobacco Canada Ltd.和JTI-Macdonald Corp.）于1998年9月提交是被告（“L·图尔诺集体诉讼”）。 原告是一名吸烟者，他要求为该类别中每一名被认为吸烟成瘾的成员提供补偿性和惩罚性赔偿。该课程于2005年获得认证。初审法院于2015年5月27日作出判决。 初审法院裁定RBH和 二其他加拿大制造商的责任，并授予共CAD 131百万(约合美元)95百万）的惩罚性赔偿，分配CAD 46百万(约合美元)33（百万）RBH。初审法院估计， 918,000但由于证据未能充分准确地证实有关申索，委员拒绝判给戒毒班补偿性损害赔偿。 初审法院认为，将裁定的惩罚性赔偿金分配给集体成员个人的索赔程序过于昂贵，难以管理。 2019年3月1日，上诉法院发布了一项裁决，基本上肯定了初审法院对责任的裁决，以及分配CAD的惩罚性赔偿金总额。 57百万(约合美元)41百万），包括对RBH的利息。 看到 Blais 以上描述，以了解有关这两项安全命令的进一步细节L·图尔诺和布莱斯案件和该决定对采购经理人协会财务报表的影响。

RBH和PMI相信这两起案件的责任和损害调查结果L·图尔诺以及布莱斯案件不正确并违反了适用法律，原因包括以下几点：（i）被告没有义务警告知道或应该知道吸烟风险的班级成员;（ii）被告不能对以下情况承担责任：
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(未经审计)
无论发出什么警告，被告都会吸烟;以及（iii）鉴于班级成员之间的个体差异，被告不能对所有班级成员承担责任。

在加拿大未决的第三起集体诉讼中，昆塔诉加拿大烟草制造商理事会等人，加拿大温尼伯，女王长凳，2009年6月12日提交的，WE，RBH，和我们的赔偿对象(PM USA和奥驰亚)，以及行业的其他成员是被告。原告是一名个人吸烟者，她声称自己对烟草产品上瘾，并因使用烟草产品而导致慢性阻塞性肺疾病(COPD)、严重哮喘和轻度可逆性肺部疾病。她正在为一个由所有吸烟者、他们的遗产、受抚养人和家庭成员组成的拟议类别寻求补偿性和惩罚性赔偿，并要求恢复利润，并偿还据称由烟草产品造成的政府医疗费用。

在加拿大未决的第四起集体诉讼中，亚当斯诉加拿大烟草制造商理事会等人， 女王长凳，加拿大萨斯喀彻温省，2009年7月10日提交的，WE，RBH，和我们的赔偿对象(PM USA和奥驰亚)，以及行业的其他成员是被告。原告是一名个人吸烟者，她声称自己对烟草产品上瘾，并因使用烟草产品而导致慢性阻塞性肺病。她正在代表一个拟议的类别寻求补偿性和惩罚性赔偿，该类别由所有吸烟者组成，他们至少吸烟者25,000香烟，并据称患有或遭受慢性阻塞性肺病、肺气肿、心脏病或癌症，以及返还利润。

在加拿大悬而未决的第五起集体诉讼中，Sample诉加拿大烟草制造商理事会等人， 加拿大新斯科舍省最高法院(初审法院)，2009年6月18日提交的，WE、RBH和我们的赔偿对象(PM USA和奥驰亚)，以及该行业的其他成员是被告。原告是一名个人吸烟者，他声称自己对烟草产品上瘾，并因使用烟草产品而导致慢性阻塞性肺病。他正在为一个由所有吸烟者、他们的遗产、受抚养人和家庭成员组成的拟议类别寻求补偿性和惩罚性赔偿，并要求恢复利润，并偿还据称由烟草产品造成的政府医疗费用。

在加拿大未决的第六起集体诉讼中，Dorion诉加拿大烟草制造商理事会等人，加拿大艾伯塔省女王长凳，2009年6月15日提交的，WE，RBH，和我们的赔偿对象(PM USA和奥驰亚)，以及行业的其他成员是被告。原告是一名个人吸烟者，她声称自己对烟草产品上瘾，以及因使用烟草产品而导致的慢性支气管炎和严重鼻窦感染。她正在为一个由所有吸烟者、他们的遗产、受抚养人和家庭成员组成的拟议类别寻求补偿性和惩罚性赔偿，恢复利润，并偿还据称由烟草产品造成的政府医疗费用。到目前为止，我们、我们的子公司和我们的受赔人还没有得到适当的投诉。
在加拿大悬而未决的第七起集体诉讼中，麦克德米德诉帝国烟草加拿大有限公司，等人， 加拿大不列颠哥伦比亚省最高法院，2010年6月25日提交的，WE，RBH，和我们的赔偿对象(PM USA和奥驰亚)，以及行业的其他成员是被告。原告是一名个人吸烟者，他声称自己对烟草产品上瘾，并因使用烟草产品而导致心脏病。他代表一个拟议的类别寻求补偿性和惩罚性赔偿，该类别由2007年6月12日活着的所有吸烟者组成，这些吸烟者据称患有因吸烟引起的心脏病、他们的遗产、受抚养人和家庭成员，以及被告从1954年1月1日到提出索赔之日所赚取的收入。

在加拿大悬而未决的第八起集体诉讼中，Bourassa诉帝国烟草加拿大有限公司，等人， 加拿大不列颠哥伦比亚省最高法院，2010年6月25日提交的，WE，RBH，和我们的赔偿对象(PM USA和奥驰亚)，以及行业的其他成员是被告。原告是一名已故吸烟者的继承人，他声称死者对烟草产品上瘾，并因使用烟草产品而患上肺气肿。她代表一个拟议的类别寻求补偿性和惩罚性赔偿，该类别由2007年6月12日活着的所有吸烟者组成，他们患有据称由吸烟引起的慢性呼吸道疾病，他们的遗产、受抚养人和家庭成员，以及被告从1954年1月1日到提出索赔之日所赚取的收入。2014年12月，原告提交了修改后的诉状。

在加拿大悬而未决的第九起集体诉讼中，Suzanne Jacklin诉加拿大烟草制造商理事会等人，安大略省高级法院，2012年6月20日提交的，我们、RBH和我们的赔偿对象(PM USA和奥驰亚)，以及行业的其他成员是被告。原告是一名个人吸烟者，她声称自己对烟草产品上瘾，并因使用烟草产品而导致慢性阻塞性肺病。她正在代表一个拟议的类别寻求补偿性和惩罚性赔偿，该类别由所有吸烟者组成，他们至少吸烟者25,000香烟，并据称患有或遭受慢性阻塞性肺病、心脏病或癌症，以及返还利润。

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(未经审计)
医疗保健成本追回诉讼-加拿大
在加拿大第一起悬而未决的医疗费用追回案中，女王陛下诉不列颠哥伦比亚省诉帝国烟草有限公司等人，不列颠哥伦比亚省最高法院，加拿大温哥华登记处，在2001年1月24日提交的诉讼中，我们，RBH，我们的受偿人（PM USA）和该行业的其他成员是被告。原告不列颠哥伦比亚省政府根据该省颁布的立法提出索赔，该立法授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以收回其因“与烟草有关的错误”而已经和将要发生的医疗保健费用。
在加拿大提起的第二起医疗费用回收案中， 女王陛下在新不伦瑞克诉Rothmans公司案中，等，新不伦瑞克王座法院，审判法院，新不伦瑞克，弗雷德里克顿，加拿大，在2008年3月13日提交的诉讼中，我们，RBH，我们的受偿人（PM USA和奥驰亚）以及该行业的其他成员都是被告。索赔是由新不伦瑞克省政府根据该省颁布的立法提出的。这项立法类似于不列颠哥伦比亚省提出的法律，该法律授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以收回由于“与烟草有关的错误”而产生的医疗保健费用。
在加拿大提起的第三起医疗费用回收案中， 女王陛下在安大略省诉Rothmans公司案中，等，安大略高等法院，加拿大多伦多在2009年9月29日提交的诉讼中，我们，RBH，我们的受偿人（PM USA和奥驰亚）以及该行业的其他成员是被告。这项索赔是安大略省政府根据该省颁布的法律提出的。这项立法类似于不列颠哥伦比亚省和新不伦瑞克省提出的法律，这些法律授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以收回由于“与烟草有关的错误”而产生的和将要产生的医疗保健费用。
在加拿大提起的第四起医疗费用回收案中， 纽芬兰和拉布拉多总检察长诉Rothmans公司案，等，纽芬兰和拉布拉多最高法院，加拿大圣约翰在2011年2月8日提交的诉讼中，我们，RBH，我们的受偿人（PM USA和奥驰亚）以及该行业的其他成员是被告。纽芬兰和拉布拉多省政府根据该省颁布的立法提出了索赔，该立法与不列颠哥伦比亚省、新不伦瑞克省和安大略省颁布的法律相似。该立法授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以收回由于“与烟草有关的错误”而产生的医疗保健费用。
在加拿大提起的第五起医疗费用回收案中， 魁北克总检察长诉帝国烟草有限公司等案，加拿大魁北克高等法院在2012年6月8日提交的诉讼中，我们、RBH、我们的受偿人（PM USA）以及该行业的其他成员均为被告。这项索赔是魁北克省政府根据该省颁布的法律提出的，该省颁布的法律与加拿大其他几个省颁布的法律类似。该立法授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以收回由于“与烟草有关的错误”而产生的医疗保健费用。
在加拿大提起的第六起医疗费用回收案中， 阿尔伯塔省女王陛下诉奥驰亚集团，等，加拿大阿尔伯塔省最高法院在2012年6月8日提交的诉讼中，我们、RBH、我们的受偿人（PM USA和奥驰亚）以及该行业的其他成员均为被告。这项索赔是艾伯塔省政府根据该省颁布的法律提出的，该省颁布的法律与加拿大其他几个省颁布的法律类似。该立法授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以收回由于“与烟草有关的错误”而产生的医疗保健费用。
在加拿大提起的第七起医疗费用回收案中， 马尼托巴省女王陛下诉Rothmans，Benson & Hedges公司案，等，加拿大温尼伯司法中心王座，2012年5月31日提交的，我们，RBH，我们的受赔者(PM USA和奥驰亚)，以及行业的其他成员是被告。这项索赔是由马尼托巴省政府根据该省颁布的法律提出的，该立法与加拿大其他几个省颁布的法律类似。这项立法授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以追回由于“与烟草有关的错误”而产生并将发生的医疗费用。
在加拿大提起的第八起医疗费用追回案中，萨斯喀彻温省政府诉罗斯曼，本森和赫奇斯公司等人，加拿大萨斯喀彻温省司法中心女王席，2012年6月8日提交的，我们，RBH，我们的受赔者(PM USA和奥驰亚)，以及行业的其他成员是被告。这项索赔是由萨斯喀彻温省省政府根据该省颁布的法律提出的，该立法与加拿大其他几个省颁布的法律类似。这项立法授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以追回由于“与烟草有关的错误”而产生并将发生的医疗费用。
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(未经审计)
在加拿大提起的第九起医疗费用追回案中，女王陛下，爱德华太子岛最高法院(总庭)诉罗斯曼，本森和赫奇斯公司等人案，2012年9月10日提交的，我们，RBH，我们的受赔者(PM USA和奥驰亚)，以及行业的其他成员是被告。这项索赔是由爱德华王子岛省政府根据该省颁布的法律提出的，该法律与加拿大其他几个省份制定的法律类似。这项立法授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以追回由于“与烟草有关的错误”而产生并将产生的医疗费用。

在加拿大提起的第十起医疗费用追回案中，加拿大新斯科舍省最高法院，加拿大新斯科舍省女王陛下诉罗斯曼斯，本森和赫奇斯公司等人案，2015年1月2日提交，我们、RBH、我们的受赔者(PM USA和奥驰亚)和其他行业成员是被告。这一索赔是由新斯科舍省政府根据该省颁布的法律提出的，该立法与加拿大其他几个省制定的法律类似。这项立法授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以追回由于“与烟草有关的错误”而产生并将产生的医疗费用。

可燃烟草产品诉讼

自1995年以来， 622已针对PMI实体提起与可燃烟草产品相关的案件，包括吸烟与健康、标签相关、医疗保健成本回收和公共民事诉讼， 552这些案件中，我们已经终止，其余案件 70仍悬而未决。在这些悬而未决的案件中， 四最初被裁定对原告有利，并仍在上诉中，或者正在上诉。这些 四案件包括 布莱斯集体诉讼和 L·图尔诺集体诉讼，上文标题“吸烟与健康诉讼-加拿大，“及 二最终解决判决金额不会对我们的综合财务报表（包括我们的经营业绩、现金流或财务状况）产生重大不利影响的个别案件。

与可燃烟草产品相关的未决索赔通常属于以下类别：
吸烟与健康诉讼：这些案件主要涉及人身伤害，由个人原告或代表某类或据称某类个人原告提起。在这些案件中，原告对责任的指控基于各种追偿理论，包括疏忽、重大过失、严格责任、欺诈、失实陈述、设计缺陷、未能发出警告、违反明示和默示保证、违反欺骗性贸易实践法和消费者保护法。在这些案件中，原告寻求各种形式的救济，包括补偿性和其他损害赔偿，以及禁令和公平救济。在这些案件中提出的抗辩理由包括合法活动、没有陈述索赔、没有缺陷、没有直接原因、承担风险、共同过失和诉讼时效。
截至2024年6月30日，有多起针对我们、我们的子公司或受偿人的吸烟和健康案件悬而未决，具体如下：

•39阿根廷个人原告提起的案件(27)、加拿大(2)、智利(9）和土耳其（1)，与502023年6月30日此类案件;以及
•9代表个别原告类别提起的案件，与92023年6月30日此类案件。

在加拿大悬而未决的集体诉讼在上面的标题下描述。吸烟与健康诉讼--加拿大。”

医疗保健成本追回诉讼：在这些由政府和非政府原告提起的案件中，要求补偿据称由烟草产品造成的医疗费用支出。在这些案件中，原告对责任的指控基于各种追偿理论，包括不当得利、疏忽、设计疏忽、严格责任、违反明示和默示保证、违反自愿承诺或特别义务、欺诈、疏忽的失实陈述、共谋、公共滋扰、有缺陷的产品、未发出警告、向未成年人销售香烟，以及根据竞争和欺骗性贸易做法的法规提出的索赔。在这些案件中，原告寻求各种形式的救济，包括补偿性和其他损害赔偿，以及禁令和公平救济。在这些案件中提出的抗辩理由包括缺乏直接原因、伤害距离遥远、没有提出索赔、法律上有足够的补救措施、“肮脏的手”(即原告不能获得公平救济，因为他们参与了香烟销售并从中受益)和诉讼时效。
截至2024年6月30日，已有 17针对我们、我们在巴西的子公司或受偿人的医疗保健成本回收案件（1)、加拿大(10）、韩国（1）和尼日利亚（5)，与172023年6月30日此类案件。
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加拿大正在采取的医疗保健费用回收行动已在上文标题“医疗费用回收诉讼-加拿大。”

在巴西的保健费用回收案例中， 巴西总检察长诉Souza Cruz有限公司，等，巴西南里奥格兰德州阿雷格里港联邦审判法院2019年5月21日提交，我们、我们的子公司和该行业的其他成员均为被告。原告寻求报销过去某些年治疗涉嫌吸烟相关疾病的费用、治疗未来涉嫌吸烟相关疾病的预期费用以及精神损害赔偿。 被告于2020年5月对投诉提出了答复。

在尼日利亚的第一个医疗保健费用回收案例中， 拉各斯州总检察长诉英美烟草（尼日利亚）有限公司等，拉各斯州高等法院，拉各斯，尼日利亚，于2008年3月13日提交，我们和该行业的其他成员是被告。原告要求赔偿过去治疗与吸烟有关的疾病的费用 20年，支付未来几年治疗据称与吸烟有关的疾病的预期费用 20年，各种形式的禁令救济，加上惩罚性赔偿。我们正在对服务和法院的管辖权提出挑战。目前，此案在审判法院搁置，等待某些同案被告就送达异议提出上诉。
在尼日利亚的第二个医疗保健费用回收案例中， 卡诺州总检察长诉英美烟草（尼日利亚）有限公司等，卡诺州高等法院，卡诺，尼日利亚，2007年5月9日，我们和其他业内人士都是被告。原告要求赔偿过去治疗与吸烟有关的疾病的费用 20年，支付未来几年治疗据称与吸烟有关的疾病的预期费用 20年，各种形式的禁令救济，加上惩罚性赔偿。我们正在挑战法院的管辖权。目前，此案在审判法院搁置，等待某些同案被告就送达异议提出上诉。
在尼日利亚的第三个医疗保健费用回收案例中， 贡贝州总检察长诉英美烟草（尼日利亚）有限公司等，贡贝州高等法院，尼日利亚贡贝，2008年10月17日，我们和其他业内人士是被告。.原告要求赔偿过去治疗与吸烟有关的疾病的费用 20年，支付未来几年治疗据称与吸烟有关的疾病的预期费用 20年，各种形式的禁令救济，加上惩罚性赔偿。2011年2月，法院裁定原告没有遵守为我们服务所必需的程序步骤。根据这一裁决，原告必须重新提出诉讼请求。我们还没有得到重新服务。
在尼日利亚的第四个医疗保健费用回收案件中， 奥约州总检察长等人，诉英美烟草（尼日利亚）有限公司等，尼日利亚伊巴丹奥约州高等法院，2007年5月25日，我们和其他行业的成员是被告.原告寻求报销过去治疗所谓吸烟相关疾病的费用 20年，支付未来几年治疗据称与吸烟有关的疾病的预期费用 20年，各种形式的禁令救济，加上惩罚性赔偿。我们质疑服务不当。2010年6月，法院裁定原告无权向被告送达传讯令状，他们必须重新送达传票。我们还没有得到重新服务。
在尼日利亚的第五个医疗保健费用回收案件中， 奥贡州总检察长诉英美烟草（尼日利亚）有限公司等，奥贡州高等法院，阿贝奥库塔，尼日利亚，2008年2月26日提交，我们和该行业的其他成员是被告。原告要求赔偿过去治疗与吸烟有关的疾病的费用 20年，支付未来几年治疗据称与吸烟有关的疾病的预期费用 20年，各种形式的禁令救济，加上惩罚性赔偿。2010年5月，初审法院驳回了我们对法院管辖权的异议。我们已经上诉了。目前，此案在审判法院搁置，等待某些同案被告就送达异议提出上诉。

在韩国的医疗费用回收案中，国民健康保险服务诉KT&G等。艾尔，于2014年4月14日提交，我们的子公司和其他韩国制造商是被告。 原告指控，除其他外，被告隐瞒了吸烟对健康的危害，向青少年推销，添加成分使其产品更有害和成瘾，并误导消费者相信 电灯香烟比普通香烟更安全。国家健康保险服务寻求追回据称在治疗过程中产生的损害3,4842003年至2012年患有小细胞肺癌、鳞细胞肺癌和鳞细胞喉癌的患者。初审法院于2020年11月20日全部驳回此案。上诉法院授予原告一项 从头开始2021年上诉，并确定上诉程序将分阶段进行：首先是不当行为/产品缺陷指控，然后是因果关系，最后是常设/直接行动等问题。原告的上诉仍悬而未决。

标签相关案例： 这些仅由个人原告提起的案件声称，使用“灯光”或其他据称的虚假陈述或遗漏标签信息构成了欺诈性和误导性行为。原告的
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在这些案件中，对责任的指控基于各种追偿理论，包括虚假陈述、欺骗和违反消费者保护法。原告寻求各种形式的救济，包括恢复原状、禁令救济、补偿性损害赔偿和其他损害赔偿。提出的抗辩理由包括缺乏因果关系、缺乏信赖、承担风险和诉讼时效。

截至2024年6月30日，已有 4意大利个别原告提起的标签相关案件(1)和智利(3)对我们的子公司悬而未决，相比之下52023年6月30日此类案件。

公共民事诉讼：个人或公共或私人实体为保护集体或个人权利，如健康权、知情权或安全权，提出了索赔。原告在这些案件中提出的责任指控基于各种追偿理论，包括产品缺陷、隐瞒和虚假陈述。在这些案件中，原告寻求各种形式的救济，包括禁令救济，如禁止吸烟、描述、在某些地方吸烟和广告，以及实施宣传运动和偿还公共或私人机构的医疗费用。

截至2024年6月30日，有1针对我们在委内瑞拉的子公司的公开民事诉讼待决(1)，与1这样的案件发生在2023年6月30日。

在委内瑞拉的一次公共民事诉讼中， 消费者和用户协会联合会（“FEVACU”）等人诉委内瑞拉国民议会和委内瑞拉卫生部，委内瑞拉最高法院宪法法庭，2008年4月29日提交，我们没有被点名为被告，但原告根据法院命令发布了公告，通知所有利害关系人出庭审理此案。2009年1月，我们的子公司因应这一通知出现在案件中。原告声称代表委内瑞拉公民的健康权利，并声称政府未能充分保护其公民的健康权利。诉状要求法院下令政府对烟草产品的制造和销售制定更严格的规定。此外，原告还要求法院命令涉足烟草行业的公司拨出一定比例的“销售额或福利”，以建立一个基金来支付治疗吸烟相关疾病的医疗费用。2008年10月，法院裁定原告有资格提出索赔，索赔符合可受理门槛要求。2012年12月，法院认定吾等及英美烟草的一间附属公司为利害关系人。2013年2月，我们的子公司回应了这一投诉。2024年2月27日，委内瑞拉总检察长代表被告提出动议，以不起诉为由驳回此案。

美国政府事务：美国政府就PMI和奥驰亚之间的一项协议联系了奥驰亚和PM USA，该协议将于2024年4月30日结束他们在美国的1号平台的商业关系(“奥驰亚协议”)。奥驰亚和PM USA是2006年美国哥伦比亚特区地区法院裁定他们违反了《敲诈勒索影响和腐败组织法》(“2006年命令”)的一项命令的当事人。PMI不是那次诉讼的被告。2006年的命令对被告实施了禁制令救济，包括但不限于，禁止有关香烟的虚假、误导性或欺骗性陈述；禁止任何香烟品牌的明示或暗示的健康声明；要求被告在销售点和网站上做出某些纠正声明。2006年的命令还对被告出售或转让其卷烟品牌、品牌名称、香烟产品配方或卷烟企业施加了限制，而受让人没有服从法院的管辖权，自出售或转让之日起遵守2006年的命令。美国政府通知奥驰亚，它认为奥驰亚协议所设想的交易属于这一条款的范围，PMI必须服从2006年的订单才能实现。2024年4月30日，奥驰亚协议设想的交易在美国政府没有追究此事或寻求法院救济的情况下完成。

无烟产品相关诉讼

已对PMI和一家子公司提出索赔，涉及ZYN尼古丁袋子。这些案件要么是代表个人原告提起的，要么是代表所谓的个人类别提起的。原告主张各种普通法和法定债权，并寻求各种形式的救济，包括金钱救济和衡平法救济。

在第一个案例中，推定为集体诉讼，沃尔特斯诉瑞典Match北美有限责任公司，等人。，2024年3月1日，向美国加利福尼亚州南区地区法院提起诉讼，原告指控，除其他外，尼古丁成瘾和使用ZYN尼古丁袋子。被点名的被告是PMI和瑞典Match North America LLC。原告声称代表的类别包括：(I)所有购买ZYN在美国的产品，(Ii)购买了ZYN产品，以及(Iii)加州的所有居民，他们在他们的
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使用ZYN产品，未满18周岁，采购和使用ZYN产品。他声称，在其他方面，被告设计了叛逆的ZYN并在不合理的不安全和危险的条件下出售产品，销售ZYN向未成年人提供产品，以及虚假陈述或未能就以下相关信息向消费者发出警告ZYN产品，包括与这些产品相关的健康风险的信息。原告主张严格责任设计缺陷和未能警告索赔，以及疏忽和欺诈索赔，并要求补偿性和惩罚性赔偿、律师费和费用、利息和医疗监督。2024年4月9日，原告自愿驳回了这起诉讼，并未构成偏见。

在第二个案例中，推定为集体诉讼，凯利诉菲利普莫里斯等人案。，2024年3月19日，向美国佛罗里达州南区地区法院提起诉讼，原告指控，除其他外，使用ZYN尼古丁袋子(“凯利指定的被告是PMI和瑞典Match North America LLC。原告声称代表以下类别：(I)所有购买ZYN产品在美国，(Ii)所有佛罗里达州居民购买ZYN产品，以及(Iii)所有佛罗里达州居民，他们在使用产品时ZYN产品，年龄在21岁以下，采购和使用ZYN产品。他声称，在其他方面，被告设计了叛逆的ZYN并在不合理的不安全和危险的条件下出售产品，销售ZYN向未成年人提供产品，以及虚假陈述或未能就以下相关信息向消费者发出警告ZYN产品，包括与这些产品相关的健康风险的信息。原告主张严格责任设计缺陷和未能警告索赔，以及疏忽和欺诈索赔，并要求补偿性和惩罚性赔偿、律师费和费用、利息和医疗监督。2024年5月6日，PMI和瑞典Match North America LLC提出动议，以偏见驳回申诉。地方法院已安排在2024年8月19日就这些动议举行听证会。目前，本次诉讼的综合财务报表中并未计入任何估计亏损，我们无法确定本次诉讼的亏损可能性，也无法合理估计亏损范围(如果有的话)。

在第三个案例中，推定为集体诉讼，贝茨-费雷拉诉菲利普莫里斯等人案。，2024年3月29日，向美国加州东区地区法院提起诉讼，原告指控，除其他外，使用ZYN尼古丁袋子。被点名的被告是PMI和瑞典Match North America LLC。原告声称代表的类别包括：(I)所有使用ZYN在美国的产品，(Ii)所有使用ZYN在美国的产品，但未满18岁，(Iii)所有加州居民使用ZYN产品，以及(Iv)所有使用过ZYN产品。原告指控，除其他事项外，被告对ZYN产品在他们的广告和营销中，行销ZYN向未成年人提供的产品，以及虚假陈述或未能向消费者披露有关ZYN产品，包括与这些产品相关的健康风险的信息。原告主张欺诈、不当得利、违反默示保证、违反消费者保护、不正当竞争和广告法规索赔，并寻求补偿性和惩罚性赔偿、返还利润、律师费和费用、利息和其他适用的禁令救济。2024年6月7日，PMI和瑞典Match North America LLC提出动议，以偏见驳回申诉，瑞典Match North America LLC也提出动议，要求暂停诉讼，等待凯利集体诉讼。目前，本次诉讼的综合财务报表中并未计入任何估计亏损，我们无法确定本次诉讼的亏损可能性，也无法合理估计亏损范围(如果有的话)。

在第四个案例中，个人投诉，帕尔默诉菲利普莫里斯等人案。，2024年4月3日，向美国佛罗里达州南区地区法院提起诉讼，原告指控，除其他外，使用ZYN尼古丁袋子。被点名的被告是PMI和瑞典Match North America LLC。他声称，在其他方面，被告设计了叛逆的ZYN并在不合理的不安全和危险的条件下出售产品，销售ZYN向未成年人提供产品，以及虚假陈述或未能就以下相关信息向消费者发出警告ZYN产品，包括与这些产品相关的健康风险的信息。原告主张严格责任设计缺陷和未能警告索赔，以及疏忽和欺诈索赔，并要求补偿性和惩罚性赔偿、律师费和费用、利息和医疗监督。2024年6月3日，PMI和瑞典Match North America LLC提出动议，以偏见驳回申诉。地方法院已安排在2024年8月19日就这些动议举行听证会。目前，本次诉讼的综合财务报表中并未计入任何估计亏损，我们无法确定本次诉讼的亏损可能性，也无法合理估计亏损范围(如果有的话)。

哥伦比亚特区总检察长调查：2024年6月11日，瑞典Match北美有限责任公司(“SMNA”)收到哥伦比亚特区总检察长办公室发出的传票 。传票要求提供有关SMNA遵守哥伦比亚特区S许可规定、年龄核实要求和禁止销售加香烟草产品的信息，包括ZYN尼古丁袋子。SMNA正在配合调查。现在评估这种调查结束的时间表或其结果还为时过早。

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其他诉讼

泰国政府特别调查部（“特别调查部”）就我们的附属公司菲利普莫里斯（泰国）有限公司（“PM泰国”）涉嫌少付与2003年至2007年期间从菲律宾进口有关的关税及消费税进行调查。 2016年1月18日，公诉机关对我公司子公司提起公诉， 七前任和现任员工 在 曼谷刑事法院指控，泰国总理及个别被告共同意图诈骗泰国政府，在2003年7月至2006年6月期间，低报香烟进口价格，以逃避支付与菲律宾进口香烟有关的全部税款和关税。政府要求罚款约泰铢 80.810亿欧元(约合2.2十亿美元)。2017年5月，泰国颁布了一项新的海关法。这项于2017年11月生效的新法案大大限制了泰国可以在这些诉讼中寻求的罚款金额。泰国总理认为，其申报的进口价格符合世界贸易组织《海关估价协定》和泰国法律，检察官的指控与泰国海关和其他泰国政府机构已经作出的若干决定不一致。该案于2017年11月开庭审理，2019年9月审结。2019年11月，初审法院裁定我司子公司少报价格罪名成立，并处以约泰铢罚款1.210亿欧元(约合33.0百万)。初审法院驳回了对个别被告的所有指控。2019年12月，根据泰国法律的要求，我们的子公司支付了罚款。这笔款项计入简明综合资产负债表中的其他资产，并在付款期内简明综合现金流量表中因经营活动而提供的现金净额受到负面影响。我们的子公司和检察官都对初审法院的裁决提出了上诉。上诉法院于2022年6月1日发布了对上诉的裁决。上诉法院确认了少报香烟进口价格的调查结果，但将罚款降至约泰铢。122百万(约合美元)3.42000万美元），发现审判法院在计算申报和罚款时出错。上诉法院维持了对个别被告的无罪判决。我们的附属公司已就该决定向泰国最高法院提出上诉。检察官也提出上诉，对驳回对个别被告的指控和罚款数额提出质疑。泰国须退还我们附属公司支付的任何超出法院裁定的任何罚款的款项。

调查司还对泰国总理据称在2000-2003年期间少付与从印度尼西亚进口有关的关税和货物税一事进行了调查。2017年1月26日，泰国检察官在曼谷刑事法院对PM Thailand及其前泰国雇员提出指控，指控PM Thailand及其前雇员在2002年1月至2003年7月期间，联合并意图欺诈泰国政府低报香烟进口价格，以避免全额支付与进口条目有关的税款和关税。政府正在寻求大约泰铢的罚款 19.810亿欧元(约合545百万）。2017年5月，泰国颁布了新的海关法。这项新法案于2017年11月生效，大幅限制了泰国在这些诉讼中可能寻求的罚款金额。 泰国PM认为，其申报的进口价格符合世界贸易组织《海关估价协议》和泰国法律，检察官的指控与泰国海关和泰国法院已经做出的多项决定不一致。该案审判于2018年11月开始，并于2019年12月结束。 2020年3月，初审法院裁定我们的子公司少报价格罪，并处以约泰币的罚款 130百万(约合美元)3.6百万)。初审法院驳回了对个别被告的所有指控。2020年4月，根据泰国法律的要求，我们的子公司支付了罚款。这笔款项计入简明综合资产负债表中的其他资产，并在付款期内简明综合现金流量表中因经营活动而提供的现金净额受到负面影响。我们的子公司对初审法院的裁决提出了上诉。此外，检察官对初审法院的裁决提出上诉，对驳回对个别被告的指控和罚款数额提出质疑。上诉法院于2023年1月31日发布了对上诉的裁决。上诉法院确认了少申报卷烟进口价格的调查结果，但减少了初审法院判处的罚款。上诉法院指示检察官与海关官员协调，根据上诉法院的裁决计算减少的罚款。上诉法院确认了个别被告的无罪释放。我们的子公司已就这一决定向泰国最高法院提出上诉。检察官已向泰国最高法院提出上诉，对驳回对个别被告的指控和罚款金额提出质疑。泰国被要求退还我们子公司支付的超过法院评估的罚款的任何款项。

2020年7月，意大利罗马检察官办公室通知了我们的意大利子公司菲利普莫里斯意大利公司。(“意大利总理”)，以及三意大利总理的前任或现任雇员和一名前外部顾问分别于2020年7月和3月表示，它结束了对他们涉嫌违反反腐败法和相关破坏贸易自由的初步调查。检察官声称，涉案个人承诺在2018年1月至7月期间向政府官员提供某些个人恩惠，以换取意大利总理的优待，而总理
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意大利缺乏适当的组织控制，无法防止个人据称的行动。2020年9月21日，检察官发出起诉书，将此事提交法院。在2021年5月11日举行的预审中，法官决定将所有指控/被告(包括我们的关联公司)提交审判。第一次庭审于2021年9月22日举行。英美烟草已向意大利总理提起民事诉讼，要求对其前任或现任员工的不当行为承担替代责任，并要求赔偿欧元。501000万欧元(约合人民币180万元)54.31000万美元)的损害赔偿金。在多次延期后，审判于2023年9月25日开始，并将通过一系列听证会持续到2025年(法院将日历设置为2025年1月20日，尽管此后将不得不安排其他听证会对剩余证人进行讯问)。意大利总理认为这些指控毫无根据，并将积极为其辩护。

俄罗斯联邦工业和贸易部向法院提交了一份请愿书比拉日莫斯科地区法院要求暂停在荷兰注册的法人Megapolis Distribution B.V.(“MDBV”)在俄罗斯PMI产品分销商JSC TK Megapolis(前身为CJSC TK Megapolis)持有的公司权利。我们的附属公司持有23MDBV的%股权。2024年7月18日，法院批准了这份请愿书，并安排在2024年8月8日举行听证会。MDBV被命名为应答者。关于更多信息，见第一部分第1项。财务报表-注12。关联方-股权投资和其他。

2023年12月21日，我们被告知未来科技K.K.(“FTKK”)向东京海关提出申请，控告菲利普莫里斯日本有限公司(“PMJL”)的进口商和分销商Sojitz Corporation(“Sojitz”)涉嫌侵犯JP7299432。港同盟要求下令停止进口特雷亚消耗品。FTKK在其申请中没有寻求任何金钱损害或费用。PMJL作为利害关系方在诉讼中出庭，并于2024年1月31日提交了对FTKK申请的回应。海关听证会于2024年5月28日举行。2024年6月27日，海关的专家顾问提出了他们的意见，认为争议的专利没有受到侵犯。2024年6月28日，FTKK撤回了海关申请。诉讼现已结束。2024年1月26日，PMJL向东京地方法院提起宣告性判决诉讼，寻求宣布JP7299432无效和/或未被侵权。在FTKK放弃就侵犯JP7299432向PMJL寻求救济的权利后，宣告性判决诉讼现已结束，这有效地解决了PMJL关于宣布对该专利的侵权不承担责任的请求。

其他专利挑战在不同的司法管辖区悬而未决。

我们还涉及到在正常业务过程中出现的额外诉讼。虽然这些诉讼的结果是不确定的，但管理层预计其他诉讼的最终结果，包括任何超过当前应计项目的合理可能损失，将不会对我们的综合运营结果、现金流或财务状况产生重大不利影响。


注9.所得税：
美利坚合众国以外司法管辖区的所得税拨备以及州和地方所得税拨备是在单独的公司基础上确定的，相关资产和负债记录在PMI的简明综合资产负债表中。

截至2024年6月30日的6个月和3个月的PMI有效税率为24.2%和23.7%。截至2023年6月30日的6个月和3个月的PMI有效税率为20.8%和24.7%。

截至2024年6月30日止六个月的实际税率受到与瑞典Match收购融资有关的公司间贷款未实现外币收益的递延税费的不利影响，该费用反映在精简综合收益表($142)，而基本税前外币变动在简明综合收益表中完全抵销，并在简明综合股东(亏损)权益表中反映为货币换算调整，以及与PMI持有的权益证券公允价值调整相关的递延税项负债增加(#美元771000万美元)，部分抵消了美国根据《美国国税法》第165(G)条对与PMI投资在委内瑞拉注册成立的全资外国公司C.A.Tabacalera Nacional有关的一文不值的股票扣除的税收优惠($47百万)。关于PMI停止在委内瑞拉的业务的更多细节，见附注15。资产减值和退出成本.

由于经济合作与发展组织(OECD)开展的税基侵蚀和利润转移项目，外国司法管辖区的税法可能会发生变化，该项目建议对许多长期存在的税法进行修改。
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长期的税收原则。许多国家已经制定了经济合作与发展组织关于全球最低税率的框架(简称“第二支柱”)，从2023年12月31日以后的纳税年度开始生效。PMI已确定第二支柱不应对其2024年合并财务报表产生实质性影响。

截至2023年6月30日止六个月的实际税率受到不可扣除的Wellness and Healthcare商誉减值费用的不利影响，但这部分被与瑞典Match收购融资相关的公司间贷款的未实现外币损失的递延税项优惠所抵消，这些损失反映在简明综合收益表中($96基本税前外币变动在简明综合收益表中完全抵销，并在其简明综合股东(亏损)权益表中反映为货币换算调整。

PMI由世界各地的税务机关定期审查，目前正在多个司法管辖区接受审查。美国联邦诉讼时效在2019年及以后几年内仍然有效。外国和美国的州司法管辖区的诉讼时效通常从3至5在报税表提交数年后。

PMI在印度尼西亚的子公司，主要是PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk(“HMS”)，记录了应收所得税金额为#。3.91万亿印尼盾(约合人民币1.3万亿元)238与为避免可能的处罚而缴纳的公司所得税摊款有关，主要是2015至2020年期间的国内和其他公司间交易。已向税务局提交了反对信，这些评估正在法庭上受到各级质疑。这些应收所得税在2024年6月30日和2023年12月31日计入PMI精简综合资产负债表中的其他资产。

合理地说，在未来12个月内，某些税务审查将结束，这可能导致未确认的税收优惠以及相关利息和处罚的变化。目前还不能估计任何可能的变化。

注10.负债：
短期借款：

2024年6月30日和2023年12月31日，PMI的短期借款和相关平均利率包括：
2024年6月30日2023年12月31日
(单位：百万)未清偿金额平均费率未清偿金额平均费率
商业票据
$— — %$1,685 5.6 %
银行贷款
139 11.6 283 8.9 
$139 $1,968 

鉴于PMI的法人实体及其各自的当地经济环境的组合，上述银行贷款的平均利率可能因日与国而有很大差异。

PMI短期借款的公允价值基于当前市场利率，接近其公允价值。

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长期债务：

截至2024年6月30日和2023年12月31日，PMI的长期债务包括以下内容：

(单位：百万)2024年6月30日2023年12月31日
美元纸币，0.875%到 6.375%(平均利率4.572%)，截止日期为2044年
$34,059 $30,272 
外币债务：
欧元纸币，0.125%到 3.750%(平均利率1.921%)，截止日期为2039年
8,103 8,526 
瑞士法郎钞票，1.625%，2024年到期
— 299 
与瑞典Match AB收购相关的欧元信贷安排借款，（平均利率 4.194%)，截止日期为2027年
5,887 6,121 
瑞典克朗注意到，1.395%到 2.710%(平均利率2.016%)，截止日期为2029年
224 236
其他(平均利率6.131%），到期至2032年 (a)
727 487 
长期债务的账面价值49,000 45,941 
长期债务中较少的流动部分4,353 4,698 
 $44,647 $41,243 
(a)包括子公司的长期银行贷款以及#美元431000万美元和300万美元53 截至2024年6月30日和2023年12月31日，融资租赁额分别为00万美元。

PMI未偿长期债务的公允价值仅用于披露目的，是使用PMI目前可获得的发行类似期限和剩余期限债务的报价和市场利率确定的。 截至2024年6月30日，PMI未偿长期债务（不包括上述融资租赁）的公允价值如下：

(单位：百万)
2024年6月30日
1级$40,607 
2级6,693 
有关公允价值层次结构和用于衡量公允价值的三个输入水平的描述，请参阅注释2第8项。 重要会计政策摘要PMI截至2023年12月31日年度10-k表格年度报告。

与Swedish Match收购融资相关的信贷融资

关于PMI向瑞典Match股东推荐的全现金公开要约，2022年5月11日，PMI签订了一项信贷协议，涉及364-日高级无担保桥梁设施。贷款本金总额最高可达#美元。1710亿美元，即将到期364在某些事件发生后的几天内，除非延期。2022年6月23日，PMI进入欧元5.510亿欧元(约合5.8签署之日的10亿美元)由欧元组成的优先无担保定期贷款信贷协议3.010亿欧元(约合3.2签署之日为10亿美元)部分到期三年在某些事件和欧元发生后2.510亿欧元(约合2.610亿美元)，将于2027年6月23日到期。关于定期贷款安排，364-日高级无担保桥梁设施从$1710亿至3,000美元11十亿美元。2022年11月11日，PMI获得了85.87瑞典Match和收购的全部已发行股份的百分比94.81截至2022年12月31日，其流通股的百分比。根据《瑞典公司法》，PMI随后行使了强制赎回未收到接受的剩余股份的权利，并获得了1002023年2月17日Swedish Match股份的%。

PMI借入美元8.4亿美元，通过递送预付款借款通知来实现7.910亿美元0.52022年11月7日和2022年11月10日分别为10亿美元。2022年11月21日和2023年2月17日，PMI偿还美元4.010亿美元4.4桥梁设施下分别耗资10亿美元。自2023年2月20日起，桥梁设施项下剩余未偿承诺被完全取消，桥梁设施协议根据其条款终止。
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(未经审计)

2022年11月7日，PMI还发布了为总计欧元的垫款借款的通知5.510亿欧元的定期贷款安排，其中欧元3.010亿欧元将于2025年11月9日到期2.5除非根据信贷协议的条款预付，否则10亿美元将于2027年6月23日到期。截至2024年6月30日和2023年12月31日，欧元5.510亿欧元(约合6亿美元）的定期贷款安排已全部提取并仍未偿还。

桥梁融资和定期贷款融资项下的收益直接或间接用于为收购提供资金，包括支付相关费用和开支。

债务发行
PMI 2024年前6个月的债务发行情况如下：
(单位：百万)
类型面值利率发行成熟性
美元纸币
(a)
$7504.750%2024年2月2027年2月
美元纸币
(a)
$1,0004.875%2024年2月2029年2月
美元纸币
(a)
$1,2505.125%2024年2月2031年2月
美元纸币
(a)
$1,7505.250%2024年2月2034年2月
欧元纸币(B)(C)
€500(约$543)
3.750%2024年6月2031年1月
(a)利息从2024年8月开始，每半年支付一次
(b)从2025年1月开始，每年支付利息
(c)外币票据的美元等值按发行日的汇率计算。

出售上表所列证券的净收益已经或将用于一般企业用途，包括运营资金需求、偿还商业票据以及为我们2024年到期的某些未偿票据再融资。

循环信贷设施：
截至2024年6月30日，PMI承诺的循环信贷安排总额如下：

(以十亿计)


类型
vbl.承诺
循环信贷
设施
364- 日循环信贷，2025年1月28日到期
$1.7 
多年期循环信贷，2026年2月10日到期(1)
2.0 
多年期循环信贷，2026年9月29日到期(2) (3)
2.5 
总设施
$6.2 
(1) 2022年1月28日，PMI签订了一项协议，自2022年2月10日起生效，修改和延长其美元2.010亿美元的多年期循环信贷安排，再延长一年，涵盖2026年2月11日至2027年2月10日，金额为美元1.91000亿美元。
(2) 包括定价调整，如果PMI实现或未能实现某些指定目标，可能会导致信贷协议下的利率和承诺费同时降低或增加。
(3)2022年9月20日，PMI签订了一项协议，自2022年9月29日起生效，修改和延长其美元2.52026年9月30日至2027年9月29日期间的额外一年的多年期循环信贷安排，金额为2.31000亿美元。2023年9月20日，PMI签订了一项协议，自2023年9月29日起生效，将期限修改并进一步延长至2028年9月29日。
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目录表
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简明合并财务报表附注
(未经审计)

截至2024年6月30日，有 不是根据这些承诺的循环信贷安排借款，并且全部承诺的金额可供借款。

除了上述承诺的循环信贷安排外，PMI还维持某些短期信贷安排，包括未承诺的信贷额度，以主要满足流动资金需求。这些信贷安排约为美元2.1截至2024年6月30日为10亿美元，约为美元2.7截至2023年12月31日，为10亿美元。 根据这些安排的借款和其他银行贷款总计为美元139截至2024年6月30日，百万美元2832023年12月31日为100万人。


注11.累计其他综合损失：
PMI的累计其他综合损失（扣除税款）包括以下各项：
(亏损)收益在…在…在…
(单位：百万)2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
货币换算调整$(8,841)$(9,467)$(8,678)
退休金及其他福利(2,522)(2,589)(1,775)
衍生品计入套期保值433 241 408 
累计其他综合损失合计$(10,930)$(11,815)$(10,045)

从其他综合收益中重新分类
由于本期活动和重新分类至利润表而导致上述各组成部分的累计其他全面亏损变动和相关税务影响，已在截至2024年和2023年6月30日止六个月和三个月的简明综合全面收益表中显示。 有关更多信息，请参阅注释3。 福利计划有关PMI养老金和其他福利的披露，请参阅注5。 金融工具与衍生金融工具相关的披露，以及注15。 资产减值和退出成本和注释18。 收购与将累计外币兑换损失从其他全面损失中重新分类有关的披露。

注12.关联方-股权投资和其他：

权益法投资：

截至2024年6月30日和2023年12月31日，PMI的权益法投资总额为美元1,145百万美元和美元1,309分别为100万美元。权益法投资最初按成本入账。根据权益会计方法，投资根据PMI的收益或亏损比例、股息、资本贡献、所有权权益的变化和货币换算调整的变动进行调整。我们权益法投资在2024年6月30日和2023年12月31日的账面价值比我们在被投资人账面价值中的份额高出$1,075百万美元和美元907分别为100万美元。净资产中投资账面价值与标的权益金额之间的差额主要归因于权益法商誉、可转换债务工具、定期无形资产和其他资产。差额与2024年6月30日和2023年12月31日的已确定生存的无形资产和其他资产有关。153百万美元和美元31百万美元分别按直线摊销，并计入股票投资和证券(收益)/亏损，在简明综合收益表中净额。2024年6月30日，PMI收到不是权益法被投资人年初至今的股息。截至2023年12月31日，PMI从权益法被投资人那里获得了年初至今的股息$57百万美元。

PMI持有23JSC TK Megapolis(前身为CJSC TK Megapolis)在俄罗斯的分销商JSC TK Megapolis(前身为CJSC TK Megapolis)的控股公司Megapolis Distribution B.V.(以下简称MDBV)的%股权，截至2024年6月30日，该公司的账面价值为$431百万美元。此外，还有大约$540与MDBV相关的累计外币折算亏损100万美元，反映在截至2024年6月30日的简明综合股东权益表中的累计其他全面亏损中。2024年6月，俄罗斯政府将JSC TK Megapolis列入根据俄罗斯适用法律可能受到强制本地化的重要经济组织名单，该法律指的是强制将外国控股公司从股权结构中移除。如果发生强制本地化，MDBV在JSC TK Megapolis的股份将转让给JSC TK Megapolis，随后可能会转让给其间接股东。2024年7月18日，工业和贸易部(被赋予根据法律提出索赔的资格)
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(未经审计)
向莫斯科仲裁日法院提交请愿书，要求强制将JSC TK Megapolis本地化。法院计划在2024年8月8日举行听证会。虽然截至2024年6月30日，尚未有基于业务业绩或法律状况的减值指标，但由于当前的经济、政治、监管、法律和社会条件以及外汇和大宗商品市场的波动，这些资产的公允价值及其关联权很难预测，因此仍存在与这项投资和我们的相关经济和控制权相关的风险。

PMI持有49阿联酋阿联酋投资者-TA(FZC)(“EITA”)的股权百分比。PMI保持了一个近似值25在Sociétédes Tabacs Algéro-Emiratie(“STAEM”)的经济权益，这是一家阿尔及利亚合资企业，51由EITA拥有%的股份，并且49%由阿尔及利亚国有企业Management et DéDevelopment des active et des ResSources Holding(“Madar Holding”)持有，该公司在获得许可的情况下制造和分销PMI的一些品牌(SSEA、独联体和MEA部门)。

2023年4月，PMI获得了大约25%在联合烟草公司(“UTC”)。UTC是一家在埃及注册成立的实体，根据许可证为PMI的埃及子公司制造产品。2024年5月16日，PMI收购了UTC的控股权。详情见附注18。收购.

2024年5月，PMI获得了间接的经济利益14.7埃及最大的卷烟制造商East Company(“East”)的投资组合中还包括雪茄和烟斗烟草等。PMI对East的投资采用股权会计方法，因为它有间接能力参与East的决策过程。截至2024年6月30日，PMI尚未最终确定投资产生的基差分配。

对Megapolis Distribution BV、EITA、East和UTC的初始投资(截至2024年5月16日收购UTC的控股权)已按成本入账，并包括在综合资产负债表的股权投资中。这些权益法被投资人与PMI子公司之间的交易被视为关联方交易，详见下表。

股权证券：

2019年3月22日，PMI在加拿大的全资子公司Rothmann，Benson&Hedge Inc.(“RBH”)获得了安大略省高等法院的初步命令，根据公司债权人安排法(CCAA)给予其保护，CCAA是一项加拿大联邦法律，允许加拿大企业在正常过程中重组其业务，同时最大限度地减少对其客户、供应商和员工的干扰。CCAA程序的管理，主要涉及《CCAA》赋予法院的权力和法院指定的监督员提供的监督，取消了PMI和RBH对业务的某些控制要素。因此，PMI确定，自提交CCAA文件之日起，它不再拥有ASC 810(合并)中定义的RBH的控制财务权益，并取消合并的RBH。有关详情，请参阅附注8。或有事件.

自RBH于2019年3月22日解除合并以来，PMI已根据ASC 321(投资-股权证券)将其在RBH的持续投资作为股权证券入账，没有易于确定的公允价值，并以公允价值#美元计入其对RBH的持续投资。3,280在解除合并之日，在股权投资中的百万欧元。CCAA进程的发展，包括通过安排或妥协计划解决一些或所有在加拿大悬而未决的与烟草有关的诉讼，可能会对PMI在RBH的持续投资的公允价值产生重大不利影响，并可能导致减值费用。PMI和RBH之间的交易自解除合并之日起被视为关联方交易，列于下表。

PMI的其他股权证券的公允价值为#美元，这些证券已被归类为1级6942024年6月30日，100万人。未实现税前收益(亏损)$319百万(美元)242在截至2024年6月30日的六个月的简明综合收益表中，这些股权证券的净额(税后净额)计入股权投资和证券(收入)/亏损。

其他关联方：

总部位于阿联酋的跨阿联酋贸易和投资公司(TZC)持有33Philip Morris Misr LLC（“PMM”）的%非控股权益，该公司是一家在埃及注册成立的实体，已合并在PMI SSEA、CIS和多边环境管理分部的财务报表中。PMM通过与同样由TI控制的当地实体签订的独家分销协议，在埃及销售PMI品牌。

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(未经审计)
Godfrey Phillips India Ltd(“GPI”)是IPM India的非控股股东之一，IPM India是一家56.3%持股的PMI综合子公司位于SSEA、CIS和多边环境管理局部门。GPI还担任APM India的合同制造商和分销商。

与上述关联方的财务活动：

PMI与上述关联方的净收入和支出如下：
截至6月30日的6个月，截至6月30日的三个月，
(单位：百万)2024202320242023
净收入：
梅加波利斯集团$1,096 $1,184 $576 $596 
其他725 590 385 305 
净收入(a)
$1,821 $1,774 $961 $901 
费用：
其他$73 $113 $33 $63 
费用$73 $113 $33 $63 
(a)净收入不包括向客户收取的消费税和增值税。

PMI与上述关联方的资产负债表活动如下：
(单位：百万)2024年6月30日
2023年12月31日
应收款：
梅加波利斯集团$535 $474 
其他299 236 
应收账款$834 $710 
应付账款:
其他$28 $18 
应付款$28 $18 
与上述关联方的活动是在正常业务过程中进行的，主要是分销、服务费、合同制造和许可协议。PMI消除了其在与权益法投资对象所有重大公司间交易中各自的份额。

注13.应收账款出售：
为了降低风险并加强现金和流动性管理，PMI向独立的金融机构出售贸易应收账款。这些安排允许PMI持续出售某些贸易应收账款，而没有追索权。出售的应收账款一般属短期性质，并从简明综合资产负债表中剔除。PMI销售贸易应收账款二安排的类型、服务和非服务。 对于服务安排，PMI继续在行政基础上为已出售的贸易应收账款提供服务，并且不代表无附属金融机构行事。 在适用的情况下，按服务的估计公允价值记录服务负债。 截至2024年6月30日和2023年6月30日，与服务负债相关的金额并不重大。 根据非服务安排，在贸易应收账款出售给无附属金融机构后，PMI不会提供任何行政支持或服务。

截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月，累计售出贸易应收账款（包括消费税）为美元5.610亿美元6.1分别为十亿。PMI的运营现金流受到出售贸易应收账款金额的积极影响
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(未经审计)
并从简明合并资产负债表中取消确认，该资产负债表仍未偿还，与无附属金融机构的关系。截至2024年6月30日和2023年6月30日，根据这些安排仍未偿还的已出售贸易应收账款为美元0.7亿已收所得款项净额计入简明综合现金流量表中经营活动提供的现金。 出售的贸易应收账款的公允价值与已收现金总额之间的差额在简明综合收益表中的营销、行政和研究成本中记录为销售贸易应收账款的损失。

销售贸易应收账款的损失如下：
(单位：百万)截至6月30日的6个月，截至6月30日的三个月，
2024$22 $10 
2023$24 $14 


注14.产品保修：

PMI的不灼热设备和电子蒸气产品通常在一段时间内受到标准产品保修12自购买之日起数月或者法律规定的其他期限。采购经理人指数一般在销售成本中计入相关收入确认期间的保修估计成本。PMI评估其累计产品保修的充分性，并根据实际经验和未来估计的变化对金额进行必要的调整。影响产品保修的因素可能因市场而异，但通常包括设备版本组合、产品故障率、物流和服务交付成本以及保修政策。PMI将其产品保修与其他应计负债一起核算。于2024年6月30日和2023年12月31日，这些金额如下：
(单位：百万)截至2024年6月30日的六个月截至2023年12月31日的年度
期初余额$80 $104 
由于以下原因而发生更改：
所有已发布的保修45 60 
*清算(38)(83)
人民币/其他货币— (1)
期末余额$87 $80 

注15.资产减值和退出成本：
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，采购经理人指数记录的税前资产减值和退出成本总额为#美元。168百万美元和美元109分别与重组活动有关的资金为100万美元。这些2024年和2023年的税前费用包括在精简的综合收益表中的营销、行政和研究成本中。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月里，PMI做到了不记录与重组活动有关的资产减值和退出成本的任何费用。

在截至2024年6月30日的6个月内，PMI记录了其他无形资产的税前减值费用1美元27在健康和医疗保健领域有100万美元。在截至2023年6月30日的六个月和三个月内，PMI记录了商誉和其他无形资产的税前减值费用为#美元680健康和医疗保健部门的收入为1.2亿美元。有关此等减值费用的进一步详情，请参阅附注4。商誉和其他无形资产，净额.

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(未经审计)
面向美国市场的平台1(IQOS)产品采购

2024年2月1日，PMI的一家子公司与英美烟草公司的关联公司NicoVentures Trading Limited(“NTV”)达成和解协议(“和解协议”)。(“蝙蝠”)。根据其条款，和解协议各方提交了一项联合动议，要求撤销2021年9月29日由国际贸易委员会(ITC)发布的有限排除令和停止令，该命令于2024年3月11日授予。在撤销之前，这些命令禁止向美利坚合众国进口和销售平台1产品(关于和解协议、ITC命令及其撤销的更多细节，见附注8。或有事件)。因此，PMI在2024年第一季度启动了一个项目，重组平台1产品的采购以实现商业化IQOS在美国。有关以下内容的更多详细信息IQOS在美国的商业化以及与奥驰亚集团公司(“奥驰亚”)的相关协议，见附注8。或有事件和注释18。 收购.

2024年第一季度，采购经理人指数记录的税前资产减值和退出成本为#美元121与这一重组活动相关的600万美元。这一数额包括与供应商的合同终止费用#美元。612000万美元，包括预付承付款#美元201000万美元。该数额还包括资产减值费用#美元。601000万美元，主要与机器设备和其他资产有关，这些资产是非现金费用。

委内瑞拉

2024年第一季度，PMI停止了在委内瑞拉的业务，因此，记录的税前资产减值和退出成本为#美元。471000万美元。这一数额主要包括与将累积的外币兑换损失从其他全面损失中重新分类有关的非现金费用#美元。382000万美元和资产减值费用$51000万美元与土地和建筑有关。这一数额还包括合同终止、遣散费和其他有关费用#美元。41000万美元，其中以现金支付。

有关交易所得税影响的详细信息，请参阅注9。 所得税.

电子烟产品制造优化

于2023年第一季度，PMI启动了一个项目，全面外包和重组电子烟设备和耗材的制造。因此，PMI录得税前资产减值及退出成本为美元。109 万这一数额包括供应商终止合同的费用，782000万美元，包括美元21 百万嵌入式融资租赁终止，以现金支付。 该金额还包括资产损失成本美元31 百万，主要与机械和设备有关，属于非现金费用。

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(未经审计)

按分部划分的资产减值和退出成本

PMI记录了以下按分部划分的税前资产损失和退出成本：

(单位：百万)截至6月30日的6个月，
 20242023
累计外币兑换损失与其他全面损失重新分类：
美洲$38 $— 
累计外币兑换损失从其他全面损失重新分类总额38 — 
合同终止费：
欧洲— 34 
SSEA、独联体和中东和非洲— 23 
EA、AU和PMI DF— 14 
美洲65 7 
合同终止费用合计65 78 
资产减损费用：
欧洲— 13 
SSEA、独联体和中东和非洲— 9 
EA、AU和PMI DF— 5 
美洲65 4 
资产减值费用总额65 31 
资产减值和退出成本$168 $109 

退出成本负债的变动

截至2024年6月30日止六个月的退出成本负债变动如下：
(单位：百万) 
负债余额，2024年1月1日$29 
费用，净额65 
花掉的现金(32)
预付承诺(20)
货币/其他1 
负债余额，2024年6月30日$43 

迄今为止发生的退出成本的未来现金付款预计将在2025年底之前大量支付，约为美元32预计将在2024年剩余时间内支付100万美元。

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(未经审计)
注16.租约：

PMI截至2024年和2023年6月30日的六个月和三个月的租赁成本组成如下：
截至6月30日的6个月，截至6月30日的三个月，
(单位：百万)2024202320242023
经营租赁成本$138 $133 $72 $66 
融资租赁成本：
使用权资产摊销37 28 12 14 
租赁负债利息
1 — 1 — 
短期租赁成本32 29 16 15 
可变租赁成本13 14 6 7 
总租赁成本$221 $204 $107 $102 

                                                                            
注17.供应链融资：

PMI已与独立的全球金融机构接洽，这些机构向我们的一些供应商提供自愿供应链融资(SCF)计划。根据SCF计划，供应商可以自行决定将PMI的付款义务出售给这些金融机构。供应商直接与这些金融机构独立谈判销售安排。PMI没有参与这些谈判，在这些协议中也没有任何经济利益，也没有参与指定供应商将PMI的付款义务出售给这些金融机构的自愿决定。根据SCF计划，PMI或其任何子公司不提供任何担保或证券。PMI对其供应商的义务，包括到期金额和预定付款条件，不受供应商根据SCF计划出售金额的决定的影响。PMI供应商的付款条件一般不超过120天与参与SCP计划的供应商相关的所有未付应付款项均记录在PMI简明综合资产负债表中的应付账款中。相关付款计入PMI简明综合现金流量表中经营活动的现金流量。截至2024年6月30日和2023年12月31日，应参与SCP计划的供应商的应付总额约为美元0.810亿美元0.9分别为10亿美元。


注18.收购：

与非控股权益的交易-土耳其

2022年第一季度PMI收购剩余 25其在菲利普莫里斯Tütün Mamulleri Sanayi ve Ticaret A.Ş的持股比例。(前身为Philsa Philip Morris Sabanci Sigara ve TütüncüLük Sanayi ve Ticaret A.Ş)和24.75菲利普莫里斯Pazarlama ve SatişA.Ş的%股权。(前身为Philip Morris SA，Philip Morris Sabanci Pazarlama ve SatişA.Ş.)从土耳其合作伙伴那里，Sabanci Holding以总收购价格收购，包括交易成本和剩余股息权利约为$223百万美元。作为此次收购的结果，PMI拥有100截至2022年12月31日，这些土耳其子公司的百分比。购买这些股份的剩余股份导致PMI的额外实收资本减少了#美元。30百万美元，累计其他综合损失增加#美元。171主要是由于2022年第一季度将非控股权益的累计汇兑亏损重新分类为PMI的累计其他全面亏损。

2023年1月，PMI将其持有的PMTM和PMPS的收购股权出售给先锋Tutun Yatirim Anonim Sirketi（“先锋”），代价约为$258百万美元，包括交易成本和股息权利。此次出售导致PMI的额外实缴资本增加美元36及累计其他全面亏损减少$179于累计其他全面亏损由PMI之累计其他全面亏损重新分类至非控股权益后，本集团之非控股权益为200，000，000港元。

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奥驰亚集团公司协议

2022年10月20日，PMI宣布已与奥驰亚集团达成协议，终止两家公司关于IQOS截至2024年4月30日在美国的商业化权利。作为PMI重新获得这些权利的结果，自2024年5月1日(“收购日期”)起生效，PMI拥有完全的商业化权利IQOS在美国，作为协议的一部分，PMI同意支付总现金对价约为$2.8十亿美元，包括利息，其中1.0在协议开始时支付了10亿美元，其余的美元1.82023年7月14日支付了10亿美元。支付的现金对价在截至2023年12月31日的PMI简明综合资产负债表中计入其他资产。

于收购日期及截至2024年6月30日，重新收购的权利被分类为其他无形资产，净额计入PMI的精简综合资产负债表，并将在其使用年限内摊销。5好几年了。有关PMI与奥驰亚协议的更多细节，请参见附注8。或有事件.

联合烟草公司

2023年4月，PMI收购了66.73埃及投资控股公司(“EIH”)，一家总部设在阿拉伯联合酋长国的公司，其结果是获得了大约25联合烟草公司(“联合烟草公司”)的持股百分比，按权益会计方法核算。2024年5月，PMI增加了其间接经济利益，并获得了54.25%，以UTC为单位。UTC是一家在埃及注册成立的实体，在许可下为PMI的埃及子公司菲利普莫里斯MISR有限责任公司(“PMM”)制造产品。此次收购建立在PMI在埃及的现有投资基础上，并增加了PMM和UTC之间的制造业协同效应。

由于PMI获得了对UTC的控制权，PMI之前持有25UTC的%经济权益通过应用指导交易法重新计量到其公允价值，该方法因缺乏控制而进行了折扣调整。账面价值$之间的差额312百万美元，包括相关累计翻译损失余额#美元112这是从累积的其他全面亏损中重新分类的，而PMI之前持有的UTC权益的公允价值并不重要。

增持股权的总购买价为$315百万美元包括现金代价#30百万美元，或有代价为$22百万美元和美元263承担的银行贷款负债为百万美元。

下表汇总了截至收购之日收购资产公允价值和承担的负债的初步收购价分配，其中包括以前持有的权益：

(单位：百万)
现金和现金等价物$74 
流动资产，包括应收款和库存11 
其他无形资产--烟草制造许可证211 
其他非流动资产，包括财产、厂房和设备16 
流动负债(8)
已取得的可识别净资产304 
非控股权益(159)
商誉510 
收购公允价值$655 

商誉主要归因于未来的增长机会、制造过程中的预期协同效应以及不符合单独确认资格的无形资产。非控股权益的公允价值是根据联合技术公司的企业价值估计的，并根据缺乏控制的折扣进行了调整。生产许可证涉及无烟和可燃烟草产品的制造，使用多期超额收益法进行估值，并已确定为无限期。

收购价格分配是初步的，并将继续进行细化。采购经理人指数正在评估商誉在所得税方面的可抵扣程度。UTC从2024年5月16日到2024年6月30日的运营业绩包括在PMI的综合收益表中，并不是实质性的。业务合并的预计运营结果尚未公布，因为总体影响对PMI的综合收益表并不重要。
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注19.新会计准则：

对可报告分部披露的改进
2023年11月27日，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新ASU 2023-07，“对可报告分部披露的改进”(“ASU 2023-07”)。ASU 2023-07改进了可报告的分部披露，主要是通过加强对定期提供给首席运营决策者的影响分部损益的重大分部支出的披露。

修正案在2023年12月15日之后的财政年度生效，并在2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期内追溯生效，并允许及早采用。PMI目前正在评估ASU 2023-07对其披露的影响。

改进所得税披露
2023年12月14日，FASB发布了会计准则更新ASU 2023-09，“所得税披露的改进”(“ASU 2023-09”)。ASU 2023-09提高了所得税披露的透明度，主要是要求公共企业实体在税率对账表格中披露具体类别，并为符合量化门槛的对账项目提供额外信息。ASU还要求对已缴纳的联邦、州和外国所得税进行分类披露。

ASU 2023-09在2024年12月15日之后的年度期间有效，并允许提前采用。修正案在预期的基础上适用，但也允许追溯。PMI目前正在评估ASU 2023-09对其披露的影响。
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目录表

第二项。
管理层的讨论与分析
财务状况和经营成果

我公司简介

我们是一家领先的国际烟草公司，积极提供无烟未来。我们正在发展我们的长期投资组合，将烟草和尼古丁行业以外的产品包括在内。我们目前的产品组合主要包括香烟和无烟产品。自2008年以来，我们已经投资了超过1.25亿美元的亿，为那些本来会继续吸烟的成年人开发、科学证实和商业化创新的无烟产品，目标是完全停止香烟的销售。这项投资包括建立世界级的科学评估能力，特别是在临床前系统毒理学、临床和行为研究以及上市后研究领域。2022年11月，我们收购了瑞典Match AB(瑞典Match)--口服尼古丁递送的领先者--创建了由这两家公司领导的全球无烟组合IQOS和ZYN品牌。美国食品和药物管理局(FDA)已授权我们的IQOS设备和耗材与瑞典Match的一般信息作为改良风险烟草产品(“MRTP”)的鼻烟和这些产品的续期申请目前正等待FDA的批准。 我们在本项目2的“业务环境”部分对MRTP订单进行了更详细的描述。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析(“MD&A”)。

继2023年瑞典比赛业务整合到PMI现有区域结构的合并和进展之后，PMI于2024年1月更新了其细分报告，将前瑞典比赛细分结果纳入现有的四个地理细分。我们的四个地理部分如下：
•欧洲地区；
•南亚和东南亚、独立国家联合体、中东和非洲区域(“SSEA、独联体和中东和非洲地区”)；
•东亚、澳大利亚和PMI免税区(“EA、AU和PMI DF”)；以及
•美洲地区。

包括我们的Vectura Fertin Pharma业务的经营业绩的健康和医疗保健部门(“W&H”)保持不变。

我们的卷烟在大约175个市场销售，在其中许多市场中，它们占据着第一或第二的市场份额地位。我们有各种各样的高级、中价和低价品牌。我们的投资组合既有国际品牌，也有本土品牌。

无烟商务(SFB)是PMI使用的术语，指的是其所有无烟产品。SFB还包括健康和保健产品，以及打火机和火柴等消费品配件。

无烟产品(这里也称为“SFP”)是PMI使用的术语，指的是其所有提供尼古丁而不燃烧烟草的产品，如热不燃烧、电子蒸气和口服无烟，因此产生的有害化学物质水平要低得多。因此，与持续吸烟相比，这些产品具有潜在的较低危害风险。

IQOS和ZYN是我们SFP产品组合中的领先品牌。截至2024年6月30日，我们的无烟产品已在90个市场上市销售。

2021年，我们通过收购Vectura Group plc(“Vectura”)和Fertin Pharma A/S(“Fertin Pharma”)为我们在健康和医疗保健领域的尼古丁以外的长期增长雄心奠定了基础，这两家公司为未来的产品开发提供了必要的能力。现在，我们在生命科学方面拥有雄厚的基础和丰富的专业知识，我们的目标是根据适用的法规要求，在可吸入药物、尼古丁替代疗法、消费者健康产品、医疗和药物大麻类药物以及非娱乐性大麻类产品(包括CBD)等领域扩展到健康和保健领域。

2022年，我们收购了瑞典Match AB，该公司是口服尼古丁递送的市场领先者，在美国市场占有重要地位。收购瑞典Match是PMI向无烟公司转型的一个关键里程碑。瑞典火柴在美国拥有领先的尼古丁专营权，ZYN品牌名称。瑞典Match产品组合是对我们现有产品组合的补充，使我们能够将领先的口服尼古丁产品与领先的热不灼伤产品结合在一起。通过与瑞典赛马会的联手，我们期待着加快我们联合的实现。
50
目录表

无烟的雄心，让更多原本会继续吸烟的成年人更快地转向更好的替代品，而这两家公司都无法单独实现。

2022年，我们还完成了与奥驰亚集团的协议，结束了我们在美国的商业关系，包括IQOS截至2024年4月30日。PMI现在拥有商业化的全部权利IQOS在美国，有关详细信息，请参阅附注18。收购.

我们使用净收入一词来指代我们销售产品的运营收入，包括向客户收取的运费和手续费，扣除销售和促销激励措施以及消费税后的净额。我们的净收入和营业收入受到各种因素的影响，包括我们销售的产品数量、产品价格、货币汇率变化和我们销售的产品组合。混合是一个术语，用来指在任何给定的市场(产品组合)中，高价品牌与中价或低价品牌的比例价值。Mix还可以指利润较高市场的出货量与利润较低市场的出货量的比例(地理组合)。

我们的销售成本主要包括：烟叶、非烟草原材料、劳动力和制造成本；运输和搬运成本；以及第三方电子制造服务提供商生产的设备成本。与设备保修计划相关的估计成本通常计入相关收入确认期间的销售成本。

我们的营销、管理和研究成本包括营销和销售产品的成本、通常与产品制造无关的其他成本(包括一般公司费用)以及开发新产品所产生的成本。我们的营销、管理和研究成本中最重要的部分是营销和销售费用以及一般和管理费用。

菲利普莫里斯国际公司是一个独立于其直接和间接子公司的法人实体。因此，我们的权利，以及我们的债权人和股东参与任何子公司的资产或收益的任何分配的权利受到该子公司债权人的优先权利的约束，除非我们公司本身作为债权人的债权可以得到承认。作为一家控股公司，我们的主要资金来源，包括支付债务证券的资金，来自于从我们的子公司收取股息和偿还债务。我们的主要全资子公司和控股子公司目前不受长期债务或其他协议的限制，它们支付现金股息或进行其他符合法律规定的分配的能力。



























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目录表

执行摘要
以下执行摘要提供了业务最新情况和《讨论与分析“那就是后来的事。
截至6月30日止六个月的综合经营业绩， 2024

•净收入-截至2024年6月30日的6个月，净收入为1.83美元亿，比2023年同期增加了13美元亿，增幅为7.5%。我们净收入与2023年可比金额相比的变化是由以下因素推动的(与年初至今的业绩不成比例的差异)：

294
截至2024年6月30日的六个月，净收入增长了7.5%。不包括货币和收购的净收入增长10.8%，主要反映：有利的定价差异，主要是由于可燃烟草定价较高；以及有利的销量/组合，由更高的无烟产品数量推动，部分被不利的卷烟组合抵消，以及与2023年相比有利，反映在中东的分销安排终止后，2023年第一季度的费用为8,000美元万，见“其他”。关于在中东终止分销安排的进一步说明见下文“稀释后每股收益“讨论。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的6个月，按产品类别划分的净收入如下：

1139        1142

52
目录表

•稀释后每股收益-在截至2024年6月30日的6个月中，我们报告的稀释后每股收益(“稀释后每股收益”)与2023年可比金额相比的变化如下：
稀释后的每股收益%的变化
截至2023年6月30日的6个月$2.29 
2023年资产减值和退出成本0.06 
2023年韩国间接税费用0.11 
2023年股权证券投资公允价值调整0.01 
2023年无形资产摊销0.08 
2023年善意及其他无形资产的减损0.44 
2023年终止在中东的分销安排0.04 
2023年瑞典Match Ab收购会计相关项目0.01 
2023年与瑞典Match AB融资相关的所得税影响(0.06)
2023年税目— 
2023个项目小计0.69 
2024年资产减损和退出成本(0.09)
2024年其他无形资产的减损(0.01)
2024年无形资产摊销(0.17)
2024年股权证券投资公允价值调整0.15 
2024年与瑞典Match Ab融资相关的所得税影响(0.09)
2024年应税项目 0.03 
2024年项目汇总(0.18)
货币(0.38)
利息(0.04)
税率的变化(0.06)
运营0.60 
截至2024年6月30日的6个月$2.92 27.5 %

资产减值和退出成本-于截至2023年6月30日止六个月内，我们录得税前资产减值及退出成本 10900美元万，代表9600万美元扣除所得税和稀释后的每股收益$0.06 每股，与完全外包和重组电子蒸气设备和消耗品制造的项目有关。于截至2024年6月30日止六个月内，我们录得税前资产减值及退出成本16800美元万，扣除所得税和稀释后的每股收益费用后为14100美元万$0.09 每股，与重组采购有关IQOS产品将在美国商业化，以及我们在委内瑞拉的业务停止。详情见附注15。资产减值和退出成本.

韩国征收间接税 – 2023年7月13日，我们的韩国子公司Pm Korea收到了韩国最高法院的不利裁决，涉及2015年增加消费税并随后由韩国审计和检查委员会进行审计的案件。最高法院的裁决推翻了之前在审判和上诉层面上对朴槿惠有利的裁决。作为裁决的结果，我们得出结论，很可能会出现不利的结果。因此，我们在2023年第二季度的业绩中记录了20400万的非现金税前费用(相当于17400美元的所得税净额或稀释后每股收益减少0.11美元)，反映了Pm Korea之前支付的全部金额。

股权证券投资的公允价值调整-在截至2023年6月30日的六个月中，我们在印度和斯里兰卡的股权安全投资录得不利的公允价值调整，税后为1,000万美元(或稀释后每股收益减少0.01美元)。在截至2024年6月30日的6个月中，我们在印度和斯里兰卡的股权安全投资录得有利的公允价值调整，税后为24200万(或稀释后每股收益增加0.15美元)。详情见附注12。关联方-股权投资和其他.

53
目录表

无形资产摊销 – 在截至2023年和2024年6月30日的六个月中，我们记录的无形费用摊销分别为16300美元万(相当于12800美元万所得税净额或每股稀释后每股收益减少0.08美元)和33200美元万(相当于26000美元万所得税净额或每股稀释后每股收益减少0.17美元)。较高的2024年数额包括作为其他无形资产记录的重新获得的权利，在重新收购后的净额IQOSAltria Group，Inc.在美国的商业化权利。有关详细信息，请参阅注4。商誉和其他无形资产，净额.

商誉和其他无形资产的减值-于2023年第二季度，由于完成了对商誉及不可摊销无形资产潜在减值的年度审核，因此确定健康与医疗报告部门的估计公允价值低于其账面价值。因此，我们记录的非现金减值费用总额为68000万(稀释后每股收益减少0.44美元)，其中包括与我们2021年收购之一相关的正在进行的研发项目的商誉减值费用66500万和不可摊销无形资产税前减值费用1,500万。减值费用在截至2023年6月30日止六个月的简明综合收益报表中计入商誉减值(66500万)及营销、行政及研究成本(1,500万)，并计入健康及医疗保健分部的业绩。于2024年第一季度，我们记录了2,700万美元的减值费用(扣除所得税净额2,000美元或稀释后每股收益减少0.01美元)，主要反映了与健康和医疗保健部门正在进行的研发项目相关的不可摊销无形资产的减值。减值费用2,700美元万在截至2024年6月30日止六个月的简明综合盈利报表中计入营销、行政及研究成本。有关详情，请参阅附注4。商誉和其他无形资产，净额.

终止在中东的分销安排-在终止在中东的分销安排后，我们在2023年第一季度记录了8000万美元的税前费用(扣除所得税净额7000万美元和稀释后每股0.04美元的每股费用)。税前费用在简明综合收益表中记录为净收入的减少，并计入SSEA、独联体和中东和非洲分部的业绩。

瑞典火柴抗体收购会计相关项目-在2023年第一季度，我们记录了1800万美元的税前购买会计调整，与出售收购的库存增加到公允价值有关(相当于1300万美元的所得税净额和每股0.01美元的稀释每股费用)。这些税前调整在截至2023年6月30日的六个月的简明综合收益表中记录在销售成本中。

所得税-与瑞典Match融资相关的所得税影响使我们的2023年稀释每股收益增加了0.06美元，上表中我们的2024年稀释每股收益减少了0.09美元，这是由于与瑞典Match收购融资相关的公司间贷款的未实现外币收益和亏损的递延税收影响，而基本的税前外币变动在简明综合收益表中完全抵消，并在简明综合股东(亏损)权益表中反映为货币换算调整。在上表中，2024年税目使我们的2024年稀释后每股收益增加了0.03美元，这是由于美国根据《国内税法》第165(G)节对与PMI投资在委内瑞拉注册的全资外国公司C.A.Tabacalera Nacional有关的一文不值的股票扣除的税收优惠。税率的变化使我们的稀释后每股收益在上表中减少了0.06美元，这主要是由于美国州税支出的增加、汇回成本的差异以及通过对司法管辖区征税而导致的收益结构的变化。

货币-在本报告所述期间，每股0.38美元的不利影响主要是由于美元的波动，特别是对埃及镑、日元和俄罗斯卢布的波动。这种不利的汇率变动影响了我们在主要收入市场和当地货币成本基础上的盈利能力。

利息-上表中利息每股0.04美元的不利影响主要是由于平均债务水平和债务平均利率上升。

运营-上表中我们的业务稀释后每股收益增加0.60美元，主要是由于以下部分：

•SSEA、CIS和MEA：有利的定价和有利的数量/组合，部分抵消了较高的制造成本；
•EA、AU和PMI DF：有利的定价和有利的量/组合；
•欧洲：有利的定价和有利的销量/组合，部分被较高的营销、管理和研究成本所抵消
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目录表

和制造成本；以及
•美洲：有利的销量/组合和有利的定价，但部分被较高的营销和管理成本所抵消。

截至6月30日的三个月的综合经营业绩， 2024

•净收入-截至2024年6月30日的三个月，净收入为95美元亿，比2023年可比数字增加了5美元亿，或5.6%。我们净收入与2023年可比金额相比的变化是由以下因素推动的(与季度业绩不成比例的差异)：
289
在本季度，净收入增长了5.6%。不包括货币和收购的净收入增长了9.6%，主要反映了有利的定价差异，这主要是由于可燃烟草价格上涨；以及有利的销量/组合，这是由于无烟产品销量增加所致。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，按产品类别划分的净收入如下：

1007        1010

55
目录表

•稀释后每股收益-截至2024年6月30日的三个月，我们报告的稀释后每股收益与2023年可比金额的变化如下：
稀释后的每股收益%的变化
截至2023年6月30日的三个月$1.01 
2023年韩国间接税费用0.11 
2023年股权证券投资公允价值调整0.01 
2023年无形资产摊销0.04 
2023年善意及其他无形资产的减损0.44 
2023年与瑞典Match AB融资相关的所得税影响(0.01)
2023年税目— 
2023个项目小计0.59 
2024年无形资产摊销(0.11)
2024年股权证券投资公允价值调整0.08 
2024年与瑞典Match Ab融资相关的所得税影响(0.02)
2024年应税项目 — 
2024年项目汇总(0.05)
货币(0.18)
利息(0.01)
税率的变化(0.05)
运营0.23 
截至2024年6月30日的三个月$1.54 52.5 %

韩国征收间接税 – 2023年7月13日，我们的韩国子公司Pm Korea收到了韩国最高法院的不利裁决，涉及2015年增加消费税并随后由韩国审计和检查委员会进行审计的案件。最高法院的裁决推翻了之前在审判和上诉层面上对朴槿惠有利的裁决。作为裁决的结果，我们得出结论，很可能会出现不利的结果。因此，我们在2023年第二季度的业绩中记录了20400万的非现金税前费用(相当于17400美元的所得税净额或稀释后每股收益减少0.11美元)，反映了Pm Korea之前支付的全部金额。

股权证券投资的公允价值调整-2023年第二季度，我们对印度和斯里兰卡的股票证券投资进行了不利的公允价值调整，税后为1500万美元（或稀释后每股收益减少0.01美元）。2024年第二季度，我们对印度和斯里兰卡的股票证券投资进行了有利的公允价值调整，税后为11600万美元（或稀释后每股收益增加0.08美元）。 有关更多详细信息，请参阅注12。 关联方-股权投资和其他.

无形资产摊销 – 2023年第二季度和2024年第二季度，我们记录了无形费用摊销8200万美元（扣除所得税后为6400万美元，或稀释后每股收益每股减少0.04美元）和21200万美元（扣除所得税后为16500万美元，或稀释后每股收益每股减少0.11美元）。2024年较高的金额包括重新收购后记录为其他无形资产的重新收购的权利，净额 IQOSAltria Group，Inc.在美国的商业化权利。有关详细信息，请参阅注4。商誉和其他无形资产，净额.

商誉和其他无形资产的减值-于2023年第二季度，由于完成了对商誉及不可摊销无形资产潜在减值的年度审核，因此确定健康与医疗报告部门的估计公允价值低于其账面价值。因此，我们记录的非现金减值费用总额为68000万(稀释后每股收益减少0.44美元)，其中包括与我们2021年收购之一相关的正在进行的研发项目的商誉减值费用66500万和不可摊销无形资产税前减值费用1,500万。减值费用在截至2023年6月30日的三个月的简明综合收益报表中计入商誉减值(66500万)以及营销、行政和研究成本(1,500万)，并计入健康和医疗保健部门的业绩。有关详情，请参阅附注4。商誉和其他无形资产，净额.
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目录表


所得税-与瑞典Match融资相关的所得税影响使我们的2023年稀释每股收益增加了0.01美元，上表中我们的2024年稀释每股收益减少了0.02美元，这是由于与瑞典Match收购融资相关的公司间贷款的未实现外币收益和亏损的递延税收影响，而基本的税前外币变动在简明综合收益表中完全抵消，并在简明综合股东(亏损)权益表中反映为货币换算调整。税率的变化使我们的稀释后每股收益在上表中减少了0.05美元，这主要是由于美国州税支出的增加、汇回成本的差异以及通过对司法管辖区征税而导致的收益结构的变化。

货币-在本报告所述期间，每股0.18美元的不利影响主要是由于美元的波动，特别是对埃及镑、日元、俄罗斯卢布和土耳其里拉的波动。这种不利的汇率变动影响了我们在主要收入市场和当地货币成本基础上的盈利能力。

运营--上表中我们的业务稀释后每股收益增加0.23美元，主要是由于以下部分：

•SSEA、CIS和MEA：有利的定价和有利的数量/组合，部分抵消了较高的制造成本；
•欧洲：优惠的定价，部分被较高的营销、管理和研究成本以及制造成本所抵消；
•EA、AU和PMI DF：有利的定价和有利的数量/组合；以及
•美洲：有利的销量/组合和有利的定价，但部分被较高的营销和管理成本所抵消。
有关更多详细信息，请参阅“综合经营业绩”和“按业务分部划分的经营业绩” 以下各节“讨论与分析。”


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目录表

讨论与分析
关键会计估计
有关我们关键会计估计的信息，请参阅“关键会计估计“包含在截至2023年12月31日财年的10-k表格年度报告第7项中的MD & A中。
综合经营业绩
请参阅第100-111页了解我们的“可能影响未来结果的警示因素.“我们按分部划分的净收入和营业收入如下表所示：
(单位：百万)截至6月30日的6个月，截至6月30日的三个月，
2024202320242023
净收入：
欧洲$7,180 $6,642 $3,815 $3,574 
SSEA、独联体和中东和非洲
5,429 5,145 2,771 2,668 
EA、AU和PMI DF
3,357 3,200 1,673 1,680 
美洲2,125 1,837 1,129 969 
健康和医疗保健170 162 80 76 
净收入$18,261 $16,986 $9,468 $8,967 
营业收入(亏损)：
欧洲$3,116 $2,834 $1,660 $1,619 
SSEA、独联体和中东和非洲
1,663 1,614 891 880 
EA、AU和PMI DF
1,516 1,194 753 557 
美洲282 426 183 243 
健康和医疗保健(88)(771)(43)(733)
营业收入$6,489 $5,297 $3,444 $2,566 
58
目录表

我们按产品类别划分的净收入如下表所示：
按产品类别划分的PMI净收入
(单位：百万)截至6月30日的6个月，截至6月30日的三个月，
20242023变化20242023变化
可燃烟草：
欧洲$4,145 $3,924 5.6 %$2,214 $2,108 5.0 %
SSEA、独联体和中东和非洲
4,778 4,504 6.1 %2,432 2,350 3.5 %
EA、AU和PMI DF
1,217 1,412 (13.9)%620 724 (14.3)%
美洲1,126 1,173 (4.0)%592 608 (2.5)%
可燃烟草总量11,265 11,013 2.3 %5,858 5,790 1.2 %
无烟：
无烟，不包括健康和医疗保健：
欧洲3,035 2,718 11.7 %1,601 1,466 9.3 %
SSEA、独联体和中东和非洲
651 641 1.5 %339 318 6.6 %
EA、AU和PMI DF
2,140 1,788 19.7 %1,053 956 10.1 %
美洲999 664 50.4 %537 361 48.5 %
全面无烟，不包括健康和医疗保健6,826 5,811 17.5 %3,530 3,101 13.8 %
健康和医疗保健1701624.9 %80765.3 %
全面无烟6,996 5,973 17.1 %3,610 3,177 13.6 %
PMI净收入总额$18,261 $16,986 7.5 %$9,468 $8,967 5.6 %
注：由于存在问题，产品类别或地区之和可能不会计入总PMI。

影响运营结果可比性的项目如下：
•资产减值和退出成本 –见附注15。 资产减值和退出成本截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月按分部细分的这些成本。
•终止中东地区的分销安排– 在#年第一季度 2023年，采购经理人指数在终止在中东的分销安排后记录了8,000美元万的税前费用。这一税前费用在简明综合收益表中记为净收入减少，并包括在截至2023年6月30日的六个月的SSEA、独联体和中东和非洲分部业绩中。
•瑞典火柴抗体收购会计相关项目 –在2023年第一季度，采购经理人指数记录了1,800美元的万税前采购会计调整，与出售收购的库存有关，并按公允价值计入美洲部分。
•商誉和其他无形资产减值– 在截至2023年6月30日的六个月和三个月，PMI记录了6.8亿美元的商誉和非摊销无形资产减值费用，这些费用包括在健康和医疗保健部门。有关详情，请参阅附注4。商誉和其他无形资产，净额.
•韩国征收间接税– 2023年7月13日，PMI的韩国子公司Pm Korea收到了韩国最高法院的不利裁决，涉及2015年增加消费税并随后接受韩国审计和检查委员会审计的案件。最高法院的裁决推翻了之前在审判和上诉层面上对朴槿惠有利的裁决。作为裁决的结果，我们得出结论，很可能会出现不利的结果。因此，我们在简明综合收益表中记录了20400万的非现金税前费用，即营销、行政和研究成本，反映了PM Korea之前支付的全部金额，这笔金额包括在截至2023年6月30日的六个月和三个月的EA、AU和PMI DF部门。
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目录表

与可燃烟草相关的净收入是指销售这些产品所产生的营业收入，包括向客户收取的运输和手续费、销售和促销激励措施以及消费税的净额。这些净收入包括销售我们的香烟和其他被焚烧的烟草产品。其他烟草产品主要包括卷烟和自制香烟、烟斗烟草、雪茄和雪茄，不包括无烟产品。

与无烟相关的净收入，不包括健康和医疗保健，是指销售这些产品产生的运营收入，包括向客户收取的运费和手续费，扣除销售和促销激励措施，以及消费税(如果适用)。这些净收入包括我们非可燃烟草产品的销售，如热不燃烧、电子蒸气和口腔产品，以及消费配件。

与健康和保健相关的净收入包括销售主要与吸入疗法以及口腔和口腔内给药系统相关的产品所产生的运营收入，这些产品包括在我们的健康和医疗保健业务Vectura Fertin Pharma的经营业绩中。

PMI的热不灼伤产品包括授权的KT&G热不灼伤产品。

综合财务汇总表中对总PMI和本年度五个部分中“成本/其他”的引用“讨论和分析”反映货币和收购中性差异：销售成本(不包括数量/组合成本部分)；营销、行政和研究成本(包括资产减值和退出成本)；以及无形资产的摊销和减值。“成本/其他”还包括货币和收购中性净收入差异，与数量/组合和价格组成部分无关，归因于：向SSEA、独联体和中东和非洲地区某些市场的客户收取某些分销权利的费用，以及因终止中东分销安排而进行的收入调整。

我们的合并出货量如下表所示：
合并出货量
截至6月30日的6个月，截至6月30日的三个月，
卷烟和加热烟草单位（百万单位）20242023变化20242023变化
香烟300,809 300,718 — %157,618 157,010 0.4 %
加热烟草装置68,678 58,820 16.8 %35,544 31,424 13.1 %
卷烟和加热烟草总量369,487 359,538 2.8 %193,162 188,434 2.5 %
口服SFP量（百万罐） (1)
尼古丁袋295.6 180.7 63.5 %149.9 99.5 50.6 %
鼻烟120.2 118.2 1.7 %58.8 62.6 (6.2)%
湿鼻烟68.6 69.3 (1.1)%34.2 34.1 0.2 %
其他口服SPP (2)
2.0 2.5 (16.8)%1.0 1.2 (17.0)%
口服产品总量486.4 370.7 31.2 %243.8 197.4 23.5 %
(1)不包括鼻烟，鼻烟叶和美国咀嚼
(2)包括咀嚼袋和烟草碎片
注：由于收件箱原因，金额可能不收

在加拿大附属公司取消综合入账后，我们继续报告RBH出售的品牌数量及相应的特许权使用费收入，而其他PMI附属公司为该等品牌的商标拥有人。这些包括 HEETS, 下一首, 菲利普莫里斯和天台。RBH销售的这些品牌的数量和相应的特许权使用费收入对PMI在报告所述的所有时期都不是重要的。

加热烟草单元（“HTU”）是我们用来指代加热烟草消耗品的术语，其中包括我们的 混纺产品, 迪莉娅, HEETS,HETS创作、HETS维度 （统称为 HEETS), 索闻,泰雷亚， TERA手工制作和TERA尺寸，以及KT&G授权的品牌，FIIT和Miix（韩国以外）。HTU还包括零烟草热非燃烧消耗品（莱维亚).
60
目录表


口腔无烟产品体积不包括鼻烟、鼻烟叶和美国口香糖，以罐头或为总出货量的目的，以袋子或袋子等价物计量。

口腔无烟产品转换：(I)尼古丁药袋：在美国为每罐15袋，在美国以外为每罐加权平均21袋；(Ii)鼻烟产品：加权平均每罐21袋当量；(Iii)潮湿鼻烟产品：加权平均每罐17袋当量；(Iv)烟头产品：加权平均每罐30袋当量；(V)咀嚼袋产品：加权平均每罐20袋。

除非另有说明，HTU的市场份额被定义为HTU的市场销售量占香烟和HTU的行业估计总销售量的百分比。

除另有说明外，对整个行业(或总市场)的参考、我们的出货量和我们的市场份额表现反映了卷烟和加热烟草单位。

以下地区的行业总量、PMI市场销售额和PMI市场份额包括日本的雪茄类别：国际总市场、EA、AU&PMI DF地区和日本国内市场。

市场内销售(“IMS”)被定义为对零售渠道的销售，具体取决于市场和分销模式。

HTU的调整市场份额定义为PMI HTU的市场总销售量占香烟和HTU的估计总销售量的百分比，不包括估计的分销商和批发商库存变动的影响。

指国际市场总量，定义为不包括美国的全球卷烟和加热烟草单位体积、整个行业(或总市场)和整个“讨论和分析” 我们对纳税产品的估计是基于来自多个内部和外部来源的最新可用数据，在特定情况下可能不包括中国和/或我们的免税业务。

PMI的出货量不时受到分销商库存变动(或PMI不向分销商销售的某些市场的批发商库存变动)的影响，而估计的行业/市场总量受各种贸易渠道的库存变动的影响，其中包括PMI的竞争对手因市场特定因素而产生的估计贸易库存变动，这些因素严重扭曲了报告的数量披露。这些因素可能包括制造供应链的变化、发货方式、消费者需求、消费税上调的时间或其他可能影响向客户销售时间的影响。在这种情况下，除了在报告的基础上审查采购经理人指数出货量和某些估计的行业/市场总量外，管理层还在调整的基础上审查这些措施，以排除经销商和/或估计的贸易库存变动的影响。管理层还认为，在排除经销商和/或估计贸易库存变动的影响的基础上，披露采购经理人指数发货量和在这种情况下的估计行业/市场总量，可以提高这些指标在不同报告期的业绩和趋势的可比性。

61
目录表

关于卷烟和加热烟草的总市场规模、我们的出货量和市场份额的主要市场数据如下表所示：
截至6月30日的6个月，
PMI出货量(十亿台)
PMI市场份额(2), (%)
市场总市场
(十亿台)		总香烟加热烟丝机组总加热烟丝机组
202420232024202320242023202420232024202320242023
总计(1) (2)
1,274.91,261.5369.5359.5300.8300.768.758.828.327.95.14.6
欧洲
法国13.015.15.97.55.87.40.10.140.942.30.60.8
德国(3)
33.333.713.212.911.111.62.11.339.439.36.25.4
意大利(3)
35.635.618.518.713.713.94.84.853.153.717.217.0
波兰(3)
29.128.512.511.69.99.22.72.543.141.09.19.0
西班牙20.921.26.36.55.86.00.50.429.129.12.72.2
SSEA、独联体和中东和非洲
埃及38.438.512.011.711.311.30.60.530.730.41.91.4
印度尼西亚145.8141.439.440.539.440.50.50.227.328.80.30.2
菲律宾20.021.710.612.310.412.20.10.152.856.70.70.5
俄罗斯101.996.732.931.224.423.58.57.732.032.08.88.1
土耳其70.163.536.331.336.331.3——51.949.3——
EA、AU和PMI DF
澳大利亚2.73.81.01.31.01.3——35.234.2——
日本(2)
73.772.935.431.58.49.627.021.941.039.429.426.3
韩国34.735.46.96.94.24.42.82.520.019.57.96.9
美洲
阿根廷13.015.18.09.48.09.4——61.662.2——
墨西哥13.713.58.38.38.28.30.10.161.161.90.80.4
(1)市场份额估计使用IMS数据计算，除非另有说明
(2)总市场和市场份额估计包括日本的雪茄
(3)PMI市场份额反映了估计调整后的IMS量份额
62
目录表

截至6月30日的三个月，
PMI出货量(十亿台)
PMI市场份额(2), (%)
市场总市场(十亿台)总香烟加热烟丝机组总加热烟丝机组
202420232024202320242023202420232024202320242023
总计(1) (2)
657.2647.2193.2188.4157.6157.035.531.428.728.65.14.7
欧洲
法国6.77.63.33.73.33.7—0.141.542.40.60.8
德国(3)
17.317.96.86.95.86.11.10.739.039.26.05.4
意大利(3)
18.118.410.69.88.07.02.52.853.653.616.717.1
波兰(3)
15.015.06.56.15.14.91.41.243.341.19.18.6
西班牙11.211.33.53.63.23.30.30.329.229.22.62.2
SSEA、独联体和中东和非洲
埃及19.016.16.76.06.35.70.30.334.537.21.91.8
印度尼西亚71.972.219.621.019.420.80.30.127.329.10.40.2
菲律宾9.710.25.15.75.05.60.1—52.755.60.70.5
俄罗斯55.151.917.416.512.912.64.43.931.632.88.27.9
土耳其38.937.420.318.520.318.5——52.349.6——
EA、AU和PMI DF
澳大利亚1.41.90.40.60.40.6——32.832.5——
日本(2)
37.937.617.516.74.14.913.411.840.939.429.426.3
韩国18.218.53.63.62.22.31.41.319.619.57.77.0
美洲
阿根廷5.97.33.64.53.64.5——61.561.5——
墨西哥7.47.44.64.64.64.60.1—62.263.00.80.4
(1)市场份额估计使用IMS数据计算，除非另有说明
(2)总市场和市场份额估计包括日本的雪茄
(3)PMI市场份额反映了估计调整后的IMS量份额

截至2024年6月30日止六个月的综合经营业绩

以下讨论将我们截至2024年6月30日的六个月的综合经营业绩与截至2023年6月30日的六个月的综合经营业绩进行比较。

总市场

估计的国际行业交易量(不包括中国和美国)卷烟和HTU增加了1.1%，反映了SSEA、独联体和中东和非洲地区的增长，部分被欧洲和美洲地区的下降所抵消，而EA、AU和PMI DF地区的增长基本稳定，如本MD&A的区域部分所述。

对于2024年全年，我们目前预计国际卷烟和HTU的总销量将基本稳定，不包括中国和美国。

发货量
我们的卷烟和HTU总出货量增长了2.8%(HTU出货量增长了16.8%，而卷烟出货量保持稳定)。

我们的罐装口腔产品总出货量增加了31.2%，主要反映了尼古丁胶囊的增长。
63
目录表


2024年全年，我们目前预计在无烟产品的推动下，PMI的卷烟、HTU和口腔无烟产品总出货量将增长1%至2%。

我们还预计，2024年全年，尼古丁袋子在美国的出货量将达到5.6亿至58000万罐。

HTU的调整后市场销售额增长了11.4%，其中日本增长了12.9%，欧洲增长了8.0%。预计分销商库存变动对HTU发货的净有利影响，最显著的推动因素是由于红海航运路线中断而向日本发货的额外发货。
国际市场份额-香烟和HTU（不包括中国和美国）
今年迄今六个月
20242023更改(Pp)
国际市场总占有率(1)
28.3 %27.9 %0.4 
香烟23.2 %23.4 %(0.2)
HTU5.1 %4.6 %0.5 
香烟压倒卷烟市场份额(2)
24.9 %24.9 %— 
(1)定义为采购经理人指数的卷烟和加热烟草单位市场销售量占行业卷烟和加热烟草单位总销售量的百分比，不包括中国和美国，包括日本的雪茄
(2)定义为采购经理人指数的卷烟市场销售量占行业卷烟总销售量的百分比，不包括中国和美国，包括日本的雪茄
注：由于环境原因，按产品类别划分的市场份额之和可能与总份额不符。
财务摘要
财务摘要-
截至6月30日的六个月，		变化
Fav./(不受欢迎)		方差
Fav./(不受欢迎)
20242023总不包括
货币。&QUIIS。		总Cur-
租金		收购价格卷/
混料		成本/
其他
(单位：百万)
净收入(1)
$ 18,261 $ 16,986 7.5 %10.8 %$1,275 $(552)$— $1,032 $767 $28 
销售成本(6,540)(6,266)(4.4)%(5.7)%(274)71 12 — (314)(43)
营销、管理和研究成本(2)
(5,232)(4,758)(10.0)%(6.2)%(474)(178)— — — (296)
商誉减值(3)
— (665)+100%+100%665 — — — — 665 
营业收入$ 6,489 $ 5,297 22.5 %34.7 %$1,192 $(659)$12 $1,032 $453 $354 
(1) 成本/其他差异包括2023的8000万美元以下是终止在中东的分销安排。
(2)成本/其他差异包括2024年与资产减损和退出成本相关的费用16800万美元、与无形资产摊销相关的费用30000万美元以及与其他无形资产减损相关的费用2700万美元，部分被2023年与资产减损和退出成本相关的费用10900万美元、与韩国间接税费用相关的费用20400万美元、11900万美元与无形资产摊销有关，1500万美元与其他无形资产的减损有关。有关更多详细信息，请参阅注释4。 商誉和其他无形资产，净额, 注7.细分市场报告和附注15。资产减值和退出成本.
(3)关于2023年第二季度记录的商誉减值的详细情况，请参阅附注4。商誉和其他无形资产，净额.

截至2024年6月30日的六个月，净收入增长了7.5%。不包括货币和收购的净收入增长10.8%，主要反映：有利的定价差异，主要受可燃烟草价格上涨的推动；以及有利的销量/组合，受无烟产品数量增加的推动，但部分被不利的卷烟组合抵消，以及与2023年相比有利，反映出2023年第一季度的费用为8,000美元万(确认为净减少
64
目录表

2023年的收入)，在中东的分配安排终止后，如“其他”所示。

汇率对净收入的不利影响主要是由于埃及镑、日元和俄罗斯卢布。

与无烟相关的净收入包括2024年的70亿美元和2023年的60亿美元。

营业收入增长22.5%。不包括货币及收购的营业收入增长34.7%，主要反映：主要受可燃烟草价格上升带动的有利定价差异；以及有利的销量/组合，主要是由于无烟产品数量增加，以及与2023年相比有利，反映了2023年第二季度录得的商誉减值、2023年韩国间接税费用20400美元万、在中东的分销安排终止后2023年费用8,000万以及2023年与瑞典Match AB收购会计项目相关的费用1,800万。这一增长被2024年无形资产摊销增加、2024年资产减值和退出成本增加、营销、管理和研究成本增加(主要是由于通胀影响，尤其是与工资有关的商业投资)以及制造成本增加(主要是由于通胀影响，特别是与烟叶有关的通胀影响和欧盟一次性塑料指令的影响，部分被生产率抵消)所部分抵消。

假设没有发生需要摊销无形资产的其他交易，未来五年每年在税前基础上的摊销费用估计约为10亿或更少。这一数额包括在重新收购后于2024年5月作为其他无形资产净额记录的重新获得的权利IQOS奥驰亚集团在美国的商业化权利(见附注4。商誉和其他无形资产，净额，注18。收购和 有关详情，请参阅本MD&A的“营商环境”部分)。

利息支出净额为62800美元万增加了10100美元万或19.2%，主要是由于平均债务水平和平均债务利率上升。

我们的有效税率提高了3.4个百分点，达到24.2%。有关详细信息，请参阅注9。所得税。采购经理人指数估计，其2024年全年的有效税率约为21%至22%，不包括离散的税务事件。货币汇率的变化、税收管辖区的收入组合或未来立法或监管的发展可能会对PMI每季度监测的有效税率产生影响。在确定所得税拨备和评估纳税状况时，需要做出重大判断。

来自股票投资和证券的收入增加了32200美元万或超过100%，主要是由于我们在印度和斯里兰卡的股票安全投资进行了有利的公允价值调整。

可归因于46美元亿的采购经理人指数的净收益增加了10美元亿或27.8%。这一增长主要是由于较高的营业收入以及来自股票投资和证券的较高收入，但如上所述，较高的实际税率和较高的利息支出净额部分抵消了这一增长。基本和稀释后每股收益为2.92美元，上涨27.5%。不包括0.38美元的不利汇率影响，稀释后每股收益增加了44.1%。

我们继续预计，尽管2024年上半年存在汇率逆风，但我们2024年的业绩将受到总销量加速增长和定价的有利影响。这反映了……的强劲前景ZYN，尽管存在短期供应限制；以及IQOS由于运营杠杆、制造效率以及强劲的可燃物表现。



截至2024年6月30日的三个月的综合经营业绩
以下讨论将我们截至2024年6月30日的三个月的综合经营业绩与截至2023年6月30日的三个月的综合经营业绩进行比较。

65
目录表

总市场

本季度，估计国际行业交易量(不包括中国和美国)卷烟和HTU增加了1.5%，反映了SSEA、独联体和中东和非洲地区的增长，但被欧洲、美洲和EA、AU和PMI DF地区的下降部分抵消，如本MD&A区域部分所述。

发货量

我们的卷烟和HTU总出货量增长了2.5%(HTU出货量增长了13.1%，卷烟出货量增长了0.4%)，除美洲地区外，所有地区的出货量都有所增长。

我们的罐装口腔产品总出货量增加了23.5%，主要反映了尼古丁胶囊的增长。

HTU的调整后市场销售额增长了10.2%，其中日本增长了12.5%，欧洲增长了6.8%。

国际市场份额-卷烟和HTU(不包括中国和美国)
第二季度
20242023更改(Pp)
国际市场总占有率(1)
28.7 %28.6 %0.1 
香烟23.6 %24.0 %(0.4)
HTU5.1 %4.7 %0.4 
香烟压倒卷烟市场份额(2)
25.3 %25.5 %(0.2)
(1)定义为采购经理人指数的卷烟和加热烟草单位市场销售量占行业卷烟和加热烟草单位总销售量的百分比，不包括中国和美国，包括日本的雪茄
(2)定义为采购经理人指数的卷烟市场销售量占行业卷烟总销售量的百分比，不包括中国和美国，包括日本的雪茄
注：由于环境原因，按产品类别划分的市场份额之和可能与总份额不符。

财务摘要
财务摘要-截至6月30日的季度，变化
Fav./(不受欢迎)		方差
Fav./(不受欢迎)
20242023总不包括
货币。&QUIIS。		总Cur-
租金		收购价格卷/
混料		成本/
其他
(单位：百万)
净收入
$ 9,468 $ 8,967 5.6 %9.6 %$501 $(358)$— $583 $303 $(27)
销售成本(3,345)(3,228)(3.6)%(5.9)%(117)63 12 — (145)(47)
营销、管理和研究成本(1)
(2,679)(2,508)(6.8)%(5.4)%(171)(36)— — — (135)
商誉减值(2)
— (665)+100%+100%665 — — — — 665 
营业收入$ 3,444 $ 2,566 34.2 %46.6 %$878 $(331)$12 $583 $158 $456 
(1)成本/其他差异包括2024年与无形资产摊销相关的费用19600万美元，部分被2023年与韩国间接税相关的费用20400万美元、与无形资产摊销相关的费用6000万美元和与其他无形资产减损相关的费用1500万美元所抵消。 有关更多详细信息，请参阅注释4。 商誉和其他无形资产，净额，和注释7。 细分市场报告.
(2)2023年第二季度录得的善意减损详情见注4。 商誉及其他无形资产, 网络.

本季度净收入增长5.6%。净收入（不包括货币和收购）增长了9.6%，主要反映出：有利的定价差异，主要是由于可燃烟草定价较高;以及有利的销量/组合，受无烟产品销量较高的推动。
66
目录表


汇率对净收入的不利影响主要是由于埃及镑、日元和俄罗斯卢布。

与无烟相关的净收入包括2024年的36亿美元和2023年的32亿美元。

营业收入增长34.2%。不包括货币和收购的营业收入增长46.6%，主要反映：有利的定价差异；有利的销量/组合(主要由无烟产品销量推动，尽管香烟组合不利)，以及与2023年相比有利，反映了2023年第二季度录得的商誉减值66500美元万和韩国间接税费20400美元万。这一增长被2024年无形资产摊销增加和成本增加(主要是营销、行政和研究成本)部分抵消。

利息支出净额为32900美元万增加了3,200美元万或10.8%.

我们的有效税率下降了1.0个百分点，降至23.7%。

来自股票投资和证券的收入增加了18200美元万或超过100%，主要是由于我们在印度和斯里兰卡的股票安全投资进行了有利的公允价值调整。

可归因于采购经理人指数24美元亿的净收益增加了83800美元万或53.4%。这一增长主要是由于营业收入增加以及来自股权投资和证券的收入增加，但如上所述，利息支出净额增加部分抵消了这一增长。基本和稀释后每股收益为1.54美元，涨幅为52.5%。不包括0.18美元的不利汇率影响，稀释后每股收益增加了70.3%。


按业务部门划分的经营业绩
营商环境
烟草和非烟草产品的制造、营销、销售和使用的税收、法律、法规和其他事项
烟草行业和我们的公司面临着许多挑战，这些挑战可能会对我们的业务、产品销售量、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。这些挑战将在下文和第二部分项目1A中讨论。风险因素--可能影响未来结果的警示因素在本报告中包括：

•对我们产品的监管限制，包括对烟草或其他含尼古丁产品或相关设备的包装、营销和销售的限制，这些限制可能会降低我们的竞争力，丧失我们与成年消费者沟通的能力，甚至禁止我们的某些产品；
•财政挑战，如过度的消费税增加和歧视性的税收结构；
•香烟和其他烟草和含尼古丁产品的非法贸易，包括假冒产品、违禁品和所谓的“非法白人”;
•激烈的竞争，包括来自某些本地制造商的非税额；
•第一部分第1项所讨论的未决诉讼和威胁诉讼。财务报表-注8。或有事件在本报告中；以及
•政府调查。

监管限制：烟草业在一个高度管制的环境中运作。 众所周知的吸烟风险导致监管机构对香烟实施重大限制和高额消费税。

塑造我们经营环境的法规很大程度上是由2005年生效的世界卫生组织(WHO)烟草控制框架公约(FCTC)推动的。《烟草控制框架公约》的主要目标是制定一项旨在减少烟草使用的全球烟草管制议程。迄今为止，182个国家和欧洲联盟(“欧盟”)是“烟草控制框架公约”的缔约方。该条约要求缔约方制定各种烟草控制措施，并建议采取其他措施。《公约》理事机构--缔约方会议(“缔约方会议”)也通过了与《公约》某些条款有关的不具约束力的指导方针和政策建议，这些条款超出了条约案文的范围。2018年10月，缔约方会议认识到有必要进行更科学的评估和改进报告，以确定关于气候变化的政策
67
目录表

烟草产品。与先前关于电子烟的政策建议类似，缔约方会议请各国根据本国法律酌情管制、限制或禁止加热烟草产品。

烟草控制框架公约缔约方会议第十届会议于2024年2月举行。根据公布的报告和决定，对新出现的烟草产品既没有通过新的决定，也没有通过新的政策建议。通过了具体的准则，以处理跨境烟草广告、促销和赞助(“TAP”)以及娱乐媒体对烟草的描述。缔约方会议第十一届会议目前定于2025年11月举行。世卫组织的报告和其他《烟草控制框架公约》指南或建议对世卫组织成员国或《烟草控制框架公约》缔约方没有约束力。

我们认为，当有了更好的香烟替代品时，讨论的不应该是是否应该向今天吸烟的10亿多人提供这些替代品，而是应该以多快的速度以及在什么监管框架内最大限度地采用这些替代品，同时将意外使用降到最低。因此，我们主张建立基于风险连续体的监管框架，即非可燃产品低于可燃卷烟。产品监管应包括鼓励和加速转向非易燃产品的措施，例如，允许本来不会戒烟的成年消费者获得关于这种替代品的真实和非误导性信息，使他们能够做出明智的决定，并采用统一的产品标准，使制造商能够证明有害和潜在有害成分的减少以及没有燃烧。监管还应包括关于成分、标签和消费者沟通的具体规则，并应确保公众了解所有可燃和不可燃烟草和含尼古丁产品的健康风险。重要的是，监管必须包括旨在防止年轻人和非吸烟者发起吸烟的措施。我们支持强制健康警告、最低年龄法、限制广告和在公共场所吸烟。我们还支持有助于减少非法贸易的监管措施。

某些措施将在下文和 无烟产品(SFP)一节。

财政挑战：过度和破坏性的消费税、销售和其他税收增加以及歧视性的税收结构预计将继续对我们的盈利能力产生不利影响，这是由于消费下降和消费者向非溢价、折扣、其他低价或低税收的可燃烟草产品，如细烟丝和私烟的降价。此外，在某些司法管辖区，我们的一些可燃烟草产品受到歧视高价产品和制造香烟的税收结构的影响。我们认为，这种税收政策鼓励消费者转向非法贸易，从而损害公众健康，最终削弱政府收入目标，破坏竞争环境，鼓励犯罪活动。其他司法管辖区已经或正在寻求特别对烟草公司征税或征收其他税，例如对收入和/或利润征税。

世界海关组织的发展：2020年，世界海关组织(“海关组织”)修订了“统一制度”(“HS”)命名法，为新型烟草和尼古丁产品，包括加热烟草产品、电子烟和其他含尼古丁产品引入专用海关代码。修正案自2022年1月1日起生效。我们的SFP商业化的绝大多数国家都采用了修订后的HS，为新型烟草和尼古丁产品创建了新的专用海关代码。

欧盟烟草产品指令(“TPD”)：2014年4月，欧盟通过了一项经过重大修订的TPD，并于2016年5月生效。所有欧盟成员国都通过了调换烟草制品的法律。《烟草制品条例》规定了一套全面的烟草产品监管要求，包括：

•健康警告覆盖65%的香烟包装正面和背面，会员国可选择进一步标准化烟草包装，包括采用普通包装；
•禁止在一些烟草产品中表征风味，薄荷醇的过渡期于2020年5月到期；
•2019年5月生效的安全功能以及跟踪和追踪措施；以及
•管理新型烟草产品和电子烟的框架，包括对健康警告和信息传单的要求，禁止与降低风险有关的产品包装文本，以及在商业化之前引入通知要求或授权程序。

2021年5月，欧盟委员会发布了首份关于《贸易政策》应用情况的报告。 该报告指出，由于执行《可持续发展战略》取得了重大进展，而且仍有改进的余地。最值得注意的是，它认为欧盟立法加强了烟草控制，为保护欧盟公民的健康作出了贡献，因为它为成员国提供了解决在欧盟使用烟草产品的强有力的规则。据报道，天津市开发区实现了
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减少2%的影响评估目标，降低青少年的吸烟流行率。报告还得出结论认为，在某些领域仍有改进的余地，如国家一级的执法、成分评估以及对新产品和新兴产品的更好考虑。

2024年2月，欧盟委员会公布了最新的欧洲抗癌计划(《计划》)实施路线图。根据更新的计划，目前TPD的评价预计将于2024年完成。

欧盟烟草消费税指令（“TED”）：欧盟委员会正在准备一份修订2011年欧盟烟草消费税指令的立法提案，其中可能包括新型烟草和尼古丁产品的定义和税收待遇，包括加热烟草产品、电子烟和尼古丁袋子。在几次拖延之后，这项提案可能会在2024年欧盟选举后被新的委员团采纳。修改的时间表尚未公布。TED的任何最终修正案都需要得到所有欧盟成员国的一致同意，然后将TED转变为国家立法。在成员国国家立法换位后，TED任何变化的潜在实施日期可能是2027年。

普通包装和其他包装限制：普通包装法规禁止在包装上使用品牌、徽标和颜色，但只能在指定位置以统一字体印刷的品牌名称和变体除外。到目前为止，我们所有运营细分市场的某些市场都通过了简单包装法，包括澳大利亚、法国、沙特阿拉伯和土耳其等关键市场。一些国家，如加拿大、丹麦和以色列，通过了适用于包括SFP在内的所有烟草产品的普通包装法规。其他国家也在考虑制定普通包装立法。

一些国家已经采取或正在考虑采取包装限制措施，其影响可能类似于普通包装。 这些限制的例子包括标准化包装的形状和大小，禁止在包装上使用某些颜色或某些描述性短语，以及要求非常大的图形健康警告，几乎没有留下品牌空间。

使用成分的限制和禁令：世卫组织和公共卫生界的其他机构建议限制或完全禁止在烟草产品中使用部分或全部成分，包括薄荷醇。广泛的限制和成分禁令将要求我们重新配制我们的美国混合烟草产品，并可能降低我们在长期市场上区分这些产品的能力。在许多国家，薄荷醇禁令将消除整个类别的薄荷醇烟草产品。欧盟禁止香烟和具有特有风味的卷烟烟草产品。其他烟草产品，包括加热烟草产品，目前不受这一特征性香料禁令的限制。然而，2022年11月23日，欧盟委员会发布了一项授权指令，将取消这一豁免。所有欧盟成员国都必须从2023年10月23日起实施授权指令，该指令禁止在加热烟草产品中使用特征香料，这将影响我们目前在欧盟销售的SFP产品的相当大比例。基于大量消费者因过去对其他类别和市场的香料禁令而转向非调味品，我们预计，尽管短期内可能出现波动，包括年终贸易库存，但禁令对我们在欧盟的出货量的影响在短期内将相对有限。我们的基本观点仍然是，我们预计这一类别的结构性增长不会发生重大变化，因为消费者转向非调味产品，部分缓解了禁令的影响。大多数欧盟成员国已经调整了这一指令，或处于调整的最后阶段，将加热烟草产品豁免从特征性香料禁令中撤回到国家法律中。其余市场预计将在2024年采用这一指令，我们将继续积极关注欧盟市场的相关发展。其他国家可能会效仿欧盟对烟草产品成分的做法。土耳其从2020年5月起禁止使用薄荷醇。巴西和加拿大已经采取了更广泛的成分禁令。

禁止在零售店展示烟草产品：在我们的多个市场，包括但不限于澳大利亚和俄罗斯，政府已禁止在销售点展示烟草产品。 其他国家也在考虑类似的禁令。

广告、营销、促销和赞助的禁令和限制：多年来，《烟草控制框架公约》一直呼吁部分或全部禁止烟草广告、营销、促销和销售，包括禁止和限制在广播、电视、印刷品和互联网上做广告，各国也都这样做。 烟草控制框架公约的非约束性准则建议各国政府禁止与成年吸烟者进行任何形式的交流。

产品设计限制：公共卫生界的一些成员呼吁进一步标准化烟草产品，例如，要求香烟具有一定的最小直径，这将导致禁止纤细香烟，或要求使用标准化的滤嘴和卷烟纸设计。此外，在2016年11月的会议上，缔约方会议通过了不具约束力的准则，建议各国规范提高烟草产品吸引力的产品设计特征，如香烟直径和香精胶囊的使用。2024年3月，欧盟
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委员会批准了比利时提交的一项国家法令草案，根据TPD的要求，禁止在比利时使用一次性电子烟。这项禁令将仅限于比利时的司法管辖区。

限制在公共场所吸烟和使用含尼古丁产品：在我们的大多数市场，对我们产品使用的限制的速度和范围都大大增加。 世界上许多国家已经采用或可能采用限制或禁止在公共和/或工作场所、餐馆、酒吧和夜总会吸烟和使用含尼古丁产品的法规。一些公共卫生组织呼吁，一些国家、地区政府和市政当局已经通过或提议禁止在户外场所吸烟，以及禁止在汽车（通常是在未成年人在场的情况下）和私人住宅吸烟。

其他监管问题：一些监管机构正在考虑，或者在某些情况下已经采取了旨在减少烟草产品供应的监管措施。其中包括旨在减少销售烟草产品的零售商数量的条例，例如，减少现有的烟草零售许可证总数或禁止在某些公共设施特定距离内销售烟草产品。其他监管机构也在考虑禁止代售，禁止将某些烟草或尼古丁产品出售给某一年后出生的人。

2022年12月13日，新西兰议会通过了一项法案，出台了限制销售和供应吸烟烟草产品的监管措施，包括减少获得许可销售吸烟烟草产品的零售网点数量，对吸烟烟草产品实施尼古丁含量的最高限制，以及禁止向2009年1月1日或之后出生的任何人销售吸烟烟草产品。这些措施仅限于吸烟烟草产品，不适用于加热烟草产品和电子烟。2024年2月28日，新西兰议会通过一项法律，废除上述三项措施。2024年6月27日，新西兰政府发布了《2024年消费税和消费税等值税表(特定烟草产品的减税)修订令》，将高烟草制品的消费税削减了50%。这些变化于2024年7月1日生效。

在墨西哥，一项新法律于2022年12月12日生效，禁止进出口某些尼古丁和非尼古丁输送和消费系统，以及这些系统中使用的消耗品，包括我们的大部分SFP产品组合。

2022年12月16日，墨西哥联邦政府颁布了一项烟草控制法的实施条例，其中包括(I)禁止烟草产品的销售点展示；(Ii)限制烟草产品的消费场所；(Iii)禁止传播由烟草行业资助的企业社会责任计划。在我们当地分支机构发起的法律诉讼中，墨西哥城联邦上诉法院发现这些限制是违宪的。 

2023年1月1日，一项管理尼古丁袋子营销的法律在斯洛伐克生效。监管框架包括最低法定购买年龄(18岁)、尼古丁限制和标签要求。在比利时，一项禁止尼古丁袋装的皇家法令于2023年7月1日生效，从2023年10月1日起，从零售到消费者的抛售期限。

2023年3月22日，修订台湾《烟草危害防治法》的法案生效。它对加热烟草产品进行监管，并禁止电子烟。修正案特别规定，非香烟、烟丝、雪茄、鼻烟或咀嚼烟草的指定烟草产品(包括加热烟草产品)必须接受健康风险评估，作为授权制度的一部分。我们已根据此法提出授权申请，但此授权目前仍待台湾卫生部批准。

2023年3月28日，阿根廷卫生部禁止包括相关装置在内的加热烟草产品的进口、分销、商业化和广告。此前，中国曾在2011年禁止使用电子烟。

在少数市场，尤其是日本，我们依赖于政府的批准，这可能会限制我们的定价灵活性。

欧盟单一用途塑料指令于2019年7月2日生效，该指令将要求烟草制造商和进口商在生产者责任延伸(EPR)计划下支付烟草产品过滤器公共收集系统的成本。到目前为止，一些成员国将该指令转变为国家立法。预计到2024年底，大多数欧盟成员国将为烟草制造商和进口商实施强制性EPR计划和相关EPR成本的国家立法。目前，我们预计其他司法管辖区会有更多类似的法律通过，我们正密切留意这方面的发展。我们估计，遵守这些强制性EPR计划不会对我们在欧盟的业务产生实质性影响。

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2024年3月14日，欧洲联盟法院(CJEU)裁定，德国对HTP征收额外消费税的财政法规并不违反欧盟法律。杜塞尔多夫财政法院(“FCD”)此前曾将这一问题提交CJEU。2024年5月21日，FCD作出判决，驳回了我们当地附属公司F6 CigarettenFabrik GmbH&Co.KG(“PM德国”)的索赔。德国总理于2024年6月19日向联邦财政法院提交了上诉通知。

2024年4月16日，巴西卫生控制机构颁布了第855号决议，对电子吸烟设备实施了严格的规定，包括热不燃烧设备和蒸发设备(ESD)。该决议禁止制造、进口、销售、分销、储存、运输、广告和在封闭的公共场所使用。旅行者也被禁止携带ESD进入该国。

在包括欧盟在内的一些国家，卷烟要接受焦油、尼古丁、一氧化碳和其他烟雾成分的检测、披露和强制性排放限制。在荷兰，几个公共卫生组织要求荷兰执法机构执行卷烟最大焦油、尼古丁和一氧化碳(“TNCO”)排放水平的要求，使用欧盟TPD目前规定的方法以外的测试方法，并将其纳入国家立法。在提出这一要求之前，荷兰国家公共卫生与环境研究所发表了一份报告，报告发现，在荷兰销售的所有卷烟品牌在以替代方法衡量时都超过了最高TNCO水平。荷兰执法机构拒绝了这一请求，申请人在未决的法律程序中对这一决定提出了质疑。在荷兰贸易和工业上诉法庭移交案件后，此案目前正在欧洲联盟法院待决。虽然我们无法预测结果，但使用替代测试方法执行现有TNCO上限的决定可能会影响荷兰市场上可获得的制造卷烟的很大一部分，并可能导致其他欧盟国家采取类似行动。
非法贸易：非法烟草贸易造成了廉价和不受管制的烟草产品供应，破坏了降低吸烟率的努力，特别是在年轻人中，损害了合法企业和知识产权，刺激了有组织犯罪，增加了腐败，减少了政府税收。我们普遍估计，不包括中国和美国在内，非法贸易可能占全球卷烟消费的14%；这包括假冒、违禁品和持续存在的“非法白色”问题，即在一个司法管辖区合法购买的香烟，其唯一目的是出口到没有合法市场的另一个司法管辖区非法销售。目前，我们估计，2023年，欧盟的非法贸易约占卷烟总消费量的8%。

一些司法管辖区正在考虑采取行动防止非法贸易。2012年11月，烟草控制框架公约通过了《消除烟草制品非法贸易议定书》(《议定书》)，其中包括供应链控制措施，如向制造商和分销商发放许可证、在自由贸易区执行这些控制措施、对免税和互联网渠道的控制以及跟踪和追踪技术的实施。到目前为止，包括欧盟在内的68个缔约方已经批准了该协议。该议定书于2018年9月生效。从那时起，国家立法中的执行工作一直在进行中。2024年2月，议定书缔约方第三次会议举行。没有通过额外的限制性措施，将在目前计划于2025年11月举行的下届会议上审议开展进一步工作的任务。

我们投入大量资源，帮助防止可燃烟草产品和可燃烟草产品的非法贸易。我们与各国政府、我们的商业伙伴和其他利益攸关方接触，以实施打击非法贸易的有效措施。在某些情况下，我们寻求法律补救以保护我们的知识产权或打击非法转移我们的正品。在其他行动中，我们正在采取法律行动，解决我们某些口腔产品在斯堪的纳维亚半岛以外的非法转售问题，包括美国和其他市场ZYN产品是有售的。

对生产或运往欧盟的卷烟和卷烟产品的跟踪和追查规定于2019年5月20日生效。其他含烟草产品的生效日期为2024年5月20日，包括我们的一些SFP，如加热烟草机组。虽然我们预计这项规定将增加我们的运营费用，但我们预计这一增长不会很大。

2009年，我们的哥伦比亚子公司与哥伦比亚国家和地区政府签订了一项投资与合作协议，以促进对反走私和反假冒工作的投资和合作。该协议在20年内为万提供了20000美元的资金，以解决打击非法卷烟贸易和提高当地种植烟草的质量和数量等问题。


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无烟产品(SFP)    

我们对SFP的方法： 我们认识到吸烟会导致严重的疾病，避免吸烟危害的最好方法是永远不要开始吸烟或戒烟。然而，据预测，到2025年，尽管做出了相当大的努力劝阻吸烟，但吸烟人数将与目前估计的10亿以上基本保持不变。

香烟燃烧产生烟雾的烟草。作为燃烧过程的结果，吸烟者吸入各种有毒物质。相比之下，SFP不燃烧烟草，因此含有的有害和潜在有害成分(“HPHCs”)比香烟烟雾中的含量低得多。

我们针对这些产品的SFP和商业活动是为当前的成年吸烟者和尼古丁产品的使用者设计并针对的。我们做出了重大努力，限制非吸烟者和年轻人接触我们的产品。

对于那些本来会继续吸烟的成年吸烟者，我们认为SFP虽然不是零风险的，但提供了一个更好的选择。因此，我们的主要战略优先事项是：(I)继续开发和商业化有可能对改用此类产品而不是继续吸烟的成年吸烟者构成较低伤害风险的产品；以及(Ii)教育和鼓励本来会继续吸烟的现有成年吸烟者改用这些产品。

我们认识到，从卷烟到SFP的转变需要时间，转变的速度将在一定程度上取决于我们无法控制的因素，例如政府、监管机构和其他政策团体是否愿意接受SFP作为继续吸烟的理想替代品。作为一家领先的国际卷烟制造商，我们将继续加快这一转型，利用我们广泛的商业和分销基础设施作为我们的SFP商业化的有效平台，并与成年吸烟者和贸易伙伴就改用我们的SFP的确凿好处进行沟通。只要相当数量的成年吸烟者继续吸烟，负责任的这一类别的领导就至关重要。我们的目标是通过有选择的投资来保持我们在卷烟市场的竞争地位。我们正在明智地将资源从卷烟重新分配到SFP，并正在精简我们的卷烟产品组合。

我们有一系列处于不同开发、科学评估和商业化阶段的SFP。我们致力于对我们的SFP平台进行严格的科学评估，以证实它们减少了对HPHC的暴露，并最终证明这些产品存在、可能或有可能对改用SFP的成年吸烟者造成的伤害风险低于继续吸烟。我们吸收了来自广泛科学学科的专家科学家和工程师团队，以及我们对成人消费者偏好的广泛了解，以进一步开发和评估我们的SFP。我们的努力以以下主要目标为指导：

•开发SFP，否则将继续吸烟的成年吸烟者发现SFP是令人满意的吸烟替代品；
•对于那些成年吸烟者，我们的目标是为SFP提供科学证实的降低风险概况，尽可能接近与戒烟相关的风险降低概况；
•根据可供外部独立科学家和相关监管机构审查和审查的最高标准的科学证据，证实成年吸烟者个人的风险降低以及对整个人群的危害减少;以及
•倡导为SFPs的开发和商业化制定基于科学的监管框架，包括传播经过科学证实的信息，使成年吸烟者能够做出更好的选择。

我们的SFP平台： 我们的产品开发基于通过烟草加热和其他创新系统以及口服烟草和尼古丁产品消除燃烧，我们认为这是为那些本来会继续吸烟的人提供更好的消费者选择的最有前途的途径。我们认识到，没有一种产品会吸引所有成年吸烟者。因此，我们正在开发一系列产品，旨在吸引各种不同的成人消费者偏好，并实现减少人口伤害。

五个由PMI开发或改进的SFP平台处于不同的开发和商业化准备阶段：

        平台1使用精确控制的加热装置， IQOS热控制一种技术，将一个特别设计和专有的烟草单元插入支架中并加热以产生气雾剂。我们已经为这个平台进行了一系列临床研究，其结果被包括在我们提交给美国食品和药物管理局的文件中
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美国食品和药物管理局(FDA)。除了最初版本的平台1依赖于使用刀片的加热技术外，现在还可以使用感应加热技术来获得更新版本的平台1。上面提到的大多数研究是用平台1的刀片版本进行的，另外的研究是用感应技术进行的。我们相信，刀片版本之间有完全的可比性IQOS以及随后的归纳版本IQOS在2022年，我们还开始初步推出加热烟草产品，该产品利用外部电阻加热技术，并在债券品牌。

    2号站台使用加压碳热源，当点燃时，通过加热烟草产生含有尼古丁的气雾剂。由于消费者测试反馈，我们目前的Platform 2技术的设计已经停止。我们正在评估针对这一消费群体的替代设计。

    平台3使用尼古丁盐，由两部分组成：(1)含有高度溶解的封装尼古丁盐粉的消耗品和(2)激活它的非电子设备。一旦消耗品被插入机械装置，尼古丁盐粉在吸入时被雾化。我们与该版本相关的药代动力学和药效学研究结果表明，在适应该产品一段时间后，就产品满意度而言，该产品有可能成为持续吸烟的可接受替代品。我们正在进行产品修改，以使正在寻找更好的香烟替代品的成年吸烟者能够改用平台3的产品。

    4号站台涵盖电子蒸气产品，这是一种电池供电的设备，通过蒸发无烟草液体溶液来产生气雾剂。我们为我们的电子蒸气产品开发了新的电子液体，以提供正宗的烟草味道。使用专利技术，香料和尼古丁直接从烟叶中提取，并在无烟草液体溶液中捕获，无需添加调味料。

2023年第一季度，我们启动了一个全面外包和重组电子蒸气设备和耗材制造的项目。因此，采购经理人指数记录的税前资产减值和退出成本为10900美元万。我们正在选定的市场将这些产品商业化，重点是盈利能力。

2022年6月，我们与凯瓦尔品牌国际有限责任公司签订了一项许可协议，分销一款电子蒸气产品，在美国被称为BIDI®Stick。该协议授予PMI与高级电子蒸气设备以及潜在的其他新开发设备相关的某些知识产权，允许PMI在美国以外的国际市场制造、推广、销售和分销电子蒸气设备以及其他新开发的设备。

5号站台包括鼻烟和现代口腔尼古丁药袋。鼻烟是指(A)干燥的松散烟草，或鼻烟，通过鼻子闻产品而消费；(B)潮湿的松散烟草，放入嘴里的下唇或上嘴唇与口香糖之间；以及(C)鼻袋，含有磨碎的烟草、水、盐和香料。现代口腔尼古丁胶囊由白色的预调节胶囊组成，其中含有从烟草中提取的尼古丁，它们主要含有尼古丁、香料和纤维素底物。使用者在上唇和口香糖之间放置一个袋子，并在尼古丁和香精释放时将其留在那里。尼古丁袋子本质上是无烟的，因为它们是口服的，在使用过程中不会发生燃烧过程。这些药袋含有药用级别的尼古丁，就像医疗产品中使用的尼古丁一样，如含尼古丁的口香糖和吸入器，以及根据瑞典标准研究所和英国标准研究所制定的尼古丁药袋的产品质量标准批准用于食品的香料。2021年，PMI收购了AG Snus Aktieselskab(“AG Snus”)以及Fertin Pharma A/S，这两家公司制造和/或营销尼古丁药袋。2022年，我们通过收购瑞典Match显著扩大了我们的Platform 5产品组合。此次收购也代表着我们SFP在美国市场的扩张，瑞典Match的ZYNBrand是领先的尼古丁专营权。

我们的目标是通过增加SFP来扩大我们的品牌组合和市场地位。此外，我们继续利用我们的专业知识、技术和能力在现有业务之外探索新的增长机会，包括不含尼古丁或烟草的产品。

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SFP的商业化： 我们正在继续开发一种多平台方法，并根据每个特定市场的特点调整我们的商业化战略。我们将我们的商业化努力集中在消费者零售体验、指导消费者试验和客户服务，以及越来越多的数字通信计划和电子商务上。为了加快向我们的Platform 1产品的转换，我们的初始市场推介通常需要一对一的消费者参与(面对面或通过数字方式)和设备折扣。这些最初的商业化努力需要大量投资，我们相信随着时间的推移，这种投资将会放缓，并进一步受益于数字参与能力的增加。PMI已经并将继续在数字消费者参与方面进行投资。

2014年，我们在日本名古屋和意大利米兰的试点城市推出了我们的Platform 1产品。从那时起，我们不断扩大我们的商业化活动。

截至2024年6月30日，PMI的无烟产品已在90个市场上市销售。

数据显示，只有极小比例的成年吸烟者转变为IQOS换回香烟。

我们已经将加热烟草装置的生产整合到我们现有的几个制造设施中，正在推进我们为其他SFP平台建立制造能力的计划，并继续优化我们的制造基础设施，扩大我们针对新产品和市场的商业化活动。我们在第二部分第1A项中讨论了与我们的SFP投资组合的商业化和供应相关的某些风险。风险因素--可能影响未来结果的警示因素在这份报告中。

我们将在第一部分第1项中更详细地讨论产品保修，财务报表-注14.产品保修在这份报告中。保修索赔的重要性取决于许多因素，包括设备版本组合、产品故障率、物流和服务交付成本以及保修政策，并且可能会随着设备销量的增加而增加。

2022年10月20日，PMI宣布，它已与奥驰亚集团(以下简称奥驰亚)达成协议，自2024年4月30日起终止两家公司在美国1号平台的商业关系(奥驰亚协议)。根据奥驰亚协议，PMI现在拥有在美国-世界上最大的无烟市场-将Platform 1商业化的全部权利。与奥驰亚的协议为在约3,000名万成人继续吸烟的市场上扩大1‘S平台的国际成功提供了一条明确的途径。

美国政府已就奥驰亚协议与奥驰亚及其附属公司菲利普莫里斯美国公司(“PM USA”)进行了联系。作为被告，奥驰亚及其子公司PM USA是美国哥伦比亚特区地区法院2006年发布的一项命令(“2006命令”)的当事人，该命令认为他们违反了《诈骗影响和腐败组织法》(“RICO”)。2006年的命令对被告出售或转让其卷烟品牌、品牌名称、香烟产品配方或卷烟企业施加了限制，而受让人没有服从法院的管辖权，自出售或转让之日起遵守2006年的命令。美国政府通知奥驰亚，它认为奥驰亚协议所设想的交易(“交易”)属于这一条款的范围，在交易可以完成之前，PMI必须服从2006年的订单。2024年4月30日，这笔交易在美国政府没有追究此事或向法院寻求任何救济的情况下完成。

我们为PMI开发的其他SFP平台所做的商业化工作如下：

•2022年末，我们开始将我们的债券产品在菲律宾和哥伦比亚销售。

•自2020年8月以来，我们推出并扩大了我们的蒸发产品组合(品牌Veev)在40个市场。

•在我们收购瑞典Match后，我们可以在鼻烟和尼古丁袋子类别中获得瑞典Match品牌的强大组合。尼古丁袋子目前在30个市场上都能买到。


SFP法规和税收：SFP含有尼古丁，并不是零风险的。正如我们在上面更详细地描述的那样，我们支持基于科学的对SFP的监管和征税，并认为监管和税收应该区分香烟和现有的、可能存在的或可能对转向这些产品的成年吸烟者造成的伤害风险较小的产品，并且应该认识到与烟草和其他含尼古丁产品有关的风险的连续体。法规和行业惯例应该反映这样一个事实，即年轻人不应该消费任何形式的尼古丁。

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一些政府已经禁止、正在寻求禁止或严格限制新兴烟草和含尼古丁产品，如我们的SFP，以及传播有关此类产品的真实和非误导性信息。这些规定可能会阻止或不合理地限制成年消费者获得可能是比继续吸烟更好的选择的产品。

我们反对全面禁止和不合理地限制与持续吸烟相比具有较小危害风险的产品。相比之下，我们支持为所有SFP类别设定明确标准的监管，并推动创新，使原本会继续吸烟的成年吸烟者受益。

在美国，在FDA的管辖下，有一个既定的监管框架，用于评估“修改风险烟草产品”(“MRTP”)和“新烟草产品”。我们于2016年12月向FDA提交了平台1产品的修订风险烟草产品申请(“MRTPA”)，并于2017年3月向FDA提交了平台1产品的上市前烟草产品申请(“PMTA”)。

2019年4月30日，FDA确定我们Platform 1产品的一个版本，即IQOS2.4以及三种相关消耗品，适合保护公众健康，并授权在美国销售。FDA在对我们的PMTA进行全面评估后做出了这一决定。2020年12月7日，FDA对 IQOS3设备并授权我们的Platform 1产品的该版本在美国销售。

2020年7月7日，FDA确定现有的科学证据表明，发布暴露修改令对促进公共健康是合适的，并授权营销我们平台1产品的一个版本，即IQOS2.4和三种相关消耗品，作为MRTP。FDA授权该产品在美国销售，并提供以下信息：

“迄今可获得的证据如下：

•这个IQOS系统会加热烟草，但不会燃烧它。
•这大大减少了有害和潜在有害化学品的生产。
•科学研究表明，完全从传统香烟转向IQOS该系统大大减少了你的身体接触有害或潜在有害化学物质的机会。

FDA可能会发布两种类型的MRTP命令：“风险修改”命令或“暴露修改”命令。我们已经要求了这两种类型的订单IQOS2.4以及三种相关消耗品变体的初步选择。 经过审查，FDA确定证据不支持当时发布“风险修改”命令，但确实支持对该产品发布“暴露修改”命令。这一确定包括一项发现，即发布暴露修改令预计将有利于全体人口的健康。我们还收到了曝光修改命令 IQOS3.我们期待着与FDA合作，提供他们可能需要的任何额外信息，以营销风险索赔减少的平台1产品。

FDA的PMTA和MRTP订单并不意味着该机构“批准”了我们的Platform 1产品。这些授权受到严格的营销、报告和其他要求的约束，并不能保证产品将保持授权，特别是如果年轻人或非吸烟者开始大量使用的话。FDA将监督该产品的营销。

2021年3月18日，我们向FDA提交了一份补充MRTPA(“sMRTPA”)，IQOS3请求授权将此版本的设备作为MRTP进行营销，并减少暴露信息，如IQOS2.4.2021年6月，FDA正式接受了我们的sMRTPA，并将其提交给实质性的科学审查，此前有一段时间公众对我们的申请提出意见。FDA授权我们的sMRTPA用于IQOS3于2022年3月11日发布修改后的风险准予令-暴露修改。

2023年1月26日，FDA授权两种新的烟草味消耗品(万宝路西耶纳热粘滞和万宝路青铜色热粘滞)和经修改的授权版本万宝路琥珀热粘滞。这些产品是烟草味消耗品的延伸和/或修改版本，FDA此前已对其发布了营销许可订单。在其评估中，FDA确定三种变种的热粘滞与之前授权的烟草味消耗品相当。


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2023年7月5日，我们向FDA提交了续签申请，要求重新授权继续销售这些产品IQOS之前在美国收到了暴露修改订单并修改了暴露声明的产品。根据FDA在原始订单中的要求，这些续签请求是在原始暴露修改订单规定的2024年7月到期日期之前360天收到的。2024年5月9日，FDA申请对我们的MRTP续签申请进行科学审查IQOS这些应用程序中的产品和发布的材料。随着我们的申请进入审查过程，FDA可能会要求我们提供更多信息或进行后续检查，以核实我们提交的信息。在原始暴露修改令规定的2024年7月7日到期日期之前，FDA没有就我们的MRTP续签申请做出决定。MRTP续期申请是根据FDA的指示及时提交的，我们认为，对于那些收到暴露修改订单的产品，我们应该被允许继续使用修改后的暴露索赔，直到FDA对我们的MRTP续期申请做出决定。

2023年10月20日，我们提交了捆绑的PMTAIQOS ILUMATH产品和MRTPA请求授权先前批准的暴露减少营销订单IQOS刀片式版本。我们同时提交了这些申请，以便FDA能够同时评估PMTA和MRTPA。2024年3月，FDA正式接受了我们捆绑的PMTA和MRTPA。随着我们的申请进入审查过程，FDA可能会要求我们提供更多信息或进行后续检查，以核实我们提交的信息。

2024年1月19日，FDA完成了对我们对所提交的五项实质等价物豁免(Ex Req)请求的审查IQOS这些烟草产品不受实质等价性(一种可用于推出与FDA先前授权的产品具有相同特性的新烟草产品的监管途径)的要求。这些意见书是在2022年11月提交的(关于三个初步的IQOS消耗品)和2023年2月(用于两个新的IQOS消耗品)以实现国内制造IQOS使用从在美国经营的供应商购买的材料的消耗品。

2023年7月17日，瑞典Match美国公司 向美国食品和药物管理局提交了续签申请，请求重新授权继续销售其八种鼻烟无烟烟草产品(在一般信息鼻烟品牌名称)，并修改了风险索赔。一般信息鼻烟产品于2019年10月22日收到修改后的风险订单。瑞典Match美国公司被授权销售这些产品，声称“使用普通鼻烟而不是香烟可以降低患口腔癌、心脏病、肺癌、中风、肺气肿和慢性支气管炎的风险。”根据FDA在原始订单中的要求，FDA在修改后的原始风险索赔订单规定的2024年10月22日到期日期之前360天收到了续订请求。2023年11月30日，FDA申请对以下项目的MRTP续签申请进行科学审查一般信息 美国食品和药物管理局于2024年6月26日召开了 烟草产品科学咨询委员会会议 ，讨论MRTP续订申请。2024年7月3日，美国食品和药物管理局延长了对 MRTP续签申请 的评议期，以便公众有时间审查最近提供的申请材料。随后，2024年7月15日，FDA重新发布了与MRTP续签相关的申请文件，并宣布了公开征求意见的截止日期。对这些申请的公众意见必须在2024年8月14日之前提交。

烟草的售前应用ZYN目前在美国销售的产品于2020年3月提交。同月，这些申请被提交进行科学审查，2020年7月，FDA发布了一份缺陷信，瑞典Match USA，Inc.于2020年9月解决了这一问题。FDA尚未完成对此类申请的审查，但与其关于在2020年9月9日截止日期之前提交申请的产品的做法一致，FDA没有采取执法行动来阻止这些ZYN禁止产品上市或表明有意这样做。在2020年9月9日的截止日期之后，我们还提交了额外的授权申请，以营销其他ZYN产品。随着这些申请进入审查过程，FDA可能会要求提供更多信息或进行后续检查，以核实提交的信息。在FDA批准这些应用之前，我们无法销售这些产品。

2024年4月29日，我们提交了IQOS烟草供暖系统(“THS”)向美国食品及药物管理局。该报告包括对有关出版物的文献进行系统审查。IQOS2023年3月1日至2024年2月29日之间。该报告包括不同科学领域的出版物，包括气溶胶化学和物理、标准毒理学和系统毒理学、减少HPHC暴露的临床研究以及观察性研究。总体而言，审查继续支持以下结论：IQOS这“对促进公众健康是适当的”。

美国的一些州和市政当局已经对某些SFP的销售实施了严格的限制，包括FDA授权的那些。我们认为，对FDA授权产品的这种限制不会促进公共健康，并将不合理地限制成年消费者获得被证明是持续吸烟的更好替代品的产品。

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2020年3月，FDA发布了一项最终规定，要求在香烟包装和广告上印上新的文字和图形健康警告。从技术上讲，HTP是这一规则的涵盖范围；然而，FDA表示，它将在发布或修订个别产品或营销订单时，做出关于健康警告的特定产品决定。此方法将与授予的原始营销订单一致热粘滞FDA要求菲利普莫里斯产品公司从其包装和广告中删除卫生局局长关于一氧化碳的健康警告，改为使用尼古丁成瘾健康警告。菲利普莫里斯产品公司致力于为成年消费者提供有关其产品可能存在的健康风险的完整、准确和无误导性的信息。我们与FDA分享了我们对新警告适用于我们的HTP的看法。最终规则是美国诉讼的主题，此前于2022年12月被一家联邦法院在全国范围内撤销。2024年3月，美国一家上诉法院推翻了撤退的决定，并指示下级法院考虑其他问题。诉讼仍在进行中。菲利普莫里斯产品公司不是这起诉讼的一方。

2023年3月8日，FDA对烟草产品制造商提出了关于其产品的制造、设计、包装和储存的新要求。FDA表示，这些拟议的要求将有助于保护公众健康，其中包括最大限度地减少或防止污染，并通过确保产品一致性来限制额外的风险。FDA于2023年4月12日举行了一次公开听证会，以收集包括行业、科学界、倡导团体和公众在内的利益相关者的更多意见。拟议的规则还公开征求公众意见，为期180天。FDA将审查所有评论，作为这一规则制定过程的一部分。PMI欢迎FDA根据联邦食品、药物和化妆品法案第906(E)条的规定，并于2023年9月与FDA分享了对这一重要基本规定的看法。

2022年4月，FDA发布了两个拟议的产品标准，将(A)禁止将薄荷醇作为香烟中的一种特征性香精；以及(B)禁止在雪茄中定性香精。 为此，美国食品药品监督管理局特别要求提出意见，说明涉及香烟中薄荷醇的规则是否应包含对某些烟草产品的豁免程序，包括加热烟草产品，这些产品符合卷烟的定义，因此属于拟议规则的范围。 我们于2022年8月向美国食品和药物管理局提交了意见，解释了为什么我们认为任何禁令都不应延伸到食品和药物管理局授权的无烟产品，否则主张对通过PMTA或MRTP审查途径授权的无烟产品自动豁免。 食品和药物管理局尚未完成针对这两项拟议产品标准中的任何一项的规则制定，目前尚不确定这些产品标准是否会最终敲定，如果会，何时敲定。2023年10月，FDA将拟议产品标准提交给白宫管理和预算办公室进行审查。 食品和药物管理局可能不会接受我们对拟议的产品标准的意见，如果薄荷醇产品标准最终敲定，将包括薄荷醇加热烟草消耗品。     

FDA的行动可能会影响其他国家政府和国际监管机构的监管方式。

目前，某些国家的国家标准规定了不燃烧热产品的最低质量和安全要求，规定了技术上不燃烧热的规格和/或证明不燃烧的方法。这些标准在亚美尼亚、巴林、埃及、约旦、菲律宾、沙特阿拉伯、塔吉克斯坦、突尼斯、阿联酋和乌兹别克斯坦是强制性的，在阿尔及利亚、哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国、印度尼西亚、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、摩洛哥、俄罗斯、越南和英国是自愿的。在日本，一项自愿标准为烟草加热装置设定了最低安全要求。

对于电子烟产品(如电子烟)，一些市场通过了规定最低质量和安全要求的国家标准。这些标准在亚美尼亚、巴林、中国、埃及、约旦、新西兰、阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯和塔吉克斯坦是强制性的，在阿塞拜疆、哥斯达黎加、多米尼加共和国、法国、印度尼西亚、哈萨克斯坦、菲律宾、俄罗斯和英国是自愿的。还有乌克兰。

目前，亚美尼亚、巴基斯坦、瑞典、英国和乌克兰已经通过了行业标准，规定了无烟口服尼古丁产品(例如尼古丁药袋)的最低质量和安全要求。这些标准是自愿的。

我们希望其他国家的政府考虑对所有新型烟草和尼古丁产品制定类似的产品标准，并鼓励强制执行这些标准。

所有欧盟成员国都已调换了欧盟TPD，包括关于新型烟草产品的条款，如加热烟草单元和电子烟。大多数欧盟成员国要求在此类产品拟投放市场前6个月提交通知，而一些成员国要求此类产品的推出需要市场前的授权。到目前为止，我们已经提交了一份全面的档案，总结了我们在20多个成员国对我们的Platform 1产品的科学评估。

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2023年3月23日，希腊卫生部授权对IQOS使用HEETS琥珀色通知希腊语IQOS与吸烟相比，使用这类产品可以减少毒物的排放。该决定批准了以下主张：“在使用时产生的具有公认毒性的化学物质的浓度IQOS使用HEETS琥珀色与传统吸烟相比，烟支的吸烟率较低。降低具有公认毒性的化学物质的浓度并不意味着相应地降低对健康的风险。这种烟草产品的气雾剂含有尼古丁和其他危险化学物质。这种烟草产品危害你的健康，而且会上瘾。最好的选择是完全戒烟和尼古丁。根据这一授权，希腊是第二个正式承认世界上毒物水平降低的国家IQOS与香烟烟雾相比，气雾剂。

2022年9月12日，挪威拒绝了一份请求授权的申请HEETS作为一种新型烟草产品。挪威部分地调换了欧盟TPD根据欧洲自由贸易联盟协定，并根据《贸易促进法》第19条引入了新型烟草产品的授权制度。到目前为止，挪威还没有批准任何新的烟草产品，电子烟和无烟草尼古丁袋也没有获得许可。

2019年10月31日，我们的澳大利亚子公司菲利普莫里斯有限公司(“PML”)向澳大利亚治疗药物管理局(“TGA”)的时间表委员会提交了一份申请，寻求豁免HTP在澳大利亚被禁止。2020年8月，TGA发布了拒绝这一申请的决定，并表示该申请没有提出令人信服的证据，证明在HTP中更多地获得尼古丁对公共健康有利。

迄今为止，几个政府机构已经发布了他们的科学发现，分析了某些SPP与继续吸烟相比的减少危害的潜力，包括：

2017年12月，应英国卫生与公共卫生部的要求，英国毒性委员会公布了非灼热产品相对于吸烟的风险评估。这项评估包括对两种热不灼伤产品的科学数据分析，其中一种是我们的平台1产品。评估得出的结论是，尽管仍然对健康有害，但与香烟的已知风险相比，不灼热的产品可能危害较小。随后，2018年2月，英国公共卫生组织发布了一份报告，称现有证据表明，热不灼伤产品的危害性可能比香烟小得多，但比电子烟更有害。

2018年5月，德国联邦风险评估研究所(“BfR”)发表了一项关于1号平台气溶胶与使用加拿大卫生部密集吸烟方案的香烟烟雾相关的研究。BfR发现，部分HPHC的降幅在80%-99%之间。这份出版物指出，显著减少选定毒物的水平可能会减少毒物暴露，BfR表示，与可燃香烟相比，这可能被视为一种单独的益处。

2018年5月，荷兰国家公共卫生与环境研究所(RIVM)发布了一份关于加热而不是燃烧烟草的新型烟草产品的情况说明书，重点介绍了我们的平台1产品。RIVM分析了我们的Platform 1产品产生的气雾剂，并得出结论，使用这种产品虽然仍然对健康有害，但可能比继续吸烟的危害要小。

2018年6月，韩国食品和药物管理局(KFDA)发布了一份关于加热而不是燃烧烟草的产品的声明。KFDA测试了三种热不灼伤产品，其中之一是我们的Platform 1产品。KFDA证实，与韩国五大卷烟品牌的卷烟烟雾相比，这些产品的气雾剂中检测到的九种HPHCs的水平平均低约90%。然而，KFDA表示，它无法确定测试的热不灼伤产品的危害性低于香烟。2018年10月，我们的韩国子公司向当地法院提出请求，要求提供KFDA的分析、结论和公开声明所依据的信息。2020年5月，法院命令KFDA出示某些记录。在作出这一决定之后，在双方交换意见后，该案结案。

2018年8月，英国科学技术委员会下议院发布了一份对电子烟和热不燃烧产品的调查报告。报告的结论是，电子烟对健康的危害比吸烟要小得多。报告还观察到，对于那些不接受电子烟的吸烟者来说，热不灼伤产品可能会提供公共健康益处，尽管它们有相对的风险。该报告呼吁为电子烟和热不燃烧产品建立一个风险比例的监管环境，并指出电子烟应该仍然是征税最低的，香烟应该是税收最高的，热不燃烧产品应该介于两者之间。英国。广告实践委员会宣布，自2018年11月起，取消了英国电子烟广告中禁止健康声明的规定。

2018年11月，欧亚经济委员会(由亚美尼亚、白俄罗斯、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦和俄罗斯组成的欧亚联盟监管机构)公布了其委托进行的关于新型尼古丁的研究结果
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产品，包括我们的平台1产品。研究证实，与香烟烟雾相比，该产品产生的气雾剂中的HPHCs水平明显较低。

2019年1月，科学媒体发表了中国国家烟草质量监督检验中心(简称CNTQST)将我们一号平台产品产生的气雾剂与香烟烟雾进行比较的研究结果。CNTQST发现前者比后者含有更少和更低水平的有害成分，并得出结论，我们平台1的产品加热烟草的温度较低是造成差异的原因之一。国家烟草标准委员会指出，有害成分排放量的减少不能被解释为对吸烟者同样比例的伤害/风险降低。

2020年4月，比利时高级健康委员会(“SHC”)公布了对热不灼伤产品的调查结果。SHC得出结论，热不灼伤产品虽然不安全，但比香烟具有更有利的毒性特征。然而，鉴于此类产品的短期和长期影响的不确定性，与香烟双重使用的毒性影响，以及经批准的戒烟工具的存在，SHC建议，目前对香烟的规定应适用于热不灼伤的产品。

2022年6月，SHC发布了关于电子烟的新建议，其中他们证实，电子烟的危害比吸烟小得多，因此，对吸烟者来说，电子烟是更好的替代品。SHC强调，吸烟的绝大多数风险不是由尼古丁引起的，而是由烟草燃烧释放的有害物质造成的。基于所引用的科学，SHC呼吁立法明确香烟和电子烟之间的区别，重点是更好地告知吸烟者低风险(但不是零风险)替代品的好处，以及保护不吸烟者和年轻人。

上述政府机构的科学发现可能并不能说明有关政府当局可以采取哪些措施来监管我们的产品。

我们通过包括我们的网站在内的几个渠道公开我们的科学发现，以供审查和同行审查。成年消费者、竞争对手、科学界成员和其他人不时会询问我们的科学方法，质疑我们的科学结论，或要求进一步研究我们的SFP的某些方面及其对健康的影响。我们致力于一场强有力和公开的科学辩论，并认为这种辩论应该以准确和可靠的科学信息为基础。我们寻求提供有关我们的SFP的准确可靠的科学信息；然而，我们可能无法阻止第三方传播有关这些产品的虚假、误导性或未经证实的信息。第三方传播未经科学证实的信息或带有强烈确认偏差的研究可能会在成年吸烟者中造成困惑，并影响他们从继续吸烟转向更好的替代品的决定，例如我们的SFP。

到目前为止，我们在很大程度上成功地向监管机构证明，由于没有燃烧，我们的加热烟草单位不是卷烟，因此，它们通常作为一个单独的类别或作为其他烟草产品征税，通常产生的税率比卷烟更优惠。尽管我们认为，从公共卫生的角度来看，这是明智的，但我们不能保证监管机构会继续这种做法。

我们不能保证我们用SFP取代卷烟的努力会成功，也不能保证法规允许我们在所有市场上将SFP商业化，传播我们的SFP，包括提出有科学依据的降低风险主张，或将SFP与香烟区别对待。

对SFP的法律挑战：我们面临着与某些SFP活动相关的各种行政和法律挑战，包括关于产品分类的指控；广告、分销和销售限制；企业沟通；产品教练活动；科学证据；产品责任；以及不正当竞争。虽然我们设计的计划符合相关法规，但随着我们扩大SFP商业化和与公众沟通的努力，我们预计这些或类似的挑战将继续存在。这些问题的结果可能会影响我们的SFP商业化和公共传播活动以及在一个或多个市场的表现。

2024年6月11日，瑞典Match北美有限责任公司(“SMNA”)收到了来自哥伦比亚特区总检察长办公室的传票 。传票要求提供有关SMNA遵守哥伦比亚特区S许可规定、年龄核实要求和禁止销售加香烟草产品的信息，包括ZYN尼古丁袋子。SMNA正在配合调查，并正在对其在华盛顿特区和其他可能适用香料禁令的地区的销售和供应链安排进行全面审查。

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在收到传票后，SMNA采取措施暂停与ZYN.com相关的电子商务商店的在线销售。从历史上看，ZYN.com电子商务部分的销售额在全国销售额中所占比例不到2%。相比之下，实体零售商的销售长期以来一直是瑞典Match在美国业务的基础，ZYN在16万多家门店分销。瑞典Match目前正在评估从商业和财务角度来看，通过ZYN.com上的一家电商商店恢复销售是否有意义。

我们的SFP业务发展计划： 2013年12月，我们与奥驰亚集团(“奥驰亚”)建立了战略框架，制定了双方如何合作开发电子蒸气产品和将我们的两个SFP在美国商业化的条款。2018年底，奥驰亚宣布，它只会通过奥驰亚持有少数股权的另一家电子蒸气公司参与电子蒸气类别。2019年9月，奥驰亚的子公司菲利普莫里斯美国公司(“PM USA”)开始在美国商业化我们的Platform 1产品的一个版本。根据协议，PM USA必须达到某些里程碑才能保持其独家经销权，并在最初的5年期限之后延长额外的里程碑。2022年10月20日，PMI宣布已与奥驰亚达成协议，终止两家公司的商业关系，范围包括IQOS在美国，截至2024年4月30日，PMI拥有完全的商业化权利IQOS在美国，有关更多细节，请参阅第一部分第1项。财务报表-注8.或有事件和注释18。 收购在本报告中对我们的简明综合财务报表进行调整。

2020年1月，我们宣布与韩国领先的烟草和尼古丁公司KT&G达成协议，以独家方式在韩国以外地区销售KT&G的无烟产品。于二零二三年一月三十日，我们宣布更新及延长此安排。详细信息请参见 收购及其他业务安排下面。

其他发展：2017年9月，我们宣布支持无烟世界基金会(简称基金会)。该基金会是一个独立的非营利性组织，致力于减少吸烟对健康的影响，这是其公司章程和章程中规定的。2020年9月，我们与基金会的承诺协议被修改。我们在2020年贡献了4,500美元万，2021年贡献了4,000美元万，2022年贡献了1,750美元万，并预计从2023年到2029年每年贡献3,500美元万，这是修订后的质押协议中规定的。2023年，基金会和帕米同意终止现有的质押协议，帕米支付了总额为14000万的最后赠款，与提前终止质押协议相称。

政府调查

我们不时地在一系列问题上接受政府调查，包括税收、海关、反垄断、广告和劳工做法。我们在附注8中描述了某些悬而未决的问题。或有事件.

2010年11月，世界贸易组织(“世贸组织”)的一个小组就菲律宾和泰国之间的一起争端作出裁决，该争端涉及一系列泰国海关和税收措施，影响到菲利普莫里斯(泰国)有限公司(“泰国PM”)进口到泰国的香烟。该决定的结论是，泰国没有根据发现泰国总理泰国申报的关税价值和缴纳的税款太低，正如泰国政府所指控的那样，并规定泰国有义务修改其影响未来卷烟进口的海关估值和税收处理的法律、法规或做法。泰国同意完全遵守这一决定，但菲律宾声称，泰国迄今没有完全遵守世贸组织专家组的决定，并开始向世贸组织上诉机构提出质疑。世贸组织上诉机构没有运作，泰国的上诉被无限期暂停。2020年12月，菲律宾和泰国同意在调解人的协助下进行讨论，以推动和解决悬而未决的问题，此后两国同意寻求建立双边磋商机制，以期根据它们在世贸组织协议下的权利和义务以及世贸组织争端解决机构的建议和裁决，达成全面解决争端的目标。


乌克兰战争

在乌克兰，我们的首要任务仍然是保障我们在该国的员工及其家人的安全。我们继续在安全允许的特定地点进行商业活动，以便向成年消费者提供产品供应和服务，并从乌克兰以外的生产中心供应市场，以及通过合同制造安排。我们哈尔科夫工厂的生产仍处于停产状态。2023年6月20日，我们宣布向乌克兰西部利沃夫地区的一个新生产设施投资3,000美元万。该设施的准备工作于2023年7月开始。新的生产设施于2024年第一季度末完工，当地生产于2024年4月开始。截至2024年6月30日，我们的乌克兰业务总资产约为5美元亿，不包括公司间余额。
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在俄罗斯，我们正在不断评估该国不断演变的局势。这包括市场的监管限制，这些限制涉及非常复杂的条款和条件，任何撤资交易都必须得到当局的批准，以及国际法规造成的限制。如果撤资，我们完全实现业务价值的能力可能会受到实质性减值的影响。截至2024年6月30日，我们的俄罗斯业务总资产约为28美元亿，不包括公司间余额，其中约7美元亿由现金和现金等价物组成，主要以当地货币(俄罗斯卢布)持有。

此外，我们还持有PMI在俄罗斯的分销商JSC TK Megapolis(前身为CJSC TK Megapolis)的控股公司Megapolis Distribution B.V.的23%股权。2024年7月18日，工业和贸易部向莫斯科仲裁日法院提交请愿书，要求强制JSC TK Megapolis本地化。有关详情，请参阅附注8。或有事件和注释12。 关联方-股权投资和其他.

上述事态发展已经并将继续对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响，并可能导致减值费用。
有关更多详细信息，请参阅“贸易政策“和”可能影响未来结果的警示因素“本MD&A的部分内容。


通货膨胀对我们业务的影响和缓解措施

与许多其他跨国公司一样，我们在2022年、2023年和2024年上半年都经历了通胀压力，包括：某些直接材料、工资、能源、运输和物流成本的压力越来越大，以及因应通胀加剧而导致的利率上升导致的资金成本上升。截至2023年12月31日止年度，对销售成本的影响约为58000万，虽然烟叶成本仍然是不利因素，但我们预计某些通胀因素将会缓解，2024年整体增长较为温和。随着本年度的进展，定价、生产率和缓解因素的积极因素已经显著抵消了这一影响，我们预计这种影响将继续被抵消。通胀影响的净结果以及我们为缓解这些影响所做的努力对这些时期的采购经理人指数并不重要。

随着我们不断评估我们的薪酬和福利产品与当前市场的竞争力，由更高的工资推动的通胀影响是反映当地通胀的绩效增长造成的。运输费用增加的原因是，由于海运和空运能力的限制，所有运输方式(空运、海运和内陆)的运费都增加了。销售成本的增加是由于供应商转嫁的能源、运输、劳动力和大宗商品价格上涨导致直接材料成本上升，以及主要是在欧洲因乌克兰战争而导致的公用事业成本上涨，包括天然气和电力价格的上涨。烟叶等原材料的库存持续时间较长，对我们2022年的销售成本影响不大；然而，由于通胀对化肥价格和劳动力成本的影响，2022年和2023年的烟叶采购价格都较高，从而导致库存成本增加，对我们2023年和2024年的财务业绩产生了相应的影响。此外，我们2023年经营活动的现金流受到与采购烟叶库存相关的营运资本投资净额和直接材料成本上升的影响。我们预计，如上所述，这些通胀因素中的某些因素将在2024年缓解。

我们已经采取了几项行动来缓解这些通胀压力。缓解措施包括：(I)与商品成本和合同内的能源定价有关的指数化条款，(Ii)战术库存采购，(Iii)确定不同地理位置的新供应商以进行增量采购，(Iv)增加烟叶库存持续时间，以确保以有利价格增加数量，(V)优化烟叶产地和供应商的组合，(Vi)持续评估运输路线和装运方法，(Vii)供应商谈判，(Vii)能源成本合同期限可变，(Ix)套期保值战略，以及(X)其他定价、生产力和采购举措。


资产减值和退出成本

我们在附注15中讨论了与重组活动相关的资产减值和退出成本。资产减值和退出成本到我们的简明合并财务报表。


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美国GAAP对高通胀经济体的处理

根据美国公认会计原则，我们对我们在阿根廷、土耳其和黎巴嫩的子公司的运营结果应用高通胀会计处理，因为这些经济体三年的累计通货膨胀率达到或超过100%。因此，以当地货币计价的货币资产和负债在每个资产负债表日以美元重新计量，重新计量收益和亏损在综合收益表中确认。

汇率波动的这种影响可能会对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，与高通胀会计相关的重新计量调整所确认的汇兑收益(损失)并不重要。

气候变化法律法规

虽然到目前为止，与气候相关的法律法规对PMI的影响对我们的业务、运营结果或财务状况并不重要，但考虑与环境和气候相关的法律法规是PMI与气候相关的风险评估过程的一个组成部分。为此，我们积极监测与气候变化相关的重大未决或现有立法、法规、国际协定、报告框架、标准、原则和其他形式的指导对采购经理人指数的现有和潜在影响。例子包括但不限于，欧盟排放交易系统、2015年《巴黎气候协议》、国际财务报告标准基金会的工作，包括国际可持续发展标准委员会提议的气候标准和气候相关财务披露特别工作组的建议、美国证券交易委员会关于气候相关披露的规则、加州气候企业问责法、加州温室气体：与气候有关的金融风险法案、自然相关财务披露特别工作组、欧盟企业可持续性报告指令、欧盟分类法规、欧盟砍伐森林法规、欧盟企业可持续性尽职调查指令、气候政策、温室气体议定书、以及欧洲和加拿大的碳税计划。

收购和其他业务安排

我们在注释18中讨论了我们的收购。收购到我们的简明合并财务报表。

KT&G

2023年1月30日，PMI宣布与韩国领先的烟草和尼古丁制造商KT&G达成长期合作，继续在全球独家(不包括韩国)将KT&G的创新无烟设备和耗材商业化。

该协议涵盖15年，至2038年1月29日，根据数量，每三年确认一次业绩审查周期和相关承诺，以便灵活应对不断变化的市场状况。

该协议使PMI继续独家进入KT&G的无烟品牌和产品创新管道，包括面向低收入和中等收入市场的产品，这将增强PMI现有的无烟产品组合。

根据协议销售的产品将接受评估，以确保它们符合推出市场的监管要求，以及PMI的高标准质量和科学证实。PMI和KT&G将逐个市场寻求可能需要的任何必要的监管批准。

股权投资

我们在附注12中讨论了我们的股权投资。关联方-股权投资和其他到我们的简明合并财务报表。

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贸易政策

PMI在其运营的市场上遵守所有适用的贸易限制和要求，包括制裁。我们已针对最近的制裁采取了适当行动，以确保充分遵守有关限制。

我们受到美国、欧盟、瑞士、英国和我们开展业务的其他司法管辖区施加的各种贸易限制(“贸易制裁”)，包括由美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)和美国国务院实施的贸易和经济制裁。我们的政策是完全遵守这些贸易制裁。

根据特定的豁免或许可证，或者在我们的业务不适用于制裁的情况下，PMI可以在受贸易制裁的国家/地区进行销售。

我们不在伊朗、朝鲜或叙利亚做生意或销售产品。

我们根据经销协议在古巴销售香烟。根据美国商务部(工业和安全局)颁发的农业商品许可证例外情况，这些销售是美国法律允许的，并专门授予我们的分销商。

美国境内的某些州已经颁布法律，允许或要求州养老基金未来投资于与美国制裁的某些国家有业务往来的公司的股票。因为我们在这些国家中的某些国家开展业务，与我们完全遵守贸易制裁的政策一致，如上所述，这些州养老基金可能已经剥离了我们的股票，或者可能不投资于我们的股票。我们不认为这样的立法对我们的股票价格产生了实质性的影响。

2021年6月24日，欧盟对白俄罗斯实施了针对白俄罗斯经济特定部门的制裁，包括烟草部门。随后，7个非欧盟国家(挪威、冰岛、列支敦士登、北马其顿、波斯尼亚和黑塞哥维那、黑山和阿尔巴尼亚)宣布，它们“支持”欧盟的大部分制裁措施。瑞士和英国。也实施了与欧盟制裁范围类似的制裁。

2021年8月9日，美国根据一项行政命令对某些白俄罗斯个人和实体实施了阻止制裁，该命令扩大了实施制裁的基础，其中包括授权OFAC对白俄罗斯经济中从事烟草行业的人员实施阻止制裁。从2021年到2023年，美国、欧盟、英国、瑞士和其他几个司法管辖区通过增加白俄罗斯的制裁目标来补充各自的制裁名单。

2022年2月24日乌克兰冲突爆发后，美国、欧盟、英国、瑞士、加拿大、澳大利亚、新西兰、新加坡、韩国、日本和其他国家对俄罗斯实施了广泛的经济制裁和出口管制。虽然不同司法管辖区引入的制裁略有不同，但它们基本上是一致的。这些限制针对的是俄罗斯的金融、银行、石油、军事、航空和海洋等领域。美国还禁止美国人在俄罗斯联邦进行新的投资，无论其身在何处，并授权对在俄罗斯制造业运营的任何人实施阻止制裁。制裁对象包括俄罗斯政治人物和军事人员、某些寡头和记者以及在上述部门经营的公司。禁止向俄罗斯出口某些奢侈品以及可能有助于俄罗斯技术进步的商品和技术。七个非欧盟国家(挪威、冰岛、列支敦士登、北马其顿、波斯尼亚和黑塞哥维那、黑山和阿尔巴尼亚)宣布，他们“支持”欧盟的大部分制裁措施。美国、欧盟、瑞士和日本出台了额外的贸易限制措施，禁止俄罗斯出口用于生产香烟和加热烟草消耗品的某些非烟草材料，以及其他许多商品。欧盟、瑞士和英国。还禁止与受限制货物有关的技术援助和其他服务。欧盟、瑞士和英国。禁止向其领土进口某些商品，包括香烟等，如果这些商品来自俄罗斯或从俄罗斯出口，可能会为俄罗斯带来可观的收入。欧盟和瑞士禁止转让和许可与受限制商品有关的知识产权。此外，欧盟、美国、英国、瑞士、加拿大、澳大利亚、新西兰和乌克兰对梅加波利斯分销公司的非大股东伊戈尔·凯萨耶夫实施了制裁。

美国、英国、瑞士和欧盟禁止向俄罗斯出口电动蓄电池和静电转换器。此外，美国、欧盟和英国。禁止向俄罗斯出口电子烟和类似的个人电子汽化设备。某些国家还禁止向俄罗斯提供信息技术咨询等服务
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目录表

服务、会计、商业和管理咨询服务，或在2024年9月30日之后继续向俄罗斯个人或实体提供这些服务所需的许可证。我们正在努力减轻这些限制带来的任何潜在影响。

俄罗斯出台了一些对策，旨在减少西方制裁的影响。反措施包括限制从俄罗斯出口某些商品，包括与烟草有关的生产设备，限制向外国借款人放贷，汇回股息以及与来自“敌对”国家(即对俄罗斯实施制裁的国家)的公司进行的证券和房地产交易。

PMI继续监测新制裁的发展，并确保全面遵守。


部门经营业绩-截至2024年6月30日的三个月和六个月

下面的讨论将我们每个部门截至2024年6月30日的三个月和六个月的经营业绩与截至2023年6月30日的三个月和六个月的经营业绩进行比较。

欧洲：

财务摘要
财务摘要-截至6月30日的季度，变化
Fav./(不受欢迎)		方差
Fav./(不受欢迎)
20242023总不包括
货币。&QUIIS。		总Cur-
租金		收购价格卷/
混料		成本/
其他
(单位：百万)
净收入$ 3,815 $ 3,574 6.7 %7.0 %$241 $(9)$— $205 $45 $— 
营业收入$ 1,660 $ 1,619 2.5 %5.3 %$41 $(45)$— $205 $2 $(121)

本季度净收入增长6.7%。 净收入（不包括货币和收购）增长了7.0%，反映出：有利的定价差异，主要是由可燃烟草定价上涨推动;有利的销量/组合，主要是由HTU销量上涨推动，部分被香烟销量下降所抵消。

营业收入增长2.5%。不包括货币和收购的营业收入增长了5.3%，主要反映出：有利的定价差异，主要是由可燃烟草价格上涨推动的;部分被营销、管理和研究成本以及制造成本上涨所抵消，包括欧盟一次性塑料指令的影响。

财务摘要
财务摘要-
截至6月30日的六个月，		变化
Fav./(不受欢迎)		方差
Fav./(不受欢迎)
20242023总不包括
货币。&QUIIS。		总Cur-
租金		收购价格卷/
混料		成本/
其他
(单位：百万)
净收入$ 7,180 $ 6,642 8.1 %7.1 %$538 $69 $— $368 $101 $— 
营业收入$ 3,116 $ 2,834 10.0 %11.0 %$282 $(31)$— $368 $66 $(121)

截至2024年6月30日的6个月，净收入增长8.1%。不包括货币和收购的净收入增长了7.1%，主要是由与本季度相同的因素推动的。

84
目录表

2023年全年和2024年前六个月的价格差异受到了2022年生效的德国加热烟草产品附加税(HTP)的负面影响。2024年3月14日，欧盟法院(CJEU)裁定，德国对HTP征收额外消费税的财政法规不违反欧盟法律。2024年5月15日，在CJEU发布裁决后，杜塞尔多夫财政法院(FCD)也裁定，德国对HTP征收额外消费税的财政法规没有违反欧盟法律。FCD接受了向联邦税务法院提出的上诉。2024年6月19日，PMI提交上诉。至少在对附加费合法性的上诉裁决结束之前，负面影响将继续存在。采购经理人指数目前在其业绩中将附加费计入净收入和应计负债的减少。任何未来的税收印花税提取和那些在FCD决定之日没有批准的暂停付款的提取，将在正常的业务过程中支付，截至该日期存在的8美元亿的应计负债余额可能会保留到上诉结果出来。上诉的不利结果将对PMI未来通过经营活动提供的现金产生负面影响。上诉的有利结果将对未来PMI的经营业绩产生积极影响。

营业收入增长10.0%。不包括货币和收购的营业收入增长11.0%，主要反映：2023年与资产减值和退出成本相关的有利对比为4,700美元万，这是一个有利的定价差异，主要是由于可燃烟草价格上涨；以及有利的销量/组合，主要是由于HTU数量增加，尽管卷烟数量较少；部分被更高的营销、行政和研究成本以及制造成本，包括欧盟一次性塑料指令的影响所抵消。

欧洲-总市场、PMI出货量和市场份额评论

在第二季度，该地区的卷烟和HTU的估计总市场减少了1.7%，降至1,380个亿，卷烟的降幅为2.8%，但HTU的增长部分抵消了这一下降。整体市场总值的跌幅主要是由於法国(下跌百分之十一点四)、英国(下跌百分之十五点四)、德国(下跌百分之三点三)及荷兰(下跌百分之二十点七)，但由保加利亚(上升百分之十点六)、罗马尼亚(上升百分之五点零)及希腊(上升百分之八点三)部分抵销。

在年初至今的6个月中，该地区的香烟和HTU的估计总市场下降了1.2%，降至2621个亿单位，卷烟的降幅为2.6%，但HTU的增加部分抵消了这一下降。整体市场总值下跌的主要原因是法国(下跌百分之十三点八)、英国(下跌百分之十三点三)及荷兰(下跌百分之十五点五)，但由保加利亚(上升百分之九点七)、波兰(上升百分之二点三)、罗马尼亚(上升百分之三点九)及希腊(上升百分之七点一)部分抵销。

欧洲关键数据第二季度今年迄今六个月
变化变化
20242023% / pp20242023% / pp
PMI市场份额
香烟30.2 %30.3 %(0.1)30.1 %30.3 %(0.2)
加热烟草装置9.6 %8.8 %0.8 9.8 %8.9 %0.9 
整个欧洲39.8 %39.1 %0.7 40.0 %39.2 %0.8 
注：由于价格原因，金额可能不足。

85
目录表

2502
在第二季度，我们在该地区的卷烟和热敏剂总出货量增加了1.7%，达到564个亿。主要由香烟带动的意大利(上升7.6%)和波兰(上升6.0%)的香烟和HTU总出货量显著上升，但均由香烟带动的法国(下降11.7%)和荷兰(下降19.5%)则显著下降。

我们估计HTU调整后的市场销售量在本季度增长了6.8%，反映出持续的增长势头IQOS部分被欧盟特色风味禁令的影响所抵消。

我们的HTU在该地区总卷烟和HTU市场的份额在调整后增加了0.8个百分点。

今年至今的六个月内，我们在区内的卷烟和热敏剂总出货量增加了0.1%，达到1,048个亿。波兰(上升7.9%)、希腊(上升9.6%)和德国(上升1.9%)的香烟和HTU总出货量显著增加，但均由香烟带动的法国(下降21.7%)和荷兰(下降15.2%)则显著下降。

我们估计HTU调整后在该地区的市场销售量增长了8.0%，反映出IQOS部分被欧盟特色风味禁令的影响所抵消。

我们的HTU在该地区总卷烟和HTU市场的份额在调整后增加了0.9个百分点。



86
目录表

3121
其他口服SFP包括咀嚼袋和烟草碎片
注：由于价格原因，金额可能不足。

第二季度，口腔SFP出货量下降1.6%，鼻塞下降(下降5.6%)，部分被尼古丁胶囊(增加26.9%)所抵消。

今年迄今的六个月里，受尼古丁袋（增长40.2%）和鼻烟（增长2.5%）增长的推动，口服SPP出货量增长了6.9%。


SSEA、CIS和MEA：
财务摘要
财务摘要-截至6月30日的季度，变化
Fav./(不受欢迎)		方差
Fav./(不受欢迎)
20242023总不包括
货币。&QUIIS。		总Cur-
租金		收购价格卷/
混料		成本/
其他
(单位：百万)
净收入$ 2,771 $ 2,668 3.9 %13.3 %$103 $(251)$— $229 $123 $2 
营业收入$ 891 $ 880 1.3 %26.0 %$11 $(230)$12 $229 $50 $(50)
本季度净收入增长3.9%。净收入（不包括货币和收购）增长了13.3%，主要反映出：有利的定价差异，主要是由可燃烟草定价上涨推动;以及有利的销量/混合，由较高的HTU和香烟销量以及有利的HTU和香烟混合推动。

营业收入增长1.3%。不包括货币和收购的营业收入增长了26.0%，主要反映出：有利的定价差异，主要是由可燃烟草定价上涨推动;尽管卷烟组合不利，但由于无烟产品和香烟销量上涨，销量/组合有利;部分被制造成本上涨所抵消（主要是由于烟草成本上涨）。


87
目录表

财务摘要
财务摘要-
截至6月30日的六个月，		变化
Fav./(不受欢迎)		方差
Fav./(不受欢迎)
20242023总不包括
货币。&QUIIS。		总Cur-
租金		收购价格卷/
混料		成本/
其他
(单位：百万)
净收入$ 5,429 $ 5,145 5.5 %14.2 %$284 $(445)$— $384 $267 $78 
营业收入$ 1,663 $ 1,614 3.0 %31.5 %$49 $(471)$12 $384 $96 $28 

截至2024年6月30日的六个月，净收入增长了5.5%。不包括货币和收购的净收入增长14.2%，主要反映：与2023年相比有利，这是由于在中东的分销安排终止后，2023年的万费用为8,000美元(确认为2023年净收入的减少)，有利的定价差异，主要是由于可燃烟草定价上升所推动的；以及由于卷烟和HTU量的增加以及有利的卷烟组合所推动的有利的销量/组合。

营业收入增长3.0%。不包括货币及收购的营业收入增长31.5%，主要反映：与2023年相比有利，这是由于2023年在中东终止分销安排后计入8,000美元万的费用，如上文讨论的净收入所述，以及2023年与资产减值和退出成本相关的3,200美元万。此外，这一增长是由于有利的定价差异，主要是由于可燃烟草价格上升；以及有利的销量/组合，由于卷烟和HTU销量增加，尽管卷烟组合不利；部分被更高的制造成本(主要是由于烟叶成本上升)所抵消。

SSEA、CIS和MEA -总市场、PMI出货量和市场份额评论
在第二季度，该地区卷烟和HTU的估计总市场增加了3.7%，达到3939个亿单位。整体市场总值的增长主要来自俄罗斯(增长6.2%)、巴基斯坦(增长42.4%)、埃及(增长18.6%)、孟加拉(增长8.5%)及土耳其(增长4.1%)，但被泰国(下跌19.5%)及哈萨克斯坦(下跌8.8%)部分抵销。

今年到目前为止的6个月里，该地区香烟和HTU的估计总市场增长了2.5%，达到7,670个亿。整体市场总值的增长主要来自土耳其(增长10.3%)、俄罗斯(增长5.3%)、印尼(增长3.1%)及孟加拉(增长6.5%)，但泰国(下跌14.1%)及菲律宾(下跌7.9%)则部分抵销了增幅。


88
目录表

4627
于第二季度，我们在区内的香烟及热塑性聚氨酯总出货量上升4.5%至943亿，主要由土耳其(上升9.7%)及沙特阿拉伯(因库存变动而上升68.9%)所带动，但印尼(下降6.4%)、泰国(下降24.9%)及菲律宾(下降9.7%)则部分抵销了上述增长。我们估计HTU调整后的市场销售量增长了11.4%，HTU出货量增长了18.5%。HTU在俄罗斯的发货量增长主要反映了时机和跨境动态，潜在增长有限。

今年截至目前为止的六个月内，我们在区内的卷烟及热塑性聚氨酯总出货量上升4.8%至1,806支亿，主要由土耳其带动(上升16.0%)，部分被菲律宾市场(下降14.2%)所抵销。我们预计HTU调整后的市场销售量增长了13.1%，HTU出货量增长了15.2%。


EA、AU和PMI DF：

财务摘要
财务摘要-截至6月30日的季度，变化
Fav./(不受欢迎)		方差
Fav./(不受欢迎)
20242023总不包括
货币。&QUIIS。		总Cur-
租金		收购价格卷/
混料		成本/
其他
(单位：百万)
净收入$ 1,673$ 1,680(0.4)%6.7 %$(7)$(120)$— $88 $25 $— 
营业收入$ 753$ 55735.2 %51.5 %$196 $(91)$— $88 $2 $197 

本季度净收入下降0.4%。净收入（不包括货币和收购）增长了6.7%，反映出：有利的定价差异和有利的销量/组合，主要受HTU销量上升推动，部分被香烟销量下降所抵消。

营业收入增长35.2%。不包括货币和收购的营业收入增长了51.5%，主要是受与净收入相同的因素推动，以及与2023年的有利比较，反映了2023年韩国间接税费用为204亿美元。


89
目录表

财务摘要
财务摘要-
截至6月30日的六个月，		变化
Fav./(不受欢迎)		方差
Fav./(不受欢迎)
20242023总不包括
货币。&QUIIS。		总Cur-
租金		收购价格卷/
混料		成本/
其他
(单位：百万)
净收入$ 3,357 $ 3,200 4.9 %12.1 %$157 $(229)$— $218 $168 $— 
营业收入$ 1,516 $ 1,194 27.0 %45.1 %$322 $(216)$— $218 $74 $246 

截至2024年6月30日的6个月，净收入增长4.9%。不包括货币和收购的净收入增长12.1%，反映出：有利的定价差异和有利的量/组合，主要由较高的HTU量推动，但被较低的卷烟量部分抵消。

营业收入增长27.0%。不包括货币和收购的营业收入增长了45.1%，主要是由于与净收入相同的因素，以及与2023年的有利比较，反映了韩国2023年20400美元的间接税万。

EA、AU和PMI DF-总市场、PMI出货量和市场份额评论
第二季度，该地区不包括中国的卷烟和HTU的估计总市场下降了0.7%，至802HTU，卷烟的下降被HTU的增长部分抵消了。估计市场总值的跌幅主要由澳洲(下跌29.1%)、南韩(下跌1.9%)及台湾(下跌4.2%)带动，但由国际免税项目(增加8.5%)及日本(增加0.9%)部分抵销。

今年迄今的六个月，不包括中国在内的该地区香烟和HTU的估计总市场稳定在1,560台亿，HTU的增长部分被卷烟数量的下降所抵消。估计总市场的增长主要是由国际免税(增长12.4%)和日本(增长1.0%)带动的，但澳大利亚(下降29.4%)部分抵消了增长的影响。




90
目录表

5765
在第二季度，我们在该地区的卷烟和热塑性弹性体总出货量增加了1.0%，达到273个亿单位，这是由日本(增加5.0%)带动的，部分被澳大利亚(下降28.5%)抵消。

我们估计HTU调整后的市场销售量本季度在该地区增长了13.3%，其中日本的增长为12.5%。

今年截至目前为止的六个月内，我们在区内的卷烟及热塑性弹性体总出货量上升5.0%至545个亿单位，主要由日本(上升12.6%)带动，部分被澳洲(下降27.2%)所抵消。

我们估计HTU调整后在该地区的市场销售量增长了14.1%，其中日本的增长为12.9%。


美洲：

财务摘要
财务摘要-截至6月30日的季度，变化
Fav./(不受欢迎)		方差
Fav./(不受欢迎)
20242023总不包括
货币。&QUIIS。		总Cur-
租金		收购价格卷/
混料		成本/
其他
(单位：百万)
净收入$ 1,129 $ 969 16.5 %14.2 %$160 $22 $— $55 $110 $(27)
营业收入$ 183 $ 243 (24.7)%(39.1)%$(60)$35 $— $55 $104 $(254)

本季度净收入增长16.5%。 净收入（不包括货币和收购）增长14.2%，主要反映出：有利的销量/组合，主要是由于 ZYN美国的尼古丁袋，部分被美国以外香烟销量下降和不利的香烟组合所抵消;以及有利的定价差异，主要是由较高的可燃烟草定价驱动的。

营业收入下降24.7%。不包括货币和收购的营业收入下降了39.1%，主要反映在：无形资产摊销增加以及营销和管理成本增加，包括在美国的增量投资。有利的销量/组合和定价差异部分抵消了这一下降，主要是由于与净收入相同的因素。

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目录表

财务摘要
财务摘要-
截至6月30日的六个月，		变化
Fav./(不受欢迎)		方差
Fav./(不受欢迎)
20242023总不包括
货币。&QUIIS。		总Cur-
租金		收购价格卷/
混料		成本/
其他
(单位：百万)
净收入$ 2,125 $ 1,837 15.7 %12.9 %$288 $51 $— $54 $231 $(48)
营业收入$ 282 $ 426 (33.8)%(47.2)%$(144)$57 $— $54 $217 $(472)

截至2024年6月30日的6个月，净收入增长15.7%。不包括货币和收购的净收入增长12.9%，主要反映：有利的业务量/组合，主要是由于ZYN美国的尼古丁袋子，部分被美国以外的卷烟数量下降所抵消；以及有利的卷烟定价。

营业收入下降33.8%。不包括货币和收购的营业收入下降了47.2%，主要反映了：资产减值和退出成本增加，无形资产摊销增加，以及营销和管理成本增加，包括在美国的增量投资。这一下降被有利的销量/组合部分抵消，这主要是由于与净收入相同的因素；以及有利的卷烟定价。

美洲-总市场、PMI出货量和市场份额评论

第二季度，该地区(不包括美国)卷烟和HTU的估计总市场下降了2.7%，至452HTU，主要反映了卷烟的下降。估计市场总值的下降主要是由于阿根廷(下降20.0%)和加拿大(下降12.6%)，但巴西(上升9.6%)部分抵销了减少的影响。

今年头六个月，该地区(不包括美国)的卷烟和HTU总市场估计减少了2.8%，至899台亿，这主要反映了卷烟销量的下降。估计市场总值的下降主要是由于阿根廷(下降13.8%)和加拿大(下降12.9%)，但巴西(上升6.5%)部分抵销了下降的影响。

7210
在第二季度，我们在该地区的卷烟和异氰酸酯的总出货量下降了3.6%，降至151个亿，主要是由于阿根廷(下降19.9%)，部分被巴西(上升8.7%)所抵消。

今年截至目前为止的六个月内，我们在区内的香烟和高纯度铀总出货量下降3.7%至295亿单位，主要来自阿根廷(下降14.7%)，但部分被巴西(上升9.4%)所抵销。

92
目录表

今年至今的六个月，雪茄出货量下降18.3%，主要是由于与2023年4月价格上涨前后前一年的贸易库存变动进行了艰难的比较。

7454
(1)不包括美国咀嚼食品
注：由于价格原因，金额可能不足。

第二季度，口腔产品出货量增长35.8%，受ZYN美国的尼古丁袋子(增加了50.3%)。

今年到目前为止的六个月里，口腔产品出货量增长了43.4%，原因是ZYN美国尼古丁袋（增长63.5%）


健康和医疗保健：

PMI Vectura Fertin Pharma业务的业绩报告在健康和医疗保健部门。我们的健康和医疗保健分部的业务运营与地理分部分开评估。
财务摘要
财务摘要-截至6月30日的季度，变化
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20242023总不包括
货币。&QUIIS。		总Cur-
租金		收购价格卷/
混料		成本/
其他
(单位：百万)
净收入$ 80 $ 76 5.3 %5.3 %$4 $— $— $6 $— $(2)
营业收入/(亏损)$ (43)$ (733)94.1 %94.1 %$690 $— $— $6 $— $684 

本季度净收入增长5.3%。

2024年营业亏损43亿美元，主要是由于研发和管理成本。 2023年的营业亏损包括68000万美元的减损费用，其中包括66500万美元的善意减损和1500万美元的不可摊销无形资产减损费用。有关2023年减损费用的更多详细信息，请参阅注4。 商誉和其他无形资产，净额.

93
目录表

财务摘要
财务摘要-
截至6月30日的六个月，		变化
Fav./(不受欢迎)		方差
Fav./(不受欢迎)
20242023总不包括
货币。&QUIIS。		总Cur-
租金		收购价格卷/
混料		成本/
其他
(单位：百万)
净收入$ 170 $ 162 4.9 %3.7 %$8 $2 $— $8 $— $(2)
营业收入/(亏损)$ (88)$ (771)88.6 %88.3 %$683 $2 $— $8 $— $673 

截至2024年6月30日的六个月，净收入增长4.9%。 净收入（不包括货币和收购）增长了3.7%。

2024年营业亏损88亿美元，主要是由于研发和管理成本造成的。2023年的营业亏损包括68000万美元的善意和不可摊销无形资产减损费用，如上季度业绩中所讨论的。有关2023年减损费用的更多详细信息，请参阅注4。 商誉和其他无形资产，净额.


94
目录表

金融评论

现金流亮点
484950
截至6月30日的6个月，
(单位：百万)20242023
经营活动提供(用于)的现金净额$4,873 $2,487 
投资活动提供(用于)的现金净额(530)(1,074)
融资活动提供(用于)的现金净额(2,397)(920)

经营活动提供(使用)的现金净额
2024年前6个月，经营活动提供的净现金为49美元亿，而2023年前6个月为25美元亿。不包括7美元亿的不利汇率变动，31美元亿的有利差异主要是由于20美元亿的营运资本要求较低，以及较高的货币中性净收益，不包括商誉和其他无形资产的非现金折旧和摊销费用以及减值费用。

不利的汇率变动主要与货币对净收益的影响有关，并代表了美元的波动，特别是对埃及镑、日元和俄罗斯卢布的波动。

2024年所需周转资金较2023年减少，主要原因是应计负债和其他流动资产中使用的现金减少，扣除存货提供的现金增加，主要反映已缴纳消费税的存货变动的时间主要与消费税增加有关，以及相应的消费税支付的时间，以及2024年应付账款中使用的现金减少，主要是因为与2023年相比，应付账款增加IQOS ILUMA2022年第四季度的设备采购，以满足ILUMA发射。与2023年相比，2024年的有利营运资金需求也受到2023年营运资金需求增加的影响，原因是由于通胀压力导致烟叶和其他直接材料的成本上升(有关更多详细信息，请参阅本MD&A的“通货膨胀对我们的业务和缓解努力的影响”部分)，以及某些直接材料的战术性库存增加。营运资金需求的这些变化被应收账款中使用的更多现金部分抵消，这主要反映了我们销售应收贸易账款的保理安排的使用率较低，以及销售和现金收取的时间安排。有关我们保理安排的进一步详情，请参阅附注13。出售应收账款.

2024年全年，我们目前预计，根据年终营运资金要求，按现行汇率计算，经营活动提供的现金净额约为110GMT(亿)。

由投资活动提供(用于)的现金净额

2024年头六个月，用于投资活动的现金净额为53000美元万，而年内为11美元亿
95
目录表

2023年的前六个月。现金使用净额的减少主要是由于衍生工具的现金抵押品发生变化，但资本支出增加部分抵消了这一影响。

2024年前6个月的资本支出为78700美元万，比2023年前6个月增加了14800美元万。2024年的资本支出主要与我们在无烟产品制造能力方面的持续投资有关。我们预计2024年的总资本支出约为13亿至14亿，包括进一步投资于ZYN美国的产能。

由融资活动提供(用于)的现金净额

2024年前6个月，用于融资活动的净现金为24美元亿，而2023年前6个月为9美元亿。所用现金净额增加的主要原因是，2024年净借款减少，反映长期债务收益减少和短期净借款(主要是商业票据)减少。与2023年的有利比较主要反映了2023年与瑞典Match收购相关的桥梁设施的偿还，以及2023年支付收购瑞典Match剩余已发行和流通股的款项，部分抵消了这一增长。

债务和流动性

我们将现金和现金等值物定义为短期、高流动性的投资，可随时转换为已知金额的现金，最多在三个月内到期，并且因利率或信用风险变化而产生的价值变化风险很小。作为一项政策，我们不持有任何结构性或股票挂钩产品的投资。我们的现金和现金等值物主要由具有投资级长期信用评级的机构持有。

在包括阿根廷、埃及和俄罗斯在内的多个司法管辖区，我们受到各种资本管制和/或外币兑换限制的影响，这些限制影响了我们在这些司法管辖区的子公司结算以外币计价的商品和服务进口和/或支付股息的能力。这些因素增加了外币贬值风险，这可能会对我们在这些司法管辖区的财务状况、净资产和经营业绩产生负面影响。

我们利用长期和短期债务融资，包括定期用于为持续流动性需求融资的商业票据计划，作为我们整体现金管理战略的一部分。我们进入资本和信贷市场的能力以及这些市场的整体动态可能会影响借贷成本。我们预计，我们的长期和短期债务融资、商业票据计划和承诺的信贷安排，加上我们的运营现金流，将使我们能够满足我们的流动性要求。

2021年8月，我们发布了业务转型挂钩融资框架(《框架》)，将PMI的无烟转型纳入其融资战略。该框架概述了我们在债务资本和贷款市场发行与业务转型相关的融资工具时将遵循的指导方针，其中可能包括公开发行票据、定向增发、贷款和其他相关融资工具。

信用评级- 我们融资安排的成本和条款以及我们进入商业票据市场的机会可能会受到适用信用评级的影响。截至2024年6月30日，主要信用评级机构对我们的信用评级和展望如下：
   短期  长期的  展望
穆迪  P-1  A2  稳定
标准普尔  A-2  A-  稳定
惠誉  F1  A  负性
96
目录表


循环信贷安排

于2024年6月30日，我们承诺的循环信贷安排如下：
类型（以亿美元计）vbl.承诺
循环信贷
设施
364天循环信贷，2025年1月28日到期$1.7 
多年期循环信贷，2026年2月10日到期(1)
2.0 
多年期循环信贷，2026年9月29日到期(2) (3)
2.5 
 
总设施 
$6.2 
(1) 2022年1月28日，我们达成了一项协议，从2022年2月10日起生效，修改并延长我们20亿美元多年期循环信贷安排的期限，再延长一年，从2026年2月11日到2027年2月10日，金额为19亿美元。
(2) 包括与业务转型相关的定价调整，如果PMI根据其业务转型目标实现或未能实现某些指定目标，则可能导致信贷协议下的利率和承诺费同时降低或增加。
(3)2022年9月20日，我们达成了一项协议，从2022年9月29日起生效，修改并延长我们25亿美元多年期循环信贷安排的期限，再延长一年，从2026年9月30日到2027年9月29日，金额为23亿美元。2023年9月20日，我们达成了一项协议，自2023年9月29日起生效，将期限修改并进一步延长至2028年9月29日。

于2024年6月30日，承诺循环信贷安排项下并无借款，且全部承诺金额均可供借款。

所有参与我们承诺的循环信贷安排的银行都拥有来自信用评级机构的投资级长期信用评级。我们不断监测我们银行集团的信贷质量，目前我们不知道有任何潜在的不良信贷提供者。

这些承诺的循环信贷安排不包括任何信用评级触发因素、重大不利变化条款或任何可能要求我们提供抵押品的条款。我们希望继续履行我们的契约。

除了上文讨论的已承诺循环信贷安排外，PMI还维持某些短期信贷安排，包括未承诺信贷额度，以主要满足营运资金需求。截至2024年6月30日，这些信贷安排约为21美元亿，2023年12月31日约为27美元亿。根据这些安排和其他银行贷款，2024年6月30日的借款总额为13900美元万，2023年12月31日的借款总额为28300美元万。

与瑞典Match收购融资相关的信贷安排

关于PMI向瑞典Match股东推荐的全现金公开要约，2022年5月11日，PMI就364天的高级无担保桥梁融资达成了一项信贷协议。该贷款提供了本金总额最高为170亿的借款，除非延期，否则将在某些事件发生后364天到期。2022年6月23日，PMI签订了一项55欧元亿(签署日期约为58美元亿)的优先无担保定期贷款信贷协议，其中包括一笔30欧元亿(签署日期约为32美元亿)的部分，在某些事件发生三年后到期，以及一笔欧元25亿(签署日期约为26美元亿)的部分，将于2027年6月23日到期。关于定期贷款安排，364天优先无担保过桥安排下的承诺本金总额从170亿减少到110亿。2022年11月11日，PMI收购了瑞典Match已发行股份总额的85.87%的控股权，截至2022年12月31日，PMI收购了其流通股的94.81%。根据瑞典公司法，PMI随后行使了强制赎回未收到接受的剩余股份的权利，并于2023年2月17日获得了瑞典Match公司100%股份的法定所有权。

97
目录表

PMI在桥梁安排下借入了84美元亿，分别在2022年11月7日和2022年11月10日发出了79美元亿和5美元亿的借款通知。2022年11月21日和2023年2月17日，太平洋投资管理公司根据桥梁贷款机制分别偿还了40美元亿和44美元亿。自2023年2月20日起，桥梁设施下的剩余未偿还承诺已完全取消，桥梁设施协议根据其条款终止。

2022年11月7日，pmi还根据定期贷款安排提交了总计55欧元亿的预付款借款通知，其中30欧元亿将于2025年11月9日到期，欧元25亿将于2027年6月23日到期，除非根据信贷协议条款进行预付。截至2024年6月30日和2023年12月31日，欧元55亿(约60美元亿)定期贷款工具已全部动用，仍未偿还。

桥梁融资和定期贷款融资项下的收益直接或间接用于为收购提供资金，包括支付相关费用和开支。

商业票据计划- 我们继续通过美国和欧洲实施的总发行能力为800亿美元的计划获得商业票据市场的流动性。截至2024年6月30日，我们没有未偿还的商业票据。 截至2023年12月31日，我们有170亿美元的未偿商业票据。 2024年前六个月平均未偿商业票据余额为190亿美元。2023年平均未偿商业票据余额为360亿美元。

出售应收账款 – 为了降低信用风险并加强现金和流动性管理，我们向无关联金融机构出售贸易应收账款。 有关更多详细信息，请参阅注13。 出售应收账款到我们的简明合并财务报表。

供应链融资 –我们与无关联的全球金融机构合作，这些机构为我们的一些供应商提供自愿供应链融资计划。有关更多详细信息，请参阅注17。 供应链融资至我们的简明合并财务报表。

债务- 截至2024年6月30日，我们的债务总额为491亿美元，截至2023年12月31日，我们的债务总额为479亿美元。

2023年2月10日，我们向美国证券交易委员会提交了一份搁置登记声明，根据该声明，我们可以不时出售债务证券和/或认股权证，以在三年内购买债务证券。

PMI 2024年前6个月的债务发行情况如下：
(单位：百万)
类型面值利率发行成熟性
美元纸币(a)$7504.750%2024年2月2027年2月
美元纸币(a)$1,0004.875%2024年2月2029年2月
美元纸币(a)$1,2505.125%2024年2月2031年2月
美元纸币(a)$1,7505.250%2024年2月2034年2月
欧元纸币(B)(C)
500欧元（约543美元）
3.750%2024年6月2031年1月
(a)利息从2024年8月开始，每半年支付一次
(b)从2025年1月开始，每年支付利息
(c)外币票据的美元等值按发行日的汇率计算。

出售上表所列证券所得款项净额已用于或将用于一般企业用途，包括营运资金要求、偿还商业票据，以及为我们于2024年到期的若干未偿还票据进行再融资。
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目录表


担保-在2024年6月30日，我们有自己的业绩保证，这主要与我们产品发货的消费税有关。简明综合财务报表中不存在与这些担保相关的负债。这些担保没有对PMI的流动性产生重大影响，预计也不会产生重大影响。

瑞典火柴笔记同意征集和PMI保证

2023年6月15日，我们的全资子公司瑞典Match AB(“瑞典Match”)开始公开征求某些未偿还系列票据的合格持有人的同意，以修改这些票据的某些条款和条件。合资格的票据持有人提供了必要的不可撤销的同意指示，投票赞成修正案，修正案随后在2023年7月28日举行的票据持有人会议上以特别决议的形式获得通过。由于特别决议的通过，菲利普莫里斯国际公司签订了一项担保，无条件和不可撤销地保证票据持有人在到期时按时支付票据的本金、溢价和利息，无论是在规定的到期日，还是通过加速或其他方式。

股权和股息

我们在附注2中讨论了截至2024年6月30日的股票奖励。库存计划到我们的简明合并财务报表。

2021年6月11日，我们的董事会批准了一项高达70美元亿的股票回购计划，目标是在三年内支出50美元至70美元亿。2021年7月22日，我们开始根据这一股份回购计划回购股份。2022年5月11日，我们宣布暂停我们为期三年的股票回购计划，此前我们建议公开要约从其股东手中收购瑞典Match的流通股。我们在2023年和2024年没有进行任何股票回购。我们的三年期股票回购计划于2024年7月21日到期。

2024年前六个月支付的股息为41美元亿。在2023年第三季度，我们的董事会批准将季度股息增加2.4%，至每股普通股1.30美元。因此，目前的年化股息率为每股普通股5.20美元。

市场风险
交易对手风险-我们主要与标准普尔和穆迪分配的短期和长期信用评级较高的金融机构合作。这些银行也是确定的关系银行集团的一部分。非投资级机构仅适用于某些新兴市场，以满足当地商业需求。在选择金融交易对手和金融工具方面，我们采取了保守的做法。因此，我们不投资或持有任何结构性或股权挂钩产品的投资。我们的大部分现金和现金等价物目前投资的到期日不到30天。
我们不断监测和评估我们所有交易对手的信用。
衍生金融工具-我们在全球市场开展业务，在世界各地设有制造和销售设施。因此，我们使用某些金融工具来管理我们的外汇和利率敞口。我们使用衍生金融工具主要是为了通过创造抵消性敞口来减少外汇和利率波动导致的市场风险敞口。我们不是杠杆衍生品的一方，根据政策，我们不会将衍生品金融工具用于投机目的。
请参阅注5。金融工具有关衍生金融工具及相关抵押品安排的进一步详情，请参阅我们的简明综合财务报表。

或有事件
参见附注8。或有事件在我们的简明合并财务报表中讨论或有事项。

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目录表


可能影响未来结果的警示因素

前瞻性声明和警告性声明
我们可能会不时作出书面或口头前瞻性陈述，包括向SEC提交的文件中、向股东提交的报告中以及新闻稿和投资者网络广播中所包含的陈述。您可以通过使用诸如“战略”、“预期”、“继续”、”计划“、“预期”、“相信”、”将“、”渴望“、“估计”、”打算“、”项目“、“目的”、“目标”、“目标”、”预测”和其他类似含义的词语来识别这些前瞻性陈述。你也可以通过它们与历史或当前事实不严格相关的事实来识别它们。
我们不能保证任何前瞻性陈述将会实现，尽管我们相信我们在计划和假设方面一直是谨慎的。我们的SFP构成了一个相对较新的产品类别，比我们成熟的卷烟业务更难预测。未来成果的实现受制于风险、不确定性和不准确的假设。如果已知或未知的风险或不确定性成为现实，或者潜在的假设被证明是不准确的，实际结果可能与预期、估计或预测的结果大不相同。投资者在考虑前瞻性陈述以及是投资还是继续投资我们的证券时，应该牢记这一点。关于1995年“私人证券诉讼改革法”中的“安全港”条款，我们正在确定一些重要因素，这些因素单独或总体上可能导致实际结果和结果与我们所作的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同；任何此类陈述均以下列警告性陈述为参考。我们在本文件中详细阐述了我们面临的这些风险和其他风险，特别是在第一部分第2项中。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析--商业环境本报告中的章节。您应该明白，不可能预测或识别所有风险因素。因此，您不应将以下内容视为对所有潜在风险或不确定性的完整讨论。我们不承诺更新我们可能不时作出的任何前瞻性陈述，除非在我们履行公开披露义务的正常过程中。

总括 商业风险
我们在现有和新市场推出、商业化和种植无烟产品的尝试可能不会成功，监管机构可能会禁止或严重限制这些产品的商业化或有科学依据的信息和主张的传播。
我们的主要战略重点是：(I)继续开发和商业化对转而使用无烟产品而不是继续吸烟的成年吸烟者危害风险较小的产品；以及(Ii)鼓励和教育本来会继续吸烟的现有成年吸烟者改用这些产品。为使我们的努力取得成功，我们必须：
•开发SFP，否则会继续吸烟的成年吸烟者发现SFP是令人满意的吸烟替代品；
•对于那些成年吸烟者，我们的目标是为SFP提供科学证实的降低风险概况，尽可能接近与戒烟相关的风险降低概况；
•根据可供外部独立科学家和相关监管机构审查和审查的最高标准的科学证据，证实降低成年吸烟者个人的风险和减少对整个人口的伤害；以及
•倡导为SFP的开发和商业化制定以科学为基础的管理框架，包括传播有科学依据的信息，使成年吸烟者能够作出更好的选择。

我们在现有和新市场推出、商业化和发展我们的SFP的努力可能不会成功。如果我们没有成功，但其他人成功了，或者如果与其他SFP类别相比，热不灼伤产品受到不公平的监管，而不考虑此类产品的全部科学证据，我们可能处于竞争劣势。此外，一些市场参与者的行为，如不适当地向青少年推销电子蒸气产品，以及据称与使用某些电子蒸气产品有关的健康后果，可能会对公众舆论产生不利影响，和/或错误地描述所有电子蒸气产品或其他SFP对消费者、监管机构和政策制定者的健康后果，而不考虑特定产品的全部科学证据。这可能会阻碍我们倡导为小岛屿发展中国家的开发和商业化制定以科学为基础的管理框架的努力。我们无法预测监管机构将在多大程度上允许SFP的销售和/或营销。监管限制可能会限制我们SFP的成功。
100
目录表


2023年8月，世界卫生组织(“WHO”)烟草产品监管研究小组发表了关于烟草产品监管科学基础的第九份报告。该报告基于对与新型和新兴尼古丁和烟草产品有关的科学证据的审查，如电子尼古丁输送系统(“END”)、电子非尼古丁输送系统和HTP。报告最后提出了一些关于HTP的政策建议，如果实施，可能会限制这些产品的可获得性和获得有关它们的准确信息。2021年8月，烟草控制框架公约秘书处向烟草控制框架公约缔约方会议第九届会议发表了两份关于新型和新兴烟草产品的报告，这两份报告与世卫组织研究组的报告没有实质性差异。根据这些报告作出的实质性决定推迟到缔约方会议第十届会议(“第十届缔约方会议”)作出。烟草控制框架公约缔约方会议第十届会议于2024年2月举行。根据公布的报告和决定，对新出现的烟草产品既没有通过新的决定，也没有通过新的政策建议。通过了具体的准则，以处理跨境烟草广告、促销和赞助(“TAP”)以及娱乐媒体对烟草的描述。缔约方会议第十一届会议目前计划于2025年举行。

世卫组织的报告和其他《烟草控制框架公约》指南或建议对世卫组织成员国或《公约》缔约方没有约束力，因此无法预测其通过的任何建议将在多大程度上得到实施。然而，世界卫生组织的提议可能会导致限制我们的某些SFP的供应，以及在我们的一个或多个市场获得有关它们的准确信息，这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

此外，任何质疑我们目前可用的研究和临床数据的声明，无论其是非曲直，都可能影响以科学为基础的监管框架的发展，以实现SFP类别的商业化和SFP类别的整体商业化。

我们针对这些产品的SFP和商业活动是为当前的成年吸烟者和尼古丁产品的使用者设计并针对的。我们下了很大的功夫来限制非吸烟者和年轻人接触我们的产品。尽管我们作出了努力，但技术、业务、监管和/或商业发展可能会影响青年准入预防机制和周围基础设施的执行或效力。如果年轻人或非吸烟者大量使用我们的产品或竞争产品，无论是实际使用还是感知使用，即使在我们无法控制的情况下，我们的声誉和可信度可能会受到损害，对我们产品的监管方法可能会变得更加严格，我们倡导为SFP的开发和商业化制定以科学为基础的监管框架的努力可能会受到重大影响。

此外，FDA对我们Platform 1产品的两个版本的上市前烟草产品和修改风险烟草产品的授权受到严格的营销、报告和其他要求的约束。尽管我们已经从FDA获得了这些授权，但不能保证该产品将继续获得在美国销售的授权，也不能保证该产品的新版本(平台1或其他无烟平台)将获得必要的授权，特别是如果青少年或非吸烟者开始大量使用的话。

烟草的售前应用ZYN目前在美国销售的产品于2020年3月提交。FDA尚未完成对此类申请的审查，但与其关于在2020年9月9日截止日期之前提交申请的产品的做法一致，FDA没有采取执法行动来阻止这些ZYN禁止产品上市或表明有意这样做。我们还提交了其他烟草的上市前申请ZYN在截止日期之后，我们不能销售这些产品，直到FDA批准这些应用程序。不能保证ZYN产品将获得FDA的必要授权，或者FDA将允许我们继续销售ZYN产品目前在市场上，等待其对申请的审查。

我们产品在美国的商业化取决于成功管理对联邦、州和地方法律、法规、法律协议和相关解释的合规性。未能成功管理合规性并解决有关对我们的产品适用法律和行政要求可能产生的任何争议，可能会对我们在美国进行SFP商业化的时机、方式或成功产生负面影响，并可能对我们的运营业绩、收入、现金流或盈利能力产生重大不利影响。

我们无烟产品的财务和业务表现比我们的卷烟业务更难预测。

我们的SFP是一个相对较新类别的新产品，成年吸烟者采用它们的速度可能会有所不同，这取决于特定市场的竞争、监管、财政和文化环境以及其他因素。这些产品可能会有加速增长和放缓增长的时期，与我们成熟的卷烟业务相比，我们可能更难预测增长的时机和驱动因素。这种较低的可预测性对我们对特定目标的预测结果的影响
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目录表

由于地缘政治或宏观经济事件对SFP的可获得性或采用率产生负面影响，进而可能对我们的运营结果产生重大不利影响，这一期间可能会产生重大影响。

我们在税收方面区分无烟产品和香烟的努力可能不会成功。

到目前为止，我们在很大程度上成功地向监管机构证明，由于没有燃烧，我们的SFP不是卷烟，因此它们通常作为一个单独的类别或作为其他烟草产品征税，通常产生的税率比卷烟更优惠。然而，我们无法预测监管机构是否会发布新的法规，根据这些法规，SFP将与其他烟草产品(如传统香烟)一样征税。如果我们在这些努力中不再成功，SFP单位利润率可能会受到重大不利影响，进而可能对我们的运营业绩、收入、现金流和盈利能力产生重大不利影响。

在我们的许多市场上，纳税卷烟的消费量继续下降。

这一下降是多种因素造成的，包括税收和定价增加、政府行动、社会对吸烟的接受度下降、健康问题、竞争、持续的经济和地缘政治不确定性以及非法产品的持续流行。这些因素及其可能的后果将在下文和第一部分第2项中更充分地讨论。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析--商业环境本报告的部分.香烟消费量的持续下降可能会对我们的收入、现金流和盈利能力产生重大不利影响，进而可能对我们为无烟转型提供资金的能力产生重大不利影响。
香烟要缴纳高额税。许多司法管辖区已经提议或颁布大幅增加与卷烟有关的税收，并可能继续提议或颁布。这些增税可能会不成比例地影响我们的盈利能力，并使我们相对于某些竞争对手的竞争力下降。
税收制度，包括消费税、销售税和进口税，可能会不成比例地影响卷烟相对于其他可燃烟草产品的零售价格，或者不成比例地影响我们的卷烟品牌相对于我们某些竞争对手生产的卷烟品牌的相对零售价。由于我们的投资组合偏重于高价卷烟类别，基于销售价格的税收制度可能会使我们在某些市场处于竞争劣势。此外，我们在这些市场的销量和盈利能力可能会受到不利影响。
此外，卷烟税的增加预计将继续对我们的卷烟销售产生不利影响，原因是消费水平下降，销售从制造卷烟转向其他可燃烟草产品，从高价卷烟转向中价或低价卷烟类别，在这些类别中，我们可能代表不足，从本地销售转向跨境购买低价产品，或者销售非法产品，如违禁品、假冒产品和“非法白色”。
这些风险中的每一个都可能对我们的业务、运营、运营结果、收入、现金流和盈利能力产生实质性的不利影响。
我们的业务面临着旨在提高监管要求的重大政府行动，以减少或防止烟草或含尼古丁产品的使用。
政府的行动，加上社会对吸烟接受度的下降和私人限制吸烟的行动，导致我们的产品在我们许多市场的行业销量减少，我们预计这些因素将继续降低消费水平，并将增加首期交易和假冒、违禁品、“非法白色”和跨境购买的风险。未来几年，在烟草控制框架公约(“烟草控制框架公约”)的推动下，我们的大部分市场将继续出现重大的监管发展。自2005年生效以来，《烟草控制框架公约》促使控烟倡导者和公共卫生组织加大了努力，推动对向成年尼古丁使用者营销和销售烟草和含尼古丁产品采取越来越严格的监管措施。不同法域的政府当局提出、提出或颁布的监管举措包括：

•对获准销售烟草或含尼古丁产品的销售点的限制或发牌；
•征收大量和不断增加的税费和关税；
•限制或禁止广告、营销和赞助；
•展示较大的健康警告、图形健康警告和其他标签要求；
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目录表

•对包装设计的限制，包括颜色的使用，以及强制要求使用朴素的包装;
•限制包装和香烟的形式和尺寸;
•限制或禁止在销售点展示产品包装，限制或禁止自动售货机；
•代售禁令，禁止向某一年后出生的人出售某些烟草或含有尼古丁的产品；
•关于焦油、尼古丁、一氧化碳和/或其他烟雾或产品成分的测试、披露和性能标准的要求；
•披露、限制或禁止烟草产品成分，包括禁止某些烟草和含尼古丁产品的味道；
•在公共场所和工作场所，以及在某些情况下在私人场所和户外，加强对吸烟和使用烟草及含尼古丁产品的限制;
•限制或禁止新型烟草或含尼古丁产品或相关设备;
•取消免税销售和旅客免税额;
•进口或出口我们产品的限制，影响我们的物流活动和运输我们产品的能力;
•鼓励对烟草公司提起诉讼;以及
•将烟草公司排除在有关公共卫生和其他政策事项的透明公开对话之外。
我们的财务业绩可能会受到监管举措的实质性影响，导致对我们品牌的需求大幅下降。更具体地说，导致烟草产品商品化或阻碍成年消费者转换为我们的SFP的能力的要求，以及遵守新法规要求的任何成本的显著增加，都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

盈利组合的变化和税法的变化可能会导致我们的实际税率发生重大变化。我们从外国子公司收取款项或汇回特许权使用费和股息的能力可能受到当地国家货币汇率管制和其他法规的限制。

我们受到美国和许多外国司法管辖区的所得税法律的约束。美国税收制度的变化，包括大幅提高美国企业所得税税率和对外国子公司某些收益的最低税率，可能会被颁布。这些变化可能会对我们的有效税率产生实质性的不利影响，从而减少我们的净收益。由于经济合作与发展组织(OECD)开展的税基侵蚀和利润转移项目，可能会导致外国司法管辖区税法的进一步变化，该项目建议对许多长期存在的税收原则进行修改，并可能对我们的实际税率产生重大不利影响，从而减少我们的净收益。目前，许多国家已经制定了经合组织关于全球最低税额的框架(简称“第二支柱”)，从2023年12月31日之后的纳税年度开始生效。虽然我们已确定第二支柱不应对我们2024年的合并财务报表产生实质性影响，但我们将继续评估和监测，以获得更多指导和澄清。如果实施，这些变化，以及税收司法管辖区的行政解释、决定、政策或立场的变化，也可能对我们的有效税率产生重大不利影响，从而减少我们的净收益。在未来一段时期内，我们收回递延税项资产的能力可能会因为这些发展而受到额外的不确定性。此外，收入构成或适用的外国税法的变化可能会导致我们的有效税率发生重大变化。

由于俄罗斯入侵乌克兰，包括美国在内的某些税收司法管辖区提出了适用于在俄罗斯开展业务的公司的惩罚性税收立法，如果立法通过，也可能对我们的有效税率产生重大不利影响，从而减少我们的净收益。

由于我们是一家美国控股公司，我们最重要的资金来源是来自我们非美国子公司的分销。我们经营业务的某些国家已经或可能实施货币兑换管制和其他法规或政策，限制或禁止我们的当地子公司将当地货币兑换成美元或在国外付款的能力。这可能会让我们面临本币贬值和商业中断的风险。

信用市场的中断或我们信用评级的变化可能会对我们的业务产生不利影响。

我们目前从持续运营中产生了大量现金流，并通过各种短期和长期融资活动进入全球信贷市场。我们的财务表现，信用评级，利率，稳定性
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目录表

我们与之合作的金融机构、地缘政治或国家动态、信贷市场的稳定性和流动性以及全球经济状况都可能影响融资的可获得性和成本。

信贷市场的混乱、我们借贷能力的限制、债务去杠杆化速度慢于预期、或我们当前信用评级的下调可能会增加我们未来的借贷成本，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。此外，信贷市场收紧或波动可能导致我们的某些供应商、代工厂或贸易客户的业务中断，进而可能对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。

我们可能会决定或被要求召回产品，这可能会对我们的业务、声誉、运营结果、现金流或财务状况产生实质性的不利影响。

我们可以决定-或法律、法规或司法行政行动可能要求我们-召回产品，原因是未能或据称未能满足质量或安全标准或规范，疑似或确认的或故意或无意的产品污染，制造缺陷，或其他产品安全问题，掺假，品牌错误或篡改。产品召回或产品责任或其他索赔(即使失败或没有可取之处)可能会对我们和我们的产品产生负面宣传，我们公司或我们品牌的声誉可能会受到不利影响。此外，如果另一家公司召回或经历了与我们竞争的类别中的产品相关的负面宣传，成年尼古丁消费者可能会减少他们对该产品类别中产品的总体消费。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、声誉、运营结果、现金流或财务状况产生实质性的不利影响。

我们可能因减值而被要求减记资产，这可能会对我们的运营业绩或财务状况产生重大不利影响。

我们持续监测我们的长期资产、报告单位、无形资产以及股权证券投资的价值，包括我们对Rothmann，Benson&Hedge(“RBH”)的持续投资，以确定事件或环境变化是否表明存在减值。此外，我们每年测试商誉和不可摊销无形资产的减值。这些资产的价值可能受到几个因素的影响，包括宏观经济和地缘政治的总体情况；监管和法律的发展；产品数量增长率的变化；定价战略和成本基础的变化；贴现率；计划中的新产品扩张的成功；竞争活动；以及所得税和消费税。如果确定存在减值，我们将产生减值损失，这可能对我们的运营业绩或财务状况产生重大不利影响。见第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--关键会计估计在截至2023年12月31日的财政年度的Form 10-k年度报告中，获取有关减值确定和计算的其他信息。

与乌克兰战争对我们业务影响相关的风险

我们的业务、运营结果、现金流和财务状况可能会受到乌克兰战争的持续和后果的不利影响。

2023年，俄罗斯占我们卷烟和加热烟草总出货量的9%左右，占我们总净收入的6%左右。乌克兰约占我们卷烟和加热烟草单位总出货量的2%，约占我们总净收入的1%。从历史上看，我们还在乌克兰生产出口制成品，在俄罗斯生产制成品。2022年，由于俄罗斯入侵乌克兰，我们暂停了计划中的投资，并缩减了在俄罗斯的制造业务。

俄罗斯入侵乌克兰对我们在这些国家的行动的全面影响目前无法预测。俄罗斯政府对包括PMI在内的公司采取报复性行动的可能性是无法预测的，这些行动和声明是对俄罗斯的入侵或其他行为做出的回应，包括可能对我们或我们的员工采取法律行动；剥夺或访问我们的俄罗斯或与俄罗斯相关的资产的权利；或将外国企业或资产国有化(包括在俄罗斯持有的现金储备和商标等无形资产)。我们正在不断评估俄罗斯不断变化的形势，包括市场上的监管限制，这些限制涉及非常复杂的条款和条件，任何撤资交易都必须得到当局的批准，以及国际法规造成的限制。如果撤资，我们完全实现业务价值的能力可能会受到实质性减值的影响。剥夺或使用我们的俄罗斯或与俄罗斯相关的资产的权利也可能导致重大减值，并可能导致我们的俄罗斯业务解体。在乌克兰，我们无法知道何时以及在多大程度上能够实现运营的完全正常化，也无法知道我们的劳动力、设施、库存和其他资产将在多大程度上保持完好。这些事态发展已经并将继续对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响，并可能导致进一步的减值费用。

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这场冲突还继续增加了该地区和全球供应链中断的可能性，并可能抑制我们及时获得制造和销售产品所需的材料和服务的能力。例如，从历史上看，我们从俄罗斯和乌克兰采购某些成品、生产材料和组件，包括印刷材料和过滤器，入侵已经并可能继续扰乱这些材料的供应并影响我们的供应链。这些中断，如果我们无法找到替代来源或以其他方式解决这些供应限制，可能会影响我们产品在其他市场的可用性和成本，这将对我们的业务、运营业绩、现金流和财务状况产生不利影响，并可能导致减值费用。此外，对与来自某些司法管辖区的各方的交易施加各种限制、禁止各种产品的出口以及其他经济和金融限制可能会对我们在俄罗斯开展业务的某些第三方产生不利影响，如客户、供应商、中介机构、服务提供商和银行。

入侵的更广泛后果也是无法预测的，但可能包括声誉后果、进一步制裁、金融或货币限制、惩罚性税法变化、禁运、地区不稳定和地缘政治变化，以及对宏观经济状况、安全状况、货币汇率和金融市场的不利影响。鉴于我们业务和全球业务的性质，这种地缘政治不稳定和不确定性可能会增加我们的材料和运营成本；减少对我们产品的需求；对我们的供应链、制造能力或分销能力产生负面影响；增加我们对汇率波动的敞口；限制我们的流动性或进入资本市场的能力；造成人员或运营困难；或使我们受到更多的网络攻击。虽然我们将继续监测这种不稳定的局势，并根据需要制定应急计划，以应对我们业务运营在发展过程中受到的任何干扰，但冲突对我们的业务和运营结果以及全球经济的影响程度无法预测。

冲突还可能加剧本报告中披露的许多其他风险，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果、现金流或财务状况产生不利影响。此类风险可能会影响但不限于我们战略重点的实现，包括：我们无烟业务增长目标的实现；第三方制造资源的可用性；有吸引力的收购和战略商机的可用性以及我们充分实现这些交易好处的能力；我们吸引、激励和留住最佳全球人才的能力；以及我们因假冒和类似非法活动而损失的收入。

与产品、服务和材料的采购和分销相关的风险

使用第三方可能会对我们的产品和服务的分销、质量和可用性产生负面影响，我们可能需要更换第三方合同分销商、制造商或服务提供商。

我们越来越依赖第三方及其分包商/供应商(有时集中在特定的地理区域)进行产品分销，制造我们的一些产品和产品部件(特别是电子设备和配件)，以及提供服务，包括支持我们的财务、商业化和信息技术流程。虽然其中许多安排提高了效率，降低了我们的运营成本，但它们也削弱了我们的直接控制。这种减少的控制可能会导致我们产品分销的中断，并可能对产品或服务的质量和可用性、我们的供应链以及我们对不断变化的市场条件和成年消费者偏好做出反应的速度和灵活性产生实质性的不利影响，所有这些都可能使我们处于竞争劣势。此外，我们可能无法以令人满意的条款续签这些协议，原因有很多，包括政府法规，如果我们必须用其他合作伙伴或我们自己的资源取代这些第三方，我们的产品在某些市场的分销可能会中断，或者我们的成本可能会大幅增加。

气候变化、其他环境问题以及相关法律或监管回应的影响可能会对我们的业务和运营结果产生负面影响。

虽然我们寻求通过建立环境目标和标准，并寻求致力于以保护环境或减轻环境影响的方式运营的业务合作伙伴(包括我们供应链内的合作伙伴)，来降低与环境问题(如气候变化)相关的业务风险，但我们认识到，无论在哪里开展业务，都存在固有的环境相关风险，包括与气候变化相关的风险。在其他潜在影响中，气候变化可能会影响我们所依赖的农产品(包括烟草)的质量和数量，这是由于几个我们无法控制的因素，包括天气模式更加频繁的变化、导致意外停机和库存损失的极端天气事件、其他不利天气条件以及政府对贸易的限制，所有这些都可能导致工厂、仓库和其他场所的运营中断。

此外，与自然有关的风险，包括与自然生态系统退化、世界某些区域农业生产力下降、生物多样性丧失、水资源枯竭和森林砍伐有关的风险，部分是由或
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气候变化加剧，可能会对我们或我们供应商和业务合作伙伴的业务运营的弹性产生负面影响，或以其他方式扰乱这些业务运营。

外国、联邦、州和地方监管和立法机构越来越重视环境政策，包括与气候变化有关的政策。与环境相关的新法律或法规要求可能会导致额外的碳税、原材料或其他材料税、能源价格上涨、新的合规成本、增加的分销和供应链成本，以及影响我们运营成本的其他费用。此外，鉴于这方面的监管框架是高度动态的，更多的不确定性可能会受到即将到来的监管改革的推动，我们可能对这些改革的可见性或实施时间有限，这可能会对我们业务的几个要素产生影响，包括提高我们运营的成本或复杂性。即使我们做出改变，使自己与法律或法规要求保持一致，但如果这些法律或法规的解释和应用方式与我们的实践不符，我们仍可能受到重大处罚。

政府规定的价格、生产控制计划以及由经济条件驱动的作物变化可能会增加用于制造我们产品的烟草和其他农产品的成本或降低其质量。

与其他农产品一样，烟叶和丁香的价格可能会受到供需失衡以及自然灾害和新冠肺炎等流行病影响的影响。某些国家的烟草生产受到各种控制，包括政府规定的价格和生产控制程序。农产品需求模式的变化可能会导致农民减少烟草或丁香的生产。烟叶和丁香价格、质量和数量的任何重大变化都可能影响我们的盈利能力和业务。

如果我们的生产设施长期中断，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的一个或多个生产设施长期中断或关闭，特别是我们的ZYN位于美国肯塔基州的生产设施，目前为我们提供几乎所有的产能ZYN在美国的销售，由于天灾人祸或其他我们无法控制的事件，如设备故障或急性疾病的大范围爆发，包括新冠肺炎，或任何其他原因，可能会限制我们满足客户需求的能力。这样的事件可能会扰乱我们的运营，推迟生产、发货和收入，并导致修复或更换受影响设施的巨额费用。因此，我们可能会放弃收入机会，并可能失去市场份额，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

与我们的国际业务相关的风险

由于我们在许多国家都有业务，我们的业绩可能会受到经济、监管和政治发展、自然灾害、流行病或冲突的不利影响。

我们开展业务的一些国家面临国内动乱的威胁，可能会发生政权更迭。在其他国家，国有化、恐怖主义、冲突以及战争或战争行为的威胁可能对商业环境产生重大影响。超出我们控制范围的因素，例如但不限于自然灾害、极端天气事件、流行病(包括新冠肺炎)、经济、政治、监管、战争行为或战争威胁或其他事态发展，都可能扰乱或增加与我们的供应链、制造能力、分销能力或能源及其他公用事业服务相关的费用，这些服务包括但不限于我们日常生活中所需的一切或其他费用，以及我们运营工厂、仓库及其他场所所需的能源和其他公用事业服务。我们的业务连续性计划和其他保障措施可能并不总是有效地完全减轻它们的影响。例如，2020年全球爆发的新冠肺炎病毒造成了重大的社会和经济混乱，商店、工厂和办公室关闭，制造、分销和旅行受到限制，供应链中断等影响。这些事态发展--包括中东冲突造成的地缘政治混乱的影响，以及俄罗斯入侵乌克兰对欧盟和其他地区能源价格和供应的影响--可能导致我们的免税业务和某些其他关键市场的交易量大幅下降；扰乱或推迟我们的分销、制造或供应链；增加货币波动性；增加我们的材料和运营成本，导致在某些市场对我们的业务至关重要的财产或设备的损失，以及我们业务的人员配备和管理困难，所有这些都可能对我们的业务、运营、业务量、收入、现金流、财务状况、净收益和盈利能力产生重大不利影响。我们讨论了与俄罗斯入侵乌克兰和气候变化相关的额外风险，上图。

在某些市场，我们依赖于政府批准各种行动，如价格变化，如果不能获得此类批准，可能会损害我们盈利能力的增长。

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此外，尽管我们有很高的道德标准和严格的控制和合规政策，旨在预防和发现非法行为，但鉴于我们国际业务的广度和范围，我们可能无法检测到我们的员工和合作伙伴的所有潜在不当或非法行为。此类不当或非法行为(实际或据称)可能会导致诉讼和监管行动，对我们和我们品牌的声誉造成损害，并导致巨额成本。

我们公布的业绩可能会受到不利的货币汇率的不利影响，货币波动可能会削弱我们的竞争力。我们的业绩也可能受到资本管制、外汇限制或贬值的不利影响。

我们主要以当地货币开展业务，为了财务报告的目的，当地货币结果根据报告期内的平均汇率换算成美元。外币兑美元汇率可能会大幅波动，从而减少我们的净收入、营业收入和每股收益。我们的主要当地货币成本基础可能与我们的主要货币收入市场不同，与我们的毛利润和营业收入利润率相比，美元对各种货币的波动可能会对现金流和净收入产生不成比例的负面影响。

资本管制和/或外汇兑换限制可能会影响我们在受影响司法管辖区的子公司结算以外币计价的商品和服务进口和/或支付股息和特许权使用费的能力。这些因素也可能增加外币贬值风险，这可能会对我们在这些司法管辖区的净资产和经营业绩产生负面影响。所有这些都可能对我们的财务状况产生实质性的不利影响，包括我们的杠杆率、现金流、净收益和盈利能力。

在我们运营的市场中，通胀持续高涨可能会导致运营和融资成本上升，并导致对我们产品的需求减少。

不断增加的通胀压力已经并可能继续导致我们的开支大幅增加，包括直接材料、工资、能源和运输成本。虽然我们在可能的情况下采取行动，以减少通胀影响的影响，但如果我们的几个主要市场的通胀持续高企，我们可能很难有效地控制成本的增加。最近一段时期，通胀加剧已经并可能继续导致某些直接材料、工资、能源、运输和物流成本面临越来越大的压力，以及由于应对通胀加剧而导致的利率上升导致的资本成本增加。通胀压力也可能对消费者购买力产生负面影响，这可能会导致对我们产品的需求减少。我们预计某些通胀因素将有所缓解，2024年将出现温和增长。如果我们不能充分提高价格或采取其他行动来减轻通胀压力的影响，我们的盈利能力和财务状况可能会受到负面影响。

与法律挑战和调查有关的风险

与烟草产品和尼古丁产品相关的诉讼可能会大幅降低我们的盈利能力，并可能严重损害我们的流动性。

在我们开展业务的某些司法管辖区，有与烟草产品和/或尼古丁产品有关的诉讼悬而未决。在一些与烟草有关的诉讼中，索赔金额很大，在加拿大和尼日利亚的某些案件中，索赔金额高达数十亿美元。截至2024年3月，我们开始在美国的某些法院面临与我们的口服尼古丁产品相关的诉讼。我们预计新的案件将继续提出。FCTC鼓励对烟草产品制造商提起诉讼。我们的综合经营业绩、现金流或财务状况可能会因某些未决诉讼的不利结果或和解而在特定会计季度或会计年度受到重大不利影响。我们面临着与某些SFP活动相关的各种行政和法律挑战，包括有关产品分类、广告和分销限制、企业沟通、产品教练活动、科学证据、产品责任、反垄断和不正当竞争的指控。虽然我们设计的计划符合相关法规，但随着我们扩大SFP商业化和与公众沟通的努力，我们预计这些或类似的挑战将继续存在。这些问题的结果可能会影响我们的SFP商业化和公共传播活动以及在一个或多个市场的表现。另请参阅附注8。或有事件在我们的合并财务报表中讨论未决的诉讼。
我们不时会就一系列问题接受政府的调查。
调查包括对走私香烟的指控，对某些市场非法定价活动的指控，对少缴所得税、关税和/或消费税的指控，对虚假和误导性使用描述符的指控，对非法广告或分销的指控，以及对非法劳动做法的指控。我们无法预测这些调查的结果，也无法预测是否会开始更多的调查，我们的
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悬而未决或未来调查的不利结果可能会对业务造成实质性不利影响。参见附注8。或有事项--其他诉讼我们的简明合并财务报表和第一部分第2项。管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--按业务部门划分的经营结果--经营环境--政府调查在本报告中，请对我们受到的某些政府调查进行描述。
我们可能无法充分保护我们的知识产权，与知识产权有关的纠纷可能会损害我们的业务。
我们的知识产权是宝贵的资产，它们的保护对我们的业务很重要，而且这种保护可能并不是在我们运营或销售我们产品的每个国家/地区都是平等的。如果我们在全球范围内保护我们的知识产权的步骤不充分，包括通过申请、起诉、维护和执行相关的商标、设计、版权、专利、商业秘密和其他知识产权的组合，或者如果其他人侵犯或挪用我们的知识产权，尽管有法律保护，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。此外，如果不能管理我们现有和/或未来的知识产权，可能会使我们处于竞争劣势。第三方的知识产权可能会限制我们在一个或多个市场上开发、制造和/或商业化我们的产品的能力。竞争对手或其他第三方可能会声称我们侵犯了他们的知识产权。无论理据如何，任何此类索赔都可能转移管理层的注意力，代价高昂、具有破坏性、耗时且不可预测，并使我们面临巨大的诉讼成本和损害，并可能阻碍我们开发、制造和/或商业化新的或现有的SFP并改进我们的产品的能力，从而对我们的收入和盈利能力产生实质性的不利影响。此外，如果我们因此无法在一个或多个市场制造或销售我们的SFP或提高其质量，我们在这些市场将成年吸烟者转换为我们的SFP的能力将受到不利影响。参见附注8。或有事项--其他诉讼关于某些知识产权诉讼的说明，请参阅我们的简明综合财务报表。
非娱乐性大麻素产品的研究、开发和商业化使该公司面临法律、法规、声誉和其他风险。

我们的保健和保健业务Vectura Fertin Pharma正在研究、开发和探索医用和药物大麻类药物以及非娱乐性大麻类产品(包括CBD)的商业化。Vectura Fertin Pharma目前预计将在选定的非美国市场开展这些活动。虽然Vectura Fertin Pharma将以符合所有适用要求的方式开展活动，但成功的商业化取决于遵守不断变化的法律和法规环境。这些活动使我们面临各种法律、声誉和监管风险，如果Vectura Fertin Pharma未能遵守适用法律，可能会导致刑事、民事或税务责任。

与我们的竞争环境相关的风险

我们面临着激烈的竞争，如果我们不能有效地竞争，可能会对我们的盈利能力和运营结果产生实质性的不利影响。

我们在业务的各个方面都受到高度竞争的条件的制约。我们的竞争主要基于产品质量、品牌认知度、品牌忠诚度、品味、研发、创新、包装、客户服务、营销、广告和零售价格，以及越来越多的成年吸烟者愿意改用我们的SFP。竞争环境和我们的竞争地位可能受到以下因素的显著影响：疲软的经济状况；消费者信心的削弱；竞争对手推出更低价格的产品或创新产品；新颖的产品，由于其口味特征，可能在商业上更成功；更高的产品税；更高的绝对价格和零售价格类别之间更大的差距；以及产品监管削弱了区分烟草产品的能力，限制成年消费者获得有关我们的SFP的真实和非误导性信息，或者相对于我们的竞争对手对我们的产品商业化造成不成比例的影响。

我们行业的竞争对手包括英美烟草、日本烟草公司、帝国烟草公司、新的市场进入者，特别是在创新产品方面，几家地区性和地方性的烟草公司，在某些情况下，主要是阿尔及利亚、埃及、中国、台湾、泰国和越南的国有烟草企业。一些竞争对手的利润、销量和监管目标不同，一些国际竞争对手可能比PMI更不容易受到货币汇率变化的影响，一些竞争对手可能会绕过与我们产品直接竞争的适用法规来销售产品。非燃烧产品类别中的某些新进入者可能会通过不适当的营销活动、信息传递和低劣的产品满意度，以及在没有基于适当研发协议和标准的科学证据的情况下，疏远消费者与创新产品的关系。数字媒体的使用越来越多，可能会增加
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传播关于我们的SFP的不准确和误导性信息的速度和程度，所有这些都可能对我们的盈利能力和运营结果产生实质性的不利影响。参见第1项。商业-竞争在截至2023年12月31日的财政年度的Form 10-k年度报告中，了解我们所处的竞争环境。
我们可能无法预见成年消费者偏好的变化。
我们的业务会受到成人消费者偏好变化的影响，这可能会受到当地经济状况、我们产品的可及性以及与我们产品相关的准确信息的可用性的影响。
要想取得成功，我们必须：
•成功提升品牌资产；
•预测并回应成人消费的新趋势；
•确保我们的产品符合我们的质量标准；
•开发新产品和新市场，扩大品牌组合；
•提高生产效率；
•教育和鼓励成年吸烟者改用我们的SFP；
•确保成人消费者的有效参与，包括就产品特征和SFP的使用进行沟通；
•减轻对我们的声誉和我们的品牌造成损害的事态发展的影响；
•提供优质的客户服务；
•确保有足够的生产能力来满足对我们产品的需求；以及
•能够通过提价来保护或提高利润率。
在经济不明朗时期，成年消费者可能倾向于购买低价品牌，我们的高价和中价品牌的销量以及我们的盈利能力可能会因此受到实质性的不利影响。限制品牌、沟通和产品差异化的监管可能会加强这种降价趋势。除了经济不确定性(包括经济衰退和通货膨胀)、异常天气事件和全球或局部流行病外，地方性疾病或流行病(如新冠肺炎)已经并可能改变成年消费者的偏好，降低对我们产品的需求，尤其是对中价或高端品牌的需求。

我们无法推出新产品、进入新市场、维持足够的生产能力或通过更高的定价以及品牌和地域组合的改善来提高利润率，这可能会限制我们提高盈利能力的能力。
如果我们无法成功推出新产品或进入新市场，无法满足产能增加的产品需求，无法提高价格，或无法提高利润率较高的产品和高利润率地区的销售比例，我们的利润增长可能会受到重大不利影响。

我们可能无法通过收购或发展战略业务关系来扩大我们的品牌组合，我们的投资可能无法实现预期的好处。
我们增长战略的一个要素是通过有选择的收购和发展战略业务关系来扩大我们的品牌组合和市场地位。收购和战略业务发展机会有限，存在未能实现高效和有效的整合、战略目标和/或预期的收入改善和成本节约的风险。不能保证我们将能够在竞争对手之前以有利的条件收购有吸引力的业务或建立战略业务关系，也不能保证此类收购或战略业务发展关系将增加收益或改善我们的竞争地位。此外，我们可能在某些战略投资或关系中没有控制地位，这可能会影响这些投资或关系最终可能实现的预期财务增长和其他利益的程度。
如果我们不能吸引、激励和留住全球最优秀的人才，并有效地使我们的组织设计与我们的转型目标保持一致，我们实现战略目标的能力可能会受到损害。
为了取得成功，我们必须继续转变我们的文化和工作方式，使我们的人才和组织设计与我们日益复杂的业务需求保持一致，并创新和转型为以消费者为中心的企业。我们与公司竞争人才，包括对我们来说相对较新的领域，如数字、信息技术和生命科学
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在消费品、技术、制药和其他社会接受度较高的部门。因此，我们可能无法吸引、激励和留住具有适当程度的多样性、经验和技能的全球最佳人才来实现我们的战略目标。

与非法贸易有关的风险

由于假冒、违禁品、跨境购买、“非法白色”、当地制造商生产的未纳税数量以及假冒我们无烟产品的设备和消耗品，我们损失了收入。

大量的假烟在国际市场上出售。我们相信万宝路是假冒最严重的国际卷烟品牌，尽管我们无法量化这一活动造成的收入损失。此外，我们的收入还因违禁品、跨境购买、“非法白人”和当地制造商生产的未纳税数量而减少。假冒产品不符合我们的产品质量标准和科学的验证程序，我们的收入和消费者对我们无烟产品的设备和消耗品的满意度可能会受到实质性的不利影响。

网络安全和数据治理相关风险

我们严重依赖我们的和第三方信息技术网络和系统，网络安全事件或对这些网络或系统的攻击可能会对我们的业务和运营产生不利影响。

我们和我们的业务伙伴严重依赖信息技术网络和系统，包括那些连接到互联网的网络和系统，以帮助管理业务流程和运营，包括收集、存储、解释和处理机密、敏感、个人和其他数据；内部和外部通信；营销和电子商务活动；产品的制造、销售和分销；管理第三方业务关系；与政府当局的互动；通过研发进行创新；以及其他业务运营所需的活动。其中一些信息系统和网络是由第三方服务提供商开发、提供或管理的，这可能会使我们容易受到“供应链”式的网络攻击。我们的信息技术网络和系统或由第三方服务提供商管理的或由我们的业务合作伙伴拥有并用于促进PMI业务的网络和系统出现故障或中断，原因是网络安全攻击；未经授权试图破坏或提取数据；安全漏洞；配置错误；人为错误；或我们、第三方或我们的业务合作伙伴未能或无法遵守网络安全行业最佳实践，可能会使我们处于竞争劣势，造成声誉损害，影响我们的运营，导致数据泄露、重大业务中断、诉讼、监管行动(包括巨额罚款或罚款)、财务影响、收入或资产损失，包括我们的知识产权、个人、机密或敏感数据。

网络攻击、安全事件和漏洞，包括通过人工智能驱动的技术、影响PMI、新收购的公司、我们的业务合作伙伴或我们的第三方提供商，在复杂性和数量上继续动态发展，使我们难以预测安全事件的概率、频率和影响严重程度。此外，在尽职调查期间、在很长一段时间内或在足够短的时间内很难检测到漏洞，从而减少利用漏洞。不能保证此类安全事件或漏洞将来不会对我们产生实质性的不利影响。虽然PMI通过实施网络安全风险计划和第三方网络安全风险管理计划来缓解这些风险，但不能保证这些计划是全面的或准确地识别和充分缓解所有网络安全风险。

我们继续在行政、技术和物理保障方面进行投资，以维护符合行业标准和最佳实践的信息安全保护。我们不断评估预防行动是否充分，以减少安全事件。

然而，我们的保障措施在减轻这些信息技术网络和系统的服务中断或其他故障的影响方面可能并不有效。如果不能及时响应和缓解安全事件，可能会导致广泛的业务中断。此类安全事件可能使我们处于竞争劣势；导致财务影响、收入和资产损失，包括我们的知识产权、个人或其他敏感数据；导致诉讼和监管行动，包括巨额罚款或罚款；影响我们的运营；导致我们的声誉和我们品牌的损害；并导致重大补救和其他成本。见项目1C。网络安全在截至2023年12月31日的财年的Form 10-k年度报告中，介绍我们的网络安全风险管理、战略和治理。

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我们或我们的业务合作伙伴未能或无法遵守隐私、数据、人工智能和信息安全法律可能会导致业务中断、声誉和消费者信任的丧失、诉讼、监管行动(包括巨额罚款或处罚)、财务影响，以及收入、资产或个人、机密或敏感数据的损失。

实际或被指控未能遵守欧盟《一般数据保护条例》、美国多个州和联邦法律以及PMI所在司法管辖区内其他类似隐私和信息安全法律和法规下复杂和不断变化的隐私、数据、人工智能和信息安全法律和法规，例如未能保护个人数据；未能实施适当的技术和合理的安全措施；对正在国际转移的个人数据实施和维护适当的保障措施；尊重数据主体的隐私权；就个人数据处理提供足够详细的通知；获取同意并提供退出；满足向监管机构报告事件的严格时间框架要求；遵守人工智能法规，包括但不限于欧盟《人工智能法案》；以及其他可能对我们产生重大不利影响的行为，使我们面临巨额罚款和/或法律挑战，和/或损害我们的业务、声誉、财务状况或经营业绩。PMI所在司法管辖区的此类法律和法规可能会有所不同，导致法律义务不一致或相互冲突。

瑞典Match和Vectura Fertin Pharma的相关风险

我们可能无法完全实现收购瑞典Match或Vectura Fertin Pharma的预期好处。

自2021年以来，我们已收购了瑞典Match、OtiTheme、Fertin Pharma和Vectura(统称为“收购”)，并随后推出了我们的新健康和医疗保健业务Vectura Fertin Pharma，整合了OtiTope、Fertin Pharma和Vectura。收购的预期收益可能没有完全实现，或者根本没有实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现。此外，收购的成功还取决于瑞典Match公司的产品在竞争激烈的市场中的持续成功商业化和增长，以及Vectura Fertin Pharma研究和开发工作的成功，包括获得监管部门对新产品的批准的能力，以及将他们开发的这些新产品商业化或获得许可的能力。此外，我们的易燃产品组合可能会阻碍推出和发展新的健康和医疗保健产品类别，并可能阻碍我们的业务开发健康、治疗和医疗类别产品的长期可持续生态系统。

瑞典Match和Vectura Fertin Pharma可能有我们不知道的债务。

我们收购的业务可能存在我们在进行收购期间的尽职调查过程中无法识别或无法发现的负债。不能保证吾等根据各自收购协议可获得的赔偿在金额、范围或期限方面足以完全抵销吾等于完成每项收购时承担的与各自业务或物业相关的可能责任。此外，对瑞典Match的收购被安排为直接从瑞典Match股东手中购买股份，因此不包括收购协议或赔偿权利。任何此类债务，无论是单独的还是总体的，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

与收购相关的会计调整可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们采用收购会计法对收购的完成情况进行了核算。鉴于收购所得资产的性质，我们可能无法避免这些资产未来的减值，这也可能对我们未来的经营业绩和财务状况产生重大影响。

PMI、瑞典Match和Vectura Fertin Pharma可能会受到不确定性的影响，这些不确定性可能会对我们各自的业务产生不利影响，并对我们合并后业务的财务结果产生不利影响。

我们在这些收购后的成功在一定程度上取决于我们以及瑞典Match和Vectura Fertin Pharma各自维持业务关系的能力。收购对瑞典Match、Fertin Pharma和Vectura各自的客户、供应商、员工和其他支持者的影响，可能会对我们和/或我们通过收购获得的业务产生实质性的不利影响。与瑞典Match或Vectura Fertin Pharma开展业务的客户、供应商和其他人可能会推迟或推迟业务决策，决定终止、修改或重新谈判他们的关系，或采取其他行动，这可能会对我们公司或我们收购的业务的收入、收益和现金流产生负面影响。法规变化可能会对源自瑞典Match或Vectura Fertin Pharma价值链的产品的开发和/或商业化产生影响，以及我们的收入、收益和现金流。如果我们无法维持瑞典Match或Vectura Fertin Pharma的业务和运营关系，我们的财务状况、运营结果或与这些公司合并后的现金流可能会受到不利影响。

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项目4.控制和程序。

PMI在包括PMI首席执行官和首席财务官在内的PMI管理层的参与下，对截至本报告所述期间结束时PMI的披露控制和程序(根据1934年《证券交易法》经修订的第13a-15(E)条所界定)的有效性进行了评估。基于这一评估，PMI的首席执行官和首席财务官得出结论，PMI的披露控制和程序是有效的。在最近一个财政季度，PMI对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化已经或合理地可能对PMI的财务报告内部控制产生重大影响。



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目录表


第二部分--其他资料
 
第1项。法律诉讼。
参见附注8。或有事件本报告第一部分--项目1所列简明综合财务报表附注，供讨论针对菲利普莫里斯国际公司及其子公司的待决法律程序。

第1A项。风险因素。
有关风险因素的信息载于本10-Q表第I部分-第2项和第I部分-第1a项--“MD&A--可能影响未来结果的警示因素”。本公司截至2023年12月31日的10-k表格年度报告中的风险因素。
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目录表


第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
在截至2024年6月30日的季度中，我们的股票回购活动如下：
 
期间总人数
的股份
已回购		平均值
付出的代价
每股		总人数：
购买股票的时间为
公开的一部分
已宣布的计划或
节目		近似值美元
中国股票的价值超过了这一点
可能还没有被购买
根据计划或
节目
2024年4月1日-
2024年4月30日（1）		— $— 10,481,359 $6,016,847,275 
2024年5月1日-
2024年5月31日(1)		— $— 10,481,359 $6,016,847,275 
2024年6月1日-
2024年6月30日（1）		— $— 10,481,359 $6,016,847,275 
根据公开
宣布计划
或程序		— $— 
2024年4月1日-
2024年4月30日（2）		9,801 $91.69 
2024年5月1日-
2024年5月31日（2）		8,035 $94.88 
2024年6月1日-
2024年6月30日（2）		16,042 $103.34 
截至2024年6月30日的季度33,878 $97.96 
 

(1)2021年6月11日，我们的董事会批准了一项高达700亿美元的新股票回购计划，目标是在2021年7月开始的三年期内支出500亿至700亿美元。 这些股票回购是根据700亿美元计划进行的。 2022年5月11日，在建议公开收购Swedish Match股东手中的流通股后，我们宣布暂停为期三年的股票回购计划。我们的三年期股票回购计划已于2024年7月21日到期。

(2)回购的股份是指授予限制性和绩效股票单位奖励并使用股份支付所有或部分相关税款的员工向我们提供的股份。

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目录表


项目5. 其他信息.

截至2024年6月30日的三个月内，没有PMI董事或高级官员 通过或已终止S-K条例第408(A)项所界定的“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”。
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第六项。展品。
10.1
Philip Morris International Inc.与董事和高管的赔偿协议形式（参考截至2024年3月31日季度10-Q表格季度报告的附件10.14合并）。
31.1
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条规则对注册人首席执行官的证明。
31.2
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条规则对注册人的首席财务官进行认证。
32.1
根据U.S.C. 18对注册人首席执行官的认证1350，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过。
32.2
根据U.S.C. 18规定对注册人首席财务官进行认证1350，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过。
101.INSXBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCHXBRL分类扩展架构。
101.CALXBRL分类可拓计算链接库。
101.DEFXBRL分类扩展定义链接库。
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase。
101.PREXBRL分类扩展表示链接库。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。

菲利普莫里斯。
/s/埃米尔·巴布欧
伊曼纽尔·巴博
首席财务官
2024年7月25日
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