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美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

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形式 20-F

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(标记一)

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或

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或

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或

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需要这份空壳公司报告的事件日期。。。。。。。。。。。。。。。。。。。

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在从日本到日本的过渡期内，从日本到日本的过渡期，从日本到日本。

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委托文件编号：001-37790

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根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：

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根据该法第12(G)条登记或将登记的证券：

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根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：

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注明截至年度报告涵盖期间结束时发行人每种资本或普通股类别的已发行股份数量。截至2021年12月31日，已有 333,581,801已发行普通股，每股面值0.0001美元，即229,974,799A类普通股（不包括公司回购 3,907,950以美国存托凭证形式作为库存股持有的A类普通股)和103,607,002B类普通股。

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如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

☐是☒ 不是

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如果本报告是年度报告或过渡报告，请用勾号表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。

☐是☒ 不是

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注-勾选上述复选框不会解除根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交报告的任何注册人在这些条款下的义务。

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。

☒ 是 ☐不是

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用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

☒ 是 ☐不是

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用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中“加速申请者和大型加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：

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如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

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†“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

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用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。

☒是☐不是

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用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：

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如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，请用勾号表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。

☐项目17☐项目18

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如果这是一份年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。

☐是☒不是

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(只适用于过去五年涉及破产程序的发行人)

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在根据法院确认的计划分配证券后，用复选标记表示注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15(D)条要求提交的所有文件和报告。

☐是☐不是

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引言

在本年度报告中，除文意另有所指外，仅为本年度报告的目的：

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除非另有说明，本年度报告中所有人民币对美元和美元对人民币的折算均按2021年12月30日美联储理事会H.10统计数据发布的人民币兑1美元的有效汇率6.3726对1美元进行。我们不表示任何人民币或美元金额可能已经或可能以任何特定汇率兑换成美元或人民币。

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前瞻性信息

这份Form 20-F年度报告包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述。这份年度报告包含前瞻性陈述，反映了我们目前对未来事件的期望和看法。前瞻性陈述主要包含在题为“项目3.关键信息-D.风险因素”、“项目4.公司信息-B.业务概况”和“项目5.经营和财务回顾与展望”的章节中。这些前瞻性陈述是根据“1995年美国私人证券诉讼改革法”的“安全港”条款作出的。已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，包括在“第3项.关键信息-D.风险因素”中列出的风险因素，可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同。这些表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的大不相同。

您可以通过“可能”、“将会”、“预期”、“预期”、“目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“可能”或其他类似的表达方式来识别这些前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的财务状况、经营结果、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述：

这些前瞻性陈述涉及各种风险和不确定性。尽管我们相信我们在这些前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但我们的预期稍后可能会被发现是不正确的。我们的实际结果可能与我们的预期大不相同。本年度报告的其他部分包括可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的其他因素。此外，我们在一个不断发展的环境中运营。新的风险因素和不确定因素不时出现，我们的管理层无法预测所有风险因素和不确定因素，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。你应该仔细阅读这份年度报告和我们参考的文件，并理解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同，甚至更糟。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

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这份年度报告包含我们从各种政府和私人出版物获得的某些数据和信息。这些出版物中的统计数据还包括基于若干假设的预测。在线教育行业的增长速度可能不会达到市场数据预测的水平，甚至根本不会。市场未能以预期的速度增长，可能会对我们的业务和我们的美国存托凭证的市场价格产生实质性的不利影响。此外，在线教育行业快速变化的性质导致与我们市场的增长前景或未来状况有关的任何预测或估计都存在重大不确定性。此外，如果市场数据背后的一个或多个假设后来被发现是不正确的，实际结果可能与基于这些假设的预测不同。您不应过度依赖这些前瞻性陈述。

本年度报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至本年度报告所作陈述之日的事件或信息。除非法律另有要求，否则我们没有义务在作出陈述之日之后，或为了反映意外事件的发生，公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。您应阅读本年度报告以及我们在本年度报告中提及的文件和本年度报告的附件，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。

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第一部分。

项目1.确认董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

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项目2.中国提供的统计数据和预期时间表

不适用。

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第三项：提供关键信息。

我们的控股公司结构和与我们的中国合并VIE的合同安排

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51Talk不是一家运营公司，而是一家开曼群岛控股公司，在其VIE中没有股权。吾等透过(I)吾等的中国附属公司及(Ii)吾等于中国的中国综合VIE及其附属公司(吾等与彼等维持合约安排)在中国进行业务。中国法律法规对外商投资教育业务和增值电信业务施加限制和条件，但有某些例外。因此，我们通过我们的中国合并VIE在中国经营这些业务，并依赖我们的中国子公司、我们的中国合并VIE及其股东之间的合同安排来控制我们的中国合并VIE的业务运营。于截至2019年12月31日、2020年及2021年12月31日止年度，中国合并VIE贡献的收入(不包括集团内交易)分别占我们总收入的100%、100%及99.7%。在本年报中，“我们”、“我们”、“我们的公司”和“我们的”是指51Talk及其子公司，在描述我们的业务和综合财务信息时，我们的中国合并VIE包括(其中包括)北京大盛HelloWorld科技有限公司(“大盛智运”)、深圳大盛智运科技有限公司(“大盛智运”)和北京大盛智行科技有限公司(“大盛智行”)。我们美国存托凭证的投资者不是购买我们中国合并VIE的股权，而是购买一家在开曼群岛注册成立的控股公司的股权。

我们的附属公司、我们的中国合并VIE及其各自的股东之间已经签订了一系列合同协议，包括修订和重述的独家业务合作协议、独家业务合作协议、授权书、股权质押协议、独家期权协议和配偶同意书。与我们的中国合并VIE及其各自股东的每一套合同安排中包含的条款基本相似。尽管没有法定的多数股权，我们的开曼群岛控股公司被认为是我们的中国合并VIE的主要受益人，并按照会计准则编码主题801的要求合并我们的中国合并VIE。整固。因此，我们根据美国公认会计原则将我们的中国合并VIE视为我们的合并实体，并根据美国GAAP在我们的合并财务报表中合并我们的中国合并VIE的财务业绩。有关这些合同安排的更多细节，请参阅“项目4.本公司-C.组织结构--与我们的中国合并VIE及其股东的合同安排”。

然而，该等合约安排在为吾等提供对中国综合VIE的控制权方面可能不如直接所有权有效，而吾等执行该等安排的条款可能会产生重大成本。中国法律制度的不确定性可能会限制我们作为开曼群岛控股公司执行这些合同安排的能力。同时，关于合同安排是否会被判定为通过合同安排对相关的中国合并VIE形成有效控制，或者中国法院应如何解释或执行中国合并VIE的合同安排，很少有先例可循。如果有必要采取法律行动，我们不能保证法院将作出有利于中国综合VIE合同安排的可执行性的裁决。倘若吾等无法执行此等合约安排，或倘若吾等在执行此等合约安排的过程中遭遇重大延误或其他障碍，吾等可能无法对我们的中国合并VIE施加有效控制，而吾等开展业务的能力可能会受到重大不利影响。见“项目3.主要信息-D.风险因素-与我们公司结构相关的风险-我们在中国的业务依赖与我们的中国合并VIE及其各自股东的合同安排，这在提供运营控制方面可能不如直接所有权有效。”和“项目3.主要信息-D.风险因素-与我们的公司结构相关的风险-我们中国合并VIE的股东可能与我们有实际或潜在的利益冲突。”

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有关我们开曼群岛控股公司与我们的中国合并VIE及其股东的合同安排的权利地位的现行和未来中国法律、法规和规则的解释和应用也存在重大不确定性。目前尚不确定是否会通过与可变利益实体结构有关的任何新的中国法律或法规，或者如果通过，它们将提供什么。如果我们或我们的中国合并VIE被发现违反任何现有或未来的中国法律或法规，或未能获得或维持任何所需的许可或批准，中国相关监管机构将有广泛的酌情权采取行动处理该等违规或失败行为。如果中国政府认为我们与我们的中国合并VIE的合同安排不符合中国对相关行业的外国投资的监管限制，或者如果这些规定或现有规定的解释在未来发生变化或被不同的解释，我们可能会受到严厉的惩罚或被迫放弃我们在该等业务中的权益。我们的开曼群岛控股公司、我们的中国子公司和中国合并VIE以及我们公司的投资者面临中国政府未来可能采取的行动的不确定性，这些行动可能会影响与我们的中国合并VIE的合同安排的可执行性，从而对我们的中国合并VIE和我们公司的整体财务表现产生重大影响。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们公司结构相关的风险-如果中国政府发现为我们在中国的部分业务建立运营结构的协议不符合中国相关行业的法规，或者如果这些法规或现有法规的解释在未来发生变化，我们可能会受到严厉的处罚或被迫放弃在这些业务中的权益”和“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的公司结构相关的风险-我们目前的公司结构和业务运营可能会受到外商投资法的重大影响。”

与我们在中国的业务相关的其他风险

我们面临着与在中国做生意相关的各种风险和不确定性。我们在中国的业务运营受到复杂和不断变化的中国法律法规的约束。例如，我们面临着与离岸发行监管审批以及网络安全和数据隐私监管相关的风险，这可能会影响我们开展某些业务、接受外国投资或进行离岸发行的能力。此外，由于本公司的核数师总部设于内地中国，而在该司法管辖区，上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)在未经中国当局批准的情况下无法进行检查，故本公司的核数师目前不受PCAOB的检查。因此，我们的美国存托凭证可能会根据《追究外国公司责任法案》(“HFCAA”)被摘牌。如果我们的美国存托凭证被摘牌或面临被摘牌的威胁，可能会对您的投资价值产生重大不利影响。此外，PCAOB无法进行检查，剥夺了我们的投资者享受此类检查的好处。这些风险可能导致我们的业务和我们的美国存托凭证的价值发生重大不利变化，显著限制或完全阻碍我们继续向投资者提供证券的能力，或导致此类证券的价值大幅下降或变得一文不值。有关在中国经商的风险的详细描述，请参阅“第三项.关键信息-D.风险因素-与在中国经商有关的风险”。

中国政府在监管我们的业务以及对中国发行人在海外进行的发行和外国投资的监管和控制方面的重大权力，可能会显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力。这种性质的全行业监管关系的实施已经并可能在未来导致此类证券的价值大幅下降或变得一文不值。有关更多详情，请参阅“第3项.主要资料-D.风险因素-与本公司业务及行业有关的风险--有关中国民办教育行业的法律、法规及政策的解释及实施，或拟对其作出的修改，存在重大不确定性。特别是，遵守中国有关政府部门发布的《关于进一步减轻义务教育阶段学生家庭作业和课后辅导负担的意见》及其实施办法，已对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生重大和不利的影响，并将对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大和不利的影响“和”主要信息-D.风险因素-与在中国经营业务有关的风险-中国政府对我们的业务运营的重大监督和酌情决定权可能导致我们的业务和我们的美国存托凭证的价值发生重大不利变化。“

中国的法律制度产生的风险和不确定性，包括与法律执行和中国快速发展的规章制度有关的风险和不确定性，可能会导致我们的业务和美国存托凭证的价值发生重大不利变化。有关更多详细信息，请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险--中国法律法规解释和执行方面的不确定性可能会限制您和我们可获得的法律保护。”

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我们的运营需要获得中国当局的许可

我们主要通过我们的中国子公司和中国合并VIE在中国开展业务。我们在中国的业务受中国法律法规管辖。于本年报日期，我们的中国附属公司及中国合并VIE已从中国政府当局取得对我们的控股公司及我们的中国合并VIE在中国的业务运作具有重大意义的必要牌照及许可，例如增值电讯业务许可证。鉴于相关法律法规的解释和实施以及相关政府部门的执法实践存在不确定性，我们可能需要在未来为我们的平台的功能和服务获得额外的许可证、许可、备案或批准。

此外，根据中国现行法律、法规和监管规则，我们、我们的中国子公司和我们的中国合并VIE可能需要履行备案程序并获得中国证券监督管理委员会(中国证监会)的批准，才能在海外市场发行和上市，并可能需要接受中国网信局(CAC)的网络安全审查。

截至本年度报告之日，我们尚未接受CAC的任何网络安全审查。如果吾等未能就未来的任何离岸发售或上市获得相关批准或完成其他备案程序，吾等可能面临中国证监会或其他中国监管机构的制裁，其中可能包括对吾等在中国的业务的罚款和处罚、吾等在中国的经营特权受到限制、限制或禁止吾等在中国的附属公司支付或汇款股息、限制或延迟吾等未来的境外融资交易，或其他可能对吾等的业务、财务状况、经营业绩、声誉和前景以及吾等美国存托凭证的交易价格产生重大不利影响的行为。有关更详细的资料，请参阅“第3项.主要资料-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-根据中国法律，我们的离岸发行可能需要获得中国证监会或其他中国政府机关的批准和备案，如有需要，我们无法预测我们能否或在多长时间内能够获得此类批准或完成此类备案。”和“第3项.主要信息-D.风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们可能会受到中国互联网相关业务和公司监管的复杂性、不确定性和变化的不利影响。”

《追究外国公司责任法案》

《追究外国公司责任法案》于2020年12月18日颁布。HFCAA规定，如果美国证券交易委员会确定我们提交了自2021年起连续三年未接受PCAOB检查的注册会计师事务所出具的审计报告，美国证券交易委员会将禁止我们的股票或美国存托凭证在全国证券交易所交易。由于我们的审计师位于中国大陆的中国，在那里PCAOB没有得到中国当局的批准就不能进行检查，我们的审计师目前没有受到PCAOB的检查，这可能会影响我们在美国上市的能力。相关的风险和不确定性可能导致我们的美国存托凭证的价值大幅下降或变得一文不值。

2021年6月22日，美国参议院通过了一项法案，将触发HFCAA禁令所需的连续不检查年数从三年减少到两年。2022年2月4日，美国众议院通过了一项法案，其中包括一项相同的条款。如果这一规定成为法律，并根据HFCAA触发禁令所需的连续未检查年数从三年减少到两年，那么我们的股票和美国存托凭证可能会在2023年被禁止在美国交易。此外，2021年12月2日，美国证券交易委员会通过了最终修正案，实施了《反海外腐败法》下的披露和提交要求，根据该修正案，如果发行人提交了一份载有注册会计师事务所出具的审计报告的年度报告，而PCAOB认为由于外国司法管辖区某当局的立场而无法完全检查或调查该年度报告，美国证券交易委员会将识别出一个“证监会认定的发行人”，并将在该发行人连续三年被认定为证监会认定的发行人后对其实施交易禁令。如需了解更多详情，请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素-与在中国经商有关的风险--PCAOB目前无法检查我们的审计师对我们财务报表所做的审计工作，而PCAOB无法对我们的审计师进行检查，剥夺了我们的投资者享受此类检查的好处”和“第3项.关键信息-D.风险因素-与在中国经商有关的风险-根据《外国公司问责法》，我们的美国存托凭证将于2024年被禁止在美国交易，如果PCAOB无法检查或全面调查位于中国的审计师，或者在2023年，如果对法律的拟议修改获得通过的话。我们的美国存托凭证被摘牌或面临被摘牌的威胁，可能会对您的投资价值产生重大和不利的影响。

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通过我们组织的现金流

51Talk是一家控股公司，没有自己的业务。我们在中国的业务主要通过我们的子公司和我们在中国的中国合并VIE进行。根据中国法律，51Talk及其境外附属公司可通过出资或贷款向我们的中国附属公司提供资金，并通过贷款向我们的中国综合VIE提供资金，但须满足适用的政府注册和批准要求。

我们的中国合并VIE可根据相关合同安排支付服务费向我们的中国子公司转移现金。

以下是通过我们组织发生的现金转移的摘要(以千为单位)：

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备注：

(1)主要是VIE和我们的中国子公司之间就信息和技术服务支付和收到的服务费；

(2)这是VIE与我们的中国子公司之间为集团内部融资而转移的临时现金支持；

(3)指从在岸子公司向境外子公司转移的营运现金，用于支付菲律宾教师的工资；

(4)它是母公司和海外子公司之间转移的临时现金支持，作为实体之间的预付款和应付款项入账。

有关我们在中国的综合VIE的财务状况、现金流和经营结果的详细信息，请参阅“与我们的综合VIE有关的财务信息”、“第5项.经营和财务回顾及展望--A.经营业绩”和本年度报告的F-16页Form 20-F。

展望未来，只要根据VIE协议向我们的中国附属公司支付任何费用，我们的中国合并VIE打算支付该等费用。

2020年，我们的中国联合VIE之一的大生智行也将人民币8160元的万商标转让给了我们的外商独资企业大生在线。除本次无形资产转让外，开曼群岛控股公司、一家子公司、一家VIE或其子公司之间于2019年、2020年及2021年间并无转让现金以外的资产。

作为一家开曼群岛控股公司，我们可能会从我们的中国子公司获得股息。根据中国企业所得税法或企业所得税法及相关法规，外商投资企业(例如我们的中国子公司)向其任何外国非居民企业投资者支付的股息、利息、租金或特许权使用费，以及任何该等外国企业投资者处置资产的收益(在扣除该等资产的净值后)须缴纳10%的预扣税，除非该外国企业投资者的注册司法管辖区与中国签订了税收协定，规定降低预提税率。香港与中国有一项税务安排，规定在某些条件和要求下，对股息征收5%的预扣税，例如要求香港居民企业拥有中国企业分销至少25%的股份。

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在紧接股息分配之前的12个月期间内的任何时间，都应成为股息的“实益拥有人”。51Talk(香港)有限公司(“COE HK CoI”)及HelloWorld Online Education(HK)Limited(“HelloWorld Online HK”)均于香港注册成立，直接拥有本公司在中国的附属公司。然而，如大生香港有限公司及HelloWorld Online HK不被视为大圣在线及HelloWorld Online根据2009年2月及10月公布的税务通告向其支付的股息的实益拥有人，则该等股息将按10%的税率征收预扣税。如果我们的中国子公司申报和分配利润给我们，该等付款将被征收预扣税，这将增加我们的纳税义务，并减少我们公司的可用现金金额。见“项目3.主要信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-我们的中国子公司在向我们支付股息或支付其他款项方面受到限制，这可能会限制我们满足流动性要求的能力。”了解更多详细信息。如果我们在开曼群岛的控股公司或我们在中国以外的任何附属公司被视为中国企业所得税法下的“居民企业”，其全球收入将按25%的税率缴纳企业所得税。见“风险因素-与在中国做生意有关的风险-根据中国企业所得税法，我们可能被归类为中国居民企业，以缴纳中国企业所得税，这种分类可能会导致对我们和我们的非中国股东不利的税收后果，并对我们的经营结果和您的投资价值产生重大不利影响。”

于截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，我们的附属公司或我们的中国合并VIE均无向控股公司51Talk或其离岸附属公司派发现金股息或其他分派。展望未来，我们的子公司和中国合并VIE打算保留大部分(如果不是全部)其可用资金和任何未来收益。

51Talk并无宣布或派发任何现金股利，目前亦无计划在可预见的未来向本公司普通股派发任何现金股利。我们目前打算保留大部分(如果不是全部)可用资金和未来的任何收益，以运营和扩大我们的业务。因此，在2019年、2020年和2021年，没有向美国投资者支付或分配股息或分配。有关在我们的美国存托凭证中投资的中国和美国联邦所得税的考虑因素，请参阅“第10项.附加信息-E.税收”。

根据中国法律和法规，我们在外汇和跨境现金转移方面受到限制，包括对美国投资者的限制。我们将收益分配给控股公司和美国投资者的能力也有限。我们是一家开曼群岛控股公司，我们可能依赖我们的中国子公司支付的股息和其他股权分配，而我们的中国子公司又依赖我们的可变利息实体向我们支付的咨询、服务和其他费用，以满足我们的现金和融资需求，包括向我们的股东支付股息和其他现金分配以及偿还我们可能产生的任何债务所需的资金。当我们的任何中国附属公司为其本身产生债务时，管理债务的工具可能会限制其向我们支付股息或进行其他分配的能力。

我们子公司分配股息的能力是基于他们的可分配收益。中国现行法规允许我们的中国子公司只能从根据中国会计准则和法规确定的累计利润(如有)中向各自的股东支付股息。此外，我们的每一家中国附属公司和我们的可变权益实体每年都必须预留至少10%的税后利润(如果有)作为法定准备金，直至该准备金达到其注册资本的50%。中国的每一家此类实体还被要求进一步从其税后利润中提取一部分用于员工福利基金，尽管拨备的金额(如果有)由董事会自行决定。这些储备不能作为现金股息分配。截至2021年12月31日，由于处于累计亏损状态，各实体未对法定准备金、企业发展基金、职工福利和奖金基金进行拨付。

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此外，我们的中国子公司和我们的中国合并VIE主要以人民币产生收入，而人民币不能自由兑换为其他货币。因此，对货币兑换的任何限制可能会限制我们的中国子公司向我们支付股息的能力。有关详情，请参阅“项目3.主要资料-D.风险因素-与在中国经营业务有关的风险-我们的中国附属公司在向我们支付股息或支付其他款项方面受到限制，这可能会限制我们满足流动性要求的能力。”和“第3项.主要信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-中国对境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资的监管，以及政府对货币兑换的控制，可能会延迟或阻止我们使用我们的股票发行所得向我们的中国子公司和中国合并VIE发放贷款，或向我们的中国子公司提供额外的资本金，这可能会对我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩展的能力产生重大不利影响。”

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与我们的综合VIE相关的财务信息

下表为截至所列日期我们的中国及非中国合并VIE及其他实体的财务状况简明综合时间表。

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精选简明综合损益表资料

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精选简明综合资产负债表信息

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