美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表格 10-Q

☒			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2022年2月13日

要么

☐			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

委员会档案编号 0-20355

好市多批发公司

（注册人章程中规定的确切名称）

华盛顿						91-1223280
（州或其他司法管辖区 公司或组织）						（美国国税局雇主识别号）

999 号湖畔大道， Issaquah， 哇98027

（主要行政办公室地址）（邮政编码）

（注册人的电话号码，包括区号）：（425)313-8100

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个课程的标题

交易品种

注册的每个交易所的名称

普通股，面值0.01美元

成本

纳斯达克全球精选市场

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒ 没有 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。

是的☒ 不 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有 ☒

截至2022年3月2日，发行人普通股的已发行股票数量为 443,224,290。

好市多批发公司

10-Q 表格的索引

						页面
第一部分			财务信息
第 1 项。			财务报表			3
			简明合并损益表			3
			简明综合收益表			4
			简明合并资产负债表			5
			简明合并权益表			6
			简明合并现金流量表			8
			简明合并财务报表附注			9
第 2 项。			管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			18
第 3 项。			关于市场风险的定量和定性披露			27
第 4 项。			控制和程序			28
第二部分			其他信息
第 1 项。			法律诉讼			28
第 1A 项。			风险因素			28
第 2 项。			未注册的股权证券销售和所得款项的使用			28
第 3 项。			优先证券违约			29
第 4 项。			矿山安全披露			29
第 5 项。			其他信息			29
第 6 项。			展品			29
			签名			30

第一部分—财务信息

项目 1—财务报表

好市多批发公司

简明合并收益表

（金额以百万计，每股数据除外）（未经审计）

 

			12 周已结束												24 周已结束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
收入
净销售额			$	50,937					$	43,888					$	100,354					$	86,235
会员费			967						881						1,913						1,742
总收入			51,904						44,769						102,267						87,977
运营费用
商品成本			45,517						39,078						89,469						76,536
销售、一般和管理			4,575						4,351						9,293						8,671
营业收入			1,812						1,340						3,505						2770
其他收入（支出）
利息支出			(36)						(40)						(75)						(79)
利息收入及其他，净额			25						19						67						48
所得税前收入			1,801						1,319						3,497						2,739
所得税准备金			481						348						832						587
包括非控股权益在内的净收益			1,320						971						2,665						2,152
归属于非控股权益的净收益			(21)						(20)						(42)						(35)
归属于好市多的净收益			$	1,299					$	951					$	2,623					$	2,117
归属于好市多的每股普通股净收益：
基本			$	2.93					$	2.15					$	5.91					$	4.78
稀释			$	2.92					$	2.14					$	5.90					$	4.76
计算中使用的份额（000秒）：
基本			443,623						443,134						443,500						443,043
稀释			444,916						444,494						444,760						444,440

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综合收益简明合并报表

（金额以百万计）（未经审计）

 

			12 周已结束												24 周已结束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
包括非控股权益在内的净收益			$	1,320					$	971					$	2,665					$	2,152
外币折算调整及其他，净额			(35)						148						(107)						357
综合收益			1,285						1,119						2,558						2,509
减去：归属于非控股权益的综合收益			21						28						44						56
归属于好市多的综合收益			$	1,264					$	1,091					$	2,514					$	2,453

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简明的合并资产负债表

（金额以百万计，面值和股票数据除外）（未经审计）

			二月 13, 2022						八月 29, 2021
资产
流动资产
现金和现金等价物			$	11,819					$	11,258
短期投资			477						917
应收账款，净额			2,232						1,803
商品库存			16,485						14,215
其他流动资产			1,552						1,312
流动资产总额			32,565						29,505
其他资产
财产和设备，净额			24,052						23,492
经营租赁使用权资产			2,840						2,890
其他长期资产			3,621						3,381
总资产			$	63,078					$	59,268
负债和权益
流动负债
应付账款			$	17,089					$	16,278
应计工资和福利			4,347						4,090
累积的会员奖励			1,798						1,671
递延会员费			2,244						2,042
长期债务的当前部分			—						799
其他流动负债			6,067						4,561
流动负债总额			31,545						29,441
其他负债
长期债务，不包括流动部分			6,658						6,692
长期经营租赁负债			2,588						2,642
其他长期负债			2,311						2,415
负债总额			43,102						41,190
承付款和意外开支
公平
优先股 $0.01 面值； 100,000,000 已授权股份；未发行和流通股份			—						—
普通股 $0.01 面值； 900,000,000 已获授权的股份； 443,279,000 和 441,825,000 已发行和流通的股份			4						4
额外的实收资本			7,186						7,031
累计其他综合亏损			(1,246)						(1,137)
留存收益			13,474						11,666
Costco 股东权益总额			19,418						17,564
非控股权益			558						514
总权益			19,976						18,078
负债和权益总额			$	63,078					$	59,268

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简明合并股权报表

（金额以百万计）（未经审计）

			截至2022年2月13日的12周
			普通股												额外 付费 资本						累积的 其他 全面 收入（亏损）						已保留 收益						Costco 总计 股东 股权						非控制性 兴趣爱好						总计 股权
			股票（千股）						金额
截至2021年11月21日的余额			443,434						$	4					$	7,064					$	(1,211)					$	12,606					$	18,463					$	537					$	19,000
净收入			—						—						—						—						1,299						1,299						21						1,320
外币折算调整及其他，净额			—						—						—						(35)						—						(35)						—						(35)
基于股票的薪酬			—						—						129						—						—						129						—						129
既得限制性股票单位（RSU）的发行，包括税收影响			4						—						(4)						—						—						(4)						—						(4)
回购普通股			(159)						—						(3)						—						(80)						(83)						—						(83)
宣布的现金分红			—						—						—						—						(351)						(351)						—						(351)
2022年2月13日的余额			443,279						$	4					$	7,186					$	(1,246)					$	13,474					$	19,418					$	558					$	19,976
			截至2021年2月14日的12周
			普通股												额外 付费 资本						累积的 其他 全面 收入（亏损）						已保留 收益						Costco 总计 股东 股权						非控制性 兴趣爱好						总计 股权
			股票（千股）						金额
截至2020年11月22日的余额			442,955						$	4					$	6,725					$	(1,101)					$	9,232					$	14,860					$	449					$	15,309
净收入			—						—						—						—						951						951						20						971
外币折算调整及其他，净额			—						—						—						140						—						140						8						148
基于股票的薪酬			—						—						123						—						—						123						—						123
既得限制性股票的释放，包括税收影响			7						—						—						—						—						—						—						—
回购普通股			(308)						—						(5)						—						(107)						(112)						—						(112)
宣布的现金分红			—						—						—						—						(310)						(310)						—						(310)
2021 年 2 月 14 日的余额			442,654						$	4					$	6,843					$	(961)					$	9,766					$	15,652					$	477					$	16,129

好市多批发公司

简明合并股权报表

（金额以百万计）（未经审计）

			截至2022年2月13日的24周
			普通股												额外 付费 资本						累积的 其他 全面 收入（亏损）						已保留 收益						Costco 总计 股东 股权						非控制性 兴趣爱好						总计 股权
			股票（千股）						金额
截至2021年8月29日的余额			441,825						$	4					$	7,031					$	(1,137)					$	11,666					$	17,564					$	514					$	18,078
净收入			—						—						—						—						2,623						2,623						42						2,665
外币折算调整及其他，净额			—						—						—						(109)						—						(109)						2						(107)
基于股票的薪酬			—						—						518						—						—						518						—						518
既得限制性股票单位（RSU）的发行，包括税收影响			1,690						—						(359)						—						—						(359)						—						(359)
回购普通股			(236)						—						(4)						—						(114)						(118)						—						(118)
宣布的现金分红			—						—						—						—						(701)						(701)						—						(701)
2022年2月13日的余额			443,279						$	4					$	7,186					$	(1,246)					$	13,474					$	19,418					$	558					$	19,976
			截至2021年2月14日的24周
			普通股												额外 付费 资本						累积的 其他 全面 收入（亏损）						已保留 收益						Costco 总计 股东 股权						非控制性 兴趣爱好						总计 股权
			股票（千股）						金额
截至2020年8月30日的余额			441,255						$	4					$	6,698					$	(1,297)					$	12,879					$	18,284					$	421					$	18,705
净收入			—						—						—						—						2,117						2,117						35						2,152
外币折算调整及其他，净额			—						—						—						336						—						336						21						357
基于股票的薪酬			—						—						465						—						—						465						—						465
既得限制性股票的释放，包括税收影响			1,920						—						(311)						—						—						(311)						—						(311)
回购普通股			(521)						—						(9)						—						(180)						(189)						—						(189)
宣布的现金分红			—						—						—						—						(5,050)						(5,050)						—						(5,050)
2021 年 2 月 14 日的余额			442,654						$	4					$	6,843					$	(961)					$	9,766					$	15,652					$	477					$	16,129

好市多批发公司

简明的合并现金流量表

（金额以百万计）（未经审计）

			24 周已结束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021
来自经营活动的现金流
包括非控股权益在内的净收益			$	2,665					$	2,152
为将包括非控股权益在内的净收入与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销			868						820
非现金租赁费用			145						124
基于股票的薪酬			516						463
其他非现金经营活动，净额			104						(6)
递延所得税			(15)						(21)
运营资产和负债的变化：
商品库存			(2,322)						(1,480)
应付账款			970						191
其他运营资产和负债，净额			728						442
经营活动提供的净现金			3,659						2,685
来自投资活动的现金流
购买短期投资			(325)						(384)
短期投资的到期日			753						823
财产和设备增补			(1,778)						(1,466)
其他投资活动，净额			(43)						(10)
用于投资活动的净现金			(1,393)						(1,037)
来自融资活动的现金流量
未付银行付款的变动			(10)						(67)
长期借款的偿还			(800)						—
股票奖励的预扣税			(359)						(311)
回购普通股			(115)						(186)
现金分红支付			(350)						(4,740)
其他筹资活动，净额			(33)						(46)
用于融资活动的净现金			(1,667)						(5,350)
汇率变动对现金和现金等价物的影响			(38)						62
现金和现金等价物的净变化			561						(3,640)
年初的现金和现金等价物			11,258						12,277
现金和现金等价物期末			$	11,819					$	8,637
现金流信息的补充披露：
上半年为以下项目支付的现金：
利息			$	76					$	78
所得税，净额			$	469					$	755
非现金活动的补充披露：
已宣布现金分红，但尚未支付			$	351					$	310
为换取新的或修改的租约而获得的租赁资产融资			$	172					$	135
为换取新的或修改的租约而获得的经营租赁资产			$	60					$	140

好市多批发公司

简明合并财务报表附注

（金额以百万计，股数、每股数据和仓库数量数据除外）

（未经审计）

第 2 项 — 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

（金额以百万计，每股、每股和仓库数量数据除外）

前瞻性陈述

本文件中包含的某些陈述构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。出于这些目的，前瞻性陈述是针对公司预计或预期未来可能发生的活动、事件、状况或发展的陈述，可能与净销售增长、可比销售额的变化、通过新开业占用现有地点、价格或费用变动、收益表现、每股收益、股票薪酬支出、仓库开业和关闭、资本支出、采用某些会计准则的影响、未来财务报告等事项有关，融资、利润、投资资本回报率、战略方向、费用控制、会员续订率、购物频率、诉讼以及对我们产品和服务的需求。在某些情况下，可以识别前瞻性陈述，因为它们包含 “预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将” 或类似的表述，以及这些条款的负面影响。此类前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际事件、结果或业绩与此类陈述所示的存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于国内和国际经济状况，包括汇率、通货膨胀或通货紧缩、竞争和监管的影响、金融市场的不确定性、消费者和小型企业支出模式和债务水平、成员或企业信息安全或隐私的侵犯、影响房地产收购、开发、所有权或使用的条件、资本支出、供应商行为、与员工（通常包括医疗保健）相关的成本上涨成本）、能源和某些大宗商品、地缘政治状况（包括关税和乌克兰冲突）、对财务报告、监管和其他与气候变化相关的影响以及 COVID-19 相关因素和挑战保持有效内部控制的能力，包括（除其他外）疫情持续时间、未知的长期经济影响、因疾病、旅行限制或财务困难导致的购物减少、产品需求的变化、疾病、检疫或政府授权导致的劳动力减少，临时的由于政府规定、供应链中断、第三方物流供应商的产能限制以及公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的公开声明和报告中不时发现的其他风险而导致的门店关闭或运营限制。前瞻性陈述仅代表其发表之日，除非法律要求，否则公司不承诺更新这些陈述。

概述

以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析（MD&A）旨在增进对经营业绩和财务状况的理解。MD&A是对我们的简明合并财务报表和随附的财务报表附注（本10-Q表第一部分，第1项）以及我们的合并财务报表、随附的财务报表附注以及相关管理层在向美国证券交易委员会（SEC）提交的2021财年10-k表中对财务状况和经营业绩的讨论和分析的补充和阅读）于 2021 年 10 月 6 日。

我们经营会员仓库和电子商务网站的理念是，向我们的会员提供低价的各种类别的全国品牌和自有品牌产品，将带来高销量和快速的库存周转。再加上批量采购、高效配送和减少在简洁的自助仓库设施中处理商品所实现的运营效率，这些数量和营业额使我们能够以比大多数其他零售商低得多的毛利率（净销售额减去商品成本）实现盈利。我们通常在需要付款之前出售库存，即使在利用提前付款折扣的同时也是如此。

我们认为，我们盈利能力的最重要驱动力是净销售额的增加，尤其是可比的销售增长。净销售额包括我们的核心商品类别（食品和杂货、非食品和新鲜食品）、仓库辅助设备（包括汽油、药房、眼镜、美食广场、助听器和轮胎安装）和其他业务（电子商务、商务中心、旅行等）。我们将可比销售额定义为开放时间超过一年的仓库的净销售额，包括改造、搬迁和扩建，以及与运营超过一年的电子商务网站相关的销售额。通过增加新会员和现有会员的购物频率以及他们每次访问的花费（平均门票），可以实现可比的销售增长。销售比较还可能特别受到我们无法控制的某些因素的影响：货币汇率的波动（与我们的国际业务有关）；以及汽油成本和相关竞争条件的变化。不包括这些物品的可比销售额越高，我们就越能利用某些销售、一般和管理（SG&A）支出，降低这些费用占销售额的百分比并提高盈利能力。实现可比的销售增长首先是向我们的会员提供价格合适的商品的问题，我们认为从长远来看，我们已经反复证明了这一技能。净销售增长的另一个重要因素是我们开展业务的经济体的健康状况，包括通货膨胀或通货紧缩的影响，尤其是美国的影响。净销售增长和毛利率也受到我们激烈而广泛的竞争的影响，这种竞争遍及全球、国家和地区的批发商和零售商，包括从事电子商务业务的批发商和零售商。尽管我们无法控制或可靠地预测总体经济健康状况或竞争变化，但我们认为，我们历来成功地调整了业务以适应这些变化，例如调整定价和商品组合，包括提高自有品牌产品的渗透率，以及通过在线产品。

我们的理念是以有竞争力的价格为我们的会员提供优质的商品和服务。在短期内，我们并不专注于最大限度地提高价格，而是力求保持我们认为我们的成员对优质商品的 “定价权威” 的看法，即始终提供最具竞争力的价值。我们在商品定价方面的投资可能包括降低商品价格以推动销售或应对竞争，以及在成本增加的情况下保持价格稳定，而不是将涨幅转嫁给我们的会员，所有这些都会对毛利率占净销售额的百分比（毛利率百分比）产生负面影响。我们认为我们的汽油业务吸引了会员，但与非汽油业务相比，其毛利率通常较低。与我们的非汽油业务相比，它的销售和收购支出占净销售额的百分比也较低。汽油销售渗透率的提高通常会降低我们的毛利率百分比。汽油价格的快速变化可能会对我们的短期净销售增长产生重大影响。通常，汽油价格上涨有利于净销售增长，鉴于销售基础的增加，净销售增长会对我们的毛利率产生负面影响，但会降低销售和收购费用占净销售额的百分比。汽油价格的下跌会产生相反的影响。此外，各国的行动，特别是中国、美国和英国的行动，给关税将如何影响我们某些商品的成本带来了不确定性。我们的风险敞口程度取决于（除其他外）商品的类型、征收的税率和征收关税的时机。2022年第二季度和上半年的商品成本受到通货膨胀的影响，通货膨胀率高于我们近年来的水平。对我们的净销售额和毛利率的影响在一定程度上受到我们应对成本增加的销售和定价策略的影响。尽管这些潜在影响尚不确定，但它们可能会对我们的业绩产生不利影响。

我们还通过开设新仓库实现净销售增长。随着我们仓库基础的增长，可用和理想的场地变得越来越难以保护，而平方英尺的增长在增长中所占的比例相对较小。但是，这种增长的负面影响，包括相对于现有仓库的初始营业利润率较低，以及现有市场开业时现有仓库的销售被蚕食，这些负面影响与我们的总体经营业绩相关的重要性继续下降。由于国外市场的基础较小，我们在国外市场的营业占地面积平方英尺的增长率普遍较高，我们预计这种情况将继续下去。我们在国内和国际上的电子商务业务增长也增加了我们的销售额，但与仓库业务相比，毛利率的百分比通常较低。

会员格式是我们业务不可分割的一部分，对我们的盈利能力有重大影响。这种格式旨在增强会员忠诚度并提供持续的费用收入。我们在多大程度上实现会员基础的增长、提高执行成员的渗透率以及维持较高的续订率，对我们的盈利能力产生了重大影响。与新市场相比，当现有市场开设仓库时，我们的付费会员增长率可能会受到不利影响。

我们的财务业绩在很大程度上取决于控制成本。尽管我们认为我们在这一领域取得了成功，但一些重大成本部分是我们无法控制的，尤其是医疗保健和公用事业费用。关于员工的薪酬，我们的理念不是试图最大限度地减少他们的工资和福利。相反，我们认为，减少员工流失率和提高员工满意度的长期目标要求将大部分员工的薪酬水平维持在行业平均水平上。例如，这可能会导致我们吸收其他雇主可能寻求转嫁给员工的成本。由于我们的业务利润率非常低，合并损益表中各个项目的适度变化，尤其是商品成本和销售、一般和管理费用，可能会对净收入产生重大影响。

我们在美国、加拿大和其他国际运营领域的运营模式基本相同（见本报告第一部分第1项所列简明合并财务报表附注9）。其他国际板块的某些业务的平方英尺增长率相对较高，工资和福利成本占销售额的百分比较低，直接的会员仓库竞争较少或根本没有，或者缺乏电子商务或业务交付。

在讨论我们的合并经营业绩时，我们指的是外币相对于美元变动的影响，这是指我们在为财务报告目的将国际业务的财务业绩从当地货币转换为美元时使用的外汇汇率之间的差异。外汇汇率变动的这种影响是根据当期货币汇率与前期可比汇率之间的差异计算得出的。汽油价格变动对净销售额的影响是根据当期每加仑平均销售价格与前一同期平均销售价格之间的差异计算得出的。

我们的财政年度在最接近8月31日的星期日结束。提及的2022年和2021年第二季度涉及截至2022年2月13日和2021年2月14日的12周财政季度。提及的2022年上半年和2021年上半年涉及截至2022年2月13日和2021年2月14日的24周。列出的某些百分比是根据四舍五入前的实际结果计算得出的。除非另有说明，否则提及的净收入与可归属于Costco的净收益有关。

2022年第二季度对比2021年的亮点包括：

•净销售额增长了16％，达到50,937美元，这得益于可比销售额增长了14％，以及自2021年第二季度末以来净开业的25个新仓库的销售额；

•会员费收入增长了10％，达到967美元，这得益于新会员注册、升级为行政会员以及续订率的提高；

•毛利率下降了32个基点，这主要是由我们的核心商品类别推动的，但部分被我们的仓库辅助业务和其他业务（主要是汽油）所抵消；

•销售和收购支出占净销售额的百分比下降了94个基点，这主要是由于杠杆作用增加了销售额以及停止了与 COVID-19 相关的增量工资；

•净收益为1,299美元，摊薄每股收益为2.92美元，而2021年摊薄每股收益为951美元，摊薄每股收益2.14美元；

•2022年1月20日，我们的董事会宣布了每股0.79美元的季度现金股息，该股息已于2022年2月18日支付；以及

•在本季度末之后，即3月中旬，我们将增加各种工资和福利，这与历史上的三年周期一致。大多数

美国和加拿大的工资水平每小时至少提高了五十美分。许多员工的某些其他奖金和福利将增加。考虑到我们的正常年增长率，这些增长的年化税前成本估计约为275美元。此外，第三财季将额外记录85美元，用于一次性调整与这些工资和福利变动相关的应计福利。

新冠肺炎

COVID-19 疫情在2022年第二季度继续影响我们的业务，尽管程度较小。与COVID相关的和其他供应和物流限制继续对某些商品类别产生不利影响，预计在可预见的将来还会如此。在2021财年第二季度和上半年，我们支付了与2021年2月停止的 COVID-19 相关的246美元和458美元的增量工资。

操作结果

净销售额

			12 周已结束												24 周已结束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
净销售额			$	50,937					$	43,888					$	100,354					$	86,235
净销售额的变化：
美国			17		%				13		%				17		%				14		%
加拿大			17		%				15		%				18		%				16		%
其他国际			10		%				25		%				14		%				24		%
道达尔公司			16		%				15		%				16		%				16		%
可比销售额的变化：
美国			16		%				11		%				15		%				13		%
加拿大			16		%				13		%				17		%				15		%
其他国际			6		%				22		%				10		%				20		%
道达尔公司			14		%				13		%				15		%				14		%
不包括外币和汽油价格变动影响在内的可比销售额的变化：
美国			11		%				13		%				11		%				15		%
加拿大			12		%				11		%				10		%				14		%
其他国际			9		%				18		%				10		%				18		%
道达尔公司			11		%				13		%				11		%				15		%

净销售额

2022年第二季度和上半年的净销售额增长了7,049美元，增长了16％，增长了14,119美元，增长了16％。这种改善归因于2022年第二季度和上半年的可比销售额增长了14％和15％，以及自2021年第二季度末以来净开业的25个新仓库的销售额。尽管所有核心商品类别和仓库辅助业务和其他业务的销售额都有所增长，但汽油、商务中心和旅游业务的增长率最为强劲。销售继续受到通货膨胀的影响，高于我们在2022财年第一季度的水平。

在2022年第二季度，汽油价格上涨对净销售额产生了积极影响，与2021年相比增长了1,713美元，合390个基点，每加仑平均价格上涨了44％。汽油的销售量增长了约25％，对净销售额产生了814美元或185个基点的积极影响。与2021年第二季度相比，外币兑美元的变化对净销售额产生了约281美元，即64个基点的负面影响，这主要归因于我们的其他国际业务。

在2022年上半年，汽油价格上涨对净销售额产生了积极影响，与2021年相比，净销售额增长了3559美元，合413个基点，每加仑平均价格上涨了46％。汽油的销售量增长了约26％，对净销售额产生了1,620美元，合188个基点的积极影响。与2021年上半年相比，外币兑美元的变化对净销售额产生了约101美元，即12个基点的积极影响，这主要归因于我们在加拿大的业务，但部分被我们的其他国际业务所抵消。

可比销售额

2022年第二季度和上半年，可比销售额增长了14％和15％，受到了购物频率和平均门票增加的积极影响，其中包括通货膨胀和外币变动的影响。电子商务的可比销售额在2022年第二季度和上半年增长了13％。

会员费

			12 周已结束												24 周已结束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
会员费			$	967					$	881					$	1,913					$	1,742
会员费增加			10		%				8		%				10		%				8		%
付费会员总数（000 人）			63,400						59,700						—						—
持卡人总数（000 人）			114,800						108,300						—						—

受注册和行政会员升级的推动，会员费收入在2022年第二季度和上半年均增长了10％。2022年第二季度末，我们在美国和加拿大的会员续订率为92％，全球的会员续订率为90％。续订率继续受益于更多的会员自动续订，以及执行会员渗透率的提高，他们平均续订费率更高。我们的续订率（不包括企业会员的关联公司）是追踪计算得出的，涵盖了报告日期前七到十八个月期间的续订情况。

我们将会费收入按延期入账，在一年的会员期内按比例确认。我们的会员数量包括活跃会员以及在报告日期前 12 个月内未续订的会员资格。

毛利率

			12 周已结束												24 周已结束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
净销售额			$	50,937					$	43,888					$	100,354					$	86,235
减少商品成本			45,517						39,078						89,469						76,536
毛利率			$	5,420					$	4,810					$	10,885					$	9,699
毛利百分比			10.64		%				10.96		%				10.85		%				11.25		%

季度业绩

以核心商品销售额（而不是总净销售额）的百分比表示，核心商品类别的毛利率下降了28个基点。下降幅度在所有类别中，最明显的是新鲜食品。这项措施消除了我们的仓库辅助业务和其他业务的销售渗透率和毛利率变化的影响。

与2021年第二季度相比，总毛利率百分比下降了32个基点。不包括汽油价格通胀对净销售额的影响，毛利率为11.01％，增长了五个基点。这主要是由于仓库辅助业务和其他业务（主要是汽油）增长了49个基点。由于与截至2021年2月28日的 COVID-19 相关的增量工资下降，毛利率也受到14个基点的积极影响。毛利率受到负面影响，原因是所有核心商品类别（主要是新鲜食品、食品和杂货）下降了43个基点，由于商品成本上涨而收取了LIFO费用，下降了14个基点，而2％的奖励增加则下降了一个基点。与2021年第二季度相比，外币兑美元的变化对毛利率产生了约31美元的负面影响，这主要归因于我们的其他国际业务。

按细分市场自身销售额的百分比计算，不包括汽油价格变动对净销售额的影响（细分市场毛利率百分比），我们的美国和加拿大分部的毛利率有所增加，这要归因于仓库辅助业务和其他业务以及与 COVID-19 相关的增量工资的停止，但被核心商品类别部分抵消。由于后进先出收费，我们的美国航段也受到负面影响。由于核心商品类别的减少和2％的薪酬增加，我们的其他国际板块的毛利率百分比下降，但部分被仓库辅助业务和其他业务以及与 COVID-19 相关的增量工资停止所抵消。

年初至今业绩

以核心商品销售额（而不是总净销售额）的百分比表示，核心商品类别的毛利率下降了23个基点。下降的主要原因是新鲜食品、食品和杂货，但部分被非食品所抵消。

与2021年上半年相比，总毛利率百分比下降了40个基点。不包括汽油价格上涨对净销售额的影响，毛利率与2021年上半年相比持平。仓库辅助业务和其他业务，主要是汽油，增长了31个基点。由于停止与 COVID-19 相关的增量工资，毛利率也受到13个基点的积极影响。由于核心商品类别（主要是食品和杂货以及新鲜食品）下降了34个基点，毛利率受到负面影响。毛利率还受到9个基点的负面影响，这是由于较高的商品成本而收取了LIFO的费用，以及由于增加2％的奖励而导致的1个基点。

美国分部的毛利率百分比有所增加，表现与上述季度业绩类似。加拿大分部的毛利率百分比下降，这主要是由于核心商品类别的下降被仓库辅助业务和其他业务部分抵消。

由于核心商品类别的减少和2％的回报增加，我们的其他国际板块的毛利率下降了，但仓库辅助业务和其他业务的增长部分抵消了这一点。我们所有的细分市场都受益于与 COVID-19 相关的增量工资的停止。

销售、一般和管理费用

			12 周已结束												24 周已结束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
销售和收购费用			$	4,575					$	4,351					$	9,293					$	8,671
销售和收购费用占净销售额的百分比			8.98		%				9.92		%				9.26		%				10.06		%

季度业绩

销售和收购费用占净销售额的百分比下降了94个基点。不包括汽油价格通胀的影响，下降了63个基点。停止 COVID-19 工资的增加使支出减少了 42 个基点。中央运营成本降低了10个基点，仓库业务和其他业务下降了9个基点，这在很大程度上归因于利用了销售额的增长。股票薪酬支出降低了两个基点。与2021年第二季度相比，外币兑美元的变化对销售和收购费用产生了约23美元的积极影响，这主要归因于我们的其他国际业务。

年初至今业绩

与2021年上半年相比，销售和收购费用占净销售额的百分比下降了80个基点。不包括汽油价格通胀的影响，下降了46个基点。由于与 COVID-19 相关的增量工资停止，销售和收购支出受到净28个基点的积极影响，部分信息技术资产的注销部分抵消了这一影响。仓库业务和其他业务下降了10个基点，这主要归因于工资和福利，这主要是由于利用了销售额的增长。中央运营成本降低了八个基点。股票薪酬支出降低了一个基点。开业前费用上涨了一个基点。

2022财年的上半年包括从2021年3月开始，我们的仓库和分销渠道的小时工永久增加1美元，以及从2021年10月开始，额外的起薪从16美元和16.50美元增加到17美元和18美元。

利息支出

			12 周已结束												24 周已结束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
利息支出			$	36					$	40					$	75					$	79

利息支出主要与优先票据有关。由于2021年12月1日提前偿还了2.300％的优先票据，2022年第二季度和上半年的利息支出有所下降。

利息收入及其他，净额

			12 周已结束												24 周已结束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
利息收入			$	6					$	11					$	15					$	21
外币交易收益（亏损），净额			12						(1)						38						7
其他，净额			7						9						14						20
利息收入及其他，净额			$	25					$	19					$	67					$	48

由于利率降低，2022年第二季度和上半年的利息收入有所下降，但平均现金和投资余额的增加部分抵消了这一下降。外币交易收益（亏损）净额包括我们在加拿大和其他国际业务对货币资产和负债的重估或结算，以及远期外汇合约的按市值计价调整。请参阅截至2021年8月29日财年的10-k表年度报告附注1第8项中的衍生品和外币部分。

所得税准备金

			12 周已结束												24 周已结束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
所得税准备金			$	481					$	348					$	832					$	587
有效税率			26.7		%				26.4		%				23.8		%				21.5		%

2022年上半年的有效税率受到91美元的净离散税收优惠的影响，这主要与第一季度有关。这包括与股票补偿相关的91美元的超额税收优惠。不包括离散的净税收优惠，2022年上半年的税率为26.4％。

2021年上半年的有效税率受到136美元的净离散税收优惠的影响，这主要与第一季度有关。这包括与股票薪酬相关的75美元超额税收优惠以及与通过401（k）计划支付的特别现金股息相关的70美元。不包括净离散税收优惠，2021年上半年的税率为26.4％。

流动性和资本资源

下表汇总了我们现金和现金等价物的重要来源和用途：

我们的主要流动性来源是运营产生的现金流、现金和现金等价物以及短期投资。截至2022年2月13日和2021年8月29日，现金和现金等价物以及短期投资分别为12,296美元和12,175美元。在这些余额中，截至2022年2月13日和2021年8月29日，未结算的信用卡和借记卡应收账款约为1,993美元和1,816美元。这些应收账款通常在四天内结算。

正常业务过程中产生的重大合同义务主要包括购买义务、长期债务和相关利息支付、租赁以及建筑和土地购买义务。

购买义务包括主要与商品、设备和第三方服务相关的合同，其中大部分将在未来12个月内到期。建筑和土地购买义务主要与新仓库和搬迁仓库的开发和开放有关，其中大部分（租约除外）将在未来12个月内到期。

管理层认为，根据现有和可用信贷协议，我们的现金和投资状况以及运营现金流将足以满足我们在可预见的将来的流动性和资本需求。管理层还认为，我们在美国的当前和预计资产状况足以满足美国的流动性和资本需求。

来自经营活动的现金流

2022年上半年，经营活动提供的净现金总额为3,659美元，而2021年上半年为2685美元。我们的运营提供的现金流主要来自净销售额和会员费。运营中使用的现金流通常包括向商品供应商付款、仓库运营成本，包括工资和员工福利、公用事业以及信用卡和借记卡手续费。运营中使用的现金还包括所得税的支付。我们在商品库存方面的净投资变化（商品库存和应付账款之间的差额）受到多种因素的影响，包括库存销售速度、为缩短向会员交付时间而向前部署库存、与供应商的付款条件以及为从供应商那里获得折扣而提前支付的金额。

来自投资活动的现金流

2022年上半年用于投资活动的净现金总额为1,393美元，而2021年上半年为1,037美元，主要与资本支出有关。来自投资活动的净现金还包括短期投资的购买和到期。

资本支出计划

我们对资本的主要要求是为新建和改建的仓库购置土地、建筑物和设备。信息系统、制造和分销设施、初始仓库运营和营运资金也需要资金。在2022年上半年，我们在资本支出上花费了1,778美元，我们目前的计划是在2022财年花费约4,000美元。预计这些支出将由运营现金、现有现金和现金等价物以及短期投资提供资金。我们在2022年上半年开设了14个新仓库，包括一个搬迁仓库，并计划在2022财年的剩余时间内再开设15至18个新仓库，包括最多三个搬迁仓库。无法保证当前的预期会实现，计划可能会随着资本支出需求或经济环境的变化而发生变化。

来自融资活动的现金流

2022年上半年，用于融资活动的净现金总额为1,667美元，而2021年上半年为5,350美元。融资活动中使用的现金流主要与偿还2.300％的优先票据、股票奖励的预扣税、股息的支付和普通股的回购有关。2021年上半年，用于融资的现金流主要来自特别股息的支付。

分红

2022年1月20日，我们的董事会宣布向2022年2月4日的登记股东派发每股0.79美元的季度现金股息，该股息已于2022年2月18日支付。

股票回购计划

在2022年上半年和2021年，我们回购了236,000股和52.1万股普通股，平均每股价格为498.00美元和361.52美元，总额约为118美元和189美元。这些

由于季度末未结算回购的变化，金额可能与随附的简明合并现金流报表中的回购余额有所不同。根据美国证券交易委员会第10b5-1条的计划，在条件允许的情况下，不时在公开市场或大宗购买中进行购买。根据《华盛顿商业公司法》，回购的股票将退回。

银行信贷额度和商业票据计划

我们维持银行信贷额度，用于营运资金和一般公司用途。截至2022年2月13日，我们在这些融资机制下的借款能力为1,034美元。我们的国际业务维持银行信贷额度下总借款能力的550美元，其中195美元由公司担保。在2022年第二季度末和2021年底，银行信贷额度下未偿还的短期借款并不重要。

该公司拥有商业和备用信用证的信用证额度，总额为229美元。截至2022年第二季度末，这些融资机制下的未偿承付款总额为201美元，其中大部分是备用信用证，不会到期或到期日期在一年之内。银行信贷额度有不同的到期日期，其中大多数在一年之内，我们通常打算续订这些贷款。我们的银行信贷额度下任何时候可用的借款额度都会减去未偿还的备用信用证和商业信用证的金额。

关键会计估计

根据美国公认会计原则编制合并财务报表需要我们做出估算和判断。我们以历史经验和我们认为合理的假设为基础。截至2021年8月29日财年的10-k表年度报告的第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分讨论了我们的关键会计政策。该报告先前披露的关键会计政策没有重大变化。

最近的会计公告

与我们在截至2021年8月29日财年的10-k表年度报告中披露的会计准则相比，最近发布或采用的会计准则没有重大变化。

项目3—有关市场风险的定量和定性披露

我们直接面临的金融市场风险来自外币汇率和利率的波动。正如我们在截至2021年8月29日财年的10-k表年度报告中披露的那样，我们的市场风险没有重大变化。

第 4 项 — 控制和程序

评估披露控制和程序

我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条或第15d-15（e）条）旨在确保在我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并确保收集和传达需要披露的信息致管理层，包括我们的主要高管和财务人员官员，以便及时作出有关披露的决定。首席执行官和首席财务官在其他管理层成员的协助下，审查了截至2022年2月13日的披露控制和程序的有效性，并根据他们的评估，得出结论，披露控制和程序自该日起生效。

财务报告内部控制的变化

在2022财年第二季度，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条或第15d-15（f）条）没有发生任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分——其他信息

第 1 项 — 法律诉讼

参见本报告第一部分第1项所含简明合并财务报表附注8中关于法律诉讼的讨论。

第 1A 项-风险因素

除了10-Q表季度报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑截至2021年8月29日财年的10-k表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 中讨论的因素。与我们在10-k表年度报告中披露的风险因素相比，我们的风险因素没有实质性变化。

第 2 项——未注册的股权证券销售和所得款项的使用

下表列出了我们2022年第二季度普通股回购计划活动的信息（金额以百万计，股票和每股数据除外）：

_______________

(1) 我们的股票回购计划是在董事会于2019年4月批准的4,000美元授权下进行的，该授权将于2023年4月到期。

第 3 项——优先证券违约

没有。

第 4 项 — 矿山安全披露

不适用。

项目 5—其他信息

没有。

项目 6—展品

以下证物作为本10-Q表季度报告的一部分提交或以引用方式纳入此处。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。