美国
证券交易所
华盛顿特区20549

表格8-K

公司当前报告

根据1934年证券交易法第13或15(d)条款

灰度比特币基金（BTC）

（注册者的确切名称，如它的章程所规定的）

(如果自上次报告以来地址或名称有所更改的前名称或前地址)

如果8-K表格的提交旨在同时满足注册人根据以下任何规定的申报义务，请勾选适当的框:

☐根据交易法规第14a-12条（17 CFR 240.14a-12）征集材料

☐在交易法规第14d-2(b)条（17 CFR 240.14d-2(b)）规定的预先开始通信

☐其它

☐交易所法规13e-4（c）项下的开工前通讯（17 CFR 240.13e-4（c））

根据法案第12(g)条规定注册的证券:

请在以下情况下勾选复选框，以指示注册人是根据1933年证券法规则405（本章230.405节）或1934年证券交易法规则12b-2（本章240.12b-2节）定义的新兴增长公司。

新兴成长型公司☐

如果是新兴增长型公司，请勾选复选框以表示注册人已选择不使用根据证券交易法第13(a)条规定提供的用于符合任何新的或修订的财务会计准则而提供的延长过渡期。☐

项目1.01。签订具有重大约束力的协议

保管协议

2023年12月29日，灰度比特币信托（BTC）（“信托”）、信托的赞助商Grayscale Investments，LLC（“赞助商”）和信托的主券商Coinbase，Inc。（“Coinbase”或“主券商”），代表自己并作为Coinbase Custody Trust Company，LLC（“Coinbase Custody”或“托管人”）和Coinbase Credit，Inc。（“Coinbase Credit”及与Coinbase和Coinbase Custody共同指代“Coinbase实体”）的代理人，共同签署Coinbase Prime Broker协议，其中附带作为附件A的Coinbase保管服务协议（“CSA”），作为附件B的Coinbase结算与转移协议（“STA”）和所有其他的展台，附录和补充文件（与CSA和STA集合，一并指为“保管协议”），以规范主券商和托管人提供的托管和主券商服务对信托和赞助商的权利和责任的控制。保管协议规定了托管人、主券商、赞助商和信托与托管人和主券商共同代表信托（与托管人一起称为“托管实体”）所持有的代表信托的比特币的责任和权利。

在灰度比特币信托（BTC）股份开始在纽约证券交易所上市交易作为交易所交易产品份额（“上市日期”）之前，保管协议不会生效。

上述摘要及下文提到的保管协议若干条款描述是一个概述，不代表对保管协议的全部描述，并完全可靠于该协议的参考，该协议作为10.1号展台提交，并在此通过参考性加以确认。此外，与保管协议相关的风险因素如99.1展台所述更新了该信托以往提交的风险因素，完全参考于此处。

Coinbase Custody目前是信托的托管人，并与前任托管协议（如下文第1.02项所述）缔结合约。

账户；比特币存放位置

托管实体将除保持与主券商安置的结算余额（“结算余额”）之外的所有比特币存放在托管人在帐簿上保持的托管账户中，其中托管人控制了私钥以代表信托实施比特币的所有权或控制权（“储值余额”）。保管协议规定，托管人将把托管账户中的信托储备存放在分隔的钱包或账户中。托管人将以脱机方式保存与托管账户中的比特币相关联的所有私钥。术语“冷存储”是指一种保护措施，在该措施下，保存私钥的存储可能涉及将这些密钥的材料保存在非联网计算机或电子设备上，或将私钥存储在存储设备上。冷存储是一种具有多重保护层和协议的保护方法，即与信托的比特币相关的私钥是以脱机方式生成和存储的。术语“热存储”是指私钥是以在线方式保存的保障方法，其中它们更容易访问，可导致更有效的转移，尽管它们可能更容易遭到盗窃、丢失或损坏。

此外，在赞助商的自由裁量权下，信托的比特币持仓的一部分可以被列入结算余额中，这将反映在主券商在账簿上维护的分类账上。保管协议规定，信托结算余额中的任何比特币将被（i）放置在总账冷钱包中；（ii）放置在总账热钱包中；或（iii）放置在Coinbase已建立连接的第三方场所之一的总账关联账户中。结算余额与储存余额和信托或赞助商与托管人保持的任何其他账户分开。在某些时期，主券商可能暂时将与信托的结算账户相关的私钥的一部分保持在热存储中，以便在创建和赎回“篮子”时促进比特币的接收和分配。

托管实体在全球范围内的安全库房中分配与信托的比特币相关联的私钥碎片。安全库房的位置可能会更改，托管人出于安全考虑会将安全库房的位置保密。

保管协议规定，托管人代表信托担任受托人和托管人，就保存在储值余额中的信托比特币而言，这些比特币始终是信托的财产，不被视为托管人的一般资产。保管协议规定，托管人表示并保证，它在信托储值余额中没有比特币的权利、利益或所有权，并同意它不会直接或间接地借出、质押、抵押或再抵押这些数字资产。托管人不会将这些数字资产反映在其资产负债表上，但将反映保障这些数字资产所需的应计费用。对于归于信托结算余额中的信托比特币，主券商在其内部分类账中维护

规定保管协议中，主券商将这些比特币视为代表信托保管的资产，而主券商不会视其为自有资产。此外，根据保管协议，主券商表示并保证，它不会直接或间接地出售、转移、贷出、再抵押或以其他方式转让归于结算余额的信托比特币。

保管协议还包括各方达成的一份协议，将归于信托储值余额和结算余额的数字资产视为《纽约州统一商法典》第8条下的“金融资产”，并将储值余额和结算余额视为“证券账户”，其中信托是“权利取得者”的意思。托管实体的母公司Coinbase Global，Inc.（“Coinbase Global”）在其最近的公开证券文件中表示，由于其保管协议中涉及第8条的条款，他认为法院不会将托管的数字资产视为其的一般财产，尽管由于数字资产的新颖性，法院尚未考虑对于托管的数字资产采用此类处理方法。请参见本处展台99.1中的“风险因素——信托依赖于第三方服务提供商执行对信托事务和替换这些服务提供商可能构成对信托比特币安全保管和运营的挑战”的更多信息。

比特币的保管

托管方将采取商业上合理的措施，代表信托公司将接收到的所有比特币存放在安全监管之下。所有存放在金库余额表中的比特币将始终保持在该余额表中，并由托管方控制；这些比特币将（i）标记或以其他方式适当地标识为代表信托公司持有；（ii）以非同质化的方式持有；（iii）不与托管方持有的其他数字资产混合，无论是为了托管方自己的帐户还是其他客户的帐户，而不是信托；（iv）未经事先书面同意的情况下，在任何第三方存管、托管、清算系统或钱包中存放或持有；此外，托管方将采取商业上合理的措施，确保金库余额表的私钥密钥安全，并不向信托、发起人或其他个人或实体透露此类密钥，除非披露任何密钥符合商业上合理努力的标准，并作为多个签名解决方案的一部分进行披露，该解决方案不会导致信托或发起人“代表他人存储、持有或保管或控制”比特币，该规则的意义如同新纽约比特币许可证规则（23NYCRR第200部分）所述，截至2015年6月24日，这将要求信托或发起人根据这项法律取得许可证。

存入主经纪人和/或Coinbase连接场所的剩余结算余额的比特币可能存放在代表主板的综合钱包中。尽管信托主板的比特币可能与其他资产混为一谈，但信托主板的比特币将代表权益比例分享综合钱包和/或Coinbase连接场所中持有的比特币。在所有情况下，主经纪人将保持内部账册，以详细说明涉及结算余额的资产，以便信托、审计师和监管机构可以确定代表信托在综合钱包和/或Coinbase连接场所中持有的比特币的权益份额。信托或发起人与托管实体使用Coinbase连接场所的合同关系。

保险业

根据托管协议的规定，托管方必须维持商业上合理的保险，用于提供托管服务。托管方已向赞助人表示，它根据由Coinbase Global持有的保单持有保险，为提供的托管服务获得了数量商业上合理的保险（即忠诚度或犯罪）保险。该保险范围仅限于由托管方代表其客户保管的数字资产的损失，包括由Coinbase及其子公司的雇员内部盗窃和董事以员工身份行事时的盗窃或欺诈。尽管主经纪人不需要根据托管协议的约定保持保险，但托管实体还建议赞助人他们根据由Coinbase Global持有的此类政策保留保险覆盖范围。

存款、提款和存储

托管方和主经纪人提供以下内容：（i）将信托的比特币存放在金库余额表和结算余额表中；（ii）在与维持金库余额表或结算余额表的帐户或帐户之间转移信托的比特币；（iii）将来自公共区块链地址的比特币存款存入维护金库余额表或结算余额表的相应帐户或帐户中；和（iv）从金库余额表中撤回比特币以控制信托拥有的公共区块链地址上的比特币（每笔交易称为“托管交易”）（统称“托管和主经纪人服务”） 。

托管方有权拒绝处理或取消任何待处理的托管交易，因为法律要求或响应传票、法院命令或其他具有约束力的政府指令或强制性规定要求。托管方可能会执行交易、门槛和条件限制，只要托管方被允许这样做，如果托管方合理地认为托管交易可能违反或促进违反适用法律、法规或政府当局或自我监管组织的适用规则，或者如果该行动被禁止，可能会违反适用的监管标准。如果信托或发起人采取某些行动，包括托管协议中规定的任何禁止使用或禁止业务，或如果托管实体要求根据传票、法院命令或其他具有约束力的政府指令这样做，托管实体可能会暂停、限制或终止信托和发起人使用托管和主经纪人服务，并/或暂停、限制或关闭与信托的金库余额表和结算余额表（“帐户”）相关联的帐户。

从托管方已验证从金库余额表中提取比特币的指令的授权时起，托管方将有一定的时间限制来处理并完成这种提取。托管方将确保及时处理发起的存款，但托管方不对完成处理所需的时间量进行任何陈述或保证，这取决于许多托管方无法控制的因素。涉及结算余额中的比特币的交易发生在比特币区块链上。

托管实体对比特币或金库余额表、结算余额表或托管和主经纪人服务的可用性和/或可访问性没有其他陈述或保证。

托管实体不对比特币的可用性和/或可访问性，金库余额表、结算余额表或托管和主经纪人服务的可用性和/或可访问性作其他陈述或保证。

账户的安全性

托管实体将托管方持有的所有数字资产私钥安全存储在安全的服务器或离线设备上。根据托管协议，托管方必须采取商业上合理的措施，确保金库余额表的私钥或密钥安全，并且不得向发起人、信托或任何其他个人或实体透露此类密钥。

托管实体已实施并将维护合理的信息安全程序，包括合理设计的政策和程序，用于保护托管实体的电子系统和信托和发起人的机密信息，免受未经授权的访问或滥用等。在发生数据安全事件（托管协议定义）时，托管实体将尽快（遵守任何法律或监管要求）向信托和发起人发出通知。

密钥生成

公共地址及其相应的私钥由托管方生成，在安全的地点进行秘密关键字生成仪式，该仪式在防止电磁场并减轻攻击的隔离室内进行。托管方使用量子随机数生成器生成公共和私钥对。

生成后，私钥被加密、分割为“碎片”，然后进一步加密。秘钥生成仪式结束后，用于生成私钥的所有材料，包括计算机，都将被销毁。所有密钥生成仪式都是在离线状态下执行的。除了托管方之外，任何一方都无权访问信托的私钥碎片。

密钥存储

私有密钥碎片由托管实体在全球范围内的安全金库中进行地理分布，包括美国。安全金库的位置可能会发生变化，托管方和主经纪人为安全目的保密。

金库余额表主要使用“冷”存储机制来保护信托的私钥大部分。信托的比特币持有的大部分将始终保留在冷存储中，而结算余额的一部分将暂时保留在热存储中，以便在创建和赎回篮子过程中方便接收和分发比特币。存入信托结算余额的任何比特币都存储在综合帐户中，无论是在主经纪人的系统中还是在Coinbase连接场所中，使用冷和热存储机制的组合来保护代表资产的私钥。

冷存储是指一种保护私钥的方法，其中将私钥的存储材料保存在非网络计算机或电子设备上，或将私钥存储在存储设备上。冷存储是一种采用多重保护和协议的保护方法，通过该方法，与Trust的比特币对应的私钥是以离线方式生成和存储的。数字钱包可以接收数字资产的存款，但如果不使用数字资产的私钥，无法发送数字资产。为了从数字钱包中发送数字资产，在其中保存私钥的冷存储中，必须将私钥检索并输入在线的或热的数字资产软件程序以签署交易，或者将未签署的交易转移到持有私钥进行签名的冷服务器上，然后将其转移到在线数字资产软件程序。在那时，数字钱包的用户可以转移其数字资产。虽然保存在热存储中的私钥更易于访问，因此使转移更有效率，但这些资产更容易受到盗窃、丢失或损坏的威胁。

安全程序

托管人和主经纪保管信托的私钥，符合托管协议的条款和规定。转移至和从Vault平衡表和存储在冷存储中的Trust Settlement Balance（需要特定的安全程序，包括但不限于多个加密的私钥碎片、用户名、密码和双重验证。适用托管实体持有的多个私钥碎片必须合并，以重构私钥，以签署任何交易，以转移信托的资产。托管实体将私钥碎片在世界各地的安全金库中地理分布，包括在美国。因此，即使任何一个安全金库被破坏，这种事件也不会影响Trust访问其资产的能力，除了在使用其他一个或多个安全金库的同时可能会有操作延迟的可能性。这些安全程序旨在消除在保护信托资产方面的单一故障点。

从Settlement Balance转移比特币至Vault Balance是可行的，一旦在比特币区块链上处理，就可以通过Prime Broker的在线平台使用。当比特币存入结算平衡表时，无法通过Prime Broker的在线门户网站查看将结算平衡表中的余额分配到热存储钱包或冷存储钱包中，也无法查看在Coinbase关联场所的代表性账户内的分配在物品名称之下的账户余额。此外，每月托管实体将向赞助商提供账户报表，标明相关期间Trust 账户中现金和比特币的数额，并列出该期间内的所有账户活动。

记录保留；检查和审计

托管人将及时而准确地记录Vault平衡的比特币的存款、支出、投资和再投资，并且此类记录必须由托管人保留至少七年。托管协议还规定，每个托管实体将允许Trust 的第三方代表在告知后三十天内检查、取出并审计其保留的记录，并采取必要的步骤来验证满意的内部控制系统和程序，正如Trust 合理请求的那样。如果其报告揭示任何重大的缺陷或提出任何重大的异议，Prime Broker有义务通知Trust有关其内部或独立审计师准备的任何审计报告。此外，Trust和赞助商有权要求托管实体每年提供一份服务组织控制（“SOC”）1报告和SOC 2报告的副本。此类报告要求在之前一年内日期设定。如果托管实体未提供SOC 1报告或适用的SOC 2报告，赞助商和信托将有权终止托管协议。除了审核SOC 1和SOC 2报告之外，信托还可以要求在SOC报告之间每个季度提供关于SOC 1和SOC 2报告任何已知的更改或结论的声明。

标准板;责任限制

托管人将以商业上合理的努力代表信托在托管人处保管的所有比特币，该托管实体对赞助商和信托对所造成的仅有的损失进行赔偿，只要此类损失是由托管实体的疏忽、欺诈或故意不当行为造成的。对任何损失的赔偿是通过返回比特币的数量来实现，即等于任何此类丢失比特币的数量。

托管人或信托在托管协议下的总赔偿责任不得超过以下两者中的较大者：（i）在发生导致此类赔偿责任的事件的时刻，该事件涉及的比特币或现金的价值，其中包括但不限于 transaction(s)或delivery(ies)等等；（ii）信托在过去12个月时间内支付给托管实体的托管和主要经纪人服务的聚合费用总额；或者（iii）五百万美元。

托管人协议下，托管人的总赔偿责任不得超过以下两者中的较大者：（i）在事件发生时，信托在Vault Balance中存储的比特币的价值，按照托管协议确定比特币的价值；或者（ii）信托在过去12个月中支付给托管人的托管服务费的总费用。另外，根据每一个持有比特币的冷存储地址，托管人的最高赔偿责任应限制在1亿美元（“冷存储门槛”）以内。赞助商通过确定工作日内存放在每个冷存储地址的比特币的美元价值来监测存在于冷存储地址中的比特币的价值，从而确定冷存储门槛是否达到。虽然迄今为止未达到给定冷存储地址的冷存储门槛，但若达到，Trust在冷存储中保存的数字资产的价值超过冷存储门槛时，Trust对托管人没有索赔的权利。

托管实体和信托对彼此不承担任何特别、附带、间接、惩罚性或后果性的赔偿责任，无论对方是否被告知这些损失或知道或应该知道这些损失的可能性。此外，托管实体对于某些超出其控制的事件，不应为信托承担责任。

托管实体和信托已同意相互赔偿某些已确定的索赔或损失，但需符合惯例的例外和限制。

赔偿

赞助商将按照积累的方式支付给Coinbase实体的年费，以涵盖Trust对托管和主经纪服务的使用，在托管下的月度资产的百分比。赞助商还将向主经纪每月支付费用，涵盖连接场所中关于股份的创建和赎回的结算平衡表中的提款和存款。

费用和开支。

标准板;期限;终止和暂停

托管协议将保持有效，直到任何一方终止托管协议为止；但是，Coinbase实体在没有决定（托管协议中的定义）情况下未能在托管实体终止托管协议之后限制、暂停或修改任何Prime Broker的服务，或信托直到适当的通知期结束前将使托管协议终止，直到信托和/或相应的托管实体在此类托管协议下完全履行其义务为止，任何一方的托管协议终止均无效。

信托有权在事先三十天书面通知适用的托管实体后，全面或部分终止托管协议；并通过书面通知Prime Broker立即终止或在指定的较迟日期对托管原因（“托管协议定义”）进行终止。此外，若托管实体未提供适用的SOC 1报告或SOC 2报告，则信托还有权终止托管协议。参见“—记录保留；检查和审计”。

托管实体可以在提前一百八十天书面通知信托后全面终止托管协议；并通过书面通知信托，在托管方面的原因（“托管协议定义”）发生时立即或指定时间后终止。

can

如果信托或托管实体无故终止托管协议，托管实体应合理努力协助信托将与信托账户相关的任何数字资产，法定货币或资金转移给另一个托管服务提供商，在收到适用终止通知后的90天内。

管辖法

受纽约法律管辖的托管协议。

项目1.02。实质性决定性协议的终止。

上一个托管协议。

与签订托管协议相关，发起人和托管人同意在上市日期将修订后的托管协议终止。修订后的托管协议日期为2022年6月29日，发起人和托管人之间签署（“上一个托管协议”）。

根据上一个托管协议，托管方控制和保护信托的“数字资产账户”，这是一个保护币种私钥的隔离账户，可代表信托转让比特币的所有权或控制权。跨链交易。托管方的服务（i）允许将比特币从公共区块链地址存入信托的数字资产账户中，并（ii）允许信托或发起人从信托的数字资产账户中将比特币提取到信托或发起人控制的公共区块链地址。

托管方及其某些附属机构是托管协议的一方。

项目9.01 基本报表和展示文件。

(d)展览品

签名

根据1934年的证券交易法的要求，注册人已经指定代表签署本报告。

*本机构为信托，签署本报告的身份确定的人员，以其作为灰度投资有限责任公司，本机构的发起人的授权官员的身份签署。