美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

形式 20-F

☐ 根据1934年《证券交易法》第12(B)或(G)条所作的注册声明

或

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告

截至本财政年度止3月31, 2024

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告

或

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的空壳公司报告

需要这份空壳公司报告的事件日期

从 到

委托文件编号：001-41919

中盛科技 科技国际控股有限公司

（注册人章程中规定的确切名称）

不适用

(注册人姓名英文译本)

开曼群岛

(注册成立或组织的司法管辖权)

1301-03, 13/f萨顿广场, 18-24山美 街

佛昙, 沙田, 香港
(主要执行机构地址)

罗志辉，首席财务官

电话：00852-26870272

电子邮件：chlaw@ccsc-interconnect.com

寄往上述公司的地址

(姓名、电话、电子邮件和/或传真号码 和公司联系人地址)

根据该法第12(B)节登记或将登记的证券。

根据该法第12(G)节登记或将登记的证券。

没有一

(班级名称)

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券。

没有一

(班级名称)

说明截至年度报告所涉期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量。

个集合11,581,250截至2024年3月31日，普通股已发行，每股面值0.0005美元。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

是☐ 不是☒

如果此报告是年度报告或过渡报告， 请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。

是☐ 不是☒

用复选标记表示注册人 (1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求 。

是☒ 否☐

用复选标记表示注册人 是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

是☒ 否☐

用复选标记表示注册者 是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。

如果一家新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制其 财务报表，则勾选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期 以遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人 是否已提交报告并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行内部控制的有效性的评估，该报告是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

如果证券是根据该法第(Br)12(B)节登记的，请用复选标记表示备案文件中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误进行了更正。☒

用复选标记表示这些错误 更正中是否有任何重述需要对注册人的任何高管在相关恢复期间根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☒

用复选标记表示注册人使用了哪种会计基础来编制本备案文件中包含的财务报表：

如果这是年度报告，请勾选 标记注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ 否☒

目录

引言

在这份表格20-F的年度报告中，除文意另有所指外，提及：

我们没有自己的任何物质操作。我们是一家控股公司，通过运营子公司使用香港的货币港元在香港开展业务。营运附属公司报告的货币为港币。本年度报告包含某些 外币金额到美元的折算。在本年度报告中，我们指的是以美元或美元为单位的 合并财务报表中的资产、债务、承诺和负债。这些美元参考是根据特定日期或特定期间确定的港币兑美元汇率。汇率的变化将影响我们的债务金额和以美元为单位的资产价值，这可能会导致我们的债务金额和资产价值的增加或减少，包括应收账款。并无表示该等港元金额已或可能已按该汇率或任何其他汇率兑换、变现或结算为美元。

行业和市场数据

本年度报告包含有关我们的行业、我们的业务和产品市场的估计、预测和其他信息，包括但不限于我们的总体期望和市场定位、市场机会和市场规模。基于估计、预测、预测、市场研究或类似方法的信息本质上会受到不确定性的影响，实际事件或情况可能与本信息中假设的事件和情况大不相同。除非另有明确说明，否则我们从我们自己的内部估计和研究以及从市场研究公司和其他第三方、行业和一般出版物、政府数据和类似来源准备的报告、研究调查、研究和类似数据 中获得本行业、企业、市场和其他数据。虽然我们对此类信息的准确性负责，并相信我们公司内部关于此类事项的研究是可靠的，并且 市场定义是适当的，但此类研究或这些定义都没有得到任何独立来源的验证。

此外，由于各种因素，对我们的 和我们行业未来业绩的假设和估计必然受到高度不确定性和风险的影响， 包括标题为“项目3.关键信息-D风险因素”一节中所述的那些因素。这些因素和其他因素可能会导致我们未来的业绩与我们的假设和估计大相径庭。请参阅“有关前瞻性陈述的特别说明”。

关于前瞻性陈述的特别说明

本年度报告包含符合1933年《证券法》(下称《证券法》)第27A节和《1934年证券交易法》(下称《交易法》)第21E节的前瞻性表述，与我们的经营、经营结果以及基于我们目前的预期、估计、假设和预测的其他事项有关。有关我们未来的陈述和与收入、销售成本、运营费用、收入(亏损)和潜在增长机会相关的预测 是此类陈述的典型代表。前瞻性陈述出现在许多地方，包括但不限于“项目5.经营和财务回顾及展望”。前瞻性陈述基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前掌握的信息。在某些情况下，您可以通过“可能”、“可能”、“将”、“可能”、“ ”将、“应该”、“预期”、“可能/可能”、“打算”、“ ”计划、“”目标“”、“预期”、“相信”、“估计”、“ ”预测、“潜在”、“目标”、““继续”和“正在进行”，或这些术语或其他类似术语的否定，旨在识别有关未来的陈述。前瞻性 声明和意见基于当前预期，虽然我们认为此类信息构成此类 声明的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的声明不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述中明示或暗示的信息大不相同。

本报告中包含的前瞻性陈述涉及除其他事项外：

第一部分

项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

项目2.报价统计数据和预期时间表

不适用。

项目3.关键信息

A. [已保留]

B. 资本化和负债化

不适用。

C. 提供和使用收益的原因

不适用。

D. 风险因素

在中国做生意的相关风险

中国的经济、政治、社会条件或政府政策的变化可能会对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。

我们的大量资产位于中国，我们通过我们的中国子公司华信互联从事互联产品的制造。因此，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能在很大程度上受到中国总体上的政治、经济、 和社会条件的影响。中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府参与程度、发展水平、增长速度、外汇管理和资源配置。 尽管中国政府实施了强调利用市场力量进行经济改革的措施，包括 减少生产性资产的国有所有权，建立完善的企业法人治理结构，但中国相当大一部分生产性资产仍然归政府所有。此外，中国政府继续通过实施产业政策，在规范行业发展方面发挥重要作用。中国政府还通过配置资源、控制外币债务的支付、制定货币政策以及向特定行业或公司提供优惠待遇，对中国的经济增长进行重大控制。

尽管中国经济在过去几十年里经历了显著的增长，但无论是在地理上还是在不同的经济部门之间，增长都是不平衡的。中国的经济状况、中国政府的政策或中国的法律法规的任何不利变化，都可能对中国的整体经济增长产生实质性的不利影响。这些发展可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响，减少对我们产品的需求，削弱我们的竞争地位。中国政府采取了各种措施来鼓励经济增长，引导资源配置。其中一些措施可能有利于中国整体经济，但可能对我们产生负面影响 。例如，我们的财务状况和经营结果可能会受到政府对资本投资的控制法规或税收法规变化的不利影响。此外，中国政府过去也采取了一些措施，包括调整利率，以控制经济增长的速度。这些措施可能导致中国的经济活动减少， 可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

此外，我们和我们的中国子公司以及我们的投资者都面临着中国政府未来行动的不确定性，这些行动可能会对我们的财务业绩和运营产生重大影响 。如果不能及时采取适当措施来适应上述或类似的监管合规挑战，可能会对我们目前的公司结构和业务运营造成重大不利影响。

截至本报告日期，由于中国证监会以书面形式通知我们，我们不属于《试行办法》规定的备案要求的范围，我们认为，我们的普通股在美国证券交易所上市和交易不需要获得中国主管部门的许可 或批准。然而， 如果中国证监会或其他监管机构后来颁布了新的规则，并要求我们未来的发行必须获得他们的批准，我们可能无法及时获得批准，或者根本无法获得批准。如果未能获得此类批准，我们可能会受到中国证监会或其他中国监管机构的制裁。请参阅“-未来我们的任何发行都可能需要获得中国证券监督管理委员会和其他合规程序的批准，如果需要，我们无法 预测我们是否能够获得此类批准“详情请参阅。

中国在内地的法律和规章制度的执行存在不确定性，这些变化很快，几乎没有事先通知，而且存在中国政府可能对在海外进行的发行施加更多监督和控制的风险，这可能会对我们的业务产生实质性和 不利影响，阻碍我们发行证券或继续运营的能力，并导致我们证券的价值大幅缩水或变得一文不值。

大陆中国的法律制度是以成文法规为基础的。与普通法制度不同，它是一种判例价值有限的制度。中国法律法规的执行存在不确定性 ，这些不确定性可能会在很少提前通知的情况下迅速变化。中国 政府对在海外进行的产品进行更多监督和控制的任何行动都可能对我们的业务产生实质性的不利影响， 并阻碍我们提供或继续运营的能力，并导致我们证券的价值大幅缩水或变得一文不值。 例如，中国网络安全监管机构于2021年7月2日宣布已开始对滴滴(NYSE：DIDI)进行调查，并在两天后下令从智能手机应用商店下架该公司的应用。2021年12月，滴滴宣布将在首次公开募股不到6个月后从纽约证券交易所退市。

2021年7月6日，中国共产党中央办公厅、国务院办公厅联合发布通知，严厉打击证券市场违法违规行为，推动资本市场高质量发展，其中要求有关政府部门加强跨境执法监督和司法合作，加强对中国境外上市公司的监管，建立健全中国证券法域外适用制度。由于本公告相对较新，立法或行政法规制定机构将于多快做出回应，将修改或颁布哪些现有或新的法律或法规或详细的实施和解释 ，以及此类修改或新的法律法规将对像我们这样的公司和我们的普通股产生潜在影响，仍存在不确定性。

有时，我们可能不得不诉诸行政程序和法院程序来强制执行我们的合法权利。由于内地中国行政和法院机关在解释和实施法定和合同条款方面拥有很大的自由裁量权 ，然而，评估行政和法院诉讼的结果和我们在内地中国法律制度中享有的法律保护水平可能比在更发达的法律制度中更难评估。 此外，内地中国的法律制度部分基于政府政策和内部规则(其中一些没有及时公布或根本没有公布)，可能具有追溯效力。因此，我们可能要到违反这些政策和规则后才能意识到这一点。这些不确定性，包括我们的合同、财产(包括知识产权)和程序权利的范围和效果的不确定性，以及未能对中国监管环境的变化做出反应 ，都可能对我们的业务产生实质性的不利影响，阻碍我们继续运营的能力，并导致我们的证券价值大幅缩水或变得一文不值。

CAC最近加强了对网络安全和数据安全的监管，特别是对寻求在外汇交易所上市的公司，这可能会对我们的业务产生不利影响。

2021年12月28日，民航委会同其他12个中华人民共和国政府部门联合发布了《中华人民共和国民航局条例》。网络安全审查措施，于2022年2月15日生效。这个网络安全审查措施其中规定，除有意购买互联网产品和服务的关键信息基础设施运营商(“CIIO”)外，从事影响或可能影响国家安全的数据处理活动的网络平台运营商必须接受中华人民共和国网络安全审查办公室的网络安全审查。网络安全审查措施中国进一步要求，拥有100万用户以上个人信息的网络 平台运营商在境外上市前，必须申请强制性网络安全审查 。

2021年11月14日，CAC发布了网络 数据 安全管理草案，或《安全管理征求意见稿》，其中规定，数据处理 经营者从事影响或可能影响国家安全的数据处理活动，或者处理超过100万用户的个人信息，必须接受中华人民共和国有关网信办的网络数据安全审查。公开征求意见稿的 截止日期为2021年12月13日。

截至本报告日期，我们尚未收到 任何中国当局将我们的中国子公司确定为CIIO或要求我们接受CAC的网络安全审查或网络数据安全审查的任何通知。我们认为我们的中国业务在我们的首次公开募股之前不受 CAC的网络安全审查或网络数据安全审查，因为我们认为我们的中国子公司不是CIIO或拥有超过100万用户个人信息的网络平台运营商，我们的业务不涉及影响或可能影响国家安全的数据处理活动。截至本报告日期，我们认为我们在所有重要方面都遵守适用的中华人民共和国网络安全 和CAC发布的数据安全法律法规，我们没有收到任何第三方的投诉 ，也没有在这方面受到任何中国主管部门的调查或处罚。然而，对于如何解释或实施相关的中国网络安全和数据安全法律法规，以及包括CAC在内的中国监管机构是否可能采用与网络安全相关的新法律、法规、规则或详细的实施和解释，仍存在不确定性。如果任何此类新法律、法规、规则或实施和解释生效，我们预计将采取所有 合理措施和行动来遵守，并将此类法律对我们的不利影响降至最低。但是，我们不能保证我们 在未来不会受到网络安全审查或网络数据安全审查。

我们未来的任何发行都可能需要获得中国中国证券监督管理委员会的批准和其他合规程序， 如果需要，我们无法预测我们是否能够获得此类批准。

并购规则要求，由内地中国公司或个人为寻求在境外证券交易所上市而成立的 境外特殊目的载体，以该特别目的载体的股份或其股东持有的股份为代价，通过收购内地中国境内公司而在海外证券交易所上市交易， 须获得中国证监会批准。我们的中国法律顾问JT&N基于他们对中国现行法律和法规的理解而建议我们，根据并购规则，我们的普通股在纳斯达克上市和交易无需获得中国证监会的批准，原因是：(I)中国证监会目前尚未就本年报中类似我们的发行是否遵守并购规则发布任何最终规则或 解释；(Ii)我们成立了 我们的外商独资企业(“WFOE”)、CCSC InterConnect DG、以直接投资的方式，而不是通过并购规则所界定的“内地中国境内公司”进行并购。截至本年度报告日期 ，自我们首次公开募股以来，这些法规和政策没有发生实质性变化。

然而，我们的中国法律顾问JT&N进一步建议我们， 并购规则将如何在海外发行的背景下解释或实施仍存在一些不确定性， 其以上概述的意见受任何新的法律、法规和规则或与并购规则相关的任何 形式的详细实施和解释的影响。如果中国证监会或其他监管机构后来颁布了新的规则，或者要求我们未来的发行必须获得他们的批准，我们可能无法及时获得批准，或者根本无法获得批准。如果确定未来的发行需要中国证监会的批准或中国相关监管机构的任何批准，而我们未能获得此类批准，我们可能会因未能获得中国证监会的批准而面临中国证监会或其他中国监管机构的处罚。这些制裁可能包括对我们在中国的业务的罚款和处罚、对我们在中国的经营特权的限制、推迟或限制我们未来在中国的发行所得款项的汇回 、限制或禁止我们在中国的子公司支付或汇款股息，或可能对我们的业务、声誉、财务状况、 经营业绩、前景以及我们普通股的交易价格产生重大不利影响的其他行为。此外，如果中国证监会或其他监管机构后来颁布新的规则或解释，要求我们现有或未来的股票发行必须获得他们的批准，我们可能 无法获得此类批准要求的豁免，或无法及时获得此类批准，或者根本无法获得批准。

中国证监会颁布的《境外上市新规则》和其他相关规则可能会在未来对我们提出额外的合规要求。

2023年2月17日，证监会发布了《试行办法》及五(五)条配套指引，自2023年3月31日起施行。根据《试行办法》，中国境内公司直接或间接在境外发行或上市的，应当在向境外证券监管机构提出首次公开发行或上市申请后三(3)个工作日内按《试行办法》的要求向中国证监会提交备案材料。如果中国境内公司没有完成规定的备案程序，或者隐瞒重大事实或者伪造备案文件中的任何主要内容，该中国境内公司可能会受到责令改正、警告、罚款等行政处罚，其控股股东、实际控制人、直接负责的主管人员和其他直接责任人员也可能受到行政处罚，如警告和 罚款。

此外，根据中国证监会于2023年2月17日发布的《关于境内公司境外发行上市备案管理安排的通知》或中国证监会自2023年3月31日起发布的通知，已提交有效境外发行上市申请但未获得境外监管机构或境外证券交易所批准的中国境内公司，应在其境外发行上市完成前向中国证监会办理 规定的备案手续。为遵守《试行办法》，我们于2023年8月31日向中国证监会提交了备案材料，并于2023年11月6日接到证监会书面通知，目前我们不属于备案要求的范围。然而，我们不能向您保证，如果中国证监会发布任何其他将我们置于备案要求之下的指导方针，我们未来不会受到备案要求的约束。

2023年2月24日，中国证监会会同财政部、国家保密局、中国国家档案局对2009年中国证监会、中国国家保密局、国家档案局发布的《关于加强境外证券发行上市保密和档案管理的规定》或《规定》进行了修订。 修订后的规定以《关于加强境内公司境外证券发行上市保密和档案管理的规定》为题，自2023年3月31日起施行。连同 个试行办法。与试行办法一致，修订条文的其中一项主要修订是扩大其适用范围，以涵盖海外间接发行和上市。修订后的规定要求：(A)中国境内公司 计划直接或间接通过其境外上市实体向证券公司、证券服务提供者和海外监管机构等有关个人或实体公开披露或提供包含国家秘密或政府机构工作秘密的文件和资料，应首先按照中国法律法规的规定经主管部门批准，并向同级保密行政部门备案；(B)中国境内公司计划通过其境外上市实体直接或间接向包括证券公司、证券服务提供者和海外监管机构在内的有关个人和实体公开披露或提供其他有损国家安全或公共利益的文件和资料的；应严格履行国家相关法规规定的相关程序。 本公司及其中国子公司未能或被认为未能遵守修订后的规定和其他中国法律法规中的上述保密和档案管理要求 可能导致主管部门追究相关实体的法律责任 ，如果涉嫌犯罪，将移交司法机关追究刑事责任。

中国当局发布的任何新法律法规都可能使我们受到额外合规要求的约束。我们不能向您保证我们将能够及时或完全遵守所有新的 法规要求或任何未来的实施规则。如果我们未能完全遵守新的监管要求，包括但不限于未能在必要时向中国证监会完成备案程序，可能会显著 限制或完全阻碍我们发售或继续发售我们普通股的能力，对我们的业务造成重大干扰，并严重损害我们的声誉，这将对我们的财务状况和经营业绩产生重大和不利影响 ，并导致我们的普通股大幅贬值或变得一文不值。

中国政府对我们必须开展业务的方式施加重大影响，并可能在任何时候干预或影响我们的业务，这些行动可能导致我们的业务发生重大变化，对我们的业务产生实质性和不利的影响，并显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致我们的普通股价值大幅下跌 或一文不值。

中国政府已经并将继续通过监管和国有制对中国经济的几乎每一个领域进行实质性的控制。我们在中国的经营能力可能会因其法律法规的变化而受到损害，这些法律法规包括与制造、税收、环境法规、土地使用权、财产和其他事项有关的法规。这些司法管辖区的中央或地方政府可能会实施新的、更严格的法规或对现有法规的解释，这将需要我方承担额外的支出和努力，以确保 我们遵守此类法规或解释。因此，未来的政府行为，包括决定不继续支持最近的经济改革，回归更集中的计划经济或在执行经济政策时的地区或地方差异，可能会对中国或其特定地区的经济状况产生重大影响，并可能要求 我们剥离我们在中国房地产中的任何权益。

我们的业务受到各种政府 和监管干预。我们可能会受到各种政治和监管实体的监管，包括各种地方和市政机构以及政府分支机构。公司可能会增加遵守现有和新通过的法律法规所需的成本，或因任何不遵守行为而受到处罚。我们的业务可能直接或间接受到与我们的业务或行业相关的现有或未来法律法规的不利影响，这可能导致我们的业务发生进一步的重大变化 并可能对我们的普通股价值产生不利影响。

此外，中国政府最近的声明表明，中国有意对在海外进行的股票发行施加更多监督和控制。尽管我们相信，我们目前不需要获得中国中央或地方政府的任何许可，我们也没有收到任何拒绝在任何美国证券交易所上市的请求，但我们不确定未来我们是否或何时可能需要获得中国政府的许可才能在美国证券交易所上市。即使获得这样的许可，仍不确定以后是否会拒绝或撤销，这可能会显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供我们的证券的能力 ，并可能导致我们的股票价值大幅缩水或一文不值。如果(I)我们没有收到或保持此类许可或批准，(Ii)我们无意中得出结论认为不需要此类许可或批准，或(Iii)适用的中国法律、法规、解释或解释发生变化，并且我们被要求在未来获得此类许可或批准，我们可能会受到罚款或其他 处罚，包括暂停业务和吊销先决条件执照，这可能会导致我们的业务发生重大变化， 并可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。我们普通股的价值 可能会大幅贬值或变得一文不值。

与在本国起诉国内被告相比，您在内地根据外国法律对我们或我们的管理层提起诉讼、执行外国判决或在内地对我们或我们的管理层提起诉讼可能会遇到困难。您或海外监管机构也可能难以在中国内地境内进行调查或取证。

作为一家根据开曼群岛法律注册成立的公司，我们的大部分业务在中国进行，我们的大部分资产位于中国。因此，与在您的祖国向国内被告送达法律程序文件相比，您可能难以向在内地中国境内的人送达法律程序文件。 您可能很难执行根据美国联邦证券法的民事责任条款在美国联邦法院获得的针对我们和我们的高级管理人员和董事的判决，因为他们目前都没有 居住在美国，也没有在美国拥有大量资产。开曼群岛或大陆中国的法院是否会承认或执行美国法院根据美国或任何州证券法的民事责任条款做出的针对我们或此类个人的判决 尚不确定。

承认和执行外国判决 由《中华人民共和国国际贸易法》规定。《中华人民共和国民事诉讼法》。中华人民共和国主管法院可以根据《中华人民共和国宪法》的要求承认和执行外国判决。《中华人民共和国民事诉讼法》基于内地中国与作出判决的国家或地区的条约，或基于司法管辖区之间的对等原则。大陆中国与美国没有任何 条约或其他形式的书面安排，规定相互承认和执行外国判决。此外，据《华尔街日报》报道，《中华人民共和国民事诉讼法》如果中国主管法院认定外国判决违反中国法律和法规的基本原则或国家主权、安全或公共利益，则不会对我们或我们的董事和高级管理人员执行外国判决。因此，不确定中国法院是否以及基于何种依据执行美国法院作出的判决。

您或海外监管机构可能也很难在内地进行调查或取证中国。例如，要获取中国在内地以外的监管调查或诉讼所需的信息、文件和材料，存在重大的法律和其他障碍。尽管中国当局可以与其他国家或地区的监管机构建立监管合作机制，对跨境证券活动进行监测和监管 ，但在缺乏务实合作机制的情况下，与美国证券监管机构的监管合作可能效率不高。此外，根据《条例》第一百七十七条《中华人民共和国证券法》，即2020年3月起施行的《第一百七十七条》，境外证券监管机构不得在中国境内直接开展调查取证活动。一七七条进一步规定，未经中华人民共和国国务院证券监督管理机构和国务院主管部门同意， 中国单位和个人不得向境外机构提供与证券经营活动有关的文件或资料。虽然《基本法》第177条规定的详细解释或实施规则尚未公布，但海外证券监管机构无法 在内地直接进行调查或取证活动，可能会进一步 增加您在保护自己利益方面面临的困难。见-根据《中华人民共和国证券法》，美国证券监督管理机构在中国境内进行调查和收集证据的程序和必要的时间存在不确定性。

HFCAA和加速追究外国公司责任法案要求在评估新兴市场公司的审计师资格时适用更多、更严格的标准，尤其是那些没有接受PCAOB检查的非美国国家审计师。如果这些事态发展 可能会给我们在纳斯达克资本市场的发行和上市增加不确定性，如果PCAOB确定无法检查或全面调查我们的审计师，纳斯达克可能会决定将我们的证券退市。

2020年4月21日，美国证券交易委员会前董事长杰伊·克莱顿和PCAOB前董事长威廉·D·杜克三世以及美国证券交易委员会的其他高级员工发表了一份联合声明，强调了投资于包括中国在内的新兴市场或在新兴市场拥有大量业务的公司的相关风险。联合声明强调了与PCAOB无法检查中国的审计师和审计工作底稿以及新兴市场较高的欺诈风险相关的风险。

2020年5月18日，纳斯达克向美国证券交易委员会提交了三份提案 ，旨在(I)对主要在“限制性市场”经营的公司实施最低发行规模要求， (Ii)对限制性市场公司采用董事管理层或董事会资格的新要求，以及 (Iii)根据公司审计师的资格对申请人或上市公司实施额外的、更严格的标准。

2020年12月18日，《追究外国公司责任法案由总裁和唐纳德·特朗普签署并成为法律。这项立法要求证券的某些发行人 必须证明他们不是由外国政府拥有或控制的。具体地说，如果PCAOB因为聘请了不受PCAOB检查的外国会计师事务所而无法审计指定的报告，发行人必须做出这一证明 。此外，如果PCAOB从2021年开始连续三(3)年无法检查发行人的公共会计师事务所 ，发行人的证券将被禁止在国家交易所或通过其他方式进行交易。

2021年6月22日，美国参议院通过了《加快《追究外国公司责任法案》如果获得美国众议院通过并由总裁签署成为法律，将把外国公司遵守PCAOB审计的不检查年限从三(3)年减少到两(2)年，从而缩短在PCAOB确定无法完全检查或调查我们的审计师的情况下其证券可能被禁止交易或退市的期限 。

2021年11月5日，美国证券交易委员会批准了上市公司会计准则委员会第6100号规则，《董事会决定》。《追究外国公司责任法案》“。”规则第6100条为PCAOB提供了一个框架，用于确定它是否因外国司法管辖区的一个或多个当局采取的立场而无法检查或调查位于该司法管辖区的注册会计师事务所 。

2021年12月2日，美国证券交易委员会通过修正案 ，最终敲定了实施HFCAA提交和披露要求的规则。规则适用于注册者美国证券交易委员会确认 已提交年度报告和位于外国司法管辖区的注册会计师事务所出具的审计报告，且PCAOB无法进行检查或调查。

2021年12月16日，PCAOB发布了一份 报告，确定PCAOB无法完全检查或调查PCAOB注册的会计师事务所 总部位于内地中国和中国特别行政区香港的会计师事务所，原因是中国当局在该等司法管辖区担任职务 。PCAOB根据PCAOB规则第6100条作出决定，该规则为PCAOB如何履行其在HFCAA项下的责任提供了一个框架。

2022年8月26日，PCAOB与中国证监会和财政部签署了规范检查和调查的SOP协议，以建立一个具体、负责任的框架，使PCAOB能够按照美国法律的要求对位于内地和香港的中国审计公司进行全面检查和调查。

2022年12月15日，PCAOb确定 它能够获得对总部位于中国大陆和香港的注册会计师事务所的完全访问权，并撤销了之前的相反决定。然而，如果中国当局阻碍或以其他方式未能促进PCAOB未来的准入，PCAOb可能会考虑需要发布新的决定。

2022年12月29日，加速追究外国公司责任法案的条款被签署为法律，作为综合拨款法案的一部分，修订了HFCAA，要求 美国证券交易委员会禁止发行人的证券在任何美国证券交易所交易，前提是其审计师没有连续两年而不是三年接受PCAOB检查。

如果不能接触到PCAOB对中国的检查，PCAOB就无法对驻中国审计员的审计和质量控制程序进行全面评估。因此，投资者可能被剥夺了PCAOB这种检查的好处。审计署无法对中国的审计师进行检查，这使得评估这些会计师事务所的审计程序或质量控制程序的有效性比在中国以外接受审计署检查的审计师更加困难，这可能导致现有和潜在投资者 对中国的审计程序和报告的财务信息以及财务报表的质量失去信心。

我们的前审计师Friedman LLP是出具我们首次公开募股年度报告中包含的审计报告的 独立注册会计师事务所，总部设在纽约市，并在PCAOB担任我们的独立审计师期间注册。Friedman LLP与Marcum LLP合并于2022年9月1日生效。以前由Friedman LLP提供的服务现在将由Marcum Asia CPAS LLP(“MarumAsia”)提供，这是一家总部位于纽约的PCAOB注册会计师事务所 。我们的现任和前任审计师都受美国法律的约束，根据法律，PCAOB进行定期检查，以评估审计师是否符合适用的专业标准，并已 由PCAOB定期检查。因此，截至本年度报告日期，我们的报价不受HFCAA 和相关法规的影响。然而，最近的事态发展将为我们的服务增加不确定性，我们无法向您保证，在考虑了我们的审计师审计程序和质量控制程序的有效性、人员和培训的充分性或资源的充分性、与财务报表审计相关的地理范围或经验后，纳斯达克或监管机构是否会对我们应用其他更严格的标准。此外，我们的审计师 将来可能无法接受PCAOB的检查。缺乏检查可能会导致我们的证券根据HFCAA和相关法规在 国家交易所或场外交易市场被禁止交易，并因此纳斯达克 可能决定将我们的证券退市，这可能会导致我们的证券价值缩水或变得一文不值。

如果我们的技术系统或我们的中国子公司通过此类系统收集和存储的专有信息和/或数据，尤其是账单和客户信息，被未经授权的人访问或篡改，我们可能面临技术系统的中断 ，在任何这种情况下，我们的声誉和与客户的关系可能会受到损害，我们的业务可能会受到实质性和不利的影响。

我们技术系统令人满意的性能、可靠性和可用性对我们的业务至关重要。我们依靠我们的技术系统以及操作这些系统的人员在我们的日常业务运营中安全地收集和存储有关我们的客户、供应商和员工的机密和个人数据，员工只能在需要了解的基础上才能访问此类机密和个人数据，包括 访问姓名和账单数据。但是，由于篡改或破坏我们的网络安全系统或其他原因，这些系统可能无法正常运行或被禁用，并且，由于我们无法控制的原因，我们还可能遇到电信故障、计算机病毒、升级或更换软件、数据库或组件的过程中的故障、停电、硬件故障、 用户错误、未经授权的入侵或无意的数据泄露，或其他损害我们技术系统的尝试，这可能导致 暴露或破坏我们技术系统中存储的专有信息和/或数据。

我们已经建立了风险管理和内部 控制系统，其中包括我们认为适合使用和管理我们的技术系统以及正确和安全地存储在此类系统中的专有信息和/或数据的政策和程序，包括(I)建立程序以及时评估我们的备份系统，并审查我们当前系统的安全级别，并考虑在必要时升级我们的安全和软件 测试，以及(Ii)建立防火墙以防止外部网络风险，并为我们的员工提供网络安全培训。我们的董事会负责这些政策和程序的全面管理和实施，这些政策和程序将在我们董事会的监督下 每年更新，并由我们的董事会批准和第三方认证 ，以确保这些政策和程序满足IATF 16949和ISO9001的要求。尽管截至本年度报告日期，我们尚未受到任何网络攻击，但我们所依赖的网络安全系统的入侵可能涉及 攻击，目的是(I)未经授权访问并泄露敏感和机密的客户信息和/或我们的专有 信息，或(Ii)销毁数据或禁用、降级或破坏我们的系统，通常通过引入计算机病毒和 其他手段。此类入侵或攻击的来源多种多样，包括国家行为者或其他未知的第三方。 由于用于未经授权访问系统或破坏系统的技术经常发生变化，在对我们发起攻击之前可能无法获知 ，因此我们可能无法迅速有效地预测到这些攻击或实施足够的预防措施。此外， 任何能够非法获取身份和密码凭据的人都可能在未经授权的情况下访问我们的技术 系统，我们不能向您保证我们将能够预测、检测或实施有效的预防措施来抵御频繁变化的网络攻击 。除了实施和维护数据安全措施外，我们还要求员工对我们持有的专有信息保密。但是，员工有时会犯与安全策略有关的错误，而合规策略和程序并不总是能立即检测到这些错误。此类错误可能包括软件 实施中的错误或未遵循协议和补丁系统。员工错误，即使及时发现和补救，也可能导致 未经授权泄露机密信息，我们的系统可能会以其他方式受损、故障或瘫痪；因此，在这种情况下，我们可能会遭受业务中断、财务损失、对客户的责任、监管制裁和声誉损害 。

如果网络安全事件发生或被认为将发生，我们可能不得不花费大量资本和其他资源来减轻事件的影响，并开发和实施 保护以防止未来发生此类性质的事件。此外，我们还可能受到负面宣传和公众对我们安全措施无效的看法，如果发生上述任何网络安全漏洞或攻击，我们的声誉可能会受到损害 ，这可能会破坏我们与现有或潜在客户的关系，并导致我们失去现有或潜在的客户，我们的业务和财务状况可能会受到实质性和不利的影响。

中国劳动力成本的增加可能会对我们的业务和盈利能力产生不利影响。

中国的经济在最近几年经历了劳动力成本的上涨。中国的整体经济和中国的平均工资预计将继续增长。我们员工的平均工资水平在最近几年也有所提高。我们预计，包括工资和员工福利在内的劳动力成本将继续增加。为了应对不断上升的劳动力成本并提高我们的运营效率，我们将制造业员工数量从2022财年的235人减少到2023财年的166人，并在2024年3月31日进一步减少到136人。因此，最近三个财年的人工成本持续下降，截至2022年、2023年和2024年3月31日的财年分别为431万、287万美元和249万美元 ，分别占我们总收入成本的21.9%、17.7%和23.0%。除非我们能够继续提高我们的运营效率或通过提高产品或服务的价格将增加的劳动力成本转嫁给我们的客户 ，否则我们的盈利能力和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

此外，我们在与员工签订劳动合同和向指定的 政府机构支付各种法定员工福利方面受到更严格的监管要求，包括养老金、住房公积金、医疗保险、工伤保险、失业保险和生育保险，以造福我们的员工。根据《条例》中华人民共和国劳动合同法， 或2008年1月生效的《劳动合同法》及其2013年7月生效的修正案和2008年9月生效的实施细则，用人单位在签订劳动合同、最低工资、支付报酬、确定员工试用期、单方面终止劳动合同等方面都有更严格的要求。如果我们决定解雇我们的部分员工或以其他方式改变我们的雇佣或劳动做法， 《劳动合同法》及其实施细则可能会限制我们以理想或经济高效的方式实施这些改变的能力， 这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

由于劳动相关法律法规的解释和实施仍在发展中，我们不能向您保证我们的雇佣行为不会也不会违反中国的劳动法律 和法规，这可能会使我们面临劳动争议或政府调查。如果我们被认为违反了相关的劳工法律法规，我们可能会被要求向我们的员工和我们的业务、财务状况和运营结果提供额外的补偿， 可能会受到实质性的不利影响。

我们的中国子公司没有按照中国法规的要求为所有员工缴纳足够的社会保险和住房公积金，这可能会使我们受到处罚。

根据《中华人民共和国社会保险法》和《住房公积金管理条例》，在内地经营的中国公司必须参加养老保险、工伤保险、医疗保险、失业保险、生育保险(统称为社会保险)和住房公积金计划，用人单位必须为其员工缴纳全部或部分社会保险费和住房公积金 。更多详细信息，请参见《第四项公司信息-b.业务概述-规章制度-劳动保护相关规章制度》。由于各地经济发展水平不同，中国地方政府对社会保险和住房公积金的要求落实不力。

根据相关法律，企业 要在规定的期限内向有关社保部门和住房公积金管理中心登记，并为员工开立相关账户并及时缴费；如不及时整改，将被责令整改，并处以一定罚款。截至本报告日期， 我们尚未全额缴纳员工的社会保险和住房公积金。任何未能为该等基金的未清缴供款作足够拨备的行为 均违反适用的中国法律法规，我们可能被要求补缴供款，并可能受到滞纳金、罚款及相关的行政处罚。截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日，我们的未支付社会保险金总额分别约为140,042美元、165,772美元和167,141美元，未支付的住房公积金总额分别约为179,235美元、133,229美元和116,942美元。如果有关部门认定我们的缴费不足，我们的中国子公司 可能会被要求支付欠款和罚款，金额为我们没有全额缴纳社保和住房公积金 。如未按规定期限按时足额缴纳，主管机关可处以每日0.05%的滞纳金和社会保险欠缴金额一至三倍的罚款，有关部门可向主管法院申请强制执行少缴的住房公积金。截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日，可能会对 未支付的社会保险付款征收估计滞纳金，总金额约为分别为38,141美元、53,859美元和48,224美元。此外，我们没有为社会保险和住房公积金缴纳足够的资金， 还可能引发员工对我们的私人投诉。

截至本报告日期，我们尚未收到中国主管部门要求我们为员工补缴少缴的社会保险和住房公积金的通知，但我们不能保证中国主管部门未来不会命令我们这样做。我们打算在收到中国主管部门的通知后支付尚未支付的社会保险和住房公积金款项。如果我们不遵守规定，我们还可能受到罚款和处罚，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

中国有关内地中国居民境外投资活动的法规 可能会使我们内地居民中国的实益拥有人或我们的中国子公司承担法律责任或受到惩罚，限制我们向我们的中国子公司注资的能力，限制我们的中国子公司增加其注册资本或向我们分配利润的能力。

2014年7月4日，国家外汇管理局(“外汇局”)发布了“关于境内居民境外投资外汇管理及境内居民通过特殊目的载体进行融资和其他往返投资有关问题的通知根据《国家外汇管理局第37号通知》，内地中国居民(包括因外汇管理目的被认定为内地中国居民的境外个人和法人单位，以及因外汇管理目的被认定为内地中国居民的外国个人)直接或间接出资境外特殊目的载体(SPV)，必须事先在当地外汇局登记。外汇局第37号通函还要求，境外特殊目的机构的基本信息发生变化，如内地中国个人股东、特殊目的公司名称和经营期限发生变化，或者离岸特殊目的机构发生重大变化，如增减出资、股份转让或交换、合并或分立等，外汇局将修改外汇局登记。外管局第37号通函适用于我们为内地中国居民的股东，并可能适用于我们未来进行的任何海外收购。2015年2月，外汇局颁布了《国家外汇管理局条例》。关于进一步简化和完善直接投资外汇管理政策的通知，即《外管局通知13号》，自2015年6月起施行。 根据《外管局通知》，入境外商直接投资和境外直接投资的外汇登记申请，包括外汇局第37号通知要求的，将向符合条件的银行而不是外汇局备案。 符合条件的银行将在外汇局的监督下直接审查申请并受理登记。

除了《国家外汇管理局第37号通函》和《国家外汇管理局通知》外， 我们在内地开展外汇活动的能力可能会受到中国的解释和执行的约束《个人外汇管理办法》。并分别于2006年12月和2007年1月由人民中国银行、外汇局公布实施细则(修改补充为《个人外汇兑换细则》)。根据《个人外汇规则》，任何内地中国个人欲在境外进行直接投资或从事有价证券或衍生品的境外发行或交易，必须按照外汇局的规定进行适当的登记，登记失败可能会对该内地中国个人处以警告、罚款或其他法律责任。

我们可能不会被告知所有在我们公司拥有直接或间接利益的内地中国居民的身份，我们也无法控制我们未来受益的任何 所有者。因此，我们不能保证我们目前或未来的内地中国居民受益人将遵守我们的 请求进行或获得任何适用的登记，或继续遵守这些外管局 规定的所有登记程序。我们的内地中国居民实益拥有人未能或不能遵守这些外管局规定，可能会对我们或我们的内地中国居民实益拥有人处以罚款和法律制裁，限制我们的跨境投资活动， 或限制我们的中国子公司向我们分配股息或从我们获得外汇主导型贷款的能力，或者阻止我们能够进行分配或支付股息，从而可能对我们的业务运营和我们向您分配 利润的能力造成重大不利影响。

我们可能依赖我们的中国子公司支付的股息和其他股息 来满足我们可能有的任何现金和融资需求，而对我们的中国子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力产生重大和不利的影响。

我们是一家开曼群岛控股公司，我们将主要依靠我们中国子公司的股息和其他股权分配来满足我们的现金需求，包括我们可能产生的任何债务的服务。 我们中国子公司的股息分配能力基于其可分配收益。中国现行法律和法规 允许我们的中国子公司只能从根据中国会计准则和法规确定的累计利润(如果有的话)中向其股东支付股息。此外，我们的中国子公司必须每年预留至少10%的税后净利润 作为法定准备金，直到该准备金达到其注册资本的50%。我们的中国子公司作为一家外商投资企业，也被要求进一步预留一部分税后利润作为员工福利基金，尽管预留金额(如果有的话)由其自行决定。这些储备不能作为现金股息进行分配。 如果我们的中国子公司未来自行产生债务，管理债务的工具可能会限制其向我们支付股息或其他付款的能力 。对我们的中国子公司向其各自的 股东分配股息或其他付款的能力的任何限制，都可能对我们发展、进行对我们的 业务有利的投资或收购、支付股息或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务的能力产生重大不利影响。

此外，《中华人民共和国企业所得税法》(《企业所得税法》)及其实施细则规定，中国公司支付给非内地中国居民企业的企业股东的股息，适用最高10%的预提税率，除非根据中国中央政府与非中国居民企业注册成立的其他国家或地区政府之间的条约或安排另有豁免或减免。看见“项目8.财务信息--A.合并报表和其他财务信息--股利政策”.

中国法律和法规对母公司/子公司的贷款和境外控股公司对中国实体的直接投资可能会延迟或阻止我们使用公开发行所得资金向我们的中国子公司提供贷款或额外出资，这可能会对我们的流动资金 以及我们为我们的业务提供资金和扩大业务的能力产生重大不利影响。

根据中国法律及法规，吾等获准 根据适用的政府注册、法定金额限制及审批要求，透过向我们的中国附属公司提供贷款或提供额外资本的方式，利用我们的股票发行所得款项为我们的中国附属公司提供资金。

根据中国法律，CCSC InterConnect DG被视为外商投资企业，向CCSC InterConnect DG发放的任何贷款均受中国法律法规和外汇贷款登记的约束。 例如，我们向CCSC InterConnect DG提供的贷款不得超过法定限额，必须向当地外管局登记，或在其信息系统中备案。根据中国相关法律法规，吾等可 向CCSC互联DG提供贷款，最高金额为(I)CCSC互联DG的注册总投资额与注册资本之间的余额，或(Ii)相当于CCSC互联DG净资产的两(2)倍的金额，按以下金额计算 。关于开展全球跨境金融融资全覆盖宏观审慎管理的通知( 《中国人民银行通知9》)，关于调整全覆盖人民币跨境融资宏观审慎政策调整参数的通知 。(《中国人民银行关于的通知》)，以及关于调整跨境金融融资宏观审慎调控参数的通知 。(《中国人民银行通知5》)。此外，我们向CCSC互联DG提供的任何中长期贷款也必须向国家发展和改革委员会(“发改委”)备案和登记。 我们也可以决定通过出资的方式为CCSC互联DG提供资金。这些出资必须向 人民商务部(“商务部”)或其地方主管部门以及当地市场监管机构备案。

2015年3月30日，外汇局发布了《通知》。国家外汇管理局关于改革外商投资企业外汇资金结算管理办法的通知2015年6月1日起生效的S，即《国家外汇管理局第19号通知》。根据外汇局第19号通知，外商投资外商投资企业的外币资本最高可根据实际操作情况100%兑换为人民币资本，并在企业的业务范围内随意折算。尽管外管局第19号通知允许将外币资本折算的人民币用于内地中国的股权投资，但限制继续适用于 外商投资企业将折算后的人民币用于超出其业务范围的目的、用于委托贷款或 用于偿还公司间人民币贷款。2016年6月9日，外汇局公布了《中华人民共和国国家外汇管理局条例》。国家外汇管理局关于改革和规范资本项目结汇管理政策的通知，或于2016年6月9日生效的 《外管局第16号通知》，重申了外管局第19号通知中的一些规定，但 将禁止使用 外商投资控股公司外币计价注册资本转换成的人民币资本发放人民币委托贷款或偿还公司间贷款改为禁止使用此类资本向非关联控股企业发放贷款。2019年10月23日，外汇局发布公告。国家外汇管理局关于进一步便利跨境国际贸易投资便利化的通知其中，将外汇资金的使用扩大到国内股权投资领域。 允许非投资和外商投资企业合法进行境内股权投资，不违反 现行外商投资准入特别管理措施(负面清单)和 境内投资项目真实性和合规性 。如果我们的中国子公司未来需要我们的财务支持，而我们 发现有必要使用以外币计价的资本来提供此类财务支持，我们为我们中国子公司的运营提供资金的能力将受到包括上述在内的法定限制和限制。

鉴于中国法律法规对境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资施加的各种要求，包括外管局通告19、外管局通告16和其他相关规则和法规，我们不能向您保证，我们将能够完成必要的登记 或及时获得必要的政府批准，涉及我们未来向中国子公司的贷款或我们对中国子公司的未来出资 。如果我们未能完成此类注册或获得此类批准，我们使用我们从离岸发行中获得或预期获得的收益以及利用或以其他方式为我们的中国业务提供资金的能力可能会 受到负面影响，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，包括我们的流动性以及我们为我们的业务提供资金和 扩展业务的能力。

人民币与其他货币之间的汇率波动可能会对我们的运营结果和您的投资价值产生实质性的不利影响。

人民币对美元和其他货币的币值可能会波动，并受到中国政治经济条件变化和中国外汇政策的影响。2005年7月21日，中国主管政府改变了长达十年的人民币与美元挂钩的政策，在接下来的三年里，人民币对美元升值了20%以上。 在2008年7月至2010年6月期间，这种升值停止了，人民币对美元的汇率保持在 的窄幅区间内。自2010年6月以来，人民币兑美元汇率一直在波动，有时明显且不可预测。 很难预测未来市场力量或中国或美国政府的政策可能如何影响人民币兑美元汇率。

我们有很大一部分业务是由美国证券交易委员会集团在中国大陆的中国开展的，该集团的账簿和记录是以人民币保存的。而我们 向中国建设银行提交并提供给股东的财务报表是以美元呈现的。人民币兑美元汇率的变化会影响我们的资产价值和我们的业务结果，当我们以美元表示时。人民币兑美元和其他货币的价值可能会波动，并受中国政治和经济状况的变化以及中国和美国经济的感知变化等因素的影响。人民币的任何重大升值都可能对我们的现金流、收入和财务状况产生实质性的不利影响。此外，我们的普通股以美元报价 ，我们需要将收到的净收益转换为人民币，以便将资金用于我们的业务。 美元和人民币之间的转换率的变化将影响我们可以为我们的业务提供的收益金额。

中国提供的对冲选择非常有限，以减少我们对汇率波动的风险敞口。到目前为止，我们还没有进行任何套期保值交易，以努力 降低我们面临的外汇兑换风险。虽然我们可能决定在未来进行更多的对冲交易，但这些对冲的可用性和有效性可能是有限的，我们可能无法充分对冲我们的风险敞口，甚至根本无法对冲。此外，我们的货币汇兑损失可能会被中国外汇管理法律法规放大，这些法律法规限制了我们将人民币兑换成外币的能力。因此，汇率的波动可能会对你的投资产生实质性的不利影响。

政府对货币兑换的控制和限制可能会限制我们有效利用收入的能力。

我们在中国的子公司产生的所有收入都以人民币计价。人民币目前可以在“经常项目”下兑换，“经常项目”包括股息、贸易和与服务相关的外汇交易，但不能在“资本项目”下兑换，“资本项目”包括外国直接投资和贷款，包括我们可能从在岸子公司获得的贷款。目前，我们的中国子公司可以购买 外币进行“经常项目交易”的结算，包括向我们支付股息，而无需外汇局的批准 遵守某些程序要求。但是，中国政府有关部门可能会限制或取消我们未来购买外币进行经常账户交易的能力。由于我们预计我们未来收入的很大一部分将以人民币计价，任何现有和未来的货币兑换限制都可能限制我们利用人民币产生的收入 为我们在内地以外的业务活动提供资金和/或将现金转移到内地以外的中国向我们的股东支付外币股息的能力。资本项目下的外汇交易仍受限制，需要获得外管局和其他相关中国政府部门的批准或登记。这可能会影响我们通过债务或股权融资为子公司获得外币的能力。此外，不能保证中国主管政府 不会干预或限制我们在组织内或向外国投资者转移或分配现金的能力， 这可能会导致中国无法或被禁止在中国大陆以外进行转移或分配，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

如果我们的业务或我们中国或香港子公司的现金或资产位于中国内地中国或香港，则由于中国政府对现金或资产转移的干预或施加的限制和限制，该等现金或资产可能无法用于中国内地或香港以外的业务或其他用途。

开曼群岛开曼群岛及其香港和中国子公司之间的资金和资产转移受政府控制和限制。中国主管政府对 人民币兑换外币和中国从内地汇出货币实施管制。此外，《中华人民共和国企业所得税法》及其实施细则规定，中国公司支付给非内地中国居民企业的股息，将适用10%的预提税率，除非根据中华人民共和国中央政府与非中国内地居民企业为税收居民的其他国家或地区政府之间的条约或安排予以减免。

截至本报告日期，除涉及清洗黑钱及犯罪活动的资金转移外，香港政府对资金进出香港(包括由香港转移至中国内地)并无任何限制或限制。然而，不能保证香港政府未来不会颁布可能施加此类限制的新法律或法规。

因此，若本公司或本公司中国或香港附属公司的现金或资产位于内地中国或香港，则该等资金或资产可能无法 用于中国内地或香港以外的营运或其他用途，原因是主管政府干预或施加限制及限制 转移现金或资产。

根据《中华人民共和国证券法》，美国证券监督管理机构在中国境内进行调查和取证的程序和必要的时间存在不确定性。

2019年12月28日，修改后的 。《人民证券法》Republic of China《中华人民共和国证券法》(以下简称《中华人民共和国证券法》)于2020年3月1日起施行。根据《条例》第一百七十七条的规定中华人民共和国证券法 国务院证券监督管理机构可以与其他国家或者地区的证券监督管理机构建立实施跨境证券监督管理的监管合作机制。《证券监督管理条例》第一百七十七条进一步规定，境外证券监督管理机构不得在内地中国境内直接从事调查取证活动，未经国务院证券监督管理机构和国务院主管部门同意，任何中国单位和个人不得向境外任何组织和个人提供与证券业务活动有关的文件和信息。截至本报告之日，我们 不知道有任何关于适用第一百七十七条的实施细则或规定。

而中国证监会的试行办法则在第二十六条中规定：[w]境外证券监督管理机构拟对境内公司境外上市活动进行调查取证，并根据相关跨境证券监管合作机制请求中国证监会协助的，中国证监会可以依法提供必要的协助。境内 单位和个人为调查取证目的提供境外证券监督管理机构索取的文件和资料的，未经中国证监会和国务院有关主管部门批准，不得提供。试行办法第26条就境外证券监管机构如何根据《暂行办法》第一百七十七条对中国公司境外上市活动进行调查和/或取证提供了更明确的路线图。

根据我司中国法律顾问JT&N的建议，第 条第 条仅适用于海外机构的活动构成该等机构在中国内地境内的直接调查或取证的情况。我们的主要业务在中国境内进行。如果 美国证券监管机构对我们进行调查，例如司法部、美国证券交易委员会或其他机构的执法行动，则该机构的活动将构成在中国内地境内的直接调查或取证，因此，将属于第一百七十七条的范围。在这种情况下，美国证券监管机构可能不得不考虑通过司法协助、外交渠道或与中国证券监管主管机构建立监管合作机制的方式与中国证券监管机构建立跨境合作。但不能保证美国证券监管机构在这种情况下成功地建立这种跨境合作和/或及时建立这种合作。

此外，由于第一百七十七条是最近颁布的规定，截至本年度报告之日，还没有关于适用第一百七十七条的实施细则或规定，尚不清楚中国证券监督管理委员会或其他相关政府部门将如何解释、实施或适用该条。因此，美国证券监督管理机构在中国境内进行调查和取证的程序和必要的时间存在不确定性。如果美国证券监督管理机构无法进行此类调查，则存在他们可能决定暂停或注销我们在美国证券交易委员会的注册的风险，也可能会将我们的证券从纳斯达克或美国境内其他适用的交易市场退市 。

根据企业所得税法，就中国企业所得税而言，我们可能被归类为内地中国“居民企业”。这样的分类可能会对我们和我们所有的非中国股东造成不利的税收后果，并对我们的运营结果和您的投资价值产生实质性的不利影响 。

根据2008年1月生效的《企业所得税法》，中国在境外设立并在内地境内设立“实际管理机构”的企业，就中国企业所得税而言被视为“居民企业”，其全球所得一般适用统一的企业所得税税率 25%。根据《企业所得税法实施细则》，对企业的生产经营、人事人力资源、财务和财产等进行物质和全面管理和控制的机构称为事实上的管理机构。此外，国家税务总局2009年4月发布的被称为SAT82号通知的通知规定， 由内地中国居民企业或企业集团控制的某些离岸注册企业，如果下列人员位于或居住在内地中国，将被归类为内地中国居民企业： 负责日常生产经营管理的高级管理人员和部门；财务和人事决策机构；关键财产、会计账簿、公司印章、董事会和股东大会纪要；以及半数以上有投票权的高级管理人员或董事。继Sat第82号通告之后，Sat于2011年9月发布了一份名为Sat Bulleting45的公告，为Sat第82号通告的实施提供了更多指导，并明确了此类 “中国控制的和离岸注册的居民企业”的报告和备案义务。SAT公告45规定了确定居民身份的程序和行政细节，以及关于确定后事项的行政管理。虽然国税局通告82和国税局公告45只适用于由内地中国居民企业或企业集团控制的离岸企业，而不适用于由内地中国个人或外国个人控制的离岸企业，但国税局通告82和国税局公告45所载的确定标准可能反映了国税局在确定离岸企业的税收居留地位时应如何适用“事实上的管理机构”测试的一般立场，无论 企业或企业集团是由内地中国居民企业控制的，还是由内地中国居民企业或外国个人控制的。

若中国主管税务机关认定本公司符合国税局通告第82号所载的所有准则，因此本公司的实际管理机关位于内地中国境内，则就中国企业所得税而言，本公司可能被视为内地中国居民企业，因此可能会产生多项不利的中国税务后果。首先，我们将对我们在全球范围内的收入统一征收25%的企业所得税，这可能会大幅减少我们的净收入。此外，我们还必须缴纳中国企业所得税申报义务。 最后，我们支付给我们投资者的股息和出售我们股票的收益可能被征收中国预扣税，对于非内地中国居民企业的企业，税率为10%，对于非内地中国居民的个人，税率为20%(在每种情况下，均受任何适用税收条约的规定限制)，如果该等收益被视为来自内地中国，则该等收益被视为来自内地中国。目前尚不清楚，如果我们被视为内地的中国居民企业，非我公司大陆居民的股东是否能够享有其税务居住国与大陆中国之间的任何税收协定的 好处。任何此类税收都可能降低您在我们股票上的投资回报。尽管截至本年度报告的日期，我们尚未接到中国主管税务机关的通知或通知，我们已被视为《企业所得税法》中的居民企业 ，但我们不能向您保证，我们未来不会被视为居民企业。

我们面临着非内地中国居民企业的控股公司间接 转让中国居民企业股权的不确定性。

2015年2月，Sat发布了一份声明。关于非税居民企业间接转让财产若干企业所得税问题的通知， 或“SAT 7号通告”。国税局通告7提供有关非居民企业间接转让中国应课税资产(包括中国居民企业的股权和不动产)的全面指引。此外，2017年10月， Sat发布了一份声明。关于非居民企业所得税税源扣缴有关问题的通知，或于2017年12月生效的《国家税务总局第37号通函》，其中修订了国家税务总局第7号通函和 进一步明确非居民企业应缴税款申报义务等规定。非中国控股公司间接转让中国居民企业的股权及/或不动产 须受国泰通函7及国安通函37所规限。

Sat通告7为评估合理的商业目的提供了明确的标准，并为集团内部重组和通过公开证券市场买卖股权引入了安全港。根据Sat通告第7条的规定，如果交易双方的股权结构符合以下情况，间接转让中华人民共和国应纳税资产被视为合理的商业目的 ：i)转让方直接或间接拥有受让方80%或以上的股权，反之亦然；ii)转让方和受让方均为同一方直接或间接拥有80%或以上；Iii)如果一家外国企业的股票价值的50%以上直接或间接来源于中国在内地的房地产，则项目符号一)和二)中的百分比为100%。此外，Sat第7号通告也对应税资产的外国转让人和受让人(或其他有义务支付转让费用的人)带来了挑战。非居民境外企业以处置境外控股公司股权的方式间接转移中国应纳税资产的，属于间接转移的，作为转让方或者受让方的非居民控股企业或者直接拥有应纳税资产的中国实体，可以向有关税务机关报告这种间接转移，如果境外控股公司没有合理的商业目的，并且是以减税、避税、递延的目的设立的，中国税务机关可以不予理会。因此，该等间接转让所得收益可能须缴交中国企业所得税，而受让人或其他有义务支付转让款项的人士则有责任预扣有关税款，目前适用的税率为转让内地中国居民企业股权的10%。如果受让方未代扣代缴税款，且受让方未缴纳税款，则转让方和受让方均可能受到中国税法的处罚。

根据国税局第37号通知，非居民国有企业 未按照《企业所得税法》第三十九条规定申报应纳税款的，税务机关可以责令其在规定的期限内缴纳应纳税款，非居民国有企业应当在税务机关规定的期限内申报缴纳应纳税款。但是，非居民私营企业在税务机关责令其在规定的期限内自行申报缴纳应纳税款的，视为该企业已及时缴纳税款。

对于涉及中国在内地的应税资产的合理商业目的和未来交易，如离岸重组、出售我们离岸子公司的股份和投资，我们面临着报告和 评估方面的不确定性。如果在间接转让交易中被评估为没有合理的商业目的，根据Sat通告7和Sat通告37，如果我们是此类交易的转让方，我们可能需要承担申报义务或纳税，如果我们是此类交易的受让方，则可能受到预扣义务的约束(具体地说，股权转让要缴纳10%的预扣税) 。至于非中国内地居民企业的投资者转让股份，本公司的中国附属公司可能会被要求协助根据国泰通函提交申请。因此，我们可能需要花费宝贵的资源来遵守Sat通告，或要求我们向其购买应税资产的相关转让人遵守这些通告，或确定我们不应根据这些通告征税，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大 不利影响。

根据《企业所得税法》，CCSC InterConnect DG的预扣税责任存在重大不确定性，CCSC InterConnect DG支付给我们的离岸子公司的股息可能不符合享受某些条约福利的资格。

根据《企业所得税法》及其实施细则，外商投资企业经营所得利润分配给其在内地境外的直接控股公司中国的，适用10%的预提税率。根据《条例》内地中国与香港特别行政区关于对所得避免双重征税和偷税的安排，或“双重避税安排”，如内地中国企业在派息前至少连续12个月由香港企业持有，且经有关中国税务机关认定符合双重避税安排及其他适用中国法律的其他条件和要求，则10%的预提税率可调低至5%。

然而，根据调查结果，关于执行税收条约中股利规定的若干问题的通知根据2009年2月20日生效的《中华人民共和国税务总局第81号通函》，如果中国有关税务机关酌情认定一家公司因主要由税收驱动的结构或安排而受益于该等降低的所得税税率，则该中国税务机关可调整优惠 税收待遇。根据关于税收协定中“受益所有人”若干问题的通知，自2018年4月1日起生效，在确定申请人在税收条约中与股息、利息或特许权使用费相关的 税收待遇时，将考虑几个因素。 这些因素包括申请人经营的业务是否构成实际商业活动，以及税收条约对手方 国家或地区是否不征税、对相关收入给予免税或征收极低的税率。本通知进一步要求，凡拟证明为“实益所有人”的申请人，应向有关税务机关提交有关文件。CCSC InterConnect DG由我们的香港子公司CCSC Technology Group全资拥有。 然而，我们不能向您保证，我们关于我们享有税收优惠资格的决定将不会受到相关中国税务机关的质疑 ，或者我们将能够向相关中国税务机关完成必要的备案，并根据双重避税安排享受5%的优惠预提税率，在这种情况下，我们将被要求就所收到的股息支付更高的10%的提取税率。

并购规则和中国的其他一些法规为外国投资者收购中国公司建立了复杂的程序，这可能会使我们更难通过在大陆收购中国来实现增长。

有关合并和收购的并购规则确立了可能使外国投资者的合并和收购活动更加耗时和复杂的程序和要求。例如，并购规则要求，外国投资者控制内地中国国内企业的任何 控制权变更交易，如果(1)涉及任何重要行业，(2)此类交易涉及或可能影响国家经济安全的因素，或(3)此类交易将导致持有著名商标或中国老字号的国内企业控制权变更，则应事先通知商务部。此外，商务部于2011年9月生效的《安全审查规则》规定，外国投资者进行的引起“国防和安全”担忧的并购，以及外国投资者可能通过并购获得对国内 企业的事实控制权的并购，均须接受商务部的严格审查，并且该规则禁止任何试图绕过安全审查的活动，包括通过委托代理或 合同控制安排安排交易。未来，我们可能会通过收购互补业务来发展我们的业务。遵守上述法规和其他相关规则的要求来完成此类交易可能非常耗时， 任何所需的审批流程，包括获得商务部或当地同行的批准，都可能延误 或抑制我们完成此类交易的能力。我们的业务不太可能被认为所在的行业 会引起“国防和安全”或“国家安全”的担忧。然而，商务部或其他 政府机构未来可能会发布解释，确定我们的业务所在行业受到 安全审查，在这种情况下，我们未来在内地中国的收购，包括通过与目标实体签订合同 控制安排的方式进行的收购，可能会受到严格审查或禁止。在这种情况下，我们通过未来收购扩大业务或保持 或扩大市场份额的能力可能会受到实质性的不利影响。

如果我们直接成为涉及在美上市中国公司的审查、批评和负面宣传的对象，我们可能不得不花费大量资源调查 并解决可能损害我们的业务运营、股价和声誉的问题。

基本上所有业务都在中国的美国上市公司一直是投资者、金融评论员和监管机构(如美国证券交易委员会)严格审查、批评和负面宣传的对象。许多审查、批评和负面宣传主要集中在财务和会计违规和错误、对财务会计缺乏有效的内部控制、公司治理政策不到位或缺乏遵守，在许多情况下还包括欺诈指控。由于审查、批评和负面宣传，许多在美上市的中国公司的上市股票大幅缩水，在某些情况下，几乎一文不值。其中许多公司现在面临股东诉讼和美国证券交易委员会执法行动，并正在对这些指控进行内部和外部调查。目前尚不清楚这种全行业的审查、批评和负面宣传将对我们、我们的业务和我们的普通股价格产生什么影响。如果我们成为任何不利指控的对象， 无论这些指控被证明是真是假，我们都将不得不花费大量资源来调查此类指控 和/或为我们的公司辩护。这种情况既昂贵又耗时，并可能分散我们管理层发展业务的注意力。 如果此类指控没有被证明是毫无根据的，我们和我们的业务运营可能会受到严重影响，您可能会继续 我们普通股的价值大幅下跌。

我们提交给美国证券交易委员会的报告和其他 文件以及我们其他公开声明中的披露可能会受到中国任何监管机构的审查。

我们受美国证券交易委员会的监管，我们向美国证券交易委员会提交的报告和其他备案文件将根据美国证券交易委员会根据《证券法》和《交易所法》颁布的规则和规定接受美国证券交易委员会的审查。我们的美国证券交易委员会报告及其他披露和公开声明目前不受任何中国监管机构的审查或审查。例如，我们美国证券交易委员会报告和其他备案文件中的披露不受中国证监会审查 ，中国证监会是负责监管中国资本市场的中国监管机构。然而，2023年2月17日，经国务院批准，证监会发布了试行办法和五项配套指引，并于2023年3月31日起施行。根据试行办法，境内公司寻求直接或间接在境外发行或上市的，应履行备案程序，并向中国证监会提交招股说明书等相关文件。根据《试行办法》，我们向中国证监会提交了首次公开募股的备案材料。中国证监会在审核我司备案材料后，书面通知我司目前不受《试行办法》备案要求的约束。然而，中国当局颁布的任何新法律和法规可能会使我们受到额外的合规要求，我们不能向您保证中国证监会或其他中国当局不会审查或审查我们的建议发售，目前尚不清楚此类审查可能如何影响我们的建议发售。

与我们的业务相关的风险

我们在一个竞争激烈的行业中运营，我们的一些竞争对手的规模和资源可能会使他们比我们更有效地竞争，这可能会导致我们失去市场份额，并导致我们的净收入和盈利能力下降。

我们设计和制造互联产品，这是一个竞争激烈的行业。我们在多个方面展开竞争，包括性价比、用户体验、产品和服务的广度、产品功能和质量、销售和分销、供应链管理、客户忠诚度和工程人才等。激烈的竞争可能导致定价压力和盈利能力下降，并可能阻碍我们实现收入可持续增长的能力，或导致我们失去市场份额。我们的竞争对手还可能采取咄咄逼人和消极的营销或公关策略，这可能会损害我们的声誉并增加我们的营销费用。这些结果中的任何一个都可能对我们的运营结果造成重大损害。

我们的一些现有和潜在竞争对手 享有巨大的竞争优势，包括：更长的经营历史，能够在更广泛的产品组合中利用他们的销售努力和营销支出，与更多供应商、代工制造商和渠道合作伙伴建立更多的关系，获得更大和更广泛的用户基础，更高的品牌认知度，更大的财务、研发和开发， 营销、分销和其他资源，更多用于投资和收购的资源，更大的知识产权组合， 以及将有竞争力的产品和服务与其他产品和服务捆绑在一起的能力。我们不能向您保证我们会成功地与他们竞争 。

由于自然灾害、政治和经济动荡或广泛的疾病或大流行(如新冠肺炎疫情)而导致的材料或组件供应中断、终止或变更 可能会对我们产品的销售产生实质性的不利影响。

我们的业务依赖于制造 材料和组件的供应，如铜、塑料、焊条、焊线和印刷电路板。我们依赖稳定的材料和组件供应来维持我们的制造能力。如果这些供应商遭遇生产延迟， 我们可能收到比预期更少的材料和部件分配，或者如果他们的材料和部件的质量或设计发生变化，或者如果这些制造商实施召回，我们可能会产生实质性成本或业务中断，这可能对我们的净销售额、财务状况、盈利能力和现金流产生重大 不利影响。

此外，通常情况下，金融市场的波动可能会影响我们供应商的财务生存能力，或者可能导致他们退出某些业务线，或者改变他们愿意提供产品的条款 。此外，质量或设计上的任何更改、产能限制、运输障碍、原材料短缺或其他问题都可能导致向我们供应原材料和组件的短缺或延迟。 如果我们的供应商减少产量或引入与我们当前的设计或制造流程不兼容的新部件，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到影响。

此外，公共卫生危机可能会削弱我们采购必要材料的能力，还可能增加这些材料的成本。例如，新型冠状病毒中国(“新冠肺炎”)在武汉暴发，导致政府从2020年到2022年在全球范围内 发布了大范围的隔离和旅行禁令。此类隔离和旅行禁令对包括我们业务所在地在内的全球经济产生了负面影响，因此我们2022财年的财务业绩也受到了不利影响。 随着中国自2022年12月在全国范围内放松新冠肺炎政策，疫情的死灰复燃可能会增加公司的供应链 员工感染病例可能会扰乱公司的供应链，而与新冠肺炎疫情相关的持续不确定性可能会进一步对公司未来的收入增长和现金流产生负面影响 。新冠肺炎疫情并未对我们的业务运营以及2023和2024财年的状况和经营业绩产生实质性不利影响。有关新冠肺炎大流行的影响的详细信息， 请参阅“项目5.经营和财务回顾及展望-A.经营结果-新冠肺炎大流行对我们的经营和财务业绩的影响”

如果我们无法获得新客户或 留住现有客户，尤其是我们的大客户，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大影响 并受到不利影响。

留住我们的现有客户，尤其是我们的大客户，一直是我们成功的关键。在截至2024年3月31日的财年中，有两个客户分别为我们贡献了17.4% 和12.7%的收入。在截至2023年3月31日的财年中，有三个客户分别为我们贡献了12.0%、10.6%和10.5%的收入。在截至2022年3月31日的财年中，一个大客户对我们的总收入贡献了15.5%，而且它是唯一一个占我们总收入10%以上的客户。除上述主要客户外，没有其他 客户贡献超过我们总收入的10%。我们与客户签订的供应协议通常不要求他们从我们那里购买任何产品；相反，我们每月都会收到客户的采购订单。如果我们的产品或服务不符合客户的要求，或者我们的竞争对手提供更有吸引力的产品、价格或更好的客户服务，我们现有的 客户可能会减少或停止他们对我们的采购订单。来自我们大客户的采购订单的终止或任何更改都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。此外，我们吸引新客户的能力对我们的增长至关重要。 自成立以来，我们在品牌推广、销售和营销方面投入了大量资金，以获取和留住客户。例如，我们经常 参加国内和国际博览会和展览会，努力推销我们的产品并吸引新客户。我们还希望 继续投资于我们的营销和销售团队，以获取新客户并留住现有客户。然而，不能保证 尽管我们做出了努力，我们仍能获得新客户。如果我们无法以经济高效的方式留住现有客户或获得新客户，我们的收入可能会减少，我们的运营结果可能会受到不利影响。

原材料价格上涨 可能会影响我们维持和增长收益的能力。

我们的制造流程消耗大量的原材料，其成本可能受全球供需因素以及金融市场趋势和供应链中断等我们无法控制的其他因素的影响。原材料价格波动可能会对我们的业绩产生不利影响。 尤其是，铜是我们从供应商处采购的组件所使用的主要原材料，占销售成本的大部分 。我们的普遍做法是以购买前一个月伦敦金属交易所(“LME”)铜的国际现货市场平均价格为基础购买这些组件。铜价受到许多我们无法控制的因素的影响，包括全球经济和政治状况、供需情况、供应商维持的库存水平、大宗商品市场参与者的行动以及货币和汇率。与其他生产成本一样，铜价的变动可能会影响公司的销售成本。这是否会对我们的营业利润率和财务业绩产生实质性影响 主要取决于公司向客户调整销售价格的能力，从而使铜价的涨跌充分反映在销售价格中，客户继续下单。我们的大部分制成品销售额 反映了订购产品时用于制造这些产品的铜的成本。在正常的业务过程中，我们维持开展业务所需的合理原材料和成品库存。 这些库存通常反映购买时市场上的铜价格。如果铜价长期下跌，本公司将需要定期对其库存重新估值至当时的可变现净值，这可能 低于成本。铜价一直受到很大波动的影响，我们并不总是能够管理我们的铜采购和库存来中和铜价波动的影响。此外，铜价的过度上涨可能会导致客户的订单减少。因此，铜价的大幅波动可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们不针对原材料价格波动进行套期保值交易，而是试图通过根据预测的生产需求提前采购原材料和/或与我们的一些供应商达成协议来保持原材料成本稳定，从而缓解价格波动的短期风险。我们还试图在不影响产品质量的情况下，通过尽可能减少浪费和使用回收材料来降低原材料消耗。 此外，我们还可以通过调整产品的销售价格将原材料成本的增加转嫁给客户。例如，由于新冠肺炎疫情期间全球供应链中断，我们产品使用的零部件和材料的平均成本 在2024财年比2023财年上涨了8.5%， 财年比2022财年上涨了15.5%。我们将产品的平均售价在2024财年、2023财年和2022财年分别上调了9.7%、19.8%和39.9%，以缓解通胀压力。尽管这些策略 帮助缓解了过去原材料波动的负面影响，但它们可能不足以在未来为我们的业务提供足够的 保护，因此，我们的财务业绩可能会受到负面和实质性的影响。

我们从数量有限的供应商处采购用于制造 的原材料。如果我们失去一家或多家供应商，我们的运营可能会中断，我们的运营结果可能会受到不利的实质性影响。

在截至2024年3月31日的财年中，有一家供应商占公司总采购量的12.1%。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的财年中，没有任何供应商的采购量超过公司总采购量的10%。由于我们有多种供应选择， 而准备我们大多数主要供应的技术需求相对较低，因此我们预计在获得生产我们的产品的供应 方面不会遇到困难。但是，如果我们失去了供应商，并且无法迅速与新供应商接洽，我们的运营可能会中断或暂停，我们可能无法按时向客户交付产品。我们还可能不得不在短时间内支付更高的价格从不同的供应商处采购材料 。不能保证我们能够在我们期望的时间表内找到合适的新供应商或供应商 合并目标。因此，我们的运营结果可能会受到不利和实质性的影响。

币值波动的影响 可能会影响我们报告的财务业绩以及我们维持和增长收益的能力。

我们在全球范围内开展业务面临风险，包括外币波动。我们在香港、内地中国和荷兰的运营子公司使用各自的 货币，即港币(“港币”)、人民币(“人民币”)和欧元(“欧元”)作为其功能货币。本年度报告其他部分包括的综合财务报表均以美元编制，以供报告之用。 过去，货币汇率波动曾影响我们报告的经营业绩。例如，由于货币汇率的波动，我们在截至2022年3月31日、2024年和2023年3月31日的财年中，由于我们的功能货币对美元的汇率不利，我们在其他综合亏损中记录了523,250美元和728,399美元的外币折算调整；由于我们的功能货币在截至2022年3月31日的财年中对美元的汇率有利，我们在其他综合收益中记录了368,037美元的外币折算调整。因此，货币汇率的波动 可能会导致我们报告的财务业绩在期间之间发生重大变化 。

此外，由于我们的国际业务，我们可能需要 使用我们通常进行业务的货币以外的外币购买产品或服务。如果这些货币的汇率以对我们不利的方式波动，我们的销售成本可能会增加，我们可能无法 转嫁我们向客户提供的产品或服务的价格上涨，这可能会对我们的 财务业绩产生不利影响。例如，由于截至2024年和2023年3月31日的财年汇率有利，我们录得外币收益425,308美元和562,527美元，而由于截至2022年3月31日的财年汇率不利，我们录得外币损失199,759美元。货币汇率未来可能大幅波动，这可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生实质性影响，并影响我们在不同财务期间的业绩可比性。

我们的营运资金来源有限 ，可能需要大量额外融资。

实施我们的 业务战略和研发(R&D)工作所需的营运资金很可能将由我们的 业务产生的收入提供。我们不能保证我们将有足够的收入来维持我们的运营，或者我们将能够在当前的经济环境下获得 股权/债务融资。如果我们没有足够的营运资金，无法产生足够的收入或筹集更多资金，我们可能会推迟完成或大幅缩小我们当前业务计划的范围；推迟我们的一些开发和临床或营销工作；推迟招聘新人员；或者在某些严重的财务状况下， 大幅削减或停止我们的业务。

截至2024年3月31日，我们的现金约为553万美元，流动资产总额约为1198万美元，流动负债总额约为444万美元。我们可能在不久的将来需要从事融资和交易。此类融资 交易可能会对我们的股东造成重大稀释，并可能涉及发行权利高于流通股的证券。我们获得额外融资的能力取决于(除其他事项外)任何建议上市时的资本市场状况、市场对本公司的接受程度以及其业务模式和发售条款取得成功的可能性。不能保证我们将能够以令人满意的条款或根本不能通过资产出售、股权或债务融资或两者的任何组合来获得任何此类额外资本。此外，不能保证 如果获得任何此类融资，是否足以满足我们的资本需求并支持我们的运营。如果我们不能以令人满意的条款及时获得充足的资本，我们的收入和运营以及我们的普通股和普通股等价物的价值将受到重大负面影响，我们可能会停止运营。

我们依赖于某些关键人员 ，这些关键人员的流失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的成功在一定程度上归功于关键人员的管理、销售和营销以及研发专业知识。我们不为我们的任何关键人员购买关键人人寿保险 ，我们也不打算购买此类保险以防止关键人员的损失。我们依赖本公司董事会主席叶志成超博士和我们的首席执行官卢功乐先生的服务 由于他们的行业经验、技术专长以及他们在中国的个人和业务联系，我们可能无法在任何给定的时间段内留住他们。虽然我们 没有理由相信赵志成博士或吴功乐超先生会终止他们在我们的服务，但他们的服务中断或 失去将对我们有效经营我们的业务和推行我们的业务战略的能力以及我们的经营业绩产生不利影响。

该公司依赖于终端市场， 包括工业、汽车、机器人、医疗设备、计算机、网络和电信以及消费品，以满足其互连产品的需求，并容易受到与那些可能对公司 经营业绩产生不利影响的行业相关负面趋势的影响。

对本公司产品的需求取决于其客户在各种终端市场对互联产品的制造需求，包括工业、汽车、机器人、医疗设备、计算机、网络和电信以及消费产品。因此，公司的销售和盈利能力 容易受到与这些行业相关的负面趋势的影响，并将受到各种因素的影响，包括总体经济状况 、行业内的整合、公司客户的财务状况和他们获得融资的机会、 竞争、技术发展、新的法律和法规等。不能保证对该公司的互连产品的需求将保持在当前水平或未来不会下降。

我们的成功取决于我们保护知识产权的能力。

我们的成功有赖于我们有能力在中国和其他国家/地区为使用我们的技术开发的产品获得并 保持专利保护，并执行这些 专利。不能保证我们现有或未来的任何专利将被视为有效并可针对第三方 侵权强制执行，也不能保证我们的产品不会侵犯任何第三方专利或知识产权。我们目前在中国国家知识产权局注册了71项有效专利 。

与我们的技术相关的任何专利可能不会 广泛到足以保护我们的产品。此外，我们的专利可能会受到挑战、可能无效或可能被规避。 我们的专利可能无法保护我们免受具有类似技术的竞争对手的攻击，或者在不侵犯第三方专利或其他知识产权的情况下允许我们的产品商业化。

我们还依赖或打算依赖我们的商标、商标名和品牌名称将我们的产品与竞争对手的产品区分开来，并且已经注册或将申请注册其中的许多商标。但是，第三方可能会反对我们的商标申请或以其他方式挑战我们对商标的使用。 如果我们的商标被成功挑战，我们可能会被迫重新塑造我们的产品品牌，这可能会导致失去品牌认知度，并可能需要我们投入资源来广告和营销这些新品牌。此外，我们的竞争对手可能会 侵犯我们的商标，或者我们可能没有足够的资源来执行我们的商标。

此外，我们还拥有商业秘密、非专利的专有专业知识和持续的技术创新，我们将通过与被许可人、供应商、员工和顾问签订保密协议来寻求部分保护。这些协议可能会被违反，如果发生违反，可能没有足够的补救措施。可能会就知识产权的所有权或保密协议的适用性产生争议。此外，我们的商业秘密和专有技术可能会被我们的竞争对手知道或 独立开发。如果不对研究产生的产品颁发专利，我们可能无法对与这些产品相关的信息保密。

公司的国际业务使公司面临额外的业务风险，这些风险可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

公司总部设在香港，通过在内地中国、香港和荷兰设立的子公司开展业务。该公司的产品目前销往超过25个国家和地区的客户。由于其国际业务，本公司在国际上开展业务面临风险，包括法律或法规要求的意外变化或强加， 这可能对运营费用、关税和其他障碍和限制产生重大不利影响，可能会延长付款周期， 应收账款更难收回，知识产权保护减少或受到限制，可能不利的 税收，以及遵守各种国际法律和通信标准的负担。本公司受到外国货币波动的影响，这可能会对本公司的经营业绩产生重大影响，包括某些经济体的高通胀风险状况的影响，特别是在外汇管制限制或丧失本公司兑换当地货币的能力的地方。 本公司还受到一般地缘政治风险的影响，如政治和经济不稳定、社会动荡、恐怖主义以及与其国际业务相关的外交和贸易关系变化 。任何此类中断都可能导致销售和客户流失 。此外，这些类型的事件可能会对受影响地区的消费者支出或经济产生负面影响，或者取决于全球范围内的严重程度。这些在国际上开展业务的风险可能会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们的国际业务产生的其他风险包括： 任何可能对我们的业务、财务状况和现金流产生不利影响的风险：

我们的业务在我们销售产品的地方受到复杂且不断变化的外国法律和法规的约束；这些法律和法规可能会发生变化和不确定的解释， 可能会导致索赔、业务实践的变化、罚款、运营成本增加或销售额下降。

我们在销售产品的国家/地区受各种外国法律和法规的约束，包括知识产权、竞争、消费者保护、产品安全、 和社会效益。此外，在我们现有市场推出新产品以及将我们的业务扩展到其他国家/地区可能会使我们受到其他法律法规的约束，其中包括需要获得更多许可证和批准才能按设想开展业务的 。此外，这些法律和法规在某些司法管辖区的适用或解释不明确，这可能会使合规成本更高。此外，如果与我们合作的第三方(如我们的供应商和其他业务合作伙伴)违反适用的法律或我们的政策，则此类违规行为可能会导致我们承担连带责任或次要责任。

如果公司不能开发并成功推出满足公司客户不断变化的需求的新的增强型产品，公司的业务将受到影响 。

互联产品行业发展迅速 ，相关技术趋势不断演变。这导致了新产品和服务的频繁推出， 产品设计周期相对较短，价格竞争激烈。因此，我们未来的成功取决于我们预测技术发展趋势并及时、经济高效地识别、开发和商业化的能力。我们的新产品和高级产品还必须满足客户随着时间的推移不断变化的需求。此外，我们的新产品可能需要一段较长的时间才能获得市场认可(如果有的话)。新产品开发通常需要对市场趋势进行长期预测、开发和实施新的设计和流程，并投入大量资金。如本公司未能对技术发展或行业标准或客户要求的变化作出具成本效益的预测或及时回应，或 产品开发或推出的任何重大延误，或任何新产品未能被本公司的 客户广泛接受，均可能因净销售额减少而对本公司的业务、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。

我们的业务可能会受到产品缺陷的不利影响。

产品缺陷可能发生在整个产品 开发、设计和制造过程中，或由于我们在组件、原材料和制造方面依赖第三方。 任何产品缺陷或产品的任何其他故障或不合格的产品质量都可能损害我们的声誉并导致不利的宣传、收入损失、交货延迟、产品召回、与客户和其他业务合作伙伴的关系、产品责任索赔、行政处罚、对我们的品牌和声誉的损害以及重大保修和其他费用，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大 不利影响。从历史上看，我们的不良率接近0%， 由于实施了严格的质量控制程序，我们在2024、2023和2022财年的保修成本为0美元。 然而，不能保证我们的不良率将保持在低水平，也不能保证我们未来不会产生任何保修成本。

如果我们不能保持有效的质量控制体系，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

我们非常重视产品质量， 坚持严格的质量控制措施，并已获得产品质量控制认证。为了满足客户对产品质量和安全的要求和期望，我们采用了严格的质量控制体系，以确保生产过程的每一步都受到严格的监控和管理。未能维持有效的质量控制体系或 未能获得或续订我们的质量标准认证可能会导致对我们产品的需求减少，或者取消或失去来自客户的采购订单，或者我们的声誉可能会受到损害。因此，我们的业务和运营结果可能会受到重大不利影响。

我们依靠第三方物流服务提供商来交付我们的产品。物流中断可能会阻止我们满足客户需求和我们的业务，因此运营结果和财务状况可能会受到影响。

我们聘请第三方物流服务提供商 将我们的产品从我们的仓库交付给我们的客户。与我们的一个或多个物流服务提供商发生纠纷或终止合同关系可能会导致产品延迟交付或增加成本。不能保证 我们可以按照我们可以接受的条款继续或扩展与现有物流服务提供商的关系，也不能保证我们将能够 与新的物流服务提供商建立关系，以确保准确、及时和经济高效的交付服务。 如果我们无法与我们首选的物流服务提供商保持或发展良好的关系，这可能会抑制我们 以足够的数量、及时或以消费者可以接受的价格提供产品的能力。如果 我们与首选物流服务提供商的关系出现任何中断，我们无法向您保证我们的产品交付不会中断 ，也不会对我们的业务、前景和运营结果产生实质性的不利影响。

由于我们对这些 物流服务商没有任何直接控制，我们无法保证他们的服务质量。此外，这些物流服务提供商提供的服务可能会被我们无法控制的意外事件中断，例如这些物流服务提供商提供的处理不善、自然灾害、流行病、恶劣天气条件、骚乱和劳工罢工。如果出现任何交货延迟、产品损坏或任何其他问题，我们可能会失去客户和销售，我们的品牌形象可能会受损。

我们的生产设施可能无法 保持效率，在提高产量方面遇到问题，或者难以满足我们的生产要求。

我们未来的增长将取决于我们在现有生产设施中保持高效运营的能力，以及我们根据需要扩大产能的能力 。2024财年、2023财年和2022财年，我们生产线的平均利用率分别为51.3%、79.8%和80.8%。我们生产设施的利用率主要取决于对我们产品的需求以及我们机器和设备的可用性和维护，但也可能受到其他因素的影响，例如员工的可用性、季节性因素和环境法律法规的变化。为了满足客户的需求和技术进步，我们定期对设备进行维护和升级。如果我们不能保持生产设施的效率，我们可能 不能及时完成我们的采购订单，或者根本不能。这将对我们的声誉、业务和运营结果产生负面影响 。

如果华信互联DG失去中国国家高新技术企业的国家认证 ，我们可能面临比目前为我们的大部分收入支付更高的税率。

自2016年以来，CCSC互联DG已被批准为高新技术企业(HNTE) 。HNTE身份有效期为三(3)年，并使CCSC InterConnect DG有权享受15%的优惠所得税税率，而不是25%的统一税率。本公司于2022年12月22日续签了HNTE证书，该证书使 CCSC InterConnect DG有权在2022年至2024年期间享受15%的优惠所得税税率。在截至2024年3月31日、2024年、2023年和2022年3月31日的财政年度，如果CCSC InterConnect DG不是认证的HNTE，CCSC InterConnect DG的应缴税款将分别增加0美元、209,381美元和223,773美元。如果我们未来失去优惠税率的好处，我们可能会 看到我们缴纳的税款大幅增加，这意味着即使我们的运营没有减少，我们的经营结果也可能受到实质性损害。

我们未来可能会将人工智能技术 整合到我们的制造流程中，这可能会带来运营和声誉风险。

2024年5月22日，我们与总部位于香港的Innogetic International Limited(“Innogetic”)签订了战略合作框架协议(“协议”)。 展望未来，我们的目标是在制造业中探索和应用人工智能(AI)等数字技术，以进一步推动我们的业务 。

截至本年度报告日期，我们 尚未将人工智能技术整合到我们的任何业务运营中，也没有实施此类整合的详细计划。然而， 我们可能决定将人工智能技术集成到我们未来的运营中。

利用人工智能技术存在重大风险。鉴于人工智能在商业上可行的时间很短，以及人工智能领域的快速变化， 我们在使用人工智能技术时可能会遇到许多困难。此外，使用人工智能存在重大风险 并且不能保证人工智能的使用将增强我们的产品或服务，或对我们的业务有利，包括我们的效率或盈利能力。

人工智能还可能带来道德问题，并可能使我们面临新的或更高的法律、法规、道德或其他挑战。开发人员和最终用户的不适当或有争议的数据做法，或其他对公众舆论产生不利影响的因素，可能会削弱对人工智能解决方案的接受。如果我们未来使用的人工智能工具碰巧有缺陷、不准确或有争议，我们可能会导致运营效率低下、竞争损害、 法律责任、品牌或声誉损害，或对我们的业务和财务结果产生其他不利影响。

使用人工智能可能会使我们面临额外的知识产权、网络安全、运营和技术风险，因为支撑人工智能及其使用的技术受到各种法律的约束，包括知识产权、隐私和消费者保护。此外，人工智能是美国各种政府和监管机构以及我们运营的其他外国司法管辖区不断发展审查的主题。例如，在美国，总裁·拜登 于2023年10月发布了《关于安全、安全和值得信赖的人工智能的行政命令》(简称《行政命令》)， 旨在推动《美国人工智能安全、安全、值得信赖的发展和使用》。 该行政命令为高精尖AI模型的培训、测试和网络安全确立了一定的新标准。它还指示其他联邦机构在自行政命令 发布之日起的特定时间范围内发布额外法规。联邦人工智能立法也已在美国参议院提出。由于对人工智能的监管在全球范围内迅速发展 立法者和监管机构越来越关注这些强大的新兴技术，我们可能会受到新的法律和法规的制约，这可能会影响我们业务的合法性、盈利能力或可持续性，我们可能无法预测 与使用人工智能可能出现的所有法律、运营或技术风险。未能对这种不断变化的形势做出适当的回应可能会导致法律责任、监管行动或品牌和声誉损害。

我们可能会将开源AI技术 整合到我们的业务运营中，如果我们这样做了，我们未来对开源AI技术的使用可能会对我们的业务、 运营结果、财务状况和前景产生负面影响。

截至本年报发布之日，我们 尚未实施任何将人工智能技术融入我们业务运营的详细计划。因此，我们不能向您保证，我们 未来不会使用开源AI技术。

如果我们决定在未来的运营中使用开源AI技术 ，可能会让我们面临各种风险。依赖外部开发人员的贡献来维护和更新 这些技术带来了对其可用性和开发时间表的不确定性。任何中断或延迟更新都可能迫使我们寻求替代解决方案，从而增加我们的成本，并有可能中断我们的运营。此外，遵守开放源码许可的复杂环境也是具有挑战性的。不遵守可能会导致重大的法律处罚或要求我们 发布专有信息，从而破坏我们的竞争优势。

此外，开源人工智能技术还可能 带来安全和可靠性问题，因为它们的公共性质更容易受到攻击，这可能导致 未经授权泄露敏感数据，包括专有客户信息。安全漏洞或错误可能会 导致声誉受损、失去客户信任和财务损失。开源软件可能并不总是符合不同司法管辖区的监管要求 ，这可能会使我们面临法律和合规风险。确保开源人工智能技术的使用符合适用的法律法规会增加复杂性，并可能产生额外的成本。此外，我们可能面临知识产权侵权索赔的风险，这可能会导致代价高昂的法律诉讼和运营中断。对这些外部技术及其开发的内在缺乏控制可能会限制我们定制解决方案和快速响应市场需求的能力， 影响我们的创新能力和市场地位。

与我们普通股相关的风险

由于本公司董事会主席赵启成博士透过其于CCSC Investment Limited的股权(作为本公司的最大股东)拥有至少50%本公司普通股的投票权，因此他有能力选举董事并以股东决议案方式批准需要 股东批准的事项。

本公司董事会主席赵志成博士亦为本公司的控股股东，目前透过其于本公司最大股东华信投资有限公司的69.20%股权，拥有本公司总投票权的约72.58%。因此，他有足够的投票权根据我们的备忘录和组织章程细则通过股东的普通决议案，包括选举所有董事的普通决议案，而不需要任何其他股东的投票。这将允许赵志成博士对达成任何公司交易的决定产生重大影响，并有能力阻止任何需要股东批准的交易，无论我们的其他股东是否认为此类交易符合我们的最佳利益。投票权的这种集中 可能具有延迟、阻止或阻止控制权变更或其他业务合并的效果，而控制权变更或其他业务合并可能反过来对我们普通股的市场价格产生不利影响，或阻止我们的股东实现相对于其普通股当时的当前市场价格的溢价。

如果我们未能实施和维持有效的内部控制制度，或未能纠正已确定的财务报告内部控制的重大弱点，我们可能无法履行报告义务，或无法准确报告我们的经营业绩或防止 欺诈，投资者信心和我们普通股的市场价格可能会受到重大不利影响。

在我们于2024年1月首次公开募股之前，我们是一家私人公司，会计人员和其他资源有限，无法解决我们的内部控制和程序问题。我们的独立注册会计师事务所没有对我们的财务报告内部控制进行审计。 然而，在编制截至2024年3月31日的财年的合并财务报表时，我们和我们的独立注册会计师事务所发现了我们的财务报告内部控制中的重大弱点， PCAOB建立的标准所定义的，以及其他控制缺陷。发现的重大弱点包括(I)缺乏对美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告及合规要求有适当了解的会计人员和资源，以及(Ii)缺乏与我们财务报告系统的逻辑访问安全管理和系统更改管理相关的适当控制。 在确定重大弱点和控制缺陷后，我们计划继续采取补救措施，包括 (I)聘请更多具有相关美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告经验和资格的合格会计人员，以加强财务报告职能，并建立财务和系统控制框架；(Ii)为我们的会计和财务报告人员实施定期和持续的 美国公认会计准则会计和财务报告培训计划，以及(Iii)设立内部审计职能，并聘请外部咨询公司协助我们评估萨班斯-奥克斯利法案的合规性 要求和改善整体内部控制。然而，这些措施的实施可能无法完全解决我们在财务报告内部控制方面的重大弱点。我们未能纠正重大弱点或未能发现 并解决任何其他重大弱点或控制缺陷，可能会导致我们的财务报表不准确，还可能 削弱我们及时遵守适用的财务报告要求和相关监管文件的能力。因此，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景，以及我们普通股的交易价格可能会受到重大影响 并受到不利影响。此外，对财务报告的无效内部控制严重阻碍了我们防止欺诈的能力。

我们是美国的一家上市公司 受2002年《萨班斯-奥克斯利法案》的约束。根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404节，我们的管理层必须提交一份关于我们财务报告的内部控制的报告，包括我们独立注册会计师事务所出具的财务报告内部控制的证明报告 。然而，虽然我们仍是一家新兴的成长型公司，但我们不会被要求包括由我们的独立注册会计师事务所出具的关于财务报告的内部控制的证明报告。财务报告内部控制存在重大缺陷可能导致财务报表错误，进而可能导致我们财务报告中的错误和/或财务报告延迟，这可能需要 我们重新陈述我们的经营业绩。在评估我们遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的情况方面，我们可能找不到我们的内部控制中的一个或多个重大弱点。为了保持和提高我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，我们将需要投入大量资源并 提供重要的管理监督。对我们的内部控制实施任何适当的更改可能需要对我们的董事和员工进行特定的合规培训，需要花费大量成本来修改我们现有的会计系统，需要大量的时间来完成，并将管理层的注意力从其他业务上转移开来。然而，这些变化在保持我们内部控制的充分性方面可能并不有效。

如果我们不能得出结论认为我们对财务报告进行了有效的内部控制，投资者可能会对我们的经营业绩失去信心，普通股价格可能会下跌，我们可能会受到诉讼或监管执法行动的影响。此外，如果我们无法满足萨班斯-奥克斯利法案第404节的要求 ，普通股可能无法继续在纳斯达克资本市场上市。

作为外国私人发行人，我们不受适用于美国国内发行人的某些美国证券法披露要求的 约束，这可能会限制我们的股东公开获得的信息。

作为外国私人发行人，我们不需要 遵守交易所法案的所有定期披露和当前报告要求，因此，与我们是美国和国内发行人相比，关于我们的公开信息可能更少。例如，我们不受美国委托书规则的约束 ，有关年度股东大会的披露将受开曼群岛的要求管辖。 此外，我们的高级管理人员、董事和主要股东不受《交易所法》第16节及其规则的报告和“短期”利润回收条款的约束。 因此，我们的股东可能无法及时 知道我们的高管、董事和主要股东何时购买或出售我们的普通股。

作为外国私人发行人，我们不 遵守适用于美国国内发行人的某些美国证券法披露要求，并不受适用于美国发行人的某些 纳斯达克公司治理标准的约束，这可能会限制我们的投资者公开获得的信息 ，与我们是美国发行人相比，为他们提供的保护更少。

作为外国私人发行人，我们被允许 利用纳斯达克上市规则中的某些条款，这些条款允许我们在某些治理事项上遵守开曼群岛法律 。开曼群岛的某些公司治理做法可能与公司治理清单的标准有很大不同 ，因为除了一般受托责任和注意义务外，开曼群岛法律没有公司治理制度规定 特定的公司治理标准。开曼群岛法律不要求我们董事会的大多数成员必须由独立董事组成。 由于我们董事会的大多数成员可能不是由独立董事组成，因此行使独立判断的董事会成员可能会减少 ，董事会对我们公司管理层的监督水平可能会因此降低。此外，纳斯达克上市规则还要求美国国内发行人设立薪酬委员会、完全由独立董事组成的提名/公司治理委员会和至少三名成员的审计委员会。作为一家外国私人发行商，我们不受这些要求的约束。纳斯达克上市规则可能需要股东批准某些公司事务，例如要求 股东有机会就所有股权薪酬计划和对这些计划的重大修订进行投票，以及某些 普通股发行。我们打算遵守纳斯达克上市规则的要求，以确定此类事项是否需要股东批准 ，并任命一个提名和公司治理委员会。然而，我们被允许，也可能选择遵循本国的做法，以取代《纳斯达克股票市场上市规则》中有关某些公司治理标准的要求，因为这些标准可能会对投资者提供较少的保护。因此，根据适用于美国和国内发行人的公司治理上市标准，我们的股东获得的保护可能会少于他们。

作为一家外国私人发行人，我们不需要 遵守交易所法案的所有定期披露和当前报告要求，因此，与我们是美国和国内发行人相比，关于我们的公开信息可能更少。我们不受美国证券规则和法规中适用于美国和国内发行人的某些条款的约束，包括：

我们被要求在每个财政年度结束后四(4)个月内以Form 20-F格式提交年度报告。然而，我们被要求向美国证券交易委员会备案或提供的信息将 与美国和国内发行人向美国证券交易委员会备案的信息相比，内容不那么广泛，也不那么及时。因此，您可能无法获得与您投资美国国内发行人时提供的保护或信息相同的保护或信息。

我们未来可能会失去外国私人发行人的资格，这可能会导致大量的额外成本和支出。

如上所述，我们是一家外国私人发行人， 因此，我们不需要遵守《外汇交易法》的所有定期披露和当前报告要求。 外国私人发行人地位的确定每年在发行人最近完成的第二财季的最后一个营业日进行，因此，关于我们身份的下一次确定将于2024年9月30日作出。例如，如果超过50%的普通股由 美国居民直接或间接持有，而我们无法满足维持我们的外国私人发行人地位所需的额外要求，我们 将失去我们的外国私人发行人地位。如果我们 在此日期失去我们的外国私人发行人身份，我们将被要求从2024年9月30日起向美国国内发行人表格提交美国证券交易委员会定期报告和注册声明 ，这些表格比外国私人发行人可用的表格更详细和广泛 。我们还必须强制遵守美国联邦委托书的要求，我们的高级管理人员、董事和主要股东将受到《交易所交易法》第16节的短期利润披露和追回条款的约束。此外，我们将无法依赖豁免纳斯达克股票市场上市规则中某些公司治理要求的能力。作为一家在美国上市且不是外国私人发行人的上市公司，我们将产生大量 作为外国私人发行人不会招致的额外法律、会计和其他费用，以及会计、报告和其他 费用，以维持在美国证券交易所的上市。

我们不打算在可预见的未来 派息。

我们目前打算保留未来的任何收益 为我们的业务运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。因此，只有在我们成功上市且我们普通股的市场价格 上涨的情况下，您对我们普通股的投资才可能获得回报。

未来有资格出售的股票可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，因为未来在公开市场出售大量已发行普通股可能会降低我们普通股的价格。

由于在公开市场上大量出售我们的股票，或者认为这些出售可能会发生，我们股票的市场价格可能会下降。此外，这些因素可能会使我们更难通过未来发行我们的普通股来筹集资金。

持有我们已发行和流通股百分之五(5%)或以上的所有高级管理人员、董事和股东同意自2024年1月22日起六(6)个月内不出售我们的普通股。受这些锁定协议约束的普通股在这些锁定协议于2024年7月22日到期后即有资格在公开市场出售，但须受修订后的《1933年证券法》第144条规则的限制。截至本年报日期，已发行普通股共计11,581,250股 。我们在首次公开募股中出售的所有普通股都可以自由交易，不受限制，也不会根据修订后的1933年证券法或证券法进行进一步注册。从2024年7月23日开始，所有剩余的流通股也可以 在公开市场出售，但受证券法第144条和第701条的限制。

如果我们的股东在公开市场上大量出售我们的普通股，我们普通股的市场价格可能会 下跌。此外，这种潜在稀释的潜在风险可能会导致股东试图出售他们的股票，而投资者则 做空我们的普通股。这些销售还可能使我们在未来以我们认为合理或适当的时间和价格出售股权或与股权相关的证券变得更加困难。

我们可能会经历与我们的实际或预期经营业绩、财务状况或前景无关的极端股价波动，从而使潜在的 投资者难以评估我们普通股的快速变化价值。

最近出现了股票价格极端上涨的例子，随后股价迅速下跌，股价波动很大，最近进行了一些首次公开募股(IPO)， 尤其是在上市规模相对较小的公司。作为一家市值相对较小的上市公司，我们可能会经历比大市值公司更大的股价波动、极端的价格上涨、更低的交易量和更少的流动性。 尤其是我们的普通股可能会受到快速而大幅的价格波动、低交易量和 买卖价差的影响。这种波动，包括任何股价上涨，可能与我们实际或预期的经营业绩、财务状况或前景无关，因此潜在投资者很难评估我们普通股的快速变化的价值。 此外，如果我们普通股的价格下跌，或者如果这些投资者在任何价格下跌之前购买普通股，我们普通股的投资者可能会遭受重大损失。

开曼群岛的法律可能不会 为我们的股东提供与在美国注册成立的公司股东相当的福利。

我们的公司事务受我们的组织章程大纲和章程细则、开曼群岛公司法(经修订)和开曼群岛普通法的管辖。根据开曼群岛法律，股东对我们的董事提起诉讼的权利、少数股东的诉讼以及董事对我们的受托责任在很大程度上受开曼群岛普通法的管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法判例[br}和英国普通法。枢密院(这是开曼群岛等英国海外领土的最终上诉法院)的裁决对开曼群岛的一家法院具有约束力。英国法院，特别是最高法院和上诉法院的裁决一般具有说服力，但在开曼群岛法院不具有约束力。其他英联邦司法管辖区法院的裁决同样具有说服力，但不具有约束力。开曼群岛法律下我们股东的权利和我们董事的受托责任并不像美国的法规或司法先例那样明确。特别是，与美国相比，开曼群岛的证券法体系不太发达。因此，面对我们的管理层、董事或控股股东的诉讼，我们的公众股东可能比在美国司法管辖区注册的公司的股东更难保护他们的利益。

由于我们是一家开曼群岛公司 而我们的所有业务都在中国进行，您可能无法对我们或我们的高级管理人员和董事提起诉讼或执行您可能获得的任何判决，而美国监管机构对我们在中国的业务进行调查或检查的能力可能受到限制。

我们在开曼群岛注册成立，主要在中国开展业务。我们几乎所有的资产都位于美国以外，我们首次公开募股的收益 主要存放在美国以外的银行。此外，我们的大多数董事和官员都居住在美国以外。因此，如果您认为我们侵犯了您的权利(无论是根据美国联邦或州证券法还是其他法律)，或者如果您对我们有索赔，您可能很难或不可能在美国对我们或这些个人提起诉讼。即使您成功提起此类诉讼，开曼群岛和中国的法律可能也不允许您对我们的资产或我们 董事和高级管理人员的资产执行判决。

美国证券交易委员会、美国司法部和其他美国监管机构在对我们或我们在中国的董事或高管提起诉讼并执行诉讼时可能也会遇到困难。美国证券交易委员会表示，在中国进行调查或诉讼时，要获取所需信息存在重大的法律和其他障碍。中国最近通过了修订后的《证券法》，其中第一百七十七条规定，任何境外证券监管机构不得在中国境内直接进行调查或取证活动。因此，未经中国政府批准，中国境内任何单位和个人在接受境外监管机构直接调查或进行取证时，不得向境外监管机构提供与证券业务活动有关的文件和资料，这可能会对获取调查所需信息和在中国提起诉讼构成重大法律和其他障碍。

您可能无法在非股东召集的年度股东大会或特别股东大会之前提交提案 。

开曼群岛法律仅赋予股东要求召开股东大会的有限权利，而不赋予股东向股东大会提出任何提案的任何权利。然而，这些权利可以在公司的公司章程中规定。我们的公司章程允许一名或 多名持有总计不少于我们已发行有表决权股本三分之一的股份的股东要求我们的股东召开股东大会，在这种情况下，我们的董事有义务召开股东大会。召开我们的年度股东大会(如果有)和任何其他股东大会需要至少提前 7个日历日通知。股东大会所需的法定人数包括至少一名出席或由受委代表出席的股东， 相当于有权在本公司股东大会上投票的已发行股份总数的不少于三分之一。

一般风险因素

我们可能无法聘用和保留 合格的人员来支持我们的发展，如果我们未来无法留住或聘用这些人员，我们改进产品和实现业务目标的能力可能会受到不利影响。

我们必须吸引、招聘和留住一大批有技术能力的员工。中国和香港对管理和人员的竞争非常激烈，中国的合格候选人资源有限。我们未来可能无法留住高管或人员的服务，也无法吸引和留住高素质的高级管理人员或人员。这一失败可能会对我们未来的增长和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的成功取决于我们提高品牌知名度和培养客户忠诚度的能力.

我们的品牌是我们销售和营销工作中不可或缺的一部分。我们相信，以经济高效的方式保持和提高我们的品牌认知度，对于实现我们当前和未来产品的广泛接受至关重要，也是我们努力扩大客户基础的重要因素。成功推广我们的品牌将在很大程度上取决于我们的营销努力和以具有竞争力的价格提供可靠且高质量的产品的能力。品牌推广活动不一定会增加收入，即使增加了收入，也不会抵消我们在营销活动中产生的费用。如果我们未能成功推广和维护我们的品牌，或者如果我们在推广和维护我们的品牌的尝试失败时产生了大量的费用，我们可能无法吸引新客户或留住现有客户， 在这种情况下，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到实质性的不利影响。

我们需要各种审批、许可证、 许可证和认证才能运营我们的业务。如果我们未能获得或续订任何此类批准、许可证、许可或认证， 可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

根据我们运营所在司法管辖区的法律法规，我们需要保留各种审批、许可证、许可和认证，以便 运营我们的业务或从事我们计划进入的业务。遵守此类法律法规可能需要支付巨额费用，任何不符合规定的行为都可能使我们承担责任。如果政府当局认为我们不遵守规定， 我们可能不得不承担大量费用，并将大量管理时间转移到纠正事件上。如果我们未能获得所有必要的批准、许可证、许可和认证，我们可能会被罚款或暂停运营没有必要批准、许可证、许可或认证的设施 ，这将对我们的声誉、业务和 运营结果产生不利影响。有关必要的审批、许可证、许可证和证书的详细信息，请参阅《条例》。

我们的股价可能会波动，这可能会给投资者造成重大损失。

从我们首次公开募股结束起 年2024年1月22日截至本年度报告日期，我们普通股的交易价格 为每股2.03美元至21.19美元。由于许多因素，我们普通股的交易价格可能会有很大变化 ，其中一些因素是我们无法控制的。如果我们普通股的市场价格下跌，您在我们普通股上的投资可能会损失相当大的一部分或全部。这可能是由于广泛的市场和行业因素造成的，包括其他在海外有业务的公司在美国上市的市场表现和市场价格波动。其中一些公司的证券自首次公开募股以来 经历了显著的波动，在某些情况下，其交易价格大幅下跌。其他公司股票发行后的交易表现可能会影响投资者对在美国上市公司的总体态度，从而可能影响我们普通股的交易表现，而无论我们的实际经营业绩如何。

除了市场和行业因素 外，我们普通股的价格和交易量可能会因我们自身运营的特定因素而高度波动，包括 以下因素：

股票市场总体上经历了极端波动，这种波动往往与特定公司的经营业绩无关。这些广泛的市场波动 可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。证券集体诉讼通常是在整个市场和公司证券的市场价格出现波动之后对公司提起的。如果对我们提起此类诉讼，可能会导致非常大的成本，分散我们管理层的注意力和资源，并损害我们的业务、运营业绩和财务状况。

只要我们是一家新兴成长型公司，我们就不会被要求遵守适用于其他上市公司的某些报告要求，包括与会计准则和高管薪酬披露有关的要求。

2012年4月，总裁·奥巴马签署《就业法案》，使之成为法律。根据《就业法案》，我们被归类为“新兴成长型公司”。与其他上市公司不同，只要我们是一家新兴的成长型公司，可能需要长达五(5)个完整的财年，我们就不会被要求除其他 事项外，(I)提供审计师证明报告，说明管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404(B)节对我们的财务报告内部控制制度的有效性进行评估：(Ii)遵守PCAOB通过的要求强制审计公司轮换的任何新要求，或提供审计师报告的补充，其中要求审计师提供有关审计和发行人财务报表的额外信息：(Iii)提供有关较大公司要求的高管薪酬的某些披露：上市公司：或(Iv)就高管薪酬举行不具约束力的咨询投票。我们在长达五(5)年的时间内仍将是一家新兴成长型公司，尽管如果我们在一个财年有超过1.235美元的收入，非附属公司持有的普通股市值超过7亿美元，或在三年内发行超过10亿美元的不可转换债券，我们将很快失去这一地位。

就我们依赖新兴成长型公司可获得的任何豁免 而言，与非新兴成长型公司的发行人相比，您收到的有关我们的高管薪酬和财务报告内部控制的信息将更少。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力下降， 我们的普通股交易市场可能会不那么活跃，我们的股价可能会更加波动。

作为一家上市公司的要求 可能会使我们的资源紧张，并转移管理层的注意力。

作为一家上市公司，我们将遵守交易所法案或交易所法案、萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克法案、我们上市的证券交易所的上市要求以及其他适用的证券规则和法规的报告要求。尽管《就业法案》最近进行了改革，但遵守这些规则和法规仍将增加我们的法律、会计和财务合规成本以及投资者关系和公关成本，使一些活动更加困难、耗时或成本更高 ，并增加对我们系统和资源的需求，特别是在我们不再是一家“新兴成长型公司”之后。交易所法案 要求我们将关于我们的业务和运营结果的年度、季度和当前报告作为 以及委托书提交。

由于在本年度报告和上市公司未来要求的文件中披露信息，我们的业务和财务状况将变得更加明显，我们认为这可能会导致威胁或实际的诉讼，包括竞争对手和其他第三方的诉讼。如果此类索赔成功，我们的业务和经营业绩可能会受到损害，即使索赔不会导致诉讼或得到对我们有利的解决，这些索赔以及解决索赔所需的时间和资源可能会转移我们 管理层的资源，并对我们的业务、品牌和声誉以及运营结果产生不利影响。

我们还预计，作为一家上市公司和 这些新的规章制度将使我们获得董事和高级管理人员责任保险的成本更高，我们可能被要求 接受降低的承保范围或产生更高的承保成本。这些因素还可能使我们更难吸引和留住合格的董事会成员，特别是在我们的审计委员会和薪酬委员会任职， 以及合格的高管。

我们在使用首次公开募股的净收益方面拥有广泛的自由裁量权，可能无法有效使用它们。

如果(I)我们筹集的资金超过了“第14项担保持有人权利的重大修改和收益的使用-收益的使用”一节所解释的目的所需的资金，或(Ii)如果我们确定该部分提出的建议用途不再 符合本公司的最佳利益，我们不能确定地具体说明我们将从首次公开募股中获得的该等净收益的特定用途 。我们的管理层将在运用此类净收益方面拥有广泛的自由裁量权，包括将此类资金用于营运资金、可能的收购或其他一般公司用途，我们可能会以股东可能不同意的方式 使用或投资此类收益。如果我们的管理层未能有效地使用这些资金，可能会损害我们的业务和财务状况。在使用之前，我们可能会将首次公开募股的净收益以不产生收入或贬值的方式进行投资。

公开披露信息的义务 可能会使我们相对于私营公司的竞争对手处于劣势。

我们是美国的一家上市公司。 作为一家上市公司，我们必须在发生对我们公司和股东具有重大意义的事项时向美国证券交易委员会提交定期报告。尽管我们可能能够对我们的某些开发项目进行保密处理，但在某些情况下，我们将需要披露重大协议或财务运营结果，而如果我们是一家私人公司，则不需要披露这些内容 。我们的竞争对手可能会接触到这些信息，否则这些信息将是保密的。这可能使 他们在与我们公司竞争时具有优势。同样，作为一家美国上市公司，我们将受美国法律的管辖，而我们的竞争对手(主要是中国私营公司)不需要遵守这些法律。如果遵守美国法律增加了我们的费用或降低了我们相对于此类公司的竞争力，我们的上市公司地位可能会影响我们的运营结果。

项目4.关于公司的信息

A. 公司的历史与发展

我们的企业历史

2021年10月19日，CCSC开曼群岛或公司根据《开曼群岛公司法》在开曼群岛注册成立。

2021年10月19日，公司的全资子公司CCSC集团根据英属维尔京群岛(“英属维尔京群岛”)的法律成立为投资控股公司。

1992年12月31日，华信集团在香港注册成立了其全资子公司华信科技集团有限公司(“华信科技集团”)，中国。CCSC Technology 集团最初命名为“Leoco(H.K.)并于2019年12月5日更名为现名。

CCSC集团在塞尔维亚拥有全资子公司，名为CCSC Technology Doo Beogradas(“CCSC Technology塞尔维亚”)，于2024年2月27日在塞尔维亚注册成立。

中芯国际科技集团在香港、内地中国和荷兰拥有三家全资子公司 如下：

在下文所述的重组之前，华信科技集团由几个个人股东控制。公司结构重组已于2022年3月17日完成。重组涉及将本公司和CCSC集团合并，并将CCSC科技集团的100%股权从其个人股东转让给CCSC集团。作为重组的结果，华信开曼成为华信集团、华信科技集团及其子公司的最终控股公司。

本公司普通股于2024年1月18日开始在纳斯达克资本市场挂牌交易，交易代码为“CCTG”。 2024年1月22日，本公司根据F-1表格中的若干登记说明 结束了其首次公开发行1,375,000股普通股(档号333-270741和333-276545)。Revere Securities，LLC和R.F.Lafferty&Co.，Inc.是该公司首次公开募股的承销商。2024年2月8日，承销商全面行使超额配售选择权，以每股4.00美元的公开发行价额外购买206,250股普通股。超额配售股份的出售截止日期为2024年2月8日。

企业信息

我们的主要行政办事处位于香港沙田火炭Shan美街18-24号沙田广场13楼1301-03。我们在这个地址的电话号码是00852-26870272。我们在开曼群岛的注册办事处位于开曼群岛KY1-1104大开曼Uland House邮政信箱309，注册办事处的电话 是+1 345 949 8066。投资者应向我们主要执行办公室的地址和电话号码提交任何查询。我们的公司网站是http://www.ccsc-interconnect.com.我们网站上包含的信息不属于我们的年报。我们在美国的送达代理Cogency Global Inc.位于纽约东42街122号，18楼，New York 10168。

美国证券交易委员会在www.sec.gov上维护一个网站，其中 包含有关使用美国证券交易委员会EDGAR系统以电子方式向美国证券交易委员会提交的发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息。

有关我们的主要资本支出的信息，请参阅“项目5.经营和财务回顾及展望-B.流动资金和资本资源-资本支出。”

B. 业务概述

概述

我们是一家在开曼群岛注册成立的控股公司。作为一家本身没有实质性业务的控股公司，我们通过运营在香港、内地中国、荷兰和塞尔维亚设立的直接全资子公司来开展业务，主要从事销售、设计和制造 互联产品，包括连接器、电缆和线束。截至本报告之日，我们在亚洲、欧洲和美洲的25多个国家和地区拥有多元化的全球客户群。

互连产品是在两个电子设备或网络之间形成物理或逻辑连接的基本组件。我们专门生产定制互连产品， 包括连接器、电缆和线束，用于各种行业的各种应用，包括工业、汽车、机器人、医疗设备、计算机、网络和电信以及消费产品。

我们同时为生产终端产品的制造公司以及代表这些公司采购和组装产品的EMS公司生产OEM和ODM互联产品。 OEM产品是指我们根据客户提供的设计和规格制造的产品，而ODM产品是指我们根据客户提供的规格设计、开发和制造的产品。在截至2024年3月31日、2023年和2022年的财年中，我们几乎所有的销售额，或者说超过99%的销售额都归因于制造公司和EMS，而其余的 销售额归因于转售互联产品的经销商。我们的许多客户都是全球知名品牌制造商，如利纳克、丹佛斯、比策、马士基、环球机器人、飞利浦、欧司朗、伟创力、哈曼和伟易达，我们与他们建立了长期的工作关系。

我们与客户密切合作，开发产品并提供解决方案，以满足他们对最终应用的特定要求，并相信我们对客户需求的关注为我们在过去20年的稳步增长做出了贡献。我们致力于通过以下方式获得客户的高满意度：(1)提供增值服务，如我们的“制造设计”(“DFM”)分析，通过该服务，我们根据最终应用需求对产品设计和规格进行例行分析，以确保最终产品为客户实现最佳结果；以及(2)利用我们的内部管理信息系统，为客户的查询和请求提供快速有效的 响应。该系统旨在存储、跟踪和分析从各个运营部门收集的数据，包括销售、采购、生产、质量控制和工程。此外，为了更好地为我们在欧洲不断增长的客户群提供服务，我们于2016年成立了我们的荷兰子公司CCSC InterConnect NL，自那以来一直是我们的欧洲物流和服务中心。

我们寻求通过垂直整合的生产流程，以具有竞争力的价格提供优质产品。CCSC InterConnect DG是我们在中国的子公司，是我们的制造和产品开发中心。CCSC InterConnect DG在广东东莞租用了一家工厂，在那里有250多名员工从事我们产品的设计和开发、工程、制造和组装以及质量控制。虽然我们努力通过标准化和优化生产周期中的某些流程来实现效率和低成本，但我们理解保持产品质量的重要性。我们由20多名质量保证专家组成的团队在生产过程的每个步骤都严格执行我们的质量控制协议。

我们的产品研发能力一直是我们成功的基石。我们负责产品研发的工程团队目前有40名员工，其中许多人 是经验丰富的机电工程师。我们拥有在中国知识产权代理机构注册的71项专利的权利，CCSC InterConnect DG自2016年以来一直被认证为HNTE。CCSC互联DG于2022年续签HNTE证书，到2024年底可享受15%的所得税优惠税率。2023年7月，华信互联DG被中国领导的工业和信息化部 评选为“专业化精细化差异化创新小巨人企业”， 是对专注于细分领域、创新能力较强的中小企业的认可。我们 打算继续投资于我们的工程团队，并进一步提高我们的研发能力。

我们由一支在互联产品研究、开发、制造和商业化方面拥有丰富经验的管理团队领导。我们相信，我们的管理团队处于有利地位，能够带领我们完成新产品的开发和商业化，同时保持和改善我们现有产品的市场地位。截至2024年、2023年和2022年3月31日的财年，我们的收入分别为14,748,551美元、24,059,556美元和27,169,935美元。 截至2024年、2023和2022年3月31日的财年，我们的净亏损为1,295,163美元，净收益分别为2,208,152美元和2,289,158美元。

竞争实力

我们相信，以下优势使我们能够抓住商机并使我们从竞争对手中脱颖而出：

与客户和主要供应商建立长期合作关系

我们已经建立了长期的业务关系，通常可以追溯到十几年前，我们的许多主要客户都是全球品牌制造商和多个行业的EMSS 。对于我们的每个主要客户，我们通常还提供广泛的产品。这种关系有助于巩固我们作为这些客户首选核心供应商的地位，并为我们提供了机会来确定这些行业的总体趋势，以便了解我们客户的长期和业务需求。我们还努力与我们的主要供应商保持长期的业务关系，以确保关键零部件和原材料的可靠供应。

高标准并致力于质量控制

我们相信，强有力的质量控制会提升产品的价值，从而带来满意和忠诚的客户。为此，我们制定了严格的生产和质量控制协议，以确保我们的产品达到或经常超过相关行业标准和客户要求。我们有一支由20多名员工组成的质量控制团队，他们在我们生产过程的每个阶段执行日常质量控制职能，从原材料选择、产品设计和开发，到制造和测试。此外，我们对供应商和分包商的选择实行严格的标准，以确保我们的产品质量。为了不断努力满足各种国际生产和质量制造标准，我们已经通过了国际标准化组织的认证，具体包括：ISO9001(质量管理)、14001(环境管理)、45001(职业健康和安全)、 和13485(医疗器械质量管理)。此外，我们还获得了IATF 16949认证，这是国际汽车特别工作组为汽车行业质量管理体系制定的技术规范 。2023年6月，我们的香港子公司CCSC InterConnect HK获得了可持续发展目标(SDG)认证，这符合联合国开发计划署(United Nations Development Program)的可持续发展目标(SDG) 12：负责任的消费和生产。

以客户需求为中心，提供增值服务

我们从客户的角度设计和制造产品，包括原材料选择、功能和结构规格以及技术要求。我们的许多 产品都是根据最终用户的最终应用，根据这些规格进行定制和定制。我们的 工程团队已经在客户中建立了坚实的声誉，通过提供增值服务，例如我们的“DFM”分析 ，从最初的概念和设计到原型和最终生产，每一步都与客户合作。 为了及时有效地响应客户的请求和询问，我们使用内部信息管理信息系统来存储、跟踪和分析从各个运营部门收集的每个客户的信息，包括销售、生产、质量控制、工程和研发。所有这些都使我们能够深入了解每位客户的具体需求，并提供满足或超出客户期望的产品和解决方案。

垂直一体化生产

我们在内部进行生产流程的所有阶段，包括产品设计和开发、工程、制造和组装，创建了一个垂直集成的流程， 有助于实现诱人的财务特征。根据我们的历史运营结果，我们估计大约90%的成本 由直接材料和劳动力成本组成，这些成本是灵活和可变的。通过我们的垂直集成生产，我们可以通过快速实施设计更改、控制生产质量、确保及时交付产品、直接从供应商那里购买原材料以避免中间商收费以及允许我们的主要客户轻松审计我们的公司 实践和产品质量而受益，所有这些都带来了明显的客户满意度和忠诚度。

经验丰富的管理团队和敬业的员工队伍

我们的管理团队由我们的执行董事和高级管理层领导，在过去20年中拥有管理和发展我们业务的良好记录。我们所有的高级管理层成员都在互联产品的开发、制造和商业化方面拥有丰富的经验，从十年到三十年不等。我们的员工在他们的专业业务领域具有很高的技能。我们有选择地招聘合格的员工，并为员工提供持续的职业发展培训。我们拥有一些最敬业的员工。我们大约有63%的员工在我们这里工作了5年以上，大约36%的员工在我们这里工作了10年以上。

增长战略

我们计划实施以下战略，以进一步发展和扩大我们的业务：

升级设施和管理系统以 提高运营效率和提高生产能力

在我们不断发展和扩大业务的同时，我们认为提高运营效率以实现进一步的成本节约以及扩大产能以满足对我们产品的额外需求是非常重要的。为此，我们打算(1)提高我们生产过程的自动化水平， 主要通过将现有的半自动生产和手动机械升级和更换为全自动生产机械， 以降低生产成本和增加产量，以及(2)升级和优化我们的管理信息系统和其他将我们的系统与客户和供应商的系统集成在一起的应用程序，以提高运营效率和降低管理成本。

扩大新客户群并增加向现有客户提供的产品

我们是许多全球品牌制造商的首选供应商 ，并与我们的主要客户建立了长期的工作关系。利用这种关系和我们对行业的深入了解，我们打算通过促销和提供新的和改进的产品来进一步扩大我们与现有客户的业务。 我们还打算通过密切关注和研究行业趋势，评估潜在客户的需求，并积极抓住机会向他们推广和展示我们的产品和服务，从而扩大我们的客户基础。此外，为了吸引、支持和发展与潜在客户的业务，我们已经并可能在潜在客户所在的不同地区设立更多区域销售办事处或与区域物流/仓库服务提供商合作。例如，2016年，我们在荷兰设立了地区办事处 ，以更好地服务于我们在欧洲不断增长的客户群。

加快我们的销售和营销工作

我们打算通过营销活动、参加贸易展会和工业展览会以及其他促销活动来进一步加强我们的销售和 营销努力，以提高我们的销售业绩。我们已经并将继续参加每两年在德国慕尼黑举行的电子行业电子产品交易会 ，我们的许多现有和潜在客户都会参加该活动。我们还参加了在中国上海举行的2023年中国电子产品交易会。此外，我们计划参加其他工业展览会，包括将在中国举办的展览会，如医疗保健行业的中国医疗器械博览会和上海国际医疗器械展览会，机器人行业的中国机器人展和深圳国际工业自动化及机器人展览会 。此外，我们计划招聘更有经验的销售和营销管理人员和员工，以加快我们的销售和营销工作 并发展我们的业务。

继续投入研发，培养工程人才

我们的产品研发能力一直是我们过去成功的基石，我们计划继续投资于我们的工程团队，以加强我们的研发能力。我们高度重视我们工程团队的技能和才华，并一直在积极招聘 有才华的工程师加入我们的团队。为此，我们与相关大学和学院保持合作关系，并招聘合格的毕业生以满足我们团队的需求。我们还通过提供职业培训和指导，以及长期的职业发展计划来培养我们的工程师人才。

通过战略收购和协作寻求扩张

我们是一家发展中的公司，相信执行良好的战略收购和协作有助于加速业务增长和巩固市场地位。因此，我们打算 寻求对拥有强大管理团队的高潜力公司进行战略性收购的机会，以补充我们现有的业务， 以进一步扩大我们的产品组合、技术能力和地理位置。在适用的情况下，我们还可能寻求其他 增长战略，例如第三方授权技术、合资企业或其他形式的合作。

产品

我们生产广泛的互连产品组合，包括连接器、电缆和线束，用于一系列多元化行业的各种终端应用，包括工业、医疗设备、计算机、网络和通信、汽车、机器人和消费电器。

连接器

连接器是用来连接电导体并形成电路的机电设备。连接器将阻塞或隔离的电路之间的通信连接起来，以便电流流动和电路可以实现其预期功能。典型的连接器通常由三部分组成：塑料主体、塑料外壳和金属端子。我们生产用于各种行业的标准和定制连接器。

下表说明了我们的一些连接器 产品及其应用。

电缆和线束

电缆和电线束是用于传输电能或磁力、交换信息、产生电磁能转换和形成自动化 控制路线的设备。电缆和电线束具有相似的结构，只是电线束没有外外皮并且主要由导体和绝缘体组成。另一方面，电缆主要由导体、绝缘体和额外的 外套组成，这些外套可为外部元素提供额外的保护。

我们生产各种电缆和电线束 ，用于各个行业的产品。我们的许多电缆和电线束都是根据技术要求定制设计的 ，以满足不同行业的特定应用。下表说明了我们的一些电缆和电线束产品及其应用。

顾客

我们向亚洲、欧洲和美洲超过25个国家/地区的各个行业的客户制造和销售广泛的互连 产品组合。我们的许多客户 都是全球知名品牌制造商，例如Linak、Danfoss、Bitzer、Maersk、Universal Robots、Philips、Osram、Flextronics、Harman和 Vtech，我们与许多客户的关系可以追溯到多年前。我们相信，我们多元化的客户群有助于 减少我们对特定行业或地理区域的风险，这可能会降低市场集中度的风险。

以下是截至3月31日的财年内我们的地理覆盖范围的销售额的表格说明， 2024年、 2023年和2022年。

20多年来，我们一直致力于以具有竞争力的价格提供优质的产品。我们以客户为导向的设计方法帮助我们与许多客户建立了密切的工作关系。 这些关系使我们能够在设计新产品和新技术解决方案时更好地预测和响应客户需求。 通过与客户合作开发新产品和技术，我们能够识别产品组合中的趋势并采取行动。此外，我们不断投资于服务、采购和制造改进，旨在提高产品质量和性能，并降低生产周期和成本。例如，2016年，为了更好地为我们在欧洲不断增长的客户群提供服务 ，我们建立了CCSC InterConnect NL，这是我们的欧洲物流和服务中心。

我们的客户包括制造公司和电子制造服务(“EMS”)公司，他们代表制造公司采购和组装产品。 此外，2024、2023和2022财年我们销售额的一小部分或不到1%要归功于将我们的产品转售给制造公司的经销商。在2024财年，面向两个客户的总销售额分别约占我们总销售额的17.4%和12.7%。在2023财年，面向三个客户的总销售额分别约占我们总销售额的12.0%、10.6%和10.5%。在2022财年，对一个客户的总销售额约占我们总销售额的15.5%。

制造

我们在位于广东省的东莞工厂中国设计、制造和组装我们的产品。目前，我们几乎所有的产品都是内部制造的，而最少的数量，或不到我们总产量的1%，被外包给位于广东的第三方合同制造商，中国 。我们对分包商的质量控制、技术和管理能力实施严格的标准，以确保最终产品的质量。该公司的制造流程从最初的设计阶段到最终的生产都是垂直一体化的，并采用了以下制造工艺：成型、线切割、剥离/卷曲/端接、组装(包括表面安装)和焊接。

借助测试板(如可编程或通用的电缆/线束测试仪)对每个完成的产品进行功能测试，该测试板根据特定产品所需的 电气特性进行预编程。完成的产品可以插入测试板并单独测试，也可以多个测试。我们还测试每个成品的电阻和绝缘使用测试机。

我们的管理层相信，客观地保持可验证的质量标准可以培养消费者的信心和忠诚度。为不断努力满足各种国际生产和质量制造标准，中控互连DG已根据国际标准化组织的要求进行认证，特别是通过了ISO9001、14001、45001和13485标准以及国际航空运输联合会16949的认证。这些资格证明高质量的制造标准 一直应用于我们的生产和管理流程，并帮助我们获得进入国际市场的机会。

工程与研发

我们的工程团队由首席执行官(CEO)和首席运营官(COO)直接领导，通过与客户从最初的概念和设计到原型和最终生产的每一步合作，在客户中建立了坚实的声誉 。截至本报告之日，我们的工程部共有40名员工，他们在机械和电子工程以及产品设计和开发方面拥有丰富的经验。我们的工程团队负责研究和开发新的和改进的产品和流程 ，通常通过与客户合作来实施其产品开发战略，这通常会导致我们获得客户新产品的批准供应商地位。

在推出需要 我们的定制互联产品的新产品之前，我们的客户通常会向我们提供初始概念或蓝图，我们将在1到2个月内向 客户提供产品开发建议。在客户接受我们的建议后，我们将开始我们的设计和开发 过程，包括工具、取样和测试过程。我们的整个设计和开发过程通常需要大约 9到12个月的时间，在此期间我们的工程团队负责以下工作：

零部件、原材料和供应商

我们为制造我们的产品采购以下部件：1)电缆和塑料，包括单线、电缆、绝缘管、标准连接器、塑料加工件；2)金属零件，包括金属外壳、金属端子、金属加工件；以及3)电子零件，包括印刷电路板、LED、 电阻器、电容器、晶体管、电感、热敏电阻、电位器、铁氧体磁芯、开关和半导体。这些组件不需要任何稀缺的原材料，通常可以从当地和国家的各种来源获得。我们的大多数组件 不需要高级或专有技术，这可能会使我们难以采购，尽管一些客户 要求我们从其授权供应商那里购买某些组件。虽然我们不直接采购原材料，但我们的业务依赖于制造我们零部件所需的铜、锌和铝等原材料的稳定供应。

我们的零部件主要来自中国大陆、香港、台湾和欧洲的 供应商。我们根据许多标准来选择我们的供应商，包括但不限于：质量、生产地点、生产过程、交付周期和价格。由于我们有多种供应选择， 而准备我们大多数主要供应的技术需求相对较低，因此我们预计在获得供应以生产我们的产品方面不会遇到困难。因此，我们与供应商的协议允许我们按采购订单购买原材料和 组件。我们有一个企业资源规划(“ERP”)系统，根据客户采购订单和客户对未来订单的预测来监控和控制组件的库存水平。然而，这些组件的价格受到市场力量的影响，这在很大程度上超出了我们的控制，包括能源成本、市场需求、经济趋势和运费成本，最重要的是原材料价格。这些组件的价格在过去波动很大，未来可能会大幅波动，这可能会对我们的业务运营产生实质性的不利影响 。有关详细信息，请参阅“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们业务相关的风险-原材料价格上涨可能影响我们维持和增长收益的能力 .”

我们的质量控制体系从采购开始。 在进入我们的生产流程之前，原材料和零部件必须经过质量认证。我们还定期对供应商进行工厂审核，对批量生产流程中使用的原材料进行质量复查和突击检查。我们 根据供应商的不良率评估供应商的表现，并相应地调整从供应商处采购的金额。 我们的供应商协议通常包含质量控制条款，根据该条款，我们可以在供应商低于质量标准或超过最低不良率的情况下寻求补救措施，例如损害和整改。

在截至2024年、2023年和2022年3月31日的财政年度，零部件成本分别约占总生产成本的67.8%、74.8%和72.2%。

在截至2024年3月31日的财年中，有一家供应商占总采购量的12.1%。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的财年中，没有任何供应商 占我们总采购量的10%以上。

生产设施

我们在广东省东莞市经营着一家制造工厂--中国，总面积189,983平方英尺。我们从1999年开始租赁该工厂，每3年续期一次； 目前的租期为2022年9月至2027年8月。我们拥有工厂所有的设备和机械，如电脑立式注塑机、低压注塑机、自动电缆切割切割机、自动焊线机、自动压边机、自动焊接机、自动封口机、激光焊接机、激光雕刻机、自动扭线机、自动电缆缠绕机、自动收缩膜包装机、PCBA去面板切割机等，截至2024年3月31日，扣除折旧成本，这些设备和机械的价值约为20万美元。我们专注于质量控制和员工安全方面的最佳实践。对于质量控制和测试，我们有疲劳试验机，自动线序试验机， 自动光学检查机，自动电缆弯曲机，高温试验室，盐雾试验机，紫外线加速耐候试验机，拉伸试验机，拉力试验机，连接器插入力和可靠性测试仪，镀金层厚度测试仪， 光谱仪，电缆功能和连续性测试仪，高压锅测试仪，分光光度计，LED彩色光谱测试仪，ipx6喷水试验室，高分辨率电子显微镜。我们经常使用我们的内部信息管理系统来记录和跟踪质量控制数据。

保修政策

我们根据产品及其最终应用提供一般产品保修，保修期从1年到2年不等。例如，我们为机械臂的电缆和线束提供1年保修，为通风机的电缆和线束提供2年保修。由于我们执行严格的质量控制程序，因此我们没有产生重大的保修成本。我们在2024财年、2023财年和2022财年的保修成本为0美元。

销售和市场营销

我们认为最好的营销是通过： (1)制造始终满足并超过客户期望的优质产品，以及(2)提供优质的客户 服务，与满意的客户建立长期的合作关系。我们拥有一支专注的销售团队，有16名员工 在我们的香港和中国内地办事处工作。我们通过直接营销努力营销我们的产品，包括在我们的网站上投放广告和促销，向潜在客户发送信息和促销电子邮件，通过邮件分发 广告材料，以及受益于客户推荐。此外，自2006年以来，我们一直 参加在德国慕尼黑举行的电子行业电子产品交易会，并成功招募新客户。我们计划招聘更多合格的销售主管和员工，并参加更多的展览会和交易会，以宣传我们的产品，增加我们的销售额。

竞争

我们所在的行业竞争激烈，且随着新技术和不断发展的市场趋势而快速变化。我们有竞争对手生产与我们类似的产品，其中一些公司可能拥有比我们更多的资产、资源和更大的市场份额。然而，我们相信，我们的工业声誉、持续的营销努力和有效的质量控制使我们能够有效地与竞争对手竞争。

知识产权

保护我们的知识产权是我们业务的战略优先事项。我们依靠专利法、商标法和商业秘密法以及保密协议来建立和保护我们的专有权利。

CCSC InterConnect DG拥有一系列知识产权，包括在中国知识产权机构注册的71项专利、机密技术信息和制造互联产品的技术专业知识。在71项专利中，有9项是发明专利，是在2013-2023年期间授予CCSC InterConnect DG的，每项专利的有效期为20年，自申请之日起计算；另外 62项是实用新型专利，是在2015-2024年间授权给CCSC InterConnect DG的，每项专利的有效期为10年。 我们预计未来专利到期时不会对我们的业务产生任何实质性影响，最早将于2024年8月7日到期。

CCSC InterConnect HK获得由其股东之一持有的一家公司授予的不可撤销的 使用13个商标的独家许可，为期十年，自2020年6月1日起 。这些商标在中华人民共和国香港特别行政区政府知识产权署商标注册处注册。

我们相信，我们的知识产权、保密程序和合同条款对于我们的业务运营是足够的。虽然我们重视我们的知识产权和相关资产，但我们不认为我们的市场地位和竞争力严重依赖于它们，或者我们的运营 依赖于任何一项专利或一组相关专利来制造我们的产品。我们审查第三方的专有权，包括专利和专利申请，以努力制定有效的知识产权战略，避免侵犯第三方的专有权，识别许可机会并监控其他人的知识产权索赔。然而，我们仍面临与知识产权相关的风险。有关这些风险的更多信息，请参阅“第3项.关键信息-D.风险 因素-与我们的业务相关的风险-我们的成功取决于我们保护知识产权的能力。”

季节性

我们没有、也不希望在我们的业务运营结果中经历任何季节性波动。

保险

我们维护某些保险单，以保障 免受风险和意外事件的影响。CCSC互联DG为员工提供社会保障保险，包括养老保险、失业保险、工伤保险和医疗保险。CCSC互联DG还维护固定资产和库存的财产保险 。根据中国法律，CCSC InterConnect DG不需要维护关键人保险、业务中断保险或产品责任保险，仅根据具体情况向特定客户提供产品责任保险。 在2022、2023和2024财年，我们没有就我们的业务提交任何重大保险索赔。

员工

截至2024年3月31日、2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日，我们和我们的子公司分别拥有273名、304名、 和268名员工。截至本报告日期，我们有274名员工。以下 表列出了截至本年度报告日期按职能划分的员工人数：

我们与全职员工签订雇佣合同。

根据《中国》的规定，华信互通 DG参与了市级和省级政府为我们在中国的全职员工组织的各种员工社会保障计划，包括养老金、失业保险、生育保险、工伤保险、医疗保险和住房保险。在香港，华信科技集团和华信互联香港参与了一项供款计划，该计划是根据根据2000年12月生效的《强制性公积金条例》设立的强制性公积金计划(“强积金计划”)注册的。对于每名香港全职雇员，华信科技集团和华信互联香港向强积金计划供款每月港币1,500元或相关薪酬成本的5%，两者以较低者为准。在荷兰，AOW是一项基本的国家养老保险计划，所有在荷兰生活或工作的人都会根据AOW自动投保，无论他或她的国籍如何。CCSC InterConnect NL为其员工 向荷兰税务和海关总署做出AOW贡献。

我们的员工不受任何集体谈判协议的约束 。我们相信，我们与员工保持着良好的工作关系，我们没有经历过任何重大的劳资纠纷。

物业和设施

我们维护以下设施。我们相信，我们的设施适用于我们的运营，并且得到了充分的维护。

法律诉讼

我们目前不是任何重大法律或行政诉讼的当事人。我们可能会不时受到正常业务过程中产生的各种法律或行政索赔和诉讼的影响。诉讼或任何其他法律或行政程序，无论结果如何，都可能导致大量成本和我们的资源转移，包括我们管理层的时间和注意力。

条例

我们的业务主要由我们在大陆、中国和香港的子公司进行。香港根据《中华人民共和国宪法》第三十一条设立为中华人民共和国特别行政区。中国的《中华人民共和国香港特别行政区基本法》(简称《基本法》)于1990年4月4日通过并公布，自1997年7月1日中华人民共和国对香港恢复行使主权之日起施行。根据《基本法》，香港经中华人民共和国全国人民代表大会授权，在一国两制的原则下实行高度自治，享有行政管理权、立法权和独立的司法权；此外，香港原有法律，即普通法、衡平法、条例、附属立法和习惯法，除同《基本法》相抵触，经香港立法机关修改外，予以保留；中华人民共和国全国性法律，除《基本法》附件三所列国防、外交和其他不属于《基本法》规定的自治范围以外的事项外，不在香港实施。

中华人民共和国外商投资管理条例

外商投资的市场准入规则

外商在内地投资活动的市场准入 中国主要受商务部、国家发展改革委、国家发改委于2020年12月27日公布并于2021年1月27日起施行的《外商投资鼓励产业指导目录(2020年版)》或《目录》，以及商务部、发改委于12月27日公布的《外商投资准入特别管理措施(负面清单)》或《负面清单》。2021年生效，并于2022年1月1日生效。目录列出了鼓励外商投资的行业， 负面清单列出了禁止和限制外商投资的行业。如果投资属于目录中的“鼓励”类别，则可以通过设立外商独资企业的方式进行对外投资。 如果投资属于负面清单中的“限制”类别，则可以通过设立合资企业的方式进行此类对外投资，大陆中国方的最低持股比例根据具体行业而有所不同。如果该投资属于负面清单上的“禁止”类别，则不允许任何类型的外国投资。在不属于上述三个类别的行业内进行的任何投资均被归类为允许外商投资的行业。

CCSC InterConnect DG目前从事设计、制造和销售互连产品业务，这些活动不属于负面清单上的任何限制或禁止类别 。

《外商投资法》

2019年3月15日，全国人民代表大会批准了外商投资法，自2020年1月1日起施行，取代了中国关于外商投资内地的三部法律，即《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中华人民共和国中外合作经营企业法》和《中华人民共和国外商独资企业法》及其实施细则和附属法规。2019年12月26日国务院公布并于2020年1月1日起施行的《外商投资法实施条例》，对外商投资法的有关规定作了进一步明确和 阐述。外商投资法及其实施细则体现了 预期的中国监管趋势，即根据国际通行做法和立法努力，理顺外商投资监管制度，统一中国内地外商投资企业和内资企业的公司法律要求，并从投资保护和公平竞争的角度，建立外商投资准入和促进、保护和管理的基本框架。

根据《外国投资法》，“外国 投资”是指外国的一个或多个自然人、商业实体、 或其他组织直接或间接进行的投资活动（统称“外国投资者”）在中国大陆境内， 投资活动包括以下情况：（i）外国投资者单独或与其他投资者集体在中国大陆境内设立外资企业;（ii）外国投资者收购股票、股权、 资产股份，或中国大陆企业的其他同等权益;（iii）外国投资者单独 或与其他投资者集体投资中国大陆境内的新项目;（四）法律、行政法规或国务院规定的其他方式投资。

外商投资法给予外商投资企业国民待遇 ，但在负面清单中被视为“限制”或“禁止”的行业经营的外商投资企业除外。外商投资法规定，在外国限制行业经营的外商投资企业 需要获得中国有关部门的市场准入许可和其他批准。如果发现外国投资者投资于负面清单规定的禁止投资行业，可以要求该外国投资者停止投资活动，在规定的期限内处置其股权或资产，或者没收其收入。外国投资者的投资活动违反负面清单规定的限制准入特别管理措施的，有关主管部门应当责令其限期改正，并采取必要的 措施，以满足限制准入特别管理措施的要求。此外，如果发现外国投资者违反了负面清单下关于外国投资准入的规定，可能会追究法律责任。

此外，外商投资法还为外国投资者及其在内地的投资中国规定了多项保护规则和原则，其中包括： 外国投资者可以人民币或外币自由将中国及其出资、利润、资本收益、资产处置所得、知识产权使用费、赔偿或赔偿以及在内地中国境内清算的收入等自由调出内地；地方政府应遵守对外国投资者的承诺； 各级政府及其部门应当依照法律法规制定有关外商投资的地方性规范性文件，不得损害外商投资企业的合法权益，不得对外商投资企业附加义务，不得设置市场准入限制和退出条件，不得干预外商投资企业的正常生产经营活动；除特殊情况外，应遵循法定程序，及时给予公平合理的补偿，禁止征收或征用外商投资；禁止强制技术转让。

此外，外商投资法还规定，外商投资法颁布前根据原《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中华人民共和国中外合作经营企业法》和《中华人民共和国外商独资企业法》设立的外商投资企业，自2020年1月1日起五年内可维持其结构和公司治理。

2019年12月30日，商务部与国家市场监管总局(原国家工商行政管理总局)联合发布了《外商投资信息申报办法》，并于2020年1月1日起施行，取代了《外商投资企业设立和变更备案管理暂行办法》。《外商投资申报办法》建立了外商投资网上申报制度，取代了以往要求商务部备案和/或审批程序的要求。根据《外商投资申报办法》， 在内地境内直接或间接进行的外商投资中国，外国投资者或外商投资企业应通过网上申报系统报送外商投资企业设立、变更、解散的投资信息和年报。

2020年12月19日，国家发改委、商务部发布了《外商投资安全审查办法》，自2021年1月18日起施行，根据该办法，对影响或可能影响国家安全的外商投资，应当进行安全审查。据此建立外商投资安全审查机制，负责组织、协调和指导外商投资安全审查工作。 发改委下设工作机制办公室，由国家发改委、商务部牵头，承担外商投资安全审查的常规工作。根据《外商投资安全审查办法》，外商投资活动 属于重要文化产品和服务等范围。

《中华人民共和国公司法》

根据全国人民代表大会常务委员会于2023年12月29日公布并于2024年7月1日起施行的《中华人民共和国公司法(2023年修订本)》，中国在内地设立、经营和管理法人实体受《中华人民共和国公司法》管辖。除有关外商投资法律另有规定外，外商投资企业还必须遵守《中华人民共和国公司法》的规定。中国公司法界定了两种类型的公司：有限责任公司和股份有限公司， 我们的中国子公司CCSC InterConnect DG是一家有限责任公司，受中国公司法的约束。

中华人民共和国环境保护条例

根据1989年12月26日发布、2014年4月24日修订并于2015年1月1日生效的《中华人民共和国环境保护法》，造成环境污染和其他公害的单位应当采取有效措施，防止对环境的污染和危害。 建设项目应当配备建设环保设施，该设施必须与建设主体同步设计、同时施工、同步投产。排污企业必须按照国务院环境保护主管部门的规定向有关部门申报登记。 对企业和其他违法排污的生产经营者处以罚款，并责令改正。对拒不改正的，主管部门可以自责令改正之日的次日起，按原罚款金额按日连续罚款。企业和其他生产经营者排放的污染物超过污染物排放标准或者重点污染物总量控制门槛的，可以由环境保护主管部门责令采取限产、停产、整改等措施。情节严重的，可上报政府主管部门批准，责令停产或停产。

此外，根据2019年12月20日发布并施行的《固定污染源排污许可证分类管理目录(2019年版)》或《污染物目录》，污染物管理应根据不同行业、产生和排放的污染物数量及其对环境影响的程度进行。企业生产、排放对环境影响较大的主要污染物的，应当办理集中排污许可证；生产、排放对环境影响较小的小污染物的，应当办理简化的排污许可证；生产、排放对环境影响较小的污染物的，不需要取得排污许可证 ，但应当在相关网络平台进行登记，详细说明其排污情况和采取的防范措施。

CCSC互联DG已完成网上排污登记 ，有效期至2030年4月2日。

中华人民共和国产品质量管理条例

根据1993年2月22日颁布并于2018年12月29日最后一次修订并生效的《中华人民共和国产品质量法》，生产者应对其产品的质量负责。产品质量应当满足一定要求，其中不得存在对人身安全和财产安全的不合理危险，有保护健康的国家或者行业标准的，应当遵守该标准。如果缺陷产品造成人身伤害或财产损失，受害方可以向生产者或销售者索赔，如果生产者对缺陷产品负有责任，销售者赔偿受害方，销售者有权向生产者索赔，反之亦然。生产者、销售者生产、销售不符合国家或者行业保护健康、人身安全、财产安全标准的产品的，责令停止生产、销售，没收违法生产、销售的产品。对违法生产、销售的产品(包括已经销售的产品和尚未销售的产品)处以 以上三倍以下的罚款；有违法所得的，没收违法所得；情节严重的，吊销营业执照；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

中华人民共和国对外贸易条例

根据1994年5月12日公布并于2022年12月30日修订的《中华人民共和国对外贸易法》和商务部于2004年6月25日公布并于2004年7月1日起施行的《对外贸易经营者备案登记办法》，该办法最后一次修订是在2021年5月10日。从事货物进出口或者技术进出口的对外贸易经营者，必须向商务部或其授权机构办理登记，登记表如有变更，应当在三十(30)日内完成备案。此外，作为收发货人进出口货物的，应当按照海关总署2013年9月18日公布、2018年11月23日修订的《进出口货物申报管理规定》向当地海关登记。

我们已根据《对外贸易法》的适用规定向有关部门进行了登记。

中华人民共和国消费者权益保护条例

经营者向消费者供应、销售制成品或者服务，应当遵守中国消费者权益保护法或者中国全国人民代表大会于1993年10月31日公布、2013年10月25日修订的《消费者权益保护法》。

根据消费者权益保护法， 经营者必须确保其提供的商品或者服务符合保障人身、财产安全的要求。对于可能危及人身和财产安全的商品和服务，应当向消费者提供真实的描述和明确的警告，以及正确使用商品或接受服务的方式和防止危险发生的方法 。经营者提供的商品或者服务给消费者或者第三人造成人身损害的，经营者应当赔偿受害人的损失。

《中华人民共和国安全生产条例》

《中华人民共和国安全生产法》于2002年6月29日发布，上一次修订于2021年6月10日，自2021年9月1日起施行。该法规定，生产经营单位应当遵守本法和其他有关安全生产的法律、法规，加强安全生产管理；建立健全安全生产责任制和制度；改善安全生产条件；推进安全生产标准化建设，提高安全生产水平，确保安全生产。生产经营单位应当具备本法和有关法律、法规、国家标准、行业规范规定的安全生产条件。生产经营 不具备生产经营条件的单位不得从事生产经营活动。违反《中华人民共和国安全生产法》的行为将根据具体情况受到不同的处罚。

中华人民共和国有关知识产权的规定

商标

注册商标主要受《中华人民共和国商标法(2019年修订)》及其实施细则(2014年修订)保护，统称为《商标法》。根据《商标法》，注册商标的专用权仅限于经批准注册的商标和经批准使用该商标的商品和/或服务。注册商标的有效期为十年，自核准注册之日起计算，并可以续展十年，但必须在有效期届满前十二(12)个月内完成相关申请手续。如果注册人 未能及时申请续签，可以给予六(6)个月的宽限期。但是，注册人 在宽限期届满前未申请续展的，应当撤销注册商标的注册。

根据商标法，国家市场监管总局商标局负责全国商标的注册和管理工作。商标局采取先备案的原则进行商标注册，如果有两个或两个以上的申请人申请相同或相似商品的商标注册，首先提交的申请将获得初步批准并予以公示。

此外，根据商标法， 未经注册商标所有人授权，在与注册商标相同或相似的商品和/或服务上使用与注册商标相同或相似的商标，构成对注册商标专用权的侵犯。截至本报告发稿之日，中信互联DG在内地尚无注册商标中国。

专利

中国的专利主要受《中华人民共和国专利法》(2020年修订版)及其实施细则(2010年修订版)保护，统称为专利法。根据专利法，中国的专利分为三类，即发明、实用新型和外观设计。专利权的保护期自申请之日起计，实用新型为十年，外观设计为十五年，发明为二十年。国务院专利行政部门负责专利申请的受理和审批工作。发明或者实用新型专利权被授予后，除专利法另有规定外， 任何单位和个人未经专利权人许可，不得实施该专利，即制造、使用、要约销售、销售、进口该专利产品，或者使用该专利方法，或者使用、要约销售、销售或者进口该专利方法直接产生的产品，用于生产经营目的。外观设计专利权被授予后，未经专利权人许可，任何单位和个人不得实施该专利，即为生产或者经营目的制造、要约销售、销售或者进口含有该专利外观设计的产品。

截至本报告之日，中信互联DG目前拥有71项中国在内地的注册专利，包括9项发明模型和62项实用新型。

域名

中国的域名由工业和信息化部于2017年8月24日发布的《互联网域名管理办法》进行管理，并于2017年11月1日起施行。根据这一点，“域名”指的是层级结构的字符标记，它标识和定位互联网上的计算机，并对应于该计算机的网际协议(IP)地址。除相关规则另有规定外，域名注册服务适用先到先备案原则。域名注册通过相关规定设立的域名服务机构办理，注册成功后，申请者即成为域名持有人。

截至本报告之日，华信互联 DG目前拥有一个在大陆注册的域名中国，ccsc-interConnect.com。

中华人民共和国劳动保护条例

《劳动法》

根据2018年12月29日颁布施行的《中华人民共和国劳动法(2018年修订)》 ，企业必须本着公平的原则与员工协商并执行劳动合同。企业要建立健全劳动卫生制度，严格执行国家劳动安全卫生规章制度和标准，对员工进行职业健康安全教育，防止发生工伤事故，减少职业危害。此外，雇主和雇员应按照适用的中国法律购买社会保险并缴纳社会保险费 。

2012年12月28日公布并于2013年7月1日起施行的《中华人民共和国劳动合同法(2012年修订)》和2008年9月18日公布施行的《劳动合同法实施条例》，统称为《劳动合同法》，是规范企业与职工在订立、履行、变更、解除、终止劳动合同、试用期要求、报酬支付和经济补偿、劳务派遣以及社会保障费等方面劳动合同关系的 主要法律。根据《劳动合同法》， 用人单位与劳动者之间自就业之日起建立雇佣关系，应当签订书面雇佣合同。此外，用人单位应 向员工支付不低于当地最低工资标准的工资，禁止强迫员工 超过一定期限工作，并应按照国家规定支付员工加班费。

《社会保险法》

根据2018年12月29日颁布施行的《中华人民共和国社会保险法(2018年修订版)》，用人单位须按职工工资的一定比例为职工缴纳基本养老保险、失业保险、基本医疗保险、工伤保险和生育保险，最高可达当地政府规定的最高限额。 职工应按工资的规定比例缴纳基本养老保险、失业保险和基本医疗保险。用人单位未及时足额缴纳社会保险费的，有关社会保险征收机构应当责令其限期补缴，并可以自缴费之日起按欠缴金额的每日0.05% 征收滞纳金。逾期仍不补足的，由有关行政主管部门处以欠款一倍以上三倍以下的罚款。

截至本报告之日，CCSC InterConnect DG尚未向其员工缴纳足够的社会保险缴费，这可能会导致其补足此类缺口或罚款， 见“项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国经商有关的风险-我们的中国子公司 没有按照中国法规的要求为所有员工缴纳足够的社会保险和住房公积金，这可能会对我们 造成处罚。

《住房公积金规例》

根据2019年3月24日公布施行的《住房公积金管理条例(2019年修订版)》，用人单位必须在指定的管理中心进行登记，并开立缴存职工住房公积金的银行账户。用人单位和职工应当按时足额缴纳不低于职工上一年度月平均工资5%的住房公积金。用人单位未为职工办理住房公积金登记或者开户的，由住房公积金管理中心责令其在规定期限内办理登记开户，逾期不办理登记开户的，可处5万元以下罚款； 用人单位拖欠部分或者全额缴纳住房公积金的，由有关住房公积金管理中心责令限期缴纳，逾期不缴纳的，有关住房公积金管理中心可以申请人民法院强制执行。

截至本报告之日，中信互联DG尚未向员工缴纳足够的住房公积金缴费，可能会被罚款，见“项目3. 关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-我们的中国子公司没有按照中国法规的要求为所有员工缴纳足够的社会保险和住房公积金，这可能会对我们造成处罚.”

中华人民共和国税收条例

企业所得税(“企业所得税”)

根据全国人大2007年3月16日公布、2018年12月29日修订的《中华人民共和国企业所得税法》及其实施细则，包括2007年12月6日国务院公布的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》和2019年4月23日修订的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》，居民企业和非居民企业适用25%的统一税率。 居民企业是指依照中华人民共和国法律在内地设立的企业。或者根据外国法律设立但在内地有事实上的管理机构的企业 。非居民外商投资企业是指根据外国法律设立的，在内地没有事实上的管理机构的企业 中国，在内地中国境内设立了机构或场所，或者没有这样的机构或场所但从内地中国获得的收入 。来自内地中国境内外的所得，由居民企业缴纳。所得税 由非居民外商投资企业缴纳。中国在内地设立的机构或场所在内地取得的收入 ，以及中国在内地设立的机构或场所与其有事实关系的境外所得 。非居民民营企业在内地没有设立中国的机构或者场所，或者 与在内地设立的机构或者场所没有事实关系的收入， 非居民民营企业仅对来源于内地的所得按20%的税率缴纳个人所得税。

根据2016年1月29日公布并自2016年1月1日起施行的《高新技术企业认定管理办法》，获得高新技术企业认定的企业，自取得高新技术企业证书之年起，按照《中华人民共和国企业所得税法》及其实施细则，连续三(3)年享受15%的所得税优惠税率。

CCSC互联DG自2016年获得HNTE认证 ，最近于2022年12月22日续签，2022-2024年可享受15%的优惠所得税税率，而不是 25%的统一税率。

增值税(“增值税”)

根据1993年12月13日国务院颁布并于2017年11月19日修订的《中华人民共和国增值税暂行条例》和财政部1993年12月25日颁布并最近于2011年10月28日修订的《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》，将内地中国从事货物销售、提供加工服务、修理更换服务、销售服务、无形资产的所有单位和个人统称为增值税法律。除非另有说明，房地产和进口货物需按17%的税率缴纳增值税。

根据财政部和国家税务总局于2018年4月4日发布并于2018年5月1日起施行的《关于调整增值税税率的通知》，纳税人为增值税目的或进口货物从事应税销售活动的， 将原来适用的17%和11%的税率分别降至16%和10%。

根据财政部、国家税务总局、海关总署于2019年3月20日发布并于2019年4月1日起施行的《关于深化增值税税制改革政策的通知》，纳税人以增值税或进口货物为目的从事应税销售活动的，原适用16%和10%的税率分别降至13%和9%。

截至本报告日期，适用于我们中国子公司销售货物的增值税税率为13%。

预提税金

根据《中华人民共和国企业所得税法》及其实施细则，除与中国政府的相关税收协定另有规定外，外商投资企业向外国投资者支付的股息，如非中国企业居民且尚未在内地设立或经营场所，或已设立或经营场所，但其收入与设立或经营场所无事实关系，应按10%的预扣税征收 。根据中国内地与香港特别行政区关于对所得避免双重征税和防止偷漏税的安排，受益人 持有外商投资企业至少25%的股权的，在分配股息时税率可降至5%。

此外，根据国家税务总局于2018年2月3日发布并于2018年4月1日起生效的《关于税收条约中“受益所有人”有关问题的通知“，”受益所有人“是指对所得及其所得权利和财产具有所有权和控制权的人。在确定申请人在税收条约中与红利、利息或特许权使用费有关的税收处理方面的“受益者”身份时，应结合具体案例的实际情况进行综合分析。一般而言，以下因素不利于确定申请人的“受益所有者”身份：(一)申请人有义务在收到 收入之日起12个月内向第三国(地区)居民支付50%或以上的收入，其中“义务”一词包括约定义务和没有约定义务的事实支付；(二)申请人进行的经营活动不构成实质性的经营活动；(三)条约对手国(地区)对有关所得不征税或免税，或者征税但实际税率很低的；(四)除派息、付息所依据的借款合同外，债权人与第三人之间还有数额、利率、执行日期等因素相近的其他借款或存款合同；和(V)除产生和支付使用费的版权、专利、技术等使用权转让合同外，申请人与第三方之间还有其他与版权、专利、技术有关的使用权或所有权转让合同。

根据国家税务总局公布并于2009年2月20日起施行的《关于执行税收条约中分红条款有关问题的通知》， 享受税收条约中的优惠税率应满足下列所有条件：(1)取得股息的税务居民 应仅限于税务条约规定的公司；(2)在内地中国居民公司的所有所有权股权和有表决权的股份中，税务居民直接拥有的比例符合税收条约规定的比例 ；(3)该税直接拥有的内地中国居民公司的股权比例 居民在获得股息前12个月内始终符合税收条约规定的比例 。

根据国家税务局于2019年10月14日公布并于2020年1月1日起施行的《关于发布非居民个人纳税人享有条约福利管理办法的公告》，非居民个人享有条约利益的权利，应通过“自行判断资格、权利声明、保留相关材料以备将来参考”的方式处理。非居民纳税人 自行判断符合享受条约福利条件的，可以在纳税申报时或者通过扣缴义务人进行扣缴申报时自行取得。同时，按照本办法的规定， 收集、留存相关材料备查，并接受相关税务机关的后续管理。在享有与红利、利息和特许权使用费有关的条约福利的情况下，应保留证明“受益所有人”地位的有关材料。

中华人民共和国外汇管理条例

中国在内地兑换外币的主要规定是1996年国务院颁布的《外汇管理条例》，最近一次修订是在2008年。根据《中华人民共和国外汇管理条例》，利润分配和贸易以及与服务有关的外汇交易等经常项目的支付可以用外币支付，无需国家外汇管理局或外汇局事先批准，并符合一定的程序要求。相比之下，人民币兑换成外币并汇出内地支付中国偿还外币贷款等资本支出，则需要获得有关政府部门的批准或登记。

2012年11月，外汇局发布了《关于进一步完善和调整外商直接投资外汇管理政策的通知》，或《外汇局第59号通知》，最近一次修订是在2015年，大幅修改和简化了现行的外汇管理程序。根据《外管局第59号通知》，设立前费用账户、外汇资本账户、担保账户等各类专用外汇账户的开立、境外投资者在内地取得的人民币收益再投资、外商投资境外企业向境外股东汇出外汇利润和股息等不再需要外汇局批准或核查，同一主体可在不同省份开立多个资金账户，这在以前是不可能的。

2015年2月，外汇局发布了《关于进一步简化和完善对外直接投资外汇管理工作的通知》或《关于进一步简化和完善外汇管理工作的通知》，规定境外直接投资外汇登记和境外直接投资外汇登记，单位和个人可不向符合条件的银行申请办理外汇登记。符合条件的银行在外汇局的监管下，可以直接对申请进行审查和登记。

2015年3月，外汇局发布了《国家外汇管理局关于改革外商投资外商投资企业资本金结汇管理的通知》或《外汇局19号通知》，外商投资外商投资企业可根据实际业务需要，将有关外汇管理部门确认货币性出资权益(或银行已登记货币性出资入账)的资本金部分与银行进行结算。此外，暂时允许外商投资外商投资企业对其外汇资金进行100%的自由裁量结算。外商投资金融企业应当在经营范围内如实将资金用于自营业务。普通外商投资企业进行境内股权投资结汇金额为 的，被投资企业必须先办理境内转投资登记，并在注册地外汇管理局或银行开立相应的待付结汇账户。

2016年6月，外汇局发布了《关于改革和规范资本项目外汇结算管理政策的通知》，或《外汇局第16号通知》，根据通知，在内地注册的企业中国除外币资本外，还可酌情将其外债以及通过境外上市筹集的汇回资金由外币兑换为人民币。外汇局第16号通知还重申，在企业经营范围内使用转换后的资金，应遵循真实性和自用性原则。根据外管局第16号通知，经转换的人民币资金不得直接或间接用于(一)支付超出企业经营范围或法律法规禁止的支出；(二)进行证券投资或其他投资(银行本金担保的金融产品除外)；(三)向非关联企业发放贷款(营业执照明确允许的除外)；(四)购买非自用房地产(外商投资房地产企业除外)。

2017年1月，外汇局发布了《关于进一步深化外汇管理改革优化真实性和合规性核查的通知》或《外汇局通知3》，其中规定了境内机构向境外机构汇出利润的几项资本管制措施，包括：(一)在真实交易原则下，银行应核对董事会利润分配决议、纳税申报记录原件和经审计的财务报表；(二)境内机构在汇出利润之前，应将前几年的亏损收入计入台账。此外，根据外汇局第三号通知，境内机构在完成对外投资登记手续时，应 详细说明资金来源和使用安排，并提供董事会决议、合同等 证明。

2020年4月10日，外汇局发布了《关于优化外汇管理支持涉外金融业务发展的通知》，或《外汇局第8号通知》，其中规定，在资金使用真实且符合现行管理规定的情况下，允许企业使用资本金、外债、境外上市公司等资本项目下的收入进行境内支付，无需在每次交易前向银行提交此类支付的真实性材料 。

《中华人民共和国股利分配条例》

监管中国在中国内地的股息分配的主要法律和法规包括《中国公司法》、《外商投资法》及其实施规则，根据该规则，在内地的外商独资企业中国只能从其根据中国相关会计准则和法规确定的累计利润(如有)中支付股息，并不得分配任何利润，直至 抵消了上一个会计年度的任何亏损。此外，这些外商投资企业不得分红，除非它们每年至少留出各自税后利润的10%作为一定的准备金，直到该基金的累计金额达到企业注册资本的50%，这些准备金才能作为现金红利分配。外商投资企业还可以根据中国相关会计准则将其税后利润的一部分用于员工福利和奖金 。

中华人民共和国外汇管理条例 内地中国居民境外投资登记

2014年7月，外汇局发布了《国家外汇管理局关于境外投融资和境内居民通过特殊目的载体进行往返投资外汇管理有关问题的通知》，即《国家外汇管理局第37号通知》。外管局第37号通函对内地中国居民或机构使用离岸特别目的工具或“特殊目的工具”在内地中国寻求离岸投融资或进行往返投资的外汇事宜作出规定。根据外汇局第37号通告， 特殊目的机构是指内地中国居民或实体以寻求离岸融资或进行离岸投资为目的，以境内或境外合法资产或权益为目的，直接或间接设立或控制的离岸实体，而 “往返投资”是指内地中国居民或实体通过特殊目的机构对内地中国的直接投资，即设立外商投资的境外企业，以获得所有权、控制权和经营权。第37号通知要求，内地中国居民或单位在进入特殊目的机构出资前，须向外汇局或其所在地分支机构办理外汇登记。

2015年2月，外汇局发布了《外汇局第13号通知》。《外汇局第13号通知》修订了第37号通知，要求内地中国居民或实体在符合条件的银行登记设立特殊目的机构，而不是外汇局或其当地分支机构。

此外，根据《国家外汇管理局第37号通知》，如果离岸公司的资本发生重大变化，如基本信息发生变化(包括该大陆中国居民的变更、特殊目的机构的名称和经营期限的变更)、投资额的增减、股份的转让或交换、合并或分立，也需要该内地中国居民修改登记或随后向符合条件的银行备案。未能遵守外管局第37号通函和 外管局通函13号所载的登记要求，对以往返投资方式设立的外商投资控股企业的控制人进行失实陈述或未予披露，可能导致相关在岸公司的外汇活动被禁止，包括向其离岸母公司或关联公司支付股息和其他分配，并可能根据中国外汇管理条例对相关内地中国居民 进行处罚。

我们可能不会被告知所有在我们公司拥有直接或间接利益的内地中国居民的身份，我们也无法控制我们未来受益的任何 所有者。因此，我们不能保证我们现在或未来的内地中国居民受益人将遵守我们的 请求进行或获得任何适用的登记，或继续遵守这些外管局 规则中规定的所有登记程序。请参阅“项目3.主要信息-D.风险因素-与在中国经营业务有关的风险-中国法律和与内地中国离岸投资活动有关的法规 居民可能会使我们内地居民中国的实益所有者或我们的中国子公司承担责任或受到处罚，限制我们向我们中国子公司注资的能力，限制我们中国子公司增加注册资本或向我们分配利润的能力.”

中华人民共和国外债管理条例

作为一家境外控股公司，经当地市场监管部门和外汇局批准，我们可以向我们的WFOE追加 出资，出资额不受 限制。我们也可以在贷款额度的 内获得外汇局或其当地办事处的批准，向我们的外商独资企业提供贷款。

通过贷款的方式，外商独资企业须遵守中国有关外债的相关法律法规。2003年1月8日，国家发改委、外汇局、财政部联合发布了《关于外债管理暂行规定的通知》，并于2003年3月1日起施行。根据《外债规定》，外商投资外商投资企业获得的外债总额不得超过商务部或地方政府批准的项目投资总额与该外商投资企业注册资本的差额。此外，2017年1月11日，人民银行中国银行发布了《关于跨境金融融资全覆盖宏观审慎管理的通知》，规定了包括外商投资金融公司和内资金融公司在内的中国非金融实体外债的法定上限。根据中国人民银行第9号通知，外商投资控股公司和内资控股公司的外债上限均按此类公司净资产的两倍计算。至于净资产，公司应按其最近一次经审计的财务报表中所列的净资产价值计算。

中国人民银行第9号通知并未取代外债条款。为外商投资外资企业提供了自2017年1月11日起为期一年的过渡期，在此期间，外商投资企业等外商投资企业可采用基于 外债准备金或中国人民银行第9号通知的外债上限计算方法。过渡期于2018年1月11日结束。有效期届满后，根据《中国人民银行通知》第九条，中国人民银行、国家外汇局应当对外商投资上市公司的计算方法进行重新评估，确定适用的计算方法。

2020年3月11日，中国人民银行会同外汇局发布了《关于调整全覆盖金融跨境融资宏观审慎调控参数的通知》，或的《中国人民银行通知》，据此将外债上限提高至净资产的2.5倍。

此外，2021年1月7日，中国人民银行和外汇局共同发布了《关于调整跨境金融融资宏观审慎调控参数的通知》 或《中国人民银行关于调整跨境金融融资宏观审慎调控参数的通知》，据此，跨境金融融资宏观审慎调控参数 由1.25降至1，因此，外债上限降至净资产的2倍。

中国有关并购和境外上市的规定

2006年8月8日，商务部、中国证券监督管理委员会(简称证监会)等6个中国政府和监管机构公布了《外国投资者收购境内企业规则》，或《外国投资者并购境内企业规则》，自2006年9月8日起施行，并于2009年6月22日修订。并购规则等 要求，由内地中国公司或个人控制的、以境外上市为目的，通过收购该公司或个人持有的内地中国境内权益而组建的离岸SPV，在境外证券交易所上市前，应经中国证监会批准 。

我们的中国法律顾问JT&N建议我们， 基于其对中国现行法律、法规和并购规则的理解，我们在2024年1月首次公开募股的情况下不需要中国证监会的批准，因为：(I)中国中信互联互通DG是通过直接投资的方式建立的 而不是通过与并购规则下定义的任何内地中国国内公司合并或收购而建立的。以及(Ii)并购规则中没有明确的规定将各自的股权结构归类为我们属于并购规则范围内的股权结构。尽管有上述意见，但我们的中国法律顾问JT&N进一步建议我们，并购规则将如何解释和实施存在不确定性，其上文概述的意见受任何新的法律、规则和法规或与并购规则相关的任何形式的详细实施和 解释的影响。如果中国证监会或其他中国监管机构随后确定，我们的首次公开募股需要事先获得中国证监会的批准，我们可能面临中国证监会或其他中国监管机构的监管行动或其他制裁。

2023年2月17日，证监会发布了《试行办法》及五(五)条配套指引，自2023年3月31日起施行。根据《试行办法》，中国境内公司以直接和间接两种方式在境外发行或上市的，应当在向境外证券监管机构提出首次公开发行或上市申请后三(3)个工作日内按《试行办法》的要求向中国证监会提交备案材料。如果中国境内公司未完成规定的备案程序，隐瞒重大事实或者伪造备案材料中的重大内容，该中国境内公司可能受到责令改正、警告、罚款等行政处罚，其控股股东、实际控制人、直接负责的主管人员和其他直接责任人员也可能受到警告、罚款等行政处罚。

试行办法概述了境内公司禁止境内公司境外发行上市的情形，境内公司境外发行上市(一)法律明令禁止；(二)国务院有关主管部门认定可能危害国家安全；(三)境内公司、控股股东和/或实际控制人近三年贪污、受贿、贪污、挪用财产等扰乱中国经济的刑事犯罪；(四)牵涉此类 境内公司涉嫌刑事犯罪或重大违法违规行为的调查；或(五)涉及控股股东或控股股东和/或实际控制人控制的其他股东所持股份的重大 所有权纠纷。我们相信，我们在纳斯达克上市的申请不属于上述 根据试行办法禁止此类海外上市的情况。

此外，根据中国证监会于2023年2月17日发布的通知，自2023年3月31日起，已提交有效境外发行上市申请但未获得境外监管机构或境外证券交易所批准的中国境内公司，应 在其境外发行上市完成前向中国证监会完成规定的备案程序。为遵守《试行办法》，我们于2023年8月31日向中国证监会提交了备案材料，并于2023年11月6日接到证监会书面通知，目前我们不属于备案要求的范围。然而，我们不能向您保证，如果中国证监会发布任何进一步的指引，我们将不会在未来受到试行办法下的备案要求的约束。 否则我们将受到试行办法的约束。

2023年2月24日，中国证监会会同财政部、国家保密局、中国国家档案局对2009年中国证监会、中国国家保密局、国家档案局发布的《关于加强境外证券发行上市保密和档案管理的规定》或《规定》进行了修订。 修订后的规定以《关于加强境内公司境外证券发行上市保密和档案管理的规定》为题，自2023年3月31日起施行。连同 个试行办法。与试行办法一致，修订条文的其中一项主要修订是扩大其适用范围，以涵盖海外间接发行和上市。修订后的规定要求：(A)中国境内公司 计划通过其境外上市实体直接或间接向证券公司、证券服务提供者和境外监管机构等有关个人或实体公开披露或提供包含国家秘密或政府机构工作秘密的文件和资料，应首先依法经主管部门批准，并向同级保密行政部门备案；(B)中国境内公司计划通过其境外上市实体直接或间接向包括证券公司、证券服务商和境外监管机构在内的有关个人和实体公开披露或提供其他有损国家安全或公共利益的文件和资料的，应严格履行国家有关法规规定的相关审查程序。本公司及其附属公司未能遵守上述修订条文及其他中国法律法规的保密及档案管理要求 或被视为未能遵守的任何情况，可能导致有关实体被有关主管当局追究法律责任，如涉嫌犯罪，将被移交司法机关追究刑事责任。

中国当局发布的任何新法律法规都可能使我们受到额外合规要求的约束。我们不能向您保证，我们将能够及时或完全遵守试行办法、修订后的规定或任何未来实施规则下的所有新的监管要求。 如果我们未能完全遵守新的监管要求，可能会显著限制或完全阻碍我们提供 或继续提供我们的普通股的能力，对我们的业务运营造成重大中断，并严重损害我们的声誉， 这将对我们的财务状况和运营结果产生重大和不利影响，并导致我们的普通股大幅 贬值或变得一文不值。请参见项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国开展业务有关的风险 -中国证监会颁布的《境外上市新规则》和其他相关规则可能会在未来对我们提出额外的合规要求 。”

香港法律法规

我们的香港子公司CCSC InterConnect HK从事电子产品交易，并受香港相关法律和法规的约束。本节概述了适用于我们在香港的业务运营的主要法律法规。

商业登记

《商业登记条例》(香港法例第310章)规定，所有在香港经营业务的实体均须申请商业登记，并在营业地点展示有效的商业登记证。任何人士如未能在营业地点申请商业登记或展示有效的商业登记证，即属犯罪，可处罚款港币5,000元及监禁1年。

导入和导出

《进出口(登记)规例》(香港法例第60E章)(下称《进出口登记规例》)第4及5条规定，任何人如进出口任何物品(豁免物品除外)，须在物品进口及出口后14个月内，使用特定机构提供的服务，向海关关长递交与该物品有关的准确及完整的进出口报关单。

任何人士如无合理辩解而未能在进口后14个月内申报，一经循简易程序定罪，可被罚款港币2,000元，而没有递交申报书的每隔一个交易日可被罚款港币100元。此外，《IAE注册规例》亦规定，任何人如明知或罔顾后果地向海关关长递交任何在要项上不准确的报关单，一经循简易程序定罪，可被罚款10,000元。

“售卖货品条例”

货品售卖条例（香港法律第26章）（“货物销售条例”）规定，如果卖方在业务过程中销售货物， 存在一项隐含条件，即（i）如果货物是按描述购买的，则货物应与描述相符; （ii）所供应的货物具有可销售的品质;及（iii）货物应适合其购买目的。 否则，买家有权拒绝有缺陷的商品，除非他或她有合理的机会检查商品。违反隐含条款的 可能会导致客户因违约而提起民事诉讼。然而， 此类违反隐含条款不会产生刑事责任。

商品说明

《商品说明条例》(香港法例第362章)禁止在贸易过程中有关货品的虚假说明、虚假、误导性或不完整资料 。根据《商品说明条例》，任何人在营商或业务过程中，将虚假或误导性的商品说明应用于任何货品，或以虚假或误导性的商品说明供应任何货品，伪造任何商标或将任何商标虚假地应用于任何货品，或与消费者从事误导性遗漏或侵略性的商业行为，构成诱饵广告、诱饵和转移，或错误地接受产品付款，即属犯罪。

一经循公诉程序定罪，最高可被罚款港币五十万元及监禁五年，一经循简易程序定罪，最高可被罚款港币十万元及监禁两年。

税务

《税务条例》(香港法例第112章)是一条规管香港物业、收入及利润的税项的条例。 《税务条例》其中规定，在香港经营任何行业、专业或业务的人士，包括法团、合伙、受托人及团体，须就在香港产生或得自该等行业、专业或业务的所有利润(不包括出售资本、专业或业务所得的利润)缴税。于最后实际可行日期，公司的标准利得税税率为2,000,000港元以下的应课税利润的8.25%，以及2,000,000港元以上的任何部分的16.5%。《税务条例》亦载有有关开支和开支的容许扣减、 亏损的抵销和折旧免税额等规定。

转让定价

根据《2018年税务(修订)(第6号)条例》(《税务条例》)，公平原则是香港的基本转让定价规则。

税务条例“赋权税务局(”税务局“)对相联人士之间的非公平交易所产生的收入或开支施加转让定价调整，而该等交易对税务局在香港造成潜在的税务上的不利影响。如两名相关人士之间的交易不符合公平原则并带来税务优惠，税务局有权调整该人士(S)的 利润或亏损。IRAO还实施了三级转让定价文件要求，包括主文件、本地文件和国家/地区报告。此类文件要求可根据实体的规模和/或交易价值免除。

就业

《雇佣条例》 (香港法例第57章)(“雇佣条例”)为所有雇员提供基本的雇佣保障，包括但不限于支付工资、限制扣减工资及给予法定假日。

《强制性公积金计划条例》(香港法例第485章)(“强积金条例”)规定，每名雇主必须采取一切切实可行的步骤，确保每名雇员均受强制性公积金(强积金)计划保障。雇主如果不遵守这一要求，可能会面临罚款和监禁。《强积金条例》规定，雇主须在每个供款期内，从雇主的自有资金中，按《强积金条例》厘定的款额，向有关的强积金计划供款。

《雇员补偿条例》(香港法例第282章)(下称《雇员补偿条例》)规定，所有雇主均须投购保险，以承担根据《雇员补偿条例》及普通法为其所有雇员承担的工伤责任。如果雇主不这样做，可能会被处以罚款和监禁。

每名雇员的订明最低时薪水平(现时为每小时港币40元)受《最低工资条例》(香港法例第608章)(下称《最低工资条例》)规管。《最低工资条例》第15条规定，任何雇佣合约条款如声称终止或减少《最低工资条例》赋予雇员的权利、利益或保障，即属无效。

C. 组织结构

下图说明了截至本报告日期的公司 结构。有关我们公司历史的更多详细信息，请参阅“-A.公司的历史和发展 ”。

D. 财产、厂房和设备

请参阅“-b.业务概述-属性和设施”。

项目4A。未解决的员工意见

不适用。

项目5.经营和财务审查及前景展望

以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的合并财务报表和本年度报告中其他部分包含的相关 附注一起阅读。本讨论包含反映我们当前预期的前瞻性陈述，涉及风险和不确定性。有关不确定性、风险和与这些陈述相关的假设的讨论，请参阅“关于前瞻性陈述的特别说明”。由于许多因素的影响，实际结果和事件发生的时间可能与我们的前瞻性陈述中讨论的大不相同，包括“第3项.关键信息-D.风险因素”和本年度报告中其他部分所阐述的因素。

A.经营业绩

概述

我们是一家在开曼群岛注册成立的控股公司。作为一家本身没有实质性业务的控股公司，我们通过在香港、内地中国、荷兰和塞尔维亚建立的直接全资子公司开展业务，主要从事互联产品的销售、设计和制造 ，包括连接器、电缆和线束。我们专门生产定制互连产品，可用于各种行业的各种应用，包括工业、汽车、机器人、医疗设备、计算机、网络和电信以及消费产品。我们在亚洲、欧洲和美洲的25多个国家和地区拥有多元化的全球客户群。我们的许多客户都是全球知名品牌制造商，如利纳克/S、丹佛斯、比策、马士基、环球机器人、飞利浦、欧司朗、伟创力、哈曼和伟易达，我们与他们建立了长期的合作关系。

为了不断努力满足各种国际生产和质量制造标准，我们已经通过了国际标准化组织的认证，具体包括：ISO9001(质量管理)、14001(环境管理)、45001(职业健康和安全)、 和13485(医疗器械质量管理)。此外，我们还获得了IATF 16949认证，这是国际汽车特别工作组为汽车行业质量管理体系制定的技术规范 。

截至2024年、2023年和2022年3月31日的财年，我们的总收入分别为1,475万美元、2,406万美元和2,717万美元，净亏损130万美元， 净收益分别为221万美元和229万。来自电缆和线束的收入分别约占该财年总收入的92.4%、92.3%和90.1%。这些财年，来自连接器的收入分别约占我们总收入的7.6%、7.7%和9.9%。

在截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的财年中，我们收入的约61.6%、63.3%和58.8%分别来自我们的前十大客户。

影响我们经营结果的主要因素

我们的收入主要来自向欧洲、亚洲和美洲的制造公司和电子制造服务(“EMS”)公司销售OEM(“原始设备制造商”)和ODM(“原始设计制造”)互连产品，包括连接器、电缆和线束。我们的业绩和业务前景受到以下主要因素的影响：

我们控制原材料和组件成本的能力

我们从供应商处采购组件的成本在很大程度上取决于市场力量，如商品价格、原材料价格、市场供求以及物流和运输成本的波动 。由于组件成本占我们总销售成本的65%以上，组件成本的高低会影响我们的毛利率。零部件市场价格的上涨通常使我们能够提高销售价格。随着我们业务规模的进一步扩大，我们预计会有更高的议价能力，因此在采购组件方面会有更优惠的条款，包括定价和付款条款。

外汇波动的影响

由于我们在国际上开展业务，我们有时会 使用我们通常开展业务的货币以外的外币购买产品和服务。如果这些货币的汇率以对我们不利的方式波动，我们的销售成本可能会增加，我们可能无法转移我们向客户提供的产品或服务价格的上涨，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响 。货币汇率未来可能会大幅波动，这可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生实质性影响。

我们留住现有客户并吸引新客户的能力

互联产品市场竞争激烈。 我们在多个方面展开竞争，包括性价比、用户体验、产品和服务的广度、产品功能和质量、销售和分销、供应链管理和客户忠诚度等。一些可能影响我们满足客户需求和吸引客户的能力的因素包括：(I)我们在原材料选择、功能和结构规格以及技术要求方面从客户的角度设计和制造产品的能力；(Ii)在品牌推广、销售和营销方面投资 以获取新客户并与我们的许多关键客户保持长期业务关系的能力；以及(Iii)通过参加电子产品交易会等全球展会来吸引新的潜在客户的能力。

新冠肺炎疫情对我们的运营和财务业绩的影响

我们的运营结果和财务状况 受到新冠肺炎疫情的负面影响，并可能继续受到正在进行的新冠肺炎疫情的进一步影响，其影响程度将取决于疫情的未来发展，这些事态发展具有高度的不确定性和不可预测性。

自2020年以来，我们的一些受到新冠肺炎疫情负面影响的客户减少了对我们产品的需求，例如户外照明解决方案的电缆和线束。 在2022财年和2023财年，我们采取了一系列措施，包括调整我们的沟通方法以取代物理会议 定期或在客户要求时与客户建立虚拟会议(例如，Zoom会议)，以及提高我们在社交媒体(例如LinkedIn)上的影响力以加强我们与现有主要客户的关系。以努力缓解新冠肺炎疫情带来的风险。

在2022财年和2023财年，我们的供应链发生了一些中断，导致供应商提高了零部件和原材料的交付期和价格。尤其值得一提的是，由于全球需求上升，我们从供应商处采购的零部件所使用的主要原材料--铜的价格大幅上涨。供应链物流也抬高了铜价，铜价在2022年3月达到创纪录高位，因为在世界各地运输大宗商品需要更长的时间。因此，与2022财年相比，我们产品中使用的组件和材料的平均成本 在2023财年每单位增加了15.5%。为了应对更高的成本，我们不得不在2023财年将产品的平均售价提高了19.8%。我们的毛利率从27.5%提高到了32.7%。然而，为了应对预期的供应链成本增加导致我们的单价上涨，我们的客户在2022财年和2023财年上半年向我们提前购买了产品，导致2023财年下半年需求萎缩，我们的收入下降了11.4%，从截至2022年3月31日的财年的2717万美元 降至截至2023年3月31日的财年的2406万美元。

在2024财年，由于中国经济从新冠肺炎疫情中缓慢而逐步地复苏，我们的业务并未受到新冠肺炎疫情的实质性影响。然而，新冠肺炎对我们未来财务业绩的影响程度将取决于未来的发展，例如疫情是否可能死灰复燃，政府未来应对疫情的行动，以及新冠肺炎疫情对全球经济和资本市场的整体影响，以及许多其他因素，所有这些仍然是不确定和不可预测的。鉴于这种不确定性，我们目前无法量化新冠肺炎疫情对我们未来运营、财务状况、流动性和运营结果的预期影响 。

世界大战和地缘政治紧张局势的影响

2022年2月，俄罗斯入侵乌克兰 以及其他国家随后对俄罗斯实施的经济制裁导致地缘政治紧张局势升级和全球供应链中断。由于我们在俄罗斯或乌克兰没有任何客户或供应商，在俄罗斯或乌克兰没有任何收入，在我们的业务或我们销售的产品中使用任何产品或商品，包括来自俄罗斯的能源，我们的业务没有受到入侵的直接实质性影响。然而，随着我们的产品销往全球，我们的业务和经营业绩一直并将继续受到入侵造成的全球经济状况的影响，这导致了供应链中断和通胀成本压力。入侵造成的全球供应链恶化和相关中断直接或间接导致了我们组件和原材料采购成本的波动。 虽然从历史上看，我们能够通过提高产品价格在一定程度上将成本增加转嫁给我们的客户，但不能保证我们未来能够继续这样做。如果我们无法将因入侵而增加的采购成本转嫁给客户，我们的利润率和/或净利润可能会 恶化。

此外，俄罗斯是全球能源市场的主要参与者，入侵导致全球能源市场严重不稳定。欧洲电力和天然气价格现在接近2020年前十年历史平均水平的十倍。在入侵看不到结束的情况下，对我们产品的需求，特别是来自我们欧洲客户的需求已经减少，因此，我们的财务状况和运营业绩 受到了负面影响。

此外，虽然我们在中东没有任何直接业务或大量销售，但该地区的地缘政治紧张局势和持续的冲突，特别是以色列和巴勒斯坦之间的冲突， 可能会导致全球经济不稳定和能源价格波动，这可能会对我们的业务产生实质性影响。无法预测以色列-哈马斯战争的更广泛后果，包括相关的地缘政治紧张局势，以及其他国家就此采取的措施和行动，这可能对全球贸易、货币汇率、区域经济和全球经济产生重大不利影响。虽然很难预测上述任何一项的影响，但以巴战争可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

行动的结果

截至2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度经营业绩对比

下表列出了我们在所示期间的综合运营结果摘要。此信息应与本年度报告中其他部分包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。任何时期的经营业绩不一定代表未来任何时期的预期结果。

收入

我们的收入主要来自向制造公司和EMS公司销售OEM和ODM互连产品，包括连接器、电缆和线束，他们代表制造公司采购和组装产品 。截至2024年和2023年3月31日的财年，我们的总收入分别为1475万美元 和2406万美元。在此期间，我们所有的收入都来自欧洲、亚洲和美洲的销售。

我们的收入下降了38.7%，从截至2023年3月31日的财年的2406万美元降至截至2024年3月31日的财年的1475万美元。下降的主要原因是：(I)总销售量下降44.1%，从截至2023年3月31日的财年约4093万台 降至截至2024年3月31日的财年约2286万台，以及(Ii)我们电缆和线束产品的平均售价下降15.3%，从截至2023年3月31日的财年每台1.69美元下降至截至2024年3月31日的财年每台1.43美元。

我们对前十大客户的销售收入从2023财年的1,523美元万下降到2024财年的9，08美元万，这与我们总收入的下降 一致。我们的许多主要客户都是全球知名品牌制造商，如Linak、Danfoss和Bitzer，我们与许多主要客户的关系可以追溯到许多年前。在2024财年和2023财年，面向我们最大客户的销售额占我们总收入的很大一部分。在2024和2023财年，向我们前十大客户销售产生的收入分别占我们总收入的61.6%和63.3%。然而，随着公司继续开发新客户并将其扩展到更多市场，我们预计这种客户集中度将随着时间的推移而减弱。

下表列出了我们在指定时期内按互联产品 统计的收入。

在截至2024年3月31日的财年，我们来自电缆和线束的收入 下降了38.7%，从截至2023年3月31日的财年的2,221万美元下降到截至2024年3月31日的财年的1,363美元万。电缆和线束销售额的下降主要是由于我们的电缆和线束产品的销售量和整体平均销售价格下降。与2023财年相比，我们的电缆和线束销售量从2023财年的约1317万台下降到2024财年的约954万台，下降了27.6%；我们的平均销售价格从2023财年的1.69美元下降到2024财年的1.43美元，降幅为15.3%，因为我们根据产品需求的下降调整了销售价格。减少的原因是我们的客户在2022财年和2023财年上半年从我们那里提前购买了产品，以应对预期的供应链成本增加。然而，鉴于全球经济停滞不前，客户 转向保持零库存，而不是高级采购，导致2024财年客户需求收缩。

我们来自连接器的收入占我们总收入的7.6%，从截至2023年3月31日的财年的185万美元下降到截至2024年3月31日的财年的112万美元，降幅为39.3%。这主要是由于我们的总销售量下降了52.0%，从2023财年的约2776万台下降到2024财年的约1333万台。这一下降可以归因于我们的客户提前采购，以应对2022财年和2023财年上半年供应链成本的预期增加。然而，由于全球经济停滞不前，自2023财年下半年以来，客户更喜欢及时采购而不是囤积库存 ，导致客户需求收缩。由于我们在截至2024年3月31日的财年销售了高价连接器，连接器整体销售价格上涨了26.5%，部分抵消了这一需求的下降。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的财年，我们的所有收入都来自向欧洲、亚洲和美洲的客户销售我们的产品。下表列出了收入按地区分解的情况：

我们来自欧洲的收入下降了43.3%，从截至2023年3月31日的财年的1,504万美元下降到截至2024年3月31日的财年的852万美元。减少的主要原因是：(I)丹麦的销售额减少406万美元，从截至2023年3月31日的财政年度的1010万美元减少到截至2024年3月31日的财政年度的604万美元；(Ii)匈牙利的销售额减少183万美元，从截至2023年3月31日的财政年度的214万美元减少到截至2024年3月31日的财政年度的3.2亿美元；以及(Iii)保加利亚的销售额减少3亿美元。 截至2023年3月31日的财年为8.7亿美元，截至2024年3月31日的财年为5.7亿美元。 意大利销售额增加29万美元，部分抵消了这一下降。

我们来自亚洲的收入下降了34.9%， 从截至2023年3月31日的财年的744万美元降至截至2024年3月31日的财年的484万美元，这主要是由于中国的销售额减少了159万美元，以及东南亚国家联盟(东盟)的销售额减少了99万美元。中国的销售订单减少是因为我们的客户在2022财年和2023财年上半年提前从我们那里购买了产品，以应对预期的供应链成本增加， 导致2024财年需求收缩。由于机器人市场需求减少，我们在马来西亚的客户减少了对我们用于机器人应用的电缆和线束产品的需求。

我们在美洲产生的收入下降了12.4%，从截至2023年3月31日的财年的158万美元 降至截至2024年3月31日的138万美元，这主要是由于 北美的销售额减少了19美元万。

收入成本

我们的收入成本主要由以下 构成：(I)库存成本，主要包括制造我们产品的组件的采购成本，包括： 1)电缆和塑料，包括单线、绝缘管、标准连接器、塑料制件，2)金属零件，包括金属外壳、金属端子、金属制件，以及3)电子零件，包括印刷电路板、LED、电阻器、电容器、 晶体管、电感、热敏电阻、电位计、铁氧体磁芯、开关和半导体；(Ii)人工成本，包括员工的工资和福利；(Iii)员工工厂和宿舍的租金费用；(Iv)用于生产的厂房、财产和设备的折旧费用；以及(V)与我们的原则运营直接相关的其他费用，主要包括材料和零部件的运费以及用于制造的电力和水。

我们的收入成本减少了537万美元，从截至2023年3月31日的财年的1619.0万美元减少到截至2024年3月31日的1083万美元。 或33.1%。这主要是由于(I)我们的库存成本从截至2023年3月31日的财政年度的1210万美元减少到截至2024年3月31日的财政年度的734万美元，以及(Ii)我们的人工成本从截至2023年3月31日的财政年度的287万美元减少到截至2024年3月31日的财政年度的249万美元。

我们的库存成本占我们收入成本的很大一部分。在截至2024年和2023年3月31日的财政年度，我们的库存成本分别为734万美元和1210万美元， ，分别占我们这些时期总收入成本的67.8%和74.8%。我们库存成本的下降主要是由于总销售量下降了44.1%，从2023财年的约4093万台下降到2024财年的约2286万台。单位库存成本从2023财年的0.30美元增加到2024财年的0.32美元，增幅为8.5%，部分抵消了这一减少。

在截至2024年和2023年3月31日的财年中，我们的人工成本分别为249万美元和287万美元，分别占我们总收入的23.0%和17.7%。劳动力成本的降低主要是因为我们将制造业员工人数从2023财年的166人减少到2024财年的136人，以提高我们的运营效率。

毛利和毛利率

毛利润代表我们的收入减去收入成本 。我们的毛利率代表我们的毛利润占我们收入的百分比。截至2024年和2023年3月31日的财年，我们的毛利分别为392万美元和787万美元，毛利率分别为26.6% 和32.7%。

下表列出了公司的总体毛利率：

与去年相比，毛利率略有下降，主要是由于受全球出口需求减少的影响，单位固定成本增加，从2023财年的4093万台下降到2024财年的2286万台，下降了44.1%。

运营费用

销售费用

销售费用主要包括：(I)运费和交通费；(Ii)与销售和营销职能相关的员工成本、差旅费用、租金和折旧； 和(Iii)促销和招待费用；以及(Iv)为获得新客户和销售订单而产生的免费样品费用。

我们的销售费用从截至2023年3月31日的财政年度的110万美元下降到截至2024年3月31日的财政年度的104万美元，降幅为5.2%，即0.06百万美元。 减少是综合因素的结果，这些因素包括：(I)展览费用减少0.04亿美元；(Ii)办公费用减少0.3亿美元；以及(Iii)由于我们的销售额下降，运费减少5万美元。减幅因(I)拜访我们在欧洲的现有及潜在客户的差旅费用增加4万及(Ii)开拓及拓展东盟市场的咨询服务费增加4万而部分抵销。

一般和行政费用

一般和行政费用主要包括：(I)我们行政人员的工资和福利；(Ii)与我们的物业、厂房和设备以及用于行政目的的租赁物业有关的折旧和摊销费用；(Iii)办公费用、办公用品和消耗品的费用；(Iv)与我们在美国首次公开募股相关的代理费和专业费用；以及(V)其他 费用，主要包括公用事业、差旅、娱乐、维修和维护、租金和其他用于行政目的的杂项费用 。

我们的一般和行政费用增加了6%，即24万美元，从截至2023年3月31日的财政年度的390万美元增加到截至2024年3月31日的财政年度的413万美元，这主要是由于差旅津贴和娱乐增加了41万美元，但由于我们的一般和行政人员数量减少，工资和福利减少了21万，部分抵消了这一增长。

研发(“R&D”)费用

研发费用主要包括：(I)研发活动的材料和零部件的成本；(Ii)支付给研发员工的工资、福利和保险费用；以及(Iii)生产与研发活动相关的样品的制造费用。

我们的研发费用减少了45.2%，即49万美元，从截至2023年3月31日的财年的108万美元降至截至2024年3月31日的财年的5.9亿美元，这主要是由于材料和组件消耗和员工工资的减少。 这些调整是为了应对收入的下降，导致我们缩减了对2024财年研发活动的投资。

其他收入

其他收入，主要包括：(I)政府补贴；(Ii)客户支付的非经常性工程费用；(Iii)其他营业外收入，包括客户为提前交货订单支付的加班费 补偿和材料改进补偿，(Iv)财务和利息收入 (亏损)，包括利息收入和利息支出；以及(V)汇率波动的损益。

其他收入从2023财年的70万美元减少到2024财年的46万美元，减少了23万美元 ，这主要是由于(I)外汇收益减少了140万美元，(Ii)政府补贴减少了600万美元，以及(Iii)客户为提前交货订单支付的加班费补偿和材料增强补偿减少了 3万。

所得税优惠/(费用)

开曼群岛

本公司于开曼群岛注册成立 根据开曼群岛《公司法》获豁免的有限责任公司，因此在开曼群岛开展业务无需缴纳 所得税。

英属维尔京群岛

我们的附属公司CCSC Group Limited是根据英属维尔京群岛(“英属维尔京群岛”)法律注册成立的商业公司，根据英属维尔京群岛商业公司法 成立为有限责任公司，因此在英属维尔京群岛开展业务不须缴纳所得税。

香港

根据香港政府公布的《2019年税务(修订)(第3号)条例》，自2019年4月1日起，在两级利得税率制度下，首200万港元应课税利润的利得税税率减至8.25%(为《税务条例》(IRO)附表8所指明税率的一半)，而超过200万港元的任何部分的应课税利润税率则减至16.5%。我们的附属公司，华信科技集团及华信互连香港，根据香港税法被视为香港居民企业，须就任何呈列期间缴纳香港利得税 作为呈列期间内的应评税溢利。

荷兰

我们的子公司CCSC InterConnect NL在荷兰注册并运营 ，其全球应纳税所得额根据税法和会计准则 确定，CCSC InterConnect NL盈利的前200,000欧元(2022年为395,000欧元)按19%(2022年为15%)的税率缴纳企业所得税，其余利润将在2024年、2023年和2022年按现有的25.8%税率征税。在截至2024年3月31日、2024年和2023年3月31日的财政年度，CCSC InterConnect NL无需缴纳任何所得税，因为该公司在这些期间没有应纳税所得额。

塞尔维亚

我们的子公司CCSC Technology Serial是在塞尔维亚注册成立并运营的，根据税法和会计准则，其全球应纳税所得额按15%的税率缴纳企业所得税。CCSC Technology塞尔维亚公司不缴纳任何所得税，因为该公司成立于2024年2月，在此期间没有应纳税所得额。

内地 中国

一般来说，我们在中国的子公司中信互联DG对其在中国的应纳税所得额按25%的法定税率缴纳企业所得税；然而，由于中信互联DG 被认证为国家高新技术企业，因此有资格享受15%的优惠企业所得税税率。企业所得税是根据中国法律和会计准则确定的实体的全球收入计算的。

我们的产品主要按销售额的13%征收增值税，每种情况下都减去我们已经支付或承担的任何可抵扣的增值税。根据中国法律，我们还需缴纳 增值税附加费。

本公司于中国的中国附属公司向香港附属公司华信科技集团支付的股息将按10%的预扣税率缴税，除非有关香港 实体符合双重避税安排下的所有要求并获得相关税务机关的批准。 如果华信科技集团满足税务安排下的所有要求并获得相关税务机关的批准，则向香港附属公司支付的股息将按5%的标准税率征收预扣税。自2015年11月1日起，上述审批要求已取消，但香港实体仍需向相关税务机关提交 申请包，如果5%的优惠税率被拒绝，则根据相关税务机关随后对申请包进行审查而结清逾期税款。

如果我们或我们在中国以外的任何子公司被视为中国企业所得税法规定的“居民企业”，受影响的实体将按其全球收入缴纳 25%的企业所得税。

根据《中华人民共和国企业所得税法》和《关于完善研究开发费用加权税前扣除政策的通知》，企业在开展研究开发活动中发生的尚未形成无形资产的研究开发费用计入当年损益账。自2021年1月1日起，企业在计算其相关年度的应纳税所得额时，除扣除实际发生的研发费用外，还可以加计100%的减除幅度 ，减除幅度在2021年前为75%。已形成无形资产的研发费用，按无形资产成本的200%计税摊销。

我们的所得税优惠/(费用)从截至2023年3月31日的财年的税费支出为280万美元减少到截至2024年3月31日的财年的税费优惠为90万美元，这是由于CCSC InterConnect DG在2024财年的损失。

净(亏损)/收入

由于上述原因，我们的净收益从截至2023年3月31日的财政年度的净收益221万美元下降到截至2024年3月31日的财政年度的净亏损130万美元，降幅为158.7%，即350万美元。

截至2023年、2023年和2022年3月31日的财政年度经营成果对比

下表列出了我们在所示期间的综合运营结果摘要。此信息应与本年度报告中其他部分包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。任何时期的经营业绩不一定代表未来任何时期的预期结果。

收入

我们的收入主要来自向制造公司和EMS公司销售OEM和ODM互连产品，包括连接器、电缆和线束，他们代表制造公司采购和组装产品 。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的财年，我们的总收入分别为2406万美元 和2717万美元。在此期间，我们所有的收入都来自欧洲、亚洲和美洲的销售。

我们的收入下降了11.4%，从截至2022年3月31日的财年的2,717美元万降至截至2023年3月31日的财年的2,406美元万。这主要是由于总销售量下降了26.1%，从截至2022年3月31日的财政年度的约5,539个万单位减少到截至2023年3月31日的财政年度的约4,093个万单位，并被我们产品的平均售价从截至2022年3月31日的财政年度的每单位0.49美元增加到截至2023年3月31日的财政年度的每单位0.59美元的19.8%所部分抵消。

我们对前十大客户的销售收入从2022财年的58.8%或1598万略降至1523万，占2023财年收入的63.3%。我们的许多主要客户都是全球知名品牌制造商，如Linak、Danfoss和Bitzer。 我们与许多主要客户的关系可以追溯到很多年前。在2023财年和2022财年，面向我们最大客户的销售额 占我们总收入的很大一部分；然而，随着公司继续发展新客户并扩展到更多 市场，我们预计这种客户集中度将随着时间的推移而减少。

下表列出了我们在指定时期内按互联产品 统计的收入。

在截至2023年3月31日的财年，我们来自电缆和线束的收入下降了9.3%，从截至2022年3月31日的财年的2,449美元万降至截至2023年3月31日的财年的2,221美元万。电缆和线束销售额的下降主要是由于销售量的下降，但被我们电缆和线束产品整体销售价格的上升所部分抵消。 与2022财年相比，我们的电缆和线束的销售量下降了27.0%，从2022财年的约1,805万单位 降至2023财年的约1,317万单位，我们的平均销售价格从2022财年的1.36美元上涨到2023财年的1.69美元，涨幅为24.3%。因为我们调整了销售价格，以应对自2021年7月以来零部件和材料成本的增加。我们的客户在2022财年和2023财年上半年向我们提前购买了产品，以应对预期的供应链成本增加，导致客户 在2023财年下半年需求收缩。

我们来自连接器的收入占我们总收入的7.7%，从截至2022年3月31日的财年的268美元万下降到截至2023年3月31日的财年的185万 ，降幅为31.2%。这主要是由于我们的总销售量从2022财年的约3,734台万下降到2023财年的约2,776台，下降了25.7%，这是因为我们的客户在2022财年和2023财年上半年提前从我们那里购买了 产品，以应对供应链成本的预期增加，导致2023财年下半年的需求收缩。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的财年，我们的所有收入都来自向欧洲、亚洲和美洲的客户销售我们的产品。下表列出了收入按地区分解的情况：

我们在欧洲产生的收入下降了8.5%，从截至2022年3月31日的财年的1,645美元万降至截至2023年3月31日的财年的1,504美元万。减少的主要原因是：(I)在丹麦的销售额减少56万，从截至2022年3月31日的财政年度的1,065美元万减少到截至2023年3月31日的财政年度的1,010万；(Ii)在比利时的销售额减少46万，从截至2022年3月31日的财政年度的46万减少到截至2023年3月31日的财政年度的1万；(Iii)在保加利亚的销售额减少30万，从截至2022年3月31日的财政年度的118万截至2023年3月31日的财年为88美元万，(Iv)在意大利的销售额减少25美元万，从截至2022年3月31日的财年的29美元万降至截至2023年3月31日的财年的4美元万，并被匈牙利增加的44美元万 部分抵消。

我们来自亚洲的收入下降了14.8%，从截至2022年3月31日的财年的873美元万降至截至2023年3月31日的财年的744美元万，这主要是由于中国的销售额减少了180美元，但被东南亚国家联盟或东盟的销售额增加了55美元万所部分抵消。中国的销售订单减少是因为我们的客户在2022财年和2023财年上半年提前从我们那里购买了产品，以应对预期的供应链成本增加，导致 2023财年下半年需求收缩。我们在东盟的客户对我们用于工业电源和机器人应用的电缆和线束产品的需求增加，我们能够以更高的单价向这些客户销售此类产品。

我们在美洲产生的收入减少了42美元万， 从截至2022年3月31日的财年的199美元万降至截至2023年3月31日的158亿美元万，这主要是由于北美的销售额下降了40美元万。

收入成本

我们的收入成本主要由以下 构成：(I)库存成本，主要包括制造我们产品的组件的采购成本，包括： 1)电缆和塑料，包括单线、绝缘管、标准连接器、塑料制件，2)金属零件，包括金属外壳、金属端子、金属制件，以及3)电子零件，包括印刷电路板、LED、电阻器、电容器、 晶体管、电感、热敏电阻、电位计、铁氧体磁芯、开关和半导体；(Ii)人工成本，包括员工的工资和福利；(Iii)员工工厂和宿舍的租金费用；(Iv)用于生产的厂房、财产和设备的折旧费用；以及(V)与我们的原则运营直接相关的其他费用，主要包括材料和零部件的运费以及用于制造的电力和水。

我们的收入成本减少了350美元万，即17.8%，从截至2022年3月31日的财政年度的1969美元万降至截至2023年3月31日的1,619美元万， 与总收入的下降一致。这主要是由于(I)我们的库存成本从截至2022年3月31日的财年的1,422美元万降至截至2023年3月31日的财年的1,210美元万，以及(Ii)我们的人工成本从截至2022年3月31日的财年的423美元万降至截至2023年3月31日的财年的287美元万。

我们的库存成本占我们收入成本的很大一部分。截至2023年3月31日及2022年3月31日止财政年度，我们的库存成本分别为1,210美元万及1,422美元万，占上述期间收入总成本的74.8%及72.2%。我们库存成本的下降主要是由于总销售量从2022财年的约5,539台万下降到2023财年的约4,093台，下降了26.1%，并被每台库存成本从2022财年的0.26美元增加到2023财年的0.30美元的15.5%的增幅所部分抵消。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的财年中，我们的劳动力成本分别为287万和423万，分别占我们总收入的17.7%和21.9%。劳动力成本的降低 主要是因为我们将制造业员工数量从2022财年的235人减少到2023财年的166人，以提高我们的运营效率。

毛利和毛利率

毛利润代表我们的收入减去收入成本 。我们的毛利率代表我们的毛利润占我们收入的百分比。在截至2023年3月31日、2023年和2022年3月31日的财年，我们的毛利润分别为787万美元和748万美元，毛利率分别为32.7% 和27.5%。

下表列出了公司的总体毛利率：

毛利率增长5.2%，从截至2022年3月31日的财年的27.5%增长到截至2023年3月31日的财年的32.7%，这主要是因为由于零部件和材料成本的增加，我们产品的平均售价 从截至2022年3月31日的财年的每件0.49美元提高到了截至2023年3月31日的每件0.59美元，涨幅为19.8%。 截至2022年3月31日的财年，每单位0.26美元，到截至2023年3月31日的财年，每单位0.30美元。因此，我们的整体盈利能力提高了5.2%，因为平均单价的增长超过了平均单位成本的增长。

运营费用

销售费用

销售费用主要包括：(I)销售和营销人员的工资和福利；(Ii)从仓库到客户的运费；(Iii)营销和娱乐费用，包括差旅、展览和推广费用；以及(Iv)其他费用，主要包括免费样品费用、 办公室费用和租金费用。我们的销售费用增加了26.7%，即23美元万，从截至2022年3月31日的财年的87美元万增至截至2023年3月31日的财年的110美元万。这一增长是综合因素的结果，这些因素包括：(I)主要用于2022年11月在德国慕尼黑举行的电子产品交易会的展览费用增加了16万，以及(Ii)由于海运费上涨的影响，运费增加了8美元万。

一般和行政费用

一般和行政费用主要包括：(I)我们行政人员的工资和福利；(Ii)与我们的物业、厂房和设备以及用于行政目的的租赁物业有关的折旧和摊销费用；(Iii)办公室费用，指办公用品和消耗品的费用；(Iv)与我们计划在美国首次公开募股相关的代理费和专业费用； 和(V)其他费用，主要包括水电费、差旅、维修和维护、租金和其他用于行政目的的杂项费用 。

我们的一般和行政费用增加了17.5%，即58美元万，从截至2022年3月31日的财年的332美元万增加到截至2023年3月31日的财年的390美元万，这主要是由于与我们计划在美国首次公开募股相关的代理和专业费用增加了55美元万。

研发费用

研发费用主要包括：(I)研发活动的材料和零部件的成本；(Ii)支付给研发员工的工资、福利和保险费用；以及(Iii)生产与研发活动相关的样品的制造费用。

我们的研发费用增加了30.8%，即26美元万，从截至2022年3月31日的财年的83美元万增至截至2023年3月31日的财年的108美元万，这主要是由于我们增加了早期研发活动，研发员工的工资增加了35美元万。 我们增加了早期研发活动，如为新项目执行可行性研究和预算提案，并在2022年11月德国慕尼黑电子产品交易会上向潜在客户准备提案和相关演示文稿。这部分被12美元万研发活动的材料和组件消耗减少所抵消，因为我们在2023财年前九个月专注于产品迭代和 现有产品的升级以满足我们主要客户的需求，并且我们 没有增加我们的材料和组件消耗，因为我们针对潜在客户的新产品开发处于早期阶段 。我们预计将继续在研发方面投入大量资源，以进一步提高我们的竞争力，尽管这种战略可能会在我们经历市场低迷时影响我们的盈利能力。

其他收入

其他收入主要包括：(I)政府为支付员工工资提供的有时间限制的财政支持的补贴(br}由于新冠肺炎疫情)；(Ii)客户支付的非经常性工程费用 ；(Iii)其他营业外收入，包括客户为提前交货订单支付的加班费补偿和材料增强补偿 ；以及(Iv)财务和利息收入(损失)，包括汇率波动损益、利息收入和利息支出。

其他收入增加了47美元万，从2022财年的23美元万增加到2023财年的70美元万，这主要是由于美元升值带来的外汇收益增加了76美元万，但由于供应链中断的影响减弱，客户支付的非经常性工程费用减少了28美元，这部分抵消了客户支付的非经常性工程费用减少的影响。

所得税费用

开曼群岛

本公司于开曼群岛注册成立 根据开曼群岛《公司法》获豁免的有限责任公司，因此在开曼群岛开展业务无需缴纳 所得税。

英属维尔京群岛

我们的附属公司CCSC Group Limited是根据英属维尔京群岛(“英属维尔京群岛”)法律注册成立的商业公司，根据英属维尔京群岛商业公司法 成立为有限责任公司，因此在英属维尔京群岛开展业务不须缴纳所得税。

香港

根据香港政府公布的《2019年税务(修订)(第3号)条例》，自2019年4月1日起，在两级利得税率制度下，首200万港元应课税利润的利得税税率减至8.25%(为《税务条例》(IRO)附表8所指明税率的一半)，而超过200万港元的任何部分的应课税利润税率则减至16.5%。我们的附属公司，华信科技集团及华信互连香港，根据香港税法被视为香港居民企业，须就任何呈列期间缴纳香港利得税 作为呈列期间内的应评税溢利。

荷兰

我们的子公司CCSC InterConnect NL在荷兰注册成立并运营，根据税法和会计准则 ，CCSC InterConnect NL获得的前200,000欧元(2022年为395,000欧元)利润的19%(2022年为15%)税率为各自国家的应纳税所得额缴纳企业所得税，其余利润将在2023年和2022年按现有的25.8%税率征税。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的财政年度 ，CCSC InterConnect NL无需缴纳任何所得税，因为该公司在这些期间没有应纳税所得额。

内地中国

通常，我们的中国子公司中信互联DG对其在中国的应纳税所得额按25%的法定税率缴纳企业所得税； 然而，CCSC互联DG被认定为国家高新技术企业，可享受15%的企业所得税优惠税率。企业所得税是根据中国法律和会计准则确定的实体全球收入计算的。

我们的产品主要按销售额的13%征收增值税，每种情况下都减去我们已经支付或承担的任何可抵扣的增值税。根据中国法律，我们还需缴纳 增值税附加费。

本公司于中国的中国附属公司向香港附属公司华信科技集团支付的股息将按10%的预扣税率缴税，除非有关香港 实体符合双重避税安排下的所有要求并获得相关税务机关的批准。 如果华信科技集团满足税务安排下的所有要求并获得相关税务机关的批准，则向香港附属公司支付的股息将按5%的标准税率征收预扣税。自2015年11月1日起，上述审批要求已取消，但香港实体仍需向相关税务机关提交 申请包，如果5%的优惠税率被拒绝，则根据相关税务机关随后对申请包进行审查而结清逾期税款。

如果我们或我们在中国以外的任何子公司被视为中国企业所得税法规定的“居民企业”，受影响的实体将按其全球收入缴纳 25%的企业所得税。

根据《中华人民共和国企业所得税法》和《关于完善研究开发费用加权税前扣除政策的通知》，企业在开展研究开发活动中发生的未形成无形资产的研究开发费用 计入当期损益。一年前。自2021年1月1日起，企业在计算其相关年度的应纳税所得额时，除扣除实际发生的研发费用外，还可以加计100%的减除幅度 ，减除幅度在2021年前为75%。对于已形成无形资产的研发费用，按无形资产成本的200%计提税金摊销。

我们的所得税支出下降了30.5%，从截至2022年3月31日的财政年度的4亿美元降至截至2023年3月31日的财政年度的2.8亿美元。 这是由于CCSC InterConnect HK在2023财年的应纳税所得额减少所致。

净收入

由于上述原因，我们的净收入从截至2022年3月31日的财年的229美元万略降至截至2023年3月31日的财年的221美元万，降幅为3.5%，即8美元万。

B.流动资金和资本资源

截至2024年3月31日，我们拥有573万美元的现金和受限现金，其中包括(I)中国在内地的现金267万美元；(Ii)香港的现金303万美元； 和(Iii)荷兰的现金和受限现金303万美元。根据中国法律，人民币可以在公司的“经常项目”(包括股息、贸易和服务相关的外汇交易)而不是“资本项目”(包括外国直接投资和贷款，无需外汇局事先批准)下兑换成美元。 经常项目的付款，包括利润分配、利息支付以及与贸易和服务相关的外汇交易，可以外币支付，而无需事先获得外管局批准，并遵守某些程序要求。

截至本年度报告之日，我们主要通过运营产生的现金和2024年1月首次公开募股筹集的净收益为我们的运营提供资金。我们打算继续依靠这些资金来源来支持我们未来的运营，并可能考虑根据需要寻求额外的融资，如银行贷款。

截至2023年3月31日的三个年度，我们的运营活动产生了346万美元的收入，而截至2024年3月31日的四个年度，我们的融资活动产生了463万美元的收入。我们的大部分现金资源用于购买零部件、购买设备和物业，以及支付工资和租金费用。

截至2024年和2023年3月31日，应收账款分别为275万美元和226万美元 。截至本报告日期，截至2023年3月31日的所有应收账款余额已全部收回 。截至本年度报告日期，2024年3月31日应收账款余额中约99.1%或272万美元已随后收回。

截至2024年3月31日，我们的总库存为202万美元，其中主要包括178万美元的原材料，以确保有足够的原材料 满足我们的生产需求，在途库存为34万美元。此后，当客户在后续期间收到产品时，在途库存已全部结算。

截至2023年3月31日，我们的总库存为219.9万美元，其中主要包括142万美元的原材料，以确保有足够的原材料 满足我们的生产需求，在途库存为49万美元。此后，当客户在后续期间收到产品时，在途库存已全部结算。

截至2024年3月31日、2024年3月和2023年3月，我们的长期贷款分别为零美元和4亿美元。这些贷款是从香港的一家银行借入的，用作营运资金。 截至本年报日期，这笔长期贷款已结清。

截至2024年3月31日，我们的营运资金为754万美元，而截至2023年3月31日的营运资金为964万美元。我们相信，自截至2024年3月31日的年度合并财务报表发布之日起，我们目前的现金和我们预期的运营现金流将足以满足我们至少未来12个月的预期营运资本要求、资本支出 和债务偿还义务。

现金流

截至2024年、2024年、2023年和2022年3月31日的财政年度现金流分析

下表汇总了我们在所示期间的 现金流：

经营活动

截至2024年3月31日止财政年度，本公司于经营活动中使用的现金净额为253万美元，主要归因于(I)净亏损130万美元，经存货减记1.9亿美元调整，固定资产及使用权资产折旧及摊销0.75亿美元，外币兑换收益23万；(Ii)预付开支及其他流动资产因预缴香港当局所得税而增加70万；以及(Iii)由于复苏缓慢，应收账款增加了50美元万。

在截至2023年3月31日的财政年度，我们的经营活动提供的现金净额为346万美元，这主要是由于(I)净收入221万美元，经库存准备金37.7万美元和折旧及摊销调整后的净收入 减少了203万美元；(Ii)由于销售订单减少，库存采购减少，库存减少了203万美元；以及(Iii)由于应收账款的收取，应收账款减少了59万美元，但由于材料和零部件采购和库存的减少，应收账款减少了205万美元，部分抵消了这一减少额。

截至2022年3月31日的财政年度，本公司经营活动提供的现金净额为292万，这主要是由于(I)经折旧及摊销调整后的净收益229万， 33美元万；(Ii)由于原材料和零部件采购和库存增加，应付账款增加76美元万；以及(Iii)应收账款减少29万；由于原材料库存和在途库存增加，库存增加127万，部分抵消了应收账款减少。

投资活动

截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的财年，我们用于投资活动的现金净额分别为383万美元、2.1万美元和18万美元。2024财年的现金流主要反映了购买新设备和软件的金额为19万美元 ，以及预付款的长期设备和模具模型的金额为364万。2023财年的现金流主要反映了购买了600万美元的新设备，用于根据客户要求生产新产品，购买了90万美元的新机动车， 购买了600万美元的新软件，用于日常办公运营。2022财年的现金流主要反映了购买了380万美元的新设备，用于根据客户的要求生产新产品，以及出售财产和设备所得的2000万美元，用于向我们的客户销售生产模具。

融资活动

截至2024年3月31日的财政年度，我们的融资活动提供的现金净额为463万美元，其中包括发行普通股的收益，扣除发行成本467万美元后的净现金，并被4美元万的长期银行贷款偿还部分抵消。

在截至2023年3月31日的财政年度，我们用于融资活动的净现金为7.5万美元，其中包括来自短期银行贷款的收益0.14亿美元， 本财年偿还的长期银行贷款0.16亿美元，以及预期在美国首次公开募股普通股的递延发行成本增加 0.60万美元。

在截至2022年3月31日的财政年度，我们用于融资活动的现金净额为160万美元，其中包括股东出资的收益 46万美元，本财年偿还的短期银行贷款收益11万美元，并通过偿还15万美元的长期银行贷款部分抵消了 ，以及预期在美国首次公开发行普通股的递延发行成本增加了46万美元 。

非经常开支

截至2024年、2023年和2022年3月31日的财年，我们的资本支出分别为380美元万、15美元万和38美元万。一般来说，我们的资本支出 主要用于购买与制造互联产品相关的机器和设备。

合同义务的表格披露

下表列出了截至2024年3月31日我们的合同义务：

经营租赁义务包括与我们销售的某些写字楼、厂房和其他物业有关的租赁 。

2023年11月7日，本公司续订了原租赁期限于2023年8月20日到期的租赁设备，并将租赁期限再延长五年至2028年2月19日。租赁到期后，本公司将拥有该设备的所有权。

2023年11月23日，本公司合并并 续订了两个原租期于2023年11月31日到期的租赁办公室，并将租期再延长两年 至2025年11月30日。

续订租赁导致租赁使用权资产和负债增加，这在我们截至2024年3月31日的财政年度的综合财务报表附注10中披露。

本公司还与两家独立第三方供应商签订了设备采购协议，未来将分别在2024年12月和2024年11月支付252美元万和82美元万。

除上述外，截至2024年3月31日，我们没有任何重大资本和其他承诺、长期债务或担保。

表外安排

我们没有签订任何表外财务担保或其他表外承诺来担保任何第三方的付款义务。我们没有将 与我们的股票挂钩并归类为股东权益或没有反映在我们的合并财务报表中的任何衍生品合同输入。此外，我们在转移到作为信贷、流动性或市场风险支持的未合并实体的资产中没有任何留存或或有权益。我们在向我们提供融资、流动性、市场风险或信贷支持或与我们从事租赁、对冲或产品开发服务的任何未合并实体中没有任何可变权益 。