目录表

​

​

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

形式 10-K

(标记一)

的过渡期               从现在开始               

佣金文件编号1-6263

AAR公司.

(注册人的确切姓名载于其章程)

​

One AAR Place, 1100 N。伍德戴尔路, Wood Dale, 伊利诺伊州60191

(主要执行机构地址，包括邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(630) 227-2000

根据该法第12(B)节登记的证券：

​

根据该法第12(G)节登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。是 ☒*不是。☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒*不是。☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个互动数据文件。是 ☒*不是。☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

​

​

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐ 

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对编制或发布其审计报告的注册会计师事务所的财务报告内部控制的有效性进行了评估。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐*不是。☒

非关联公司持有的注册人有表决权股票的总市值约为#美元。2,399 百万（基于纽约证券交易所报告的2023年11月30日普通股收盘价）。

2024年6月30日，有 35,711,075已发行普通股。

引用成立为法团的文件

公司为将于2024年9月17日举行的公司2024年年度股东大会提交的部分委托声明已通过引用纳入本报告第三部分。

​

​

​

​

目录表

目录

​

​

​

​

1

目录表

第一部分

第1项。生意场

一般信息

AAR公司。除非上下文另有说明，否则其子公司在本文中统称为“AAR”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”。AAR成立于1955年，是全球航空售后市场解决方案的领先独立供应商。我们为商业和政府航空客户提供广泛的产品和服务。我们通过四个业务部门在全球20多个国家开展业务：零部件供应、维修和工程、集成解决方案和远征服务。

在2024财年，我们建立了新的合作伙伴关系，扩大了我们的服务产品，并推动了我们业务的更大差异化，包括寻求多个增长方向。全年，航空业对现有飞机的使用量增加，这推动了对飞机维护的更大需求，维护、维修和大修(“MRO”)支出达到创纪录水平，发动机可靠性问题促使更多人采用旧的可使用材料(“USM”)。我们的服务、能力和合作伙伴关系与行业格局非常匹配，这使我们能够达到比以往任何时候都更高的销售额。

2024财年的合并销售额比上一财年增加了32840美元万，增幅为16.5%，这主要是由于面向商业客户的销售额增加。*对商业客户的合并销售额比上一年增加了30910美元万，增幅为23.3%，这主要是由于我们的零部件供应部门在新部件分销和USM方面的强劲需求和数量增长。*我们对政府客户的综合销售额增加了1930万，或2.9%，这主要是由于我们的集成解决方案部门与美国国务院(DOS)签订的INL/A WASS合同的活动增加。

我们的增长战略长期以来既包括无机增长，也包括有机增长。在与重要客户的长期关系以及强大的本地合作伙伴关系的基础上，我们最近在佛罗里达州迈阿密和俄克拉何马州俄克拉何马城的额外机库破土动工。我们计划利用这些地点的固定成本基础和强大的劳动力供应，目标是在2026财年完成后将我们的MRO网络容量增加约15%。

我们还成功地在我们的商业市场赢得了新的长期协议。在我们的零部件供应部门，我们获得了新零部件和USM的分销和供应协议，涉及多家原始设备制造商(OEM)，包括Woodward、MTU Maintenance、Ontic和宿务太平洋。在我们的商业项目活动中，我们获得了与ASL航空公司的多年飞行小时组件支持合同。

在2023财年第四季度，我们收购了领先的飞机MRO和机队管理软件独立供应商Trax USA Corp.(“Trax”)。Trax为全球不同的航空公司和MRO客户群提供关键软件应用程序，支持约5,000架飞机。Trax的全面解决方案支持整个范围的维护活动，并创建航空公司和MRO所需的记录系统。随着对Trax的收购，我们的投资组合增加了成熟的、利润率更高的航空售后软件产品，并提供了交叉销售产品和服务的机会。

在2024财年第四季度，我们以72500美元万的收购价收购了凯旋集团的S产品支持业务(“产品支持”)，但须按惯例在完成交易后对现金、营运资金和债务进行调整。*Product Support是商业和国防市场关键飞机部件专业MRO能力的全球领先提供商，为结构部件、发动机和机身配件、内部翻新以及车轮和刹车提供MRO服务。产品支持还设计专有的指定工程代表维修和零部件制造商批准的部件。产品支持采购使我们能够通过更多设施、专有功能和高度互补的产品组合，有意义地扩展我们的组件服务。我们预计，通过更好地平衡我们在维修和工程部门的投资组合，并扩大我们在亚太地区的足迹，此次收购将推动2025财年的利润率和收入增长。

从长远来看，我们希望看到我们的航空产品和服务的实力，因为我们向商业、政府和国防客户提供增值解决方案。我们认为长期的商业售后市场增长趋势是有利的。随着我们继续投资于政府市场的机会，我们的长期战略继续强调投资于业务，并利用商业和政府市场的机会。他说：

2

目录表

业务细分

在2024财年第一季度，我们重新调整了我们的运营部门，导致我们以前的航空服务部门分离为三个新的运营部门：零部件供应、维修和工程以及综合解决方案。

零部件供应

我们的零部件供应部门主要包括USM的销售和租赁，以及由OEM提供的新更换部件的售后分销。2024财年，零部件供应部门约占我们销售额的41%。我们已经与飞机部件的OEM供应商建立了正式的分销关系，飞机运营商和飞机维修和维护业务使用这些部件。我们是为售后市场提供工厂新飞机部件的领先独立分销商。随着我们不断增强我们的数字解决方案，我们开发了在线PAARTS^SM商店，当客户选择此渠道时，这将促进订单的电子履行。

USM是航空售后市场的一个重要类别，在这种市场中，从发动机或机身上拆下的部件可以进行翻新，作为售后市场的替换部件。我们利用第三方维修设施网络来执行这项工作。与采购新部件相比，USM部件通常代表着运营商更具成本效益和更及时的解决方案。

我们通过监控市场寻找收购二手飞机和发动机的机会，在采购USM库存方面发挥积极作用。收购后，我们管理各种部件的拆卸、维修和检查过程，这些部件或部件可以出售给客户。我们广泛的行业关系网络和在市场上的存在使我们能够与运营商、出租人和其他贸易公司合作寻找机会。此外，我们的全球覆盖范围和长期的客户关系使我们能够满足市场对这些产品的需求。

我们还向世界各地的飞机运营商、航空公司、政府客户和其他MRO公司分销新的OEM供应的替换部件。我们的零部件供应给窄体、宽体和支线飞机。在大多数情况下，我们与特定市场的OEM制造商建立独家关系，在该市场，我们是该供应商产品类别的唯一供应商。我们在商业和政府终端市场提供全球规模、独立性和高度技术性的销售能力。

我们是30多个产品系列的授权分销商，其中包括来自20多个领先原始设备制造商的300多个联邦供应等级代码的零部件。我们还有兴趣成立一家合资企业，支持向亚洲客户分销OEM部件。

我们在这一领域的业务活动主要通过AAR Supply Chain，Inc.、AAR飞机和发动机销售与租赁公司以及AAR International，Inc.进行。

维修与工程

我们的维修和工程部门提供机身维护、部件维修和起落架大修服务。维修和工程部门约占我们2024财年销售额的28%。

我们的机身维护服务主要包括机身检查、MRO、喷漆服务、生产线维护、机身改装、结构维修、航空电子服务和安装、外部和内部翻新以及工程服务，以及为多种类型的商用和军用飞机提供支持。部件维修服务主要包括结构部件、发动机和机身配件的维修服务以及内部翻新。我们的起落架大修服务还包括商用和军用飞机的轮子和刹车维修服务。

我们的维修和工程部门还为售后应用开发部件制造商批准(“PMA”)部件。PMA是根据美国联邦航空管理局(FAA)的规定指定的，允许为特定飞机部件设计经批准的部件，这些部件可以由非OEM来源以低成本、有时甚至更高的可用性提供。此外，该部门还设计专有的指定工程代表(“DER”)维修。

3

目录表

我们运营着6个机身维护设施、6个部件维修设施和1个起落架大修设施。我们在美国的机身维护设施位于印第安纳州的印第安纳波利斯、俄克拉何马州的俄克拉何马城、佛罗里达州的迈阿密和伊利诺伊州的罗克福德；我们的加拿大机身维护设施位于魁北克的Trois Rivières和安大略省的温莎。我们的部件维修设施位于阿肯色州温泉市、得克萨斯州大草原、堪萨斯州惠灵顿、泰国春武里、纽约花园城和荷兰阿姆斯特丹。我们的起落架检修设施位于佛罗里达州迈阿密。在整合最近收购的产品支持业务的同时，我们正在整合我们的设施足迹，其中包括关闭我们在纽约花园城的设施。我们预计在2026财年完成该设施的运营向其他部件维修设施的过渡。

我们目前正在扩建迈阿密和俄克拉何马城的机身维护设施，以满足日益增长的客户需求。在迈阿密，我们正在建设一个11.4万平方英尺的设施，在我们现有的机库旁边有三个机舱。在俄克拉何马城，我们正在建设一个8万平方英尺的设施，在我们现有的机库旁边有三个机舱和仓库空间。这两个设施预计将在2026财年上半年完工并投入运营。

除了我们在北美的机身维护设施外，我们还对一家合资企业感兴趣，该合资企业在印度运营着一家机身维护设施。该设施获得了一定的监管批准，并于2022财年第二季度开始机身维护业务。我们目前正在评估退出我们在印度合资企业的投资的可能性。

我们的维修和工程业务主要为客户提供窄体空客、波音和巴西航空工业公司支线飞机以及美国政府国防机构的支持。

我们在这一领域的业务活动主要通过AAR飞机服务公司、AAR Allen服务公司、AAR起落架有限责任公司、AAR国际公司、AAR组件服务(泰国)有限公司、AAR组件服务公司-温泉公司和AAR组件服务公司-Grand Prairie，Inc.进行。

集成解决方案

我们的综合解决方案部门主要包括客户拥有的飞机的机队管理和运营、支持美国国防部(“国防部”)和外国政府的定制性能供应链物流计划、商业航空公司的飞行小时组件库存和维修计划，以及包括Trax在内的集成软件解决方案。集成解决方案部门约占我们2024财年销售额的28%。

根据INL/A WASS合同，为DO执行客户拥有的飞机的机队管理和运营。我们是2018财年开始的这份为期十年的绩效合同的主承包商。根据合同，我们的服务包括运营和维护全球DOS固定翼和旋转翼飞机机队。

供应链物流计划主要包括材料计划、采购、物流、信息和计划管理以及零部件维修和大修。商业航空公司的飞行小时部件库存和维修计划主要包括机身部件和部件的外包计划，包括保修索赔管理，以支持我们航空公司客户的维护活动。

我们的集成软件解决方案主要由我们最近在2023财年收购的Trax软件组成。TRAX拥有首个面向MRO行业的完全基于云的电子企业资源平台，并提供全套“无纸化”移动应用程序，这些应用程序正在利用人工智能实现MRO工作流程的自动化。通过Trax，我们是为航空公司、其他飞机运营商和MRO提供维护软件的领先供应商，拥有130多个客户，平均使用年限超过10年。这些软件产品提高了维护效率，提高了资产利用率，简化了维护过程中相关方之间的信息流，并创建了航空公司和出租人客户所需的监管记录系统。

我们在这一领域的业务活动主要通过AAR供应链公司、AAR政府服务公司、AAR飞机服务公司、AAR起落架有限责任公司、AAR国际公司、Trax美国公司和AAR空运集团进行。

4

目录表

远征服务

远征服务部门主要包括支持美国和外国政府和非政府组织的设备和人员流动的产品和服务。远足服务部门约占我们2024财年销售额的3%。

我们设计、制造和维修运输托盘和各种集装箱和避难所，用于支持军事和人道主义战术部署活动。集装箱和避难所用于许多任务需求，包括军火库、补给和部件存储、制冷系统、战术操作中心、简报室、洗衣和厨房设施、水处理和睡眠室。避难所包括固定和车载应用。我们还为专门的指挥和控制系统提供工程、设计和系统集成服务。

我们在这一领域的业务活动主要通过AAR制造公司和布朗国际公司进行。

维修和其他服务的原材料和采购

尽管我们2024财年约60%的销售额来自产品销售，但我们通常只从事有限的制造活动，对原材料供应和定价波动的影响微乎其微。我们为我们的远征服务制造业务采购原材料，包括钢、铝、挤压件、巴尔萨和其他必要的供应品。在必要时，我们能够以具有竞争力的价格、条款和条件从多种来源获得原材料和其他库存物品，我们预计能够继续这样做。

从历史上看，我们没有受到通胀的重大影响。原材料成本、运费或其他成本的增加通常通过提高效率或价格上涨来抵消。我们的部分合同包含条款和条件，使我们能够将通货膨胀的价格上涨转嫁给我们的客户。在那些没有合同规定通胀上涨的情况下，我们试图积极谈判涨价。我们一直在执行提高效率和节约成本的行动。虽然这些努力的历史收益通常抵消了我们所服务的市场中有竞争力的定价条件对利润率的影响，但不能保证更高的价格可以有效地转嫁给我们的客户，或者我们将能够通过及时的价格上涨来完全抵消成本上升的影响。

为了支持我们的航空活动，我们从国内外航空公司、独立航空服务公司、飞机租赁公司和原始设备制造商那里购买零部件。我们与原始设备制造商有持续的安排，为我们提供部件、维修手册和服务公告，以支持他们制造的部件。尽管每种安排的条款各不相同，但它们通常是按照标准的OEM条款在持续时间、价格和交货方面制定的。我们不时地购买机身和发动机，转售或拆卸成单独的部件和部件。机身和发动机也可以在拆卸或出售之前由我们或通过合资企业短期租赁给航空公司。

销售条款

我们通常在标准的30天付款条件下销售我们的产品和服务。有时，某些客户会协商延长60-90天的付款期限。除惯例保修条款外，客户无权退货，也无权获得延期融资。我们的政府合同可以延长几年，包括一个或多个基准年和一个或多个选项年。政府通常有权不行使延长或扩大我们合同的选择权，否则可以在其方便的时候终止、取消或修改一些合同。

我们的大部分产品销售都是根据标准的商业采购订单进行的。政府销售通常是根据标准类型的政府合同进行的，这些合同可以包括固定价格合同、成本加固定费用合同和时间和材料合同。对于成本加固定费用合同，我们通常在合同和法规规定允许的范围内，除了获得固定费用外，还获得成本补偿。我们的一些合同要求按照不确定交货/不确定数量(“ID/IQ”)安排提供特定服务或交付特定产品。某些库存供应和管理以及基于绩效的物流计划协议反映了谈判达成的条款和条件。

5

目录表

顾客

我们产品和服务的主要客户是国内外客运航空公司、国内外货运航空公司、地区和通勤航空公司、商务和通用航空运营商、原始设备制造商、飞机租赁公司、售后航空支持公司、国防部及其承包商、国防部和外国军事组织或政府。

向商业航空公司客户销售航空产品和服务，一般受以下因素影响：服务中飞机的数目、类型和平均机龄、飞机使用率(例如班次、飞行时数和起降周期)、航空公司营办商的数目、整体经济状况，以及新旧飞机的销售水平。对国防部和其他政府机构的销售受到许多因素的影响，包括世界各地的部队部署水平、政府资金、竞争性招标以及全球地缘政治事件产生的要求。

我们主要通过自己的员工营销和销售产品和服务。在美国以外的某些市场，我们依靠外国销售代表来协助销售我们的产品和服务。

面向政府和国防客户的销售

2024年、2023年和2022年，面向全球政府和国防客户的销售额(包括对美国政府分支机构和部门的销售额)分别为68100美元万(占合并销售额的29.4%)、66170美元万(占合并销售额的33.2%)和73620美元万(占合并销售额的40.5%)。在2024年、2023年和2022年财政年度，对美国政府分支机构、机构和部门及其承包商的销售额分别为57610美元万(占合并销售额的24.8%)、57700美元万(占合并销售额的29.0%)和62000美元万(占合并销售额的34.1%)。

对政府和国防客户的销售在我们的每个经营部门中都有报告(见合并财务报表附注17)。由于此类出售是通过竞争性招标和政府资助进行的，因此不能保证此类出售将继续保持在以前的水平。我们美国政府的大部分销售是支持DoS飞行操作以及国防部物流和移动战略的产品和服务。因此，随着国防和其他政府机构开支和要求的波动，我们的政府合同已经改变，并可能继续改变。

我们的政府合同也经常被客户为了方便而终止；在这种终止的情况下，我们在合同上有权收回我们在终止日期之前发生的所有允许成本。

政府规章和证书

美国联邦航空局监管在美国运营的所有飞机和飞机零部件的制造、维修和操作。其他国家也有类似的规则和监管机构。各类飞机和设备的检查、维护和修理程序由这些管理当局规定，只能由使用经认证的技师的经认证的维修机构执行。美国联邦航空局要求，根据起降周期或飞行时间，定期对飞机发动机、某些发动机部件和机身进行各种维护。我们的企业直接向美国政府或通过其承包商销售国防产品和服务，可能会受到有关定价和其他因素的各种法律法规的约束。

我们在美国、加拿大、亚洲和欧洲拥有13个FAA认证的维修站。在13个FAA认证的维修站中，12个同时是欧洲航空安全局(EASA)，4个也是加拿大交通部民用航空(TCCA)认证的维修站。此类证书持续有效，是我们为客户执行授权维护、维修和大修服务所必需的，并因不遵守适用法规而被政府吊销。所有经过认证的维修站都在维修和工程部门。我们相信，我们目前拥有对我们的业务开展至关重要的所有许可证和认证。

6

目录表

竞争

我们每个市场的竞争都是基于质量、提供广泛产品和服务的能力、交货速度和价格。航空业的竞争对手包括OEM、大型商业航空公司的服务部门，以及为商业和国防市场提供零部件、维修和大修服务的其他独立供应商。我们的远足服务部门与大公司和其他大小公司的多个部门竞争。虽然我们的某些竞争对手拥有比我们多得多的资金和其他资源，但我们相信，通过对客户需求的响应、对安全和质量的关注、我们独特的高质量解决方案组合(对客户的成本更低)、市场专业知识和深厚的技术知识的结合、我们长期的客户关系以及我们集成的、互联的商业模式，我们保持了令人满意的竞争地位。

积压

积压代表我们预计从未发货订单或已签署的合同中获得的收入。积压主要与我们提供组件库存管理、供应链物流计划和/或维修服务的长期计划有关。积压包括我们基于截至2024年5月31日尚未完成工作的公司订单的交易价格的剩余履约义务，不包括未行使的合同期权和ID/IQ合同等合同下的潜在订单。

截至2024年5月31日，我们的公司积压约为66800美元万，我们预计其中约50%将在2025年财政年度确认为收入，另外28%将在2026年财政年度确认，其余部分将在2026年财政年度确认。

人力资本资源

截至2024年5月31日，我们在全球拥有约5,700名员工，其中4,125名在美国，1,575名在美国以外。这些数字包括2023年3月20日收购的Trax员工和2024年3月1日收购的产品支持业务。截至2024年5月31日，我们还保留了大约500名合同工，其中大部分位于我们的机身维护设施。我们保留了这些合同工，因为他们提供了某些设施所必需的独特技能集，并减轻了客户需求变化的影响。

我们的员工是我们实现战略目标的基础。它们有助于推动卓越的运营和强劲的财务业绩，并保持强大的安全、质量和合规计划。

我们业务的成功和增长取决于我们吸引、留住和培养组织各级有才华和高表现的员工的能力。为了实现这一目标，我们的目标是成为人们建立鼓舞人心的职业生涯的首选之地。我们关心员工与我们在一起的体验，以及我们在社区中共同产生的影响。我们的人力资本管理战略以有目的的文化、积极的职业发展和鼓舞人心的员工体验为核心。我们相信这一战略很重要，因为它帮助我们确保员工敬业度、保留率和工作效率，从而实现全球业务的强劲增长。我们为被《新闻周刊》评为美国最伟大的工作场所之一和2024年美国最具多样性的工作场所而感到自豪。

今年，我们踏上了一段雄心勃勃的旅程，明确了我们公司的目标和使命。我们利用全球员工的声音，重新想象我们的目的和使命声明，将我们员工所做的工作与AAR在行业中产生的更广泛影响联系起来。通过将这些声明与我们的核心价值观相结合，我们的目标是激励和激励我们的员工为我们的利益相关者--我们的客户、股东、员工和社区--创造更多的价值。

AAR的目的是让人们今天能够建立创新的航空航天解决方案，这样你明天就可以安全地到达目的地。我们的使命是提供价值驱动的航空航天售后市场解决方案，以满足全球客户不断变化的需求。*为了确保我们的员工完全接受这些声明，我们聘请了全球宗旨大使和全公司认可计划。这些声明还有助于将我们历史悠久的AAR组织的文化与我们新收购的Trax和产品支持组织联系在一起。

7

目录表

对安全的承诺

安全和福祉是AAR的核心。我们对安全的承诺始于我们组织的最高层。我们的董事会包括一个航空安全和培训委员会，负责监督安全和培训事宜以及我们的安全合规文化。

我们相信，安全和健康的工作场所是我们成功的基础，我们致力于遵守适用的安全和健康法律、法规和内部要求。我们还致力于通过抓住机会降低风险并改善我们的安全和健康表现，鼓励我们的员工不断提高健康和安全水平。我们维持全面的安全计划，重点是识别危险、减少质量泄漏和消除可能导致严重伤害的风险。

我们是第一个实施全公司安全和管理系统(“SMS”)计划的独立第三方MRO组织，该计划得到了美国联邦航空局的认可。我们的企业短信为所有员工提供单一平台，以主动识别和报告风险、执行风险分析、降低风险并分享最佳实践。今年，我们通过在全公司范围内推出安全视频来补充这一计划，以鼓励积极主动的报告，并表彰专注于安全和质量的个别团队成员。

有竞争力的薪酬和福利

我们向员工支付具有竞争力的薪酬，并奖励实现并超过为股东创造长期价值的目标的员工。

提供全面、有竞争力和负担得起的福利对我们的人才吸引和留住战略非常重要。我们提供健康福利，包括各种医疗/药房/牙科计划选项以及成本比较工具，以帮助员工做出决定。医疗储蓄账户适用于那些参加高可扣除健康计划的人，员工也可以使用针对医疗保健和家属护理的灵活支出账户。为员工提供的退休、投资和节税/延期机会包括竞争性的40.1万福利和员工股票购买计划。

员工有资格享受带薪和无薪假期，我们还提供各种其他福利来满足员工的需求，包括员工援助计划，该计划提供一系列免费咨询课程、教育援助和收养援助。一些AAR设施还在现场设有健身中心，供员工使用。

多样性、包容性和参与性

我们是一个机会均等的雇主，并认识到包容性劳动力的价值。我们相信，多样性和包容性使我们能够践行我们的核心价值观，更具创新性，并专注于接受不断变化的世界的新理念。我们已经建立了全公司的员工资源小组(ERGs)，让员工在一个支持性的环境中建立联系和发展。我们的ERG还为在整个组织内招聘和发展不同的人才创造了渠道。

我们正在不断地寻找新的方法，以扩大我们对航空业中代表性不足的群体的敞口，并为在全球范围内培养人才尽自己的一份力。AAR的奖学金计划为受助者提供学费援助，并提供在我们的机身维护设施工作的机会，同时在合作学院完成他们的机身和动力工厂计划。毕业后，信誉良好的研究员将保证在AAR工作。

​

8

目录表

人才培养

我们的持续成功有赖于一支技术娴熟的人才队伍。吸引人才加入我们并留住这一劳动力需要行业、教育和政府之间的合作，为未来的人才开辟道路。我们为能带头工作而感到自豪。我们定制的Eagle Career Path计划正在帮助AAR建立下一代劳动力，从未开发的人才库中招聘人才，并使其能够顺利从兵役过渡。我们也很自豪能与501(C)(3)非营利性组织Choose AerSpace合作，创建基于FAA标准的通用航空课程。在一项成功的试点计划之后，该课程在六个州正式推出。我们与安布里-里德尔航空大学在七个军事基地、培训和场所建立了斯基尔布里奇合作伙伴关系，将军人和退伍军人过渡到整个行业的航空维修技术员职业生涯。2024年2月，我们向机身和发电厂学校捐赠了超过200亿美元的万老化库存，从而提高了我们支持未来一代技术人员的承诺。

我们的暑期实习计划仍然是我们吸引人才的重要组成部分。我们已经扩大了我们在各个行业和地区的实习机会。学生有机会参加与其研究领域相关的有意义的、实际的工作的专业学习体验。在整个为期10周的计划中，每个实习生都与他们分配的部门密切合作，履行类似于全职员工的职责，并了解更多关于AAR和航空业的知识。实习生参观我们的MRO设施，参观机场，参与发展机会，并通过分配的项目努力改善业务。AAR实习生有机会获得全职工作机会。

在AAR，我们的全球人才发展模式与我们希望在整个组织中支持一支才华横溢、表现出色的员工队伍的愿望相一致。每年进行人才审查，以提供有意义和及时的反馈，并确定职业抱负和机会，以提高技术和领导技能。我们通过个人发展计划、评估、学习和发展课程、合规培训、导师计划和队列式领导力发展计划不断发展我们的人才。我们努力培养持续学习的精神，自2019年以来，我们的员工队伍总共提供了22,300小时的专业发展，其中包括2024财年的3,300小时。

在2024财年，我们推出了AAR Career Path，让员工了解如何在AAR继续发展他们的职业生涯。我们的目标是打开整个组织的职业道路，包括我们最近的收购，并随着航空行业数字和技术的发展，为未来的工作提供提升我们内部人才技能的机会。

商业伦理

我们的行为准则(“守则”)是我们期望员工遵守的原则和标准的声明。每一位高管、董事和员工在开展业务时都必须做出良好的道德判断，并遵守适用的法律、法规和规定。该守则描述了适当的行为，并指导保持诚信承诺的合乎道德的商业决策。不遵守守则和适用法律可能会对公司和相关个人造成严重后果，包括在某些情况下受到纪律处分、民事处罚或刑事起诉。

可用信息

有关我们业务分部的更多信息，请参阅合并财务报表附注第8项“财务报表和补充数据”下附注17中的第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”和“业务分部信息”。

我们的互联网地址是www.aarcorp.com。我们通过我们的网站免费提供10-k表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-k表格的当前报告以及根据1934年证券交易法第13（a）或15（d）条提交或提供的这些报告的所有修订。在我们以电子方式向以下机构提交此类材料或向以下机构提供此类材料后，在合理可行的范围内尽快免费提供证券交易委员会。 我们网站上包含的信息不是也不会被视为本10-k表格年度报告的一部分，也不会通过引用纳入我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中。

9

目录表

关于我们的执行官员的信息

关于我们每一名执行干事的信息如下：

​

霍姆斯是董事长兼首席执行官总裁，自2023年1月以来一直担任该职位。在此之前，他自2018年6月起担任总裁兼首席执行官。2017年6月至2018年5月，霍姆斯先生担任总裁兼首席运营官。2015年2月至2017年6月，霍姆斯先生担任航空服务部首席运营官。在此之前，霍姆斯先生于2012年至2015年担任航空服务-库存管理及分销事业部集团副总裁总裁，于2003年至2012年担任艾伦资产管理业务总经理兼事业部总经理总裁，并于2001年9月加入本公司以来担任其他各种职位。自2017年以来，霍姆斯先生一直是公司的董事成员。

吉伦是高级副总裁兼首席财务官，自2019年1月以来一直担任首席财务官。在加入AAR之前，Gillen先生自2017年起担任副总裁兼USG Corporation财务主管。在加入USG之前，Gillen先生在高盛投资银行工作了九年，最近在其全球工业部担任总裁副总裁。

加拉西亚女士是高级副总裁、总法律顾问、首席行政官和秘书，自2020年2月起担任总法律顾问和秘书，自2022年7月起担任首席行政官。在加入公司之前，从2013年9月到2020年2月，Garascia女士曾在MSG Corporation担任职务，承担越来越多的责任，最近担任副总法律顾问。加入MSG Corporation之前，Garascia女士曾担任科学与工业博物馆和Jenner & Block LLP律师事务所的律师。

Jessup先生自2017年6月起担任高级副总裁兼首席商务官。Jessup先生自2015年2月以来一直担任公司航空服务部门的首席商务官，在此之前，他曾在公司的维护、维修和检修业务中担任过各种职务。

帕查帕先生为副主计长兼首席会计官总裁，自2016年7月以来一直担任该职位。帕查帕先生自2015年10月起担任财务总监，并自2014年4月起担任董事会计和报告部高级主管。在加入本公司之前，Pachapa先生于2011至2014年间在Glanbia plc任职，并于1996至2011年间在安永律师事务所任职。

帕特森是首席人力资源官高级副总裁，自2023年2月以来一直担任这一职务。在加入公司之前，从2006年6月到2023年2月，Patterson女士在专业服务公司埃森哲担任了责任越来越大的职位，最近的职务是埃森哲运营业务董事经理，负责埃森哲全球人力资源运营。在加入埃森哲之前，Patterson女士在怡安和安达信的客户服务部门工作了十年。

每名执行干事每年由董事会选举产生。执行干事继续任职，直至其继任者正式当选，或直至其去世、辞职、终止或调任为止。

​

第1A项。风险因素

以下是对我们业务固有的主要风险的描述。下面描述的任何风险和不确定性都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响，在评估我们时应予以考虑。您不应将任何风险因素的披露解读为风险尚未成为现实。虽然风险是按标题组织的，每个风险都是单独描述的，但许多风险是相互关联的。虽然我们相信我们已经在下面确定并讨论了影响我们业务的重大风险，但可能存在其他我们目前不知道或我们目前不认为是重大风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况或未来的运营结果产生不利影响。

10

目录表

与我们的商业和工业有关的风险

我们受到对商业航空业产生不利影响的因素的影响。

在2024财年，我们面向商业客户的销售额为163790美元万(占合并销售额的71%)。作为商业航空业的产品和服务提供商，我们受到影响该行业客户的整体经济状况和其他趋势的极大影响，包括飞机运营商外包的任何减少或预期的市场增长可能无法实现或不可持续。商业航空业在历史上是周期性的，过去一直受到负面影响，未来可能受到地缘政治事件、持续的冲突和战争(包括俄罗斯和乌克兰之间以及以色列和哈马斯之间的冲突和战争)、恐怖主义、与天气有关的事件、自然灾害、流行病、燃料和石油生产和供应中断、高油价、其他供应链中断、劳工问题、环境问题(包括气候变化)、缺乏资本、成本通胀和疲软经济状况的负面影响。由于这些和其他事件，我们的某些客户不时申请破产保护或停止运营。全球金融市场不稳定的影响已经并可能在未来导致航空公司减少国内或国际运力。此外，我们的某些航空公司客户过去曾受到信贷市场紧缩的影响，这限制了他们购买零部件、服务、发动机和飞机的能力。不利影响航空业的经济和其他因素导致客户对我们的产品和服务的总体需求减少，从而减少了我们的运营收入。

过去美国和海外飞机运营机队或飞行活动的减少已经导致，并可能再次导致受影响类型的飞机对部件支持和维护活动的需求减少，这降低了我们的运营收入。不断恶化的航空环境也可能导致我们无法全额收回应收账款，我们在2020年和2021年新冠肺炎疫情最严重的时候经历了这种情况。经济状况疲弱导致客户需求减少，包括信贷紧缩和客户破产，可能会对我们的财务状况或经营业绩造成不利影响。如果与我们有业务往来的任何客户破产或出现重大财务困难，我们可能无法及时收回该等客户欠我们的款项，我们可能无法出售我们为该等客户购买的存货，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。全球经济放缓或衰退将对商业航空业产生负面影响，并可能对我们的业务、运营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。

此外，能源成本和航空公司燃油价格的上涨可能会给航空公司的运营成本带来额外的压力，航空公司是我们最大的客户。航空燃料市场本质上是不稳定的，除其他因素外，还受到以下因素的影响：政府对航空燃料生产政策的变化、全球原油供应的波动、产油区敌对情绪导致的石油生产或交付中断、通过减少温室气体排放、征收碳税或实施或以其他方式参与总量管制和交易计划来应对气候变化的潜在立法或战略举措。由于航空业的竞争性质，航空公司有时无法通过提高票价将燃油价格的上涨转嫁给客户，这加剧了运营成本的压力，反过来也增加了航空公司与我们做生意的能力。

此外，我们的业务有赖于维持充足的各种产品供应，以满足客户的需求。如果我们失去一个关键供应商，或者无法从这些供应商那里获得相同水平的交货，并且无法从其他供应商获得产品来补充这些采购，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，我们的主要供应商也可能提高他们产品的价格，如果我们不能将这些价格上涨转嫁给我们的客户，这将对我们的经营业绩产生负面影响。我们业务的供应链也可能受到自然灾害、极端天气事件、流行病或其他公共卫生威胁、政府行动以及立法或监管改革的干扰。例如，在新冠肺炎疫情期间，由于飞行飞机数量急剧下降，我们的运营结果受到了实质性的不利影响。

我们的业务、财务状况、经营结果和增长率已经并可能继续受到这些和其他影响航空业的事件的不利影响，包括本报告和以下内容中提到的事件：

11

目录表

航空业普遍发生的不利事件可能会对我们的声誉造成不利影响，这可能会对我们的业务、财务业绩、财务状况和股票价格产生不利影响。

作为一家为大多数美国注册航空公司提供服务并在全球范围内运营的领先航空维修公司，我们面临着与上文概述的航空业整体健康和稳定直接相关的重大业务风险。任何影响单个航空公司的重大不利事件都可能在整个行业产生负面连锁反应，对我们的业务、财务业绩、财务状况和股票价格产生负面影响。

我们在国内外监管机构的严格监督下运营。不遵守或不安全的做法可能导致严重的后果，从轻微的民事处罚到吊销运营证书。这样的结果会严重损害我们的声誉，削弱我们获得新合同的能力，直接影响我们的收入和增长前景。

在当今媒体加强审查的环境下，任何监管处罚或安全事件都可能迅速升级，不仅对公司造成不可弥补的损害，还可能影响组织内的个人。保持严格的合规和安全标准对于降低这些风险并保持我们的利益相关者、客户和监管机构的持续信任和信心至关重要。如果我们不能保持这样的标准，我们的声誉、业务、财务业绩、财务状况和股票价格都可能受到不利影响。

12

目录表

我们的美国政府合同可能不会在目前的销售水平上继续下去，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们对美国政府分支机构和部门及其承包商的销售额在2024财年为57610万(占合并销售额的24.8%)，而2023财年为577.0美元，2022年为620.0美元(见合并财务报表附注17)。我们美国政府的大部分销售是支持国防部飞机维护、机动性系统和DOS飞行操作的产品和服务，因此受到国防和其他政府机构资金和支出变化的影响。我们与美国政府及其承包商的合同通常是以固定价格提供产品和服务的协议，或者在某些情况下，根据成本补偿条款提供产品和服务。这些合同的基本期限通常为一年，并经常根据政府客户的选择延长一年或一年以上的额外期限。对美国政府机构及其承包商的销售受到许多因素的影响，包括全球部队和人员部署水平、竞争性投标、美国政府资金、外交优先事项、世界事件产生的要求以及预算限制。例如，随着美国在2022财年从阿富汗撤军，我们根据国防部和国防部的合同结束了在阿富汗的活动。美国政府的项目受到国会年度预算授权和拨款程序的约束。近年来，美国政府的拨款受到了更大的美国政府预算问题、自动减支和相关立法的影响，包括对允许的联邦债务金额的法定限制。这些问题可能会对美国政府发票的及时收取产生负面影响。

此外，在上文所述的总体预算框架中，国防部和其他政府机构的方案级拨款仍然存在不确定性。例如，发展计划的优先顺序可能以牺牲现有平台的维持为代价。虽然我们希望在现有计划中竞争并处于有利地位，但我们可能不会成功，即使我们成功了，替代计划的资金水平也可能较低，或者导致利润率较低。关于本财年及以后的国防预算将如何影响这些项目，不确定性依然存在。

如果出现资金延迟和限制，我们可能被要求在一段时间内继续履行我们的某些美国政府合同，即使美国政府无法及时付款。未来的预算削减，包括自动减支规定的削减，或未来的采购决定，可能会导致现有合同或计划的减少、取消和/或延迟，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

此外，美国政府的项目预算可能会受到国防支出政策变化、国防以外的支出优先事项、海外军事存在的减少以及减少国防部和国防部支出的普遍压力的负面影响。国防部或DoS支出的大幅减少可能会导致我们向美国政府提供的产品和服务数量减少。

我们预计，美国政府将继续在其采购流程中强调成本削减和其他提高效率的举措。如果我们难以适应这些不断变化的采购重点和/或未能达到国防部、DOS或其直接客户设定的可负担性目标，我们的收入和市场份额可能会受到进一步影响。

我们在计算长期合同时使用估计数，并面临这些合同的成本超支和损失风险。

我们根据固定单价的合同向商业、政府和国防客户销售我们的某些产品和服务，而不考虑我们产生的成本。有几个因素可能会导致我们在履行这些合同时产生的成本与我们的估计大不相同，我们通常承担大部分风险，即增加的或意外的成本可能会减少我们的利润或导致我们在这些合同上蒙受损失。提供产品或服务的成本可能会受到劳动力、材料、燃料、管理费用和其他未知变量成本增加的不利影响，包括制造和其他运营效率低下，以及我们用来为合同定价的假设与实际结果之间的差异。增加的成本可能会导致成本超支和此类合同的损失，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。在高通胀时期，这种风险更大。

13

目录表

我们主要根据时间确认长期合同的收入，因为随着服务的交付，在合同期限内不断将控制权转移给客户，这通常需要估计完成时的总成本、合同赚取的费用或两者兼而有之。这一估算过程很复杂，涉及与飞行时数、部件维修成本、人工时数和费率以及合同处罚和奖励等假设相关的重大判断。经常需要随着工作的进展、经验的积累和更多信息的掌握，对估计数进行调整，即使合同要求的工作范围可能不变。由于估计的变化而产生的任何调整都会在事件发生后予以确认。基本假设、情况或估计的变化可能会导致调整，从而可能对我们未来的财务业绩产生不利影响。

由于我们终止合同的能力通常是有限的，我们可能根本无法终止这些合同下的绩效要求，或者在没有重大责任的情况下终止我们的业绩要求，因此，如果我们的利润或亏损减少，我们可以在合同期限内继续维持这些减少的利润或亏损。我们在履行长期合同期间未能预见技术问题、估计交付减少、准确估计成本或控制成本，可能会降低我们的盈利能力或造成项目的重大损失。

如果我们的分包商或供应商未能履行其合同义务，我们的合同盈利能力和赢得新合同的能力可能会受到不利影响。

我们依赖分包商履行我们同意为客户提供的部分服务，我们的供应商提供必要的劳动力、库存和零部件。我们的一个或多个分包商或供应商未能及时令人满意地提供商定的服务或供应，可能会影响我们履行合同义务的能力。我们的分包商和/或供应商的表现不佳可能会导致违约金或我们的客户因违约而终止我们的合同。违约终止可能使我们承担责任，并对我们的财务业绩和赢得新合同的能力产生不利影响。

我们维修和工程业务部门的成功取决于我们管理运营足迹的能力。

我们目前在几个租赁和拥有的机身维护设施进行机身维修和工程活动。我们的维护设施可能暂时或永久不可用，原因是我们无法以商业合理的条款延长我们的租约，我们任何设施的劳动力中断，或其他可能超出我们控制范围的情况，如地缘政治事态发展或灾难性和天气相关事件导致的后勤复杂情况。为避免任何业务中断，需要对租赁设施进行监管，及时续签租赁，并降低出售租赁设施的风险。我们目前正在与印第安纳波利斯机场管理局谈判，以延长我们在印第安纳州印第安纳波利斯的现有租约，该租约将于2025年2月到期。从长远来看，延长租约的条款对我们来说是有风险的。我们还必须处理与扩展我们在佛罗里达州迈阿密和俄克拉何马州俄克拉何马城的设施有关的任何问题。

我们无法控制的情况可能导致潜在的后勤复杂情况，包括但不限于停电、电信和信息系统故障、或其他内部或外部系统或服务故障、战争行为、恐怖主义、网络攻击、天气、全球气候变化、地震、飓风、火灾、洪水、龙卷风或其他自然灾害或流行病引起的事故或事件，包括公共卫生危机。

如果上述任何事件发生在我们的任何设施或周围，我们可能无法将工作转移到其他设施或弥补损失的工作，这可能导致我们的业务长期中断、产品发货严重延误、销售和客户流失以及维修或更换设施或设施的巨额费用。我们可能没有保险来为这些事件中的任何一件向我们提供足够的补偿。如果保险或其他风险转移机制，如现有的灾难恢复和业务连续性计划，不足以收回所有成本，我们可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

14

目录表

我们维修和工程业务部门的成功有赖于航空公司的持续外包。

我们机身维修设施的收入根据维修需求而波动，而维修需求又受到飞机运营数量和航空公司外包维修活动的程度的推动。此外，某些航空公司经营某些新机队类型和/或较新一代的飞机，我们可能没有为这些飞机提供服务的合同安排，也没有经过培训和认证的技术人员对此类飞机进行必要的机身维护、维修和大修活动。如果运营的飞机数量或我们被授权服务的飞机型号的维护活动外包水平下降，我们可能无法在机身维护设施执行我们的运营和财务计划，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

此外，我们还对设施和租赁承诺进行了投资，以支持特定的服务产品。这些服务提供的速度放缓或中断，导致运营低于预期水平，可能会导致我们遭受经济损失。

我们的运营可能会受到技术人员短缺或停工的不利影响。

由于我们许多产品和服务的复杂性，我们的业务历史上一直依赖于受过教育和熟练的航空机械师。我们面临着来自其他公司和组织对管理和合格技术人才的竞争。此外，我们与远征服务部门的约140名员工(约占员工总数的2.5%)签订了集体谈判协议。

如果我们无法吸引和留住足够数量的技术人员(包括航空机械师)来开展我们的业务，或者我们在这种环境中经历了严重或长期的停工，我们成功运营和满足客户需求的能力可能会受到威胁。在这种情况下，我们获得新工作的能力以及我们的运营结果和财务状况可能会受到不利影响。在我们经营的行业中，对这类人员的竞争非常激烈。我们受到并可能继续受到劳动力成本上升和/或劳动力短缺的影响，这些因素包括经济中的工资和工资通胀压力、劳动力市场趋紧以及整个美国经济中员工辞职率的普遍上升。

某些地区的员工对成立工会表现出越来越大的兴趣。如果我们的大部分员工加入工会，我们的劳动力成本可能会增加，我们的业务可能会受到其他要求和预期的负面影响，这些要求和预期可能会增加我们的成本，改变我们的员工文化，降低我们的灵活性，并扰乱我们的业务。此外，我们对任何工会组织努力的反应可能会对我们的形象产生负面影响，并对我们的业务产生不利影响，包括对我们的财务业绩。这些回应还可能使我们面临法律风险，导致我们为法律和监管行动、潜在的惩罚和限制或声誉损害进行辩护而产生成本。

我们在竞争激烈的市场中运营，竞争压力可能会对我们产生不利影响。

我们面向商业、政府和国防客户的产品和服务市场竞争激烈，我们面临着来自国内和国际的多种来源的竞争。我们的竞争对手包括飞机制造商、飞机零部件制造商、航空公司和飞机服务公司、其他提供维护、维修和大修服务的公司，以及其他飞机零部件分销商和再分销商。我们的一些竞争对手拥有比我们多得多的财政和其他资源，而其他竞争对手的产品和服务价格可能低于我们的售价。我们的一些OEM竞争对手拥有比我们或我们的子公司更高的知名度，以及我们没有的补充业务线和财务、营销和其他资源。此外，我们的一些竞争对手可能会试图为客户捆绑他们的服务和产品，从而显著增加行业竞争。我们与主要的商业航空公司竞争，其中许多航空公司都有自己的维护、维修和大修业务。由于劳动力成本较低或其他因素，我们规模较小的竞争对手可能能够提供更有吸引力的价格。这些竞争激烈的市场也对我们留住和满足熟练劳动力需求的能力造成了压力。我们相信，我们的竞争能力取决于卓越的客户服务和支持、准时交货、充足的库存供应、有竞争力的定价和有效的质量保证计划。

我们的政府客户，包括国防部和国防部，可能会向商业承包商而不是传统的国防承包商寻求某些工作，或者可能利用小企业、女性所有或少数人拥有的承包商等外部资源，或者决定在内部外包工作，而不是使用我们。我们还受到来自新项目奖励和任务订单的未中标者的投标抗议的影响。投标抗议可能会导致我们的巨额费用、合同修改或授标决定被推翻和失去合同授标。即使投标抗议不会导致失去授标，该决议也可以延长合同活动开始的时间，并推迟收益。

15

目录表

这些竞争压力对我们的商业和政府业务都有潜在的影响，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们面临着与国际化经营相关的风险。

我们在全球销售我们的产品和服务，2024财年我们的综合销售额中约有33.2%来自对外国客户的销售(见合并财务报表附注17)。此外，我们还在几个国家设有办事处和设施。为了从凯旋集团收购产品支持业务，我们在泰国收购了一家实体和运营设施。我们预计，在可预见的未来，对外国客户的销售将继续占我们收入的很大一部分。我们还不时地向外国实体进行资本投资，并与外国实体建立合资企业。因此，我们面临国际业务和投资特有的各种风险，包括：

16

目录表

此外，国际采购和当地国家的规则和法规、合同法和司法制度与美国不同，在某些情况下，可能比美国的规则更难预测，这可能会削弱我们执行合同的能力，并增加不利或不可预测结果的风险，包括某些在美国被视为民事事项的事项在其他国家被视为刑事事项的可能性。

虽然这些因素的影响难以预测，但其中任何一个或多个因素都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。我们已经采取或未来可能采取的任何措施，以减少国际经营风险造成的损失的潜在影响，可能都是不够的，我们经营的地区可能不会继续足够稳定，使我们能够盈利或根本不能经营。

收购是我们业务战略的一部分，它使我们面临风险，包括我们可能无法有效整合被收购的业务的风险。

我们业务战略的一个关键要素是通过收购更多的公司实现增长。我们在最近几年通过战略收购实现了增长，并打算继续通过收购和产品和服务的内部扩张来追求增长战略。我们继续定期与第三方就收购事宜进行讨论。我们专注于收购互补性资产，在我们的核心能力范围内，在新市场和现有市场增加新产品、新客户、新能力或新的地理和/或运营竞争优势。

我们的收购策略受到某些因素的影响，并因此而带来许多挑战和风险，这些因素包括：是否有合适的收购候选者、费用的产生、资本的可用性、资本成本、债务契约的遵守、以令人满意的条款完成收购、获得适用的国内和/或外国政府批准(如反垄断和外国投资相关授权)、整合业务和人员的困难、任何收购的无形资产的摊销和潜在减值的影响以及潜在的商誉减值，以及被收购业务的主要员工的潜在损失。

此外，收购往往需要大量的管理资源，有可能转移我们对现有业务的注意力。到目前为止，我们的增长已经并可能继续对我们的行政、业务和财政资源提出重大要求。对于我们未来可能收购的任何业务，我们可能无法执行我们对被收购业务的运营、财务或整合计划，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。此外，我们可能无法成功管理我们的增长，这可能会对我们的整体业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们可能无法实现从凯旋集团收购产品支持业务的预期收益。

我们从凯旋集团收购产品支持业务，包括将产品支持业务从凯旋集团分离出来，并将其整合到我们的公司中。收购产品支持业务的成功将在一定程度上取决于我们能否从成功合并我们的业务和产品支持业务中实现预期的好处。我们正在投入大量的管理注意力和资源来整合我们和产品支持业务的业务实践，以便我们能够充分实现收购的预期好处，所有这些都可能转移管理层对我们现有业务的注意力。尽管如此，收购的业务和资产可能不会成功或继续以预期或以前相同的速度增长，或者可能需要比最初预期更多的资源和投资。收购还可能导致承担未知或或有负债，由于产品支持业务与我们在同一部门运营，此次收购还可能通过增加我们对特定行业趋势的敞口，加剧目前适用于我们的一些风险。

17

目录表

我们可能遇到的潜在困难包括但不限于以下几点：

根据我们的初步采购会计估计，我们已将收购收购价的55420美元万分配给商誉和应摊销无形资产。我们必须至少每年测试一次商誉是否可能减值，如果有可能减值的指标，必须评估可摊销无形资产的减值。如果收购没有产生预期回报，我们可能需要记录减值损失，这可能会对我们报告的业绩产生重大不利影响。

这些风险中的任何一项都可能对我们维持与客户、供应商、员工和其他商业关系的能力产生不利影响，或对我们或产品支持业务未来的运营结果产生不利影响。因此，收购的预期收益可能根本无法实现，或者可能需要更长的时间才能实现，或者成本高于预期，这可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和增长前景产生不利影响。为收购融资而产生的债务可能会对我们经营业务、遵守债务契约的能力产生不利影响，或对我们的业务或我们经营的行业的变化做出反应。此外，影响产品支持业务的法律法规的变化可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和增长前景产生不利影响。

18

目录表

与资产剥离相关的情况可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们定期剥离或寻求剥离某些业务和投资，包括那些不再是我们正在进行的战略计划的一部分。剥离或终止资产、业务、产品或服务的决定可能会导致资产减值，包括与商誉和其他无形资产相关的减值，以及处置时的损失，这两者都可能对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。此外，有时我们在寻找买家或以可接受的价格和条件及时执行替代退出策略方面遇到困难。一些潜在买家可能难以获得融资。这些资产剥离可能需要大量的时间和资源投入，可能会扰乱我们的业务，并可能分散管理层对其他职责的注意力。此外，资产剥离往往涉及在交易完成后的一段时间内保留某些当前或未来的负债，以诱导买方完成资产剥离或以其他方式导致出售亏损或继续参与被剥离业务的财务参与，包括通过赔偿或其他安排，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。我们可能无法成功管理我们在剥离或终止资产、业务、产品或服务时可能遇到的这些或任何其他重大风险，这些风险可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们航空产品的市场价值起伏不定，我们可能无法收回发动机、可旋转部件和其他飞机部件的成本。

我们在确定可旋转部件、发动机和我们出售、租赁、可供租赁或保留以支持我们的长期计划的其他资产的可回收性时，会做出许多假设。这些假设包括历史销售趋势、当前和预期使用趋势、重置价值、当前和预期销售和租赁率、剩余价值、未来需求和未来现金流。对这些资产的需求减少或市值下降，以及实际结果与我们在确定飞机、发动机和其他资产的可回收性时使用的假设之间的差异，可能会导致未来期间的减值费用，这将对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。我们还面临着向客户收取零部件销售费用的风险。

任何给定的飞机型号或适用于其的任何发动机型号的价值可能会根据市场供应的不同而有很大差异。不时遇到财务困难的商用飞机运营商可能会大量使用某些类型的飞机、发动机和其他资产。如果这些运营商进入清盘或类似的程序，由此导致的某些类型的飞机、发动机和其他资产的供应过剩可能会为我们创造机会，但也可能对受影响的发动机和飞机类型的需求以及该等资产的价值产生不利影响，从而可能对我们的财务状况或运营业绩产生不利影响。

我们的业务可能会受到网络或其他安全威胁或其他中断的负面影响。

我们的业务在很大程度上依赖于信息技术和计算机化系统来进行有效的沟通和运作。我们在我们的服务器和数据库上存储敏感数据，包括专有业务信息、知识产权和机密员工或其他个人数据。我们的系统和技术或我们所依赖的第三方的系统和技术可能会因设备故障、软件病毒、网络威胁或网络事件、勒索软件攻击、员工错误或渎职、恐怖行为、自然灾害、电力或电信故障、政治或社会动荡、流行病或其他公共卫生问题或其他原因而失败或变得不可靠。这些威胁在某些情况下是由于我们作为国防承包商的角色而产生的。我们的客户，包括美国政府，越来越多地要求提供网络安全保护，并在我们的产品中强制执行网络安全标准，我们可能会产生额外的成本来满足这些要求。

我们已经并预计将继续面临网络安全威胁。此类威胁正在演变，包括但不限于恶意软件、试图未经授权访问我们的敏感信息(包括我们客户、供应商、分包商和合资合作伙伴的信息)、业务电子邮件泄露、勒索软件攻击和其他电子安全事件，包括我们的客户、供应商、分包商和合资合作伙伴，这些事件可能导致关键任务系统中断、机密或其他受保护信息的未经授权发布以及数据损坏。我们的员工有时会远程工作，这会增加这些潜在漏洞的风险。

19

目录表

我们还依赖第三方托管某些企业系统，这些系统管理和托管我们和客户的数据。我们监测这些第三方的安全措施和系统性风险的全面影响的能力有限。如果我们使用的系统、数据或任何第三方服务因任何原因对我们不可用，我们的客户可能会遇到服务中断，这可能会严重影响我们的运营、声誉、业务和财务业绩。无法访问我们和我们客户的数据，或我们的系统或我们第三方服务提供商的系统出现故障，可能会导致我们的服务中断，所有这些都可能导致客户损失、产品费用退款和/或对我们的声誉和经营业绩造成实质性损害。

通过网络犯罪或其他方式窃取、丢失、欺诈性使用或滥用客户、股东、员工或我们的专有数据，不遵守我们关于此类数据的合同或其他法律义务，或违反我们关于此类数据的隐私和安全政策，可能会对我们的声誉造成不利影响，并可能导致成本、罚款、诉讼或监管行动。可能导致漏洞的安全事件可能会造成系统中断和关闭，从而可能导致我们的运营中断。我们不能肯定犯罪能力的进步、新的漏洞或其他发展不会危及或破坏保护我们的信息技术、网络和系统的安全解决方案。我们的信息系统技术或我们的合作伙伴、客户、供应商或供应商的系统或网络故障或网络攻击可能会对我们处理订单、保持适当库存水平、收取应收账款和支付费用的能力产生不利影响；所有这些都可能对我们的运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。此类严重损害可能涉及滥用我们的资产、业务中断、数据丢失、未经授权访问商业秘密和机密商业信息、未经授权访问个人信息、损害客户关系、法律索赔或诉讼、报告错误、处理效率低下、媒体负面关注、声誉损害、销售损失、补救和增加保险成本，以及干扰监管合规。我们预计将继续经历其中一些类型的网络安全威胁和事件，这可能是未来的重大问题。

我们维持网络安全风险管理计划，以监控和缓解网络安全威胁，并针对已实现的威胁制定事件应对计划。与预防或补救信息管理安全事件或遵守相关法律法规相关的成本可能会对我们的资本支出、收益或竞争地位产生重大不利影响。此外，我们还获得了为某些网络安全事件提供保险的保险。尽管我们做出了这些努力，但我们不能保证我们能够减轻、发现、防止、及时和充分地应对网络安全事件或其他网络安全危害的负面影响，或者完全恢复网络安全事件的负面影响，此类网络安全事件可能会导致个人信息、关键数据和机密或专有信息(我们自己的或第三方的)被挪用、破坏、腐败或不可用，以及业务运营中断。重大网络安全事件的潜在后果包括财务损失、声誉损害、我们的IT系统受损、数据丢失、与第三方的诉讼、知识产权被盗、罚款、客户流失、我们在研发方面的投资价值缩水，以及由于威胁的日益复杂和扩散而增加的网络安全保护和补救成本，这反过来可能对我们的竞争力和运营结果产生不利影响。任何责任，特别是不在保险范围内或超出保险范围的责任，都可能对我们的经营业绩和财务状况造成重大损害。

我们可能需要作出庞大的非经常开支，以配合本行业的科技发展，但我们未必能成功做到这一点。

航空业正在不断发展变化，未来很可能会推出新的产品、设备和修理检修服务的方法。为了跟上我们行业的技术发展步伐，我们可能需要投入大量资金来开发信息技术解决方案、购买新设备、培训我们的员工使用新的服务方法，或者实施新的流程来提高效率和能力。并非所有项目都能按预期实施。如果项目没有实现预期的效率或产能增长，我们这些资本支出的回报可能会低于预期。如果不能及时对行业趋势做出反应，并对我们的产品和创新活动进行相应的管理，可能会降低我们服务的竞争力，损害我们的声誉，并对我们的竞争能力和吸引顶尖人才的能力产生负面影响。

20

目录表

我们并不拥有对我们的业务非常重要的某些知识产权和工具。

在我们的维修和工程部门，我们为客户维护的设备的原始设备制造商在维修手册中包含与其设备相关的语言，声称对我们运营中使用的手册内容拥有广泛的所有权。尽管我们相信我们使用制造和维修手册是合法的，但不能保证原始设备制造商不会试图强制执行此类索赔，包括可能通过法律程序，或任何此类行动将不会成功。我们的业务还依赖于使用某些知识产权和工具，根据我们与OEM客户的合同授予的许可证，我们有权使用这些知识产权和工具。这些合同包含对我们使用知识产权和工具的限制，如果我们违反其中某些限制，可能会被终止。失去与OEM客户的合同以及使用OEM知识产权或工具的相关许可权可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

与财务相关的风险

在可预见的未来，我们可能无法完全执行我们的股票回购计划，也可能无法向股东返还资金。

2021年，我们宣布了一项股票回购计划，授权回购最多15000美元的万普通股，其中截至2024年5月31日，根据该计划已回购了9,750美元万。根据股票回购计划，我们不能保证将回购的股票的确切数量或价值，我们可能会随时停止购买。我们是否进一步回购将取决于许多因素，包括但不限于我们的业务和财务表现、当时的业务和市场状况，包括我们的股票价格，以及管理层认为相关的其他因素。具体地说，鉴于为从凯旋集团收购产品支持业务而产生的债务，我们在不久的将来进行股票回购的可能性较小。我们预计，根据我们的股票回购计划，任何回购都将通过手头现金或我们修订后的循环信贷安排下的借款为任何回购提供资金，这可能会影响我们追求潜在战略机会的能力。虽然我们的股票回购计划旨在提高长期股东价值，但短期股价波动可能会降低该计划的有效性，而且不能保证任何股票回购都会提高股东价值。

我们的信贷协议禁止支付股息或回购我们的股票，如果协议下存在违约的话。此外，自2020年以来，我们一直没有宣布普通股分红，也不能保证在可预见的未来我们会这样做。宣布和支付现金股息由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们未来的收益、现金流、财务状况、资本要求和战略以及未来政府的任何限制。如果我们不派发股息或继续执行我们的股票回购计划，投资者将不得不依靠股票升值的可能性，出售他们的股票来实现投资回报。

我们依赖持续的融资来管理我们的业务和执行我们的业务战略，而额外的融资可能无法以我们可以接受的条款提供。

我们管理业务和执行业务战略的能力在一定程度上取决于债务和股权资本的持续可用性。进入债务和股权资本市场的机会可能受到各种因素的限制，包括整体信贷市场的状况、一般经济因素、利率、航空业的状况、我们的财务业绩和信用评级。债务和股权资本可能不会继续以优惠的条件向我们提供，或者根本不会。我们无法以有利的条件获得融资，可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们的债务使我们面临一定的风险。

截至2024年5月31日，我们的未偿债务总额为99700美元万。我们现有的债务数额，再加上我们未来产生大量债务的能力，可能会产生重要的后果，包括：

21

目录表

管理我们现有和未来任何债务的文件中的限制性契约可能会限制我们当前和未来的运营，特别是我们对业务变化的反应能力或执行我们的业务战略的能力。

某些融资安排，包括我们修订的循环信贷安排、我们的应收账款融资计划和我们的未偿还票据，包含许多限制性契诺，以及管理未来任何债务的文件，这些契约对我们和我们的重要运营子公司施加了重大的运营和财务限制，包括对我们采取我们认为可能符合我们利益的行动的能力的限制。我们未能履行这些公约可能导致这些贷款和债务协议下的违约，并可能导致其他债务协议下的交叉违约。如果发生违约，并且我们无法获得违约豁免，根据我们的债务协议，所有未偿还的金额都可以被宣布立即到期和支付。如果我们不遵守这些公约，可能会对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。

限制性公约可能会对我们的能力造成不利影响，包括为我们的业务融资、进行战略性收购或投资或结成联盟、承受我们业务或整体经济未来的低迷、从事可能符合我们利益的商业活动(包括未来的机会)、规划市场状况或对市场状况作出反应或以其他方式执行我们的商业战略。我们获得未来融资或出售资产的能力可能会受到不利影响，因为我们的资产已被抵押为抵押品，以使我们的债务持有人受益。

我们不能向您保证，我们将来能够继续遵守此类债务契约，或者，如果我们不能这样做，我们将能够从此类债务的适用持有人那里获得豁免，或者以商业上合理的条款修改此类契约和协议中有关此类债务的其他条款(如果有的话)。如未能遵守该等公约，该等债务的适用持有人将有权行使补救措施，包括要求立即偿还未清偿款项及终止在该等债务下的承诺，这可能会对本公司的业务、营运及财务状况产生重大不利影响。

我们可能需要获得额外的融资，以便在债务到期时履行债务，支持我们的运营和/或进行收购。我们进入债务资本市场的机会和借贷成本受到多个因素的影响，包括市场状况和我们的信用评级的强弱。如果我们不能以有利的条件获得足够的信贷来源，或者根本不能，我们的业务、运营和财务状况可能会受到不利影响。我们还可能寻求交易以延长债务期限、降低杠杆率或获得契约灵活性。此类交易可能导致我们承担额外的债务或发行额外的股本，这可能会增加上述风险。

与法律和监管事项有关的风险

如果我们不遵守管理联邦承包商的法律和法规，我们可能会失去业务，并面临各种处罚或制裁。

要遵守政府合同形成、管理和履行等方面的法律法规。在美国，这些法律和法规包括《联邦采购条例》、《国防联邦采购条例》、《谈判实情法》、《成本会计准则》，以及根据美国出口管制法律限制机密信息的使用和传播、某些产品和技术信息的出口以及承包商信息系统保护的法律、法规和命令。

22

目录表

此外，我们还接受美国政府的调查和调查，包括定期审计我们认为根据政府合同可以报销的费用。美国政府机构定期对包括本公司在内的政府承包商进行审计，以审查合同履行情况、成本结构和遵守适用的法律、法规和标准，以及内部控制制度和政策的充分性和合规性，包括承包商的采购、财产、估算、薪酬和管理信息系统。任何被发现错误分类或错误分配给特定合同的费用都不能报销，如果已经报销，则必须退还。此外，我们的系统和政策中的任何不足都可能导致扣留付款、罚款和减少未来的业务。

美国政府规定，如果签约官员确定承包商的一个或多个业务系统存在一个或多个重大缺陷，则签约官员可以在不低于某些最低水平的情况下实施合同扣缴。如果合同官员对我们施加这种扣留，甚至对我们是分包商的主承包商施加这种扣留，将增加我们得不到全额或及时付款的风险。如果未来的审计调整超出我们的预期，我们的盈利能力可能会受到不利影响。

我们与美国政府的国防合同条款通常允许政府部分或完全终止合同，要么是为了方便，要么是如果我们因未能履行合同而违约。为方便起见而终止合同的条款仅规定我们收回未收回的已发生或已承诺的费用、和解费用和终止合同前已完成工作的利润。违约终止条款规定，承包商对美国政府从其他来源采购未交付物品所产生的额外费用负有责任。

如果政府调查或调查发现不当或非法活动，我们可能会受到民事或刑事处罚或行政处罚，包括终止合同、罚款、没收费用、暂停付款和暂停或禁止与政府机构开展业务，任何这些都可能对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响。

此外，需要通过国防部设施安全许可才能授予国防部和美国政府某些其他机构的机密合同并能够履行这些合同，这是我们业务的重要组成部分。我们已经在适当的级别获得了许可，这需要严格的资格，未来我们可能需要寻求更高级别的许可。如果由于某种原因，我们的安全许可失效或终止，我们可能无法继续履行现有的保密合同或签订新的保密合同，这可能会影响我们维持现有业务以及竞争和获取新业务的能力。

我们受到政府的重大监管，这可能导致我们为遵守新的或更严格的政府监管而产生巨额费用，并可能使我们受到监管行动的影响，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

航空业受到美国联邦航空局和其他国家类似监管机构的高度监管。在我们销售将安装在飞机上的任何产品，如发动机、发动机零部件、机身和附件零部件之前，它们必须满足美国联邦航空局或其他某些国家的同等监管机构制定的某些适航标准。我们运营的维修站获得了美国联邦航空局和某些其他国家类似监管机构的许可，并持有飞机操作证书。具体规定因国家而异；尽管其他国家的监管要求通常通过遵守联邦航空局的要求来满足。未来可能会采用新的、更严格的政府法规，如果通过，可能会对我们产生不利影响。如果我们的任何材料许可证、证书、授权或批准被美国联邦航空局或其他国家/地区的同等监管机构吊销或暂停，我们的运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

美国商务部(“商务部”)监管美国以外地区的商品出口。在向外国实体出租和销售飞机、发动机、发动机零部件、机身和附件零部件方面，我们必须遵守商务部和美国国务院的规定。在某些情况下，商务部和美国国务院可能会要求我们为某些出口到外国的物品获得出口许可证。美国国土安全部通过美国海关和边境保护局，执行与向美国进口飞机、发动机、发动机零部件以及机身和配件零部件有关的法规。我们必须花费资源来遵守这些规定，如果我们不遵守这些规定，我们可能会受到监管行动的影响，这可能会对我们的财务状况或运营结果产生不利影响。

23

目录表

我们必须遵守美国和其他国家所有适用的出口管制法律和法规。适用于我们的美国法律和法规包括《武器出口控制法》、《国际军火贩运条例》(ITAR)、《出口管理条例》(EAR)以及由美国财政部外国资产管制办公室(OFAC)执行的贸易制裁法律和法规。EAR限制向某些国家出口军民两用产品和技术数据，而ITAR限制国防产品、技术数据和国防服务的出口。负责管理EAR和ITAR的美国政府机构在解释和执行这些法规方面拥有很大的自由裁量权。我们不能向某些受美国贸易制裁的国家提供服务，除非我们首先获得OFAC的必要授权。

我们被禁止与OFAC在其“特别指定国民名单”上指定的人做生意，并且必须监督我们的业务以及现有和潜在的承租人和其他交易对手是否遵守OFAC的规则。同样，联合国、美国政府、欧盟或其他政府发布的制裁可能禁止或限制我们在某些国家或与某些客户或个人开展业务，我们必须监测我们的业务以及现有和潜在客户和其他交易对手遵守此类制裁的情况。我们必须花费资源来遵守这些规定，如果我们不遵守这些规定，我们可能会受到监管行动的影响，这可能会对我们的财务状况或运营结果产生不利影响。

我们的业务必须遵守反腐败法，包括《反海外腐败法》、美国《美国法典》第18编第201节中包含的美国国内贿赂法规、英国2010年《反贿赂法》、美国《旅行法》以及适用于我们开展业务的国家/地区的其他反腐败法律。《反海外腐败法》和其他法律一般禁止我们、我们的员工和中介机构直接或间接地授权、承诺、提供或提供不正当或禁止的付款或任何其他有价值的东西给政府官员或其他人，以获得或保留业务或获得一些其他商业利益。我们和我们的某些客户在可能违反《反海外腐败法》的多个司法管辖区开展业务，我们参与与第三方的合作和关系，这些第三方的腐败或非法活动可能使我们根据《反海外腐败法》或当地反腐败法律承担责任，即使我们没有明确授权或实际了解此类活动。我们不能确保阻止我们的员工、代理商、分包商、供应商、业务合作伙伴或其他代表我们或与我们合作的人可能犯下的所有不当行为和违反我们所在司法管辖区适用法律的行为，包括规范向政府官员支付不当款项的法律、保护出口受控或机密信息、成本会计和账单、竞争和数据隐私，并且随着我们在全球扩张，这种不当行为的风险可能会增加。

我们还受到各种其他法规的约束，包括与工作有关的法律和社区安全法律。1970年《职业安全和健康法》规定了对所有雇员安全工作场所的一般要求，并在劳工部设立了职业安全和健康管理局(OSHA)。特别是，OSHA规定了处理某些危险和有毒物质的特别程序和措施。此外，还为从事处理、处置或储存危险废物的工作场所颁布了具体的安全标准。根据州法律的要求，在某些情况下，可能会要求对被指定为极端危险的材料处理设施采取额外措施。

联邦、州和地方关于向环境排放和排放物质、处置危险废物、补救和减少污染物以及其他影响环境的活动的要求已经并可能继续对我们的运营产生影响。管理层无法评估遵守未来环境要求或我们可能没有足够的赔偿或保险范围的未来环境索赔的可能影响。如果我们被要求支付与未来任何环境索赔相关的费用，而这些费用既没有赔偿也没有保险覆盖，这些费用可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

美国和海外未来在环境问题(如气候变化)方面的环境法规发展可能会对我们的运营产生不利影响，增加运营成本，并通过对我们客户的影响，减少对我们产品和服务的需求。未来，美国政府、美国各州政府、外国政府或国际民用航空组织可能会采取行动，监管航空业的温室气体排放。任何此类要求的确切性质及其对我们和我们的客户的适用性都很难预测，但对我们和航空业的影响可能是不利的，可能是巨大的，包括可能增加燃料成本、碳税或费用，或者要求购买碳信用。

24

目录表

我们或与我们有业务往来的人或与我们有业务往来的人违反这些法律或法规，可能会使我们受到行政、民事或刑事调查以及金钱和非金钱处罚，包括停职和除名，这可能会对我们的声誉和开展业务的能力产生负面影响，并可能对我们的财务状况、运营结果和/或现金流产生重大不利影响。

我们的行业容易受到产品和其他责任索赔的影响，保险覆盖范围不足的索赔可能会对我们的财务状况产生不利影响。

我们的业务使我们面临可能的财产损失和人身伤害或死亡索赔，如果我们销售、制造或维修的发动机、发动机部件或部件、机身部件或附件或任何其他航空产品发生故障，或者如果我们运营、维修或安装我们产品的飞机发生事故，可能会导致这种情况。未来可能会出现索赔，我们的保险覆盖范围可能不足以在所有情况下保护我们。此外，我们可能无法在未来以可接受的成本维持足够的保险范围。任何没有得到足够保险的责任索赔都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

​

项目1B。未解决的员工意见

不适用。

​

项目1C。网络安全

我们面临着许多网络安全威胁，包括勒索软件、拒绝服务攻击、商业电子邮件泄露，以及来自国家附属组织的持续威胁。我们过去经历过网络攻击，未来可能会遇到网络安全事件。虽然之前的事件没有对我们的业务、运营结果或财务状况造成实质性影响，但不能保证未来的网络威胁或网络事件不会影响我们的业务战略、运营结果或财务状况。见第1A项。有关我们的网络安全风险的更多信息，请参阅风险因素。

风险管理与战略

我们维护记录在案的信息安全政策和标准，以保护运营、资产、数据和服务，并防御、应对和恢复潜在的网络攻击。我们的网络安全战略和风险管理流程使用国家标准与技术研究所治理要求和网络安全框架作为指南，帮助我们识别、评估和管理与我们业务相关的网络安全风险。

我们的网络安全风险管理方法包括多种相辅相成的要素，以缓解我们的网络安全风险。我们利用多层防御来帮助防止攻击，包括使用数据分析来帮助检测异常和搜索网络威胁。我们拥有全面的网络威胁检测和响应能力，以及应用的威胁情报和持续监控，以补充我们现有的其他技术、流程和威胁检测技术。我们订阅第三方托管安全服务，持续监控我们的系统和网络，以协助及早检测和保护网络安全威胁。

我们与政府、客户、行业和/或供应商合作伙伴合作，收集和制定政策和标准，并共享信息，以应对网络威胁。在第三方管理的计算环境中共享或允许托管数据之前，我们会对合作伙伴进行信息安全评估。我们要求我们的员工完成网络钓鱼和其他意识培训，以帮助识别、避免和缓解网络安全威胁。

虽然我们的主要重点是预防和检测网络安全威胁，但我们已经制定了有效的响应和恢复计划，并与外部专家签订了服务协议，以应对攻击。我们通过了一项网络安全事件应对计划，为准备、识别和应对可能对我们的信息系统、网络和数据构成潜在威胁的网络安全事件提供方向和明确的方法。详细计划明确了我们的网络安全事件响应团队中包括的各方的角色和责任，该团队包括我们的IT团队、高级管理人员和其他职能领域。

25

目录表

我们还有报告重大网络安全事件的控制和程序，包括由一个跨职能团队审查重大网络安全事件，以确定是否有必要进一步升级。我们还定期与管理层进行实践演习，以使管理团队熟悉我们的网络事件应对能力和流程。我们还进行内部和第三方评估或渗透测试，以验证我们的网络安全控制并改善我们的安全态势。我们还维持网络安全责任保险覆盖范围。

治理

为了促进预防、发现和及时应对信息安全威胁，我们设有专门的首席信息安全官(“CISO”)，其团队负责管理我们的信息安全战略、政策、标准和流程。CISO直接向我们的首席数字与技术官(“CDTO”)报告，CDTO直接向我们的董事长总裁和首席执行官报告。我们的CDTO和CISO在开发、实施和操作涵盖我们的网络和关键数据的安全策略和程序方面拥有丰富的经验和专业知识。CDTO和CISO定期与我们的高级管理层成员一起审查网络安全问题。这些讨论包括最新的网络安全风险和威胁、我们的网络安全事件应对计划的现状，以及我们与预防、检测、缓解和补救网络安全事件有关的整体流程。

我们的董事会通过其审计委员会负责监督我们的网络安全风险管理。董事会或审计委员会定期接收和审查来自CDTO和CISO的报告，这些报告涉及网络安全规划和保护的现状、我们网络安全计划的总体状态、新出现的网络安全发展和威胁，以及我们缓解网络安全风险的战略。

​

第二项。特性

在我们的零部件供应部门，我们主要在我们拥有的伊利诺伊州伍德代尔的总部运营。除了仓库空间，这个设施还包括行政、销售和行政办公室，支持我们的所有细分市场。

在我们的维修和工程部门，我们的机身维护维修服务是在我们在印第安纳州印第安纳波利斯、俄克拉何马州俄克拉何马城、佛罗里达州迈阿密和伊利诺伊州罗克福德租用的美国工厂以及我们在魁北克Trois Rivieres和安大略省温莎租用的加拿大工厂进行的。我们的部件维修和起落架维修服务在佛罗里达州梅德利和纽约花园城的租赁设施以及阿肯色州温泉市、德克萨斯州大草原、堪萨斯州惠灵顿、泰国春武里和荷兰阿姆斯特丹的自有设施进行。

在我们的集成解决方案部门，我们向政府市场提供的服务主要来自佛罗里达州罗克利奇、犹他州奥格登、佛罗里达州杰克逊维尔和康涅狄格州温莎的租赁设施。我们向商业市场提供的服务主要来自比利时布鲁塞尔和英国克劳利的租赁设施。

我们在远征服务部门的主要活动是在我们在密歇根州凯迪拉克拥有的设施中进行的。

我们还在英国伦敦、英国克劳利、法国巴黎、巴西里约热内卢、日本东京、上海中国、新加坡共和国新加坡和阿联酋迪拜设有销售办事处，为我们的所有活动提供支持。

我们相信，我们的自有和租赁设施适合并足以满足我们的运营要求。

​

第三项。法律程序

本年度报告(Form 10-k)第8项所载截至2024年5月31日止年度的综合财务报表附注18包括有关法律程序的资料，该等法律程序构成财务报告方面的重大或有事项，如以对吾等不利的方式解决，可能会对本公司的综合财务状况或流动资金产生重大不利影响。注18中的信息以引用的方式并入本项目3。

除了参考本年度报告10-k表格所载截至2024年5月31日止年度综合财务报表附注18纳入本项目的事项外，不存在构成我们作为一方的重大未决法律诉讼的事项。

​

26

目录表

第四项。煤矿安全信息披露

不适用。

第二部分

我们的普通股在纽约证券交易所和芝加哥证券交易所交易，代码为“Air”。截至2024年6月30日，约有630名普通股持有者，包括证券头寸上市的参与者。

股东回报业绩图

下图将自2019年5月31日以来我们普通股投资100美元的累计总回报和股息再投资与标准普尔（“标准普尔”）500指数和代理同行集团进行了比较：

​

​

27

目录表

S指数由工业、金融、公用事业和交通四大行业的国内行业领军企业组成，是美国股市表现的广泛指标。本公司2024财年代理对等集团公司名单如下：

​

本公司每年重新审查同业集团的组成，以确保本公司的业绩与规模和处境相当的公司的业绩相比较。考虑到许多政府/国防承包商比公司拥有更多的资源，该公司的商业和政府/国防市场的组合对构建同业集团构成了挑战。与上一年相比，2024财政年度同龄人小组的组成没有变化。

分红

我们没有在2022财年、2023财年或2024财年宣布任何股息。宣布和支付现金股息由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们未来的收益、现金流、财务状况、资本要求和战略以及未来政府的任何限制。

​

​

(百万美元)

背景和前瞻性陈述

以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，以及关于市场风险的定量和定性披露，应与我们的综合财务报表和本10-k表格中包括的相关注释一起阅读。关于2023财年和2022财年比较的讨论，请参阅截至2023年5月31日的Form 10-k年度报告(2023年7月18日提交)的第二部分，第7项，管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析包含与未来结果有关的某些陈述，这是1995年私人证券诉讼改革法中定义的前瞻性陈述。前瞻性陈述也可以被识别，因为它们包含诸如“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将”、“将”等词语，或类似的表达以及这些术语的否定。这些前瞻性陈述基于管理层的信念，以及基于截至作出此类假设和估计之日我们所掌握的信息的假设和估计，并受某些风险和不确定因素的影响，包括在第1A项“风险因素”下讨论的那些因素，这些因素可能导致实际结果与预期的结果大相径庭。如果这些风险或不确定性中的一个或多个出现不利情况，或者潜在的假设或估计被证明是不正确的，实际结果可能与描述的结果大不相同。这些事件和不确定性很难或不可能准确预测，许多事件和不确定性是我们无法控制的。我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映此类陈述日期之后的事件或情况，或反映预期或意外事件的发生。

28

目录表

一般概述

我们报告了我们在四个业务领域的活动：

我们的首席运营决策官(“CODM”)是我们的首席执行官，他使用营业收入作为主要的盈利衡量标准来评估我们的运营部门的表现。我们的运营部门主要围绕产品和服务的差异进行调整。本公司并无汇总营业分部以识别须报告的分部。部门间销售按公允价值记录，这导致部门间销售产生的公司间利润在合并中被抵消。公司销售、一般和行政费用包括法律、财务、财务和人力资源等集中职能，部分成本分配给我们的运营部门。

零部件供应

我们的零部件供应部门主要包括销售和租赁使用过的飞机发动机和机身材料(“USM”)、飞机和发动机，以及由原始设备制造商(“OEM”)提供的新的替换部件的售后分销。

USM是航空售后市场的一个重要类别，在这种市场中，从发动机或机身上拆下的部件可以进行翻新，作为售后市场的替换部件。我们利用第三方维修设施网络来执行这项工作。与采购新部件相比，USM部件通常代表着运营商更具成本效益和更及时的解决方案。

我们还向世界各地的飞机运营商、航空公司、政府客户和其他MRO公司分销新的OEM供应的替换部件。我们的零部件供应给窄体、宽体和支线飞机。在大多数情况下，我们与特定市场的OEM制造商建立独家关系，在该市场，我们是该供应商产品类别的唯一供应商。我们在商业和政府终端市场提供全球规模、独立性和高度技术性的销售能力。

维修与工程

我们的机身维护服务主要包括机身检查、MRO、喷漆服务、生产线维护、机身改装、结构维修、航空电子服务和安装、外部和内部翻新以及工程服务，以及为多种类型的商用和军用飞机提供支持。部件维修服务主要包括结构部件、发动机和机身配件的维修服务以及内部翻新。我们的起落架大修服务还包括商用和军用飞机的轮子和刹车维修服务。

我们的维修和工程部门还为售后应用开发部件制造商批准(“PMA”)部件。PMA是根据美国联邦航空管理局(FAA)的规定指定的，允许为特定飞机部件设计经批准的部件，这些部件可以由非OEM来源以低成本、有时甚至更高的可用性提供。

29

目录表

集成解决方案

我们的综合解决方案部门主要包括客户拥有的飞机的机队管理和运营、支持国防部和外国政府的定制绩效供应链物流计划、商业航空公司的飞行小时组件库存和维修计划，以及包括Trax在内的集成软件解决方案。

根据INL/A WASS合同，客户拥有的飞机的机队管理和运营由美国国务院(“DOS”)执行。我们是2018财年开始的这份为期十年的绩效合同的主承包商。根据合同，我们的服务包括运营和维护全球DOS固定翼和旋转翼飞机机队。

供应链物流计划主要包括材料计划、采购、物流、信息和计划管理以及零部件维修和大修。商业航空公司的飞行小时部件库存和维修计划主要包括机身部件和部件的外包计划，包括保修索赔管理，以支持我们航空公司客户的维护活动。

我们的集成软件解决方案主要由我们最近在2023财年收购的Trax软件组成。TRAX拥有首个面向MRO行业的完全基于云的电子企业资源平台，并提供全套“无纸化”移动应用程序，这些应用程序正在利用人工智能实现MRO工作流程的自动化。

远征服务

远征服务部门主要包括支持美国和外国政府和非政府组织的设备和人员流动的产品和服务。我们设计、制造和维修运输托盘和各种集装箱和避难所，用于支持军事和人道主义战术部署活动。这些集装箱和避难所用于许多特派团的需要，包括军火库、补给和部件储存、制冷系统、战术行动中心、简报室、洗衣和厨房设施、水处理和睡房。避难所包括固定和车载应用。我们还为专门的指挥控制系统提供工程、设计和系统集成服务。

业务趋势与展望

在2024财年，我们建立了新的合作伙伴关系，扩大了我们的服务产品，并推动了我们业务的更大差异化，包括寻求多个增长方向。全年，航空业对现有飞机的使用率有所增加，这推动了对飞机维护的更大需求，MRO支出达到创纪录水平，发动机可靠性问题促使更多人采用USM。我们的服务、能力和合作伙伴关系与行业格局非常匹配，这使我们能够达到比以往任何时候都更高的销售额。

我们的增长战略长期以来既包括无机增长，也包括有机增长。在与重要客户的长期关系以及强大的本地合作伙伴关系的基础上，我们最近在佛罗里达州迈阿密和俄克拉何马州俄克拉何马城的额外机库破土动工。我们计划利用这些地点的固定成本基础和强大的劳动力供应，目标是在2026财年完成后将我们的MRO网络容量增加约15%。

我们还成功地在我们的商业市场赢得了新的长期协议。在我们的零部件供应部门，我们获得了新零部件和USM的分销和供应协议，涉及多个OEM，包括Woodward、MTU Maintenance、Ontic和宿务太平洋。在我们的商业项目活动中，我们获得了与ASL航空公司的多年飞行小时组件支持合同。

在2023财年第四季度，我们收购了领先的飞机MRO和机队管理软件独立供应商Trax。Trax为全球不同的航空公司和MRO客户群提供关键软件应用程序，支持约5,000架飞机。Trax的全面解决方案支持整个范围的维护活动，并创建航空公司和MRO所需的记录系统。随着对Trax的收购，我们的投资组合增加了成熟的、利润率更高的航空售后软件产品，并提供了交叉销售产品和服务的机会。

在2024财年第四季度，我们以72500美元万的收购价收购了凯旋集团的S产品支持业务(“产品支持”)，但须按惯例在完成交易后对现金、营运资金和债务进行调整。新产品

30

目录表

Support是一家为商业和国防市场的关键飞机部件提供专业MRO能力的全球领先供应商，为结构部件、发动机和机身配件、内部翻新以及车轮和刹车提供MRO服务。产品支持还设计专有的指定工程代表维修和零部件制造商批准的部件。产品支持采购使我们能够通过更多设施、专有功能和高度互补的产品组合，有意义地扩展我们的组件服务。我们预计，通过更好地平衡我们在维修和工程部门的投资组合，并扩大我们在亚太地区的足迹，此次收购将推动2025财年的利润率和收入增长。

从长远来看，我们希望看到我们的航空产品和服务的实力，因为我们向商业、政府和国防客户提供增值解决方案。我们认为长期的商业售后市场增长趋势是有利的。随着我们继续投资于政府市场的机会管道，我们的长期战略继续强调投资于业务，并利用商业和政府市场的机会。

关于经营成果的讨论

​

2024财年的合并销售额比上一财年增加了32840美元万，增幅为16.5%，这主要是由于面向商业客户的销售额增加。*对商业客户的合并销售额比上一年增加了30910美元万，增幅为23.3%，这主要是由于在2024财年第四季度收购了产品支持业务，以及我们的零部件供应部门在新部件和旧可服务材料方面的强劲需求和数量增长。*我们对政府客户的综合销售额增加了1930万，增幅为2.9%，这主要是由于我们的集成解决方案部门与DOS签订的INL/A WASS合同的活动增加。

合并销售成本较上年增加25620美元万，或15.8%，与上文讨论的合并销售增长16.5%基本一致。

2024财年的合并毛利润比上一财年增加了7,220美元万，或19.5%。销售给商业客户的毛利润比上一年增加了7,370美元万，或29.6%，这是由于对新部件和旧易用材料的强劲需求和数量增长。对商业客户销售的毛利率从上一年的18.7%增加到19.7%，这主要是由于收购了Trax和产品支持业务，因为它们的利润率增加了我们的历史利润率。

向政府客户销售的毛利润较上年同期下降了150美元万，降幅为1.2%，销售给政府客户的毛利率从18.3%降至17.5%。这些减少主要是由于我们的集成解决方案部门完成了某些政府计划。

销售、一般和行政费用

销售、一般及行政开支较上年增加8,180万，或35.5%，主要是由于与TRAX及产品支援业务收购有关的摊销及收购相关开支增加3,570美元万所致。此外，我们在2024财年第一季度确认了一笔11，20美元的万费用，这与俄罗斯破产法院不利的判决有关。

31

目录表

销售、一般和行政费用的其余增长主要归因于支持我们在商业和政府市场的销售增长的投资。

主要由于这些成本，销售、一般和行政费用占销售额的百分比从上年的11.6%增加到13.5%。

营业收入

2024财年的营业收入比上一年减少了470万，或3.5%，这主要是由于销售、一般和管理费用的增加。

养老金结算费

在2024财年第一季度，我们结算了我们冻结的美国固定福利退休计划下的所有未来债务。和解协议包括向选择领取福利的参与者一次性付款，以及根据团体年金合同将剩余福利义务转移到第三方保险公司。作为和解的结果，我们在2024财年确认了2,670美元万(1,610美元万税后)的非现金税前养老金结算费用，这与在累计其他综合亏损中加速确认所有未摊销精算净亏损有关。

利息支出

2024财年的利息支出增加了3,100万，其中包括与我们收购产品支持业务相关的6，10万过桥融资设施费用。此外，2024财年的利息支出反映了较高的利率和用于为业务投资提供资金的平均借款增加的影响，包括我们对Trax和产品支持业务的收购。我们在2024财年的平均借款利率为6.69%，而上一财年为5.11%。

所得税

我们2024财年持续运营的有效所得税税率为20.6%，而上一财年为25.9%。实际税率的下降主要是由于在2024财政年度第一季度与养老金结算一起确认的递延税收优惠。

营运分部的营运业绩

零部件供应细分市场

​

2024年财年零部件供应部门的销售额比上一年同期增加了14860美元万，增幅为18.2%，这主要是由于需求增加以及新的和扩大的分销协议带来的增长，我们新的零部件分销活动的销售额增加了7810万。

由于对USM的需求增加，我们售后零部件交易活动的销售额增加了7,050万美元。我们售后市场零件交易活动的全部资产出售与上一年基本一致，2023财年和2024财年的万约为6,200美元。

零部件供应部门的营业收入比上一年增加了1610万，或17.2%，这主要是由于新零部件分销和USM的销售量增加，部分抵消了2024财年第一季度与俄罗斯破产法院不利判决有关的1120美元万费用的确认。

32

目录表

维修与工程分部

​

2024年财年维修和工程部门的销售额比上一年增加了10670美元万，增幅为20.0%，这主要是由于在2024年财年第四季度收购了产品支持业务，贡献了7,300美元万的销售额。此外，我们机身维护设施的销售额增加了5,460美元万。这些增长被我们起落架设施2,600美元万的较低销售额部分抵消。

维修和工程部门的营业收入比上一年增加了1720万，或48.7%，这主要是由于我们的机身维护设施的销售量增加。营运利润率由上年的6.6%上升至8.2%，主要是由于机身维修设施的盈利能力有所改善。

集成解决方案细分市场

​

2024财年集成解决方案部门的销售额比上一年增加了9,500美元万，增幅为17.4%，这主要是由于商业计划活动的增加以及2023财年第四季度对TRAX的收购，与上一财年的480美元万相比，本财年的销售额为3,600美元万。

在2024财年，我们确认了300美元的有利累积追赶调整净额，而上一财年的净有利累积追赶调整为830美元万。这些调整主要与我们的长期计时计划有关，在这些计划中，我们提供零部件库存管理和维修服务，以及某些长期的政府计划。

综合解决方案部门的营业收入比上一年减少了660万，或21.6%，主要原因是TRAX的摊销和收购相关费用增加了920万，以及PBH合同终止费用增加了480万。这些项目被我们商业项目活动增加的飞行小时数部分抵消，从而提高了盈利能力。营业利润率从5.6%降至3.7%，主要是由于我们的政府计划中的产品和服务组合，包括某些计划的完成。

出行服务细分市场

​

2024财年远足服务部门的销售额比上一财年减少了2,190万美元，降幅为23.9%，这主要是由于托盘销售量下降所致。

远足服务部门的营业收入比上一年减少了420万，降幅为54.5%，主要原因是销售量下降。营业利润率从上年的8.4%降至5.0%，主要是由于销售、一般和行政费用比上年有所增加。

33

目录表

流动性、资本资源与财务状况

我们的经营活动是通过从经营中产生现金来资助和履行承诺的。我们从运营中产生现金的能力主要受到我们的运营业绩和营运资本变化的影响。除业务外，我们目前的资本资源还包括下文提到的信贷协议下的无担保循环信贷安排和应收账款融资计划。定期，我们还可以通过在公共或私人市场进行普通股和债务融资来筹集资金。我们不断评估各种融资安排，包括发行普通股或债券，这将使我们能够改善我们的流动性状况，并以商业合理的条件为未来的增长提供资金。我们未来向贷款人借款并向公共和私人市场发行债务和股票证券的持续能力可能会受到许多因素的负面影响，包括信贷市场的整体健康状况、总体经济状况、航空业状况、地缘政治事件、我们的偿债义务以及我们的经营业绩。

截至2024年5月31日，我们的流动资金和资本资源包括92270美元万营运资金，其中包括8,580万现金。我们预期我们手头的现金，加上来自营运的未来现金流和下文讨论的其他可用流动资金来源，将提供充足的流动资金，使我们能够满足至少未来12个月和此后可预见的未来的现金需求。

借款

2022年12月14日，我们与作为贷款人的多家金融机构以及作为贷款人行政代理的北卡罗来纳州富国银行签订了一项新的信贷协议(“信贷协议”)，其中包括一项无担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)，我们可以将其用于营运资金和一般企业用途。连同信贷协议，吾等终止了日期为二零一一年四月十二日(经修订)的信贷协议(“二零一一年信贷协议”)项下的循环信贷安排，而二零一一年信贷协议项下的未偿还借款已于终止日期滚动至信贷协议。

于2024年3月1日，吾等对我们的信贷协议订立了一项修正案(“旋转者修正案”)，该修正案适用于本公司现有的循环信贷安排(经“旋转者修正案”修订的循环信贷安排，即“经修订的循环信贷安排”)。*除其他事项外，《转轨修正案》(I)将经修订循环信贷安排下的承担总额由62000万增至82500万；(Ii)提高适用于经修订循环信贷安排的财务契诺所容许的最高杠杆比率；及(Iii)加入额外定价水平，将经修订循环信贷安排的利差提高至250个基点(如属有担保隔夜融资利率(SOFR)的贷款)及(如属基本利率贷款)150个基点(如属基本利率贷款)，则吾等的经调整总债务与EBITDA比率超过3.75：1.00。

与《变更者修正案》有关，我们根据修订后的循环信贷安排借入18620美元万，为2024财年第四季度收购产品支持业务的部分购买价格提供资金。

在某些情况下，我们可以要求增加信贷协议下的贷款承诺，总额最高可达30000万，但总额不超过112500万。*信贷协议将于2027年12月14日到期。*信贷协议项下的借款按SOFR加112.5至250个基点的浮动利率计息(如为SOFR贷款)，或按提供的浮动基本利率加12.5%至150个基点(如属基本利率贷款)的若干财务计量计算的利息。

截至2024年5月31日，修订循环信贷安排下的未偿还借款为44700美元万，未偿还信用证约为1,090美元万，这使该安排下的可用金额降至36710万。没有其他条款或契约限制经修订的循环信贷安排的可获得性。截至2024年5月31日，我们还有其他融资安排，不限制我们修订后的循环信贷安排的可用性，包括1,160美元万的未偿还信用证和940美元万的外国信用额度。

于2024年3月1日，我们发行了55000美元的万本金总额为6.75%的2029年到期的优先债券(“债券”)，为收购产品支持业务的购买价格的一部分提供资金。该批债券的息率为年息6.75厘，由二零二四年九月十五日开始，每半年派息一次，日期为每年三月十五日及九月十五日。该批债券将於二零二九年三月十五日期满。

34

目录表

在2026年3月15日之前的任何时间，公司可以赎回价格赎回全部或部分债券，赎回价格相当于将赎回的债券本金的100%，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息，另加适用的“全部”溢价。在2026年3月15日之前的任何时间，公司还可以用某些股票发行的现金收益净额赎回至多40%的债券，赎回价格相当于将赎回的债券本金的106.75%，另加到赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未偿还利息。在2026年3月15日或之后，公司可按指定赎回价格赎回全部或部分债券，赎回价格由100.000厘至103.375厘不等，视乎赎回日期而定。

我们的融资安排要求我们遵守杠杆率和利息覆盖率，并遵守某些肯定和消极的公约，包括与财务报告和通知、遵守适用法律以及对额外留置权、负债、收购、投资和资产处置的限制有关的条款。我们的融资安排通常还要求我们的重要国内子公司提供付款担保。截至2024年5月31日，我们遵守了每项融资安排下的财务和其他公约。

应收账款的出售

吾等与花旗银行(“买方”)就不时向若干客户出售若干应收账款维持一份购买协议(“购买协议”)。根据购买协议，出售的应收账款的最高金额限制为15000美元万，买方可以(但不是必须)购买吾等提出出售的合资格应收账款。购买协议的有效期在2025年2月22日之后到期，但在某些情况下，购买协议可能会提前终止。除非任何一方事先通知他们不打算延长购买协议的期限，否则购买协议的期限将自动延长为年度期限。

除在某些情况下的有限追索权义务外，吾等在出售的应收账款中并无保留权益，并只为买方履行收款及行政职能。我们根据会计准则编码860将这些应收转账记为销售，转接和服务，并从我们的合并资产负债表中取消确认已出售的应收账款。截至2024年5月31日，我们已使用了1,280美元的万，这将购买协议下的可用金额减少到13720美元万。

客户事务

在2024财年，我们遇到了从我们的一个重要的地区性航空公司客户那里延迟收款的情况，并在2024财年第二季度向客户发出了付款通知和其他违约通知，以请求付款并保留我们协议下的权利。在2024财年第四季度，我们终止了与该客户的按小时计费计划，导致净终止费用为480美元万。这笔费用包括减少780万的合同资产和收入，以及建立250万的维修储备，部分抵消了从客户购买我们用于执行PBH服务的可循环资产的义务中确认的550美元万收益。在违约终止的同时，客户有义务以2090美元万的价格购买可循环资产。可循环资产被归类为持有供出售的资产，资产的账面价值在综合资产负债表的预付资产和其他流动资产中列示。

我们目前期望客户全额支付终止协议和所有其他协议下的所有到期款项，并不认为有必要为信用损失预留准备金。我们截至2024年5月31日的综合资产负债表包括840万的应收账款，其中包括410美元的逾期万，以及与该客户相关的1010万的合同资产。

35

目录表

股票回购计划

2021年12月16日，我们的董事会批准了我们的股票回购计划的续订，根据该计划，我们可以回购最多15000美元的普通股，没有到期日。在2024财年，我们回购了10股万股票，总购买价为510美元万。在2023财年，我们回购了120股万股票，总购买价为5,010美元万。自续订授权开始以来，我们已回购了220股万股票，总购买价为9,750美元万。回购的时间和金额取决于当时的市场状况和其他考虑因素，包括我们的流动资金和收购及其他投资机会。

现金流

经营活动的现金流

2024财年，运营活动提供的净现金为4,360美元万，而上一财年为2,330美元万。提供的现金比上一年增加2030美元万，主要是由于营运资金变化，包括本年度飞机、新部件和使用过的可使用材料的库存和可循环资产投资的付款时间。

投资活动产生的现金流

2024财年用于投资活动的净现金为75850美元万，而上一财年为13800美元万。用于投资活动的现金比上一年增加了62050美元万，主要是因为在2024年财政年度收购了产品支持业务。

融资活动产生的现金流

融资活动提供的净现金在2024财年为72920美元万，而上一财年为13770美元万。融资活动提供的现金比上一年增加了59150美元万，主要是因为为2024年财政年度收购产品支持业务提供资金的债务融资。

合同义务和表外安排

截至2024年5月31日的合同现金债务和表外安排摘要如下：