美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

委托档案号：000-06890

机械技术公司

(注册人的确切名称见 其章程)

__________________

纽约奥尔巴尼华盛顿大道支线325号邮编：12205

(主要执行机构地址)(邮编 代码)

(518) 218-2550

(注册人电话号码，含 区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

用复选标记 表示注册人是否为证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人。是☐否 ☑

勾选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告 。是☐ 否☑

勾选 标记表示注册人(1)是否已在之前 12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第 条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去的 天内是否符合此类提交要求。是☑否☐

用复选标记 表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短的 期限内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章第 节232.405节)要求提交的每个交互数据文件 。是 ☑No☐

勾选 标记注册人是大型加速申请者、加速申请者、 非加速申请者、较小的报告公司或新兴成长型公司 。请参阅 交易法规则12b-2中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、 “较小的报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果 是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已 选择不使用延长的过渡期来遵守根据 交易法第13(A)节提供的任何新的或 修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告 ，以证明其管理层根据 萨班斯-奥克斯利法案(15 U.S.C.7262(B))第404(B)节对其财务报告进行的内部控制的有效性评估 编制或发布其审计报告的注册会计师事务所 。 ☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司 (如该法第12b-2条所定义)。是☐否☑

截至2020年6月30日，非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为3,756,086美元(基于该日场外交易市场报告的此类股票的最后售价 每股0.70美元)。

截至2021年3月26日，注册人拥有9821,857股已发行普通股。

通过引用并入的文件 ：注册人为其 2021年股东年会提交的委托书的部分内容通过引用并入本10-K表格的第III部分 。

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到 表10-K的索引

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第一部分

第一项：业务

除非 本10-K年度报告中上下文另有规定，否则术语“MTI”、 “公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指机械技术公司， InCorporation，“MTI Instruments”是指MTI Instruments，Inc.，“EcoChain” 是指EcoChain，Inc.。在本表格年度报告中使用的其他商标、商号和服务标志

概述和 最近的发展

机械 技术公司于1961年在纽约注册成立，是一家 节能旋转机械和 仪器的开发商和制造商。机械技术公司于2021年3月29日成为内华达州的一家公司 。该公司总部位于纽约州奥尔巴尼，在为美国工业和国防机构提供技术进步以及开发相关专利产品方面拥有丰富的 技术经验 ，包括气体润滑轴承、传感器、压缩机、蒸汽轮机、 高效发动机以及用于工业设备和手持设备的燃料电池 。在过去四年中，我们致力于精简我们的产品 ，以便重新专注于我们的核心业务和关键产品 线，并限制针对客户定制我们产品的数量， 这已使公司恢复盈利。但是，鉴于我们产品和业务的高科技性质，我们仍然高度依赖员工的 财务专业知识，这在整个公司历史上都是如此。

今天， 公司的核心业务通过其全资子公司MTI Instruments和EcoChain进行。 MTI Instruments和EcoChain。

MTI Instruments于2000年在纽约成立，致力于设计、制造和销售振动测量和系统平衡解决方案、 精密线性位移传感器、仪器和系统解决方案，以及 晶片检测工具，为以下市场提供服务：1)军用和商用飞机的发动机平衡和 振动分析系统；2)自动化制造中产品和流程的 精确测量和控制； 组装，以及复杂机械的一致操作；以及我们将继续努力 扩大我们的销售范围，包括扩大全球销售覆盖范围和 增强的互联网营销，与这项业务相关。

EcoChain是特拉华州的一家公司，成立于2020年1月，从事可再生能源驱动的加密货币 开采。与这项新的核心业务相关，我们 对Soluna Technologies， Ltd.(“Soluna”)进行了战略投资，并持有该公司的股权，该公司是一家加拿大公司，主要开发专注于加密货币挖掘和尖端 区块链应用的垂直集成、实用规模的 计算设施，如下所述。

我们的网站是http://www.mechtech.com. Information我们网站上包含的内容不构成本年度报告的一部分，也不 纳入本年度报告。

MTI的当前公司 组织结构如下所示。

本公司此前遵守1934年证券交易法(“交易法”)的报告 要求，并根据该规定向美国证券交易委员会(SEC)提交了 报告和其他文件 ，但已于2018年停止这样做。本公司最初于2020年3月向证券交易委员会提交了 Form 10注册表，根据交易法第12节 重新注册其普通股，该声明于2020年9月撤回，然后于2020年11月重新提交，并于2020年11月生效，使 公司再次受到交易法的报告要求的约束。

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此外，2020年3月23日，我们的普通股开始在纳斯达克股票市场有限责任公司(“纳斯达克”)交易。

2021年3月29日，公司从 纽约重新注册到内华达州(“重新驯化”)。为实现回归， 公司在内华达州成立了一家全资子公司，名为机械 技术有限公司(“MKTY-NV”)，本公司与MKTY-NV 合并为MKTY-NV ，MKTY-NV作为尚存实体，根据内华达州法律继承并承担本公司的所有权利和 义务。在完成 重新归化后，公司的注册状态作为实际 事项从纽约变更为内华达州，公司的每股流通股 被转换为一股MKTY-NV普通股。我们相信，与纽约州法律相比，内华达州的重新注册将使我们在公司治理方面获得更大程度的灵活性和简单性，并将 提高我们证券的可销售性。内华达州修订后的法规 通常被认为是最全面和最进步的州公司法规之一 。我们相信，通过在内华达州重新组建公司，该公司将更适合 在商机出现时加以利用，并满足其 不断变化的业务需求。我们相信，如果公司能够在内华达州的法律下运营，公司的增长可以 更有利地进行。

此外，本公司于2021年3月10日向证券交易委员会 提交了一份S-1表格的注册说明书，内容是预期以公司包销方式出售价值高达1,150万美元的普通股。 我们打算主要将此次发行的净收益 用于收购、开发和发展另外两个加密货币 采矿设施，包括加密货币挖掘机、其他计算机处理设备、数据存储、电力基础设施、软件和Real。 我们打算将发行所得的净额主要用于收购、开发和发展另外两个加密货币 采矿设施，包括加密货币矿工、其他计算机处理设备、数据存储、电力基础设施、软件和REAL但我们也可以使用部分收益在未来收购 其他补充我们业务的实体或业务，或者 在其他方面与我们的业务计划一致。我们还可以使用净收益的一部分 来支付与我们于2021年3月18日批准的纳斯达克上市申请相关的费用 。

关于我们在纳斯达克上市的申请，我们的董事会 批准了(有待股东批准，在2021年3月25日举行的股东特别大会上获得)酌情 授权，允许董事会在公司2022年年度股东大会 之前的任何时候，以特定的整数比例在以下范围内对公司已发行的 普通股进行反向拆分(无论是在网约化之前或之后)我们希望董事会仅在符合纳斯达克 持续上市要求的情况下，并在必要的程度上实施这种反向股票拆分。

2021年2月，我们在董事会增加了两名新的 独立董事，William Hazelip和Alykhan Madhavji，他们为董事会带来了将 支持EcoChain加密货币开采业务的专业知识。Hazelip先生是能源行业卓有成效的领导者， 在公用事业项目开发、融资、监管和 运营方面拥有丰富的经验。Madhavji先生是区块链创建者基金(Blockchain Founders Fund)的管理合伙人，该基金是一家 早期投资基金，专门投资区块链和新兴技术项目 ，也是总部位于中国北京的顶级初创企业的创业者。 为了支持EcoChain的加密货币开采业务，公司 打算在继续发展EcoChain的同时，加强董事会在对这项业务至关重要的领域的专业知识，包括发电和输电业务以及项目融资 。Hazelip先生和Madhavji先生在这些重要领域拥有丰富的知识和经验。

测试测量仪器分部

MTI仪器公司

MTI Instruments从事 计量或测量产品的设计、制造、销售、营销和支持，这些产品提供分析数据以帮助 客户监控和分析第三方设备的研发、制造、过程控制、质量控制和故障排除 等领域的流程。在研发方面，我们的产品可以帮助 客户收集经验数据，用于开发新产品或 流程。在制造过程中，我们的传感器可以帮助工程师了解 过程是否处于受控状态。在质量控制领域，我们的产品 可以帮助确定生产线上的部件是否通过适用的 质量测试。关于故障排除，我们的产品可以提供 诊断和潜在的解决方案信息。

由于我们产品的大量应用和用途，MTI Instruments的 产品组合从单一传感器到大型多通道系统( 包含许多不同的传感器和软件)各不相同，因此我们可以为客户提供 完整的解决方案。此外，MTI Instruments还向原始设备制造商(“OEM”)销售零部件，而原始设备制造商(“OEM”)则将我们的零部件整合到 他们自己的产品中。

MTI Instruments的运营 总部设在纽约州奥尔巴尼。

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仪表产品

MTI 仪器制造一系列产品，能够诊断飞机发动机的振动和 平衡问题，并生成客户应将 金属重量放置在何处以平衡发动机的可视化地图，也称为“配平平衡”。MTI Instruments还专门生产非接触式、 高精度计量产品。当传感器跟踪对象的移动时，测量从 距离进行。这些类型的 测量传感器在行业中通常称为非接触式、 线性位移测量传感器。此外，MTI Instruments 为半导体行业生产便携式信号发生器和质量控制工具。

平衡 系统：MTI Instruments生产 基于计算机的便携式平衡系统(“PBS”)产品，该产品可自动 收集和记录飞机发动机振动数据，识别发动机振动或 平衡故障，并计算机翼上问题的解决方案， 这意味着客户无需在飞机上拆卸发动机 即可执行此测试并纠正问题，从而显著减少停机时间 。主要飞机发动机制造商和美国空军、其他军用和商用航空公司以及燃气轮机制造商使用 这些产品。MTI仪器还为测试电池制造具有类似 特性的产品。测试单元是专门的发动机设备，配备有仪器，用于在飞机离开飞机时测试飞机发动机。

下面列出的 是精选的MTI Instruments的平衡系统产品和 技术：

Precision 仪器产品：MTI Instruments的 精密仪器产品旨在满足工艺 工程师、研究人员、设计师、产品开发人员和其他人员的需求，他们需要测量 并监控他们所从事的工作，精确度可以精确到纳米或十亿分之一米-这对于半导体市场等行业至关重要， 在计算机 芯片和智能手机等产品的制造中使用这种精确度。这些产品还用于一般工业 制造应用，包括测量尺寸、监控厚度、 和产品振动。

下面列出的 是MTI Instruments精选的精密仪器产品和 技术：

诊断设备 ：MTI Instruments提供 便携式信号发生器-ITS 1510校准器。 信号发生器或函数发生器是一种产品，可提供模拟其他设备或传感器的电子 信号，帮助用户在测试和校准电子设备时轻松隔离 潜在问题。虽然 产品最初设计用于帮助客户校准 领域的PBS产品，但MTI Instruments现在将该产品推向全球不同市场。

半导体 和太阳能计量系统：MTI Instruments制造一系列产品，可协助半导体产品制造过程中的早期缺陷 检测。其中一些 半导体产品包括微芯片，它是构建当今常用的复杂电子设备(包括计算机和智能手机)的基础。MTI Instruments的半导体产品可帮助我们的制造商 客户在制造过程中更早地识别其产品组件中的异常情况 。例如，对于微芯片制造商，我们的 产品允许在制造过程的 阶段检测晶片(表面通常由制造微芯片的化学元素硅 制成)阶段的缺陷。这使我们的客户可以在缺陷组件制造缺陷产品之前将其报废 ，从而为他们节省时间 和金钱。

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下面列出了MTI Instruments的半导体和太阳能计量系统产品和技术 ：

市场营销， 销售和分销

MTI Instruments 使用选定和特定的分销渠道营销其产品和服务。 在美洲，MTI Instruments采用直销和代表相结合的方式。 在海外，特别是在欧洲和亚洲，MTI Instruments使用针对我们目标终端市场的分销商和代理商，并让我们的销售人员经常 (至少每季度一次)拜访这些 地区的分销商和客户，以增加我们的曝光率和销售额，尽管在目前的 期间 对于我们的平衡系统，MTI Instruments 主要直接销售给最终用户。

MTI Instruments 通过不同媒体 (包括搜索引擎、目标新闻通讯和购买的客户列表)的营销活动来补充销售工作， 并参加与我们业务相关的贸易展，希望增加 销售线索，从而实现新客户销售。公司还与我们现有的主要客户保持着 牢固的工作关系，以持续 促进新产品的销售。

此外，公司还与现有OEM合作，并寻求与新OEM 合作，将我们的产品整合到他们自己的产品中，或用我们的产品改造现有组件 。在大多数情况下，这些OEM正在寻找使用我们的产品和技术作为开发基础的半定制传感器 。虽然MTI Instruments的新产品在OEM的销售周期可能很长，但一旦OEM采用我们的产品， 经常性收入的潜力也会很长。

产品开发

MTI Instruments根据其销售和营销计划 进行研究和开发工作，以支持其现有产品并开发新产品。管理层认为，我们当前业务的成功在很大程度上取决于创新、技术 专业知识和新产品开发，在某些情况下还依赖于在市场上寻求 技术优势。此外，如上所述，MTI Instruments寻求与OEM合作开发半定制产品 解决方案。以下是我们最新的产品开发工作，所有 都是我们的Acumeasure™系列 产品线的一部分：

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产品 制造和运营

虽然 传感器、仪器和系统市场的许多公司在海外都有制造业务，但 MTI Instruments(及其前身)一直是一家总部位于美国的 制造公司。产品由我们位于纽约州奥尔巴尼的总部构思、开发、测试并运出 。

我们的管理层认为，在美国维持运营有 与生俱来的优势，包括 降低意外技术转让的风险、能够控制 制造质量，以及更有效的客户管理和满意度 流程。我们与供应商建立了长期的合作关系，并相信我们在产品中使用的大多数原材料 都可以从各种供应商处轻松获得。这些 优势在过去12个月中尤为突出，因为我们经历了最小程度的供应链中断或由于冠状病毒大流行而对我们的制造流程产生的其他负面影响 。

我们采用灵活的方法进行 制造。在对不同职能领域的员工进行交叉培训的同时，管理层还在生产车间实施并保持了最新的精益原则 ，以在经历 高销量时提高产能和生产率。

2020年4月，该公司通过了 重新认证的ISO 9001：2015标准。该认证由独立检测机构德国莱茵TÜV®授权。为了初步获得此认证，我们 在2017年完成了此认证，我们经历了一个严格的五步流程，包括准备、 文档、实施、内部审核和最终认证。我们 相信，我们根据ISO 9001：2015实施的运营变更 确认了我们对有效管理体系和持续改进的承诺， 管理层认为这种做法对于持续增长非常重要。

竞争

我们与许多 公司竞争，其中几家公司的规模比MTI Instruments大得多。

在轴向涡轮机械市场，MTI Instruments的PBS产品线在发动机振动和配平平衡诊断方面与包括ACES Systems和Meggitt Sensing Systems(Vibroeter)在内的公司的产品展开竞争。

在精密自动化制造市场，MTI Instruments面临来自欧姆龙公司、Turck Inc.、Pepperl+Fuchs Inc.、Keyence Corporation、Micro-Epsilon Messtechnik GmbH&Co.kg、施密特工业公司、Capacitec，Inc.、MicroSense LLC和Motion Tech Automation Inc.等公司的竞争。

在研发和半导体市场，我们的竞争对手包括KLA Corporation、Micro-Epsilon Messtechnik GmbH&Co. KG和E+H Metroology GmbH等参与晶圆 检测的公司。精密线性位移领域的竞争对手包括 Keyence Corporation、Micro-Epsilon Messtechnik GmbH&Co.kg、Schmitt Industries Inc.、Capacitec，Inc.、MicroSense LLC和Motion Tech Automation Inc.。

MTI Instruments市场的主要竞争考虑因素 是产品质量、性能、价格、及时交货、 响应能力以及识别、追求和获得新客户的能力。 MTI Instruments认为其员工、产品开发技能、销售 和营销系统以及声誉是竞争优势。

原材料 材料

我们的 产品由各种原材料和某些通常可从多种来源获得的 组件制成。虽然我们为我们的原材料和组件寻求 多个供应来源， 但是，我们确实从单一来源或有限的供应商 或从单个国家/地区的供应商那里获得某些材料。虽然我们相信我们 已经建立了牢固的供应商关系以降低与 单一来源供应商相关的风险，并且到目前为止我们的供应链还没有经历过中断 ，但供应中断仍然是可能的，可能会导致 延迟、成本增加或运营利润或现金流减少。

对某些客户的依赖

我们2020年的所有产品收入(占总收入的93.8%)以及我们在 2019、2018和2017年的所有收入都是通过MTI Instruments获得的。虽然我们还与电子、飞机、航空航天、汽车、半导体行业的公司 建立了牢固的合作关系，但MTI Instruments最大的客户是美国空军 。2020、2019年、2018年和2017年，美国空军分别占我们产品总收入的42.9%、20.8%、28.0%和20.1%。虽然我们的大部分产品收入都依赖于数量相对较少的商业 客户，但在过去三个财年中，面向 最大商业客户的销售额占产品总收入的9.1%至11.1%，而我们过去三年中每年最大的商业客户与其他三年中的每一年都是不同的公司 。在我们继续 努力保持并进一步扩大我们的客户基础的同时，我们预计在可预见的未来，面向有限数量客户的销售额 将继续占我们收入的较高比例 ，因此，对我们当前客户群的销售额的损失或大幅 减少可能会对我们的业务、收入、保持盈利的能力和财务状况产生实质性的不利 影响。

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知识产权和 专有权

我们依靠商业秘密法来确立和保护我们产品的 专有权利。此外，我们与员工和顾问签订标准 保密协议，并寻求 控制对我们专有信息的访问和分发。但是，即使采取了 这些预防措施，第三方仍有可能未经授权复制或 以其他方式获取和使用我们的产品或技术，或者 单独开发类似技术。此外，有效的商业秘密 保护在某些国家/地区可能无法获得或受到限制。

版税协议；销售 业务

根据MTI Instruments与5 22-Systems，LLC之间于2019年5月10日签订的资产购买 协议，截至2019年5月10日，我们向5 22-Systems出售了与前拉伸阶段 产品线相关的所有资产，总购买价包括 28,000美元，外加未来的特许权使用费支付 和5 22-Systems承担的某些债务。根据 资产购买协议，5 22系统公司须向MTI 仪器支付至2022年5月10日为止的特许权使用费，相当于5 22系统 销售包含、合并或使用根据资产购买协议从MTI 仪器购买的资产的产品、设备或其他资产 销售总额的3%。根据本协议，我们已收到一些版税 ，但到目前为止，这些金额并不重要。

加密货币 段

EcoChain，Inc.

EcoChain从事加密货币挖掘，这是一个验证加密货币用户之间的 交易并将其添加到 区块链公共分类账的过程。加密货币挖掘还将新的加密货币 硬币引入现有的流通供应，促进了点对点 分散网络，而不需要第三方中央机构。

针对这一业务线，EcoChain已在华盛顿州东韦纳奇建立了 一个设施，用于挖掘加密货币并 与区块链网络集成。根据EcoChain和Soluna于2020年1月签订的运营和管理协议 ，Soluna协助我们 开发并正在运营加密货币开采设施。运营和管理协议要求Soluna根据EcoChain的指示提供有关 加密货币开采设施的开发 和运营服务，以换取EcoChain向Soluna支付 65,000美元的一次性管理费和 事件中基于利润的成功付款EcoChain达到明确的盈利门槛。根据运营和管理协议，在加密货币 采矿设施的开发阶段(于2020年3月14日结束)期间，Soluna收集并分析了有关EcoChain加密货币开采工作的 信息，并编制了 预算、财务模型以及技术和运营计划，包括 详细的业务计划，并于2020年3月提交给EcoChain( “交付成果”)，所有这些都旨在帮助实现高效的 该协议规定，在EcoChain于2020年3月23日接受交付成果后， Soluna将代表EcoChain开始加密货币 矿场的运营，使EcoChain能够开采和销售加密货币。在这方面，EcoChain于2020年5月21日获得了Giga Watt的知识产权, 以及与吉瓦特的密码挖掘操作相关的吉瓦特 的某些其他财产和权利。收购的 资产构成了EcoChain新的加密货币挖掘业务的基石。

采矿设施的电力 容量在1.5兆瓦到3兆瓦之间，具体取决于 公司是否决定升级 设施内的某些电力基础设施。本公司已 将该设施的发电量升级至2.2兆瓦，并将 继续评估进一步投资于设施升级以达到3兆瓦的经济性。公司打算继续严格评估 增加区块链和密集计算领域的投资。

与Soluna签订的运营和管理协议 为EcoChain提供了运营采矿设施所必需的 加密货币行业的管理专业知识。Soluna 负责矿山的运营管理，包括作出有关 矿工采购的决策(如下所述)，包括采矿商的生产和型号、 以及日常活动的执行管理。Soluna 管理团队的几名成员在加密货币行业拥有丰富的经验，包括 利用节能能源和尖端技术的进步 。EcoChain已聘请第三方服务提供商 处理矿山的日常运营任务，包括补救性和预防性维护、矿山运营和设施的一般维护。处理这些事务的 团队在采矿设施现场工作，在采矿设施的日常管理方面拥有10 年的经验，因为在EcoChain收购矿山之前，同一 团队在该设施由 吉瓦特及其破产托管人运营时负责处理这些事务。 公司通过其 公司办公室处理矿山的一般和行政职能，但除此之外，该业务与 MTI Instruments的计量业务之间没有协同效应。EcoChain没有员工。

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加密货币挖掘操作

EcoChain的加密货币开采业务 根据运营和管理协议的规定由Soluna运营， 在2020年5月21日吉瓦 交易完成后，开始运营并立即开始开采包括比特币、以太和Litecoin在内的多种加密货币 ，使用我们在该 交易中购买的采矿设备。该矿场由可再生能源提供动力，位于四栋独立建筑中约19,000平方英尺的租赁空间内。自开始采矿 以来，EcoChain已经购买了更多的设备，并对收购的设施进行了改进 以提高矿山的产能。为了最大限度地提高设施的空间 利用率并降低与设施相关的运营成本，EcoChain与Navier Inc.签订了代管协议，以分担 未使用的空间和设施成本。EcoChain每天 销售所有为美元开采的加密货币，因为它不从事 在其资产负债表上积累加密货币以获得投机性 收益的业务。

2021年1月14日，EcoChain成立了子公司EcoChain Wind，LLC，这是一家内华达州的有限责任公司，目的是 收购美国东南部的房地产，以便 在节能的加密货币 采矿设施建立加密货币开采业务。 EcoChain Wind，LLC是一家内华达州有限责任公司，目的是 收购美国东南部的不动产，以便 在节能的加密货币开采设施建立加密货币开采业务。EcoChain签署了一份日期为2021年1月21日的协议，将 与该物业的收购相关，并于2021年3月4日完成了收购。

2021年2月22日，EcoChain Wind与一家供电合作社签订了工业 电力合同，根据合同，该合作社将为这个新的采矿设施提供电力和能源。 本协议以及根据本协议向EcoChain 提供的电力和能源将在设施完工时开始生效(预计将于2021年第三季度或第四季度发生)，初始期限 为五年，除非EcoChain提供 通知其不希望续签协议，否则将连续自动续签五年。该协议规定 EcoChain将根据合作社与田纳西河谷管理局(“TVA”)之间不时商定的适用月费率、 费用以及 田纳西河谷管理局(“TVA”)不时商定的条款向合作社支付其为新采矿设施提供的电力和能源 ，这些条款可能会根据电力供应商与田纳西河谷管理局(TVA)之间的协议不时进行修改或 调整。

2021年3月24日，EcoChain成立了子公司， EcoChain Block，LLC，这是一家内华达州有限责任公司，目的是 在美国东南部收购或租赁更多资产。

加密货币资产

加密货币资产称为 挖掘器，由硬件和软件组成，这些硬件和软件执行挖掘加密货币所需的 计算(在下面的“加密货币收入”中讨论)，因此 是加密货币 矿(包括EcoChain)产生的相关收入的来源。EcoChain在 服务中约有900个挖掘器，其中大部分是比特币。由于多种原因，包括 EcoChain在二级市场从多个不同卖家购买矿工的事实，以及价格因供需波动以及所购矿工可以开采的特定加密货币的价格波动 而波动，从而推高矿工成本的事实， 购买这些资产的成本会定期波动。因此，EcoChain 使用美元成本平均法将购买矿工的总成本拉平 ，这样无论购买日期 的成本是多少，它都可以始终如一地购买矿工。这使得EcoChain可以更一致地 用较新的型号替换挖掘机，这一点很重要，因为随着挖掘机年龄的增长，其速度会降低， 通常会导致同期计算量减少，因此开采的加密货币也会减少 。此外，矿工还面临持续的技术淘汰 。

加密货币收入

当 相关加密货币通过其在 Coinbase的账户兑换成美元时，EcoChain确认收入。Coinbase是一种加密货币交易所(即，促进将加密货币 兑换为其他资产，如常规货币或其他 数字货币的平台)。EcoChain选择每天通过Coinbase帐户将加密货币兑换成美元 。EcoChain 挖掘的主要加密货币是比特币，其次是以太和莱特币。挖掘的加密货币类型 具体取决于安装的挖掘器，因为每个 挖掘器只能挖掘一种加密货币。矿工以被称为“哈希率”的速度执行复杂的 计算。EcoChain参与 矿池，我们矿工的计算与其他个人和实体拥有的其他矿工的计算相结合，在区块链上放置块，区块链 生成相关的加密货币(换句话说，正是在这一点上，创建了更多的相关加密货币，这些加密货币通过新的“块”表示存储在区块链 中)。矿池运营商使用 软件跟踪所有矿工的贡献，并根据矿工的比例贡献将 新铸造的加密货币分配给矿工。EcoChain 监控其在这些池中的输入以及由此产生的 加密货币的分发，这使Soluna管理团队能够确保EcoChain 根据其贡献给池的 计算次数及其哈希率获得其有权获得的加密货币数量。分配给EcoChain的 加密货币将自动发行到其Coinbase 帐户，Coinbase根据标准汇率将Coinbase兑换成美元。

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密码 货币挖掘市场概述

根据全球币 研究，[1]比特币矿商在截至2019年7月的年化基础上实现了 总计超过60亿美元的收入。根据Glassnode的数据，在2021年3月11日的一周内，比特币矿商的收入创下了每天5230万美元的历史新高。[2] 本公司认为，由于加密货币在全球范围内的持续采用等原因，加密货币挖掘的需求不断增长。例如，2020年10月，贝宝(PayPal)宣布，其客户现在可以在其贝宝账户中买卖和持有比特币。[3]Crypto.com估计，截至2021年1月，全球约有1.06亿加密货币用户。[4]根据最近提交给证券交易委员会(SEC)的上市公司注册 声明，截至2020年12月31日，仅加密货币Coinbase一家就拥有约4300万用户，而就在8年前的2012年12月31日，它估计只有 1.3万用户。这些增长受到多个行业(包括在线游戏、在线博彩、汇款和数字商务) 越来越多地采用加密货币等因素的推动。[5] Research预计，从2018年到2028年， 加密资产市场市值的复合年增长率 (一段时间的投资回报率)将为36%。[6]此外，根据 Gartner、IDC和Forrester的数据，总潜在市场(根据可用用户数量估算的总价值)预计将从2020年的630亿美元增长到2028年的860亿美元。[7]根据可寻址市场总量的估计增长 ，该公司预计加密货币的下游需求将持续 。

矿业生态系统与竞争景观

个人和组织从事加密货币挖掘的方法有很多， 挖掘操作的范围从使用一个或多个系统的个人到 运行挖掘操作的工业规模的矿场(具有数千个系统)。 本公司认为，对加密货币的高需求正在推动采矿硬件和采矿流程各个方面的创新 。这包括上文讨论的 创建矿池，允许最初的矿场 运营商(通常是小型或个人所有的企业)将其资源汇集在一起，与进入矿业市场的较大实体竞争，因为 加密货币得到了更广泛的使用和接受，因此矿场 变得更有利可图。采矿业务是全球性的 ，不受任何特定个人或组织的支配。EcoChain 认为马拉松专利集团、Riot BlockChain，Inc.、CleanSpark，Inc.、HIVE BlockChain Technologies，Ltd.和Hut 8 Mining Corp.是最接近的竞争对手 。

股权投资-索鲁纳

在与Soluna签订 2020年1月运营和管理协议的同时，本公司 根据其与Soluna签订的购买协议，通过购买Soluna的158,730股A类优先股 ，对Soluna进行战略投资 ，总收购价为500,000美元。在接受 可交付成果后，根据购买协议条款的要求，本公司额外购买了Soluna的79,365股A类优先股，总购买价为250,000美元。本公司亦有权但无义务购买Soluna及其附属公司的额外股本证券(包括Soluna的额外A类优先股 )，前提是Soluna就其本身的风力发电设施获得一定水平或类别的项目融资 。 本公司亦有权(但无义务)购买Soluna及其附属公司的额外股本证券(包括Soluna的额外A类优先股)， 有关其本身风力发电设施的项目融资 。本公司还与特拉华州的有限责任公司Soluna Technologies Investment I，LLC签订了一份附函协议，日期为2020年1月13日，Soluna Technologies Investment I，LLC在完全稀释的基础上拥有Soluna 61.5%的股份，由Brookstone Partners关联公司的一名董事控制。 附函协议规定，如果Soluna在以下约定的基础上增发 股权，Soluna的额外A类优先股将转让给本公司。 该附函协议规定，如果Soluna在以下约定的基础上增发 股权，Soluna Technologies Investment I，LLC将向本公司转让Soluna 61.5%的股份。 该附函由Brookstone Partners附属公司的一名董事控制。

Soluna的几个股东 与Brookstone Partners有关联，Brookstone Partners是一家投资公司，通过Brookstone Partners收购XXIV， LLC持有该公司的 股权。我们与Brookstone有关联的一名董事担任Soluna的董事、秘书和财务主管，另一名与Brookstone有关联的董事拥有Soluna的 所有权权益。鉴于这些关系，本公司与EcoChain之间以及本公司与EcoChain之间的各种 交易均代表本公司和 EcoChain通过我们董事会的独立投资委员会和单独的 法律代表进行谈判。这些交易随后获得独立投资委员会和全体董事会的一致批准 。

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现有或可能的政府法规

加密货币段

虽然美国和其他一些国家正在考虑如何监管加密货币，但迄今在这方面采取的行动很少 。虽然我们预计管理加密货币领域的法规(尤其是在美国)将在某个时候 通过，但目前还不能确定何时可以采用此类法规 ，此类法规将采取何种形式，或者此类法规将影响加密货币行业的哪些部分。因此，我们目前无法 确定甚至估计此类法规可能 对EcoChain的运营和财务状况以及公司的 财务状况和运营结果产生的影响。

人力资本 资源

截至2021年3月26日，我们拥有33名 名员工，其中包括29名全职员工。这些员工中有10人从事 产品开发，9人从事制造，其余的从事销售和 一般和行政职能。制造 人员既包括直接参与我们产品制造的个人，也包括仓库和运营管理人员。我们组织内的某些 职位需要特定行业的技术 知识。我们已经成功地吸引并留住了合格的 技术人员担任这些职位。我们的所有员工都不受任何 集体谈判协议的约束。

我们的人力 资本资源目标包括识别、招聘、 留住、聘用、激励和整合我们现有和新增的 员工。该公司通过丰厚的福利为员工提供支持 ，最近还扩大了人力资源活动，将健康 活动包括在内。为应对新冠肺炎全球疫情，公司已 实施程序，支持员工根据业务需求灵活安排工作 。特别是，所有可以远程工作的员工 都配备了笔记本电脑和远程访问，公司定期 举行虚拟会议。

保险

本公司向信誉良好的 保险人提供保单，承保的风险和金额由管理层决定 对我们的运营保持审慎，我们认为其范围和承保范围在所有实质性方面都与其他类似情况的 业务的保单相似 。

第 项：风险因素

影响未来业绩的因素

本年度表格10-K报告，包括本节中的讨论, 包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。 本文中任何非历史事实的陈述都可能是前瞻性 陈述。当我们使用“预期”、“估计”、“计划”、“项目”、“ ”、“继续”、“正在进行”、“预期”、“管理层相信”、“我们相信”、“我们打算”、“ ”、“应该”、“可能”、“可能”、“将会”以及类似的词汇或短语时，我们就是在识别 个前瞻性表述。此类前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：

11

前瞻性 陈述涉及风险、不确定性、估计和假设，这些风险、不确定性、估计和假设可能会 导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同 。可能导致这些差异的重要 因素包括：

• 销售收入 可能无法实现或保持增长；

• 我们的业务依赖于少数客户和潜在的政府合同损失 -尤其是考虑到美国政府预算拨款可能导致的 削减；
• 我们缺乏客户的长期采购承诺 以及客户取消、减少或推迟产品订单的能力 ；

• 我们无法 建立和维护与客户的关系；
• 我们无法 开发和利用满足客户需求的新产品和技术 ；
• 我们无法保留 现有或获得新的信贷安排；
• 电子和军工行业的周期性 ；
• 美国和全球经济的不确定性；
• 未来汇率波动的影响；
• 我们的 战略联盟未能按预期实现其目标或执行 以及任何一方取消或提前终止此类联盟的风险；
• 失去一名或多名关键员工的服务 或无法招聘、培训和 留住关键人员；

• 与保护和侵犯知识产权有关的风险 ；
• 我们偶尔 依赖独家供应商或有限的供应商集团；

• 我们创造 收入以实现历史净营业亏损的税收优惠的能力；

• 在某些所有权变更的情况下， 出于税务目的限制使用我们的历史净营业亏损的风险 ；
• EcoChain针对其现有加密货币开采设施所做的开发 可能不会 导致建造额外的运营加密货币矿；
• 即使EcoChain 成功开发了可运营的加密货币矿，它仍可能 无法在我们预期的时间框架内实现盈利，或者根本无法实现盈利，这取决于 众多不确定性，包括运营成本、加密货币的未来价格和此类价格的波动、政府和准政府 对加密货币及其使用的监管、对区块链网络或类似系统的访问和运营的限制或监管 。以及 购买和销售商品和服务(包括政府支持的加密货币)的其他形式或方法的可用性和受欢迎程度；
• 总体经济状况 ；
• 与 将EcoChain加密货币矿扩展到更大规模的加密货币相关的风险 挖掘操作；
• 生态链业务可能不成功的总体风险 ；
• 关于EcoChain将加密货币持续货币化的能力 的不确定性；
• 加密货币的估值波动； 和

• 本年度报告(br}Form 10-K)中讨论的其他风险。

除适用法律可能要求的 外，我们不承诺也不打算更新 或修改我们的前瞻性声明，我们也不承担更新本注册声明中包含的 任何前瞻性声明的义务。因此， 不应假设我们随着时间的推移保持沉默意味着实际事件 如此类前瞻性陈述中所明示或暗示的那样存在。

风险因素

您应 仔细考虑以下风险，以及本Form 10-K年度报告中包含的其他信息 。下面描述的风险和不确定性并不是唯一可能影响我们的因素 。其他风险和不确定性 也可能对我们的业务和运营产生不利影响，包括上文标题“影响未来业绩的因素”中讨论的风险和不确定性 。以下任何 事件如果实际发生，都可能对我们的业务 和财务业绩产生重大负面影响。

美国和全球经济或其他市场状况的不利变化可能会对我们业务的增长和稳定产生严重影响 ，否则可能会对我们的业务、 运营结果和财务状况产生不利影响。

我们的业务 受到美国国内外一般经济状况的影响。全球经济的不利 变化和不确定性可能导致对我们产品的需求减少 ，收入波动，以及我们 产品的价格竞争加剧，并可能增加库存过剩和陈旧的风险，以及 管理费用占收入的百分比上升。这还可能导致业务预测下降 ，这可能会对我们未来的销售额产生不利影响。 此外，我们的客户和供应商的财务实力以及他们获得和依赖信贷融资的能力 可能会影响他们履行对我们的 义务的能力，并对我们的财务业绩产生不利影响。

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我们业务的收入增长和持续盈利能力将继续 在很大程度上取决于研发、汽车、半导体、加密货币和电子等关键市场对测试和测量仪器的总体需求。如果全球经济和 金融市场继续不稳定(包括由于 新冠肺炎疫情)或大幅下滑，可能会导致消费者、企业、 和政府推迟购买，以应对信贷紧缩、现金供应减少和消费者信心下降。因此，对我们产品的需求可能会减少，并与当前的 预期大不相同。此外，我们的一些客户可能需要大量融资 以便为其运营提供资金并向我们采购。如果 这些客户无法获得足够的信贷来购买我们的 产品并履行其对我们的付款义务，或者我们的 客户可能破产，可能会导致客户需求减少、我们 收回未付应收账款的能力受损、应收账款严重延迟 以及应收账款的重大核销，这些情况中的任何一个或全部 都可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

冠状病毒大流行的长期影响，或任何未来大流行或其他健康危机的 影响都是未知的，可能 对我们的业务、运营结果、财务状况、 流动性和现金流产生不利影响。

我们的整体业绩通常 取决于国内和世界的经济和政治状况。新冠肺炎的全球传播 造成了波动性、不确定性和经济 中断。大流行已经并可能继续导致全球经济活动放缓，对产品和服务的需求减少，以及 全球供应链和金融市场中断。

虽然新冠肺炎疫情以及政府和社会为遏制疫情而需要对我们的业务进行 调整 ，包括社会距离以及关闭和/或限制业务 运营，要求我们在过去12个月内对我们的业务运营方式 和运营进行某些调整，但幸运的是，到目前为止， 疫情对我们的供应链、分销系统以及继续开展业务和运营的能力影响有限。但是，我们无法 预测大流行或未来的卫生突发事件对我们的业务、运营、收入、运营结果或财务状况的长期影响。 当前冠状病毒大流行或任何 未来大流行、大流行或其他爆发的最终影响程度将取决于未来的发展， 包括多快有效(或针对当前大流行，其他) 疫苗和治疗方法的研发。此类疫苗充分分发(在美国和全世界)、新的或 持续的政府应对行动之前的时间长度，包括针对病毒的连续 波或变种(以及此类变种更具传染性和/或致命性的程度)、当时的疫苗 和治疗对任何此类变种的效果较差的程度，以及此类疫苗接种中的延迟 是否允许具有疫苗抗药性的变种, 所有这些都将影响当前或未来任何一次大流行或类似疫情的最终持续时间和严重程度，以及之后经济恢复的速度 。如果大流行持续的时间超过预期，或者在未来的大流行或类似紧急情况下 ，我们为减轻当前大流行的影响而采取的行动可能 不会成功。例如，从2020年3月开始，我们用视频会议、 电话会议、网络研讨会和其他信息性网站内容取代了面对面的销售会议， 旨在解决客户对国内和海外客户的问题和顾虑。然而，我们认为，我们无法举行面对面的 会议(虽然不是很重要)，但在过去12个月中确实对我们的产品 销售产生了负面影响，我们为减轻 大流行限制对我们销售模式的影响所做的努力可能无法替代 长期面对面会议，或者在任何未来健康或其他产生类似限制的紧急情况下 。

此外，大流行的长期社会和经济影响 ，或由此导致的先前存在的趋势的加速， 仍不确定。也不知道未来的大流行或突发卫生事件可能带来什么影响。在这两种情况下，任何此类事态发展都可能对我们的客户群或产品需求产生实质性的 负面影响，这将对我们的业务、前景、经营业绩和财务状况产生负面影响，所有这些都可能对我们普通股的市场价格 产生负面影响。

一般业务注意事项

我们的业务依赖于少数客户和 美国空军。

从历史上看，我们有一小部分客户占我们总收入的很大比例。尽管我们努力保持并 进一步扩大我们的客户群，但我们预计在可预见的未来，在任何给定的 期间，面向有限数量的 客户的销售额将继续占我们收入的很高比例，即使只失去几个 客户，或者对我们现有客户群的销售额大幅减少，都可能对我们的业务产生重大不利影响。此外，我们的收入 在很大程度上取决于我们的客户是否有能力继续增长或需要 服务，或者开发和销售包含我们的服务和 产品的产品。我们收入的很大一部分还依赖于美国空军的采购，以及美国空军作为客户的损失，或者我们与空军现有或未来合同的资金 延迟或下降，特别是 考虑到 新总统政府可能会减少军费开支，这可能会减少我们的积压，或对我们的业务和前景、销售、现金流以及我们为持续的产品开发和增长提供资金的能力产生不利影响 ，这可能会减少我们的积压，或对 我们的业务和前景、销售、现金流以及我们为持续的产品开发和增长提供资金的能力产生不利影响

13

我们的客户没有 的长期购买承诺，我们的客户 也可以取消、减少或推迟我们产品的订单。

我们通常不会从客户那里获得确定的长期购买承诺 ，并且经常无法了解他们对我们产品和服务的未来需求 。客户还可能取消、更改或推迟设计、 生产或售后服务数量和时间表，或者由于一些超出我们控制范围的原因而无法满足 他们的预测。客户期望 也可能快速变化，这要求我们承担额外的承诺或风险， 并要求我们提供快速的产品周转并响应较短的交付期 。各种情况(特定于个别客户和一般影响OEM产品需求的 )可能会导致客户 取消、减少或延迟订单。相反，如果我们的客户意外且 大幅增加产品订单，我们可能需要迅速增加 产量，这可能会使我们的资源紧张，并降低我们的利润率。我们 通常根据对 客户需求的内部预测来计划生产和库存水平，这可能会非常不可预测，并可能大幅波动， 这会导致过度的库存减记，并对毛利率和净收入造成负面影响 。此外，因此，我们的收入可能会随时间波动 ，我们可能无法实现预期的收入，或者由于我们为满足客户预期的 或更改的要求所做的工作而产生 不可收回的成本。

我们的年度和季度运营业绩可能会出现 大幅波动，这可能会对我们的运营、财务业绩和股价产生不利影响。

除了客户承诺的短期 性质导致的变异性外，其他因素也会导致我们的运营结果出现显著的周期性 波动。这些因素包括：

• 我们服务的市场的周期性；
• 订单的时间和规模以及由此确认的收入；
• 订单数量相对于我们的产能 ；
• 产品 新产品或新一代产品的推介和市场接受度；
• 客户产品生命周期中的演变 ；
• 预计未来订单的费用计时 ；
• 产品组合变化 ；
• 制造和组装服务的可用性 ；
• 更改 劳动力和组件的成本和可用性；
• 向客户交付产品的时间；
• 定价 和竞争产品的可用性；
• 外币汇率波动 ；
• 将新技术引入我们所服务的市场；
• 降价压力 ；
• 我们在服务新市场方面的成功；以及
• 经济状况的变化 。

如果任何这些风险 导致我们的财务表现低于分析师和投资者的预期，我们 普通股的价格可能会大幅下跌，而这些模型是基于历史和预测模型的，而这些模型不一定是对未来的 准确表示。

我们可能无法跟上技术 创新的步伐，也无法及时开发新产品解决方案。

电子、半导体、太阳能、汽车和一般工业领域不断受到技术变化的影响。我们未来的成功将取决于我们对不断变化的 技术以及产品功能和质量的变化做出适当反应的能力。如果我们依赖对最终用户没有吸引力的 产品和技术，我们可能无法 成功夺取或保住市场份额。技术进步、新产品的推出和新的设计技术可能会对我们的业务前景产生不利影响， 除非我们能够适应不断变化的条件。技术进步 可能会使我们的产品过时，我们可能无法 有效地响应不断发展的市场的技术要求。因此， 我们将需要投入大量资金并投入大量资源 以：

• 持续 所有产品线的研发活动；
• 雇用 额外的工程和其他技术人员；以及
• 购买 高级设计工具和测试设备。

如果我们无法开发 并利用满足客户需求的新技术，或者我们的 竞争对手比我们更有效地做到这一点，我们的业务可能会受到损害。

14

我们继续开发新产品和技术的努力 可能不会取得商业成功，这可能会导致我们的收入下降 ，否则会损害我们的业务。

我们定期在追求产品和技术进步的研究和 开发工作上投入大量资金。我们在产品和技术方面的 研发工作 可能不会为客户或市场所接受。由于技术问题、 竞争成本问题、产量问题和其他因素，部分或全部此类产品和 技术可能无法成功地从研发实验室过渡到经济高效的生产。即使我们成功地 完成了特定产品或技术的研发工作，我们的客户也可能出于各种原因决定不推出或停止使用该产品或技术的 产品，包括， 但不限于：

• 与产品的其他零部件供应商的困难 ；
• 我们的竞争对手开发的卓越 技术，以及我们的 解决方案与这些技术的不利比较；
• 价格 考虑因素；以及
• 缺乏对产品的预期或实际市场需求 。

我们的业务性质要求我们持续进行 投资来开发新产品和新技术。与一个或多个最终证明不成功的新产品或技术 相关的巨额费用 可能会对我们产生实质性的不利影响。此外，为增强我们的产品和技术而进行的任何投资 或收购都可能被证明是不成功的 。如果我们的努力不成功，我们的业务可能会受到损害。此外， 当我们宣布开发新产品时，当前产品的销售额可能会 下降，因为客户会推迟购买，直到此类新产品 上市，这可能会对我们的业务、收入和 运营结果产生不利影响。

我们的许多现有客户和目标客户所在行业的周期性可能会导致我们的运营 结果出现波动。

我们目标市场对我们产品和服务的需求是 周期性的，因此，我们产品和服务的销售收入在不同时期可能会有很大差异 。我们可能会在一个时期内针对各种短期 项目向一个或几个客户销售大量我们的产品，然后在接下来的时期内显著减少销售额 随着这些项目结束或客户拥有他们在可预见的未来 所需的产品。

电子和军工行业在不同时期都经历了重大的经济低迷。这些低迷的特点 是产品需求减少，平均售价加速下降， 和产能过剩。我们可能寻求通过为快速扩张的行业细分市场中的领先公司提供设计和生产服务来减少受行业 低迷影响的风险。但是，由于一般行业条件 或一般经济中发生的事件，我们可能会在未来的运营结果中经历较大的周期波动 。

国际销售风险可能会对我们的运营业绩产生不利影响 。此外，我们的经营业绩可能会受到 美国政策变化和美元兑外币汇率波动的不利影响。

2020年，美国以外的销售额约占我们总收入的25.9%，2019年占我们总收入的35.3%。我们的 国际业务可能会受到国外政治和经济形势变化的不利影响 。我们 产品的全球分销网络使我们面临各种经济、政治和其他风险，这些风险可能 对我们的运营和经营业绩产生不利影响，包括：

• 与技术有关的出口限制和管制 ；
• 遵守各种现有和新的外国 法规要求和法律的负担和成本，包括欧盟的《一般数据保护条例》(GDPR)和其他司法管辖区的类似法律， 以及此类法规要求的意外变化；
• 有利于当地公司的法律和商业惯例，包括其他国家对美国商品征收的关税 ；
• 定时 以满足法规要求；
• 有关关税和其他贸易壁垒限制的事态发展 及其任何影响；
• 付款周期较长，执行协议和通过外国法律制度收取应收账款的难度较大 ；
• 潜在地 减少了对知识产权的保护和执法难度 ；以及
• 世界某些地区的政治或经济不稳定。

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这些风险或它们的任何组合可能会增加我们的 成本，延长我们的销售周期，需要管理层高度关注 ，否则可能会对我们的业务、运营业绩、财务 状况和运营结果产生负面影响。

此外，我们还使用美元和 账单进行交易，并以美元收取销售额。在2020和2019年，我们分别有大约25.9%和35.3%的收入来自美国以外的客户。 美国政策变化和政策不确定性 可能会增加市场波动性和汇率波动 。市场波动和汇率波动可能会影响我们的运营结果和与外币交易相关的财务状况 。美元贬值可能会导致我们的 海外供应商要求重新协商我们 为其商品和服务支付的价格或货币。同样，美元走强 可能会导致我们的产品对我们的国际客户来说更加昂贵， 这可能会影响价格和利润率，和/或导致对我们产品的需求 ，从而导致我们的收入下降。

将来，客户可以协商定价并以非美国货币付款 。如果我们的海外供应商或客户要求我们 以非美国货币进行交易，则外币汇率波动 可能会影响我们的商品成本、运营费用和运营利润率 并可能导致汇兑损失。此外，如果我们持有该货币的存款，货币贬值可能会给我们造成 损失。对冲外币可能很困难 ，特别是如果货币不是自由交易的话。我们无法预测 未来汇率波动可能对我们的运营业绩产生的影响 。

在接受某些客户的大额订单时，我们依赖于通过我们的信贷安排获得资金的能力 ，如果我们不能 保留现有的信贷安排或获得新的信贷安排，我们可能无法 接受这些大额订单，我们的业务、收入和财务状况 可能会受到影响。

对于一些大客户订单，特别是当客户 要求超长的付款期限时，我们可能需要依靠我们的 信贷工具提供的资金来满足我们持续的资金需求，因为在客户付款之前，我们可能需要支付 为客户生产产品所需的原材料 。虽然我们在历史上不需要这样做，但 在2020年下大订单后的可能性是我们去年安排信贷安排的原因。如果我们无法以令人满意的条款和条件维持信贷 设施或安排更换设施， 我们可能无法接受这些类型的客户订单，这可能会对我们的业务、前景、收入和 运营结果以及我们继续为我们的运营(包括产品开发和客户增长活动)提供资金的能力产生 实质性的不利影响。我们可能还需要 获得新的信贷安排，以资助我们计划中的EcoChain业务扩展 。我们维持或更换现有信贷安排或获得 新的或额外融资的能力将取决于多种因素，其中许多因素 超出我们的控制范围，不能保证我们能够 以对我们有利的条款或根本不能保证我们能够做到这一点。

我们与员工和其他人的保密 协议可能无法充分防止 我们的商业秘密和其他专有信息泄露，这可能会限制我们的竞争能力 。

我们依靠商业秘密来保护我们的专有技术和流程 。尽管有这样的保护，第三方仍有可能 在未经我们授权的情况下复制或以其他方式获取和使用我们的专有信息； 此外，商业秘密可能很难保护。监管未经授权使用我们的知识产权和商业机密是很困难的，特别是考虑到互联网的全球性 ，而且其他国家的法律可能很少或根本不能有效保护我们的知识产权。 将来可能需要昂贵的诉讼来执行我们的 知识产权，保护我们的商业机密，确定他人专有权的有效性 和范围，或针对 侵权或无效索赔进行抗辩。此外，我们还与员工、顾问、 和其他顾问签订保密协议和 知识产权转让协议。这些协议通常要求对方对 保密，不向第三方披露根据此类协议开发的或在与我们的关系期间由我方告知的机密信息 。但是，我们的员工、顾问、 和其他顾问可能不会遵守这些协议，执行 非法获取和使用我们的商业机密的声明是 困难、昂贵和耗时的，并且结果不可预测。我们 未能获得并维护商业秘密保护可能会对我们的竞争地位产生不利影响 。

我们依赖 高技能人员和首席执行官的持续努力 ，如果我们无法留住、激励或聘用合格人员，我们的 业务可能会受到严重干扰。

我们的业绩在很大程度上取决于高技能人员的才华、知识、 技能、诀窍和努力，包括我们的首席执行官Michael Toporek。他的缺席，如果真的发生，将对我们业务的持续发展产生实质性的不利影响。我们的 未来的成功进一步取决于我们持续发现、聘用、 开发、激励和留住组织各个领域的高技能人员的能力。 对合格管理人员和关键人员(尤其是工程师)的竞争非常激烈。我们持续有效竞争的能力取决于我们 激励和留住现有工程师以及吸引和聘用新的工程师和 某些其他关键员工的能力，特别是技术支持人员和 有能力的销售和客户支持员工。如果托普雷克先生或其他关键人员 不能或不愿继续担任他们目前的职位，我们可能无法随时替换他们(如果有的话)。在这种情况下，我们的业务可能会 严重中断，我们可能会产生招聘和留住新官员或其他关键人员的额外费用 ，我们的财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响 。我们目前不为Toporek先生或任何关键员工维护关键人寿保险 。此外， 如果我们的任何主要销售人员加入竞争对手或组建竞争对手， 我们可能会失去客户。

16

我们可能无法成功找到合适的 收购目标或将任何被收购的公司整合到我们的业务中， 这可能会对我们的财务状况和运营业绩产生重大不利影响 。

我们发展业务的战略 的一部分涉及在未来收购其他实体或业务，以补充我们当前的产品，增强我们的市场覆盖率 或技术能力，或提供增长机会。但是，我们可能无法 确定并成功协商合适的收购、以令人满意的条款获得此类收购所需的任何融资 或以其他方式完成任何 此类收购。此外，任何收购都可能需要大量的 管理层的时间和财力来完成收购，并 将收购的业务整合到我们现有的运营中。即使投入了 管理时间和财务资源，收购也可能不会产生预期的收入、收益或业务协同效应 。收购涉及 许多其他风险，包括：

• 潜在的 无法成功整合收购的运营和产品或 无法从整合中实现成本节约或其他预期收益；
• 被收购公司关键员工或客户流失 ；
• 难以吸收 被收购公司在地理上分散的业务和人员；
• 潜在的 中断我们的业务或被收购的业务；
• 意外费用 ；
• 在将业务实践、政策、程序、内部控制和收购的财务记录与我们自己的业务实践、政策、程序、内部控制和财务记录保持一致方面遇到了意想不到的 困难；
• 与被收购企业或我们自己的员工、客户、供应商、分销商或 业务合作伙伴的关系受损 ；
• 无法 准确预测最近收购业务的业绩， 对我们的经营业绩造成不可预见的不利影响；
• 潜在的 责任，包括已知或未知的合规或与被收购企业相关的法律问题导致的责任 ；以及
• 不利的会计处理 对我们的运营结果的影响。

收购带来的任何此类影响都可能代价高昂，并给我们的管理系统和资源带来巨大压力。

我们不能保证我们能够 确定、完成或成功整合任何合适的收购。 即使成功谈判和完成，任何收购也可能无法产生预期的协同效应，可能无法按预期推进我们的业务战略，可能达不到预期的投资回报目标，或者可能不会成功。 我们收购的公司可能会以不同的成本和利润率 结构运营，这可能会进一步导致我们的运营结果波动，并 对我们的业务产生不利影响。 我们收购的公司可能会以不同的成本和利润率 结构运营，这可能会进一步导致我们的运营结果波动，并 对我们的业务产生不利影响

Brookstone 拥有我们普通股38.2%的流通股，因此它拥有公司的 控股权。

Brookstone Partners Acquisition，XXIV，LLC(“Brookstone”)， 拥有公司流通股约38.2%的普通股 ，并已指定两名董事进入我们的八人董事会。 因此，Brookstone有能力对我们的管理和事务施加重大影响 或实际控制我们的管理和事务，作为实际问题， 将继续控制需要股东批准的公司行动， 无论我们的其他股东如何投票， 以及 批准合并和其他重大公司交易，包括 出售我们几乎所有的资产，Brookstone可能会以不利于我们少数股东利益的方式 投票其股票。投票控制权的这种集中 可能会剥夺我们的投资者在出售本公司时获得其普通股股票溢价的机会。 此外，Brookstone的控制地位可能会对我们普通股的市场价格 产生不利影响，因为投资者认为持有有控股股东的公司的 股票有不利之处。

Brookstone及其董事指定的 可能获得的利益和职位可能与我们和我们股东的利益存在潜在的 冲突。

Brookstone及其董事指定人员可能对公司进行投资 ，并可能不时收购和持有与我们直接或间接竞争的 业务的权益。Brookstone及其指定的 董事也可能为自己的客户寻求可能与我们的业务互补的收购 机会，因此，我们可能无法获得这些 收购机会。作为我们在2016年10月向Brookstone出售3,750,000股普通股的一部分，以及Brookstone要求作为购买股票的条件的 ，我们的 董事会在纽约法律允许的范围内放弃了公司关于获得机会参与由董事指定的人发现或提交给他的任何业务的 机会 机会( “商机”)，无论是在该董事指定的情况下因此，Brookstone 及其指定董事在商机方面的利益可能会取代我们的 ，Brookstone或其附属公司或Brookstone指定董事 可能参与与我们竞争的业务，并可能在没有我们参与的情况下为Brookstone及其附属公司的唯一利益寻求机会 ，而我们的追索权有限。Brookstone或其董事 指定人员的此类行为可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

17

此外，我们的首席执行官Michael Toporek还担任Brookstone的管理 普通合伙人。由于同时担任这两个角色存在潜在的冲突 ，Toporek先生可能会做出使Brookstone受益的决定 ，但代价是公司的利益。

内部人士继续控制着 公司。

截至2021年3月26日，公司董事和高管拥有约43.5%的公司已发行有表决权股票 ，包括Brookstone拥有或控制的已发行普通股的38.2%，公司首席执行官Michael Toporek担任 执行普通合伙人。公司董事和高管有 有权通过行使根据我们的股权 补偿计划授予他们的已发行股票期权，额外收购181,250股我们的普通股 股票。因此，托普雷克先生单独行动，和/或许多公司高管和董事一起行动，可能有能力对公司的决策施加 重大控制，控制公司的管理层和 事务，还可以决定提交给股东批准的事项的结果，包括选举或罢免一名董事，以及 任何合并、合并或出售公司的全部或几乎所有 资产。因此，这种所有权集中可能会通过以下方式损害我们普通股的市场价格 ：

• 推迟、 推迟或阻止公司控制权变更；
• 阻碍 涉及本公司的合并、合并、接管或其他业务合并；或
• 阻止 潜在收购者提出收购要约或以其他方式试图 获得对公司的控制权。

我们的配股计划可能会限制我们股东的权利 并降低我们普通股的交易价格；我们的首席执行官作为Brookstone管理 普通合伙人的角色可能会在我们的配股计划制定后为Brookstone提供进一步的控制权 。

我们已于2016年10月6日通过了经修订的第382条权利协议(“权利计划”)，旨在保留 公司的净营业亏损结转，并对任何 个人(连同该人的所有关联公司和联营公司)在未经我们董事会批准的情况下获得4.99%或更多已发行普通股的实益所有权 起到威慑作用。但是，配股计划包含 条款和条款，这些条款和条款可能会延迟、推迟或阻止收购要约或变更对公司的控制权 股东可能认为符合他/她、 或其最佳利益的收购要约和条款，包括可能导致溢价 支付给我们普通股市场价格的尝试。本公司预计， 此类条款和条款的实施将阻止与本公司有关的非常公司交易 ，例如收购要约，并将鼓励任何 本公司的潜在收购首先与董事会通信。此外， 由于我们的首席执行官也是Brookstone的执行普通合伙人，如果权利计划中规定的购买普通股的权利可以行使，那么Brookstone可以对本公司施加额外的控制，即使其持有本公司的 少数股权。

我们可能会在业务过程中招致 损失和责任，这可能会证明 辩护或解决成本高昂。

在正常业务过程中，我们可能会受到各种索赔和诉讼，包括人身伤害或财产索赔。此外， 我们有时会与第三方发生商业纠纷，例如 客户、分销商、供应商和其他人。任何涉及 不利结果的此类诉讼都可能对我们的业务和我们的 财务状况产生实质性的不利影响。开展商业业务通常存在诉讼风险 。这些风险通常很难评估或量化，它们的存在和大小通常在很长一段时间内都是未知的。我们 在抗辩诉讼方面可能会产生巨大的法律费用。

我们可能会受到侵犯或挪用他人知识产权的索赔 ，这可能会禁止我们 销售我们的产品，要求我们从第三方获得许可或 开发非侵权替代产品，并使我们面临巨额金钱 损害赔偿和禁令救济。

我们可能会收到来自第三方的通知，称 制造、使用或销售我们开发的任何产品侵犯了他们的一个或多个 专利主张。此外，由于专利申请可能需要 年才能发布，因此可能会有我们不知道的当前正在处理的申请 以后可能会导致已颁发的专利，从而对我们的业务产生实质性的负面影响 。第三方还可以就我们未来提供的产品(如果有)向我们提出侵权或挪用索赔 。我们 无法确定我们没有侵犯 任何第三方的知识产权。任何侵权或盗用索赔都可能导致 重大成本、重大损害，以及我们无法制造、 销售或销售任何被发现侵犯他人专利的产品。 即使我们在任何此类诉讼中获胜，诉讼 也可能导致巨额成本和资源转移，这可能会对我们的业务产生实质性的 负面影响。如果法院判定或我们 独立发现我们的产品侵犯了第三方专有 权利，则不能保证我们能够重新设计我们的产品 以避免这些权利或根据这些权利以商业 合理条款获得许可(如果有的话)。因此，我们可能被禁止销售被发现侵犯他人权利的产品 。即使获得许可证是可行的 ，也可能既昂贵又耗时。法院还可以输入命令 ，暂时、初步或永久禁止我们制作、使用、 销售、提供销售或进口被发现侵犯了第三方知识产权的产品，也可以输入命令 要求我们采取某些补救措施。进一步, 法院可以命令我们为任何此类侵权行为支付补偿性损害赔偿，外加判决前利息，此外， 还可以将补偿性损害赔偿金增加两倍，并判给律师费。 任何此类支付都可能对我们的业务和 财务状况产生实质性的不利影响。

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如果我们无法 保护我们的信息系统免受服务中断或故障、 数据被盗用或安全漏洞的影响，我们的运营可能会中断， 我们可能会受到代价高昂的政府执法行动和私人诉讼的影响， 我们的声誉可能会受到损害。

我们的业务涉及收集、存储和传输 客户和员工委托给我们的个人、财务或其他信息。我们的信息系统还包含公司专有的 和其他与我们业务相关的机密信息。我们 保护此类信息的努力可能会因第三方的操作、 计算机病毒、物理或电子入侵、灾难性事件、员工 错误或渎职或其他企图损害我们系统的行为而失败。由于 用于获取未经授权的访问、禁用或降级服务或破坏系统的技术， 变化频繁，通常在针对目标启动之前无法识别， 我们可能无法预见这些技术或及时实施足够的 预防措施。我们还可能会丢失关键数据 ，并延迟或中断我们管理库存或处理交易的能力。 我们的一些商业合作伙伴，例如帮助我们维护 网站的合作伙伴，可能会通过我们的网站接收或存储由我们或我们的用户提供的信息。如果这些第三方未能采用或遵守适当的 信息安全实践，或未能遵守我们在这方面的政策，或者在他们的网络遭到破坏的情况下，我们客户的 信息可能会被不当访问、使用或泄露。

如果我们的系统受到损害或无法正常运行，我们 可能需要花费大量财政资源来修复或更换系统 ，或者以其他方式防范安全漏洞，或者解决由漏洞引起的问题 。如果我们遇到重大安全漏洞或未能检测到 并对重大安全漏洞做出适当响应，我们可能会 面临与此类事件相关的代价高昂的法律诉讼，这可能导致 命令或判决迫使我们支付损害赔偿或罚款，或对我们的信息系统采取某些 操作。任何涉及 未经授权访问或不当使用用户信息的事件，或 违反我们的在线隐私政策的事件，都可能损害我们的品牌声誉 并削弱我们的竞争地位。这些事件中的任何一项都可能对我们的业务、声誉或财务业绩产生重大影响 和不利影响。我们的 保单有承保限额，这可能不足以补偿 我们因安全漏洞造成的损失。

我们的风险管理流程可能无法确定 我们面临的所有风险，也不会消除所有风险。

我们的企业风险管理(“ERM”)流程旨在识别 并解决重大风险。我们的ERM流程使用最新的集成 风险框架内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会 发布，以评估、管理和监控风险。我们相信，冒险是我们追求增长和业绩战略的固有方面。我们的目标是结合战略规划以结构化的方式主动 管理风险， 旨在保护和提高股东价值，并谨慎地管理 而不是完全避免风险。但是，我们只能在有限的程度上减轻风险及其对公司的 影响，任何ERM流程 都无法确定我们可能面临的所有风险。因此，可能存在我们 目前没有意识到的、未来可能会发展的风险，或者我们目前认为 无关紧要的风险。此外，我们对风险的管理可能会被证明是不够的。我们没有意识到或无法管理的风险的出现 可能会对我们的业务、招股说明书、财务状况和运营结果产生重大的 不利影响 。

MTI Instruments的业务运营和财务业绩 有时依赖于单个供应商或供应商或有限的 供应商和供应商集团。

我们依赖数量有限的供应商和供应商提供与MTI Instruments业务相关的 产品和服务。具体地说， 在截至2020年12月31日的一年中，Spinnaker Contract Manufacturing，Inc.(“Spinnaker”) 提供了几乎所有MTI仪器产品使用的15%的PC主板，SYNNEX Corporation(“SYNNEX”)提供了MTI Instruments使用的26%的军用计算机。 如果需要寻找替代供应商和供应商，我们 可能无法在 上获得令人满意的更换供应或服务这可能会 增加我们的产品制造或服务交付的成本或造成中断 。

19

关税和其他贸易政策的变化可能会增加 我们向国际客户销售产品的成本，这可能会 对我们的销售和盈利能力产生负面影响。

我们的 国际销售业务受到广泛的法律、政府 法规和政策的约束，包括但不限于关税和其他贸易 政策，包括那些管理出口的政策。美国和中国之间以及美国与加拿大、墨西哥和 其他国家之间的贸易紧张局势近年来不断升级， 这一次美国的贸易政策、立法、条约和关税都发生了重大变化。贸易紧张局势导致美国对从中国进口的产品征收一系列关税，中国对从美国进口的产品征收报复性关税 。出口法规的变化可能会增加我们的 产品作为出口销售给国际客户的成本。

虽然2018年3月实施的关税没有对我们的业务或运营业绩产生实质性影响 ，但目前尚不清楚 最近总统管理部门的变动可能会如何影响这些问题(如果影响) ，或者现任政府可能在这方面采取什么行动。美国贸易政策、关税、税收、出口限制或其他 贸易壁垒的任何进一步变化都可能降低我们的利润率，降低我们产品在国外市场的竞争力，或者抑制我们销售产品的能力，任何 都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。

与EcoChain业务和加密货币相关的风险

安全漏洞 可能导致我们的加密货币丢失。

包括计算机黑客攻击或计算机 恶意软件在内的安全漏洞一直是加密货币行业一直关注的问题。这 可能涉及黑客攻击，在黑客攻击中，未经授权的人员可以访问 系统或信息，并可能通过传播病毒或 损坏数据来造成危害。这些违规行为可能是由于外部 方的操作或员工的错误和疏忽造成的。我们主要依靠 Luxor矿池，EcoChain的加密货币在出售之前存储在Coinbase等交易所 。如果我们的 安全系统、运营或第三方平台发生任何漏洞，可能会导致我们的加密货币损失 、机密或专有信息丢失、迫使 公司停止运营，或者可能损害 公司的声誉。如果发生实际或感知到的攻击，可能会损害市场对公司的认知 ，这可能会对公司的潜在投资和当前投资产生不利影响，并减少对我们普通股的需求， 导致我们的股价下跌。

EcoChain的运营历史有限，我们可能不会确认收入 来自EcoChain 未来的业务线。

EcoChain虽然是MTI的全资子公司，但仍然 对自己的融资和运营负责，因此要承担新成立的企业所固有的所有风险。EcoChain于2020年1月开始运营，运营历史有限。它尚未 确认其业务模式能否或将在长期内取得成功 。我们对其增长的预测是在内部制定的， 可能被证明不准确。因此，鉴于EcoChain的创业状态和未经证实的商业模式 ，EcoChain的成功能力 存在很大的不确定性。

美元加密货币的估值非常不稳定 ，如果我们开采的加密货币在 这样的价值较低时被兑换成美元，我们可能无法确认我们预期的 开采加密货币的转换收入.

加密货币价值的波动给EcoChain业务带来了 重大不确定性。 比特币、以太和其他加密货币的美元价值一直并将继续受到剧烈波动的 影响。各种已知和未知的因素可能会影响价格和估值，包括但不限于：(I)此类加密货币的供应；(Ii)全球区块链资产需求，这可能受到以下因素的影响： 零售商家和商业企业接受加密货币等区块链资产作为商品和服务支付的增长；在线加密货币交易所和网络以及持有区块链资产的数字钱包的安全性 ；使用和持有区块链资产安全和 有保障的看法，以及对其使用的监管限制；(Iii)投资者对通货膨胀率的预期 (Iv)区块链网络的软件、软件要求或硬件要求的变化；(V)区块链网络中各个参与者的权利、义务、奖励或奖励的变化；(Vi)货币汇率；(Vii)加密货币交易所和网络的法定货币取款和存款政策以及此类交易所和网络的流动性；(Viii)主要加密货币交易所和网络的服务中断或故障；(Ix)大型订户(包括私人和注册投资基金)可能直接或间接投资于区块链资产的投资和交易活动 ；(X) 政府的货币政策、贸易限制以及货币贬值和重估；(Xi) 监管措施(如果有), (Ii) 加密货币网络的开源软件协议的维护和开发；(Xiii)全球或地区性的政治、经济或 金融事件和情况；(Xiv)区块链参与者对区块链资产价值将很快发生变化的预期 。如果我们挖掘的 加密货币在其价值较低时被转换为美元，我们可能无法 确认我们 预期的挖掘加密货币转换的收入。此外，价值的极端波动可能会使我们很难就EcoChain的业务 制定合理的财务计划和预测。

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EcoChain的业务模式不断发展，受到 各种不确定性的影响。

随着加密货币 资产和区块链技术的普及，我们预计与其相关的 服务和产品将不断发展。为了与行业保持同步，我们的业务模式可能也需要发展。 我们可能会不时修改EcoChain业务与其模式和战略相关的方面。 我们不能保证这些或任何其他修改将 成功或不会对EcoChain业务造成损害。我们可能无法 有效地管理增长，这可能会损害EcoChain的声誉， 限制其增长，并对我们的经营业绩产生负面影响。此外，我们 不能保证我们将成功识别此业务领域的所有新兴 趋势和增长机会，因此我们可能会错失 某些机会。此类情况可能对EcoChain的业务、前景、运营或财务状况产生重大 不利影响。

如果EcoChain未能跟上技术创新的步伐 ，它将无法继续运营业务。

在矿工的计算能力方面，发展的速度是非同寻常的 。在 几年的时间内，加密货币采矿业中曾经常见的小型采矿作业几乎完全被更大规模的 作业所取代，这些作业具有扩展能力，并且有资源投资于 更强大的采矿设备，这是当今该行业成功运营所必需的。我们可能无法与目前或 未来的竞争对手竞争，包括该行业吸引的各种知名且久负盛名的运营商 ，其中一些运营商拥有比我们大得多的流动性 和财力。如果我们不能扩展我们的业务 并且跟不上行业的技术发展，我们的 矿工可能会远远落后于我们的竞争对手，从而被淘汰。 我们目前没有资源与更大的加密货币挖掘运营商 竞争。由于我们可用的资源有限，我们可能会遇到 扩大和改善我们的矿工网络以保持竞争力 的巨大困难，而且我们可能无法建造额外的运营 加密货币矿。

来自 现有和未来竞争对手的竞争，特别是许多其他北美 公司能够获得更具竞争力的能源，可能会导致 我们无法获得未来可能需要的收购和合作伙伴关系 EcoChain。来自拥有更多资源、经验和声誉的其他实体的这种竞争可能会导致我们无法 维持或扩展EcoChain的业务，因为我们可能永远无法成功 执行我们的业务计划。如果我们无法扩张并保持竞争力， 可能会对我们的业务、运营结果和 财务状况产生负面影响，这将对我们普通股的交易价格产生不利影响 。

我们可能 无法获得额外资金来将EcoChain加密货币业务 扩展到更大规模的加密货币挖掘操作。

我们正在考虑 进一步提高我们的加密货币挖掘操作的处理能力 ，因为我们寻求利用我们在此操作领域的经验和专业知识。 为此，我们需要筹集额外的资金，这些尝试 可能不会成功。如果我们的运营不能产生足够的现金或 找不到资金来源，我们将需要缩减或缩减我们的运营 或扩展努力，包括限制我们将EcoChain加密货币业务扩展到更大规模的加密货币开采业务的能力， 将对我们的业务和财务状况产生不利影响。

监管变更 或行动可能会改变对我们的投资性质或限制 加密货币的使用，从而对EcoChain的业务、前景、 或运营产生不利影响。

随着加密货币 的受欢迎程度和市场规模都在增长，世界各国政府对加密货币的反应也有所不同 。一些政府认为加密货币 非法，另一些政府则允许它们不受限制地使用和交易，而在某些司法管辖区(如美国)，加密货币受到广泛的、 以及在某些情况下重叠、不明确和不断变化的监管要求的约束。政府 未来可能会限制或禁止获取、使用或赎回加密货币。 拥有、持有或交易加密货币可能被视为非法 并受到制裁。即使EcoChain成功开发了可运营的 加密货币矿，政府和准政府对加密货币的监管 及其使用、对区块链网络或类似系统的访问和 操作的限制或监管，以及其他形式或方法(包括政府支持的加密货币)的可用性和 受欢迎程度，都可能导致EcoChain在我们预期的时间框架内或根本无法实现 盈利。 持续和未来的监管行动可能会影响EcoChain的持续运营能力，这 可能会影响我们作为持续经营企业的持续经营能力或执行我们的新 战略，这可能会对我们的业务、前景或运营产生实质性的不利影响。

Facebook计划开发 加密货币，以及最终可能开发政府支持的 数字货币，以及其他科技 公司开发加密货币，这可能会对比特币和其他现有的、甚至未来的加密货币的价值产生不利影响。

2019年5月，Facebook 宣布了其加密货币计划，当时名为Libra，现在是Diem， 遭到了政府、立法机构和监管机构的强烈反对和担忧。这家大型社交网络和许多其他合作伙伴 估计，Diem数字硬币和Facebook相应的数字钱包 将使在世界各地支付款项像发送照片一样容易。Facebook拥有丰富的资源和通过社交媒体与 世界打交道的能力，这可能使其能够迅速将Diem推向市场，并 比以前的加密货币更快、更成功地跨行业部署Diem。Facebook的规模和市场份额可能会导致其加密货币 成功，从而损害和潜在地排斥现有的加密货币。 此外，如果政府支持的数字货币(多个国家的监管机构已经在考虑，甚至正在开发)被 开发和广泛采用，可能会对现有货币产生负面影响，包括更广泛的采用，并可能 影响非政府数字货币的市场份额。额外的 加密货币经常被引入市场，虽然有些加密货币因某些功能与比特币不同而广受欢迎，但比特币 仍然是市场领先者。随着加密货币采用率的增加， 推出更多加密货币的可能性增加，并将获得 比特币的受欢迎程度，这可能会对比特币的价值产生负面影响。

21

我们的采矿作业可能会受到损害，包括保险不承保的 损害。

我们目前在华盛顿州东韦纳奇的采矿作业 以及我们未来建立的任何矿山 都将受到与物理条件和 作业相关的各种风险的影响，包括：

• 存在施工或维修缺陷或其他结构或建筑损坏 ；
• 任何 不符合适用的环境、健康、 或安全法规或要求或建筑许可要求的规定或责任；以及
• 自然灾害造成的任何 损坏，如飓风、地震、 火灾、洪水和暴风雨。

例如，我们的矿井 可能会因火灾 或其他自然灾害或因恐怖分子或其他对矿井的袭击而暂时或永久无法运行。我们为防范这些风险而采取的 安全和其他措施可能还不够。 此外，停电、无法接入电网或电网失去经济高效的 发电能力可能会对我们的矿山造成重大不利影响。考虑到运行加密货币矿所需的电量 ，在停电的情况下，在备用 发电机上运行矿工是不可行的。我们的保险承保任何丢失或损坏的矿工的 重置成本，但不承保采矿活动的任何中断 ；因此，我们的保险可能不足以承保任何此类事件造成的损失 ，具体取决于所经历的停机时间 。如果我们当前或未来的矿山发生未投保的损失，包括 超出投保限额的损失，则此类 矿场可能无法及时或完全得到充分修复，我们可能会损失部分或全部预期从此类矿场获得的未来收入。在 这一次，这种损失对我们业务的潜在影响被放大了，因为我们 只运营一座矿山。

依赖 Soluna操作矿机可能会导致生产和采矿延迟， 可能会对我们的业务和财务状况产生影响。

EcoChain依靠 Soluna运营其加密货币挖掘机器。虽然我们持有Soluna 2%的 股权，并且本公司的某些负责人在 Soluna中担任角色，但我们不控制Soluna或控制其员工，并且，除了我们与Soluna签订的合同所施加的限制外，我们无法 控制Soluna为我们的计划投入的资源数量或时间安排。虽然 我们依赖Soluna来操作我们的采矿机械，但我们仍然对整个采矿作业负责 。随着时间的推移，Soluna可能会与与我们竞争的实体 建立关系。如果Soluna未履行其合同义务或 义务，我们可能需要与替代第三方 签订新的安排。这可能代价高昂，采矿作业可能会延迟或终止。 如果我们与Soluna的关系终止，我们可能无法与替代的第三方承包商达成 安排，也无法按照 商业合理的条款这样做。尽管我们谨慎地处理与Soluna的关系 ，但不能保证我们不会因此安排而遇到挑战或延误 ，也不能保证任何此类延误或挑战不会 对我们的业务、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

EcoChain对第三方矿池服务提供商的依赖可能会对 EcoChain的运营产生负面影响。

正如在“Item 1.Busines”中所讨论的，EcoChain参与了挖掘池，从而将我们的挖掘者的计算 与其他无关的挖掘者的计算相结合，在区块链上放置块， 生成适用的加密货币。如果任何此类矿池因网络攻击、软件故障或其他问题而发生 停机，将 负面影响我们的采矿能力并从我们的采矿活动中获得收入 。

我们面临战略联盟无法 实现其目标或按预期执行的风险，以及任何一方取消或提前终止此类联盟的风险。

我们可能需要进行收购或结成战略性 联盟或合作伙伴关系，才能在我们的市场上保持竞争力，而最近的 收购、战略联盟或合作伙伴关系可能难以整合， 会扰乱我们的业务并稀释股东价值。

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例如，2020年1月，该公司成立了EcoChain 作为其全资子公司，以追求专注于加密货币 和区块链生态系统的新业务线。对于这一新的合资企业，我们与Soluna建立了战略合作关系，Soluna帮助我们开发了加密货币开采设施 ，目前该设施正在运营。未来，我们可能会收购或与其他企业结成战略联盟或合作伙伴关系，以保持竞争力或获取新技术。 我们可能会收购或与其他企业结成战略联盟或合作伙伴关系 以保持竞争力或获取新技术。收购、联盟和投资涉及许多风险，包括：

• 无法实现合并或收购的预期收益的 潜在失败；
• 整合运营、技术、服务和人员的困难 和成本 ；
• 从现有业务中转移财务和管理资源 ；
• 进入新市场的风险 ，在这些市场中，我们几乎没有或没有经验，或者 竞争对手可能拥有更强的市场地位；
• 收购资产或投资的潜在 注销，以及与收购客户相关的潜在财务和信用风险；
• 无法 产生足够的收入来抵消收购或投资成本；
• 与被收购企业相关的潜在 未知负债；
• 与获得的技术及其与现有业务的整合相关的意外 费用 ；以及
• 由于与收购的无形资产、固定资产和递延薪酬相关的金额折旧和摊销 ，以及收购的递延收入和未开单的递延收入的损失 ，对我们的运营结果产生了负面的 影响。

我们未能成功管理与Soluna的战略关系 ，或未来的其他收购、战略联盟或合作伙伴关系 可能会严重损害我们的经营业绩。此外，如果我们通过发行可转换债券或发行股权证券为未来的收购、战略联盟或 合作伙伴关系提供资金，我们的股东将 被稀释。

与我们普通股相关的风险

我们普通股的市场价格可能会波动， 这可能会给我们的股东造成投资损失。

我们普通股的市场价格一直并可能继续波动，我们普通股的投资者可能会因为多种原因而经历普通股价值的 大幅下降或他们在本公司的全部投资的 损失， 包括与我们的经营业绩或前景无关的原因。 我们普通股的市场价格一直并可能继续波动，我们普通股的投资者可能会经历他们的普通股价值的 大幅下降或他们在公司的全部投资的 损失。 包括与我们的经营业绩或前景无关的原因。我们普通股的市场价格 可能会受到广泛而多样的因素的影响 ，这些因素包括 本“风险因素”部分中其他部分描述的因素以及以下因素：

• 我们发布的有关流动性、重大收购、股权投资和资产剥离、重要客户和合同的增加或流失、资本支出承诺和诉讼的公告 ；
• 我们的 证券或债务发行，特别是在与 收购活动相关的情况下；
• 股东出售本公司相当数量的普通股；
• 最近 财务状况或经营结果的变化，如 收益、收入或其他衡量公司价值的指标；
• 一般市场和经济状况；以及
• 我们或我们的竞争对手发布技术创新或新产品介绍的公告 。

此外，无论我们的实际经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对我们普通股的市场价格产生实质性的 不利影响。

此外，股票市场过去经历过，未来可能会经历较高的价格和成交量波动， 许多公司的股权证券市场价格在过去已经经历过 ，未来可能会经历与此类公司的经营业绩不一定 相关的大范围价格波动。这些广泛的市场波动 可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

最后，我们相对较小的公开流通股和每日交易量在过去造成了，未来可能会导致我们的股价出现显著的 波动。截至2020年12月31日，我们由非关联公司持有的流通股约为5549005 百万股。截至二零二零年十二月三十一日的一年，我们的日均成交量约为一万三千四百八十八股。

如果我们不能遵守纳斯达克适用的 继续上市要求或标准，纳斯达克可能会将我们的普通股退市 ，或者可能不鼓励经纪自营商进行我们普通股的交易 。

如前所述，我们的普通股于2020年3月23日在纳斯达克挂牌交易。为了维持该上市，我们必须 满足最低财务和其他持续上市要求以及 标准，包括有关董事独立性和独立的 委员会要求、最低股东权益、最低股价和 某些公司治理要求。不能保证我们 将能够遵守此类适用的上市标准。如果我们不这样做 ，纳斯达克可能会将我们的普通股摘牌，这可能会对我们的普通股的市场价格和流动性产生不利影响 。

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此外，我们的普通股在过去 已经构成，将来也可能再次构成交易法第3(A)(51)节和规则3a-51-1规定的 含义的“细价股”， 因此将受交易法第15(G)节(现在是 15(H)条)通过的“细价股”规则的约束。细价股规则通常适用于普通股未在国家证券交易所上市且每股交易价格低于5.00美元的 公司，但过去三年平均营收至少为6,000,000美元或有形 净资产至少为5,000,000美元(如果公司经营了 三年或更长时间，则为2,000,000美元)的公司除外。这些规则除其他事项外，还要求将细价股交易给“已确定客户”以外的人的经纪人 必须完成 某些文件，向投资者进行适当性查询，并向 投资者提供有关证券交易的某些信息，包括 风险披露文件和某些情况下的报价信息。由于 细价股规则的要求，许多 经纪商决定不交易细价股，因此，愿意 充当此类证券做市商的经纪自营商数量有限。如果我们的普通股在任何重要时期内 遵守细价股规则，则可能会对我们的普通股产生 不利影响(如果有的话)。如果普通股 受细价股规则约束，投资者将发现更难 处置他们在我们普通股中的股份。

通过债务或股权融资筹集更多资金 可能会稀释，并可能导致我们普通股的市场价格下跌。 我们仍可能需要筹集更多资金，这些资金可能无法以可接受的 条款获得，或者根本无法获得。如果无法获得额外资金，我们可能会被迫推迟、 限制或终止我们的产品开发工作或其他操作。

如果我们通过 出售股权或可转换债务证券来筹集额外资本，您的所有权权益可能会被 稀释，并且这些证券的条款可能包括清算或其他 优先选项，从而对您作为股东的权利产生不利影响。此外， 任何额外的筹款活动都可能分散我们管理层的日常工作 ，这可能会对我们开发和商业化我们的产品和服务的能力产生不利影响 。此外，我们或我们的股东(特别是我们最大的股东Brookstone)出售大量我们的 普通股可能会压低我们普通股的价格。

我们估计，我们目前的现金和现金等价物，加上我们计划发行普通股的净收益，将 足以满足我们至少未来12个月的运营费用和资本支出需求 。我们可能会继续通过股权 或债务融资、与公司来源的协作或其他安排或通过其他融资来源寻求资金。 或通过其他融资来源。我们可能无法以可接受的条款 获得额外资金，或者根本不能获得额外资金。任何因授权股份不足或其他原因而未能在 需要时筹集资金的情况，都可能对我们的财务状况以及我们执行 业务计划和战略的能力造成 负面影响。

项目1B：未解决的员工意见

不适用。

第二项：属性

我们在纽约州奥尔巴尼租用了约17,400 平方英尺的办公、制造和研发空间，这里是MTI和MTI Instruments的公司办公室以及MTI Instruments的业务运营场所。当前租赁协议将于2024年11月30日 到期。

EcoChain在华盛顿州东韦纳奇的四栋建筑中租赁了大约19,000平方英尺的空间。租用空间 用于运营EcoChain的加密货币挖掘业务 。其中一栋建筑的当前租赁协议将于2024年6月30日到期 另一栋建筑的租赁协议将于2024年11月30日到期，其余两栋建筑的租赁协议将于2023年7月31日到期 。

我们相信，这些设施总体上维护良好，足以满足MTI和MTI Instruments当前的 需求，并可在需要时进行扩展。

2021年3月4日，EcoChain Wind，LLC 收购了位于美国东南部的3.2英亩不动产 该公司打算在其上建造一个节能的加密货币开采设施。

第三项：法律诉讼

在任何时候，我们都可能卷入各种诉讼或其他法律程序。 此类诉讼可能是由于产品或服务的销售或其他 与我们的正常业务活动有关的 事项、遵守各种 政府法规和要求，或者其他交易或情况引起的。

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我们已 被指定为2019年12月19日美国环境保护局(“EPA”)关于马耳他火箭燃料区 位于马耳他和纽约州斯蒂尔沃特的超级基金场地(“场地”)的请求信中的一方， 与据称向环境中释放危险物质有关。 EPA要求 所有被点名的各方偿还与 约358,000美元的响应费用，外加与 相关的利息。 美国环保局正在向 所有被点名的各方寻求补偿，金额约为358,000美元，外加与 相关的利息。 位于马耳他和纽约州斯蒂尔沃特的超级基金基地(“Site”)发布网站重大差异的说明 (“可持续发展教育”)，并实施可持续发展教育计划开展的工作。我们 认为与此 事件相关的重大不利结果的可能性微乎其微，目前预计我们未来可能因此而产生的任何费用或责任 不会对公司的业务或财务状况造成重大影响。此外，我们目前没有卷入 我们认为可能会对我们的综合财务状况、运营业绩或现金流产生重大不利影响的任何其他诉讼，无论是单独诉讼还是整体诉讼。

第四项：矿山安全披露

不适用。

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第二部分

第5项：注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权的市场 证券

市场 信息

我们的普通股 在纳斯达克资本市场挂牌上市，交易代码为“MKTY”。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，我们的普通股在场外粉色-当前信息层的场外市场组报价系统 上报价，编号为“MKTY”。

托架

我们有一类普通股，票面价值0.01美元， 被授权发行7500万股普通股。公司普通股每股有权就提交给股东的所有事项投一票。 截至2020年12月31日，共有9,734,607股普通股已发行， 已发行。截至2021年3月26日，约有270名登记在册的公司普通股股东 。登记在册的股东人数 并不反映通过经纪人在代名人或“街道”账户中持有股份的人数 。

分红

在 2019年，我们宣布并支付了350万美元的特别股息，即每股普通股0.37美元。由于 公司没有足够的留存收益，部分股息从实缴资本中扣除。

除2019年的特别股息外，我们从未宣布或支付普通股股息， 预计或考虑在可预见的 未来对我们的普通股支付现金股息。我们目前打算使用所有可用的资金来发展我们的业务。 我们不能保证将来会有多余的资金用于支付股息 。未来有关支付股息的任何决定将取决于 我们的信贷协议施加的关键要求和限制(如果有的话)，以及我们董事会可能考虑的其他因素。

近期未注册证券的销售

2021年1月12日，该公司向盈科咨询有限公司发行了10,000股普通股，价值49,900美元，作为其公关咨询服务的对价 。根据证券法第4(A)(2)条的规定，根据证券法第4(A)(2)条的豁免，盈科咨询公司根据证券法的注册要求向盈科咨询公司发行了此类股票，因为公司相信：(I)证券 仅向经认可的投资者提供和出售；以及(Ii)盈科咨询公司 在金融和商业事务方面的知识和经验使其 能够评估收到这些证券的优点和风险， 此外， 没有与此次发行股票相关的一般征集或一般广告 。

项目 6：精选财务数据

不适用。

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第七项：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

下面的 关于我们的财务状况和运营结果的讨论 应与我们的合并财务报表以及本年度报告中其他地方包含的 相关注释一起阅读。本讨论包含前瞻性陈述，涉及风险 和不确定性。由于某些因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的 大不相同，包括在第1A项：“风险因素”和本年度报告其他部分讨论的那些因素。

2020年前，我们通过我们的 全资子公司MTI Instruments开展独家业务，MTI Instruments是振动测量和 系统平衡解决方案、精密线性位移传感器、仪器 和系统解决方案以及晶片检测工具的供应商。我们通过销售这些产品以及提供相关的维护和维修服务来赚取收入。 2020年，MTI Instruments业务的收入占我们总收入的93.8% ，我们预计在可预见的未来，我们将继续通过这项业务赚取大部分收入。我们将继续研究扩大销售范围的方法 ，包括扩大全球销售覆盖范围和加强互联网 营销。

在2020年 我们成立了我们的EcoChain全资子公司，通过该子公司我们开展了我们的第二项核心业务，即由可再生能源驱动的加密货币开采。在此 方面，该公司还投资了加拿大公司Soluna，该公司开发专注于加密货币挖掘和尖端区块链应用的 垂直集成、公用事业规模的计算设施。我们从这项业务中赚取收入 ，因为开采的加密货币会兑换成美元。

最近的发展和趋势

为应对新冠肺炎全球疫情，公司 已实施程序，支持员工根据业务需求灵活安排工作 。虽然这些措施是必要和适当的，但 它们可能会导致额外的成本，并可能对公司的 业务和财务业绩产生不利影响。随着公司应对疫情 的发展，公司可能会产生额外的成本，并可能对其业务产生 不利影响，目前每个方面都不确定。

我们预计将主要将我们预期的普通股发行的净收益用于收购、开发和增长两个 加密货币开采设施，这将扩大EcoChain的加密货币业务 ，这应该会降低(但可能不会显著) 我们从MTI Instruments业务获得的总收入的百分比。我们 还可能将部分收益用于收购其他实体或业务，以 扩展MTI Instruments和EcoChain的业务运营。

运营结果

截至2020年12月31日的年度运营业绩与截至2019年12月31日的年度相比 。

下表汇总了截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度相比，我们净收入的各个组成部分的变化情况。

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产品 收入：产品收入包括MTI Instruments产品销售和提供相关维护和维修服务所确认的收入。

截至 2020年12月31日的年度产品收入比2019年增加了240万美元。 增长的主要原因是对美国空军的总出货量增加了270万美元 ，这抵消了仪器销售额下降36万美元的影响，这主要是因为 我们半自动晶圆计量工具的出货量减少了19万美元 以及我们的激光销售减少了13万美元，原因是我们的客户 在2020年期间采取了更保守的支出政策，这主要是由于 与新冠肺炎相关的挑战 。美国空军仍然是我们最大的 政府和总体客户，在截至2020年12月31日的一年中，美国空军在我们产品收入中所占的百分比 从截至2019年12月31日的20.8%增加到了42.9%。

正如在“项目1. 业务”中进一步讨论的那样，我们很大一部分销售额(包括美国空军)依赖于有限数量的客户，如前面 段所述。这可能会导致我们的产品销售大幅波动，因此，从一个会计期间到下一个会计期间的收入也会大幅波动。对于各种短期项目，我们可能会在一个时期内向一个或几个客户销售大量 我们的产品 ，然后随着 这些项目结束或客户在可预见的 未来拥有他们需要的产品，我们的销售额将大幅下降。

产品收入中包含的有关政府合同的信息 如下：

____________________

我们正在与美国空军 讨论续签他们目前的合同，该合同将于2021年6月30日到期。该公司预计 续签不会有任何问题，预计将于 或在当前合同到期之前与美国空军续签合同。因此，我们 预计当前与美国空军的合同即将到期 不会对我们的运营结果、现金流 、流动性或财务状况产生任何实质性影响。

加密货币 收入：加密货币收入包括从 EcoChain的加密货币挖掘设施确认的收入。

截至2020年12月31日的财年，加密货币收入为59万5千美元。 如“项目1，业务”中所述，EcoChain的 加密货币挖掘设施直到2020年第二季度 才开始运营，因此截至2019年12月31日的年度没有加密货币收入。这一收入代表EcoChain采矿设施在2020年内每天销售在EcoChain采矿设施开采的各种加密货币时收到的现金。

产品收入成本；毛利率： 产品收入成本包括直接 材料成本和人工成本，以及与我们销售的产品制造相关的管理成本分配 。产品收入成本还包括我们合同义务项下的产品维护、更换部件和服务所产生的 人工和材料成本。

截至2020年12月31日的年度的产品收入成本 增加了46.4万美元，增幅为21.0%，从截至2019年12月31日的 220万美元增至270万美元。毛利润占产品收入的百分比 在2020年增至70.4%，而2019年为66.4%。

2020年间产品收入成本增加的主要原因 是美国空军出货量的增加， 如上文“产品收入”中所述。 2020年毛利润的提高主要归功于产品组合的变化，因为我们最赚钱的产品线在2020年的总销售额中所占的比例 增加了，与2019年 人工和材料组件的销售增加相比，2020年新发动机振动平衡系统的销售量增加了 ，从而提高了效率。 维修的系统、附件和晶片计量工具的销售量更高。

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加密货币收入的成本: 加密货币收入成本包括直接公用事业成本以及与EcoChain的加密货币挖掘设施运营相关的管理费用 。

截至2020年12月31日的一年，加密货币收入成本为405,000美元。如上所述，EcoChain的 加密货币开采设施直到2020年第二季度 才开始运营，因此截至2019年12月31日的年度没有加密货币收入或相关成本。

研究和产品开发费用：研究和产品开发费用包括建造开发和样机的材料成本 、工程和相关员工的现金和非现金薪酬 和福利、合同费用 工程师费用、支付给外部供应商的分包组件和服务费用、支付给顾问的服务费用、消耗的材料和用品、 与设施相关的成本(如计算机和网络服务)，以及与我们的研究和开发活动相关的其他一般 间接费用(在 不报销的范围内)， 支付给顾问的服务费用，材料和耗材， 与设施相关的成本，如计算机和网络服务，以及与我们的研究和开发活动相关的其他一般 间接费用， 不报销

研究和产品开发 在截至2020年12月31日的一年中，研发费用比2019年增加了11万美元，增幅为8.0% 。这一增长主要是由于2020年第一季度增加了一名全职 员工，与我们的下一代发动机振动平衡系统 和电容产品的开发有关，但第三季度一名薪酬丰厚的 员工从全职状态转为兼职状态，略微抵消了这一增长。随着我们将这些 下一代产品推向市场，这项工作 预计将以类似的支出水平持续到2021年。

销售、 一般和管理费用： 销售、一般和行政费用包括现金和非现金 薪酬、福利和相关成本，以支持我们的一般公司职能， 包括一般管理、财务和会计、人力资源、销售和 市场营销、信息技术和法律服务。

截至2020年12月31日的年度销售、一般和行政费用 从2019年的270万美元增加到360万美元，增幅为85.8万美元，增幅为31.5%。这一增长既是由于2020年发生的费用 (2019年没有可比费用)，也是由于我们的一些传统销售、一般和行政费用的变化 造成的 。2019年没有可比支出的费用 主要包括与新任MTI仪器总裁 工资和福利有关的19.5万美元，他最初于2019年第三季度末被聘为市场总监 ，并于2020年9月晋升为MTI仪器总裁 ，与公司对Soluna的投资 及其2020年3月和2020年9月的Form 10备案相关的法律费用为27.2万美元，281,000美元 以及215,000美元，用于我们新的首席财务官(于2020年7月聘用)和合规经理 (于2020年11月聘用)的薪资、福利和招聘 。此外，与2019年相比，我们在截至2019年12月31日的年度中，与审计公司财务报表相关的审计费用增加了85,000美元 ，这与我们的 2020年9月10表申报相关，与10表申报相关的其他费用增加了52,000美元，包括支付给第三方完成 电子申报的费用，以及与产品销售增长 对应的30,000美元员工奖金 , 还有71000美元的额外保险费，这是由于我们在去年对当前保单 以及我们为承保EcoChain而购买的新保单进行审查后 调整了承保限额而产生的。这些增长被以下因素部分抵消：由于自2020年3月开始实施的新冠肺炎限制，用于客户访问和商展的差旅支出减少了188,000美元 ；由于没有更换于2020年3月离开公司的销售员工，工资和福利减少了140,000美元 。像 大多数公司一样，我们正在评估我们在差旅方面的地位，并考虑 未来如何优化虚拟环境的使用，但我们确实希望 至少会有一些与与客户和潜在客户面对面会面相关的差旅在被认为是安全的情况下恢复。因此，根据目前有关疫情状况和相关疫苗接种工作的 信息，我们预计从2021年第三季度开始，与旅行相关的支出将从目前的水平 开始增加，尽管在未来几个月恢复旅行的实际时间和金额将受到与大流行进程相关的许多 不确定性的影响。 此外，由于2020年期间的旅行限制，我们的另一名主要销售人员 也能够在未来几个月内恢复旅行。 此外，由于2020年期间的旅行限制，我们的另一名主要销售人员 将能够在未来几个月内恢复旅行的实际时间和金额。 此外，由于2020年期间的旅行限制，我们的另一名主要销售人员 能够 虽然其他销售职位在2020年仍处于空缺状态，但我们并未积极 寻求保留替代职位。然而，一旦旅行被认为是安全的，情况就不再是这样了，因为我们希望我们的销售人员像大流行之前那样，与客户和潜在客户进行面对面的 会面, 尽管旅行水平可能不像大流行前那么高 。一旦取消旅行限制，我们打算 保留一名销售人员来取代离职的销售人员，因此我们预计2021年和可预见的未来的员工工资和福利将高于2020年的水平 。我们还预计2021年保险费将增长17.0%至20.0%，主要与EcoChain业务的保险单有关。

该公司还预计，销售、 一般和行政费用将在2021年继续增加，这是因为该公司在11月Form 10注册声明生效后恢复向SEC提交定期报告、年度 委托书和其他文件。

营业收入 ：截至2020年12月31日的一年中，营业收入 从上年的25.9万美元增加到150万美元。这120万美元的改善是上述因素的结果，也就是 销售额的增加，特别是为美国空军交付了大部分PBS设备，以及利润率的提高，但部分被增加的 销售、一般和管理费用所抵消。

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其他 收入： 截至2020年12月31日的年度的其他收入为10.4万美元，主要与出售EcoChain多余设备的 收入和运营 现金余额的利息收入有关。截至2109年12月31日的年度的其他收入为36,000美元，主要用于出售拉伸产品线 以及相关的特许权使用费支付和运营现金余额的利息收入。

所得税优惠： 截至2020年12月31日的年度所得税优惠为39.2万美元 ，主要与根据预计的未来应纳税收益 增加纳税资产有关，从而使公司有能力使用之前的税收损失。 截至2020年12月31日的年度，我们的有效所得税税率为(25%)。截至2019年12月31日的年度所得税优惠为28,000美元 主要是33,000美元所得税优惠的结果 ，原因是与废除C公司的联邦替代最低 税相关的退税。截至2019年12月31日的年度，我们的有效所得税税率为(9%)。

净收入 ： 截至2020年12月31日的年度净收入为190万美元，而2019年的净收入为323,000美元。这些改善是上述因素的结果，即每个时期销售额的增加和利润率的提高，但被一般和管理费用、产品收入成本和加密货币收入成本的增加 部分抵消。

流动资金 和资本资源

下表汇总了我们流动性的几个关键指标 ：

该公司历史上一直遭受重大亏损，主要原因是其过去为直接 甲醇燃料电池产品开发和商业化计划提供资金的努力，截至2020年12月31日，该公司的综合累计赤字约为1.178亿美元。 截至2020年12月31日，该公司的综合累计赤字约为1.178亿美元。截至2020年12月31日，该公司的营运资金约为 310万美元，没有债务，没有未偿还的资本支出承诺 ，可用于运营的现金约为260万美元。

根据业务发展，包括 生产水平、员工需求和网络基础设施改进方面的变化， 在可预见的将来，我们可能需要额外的资本设备。在MTI和MTI Instruments方面，我们预计在2021年期间在计算机设备和软件上的总支出约为30万美元，在研发上的支出为160万美元。 我们预计在2021年期间在计算机设备和软件上的总支出约为30万美元，在研发上的总支出约为160万美元。正如我们以往的做法一样，我们预计将根据管理层的计划，为这些 支出提供资金，并继续从我们目前的现金 头寸和我们预计的2021年现金流为其运营提供资金。如果 有必要，我们还可以寻求通过增加信贷 设施来补充我们的资源，以满足运营营运资金和资本支出要求。 如果需要，我们可能无法以可接受的 条款或根本无法获得任何额外融资。

正如本 Form 10-K年度报告中其他部分所讨论的那样，公司预计将使用我们即将进行的 普通股发行的净收益，为EcoChain收购和开发另外两个 采矿设施提供资金。本公司还预计将寻找符合本公司某些战略要求的收购机会 ，我们预计在可接受的条件下， 将由发行所得资金和/或银行融资提供资金。

虽然不能保证，但 管理层相信，部分由于我们目前的营运资金水平和 运营和资本支出的预计现金需求，其 目前约260万美元的可用现金，以及根据管理层的计划预计的2021年现金流，公司将有足够的资源 为截至2021年12月31日的一年以及至少到2022年第一季度末的运营和资本支出提供资金。

如果我们的收入估计在时间或金额上偏离了 ，或者运营产生的现金不足以满足公司的运营营运资本和资本支出 要求，但是，公司可能需要实施额外的步骤来确保流动性，包括但不限于推迟计划的资本支出 支出和/或推迟现有的或待定的产品开发计划，或者 公司可能被要求获得信贷便利或其他贷款(如果可用) 来为资金提供资金。 公司可能需要获得信贷安排或其他贷款(如果可用) ，以确保流动性 ，包括但不限于推迟计划的资本支出和/或推迟现有或待定的产品开发计划，或者 公司可能被要求获得信贷便利或其他贷款(如果可用)公司目前没有为其未来需求提供资金的其他正式承诺 我们在截至2021年12月31日的一年中可能需要的任何额外融资可能无法以可接受的条款 提供给我们，甚至根本无法获得。如果需要，这些步骤可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大和不利的 影响。

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债务

2020年5月7日，由于 收到了一份价值330万美元的美国空军交付订单，MTI Instruments 从先锋银行获得了30万美元的担保信贷额度。信用额度 可由MTI Instruments酌情提取，并按 最优惠利率+1%的年利率计息。应计利息按月到期，本金根据贷款人的要求在30天内支付。信贷额度 由MTI Instruments的资产担保，并由本公司担保。截至2020年12月31日 ，信用额度下没有未偿还金额。

截至2020年12月31日或2019年12月31日，我们没有额外的信贷 设施或未偿债务 。

积压， 库存和应收账款

截至2020年12月31日，公司的积压订单为555,000美元，而截至2019年12月31日的积压订单为721,000美元 。积压订单的减少主要是由于2019年末在电容线上下了几个大订单，将于2020年交付。

我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的库存周转率和平均 应收账款天数及其变化如下：

库存周转率的增加 是由于美国空军合同推动了库存余额的增加和 更快的发货速度。

与前一年相比，2020年的平均应收账款天数 减少了7天，这是因为与2019年相比，2020年对美国空军的销售量有所增加， 因为美国空军通常在交货后15天内支付采购费用，而非政府客户的平均付款时间约为30天。

表外安排 表内安排

我们没有 表外安排。

关键的 会计政策以及重要的判断和估计

之前的 讨论和分析我们的财务状况和经营结果是基于我们的合并财务报表，该报表是根据美国公认的会计原则 在 中编制的。本年度报告(Form 10-K)中包含的合并财务报表注释2 包含我们最重要的会计政策的摘要 。编制这些合并财务报表需要管理层 做出影响资产、负债、收入、费用以及相关资产和负债披露金额的估计和判断。 我们持续评估我们的估计和判断，包括与收入确认、库存、所得税和基于股份的薪酬相关的 。 我们根据历史经验和其他各种我们认为在这种情况下合理的因素进行估计和判断。 我们根据历史经验和其他各种我们认为在这种情况下合理的因素来评估我们的估计和判断。 我们持续评估我们的估计和判断，包括与收入确认、库存、所得税和股份薪酬相关的估计和判断。 我们根据历史经验和其他各种我们认为在这种情况下合理的因素进行估计和判断。这些结果形成 判断资产和负债账面价值的基础 这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不明显。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同 。我们的 管理层会定期与 董事会的审计委员会一起审查我们的关键会计估计。

我们认为对帮助 全面理解和评估我们的合并财务报表最关键的重要会计政策包括 以下内容：

收入确认、应收账款、 和坏账拨备。产品收入包括从MTI Instruments产品线确认的收入 。收入在 将承诺的产品或服务的控制权转让给客户时确认，金额 反映了我们期望从这些 产品或服务中获得的对价。我们签订的合同可以包括产品和服务的各种组合 ，这些组合通常能够作为单独的履约义务进行区分和核算 。收入确认为扣除从客户处收取的退货和任何税款的津贴 ，然后将这些退税和税费 汇给政府当局。

如果客户要求 我们提供购买产品安装，则与该产品 相关的所有收入将在安装完成后递延并确认。如果我们与客户签订的合同或客户采购订单中的条款 要求有关产品的特定 客户验收标准，如现场客户 验收和/或安装后验收，则收入将推迟到客户 验收或验收条款失效，除非我们能够客观、可靠地证明满足验收条款中规定的标准 。我们还可能记录未赚取的收入，其中包括我们已预付的 其他产品的付款。由此产生的收入 将在我们转让产品或服务控制权时赚取。

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MTI Instruments目前已签订经销商 协议，在某些全球地区进行通用仪器和半导体产品的国际销售 。此类协议授予总代理商在总代理商的 区域内作为此类产品的总代理商的 优先购买权。作为回报，经销商同意不销售MTI Instruments认为 与MTI Instruments的 产品直接竞争的产品。允许经销商以低于公布的国内/国际价目表价格的 价格购买MTI Instruments的设备。 此类价目表价格可由MTI Instruments在经销商协议期限内进行调整 。通常，总代理商的付款期限为标准净额30天， 但有时，我们会延长付款期限。产品交付至独立的 承运人(标准的离岸工厂)后，所有权和 损失风险转嫁给总代理商，总代理商负责 向最终用户提供所需的培训和/或服务。向 我们的总代理商销售产品(以及他们随后向我们付款)在 交付时完成，不取决于总代理商对产品的转售。 总代理商销售在MTI Instruments的标准一年保修范围内， 总代理商没有特殊的退货政策。

我们与客户签订的合同 通常包括向客户转让多种产品和服务的承诺。 确定产品和服务是否被视为不同的绩效 应单独核算而不是一起核算的义务可能需要 重大判断。我们确定每个 不同履约义务的独立售价(“SSP”)。由于我们单独销售产品和服务，因此可以直接观察到SSP。

应收贸易账款按向客户开出的发票金额 列示，不计息。 如有必要，坏账备用金是我们对现有应收账款中可能出现的信用损失金额的最佳估计 。我们 根据历史注销经验和确定的当前 风险敞口来确定津贴。我们每月审查坏账准备。我们 分别审核超过90天和超过指定金额的逾期余额，以确保 是否可收回。我们按应收账款类型汇总审核所有其他余额。 当我们认为应收账款很可能无法收回时，我们会将账户余额从备用金中注销。我们没有任何与客户相关的表外信贷 风险敞口。

加密货币 收入包括从EcoChain的加密货币挖掘设施确认的收入。 收入根据我们注册的加密货币交易所的 汇率按加密货币的已实现现金价值确认。当矿工解决复杂的计算时，加密货币是 赚取的，因此加密货币作为 发行。开采的加密货币会立即支付给Coinbase钱包。 加密货币每天都会兑换成美元。

库存。我们按成本(先进先出)或可变现净值中的较低者对库存进行估值。我们定期检查现有库存数量 ，并主要根据我们对产品需求的估计预测以及基于历史使用量的 记录过剩、缓慢移动和过时库存的拨备 。我们还为账面价值超过可变现净值的存货 提供估计存货备抵。 产品和材料的需求和使用可能会有很大波动。对我们产品的 需求的显著减少可能导致 库存采购成本的短期增加和手头过剩库存数量的增加。 尽管我们尽一切努力确保我们对未来 产品需求预测的准确性，但需求的任何重大意外变化都可能对我们的库存价值和报告的经营业绩产生重大 影响。如果 市场状况的变化导致我们库存的估计可变现净值 低于我们之前的估计，我们将在做出这样的决定期间增加我们的储备 ，并将费用计入产品收入的成本 。

基于份额的 支付。我们授予购买 普通股的选择权，并根据我们的股权激励计划 向员工和董事授予限制性股票。根据这些计划提供的福利是基于股票的 支付，我们根据相应的基于股票的支付会计指南对员工服务交换的基于股票的奖励 进行核算。 基于股票的薪酬是指授予员工和董事的基于股票的奖励 的相关成本。我们根据奖励的估计公允价值计量授予日的股票补偿成本，并根据期权在期权必要服务期内的归属 (扣除估计没收后的净额)，按直线基础将成本确认为 费用。我们使用Black-Scholes 估值模型估算 授予日股票奖励的公允价值。我们在修改后的 预期应用中使用公允价值会计方法，其中规定对 基于股份的薪酬的估值方法进行某些更改。估值条款适用于新的奖励和在生效日期未完成并随后修改的奖励 。

使用期权定价 模型确定授予日股票支付奖励的公允 值受我们的股价以及有关许多复杂和主观变量的假设 的影响。这些变量包括我们在奖励期间的预期股票 价格波动、实际和预计的员工股票 期权行使行为、无风险利率和预期股息。

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理论估值模型和 基于市场的方法正在发展，可能会导致基于股份的薪酬的公允价值估计更低或更高 。这些方法的时间、就绪性、采用率、总体接受度、可靠性和测试都不确定。复杂的 数学模型可能需要大量历史信息、建模专业知识、财务分析、相关性分析、集成软件和数据库、 咨询费、定制和内部控制充分性测试。

为了估计使用Black-Scholes模型授予的股票期权的 公允价值，我们使用股票的 历史波动率作为Black-Scholes模型的预期波动率假设输入 ，这与会计准则一致。 无风险利率基于与授予时的预期期权期限一致的期限 的无风险零息利率。我们在截至2019年12月31日的年度内支付了特别 股息，在截至2020年12月31日的年度内未支付任何股息 。我们需要假设股息收益率 作为Black-Scholes模型的输入。由于2019年股息是特别股息 ，我们预计在可预见的 未来不会支付任何现金股息，因此我们在期权估值 模型中使用预期股息率为零。预期期权期限是根据我们的历史罚没率 和取消率计算的。

所得税 税。我们在美国(联邦和州)缴纳所得税 。作为我们 合并财务报表编制过程的一部分，我们计算我们运营的每个 辖区的所得税。这涉及估计应缴的实际当期税款 ，以及评估因税项和会计目的的不同处理 而产生的暂时性差额(记为递延税项资产和负债、 亏损结转和税收抵免结转)，预计这些项目将在未来几年实现所得税优惠 。当税收优惠更有可能无法实现时，递延税项资产应报告 扣除估值津贴后的净额 。税率变动对递延税金的影响在包括颁布日期的期间确认 。

在确定我们的所得税拨备、我们的递延税项资产 和负债，以及根据我们的净递延税项资产 记录的任何估值津贴时，需要重大的管理层判断 。在确定我们的估值免税额时，我们考虑了所有可用的证据，包括正面和负面的 ，例如历史收入水平和未来应税收入预测 。此外，我们的评估 要求我们根据涉及所得税的会计准则 安排未来的应税收入，以评估估值津贴的适当性， 这进一步需要行使重大的管理判断。

我们按照 所得税的资产负债核算方法核算税款。在此方法下，只有当税务机关根据税务部门的技术 优点审查后，很有可能 维持该纳税状况时，我们才必须确认来自不确定的 纳税状况的税收优惠。 根据纳税状况的技术 优点，我们必须确认来自该纳税状况的税收优惠。财务报表 中确认的此类情况的税收优惠是根据最终解决后实现的可能性大于50%的最大优惠来计算的。我们根据这些标准重新评估纳税状况的 影响并未 对其运营结果、财务状况或 流动性产生实质性影响。

我们目前还在各个司法管辖区接受 审计，这些司法管辖区可能会评估针对我们的额外 所得税责任。审计、诉讼或 适用法律、法规、行政做法、原则和解释方面的发展 可能会对我们在 期间以及之前和随后的 期间的经营业绩或现金流产生重大影响。

由于经济、政治和其他条件的原因，各个司法管辖区的税收法律、法规和行政做法可能会发生重大变化(无论是否另行通知)，在评估和估计我们对这些税收的拨备和应计项目时需要做出重大的 判断 。在普通业务过程中发生的许多交易 的最终纳税决定是不确定的。我们的有效 税率可能受到多种因素的影响，例如：公司间交易 ，我们 法定税率较低的司法管辖区的收益低于预期，而我们法定税率较高的司法管辖区的收益高于预期，特殊税收制度的适用性， 我们无法实现相关 税收优惠的司法管辖区发生的亏损，外币汇率的变化，进入新的 业务和地理位置，我们现有业务和运营的变化， 我们的递延税项资产和负债及其估值的变化，以及相关税收、会计和其他法律、法规、行政惯例、 原则和解释的变化 。

最近的 会计声明

关于最近采用的 和新会计声明的讨论包含在合并财务报表的附注 2中，该附注位于本年度报告(br}Form 10-K)第II部分的第8项中。

项目 7A。关于市场风险的定量和定性披露

不适用 。

第 项8：财务报表及补充数据

公司的 合并财务报表从F-1页开始，并入 本项目8作为参考。

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第九项：会计和财务披露方面的变更和分歧

不适用。

项目 9A：控制和程序

(A)对披露控制和程序进行评估

我们的管理层 在首席执行官和首席财务官的参与下， 评估了截至2020年12月31日MTI的披露控制和程序的有效性。《交易法》下的 规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的“披露控制和程序”一词是指公司的控制和其他程序 ，旨在确保公司在根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息 在SEC规则和表格中指定的时间段内 被记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于 旨在确保公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息 被累积并传达给公司管理层(包括其主要高管和主要财务官)(视情况而定)的控制和程序 ，以便及时做出有关要求披露的决定。我们认识到，任何 控制和程序，无论设计和操作有多好，都只能提供实现其目标的合理保证，我们必须应用 我们的判断来评估可能的控制和 程序的成本效益关系。根据对我们截至2020年12月31日的披露控制和程序的评估 ，我们的首席执行官和首席财务官 得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序 在合理的保证水平下有效。

(B)管理层关于财务报告内部控制的报告

本公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部 控制，该术语在交易法规则 13a-15(F)和15d-15(F)中定义。我们对财务报告的内部控制是一个流程 ，旨在为财务报告的可靠性 提供合理保证，并根据公认会计原则 为外部目的编制财务报表。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法 防止或检测错误陈述。此外，对未来期间的任何有效性评估 的预测可能会因 条件的变化而变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

在 监督下，在我们管理层(包括主要高管和主要财务官)的参与下，我们使用以下规定的 标准对我们财务报告内部控制的有效性进行了评估 内部控制-集成框架(2013版) 由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。 基于我们使用中规定的标准进行的评估内部控制-集成 框架，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2020年12月31日起生效。

本 年度报告不包括我们注册会计师事务所 关于财务报告内部控制的证明报告。根据证券交易委员会的 规则，我们的报告不受我们独立注册会计师事务所的 认证，该规则允许我们在本 年度报告中仅提供管理层的报告。

(C) 财务报告内部控制的变化

在截至2020年12月31日的财年 季度内，我们对财务报告的内部控制没有 变化，这一术语 在《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义，对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或可能会对其产生合理的 影响。

34

项目9B：其他信息

将事项 提交证券持有人投票

本公司于2021年3月25日召开了 股东特别大会(“特别大会”)。 在特别大会上，公司股东：

1.批准根据与 的合并，将本公司在内华达州重新注册为本公司的全资子公司；

2. 批准了对 公司注册章程(证书)的修订，以实现公司董事会根据规定的有限目的，在 公司2022年股东大会之前的任何时间对公司普通股进行 反向股票拆分 ，反向拆分比例在2比1到1比10之间， 具体如下

3.批准通过公司2021年股票激励计划 。

在特别会议上，股东们投票如下 ：

公司重新注册为内华达州

如上所述，在2021年3月25日召开的股东特别大会上，公司股东批准将 公司从纽约州重新注册为内华达州。自2021年3月29日起，本公司向 州纽约州政府提交了合并证书，并与内华达州国务卿提交了与机械技术公司(纽约公司，MKTY-NY)和机械技术公司(于2021年3月24日在内华达州成立)的合并(“再公司合并”)有关的合并证书和合并章程。 该公司于2021年3月24日在内华达州成立， 与机械技术公司(以下简称“机械技术公司”)于2021年3月24日合并(“再公司合并”)，公司与机械技术公司(“MKTY-NY”)合并并并入机械技术公司(以下简称“机械技术公司”)，该公司于2021年3月24日在内华达州成立。作为重新注册合并的结果，公司从纽约州重新注册到内华达州。MKTY-NV是重新合并后幸存的公司，受内华达州法律管辖。

再注册合并的条款 载于由MKTY-NY和MKTY-NV于2021年3月26日签署并签订的合并协议和计划(“合并协议”)。 根据合并协议的条款，根据《国税法》第 368节的规定，重新注册合并作为免税重组 进行。于再注册合并生效时间已发行之MKTY-NY(“MKTY-NY普通股”)每股面值0.01 股普通股转换为一股 MKTY-NV(“MKTY-NY普通股”)普通股，每股面值0.001美元，本公司股东毋须采取进一步行动。(“MKTY-NY普通股”)于合并生效时发行的MKTY-NY普通股(“MKTY-NY普通股”)每股面值0.01 股转换为一股普通股(“MKTY-NY普通股”)，无须本公司股东采取进一步行动。 此外，购买MKTY-NY普通股的每个未偿还期权 成为购买相同数量的MKTY-NV普通股的期权， 不改变行使价或 期权的其他条款或规定。

此外，在 重新合并生效时，MKTY-NV的公司章程和章程 成为公司的公司章程和章程。此外， MKTY-NY的所有董事和高级管理人员于 合并生效时成为MKTY-NV的所有高级管理人员和董事， 继续担任本公司的高级管理人员和董事。

以上对《协议和合并计划》、《公司章程》、《章程》、《合并章程》、《合并章程》和《合并证书》的描述，通过参考 该《协议和计划》、《公司章程》、《合并章程》和《合并证书》的全文，其表格 分别作为附件2.1、3.1、3.2、3.3和3.4作为附件附在本10-K年度报告中。

35

第三部分

第10项：董事、高管和公司治理

行为和道德准则 ：我们已经通过了 员工、高级管理人员和董事的行为和道德准则。行为和道德准则的副本可在我们的网站https://www.mechtech.com under Investors、治理文件中找到。

本项目10所需的 剩余信息通过引用 并入本文中，以引用我们将于2021年4月30日或之前提交给证券交易委员会的最终 委托书中“关于我们的董事的信息”、 “执行人员”、“董事会会议和委员会-审计委员会” 和“第16条(A)实益所有权报告合规性”的标题下的信息。 我们将于2021年4月30日或之前向美国证券交易委员会提交最终的 委托书，以供参考 我们将于2021年4月30日或之前提交给证券交易委员会的最终的 委托书。

第11项：高管薪酬

本第11项所需的 信息在此并入，参考公司将于2021年4月30日或之前提交给证券交易委员会的2021年年度股东大会的 最终委托书中“高管薪酬”标题下的 信息。

第12项：特定受益所有者和管理层的担保所有权及相关股东事项

股权薪酬计划

截至2020年12月31日，我们有三个股权薪酬计划，每个计划最初都是由股东 批准的；机械技术公司2006年股权激励计划(“2006计划”)、机械技术公司 2012年股权激励计划和机械技术公司2014年股权激励计划(统称为“计划”)。2006年计划经过修订和重述 ，并于2011年和2009年由我们的董事会批准。有关 计划的说明，请参阅本年度报告中Form 10-K的合并 财务报表附注11。

下表显示了截至2020年12月31日有关这些计划的信息 ：

___________________

本条款12所需的其余 信息在此并入，参考我们将于2021年4月30日或之前提交给证券交易委员会的2021年年度股东大会的最终委托书 中“某些受益所有者的担保所有权 以及管理层和相关股东事项”标题下的信息 。

第13项：特定关系和相关交易，以及董事独立性

本条款13所要求的信息 通过引用我们将于2021年4月30日或之前提交给证券交易委员会的2021年 年度股东大会的最终委托书中“某些关系和相关交易”和 “关于我们董事的信息”标题下的信息 并入本文。

第14项：委托人核算 费用和服务

本条款14所要求的信息 通过引用我们将于2021年4月30日或之前提交给证券交易委员会的2021年股东年会最终委托书中“独立注册会计师事务所”标题下的信息 并入本文。

36

第四部分

第15项：证据、财务报表 明细表

15(A) (1)财务报表：此处提交的财务 报表列于本 报告附带的单独财务章节F-1页的合并财务索引 报表中，在此并入作为参考。

15(A) (2)财务报表明细表：未列出的财务 明细表已被省略，因为它们不是 必需的、不适用的，或者信息已包含在 合并财务报表或附注中的其他位置。

15(a) (3)

展品：下面的展品索引中列出的展品作为本10-K表格年度报告的一部分进行了归档 。

#根据 保密要求，本展品的某些部分已被省略。根据我们的保密处理申请，遗漏的部分已 提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。这些物品在展品中标有“**”。

+代表管理合同或薪酬 计划或安排。

项目16：表格10-K摘要

没有。

39

签名

根据1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)节的要求，注册人已 正式授权 由以下签名者代表其签署本报告。

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下 代表注册人并在指定的 日期以注册人身份签署。

40

机械技术公司及其子公司

合并财务报表索引

F-1

独立注册会计师事务所报告

致机械技术公司、公司和子公司的董事会和股东

关于财务报表的意见

我们 已审计了所附的机械技术公司、股份有限公司 及其子公司( 公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表，以及截至2020年12月31日的两年期间各年度的运营、权益变动和现金流量的相关合并报表 ，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务 报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的两年内各年度的运营结果和现金流，符合美国公认的会计原则 。

意见依据

这些 财务报表由公司管理层负责。我们的责任 是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。 我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的 适用规则和法规，我们必须对公司 保持独立。

我们 根据PCAOB的标准进行审核。这些标准 要求我们计划和执行审计，以获得有关 财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于 错误还是欺诈。本公司不需要，也没有聘请我们 对其财务报告的内部控制进行审计。作为 我们审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的 有效性发表意见。 因此，我们不发表此类意见。

我们的 审计包括执行程序以评估重大财务报表错误陈述(无论是由于错误还是欺诈)的风险，以及 执行应对这些风险的程序。这些程序包括 在测试的基础上检查有关财务报表中的金额和披露的证据 。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和做出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信 我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

重要的 审核事项

以下传达的 关键审计事项是指在当前 期间对已传达或要求 传达给审计委员会的财务报表进行审计时产生的事项，并且：(1)涉及对财务报表至关重要的账目或披露 ；(2)涉及我们特别具有挑战性的、 主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通 不会以任何方式改变我们对整个财务报表的意见 ，我们也不会通过沟通下面的关键审计事项，对关键审计事项或与其相关的账目或披露提供 单独的意见。

递延税金资产的变现能力

如财务报表附注6所述，截至2020年12月31日，公司的递延税金 资产余额扣除估值津贴净额为75.9万美元。 递延税项资产的最终实现取决于在临时 差额成为可抵扣期间或在净营业亏损和税收抵免 结转到期之前产生足够的未来应纳税所得额。本公司记录了一项估值津贴，用于将递延 纳税资产减少到“更有可能”变现的金额 。评估是否需要并量化估值免税额通常 需要对公司可获得的所有加权 正面和负面证据进行重大判断和广泛分析，以确定 是否全部或部分递延税项资产将无法变现。在 执行此分析时，将考虑本公司的预测收入以及是否存在使本公司 能够利用其部分或全部递延税项资产的潜在审慎可行的纳税筹划策略 。

我们确定 执行与递延税项资产变现有关的程序 是一项关键审计事项的主要考虑因素是， 管理层在评估未来应税收入预测 中使用的估计和假设时所使用的重大判断。这导致了审计师的高度判断和 管理层评估税务的程序的主观性。 为实现递延税项资产的利用而制定的计划策略。对支持税损和税收抵免结转可变现的审计证据进行 评估是复杂和主观的，因此需要 重要的审计师判断。

F-2

解决此问题涉及执行程序和 评估审计证据，以形成我们对 财务报表的总体意见。这些程序包括：(I)评估 管理层对纳税筹划策略的评估的合理性 以及“更有可能”实现的金额，(Ii) 测试税损和税收抵免结转的完整性和准确性， (Iii)评估与确认的递延税项资产相关的净营业亏损和抵免结转的可变现能力的适当性，以及 (Iv)评估完备性

/s/Wojeski &Company，CPAS，P.C.

自2018年以来，我们一直担任本公司的审计师。

纽约奥尔巴尼 2021年3月30日

F-3

机械技术公司、公司和子公司
合并资产负债表
截至2020年12月31日和2019年12月31日

附注 是这些合并财务报表的组成部分。

F-4

机械技术公司、公司和子公司
合并操作报表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度

附注 是这些合并财务报表的组成部分。

F-5

机械技术， 公司和子公司
合并权益变动表
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

附注是这些 合并财务报表的组成部分。

F-6

机械技术， 公司和子公司
现金流量表合并报表
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

附注是这些合并 财务报表的组成部分。

F-7

合并财务报表附注

1. 业务性质

机械 技术公司(MTI或公司)是一家纽约公司，直到2021年3月29日在内华达州重新驯化，于1961年注册成立 ，总部设在纽约州奥尔巴尼。公司的核心业务 通过MTI Instruments，Inc.(MTI Instruments)进行，MTI Instruments是一家全资子公司，也在纽约奥尔巴尼设计、制造和营销其产品。公司最近还成立了全资子公司EcoChain，Inc.(EcoChain)， 以开展与 加密货币开采业务相关的新业务线，还收购了加拿大公司 Soluna Technologies，Ltd.(Soluna)的A类优先股，该公司开发专注于加密货币开采和尖端 区块链应用的垂直集成、 公用事业规模的计算设施。

MTI Instruments 于2000年3月8日在纽约注册成立，是振动测量 和平衡系统、精密线性位移解决方案和晶片检测 工具的供应商。我们的产品包括军用和商用飞机的发动机振动分析系统，工业制造市场中位置、位移和振动应用的电子测量仪器，以及研究、设计和工艺开发市场中的 。这些系统、工具和解决方案 是为需要复杂机械的一致 操作、产品的精确测量和控制、 流程、自动化制造和 组装的开发和实施的市场和应用而开发的。

EcoChain 于2020年1月8日在特拉华州注册成立。EcoChain已经建立了一条新的 业务线，专注于加密货币和区块链生态系统。为了创建新的业务线，EcoChain已经建立了一个与比特币区块链网络集成的 加密货币开采设施。 2020年5月21日，EcoChain完成了对Giga Watt，Inc.(吉瓦特)知识产权的收购，以及与吉瓦特位于华盛顿州的密码挖掘业务运营相关的其他吉瓦特 财产和权利的收购 。(#**$$} _EcoChain在华盛顿州东区美国破产法院的破产案件中从Giga Watt的第11章受托人手中购买了这些资产。 公司管理层不认为EcoChain从Giga Watt 购买的资产构成“业务”，因为收购的 总资产的公允价值基本上都集中在一组类似的可识别的 资产中。因此，管理层并不认为收购此类资产 是ASC 805定义的“业务合并”。在吉瓦交易中收购的资产的总价为20万美元，其中2万美元根据与Navier，Inc.的托管协议进行了退还，剩余的18万美元记录为租赁改进。 收购的资产构成了EcoChain在华盛顿的加密货币开采 业务的基石。

该公司历史上一直遭受重大亏损，主要原因是其过去为直接 甲醇燃料电池产品开发和商业化计划提供资金的努力，截至2020年12月31日，该公司的综合累计赤字约为1.178亿美元。 截至2020年12月31日，该公司的综合累计赤字约为1.178亿美元。截至2020年12月31日，该公司的营运资金约为 310万美元，没有债务，没有未偿还的资本支出承诺， 约有260万美元的现金可用于我们的运营。

根据公司对运营和资本支出的预计 现金需求、目前约260万美元的可用现金以及根据 管理层的计划预计的2021年现金流，管理层相信，它将有足够的资源为截至2021年12月31日的一年以及截至2022年第一季度末的 运营和资本支出提供资金。如果运营产生的现金不足以满足公司运营营运资本和资本支出的要求 ，公司可以利用MTI Instruments的30万美元信贷额度 为这些计划提供资金。该公司正在考虑其他资金来源，包括债务和股权。 但是，公司目前没有其他正式承诺 为其未来需求提供资金，在截至2021年12月31日的一年中，我们可能需要 任何额外融资，我们可能无法按可接受的 条款或根本无法获得融资。

2. 会计政策

合并财务 报表包括本公司及其全资子公司MTI Instruments和EcoChain的账目。所有公司间余额和交易都将在合并中冲销 。

预算的使用

本公司的合并财务报表 是根据美国公认的 会计原则(美国公认会计原则)编制的，该原则要求管理层作出估计 和假设，以影响合并财务 报表日期的资产和负债报告金额以及 报告期内或有资产和负债的披露 。实际结果可能与这些估计不同。

F-8

存货按成本(先进先出)或可变现净值中较低的 进行估值。公司定期 审核现有库存量，并主要根据我们对产品 需求的预测以及历史使用情况记录超额、缓慢 移动和陈旧库存拨备。本公司还为账面价值超过可变现净值的存货提供估计的 存货备抵。产品和材料的需求和使用可能会有很大波动。 对我们产品的需求大幅减少可能会导致库存采购成本的短期增加 ，并增加手头的过剩库存数量 。尽管公司尽一切努力确保我们对未来产品需求的 预测的准确性，但需求的任何重大意外变化 都可能对我们的库存价值和我们报告的 经营业绩产生重大影响。如果市场状况的变化导致我们的存货的预计可变现净值低于我们之前的估计， 公司将在我们做出这一决定的期间增加我们的准备金，并将产品收入成本计入费用中。 如果市场状况的变化导致我们的存货估计可变现净值低于我们之前的估计，则公司将在我们做出这一决定的期间增加我们的准备金，并记录产品收入成本。

财产、厂房和设备在其估计的 使用年限内按成本列报，并使用直线法折旧，如下所示：

延长资产使用寿命的重大增加或 改进被资本化；正常维护 和维修成本在发生时计入费用。剩余全额折旧资产的成本 包括在相应的资产和累计折旧 账户中。当项目出售或报废时，相关损益计入净(亏损)收益 。

本公司在美国(联邦和州)缴纳所得税 。作为我们 合并财务报表编制过程的一部分，公司会计算公司运营所在的每个司法管辖区 的所得税。这涉及估计 应缴的实际当期税款，以及评估因税务和会计目的的不同处理而产生的暂时性差额 ，该等差额被记录为 递延税项资产和负债、亏损结转和税收抵免结转， 预计将在未来几年实现所得税优惠。如果 所有或部分递延税项资产很有可能无法实现 ，则已建立估值 扣除以减少递延税项资产。税率变动对递延税金的影响在包括颁布日期的期间确认 。

在确定公司所得税、递延税项资产和负债拨备以及针对公司 递延税项净资产记录的任何估值津贴时，需要有重大的管理层判断 。在确定本公司的估值免税额时，公司会考虑所有可获得的证据，包括正面和负面的，例如历史收入水平和未来对 应税收入的预测，以及其他项目。 此外，公司的评估要求公司根据涉及所得税的会计准则安排未来 应税收入，以评估估值免税额的适当性，这进一步需要 行使重大的管理判断。

本公司按照所得税会计的资产负债法按 计税。 在此方法下，本公司必须根据不确定的 纳税头寸的技术 优点，在税务机关审查后更有可能 维持该纳税头寸的情况下，确认该纳税头寸带来的税收优惠。 根据该头寸的技术 优点，本公司必须确认来自不确定的 纳税头寸的税收优惠。在财务报表 中确认的此类情况的税收优惠是根据最终解决后实现的可能性大于50%的最大优惠来衡量的。 公司根据这些标准重新评估其纳税状况的影响并未 对其运营业绩、财务状况或流动性产生实质性影响。

本公司目前在各个司法管辖区接受 审计，这些司法管辖区可能评估针对我们的额外所得税责任 。审计、 诉讼或适用的法律、法规、行政做法、原则、 和解释方面的发展可能对公司在发生此类发展的一个或多个时期的运营 结果或现金流产生重大影响 以及之前和随后的时期。

由于经济、政治和其他条件的原因，各个司法管辖区的税收法律、法规和行政做法可能会发生重大变化(无论是否另行通知)，在评估和估计公司为这些税项计提的拨备和应计项目时需要做出重大的 判断 。有许多在正常业务过程中发生的交易 其最终税收决定是不确定的。公司的有效税率可能受到众多因素的影响，例如公司间交易 、公司 法定税率较低的司法管辖区的收益低于预期、 公司法定税率较高的司法管辖区的预期收益高于预期、特殊税收制度的适用性、公司无法实现相关税收优惠的司法管辖区 发生的亏损、外币汇率的变化、进入 新业务和地理位置、现有业务和地理位置的变化公司股价的变化，递延税项资产和负债及其估值的变化，以及相关税收、会计和其他法律、法规的变化， 行政惯例、原则和解释的变化。 公司股票价格的变化，递延税金资产和负债及其估值的变化，以及相关税收、会计和其他法律、法规、 行政惯例、原则和解释的变化。

F-9

Soluna的股权 投资按投资成本计入，截至2020年12月31日为750万美元 。截至2020年12月31日，本公司拥有Soluna约1.86%的股份， 在完全稀释的基础上计算。

公允价值不容易确定的股权投资

我们对Soluna的股权投资 计入计量替代方案。使用计量替代方案计量和记录的股权证券按成本减去 减值(如果有)加上或减去符合资格的可观察到的价格变化 计入。减值和可观察到的价格变化引起的调整 记录在损益表中。2020年没有确认投资减值 。

公司的综合净收益 将包括我们在权益法投资对象的净收益或亏损中的比例份额(如果有) 。当公司记录其在净收入中的比例份额 时，它会增加权益收入(亏损)、我们合并报表中的运营净值 以及我们在该投资中的账面价值。相反，当 公司记录其在净亏损中的比例份额时，它会减少权益收入 (亏损)、我们合并运营报表中的净额以及我们在该投资中的账面价值 。当本公司在权益法被投资公司 中的账面价值降至零时，本公司的 财务报表中不会记录任何进一步亏损，除非本公司担保被投资公司的债务 或已承诺追加资金。当被投资公司随后 报告收益时，公司将不会记录其在该收益中的份额，直到其 等于其先前未确认的亏损份额。

该公司使用权益会计方法记录其对甲醇电力公司的投资。 根据MeOH Power，Inc.的净头寸和预期 现金流，截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司在MeOH Power，Inc.的权益的公允价值已确定为0美元。截至2020年12月31日，该公司保留了对MeOH Power，Inc.约47.5%的已发行普通股或75,049,937股的所有权。

某些金融工具(包括现金、应收账款和短期债务)的估计公允价值接近其账面价值，原因是它们的到期日较短且利率变化 。“公允价值”是在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产 或转移负债将收到的价格 。该公司利用估值技术，最大限度地使用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。基于估值方法中使用的投入的可观测性，本公司应 根据公允价值会计准则 提供以下信息。这些标准按照规定建立了公允价值层次结构， 对用于确定公允 值的信息的质量和可靠性进行排名。金融资产和负债按以下三类之一进行分类和披露：

级别1： 相同资产或负债的活跃市场报价，包括上市股票。

第2级：市场数据证实的可观察到的基于市场的投入或不可观察的 投入。这些项目通常使用 模型或其他估值技术定价。这些模型主要是金融行业标准的 模型，它们考虑了各种假设，包括货币的时间价值、 收益率曲线、波动性因素以及其他相关的经济指标。

级别3：这些使用未经市场数据证实的不可观察的输入 。这些值通常基于使用 重要输入的方法进行估计，这些输入通常不太容易从客观来源观察到。

产品收入

产品收入包括 从MTI Instruments产品线确认的收入。一般而言，公司 通过以下方式确定收入确认：(1)确定与客户签订的一份或多份合同 ；(2)确定合同中的履约义务； (3)确定合同价格；(4)将交易价格分配给合同中的履约 义务；以及(5)在通过转让承诺的货物或服务履行履约 义务时确认收入。 根据过去的经验，公司合理估计其退货和保修费用。 收入是扣除折扣和津贴后的净值，折扣和津贴是 在洽谈销售时确定的。本公司合同的性质 不会产生可变对价。本公司签订的合同 可以包括产品和服务的各种组合，这些产品和服务通常 能够区分开来，并作为单独的履约义务入账。

F-10

如果产品要求 公司提供安装，则与产品相关的所有收入将递延 并在安装完成后确认。如果产品需要 特定的客户验收标准，例如现场客户验收和/或安装后的 验收，则收入将推迟到客户验收 发生或验收条款失效，除非公司能够客观地 并可靠地证明满足验收条款中规定的标准 。公司还可能记录未赚取的收入，其中包括我们已预付的其他产品的 付款。由此产生的 收入将在我们转让产品或服务控制权时赚取。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司没有递延收入或 未赚取收入。

MTI Instruments目前已签订经销商 协议，在某些全球地区进行通用仪器和半导体产品的国际销售 。此类协议授予总代理商在总代理商的 区域内作为此类产品的总代理商的 优先购买权。作为回报，经销商同意不销售MTI Instruments认为 与MTI Instruments的 产品直接竞争的其他产品。允许经销商以低于公布的国内/国际价目表价格的 价格购买MTI Instruments的设备。 此类价目表价格可由MTI Instruments在经销商协议期限内进行调整 。通常，总代理商的付款期限为标准净额30 天；但有时也会批准延长付款期限。所有权和 产品交付至 独立承运人(标准“离岸”工厂)后损失风险转嫁给总代理商，总代理商 负责向最终用户提供任何所需的培训和/或服务。MTI Instruments和总代理商之间的 销售(和后续付款) 不取决于总代理商能否成功转售产品。总代理商 销售在MTI Instruments的标准一年保修范围内，并且 没有针对总代理商的特殊退货政策。

交易价格是根据公司 在向客户转让服务的交换条件下有权获得的考虑而确定的。如果合同包含单个履约 义务，则将整个交易价格分配给单个履约 义务。包含多个履约义务的合同需要 根据 相对独立的销售价格将交易价格分配给每个履约义务，除非交易价格是 可变的，并且满足完全分配给履约义务 义务或构成单个 履约义务一部分的不同商品或服务的标准。本公司根据履约义务单独销售的价格确定独立销售价格 。如果通过过去的交易无法观察到 独立销售价格，公司 将考虑市场状况和内部批准的与履约义务相关的定价指南等可用信息 来估计独立销售价格。

向客户收取的运费和手续费是运费 货代的传递费用，包含在产品收入中。

产品收入成本包括 材料、人工、管理费用以及运输和搬运成本。

加密货币 收入包括从EcoChain的加密货币挖掘设施确认的收入 。收入根据我们注册的加密货币交易所的汇率 按加密货币的已实现现金价值确认。加密货币 是在矿工解决复杂计算时赚取的，结果是发行了加密货币 。开采的加密货币立即支付给Coinbase钱包。 加密货币每天兑换成美元，因为EcoChain不从事 在其资产负债表上积累加密货币以获取投机收益的业务。

加密货币收入的成本 包括直接公用事业成本以及与EcoChain的加密货币挖掘设施的运营相关的管理费用 成本 。

贸易 应收账款按向客户开具的发票金额结算， 不计息。如有必要，坏账准备代表 公司对其现有应收账款中可能出现的信用损失金额的最佳估计 。本公司根据过去的核销经验和确定的当前风险敞口确定免税额。公司每月审查其 坏账备用金。超过90天和超过 指定金额的逾期余额将单独进行审核，以确定是否可以收回。所有其他余额 均按应收账款类型汇总审核。当公司认为应收账款很可能无法收回时，账户余额将 从备用金中注销。该公司没有任何与其客户相关的表外信贷 风险敞口。本公司在2020年12月31日和2019年12月31日的坏账拨备 均为0美元。

付款 条款和条件因合同类型而异，尽管条款通常包括 在30天内付款的要求。在收入确认时间 与开票时间不同的情况下，我们已确定我们的合同 通常不包括重要的融资部分。本公司发票条款的主要目的 是为客户提供购买我们产品和服务的简化且 可预测的方式，而不是从客户那里获得融资 。

如果公司预计与客户签订合同的增量成本的收益超过 一年，则公司确认这些成本的资产。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司未记录获得合同的资本化成本 。

F-11

在摊销期限为一年或更短的情况下，公司 将实际权宜之计应用于已发生的费用成本，以获得 合同。这些 成本包括我们的内部销售人员薪酬计划，因为我们已确定 年度薪酬与年度销售活动相称。

本公司在根据历史经验记录产品收入时应计保修责任。 本年度将审查该责任，并根据需要进行调整，以反映 新产品或体验的变化。实际保修索赔按产品线进行跟踪 。截至2020年12月31日和2019年12月31日，保修责任分别为22,000美元和16,000美元。 2020和2019年的保修费用分别为11,000美元和1,000美元 。

本公司根据会计准则对长期资产的减值或处置进行会计处理 针对长期资产减值或处置的财务会计和报告 ，具体说明如何计量减值，以及如何在合并财务报表中对减值资产进行分类。 公司每季度分析每个子公司的长期资产状况， 是否存在潜在减值。截至2020年12月31日，本公司不认为 其长期资产有任何类型的减值需要 对该资产的记录价值进行调整。

现金和现金等价物包括 现金和初始到期日不到三个月的高流动性短期投资。

本公司计算每股普通股基本收入的方法是将净收入除以报告期内已发行普通股的加权平均数 。稀释每股收益 反映潜在摊薄(如果有的话)，计算方法是将收益除以稀释普通股等价物的组合 ，其中包括根据已发行的投资权、认股权证和公司基于股份的补偿计划可发行的股票，以及 报告期内已发行普通股的加权平均数。 稀释普通股等价物包括基于平均股份计算的现金股票期权的稀释效应 在库存股方式下，本公司尚未确认的股票期权的 行权价和 未来服务的补偿成本(如有)被假设为 用于在本期回购股票。

根据我们的股权激励计划，公司授予 购买我们的普通股并授予我们的员工和董事限制性股票的选择权 。根据这些计划提供的福利是 基于股票的支付，公司根据相应的基于股票的支付会计 指导，为 员工服务交换基于股票的奖励。基于股票的薪酬是指授予员工和董事的基于股票的奖励的相关成本 。本公司根据奖励的估计公允价值计量授予日的股票补偿成本 ，并根据期权在必要的服务期内授予 期权(扣除估计没收的净额)，以直线方式将成本确认为费用。 本公司使用Black-Scholes估值模型估算授予日的股票奖励的公允价值 。本公司采用经修订的预期应用的公允价值会计方法 ，规定对以股份为基础的薪酬的估值方法进行 某些更改。评估条款 适用于新的奖励以及在生效日期 未完成并随后修改的奖励。根据修改后的预期申请，之前的 期不会进行修订以进行比较。基于股票的薪酬费用 记录在 基于员工各自职能的合并运营报表中标题为“产品收入成本”、“销售、一般费用和管理费用”和“研究和产品开发费用”的栏中。

本公司根据发放奖励时将确认的补偿成本金额和本公司的法定税率，记录可能导致扣减本公司 所得税申报单的递延 纳税资产。所有所得税 奖励的影响，包括超额税收优惠，在基于股票的薪酬中确认 费用，反映在合并营业报表中，作为预期所得税拨备的组成部分 。

使用期权定价模型 确定授予日基于股票的支付奖励的公允价值 受公司股价以及有关许多复杂和主观变量的假设 的影响。这些变量包括公司在奖励期间的预期 股价波动、实际和预计员工 股票期权行使行为、无风险利率和预期股息。

理论估值模型 和基于市场的方法正在发展，可能会导致基于股份的薪酬的公允价值估计更低或更高。这些方法的时间、就绪性、采用率、 普遍接受度、可靠性和测试都是不确定的。复杂的 数学模型可能需要大量历史信息、建模专业知识、 财务分析、相关性分析、集成软件和数据库、 咨询费、定制和内部控制充分性测试。

F-12

为了估计使用Black-Scholes模型授予的股票期权的公允价值，公司 使用其股票的历史波动率作为输入Black-Scholes模型的预期波动率假设 ，与会计准则一致。无风险利率 以无风险零息利率为基础，期限与授予时的预期期权期限一致 。本公司于截至2019年12月31日止年度派发特别股息 ，于截至2020年12月31日止 年度并无派发任何股息。公司需要假设股息收益率 作为Black-Scholes模型的输入。由于2019年股息为特别股息 ，而本公司预计在可预见的 未来不会派发任何现金股息，因此本公司在期权 估值模型中使用的预期股息率为零。预期期权期限是根据我们的历史 没收和取消率计算的。

限制性股票奖励的公允 价值基于授予日的每股市场收盘价 。随着限制期的结束，公司将支出这些奖励的补偿成本 ，该限制期通常为公司的一至三年服务期 。受限股票奖励所代表的股票在授予日已发行，接受者在发行时有权 获得该股票的投票权。

使公司承受集中信用风险的金融工具主要包括现金 等价物和贸易应收账款。本公司的应收贸易账款 主要来自向商业客户、美国政府和州政府机构的销售。该公司不需要抵押品，并且在任何特定行业或地理区域内，过去 从未经历过与个人客户或客户群体的应收账款相关的重大信用损失。

公司有超过联邦保险限额的现金存款 ，但不认为有风险。

公司的研发费用和 已发生的费用。本公司于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的研发成本分别约为150万美元及140万美元，全部与MTI Instruments有关。

公司用于广告费用 已发生的成本。本公司于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的广告费用分别约为39,000美元 及45,000美元，全部与MTI Instruments有关。

本公司截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度并无其他综合 收益项目。

公司在开始时确定 安排是否为租赁。运营租赁包括在我们合并的资产负债表上的运营 租赁使用权(“ROU”)资产和运营租赁负债中。截至2020年12月31日或2019年12月31日，公司没有任何融资租赁。

营业租赁ROU资产和 营业租赁负债根据开始日租赁期内未来 最低租赁付款的现值确认。由于 公司的大部分租赁不提供隐含利率，因此公司使用基于开始日期可用信息的递增 借款利率来确定 未来付款的现值。运营租赁ROU资产还包括 支付的任何租赁款项，不包括租赁奖励和产生的初始直接成本 。本公司的租赁条款可能包括在合理确定本公司将行使这些选择权时延长或终止其租赁的选项。 最低租赁付款的租赁费用在租赁期限内以直线方式确认 。

本公司与租赁和非租赁组成部分签订了租赁协议 ，通常将其分开核算。 对于房地产租赁，本公司将租赁组成部分与 非租赁组成部分(例如公共区域维护)一起核算。

对美国GAAP的更改由财务会计准则委员会(FASB)以会计 标准更新(ASU)的形式确定 FASB的会计准则编纂(ASC)。 公司考虑了所有ASU的适用性和影响。华硕以下未提及的 经评估确定为不适用，或预期 对我们的综合财务状况或 运营结果的影响微乎其微。

F-13

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13(金融工具-信贷损失(主题 326))及其随后分别在ASU 2018-19、ASU 2019-04、ASU 2019-05、ASU 2019-10、ASU 2019-11和ASU 2020-02内对初始指导的修订 (统称为主题326)。主题326改变了实体将如何计量大多数金融资产和某些其他工具的信贷损失 不是通过净收入按公允价值核算的 。本标准取代了现有的 已发生的信用损失模型，并建立了一个单一的信用损失框架 ，该框架基于以 摊销成本计入的金融资产(包括贷款和持有至到期的债务证券)的当前预期信用损失模型。 当前预期损失模型要求实体在初始确认金融资产发起或收购时的风险敞口 时，估计该风险敞口在整个信用风险期限内预期的信用损失 ，这通常会导致 提前确认信用损失。该标准还要求扩大信用 质量披露。对于可供出售的债务证券，实体将被要求 记录备抵，而不是减少账面金额，就像他们现在在非临时性减值模式下 所做的那样。本标准还 简化了购买的信用减值债务证券和贷款的会计模型 。本标准将影响贷款、债务证券、应收贸易账款、租赁净投资、表外信用风险、再保险应收账款， 以及任何 其他未被排除在范围之外、有合同权利收取现金的金融资产 。ASU 2018-19澄清，经营性租赁产生的应收账款 使用租赁指导入账，而不是作为 金融工具入账。ASU 2019-04澄清，实体选择计量备选方案 的权益工具，其公允价值不能轻易确定的，应自可观察交易发生之日起重新计量至公允价值 。ASU 2019-05提供了不可撤销地选择按公允价值而不是摊余成本计量特定 个别金融资产的选项。根据副主题，此 标准应应用于前瞻性过渡或修改后的回顾 方法。本标准将在2022年12月15日或之后的年度和中期报告期内对 公司生效，虽然允许提前采用，但公司预计不会 选择该选项。本公司目前正在评估 采用本准则对其合并财务报表的影响，包括 评估和评估用于估计损失的假设和模型。本标准于2023年1月1日采用 后，公司将被要求记录自采用之日起对留存收益的累计影响调整 。影响将取决于公司在采用之日的投资组合构成和信用 质量，以及届时的预测。

2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12(所得税(主题740)-简化所得税的 会计)。本准则剔除了主题740中关于在财务报表组成部分之间分配税费的一般原则 、 因外国投资所有权变更而产生的会计基础差异 以及对超过预计亏损的年初至今亏损进行中期所得税会计处理的例外情况 。该标准将在2020年12月15日之后的年度报告 期间和该财年 年度内的中期内对公司生效，虽然允许提前采用，但公司预计不会 选择该选项。本公司目前正在评估采用该标准对其合并财务报表的影响。目前，公司 预计采用本准则不会对其 合并财务报表产生实质性影响。

2020年1月，FASB发布了ASU 2020-01(投资-股权证券(主题321)， 投资-股权方法和合资企业(主题323)，以及衍生品和 套期保值(主题815))。本标准澄清了主题321下对某些股权证券进行核算的指南 、主题323中的股权会计方法下投资的核算指南 和主题815中的 指南之间的某些交互作用，该指南可以改变实体如何在计量替代方案或远期合同或购买期权 下对股权证券进行核算，这些证券在远期合同结算或行使所购期权 时将在股权会计方法下核算 。 该指南可以改变实体如何在计量替代方案或远期合同或购买期权 下对股权证券进行核算。 在结算远期合同或行使购买期权时，这些证券将按照权益会计法核算。 金融工具。 此标准将减少实践中的多样性，并增加这些相互作用的会计核算的可比性。 该标准将对公司 在2020年12月15日之后的年度报告期和该会计年度内的过渡期 生效，虽然允许提前采用，但公司 预计不会选择该选项。本公司目前正在评估采用本准则对其合并财务报表的影响 。 目前，本公司预计采用本准则不会对其合并财务报表产生实质性影响。

2020年1月1日，公司 通过了ASU No.2018-18(协作安排(主题808)：澄清主题808和主题606之间的 交互)。协作安排是一种 合同安排，根据该安排，两方或多方积极参与 联合运营活动，并面临重大风险和回报， 取决于该活动的商业成功。本标准明确了协作安排参与者之间的特定交易何时应根据ASC 606进行会计处理 ，并纳入了与ASC 606一致的会计单位指导，以帮助确定此问题。采用该准则对其合并财务报表没有 实质性影响。

由于采用了新的会计声明或在截至2020年12月31日的财政年度的合并财务报表中披露的重大会计政策的变化，公司报告的财务状况或运营结果和 现金流没有发生其他重大 变化。 在截至2020年12月31日的财年，公司报告的财务状况或经营结果和 现金流没有因为采用新的会计声明或重大会计政策的变化而发生其他重大变化。

应收账款包括以下内容：

F-14

库存包括以下内容：

5. 物业、厂房和设备

物业、厂房和设备包括以下内容：

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度折旧费用分别为159 千美元和8.7万美元 。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，维修和维护费用分别为3.2万美元和1.8万美元 。

截至12月31日的每一年度的所得税优惠包括以下内容 ：

截至12月31日的每一年度的营业递延所得税收益的重要组成部分包括：

F-15

在截至12月31日的 年度中，公司的实际运营所得税率与联邦法定税率不同，具体如下：

递延税金 资产：

递延税项资产是根据财务报表与 按制定税率计量的资产和负债计税基准之间的暂时性差异确定的。截至 12月31日， 产生递延税项资产和负债的暂时性 差额、净营业亏损结转和税收抵免结转汇总如下：

估值 免税额：

本公司认为，对递延税项资产估值的会计 估计是一项重要的会计估计 ，因为在评估已在我们的财务报表或纳税申报表中确认的 事件未来可能产生的税收后果时需要判断。 本公司根据现行 税法和税率以及在某些情况下对未来结果的业务计划和其他预期 对递延税项资产和负债进行估计。 本公司根据当前 税法和税率以及在某些情况下对未来结果的业务计划和其他预期 对递延税项资产和负债进行估计。

作为其2020年评估的结果，该公司针对其递延税项资产发放了部分估值 津贴。估值 免税额的部分释放导致了64.3万美元的增量税收优惠在2020年得到确认。部分估值津贴的发放 是基于公司最近的 累计收入历史和预计的未来应税收入，这使得公司 评估其认为哪些部分的公司递延税项资产更有可能 变现。本公司已确定其未来将 产生足够水平的税前收益，以实现截至2020年12月31日在资产负债表上记录的净 递延税项资产。 公司结合历史 和预测结果，考虑到现有的永久性 差额、不可抵扣费用和重大暂时性差额的逆转，对税前收益进行了预测。

F-16

2020年12月31日和2019年12月31日的估值津贴分别为990万美元和1040万美元。在 中的活动递延税项资产的估值免税额如下 31年12月31日：

营业净亏损 ：

截至2020年12月31日，公司 的未使用联邦净营业亏损结转约4900万美元。其中，没有一个将在2021年到期，其余的 将在2035年到期。

如果本公司或其任何 子公司因根据 行使认股权证或其他原因而改变本公司或其子公司已发行股票的所有权 而发生“所有权变更”，则本公司和/或其子公司利用其净营业亏损结转的能力可能受到修订后的1986年IRC第382条的显著限制 。(br}如果本公司或其任何子公司因权证的行使或其他原因而改变其已发行股票的所有权 ，则本公司和/或其子公司利用其净营业亏损结转的能力可能受到修订后的IRC第382条的极大限制 。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司有71万美元 未确认的税收优惠。这些未确认的税收 福利与本公司以前的子公司以及之前在 合伙企业中的投资有关。

在未来一段时间内，如果这些未确认的 福利变得可支持，公司可能不会确认其 有效税率的变化，只要它仍处于部分估值免税额 位置。此外，公司没有 预期在本报告日期后12个月内增加或减少的不确定税收头寸 。本公司将与不确定税收 头寸相关的利息和罚金确认为税费的一个组成部分。本公司在2020和2019年未确认任何 利息或罚款。

公司向联邦和州司法管辖区提交所得税 报税表，包括子公司的报税表。 公司在2017年前的任何时期不再接受美国国税局或州政府的审查，但在2017年前产生的结转属性如果已经使用或 将在未来期间使用，仍可在美国国税局审查后进行调整。

应计负债包括以下内容：

8. 股东权益

普通股

该公司有一类普通股 ，票面价值0.01美元。公司普通股每股有权对提交给股东的所有事项投一票 票。截至2020年12月31日和2019年12月31日， 已发行和已发行普通股分别为9,734,607股和9,570,677股。

股息在公司董事会宣布 时入账。于2019年，本公司宣布 ，并派发特别股息350万美元或每股普通股0.37美元。由于公司没有足够的留存收益 ，部分股息 从实缴资本中扣除。2020年内没有宣布或支付股息 。

F-17

截至2020年12月31日，公司预留普通股 供未来发行：

9. 退休计划

公司根据IRC第401(K)条维护一个自愿 储蓄和退休计划，涵盖几乎所有 员工。员工必须完成六个月的服务并年满21岁，才有资格参加该计划。 公司计划允许符合条件的员工在税前基础上缴纳其 薪酬的一定百分比，公司可酌情匹配员工的缴费，目前的金额相当于员工工资的前3%的100%和随后2%的 50%，受年度扣税限制 的限制。 公司计划允许符合条件的员工在税前基础上缴纳一定比例的薪酬，公司可酌情匹配员工缴费，目前金额相当于员工工资的前3%的100%和随后2%的 50%，受年度扣税限制。自2017年1月1日起，立即授予公司配对缴费 。2020年和2019年的公司配对捐款分别为77,000美元和81,000美元 。本公司还可按管理层和董事会确定的金额作出额外的酌情缴款 。 本公司在2020或2019年的 年度没有额外的酌情缴款。

下表列出了 基本和稀释每股计算的分子和分母的对账，以便在截至12月31日的年度内继续运营 ：

在截至2020年12月31日的年度，假设稀释后的每股收益不包括在计算 中， 是购买237,000股公司普通股的选择权。这些潜在的 稀释项目被排除在外，即使普通股的平均市场价格超过了部分期权的行权价格，因为增量股份的 计算产生了反稀释效应。

在截至2019年12月31日的年度，假设稀释，不包括在每股收益计算 中， 是购买313,000股本公司普通股的期权。这些潜在的 稀释项目被排除在外，即使普通股的平均市场价格超过了部分期权的行权价格，因为增量股份的 计算产生了反稀释效应。

股票奖励是根据公司2006年股权激励计划(2006计划)的条款向员工和董事提供的，该计划于2011年6月30日、 2009年9月16日和2016年10月20日、2012年股权激励计划(2012年计划)、截至2016年10月20日修订并重述的 、2014年股权激励计划(2014计划)(统称为该计划)中的条款提供给员工和董事。 计划下的奖励通常包括现金期权和限制性股票授予。

二零零六年计划于二零零六年三月十六日经 公司董事会通过，并于二零零六年五月十八日经股东批准。董事会修订并重述了2006年计划，自2009年9月16日、2011年6月30日和2016年10月20日起生效。 2009年9月16日、2011年6月30日和2016年10月20日生效。2009年9月16日的修正案 将最初可授予或发行的普通股总数 增加到60万股，2011年6月30日的修正案将根据2006年计划 可能授予或发行的普通股总数 增加到1200,000股。2016年10月的修订允许授予协议或 本公司与获奖者签订的另一份协议更改 根据2006年计划发出的期权的行使方式，以及关于2006年计划下期权或其他奖励在获奖者终止后到期的条款 。已根据股票拆分和其他类似的 事件调整了2006年 计划下可能奖励的股票数量和未偿还奖励。根据2006年计划，董事会有权向高级管理人员、员工和其他人员发放股票 期权、股票增值权、限制性股票和其他基于股票的 激励。为寻求股东 批准2012年计划，本公司同意不再根据 2006年计划作出进一步奖励。

F-18

2012年计划由 公司董事会于2012年4月14日通过，并于2012年6月14日经股东批准 。董事会修订并重述了2012年计划，自2016年10月20日起生效 。2016年10月的修订允许授予协议 或本公司与获奖者签订的其他协议 更改根据2012年计划发出的期权的行使方式，以及本公司与获奖者签订的 协议，以更改有关2012计划项下期权或其他奖励在获奖者终止后到期的 条款 。2012年计划提供了最初的 总数为600,000股普通股，可授予或 发行。根据2012年计划和奖励 可能授予的股票数量可能会因我们普通股的任何资本重组、重新分类、 股票拆分、反向股票拆分和其他稀释变化而进行调整。 根据2012年计划，董事会有权向公司及其子公司的员工、高级管理人员、董事、 顾问和顾问发放股票 期权(激励性和非限制性)、股票增值权、限制性股票、 限制性股票单位和其他基于股票的奖励。激励性股票期权 只能授予公司及其子公司的员工。

2014年计划由 公司董事会于2014年3月12日通过，股东于2014年6月11日批准。2014年计划规定可能授予或发行的普通股初始总数为500,000股 股。根据2014年度计划， 可授予的股票数量和已发行奖励可能会因任何股息、分拆、股票拆分、反向股票 拆分、资本重组、重新分类、重组、 合并或换股、合并、合并、清算、业务 合并、换股等而受到 调整。根据2014年计划，董事会任命的2014计划管理人有权向本公司或本公司任何附属公司的 员工、高级管理人员和董事以及为其提供真正 服务的其他个人颁发股票期权(激励 和不合格)、股票增值权、限制性股票、受限 股票单位、虚拟股票、绩效奖励和其他基于股票的奖励。激励股票 期权只能授予公司及其子公司的员工。

关于向Brookstone出售普通股 ，本公司与其首席执行官、首席财务官和每位非雇员董事(统称为内部人士)签订了认股权行使和 股票转让限制协议(统称为认股权和转让 协议)。期权和转让 协议修订了本公司与每个 内部人士之间关于根据计划授予的期权的股票期权授予协议，并修改了任何 期权的条款，以购买根据计划授予的每个该等内部人士(统称为期权) 持有的普通股。期权和转让协议限制了内部人士可以在2016、2017、2018和2019年行使期权的普通股股份总额 ，并规定了修改后的期权行使程序 ，以确保不超过在任何此类年度可以行使的期权总额的限制。此类修订 和修改也适用于：(I)删除 在本公司终止服务或聘用 后的 特定时间段内所有提及的此类期权的可行使性到期，但终止期权 与内部人士因期权和转让协议中所述的不当行为而终止雇佣或服务有关的 除外，以及(Ii)规定所有已授予的期权均可由本公司终止服务或聘用 后行使；以及(Ii)规定所有已授予的期权均可由本公司终止服务或聘用 之后的 期间内终止行使，以及(Ii)规定所有已授予的期权均可由本公司终止服务或聘用 之后的 期间内行使自 授予之日起十年)。如果期权和转让协议终止，上述期权行使的 限制将终止, 但根据适用的计划和股票期权协议，内幕人士既得期权的 可行权至违约到期为止(即，自 授予之日起十年)将无限期有效。

2020年1月14日，公司向公司投资委员会成员和公司首席执行官颁发了一次性特别限制性股票奖励，共计68,930股普通股(2012年计划为67,930股，2014年计划为1,000股) ，基于授予日公司普通股的收盘价 ，每股价值0.99美元。股票将受到限制，直到归属为止， 分两次按年度分期付款，一半归属于 授予日一周年，其余部分归属于授予日两周年 。

2020年内，本公司授予 从2014计划购买25,000股本公司普通股的选择权， 一般在奖励日期的前四个周年纪念日的每个周年日授予25%的认购权。这些期权的行权价为每股0.70美元，基于公司普通股在授予日期前一天的收盘价 。使用Black-Scholes期权定价模型，这些期权的加权平均 公允价值为每股0.57美元，并在 授予之日进行估计。

于2020年，本公司授予 从2012年计划购买25,000股本公司普通股的选择权， 一般在奖励日期的前四个周年日的每个周年日授予25%的认购权。这些期权的行权价为每股0.75美元，基于公司普通股在授予日的收盘价。 使用Black-Scholes期权定价模型，这些 期权的加权平均公允价值为每股0.61美元，并在授予日进行估计。

2020年12月21日，本公司向其首席财务官和MTI Instruments总裁授予限制性 股票奖励，共计15,000股2014年计划普通股，根据授予日本公司普通股的收盘价 ，以每股3.63美元的价格进行估值。 本公司于2010年12月21日授予其首席财务官和MTI仪器总裁限制性股票奖励，共计15,000股2014年计划的普通股。 基于授予日本公司普通股的收盘价 每股3.63美元。股票将受到限制，直至归属，并从授予日起分三个年度分期付款 。

于2019年，本公司授予 从2014年度计划购买15,000股本公司普通股的期权， 一般在奖励日期的前四个周年日的每个周年日授予25%的认购权。这些期权的行权价为每股0.83美元，基于公司普通股在授予日期前一天的收盘价 。使用Black-Scholes期权定价模型，这些期权的加权平均 公允价值为每股0.66美元，并在 授予之日进行估计。

F-19

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的股票薪酬支出 来自股票期权和限制性股票奖励 。股票期权是允许持有者以固定价格购买 股公司普通股的奖励。根据2014年和2012年的计划 ，发放给员工的股票期权通常在四年内授予25%。发放给MTI董事会非雇员成员的期权 通常在四年内授予25% 。授予的某些期权可立即全部或部分行使 ，可在四年计划之外授予，或在达到特定绩效标准后授予 。限制性股票奖励一般在授予之日起三年后授予 ，但某些奖励可能会立即授予 或在达到特定业绩标准后授予。期权行权 价格通常相当于公司普通股在授予日的收盘价 。未行使的期权通常在授予之日起 年后终止。

下表列出了2014年计划下授予的期权所使用的加权平均假设 ：

下表列出了根据2012年计划授予的期权所使用的加权平均假设 ：

综合经营报表中确认的以股份为基础的薪酬支出 是基于最终预计将授予的奖励 ，因此，估计没收的奖励将减少。修订后的 会计准则要求在发放时对没收进行估计 ，如果实际没收不同于 这些估计，则在后续期间进行必要的修订。

截至12月31日的年度确认的与公司基于股票的奖励相关的基于股票的薪酬总额 包括如下：

截至2020年12月31日和2019年12月31日，与非既有股票期权相关的未确认补偿总额 分别为7.8万美元和9.6万美元，预计将分别在约2.55年和3.02年的加权平均剩余归属期间确认 。

以下是公司截至12月31日的年度计划的股票期权活动摘要 ：

F-20

该计划的公司股票 期权活动的加权平均行权价如下：截至12月31日的每一年度的加权平均行权价 31：

下表汇总了截至2020年12月31日未完成的期权信息 以及该计划可执行的期权信息：

截至2020年12月31日，公司未偿还 期权的总内在价值(即收盘价与期权持有人行使期权所需支付的价格之间的差额)为150万美元，可行使期权为110万美元。 金额是根据公司截至2020年12月31日的收盘价4.71美元计算的。

截至12月31日的年度非既得性限制性股票活动 如下：

截至2020年12月31日，与限制性股票奖励相关的未确认补偿成本为94,000美元。 此成本预计将在2.15年的剩余时间内确认。

承诺：

公司在开始时确定 安排是否为租赁。本公司及其子公司拥有某些制造、实验室、办公设施和某些 设备的运营 租赁。租约的剩余租期不到一年到 不到五年。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值 担保或重大限制性契约。截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司没有任何资产记录在融资租赁项下。

这些租赁的租赁费用是 在租赁期限内按直线确认的。截至 12月31日的12个月内，总租赁成本包括：

F-21

短期 租期为12个月或以下的租约。本公司按直线法确认 短期租约，不记录相关租约 该等租约的资产或负债。

截至12月31日的12个月与租赁相关的补充现金流信息 如下：

补充 截至12月31日的12个月的资产负债表信息如下：

截至12月31日的年度，营业租赁负债到期日 如下：

截至2020年12月31日，没有尚未开始的额外运营 租赁承诺。

产品保修负债 包括在合并资产负债表的“应计负债”中。下面 是产品保修责任变更的对账：

F-22

意外事件：

我们面临法律诉讼， 在正常业务过程中产生的索赔和责任。如果适用， 当与法律索赔相关的损失很可能发生且可以合理估计时，我们会累计此类损失。这些应计项目会随着更多信息 可用或情况变化而进行调整。法律费用在发生时计入费用 。

本公司已在2019年12月19日美国环境保护署(EPA) 关于位于马耳他和纽约州斯蒂尔沃特的马耳他火箭燃料区超级基金(Site)地点(地点)的 请求书中被点名为 方，该地点涉嫌向环境中排放危险物质 。环境保护局要求所有被点名的各方偿还约358,000美元的回应费用，外加 与现场发现的各种转鼓储藏库相关的调查和处置活动的 利息，发布现场重大差异(“ESD”)的 解释，以及实施ESD计划的工作 。本公司认为出现 重大不利结果的可能性微乎其微，目前预计 未来可能因这些事项而产生的任何费用或责任 将不会对本公司的财务状况产生重大影响。

甲醇电力公司(MeOH Power，Inc.)

2013年12月18日，MeOH Power， Inc.和本公司签署了一份金额为38万美元的高级即期本票(以下简称票据)，以确保在MeOH Power，Inc.解除合并后，应从 MeOH Power，Inc.支付给公司的公司间款项。票据上的利息 按《华尔街日报》刊登的本月第一个工作日有效的最优惠利率计息 。根据公司的选择权，本票据到期的全部或部分本金和利息可按每股0.07美元的价格转换为MeOH Power，Inc.的普通股 。利息从2014年1月1日开始 累计。该公司记录了针对 票据的全额折扣。截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别有321000美元和312000美元的本金和利息可转换为MeOH Power，Inc.的普通股 。对津贴的任何调整都将在发生的期间记为 杂项费用。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，公司 分别向Couch White，LLP支付了95,000美元和54,000美元，用于与合同审查相关的法律服务。 Couch White，LLP的合伙人是我们一名董事的直系亲属。

Soluna交易记录

2020年1月8日，公司 成立了EcoChain作为全资子公司，以追求专注于加密货币和区块链生态系统的新业务线 。针对这一 新业务线，EcoChain建立了挖掘加密货币并 与区块链网络集成的设施。根据2020年1月13日的运营和管理协议 ，EcoChain和Soluna是一家加拿大公司 ，该公司开发专注于加密货币挖掘和尖端区块链应用的垂直集成、公用事业规模的计算设施，Soluna 协助公司开发了加密货币挖掘设施，目前正在运营。 Soluna是一家加拿大公司，专门开发专注于加密货币挖掘和尖端区块链应用的垂直集成、实用规模的计算设施，目前正在运营。经营管理协议要求，除其他事项外， Soluna必须按照 EcoChain的指示提供有关加密货币开采设施的开发和运营服务，以换取 EcoChain向Soluna支付65,000美元的一次性管理费和 在EcoChain达到明确盈利门槛的情况下基于利润的成功付款。 如果EcoChain达到明确的盈利门槛 ，则Soluna必须提供开发和运营服务，以换取 EcoChain向Soluna支付的一次性管理费65,000美元和 基于利润的成功付款。一旦矿山的利息、税项、折旧及摊销前利润合计超过 公司为创建、开发、组装及建造矿山(门槛)而向Soluna提供的资金总额(不论是否根据本协议)， Soluna有权获得持续成功付款，金额为矿山未计利息、税项、折旧及摊销前收益(br})的20.0%。截至2020年12月31日，由于尚未达到阈值， 未支付或到期任何额外付款。 根据《运营和管理协议》，在加密货币挖掘设施的开发阶段(于2020年3月14日结束) , Soluna 收集并分析了有关EcoChain加密货币开采工作的信息 ，并制定了预算、财务模型以及技术和运营计划，包括 详细的业务计划，并于2020年3月提交给EcoChain( “交付成果”)，所有这些都旨在帮助高效实施加密货币矿 。该协议规定，在EcoChain于2020年3月23日接受交付成果后，Soluna将代表 EcoChain开始加密货币矿的运营， 将允许EcoChain开采和销售加密货币。在这方面， 2020年5月21日，EcoChain收购了吉瓦的知识产权以及与吉瓦运营位于华盛顿州的密码挖掘作业相关的某些其他 财产和权利。收购的资产构成了EcoChain加密货币挖掘业务的基石。EcoChain以 美元的价格出售其开采的所有加密货币，并不从事在其资产负债表上积累 加密货币以获取投机收益的业务。2020年10月22日，本公司向Soluna提供11.2万美元贷款，用于从Giga Watt Assets的 破产受托人手中收购额外资产，Soluna进一步将资产所有权 转让给EcoChain，EcoChain履行了票据。2020年11月19日，EcoChain 与Soluna签订了与位于美国东南部的目标相关的额外运营和管理协议 。根据协议条款，EcoChain向Soluna支付了15万美元。2020年12月1日，EcoChain 与索鲁纳就位于西部地区的一个 目标签订了额外的运营和管理协议，根据该协议向索鲁纳支付了3.8万美元, 此目标随后未满足继续进行投资的业务要求 。每项运营和管理协议都要求 索鲁纳应提供项目采购服务，包括收购谈判、 建立运营模式、投资/融资时间表和项目开发路径 。

F-23

在 与Soluna签订经营管理协议的同时， 公司根据其与Soluna签订的购买协议，于2020年1月13日以50万美元的总收购价购买了Soluna的158,730股A类优先股，对Soluna进行了战略性投资 。在按照购买协议条款的要求接受交付成果 之后，本公司于2020年3月23日额外购买了79,365股Soluna的A类优先股 ，总收购价为25万美元。如果Soluna与 就其自身的风力发电设施获得一定水平或类型的项目融资，本公司 也有权但无义务购买Soluna及其子公司的额外股本证券 (包括额外的A类优先股 Soluna)。本公司还 于2020年1月13日与Soluna Technologies Investment I，LLC(一家特拉华州有限责任公司)签订附函协议，Soluna Technologies Investment I，LLC在完全稀释的基础上拥有Soluna 61.5%的股份，由Brookstone Partners关联董事控制。附函协议规定 在Soluna发行低于商定估值门槛的额外股本 的情况下，向公司转让Soluna的额外A类优先股 。

Soluna的几个股东与Brookstone Partners有关联，Brookstone Partners是一家投资公司，通过Brookstone Partners收购 XXIV，LLC持有该公司的股权。本公司与Brookstone有关联的两名董事还担任Soluna的 董事，其中一人还担任高级管理人员，并拥有Soluna的所有权 权益。鉴于这些关系，本公司与EcoChain之间以及本公司与EcoChain之间的各种交易 均代表本公司和EcoChain通过本公司董事会的独立 投资委员会和单独的法律 代表进行谈判。这些交易随后获得了 独立投资委员会和 公司董事会全体成员的一致批准。

我们的三名董事 与Soluna有不同的关系。

首席执行官兼董事Michael Toporek(I)拥有 Soluna Technologies Investment I，LLC 90%的股权，后者拥有Soluna 61.5%的股份，(Ii)拥有 MJT Park Investors，Inc.的100%股权，MJT Park Investors，Inc.拥有Soluna 3.2%的股权， 在每个案例中，按完全摊薄计算，MJT Park Investors，Inc.拥有3.2%的股权。Toporek先生不直接或间接拥有Tera Joule，LLC的股权，Tera Joule，LLC拥有Soluna 8.5%的股份；但是，由于他100%拥有Brookstone IAC，Inc.(Tera Joule，LLC的经理)，他对Tera Joule在Soluna拥有的股权拥有处置权。

董事Matthew E.Lipman 担任Soluna的董事、代理秘书和财务主管。利普曼先生 并不直接或间接拥有Tera Joule，LLC的股权，Tera Joule，LLC 拥有Soluna 8.5%的股权；然而，由于他是Brookstone IAC，Inc.(Tera Joule，LLC的经理)的董事和高级管理人员 ，他对Tera Joule在Soluna拥有的股权拥有 处置权。

因此，截至2020年12月31日，Toporek先生和Lipman先生在本公司与Soluna的 交易中的权益的大约 美元价值分别为63.1万美元和0美元。

本公司对Soluna的 投资是按投资成本计算的，截至2020年12月31日为75万美元。截至2020年12月31日，本公司拥有Soluna约1.86%的股份(按完全稀释计算) 。

威廉·P·费兰(William P.Phelan)是该公司的董事 ，担任Soluna的董事。

本公司以 为基础在全球范围内销售其产品，其主要市场列在下表中，其中关于产品收入的信息 按整个公司的地理区域汇总 截至12月31日的每一年度：

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收入根据客户的位置分配给地区 。在2020和2019年，我们的产品收入分别约有25.9%和35.3%来自美国以外的客户。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，长期资产分别为84.7万美元 和17.4万美元，包括 全部位于美国境内的房产、厂房和设备。

在MTI Instruments， 2020年最大的商业客户是一家为行业和政府市场构建和执行定制解决方案的美国供应商，该供应商占产品总收入的9.1%。在MTI Instruments，2019年最大的商业客户 是一家为航空航天和能源市场提供支持解决方案的美国制造商，占产品总收入的11.0%。美国空军 仍然是最大的政府客户，在2020和2019年分别占产品总收入的42.9%和20.8% 。

该公司在两个业务领域 开展业务，即测试和测量仪器和加密货币。测试和 测量仪器部门为航空发动机设计、制造、营销和服务 基于计算机的平衡系统、高性能测试和测量仪器和系统，以及 半导体和太阳能行业的晶片表征工具。加密货币领域专注于加密货币 和区块链生态系统。该公司在这两个部门的主要业务 都位于北美。

测试和测量仪器和加密货币部门的会计政策与本文重要会计政策摘要和公司年度报告中所述的 类似。本公司根据所得税、会计变动、项目管理 认为与部门业绩无关的营业利润或亏损以及利息收入和费用来评估业绩。 部门间销售额和费用并不重要。

下表显示了有关本公司可报告部门的汇总财务信息 。 “其他”栏包括公司相关项目以及所得税 或非常规项目等未分配到可报告部门的项目。此外， 部门的非现金项目包括报告的 损益中的任何折旧和摊销。