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InvestedAssetsMember2023-12-310001889539美国-GAAP：ShortTermInvestments成员2023-12-310001889539美国-公认会计准则：衍生成员2023-12-310001889539Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2023-12-310001889539crbg：RST InvestedAssetsMemberSRT：关联实体成员2023-12-310001889539Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMemberSRT：关联实体成员2023-12-310001889539Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMemberSRT：关联实体成员2023-12-310001889539SRT：ParentCompany Member2023-12-310001889539SRT：ParentCompany Member2022-12-310001889539SRT：ParentCompany MemberSRT：关联实体成员2023-12-310001889539SRT：ParentCompany MemberSRT：关联实体成员2022-12-310001889539SRT：ParentCompany Member2023-01-012023-12-310001889539SRT：ParentCompany Member2022-01-012022-12-310001889539SRT：ParentCompany Member2021-01-012021-12-310001889539SRT：ParentCompany Member2021-12-310001889539SRT：ParentCompany Member2020-12-310001889539US-GAAP：LineOfCreditMembercrbg：AIGLifeLetterOfCreditMember美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2023-12-310001889539US-GAAP：LineOfCreditMembercrbg：AIGLifeLetterOfCreditMember美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2022-12-310001889539crbg：LongDurationInsurance会员美国公认会计准则：运营部门成员2023-01-012023-12-310001889539crbg：人寿保险和年金会员美国公认会计准则：运营部门成员2023-01-012023-12-310001889539美国公认会计准则：运营部门成员crbg：AccidentAndHealthMember2023-01-012023-12-310001889539美国公认会计准则：运营部门成员2023-01-012023-12-310001889539crbg：LongDurationInsurance会员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-12-310001889539crbg：人寿保险和年金会员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-12-310001889539美国公认会计准则：运营部门成员crbg：AccidentAndHealthMember2022-01-012022-12-310001889539美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-12-310001889539crbg：LongDurationInsurance会员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001889539crbg：人寿保险和年金会员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001889539美国公认会计准则：运营部门成员crbg：AccidentAndHealthMember2021-01-012021-12-310001889539美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-31

目录

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式 10-K

☒根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2023

或

☐根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

关于从到的过渡期

佣金文件编号001-41504

科里布里奇金融公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州			95-4715639
（州或其他司法管辖区 公司或组织)			(税务局雇主 识别号码)
伍德森大厦艾伦大道2919号, 休斯敦, 德克萨斯州			77019
（主要行政办公室地址）			(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：1-877-375-2422

____________________

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题			交易符号			注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元			CRBG			纽约证券交易所

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是的☐不是 ☒

通过勾选标记标明注册人是否（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守此类提交要求。 是☒没有☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒没有☐

通过复选标记来确定注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第120亿.2条规则中“大型加速备案人”、“加速备案人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器 ☒

加速的文件服务器☐

非加速文件服务器☐

规模较小的报告公司☐

新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法案第12（b）条登记的，请通过勾选标记表明文件中包含的登记人的财务报表是否反映了以下更正

之前发布的财务报表的错误。☐

用复选标记表示其中是否有任何错误更正是需要对任何注册人收到的基于激励的补偿进行恢复分析的重述

根据§240.10D-1（b），在相关恢复期内的执行官员。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是☒

截至2023年6月30日，注册人非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值（使用该日纽约证券交易所每股收盘价17.66美元确定）约为美元2.791000亿美元。

截至2024年2月8日，有622,549,838注册人普通股的流通股。

以引用方式并入的文件

注册人文件			表格10-k参考位置
注册人2024年年度股东大会最终委托书的部分内容			第三部分，第10、11、12、13和14项

                                                    

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目录

COREBRIDGE FINANCIAL，Inc.

截至2023年12月31日的年度表格10-k年度报告

目录

表格10-K

项目编号			描述						页面
第一部分
第1项。			业务						4
第1A项。			风险因素						40
项目1B。			未解决的员工意见						69
项目1C。			网络安全						69
第二项。			属性						70
第三项。			法律诉讼						70
第四项。			煤矿安全信息披露						70
第II部
第五项。			注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券						71
第六项。			[已保留]						72
第7项。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析						73
第7A项。			关于市场风险的定量和定性披露						154
第八项。			财务报表和补充数据						157
			财务报表和附表的参考						157
第九项。			会计与财务信息披露的变更与分歧						283
第9A项。			控制和程序						283
项目9B。			其他信息						283
项目9C。			关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露						283
第三部分
第10项。			董事、高管与公司治理						284
第11项。			高管薪酬						284
第12项。			某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项						284
第13项。			某些关系和相关交易，以及董事的独立性						284
第14项。			首席会计费及服务						284
第IV部
第15项。			展示、财务报表明细表						285
第16项。			表格10-K摘要						285
签名									290

科布里奇 | 2023年10-K表格 1

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目录

关于前瞻性信息的警示声明

这表格10-K的年报可能包括陈述，如果这些陈述不是历史或当前事实的陈述，则构成1995年美国私人证券诉讼改革法案含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述可以通过使用“相信”、“期望”、“可能”、“将”、“应”、“应该”、“会”、“可能”、“寻求”、“目标”、“项目”、“乐观”、“打算”、“目标”、“计划”、“估计”、“预期”或其他类似术语来识别。前瞻性陈述包括但不限于所有非历史事实的事项。它们出现在整个过程中的许多地方 表格10-K的年报包括但不限于关于我们的意图、信念、假设或当前计划和预期的陈述，这些陈述涉及财务状况和未来财务状况；经营结果；预期的经营和非经营关系；履行偿债义务和融资计划的能力；产品销售；分销渠道；业务保留；投资收益和利差；投资组合和管理资产负债现金流的能力；财务目标和指标；前景；增长战略或预期；法律法规；客户保留率；(通过判决或和解)法律、行政或监管程序、调查或检查的结果和费用，包括但不限于集体、代表或集体诉讼；我们脱离AIG的影响；地缘政治事件，包括乌克兰和俄罗斯之间以及中东持续的武装冲突；以及当前资本市场和经济状况的影响。

前瞻性陈述会受到已知和未知的风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性可能是我们无法控制的。我们提醒您，前瞻性陈述不是对未来业绩或结果的保证，实际业绩和结果，包括但不限于我们的实际运营结果、财务状况、流动性和现金流，以及我们经营的市场的发展，可能与本新闻稿中包含的前瞻性陈述中所述或所暗示的内容存在实质性差异。表格10-K的年报。此外，即使我们的经营结果、财务状况、流动性和现金流以及我们经营的市场的发展与本新闻稿中包含的前瞻性表述一致，表格10-K的年报但是，这些结果或事态发展可能并不能预示随后各时期的结果或事态发展。一系列重要因素，包括但不限于“风险因素”以及“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析“在这里面表格10-K的年报可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述中反映的结果大相径庭。可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述中反映的结果不同的因素包括但不限于：

•利率变化和信贷利差变化；

•经济状况恶化，经济放缓或衰退，市场状况变化，资本市场疲软，股票市场波动，通胀压力，商业房地产市场压力，美国联邦政府可能关门的不确定性，以及地缘政治紧张局势，包括乌克兰和俄罗斯之间以及中东持续的武装冲突；

•保险责任索赔金额和时间的不可预测性；

•无法获得、不经济或不充分的再保险或重新获得再保险责任；

•与我们的再保险协议有关的不确定性和不可预测性坚毅再保险有限公司(“坚韧不拔“)及其履行这些协定项下的义务；

•我们从子公司获得资金的能力有限；

•我们产生债务的能力，我们可能无法对我们的全部或部分债务进行再融资，或者我们以有利的条件或根本不能获得额外融资的能力；

•由于我们的一些投资缺乏流动性，我们无法产生现金来满足我们的需求；

•我们对投资和衍生品进行估值的方法、估计和假设不准确；

•下调我们的保险公司财务实力(“IF”)评级或信用评级；

•由于我们的交易对手不履行或违约或我们使用衍生品工具对冲与我们的负债相关的市场风险而面临的信用风险；

•我们充分评估与产品定价相关的风险和损失的能力；

•我们所依赖的第三方未能代表我们提供和充分执行某些业务、运营、投资咨询、职能支持和行政服务；

•与我们与Blackstone ISG-I Advisors LLC(“Blackstone IM”)、贝莱德金融管理公司(“贝莱德”)或我们保留的任何其他资产管理公司的安排相关的风险的影响，包括他们的历史表现并不表明我们投资组合的未来结果，以及与Blackstone IM的某些安排的排他性；

•我们无法维持关键技术系统的可用性和我们数据的保密性，包括与各种隐私和信息安全法律相关的挑战；

•我们的风险管理政策和程序无效；

•重大的法律、政府或监管程序；

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•我们在每个业务领域面临的激烈竞争和技术变革，包括人工智能(AI)的使用，可能会给我们的业务带来新的和激烈的挑战；

•灾难，包括与气候变化和流行病有关的灾难；

•可能使我们面临某些风险的业务或资产收购和处置；

•我们保护知识产权的能力；

•根据新的国内或国际法律法规或对现行法律法规的新解释，我们有能力在一个受到严格监管的行业中有效竞争；

•由于美国联邦收入或其他税法或税法解释的变化对我们产品的销售和我们业务的税收的影响；

•我们的生产率提高计划在实现我们预期的费用削减以及业务和组织效率的改善方面效果不佳；

•确认我们的商誉减值或因我们的业务表现不佳或其估计公允价值下降而对我们的递延所得税资产建立额外的估值拨备；

•在编制财务报表时使用的实际经验与估计之间的差异，以及在我们业务的不同领域使用的模拟结果；

•我们无法吸引和留住支持我们业务所需的关键员工和高技能人员；

•未能复制或替换AIG提供的功能、系统和基础设施(包括通过共享服务合同)，或我们失去了AIG全球合同的好处，以及AIG未能履行我们与AIG于2022年9月14日签订的过渡服务协议(“过渡服务协议”)中规定的服务；

•AIG对我们的重大影响以及因这种关系而产生的利益冲突；

•我们对AIG负有的赔偿义务；

•可能会增加美国联邦所得税，因为我们在首次公开募股(IPO)后的五年内无法提交单一的美国综合联邦所得税申报单，而且我们与AIG的分离导致了美国联邦所得税的“所有权变更”；

•与AIG的税务协议相关的风险，以及我们(或我们的子公司)所属的整个AIG合并税务集团所有课税年度或其部分的潜在美国所得税责任；

•反收购条款可能阻碍、推迟或阻止我们控制权的变更的风险，即使控制权的变更将有利于我们的股东；以及

•与遵守上市公司相关的适用法律有关的挑战，这是昂贵和耗时的。

其他风险、不确定因素和因素，包括“风险因素“这可能会导致我们的实际结果与我们所做的任何前瞻性陈述中预测的结果大不相同。您应该仔细阅读中描述的因素。风险因素“以更好地了解我们业务中固有的风险和不确定性以及任何前瞻性陈述。

你应该读读这篇文章表格10-K的年报完全，并理解未来的实际结果可能与预期大不相同。本文中所作的所有前瞻性陈述表格10-K的年报都受到这些警示声明的限制。这些前瞻性陈述仅在本声明发布之日作出。表格10-K的年报除法律规定外，我们不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述以反映意外或其他事件发生的义务。

企业信息

我们鼓励投资者和其他人经常访问我们的网站(www.corebridge gefinial.com)，包括我们的投资者关系网页(www.investors.corebridge gefinial.com)。我们在投资者关系网页上以及在美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件中、新闻稿、公开电话会议和网络广播、情况说明书和其他文件和媒体上向投资者和公众宣布重要的财务和其他信息。我们网站上的信息不会以引用的方式并入本10-k表格年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中，对我们网站的任何提及都只是非主动的文字参考。

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第1项业务

第一部分

项目1.|业务

业务索引

						页面
我公司						5
我们的细分市场						6
投资管理						21
人力资本管理						24
环境、社会和治理						25
知识产权						26
监管						26
关于我们的执行官员的信息						37

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第1项业务

我公司

概述

我们是美国最大的退休解决方案和保险产品提供商之一，致力于帮助个人计划、储蓄和实现安全的金融未来。我们的潜在市场很大，考虑到美国人口老龄化和对退休解决方案日益增长的需求，我们有强大的长期趋势。我们通过我们市场领先的个人退休、团体退休、人寿保险和机构市场业务提供广泛的产品和服务，每一项业务都具有我们认为难以复制的能力和行业经验。这四项业务共同寻求提高股东回报，同时保持我们有吸引力的风险状况，这在历史上产生了一致和强劲的现金流。

我们强大的竞争地位得到以下支持：

•我们的扩展平台和地位是一家涵盖广泛产品的领先人寿和年金公司，截至2023年12月31日管理或管理着3,838美元的亿客户资产；

•我们的四项业务，提供多元化和有吸引力的利差收入、手续费收入和承保利润率的组合；

•我们广泛的分销平台，使我们能够接触到最终客户、顾问、退休计划发起人、银行、经纪自营商、总代理、独立营销组织和独立保险代理人；

•我们在产品设计方面久经考验的专业知识，这使我们能够在业务增长时优化风险调整后的回报；

•我们与Blackstone Inc.及其子公司(“Blackstone”)的战略合作伙伴关系，我们相信这将使我们能够进一步发展我们的零售和机构产品线，并提高风险调整后的回报；

•我们的高质量负债状况，得到我们强劲的资产负债表和严谨的风险管理方法的支持，这限制了我们对风险调整后回报率较低的产品功能和投资组合的敞口；

•我们有能力提供有吸引力的现金流和财务回报；以及

•我们强大而经验丰富的高级管理团队。

我们相信，我们拥有一个有吸引力的业务组合，平衡了基于利差的收入、手续费收入和承保保证金来源，并在我们广泛的产品系列中实现了多元化。在截至2023年12月31日的一年中，我们的业务产生了39亿美元的利差收入，19亿美元的手续费收入和15亿美元的承保利润率，导致这些收入来源中分别有53%、26%和21%的均衡组合。我们的经营业务多元化，截至2023年12月31日止年度，我们的个人退休、团体退休、人寿保险及机构市场业务分别占经调整相关税前营业收入(“APTOI”)的60%、20%、10%及10%。

我们的多元化业务模式得益于我们长期的分销关系，这些关系在广度和深度上都是独一无二的。我们在美国人寿和退休市场拥有大型分销平台，与财务顾问、保险代理和计划发起人以及我们自己的公司有着广泛的关系员工财务顾问和直接面向消费者的平台。Corebridge金融分销商是我们的零售销售平台，是我们的第三方分销商的宝贵合作伙伴，这些分销商包括银行、经纪交易商、一般代理机构、独立营销组织和独立保险代理人。

严谨的投资管理方法是我们业务的核心。我们相信，我们与Blackstone的战略合作伙伴关系将使我们能够利用Blackstone的能力，创建具有吸引力的私人来源的固定收益导向型资产，我们认为这些资产非常适合在保险公司框架内进行负债驱动型投资。此外，我们相信，贝莱德的规模和费用结构使贝莱德成为某些资产类别的优秀外包合作伙伴，并将使我们在提高整体业绩的同时，进一步优化我们的投资管理运营模式。

我们相信，我们拥有强劲的资产负债表，这得益于有纪律的增长和有效而审慎的风险管理做法。我们在产品设计和风险选择方面采用了一致的、有纪律的方法，从而产生了高质量的责任概况。我们广泛的零售和机构产品套件使我们能够在债务来源方面具有选择性，我们根据市场动态快速完善产品的能力使我们在确定具有吸引力的风险调整回报领域时能够机会主义。我们拥有管理良好的年金负债组合，产品结构和对冲策略旨在管理我们对有保证的福利的敞口。

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第1项业务

我们的细分市场

个人退休

概述

我们的三个产品类别，固定、固定指数和可变年金，满足了一系列储蓄、投资和收入需求。我们在这些产品中提供各种可选福利，包括终身收入保障和死亡福利，并通过我们广泛的分销平台销售我们的年金产品。在截至2023年12月31日的一年中，我们记录了182亿美元的个人年金销售总额。

多样化的产品组合

我们多样化和广泛的产品系列使我们能够快速调整我们的产品，以应对不断变化的客户需求以及经济和竞争动态，瞄准我们认为风险调整后回报机会最大的领域。例如，我们通常每周重新定价我们的全固定年金产品套件，以响应市场状况、分销商的偏好和竞争行为，并可以在需要时更频繁地重新定价。我们的产品多元化，所有三个年金产品类别的平衡新业务销售证明，允许进一步的新业务灵活性，以满足客户的需求和不断变化的宏观经济状况。

纪律严明的产品风险管理

我们的产品和产品功能在设计时既考虑了客户需求，也考虑了我们的风险管理。我们有一套严谨的方法，旨在通过管理利润率、资本和在不同市场条件下的压力测试结果来管理我们资产负债表的风险敞口。例如，我们的固定指数年金是有目的地设计的，这样我们就可以通过我们的套期保值计划有效地管理指数信用风险。此外，我们的固定年金区块反映了有纪律的利率设定的历史，对高于4.0%的保证信贷利率的敞口最小。我们的可变年金业务开创了降低风险的功能，如波动率指数(VIX)指数化费用和灵活的收入选择，为客户提供价值，同时根据我们的风险状况进行定制。此外，我们的可变年金块反映了有纪律的产品设计的历史，对2009年前撰写的具有生活福利的传统可变年金的敞口有限，占4.9% 截至2023年12月31日，我们整个可变年金投资组合的比例。我们的产品多样化进一步缓解了可能影响我们投资组合的潜在不利后果。

产品

固定年金

我们提供一系列固定年金产品，在一年或多年期间提供本金保障和指定的回报率。在保证退货期之后，我们提供与我们的投资团队协调的动态管理续订抵扣率。我们还为我们的一些固定年金产品提供可选的生活福利。与这些生活福利相关的市场风险得到缓解，因为固定年金的回报以保证的最低利率为下限，从而防止账户价值因市场回报而下降。

我们承担固定年金产品的投资业绩风险。这些产品主要根据支持保单的资产(保存在我们的普通账户中)和计入投保人的利息之间的差额产生基于利差的收入。我们的产品团队与我们的投资管理功能密切合作，以有效地管理这一价差收入。这种协调使我们能够在寻找新的资产机会时，以及随着市场状况的变化，以及严格管理的续约率，快速重新定价和重新定位我们的市场产品。

固定指数年金

我们提供固定指数年金产品，为我们的客户提供与各种市场指数的潜在回报挂钩的回报。近年来，我们主要销售修改后的单次保费合同，通常允许在头30个合同日内多次支付保费。2023年12月31日生效的几乎所有保单都是单一溢价合同。我们的产品可以包括一系列可选福利，包括保证最低死亡福利(GMDB)和保证最低退休福利(GMWB)。与这些担保相关的市场风险得到缓解，因为固定指数年金账户价值通常不会减少，即使所选指数表现为负。此外，在合同持有期之后，投保人通常可以选择年化其合同，并根据他们的年化选择，在规定的期限或年金人的一生中获得年度年金付款。拥有GMWB骑手的投保人可以在规定的持有期后按规定的合同百分比进行年度提取，而不需要选择年化。

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第1项业务

与我们的固定年金类似，我们的固定指数年金根据支持保单的一般账户资产获得的投资收入与客户赚取的利息抵免之间的差额产生基于利差的收入。我们承担与我们的客户赚取的利息信用相关的风险，这是通过对冲管理的(如下所述)，以将我们资产负债表上的指数敞口降至最低。这还不包括我们针对固定年金和固定指数年金产品所采用的定价和续约率管理。

可变年金

我们提供可变年金，允许客户从各种投资选择中进行选择。我们的可变年金产品产生基于费用的收入，通常以投保人选择的投资选项中资产的百分比支付，并保存在我们的一个单独账户中。投保人一般承担单独账户持有的资产的投资业绩风险。这些产品通常提供，在某些情况下，为了限制波动性，需要将账户价值的一部分分配给一般账户投资选择。

我们的可变年金产品提供有保障的福利功能(统称为GMxB)，包括GMDB和生活福利，这些福利提供有保障的终身收入，如GMWB。我们目前提供简单的GMDB，截至2023年12月31日，我们的可变年金GMDB账户价值的88%要么提供保费返还，要么锁定最大周年价值，并对传统GMDB选项的敞口有限，包括截至2023年12月31日占可变年金GMDB账户价值4%的滚存。截至2023年12月31日，我们的可变年金账户价值的76%拥有GMWB，我们有一小部分有效的合同具有保证最低收入福利(GMIB)，尽管从2006年起我们不再提供这种保证福利功能，并且这种风险敞口的大部分已得到再保险。我们寻求通过旨在降低与提供收益相关的股票市场和利率风险的动态对冲计划，来降低与某些保证收益功能相关的市场风险。

虽然可变年金合同只能购买一项生活福利，但一份合同可以同时包括GMDB和生活福利。然而，投保人只能从同时包含GMDB和生活福利的合同上的一个保证功能获得赔付，处于配偶延续状态的尚存配偶除外，他或她的配偶去世后，他或她的骑手可能会领取GMDB，以及在尚存配偶的有生之年获得GMWB。截至2023年12月31日， 2.1% 我们的联合年金合同中，有生活福利的合同处于配偶续签状态。

个人退休差额和手续费收入

我们的固定年金和固定指数年金产品根据支付的贷记利率与我们投资于普通账户的资产收益之间的差额产生基于利差的收入。我们的可变年金产品产生基于费用的收入，通常以投保人选择的投资选项中资产的百分比支付，并保存在我们的单独账户中。

下表列出了个人退休差额和费用收入：

						截至12月31日止年度，
(单位：百万)						2023									2022									2021
基差净收益						$	2,638		68.9		%				$	1,864		57.9		%				$	1,743		44.3		%
可变投资收入，不包括经济适用房						56			1.5		%				163			5.1		%				711			18.1		%
经济适用房						—			—		%				—			—		%				145			3.7		%
总价差收入(a)						$	2,694		70.4		%				$	2,027		63.0		%				$	2,599		66.1		%
费用收入(b)						1,134			29.6		%				1,192			37.0		%				1,335			33.9		%
总						$	3,828		100.0		%				$	3,219		100.0		%				$	3,934		100.0		%

(A)总价差收入为净投资收入减记记入保单持有人账户余额的利息，不包括截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的递延销售诱因摊销万、万和万分别为5,500美元、5,500美元和5,800美元。

(B)手续费收入的定义是政策费加上咨询费和其他收入。

分布

个人退休拥有一个庞大而多样化的分销平台，使该业务能够接触到并服务于广泛的消费者。截至2023年12月31日，个人退休年金产品通过一个由大约552家第三方公司组成的长期多渠道分销网络提供，其中包括银行、经纪交易商、一般代理机构、独立营销组织和独立保险代理人。在Corebridge金融分销商，我们有大约433名专业人员与这些公司及其相关顾问合作，营销和销售我们的产品。

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第1项业务

下表按分销渠道列出了我们的个人退休保险费和存款：

						截至12月31日止年度，
(单位：百万)						2023									2022									2021
经纪自营商(a)						$	7,959		43.8		%				$	5,876		38.9		%				$	7,137		52.3		%
银行						7,334			40.4		%				7,446			49.2		%				4,756			34.8		%
独立的非注册营销组织/经纪总社(“BGA”)(b)						2,878			15.8		%				1,798			11.9		%				1,764			12.9		%
总						$	18,171		100.0		%				$	15,120		100.0		%				$	13,657		100.0		%

(A)包括有线电视公司、独立经纪自营商和区域经纪自营商。

(B)包括员工财务顾问.

我们的分销战略建立在我们大约433名专业人员的基础上，这些专业人员与经销我们产品的公司以及这些公司中的个人代理商和注册代表保持着长期的关系。Corebridge金融分销商的协调批发方法使我们能够以“一家公司”的身份进入市场，从而更好地为我们的分销伙伴服务，并增加我们对他们的相关性和感知价值。截至2023年12月31日，我们最大的25家第三方分销合作伙伴在我们的平台上的平均年限约为24年，其中8家已有30年或更长时间。我们还根据需要为我们的渠道开发定制产品和专门战略，包括我们的固定年金产品的变体，以更好地与合作伙伴的商业模式保持一致，以及具有专门骑手选项的可变年金产品。这些定制产品占我们截至2023年12月31日的年度年金销售额的53.3%。通过这些合作建立的牢固关系是我们继续产生诱人的风险调整后回报的基础。

市场

我们的个人年金产品主要销售给大众富裕和高净值人士，用于退休积累、退休收入和遗产规划。预期寿命的延长，以及对固定福利计划和固定收益证券传统退休收入的预期降低，导致美国人在临近退休时寻求额外的财务保障。随着美国退休年龄人口持续增长，我们预计对这些退休储蓄和收入产品的需求将会扩大。

竞争

我们的个人退休业务与传统的人寿保险公司和金融服务公司竞争，包括银行和资产管理公司。竞争的基础是定价、产品设计、分销、财务实力、品牌和声誉、客户服务和做生意的便利性等因素。我们预计，来自传统保险公司、进入保险领域的新进入者以及存单、共同基金和其他投资产品等替代产品的激烈竞争将继续下去。新进入者往往是另类资产管理公司的所有者或附属公司，与传统竞争对手相比，后者提供了更好的投资策略。我们希望我们与Blackstone的合作将使我们能够获得增强的投资能力，使我们能够在这个不断变化的环境中有效地竞争。与此同时，几家保险公司的竞争对手已经将重点从个人人寿和退休市场转移，这为我们创造了一个机会，在其他人正在淡化的产品和分销领域获得市场份额。

战略

深化分配关系

我们继续专注于利用我们的分销战略来扩大我们分销关系的广度和深度。这一战略扩大了我们与现有分销合作伙伴的产品渗透率，并通过我们的战略客户经理和定制的批发模式协调我们的销售活动。利用外部和专有数据，我们寻求在分销合作伙伴和金融专业人员层面确定最高价值的机会。我们还瞄准了新的高影响力经销商，希望发展和利用我们广泛的产品集，以更好地服务于他们的最终客户。

持续创新产品和功能

继续提供设计精良、具有诱人风险回报特征和客户吸引力的产品是我们成功的根本。例如，我们最近扩大了我们的产品组合，包括基于费用的固定指数年金，以满足我们投资顾问分销合作伙伴的需求。此外，我们正在不断评估增加产品功能和选项，这些功能和选项有可能提高我们的整体风险回报状况，并为我们的客户和分销商增加价值。

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第1项业务

瞄准机会主义和盈利增长

我们强大的市场地位和分销关系使我们能够机会性地瞄准市场动态提供有吸引力回报的产品的增长目标。我们根据对产生诱人回报和推动销量的机会的评估，确定并寻求增长机会。我们认为，美国退休市场的增长是由人口老龄化、获得私人养老金的机会减少、代际财富转移和预期寿命提高推动的，这为推动美国退休资产市场的增长提供了机会，进而推动了对我们个人退休产品的需求。我们相信，通过我们强大而平衡的产品线、我们的分销平台以及我们与Blackstone的合作伙伴关系，我们处于有利地位，能够抓住这一不断增长的市场机遇。

风险管理

我们的个人退休风险管理理念始于我们处理新业务的方式。我们寻求将长期价值置于销售额之上，并在面对不断变化的市场动态时调整我们的产品重点和产品设计。随着时间的推移，这种方法导致了一项多元化的年金业务，通过利差和基于费用的收入的组合产生了有吸引力的收益，并将对无利可图的遗留业务的敞口降至最低。如上所述，我们的大多数有效业务中都嵌入了几个风险管理功能。最后，我们部署了复杂的动态对冲计划，该计划在投资组合层面聚合风险，以实现整个平台的效率，并寻求在各种经济环境中产生一致的强劲业绩。

多元化业务

我们个人年金产品的广度使我们能够产生由平衡的利差来源和基于费用的收入驱动的收益。我们相信，我们强大的固定、固定指数和可变年金产品使我们能够更好地经受住经济不确定性，并更好地适应竞争压力，而不是集中的单一产品组合。

集体退休

概述

我们的集团退休业务是一家领先的退休计划和服务提供商，为免税和公共部门组织的员工计划和储蓄未来的财务。我们通过我们完全集成的产品制造和分销模式向雇主定义的缴款计划(“计划内”)中的员工以及传统雇主赞助计划(“计划外”)之外的个人提供产品和服务。我们的计划内产品包括开放式架构记录保存平台和由计划管理和合规服务支持的集团年金。我们为参加退休计划的员工提供财务规划建议员工财务顾问。除了在雇主准则允许的情况下与计划参与者接触外，我们还寻求管理员工的其他资产，并在员工与雇主分离时保留展期资产。我们的计划外产品包括专有和有限的非专有年金、财务规划以及经纪和咨询服务，并继续成为我们收费收入的关键贡献因素。

我们的目标市场包括K-12学校、高等教育机构、医疗保健提供者、政府雇主和其他免税机构，截至2023年12月31日，我们在所有50个州的403(B)、457(B)、401(A)和401(K)市场为近21,000名计划发起人提供服务。我们主要通过大型个人退休账户(IRA)市场向客户提供计划内年金的定制版本和某些个人退休年金产品，以满足他们计划外资产的需求。

通过我们广泛的产品和服务，我们与计划发起人(雇主)和计划参与者(员工)建立了关系。我们的退休计划解决方案由我们的业务发展专业人员与第三方计划顾问协调提供给雇主，第三方计划顾问为雇主提供定制的退休计划解决方案，以满足其员工的特定需求。我们的子公司经纪交易商Valic Financial Advisors直接与个人员工接触，通过计划指导、登记协助、专家建议和优先考虑整体财务健康的全面财务规划，确保他们为退休做好准备。我们的财务顾问，加上数字自助工具，使我们能够接触到所有员工，使所有人都可以获得退休计划。

差异化员工财务顾问网络和长期客户关系：我们的员工财务顾问通过在客户职业生涯早期与他们接触，并在整个储蓄和退休财务旅程中提供教育、定制解决方案和财务指导，使我们能够与客户建立牢固、长期的关系。我们庞大的客户基础和强劲的持久率证明了我们客户关系的强大；29%的计划内个人客户和45%的计划外个人客户是我们集团退休业务超过20年的客户。

多元化资产基础：我们与客户建立的牢固关系和保留率已经转化为我们整个集团退休业务中基于利差和基于费用的多样化资产。我们的咨询和经纪资产正日益成为我们管理和管理的资产(“Auma”)的更大部分，并成为基于费用的收入来源。

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第1项业务

产品和服务

我们的集团退休服务分为计划内和计划外的产品和服务。

计划内产品和服务：我们为雇主定义的供款计划提供各种选择，包括产品、计划管理和合规服务、退休教育、财务规划和咨询解决方案。

•计划内记录保存： 我们提供一个开放的记录保存平台，允许计划参与者将资金分配到各种共同基金选项或固定利息账户。对于我们不是记录保管人的计划，也可以在此平台上提供仅限固定投资的选项。我们因提供记录保存服务而获得手续费收入，并通过固定利息账户产生利差收入。

•计划内年金：我们提供灵活的集团可变和固定年金，允许计划发起人从各种费用结构、流动性规定和基金选项中进行选择。根据计划特点、市场、规模和偏好，我们的计划内年金有几种变体可供选择。客户可以获得额外的保护，不受适度保证的最低死亡津贴和固定账户选项的最低保证贷记率的影响。我们在可变资产上获得手续费收入，在固定年金资产上产生利差收入。

•投资咨询：通过我们的员工财务顾问在得到计划发起人的批准后，我们向参与者提供计划内投资咨询服务，并收取额外费用。

计划外产品和服务： 通过我们的员工财务顾问，我们提供各种年金、咨询和经纪产品，帮助客户在传统的雇主赞助的养老金计划之外实现他们的退休储蓄目标。我们的解决方案主要通过他们的IRA接触到客户，这是美国退休资产格局中增长最快的部分。

•年金： 我们提供一套专有年金，用于积累和保证终身收入。此外，我们还根据需要提供非专有年金，以确保我们为客户提供广泛的解决方案。一些专有年金和生活福利是我们的个人退休业务提供的产品的定制版本。我们的专有年金包括：

•固定年金：我们提供多年保证固定利率的固定年金和保证终身收入福利的另一种形式；

•固定指数年金： 我们提供固定指数年金，提供累积和有保障的终身收入，并提供各种指数计分策略和多个指数；以及

•可变年金：我们为经纪和投资咨询账户的资产积累提供可变年金，包括一个可选的保证终身收入的版本。

•咨询和经纪产品：

•我们的投资咨询解决方案为各种资产管理公司和策略师提供受托收费投资；以及

•我们的全方位经纪服务支持有限的非专有可变年金、证券经纪账户、共同基金和529个计划。

团体退休差额和手续费收入

我们的收入来自价差和手续费收入的组合。我们通过在我们的开放式记录保存平台上提供计划管理，从我们的可变年金单独账户和投资咨询服务中产生基于费用的收入。我们从固定年金、固定指数年金和可变年金一般账户资产中产生基于利差的收入。基于费用的收入主要基于管理下的资产，基于利差的收入基于贷记利率与我们投资于一般账户的资产所赚取的收益之间的差额。虽然价差和费用收入组合保持平衡，但我们在过去几年增加了基于费用的收入。我们不断扩大的收费收入敞口的一个关键因素是我们计划外产品的增长，这些产品处于有利地位，可以利用消费者对咨询服务日益增长的需求和爱尔兰共和军市场的强劲增长。这些产品补充了我们的计划内产品，并提供强劲的风险调整回报和诱人的现金流产生。

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第1项业务

下表列出了集团退休差额和费用收入：

						截至12月31日止年度，
(单位：百万)						2023									2022									2021
基差净收益						$	778		50.5		%				$	749		47.2		%				$	761		36.5		%
可变投资收入，不包括经济适用房						50			3.2		%				118			7.4		%				424			20.3		%
经济适用房						—			—		%				—			—		%				84			4.0		%
总价差收入(a)						$	828		53.7		%				$	867		54.6		%				$	1,269		60.8		%
费用收入(b)						715			46.3		%				720			45.4		%				817			39.2		%
总						$	1,543		100.0		%				$	1,587		100.0		%				$	2,086		100.0		%

(A)总价差收入是指基本净投资收入减记记入投保人账户余额的利息，不包括截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度分别为1,400万、1,400万和1,500万的大额投资资产摊销。

(B)手续费收入的定义是政策费加上咨询费和其他收入。

分布

自从我们在1964年开始我们的第一个K-12退休计划以来，集团退休已经建立了一个庞大的、多元化的业务，拥有许多长期合作伙伴关系。团体退休由机构业务发展专业人员支持，他们与计划顾问社区合作，并与现有计划发起人保持关系。该团队的结构旨在有效地参与我们不同的雇主市场，以获取、保留和满足独家和多供应商关系的不同需求。

我们通过我们直观的计划赞助商门户网站SponsorFit为计划赞助商提供可操作的见解，帮助计划赞助商使用数据做出明智的决策。通过参与者参与度、顾问活动和投资选择的实时数据，计划发起人可以发现趋势并进行调整，以改善退休结果。我们的关系管理团队与计划发起人密切合作，利用来自SponorFit的计划数据和其他关键指标来构建全面的业务计划，旨在改善他们的整体计划健康状况。

截至2023年12月31日，我们雇佣了1000多名员工员工财务顾问，平均在我们公司任职约11年。这些顾问能够在计划参与者的职业生涯早期吸引他们，并在他们的整个储蓄和退休旅程中为他们提供服务。为了满足计划发起人的偏好和客户的需求，我们拥有一系列的财务专业人员，包括受薪退休计划顾问、财务顾问和电话财务专业人员，以提供适当水平的支持。这些专业人员提供广泛的服务，包括注册支持、计划设计细节、财务计划和个人财务健康计划。

我们的客户可以在我们的参与者数字服务平台上访问针对我们的集团退休业务的自助服务工具和教育。此外，我们还提供一个交互式财务规划工具，退休探路者，一个自己动手的选项，或者选择与顾问一起建立一个财务计划。退休探路者考虑个人的整个财务状况，并能够相对于储蓄水平、投资分配、退休日期和个人目标做出实时决策，使我们的客户能够控制他们的财务未来。我们的顾问寻求在客户职业生涯的早期与他们见面，倡导良好的财务规划习惯，推动增加缴款和资产水平，并在退休前和退休期间提供支持。截至2023年12月31日，我们的计划内参与者中约有160万人没有计划外产品，从而产生了大量潜在客户，以便与我们的员工财务顾问。随着时间的推移，我们通过审查解决方案(如保留在计划内或其他计划外选项)来支持我们的客户进入其财务旅程的支出阶段，在截至2023年12月31日的一年中，大约23%的退休计划展期由我们的顾问保留在计划外IRA中。

集团退休一直积极投资于技术和当代数字解决方案，以改善客户体验和优化我们的平台。这些投资带来了广泛的改进、效率和客户满意度。

市场

我们在美国退休市场增长最快的两个细分市场看到了巨大的增长机会。我们的核心计划内业务针对的是免税和公共部门机构，涵盖K-12学校、高等教育机构、医疗保健提供者、政府雇主和其他免税机构。我们的计划外业务以IRA为目标，我们认为，IRA预计将成为美国退休资产中规模最大、增长最快的部分。我们核心计划内业务的最终消费者主要是大众市场和大众富裕阶层，他们的平均账户规模较小，而且比我们的个人退休客户年轻。

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第1项业务

竞争

我们的集团退休部门销售年金和其他经纪和咨询服务，并竞争计划赞助商和计划外客户。在计划发起人市场，集团退休公司与其他保险公司和资产管理公司竞争提供退休计划产品，主要是为了服务于免税和公共部门的雇主。我们有向雇主提供具有竞争力的产品和高接触服务模式的历史；然而，费用压力和对高科技解决方案的需求可能会影响新业务的销售和盈利增长的能力。在计划外市场，集团退休与其他经纪自营商和注册投资顾问竞争，服务于个人的整体退休计划需求。我们通过财务规划程序满足这些需求，提供专有和有限的非专有年金、经纪服务和投资咨询服务，提供共同基金和交易所交易基金(“ETF”)投资组合模式。

战略

继续发展我们复杂的咨询平台

我们打算继续发展我们的高利润率、资本效率高的计划内和计划外咨询平台，通过大约1,000家公司提供全面的财务规划服务员工财务顾问截至2023年12月31日。我们相信我们的员工财务顾问将继续通过向长期客户及其家人提供全方位服务的投资和退休规划建议，在发展咨询平台方面发挥重要作用。通过继续提供第三方共同基金和扩大年金产品，我们预计将获得额外的收费收入，同时在我们自己的产品套件范围之外为我们的客户提供有吸引力的金融解决方案。

提高在核心市场的渗透率，并向新市场和解决方案扩张

我们计划继续瞄准某些对计划内建议、诱人的盈利能力和与我们的业务优势保持一致的子市场，包括K-12、高等教育、医疗保健提供者、政府雇主和其他免税机构市场的免税和公共部门员工。我们打算利用我们强大的市场定位、平台能力以及与计划和计划顾问的关系，继续推动新的计划关系，确保独家供应商地位，并扩大参与率。此外，我们预计将继续建立新的业务和解决方案，以获得邻近的市场机会。

建立更深入、更广泛和更长期的客户关系

我们希望通过利用我们计划内的市场份额、广泛的端到端能力和经验丰富的内部顾问网络，在客户积累退休储蓄的财务生命周期的早期，继续与他们发展有意义的长期关系。我们的目标是随着时间的推移与我们的客户建立信任，并根据他们的持续需求定制我们的参与。随着我们客户的金融需求成熟，我们将寻找更多的机会，通过各种金融产品和服务来满足客户的利益。

投资于技术和数字化，以提升客户体验

我们打算继续投资于技术和数字化，以满足快速变化的消费者对响应性和个性化的期望。我们已经在将顾问的端到端工具包数字化方面进行了重大投资，以提供差异化的互动体验，我们预计这将帮助我们赢得新业务，推动参与者注册并增强财务状况。此外，我们正在积极为计划发起人开发工具，以推动计划的利用，教育计划的好处，并加强和监测参与者的参与度。

风险管理

我们的集团退休风险管理理念始于我们创造业务的方式，认识到与计划发起人和个人建立长期、多产品关系的机会。我们的计划内解决方案是开放式架构或基于年金的记录保存平台，这些平台产生基于费用和利差的收入组合，并最大限度地减少对有保障的生活福利的敞口。同样，我们的大部分计划外业务都是以积累为导向的年金、经纪和咨询解决方案。对于我们销售的具有生活福利的专有年金，我们利用个人退休的产品、设计、定价、对冲和管理能力。我们的集团退休风险管理方法也旨在整合和考虑我们的Valic Financial Advisors经纪和咨询业务。

退休计划的记录保存和行政、经纪和咨询服务是复杂和严格监管的。因此，我们的集团退休业务面临着各种运营风险，包括人员风险、流程风险、技术风险和外部事件风险。我们有一个风险和控制团队，以促进识别和缓解运营风险，以及一个专门的企业风险管理(“ERM”)团队，提供对管理层风险和控制自我评估的审查和挑战，以及对运营风险的监督和监测。此外，集团退休拥有一支由合规专业人员组成的专门团队，他们将各种监管专业知识作为整体运营风险管理计划的一部分。

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第1项业务

多元化业务组合

我们的产品和服务范围广泛，包括记录保存、专有和有限的非专有年金、共同基金和咨询服务，提供了多样化的费用和价差收入来源，并包括具有不同资本需求的解决方案。考虑到多个细分市场和地区的大量计划和个人客户，我们没有任何显著的收益集中度。

人寿保险

概述

我们在美国市场开发和分销人寿保险产品。我们是定期人寿保险(“Term”)、指数型万能人寿保险(“IUL”)和面额较小的全寿险(“Fall Life”)市场的主要参与者。我们还通过提供新产品来扩大我们在整个生命周期市场的交易领域的存在。我们的分销关系为我们提供了接触从中端市场到高净值客户的广泛渠道，并为我们提供了整个客户基础的增长机会。

为了进一步简化我们的业务模式，并专注于我们在美国人寿和退休市场处于领先地位的核心业务，Corebridge于2023年10月31日完成了将其子公司Laya Healthcare Limited(“Laya”)出售给AXA S.A.的交易。此外，2023年9月25日，Corebridge宣布达成最终协议，将其子公司AIG Life Limited(“AIG Life”)出售给Aviva plc。

功能齐全且极具竞争力的产品套件：我们提供具有竞争力和灵活性的产品套件，旨在满足我们特定客户群的需求，并积极管理新产品的利润率和有效盈利能力。我们积极参与我们认为我们的产品具有较好增长和利润率前景的选定产品系列，包括定期和IUL，并减少了我们对利率敏感产品的敞口，包括担保万能人寿保险(“GUL”)和担保可变万能人寿保险(“VUL”)，后者我们不再提供。我们的动态产品和设计专业知识与我们的补充：(I)对美国市场的长期承诺；(Ii)强大的分销能力，使我们能够扩大我们在关键增长领域的存在，例如终身保证发行(“GIWL”)和简化终身发行(“SIWL”)；以及(Iii)纪律严明的承销情况。我们继续执行我们的多年战略以提高回报，包括建立最先进的数字平台和承保创新，预计这将继续带来流程改进和成本效益。

产品

我们专注于在投保人及其亲人最需要的时候为他们提供财务保障。我们的人寿保险和保障产品包括定期、IUL和终身。我们的产品系列历来定位于高净值客户，但随着GIWL和SIWL产品的推出，我们最近的产品组合扩大了我们在中端市场的存在，更强调选定的分销渠道，而不是GUL。

我们的传统人寿保险(“传统人寿”)产品包括定期和终身。我们的万能人寿保险(“万能人寿”)产品包括IUL和GUL。

传统生活

定期人寿保险：定期提供死亡抚恤金指定年数的承保范围和水平保费。作为我们业务的重点领域，我们提供定期产品，其覆盖期限和覆盖范围根据客户的财务计划量身定做。我们作为一家顶级定期保险提供商享有很高的声誉，主要集中在20岁至70岁之间。

终身人寿保险：终身提供永久死亡福利保险和以固定比率积累的税收优惠储蓄部分。我们以低面值提供专注于高级最终费用市场的GIWL产品。随着美国人口老龄化，我们认为这是一个我们预计将对我们的增长做出有意义贡献的领域。我们还为这一市场提供SIWL产品，为这一不断增长的老年最终费用市场提供灵活性。对于GIWL和SIWL产品，我们的目标客户年龄在50岁到80岁之间。

无论个人的潜在健康状况如何，GIWL的承保率都是100%。这种承保方法通常与分级死亡福利产品相结合，该产品在人寿保险单的头几年限制死亡福利收益，以最大限度地减少不利的死亡影响，并保持保险负担得起。与传统承保相比，SIWL承保需要有限的申请人信息，需要无需体检或实验室测试的简短申请。这种精简的结构通常与更简单的产品和较低的死亡抚恤金金额相关联，以确保产品以负担得起的价格提供，并满足不同的客户需求。

普世生命

万国人寿指数：IUL提供永久死亡津贴覆盖范围和税收优惠储蓄部分，与所选指数挂钩的业绩累积。我们提供两个主要的IUL产品，最大累加器+和价值+保护器，以

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第1项业务

满足我们的投保人从年轻到中年的广泛目标年龄的积累和保障需求。这些产品允许法定投保人参与指数价格变动的一部分表现，同时还保护他们免受负回报风险。两者都是F我们的IUL产品为一些客户提供了高达200美元的万面值的无流体选项，提供了简化的客户体验。最大蓄能器+产品的关键关注年龄在30岁到55岁之间，而Value+保护器产品的关键关注年龄在45岁到70岁之间太老了。

保证万能人寿保险：GUL提供永久死亡保险和税收优惠储蓄部分，按保险公司设定的抵扣率积累。我们发行了一款保证死亡抚恤金产品，提供低成本的永久死亡抚恤金保障。从2019年开始，我们开始多元化销售，从GUL转向对利率不那么敏感的细分市场，导致销售额急剧下降。我们预计这一产品线在短期内不会对我们的产品组合做出重大贡献。

承保保证金

承保保证金是指保费、保单费用、净投资收入和其他收入减去投保人利益和计入投保人账户余额的利息。承保保证金也不包括年度假设更新的影响。

下表显示人寿保险承保保证金：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
承保保证金																		$	1,442					$	1,561					$	1,614

分布

我们有一个强大和平衡的分销平台，通过这个平台，我们可以接触到并服务于广泛的客户。我们的产品主要通过独立的分销渠道和我们的直接面向消费者的平台AIG Direct销售。

我们分销平台的广度使我们能够将我们的产品与适当的渠道相匹配。例如，我们主要通过我们的交易市场小组(TMG)向老年人销售最终费用保险，并主要通过合作伙伴小组(PG)销售专门的IUL产品。此外，我们的战略是继续扩大我们在服务不足、增长较快的地区的存在，特别是在中端市场。我们还打算加强我们在销售强劲增长的渠道中的存在，我们认为这些产品提供了卓越的风险调整后回报，包括TMG和PG。无论市场如何，我们都力求为我们的投保人提供有意义的保费价值。

我们目前的分销渠道结构概述如下：

AIG Direct： 我们的直接面向消费者的渠道雇用了大约120自2023年12月31日起受薪代理，并通过呼叫中心模式销售定期产品。AIG Direct主要通过各种直接渠道向中端市场消费者营销，包括几种类型的数字渠道，如搜索广告、展示广告和电子邮件以及直接邮件。

经纪业务：各种传统中介机构将我们的Term和IUL产品推向中端市场、大众富裕市场、富裕市场和一些高净值市场。我们的经纪人中介通常通过数字、直接和面对面的混合方法进行销售。在过去的几年里，我们已经淡化了经纪渠道中的Gul产品。

合作伙伴小组：我们与独立管理总代理商(“MGA”)合作，后者往往与数量较少的运营商合作，向中端市场、大众富裕市场和富裕市场销售我们的Term和IUL产品。我们的独立MGA合作伙伴主要以面对面的方式分销产品。

交易市场组：我们与专注于市场的资深BGA和直销人员合作，为中端市场老年人提供GIWL和SIWL产品。

市场

我们的人寿保险产品销售给不同的人群，包括高净值、富裕、大众富裕和中端市场消费者。我们继续在市场上看到巨大的增长机会，近一半的美国成年人没有任何形式的人寿保险，尽管越来越多的人认识到保险的重要性。因此，我们预计寿险和保障产品将会扩大。

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第1项业务

竞争

我们在一个成熟的市场上与其他大型、成熟的保险公司竞争，包括相互保险公司、私人保险公司和公共保险公司。在过去的几年里，低利率降低了基于利差的寿险产品的回报，导致我们的几个同行重新评估他们的投资组合策略，并退出精选的业务。然而，寿险业仍然竞争激烈，现有参与者和新进入者在产品设计、规模、定价、财务实力、服务、数字能力和品牌等因素上展开竞争。

战略

多样化的分销渠道：我们打算继续扩大我们的创新历史，为消费者提供高价值和透明的产品。我们希望通过我们的交易市场组、合作伙伴组和直接面向消费者的渠道，更加注重推动增长。

从保护差距中满足消费者需求：我们相信，我们的分销足迹和产品套件使我们能够很好地解决美国各地普遍存在的人寿保险保障缺口。我们在定期保险市场表现强劲的历史由来已久，我们预计通过提高消费者对人寿保险的认识以及改进新的业务流程，这一市场将会增长。我们通过创新产品和流程的组合为最终消费者提供价值，为IUL和最终费用市场的增长做好了准备。

购买和承保流程的数字化和现代化： 我们寻求通过数字参与、流程数字化和继续实施承保创新来简化和改善客户和代理人的体验。我们认识到传统承保流程可能给消费者带来的不便，并努力为潜在客户提供更轻松、更无缝的购买体验，同时保持对风险管理和未来盈利能力的关注。我们已经并将继续扩大我们的人寿保险承保数据来源，以帮助我们增加申请信息和获得更准确的承保数据。在某些情况下，传统的侵入性体检和体液分析可以用提供自动和历史申请者信息的可用数据工具来取代和/或确认。在我们内部构建的模型中使用这些信息，使我们能够加快和改进承保结果。我们计划在承保和客户获取过程中继续创新，同时专注于在人寿保险承保过程中公平、透明和合理地使用新技术。有关此类技术变更相关风险的讨论，请参阅“风险因素--与业务和运营相关的风险--我们可能无法维护我们的关键技术系统和数据的可用性，并保护我们数据的机密性和完整性。”我们利用我们的风险管理和治理框架来支持这一创新。有关更多信息，请参阅下面的“风险管理”。

通过减少利息敏感型和资本密集型产品产生强劲的现金流： 我们正在继续将我们的产品从资本密集型和高度利息敏感型产品过渡到更专注、更注重保护的产品，如GIWL、SIWL、IUL和Term。

风险管理

我们的风险管理方法始于选择我们选择产生的负债。我们的人寿保险投资组合提供平衡的回报来源，专注于资本密集度和利率敏感度较低的寿险市场部分。我们使用成熟和完善的承保程序来为我们产生的风险定价，并使用谨慎的再保险方法来确定我们选择保留的风险敞口。我们利用整个企业的资产负债管理和对冲做法，进一步改善我们的人寿保险业务的风险状况.

多元化业务组合

我们的人寿保险业务通过我们的多渠道分销方式实现多元化，既可以进入直接面向消费者的渠道，也可以进入第三方渠道。

产品设计与定价

我们的目标是通过我们的定期、终身和IUL产品提供以保护为重点的产品，这些产品的资本密集度低于市场上的其他细分市场，如有二级担保的万能人寿产品。我们相信，这套产品通过财务保护提供了重要的消费者价值，并产生了有吸引力和管理良好的负债组合。

产品定价是稳健的产品开发过程的一部分，该过程考虑了市场定位、风险分析和盈利能力之间的平衡。采取有纪律的方法积极管理新产品利润率和有效盈利能力。对于新产品的销售，我们的目标是具有强劲利润率的前四分位市场表现，目标是为产品的成本提供良好的消费者价值。

对所有假设进行详细审查，并在内部利益相关者广泛支持的正式委员会结构的支持下批准，以确保降低风险并与公司目标保持一致。

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第1项业务

我们的传统万能寿险包含次级担保，随着利率的下降，次级担保对投保人来说变得更有价值。我们已经建立了额外的投保人负债(除了基本负债之外)，以说明投保人因这些担保而获得的未来利益。我们最近取消了有保障的万能人寿的销售，预计未来它将继续在我们的产品组合中占一小部分。

承销

我们有一个严格的承保流程，旨在对每个单独的文件进行全面的风险分析和最终评估，从医疗和财务角度评估相对风险。这一过程旨在满足个别产品的定价、死亡率和盈利预期，同时遵守我们精心制定的内部医疗和非医疗承保指南以及所有法律指令和要求。

纵观我们的历史，我们一直在努力不断改进我们的承保业务。自2000年代中期以来，我们整合了几个新的可用数据来源，以确认和改进我们的传统承保，包括存储药物数据、医疗索赔数据和历史实验室测试数据的数据库。这些额外的数据来源和分析包括处方药数据库、医疗索赔数据、历史医疗实验室数据和实验室评分(除了对各种适应症的单一测量外，还包括其他医疗数据来源的第三方和内部评分，以纳入交叉影响)，所有这些现在都在我们的承保流程中以各种方式使用。这些来源有助于增强更传统的数据来源，如应用程序问题、通过辅助医疗访问收集的实验室数据和物理医疗记录审查。我们还继续在现有数据来源内改进我们的评估程序，例如收集关于心脏疾病和阿片类药物使用的更精细的数据。我们预计将继续提高我们的承保标准，并每年一次或多次完善我们的承保指导方针。

我们仍然专注于不断整合最新的证据、数据和风险经验，通过更准确的风险评估、更快的服务以及为分销和投保人 - 提高客户满意度来提高我们的承保效率，所有这些都有助于提高盈利能力。

保持严格的控制非常重要，包括我们再保险公司的定期审计、定期内部审计审查、全面和持续的保险人培训，以及有效的风险审查，如处方药发行后检查、可抗辩的索赔和生活福利评估。

我们还一直致力于将某些承保审查自动化，以便以类似于今天承销商的方式对申请做出决定，但而不是人为干预。加速承保(“AU”)，即无需传统体检和实验室资料的承保，日益成为维持我们核心市场地位的战略要务。一个关键的重点是使用数据源和分析来复制传统医疗信息的价值，同时保持风险纪律。我们提供面值高达100IUL的定期保险产品，以及面值高达200万美元的万保险产品。

虽然扩大自动化决策应用和AU是我们战略的一部分，但我们正在谨慎地推进控制和合规流程，以将风险降至最低，并利用关键经验。绩效监测、风险度量和暴露限制、回溯测试和审计已到位。我们对参与我们的自动决策和AU计划的分销商和其他第三方进行尽职调查，以降低与这些新技术和做法相关的风险，促进高质量和盈利的业务，并避免潜在的剥削做法。我们继续通过行业贸易团体与我们的监管机构接触，目的是最大化客户的最佳结果。此外，积极参与行业思想领导使我们能够学习最佳实践，获得成功的新工具，并缓解在这一新领域出现的任何潜在的声誉和监管风险。

再保险

我们通过主动管理我们的保留政策来减少对任何特定产品的风险敞口。我们利用我们的内部保留、自动绑定和临时再保险能力来满足需要更大面额保单的高净值客户的需求。我们一般将任何单一寿险的定期风险敞口限制为不超过350美元万，对2022年及以后发行的任何UL的风险敞口不超过1,000美元万，对2022年前发行的大部分UL的风险敞口不超过500美元万。从产品开发和定价到发行后审计和审查，经常咨询这些再保险合作伙伴。

对冲

我们使用套期保值来降低IUL产品中包含的部分市场风险。为了支持我们在指数账户期权项下的义务，我们签订了衍生品合约。这些合同的支付，与基础固定收益投资的回报相结合，寻求在产品中复制承诺给客户的回报。

我们还为我们的GUL产品对冲部分利率风险敞口。这些保单的利率风险通常是由于在销售保单到支付年度保费之间的利率变化而出现的。为了缓解部分利率风险，我们签订了衍生品合约，这些合约的支付与基础固定收益投资的回报相结合，寻求复制出售时存在的利率环境，这有助于稳定我们的利润率。

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第1项业务

机构市场

概述

我们的机构市场业务为金融和非金融机构提供复杂的定制风险管理解决方案。机构市场通过瞄准大型机构客户来补充我们的零售业务。机构市场使我们能够机会主义地寻找具有吸引力的风险调整后回报概况的长期债务，这与我们的整体风险管理理念一致。

我们的机构市场产品分布在非常专业的市场。我们的产品组合包括通过养老金风险转移（“PRT”）市场销售的年金和在结构性结算市场销售的年金、通过企业自有人寿保险（“COLI”）和银行自有人寿保险（“BOLI”）市场销售的人寿保险和资本市场产品，包括保证投资合同（“GIC”）和稳定价值包裹（“SVW”）合同等合成产品。机构市场还为养老金负债提供再保险，主要来自位于英国（“英国”）的分野人。

我们机构市场产品的广度使我们在产生负债时具有选择性，并将资本配置到我们看到最大风险调整回报的领域。随着时间的推移，这种方法已经产生了一系列强大的业务线，每个业务线都对机构市场的收益做出了贡献。

规模和运营杠杆：我们机构市场产品的交易规模比我们零售业务的交易规模大得多，使我们能够通过仅赢得几笔新交易来产生可观的新业务量，同时保持小而高效的运营足迹。我们的产品主要通过净投资利差产生收益，基于费用的收入和承保利润率的比例较小。

定位于实现增长：有利的市场趋势表明，对我们的机构产品的需求持续存在。我们认为，从固定福利计划转向固定福利计划，将继续推动中型到大型(大于 10亿美元在保费)PRT机会，在美国市场，直接面向计划发起人，以及英国市场，通过再保险，因为计划发起人越来越多地寻求定制的选择，以退出或减少债务和相关的管理。退休资产的增长和美国人口老龄化将继续推动我们的SVW产品的增长，该产品允许合格的专业资产管理公司(“QPAM”)管理主要用于固定缴款计划和BOLI提供商的稳定价值基金，为参与者提供稳定回报选项，随着消费者临近退休，这一选项越来越有价值。我们的SVW产品为货币市场基金提供了一种量身定做的替代方案，本质上是反周期的，并在股票和信贷市场动荡期间提供了增量机会。

新的资产功能：我们产生盈利新业务的能力取决于我们寻找大型专业资产组合的能力，这些资产组合支持我们的产品价值主张，同时产生有吸引力的净投资利差。我们相信，我们与Blackstone的战略合作伙伴关系将帮助我们通过Blackstone在国内和国际上寻找和发起规模化和专业化资产的能力，在这个市场上释放更多的机会。我们希望这一战略伙伴关系将为我们的PRT和GIC业务提供竞争优势。

产品

我们的机构市场业务开发、营销和分销以下产品和解决方案。

养老金风险转移

PRT为那些决定退出或取消全部或部分养老金计划的雇主提供解决方案，方法是将应计福利负债和行政责任转移到保险公司。这种转移可以减少向计划参与者支付未来养恤金福利的义务，消除风险，并提供外部管理。我们的PRT产品相当于收入年金，因为我们通常会收到一笔预付保费，以换取支付有保证的退休福利。这些产品主要通过价差收益来创造收益。我们活跃在国内和国际PRT市场。在国内市场，我们向雇主提供团体年金合同，以终止固定收益养老金计划，如终止资金，以及结算部分福利负债。我们是现金余额计划专家，负责独特拨备的承保和管理，并故意避开竞争激烈的全退休中端市场的商品化领域，转而专注于计划终止市场的较大端。这种专门的关注使我们能够利用我们资产负债表的规模，以及我们的资产选择和衍生品对冲能力来赢得交易。我们提供各种规模的合同，历史上从中端市场规模的交易到保费超过10美元亿的交易。交易类型包括买入和买断交易，这些交易可能使用有担保的单独账户。这些交易通常由拥有实物资产的计划发起人购买。我们的大多数PRT交易都涉及全计划终止。PRT负债具有较长的存续期，这使得它们能够得到收益更高的资产的支持，受益于存续期和非流动性溢价。在国际市场上，我们为大宗购买年金(“BPA”)市场的主要投保人提供资金再保险解决方案，在该市场上，由于资本限制和要求，有意愿放弃风险。

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第1项业务

我们也是主要的集团年金承销商和定制PRT合同的管理人。我们相信，计划顾问和他们的客户欣赏我们的专业知识、灵活性和协作方法，为各种规模和类型的固定收益养老金计划制定量身定做的、具有成本效益的合同，以及独特的福利条款和特别行政服务。值得注意的是，我们创建了行业首个养老金计划终止和结算的团体年金指南，其中包含有关财务质量(劳工部(DOL)关于保险公司选择规则的标准)、年金合同经验和服务能力、合同安装程序和数据要求、样本参与者通信和通知以及样本团体年金合同的详细信息。

保证投资契约

GIC是一种单一保费积累产品，在预定的一段时间内提供有保证的本金偿还和固定或浮动利率。我们在GIC领域的主要产品是融资协议支持票据(“FABN”)计划。我们机会主义地发行FAN，通过投资银行和其他第三方经纪自营商出售给机构投资者。我们还利用联邦住房贷款银行的融资协议计划向其借款。这些产品产生基于利差的收入，而不存在显著的寿命或死亡率风险，这使我们能够优化我们的资产组合，并在负债状况具有确定性的情况下提高我们的回报。我们GIC投资组合的盈利能力在很大程度上取决于市场状况和资产来源。

结构性结算年金

结构化安置年金提供定期付款，专门用于满足受害方随着时间的推移的需要。这些定期付款由经常性付款流和一次性付款组成，既有保证付款，也有终身或有条件付款。我们专注于定期融资、标准人寿和低承保部分的市场，避免涉及大案例、高承保、不合格的市场竞争激烈的领域。

定义贡献和BOLI稳定值包络

SVW合同是一种合成合同，它为稳定的价值基金投资组合或公司和银行拥有的单独账户投资组合提供有限的担保，保留本金，同时为参与者或机构提供稳定的正回报。它们通常发行给管理稳定价值基金的QPAM，通常用于员工福利计划和人寿保险公司关于某些基础VUL BOLI投资基金选项的单独账户。这些产品通过手续费收入产生收入，而不会显著延长寿命或降低死亡率。我们主要提供团体年金合同，是固定缴款员工福利计划的稳定价值包装产品的领先提供商之一。我们的产品设计不提供非零担保，降低信用违约风险，并允许由包装提供商酌情进行投资组合免疫。

企业市场

COLI-BOLI由通用和可变万能人寿保险产品组成，发行给非金融和金融公司客户，以提供财务效率，并抵消计划成本的上升，如健康和福利福利、退休后福利和关键个人的补充收入。

我们提供大量的COLI-BOLI产品，包括货币中心波利和保险波利。我们的BOLI产品销售的是具有传播风险和死亡率风险的万能寿险或可变万能寿险产品，而我们的Coli产品销售的是可变万能寿险产品，该产品通过利差、费用和死亡率风险敞口产生收益。

在企业市场，我们还管理私募可变年金和万能寿险产品的投资组合，这些产品历来是在高净值市场提供的。

我们的SVW产品，既适用于固定缴费市场，也适用于单独账户BOLI市场(“SVW-BOLI”)，产生基于费用的收入占资产的百分比。我们的一般账户PRT、GIC和结构性结算产品根据支付的贷记利率与我们投资资产的收益率之间的差额产生基于利差的收入。我们的公司市场产品产生承保保证金，即扣除投保人利益、利差收入和手续费收入后的保费净额。

机构市场利差收入、承销保证金和手续费收入

下表列出了机构市场价差收入、承销保证金和手续费收入：

						截至12月31日止年度，
(单位：百万)						2023						2022									2021
价差收益						$	355		72.4		%	$	285		67.1		%				$	487		74.9		%
承保保证金						71			14.5		%	77			18.1		%				102			15.7		%
费用收入						64			13.1		%	63			14.8		%				61			9.4		%
总						$	490		100.0		%	$	425		100.0		%				$	650		100.0		%

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第1项业务

分布

机构市场通过下述渠道分销产品：

PRT：我们通过与保险和再保险经纪人和顾问的长期关系，以及通过我们从主要保险合作伙伴那里承担的再保险渠道，来寻找PRT负债。

GIC： 我们有一个FABN计划，这是一个中期票据计划，根据该计划，向发行可交易票据的特殊目的信托发行融资协议。这些票据由主要投资银行的经纪-交易商业务承销和营销，并出售给机构投资者。我们还利用FHLB的融资协议计划向FHLB借款，并可能直接向机构客户或特殊目的载体发行GIC。

结构性结算年金：我们通过独立的保险机构分销结构性结算产品。

企业市场和SVW-BOLI：我们通过代表大型货币中心银行和公司的专业经纪人分销Coli-BOLI和SVW-BOLI。

稳定的值包装定义的贡献(“SVW-DC”)：我们通过QPAM、稳定价值基金的受托人和固定缴款计划发起人来分销SVW产品。

市场

我们的机构市场业务为金融和非金融机构提供复杂的定制风险管理解决方案。在PRT，大型行业参与者争夺日益增长的资产池，这些资产池由寻求将与其养老金义务相关的寿命和资产风险转移给保险公司的公司推动；在结构性和解中，这些公司竞争帮助被告或被告的保险公司在法律和解中向原告提供长期支付流；在SVW-DC，QPAM竞争为资产和财富管理公司提供增值解决方案，以满足日益增长的对稳定退休收入的需求。

竞争

机构市场在竞争激烈的市场中运作，并与大型行业参与者竞争。在每个产品类别中，我们都面临着来自国内和国际保险和再保险公司以及上海大众市场上其他金融机构的激烈竞争。我们在PRT市场面临越来越多的竞争对手，因为越来越多的保险公司，其中许多得到了另类资产管理公司的支持，希望利用固定收益计划发起人希望在美国和国际上转嫁其养老基金债务风险的日益增长的趋势。我们还面临其他业务的激烈竞争，主要是来自其他保险公司的竞争。竞争的重点是价格、信誉和财务实力，以及执行和管理复杂交易的能力。我们提供量身定制的解决方案，从完全买断到再保险安排，使我们能够以定制的方式在更广泛的机会上竞争。我们相信，我们与Blackstone的合作伙伴关系和相关的资产发起能力将帮助我们在我们的几项业务中展开竞争，特别是PRT。

战略

扩展FABN计划以加快现金流：我们计划通过发行FABN来扩大我们的FABN计划，从而扩大我们的GIC投资组合。我们将继续评估同时扩大产能和利用率。我们相信，随着我们继续将Blackstone发起和管理的资产投入使用，这一战略也将成为一个强大而有吸引力的资金来源。

通过新产品和独特功能提升PRT的市场地位：在PRT，我们计划继续专注于完整计划终止市场的较大端。这一细分市场使我们能够展示我们在管理市场风险、实物资产投资组合和递延参与者寿命方面的差异化能力。我们已经开发了新的产品和解决方案，以参与买入到买断计划终止解决方案。在国际上，我们打算继续为专注于BPA市场较大端的英国PRT交易提供再保险，并正在评估寿命掉期产品，以增强我们的交易执行能力。我们预计将继续扩大我们的割让保险公司名单和我们的资产发起能力，以支持英国的PRT交易。我们相信，我们的Blackstone合作伙伴关系将通过提供非常适合PRT市场的期限、流动性和回报状况的资产，使我们的竞争地位脱颖而出。此外，当有利的市场和监管条件存在时，我们将继续机会主义地进入与我们的核心能力和专业知识相一致的其他国际市场。

在上海大众保险和银行拥有的人寿保险市场发展并保持强大的市场地位：我们计划通过增加新的QPAm合作伙伴，开发新的SVW-DC产品作为传统货币市场基金的替代产品，以及开发新产品以应对监管和税法变化，从而增加我们的SVW-DC产品的销售额。此外，随着大型银行寻求重组其现有计划，我们预计将继续巩固我们在SVW-BOLI市场所占份额的地位。我们还打算随着市场条件和税法的发展，在新发行的普通账户或单独账户Coli-BOLI市场上机会主义地扩大我们的市场份额。

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第1项业务

保持在结构性结算年金市场的存在：我们计划将我们的产品开发和解决方案集中在合格和不合格的市场上，同时继续专注于定期保险和低承保保险。我们将寻求优化我们目前的投资组合和再保险区块的管理效率。

风险管理

我们的机构市场业务采取全面的风险管理方法，涵盖产品多元化和资产负债管理。此外，我们的定价策略将长期价值置于销售额之上，并瞄准我们认为可以找到卓越的风险调整后回报的特定细分市场。从历史上看，这种方法在各种经济环境中都产生了一贯的强劲成果。

多元化业务

我们的产品广度和多样化的分销渠道使我们能够将新一代业务集中在我们看到最高风险调整后回报的领域，而不是我们认为定价压力已将回报降低到不具吸引力的水平的领域。这有助于我们在定价方面保持纪律，并分散市场上大型案件造成的集中风险。机构市场中被资助企业产生的价差收入与上海大众企业产生的手续费收入相平衡。此外，PRT和结构性结算业务产生的长寿风险有助于分散我们的人寿保险业务产生的死亡风险。

再保险

2012年前在机构市场发行的所有派息年金(PRT和结构性结算)均已再保险至坚韧再保险。从交易对手信用的角度来看，再保险交易的结构是修改后的共同保险，资金被扣留，因此资产仍留在我们的资产负债表上。此外，Coli-BOLI部分的大部分死亡风险要么是经验评级，要么是已再保险给第三方再保险公司。

公司和其他

概述

我们的公司和其他部门主要包括不属于我们其他部门的公司支出，我们的机构资产管理业务，其中包括管理非合并的美国国际集团附属公司的资产，我们合并投资实体的结果，以及我们的遗留保险业务被割让给坚韧再保险公司的结果。

坚韧不拔

坚韧再保险是一家百慕大再保险公司，由AIG于2018年成立，目的是进行一系列与AIG的决选投资组合相关的再保险交易。在2018年和2020年的两笔交易中，AIG几乎将其在坚韧再保险母公司的所有所有权权益出售给了凯雷FRL，这是一家投资基金，由凯雷集团的一家附属公司和T&D Holdings，Inc.的子公司T&D Investments，Inc.提供咨询。我们目前在Foritty Re持有不到3%的间接权益。

截至2023年12月31日，根据这些再保险交易，我们268亿的负债(相当于人寿和年金风险的组合)已转让给坚韧再保险。自2022年1月1日起，美国国际集团的某些子公司将两家服务公司的所有流通股出售给坚韧再保险的一家附属公司。割让的保险公司签订了行政服务协议，根据这些协议，AIG将我们被割让的某些业务的管理权移交给了这些公司。

通过这一系列交易，坚毅再保险已成为我们最大的再保险交易对手。因此，我们与坚毅再保险之间的再保险协议为我们提供了一定的保护，以防坚韧再保险无法履行与交易相关的义务。例如，协议的结构是修改后的共同保险，但扣留了资金。在这种再保险结构下，支持再保险协议的投资继续由我们持有。因此，适用的准备金余额被完全抵押。此外，在某些情况下，我们有权重新收回被放弃的业务，包括适用于坚韧再保险的某些监管比率低于某些门槛。此外，我们有权在坚韧再保险的董事会中占有一个席位。

支持与坚韧再保险达成再保险协议的投资资产主要由可供出售的证券组成。由于这些资产仍然由我们持有，它们继续反映在我们的资产负债表和我们的GAAP运营结果中。与此同时，坚毅再保险每季度收到或支付的款项代表了相关季度根据条约规定的净收益或净亏损，包括修改后的共同保险账户中资产的任何投资净收益或净亏损，这可能导致我们的净收益出现波动。

同样，由于支持再保险交易的投资被保存在我们的资产负债表中，这些资产的公允价值的变化被包括在坚韧再保险基金预提安排的嵌入衍生品中，并给我们的资产负债表带来了波动性。虽然我们的净收入因坚毅再保险安排而出现波动，但几乎完全被其他全面收益(“保监处”)的变动所抵消，这对我们的股东权益的影响微乎其微。

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第1项业务

投资管理

概述

投资管理是我们业务模式中不可或缺的一部分。我们的目标是通过一个高质量和多样化的投资组合来支持我们的负债，同时考虑到负债期限、凸度和流动性状况。此外，我们寻求创造资产，使我们能够进一步管理我们的资产负债状况，产生更高的风险调整回报，并重复我们的产品设计，以改善我们的风险状况。我们管理跨市场的一般和单独账户资产，包括公共固定收益、结构性产品、公共和私人股本、私人债务和商业房地产。我们对投资资产产生了稳定的回报，并通过不同的市场环境将收益的波动性降至最低。

目前，我们管理着一系列公司、市政、基础设施和政府债券，这些债券来自发达和新兴经济体的公开和私人市场，以及各种结构性产品资产类别，包括资产支持证券(ABS)、抵押贷款债券(CLO)和抵押贷款支持证券(MBS)。我们还发起商业和住宅抵押贷款以及中间市场商业贷款。此外，我们还管理、监督和发起某些类型的股权和另类投资。

从历史上看，我们的投资很大程度上是由附属投资经理管理的。我们的目标是进一步利用信誉良好的第三方管理公司管理各种资产类别，特别是在我们可以增加获得有吸引力的投资或受益于规模和市场领先能力的领域。例如，2021年11月，我们与Blackstone建立了战略合作伙伴关系，如下所述“我们与黑石集团的战略伙伴关系。”此外，我们已与贝莱德订立投资管理协议，详情如下我们的投资管理公司与贝莱德达成了协议。”

无论我们的投资是由内部还是外部供应商管理，我们的首席投资官都将继续负责监督我们的整体投资组合，包括围绕资产配置、风险构成和投资战略的决策。此外，专门的内部团队将与业务人员密切合作，制定与保险公司目标挂钩的资产战略，以便我们的投资业务将继续与我们的定价和产品开发相结合。我们的首席投资官将与我们的财务、法律、企业风险管理和合规部门合作，对外部供应商进行监控和监督。所有外部管理的资产都将纳入我们的信贷、市场、资本、流动性和外汇风险监控框架。

此外，我们正在实施贝莱德的“阿拉丁”，这是一个投资管理技术平台，将提供涵盖交易捕获、分析、后台能力和其他服务的端到端投资解决方案，目前科桥的许多系统都在提供这些服务。

我们打算发展我们的投资组织，我们预计这将创造更多的效率，以反映我们与主要外部合作伙伴的关系，我们预期实施贝莱德的“阿拉丁”投资管理技术平台，以及我们预期为美国国际集团和第三方提供的资产管理服务费用的降低。

高质量的产品组合

截至2023年12月31日，我们保险运营子公司的固定到期日证券投资组合，不包括坚韧再保险基金扣留的资产，是95%的投资级别。我们保险运营子公司的固定到期日证券组合不包括与合并投资实体相关的12100美元万证券，这些证券不代表科瑞桥保险子公司的直接投资，以及主要与合并投资实体和保险运营子公司相关的73200美元万抵销。

我们的投资过程包括基本面分析，以及我们基于资产负债管理(“ALM”)目标和风险偏好的长期经济和市场观点。我们将内部和外部评级评估纳入我们的流程，并在各种不利情况下对承保资产和资产类别进行压力测试。

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第1项业务

下图描述了截至2023年12月31日，全国保险监理员协会(NAIC)对我们保险运营子公司持有的固定到期日资产的指定，不包括坚韧再投资基金扣缴的资产：

下表按保险运营子公司持有的固定到期日资产的信用评级描述了我们的投资组合，不包括截至2023年12月31日的坚韧再投资基金扣缴资产：

我们的资产组合在我们的投资和风险政策中规定的限制和约束范围内进行管理。这些政策按资产类别设定了对我们投资组合的投资限制，如公司债券、住宅抵押贷款支持证券(“RMBS”)、商业抵押贷款支持证券(“CMBS”)、CLO、商业和住宅抵押贷款全额贷款和另类投资。我们还设定了对单一发行人和国家的风险敞口的信用风险上限，以及对低于投资级资产的总投资的限制。此外，我们的资产组合能够承受可能因市场混乱而产生的流动性和资本压力。

我们的信用风险由信用专业人士(内部和外部)管理，受到ERM监督和各种控制程序的约束。他们的主要角色是根据我们的信用政策和程序，根据我们的信用风险参数，确保适当的信用风险管理。我们监测和控制整个公司的信用风险集中，并试图避免不必要的或过度的风险积累。

我们投资于按揭贷款、按揭支持证券及结构性证券的承销惯例会考虑发行人、发起人、管理人、服务机构的质素、证券信用评级、相关抵押品的特性及交易中的信用提升水平(视乎情况而定)。

在商业地产方面，我们以低杠杆和强大的赞助商寻找机会。我们的商业按揭贷款组合专注于多户家庭，作为其最大的物业类型配置。我们的CMBS投资组合专注于北美，包括高质量的证券，平均评级为‘’AA‘’，其中95%被指定为NAIC 1。

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第1项业务

我们的RMBS组合是机构和非机构证券的组合，其中98%被指定为NAIC 1。非机构RMBS组合是一种经验丰富的投资组合，反映了借款人组合经历了之前的住房信贷压力，并在一系列内部压力情景下提供了稳定的回报概况。我们规模较小的住房抵押贷款组合继续以高信用质量的巨型贷款为中心，以完整的文件、低贷款与价值比率和高FICO分数承保。

我们的ABS和CLO投资组合专注于投资级资产，在由经验丰富的投资经理管理的抵押品池中具有结构性信用增强。我们的CLO组合由99%的投资级资产和93%的NAIC 1资产组成，基础抵押品池主要由第一留置权优先担保贷款组成。我们的资产证券化投资组合专注于以拥有经常性现金流的优质资产为担保的私人ABS，由大约99%的投资级资产和%的NAIC1资产组成。

除了我们的核心固定收益投资组合外，我们还机会性地将我们投资组合的一部分分配给另类投资，在这些投资中，我们主要专注于私募股权、房地产股权和直接私募股权投资和联合投资，其次是对冲基金投资。我们的另类投资策略受到内部集中度的限制，旨在从固定收益市场提供多元化，并支持我们盈余投资组合的增长。

投资策略

我们的投资战略是提供净投资收入，以支持产生稳定可分配收益并提高投资组合价值的负债，受资产负债管理、资本、流动性、监管、法律和评级机构限制、整体市场和经济状况以及我们的风险偏好的制约。保险负债主要由符合我们的存续期、风险回报、税收、流动性、信用质量和多元化目标的投资级固定期限证券支持。我们根据基本潜在风险因素评估固定期限资产类别，包括信贷(公共和私人)、商业房地产和住宅房地产。

我们拥有多元化、高质量的投资组合，包括公司、市政当局和其他政府机构发行的固定期限证券；以住宅和商业房地产等资产为抵押的结构性证券；以及在可行范围内符合我们负债的货币和期限特征的商业抵押贷款。作为我们风险管理框架的一部分，我们寻求在资产类别、行业和发行人之间分散投资组合，以降低特殊的投资组合风险。每个产品线的投资组合都是针对其保险负债的具体特点而量身定做的，因此，不同的投资组合之间的持续期有所不同。我们还利用衍生品来管理我们的资产和负债期限以及货币风险敞口。

信用风险

信用风险是指我们的客户或交易对手在合同债务到期时无法或不愿偿还的风险。信用风险也可能源于交易对手的信用评级下调或信用利差扩大。

我们投入了大量资源来管理我们的直接和间接信用敞口。该等风险可能来自但不限于固定收益投资、企业及消费者贷款及租赁、再保险及还本付息保险可收回款项，以及衍生工具活动所产生的交易对手风险。

我们的信用风险由我们的信用专业人员管理，受到各种控制程序的约束。他们的主要角色是根据我们的信用政策和程序，根据我们的信用风险参数，确保适当的信用风险管理。我们的信用风险管理框架包括以下与我们的信用风险相关的要素：

•制定和执行我们全公司的信用政策和程序；

•批准授权信贷机构给我们的信贷主管和合格的信贷专业人士；

•制定量化和评估信用风险的方法；

•管理信贷和计划限额制度，以及信贷交易的审批程序、超过限额的风险敞口和可能存在或发生的风险集中；

•与高级管理层定期评估、监测、审查和报告信用风险和集中度；以及

•为所有信贷组合核准适当的信贷准备金、与信贷有关的非临时性减值和相应的方法。

我们监测和控制整个公司的信用风险集中，并试图避免不必要的或过度的风险积累，无论是有资金的还是无资金的。为了在某些情况下将信用风险水平降至最低，我们可能需要第三方担保、再保险或抵押品，包括商业银行出具的信用证和信托抵押品账户。我们将这些担保、可回收再保险和信用证视为信用风险敞口，并将它们纳入我们的风险集中敞口数据。我们还监控任何信托抵押品账户的质量。

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第1项业务

我们与Blackstone的战略合作伙伴关系

2021年，我们与Blackstone建立了战略合作伙伴关系，据此Blackstone收购了我们普通股9.9%的股份，我们与Blackstone IM建立了长期资产管理关系。Blackstone IM最初管理着我们现有投资组合中的500美元亿，到2027年第三季度，这一金额将增加到总计925美元的亿。

与黑石IM最初的5亿美元亿授权背后的投资在2022年开始流失，并将随着时间的推移进行再投资。随着这些资产流失，我们预计Blackstone将主要再投资于一系列资产类别中源自Blackstone的投资中小企业，包括私人和结构性信贷，以及商业和住宅房地产证券化和整体贷款。Blackstone首选的信贷和贷款战略是寻求控制承销和定价流程的所有重要组成部分，目标是利用历史上强大的信用保护和诱人的风险调整回报来促进定制机会。百仕通寻求通过直接接触借款人，获得传统固定收益市场所提供的更好的经济效益。

我们相信，Blackstone能够创造有吸引力的私人来源、面向固定收益的资产，这将为我们的业务带来增长，并为我们提供更强的竞争优势，因为我们能够扩大我们的投资能力，进入新的资产类别，并提高我们的投资收益率。我们继续针对Blackstone管理的任何资产管理资产配置和投资组合级别的风险管理决策，确保我们考虑到资产负债匹配需求、风险偏好和资本状况，对整个投资组合保持一致的监督水平。

截至2023年12月31日，Blackstone管理的资金约为55.4我们投资组合中资产的账面价值为10亿美元。

我们与贝莱德的投资管理协议

自2022年4月以来，我们与贝莱德及其投资咨询附属公司签订了投资管理协议。根据与贝莱德签订的投资管理协议，我们于2022年完成将流动固定收益和某些定向增发资产的管理权移交给贝莱德。截至2023年12月31日，贝莱德在我们的投资组合中管理着约853美元的亿资产账面价值。此外，与坚毅再保险投资组合相关的流动固定收益资产于2023年单独移交贝莱德管理。投资管理协议载有详细的投资准则和报告要求。这些协议还包含合理和惯例的陈述和保证、护理标准、费用报销、责任、赔偿和其他条款。

投资管理协议与我们实施贝莱德的“阿拉丁”投资管理技术平台无关。

人力资本管理

我们相信，员工的敬业精神、敬业精神和敬业精神是我们成功的关键，我们将营造一个建设性和协作的工作环境。我们的主要人力资本管理目标包括吸引、培养和留住最高素质的人才。截至2023年12月31日，我们拥有超过5700名员工，其中大部分在美国，在爱尔兰和英国的员工数量较少。

历史上，作为AIG的子公司，我们一直在AIG的战略、政策和管理人力资本管理计划的保护伞下运营。以下是我们为吸引、发展和留住多样化的员工队伍而实施的主要计划和倡议的例子。

有竞争力的薪酬和福利

我们继续将我们的员工薪酬与公司的整体业绩保持一致，并提供具有竞争力的薪酬机会，以吸引和留住高技能员工，以满足我们各种业务需求。我们提供以绩效为导向的薪酬结构，由基本工资和短期和长期激励计划组成。此外，我们还提供全面的福利来支持员工的健康和健康需求，包括补贴的医疗保健计划、人寿保险和残疾、健康和精神健康福利、带薪休假和育儿假政策，以及匹配的401(K)缴费。

健康与安全

我们采取适当措施，为从事Corebridge Financial业务活动的员工提供安全健康的工作环境，并履行我们在健康、安全和福利方面的责任。我们的福利和健康计划关注员工的身体、社会和财务健康，我们提供员工援助计划，提供机密支持、咨询、心理健康资源和信息，帮助员工及其家属度过压力和焦虑时期。

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第1项业务

人才开发

我们相信，专业发展是对我们人才的积极投资。我们的目标是通过提供有意义的学习和发展机会，提高员工在当前或未来角色中的表现能力，从而提高员工的技能。因此，我们建立了一个按需学习选项库，与身临其境的学习体验相结合，在所有级别培养技能。我们还提供学费、认证和培训报销计划，以鼓励员工提高他们的教育、技能和知识，以实现持续增长。我们非常重视和重视提升内部人才和继任规划。我们对我们每个职能和业务部门的人才发展和继任计划进行年度审查，以确定和发展本组织各级职位的人才渠道。

多样性和包容性

我们创造了一个包容性的工作场所，专注于吸引、留住和发展多样化的人才，以促进所有员工的包容和归属感文化。我们的管理团队领导着公司的多元化、公平、包容性和归属感(Dei)的努力。我们的多元化理事会专注于支持、推动和监测Dei举措，将其作为我们业务战略的组成部分。此外，我们的人才招聘团队还与第三方组织建立了战略合作伙伴关系，如HBCU First、Rock the Street、Wall Street、国际黑人精算师协会(IABA)和组织拉丁裔精算师(OLA)，以确保为我们职业生涯早期和中期的机会提供多样化的人才库。我们继续加强和扩大我们与德克萨斯南方大学和草原景观农工大学的战略合作伙伴关系，这两所大学是休斯顿地区历史上领先的黑人学院和大学。

员工资源小组(“ERG”)是基于对多样性的特定方面的共同兴趣而聚集在一起的员工小组，是加强我们组织中包容和归属感文化的重要手段。我们的ERG网络跨越多个地理位置和维度，向所有员工开放。ERG代表了我们不同的员工队伍，促进了与同行的网络和联系，并支持公司内部包容和参与的文化，从而构成了我们Dei努力的基石。

环境、社会和治理

我们的母公司AIG拥有强大的环境、社会和治理(“ESG”)基础，专注于社区复原力、财务安全和可持续运营。随着我们成为一家独立的企业，我们计划利用这一框架作为起点，并随着时间的推移根据我们的行业、地理和业务重点发展我们的方法。

社区韧性：通过慈善和志愿服务采取行动

作为一个负责任的企业公民，运营是我们作为一家企业成功的核心。我们致力于在我们工作、生活和为客户服务的社区中做出积极的改变。我们创建慈善伙伴关系，旨在为所有人提供财务健康，支持健康和有弹性的社区，并发展多样化和包容性的劳动力。

我们与当地和国家组织合作，为学生和成年人提供金融教育项目，重点是服务于不同的人群。通过我们与美国青年成就协会的赞助，我们的员工为未得到充分服务的K-12学生提供金融知识和职业准备课程。我们通过领导能力、教育、倡导和指导赋予年轻女性权力，摇滚华尔街是一个金融和投资扫盲项目，旨在将性别和种族平等带到金融市场，并激发高中生对金融职业的兴趣。我们开发了FutureU Scholars，这是一项多方面的倡议，已惠及休斯顿地区59所高中和德克萨斯州两所大学的1万多名学生，为学生提供金融教育、职业准备培训、指导和奖学金。

我们与HBCU First、Prairie View A&M University和德克萨斯南方大学的合作伙伴关系充分利用了我们员工的技能、专业知识和热情，为未被充分代表的大学生提供职业探索和准备，以及指导和指导机会。

我们还提供允许员工在当地社区采取行动的计划，包括16小时的带薪志愿者假期。2023年，员工自愿工作超过14,000小时，并亲自为对他们和Corebridge重要的事业和倡议捐款。

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第1项业务

金融安全：通过强大的产品、解决方案和合作伙伴关系，帮助更多人在金融生活中采取行动

我们自豪地与金融专业人士和机构合作，帮助更多的人在他们的金融生活中采取行动。我们提供产品、资源和信息来帮助人们进行财务规划，包括获得专业指导、金融知识和教育以及在线工具和资源。

由于传统养老金计划覆盖的个人较少，无论市场表现如何，年金都可以通过提供每月一次的支票来填补退休投资组合中的缺口。我们是一家领先的年金产品提供商，提供增长机会、本金保障和终身保障收入。我们也是终身收入联盟(Alliance For Lifetime Income)的创始成员之一，这是一个非营利性教育组织，教育美国人在退休后保护终身收入的价值和重要性。

作为一家人寿保险和年金提供商，我们帮助客户考虑“长寿风险”--人们在管理医疗保健、长期护理(LTC)和财务规划挑战时，可能会耗尽他们的退休储蓄，这些挑战伴随着更长的寿命。在美国，我们提供具有加速死亡福利的人寿保险产品，可用于支付晚年退休后的财务需求。

可持续经营：注重可持续性

可持续发展专注于保护未来，这是我们所做工作的核心：通过合作伙伴和顾问提供的广泛产品组合，我们帮助人们展望自己的未来。

长期的业务可持续性对于我们满足客户需求的能力至关重要，特别是考虑到推动长期财务健康需求的人口趋势。我们可持续发展的支柱是多元化、管理良好的产品线，以及平衡和多样化的产品分销方法。我们的多层次方法还依赖于负责任的治理、资本管理以期实现我们的长期承诺、动态定价、风险管理的投资组合以及在适用和经济审慎的情况下对冲市场风险。

知识产权

我们依靠版权、专利、商标、商业秘密和互联网领域的法律来建立和保护我们的知识产权。我们拥有一系列我们认为对我们产品和业务的营销很重要的商标，其中一些已在美国专利商标局和其他司法管辖区注册。这些商标包括以Form 10-k格式出现在本年度报告中的产品名称。在适当的情况下，我们还将我们的业务方面作为商业秘密加以保护。我们相信，与我们的知识产权相关的价值对我们的业务非常重要。

监管

概述

我们的业务和运营受到许多不同类型的监管机构的监管和监督，包括美国和海外的保险、证券、衍生品和投资咨询监管机构。我们预计，在可预见的未来，适用于我们和我们受监管实体的美国和国际法规将继续发展。此外，在我们大多数业务的总部所在的美国，尽管联邦政府没有直接监管保险业务，但几个领域的联邦立法和行政政策，包括养老金监管、年龄和性别歧视、金融服务监管、证券监管和联邦税收，可能会对保险业和我们的某些其他业务产生重大影响。见“风险因素--与监管相关的风险--我们的业务受到严格监管。”立法者、监管机构和自律组织也可能考虑对影响我们业务的现有法律或法规进行更改，例如，更改准备金和会计要求、对金融专业人员的关怀标准以及允许的投资。见“风险因素--与监管相关的风险--新的国内或国际法律法规，或对现行法律法规的新解释，可能会影响我们有效竞争的能力。”此外，保险和其他监管机构和执法机构、总检察长和其他政府机构不时就我们的合规性以及我们行业内其他公司是否遵守适用法律进行询问和检查或调查。

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第1项业务

美国监管机构

《国家保险条例》

我们的美国保险子公司获得了处理保险业务的许可，并受到它们开展业务的司法管辖区(包括50个州、哥伦比亚特区和美国领土)的保险监管机构的广泛监管和监督。然而，保险公司的主要监管者设在其住所国。AGC的注册地位于密苏里州，主要受密苏里州商业和保险部的监管，AGL和Valic的注册地均位于德克萨斯州，主要受德克萨斯州保险部的监管，而USL的注册地在纽约，主要受纽约州金融服务部(NYDFS)的监管。

我们保险子公司的监管方法因司法管辖区而异，但通常源于将监管和监督权力下放给州保险官员的法规。这种监管和监督主要涉及保险公司的财务状况、牌照、公司行为，包括关联公司之间的交易、市场行为活动、投资和运营安全及弹性，包括数据安全和隐私。一般而言，这种监管是为了保护投保人，而不是这些公司的债权人或股权所有者。

作为一家本身没有重大业务运营的控股公司，Corebridge母公司依赖其子公司的股息来履行其义务。国家保险法通常对保险公司子公司向母公司支付的股息或其他分配金额以及保险公司与其附属公司之间的交易施加限制和限制，这些交易可用于上游资金。例如，密苏里州和德克萨斯州的保险法通常允许在未经监管机构批准的情况下支付股息，股息连同在前12个月支付的股息不超过(I)截至上一年12月31日的法定投保人盈余的10%和(Ii)上一个历年的法定经营净收益。此外，根据密苏里州和德克萨斯州的保险法，只有在保险公司有未分配盈余(而不是贡献盈余)的情况下，才能支付股息。纽约也有类似的股息限制，在某些情况下要求更严格。超过适用国家法规规定的适用限额的股息，是基于保险公司上一年的收益和盈余，被认为是非常交易，需要事先获得适用的保险监管机构的批准或不批准。

在美国，NAIC是一个标准制定和监管支持组织，由来自50个州、哥伦比亚特区和美国领土的首席保险监管机构创建和管理。除其他事项外，NAIC还制定并建议采用示范保险法律和法规。在NAIC的协助下，州保险监管机构建立标准和最佳实践，进行同行审查，并协调监管监督。NAIC颁布的示范法律和条例一旦正式通过就在一个州生效，并可由每个州修改。NAIC认证标准对各州对某些示范法和法规采用的修改进行了限制。下文将更详细地说明某些此类示范法律和条例。

NAIC的《保险控股公司制度监管法》和《保险控股公司制度示范条例》(统称为《控股公司模式》)，其版本已由我们拥有国内保险公司的所有州颁布，通常要求在此类司法管辖区获得牌照并由其他实体控制的保险公司进行登记和定期报告。它们还要求定期披露控制注册保险公司和控股公司系统中其他公司的实体，并事先批准公司间交易，包括资产转移。保险控股公司法还普遍规定，未经保险公司所在地国家保险监管机构事先批准，任何个人、公司或其他实体不得获得保险公司的控制权，或在保险公司的任何直接或间接母公司中拥有控股权。根据我们美国保险子公司所在地密苏里州、纽约州和德克萨斯州的法律，任何直接或间接获得保险公司10%或更多有表决权证券的人都被推定为获得了对该公司的“控制权”，这可能会考虑母公司和子公司共同持有的有表决权证券。这一法定的控制权推定可能会被反驳，因为它表明控制权实际上并不存在。然而，州保险监管机构可能会发现，即使在某些情况下，一个人拥有或控制着保险公司不到10%的有投票权的证券，也会存在“控制权”。

2020年12月，国家保险监督管理委员会修订了控股公司模型，纳入了基于一套范围标准和集团资本计算(“GCC”)的大型寿险公司流动性压力测试(“LST”)要求。LST旨在支持NAIC监管机构的宏观审慎监督，包括评估在流动性压力情景下总资产出售对更广泛金融市场的潜在影响。NAIC鼓励各国在2022年11月7日之前实施GCC条款，以满足美国与欧盟和英国达成的涵盖协议的集团资本评估要求。此外，2023年12月，NAIC通过了对控股公司模式认可标准的GCC和LST修正案，自2026年1月1日起生效。我国户籍保险监管机构已经采纳了GCC的要求。

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第1项业务

NAIC的风险管理和自身风险与偿付能力评估模型法案(“ORSA”)要求保险公司维护风险管理框架，对保险公司在正常和压力环境下的重大风险进行内部风险和偿付能力评估，并向保险集团的主要美国州监管机构提交ORSA年度总结报告。NAIC还通过了一项公司治理年度披露范本法案，要求保险公司提交一份关于其公司治理结构、政策和做法的年度申报文件。

此外，正如NAIC的资本市场局和联邦保险办公室在2021年指出的那样，在私人股本拥有的寿险公司数量大幅增加后，NAIC更加关注私人股本拥有的寿险公司。NAIC在2022年通过了适用于(但不是唯一)私募股权(“PE”)所有保险公司的监管考虑因素(“监管考虑”)，旨在确定应在哪些领域修改或设立其他程序，以弥补基于私募股权拥有的保险公司数量的增加、资产管理公司在保险中的作用和通过资产管理安排进行控制的可能性、以及私人投资于保险公司投资组合的增加等潜在缺口。监管方面的许多考虑因素已提交给NAIC工作组和特别工作组，包括对保险业对评级机构评级的依赖的定义和评估的分析、控制和审查，而其他一些因素，例如与关联方的投资交易有关的投资时间表的新报告，以及与私募股权和复杂资产有关的额外披露，已经生效。作为这些努力的一部分，NAIC最近公布了保险公司投资监管框架。他们声明的目标是对NAIC小组和倡议进行全面审查，这些小组和倡议侧重于投资，并确定最有效地利用监管资源。由于对监管考虑因素的分析而导致的法律法规范本或NAIC手册的变化，可能会影响我们保险公司子公司的关联关系，以及对战略交易、投资组合和财务状况的追求。

每个州都在很大程度上采纳了NAIC颁布的《风险资本(RBC)示范法》，允许各州根据RBC比率计算的结果采取行动，并对RBC比率计算低于特定门槛的保险公司提供了四个递增的监管行动水平。这些措施的范围从要求提交一份计划，说明保险公司将如何恢复指定的RBC比率，到强制监管机构对该公司的收购。RBC比率公式旨在衡量保险公司的法定盈余相对于其业务固有风险的充分性。加拿大皇家银行公式通过将离散因素应用于各种资产、溢价、准备金和其他财务报表项目，或在利率和股权回报(C-3)市场风险的情况下，应用随机情景分析，计算风险调整后的盈余水平。这些因素被发展为对风险敏感，因此对暴露在更大风险中的项目适用更高的RBC要求。此外，州保险监管机构在解释其准备金和估值法律法规时有自由裁量权，这可能会影响RBC比率的计算。某些此类监管机构不时在涉及适用于其持牌保险公司的法定资本和准备金等事项上采取比其他州保险监管机构更严格的立场。截至2023年12月31日，我们每一家总部位于美国的保险公司的RBC比率，根据NAIC指示确定，超过了最低要求水平。此外，NAIC已经采用或正在考虑几项影响RBC计算方式的变化，包括旨在全面审查RBC投资框架的举措，以及使用建模方法来确定结构性证券的RBC费用，在某些情况下可能会取代评级机构评级的使用。还在努力为上述RBC C-3随机情景分析和下文提到的基于原则的储备(“PBR”)实施新的经济情景生成器。我们将继续关注这些发展，并评估它们对我们的业务、财务状况和法律实体的潜在影响。

NAIC还通过NAIC会计实务和程序手册提供标准化的保险业会计和报告指南。NAIC颁布的法定会计原则，包括我们保险公司子公司的会计原则，已经或可能被个别州法律、法规和我们所在地保险监管机构允许的做法修改。NAIC会计实务和程序手册的更改或各州保险部门的修改可能会影响我们美国保险公司的投资组合以及法定资本和盈余。

NAIC首次采纳了一项提议，允许净负利率维持准备金的一部分被确认为资产。除非延长，否则该疗法将于2026年到期，NAIC正在努力制定一项长期计划。适用于保险公司资本和盈余的10%的限制，但须进行某些调整，并在调整后的最低RBC比率为300%。

NAIC估值手册包含了一种基于原则的寿险公司准备金评估方法。PBR旨在调整储备流程，以更准确地反映特定产品的风险，而不是历史上采用的基于因素的方法。《估值手册》第20节(“VM-20”)适用于个人人寿保险准备金，最主要的是定期保险和有次级担保的万能人寿保险(“ULSG”)，第21节(“VM-21”)适用于可变年金。NAIC正在更新《估值手册》并解决与PBR框架相关的问题，包括VM-20、VM-21和与非可变年金的PBR相关的《估值手册》第22款，我们将继续关注这些发展。有关这些法定准备金要求的补充资料，另见合并财务报表附注8和附注21。

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第1项业务

除了NAIC的示范法律法规外，州保险和消费者保护法律法规还包括许多规范人寿保险和年金保险公司市场活动的条款，包括规范向消费者披露信息的形式和内容、插图、广告、销售实践、客户隐私保护、允许在保险实践中使用数据以及投诉处理的条款。在保险业务中使用外部数据和人工智能方面的监管格局正在发展，包括承保、营销和索赔业务。NAIC于2020年8月通过了人工智能原则，一些州已制定了与保险行业使用外部数据和人工智能有关的立法或监管举措，包括科罗拉多州的算法和外部数据问责法。NAIC就大数据和人工智能的使用通过了一份带有监管指导的范本公告。我们继续通过行业贸易团体与我们的监管机构接触，目的是最大化客户的最佳结果。

保险监管机构也对气候变化风险和信息披露表现出了兴趣。2022年，NAIC通过了对其气候风险披露调查的修订，许多州要求保费超过某些门槛的保险公司。NAIC气候和复原力(前)工作队偿付能力工作流程还在考虑对与气候变化的偿付能力影响相关的现有监管工具(例如，对承保和投资的影响)的潜在改进，这些工具可能会被纳入NAIC的财务分析手册、财务状况审查员手册和ORSA指导手册，最近还通过了NAIC国家气候弹性保险战略，这是一份前瞻性的气候战略文件。此外，在2021年，NYDFS发布了纽约国内保险公司管理气候变化金融风险的最终指导意见，详细阐述了NYDFS对保险公司管理气候变化金融风险以及融入其治理框架、风险管理框架以及商业和投资战略的期望。有关更多信息，请参阅“环境、社会和治理条例”。

国家监管当局一般通过定期的市场行为查询、数据通话、调查和检查来执行与市场活动有关的规定。此外，作为其监管监督过程的一部分，州保险部门通常每三到五年对本州注册的保险公司的账簿、记录、账目和业务做法进行定期财务检查。审查一般是根据NAIC颁布的指导方针进行的，如果是金融审查，则与保险控股公司集团其他注册国的保险监管机构合作进行。

无人认领的财产

我们受各州和其他司法管辖区关于无人认领或遗弃资金的识别、报告和欺诈的法律法规的约束，并接受对这些要求的遵守情况的审计和审查。

国家担保协会

美国各州都有州保险担保协会，法律要求在该州开展业务的保险公司必须是成员。协会可就破产保险公司对投保人和索赔人的某些义务对会员保险公司进行评估。通常，各州评估成员保险公司的金额与成员在州内所有成员承保的相关类型业务中所占的比例有关。一些司法管辖区允许会员保险公司追回他们通过全额或部分保费税收抵消支付的评估，通常是在一段时间内。一个州的担保协会为破产保险公司的投保人提供的保护因州而异。在过去三年中，对我们征收的总评估对我们的财务状况并不重要。

《多德-弗兰克法案》

2010年签署成为法律的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》(“多德-弗兰克法案”)给美国的金融监管带来了广泛的变化，并成立了金融稳定监督委员会。多德-弗兰克法案还设立了联邦保险办公室(“FIO”)，作为联邦政府的中央保险机构。虽然不履行监管职能，但FIO履行与保险业务相关的某些职责，在国际保险论坛上代表美国，并有权收集保险业信息并建议审慎标准。下面将对多德-弗兰克法案的某些部分进行更详细的说明。

《多德-弗兰克法案》第五章授权美国与外国政府或监管实体就保险和再保险业务订立涵盖范围的协议。2017年9月22日，美国和欧盟达成了这样一项协议，以解决再保险抵押品和集团资本要求等问题，2018年12月18日，美国与英国签署了一项涵盖协议，类似于与欧盟的协议。NAIC通过了对再保险信用证示范法律和条例的修订，并采纳了GCC，以符合涵盖协议的要求。许多州，包括我们所在的州，都在他们的法规中采纳了GCC的要求。

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第1项业务

《多德-弗兰克法案》第七章规定大大加强对掉期和基于证券的掉期市场和交易的监管和限制。这一规定已经影响了保险和其他金融服务公司的各种活动，而且随着其他规定的生效，还可能进一步影响。相关监管要求包括(I)保证金和抵押品要求、(Ii)监管报告和(Iii)通过中央交易对手进行强制清算，以及通过受监管的掉期执行设施执行某些掉期(基于证券的掉期除外，目前不受强制执行或清算要求，但未来可能受到强制执行或清算要求的约束)。负责监督和监管美国掉期、大宗商品和期货市场的商品期货交易委员会(“CFTC”)以及负责监督和监管美国证券和基于证券的掉期市场的美国证券交易委员会已经敲定了大部分规则，以执行多德-弗兰克法案第七章规定的任务。加强对衍生品市场和交易的监管和限制，包括与掉期和基于证券的掉期的初始保证金相关的监管，可能会增加我们的交易和对冲活动的成本，减少流动性，并减少定制的对冲解决方案和衍生品的可用性。

多德-弗兰克法案还授权进行一项研究，以确定稳定价值合约是否应包括在“掉期”的定义中。如果这项研究得出稳定价值合约是掉期的结论，多德-弗兰克法案授权某些联邦监管机构决定免除稳定价值合约掉期的定义是否合适，是否符合公众利益。我们的机构市场业务发行稳定的价值合同。我们无法预测上述研究可能会产生哪些法规，或者未来会颁布哪些法规适用于这项业务。如果研究确定稳定价值合同应包括在“掉期”的定义中，《多德-弗兰克法案》第719(D)(1)(C)条规定，这种确定仅适用于新发行的稳定价值合同。

《多德-弗兰克法案》第二章规定，其最大的美国子公司是保险公司的金融公司可以遵守《破产法》以外的特别有序清算程序。然而，根据州保险法，任何此类金融公司的美国保险子公司都将受到恢复和清算程序的约束。

根据《多德-弗兰克法案》，联邦银行监管机构通过了适用于某些合格金融合同的规定，包括与某些银行机构及其某些附属机构签订的许多衍生品合同、证券借贷协议和回购协议。这些规定于2019年1月1日生效，一般要求覆盖的银行机构和关联公司在其合格金融合同中包括合同条款，限制或推迟与银行机构或关联公司破产或类似程序相关可能产生的某些交易对手权利，或在某些情况下将此类条款作为法律规定。我们与某些银行机构及其某些关联公司签订的几乎所有衍生品、证券借贷协议和回购协议都受这些规定的约束，因此，我们可能被要求推迟终止交易、变现抵押品或以其他方式减少这些协议下的风险敞口。我们面临着更大的风险，如果此类银行机构或适用的附属公司违约，我们可能会获得更有限或更延迟的追回。

ERISA

我们为某些员工福利计划提供产品和服务，这些计划受修订后的1974年《雇员退休收入保障法》(“ERISA”)和/或修订后的1986年《国内收入法》(下称《守则》)的约束。受ERISA约束的计划包括某些养老金和利润分享计划以及福利计划，包括健康、人寿和残疾计划。因此，我们的活动受到ERISA和《守则》施加的限制，包括ERISA要求受托人必须仅为ERISA计划参与者和受益人的利益履行职责，以及受托人不得导致承保计划从事某些被禁止的交易。ERISA和《守则》的适用条款由美国司法部、国税局(“国税局”)和养恤金福利担保公司执行。

护理标准的发展

我们和我们的分销商在销售我们的产品和向我们的客户提供建议时，必须遵守适用于护理标准的法律法规。近年来，这些法律法规中有许多已经修订或重新审查，也有一些是新通过的。我们密切关注这些立法和监管活动，并评估这些要求对我们和我们的客户、分销合作伙伴和财务顾问的影响。在需要时，我们进行了大量投资，以实施和改进我们的工具、流程和程序，以遵守最终规则和解释。这些努力和改进导致合规成本增加，可能会影响销售结果，并增加监管和诉讼风险。护理标准要求的其他变化或政府当局发布的新标准，如美国司法部、美国证券交易委员会、NAIC或州监管机构和/或立法者，已经影响并可能影响我们的业务、运营结果和财务状况。

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第1项业务

美国司法部信托规则

2023年10月31日，美国司法部宣布，在与ERISA合格计划、相关计划参与者和IRA进行交易时，对确定一个人是否为“投资建议受托人”的监管标准提出了修改建议。还提议对与这类咨询有关的现有禁止交易豁免作出重大修改，包括第84-24号和2020-02年第PTE。美国司法部拟议的法规变化将增加被视为受托的建议的数量，包括退休计划展期建议。司法部对适用的临时技术经济措施的拟议修订一般如下：

•将某些与目前在PTE 2020-02至PTE 84-24中发现的义务相类似的义务添加到PTE 84-24，但限制PTE 84-24，使其仅适用于提供两家或更多保险公司的非证券产品的独立保险生产商。根据对PTE84-24的拟议修改，保险公司将被要求对其自身产品的建议和销售承担重大监管责任；然而，保险公司不会仅仅通过履行这些监管责任而成为受托人；以及

•要求需要对涵盖交易提供豁免救济的所有其他缔约方遵守PTE 2020-02，并对豁免作出额外的实质性修改。

目前预计DOL的最终规则将于2024年出台。该最终规则的规定可能会对年金的销售产生不利影响，特别是通过我们独立的保险分销渠道。

美国证券交易委员会最高利益监管

2020年6月，《美国证券交易委员会最佳利益条例》(以下简称《条例》)正式生效。规例BI确立了新的注意、遵守、披露和缓解冲突的职责，经纪自营商及其相联者在向散户客户推荐涉及证券的证券交易或投资策略时，必须满足这些职责。作为规则制定方案的一部分，Form CRS也生效，要求经纪自营商和投资顾问加强关于零售客户关系和某些利益冲突的披露。监管BI和表格CRS继续被确定为美国证券交易委员会和金融业监管局(FINRA)的优先审查事项。我们已经执行了法规BI和Form CRS的要求，并继续监测联邦证券监管机构的解释性指导和执法活动。

国家医疗服务标准的发展

2020年，NAIC通过了对其年金交易适宜性范本条例(#275)(“NAIC范本”)的修订，实施了适用于年金销售和建议的最佳利息护理标准。新的NAIC模式在很大程度上符合BI规则，规定在作出年金建议时，代理人和保险公司的所有建议必须在已知情况下符合消费者的最佳利益，而不能将代理人或保险公司的财务利益置于消费者提出建议的利益之上。绝大多数州已根据NAIC范本修订版通过了对其适宜性规则的修正案。此外，某些国家保险和/或证券监管机构和立法机构已经或正在考虑采用自己的行为标准，其中一些标准的范围比NAIC模式更广泛。例如，2018年，纽约金融服务管理局通过了《保险条例第187 --人寿保险和年金交易的适宜性和最佳利益》(《第187条》)的第一修正案。经修订后，第187条要求生产者在提出销售点建议和有效建议时，应按照客户的最佳利益行事，并向客户提供建议的书面依据，以及支持建议的事实和分析。修订后的规例还对人寿保险公司施加了与这些交易有关的额外责任，例如要求保险公司建立和维护旨在防止金融剥削和滥用的程序。除纽约州外，其他州也已通过或正在考虑采用立法和/或监管建议，实施适用于保险生产商、代理人、财务顾问、投资顾问、经纪自营商和/或保险公司的受托责任标准。这些建议在范围、适用性和实施时间上各不相同。我们无法预测是否会采纳任何这样的提议。然而，护理标准的变化可能会在合规和员工培训领域增加额外成本，并影响我们管理业务和总体成本的方式。

联邦退休立法

2019年12月20日，《建立每个社区退休保障(SECURE)法案》签署成为法律。《保障法》包括许多影响合格合同的条款，其中一些条款在2020年1月1日或更晚颁布时生效，一些条款具有追溯力。

2022年12月，国会颁布了名为“Secure 2.0”的全面退休立法。Secure 2.0包括了许多影响合格合同的条款，其中许多条款在2023年生效，还有一些条款在2024年或以后几年生效。2023年生效的一些安全的2.0条款包括但不限于：将规定的最低分配开始年龄一般从之前的72岁提高到73岁；取消政府第457(B)条计划的每月第一天的要求；以及可选地将雇主的缴款视为Roth来源。我们正在根据需要实施新的流程和程序，以符合新的要求。

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第1项业务

证券、投资顾问、经纪交易商及投资公司规例

我们的投资产品和服务受适用的联邦和州证券、投资咨询、信托和其他法律法规的约束。这些业务的主要美国监管机构包括美国证券交易委员会、金融市场监管局、商品期货交易委员会、市政证券规则制定委员会、州证券委员会、州保险部门和美国司法部。

根据适用的联邦证券法，我们的可变人寿保险、可变年金和共同基金产品通常作为“证券”受到监管，除非获得豁免。此类监管包括向美国证券交易委员会登记这些产品的发行，除非获得豁免登记，分销参与者必须登记为经纪自营商的要求，以及记录保存、报告和其他要求。这项规定还涉及将我们的业务提供的共同基金和其他投资产品，以及我们发行可变人寿保险和可变年金产品的单独账户注册为投资公司，除非获得豁免。《投资公司法》规定了与合规、公司治理、披露、记录保存、注册和其他事项有关的要求。此外，提供这些产品可能涉及根据提供或组织提供产品的州和其他司法管辖区(包括哥伦比亚特区和美国领土)的证券、公司或其他法律或其他法律提交申请和其他要求。我们的独立账户投资产品也受适用的国家保险法规的约束。

我们有数间附属公司根据交易所法案注册为经纪交易商，并为FINRA成员及/或根据经修订的1940年投资顾问法案(“顾问法案”)注册为投资顾问。其中某些经纪交易商和投资顾问参与了我们的人寿和年金产品销售，包括参与它们的分销和/或担任共同基金的投资顾问，这些共同基金是我们提供的可变产品的基础。其他子公司根据《顾问法》在美国证券交易委员会注册为投资顾问，为计划外和计划内参与客户提供投资顾问，为我们的保险子公司和某些非保险子公司提供投资顾问，并为非关联机构客户提供投资管理和咨询服务。除登记要求外，《交易所法》、《顾问法》及其下的条例对这些子公司及其业务规定了各种合规、披露、资格、记录保存、报告和其他要求。州证券法还对经纪自营商、投资顾问和/或他们的持牌代表提出了备案和其他要求，除非有豁免。美国证券交易委员会、金融业监管局和其他监管机构也有权审查受监管实体，如我们的经纪自营商和投资顾问子公司，并提起可能导致谴责、罚款、禁止或限制活动或其他行政处罚的行政诉讼或司法程序。

此外，与我们的某些经纪自营商和/或投资顾问子公司和我们的其他员工一起任命的持牌销售专业人员，只要他们销售证券产品，包括批发和零售活动，都必须遵守《交易法》，并受到美国证券交易委员会、FINRA和州证券专员的审查要求和监管。监管和审查要求也延伸到我们雇用或控制这些个人的子公司。

我们投资顾问子公司的业务将受到投资管理业务监管举措的影响。美国证券交易委员会正在开展各种举措和审查，寻求实现投资管理行业监管结构的现代化，其中包括根据《顾问法》注册的投资顾问和根据《投资公司法》注册的投资公司。美国证券交易委员会还通过了全面的规则，将投资顾问的监管改为私募基金，并提出了禁止投资顾问在未满足最低要求的情况下将某些服务或功能外包的规则，解决了投资顾问对客户资产的托管问题，并要求投资顾问(和经纪自营商)中和或消除因顾问在某些投资者互动中使用预测性数据分析而产生的利益冲突。2022年11月，美国证券交易委员会提出了一项规则及相关修正案，其中包括改变货币市场基金和ETF以外的开放式基金管理流动性风险的方式。拟议中的规定要求这些基金使用一种名为“浮动定价”的流动性管理工具，并实施“硬关闭”，并强制基金提供更及时、更详细的基金信息公开报告。如果按照提议采纳，与这些提议相关的监管、合规和运营负担将是昂贵的，并可能阻碍某些投资顾问子公司的增长，特别是硬关闭和摇摆定价提议给共同基金和提供基金份额的中介机构带来了重大的运营挑战，包括我们的保险公司和记录保存子公司。

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第1项业务

环境、社会和治理法规

有关ESG问题的联邦和州法律法规可能适用于我们的运营。在联邦层面，美国证券交易委员会制定了一项全面的监管议程，重点关注ESG问题。美国证券交易委员会专员和工作人员宣布了一系列行动，包括成立一个旨在协调美国证券交易委员会各部门和办公室努力的执法特别工作组，提议为根据投资公司法注册的投资顾问和基金的ESG披露制定全面规则，为公开发行人制定特定气候的披露，并解决股东权利问题，以及在声明和行为中建立问责制度。美国证券交易委员会考试司在2021年发布了风险预警，突出了ESG的缺陷、内部控制薄弱环节以及在最近对投资顾问、注册投资公司和私募基金进行的审查中发现的有效做法。美国证券交易委员会考试司继续专注于与ESG相关的咨询服务和投资产品，ESG继续采取与ESG相关的执法行动。我们预计，实施这些举措中的任何一项都将增加监管和合规负担，代价可能是高昂的。

2022年3月21日，美国证券交易委员会发布了气候相关信息披露规则修改建议等项目。拟议的规则修改将要求注册人，包括我们这样的公共发行人，在注册声明和定期报告中包括某些与气候有关的披露。这些建议的披露包括关于气候相关风险的信息，这些风险合理地可能对注册人的业务、经营结果或财务状况产生实质性影响，并在其经审计的财务报表中列入新的附注，按分项提供某些与气候有关的衡量标准和影响。关于气候相关风险的必要信息还将包括披露登记者的温室气体排放(包括范围3的排放)、与气候有关的目标和目标的信息以及过渡计划(如果有的话)，并需要广泛的证明要求。如果按提议通过，规则变化预计将导致额外的合规和报告成本。

在州一级，加利福尼亚州于2023年通过了气候披露和财务报告立法、气候企业数据责任法和气候相关金融风险法案，从2026年开始，这些法案将要求在加州开展业务的美国大型公共和私营公司报告温室气体排放和每两年一次的气候相关金融风险报告。各国继续通过关于公司ESG活动的法律和法规，投资者、客户、监管者和其他利益攸关方对ESG做法和披露，包括与环境管理、气候变化、多样性、公平和包容性、种族正义、工作场所行为和其他社会和政治任务有关的做法和披露，进行了越来越严格的审查和不断变化的期望。

隐私、数据保护和网络安全

我们受美国联邦和州法律法规的约束，这些法规要求金融机构和其他企业实施和维护旨在保护个人信息和敏感非公共信息的机密性、可用性和完整性的技术、组织和物理措施，以及用于处理这些信息和进行重要业务运营的信息系统。这些法律和法规规定了广泛的义务，包括按照某些限制收集、披露、使用、转移、保留、删除和以其他方式处理(统称为“处理”)个人信息；向数据当事人通知我们的个人信息处理实践；以及维护旨在保护个人信息、敏感非公共信息和我们的信息系统的机密性、可用性和完整性的安全计划。其中一些法律和法规要求我们将涉及未经授权访问、使用或丢失个人信息、敏感的非公开信息和信息系统的某些事件通知受影响的个人、监管机构和自律机构。

2023年11月1日，NYDFS公布了对其第500部分网络安全条例(以下简称《NYDFS网络安全条例》)的修正案。修订后的NYDFS网络安全法规自公布之日起生效，并从2023年12月1日开始分阶段遵守修订后的要求，一直持续到2025年12月，其中包括额外的认证义务、加强的治理要求、新的审计要求、额外的技术和业务连续性要求、加强的安全控制和培训要求以及新的通知义务。NYDFS网络安全法规的要求在某些方面类似于NAIC保险数据安全示范法(“示范法”)的要求，后者要求保险公司、保险生产商和其他根据州保险法需要获得许可的实体开发和维护书面信息安全计划、进行风险评估、监督第三方服务提供商的数据安全实践以及其他相关要求。截至2023年底，美国约有22个州采用了示范法的版本。

SEC继续关注一系列受监管实体的网络安全，包括上市公司、注册投资公司、经纪交易商、投资顾问和基金，并发布了有关该主题的定期指南，建议定期评估信息、信息的存储方式和脆弱程度，以及预防、检测和应对网络威胁的策略。包括与顾问的第三方服务提供商面临的风险有关。2023年7月，美国证券交易委员会通过了《风险管理、战略、治理和事件披露最终规则》（“网络安全最终规则”），该规则增强了对注册公司涵盖网络安全风险和管理的披露要求，并要求注册人在确定该公司的四个工作日内以表格8-k披露重大网络安全事件

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第1项业务

网络安全事件的影响是实质性的。《网络安全最终规则》中的这些披露要求于2023年12月生效。

2023年1月1日，修订《2018年加州消费者隐私法》(CCPA)的《加州隐私权法案》(CPRA)生效。CCPA对收集加州消费者个人信息的企业施加了多项要求，包括要求向个人提供其个人信息的某些权利，并强制披露企业如何使用和披露消费者的个人信息，在某些情况下，如果企业违反实施和维护合理安全做法的义务，消费者个人信息受到数据泄露，则建立私人诉讼权利，并创建加州隐私保护局，该机构负责起草和通过法规，以促进CCPA和执行经CPRA修订的CCPA。类似的消费者隐私立法也在其他州颁布，并于2023年生效，如弗吉尼亚州、科罗拉多州、康涅狄格州和犹他州。

预计美国联邦和州立法机构、政府机构和自律机构将继续考虑与隐私和客户信息的其他方面有关的额外法律、法规和指导方针，并保护个人信息、敏感非公开信息和信息系统的持续保密性、可用性和完整性。美国隐私和网络安全监管格局的这些持续变化将需要额外的合规投资，包括对政策、程序、信息系统和运营的改变。

国际监管

保险和金融服务监管

我们有一部分业务是在国外做的。一般来说，我们在外国司法管辖区运营的子公司必须满足当地监管要求；外国当局向我们子公司发放的许可证可能会被这些当局修改或吊销，因此这些子公司可能会被阻止在其当前运营的某些司法管辖区开展业务。对于我们的国际业务来说，资本的下降和超出资本要求的盈余将限制我们的保险子公司支付股息或分配股息的能力。此外，这些子公司所在国家的监管机构可能认为，如果发生重大金融市场或保险事件，给我们未来的资本和偿付能力状况带来不确定性，则有必要对股息分配施加限制。

我们的英国保险子公司AIG Life，目前正在接受2023年9月25日签署的将公司出售给英杰华的最终协议，条件是获得所需的监管批准(参见我们的细分市场-人寿保险-概述

百慕大金融管理局(“BMA”)监管我们在百慕大的保险子公司-百慕大科里布里奇保险公司(“CRBG百慕大”)。经修订的《1978年保险法》(“百慕大保险法”)及其相关条例和其他适用的百慕大法律规定了各种要求和限制，包括提交年度和季度法定财务报表；遵守最低限度的资本要求；遵守BMA的《保险行为守则》；对支付股息和分派的临时限制；以及对受监管(再)保险公司的某些控制权变动的限制。“保险人”一词包括“百慕大保险法”中的“再保险人”。

CRBG百慕大目前获得经营长期业务的牌照，注册为E类保险公司，这是总资产超过50000美元万的长期保险公司的牌照类别。CRBG百慕大没有获得经营一般业务的许可证。CRBG百慕大已获得德克萨斯州的授权，成为互惠司法管辖区再保险公司。

根据百慕大保险法的条款，作为E类保险公司，华侨银行百慕达将不得从事非保险业务，除非该非保险业务是其核心业务的附属业务。非保险业务是指保险业务以外的任何业务，包括从事投资业务、承销债务或证券或以其他方式从事投资银行业务，以及经营房地产管理、销售或租赁业务。

如果导致公司未能达到其最低偿付能力或增强资本要求，E类保险公司必须避免在任何财政年度宣布或支付任何股息。此外，长期保险公司不得向保单持有人以外的任何人申报或支付股息，除非其长期业务基金的资产价值（经公司批准的精算师认证）超过其长期业务负债的价值，任何此类股息的金额不得超过该超出部分和任何其他适当可用于支付因以下事项产生的股息的资金的总和公司的非长期业务。除百慕大保险法下的上述限制外，CRBG百慕大作为一家注册成立的百慕大公司，仍受1981年百慕大公司法（经修订）的条款约束，该条款对公司何时能够支付股息和分配有限制。

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第1项业务

2023年3月9日，BMA发布了一份题为《商业保险公司的气候变化风险管理》的指导说明，重点阐述了BMA对CRBG百慕大等商业保险公司在气候变化风险管理和报告方面的期望。

衍生品

在美国境外，对衍生品市场和交易的监管和限制与美国监管机构颁布的类似监管相结合。(有关美国衍生品的讨论，请参阅《美国监管-多德-弗兰克法案》了解更多信息。)例如，欧盟和英国分别根据《欧洲市场基础设施监管条例》(“Emir”)和英国法律，为欧盟和英国的衍生品活动以及受欧盟和英国监管的实体制定了一套监管要求。这些要求包括各种风险缓解、风险管理、保证金入账、监管报告，以及某些类别的衍生品的清算要求，这些要求与美国对这些活动的规定大致相似，但在某些方面也有所不同。

金融工具市场指令II

《金融工具市场指令II》(“MiFID II”)和《金融工具市场条例》于2018年1月3日在欧洲生效。MIFID II和相关条例的目的是在市场交易中创造透明度，例如，通过实施贸易和交易报告和其他要求。C奥瑞桥机构投资(欧洲)有限公司已实施并将继续实施新的政策、程序和报告规程，以确保遵守这项立法及其相关规则。

监管衍生品的Emir和MiFID II被英国政府采纳，作为英国退欧立法“离岸”程序的一部分。MiFID II的要求是在英国退出欧盟之前在英国实施的，然后进行了修订，以反映英国退出欧盟的情况。金融工具市场条例(“MiFIR”)和Emir被“搁置”成为英国法律的一部分。英国政府已宣布打算对管理英国交易场所和股票市场的MiFID II规则进行改革，在批发市场审查中修订MiFID II和MiFIR版本，并对Emir进行微小修改。目前，预计有关的实质性义务C由Emir和Mifid II产生的OreBridge Institution Investments(Europe)Limited在不久的将来不太可能在英国的背景下发生变化。

证券、投资顾问、经纪交易商及投资公司规例

除其他司法管辖区外，我们在英国经营投资相关业务。这些企业可以为投资管理产品和服务、投资基金和单独管理的账户提供咨询和营销。这些业务的监管机构包括证券、投资咨询、金融行为和其他监管机构，这些监管机构通常监督以下问题：(1)公司牌照；(2)对负有责任的个人的批准；(3)对客户的业务行为，包括销售实践；(4)偿付能力和资本充足率；(5)基金产品审批和相关披露；以及(6)证券、大宗商品和相关法律等。例如，我们在英国的受监管资产管理公司受高级经理和认证制度(“SMCR”)的约束，该制度旨在通过让高级个人对其行为和能力承担更多责任来减少对消费者的伤害，并加强市场诚信。在PRA和FCA发布了一份联合讨论文件后，英国财政部、PRA和FCA目前正在审查SMCR。我们还在美国以外的司法管辖区(主要是欧洲和亚洲)参与与投资相关的合资企业。在某些情况下，我们的国际投资业务也受美国证券法律法规的约束。

FSB和IAIS

金融稳定委员会(“FSB”)由20国集团国家金融当局的代表组成。金融稳定委员会不是监管机构，但主要专注于促进国际金融稳定。

国际保险监管者协会(IAIS)代表近140个国家200多个司法管辖区(包括地区和州)的保险监管者和监管者，致力于促进全球一致的保险业监管。IAIS不是监管机构，但其活动之一是制定保险监管标准，供全球各地的地方当局使用。IAIS采用了ComFrame，即监管国际活跃保险集团的共同框架(“IAIG”)。ComFrame为集团监督、治理和内部控制、企业风险管理以及恢复和解决规划制定了定性和定量标准。作为ComFrame的一部分，IAIS正在制定适用于IAIG的基于风险的全球保险资本标准，目的是为IAIG集团偿付能力的监督讨论创建一种共同语言。虽然AIG已被指定为IAIG，但到目前为止，我们还没有单独被指定为IAIG。

保险信息系统采用了一个整体框架(“整体框架”)来评估和缓解保险业的系统性风险。整体框架认识到，系统性风险可能源于全行业趋势或集中在个别保险公司的特定活动和风险敞口。

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第1项业务

鉴于IAIS采用了整体框架，金融稳定委员会于2022年12月决定停止对全球系统重要性保险公司的年度识别，转而应用整体框架，以告知金融稳定委员会对保险系统风险的考虑。

FSB和/或IAIS发布的标准对美国或世界各地的其他司法管辖区没有约束力，除非和直到适当的地方政府机构或监管机构通过实施这些标准的法律和法规。目前，由于这些标准是最近才采用的，在某些情况下仍处于发展阶段，因此不知道IAIS的框架和/或标准可能如何在美国和世界其他司法管辖区实施，或者它们最终可能如何适用于我们。

隐私、数据保护和网络安全

我们的英国实体，以及可能未在英国设立的某些实体，均须遵守数据保护立法，包括英国一般数据保护条例(“UK GDPR”)(即(EU)2016/679号条例)(“EU GDPR”)，因为它是保留的欧盟法律(如2018年欧盟(退出)法案)和2018年英国数据保护法的一部分。英国GDPR规定了一系列与个人信息处理有关的合规义务，包括数据当事人在某些情况下请求访问、更正和删除其个人信息的权利，以及不受仅基于自动处理、强大的内部问责控制和数据泄露通知的短时间期限的决定的影响。

对不遵守英国GDPR的制裁包括最高可达GB1750万更高的罚款，或最严重违规行为全球营业额的4%。2022年3月，英国出台了《国际数据传输协议》(IDTA)和《国际数据传输附录》(《附录》)，用于个人数据的跨境传输。在2022年9月22日或之后签署的所有合同必须使用新的IDTA或附录，以取代以前使用的标准合同条款(SCC)进行跨境数据传输。在2022年9月22日之前签订的包含以前使用的SCC的所有合同必须在2024年3月22日之前进行更新，以包括IDTA或附录。尽管英国的数据保护法与欧盟的数据保护法保持密切一致，但未来它们可能会出现分歧。英国政府正在考虑对现行数据保护制度进行全面改革的建议。目前，还没有做出任何改变的时间表。

我们在欧洲经济区国家(“EEA”)内设立的实体，以及某些并非在欧洲经济区内设立的实体，均须遵守数据保护法例，包括欧盟GDPR。欧盟GDPR规定了一系列与个人信息处理有关的合规义务，包括数据主体在某些情况下请求访问、更正和删除其个人信息的权利，以及不受仅基于自动化处理的决定的影响、强大的内部问责控制以及缩短数据泄露通知的时间。对不遵守规定的制裁包括对最严重的违规行为处以高达2000年欧元万或全球营业额4%以上的罚款。爱尔兰的数据保护专员是一个积极的监管机构，在各个行业开出了多张罚单，包括对违反数据保护规定的公司处以巨额罚款。欧盟委员会为国际数据传输发布了新的欧盟SCC，以满足欧洲联盟法院#年裁决产生的要求。数据端口。Comm‘r诉Facebook爱尔兰有限公司。并与欧洲数据保护委员会(“EDPB”)的相应指导一致。所有在2021年9月27日之前签订的现有SCC必须在2022年12月27日之前更换为新的欧盟SCC。所有在2021年9月26日或之后签署的新协议都必须在相关情况下使用新的欧盟SCC。EDPB发布了额外的指导意见，进一步澄清了什么构成国际数据传输，此类国际数据传输受到欧盟数据保护监管机构越来越严格的审查。

EEA和英国还采取措施，监管个人数据的使用，包括外部数据，以及用于人工智能和自动决策目的的算法。2023年12月8日，欧盟委员会、欧洲议会和欧洲理事会就《欧盟人工智能法案》(简称《欧盟人工智能法案》)的条款达成一致。预计欧盟人工智能法案将于2024年第一季度最终敲定，其各种条款将在两年内的不同时间点生效。按照目前的建议，欧盟人工智能法案将对人工智能实施基于风险的监管，除其他外，(I)禁止某些人工智能应用程序/用例，(Ii)对指定的“高风险”人工智能施加潜在的重大合规负担，以及(Iii)为风险较低的人工智能应用程序/用例引入具体的透明度和标签要求，但这些应用程序/用例仍有混淆的风险(例如，使用聊天机器人)。

BMA推出了《保险部门运营网络风险管理行为准则》（“网络行为准则”），该准则于2021年1月1日生效，自2021年12月31日起要求全面合规。网络行为准则要求注册人（例如AIGb）（i）遵守某些新要求，包括能够证明董事会对网络风险有足够的可见性和治理，（ii）维护运营网络风险管理计划，（iii）建立资产清单，详细说明所有信息资产。

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第1项业务

可用信息

我们的公司网站是Www.corebridgefinancial.com. 我们在美国证券交易委员会以电子方式存档或提供这些材料后，在合理可行的情况下尽快通过我们公司网站的投资者关系部分免费提供以下报告(以及提交给美国证券交易委员会的相关修订)：

•表格10-K的年报

•Form 10-Q季度报告

•关于Form 8-K的当前报告

•关于附表14A的委托书，以及提交给美国证券交易委员会的其他文件

也可在我们的公司网站上找到：

•审计委员会章程

•企业管治指引

•董事，首席执行官兼高级财务官商业行为和道德准则(我们将在美国证券交易委员会要求的时间内在我们的网站上公布对本准则的任何修改或豁免)

•员工行为准则

除以参考方式特别纳入本10-k表格年度报告的文件外，本公司网站所载或可透过本公司网站查阅的资料均不会以参考方式并入本10-k表格年度报告内。对我们网站的引用是一种不活跃的文本引用。

关于我们的执行官员的信息

下表列出了有关我们执行干事的某些信息。下表中每个人的年龄分别为2023年12月31日。

名字

年龄

位置

凯文·霍根

61

董事、总裁和首席执行官

埃利亚斯·哈巴耶布

51

常务副总裁兼首席财务官

约翰伯恩

53

金融分销商执行副总裁

道格·考德威尔

54

常务副总裁兼首席风险官

伊丽莎白·克罗珀

57

常务副总裁兼首席人力资源官

大卫·迪蒂洛

48

常务副总裁兼首席信息官

特里·费德勒

60

执行副总裁兼退休服务总裁

蒂姆·赫斯林

49

执行副总裁兼人寿保险总裁

丽莎·朗吉诺

57

执行副总裁兼首席投资官

安布尔·米勒

52

执行副总裁兼首席审计师

克里斯汀·尼克松

59

常务副秘书长总裁和总法律顾问

乔纳森·诺瓦克

52

机构市场部常务副主任总裁、总裁

伊丽莎白·帕尔默

60

常务副总裁兼首席营销官

布莱恩·平斯基

48

个人退休常务副总裁、总裁

克里斯托弗·史密斯

54

常务副总裁兼首席运营官

凯文·霍根自2021年6月以来一直担任科里布里奇的董事。霍根自2014年12月以来一直担任酷睿智的首席执行官兼首席执行官总裁。霍根先生是美国人寿保险协会的董事会成员。他也是终身收入联盟的创始董事会成员，目前在该联盟担任董事。霍根先生于1984年在纽约的美国国际集团开始了他的职业生涯，随后在芝加哥、东京、香港、新加坡的AIG Property Casualty和中国以及在台湾和纽约的美国国际集团人寿与退休公司担任管理职务。从2009年到2013年重新加入AIG，他担任苏黎世保险集团有限公司全球人寿首席执行官。在担任现任职务之前，他曾担任AIG消费者组织首席执行官和日本高级官员。

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第1项业务

埃利亚斯·哈巴耶布自2021年10月起担任酷睿执行副总裁总裁，自2021年11月起担任酷睿首席财务官。在担任现任职务之前，哈巴耶布先生曾在美国国际集团担任多个高级财务职务，最近担任的职务是通用保险的首席财务官，负责支持通用保险业务的所有财务活动。他还曾担任过AIG的副首席财务官和首席会计官。他之前的职务包括国际租赁金融公司的首席财务官，国际租赁金融公司是AIG的全资子公司，他在2014年领导了AIG最终出售的努力。在加入AIG之前，Habayeb先生是Deloitte&Touche LLP的合伙人，在银行和保险领域拥有超过25年的金融服务经验。

约翰·伯恩自2023年10月以来一直担任科桥金融的金融分销商总裁。在担任现任职务之前，约翰曾担任年金直销公司全国销售经理高级副总裁。他拥有金融规划学院的特许退休计划顾问称号。

道格·考德威尔自2023年7月以来一直担任Corebridge Financial的首席风险官。在加入Corebridge之前，考德威尔先生曾在大都会人寿、泛美保险、NN集团和荷兰国际集团担任高级风险职位。他在保险行业从事精算、金融和风险工作已有30多年。考德威尔是精算师协会会员，也是特许企业风险分析师。

伊丽莎白·克罗珀自2024年1月以来一直担任Corebridge的人力资源主管。在担任现任职务之前，Cropper女士曾在AIG担任多个高级人力资源职位，最近担任的职务是人才和包容性全球主管。她还担任过普通保险和人寿与退休的人力资源主管、亚太地区的人力资源主管和英国业务的人力资源主管。在加入AIG之前，克罗珀女士曾在桑坦德银行和塞恩斯伯里银行担任高级人力资源职位。她是特许人事与发展学会的研究员和毕业生。

David·迪蒂略自2020年起担任酷睿桥首席信息官，执行副总裁总裁自2022年2月起担任。在加入美国国际集团之前，Ditillo先生曾在大都会人寿公司担任过各种技术高管管理职务，包括美国业务首席信息官高级副总裁和美国应用开发部门的高级副总裁。

特里·菲德勒自2022年10月以来一直担任总裁退休服务部门的职务。此前，她自2019年5月起担任美国国际集团金融分销商的总裁。费德勒女士担任美国国际集团金融分销商战略客户执行副总裁总裁，负责与该组织的业务团队密切合作，从2012年5月至2019年4月全面满足美国国际集团人寿和退休公司最大客户的产品和服务需求。在加入美国国际集团之前，Fiedler女士于2007年9月至2012年5月在景顺美国担任董事全国客户管理高级主管，并在AIM总代理商工作了12年。她目前是Archer Holdco，LLC的董事成员。刚刚担任过保险退休研究所主席和董事财务规划基金会董事会成员。

蒂姆·赫斯林自2021年8月以来一直担任酷桥金融人寿保险公司的总裁。在担任现任职务之前，Heslin先生曾在AIG担任过多个高级职位，最近担任的职务是AIG Life US的首席人寿产品、定价和承销官。他还担任过AIG全球人寿业务的风险选择主管，以及欧洲、中东和非洲的生命、健康和残疾主管。赫斯林先生是精算师协会会员和美国精算师学会会员。

Lisa Longino自2023年2月以来一直担任Corebridge Financial的首席投资官。在加入Corebridge之前，Longino女士是保诚金融的全球投资战略主管。此前，她在大都会人寿担任了20多年的几个投资职位，包括保险资产管理主管、投资组合管理主管和投资级交易主管。朗吉诺30多年来一直为保险公司投资，专注于与保险责任相匹配的固定收益投资组合。

安珀·米勒自2018年7月起担任酷睿桥首席审计师，2022年2月起担任执行副总裁总裁。米勒女士于2008年9月加入AIG，在涵盖AIG各种产品和功能的内部审计中担任各种职务。在加入AIG之前，Miller女士曾在美国和英国摩根大通担任各种审计管理职务达15年之久。米勒女士是一名注册的内部审计师。

克里斯汀·尼克松自2010年以来一直担任科里布里奇的总法律顾问，2022年2月以来担任执行副总裁总裁。自2010年以来，尼克松女士一直担任高级副总裁和美国国际集团副总法律顾问。尼克松女士于1999年加入AIG，当时AIG收购了SunAmerica Inc.，2000年被任命为副总裁兼联席总法律顾问，2001年被任命为SunAmerica Inc.副首席法律顾问兼秘书，2006年被任命为AIG退休服务部总法律顾问。在加入AIG之前，尼克松女士在SunAmerica Inc.担任助理法律顾问。在加入SunAmerica Inc.之前，Nixon女士是Seppard，Mullin，Richter&Hampton LLP的合伙人。

乔纳森·诺瓦克自2012年4月起担任机构市场部总裁，2022年2月起担任执行副总裁总裁。诺瓦克先生还担任美国国际集团的人寿和退休战略、企业发展和再保险主管。诺瓦克于2012年4月加入AIG。在加入美国国际集团之前，Novak先生在高盛金融机构风险管理业务部门担任董事董事总经理达12年之久。在此之前，诺瓦克曾在伯克希尔哈撒韦公司的再保险承保部门担任助理四年。诺瓦克先生拥有特许金融分析师的专业称号。

科布里奇 | 2023年10-K表格 38

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第1项业务

伊丽莎白·帕尔默自2019年3月起担任Corebridge首席营销官，2022年2月起担任执行副总裁总裁。在加入Corebridge之前，Palmer女士于2010年至2019年担任教师保险和年金协会的高级副总裁和首席传播官。帕尔默女士是国家老龄委员会的董事会成员，也是终生收入联盟的财务主管。

自2021年8月以来，布莱恩·平斯基一直担任科桥金融公司个人退休业务的总裁。在此之前，Pinksy先生是个人退休定价和产品开发部门的高级副总裁，并在美国国际集团负责个人退休产品。在2014年加入AIG之前，他在保诚领导年金产品团队，在此之前，他在好事达担任过各种人寿保险和年金产品开发职位。平克西是一名特许金融分析师，也是精算师协会会员。

克里斯托弗·史密斯自2023年7月以来一直担任Corebridge Financial的首席运营官。在加入Corebridge之前，Smith先生是Guardian Life的集团福利主管，之前担任大都会人寿的全球运营主管。自2003年以来，他一直担任特许金融分析师职位。

科布里奇 | 2023年10-K表格 39

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第1A项| 风险因素

第1A项。|风险因素

风险因素摘要

我们的业务面临许多风险，包括可能阻碍我们实现业务目标或财务目标的风险，或者可能对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生不利影响的风险，您应该仔细考虑这些风险。中对这些风险进行了更全面的讨论。风险因素.”这些风险包括以下内容：

•利率变化和信贷利差变化；

•经济状况恶化，经济放缓或衰退，市场状况变化，资本市场疲软，股票市场波动，通胀压力，商业房地产市场压力，美国联邦政府可能关门的不确定性，以及地缘政治紧张局势，包括乌克兰和俄罗斯之间以及中东持续的武装冲突；

•保险责任索赔金额和时间的不可预测性；

•无法获得、不经济或不充分的再保险或重新获得再保险责任；

•与我们与Fortitude Re的再保险协议及其履行这些协议下义务相关的不确定性和不可预测性;

•我们从子公司获得资金的能力有限；

•我们产生债务的能力，我们可能无法对我们的全部或部分债务进行再融资，或者我们以有利的条件或根本不能获得额外融资的能力；

•由于我们的一些投资缺乏流动性，我们无法产生现金来满足我们的需求；

•我们对投资和衍生品进行估值的方法、估计和假设不准确；

•我们的IFS评级或信用评级下调;

•由于我们的交易对手不履行或违约或我们使用衍生品工具对冲与我们的负债相关的市场风险而面临的信用风险；

•我们充分评估与产品定价相关的风险和损失的能力；

•我们所依赖的第三方未能代表我们提供和充分执行某些业务、运营、投资咨询、职能支持和行政服务；

•与我们与Blackstone IM、BlackRock或我们保留的任何其他资产管理公司的安排相关的风险影响，包括他们的历史表现并不表明我们投资组合的未来结果，以及与Blackstone IM的某些安排的排他性;

•我们无法维持关键技术系统的可用性和我们数据的保密性，包括与各种隐私和信息安全法律相关的挑战；

•我们的风险管理政策和程序无效；

•重大的法律、政府或监管程序；

•我们在各个业务领域面临的激烈竞争以及技术变革（包括人工智能的使用）可能会给我们的业务带来新的、加剧的挑战;

•灾难，包括与气候变化和流行病有关的灾难；

•可能使我们面临某些风险的业务或资产收购和处置；

•我们保护知识产权的能力；

•根据新的国内或国际法律法规或对现行法律法规的新解释，我们有能力在一个受到严格监管的行业中有效竞争；

•由于美国联邦收入或其他税法或税法解释的变化对我们产品的销售和我们业务的税收的影响；

•我们的生产率提高计划在实现我们预期的费用削减以及业务和组织效率的改善方面效果不佳；

•确认我们的商誉减值或因我们的业务表现不佳或其估计公允价值下降而对我们的递延所得税资产建立额外的估值拨备；

•在编制财务报表时使用的实际经验与估计之间的差异，以及在我们业务的不同领域使用的模拟结果；

•我们无法吸引和留住支持我们业务所需的关键员工和高技能人员；

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第1A项| 风险因素

•我们未能复制或替换AIG提供的功能、系统和基础设施（包括通过共享服务合同）或我们失去AIG全球合同中的利益，以及AIG未能履行过渡服务协议中规定的服务;

•AIG对我们的重大影响以及因这种关系而产生的利益冲突；

•我们对AIG负有的赔偿义务；

•由于我们在IPO后五年内无法提交单一的美国综合联邦所得税申报表以及我们与AIG分离导致美国联邦所得税目的的“所有权变更”，美国联邦所得税可能会更高;

•与AIG的税务协议相关的风险，以及我们(或我们的子公司)所属的整个AIG合并税务集团所有课税年度或其部分的潜在美国所得税责任；

•反收购条款可能阻碍、推迟或阻止我们控制权的变更的风险，即使控制权的变更将有利于我们的股东；以及

•与遵守上市公司相关的适用法律有关的挑战，这是昂贵和耗时的。

风险因素

投资Corebridge涉及风险。在决定是否投资Corebridge时，您应该仔细考虑以下风险因素。这些风险因素中的任何一个都可能对我们的业务、运营结果、财务状况或流动性产生重大或实质性的不利影响。它们还可能导致我们证券交易价格的大幅波动和波动。读者不应认为对这些因素的任何描述都是可能影响Corebridge的所有潜在风险的完整集合。这些因素应该与本报告中包含的其他信息，包括我们的财务报表，以及我们提交给美国证券交易委员会的其他报告和材料一起仔细考虑。此外，这些风险中的许多是相互关联的，可能在类似的商业和经济条件下发生，其中某些风险的发生反过来可能导致其他风险的出现或加剧其他风险的影响。这样的风险组合可能会大大增加这些风险对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性的影响的严重性，而不仅仅是一个风险的影响。下文所述的风险因素不一定按重要性顺序列出。这份Form 10-k年度报告还包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述和估计。由于特定因素，包括下文所述的风险和不确定因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的结果大不相同。请参阅“关于前瞻性信息的告诫声明”。

与市场状况有关的风险

我们面临着利率变化带来的风险。

利率的变化已经并可能继续对我们的投资组合的价值产生重大的不利影响。例如，利率上升降低了固定收益证券的估计公允价值，从而影响了我们的投资组合，而固定收益证券是我们投资组合的重要组成部分。这反过来又增加并可能继续增加我们投资组合中的未实现亏损头寸，并对我们实现相关递延税项资产的能力产生不利影响，从而对我们的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。

我们主要面对以下因利率波动而引起或加剧的风险：

•我们负债的预期期限与我们的资产不匹配；

•对我们赚取产品定价和储备中假定的回报或利差的能力的减值；

•基于考虑利率或规定利率的公式或模型的某些法定准备金或资本要求的变化，如现金流测试准备金；

•我们用于套期保值的衍生品成本的变化或我们进行的套期保值规模的增加；

•因利率持续大幅上升而导致客户提款的损失；

•手续费收入减少造成的损失以及市场风险收益(“MRB”)和嵌入衍生品的公允价值变化；

•在利率下降的环境下，抵押贷款支持证券和其他固定收益证券的预付款较多，而在利率上升的环境下，预付款较少，从而产生再投资风险；

•随着利率上升，政策性贷款、退还和提款增加；

•在低利率环境下，受负债利率相关部分和可选担保福利股权市场相关部分以及相关对冲成本驱动的GAAP运营结果的波动性；以及

•在利率上升的情况下，我们投资组合的信贷损失会更高。

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第1A项| 风险因素

在利率迅速上升的时期，或利率持续上升的时期，如当前的利率环境，我们可能无法及时购买所需的高收益投资，以提供必要的更高信贷利率，以保持我们提供的利率敏感型产品的竞争力。因此，我们可能需要接受较低的投资利差，从而降低盈利能力，或者面临销售额下降和现有合同和相关资产的更大损失。随着投保人在利率较高的环境中寻求获得更高预期回报的投资，保单贷款、退保和撤资也往往会增加。这些影响可能会继续导致大量现金流出，要求我们在这些投资的价格受到利率上升的不利影响时出售投资，这可能会通过出售处于未实现亏损状态的资产而导致已实现的投资损失。

相反，我们在2022年初所经历的持续低利率对我们的投资业绩产生了负面影响，并可能在未来对我们的投资业绩产生负面影响，并已经减少了，而且未来可能会减少我们投资组合的投资收益水平，导致净投资利差压缩。当美国低利率和信用利差环境持续存在，和/或在某些情况下，全球各个经济体的利率转为负值或在某些情况下保持负值时，我们可能会经历投资收入下降以及新产品和保单销售下降。例如，低利率环境对我们行业中利率敏感型产品的销售产生了负面影响，并对我们现有业务的盈利能力产生了负面影响，未来还可能对我们现有业务的盈利能力产生负面影响，因为我们将来自投资的现金流进行再投资，包括催缴和预付固定利率证券和抵押贷款的现金流，利率低于我们现有投资组合的平均收益率。由于利率如此之低，我们在人寿保险部门减少了对利率敏感产品的销售。

信用利差的波动可能会对我们固定收益投资的估值、我们的投资收益和准备金计算产生实质性的不利影响。

我们面临信用利差风险，主要是由于市场价格波动和与信用利差波动相关的投资风险。

我们对信贷利差敞口的主要来源是我们固定收益证券的价值。如果信贷利差大幅扩大，我们可能会面临更高水平的减值。如果信贷利差大幅收紧，可能会导致净投资收入减少，进而导致新购买固定期限证券的盈利能力下降。

信用利差也会影响我们的可变年金业务。不断扩大的信贷利差将降低投保人基金持有的某些债券的价值，降低受影响年金合同的账户价值，并对我们赚取的手续费收入产生负面影响。收紧信贷利差将降低可用于新资产购买的投资收益率，以及在基于原则的法定准备金计算中使用的贴现率，这可能会提高法定准备金要求，进而减少法定盈余。尽管这些对债券估值、投资收益率和准备金贴现率的影响在信贷利差扩大或收紧的方向上是抵消的，但在某些市场条件下，它们中的一种可能会超过另一种。

这些风险中的任何一个都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。

我们的业务高度依赖于经济和资本市场状况。

过去，经济状况的疲软和资本市场的波动曾导致并可能在未来导致不良的经营环境、消费者和投资者信心受到侵蚀、业务量减少、资产流动性恶化、资产估值下降、信贷损失和减值水平上升，以及对投保人行为的影响，这些都可能影响准备金的估值。此外，如果我们的投资经理，包括Blackstone Im和贝莱德，或我们聘请的任何其他资产经理，未能对困难的市场或经济状况做出适当的反应，我们的投资组合可能会招致重大损失。

我们过去和将来可能受到经济状况负面影响的主要方面包括：

•保单撤回、失误、退保和取消以及投保人行为变化带来的其他影响的增加，与定价中假设的相比；

•与第三方再保险相关的成本增加，或以可接受的条件获得再保险的能力下降；

•市场波动、抵押品价值恶化或借款人信用恶化导致资产减值的可能性增加或幅度增加；以及

•降低保费和保证金。

科布里奇 | 2023年10-K表格 42

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第1A项| 风险因素

不利的经济状况可能是各种因素造成的，包括国内和全球经济和政治发展，包括利率上升、经济增长和商业活动停滞或下降、经济衰退、社会通胀、包括美国在内的发达经济体的通胀或通缩压力、商业房地产市场的压力、最近银行业的压力、美国政府债务上限的不确定性或美国政府可能关门、国内动乱、地缘政治紧张局势或军事行动，如持续的武装冲突 在乌克兰和俄罗斯之间以及在中东，以及关于商业投资、招聘、移民、劳动力供应和全球供应链的新的或不断变化的法律和监管要求。这些和其他市场、经济、监管和政治因素，包括通胀上升和宏观经济不确定性的长期影响，可能在许多方面对我们的业务、运营结果、财务状况、资本和流动性产生重大不利影响，包括：

•消费者对我们产品的需求和负担能力下降，从而降低了收入和盈利能力；

•由于借款人抵押品价值降低或现金流和盈利能力恶化，导致单一或多个资产类别的信用减值、降级和亏损增加，这可能导致公司投资组合的违约增加，特别是在公司风险敞口较集中的地理、行业或投资部门，如与房地产相关的借款和信用利差扩大，这可能会降低投资资产估值，减少手续费收入，并增加法定资本要求；

•市场波动性和不确定性增加，可能会降低我们资产的流动性，增加借贷成本，限制进入资本市场的机会；

•我们的投资组合产生的投资收益减少；

•从风险调整的角度来看，具有吸引力的投资机会减少；

•增加了一个市场或资产类别的混乱蔓延到其他市场或资产类别的可能性；

•套期保值工具的可用性和有效性下降；

•增加人寿保险索赔的频率；

•客户选择推迟支付保费或完全停止支付保费的可能性增加，以及超出我们产品历史定价预期的投保人行为的其他影响；

•增加政策性退保、退保和取消保单；

•阻碍我们执行战略交易或履行合同义务的能力，包括根据转让或承担的再保险合同；

•与第三方再保险相关的成本增加，或以可接受的条件获得再保险的能力下降；

•收回某些再保险合约所涵盖的负债，包括我们与坚毅再保险的再保险合约；

•与我们的直接和第三方支持服务、劳动力和融资相关的成本增加，信用风险增加，以及由于通胀压力导致销售额下降；以及

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我们面临着股市下跌或波动的风险。

股市下跌或市场波动已经并可能继续对我们的投资回报、我们的业务、经营业绩、财务状况、资本和流动性产生重大不利影响。例如，股市下跌或波动已经并可能降低我们的年金、可变寿命以及咨询和经纪合同的资产价值，这反过来又会减少我们从这些账户和资产价值收取的费用(包括死亡率和费用费用)中获得的收入。虽然我们的可变年金业务对利率和信用利差非常敏感，但它对股票市场也非常敏感，股票市场的持续疲软或停滞可能会减少我们与这些产品相关的收入和收益，从而减少我们的流动性。与此同时，对于包括保障生活福利(GLB)的年金合同，股市下跌增加了我们与此类GLB相关的潜在财务义务的金额。

股市下跌和市场波动可能会对我们的股权投资(包括私募股权)的价值和回报产生负面影响，这反过来可能会减少我们某些保险公司子公司的法定盈余。

我们对冲与股市下跌和波动相关的某些风险。股市下跌可能会增加执行GLB相关对冲的成本，超出被对冲合约的定价预期。这导致我们与这些合同相关的潜在财务义务增加，扣除我们对冲策略的任何收益。我们可能无法有效缓解我们投资组合的股市波动。在我们采用对冲策略的程度上，我们可能无法通过这种对冲完全缓解股市的波动。我们有时可能会基于经济考虑和其他因素选择不对冲，也不完全缓解股市波动风险。同样，股市下跌也影响了GMDB，这也导致收入减少，与GMDB相关的潜在财务债务金额增加。

科布里奇 | 2023年10-K表格 43

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第1A项| 风险因素

股市下跌和波动也可能影响投保人的行为，对投保人的投保率和提款水平以及从我们的年金、可变寿险以及咨询和经纪合同中提取的金额产生不利影响。这种股市下跌和波动也可能导致投保人将账户余额的一部分重新分配给更保守的投资选择(费用可能更低)。因此，我们未来的盈利能力和流动性可能会受到负面影响，我们的福利义务可能会增加，特别是如果它们在股市上涨期间保留在此类期权中。

此外，相对于固定产品，股市波动可能会减少对可变产品的需求。市场波动可能会导致我们的MRB的公允价值发生变化，包括GLB和GMDB负债，这可能会增加我们收益的波动性。最后，市场高度波动或不利条件的时期可能会减少包括衍生品在内的套期保值的可获得性或增加成本。

我们面临房地产价值下降的风险，这可能会影响房地产权益、抵押贷款、结构性证券和其他资产的价值。

我们的部分投资组合面临房地产价值下跌的风险，包括房地产权益、房地产住宅和商业抵押贷款、带有房地产抵押品的结构性证券和房地产投资信托基金。虽然我们通过地域、物业类型和产品类型多样化以及资产配置来管理房地产资产的信用风险和市场估值风险，但房地产行业的一般经济和商业状况将影响这些投资的表现，包括股权价值下降、收入损失、违约、减值或其他市值损失的风险。例如，这些投资组合过去受到在家工作趋势的负面影响，以及房价、利率和与住房有关的信贷的可获得性的重大变化。这些我们无法控制的因素可能会导致房地产价值下降，并对我们的业务、运营结果、流动性或财务状况产生实质性的不利影响。

与保险风险和相关风险有关的风险

保险责任索赔的金额和时间很难预测。

对于我们的业务来说，建立和持续计算未来保单福利和相关再保险资产以及嵌入衍生品和MRB的准备金是一个复杂的过程，具有重要的判断输入、假设和建模技术，每一项都可能产生不准确或不正确的相应结果。我们作出假设，包括死亡率、发病率、贴现率、持续性和投保人在不同时间点的行为，包括在发行时和随后的报告期。负债估值的增加可能会导致新出现的和实际经验偏离这些假设的程度。与计算未来政策惠益准备金有关的投入和假设本身就是不确定的。经验可能会产生不利的发展，因此必须建立额外的储备，或者可能增加MRB或嵌入衍生品的价值。不利的经历可能源于许多因素，包括但不限于发生严重的短期事件，如大流行或投保人在经济困难时期行为的变化，或由于对死亡率、利率、信用利差、股市水平以及波动性和持续性假设等长期假设的错误估计。某些变量，如投保人行为，很难估计，并可能对未来的政策利益、MRB和嵌入衍生品产生重大影响。我们至少每年审查和更新精算假设，通常在第三季度对储备、MRB和嵌入衍生品进行审查和更新。此外，我们定期为法定报告进行现金流测试。如果实际经验或修订后的未来预期导致预计的未来亏损，我们可能需要通过计入投保人福利费用、已实现损益净额或当时本期MRB的变化来记录额外的负债，这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生负面影响。

再保险可能不是可用的或经济的，可能不足以保护我们免受损失。

我们购买第三方再保险，并将再保险作为我们整体风险管理战略的一部分。再保险公司可能会尝试就我们现有的再保险安排提高费率，而他们是否有能力提高费率，取决于每份再保险合同的条款和我们就现有业务和新业务谈判再保险安排时的市场环境。提高再保险费率可能会影响我们保险业务的盈利能力。此外，这种利率上调可能会导致并已经导致业务重新获得，这可能会导致需要额外的准备金，并增加我们对索赔的风险敞口。如果出现长期或严重的不良死亡或发病经历，新业务的再保险可能会更加困难或成本更高。在某些时候，我们可能被迫承担额外的再保险费用，或者可能无法按可接受的条件获得足够的再保险。在后一种情况下，我们将不得不接受未来风险敞口的增加和死亡率经验的波动性增加，减少我们子公司未来承保的最大保单规模和业务量，或者根据我们的风险限额或两者的组合寻找替代方案。

科布里奇 | 2023年10-K表格 44

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第1A项| 风险因素

如果我们的一个或多个再保险交易对手资不抵债，或该等再保险公司不能或不愿意根据我们的合同条款及时支付款项，或支付与我们预期的再保险可收回金额相等的款项，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。此外，如果应收再保险没有抵押品担保或担保不足，或没有从其他信用提升中受益，我们就会面临与我们的再保险人有关的信用风险。我们承担再保险人因任何原因无法或可能无法支付我们记录为再保险应收账款的金额的风险，包括：

•与原来的结构、条款或条件相比，再保险交易的表现与我们预期的不同；

•再保险合同的条款不能反映合同当事人的意思表示，或者当事人对其意思表示有分歧的；

•法院或仲裁小组对合同条款的解释与预期不同；

•法律法规或者会计原则的变更，或者法律法规或者会计原则的解释的变更，对再保险交易有重大影响的；

•合同条款不能合法执行。

此外，我们还面临与承担的再保险相关的风险的财务责任风险，包括割让公司提出的索赔。

我们的子公司还利用公司间再保险安排向其关联分支机构提供资本福利。我们亦一直进行，并可能继续进行与外部人士的再保险交易，以及根据适用的准备金规则管理法定准备金要求的资本影响的准许做法。精算准则的应用涉及许多解释。如果国家保险部门不同意我们的解释，或者如果有关我们管理某些法定准备金要求的资本影响的规定发生变化，我们的法定准备金要求可能会增加，或者我们为再保险交易提取准备金信用的能力可能会降低或取消。此外，如果我们的评级下降，我们可能会产生更高的再保险成本，每一项都可能对我们产品的销售和我们的财务状况或经营结果产生不利影响。

我们面临着与坚韧再保险达成的协议带来的风险。

截至2023年12月31日，根据再保险交易，我们承保的与业务相关的268亿准备金已转让给坚韧再保险。根据再保险交易的条款，这些准备金余额被全额抵押。我们的子公司仍将继续对再保险业务中的投保人承担主要责任。因此，如果坚韧再保险无法成功运营，或出现其他影响其财务状况或履行或履行对我们子公司的义务的能力的问题，我们可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响，因为我们的应收再保险抵押品金额不足。此外，按照类似再保险协议的惯例，一旦发生某些终止和重新获得触发因素，我们的子公司可能选择或可能被要求重新获得根据该等再保险协议放弃的业务，这将导致我们的保险责任和法定资本要求大幅增加，并可能要求我们筹集资本来重新获得该等放弃的业务。这些终止和重新获取的触发因素包括：坚毅再保险再次破产或被置于清算、恢复、托管、监管、接管、破产或类似程序中；某些监管比率低于某些门槛；坚毅再保险未能履行与我们达成的再保险协议，或在未经我们同意的情况下进行某些交易。虽然我们目前在坚毅再保险的间接母公司百慕大坚韧再保险公司持有不到3%的权益，并有权在该公司的董事会中占有一席之地，但我们影响坚韧再保险公司运营的能力有限。

由于我们与坚毅再保险之间的再保险交易是以经修改的共同保险(“modco”)形式进行的，我们对这些再保险安排的会计处理方式已经并将继续导致我们的经营业绩出现波动。在modco安排中，支持再保险协议的投资反映了为达成交易而向再保险人支付的大部分对价，这些投资被割让公司(即Corebridge保险公司子公司)扣留，因此继续驻留在其资产负债表上，从而产生了割让公司在以后向再保险人(即坚韧再保险)付款的义务。此外，由于我们适用的保险公司附属公司保持对这些投资的所有权，我们将保持对这些资产的现有会计处理(例如，可供出售证券的公允价值变化将在保监处确认)。根据modco安排，我们适用的保险公司子公司已经建立了一个预扣基金，用于支付给Foritty Re，同时建立了一个再保险资产，作为Foritty Re承担的保险范围的准备金。预提应付资金包含嵌入衍生品，与预扣应付资金相关的嵌入衍生品的公允价值变动通过已实现收益(亏损)在收益中确认。这种嵌入衍生品被认为是一种总回报掉期，其合同回报可归因于与这些再保险协议相关的各种资产和负债。由于嵌入衍生工具的公允价值变化，我们的GAAP净收入出现波动。

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第1A项| 风险因素

与我们的投资组合、流动性、资本和信贷相关的风险

固定期限证券的未实现亏损总额可能会变现或导致未来的减值。

我们持有的几乎所有固定期限证券都被归类为可供出售，因此，它们都以公允价值报告。可供出售证券的未实现收益或亏损被确认为其他全面收益(亏损)的组成部分，因此不包括在净收益中。该等可供出售证券的估计公允价值累计变动，于出售该证券时变现损益，或在确定须计提信贷损失准备时，或在确认证券的全部或部分未实现亏损时，于净收益中确认。信贷损失拨备金额的厘定因投资类别而异，并基于我们对与各资产类别相关的已知及固有风险的定期评估及评估。不能保证我们的管理层准确地评估了我们的财务报表中反映的未来实际已实现亏损所记录的准备金水平。对于未实现的亏损，我们建立递延税项资产，用于在亏损实现的情况下我们可能获得的税收优惠。重大已实现亏损的实现可能导致无法收回税收优惠，并可能导致针对我们的递延税项资产建立估值免税额。已实现的亏损或信贷损失准备金的增加可能会对我们在特定季度或年度的经营业绩产生重大不利影响。

发生经济下滑、宏观经济状况变化、地缘政治事件、公司失职行为、信用利差扩大，或其他对我们所拥有证券的发行人或担保人或我们所拥有的结构性证券的基础抵押品产生不利影响的事件，可能会导致我们固定期限证券组合的估计公允价值和相应收益下降，并导致我们投资组合中固定期限证券的违约率上升。影响我们持有的特定证券的发行人或担保人的评级下调，或类似的趋势，可能会恶化发行人或担保人的信用质量，并导致此类证券的估值下降。在经济不确定的情况下，发行人或担保人的信用质量可能会受到不利影响。同样，影响我们所持证券的评级下调可能表明该证券的信用质量恶化，并可能增加法定资本金要求。受出售意向或我们对我们被要求出售固定期限证券的可能性的评估影响的减记或减值将导致收益损失和法定盈余减少。这些证券的已实现损失或信用损失准备金可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。

Corebridge母公司从我们子公司获得资金的能力有限。

Corebridge母公司是我们所有业务的控股公司，是独立于我们子公司的法人实体。它依赖于我们子公司的股息、分派和其他付款，为向股东返还资本提供资金，支付公司运营费用，支付未偿债务和其他债务的到期利息和本金，支付税款和进行其他投资。我们的大部分资产由我们受监管的子公司持有。Corebridge母公司无法从我们的子公司获得股息、分配或其他付款，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响，并限制我们履行义务或向股东返还资本的能力。它还可能限制我们的灵活性，以满足我们子公司的资本和流动性需求、在压力时期将我们保险公司子公司的法定资本要求维持在目标水平、遵守评级机构的要求、履行意外的现金流义务、满足资本维持和担保协议以及抵押某些子公司的债务。

我们子公司未来向我们支付股息、分派或其他付款的能力将取决于它们的收益、税务考虑、任何融资或其他协议中包含的契约以及适用的监管限制或行动。此外，由于子公司的债权人(包括投保人、供应商、供应商和出租人)对我们的子公司提出索赔，此类付款可能受到限制。

具体到我们的保险公司子公司，向Corebridge母公司支付股息、分配或其他付款的能力取决于它们满足适用的监管标准和获得监管批准的能力，监管批准在一定程度上基于保险公司子公司上一年的法定收入、资本和盈余和未分配资金。这些监管标准的变化或重新解释可能会限制我们的子公司支付股息、分配或支付足够金额的其他付款的能力，有时是履行我们的义务所必需的。此外，我们的子公司没有义务支付Corebridge母公司债务的到期金额，也没有义务向Corebridge母公司提供资金用于此类付款。

我们决定在我们的业务和运营中进行战略变化或交易，也可能使我们子公司的股息计划受到更严格的监管审查，并可能使我们子公司的非常分配(如果寻求)获得监管批准变得更加困难。

科布里奇 | 2023年10-K表格 46

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第1A项| 风险因素

如果我们的流动性不足以满足我们的需求，我们可能会动用我们的信贷安排或寻求第三方融资，包括通过资本市场或其他流动性来源，这些可能无法获得或可能昂贵得令人望而却步。在任何给定时间，任何额外融资的可获得性和成本取决于各种因素，包括一般市场状况、交易量、整体信贷可获得性、监管行动、我们的信用评级和我们的信用能力。此外，客户、贷款人或投资者也有可能因求助于外部融资而对我们的短期或长期财务前景产生负面看法。金融市场的中断、波动和不确定性，以及我们财务实力或信用评级的下调，可能会限制或阻止我们以有利的条件进入外部资本市场或其他融资来源的能力。如果我们无法满足子公司的资本或流动性需求，信用评级机构可能会下调子公司的财务实力评级，或者子公司可能会破产，在某些情况下，可能会被其监管机构接管。

我们已经并可能招致额外的债务。

我们目前依赖于，未来也可能依赖于负债作为一种流动性来源。此外，尽管我们目前的负债水平，我们可能会招致更多的债务。由于我们不再能够依赖AIG的收益、资产或现金流，我们有责任偿还自己的债务。

我们对现有或未来的债务进行偿付和再融资的能力，将取决于我们未来从运营、融资或资产出售中产生现金的能力。

如果我们无法履行我们的借款义务，无法遵守有关借款的契约或履行适用于此类借款的条件，或者贷款人未能为其贷款承诺提供资金(无论是由于资不抵债、流动性不足或其他原因)，我们的业务、财务状况、经营业绩、流动性以及我们履行义务或向股东返还资本的能力可能会受到不利影响。我们还可能受到更严格的监管，最终可能会受到破产管理或类似程序的影响，我们可能会被迫采取不利行动，包括业务和法人实体重组、有限的新业务投资、资产出售或将运营现金流中不可持续的水平用于支付债务的本金和利息。

如果我们试图对我们的债务进行再融资，我们可能无法以我们可以接受的条件这样做，或者根本无法这样做。市场混乱，以及我们的负债水平，可能会增加我们的借贷成本，或者对我们在债务到期时进行再融资的能力产生不利影响。如果我们无法对我们的债务进行再融资或获得额外信贷，或者如果短期或长期借款成本大幅增加，我们履行短期和长期债务的能力可能会受到不利影响，这将对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响，并限制我们履行义务或向股东返还资本的能力。

此外，与杠杆率低于我们的竞争对手相比，我们的负债水平可能会使我们处于竞争劣势。这些竞争对手可以拥有更大的财务灵活性，以实施业务战略并为其运营获得融资。我们的负债水平也可能会阻碍我们抵御行业或整体经济衰退的能力。

由于我们的一些投资缺乏流动性，我们可能无法产生现金来满足我们的需求。

我们拥有多元化的投资组合。然而，经济状况以及不利的资本市场状况，包括缺乏买家、潜在买家无法以合理的条件获得融资、市场普遍波动、信用利差变化、利率变化、外币汇率和/或抵押品价值下降，在过去和未来都会影响我们投资的流动性和价值。

例如，我们对某些通常被认为流动性较差的证券进行了投资，包括某些固定收益和结构性证券、私募证券、对私募股权和对冲基金的投资、抵押贷款、应收金融账款和房地产。我们报告的流动性相对较差的投资类型的价值不一定反映出这些投资在紧张的市场环境下可以实现的价值。如果我们被迫在短时间内出售某些流动性较差的资产，我们可能无法以我们记录的价格出售它们，或者根本无法以显著较低的价格出售，这可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和流动性造成重大不利影响，并限制我们履行义务或向股东返还资本的能力。此外，房地产和房地产相关资产估值的不利变化、资本市场的波动或恶化以及不断扩大的信贷利差，在过去和未来都会对我们的投资组合(包括我们的住宅和商业抵押贷款相关证券组合)的流动性和价值产生重大不利影响。

如果我们的一个或多个子公司需要额外的流动资金，我们可能很难通过以合理的价格和时间框架出售、质押或以其他方式将我们的这些或其他投资货币化来产生额外的流动资金。

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第1A项| 风险因素

我们对投资和衍生品的估值涉及应用方法和假设，以得出可能与实际经验不同的估计。

我们过去一直很难对交易不活跃的某些投资或衍生品进行估值，现在也可能继续很难。在某些情况下，由于当时的金融环境或市场状况，通常活跃的市场中具有重大可观察数据的某些资产因可观察数据不足而变得不活跃。因此，估值可能包括不太容易观察到的投入和假设，或者需要更大的估计和判断，以及更复杂的估值方法。这些价值可能不会在市场交易中实现，可能不会反映资产的价值，并且可能会随着市场状况的变化和估值假设的修改而迅速变化。价值下降和/或无法在市场交易或其他处置中实现该价值可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响，或导致我们的盈利能力波动。

我们保险公司的IFS评级或我们的信用评级可能会被下调。

下调保险公司附属公司的IFS评级，包括评级机构方法的改变，可能会阻止这些公司销售产品和服务，或使其更难成功销售产品和服务，使其更难签订新的再保险合同或以合理条款获得，或导致更多的保单取消、失误和退保、终止或增加承担的再保险合同下的抵押品申报义务，或退还保费。我们信用评级的下调可能会导致我们的保险或再保险公司子公司的IF评级下调。同样，下调我们保险和再保险公司子公司的IF评级可能会导致我们的信用评级下调。

此外，一个或多个主要评级机构下调我们的长期债务评级，包括与评级机构方法的变化有关，可能会增加我们的融资成本和抵押品要求，并限制融资的可获得性，使到期债务再融资变得更加困难，并支持商业和投资战略。具体地说，如果我们或华润华润的长期债务评级下调至指定水平以下，可能需要我们和华润华润抵押任何给定时间的华润华润债券和我们的次级债务下的未偿还本金、任何相关的应计和未付利息，以及与该等债务有关的未来利息支付的净现值。这种抵押可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。

评级下调也可能阻碍我们维持或改善保险公司子公司的IFS评级的能力。此外，如果我们的保险公司子公司的IFS评级或我们的信用评级被下调，可能会导致交易对手限制或减少他们对我们的风险敞口，从而降低我们在市场压力时期有效管理市场风险敞口的能力。这样的降级可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。

有关我们信用评级的信息，请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--信用评级。”

我们因参与回购计划和证券借贷计划而面临风险。

我们为我们的投资组合参与回购和逆回购计划，通过该计划，我们向第三方回购交易对手(主要是主要的经纪公司和商业银行)出售或购买固定收益证券，同时达成协议，以预定的价格和未来日期回购或出售基本上类似的证券。在回购协议期限内，每日收到和退还的现金抵押品必须维持在足以支付基本上所有重置证券成本的水平。在某些情况下，证券的公允价值可能低于商定的回购价格，我们必须提供额外的现金抵押品。此外，我们将从回购计划中获得的现金抵押品投资于某些长期公司债券。如果我们被要求在回购计划下提前返还现金抵押品，我们可能需要以低于预期的价格出售这些债券，可用现金可能会减少。此外，如果相关交易对手拒绝展期，我们可能无法展期回购计划下的每一项安排。

我们也可以参与证券借贷计划，将证券借给第三方借款人。我们通常以所借证券的估计公允价值为基础获得现金抵押品。借款人归还借出的证券时，我们需要返还与此类借出的证券相关的现金抵押品。在某些情况下，借出证券的公允价值可能低于我们收到的现金抵押品金额，我们必须返还一些现金抵押品。此外，我们还使用现金管理、或有流动性和对冲计划中获得的现金抵押品。在某些情况下，如果我们的证券借贷安排在到期日之前终止，我们可能需要比预期更早地返还现金抵押品，从而导致可用于此类目的的现金减少。

科布里奇 | 2023年10-K表格 48

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第1A项| 风险因素

在证券借贷和回购计划下，第三方回购交易对手的违约可能导致适用的交易对手无法向吾等提供现金抵押品，或无法履行其根据相关协议承担的其他义务。此外，到期日的市场状况可能会限制我们达成新协议的能力。我们无法签订新的证券借贷或回购协议，将要求我们在到期日返还与此类交易相关的现金抵押品收益。

如果我们被要求返还大量现金抵押品，并被迫出售证券以履行返还义务，我们可能难以及时出售证券，被迫在动荡或缺乏流动性的市场中以低于我们在正常市场条件下能够实现的价格出售证券，或者两者兼而有之。

我们管理的回购和证券借贷计划受到技术性和基本面市场风险的影响，这些风险可能会广泛影响金融市场。在不利的资本市场和经济状况下，流动性可能普遍恶化，这将进一步限制我们出售证券的能力，并要求我们提供额外抵押品并以低于我们记录的价格出售证券，第三方回购对手可能无法向我们提供现金抵押品或违约他们的其他债务，在任何情况下，这都可能对我们的业务、运营业绩、财务状况和流动性造成重大不利影响。

我们面临着交易对手的信用风险。

本公司因与投资、衍生工具、应收保费及可收回再保险有关的多个交易对手的风险敞口而面临信贷风险。这些交易对手包括但不限于我们持有的固定收益证券和股票证券的发行人、我们所持贷款的借款人、客户、计划发起人、交易对手、掉期和其他衍生工具下的交易对手、再保险公司、结算代理、交易所、结算所、托管人、经纪和交易商、商业银行、投资银行、集团内衍生品交易对手和其他第三方、金融中介机构和机构及担保人。这些交易对手可能会因破产、无力偿债、接管、财务困境、缺乏流动性、不利的经济状况、经营失败、欺诈、政府干预和其他原因而拖欠对我们的义务。

此外，对于交易所交易的衍生品，如期货、期权以及“清算”的场外衍生品，我们通常面临相关中央交易对手清算机构和期货佣金商家的信用风险，我们通过这些机构清算衍生品。对于未清算的场外衍生品，我们通常也面临第三方托管人的信用风险，我们发布的或交易对手向我们发布的保证金抵押品是由于监管或合同要求而持有的。至于我们在借款人拥有的抵押品中取得担保权益的交易，当抵押品无法变现或我们无法透过衍生交易、再保险及承保安排、无抵押货币市场及优质基金及股票投资抵销我们的风险时，我们的信贷风险可能会加剧。此外，如果支持我们投资的结构性证券的基础资产预计会违约或实际上违约，我们的证券可能会蒙受损失。

我们承担计划发起人的养老金义务，包括与计划发起人的现任员工有关的义务。如果计划发起人经历了导致破产或重大终止的财务困境，或在其他方面经历了计划下活跃员工的大量离职，其员工可能有权获得养老金计划下的权利，如一次性支付。如果计划发起人经历了重大的营业额事件，我们可能无法实现PRT交易定价时预期的目标回报。此外，当我们在短期基础上投资时，我们的衍生工具交易对手在无担保货币市场、优质基金和银行活期存款账户中向我们质押的现金抵押品，我们将面临金融机构的信用风险，我们将收到的资金作为抵押品进行投资。任何由此导致的资产账面价值损失或减值，或该等交易对手拖欠对吾等的责任，均可能对吾等的业务、经营业绩、财务状况及流动资金造成重大不利影响。更多讨论见“商业-监管-美国监管-多德-弗兰克法案”。

如果发生信用风险事件，例如重要竞争对手破产或任命接管人对其进行复兴或清算，此类任命可能会影响消费者对我们提供的产品和服务的信心，从而对我们的业务产生负面影响。

在市场或信用压力时期，我们面临的信用风险可能会加剧，因为衍生品交易对手方对其对我们的可接受信用风险持更加保守的看法，导致我们在最需要时执行基于衍生品的对冲的能力下降。

科布里奇 | 2023年10-K表格 49

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第1A项| 风险因素

与业务和运营相关的风险

我们产品的定价取决于我们充分评估风险和估计损失的能力。

我们的业务取决于我们是否有能力为我们的产品有效定价，并收取适当的费用和其他政策费用。定价充分性取决于许多因素和假设，包括对保险风险的正确评估、我们的费用水平、预期实现的净投资收入、我们对竞争对手采取的费率行动的反应、我们对分销商行动的反应、法律和监管发展，以及关于利率、信用利差、投资回报、运营成本和某些产品的预期持久性的长期假设，这是保单从一个时期到下一个时期保持有效的可能性。例如，我们的一些人寿保险保单和年金合同为管理层提供了有限的权利，可以在必要时调整某些非担保的费用或福利和利息抵扣利率，但必须遵守担保的最低或最高限额，而行使这些权利可能会导致声誉和/或诉讼风险。

管理层根据这些因素、某些承保假设和资本要求，包括法定、公认会计原则和经济资本模型，为每种产品确定目标回报。我们监控和管理定价和销售，以实现新业务的目标回报，但由于上述因素，我们可能无法实现这些回报。新业务的盈利能力是在一段时间内产生的，这取决于产品的性质，由于实际结果可能与定价假设不同，因此可能会受到变异性的影响。

我们的盈利能力取决于多个因素，包括与我们的假设相比，实际死亡率、寿命、发病率和投保人行为经验的影响；投资保证金的充分性；我们对与投资相关的市场和信用风险的管理，包括对冲成本；我们将保费和合同费用维持在足以支付死亡率、福利和合同管理费用的水平的能力；合同费用的充分性和供应商提供投资选择的收入的可用性，以覆盖产品功能和其他费用的成本；以及运营成本和费用的管理。定价不足以及上述因素的估计结果与实际结果之间的差异可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。

我们某些产品中的保证可能会增加我们结果的波动性。

我们的某些年金和人寿保险产品包括保证一定水平的福利的功能，包括GMDB、保证生活福利(包括GMIB)和具有保证利率的产品，包括与各种市场指数的表现挂钩的信用保证利率。这些特征中的许多都按公允价值作为MRBS或GAAP下的嵌入衍生品进行了核算，它们对资本市场和保险风险的敞口很大。与担保特征相关的负债估值的增加会导致我们的盈利能力下降，根据任何此类增加的幅度，可能会对我们的财务状况产生重大和不利的影响，包括我们的资本状况以及我们的财务实力评级。

我们采用资本市场对冲策略来部分抵消股权、利率和信贷市场变动的经济影响；然而，我们的对冲策略可能无法有效抵消我们的GAAP股本或我们的法定盈余和资本要求的变动，而且可能在其他方面不足以抵消我们的义务。此外，与定价和准备金中的假设相比，投保人行为或实际死亡率/寿命水平的变化，再加上不利的市场事件，可能会产生所采用的风险管理技术无法解决的损失。这些单独或共同的因素可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响，包括我们从运营公司获得股息的能力。

利率的变化会导致公允价值负债的变化。在其他条件不变的情况下，较高的利率通常会降低负债的公允价值，从而增加我们的收益，而低利率通常会增加负债的公允价值，这会减少我们的收益。长期的低利率环境或长期扩大的信贷利差也可能使我们面临对冲成本增加或我们的保险公司子公司必须为我们的负债持有的法定准备金金额增加的情况，从而降低它们的法定盈余，这将对它们支付股息的能力产生不利影响。此外，它还可能增加我们对投保人利益的感知价值，这反过来可能导致与定价假设相比，随着时间的推移，这些产品的利益利用率高于预期，退保率低于预期。

GAAP MRBS和嵌入衍生品的公允价值变化，以及相关的法定和税收负债，以及相关对冲投资组合的价值之间的差异可能会发生，并可能由以下因素引起：股权、利率和信贷市场水平的变动，市场波动，投保人行为，以及死亡率/寿命比率与我们的假设不同，以及我们无法以与预期风险和回报权衡的价格购买对冲工具。此外，基于经济考虑和其他因素，我们有时可能选择不对冲或完全缓解这些风险。这些事件中的一项或多项的发生，在过去或将来可能会导致与保证利益相关的负债的公允价值增加，而不会抵销我们的对冲价值的增加，或我们的对冲价值的下降，而不会抵消我们的负债的下降，从而减少我们的经营业绩和股东权益。

科布里奇 | 2023年10-K表格 50

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第1A项| 风险因素

我们因使用衍生工具来对冲与我们负债相关的市场风险而面临风险。

我们的风险管理策略旨在减轻资本市场变化的潜在不利影响，特别是与可变年金、固定指数年金和指数万能人寿保险相关的担保的股票市场、外汇汇率和利率的变化，以及与我们的GLB相关的某些产品的责任担保，如可变年金、固定指数年金和固定年金。该战略主要依赖于使用衍生品工具的对冲策略，其次是再保险。

衍生工具主要由股票指数期货、掉期和期权及利率组成，是我们对冲策略的重要组成部分，我们选择这些工具是为了提供一定程度的经济保障。我们利用短期和长期衍生工具的组合来提供阶梯式到期保护，并在市场混乱或波动性较高的时期降低展期风险。截至2023年12月31日，我们衍生工具的名义金额总计2430亿美元。我们透过利用金融交易所、持续评估交易对手的信誉、使用国际掉期及衍生工具协会(“ISDA”)及抵押品协议及其他主要净额结算协议，管理衍生工具的潜在信贷风险。

关于我们的套期保值计划，我们可能决定寻求适用监管机构的批准，以允许我们增加对用于对冲目的的衍生品交易的限制，与该计划预期的一致。不能保证我们要求的任何批准都会获得，以及如果获得批准，任何此类批准是否将不受限制、限制或条件的限制。如果我们的资本在市场持续低迷的情况下耗尽，我们可能需要通过持有额外的资本来补充资本，我们可能已经将这些资本分配给其他用途，或者通过使用当时市场水平具有执行水平的衍生品来购买额外的对冲保护，这可能会导致额外的成本。根据我们的套期保值策略，我们的套期保值相对于担保负债的估值可能会导致我们的某些盈利指标出现重大波动，在某些情况下，这可能比历史上的情况更重要。

此外，我们订立的对冲工具可能无法有效抵销某些年金产品内担保的经济价值变动，或在其他方面不足以抵销我们的责任。例如，在衍生品交易对手或中央票据交换所无法或不愿履行其义务的情况下，我们仍对担保责任利益负责。见“与我们的投资组合、流动性、资本和信用有关的风险--我们面临交易对手信用风险。”

如果不利的市场状况限制了我们打算使用的衍生品的可用性并增加了成本，我们对冲计划的成本可能会比预期的要高，而这些成本可能无法在我们提供的基础产品的定价中收回。我们与金融机构和其他机构的交易一般规定了在何种情况下，任何一方都需要就衍生工具市值的任何变化质押抵押品。根据该等协议，吾等须提交的抵押品金额或初始及变动保证金总额在某些情况下可能会增加，这可能会对吾等的业务、经营业绩、财务状况及流动资金造成重大不利影响。

上述因素单独或合计可能对我们的财务状况、经营结果和我们的盈利能力指标产生重大不利影响，并可能影响我们的资本、我们的可分配收益、我们从运营公司获得股息的能力和我们的流动性。这些影响进而可能影响我们的RBC比率和我们的财务实力评级。

我们在营销和分销我们的个人退休和人寿保险产品时可能会遇到困难，使用第三方可能会导致额外的责任。

虽然我们通过广泛的分销渠道分销我们的个人退休和人寿保险产品，但我们与许多主要分销商保持着关系，这导致了一定的分销商集中。经销商在过去和将来可能会选择重新协商现有关系的条款，使这些条款对我们来说可能不再具有吸引力或被我们接受，限制他们销售的产品，包括我们提供的产品类型，或者以其他方式减少或终止他们与我们的分销关系，无论是否有原因。这可能是由于各种原因、分销商的行业整合或其他增加了进入分销商的竞争的行业变化、影响我们的业务或行业的法律或法规的发展，包括我们的产品和服务的营销和销售、我们业务的不利发展、分销功能未达到分销商设定的最低门槛的产品、影响我们业务的战略决定、评级机构的不利行动或对市场相关风险的担忧。

或者，重新协商的条款可能对分销商没有吸引力或无法接受，或者我们可能会由于对其中一家第三方分销商失去信心或控制权发生变化而终止一个或多个分销协议。某些关键关系的中断或减少可能会对我们营销产品的能力产生重大影响，并可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。

科布里奇 | 2023年10-K表格 51

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第1A项| 风险因素

主要分销合作伙伴可能会以影响我们产品销售方式的方式合并、整合或改变他们的商业模式，或者终止与我们的分销合同，否则可能会出现新的分销渠道，从而对我们分销工作的有效性产生不利影响。例如，在截至2023年12月31日的一年中，我们个人退休业务中排名前十的分销合作伙伴占我们销售额的69%，我们最大的分销合作伙伴占我们销售额的18%。银行、电信公司和经纪-交易商整合活动的增加可能会加剧获得分销商的竞争，导致更大的分销费用，并削弱我们通过这些渠道营销我们的个人退休年金产品的能力。

此外，如果我们未能成功吸引、留住和培训主要分销合作伙伴，或无法维持我们的分销关系，我们的销售额可能会下降，这可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。此外，我们几乎所有的分销商都被允许销售我们竞争对手的产品。如果我们的竞争对手提供比我们更有吸引力的产品，或者向分销合作伙伴支付比我们更高的佣金，这些分销合作伙伴可以集中精力销售我们竞争对手的产品，而不是我们的产品。

此外，在某些情况下，我们可以要求我们的第三方分销商，包括经纪自营商、注册代表、保险代理和代理和营销组织，及其各自的员工、代理和代表，以被视为不符合适用法律和法规的方式，对此类各方营销和销售我们的产品的行为负责，包括其业务安全及其对机密信息和个人数据的处理。对于非关联分销商来说，这一点尤其严重，尽管我们有风险评估、培训和合规计划，但我们可能无法直接监控通过第三方公司销售我们产品的方式。此外，我们经纪-交易商子公司的员工、代理人和代表在销售我们的产品时的不当行为也可能导致我们或我们的子公司违反法律，受到监管制裁，并对我们造成严重的声誉或财务损害。我们为防止和发现上述活动而采取的预防措施可能无效。如果我们的产品被分发给不适合的客户，或者以据称不合适的方式分发，或者第三方分销商遇到安全或数据漏洞，包括由于运营控制不足，我们可能会对我们的业务造成声誉和/或其他财务损害。

我们可能会在销售和资产保留方面遇到困难，涉及我们的退休服务业务。

计划发起人，即我们退休服务部门的客户，过去和未来可能选择重新谈判现有关系的条款，以不具吸引力或不被我们接受的条款，限制他们向其计划参与者提供的产品或服务，包括我们提供的产品和咨询服务的类型，或以其他方式减少或终止他们与我们的关系。这可能是由于计划发起人(特别是医疗保健行业)的合并、与某些计划下可能提供的投资有关的法律和法规的变化，例如集体投资信托基金、将资产重新定向到可能提供更优惠条款或产品的其他提供者、由其他提供者提供可能被视为对计划更有利的运营支持或我们的商业模式的改变。重新谈判或终止对我们的盈利能力有重大贡献的计划，可能会对我们的整体盈利能力产生重大影响。对于雇主赞助的计划，重新谈判的影响也可能有所不同，具体取决于现有计划账户是保留在我们手中，还是根据计划发起人的指示转移，还是根据个别计划参与者的指示转移。

此外，公共和私人计划发起人过去和未来都可能遇到财务困难，一些人可能会降低成本，包括通过裁员或重新平衡员工队伍，转而支持没有资格享受退休福利的兼职员工。这种计划赞助者的财务压力往往因政府资金来源的减少而加剧。

鉴于这些挑战，我们的保费和存款可能会下降或停滞不前，这可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生不利影响。

科布里奇 | 2023年10-K表格 52

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第1A项| 风险因素

我们所依赖的提供某些业务和行政服务的第三方可能无法达到预期的效果。

作为我们继续专注于减少开支的一部分，我们已经并将继续使用外包战略和第三方提供商，通过转变运营和后台流程以及在广泛领域提供合同服务来实现成本效益。这些领域包括但不限于某些政策和合同的管理或服务，财务、精算、信息技术和运营职能，以及我们提供的某些基金、计划和零售咨询计划的投资咨询和管理服务，以及我们自己的投资。此外，我们还聘请贝莱德使用其投资管理和风险分析技术平台阿拉丁。Aladdin的实施由多个工作流组成，这些工作流非常复杂，需要大量的时间和资源优先排序。我们可能会遇到延迟，包括由于缺乏足够的资源来及时执行实施过程，由于可能需要对计划或顺序进行更改而导致的效率低下，或者由于竞争或意外的优先事项或其他因素而未能达到运营和财务目标。这些风险可能会削弱我们实现预期业务改善的能力，或者可能扰乱或以其他方式损害我们的运营，这可能会对我们的业务、财务状况和运营产生实质性的不利影响。

此外，我们已聘请Blackstone Im和贝莱德担任某些资产类别的投资经理。有关我们依赖Blackstone Im和贝莱德作为第三方投资管理公司的信息，请参阅与业务和运营相关的风险-我们与黑石、贝莱德和我们聘用的任何其他资产管理公司的安排都会带来风险。此外，不应依赖历史表现作为对未来结果的预测。“下面。

我们定期就许多此类第三方关系的条款和续签进行谈判，但不能保证此类条款仍可为我们这些第三方或监管机构所接受。如果我们的第三方提供商遭遇中断，未能满足适用的许可要求，在我们的场所提供服务时未与我们的程序或与我们的设施相关联的系统进行整合，未按预期或符合适用的法律法规执行，终止或未能续订我们的关系，或者此类第三方提供商反过来依赖其他第三方提供商的服务，这些第三方提供商经历了中断，未能满足许可要求，不符合主承包商与我们的条款或适用的法律法规，或者终止或不续订他们的合同关系，我们可能会遇到运营困难，无法履行义务(包括但不限于合同、法律、监管或投保人义务)、业务损失、成本增加、利润减少或声誉损害、损害我们信息系统或数据的安全或遭受其他负面后果，所有这些都可能对我们的业务、综合经营业绩、流动性和财务状况产生重大不利影响。其中一些供应商位于美国境外，这使我们在美国境外开展业务时面临业务中断和固有的政治风险。

有关第三方提供商产生的网络安全风险的信息，请参阅下面的“与业务和运营相关的风险-我们可能无法维护我们的关键技术系统和数据的可用性，并保护我们数据的机密性和完整性”。

我们与百仕通、贝莱德和我们接触的任何其他资产管理公司的安排都会带来风险。此外，不应依赖历史表现作为对未来结果的预测。

2021年，我们与Blackstone建立了战略合作伙伴关系，据此Blackstone收购了我们普通股9.9%的股份，我们与Blackstone IM建立了长期资产管理关系。Blackstone IM最初管理着我们现有投资组合中的500美元亿，到2027年第三季度，这一金额将增加到总计925美元的亿。此外，自2022年4月以来，我们已与贝莱德签订了几项投资管理协议。截至2023年12月31日，贝莱德在我们的投资组合中管理着约853美元的亿资产账面价值，包括流动固定收益和某些私募资产。此外，与坚毅再保险投资组合相关的流动固定收益资产被单独转移给贝莱德管理。

作为我们与Blackstone协议的一部分，Blackstone IM就某些资产类别担任我们某些保险公司子公司的独家外部投资管理人，这导致我们和我们的保险公司子公司应支付的投资管理费增加，与我们和他们历史上因类似服务而产生的费用相比。此外，有条款要求Corebridge母公司向Blackstone IM支付最低管理费，前提是我们向保险公司子公司收取的实际金额低于指定的最低金额，如果此类协议因某些特定原因以外的原因终止，无论终止情况如何，我们都可能被要求继续向Blackstone支付投资顾问费。我们可能没有资金支付任何此类费用，我们的保险公司子公司可能无法或不允许向Corebridge母公司支付股息或进行其他分配，金额足以支付任何此类费用或根本不能支付。任何支付此类费用的要求都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。

科布里奇 | 2023年10-K表格 53

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第1A项| 风险因素

此外，Blackstone Im和贝莱德的薪酬通常完全基于他们管理的资产的价值，而不是根据投资回报目标，因此，Blackstone Im和贝莱德没有直接获得最大化投资回报的激励。我们的投资组合的回报历来受益于投资机会和一般市场状况，这些可能目前不存在，也可能不会重演。不能保证Blackstone IM、贝莱德或我们聘请的任何其他投资经理能够在未来为我们的投资组合实现任何特定的回报或创造具有吸引力的风险调整后回报的投资机会。由于我们的资产集中在由Blackstone和贝莱德各自管理的投资组合中，如果Blackstone Im或贝莱德无法有效管理我们的投资组合，这种无力可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生不利影响。

就与Blackstone的安排而言，此类安排的排他性条款和终止条款可能会阻止我们的某些保险公司子公司就相关资产类别保留其他外部投资经理，他们可能会产生比Blackstone IM更高的投资回报。此外，与某些州保险监管机构签订的协议禁止我们的保险公司子公司在未经保险公司国内监管机构事先批准的情况下修改其与Blackstone现有协议的条款。

我们可能无法维护我们的关键技术系统和数据的可用性，并保护我们数据的机密性和完整性.

我们使用信息技术系统、基础设施和网络以及其他运营系统来存储、检索、评估和使用客户、员工和公司的数据和信息。我们的业务高度依赖于我们访问这些系统以执行必要业务功能的能力。如果发生自然灾害、计算机病毒、未经授权的访问、恐怖攻击、网络攻击或其他中断，我们的员工、客户或业务合作伙伴可能在很长一段时间内无法访问我们的系统和网络，并且如果我们的数据或系统被禁用、操纵、破坏或以其他方式泄露，我们可能在很长一段时间内无法履行我们的业务义务。此外，我们的一些系统和网络是较旧的遗留类型系统，效率较低，更容易受到网络安全风险的影响，需要持续投入大量资源进行维护或升级。供应链中断或延迟可能会阻止我们及时或根本无法维护和实施对我们的系统和网络的更改、更新和升级。系统和网络故障或中断可能危及我们及时履行业务职能的能力，这可能会损害我们开展业务的能力，损害我们与业务合作伙伴和客户的关系，并使我们面临法律索赔以及监管调查和制裁，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响。

其中一些系统和网络还依赖第三方系统和服务，而第三方系统和服务本身可能依赖于其他第三方的系统和服务。由我们的第三方提供商的系统和服务引起或发生的问题，包括我们的第三方提供商及其依赖的其他第三方提供的信息安全和技术服务出现故障或其他中断、我们无法以商业上可接受的条款获得第三方服务、第三方提供商未能按照预期或适用的法律或法规执行、第三方提供商无法提供所需数量的服务或第三方提供商遭遇网络攻击、安全漏洞或数据泄露继续潜在并在未来可能对我们的业务造成实质性不利影响的问题，经营业绩、财务状况和流动资金。见下文“网络安全--网络安全风险管理--董事会监督和治理”。

与其他公司一样，我们维护的系统和网络以及我们使用的第三方系统和网络在过去和将来都可能成为未经授权或欺诈性访问的对象或目标，包括物理或电子入侵或未经授权的篡改，以及未遂的网络和其他安全威胁和其他攻击，如“拒绝服务”攻击、网络钓鱼、无目标但复杂的自动攻击、勒索软件和其他破坏性软件。此外，与其他公司一样，我们面临着吸引和留住高素质安全人员以帮助我们对抗这些安全威胁的日益严峻的挑战。网络安全威胁可能来自广泛的来源，包括恐怖分子、民族国家、国家支持的行为者、出于经济动机的行为者、内部行为者或第三方(包括第三方提供商)，这些攻击中使用的技术可能会迅速变化、发展和演变，包括使用诸如更广泛形式的人工智能等新兴技术，而且往往在推出后才被认识到或往往不被认识到。

这种威胁的频率和复杂程度继续增加，而且往往因地缘政治紧张局势而进一步加剧。鉴于这些地缘政治事件和动态，国家支持的政党或其支持者过去和未来都曾发动网络攻击，并试图造成供应链中断，或实施其他出于地缘政治动机的行动，这些行动可能会对我们的行动造成不利影响或削弱我们的行动，并可能导致数据泄露。

科布里奇 | 2023年10-K表格 54

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第1A项| 风险因素

不能保证我们的安全措施，包括信息安全和技术政策与标准，行政、技术和物理控制，以及我们或签约第三方为预防性设计的其他行动，将独立或通过与第三方的合同提供针对我们的数据、系统和网络的完全有效的威胁，包括恶意软件和计算机病毒攻击、勒索软件、未经授权的访问、商业电子邮件泄露、误用、拒绝服务攻击、勒索软件、系统故障和中断。不能保证我们的安全措施，包括信息安全和技术政策和标准、行政、技术和物理控制，以及旨在预防的其他行动，将提供充分有效的保护，使其免受此类事件的影响。我们维持承保运营风险的保险，如网络风险和技术中断，但该保险可能不涵盖与信息系统或个人、机密或专有信息被泄露的后果相关的所有费用。我们不能确定我们将继续以经济合理的条款获得保险，或者根本不能确定任何保险公司不会拒绝为未来的索赔提供保险。

在勒索软件或勒索攻击成功的情况下，我们的数据和信息系统遭到破坏，用于恢复访问的适用恢复控制过程无效，我们的信息可能被扣为人质，直到支付赎金，这可能是一笔巨额赎金。在某些情况下，可能无法立即检测到此类损害，这可能会使恢复关键服务、减轻资产损失以及维护数据(包括通过我们的系统和网络处理的保单持有人、员工、代理人和其他机密信息)的完整性和安全性变得困难。此外，由于我们严重依赖信息技术和系统以及数据的完整性和及时性来运行我们的业务和为我们的客户提供服务，任何此类安全事件以及由此导致的系统或数据的危害都可能阻碍或中断我们的业务运营以及我们向客户提供产品和服务的能力，否则可能对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生重大和不利的影响。

不能保证我们为评估和加强我们的信息安全和技术系统(将越来越多地包括使用人工智能技术)和程序而采取的任何行动，包括我们所依赖的第三方系统和服务，以及旨在更新和加强我们的保护措施以应对新威胁的改革，都不能保证将降低系统或程序故障的风险，并且在变革期内相关的安全措施可能存在缺口。任何此类系统或流程故障或安全措施漏洞都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。

我们经常通过电子邮件和其他电子方式发送、接收和存储个人、机密和专有信息。尽管我们试图保持此类信息的机密性和安全性，但我们可能无法在所有情况下做到这一点，特别是与客户、供应商、服务提供商、交易对手和其他第三方，他们可能没有或使用适当的控制来保护个人、机密或专有信息。如果我们或我们的任何第三方供应商未能保护或适当处理个人、机密或专有信息，可能会导致数据丢失或数据完整性受损，导致补救或其他费用，使我们承担美国和国际法律法规下的责任，并使我们面临诉讼、调查、制裁以及监管和执法行动，并导致声誉损害和业务损失，这可能对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。

此外，我们的某些业务线必须遵守由美国联邦和州政府、外国政府、数据保护机构或其他司法管辖区制定的或由各种自律组织或交易所制定的与客户、员工或其他人的个人数据的隐私和安全以及信息系统和非公共信息的安全有关的法律和法规(“隐私和信息安全法”)。各种适用的隐私和信息安全法律使我们面临更严格的监管审查，并要求我们招致巨额技术、法律和其他费用，以努力确保和维护合规，并将通过增加法律、运营和合规成本继续影响我们未来的业务。虽然我们已经采取措施遵守当前的隐私和信息安全法律，但我们不能保证我们的努力将满足执行机构和法院在私人诉讼权利方面不断变化的标准，并且我们未来将能够及时遵守全球迅速变化的隐私和信息安全法律，这些法律可能需要重大的技术、操作和行政变革。如果我们被发现不遵守当前或未来的隐私和信息安全法律，我们可能会受到潜在的私人消费者、业务合作伙伴或证券诉讼、监管调查以及政府调查和诉讼，包括集体诉讼，并可能导致我们的声誉受到损害。任何此类发展都可能使我们面临补救费用、政府罚款和其他金钱处罚和损害，分散管理层的时间和注意力，并导致加强监管，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。此外，我们预计，如果我们或我们的任何第三方供应商发生重大安全事件或数据泄露，全球对隐私和网络安全风险的政治和社会关注增加将增加财务和声誉影响。新兴技术、数据分析和数字服务的更多使用也可能产生新的和目前无法预见的法律和监管问题。如果我们被发现不遵守这些关于新兴技术、数据分析和数字服务的法律法规，我们可能会面临重大的民事和刑事责任，并面临财务和声誉损害。

有关数据保护和网络安全法规的其他信息，请参阅“业务-法规-美国法规-隐私、数据保护和网络安全”。

科布里奇 | 2023年10-K表格 55

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第1A项| 风险因素

我们可能会面临越来越严格的审查，以及投资者、客户、监管机构和其他利益相关者对环境、社会和治理问题不断变化的期望。

投资者、客户、监管机构和其他利益攸关方对ESG做法和披露的审查越来越严格，期望不断变化，包括与环境管理、气候变化、多样性、公平和包容、种族正义、工作场所行为和其他社会和政治任务有关的做法和披露。例如，美国证券交易委员会提出了新的ESG报告规则，该规则将适用于我们作为一家上市公司，如果按建议采用，可能会导致额外的合规和报告成本。此外，加利福尼亚州最近通过了气候披露和财务报告立法，要求从2026年开始报告温室气体排放和两年一次的与气候有关的金融风险报告，其他州继续通过管理企业环境、社会和治理活动的法律和法规，包括限制签订政府合同的能力或要求根据某些气候和社会问题的立场进行某些消费者披露。立法者和监管机构已经实施并可能继续实施与ESG相关的立法、规则和指导，这些立法、规则和指导可能相互冲突并给我们带来额外成本，阻碍或阻碍我们的商业机会，包括限制与州政府当局签订合同或实施撤资要求，或使我们面临新的或额外的风险。请参阅“商业监管-美国监管”和“商业监管-国际监管”。此外，某些向投资者提供信息的组织已经制定了评级，以评估公司处理不同ESG问题的方法。缺乏对我们公司或本行业的评级或不利评级可能会导致投资者的负面情绪，并将投资转移到其他公司或行业。此外，联邦、州和地方环境法律法规适用于我们对房地产的所有权和运营，并且在拥有和运营房地产的过程中存在隐藏的环境责任和任何所需清理费用的风险。遵守这些要求所产生的成本，或我们无法满足这些要求、期望、法律或法规，其中一些可能相互矛盾，可能会导致负面宣传、声誉损害、商业机会丧失或客户和/或投资者信心丧失，每一项单独或综合起来都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。

我们的风险管理政策、标准和程序可能被证明是无效的，并使我们暴露在未知或不可预见的风险中。

我们已经制定并继续加强全企业范围的风险管理政策、标准和程序，以确定、监测和减轻我们面临的风险。我们的风险管理政策、标准和程序可能不够全面，也可能无法识别或充分保护我们免受暴露于其中的每一种风险。我们识别、衡量、承保和管理风险的许多方法都是基于我们对历史市场、申请人、客户、员工和不良行为者行为的研究和使用，或基于历史模型的统计数据。因此，这些方法可能无法准确预测由于气候相关事件或恐怖袭击等自然或人为灾难造成的重大金融市场混乱等事件的未来风险敞口，这些事件可能与历史指标显示的显著不同，还可能导致投保人行为和索赔水平发生以前没有观察到的重大变化。我们已经并将继续加强我们的人寿保险承保流程，包括不时考虑和整合新的可用数据来源，以确认和完善我们的传统承保方法。然而，我们实施这些改进的努力可能不会完全成功，这可能会对我们的竞争地位造成不利影响。我们还推出了旨在限制风险的新产品功能，并对有效业务采取了行动，这些业务在限制或消除风险方面可能并不完全成功。我们可能会对我们有效的业务采取额外的行动，包括调整信贷利率和保险成本，这可能不会完全成功地保持盈利，并可能导致诉讼。此外，我们目前的业务连续性和灾难恢复计划是基于我们对历史市场经验和模型的使用，以及客户、员工和不良行为者的行为和统计数据，因此可能不足以降低网络风险的影响，包括勒索软件、自然灾害事件或欺诈性攻击(如账户接管)，这些风险超出了历史衡量标准表明的水平，也高于我们的预期阈值或风险容忍水平。其他风险管理方法依赖于对有关市场、客户或我们可公开获得或以其他方式获取的其他事项的信息的评估，这些信息可能并不总是准确、完整、最新或得到适当评估。管理运营、法律和监管风险，除其他外，需要记录和核实大量交易和事件的政策和程序，例如美国和国际上新的和经常更新的监管要求，每个司法管辖区都规定了与人工智能以及环境、社会和治理法律和监管要求有关的具体要求。这些政策和程序可能并不完全有效。因此，我们的风险管理政策、标准和程序可能无法充分缓解对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性的风险。

科布里奇 | 2023年10-K表格 56

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第1A项| 风险因素

如果我们的风险管理政策、标准和程序无效，我们可能会遭受意外损失，并可能受到实质性的不利影响。随着我们业务的变化、我们经营的市场的发展和新风险的出现，例如，与人工智能相关的快速发展的技术及其实施带来的风险、与气候变化相关的风险或满足与环境、社会或治理问题有关的利益相关者的期望，我们的风险管理框架可能不会与这些变化同步发展。我们风险管理策略的有效性可能是有限的，导致我们遭受损失，这可能对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响，并限制我们履行义务或向股东返还资本的能力。此外，不能保证我们能够有效地审查和监控所有风险，也不能保证我们的所有员工都会理解并遵守(或遵守)我们的风险管理政策、标准和程序。

我们可能会受到重大的法律、政府或监管程序的影响。

在正常的业务过程中，我们在不同的国内外司法管辖区接受监管和政府调查以及民事诉讼、诉讼和其他形式的纠纷解决。此外，我们还参与诉讼和仲裁，涉及我们根据我们出具的保险单和与第三方签订的再保险合同所享有的权利和义务。此外，不同的监管和政府机构不时审查我们和我们子公司的交易和做法，并结合全行业和其他调查(除其他事项外)审查现任和前任经营保险公司子公司的业务做法。此类调查、询问或审查在过去已经发展，并在未来可能发展为行政、民事或刑事诉讼或执法行动，包括集体诉讼，其中补救措施可能包括罚款、处罚、恢复原状、补救行动、加强监督或改变我们的业务做法，并可能导致额外费用、某些商业活动的限制和声誉损害。

我们和我们的高级管理人员和董事还面临或可能受到证券持有人、客户、员工和其他人提起的各种额外类型的法律纠纷的影响，这些纠纷包括违反合同或受托责任、恶意、赔偿以及违反联邦和州法律和法规。其中某些事项还可能涉及重大损失风险，因为可能会出现重大陪审团裁决、仲裁裁决和和解、惩罚性赔偿或其他处罚。其中许多事项也非常复杂，并代表某一类或类似数量的原告寻求追偿。因此，很难预测由此产生的潜在未来亏损的规模或范围，而这些事项的发展可能会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

关于某些法律程序的讨论，见合并财务报表附注18。

我们在每一条业务线上都面临着激烈的竞争，技术变化可能会给我们的业务带来新的、更激烈的挑战。

我们的企业在竞争激烈的环境中运营。我们的主要竞争对手是主要的股票和共同人寿保险公司、咨询公司、经纪自营商、投资管理公司、退休计划记录管理人、共同基金组织、银行、投资银行和其他非银行金融机构。金融服务业，特别是保险业，竞争激烈。我们在美国与人寿保险公司和退休保险公司以及相关金融服务领域的其他参与者竞争。在海外，我们的子公司与全球保险集团、当地公司和美国大型保险公司的外国保险业务展开业务竞争。

我们的业务竞争涉及多个因素，包括规模、服务、产品特性、价格、投资表现和原始资产的可用性、佣金结构、分销能力、财务实力评级、知名度和声誉。我们在这些因素中继续竞争的能力取决于我们商业计划的交付、竞争对手的行动和整体环境，所有这些都带有内在的风险。

有关我们每个经营部门内部竞争的进一步讨论，请参阅“业务-我们的部门-个人退休-市场”、“业务-我们的部门-个人退休-竞争”、“业务-我们的部门-团体退休-市场”、“业务-我们的部门-团体退休-竞争”、“业务-我们的部门-机构市场-市场”和“业务-我们的部门-机构市场-竞争”。

科布里奇 | 2023年10-K表格 57

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第1A项| 风险因素

保险、资产管理、财富管理和金融规划行业的技术进步和创新，包括与不断变化的客户偏好、产品和服务的数字化、加速自动承保、人工智能和电子流程有关的技术进步和创新，构成了竞争风险。在分销、承保、营销、记录保存、咨询、索赔和运营方面，技术进步和创新正在快速发生，而且这种速度可能会加快，特别是在公司越来越多地将先进的数据分析和创新技术作为其业务战略的一部分的情况下。此外，如果外部技术进步限制了我们保留现有业务、撰写新业务或适当条款的能力，或者影响我们像竞争对手一样快速有效地调整或部署现有产品的能力，我们的业务和运营结果可能会受到实质性的不利影响。为了遵守监管机构对使用新兴技术的反应，或实施对我们的分销渠道至关重要的自动化程序的变更，以增加获得我们服务和产品的灵活性，也可能会产生额外的成本。此外，在我们离开AIG后，我们可能不会留住在AIG从事技术实施工作的员工，这可能会使我们完成和维护此类实施变得更加困难和昂贵。如果我们不能成功地实施这些变化，我们的竞争地位和分销关系可能会受到损害。此外，近年来，风险资本资助的寿险业“InsureTech”初创企业的活动有所增加，它们正寻求颠覆传统的经营方式，我们将继续监测这种新出现的竞争风险。

我们与美国国际集团和坚韧再保险的投资咨询安排将发生重大变化或终止。

我们历来为美国国际集团和坚韧再保险公司提供有关重大资产组合的投资咨询服务。我们过去在某些投资方面向AIG提供的服务已经并将继续大幅减少，因为AIG实体已经并可能在未来保留第三方资产管理公司。这将导致我们的收入减少。我们可能无法及时削减开支，或者根本无法抵消这种削减。2022年，对于某些资产类别，AIG和Corebridge的保险公司子公司同意允许Foritty Re取代Corebridge Institution Investments(U.S.)，LLC(“CIIUS”)作为资产管理公司，管理与Forsistent Re提供的再保险相关的扣留资产。坚韧再保险聘请了第三方资产管理公司来管理这些资产。截至2023年6月，在符合某些条件的情况下，对于CIIUS管理的被扣留资产的剩余部分，坚韧再保险能够行使某些权利取代CIIUS成为资产管理人。这可能会进一步扰乱我们的投资咨询能力，包括我们的AUM和投资咨询资源的损失以及CIIUS收到的管理费的减少，这反过来可能对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性造成重大不利影响。

灾难，包括与气候变化和流行病相关的灾难，可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

任何灾难性事件，如新冠肺炎等大流行疾病、恐怖袭击、战争行为、事故、洪水、野火、严重风暴或飓风或网络恐怖主义，都可能对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。一旦发生灾难，我们的业务连续性计划的意外问题可能会对我们的灾难恢复或业务、运营结果、财务状况和流动性造成重大不利影响。由于死亡率上升，在某些情况下，发病率和/或其对经济和金融市场的影响，我们还可能对我们的业务、经营结果、财务状况和我们的保险业务的流动性产生实质性的不利影响。例如，从2020年3月开始，由于新冠肺炎的影响，与我们以往的定价假设相比，我们的死亡索赔有所增加。此外，新冠肺炎对我们一些产品线的保费和押金产生了不利影响。如果未来出现任何新冠肺炎变异株的激增或无关的流行病或大流行，可能会发生类似的影响。

此外，灾难性事件可能会损害我们再保险公司的财务状况，从而增加再保险追偿违约的可能性。因此，我们撰写新业务的能力也可能受到影响。此外，气候变化的影响已经并可能继续引起天气模式的变化，导致森林火灾、飓风、龙卷风、洪水和风暴潮等更严重和更频繁的自然灾害，加剧了发生灾难性事件及其影响的风险。与气候变化相关的风险也可能对我们持有的证券的价值产生不利影响，或导致与我们进行交易的其他交易对手(包括再保险公司)的信用风险增加。由于气候变化和监管或其他应对措施，一些资产部门可能面临成本大幅上升和资产价值无序调整的风险，从而对投资资产的价值和未来业绩产生不利影响。我们的声誉或公司品牌也可能受到负面影响，因为客户或社会对我们与我们有业务往来或投资的组织的看法发生变化，原因是这些组织在气候变化方面的行动(或缺乏行动)。如果未能发现和解决这些问题，可能会对我们战略的实现造成重大不利影响，并可能使我们受到更严格的监管审查。

科布里奇 | 2023年10-K表格 58

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目录

第1A项| 风险因素

业务或资产的收购和处置可能会使我们面临某些风险。

我们过去曾进行过收购，未来可能会寻求进一步的收购或其他战略交易，包括再保险、处置和合资企业。例如，在2023年第四季度，我们完成了对Laya的出售，我们预计在2024年上半年完成对英国人寿的出售。完成任何业务或资产收购或处置都会受到某些风险的影响，包括与收到所需的监管批准有关的风险、监管批准的条款和条件(包括监管机构要求的任何财务通融)、我们满足这些条款、条件和通融的能力、可能导致交易终止的任何事件、变化或其他情况的发生，以及各方可能不愿意或不能满足交易条件的风险。因此，不能保证任何业务或资产收购或处置将按预期完成，或根本不能保证，或关于收购或处置完成的预期时间。

一旦我们完成收购或处置，就不能保证我们将实现任何交易的预期经济、战略或其他好处。例如，我们收购的业务整合可能没有我们预期的那么成功，或者这类业务可能存在未披露的风险。收购涉及多项风险，包括经营、战略、财务、会计、法律、合规及税务风险，包括吸收及留住员工及中介机构的困难、留住被收购实体的现有客户的困难、与被收购实体有关的不可预见的负债、可能对我们对被收购企业的预期产生负面影响的不利市场环境，以及整合及实现收购的预期结果以及管理被收购实体参与的诉讼及监管事宜的困难。整合收购业务的这些困难可能会导致收购业务的表现与我们预期的不同(包括客户流失)，或者导致我们无法实现预期的与费用相关的效率。未来收购带来的风险可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。同样，处置业务也涉及许多风险，包括运营和技术风险、数据丢失或数据完整性受损的风险、人才流失和滞留成本，这些风险可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生负面影响。对于业务或资产处置，作为对价的一部分，我们也可能持有收购方证券的集中头寸，这使我们面临与股权证券价格和我们将此类证券货币化的能力相关的风险。此外，对于某些处置，我们可能会受到使用收益的限制，或受到竞业禁止或非征求安排的限制。为探索收购机会而实施的战略也可能受到人寿保险和年金并购市场日益激烈的竞争性质以及非传统买家在人寿保险和年金并购市场的参与增加的重大不利影响。此外，吾等已出售或可能出售的业务已提供及可能提供财务担保及弥偿，详情载于综合财务报表附注18。虽然我们目前不认为根据这些赔偿提出的索赔将是实质性的，但可能会对我们提出重大的赔偿索赔。如果这样的索赔获得成功，可能会对我们的运营结果、现金流和流动性产生实质性的不利影响。

我们可能无法保护我们的知识产权，并可能受到侵权索赔。

我们依靠合同权利以及版权、商标、专利和商业秘密法律来建立和保护我们的知识产权。在我们开展业务的一些国家，有效的知识产权保护可能无法获得、受到限制或可能发生变化。虽然我们使用各种措施来保护我们的知识产权，但第三方可能会侵犯或挪用我们的知识产权。我们已经并可能在未来提起诉讼，以强制执行和保护我们的知识产权，并确定其范围、有效性或可执行性，这可能会转移大量资源，并可能被证明不会成功。强制执行我们的知识产权的诉讼可能不会成功，并花费大量资金。失去知识产权保护或无法确保或执行对我们知识产权资产的保护可能会损害我们的声誉，并对我们的业务和竞争能力产生重大不利影响。第三方可能拥有或最终可能获得专利或其他保护，这些专利或保护可能会被我们的产品、方法、流程或服务侵犯，或者可能会限制我们提供某些产品功能的能力。因此，如果另一方指控我们的运营或活动侵犯了他们的知识产权，包括专利权，或侵犯了许可证使用权，我们也可能面临代价高昂的诉讼。任何此类知识产权索赔和任何由此引起的诉讼可能导致巨额费用和损害赔偿责任，在某些情况下，我们可能被禁止向客户提供某些产品或服务，或被禁止使用某些专利、版权、商标、商业秘密或许可证并从中受益，或者可能被要求与第三方达成代价高昂的许可协议，所有这些都可能对我们的业务、综合运营结果和财务状况产生重大不利影响。

科布里奇 | 2023年10-K表格 59

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第1A项| 风险因素

与监管有关的风险

我们的业务受到严格监管。

一般来说，我们的业务，特别是我们的某些子公司，在我们开展业务的司法管辖区内受到广泛的、可能相互冲突的法律、法规和监管指导的约束。例如，我们的产品受到一系列复杂而广泛的国内外税收、证券、保险和员工福利计划法律法规的约束，这些法律和法规由多个不同的政府和自律机构管理和执行，其中包括州保险监管机构、银行机构和证券管理人，包括纽约金融服务管理局、美国证券交易委员会、FINRA、美国司法部和美国国税局。适用于我们业务和运营的法律和法规通常赋予监管机构和/或自律组织广泛的规则制定和执行权，包括以下权力：(I)我们产品的发行、销售和分销，(Ii)我们承保保单的方式，(Iii)我们服务的交付，(Iv)要求向我们的客户提供的披露的性质或程度，(V)我们分销合作伙伴的赔偿，(Vi)我们处理对我们保单的索赔以及我们的保单和合同的管理的方式和方法，(Vii)与我们的投资和我们的投资组合管理有关的活动，以及()我们的保险公司子公司与其他关联公司之间的某些协议和安排。此类机构和组织通常还被授予因不遵守适用的法律和条例而限制或限制业务行为的权力。

我们和我们的分销商还受到法律和法规的约束，这些法律和法规适用于销售我们的产品、向我们的客户提供建议，以及解决因此类销售或提供建议而产生或相关的某些利益冲突的方式。这样的法律和法规，包括美国司法部于2023年10月宣布的对信托规则的拟议修正案，仍在继续演变。此外，联邦和州证券法律和法规适用于我们的某些保险产品，包括我们的可变年金合同、可变人寿保险保单和发行它们的单独账户，以及我们的经纪-交易商、投资顾问和共同基金业务。

适用于我们的业务、产品、运营和法人实体的法律、法规和监管指导的应用和遵守可能会受到解释、不断发展的行业实践和监管预期的影响，这可能会导致合规成本增加。相关当局可能不同意我们对这些法律和法规的解释，例如，包括我们执行与资本、会计处理或准备金相关的新要求或修订要求，如管理PBR的要求，或我们为应对不断变化的行业实践或满足监管期望而采取的政策和程序。这些当局的解释和观点也可能不时发生变化。我们在不同司法管辖区开展业务的法律、法规和解释也可能相互冲突，并影响我们在美国和全球开展业务的方式。如果由于我们对这些要求的解释而发现我们没有遵守适用的法律或法规要求，这些当局可能会阻止或暂时停止我们的部分或所有活动，施加巨额行政处罚，如罚款或要求采取纠正行动，这些个别或总体可能会中断我们的运营，并对我们的声誉、业务、运营结果、财务状况和流动性产生重大和不利的影响。此外，如果有关当局对资本、会计处理及/或估值或储备(例如PBR)的新的或现有的解释与我们的有重大差异，我们可能会产生更高的运营成本，受该等要求或处理的产品的未来销售可能会受到影响。

我们经营业务的司法管辖区的监管机构已采纳资本和流动资金标准，例如美国采用的RBC比率公式，适用于在其司法管辖区内经营的保险公司和再保险公司。如未能遵守该等资本及流动资金标准及法律或法规所载的类似要求，或吾等或吾等的某家保险公司附属公司与保险监管机构达成的其他协议，保险监管机构一般会容许保险监管机构采取可能对受影响公司的营运造成重大影响的监管行动。这些行动的范围从要求保险公司提交一份计划，说明它未来将如何遵守此类资本和流动性标准，到强制监管机构收购该公司。

科布里奇 | 2023年10-K表格 60

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第1A项| 风险因素

此外，作为一家在美国以外拥有某些业务、在非美国司法管辖区拥有某些供应商、服务提供商和客户的公司，我们受到无数法规的约束，这些法规管理着制裁、贿赂和反洗钱等项目，如果不遵守这些法规，我们可能会受到重罚。2001年的《美国爱国者法案》要求公司了解其客户的某些信息，并监控他们的交易是否存在可疑活动。《反海外腐败法》规定，某些类别的个人和实体向外国政府官员支付款项以帮助获得或保留业务是非法的。此外，财政部外国资产控制办公室管理的法规限制或禁止美国公司及其分支机构和附属机构涉及某些组织、个人和国家的交易。英国、欧盟和其他司法管辖区维持着类似的法律法规，其中一些可能相互冲突，并可能迅速变化，乌克兰持续的武装冲突导致对俄罗斯实施的重大制裁就证明了这一点。此类法律和法规可能会带来合规挑战，并对我们的业务、我们的投资和我们客户的业务产生不利影响。我们还受到各种域外法律法规的制约，这些法律法规有时可能与美国的法律法规相冲突。尽管采取了有意义的措施来确保合法行为，包括培训、审计和内部控制政策和程序，但我们可能并不总是能够阻止我们的员工或代表我们行事的第三方违反这些法律。因此，我们可能会受到刑事和民事处罚，以及返还。我们可能被要求对我们的合规措施进行更改或增强，这可能会增加我们的成本，我们可能会受到其他补救措施的影响。违反这些法律或对此类违规行为的指控可能会扰乱我们的运营，造成声誉损害，导致管理层分心，并对我们的竞争地位、运营结果、财务状况或流动性造成重大不利影响。

请参阅“商业监管-美国监管”和“商业监管-国际监管”。

新的国内或国际法律法规，或对现行法律法规的新解释，可能会影响我们有效竞争的能力。

立法者、监管机构和自律组织过去和将来可能会定期审议各种提案，这些提案可能会影响或限制我们的业务做法或与某些公共部门客户做生意的资格、承保方法和数据利用、产品设计和分销关系、我们如何营销、销售或服务我们提供的某些产品、我们的资本、准备金和会计要求、我们销售的产品的价格竞争力、消费者对我们产品的需求或我们某些业务线的盈利能力。

此外，新的法律和法规甚至可能影响或显著限制我们开展某些业务的能力，包括有关限制投资经理和其他金融机构(特别是保险公司)获准从事的活动类型，以及我们持有或剥离的投资类型的建议。例如，监管机构对包括保险公司在内的金融服务业内的组织如何在其业务运营和投资组合中管理气候风险表现出持续的兴趣。各国政府、监管机构和国际准则制定者由此采取的行动可能会导致对面临气候变化相关风险的投资持有量增加报告义务。它们还可能导致大量额外的法律或法规，限制或限制对某些资产的投资，如动力煤或其他基于碳的投资，并施加额外的合规成本。作为另一个例子，关于固定收益养恤金计划筹资的规则可能会减少或推迟企业计划发起人终止其计划或参与部分或全部转移养恤金义务的交易的可能性。这可能会影响我们的PRT业务组合，并增加非担保融资产品。

对于“大数据”技术、机器学习、预测模型和人工智能的使用，监管机构也加强了审查，包括在保险业。某些州和联邦立法者、保险监管机构，包括科罗拉多州和纽约州的监管机构，以及咨询团体正在制定或已经制定适用于在业务中使用人工智能、“大数据”技术、机器学习和预测模型的保险公司的法规或指南。我们无法预测未来可能在“大数据”、人工智能、机器学习或预测模型方面采取什么监管行动(如果有的话)，但任何此类监管行动的结果或回应施加的任何限制都可能对我们的业务、流程、运营结果和财务状况产生实质性影响。

很难预测外国司法管辖区采用的法律和法规可能对金融市场或我们的业务、运营结果或现金流产生的影响。这样的法律法规可能会极大地改变我们的商业惯例。请参阅“商业监管-美国监管”和“商业监管-国际监管”。

美国联邦所得税或其他税法或税法解释的变化可能会影响我们产品的销售，并影响我们业务的税收。

税法的变化可能会减少美国对人寿保险和年金合同的需求，这可能会减少我们的收入，因为这些产品的销售额下降或客户行为的变化，包括可能增加有效业务的放弃。

科布里奇 | 2023年10-K表格 61

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第1A项| 风险因素

税法的变化也可能影响我们业务的税收。例如，2022年8月16日颁布的《2022年通胀降低法案》(H.R.5376)(《通胀降低法案》)包括对三年内平均利润超过10亿美元的公司的调整后财务报表收入征收15%的公司替代最低税(CAMT)，以及1%的股票回购税。尽管美国财政部和美国国税局在2023年发布了临时CAMt指南，但CAMt的许多细节和具体应用仍有待未来的指导。我们估计的CAMt负债可能与基于进一步指导的最终负债不同，Corebridge将在指导意见可用时继续完善其负债计算。

美国以外的新税法，特别是那些响应经济合作与发展组织的提议而制定的税法，可能会对全球国际税收制度产生实质性的变化。这样的变化可能会增加我们的全球税收成本。我们继续监测和评估这些建议的影响。

最后，税法可能会在技术修正法案或全新立法中进一步修改。仍然很难预测美国或世界其他地方的当局是否或何时会对税法进行任何修改或进一步指导。税法的新修订或建议修订可能会对本公司的业务、综合经营业绩、流动资金及财务状况产生重大不利影响，因为建议对本公司业务的影响可能会因具体的修订或进一步指引以及当局如何实施修订或指引而有很大不同。

与估计和假设有关的风险

编制财务报表和某些模拟结果时使用的估计、假设或数据可能与实际经验有很大不同.

我们的财务报表是按照公认会计原则编制的，这要求应用经常涉及很大程度判断的会计政策。我们认为最依赖于估计和假设应用的会计政策，因此可能被视为关键的会计估计，见合并财务报表附注2和“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析--关键会计估计。这些会计估计需要使用假设，其中一些在估计时是高度不确定的。这些估计是基于判断、当前的事实和情况，以及在适用的情况下，基于内部制定的模型或第三方的投入。因此，实际结果可能与这些估计和模型不同，可能在短期内，并可能对我们的财务报表产生实质性影响。

此外，我们使用模型为产品定价、计算未来保单收益和资产价值、执行对冲策略，以及评估风险和确定法定资本要求等用途。这些模型很复杂，依赖于估计和预测，这些估计和预测本身是不确定的，可能使用不完整、过时或不正确的数据或假设，并且可能不能正常运行或产生准确的结果和信息，无论采用任何内部模型验证过程。例如，可能受到自然或人为灾难影响的死亡率的重大变化，或由于自然环境的变化而逐渐出现的死亡率的重大变化，投保人行为假设的重大变化，如失误、投保率和取款率以及提款数量、基金表现、股票市场回报和波动性、利率水平、投保人的健康习惯、疾病或残疾的技术和治疗、经济环境或其他因素，可能会对我们的假设和估计产生负面影响。如果我们的任何建模实践不能准确地产生或复制我们用来进行业务的任何或所有方面的数据，此类错误可能会对我们的业务、声誉、运营结果和财务状况产生负面影响。

我们的生产率提高计划可能不会带来我们预期的费用削减以及运营和组织效率的改善。

我们看到了通过降低运营成本来提高整个业务盈利能力的机会。我们可能无法完全实现我们预期的成本削减以及运营和组织效率的提高，这些预期来自我们的生产率提高计划和相关计划，其中包括使我们的技术基础设施现代化、优化我们的运营模式、扩大现有的合作伙伴安排、优化我们的供应商关系或使我们的房地产足迹合理化。此外，我们打算发展我们的投资组织，我们预计这将创造更多的效率，以反映我们与主要外部合作伙伴的关系，我们正在实施的阿拉丁投资管理技术平台，以及我们预期向AIG和第三方提供的资产管理服务的服务和费用的减少。实施这些措施的实际成本可能超过我们的估计，或者我们可能无法按计划全面实施和执行这些措施。此外，这些措施的实施可能会损害我们与客户或员工的关系或我们的竞争地位，从而对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响。这些举措的成功实施可能需要我们实施技术改进、业务流程外包、合理化、修改我们的运营模式以及其他行动，这些行动取决于许多因素，其中一些因素是我们无法控制的。

科布里奇 | 2023年10-K表格 62

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第1A项| 风险因素

我们的善意可能会受损。

商誉是指我们为收购子公司和其他业务支付的金额超过收购日其净资产公允价值的金额。我们至少每年对商誉进行减值测试，并定期进行中期定性评估。减值测试是根据与商誉有关的“报告单位”的公允价值估计进行的。报告单位的公允价值受到业务表现的影响，如果新业务、客户保留率、盈利能力或其他业绩驱动因素与预期不同，或发生某些事件，包括法规、法律因素、会计准则或商业环境的重大不利变化，或监管机构的不利行动或评估，则可能对报告单位的公允价值产生不利影响。我们的商誉余额是1.17亿美元截至2023年12月31日。如果确定商誉已经减值，我们必须按减值金额减记商誉，并在净收益(亏损)中计入相应的费用。这些减记可能对我们的综合经营业绩、流动资金和财务状况产生重大不利影响N.有关商誉减值的进一步讨论，见“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析-会计政策和公告--关键会计估计--商誉减值“和综合财务报表附注11。

我们的递延税项资产可能无法变现。

递延所得税是指资产和负债的账面和计税基础之间的差异所产生的税收影响。递延税项资产由管理层定期评估，以确定其是否可变现。截至2023年12月31日，在扣除估值准备金后，我们拥有与联邦、外国、州和地方司法管辖区相关的递延税净资产82美元亿。业务表现、我们收入的地理和法律实体来源、税务筹划战略以及从各种来源和包括资本利得在内的规划战略产生未来应纳税收入的能力都被考虑到管理层的决定中。如果根据现有证据，递延税项资产更有可能无法变现，则必须建立估值拨备，并对盈利能力进行相应的计提，我们已不时采取这种行动。此类费用可能对我们的综合运营结果、流动资金和财务状况产生重大不利影响。有关递延税项资产的进一步讨论，见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-会计政策和公告-关键会计估计--所得税--递延税金净资产的可回收性“和综合财务报表附注24。

与雇员有关的风险

我们可能无法吸引和留住支持我们业务所需的关键员工和高技能人员。

我们的成功在很大程度上取决于我们吸引和留住人才的能力，这可能很难，因为我们的行业对具有已证明能力的关键员工的激烈竞争。此外，由于战略行动以及组织和运营变化的不确定性，我们可能会经历比预期更高的员工流动率，以及难以吸引新员工的情况。失去我们的任何关键人员，包括关键的销售或业务人员，也可能对我们的运营产生实质性的不利影响，因为他们的技能、对我们业务的了解、多年的行业经验以及迅速找到合格的接班人的潜在困难。此外，如果由于竞争激烈的市场和最近的通胀压力，我们必须提供和支付更高水平的薪酬，以吸引或取代某些关键员工，或在空缺期间聘请承包商填补高技能职位，我们可能面临成本增加。如果我们不能成功地吸引和留住关键员工，我们的业务、综合经营业绩、财务状况和流动性可能会受到重大不利影响。

如果我们不能充分规划高级管理层和其他关键员工的继任，我们也可能受到不利影响。虽然我们有旨在留住员工的继任计划和长期薪酬计划，但我们的继任计划可能无法有效运作，我们的薪酬计划不能保证这些员工的服务将继续为我们提供。

员工的错误和不当行为可能难以发现和预防，并可能导致重大损失。

近年来，发生了多起涉及金融服务业员工欺诈或其他不当行为的案件，我们也面临着我们的员工或为我们提供服务和活动的第三方代理人可能存在欺诈或不当行为的风险。我们的人力资源和合规部门通力合作，监控欺诈行为，并对此类员工和代理进行广泛的培训，但员工不当行为仍有可能发生。欺诈、非法行为、错误、未能妥善记录交易或未获得适当的内部授权、滥用客户或专有信息或未能遵守监管要求或我们的内部政策可能会导致损失和/或声誉损害。

科布里奇 | 2023年10-K表格 63

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第1A项| 风险因素

与AIG分道扬镳的风险

我们可能无法复制或替换AIG提供的功能、系统和基础设施，或者失去AIG全球合同的好处，AIG可能无法履行过渡性服务。

从历史上看，我们从AIG获得服务，并向AIG提供服务，包括通过与各种第三方服务提供商签订共享服务合同。根据过渡服务协议，AIG已同意继续向我们提供目前由AIG或通过AIG向我们提供的某些服务，我们已同意继续向AIG提供目前由我们或通过我们向AIG提供的某些服务。《过渡服务协议》不会无限期延续，根据《过渡服务协议》提供的服务一般会在《协议》及其附表规定的不同时间终止。我们与AIG之间的某些合同和服务不在过渡服务协议的涵盖范围内，并将根据该等其他合同的条款继续执行。

我们正在努力复制或替换我们目前由AIG或通过AIG提供的业务运营中将继续需要的服务、相关系统和数据以及信息安全和网络安全程序和系统，包括我们通过AIG与各种第三方提供商签订的共享服务合同或通过适用过渡期的过渡服务协议获得的服务和相关系统。因此，当AIG停止向我们提供这些服务时，无论是由于终止过渡服务协议或其下的个别服务，还是由于AIG未能履行其在过渡服务协议下的各自义务，我们履行或采购这些服务或类似替代服务的成本可能会增加。此外，在我们复制或替换这些服务的努力中，我们正在使用的某些第三方系统可能嵌入了网络安全敏感性等风险，我们可能无法有效或高效地解决这些风险。因此，我们可能需要以不太有利的商业和法律条款购买类似的替换服务，停止此类服务可能会导致服务中断，并将管理层的注意力从我们运营的其他方面转移，包括实施技术开发和创新的持续努力。我们还在进行基础设施投资，并雇佣更多员工来运营，而不是同样地访问AIG现有的运营和行政基础设施。由于与这些努力相关的基础项目的范围和复杂性，包括将信息系统和依赖于专业服务的信息安全运营与第三方服务提供商分开的工作，总成本可能大大高于我们的估计，发生这些成本的时间可能会发生变化。相反，我们不能向您保证，我们将能够在过渡服务协议规定的适用过渡期内向AIG提供相同或更好的水平或相同或更低的成本，或完全不提供服务。

与复制和替换AIG在分拆前和根据过渡服务协议向我们提供的服务或继续向AIG提供服务相关的成本增加，以及管理层对这些事项的注意力转移，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。我们可能无法及时复制我们目前从AIG获得的服务，而不会中断或降级正在进行的运营，或者根本不会，这可能会对我们的人力资源、资本和其他资源造成进一步的限制，这些人力资源、资本和其他资源正在努力保留和更换服务，并正在努力实施新的技术开发和创新；这种额外的限制可能会危及我们执行任何一个特定工作流程的能力。此外，AIG将致力于类似的举措，这些举措可能会影响我们从他们那里获得的过渡服务的水平和质量。此外，如果向替换服务的过渡导致运营中断或降级，或者替换服务的质量低于我们目前接受的服务，我们可能无法有效运营。

由于我们与AIG的分离，我们已经并预计将继续产生一次性和经常性费用。这些费用主要用于复制和替换AIG提供的功能、系统和基础设施；重新打造品牌；以及会计咨询、咨询和精算费。除了这些分离成本外，我们预计还会产生与我们的投资组织演变相关的成本，以反映我们与主要外部管理公司的战略伙伴关系、我们对阿拉丁投资管理技术平台的实施以及我们预期的资产管理服务费用的降低。这些费用、任何经常性费用，包括根据过渡服务协议产生的任何经常性费用，以及我们产生的任何额外一次性费用，都可能是实质性的。请参阅“管理层的财务状况与经营成果的探讨与分析—执行摘要--影响我们业绩的重要因素--分离成本。“

AIG控制着我们，并将在其不再是我们的大股东后的特定时期内拥有一定的治理、同意和其他权利。

截至2023年12月31日，AIG持有我们约52.2%的普通股。作为我们的大股东，AIG继续能够控制我们董事的选举，决定我们的公司和管理政策，并在没有我们其他股东同意的情况下决定任何公司交易的结果或提交给我们股东批准的其他事项，包括潜在的合并或收购、资产出售和其他重大公司交易。AIG也有足够的投票权来批准对我们组织文件的修订。尽管AIG表示，它打算随着时间的推移出售其在我们的所有权益，但AIG没有义务这样做，并保留决定未来出售我们普通股的任何时间的唯一酌处权。

科布里奇 | 2023年10-K表格 64

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第1A项| 风险因素

此外，根据2022年9月14日与美国国际集团订立的分拆协议(“分拆协议”)的条款，美国国际集团拥有董事的指名权、信息权、对某些重大交易的同意权，以及在美国国际集团持有的普通股少于多数的期间的其他权利。具体地说，分离协议规定，在AIG停止实益拥有我们至少5%的已发行普通股的日期之前，AIG将有权指定我们的一名或多名董事会成员，AIG有权获得与其普通股所有权一般成比例的代表，在AIG停止实益拥有我们至少25%的已发行普通股的日期之前，我们必须事先获得AIG的书面同意，然后我们才能采取某些公司和商业行动，包括关于某些合并、收购、处置、发行股本或其他证券、债务的产生、对我们组织文件的修改、首席执行官或首席财务官的聘用和解雇、股票回购和其他事项。

作为这些同意权的结果，AIG将对我们的公司和商业活动保持重大控制，直到此类权利终止。有关AIG在分居协议项下同意权的额外讨论，请参阅综合财务报表附注25。

我们依赖于纽约证交所某些公司治理要求的豁免。

AIG目前控制着我们已发行普通股的大部分投票权。因此，我们有资格成为纽约证券交易所公司治理标准所指的“受控公司”。根据纽约证券交易所的规则，个人、集团或另一家公司持有超过50%投票权的公司是“受控公司”，可以选择不遵守纽约证券交易所的某些公司治理标准，包括：

•要求董事会的多数成员由独立董事组成；

•要求有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会，并制定一份书面章程，说明该委员会的宗旨和职责；

•要求提名和治理委员会完全由独立董事组成，并拥有一份阐述委员会宗旨和责任的书面章程，或者由独立董事的多数投票选出董事的被提名人；以及

•对提名委员会、治理委员会和薪酬委员会进行年度业绩评价的要求。

我们已经利用了这些豁免。因此，我们没有独立董事、薪酬委员会或提名和治理委员会的多数席位。因此，你将不会得到与受纽约证券交易所所有公司治理规则和要求约束的公司股东相同的保护。我们作为一家受控公司的地位可能会降低我们的普通股对一些投资者的吸引力，或者以其他方式损害我们的股价。

我们和我们的股东可能会与AIG发生利益冲突。

AIG和我们之间可能会出现利益冲突，因为AIG继续与我们进行交易。此外，AIG可能会不时收购与我们直接或间接竞争的业务，并持有该等业务的权益，或与该等业务维持业务关系。总体而言，AIG可以追求商业利益或行使其作为股东的投票权，但方式对我们不利，但对他们自己或他们投资或与之有关系的其他公司有利。

此外，由于我们与AIG的关系，涉及AIG的负面宣传、监管机构审查以及监管机构或执法机构正在进行的调查可能会对我们的声誉造成负面影响，这可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。

我们的某些董事可能因他们所拥有的AIG股权或他们目前或以前的AIG职位而存在实际或潜在的利益冲突。

我们的许多董事一直是，并将继续是AIG的高管、董事或员工，因此，他们与AIG的高管、董事或员工有专业关系。此外，由于现任或前任AIG职位，我们的某些董事和高管拥有AIG普通股或其他股权薪酬奖励。对于其中一些人来说，与他们的总资产相比，他们的个人持有量可能很大。当这些董事和高管面临可能对AIG和我们产生不同影响的决定时，这些关系和财务利益可能会造成或可能造成利益冲突的外观。例如，在解决AIG和我们之间可能出现的任何关于我们与AIG关系的协议条款的纠纷时，可能会出现潜在的利益冲突。

科布里奇 | 2023年10-K表格 65

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第1A项| 风险因素

我们和AIG对彼此负有赔偿义务。

吾等与AIG已订立若干协议，包括分居协议、注册权协议(“注册权协议”)、商标许可协议、过渡期服务协议及税务事宜协议，以规范吾等与AIG在管治权、税务、过渡期服务及赔偿义务等方面的责任。根据此类赔偿义务，我们应支付的金额可能会很大。或者，如果AIG未能履行对我们有利的赔偿或其他义务，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。

我们在首次公开募股后的五年内无法提交一份美国统一的联邦所得税申报单。

由于AIG对Corebridge母公司的持股比例低于80%，我们不再被纳入以AIG为共同母公司的美国联邦所得税组(“AIG合并税组”)。此外，AGC集团不得与我们的其他子公司(统称“非寿险集团”)一起提交美国合并的联邦所得税申报单，期限为我们从AIG Inc.解除合并后的整整五个应纳税年度(“五年等待期”)。取而代之的是，AGC集团将在五年等待期内作为AGC合并的美国联邦所得税申报单的成员单独提交。我们无法在五年的等待期内为我们所有的子公司提交一份统一的纳税申报单，这可能会削弱我们利用利息支出减税的能力。此外，CAMt负债计算是在提交文件的基础上进行的。

由于上述原因，AGC集团和非人寿集团可能会支付比允许单一合并联邦所得税申报单的情况下各自支付的现金税款更多的现金税款。在五年的等待期之后，AGC集团预计将于2028年加入非人寿集团的美国综合纳税申报单。非保险公司在五年等待期内蒙受的任何经营亏损净额，一般不会用来减少保险公司在五年等待期后的应课税收入。类似的原则可能适用于符合联邦规则的司法管辖区的州和地方所得税负担。

出于美国联邦所得税的目的，我们预计将经历一次“所有权变更”。

根据该守则第382条，如属“亏损”法团的法团或其母公司经历“所有权变更”(按价值非常一般地定义为在三年滚动期间内，某些股东或股东团体的权益所有权变动超过50%)，法团使用所有权变更前递延税项资产抵销所有权变更后收入的能力可能有限。一般而言，如果一家公司在所有权变更之日有税项亏损、结转亏损和其他可在所有权变更后的纳税年度使用的内在亏损或扣除(“变更前亏损”)，则该公司为亏损公司。

所有权变更时，任何变更后年度的应纳税所得额可由变更前亏损抵销的金额受年度限额限制。一般来说，年度限额等于公司在所有权变更之前的权益价值乘以美国国税局每月公布的长期免税税率(受某些调整)。根据第382条规定的当年年度限额将增加上一年未使用限额的金额(S)。此外，如果公司在所有权变更时有未实现的内在损失或扣除净额，则《守则》第382条对所有权变更后五年期间实现和确认的任何此类损失或扣除的使用进行了限制。

我们预计我们将符合亏损公司的定义，并由于AIG预期出售其在我们的所有权权益而经历所有权变更。我们可能会在未来发行我们的股票时经历进一步的所有权变更，或者由于我们的股票的二级市场交易可能不在我们的控制范围内，这可能导致根据第382条应用额外的限制。这些所有权变更所产生的限制可能会增加我们所承担的税务负担。

我们在担任AIG综合税务组成员期间，须承担与税务协议及所得税有关的风险。

税务协议规定，一般情况下，我们将继续负责在分居前期间产生的任何和所有应归因于我们的税项。虽然我们不会对我们没有提供事先书面同意的AIG解决的事项负责(在合理的范围内扣留)，但AIG通常会控制与分离前税期有关的报税表准备和审计以及竞争，这将决定我们负责的任何税额。

科布里奇 | 2023年10-K表格 66

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第1A项| 风险因素

此外，在某些纳税年度或部分纳税年度，我们被纳入AIG综合税务组，我们没有单独提交联邦所得税申报单。根据美国联邦所得税法，无论《税务协议》的合同条款如何，在纳税年度内的任何时候，作为合并集团成员的任何实体都应分别向美国国税局承担该集团在整个纳税年度的全部联邦所得税责任。因此，尽管根据税务事项协议有任何合同权利由AIG报销或赔偿，但如果AIG或AIG综合税务组的其他成员未能按法律规定就我们是AIG综合税务组成员的纳税年度支付任何联邦所得税，我们将承担责任。类似的原则适用于某些州和地区的州和地方所得税目的，以及某些非美国司法管辖区的增值税。

反收购条款可能会阻碍、推迟或阻止我们控制权的变更，即使控制权的变更将有利于我们的股东。

我们的组织文件包括一些条款，这些条款可能会阻碍、推迟或阻止股东认为有利于我们的管理层或控制权的变动，包括以下条款：

•授权发行我们的普通股，这些普通股可能被我们的董事会用来制造投票障碍或挫败寻求实施收购或获得控制权的人；

•授权发行“空白支票”优先股，可被我们的董事会用来阻挠收购企图；

•规定本公司董事会的空缺(因股东投票罢免董事而产生的空缺除外)，包括因扩大董事会而产生的空缺，可由当时在任的董事以过半数票(即使少于法定人数)来填补；以及

•制定提名董事候选人的提前通知要求，或将其他业务提交股东年度会议。

这些条款可能会阻止我们的股东从收购背景下竞购者提供的普通股市场价格的任何溢价中获得利益。即使在没有收购企图的情况下，如果这些条款被视为阻碍未来的收购企图，这些条款的存在可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。

我们的组织文件也可能使股东难以更换或撤换我们的管理层。此外，上述条款的存在，以及AIG实益拥有的大量Corebridge母公司普通股，可能会限制投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格。这些条款可能会促进管理层的固步自封，这可能会推迟、威慑、增加难度或阻止我们控制权的变化，这可能不符合我们股东的最佳利益。

除了我们组织文件中的反收购条款外，还有其他因素可能会推迟、阻止或阻止我们改变控制权。作为一家保险控股公司，我们作为一家保险控股公司受到监管，并受我们保险公司子公司所在州的保险控股公司法的约束。保险控股公司法和法规限制任何人在没有事先获得监管批准的情况下控制保险公司的能力。根据这些法规和条例，没有这种批准(或豁免)，任何人不得获得国内保险公司或控制保险公司的保险控股公司的任何有表决权证券，或与这种控股公司合并，如果交易的结果是该人将“控制”保险控股公司或保险公司。“控制”通常被定义为直接或间接地指导或导致一个人的管理层和政策的方向，如果一个人直接或间接拥有或控制另一个人10%或更多的有投票权的证券，则被推定为存在。然而，州保险监管机构可能会发现，当一个人拥有或控制不到10%的有投票权的证券时，就会存在“控制权”。

此外，我们目前是AIG的子公司，AIG的普通股(即其有投票权的证券)在纽约证券交易所交易。因此，考虑投资我们的普通股(即我们的有投票权的证券)的人应该考虑他们对AIG有表决权证券的所有权，并根据他们的特定情况，就与购买和拥有我们的普通股有关的保险控股公司法律咨询他们自己的法律顾问。

科布里奇 | 2023年10-K表格 67

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第1A项| 风险因素

我们修订和重述的公司注册证书规定，我们放弃对提供给AIG和Blackstone的公司机会的任何兴趣或预期。

经修订及重述的公司注册证书规定，吾等放弃或放弃不时向AIG、Blackstone或其各自的高级管理人员、董事、代理人、股东、成员、合作伙伴、联属公司或附属公司提供的任何公司机会中的任何权益或预期，或获提供参与该等机会的机会，即使该机会是吾等可能被合理地视为已追求或有能力或意愿追求的机会(如获给予机会)。美国国际集团、黑石集团或其各自的代理人、股东、成员、合作伙伴、联属公司或附属公司一般不会因为以下事实而对吾等或任何附属公司违反董事的受信责任或其他责任：该人追求、获取或参与有关公司机会、将有关公司机会转给他人或未能向我们提供有关公司机会或有关公司机会的信息，除非身为董事或高级职员的任何该等人士纯粹以董事或高级职员的身份以书面向该董事或高级职员提供有关公司机会。在法律允许的最大范围内，通过成为我们公司的股东，股东被视为已注意到并同意我们修订和重述的公司注册证书的这一条款。这使得AIG和百仕通能够在投资和其他机会上与我们竞争，这可能会减少我们的此类机会。我们可能不会总是能够成功地与AIG和百仕通(或它们的任何一家投资组合公司)竞争。此外，AIG或Blackstone可能会为各自的业务寻求与我们的业务互补的收购机会。因此，我们可能没有这样的收购机会，AIG和黑石都没有义务向我们提供企业机会。

履行我们作为一家上市公司附带的义务，包括2002年萨班斯-奥克斯利法案和多德-弗兰克法案的要求和相关规则，是昂贵和耗时的。

我们受制于适用于上市股本发行人的纽约证券交易所和《交易法》、2002年《萨班斯-奥克斯利法案》和《多德-弗兰克法案》的报告、会计和公司治理要求，这些要求对我们施加了一定的合规要求、成本和义务。上市公司的相关费用包括与审计、会计和法律费用、投资者关系、董事费用和董事及高级人员责任保险费用、登记和转让代理费、上市费以及其他费用有关的费用。此外，如果我们无法对财务报告保持有效的内部控制，我们可能无法准确报告我们的财务状况或财务结果，或者无法在美国证券交易委员会要求的时间框架内报告它们。

作为一家上市公司，我们必须具备全面的治理、财务报告、合规和投资者关系等职能。如果未能遵守上市公司的要求，我们可能会受到美国证券交易委员会、纽约证券交易所或其他监管机构的制裁或调查，并可能导致投资者对我们财务报告的准确性和完整性失去信心。

科布里奇 | 2023年10-K表格 68

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第10项亿| 未解决的员工意见

第10项亿。|未解决的员工评论

在我们的财政年度结束前180天或更长时间，没有收到来自美国证券交易委员会工作人员的未解决的书面意见，涉及根据《交易法》规定的定期报告或当前报告。

项目1C。|网络安全

网络安全风险管理

我们历来依赖AIG的风险管理、网络安全和隐私政策、标准和程序来识别、监控、缓解和向我们和我们的董事会传达我们暴露和管理的网络安全风险。因此，在2023年期间，我们主要依靠AIG根据与AIG的过渡服务协议为我们提供网络安全风险管理和网络安全服务。虽然我们仍然依赖AIG提供其中某些服务，但作为我们与AIG分离和合作的一部分，我们已经制定并正在实施一项针对Corebridge的信息安全计划(“计划”)，其中包括定期进行风险评估，旨在评估潜在的安全威胁，检测潜在的漏洞，并缓解已确定的安全风险。该计划遵循行业标准和框架，旨在保护Corebridge存储、处理或传输重要非公开信息的信息资产和系统的机密性、完整性和可用性。在适当的情况下，我们还聘请第三方评估我们的计划和我们的网络安全风险管理，并为计划提供运营支持。

该计划包括以下关键要素：

•网络、系统和数据安全-Corebridge部署了旨在保护Corebridge的网络、系统和数据免受网络安全威胁的技术和组织保障措施，包括防火墙、入侵防御和检测系统、反恶意软件功能、软件安全评估以及访问和身份管理控制；

•威胁和漏洞管理-Corebridge维护着一个威胁和漏洞管理计划，该计划利用威胁情报来主动识别、评估和应对网络安全风险。该计划整合了漏洞扫描、基于风险的补救和缓解、渗透测试和威胁响应功能，以保护我们的信息资产并确保业务连续性；

•网络安全事件监测和响应-Corebridge利用跨职能方法制定和维护了针对Corebridge对网络安全事件的响应的事件响应计划；

•第三方评估和监督-Corebridge维护第三方风险管理计划，以识别和管理来自第三方服务提供商的风险，包括初步尽职调查、对服务提供商的控制环境的评估和定期重新评估；以及

•安全培训和意识-Corebridge为员工提供有关信息安全威胁的持续教育和培训，以及他们在检测和应对此类威胁方面的作用和责任。

对该计划进行持续评估，以应对不断变化的网络威胁形势，并遵守适用的法律和法规义务。有关进一步讨论，请参阅“业务-法规-美国法规-隐私、数据保护和网络安全”。定期审查控制的充分性和设计，定期审计有助于确定需要继续关注、改进和/或纳入的领域，旨在确保控制措施得到适当的设计和有效运作。此外，我们的内部审计小组对Corebridge的控制环境进行测试，包括该计划。

我们的首席信息安全官(“CISO”)为本计划提供监督和指导，并与其他公司职能和业务部门协调，以处理本计划的所有方面，包括针对技术、内部或外部威胁、业务流程以及法规或法律要求的变化提出调整建议，并将Corebridge的信息安全风险状况传达给相关内部个人、委员会和部门，包括下文进一步描述的情况。

董事会监督和治理

如上所述，我们历来依赖AIG对AIG根据过渡服务协议向我们提供的网络安全风险管理和网络安全服务进行监督。在脱离AIG的过程中，我们正在实施某些流程，包括培训和报告，以帮助Corebridge的高级管理层和董事会监督信息安全风险。这些流程将使我们的运营和风险管理职能能够监测网络安全风险并检查控制绩效，以便酌情向高级管理层和董事会报告和上报网络安全风险。

科布里奇 | 2023年10-K表格 69

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第10项亿| 未解决的员工意见

报告和升级网络安全风险的主要论坛之一是Corebridge风险和资本委员会(RCC)，该委员会由高级管理人员组成，由我们的首席风险官(CRO)领导，他是我们ERM职能的负责人。ERM支持识别、衡量、管理、监测和报告重大风险，包括网络安全风险。RCC负责解决ERM报告的重大风险问题，包括与网络安全相关的问题，以保护Corebridge的财务实力，优化Corebridge的内在价值，并保护Corebridge的声誉。Corebridge的CRO向董事会审计委员会报告风险问题，包括网络安全风险。除上述内容外，我们正在实施一种做法，即Corebridge的首席信息官(“CIO”)和/或CISO每年至少与董事会直接讨论一次Corebridge的网络安全风险管理方法。CIO、CISO和特定业务部门的CIO和CIO还根据需要向Corebridge的附属董事会和RCC报告重大网络风险以及Corebridge的安全态势和信息安全战略。

Corebridge的CISO向我们的CIO报告，并与Corebridge的其他业务领导人(包括各自业务部门的CIO、CISO和首席技术官)合作，主要负责监督该计划。我们的CISO拥有超过25年的信息安全和风险管理经验，自2021年加入Corebridge以来一直担任目前的职务。他之前担任过多个信息安全管理职位，包括在各种金融部门组织担任CISO。我们的CIO也有超过25年的经验，自2020年以来一直担任Corebridge的CIO，从2022年2月开始担任常务副总裁总裁。此前，他曾在大都会人寿公司担任过各种技术高管管理职务，包括大都会人寿美国业务首席信息官高级副总裁和美国应用开发部首席信息官高级副总裁。

Corebridge的网络安全人员通过培训计划、专业认证以及参与行业和咨询小组（例如，金融服务信息共享与分析中心、证券业和金融市场协会）。公司网络安全人员通过额外的在职培训扩展和测试他们对网络威胁和应对措施的了解，以练习他们对现实生活中威胁的响应。此外，作为绩效发展的一部分，我们的某些网络安全人员会根据其角色和职责获得行业批准的认证。公司网络安全人员持有的认证示例包括CISSP（“认证信息系统安全专业人员”）和CISm（“认证信息安全经理”）。

作为我们的新流程之一，我们实施了网络安全事件响应计划，该计划为应对和管理潜在和实际的网络安全事件制定了具体框架，就Corebridge内部各部门的角色和互动提供了指导，并定义了网络安全事件响应和管理的某些流程和程序。我们的网络安全事件响应计划和程序还建立了与潜在网络安全事件相关的升级协议。这些议定书因涉及的具体因素而异，包括事件的严重性、与之相关的危害和风险、减轻和补救任何此类事件所需的任何承诺以及任何相应的法律或监管行动。根据网络安全事件响应计划及其协议，事件由多学科团队应对，并在适用时进一步升级到高级管理层和我们的董事会的注意。

虽然在本年度报告所述期间没有发生影响Corebridge的重大网络安全事件，但在2023年6月16日，我们的供应商养老金福利信息有限责任公司(“PBI”)通知我们，特定于Corebridge客户的数据在一次安全事件中被泄露，该事件针对的是PBI的MOVEit Transfer应用程序实例中的零日漏洞，MOVEit Transfer应用程序是数千家组织使用的托管文件传输软件。虽然我们将继续衡量这一事件的影响，包括某些补救费用和其他潜在责任，但我们目前不认为这一事件会对我们的业务、运营或财务业绩产生实质性的不利影响。

有关与网络安全威胁相关的风险的讨论，请参阅“风险因素-与业务和运营相关的风险-我们可能无法保持我们关键技术系统和数据的可用性，并保护我们数据的机密性和完整性”和“风险因素-与业务和运营相关的风险-我们的风险管理政策、标准和程序可能被证明是无效的，并使我们暴露在不明或不可预见的风险中”。

项目2.|属性

我们目前在德克萨斯州休斯敦拥有并占用由公司总部园区和相关物业组成的建筑。我们还有以下重要的办公空间租赁：田纳西州的布伦特伍德和加利福尼亚州的洛杉矶。

项目3.|法律诉讼

关于针对我们的某些待决法律程序的信息，请参阅本文件中其他部分包含的合并财务报表附注18表格10-K的年报。请参阅“风险因素--与业务和运营相关的风险--我们可能会受到重大的法律、政府或监管程序的影响。”

项目4.|矿山安全信息披露

不适用。

科布里奇 | 2023年10-K表格 70

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第5项： 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券

第II部

项目5.|注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

一般信息

我们的普通股，每股面值0.01美元，于2022年9月19日在纽约证券交易所(“NYSE”)开始交易，代码为“CRBG”。截至2024年2月8日，共有三名登记在册的股东，这与我们普通股的实益所有者数量不同。

发行人购买股权证券

下表提供了截至2023年12月31日的三个月内Corebridge母公司或任何“关联买家”（定义见1934年证券交易法第100亿.18（a）（3）条）或其代表Corebridge普通股购买的信息：

期间			总数 的股份 已回购						平均价格 按股支付*						股份总数 作为以下项目的一部分购买 公开宣布 计划或计划						近似美元值 可能还没有到来的股票 在计划下购买 或程序(单位：百万)
10/01/23至10/31/23			2,711,115						$	20.41					2,711,115						$	699
23年1月11日至23年11月30日			1,224,857						20.38						1,224,857						674
23年1月12日至23年12月31日			7,888,029						21.72						7,888,029						502
总			11,824,001						$	21.31					11,824,001						$	502

*不包括截至2023年12月31日的三个月因《2022年通胀削减法案》而征收的25万美元万的消费税。

于截至2023年12月31日止三个月内，科桥母公司根据股份回购计划，回购约1,180股科桥普通股，每股面值0.01美元，总回购价格为2.52亿美元。根据股份回购计划，科桥母公司可不时回购最多10美元万的普通股，但无义务购买任何特定数目的股份。

截至2023年12月31日，大约50200美元的万回购普通股的能力仍在股票回购计划授权之下。

股票可不时在公开市场回购、私人购买、通过远期、衍生、加速回购或自动回购交易或其他方式回购。例如，2023年12月18日，我们通过一项私下谈判的交易，从美国国际集团和美国铝业购买了总计约15000美元的万股票。此外，我们的某些股票回购已经并可能不时通过《交易法》规则10b5-1回购计划实施，包括2023年12月11日通过的Corebridge Parent股票回购计划，除非延期，该计划将于2024年2月15日到期。未来任何股份回购的时间将取决于市场状况、我们的业务和战略计划、财务状况、运营结果、流动性和其他因素。

科布里奇 | 2023年10-K表格 71

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第5项： 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券

股票表现图表

下表显示了科瑞布里奇普通股在2022年9月15日(我们的普通股开始在纽约证券交易所正常交易的日期)至2023年12月31日的收盘价期间，相对于S指数、S保险指数和S金融指数表现的累计总股东回报。图表显示了假设100美元投资于我们普通股的总回报和每个指数在2022年9月15日的数据，包括所有股息的再投资。图表上的点和表中的值代表基于每个季度最后一个交易日的季度末价值。这些比较是基于历史数据，并不是对我们普通股的未来表现进行指示，也不是为了预测。

			2022年9月15日			2022年9月30日			2022年12月31日			2023年3月31日			2023年6月30日			2023年9月30日			2023年12月31日
科里布里奇金融公司			$	100.00		$	94.98		$	99.03		$	80.18		$	92.89		$	105.17		$	123.50
标准普尔500指数			$	100.00		$	91.95		$	98.90		$	106.32		$	115.61		$	111.83		$	124.90
S&P500金融股			$	100.00		$	91.28		$	103.70		$	97.94		$	103.16		$	102.00		$	116.30
S&P500保险公司			$	100.00		$	93.61		$	109.12		$	103.46		$	108.06		$	111.73		$	119.23

第6项。[已保留]

科布里奇 | 2023年10-K表格 72

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第7项 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

选定保险术语和参考资料的词汇和缩略语

在本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)中，我们使用了某些术语和缩写，这些术语和缩写在词汇表和缩略语中进行了总结。

Corebridge在这次讨论中纳入了对本年度报告中以Form 10-k格式包含的附加信息的一些交叉引用，以帮助读者寻求与特定主题相关的附加信息。

在这份10-k表格年度报告中，除非另有说明或上下文另有说明，否则我们使用术语“Corebridge”、“我们”、“我们”和“我们”来指代特拉华州的Corebridge金融公司及其合并子公司。我们使用术语“Corebridge母公司”仅指Corebridge Financial，Inc.，而不是指其任何合并的子公司。

本MD&A说明了Corebridge截至2023年12月31日与2022年12月31日相比的综合财务状况，以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的综合运营业绩。除了历史数据外，这一讨论还包含基于当前预期的关于我们业务运营和财务业绩的前瞻性陈述，这些预期涉及风险、不确定性和假设。由于各种因素，实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。您应该阅读以下对我们的综合财务状况和运营结果的分析，并结合“管理层对经营结果和财务状况的讨论和分析”、经审计的综合财务报表和“风险因素”部分以及本年度报告10-K表格中其他部分的“关于前瞻性信息的警示声明”项下的陈述。.

科布里奇 | 2023年10-K表格 73

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项目7的索引

			页面
执行摘要			75
概述			75
收入			75
福利和费用			75
影响我们结果的重要因素			76
Corebridge的展望-宏观经济、行业和监管趋势			82
非公认会计准则计量的使用			85
关键运营指标			91
综合经营成果			94
业务细分运营			96
个人退休			98
集体退休			102
人寿保险			105
机构市场			107
公司和其他			109
投资			111
概述			111
关键投资策略			111
信用评级			114
未来政策利益、保单持有人合同存款和市场风险利益			130
流动性与资本资源			133
概述			133
Corebridge母公司和中间控股公司的流动性和资本资源			133
Corebridge保险子公司的流动性和资本资源			134
合同义务			137
短期债务和长期债务			138
信用评级			139
表外安排和商业承诺			140
会计政策和公告			141
关键会计估计			141
采用会计公告			148
词汇表			149
某些重要条款			151
缩略语			153

科布里奇 | 2023年10-K表格 74

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项目7| 执行摘要

执行摘要

概述

我们是美国最大的退休解决方案和保险产品提供商之一，致力于帮助个人计划、储蓄和实现安全的金融未来。我们通过我们市场领先的个人退休、团体退休、人寿保险和机构市场业务提供广泛的产品和服务，每一项业务都具有我们认为难以复制的能力和行业经验。这四项业务共同寻求提高股东回报，同时保持我们有吸引力的风险状况，这在历史上产生了一致和强劲的现金流。

收入

我们的收入主要来自五个方面：

•保费主要来自我们的传统人寿保险和某些年金产品，包括PRT交易和人寿或有事项的结构性结算。我们的保费收入是由新保单和合同的增长以及我们有效保单的持续性推动的，这两者都受到一系列因素的影响，包括我们吸引和留住客户的努力以及影响对我们产品需求的市场状况；

•保单收费 主要来自我们的个人退休、团体退休、万能人寿保险、企业市场和上海大众产品。我们的保单费用通常与我们年金的基础账户价值或福利基数直接不同。账户价值和受益基础受到经济状况变化的影响，包括股票价格水平的变化、利率和信贷利差水平以及净流量的变化；

•净投资收益 由于我们投资组合的收益率、配置和规模不同，投资组合的收益、配置和规模也不同，这反过来又取决于资本市场状况和流入我们总投资的净流量，以及与管理我们投资组合相关的费用；

•已实现收益(亏损)净额包括坚韧再保险基金预扣的嵌入式衍生工具、风险管理相关衍生产品活动(不包括某些MRB的对冲)、我们某些保险产品中嵌入衍生工具的公允价值的变化，以及我们投资组合内的交易活动，包括与坚韧再保险安排相关的交易活动。已实现净收益(亏损)因出售投资的时机以及我们某些保险产品中嵌入衍生品的公允价值变化以及用于对冲某些嵌入衍生品的衍生品的公允价值而有所不同；以及

•咨询费收入和其他收入 包括注册投资咨询服务费用、120亿.1费用(共同基金支付的营销和分销费用)、其他资产管理费收入以及以佣金为基础的经纪-交易商服务。

福利和费用

我们的福利和支出主要来自六个来源：

•保单持有人给付主要是由于客户从传统产品中提取和交出，这些产品随着资本市场状况的变化和保单准备金的变化而变化，以及人寿和年金合同的人寿或有福利支付，以及对与未来投保人行为、死亡率和寿命相关的假设的更新；

•记入投保人账户余额的利息根据相关账户价值或利益基础的金额而变化，还包括与我们的保险产品相关的某些嵌入衍生品的公允价值变化和递延销售诱因资产的摊销；

•递延保单收购成本(“DAC”)和收购业务价值(“VOBA”)摊销除其他投资合同外的所有合同在相关合同的预期期限内按固定水平摊销，采用的假设与估计未来政策福利的相关负债或任何其他相关余额时使用的假设一致。VOBA是在获得时确定的，并向DAC报告。这一价值是基于以购买时适用的收益率折现的未来税前利润的现值；

•一般业务和其他费用包括与开展业务相关的费用，包括工资、其他与员工相关的薪酬和其他运营费用，如专业服务或差旅；

•市场风险收益公允价值变动，净额代表某些保险合约内包含的MRB的公允价值变化(不包括我们自身信用风险变化的影响)，包括归属费用，以及在经济上对冲MRB的衍生品公允价值的变化。本公司本身信贷风险的变动已包括在保监处；及

科布里奇 | 2023年10-K表格 75

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项目7| 执行摘要

•利息开支代表与我们的外债债务相关的费用，包括合并投资实体的债务。这笔费用根据我们资产负债表上的债务金额以及与这些债务相关的利率而变化。与综合投资实体有关的利息开支主要涉及吾等为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)；然而，VIE的债权人或实益权益持有人一般只对VIE的资产及现金流有追索权，除非在有限情况下我们已向VIE的利益持有人提供担保，否则对吾等没有追索权。

影响我们结果的重要因素

以下重大因素已经并可能在未来影响我们的业务、经营业绩、财务状况和流动性。

坚韧Re的影响

2018年，AIG在与AIG某些遗留业务相关的一系列再保险交易中，成立了坚韧集团控股有限责任公司的全资子公司坚韧再保险。2018年2月，AGL、Valic和USL与在百慕大注册的4级和E级再保险公司坚韧再保险公司签订了modco协议。

在modco安排中，支持再保险协议的投资反映了为达成交易而将支付给再保险人的大部分代价，这些投资被割让公司(即AGL、Valic和USL)扣留，因此继续驻留在其资产负债表上，从而产生了割让公司在以后向再保险人(即坚韧再保险)付款的义务。此外，由于我们保持对这些投资的所有权，我们将这些资产的现有会计反映在我们的资产负债表上，这些资产主要由可供出售的证券组成(例如，可供出售证券的公允价值变化在保监处确认)。我们已经建立了一个预扣基金，应支付给坚韧再保险，同时建立了一个再保险资产，代表了坚韧再保险承担的保险范围的负债。预提应付资金包含一种嵌入衍生品，该衍生品的公允价值变化在坚韧再保险基金预扣嵌入衍生品的已实现收益(亏损)净额中确认。这种嵌入衍生品被认为是一种总回报掉期，其合同回报可归因于与这些再保险协议相关的各种资产，主要是可供出售的证券。由于支持MODCO的大部分投资资产是可供出售的固定收益证券，嵌入衍生工具的会计处理存在错配，因为其公允价值的变化是通过净收入记录的，而可供出售的固定期限证券的公允价值变化是通过保监处记录的。

在出售AIG于Fortendate Holdings的多数股权及涉及Fortendty Holdings与Foritty Re百慕大的重组交易后，AIG保留了Foritty Re百慕大3.5%的股权及其管理委员会的一个席位。2021年10月1日，AIG，Inc.将其在坚韧再保险百慕大剩余的3.5%股权转让给我们。于2022年3月31日，由于第三方投资者进行的一轮股权融资(我们没有参与)于2022年3月31日结束，我们在Fortendre百慕大的所有权权益从3.5%降至2.46%。截至2023年12月31日，与美国国际集团多家全资子公司承销业务相关的306亿储备，包括与科瑞布里奇相关的268亿储备，已被割让给坚韧再保险。

由于再保险协议，我们的净收入经历了持续的波动，如上所述，这导致了包含嵌入衍生品的扣缴应付资金。然而，这种净收入波动几乎完全被保费收入的相应变化所抵消，该变化反映了支持预扣应付资金的投资组合的公允价值变化，该投资组合主要是可供出售的证券，对我们的全面收益(亏损)和可归属于Corebridge的股本的影响微乎其微。从2021年第四季度开始，本公司在收购某些新的固定到期日证券时选择了公允价值期权，有助于随着时间的推移减少错配。

科布里奇 | 2023年10-K表格 76

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项目7| 执行摘要

Fortitude Re基金保留影响：

																		截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																														2023						2022						2021
净投资收入--坚韧再投资基金预提资产																														$	1,368					$	891					$	1,775
坚韧再保险基金扣缴资产的已实现净收益(亏损)：
Fortitude Re基金预扣资产的已实现净收益（损失）																														(224)						(397)						924
Fortitude Re基金预扣嵌入式衍生品的已实现净收益（损失）																														(1,734)						6,347						(687)
Fortitude Re基金预扣资产的已实现净收益（损失）																														(1,958)						5,950						237
所得税前收益(亏损)费用(收益)																														(590)						6,841						2,012
所得税支出(福利)*																														(124)						1,437						423
净收益(亏损)																														(466)						5,404						1,589
支持Fortitude Re modco安排的投资资产未实现增值（折旧）变化被归类为可供出售 *																														491						(5,064)						(1,488)
综合收益																														$	25					$	340					$	101

* OCI中的所得税费用（福利）和税收影响使用美国法定税率21%计算。

支持Fortitude Re资金预扣安排的各种资产按摊销成本报告，因此，这些资产公允价值的变化不会反映在财务报表中。然而，这些资产公允价值的变化计入Fortitude Re预扣资金安排的嵌入式衍生工具中，资产的增值（折旧）是综合收益（损失）的主要驱动因素 如上图所示。

欲了解更多信息 有关这项交易的详情，请参阅综合财务报表附注8。

可变年金保障收益搭便者的影响及套期保值

有关Corebridge对截至2021年12月31日的年度的可变年金保证福利乘员和对冲的影响的信息，请参阅我们于2023年6月5日提交给美国证券交易委员会的当前8-k表格报告的附件99.1

我们的个人退休和团体退休业务提供可变年金产品，骑手提供有保证的福利。负债按MRB入账，并按公允价值计量。基于市场利率、股票价格、信用利差、市场波动性、投保人行为和其他因素，MRB的公允价值可能会大幅波动。

除了我们的可变年金产品设计中的风险缓解功能外，我们还有一个旨在管理GMWB市场风险的经济对冲计划，包括对利率、股票价格、信用利差和波动性变化的敞口。该套期保值计划包括所有有效的GMWB保单，并使用衍生工具，包括但不限于股票期权、期货合约、利率互换和期权合约，以及固定期限证券。

MRB与经济套期保值目标的价值差异

我们的可变年金对冲计划利用了一个经济对冲目标，它代表了对我们GMWB骑手潜在经济风险的估计。经济对冲目标不同于对MRB的GAAP估值，造成我们净收益(亏损)的波动，主要原因如下：

•MRB包括GMWB车手和GMDB车手，而对冲计划只针对GMWB车手的经济风险；

•对冲计划旨在抵消GMWB经济负债的变动，因此对股市变化的敏感度低于MRB；

•经济对冲目标包括现值计算中100%的GMWB骑手费用；

•公认会计准则的估值反映了归属于MRB的费用，因此合同发行时的初始价值为零。由于MRB包括GMWB和GMDB，这些归属费用通常比GMWB骑手费用更高；

•经济对冲目标使用最佳估计精算假设，不包括用于公认会计准则估值的明确风险边际，如投保人行为、死亡率和波动性的边际；以及

•经济对冲目标不包括我们自己在GAAP估值中使用的信用风险变化(非履约风险调整(“NPA”))，这些变化在保监处确认。与经济对冲目标相比，GAAP估值对利率和其他市场因素的变动以及精算假设更新的变化具有不同的敏感性。

有关我们对MRB的估值方法的更多信息，请参阅合并财务报表附注5。

科布里奇 | 2023年10-K表格 77

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项目7| 执行摘要

与经济对冲目标相比，对冲组合在任何时间点的市值可能会有所不同，并且预计不会完全抵消。除了与可变年金对冲计划一起持有的衍生品外，我们通常还有现金和投资资产可用于支付这些担保下的未来应付索赔。对冲组合公允价值变化与经济对冲目标之间差异的主要来源包括：

•由于预期和实际基金收益之间的差异而产生的基差风险，这种差异可能是正的，也可能是负的;

•已实现波动率与隐含波动率;

•由不受对冲影响的假设（特别是保单持有人行为）驱动的对冲目标的实际与预期变化;以及

•我们选择不明确或完全对冲的风险敞口。

下表列出了可变年金MRB和个人退休和团体退休部门对冲对税前收入（损失）和其他全面收入（损失）的影响：

																														截至2023年12月31日的年度																		截至2022年12月31日的年度																		截至2021年12月31日的年度
(单位：百万)																																										MRb责任(*)						对冲资产						网络						MRb责任(*)						对冲资产						网络						MRb责任(*)						对冲资产						网络
发行																																										$	(1)					$	—					$	(1)					$	(11)					$	—					$	(11)					$	(21)					$	—					$	(21)
应计利息																																										(43)						(243)						(286)						(79)						(283)						(362)						(70)						(235)						(305)
归类费用																																										(866)						—						(866)						(934)						—						(934)						(880)						—						(880)
预期索赔																																										93						—						93						84						—						84						55						—						55
利率变动的影响																																										121						5						126						3,328						(2,746)						582						946						(868)						78
利率波动率变化的影响																																										76						(46)						30						(288)						140						(148)						(80)						29						(51)
股票市场变化的影响																																										1,329						(832)						497						(1,499)						1,030						(469)						1,617						(942)						675
股指波动率变化的影响																																										19						25						44						76						(32)						44						(56)						53						(3)
实际结果与模型预期结果不同																																										(181)						—						(181)						(203)						—						(203)						(147)						—						(147)
未来预期投保人行为变化的影响																																										—						—						—						87						—						87						(53)						—						(53)
其他未来预期假设的变化的影响																																										115						—						115						16						—						16						36						—						36
外汇影响																																										1						—						1						7						—						7						6						—						6
对其他和变化之前余额的总影响 我们自己的信用风险																																										663						(1,091)						(428)						584						(1,891)						(1,307)						1,353						(1,963)						(610)
其他																																										(2)						(43)						(45)						—						66						66						1						8						9
我们自身信用风险变化的影响																																										(347)						49						(298)						1,206						(56)						1,150						275						73						348
总收入(亏损)对市场风险收益的影响																																										314						(1,085)						(771)						1,790						(1,881)						(91)						1,629						(1,882)						(253)
减少：对OCI的影响																																										(347)						59						(288)						1,206						(527)						679						275						(122)						153
加：扣除索赔和放弃保费和福利的费用																																										761						—						761						847						—						847						851						—						851
对税前收益(亏损)的净影响																																										$	1,422					$	(1,144)					$	278					$	1,431					$	(1,354)					$	77					$	2,205					$	(1,760)					$	445
经济套期保值标的及相关套期保值的净值变化
对经济收益(损失)的净影响																																																						$	(512)																	$	714																	$	109

*MRB负债被MRB资产部分抵消。

截至2023年12月31日的年度

•对税前收入2.78亿美元的净影响主要是由于股票市场上涨以及伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)向有担保隔夜融资利率(SOFR)过渡的影响。

•随着无风险费率向SOFR曲线的过渡，我们的费用折扣已经减少，从而对MRB负债产生了一次性的有利影响。

在经济基础上，对冲组合公允价值的变化被经济对冲目标的变化部分抵消。在截至2023年12月31日的一年中，我们因与经济对冲目标相关的对冲活动而按市值计算净亏损约5.12亿美元，主要原因是业务老化和信贷利差收紧。

科布里奇 | 2023年10-K表格 78

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项目7| 执行摘要

截至2022年12月31日的年度

•对税前收益7,700美元万的净影响主要是由于基金基础的变化影响了我们的实际与预期的模型结果、股市走低和利率波动市场的期限结构变动，但利率上升部分抵消了这一影响。

在经济基础上，对冲组合公允价值的变化被经济对冲目标的变化部分抵消。在截至2022年12月31日的一年中，我们从与我们的经济对冲目标相关的对冲活动中获得了约7.14亿美元的按市值计价的净收益，这主要是由于信贷利差扩大和精算假设的更新。

固定指数年金和指数万能寿险产品的嵌入衍生品

固定指数年金合同包含指数利息信用，这些信用被视为嵌入衍生品，而我们的指数万能寿险产品也包含嵌入衍生品。投保人可以选择在指定的续期日期在产品内的不同账户之间重新平衡。在每个指数期限结束时，我们通常有机会通过确定不同的参与率或指数贷记利率的上限来重新定价指数组成部分。这些产品的指数贷记特征导致确认嵌入衍生产品，该衍生产品需要从宿主合同中分离出来，并按公允价值计入已实现净收益(亏损)中记录的负债的公允价值变化。期权定价模型用于估计公允价值，考虑到对未来指数增长率、指数波动性、未来利率的假设，以及我们根据市场状况和投保人行为假设调整参与率和指数贷记利率上限的能力。

下表汇总了固定指数年金和指数万能人寿产品嵌入衍生品的公允价值：

(单位：百万)						2023年12月31日						2022年12月31日
固定指数年金						$	6,953					$	4,657
指数通用寿命						$	989					$	710

我们与Blackstone的战略合作伙伴关系

2021年，我们与Blackstone建立了战略合作伙伴关系，据此Blackstone收购了我们普通股9.9%的股份，我们与Blackstone IM建立了长期资产管理关系。Blackstone IM最初管理着我们现有投资组合中的500美元亿，到2027年第三季度，这一金额将增加到总计925美元的亿。

与黑石IM最初的5亿美元亿授权背后的投资在2022年开始流失，并将随着时间的推移进行再投资。随着这些资产流失，我们预计Blackstone将主要再投资于一系列资产类别中源自Blackstone的投资中小企业，包括私人和结构性信贷，以及商业和住宅房地产证券化和整体贷款。Blackstone首选的信贷和贷款战略是寻求控制承销和定价流程的所有重要组成部分，目标是利用历史上强大的信用保护和诱人的风险调整回报来促进定制机会。百仕通寻求通过直接接触借款人，获得传统固定收益市场所提供的更好的经济效益。

我们相信，Blackstone能够创造有吸引力的私人来源、面向固定收益的资产，这将为我们的业务带来增长，并为我们提供更强的竞争优势，因为我们能够扩大我们的投资能力，进入新的资产类别，并提高我们的投资收益率。我们继续针对Blackstone管理的任何资产管理资产配置和投资组合级别的风险管理决策，确保我们考虑到资产负债匹配需求、风险偏好和资本状况，对整个投资组合保持一致的监督水平。

截至2023年12月31日，Blackstone管理的资金约为55.4我们投资组合中资产的账面价值为10亿美元。

我们与贝莱德的投资管理协议

自2022年4月以来，我们与贝莱德及其投资咨询附属公司签订了投资管理协议。截至2023年12月31日，贝莱德在我们的投资组合中管理着约853美元的亿资产账面价值，包括流动固定收益和某些私募资产。此外，与坚毅再保险投资组合相关的流动固定收益资产被单独转移给贝莱德管理。与贝莱德达成的投资管理协议为我们提供了获得市场领先能力的途径，包括投资组合管理、研究和战术策略，以及更大的投资专业人员池。我们相信，贝莱德的规模和费用结构使贝莱德成为某些资产类别的优秀外包合作伙伴，并将使我们在提高整体业绩的同时，进一步优化我们的投资管理运营模式。

看见 “商业-投资管理-我们与贝莱德的投资管理协议。

科布里奇 | 2023年10-K表格 79

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项目7| 执行摘要

精算假设变更

我们提供的大多数固定年金、固定指数年金、可变年金产品和万能人寿保险产品都维护投保人存款，这些存款被报告为负债，并归入单独的账户负债或投保人合同存款。我们的产品和附加条款还会影响未来投保人福利的负债，以及DAC和DSI的未赚取收入和资产。这些资产和负债(存款除外)的估值根据产品的不同而采用不同的会计方法，每一种方法都需要大量的假设和相当大的判断。用于对这些资产和负债进行估值的会计指导包括但不限于：(1)实际经验反映在负债和假设中的传统人寿保险产品和有限薪酬保险产品至少每年审查和更新一次，必要时在损益表中确认投保人福利(贴现率变化除外)的任何重新计量损益；(2)某些产品担保，其福利负债在合同有效期内按实际和未来预期保单评估的比例累加；(Iii)报告为市场风险利益的若干产品担保或按公允价值列账的嵌入衍生工具的指数入账特征；及(Iv)DAC、VOBA及DSI的未赚取收入及资产于相关合约的预期期限内按恒定水平摊销，其采用的假设与估计未来政策利益的相关负债或任何其他相关结余(视何者适用而定)时使用的假设一致。

至少每年，通常是在第三季度，我们对我们精算确定的资产和负债中的基本假设进行全面审查。这些假设包括但不限于投保人行为、死亡率、费用、投资回报和保单贷记率。假设的变化可能导致产品负债和资产的账面价值发生重大变化，因此，这种影响可能对变化期间的收益产生重大影响。

欲了解有关假设更新的会计政策和相关判断的更多详细信息，请参阅“未来保单利益、投保人合同存款和市场风险利益--重大再保险协议、可变年金保证利益、对冲结果和精算更新--精算假设和模型的更新”和“会计政策和声明--关键会计估计--市场风险利益、固定指数年金和指数万能人寿产品的嵌入衍生工具的估值、可变年金、固定年金和固定指数年金产品的保证利益特征，以及人寿保险、意外保险和健康保险合同的未来保单利益。”

下表按合并损益表(损益表)中报告的财务报表项目列出每年第三季度精算假设的年度更新所导致的调整后税前营业收入和税前收入的增加：

			截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)			2023						2022						2021
保费			$	—					$	—					$	(41)
保单持有人给付			22						29						89
调整后税前营业收入增长			22						29						48
市场风险收益公允价值变动净额			7						105						(17)
已实现净损益			(7)						(2)						—
税前收入增加			$	22					$	132					$	31

下表列出了每年第三季度按部门和产品线进行的精算假设年度更新所导致的调整后税前营业收入的增长：

			截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)			2023						2022						2021
个人退休			$	1					$	—					$	—
人寿保险			19						25						48
机构市场			2						4						—
调整后的税前营业收入因假设更新而增加的总额*			$	22					$	29					$	48

*转让给坚韧再保险的其他债务在公司和其他方面进行了报告。精算假设的年度更新对经调整的税前营业收入没有影响，因为这些负债已100%放弃。

科布里奇 | 2023年10-K表格 80

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项目7| 执行摘要

对长期合同会计采取有针对性的改进

2018年8月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新，目的是有针对性地改进保险实体发布的长期合同的现有确认、计量、列报和披露要求。

本公司于2023年1月1日对长期合同(“标准”或“LDTI”)的会计进行了有针对性的改进，过渡日期为2021年1月1日(如下所述)。

该公司采用了关于传统和有限付款合同及发改委负债的修改后的追溯过渡方法的标准。该公司还在完全追溯的基础上采用了与MRB有关的标准。截至2021年1月1日过渡日期，采用该标准的影响是期初AOCI净减少23亿，期初股东净投资增加12亿。

股东净投资净增加的原因是：

•对目前按公允价值计量的个人退休和集团退休运营部门中与我们产品相关的非业绩调整的累积影响进行重新分类(例如，与可变年金相关的生活福利保障)，

部分偏移量：

•从以前未按公允价值计量的福利的公允价值和账面价值之间的差额中扣除(例如，与可变年金相关的死亡福利担保)。

AOCI净减少的原因是：

•上文讨论的非执行情况调整的累积影响的重新分类，

•贴现率的变化将对我们的人寿保险和机构市场部门产生最重大的影响，

部分偏移量：

•由于投资未实现增值(折旧)的变化，在AOCI中记录的DAC、未赚取收入准备金、销售诱因资产和某些未来投保人福利余额的扣除。

经济适用房销售

2021年12月15日，Corebridge和Blackstone附属的长期、永久资本工具Blackstone Real Estate Income Trust(“Breit”)以49亿美元的全现金交易完成了对Corebridge在美国经济适用房投资组合中的权益的收购，税前收益为30美元亿。我们确认了与美国经济适用房投资组合相关的18600美元万，主要包括30900美元万的净投资收入被截至2021年12月31日的10700美元万的利息支出所抵消。

公允价值期权债券证券

我们选择某些债券证券的公允价值期权。当选择公允价值期权时，这些证券的已实现和未实现损益将在净投资收益中报告。

下表显示了公允价值期权债券证券报告的投资净收益：

																		截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																														2023						2022						2021
净投资收入--不包括坚韧再保险基金预提资产																														$	49					$	(30)					$	17
净投资收入--坚韧再投资基金预提资产																														291						(378)						9
总																														$	340					$	(408)					$	26

科布里奇 | 2023年10-K表格 81

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项目7| 执行摘要

分居对税收的影响

首次公开募股后，AIG拥有Corebridge不到80%的权益，导致Corebridge母公司及其子公司从AIG合并税务集团中分离出来。于美国国际集团综合税务集团的税务撤销合并后，经评估所有正面及负面证据的相对权重后，我们的结论是，在缺乏任何审慎及可行的税务筹划策略的情况下，我们的净营业亏损及非寿险公司所产生的海外税项抵免结转更有可能到期而未使用，而在税务撤销合并时，与非寿险集团的税务属性有关的估值拨备及其他递延税项资产是必要的。此外，根据适用的法律，AGC集团将不被允许在五年等待期内与非人寿集团一起提交美国综合联邦所得税申报单。相反，预计AGC集团将在五年的等待期内作为AGC合并的美国联邦所得税申报单的成员单独提交。在五年的等待期之后，AGC集团预计将于2028年加入美国综合联邦所得税申报单。与前述类似的原则可能适用于符合联邦规则的司法管辖区的州和地方所得税责任。我们继续评估我们对估值准备的需求，截至2023年12月31日的年度，资产负债表反映了与我们的税务属性结转有关的1.62亿美元的估值准备，以及某些其他递延税项资产的一部分，这些资产不再有可能实现。

有关首次公开招股及估值津贴的税务影响的进一步讨论，见综合财务报表附注24.

出售零售互惠基金业务的若干资产

2021年2月8日，我们宣布与西部和南方金融集团的间接全资子公司Touchstone Investments，Inc.(简称Touchstone)签署了一项最终协议，出售我们零售共同基金业务的某些资产。是次出售包括将我们的附属公司SunAmerica Asset Management LLC(“SAAMCo”)管理的十二只零售互惠基金重组为若干Touchstone基金，并须遵守若干条件，包括零售互惠基金董事会/受托人及基金股东批准基金重组。这笔交易于2021年7月16日完成，当时我们收到了初步收益，并确认了出售10300美元万的收益。与此同时，SAAMCo管理的12只零售共同基金，资产为68美元的亿，被重组为试金石基金。根据某些重组基金的资产水平，在三年期间已经并可能赚取额外的考虑。SAAMCo管理的6只不包括在交易中的零售共同基金被清算。我们继续保留我们的基金管理平台和致力于我们的可变年金保险产品的能力。

离职费

由于我们与AIG的分离，我们已经并预计将继续产生一次性和经常性费用。我们估计，从2022年1月1日起，我们的一次性支出将在税前基础上约为35000美元万至4.5亿美元。截至2023年12月31日，我们在税前基础上产生了约4.25亿美元的一次性费用。这些费用主要用于复制和替换AIG提供的功能、系统和基础设施；重新打造品牌；以及会计咨询、咨询和精算费。我们预计到2023年12月31日，这些成本中的大部分将产生。除了这些分离成本外，我们预计还将产生与我们投资组织演变相关的成本，以反映我们与主要外部管理公司的战略合作伙伴关系、我们实施贝莱德的“阿拉丁”投资管理技术平台以及我们预期的资产管理服务费用的降低。

此外，作为Corebridge Forward的一部分，我们的目标是在税前基础上实现每年约40000美元的运行率费用削减，并预计大部分削减将在首次公开募股后24个月内实现。截至2023年12月31日，我们已采取行动或签订了约35100美元的税前出口运行率节省万。Corebridge Forward预计在税前基础上实现的累计成本约为30000美元万。截至2023年12月31日，实现这一目标的成本约为16800美元万。

COREBRIDGE的宏观经济、行业和监管趋势

我们的业务受到行业和经济因素的影响，如利率；地缘政治稳定(包括持续的武装冲突 在乌克兰和俄罗斯之间以及在中东)；信贷和股票市场状况；货币汇率；监管；税收政策；竞争；以及总体经济、市场和政治状况。2023年和2022年，我们继续在充满挑战的市场条件下运营，主要因素包括新冠肺炎及相关政府和社会反应、利率波动、通胀压力、全球经济复苏不平衡、全球贸易紧张局势等。各国央行和货币当局对通货膨胀、增长担忧和其他宏观经济因素的反应也影响了全球汇率和波动性。

科布里奇 | 2023年10-K表格 82

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项目7| 执行摘要

以下是对影响我们业务的某些行业和经济因素的讨论：

人口统计

我们预计，随着美国65岁及以上人口的规模继续增长，我们计划退休的个人目标市场将继续增长，预计到2030年，这一规模将比2020年增加约30%。此外，我们相信，雇主支付的退休福利减少将推动对我们的个人退休解决方案的需求增加。此外，美国消费者继续倾向于通过代理人或顾问购买人寿保险和退休产品，这使我们处于有利地位，因为我们拥有广泛的分销平台和内部咨询能力。我们继续寻找机会开发新产品，并使我们现有的产品适应个人日益增长的需求，以规划、储蓄和实现安全的金融未来。

股票市场

我们的财务业绩受到股票市场表现的影响，这影响了我们的另类投资组合、手续费收入、MRB和嵌入式衍生品的表现。例如，在我们的可变年金单独账户、共同基金资产以及经纪和咨询资产中，我们通常根据账户价值赚取手续费收入，随着股票市场的波动，这些资产中有相当一部分投资于股票基金。股票市场收益的增加和减少的影响反映在我们的业绩中，这是由于我们的投资组合中的股票敞口证券的账面价值和公允价值受到影响。

我们的对冲成本也可能受到股市水平变化的重大影响，因为再平衡和期权成本与股市波动挂钩。这些对冲成本被我们与波动率指数水平挂钩的骑手费用部分抵消。随着再平衡和期权成本的增加或减少，骑手费用将增加或减少，以部分抵消所产生的对冲成本。

见“风险因素--与市场状况有关的风险--我们面临着股市下跌或波动带来的风险。”

市场及其他经济因素可能导致抵押品价值下降或借款人的现金流及盈利能力恶化导致单一或多个资产类别的信贷减值、降级及亏损增加，可能导致我们的投资组合出现更高违约率，尤其是在我们风险敞口集中度较高的地区、行业或投资行业，例如房地产相关借贷。这些因素还可能导致信贷息差扩大，从而可能降低投资资产估值，减少费用收入，增加法定资本要求，以及减少从风险调整角度来看具有吸引力的投资的可用性。

见“风险因素--与市场状况有关的风险--我们的业务高度依赖于经济和资本市场状况。”

另类投资包括私募股权基金，它们的报告通常滞后一个季度。因此，2023年第四季度股票市场状况推动的估值变化可能会影响2024年第一季度另类投资组合中的私募股权投资。

利率环境变化的影响

利率上升的环境有利于我们的利差收入，因为我们以更高的利率对现有业务的现金流进行再投资，并应对基于利差的产品的销售产生积极影响，从而增加我们的基本净投资利差。

截至2023年12月31日，关键利率的提高提高了新投资的收益率，现在高于我们现有投资组合的到期和赎回收益率。此外，利率上调的影响进一步反映在我们的业绩中，因为这些利率上调也降低了可变年金单独账户以及经纪和咨询资产中持有的固定收益资产的价值，并因此对这些账户收取的费用产生了不利影响。我们通过投资组合建设和资产负债管理，积极管理我们在利率环境下的风险敞口，包括我们以投资为导向的产品的利差管理策略，以及通过我们可变年金的担保功能对利率风险进行经济对冲，但我们可能无法通过匹配我们的资产相对于我们的负债敞口来完全缓解我们的利率风险。

利率的波动可能会导致某些法定准备金或资本要求的变化，这些要求是基于考虑利率或规定利率的公式或模型，例如现金流测试。利率上升可能会对法定财务产生复杂的影响，这是由于更多的退款活动，特别是固定年金，但被各种法定准备金框架下其他产品的准备金可能减少所抵消。

监管环境

保险和金融服务业一般都受到严格的监管审查和监督。我们的业务受到多个不同类型的国内和国际监管机构的监管，包括证券、衍生品和投资咨询监管机构。我们的保险子公司受到它们开展业务的州和司法管辖区的监管和监督。

科布里奇 | 2023年10-K表格 83

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项目7| 执行摘要

我们预计，在可预见的未来，适用于我们和我们受监管实体的国内和国际法规将继续发展。

有关美国和国外不同监管机构对我们的监管和监管的信息，请参阅“商业监管”。

年金销售和退保

利率上升的环境和我们与Blackstone的合作为固定和固定指数年金的销售提供了强劲的顺风，然而，更高的利率也导致了自首人数的增加。利率上升可能会继续创造销售增加的可能性，但也可能推动相对于我们已经经历的情况更高的自首。固定年金有缴费期限，通常在三到七年的范围内。固定指数年金有缴费期限，一般为五至十年，而在我们的集团退休分部内，我们的某些固定投资选择受到其他提款限制，这可能有助减轻利率上升环境下提早缴费增加的情况。此外，具有较高最低利率并继续对合同持有人具有吸引力的较旧合同推动固定年金的持续性好于预期，尽管此类合同的负债在数额和占年金投资组合总额的百分比方面随着时间的推移继续下降。随着最低利率较低的合同在退保收费期结束后出现，我们密切关注固定年金的退还情况。

再投资与利差管理

我们积极监控固定收益市场，包括利率水平、信贷利差和收益率曲线的形状。我们还经常审查我们的利率假设，并积极管理用于新业务和有效业务的信贷利率。业务战略不断演变，我们试图根据利率环境保持整体业务的盈利能力。不断上升的利率环境提高了新投资的收益率，提高了我们业务的利润率，同时也使某些产品，如固定年金，对潜在客户更具吸引力。然而，利率上升的环境导致一般和单独账户资产、共同基金资产以及持有固定收益资产投资的经纪和咨询资产的价值较低。

有关我们的投资和资产负债管理战略的更多信息，请参阅“投资”。

对于以投资为导向的产品，包括万能人寿保险以及可变、固定和固定指数年金，在我们的每个运营和可报告部门，我们的利差管理策略包括针对新业务的纪律定价和产品设计、修改或限制未实现目标利差的产品的销售、使用资产负债管理在可行的范围内将资产与负债匹配，以及积极管理信贷利率以帮助缓解投资利差的部分压力。续订抵扣率管理受特定合同条款的指导，这些条款旨在允许按预先确定的间隔重新设置抵扣率，并遵守最低抵扣率保证。我们预计将继续适当地调整有效业务的贷记率，以适应不断变化的利率环境。随着利率上升，出于竞争和其他原因，我们可能需要提高有效业务的信贷利率，这可能会抵消投资于更高利率环境所产生的部分额外投资收入。

在我们的个人退休和团体退休年金产品的固定账户总价值中，54%和分别以2023年12月31日和2022年12月31日的合同最低保证利率计入。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的年金产品中目前贷记利率高于1%的固定账户价值的百分比分别为50%和55%。在我们人寿保险业务的万能寿险产品中，分别有59%和62%的账户价值在2023年12月31日和2022年12月31日按合同最低保证利率计入。这些业务继续专注于定价纪律和战略，以管理在监管要求和竞争定位的背景下，为新销售提供的最低保证利率。

有关我们的投资和资产负债管理战略的更多信息，请参阅综合财务报表附注6。

货币波动的影响

在我们的人寿保险业务中，我们在英国设有国际办事处，当地货币为英镑。以美元报告的收入和支出趋势可能与以原始货币衡量的趋势有很大不同。虽然汇率波动会影响收入和支出的财务报表行项目组成部分，但由于我们的国际业务以当地货币进行交易，因此影响显著减轻。这些货币可能会继续向任何一个方向波动，这种波动可能会影响以美元报告的保费、费用和支出，以及财务报表项目的可比性。

科布里奇 | 2023年10-K表格 84

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第7项 | 非公认会计准则财务指标和关键经营指标的使用

非公认会计准则财务指标和关键经营指标的使用

非公认会计准则财务衡量标准

在整个MD&A过程中，我们以我们认为最有意义和最能代表我们的业务结果的方式展示我们的财务状况和运营结果。我们使用的一些衡量标准是美国证券交易委员会规章制度下的“非公认会计准则财务衡量标准”。我们相信，公布这些非GAAP财务指标可以更深入地了解我们业务的盈利驱动因素、经营结果、财务状况和流动性。这些措施应被视为对我们根据公认会计原则提出的经营结果和财务状况的补充，而不应被视为替代公认会计原则的措施。我们提出的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司报告的类似名称的指标相比较。没有提供未来期间非公认会计准则财务计量的对账，因为我们目前没有足够的数据来准确估计这类对账的变量和个别调整。

调整后的收入不包括已实现净收益(亏损)，但不包括与房地产投资处置有关的收益(亏损)、非经营性诉讼和解收入(按公认会计原则计入其他收入)以及用于对冲保证生活福利的证券的公允价值变动(按公认会计原则计入净投资收入)。

下表显示了总收入与调整后收入的对账：

																		截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																														2023						2022						2021
总收入																														$	18,878					$	24,697					$	23,257
与毅力相关的项目：
Fortitude Re基金留置资产的净投资收入																														(1,368)						(891)						(1,775)
坚毅再保险基金扣缴资产的已实现(收益)净亏损																														224						397						(924)
坚韧再保险基金预提嵌入衍生品的已实现(收益)净亏损																														1,734						(6,347)						687
小计-毅力再相关项目																														590						(6,841)						(2,012)
其他非坚韧重新对账项目：
用于对冲保证生活福利的证券的公允价值变动																														(55)						(56)						(60)
非经营性诉讼准备金和和解金																														—						(25)						—
其他(收入)-净额																														(28)						(51)						(37)
已实现(收益)净亏损*																														1,827						231						(687)
小计-其他非坚韧重新调节项目																														1,744						99						(784)
调整总额																														2,334						(6,742)						(2,796)
调整后的收入																														$	21,212					$	17,955					$	20,461

调整后税前营业收入(“APTOI”)是从所得税前的营业收入中扣除下列项目而得的。这些项目一般分为以下一个或多个大类：与我们目前的业务或经营业绩无关的遗留问题；为提高交易基础经济的透明度而进行的调整；以及我们认为在我们的行业中常见的对APTOI的记录调整。我们相信，对税前收入的调整有助于了解我们的整体经营业绩。

APTOI不包括下列项目的影响：

坚韧RE相关调整：

与坚韧再保险达成的modco再保险协议将支持再保险协议的投资资产的经济性转移到坚韧再保险。因此，坚韧再保险基金预提资产的净投资收入和坚韧再保险基金预提资产的已实现收益(亏损)净额不包括在APTOI中。同样，坚韧再保险基金预扣嵌入衍生品的变化也被排除在APTOI之外。

与坚韧再保险达成的再保险协议相关的正在进行的结果已被排除在APTOI之外，因为这些并不表明我们正在进行的业务运营。

与投资有关的调整：

APTOI不包括“已实现净收益(亏损)”，但与房地产投资处置有关的收益(亏损)除外。除与房地产投资处置有关的收益(亏损)外，已实现净收益(亏损)不包括在内，因为出售投资资产的时间或津贴的变化主要取决于市场信贷周期，并且在不同时期可能有很大差异。

科布里奇 | 2023年10-K表格 85

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项目7| 非公认会计准则财务指标和关键经营指标的使用

此外，利率变化可能会造成买入或卖出投资资产的机会主义情景。我们的衍生产品结果，包括用于对保险负债进行经济对冲或被确认为公允价值嵌入衍生产品的结果，也包括在已实现净收益(损失)中，并同样不包括在APTOI中，但用于非限定(经济)对冲或用于资产复制的衍生工具的收益(定期结算和结算应计项目的变化)除外。此类经济对冲的收益从已实现净收益和损失重新分类到特定的APTOI项目，基于被对冲的经济风险(例如，记入投保人账户余额的净投资收入和利息)。

市场风险效益调整：

我们的某些可变年金、固定年金和固定指数年金合同包含GMWB和/或GMDB，它们被视为MRB。这些MRB的公允价值变动(不包括与我们自身信用风险相关的变动)，包括归属于MRB的某些附加费，以及用于对冲MRB的衍生品的公允价值变动，通过“MRB公允价值变动净额”记录，不包括在APTOI中。

用于对MRB进行经济对冲的证券的公允价值变动被排除在APTOI之外。

其他调整：

其他调整是不包括在APTOI之外的所有其他调整，包括与合并投资实体相关的非控制性权益的税前净营业收入(亏损)。如适用，排除的调整包括：

•与旨在减少业务费用、提高效率和简化本组织的举措有关的重组和其他费用；

•与实施非正常程序、法律或规章变更或会计原则变更有关的非经常性费用；

•离职费；

•非经营性诉讼准备金和和解；

•债务清偿损失(收益)(如有)；

•商誉减值损失(如有)；以及

•剥离或分拆业务的损益(如有)。

可归属于普通股股东的调整后税后营业收入(“调整后税后营业收入”或“AATOI”)是通过将上述受税收影响的APTOI调整以及以下税种从归属于我们的净利润中剔除而得出的：

•AOCI不成比例的税收影响的重新分类、不确定税务状况的变化以及与我们当前业务或经营业绩无关的遗留事项相关的其他税务项目;以及

•递延所得税估值津贴的释放和费用。

科布里奇 | 2023年10-K表格 86

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项目7| 非公认会计准则财务指标和关键经营指标的使用

下表列出了Corebridge应占的税前收入（亏损）/净利润（亏损）与Corebridge应占的调整后税前营业收入（亏损）/调整后税后营业收入（亏损）的对账：

截至十二月三十一日止的年度，						2023															2022															2021
(单位：百万)						税前			总税额 (利益) 收费			非 控管 利益			税后						税前			总税额 (利益) 收费			非 控管 利益			税后						税前			总税额 (利益) 收费			非 控管 利益			税后
税前收入/净收入，包括非控制性 保护他们的利益。						$	940		$	(96)		$	—		$	1,036					$	10,491		$	2,012		$	—		$	8,479					$	11,254		$	2,082		$	—		$	9,172
非控制性权益						—			—			68			68						—			—			(320)			(320)						—			—			(929)			(929)
税前收入/Corebridge应占净收入						940			(96)			68			1,104						10,491			2,012			(320)			8,159						11,254			2,082			(929)			8,243
坚韧Re相关物品
Fortitude Re基金留置资产的净投资收入						(1,368)			(291)			—			(1,077)						(891)			(187)			—			(704)						(1,775)			(373)			—			(1,402)
Fortitude Re基金预扣资产的已实现（收益）净损失						224			48			—			176						397			83			—			314						(924)			(194)			—			(730)
Fortitude Re基金预扣嵌入式衍生工具已实现（收益）亏损净额						1,734			369			—			1,365						(6,347)			(1,370)			—			(4,977)						687			144			—			543
Fortitude交易的已实现净亏损						—			—			—			—						—			—			—			—						(26)			(5)			—			(21)
毅力Re相关项目总计						590			126			—			464						(6,841)			(1,474)			—			(5,367)						(2,038)			(428)			—			(1,610)
其他整理物品：
AOCI和其他税收调整不成比例的税收影响重新分类						—			89			—			(89)						—			95			—			(95)						—			174			—			(174)
递延所得税估值津贴（释放）费用						—			(11)			—			11						—			(157)			—			157						—			(26)			—			26
市场风险收益公允价值变化，净						(6)			(1)			—			(5)						(958)			(199)			—			(759)						(447)			(95)			—			(352)
用于对冲保证生活福利的证券的公允价值变动						16			3			—			13						(30)			(6)			—			(24)						(56)			(12)			—			(44)
与已实现收益（损失）净额有关的福利准备金变动						(6)			(1)			—			(5)						(15)			(3)			—			(12)						15			3			—			12
债务清偿损失						—			—			—			—						—			—			—			—						219			46			—			173
已实现(损益)净额*						1,792			381			—			1,411						211			44			—			167						(711)			(149)			68			(494)
非经营性诉讼准备金和和解金						—			—			—			—						(25)			(5)			—			(20)						—			—			—			—
离职费						245			51			—			194						180			142			—			38						—			—			—			—
重组和其他成本						197			41			—			156						147			31			—			116						44			9			—			35
与监管或会计变更相关的非经常性成本						18			4			—			14						12			3			—			9						31			7			—			24
剥离净（收益）损失						(676)			(43)			—			(633)						1			—			—			1						(3,081)			(710)			—			(2,371)
养老金费用-非营业性						15			3			—			12						1			—			—			1						12			3			—			9
非控制性权益						68			—			(68)			—						(320)			—			320			—						(861)			—			861			—
总计：其他非Fortitude重新对账项目						1,663			516			(68)			1,079						(796)			(55)			320			(421)						(4,835)			(750)			929			(3,156)
调整总额						2,253			642			(68)			1,543						(7,637)			(1,529)			320			(5,788)						(6,873)			(1,178)			929			(4,766)
归属于Corebridge普通股股东的调整后税前营业收入（亏损）/调整后税后营业收入（亏损）						$	3,193		$	546		$	—		$	2,647					$	2,854		$	483		$	—		$	2,371					$	4,381		$	904		$	—		$	3,477

* 包括用于非合格（经济）对冲或资产复制的衍生工具的所有已实现净损益，但赚取收入（定期结算和应计结算）除外。此外，与房地产投资处置相关的收益（损失）也不包括在此次调整中。

科布里奇 | 2023年10-K表格 87

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项目7| 非公认会计准则财务指标和关键经营指标的使用

下表列出了GAAP税率与调整后税率的对账：

截至十二月三十一日止的年度，			公认会计原则																		非公认会计原则 调整												调整后的
			税前																		税前
(单位：百万)			收入						税收						费率						调整						税收						APTOI						税收						费率
2023
按法定税率征收美国联邦所得税			$	940					$	197					21.0		%				$	2,253					$	474					$	3,193					$	671					21.0		%
速率调整
子公司的处置			—						(99)						(10.5)						—						99						—						—						0.0
从累积的其他综合收入中重新分类			—						(52)						(5.5)						—						52						—						—						0.0
非控股权益			—						14						1.5						—						(14)						—						—						0.0
收到的股息扣除			—						(59)						(6.3)						—						—						—						(59)						(1.8)
州和地方所得税			—						12						1.3						—						7						—						19						0.6
其他			—						(3)						(0.4)						—						(2)						—						(5)						(0.2)
对递延所得税资产的调整			—						(40)						(4.3)						—						—												(40)						(1.3)
对上一年纳税申报表的调整			—						(67)						(7.1)						—						37						—						(30)						(0.9)
股份补偿付款超出税收扣除			—						(10)						(1.1)						—						—						—						(10)						(0.3)
估值免税额			—						11						1.2						—						(11)						—						—						0.0
归属Corebridge的金额			$	940					$	(96)					(10.2)		%				$	2,253					$	642					$	3,193					$	546					17.1		%
2022
按法定税率征收美国联邦所得税			$	10,491					$	2,203					21.0		%				$	(7,637)					$	(1,604)					$	2,854					$	599					21.0		%
速率调整
不确定的税收状况			—						2						0.0						—						—						—						2						0.1
从累积的其他综合收入中重新分类			—						(84)						(0.7)						—						84						—						—						0.0
非控股权益			—						(67)						(0.6)						—						67						—						—						0.0
收到的股息扣除			—						(36)						(0.3)						—						—						—						(36)						(1.3)
税收解除合并和分离成本			—						(104)						(1.0)						—						104						—						—						0.0
州和地方所得税			—						24						0.2						—						(35)						—						(11)						(0.4)
其他			—						(29)						(0.3)						—						12						—						(17)						(0.6)
对上一年纳税申报表的调整			—						(48)						(0.5)						—						—						—						(48)						(1.7)
股份补偿付款超出税收扣除			—						(6)						(0.1)						—						—						—						(6)						(0.2)
估值免税额			—						157						1.5						—						(157)						—						—						—
归属Corebridge的金额			$	10,491					$	2,012					19.2		%				$	(7,637)					$	(1,529)					$	2,854					$	483					16.9		%
2021
按法定税率征收美国联邦所得税			$	11,254					$	2,363					21.0		%				$	(6,873)					$	(1,443)					$	4,381					$	920					21.0		%
费率调整：
不确定的税收状况			—						(69)						(0.6)						—						66						—						(3)						(0.1)
从累积的其他综合收入中重新分类			—						(108)						(1.0)						—						108						—						—						0.0
非控股权益			—						(197)						(1.7)						—						181						—						(16)						(0.4)
收到的股息扣除			—						(37)						(0.3)						—						—						—						(37)						(0.8)
州和地方所得税			—						105						0.9						—						(55)						—						50						1.1
其他			—						(2)						0.0						—						(13)						—						(15)						(0.3)
对上一年纳税申报表的调整			—						(3)						0.0						—						4						—						1						0.0
股份补偿付款超出税收扣除			—						4						0.0						—						—						—						4						0.1
估值免税额			—						26						0.2						—						(26)						—						—						—
归属Corebridge的金额			$	11,254					$	2,082					18.5		%				$	(6,873)					$	(1,178)					$	4,381					$	904					20.6		%

调整后的账面价值不包括AOCI，经与坚韧再保险基金扣留资产相关的累计未实现收益和亏损调整后得出。我们相信这项措施对投资者是有用的，因为它消除了我们的可供出售证券组合的公允价值变化所产生的不对称影响，对于某些未按公允价值记录通过保监处记录的公允价值变化的相关保险负债而言，基本上不会产生抵消影响。它还消除了我们自己的信用不履行风险通过保监处记录的不对称影响。此外，由于这些公允价值变动在经济上转移到了坚毅再保险，我们对与坚毅再保险基金扣留资产相关的累计未实现收益和亏损进行了调整.

科布里奇 | 2023年10-K表格 88

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项目7| 非公认会计准则财务指标和关键经营指标的使用

下表显示了每股普通股账面价值与调整后每股普通股账面价值的对账情况：

						十二月三十一日，
(单位为百万，每股普通股数据除外)						2023						2022						2021
Corebridge股东权益总额(A)						$	11,766					$	9,380					$	27,230
减去：累计其他综合收益(亏损)						(13,458)						(16,863)						8,233
新增：与坚毅再保险基金扣缴资产相关的累计未实现损益						(2,332)						(2,806)						2,629
调整后的账面价值(B)						$	22,892					$	23,437					$	21,626
已发行普通股总数(C)						621.7						645.0						645.0
每股普通股账面价值(帐户)						$	18.93					$	14.54					$	42.22
调整后每股普通股账面价值(b/c)						$	36.82					$	36.34					$	33.53

调整后平均股本回报率(“调整后净资产收益率”) 它是用AATOI除以平均调整后账面价值得出的，管理层用它来评估我们的经常性盈利能力和我们业务的趋势。我们相信这项措施对投资者是有用的，因为它消除了我们的可供出售证券组合的公允价值变化所产生的不对称影响，对于某些未按公允价值记录通过保监处记录的公允价值变化的相关保险负债而言，基本上不会产生抵消影响。它还消除了我们自己的信用不履行风险通过保监处记录的不对称影响。此外，由于这些公允价值变动在经济上转移到了坚韧再保险，因此我们对与坚韧再保险基金扣留资产相关的累计未实现收益和亏损进行了调整。

下表列出了调整后净资产收益率的对账情况：

												截至十二月三十一日止的年度，
(除非另有说明，否则以百万为单位)																		2023						2022						2021
可归因于Corebridge股东的实际或年化净收益(亏损)(A)																		$	1,104					$	8,159					$	8,243
Corebridge股东应占实际或年化调整后税后营业收入(B)																		2,647						2,371						3,477
Corebridge平均股东权益(C)																		10,326						15,497						34,441
减去：平均AOCI																		(15,773)						(8,143)						9,105
新增：与坚毅再保险基金扣缴资产相关的平均累计未实现损益																		(2,702)						(919)						2,994
调整后的平均账面价值(%d)																		$	23,397					$	22,721					$	28,330
平均股本回报率(A/C)																		10.7		%				52.6		%				23.9		%
调整后的净资产收益率(b/d)																		11.3		%				10.4		%				12.3		%

科布里奇 | 2023年10-K表格 89

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项目7| 非公认会计准则财务指标和关键经营指标的使用

保费及按金是一种非GAAP财务指标，包括传统人寿保险单和终身或有支付年金收到和赚取的直接和假设保费，以及万能人寿保险、投资型年金合同和GIC收到的存款。我们相信，保费和押金的衡量有助于了解客户对我们产品的需求、不断变化的产品趋势以及我们一段时间内的销售业绩。

下表列出了保费和押金：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
个人退休
保费																		$	213					$	235					$	195
存款(a)																		17,971						14,900						13,473
其他(b)																		(13)						(15)						(11)
保费及按金																		18,171						15,120						13,657
集体退休
保费																		20						19						22
存款																		8,063						7,923						7,744
保费及按金(C)(D)																		8,083						7,942						7,766
人寿保险
保费																		1,776						1,864						1,586
存款																		1,583						1,601						1,635
其他(b)																		941						771						1,007
保费及按金																		4,300						4,236						4,228
机构市场
保费																		5,607						2,913						3,774
存款																		3,695						1,382						1,158
其他(b)																		31						30						25
保费及按金																		9,333						4,325						4,957
总
保费																		7,616						5,031						5,577
存款																		31,312						25,806						24,010
其他(b)																		959						786						1,021
保费及按金																		$	39,887					$	31,623					$	30,608

(a)不包括我们零售共同基金业务资产中的存款，这些存款于2021年7月16日出售给Touchstone，或因出售而清算。在截至2021年12月31日的一年中，这些零售共同基金的存款为25900美元万。

(b)其他主要包括让渡保费，以反映毛保费和存款。

(c)不包括客户在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内分别存入咨询和经纪账户的24美元亿、21美元亿和25美元亿。

(d)包括截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度与计划内共同基金相关的流入，分别为32美元亿、35美元亿和31美元亿。

归一化分布被定义为由Life Fleet子公司以及国际保险子公司支付的股息，减去非经常性股息，加上Corebridge在没有导致利用税收属性的战略的情况下可以获得的股息能力。我们认为，呈现正态分布有助于理解作为一家独立公司的流动性的一个重要组成部分。

下表显示了股息与归一化分配的对账：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
已支付的附属股息																		$	2,027					$	1,821					$	1,564
减去：非经常性股息																		—						—						(295)
与税收属性利用相关的税收分享支付																		—						401						902
标准化分布																		$	2,027					$	2,222					$	2,171

科布里奇 | 2023年10-K表格 90

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项目7| 非公认会计准则财务指标和关键经营指标的使用

净投资收益（APTOI基础） 是基本投资组合收益和可变投资收益的总和。

下表列出了净投资收益（净收益基础）与净投资收益（APTOI基础）的对账：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
净投资收益（净收益基础）																		$	11,078					$	9,576					$	11,672
Fortitude Re基金预扣资产的净投资（收入）																		(1,368)						(891)						(1,775)
用于对冲保证生活福利的证券公允价值变化																		(55)						(56)						(60)
其他调整																		(28)						(50)						(30)
衍生品收入计入已实现净收益（损失）																		212						179						110
调整总额																		(1,239)						(818)						(1,755)
净投资收益（APTOI基础）*																		$	9,839					$	8,758					$	9,917

* 包括截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度来自公司和其他的净投资收入分别为9200万美元、47300万美元和44300万美元。

关键运营指标

管理和行政的资产

管理资产（“AUM”） 包括我们子公司普通账户和单独账户中的资产，这些资产支持与我们的人寿和年金保险产品相关的负债和盈余。

管理资产（“AUA”） 包括 集团退休共同基金资产和我们出售或管理的其他第三方资产以及SVW合同的名义价值。

管理和行政资产（“AUMA”） 是AUm和AUA的累计金额。

下表列出了我们的AUMA摘要：

						截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)						2023						2022						2021
个人退休
AUM						$	149,691					$	136,696					$	160,244
AUA						—						—						—
个人退休总AUMA						149,691						136,696						160,244
集体退休
AUM						79,910						78,474						97,232
AUA						42,271						36,458						42,610
集团退休总额AUMA						122,181						114,932						139,842
人寿保险
AUM						26,691						27,760						34,355
AUA						—						—						—
全额人寿保险AUMA *						26,691						27,760						34,355
机构市场
AUM						40,678						30,686						32,673
AUA						44,607						47,078						43,830
机构市场总量AUMA						85,285						77,764						76,503
总Auma						$	383,848					$	357,152					$	410,944

* 2023年12月31日AUMA不包括 1.81亿美元在合并资产负债表中重新分类为持作出售资产的资产。请参阅备注 4 请参阅合并财务报表附注以获取更多信息。

科布里奇 | 2023年10-K表格 91

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项目7| 非公认会计准则财务指标和关键经营指标的使用

费用和价差收入以及承销保证金

费用收入 被定义为政策性费用加咨询费加上其他费用收入。对于我们的机构市场部门，其SVW产品产生手续费收入。

价差收益被定义为净投资收入减记记入投保人账户余额的利息，不包括递延销售诱因资产的摊销。价差收益包括基本价差收益和可变投资收益。对于我们的机构市场部门，其结构性结算、PRT和GIC产品产生利差收入，其中包括保费、净投资收入、较少的利息贷记和投保人利益，不包括年度假设更新。

承保保证金我们的人寿保险业务包括保费、保单费用、其他收入、净投资收入、减去计入投保人账户余额的利息和投保人福利，不包括年度假设更新。对于我们的机构市场部门，其企业市场产品产生承保保证金，其中包括保费、净投资收入、保单和咨询费收入、减去利息贷记和投保人利益，不包括年度假设更新。

基本投资组合收入 包括利息、股息和丧失抵押品赎回权的房地产收入，扣除投资费用和不符合条件的(经济)对冲。

可变投资收益 包括催缴和投标收入、商业抵押贷款预付款、根据公允价值选择计入的投资市值变动、违约投资(止赎房地产除外)的利息、另类投资的收入、经济适用房投资和其他杂项投资收入，包括某些合伙企业需要合并的收入。另类投资包括私募股权基金，它们的报告通常滞后一个季度。

基本价差收入指基本投资组合收入减去记入投保人账户余额的利息，不包括递延销售诱因资产的摊销。

基础净投资差幅指基本收益率减去资金成本，不包括递延销售诱因资产的摊销。

基本产量指基本投资组合收入的回报，包括持有现金和短期投资的增值和影响。

下表汇总了我们的价差收入、手续费收入和承保利润率：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
个人退休
价差收益																		$	2,694					$	2,027					$	2,599
费用收入 *																		1,134						1,192						1,335
个人退休总额 *																		3,828						3,219						3,934
集体退休
价差收益																		828						867						1,269
费用收入																		715						720						817
团体退休总额																		1,543						1,587						2,086
人寿保险
承保保证金																		1,442						1,561						1,614
寿险总																		1,442						1,561						1,614
机构市场
价差收益																		355						285						487
费用收入																		64						63						61
承保保证金																		71						77						102
总体机构市场																		490						425						650
总
价差收益																		3,877						3,179						4,355
费用收入																		1,913						1,975						2,213
承保保证金																		1,513						1,638						1,716
总																		$	7,303					$	6,792					$	8,284

*不包括截至2021年12月31日止年度5400万美元的费用收入，该收入与我们于2021年7月16日出售给Touchstone的零售共同基金业务的资产有关，或因出售而以其他方式清算。

科布里奇 | 2023年10-K表格 92

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项目7| 非公认会计准则财务指标和关键经营指标的使用

净投资收益（APTOI基础）

下表概述了我们四家保险运营业务按APTOI计算的净投资收益：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
个人退休
基本投资组合收入																		$	4,852					$	3,725					$	3,478
可变投资收入，不包括经济适用房																		56						163						711
经济适用住房 *																		—						—						145
净投资收益																		4,908						3,888						4,334
集体退休
基本投资组合收入																		1,946						1,882						1,905
可变投资收入，不包括经济适用房																		50						118						424
经济适用住房 *																		—						—						84
净投资收益																		1,996						2,000						2,413
人寿保险
基本投资组合收入																		1,275						1,282						1,246
可变投资收入，不包括经济适用房																		7						107						316
经济适用住房 *																		—						—						59
净投资收益																		1,282						1,389						1,621
机构市场
基本投资组合收入																		1,534						995						865
可变投资收入，不包括经济适用房																		52						54						269
经济适用住房 *																		—						—						21
净投资收益																		1,586						1,049						1,155
总
基本投资组合收入																		9,607						7,884						7,494
可变投资收入，不包括经济适用房																		165						442						1,720
经济适用住房 *																		—						—						309
净投资收益（APTOI基础）-保险业务																		$	9,772					$	8,326					$	9,523

*经济适用房是可变投资收入的一个组成部分。

净流量

个人退休金和团体退休金年金产品的净流量代表保费和存款减去死亡、退赔和其他提款福利。共同基金的净流量代表存款减去提款。对于集团退休，客户存入咨询和经纪账户的存款减去客户从咨询和经纪账户的提款总额不计入净流量。

下表列出了我们的净流量摘要：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
个人退休
固定年金																		$	(1,870)					$	(441)					$	(2,396)
固定指数年金																		5,632						4,521						4,072
可变年金																		(3,429)						(1,672)						(864)
个人退休总额																		333						2,408						812
集体退休																		(6,302)						(3,111)						(3,208)
净流量总额 *																		$	(5,969)					$	(703)					$	(2,396)

*不包括截至2021年12月31日止年度的净流量（14）亿美元，该净流量与2021年7月16日出售给Touchstone的零售共同基金业务相关，或因出售而以其他方式清算。

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项目7| 综合经营成果

综合经营成果

以下部分对截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合并经营业绩进行了比较讨论。 有关主要与特定业务相关的因素，请参阅“业务部门运营.”

有关Corebridge截至2022年12月31日的年度和截至2021年12月31日的年度的运营业绩重新调整以反映LTDI的采用的比较讨论，请参阅我们于2023年6月5日向SEC提交的当前8-k表格的附件99.1。

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
收入：
保费																		$	7,691					$	5,091					$	5,653
保单收费																		2,797						2,914						3,005
净投资收益																		11,078						9,576						11,672
已实现净收益(亏损)																		(3,572)						6,091						1,752
咨询费和其他收入																		884						1,025						1,175
总收入																		18,878						24,697						23,257
福利和费用：
保单持有人给付																		9,362						6,720						7,387
市场风险收益公允价值变动，净额																		(6)						(958)						(447)
记入投保人账户余额的利息																		4,427						3,732						3,562
递延保单收购成本和收购业务价值摊销																		1,042						1,020						951
不可延期的保险佣金																		588						568						623
咨询费支出																		261						266						322
一般运营费用																		2,360						2,323						2,104
利息开支																		580						534						389
债务清偿损失(收益)																		—						—						219
资产剥离净（收益）损失																		(676)						1						(3,081)
Fortitude Re交易的净（收益）损失																		—						—						(26)
福利和费用总额																		17,938						14,206						12,003
所得税前收益(亏损)费用(收益)																		940						10,491						11,254
所得税支出(福利)																		(96)						2,012						2,082
净收益(亏损)																		1,036						8,479						9,172
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)																		(68)						320						929
Corebridge应占净利润（亏损）																		$	1,104					$	8,159					$	8,243

下表列出了某些资产负债表数据：

(单位为百万，每股普通股数据除外)			2023年12月31日						2022年12月31日
资产负债表数据：
总资产			$	379,270					$	360,322
长期债务			$	9,118					$	7,868
合并投资实体的债务			$	2,504					$	5,958
Corebridge股东权益总额			$	11,766					$	9,380
普通股每股账面价值			$	18.93					$	14.54
调整后每股普通股账面价值			$	36.82					$	36.34

财务亮点

2023年至2022年净利润比较

所得税前收益(亏损)费用(收益)

截至2023年12月31日止年度，我们的税前收入为94000万美元，而截至2022年12月31日止年度的税前收入为105亿美元。税前收入的变化主要是由于：

•较低的已实现收益97亿美元，主要是由保留的嵌入式衍生品基金的亏损推动的；

科布里奇 | 2023年10-K表格 94

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项目7| 综合经营成果

•更高的投保人福利，26亿美元，主要来自新的养老金风险转移业务；

•市场风险收益的公允价值较低的有利变化，净额为95200美元万，主要是受股票市场变化和利率波动的影响；以及

•主要由于固定年金和固定指数年金的利率上升，以及不断增长的政府投资公司业务的利率上升，投保人账户余额69500万的利息增加。

部分偏移量：

•保费增加26亿美元，主要来自新的养老金风险转移业务；

•净投资收入增加15亿美元，主要是由于基本投资组合收入增加，以及与坚韧再保险基金预留资产相关的收入增加，但可变投资收入较低部分抵消了这一影响；以及

•剥离67700美元万的更高收益，主要来自2023年出售Laya。

所得税支出(福利)

在截至2023年12月31日的一年中，所得税优惠为$96运营收入为1000万欧元，导致运营收入的实际税率为(10.2%)。

请参阅“--非GAAP财务措施和关键经营指标的使用”中提出的GAAP税率与调整后税率的对账情况S“在此介绍。

调整后的税前营业收入

下表列出了采用LDTI对我们之前报告的截至2022年和2021年12月31日的年度APTOI的影响：

									截至2022年12月31日的年度												截至2021年12月31日的年度
															正如之前报道的那样			更改的效果			采用LDTI后更新余额						正如之前报道的那样			更改的效果			采用LDTI后更新余额
(单位：百万)
收入：
保费															$	5,115		$	(2)		$	5,113					$	5,646		$	17		$	5,663
保单收费															2,972			(58)			2,914						3,051			(46)			3,005
调整后总收入															18,015			(60)			17,955						20,490			(29)			20,461
福利和费用：
保单持有人给付															7,333			(599)			6,734						8,028			(655)			7,373
记入投保人账户余额的利息															3,681			44			3,725						3,569			11			3,580
递延收购成本的摊销															1,128			(108)			1,020						975			(24)			951
不可延期的保险佣金															636			(68)			568						680			(57)			623
福利和费用总额															15,512			(731)			14,781						15,944			(725)			15,219
调整后的税前营业收入															2,183			671			2,854						3,685			696			4,381

科布里奇 | 2023年10-K表格 95

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项目7| 综合经营成果

下表列出了Corebridge调整后的税前营业收入总额：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
保费																		$	7,694					$	5,113					$	5,663
保单收费																		2,797						2,914						3,005
净投资收益																		9,839						8,758						9,917
已实现净收益 *																		(2)						170						701
咨询费和其他收入																		884						1,000						1,175
调整后总收入																		21,212						17,955						20,461
保单持有人给付																		9,368						6,734						7,373
记入投保人账户余额的利息																		4,391						3,725						3,580
递延保单收购成本摊销																		1,042						1,020						951
不可延期的保险佣金																		588						568						623
咨询费支出																		261						266						322
一般运营费用																		1,885						1,984						2,016
利息开支																		552						484						354
福利和费用总额																		18,087						14,781						15,219
非控制性权益																		68						(320)						(861)
调整后的税前营业收入																		$	3,193					$	2,854					$	4,381

*已实现净收益(亏损)包括与房地产投资处置有关的收益(亏损)。

2023年至2022年APTOI比较

APTOI增加了33900美元万，主要原因是：

•保费增加26美元亿，主要用于新的养老金风险转移业务；以及

•净投资收入增加11亿，主要是由于基本投资组合收入增加，部分被反映替代投资收入减少的可变投资收入减少所抵消。

部分偏移量：

•更高的投保人福利，26美元亿，主要来自新的养老金风险转移业务；

•投保人账户余额66600美元万的利息增加，主要是因为固定和固定指数年金的销售活动增加，以及不断增长的政府投资公司业务的利率增加；

•扣除咨询费支出后的政策和咨询费收入减少22800美元万，主要原因是负净流量导致平均可变年金单独账户资产价值下降；以及

•利息支出增加6,800万，主要是由于发行了优先无抵押票据、混合次级票据以及我们从2022年4月开始的无担保三年期延迟提取定期贷款协议(“三年期延迟提取贷款贷款协议”)下的借款，总额为90亿的利息支出被取消了于2022年偿还的83美元亿附属本票的利息支出部分抵消。

业务细分运营

我们的业务运营由五个可报告的部门组成：

•个人退休计划-由固定年金、固定指数年金、可变年金和零售共同基金组成。2021年2月8日，我们宣布与Touchstone执行一项最终协议，出售我们零售共同基金业务的某些资产。这笔试金石交易于2021年7月16日完成。有关此次出售的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注1。

•团体退休计划-

•人寿保险公司-美国的主要产品包括定期人寿保险和万能人寿保险。国际人寿业务在英国发行个人和团体人寿保险，并在爱尔兰分销私人医疗保险。2023年10月31日，Corebridge完成了对Laya的出售，AIG Life的出售预计将在2024年上半年完成。

•机构市场-由SVW产品、结构性结算和PRT年金、包括COLI-BOLI的企业市场产品、私募可变万能人寿和私募可变年金产品和GIC组成。

科布里奇 | 2023年10-K表格 96

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第7项：业务细分运营

•公司及其他- 主要包括：

–不属于我们其他部门的公司费用；

–金融债务利息支出；

–我们合并投资实体的业绩；

–机构资产管理业务，包括管理非合并关联公司的资产；以及

–我们遗留的保险系列的结果被割让给了坚韧再保险公司。

有关Corebridge截至2022年12月31日的年度和截至2021年12月31日的年度的运营业绩重新调整以反映LTDI的采用的比较讨论，请参阅我们于2023年6月5日向SEC提交的当前8-k表格的附件99.1。

下表汇总了我们各部门调整后的税前营业收入(亏损)：

见合并财务报表附注3。

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
个人退休																		$	2,312					$	1,673					$	2,289
集体退休																		754						783						1,249
人寿保险																		373						447						459
机构市场																		379						334						547
公司和其他																		(617)						(395)						(161)
巩固与消除																		(8)						12						(2)
调整后的税前营业收入																		$	3,193					$	2,854					$	4,381

科布里奇 | 2023年10-K表格 97

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第7项：业务细分运营

部分结果的讨论

个人退休

个人退休结果

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
收入：
保费																		$	213					$	235					$	195
保单收费																		708						741						797
净投资收益：
基本投资组合收入																		4,852						3,725						3,478
可变投资收益 (a)																		56						163						856
净投资收益																		4,908						3,888						4,334
咨询费和其他收入(B)(C)																		426						451						592
调整后总收入																		6,255						5,315						5,918
福利和费用：
保单持有人给付																		204						285						317
记入投保人账户余额的利息																		2,269						1,916						1,793
递延保单收购成本摊销																		572						523						451
不可延期的保险佣金																		355						351						396
咨询费支出																		141						141						189
一般运营费用																		402						426						437
利息开支																		—						—						46
福利和费用总额																		3,943						3,642						3,629
调整后的税前营业收入																		$	2,312					$	1,673					$	2,289

（a） 包括截至2021年12月31日的年度经济适用房收入14500万美元。

(B)这包括截至2021年12月31日的年度的手续费收入5,400万，与零售共同基金业务的资产有关，这些资产于2021年7月16日出售给Touchstone，或因出售而清算。

(C)收入包括注册投资服务的咨询费收入、120亿.1费用(即营销和分销费用收入)和其他资产管理费收入。

个人退休收入来源

下表列出了个人退休部分的收入来源。我们相信，使用这一观点提供APTOI有助于了解我们的整体运营结果和我们收益的主要驱动因素：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
价差收益(a)																		$	2,694					$	2,027					$	2,599
费用收入(b)																		1,134						1,192						1,335
投保人利益，扣除保费后的净额																		9						(50)						(122)
不可延期的保险佣金																		(355)						(351)						(396)
DAC和DSI摊销																		(627)						(578)						(509)
一般运营费用																		(402)						(426)						(437)
其他(c)																		(141)						(141)						(181)
调整后的税前营业收入																		$	2,312					$	1,673					$	2,289

(a)利差收入是指净投资收入减去计入投保人账户余额的利息，不包括截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的5,500万美元、5,500万美元和5,800美元的万摊销。

(b)手续费收入是指政策性费用加上咨询费和其他收入。手续费收入不包括截至2021年12月31日的年度5,400美元万的手续费收入，该手续费收入与零售共同基金业务的资产有关，这些资产于2021年7月16日出售给Touchstone，或因出售而清算。

(c)其他主要是咨询费支出。截至2021年12月31日的年度，包括与零售共同基金业务资产相关的手续费收入，这些资产于2021年7月16日出售给Touchstone，或因出售和利息支出而清算。

科布里奇 | 2023年10-K表格 98

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目录

第7项：业务细分运营

财务亮点

2023年至2022年APTOI比较

APTOI增加639万美元，主要原因是：

•利差收入增加至667亿美元，主要是由于基本收益率提高以及销售额增加推动的投资资产增长而增加的基本利差收入7.74亿美元，部分被可变投资收入减少107亿美元所抵消。

部分偏移量：

•手续费收入减少5800万美元，主要是由于死亡率和费用费用减少3500万美元，以及负净流量推动的平均可变年金单独账户资产价值减少2300万美元，其他手续费收入减少2300万美元。

奥玛

下表按产品列出了个人退休AUMA：

																		十二月三十一日，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
固定年金																		$	53,570					$	51,806					$	57,823
固定指数年金																		40,661						30,403						31,809
可变年金：
可变年金-普通账户																		7,715						9,443						12,862
可变年金-独立账户																		47,745						45,044						57,750
可变年金																		55,460						54,487						70,612
总																		$	149,691					$	136,696					$	160,244

    

2023年至2022年AUMA比较

AUMA增加了1300亿美元，原因是普通账户增加了103亿美元，单独账户资产价值增加了270亿美元。一般账户增长主要是由于一般账户净流量和收入为正。单独账户的增长主要是由于股市上涨，但部分被单独账户的资金流出所抵消。

点差和费用收入

下表列出了个人退休差额和费用收入：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
价差收入：
总价差收入
基本投资组合收入																		$	4,852					$	3,725					$	3,478
记入投保人账户余额的利息																		(2,214)						(1,861)						(1,735)
基本价差收入																		2,638						1,864						1,743
可变投资收入，不包括经济适用房																		56						163						711
经济适用房																		—						—						145
总价差收入(a)																		$	2,694					$	2,027					$	2,599
费用收入：
保单收费																		$	708					$	741					$	797
咨询费和其他收入(b)																		426						451						538
手续费总收入																		$	1,134					$	1,192					$	1,335

（a） 不包括截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度DSI资产摊销分别为5500万美元、5500万美元和5800万美元

（b） 不包括截至2021年12月31日止年度5400万美元的手续费收入，该收入与2021年7月16日出售给Touchstone或因出售而以其他方式清算的零售共同基金业务的资产有关。

科布里奇 | 2023年10-K表格 99

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第7项：业务细分运营

下表列出了个人退休金净投资利差：

												截至十二月三十一日止的年度，
																		2023						2022						2021
固定年金基础净投资利差：
基本收益率*																		5.05		%				4.03		%				3.94		%
资金成本																		2.95						2.69						2.64
固定年金基础净投资利差																		2.10						1.34						1.30
固定指数年金基础净投资利差：
基本收益率*																		4.82						3.90						3.78
资金成本																		2.01						1.54						1.39
固定指数年金基础净投资利差																		2.81						2.36						2.39
可变年金基础净投资利差：
基本收益率*																		3.82						3.85						3.96
资金成本																		1.48						1.43						1.42
可变年金基础净投资利差																		2.34						2.42						2.54
个人退休基本净投资利差总额：
基本收益率*																		4.89						3.98						3.89
资金成本																		2.47						2.18						2.15
个人退休基本净投资利差总额																		2.42		%				1.80		%				1.74		%

* 包括基础投资组合的回报，包括某些其他投资资产的增加和收入（损失）。

2023年至2022年比较

请参阅“财务要点”。

保费、存款和净流量

对于个人退休金来说，保费主要代表生命或有支付年金收到的金额，而存款则代表投资导向产品的销售。

个人退休金年金产品的净流量代表保费和存款减去死亡、退赔和其他提款福利。

保费及按金												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
固定年金																		$	7,880					$	5,695					$	3,011
固定指数年金																		8,505						6,316						5,621
可变年金																		1,786						3,109						5,025
总计*																		$	18,171					$	15,120					$	13,657

*不包括2021年7月16日出售给Touchstone或因出售而以其他方式清算的零售共同基金业务的存款。截至2021年12月31日止年度，零售共同基金的存款为259亿美元。

净流量												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
固定年金																		$	(1,870)					$	(441)					$	(2,396)
固定指数年金																		5,632						4,521						4,072
可变年金																		(3,429)						(1,672)						(864)
总计*																		$	333					$	2,408					$	812

*不包括与零售共同基金业务资产相关的净流量，这些资产于2021年7月16日出售给Touchstone，或因出售而清算。截至2021年12月31日的一年，零售共同基金的净流量为14亿美元。零售共同基金的净流量代表存款减去提款。

2023年至2022年比较

固定年金净流出比上一年增加了14美元亿，主要是由于更高的上缴和撤资35美元亿和死亡抚恤金8,500美元万，部分被更高的保费和22美元亿的存款所抵消，因为利率上升导致强劲的销售执行。

固定指数年金 净流入增加11美元亿，主要原因是由于利率上升而强劲的销售执行导致22美元亿的保费和存款增加，但被10美元亿的更高的上缴和提取以及6,900美元的万的更高的死亡抚恤金部分抵消。

科布里奇 | 2023年10-K表格 100

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第7项：业务细分运营

可变年金 净流出增加18美元亿，主要原因是保费和存款减少13美元亿，原因是市场波动以及49600美元万的上缴和提款增加，但部分被6,200美元万的死亡抚恤金减少所抵消。

投降

下表列出了个人退休退保率：

												截至十二月三十一日止的年度，
																		2023						2022						2021
固定年金																		16.3		%				9.2		%				7.2		%
固定指数年金																		6.7						4.8						4.7
可变年金																		7.8						6.5						7.2

下表按退赔费用类别列出了固定年金、固定指数年金和可变年金的账户价值：

						十二月三十一日，
						2023																		2022															2021
(单位：百万)						固定 年金						固定索引 年金						变量 年金						固定 年金						固定索引 年金						变量 年金						固定 年金						固定索引 年金						可变年金
不收投降费						$	21,793					$	1,727					$	29,819					$	24,889					$	2,270					$	27,037					$	26,165					$	1,895					$	31,910
大于0% - 2%						1,023						3,326						6,717						1,783						1,353						6,962						2,071						1,587						10,276
大于2% - 4%						2,844						6,413						5,799						2,256						4,532						5,081						2,401						3,958						9,394
超过4%						21,766						28,128						11,014						18,905						25,196						12,082						16,285						21,222						12,435
不可退还(a)						2,474						—						1,156						2,453						—						1,155						2,372						—						1,149
总帐户值(b)						$	49,900					$	39,594					$	54,505					$	50,286					$	33,351					$	52,317					$	49,294					$	28,662					$	65,164

（a） 可变年金的不可交出部分与融资协议有关。

（b） 包括立即支付年金和资助协议。

个人退休年金通常有三到十年的退赔期，具体取决于产品。对于固定和固定指数年金，2023年12月31日须缴纳退赔费用的账户价值比例较2022年12月31日有所增加，主要是由于业务增长。与2022年12月31日相比，截至2023年12月31日，可变年金无退赔费用的账户价值比例有所增加，主要是由于业务正常老化。

科布里奇 | 2023年10-K表格 101

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第7项：业务细分运营

集体退休

团体退休结果

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
收入：
保费																		$	20					$	19					$	22
保单收费																		406						415						480
净投资收益：
基本投资组合收入																		1,946						1,882						1,905
可变投资收益(a)																		50						118						508
净投资收益																		1,996						2,000						2,413
咨询费和其他收入(b)																		309						305						337
调整后总收入																		2,731						2,739						3,252
福利和费用：
保单持有人给付																		31						35						31
记入投保人账户余额的利息																		1,182						1,147						1,159
递延保单收购成本摊销																		82						80						78
不可延期的保险佣金																		124						123						122
咨询费支出																		118						124						133
一般运营费用																		440						447						445
利息开支																		—						—						35
福利和费用总额																		1,977						1,956						2,003
调整后的税前营业收入																		$	754					$	783					$	1,249

（a） 包括截至2021年12月31日的年度经济适用房收入8400万美元。

(B)收入包括注册投资服务的咨询费收入、120亿.1费用(即营销和分销费用收入)、其他资产管理费收入以及佣金经纪-交易商服务。

集团退休收入来源

下表列出了集团退休部分的收入来源。我们相信，使用这一观点提供APTOI有助于了解我们的整体运营结果和我们收益的主要驱动因素：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
价差收益(a)																		$	828					$	867					$	1,269
费用收入(b)																		715						720						817
投保人利益，扣除保费后的净额																		(11)						(16)						(9)
不可延期的保险佣金																		(124)						(123)						(122)
DAC和DSI摊销																		(96)						(94)						(93)
一般运营费用																		(440)						(447)						(445)
其他(c)																		(118)						(124)						(168)
调整后的税前营业收入																		$	754					$	783					$	1,249

(A)利差收入是指净投资收入减去计入投保人账户余额的利息。不包括截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度分别摊销的1,400美元万、1,400美元万和1,500美元万

(B)政府手续费收入为政策费、咨询费和其他收入。

(C)其他包括咨询费支出和利息支出。

财务亮点

2023年至2022年APTOI比较

APTOI减少了2,900美元万，主要是因为：

•利差收入减少3,900万，主要是由于另类投资收入减少，可变投资收入减少6,800万，但由于基本投资组合资产收益率较高，基本利差收入增加2,900万，部分抵消了这一影响。

科布里奇 | 2023年10-K表格 102

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第7项：业务细分运营

奥玛

下表按产品列出了集团退休AUMA：

						十二月三十一日，
(单位：百万)						2023						2022						2021
按资产类型划分的AUMA：
基于计划内价差						$	25,160					$	27,473					$	32,549
基于计划内费用						54,807						47,838						60,300
计划内AUMA总计(a)						79,967						75,311						92,849
计划外专有-一般客户						16,664						16,769						19,697
计划外专有-独立帐户						11,075						10,429						13,466
计划外自营年金总额						27,739						27,198						33,163
咨询和经纪资产						14,475						12,423						13,830
超出计划的AUMA总数(b)						42,214						39,621						46,993
总Auma						$	122,181					$	114,932					$	139,842

（a） 包括截至2023年12月31日的1270亿美元AUMA、截至2022年12月31日的1250亿美元AUMA和截至2021年12月31日的1510亿美元AUMA，这些服务与我们向参与者提供的计划内投资咨询服务相关，我们需要额外付费。

（b） 包括截至2023年12月31日的1200亿美元AUMA、截至2022年12月31日的107亿美元AUMA和截至2021年12月31日的119亿美元AUMA，与我们向参与者提供的计划外投资咨询服务相关，该服务需要额外付费。

2023年至2022年AUMA比较

计划内资产增加了470亿美元，主要是由于股市上涨，费用型资产增加了700亿美元，部分被利差型资产减少230亿美元（主要是由于净流量为负）所抵消。计划外自营年金资产增加了50亿美元，主要是由于净流量为正。咨询和经纪资产增加了210亿美元，这是由净新增客户存款和股市上涨推动的。

点差和费用收入

下表列出了集团退休差额和费用收入：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
价差收入：
基本投资组合收入																		$	1,946					$	1,882					$	1,905
记入投保人账户余额的利息																		(1,168)						(1,133)						(1,144)
基本价差收入																		778						749						761
可变投资收入，不包括经济适用房																		50						118						424
经济适用房																		—						—						84
利差总收入 *																		$	828					$	867					$	1,269
费用收入：
保单收费																		$	406					$	415					$	480
咨询费和其他收入																		309						305						337
手续费总收入																		$	715					$	720					$	817

*不包括截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度DSI资产摊销分别为1400万美元、1400万美元和1500万美元

												截至十二月三十一日止的年度，
																		2023						2022						2021
基础净投资利差：
基本收益率*																		4.27		%				4.04		%				4.11		%
资金成本																		2.76						2.60						2.62
基础净投资差幅																		1.51		%				1.44		%				1.49		%

*包括基础投资组合的回报，包括某些其他投资资产的增加和收入（损失）。

2023年至2022年比较

请参阅“财务要点”。

科布里奇 | 2023年10-K表格 103

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第7项：业务细分运营

保费、存款和净流量

对于团体退休金来说，保费主要代表终身或有支付年金收到的金额，而存款则代表投资导向产品的销售。

集团退休中包含的年金产品的净流量代表保费和存款减去死亡、退赔和其他提款福利。共同基金的净流量代表存款减去提款。对于集团退休，客户存入咨询和经纪账户的存款减去客户从咨询和经纪账户的提款总额不计入净流量。这些产品的净新资产有助于AUA而不是AUm的增长。

保费、存款和净流量												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
计划内(A)(B)																		$	5,165					$	5,818					$	5,911
计划外专有可变年金																		712						975						1,288
计划外专有固定年金和指数年金																		2,206						1,149						567
保费及按金(c)																		$	8,083					$	7,942					$	7,766
净流量																		$	(6,302)					$	(3,111)					$	(3,208)

(A)计划内保费和存款包括403(B)、401(A)、457(B)和401(K)计划的可变年金和固定年金以及共同基金的销售。

(B)现金流入量包括截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度与计划内共同基金有关的资金流入，分别为32亿、35亿和31亿。

(C)不包括客户在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内分别存入咨询和经纪账户的24美元亿、21美元亿和25美元亿。

2023年至2022年比较

净流量仍为负值，下降幅度为32亿美元，主要是由于自首和取款增加了34亿，但存款增加了14100美元万，死亡和支出福利年金减少了6,500万，部分抵消了这一影响。与前一年相比，大型计划收购和放弃导致净流量减少14亿美元。不包括大型计划收购和放弃，净流出是集中的D高位呃合同保证的最低授信利率。

投降

下表为集团退休退保率：

									截至十二月三十一日止的年度，
															2023						2022			2021
上交率															12.9		%				9.5		%	8.8		%

下表按退保费用类别显示集团退休年金的帐户值：

						十二月三十一日，
(单位：百万)						2023(a)						2022(a)						2021(a)
不收投降费(b)						$	70,500					$	69,885					$	80,725
大于0% - 2%						1,251						454						711
大于2% - 4%						1,698						435						854
超过4%						5,757						6,281						6,139
不可退还						490						945						802
总帐户值(c)						$	79,696					$	78,000					$	89,231

(A)不包括截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日管理的278美元亿、240美元亿和288美元亿管理的共同基金资产确实如此。

(b)    本类别中的集团退休金额包括一般账户中的账值，约为截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为41美元亿、45美元亿和47亿美元，参与者层面的年度提取限制为20%，截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度普通账户账户价值分别为53亿美元、58亿美元和57亿美元，计划层面的年度提取限制为20%。

(c)    包括即时支付年金和融资协议。

2023年至2022年比较

团体退休年金存款通常需要缴纳四到七年的退保期，具体取决于产品。此外，对于在雇主定义的供款计划内持有的年金资产，参与者只能在某些情况下提取资金，而不会招致税务处罚(例如，离职)，无论退款费用如何。于2023年12月31日，不计退保费用的集团退休年金账户价值较2022年12月31日有所增加，主要是由于来自较高股票市场的管理资产增加，部分被负净流量所抵消。

科布里奇 | 2023年10-K表格 104

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第7项：业务细分运营

人寿保险

人寿保险业绩

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
收入：
保费																		$	1,776					$	1,864					$	1,586
保单收费																		1,488						1,564						1,541
净投资收益：
基本投资组合收入																		1,275						1,282						1,246
可变投资收益 *																		7						107						375
净投资收益																		1,282						1,389						1,621
其他收入																		93						121						110
调整后总收入																		4,639						4,938						4,858
福利和费用：
保单持有人给付																		2,838						3,010						2,842
记入投保人账户余额的利息																		340						342						354
递延保单收购成本摊销																		379						410						416
不可延期的保险佣金																		88						72						80
咨询费支出																		2						1						—
一般运营费用																		619						656						682
利息开支																		—						—						25
福利和费用总额																		4,266						4,491						4,399
调整后的税前营业收入																		$	373					$	447					$	459

* 包括截至2021年12月31日的年度经济适用房收入59亿美元。

人寿保险收入来源

下表列出了人寿保险分部的盈利来源。我们相信，使用此观点提供APTOI有助于了解我们的整体运营业绩和盈利的重要驱动因素：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
承保保证金(a)																		$	1,442					$	1,561					$	1,614
一般运营费用																		(619)						(656)						(682)
不可延期的保险佣金																		(88)						(72)						(80)
DAC摊销																		(379)						(410)						(416)
年度精算假设更新的影响																		19						25						48
其他(b)																		(2)						(1)						(25)
调整后税前营业收入（亏损）																		$	373					$	447					$	459

（a） 承保保证金代表保费、保单费用、净投资收入和其他收入，减去保单持有人福利和记入保单持有人账户余额的利息。承保保证金也不包括年度假设更新的影响。

（b） 其他主要指利息费用、咨询费费用和利息费用。

财务亮点

2023年至2022年APTOI比较

APTOI减少74亿美元，主要原因是：

•较低的承保利润率 11900万美元来自：

–净投资收益减少10700万美元，原因是：

–可变投资收入减少10000万美元，反映了看涨和投标收入收益减少以及替代品业绩下降;

–其他收入减少28亿美元，主要是由于2023年10月出售Laya。

部分偏移量：

–优惠的保费和费用，扣除保单持有人福利，不包括精算假设更新，14亿美元，主要是由于国内死亡率有利的推动。

部分偏移量：

•较低的一般运营经验3700万美元。

科布里奇 | 2023年10-K表格 105

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第7项：业务细分运营

奥玛

下表列出了AUMA人寿保险：

						十二月三十一日，
(单位：百万)						2023						2022						2021
AUMA总数 *						$	26,691					$	27,760					$	34,355

* 2023年12月AUMA不包括 1.81亿美元合并资产负债表中重新分类为持作出售资产的数量.更多信息请参阅合并财务报表附注4。

2023年12月31日至2022年12月31日AUMA比较

由于i，AUMA截至2023年12月31日的一年比上年末减少了110亿美元利率上升和信用利差扩大导致固定期限证券的未实现损失和资产转移给再保险人。

承保保证金

下表显示人寿保险承保保证金：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
保费																		$	1,776					$	1,864					$	1,586
保单收费																		1,488						1,564						1,541
净投资收益																		1,282						1,389						1,621
其他收入																		93						121						110
保单持有人给付																		(2,838)						(3,010)						(2,842)
记入投保人账户余额的利息																		(340)						(342)						(354)
减：年度精算假设更新的影响																		(19)						(25)						(48)
承保保证金																		$	1,442					$	1,561					$	1,614

2023年至2022年比较

请参阅“财务要点”。

保费及按金

人寿保险的保费和押金代表人寿和健康保单收到的金额。保费通常代表传统人寿产品收到的金额，而押金则代表万能人寿产品收到的金额。

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
传统生活																		$	1,811					$	1,820					$	1,804
普世生命																		1,583						1,600						1,635
总计美国																		3,394						3,420						3,439
国际																		906						816						789
保费及按金																		$	4,300					$	4,236					$	4,228

2023年至2022年比较

不包括外汇影响，2023年保费和存款比上年增加了5800万美元，主要是由于国际人寿保费的增长。

科布里奇 | 2023年10-K表格 106

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第7项：业务细分运营

机构市场

机构市场结果

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
收入：
保费																		$	5,607					$	2,913					$	3,774
保单收费																		195						194						187
净投资收益：
基本投资组合收入																		1,534						995						865
可变投资收益 *																		52						54						290
净投资收益																		1,586						1,049						1,155
其他收入																		2						2						2
调整后总收入																		7,390						4,158						5,118
福利和费用：
保单持有人给付																		6,298						3,404						4,183
记入投保人账户余额的利息																		600						320						274
递延保单收购成本摊销																		9						7						6
不可延期的保险佣金																		19						20						22
一般运营费用																		85						73						77
利息开支																		—						—						9
福利和费用总额																		7,011						3,824						4,571
调整后的税前营业收入																		$	379					$	334					$	547

* 包括截至2021年12月31日的年度经济适用房收入21亿美元。

机构市场收益来源

下表列出了机构市场部门的盈利来源。我们相信，使用此观点提供APTOI有助于了解我们的整体运营业绩和盈利的重要驱动因素：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
价差收益(a)																		$	355					$	285					$	487
费用收入(b)																		64						63						61
承保保证金(c)																		71						77						102
不可延期的保险佣金																		(19)						(20)						(22)
一般运营费用																		(85)						(73)						(77)
其他(d)																		(7)						2						(4)
调整后的税前营业收入																		$	379					$	334					$	547

（a） 代表GIC、PRt和结构性结算产品的利差收入。

（b） 代表上海大众汽车产品的费用收入。

（c） 代表企业市场产品（包括COLI-BOLI、私募变额万能人寿保险和私募变额年金产品）的承保利润率。

（d） 包括截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度上海大众汽车产品的净投资收益分别为0万美元、500万美元和1100万美元 2021年包括利息费用。

财务亮点

2023年至2022年APTOI比较

APTOI增加4500万美元，主要原因是：

•息差收入增加7000万美元，主要是由于基础投资组合息差收入增加6100万美元，可变投资收入增加900万美元，主要来自私募股权投资和收益率提高。

部分偏移量：

•一般运营费用增加1200万美元，支持业务增长;

•其他活动减少900万美元，主要是由于稳定价值包装净投资收益减少;以及

•承保利润率下降至600万美元，主要是由于私募股权的可变投资收入以及企业市场业务的看涨和投标收入下降。

科布里奇 | 2023年10-K表格 107

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第7项：业务细分运营

奥玛

下表列出了机构市场AUMA：

						十二月三十一日，
(单位：百万)						2023						2022						2021
上海大众汽车（AUA）						$	44,607					$	47,078					$	43,830
GIC、PRt和结构性结算（AUM）						33,579						23,096						23,863
所有其他（AUM）						7,099						7,590						8,810
总Auma						$	85,285					$	77,764					$	76,503

2023年至2022年AUMA比较

AUMA增加750亿美元，原因是保费和存款930亿美元，主要是PRt和GIC产品，以及投资业绩和其他活动 59亿美元，部分被GIC、PRt和结构性结算产品的福利支付所抵消f 41亿美元 和净流出 36亿美元来自上海大众产品。

价差收入、手续费收入和承销保证金

下表列出了机构市场价差收入、费用收入和承保保证金：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
保费																		$	5,642					$	2,950					$	3,810
净投资收益																		1,446						901						969
保单持有人给付																		(6,243)						(3,352)						(4,126)
记入投保人账户余额的利息																		(490)						(213)						(166)
减：年度精算假设更新的影响																		—						(1)						—
总价差收入(a)																		$	355					$	285					$	487
上海大众汽车费用																		$	64					$	63					$	61
手续费总收入																		$	64					$	63					$	61
保费																		$	(35)					$	(37)					$	(35)
保单费用（不包括上海大众汽车）																		131						131						126
净投资收益																		140						143						175
其他收入																		2						2						1
保单持有人给付																		(55)						(52)						(57)
记入投保人账户余额的利息																		(110)						(107)						(108)
减：年度精算假设更新的影响																		(2)						(3)						—
总承保保证金(b)																		$	71					$	77					$	102

(a)代表来自GIC、PRt和结构性结算产品的利差收入。

(b)代表企业市场产品（包括COLI-BOLI、私募变额万能人寿保险和私募变额年金产品）的承保利润率。

2023年至2022年比较

请参阅“财务要点”。

保费及按金

下表列出了机构市场保费和存款：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
PRT																		$	5,401					$	2,749					$	3,667
GIC																		3,344						1,000						1,000
其他*																		588						576						290
保费及按金																		$	9,333					$	4,325					$	4,957

* 其他主要包括结构性结算、企业市场和上海大众产品。

2023年至2022年比较

保费和存款比上年同期增加了500亿美元，主要是由于新PRt业务的保费增加了270亿美元，新GIC的存款增加了230亿美元。

科布里奇 | 2023年10-K表格 108

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第7项：业务细分运营

公司和其他

企业和其他主要包括金融债务的利息费用、不归属于其他部门的母公司费用、机构资产管理业务（包括管理非合并附属公司的资产）、我们合并投资实体的业绩、我们割让给Fortitude Re的遗留保险业务的业绩以及公司间冲销。

公司及其他业绩

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
收入：
保费(a)																		$	78					$	82					$	86
净投资收益																		92						473						443
房地产投资已实现净收益（损失）																		(2)						170						701
其他收入																		54						121						134
调整后总收入																		222						846						1,364
福利和费用：
保单持有人给付																		(3)						—						—
不可延期的保险佣金																		2						2						3
一般运营费用：
公司和其他(A)(B)																		270						241						220
资产管理(c)																		69						143						155
一般业务费用总额																		339						384						375
利息支出：
公司																		431						299						57
资产管理和其他(d)																		138						236						229
利息支出总额																		569						535						286
福利和费用总额																		907						921						664
非控股权益(e)																		68						(320)						(861)
合并和抵销前经调整的税前营业亏损																		(617)						(395)						(161)
合并和淘汰																		(8)						12						(2)
调整后的税前营业亏损																		$	(625)					$	(383)					$	(163)

        

(a)保费包括与坚韧再保险相关的费用津贴，这笔费用将在一般和运营费用-公司和其他费用中完全抵消。

(b)一般和运营费用-公司和其他包括美国国际集团发生的14300万费用，这些费用在截至2021年12月31日的年度没有计入Corebridge。作为2022年分居的一部分，这些费用现在直接由Corebridge承担。

(c)一般运营费用-资产管理主要是指管理附属公司投资组合的成本，这些成本不包括在Corebridge的合并财务报表中。

(d)利息支出-资产管理涉及综合投资实体(VIE)，我们是VIE的主要受益人；然而，VIE的债权人或实益利益持有人通常只对VIE的资产和现金流有追索权，除非在有限情况下我们向VIE的利益持有人提供担保，否则对我们没有追索权。截至2021年12月31日，Corebridge之前为其提供担保的VIE已终止。截至2021年12月31日的一年，合并投资实体的利息支出为2.16亿美元。

(e)非控股权益是指第三方或Corebridge在内部管理的综合投资工具中的关联权益，几乎全部在净投资收入、已实现净收益(亏损)和利息支出中抵销。

科布里奇 | 2023年10-K表格 109

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第7项：业务细分运营

公司和其他收入来源

下表列出了公司和其他部门的收益来源。我们相信，使用这一观点提供APTOI有助于了解我们的整体运营结果和我们收益的主要驱动因素：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
公司费用																		$	(175)					$	(160)					$	(143)
金融债务利息费用																		(431)						(299)						(57)
资产管理																		16						38						30
合并投资实体(a)																		2						24						19
其他(B)(C)																		(37)						14						(12)
调整后的税前营业亏损																		$	(625)					$	(383)					$	(163)

(A)收入包括截至2021年12月31日的年度的APTOI(2,500万美元)，可归因于AIG在2012至2014年间达成的六笔交易，这些交易将某些债务证券的投资组合证券化，其中大部分以前由Corebridge拥有。在截至2021年12月31日的年度内，所有六项交易均已终止。见合并财务报表附注9。

(B)预算包括截至12月31日的年度的5,600美元万， 2022年与Corebridge的所有权权益相关 坚韧不拔的百慕大，这是记录使用股权证券的计量替代方案。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们在坚韧再保险百慕大的投资总额分别为15600美元万和10000美元万。

(C)预算包括截至12月31日的年度的(3200万)美元， 2022年涉及与AIG内部证券化平仓相关的非经常性亏损，作为分离的一部分。

财务亮点

2023年至2022年APTOI比较

调整后的税前营业亏损增加了24200美元万，主要原因是：

•13200万金融债务的利息支出增加，主要是由于发行了优先无担保票据、混合次级票据以及2022年我们三年期债务抵押贷款安排下总计90亿的借款，部分抵消了2022年偿还的83美元亿附属本票的利息支出；

•来自其他收益来源的不利变化为5,100美元万，主要是由于我们在百慕大坚韧的少数股权投资的价值变化导致的5,600美元万收益，部分被2022年某些遗留投资的净投资亏损所抵消；以及

•合并投资实体减少2,200美元万，原因是2022年销售收益和按市值计算的调整导致房地产投资组合收入减少。

科布里奇 | 2023年10-K表格 110

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第7项：投资

投资

概述

我们的投资策略是针对每个运营单位的特定业务需求量身定做的，目标是资产配置组合，以支持我们未偿债务的估计现金流，并从资产类别、行业、发行人和地理角度提供多元化。主要目标是产生投资收入、保存资本、管理流动性和增加盈余。支持我们保险负债的大部分资产包括固定期限证券、RMBS、CMBS、CLO、其他ABS以及由政府支持的实体和公司实体发行的固定期限证券。截至2023年12月31日，在支持我们保险运营公司的2028亿投资资产中，约47%是公司债务证券。抵押贷款支持证券(“MBS”)、ABS和CLO占我们固定收益证券的31%，99%是投资级证券。截至2022年12月31日，在支持我们保险运营公司的1865亿投资资产中，约48%是公司债务证券。MBS、ABS和CLO占我们固定收益证券的29%，99%是投资级证券。

看见“商业-投资管理“，以获取更多信息，包括我们投资组合的当前和未来管理。

关键投资策略

投资策略于分部层面进行评估，涉及的考虑因素包括本地及一般市场及经济状况、持续期及现金流管理、风险偏好及波动限制、评级机构及监管资本考虑因素、税务、监管及法律投资限制，以及(如适用)环境、社会及管治考虑因素。

我们的一些主要投资策略如下：

•我们在所有投资组合中的基本策略是在可行的范围内寻找与相关保险负债特征相似的投资；

•我们寻求购买通过非流动性溢价提供更高收益的投资，如私募和商业抵押贷款，这也增加了投资组合的多元化。这些资产通常通过契约提供信用保护，有能力定制结构以满足我们的保险责任需求，并在获得信息的情况下进行更深入的尽职调查；

•我们寻求从当地市场可获得的资产中提供多元化的投资。就我们购买这些投资的程度而言，我们通常使用衍生品来对冲任何货币风险，这可能提供比功能货币投资更高的风险调整后回报的机会；

•我们积极管理我们的资产和负债、交易对手和存续期。我们的流动性来源主要以现金、短期投资和公开交易的投资级固定到期日证券的形式持有，这些证券可以通过出售或回购协议随时变现。我们的某些子公司是各自地区的联邦住房抵押贷款机构的成员，我们利用其资金协议计划向联邦住房抵押贷款机构借款。从FHLB借款用于补充流动资金或用于管理层认为适当的其他用途。这一战略既使我们的流动性来源多样化，又降低了维持充足流动性的成本；

•在美国，投资通常分为储备支持投资和盈余投资组合：

–保险负债主要由符合我们的存续期、风险回报、税务流动性、信用质量和多元化目标的投资级固定期限证券支持。我们根据基本潜在风险因素评估资产类别，包括信贷(公共和私人)、商业房地产和住宅房地产，无论这些投资是债券、贷款还是结构性产品；以及

–盈余投资寻求提高投资组合回报，通常包括固定到期日投资级别和低于投资级别的证券以及各种另类资产类别，包括私募股权、房地产股权和对冲基金。过去几年，对冲基金的投资有所减少；

•在美国以外，我们的保险公司持有的固定期限证券主要由投资级证券组成，通常以我们开展业务的国家的货币计价；以及

•我们还利用衍生品来管理我们的资产和负债期限以及货币风险敞口。

资产负债管理

我们的投资策略是投资于产生净投资收益的资产，以支持投保人的利益和存款负债，从而产生稳定的可分配收益并提高投资组合价值，但受资产负债管理、资本、流动性和监管限制的限制。

科布里奇 | 2023年10-K表格 111

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第7项：投资

我们使用资产负债管理作为主要工具来监控和管理我们业务中的利率和持续时间风险。我们维持多元化、高至中等质素的投资组合，包括由公司、市政当局及其他政府机构发行的固定到期日证券；以住宅及商业房地产等资产作抵押的结构性证券；以及在实际可行范围内符合负债存续期特征的商业按揭贷款。我们寻求使资产类别、行业和发行人的投资组合多样化，以降低特殊的投资组合风险。每个产品线的投资组合都是针对其保险负债的具体特点而量身定做的，因此，不同的投资组合之间的持续期有所不同。利率环境对企业的资产负债管理状况有直接影响，利率环境的变化可能导致需要延长或缩短投资组合的存续期。在利率上升的环境下，我们可能会缩短投资组合的存续期。

截至2023年12月31日，我国境内业务的固定期限证券平均存续期为6.9年。

此外，我们寻求通过投资于多元化的另类投资组合来提高盈余投资组合的回报。尽管这些另类投资会受到收益波动的影响，但从历史上看，随着时间的推移，它们获得的累计回报超过了固定期限投资组合的回报。

科布里奇 | 2023年10-K表格 112

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第7项：投资

投资组合

下表列出了我们总投资的公允价值：

(单位：百万)						不包括Fortitude Re基金预扣税资产						Fortitude Re基金预扣税资产						总
2023年12月31日
可供出售债券：
美国政府和政府赞助的实体						$	946					$	274					$	1,220
各州、市政当局和政治分区的义务						5,178						653						5,831
非美国政府						3,782						275						4,057
公司债务						94,118						11,964						106,082
抵押贷款支持、资产支持和抵押：
RMBS						13,531						746						14,277
CMBS						9,493						488						9,981
克罗						10,938						206						11,144
ABS						13,337						598						13,935
抵押贷款支持、资产支持和抵押总额						47,299						2,038						49,337
可供出售债券总额						151,323						15,204						166,527
其他债券证券						366						4,212						4,578
总固定到期日						151,689						19,416						171,105
股权证券						63						—						63
抵押贷款和其他应收贷款：
住宅按揭贷款						8,428						—						8,428
商业抵押贷款						30,354						3,204						33,558
人寿保险保单贷款						1,416						330						1,746
商业贷款、其他贷款和应收票据						2,961						174						3,135
应收按揭和其他贷款总额(a)						43,159						3,708						46,867
其他投资资产(b)						8,163						2,094						10,257
短期投资						4,207						129						4,336
总(c)						$	207,281					$	25,347					$	232,628
2022年12月31日
可供出售债券：
美国政府和政府赞助的实体						$	925					$	273					$	1,198
各州、市政当局和政治分区的义务						5,195						731						5,926
非美国政府						3,977						415						4,392
公司债务						91,939						12,753						104,692
抵押贷款支持、资产支持和抵押：
RMBS						11,122						822						11,944
CMBS						9,528						540						10,068
克罗						7,994						192						8,186
ABS						9,774						613						10,387
抵押贷款支持、资产支持和抵押总额						38,418						2,167						40,585
可供出售债券总额						140,454						16,339						156,793
其他债券证券						284						3,485						3,769
总固定到期日						140,738						19,824						160,562
股权证券						170						—						170
抵押贷款和其他应收贷款：
住宅按揭贷款						5,851						—						5,851
商业抵押贷款						29,190						3,272						32,462
人寿保险保单贷款						1,395						355						1,750
商业贷款、其他贷款和应收票据						4,285						218						4,503
应收按揭和其他贷款总额(a)						40,721						3,845						44,566
其他投资资产(b)						8,392						2,026						10,418
短期投资						4,331						69						4,400
总(c)						$	194,352					$	25,764					$	220,116

（a） 扣除2023年12月31日和2022年12月31日的信用损失拨备总额分别为69800万美元和60000万美元。

（b） 其他投资资产（不包括Fortitude Re基金预扣税资产）包括截至2023年12月31日和2022年12月31日分别为560亿美元和530亿美元的私募股权基金，这些基金通常报告滞后四分之一。

（c） 包括2023年12月31日和2022年12月31日分别约590亿美元和970亿美元的合并投资实体的合并。

科布里奇 | 2023年10-K表格 113

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第7项：投资

下表列出了我们保险运营子公司总投资的账面值（不包括Fortitude Re基金预扣资产）：

(单位：百万)						2023年12月31日						2022年12月31日
可供出售债券：
美国政府和政府赞助的实体						$	945					$	928
各州、市政当局和政治分区的义务						5,178						5,194
非美国政府						3,782						3,978
公司债务
公共信用						73,014						68,135
私人信贷						21,388						20,741
公司债务总额						94,402						88,876
抵押贷款支持、资产支持和抵押：
RMBS						13,941						11,546
CMBS						9,493						9,527
克罗						10,893						8,292
ABS						13,337						9,775
抵押贷款支持、资产支持和抵押总额						47,664						39,140
可供出售债券总额						151,971						138,116
其他债券证券						329						357
总固定到期日						152,300						138,473
股权证券						55						119
抵押贷款和其他应收贷款：
住宅按揭贷款						6,869						4,181
商业抵押贷款						30,892						29,632
商业贷款、其他贷款和应收票据						3,040						4,465
应收按揭和其他贷款总额(A)(B)						40,801						38,278
其他投资资产
对冲基金						222						796
私募股权(c)						5,012						4,529
房地产投资						270						266
其他投资资产--所有其他						290						254
其他投资资产总额						5,794						5,845
短期投资						3,881						3,781
总(d)						$	202,831					$	186,496

(A)该数字并未反映截至2023年12月31日及2022年12月31日的62300美元万及50900美元万按揭贷款的信贷损失拨备。

(B)未反映2023年12月31日和2022年12月31日分别为14亿美元和14亿美元的政策性贷款。

(C)私募股权投资基金普遍报告一季度滞后。

(D)不包括约59美元亿和97美元亿的合并投资实体，以及分别于2023年12月31日和2022年12月31日主要在合并投资实体和保险运营公司之间进行的23美元亿和27美元亿抵销。

信用评级

截至2023年12月31日，我们几乎所有的固定期限证券都由我们的美国实体持有，其中93%的证券被一个或多个主要评级机构评为投资级。

穆迪、S、惠誉或类似的外国评级服务机构对我们境外机构的固定期限证券投资组合中的很大一部分进行评级。一些外国发行的证券不提供评级服务。我们的投资团队在信用风险管理的监督下，密切审查外国投资组合的非评级固定期限证券的信用质量。

科布里奇 | 2023年10-K表格 114

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目录

第7项：投资

固定期限证券的NAIC名称    

NAIC的证券估值办公室(“SVO”)出于法定报告的目的对美国保险公司的投资进行评估，并将固定期限证券分配给名为“NAIC Designation”的六个类别之一。一般而言，NAIC名称为“1”的最高质量或“2”的高质量包括被视为投资级的固定期限证券，而NAIC名称为“3”至“6”的NAIC通常包括被称为投资级别以下的固定期限证券。非机构RMBS和CMBS的NAIC指定使用通过NAIC提供的第三方建模结果进行计算。与通常由三大评级机构分配的评级相比，这些方法导致对此类证券的NAIC指定有所改善。下表概述了按NAIC指定的子公司固定期限证券组合的评级分布，以及按综合我们的信用评级进行的分布，该分布通常基于三大评级机构的评级。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的固定到期日证券投资组合中分别有95%和91%属于投资级，不包括Fortendre基金扣留的资产。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们保险运营子公司的固定期限证券投资组合(不包括坚韧再保险基金扣留的资产)分别为95%和94%的投资级。其余未纳入综合投资实体的低于投资级证券涉及中端市场及高收益银行贷款证券。

下表列出了按NAIC指定分类的固定期限证券组合，按公允价值计算：

NAIC指定不包括Fortitude Re基金预扣税资产 (单位：百万)						1			2			总投资 等级						3			4(a)			5(a)			6			低于投资级的总计						总
2023年12月31日
其他固定期限证券						$	49,628		$	46,891		$	96,519					$	4,104		$	2,983		$	389		$	58		$	7,534					$	104,053
抵押贷款支持、资产支持 和抵押						41,165			5,806			46,971						307			224			44			11			586						47,557
总(b)						$	90,793		$	52,697		$	143,490					$	4,411		$	3,207		$	433		$	69		$	8,120					$	151,610
Fortitude Re基金预扣资产																																				$	19,416
总固定到期日																																				$	171,026
2022年12月31日
其他固定期限证券						$	44,981		$	45,166		$	90,147					$	5,058		$	5,915		$	655		$	268		$	11,896					$	102,043
抵押贷款支持、资产支持 和抵押						33,031			5,330			38,361						227			73			3			10			313						38,674
总(b)						$	78,012		$	50,496		$	128,508					$	5,285		$	5,988		$	658		$	278		$	12,209					$	140,717
Fortitude Re基金预扣资产																																				$	19,824
总固定到期日																																				$	160,541

(a)包括截至2023年12月31日分别被评为NAIC 4和5的6,300万美元和600万美元的合并亿，以及截至2022年12月31日分别为28美元的NAIC 4和5证券的万和14200美元的CLO。这些是合并投资实体的资产，并不代表Corebridge保险子公司的直接投资。

(b)不包括在2023年12月31日和2022年12月31日分别没有NAIC指定的7,900美元万和2,100美元万固定期限证券。

下表列出了按NAIC指定分类的固定到期日证券投资组合，按公允价值计算，适用于我们的保险运营子公司，不包括Fortendre Funds预提资产：

(单位：百万)						2023年12月31日						2022年12月31日
NAIC 1						$	91,207					$	78,518
NAIC 2						53,029						50,946
NAIC 3						4,408						4,860
NAIC 4						3,147						3,224
NAIC 5和6						496						904
总(A)(B)						$	152,287					$	138,452

(A)不包括约12100美元万和34美元亿的合并投资实体，以及分别与2023年12月31日和2022年12月31日主要与合并投资实体和保险运营子公司有关的73200美元万和12亿美元的抵销。

(b)    不包括在2023年12月31日和2022年12月31日分别没有NAIC指定的1,300美元万和2,100美元万固定期限证券.

科布里奇 | 2023年10-K表格 115

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目录

第7项：投资

综合Corebridge信用评级

就我们的固定期限证券而言，下表和后续表格中的信用评级反映了：（i）三大评级机构评级的综合，或当没有机构评级时，NAIC SVO指定的评级（占固定期限证券总额的100%），或（ii）当这些投资尚未经过任何主要评级机构或NAIC评级时，我们的等效内部评级。这些表格中的“未评级”类别包括尚未经过任何主要评级机构、NAIC或我们评级的固定期限证券。

下表按公允价值列出了按Corebridge综合信用评级（如下所述）分类的固定期限证券投资组合：

综合Corebridge信用评级不包括Fortitude Re Funds预扣税资产 (单位：百万)						AAA/AA/A						BBB						总投资级别						BB						B						CCC和更低版本						低于投资级的总计(A)(B)						总
2023年12月31日
其他固定期限证券						$	49,833					$	46,706					$	96,539					$	4,083					$	3,014					$	417					$	7,514					$	104,053
抵押贷款支持、资产支持 和抵押						37,795						6,439						44,234						430						335						2,558						3,323						47,557
总(c)						$	87,628					$	53,145					$	140,773					$	4,513					$	3,349					$	2,975					$	10,837					$	151,610
Fortitude Re基金预扣资产																																																$	19,416
总固定到期日																																																$	171,026
2022年12月31日
其他固定期限证券						$	46,059					$	44,068					$	90,127					$	5,081					$	5,910					$	925					$	11,916					$	102,043
抵押贷款支持、资产支持 和抵押						29,367						5,768						35,135						336						273						2,930						3,539						38,674
总(c)						$	75,426					$	49,836					$	125,262					$	5,417					$	6,183					$	3,855					$	15,455					$	140,717
Fortitude Re基金预扣资产																																																$	19,824
总固定到期日																																																$	160,541

（a） 包括2023年12月31日和2022年12月31日分别为270亿美元和300亿美元的某些RMBS，这些RMBS自成立以来但在Corebridge收购之前就经历了信贷质量恶化。这些证券目前在NAIC SVO框架下被评为投资级。

（b） 包括截至2023年12月31日的7600万美元合并CLO和截至2022年12月31日的340亿美元。这些是合并投资实体的资产，不代表Corebridge保险子公司的直接投资。

(c)     不包括2023年12月31日和2022年12月31日分别没有NAIC指定的7900万美元和2100万美元固定期限证券.

下表按综合Corebridge信用评级（如下所述）分类，按公允价值列出了我们保险运营子公司的固定期限证券投资组合：

我们保险运营子公司的综合Corebridge信用评级 (单位：百万)						AAA/AA/A						BBB						总投资级别						BB						B						CCC和更低版本						低于投资级的总计						总
2023年12月31日
其他固定期限证券						$	49,836					$	47,056					$	96,892					$	4,079					$	2,957					$	408					$	7,444					$	104,336
抵押贷款支持、资产支持 和抵押						38,204						6,422						44,626						434						338						2,553						3,325						47,951
固定期限总计 *						$	88,040					$	53,478					$	141,518					$	4,513					$	3,295					$	2,961					$	10,769					$	152,287
2022年12月31日
其他固定期限证券						$	46,060					$	44,410					$	90,470					$	4,577					$	3,236					$	700					$	8,513					$	98,983
抵押贷款支持、资产支持 和抵押						29,869						5,886						35,755						401						276						3,037						3,714						39,469
固定期限总计 *						$	75,929					$	50,296					$	126,225					$	4,978					$	3,512					$	3,737					$	12,227					$	138,452

* 不包括截至2023年12月31日尚未获得NAIC指定的1300万美元和2100万美元固定期限证券和2022年12月31日.

有关与投资相关的信用风险的讨论，请参阅“业务-投资管理-信用风险”。

科布里奇 | 2023年10-K表格 116

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目录

第7项：投资

下表列出了根据公允价值计算的固定期限证券的Corebridge综合信用评级：

						可供出售												其他固定到期证券， 按公允价值计算												总
不包括坚韧基金 扣缴资产 (单位：百万)						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日						2022年12月31日
评级：
其他固定期限证券 *
AAA级						$	1,656					$	2,493					$	—					$	—					$	1,656					$	2,493
AA型						21,970						17,600						14						16						21,984						17,616
A						26,193						25,950						—						—						26,193						25,950
BBB						46,688						44,065						18						3						46,706						44,068
低于投资级						7,506						11,855						10						7						7,516						11,862
未评级						11						73						—						2						11						75
总						$	104,024					$	102,036					$	42					$	28					$	104,066					$	102,064
抵押贷款支持、资产-
支持和抵押
AAA级						$	9,720					$	11,418					$	19					$	22					$	9,739					$	11,440
AA型						20,577						11,737						83						90						20,660						11,827
A						7,293						6,009						103						91						7,396						6,100
BBB						6,383						5,736						56						32						6,439						5,768
低于投资级						3,297						3,391						19						21						3,316						3,412
未评级						29						127						44						—						73						127
总						$	47,299					$	38,418					$	324					$	256					$	47,623					$	38,674
总
AAA级						$	11,376					$	13,911					$	19					$	22					$	11,395					$	13,933
AA型						42,547						29,337						97						106						42,644						29,443
A						33,486						31,959						103						91						33,589						32,050
BBB						53,071						49,801						74						35						53,145						49,836
低于投资级						10,803						15,246						29						28						10,832						15,274
未评级						40						200						44						2						84						202
总						$	151,323					$	140,454					$	366					$	284					$	151,689					$	140,738

    

科布里奇 | 2023年10-K表格 117

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目录

第7项：投资

						可供出售												其他固定到期证券， 按公允价值计算												总
坚韧再基金 预扣税资产 (单位：百万)						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日						2022年12月31日
评级：
其他固定期限证券 *
AAA级						$	387					$	439					$	23					$	22					$	410					$	461
AA型						3,603						3,272						795						706						4,398						3,978
A						3,559						4,022						158						168						3,717						4,190
BBB						5,084						5,734						1,225						935						6,309						6,669
低于投资级						533						705						457						420						990						1,125
未评级						—						—						6						2						6						2
总						$	13,166					$	14,172					$	2,664					$	2,253					$	15,830					$	16,425
抵押贷款支持、资产- 支持和抵押
AAA级						$	141					$	222					$	117					$	88					$	258					$	310
AA型						770						727						555						478						1,325						1,205
A						238						289						225						146						463						435
BBB						361						348						591						459						952						807
低于投资级						526						581						59						60						585						641
未评级						2						—						1						1						3						1
总						$	2,038					$	2,167					$	1,548					$	1,232					$	3,586					$	3,399
总
AAA级						$	528					$	661					$	140					$	110					$	668					$	771
AA型						4,373						3,999						1,350						1,184						5,723						5,183
A						3,797						4,311						383						314						4,180						4,625
BBB						5,445						6,082						1,816						1,394						7,261						7,476
低于投资级						1,059						1,286						516						480						1,575						1,766
未评级						2						—						7						3						9						3
总						$	15,204					$	16,339					$	4,212					$	3,485					$	19,416					$	19,824

科布里奇 | 2023年10-K表格 118

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目录

第7项：投资

						可供出售												其他固定到期证券， 按公允价值计算												总
总 (单位：百万)						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日						2022年12月31日
评级：
其他固定期限证券 *
AAA级						$	2,043					$	2,932					$	23					$	22					$	2,066					$	2,954
AA型						25,573						20,872						809						722						26,382						21,594
A						29,752						29,972						158						168						29,910						30,140
BBB						51,772						49,799						1,243						938						53,015						50,737
低于投资级						8,039						12,560						467						427						8,506						12,987
未评级						11						73						6						4						17						77
总						$	117,190					$	116,208					$	2,706					$	2,281					$	119,896					$	118,489
抵押贷款、资产担保和抵押
AAA级						$	9,861					$	11,640					$	136					$	110					$	9,997					$	11,750
AA型						21,347						12,464						638						568						21,985						13,032
A						7,531						6,298						328						237						7,859						6,535
BBB						6,744						6,084						647						491						7,391						6,575
低于投资级						3,823						3,972						78						81						3,901						4,053
未评级						31						127						45						1						76						128
总						$	49,337					$	40,585					$	1,872					$	1,488					$	51,209					$	42,073
总
AAA级						$	11,904					$	14,572					$	159					$	132					$	12,063					$	14,704
AA型						46,920						33,336						1,447						1,290						48,367						34,626
A						37,283						36,270						486						405						37,769						36,675
BBB						58,516						55,883						1,890						1,429						60,406						57,312
低于投资级						11,862						16,532						545						508						12,407						17,040
未评级						42						200						51						5						93						205
总						$	166,527					$	156,793					$	4,578					$	3,769					$	171,105					$	160,562

* 由资产组成，包括美国政府和政府赞助的实体、州、市政府和政治分区的债务、非美国政府以及企业债务。

下表列出了我们的固定期限证券对非美国政府的总信用敞口的公允价值：

						2023年12月31日																		2022年12月31日
(单位：百万)						不包括Fortitude Re基金预扣税资产						Fortitude Re基金预扣税资产						总						不包括Fortitude Re基金预扣税资产						Fortitude Re基金预扣税资产						总
智利						$	357					$	13					$	370					$	343					$	19					$	362
印度尼西亚						344						23						367						381						34						415
墨西哥						257						13						270						239						27						266
法国						229						18						247						149						17						166
阿拉伯联合酋长国						221						4						225						298						12						310
卡塔尔						204						61						265						218						87						305
沙特阿拉伯						185						20						205						200						22						222
挪威						160						—						160						162						—						162
哥伦比亚						155						26						181						132						25						157
巴拿马						145						19						164						150						29						179
其他						1,525						91						1,616						1,705						165						1,870
总计*						$	3,782					$	288					$	4,070					$	3,977					$	437					$	4,414

* 包括可供出售债券和其他债券证券。

科布里奇 | 2023年10-K表格 119

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目录

第7项：投资

投资于公司债务证券

下表列出了我们可供出售公司债务证券的行业类别：

						2023年12月31日																		2022年12月31日
						公允价值																		公允价值
(单位：百万)						不包括Fortitude Re基金预扣税资产						Fortitude Re基金预扣税资产						总						不包括Fortitude Re基金预扣税资产						Fortitude Re基金预扣税资产						总
行业类别：
金融机构						$	25,875					$	2,429					$	28,304					$	23,751					$	2,699					$	26,450
公用事业						14,108						2,545						16,653						13,579						2,708						16,287
通信						5,957						730						6,687						5,718						767						6,485
消费非周期性						12,093						1,444						13,537						12,466						1,525						13,991
资本货物						4,230						412						4,642						4,491						462						4,953
能量						8,323						1,096						9,419						7,361						1,126						8,487
消费者周期性						5,114						520						5,634						6,820						581						7,401
基础材料						3,141						350						3,491						3,285						467						3,752
其他						15,277						2,438						17,715						14,468						2,418						16,886
总计*						$	94,118					$	11,964					$	106,082					$	91,939					$	12,753					$	104,692

* 2023年12月31日和2022年12月31日，93%和89%的投资分别被评为投资级。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们在能源类别的投资占可供出售固定期限投资总额的百分比分别为9%和8%。虽然能源投资主要是投资级别并且受到积极管理，但该类别继续经历波动，可能对信贷质量和公允价值产生不利影响。

科布里奇 | 2023年10-K表格 120

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第7项：投资

对RMBS的投资

下表列出了我们的RMBS可供出售证券：

						2023年12月31日												2022年12月31日
(单位：百万)						公允价值						占总数的百分比						公允价值						占总数的百分比
代理RMBS						$	4,218					31%						$	4,478					40%
AAA级						20												4,345
AA型						4,198												133
A						—												—
BBB						—												—
低于投资级						—												—
未评级						—												—
Alt-A RMBS						3,147						23%						2,641						24%
AAA级						692												24
AA型						685												689
A						38												35
BBB						54												41
低于投资级						1,678												1,852
未评级						—												—
次级RMBS						1,124						8%						1,217						11%
AAA级						—												—
AA型						78												68
A						60												65
BBB						50												51
低于投资级						936												1,033
未评级						—												—
主要非机构						2,399						18%						1,471						13%
AAA级						1,163												331
AA型						847												803
A						198												136
BBB						76												57
低于投资级						113												144
未评级						2												—
其他与住房有关的						2,643						20%						1,315						12%
AAA级						1,822												795
AA型						465												230
A						246												206
BBB						93												77
低于投资级						13												6
未评级						4												1
RMBS总额（不包括Fortitude Re基金预扣资产）						13,531						100		%				11,122						100%
RMBS Fortitude Re资金预扣资产总额						746												822
总RMBS(A)(B)						$	14,277											$	11,944

（a） 包括2023年12月31日和2022年12月31日分别为270亿美元和300亿美元的某些RMBS，这些RMBS自成立以来但在Corebridge收购之前就经历了信贷质量恶化。这些证券目前在NAIC SVO框架下被评为投资级。

（b） 2023年12月31日，加权平均预期寿命为7年，2022年12月31日为6年。

我们投资RMBS、其他ABS和CLO的承保原则考虑了发起人、管理人、服务商的质量、证券信用评级、抵押贷款的基本特征、借款人特征和交易中的信用增强水平。

科布里奇 | 2023年10-K表格 121

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第7项：投资

对CMBS的投资

下表列出了我们的CMBS可供出售证券：

						2023年12月31日												2022年12月31日
(单位：百万)						公允价值						占总数的百分比						公允价值						占总数的百分比
CMBS(传统)						$	8,265					87		%				$	8,085					85		%
AAA级						3,691												3,875
AA型						2,855												2,642
A						753												732
BBB						621												564
低于投资级						345												272
未评级						—												—
代理处						815						9		%				1,017						11		%
AAA级						3												484
AA型						812												525
A						—												—
BBB						—												8
低于投资级						—												—
未评级						—												—
其他						413						4		%				426						4		%
AAA级						91												105
AA型						130												131
A						100												97
BBB						92												93
低于投资级						—												—
未评级						—												—
总计，不包括Fortitude Re资金预扣资产						9,493						100		%				9,528						100		%
Fortitude Re资金预扣资产总额						488												540
总						$	9,981											$	10,068

截至2023年12月31日止年度，CMBS持有的公允价值略有下降。我们对CMBS的大部分投资都是通过抵押品次级享有实质性保护特征的部分。CMBS持有的大部分是传统的管道交易，广泛分布在房地产类型和地理区域中。

科布里奇 | 2023年10-K表格 122

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第7项：投资

ABS/CLO投资

下表按抵押品类型列出了我们的ABS/CLO可供出售证券：

						2023年12月31日												2022年12月31日
(百万美元)						公允价值						占总数的百分比						公允价值						占总数的百分比
CDO -银行贷款（CLO）						$	10,808					44		%				$	7,893					44		%
AAA级						1,741												1,056
AA型						5,246												4,049
A						3,058												2,384
BBB						727												400
低于投资级						13												4
未评级						23												—
CDO -其他						130						1		%				100						1		%
AAA级						1												—
AA型						125												100
A						—												—
BBB						1												—
低于投资级						3												—
未评级						—												—
ABS						13,337						55		%				9,775						55		%
AAA级						496												403
AA型						5,136												2,367
A						2,840												2,354
BBB						4,669												4,445
低于投资级						196												80
未评级						—												126
总计，不包括Fortitude Re资金预扣资产						24,275						100		%				17,768						100		%
Fortitude Re资金预扣资产总额						804												805
总						$	25,079											$	18,573

固定期限证券未实现损失

下表显示了可供出售固定期限证券未实现亏损的账龄、公允价值低于摊销成本或成本的程度以及每个类别中相应项目的数量：

2023年12月31日						小于或等于 成本的20%(b)												大于20%至 50%的成本(b)												大于 50%的成本(b)												总
老化(a) (百万美元)						成本(c)			未实现损失			项目(d)						成本(c)			未实现亏损			项目(d)						成本(c)			未实现亏损			项目(d)						成本(c)			未实现亏损			项目(d)
投资级债券
0-6个月						$	8,072		$	358		964						$	2,687		$	779		209						$	6		$	3		—						$	10,765		$	1,140		1,173
7-11个月						9,583			490			880						2,176			628			178						4			2			—						11,763			1,120			1,058
12个月或更长时间						74,309			6,603			7,899						28,479			7,968			2,391						79			42			10						102,867			14,613			10,300
总						91,964			7,451			9,743						33,342			9,375			2,778						89			47			10						125,395			16,873			12,531
低于投资级债券
0-6个月						1,635			64			449						110			40			41						8			7			8						1,753			111			498
7-11个月						497			18			98						47			13			4						1			1			2						545			32			104
12个月或更长时间						5,127			325			1,066						606			177			104						39			25			8						5,772			527			1,178
总						7,259			407			1,613						763			230			149						48			33			18						8,070			670			1,780
债券总额
0-6个月						9,707			422			1,413						2,797			819			250						14			10			8						12,518			1,251			1,671
7-11个月						10,080			508			978						2,223			641			182						5			3			2						12,308			1,152			1,162
12个月或更长时间						79,436			6,928			8,965						29,085			8,145			2,495						118			67			18						108,639			15,140			11,478
总计，不包括Fortitude Re资金预扣资产						$	99,223		$	7,858		11,356						$	34,105		$	9,605		2,927						$	137		$	80		28						$	133,465		$	17,543		14,311
Fortitude Re资金预扣资产总额																																										$	16,725		$	2,934		891
总																																										$	150,190		$	20,477		15,202

科布里奇 | 2023年10-K表格 123

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第7项：投资

2022年12月31日						小于或等于 成本的20%(b)												大于20%至 50%的成本(b)												大于 50%的成本(b)												总
老化(a) (百万美元)						成本(c)			未实现亏损			项目(d)						成本(c)			未实现亏损			项目(d)						成本(c)			未实现亏损			项目(d)						成本(c)			未实现亏损			项目(d)
投资级债券
0-6个月						$	58,919		$	5,036		6,736						$	30,974		$	9,161		2,999						$	447		$	238		25						$	90,340		$	14,435		9,760
7-11个月						22,018			2,112			2,197						3,126			836			159						21			13			1						25,165			2,961			2,357
12个月或更长时间						7,759			942			716						9,398			2,667			690						20			11			3						17,177			3,620			1,409
总						88,696			8,090			9,649						43,498			12,664			3,848						488			262			29						132,682			21,016			13,526
投资级以下债券
0-6个月						5,310			354			1,492						823			235			222						39			28			17						6,172			617			1,731
7-11个月						3,544			182			1,201						95			24			51						7			5			7						3,646			211			1,259
12个月或更长时间						3,395			225			1,017						321			87			73						9			8			9						3,725			320			1,099
总						12,249			761			3,710						1,239			346			346						55			41			33						13,543			1,148			4,089
债券总额
0-6个月						64,229			5,390			8,228						31,797			9,396			3,221						486			266			42						96,512			15,052			11,491
7-11个月						25,562			2,294			3,398						3,221			860			210						28			18			8						28,811			3,172			3,616
12个月或更长时间						11,154			1,167			1,733						9,719			2,754			763						29			19			12						20,902			3,940			2,508
总计，不包括Fortitude Re资金预扣资产						$	100,945		$	8,851		13,359						$	44,737		$	13,010		4,194						$	543		$	303		62						$	146,225		$	22,164		17,615
Fortitude Re资金预扣资产总额																																										$	18,296		$	3,593		1,057
总																																										$	164,521		$	25,757		18,672

(a)代表公允价值低于摊销成本或成本任何金额的连续月数。

(b)代表公允价值低于2023年12月31日和2022年12月31日摊销成本或成本的百分比。

(c)就债券而言，指摊销成本扣除拨备。

(d)物料计数按CUSIP和子公司进行。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，投资级债券的信贷损失拨备分别为700美元万和700美元万，低于投资级债券的信贷损失拨备分别为12100美元万和14100美元万。

投资未实现损益变动

截至2023年12月31日止年度的投资未实现净损益变动，主要是由于固定到期日证券的公允价值增加所致。在截至2023年12月31日的一年中，未实现净收益为61美元亿，主要是由于信贷利差收窄。

截至2022年12月31日的年度投资未实现净收益和净亏损的变化主要是由于固定到期日证券公允价值的减少。在截至2022年12月31日的一年中，由于利率和利差的增加，未实现净亏损为404亿美元。

有关我们投资组合的进一步讨论，请参阅综合财务报表附注5和附注6。

科布里奇 | 2023年10-K表格 124

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第7项：投资

商业按揭贷款

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的直接商业抵押贷款敞口分别为342美元亿和330美元亿。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的信贷损失准备金分别为61400美元万和53100美元万。

下表按地点和贷款类别列出按摊销成本划分的商业按揭贷款风险敞口：

			贷款数量			班级																																							总						占总数的百分比
不包括坚韧再保险基金扣缴的资产(百万美元)									公寓						办公室						零售						工业						酒店						其他
2023年12月31日
国家：
纽约			69						$	1,301					$	3,577					$	276					$	392					$	70					$	1					$	5,617					18		%
加利福尼亚			57						665						837						102						1,153						579						12						3,348						11		%
新泽西			73						2,012						73						256						650						—						21						3,012						10		%
德克萨斯州			38						760						609						131						221						18						—						1,739						6		%
佛罗里达州			44						632						107						361						97						455						—						1,652						5		%
马萨诸塞州			19						550						567						492						15						—						—						1,624						5		%
伊利诺伊州			20						503						353						3						39						—						20						918						3		%
科罗拉多州			15						285						61						87						70						157						—						660						2		%
宾夕法尼亚州			19						128						94						206						188						23						—						639						2		%
俄亥俄州			19						78						6						80						407						—						—						571						2		%
其他国家			105						2,273						221						505						699						144						47						3,889						13		%
外国			72						3,479						1,069						728						1,432						291						224						7,223						23		%
总(a)			550						$	12,666					$	7,574					$	3,227					$	5,363					$	1,737					$	325					$	30,892					100		%
Fortitude Re基金 扣留资产																																													$	3,280
商业抵押贷款总额																																													$	34,172
2022年12月31日
国家：
纽约			72						$	1,355					$	3,820					$	282					$	357					$	71					$	—					$	5,885					20		%
加利福尼亚			51						507						653						112						1,129						611						13						3,025						10		%
新泽西			59						1,829						143						322						436						7						22						2,759						9		%
德克萨斯州			41						692						687						137						155						143						—						1,814						6		%
佛罗里达州			51						344						119						212						151						355						—						1,181						4		%
马萨诸塞州			16						465						328						470						15						—						—						1,278						4		%
伊利诺伊州			20						487						353						3						41						—						20						904						3		%
科罗拉多州			12						261						63						—						—						145						—						469						2		%
宾夕法尼亚州			16						77						94						189						190						24						—						574						2		%
俄亥俄州			19						80						7						83						408						—						—						578						1		%
其他国家			108						1,827						270						550						652						121						19						3,439						12		%
外国			90						4,212						1,423						327						1,264						284						216						7,726						27		%
总(a)			555						$	12,136					$	7,960					$	2,687					$	4,798					$	1,761					$	290					$	29,632					100		%
Fortitude Re基金 扣留资产																																													$	3,361
商业抵押贷款总额																																													$	32,993

（a） 不反映信用损失备抵。

科布里奇 | 2023年10-K表格 125

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第7项：投资

下表列出了商业抵押贷款的偿债覆盖率和贷款与价值比率：

						偿债覆盖率(a)
(单位：百万)						>1.20X						1.00X - 1.20X												总
2023年12月31日
贷款与价值比率(b)
低于65%						$	17,301					$	3,141					$	285					$	20,727
65%至75%						5,577						1,337						44						6,958
76%至80%						938						64						47						1,049
超过80%						1,349						402						407						2,158
商业抵押贷款总额（不包括Fortitude Re）(c)						$	25,165					$	4,944					$	783					$	30,892
商业抵押贷款总额，包括Fortitude Re																								$	3,280
商业抵押贷款共计																								$	34,172
2022年12月31日
贷款与价值比率(b)
低于65%						$	18,524					$	2,817					$	628					$	21,969
65%至75%						4,497						429						435						5,361
76%至80%						314						—						46						360
超过80%						1,338						154						450						1,942
商业抵押贷款总额（不包括Fortitude Re）(c)						$	24,673					$	3,400					$	1,559					$	29,632
商业抵押贷款总额，包括Fortitude Re																								$	3,361
商业抵押贷款共计																								$	32,993

(a)债务偿还覆盖率将房产的净营业收入与其债务偿还付款（包括本金和利息）进行比较。2023年12月31日和2022年12月31日，我们的加权平均偿债覆盖率分别为1.9X和1.9X。偿债覆盖率已在过去三个月内更新。

(b)贷款价值比将贷款当前未付本金余额与贷款抵押的基础财产的估计公允价值进行比较。2023年12月31日和2022年12月31日，我们的加权平均贷款与价值比率分别为59%和59%。贷款与价值比率已在过去三到九个月内更新。

(c)没有反映信贷损失的拨备。

住宅按揭贷款

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的直接住宅抵押贷款风险分别为840亿美元和590亿美元。

下表按年份列出了住宅抵押贷款的信用质量绩效指标：

2023年12月31日
(单位：百万)						2023						2022						2021						2020						2019						之前						总
菲科：(a)
780及更高版本						$	514					$	528					$	2,280					$	619					$	239					$	497					$	4,677
720 - 779						1,121						608						558						168						99						209						2,763
660 - 719						313						256						113						40						37						120						879
600 - 659						2						20						11						8						9						51						101
少于600						—						—						2						2						4						17						25
住宅按揭贷款总额(B)(C)						$	1,950					$	1,412					$	2,964					$	837					$	388					$	894					$	8,445

科布里奇 | 2023年10-K表格 126

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第7项：投资

2022年12月31日
(单位：百万)						2022						2021						2020						2019						2018						之前						总
菲科：(a)
780及更高版本						$	294					$	2,141					$	652					$	229					$	76					$	437					$	3,829
720 - 779						536						711						167						75						32						134						1,655
660 - 719						163						79						28						16						9						47						342
600 - 659						2						4						2						1						2						13						24
少于600						—						—						—						1						—						5						6
住宅按揭贷款总额(B)(C)						$	995					$	2,935					$	849					$	322					$	119					$	636					$	5,856

(a)Fair Isaac Corporation（“FICO”）是用于评估住宅抵押贷款借款人消费信贷风险的信用质量指标，并已在过去三个月内更新。

(b)Fortitude Re基金预扣资产下没有住宅抵押贷款。

(c)不包括信用损失备抵。

有关商业抵押贷款的更多讨论，请参阅合并财务报表附注7。

有关信用损失的更多讨论，请参阅合并财务报表附注6。

已实现损益净额

截至十二月三十一日止的年度，						2023																		2022																		2021
(单位：百万)						不包括坚韧 再融资 被扣留 资产						坚韧 再融资 被扣留 资产						总						不包括 坚韧 再融资 被扣留 资产						坚韧 再融资 被扣留 资产						总						不包括 坚韧 再融资 被扣留 资产						坚韧 再融资 被扣留 资产						总
出售固定期限证券						$	(278)					$	(73)					$	(351)					$	(325)					$	(232)					$	(557)					$	103					$	647					$	750
固定期限证券信贷损失准备的变化						(162)						(9)						(171)						(115)						(31)						(146)						8						3						11
贷款信贷损失准备的变动						(138)						(66)						(204)						(76)						(44)						(120)						133						8						141
外汇交易，扣除相关对冲						(195)						(10)						(205)						695						61						756						310						20						330
计入嵌入衍生品的指数挂钩利息，扣除相关套期保值						(776)						—						(776)						(117)						—						(117)						(3)						—						(3)
所有其他衍生品和对冲会计*						(53)						(66)						(119)						(43)						(181)						(224)						(6)						9						3
另类投资和房地产投资的销售						50						(2)						48						179						43						222						794						237						1,031
其他						(62)						2						(60)						(57)						(13)						(70)						176						—						176
已实现净收益(亏损)-不包括坚韧再保险基金预扣的嵌入衍生品						(1,614)						(224)						(1,838)						141						(397)						(256)						1,515						924						2,439
坚韧再保险基金预提嵌入衍生品的已实现净收益(亏损)						—						(1,734)						(1,734)						—						6,347						6,347						—						(687)						(687)
已实现净收益(亏损)						$	(1,614)					$	(1,958)					$	(3,572)					$	141					$	5,950					$	6,091					$	1,515					$	237					$	1,752

*与对冲MRB相关的衍生活动在MRBS的公允价值变动中计入净额。有关MRB的其他披露，请参阅合并财务报表附注16。

与截至2022年12月31日的年度的已实现净收益相比，在截至2023年12月31日的年度中，不包括已预提资产的已实现净亏损主要是由于本年度的衍生收益低于上一年。与截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的一年中，不包括坚韧再保险基金预留资产的已实现净收益低于2021年，这主要是由于证券销售的亏损与2021年的收益。

扣除相关对冲后的指数挂钩利息嵌入衍生品反映出，与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度亏损更高，与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度亏损更高。套期保值组合的公允价值收益或亏损通常不会完全被负债的增加或减少所抵消，而负债的增加或减少是由于在评估指数挂钩利息入账的嵌入衍生工具时使用的不履行或“自身信用”风险调整，而该等衍生工具并未作为我们的经济对冲计划的一部分进行对冲，而其他风险保证金则用于估值，导致嵌入衍生工具对市场利率变化的敏感度低于对冲组合。

坚韧再保险基金预提资产的已实现净收益(亏损)主要反映了修改后的共同保险和基金预提资产的估值变化。这些资产估值的增加导致了Corebridge的损失，因为根据这些再保险安排，这些资产的增值必须转移到坚韧再保险公司。资产估值的下降导致Corebridge的收益，因为根据这些再保险协议，资产的折旧必须转移到坚韧再保险公司。

有关我们投资组合的进一步讨论，请参阅综合财务报表附注6。

科布里奇 | 2023年10-K表格 127

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第7项：投资

其他投资资产

我们寻求通过投资于另类资产类别的多元化投资组合来提高回报，包括私募股权、房地产股权和对冲基金。

下表按类型列出了我们其他投资资产的公允价值：

						2023年12月31日												2022年12月31日
(单位：百万)						不包括Fortitude Re基金预扣税资产			Fortitude Re基金预扣税资产			总						不包括Fortitude Re基金预扣税资产			Fortitude Re基金预扣税资产			总
另类投资(A)(B)						$	5,780		$	1,910		$	7,690					$	6,121		$	1,893		$	8,014
投资性房地产(c)						1,748			184			1,932						1,698			133			1,831
所有其他投资(d)						635			—			635						573			—			573
总						$	8,163		$	2,094		$	10,257					$	8,392		$	2,026		$	10,418

(a)截至2023年12月31日，其中对冲基金2.99亿美元，私募股权基金74亿美元。截至2022年12月31日，对冲基金884亿美元，私募股权基金71亿美元。

(b)我们的大多数对冲基金投资都可以在一个月或一个季度的通知后赎回，尽管赎回条款不同，从单一的、立即的撤资，到交错的八个季度的撤资。一些投资组合由非流动性的径流或“侧袋”头寸组成，这些头寸的清算期限不确定，可能在提交赎回通知后超过一年。

(c)扣除截至2023年12月31日和2022年12月31日的累计折旧分别为68000万美元和61600万美元。

(d)包括Corebridge在Fortitude Re Bermuda的所有权权益，该权益使用股本证券的测量替代方案记录。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们对Fortitude Re Bermuda的投资总额分别为15600万美元和15600万美元。

衍生品与对冲会计

我们使用金融衍生品和其他金融工具作为我们金融风险管理计划的一部分，也是我们投资业务的一部分。利率衍生品(如利率互换)用于管理与保险合同负债和固定期限证券以及其他对利率敏感的资产和负债所包含的嵌入衍生品和MRB相关的利率风险。外汇衍生品(主要是外汇远期和掉期)用于在经济上降低与外币计价投资、净资本敞口和外币交易相关的风险。股票衍生品被用来缓解某些保险负债所蕴含的金融风险，并在经济上对冲某些投资。我们使用信用衍生品来管理我们的信用敞口。该等衍生工具是对其旨在抵销的风险的有效经济对冲。*除对冲活动外，我们亦订立与投资业务有关的衍生工具，包括(其中包括)信用违约互换(CDS)及购买嵌入衍生工具的投资，例如股票挂钩票据及可转换债券。

我们将与关联方订立的某些衍生品指定为我们的保险子公司持有的可供出售投资证券的公允价值对冲。公允价值对冲包括外币远期和交叉货币掉期，这些远期和交叉货币掉期被指定为对冲外币计价可供出售证券的公允价值因外汇汇率变化而发生的变化。我们亦将与第三方及关联方订立的若干利率掉期指定为固定利率政府投资公司及可归因于基准利率变动的商业按揭贷款的公允价值对冲。

当衍生品合约对吾等具有正公允价值时，该合约存在与衍生品交易对手相关的信用风险。在衍生产品承诺的有效期内，最大潜在风险可能会根据到期日和市场状况而增加或减少。所有衍生品交易必须在交易对手的限制范围内进行。

我们利用各种信用增强措施，包括担保、抵押品、信用触发和保证金协议，以降低与未偿还金融衍生品交易相关的信用风险。我们要求在与特定交易有关的信用增强方面，除其他外，基于交易对手的信誉以及交易规模和期限。此外，我们签订了某些协议，这些协议具有抵销和结算净额条款的好处，例如ISDA主协议。这些规定规定，在交易提前终止的情况下，我们可以将来自交易对手的应收账款与因所有涵盖交易而产生的对同一交易对手的应收账款进行抵销。因此，在存在可依法强制执行的净额结算协议的情况下，与交易对手的交易的公允价值代表估计公允价值的净额。

有关嵌入衍生品的其他信息，请参阅合并财务报表附注5和附注10。

科布里奇 | 2023年10-K表格 128

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第7项：投资

下表列出了综合资产负债表中衍生产品的名义金额以及衍生产品资产和负债的公允价值：

						2023年12月31日																		2022年12月31日
						衍生资产总额									衍生工具总负债									衍生资产总额									衍生工具总负债
(单位：百万)						名义金额			公允价值						名义金额			公允价值						名义金额			公允价值						名义金额			公允价值
指定为对冲工具的衍生工具(a)
利率合约						$	2,213		$	238					$	833		$	18					$	155		$	202					$	1,798		$	77
外汇合约						2,765			336						4,670			159						3,166			523						3,095			162
未被指定为对冲工具的衍生工具(a)
利率合约						41,056			2,709						41,225			3,260						23,916			481						16,263			1,859
外汇合约						6,229			584						7,523			379						4,357			643						6,126			428
股权合同						76,561			2,017						14,144			745						26,041			417						9,962			27
信贷合同						305			8						5			—						—			—						—			—
其他合同(b)						44,640			13						47			2						47,128			15						48			—
衍生品总额，不包括Fortitude Re预扣资金						$	173,769		$	5,905					$	68,447		$	4,563					$	104,763		$	2,281					$	37,292		$	2,553
衍生品总额，Fortitude Re预扣资金						$	184		$	20					$	514		$	25					$	4,382		$	971					$	6,096		$	782
导数合计(毛额)						$	173,953		$	5,925					$	68,961		$	4,588					$	109,145		$	3,252					$	43,388		$	3,335
交易对手净额结算(c)									(3,646)									(3,646)									(2,547)									(2,547)
现金抵押品(d)									(1,886)									(801)									(406)									(691)
综合资产负债表上的衍生品总额(e)									$	393								$	141								$	299								$	97

(a)公允价值金额在交易对手净额调整和抵销现金抵押品的影响之前显示。

(b)主要由具有多个潜在风险的SVW和合同组成。

(c)代表符合资格的主净额结算协议涵盖的衍生品敞口的净额结算。

(d)指符合净额结算条件的已过帐和已收到的现金抵押品。

(e)仅适用于独立衍生品，不包括嵌入衍生品。衍生工具资产和负债分别计入其他资产和其他负债。与分叉嵌入衍生品相关的资产的公允价值在2023年12月31日和2022年12月31日均为零。截至2023年12月31日和2022年12月31日，与分叉嵌入衍生品相关的负债的公允价值分别为102亿和67亿。分叉嵌入衍生工具通常与合并资产负债表中的主合同一起列示。嵌入衍生品主要与固定指数年金和指数万能寿险合约中的担保特征有关，其中包括股票和利率部分以及与坚韧再保险的扣留资金安排。有关更多信息，请参阅备注 8 对合并财务报表的影响.

有关更多信息，见合并财务报表附注10。

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第7项 | 未来保单收益、投保人合同存款与市场风险收益

未来政策利益、保单持有人合同存款和市场风险利益

重大再保险协议、可变年金保证福利和对冲结果以及精算更新

以下部分讨论了我们的重要再保险协议、可变年金保证福利和对冲结果以及关于我们业务部门的精算更新。

重要的再保险协议

于2018年第一季，美国国际集团与坚毅再保险订立了一系列与若干分拆业务有关的再保险交易(即保单仍然有效直至失效或以其他方式终止但不再发出新保单的非核心保险项目)。截至2023年12月31日和2022年12月31日，根据这些再保险交易，我们与多家全资拥有的美国国际集团子公司承保的业务相关的附属产品线(即2013年4月之前承保的某些年金，以及对终身寿险、长期TC和退出的意外和健康产品线的风险敞口)的负债分别约为268美元亿和268亿。我们目前在坚韧再保险公司拥有不到3%的间接权益。

有关坚韧再保险协议的其他信息，请参阅“影响我们业绩的重要因素”。

自2016年7月1日起，AGL签订了一项协议，将某些终身保单约50亿美元的法定准备金让给一家独立的再保险公司。自2016年12月31日起，AGL根据NAIC的《寿险保单估值示范条例》(《条例XXX》)和NAIC精算准则第38条(《准则AXXX》)的规定，从AGC重新获得160亿美元的定期和万能寿险准备金，并根据2016年7月1日协议的修正案，将此类法定准备金中的约140亿美元割让给同一家独立再保险公司。自2023年3月31日起，AGL根据XXX法规从AGC手中重新获得2017年至2019年发行的10美元亿定期寿险准备金，并根据2016年7月1日协议的修正案将此类法定准备金中的约20美元亿割让给同一独立再保险公司。自2023年9月30日起，AGL根据准则AXXX从AGC手中重新获得2017年至2019年发行的10亿美元的万能寿险准备金，并根据2016年7月1日协议的修正案将此类法定准备金中的约20美元亿割让给同一家独立再保险公司。

有关主要再保险公司的摘要，请参阅“会计政策和声明--关键会计估计--可收回的再保险”。

有关法定许可做法的摘要，请参阅合并财务报表附注21。

可变年金保证福利和套期保值结果

我们的个人退休和团体退休业务提供可变年金产品，骑手提供有保证的福利。负债按MRB入账，并按公允价值计量。基于市场利率、股票价格、信用利差、市场波动性、投保人行为和其他因素，MRB的公允价值可能会大幅波动。

除了我们的可变年金产品设计中的风险缓解功能外，我们还有一个旨在管理GMWB市场风险的经济对冲计划，包括对利率、股票价格、信用利差和波动性变化的敞口。套期保值计划包括所有有效的GMWB保单，并利用衍生工具，包括但不限于股票期权、期货合约、利率互换和期权合约，以及固定到期日证券。

有关与这些产品功能相关的市场风险管理的其他讨论，请参阅“关于市场风险的定量和定性披露”。

MRB与经济套期保值目标的价值差异

我们的可变年金对冲计划利用了一个经济对冲目标，它代表了对我们GMWB骑手潜在经济风险的估计。经济对冲目标不同于对MRB的GAAP估值，造成我们净收益(亏损)的波动，主要原因如下：

•MRB包括GMWB车手和GMDB车手，而对冲计划只针对GMWB车手的经济风险；

•对冲计划旨在抵消GMWB经济负债的变动，因此对股市变化的敏感度低于MRB；

•经济对冲目标包括现值计算中100%的GMWB骑手费用；

•公认会计准则的估值反映了归属于MRB的费用，因此合同发行时的初始价值为零。由于MRB包括GMWB和GMDB，这些归属费用通常比GMWB骑手费用更高；

科布里奇 | 2023年10-K表格 130

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第7项 | 未来保单收益、投保人合同存款与市场风险收益

•经济对冲目标使用最佳估计精算假设，不包括用于公认会计准则估值的明确风险边际，如投保人行为、死亡率和波动性的边际；以及

•经济对冲目标不包括我们自己在GAAP估值中使用的信用风险变化(NPA)，这些变化在保监处得到确认。与经济对冲目标相比，GAAP估值对利率和其他市场因素的变动以及精算假设更新的变化具有不同的敏感性。

有关我们对MRB的估值方法的更多信息，请参阅合并财务报表附注5。

与经济对冲目标相比，对冲组合在任何时间点的市值可能会有所不同，并且预计不会完全抵消。除了与可变年金对冲计划一起持有的衍生品外，我们通常还有现金和投资资产可用于支付这些担保下的未来应付索赔。对冲组合公允价值变化与经济对冲目标之间差异的主要来源包括：

•由于预期和实际基金收益之间的差异而产生的基差风险，这种差异可能是正的，也可能是负的;

•已实现波动率与隐含波动率;

•由不受对冲影响的假设（特别是保单持有人行为）驱动的对冲目标的实际与预期变化;以及

•我们选择不明确或完全对冲的风险敞口。

下表呈列GAAP MRB的公允价值与我们的经济对冲目标价值之间的对账：

						十二月三十一日，						十二月三十一日，
(单位：百万)						2023						2022
市场风险收益与经济对冲目标的对账：
市场风险收益负债，净额						$	1,340					$	1,657
排除NPA						(826)						(479)
市场风险收益负债，不包括NPA						514						1,178
风险边际和估值差异调整						522						(281)
经济对冲目标负债						$	1,036					$	897

对税前收入（亏损）的影响

可变年金保证收益及相关对冲结果对我们税前收益(亏损)的影响包括MRB公允价值的变化和相关衍生对冲工具的公允价值变化，连同归属附加费和与MRB相关的收益净值一起在市场风险收益公允价值净额的变化中确认，保监处确认的NPA变化除外。市场风险收益公允价值净额的变动不包括在个人退休和团体退休的APTOI中。

如上所述，预计MRBS的公允价值变化和套期保值组合价值的变化不会完全抵消，主要是因为经济对冲目标、GAAP MRBS和对冲组合的公允价值之间的估值差异。当企业信用利差扩大时，净资产利差的变化通常会减少MRBS负债的公允价值，从而导致AOCI的收益；当企业信用利差收紧时，NPA利差的变化通常会增加MRBS负债的公允价值，导致AOCI的亏损。除信贷市场相关变动所带动的净息差变动外，净息差亦反映商业活动的变动，以及基本生活保障福利的风险净额的变动。

经济对冲目标的变化

在截至2023年12月31日的一年中，经济对冲目标负债的增加主要是由股市上涨推动的，部分抵消了业务老化和信贷利差收紧的影响。2022年经济对冲目标负债减少的主要原因是利率上升和信贷利差扩大，但股市走低抵消了这一影响。

更新精算假设和模型

我们的人寿保险公司至少每年审查和更新精算假设，通常是在第三季度。

投资导向型产品

我们至少每年审查和更新用于评估我们的具有二级担保的万能人寿产品的假设。这些福利储备也进行了调整，以反映可供出售证券的公允价值的变化，并抵消了保监局的影响。DAC和相关项目(可能包括VOBA、DSI和未赚取收入准备金)按不变水平摊销。

科布里奇 | 2023年10-K表格 131

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第7项 | 未来保单收益、投保人合同存款与市场风险收益

我们还回顾了与可变年金、固定年金和固定指数年金相关的假设，这些假设被计入MRB或嵌入衍生品并以公允价值计量。这些MRB或嵌入衍生品的公允价值基于精算假设，包括投保人行为以及资本市场假设。

传统长久期产品

对于下文讨论的传统长期产品，包括完整人寿保险、定期人寿保险、意外和健康保险、PRT和寿险或有单一保费即时年金和结构性结算，至少每年审查现金流假设，以确定未来保单福利负债的任何变化。DAC和相关项目(可能包括VOBA)按固定水平摊销。

由于对截至2023年、2023年、2022年和2021年的年度的精算假设进行了更新，对税前收入和APTOI的净影响见下表。

下表按业务结果报告，按项目分列，列出精算假设年度更新所导致的税前收入增加：

						截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)						2023																		2022						2021
保费						$	—																	$	—					$	(41)
保单持有人给付						22																		29						89
调整后税前营业收入增长						22																		29						48
市场风险收益公允价值变动，净额						7																		105						(17)
已实现净亏损						(7)																		(2)						—
税前收入增加						$	22																	$	132					$	31

下表按部门和产品线列出了由于精算假设的年度更新而导致的调整后税前营业收入的增长：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)												2023						2022						2021
个人退休												$	1					$	—					$	—
人寿保险												19						25						48
机构市场												2						4						—
调整后的税前营业收入因更新假设而增加的总额*												$	22					$	29					$	48

*转让给坚韧再保险的负债在公司和其他项目中报告。精算假设的年度更新对经调整的税前营业收入没有影响，因为这些负债已100%放弃。

精算假设的更新对合并税前收益(亏损)的影响

科里布里奇确认，由于年度精算假设审查，截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度税前收入分别为2,200美元万、13200美元万和3,100美元万。对于2023年，假设更新的影响主要是由于投资组合收益率假设的更新、对具有次级担保和类似特征的万能人寿建模的改进、死亡率假设的更新(被更新的保费假设部分抵消)以及人寿保险产品的其他改进。2022年，假设更新的影响是由于预计股本增长与利率之间的关系更新，以及年金保费和提取假设的更新，但部分被寿险产品更新的投资利差所抵消。对于2021年，假设更新的影响主要是由于对年金的更新的失误和死亡率预期，以及对传统寿险产品的死亡率假设的更新以及更新的万能寿险产品预留方法。

更新精算假设对综合APTOI的影响

科里布里奇确认，由于年度精算假设审查，在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，调整后的税前营业收入分别为2,200美元万、2,900美元万和4,800美元万。对于2023年，假设更新的影响主要是由于投资组合收益率假设的更新、对具有次级担保和类似特征的万能人寿建模的改进、死亡率假设的更新(被更新的保费假设部分抵消)以及人寿保险产品的其他改进。2022年，假设更新的影响主要是由建模改进推动的，以反映与寿险产品的看涨和资本收益相关的实际资产数据和预期资产数据。对于2021年，假设更新的影响主要是由于对传统寿险产品死亡率假设的更新以及更新的通用寿险产品预留方法。

科布里奇 | 2023年10-K表格 132

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第7项： 流动性与资本资源

流动性与资本资源

概述

流动性被定义为可在短期内以合理成本货币化的现金和未设押资产。除了表内流动资产外，流动性资源还包括承诺的银行信贷安排下的可获得性。

资本指可用于支持我们的业务运营、为业务增长提供资金，并满足不利情况下出现的财务和运营需求的长期财务资源。

我们的目标是通过一个定义明确的风险管理框架审慎地管理我们的流动性和资本资源，该框架涉及各种目标运营门槛，以及在压力时期的最低要求。

我们相信，我们有足够的流动资金和资本资源来满足未来的要求，并履行我们对投保人、客户、债权人和债券持有人的义务，包括因合理可预见的或有事件而产生的义务。

关于与流动性和资本相关的风险的讨论，见“风险因素--与我们的投资组合、流动性、资本和信贷有关的风险。”

COREBRIDGE母公司和中间控股公司的流动性和资本来源

截至2023年12月31日和2022年12月31日，Corebridge母公司及其不受监管的中间控股公司(以下简称Corebridge Holding Co.)流动性来源分别为41美元亿和40美元亿。这些流动性来源主要以现金和短期投资的形式持有，包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的25美元亿承诺循环信贷安排。Corebridge Hold Cos.流动性的主要来源是来自子公司的股息、贷款和其他付款、出售业务和信贷安排。Corebridge Hold Cos.流动资金的主要用途是偿债、资本和负债管理以及运营费用。

Corebridge母公司预计将保持足以支付一年支出的流动性。我们希望Corebridge Hold Cos。可不时进入债务及优先股市场根据需要制定资金要求。

我们利用我们的资本资源来支持我们的业务，其中大部分资本由我们的保险业务持有。Corebridge Hold Cos.打算在Corebridge Hold Cos之间管理资本。以及我们的保险公司通过董事会批准的内部保单和管理标准。此外，AIG还与AGC签订了无条件资本维持协议(CMA)。自2023年12月31日起，CMA终止。然而，监管和其他法律限制可能会限制我们自由转移资金的能力，无论是向我们的子公司还是从我们的子公司转移。

截至2023年12月31日，Corebridge母公司和我们的某些子公司与不同的金融机构签订了几项信用证协议，这些金融机构不定期签发信用证支持我们的保险公司。截至2023年12月31日和2022年12月31日，为支持我们的子公司(主要是保险公司)而签发的信用证总额分别为1.51亿美元和27200美元万。

下表显示了Corebridge Hold Cos.流动性来源：

						截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)						2023						2022						2021
现金和短期投资						$	1,591					$	1,495					$	1,016
Total Corebridge持有公司。流动性						1,591						1,495						1,016
AIG未承诺借款安排下的可用容量 *						—						—						1,025
承诺循环信贷安排下的可用容量						2,500						2,500						—
Total Corebridge持有公司。流动性来源						$	4,091					$	3,995					$	2,041

* 与AIG的未承诺借款安排已于2022年9月19日终止， 欲了解更多信息，请参阅合并财务报表附注17。

科里布里奇持有COS。便利性和资本资源亮点

消息来源

Corebridge母公司与子公司的流动性

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，Corebridge Hold Cos.接收d 20亿美元和18亿美元，分别来自子公司的股息。

科布里奇 | 2023年10-K表格 133

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第7项 | 流动性与资本资源

高级债券发售

2023年12月8日，Corebridge Parent发行并出售本金总额为7.5亿美元的优先票据。

2023年9月15日，Corebridge母公司发行并出售了本金总额为5亿美元的优先票据。

欲了解更多信息，请参阅下文“短期和长期债务”。

出售Laya

2023年10月31日，Corebridge完成了将Laya出售给AXA的交易，并获得了6.91亿欧元(7.31亿美元)的毛收入(即交易成本前的净现金)。

使用

减债

2023年12月8日和2023年9月15日，Corebridge母公司分别偿还了2022年9月15日根据三年期DDTL融资机制提取的15亿美元本金总额中的7.5亿美元和5亿美元。

2022年，我们向美国国际集团偿还了2021年11月发行的83美元亿期票。

利息支付

我们总共支付了债务工具的利息Ng$4.38亿/d在截至2023年12月31日的年度内。

分红

截至2023年12月31日止年度，Corebridge母公司派发现金股息总计172200美元的万，包括普通股每股0.23美元的四个季度股息，2023年第二季度支付的普通股每股0.62美元的特别股息和特别股息每股1.16美元2023年第四季度支付的普通股R份额。

普通股回购

在截至2023年12月31日的年度内，Corebridge母公司回购了约2650万出售其普通股，总购买价约为4.98亿美元。

有关更多信息，见合并财务报表附注19。

分税制支付

首次公开募股后，AIG拥有Corebridge不到80%的权益，导致Corebridge从AIG合并税务集团中分离出来。因此，自2022年9月15日起，我们不再为AIG后续时期的纳税义务分配分税金。关于美国国际集团取消合并之前的历史税期和税期，Corebridge和AIG将根据2022年9月14日的税务协议相互支付税款。

COREBRIDGE保险子公司的流动性和资本来源

保险公司

我们相信，我们的保险公司有足够的流动资金和资本资源来满足合理可预见的未来流动资金需求，并通过运营现金和必要的投资资产货币化来履行其义务，包括那些因合理可预见的或有事件而产生的义务。我国保险公司的流动性资源主要以现金、短期投资和公开交易、投资级固定期限证券的形式持有。

我们通过各种内部流动性风险措施来监控每家物质保险公司的流动性。流动性的主要来源是保费、存款、手续费、可收回的再保险、投资收入和到期日。流动性的主要用途是已支付的损失、再保险支付、福利索赔、交出、提取、利息支付、股息、费用、投资购买和抵押品要求。

我们的某些美国保险公司是各自地区FHLB的成员。我们从FHLB的借款是不可出售的，用于补充流动性或管理层认为适当的其他用途。我们的美国保险公司有根据投保人合同存款中报告的资金协议，截至2023年12月31日，应向各自地区的FHLB支付57美元的亿。这些投资合同没有死亡或发病风险。融资协议的收益通常投资于旨在产生利差收入的投资。此外，我们的美国保险公司在#年没有未偿还的借款FHLBS在2023年12月31日的现金预付款形式。

科布里奇 | 2023年10-K表格 134

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第7项 | 流动性与资本资源

我们的某些美国保险公司有证券借贷计划，从其投资组合中借出证券，以补充流动性或用于管理层认为适当的其他用途。根据这些计划，这些美国保险公司将证券借给金融机构，并获得相当于所借证券公允价值102%的现金作为抵押品。收到的现金抵押品以现金形式持有，或投资于短期投资，或用于短期流动性目的。

根据该计划，一家美国保险公司任何时候可以借出的证券总额不得超过其一般账户法定认可资产的5%。截至2023年12月31日，我们的美国保险公司没有受这些协议约束的证券，也不对借款人承担2023年12月31日收到的抵押品的债务。

在截至2023年12月31日的一年中，没有与我们的美国保险公司分配给AIG的税收属性的利用有关的税收分享付款。

我们管理着我们生命舰队的资本，RBC比率目标在400%以上。AGC是一家附属再保险公司。AGC的盈余主要由救生舰队的法定盈余构成。鉴于AGC在内部再保险之外没有主要业务，我们认为，将AGC排除在Life Fleet RBC比率计算之外，可以更准确地反映我们美国运营实体的整体资本状况。虽然还没有提交申请，但我们的生命舰队红细胞比率预计将在2023年12月31日高于我们的目标生命舰队红细胞比率400%。

下表显示了归一化分布：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
已支付的附属股息																		$	2,027					$	1,821					$	1,564
减去：非经常性股息																		—						—						(295)
与税收属性利用相关的税收分享支付																		—						401						902
标准化分布																		$	2,027					$	2,222					$	2,171

股息限制

向Corebridge Hold支付股息。我们的美国保险子公司受到各自州法律和法规的某些限制。对于我们的国内保险子公司，支付股息可能需要向特定保险子公司所在国家的保险部门发出正式通知，当股息金额超过某些监管门槛时，需要事先获得保险监管机构的批准。请参阅“商业-监管-美国监管-州保险监管。其他外国司法管辖区可能会限制我们的外国保险子公司支付股息的能力。

据我们所知，目前没有一家Corebridge保险公司在偿付能力方面被列入任何监管或类似的“观察名单”。

科布里奇 | 2023年10-K表格 135

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第7项 | 流动性与资本资源

现金来源和用途分析

我们的主要流动性来源和用途总结如下：

						截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)						2023						2022						2021
资料来源：
经营活动，净额						$	3,357					$	2,621					$	2,405
保单持有人账户余额净变化						5,058						5,860						2,962
发行长期债务						1,240						7,451						—
发行合并投资主体的债务						221						946						4,683
非控制性权益的贡献						96						146						296
其他融资，净						139						299						81
发行短期债务						—						1,512						345
证券出借和回购协议净变化						—						—						9
汇率变动对现金和限制性现金的影响						3						—						—
总来源						10,114						18,835						10,781
用途：
投资活动，净额						(5,476)						(7,253)						(1,967)
偿还合并投资实体的债务						(535)						(1,228)						(5,125)
偿还长期债务						—						—						(568)
偿还短期债务						(1,250)						(8,312)						(248)
分发给美国国际集团						—						—						(1,543)
对非控股权益的分配						(91)						(477)						(1,611)
普通股支付的股息						(1,722)						(876)						—
证券出借和回购协议净变化						(544)						(647)						—
普通股回购						(498)						—						—
分配给B类股东						—						—						(34)
汇率变动对现金和限制性现金的影响						—						(10)						(2)
总用途						(10,116)						(18,803)						(11,098)
现金及现金等价物净增(减)						$	(2)					$	32					$	(317)

经营活动

来自经营活动的现金流入主要包括保险费、手续费和投资收入。业务活动的现金流出主要包括福利支付、一般业务费用和偿债。经营现金流将根据收到保费和向投保人支付福利的时间以及其他核心业务活动而波动。

投资活动

来自投资活动的现金流入主要包括标的资产的销售和到期日，主要是可供出售的固定到期日以及抵押贷款和其他贷款的本金支付。投资活动的主要现金流出涉及购买新证券，主要是可供出售的固定到期日。

融资活动

融资活动的现金流入主要包括投保人在投资型合同上的存款、债务发行以及证券借贷和回购协议的结算流入。现金流出主要涉及投保人在投资型合同上的撤资活动、偿还综合投资实体的债务、偿还短期和长期债务、回购普通股、股东分红、向非控股权益分配以及用于结算证券借贷和回购协议的资金外流。

科布里奇 | 2023年10-K表格 136

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第7项 | 流动性与资本资源

合同义务

下表按剩余期限汇总了合同债务总额：

2023年12月31日												按期间到期的付款
(单位：百万)						付款总额						2024						2025 - 2026						此后
短期债务和长期债务 (a)						$	9,427					$	250					$	1,101					$	8,076
短期和长期债务的利息支付						6,031						416						798						4,817
保险和投资合同负债 (b)						319,395						26,774						48,996						243,625
总						$	334,853					$	27,440					$	50,895					$	256,518

(A)目前为期三年的DDTL贷款的利息期将持续到2024年2月29日。我们有能力继续借款至20年2月25日25.

(B)不包括与AIG Life相关的保险和投资合同负债，这些负债已重新分类为持有以供出售。

保险和投资合同责任

我们预计，与保险和投资合同负债相关的流动性需求将通过投资资产到期和出售产生的现金流提供资金，包括各种按合同安排到期日的投资型产品，包括定期付款。这些负债还包括福利和索赔负债，其中很大一部分是没有规定合同到期日的保单和合同，可能不会产生任何未来的付款义务。对于这些保单和合同，(I)我们目前不进行赔付，直到发生可保险事件，如死亡或残疾，(Ii)赔付以生还为条件，或(Iii)赔付可能是由于退保或其他我们无法控制的计划外事件造成的。

我们已作出重大假设，以确定这些合约保单利益的估计未贴现现金流。这些假设包括死亡率、发病率、未来拖欠率、费用、投资回报和利息贷记率，但被有效保单的预期未来存款和保费所抵消。由于假设的重要性，提出的定期数额可能与实际所需付款有很大不同。上表所列金额为未贴现金额，并超过合并财务报表。

我们相信，我们的保险公司有足够的财政资源来履行这些义务所要求的付款。这些子公司以现金和短期投资的形式拥有大量流动性。此外，我们的保险公司持有大量投资级固定期限证券，包括大量持有政府和公司债券，并可能在运营现金流不足的情况下寻求将这些持有的证券货币化。

弥偿安排

资产价值下降、指定业务或有事项、或有负债变现、诉讼进展，或违反本公司所提供的陈述、保证或契诺，均可能触发本公司的弥偿安排。这些安排通常受到由合同或法律实施所界定的时间限制，例如现行的诉讼时效法规。根据安排的具体条款，最高潜在债务可能受合同限制，也可能不受合同限制。我们已经记录了其中某些安排的负债，如果可以估计的话。总体而言，这些负债并不重要。我们无法就其中一些安排所能支付的最高金额作出合理的估计。总体而言，我们认为，在这些安排下，我们必须支付任何实质性款项的可能性微乎其微。

科布里奇 | 2023年10-K表格 137

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第7项 | 流动性与资本资源

短期债务和长期债务

我们预计将通过投资资产产生的现金流、未来运营现金流以及未来债务和其他融资安排偿还短期和长期债务到期日和应计利息。

下表提供了我们的未偿债务总额的前滚：

(单位：百万)						成熟性 日期						2022年12月31日的余额						发行						到期日 和还款						其他变化						2023年12月31日的余额
Corebridge发行的短期债务：
三年期DDTL贷款*						2024						$	1,500					$	—					$	(1,250)					$	—					$	250
短期债务总额												1,500						—						(1,250)						—						250
Corebridge发行的长期债务：
优先无担保票据						2025-2052						6,500						1,250						—						—						7,750
混合次级票据						2052						1,000						—						—						—						1,000
Corebridge子公司发行的长期债务：
CRBGLH票据						2025-2029						200						—						—						—						200
CRBGLH次级债券						2030-2046						227						—						—						—						227
长期债务总额												7,927						1,250						—						—						9,177
发债成本												(59)						—						—						—						(59)
长期债务总额，扣除债务发行费用												7,868						1,250						—						—						9,118
债务总额，扣除发行费用												$	9,368					$	1,250					$	(1,250)					$	—					$	9,368

*预计三年期DDTL贷款的当前利息期将持续到2024年2月29日。我们有能力继续借款至20年2月25日25.

优先无担保票据和延期提取定期贷款

2022年4月5日，Corebridge母公司发行了65美元的优先无担保债券，其中包括：2025年到期的3.50%优先债券的本金总额为10美元，2027年到期的3.65%优先债券的本金总额为12.5美元，2029年到期的3.85%优先债券的本金总额为10美元，2032年到期的3.90%优先债券的本金总额为15美元，2042年到期的4.35%优先债券的本金总额为50000美元，2052年到期的4.40%优先债券的本金总额为12.5美元。

2022年9月15日，Corebridge母公司根据三年期DDTL融资机制借入本金总额15亿美元。2023年12月8日和2023年9月15日，Corebridge母公司分别用发行高级票据的净收益和手头现金偿还了7.5亿美元和5亿美元的三年期DDTL贷款。截至2023年12月31日，根据三年期债务抵押贷款安排，共有25000美元的万借款未偿还。对于当前的利息期，为期三年的DDTL贷款将于2024年2月29日结束，除非在该日期之前，Corebridge母公司选择将贷款或部分贷款继续延长一段时间。

为期三年的发展计划TL贷款的年利率等于经调整期限SOFR利率(定义见三年期债务抵押贷款贷款)加适用利率(定义见三年期债务抵押贷款协议，目前为1.000%，并基于我们的优先无抵押长期债务的适用信用评级)。为期三年的DDTL贷款将于2025年2月25日到期。

2023年9月15日，Corebridge Parent发行并出售5亿美元利率6.050的优先债券将于2033年到期。

2023年12月8日，Corebridge母公司发行并出售了7.5亿美元2034年到期的利率为5.750的优先债券。

混合次级票据

2022年8月23日，Corebridge母公司发行了10美元的亿本金总额为6.875%的固定与固定重置利率混合次级债券，2052年到期。在符合某些赎回条款和混合次级票据的其他条款的情况下，利率和利息支付日期每五年重置一次，根据截至最近一次重置利率确定加上利差的五年期美国国债收益率的平均值，每半年支付一次。

科布里奇 | 2023年10-K表格 138

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第7项 | 流动性与资本资源

循环信贷协议

2022年5月12日，科桥母公司签订循环信贷协议(《循环信贷协议》)。循环信贷协议规定五年的总承诺额为25亿美元，由备用信用证和/或循环信用借款组成，借款类型没有任何限制。在循环信贷协议所述的情况下，总承诺额最多可增加5亿美元，在循环信贷协议下的总承诺额为30亿美元。循环信贷协议下的贷款将于2027年5月12日到期。根据循环信贷协议，适用利率、承诺费和信用证费用是参考Corebridge母公司的优先、无担保、长期债务的信用评级来确定的。借款的年利率等于(I)就美元借款而言，期限SOFR加适用的信贷息差调整加适用利率或替代基本利率加适用利率；(Ii)就英镑借款而言，英镑隔夜指数平均数加上适用的信用息差调整加适用利率；(Iii)就欧元借款而言，欧盟银行同业拆息利率加适用利率；及(Iv)就日元而言，东京银行同业拆息利率加适用利率。替代基本利率等于(A)纽约联邦储备银行利率加0.50%，(B)被《华尔街日报》引述为美国“最优惠利率”的实际利率，以及(C)定期SOFR加0.100%的信贷利差调整加额外1.00%中的最高者。

有关未偿债务和循环信贷安排的更多信息，见综合财务报表附注17。

合并投资实体的债务

我们的非金融债务包括合并投资实体的债务，这些债务不代表我们的合同义务，也不能向Corebridge追索。这一非金融债务包括由现金支持的票据和债券应付款项，以及我们和我们的某些非保险子公司为偿还这些债务而持有的投资。

(单位：百万)			2022年12月余额			发行			到期日 和还款			外汇影响			其他变化(c)			2023年12月31日的余额
合并投资实体债务- Corebridge不保证(A)(B)			$	5,958		$	221		$	(535)		$	32		$	(3,172)		$	2,504

(a)截至2023年12月31日，包括与房地产投资相关的合并投资实体债务110亿美元和其他证券化工具110亿美元。

(b)对于未经Corebridge担保的合并投资实体的债务，VIE的债权人或受益利益持有人通常仅对VIE的资产和现金流有追索权，而对我们没有追索权。

(c)截至2023年12月31日止年度，Corebridge取消了某些合并投资实体的合并，作为出售负债32亿美元的AIG Credit Management，LLC的一部分。

信用评级

信用评级评估一家公司履行债务的能力，并可能直接影响该公司的融资成本和可获得性。

下表列出了截至本申请之日Corebridge母公司的信用评级：

混合初级次级长期债务

高级无担保长期债务

穆迪(a)

标普(S&P)(b)

惠誉(c)

穆迪(a)

标普(S&P)(b)

惠誉(c)

Baa3(稳定)

BBB-(稳定)

BBB-(稳定)

Baa2(稳定)

BBB+(稳定)

BBB+(稳定)

(a)穆迪在一般评级类别中附加数字修饰符1、2和3，以显示评级类别中的相对位置。

(b)标普评级可能会被修改，增加一个加号或减号，以显示在主要评级类别中的相对地位。

(c)惠誉评级可以通过添加加号或减号来修改，以显示在主要评级类别中的相对地位。

这些信用评级是评级机构目前的看法。评级也可以根据我们的要求被撤销。

我们是一些包含“评级触发器”的协议的缔约方。视乎一间或多间评级机构所维持的评级，该等触发因素可能导致（i）终止或限制信贷供应或要求加速还款;（ii）终止业务合约或（iii）要求为交易对手的利益提供抵押品。

如果我们的长期债务评级或我们保险子公司的IFS评级被下调，我们将被要求在一些衍生品和其他交易中提供额外的抵押品，或者我们其他子公司的某些交易对手将被允许提前终止此类交易。

在评级下调时，我们或我们的某些子公司需要向交易对手提供的实际抵押品金额，或我们可能被要求支付的总金额，取决于市场状况、未完成的受影响交易的公允价值以及降级时的其他因素。

科布里奇 | 2023年10-K表格 139

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第7项 | 流动性与资本资源

保险人财务实力评级

IFS评级评估保险公司支付保单义务的能力。

下表列出了截至本申请之日我们主要保险子公司的评级：

A.M. Best

标普(S&P)

惠誉

穆迪

美国通用人寿保险公司

A

A+

A+

A2

可变年金人寿保险公司

A

A+

A+

A2

纽约市美国人寿保险公司

A

A+

A+

A2

这些IFS评级是评级机构的当前意见。评级机构可能会因信息变更或不可用或基于其他情况随时更改、暂停或撤回它们。

表外安排和商业承诺

下表总结了表外安排和商业承诺的总数以及剩余期限：

2023年12月31日												到期承诺金额
(单位：百万)						总量 vbl.承诺						2024						2025-2026						此后
承诺：
投资承诺(a)						$	4,302					$	2,175					$	1,685					$	442
提供信贷的承诺						4,115						1,338						2,382						395
总(b)						$	8,417					$	3,513					$	4,067					$	837

(a)包括投资私募股权基金、对冲基金和其他基金的承诺，以及在美国和海外购买和开发房地产的承诺。投资于私人股本基金、对冲基金和其他基金的承诺，由每个基金酌情决定，以满足为新投资或基金支出提供资金的需要。上表根据相关基金的预期寿命周期估计了这些承付款的到期时间，这与过去供资需求的趋势一致。根据这些承诺，投资者主要是保险和房地产子公司。

(b)我们没有与流动性设施或债务相关的担保。

科布里奇 | 2023年10-K表格 140

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第7项：会计政策和公告

会计政策和公告

关键会计估计

根据公认会计原则编制财务报表需要应用会计政策，这些政策往往涉及很大程度的判断。我们定期审查编制财务报表时使用的估计和假设。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。有关我们的重要会计政策和会计声明的详细讨论，请参阅综合财务报表附注2。

我们认为最依赖于估计和假设应用的会计政策，这些估计和假设是关键的会计估计，与确定：

•某些金融资产和负债的公允价值计量；

•与可变年金、固定年金和固定指数年金产品的保障福利特征有关的MRB的估值；

•固定指数年金和指数万能寿险产品内含衍生负债的估值；

•未来政策福利负债的估值和重新计量损益的确认；

•再保险资产，包括信贷损失准备；

•商誉减值；

•信贷损失准备，主要是贷款和可供出售的固定期限证券；以及

•所得税资产和负债，包括我们递延税项净资产的可回收性和未来税项经营盈利的可预测性，以及实现递延税项净资产所必需的性质。

这些会计估计要求使用有关事项的假设，其中一些在估计时是高度不确定的。如果实际经验与使用的假设不同，我们的业务、运营结果、财务状况和流动性可能会受到重大影响。

某些金融资产和金融负债的公允价值计量

在综合资产负债表中按公允价值记录的资产和负债按层次计量并按披露目的分类，该层次包括三个层次，基于用于计量公允价值的市场可观察到的投入的可观测性。我们将某些资产和负债的公允价值计量归类为第三级，当它们的估值需要重大的不可观察的投入时。我们认为不可观察到的投入是那些没有市场数据的投入。我们对特定投入对资产或负债公允价值计量的重要性的评估需要判断。

关于按公允价值计量的资产和负债的估值方法的讨论，以及关于第三级资产和负债转移的讨论，见附注5 对合并财务报表的影响.

市场风险收益

我们的个人退休和团体退休部门提供的年金产品提供GMxB。这些有保证的功能包括在死亡情况下支付的GMDB和保证终身提取的GMWB，无论固定账户和单独账户的价值表现如何。

有关这些功能的更多信息，请参阅合并财务报表附注16。

GMxB被确认为MRB，可以是资产或负债，代表超出预计账面价值的收益的预期价值，合并损益表中确认的MRB的公允价值变化，以及可归因于保监处自身信用风险的公允价值变化部分在保监处确认。

该公司对担保金额的风险敞口等于合同持有人的账户余额低于担保特征提供的金额的金额。递延年金合同可以包括多种类型的GMxB；例如，它可以同时具有GMDB和GMWB。然而，投保人通常只能从包含死亡抚恤金和生活福利的合同上的一个担保条款获得赔付，即这些特征通常是相互排斥的(除了尚存配偶，他或她的配偶可能会在其配偶去世后领取GMDB和在其有生之年领取GMWB)。投保人不能在一份合同上购买超过一份生活福利。股市下跌、波动性增加和低利率环境通常会增加公司在担保功能下的潜在福利敞口，导致这些福利的负债增加。

对于敏感性分析，包括保证福利特征的负债对利率、股票回报、波动性和死亡率假设变化的敏感性，请参阅“可变年金、固定年金和固定指数年金产品的保证福利特征。

有关与这些产品功能相关的市场风险管理的其他讨论，请参阅本文中包含的“关于市场风险的定量和定性披露”。

科布里奇 | 2023年10-K表格 141

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第7项：会计政策和公告

下表列出了用于衡量我们的GMxB的估值方法和假设：

公允价值方法学			年金产品的保证最低福利是指按公允价值计量的、按公允价值计入市场风险收益公允价值变动的负债的最低保证权益，但与本公司自身信用风险相关的变动计入AOCI的除外。这些收益的公允价值是基于市场参与者在评估这些MRB时将使用的假设。 该公司对可变产品采用非基于期权的方法，对固定指数和固定产品采用基于期权的方法。 在非基于期权的办法下，实际费用的一部分(即归属费用)的确定使得预期收益减去归属费用的现值在争议中为零。这个计算的比率被锁定并在未来的每个保单估值中使用，并导致在保单发行时MRB值为零。 在基于期权的方法下，所讨论的MRB值代表账户价值耗尽后预期收益的现值。在这种方法下，没有计算归属费用比率；因此，在开始时计算的MRB负债需要对基础主机合同进行同等和抵消的调整。与非基于期权的方法一致，这不会导致在保单发行时确认收益或损失。 MRB属于3级资产和负债，其公允价值以风险中性框架为基础，并纳入了与合同预期寿命内预计现金流有关的精算和资本市场假设。 有关我们如何对MRB进行估值的更多信息，请参阅综合财务报表附注16，有关这些MRB的公允价值计量的信息，包括我们如何纳入我们自己的非履约风险，请参阅综合财务报表附注5。
关键假设			主要假设包括： ·降低利率； ·提高股市回报率； ·减少市场波动； ·扩大信贷利差； ·提高股票/利率相关性； ·限制投保人的行为，包括死亡率、过失、撤资和福利利用。对未来投保人行为的估计主要取决于我们的历史经验；以及 ·在将资产增长假设应用于MRB估值时，我们使用市场一致的假设，这些假设已校准为可观察到的利率和股票期权价格 对于固定指数年金GMxB负债，投保人资金的预测假设增长等于当前贷记期的当前期权价值，然后是随后所有贷记期的期权预算。投保人基金增长预测假设贷记利率预计将保持在目标定价利差，但须满足保证的最低要求。

固定指数年金和指数万能险产品嵌入衍生品的估值

固定指数年金和寿险产品在一定程度上基于市场指数的表现提供增长潜力。某些固定指数年金产品提供与可变年金产品类似的可选保证福利功能。投保人可以选择在指定的续期日期在产品内的不同账户之间重新平衡。在每个指数期限结束时，我们通常有机会通过确定不同的参与率或指数贷记利率的上限来重新定价指数组成部分。这些产品的指数贷记特征导致确认嵌入衍生产品，该衍生产品需要从宿主合同中分离出来，并按公允价值计入已实现净收益(亏损)中记录的负债的公允价值变化。期权定价模型用于估计公允价值，考虑到对未来指数增长率、指数波动性、未来利率的假设，以及我们根据市场状况和投保人行为假设调整参与率和指数贷记利率上限的能力。

有关与这些产品功能相关的市场风险管理的其他讨论，请参阅本文中包含的“关于市场风险的定量和定性披露”。

可变年金、固定年金和固定指数年金产品的保障收益特征

我们的个人退休和团体退休部门提供的可变年金产品提供有保障的福利功能。这些有保障的功能包括在死亡情况下支付的GMDB和生活福利，这些福利保证终身提取，无论固定账户和单独账户的价值表现如何。生活福利功能主要包括GMWB。

有关这些功能的更多信息，请参见注释14 对合并财务报表的影响.

科布里奇 | 2023年10-K表格 142

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第7项：会计政策和公告

GMDB的负债记录在未来的保单福利中，代表超过预计账户价值的福利的预期价值，超出的部分根据预期分摊总额在累积期内通过投保人福利按比例予以确认。在投保人合同存款中记录的可变年金GMWB负债按公允价值计量的嵌入衍生品入账，负债的公允价值变动记入已实现净收益(损失)。

我们的某些固定年金和固定指数年金合同不是通过单独的账户提供的，包含可选的GMWB福利。这些GMWB骑手的不同版本包含不同的保证条款。固定年金和固定指数年金合同中的GMWB福利的负债被认为与东道国合同有明确和密切的联系，这些负债记录在未来的政策福利中。GMWB负债代表超过预计账户价值的福利的预期价值，超过的部分在累积期内通过投保人福利根据预期分摊总额按比例确认。对于某些固定指数年金合同中的附加担保，如与被视为与宿主合同没有明确和密切联系的股票指数挂钩的股票指数挂钩，则GMWB负债在投保人合同存款中记录，并按公允价值计量，负债的公允价值变化记录在已实现净收益(损失)中。

我们对担保金额的风险敞口等于合同持有人的账户余额低于担保特征提供的金额的金额。递延年金合同可以包括一种以上类型的保证福利特征；例如，它可能同时具有GMDB和GMWB。然而，投保人通常只能从包含死亡救济金和生活救济金的合同上的一个担保条款获得赔付，即这些功能通常是相互排斥的(除了尚存配偶，他或她的配偶可能会在配偶去世后领取GMDB和在其有生之年领取GMWB)。投保人不能在一份合同上购买超过一份生活救济金。股市下跌、波动性增加和低利率环境增加了我们在担保功能下获得潜在福利的风险，导致这些福利的负债增加。

关于敏感性分析，包括保证福利功能准备金对利率、股票回报、波动性和死亡率假设变化的敏感性，见下文。

有关与这些产品功能相关的市场风险管理的其他讨论，请参阅本文中包含的“关于市场风险的定量和定性披露”。

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第7项：会计政策和公告

下表列出了用于衡量我们两个最大的保障福利功能的负债的准备金方法和假设：

保障福利功能			保留的方法论和关键 假设
与固定年金和某些固定指数年金			我们通过估计超过预计账户余额的死亡抚恤金的预期价值，并根据预期分摊总额按比率确认累积期内的超出部分，从而确定每个资产负债表日的GMDB负债。对于某些固定和固定指数年金产品，我们根据预期评估总额，在累积期内预计账户余额按比例耗尽后，通过估计预期提取收益来确定每个资产负债表日的GMWB负债。这些GMWB特征被认为不是嵌入的衍生品，因为GMWB特征被确定为与东道主合同明确而密切相关。 合同有效期内预期超额付款总额(例如，超过账户价值的付款)的现值除以预期摊款总额的现值，称为受益率。准备金变化的幅度和方向可能会根据受益率和分摊水平的出现而随着时间的推移而变化。 有关我们如何为具有保证福利功能的可变和固定指数年金产品预留的更多信息，请访问见合并财务报表附注16。
			主要假设和预测包括： •贷记利息，因发行年份和产品而异； •精算确定的死亡率假设，以行业和我们的历史经验为基础进行修改，以考虑到政策特点和异常情况的变化； •精算确定的基于行业和我们的历史经验的错失率假设，以考虑到政策特征和异常情况的变化； •投资回报，基于随机产生的情景；以及 •包括回归均值方法的资产回报。 在对可变年金GMDB负债应用单独账户资产增长假设时，我们使用了回归平均值的方法，这反映了我们的预期，即市场波动随着时间的推移趋于稳定。根据这一方法，假设与预期市场表现的实际偏差(有利或不利)将在随后几年逆转，以支持我们的长期资产增长假设。对于固定指数年金GMWB负债，投保人资金的预测假设增长等于当前贷记期的当前期权价值，然后是随后所有贷记期的期权预算。对于固定年金GMWB负债，投保人基金增长预测假设贷记利率预计保持在目标定价利差，但须满足保证的最低要求。 有关此方法的说明，请参阅见“精算假设和模型更新--以投资为导向的产品”。
可变年金和固定指数年金GMWB			可变年金的GMWB生活福利和与固定指数年金的权益指数挂钩的GMWB生活福利是嵌入式衍生品，要求从宿主合同中分离出来，并随着已实现收益(亏损)中记录的负债的公允价值变化而按公允价值列账。这些嵌入衍生品的公允价值是基于市场参与者在对这些嵌入衍生品进行估值时使用的假设。 关于我们如何为具有保证福利特征的可变和固定指数年金产品准备金的更多信息，请参阅综合财务报表附注16，有关这些嵌入衍生品的公允价值计量的信息，包括我们如何纳入我们自己的非履约风险，请参阅综合财务报表附注5。 嵌入衍生工具为3级负债，其公允价值基于风险中性框架，并纳入了与合同预期寿命内的预计现金流相关的精算和资本市场假设。 主要假设包括： •利率； •股票市场收益； •市场波动； •信用利差； •股票/利率相关性； •投保人行为，包括死亡率、过失、撤资和利益利用。对未来投保人行为的估计是主观的，主要基于我们的历史经验； •在将资产增长假设应用于GMWB的估值时，我们使用与市场一致的假设，并根据可观察到的利率和股票期权价格进行校准；以及 •嵌入衍生品和宿主合同之间的费用分配。

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第7项：会计政策和公告

下表汇总了对MRB、未来投保人福利的负债、再保险净额和与指数挂钩利息贷记功能相关的嵌入衍生品的某些假设变化的敏感性，以2023年12月31日余额的相关假设影响衡量，以及在对冲之前对税前收入和OCI产生的假设影响：

																								增加(减少)，由于MRB的变化、对未来投保人利益的责任以及与指数挂钩利息贷记特征相关的嵌入衍生品
2023年12月31日																								税前收入						OCI
(单位：百万)
假设：
股本回报(a)
增加20%的影响																								$	157					$	153
减少20%的影响																								$	(238)					$	(126)
利率(b)
增加1%的影响																								$	2,323					$	2,902
减少1%的影响																								$	(3,087)					$	(3,465)

(a)代表S指数上涨或下跌20%的净影响。

(b)表示收益率曲线平行移动1%的净影响。

20%和1%的敏感度仅供参考，并不反映我们在公允价值分析中用来评估其他适用负债的净投资利差、股本回报、波动性、利率、死亡率或失误的变化。与图示不同的变化可能发生在任何时期和不同的产品。

由于股票回报或利率差异导致的税前收益变化反映了使用已发行NPA对MRB的影响，以及与指数挂钩利息信用特征相关的嵌入衍生品的变化。因股本回报而引致的保费变动，只反映净额保单变动对按揭证券的影响，而因利率变动而引致的保费变动，亦反映再保险对未来保单持有人权益负债的影响。

对MRB和嵌入衍生品的分析是一个动态过程，它考虑了上述所有相关因素和假设。我们单独估计上述每个因素，不考虑关键假设之间的任何相关性。对与任何单一假设的变化有关的敏感性的评估不一定是未来结果的指标。以上敏感度分析表中对税前收入的影响并未反映我们的经济对冲计划的相关影响，该计划使用衍生工具及其他金融工具，其设计使该等工具的价值变动与保证收益MRB及内含衍生负债的变动方向相反。

关于保证收益产品特征和相关对冲计划的进一步讨论，见“关于市场风险的定量和定性披露”和合并财务报表附注5、10、15和16。

人寿保险、意外保险和健康保险合同的未来保单福利

持续时间长的传统产品：主要包括终身人寿保险、定期人寿保险和某些支付年金，其支付期限是终身的，其中包括我们的某些单一保费即时年金，包括PRT业务和结构性结算。此外，这些产品还包括意外和健康，以及LTC保险。LTC区块处于决选阶段，并已由坚韧再保险公司完全再保险。

更新净溢价率(NPR)-重新计量损益：一般来说，未来的保单福利是在一段较长的时间内支付的，相关负债的计算方法是未来福利的现值减去未来净保费的现值(支付所有福利和费用所需的毛保费部分)。用于计算福利负债的假设最初是在政策发布和建立NPR时设定的。福利负债随后定期重新计量，以反映政策假设和实际与预期经验的变化，并确认为重新计量损益，这是投保人福利的一个组成部分。假设包括死亡率、发病率和持久性。这些假设通常与保单发行时的定价投入一致。负债是使用中上等级(低信用风险)的固定收益工具收益率增加的，该工具在保单发行时被锁定。该等负债于资产负债表日以现行的中上等级收益率重新计量，并于保监处报告负债变动。

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第7项：会计政策和公告

对于有次级担保的万能人寿保险：除投保人账户余额外，我们还确认某些负债。对于有次级担保的万能人寿保险单，以及在合同开始时预计会产生利润和亏损的其他万能人寿保险单，负债的确认依据是：(A)在合同存续期内超过账户价值的预期付款总额的现值除以(B)合同存续期内预期摊派总额的现值。万能人寿账户余额在投保人合同存款中报告，而与万能人寿产品相关的这些额外负债在综合资产负债表中的未来保单福利中报告。这些额外负债也进行了调整，以反映可供累计评估的可供出售的固定期限证券的未实现收益或亏损的影响，相关变化通过保监处确认。投保人对这些负债的行为假设包括死亡率、过失和保费持续性。用于万能人寿次级担保负债的资本市场假设包括贴现率和净收益率。

可追讨的再保险

对可收回再保险的估计涉及大量的判断。再保险资产包括未来保单利益及保单持有人合约存款的再保险可收回款项，该等款项乃作为保险责任估值过程的一部分而估计，因此须受重大损失影响。 判断和不确定性。

我们通过纠纷和信贷事件的历史趋势或对再保险人信用质量的财务分析，定期评估再保险可收回余额的可收回性。我们记录调整，以反映这些评估的结果，通过扣除信贷损失和无法收回的再保险纠纷，减少再保险的账面价值。这一估计需要做出重大判断，主要考虑因素包括：

•可追回的已付和未付款项；

•余额是否存在争议或是否需要合法催收；

•再保险人的相对财政状况，由我们根据我们的财务检讨分配给每家再保险人的债务人风险评级(“ORR”)决定；财政陷入困境的再保险人(即自愿或非自愿地被置于破产管理、无力偿债、正在清盘过程中或受到正式或非正式监管限制的再保险人)被分配到有望产生大量津贴的ORR；以及

•抵押品和抵押品安排是否存在。

利用违约概率和考虑违约损失的方法对再保险可收回对象的终身预期信用损失进行估计，该方法反映了再保险人的ORR评级。信贷损失准备金不包括有争议的金额。使用或有损失模型为可收回的再保险设立争议准备金。

在2023年12月31日和2022年12月31日，可追回的信贷损失和再保险纠纷准备金为3000万美元和8400万美元，或不到可收回再保险的1%。

坚韧不拔

2018年2月，AGL、Valic和USL与在百慕大注册的4级和E级再保险公司坚韧再保险公司签订了modco再保险协议。

我们和坚韧再保险之间的这些再保险交易是以modco的形式进行的。在modco再保险协议中，支持再保险协议的投资反映了为达成交易而将支付给再保险人的大部分对价，这些投资被割让公司(即AGL、Valic、USL)扣留，因此继续驻留在其资产负债表上，从而产生了割让公司在以后向再保险人(即坚韧再保险)付款的义务。此外，在我们保留对这些投资的所有权的同时，我们打算维持我们对这些资产的现有会计处理(例如，可供出售证券的公允价值变化将在保监处确认)。我们已经建立了一个预扣基金，应支付给坚韧再保险，同时建立了一个再保险资产，代表了坚韧再保险承担的保险范围的负债。预提应付资金包含嵌入衍生品，与预扣应付资金相关的嵌入衍生品的公允价值变动通过已实现净收益(亏损)在收益中确认。这种嵌入衍生品被认为是一种总回报掉期，其合同回报可归因于与这些再保险协议相关的各种资产和负债。

有关再保险的其他信息，请参阅 合并财务报表附注8.

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项目7| 会计政策和公告

信贷损失和商誉减值准备

信贷损失准备

可供出售的证券

如果我们打算出售固定到期日证券，或者我们更有可能被要求在收回其摊销成本基础之前出售固定到期日证券，并且证券的公允价值低于摊销成本，则已经发生减值，摊销成本减记为当前公允价值，并对已实现损失进行相应计提。在这些情况下不设立津贴，以前记录的任何津贴都将被冲销。在评估我们出售固定到期日证券的意图时，或者是否更有可能要求我们在收回摊销成本基础之前出售固定到期日证券时，管理层会评估相关事实和情况，包括但不限于重新定位我们的投资组合的决定、为满足现金流需求而出售证券以及为利用有利定价而出售证券。

对于由于信用相关因素导致公允价值下降至摊销成本以下的固定期限证券，就估计可收回价值与摊销成本之间的差额设立拨备，并对已实现损失进行相应计提。信贷损失准备仅限于摊销成本和公允价值之间的差额。估计可收回价值是管理层确定的预计将收取的现金流量的现值。与信贷相关因素无关的公允价值与摊余成本之间的差额在固定到期日证券的未实现增值(折旧)中列示，此前已就其确认信贷损失拨备(AOCI的单独组成部分)。应计利息不计入信贷损失准备的计量范围。

商业及住宅按揭贷款

在发起或购买时，为抵押贷款和其他应收贷款设立信贷损失准备，并在每个报告期进行更新。信贷损失准备的变化记录在已实现收益(损失)中。

这一津贴反映了损失的风险，即使这种风险很小，也反映了在贷款剩余合同期限内预期的损失。信贷损失准备考虑了有关现金流可收集性的现有相关信息，包括过去事件、当前状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测。当我们确定我们不能再可靠地预测未来的经济假设时，我们就会回到历史信息。

我们的投资组合中的商业抵押贷款和住宅抵押贷款的免税额是利用违约概率和违约损失模型来估计的。损失率系数是根据历史数据确定的，并根据当前和预测的信息进行调整。损失率是基于个人贷款属性并考虑贷款与价值比率、FICO评分和偿债范围等数据点来应用的。

对信贷损失的估计还反映了管理层对某些宏观经济因素的假设，这些因素包括但不限于国内生产总值增长、就业、通胀、房价指数、利率和信贷利差。

有关我们用来确定减值金额和贷款损失准备的方法和按投资类型划分的重要投入的更多信息，请参见 附注6和7 对合并财务报表的影响.

商誉减值

商誉是指在企业合并中收购的未单独确认和单独确认的资产所产生的未来经济利益。商誉每年进行减值测试，如果情况表明减值可能已经发生，则更频繁地进行减值测试。考虑到是否存在导致确定经营部门的公允价值低于其账面价值的可能性不大的事件或情况，可以进行定性评估。如果管理层选择进行量化评估以确定账面价值的可回收性，或根据定性评估的结果被迫这样做，则公允价值的估计可能涉及应用一种或多种常见估值方法。为了确定公允价值，我们主要使用贴现的预期未来现金流分析，该分析估计并贴现预计的未来可分配收益。这种分析主要基于我们的业务预测，这些预测本身就包括对业务趋势的判断。

有关商誉减值的讨论，请参阅“风险因素--与估计和假设有关的风险“和合并财务报表附注11。

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项目7| 会计政策和公告

所得税

递延所得税是指我们的合并财务报表中记录的金额与资产和负债的计税基础之间的差额所产生的税收影响。我们对递延所得税净额的评估代表了管理层对各种事件和交易的税务后果的最佳估计，这些估计本身可能基于其他会计估计，导致估计过程中的增量不确定性。

递延税项资产净额的可收回性

评估递延税项资产的可收回性及估值拨备的需要，要求我们权衡所有正面及负面证据，以得出全部或部分递延税项资产很可能无法变现的结论。对证据的重视程度与其可被客观核实的程度相称。存在的负面证据越多，就越需要正面证据，就越难以支持不需要估值备抵的结论。

我们考虑了许多因素来可靠地估计未来的应税收入，这样我们就可以确定我们实现净营业亏损、外国税收抵免、已实现资本损失和其他结转的能力的程度。这些因素包括对我们每项业务未来收入的预测，其中包括对我们保险公司未来法定收入的预测，以及实际和计划的业务和运营变化，两者都包括对未来宏观经济和我们的具体情况和事件的假设。

最近发生的事件，包括首次公开招股、美联储理事会多次调整目标利率和市场大幅波动，继续影响我们业务运营的实际和预期结果，以及我们对某些审慎和可行的税务筹划策略的潜在有效性的看法。为了证明未来应税收入的可预测性和充分性，以支持净营业亏损和外国税收抵免结转的可变现能力，我们考虑了对我们每项业务的未来收入的预测，包括对未来宏观经济和我们的具体情况和事件的假设，以及这些条件和事件可能对我们审慎和可行的税务筹划策略产生的任何影响。

关于我们评估递延税项资产可收回程度的框架的讨论，看见 附注24 合并财务报表。

不确定的税收状况

我们的所得税会计，包括不确定的税务状况，代表了管理层对各种事件和交易的最佳估计，需要判断。美国财务会计准则委员会第48号解释“所得税的不确定性会计处理”现已纳入会计准则汇编，第740号，“所得税”规定了对纳税申报单中所采取或预期采取的所得税状况的财务报表确认和计量的确认门槛和计量属性。该标准还提供了关于取消识别、分类、利息和处罚以及额外披露的指导。吾等根据技术上的优点，经有关税务机关审核后，决定是否更有可能维持税务状况，然后才在财务报表中确认任何部分利益。税务头寸是按结算时可能实现的最大利益金额计算的。

我们将所得税中确认的利息、费用和罚金归类为所得税的组成部分。

有关其他讨论，请参阅 附注24 对合并财务报表的影响.

采用会计公告

关于采用会计声明的完整讨论，见合并财务报表附注2。

科布里奇 | 2023年10-K表格 148

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第7项 |词汇表

词汇表

AIG合并税务集团- 美国联邦所得税集团，AIG是其共同母公司。

信贷支持附件- 通常与ISDA主协议相关联的法律文件，该文件规定了抵押品发布，该抵押品发布可能会因评级和门槛级别而异.

递延保单收购成本- 递延成本是递增的，与成功收购新业务或续订现有业务直接相关.

延期销售诱因- 代表对某些年金和投资合同产品的合同持有人提高贷记率或奖金支付，这些产品符合在合同有效期内递延和摊销的标准。

费用收入- 被定义为政策性费用加咨询费加上其他费用收入。对于我们的机构市场部门，其SVW产品产生手续费收入。

金融债务- 代表短期债务和长期债务的总和，扣除债务发行成本，不包括(X)综合投资实体的债务--不受Corebridge担保；(Y)由资产支持并为赚取利差收入而发行的债务，如GIC和FABN；以及(Z)用于为日常运营提供资金的运营债务，即自动清算形式的融资，如证券借贷、逆回购和专属再保险储备融资安排。

担保投资合同- 发行人在预定的一段时间内保证偿还本金和固定或浮动利率的合同。.

保证最低死亡抚恤金- 保证年金受益人在年金人死亡时获得一定价值的福利。GMDB功能可提供以下死亡抚恤金：(A)对合同的全部存款减去任何部分提款加上最低回报(在极少数情况下，没有最低回报)；(B)保费返还，即收益取经常账户价值或支付的保费减去任何部分提款的较大者；(C)汇总，收益取经常账户价值或按合同规定的费率累积的保费(经提款调整)至特定年龄；或(D)所获得的最高合同价值，通常是在任何周年日减去合同周年之后的任何后续提款。

保证最低取款利益- 一种生活福利，保证从合同中提取的金额可以达到合同规定的保证金额，即使账户价值随后降至零，前提是在每个合同年度，提取总额不超过合同中规定的年度提取金额。一旦账户价值在GMWB的条件下耗尽，该保单继续提供受保护的收入付款。

ISDA主协议- 两个交易对手方之间的一种协议，这两个交易对手之间可能有多个受该协议管辖的衍生品交易，该协议一般规定，在一笔衍生品交易或影响到任何一笔衍生品交易或影响所有或一组特定衍生品交易的终止事件发生时，通过单一货币通过单一付款净结算所有或特定一组衍生品交易以及质押抵押品。

按揭成数- 贷款本金金额除以担保贷款的抵押品的评估价值。

市场风险收益-- 指在发生特定事件或情况时，投保人在账户余额之外将获得的金额，例如死亡、年化或涉及保护免受非名义资本市场风险的定期提取。

总净额结算协议- 两个相互拥有多个衍生品合同的交易对手之间的一种协议，规定在任何一种此类合同违约或终止时，通过单一货币一次性支付该协议涵盖的所有合同以及质押抵押品的净额结算。

非履约风险调整- 调整衍生工具及衍生工具的估值，以计入所有衍生工具及衍生工具净负债头寸的公允价值计量中的非履约风险。

非控股权益- 在合并子公司中不属于控股母公司的那部分股权所有权。

保单费用- 加在保单保费上的金额，或从保单现金价值或合同持有人账户中扣除的金额，以反映开立保单、建立所需记录、发送保费通知和其他相关费用的成本。

再保险- 一种做法，即一个保险人，即再保险人，在支付给该保险人的保费的代价下，同意赔偿另一个保险人，即分割者公司，以赔偿分割者公司根据其已发出的一份或多份保单或保险合同而承担的部分或全部责任。

科布里奇 | 2023年10-K表格 149

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第7项 |词汇表

风险资本- 一个旨在衡量保险公司法定盈余与其业务固有风险相比是否充足的公式。

价差收入- 被定义为净投资收入减记记入投保人账户余额的利息，不包括递延销售诱因资产的摊销。价差收益包括基本价差收益和可变投资收益。对于我们的机构市场部门，其结构性结算、PRT和GIC产品产生利差收入，其中包括保费、净投资收入、较少的利息贷记和投保人利益，不包括年度假设更新。

投降指控- 因投资者提前从人寿保险或年金合同提取资金或取消协议而收取的费用。

投降率- 代表年化自首和提款占平均准备金和管理的集团退休共同基金资产的百分比。

承保保证金-我们的人寿保险业务包括保费、保单费用、其他收入、净投资收入、减去计入投保人账户余额的利息和投保人福利，不包括年度假设更新。对于我们的机构市场部门，其企业市场产品产生承保保证金，其中包括保费、净投资收入、保单和咨询费收入、减去利息贷记和投保人利益，不包括年度假设更新。

收购业务价值- 被收购企业有效政策的预计未来毛利润的现值。

科布里奇 | 2023年10-K表格 150

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第7项 |某些重要条款

某些重要条款

我们在本报告中使用以下大写术语

“自动控制”是指密苏里州保险公司，一家保险公司;

“自动控制集团”指的是GC及其直接拥有的人寿保险子公司;

“AGL” 指美国通用人寿保险公司，一家德克萨斯州保险公司;

“非自愿的”指AIG全球房地产投资公司;

“AHAC” 指美国家庭保险公司，AIG的合并子公司;

“AIG”指AIG，Inc.及其子公司，Corebridge和Corebridge的子公司除外，除非上下文指AIG，Inc.仅;

“AIG集团” 指美国国际集团公司及其子公司，包括Corebridge母公司和Corebridge母公司的子公司;

“AIG，Inc.”指美国国际集团公司，特拉华州公司;

“AIG人寿”指英国AIG人寿有限公司保险公司及其子公司;

“AIGM”指AIG Markets，Inc.，AIG的合并子公司;

“AIGT”指AIG科技公司，新罕布什尔州的一家公司;

“AIRCO”指美国国际再保险有限公司，AIG的合并子公司;

“贝莱德”指贝莱德金融管理公司;

“黑石” 指Blackstone Inc.及其子公司;

“Blackstone IM”指Blackstone ISG-1 Advisors LLC;

“董事会”指Corebridge Financial，Inc.董事会;

“CIIUS” 指Corebridge Institutional Investments（美国），LLC（原名AIG Asset Management（美国），LLC.（“AMG”））;

“Corebridge”、“我们的”或“公司” 指Corebridge及其子公司，除非上下文指Corebridge母公司;

“Corebridge FD” 指Corebridge金融分销商;

“Corebridge Forward” 意味着Corebridge的费用节省计划旨在通过减少运营费用来提高其业务的盈利能力;

“Corebridge家长” 指Corebridge Financial，Inc.（原名SAFG Retirement Services，Inc.）、特拉华州公司;

“CRBG百慕大”指百慕大Corebridge保险有限公司（原名AIG Life of Bermuda，Ltd.），百慕大保险公司;

“CRBGLH”指Corebridge Life Holdings，Inc.（原名AIG Life Holdings，Inc.）、一家德克萨斯州公司;

“伊斯特格林”指Eastgreen Inc.;

“坚韧再”指坚韧再保险有限公司，百慕大保险公司;

“百慕大坚韧”指FGH家长、LP、百慕大豁免有限合伙企业和Fortitude Re的间接母公司;

“拉亚” Laya Healthcare Limited，一家爱尔兰保险中介机构，及其子公司;

“列克星敦”指列克星敦保险公司，AIG子公司;

“生命舰队” 指AGL、USL和VAR;

“多数股权坚韧出售” 指美国国际集团根据2019年11月25日由美国国际集团、坚韧集团控股有限公司、凯雷FRL，L.P.、凯雷集团、T&D联合资本有限公司、T&D联合资本有限公司签订的会员权益购买协议的条款，向由凯雷集团的一家关联公司提供咨询的投资基金凯雷FRL，L.P.和T&D Holdings，Inc.的子公司T&D United Capital Co.，Ltd.出售其在坚韧再保险母公司母公司的几乎所有权益。和T&D控股公司。我们目前在坚韧再保险公司拥有不到3%的间接权益；

科布里奇 | 2023年10-K表格 151

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第7项 |某些重要条款

“NUFIC” 指宾夕法尼亚州匹兹堡的国家联合火灾保险公司，该公司是美国国际集团的合并子公司；

“纽约证券交易所”指纽约证券交易所；

“重组” 指“重组交易”项下所述的交易；

“SAFG资本”指的是位于特拉华州的SAFG Capital LLC(前身为Cap Corp.)；

“USL”指纽约市的美国人寿保险公司，一家纽约保险公司；

“Valic” 指德克萨斯州的可变年金人寿保险公司；以及

“Valic Financial Advisors” 指的是德克萨斯州的Valic Financial Advisors，Inc.。

科布里奇 | 2023年10-K表格 152

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第7项 | 缩略语

缩略语

•“AAToi”-归属于我们普通股股东的调整后税后营业收入;

•“ABS” —资产支持证券;

•“APTOI”- 调整后的税前营业收入;

•“AUA”- 管理的资产;

•“AUM”- 管理的资产;

•“AUMA”- 管理和行政的资产;

•“BMA”-百慕大货币管理局;

•“CDO”- 债务抵押债务;

•“CDS”- 信用违约互换;

•“CLO”- 抵押贷款义务;

•“CMBS”- 商业抵押贷款支持证券;

•“DEC”- 递延保单获取成本;

•“DSI”- 推迟销售诱因;

•“FABN”-资金协议背面注释;

•“FASB”- 财务会计准则委员会;

•“GAAP”- 美利坚合众国普遍接受的会计原则;

•“GIC”- 保证投资合同;

•“GMDB”- 有保障的最低死亡救济金;

•“GMWB”- 保证最低提款福利;

•“ISDA”- 国际掉期及衍生品协会公司;

•“MBS”- 抵押贷款支持证券;

•“MRB”-市场风险收益；

•“NAIC”- 全国保险专员协会;

•“NPA”- 不良风险调整;

•“NPR” — 净溢价率;

•“PRT”- 养老金风险转移;

•“RBC”-基于风险的资本;

•“RMBS”-住宅抵押贷款支持证券;

•“标准普尔”- 标准普尔金融服务有限责任公司;

•“SEC”- 美国证券交易委员会;

•“上海大众”-稳定的价值包装;

•“URR”- 未赚取的收入准备金;

•“VIE”- 可变利益实体;

•“波动率”- 波动率指数;以及

•“VOBA”- 所收购业务的价值。

科布里奇 | 2023年10-K表格 153

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第7A项 | 关于市场风险的定量和定性披露

第7A项 | 关于市场风险的定量和定性披露

以下内容提供了有关该公司市场风险的信息。有关公司风险管理做法的进一步讨论，请参见“业务-我们的部门-个人退休-风险管理”、“业务-我们的部门-集团退休-风险管理”、“业务-我们的部门-人寿保险-风险管理”、“业务-我们的部门-机构市场-风险管理”和“业务-投资管理”。

概述

市场风险是由于下列一个或多个市场风险驱动因素的系统性变动而产生不利影响的风险：股票和大宗商品价格、住宅和商业房地产价值、利率、信用利差、外汇、通胀及其各自的波动水平。

我们从事各种保险、投资和其他金融服务业务，直接或间接地将我们暴露在市场风险之下。我们主要在我们的保险和资本市场活动中暴露于市场风险，通过表内和表外敞口在我们资产负债表的资产和负债方面都是如此。许多市场风险敞口，包括对利率水平和股票价格变化的敞口，通常都是长期性质的。与负债相关的市场风险敞口的例子包括固定年金和万能人寿产品投资组合中对利率敏感的自首。此外，在可变年金产品组合中，我们有股票市场风险敏感型自首。根据风险治理框架，定期监测这些风险敞口的互动式资产负债类型。

我们的市场风险敞口的范围和规模是在一个稳健的框架下管理的，该框架包含了明确的风险限额和管理市场风险的最低标准。市场风险管理框架侧重于量化上述市场风险驱动因素的变化对我们的财务影响。

风险管理和缓解

除了既定的治理框架外，我们还依赖各种工具和技术来管理市场风险敞口。我们的市场风险缓解框架包含以下主要要素：

产品设计：产品设计是管理保险责任市场风险敞口的第一步。

资产/负债管理：我们使用负债驱动的方法来管理资产。资产组合的管理是根据负债特征和该组合在规定范围内的投资目标来确定期限的。如果负债现金流超过可用资产的到期日，我们可以用衍生品、利率曲线错配策略或股权和替代投资来支持这类负债。

对冲: 我们的对冲策略包括在既定的门槛内，使用衍生工具来抵销与可变年金、固定指数年金及指数通用人寿负债相关的衍生工具及嵌入衍生工具的经济价值的某些变动。这些对冲计划旨在针对利率、股票价格、信贷利差和市场波动水平在多种情况下的大幅和综合变动提供额外保护。

货币匹配：我们将外汇汇率敞口管理在我们的风险承受能力范围内。一般来说，支持特定负债的投资是货币匹配的。这是通过投资货币匹配资产或使用衍生品来实现的。

投资组合集中风险管理：我们对关键利率、外汇、股票价格和其他风险集中度进行定期监测和管理，以支持改善投资组合多样化的努力，以减少对个别市场和风险源的敞口。

科布里奇 | 2023年10-K表格 154

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第7A项 | 关于市场风险的定量和定性披露

市场风险敏感性

下表提供了对我们金融工具的收益率曲线和股票价格变化的敏感度的估计，不包括大约截至2023年12月31日和2022年12月31日，保险负债分别为763亿美元和700亿美元。我们认为，这些保险和其他负债的利率敏感性抵消了下表所列金融资产的净利率风险。此外，该表不包括231亿美元的利率敏感型资产和20万美元的股权投资，这些资产支持在与资产相关的合同回报转移到坚韧再保险时预留的基金安排，以及260亿美元。扣缴的相关资金的应付款。

2023年12月31日和2022年12月31日比较：(a)

十二月三十一日，						资产负债表风险敞口												经济效益												经济效益
(单位：百万)						2023						2022						2023						2022						2023						2022
灵敏度因数																		100 Gbps并行增加 在所有收益率曲线中												100 Gbps并行下降 在所有收益率曲线中
利率敏感型资产：
固定期限证券						$	150,809					$	139,363					$	(10,081)					$	(9,474)					$	11,636					$	10,966
抵押贷款和其他应收贷款(b)						40,931						38,520						(1,703)						(1,630)						1,836						1,772
衍生品：
利率合约						1,338						(84)						(860)						(652)						1,584						1,284
利率敏感资产总额						$	193,078		(a)			$	177,799		(a)			$	(12,644)					$	(11,756)					$	15,056					$	14,022
利率敏感负债：
保单持有人合同存款-投资型合同(b)						$	(138,619)					$	(134,874)					$	5,933					$	6,552					$	(7,694)					$	(8,693)
市场风险收益和嵌入式衍生品(c)						(12,790)						(9,348)						2,600						1,970						(3,428)						(2,585)
短期债务和长期债务(b)						(9,368)						(9,368)						535						469						(603)						(531)
利率敏感负债总额						$	(160,777)					$	(153,590)					$	9,068					$	8,991					$	(11,725)					$	(11,809)
敏感性因素：																		股价下跌20%												股价上涨20%
衍生品：
衍生工具合约(c)						$	1,338					$	(84)					$	(446)					$	552					$	1,464					$	366
股权投资：
普通股权益						16						142						(3)						(28)						3						28
衍生品和股权投资总额						$	1,354					$	58					$	(449)					$	524					$	1,467					$	394
投保人合同存款：
市场风险收益和嵌入式衍生品(c)						$	(12,790)					$	(9,348)					$	(350)					$	(1,008)					$	296					$	594
总负债						$	(12,790)					$	(9,348)					$	(350)					$	(1,008)					$	296					$	594

(a)截至2023年12月31日，该分析涵盖了219.4美元利率敏感型资产中的193.1美元。如上所述，不包括的分别是194亿美元的固定期限证券和37亿美元的贷款，支持坚韧再保险基金的扣留安排。此外，由于模型限制，不同资产类别的26亿美元贷款和10亿美元资产被排除在外。截至2022年12月31日，该分析涵盖了205.1美元利率敏感型资产中的177.8美元。如上所述，不包括的分别是198亿美元和38亿美元的固定期限证券和贷款，支持坚韧再保险基金的扣留安排。此外，由于模型限制，不同资产类别的27亿美元贷款和16亿美元资产被排除在外。

(b)经济影响是估计公允价值与所有收益率曲线同时增加或减少100个基点对估计公允价值的影响之间的差额。应收按揭及其他贷款、保单持有人合约存款(投资型合约)及短期及长期债务的估计公允价值分别为413亿元、130.2元及90亿元。分别于2023年12月31日。截至2022年12月31日，应收抵押贷款和其他贷款、投保人合同存款(投资型合同)以及短期和长期债务的估计公允价值分别为384亿美元、132.0亿美元和87亿美元。

(c)衍生工具及可变年金及其他嵌入衍生工具的资产负债表风险亦反映在上文“利率敏感资产”及“利率敏感负债”项下，并不是累加的。

我们将我们的外汇汇率风险敞口管理在批准的风险容忍度范围内。一般来说，支持特定负债的投资是货币匹配的。这是通过投资于匹配货币资产或通过使用衍生品来实现的。

敏感性分析是一种估计，不应被视为对我们未来财务状况或财务业绩的预测。我们不能确保任何特定时期的实际财务影响不会超过上述数额。

利率敏感度被定义为相对于利率环境中100个基点的平行上下移动的价值变化，计算方法为：情景价值减去基本值，其中基本值是截至期末收益率曲线下的值，情景值是反映所有收益率曲线平行上升或下降100个基点的值。

科布里奇 | 2023年10-K表格 155

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第7A项 | 关于市场风险的定量和定性披露

我们的利率风险在评估时没有考虑利率水平变化与其他主要市场风险或用于计算金融资产和负债价值的其他假设之间的相关性的影响。这种情况不衡量收益率曲线非平行移动导致的价值变化，这可能会产生不同的结果。

股票敏感度被定义为相对于股票价格上涨或下跌20个百分点的价值变化，情景价值是反映股票价格上涨或下跌20%的价值。

我们的权益价格风险在评估时并未考虑权益价格变动与其他主要市场风险或用于计算金融资产及负债价值的其他假设的相关性的影响。这些情景没有反映基差风险的影响，例如对标的合同持有人基金未来业绩和实际基金回报的预测，这些都被用作制定我们对冲策略的基础。

为了说明的目的，敏感性是基于收益率曲线平行上升或下降100个基点，以及股票价格上升或下降20%来建模的。上表所列估计结果不应被视为预测，而只应被视为此类事件的潜在影响的展示。

科布里奇 | 2023年10-K表格 156

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项目8|财务报表和补充数据

COREBRIDGE FINANCIAL，Inc.

财务报表和附表的参考

财务报表
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID238)						158
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表						161
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并利润表（亏损）						162
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之综合全面收益（亏损）表						163
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合权益报表						164
截至2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的合并现金流量表						166
合并财务报表附注
注1.			概述及呈列基准			169
说明2.			重要会计政策摘要			169
说明3.			细分市场信息			176
说明4.			待售商品分类			180
注5.			公允价值计量			181
说明6.			投资			202
说明7.			借贷活动			212
说明8.			再保险			216
说明9.			可变利息实体			220
说明10.			衍生品与对冲会计			223
注11。			商誉及其他无形资产			227
说明12.			延期保单收购成本			228
注13。			分开核算资产和负债			231
注14。			未来的政策优势			233
说明15.			保单持有人合同存款及其他保单持有人资金			240
说明16.			市场风险收益			245
说明17.			债务			250
注18。			或有事项、承诺和担保			253
注19。			股权			256
注20。			普通股每股收益			260
注21。			法定财务数据和限制			261
注22。			基于股份的薪酬计划			263
注23。			员工福利			265
注24。			所得税			266
注25。			关联方			270
附表
附表I			投资摘要-截至2023年12月31日对关联方的投资除外			275
附表II			注册人于2023年和2022年12月31日以及截至2023年、2022年和2021年12月31日的简明财务信息			276
附表III			2023年和2022年12月31日以及截至2023年、2022年和2021年12月31日的补充保险信息			281
附表IV			2023年和2022年12月31日以及截至2023年、2022年和2021年12月31日的再保险			282

科布里奇 | 2023年10-K表格 157

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项目8| 独立注册会计师事务所报告

独立注册会计师事务所报告

致Corebridge Financial，Inc.董事会和股东

关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法

我们审计了Corebridge Financial，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，以及截至2023年12月31日的三个年度的相关综合收益(亏损)、全面收益(亏损)、权益和现金流量表，包括所附指数(统称为“综合财务报表”)中列出的相关附注和财务报表明细表。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。

我们认为，上述综合财务报表按照美国公认的会计原则，公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营业绩和现金流量。此外，我们认为，根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2023年12月31日，公司在所有实质性方面都对财务报告实施了有效的内部控制。

会计原则的变化

如综合财务报表附注2所述，本公司于2023年改变了对长期保险合同的会计处理方式。

意见基础

本公司管理层负责编制这些合并财务报表，维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在9A项下管理层的财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

科布里奇 | 2023年10-K表格 158

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项目8| 独立注册会计师事务所报告

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的本期综合财务报表审计产生的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

某三级固定期限证券的估值

如综合财务报表附注5所述，截至2023年12月31日，公司3级固定到期日证券(包括可供出售的债券和其他债券证券)的公允价值总额为247亿，包括住宅抵押贷款支持证券、商业抵押贷款支持证券、抵押贷款债券、其他资产支持证券和由公司(包括私募)、州、市政府和其他政府机构发行的固定到期日证券。由于这些证券的市场活动数量或水平有限，管理层通过要求了解特定证券的经纪商提供价格报价来确定公允价值，根据管理层的说法，报价通常不具约束力，或者通过采用市场接受的估值模型来确定公允价值。在这两种情况下，管理层用来确定公允价值的某些投入可能在市场上看不到。对于某些私募证券，公允价值由管理层根据折现现金流模型确定，折现率基于信用利差、收益率或可比证券的价格水平，并根据非流动性和结构进行调整。对于其他3级固定期限证券，此类假设可能包括贷款拖欠和违约、损失严重性和提前还款。正如管理层所披露，公允价值估计须经管理层审核，以确保估值模型及相关投入是合理的。

我们决定执行与某些3级固定到期日证券的估值相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是(I)管理层对确定该等证券的公允价值的重大判断，这反过来又导致核数师在执行与上述用于确定公允价值的假设相关的审计程序时具有高度的主观性和判断力，(Ii)在评估与估值相关的审计证据方面的重大审计工作和判断，以及(Iii)审计工作涉及使用具有专业技能和知识的专业人员。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与3级固定到期日证券估值有关的控制措施的有效性，包括与(I)管理层对定价职能的审查和(Ii)识别和解决定价例外情况有关的控制措施。除其他外，这些程序还包括在可能的情况下获得独立的第三方供应商定价，以及让具有专门技能和知识的专业人员参与，以协助制定一种证券样本的独立价格范围。制定独立的价格范围涉及对管理层以抽样方式提供的数据的完整性和准确性进行测试，并评价管理层上述假设的合理性。将独立第三方供应商定价和独立制定的范围与管理层记录的公允价值估计数进行了比较。

个人退休可变和固定指数年金合同的市场风险收益(MRB)的估值以及固定指数年金合同中某些保证收益特征的嵌入衍生品(EDS)的估值

如综合财务报表附注5、15及16所述，个人退休资产及负债的公允价值总额为#美元。740百万美元和美元5,225固定指数年金合约内嵌衍生工具的公允价值为$1.52023年12月31日。某些可变年金和固定指数年金合同包含与保证福利特征有关的MRB，管理与宿主合同分开，并按公允价值核算。正如管理层披露的那样，某些可变和固定指数年金合同中包含的MRB的公允价值以及固定指数年金上某些担保特征的相关EDS的公允价值是根据投保人的行为和资本市场假设来计量的，这些假设与合同预期寿命内的预测现金流有关。预计现金流包括对投保人行为(包括失误、取款和利益利用)的最佳估计假设，以及反映市场参与者对预计现金流和投保人行为的公允价值估计的明确风险边际。估计这些特征的基本现金流还涉及对资本市场假设的判断，包括预期市场回报率、市场波动性、信用利差、某些市场变量的相关性、基金业绩和贴现率。固定指数年金合约中的担保产品特征不是MRB，并被计入EDS利用期权定价模型估计公允价值，同时考虑到资本市场对未来指数增长率的假设、指数的波动性、未来利率以及本公司根据市场状况和投保人行为假设调整参与率和固定指数贷记利率上限的能力。

科布里奇 | 2023年10-K表格 159

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项目8| 独立注册会计师事务所报告

我们确定，执行与个人退休可变和固定指数年金合同的MRB和固定指数合同上某些保证福利特征的EDS相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在制定与个人退休可变和固定指数年金失误、提取和福利利用有关的投保人行为假设时的重大判断，以及明确的风险边际，以及与市场波动有关的资本市场假设，用于评估固定指数合同上某些保证福利特征的MRB和EDB(统称为“重大假设”)，(Ii)审计师的高度判断。在执行程序和评估管理层的重大假设方面的主观性和努力，以及(3)审计工作涉及到使用具有专门技能和知识的专业人员。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试在对个人退休可变和固定指数年金合同以及固定指数合同上的某些保证福利特征进行MRB估值时所使用的假设的制定控制的有效性。除其他外，这些程序还包括：(1)测试管理层为固定指数合同的某些保证收益特征制定MRB和EDS估值的过程；(2)抽样测试管理层用来制定重要假设的数据的完整性和准确性；(3)测试重要假设是否准确地反映在模型中；以及(4)让具有专门技能和知识的专业人员参与，以协助评价管理层在根据行业知识和数据制定重要假设时所用判断的合理性。

/s/普华永道会计师事务所

纽约，纽约

2024年2月15日

自2020年以来，我们一直担任本公司的审计师。

科布里奇 | 2023年10-K表格 160

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科里布里奇金融公司

合并资产负债表

(单位：百万，共享数据除外)			2023年12月31日						2022年12月31日
资产：
投资：
固定期限证券：
可供出售债券，按公允价值计算，扣除信用损失拨备美元1282023年和$1482022年（摊销成本：2023年-美元184,946; 2022 - $181,274)*			$	166,527					$	156,793
其他债券证券，按公允价值计算(见附注6)*			4,578						3,769
按公允价值计算的股本证券(见附注6)*			63						170
应收抵押贷款和其他贷款，扣除信贷损失准备金#美元6982023年和$6002022年 *			46,867						44,566
其他投资资产（按公允价值计量的部分：2023年-美元7,690; 2022 - $7,879)*			10,257						10,418
短期投资，包括#美元的限制性现金32023年和$692022年（按公允价值计量的部分： 2023 - $1,408; 2022 - $1,357)*			4,336						4,400
总投资			232,628						220,116
现金*			612						552
应计投资收益*			2,008						1,813
保费和其他应收款，扣除信贷损失和争议准备金#美元12023年和$12022年			594						916
再保险资产-坚韧再保险，扣除信贷损失和纠纷准备金#美元02023年和$02022年			26,772						26,844
再保险资产--其他，扣除信贷损失和争议准备金净额#美元302023年和$842022年			1,620						2,517
递延所得税			8,577						8,831
递延保单收购成本和收购业务价值			10,011						10,563
市场风险使资产受益，按公允价值计算			912						796
其他资产，包括受限制现金美元132023年和$122022年（按公允价值计量的部分： 2023 - $393; 2022 - $299)*			2,294						2,521
单独账户资产，按公允价值计算			91,005						84,853
持有待售资产			2,237						—
总资产			$	379,270					$	360,322
负债：
人寿保险、意外保险和健康保险合同的未来保单福利			$	57,108					$	50,518
保单持有人合同存款（按公允价值计量的部分：2023年-美元8,050; 2022 - $5,464)			162,050						156,058
按公允价值计算的市场风险收益负债			5,705						4,736
其他投保人基金			2,862						2,885
Fortitude Re预扣应付资金（按公允价值计量的部分：2023年-美元2,182; 2022 - $1,262)			25,957						26,551
其他负债（按公允价值计量的部分：2023年-美元141; 2022 - $97)*			8,330						9,076
短期债务			250						1,500
长期债务			9,118						7,868
合并投资实体债务（按公允价值计量的部分：2023年-美元0; 2022 - $6)*			2,504						5,958
分账负债			91,005						84,853
持有待售负债			1,746						—
总负债			$	366,635					$	350,003
或有事项、承诺和保证（见附注18)
Corebridge股东权益：
普通股，$0.01票面价值；2,500,000,000授权股份;已发行股份： 2023 - 648,148,737和2022年645,000,000			$	6					$	6
国库券，按成本计算; 2023年- 26,484,411股票和2022年- 0股票			(503)						—
额外实收资本			8,149						8,030
留存收益			17,572						18,207
累计其他综合损失			(13,458)						(16,863)
Corebridge股东权益总额			11,766						9,380
不可赎回的非控股权益			869						939
权益总额			12,635						10,319
负债和权益总额			$	379,270					$	360,322

*看见注9有关与可变利益实体相关的余额的详细信息.

见合并财务报表附注

科布里奇 | 2023年10-K表格 161

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目录

科里布里奇金融公司

合并损益表(损益)

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位为百万，每股普通股数据除外)																		2023						2022						2021
收入：
保费																		$	7,691					$	5,091					$	5,653
保单收费																		2,797						2,914						3,005
净投资收益：
净投资收入--不包括坚韧再保险基金预提资产																		9,710						8,685						9,897
净投资收入--坚韧再投资基金预提资产																		1,368						891						1,775
净投资收益总额																		11,078						9,576						11,672
已实现净收益(亏损)：
已实现净收益（损失）-不包括Fortitude Re基金预扣资产和嵌入式衍生品																		(1,614)						141						1,515
Fortitude Re基金预扣资产的已实现净收益（损失）																		(224)						(397)						924
坚韧再保险基金预提嵌入衍生品的已实现净收益(亏损)																		(1,734)						6,347						(687)
已实现净收益(亏损)合计																		(3,572)						6,091						1,752
咨询费收入																		467						475						597
其他收入																		417						550						578
总收入																		18,878						24,697						23,257
福利和费用：
保单持有人福利（包括重新测量（收益）损失美元342, $298及$233截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度)																		9,362						6,720						7,387
市场风险收益公允价值变动，净额																		(6)						(958)						(447)
记入投保人账户余额的利息																		4,427						3,732						3,562
递延保单收购成本和收购业务价值摊销																		1,042						1,020						951
不可延期的保险佣金																		588						568						623
咨询费支出																		261						266						322
一般运营费用																		2,360						2,323						2,104
利息开支																		580						534						389
债务消灭（收益）损失																		—						—						219
资产剥离净（收益）损失																		(676)						1						(3,081)
Fortitude Re交易的净（收益）损失																		—						—						(26)
福利和费用总额																		17,938						14,206						12,003
所得税前收益(亏损)费用(收益)																		940						10,491						11,254
所得税费用(福利)：
当前																		306						878						1,946
延期																		(402)						1,134						136
所得税支出(福利)																		(96)						2,012						2,082
净收益(亏损)																		1,036						8,479						9,172
减：
可归因于非控股权益的净收益(亏损)																		(68)						320						929
Corebridge应占净利润（亏损）																		$	1,104					$	8,159					$	8,243
Corebridge普通股股东应占每股普通股收入（亏损）：
基本信息：
普通股																		$	1.72					$	12.63					不适用
普通股A类																		不适用						不适用						$	13.18
普通股B类																		不适用						不适用						$	9.14
稀释：
普通股																		$	1.71					$	12.60					不适用
普通股A类																		不适用						不适用						$	13.18
普通股B类																		不适用						不适用						$	9.14
加权平均流通股：
普通股-基本股																		643.3						646.1						不适用
普通股-稀释																		645.2						647.4						不适用
A类普通股-基本股和稀释股																		不适用						不适用						581.1
普通股b类-基本和稀释																		不适用						不适用						63.9

        

见合并财务报表附注

科布里奇 | 2023年10-K表格 162

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目录

科布里奇金融公司

综合全面收益表(损益表)

									截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)															2023						2022						2021
净收益(亏损)															$	1,036					$	8,479					$	9,172
其他综合收益(亏损)，税后净额
计入信贷损失准备的固定期限证券未实现增值(折旧)的变化															13						(61)						31
所有其他投资的未实现增值(折旧)变动															4,730						(31,695)						(5,638)
可归因于我们自身信用风险变化的市场风险收益的公允价值变化															(544)						1,294						179
用于衡量传统和有限付款长期保险合同的贴现率的变化															(813)						5,298						1,356
现金流套期保值变动															(11)						157						—
外币换算调整的变动															48						(101)						(20)
退休计划负债变化															(7)						2						1
其他全面收益(亏损)															3,416						(25,106)						(4,091)
综合收益(亏损)															4,452						(16,627)						5,081
减：
可归属于非控股权益的全面收益(亏损)															(57)						310						929
Corebridge应占综合收益（亏损）															$	4,509					$	(16,937)					$	4,152

见合并财务报表附注

科布里奇 | 2023年10-K表格 163

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目录

科里布里奇金融公司 合并权益表

(单位：百万)			普通股			普普通通 库存 A类			普普通通 库存 B类			库存股			其他内容 已缴费 资本			保留 收益			股东净投资			累计 其他 全面 收入(亏损)			总 科布里奇 股东的 股权			非 可赎回 非控制性 利益			总 股东的 股权
平衡，2020年12月31日			$	—		$	5		$	1		$	—		$	—		$	—		$	22,573		$	14,653		$	37,232		$	2,549		$	39,781
税后净额会计原则变更的累积影响			—			—			—			—			—			—			1,192			(2,349)			(1,157)			—			(1,157)
净投资变化			—			—			—			—			—			—			(13,004)			—			(13,004)			—			(13,004)
归属于Corebridge或非控股权益的净利润			—			—			—			—			—			—			8,243			—			8,243			929			9,172
其他综合亏损，税后净额			—			—			—			—			—			—			—			(4,091)			(4,091)			—			(4,091)
资产剥离和收购导致的非控股权益变化			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(373)			(373)
非控制性权益的贡献			—			—			—			—			—			—			—			—			—			264			264
对非控股权益的分配			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(1,611)			(1,611)
其他			—			—			—			—			—			—			(13)			20			7			1			8
重组交易			—			—			—			—			8,054			10,937			(18,991)			—			—			—			—
平衡，2021年12月31日			$	—		$	5		$	1		$	—		$	8,054		$	10,937		$	—		$	8,233		$	27,230		$	1,759		$	28,989
归属于Corebridge或非控股权益的净利润			—			—			—			—			—			8,159			—			—			8,159			320			8,479
普通股股息			—			—			—			—			—			(876)			—			—			(876)			—			(876)
其他综合亏损，税后净额			—			—			—			—			—			—			—			(25,096)			(25,096)			(10)			(25,106)
资产剥离和收购导致的非控股权益变化			—			—			—						—			—			—			—			—			(104)			(104)
非控制性权益的贡献			—			—			—			—			—			—			—			—			—			155			155
对非控股权益的分配			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(1,181)			(1,181)
其他			—			—			—			—			(24)			(13)			—			—			(37)			—			(37)
重组交易			6			(5)			(1)			—			—			—			—			—			—			—			—
平衡，2022年12月31日			$	6		$	—		$	—		$	—		$	8,030		$	18,207		$	—		$	(16,863)		$	9,380		$	939		$	10,319

科布里奇 | 2023年10-K表格 164

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目录

科里布里奇金融公司 合并权益表(续)

(单位：百万)			普通股			普普通通 库存 A类			普普通通 库存 B类			库存股			其他内容 已缴费 资本			保留 收益			股东净投资			累计 其他 全面 收入(亏损)			总 科布里奇 股东的 股权			非 可赎回 非控制性 利益			总 股东的 股权
平衡，2022年12月31日			$	6		$	—		$	—		$	—		$	8,030		$	18,207		$	—		$	(16,863)		$	9,380		$	939		$	10,319
购买普通股			—			—			—			(503)			—			—			—			—			(503)			—			(503)
归属于Corebridge或非控股权益的净利润（亏损）			—			—			—			—			—			1,104			—			—			1,104			(68)			1,036
普通股股息			—			—			—			—			—			(1,722)			—			—			(1,722)			—			(1,722)
其他综合亏损，税后净额			—			—			—			—			—			—			—			3,405			3,405			11			3,416
资产剥离和收购导致的非控股权益变化			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(19)			(19)
非控制性权益的贡献			—			—			—			—			—			—			—			—			—			96			96
对非控股权益的分配			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(91)			(91)
其他			—			—			—			—			119			(17)			—			—			102			1			103
平衡，2023年12月31日			$	6		$	—		$	—		$	(503)		$	8,149		$	17,572		$	—		$	(13,458)		$	11,766		$	869		$	12,635

见合并财务报表附注

科布里奇 | 2023年10-K表格 165

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目录

科里布里奇金融公司

合并现金流量表

			截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)			2023						2022						2021
经营活动的现金流：
净收益(亏损)			$	1,036					$	8,479					$	9,172
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
计入收入（损失）的非现金收入、费用、损益：
Fortitude Re交易的净（收益）损失			—						—						(26)
出售可供出售证券和其他资产的净损失（收益）			304						377						(1,737)
资产剥离净（收益）损失			(676)						1						(3,081)
债务清偿损失			—						—						219
净收益中的未实现(收益)亏损			1,797						864						(556)
净收益中市场风险收益的公允价值变动			(348)						(1,481)						(1,427)
权益法投资收益中的权益，扣除股息或分配			8						(97)						33
折旧及其他摊销			366						585						413
资产减值			69						25						32
一般业务和其他费用			—						—						122
经营资产和负债变化：
保险责任			770						996						1,536
保费及其他应收款和应付款--净额			(265)						40						156
与Fortitude Re再保险合同相关的资金			(137)						(8,497)						(1,160)
再保险协议下持有的再保险资产和资金			675						1,086						307
递延保单购置成本的资本化			(1,260)						(1,059)						(1,058)
当期和递延所得税--净额			(116)						912						169
其他，净额			1,134						390						(709)
调整总额			2,321						(5,858)						(6,767)
经营活动提供的净现金			3,357						2,621						2,405
投资活动产生的现金流：
所得收益(付款)
销售或分销：
可供出售的证券			7,400						10,566						10,762
其他证券			988						2,181						318
其他投资资产			1,367						1,888						4,615
净资产剥离			747						—						1,084
可供出售的固定期限证券的到期日			8,859						9,621						20,420
已收到的抵押贷款和其他应收贷款本金付款			6,164						7,814						6,646
购买：
可供出售的证券			(18,321)						(19,499)						(36,641)
其他证券			(1,379)						(3,694)						(1,591)
其他投资资产			(1,172)						(1,662)						(2,498)
抵押贷款和其他应收贷款			(9,168)						(14,203)						(7,930)
企业收购，扣除所收购现金和受限制现金			(5)						(107)						—
短期投资净变化			(334)						883						3,439
衍生资产和负债净变化			(884)						(754)						(507)
其他，净额			262						(287)						(84)
投资活动所用现金净额			(5,476)						(7,253)						(1,967)

科布里奇 | 2023年10-K表格 166

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目录

科里布里奇金融公司

合并现金流量表(续)

			截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)			2023						2022						2021
融资活动的现金流：
收益(支付)：
投保人合同存款			33,015						26,582						25,443
投保人合同提款			(27,957)						(20,722)						(22,481)
发行长期债务			1,240						7,451						—
发行短期债务			—						1,512						345
发行合并投资主体的债务			221						946						4,683
偿还长期债务			—						—						(568)
偿还短期债务			(1,250)						(8,312)						(248)
合并投资实体债务的到期和偿还			(535)						(1,228)						(5,125)
普通股支付的股息			(1,722)						(876)						—
分配给B类股东			—						—						(34)
分发给美国国际集团			—						—						(1,543)
对非控股权益的分配			(91)						(477)						(1,611)
非控制性权益的贡献			96						146						296
证券出借和回购协议净变化			(544)						(647)						9
普通股回购			(498)						—						—
其他，净额			139						299						81
融资活动提供(用于)的现金净额			2,114						4,674						(753)
汇率变动对现金和限制性现金的影响			3						(10)						(2)
现金和限制性现金净增(减)额			(2)						32						(317)
年初现金和限制性现金			633						601						918
待售企业现金变化			(3)						—						—
年终现金和限制性现金			$	628					$	633					$	601

见合并财务报表附注

科布里奇 | 2023年10-K表格 167

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目录

科里布里奇金融公司

合并现金流量表(续)

合并现金流量信息补充披露
			截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)			2023						2022						2021
现金			$	612					$	552					$	537
短期投资中包含的受限制现金 *			3						69						57
包括在其他资产中的受限制现金 *			13						12						7
合并现金流量表中显示的现金和限制现金总额			$	628					$	633					$	601
期内支付的现金（已收到）用于：
利息			$	583					$	472					$	364
税费			20						1,101						1,913
非现金投资活动：
与养老金风险转移交易有关收到的指定可供出售的固定期限证券			(4,317)						(1,121)						(2,284)
与再保险交易有关收到的指定可供出售的固定期限证券			—						(108)						(161)
与再保险交易相关收到的固定期限证券，指定公允价值期权			(93)						—						—
与再保险交易有关的指定可供出售的固定到期日证券			439						204						647
美国国际集团普通股向美国国际集团的核心桥梁分配			—						—						38
指定为公允价值期权的固定期限证券，转让用于偿还合并投资主体的债务			—						—						1,257
转让用于偿还合并投资主体债务的指定可供出售的固定期限证券			—						458						605
随基金成立而转移的投资资产			—						19						85
在设立基金时收到的投资资产			—						(49)						(85)
伴随基金设立而转移的房地产投资			—						305						—
作为现金分配给非合并的Corebridge附属公司的股权证券			—						94						—
以现金代替现金分配给非合并Corebridge关联公司的其他投资资产证券			—						694						—
与再保险交易有关而转让的其他投资资产证券			111						—						—
在百慕大坚韧再保险公司获得少数股权			—						—						(100)
对CapCorp某些法人实体的剥离			—						—						56
从剥离的业务中收到的对价			—						—						3,740
固定到期日证券，指定可供出售，转移到非合并的Corebridge附属公司			—						—						423
固定到期日证券，指定为可供出售，从非合并的Corebridge关联公司转移			—						—						(423)
非现金融资活动：
计入投保人合同存款的利息包括在融资活动中			4,501						3,676						3,642
借记投保人合同存款的手续费收入包括在融资活动中			(2,122)						(1,694)						(1,690)
利用固定期限证券偿还合并投资实体的债务			—						(474)						(1,862)
美国国际集团发行短期债券			—						—						8,300
美国国际集团免除的短期债务			—						—						(96)
非现金出资			16						—						728
非现金资本分配			—						—						(12,197)
以股权证券的形式向非合并的Corebridge附属公司分发现金			—						(94)						—
以其他投资资产证券的形式以现金形式向非合并的Corebridge关联公司分发			—						(694)						—
清偿债务以换取合伙权益			—						(172)						—
赎回非控制性权益以换取合伙权益			—						(104)						—

*主要包括为支付给Corebridge母公司的税收分享付款、安全存款而持有的资金。

见合并财务报表附注

科布里奇 | 2023年10-K表格 168

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目录

第八项|合并财务报表附注1.概述和呈现基础

1.概述和呈现基础

概述

Corebridge金融公司(“Corebridge母公司”)是美国领先的退休解决方案和人寿保险产品供应商。我们的主要业务包括销售个人和团体年金产品、向个人销售人寿保险产品和机构市场产品。Corebridge母公司普通股，面值$0.01每股，在纽约证券交易所上市(纽约证券交易所代码：CRBG)。术语“Corebridge”、“我们”或“公司”是指Corebridge母公司及其合并的子公司，除非上下文仅指Corebridge母公司。

2022年9月19日，我们完成了首次公开募股(IPO)，其中美国国际集团(AIG母公司)出售了80.0向公众公开发行100万股Corebridge母公司普通股。自我们首次公开募股以来，AIG已经出售了159.82000万股Corebridge母公司普通股，我们已回购17.2从美国国际集团手中购买我们的普通股1,000万股。截至2023年12月31日，AIG拥有52.2Corebridge母公司已发行普通股的%。AIG母公司是一家上市公司，在纽约证券交易所(NYSE：AIG)上市。术语“AIG”是指AIG母公司及其合并的子公司，除非上下文仅指AIG母公司。

陈述的基础

所附财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制。所有重要的公司间账户和合并实体之间的交易均已注销。随附的综合财务报表反映管理层认为为公平列报本公司财务状况、经营业绩和列报期间的现金流量所需的所有正常经常性调整。

这些综合财务报表包括Corebridge母公司、其受控子公司(通常通过持有超过50%的投票权和投票权权益)和可变权益实体(VIE)的运营结果、财务状况和现金流，我们是这些实体的主要受益人。对吾等未合并实体的股权投资，包括吾等有重大影响力的公司实体，以及吾等对营运及财务政策有重大影响的合伙及类似合伙企业，除非吾等已选择公允价值选择，否则将按权益法入账。

我们记录了与某些不是Corebridge子公司的AIG子公司的关联交易，这些交易尚未在我们的综合财务报表中注销。

在首次公开募股之前，我们进行了重组(“重组”)，以确保Corebridge持有AIG的所有寿险和退休业务以及基本上所有的投资管理业务。重组于2021年12月31日完成，包括AIG的多家子公司对Corebridge的贡献。AIG Life Limited(“AIG Life”)于2021年5月1日入股Corebridge。自2021年5月1日起，Corebridge认购了Laya Healthcare Ltd.(“Laya”)的普通股，Laya赎回了当时由AIG持有的唯一其他已发行股份，使Corebridge成为Laya的唯一股东。

2021年12月31日，AIG Capital Corporation(“Cap Corp”)的某些直接和间接子公司被转移到Cap Corp新成立的控股公司和子公司SAFG Capital LLC(“SAFG Capital”)。2021年12月31日，Cap Corp在SAFG Capital的权益从Cap Corp分配给AIG，AIG随后将其权益贡献给Corebridge。CAP公司及其某些子公司仍是AIG的合并子公司。SAFG Capital对Corebridge的出资被视为共同控制交易，Corebridge为接收实体，而未出资的子公司被视为共同控制交易，Corebridge为转让实体，两者均在截至2021年12月31日的年度内处理。

关于重组，Corebridge和AIG签订了协议，根据协议，我们于2022年2月28日从AIG手中收购了AIG Technologies，Inc.(“AIGT”)和Eastgreen，Inc.(“Eastgreen”)，总对价为1美元1071000万美元。AIGT为美国的Corebridge和AIG实体提供数据处理、技术和基础设施服务，包括管理AIG硬件和网络。在需要的范围内，AIGT将在过渡期内继续向AIG提供服务。

截至2021年12月31日的年度，综合财务报表反映了AIG为某些公司职能和AIG提供的共享服务分配给我们的某些公司费用。这些费用是根据可明确识别的直接用途或收益分配给我们的，其余费用是根据其他合理的分配措施分配的。我们认为所有列报期间的费用方法和结果都是合理的。

重大交易

美国国际集团人寿

2023年9月25日，Corebridge宣布，它已达成最终协议，将AIG Life出售给英杰华，总对价为GB4602000万美元现金，可进行某些调整。这笔交易预计将在2024年上半年完成，具体取决于包括监管部门批准在内的常规成交条件。有关这项交易的进一步详情，请参阅附注4。

拉亚

2023年10月31日，Corebridge完成了将Laya出售给AXA的交易，并获得了总收益(即交易成本前的净现金)欧元6912000万(美元)731(百万美元)，导致税前收益为$6521000万美元。

出售零售互惠基金业务的若干资产

2021年2月8日，我们宣布与西部和南方金融集团的间接全资子公司Touchstone Investments，Inc.(简称Touchstone)签署了一项最终协议，出售我们零售共同基金业务的某些资产。此次出售由以下公司重组组成十二由我们的子公司SunAmerica Asset Management，LLC(“SAAMCo”)管理的零售共同基金中的一部分被转移到某些试金石基金。这笔交易于2021年7月16日完成，当时我们收到了初步收益，并确认了出售美元的收益。103百万美元。同时，十二由SAAMCo管理的零售共同基金，价值美元6.8数十亿美元的资产，被重组为试金石基金。额外的对价已经并可能超过三年制以某些重组基金的资产水平为基础的期间。六SAAMCo管理的、不包括在交易中的散户共同基金被清算。我们继续保留我们的基金管理平台和致力于我们的可变年金保险产品的能力。

与黑石集团建立战略合作伙伴关系

2021年11月2日，黑石集团(Blackstone)的全资子公司Argon Holdco LLC收购了一家9.9此外，我们还与Blackstone ISG-1 Advisors L.L.C(“Blackstone IM”)建立了长期资产管理关系。Blackstone IM最初管理的美元50我们现有投资组合的10亿美元，这笔金额将增加到总计$92.5到2027年第三季度达到10亿美元。截至2023年12月31日，Blackstone管理的资金约为55.4我们投资组合中资产的账面价值为10亿美元。

根据我们在收购Argon于Corebridge的股权时与AIG母公司及Argon订立的股东协议，除若干例外情况外，Argon不得出售其于Corebridge的所有权权益。除其他外，这些例外允许Argon出售25%, 67%和75分别在Corebridge IPO结束第一、二和三周年(分别为2023年9月19日、2024年和2025年9月19日)后持有其股份的百分比，转让限制于2027年9月19日全面终止。此外，直到Argon不再拥有至少50%的初始投资，它将有权指定参选一科里布里奇董事会成员。

2021年12月15日，Corebridge和Blackstone附属的长期永久资本工具Blackstone Real Estate Income Trust(“Breit”)完成了由Breit以美元收购Corebridge在美国经济适用房投资组合中的权益4.910亿美元，全现金交易，经某些调整后，产生税前收益#美元3.0十亿美元。

股息及附属票据

2021年11月1日，Corebridge母公司宣布向AIG支付股息$8.3十亿美元。关于这笔股息，Corebridge母公司向AIG母公司发行了一张金额为#美元的期票。8.3十亿美元。给AIG母公司的期票在2022年全额支付。

美国国际集团出售坚韧控股

在出售美国国际集团在坚韧集团控股有限公司(“坚韧控股”)的多数股权以及涉及坚韧控股和FHG母公司L.P.(“坚韧再百慕大”)的重组交易后，AIG保留了3.5坚韧控股的%所有权权益及其管理委员会的一个席位。2021年10月1日，AIG，Inc.将剩余的3.5百慕大坚韧的%所有权权益转让给Corebridge。2022年3月31日，我们在百慕大坚韧再保险的所有权权益减少到2.46%是由于第三方投资者的一轮股权融资，我们没有参与。

预算的使用

根据公认会计原则编制财务报表需要应用会计政策，这些政策往往涉及很大程度的判断。我们认为最依赖于估计和假设应用的会计政策被视为我们的关键会计估计，并与以下各项的确定有关：

•某些金融资产和负债的公允价值计量；

•与变额年金、固定年金和固定指数年金产品的保证收益特征相关的市场风险收益（“MRB”）估值;

•固定指数年金和指数万能寿险产品内含衍生负债的估值；

•未来政策福利负债的估值和重新计量损益的确认；

•再保险资产，包括信贷损失准备；

•商誉减值；

•信贷损失准备，主要是贷款和可供出售的固定期限证券；以及

•所得税资产和负债，包括我们递延税项净资产的可回收性和未来税项经营盈利的可预测性，以及实现递延税项净资产所必需的性质。

该等会计估计须就若干事项作出假设，其中部分于估计时极不确定。倘实际经验与所用假设不同，则我们的综合财务状况、经营业绩及现金流量可能受到重大影响。

2.主要会计政策摘要

以下列出了我们在这些合并财务报表的其他注释中提出的重要会计政策，并参考了可以找到详细描述的注释：

注：6.投资

•固定期限证券和股权证券

•其他投资资产

•短期投资

•净投资收益

•已实现净收益(亏损)

•信用损失/暂时性损害备抵

注7.借贷活动

•抵押贷款和其他应收贷款-扣除备抵

注8.再保险

•再保险资产-扣除备抵

注9.可变利息实体

注10.衍生品与对冲会计

•衍生资产和负债，按公允价值计算

注11.商誉及其他无形资产

注12.延期保单收购成本

•递延保单获取成本（“ADC”）

•收购的业务价值(“VOBA”)

•递延销售奖励(“DSI”)

•不可延期的保险佣金

注13.独立账户资产和负债

附注14.未来的政策好处

注15.保单持有人合同存款及其他保单持有人资金

•投保人合同存款

•其他投保人基金

•可变年金

•固定年金和固定指数年金

附注16.市场风险收益

注17.债务

•短期债务和长期债务

•合并投资实体的债务

注18.或有事项、承诺和担保

•法律或有事项

科布里奇 | 2023年10-K表格 169

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第八项|合并财务报表附注2.主要会计政策摘要

注20。普通股每股收益

注24.所得税

其他重要会计政策

保险收入包括保费和保单费用。所有保费及保单费用均按适用情况扣除再保险后列报。除万能险和可变寿险外，来自长期寿险产品的保费在到期时被确认为收入。来自个人和团体年金合同的保费在到期时被确认为收入。

对于有限付款合同，保费的应缴期限比提供福利的期限短得多。收到的毛保费和记录为收入的毛保费与净保费之间的差额在投保人福利中递延并确认，与有效保险的持续关系，或对于年金，即预期未来保单利益的数额。这项递延利润负债(“递延利润负债”)于未来人寿保险及意外及健康保险合约的综合资产负债表中入账。

短期意外和健康保单的保费主要是在相关保险期间按比例赚取的。未到期保费准备金包括与未到期保险条款有关的保费部分。这笔未赚取收入储备(“URR”)记入综合资产负债表的其他保单持有人基金内。

所有放弃的再保险保费均在到期时确认，采用割让净保费比率(“NPR”)方法，该方法还应计一定比例的估计收益。

假设业务的再保险费是根据从分拆公司和再保险公司收到的信息估计的。此后在这些估计数方面出现的任何差异都记录在确定这些估计数的期间内。

作为投资导向型合同(如万能人寿、可变年金、固定年金和固定指数年金)的付款而收到的金额，视情况作为存款报告给投保人合同存款或单独账户负债。这些合同的收入记录在保单费用中，包括保险费、保单管理费、退保费和URR摊销费用。保单费用在对投保人进行评估期间确认为收入，除非这些费用旨在补偿Corebridge未来提供的服务。作为未赚取收入递延的费用在合同的估计寿命内按固定水平摊销，与递延收购成本的摊销一致。此URR记入综合资产负债表的其他投保人基金内。

咨询费收入 包括注册投资服务费。

其他收入包括120亿.1费用(即营销和分销费用收入)、其他资产管理费用收入以及以佣金为基础的经纪-交易商服务。

咨询费支出主要包括次级咨询费支出。

现金表示手头现金和活期存款。

短期投资包括购买时剩余期限不超过一年但超过三个月的高流动性证券和其他投资。包括在短期投资内的证券按估计公允价值列报，而包括在短期投资内的其他投资则按大约估计公允价值的摊余成本列报。

保费和其他应收款--扣除津贴后的净额 包括应收保费余额、代理人、经纪人和投保人的应收金额以及其他应收款项。

其他资产包括递延销售诱因资产、预付费用、存款、其他递延费用、其他固定资产、资本化软件成本、商誉、商誉以外的无形资产、限制性现金和衍生资产。

资本化软件成本是指与获取、开发或升级内部使用软件直接相关的成本，使用直线法在一般不超过十年.

房地产包括建筑物、家具和固定装置的成本，在其估计使用年限内主要采用直线折旧(最高40对于建筑来说，10 家具和固定装置的使用年限5办公设备使用年限)。维护和维修支出在发生时记入收入，用于改善的支出计入资本化和折旧。我们定期评估我们房地产的账面价值，以确定任何资产减值。

独立账户 指投资收益和投资损益直接由承担投资风险的投保人承担的基金。每个账户都有具体的投资目标，资产按公允价值列账。每个账户的资产在法律上是分开的，不受我们任何其他业务产生的索赔的影响。这些账户的负债等于账户资产。单独的帐户也可以包括在稳定下持有的资金的存款

科布里奇 | 2023年10-K表格 170

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第八项|合并财务报表附注2.主要会计政策摘要

价值包裹融资协议，尽管大多数稳定的价值包裹销售是根据管理资产中包括的名义金额来衡量的，不包括资金的接收。

有关单独账目的更详细讨论，请参见附注13.

其他负债 包括其他存款资金、其他应付款项、根据回购协议出售的证券、已出售但尚未购买的证券以及衍生负债。

出售但尚未购买的证券是指出售时尚未拥有的证券的销售。此类交易产生的债务按交易日入账，并按公允价值列账。已售出但尚未购买的证券的公允价值以当前市场价格为基础。

外币： 以外币表示的财务报表账户换算成美元。功能货币资产和负债一般按各附属公司资产负债表日的汇率换算为美元，相关换算调整在股东权益中计入累计其他全面收益的单独组成部分，扣除任何相关税项。以本位币表示的损益表账户使用期间的平均汇率换算。功能货币通常是当地经营环境的货币。以合并实体的功能货币以外的货币表示的财务报表账户重新计量为该实体的功能货币，导致汇兑收益或亏损在收入中记录，但可供出售证券的重新计量收益或亏损除外，这些收益或亏损已计入累计其他全面收益(“AOCI”)。

不可赎回的非控股权益 是指子公司的股本(净资产)和净收益(亏损)部分，而不是直接或间接归因于Corebridge。

可赎回的非控股权益 代表若干综合投资实体的非控股权益持有人，而非控股权益持有人有能力按其选择赎回其于综合投资实体的权益。

采用长期有针对性的改进

有针对性地改进长期合同的会计处理

2018年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新，目的是有针对性地改进现有对保险实体发布的长期合同的确认、计量、列报和披露要求。

我们于2023年1月1日通过了FASB对长期合同会计的有针对性的改进(“标准”或“LDTI”)，过渡日期为2021年1月1日(“过渡日期”)。我们采用了与传统和有限付款合同的负债以及递延保单收购成本有关的修正的追溯过渡法的标准。我们还在完全追溯的基础上采用了与MRB有关的标准。截至过渡日期，采用该准则的影响是净减少至年初累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)#美元。2.310亿美元，净增加到开始股东的净投资$1.2这主要是由于(1)与个人退休及集团退休业务的MRB有关的变动，包括非业绩风险调整(“NPA”)的影响，该变动将公允价值变动中可归因于非业绩风险的部分由股东的净投资重新分类至AOCI，(2)用以衡量未来保单福利负债的贴现率变动，对我们的人寿保险及机构市场分部影响最大，及(3)AOCI录得的结余与投资的未实现增值(折旧)变动有关。

坚毅再保险有限公司(“坚毅再保险”)再保险资产的会计，包括贴现率，继续采用与直接保单相同的方法和假设计算，因此已按LDTI基础重新计算。本公司与坚韧再保险之间的再保险交易的会计结构为经修改的共同保险(“modco”)保持不变。

市场风险收益：该标准要求在每个报告期以公允价值计量与存款(或账户余额)合同有关的所有MRB(例如，与可变年金相关的生活福利和死亡福利担保)。除本公司本身的信贷风险变动(非履约调整)于其他全面收益(亏损)(“保监处”)确认外，公允价值较以往期间的变动均于损益表内单独记录及列报。在过渡期间，MRBS对股东的净投资和AOCI都有影响。

对MRB的会计主要影响我们的个人退休和团体退休部门。有关MRB的其他披露，请参见附注16。

贴现率假设：该标准要求未来保单福利负债的贴现率假设在每个报告期结束时更新，使用中上等级(低信用风险)固定收益工具收益率

科布里奇 | 2023年10-K表格 171

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第八项|合并财务报表附注2.主要会计政策摘要

最大限度地利用可观察到的市场投入。在过渡时，由于过渡日期的市场中上等级(低信用风险)利率与储备利率不同，本公司对AOCI进行了调整。

在采用该标准后，通过保监处确认贴现率变化的影响。每个报告期间更新贴现率所产生的变化主要影响定期人寿保险和其他传统人寿保险产品，以及养老金风险转移(“PRT”)和结构性结算产品。有关折现率假设的更多信息，请参见附注14。

与投资未实现增值(折旧)变化有关的结存的核销：根据该标准，在AOCI中记录的与投资未实现增值(折旧)变化有关的大部分余额已被注销。

除上述内容外，该标准还包括：

•要求对传统和有限薪酬长期合同的未来政策福利假设进行审查，并在必要时至少每年更新一次，并在综合损益表中确认投保人福利的任何由此产生的重新计量损益(上文所述的贴现率变化除外)并在括号中列报。有关更多信息，请参见附注14。

•将DAC的摊销简化为在相关合同的预期期限内按固定水平摊销，不再需要减值测试。有关更多信息，请参阅注释12。

•增加对多项余额的分解结转的披露，包括但不限于未来保单福利负债、递延收购成本、账户余额、MRB、单独账户负债以及有关测量中使用的重要输入、判断和方法的信息及其变更以及这些变更的影响。

下表列出了自2021年1月1日起生效的与采用LDTI相关的影响，以及对本文适用注释的交叉引用以获取更多信息：

						年初余额						截至2021年1月1日的累积效应调整						采用LDTI后更新余额
(单位：百万)
再保险资产- Fortitude Re，扣除信用损失和纠纷备抵(a)						$	29,158					$	7,666					$	36,824
再保险资产--扣除信贷损失和争议准备金后的其他资产(a)						2,707						433						3,140
递延所得税						3,640						310						3,950
递延保单收购成本和收购业务价值(b)						7,363						3,137						10,500
市场风险惠益资产(c)						—						338						338
其他资产(d)						3,428						396						3,824
总资产						410,155						12,280						422,435
人寿保险、意外保险和健康保险合同的未来保单福利(e)						54,660						10,522						65,182
投保人合同存款(e)						154,892						(6,471)						148,421
市场风险收益负债(c)						—						8,739						8,739
其他投保人基金(f)						2,492						248						2,740
其他负债(g)						9,954						399						10,353
总负债						370,323						13,437						383,760
股东净投资(h)						22,579						1,192						23,771
累计其他综合收益(h)						14,653						(2,349)						12,304
Corebridge股东净投资总额						37,232						(1,157)						36,075
权益总额						39,781						(1,157)						38,624
总负债、可赎回非控股权益和股东净投资						410,155						12,280						422,435

(A)请参阅附注8，了解与LDTI相关的过渡影响的更多信息。

(B)请参阅附注12，了解与最不发达国家倡议有关的过渡影响的更多信息。

(C)请参阅附注16，了解与最不发达国家倡议有关的过渡影响的更多信息。

(D)其他资产包括递延销售诱因资产。有关与LDTI相关的过渡影响的更多信息，请参阅附注12。

(E)请参阅附注15，了解与最不发达国家技术倡议相关的过渡影响的更多信息。

(F)其他投保人基金包括URR。有关与LDTI相关的过渡影响的更多信息，请参阅附注15。

(G)其他负债包括再保险负债的递延成本。有关与LDTI相关的过渡影响的更多信息，请参阅附注8。

(H)价格调整包括修正美元158增加股东净投资，降低AOCI。

科布里奇 | 2023年10-K表格 172

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第八项|合并财务报表附注2.主要会计政策摘要

下表列出了与采用LDTI相关的影响，自2021年1月1日起生效，对我们截至2022年12月31日之前报告的综合资产负债表产生了影响：

2022年12月31日						正如之前报道的那样						更改的效果						采用LDTI后更新余额
(单位：百万)
再保险资产- Fortitude Re，扣除信用损失和纠纷备抵						$	27,794					$	(950)					$	26,844
再保险资产--扣除信贷损失和争议准备金后的其他资产						2,980						(463)						2,517
递延所得税						9,162						(331)						8,831
递延保单收购成本和收购业务价值						13,179						(2,616)						10,563
市场风险惠益资产						—						796						796
其他资产						2,852						(331)						2,521
总资产						364,217						(3,895)						360,322
人寿保险、意外保险和健康保险合同的未来保单福利						57,266						(6,748)						50,518
投保人合同存款						158,966						(2,908)						156,058
市场风险收益负债						—						4,736						4,736
其他投保人基金						3,331						(446)						2,885
其他负债						8,775						301						9,076
总负债						355,068						(5,065)						350,003
留存收益						16,121						2,086						18,207
累计其他综合收益						(15,947)						(916)						(16,863)
Corebridge股东权益总额						8,210						1,170						9,380
权益总额						9,149						1,170						10,319
总负债、可赎回的非控股权益和权益						364,217						(3,895)						360,322

科布里奇 | 2023年10-K表格 173

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第八项|合并财务报表附注2.主要会计政策摘要

下表列出了采用LDTI对我们之前报告的截至2022年和2021年12月31日止年度合并利润表（亏损）的影响：

			截至2022年12月31日的年度												截至2021年12月31日的年度
			正如之前报道的那样			更改的效果			采用LDTI后更新余额						正如之前报道的那样			更改的效果			采用LDTI后更新余额
(单位为百万，每股普通股数据除外)
收入：
保费			$	5,093		$	(2)		$	5,091					$	5,637		$	16		$	5,653
保单收费			2,972			(58)			2,914						3,051			(46)			3,005
已实现净收益(亏损)合计			8,013			(1,922)			6,091						1,855			(103)			1,752
总收入			26,679			(1,982)			24,697						23,390			(133)			23,257
福利和费用：
保单持有人给付			7,332			(612)			6,720						8,050			(663)			7,387
市场风险收益公允价值变动，净额			—			(958)			(958)						—			(447)			(447)
记入投保人账户余额的利息			3,696			36			3,732						3,549			13			3,562
递延收购成本和所收购业务价值摊销			1,431			(411)			1,020						1,057			(106)			951
不可延期的保险佣金			636			(68)			568						680			(57)			623
福利和费用总额			16,219			(2,013)			14,206						13,263			(1,260)			12,003
所得税前收益(亏损)费用(收益)			10,460			31			10,491						10,127			1,127			11,254
所得税费用(福利)：			1,991			21			2,012						1,843			239			2,082
净收益(亏损)			8,469			10			8,479						8,284			888			9,172
Corebridge应占净利润（亏损）			8,149			10			8,159						7,355			888			8,243
Corebridge普通股股东应占每股普通股收入（亏损）：
基本信息：
普通股			$	12.61		$	0.02		$	12.63					不适用			不适用			不适用
普通股A类			不适用			不适用			不适用						$	11.80		$	1.38		$	13.18
普通股B类			不适用			不适用			不适用						$	7.77		$	1.37		$	9.14
稀释：
普通股			$	12.59		$	0.01		$	12.60					不适用			不适用			不适用
普通股A类			不适用			不适用			不适用						$	11.80		$	1.38		$	13.18
普通股B类			不适用			不适用			不适用						$	7.77		$	1.37		$	9.14

下表列出了采用LDTI对我们之前报告的截至2022年和2021年12月31日止年度综合全面收益表（亏损）的影响：

			截至2022年12月31日的年度												截至2021年12月31日的年度
			正如之前报道的那样			更改的效果			采用LDTI后更新余额						正如之前报道的那样			更改的效果			采用LDTI后更新余额
(单位：百万)
净收入			$	8,469		$	10		$	8,479					$	8,284		$	888		$	9,172
其他综合收益(亏损)，税后净额
计入信贷损失准备的固定期限证券未实现增值(折旧)的变化			(54)			(7)			(61)						22			9			31
所有其他投资的未实现增值(折旧)变动			(26,128)			(5,567)			(31,695)						(4,509)			(1,129)			(5,638)
归因于以下变化的市场风险收益公允价值变化 我们自己的信用风险			—			1,294			1,294						—			179			179
用于衡量传统和有限付款长期保险合同的贴现率的变化			—			5,298			5,298						—			1,356			1,356
其他全面收益(亏损)			(26,124)			1,018			(25,106)						(4,506)			415			(4,091)
综合收益(亏损)			(17,655)			1,028			(16,627)						3,778			1,303			5,081
Corebridge应占综合收益（亏损）			(17,965)			1,028			(16,937)						2,849			1,303			4,152

科布里奇 | 2023年10-K表格 174

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第八项|合并财务报表附注2.主要会计政策摘要

下表列出了采用LDTI对我们之前报告的截至2022年和2021年12月31日止年度综合现金流量表的影响：

			截至2022年12月31日的年度												截至2021年12月31日的年度
			正如之前报道的那样			更改的效果			采用LDTI后更新余额						正如之前报道的那样			更改的效果			采用LDTI后更新余额
(单位：百万)
经营活动的现金流：
净收入			$	8,469		$	10		$	8,479					$	8,284		$	888		$	9,172
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
收入(亏损)中包括的非现金收入、费用、损益：
未实现收益收益-净			(1,621)			2,485			864						(1,573)			1,017			(556)
净收益中市场风险收益的公允价值变动			—			(1,481)			(1,481)						—			(1,427)			(1,427)
折旧及其他摊销			1,021			(436)			585						562			(149)			413
经营性资产和负债变动情况：
保险责任			2,064			(1,068)			996						2,161			(625)			1,536
保费及其他应收款和应付款--净额			68			(28)			40						226			(70)			156
再保险协议下持有的再保险资产和资金			409			677			1,086						155			152			307
递延保单购置成本的资本化			(991)			(68)			(1,059)						(1,000)			(58)			(1,058)
当期和递延所得税--净额			890			22			912						(70)			239			169
其他，净额			577			(187)			390						(686)			(23)			(709)
调整总额			(5,774)			(84)			(5,858)						(5,823)			(944)			(6,767)
经营活动提供的净现金			2,695			(74)			2,621						2,461			(56)			2,405
融资活动的现金流：
投保人合同存款			$	26,508		$	74		$	26,582					$	25,387		$	56		$	25,443
融资活动提供的现金净额			$	4,600		$	74		$	4,674					$	(809)		$	56		$	(753)

其他2023年采用的会计标准

陷入困境的债务重组和古董披露

2022年3月，FASb发布了会计准则更新，取消了针对债权人的问题债务重组（“TLR”）的会计指南，并修改了有关“年份披露”的指南，要求按发起年份披露本期总核销。该标准还更新了信用损失核算的要求，增加了与遇到财务困难的借款人的贷款再融资和重组相关的债权人的强化披露。公司于2023年1月1日前瞻性地采用该准则，该准则对我们报告的合并财务状况、经营业绩或现金流没有产生重大影响.有关更新后的所需披露，请参阅注7。

会计准则的未来应用

所得税

2023年12月，FASB发布了会计准则更新，以解决所得税披露的改进问题。该标准要求提供有关公司有效税率调整的分类信息以及已缴纳所得税的信息。该标准在2024年12月15日之后的年度期间对上市公司有效，并允许提前采用。该标准将在预期的基础上应用，并可选择追溯适用该标准。我们正在评估这一标准的影响。

科布里奇 | 2023年10-K表格 175

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第八项|合并财务报表附注2.主要会计政策摘要

细分市场报告

2023年11月，FASB发布了一项会计准则更新，以解决对可报告部门披露的改进。该准则主要要求以下年度和中期披露：i)定期提供给首席运营决策者(“CODM”)并计入每个报告的分部损益计量的重大分部费用；以及ii)其他分部项目及其构成说明。该准则还要求所有当前关于应报告分部利润或亏损和资产的年度披露在中期内披露，并解释CODM如何使用报告的分部损益衡量指标(S)来评估分部业绩。该指导意见适用于上市公司2023年12月15日之后的会计年度和2024年12月15日之后的会计年度内的中期，并允许提前采用。该修正案追溯适用于以前列报的所有期间。我们正在评估这一标准的影响。

公允价值计量

2022年6月30日，FASB发布了一项会计准则更新，以解决实践中的多样性问题，澄清在计量股权证券的公允价值时不应考虑合同销售限制。它还要求投资于受合同销售限制的股权证券的实体披露有关此类证券的某些定性和定量信息。该指导意见对上市公司在2023年12月15日之后的会计年度和这些年度内的过渡期有效，允许提前采用。对于投资公司以外的实体，会计准则更新是前瞻性适用的，因采用而产生的任何调整都将在采用之日的收益中确认。我们正在评估这一标准的影响。

3.细分市场信息

我们报告的运营结果与我们的首席运营决策者审查业务以评估业绩和分配资源的方式一致。

我们报告我们的运营结果如下五可报告的细分市场：

•个人退休-由固定年金、固定指数年金、可变年金和零售共同基金组成。2021年2月8日，我们宣布与Touchstone执行一项最终协议，出售我们零售共同基金业务的某些资产。此试金石交易于2021年7月16日完成. 有关此次拍卖的更多信息，请参见注1。

•集体退休 -包括计划内提供的记录保存、计划管理和合规服务、财务规划和咨询解决方案，以及计划外提供的专有和有限的非专有年金、咨询和经纪产品。

•人寿保险--美国主要产品包括定期寿险和万能寿险。国际人寿业务在英国发行个人和团体人寿保险，并在爱尔兰分销私人医疗保险。2023年10月31日，Corebridge完成了对Laya的出售，AIG Life的出售预计将在2024年上半年完成。

•机构市场-由稳定价值套餐(“SVW”)产品、结构性结算和PRT年金、担保投资合约(“GIC”)和包括公司和银行拥有的人寿保险的公司市场产品(“COLI-BOLI”)、私募可变万能人寿和私募可变年金产品组成。

•公司和其他 –主要包括：

–不属于我们其他部门的公司费用；

–金融债务利息支出；

–我们合并投资实体的业绩；

–机构资产管理业务，包括管理非合并关联公司的资产；以及

–我们遗留的保险系列的结果被割让给了坚韧再保险公司。

我们根据调整后的收入和调整后的税前营业收入(亏损)(“APTOI”)来评估部门业绩。调整后的收入是通过从总收入中剔除某些项目而得出的。APTOI是从所得税前的营业收入中剔除某些项目而得出的。这些项目一般分为以下一个或多个大类：与我们目前的业务或经营业绩无关的遗留问题；为提高交易基本经济透明度而进行的调整；以及我们认为行业普遍存在的调整。法律实体根据在该法律实体中的主要活动被归入每一部分。

科布里奇 | 2023年10-K表格 176

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第八项|合并财务报表附注 3.细分市场信息

APTOI不包括下列项目的影响：

与毅力相关的调整：

与坚韧再保险达成的modco再保险协议将支持再保险协议的投资资产的经济性转移到坚韧再保险。因此，坚韧再保险基金预提资产的净投资收入和坚韧再保险基金预提资产的已实现收益(亏损)净额不包括在APTOI中。同样，坚韧再保险基金预扣嵌入衍生品的变化也被排除在APTOI之外。

与坚韧再保险达成的再保险协议相关的正在进行的结果已被排除在APTOI之外，因为这些并不表明我们正在进行的业务运营。

与投资相关的调整：

APTOI不包括“已实现净收益(亏损)”，但与房地产投资处置有关的收益(亏损)除外。除与房地产投资处置有关的收益(亏损)外，已实现净收益(亏损)不包括在内，因为出售投资资产的时间或津贴的变化主要取决于市场信贷周期，并且在不同时期可能有很大差异。此外，利率变化可能会造成买入或卖出投资资产的机会主义情景。我们的衍生产品结果，包括用于对保险负债进行经济对冲或被确认为公允价值嵌入衍生产品的结果，也包括在已实现净收益(损失)中，并同样不包括在APTOI中，但用于非限定(经济)对冲或用于资产复制的衍生工具的收益(定期结算和结算应计项目的变化)除外。此类经济对冲的收益从已实现净收益和损失重新分类到特定的APTOI项目，基于被对冲的经济风险(例如，记入投保人账户余额的净投资收入和利息)。

市场风险收益调整：

我们的某些可变年金、固定年金和固定指数年金合同包含保证最低提取福利(“GMWB”)和/或保证最低死亡福利(“GMDB”)，它们被计入MRB。这些MRB的公允价值变动(不包括与我们自身信用风险相关的变动)，包括归属于MRB的某些附加费，以及用于对冲MRB的衍生品的公允价值变动，通过“MRB公允价值变动净额”记录，不包括在APTOI中。

用于对MRB进行经济对冲的证券的公允价值变动被排除在APTOI之外。

其他调整：

其他调整是不包括在APTOI之外的所有其他调整，包括与合并投资实体相关的非控制性权益的税前净营业收入(亏损)。如适用，排除的调整包括：

•与旨在减少业务费用、提高效率和简化本组织的举措有关的重组和其他费用；

•与实施非正常程序、法律或规章变更或会计原则变更有关的非经常性费用；

•离职费；

•非经营性诉讼准备金和和解；

•债务清偿损失(收益)(如有)；

•商誉减值损失(如有)；以及

•剥离或分拆业务的损益(如有)。

科布里奇 | 2023年10-K表格 177

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第八项|合并财务报表附注 3.细分市场信息

下表按部门列出了Corebridge的运营：

(单位：百万)			个人退休			集体退休			人寿保险			机构市场			公司和其他			淘汰			Total Corebridge			调整			合并总数
截至2023年12月31日的年度
保费			$	213		$	20		$	1,776		$	5,607		$	78		$	—		$	7,694		$	(3)		$	7,691
保单收费			708			406			1,488			195			—			—			2,797			—			2,797
净投资收益(a)			4,908			1,996			1,282			1,586			92			(25)			9,839			1,239			11,078
已实现净收益(亏损)(A)(B)			—			—			—			—			(2)			—			(2)			(3,570)			(3,572)
咨询费和其他收入			426			309			93			2			54			—			884			—			884
调整后总收入			6,255			2,731			4,639			7,390			222			(25)			21,212			(2,334)			18,878
保单持有人给付			204			31			2,838			6,298			(3)			—			9,368			(6)			9,362
市场风险收益公允价值变动，净额			—			—			—			—			—			—			—			(6)			(6)
记入投保人账户余额的利息			2,269			1,182			340			600			—			—			4,391			36			4,427
递延保单收购成本摊销			572			82			379			9			—			—			1,042			—			1,042
不可延期的保险佣金			355			124			88			19			2			—			588			—			588
咨询费支出			141			118			2			—			—			—			261			—			261
一般运营费用			402			440			619			85			339			—			1,885			475			2,360
利息开支			—			—			—			—			569			(17)			552			28			580
资产剥离净（收益）损失			—			—			—			—			—			—			—			(676)			(676)
福利和费用总额			3,943			1,977			4,266			7,011			907			(17)			18,087			(149)			17,938
非控制性权益			—			—			—			—			68			—			68
调整后税前营业收入（亏损）			$	2,312		$	754		$	373		$	379		$	(617)		$	(8)		$	3,193
对以下各项进行调整：
总收入																					(2,334)
总费用																					(149)
非控制性权益																					(68)
所得税前收入支出(收益)																					$	940					$	940
截至2022年12月31日的年度
保费			$	235		$	19		$	1,864		$	2,913		$	82		$	—		$	5,113		$	(22)		$	5,091
保单收费			741			415			1,564			194			—			—			2,914			—			2,914
净投资收益(a)			3,888			2,000			1,389			1,049			473			(41)			8,758			818			9,576
已实现净收益(亏损)(A)(B)			—			—			—			—			170			—			170			5,921			6,091
咨询费和其他收入			451			305			121			2			121			—			1,000			25			1,025
调整后总收入			5,315			2,739			4,938			4,158			846			(41)			17,955			6,742			24,697
保单持有人给付			285			35			3,010			3,404			—			—			6,734			(14)			6,720
市场风险收益公允价值变动，净额			—			—			—			—			—			—			—			(958)			(958)
记入投保人账户余额的利息			1,916			1,147			342			320			—			—			3,725			7			3,732
递延保单收购成本摊销			523			80			410			7			—			—			1,020			—			1,020
不可延期的保险佣金			351			123			72			20			2			—			568			—			568
咨询费支出			141			124			1			—			—			—			266			—			266
一般运营费用			426			447			656			73			384			(2)			1,984			339			2,323
利息开支			—			—			—			—			535			(51)			484			50			534
资产剥离净（收益）损失			—			—			—			—			—			—			—			1			1
福利和费用总额			3,642			1,956			4,491			3,824			921			(53)			14,781			(575)			14,206
非控制性权益			—			—			—			—			(320)			—			(320)
调整后税前营业收入（亏损）			$	1,673		$	783		$	447		$	334		$	(395)		$	12		$	2,854
对以下各项进行调整：
总收入																					6,742
总费用																					(575)
非控制性权益																					320
所得税前收入支出(收益)																					$	10,491					$	10,491

科布里奇 | 2023年10-K表格 178

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第八项|合并财务报表附注 3.细分市场信息

(单位：百万)			个人退休			集体退休			人寿保险			机构市场			公司和其他			淘汰			Total Corebridge			调整			合并总数
截至2021年12月31日的年度
保费			$	195		$	22		$	1,586		$	3,774		$	86		$	—		$	5,663		$	(10)		$	5,653
保单收费			797			480			1,541			187			—			—			3,005			—			3,005
净投资收益(a)			4,334			2,413			1,621			1,155			443			(49)			9,917			1,755			11,672
已实现净收益(亏损)(A)(B)			—			—			—			—			701			—			701			1,051			1,752
咨询费和其他收入			592			337			110			2			134			—			1,175			—			1,175
调整后总收入			5,918			3,252			4,858			5,118			1,364			(49)			20,461			2,796			23,257
保单持有人给付			317			31			2,842			4,183			—			—			7,373			14			7,387
市场风险收益公允价值变动，净额			—			—			—			—			—			—			—			(447)			(447)
记入投保人账户余额的利息			1,793			1,159			354			274			—			—			3,580			(18)			3,562
递延保单收购成本摊销			451			78			416			6			—			—			951			—			951
不可延期的保险佣金			396			122			80			22			3			—			623			—			623
咨询费支出			189			133			—			—			—			—			322			—			322
一般运营费用			437			445			682			77			375			—			2,016			88			2,104
利息开支			46			35			25			9			286			(47)			354			35			389
债务清偿损失			—			—			—			—			—			—			—			219			219
资产剥离净（收益）损失			—			—			—			—			—			—			—			(3,081)			(3,081)
Fortitude Re交易的净（收益）损失			—			—			—			—			—			—			—			(26)			(26)
福利和费用总额			3,629			2,003			4,399			4,571			664			(47)			15,219			(3,216)			12,003
非控制性权益			—			—			—			—			(861)			—			(861)
调整后税前营业收入（亏损）			$	2,289		$	1,249		$	459		$	547		$	(161)		$	(2)		$	4,381
对以下各项进行调整：
总收入																					2,796
总费用																					(3,216)
非控制性权益																					861
所得税前收入支出(收益)																					$	11,254					$	11,254

(a)调整包括Fortitude Re活动为美元（590)，百万，$6,841百万美元和美元2,012截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。

(b)实现净收益（损失）包括与房地产投资处置相关的收益（损失）。

Corebridge不会按分部报告总资产，因为我们不会使用该指标来分配资源或评估分部绩效。

下表列出了Corebridge按主要地理区域划分的综合总收入：

			总收入 *
(单位：百万)			2023						2022						2021
北美			$	18,299					$	24,160					$	22,733
国际			579						537						524
已整合			$	18,878					$	24,697					$	23,257

* 收入通常根据法人实体的地理位置报告。国际收入包括来自Laya和AIG Life的收入.

科布里奇 | 2023年10-K表格 179

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第八项|合并财务报表附注 4.待售物品分类

4.待售物品分类

待售分类

当管理层已批准或获得批准出售业务，并致力于正式计划、业务可立即出售、业务正在积极营销、预计将在未来12个月内进行销售且符合某些其他指定标准时，我们将业务报告并归类为持有待售业务(“持有待售业务”)。持有待售业务按账面金额或估计公允价值减去出售成本两者中较低者入账。如果企业的账面价值超过其估计公允价值减去出售成本，则确认亏损。

与持有待售业务相关的资产和负债从该业务被归类为待售业务期间开始，在我们的综合资产负债表中分别在持有待售资产和持有待售负债中报告。截至2023年12月31日，报告了以下业务并将其归类为待售业务：

美国国际集团人寿

为了进一步简化Corebridge的商业模式，Corebridge于2023年9月25日宣布达成最终协议，将其子公司AIG Life出售给Aviva plc以换取GB4602000万美元现金，可进行某些调整。这笔交易预计将在2024年上半年完成，这取决于监管部门的批准和其他惯常的成交条件。AIG Life的结果在Life部分报道。

其他

其他主要由房地产组成。

下表汇总了在冲销公司间余额后，截至2023年12月31日综合资产负债表中待售资产和负债的组成部分：

2023年12月31日			美国国际集团人寿			其他			总
(单位：百万)
资产：
可供出售的债券			$	167		$	—		$	167
其他投资资产			—			67			67
短期投资，包括#美元的限制性现金亿美元			11			—			11
现金			3			—			3
应计投资收益			3			—			3
扣除信贷损失和争议准备金后的保费和其他应收款			116			—			116
再保险资产--扣除信贷损失和争议准备金后的其他资产			899			—			899
递延所得税			47			—			47
递延保单收购成本			814			—			814
扣除信贷损失准备后的其他资产			83			27			110
持有待售资产总额			$	2,143		$	94		$	2,237
负债：
人寿保险、意外保险和健康保险合同的未来保单福利			$	838		$	—		$	838
其他负债			908			—			908
持有待售负债总额			$	1,746		$	—		$	1,746

科布里奇 | 2023年10-K表格 180

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第八项|合并财务报表附注 5.公允价值计量

5.公允价值计量

公允价值经常性计量

我们以公允价值持有某些金融工具。我们将金融工具的公允价值定义为在计量日在市场参与者之间的有序交易中从出售资产中获得的或为转移负债而支付的金额。本公司负责厘定按公允价值列账的投资价值及支持方法和假设。

用于计量金融工具公允价值的判断程度通常与可观察到的估值投入水平呈负相关。在计量公允价值时，我们最大限度地使用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。活跃市场报价的金融工具一般具有更多的定价可观测性，在计量公允价值时使用的判断较少。相反，没有报价的金融工具的可观察性较低，并使用估值模型或其他需要更多判断的定价技术按公允价值计量。定价的可观测性受多个因素影响，包括金融工具的类型、该金融工具是否对市场来说是新的和尚未建立的、交易的特定特征、流动性和一般市场状况。

在综合资产负债表中按公允价值记录的资产和负债按照公允价值层次计量和分类，公允价值层次包括基于估值投入的可观测性的三个“水平”：

•1级： 公允价值计量基于我们有能力获得相同资产或负债的活跃市场的报价(未调整)。市场价格数据一般从交易所或交易商市场获得。我们不会调整这类工具的报价。

•第2级：公允价值计量基于直接或间接对资产或负债可观察到的第1级报价以外的投入。二级投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价、不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价、以及资产或负债可观察到的报价以外的投入，如按通常报价间隔可观察到的利率和收益率曲线。

•第3级：公允价值计量基于估值技术，使用不可观察到的重大投入。可观察到的和不可观察到的投入均可用于确定分类为第三级的头寸的公允价值。使用这些计量的情况包括资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况。因此，我们必须对假设的市场参与者用来对资产或负债进行估值的投入做出某些假设。

在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，公允价值计量整体所属的公允价值层次结构中的水平是根据对整个公允价值计量重要的最低水平投入确定的。

以下是对按公允价值列账的工具的估值方法的说明。这些方法适用于上述各级的资产和负债，正是所用投入的可观测性决定了相应资产或负债在公允价值层次结构中的适当水平.

按公允价值计量的金融工具的估值方法

将信用风险纳入公允价值计量

•我们自己的信用风险：某些负债的公允价值计量计入了我们自己的信用风险，方法是参考可观察到的AIG信用违约互换(“CDS”)或现金债券利差，确定每一交易对手在资产负债表日防范其对我们的净信贷敞口的显性成本。我们使用包含当前市场利率的现金流贴现技术来计算信用利差变化的影响。衍生工具交易对手对吾等的净信贷风险乃根据主要净额结算协议(如适用)而厘定，该协议会考虑与吾等的所有衍生产品头寸，以及吾等于资产负债表日向交易对手提交的抵押品。我们还将自身的不履行风险纳入与可变年金、固定年金和固定指数年金合同以及与固定指数年金和寿险合同相关的嵌入衍生品相关的市场风险收益的估值中。非履约风险调整(“NPA”)通过在掉期曲线中加入额外的利差来反映市场参与者对我们索赔支付能力的看法，掉期曲线用于在市场风险收益和嵌入衍生品的估值中贴现预计收益现金流。非履约风险调整是通过基于可观察到的企业信用指数的加权平均构建远期利率来计算的，以近似于我们保险运营公司的偿付能力评级。

科布里奇 | 2023年10-K表格 181

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第八项|合并财务报表附注 5.公允价值计量

•交易对手信用风险：独立衍生工具的公允价值计量计入了交易对手信贷，方法是参考可见的交易对手CDS利差(如有)，确定我们在资产负债表日防范我们对每个交易对手的净信贷敞口的显性成本。当无法获得时，将使用其他直接或间接可观察到的信用利差来得出对交易对手利差的最佳估计。我们对交易对手的净信贷敞口是根据总净额结算协议确定的，该协议考虑了与交易对手的所有衍生头寸以及交易对手在资产负债表日发布的抵押品。

基于相同或类似工具的可观察市场价格的固定期限证券的公允价值隐含了交易对手信用风险。基于内部模型的固定期限证券的公允价值通过使用折现率计入交易对手信用风险，该贴现率考虑了类似工具的现金发行利差或其他可观察信息。

对于根据内部模型计量的公允价值，信用保护成本是根据贴现现值法确定的，考虑到每个特定交易对手的单一名称CDS利差的市场水平、净风险敞口的中值市场价值(反映所需的保护金额)和净风险敞口的加权平均寿命。CDS价差由独立的第三方向我们提供。我们利用基于适当基准曲线的利率来得出贴现率。

虽然该方法并没有明确考虑衍生工具交易的所有潜在未来行为或估值投入的潜在未来变化，但我们相信该方法提供了对资产和负债的公允价值的合理估计，包括考虑非履行风险的影响。

固定期限证券

只要有可能，我们就会在资产负债表日获得相同资产在活跃市场的报价，以公允价值计量固定到期日证券。市场价格数据一般从交易商市场获得。

我们聘请独立的第三方估值服务提供商来收集、分析和解释市场信息，以根据市场接受的方法和假设得出个别投资的公允价值估计。管理层通过与独立第三方评估服务提供商定期讨论并提供信息，对这些独立第三方评估服务提供商使用的方法进行审查和理解。此外，如下文进一步讨论的那样，控制程序适用于从独立第三方估值服务提供商收到的公允价值，以确保这些价值的准确性。

估值服务提供商通常从多个来源获得有关市场交易的数据和其他关键估值模型输入，并通过使用市场接受的估值方法，可能利用矩阵定价、财务模型、附带的模型输入和各种假设，为个别证券提供单一的公允价值计量。估值服务提供者所使用的资料包括但不限于已完成的相同证券交易及可比证券交易的市场价格、基准收益率、利率收益率曲线、信用利差、预付款率、违约率、复苏假设、货币利率、类似证券的报价及其他可观察到的市场信息(视情况而定)。如采用财务模型厘定公允价值，则该等模型一般会考虑(其中包括)截至计量日期的市场可观察资料，以及被估值证券的特定属性，包括其期限、利率、信贷评级、行业，以及(如适用)抵押品质量及其他证券或发行人特定的信息。当市场交易或其他市场可观察数据有限时，在确定公允价值时应用判断的程度大大增加。

我们设有控制程序，以确保从独立第三方估值服务供应商收到的公允价值得到准确记录，其数据输入和估值技术得到适当和一致的应用，所使用的假设看起来合理并与确定公允价值的目标一致。我们通过各种分析技术评估从独立第三方评估服务提供商收到的单个证券价值的合理性，并制定程序将相关问题上报内部和独立第三方评估服务提供商解决。为了评估不同估值服务提供商对特定资产类别的定价共识程度，我们对从现有来源收到的价格进行了比较。我们使用这些比较来为从独立第三方估值服务提供商收到的公允价值建立一个层次结构，以用于特定的证券类别。我们还通过具有相关专业知识且独立于负责执行投资交易的人员的管理层成员的审查来验证选定证券的价格。

科布里奇 | 2023年10-K表格 182

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第八项|合并财务报表附注 5.公允价值计量

当我们的独立第三方估值服务提供商无法获得足够的市场可观察信息来评估特定证券的公允价值时，公允价值是通过要求了解这些证券的经纪商提供通常不具约束力的报价，或通过内部或通过我们的第三方资产管理公司采用市场接受的估值模型来确定的。经纪商的价格可以基于收益法，这种方法将预期的未来现金流转换为单一的现值金额，并具体考虑与特定证券类型相关的投入。对于结构性证券，此类输入可能包括评级、抵押品类型、地理集中度、基础贷款年限、贷款拖欠和违约、损失严重程度假设、提前还款以及加权平均息票和到期日。当证券的市场活动数量或水平有限时，用于确定公允价值的某些投入可能在市场上看不到。经纪商的价格也可能基于一种市场方法，这种方法考虑了最近涉及相同或类似证券的交易。经纪商提供的公允价值须遵守与上文所述的独立第三方估值服务提供商提供的公允价值类似的控制程序，包括管理审查。对于那些不在活跃市场交易或受到转让限制的公司债务工具(例如，私募)，根据现有的市场证据，估值反映了流动性不足和不可转让。当没有可观察到的价格报价时，公允价值根据折现现金流模型确定，折现率基于信用利差、收益率或可比证券的价格水平，并根据非流动性和结构进行调整。内部或通过我们的第三方资产管理公司确定的公允价值也要接受管理层审查，以确保估值模型和相关投入是合理的。

上述方法适用于所有固定到期日证券，包括住宅按揭支持证券(“RMBS”)、商业按揭支持证券(“CMBS”)、抵押贷款债券(“CLO”)、其他资产支持证券(“ABS”)及由政府支持实体及公司实体发行的固定期限证券。

在活跃市场交易的股权证券

只要有，我们就会在资产负债表日获得相同资产在活跃市场的报价，以公允价值计量股权证券。市场价格数据通常从交易所或交易商市场获得。

抵押贷款和其他应收贷款

我们使用交易商报价、现金流贴现分析和/或内部估值模型来估计按公允价值计量的抵押贷款和其他应收贷款的公允价值。公允价值的厘定考虑了利率、到期日、借款人的信誉、抵押品、从属地位、担保、逾期状况、收益率曲线、信用曲线、提前还款额、可比贷款的市场定价和其他相关因素等因素。

其他投资资产

我们根据交易价格初步估计某些对冲基金、私募股权基金及其他投资合伙企业的投资的公允价值。随后，我们一般从投资的一般合伙人或经理提供的资产净值信息中获得这些投资的公允价值，这些投资的财务报表一般每年进行审计。我们考虑可观察到的市场数据，并执行某些控制程序，以验证使用资产净值作为公允价值计量的适当性。按公允价值列账的其他投资(例如直接私募股权投资)的公允价值最初根据交易价格厘定，其后根据可得证据(例如类似工具的市场交易、发行人的其他融资交易及发行人的其他可得财务资料)估计，并作出适当调整以反映流动性不足。

短期投资

对于按摊销成本计量的短期投资，由于发起和预期变现之间的时间相对较短，且其信用风险敞口有限，因此这些资产的账面价值接近公允价值。根据转售协议(逆回购协议)购买的证券通常被视为担保应收账款。我们在综合资产负债表中将根据转售协议购买的证券产生的某些应收账款报告为短期投资。当这些应收款按公允价值计量时，我们使用市场可观察到的利率来确定公允价值。

独立账户资产

单独账户资产主要由已登记和未登记的开放式共同基金组成，这些基金一般按每日交易，并按上文讨论的在活跃市场交易的股权证券的公允价值计量。

独立衍生工具

衍生品资产和负债可以在交易所交易或在场外交易(“场外交易”)。我们通常使用活跃市场上相同衍生品在资产负债表日的报价来对期货和期权等交易所交易衍生品进行估值。我们将这些场外衍生品用作公允价值对冲的一部分。

科布里奇 | 2023年10-K表格 183

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第八项|合并财务报表附注 5.公允价值计量

场外衍生品的估值尽可能使用市场交易和其他市场证据，包括对模型的基于市场的输入、对市场结算交易的模型校准、经纪商或交易商报价或具有合理价格透明度的替代定价来源。当使用模型时，选择特定的模型来评估场外衍生品的价值取决于该工具的合同条款和固有的特定风险，以及市场上定价信息的可用性。我们通常使用类似的模型来评估类似的工具。估值模型需要各种投入，包括合同条款、市场价格和利率、收益率曲线、信用曲线、波动性衡量、提前还款率以及这些投入的相关性。对于在流动性市场交易的场外衍生品，如通用远期、掉期和期权，模型输入通常可以通过相关性或其他方式由可观察到的市场数据来证实，模型选择不涉及重大的管理判断。

对于某些在流动性较差的市场交易的场外衍生品，我们通常没有确凿的市场证据来支持重大的模型投入，也无法验证模型与市场的交易，交易价格可能提供对公允价值的最佳估计。因此，当使用定价模型对这种工具进行估值时，该模型会进行调整，以便初始时的模型价值等于交易价格。只有在类似市场交易、独立第三方估值服务提供商和/或经纪商或交易商报价或其他经验市场数据证实的情况下，我们才会更新这些模型中的估值投入。在适当的时候，估值会根据各种因素进行调整，如流动性、买卖价差和信贷考虑。这种调整通常是基于现有的市场证据。在没有这样的证据的情况下，使用管理层的最佳估计。

投保人合同存款中的市场风险收益和嵌入衍生品

某些可变年金、固定年金和固定指数年金合同包含与保证福利功能相关的MRB，我们将这些功能与宿主合同分开并按公允价值进行会计处理，某些变化在收益中确认。MRB是为投保人提供保护，使其免受非名义资本市场风险的保护，并使保险实体暴露于非名义资本市场风险的合同或合同特征。

某些可变年金、固定年金和固定指数年金合同中包含的MRB的公允价值是根据投保人的行为和与合同预期寿命内的预计现金流相关的资本市场假设来计量的。这些贴现现金流预测主要包括评估的福利和相关费用(如果适用)。在某些情况下，来自费用的预计现金流可能超过与福利付款相关的预计现金流，因此，在某个时间点，MRB的账面价值可能处于净资产头寸。预计现金流包括对投保人行为(包括死亡率、失误、撤资和福利利用)的最佳估计假设，以及明确的风险边际，以反映市场参与者对预计现金流和投保人行为的公允价值的估计。对未来投保人行为假设的估计是主观的，主要基于我们的历史经验。

由于我们的可变年金、固定年金和固定指数年金合同中与MRB相关的预计现金流具有动态和复杂的性质，因此使用风险中性估值，并根据可观察到的利率和股票期权价格进行校准。估计这些产品的基本现金流涉及对资本市场假设的判断，这些假设与预期市场回报率、市场波动性、信用利差、某些市场变量的相关性、基金业绩和贴现率有关。此外，估计这些产品的潜在现金流还涉及对投保人行为的判断。可归因于预期福利支付的公允价值的费用部分计入这些MRB的公允价值计量，相关费用归类为与这些MRB公允价值的其他变化一致的净收益公允价值变动。未归属于MRB的费用的任何部分都不计入公允价值计量，并归类为赚取的保单费用。

期权定价模型用于估计固定指数年金和寿险合约中嵌入的衍生品的公允价值，考虑到资本市场对未来指数增长率的假设、指数的波动性、未来利率，以及我们根据市场状况和投保人行为假设调整参与率和固定指数贷记利率上限的能力。

预计现金流使用利率互换曲线(“互换曲线”)进行贴现，该曲线被视为与高评级金融机构(S&P AA级或以上)的信贷利差一致。掉期曲线显示非复杂掉期的固定利率部分相对于浮动利率(例如，相关期限的有担保隔夜融资利率(SOFR)部分)。我们还将自身的不履行风险纳入与可变年金、固定年金、固定指数年金和人寿合同相关的MRB和嵌入衍生品的估值中。NPA通过将额外的利差纳入用于贴现预计收益现金流的掉期曲线，反映了市场参与者对我们索赔支付能力的看法。NPA是根据可观察到的企业信用指数的加权平均构建远期利率来计算的，以近似于我们保险公司的赔付能力评级。企业信用指数在头30年是可以观察到的。对于30到50年，收益率是根据市场可观察到的收益率得出的。50年至100年的收益率是使用平坦的远期方法外推的，在这段时间内保持恒定的远期价差。MRB是使用NPA来衡量的，NPA是对我们在保单问题上的索赔支付能力的锁定估计(“锁定的NPA”)，以及反映我们当前索赔支付能力的估计的NPA(“当前NPA”)。

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第八项|合并财务报表附注 5.公允价值计量

当每个期间重新测量MRB时，利率和当前的NPA都会更新。掉期曲线的变化和已发行净资产的时间价值增值被记录在净收益中，而使用已发行净资产和当前净资产之间的差额被记录在保监处。对于嵌入衍生品，利率的变化和净资产收益率的期间变化被记录到净收益中。

投保人按公允价值支付合同存款期权

我们已选择对某些GIC选择公允价值期权，这些GIC是根据目前为类似合约提供的利率和我们当前市场上可观察到的隐含信用利差、到期日与被估值合同的剩余利率一致的贴现现金流计算得出的。根据对手方的选择，可以在到期前的不同时间赎回债务。这些借款的利率主要是固定的，根据期限的不同而变化，最高可达5.04%.

坚韧再保险基金预扣应付款项

美国国际集团和坚韧再保险之间的再保险交易是以modco安排进行的。Corebridge已经建立了一个预扣基金，应支付给Fortuty Re，同时建立了一个再保险资产，代表Foritty Re承担的保险覆盖范围的负债。扣缴的应付资金包含嵌入的衍生品。与预扣应付资金相关的嵌入衍生工具的公允价值变动通过已实现收益(亏损)在收益中确认。这种嵌入衍生品被认为是一种总回报掉期，其合同回报可归因于与这些再保险协议相关的各种资产和负债。标的资产的公允价值一般基于采用行业标准估值技术的市场可观察到的投入。估值还需要某些重大投入，而这些投入通常是不可观察到的，因此，估值被认为是公允价值层次中的第三级。

合并投资实体的债务

综合投资实体债务的公允价值是使用独立的第三方估值服务提供商确定的，这些服务提供商收集、分析和解释市场信息，以市场接受的方法和假设为基础得出个别证券的公允价值估计。此前，有六个合并投资实体将之前由Corebridge及其附属公司拥有的某些债务证券的投资组合证券化。使用贴现现金流模型对这些资产进行估值。贴现率考虑了美国抵押贷款债券的当前市场利差，以及我们自己的考虑因素，包括存续期、信用风险和流动性。

科布里奇 | 2023年10-K表格 185

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第八项|合并财务报表附注 5.公允价值计量

按公允价值经常性计量的资产和负债

下表列出了按公允价值经常性计量的资产和负债的信息，并根据所用投入的可观测性说明了公允价值计量的水平：

2023年12月31日						1级						2级						3级						交易对手 编织成网(a)						现金 抵押品						总
(单位：百万)
资产：
可供出售债券：
美国政府和政府支持的实体						$	20					$	1,200					$	—					$	—					$	—					$	1,220
各州、市政当局和政治分区的义务						—						4,987						844						—						—						5,831
非美国政府						—						4,057						—						—						—						4,057
公司债务						—						104,725						1,357						—						—						106,082
RMBS(b)						—						8,423						5,854						—						—						14,277
CMBS						—						9,373						608						—						—						9,981
克罗						—						9,301						1,843						—						—						11,144
ABS						—						1,029						12,906						—						—						13,935
可供出售债券总额						20						143,095						23,412						—						—						166,527
其他债券证券：
美国政府和政府支持的实体						—						—						—						—						—						—
各州、市政当局和政治分区的义务						—						39						1						—						—						40
非美国政府						—						13						—						—						—						13
公司债务						—						2,486						167						—						—						2,653
RMBS(c)						—						63						107						—						—						170
CMBS						—						211						17						—						—						228
克罗						—						354						69						—						—						423
ABS						—						89						962						—						—						1,051
其他债券证券总额						—						3,255						1,323						—						—						4,578
股权证券						21						—						42						—						—						63
其他投资资产(d)						—						—						1,850						—						—						1,850
衍生资产：
利率合约						—						2,498						449						—						—						2,947
外汇合约						—						940						—						—						—						940
股权合同						7						1,186						824						—						—						2,017
信贷合同						—						8						—						—						—						8
其他合同						—						1						12						—						—						13
交易对手净额结算和现金抵押品						—						—						—						(3,646)						(1,886)						(5,532)
衍生工具资产总额						7						4,633						1,285						(3,646)						(1,886)						393
短期投资						21						1,387						—						—						—						1,408
市场风险惠益资产						—						—						912						—						—						912
独立账户资产						87,813						3,192						—						—						—						91,005
总计(g)						$	87,882					$	155,562					$	28,824					$	(3,646)					$	(1,886)					$	266,736
负债：
投保人合同存款(e)						$	—					$	108					$	7,942					$	—					$	—					$	8,050
衍生负债：
利率合约						—						3,278						—						—						—						3,278
外汇合约						—						563						—						—						—						563
股权合同						2						680						63						—						—						745
信贷合同						—						—						—						—						—						—
其他合同						—						—						2						—						—						2
交易对手净额结算和现金抵押品						—						—						—						(3,646)						(801)						(4,447)
衍生负债总额						2						4,521						65						(3,646)						(801)						141
坚韧再保险基金预扣应付款项(f)						—						—						2,182						—						—						2,182
市场风险收益负债						—						—						5,705						—						—						5,705
合并投资实体的债务						—						—						—						—						—						—
总计						$	2					$	4,629					$	15,894					$	(3,646)					$	(801)					$	16,078

科布里奇 | 2023年10-K表格 186

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第八项|合并财务报表附注 5.公允价值计量

2022年12月31日						1级						2级						3级						交易对手 编织成网(a)						现金 抵押品						总
(单位：百万)
资产：
可供出售债券：
美国政府和政府支持的实体						$	—					$	1,198					$	—					$	—					$	—					$	1,198
各州、市政当局和政治分区的义务						—						5,121						805						—						—						5,926
非美国政府						—						4,392						—						—						—						4,392
公司债务						—						102,724						1,968						—						—						104,692
RMBS(b)						—						6,274						5,670						—						—						11,944
CMBS						—						9,350						718						—						—						10,068
克罗						—						6,516						1,670						—						—						8,186
ABS						—						792						9,595						—						—						10,387
可供出售债券总额						—						136,367						20,426						—						—						156,793
其他债券证券：
各州、市政当局和政治分区的义务						—						37						—						—						—						37
非美国政府						—						22						—						—						—						22
公司债务						—						1,805						417						—						—						2,222
RMBS(c)						—						58						107						—						—						165
CMBS						—						204						28						—						—						232
克罗						—						268						11						—						—						279
ABS						—						71						741						—						—						812
其他债券证券总额						—						2,465						1,304						—						—						3,769
股权证券						141						3						26						—						—						170
其他投资资产(d)						—						—						1,832						—						—						1,832
衍生资产：
利率合约						1						1,269						303						—						—						1,573
外汇合约						—						1,247						—						—						—						1,247
股权合同						11						124						282						—						—						417
信贷合同						—						—						—						—						—						—
其他合同						—						1						14						—						—						15
交易对手净额结算和现金抵押品						—						—						—						(2,547)						(406)						(2,953)
衍生工具资产总额						12						2,641						599						(2,547)						(406)						299
短期投资						1						1,356						—						—						—						1,357
市场风险惠益资产						—						—						796						—						—						796
独立账户资产						81,655						3,198						—						—						—						84,853
总						$	81,809					$	146,030					$	24,983					$	(2,547)					$	(406)					$	249,869
负债：
投保人合同存款(e)						$	—					$	97					$	5,367					$	—					$	—					$	5,464
衍生负债：
利率合约						—						2,676						—						—						—						2,676
外汇合约						—						632						—						—						—						632
股权合同						2						10						15						—						—						27
信贷合同						—						—						—						—						—						—
其他合同						—						—						—						—						—						—
交易对手净额结算和现金抵押品						—						—						—						(2,547)						(691)						(3,238)
衍生负债总额						2						3,318						15						(2,547)						(691)						97
坚韧再保险基金预扣应付款项(f)						—						—						1,262						—						—						1,262
市场风险收益负债						—						—						4,736						—						—						4,736
合并投资实体的债务						—						—						6						—						—						6
总						$	2					$	3,415					$	11,386					$	(2,547)					$	(691)					$	11,565

(a)代表符合资格的主净额结算协议所涵盖的衍生品敞口的净额结算。

(b)包括对关联方发行的住宅支持抵押贷款证券（“RMBS”）的投资美元36百万美元和美元7截至2023年12月31日，百万人分别被归类为2级和3级。此外，还包括对关联方发行的RMBS的投资美元37百万美元和美元2截至2022年12月31日，百万人分别被归类为2级和3级。

(c)包含少于美元1截至2023年12月31日和2022年12月31日，关联方发行的RMBS投资被归类为2级。

(d)不包括使用每股净资产价值（“NV”）（或其等值）按公允价值计量的投资，总计美元5.810亿美元6.0 截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别为10亿美元。

(e)不包括公允价值对冲的基准调整。

科布里奇 | 2023年10-K表格 187

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第八项|合并财务报表附注 5.公允价值计量

(f)如注释8中所讨论的，Fortitude Re预扣应付资金是通过modco和预扣资金再保险安排创建的，其中支持再保险协议的投资由Corebridge的合并资产负债表预扣并继续存在。该嵌入式衍生品参考Corebridge持有的投资资产（主要是可供出售证券）的公允价值作为总回报掉期进行估值。

(g)不包括$167在合并资产负债表中重新分类为持作出售资产的百万资产。请参阅备注 4 f或其他信息。

第3级经常性公允价值计量的变化

下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度按经常性公允价值计量的第三级资产和负债的变化，以及2023年和2022年12月31日合并资产负债表中与第三级资产和负债相关的已实现和未实现收益（损失）：

(单位：百万)						公允价值 *开始 转型时期						网络 实现 和 未实现收益 亏损(亏损) 包括 在收入方面						其他 *全面 收入(亏损)						购买， 销售， 发行 和 定居点， 网络						毛收入 转账 在						毛收入 转让 出来												其他						公允价值 端 周期的						中的更改 未实现的目标 收益 亏损(亏损) 列入 收入 仪器 持有时间 期末						中的更改 未实现 收益（损失） 包括在 其他综合收入（损失） 经常性 第3级工具 举行 期末
截至2023年12月31日的年度
资产：
可供出售债券：
各州、市政当局和政治分区的义务						$	805					$	(2)					$	66					$	(15)					$	—					$	(10)											$	—					$	844					$	—					$	35
公司债务						1,968						(96)						13						(58)						583						(1,037)												(16)						1,357						—						(19)
RMBS						5,670						316						22						(103)						33						(84)												—						5,854						—						(45)
CMBS						718						9						(53)						(53)						179						(192)												—						608						—						(83)
克罗						1,670						(18)						53						(29)						76						(172)												263						1,843						—						(19)
ABS						9,595						263						323						2,144						590						(9)												—						12,906						—						260
可供出售债券总额						20,426						472						424						1,886						1,461						(1,504)												247						23,412						—						129
其他债券证券：
各州、市政当局和政治分区的义务						—						—						—						1						—						—												—						1						—						—
公司债务						417						(15)						—						(43)						—						(192)												—						167						(16)						—
RMBS						107						6						—						(6)						—						—												—						107						2						—
CMBS						28						(5)						—						(6)						—						—												—						17						—						—
克罗						11						17						—						(52)						39						(44)												98						69						6						—
ABS						741						49						—						207						—						(35)												—						962						(18)						—
其他债券证券总额						1,304						52						—						101						39						(271)												98						1,323						(26)						—
股权证券						26						—						—						23						1						(7)												(1)						42						—						—
其他投资资产						1,832						(153)						11						126						34						—												—						1,850						(150)						—
总计(a)						$	23,588					$	371					$	435					$	2,136					$	1,535					$	(1,782)											$	344					$	26,627					$	(176)					$	129

科布里奇 | 2023年10-K表格 188

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目录

第八项|合并财务报表附注5.公允价值计量

(单位：百万)						公允价值 *开始 转型时期						网络 实现 和 未实现（收益） 损失 包括 在收入方面						其他 *全面 (收入)损失						购买， 销售， 发行 和 定居点， 网络						毛收入 转账 在						毛收入 转让 出来												其他						公允价值 端 周期的						中的更改 未实现的目标 收益 亏损(亏损) 包括在持有的工具收入中 期末						中的更改 未实现 收益（损失） 包括在 其他综合收入（损失） 经常性 第3级工具 举行 期末
负债：
投保人合同存款						$	5,367					$	1,464					$	—					$	1,111					$	—					$	—											$	—					$	7,942					$	(733)					$	—
衍生负债净额：
利率合约						(303)						(88)						—						(157)						—						—												99						(449)						33						—
外汇合约						—						—						—						—						—						—												—						—						—						—
股权合同						(267)						(389)						—						(537)						—						—												432						(761)						438						—
信贷合同						—						—						—						—						—						—												—						—						—						—
其他合同						(14)						(61)						—						65						—						—												—						(10)						62						—
衍生负债总额，净额(b)						(584)						(538)						—						(629)						—						—												531						(1,220)						533						—
坚韧再保险基金预扣应付款项						1,262						1,734						—						(814)						—						—												—						2,182						(721)						—
合并投资实体的债务						6						1						—						(7)						—						—												—						—						—						—
总计(c)						$	6,051					$	2,661					$	—					$	(339)					$	—					$	—											$	531					$	8,904					$	(921)					$	—

(单位：百万)						公允价值 *开始 转型时期						网络 实现 和 未实现收益 亏损(亏损) 包括 在收入方面						其他 *全面 收入(亏损)						购买， 销售， 发行 和 定居点， 网络						毛收入 转账 在						毛收入 转让 出来						其他(d)						公允价值 端 周期的						中的更改 未实现 收益 （损失） 包括在 收入 仪器 持有时间 期末						中的更改 未实现 收益（损失） 包括在 其他综合收入（损失） 经常性 第3级工具 举行 期末
截至2022年12月31日的年度
资产：
可供出售债券：
各州、市政当局和政治分区的义务						$	1,395					$	1					$	(525)					$	(95)					$	40					$	(11)					$	—					$	805					$	—					$	(221)
公司债务						1,907						17						(192)						(159)						911						(516)						—						1,968						—						(174)
RMBS						7,595						322						(986)						(834)						7						(434)						—						5,670						—						(610)
CMBS						1,072						9						(140)						38						45						(306)						—						718						—						(115)
克罗						3,038						(31)						(163)						(105)						1,305						(1,673)						(701)						1,670						—						(76)
ABS						7,400						131						(1,417)						3,283						218						(20)						—						9,595						—						(1,369)
可供出售债券总额						22,407						449						(3,423)						2,128						2,526						(2,960)						(701)						20,426						—						(2,565)
其他债券证券：
各州、市政当局和政治分区的义务						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
公司债务						134						(5)						—						158						335						(205)						—						417						(2)						—
RMBS						106						(23)						—						24						—						—						—						107						(22)						—
CMBS						33						(5)						—						—						—						—						—						28						(4)						—
克罗						149						1						—						(131)						70						(78)						—						11						(5)						—
ABS						205						(117)						—						653						—						—						—						741						(132)						—
其他债券证券总额						627						(149)						—						704						405						(283)						—						1,304						(165)						—
股权证券						2						(1)						—						23						2						—						—						26						(1)						—
其他投资资产						1,892						313						(22)						(195)						24						(180)						—						1,832						329						—
总计(a)						$	24,928					$	612					$	(3,445)					$	2,660					$	2,957					$	(3,423)					$	(701)					$	23,588					$	163					$	(2,565)

科布里奇 | 2023年10-K表格 189

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第八项|合并财务报表附注5.公允价值计量

(单位：百万)						公允价值 *开始 转型时期						网络 实现 和 未实现（收益） 损失 包括 在收入方面						其他 *全面 (收入)损失						购买， 销售， 发行 和 定居点， 网络						毛收入 转账 在						毛收入 转让 出来						其他						公允价值 端 周期的						中的更改 未实现 收益 （损失） 包括在 收入 仪器 持有时间 期末						中的更改 未实现 收益（损失） 包括在 其他综合收入（损失） 经常性 第3级工具 举行 期末
负债：
投保人合同存款						$	5,572					$	(1,107)					$	—					$	902					$	—					$	—					$	—					$	5,367					$	1,363					$	—
衍生负债净额：
利率合约						—						1						—						(304)						—						—						—						(303)						(1)						—
外汇合约						—						(1)						—						1						—						—						—						—						—						—
股权合同						(457)						494						—						(304)						—						—						—						(267)						(249)						—
信贷合同						(1)						1						—						—						—						—						—						—						—						—
其他合同						(12)						(63)						—						61						—						—						—						(14)						63						—
衍生负债总额，净额(b)						(470)						432						—						(546)						—						—						—						(584)						(187)						—
坚韧再保险基金预扣应付款项						7,974						(6,348)						—						(364)						—						—						—						1,262						6,689						—
合并投资实体的债务						5						—						—						1						—						—						—						6						(1)						—
总计(c)						$	13,081					$	(7,023)					$	—					$	(7)					$	—					$	—					$	—					$	6,051					$	7,864					$	—

(a)不包括MRB资产，9122023年12月31日为百万美元，7962022年12月31日为100万人。有关更多信息，请参阅注16。

(b)这些表格中扣除了第3级衍生品风险总额，仅用于列报目的。

(c)不包括MRB负债，5.72023年12月31日的10亿美元和4.72022年12月31日，亿元。 有关更多信息，请参阅注16。

(d)2022年9月9日，我们的某些保险公司从AIG购买了持有债务抵押债券的特殊目的实体发行的优先债务以及其100%的所有权权益。由于这些交易，我们拥有与这些投资相关的所有权益，并将其合并到我们的财务报表中。

上述第三级资产和负债相关收入中包含的市场风险收益、净和净已实现和未实现损益的公允价值变化在 合并利润表（亏损）如下：

(单位：百万)						政策 费用						净投资收益						已实现和未实现收益净额 (亏损)						利息支出						市场风险收益公允价值变化，净(a)						总
截至2023年12月31日的年度
资产：
可供出售的债券						$	—					$	491					$	(19)					$	—					$	—					$	472
其他债券证券						—						52						—						—						—						52
股权证券						—						—						—						—						—						—
其他投资资产						—						(150)						(3)						—						—						(153)
截至2022年12月31日的年度
资产：
可供出售的债券						$	—					$	516					$	(67)					$	—					$	—					$	449
其他债券证券						—						(149)						—						—						—						(149)
股权证券						—						(1)						—						—						—						(1)
其他投资资产						—						321						(8)						—						—						313

科布里奇 | 2023年10-K表格 190

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第八项|合并财务报表附注5.公允价值计量

(单位：百万)						政策 费用						净投资收益						已实现和未实现收益净额 (亏损)						利息支出						市场风险收益公允价值变化，净(a)						总
截至2023年12月31日的年度
负债：
保单持有人合同存款 (b)						$	—					$	—					$	(1,464)					$	—					$	—					$	(1,464)
衍生负债，净额						62						—						517						—						(41)						538
坚韧再保险基金预扣应付款项						—						—						(1,734)						—						—						(1,734)
市场风险收益负债净额(c)						—						—						3						—						1,125						1,128
合并投资实体的债务						—						(1)						—						—						—						(1)
截至2022年12月31日的年度
负债：
保单持有人合同存款 (b)						$	—					$	—					$	1,107					$	—					$	—					$	1,107
衍生负债，净额						61						—						(577)						—						84						(432)
坚韧再保险基金预扣应付款项						—						—						6,348						—						—						6,348
市场风险福利负债，净值 (c)						—						—						—						—						2,344						2,344
合并投资实体的债务						—						—						—						—						—						—

(a)公允价值变动部分 我们自己的信用风险在OCI中得到认可。

(b)主要是嵌入式衍生品。

(c)这些表格中的市场风险福利资产和负债仅出于列报目的而进行了净值计算。

科布里奇 | 2023年10-K表格 191

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第八项|合并财务报表附注5.公允价值计量

下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度与合并资产负债表中第三级资产和负债相关的采购、销售、发行和结算（净额）的毛组成部分：

(单位：百万)						购买						销售						发行 和 聚落						购买、销售、 发布和 定居点， 网络
截至2023年12月31日的年度
资产：
可供出售债券：
各州、市政当局和政治分区的义务						$	—					$	(12)					$	(3)					$	(15)
公司债务						223						(30)						(251)						(58)
RMBS						706						(42)						(767)						(103)
CMBS						9						(27)						(35)						(53)
克罗						226						(18)						(237)						(29)
ABS						2,523						(4)						(375)						2,144
可供出售债券总额						3,687						(133)						(1,668)						1,886
其他债券证券：
各州、市政当局和政治分区的义务						3						(2)						—						1
公司债务						185						—						(228)						(43)
RMBS						6						—						(12)						(6)
CMBS						—						(6)						—						(6)
克罗						1						(9)						(44)						(52)
ABS						256						(8)						(41)						207
其他债券证券总额						451						(25)						(325)						101
股权证券						25						—						(2)						23
其他投资资产						262						—						(136)						126
总资产*						$	4,425					$	(158)					$	(2,131)					$	2,136
负债：
投保人合同存款						$	—					$	1,428					$	(317)					$	1,111
衍生负债，净额						(127)						—						(502)						(629)
坚韧再保险基金预扣应付款项						—						—						(814)						(814)
合并投资实体的债务						—						—						(7)						(7)
总负债						$	(127)					$	1,428					$	(1,640)					$	(339)

科布里奇 | 2023年10-K表格 192

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第八项|合并财务报表附注5.公允价值计量

(单位：百万)						购买						销售						发行 和 聚落						购买、销售、 发布和 定居点， 网络
截至2022年12月31日的年度
资产：
可供出售债券：
各州、市政当局和政治分区的义务						$	—					$	(60)					$	(35)					$	(95)
公司债务						85						(39)						(205)						(159)
RMBS						377						—						(1,211)						(834)
CMBS						118						(9)						(71)						38
克罗						514						(27)						(592)						(105)
ABS						3,110						—						173						3,283
可供出售债券总额						4,204						(135)						(1,941)						2,128
其他债券证券：
各州、市政当局和政治分区的义务						—						—						—						—
公司债务						29						(3)						132						158
RMBS						38						—						(14)						24
CMBS						—						—						—						—
克罗						16						(123)						(24)						(131)
ABS						675						—						(22)						653
其他债券证券总额						758						(126)						72						704
股权证券						22						—						1						23
其他投资资产						652						—						(847)						(195)
总资产*						$	5,636					$	(261)					$	(2,715)					$	2,660
负债：
投保人合同存款						$	—					$	923					$	(21)					$	902
衍生负债，净额						(421)						—						(125)						(546)
坚韧再保险基金预扣应付款项						—						—						(364)						(364)
合并投资实体的债务						—						—						1						1
总负债						$	(421)					$	923					$	(509)					$	(7)

*在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，没有发行投资资产。

可观察到的投入和不可观察到的投入均可用于确定上表中分类为第三级的头寸的公允价值。因此，在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日持有的工具的未实现收益(亏损)可能包括公允价值的变化，这些变化可归因于可见(例如，市场利率的变化)和不可见的投入(例如，不可见的长期波动率的变化)。.

转移第三级资产和负债

我们记录在每个报告期结束时，资产和负债以公允价值转入或流出第三级，与公允价值的确定日期一致。如上表所示，已实现净收益(亏损)和未实现净收益(亏损)包括在净收益(亏损)或保费中，不包括#美元。23百万美元和$(92)分别在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内与转入第3级的资产有关的净收益(亏损)，包括(10)百万元及(142)在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，分别与转出3级的资产有关的净收益(亏损)百万美元。

第三级资产的转让

于截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，转入3级资产的投资主要包括对私募公司债务、商业按揭证券(“CMBS”)、CLO及资产支持证券(“ABS”)的若干投资。私募公司债务和某些ABS转移到3级资产主要是由于市场定价信息有限，需要我们根据投入确定这些证券的公允价值，这些投入进行了调整，以更好地反映我们对特定证券或相关市场流动性特征的假设。将CMBS、CLO和某些ABS的投资转移到3级资产是由于个别证券类别的市场透明度和流动性降低。

科布里奇 | 2023年10-K表格 193

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第八项|合并财务报表附注5.公允价值计量

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，从3级资产中转移出来的主要包括私募和其他公司债务、CMBS、RMBS、CLO、ABS和对市政证券的某些投资。将市政证券、公司债券、RMBS、CMBS和CLO以及ABS的某些投资转出3级资产是基于对这些投资的市场流动性以及定价的相关透明度和相关可观察到的投入的考虑。将私募公司债务和某些ABS的某些投资转移出3级资产，主要是由于使用了反映这些证券的公允价值的可观察定价信息，而不需要根据我们自己对特定证券的特征或市场当前流动性的假设进行调整。

第三级债务的转移

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，没有发生衍生品或其他负债流入或流出3级的重大转移。

关于第3级公允价值计量的量化信息

下表提供了某些3级工具用于经常性公允价值计量的重大不可观察投入的信息，并仅包括我们合理地获得有关投入信息的那些工具，例如来自独立第三方估值服务提供商和内部估值模型的数据。由于我们可能无法合理地获得有关某些3级工具(主要是CLO/ABS)的第三方输入信息，因此下面显示的余额可能不等于此类3级资产和负债报告的总金额：

(单位：百万)						2023年12月31日的公允价值						估值 技术						无法观察到的输入(a)						射程 (加权平均)(b)
资产：
各州、市政当局和政治分区的义务						$	821					贴现现金流						产率						4.97% - 5.31% (5.14%)
公司债务						$	1,471					贴现现金流						产率						5.26% - 8.16% (6.71%)
RMBS(c)						$	3,315					贴现现金流						提前还款速度						4.31% - 9.86% (7.09%)
																		违约率						0.73% - 2.52% (1.63%)
																		产率						6.11% - 7.40% (6.75%)
																		损失严重程度						30.64% - 91.03% (60.83%)
克罗(c)						$	1,697					贴现现金流						产率						6.06% - 7.81% (6.93%)
ABS(c)						$	11,367					贴现现金流						产率						5.63% - 7.82% (6.73%)
CMBS						$	565					贴现现金流						产率						5.49% - 17.84% (11.66%)
市场风险惠益资产						$	912					贴现现金流						股票波动性						6.25% - 49.75%
																		基本错误率						0.16% - 28.80%
																		动态延时乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘数(E)(F)						38.25% - 160.01%
																		利用率(h)						80.00% - 100.00%
																		股权/利率相关性						0.00% - 30.00%
																		NPA(g)						0.00% - 2.29%
负债(d):
市场风险收益负债
可变年金保证福利						$	2,174					贴现现金流						股票波动性						6.25% - 49.75%
																		基本错误率						0.16% - 28.80%
																		动态延时乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘数(E)(F)						38.25% - 160.01%
																		利用率(h)						80.00% - 100.00%
																		股权/利率相关性						0.00% - 30.00%
																		NPA(g)						0.00% - 2.29%
固定年金保障福利						$	1,111					贴现现金流						基本错误率						0.20% - 15.75%
																		动态延时乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘数(E)(F)						40.26% - 168.43%
																		利用率(h)						90.00% - 97.50%
																		NPA(g)						0.00% - 2.29%

科布里奇 | 2023年10-K表格 194

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第八项|合并财务报表附注5.公允价值计量

(单位：百万)						2023年12月31日的公允价值						估值 技术						无法观察到的输入(a)						射程 (加权平均)(b)
定额指数年金保证利益						$	2,420					贴现现金流						股票波动性						6.25% - 49.75%
																		基本错误率						0.20% - 50.00%
																		动态延时乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘数(E)(F)						24.00% - 146.00%
																		利用率(h)						60.00% - 97.50%
																		选项预算						0.00% - 6.00%
																		股权/利率相关性						0.00% - 30.00%
																		NPA(g)						0.00% - 2.29%
投保人合同存款中嵌入的衍生品：
固定指数年金的指数积分(i)						$	6,953					贴现现金流						股票波动性						6.25% - 49.75%
																		基本错误率						0.20% - 50.00%
																		动态延时乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘数(E)(F)						24.00% - 146.00%
																		利用率(h)						60.00% - 97.50%
																		选项预算						0.00% - 6.00%
																		股权/利率相关性						0.00% - 30.00%
																		NPA(g)						0.00% - 2.29%
指数通用寿命						$	989					贴现现金流						基本错误率						0.00% - 37.97%
																		死亡率						0.00% - 100.00%
																		股票波动性						5.85% - 20.36%
																		NPA(g)						0.00% - 2.29%

(单位：百万)						2022年12月31日的公允价值						估值 技术						无法观察到的输入(a)						射程 (加权平均)(b)
资产：
各州、市政当局和政治分区的义务						$	780					贴现现金流						产率						5.33% - 5.92% (5.63%)
公司债务						$	1,988					贴现现金流						产率						4.90% - 9.54% (7.22%)
RMBS(c)						$	3,725					贴现现金流						恒定预付率						4.84% - 10.35% (7.60%)
																		损失严重程度						45.01% - 77.28% (61.14%)
																		恒定违约率						0.79% - 2.67% (1.73%)
																		产率						5.95% - 7.72% (6.84%)
克罗(c)						$	1,547					贴现现金流						产率						7.13% - 7.59% (7.36%)
ABS(c)						$	6,591					贴现现金流						产率						6.01% - 7.96% (6.98%)
CMBS						$	663					贴现现金流						产率						4.72% - 10.21% (7.46%)
市场风险惠益资产						$	796					贴现现金流						股票波动性						6.45% - 50.75%
																		基本错误率						0.16% - 28.80%
																		动态延时乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘数(E)(F)						38.25% - 160.01%
																		利用率(h)						80.00% - 100.00%
																		股权/利率相关性						0.00% - 30.00%
																		NPA(g)						0.00% - 2.03%
负债(d):
市场风险收益负债
可变年金保证福利						$	2,358					贴现现金流						股票波动性						6.45% - 50.75%
																		基本错误率						0.16% - 28.80%
																		动态延时乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘数(E)(F)						38.25% - 160.01%
																		利用率(h)						80.00% - 100.00%
																		股权/利率相关性						0.00% - 30.00%
																		NPA(g)						0.00% - 2.03%

科布里奇 | 2023年10-K表格 195

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第八项|合并财务报表附注5.公允价值计量

(单位：百万)						2022年12月31日的公允价值						估值 技术						无法观察到的输入(a)						射程 (加权平均)(b)
固定年金保障福利						$	680					贴现现金流						基本错误率						0.20% - 15.75%
																		动态延时乘法器(e)						20.00% - 186.16%
																		死亡率乘数(E)(F)						40.26% - 168.43%
																		利用率(h)						90.00% - 97.50%
																		NPA(g)						0.00% - 2.03%
定额指数年金保证利益						$	1,698					贴现现金流						股票波动性						6.45% - 50.75%
																		基本失效率						0.20% - 50.00%
																		动态延时乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘数(E)(F)						24.00% - 180.00%
																		利用率(h)						60.00% - 97.50%
																		选项预算						0.00% - 5.00%
																		股权/利率相关性						0.00% - 30.00%
																		NPA(g)						0.00% - 2.03%
投保人合同存款中嵌入的衍生品：
固定指数年金的指数积分(i)						$	4,657					贴现现金流						股票波动性						6.45% - 50.75%
																		基本错误率						0.20% - 50.00%
																		动态延时乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘数(E)(F)						24.00% - 180.00%
																		利用率(h)						60.00% - 97.50%
																		选项预算						0.00% - 5.00%
																		股权/利率相关性						0.00% - 30.00%
																		NPA(g)						0.00% - 2.03%
指数通用寿命						$	710					贴现现金流						基本错误率						0.00% - 37.97%
																		死亡率						0.00% - 100.00%
																		股票波动性						5.75% - 23.63%
																		NPA(g)						0.00% - 2.03%

(a)代表贴现率、估计和假设，我们认为市场参与者在评估这些资产和负债时将使用这些贴现率、估计和假设。

(b)固定期限证券的加权平均以证券的估计公允价值为基础。由于投保人合同存款和住房抵押贷款中嵌入衍生品的估值方法使用了一系列在现金流预测期内在合同层面有所不同的投入，管理层认为，呈现一个区间而不是加权平均值，是估值中使用的不可观察投入的更有意义的表示。

(c)从第三方评估服务提供商收到的信息。恒定预付款率、亏损严重程度及恒定违约率的不可观察投入的范围与构成RMBS及CLO证券化工具的整个证券组合的每项个别相关按揭贷款有关，而不一定与我们购买的证券化工具债券(部分)有关。该等投入的范围与吾等所购部分的公允价值变动并无直接关系，因为有其他因素与吾等所拥有的特定部分的公允价值相关，包括但不限于收购价格、瀑布中的仓位、高级仓位与附属仓位及附着点。

(d)应预扣的坚韧再保险基金已从上表中剔除。如注释8中所讨论的，应预扣的坚韧再保险基金是通过modco和基金预扣再保险安排创建的，其中支持再保险协议的投资被Corebridge的综合资产负债表扣留并继续驻留在该表上。该嵌入衍生工具参考Corebridge持有的投资资产的公允价值，作为总回报掉期进行估值。因此，嵌入衍生工具的估值中使用的不可观察的投入是支持Corebridge综合资产负债表上持有的再保险协议的投资资产的组成部分。

(e)这些投入的范围因有效保单的不同GMWB产品规格和投保人特征而有所不同。影响这些范围的投保人特征包括年龄、保单期限和性别。

(f)死亡率投入显示为2012年个人年金死亡率基本表的乘数。

(g)NPA作为无风险曲线上的利差应用于贴现。

(h)所示的部分取款使用率不可观察的输入范围仅适用于具有保证的最低取款福利附加条件的保单。截至2023年12月31日和2022年12月31日的内含衍生负债总额约为$1.510亿美元1.1分别为10亿美元。

(i)与投保人合约存款中包含有保证产品特征的合约有关的指数信用相关的固定指数年金内含衍生工具为$1.510亿美元1.12023年12月31日和2022年12月31日分别为10亿美元。

使用贴现现金流技术估值的州、市和行政区债务、公司债务、RMBS、CLO/ABS和CMBS的报告投入范围与价值加权平均值的两个方向都有一个标准差。上表不适用于我们的风险管理做法，这些做法可能会抵消这些3级资产和负债所固有的风险。

科布里奇 | 2023年10-K表格 196

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第八项|合并财务报表附注5.公允价值计量

不可观测的输入之间的相互关系

我们认为不可观察到的投入是指那些没有市场数据，并使用我们所能获得的关于市场参与者在为资产或负债定价时所使用的假设的最佳信息来开发的投入。相关投入因按公允价值计量的工具的性质而异。以下各段概述了重大不可观测投入以及重大不可观测投入之间的相互关系及其对公允价值计量的影响。在实践中，假设的同时变化可能并不总是对下文讨论的投入产生线性影响。可观察到的输入和不可观察到的输入之间也可能存在相互关系。这种关系没有包括在下面的讨论中。对于下面描述的每一种单独关系，通常也适用反向关系。

固定期限证券

在固定期限证券的公允价值计量中使用的重要的不可观察的输入是收益率。该收益率受到信贷利差和美国公债收益率市场走势的影响。收益率可能会受到其他因素的影响，包括不变的提前还款额、损失严重程度和不变的违约率。一般来说，收益率的增加会减少投资的公允价值，反之，收益率的下降会增加投资的公允价值。

投保人合同存款中的MRB和嵌入衍生品

对于MRB和嵌入衍生品，在为估值目的而预测现金流的整个期间，对不可观察到的投入的假设有所不同。以下是适用的未观察到的输入：

•长期股权波动指的是超出可观察到的股权波动的期间的股权波动。假设波动率的增加通常会增加来自附加费的预计现金流以及与福利支付相关的预计现金流的公允价值。因此，负债公允价值的净变化可能是减少，也可能是增加，这取决于预计骑手费用和预计福利付款的相对变化。

•股票和利率相关性估计了股票回报的变化与用于评估我们的MRB的经济情景生成器中的利率之间的关系。一般来说，较高的正相关性假设股票市场和利率的变动更具相关性，这通常会增加负债的公允价值。只有我们的固定指数年金与GMWB骑手受股权和利息相关性假设的约束。其他保单，如积累型固定指数年金和寿险产品，则不使用相关性假设。

•基本过错率假设由公司经验和判断决定，并使用动态过错功能在合同层面进行调整，当合同为现金时(当公司估计合同持有人的担保价值高于其基础账户价值时)，基本过错率将降低。在适用移交费用的时期，违约率通常也被认为是较低的。假设错失率的增加通常会减少负债的公允价值，因为较少的投保人会坚持收取保证的福利金额。

•死亡率假设因年龄和性别而异，基于公司经验，并包括死亡率改善假设。假设死亡率的增加将减少GMWB负债的公允价值，而较低的死亡率假设通常会增加负债的公允价值，因为保证的提取付款将在更长的一段时间内支付，并且通常超过保证死亡抚恤金的任何减少。

•利用假设估计了拥有GMWB的投保人选择利用他们的利益并开始提取的时间。这些假设可能会因担保的类型、纳税资格、合同的退出历史和投保人的年龄而有所不同。使用率假设基于公司经验，其中包括部分撤资行为。假设使用率的增加通常会增加负债的公允价值。

•不履行或“自身信用”风险调整用于评估MRB和嵌入衍生品，这反映了市场参与者对我们索赔能力的看法，方法是将不同的利差(NPA利差)纳入用于贴现预计收益现金流的曲线。当公司信用利差扩大时，净资产利差的变化一般会降低MRBS和嵌入衍生品的公允价值，分别导致AOCI收益或已实现净收益(亏损)；当公司信用利差收窄或收紧时，NPA利差的变化通常会增加MRBS和嵌入衍生品的公允价值，导致AOCI损失或已实现净亏损。

•预计现金流包括对投保人行为(包括死亡率、失误、撤资和福利利用)的最佳估计假设，以及明确的风险边际，以反映市场参与者对预计现金流和投保人行为的公允价值的估计。对未来投保人行为假设的估计是主观的，主要基于我们的历史经验。

•对于嵌入的衍生品，期权预算估计用于对冲与指数价格变化相关的风险敞口的期权的预期长期成本。期权预算的水平决定了期权的未来成本，这影响了账户价值的增长和嵌入衍生品的估值。

科布里奇 | 2023年10-K表格 197

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第八项|合并财务报表附注5.公允价值计量

再保险合同中的嵌入衍生工具

与预扣税再保险合同相关的嵌入式衍生品的公允价值是根据总回报掉期技术并参考Corebridge持有的与Corebridge预扣税应付资金相关的投资的公允价值确定的。相关资产的公允价值通常基于使用行业标准估值技术的市场可观察输入数据。估值还需要某些重要输入数据，这些输入数据通常不可观察，因此，估值被视为公允价值层级中的第3级。

对某些实体的投资按每股资产净值按公允价值列账

下表包括与我们对某些其他投资资产的投资相关的信息，包括私募股权基金、对冲基金和其他计算每股净资产价值（或其同等资产）的另类投资。对于这些按经常性公允价值计量的投资，我们使用每股净资产价值来衡量公允价值：

												2023年12月31日												2022年12月31日
(单位：百万)						投资类别包括						公允价值 使用资产净值 每股（或 其等效物）						无资金支持 承付款						公允价值 使用资产净值 每股（或 其等效物）						无资金支持 承付款
投资类别
私募股权基金：
杠杆收购						作为交易的一部分进行的债务和/或股权投资，在该交易中，成熟公司的资产从现有股东手中收购，通常使用财务杠杆						$	2,445					$	1,755					$	2,014					$	1,719
房地产						房地产和基础设施投资，包括发电厂和其他能源发电设施						1,074						540						1,082						549
风险投资						希望通过最终变现事件(如首次公开募股或出售公司)获得回报的早期、高潜力、成长型公司						203						91						212						118
成长性权益						投资于老牌公司以发展业务为目的的基金						485						109						510						40
夹层						投资于杠杆公司的次级债务和股权证券的基金						152						42						443						78
其他						包括投资于以下证券的不良基金 违约或破产保护的公司，以及具有多策略和其他策略的基金						1,182						233						902						284
私募股权基金总额												5,541						2,770						5,163						2,788
对冲基金：
事件驱动						正在经历重大结构变化的公司的证券，包括合并、收购和其他重组						4						—						5						—
长-短						经理认为被低估的证券，以及相应的空头头寸以对冲市场风险						161						—						335						—
宏						基于对某些经济和资本市场状况的自上而下的看法，在金融工具上持有多头和空头头寸的投资						69						—						366						—
其他						包括在流动性较差的基金中持有的投资，以及允许在公共投资和私人投资之间进行更广泛分配的其他战略						65						—						178						—
对冲基金总额												299						—						884						—
总												$	5,840					$	2,770					$	6,047					$	2,788

上述私募股权基金投资不能赎回，因为当基金的基础投资清算时，将收到基金的分配。私募股权基金普遍预计将拥有10- 成立时为年寿命，但基金经理可以自行决定延长这些寿命，通常是在 一年制或两年制增量。

科布里奇 | 2023年10-K表格 198

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第八项|合并财务报表附注5.公允价值计量

我们的大多数对冲基金投资都可以在一个月或一个季度的通知后赎回，尽管赎回条款不同，从单一的、立即的撤资，到交错的八个季度的撤资。一些投资组合由非流动性的径流或“侧袋”头寸组成，这些头寸的清算期限不确定，可能在提交赎回通知后超过一年。

公允价值期权

根据公允价值选择，吾等可选择按公允价值计量在其他情况下无须按公允价值列账的金融资产及金融负债。这包括受与坚韧再保险公司达成的modco协议约束的固定收益证券，我们已为这些证券选择了公允价值选项。指定项目公允价值的后续变动在收益中列报。考虑到与嵌入衍生品相关的经济成分的分叉的复杂性，我们为某些混合证券选择了公允价值期权。

有关嵌入衍生工具的其他信息，请参阅附注10。

此外，当某些另类投资有资格参加本次选举时，我们会选择公允价值选项。我们相信这一计量基础与各自投资公司基金本身所使用的适用会计准则一致。

关于我们选择公允价值选项的证券和其他投资资产的更多信息，请参阅附注6。

下表列出了与我们为其选择公允价值选项的合格工具有关的记录损益：

截至十二月三十一日止的年度，						得(损)
(单位：百万)						2023						2022						2021
资产：
其他债券证券(a)						$	340					$	(408)					$	26
另类投资(b)						115						191						1,083
总资产						455						(217)						1,109
负债：
投保人合同存款(c)						3						20						7
合并投资实体的债务(d)						—						—						(179)
总负债						3						20						(172)
总收益(亏损)						$	458					$	(197)					$	937

(a)包括支持与坚韧再保险的预扣资金安排的某些证券。有关其他债券证券收益和损失的更多信息，请参见附注6。有关与坚韧再保险公司达成的扣留资金安排的更多信息，请参见附注8。

(b)包括某些对冲基金、私募股权基金和其他投资伙伴关系。

(c)表示GIC。

(d)主要涉及将之前由Corebridge及其附属公司拥有的某些债务组合证券化的六笔交易，并于2021年终止。有关更多信息，请参见注释9。

根据公允价值期权计量的资产的利息收入和股息收入在综合损益表中确认并计入投资收入净额。按公允价值选择计量的负债利息支出在综合损益表的利息支出中列报。

有关我们确认、计量和披露利息和股息收入的政策的更多信息，请参见附注6。

我们被要求记录未实现的收益和损失，这是由于信贷利差的变化对我们的负债产生了可见的影响，为此我们在其他全面收益(损失)中选择了公允价值选项。我们使用贴现现金流技术来计算这些信用利差变化的影响，这些现金流技术结合了当前市场利率、我们对这些债务的可观察到的信用利差以及其他降低不良风险的因素，如公布的现金抵押品。

我们使用贴现现金流技术来计算这些信用利差变化的影响，这些现金流技术结合了当前市场利率、我们对这些债务的可观察到的信用利差以及其他降低不良风险的因素，如公布的现金抵押品。

我们对Corebridge或其关联公司发行的某些债务证券选择了公允价值选项。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公允价值为0百万及$6分别为100万美元。这涉及由住宅按揭贷款证券化结构发行的纯利息票据，而该等票据的本金仅为参考金额，并且无须偿还。上述主要参考金额为#美元。0百万及$655分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。

科布里奇 | 2023年10-K表格 199

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第八项|合并财务报表附注5.公允价值计量

公允价值非经常性计量

我们以非经常性方式（通常每季度、每年或当事件或情况变化表明资产的公允价值可能无法收回时）测量某些资产的公允价值。这些资产包括成本法和权益法投资、商业抵押贷款和商业贷款、房地产和其他固定资产投资、声誉和其他无形资产。

有关我们如何测试各种资产类别是否存在减损的更多信息，请参阅注释6和7。

下表呈列于减值时按非经常性基准按公平值计量之资产及于呈列期间记录之相关减值支出：

						按公允价值计算的资产																								减值费用
						非经常性基础																								截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)						1级						2级						3级						总						2023						2022						2021
2023年12月31日
其他投资						$	—					$	—					$	80					$	80					$	13					$	25					$	6
其他资产						—						—						—						—						—						—						1
总						$	—					$	—					$	80					$	80					$	13					$	25					$	7
2022年12月31日
其他投资						$	—					$	—					$	12					$	12
其他资产						—						—						—						—
总						$	—					$	—					$	12					$	12

除上表所列资产外，截至2023年12月31日和2022年12月31日，Corebridge拥有#美元0百万及$163分别为持有的待售贷款中按公允价值列账的、以个人贷款为基础确定的贷款。不存在相关的减值费用。

关于非按公平价值计量的金融工具的公平价值信息

关于非按公允价值列账的金融工具(不包括保险合同和租赁合同)的公允价值估计的信息讨论如下：

•应收按揭贷款和其他应收贷款：商业地产贷款及其他应收贷款的公允价值为披露目的，采用基于贴现率的贴现现金流计算，我们相信市场参与者将使用贴现率来确定他们将为该等资产支付的价格。对于某些贷款，我们目前类似类型贷款的递增贷款利率被用作贴现率，因为我们认为这个利率接近市场参与者将使用的利率。住宅按揭贷款的公允价值一般根据市场价格确定，并视情况使用基于市场的信贷和服务调整。政策性贷款的公允价值一般是根据截至每个报告日的未偿还本金金额估计的。没有考虑信用风险，因为保单贷款实际上是以保单的现金退还价值为抵押的。

•其他投资资产：我们的某些子公司是联邦住房贷款银行(FHLB)的成员，这种成员资格要求成员拥有这些FHLB的股票。这些股票的账面价值接近公允价值。

•现金和短期投资：由于发起和预期变现之间的时间相对较短，以及它们面临的信用风险有限，这些资产的账面价值接近公允价值。

•与投资型合同相关的投保人合同存款：与未按公允价值入账的投资型合约有关的投保人合约存款的公允价值，根据类似合约目前提供的利率，以贴现现金流量计算估计，而该等合约的到期日与被估值合约的利率一致。当没有提供类似合同时，贴现率为与现金流计价货币一致的适当掉期利率(如果可用)或当前无风险利率。为了确定公允价值，其他因素包括当前投保人账户价值和相关退保费用，其他假设包括对投保人行为的预期和适当的风险保证金。

•其他负债： 并非按公允价值计量的金融工具的大部分其他负债是有担保的融资安排，包括回购协议。这些负债的账面价值接近公允价值，因为融资安排是短期的，并由现金或其他流动抵押品担保。

•应缴的坚韧再保险基金：预提应付资金包含嵌入衍生品，其公允价值的变化在每个期间的收益中确认。已预扣的全部应付坚韧再保险资金与嵌入的衍生产品之间的差额代表主合同。

科布里奇 | 2023年10-K表格 200

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第八项|合并财务报表附注5.公允价值计量

•短期和长期债务及合并投资主体债务：该等债务的公允价值乃参考可得及适当时的报价市场价格，或基于我们目前市场可见的类似类型借款的隐含信贷利差利率而厘定的贴现现金流，而该等借款的到期日与被估值债务的剩余期限一致。

•单独账户负债--投资合同： 下表只反映了与属于投资合同的产品有关的单独账户负债部分。独立账户负债以贷记给合同持有人的金额入账，反映了相应的独立账户资产的公允价值变化，包括合同持有人存款减去提款和费用；因此，账面价值接近公允价值。.

下表列出了非按公允价值计量的金融工具的账面价值和估计公允价值，并根据所用投入的可观测性显示了估计公允价值计量的公允价值等级：

						估计公允价值
(单位：百万)						1级						2级						3级						总						携带 价值
2023年12月31日
资产：
抵押贷款和其他应收贷款						$	—					$	30					$	43,919					$	43,949					$	46,867
其他投资资产						—						268						—						268						268
短期投资(a)						—						2,928						—						2,928						2,928
现金(b)						612						—						—						612						612
其他资产						13						—						—						13						13
负债：
投保人与投资型合同相关的合同存款						—						90						130,094						130,184						140,652
坚韧再保险基金预扣应付款项						—						—						23,775						23,775						23,775
其他负债						—						2,467						—						2,467						2,467
短期债务						—						250						—						250						250
长期债务						—						8,722						—						8,722						9,118
合并投资实体的债务						—						43						2,230						2,273						2,504
单独账户负债--投资合同						—						87,215						—						87,215						87,215
2022年12月31日
资产：
抵押贷款和其他应收贷款						$	—					$	31					$	40,936					$	40,967					$	44,403
其他投资资产						—						222						—						222						222
短期投资						—						3,043						—						3,043						3,043
现金						552						—						—						552						552
其他资产						4						8						—						12						12
负债：
投保人与投资型合同相关的合同存款						—						119						129,174						129,293						137,086
坚韧再保险基金预扣应付款项						—						—						25,289						25,289						25,289
其他负债						—						3,056						—						3,056						3,056
短期债务						—						1,500						—						1,500						1,500
长期债务						—						7,172						—						7,172						7,868
合并投资实体的债务						—						3,055						2,488						5,543						5,952
单独账户负债--投资合同						—						80,649						—						80,649						80,649

（a） 不包括美元11在合并资产负债表中重新分类为持作出售资产的百万资产。请参阅备注 4了解更多信息。

（b） 不包括美元3在合并资产负债表中重新分类为持作出售资产的百万资产。请参阅备注 4了解更多信息。

科布里奇 | 2023年10-K表格 201

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项目8|合并财务报表附注|6.投资

6.投资

固定期限证券

当我们有能力和积极的意图持有这些证券到到期时，持有到到期的债券按摊销成本计入。当我们没有能力或积极意愿持有债券直到到期时，这些证券被归类为可供出售或公允价值期权已被选择。我们的固定期限证券中没有一种符合截至2023年12月31日或2022年12月31日的持有至到期分类标准。

按公允价值列账的固定到期日证券的可供出售投资的未实现收益和亏损，在扣除政策相关金额和递延所得税后，在股东权益中作为AOCI的单独组成部分报告。已选择公允价值期权的固定到期日证券的已实现和未实现损益反映在净投资收益中。固定期限证券的投资通常以交易日为基础进行记录。

利息收入采用有效收益率法确认，反映了溢价的摊销和贴现的增加。购买归类为可供出售债券的溢价和折扣被视为在其估计持有期内(直至到期日或赎回日期(如适用))的收益率调整。对于某些结构性证券的投资，确认收益率根据有关预期未贴现未来现金流的时间和金额的当前信息进行更新。对于高信用质量的结构性证券，根据收到的实际付款和更新的提前还款预期重新计算有效收益率，并将摊销成本调整为在收购后应用新的有效收益率并相应计入费用或信贷与净投资收入之比将存在的金额。对于信用质量不高的结构性证券，结构性证券收益率基于预期现金流，预期现金流同时考虑了预期信贷损失和提前还款。

最初确认资产时不计提信贷损失准备(除非担保被确定为购买的信贷劣化资产，下文将更详细讨论)。随后，实际现金流量和预期现金流量之间的差额以及预期现金流量的变化被确认为信贷损失准备的调整。不能反映为信贷损失准备调整的变化被计入预期收益调整。

科布里奇 | 2023年10-K表格 202

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项目8|合并财务报表附注|6.投资

可供出售的证券

下表列出了我们可供出售证券的摊销成本或成本和公允价值：

(单位：百万)						摊销 成本或 费用(a)						津贴 对于学分 损失(b)						毛收入 未实现 收益						毛收入 未实现 损失						公平 价值(a)
2023年12月31日
可供出售债券：
美国政府和政府支持的实体						$	1,436					$	—					$	17					$	(233)					$	1,220
各州、市政当局和政治分区的义务						6,466						—						58						(693)						5,831
非美国政府						4,695						(2)						43						(679)						4,057
公司债务						120,654						(71)						1,294						(15,795)						106,082
抵押贷款支持、资产支持和抵押：
RMBS						14,491						(25)						599						(788)						14,277
CMBS						11,045						(30)						22						(1,056)						9,981
克罗						11,203						—						90						(149)						11,144
ABS						14,956						—						63						(1,084)						13,935
抵押贷款支持、资产支持和抵押总额						51,695						(55)						774						(3,077)						49,337
可供出售债券总额						$	184,946					$	(128)					$	2,186					$	(20,477)					$	166,527
2022年12月31日
可供出售债券：
美国政府和政府支持的实体						$	1,405					$	—					$	17					$	(224)					$	1,198
各州、市政当局和政治分区的义务						6,808						—						42						(924)						5,926
非美国政府						5,251						(5)						25						(879)						4,392
公司债务						124,068						(116)						729						(19,989)						104,692
抵押贷款支持、资产支持和抵押：
RMBS						12,267						(27)						574						(870)						11,944
CMBS						11,176						—						7						(1,115)						10,068
克罗						8,547						—						15						(376)						8,186
ABS						11,752						—						15						(1,380)						10,387
抵押贷款支持、资产支持和抵押总额						43,742						(27)						611						(3,741)						40,585
可供出售债券总额						$	181,274					$	(148)					$	1,424					$	(25,757)					$	156,793

（a） 上表包括关联方发行的可供出售证券。这包括公允价值为美元的RMBS43百万美元和美元39百万美元，摊销成本为美元45百万美元和美元43分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。

（b） 信用损失拨备的变化通过已实现净收益（损失）记录，并且不在OCI中确认。

科布里奇 | 2023年10-K表格 203

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项目8|合并财务报表附注|6.投资

未记录信用损失备抵的亏损头寸可供出售的证券

下表总结了我们可供出售证券的公允价值和未实现亏损总额，按主要投资类别和个别证券处于持续未实现亏损状况且未记录信用损失拨备的时间长度汇总：

						少于12个月												12个月或更长时间												总
(单位：百万)						公允价值						未实现亏损总额						公允价值						未实现亏损总额						公允价值						未实现亏损总额
2023年12月31日
可供出售债券：
美国政府和政府支持的实体						$	22					$	3					$	746					$	230					$	768					$	233
各州、市政当局和政治分区的义务						1,124						110						3,676						583						4,800						693
非美国政府						470						82						2,981						592						3,451						674
公司债务						11,338						1,760						75,045						14,009						86,383						15,769
RMBS						2,676						174						4,855						577						7,531						751
CMBS						1,840						159						6,570						886						8,410						1,045
克罗						2,992						60						3,823						89						6,815						149
ABS						2,599						110						8,138						974						10,737						1,084
可供出售债券总额						$	23,061					$	2,458					$	105,834					$	17,940					$	128,895					$	20,398
2022年12月31日
可供出售债券：
美国政府和政府支持的实体						$	761					$	224					$	—					$	—					$	761					$	224
各州、市政当局和政治分区的义务						5,076						924						—						—						5,076						924
非美国政府						3,932						868						—						—						3,932						868
公司债务						82,971						16,866						11,143						3,070						94,114						19,936
RMBS						6,227						653						903						171						7,130						824
CMBS						7,902						797						1,708						318						9,610						1,115
克罗						5,573						234						2,007						142						7,580						376
ABS						6,998						854						2,271						526						9,269						1,380
可供出售债券总额						$	119,440					$	21,420					$	18,032					$	4,227					$	137,472					$	25,647

在2023年12月31日，我们举行了15,034处于未实现亏损状态且未记录信贷损失准备的个人固定到期日证券(包括12,787连续12个月或以上未实现亏损的个人固定期限证券)。在2022年12月31日，我们举行了16,516处于未实现亏损状态且未记录信贷损失准备的个人固定到期日证券(包括1,923个别固定到期日证券连续12个月或以上出现未实现亏损)。我们没有确认截至2023年12月31日这些固定到期日证券的未实现收益损失，因为已确定此类损失是由于非信贷因素造成的。此外，我们既不打算出售这些证券，也不认为我们更有可能被要求在其摊销成本基础收回之前出售这些证券。对于大幅下跌的固定期限证券，我们以证券为基础进行基本信用分析，包括考虑信用提升、流动性状况、预期违约、行业和部门分析、预测和可获得的市场数据。

可供出售的固定期限证券的合同到期日

下表列出了按合同到期日可供出售的固定期限证券的摊销成本和公允价值：

						固定期限证券总额 可供出售
(单位：百万)						摊销成本， 津贴净额						公允价值
2023年12月31日
在一年或更短的时间内到期						$	2,618					$	2,585
应在一年至五年后到期						22,387						21,863
在五年到十年后到期						24,395						22,630
十年后到期						83,778						70,112
抵押贷款、资产担保和抵押						51,640						49,337
总						$	184,818					$	166,527

实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些借款人有权催缴或预付某些债务，包括或不包括催缴或提前还款罚金。

科布里奇 | 2023年10-K表格 204

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项目8|合并财务报表附注|6.投资

下表列出了我们的可供出售证券的销售或到期的已实现收益总额和已实现亏损总额：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2023												2022												2021
(单位：百万)						毛收入 已实现 收益						毛收入 已实现 损失						毛收入 已实现 收益						毛收入 已实现 损失						毛收入 已实现 收益						毛收入 已实现 损失
固定期限证券						$	100					$	(451)					$	120					$	(677)					$	894					$	(144)

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，出售的可供出售证券的公允价值总额为美元7.6亿，美元10.0亿美元，以及11.4分别为10亿美元，导致净已实现收益（亏损）为（351)百万，$(557)，以及$750分别百万。已实现净收益（亏损）包括美元（73)百万，$(232)，以及$647截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分别为百万已实现收益（损失），这些收益与Corebridge持有的Fortitude Re资金预扣资产有关，以支持Fortitude Re对Corebridge的再保险义务（Fortitude Re资金预扣资产）。这些已实现收益（损失）包括在Fortitude Re基金预扣资产的净已实现收益（损失）中。

按公平价值计量的其他资产

下表根据我们对公平价值期权和按公平价值计量的股权证券的选择，列出了按公平价值计量的固定期限证券的公平价值，包括与Fortitude Re签订的Modco协议中的证券：

						2023年12月31日												2022年12月31日
(单位：百万)						公平 价值						百分比 占总数的						公平 价值						百分比 占总数的
固定期限证券：
美国政府和政府支持的实体						$	—					—		%				$	—					—		%
各州、市政当局和政治分区的义务						40						1		%				37						1		%
非美国政府						13						—		%				22						1		%
公司债务						2,653						57		%				2,222						56		%
抵押贷款支持、资产支持和抵押：
RMBS						170						4		%				165						4		%
CMBS						228						5		%				232						6		%
克罗						423						9		%				279						7		%
ABS						1,051						23		%				812						21		%
抵押贷款支持、资产支持和抵押总额						1,872						41		%				1,488						38		%
固定到期日证券总额						4,578						99		%				3,769						96		%
股权证券						63						1		%				170						4		%
总						$	4,641					100		%				$	3,939					100		%

其他投资资产

下表汇总了其他投资资产的账面金额：

(单位：百万)						2023年12月31日						2022年12月31日
另类投资(A)(B)						$	7,690					$	8,014
投资性房地产(c)						1,932						1,831
所有其他投资(d)						635						573
总(e)						$	10,257					$	10,418

(a)截至2023年12月31日，包括对冲基金美元299百万美元和私募股权基金百万美元7.4亿截至2022年12月31日，包括对冲基金美元884百万美元和私募股权基金百万美元7.11000亿美元。

(b)我们的大多数对冲基金投资都可以在一个月或一个季度的通知后赎回，尽管赎回条款不同，从单一的、立即的撤资，到交错的八个季度的撤资。一些投资组合由非流动性的径流或“侧袋”头寸组成，这些头寸的清算期限不确定，可能在提交赎回通知后超过一年。

(c)扣除累计折旧净额#美元680百万美元和美元616分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。

(d)包括Corebridge在Fortendre百慕大的所有权权益，该权益是使用股权证券的计量替代方案记录的。我们在百慕大坚韧再保险公司的投资总额为$156百万美元和美元156分别为2023年12月31日和2022年12月31日。

(e)包括对关联方的投资，总额为#美元0.6百万美元和美元6分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。

科布里奇 | 2023年10-K表格 205

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项目8|合并财务报表附注|6.投资

按公允价值列账的其他投资资产

我们已选择公允价值选项的某些对冲基金、私募股权基金和其他投资伙伴关系按公允价值报告，公允价值变动在净投资收入中确认。

其他投资资产--权益法投资

我们使用权益会计方法对对冲基金、私募股权基金、某些保障性住房合伙企业和其他投资合伙企业进行会计核算，除非我们的利益如此微小，以至于我们可能对合伙企业的运营和财务政策几乎没有影响力，或者我们选择了公允价值选项。在权益会计方法下，我们的账面价值一般是我们在基金或合伙企业的资产净值中的份额，而我们在资产净值中份额的变化记录在净投资收益中。在应用权益会计方法时，我们一贯使用每项投资的普通合伙人或经理提供的最新可用财务信息。对冲基金的报告截至资产负债表日期。私募股权基金的报告通常滞后一个季度。这些被投资人的财务报表一般每年审计一次。权益法投资的账面金额总计为#美元。2.910亿美元3.2分别截至2023年12月31日和2022年12月31日的10亿美元，代表每个时期的不同所有权百分比。

权益法投资对象财务信息汇总

以下是我们权益法投资对象的汇总财务信息，包括已选择公允价值选择权的投资对象：

截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)			2023						2022						2021
经营业绩：
总收入			$	2,319					$	6,316					$	9,425
总费用			(521)						(579)						(674)
净收入			$	1,798					$	5,737					$	8,751
十二月三十一日，
(单位：百万)									2023						2022
资产负债表：
总资产									$	33,168					$	39,181
总负债									$	(1,672)					$	(3,551)

其他投资

其他投资资产还包括持作投资用途的房地产。这些投资按成本扣除折旧后报告，并须接受减损审查，如下所述。

净投资收入

净投资收入主要来自以下来源：

•利息收入和相关费用，包括溢价摊销和折扣累积，随着时间变化以及反映在收益率中的预期本金和利息现金流金额（如适用）的变化。

•普通股和优先股的股息收入。

•我们选择公允价值选择权的其他证券和投资的已实现和未实现损益。

•另类投资的收益。

•预付费。

科布里奇 | 2023年10-K表格 206

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项目8|合并财务报表附注|6.投资

下表列出了净投资收入的构成部分：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2023																		2022																		2021
(单位：百万)						不包括 坚韧 再融资 被扣留 资产						坚韧 再融资 被扣留 资产						总						不包括 坚韧 再融资 被扣留 资产						坚韧 再融资 被扣留 资产						总						不包括 坚韧 再融资 被扣留 资产						坚韧 再融资 被扣留 资产						总
可供出售固定期限证券，包括短期投资						$	7,894					$	822					$	8,716					$	6,725					$	954					$	7,679					$	6,837					$	1,296					$	8,133
其他债券证券						49						291						340						(30)						(378)						(408)						17						9						26
股权证券						40						—						40						(82)						—						(82)						(290)						—						(290)
抵押贷款和其他贷款的利息						2,160						199						2,359						1,703						176						1,879						1,479						184						1,663
另类投资*						18						86						104						675						170						845						1,851						318						2,169
房地产						38						—						38						43						—						43						204						—						204
其他投资						61						(1)						60						100						—						100						115						—						115
总投资收益						10,260						1,397						11,657						9,134						922						10,056						10,213						1,807						12,020
投资费用						550						29						579						449						31						480						316						32						348
净投资收益						$	9,710					$	1,368					$	11,078					$	8,685					$	891					$	9,576					$	9,897					$	1,775					$	11,672

*包括对冲基金和私募股权基金的收入。对冲基金自资产负债表之日起入账。私募股权基金的报告通常滞后一个季度。

已实现损益净额

已实现净收益和净亏损由具体的确认确定。已实现净损益主要来自以下来源：

•出售或全额赎回可供出售的固定期限证券、房地产和其他另类投资。

•降低可供出售的固定到期日证券的摊销成本基础，这些证券由于我们打算出售或更有可能被要求出售而减记。

•可供出售债券、抵押贷款和其他应收贷款以及贷款承诺的信贷损失准备的变化。

•独立和嵌入衍生工具的公允价值的大部分变化，包括非业绩调整的变化，都计入已实现收益(亏损)净额。然而，当被套期保值项目的公允价值没有在已实现收益(亏损)净额中报告时，被指定为对冲工具的衍生品的变化不包括在已实现收益(亏损)净额中。此外，对冲某些MRB的独立衍生品的公允价值变动被排除在已实现净收益(亏损)之外。

•外汇交易产生的汇兑损益。

•与坚韧再融资预提资产相关的嵌入衍生工具的公允价值变化。

科布里奇 | 2023年10-K表格 207

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项目8|合并财务报表附注|6.投资

下表列出了已实现净收益(亏损)的组成部分：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2023																		2022																		2021
(单位：百万)						不包括坚韧 再融资 被扣留 资产						坚韧 再融资 被扣留 资产						总						不包括 坚韧 再融资 被扣留 资产						坚韧 再融资 被扣留 资产						总						不包括 坚韧 再融资 被扣留 资产						坚韧 再融资 被扣留 资产						总
出售固定期限证券						$	(278)					$	(73)					$	(351)					$	(325)					$	(232)					$	(557)					$	103					$	647					$	750
固定期限证券信贷损失准备的变化						(162)						(9)						(171)						(115)						(31)						(146)						8						3						11
贷款信贷损失准备的变动						(138)						(66)						(204)						(76)						(44)						(120)						133						8						141
外汇交易，扣除相关对冲						(195)						(10)						(205)						695						61						756						310						20						330
指数挂钩利息抵免嵌入式衍生品，扣除相关对冲						(776)						—						(776)						(117)						—						(117)						(3)						—						(3)
所有其他衍生品和对冲会计*						(53)						(66)						(119)						(43)						(181)						(224)						(6)						9						3
另类投资和房地产投资的销售						50						(2)						48						179						43						222						794						237						1,031
其他						(62)						2						(60)						(57)						(13)						(70)						176						—						176
已实现净收益(亏损)-不包括坚韧再保险基金预扣的嵌入衍生品						(1,614)						(224)						(1,838)						141						(397)						(256)						1,515						924						2,439
坚韧再保险基金预提嵌入衍生品的已实现净收益(亏损)						—						(1,734)						(1,734)						—						6,347						6,347						—						(687)						(687)
已实现净收益(亏损)						$	(1,614)					$	(1,958)					$	(3,572)					$	141					$	5,950					$	6,091					$	1,515					$	237					$	1,752

* 与对冲MRB相关的衍生品活动记录在MRB公允价值变动净额中。 有关MRB的其他披露，请参见附注16。

投资未实现升值（贬值）的变化

下表列出了我们的可供出售证券未实现增值（折旧）的增加（减少）：

						截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)						2023						2022
投资未实现增值（折旧）增加（减少）额：
固定期限证券						$	6,042					$	(40,386)
其他投资						13						(15)
投资未实现增值（折旧）增加（减少）总额						$	6,055					$	(40,401)

科布里奇 | 2023年10-K表格 208

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项目8|合并财务报表附注|6.投资

下表总结了报告期内在净投资收益中确认的未实现损益，报告日仍持有的股权证券和其他投资资产：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2023																		2022
(单位：百万)						股票						其他投资资产						总						股票						其他投资资产						总
期内确认的股权证券和其他投资净收益(亏损)						$	41					$	240					$	281					$	(82)					$	353					$	271
减去：期内出售的股权证券和其他投资确认的净收益(亏损)						57						1						58						(46)						(11)						(57)
报告所述期间确认的截至报告日仍持有的股本证券和其他投资的未实现收益（亏损）						$	(16)					$	239					$	223					$	(36)					$	364					$	328

正在评估 投资 计提信贷损失和减值准备

固定期限证券

如果我们打算出售固定到期日证券，或者我们很可能需要在收回固定到期日证券的摊余成本基准之前出售该证券，并且如果证券的公允价值低于摊销成本，则发生了减值，摊余成本减记为当前公允价值，并对已实现净收益(亏损)进行相应的计提。在这些情况下不设立津贴，以前记录的任何津贴都将被冲销。新的成本基础不会根据估计公允价值的后续增长进行调整。在评估我们出售固定到期日证券的意图时，或者是否更有可能要求我们在收回摊销成本基础之前出售固定到期日证券时，管理层会评估相关事实和情况，包括但不限于重新定位我们的投资组合的决定、为满足现金流需求而出售证券以及为利用有利定价而出售证券。

对于由于信贷相关因素导致公允价值低于摊销成本的固定期限证券，为估计可收回价值与摊销成本之间的差额设立拨备，并计入相应的已实现收益(亏损)净额。信贷损失准备仅限于摊销成本和公允价值之间的差额。估计可收回价值是管理层确定的预计将收取的现金流量的现值。与信贷相关因素无关的公允价值与摊余成本之间的差额在固定到期日证券的未实现增值(折旧)中列示，此前已就其确认信贷损失拨备(AOCI的单独组成部分)。应计利息不计入信贷损失准备的计量范围。

在估计结构性固定到期日证券(例如RMBS、CMBS、CLO、ABS)的未来现金流时，管理层会考虑标的资产的历史表现和现有的市场信息，以及特定于债券的结构性考虑因素，例如信用增强和证券的支付结构的优先顺序。此外，估计未来现金流的过程包括但不限于以下关键投入，这些投入因资产类别而异：

•当前的拖欠率；

•预期违约率和这种违约的时间；

•损失的严重程度和恢复的时间；以及

•预期的预付款速度。

在估计被确定为信用减值的公司、市政和主权固定期限证券的未来现金流时，管理层会考虑：

•预期违约率和这种违约的时间；

•损失的严重程度和恢复的时间；以及

•根据发行人和证券的具体情况，还可包括对公司重组结果的估计、政治和宏观经济因素、发行人的稳定性和财务实力、任何次级还款来源的价值和资产处置。

我们在评估潜在的信用减值时考虑了严重的价格下跌。当我们确定某些部门的价格变动表明现金流模型没有涵盖的因素时，我们也可以修改我们的模型输入。

科布里奇 | 2023年10-K表格 209

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项目8|合并财务报表附注|6.投资

在当前的预期信贷损失(“CECL”)模型下，每个时期都会重新评估信贷损失。如果情况发生变化，信贷损失准备和相应的已实现收益(损失)净额计提可以逆转，但信贷损失准备永远不会降至零以下。当我们确定固定期限证券的全部或部分无法收回时，无法收回的摊销成本金额将被注销，并相应减少信贷损失准备。如果我们收集以前被注销的现金流，则通过记录已实现净收益(亏损)来确认复苏。

信贷减值

下表显示了按主要投资类别分列的可供出售固定期限证券的信贷损失准备变动情况：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2023																		2022																		2021
(单位：百万)						结构化						非结构化						总						结构化						非结构化						总						结构化						非结构化						总
年初余额						$	27					$	121					$	148					$	8					$	70					$	78					$	14					$	117					$	131
新增内容：
以前没有记录信贷损失准备的证券						59						84						143						36						139						175						3						46						49
购买可供出售的债务证券被列为购买的信贷恶化资产						—						—						—						—						—						—						—						—						—
可供出售债务证券的增加，计入购买的信贷不良资产						—						—						—						—						—						—						—						—						—
削减：
期内售出的证券						(2)						(30)						(32)						(3)						(48)						(51)						(4)						(19)						(23)
在摊销成本基础上，对上一期间有准备金的证券的信贷损失准备金的额外净增加或减少，该证券在收回之前没有出售的意图						(10)						38						28						(14)						(15)						(29)						(5)						(55)						(60)
从津贴中扣除的冲销						(19)						(140)						(159)						—						(25)						(25)						—						(19)						(19)
年终余额						$	55					$	73					$	128					$	27					$	121					$	148					$	8					$	70					$	78

购买的信用恶化证券

我们购买某些RMBS证券，这些证券自发行以来经历了信用质量的微不足道的恶化。这些资产被称为购买的信用恶化资产。在购买时，通过将这些已购买的信用恶化资产与购买价格相加，以得出初始摊销成本，确认这些资产的备抵。收购已购买的信用恶化资产时，不存在确认的信用损失费用。在厘定初步信贷损失拨备时，管理层会考虑相关资产的历史表现和现有的市场资料，以及债券特定的结构性考虑因素，例如增信和证券的付款结构的优先次序。此外，估计未来现金流的过程包括但不限于以下关键投入：

•当前的拖欠率；

•预期违约率和这种违约的时间；

•损失的严重程度和恢复的时间；以及

•预期的预付款速度。

在收购日期之后，购买的信用恶化资产与其他信用质量不高的结构性证券遵循相同的会计处理。

在截至2023年12月31日、2022年和2021年的几年里，我们没有购买自发行以来信用恶化幅度超过微不足道的证券。

其他投资资产

我们对私募股权基金、对冲基金和其他实体的权益法投资在每个报告期都会进行减值评估。此类评估考虑可能影响这些私募股权基金和对冲基金相关投资可回收性的市场状况、事件和波动性，并基于相关投资的性质和特定的内在风险。此类风险可能会根据标的投资的性质而演变。

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项目8|合并财务报表附注|6.投资

我们对房地产的投资会定期评估可回收性，只要情况发生变化，表明资产的账面价值可能会减值。当存在减值指标时，我们将预期投资现金流与账面金额进行比较。当预期现金流量少于账面金额时，投资减记至公允价值，并计入相应的收益费用。

已承诺的投资

担保融资和类似安排

我们进行有担保的融资交易，根据回购协议(回购协议)出售某些证券，其中我们转让证券以换取现金，并与我们达成协议回购相同或实质上类似的证券。我们的担保融资交易还包括那些涉及向金融机构转让证券以换取现金的交易(证券借贷协议)。在所有这些担保融资交易中，我们转让的证券(质押抵押品)可以由交易对手出售或再抵押。除按公允价值计入的协议外，这些协议按其合同金额加上应计利息入账。

质押抵押品水平每天受到监测，通常维持在交易期间借款金额公允价值的商定百分比。如此等担保融资交易项下质押抵押品的公平价值下降，吾等可能被要求转让现金或额外证券作为此等协议项下的质押抵押品。在交易终止时，我们和我们的交易对手有义务分别归还借入的金额和转让的证券。

下表列出了根据担保融资交易(包括回购协议)质押给交易对手的证券的公允价值：

(单位：百万)						2023年12月31日						2022年12月31日
可供出售的固定期限证券						$	2,655					$	2,968

截至2023年12月31日和2022年12月31日，根据回购协议借入的金额总计为美元。2.510亿美元3.1分别为10亿美元。

下表按抵押品类型及剩余合约到期日呈列根据回购协议质押的证券的公平值：

						回购协议的剩余合同到期日
(单位：百万)						通宵不间断						最多30天						31 - 90 天						91 - 364天						365天 或更大						总
2023年12月31日
可供出售债券：
非美国政府						$	—					$	209					$	—					$	—					$	—					$	209
公司债务						38						2,408						—						—						—						2,446
总						$	38					$	2,617					$	—					$	—					$	—					$	2,655
2022年12月31日
可供出售债券：
非美国政府						$	—					$	21					$	—					$	—					$	—					$	21
公司债务						—						2,370						577						—						—						2,947
总						$	—					$	2,391					$	577					$	—					$	—					$	2,968

截至2023年12月31日和2022年12月31日，没有任何证券借贷协议。

2023年12月31日和2022年12月31日均未达成逆回购协议。

我们目前不抵销任何担保融资交易。所有该等交易均按市场标准每日抵押及按保证金支付，并受可强制执行的总净额结算安排及抵销权所规限。

保险--法定存款和其他存款

我们的保险子公司根据监管机构的要求或其他与保险有关的安排，包括某些与年金有关的义务和某些再保险条约，存放的现金和证券的账面价值总额为$。8.110亿美元3.52023年12月31日和2022年12月31日分别为10亿美元。

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项目8|合并财务报表附注|6.投资

其他承诺和限制

我们的某些子公司是FHLBS的成员，这种成员资格要求成员拥有这些FHLBS的股票。我们总共拥有$268百万美元和美元222截至2023年12月31日和2022年12月31日，FHLB的库存分别为百万美元。此外，我们的子公司还质押了与FHLB借款和融资协议相关的可供出售证券和住宅贷款，公允价值为#美元。4.810亿美元3.0分别为2023年12月31日和2023年12月31日的10亿美元4.810亿美元1.8亿美元，分别为2022年12月31日。

在投保人合同存款中记录的账面价值为#美元的某些GIC53百万美元和美元56在2023年12月31日和2022年12月31日，分别有条款要求我们在保险公司财务实力(IF)评级下调时提交抵押品或支付款项。在评级下调时需要向交易对手支付的实际抵押品金额和我们可能被要求支付的总金额取决于市场状况、未完成的受影响交易的公允价值以及降级时和之后的其他因素。就这些债务质押作为抵押品的证券的公允价值约为#美元。63百万美元和美元63分别为2023年12月31日和2022年12月31日。这种抵押品主要由美国政府和政府支持的实体的证券组成，通常不能由交易对手补充或转售。

作为我们抵押再保险交易的一部分，我们根据合同要求向分割者质押抵押品。作为这些债务的超额抵押品质押的证券的公允价值约为#美元。490百万美元和美元144分别为2023年12月31日和2022年12月31日。此外，支持这些交易的资产仅为分割者的利益而持有，并不受对我们其他投保人和一般债权人的债务的影响。

Corebridge和坚韧再保险之间的再保险交易是以modco的形式进行的，资金被扣留。

7.借贷活动

抵押贷款和其他应收贷款包括商业抵押贷款、住宅抵押贷款、人寿和年金合同保单贷款、商业贷款以及其他应收贷款和票据。商业抵押贷款、住宅抵押贷款、商业贷款和其他应收贷款和票据以未偿还本金余额减去信贷损失准备，并对折扣或溢价的增加或摊销进行正负调整。这类贷款的利息收入应计为赚取的利息。

发起商业抵押、商业贷款和其他应收贷款和票据的直接成本，扣除不可退还的点数和费用后，递延并计入相关应收账款的账面金额。递延金额按利息法作为收益调整摊销至收入。购买的住宅抵押贷款的保费和折扣也被摊销到收入中，作为对收益的调整，使用利息方法。

人寿和年金合同的保单贷款以未付本金余额计入。没有保单贷款，因为这些贷款用于减少提出死亡索赔时支付的死亡抚恤金，余额实际上是以保单或年金的现金退还价值为抵押的。

下表列出了抵押贷款和其他应收贷款的构成，净额：

(单位：百万)						2023年12月31日						2022年12月31日
商业抵押贷款(a)						$	34,172					$	32,993
住宅按揭贷款						8,445						5,856
人寿保险保单贷款						1,746						1,750
商业贷款、其他贷款和应收票据(b)						3,202						4,567
应收按揭和其他贷款总额						47,565						45,166
信贷损失准备(c)						(698)						(600)
应收抵押贷款和其他贷款净额						$	46,867					$	44,566

(a)商业抵押贷款主要是公寓、写字楼和零售物业的贷款，纽约和加利福尼亚州的风险敞口是最大的地理集中度(总计约为19%和10分别为2023年12月31日%和 20%和11分别为2022年12月31日%）。纽约州和加利福尼亚州的加权平均贷款价值比为 61%和55分别为2023年12月31日的%，和 59%和53分别为2022年12月31日的%。纽约州和加利福尼亚州的债务偿还覆盖率为 1.9X和 2.1分别为2023年12月31日的X，和 2.0X和 2.1分别为2022年12月31日的X。

(b)截至2023年12月31日，不存在以成本或市场较低者列账的待售贷款。这些贷款的净资产净值为美元170截至2022年12月31日，为1.2亿美元。

(c)不包括#美元的信贷损失准备金。58百万美元和美元60截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别为表外为商业抵押贷款提供资金的承诺，这两项承诺记录在其他负债中。

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第八项|合并财务报表附注7.借贷活动

当预计不会支付合同本金和利息时，不应计利息收入。任何从减值贷款收到的现金通常被记录为贷款当前账面价值的减少。利息收入的应计一般在偿还拖欠的合同本金和利息或支付一部分拖欠的合同款项，并在适当期间支付了持续的所需合同款项时恢复。截至2023年12月31日，美元271000万美元和300万美元419住宅抵押贷款和商业抵押贷款中分别有1.8亿笔被置于非权责发生制状态。截至2022年12月31日，美元3百万美元和美元623分别有100万的住宅抵押贷款和商业抵押贷款被置于非权责发生状态。

应计利息单独列报，并计入综合资产负债表的应计投资收入。截至2023年12月31日，应计应收利息为#美元201000万美元和300万美元162万 分别与住宅按揭贷款和商业按揭贷款相关联。截至2022年12月31日，应计应收利息为#美元15百万美元和美元130分别与住宅按揭贷款和商业按揭贷款有关的贷款达100万元。

该投资组合中的大部分商业抵押贷款是无追索权贷款，因此，唯一的担保是对无追索权条款例外的特定项目。因此，我们极少有理由强制执行对商业房地产或抵押贷款的担保条款。

不良贷款通常是指合同本金或利息逾期90天以上的贷款。不良抵押贷款并不是在所有提交的时期都很重要。

商业抵押贷款的信用质量

下表按年份列出了商业抵押贷款的偿债覆盖率 *：

2023年12月31日
(单位：百万)						2023						2022						2021						2020						2019						之前						总
>1.2X						$	2,156					$	6,042					$	1,955					$	1,252					$	4,813					$	11,675					$	27,893
1.00 - 1.20X						291						1,077						1,320						312						156						2,334						5,490
						—						40						—						—						—						749						789
商业抵押贷款共计						$	2,447					$	7,159					$	3,275					$	1,564					$	4,969					$	14,758					$	34,172
2022年12月31日
(单位：百万)						2022						2021						2020						2019						2018						之前						总
>1.2X						$	5,382					$	2,043					$	1,521					$	4,832					$	3,505					$	9,948					$	27,231
1.00 - 1.20X						859						734						388						343						470						1,088						3,882
						37						—						23						52						707						1,061						1,880
商业抵押贷款共计						$	6,278					$	2,777					$	1,932					$	5,227					$	4,682					$	12,097					$	32,993

* 债务偿还覆盖率将房产的净营业收入与其债务偿还付款（包括本金和利息）进行比较。我们的加权平均债务偿还覆盖率为 1.9X于2023年12月31日和 1.9X于2022年12月31日。当获得更多信息时，债务偿还覆盖率就会更新。

下表按年份列出了商业抵押贷款的贷款与价值比率 *：

2023年12月31日
(单位：百万)						2023						2022						2021						2020						2019						之前						总
低于65%						$	2,088					$	4,470					$	2,249					$	1,126					$	2,676					$	10,186					$	22,795
65%至75%						280						1,748						658						287						1,916						2,853						7,742
76%至80%						—						343						89						—						377						340						1,149
超过80%						79						598						279						151						—						1,379						2,486
商业抵押贷款共计						$	2,447					$	7,159					$	3,275					$	1,564					$	4,969					$	14,758					$	34,172
2022年12月31日
(单位：百万)						2022						2021						2020						2019						2018						之前						总
低于65%						$	5,270					$	2,061					$	1,515					$	3,752					$	2,666					$	9,205					$	24,469
65%至75%						973						435						391						1,425						1,356						1,184						5,764
76%至80%						35						43						—						—						70						218						366
超过80%						—						238						26						50						590						1,490						2,394
商业抵押贷款共计						$	6,278					$	2,777					$	1,932					$	5,227					$	4,682					$	12,097					$	32,993

* 贷款价值比将贷款当前未付本金余额与贷款抵押的基础财产的估计公允价值进行比较。我们的加权平均贷款与价值比率为 592023年12月31日的%，以及 59截至2022年12月31日的%。贷款与价值比率已在过去三个月内更新，以反映贷款的当前公允价值。我们通过获得独立评估来更新抵押品财产的估值，通常至少每年一次。

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第八项|合并财务报表附注7.借贷活动

下表列出了商业抵押贷款的信用质量绩效指标：

(百万美元)						Number 的 贷款						班级																																										百分比 的 总
												公寓						办公室						零售						工业						酒店						其他						总
2023年12月31日
信贷质量绩效指标：
信誉良好						600						$	13,861					$	8,468					$	3,787					$	5,908					$	1,805					$	325					$	34,154					100%
拖欠90天或更短时间						1						—						18						—						—						—						—						18						—%
逾期超过90天或在 止赎过程(a)						—						—						—						—						—						—						—						—						—%
总(b)						601						$	13,861					$	8,486					$	3,787					$	5,908					$	1,805					$	325					$	34,172					100%
信贷损失准备												$	85					$	340					$	74					$	83					$	27					$	5					$	614					2		%
2022年12月31日
信贷质量绩效指标：
信誉良好						599						$	13,226					$	8,470					$	3,192					$	5,417					$	1,749					$	290					$	32,344					98%
重组后的						9						—						329						94						—						59						—						482						1%
拖欠90天或更短时间						—						—						—						—						—						—						—						—						—%
逾期超过90天或在 止赎过程(a)						3						—						167						—						—						—						—						167						1%
总(b)						611						$	13,226					$	8,966					$	3,286					$	5,417					$	1,808					$	290					$	32,993					100%
信贷损失准备												$	89					$	294					$	54					$	65					$	23					$	6					$	531					2		%

(A)费用包括美元156截至2022年12月31日，支持Fortitude Re基金预扣安排的百万笔Office贷款，逾期超过90天或处于止赎过程中。支持Fortitude Re基金的办公室贷款已被取消抵押品赎回权，并在2023年12月31日的精简合并资产负债表中的其他投资资产中报告。

（b） 不反映信用损失备抵。

下表按年份列出了住宅抵押贷款的信贷质量表现指标：

2023年12月31日
(单位：百万)						2023						2022						2021						2020						2019						之前						总
菲科*：
780及更高版本						$	514					$	528					$	2,280					$	619					$	239					$	497					$	4,677
720 - 779						1,121						608						558						168						99						209						2,763
660 - 719						313						256						113						40						37						120						879
600 - 659						2						20						11						8						9						51						101
少于600						—						—						2						2						4						17						25
住宅按揭贷款总额						$	1,950					$	1,412					$	2,964					$	837					$	388					$	894					$	8,445
2022年12月31日
(单位：百万)						2022						2021						2020						2019						2018						之前						总
菲科*：
780及更高版本						$	294					$	2,141					$	652					$	229					$	76					$	437					$	3,829
720 - 779						536						711						167						75						32						134						1,655
660 - 719						163						79						28						16						9						47						342
600 - 659						2						4						2						1						2						13						24
少于600						—						—						—						1						—						5						6
住宅按揭贷款总额						$	995					$	2,935					$	849					$	322					$	119					$	636					$	5,856

* Fair Isaac Corporation（“FICO”）是用于评估住宅抵押贷款借款人消费信贷风险的信用质量指标，并已在过去十二个月内更新。

估算信贷损失准备的方法

在发起或购买时，为抵押贷款和其他应收贷款制定信用损失拨备，并在每个报告期更新。信用损失拨备的变化计入已实现净收益（损失）。该备抵反映了损失风险（即使该风险很小），并反映了贷款剩余合同期限内的预期损失。信用损失拨备考虑有关现金流量可收回性的可用相关信息，包括有关过去事件、当前状况以及对未来经济状况的合理且有支持性的预测的信息。当我们确定我们无法再可靠地预测未来的经济假设时，我们会恢复到历史信息。

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第八项|合并财务报表附注7.借贷活动

利用违约概率和违约损失模型估算了商业按揭贷款和住宅按揭贷款的免税额。损失率系数是根据历史数据确定的，并根据当前和预测的信息进行调整。损失率是基于个人贷款属性并考虑贷款与价值比率、FICO评分和偿债范围等数据点来应用的。

对信贷损失的估计还反映了管理层对某些宏观经济因素的假设，这些因素包括但不限于国内生产总值增长、就业、通胀、房价指数、利率和信贷利差。

应计利息不计入信贷损失准备金的计量范围，一旦将一笔贷款放在非应计项目上，应计利息通过利息收入转回。

当一笔贷款的全部或部分被认为无法收回时，贷款账面金额中无法收回的部分将从拨备中注销。

我们还有与我们的商业抵押贷款相关的表外承诺。与这些商业按揭贷款承诺有关的预期信贷损失的负债在综合资产负债表的其他负债中列报。当一项承诺获得资金时，我们记录一笔应收贷款，并将与该承诺相关的预期信贷损失的负债重新归类为预期信贷损失的贷款拨备。贷款承诺的预期信贷损失负债的其他变化记入综合损益表中的已实现净收益(损失)。

下表显示了抵押贷款和其他应收贷款的信贷损失准备的变动情况*：

截至十二月三十一日止的年度，						2023												2022												2021
(单位：百万)						商业抵押贷款						其他贷款						总						商业抵押贷款						其他贷款						总						商业抵押贷款						其他贷款						总
年初免税额						$	531					$	69					$	600					$	423					$	73					$	496					$	546					$	111					$	657
贷款被注销						(106)						—						(106)						(13)						—						(13)						(1)						—						(1)
净冲销						(106)						—						(106)						(13)						—						(13)						(1)						—						(1)
贷款损失拨备的附加(免除)						189						15						204						121						(4)						117						(122)						(19)						(141)
资产剥离						—						—						—						—						—						—						—						(19)						(19)
年终津贴						$	614					$	84					$	698					$	531					$	69					$	600					$	423					$	73					$	496

*预算不包括信贷损失准备金#美元58百万，$60百万美元和美元57截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，分别与为商业抵押贷款提供资金的表外承诺有关，这笔资金记在综合资产负债表中的其他负债中。

我们用来估计商业和住宅按揭贷款损失拨备的预期和模型会定期更新，以反映当前的经济环境。

贷款修改

信贷损失准备包含对终身预期信贷损失的估计，并在资产来源或收购时计入每项资产。估计信贷损失准备的起点是历史损失信息，其中包括因修改应收账款而对遇到财务困难的借款人造成的损失。我们使用违约概率/违约损失概率模型来确定商业和住宅抵押贷款的信用损失拨备。在修改之日对借款人是否遇到财务困难进行评估。

由于对遇到财务困难的借款人所做的大多数修改的影响已经包括在使用用于估计拨备的计量方法的信贷损失拨备中，因此，信贷损失拨备的变化一般不会在修改后记录。

当修改被执行时，它们通常会以本金豁免、延长期限、降低利率或这些优惠的某种组合的形式出现。当本金被免除时，资产的摊销成本基础将从信贷损失准备中注销。本金宽免的金额被认为是无法收回的；因此，这部分贷款被注销，导致摊销成本基础的减少和信贷损失准备的相应调整。

我们根据各种因素评估借款人是否正在经历财务困难，这些因素包括借款人目前对其任何未偿债务的违约、在可预见的未来任何债务在未经修改的情况下违约的可能性、借款人的预测现金流不足以偿还其任何未偿债务(包括本金和利息)，以及借款人无法以反映无问题债务人当前市场状况的利率获得替代第三方融资。

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第八项|合并财务报表附注7.借贷活动

截至2023年12月31日止年度内，摊销成本为美元的商业按揭贷款662000万美元(包括$54(100万美元，用于支持与坚韧再保险的扣留安排)以及商业贷款、其他贷款和应收票据，摊销费用为#美元168100万美元(没有一家支持与坚韧再保险的预扣资金安排)获得延期。修改后的贷款占这些贷款的比例都不到1%二投资组合细分市场。这些修改使每个项目的贷款加权平均年限增加了不到一年二投资组合细分市场。

在截至2023年12月31日的一年中，没有因借款人经历财务困难而修改过的贷款违约。

在2023年1月1日之前，我们被要求评估贷款修改，以确定它们是否为TDR。TDR是对借款人遇到财务困难的贷款的修改，修改涉及我们向陷入困境的借款人授予特许权。此前给予的优惠包括延长到期日、利率变动、本金或利息豁免、延期付款和放宽贷款契约。

在截至2022年12月31日的年度内，账面价值为1431000万人被修改为TDR。从2023年1月1日起，我们不再需要评估贷款修改是否为TDR。

8.再保险

在正常的业务过程中，我们的保险公司可能会使用转让的再保险来限制潜在的损失、提供额外的增长能力、最大限度地减少对重大风险的敞口，或者提供更多元化的业务。我们也可以使用假定的再保险来使我们的业务多样化。我们的再保险主要是根据年度可续期条款(“YRT”)条约，以及一项大型MODCO条约，将我们的大部分遗留业务再保险给坚韧再保险。转让的再保险费在到期时与相应的福利一起确认。可向再保险人追讨的金额作为再保险资产的组成部分列示。

再保险资产包括根据我们的再保险协议条款应由再保险和保险公司就转让的人寿保险和意外及健康保险合同的未来保单利益以及已支付和未支付的福利而应支付的余额。如果我们的再保险人未能履行其在再保险合约下的责任，我们仍须负上法律责任，因此，我们会定期评估我们再保险人的财务状况，并监察我们的信贷风险的集中情况。对信贷损失和争议拨备的估计需要作出判断，关键的投入通常包括关于无法收回的余额、纠纷和信贷事件的历史趋势，以及对有争议的余额或信贷减值的具体审查。信贷损失准备和再保险资产争议的变化反映在综合损益表内的投保人福利中。

再保险可收回款项的确认方式与与相关再保险合约有关的负债一致。共同保险和MODCO合同的再保险可收回金额，以及根据YRT条约可收回的金额，是根据最新的净现值确定的，反映了使用锁定的中上投资工具收益率贴现率的最新精算假设，并将变化确认为在收入中报告的重新计量损益。此外，在资产负债表日，再保险可收回金额按当前中上等级贴现率(在保监处报告的变化)进行再计量。对于再保险协议，对现有的或非同期(现行)传统和有限偿付的长期保险合同进行再保险，可收回的再保险采用与再保险合同生效日期相关的中上档固定收益工具收益率贴现率假设来计量。因此，对于在2021年1月1日之后签订的非同期再保险协议，将利息计入与可追回的再保险相关的损益表的锁定利率将与用于为未来保单利益的直接准备金增加利息的锁定利率不同。先前列为可收回再保险项目的若干再保险保证利益在综合资产负债表中被分类为市场风险利益资产，并按公允价值计量。

下表显示了再保险可收回项目的转移前滚：

			个体												生命						体制性
(单位：百万)			退休												保险						市场												总
再保险资产采用前，2020年12月31日-其他，扣除信用损失和争议备抵(a)			$	309											$	2,370					$	43											$	2,722
再保险成本的重新分类(b)			—												416						—												416
重新分类至市场风险收益			(35)												—						—												(35)
现金流假设的变化和净保费超过毛保费的影响			—												(52)						—												(52)
由于现行中上档次折扣率而发生变化			—												99						5												104
再保险资产采用后于2021年1月1日-其他，扣除信用损失和纠纷备抵			$	274											$	2,833					$	48											$	3,155

（a） 不包括$（15）百万再保险资产-其他，扣除其他业务中的信用损失和纠纷拨备。

（b） 再保险成本在合并资产负债表的其他负债中报告。

科布里奇 | 2023年10-K表格 216

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第八项|合并财务报表附注8.再保险

																											公司和
(单位：百万)																											其他
再保险资产预采用，2020年12月31日- Fortitude Re，扣除信用损失和纠纷备抵																											$	29,158
现金流假设的变化和净保费超过毛保费的影响																											55
由于现行中上档次折扣率而发生变化																											7,611
再保险资产采用后于2021年1月1日- Fortitude Re，扣除信用损失和纠纷备抵																											$	36,824

使用当前中上等级贴现率重新测量的再保险可收回金额在AOCI中被抵消。

下表列出了再保险业务分出的影响以及相应的总负债对合并资产负债表的影响：

十二月三十一日，
(单位：百万)			2023						2022
资产
再保险资产，扣除备抵			$	1,620					$	2,517
再保险资产- Fortitude Re，扣除津贴			26,772						26,844
总资产			$	28,392					$	29,361
负债
人寿保险、意外保险和健康保险合同的未来保单福利			$	57,108					$	50,518
投保人合同存款			162,050						156,058
其他投保人基金			2,862						2,885
总负债			$	222,020					$	209,461

下表列出了我们长期人寿保险和年金业务的保费收入和保单费用：

截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)			2023						2022						2021
保费
直接			$	4,706					$	4,739					$	4,603
假设*			4,111						1,318						2,265
割让			(1,126)						(966)						(1,215)
网络			$	7,691					$	5,091					$	5,653
保单费收入
直接			$	2,873					$	2,992					$	3,090
假设			—						—						—
割让			(76)						(78)						(85)
网络			$	2,797					$	2,914					$	3,005

*假设保费包括养老金风险转移协议的保费f $4.1十亿美元， $1.3亿美元，以及2.3截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为10亿美元。

坚韧的RE

2018年2月，美国通用人寿保险公司(“AGL”)、可变年金人寿保险公司(“Valic”)和纽约市的美国人寿保险公司(“USL”)与当时为AIG全资子公司并在百慕大注册4类和E类再保险公司的Fortendre签订了modco协议。坚韧控股由美国国际集团成立，作为坚韧再保险的控股公司。

核心桥和坚韧再保险之间的这些再保险交易是以modco安排的形式进行的。在MODCO中，支持再保险协议的投资主要由可供出售的证券组成，反映了达成交易将支付给再保险人的大部分对价，这些投资被割让公司(即Corebridge)扣留，因此继续驻留在该公司的资产负债表上，从而产生了割让公司在以后向再保险人(即坚韧再保险)付款的义务。此外，由于Corebridge保持对这些投资的所有权，Corebridge将保留其对这些资产的现有会计(例如，可供出售证券的公允价值变化将在保监处确认)。Corebridge已经建立了一个预扣基金，应支付给Fortuty Re，同时建立了一个再保险资产，代表Foritty Re承担的保险覆盖范围的负债。预提应付资金包含嵌入衍生品，与预扣应付资金相关的嵌入衍生品的公允价值变动通过已实现收益(亏损)在收益中确认。这种嵌入衍生品被认为是一种总回报掉期，其合同回报可归因于与这些再保险协议相关的各种资产和负债。

由于我们的会计政策是在执行损失确认测试时将再保险余额包括在内，并且该业务不会确认未来利润，因此我们不会发生任何与割让给Fortitude Re的业务相关的未来损失确认事件。

科布里奇 | 2023年10-K表格 217

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第八项|合并财务报表附注8.再保险

截至2023年和2022年12月31日，分别约为美元26.83亿美元和3,000美元26.8 与Corebridge承保的业务相关的数十亿负债已根据这些再保险交易转让给Fortitude Re。截至多数利息Fortitude销售结束，这些再保险交易不再被视为关联交易。

有一个多样化的资产池支持与坚韧再保险的预扣资金安排。以下概述了资产池的构成：

						2023年12月31日												2022年12月31日
(单位：百万)						账面价值						公允价值						账面价值						公允价值						对应的会计政策
固定期限证券-可供出售						$	15,204					$	15,204					$	16,339					$	16,339					公平值计入其他全面收益
固定期限证券-公允价值期权						4,212						4,212						3,485						3,485						通过净投资收入反映的公允价值
商业按揭贷款						3,378						3,157						3,490						3,241						摊余成本
房地产投资						184						329						133						348						摊余成本
私募股权基金/对冲基金						1,910						1,910						1,893						1,893						通过净投资收入反映的公允价值
政策性贷款						330						330						355						355						摊余成本
短期投资						129						129						69						69						通过净投资收入反映的公允价值
投资资产						25,347						25,271						25,764						25,730
衍生资产，净额(a)						45						45						90						90						通过已实现收益（损失）的公允价值
其他(b)						641						641						731						731						摊余成本
总						$	26,033					$	25,957					$	26,585					$	26,551

（a） 衍生资产和负债已扣除现金抵押品后呈列。支持Fortitude Re资金预扣安排的衍生资产和负债的公平市值为美元621000万美元和300万美元6截至2023年12月31日，分别为2.5亿美元。支持坚毅再保险基金预提安排的衍生资产的公平市值为#美元。189截至2022年12月31日，为1.2亿美元。这些衍生资产和负债完全以现金或证券作抵押。

(B)收入主要由现金和应计投资收入组成。

与坚韧再保险公司达成的扣留资金安排的影响如下：

			截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)			2023						2022						2021
净投资收入--坚韧再投资基金预提资产			$	1,368					$	891					$	1,775
坚韧再保险基金扣缴资产的已实现净收益(亏损)：
已实现净收益(亏损)坚韧再融资扣缴资产			(224)						(397)						924
已实现净亏损坚韧再保险基金预提嵌入衍生品			(1,734)						6,347						(687)
Fortitude Re基金预扣资产的已实现净收益（损失）			(1,958)						5,950						237
所得税福利前收入（费用）			(590)						6,841						2,012
所得税支出(福利)*			(124)						1,437						423
净收益(亏损)			(466)						5,404						1,589
支持Fortitude Re modco安排的投资资产未实现增值（折旧）变化被归类为可供出售 *			491						(5,064)						(1,488)
综合收益			$	25					$	340					$	101

*所得税支出(收益)和累积的其他综合收入中的税收影响是按照Corebridge公司在美国21%的法定税率计算的。

支持坚韧再保险基金预提安排的各种资产按摊余成本报告，因此，这些资产的公允价值变动不反映在财务报表中。然而，该等资产的公允价值变动已计入坚毅再保险基金预提安排的嵌入衍生工具内，而资产的增值(折旧)是上文所反映的全面收益的主要驱动因素。

再保险担保

我们的第三方再保险安排并不免除我们对受益人的直接义务。因此，如果任何再保险人未能履行根据任何再保险协议承担的义务，就存在信用风险。我们以基金、证券和/或信用证的形式持有大量抵押品，作为相关再保险协议的担保，以及扣留的再保险结构。已为估计无法收回的再保险计提了准备金。坚毅再保险是本公司唯一的再保险人，而该再保险人的应付金额超过5占我们总再保险资产的百分比。我们在坚韧再保险公司的再保险资产为$26.83亿美元和3,000美元26.8分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。Corebridge持有的资产，公允价值为#美元26.010亿美元26.6截至2023年12月31日和2022年12月31日的200亿美元，分别提供抵押品支持基金因坚韧再保险而扣留的余额超过各自的再保险可收回资产。我们认为，没有对单一再保险公司的风险敞口代表着Corebridge的信用风险不适当地集中在一起。

科布里奇 | 2023年10-K表格 218

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第八项|合并财务报表附注8.再保险

法定再保险

除了符合美国公认会计原则的再保险会计合同外，该公司还通过遵循存款会计的合同管理其风险。与这些合同有关的费用记入综合损益表内的一般业务费用和其他费用。例如，我们的某些保险公司通过根据美国公认会计原则不符合再保险会计资格的再保险交易来管理其法定准备金要求的资本影响，包括由NAIC示范法规“寿险保单估值”(“法规XXX”)和NAIC精算准则38(“准则AXXX”)产生的资本影响。自2016年7月1日起，AGL签订了一项协议，将5为某些终身和万能人寿保单向一家独立的再保险人提供数十亿美元的法定准备金。自2016年12月31日起，AGL重新获得定期和万能寿险储备$1620亿美元来自AGC，受法规XXX和准则AXXX的限制，并放弃了约美元14根据2016年7月1日协议的修正案，将此类法定准备金中的10亿美元分配给一家独立的再保险公司。自2023年3月31日起，AGL重新获得了$12017年至2019年，AGC根据XXX法规发行了约10亿美元，并转让了约2根据2016年7月1日协议的修正案，这些法定准备金中的140亿美元流向了同一家独立的再保险公司。从2023年9月30日起，AGL重新获得了$12017-2019年AGC根据指导方针AXXX发行的50亿美元，并放弃了约$2根据2016年7月1日协议的修正案，这些法定准备金中的140亿美元流向了同一家独立的再保险公司。在……下面一根据附属再保险安排，USL取得信用证，以支持已转让再保险的法定认可。截至2023年12月31日，USL已一双边信用证目前金额为#。$125万，于2022年5月9日发布，2027年2月7日到期。自2022年5月12日起，本信用证在出现提款的情况下由Corebridge母公司报销。

关于条例XXX和准则AXXX准备金使用附属再保险的更多信息，见附注21。

再保险--信贷损失

对再保险可收回金额的估计涉及大量的判断。再保险资产包括未来保单收益的再保险可收回金额和投保人合同存款，这些是作为我们保险责任估值过程的一部分进行估计的，因此受到与总收益负债估计类似的判断和不确定性的影响。

我们通过纠纷和信贷事件的历史趋势或对再保险人信用质量的财务分析来评估在每个报告期内再保险可收回余额的可收回性。我们记录调整以反映这些评估的结果，通过信贷损失和无法收回的再保险纠纷拨备，减少了综合资产负债表上再保险和其他资产的账面金额(统称为再保险可收回余额)。这一估计需要做出重大判断，主要考虑因素包括：

•可追回的已付和未付款项；

•余额是否存在争议或是否需要合法催收；

•再保险人的相对财务状况，由我们根据我们的财务检讨分配给每家再保险人的债务人风险评级(ORR)分类；财政陷入困境的保险公司(即处于分拆状态、自愿或非自愿被接管、无力偿债、处于清盘过程中或受到正式或非正式监管限制的保险公司)将被分配可产生大量津贴的ORR；以及

•抵押品和抵押品安排是否存在。

利用违约概率和违约损失估计方法对再保险人的终身预期信用损失进行了估计，该方法反映了再保险人的ORR。信贷损失准备金不包括有争议的金额。使用或有损失模型为可收回的再保险设立争议准备金。

这个截至2023年12月31日的再保险可收回总额为28.4十亿美元。截至该日，利用Corebridge的ORR，(I)大约100%的再保险可收回款项为投资级，(Ii)少于1%为非投资级再保险可收回款项；及。(Iii)所有再保险可收回款项均与实体无关。Corebridge没有对HAT进行评级。

再保险可追回免税额

下表显示了再保险可追回免税额的前滚情况：

						截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)						2023						2022						2021
年初余额						$	84					$	101					$	83
除(发放)预期信贷损失和纠纷准备金外，净额						(5)						8						18
计入信贷损失和争议准备金的核销						(49)						—						—
其他变化						—						(25)						—
年终余额						$	30					$	84					$	101

科布里奇 | 2023年10-K表格 219

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第八项|合并财务报表附注8.再保险

那里有此前已注销的信用损失尚未重大追回截至2023年或2022年12月31日的年度。

逾期状态

当再保险资产逾期90天时，我们将其视为逾期，并在报告期内有争议金额的可收回性存在合理不确定性时记录争议备抵。所列任何期间的逾期余额均不重大。

有关针对我们的仲裁程序的进一步讨论，请参阅注18。

9.可变利息实体

VIE是指在没有额外附属财务支持的情况下没有足够的风险股本为其活动提供资金的法人实体，或者其结构使得股权投资者缺乏通过投票权就实体的运营做出重大决定的能力，或者没有实质性地参与实体的损益。VIE的主要受益人合并不是基于多数表决权利益，而是基于下文讨论的其他标准。

我们在正常业务过程中与VIE达成各种安排，并在我们确定我们是主要受益者时巩固VIE。这一分析包括对VIE的资本结构、相关合同关系和条款、VIE的运营性质和目的、VIE已发行权益的性质以及我们与该实体的参与的审查。在评估合并VIE的必要性时，我们评估VIE的设计以及该实体被设计为使可变利益持有人暴露于其中的相关风险。

主要受益者是这样的实体：(I)有权指导VIE的活动，这些活动对实体的经济表现有最大的影响；(Ii)有义务承担损失或有权获得可能对VIE有潜在重大影响的利益。在考虑这些因素的同时，合并结论取决于我们决策能力的广度，以及我们影响显著影响VIE经济表现的活动的能力。

科布里奇 | 2023年10-K表格 220

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第八项|合并财务报表附注9.可变利息实体

资产负债表分类和亏损风险敞口

本公司为主要受益人的可变权益实体的债权人或实益权益持有人一般仅对可变权益实体的资产及现金流拥有追索权，而对本公司并无追索权。 下表列出了与我们在合并VIE中的可变权益相关的总资产和总负债，在综合资产负债表中进行了分类：

(单位：百万)						房地产和 投资 实体(c)						证券化 和重新打包 车辆(d)						总
2023年12月31日
资产：
可供出售的债券						$	36					$	76					$	112
其他债券证券						45						—						45
股权证券						8						—						8
抵押贷款和其他应收贷款						—						1,941						1,941
其他投资资产
另类投资(a)						2,695						—						2,695
投资性房地产						1,488						—						1,488
短期投资						125						5						130
现金						61						—						61
应计投资收益						2						5						7
其他资产						93						2						95
总资产(b)						$	4,553					$	2,029					$	6,582
负债：
合并投资实体的债务						$	1,117					$	1,149					$	2,266
其他负债						82						1						83
总负债						$	1,199					$	1,150					$	2,349
2022年12月31日
资产：
可供出售的债券						$	—					$	3,571					$	3,571
其他债券证券						—						—						—
股权证券						51						—						51
抵押贷款和其他应收贷款						—						2,088						2,088
其他投资资产
另类投资(a)						2,842						—						2,842
投资性房地产						1,731						—						1,731
短期投资						191						265						456
现金						71						—						71
应计投资收益						—						7						7
其他资产						102						68						170
总资产(b)						$	4,988					$	5,999					$	10,987
负债：
合并投资实体的债务						$	1,382					$	4,576					$	5,958
其他负债						85						47						132
总负债						$	1,467					$	4,623					$	6,090

（a） 主要由2023年12月31日和2022年12月31日对房地产合资企业的投资组成。

（b） 的as每个VIE的集合仅可用于结算该VIE的特定义务。

（c） 表外风险主要包括保险业务和附属公司对房地产和投资实体的承诺。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司和AIG附属公司向内部各方的承诺总计为美元1.83亿美元和3,000美元2.1 10亿美元，并向外部各方承诺10美元0.43亿美元和3,000美元0.6 分别是十亿特别的。截至2023年12月31日，美元1.2 内部承诺中有10亿美元来自Corebridge实体的子公司和美元0.6 10亿美元来自AIG其他附属公司。截至2022年12月31日，美元1.4内部承诺中有10亿美元来自Corebridge实体的子公司，美元0.7 10亿美元来自AIG其他附属公司。

（d） 截至2023年12月31日止年度，Corebridge取消了某些合并投资实体的合并，作为以美元出售AIG Credit Management，LLC的一部分3.6 十亿资产和美元3.2 负债10亿美元，导致税前损失10美元31000万美元。

科布里奇 | 2023年10-K表格 221

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第八项|合并财务报表附注9.可变利息实体

下表列出了与我们在合并VIE中的可变权益相关的收入、非控股权益应占净收入（亏损）和Corebridge应占净收入（亏损），已在合并利润表中分类：

						房地产和投资实体						证券化和重新包装工具						经济适用住房合作伙伴关系
(单位：百万)																								总
2023年12月31日
总收入						$	11					$	131					$	—					$	142
非控股权益应占净(亏损)						(68)						—						—						(68)
归属于Corebridge的净利润						13						94						—						107
2022年12月31日
总收入						$	681					$	229					$	—					$	910
可归因于非控股权益的净收入						318						3						—						321
归属于Corebridge的净利润						314						47						—						361
2021年12月31日
总收入						$	1,639					$	247					$	450					$	2,336
可归因于非控股权益的净收入						858						3						68						929
Corebridge应占净利润（亏损）						525						(33)						304						796

我们计算我们的最大损失风险为：（i）投资于VIE债务或股权的金额，（ii）VIE资产或负债的名义金额，我们还向VIE提供信用保护，并将VIE作为参考义务，以及（iii）对VIE的其他承诺和担保。

下表列出了我们持有可变权益的未合并VIE的总资产，以及我们与这些VIE相关的最大亏损敞口：

									最大损失风险
(单位：百万)						总VIE 资产						平衡 薄片(b)						失衡 薄片(c)						总
2023年12月31日
房地产和投资实体(a)						$	398,978					$	5,532					$	2,870					$	8,402
总						$	398,978					$	5,532					$	2,870					$	8,402
2022年12月31日
房地产和投资实体(a)						$	376,055					$	5,575					$	2,784					$	8,359
总						$	376,055					$	5,575					$	2,784					$	8,359

（a） 主要由对冲基金和私募股权基金组成。

（b） 2023年12月31日和2022年12月31日， $5.5十亿及$5.6我们的未合并VIE资产总额中分别有10亿美元被记录为其他投资资产。

（c） 这些金额代表我们投资私募股权基金和对冲基金的无资金承诺。

房地产和投资实体

通过我们的保险业务和Corebridge Real Estate Investors Inc.，我们是各种房地产投资实体的投资者，其中一些是VIE。这些投资通常是通过合伙或有限责任公司结构与独立的第三方开发商进行的。VIE的活动包括商业、工业和住宅房地产的开发或重新开发。我们的参与范围从被动股权投资者或融资提供者到主动管理VIE的活动。

我们的保险业务作为被动投资者参与某些第三方管理的对冲和私募股权基金发行的股权，这些基金是VIE。我们的保险业务通常不参与这些VIE的设计或建立，也不积极参与VIE的管理。

科布里奇 | 2023年10-K表格 222

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第八项|合并财务报表附注9.可变利息实体

证券化和重新包装工具

我们创建了某些持有投资的VIE，主要是投资于投资级债务证券和贷款，并在这些投资中发行了受益权益。其中一些VIE是为了方便我们购买资产担保证券而创建的。在这些情况下，所有实益权益均由Corebridge及其附属实体拥有，并由Corebridge合并。在其他情况下，我们创建了VIE，这些VIE是住宅抵押贷款或其他形式的抵押贷款债券的证券化，或者我们将贷款和其他资产重新打包为传递证券。Corebridge子公司或关联实体拥有这些VIE的一些实益权益，我们仍有权指导VIE的活动，以最大限度地影响其经济表现。因此，我们合并这些实体，向第三方发行的实益权益作为合并投资实体的债务报告。这笔债务对科里布里奇没有追索权。

保障性住房合作伙伴关系

经济适用房组织并投资于有限的合作伙伴关系，开发和运营有资格享受联邦、州和历史性税收抵免的经济适用房，以及美国各地的一些市价房产。经营合伙企业是VIE，其债务通常是无追索权的，其普通合伙人大多是独立的第三方开发商。我们使用权益会计方法对我们在经营合伙企业中的投资进行会计核算，除非它们需要合并。如果普通合伙人是关联实体，或者我们有权指导对实体经济表现影响最大的活动，则我们合并经营伙伴关系。2021年12月，Corebridge完成了向Blackstone Real Estate Income Trust出售保障房投资组合的交易。

有关出售Corebridge在美国经济适用房投资组合中的权益的更多信息，请参见注1。

RMBS、CMBS、其他ABS和CLO

主要通过我们的保险业务，我们是RMBS、CMBS、其他ABS和CLO的被动投资者，其中大部分由国内特殊目的实体发行。我们通常不会向这些资产担保结构提供赞助或转移资产，也不会充当这些资产支持结构的服务商，也不参与这些实体的设计。

我们对这类结构的最大风险敞口仅限于我们对这些实体发行的证券的投资，以及在适用的情况下，对这些实体的任何无资金支持的承诺。这些未合并实体的有条件未供资承付款为#美元。3312023年12月31日为100万人。基于我们投资的性质和我们对这类结构的被动参与，我们已经确定我们不是这些实体的主要受益者。我们没有将这些实体包括在上表中；但是，我们在这些结构中的投资的公允价值报告于附注5和6.

此外，AIG不时设计内部证券化和一系列VIE，这些VIE没有被Corebridge整合，将某些担保贷款、银行贷款和RML证券化。Corebridge持有的票据及其相关公允价值包括在可供出售披露中，这些披露报告于附注5和6。截至2023年12月31日，这些证券化的VIE总资产为$3.1十亿，其中Corebridge的最大亏损敞口包括无资金承诺$2.2十亿。截至2022年12月31日，这些证券化的VIE总资产为$3.210亿美元，其中Corebridge的最大亏损敞口为1.5十亿.

10.衍生品和对冲会计

我们使用衍生品和其他金融工具作为我们金融风险管理计划的一部分，也是我们投资业务的一部分。利率衍生工具(如利率期货、掉期及期权)、股票衍生工具(如股票期货、掉期及期权)及固定期限证券被用来在经济上减低与MRB及保险合约负债内含衍生工具有关的利率风险、股票风险及信贷息差风险。利率衍生工具用于管理与固定期限证券以及其他对利率敏感的资产和负债相关的利率风险。股票衍生品被用来在经济上缓解与某些保险负债中嵌入的衍生品和MRB相关的财务风险。此外，股票衍生品还被用来对某些投资进行经济对冲。外汇衍生品(主要是外汇远期和掉期)用于在经济上降低与外币计价投资、净资本敞口和外币交易相关的风险。我们使用信用衍生品来管理我们的信用敞口。衍生品是它们旨在抵消的风险敞口的有效经济对冲。除对冲活动外，我们亦订立与投资业务有关的衍生工具，包括(其中包括)信用违约互换及购买嵌入衍生工具的投资，例如与股票挂钩的票据及可转换债券。

科布里奇 | 2023年10-K表格 223

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第8项|合并财务报表附注 | 10.衍生品和对冲会计

利率、货币和股票互换、信用合约、互换、期权和远期交易均作为衍生品入账，按交易日入账，并按公允价值入账。未实现损益一般反映在收入中，但在某些情况下，采用套期保值会计，未实现损益反映在AOCI中除外。总资产或负债头寸仅在与各交易对手订立的合资格总净额结算安排允许的范围内在综合资产负债表上净额结算。向交易对手过账的现金抵押品连同由合资格总净额结算安排支持的交易呈报为相应衍生工具负债净额的减少，而连同由合资格总净额结算安排支持的交易而收到的现金抵押品则报告为相应衍生资产净额的减少。

衍生工具(嵌入衍生工具除外)于综合资产负债表中其他资产及其他负债中按公允价值列报。嵌入衍生品通常与主合同一起在综合资产负债表中列报。分叉嵌入衍生工具按公允价值计量，并以与独立衍生工具合约相同的方式入账。根据适用于该文书的会计指导，对相应的东道国合同进行核算。

有关嵌入衍生品和MRB的更多信息，请参见附注5、15和16。

下表列出了综合资产负债表中衍生产品的名义金额以及衍生产品资产和负债的公允价值：

						2023年12月31日																								2022年12月31日
						总导数 资产												衍生工具总负债												总导数 资产												衍生工具总负债
(单位：百万)						概念上的 量						公平 价值						概念上的 量						公平 价值						概念上的 量						公平 价值						概念上的 量						公平 价值
指定为对冲工具的衍生工具：(a)
利率合约						$	2,213					$	238					$	833					$	18					$	155					$	202					$	1,798					$	77
外汇合约						2,918						354						4,829						164						3,535						575						3,354						176
未被指定为对冲工具的衍生工具：(a)
利率合约						41,056						2,709						41,225						3,260						27,656						1,371						21,553						2,599
外汇合约						6,260						586						7,878						399						4,630						672						6,673						456
股权合同						76,561						2,017						14,144						745						26,041						417						9,962						27
信贷合同						305						8						5						—						—						—						—						—
其他合同(b)						44,640						13						47						2						47,128						15						48						—
导数合计(毛额)						$	173,953					$	5,925					$	68,961					$	4,588					$	109,145					$	3,252					$	43,388					$	3,335
交易对手净额结算(c)												(3,646)												(3,646)												(2,547)												(2,547)
现金抵押品(d)												(1,886)												(801)												(406)												(691)
简明综合资产负债表上的衍生品总额(e)												$	393											$	141											$	299											$	97

(a) 公允价值金额在交易对手净额调整和抵销现金抵押品的影响之前显示。

（b） 主要由具有多种基础风险的稳定价值包裹和合同组成。

（c） 代表合格主净结算协议涵盖的衍生品风险的净结算。

（d） 代表已寄出和收到的符合净额结算资格的现金抵押品。

（e） 仅限独立衍生品，不包括嵌入式衍生品。衍生工具资产和负债分别计入其他资产和其他负债。与分叉嵌入式衍生品相关的资产公允价值两者 零2023年12月31日和2022年12月31日。与分叉嵌入式衍生品相关的负债的公允价值为美元10.210亿美元6.72023年12月31日和2022年12月31日分别为10亿美元。分叉嵌入式衍生品通常在合并资产负债表中与主合同一起列出。嵌入式衍生品主要与固定指数年金和指数万能人寿合同中的担保特征相关，其中包括股权和利率部分以及与Fortitude Re的预扣资金安排。 有关更多信息，请参见附注8。

下表列出了我们衍生品的名义总额以及与关联方和第三方的衍生品资产和负债的公允价值：

						2023年12月31日																								2022年12月31日
						总导数 资产												总导数 负债												总导数 资产												总导数 负债
(单位：百万)						概念上的 量						公平 价值						概念上的 量						公平 价值						概念上的 量						公平 价值						概念上的 量						公平 价值
关联方衍生品总额						$	53,163					$	622					$	5,720					$	232					$	60,633					$	3,177					$	42,109					$	3,154
与第三方的衍生品总数						120,790						5,303						63,241						4,356						48,512						75						1,279						181
导数合计(毛额)						$	173,953					$	5,925					$	68,961					$	4,588					$	109,145					$	3,252					$	43,388					$	3,335

科布里奇 | 2023年10-K表格 224

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第8项|合并财务报表附注 | 10.衍生品和对冲会计

截至2023年12月31日和2022年12月31日，合并资产负债表中记录了以下与被对冲资产（负债）的公允价值对冲的公允价值资产（负债）的公允价值对冲的公允价值累计基础调整相关的金额：

						2023年12月31日												2022年12月31日
(单位：百万)						携带 对冲资产金额 (负债)						累计金额 公允价值套期 调整包括 账面值 被对冲资产 负债						携带 对冲资产金额 (负债)						累计金额 公允价值套期 调整包括 账面值 被对冲资产 负债
记录套期保值项目的资产负债表行项目：
固定到期日，可供出售，按公允价值						$	7,412					$	—					$	6,520					$	—
商业抵押贷款和其他贷款(a)						—						(24)						—						(25)
投保人合同存款(b)						(4,756)						(31)						(2,218)						68

(A)这涉及已停止的对冲会计，但仍持有各自的贷款。累计调整将在贷款剩余期限内摊销为收益。

(B)这与GIC的公允价值套期保值有关。

抵押品

我们与关联方和非关联第三方直接进行不受清算要求约束的衍生品交易，在大多数情况下是根据国际掉期和衍生工具协会(“ISDA”)主协议进行的。许多ISDA主协议还包括信贷支持附件条款，其中规定抵押品过帐可能会根据评级和门槛水平等标准而有所不同。我们试图通过签订协议来降低我们与某些交易对手的风险，这些协议使我们能够预先或或有地从交易对手那里获得抵押品。我们通过监控交易对手信用风险敞口和抵押品价值，并一般要求在发生某些事件或情况时提交额外抵押品，将交易对手可能无法履行其合同义务的风险降至最低。

我们为衍生工具交易向第三方提供的抵押品为美元1.410亿美元255分别为2023年12月31日和2022年12月31日。本行为衍生产品交易向关联方提供的抵押品为零 及$1.5分别为2023年12月31日和2022年12月31日。如抵押品是根据衍生工具交易入账，而该等抵押品并不须进行结算，则该抵押品一般可由交易对手再抵押或转售。第三方为衍生品交易向我们提供的抵押品为$1.910亿美元40分别为2023年12月31日和2022年12月31日。关联方为衍生产品交易提供的抵押品为#美元。3771000万美元和300万美元380分别为2023年12月31日和2022年12月31日。就根据不受结算限制的衍生产品交易向吾等提供的抵押品而言，吾等一般可再抵押或转售抵押品。

偏移

当吾等与吾等的衍生交易对手之间存在可依法强制执行的ISDA主协议时，吾等已选择在吾等的综合资产负债表中按净额列报所有衍生应收账款及衍生应付账款及相关的现金收付抵押品。ISDA主协议是管理两个交易对手之间的多个衍生品交易的协议。ISDA主协议一般规定通过一次付款和适用的单一货币，对所有或指定的一组衍生品交易以及转让的抵押品进行净结算。净额结算条款适用于一项衍生交易违约或影响任何衍生交易的情况，或影响受ISDA主协议管限的所有或指定组别衍生交易的终止事件。

套期保值会计

我们将与关联方签订的某些衍生品指定为我们的保险子公司持有的可供出售证券的公允价值对冲。公允价值对冲包括外币远期和交叉货币掉期，这些远期和交叉货币掉期被指定为对冲外币计价可供出售证券的公允价值因外汇汇率变化而发生的变化。我们亦将与第三方及关联方订立的若干利率掉期指定为可归因于基准利率变动的固定利率GIC的公允价值对冲。

科布里奇 | 2023年10-K表格 225

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第8项|合并财务报表附注 | 10.衍生品和对冲会计

于2022年，我们将与关联方订立的若干利率互换指定为与预期长期债务发行相关的预期息票支付的现金流对冲。截至2022年12月31日止年度，我们确认衍生工具收益为$223百万美元的AOCI和重新分类的$21百万美元转化为利息支出。截至2023年12月31日的年度，$28100万美元已重新归类为利息支出。AOCI于本期内并无确认额外衍生工具收益或亏损。以AOCI为单位的剩余金额为$174100万美元将重新归类为套期保值关系有效期内的利息支出，最长可达30年。我们预计会有$28100万美元，将在未来12个月重新归类为利息支出。确实有不是在收益中确认的不包括在对冲有效性评估中的金额。

我们还将某些利率互换指定为浮动利率投资资产的现金流对冲。与该等掉期有关，截至2023年12月31日止年度，我们确认衍生工具收益(亏损)为$132000万美元的AOCI和(2)净投资收入为1.8亿美元。由于与此类对冲有关，我们预计未来12个月不会有任何重新分类为净投资收入，也不会有任何金额不包括在收益中确认的对冲有效性评估。

我们在净投资对冲关系中使用交叉货币掉期作为对冲工具，以降低与我们的非美元功能货币外国子公司相关的外汇风险。对于使用衍生品作为对冲工具的净投资对冲关系，我们使用远期利率的变化来评估对冲有效性和衡量对冲无效。我们确认截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度收益(亏损)为(3)1000万，$9百万美元和美元8分别计入与净投资对冲关系相关的其他综合收益(亏损)的外币换算调整变动。确认的收益(损失)主要包括与关联方的交易。采用定性方法评估净投资套期保值的套期保值有效性，而对所有其他套期保值套期保值采用回归分析。

下表列出了在综合损益表中以公允价值对冲关系在衍生工具上确认的收益(亏损)：

						在收益中确认的收益/(亏损)：
(单位：百万)						对冲 衍生品(A)(C)						已排除 组件(B)(C)						对冲 项目						净影响
截至2023年12月31日的年度
利率合约：
已实现收益(亏损)						$	—					$	—					$	—					$	—
记入投保人账户余额的利息						86						—						(98)						(12)
净投资收益						—						—						1						1
外汇合约：
已实现收益(亏损)						(243)						15						243						15
截至2022年12月31日的年度
利率合约：
已实现收益(亏损)						$	—					$	—					$	—					$	—
记入投保人账户余额的利息						(156)						—						151						(5)
净投资收益						11						—						(12)						(1)
外汇合约：
已实现收益(亏损)						459						171						(459)						171
截至2021年12月31日的年度
利率合约：
已实现收益(亏损)						$	—					$	—					$	—					$	—
记入投保人账户余额的利息						(62)						18						54						10
净投资收益						9						—						(11)						(2)
外汇合约：
已实现收益(亏损)						260						31						(260)						31

（a） 被指定和符合公允价值对冲资格的衍生工具的损益，并纳入对冲有效性评估。

（b） 在公允价值对冲中指定和符合资格的衍生工具的损益，不包括在对冲有效性评估之外，并在按市值计价的基础上在收益中确认。

（c） 主要包括与关联方的损益。

科布里奇 | 2023年10-K表格 226

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第8项|合并财务报表附注 | 10.衍生品和对冲会计

下表列出了合并收益表（亏损）中未指定为对冲工具的衍生工具的影响：

截至十二月三十一日止的年度，						在收益中确认的损益
(单位：百万)						2023						2022						2021
按派生类型：
利率合约						$	(397)					$	(2,386)					$	(585)
外汇合约						(215)						1,028						476
股权合同						(120)						(483)						(742)
信贷合同						—						(1)						(11)
其他合同						64						64						64
保单持有人合同存款中的嵌入衍生品						(1,477)						1,120						(477)
Fortitude Re扣留的嵌入式衍生品资金						(1,734)						6,347						(687)
总(a)						$	(3,879)					$	5,689					$	(1,962)
按分类：
保单收费						$	64					$	61					$	62
净投资收益						(10)						(10)						6
已实现净收益-不包括坚韧再保险基金预提资产(b)						(990)						817						445
Fortitude Re基金预扣资产的已实现净收益（损失）						(90)						(121)						33
坚韧再保险基金预提嵌入衍生品的已实现净亏损						(1,734)						6,347						(687)
保单持有人给付						—						(19)						(4)
市场风险收益的公允价值变动(c)						(1,119)						(1,386)						(1,817)
总(a)						$	(3,879)					$	5,689					$	(1,962)

(A)利润包括与关联方的收益(损失)$(1.1)1000亿美元，(2.5)亿美元和(0.4截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为10亿美元。

(B)费用包括一美元。13出售Laya和AIG Life的相关收益(亏损)在资产剥离净(收益)亏损中报告。有关这些交易的进一步详细信息，请参阅请参阅附注1和4。

(C)表示这是与某些MRB的公允价值变动进行经济对冲的衍生品相关的活动。

除了投保人合同存款中嵌入的衍生品外，保险合同中的某些保证利益被归类为MRB。这些福利的公允价值变动披露于附注16。用于对冲这些风险的MRBS及其衍生工具的公允价值变动在综合收益(亏损)表中的“MRBS公允价值变动净额”中确认。

嵌入信用衍生品的混合证券

我们投资混合证券(如与信用挂钩的票据)的目的是创造收入，而不是专门为了获得潜在衍生品风险敞口。与我们在RMBS、CMBS、CLO、ABS和CDO的其他投资一样，我们对这些混合证券的投资面临的损失仅为我们对混合证券的初始投资的金额。除我们对混合证券的初始投资外，我们没有进一步义务就相关混合证券中嵌入的信用衍生品支付款项。

我们选择按公允价值核算我们在这些混合证券中的投资，其中嵌入的书面信用衍生品的公允价值变动在净投资收入中确认。我们对这些混合证券的投资在综合资产负债表中列为其他债券证券。这些混合型证券的公允价值均为零在2023年12月31日和2022年12月31日。这些证券的面值为$。251000万美元和300万美元25分别于2023年12月31日和2022年12月31日到期，并有剩余的法定到期日延长至2052年。

11. 商誉及其他无形资产

商誉是指在企业合并中收购的未单独确认和单独确认的资产所产生的未来经济利益。商誉测试于报告单位层面进行减值测试，其定义为营运分部或以下一级，并每年进行测试，或在情况显示可能已发生减值时更频密地进行测试。

减值评估涉及一个选项，即首先评估定性因素，以确定是否存在导致确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值的事件或情况。如果没有进行定性评估，或在评估事件或情况的整体后，吾等确定报告单位的公允价值很可能少于其账面价值，则对潜在减值进行量化评估。

科布里奇 | 2023年10-K表格 227

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第八项|合并财务报表附注11. 商誉及其他无形资产

若未进行定性测试或测试显示存在潜在减值，吾等将估计各报告单位的公允价值，并将估计公允价值与报告单位的账面金额(包括已分配商誉)进行比较。报告单位公允价值的估计涉及管理层判断，并基于一种或多种方法，包括贴现预期未来现金流量、该单位同类公司的市盈率、外部评估，或如报告单位被考虑出售，则基于第三方公允价值指标(如有)。我们在确定将用于减值测试的报告单位的公允价值时，会考虑这些估计中的一项或多项。

如果报告单位的估计公允价值超过其账面价值，商誉不会减损。如果报告单位的账面价值超过其估计公允价值，与该报告单位相关的商誉可能会受到损害。减值金额(如有)按报告单位账面值超出其公允价值计量，不得超过分配给该报告单位并在收入中确认的商誉总额。

我们的年度商誉减值测试日期为7月1日。我们对所有报告单位进行了年度商誉减值测试，得出的结论是我们的商誉没有减值。

下表列出了按经营部门划分的商誉变动：

(单位：百万)			生命 保险						公司 以及其他 运营						总
2022年1月1日余额：
善意-恶心			236						33						269
累计减值			(67)						(10)						(77)
净商誉			169						23						192
增加(减少)由于：
性情			—						—						—
其他*			(16)						(1)						(17)
2022年12月31日的余额：
善意-恶心			220						32						252
累计减值			(67)						(10)						(77)
净商誉			153						22						175
增加(减少)由于：
性情			(30)						(9)						(39)
其他*			3						1						4
重新分类为持作出售资产			(23)						—						(23)
于二零二三年十二月三十一日之结余：
善意-恶心			170						24						194
累计减值			(67)						(10)						(77)
净商誉			$	103					$	14					$	117

*其他主要与外币变动有关。

无限期活着的无形资产不受摊销影响。有限寿命无形资产在其使用年限内摊销。有限寿命无形资产主要包括分销网络，并计入累计摊销净额。本公司每年或当事件或情况显示无形资产的账面价值可能超过预期因其使用及最终处置而产生的未贴现现金流量总和时，对无形资产进行减值测试。如果存在这种情况，并且无形资产的账面价值超过其公允价值，超出的部分将确认为减值，并计入净收益(亏损)的费用。2023年12月31日和2022年12月31日的其他无形资产为零及$12分别为100万美元。

12.递延保单收购成本

DAC是指与成功获得新的保险合同或续签现有保险合同直接相关的递增成本。我们推迟直接由购买或续签保险合同而产生的增量成本，并对其至关重要。这类DAC一般包括代理人或经纪人的佣金和奖金，以及如果没有购买或续签保险合同就不会产生的医疗费。对每项成本进行分析，以评估其是否完全可以推迟。当我们不认为全部成本与购买或续签保险合同直接相关时，我们会推迟部分成本，包括某些佣金。未递延给发援会的佣金计入综合损益表中不可递延的保险佣金。

科布里奇 | 2023年10-K表格 228

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第八项|合并财务报表附注12.递延保单收购成本

我们还推迟了与执行特定收购或续订活动所花费的时间直接相关的部分员工总薪酬和工资相关附带福利，包括与承保、保单签发和处理以及销售人员合同销售所花费的时间相关的成本。递延金额是根据产生成本的每个分销渠道和/或成本中心的成功努力得出的。

除投保人行为风险敞口不大的合同(即某些投资合同)外，所有合同的DAC都是在相关合同的预期期限内按固定水平进行分组和摊销(即按预期终止进行调整的直线摊销)，所用假设与估算相关合同未来保单利益或任何其他相关余额的相关负债时所用的假设一致。资本化费用只计入DAC摊销，因为发生了费用。出于摊销目的，合同按发行年度和产品分组，并将再保险合同和非再保险合同分开。对于人寿保险合同，摊销以有效保险为基础，而初始存款用于递延年金合同、结构性结算和养老金风险转移产品。未来假设的变化(例如，合同的预期期限或预期有效的承保金额)将通过预期调整摊销率来应用。该公司选择在每一期间的摊销费用中隐含地计入实际经验，无论是有利的还是不利的。由于DAC余额不产生利息，DAC以资本化的费用金额为上限。DAC不接受可恢复性测试。

收购业务价值(“VOBA”)： VOBA是在收购时确定的，并在具有DAC的综合资产负债表中报告。这一价值是基于按购买时适用的收益率折现的未来税前利润的现值。VOBA是摊销的，与DAC一致，即在企业生命周期内保持不变的水平。

长久期和投资型产品的内部替代：对于一些产品，投保人可以选择通过将合同换成新合同或通过修改、背书或附加合同，或通过选择合同中的特征或保险来修改产品利益、特征、权利或保险。这些交易被称为内部替代。如果修改没有实质性地改变合同，我们不会改变现有DAC和相关精算余额的会计和摊销。如果内部替换代表重大变化，则原合同被视为失效，任何相关的DAC或其他保单余额将计入或贷记收入，与替换合同相关的任何新的可递延费用将被递延。

下表显示了长期合同的递延保单购置成本的过渡前滚：

						个体 退休						集团化 退休						生命 保险						体制性 市场						总
(单位：百万)
收养前2020年12月31日DAC余额						$	2,426					$	560					$	4,229					$	26					$	7,241
对源自未实现收益(损失)的累积其他全面收入中相关结余的抵销调整						2,050						533						544						7						3,134
采用后2021年1月1日DAC余额						$	4,476					$	1,093					$	4,773					$	33					$	10,375

在采用LDTI之前，投资导向型产品的DAC包括对归类为可供出售的固定期限证券的未实现收益或损失的影响。在过渡日期，这些调整被删除，并在AOCI中进行了相应的抵消。由于截至过渡日期，可供出售投资组合处于未实现收益状态，因此，对来自未实现收益(亏损)余额的AOCI相关余额的扣除调整减少了DAC。

下表显示了为长期合同获得的业务价值的过渡前滚：

						个体 退休									集团化 退休						生命 保险									总
(单位：百万)
采用前2020年12月31日VOBA余额									$	3					$	1					$	118								$	122
为消除源自未实现收益（损失）的累计其他全面收益中相关余额而进行的调整									—						—						3									3
采用后2021年1月1日VOBA余额									$	3					$	1					$	121								$	125

在采用LDTI之前，投资导向产品的VOBA包括未实现损益对分类为可供出售的固定期限证券的影响。在过渡日期，这些调整已被删除，并在AOCI中进行了相应的抵消。由于截至过渡日期，可供出售投资组合处于未实现收益状况，因此对扣除AOCI中源自未实现收益（损失）余额的相关余额进行的调整减少了VOBA。

科布里奇 | 2023年10-K表格 229

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第八项|合并财务报表附注12.递延保单收购成本

下表列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度与长期合同相关的递延保单获取成本和所收购业务价值的结转：

						个体 退休						集团化 退休						生命 保险						体制性 市场						总
(单位：百万)
DAC：
2023年1月1日的余额						$	4,643					$	1,060					$	4,718					$	51					$	10,472
大写						705						77						450						28						1,260
摊销费用						(571)						(82)						(372)						(9)						(1,034)
其他，包括外汇						—						—						36						—						36
重新分类为持作出售资产						—						—						(740)						—						(740)
2023年12月31日的余额						$	4,777					$	1,055					$	4,092					$	70					$	9,994
2022年1月1日的余额						$	4,604					$	1,078					$	4,765					$	38					$	10,485
大写						562						62						414						21						1,059
摊销费用						(523)						(80)						(401)						(7)						(1,011)
其他，包括外汇						—						—						(60)						(1)						(61)
2022年12月31日的余额						$	4,643					$	1,060					$	4,718					$	51					$	10,472
2021年1月1日的余额						$	4,476					$	1,093					$	4,773					$	33					$	10,375
大写						579						63						404						10						1,056
摊销费用						(451)						(78)						(406)						(6)						(941)
其他，包括外汇						—						—						(6)						1						(5)
2021年12月31日的余额						$	4,604					$	1,078					$	4,765					$	38					$	10,485
VOBA：
2023年1月1日的余额						$	3					$	1					$	87					$	—					$	91
摊销费用						(1)						—						(7)						—						(8)
其他，包括外汇						—						—						8						—						8
重新分类为持作出售资产						—						—						(74)						—						(74)
2023年12月31日的余额						$	2					$	1					$	14					$	—					$	17
2022年1月1日的余额						$	3					$	1					$	109					$	—					$	113
摊销费用						—						—						(9)						—						(9)
其他，包括外汇						—						—						(13)						—						(13)
2022年12月31日的余额						$	3					$	1					$	87					$	—					$	91
2021年1月1日的余额						$	3					$	1					$	121					$	—					$	125
摊销费用						—						—						(10)						—						(10)
其他，包括外汇						—						—						(2)						—						(2)
2021年12月31日的余额						$	3					$	1					$	109					$	—					$	113
DAC和VOBA合计：
2023年12月31日的余额																														$	10,011
2022年12月31日的余额																														$	10,563
2021年12月31日的余额																														$	10,598

递延销售诱因

我们提供DSI，其中包括对某些年金和投资合同产品向合同持有人支付更高的贷记率或奖金(奖金利息)。要符合作为资产进行会计处理的资格，红利利息必须在开始时在合同中明确确定。我们还必须证明，这些金额是我们在没有奖金利息的类似合同上贷记的金额的增量，并且高于合同在奖金期限之后的预期持续贷记利率。DSI在其他资产中报告，而与DSI相关的摊销则记录在计入投保人账户余额的利息中。

科布里奇 | 2023年10-K表格 230

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第八项|合并财务报表附注12.递延保单收购成本

DSI金额在符合DAC的合同有效期内按固定水平递延和摊销。未来假设的变化(例如，合同的预期期限)是通过前瞻性调整摊销率而不是通过追溯性调整来实施的。公司已选择在每个期间的摊销费用中隐含地计入实际经验，无论是有利的还是不利的，与DAC一致。

下表显示了长期合同的递延销售诱因资产的转移前滚：

(单位：百万)						个体 *退休						集团化 *退休												总
采用前2020年12月31日递延销售诱因资产余额						$	194					$	91											$	285
对源自未实现收益(损失)的累积其他全面收入中相关结余的抵销调整						282						114												396
采用后2021年1月1日递延销售诱因资产余额						$	476					$	205											$	681

在采用LDTI之前，投资导向型产品的递延销售诱因包括归类为可供出售的固定期限证券的未实现收益或亏损的影响。在过渡日期，这些调整被删除，并在AOCI中进行了相应的抵消。由于截至过渡日期，可供出售投资组合处于未实现收益状态，对AOCI中源于未实现收益(亏损)余额的相关余额的扣除调整减少了DSI。

下表列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度与长期合同相关的递延销售诱导资产的结转：

截至十二月三十一日止的年度，						2023																		2022															2021
						个体 退休						集团化 退休						总						个体 退休						集团化 退休						总			个体 退休						集团化 退休						总
(单位：百万)
年初余额						$	381					$	177					$	558					$	428					$	191					$	619		$	476					$	205					$	681
大写						7						1						8						9						—						9			10						—						10
摊销费用						(55)						(14)						(69)						(56)						(14)						(70)			(58)						(14)						(72)
期末余额						$	333					$	164					$	497					$	381					$	177					$	558		$	428					$	191					$	619
其他对账项目*																		1,797																		1,963															2,995
其他资产，包括受限现金																		$	2,294																	$	2,521														$	3,614

*其他对账项目包括预付费用、商誉、无形资产和任何类似项目。

13.分开核算资产和负债

当投资收益和投资损益直接计入合同持有人，且投资风险由合同持有人承担，且独立账户符合额外会计准则，有资格进行单独账户处理时，我们将在单独账户内报告可变合同。支持可变年金和可变万能人寿合同可变部分的资产符合单独账户处理的条件，按公允价值列账，并作为单独账户资产报告，等值汇总总额作为单独账户负债报告。隔离账户的资产在法律上是独立的，不受我们任何其他业务产生的索赔的影响。

可变产品和投资合同的保单价值以投资单位表示。每个单位都与一个资产组合相关联。单位价值根据关联资产组合的价值增加或减少。在任何时候，流动负债是独立账户中所有投资单位的当前单位价值加上对MRB的任何负债的总和。

向投保人评估的死亡率、行政和其他服务的金额包括在保单费用中。投资业绩(包括投资收益、净投资收益(损失)和未实现收益(损失)的变动)和贷记这些单独账户的投保人的相应金额在合并损益表中同一行内抵销。

关于作为MRB入账的担保福利的公允价值计量的讨论，见附注5。

科布里奇 | 2023年10-K表格 231

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第八项|合并财务报表附注13.分开核算资产和负债

下表呈列独立账户投资选择权之公平值：

2023年12月31日			个人退休						集体退休						生命 保险						体制性 市场						总
(单位：百万)
股票型基金			$	25,451					$	28,675					$	819					$	593					$	55,538
债券基金			4,037						3,292						44						1,303						8,676
平衡型基金			17,711						5,479						53						1,923						25,166
货币市场基金			694						742						16						173						1,625
总			$	47,893					$	38,188					$	932					$	3,992					$	91,005

2022年12月31日			个人退休						集体退休						生命 保险						体制性 市场						总
(单位：百万)
股票型基金			$	22,990					$	24,608					$	687					$	581					$	48,866
债券基金			3,802						4,081						46						1,321						9,250
平衡型基金			17,663						5,113						49						1,939						24,764
货币市场基金			723						559						17						674						1,973
总			$	45,178					$	34,361					$	799					$	4,515					$	84,853

下表列出了独立账户负债的余额和变化：

截至2023年12月31日的年度			个人退休									集团化 *退休									生命 保险						体制性 市场						总
(单位：百万)
年初单独账户余额			$	45,178								$	34,361								$	799					$	4,515					$	84,853
保费及按金			1,408									1,374									36						41						2,859
保单收费			(1,241)									(441)									(49)						(93)						(1,824)
自首和撤回			(3,744)									(3,047)									(25)						(721)						(7,537)
福利支付			(844)									(557)									(7)						(68)						(1,476)
投资业绩			6,933									6,666									181						287						14,067
从普通账户和其他账户转账净额			203									(168)									(3)						31						63
期末单独账户余额			$	47,893								$	38,188								$	932					$	3,992					$	91,005
现金退还价值*			$	46,911								$	37,992								$	911					$	3,994					$	89,808

截至2022年12月31日的年度			个体 退休						集团化 退休						生命 保险						体制性 市场						总
(单位：百万)
年初单独账户余额			$	57,927					$	45,138					$	1,044					$	5,002					$	109,111
保费及按金			2,420						1,611						37						69						4,137
保单收费			(1,325)						(461)						(51)						(100)						(1,937)
自首和撤回			(3,320)						(2,452)						(22)						(131)						(5,925)
福利支付			(898)						(613)						(6)						(59)						(1,576)
投资业绩			(9,861)						(8,479)						(201)						(319)						(18,860)
从普通账户和其他账户转账净额			235						(383)						(2)						53						(97)
期末单独账户余额			$	45,178					$	34,361					$	799					$	4,515					$	84,853
现金退还价值*			$	44,124					$	34,169					$	777					$	4,518					$	83,588

截至2021年12月31日的年度			个体 退休						集团化 退休						生命 保险						体制性 市场						总
(单位：百万)
年初单独账户余额			$	53,456					$	41,310					$	912					$	4,612					$	100,290
保费及按金			4,081						1,979						49						76						6,185
保单收费			(1,368)						(523)						(52)						(98)						(2,041)
自首和撤回			(4,261)						(3,013)						(32)						(82)						(7,388)
福利支付			(1,039)						(615)						(10)						(23)						(1,687)
投资业绩			6,743						6,711						180						486						14,120
从普通账户和其他账户转账净额			315						(711)						(3)						31						(368)
单独账户余额，期末			$	57,927					$	45,138					$	1,044					$	5,002					$	109,111
现金退还价值*			$	56,727					$	44,909					$	1,026					$	4,993					$	107,655

*现金退回价值代表合约持有人于资产负债表日可分配的账户结余减去适用的退回费用后的款额。

单独的账户负债主要是指合同持有人在单独的账户资产中的账户余额，并将等同于并抵消总的单独账户资产。

科布里奇 | 2023年10-K表格 232

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第8项|合并财务报表附注 | 14.未来的政策利益

14.未来的政策利益

未来的政策好处

未来的政策福利主要包括传统人寿和年金支付合同的准备金，这是对未来福利的现值减去未来净保费的现值的估计。未来保单福利包括在结构化结算安排中发放的年金的负债，根据这一安排，索赔人在其有生之年收到终身或有付款。还包括养恤金风险转移安排，即收到一笔预付保费，以换取有保障的退休福利。这些安排下的所有付款都是固定的，并可根据其金额和日期确定。结构性结算或其他年化选择(例如，某些单一保费即时年金)不涉及终身或有付款，而是规定期间的付款，包括在投保人合同存款中。

对于传统和有限薪酬长期产品，应计福利准备金，并使用NPR方法为每个年度业务队列确认福利支出。这一NPR方法纳入了对NPR的定期追溯修订，以反映最新的精算假设和实际与预期经验之间的差异。未来保单福利负债的累计法是将每个期间确认的毛保费乘以NPR。净保费等于提供所有福利和某些费用所需的毛保费部分，不得超过100%。超过保费的福利将立即通过投保人福利支出。此外，定期修订低于100%的NPR可能会导致有限薪酬合同的福利准备金和递延利润负债之间的重新分类。

保险合同被汇总到年度队列中，以确定未来保单福利的责任(“LFPB”)，但不跨部门汇总。这些年度分类可根据产品特征进一步分类，或区分再保险业务与非再保险业务或以不同功能货币发行的产品。用于计算未来保单收益的假设包括贴现率、持续性以及为反映公司的经验而修改的公认发病率和死亡率表。

目前对未来政策利益负债的贴现率假设是根据中上等级固定收益工具的市场可见收益率得出的。该公司使用外部指数作为这些工具前30年的收益率来源。对于30到50年，收益率是根据市场可观察到的收益率得出的。50年至100年的收益率是使用平坦的远期方法外推的，在这段时间内保持恒定的远期价差。目前的贴现率假设每季度更新一次，并用于在报告日期重新衡量负债，由此产生的贴现率变化反映在保监处。

对新发行业务构建和应用锁定贴现率假设的方法是根据产品特征和预期的现金流时间等因素确定的。这一贴现率假设是根据中上等级固定收益工具的市场可观察收益率得出的。与目前的折现率假设类似，公司可能在必要时采用转换和内插方法。适用的利息增加反映在综合损益表中的投保人利益中。

下表显示了非参加合同的未来保单福利负债的过渡前滚：

			个体 退休						集团化 退休						生命 保险						体制性 市场						公司和其他						总
(单位：百万)
采用前2020年12月31日对未来政策福利余额的责任			$	1,309					$	282					$	11,129					$	11,029					$	22,206					$	45,955
对递延利润负债重新分类的调整			(65)						(8)						—						(766)						(859)						(1,698)
现金流假设的变化和净保费超过毛保费的影响			(14)						2						16						4						55						63
按现行单一A利率重新计量负债的影响			156						63						2,977						1,655						7,611						12,462
扣除与证券和其他未实现收益或损失有关的损失确认余额的调整			(63)						(60)						4						(292)						—						(411)
通过后2021年1月1日对未来保单福利余额的负债			$	1,323					$	279					$	14,126					$	11,630					$	29,013					$	56,371

对未来保单福利负债和递延利润负债之间的重新分类的调整代表了某些有限薪酬类别在过渡时净资产收益率的变化低于100%，导致两种负债之间的重新分类，对留存收益没有影响。

对现金流假设变化的调整是指某些转型类别的修订净资产收益率超过100%，并抵消了留存收益。

以当前单一A利率重新计量的影响在过渡日期和每个后续资产负债表日期进行报告，并在AOCI中进行抵消。

科布里奇 | 2023年10-K表格 233

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第8项|合并财务报表附注 | 14.未来的政策利益

在采用之前，传统产品的损失确认根据可供出售固定期限证券未实现收益的影响进行了调整。在过渡日期，这些调整已被删除，并在AOCI中进行了相应的抵消。

下表列出了合并资产负债表中未来保单福利负债的余额和变化，以及未来保单福利净负债与未来保单福利负债的对账：

截至2023年12月31日的年度			个体 退休						集团化 退休						生命 保险						体制性 市场						公司和其他						总
(单位：百万，责任期限除外)
预期净保费现值
年初余额			$	—					$	—					$	11,654					$	—					$	991					$	12,645
折现率假设变化的影响(AOCI)			—						—						1,872						—						66						1,938
按原贴现率计算的期初余额			—						—						13,526						—						1,057						14,583
现金流假设变化的影响			—						—						34						—						21						55
与预期经验的实际差异的影响			—						—						62						—						20						82
调整后的年初余额			—						—						13,622						—						1,098						14,720
发行			—						—						1,277						—						—						1,277
应计利息			—						—						437						—						46						483
收取的净保费			—						—						(1,464)						—						(118)						(1,582)
外汇影响			—						—						265						—						—						265
其他			—						—						11						—						(9)						2
按原贴现率计算的期末余额			—						—						14,148						—						1,017						15,165
折现率假设变化的影响(AOCI)			—						—						(1,482)						—						(44)						(1,526)
重新分类为持作出售负债			—						—						(4,287)						—						—						(4,287)
年终余额			$	—					$	—					$	8,379					$	—					$	973					$	9,352
预期未来政策收益的现值
年初余额			$	1,223					$	211					$	21,179					$	12,464					$	20,429					$	55,506
折现率假设变化的影响(AOCI)			167						2						3,424						2,634						1,083						7,310
按原贴现率计算的期初余额			1,390						213						24,603						15,098						21,512						62,816
现金流假设变化的影响(a)			—						—						62						—						76						138
与预期经验的实际差异的影响(a)			(5)						(2)						122						15						—						130
调整后的年初余额			1,385						211						24,787						15,113						21,588						63,084
发行			173						18						1,266						5,339						4						6,800
应计利息			55						11						908						664						1,026						2,664
福利支付			(128)						(26)						(1,921)						(1,087)						(1,503)						(4,665)
外汇影响			—						—						345						359						—						704
其他			—						—						10						—						(24)						(14)
按原贴现率计算的期末余额			1,485						214						25,395						20,388						21,091						68,573
折现率假设变化的影响(AOCI)			(132)						3						(2,745)						(1,906)						(437)						(5,217)
重新分类为持作出售负债			—						—						(5,119)						—						—						(5,119)
年终余额			$	1,353					$	217					$	17,531					$	18,482					$	20,654					$	58,237
未来保单福利的净负债，年终			1,353						217						9,152						18,482						19,681						48,885
对某些参与合同的未来保单福利的责任			—						—						13						—						1,300						1,313
具有次级担保和类似特征的万能人寿保险的责任(b)			—						—						3,731						—						55						3,786
递延利润负债			84						10						19						1,543						855						2,511
其他对账项目(c)			33						—						485						—						95						613
人寿保险、意外保险和健康保险合同的未来保单福利			1,470						227						13,400						20,025						21,986						57,108
减：可收回的再保险：			(4)						—						(719)						(39)						(21,986)						(22,748)
可追回的再保险后未来保单利益的净负债			$	1,466					$	227					$	12,681					$	19,986					$	—					$	34,360
未来保单福利负债的加权平均负债期限(D)(E)			7.8						6.8						12.8						12.1						11.5

科布里奇 | 2023年10-K表格 234

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第8项|合并财务报表附注 | 14.未来的政策利益

截至2022年12月31日的年度			个体 退休						集团化 退休						生命 保险						体制性 市场						公司和其他						总
(单位：百万，责任期限除外)
预期净保费现值
年初余额			$	—					$	—					$	14,369					$	—					$	1,274					$	15,643
折现率假设变化的影响(AOCI)			—						—						(706)						—						(150)						(856)
按原贴现率计算的期初余额			—						—						13,663						—						1,124						14,787
现金流假设变化的影响			—						—						123						—						—						123
与预期经验的实际差异的影响			—						—						(79)						—						7						(72)
调整后的年初余额			—						—						13,707						—						1,131						14,838
发行			—						—						1,358						—						—						1,358
应计利息			—						—						397						—						48						445
收取的净保费			—						—						(1,418)						—						(123)						(1,541)
外汇影响			—						—						(517)						—						—						(517)
其他			—						—						(1)						—						1						—
按原贴现率计算的期末余额			—						—						13,526						—						1,057						14,583
折现率假设变化的影响(AOCI)			—						—						(1,872)						—						(66)						(1,938)
年终余额			$	—					$	—					$	11,654					$	—					$	991					$	12,645
预期未来政策收益的现值
年初余额			$	1,373					$	264					$	27,442					$	13,890					$	27,674					$	70,643
折现率假设变化的影响(AOCI)			(95)						(46)						(2,717)						(870)						(5,673)						(9,401)
按原贴现率计算的期初余额			1,278						218						24,725						13,020						22,001						61,242
现金流假设变化的影响(a)			—						—						140						(6)						—						134
与预期经验的实际差异的影响(a)			(30)						(2)						(94)						3						1						(122)
调整后的年初余额			1,248						216						24,771						13,017						22,002						61,254
发行			216						12						1,374						2,782						9						4,393
应计利息			42						10						876						459						1,233						2,620
福利支付			(116)						(26)						(1,757)						(821)						(1,483)						(4,203)
外汇影响			—						—						(657)						(339)						—						(996)
其他			—						1						(4)						—						(249)						(252)
按原贴现率计算的期末余额			1,390						213						24,603						15,098						21,512						62,816
折现率假设变化的影响(AOCI)			(167)						(2)						(3,424)						(2,634)						(1,083)						(7,310)
年终余额			$	1,223					$	211					$	21,179					$	12,464					$	20,429					$	55,506
未来保单福利的净负债，年终			1,223						211						9,525						12,464						19,438						42,861
对某些参与合同的未来保单福利的责任			—						—						14						—						1,338						1,352
具有次级担保和类似特征的万能人寿保险的责任(b)			—						—						3,300						—						55						3,355
递延利润负债			99						12						15						1,281						896						2,303
其他对账项目(c)			37						—						500						—						110						647
人寿保险、意外保险和健康保险合同的未来保单福利			1,359						223						13,354						13,745						21,837						50,518
减：可收回的再保险：			(4)						—						(1,107)						(36)						(21,837)						(22,984)
可追回的再保险后未来保单利益的净负债			$	1,355					$	223					$	12,247					$	13,709					$	—					$	27,534
未来保单福利负债的加权平均负债期限(d)			7.6						6.9						12.2						10.8						11.4

科布里奇 | 2023年10-K表格 235

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第8项|合并财务报表附注 | 14.未来的政策利益

截至2021年12月31日的年度			个体 退休						集团化 退休						生命 保险						体制性 市场						公司和其他						总
(单位：百万，责任期限除外)
预期净保费现值
年初余额			$	—					$	—					$	13,793					$	—					$	1,506					$	15,299
折现率假设变化的影响(AOCI)			—						—						(1,374)						—						(249)						(1,623)
按原贴现率计算的期初余额			—						—						12,419						—						1,257						13,676
现金流假设变化的影响			—						—						164						—						(72)						92
与预期经验的实际差异的影响			—						—						371						—						14						385
调整后的年初余额			—						—						12,954						—						1,199						14,153
发行			—						—						1,727						—						—						1,727
应计利息			—						—						392						—						54						446
收取的净保费			—						—						(1,364)						—						(129)						(1,493)
外汇影响			—						—						(46)						—						—						(46)
其他			—						—						—						—						—						—
按原贴现率计算的期末余额			—						—						13,663						—						1,124						14,787
折现率假设变化的影响(AOCI)			—						—						706						—						150						856
年终余额			$	—					$	—					$	14,369					$	—					$	1,274					$	15,643
预期未来政策收益的现值
年初余额			$	1,323					$	279					$	27,919					$	11,630					$	30,519					$	71,670
折现率假设变化的影响(AOCI)			(156)						(63)						(4,351)						(1,654)						(7,862)						(14,086)
按原贴现率计算的期初余额			1,167						216						23,568						9,976						22,657						57,584
现金流假设变化的影响(a)			—						—						193						—						(83)						110
与预期经验的实际差异的影响(a)			1						(1)						413						(3)						(121)						289
调整后的年初余额			1,168						215						24,174						9,973						22,453						57,983
发行			172						21						1,713						3,366						15						5,287
应计利息			41						11						876						380						1,085						2,393
福利支付			(101)						(28)						(1,981)						(696)						(1,530)						(4,336)
外汇影响			—						—						(60)						(3)						—						(63)
其他			(2)						(1)						3						—						(22)						(22)
按原贴现率计算的期末余额			1,278						218						24,725						13,020						22,001						61,242
折现率假设变化的影响(AOCI)			95						46						2,717						870						5,673						9,401
年终余额			$	1,373					$	264					$	27,442					$	13,890					$	27,674					$	70,643
未来保单福利的净负债，年终			1,373						264						13,073						13,890						26,400						55,000
对某些参与合同的未来保单福利的责任			—						—						15						—						1,382						1,397
具有次级担保和类似特征的万能人寿保险的责任(b)			—						—						4,952						—						55						5,007
递延利润负债			81						11						10						1,218						916						2,236
其他对账项目(c)			42						—						485						1						102						630
人寿保险、意外保险和健康保险合同的未来保单福利			1,496						275						18,535						15,109						28,855						64,270
减：可收回的再保险：			(4)						—						(1,715)						(47)						(28,855)						(30,621)
可追回的再保险后未来保单利益的净负债			$	1,492					$	275					$	16,820					$	15,062					$	—					$	33,649
未来保单福利负债的加权平均负债期限 (d)			8.6						7.8						14.4						13.0						13.7

（a） 现金流量假设变化和实际经验差异的影响部分被递延利润负债的变化所抵消。

（b） 更多详细信息可在表格中找到，该表格列出了具有二级担保和类似功能的万能人寿保单的负债余额和变化。

（c） 其他对账项目主要包括事故和健康以及团体福利（短期）合同。

（d） 加权平均负债期限是使用在分部层面汇总的预计未来净负债现金流量、利用分部层面加权平均利率和当前贴现率（见下表）计算为修改的期限。

（e） 包括在合并资产负债表中重新分类为持作出售负债的余额.有关更多信息，请参阅注释4。

科布里奇 | 2023年10-K表格 236

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第8项|合并财务报表附注 | 14.未来的政策利益

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，传统人寿保险和定期人寿保险中，净保费比率上限为100%导致净利润（抵免）/费用为（1)，百万，$26百万美元和美元15分别为百万。贴现率根据市场可观察信息更新。相对于前期，中上等级固定收益收益率的上升导致未来保单福利负债减少。

下表列出了非参加合同的未贴现预期未来福利付款金额以及未贴现和贴现的未来保单福利毛保费：

									截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)									2023						2022						2021
个人退休			未贴现的预期未来收益和费用						$	2,131					$	1,959					$	1,747
			未贴现的预期未来毛保费						$	—					$	—					$	—
集体退休			未贴现的预期未来收益和费用						$	313					$	321					$	328
			未贴现的预期未来毛保费						$	—					$	—					$	—
人寿保险(A)(B)			未贴现的预期未来收益和费用						$	40,489					$	38,909					$	38,869
			未贴现的预期未来毛保费						$	30,458					$	29,035					$	29,272
机构市场			未贴现的预期未来收益和费用						$	38,253					$	25,066					$	20,839
			未贴现的预期未来毛保费						$	—					$	—					$	—
公司和其他(C)(D)			未贴现的预期未来收益和费用						$	43,071					$	44,530					$	46,038
			未贴现的预期未来毛保费						$	2,146					$	2,262					$	2,437

（a） 包括在合并资产负债表中重新分类为持作出售负债的余额。 有关更多信息，请参见注释4。

（b） 2023年人寿保险贴现预期未来毛保费（按当前贴现率计算）为美元20.21000亿美元。

（c） 2023年企业和其他贴现预期未来毛保费（按当前贴现率计算）为美元1.41000亿美元

（d） 代表割让给Fortitude Re的活动。

下表列出了综合收益表（损失）中确认的非参与合同未来保单福利的收入和利息金额：

			毛保费																		利息累加
			截至十二月三十一日止的年度，																		截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)			2023						2022						2021						2023						2022						2021
个人退休			$	202					$	224					$	186					$	55					$	42					$	41
集体退休			19						19						21						11						10						11
人寿保险			2,393						2,342						2,319						471						479						484
机构市场			5,638						2,940						3,818						664						459						380
公司和其他			215						224						236						980						1,185						1,031
总			$	8,467					$	5,749					$	6,580					$	2,181					$	2,175					$	1,947

下表列出了非参与合同未来保单福利的加权平均利率：

			个体 退休						集团化 退休						生命 保险						体制性 市场						公司和其他
2023年12月31日
加权平均利率、原始贴现率 *			3.75		%				5.15		%				4.10		%				4.14		%				4.86		%
--加权平均利率、当期贴现率**			5.04		%				5.02		%				5.04		%				4.96		%				5.08		%
2022年12月31日
加权平均利率、原始贴现率			3.58		%				5.17		%				4.08		%				3.56		%				4.88		%
加权平均利率，当期贴现率			5.32		%				5.30		%				5.33		%				5.30		%				5.36		%
2021年12月31日
加权平均利率、原始贴现率			3.23		%				4.96		%				4.11		%				3.22		%				4.83		%
加权平均利率，当期贴现率			2.75		%				2.68		%				2.85		%				2.71		%				3.08		%

*人寿保险的加权平均利率包括已重新分类为持有待售负债的余额。

科布里奇 | 2023年10-K表格 237

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第8项|合并财务报表附注 | 14.未来的政策利益

加权平均利率是使用汇总到分部水平的预计未来净负债现金流计算的，并以年利率表示。

未来保单福利负债的精算假设更新

2023年，Corebridge认识到由于人寿产品的其他改进部分被死亡率假设更新所抵消，对净收入产生了不利影响。2022年，由于某些养老金风险转移产品的死亡率和退休假设的更新，Corebridge认识到对净收入的有利影响(主要被相应的DPL调整所抵消)。2021年，Corebridge认识到对净收入的不利影响，主要是由于传统人寿产品的最新死亡率。

递延利润负债：Corebridge发行某些年金和人寿保险合同，在这些合同中，保费是预先支付的，或者保费支付的期限比福利支付的时间要短(即有限薪酬合同)。需要建立DPL，以避免在签发这些合同时确认收益。DPL在合同有效期内摊销，以使确认的收入与相关的福利支出保持一致。DPL在合同期限内与人寿保险的有效折扣保险金额或年金合同的预期未来福利支付保持不变的关系摊销。

收到的毛保费和记录为收入的毛保费与净保费之间的差额在投保人福利中递延并确认，与有效保险的持续关系，或对于年金，即预期未来保单利益的数额。这项递延利润负债会增加利息，并记入综合资产负债表的未来保单权益内。DPL的计量中包含的现金流假设与各自的LFPB中使用的假设相同，并至少每年进行审查。DPL的现金流估计在追溯追赶的基础上更新，同时更新相关LFPB的现金流估计。更新后的LFP b现金流用于在适用的相关LFP b队列开始时重新计算DPL。在本报告期初重新计算的DPL与本报告期间的DPL账面金额之间的差额在综合损益表中确认为投保人利益的损益。

下表显示了长期合同的递延利润负债的转移前滚：

			个体 退休						集团化 退休						生命 保险						体制性 市场						公司和其他						总
(单位：百万)
采用前2020年12月31日递延利润负债余额			$	2					$	—					$	5					$	64					$	—					$	71
调整从/(到)未来保单福利负债的调整			65						8						—						766						859						1,698
采用后2021年1月1日递延利润负债余额			$	67					$	8					$	5					$	830					$	859					$	1,769

对未来保单福利负债和递延利润负债之间的重新分类的调整代表了某些有限薪酬类别在过渡时净资产收益率的变化低于100%，导致两种负债之间的重新分类，对留存收益没有影响。

其他负债： 对于万能型寿险产品，超过账户余额的保险福利通常被确认为所发生期间的费用，除非产品的设计使未来的费用不足以弥补福利，在这种情况下，在合同有效期内应计“额外负债”。这些额外负债计入综合资产负债表的人寿保险及意外及健康保险合约的未来保单权益内。在该标准通过之前，我们的额外负债主要包括关于年金的全球多边开发银行，以及有次级担保的万能人寿合同。在通过这一标准后，全球多边开发银行被重新分类，并被报告为住房抵押贷款，而有次级担保的万能人寿合同继续被报告为额外负债。

下表列出了额外负债的过渡前滚:

			个体 退休						集团化 退休						生命 保险												公司和其他						总
(单位：百万)
2020年12月31日采用前附加责任			$	1,391					$	219					$	5,117											$	55					$	6,782
将附加负债从未来政策收益重新分类为市场风险收益的调整(a)			(875)						(130)						—												—						(1,005)
扣除源自未实现收益(亏损)的累计其他综合收益(亏损)中相关余额的调整(b)			(516)						(89)						—												—						(605)
收养后2021年1月1日的额外债务			$	—					$	—					$	5,117											$	55					$	5,172

(A)对从未来保单福利到MRB的额外负债重新分类的最新调整是指合同担保(例如，GMDB)，这些合同担保以前被归类为未来保单福利中的保险负债，但自2021年1月1日起已重新分类为MRB。有关与LDTI相关的过渡影响的更多信息，请参见附注16。

(B)未实现收益(亏损)产生的AOCI相关余额的注销调整涉及从上述项目的未来政策福利中重新归类的额外负债。

科布里奇 | 2023年10-K表格 238

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第8项|合并财务报表附注 | 14.未来的政策利益

我们的额外负债主要包括有次级担保的万能人寿保险，这些额外负债除投保人账户余额外，还被确认。对于有次级担保的万能人寿保险单，以及在合同开始时预计会产生利润和亏损的其他万能人寿保险单，负债的确认依据是：(A)在合同存续期内超过账户价值的预期付款总额的现值除以(B)合同存续期内预期摊派总额的现值。对于没有次级担保的万能人寿保险，在合同开始后，我们首先预计会出现利润和亏损，除了保单持有人的账户余额外，我们还建立了一项负债，以便按照较早(有利可图)年的利润出现的比例确认预期的未来亏损。万能人寿账户余额在投保人合同存款中报告，而这些额外负债在综合资产负债表中未来保单福利的负债中报告。该等额外负债亦予调整，以反映可供累计评估的固定期限可供出售证券的未实现收益或亏损的影响，相关变动在其他全面收益中确认。投保人对这些负债的行为假设包括死亡率、过失和保费持续性。用于万能人寿次级担保负债的资本市场假设包括贴现率和净收益率。

下表列出了具有次级担保和类似特征的万能人寿保险的负债余额和变动情况：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2023																		2022																		2021
			生命 保险						公司和其他						总						生命 保险						公司和其他						总						生命 保险						公司和其他						总
(单位：百万，不包括责任期限)
年初余额			$	3,300					$	55					$	3,355					$	4,952					$	55					$	5,007					$	5,117					$	55					$	5,172
假设更改的影响			(41)						—						(41)						(24)						—						(24)						(116)						—						(116)
体验变化的影响			319						(4)						315						303						(4)						299						331						(4)						327
调整后的期初余额			$	3,578					$	51					$	3,629					$	5,231					$	51					$	5,282					$	5,332					$	51					$	5,383
评估			671						2						673						687						2						689						669						2						671
支付的超额福利			(943)						—						(943)						(909)						—						(909)						(859)						—						(859)
应计利息			132						2						134						126						2						128						136						2						138
其他			(9)						—						(9)						(11)						—						(11)						24						—						24
与投资未实现增值(折旧)有关的变化			302						—						302						(1,824)						—						(1,824)						(350)						—						(350)
年终余额			$	3,731					$	55					$	3,786					$	3,300					$	55					$	3,355					$	4,952					$	55					$	5,007
减去：可收回的再保险			(164)						—						(164)						(191)						—						(191)						(200)						—						(200)
年末余额，扣除可收回的再保险			$	3,567					$	55					$	3,622					$	3,109					$	55					$	3,164					$	4,752					$	55					$	4,807
加权平均责任期限 *			25.4						9.2												26.3						9.5												27.1						9.8

* 负债的加权平均期限是使用在分部层面汇总的预计未来净负债现金流量并利用分部层面加权平均利率（见下表）计算为修改的期限。

下表列出了综合收益表（损失）中确认的具有二级担保和类似特征的万能人寿保单负债的收入和利息金额：

			总评估截至12月31日的年份，															利息累积年截至12月31日，
(单位：百万)			2023						2022			2021						2023						2022			2021
人寿保险			$	1,109					$	1,193		$	1,187					$	132					$	126		$	136
公司和其他			37						39			39						2						2			2
总			$	1,146					$	1,232		$	1,226					$	134					$	128		$	138

具有次级保证及类似特征的全能人寿保单的负债加权平均利率计算如下：

十二月三十一日，									2023												2022												2021
									生命 保险						公司和其他						生命 保险						公司和其他						生命 保险						公司和其他
加权平均利率									3.92		%				4.20		%				3.76		%				4.24		%				3.74		%				4.21		%

加权平均利率是使用汇总到分部水平的预计未来净负债现金流计算的，并以年利率表示。

科布里奇 | 2023年10-K表格 239

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第8项|合并财务报表附注 | 14.未来的政策利益

下表列出了有关我们的具有次级担保和类似功能的万能人寿保险的详细信息：

						截至十二月三十一日止的年度，
(以百万为单位，合同持有人的年龄除外)						2023						2022
帐户值						$	3,721					$	3,514
风险净额						$	72,422					$	69,335
合同持有人平均达到年龄						53						53

具有次级担保和类似特征的万能人寿保险负债的精算假设更新

2023年，Corebridge认识到了对净收入的有利影响，这是由于投资组合收益率假设的更新以及对具有二级担保和类似特征的万能人寿建模的改进，但部分被更新的保费假设所抵消。2022年，Corebridge认识到了对净收入的有利影响，因为建模进行了改进，以反映与通话和资本利得相关的实际资产数据与预期资产数据。2021年，Corebridge确认了对净收入的有利影响，这主要是由于储备方法的更新，但部分抵消了对死亡率的假设更新。

15.投保人合同存款和其他投保人资金

投保人合同存款

投保人合同存款的负债主要按累计价值记录(收到的存款和从单独账户转账的净额，加上贷记的应计利息，减去提款和分摊费用)。投资导向型产品收取的存款不会反映为收入。它们在收到后直接记录到投保人的合同存款中。向合同持有人评估的死亡率、行政和其他服务的金额作为保单费用计入收入。

除万能人寿、固定年金、可变年金内的固定期权、不含人寿或有事项的年金、融资协议及担保投资证的负债外，保单持有人合约存款亦包括我们对以下各项的负债：（i）按公允价值列账为嵌入式衍生工具的指数特征，（ii）在结构性结算安排中发行的年金，不包括人寿或有事项;及（iii）我们已选择按公允价值入账的若干合约。与政策指数特征相关的嵌入式衍生工具的公允价值变动以及对冲这些负债的衍生工具的公允价值变动在已实现损益中确认。

有关入账列作嵌入式衍生工具的指数信贷的额外资料，请参阅附注5。

根据融资协议支持的票据发行计划，一个独立的、非合并的法定信托向投资者发行中期票据，这些票据由我们的一家子公司通过我们的机构市场业务向该信托发行的融资协议担保。

下表显示了投保人合同存款帐户余额的过渡结转：

			个体 退休						集团化 退休						生命 保险						体制性 市场						公司和其他						总
(单位：百万)
预采用2020年12月31日保单持有人合同存款			$	85,097					$	43,805					$	10,286					$	11,559					$	4,145					$	154,892
将嵌入衍生负债重新分类至市场风险收益的调整，扣除主机调整			(5,894)						(577)						—						—						—						(6,471)
采用后2021年1月1日保单持有人合同存款			$	79,203					$	43,228					$	10,286					$	11,559					$	4,145					$	148,421

科布里奇 | 2023年10-K表格 240

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第8项|合并财务报表附注 | 15.投保人合同存款和其他投保人资金

下表列出保单持有人合同存款的余额和变化 账户余额(a):

			个体 退休						集团化 退休						生命 保险						体制性 市场									公司和其他						总
(除平均贷款率外，以百万为单位)
截至2023年12月31日的年度
投保人合同存款账户余额，年初			$	89,554					$	43,395					$	10,224					$	11,734								$	3,587					$	158,494
存款			18,188						5,352						1,632						3,813									44						29,029
保单收费			(840)						(477)						(1,524)						(67)									(64)						(2,972)
自首和撤回			(14,025)						(8,310)						(256)						(722)									(93)						(23,406)
福利支付			(3,770)						(2,518)						(281)						(2,405)									(300)						(9,274)
从(向)单独账户转账的净额			3,617						2,705						3						792									—						7,117
记入贷方的利息			2,188						1,141						413						507									168						4,417
其他			(16)						11						20						(3)									(9)						3
保单持有人合同存款账户余额，年底			94,896						41,299						10,231						13,649									3,333						163,408
其他对账项目(b)			(1,429)						(230)						208						93									—						(1,358)
投保人合同存款			$	93,467					$	41,069					$	10,439					$	13,742								$	3,333					$	162,050
加权平均贷记率			2.68		%				2.91		%				4.41		%				4.08		%							4.99		%
现金退还价值(c)			$	88,685					$	40,210					$	9,026					$	2,583								$	1,712					$	142,216
截至2022年12月31日的年度
投保人合同存款账户余额，年初			$	84,097					$	43,902					$	10,183					$	10,804								$	3,823					$	152,809
存款			15,186						4,946						1,674						1,494									48						23,348
保单收费			(870)						(462)						(1,570)						(69)									(65)						(3,036)
自首和撤回			(8,921)						(5,712)						(211)						(134)									(64)						(15,042)
福利支付			(3,798)						(2,528)						(216)						(775)									(349)						(7,666)
从(向)单独账户转账的净额			2,248						2,149						(5)						144									—						4,536
记入贷方的利息			1,608						1,100						377						301									178						3,564
其他			4						—						(8)						(31)									16						(19)
保单持有人合同存款账户余额，年底			89,554						43,395						10,224						11,734									3,587						158,494
其他对账项目(b)			(2,136)						(319)						34						(16)									1						(2,436)
投保人合同存款			$	87,418					$	43,076					$	10,258					$	11,718								$	3,588					$	156,058
加权平均贷记率			2.43		%				2.77		%				4.29		%				2.71		%							4.91		%
现金退还价值(c)			$	83,278					$	41,831					$	8,866					$	2,537								$	1,808					$	138,320
截至2021年12月31日的年度
投保人合同存款账户余额，年初			$	80,012					$	43,406					$	10,012					$	11,351								$	4,143					$	148,924
存款			13,774						5,146						1,702						1,272									53						21,947
保单收费			(781)						(523)						(1,567)						(65)									(69)						(3,005)
自首和撤回			(8,863)						(5,795)						(212)						(91)									(76)						(15,037)
福利支付			(4,031)						(2,329)						(245)						(1,948)									(374)						(8,927)
从(向)单独账户转账的净额			1,531						2,750						(2)						61									—						4,340
记入贷方的利息			2,444						1,249						447						263									191						4,594
其他			11						(2)						48						(39)									(45)						(27)
保单持有人合同存款账户余额，年底			84,097						43,902						10,183						10,804									3,823						152,809
其他对账项目(b)			(1,289)						(259)						117						165									2						(1,264)
投保人合同存款			$	82,808					$	43,643					$	10,300					$	10,969								$	3,825					$	151,545
加权平均贷记率			2.42		%				2.79		%				4.28		%				2.41		%							4.92		%
现金退还价值(c)			$	79,787					$	43,359					$	8,826					$	2,520								$	1,880					$	136,372

（a） 一般账户和单独账户之间的交易按毛额列示在本表中（例如，保单持有人的资金最初存入普通账户，然后同时转入单独账户），因此不会影响保单持有人合同存款的期末余额。

（b） 登记项目主要与分开并单独报告的MRB有关，不包括在PD中记录的嵌入式衍生品。

（c） 现金返还价值与保单持有人合同存款中具有确定现金返还价值的部分相关（例如，GIC没有现金返还价值）。

有关风险净额的信息，请参阅注16中MRB余额和变化的表格。

科布里奇 | 2023年10-K表格 241

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第8项|合并财务报表附注 | 15.投保人合同存款和其他投保人资金

下表按保证最低存款利率范围及计入保单持有人的利率与相关保证最低利率之间的相关差额范围（以基点为单位）呈列保单持有人合约存款账户结余：

2023年12月31日						保证最低限度						1个基点-高于50个基点						高于最低保证50个基点						总
(in百万，占总数的百分比除外）
个人退休			保证最低信贷利率范围
			1%			$	6,498					$	2,078					$	26,873					$	35,449
			> 1% - 2%			3,749						22						1,771						5,542
			> 2% - 3%			8,046						11						972						9,029
			> 3% - 4%			6,610						37						5						6,652
			> 4% - 5%			426						—						4						430
			> 5%			32						—						3						35
			总			$	25,361					$	2,148					$	29,628					$	57,137
集体退休			保证最低信贷利率范围
			1%			$	2,185					$	2,344					$	6,830					$	11,359
			> 1% - 2%			3,731						1,242						671						5,644
			> 2% - 3%			12,073						211						110						12,394
			> 3% - 4%			615						—						—						615
			> 4% - 5%			6,635						—						—						6,635
			> 5%			144						—						—						144
			总			$	25,383					$	3,797					$	7,611					$	36,791
人寿保险			保证最低信贷利率范围
			1%			$	—					$	—					$	—					$	—
			> 1% - 2%			—						132						346						478
			> 2% - 3%			9						855						1,082						1,946
			> 3% - 4%			1,170						496						26						1,692
			> 4% - 5%			2,851						—						—						2,851
			> 5%			216						—						—						216
			总			$	4,246					$	1,483					$	1,454					$	7,183
总计*						$	54,990					$	7,428					$	38,693					$	101,111
占总数的百分比						55%						7%						38%						100%

科布里奇 | 2023年10-K表格 242

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第8项|合并财务报表附注 | 15.投保人合同存款和其他投保人资金

2022年12月31日						保证最低限度						1个基点-高于50个基点						高于最低保证50个基点						总
(in百万，占总数的百分比除外）
个人退休			保证最低信贷利率范围
			1%			$	8,766					$	2,161					$	21,702					$	32,629
			> 1% - 2%			4,208						24						2,195						6,427
			> 2% - 3%			9,502						—						17						9,519
			> 3% - 4%			7,630						40						6						7,676
			> 4% - 5%			456						—						5						461
			> 5%			33						—						4						37
			总			$	30,595					$	2,225					$	23,929					$	56,749
集体退休			保证最低信贷利率范围
			1%			$	3,611					$	1,427					$	5,609					$	10,647
			> 1% - 2%			5,628						727						150						6,505
			> 2% - 3%			13,968						3						—						13,971
			> 3% - 4%			666						—						—						666
			> 4% - 5%			6,843						—						—						6,843
			> 5%			154						—						—						154
			总			$	30,870					$	2,157					$	5,759					$	38,786
人寿保险			保证最低信贷利率范围
			1%			$	—					$	—					$	—					$	—
			> 1% - 2%			1						129						352						482
			> 2% - 3%			32						831						1,116						1,979
			> 3% - 4%			1,369						180						195						1,744
			> 4% - 5%			2,974						—						—						2,974
			> 5%			223						—						—						223
			总			$	4,599					$	1,140					$	1,663					$	7,402
总计*						$	66,064					$	5,522					$	31,351					$	102,937
占总数的百分比						64%						5%						30%						100%

*不包括投保人合同存款账户余额，这些账户余额不受保证的最低贷记利率的限制。

筹资协议

根据融资协议支持的票据发行计划，一个独立的、非合并的法定信托向投资者发行中期票据，这些票据由我们的一家保险公司向该信托发行的融资协议担保。

USL是纽约联邦住房金融局的成员，而Valic和AGL是达拉斯联邦住房金融局的成员。这两家FHLB的会员资格为我们提供了有抵押的借款机会，主要是作为额外的流动性来源或管理层认为合适的其他用途，例如赚取存款利差。我们对FHLB股票的所有权在综合资产负债表内的其他投资资产中报告。根据会员条款，我们选择将这些股票质押给FHLB，作为我们根据FHLB协议承担的义务的抵押品。

截至2023年12月31日，我们与达拉斯联邦住房贷款机构和纽约联邦住房贷款机构的净借款能力为$3.7十亿美元。截至2023年12月31日，我们承诺提供8.710亿美元作为FHLB的抵押品，包括支持融资协议的资产。

科布里奇 | 2023年10-K表格 243

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第8项|合并财务报表附注 | 15.投保人合同存款和其他投保人资金

Corebridge向达拉斯FHLb和纽约FHLb发布了以下融资协议;这些义务在合并资产负债表中的保单持有人合同存款中报告：

下表列出了截至2023年12月31日我们融资协议的详细信息：

2023年12月31日						按期间到期的付款
(单位：百万)			总金额			2024			2025-2026			2027-2028			此后			规定利率
FHLb设施
达拉斯FHLb			$	3,357		$	52		$	254		$	3,051		$	—		DNA拍卖 * + 22至30Bps
达拉斯FHLb			$	2,027		$	—		$	—		$	1,506		$	521		3.53%到 4.77%
纽约联邦住房金融局			$	241		$	94		$	147		$	—		$	—		1.52%到 2.70%
			$	5,625		$	146		$	401		$	4,557		$	521

*中期贴现票据预付(DNA)拍卖基于4周或3个月期限，具体取决于每次借款的合同条款。

其他投保人基金

其他投保人基金包括URR，由以投资为导向的合同的前端负载组成，代表那些非水平的保单负载，通常在最初的保单年度高于后来的保单年度。URR的摊销在保单费用中记录。

以投资为导向的合同的URR一般采用与摊销发援金相同的假设和因素(即按固定水平)递延并摊销为收入。未来假设的变化将通过前瞻性地调整摊销率来应用。本公司已选择在每一期间的URR摊销(即保单费用)中隐含地考虑实际经验，无论是有利的还是不利的。

其他投保人基金还包括根据所有适用的监管规定或合同规定向参加的投保人提供未来红利的准备金。参与人寿业务约占0.5%和0.7在2023年12月31日和2022年12月31日有效的总保险的百分比，以及0.9%, 1.3%和1.72023年、2022年和2021年的毛保费和其他考虑因素的百分比。每年支付的股息数额由Corebridge董事会在当地批准。未来股息支付的拨备由司法管辖区计算，反映当地法规。在某些情况下，对我们有利的当期和先前净收入以及当期未实现投资增值部分受到保险合同和保单生效司法管辖区的当地保险法规的限制。

某些产品会受到体验调整的影响。这包括团体人寿及团体医疗产品、信贷人寿合约、附加于人寿保险的意外及健康保险合约/附加条款，以及与其他直接承保人订立的有限范围内的再保险协议。这些合同的最终保费被估计并确认为收入，保费中未赚取的部分记录为其他投保人基金的负债。经验调整因合同类型和政策生效地区的不同而有所不同，并受当地监管指导。

下表显示了URR的转换前滚：

															生命 保险						体制性 市场						公司和其他						总
(单位：百万)
采用前2020年12月31日URR Balance															$	1,413					$	2					$	132					$	1,547
扣除来自未实现收益（损失）的累计其他综合收益相关余额的调整															248						—						—						248
采用后2021年1月1日URR余额															$	1,661					$	2					$	132					$	1,795

在采用LDTI之前，投资导向产品的URR包括未实现损益对分类为可供出售的固定期限证券的影响。在过渡日期，这些调整已被删除，并在AOCI中进行了相应的抵消。由于截至过渡日期，可供出售投资组合处于未实现收益状况，因此对扣除AOCI中源自未实现收益（损失）余额的相关余额的调整降低了URR。

科布里奇 | 2023年10-K表格 244

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第8项|合并财务报表附注 | 15.投保人合同存款和其他投保人资金

下表列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度未实现收入准备的结转：

截至2023年12月31日的年度			生命 保险						体制性 市场						公司和其他						总
(单位：百万)
年初余额			$	1,727					$	2					$	105					$	1,834
递延收入			153						—						—						153
摊销			(110)						(1)						(11)						(122)
年终余额			$	1,770					$	1					$	94					$	1,865
其他对账项目*																					997
其他投保人基金																					$	2,862
截至2022年12月31日的年度
年初余额			$	1,693					$	2					$	116					$	1,811
递延收入			143						—						—						143
摊销			(109)						—						(11)						(120)
年终余额			$	1,727					$	2					$	105					$	1,834
其他对账项目*																					1,051
其他投保人基金																					$	2,885
截至2021年12月31日的年度
年初余额			$	1,661					$	2					$	132					$	1,795
递延收入			140						—						—						140
摊销			(108)						—						(15)						(123)
其他，包括外汇			—						—						(1)						(1)
年终余额			$	1,693					$	2					$	116					$	1,811
其他对账项目*																					1,068
其他投保人基金																					$	2,879

* 其他对账项目包括保单持有人的股息累积、参与保单持有人的未来股息拨备、保单持有人的股息以及任何类似项目。

16.市场风险收益

MRB被定义为既向合同持有人提供保护，使其免受非名义资本市场风险的保护，又使Corebridge面临非名义资本市场风险的合同或合同特征。MRB是指在发生特定事件或情况时，投保人在账户余额之外获得的金额，例如死亡、年化或涉及保护免受非名义资本市场风险的定期退出。某些合同特征，如GMWB、GMDB和在可变、固定指数和固定年金中常见的保证最低收入福利(“GMIB”)，是MRB。MRB在合同开始时使用非期权方法进行评估，该方法涉及初始公允价值为零的归属费用或公允价值大于零的期权方法。

MRB按公允价值记录，Corebridge对可变年金产品采用非期权相关费用估值方法，对固定指数和固定产品均采用基于期权的估值方法(主机抵销)。根据非期权计价方法，归属费用在合同开始时确定；它不能超过可向合同持有人收取的合同费用和分摊费用总额，也不能低于零。投资保证金被排除在归属费用确定之外。在基于期权的估值方法下，与MRB金额相关的主机金额的抵销在开始时建立。住房抵押贷款证券化公允价值变动在市场风险利益的公允价值变动中计入净收益，但公允价值变动中可归属于我们自己的信用风险，这是保险业监理处认可的。当基础合同被放弃、发生GMDB、GMIB年化或具有GMWB的保单的账户价值耗尽时，MRB被取消确认。通常，当投保人选择年化GMIB骑手或具有GMWB骑手的保单上的账户价值减少到零时，保单自动转换为赔付年金。当发生转换时，投保人将获得一份新的赔付年金合同。此时，取消对MRB的识别，并为支出年金建立LFPB。

用于确定MRB资产(包括转让的MRB)或负债的假设通常包括死亡率，其依据的是经修改以考虑到保单形式变化的实际经验；错失率，其依据的是经修改以考虑到政策特点的变化的实际经验；以及投资回报，其依据的是随机产生的情景。我们至少每年评估一次用于确定MRB资产或负债的估计，并调整余额，并在实际经验或其他证据表明应修订先前假设的情况下，对市场风险收益的公允价值净额进行相关的计提或贷记。此外，对MRB进行估值，以使当前的非履约风险准备金反映在直接MRB的资产或负债估值的索赔现金流中。合同问题上的不履行风险价差被锁定。使用相关非履约风险息差计算的MRB与当前非履约风险息差之间的差额通过其他全面收益报告，而与放弃的MRB相关的交易对手信用风险的变化则在收入中报告。

科布里奇 | 2023年10-K表格 245

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第八项|合并财务报表附注16.市场风险收益

市场风险收益公允价值变动净额 代表市场风险收益负债和资产的公允价值变动(我们自己的信用风险)，并包括归属的骑手费用和利益，扣除衍生工具和固定期限证券的公允价值变化，该等工具和固定期限证券用于从经济上对冲可变年金GMWB骑手的市场风险。

下表显示了MRB的过渡前滚：

						个体 退休						集团化 退休						总
(单位：百万)
采用前2020年12月31日现在归类为MRB的功能的账面价值						$	—					$	—					$	—
投保人合同存款隐含衍生负债重新分类调整，扣除东道国调整(S)(a)						5,894						577						6,471
对来自未来政策福利的额外负债重新分类的调整(b)						1,356						219						1,575
对#年变化的累积影响进行调整我们自己的信用风险在原合同签发日期和过渡日期之间(c)						2,140						187						2,327
扣除来自未实现收益（损失）的累计其他综合收益相关余额的调整(d)						(516)						(89)						(605)
对剩余差额的调整(不包括我们自己的信用风险更改和东道国合同调整)MRB的先前账面价值和公允价值计量之间(e)						(1,275)						(92)						(1,367)
采用后2021年1月1日现在归类为MRB的功能的账面价值						$	7,599					$	802					$	8,401

(A)对保单持有人合同存款重新分类的最新调整代表某些合同担保(例如，GMWB)，这些担保以前被归类为嵌入衍生品，但自2021年1月1日起已被重新归类为MRB，以及相关的主机影响。将担保同时重新计量为市场风险收益对留存收益或AOCI的影响反映在以下各行中。

(B)从未来保单福利重新分类的最新调整是指以前在未来保单福利中被归类为保险负债的合同担保(例如，GMDB)，但自2021年1月1日起已被重新归类为MRB。将担保同时重新计量为市场风险收益对留存收益或AOCI的影响反映在以下各行中。

(C)对#年变化的累积影响进行适当的调整我们自己的信用风险原合同签发日期和过渡日期之间的时间在AOCI中确认。

(D)从未实现收益(亏损)中抵销AOCI相关余额并抵销AOCI的调整涉及从上述项目的未来政策福利中重新归类的额外负债。

(E)对剩余差额的调整是按公允价值计量的MRB，不包括我们自己的信用风险并抵消保留收益。

以下是按资产状况和负债状况金额对MRB与过渡时合并资产负债表中MRB金额的对账：

						个体 退休						集团化 退休						总
(单位：百万)
资产头寸中的MRb						$	176					$	—					$	176
再保险MRB						162						—						162
MRB资产，按公允价值计算						$	338					$	—					$	338
MRb负债，按公允价值计算						7,937						802						8,739
MRb，净，2021年1月1日						$	7,599					$	802					$	8,401

科布里奇 | 2023年10-K表格 246

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第八项|合并财务报表附注16.市场风险收益

下表列出了MRB的余额和变动情况：

截至2023年12月31日的年度						个体 退休						集团化 退休						总
(以百万为单位，合同持有人的年龄除外)
年初余额						$	3,738					$	296					$	4,034
我们自身信用风险变化的影响						(441)						(24)						(465)
年初，在我们自身信用风险发生变化之前的余额						$	3,297					$	272					$	3,569
发行						681						37						718
应计利息						156						15						171
归类费用						803						63						866
预期索赔						(91)						(3)						(94)
利率变动的影响						(139)						(13)						(152)
利率波动率变化的影响						(69)						(3)						(72)
股票市场变化的影响						(1,236)						(109)						(1,345)
股指波动率变化的影响						(14)						(5)						(19)
实际结果与模型预期结果不同						188						7						195
未来预期投保人行为变化的影响						(1)						1						—
其他未来预期假设的变化的影响						(85)						(39)						(124)
其他，包括外汇						—						(3)						(3)
年末余额，在我们自身信用风险变化影响之前						3,490						220						3,710
我们自身信用风险变化的影响						1,072						88						1,160
年终余额						4,562						308						4,870
减去：再保险的MRB，期末						(77)						—						(77)
可收回的再保险后净负债余额						$	4,485					$	308					$	4,793
风险净额
仅限GMDB						$	758					$	160					$	918
仅限GMWB						$	152					$	13					$	165
组合在一起*						$	1,011					$	18					$	1,029
合同持有人的加权平均达到年龄						70						64

科布里奇 | 2023年10-K表格 247

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第八项|合并财务报表附注16.市场风险收益

截至2022年12月31日的年度						个体 退休						集团化 退休						总
(以百万为单位，合同持有人的年龄除外)
年初余额						$	6,452					$	582					$	7,034
我们自身信用风险变化的影响						(1,934)						(167)						(2,101)
年初，在我们自身信用风险发生变化之前的余额						$	4,518					$	415					$	4,933
发行						263						25						288
应计利息						172						21						193
归类费用						864						70						934
预期索赔						(83)						(2)						(85)
利率变动的影响						(4,087)						(371)						(4,458)
利率波动率变化的影响						263						18						281
股票市场变化的影响						1,382						122						1,504
股指波动率变化的影响						(75)						1						(74)
实际结果与模型预期结果不同						164						(3)						161
未来预期投保人行为变化的影响						(2)						(18)						(20)
其他未来预期假设的变化的影响						(85)						—						(85)
其他，包括外汇						3						(6)						(3)
余额，在我们自身信用风险变化影响之前的年底						3,297						272						3,569
我们自身信用风险变化的影响						441						24						465
年终余额						3,738						296						4,034
减去：再保险的MRB，期末						(94)						—						(94)
再保险可收回后的净负债余额						$	3,644					$	296					$	3,940
风险净额
仅限GMDB						$	1,615					$	371					$	1,986
仅限GMWB						$	27					$	1					$	28
组合在一起*						$	2,084					$	39					$	2,123
合同持有人的加权平均达到年龄						70						64

截至2021年12月31日的年度						个体 退休						集团化 退休						总
(以百万为单位，合同持有人的年龄除外)
年初余额						$	7,761					$	802					$	8,563
我们自身信用风险变化的影响						(2,140)						(187)						(2,327)
年初，在我们自身信用风险发生变化之前的余额						$	5,621					$	615					$	6,236
发行						247						28						275
应计利息						142						21						163
归类费用						805						74						879
预期索赔						(54)						(2)						(56)
利率变动的影响						(1,098)						(107)						(1,205)
利率波动率变化的影响						74						4						78
股票市场变化的影响						(1,414)						(203)						(1,617)
股指波动率变化的影响						33						20						53
实际结果与模型预期结果不同						106						8						114
未来预期投保人行为变化的影响						53						(36)						17
其他未来预期假设的变化的影响						—						—						—
其他，包括外汇						3						(7)						(4)
余额，在我们自身信用风险变化影响之前的年底						4,518						415						4,933
我们自身信用风险变化的影响						1,934						167						2,101
年终余额						6,452						582						7,034
减去：再保险的MRB，期末						(145)						—						(145)
再保险可收回后的净负债余额						$	6,307					$	582					$	6,889
风险净额
仅限GMDB						$	684					$	159					$	843
仅限GMWB						$	831					$	118					$	949
合计*						$	567					$	14					$	581
合同持有人的加权平均达到年龄						70						63

* 某些合同包含保证的GMDb和GMWb特征，并且为了计算MRb而一起建模。

科布里奇 | 2023年10-K表格 248

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第八项|合并财务报表附注16.市场风险收益

以下是按资产状况和负债状况金额对MRB与合并资产负债表中MRB金额的对账：

						2023年12月31日																		2022年12月31日
(单位：百万)						资产*						责任*						网络						资产*						责任*						网络
个人退休						$	740					$	5,225					$	4,485					$	661					$	4,305					$	3,644
集体退休						172						480						308						135						431						296
总						$	912					$	5,705					$	4,793					$	796					$	4,736					$	3,940

*MRB的现金流和归属费用是在政策层面确定的，并根据其在资产负债表日的资产或负债状况进行报告。

有关MRB公允价值计量的更多信息，请参见附注5.

市场风险收益的精算假设更新

对于2023年，Corebridge认识到由于投保人行为假设对净收入的有利影响。对于2022年，由于更新了预期股本增长与年金利率之间的关系，Corebridge认识到了对净收入的有利影响。对于2021年，影响主要是由于更新了错误率预期。

年金保证

年金合同可以包括为合同持有人提供的某些合同保证的福利。这些担保特征包括在死亡情况下应支付的GMDB和在部分提取耗尽保单账户价值时应支付的GMDB，在年化的情况下，或在其他情况下，在累积期内的特定日期支付。生活福利主要包括GMWB。可变年金合同可以包括多种类型的保障福利功能；例如，它可以同时具有GMDB和GMWB。然而，投保人只能从包含死亡抚恤金和生活福利的合同上的一个有保障的特征中获得赔付，即这些特征是相互排斥的(除了尚存的配偶，他有一个骑手可能在其配偶去世时领取GMDB和在他们有生之年领取GMWB)。投保人不能在一份合同上购买一项以上的生活福利。无论是否存在其他特征，都会计算每个特征的风险净值；因此，每个特征的风险净值不能与其他特征的风险净值相加。

可变年金的保证收益

GMDB功能可提供以下死亡抚恤金：(A)对合同的全部存款减去任何部分提取加上最低回报(在极少数情况下，没有最低回报)，(B)保费返还，即收益是经常账户价值或支付的保费减去任何部分提款的较大值，(C)汇总，即收益是经常账户价值或按合同规定的费率累积至指定年龄的保费(根据提款调整)，或(D)达到的最高合同价值，通常是在任何周年日减去合同周年之后的任何后续提款。

我们的某些可变年金合同包含GMDB功能，还可能包含生活福利附加条款，其中包括可选的GMWB，在较小程度上还包括保证最低积累福利(GMAB)和GMIB。这些生活福利和与可变年金合同相关的GMDB按公允价值计量，公允价值的变化(不包括我们自身信用风险的变化)记录在市场风险收益的公允价值变化中，净额。GMWB的风险净额是指假定合同持有人在资产负债表日利用所有利益的情况下，超出账户价值的利益。GMDB功能的风险净额代表如果所有投保人死亡，超过账户价值的保证福利金额。GMDB是我们提供的最广泛的福利。

固定指数和固定年金的保证收益

我们的某些固定年金和固定指数年金合同不是通过单独的账户提供的，其中包含可选的GMWB。有了GMWB，合同持有者可以通过一系列提款将超过合同账户价值的保证金额货币化，每年不超过保证金额的特定百分比。一旦账户价值耗尽，合同持有人将获得一系列相当于剩余保证金金额的年金支付；对于终身GMWB产品，年金支付只要被保险人(S)活着就会继续。GMWB在固定年金和固定指数年金合同中的负债，记录在MRB中，代表超过预计账户价值的福利的预期价值，以及超出的部分(不包括我们自己的信用风险)按公允价值确认，通过变动MRB的公允价值净额。

我们所有GMWB的固定年金和固定年金的责任指数年金合同被记为MRB。

关于作为MRB核算的担保福利的公允价值计量的讨论，见附注5。

科布里奇 | 2023年10-K表格 249

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第8项|合并财务报表附注 | 17.债务

17.债务

短期和长期债务按借入的本金额记账，包括未摊销折扣和公允价值调整（如适用）。

下表列出了我们于2023年12月31日和2022年12月31日的未偿债务总额。下表中列出的利率是2023年12月31日生效的合同利率范围，包括固定利率和可变利率：

(单位：百万)			范围 利率(S)						成熟性 日期						2023年12月31日						2022年12月31日
Corebridge发行或借入的短期债务：
三- 年DDTL设施			6.46		%				2024						$	250					$	1,500
所有短期贷款															$	250					$	1,500
Corebridge发行的长期债务：
优先无担保票据*			3.50% - 6.05%						2025 - 2052						$	7,750					$	6,500
混合次级票据			6.875%						2052						1,000						1,000
Corebridge子公司发行的长期债务：
CRBGLH票据			6.63% - 7.50%						2025 - 2029						200						200
CRBGLH次级债券			7.57% - 8.50%						2030 - 2046						227						227
长期债务总额															9,177						7,927
发债成本															(59)						(59)
长期债务总额，扣除债务发行费用															$	9,118					$	7,868
合并投资实体的债务-不由Corebridge担保			0.00% - 8.52%						2024 - 2051						2,504						5,958
债务总额，扣除发行费用															$	11,872					$	15,326

* 利率反映合同金额，但不反映现金流量对冲生效后的有效借款利率。

下表列出了短期和长期债务的期限（包括未摊销的原始发行折扣（如适用））：

2023年12月31日									年终
(单位：百万)			总						2024						2025						2026						2027						2028						此后
Corebridge发行的短期和长期债务：
三年期DDTL贷款*			$	250					$	250					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
优先无担保票据			7,750						—						1,000						—						1,250						—						5,500
混合次级票据			1,000						—						—						—						—						—						1,000
CRBGLH票据			200						—						101						—						—						—						99
CRBGLH次级债券			227						—						—						—						—						—						227
Corebridge发行的短期和长期债务总额			$	9,427					$	250					$	1,101					$	—					$	1,250					$	—					$	6,826

*三年期DDTL机制的当前利息期将持续至2024年2月29日。我们 有能力继续借款至20年2月25日25.

优先无担保票据和延期提取定期贷款

2022年2月25日，Corebridge Parent达成 18- 月延迟提取定期贷款协议（“18- 月DDTL贷款”）Corebridge母公司（作为借款人、贷方一方及其行政代理人以及 三-年份延迟提款定期贷款协议（“三年制DDTL融资”）是Corebridge母公司（作为借款人、贷方一方及其行政代理人之间的。

这个18- 月DDTL设施和 三年制DDTL融资为我们提供了本金总额为美元的承诺延期提取定期贷款融资6.010亿美元3.0分别为十亿。2022年4月5日，Corebridge Parent发行了美元6.5十亿优先无担保票据，包括：美元1.0亿美元的ITS本金总额3.502025年到期的优先债券百分比，$1.25亿美元的ITS本金总额3.65% 2027年到期的优先票据，美元1.0亿美元的ITS本金总额3.85% 2029年到期的优先票据，美元1.5亿美元的ITS本金总额3.90% 2032年到期的优先票据，美元500百万美元ITS本金总额4.35% 2042年到期的优先票据和美元1.25亿美元的ITS本金总额4.40% 2052年到期的优先票据。

2022年4月6日，就Corebridge母公司的高级无担保票据的发行，（i）项下的承诺 18- DDTL贷款完全终止的月份和（ii）根据 三年制DDTL设施从美元减少3.010亿至3,000美元2.5 亿2022年8月25日，就发行混合初级次级票据而言，根据《金融时报》的承诺 三年制DDTL设施从美元进一步减少2.530亿美元至50亿美元1.51000亿美元。

科布里奇 | 2023年10-K表格 250

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第八项|合并财务报表附注17.债务

2022年9月15日，Corebridge母公司借入本金总额为美元1.5 亿美元以下 三年制DDTL设施。2023年12月8日和2023年9月15日，Corebridge母公司使用发行优先票据的净收益和手头现金偿还美元7501000万美元和300万美元500 DDTL设施分别为百万美元。截至2023年12月31日，总计美元250 DDTL机制下有数百万笔未偿借款。对于当前的利息期， 三年制DDTL融资将于2024年2月29日结束，除非在该日期之前Corebridge Parent选择继续贷款或其一部分，延长一段额外的利息期。

这个三年制DDTL信贷按相当于调整后期限SOFR利率（定义见 三年制DDTL协议）加上适用费率（定义见 三年制DDTL协议，目前 1.000%，并基于我们高级无担保长期债务的适用信用评级）。的 三年制DDTL设施将于2025年2月25日到期。

2023年9月15日，Corebridge Parent发行了美元5001000万美元6.050% 2033年到期的优先票据。

2023年12月8日，Corebridge Parent发行了美元7501000万美元5.7502034年到期的优先债券百分比。

混合次级票据

2022年8月23日，Corebridge Parent发行了美元1.010亿美元6.875% 2052年到期的固定对固定重置利率混合初级次级票据。受混合次级次级票据的某些赎回规定和其他条款的限制，利率和付息日期每年重置 五年基于收益率的平均值 五年制美国国债，自最近一次重置利率确定以来，加上利差，每半年支付一次。

关联票据

2021年11月，Corebridge发行了一份美元8.3给美国国际集团的10亿优先本票。我们使用上述优先无抵押票据的净收益、混合次级票据的净收益以及三年期DDTL贷款的一部分，向AIG偿还这笔票据的本金余额和应计利息。年利率等于伦敦银行同业拆借利率加100自2022年3月1日起，每年3月1日和9月1日拖欠会费一次，每半年累加一次。

2019年，AIG Global Real Estate Investment Corporation(“AGREIC”)向列克星敦发出了一份金额为#美元的票据。250百万美元。因这张票据而产生的利息支出为$0.4在截至2021年12月31日的一年中，2021年2月12日，AGREIC偿还了贷款和利息#美元。254百万美元。

2022年6月23日，AIG人寿借国标10从AIG交易执行有限公司获得的100万美元，已于2022年7月7日偿还。

2013年，AIG Property Company Limited向AIG Europe S.A.(荷兰分公司)发行了一份金额为美元的关联票据17100万美元用于购买一栋大楼。因这张票据而产生的利息支出为$0.3在截至2021年12月31日的一年中，2021年10月1日，AIG Property Company Limited偿还了贷款和利息#美元。9100万美元给AIG Europe S.A.

CRBGLH票据和次级债券

截至2023年12月31日，Corebridge Life Holdings，Inc.(CRBGLH)有未偿还的美元427本金总额为百万美元，包括美元2272030年至2046年到期的次级债务为100万美元2002025年至2029年到期的100万张票据。截至2023年12月31日，未偿还的次级债券为$541000万美元8.5% 2030年7月到期的初级次级债券，美元1421000万美元8.125% 2046年3月到期的初级次级债券和美元311000万美元7.57% 2045年12月到期的初级次级债券，每份均由AIG担保。

有关AIG为这些票据和债券提供的担保的详细信息， 参见注18。

债务现金投标报价

在截至2021年12月31日的年度内，216通过现金要约回购本金总额为100万美元的CRBGHH票据和CRBGHH初级次级债券，总购买价格为美元3121000万美元。

循环信贷协议

2022年5月12日，Corebridge母公司签订了循环信贷协议（“信贷协议”）。

科布里奇 | 2023年10-K表格 251

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第八项|合并财务报表附注17.债务

信贷协议规定五年制总承担额为$2.510亿美元，包括备用信用证和/或循环信贷借款，对借款类型没有任何限制。在信贷协议所述的情况下，总承诺额最高可增加#美元500百万美元，在信贷协议下的总承担额为#美元3.0十亿美元。信贷协议下的贷款将于2027年5月12日到期。根据信贷协议，适用利率、承诺费和信用证费用是参考Corebridge母公司优先、无担保、长期债务的信用评级来确定的。借款的年利率等于(I)就美元借款而言，期限SOFR加上适用的信贷息差调整加适用利率或替代基本利率加适用利率；(Ii)就英镑借款而言，英镑隔夜指数平均(“SONIA”)加上适用的信贷息差调整加适用利率；(Iii)就欧元借款而言，欧洲联盟银行同业拆息利率加适用利率；及(Iv)就日元而言，东京银行同业拆息利率加适用利率。替代基本利率等于(A)纽约联邦储备银行利率加0.50%，(B)被《华尔街日报》引用为美国“最优惠利率”的有效利率，以及(C)期限SOFR加上信贷利差调整0.100%，另加 1.00%.

信用证

自2022年7月28日起，Corebridge母公司取代AIG成为申请人和担保人二总计为GB的信用证80百万美元，用于AIG人寿的利益。从2023年1月1日起，Corebridge母公司用一张GB的信用证取代了这一信用证801000万美元。信用证支持AIG Life的资本状况，并将被视为经审慎监管局批准的欧盟(EU)偿付能力II法规下的二级资本。从2023年2月17日起，信用证从GB801百万到1 GB261000万，并进一步减少到GB202023年9月22日。

我们与百慕大Corebridge保险公司(“CRBG百慕达”)有一项公司间再保险安排，根据该安排，与已结束有效业务有关的若干法规XXX及准则AXXX准备金将割让予CRBG百慕达。CRBG百慕大有一美元250由AIG担保的100万份信用证，用于支持CRBG百慕大提供的再保险信用。从2022年5月9日起，信用证从1美元降至1美元250百万至美元175从2022年5月12日起，Corebridge母公司已取代AIG成为担保人。从2023年5月25日起，信用证从1美元降至1美元1752000万美元至2000万美元1251000万美元。

综合投资实体信贷安排

我们还维持循环信贷安排，某些合并投资实体可以专门利用该安排收购与证券化有关的资产。这项信贷安排下的提款不能用于一般企业目的。在相关证券化定价之前，这项信贷安排的上限为 $2501000万美元。在相关证券化定价后，预计上限将增加至约$4501000万美元。截至2023年12月31日，我们已经提取了$43在信贷安排下的600万美元。这个cr编辑工具的到期日为七年了.

我们还维持循环信贷安排，可由某些合并投资实体专门用于收购房地产资产。这些信贷安排下的提款不能用于一般公司目的。这些信贷安排的综合限额最高可达o $3961000万美元。截至2023年12月31日，我们已经提取了$231万在信贷安排下。这些信贷工具的到期日从一年到两年.

科布里奇 | 2023年10-K表格 252

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第八项|合并财务报表附注 18.或有事项、承诺和担保

18.或有事项、承诺和担保

在正常业务过程中，我们承担各种或有负债和承诺。虽然我们目前不能量化尚未解决的诉讼和调查事项的最终责任，包括下文提到的事项，但此类负债可能会对我们的综合财务状况、综合经营业绩或个别报告期的综合现金流产生重大不利影响。

法律或有事项

概述

在正常的业务过程中，我们受到监管和政府的调查和行动，并在多个国内和外国司法管辖区的大量待决法律程序中接受诉讼和其他形式的纠纷解决。其中某些事项涉及潜在的重大损失风险，因为可能会出现重大的陪审团裁决和和解、惩罚性赔偿或其他处罚。其中许多事项也非常复杂，可能会代表某一类别或类似数量的原告寻求赔偿。因此，本质上很难预测这些问题可能造成的未来损失的规模或范围。在我们的保险和再保险业务中，关于保险和再保险合同覆盖范围的诉讼和仲裁，以及我们的子公司根据保险合同为其被保险人辩护或赔偿的诉讼和仲裁，通常都是在建立我们未来的保单福利时考虑的。除了上述涉及保险和再保险覆盖范围的事项外，我们和我们各自的高级管理人员和董事还面临证券持有人、客户、员工和其他人提起的各种其他类型的法律诉讼，指控除其他事项外，违反合同或受托责任、恶意、赔偿和违反联邦和州法律法规。对于这些并非由保险或再保险承保范围的索偿引起的其他类别的事项，我们会在可能会招致损失而损失数额可合理估计的情况下，为或有损失设立准备金。在许多情况下，我们无法确定损失是否可能或无法合理估计此类损失的金额，因此，法律诉讼产生的潜在未来损失可能超过我们在有关这些事项的财务报表中记录的负债额。虽然根据管理层目前已知的资料，该等潜在的未来费用可能是重大的，但管理层并不相信任何该等费用可能会对我们的财务状况或经营业绩造成重大不利影响，除非下文所述。

此外，各种监管和政府机构会不时审查我们在全行业范围内的交易和做法，以及对现有和以前运营子公司的业务做法等进行的其他调查或审查。此类调查、调查或审查可能发展为行政、民事或刑事诉讼或执法行动，其中补救措施可能包括罚款、处罚、恢复原状或改变我们的商业做法，并可能导致额外费用、某些商业活动的限制和声誉损害。

年度可续订期限协议

我们的一些再保险公司要求提高某些YRT协议的费率。我们对这些协议下要求的费率上调提出了异议。与我们有争议的某些再保险公司已经对我们提起仲裁程序，其他人可能会在未来提起诉讼。在再保险人寻求追溯性增加保费的范围内，我们已累计了我们目前估计的与这些事项有关的可能损失。

有关其他信息，请参阅附注8。

科布里奇 | 2023年10-K表格 253

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第八项|合并财务报表附注 18.或有事项、承诺和担保

莫里亚蒂诉讼

AGL继续对莫里亚蒂诉美国普通人寿保险公司(S.D.Cal)一案进行辩护，这是一项假定的集体诉讼，涉及2017年7月18日对AGL提起的《加州保险法》10113.71和10113.72节。一般来说，这些法规要求在加利福尼亚州签发和交付的人寿保险保单：(1)保单必须包含60天的宽限期，在此期间保单仍然有效；(2)保险公司必须提供30天的失效前通知；以及(3)保险公司必须通知保单所有者有权指定第二收件人处理失效通知。莫里亚蒂原告辩称，AGL没有遵守这些法规生效前发布的保单的这些要求。原告寻求损害赔偿和其他救济。AGL对原告的主张和等级认证提出了各种抗辩理由。2022年，地区法院认为有必要进行审判，以确定AGL是否负有责任，并拒绝颁发班级证书。2023年5月，此案被重新分配给一名新法官。2023年8月14日，地区法院批准了原告对原告的违约请求进行简易判决的动议。2023年9月26日，地区法院裁定，有充分理由允许原告提出第三次等级认证动议。然而，与此同时，地区法院核准了其2013年8月14日向第九巡回法院提出中间上诉的命令，并搁置了审判法庭程序，等待AGL的上诉结果。第九巡回法院于2023年11月21日批准了AGL的中间上诉请求。第九巡回上诉的简报预计将于2024年年中完成，第九巡回上诉法院将在之后的某个时间做出决定。

AGL正在为加州涉及类似问题的其他诉讼进行辩护：2022年6月6日提起的Allen v.Protective Life Insurance Co.(E.D.Cal.)，其中个人原告于2023年8月11日提出动议，要求允许修改起诉书，增加对AGL的集体诉讼指控；以及Chuck v.American General Life Insurance Co.(C.D.Cal.)，该诉讼于2023年9月6日提起，是一项推定的集体诉讼。然而，原告于2024年1月8日提出了修改后的起诉书，撤销了对AGL的集体诉讼指控，并增加了一名销售代理作为被告。

这些案件还处于早期阶段，我们预计它们的进展将受到莫里亚蒂案件和涉及相同法规的其他保险公司案件的影响。

我们已经累计了我们目前对这些诉讼事项的可能损失的估计。

租赁承诺额

我们在公司运营的司法管辖区的不同地点租赁办公空间和设备。这些合同产生的大部分债务是由我们的房地产投资组合产生的，其中只包括归类为经营租赁的合同。截至2023年12月31日，反映的租赁负债及相应的使用权资产其他负债和其他资产were $26百万美元和美元20分别为100万美元，我们支付了现金$182023年与这些租约有关的费用为100万美元。截至2022年12月31日，反映的租赁负债及相应的使用权资产其他负债和其他资产是$43百万美元和美元36分别为100万美元，我们支付了现金$202022年与这些租约有关的费用为100万美元。负债包括非租赁部分，如物业税和我们总租赁的保险。其中一些租赁包含以现行市场汇率在指定时间段后续签的选择权；然而，在管理层达到合理的确定性水平之前，截至2023年12月31日尚未行使的续订选择权将被排除在外。一些租赁还包括特定时间和期限的终止选择权；然而，终止选择权在行使之前不会反映在租赁资产和负债余额中。

在确定负债时使用的加权平均贴现率和租赁期限假设为4.4%和4.08分别是几年。用于确定贴现率的主要假设是本公司的融资成本，这是基于与租赁期限类似的条款的担保借款利率以及Corebridge运营的主要金融市场的融资成本。

房租费用是$17百万，$33百万美元和美元21截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。

下表列出了截至2023年12月31日经营租赁项下的未来未贴现现金流：

(单位：百万)
2024			$	9
2025			7
2026			6
2027			3
2028			2
2028年后的剩余年份			1
未贴现的租赁付款总额			28
减去：现值调整			2
租赁净负债			$	26

科布里奇 | 2023年10-K表格 254

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第八项|合并财务报表附注 18.或有事项、承诺和担保

其他承诺

在正常的业务过程中，我们承诺投资有限合伙企业、私募股权基金和对冲基金，并在美国和海外购买和开发房地产。这些承诺总计 $4.4十亿在2023年12月31日。

担保

资产处置

对于已完成的业务销售，我们必须遵守担保和赔偿安排。触发各项安排的原因包括：资产价值下降；发生指定的或有业务事故；或有负债的变现；诉讼的进展；或违反我们提供的陈述、保证或契诺。这些安排通常受到合同或法律实施(如诉讼时效)所界定的各种时间限制。在某些情况下，最高潜在债务受到合同限制，而在另一些情况下，这种限制没有具体说明或不适用。

我们无法就某些安排下的最高可支付金额作出合理的估计。整体而言，我们相信根据该等安排，我们不太可能须就已完成的销售支付任何重大款项，而综合资产负债表并无记录任何与该等安排有关的重大负债。

美国国际集团提供的担保

在首次公开募股之前，AIG向我们提供了如下所述的某些担保。根据我们于2022年9月14日与AIG签订的分拆协议(“分拆协议”)，我们将对AIG因这些担保而产生或与之相关的任何责任进行赔偿、辩护并保持其无害。

我们的某些保险子公司受益于一般担保协议，根据该协议，美国家庭保险公司(“AHAC”)或宾夕法尼亚州匹兹堡的National Union Fire Insurance Company(“NUFIC”)无条件且不可撤销地担保由这些子公司出具的某些保单(“保证保单”或“保证保单”)产生的所有现有和未来义务。如果其中一家保险子公司未能根据保证保单支付到期款项，AHAC和NUFIC必须根据协议履行义务。这些一般保证协议在终止之日后签发的保险单均已终止。AHAC和NUFIC没有被要求根据任何协议履行义务，但仍对与保证保单有关的所有投保人义务负有或有责任。在截至2023年12月31日或2022年12月31日的年度内，我们没有根据这些协议支付任何费用。

AGC是与AIG签订资本维持协议(“CMA”)的一方。除其他事项外，CMA规定，AIG将AGC的经调整资本总额维持在或高于AGC预计的公司行动水平风险资本的指定最低百分比。在截至2023年12月31日的年度内，AIG并无根据CMA向AGC作出任何出资。截至2023年12月31日和2022年12月31日，CMA中规定的最低资本百分比为250%。自2023年12月31日起，CMA终止。

AIG母公司为华侨银行的所有未偿还票据和次级债券提供全面和无条件的担保。这包括：

•与CRBGLH次级债券及若干CRBGLP票据有关的担保(“CRBGLH外债担保”)；及

•与2020年的售后回租交易相关的担保。根据这项交易，华侨银行向AGL发行了到期日最长为五年。这些期票由AIG母公司为AGL的利益提供担保。在截至2023年12月31日或2022年12月31日的几年里，我们没有为这些担保支付任何费用。2023年8月1日，这些本票的担保从AIG母公司续期到Corebridge母公司。

除分居协议外，吾等已与AIG母公司订立担保偿还协议，规定吾等将全数偿还AIG母公司或其代表根据CRBGLH外债担保支付的任何款项。我们还与AIG母公司签订了一份抵押品协议，该协议规定：(I)如果Corebridge Parent或CRBGLH的评级下调至低于指定水平的长期无担保债务，或(Ii)CRBGLH未能在到期时支付外债的本金和利息，我们必须抵押相当于以下金额的金额：(A)100未偿还本金的%；(B)应计和未付利息；及(C)100截至CRBGLH外债到期日的预定利息支付净现值的%。

•关于与可变利益实体有关的承诺和担保的进一步讨论，见附注9。

•有关衍生品的其他披露，请参阅附注10。

•有关关联方的其他披露，见附注25.

科布里奇 | 2023年10-K表格 255

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第八项|合并财务报表附注 19.股权

19.股权

普通股

下表显示了已发行股票的前滚:

截至2023年12月31日的年度			已发行普通股			库存股			未偿还普通股
股票，年初			645,000,000			—			645,000,000
根据长期激励薪酬计划发行的股票			3,148,737			—			3,148,737
回购股份			—			(26,484,411)			(26,484,411)
股票，期末			648,148,737			(26,484,411)			621,664,326

回购Corebridge普通股

2023年5月4日，我们的董事会批准了一笔1亿股回购计划。根据这一计划，Corebridge母公司可以不时购买高达$110亿股普通股，但没有义务购买任何特定数量的股票。回购可以通过各种方式进行，包括公开市场交易、私下协商的交易、远期、衍生工具、加速回购、自动股份回购交易或要约收购。董事会可随时终止、增加或减少股份回购计划的授权。

从2023年5月4日到2023年12月31日，我们回购了大约26.52000万股Corebridge普通股，总收购价约为美元498百万美元。从2023年12月31日到2024年2月8日，我们回购了大约1.2100万股Corebridge普通股，总收购价约为$27百万美元，剩下大约$475 截至2024年2月8日，股份回购授权为百万美元。

留存收益

红利

申报日期			记录日期			付款日期			每股普通股支付的股息
2023年11月2日			2023年12月15日			2023年12月29日			$	0.23
2023年10月31日(a)			2023年11月13日			2023年11月22日			$	1.16
2023年8月3日			2023年9月15日			2023年9月29日			$	0.23
2023年6月1日(b)			2023年6月16日			2023年6月30日			$	0.62
2023年5月8日			2023年6月16日			2023年6月30日			$	0.23
2023年2月16日			2023年3月17日			2023年3月31			$	0.23

（a） 2023年10月31日，我们宣布派发特别股息美元1.16我们普通股的每股，于2023年11月22日支付给2023年11月13日营业结束时记录在册的股东。

（b） 2023年6月1日，我们宣布派发特别股息美元0.62我们普通股的每股付款，于2023年6月30日支付给2023年6月16日营业结束时记录在案的股东。

截至2022年12月31日止年度，Corebridge支付现金股息为美元876百万美元。

宣布的股息

2024年2月14日，公司宣布向Corebridge普通股派发现金股息美元0.23每股，于2024年3月29日支付给2024年3月15日营业结束时登记在册的股东。

在2021年12月31日重组完成之前，以下重大交易已计入股东净投资。

分配

截至2021年12月31日止的年度科布里奇将股息分配给 美国国际集团总金额为$13.1亿美元，其中包括8.3 2021年11月1日将增加10亿美元，以及出售Corebridge在美国经济适用房投资组合中的权益的股息。 有关更多信息，请参阅注释1。

截至2021年12月31日止年度，SAFG Capital重新向AIG注资金额为美元536百万美元。

科布里奇 | 2023年10-K表格 256

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第八项|合并财务报表附注 19.股权

累计其他综合收益(亏损)

下表显示了累计其他全面收益(亏损)的前滚：

						已扣除信用损失拨备的固定到期证券的未实现增值（折旧）						所有其他投资的未实现增值（折旧）						归因于以下变化的市场风险收益公允价值变化 我们自己的信用风险						用于衡量传统和有限付款长期保险合同的贴现率的变化						现金流对冲						外币折算调整						退休计划负债调整						总
余额，2020年12月31日，扣除税						$	(62)					$	14,698					$	—					$	—					$	—					$	11					$	6					$	14,653
会计原则变更的累积影响						—						3,235						(1,838)						(3,746)						—						—						—						(2,349)
投资未实现折旧变化						39						(7,496)						—						—						—						—						—						(7,457)
可归因于我们自身信用风险变化的市场风险收益的公允价值变化						—						—						226						—						—						—						—						226
某些负债的贴现率假设的变化						—						—						—						1,719						—						—						—						1,719
未来政策福利和其他的变化						—						458						—						—						—						—						—						458
外币换算调整的变动						—						—						—						—						—						(22)						—						(22)
精算损失净额变动						—						—						—						—						—						—						1						1
递延所得税资产（负债）变动：						(8)						1,400						(47)						(363)						—						2						—						984
其他全面收益(亏损)合计						31						(5,638)						179						1,356						—						(20)						1						(4,091)
其他						—						20						—						—						—						—						—						20
减去：非控股权益						—						—						—						—						—						—						—						—
余额，2021年12月31日，扣除税						$	(31)					$	12,315					$	(1,659)					$	(2,390)					$	—					$	(9)					$	7					$	8,233
投资未实现折旧变化						(78)						(40,323)						—						—						—						—						—						(40,401)
可归因于我们自身信用风险变化的市场风险收益的公允价值变化						—						—						1,635						—						—						—						—						1,635
某些负债的贴现率假设的变化						—						—						—						6,746						—						—						—						6,746
未来政策福利和其他的变化						—						1,822						—						—						—						—						—						1,822
现金流套期保值变动						—						—						—						—						203						—						—						203
外币换算调整的变动						—						—						—						—						—						(109)						—						(109)
精算损失净额变动						—						—						—						—						—						—						2						2
递延所得税资产（负债）变动：						17						6,806						(341)						(1,448)						(46)						8						—						4,996
其他全面收益(亏损)合计						(61)						(31,695)						1,294						5,298						157						(101)						2						(25,106)
减去：非控股权益						—						—						—						—						—						(10)						—						(10)
余额，2022年12月31日，税后净额						$	(92)					$	(19,380)					$	(365)					$	2,908					$	157					$	(100)					$	9					$	(16,863)
投资未实现折旧变化 *						28						5,962						—						—						—						—						—						5,990
可归因于我们自身信用风险变化的市场风险收益的公允价值变化						—						—						(695)						—						—						—						—						(695)
某些负债的贴现率假设的变化						—						—						—						(1,029)						—						—						—						(1,029)
未来政策福利和其他的变化						(11)						(347)						—						—						—						—						—						(358)
现金流套期保值变动						—						—						—						—						(16)						—						—						(16)
外币换算调整的变动						—						—						—						—						—						39						—						39
精算损失净额变动						—						—						—						—						—						—						(7)						(7)
递延所得税资产（负债）变动：						(4)						(885)						151						216						5						9						—						(508)
其他全面收益(亏损)合计						13						4,730						(544)						(813)						(11)						48						(7)						3,416
减去：非控股权益						—						—						—						—						—						11						—						11
余额，2023年12月31日，扣除税						$	(79)					$	(14,650)					$	(909)					$	2,095					$	146					$	(63)					$	2					$	(13,458)

* 包括2023年12月31日归属于持作出售业务的未实现净损益。

科布里奇 | 2023年10-K表格 257

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第八项|合并财务报表附注 19.股权

下表列出了截至12月31日止年度的OCI重新分类调整， 分别为2023年、2022年和2021年：

(单位：百万)						已扣除信用损失备抵的固定期限证券的未实现增值（折旧）						所有其他投资的未实现增值（折旧）						可归因于我们自身信用风险变化的市场风险收益的公允价值变化						用于衡量传统和有限付款长期保险合同的贴现率的变化						现金流对冲						外币折算调整						退休计划负债调整						总
截至2023年12月31日的年度
期间发生的未实现变化						$	—					$	5,281					$	(695)					$	(1,029)					$	(16)					$	39					$	—					$	3,580
减去：重新定级调整计入净收入						(17)						(334)						—						—						—						—						7						(344)
所得税前其他综合收益(亏损)、费用(收益)合计						17						5,615						(695)						(1,029)						(16)						39						(7)						3,924
减去：所得税支出(福利)						4						885						(151)						(216)						(5)						(9)						—						508
其他综合收益(亏损)总额，扣除所得税支出(收益)						$	13					$	4,730					$	(544)					$	(813)					$	(11)					$	48					$	(7)					$	3,416
截至2022年12月31日的年度
期间发生的未实现变化						$	(89)					$	(39,049)					$	1,635					$	6,746					$	203					$	(109)					$	2					$	(30,661)
减去：重新定级调整计入净收入						(11)						(548)						—						—						—						—						—						(559)
所得税前其他综合收益(亏损)、费用(收益)合计						(78)						(38,501)						1,635						6,746						203						(109)						2						(30,102)
减去：所得税支出(福利)						(17)						(6,806)						341						1,448						46						(8)						—						(4,996)
其他综合收益(亏损)总额，扣除所得税支出(收益)						$	(61)					$	(31,695)					$	1,294					$	5,298					$	157					$	(101)					$	2					$	(25,106)
截至2021年12月31日的年度
期间发生的未实现变化						$	39					$	(6,290)					$	226					$	1,719					$	—					$	(21)					$	1					$	(4,326)
减去：重新定级调整计入净收入						—						748						—						—						—						—						—						748
扣除所得税费用（福利）前其他全面收入（亏损）总额						39						(7,038)						226						1,719						—						(21)						1						(5,074)
减去：所得税支出(福利)						8						(1,400)						47						363						—						(1)						—						(983)
其他综合收益(亏损)总额，扣除所得税支出(收益)						$	31					$	(5,638)					$	179					$	1,356					$	—					$	(20)					$	1					$	(4,091)

    

下表列出了从累计其他全面收益中重新分类的重要项目对 合并利润表（亏损）*：

																		从AOCI重新分类的金额																		合并收益表中受影响的细目（损失）
												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
计入信贷损失准备的固定期限证券的未实现增值(折旧)
投资																		$	(17)					$	(11)					$	—					已实现净收益(亏损)
总																		(17)						(11)						—
所有其他投资的未实现增值(折旧)
投资																		(334)						(548)						748						已实现净收益(亏损)
总																		(334)						(548)						748
退休计划负债调整变动
精算损失																		7						—						—						资产剥离和一般运营费用净（收益）损失
总																		7						—						—
该期间的改叙总数																		$	(344)					$	(559)					$	748

* 以下项目并未从AOCI中重新分类并计入综合收益表（亏损）中，因此已从表中剔除：（a）归因于以下事项的MRB公允价值变化 我们自己的信用风险(b)用于衡量传统和有限付款长期保险合同的贴现率变化和（c）归因于以下变化的公允价值选择项下负债的公允价值 我们自己的信用风险.

科布里奇 | 2023年10-K表格 258

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第八项|合并财务报表附注 19.股权

不可赎回的非控股权益

不可赎回非控制权益的活动主要涉及与合并投资实体的活动。

因剥离和收购而产生的不可赎回非控股权益的变化主要与新合并投资实体的形成和融资有关。这些合并投资实体的大部分资金来自Corebridge的关联公司。

不可赎回非控制权益因非控制权益出资而产生的变化，主要与与合并投资实体有关的额外资本催缴有关。

由于分配给非控制权益而导致的不可赎回非控制权益的变化主要涉及与合并投资实体有关的股息或其他分配。

下表显示了不可赎回的非控股权益的前滚：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
期初余额																		$	939					$	1,759					$	2,549
可赎回非控股权益的净收入																		(68)						320						929
其他综合亏损，税后净额																		11						(10)						—
资产剥离和收购导致的非控股权益变化																		(19)						(104)						(373)
非控制性权益的贡献																		96						155						264
对非控股权益的分配																		(91)						(1,181)						(1,611)
其他																		1						—						1
期末余额																		$	869					$	939					$	1,759

有关可变利息实体的其他信息，请参阅附注9。

可赎回的非控股权益

该公司推出了一些投资基金，非合并的Corebridge关联公司参与其中。其中某些基金可由持有人选择赎回，因此作为夹层权益入账。截至2022年12月31日，公司已分配剩余部分可赎回资金。

下表显示了可赎回非控股权益的前滚：

																		截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																								2022						2021
期初余额																								$	83					$	51
对非控股权益的分配																								(83)						—
非控制性权益的贡献																								—						32
可赎回非控股权益的净收入																								—						—
期末余额																								$	—					$	83

科布里奇 | 2023年10-K表格 259

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第8项|合并财务报表附注20.普通股每股收益

20.普通股每股收益

基本普通股每股收益(“EPS”)的计算是基于已发行普通股的加权平均数，并进行调整以反映所有股票拆分。稀释每股收益的计算是根据基本每股收益计算中使用的股份加上普通股，假设发行所有稀释性潜在已发行普通股，并使用库存股方法进行调整以反映所有股票拆分。

2022年9月6日，Corebridge母公司完成了股票拆分和资本重组100,000普通股，其中90,100股票为A类普通股，9,900股票为B类普通股。2022年9月6日以后，普通股只有一个类别。因此，两级分配净收入的方法将不再适用。Corebridge母公司将其100,000A类股份及A类B类股份6,450到1个股票拆分，总共645,000,000单一类别普通股的股份。

股票拆分的结果已追溯到2022年9月6日之前所有时期的已发行加权平均普通股。在完成对一家9.92021年11月2日，将Corebridge的%股权转让给Blackstone，Blackstone拥有63,855,000B类普通股的股份。在2021年11月2日将B类股出售给黑石之前，B类股并不存在。B类普通股与A类普通股相似，但与出售经济适用住房组合有关的分配除外。在2022年9月6日之前，我们使用两级法将净收入分配到我们的普通股的每一类。

下表列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的基本每股收益和摊薄每股收益的计算方法：

									截至十二月三十一日止的年度，
(单位为百万，每股普通股数据除外)															2023						2022						2021
EPS的分子：
净收益(亏损)															$	1,036					$	8,479					不适用
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)															(68)						320						不适用
Corebridge普通股股东应占净收益(亏损)															$	1,104					$	8,159					不适用
A类股东应占净收益															不适用						不适用						$	7,658
B类股东应占净收益															不适用						不适用						$	584
每股收益分母(a):
加权平均已发行普通股-基本															643.3						646.1						不适用
稀释性普通股(b)															1.9						1.3						不适用
加权平均已发行普通股-稀释后															645.2						647.4						不适用
A类普通股-基本股和稀释股															不适用						不适用						581.1
普通股b类-基本股和稀释股															不适用						不适用						63.9
Corebridge普通股股东应占每股普通股收入(a)
基本信息：
普通股-基本股															$	1.72					$	12.63					不适用
普通股A类															不适用						不适用						$	13.18
普通股B类															不适用						不适用						$	9.14
稀释：
普通股-稀释															$	1.71					$	12.60					不适用
普通股A类															不适用						不适用						$	13.18
普通股B类															不适用						不适用						$	9.14

（a） 2022年9月6日股票分拆的结果已追溯适用于2022年9月6日之前的所有时期。

（b） 潜在的稀释性普通股包括我们的股份员工薪酬计划。被排除在已发行稀释股份之外的普通股数量约为和 0.91000万美元和41截至12月31日的年度中，有000人， 分别为2023年和2022年，因为将这些普通股纳入计算的影响将具有反稀释作用。截至2021年12月31日止年度不存在反稀释工具。

科布里奇 | 2023年10-K表格 260

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第八项|合并财务报表附注 21. 法定财务数据和限制

21. 法定财务数据和限制

下表根据法定会计实践列出了我们保险运营公司的法定净利润（亏损）以及资本和盈余：

(单位：百万)			2023						2022						2021
截至十二月三十一日止的年度，
法定净收益(亏损)*:
保险运营公司：
国内			$	3,354					$	3,091					$	2,588
外国			(51)						4						(4)
保险运营公司总数			$	3,303					$	3,095					$	2,584
十二月三十一日，
法定资本和盈余*:
保险运营公司：
国内			$	14,752					$	12,229
外国			467						476
保险运营公司总数			$	15,219					$	12,705
法定资本和盈余合计：
保险运营公司：
国内			$	4,025					$	4,057
外国			223						189
保险运营公司总数			$	4,248					$	4,246

**这些金额反映了我们对截至这些财务报表发布日期的法定净收益、资本和盈余的最佳估计。

我们的保险子公司按照国内外保险监管机构规定或允许的法定会计惯例编制财务报表。针对国内公司的法定财务报表与根据美国公认会计原则编制的财务报表的主要区别在于，法定财务报表不反映DAC，大多数债券投资组合可能按摊销成本列账，投资减值根据法定会计惯例确定，资产和负债在扣除再保险后列报，投保人负债通常使用更保守的假设进行估值，以及某些资产未予确认。

我们海外子公司的资本和盈余要求与美国规定的不同，并且可能因司法管辖区而有很大差异。在2023年12月31日和2022年12月31日，所有国内和外国保险子公司分别超过了法定资本和盈余最低要求，所有国内保险子公司分别超过了加拿大皇家银行的最低要求水平。

对于外国保险公司，财务报表是按照当地监管要求编制的。这些会计惯例与美国公认会计原则的主要不同之处在于，在递延保单收购成本、递延收购成本摊销、使用不同精算假设确定未来保单福利负债以及在不同基础上对递延税金进行估值方面存在不同的规则。

条例XXX要求美国人寿保险公司为具有长期保费保证和ULSG的定期人寿保险保单建立额外的法定准备金。此外，准则AXXX澄清了条例XXX对这些担保的适用，包括某些未清偿特别提款权。

国内人寿保险子公司通过非关联和关联再保险交易管理法规XXX和准则AXXX下的法定准备金要求的资本影响。为此类交易提供再保险能力的国内关联人寿保险公司是一家完全持牌的保险公司，不是根据专属保险法成立的。

我们与CRBG百慕达订立公司间再保险安排，根据该安排，与已结束有效业务有关的若干规例XXX及指引AXXX准备金将割让予CRBG百慕达。CRBG百慕大有一美元250由AIG担保的100万份信用证，用于支持CRBG百慕大提供的再保险信用。从2022年5月9日起，信用证从1美元降至1美元250百万至美元175从2022年5月12日起，Corebridge母公司已取代AIG成为担保人。从2023年5月25日起，信用证从1美元降至1美元1752000万美元至2000万美元1251000万美元。

法定许可会计实务

在2023年12月31日和2022年12月31日，AGL使用了以下允许的做法，导致报告的法定盈余或基于风险的资本与如果National

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第八项|合并财务报表附注 21. 法定财务数据和限制

保险专员协会(“NAIC”)的法定会计惯例或其各自州监管机构规定的监管会计惯例在所有方面均得到遵守：

•自2020年12月31日起至2023年9月30日止，AGL，一家注册于德克萨斯州的人寿保险子公司，更新了一项允许的法定会计惯例，以确认与与AIG达成的超额损失再保险协议中定义的承保范围名义价值相关的已确认资产20-年度期限，为AGL提供与保证生活福利相关的合计索赔，这些索赔通常在2019年4月之前发行的某些固定指数年金(“第1块”)超过协议定义的附着点。这一允许的做法之前在2020年10月1日进行了扩展，类似地确认了与保险名义净值相关的额外确认资产，这一点在与25-为子公司提供与保障生活福利相关的XOL索赔总额的年度期限，该索赔通常于2019年4月或以后发行的固定指数年金，包括在生效日期后发行的某些新业务(“第2块”)。

•自2023年9月30日起，第一座和第二座的许可做法延长至2026年9月30日和。 对于某些新业务，第2块的最高名义价值提高了。从2022年10月1日起至2023年9月30日，这一允许的做法得到了扩展，类似地确认了与保险净名义价值相关的额外确认资产，这一点在与25-为子公司提供与基本合同相关的XOL索赔总额以及在条约生效日期生效的固定年金(包括在生效日期后发行的某些新业务)上的保障生活福利附加保险的年度期限(“第3块”)。自2023年9月30日起，第3座的许可业务延长至2026年9月30日，并提高了某些新业务的最高名义价值。

允许的做法导致AGL的法定盈余增加了约#美元。1.710亿美元1.02023年12月31日和2022年12月31日分别为10亿美元。

附属股息限制

我们的保险子公司支付给我们的股息受到其各自所在地司法管辖区法律和法规的某些限制。

对于我们的国内保险子公司，任何股息的支付都需要向特定保险子公司所在的保险部门发出正式通知。此外，当股息金额高于某些监管门槛时，需要事先获得此类保险监管机构的批准。

例如，根据德克萨斯州的保险法，我们的四家国内保险子公司中的两家成立了公司，我们在德克萨斯州注册的保险公司(AGL和Valic)都被允许在没有事先保险监管批准的情况下向其股东支付股息，只要股息金额与之前12个月的所有其他股息合计不超过以下较大者：(I)截至上一日历年末其投保人盈余的10%；或(2)上一历年的经营净收益(不包括已实现收益)，不包括按比例分配该保险公司自己的证券。AGL和Valic(视情况而定)将被允许向其股东支付超过上述两个金额中较大者的股息(即非常股息)，前提是它向德克萨斯州保险专员提交了关于宣布此类非常股息及其金额的通知，并且德克萨斯州专员在提交非常股息后30天内批准了非常股息的分配或不批准分配。此外，根据可获得的最新财务信息计算的任何超过赚取盈余(一般定义为“未分配资金(盈余)”)的股息都需要获得保险监管部门的批准。根据德克萨斯州保险法，德克萨斯州专员在确定股票人寿保险公司的财务状况是否支持向其股东(S)支付此类股息方面拥有广泛的自由裁量权。根据密苏里州法律，我们在密苏里州注册的保险控股公司(AGC Life)支付股息的条款基本相似，而在纽约注册的保险公司(USL)支付股息的纽约保险法中存在更具限制性的条款。由于我们的运营保险子公司(AGL、Valic和USL)由AGC Life全资拥有，这些子公司的所有股息必须通过AGC Life分配给我们，因此，必须得到密苏里州保险部的通知和/或事先批准或不批准。

在考虑下面讨论的股息测试之前，根据截至2023年12月31日的财务信息，AGL、Valic和USL在2024年将符合普通股息的最高金额估计为：e $1.5十亿美元。具体到AGC Life，根据截至2023年12月31日的财务信息，符合普通股息资格的最高金额估计为$，因此不受限制，可用于在2024年向Corebridge支付股息。4.2十亿，取决于密苏里州保险法所要求的赚取盈余的可用性。得克萨斯州和密苏里州保险法下的股息测试是基于以前在12个月滚动期间支付的股息，这进一步限制了我们在德克萨斯州和密苏里州保险公司的估计普通股息能力。因此，根据2024年的实际支付日期，2024年估计为普通股息的部分或全部可能需要监管部门批准或不批准。

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第八项|合并财务报表附注 21. 法定财务数据和限制

与我们的本地保险公司一样，我们的国际保险子公司向我们支付股息的能力也受到它们所在司法管辖区施加的监管要求的约束。这些要求包括，例如，事先通知打算支付股息，满足某些收益、准备金或偿付能力门槛才能支付股息，以及支付超过规定限额的股息必须获得监管部门的批准。

据我们所知，目前没有一家Corebridge保险公司在偿付能力方面被列入任何监管或类似的“观察名单”。    

COREBRIDGE股息限制

截至2023年12月31日，Corebridge支付股息的能力不受任何重大合同限制，但仍受惯例监管限制。

22. 基于股份的薪酬计划

AIG股权奖

在首次公开招股之前，我们的部分员工根据AIG长期激励计划(经修订)及其前身计划AIG 2013年长期激励计划(每个计划均适用，均为“长期激励计划”)获得股权奖励，该计划受AIG 2013年综合激励计划(“综合计划”)管辖。AIG股权奖励的价值与AIG普通股的表现挂钩。AIG主要以AIG限制性股票单位(“RSU”)的形式向我们的员工授予股权奖励，但也向某些高管授予AIG绩效股票单位(“PSU”)和AIG股票期权。

AIG授予我们员工的AIG RSU和AIG股票期权将完全基于参与者的持续服务而获得，而AIG PSU将基于持续服务和AIG在结束时实现指定的绩效目标而获得三年制演出期。这些业绩目标是由AIG的薪酬和管理资源委员会(“CMRC”)为每一笔年度赠款预先设定的。实际获得的PSU数量可能不同于零至200批准额的%。转归发生在紧接以下年度的1月1日三年制业绩期间。

在2021年前，只要AIG普通股股票宣布现金股息，长期激励(LTI)以额外PSU和/或RSU的形式奖励应计股息等值单位(“DeU”)；DeU遵守与基础单位相同的归属条款和条件。从2021年开始，通过2021年LTI年度奖励授予的PSU和RSU(截至授予日期)，以及2020年LTI奖励(截至第三季度)授予的PSU和RSU在宣布AIG股息时应计股息等价权(DER)。只有当相关单位的归属条件得到满足时，这些DER才会以现金结算；以前应计的DeU不受这一变化的影响。

仅根据某些AIG特定指标赚取的AIG RSU和AIG PSU的公允价值是基于授予日AIG普通股的收盘价；而根据AIG的相对总股东回报(“TSR”)赚取的AIG PSU的公允价值是使用蒙特卡洛模拟法在授予日确定的。AIG股票期权的公允价值在授予日使用Black-Scholes模型进行估算。

Corebridge股权奖

公司员工参与了Corebridge Financial，Inc.长期激励计划(每个长期激励计划)下的几个股票薪酬计划(每个计划均适用于Corebridge Financial，Inc.2022综合激励计划，该计划于2023年2月16日修订和重述)(“2022计划”，与LTIP一起，“Corebridge计划”)。根据Corebridge计划，股权奖励可授予公司的现任员工或董事，或仅就其服务的最后一年而言，授予前员工。

根据Corebridge计划，股权奖励与Corebridge母公司的普通股(“CRBG股票”)挂钩。总计40,000,000CRBG股票的股份根据计划授予或假定的奖励授权交付。交付股份可以是新发行的股份，也可以是国库持有的股份。

Corebridge的2023年LTIP为某些员工提供了年度奖励，包括我们的高级管理人员和其他高薪员工，可能包括以下一个或多个单位的组合：RSU或股票期权。RSU和股票期权完全基于参与者继续服务的基础上获得，在授予日的第一、第二和第三周年纪念日分三次等额进行。受助人必须在每个归属日期受雇，才有权分享交付，除非发生加速归属事件，例如在归属期间发生无故、残疾、退休资格或死亡的非自愿终止。然而，对于在2022年4月1日之后聘用的非自愿终止员工，未授予的RSU和股票期权在终止日被没收。RSU的股息以现金形式累积，并在三年的服务期内归属。

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第八项|合并财务报表附注 22. 基于股份的薪酬计划

RSU转换

我们在职员工于2022年9月14日(IPO定价日期)持有的所有AIG RSU被转换为与CRBG股票业绩挂钩的RSU(“Corebridge RSU”)，条款和条件与相应的AIG RSU基本相同，AIG RSU的数量进行了调整，以保持其在紧接转换前和紧接转换后的内在价值(以四舍五入为准)。具体地说，AIG RSU被转换为Corebridge RSU，转换系数为2.580952。转换系数由美国国际集团9月14日的收盘价(美元)确定。54.20)除以CRBG股票在IPO中的公开发行价(美元21.00).

下表显示了作为公司间季度流程的一部分结算的基于股份的直接薪酬支出总额。此表反映了AIG股权奖励和Corebridge RSU：

截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)			2023			2022			2021
股份补偿费用-税前(a)			$	60		$	75		$	88
股份补偿费用-税后(b)			$	48		$	59		$	70

（a） 由于加速的归属事件，例如授予当年的退休资格和非自愿终止，我们确认了美元241000万，$251000万美元和300万美元17 在指定归属期结束之前，2023年、2022年和2021年分别为百万。我们的政策是在被没收奖励发生时冲销赔偿费用。

（b） 所得税费用（福利）（不包括外国司法管辖区）采用美国法定税率21%计算。

下表总结了杰出的股份结算LTI奖励：

截至12月31日或截至12月31日止年度，			2023												2022
			单位数						加权平均授予日期公允价值 *						单位数						加权平均授予日期公允价值
未归属，年初			6,537,155						$	21.00					—						$	—
授与			2,907,967						19.81						10,328,220						21.00
既得			(4,725,911)						18.70						(3,674,973)						21.00
被没收			(565,681)						19.07						(116,092)						21.00
未归属，年终			4,153,530						$	19.64					6,537,155						$	21.00

* 授予的RSU的公允价值基于授予日期前五个交易日Corebridge普通股的平均收盘价。

在…2023年12月31日，未确认的RSU的未确认赔偿费用总额为#美元。35，预计确认该成本的加权平均年限为1年。

股票期权

从2023年LTIP开始，Corebridge的某些员工获得了股票期权。授予期权的行权价格通常等于授予日公司股票的市场价格，并可在授予之日起10年内行使，或在非自愿终止之日起或期权到期之日起3年内行使，如果时间较早的话。时间归属期权的公允价值在授予日采用布莱克-斯科尔斯模型，并采用下表所述假设进行估算。

授予的股票期权采用了以下加权平均假设：

			2023
预期年度股息率(a)			4.63		%
预期波动率(b)			43.26		%
无风险利率(c)			4.03		%
预期期限(d)			6.00年份

(A)股息率是彭博最后派发的CRBG股息乘以股价的4倍。

(B)认为预期波动率是基于24自估值之日起彭博专业服务估计的股票期权月数。

(C)无风险利率是指估值日期和到期日之间的期限的持续复合利率，该利率被假设为恒定并等于截至估值日期美国国债曲线上最近数据点之间的插值值。

(D)合同期限为10自授予之日起数年。

科布里奇 | 2023年10-K表格 264

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第八项|合并财务报表附注 22. 基于股份的薪酬计划

下表提供了股票期权活动的前滚：

截至12月31日或截至12月31日止年度，			2023
			单位			加权平均行权价			加权平均剩余合同寿命			总内在价值（单位：百万）
优秀，年初			—			$	—		0.00			—
授与			826,025			19.95
已锻炼			—			—
被没收			(105,348)			20.30
未完成，年终			720,677			$	20.12		9.12			1.27
可锻炼，年终			393,961			$	20.30		9.08			$	0.54

2023年授予的股票期权的加权平均授予日期公允价值为美元5.93.截至2023年12月31日，我们认可美元3 数百万美元的费用，而美元1 百万尚未确认，预计摊销至 2.25好几年了。不是2023年期间行使了期权。

非员工计划

我们的非雇员董事在我们的董事会任职，他们以完全归属的递延股票单位(“DSU”)的形式获得基于股票的薪酬，交付推迟到从董事会退休时再支付。DS U从奖励授予之日起至股票交付之日应计股息等价物，并在发行时以现金支付。2023年，我们授予非雇员董事71,356DSU和已确认费用$11000万美元。

23. 员工福利

养老金计划

某些员工和退休人员参加由美国国际集团赞助的美国固定收益养老金计划，该计划包括来自美国国际集团其他附属公司的参与者(“养老金计划”)。这些计划对新参与者关闭，当前参与者不再获得福利(即计划被冻结)。作为这些计划的发起人，AIG最终负责维护符合适用法律的这些计划。

于首次公开招股后，吾等已不再是参与退休金计划的联属公司，并不承担任何有关退休金计划的责任。在首次公开募股之前，我们将养老金计划计入多雇主福利计划。因此，我们没有记录资产或负债，以确认养恤金计划的供资状况。我们只为在资产负债表日应计和未支付的养恤金计划的任何必要缴款确认负债。公司在综合损益表(损益表)中记录的美国国际集团养老金净贷方中的分配份额为$0.3百万, $27百万美元和美元52截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。

此外，在爱尔兰的某些员工参加由公司发起的固定收益养老金计划(“爱尔兰计划”)，该计划根据爱尔兰1990年养老金法案在爱尔兰养老金委员会注册。爱尔兰计划不包括来自美国国际集团其他附属机构的参与者，2005年12月后对新参与者关闭，对2017年7月以后活跃成员的未来应计服务费关闭。根据爱尔兰计划享有福利的成员不需要向其缴费。自2023年10月31日出售Laya以来，Corebridge不再有任何与爱尔兰计划有关的义务或责任。综合资产负债表中记录的预计福利债务和计划资产的公允价值为#美元。15百万美元和美元22截至2022年12月31日，分别为100万。

退休后计划

在2022年8月22日之前，AIG为某些退休员工提供离职后医疗和生活福利(以下简称福利)。自2022年8月22日起，除某些有限的例外情况外，该福利由Corebridge Parent提供。这个公司在综合损益表中记录的退休后福利支出为#美元。1百万，$1百万美元和美元3截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分别为百万。 记录在 合并资产负债表是$33百万及$37百万截至分别于2023年12月31日和2022年12月31日.

科布里奇 | 2023年10-K表格 265

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第八项|合并财务报表附注 23. 员工福利

福利基于员工达到年龄 55并且至少有 十年服务，减少到 52019年仅限于医疗保险。有医疗保险的合格员工可以在终止雇佣时登记参加退休人员医疗保险。医疗福利是缴费的，而人寿保险福利，不对新员工开放，通常不缴费。退休人员的医疗缴费从1989年前退休人员的零缴费到1992年后退休人员扣除某些补贴后的实际保险费支付不等。这些退休人员缴费每年都会进行调整。医疗计划的其他费用分担功能包括免赔额、共同保险、医疗保险协调，以及仅为祖辈员工提供雇主补贴。

固定缴款计划

在2022年8月22日之前，员工参加了AIG的合格固定缴款计划，该计划规定了员工的缴费以及雇主的缴费。2022年8月22日，AIG计划参与者的账户被转移到Corebridge Financial Inc.退休储蓄401(K)计划。该公司与这些计划有关的捐款为#美元。68百万，$761000万美元和300万美元74截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。

此外，公司赞助商还为某些非美国员工定义了缴费计划，该计划还规定了员工的缴费以及雇主的缴费。本公司与这些计划有关的供款为$7百万, $8百万美元和美元8截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。

24.所得税

最近美国税法的变化

《2022年降低通胀法案》(H.R.5376)(简称《降低通胀法案》)包括对三年内平均利润超过10亿美元的公司对调整后的财务报表收入征收15%的公司替代最低税(CAMT)，以及1%的股票回购税。尽管美国财政部和国税局(“IRS”)在2023年发布了临时CAMt指南，但CAMt的许多细节和具体应用仍有待未来的指导。我们估计的CAMt负债将继续根据未来的指导进行完善。

陈述的基础

在首次公开募股之前，Corebridge母公司和某些美国子公司被包括在AIG的综合联邦所得税申报单以及AIG按合并或单一基础提交的某些州纳税申报单中。首次公开募股后，AIG持有的股份少于80Corebridge的%权益，导致Corebridge从AIG合并税务集团中分离出来。此外，根据税法，AGC及其直属人寿保险子公司(“AGC集团”)将不被允许在五年的等待期内与我们的其他子公司(统称为“非寿险集团”)一起提交美国综合联邦所得税申报单。相反，预计AGC集团将在五年的等待期内以AGC集团成员的身份单独提交美国联邦所得税申报单。在五年的等待期之后，AGC集团预计将于2028年与非人寿集团一起加入美国合并的联邦所得税申报单。美国联邦流动和递延税项资产/负债的资产负债表分类是基于各自独立的美国联邦纳税申报组。

根据美国税务规则，在税务解除合并时结转的税务属性保留在相关的Corebridge实体中，并将在从AIG进行税务解除合并后供相应的Corebridge美国联邦税务申报小组使用。我们的税务属性结转将继续根据上一年纳税申报单的变化进行调整，其中Corebridge实体被包括在AIG合并的联邦所得税申报单中。

我们对州所得税的规定包括我们继续与AIG和某些其他州提交合并纳税申报单的司法管辖区，我们在这些州提交单独的纳税申报单。国家和地方净营业亏损结转代表单独的公司税务属性结转，如适用，未合并使用。

如附注1所述，SAFG Capital及其若干附属公司并未作为2021年第四季度执行的内部重组的一部分转让予Corebridge母公司，因此已在本公司的综合财务报表中通过股东权益进行调整。本次调整包括与SAFG Capital及其若干关联公司的税收属性结转有关的不确定税收状况的历史准备金和与SAFG Capital及其若干关联公司的税收属性有关的递延税项资产，该等资产属于上期资产负债表的一部分。

我们使用资产负债法计算所得税拨备。这一方法考虑了使用现行制定的税率计量的资产和负债的财务报告和计税基础之间的暂时性差异对未来税收的影响。递延税项资产及负债以制定税率计量，预期适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应税收入。

科布里奇 | 2023年10-K表格 266

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第8项|合并财务报表附注 |24.所得税

从累积的其他综合收益中重新归类某些税收影响

Corebridge使用逐个项目的方法来释放AOCI中与我们的可供出售证券相关的搁浅或不成比例的所得税影响。根据这种方法，在交存金额之日，将不成比例的税收影响的一部分分配给每个单独的证券地段。当个别证券在非临时基础上出售、到期或以其他方式减值时，不成比例的税收影响的分配部分将从AOCI重新归类为运营收益(亏损)。

实际税率

下表按赚取或发生税前收益(亏损)的美国和外国地点列出了所得税前收益(亏损)：

截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)			2023						2022						2021
美国			$	972					$	10,449					$	10,600
外国			(32)						42						654
总			$	940					$	10,491					$	11,254

下表列出了可归因于税前收益(亏损)的所得税费用(收益)：

截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)			2023						2022						2021
实际所得税支出的美国国内和国外组成部分：
美国：
当前			$	311					$	868					$	1,943
延期			(400)						1,150						146
外国：
当前			(5)						10						3
延期			(2)						(16)						(10)
总			$	(96)					$	2,012					$	2,082

我们的实际所得税（福利）费用与通过应用联邦所得税率计算的美国法定联邦金额不同，原因如下：

截至十二月三十一日止的年度，			2023												2022												2021
(百万美元)			税前 收入 (亏损)			税收 费用/ (利益)			百分比 税前 收入(亏损)						税前 收入 (亏损)			税收 费用/ (利益)			百分比 税前 收入(亏损)						税前 收入			税收 费用/ (利益)			百分比 税前 收入(亏损)
按法定税率征收的美国联邦所得税			$	940		$	197		21		%				$	10,491		$	2,203		21		%				$	11,254		$	2,363		21		%
调整：
不确定的税收状况			—			—			—						—			2			—						—			(69)			(0.6)
子公司的处置			—			(99)			(10.5)						—			—			—						—			—			—
从累积的其他综合收入中重新分类			—			(52)			(5.5)						—			(84)			(0.7)						—			(108)			(1.0)
非控股权益			—			14			1.5						—			(67)			(0.6)						—			(197)			(1.7)
收到的股息扣除			—			(59)			(6.3)						—			(36)			(0.3)						—			(37)			(0.3)
税收解除合并和分离成本			—			—			—									(104)			(1.0)						—			—			—
州和地方所得税			—			12			1.3						—			24			0.2						—			105			0.9
其他			—			(3)			(0.4)						—			(29)			(0.3)						—			(2)			—
对递延所得税资产的调整			—			(40)			(4.3)						—			—			—						—			—			—
对上一年纳税申报表的调整			—			(67)			(7.1)						—			(48)			(0.5)						—			(3)			—
股份补偿付款超出税收扣除			—			(10)			(1.1)						—			(6)			(0.1)						—			4			—
估值免税额			—			11			1.2						—			157			1.5						—			26			0.2
合并总额			$	940		$	(96)		(10.2)		%				$	10,491		$	2,012		19.2		%				$	11,254		$	2,082		18.5		%

科布里奇 | 2023年10-K表格 267

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第8项|合并财务报表附注 |24.所得税

截至2023年12月31日止年度，经营收入享有税收优惠，导致经营收入的有效税率为（10.2)%.经营收入的有效税率与法定税率不同 21%主要是由于美元的税收优惠95 由于Laya和AIG Life被指定为持有待售而建立外部基础，因此产生了100万美元67 与上一年申报表相关的税收调整相关的百万美元，美元591000万股息已扣除，$52从累积的其他综合收入改叙为与出售可供出售证券有关的业务收入；以及#美元40对递延税项资产进行了100万美元的调整。这些税收优惠被#美元的税费部分抵消。14由于非控股权益而产生的1000万美元，122000万美元与州和地方所得税有关，以及111,000万额外估值免税额的设立。

截至2022年12月31日止年度，营运收入有税项支出，因此营运收入的实际税率为19.2%。经营所得的实际税率与法定税率不同21.0%主要是由于美元的税收优惠104与美国国际集团的税务解除合并相关的400万美元，$84从累积的其他综合收入改叙为与出售可供出售证券有关的业务收入，#万美元67与非控股权益相关的2.5亿美元，以及$36700万股股息得到扣除。这些税收优惠被#美元的税费部分抵消。1571,000,000额外估值免税额的设立，主要是由于税收取消合并。

截至2021年12月31日止年度，营运收入有税项支出，因此营运收入的实际税率为18.5%。营业损失的实际税率与法定税率不同21.0%主要是由于美元的税收优惠108将累计其他综合收入改叙为与出售可供出售证券有关的业务收入的百万美元197与非控股权益相关的百万美元，$37百万股息已扣除，以及$69100万美元主要与释放与国税局最近完成审计活动相关的不确定税务状况、罚款和利息的准备金有关。这些税收优惠部分被美元的税款抵消105百万美元与州和地方所得税以及美元有关18与建立与某些税收属性结转相关的美国联邦估值津贴相关的百万美元。

由于AIG Life被指定为持有待售并出售Laya，截至2023年12月31日，我们不认为我们在欧洲业务的海外收益将无限期地进行再投资。如有必要，将对盈利不会无限期再投资的非美国附属公司的盈利提供递延税。

下表列出递延税项净资产(负债)的组成部分：

十二月三十一日，
(单位：百万)			2023			2022
递延税项资产：
损失和税收抵免结转			$	453		$	572
投资基础差异			3,446			2,989
人寿保单储备			1,532			1,561
目前不可扣除的应计额以及其他			—			61
对外国子公司的投资			49			—
固定资产和无形资产			1,328			885
其他			406			439
员工福利			72			81
与可供出售债务证券相关的未实现损失			3,751			4,928
未动用保费准备金下调			—			144
市场风险收益			1,004			828
递延税项资产总额			12,041			12,488
递延税项负债：
Fortitude Re扣留的嵌入式衍生品资金			(712)			(863)
目前不可扣除的应计额以及其他			(184)			—
递延保单收购成本			(1,546)			(1,504)
递延税项负债总额			(2,442)			(2,367)
减值前递延税项资产净值			9,599			10,121
估值免税额			(1,372)			(1,752)
递延税项净资产(负债)			$	8,227		$	8,369

截至2023年12月31日，在美国公认会计原则的基础上，我们有美国联邦净营业亏损结转美元133百万美元和CAMT贷方结转$215百万美元。非人寿保险集团的净营业亏损结转美元101有100万人的结转期在2028年后到期。我们剩余的税务属性结转有无限的结转期。估值拨备已计入非人寿集团的净营业亏损结转，如下所述。

科布里奇 | 2023年10-K表格 268

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第8项|合并财务报表附注 |24.所得税

递延税项资产估值免税额的评估

评估递延税项资产的可收回性及估值拨备的需要，要求我们权衡所有正面及负面证据，以得出全部或部分递延税项资产很可能无法变现的结论。对证据的重视程度与其可被客观核实的程度相称。存在的负面证据越多，就越需要正面证据，就越难以支持不需要估值备抵的结论。

最近发生的事件，包括首次公开募股、美联储理事会多次调整目标利率以及市场大幅波动，影响了我们业务运营的实际和预期结果，以及我们对某些审慎和可行的税务筹划策略的潜在有效性的看法。为了证明未来应税收入的可预测性和充分性，以支持净营业亏损和外国税收抵免结转的可变现能力，我们考虑了对我们每项业务的未来收入预测，包括对未来宏观经济和Corebridge特定条件和事件的假设，以及这些条件和事件可能对我们审慎和可行的税务筹划策略产生的任何影响。

首次公开招股的完成导致了AIG合并税务集团的税务分离。如上所述，根据适用的税法，AGC集团将不被允许在五年等待期内与非人寿集团一起提交美国综合联邦所得税申报单。相反，预计AGC集团将在此期间作为AGC合并的美国联邦所得税申报单的成员单独提交。在五年的等待期之后，AGC集团预计将于2028年与非人寿集团一起加入美国合并的联邦所得税申报单。每个单独的美国联邦纳税申报组或单独的美国纳税申报人在评估其各自的递延纳税资产(包括净营业亏损和税收抵免结转)的实现时，必须考虑这五年的等待期。于2023年，我们录得与我们的税务属性结转有关的估值准备增加，以及部分其他递延税项资产不再有可能变现。截至2023年12月31日，资产负债表反映的估值准备金为#美元。1621000万美元与我们的税务属性有关的结转和某些其他递延税项资产的一部分不再有可能实现。

对未来应税收入的估计，包括审慎可行的行动和税务规划战略产生的收入，与税务当局达成和解的影响，以及与通胀降低法案或税法影响相关的解释和假设的任何变化，都可能在短期内发生重大变化，这可能需要我们考虑对我们对递延税项资产可回收性的评估的任何潜在影响。这种潜在影响可能会对我们的综合财务状况或个别报告期的运营结果产生重大影响。

在截至2023年12月31日的一年中，最近市场状况的变化，包括利率上升，影响了美国人寿保险公司可供出售证券组合中的未实现税收资本收益和亏损，导致了与未实现税收资本损失净额相关的递延税收资产。递延税项资产涉及尚未开始结转期的未实现资本亏损，因此，在评估其可收回程度时，吾等会考虑我们持有相关证券以待收回的能力及意向。截至2023年12月31日，根据所有现有证据，我们得出结论，应对与未实现资本损失相关的部分递延税项资产建立估值准备，该部分不太可能实现。截至2023年12月31日止年度，我们录得估值津贴减少$397与美国人寿保险公司可供出售证券投资组合中的未实现税收资本损失相关的2.5亿美元。截至2023年12月31日，资产负债表反映的估值准备金为#美元。130亿美元与美国人寿保险公司可供出售证券投资组合中的未实现税收资本损失相关。所有已设立的估值免税额均分配给保监处。

税务审查和诉讼

Corebridge母公司和某些美国子公司包括在AIG截至IPO之日(2022年短期纳税年度)的综合美国联邦所得税申报单中，并根据适用的美国和外国法律记录所得税支出。AIG美国合并税务集团目前正在接受美国国税局2011至2019年纳税年度的审查，并将在2007至2010年继续参与上诉程序。

我们会定期获告知美国国际集团综合报税表中的某些美国国税局及其他调整，这些调整可归因于我们的业务。根据我们的税项分摊安排，我们会就有关调整的影响及有关利息在我们获知该等调整及利息的期间提供费用或抵免。

科布里奇 | 2023年10-K表格 269

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第8项|合并财务报表附注 |24.所得税

所得税中的不确定性会计

下表对未确认税收优惠总额的期初余额和期末余额进行了调节：

截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)			2023						2022						2021
未确认税收优惠总额，年初			$	20					$	18					$	917
前几年税收状况的增加			—						3						—
前几年的纳税状况减少			—						(1)						(899)
增加本年度的税务头寸			—						—						—
聚落			—						—						—
未确认税收优惠总额，年终			$	20					$	20					$	18

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，Corebridge子公司有未确认的税收优惠，不包括利息和罚款，这些优惠为20百万，$20百万美元和美元18如果得到承认，所有这些都将有利地影响实际税率。2021年12月31日终了年度的活动主要是由于国税局最近完成了审计活动，包括减少#美元。846与SAFG Capital及其某些关联公司的金额有关，这些金额在公司的综合财务报表中通过股东权益进行了调整。

与未确认的税收优惠相关的利息和罚金在所得税费用中确认。在2023年、2022年和2021年12月31日，我们有不是支付利息和罚款的应计负债。曾经有过不是与截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的未确认税收优惠有关的利息活动。截至2021年12月31日止年度，我们减少应计项目$26与SAFG Capital及其某些关联公司的金额有关，这些金额在公司的综合财务报表中通过股东权益进行了调整。

尽管根据目前掌握的信息，未确认税收优惠余额可能在未来12个月内发生变化是合理的，但我们预计不会对我们的综合财务状况产生任何重大变化。

以下列出了仍需主要税务管辖区审查的纳税年度：

2023年12月31日			开放纳税年度
主要税收管辖区
美国			2007-2022
联合王国			2022

25.关联方

关联方交易

在正常业务过程中，我们可能会与关联方达成大量交易。如果一方有能力控制另一方做出财务或经营决策或对另一方施加重大影响，或者如果一方直接或间接通过其一个或多个中间人控制、受实体控制或与实体共同控制，则双方被视为关联。我们与关联方的重大交易如下。

下表总结了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度Corebridge与下文所述附属公司签订的协议相关的重大收入和支出：

												截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)																		2023						2022						2021
收入：
其他收入																		$	34					$	95					$	85
净投资收入--不包括坚韧再保险基金预提资产																		(8)						(1)						(14)
总收入																		$	26					$	94					$	71
费用：
一般业务和其他费用																		$	161					$	131					$	349
利息开支																		9						79						82
债务清偿损失																		—						—						145
总费用																		$	170					$	210					$	576

科布里奇 | 2023年10-K表格 270

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第八项|合并财务报表附注25.关联方

与美国国际集团的关联方交易

从历史上看，我们曾与AIG进行过各种交易，其中一些交易仍在继续。这些交易如下所述。此外，于2022年9月14日，我们与美国国际集团签订了分居协议(《分居协议》)。分离协议规定首次公开招股后AIG与我们之间的关系，包括与双方之间的资产和负债分配、赔偿义务、我们的公司治理、每一方的信息权以及AIG就我们可能从事的某些业务活动的同意权有关的事项。

重组交易

投资管理业务的转让

就首次公开招股事宜，吾等与AIG订立协议，将进行AIG集团投资管理业务的实体从AIG转移至我们名下。具体地说，AIG成立了一家新的投资管理控股公司SAFG Capital LLC，它将进行投资管理业务的子公司转移到该公司，但某些有限的例外情况除外。SAFG Capital LLC向我们提供了资金，自2021年12月31日起生效。

坚韧再保险权益的转让

2021年10月1日，AIG向我们贡献了它的全部3.5坚韧再保险百慕大的%所有权权益。目前，我们持有不到3百慕大坚韧再保险的%权益。

转让AIG Technologies，Inc.和Eastgreen，Inc.

我们于2022年2月28日从AIG手中收购了AIGt和Eastgreen，总对价为$1071000万美元。AIGT为美国的AIG实体提供数据处理、技术和基础设施服务，包括管理AIG硬件和网络。AIGT利用二数据中心提供其服务。与房地产相关的房地产二数据中心归Eastgreen所有。在需要的范围内，AIGT将在过渡期内继续向AIG提供服务。

欧洲保险实体

2021年，AIG将AIG Life和Laya转让给我们。

咨询交易

我们的某些投资管理子公司就AIG的投资组合提供咨询、管理、分配、结构设计、规划、监督、行政和类似服务(统称为“投资服务”)。投资服务主要根据投资管理、投资咨询及类似协议(“IMA”)提供，根据该等协议，我们的附属公司获委任为投资管理人，并获授权在完全酌情的基础上管理客户的投资组合，以遵守议定的投资指引。根据国际投资协议，我们的某些子公司也被授权为这些AIG客户保留、监督和指导第三方投资顾问和经理。在某些情况下，通过客户参与由我们发起或管理的私人投资基金、RMBS、CLO和其他集合投资工具和投资产品(统称为“基金”)来提供投资服务。

另外，我们的某些子公司为AIG PC International，LLC(“AIGPCI”)提供非全权基础上的投资组合管理和投资规划、业绩评估和监督服务，涉及AIGPCI的多个非美国子公司的投资组合。在某些情况下，这些服务直接提供给AIGPCI的非美国子公司。我们将我们的资金提供给AIGPCI的非美国子公司。我们的子公司根据投资管理协议和其他服务协议赚取投资管理费和咨询费，以及基金运营协议项下的管理费和附带权益分配或类似的基于业绩的薪酬，其中大部分基于或校准为提供服务的成本。对于AIG客户投资组合中的一小部分，涉及已转移给第三方的支持风险的资产，我们的子公司赚取基于市场的费用。这些投资服务和相关服务的管理费和咨询费收入在综合收益表(亏损)的其他收入中反映为#美元。34百万，$95百万美元和美元85截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。

科布里奇 | 2023年10-K表格 271

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第八项|合并财务报表附注25.关联方

资本市场协议

我们从AIG获得了一整套资本市场服务，包括证券借贷、抵押品管理、回购交易、衍生品执行和支持以及运营支持服务，我们需要支付费用。AIG Markets，Inc.(“AIGM”)通过各种服务协议提供这些服务。此外，在正常业务过程中，我们根据标准的ISDA主协议与AIGM进行场外衍生品交易。AIGM提供服务的支出总额反映在净投资收入--不包括坚韧再保险基金在综合收益表(亏损)上预提的资产--为#美元。亿美元, $15百万美元和美元17截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。衍生资产扣除总资产和抵押品后总负债的净额为#美元。13百万美元和美元12分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。衍生负债扣除总资产和抵押品后的总负债为#美元。0百万及$0百万分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。发布给AIGM的抵押品是$亿美元及$1.5分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。我们持有的抵押品是#美元。377百万美元和美元380分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。

以前由AIGM提供的一整套资本市场服务现在由我们的合并子公司Corebridge Markets，LLC(“CRBGM”)提供。截至2023年12月31日，之前与AIGM未完成的大部分交易已合法转移给CRBGm。

此外，我们之前与AIG进行了某些无担保衍生品交易。2023年5月4日，这些之前无担保的衍生品交易完全被抵押。衍生资产扣除总资产和抵押品后总负债的净额为#美元。0百万及$253分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。有几个不是截至2023年12月31日和2022年12月31日的衍生净负债。

有关衍生工具的进一步详情，请参阅附注10。

一般事务协定

根据经修订并于1974年2月1日生效的《AIG服务与费用协议》(“AIG服务与费用协议”)的规定，我们和AIG以成本价相互提供各种服务，包括但不限于广告、会计、精算、税务、法律、数据处理、索赔调整、员工自助餐厅、办公空间、薪资、信息技术服务、资本市场服务、支持财务交易和预算的服务、风险管理和合规服务、人力资源服务、保险、运营和其他支持服务。

于2022年9月14日，吾等与AIG就本公司与AIG之间在过渡期基础上继续提供服务订立过渡期服务协议(“TSA”)。对于双方之间提供的服务，TSA通常已经取代了AIG服务和费用协议。

根据这些协议，欠美国国际集团的金额为#美元。39百万美元和美元311分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。美国国际集团应支付的金额为#美元38百万美元和美元54分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。在合并损益表的一般业务费用和其他费用中反映的与这些协议有关的服务费用总额为#美元。161百万，$114百万美元和美元229截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。

再保险交易记录

AIG人寿不时与美国国际集团(“AIG”)的合并附属公司美国国际再保险有限公司订立各种共同保险协议，详情如下：

•2018年，AIG Life将在2018年6月30日或之后的合同年化阶段支付寿险或有年金索赔义务的风险让给了Airco。

•2019年和2020年，AIG Life分别将2019年7月1日之前和之后发布的某些终身保单的风险让给了Airco。

与这些协议有关的再保险资产为#美元。67百万美元和美元70分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。应付给Airco的金额为#美元13百万美元和美元32分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。与这些协议有关的让渡保费为$37百万，$41百万美元和美元42截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。与这些协议相关的再保险资产和应付金额已分别重新分类为持有供出售的资产和持有供出售的负债。

有关再保险交易的进一步详情，请参阅附注8。

担保

在首次公开募股之前，AIG向我们提供了如下所述的某些担保。根据分离协议，我们将对AIG因这些担保产生或与之相关的任何责任进行赔偿、辩护并保持其无害。

科布里奇 | 2023年10-K表格 272

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第八项|合并财务报表附注25.关联方

我们的某些保险子公司受益于一般担保协议，根据该协议，AHAC或NUFIC无条件和不可撤销地担保由这些子公司出具的某些保单(“保证保单”或“保证保单”)产生的所有现有和未来义务。如果其中一家保险子公司未能根据保证保单支付到期款项，AHAC和NUFIC必须根据协议履行义务。这些一般保证协议在终止之日后签发的保险单均已终止。AHAC和NUFIC没有被要求根据任何协议履行义务，但仍对与保证保单有关的所有投保人义务负有或有责任。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们没有根据这些协议支付任何费用。

AGC是与AIG达成的CMA的一方。除其他事项外，CMA规定，AIG将AGC的经调整资本总额维持在或高于AGC预计的公司行动水平风险资本的指定最低百分比。在截至2023年12月31日的年度内，AIG并无根据CMA向AGC作出任何出资。截至2023年12月31日和2022年12月31日，CMA中规定的最低资本百分比为250%。自2023年12月31日起，CMA终止。

AIG母公司为CRBGLH债券和次级债券提供全面和无条件的担保。这包括：

•CRBGLH外债担保；以及

•与2020年的售后回租交易相关的担保。根据这项交易，华侨银行向AGL发行了到期日最长为五年的本票。这些本票由AIG母公司为AGL的利益提供担保。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的几年里，我们没有为这些担保支付任何费用。

2023年8月1日，这些本票的担保从AIG母公司续期到Corebridge母公司。

除分居协议外，吾等已与AIG母公司订立担保偿还协议，规定吾等将全数偿还AIG母公司或其代表根据CRBGLH外债担保支付的任何款项。我们还与AIG母公司签订了一份抵押品协议，该协议规定：(I)如果Corebridge Parent或CRBGLH的评级下调至低于指定水平的长期无担保债务，或(Ii)CRBGLH未能在到期时支付外债的本金和利息，我们必须抵押相当于以下金额的金额：(I)100未偿还本金的%；(Ii)应计及未付利息；及(Iii)100截至CRBGLH外债到期日的预定利息支付净现值的%。

有关美国国际集团此前提供的担保的更多细节，请参见附注18。

资金安排

在2022年9月19日之前，我们参与了融资安排，即每个参与子公司将资金存入AIG，以换取规定的利率。这些资金安排于2022年9月19日终止。我们在这些安排下的应收账款为#美元0百万及$0.4截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别在综合资产负债表上记录了短期投资。这些存款产生的利息反映在净投资收入--不包括坚韧再保险基金在综合损益表(亏损)上预提的资产--为#美元。8百万美元14百万美元和美元3截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。

本票

2021年11月，我们向美国国际集团签发了一张面额为#美元的期票。8.3十亿美元。在综合损益表的利息支出中反映的与本票据相关的利息支出为#美元。46在截至2022年12月31日的一年中，在截至2022年12月31日的年度内，我们偿还了这张票据的本金和应计利息。

有关本票的进一步详情，见附注17。

向美国国际集团购买证券化票据

2022年9月9日，我们从AIG购买的某些保险公司发行的优先债务，以及100持有债务抵押债券的特殊目的实体的所有权权益的百分比，总价值约为#美元。8001000万美元。作为这些交易的结果，我们拥有与这些投资相关的所有权益，并将它们合并到我们的财务报表中。截至2022年12月31日，我们出售了标的债务抵押债券。

购买住宅按揭贷款

2022年12月23日，某些Corebridge子公司执行四与美国国际集团某些子公司达成的出售、转让和转让协议，购买住宅抵押贷款的某些参与权益，价格约为$4521000万美元。

科布里奇 | 2023年10-K表格 273

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第八项|合并财务报表附注25.关联方

分税制协议

于2022年9月14日，吾等与AIG订立税务协议，规管双方在税务方面各自的权利、责任及义务，包括在吾等与AIG之间分配现行及历史税务责任(不论是合并或独立的收入或非收入)(“税务事宜协议”)。除其他事项外，《税务协定》规管程序事宜，例如提交报税表、税务选举、控制和解决税务争议，以及退税和税务属性的权利。

在首次公开募股之前，Corebridge和SAFG Capital LLC被包括在AIG的综合联邦所得税申报单以及AIG以合并或单一基础提交的某些州纳税申报单中。根据分税协议，从AIG或向AIG收取(应付)的款项为$(371)百万元及$524分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。

下表汇总了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度与分税协议有关的对AIG的付款或退款：

截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)						2023						2022						2021
付款或(退款)：
科布里奇						$	(494)					$	1,018					$	1,537
SAFG Capital LLC						—						14						(5)
总						$	(494)					$	1,032					$	1,532

有关IPO对税收的影响的更多细节，请参见注24.

雇员补偿及福利

我们的员工参与了AIG的某些员工福利计划。我们有一笔应付的美元32百万美元和美元59截至2023年12月31日和2022年12月31日，这些计划分别为100万美元。2022年9月14日，我们与美国国际集团(“EMA”)达成了一项员工事务协议。EMA在我们和AIG之间分配与雇佣事项、员工补偿和福利计划和计划以及其他相关事项有关的责任和责任。EMA一般规定，除非另有规定，否则每一方均须就首次公开招股后的补偿及福利事宜承担与其现任及前任雇员有关的法律责任。

回购Corebridge普通股

在2023年期间，我们回购了大约17.2从AIG手中购入2.5亿股Corebridge普通股，总收购价约为美元315百万美元。

与黑石集团的关联方交易

投资费用

我们与Blackstone建立了长期的资产管理关系，以管理我们投资组合的一部分。所发生的投资费用为$175百万及$147截至2023年及2022年12月31日止年度，本集团分别录得约人民币100，000，000元。

回购Corebridge普通股

在2023年期间，我们回购了大约1.92000万股黑石集团的Corebridge普通股，总收购价约为美元35百万美元。

具有可变利益实体的关联方交易

在正常业务过程中，我们与VIE达成各种安排，如果我们确定成为VIE的主要受益者，我们将巩固VIE。在某些情况下，我们可能在由关联公司合并的VIE中拥有可变权益，而在其他情况下，关联公司可能在由我们合并的VIE中拥有可变权益。关联公司持有的合并VIE的总债务为#美元102百万美元和美元308分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。在综合损益表的利息支出中反映的债务利息支出为#美元。9百万，$33百万美元和美元64截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。

合并资产负债表中与关联公司持有的VIE相关的非控股权益为美元518百万美元和美元537截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别为百万。附属公司持有的合并VIE非控股权益应占收益/（亏损）为（3)，百万，$52百万美元和美元499截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。

除了与VIE的交易外，Corebridge还与AIG其他附属公司达成了其他结构性融资安排，支持房地产和其他类型的资产。这些融资安排在合并资产负债表的其他投资资产中报告。其中某些结构和上述VIE结构还包括其他AIG附属公司的资金承诺。

有关VIE和其他投资的更多信息，请参阅注释6和9。

科布里奇 | 2023年10-K表格 274

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附表 | 附表I

投资摘要-对关联方的投资除外

															附表I
2023年12月31日															金额为 其中显示在 资产负债表
(单位：百万)			成本(A)(B)						公允价值(b)
固定期限：
美国政府和政府支持的实体			$	1,436					$	1,220					$	1,220
各州、市政当局和政治分区的义务			6,506						5,871						5,871
非美国政府			4,708						4,070						4,070
公用事业			20,112						17,092						17,092
所有其他公司债务证券			103,195						91,643						91,643
抵押贷款、资产担保和抵押			53,567						51,209						51,209
固定到期日证券总额			189,524						171,105						171,105
股票证券和共同基金：
普通股：
公用事业			—						—						—
银行、信托和保险公司			—						—						—
工业、杂项和所有其他			7						7						7
普通股合计			7						7						7
优先股			47						47						47
共同基金			9						9						9
股票证券和共同基金总额			63						63						63
抵押贷款和其他应收贷款，扣除备抵
商业抵押贷款			34,172						31,414						34,172
住宅按揭贷款			8,445						7,585						8,445
人寿保险保单贷款			1,746						1,748						1,746
商业贷款、其他贷款和应收票据			3,202						3,202						3,202
应收按揭和其他贷款总额			47,565						43,949						47,565
信贷损失准备			(698)						—						(698)
抵押贷款和其他应收贷款总额，扣除备抵			46,867						43,949						46,867
其他投资资产(c)			10,937						10,257						10,257
短期投资，按成本（接近公允价值）			4,336						4,336						4,336
衍生资产(D)(E)			393						393						393
总投资			$	252,120					$	230,103					$	233,021

(a)固定期限的原始成本通过还款减少，并根据保费摊销或折扣增加进行调整。

(b)上表包括关联方发行的可供出售证券。这包括公允价值为美元的RMBS证券43百万美元，摊销成本为美元45百万美元。

(c)包括$0.6关联方投资百万美元。

(d)包括$12与关联方的衍生资产百万美元。

(e)不包括$141数百万衍生负债。

科布里奇 | 2023年10-K表格 275

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附表 | 附表II

注册人简明财务信息

资产负债表-仅限母公司

			附表II
十二月三十一日，
(单位为百万，每股普通股数据除外)			2023						2022
资产：
短期投资			$	1,594					$	1,499
其他投资			197						198
总投资			1,791						1,697
现金			—						9
应收附属公司款项 *			114						42
当期应收税金			26						292
递延所得税			323						108
对合并子公司的投资 *			19,170						16,543
其他资产			162						83
总资产			$	21,586					$	18,774
负债：
应归功于附属机构 *			$	461					$	271
当期应纳税额			198						—
递延税项负债			—						10
短期债务			250						1,500
长期债务			8,691						7,441
其他负债			220						172
总负债			9,820						9,394
Corebridge股东权益：
普通股			6						6
库存股			(503)						—
额外实收资本			8,149						8,030
留存收益			17,572						18,207
累计其他综合收益			(13,458)						(16,863)
Corebridge股东权益总额			11,766						9,380
负债和权益总额			$	21,586					$	18,774

* 已在合并Corebridge财务报表中删除。

请参阅随附的注册人简明财务信息注释。

科布里奇 | 2023年10-K表格 276

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附表 | 附表II

注册人的简明财务信息（续）

收益（损失）和综合收益（损失）表-仅限母公司

									附表II
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)			2023						2022						2021
收入：
合并子公司未分配净利润（损失）中的权益*			$	(743)					$	6,897					$	4,392
合并子公司的股息收入*			2,017						1,781						1,893
利息收入			67						79						365
已实现净收益(亏损)			(3)						4						62
总收入			1,338						8,761						6,712
费用：
利息开支			398						266						18
出售剥离企业的净（收益）损失			(620)						—						(2,438)
其他费用			507						507						191
总费用			285						773						(2,229)
所得税费用前持续经营收入（福利）			1,053						7,988						8,941
所得税支出(福利)			(51)						(171)						698
归属于Corebridge母公司的净利润			1,104						8,159						8,243
其他全面收益(亏损)			3,405						(25,096)						(4,091)
Corebridge母公司应占全面收益（亏损）总额			$	4,509					$	(16,937)					$	4,152

* 已在合并Corebridge财务报表中删除。

请参阅随附的注册人简明财务信息注释。

科布里奇 | 2023年10-K表格 277

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附表 | 附表II

注册人的简明财务信息（续）

现金流量表-仅限母公司

									附表II
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)			2023						2022						2021
经营活动提供(用于)的现金净额			$	1,532					$	1,149					$	519
投资活动产生的现金流：
销售或分销：
可供出售的证券			—						1						132
其他投资资产			—						—						232
可供出售的固定期限证券的到期日			—						—						86
已收到的抵押贷款和其他应收贷款本金付款			—						—						61
购买：
其他投资资产			—						—						(23)
已发放的抵押贷款和其他应收贷款			—						—						(26)
企业收购，扣除所收购现金和受限制现金			—						(107)						—
出售被剥离的企业			752						—						—
短期投资净变化			(95)						(1,034)						54
衍生资产和负债净变化			(3)						223						—
投资活动提供(用于)的现金净额			654						(917)						516
融资活动的现金流：
普通股支付的股息			(1,722)						(876)						—
发行长期债务			1,240						7,451						—
发行短期债务			—						1,500						—
偿还短期债务			(1,250)						(8,300)						—
分发给美国国际集团			—						—						(1,008)
分配给B类股东			—						—						(34)
普通股回购			(498)						—						—
其他融资			35						—						—
融资活动所用现金净额			(2,195)						(225)						(1,042)
现金和限制性现金净增(减)额			(9)						7						(7)
年初现金和限制性现金			9						2						9
年终现金和限制性现金			$	—					$	9					$	2
补充披露现金流量信息：
			截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)			2023						2022						2021
现金			$	—					$	9					$	2
现金流量表中显示的现金和限制现金总额-
仅限Corebridge母公司			$	—					$	9					$	2
期内已收（已付）现金：
税费：
所得税			$	259					$	116					$	32
公司间非现金融资和投资活动：
资本分配			$	—					$	—					$	12,144
出资			$	—					$	—					$	403

请参阅随附的注册人简明财务信息注释。

科布里奇 | 2023年10-K表格 278

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附表 | 附表II

登记人的浓缩财务信息注释

1.陈述依据

Corebridge对合并子公司的投资按成本加合并子公司未分配收益中的权益列账。Corebridge母公司（“注册人”）的简明财务报表应与Corebridge的合并财务报表及其附注（“合并财务报表”）一起阅读。注册人的会计政策与合并财务报表披露的会计政策（如适用）一致。

注册人将其子公司的股息和合并子公司未分配收入（亏损）中的权益纳入其利润表中，这代表其每个全资子公司的净利润（亏损）。

2.债务

短期和长期债务按借入的本金额记账，包括未摊销折扣和公允价值调整（如适用）。

下表列出了我们于2023年12月31日和2022年12月31日的未偿债务总额。下表中列出的利率是2023年12月31日生效的合同利率范围，包括固定利率和可变利率：

(单位：百万)			范围 利率(S)						成熟性 日期						2023年12月31日						2022年12月31日
Corebridge发行或借入的短期债务：
三年DDTL设施			6.46		%				2024						250						1,500
所有短期贷款															$	250					$	1,500
Corebridge发行的长期债务：
优先无担保票据(a)			3.50% - 6.05%						2025 - 2052						$	7,750					$	6,500
混合次级票据			6.875%						2052						1,000						1,000
长期债务总额															8,750						7,500
发债成本															(59)						(59)
长期债务总额，扣除债务发行费用															$	8,691					$	7,441

(a)利率反映合同金额，但不反映现金流量对冲生效后的有效借款利率。

优先无担保票据和延期提取定期贷款

有关高级无担保票据的更多详细信息和 三年制DDTL设施，请参阅合并财务报表附注17。

混合次级票据

有关混合初级次级票据的更多详细信息，请参阅合并财务报表附注17。

附属注释

2021年11月，Corebridge Parent发行了美元8.3美国国际集团（AIG）10亿美元的高级期票。我们使用了高级无担保票据的净收益、混合初级次级票据的净收益以及部分借款 三年制DDTL设施，讨论于 合并财务报表附注17，向AIG偿还该票据的本金余额和应计利息。年利率等于LIBOR加上 100自2022年3月1日起，每年3月1日和9月1日拖欠会费一次，每半年累加一次。

公司间贷款设施

Corebridge Parent已加入 二循环贷款安排，我们参与的子公司可以根据其中规定的条款和条件，多次从Corebridge母公司借款。根据每项融资借入的本金可以不定期全部或部分偿还和再借入，而无需罚款。截至2023年12月31日，已有 不是这些设施下所欠的金额。

循环信贷协议

2022年5月12日，Corebridge母公司签订了循环信贷协议（“信贷协议”）。

有关循环信贷协议的更多详细信息，请参阅合并财务报表附注17。

科布里奇 | 2023年10-K表格 279

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附表 | 附表II

信用证

自2022年7月28日起，Corebridge母公司取代AIG成为申请人和担保人二总计为GB的信用证80百万，为了 美国国际集团人寿.自2023年1月1日起，Corebridge Parent将该信用证替换为一份金额为£的信用证80 万信用证支持 美国国际集团人寿其资本状况，并将根据审慎监管局批准的欧盟偿付能力II法规计入二级资本。 自2023年2月17日起，信用证金额从£下调801百万到1 GB261000万，并进一步减少到GB20 2023年9月22日，百万。

CRBG百慕大有一美元250由AIG担保的100万份信用证，用于支持CRBG百慕大提供的再保险信用。从2022年5月9日起，信用证从1美元降至1美元250百万至美元175从2022年5月12日起，Corebridge母公司已取代AIG成为担保人。从2023年5月25日起，信用证从1美元降至1美元1752000万美元至2000万美元1251000万美元。

有关信用证的更多详细信息，请参阅合并财务报表附注17。

3.保障

Corebridge母公司是AGL和SAFG Capital LLC之间的一张期票的担保人，为集团房地产（“GRE”）交易的启动提供仓储资金。

2023年8月1日，AIG母公司将CRBGHH向AGL发行的期票的担保转让给Corebridge母公司。

Corebridge母公司为Corebridge Markets，LLC（从事各种资本市场工具交易）任何货币义务或负债的每位持有人签订了一般担保。

Corebridge母公司与HARIC Trust Company Inc.签订了资本和流动性支持协议。出于监管原因。

有关担保的更多详情，请参阅合并财务报表附注18。

科布里奇 | 2023年10-K表格 280

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附表 | 附表III

补充保险信息

在2023年12月31日和2022年12月31日																					附表III
细分（单位：百万）			递延政策 采购成本 和 收购业务价值 *						未来政策 好处 *						政策和 合同 索赔						不劳而获 保费
2023
个人退休			$	4,779					$	1,470					$	34					$	—
集体退休			1,056						227						1						—
人寿保险			4,106						13,400						789						6
机构市场			70						20,025						39						—
公司和其他			—						21,986						115						5
Total Corebridge			$	10,011					$	57,108					$	978					$	11
2022
个人退休			$	4,646					$	1,359					$	41					$	—
集体退休			1,061						223						1						—
人寿保险			4,805						13,354						1,229						54
机构市场			51						13,745						40						—
公司和其他			—						21,837						122						6
Total Corebridge			$	10,563					$	50,518					$	1,433					$	60

* 不包括已重新分类为持作出售的余额。

截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度
细分（单位：百万）			保费 和 政策 费用						网络 投资 收入						其他 收入(a)						优势(b)						摊销 递延政策 获取成本 和 的价值 收购的业务						其他 运营费用
2023
个人退休			$	921					$	4,884					$	426					$	2,535					$	572					$	929
集体退休			426						1,965						309						1,224						82						716
人寿保险			3,264						1,251						93						3,171						379						753
机构市场			5,799						1,546						2						6,862						9						109
公司和其他			78						1,432						54						(3)						—						702
Total Corebridge			$	10,488					$	11,078					$	884					$	13,789					$	1,042					$	3,209
2022
个人退休			$	976					$	3,872					$	463					$	2,222					$	523					$	936
集体退休			435						1,976						312						1,186						80						705
人寿保险			3,427						1,386						126						3,338						410						740
机构市场			3,085						1,017						3						3,706						7						96
公司和其他			82						1,325						121						—						—						680
Total Corebridge			$	8,005					$	9,576					$	1,025					$	10,452					$	1,020					$	3,157
2021
个人退休			$	991					$	4,356					$	592					$	2,112					$	451					$	1,049
集体退休			502						2,396						337						1,191						78						722
人寿保险			3,126						1,614						110						3,211						416						790
机构市场			3,953						1,134						2						4,435						6						103
公司和其他			86						2,172						134						—						—						385
Total Corebridge			$	8,658					$	11,672					$	1,175					$	10,949					$	951					$	3,049

(a)其他收入指咨询费收入和其他收入余额。

(b)福利代表保单持有人福利和计入保单持有人账户余额的利息。

科布里奇 | 2023年10-K表格 281

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附表 | 附表IV

再保险

于2023年、2022年和2021年12月31日及截至该日期

																											附表IV
(单位：百万)			毛收入 量						割让给 其他 公司						假设 来自其他 公司						净额						百分比 假设金额 到网中
2023
有效人寿保险			$	1,308,474					$	363,471					$	173					$	945,176					—%
赚取的保费：
人寿保险和年金			$	4,623					1,096						4,111						7,638						53.8%
事故与健康			83						30						—						53						—
总			$	4,706					$	1,126					$	4,111					$	7,691					53.5%
2022
有效人寿保险			$	1,280,831					$	346,879					$	188					$	934,140					—
赚取的保费：
人寿保险和年金			$	4,651					934						1,318						5,035						26.2%
事故与健康			88						32						—						56						—
总			$	4,739					966						1,318						5,091						25.9%
2021
有效人寿保险			$	1,280,090					$	363,008					$	192					$	917,274					—
赚取的保费：
人寿保险和年金			$	4,503					1,179						2,265						5,589						40.5%
事故与健康			100						36						—						64						—
总			$	4,603					$	1,215					$	2,265					$	5,653					40.1%

科布里奇 | 2023年10-K表格 282

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项目9| 会计与财务信息披露的变更与分歧

项目9|会计和财务披露方面的变更和分歧

没有。

项目9A|控制和程序

对披露控制和程序的评价

披露控制和程序旨在确保在根据1934年《证券交易法》(修订后的《交易法》)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并确保此类信息被积累并传达给包括首席执行官和首席财务官在内的管理层，以便及时就所需披露做出决定。在编制这份Form 10-k年度报告时，Corebridge管理层在Corebridge首席执行官和首席财务官的参与下，对截至2023年12月31日我们的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性进行了评估。基于这一评估，Corebridge的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年12月31日起有效。

管理层关于财务报告内部控制的报告

Corebridge的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。Corebridge对财务报告的内部控制是在Corebridge的首席执行官和首席财务官的监督下进行的，旨在为财务报告的可靠性和根据美国公认会计原则编制Corebridge的外部财务报表提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

Corebridge管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的2013年内部控制-综合框架中确立的标准，对截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。

Corebridge管理层的结论是，截至2023年12月31日，根据COSO发布的2013年内部控制-综合框架中阐明的标准，我们对财务报告的内部控制是有效的。我们截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，这份报告包含在本年度报告中的Form 10-k中。

财务报告内部控制的变化

在2023年第一季度，Corebridge采用了LDTI，这导致我们对长期合同的确认和衡量发生了变化。由于采用了这一标准，Corebridge改变了与我们某些长期合同相关的流程、系统和控制。其中许多控制措施类似于以前在历史公认会计准则框架下维持的控制措施，但已进行更新，以反映采用最不发达国家倡议所需的变化。在截至2023年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

项目90亿|其他信息

没有。

项目9C|披露妨碍检查的外国司法管辖区

不适用。

科布里奇 | 2023年10-K表格 283

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目录

项目10| 董事、高管与公司治理

第三部分

项目10|董事、执行官和公司治理

有关我们高管的信息，请参阅“业务-有关我们高管的信息”。

本10-k表格年度报告第10、11、12、13和14项要求但未包含的其他信息通过引用并入Corebridge 2024年年度股东大会的最终委托声明，该声明将根据第14 A条在本财年结束后不迟于120天内向SEC提交。

项目11|高管薪酬

参见此处第10项。

项目12|某些受益所有人和管理层的证券所有权以及相关股东事宜

参见此处第10项。

项目13|某些关系和关联交易以及董事独立性

参见此处第10项。

项目14. | 主要会计费用和服务

参见此处第10项。

科布里奇 | 2023年10-K表格 284

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项目15|展示、财务报表明细表

第IV部

项目15. | 展品、财务报表附表

以下文件作为本报告的一部分提交：

									页面
1.			第八项。			财务报表和补充数据			157
2.						财务报表附表：			285
			附表I			投资摘要-截至2023年12月31日对关联方的投资除外			275
			附表II			注册人于2023年和2022年12月31日以及截至2023年、2022年和2021年12月31日的简明财务信息			276
			附表III			2023年和2022年12月31日以及截至2023年、2022年和2021年12月31日的补充保险信息			281
			附表IV			2023年和2022年12月31日以及截至2023年、2022年和2021年12月31日的再保险			282
3.			展品			展品索引			286

项目16. | 表格10-k摘要

没有。

科布里奇 | 2023年10-K表格 285

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展品索引

展品索引

展品 数			描述
3.1			修订和重新发布的Corebridge Financial，Inc.的注册证书，通过引用Corebridge Financial，Inc.的S注册说明书的附件4.1于2022年9月15日提交的S-8表格(文件编号333-267427)。
3.2			第二次修订和重新修订的Corebridge Financial，Inc.的章程，通过引用Corebridge Financial，Inc.的S注册声明的附件4.2于2022年9月15日提交的S-8表格(文件编号333-267427)。
4.1			Corebridge Financial，Inc.和纽约梅隆银行作为受托人之间的契约，日期为2022年4月5日，通过引用Corebridge Financial Inc.于2022年9月12日提交的S-1表格的S登记声明(文件第333-263898号)的附件4.2而合并。
4.2			Corebridge Financial，Inc.和作为受托人的纽约梅隆银行于2022年4月5日签署的第一份补充契约，涉及2025年的票据，通过引用Corebridge Financial Inc.于2022年9月12日提交的S-1表格的S注册声明(文件第333-263898号)的附件4.3并入。
4.3			Corebridge Financial，Inc.和作为受托人的纽约梅隆银行于2022年4月5日签署的第二份补充契约，涉及2027年的票据，通过引用附件4.4并入Corebridge Financial Inc.于2022年9月12日提交的S-1表格的S注册声明(文件第333-263898号)。
4.4			第三补充契约，日期为2022年4月5日，由Corebridge Financial，Inc.和纽约梅隆银行作为受托人，与2029年票据有关，通过引用Corebridge Financial Inc.于2022年9月12日提交的S-1表格的S注册声明(文件编号333-263898)的附件4.5并入。
4.5			Corebridge Financial，Inc.和作为受托人的纽约梅隆银行于2022年4月5日签署的第四份补充契约，涉及2032年的票据，通过引用Corebridge Financial Inc.于2022年9月12日提交的S-1表格的S注册声明(文件第333-263898号)的附件4.6并入。
4.6			第五补充契约，日期为2022年4月5日，由Corebridge Financial，Inc.和纽约梅隆银行作为受托人，与2042年票据有关，通过引用Corebridge Financial Inc.于2022年9月12日提交的S-1表格的S注册声明(文件编号333-263898)的附件4.7并入。
4.7			Corebridge Financial，Inc.和作为受托人的纽约梅隆银行于2022年4月5日签署的第六份补充契约，涉及2052年的票据，通过引用附件4.8并入Corebridge Financial Inc.于2022年9月12日提交的S-1表格的S注册声明(文件第333-263898号)。
4.8			第七次补充契约，日期为2023年9月15日，由Corebridge金融公司和纽约梅隆银行作为受托人，与2033年票据有关，通过引用附件4.2并入Corebridge Financial，Inc.S于2023年9月15日提交的当前8-k表格报告。
4.9			第八次补充契约，日期为2023年12月8日，由Corebridge Financial，Inc.和纽约梅隆银行作为受托人，与2034年票据有关，通过引用附件4.2并入Corebridge Financial，Inc.的S于2023年12月8日提交的最新8-k表格报告。
4.10			附属契约，由Corebridge Financial，Inc.和纽约梅隆银行作为受托人，日期为2022年8月23日，通过引用附件4.8注册为Corebridge Financial Inc.的S登记声明表格S-1，于2022年9月12日提交(文件编号333-263898)。
4.11			Corebridge Financial，Inc.和作为受托人的纽约梅隆银行于2022年8月23日签署的第一份补充契约，涉及混合票据，通过引用附件4.9并入Corebridge Financial Inc.的S注册声明表格S-1，该表格于2022年9月12日提交(文件编号333-263898)。
4.12*			根据1934年《证券交易法》第12条登记的注册人证券的说明。
10.1			Corebridge Financial，Inc.和美国国际集团之间的员工事项协议，日期为2022年9月14日，通过引用附件10.1并入Corebridge Financial Inc.，提交于2022年11月9日的S季度报告Form 10-Q。
10.2			Corebridge Financial，Inc.和美国国际集团之间的知识产权转让协议，日期为2022年9月14日，通过引用附件10.2并入Corebridge Financial Inc.的S于2022年11月9日提交的Form 10-Q季度报告。
10.3			科里布里奇金融公司和美国国际集团之间的分离协议，日期为2022年9月14日，通过引用附件10.3并入科里布里奇金融公司，S于2022年11月9日提交的10-Q表格季度报告。
10.4			Corebridge Financial，Inc.和美国国际集团之间的注册权协议，日期为2022年9月14日，通过引用附件10.5并入Corebridge Financial Inc.的S于2022年11月9日提交的Form 10-Q季度报告。
10.5			Corebridge Financial，Inc.和美国国际集团之间的过渡服务协议，日期为2022年9月14日，通过引用附件10.6并入Corebridge Financial Inc.，提交给Corebridge Financial Inc.于2022年11月9日提交的S 10-Q季度报告。
10.6			美国国际集团商标许可协议，日期为2022年9月14日，由Corebridge Financial，Inc.和美国国际集团(AIG International Group，Inc.)签订，通过引用附件10.6并入Corebridge Financial Inc.，提交给Corebridge Financial Inc.于2022年11月9日提交的10-Q表格季度报告。
10.7			Corebridge Financial，Inc.和美国国际集团之间的Grantback许可协议，日期为2022年9月14日，通过引用附件10.7并入Corebridge Financial Inc.，提交给Corebridge Financial Inc.于2022年11月9日提交的S 10-Q季度报告。

科布里奇 | 2023年10-K表格 286

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展品 数			描述
10.8			可变年金人寿保险公司之间的会员权益购买协议，日期为2022年9月9日，通过引用附件10.8注册成立，提交给Corebridge Financial Inc.的S季度报告Form 10-Q，于2022年11月9日提交。
10.9			AIG Life Holdings，Inc.、Corebridge Financial，Inc.和美国国际集团之间的抵押品协议，日期为2022年9月4日，通过引用附件10.9并入Corebridge Financial，Inc.于2022年11月9日提交的S 10-Q表格季度报告。
10.10			Corebridge Financial，Inc.和美国国际集团之间的税务协议，日期为2022年9月14日，通过引用附件10.16并入Corebridge Financial，Inc.于2022年11月9日提交的S 10-Q季度报告。
10.11			AIG Life Holdings，Inc.、Corebridge Financial，Inc.和美国国际集团(American International Group，Inc.)于2022年9月4日签署的担保偿还协议，通过引用附件10.11并入Corebridge Financial，Inc.于2022年11月9日提交给Corebridge Financial，Inc.的S 10-Q季度报告。
10.12			美国国际集团和Argon Holdco LLC(黑石公司的全资子公司)于2021年7月14日签署的股票购买协议，通过引用附件10.2并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S-1表格中的S注册声明(文件编号333-263898)。
10.13			Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和Corebridge Financial，Inc.于2021年11月2日签署的承诺书，通过引用附件10.7并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S-1表格S注册声明(文件编号333-263898)。
10.14			独立管理账户协议，日期为2021年11月2日，由Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和美国一般人寿保险公司达成，通过引用附件10.8并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1表格(文件编号333-263898)。
10.15			独立管理账户协议，日期为2021年11月2日，由Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和可变年金人寿保险公司签订，通过引用附件10.9并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1表格(文件编号333-263898)。
10.16			独立管理账户协议，日期为2021年11月2日，由Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和AGC Life Insurance Company签订，通过引用附件10.10并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1表格(文件编号333-263898)。
10.17			独立管理账户协议，日期为2021年11月2日，由Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和百慕大美国国际集团人寿达成，通过引用附件10.11并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1表格(文件编号333-263898)。
10.18			独立管理账户协议，日期为2021年11月2日，由Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和AIG Life Ltd.签订，通过引用附件10.12并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1表格(文件编号333-263898)。
10.19			修订和重新制定了联合共同保险和修改后的共同保险协议，日期为2020年6月2日，由坚毅再保险有限公司和美国一般人寿保险公司签订，通过引用附件10.13并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1表(文件第333-263898号)。
10.20			修订和重新制定了联合共同保险和修改后的共同保险协议，日期为2020年6月2日，由坚毅再保险有限公司和可变年金人寿保险公司签订，通过引用附件10.14并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1表格(文件第333-263898号)。
10.21			修订和重新签署了修改后的共同保险协议，日期为2020年6月2日，由坚韧再保险有限公司和美国人寿保险公司在纽约市签订，通过引用附件10.15并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S-1表格中的S登记声明(文件第333-263898号)。
10.22			优先本票，日期为2021年11月1日，由美国国际集团作为收款人，科桥金融公司作为出票人，通过引用附件10.18注册成立，科桥金融公司于2022年9月12日提交了S-1表格的S登记声明(文件第333-263898号)。
10.23			Corebridge Financial，Inc.作为借款人、贷款方和JPMorgan Chase Bank，N.A.作为行政代理签订的18个月延迟提取定期贷款协议，日期为2022年2月25日，通过引用附件10.19并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S-1表格的S登记声明(文件编号333-263898)。
10.24			Corebridge Financial，Inc.作为借款人、贷款方和JPMorgan Chase Bank，N.A.作为行政代理签订的日期为2022年2月25日的三年期延迟提取定期贷款协议，通过引用附件10.20并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1(文件编号333-263898)。
10.25			2022年5月11日对Corebridge Financial，Inc.(贷款方为Corebridge Financial，Inc.)与作为行政代理的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)签订的为期三年的延迟提取定期贷款协议(日期为2022年2月25日)的修订函，通过引用附件10.20并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S-1表格的S登记声明(文件编号333-263898)。
10.26			Corebridge Financial，Inc.作为借款人，贷款方，JPMorgan Chase Bank，N.A.作为行政代理人的三年期延迟提取定期贷款协议的修订函，日期为2022年8月24日，日期为2022年2月25日，通过引用附件10.25并入Corebridge Financial，Inc.于2023年11月3日提交的S季度报告Form 10-Q。

科布里奇 | 2023年10-K表格 287

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展品 数			描述
10.27			循环信贷协议，日期为2022年5月12日，由Corebridge Financial，Inc.、其附属借款人一方、其贷款人、作为行政代理的摩根大通银行以及若干L/C代理方签订，通过引用附件10.21并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记表格S-1(文件编号333-263898)。
10.28†			美国国际集团和凯文·霍根于2013年8月14日签署的信函协议，通过引用附件10.22加入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S-1表格的S注册声明(文件编号333-263898)。
10.29†			美国国际集团与凯文·霍根于2013年8月14日签订的不征求意见及不披露协议，通过引用附件10.23并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S-1表格中的S登记声明(文件第333-263898号)。
10.30†			执行干事解除和限制性契约协议表格，通过引用附件10.24并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S注册声明表格S-1(文件编号333-263898)。
10.31†			美国国际集团年度短期激励计划(自2016年3月1日起修订和重述)，通过引用附件10.25并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1(文件编号333-263898)。
10.32†			AIG 2013年综合激励计划，通过引用Corebridge Financial，Inc.的S注册表S-1的附件10.26并入，于2022年9月12日提交(文件编号333-263898)。
10.33†			长期激励股票期权奖励协议表格，通过引用附件10.27并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1(文件编号333-263898)。
10.34†			AIG长期激励计划(2018年3月修订)，通过引用附件10.28并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1(文件编号333-263898)。
10.35†			美国国际集团长期激励奖励协议表(截至2019年4月)，通过引用附件10.29并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1(文件编号333-263898)。
10.36†			美国国际集团长期激励奖励协议表(截至2020年1月)，通过引用附件10.30并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1(文件编号333-263898)。
10.37†			AIG 2012年高管离职计划(经修订并于2021年2月重述)，通过引用附件10.31并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1(文件编号333-263898)。
10.38†			美国国际集团长期激励计划(经修订并于2021年2月重述)，通过引用附件10.32并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1(文件编号333-263898)。
10.39†			AIG非合格退休收入计划(经修订并于2021年2月重述)，通过引用附件10.33并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1(文件编号333-263898)。
10.40†			美国国际集团2021年综合激励计划，通过引用附件10.34并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S-1表格中的S注册声明(文件编号333-263898)。
10.41†			AIG长期激励计划(已于2021年4月修订并重述)，通过引用附件10.35并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1(文件编号333-263898)。
10.42†			AIG长期激励计划奖励协议表(2021年4月)，通过引用附件10.36并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S注册说明书S-1表(文件第333-263898号)。
10.43†			美国国际集团长期激励计划(经修订并于2021年9月重述)，通过引用附件10.37并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1(文件编号333-263898)。
10.44†			AIG长期激励计划奖励协议表(2021年9月)，通过引用附件10.38并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S注册说明书S-1表(文件第333-263898号)。
10.45†			科里布里奇高管离职计划(于2023年6月27日修订和重述)，通过引用附件10.2并入科里布里奇金融公司于2023年8月4日提交的S 10-Q表格季度报告。
10.46†			AIG连续性奖励协议，日期为2020年10月29日，由美国国际集团和Elias Habayeb签订，通过引用附件10.40并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记表格S-1(文件编号333-263898)。
10.47†			AIG领导力连续性奖励协议，日期为2021年7月28日，由美国国际集团和Sabra Purtil通过引用附件10.49合并而成，提交给Corebridge Financial，Inc.于2023年2月24日提交的S年度报告10-k表格。
10.48†			美国国际集团公司和Elias Habayeb于2021年10月28日发出的要约书，通过引用附件10.42并入Corebridge Financial Inc.的S于2022年9月12日提交的S-1表格登记声明(文件编号333-263898)。
10.49†			科里布里奇金融公司和克里斯·史密斯之间的邀请函，日期为2023年6月19日，通过引用附件10.1并入科里布里奇金融公司，S于2023年8月4日提交的10-Q表格季度报告。

科布里奇 | 2023年10-K表格 288

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展品索引

展品 数			描述
10.50†			科桥金融公司2022年综合激励计划，于2023年2月16日修订并重述，通过引用附件10.58并入科桥金融公司，S于2023年5月11日提交的10-Q表格季度报告。
10.51†*			Corebridge Financial，Inc.长期激励计划，于2023年11月15日修订并重述。
10.52			Corebridge Financial，Inc.短期激励计划于2023年2月21日生效，通过引用附件10.59并入Corebridge Financial，Inc.于2023年5月11日提交的S季度报告Form 10-Q。
10.53†			Corebridge Financial，Inc.表格2022年综合激励计划，递延股票单位奖励协议，通过引用附件10.45并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S-1表格登记声明(文件编号333-263898)。
10.54†			Corebridge Financial，Inc.长期激励计划，长期激励奖励协议，通过引用附件10.46并入Corebridge Financial，Inc.于2022年9月12日提交的S登记报表S-1(文件编号333-263898)。
10.55			美国普通人寿保险公司或纽约市美国人寿保险公司之间A类票据购买协议的格式科瑞布里奇金融公司的某些子公司和美国国际集团的某些子公司通过引用附件10.55注册成立于2023年2月27日提交给科瑞布里奇金融公司的S年度报告10-k表格。
10.56			美国普通人寿保险公司或纽约市美国人寿保险公司与美国国际集团某些子公司于2022年12月23日签订的销售、转让和转让协议，日期为2022年12月23日，根据Corebridge Financial，Inc.于2023年2月27日提交的Form 10-k年度报告中的附件10.56合并。
10.57			股份回购协议，日期为2023年6月21日，由Corebridge Financial，Inc.、美国国际集团和Argon Holdco LLC签署，并由Corebridge Financial，Inc.和Argon Holdco LLC通过引用附件10.1合并而成，提交给Corebridge Financial，Inc.的当前报告Form 8-k于2023年6月22日提交。
10.58			Corebridge Financial，Inc.、美国国际集团和Argon Holdco LLC之间的股份回购协议，日期为2023年12月14日，通过引用附件10.1并入Corebridge Financial，Inc.的S于2023年12月14日提交的当前8-k表格报告。
21.1*			科里布里奇金融公司的子公司。
23.1*			普华永道会计师事务所同意。
31.1*			13A-14(A)和规则15d-14(A)认证。
32.1**			第1350节认证。
97*			Corebridge Financial，Inc.会计重述追回政策于2023年12月1日通过。
101**			(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表，(Ii)截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合损益表，(Iii)截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合权益表，(Iv)截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合现金流量表，(V)截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合全面收益(亏损)表(六)合并财务报表附注
104*			封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含附件101中包含的适用分类扩展信息)。
*			现提交本局。
**			本信息是为1933年《证券法》第11和12节以及经修订的1934年《证券交易法》第18节的目的而提供的，而不是为了存档。
†			确定每个管理合同或补偿计划或安排。

科布里奇 | 2023年10-K表格 289

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签名

签名

根据修订后的1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已于2024年2月15日正式安排由正式授权的以下签署人代表注册人签署本10-k表格年度报告。

			COREBRIDGE FINANCIAL，Inc.
			(注册人)
			/S/凯文·霍根
			凯文·霍根
			首席执行官

通过此等陈述认识所有人，以下签名的每个人构成并分别任命Kevin Hogan和Elias Habayeb，以及他们各自的真实和合法的受权人，以他或她的名义，以任何和所有身份签署，以任何和所有身份进行任何和所有事情，并签立该受权人根据1934年《证券交易法》(经修订)和任何规则认为必要或适宜的任何和所有文书，美国证券交易委员会与本年度报告10-k表格及对表格10-k的任何和所有修改相关的法规和要求，完全出于所有意图和目的，他或她可能或可以亲自进行，并特此批准和确认所有上述事实律师和代理人，他们各自单独行事，以及他或她的一名或多名替补人员，可以合法地作出或导致根据本条例行事。

根据修订后的1934年证券交易法的要求，本表格10-k的年度报告已由以下注册人代表并以2024年2月15日所示的身份签署。

科布里奇 | 2023年10-K表格 290

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签名

签名			标题
/S/凯文·霍根			董事首席执行官兼首席执行官 (首席行政主任)
凯文·霍根
/S/伊利亚斯·哈巴耶布			常务副总裁兼首席财务官 (首席财务官)
埃利亚斯·哈巴耶布
/S/克里斯托弗·菲利亚吉			高级副总裁与首席会计官 (首席会计主任)
克里斯托弗·菲利加吉
/s/ PETER ZAFINO			董事会主席
彼得·扎菲诺
/s/亚当·伯克			主任
亚当·伯克
/s/艾伦·科尔伯格			主任
艾伦·科尔伯格
/s/ LUCY FATO			主任
露西·法托
/s/乔纳森·格雷			主任
乔纳森·格雷
/s/玛丽琳·希尔希			主任
玛丽莲·赫希
/s/克里斯托弗·林奇			主任
克里斯托弗·林奇
/s/ SABRA PURTILL			主任
萨布拉·普尔蒂尔
/s/克里斯托弗·夏珀			主任
克里斯托弗·沙珀
/s/ AMY SchIOLDAGER			主任
艾米·肖尔达格
/s/米娅·塔佩			主任
米娅·塔佩

科布里奇 | 2023年10-K表格 291