美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格
(Mark One)
|
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
要么
|
根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的过渡报告 |
对于从到的过渡期
委员会文件号:
(注册人章程中规定的确切名称)
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(州或其他司法管辖区 公司或组织) |
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(美国国税局雇主 识别码) |
3000 31st 街
(主要行政办公室地址,包括邮政编码)
(注册人的电话,包括区号)
(如果自上次报告以来发生了变化,则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度)
根据该法第12(b)条注册的证券:
每个课程的标题 |
交易符号 |
注册的每个交易所的名称 |
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用复选标记注明注册人 (1) 是否在过去的12个月中提交了1934年《证券交易法》(《交易法》)第13条或第15(d)条要求提交的所有报告(或注册人必须提交此类报告的较短期限),以及(2)在过去的90天内是否遵守了此类申报要求。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
☒ |
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☐ |
加速过滤器 |
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☐ |
非加速过滤器 |
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规模较小的申报公司 |
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新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的
注明截至最新可行日期,每类发行人普通股的已发行股票数量。
班级 |
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已发行股票数量 |
A 类普通股,面值 0.00001 美元 |
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B 类普通股,面值 0.00001 美元 |
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C 类普通股,面值 0.00001 美元 |
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目录
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页面 |
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关于前瞻性陈述的说明 |
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3 |
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关于用户指标和其他数据的注意事项 |
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4 |
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第一部分-财务信息 |
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第 1 项。 |
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合并财务报表 |
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5 |
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合并现金流量表 |
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5 |
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合并运营报表 |
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6 |
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综合收益(亏损)合并报表 |
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7 |
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合并资产负债表 |
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8 |
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股东权益合并报表 |
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9 |
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|
合并财务报表附注 |
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10 |
第 2 项。 |
|
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
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22 |
第 3 项。 |
|
关于市场风险的定量和定性披露 |
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35 |
第 4 项。 |
|
控制和程序 |
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36 |
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|
第二部分-其他信息 |
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第 1 项。 |
|
法律诉讼 |
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37 |
第 1A 项。 |
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风险因素 |
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37 |
第 2 项。 |
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未注册的股权证券销售和所得款项的使用 |
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69 |
第 3 项。 |
|
优先证券违约 |
|
69 |
第 4 项。 |
|
矿山安全披露 |
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69 |
第 5 项。 |
|
其他信息 |
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69 |
第 6 项。 |
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展品 |
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70 |
签名 |
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71 |
Snap Inc.、“Snapchat” 以及我们在本10-Q表季度报告中出现的其他注册和普通法商品名称、商标和服务商标均为Snap Inc.或我们的子公司的财产。
2
关于前瞻性陈述的说明
这份10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条或《证券法》和经修订的1934年《证券交易法》或《交易法》第21E条所指的前瞻性陈述,涉及重大风险和不确定性。除本报告中包含的历史事实陈述外,所有陈述,包括有关指导、我们的未来经营业绩或财务状况、业务战略和计划、用户增长和参与度、产品计划以及未来运营管理目标的陈述,均为前瞻性陈述。在某些情况下,你可以识别前瞻性陈述,因为它们包含诸如 “预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可以”、“估计”、“预期”、“去”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将” 或 “会” 或这些词中的否定词语或其他类似的术语或表达。我们提醒您,上述内容可能不包括本报告中的所有前瞻性陈述。
您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述主要基于我们当前对未来事件和趋势的预期和预测,包括我们的财务前景和持续的 COVID-19 疫情,我们认为这些事件和趋势可能会继续影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。这些前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响,这些因素在 “风险因素” 和本10-Q表季度报告中其他地方中描述的其他因素,包括:
|
• |
我们的财务业绩,包括我们的收入、收入成本、运营费用以及我们实现和维持盈利能力的能力; |
|
• |
我们产生和维持正现金流的能力; |
|
• |
我们吸引和留住用户和合作伙伴的能力; |
|
• |
我们吸引和留住广告商的能力; |
|
• |
我们与现有竞争对手和新市场进入者进行有效竞争的能力; |
|
• |
我们有效管理增长和未来支出的能力; |
|
• |
我们遵守适用于我们业务的修改或新的法律、法规和行政行动的能力; |
|
• |
我们维护、保护和增强我们的知识产权的能力; |
|
• |
我们成功扩展现有细分市场和渗透新细分市场的能力; |
|
• |
我们吸引和留住合格员工和关键人员的能力; |
|
• |
我们偿还未偿债务的能力; |
|
• |
未来收购或投资互补公司、产品、服务或技术;以及 |
|
• |
COVID-19 疫情对我们的业务、运营以及我们和我们的合作伙伴、广告商和用户运营的市场和社区的潜在不利影响。 |
此外,我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险和不确定性不时出现,我们无法预测所有可能对本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述产生影响的风险和不确定性。前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生,实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的结果、事件或情况存在重大差异。
此外,“我们相信” 的陈述和类似的陈述反映了我们对相关主题的信念和观点。这些陈述基于截至本10-Q表季度报告发布之日我们获得的信息。尽管我们认为信息为这些陈述提供了合理的依据,但这些信息可能有限或不完整。不应将我们的陈述理解为表明我们已对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的,提醒投资者不要过分依赖这些陈述。
本10-Q表季度报告中做出的前瞻性陈述仅与截至声明发表之日的事件有关。除非法律要求,否则我们没有义务更新本报告中的任何前瞻性陈述,以反映本报告发布之日之后的事件或情况,也没有义务反映新的信息或意外事件的发生。我们实际上可能无法实现前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期,您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述并未反映任何未来收购、处置、合资企业、重组、法律和解或投资的潜在影响。
投资者和其他人应注意,我们可能会通过我们的投资者关系网站(investor.snap.com)、向美国证券交易委员会或美国证券交易委员会或美国证券交易委员会提交的文件、网络广播、新闻稿和电话会议向投资者公布重要的业务和财务信息。我们使用这些媒介,包括Snapchat和我们的网站,与我们的会员和公众就我们的公司、我们的产品和其他问题进行沟通。我们提供的信息有可能被视为重要信息。因此,我们鼓励投资者和其他对我们公司感兴趣的人查看我们在网站上提供的信息。
3
关于用户指标和其他数据的注释
我们将每日活跃用户(DAU)定义为在定义的24小时内至少打开一次Snapchat应用程序的注册Snapchat用户。我们通过将该季度每天的DAU数相加,然后将该总和除以该季度的天数来计算该季度的平均DAU。DAU 是按地理位置细分的,因为市场具有不同的特征。我们将每位用户的平均收入或 ARPU 定义为季度收入除以平均 DAU。为了计算 ARPU,根据我们对广告曝光量的地理位置的确定,按用户地理位置将收入分配给每个区域,因为这近似于基于用户活动的收入。这种分配不同于我们在合并财务报表附注中的收入披露部分,后者的收入基于广告客户的账单地址。有关我们衡量的这些指标的信息,请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
除非另有说明,否则有关我们的用户及其活动的统计信息是通过计算本报告中最近完成的季度所选活动的每日平均值来确定的。
虽然这些指标是根据我们认为在适用衡量期内对我们的用户群的合理估计确定的,但在衡量我们的产品在全球大量人群中的使用情况方面存在固有的挑战。例如,可能有人拥有未经授权的 Snapchat 账户或多个 Snapchat 账户,尽管我们在服务条款中禁止这样做,并采取措施检测和制止这种行为。我们尚未确定此类多个账户的数量。
我们的产品、基础设施、移动操作系统或指标跟踪系统的变化,或新产品的推出,可能会影响我们准确确定活跃用户或其他指标的能力,我们可能无法及时确定此类不准确之处。我们还认为,我们不会捕获有关每个活跃用户的所有数据。技术问题可能会导致无法从每个用户的应用程序中记录数据。例如,由于某些 Snapchat 功能可以在没有互联网连接的情况下使用,因此我们可能不会计入 DAU,因为我们没有及时收到用户已打开 Snapchat 应用程序的通知。随着我们在世界其他地区的发展,这种低估可能会增加,在这些市场中,用户连接可能很差。我们不会调整报告的指标以反映这种报告不足的情况。我们认为我们有足够的控制措施来收集用户指标,但是,没有统一的行业标准。我们不断努力识别这些技术问题,提高我们的准确性和准确性,包括确保我们的投资者和其他人能够了解影响我们业务的因素,但是这些问题和新问题将来可能会持续下去,包括如果仍然没有统一的行业标准。
我们的某些人口统计数据可能不完整或不准确。例如,由于用户自行报告出生日期,因此我们的年龄人口统计数据可能与用户的实际年龄有所不同。而且,由于没有要求在2013年6月之前注册Snapchat的用户提供出生日期,因此我们可能会将这些用户排除在我们的年龄统计数据之外,或者根据我们自我报告的年龄样本来估算他们的年龄。如果我们的活跃用户向我们提供了有关其年龄或其他属性的不正确或不完整的信息,那么我们的估计可能会被证明是不准确的,无法满足投资者的期望。
过去,我们依靠第三方分析提供商来计算我们的指标,但如今,我们主要依赖我们开发和运营的分析平台。我们仅在用户打开应用程序时计算 DAU,并且每个用户每天只计算一次。我们认为这种方法可以更准确地衡量我们的用户参与度。我们有多个用户数据管道,用于确定用户是否在特定日期打开了应用程序,以及是否成为 DAU。如果一个数据管道由于技术原因不可用,这提供了冗余性,还为我们提供了冗余数据,以帮助衡量用户与我们的应用程序的交互方式。
如果我们无法维护有效的分析平台,我们的指标计算可能会不准确。我们会定期进行审查,过去曾进行过调整,将来可能会调整我们的内部指标计算流程,以提高其准确性。由于此类调整,我们的 DAU 或其他指标可能无法与前几个时期的指标相提并论。由于使用的方法或数据的差异,我们对DAU的衡量可能与第三方发布的估计值或竞争对手的类似标题指标有所不同。
4
第一部分-财务信息
第 1 项。合并财务报表
Snap Inc.
合并现金流量表
(以千计)
(未经审计)
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截至3月31日的三个月 |
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2021 |
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2020 |
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来自经营活动的现金流 |
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净亏损 |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
调整以将净亏损与运营提供的净现金进行对账 活动: |
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|
折旧和摊销 |
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基于股票的薪酬 |
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债务折扣和发行成本的摊销 |
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|
其他 |
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( |
) |
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|
运营资产和负债的变动,扣除影响 收购: |
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扣除备抵后的应收账款 |
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预付费用和其他流动资产 |
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( |
) |
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( |
) |
经营租赁使用权资产 |
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其他资产 |
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( |
) |
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( |
) |
应付账款 |
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|
|
应计费用和其他流动负债 |
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|
|
经营租赁负债 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他负债 |
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|
经营活动提供的净现金 |
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|
|
来自投资活动的现金流 |
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|
|
购买财产和设备 |
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( |
) |
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( |
) |
不可销售的投资 |
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( |
) |
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|
( |
) |
为收购支付的现金,扣除获得的现金 |
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( |
) |
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|
— |
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购买有价证券 |
|
( |
) |
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( |
) |
有价证券的销售 |
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|
|
有价证券的到期日 |
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|
|
|
其他 |
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( |
) |
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|
— |
|
投资活动提供的净现金 |
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|
|
来自融资活动的现金流 |
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|
行使股票期权的收益 |
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融资活动提供的净现金 |
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|
现金、现金等价物和限制性现金的变化 |
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|
现金、现金等价物和限制性现金,期初 |
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|
|
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|
期末现金、现金等价物和限制性现金 |
$ |
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|
|
$ |
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|
补充披露 |
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|
为所得税支付的现金,净额 |
$ |
|
|
|
$ |
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|
支付利息的现金 |
$ |
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|
|
$ |
|
|
参见合并财务报表附注。
5
Snap Inc.
合并运营报表
(以千计,每股金额除外)
(未经审计)
|
截至3月31日的三个月 |
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2021 |
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2020 |
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收入 |
$ |
|
|
|
$ |
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|
成本和支出: |
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收入成本 |
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研究和开发 |
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销售和营销 |
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一般和行政 |
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成本和支出总额 |
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营业亏损 |
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( |
) |
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( |
) |
利息收入 |
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利息支出 |
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( |
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( |
) |
其他收入(支出),净额 |
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( |
) |
所得税前亏损 |
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( |
) |
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( |
) |
所得税优惠(费用) |
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( |
) |
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|
( |
) |
净亏损 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
归属于A类、B类和C类的每股净亏损 普通股股东(注3): |
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|
基本 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
稀释 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
计算每股净亏损时使用的加权平均份额 分享: |
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|
|
基本 |
|
|
|
|
|
|
|
稀释 |
|
|
|
|
|
|
|
参见合并财务报表附注。
6
Snap Inc.
综合收益(亏损)合并报表
(以千计)
(未经审计)
|
截至3月31日的三个月 |
|
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2021 |
|
|
2020 |
|
||
净亏损 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
其他综合收益(亏损),扣除税款 |
|
|
|
|
|
|
|
有价证券的未实现收益(亏损),扣除税款 |
|
|
|
|
|
|
|
外币折算 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
扣除税款的其他综合收益(亏损)总额 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
综合收益总额(亏损) |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
参见合并财务报表附注。
7
Snap Inc.
合并资产负债表
(以千计,面值除外)
|
三月三十一日 2021 |
|
|
十二月三十一日 2020 |
|
||
|
(未经审计) |
|
|
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|
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|
资产 |
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流动资产 |
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现金和现金等价物 |
$ |
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|
$ |
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|
有价证券 |
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|
|
扣除备抵后的应收账款 |
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|
|
预付费用和其他流动资产 |
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|
流动资产总额 |
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|
|
财产和设备,净额 |
|
|
|
|
|
|
|
经营租赁使用权资产 |
|
|
|
|
|
|
|
无形资产,净额 |
|
|
|
|
|
|
|
善意 |
|
|
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|
|
|
|
其他资产 |
|
|
|
|
|
|
|
总资产 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
负债和股东权益 |
|
|
|
|
|
|
|
流动负债 |
|
|
|
|
|
|
|
应付账款 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
经营租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
|
应计费用和其他流动负债 |
|
|
|
|
|
|
|
流动负债总额 |
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|
|
可转换优先票据,净额 |
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|
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|
|
|
经营租赁负债,非流动 |
|
|
|
|
|
|
|
其他负债 |
|
|
|
|
|
|
|
负债总额 |
|
|
|
|
|
|
|
承付款和或有开支(注8) |
|
|
|
|
|
|
|
股东权益 |
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|
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|
|
A 类无表决权普通股,美元 授权, 2020 年 12 月 31 日。 |
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|
|
|
|
|
|
B 类有表决权的普通股,$ 授权, |
|
— |
|
|
|
— |
|
C 类有表决权的普通股,$ 授权, |
|
|
|
|
|
|
|
额外的实收资本 |
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|
|
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|
|
|
累计其他综合收益(亏损) |
|
|
|
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|
|
|
累计赤字 |
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( |
) |
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|
( |
) |
股东权益总额 |
|
|
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|
|
|
|
负债和股东权益总额 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
参见合并财务报表附注。
8
Snap Inc.
股东权益合并报表
(以千计)
(未经审计)
|
截至3月31日的三个月 |
|
|||||||||||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||
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股票 |
|
|
金额 |
|
|
股票 |
|
|
金额 |
|
||||
A 类无表决权普通股 |
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|
期初余额 |
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$ |
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|
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|
|
$ |
|
|
与行使有关而发行的股票 以股票为基础的股票期权 薪酬计划 |
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|
|
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— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
发行A类无表决权普通股 限制性股票归属的股票 单位和限制性股票奖励,净额 |
|
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|
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|
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|
|
|
— |
|
B 类投票的转换 股票归A类无表决权普通股 股票 |
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— |
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— |
|
期末余额 |
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B 类有表决权的普通股 |
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期初余额 |
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— |
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— |
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与行使有关而发行的股票 以股票为基础的股票期权 薪酬计划 |
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— |
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|
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|
|
|
|
— |
|
B 类投票的转换 股票归A类无表决权普通股 股票 |
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( |
) |
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— |
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|
( |
) |
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|
— |
|
期末余额 |
|
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— |
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— |
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C 类有表决权的普通股 |
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期初余额 |
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发行C类有表决权的普通股 用于限制性股票单位的结算, 网 |
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— |
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— |
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— |
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期末余额 |
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额外的实收资本 |
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期初余额 |
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— |
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股票薪酬支出 |
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— |
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— |
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|
与行使有关而发行的股票 以股票为基础的股票期权 薪酬计划 |
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— |
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|
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|
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— |
|
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|
累积效应调整来自 会计变更 |
|
— |
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期末余额 |
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累计赤字 |
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期初余额 |
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累积效应调整来自 会计变更 |
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净亏损 |
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累计其他综合收益(亏损) |
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期初余额 |
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其他综合收益(亏损),净额 税收的 |
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) |
期末余额 |
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) |
股东权益总额 |
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$ |
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$ |
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参见合并财务报表附注。
9
Snap Inc.
合并财务报表附注
1。业务描述和重要会计政策摘要
Snap Inc. 是一家相机公司。
Snap Inc.(“我们”、“我们的” 或 “我们”)成立于2010年,名为加州有限责任公司Future Freshman, LLC。我们于 2011 年更名为 Toyopa Group, LLC,并于 2012 年注册为特拉华州的一家公司 Snapchat, Inc.,并于 2016 年更名为 Snap Inc.。Snap Inc. 总部位于加利福尼亚州圣莫尼卡。我们的旗舰产品Snapchat是一款相机应用程序,旨在帮助人们通过名为 “Snaps” 的短视频和图像进行交流。
演示基础
随附的未经审计的合并财务报表是根据美国公认的会计原则(“GAAP”)编制的,用于提供临时财务信息。我们的合并财务报表包括Snap Inc.和我们的全资子公司的账目。在合并中,所有公司间交易和余额均已清除。我们的财政年度于12月31日结束。这些未经审计的中期合并财务报表应与2021年2月向美国证券交易委员会提交的截至2020年12月31日财年的10-K表年度报告(“年度报告”)中包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。
我们认为,未经审计的中期合并财务报表包括公允列报我们的财务状况、经营业绩和现金流所必需的所有正常经常性调整。截至2021年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2021年12月31日的财年的预期业绩。
除下文所述外,我们在年度报告中描述的重要会计政策没有发生任何对我们的合并财务报表和相关附注产生重大影响的变化。
估算值的使用
根据公认会计原则编制我们的合并财务报表要求管理层做出影响合并财务报表中报告的金额的估计和假设。管理层的估计基于截至合并财务报表发布之日可用的历史信息以及我们认为在这种情况下合理的其他各种假设。实际结果可能与这些估计值不同。
关键估计主要涉及确定企业合并中承担的资产和负债的公允价值、对意外情况的评估、不确定的税收状况、租赁退出费用、没收率、可转换优先票据的公允价值、股票奖励的公允价值以及不可出售投资的公允价值。管理层持续对照历史经验和趋势评估我们的估计,这些经验和趋势构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础。
最近的会计公告
2020年8月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了《2020-06年会计准则更新》(“ASU”)、债务——带转换和其他期权的债务(副标题470-20)和衍生品和套期保值——实体自有权益合约(副标题815-40):实体自有权益中可转换工具和合约的会计。根据亚利桑那州立大学2020-06年,嵌入式转换功能不再与具有转换功能的可转换工具的主持合约分开,这些工具不需要根据主题815记作衍生品,或者不会导致大量溢价计为实收资本。因此,只要没有其他特征需要分叉和认列为衍生品,可转换债务工具将记作按其摊余成本计量的单一负债。新的指导方针还要求对所有可转换工具适用如果转换方法。亚利桑那州立大学2020-06在2021年12月15日之后开始的财政年度生效,允许提前采用。要采用该标准,就需要使用经过修改的回顾性方法或完全的回顾性方法。有效
10
2020年1月,财务会计准则委员会发布了ASU 2020-01、投资-股权证券(主题321)、投资-权益方法和合资企业(主题323)以及衍生品和套期保值(主题815),其中澄清了主题321中的股权证券会计、主题323中的权益法投资会计以及主题815中某些远期合约和购买期权会计之间的相互作用。该指导方针在2020年12月15日之后开始的过渡期和年度期内有效,允许提前采用。有效
2。收入
我们确定收入确认的方法是首先确定与客户签订的一份或多份合同,确定合同中的履约义务,确定交易价格,将交易价格分配给合同中的履约义务,以及在我们履行履约义务时或履行履约义务时确认收入。
当承诺的商品或服务的控制权移交给我们的客户时,即确认收入,其金额反映了我们期望在换取这些商品或服务时获得的对价。我们通过持续进行信用评估和监控客户应收账款余额来确定可收账能力。销售税,包括增值税,不包括在申报收入中。
我们通过在Snapchat上提供各种广告产品来创造几乎所有的收入,其中包括Snap Ads和AR广告,称为广告收入。增强现实广告包括赞助滤镜和赞助镜头。赞助过滤器允许将风格化的品牌插图叠加在 Snap 上,从而允许用户与广告商的品牌互动。赞助镜头允许用户通过启用品牌增强现实体验与广告商的品牌进行互动。
绝大多数广告收入来自通过合同协议在Snapchat上展示广告,合同协议要么在一段时间内按固定费用收费,要么基于投放的广告曝光量。在展示广告时,将根据提供的曝光次数确认与协议相关的收入。与固定费用安排相关的收入在服务期内按比例确认,期限通常少于30天,并且此类安排不包含最低印象保证。
在另一方参与向客户提供特定服务的安排中,我们会评估我们是委托人还是代理人。在本评估中,我们会考虑在将特定商品或服务转让给客户之前是否获得了对这些商品或服务的控制权,以及其他指标,例如主要负责配送的一方、库存风险和确定价格的自由裁量权。对于我们不是委托人的广告收入安排,我们按净额确认收入。在本报告所述期间,我们作为代理人的安排的收入并不重要。
我们还从硬件销售中获得收入。在本报告所述期间,硬件销售收入并不大。
下表显示了根据广告客户的账单地址按地理位置分列的收入:
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截至3月31日的三个月 |
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2021 |
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2020 |
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(以千计) |
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收入: |
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北美 (1) (2) |
$ |
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$ |
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欧洲 (3) |
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世界其他地区 |
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总收入 |
$ |
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$ |
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(1) |
北美包括墨西哥、加勒比海和中美洲。 |
(2) |
美国收入为 $ |
(3) |
欧洲包括俄罗斯和土耳其。 |
11
3.每股净亏损
我们使用多类普通股所需的两类方法计算每股净亏损。我们有三类授权普通股,其投票权因类别而异。
每股基本净亏损的计算方法是将归属于每类股东的净亏损除以该期间已发行股票的加权平均数,并根据尚未结算的既得限制性股票单位(“RSU”)和没收风险尚未失效的限制性股票奖励(“RSA”)进行了调整。
在计算摊薄后的每股净亏损时,归属于普通股股东的每股基本净亏损的每股净亏损是根据稀释证券(包括我们的股权补偿计划下的奖励)的影响进行调整的。归属于普通股股东的摊薄后每股净亏损的计算方法是将由此产生的归属于普通股股东的净亏损除以全面摊薄后的已发行普通股的加权平均数。我们使用如果转换的方法来计算2025年和2026年到期的优先可转换票据(统称为 “可转换票据”)对摊薄后每股净亏损的任何潜在摊薄影响。当给定时期内A类普通股的平均市场价格超过可转换票据的相应转换价格时,可转换票据将对每股净收益产生稀释影响。在本报告所述期间,我们与股票期权、RSU、RSA和可转换票据相关的潜在稀释股票未包含在摊薄后的每股净亏损的计算中,因为将这些股票纳入计算会产生反稀释作用。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,我们普通股基本和摊薄后的每股净亏损计算的分子和分母计算方法如下:
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截至3月31日的三个月 |
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2021 |
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2020 |
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(以千计,每股数据除外) |
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|
A 级 常见 |
|
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B 级 常见 |
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C 级 常见 |
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A 级 常见 |
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B 级 常见 |
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C 级 常见 |
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分子: |
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净亏损 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
净亏损可归因于 普通股股东 |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
分母: |
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基本股票: |
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加权平均值 普通股 -基本 |
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摊薄后的股份: |
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加权平均值 普通股 -稀释 |
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每股净亏损 归因于 普通股股东: |
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基本 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
稀释 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
以下可能具有摊薄效应的股票被排除在摊薄后每股净亏损的计算之外,因为在所述期间,它们的影响本来是反稀释的:
|
|
截至3月31日的三个月 |
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2021 |
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2020 |
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(以千计) |
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股票期权 |
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未归属的 RSU 和 RSA |
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可转换票据(如果已转换) |
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4。股东权益
我们维护
12
子公司,并用于向员工、董事和顾问(包括我们关联公司的员工和顾问)授予非法定股票期权、股票增值权、RSA、RSU、绩效股票奖励、绩效现金奖励和其他形式的股票奖励。
限制性股票单位和限制性股票奖励
下表汇总了截至2021年3月31日的三个月中,RSU和RSA的活动:
|
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A 级 杰出 |
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|
加权- 平均值 授予日期 公允价值 |
|
||
|
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(以千计,每股数据除外) |
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截至 2020 年 12 月 31 日未归属 |
|
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$ |
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已授予 |
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$ |
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|
既得 |
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( |
) |
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$ |
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被没收 |
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( |
) |
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$ |
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2021 年 3 月 31 日未归属 |
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$ |
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|
2016年12月31日之后授予的所有限制性股票单位和注册管理人仅以满足基于服务的条件为依据(“2017年后奖励”)。与 2017 年后奖励相关的未确认薪酬成本总额为 $
股票期权
下表汇总了截至2021年3月31日的三个月内股票计划下的股票期权奖励活动:
|
|
A 级 数字 的股份 |
|
|
B 级 数字 的股份 |
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|
加权- 平均值 运动 价格 |
|
|
加权- 平均值 剩余的 合同的 任期 (以年为单位) |
|
|
聚合 固有的 价值(1) |
|
|||||
|
|
(以千计,每股数据除外) |
|
|||||||||||||||||
截至 2020 年 12 月 31 日已发表 |
|
|
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|
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$ |
|
|
|
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5.20 |
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$ |
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已授予 |
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— |
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— |
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$ |
— |
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— |
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$ |
— |
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已锻炼 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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— |
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$ |
— |
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被没收 |
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— |
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— |
|
|
$ |
— |
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|
— |
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$ |
— |
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截至 2021 年 3 月 31 日未完成 |
|
|
|
|
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|
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|
$ |
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|
|
|
4.76 |
|
|
$ |
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|
(1) |
总内在价值分别根据标的股票期权奖励的行使价与截至2020年12月31日和2021年3月31日的A类普通股收盘价之间的差额计算。 |
与未归属股票期权相关的未确认薪酬成本总额为 $
13
按职能划分的股票薪酬支出
按职能划分的股票薪酬支出总额如下:
|
截至3月31日的三个月 |
|
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|
2021 |
|
|
2020 |
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(以千计) |
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收入成本 |
$ |
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$ |
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|
研究和开发 |
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销售和营销 |
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一般和行政 |
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总计 |
$ |
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$ |
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5。业务收购
2021 年收购
体型分析
2021年3月,我们收购了为零售商和品牌提供解决方案的规模技术公司Fit Analytics GmbH(“Fit Analytics”),以发展我们的电子商务和购物产品。Fit Analytics 的购买对价为 $
收购价格的分配是初步的,视收到的与截至收购之日存在的资产和负债有关的其他信息而定。本次收购的总收购对价的初步分配估计如下:
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总计 |
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(以千计) |
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商标 |
$ |
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科技 |
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客户关系 |
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善意 |
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递延所得税负债净额 |
|
( |
) |
收购的其他资产和承担的负债,净额 |
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总计 |
$ |
|
|
商誉金额代表了与我们的现有平台相关的协同效应,预计将通过这种业务合并和员工队伍的组建来实现。相关的商誉和无形资产不可用于税收目的扣除。
其他收购
在2021年第一季度,我们完成了一项收购,以增强我们现有的平台、技术和员工。收购对价为 $
14
2020 年收购
在截至2020年12月31日的年度中,我们完成了收购,以增强我们现有的平台、技术和员工。
|
总计 |
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(以千计) |
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科技 |
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|
善意 |
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|
递延所得税负债净额 |
|
( |
) |
收购的其他资产和承担的负债,净额 |
|
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总计 |
$ |
|
|
商誉金额代表了与我们现有平台相关的协同效应,预计将通过业务收购和集结员工队伍来实现。在收购的商誉和无形资产中,$
6。商誉和无形资产
截至2021年3月31日的三个月,商誉账面金额的变化如下:
|
善意 |
|
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|
(以千计) |
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截至2020年12月31日的余额 |
$ |
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收购商誉 |
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外币折算 |
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( |
) |
截至 2021 年 3 月 31 日的余额 |
$ |
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无形资产包括以下内容:
|
2021年3月31日 |
|
|||||||||||||
|
加权- 平均值 剩余的 使用寿命- 年份 |
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格罗斯 携带 金额 |
|
|
累积的 摊销 |
|
|
网 |
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|
(以千计,年除外) |
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域名 |
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1.4 |
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$ |
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|
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$ |
|
|
|
$ |
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|
商标 |
|
3.0 |
|
|
|
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|
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|
|
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|
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收购了开发的技术 |
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3.3 |
|
|
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|
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客户关系 |
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8.0 |
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|
|
|
|
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|
|
|
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专利 |
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4.7 |
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|
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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|
|
2020年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
加权- 平均值 剩余的 有用寿命- 年份 |
|
|
格罗斯 携带 金额 |
|
|
累积的 摊销 |
|
|
网 |
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|
(以千计,年除外) |
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域名 |
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1.6 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
收购了开发的技术 |
|
3.2 |
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|
|
|
|
|
|
专利 |
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4.9 |
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|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
无形资产的摊销额为美元
15
截至2021年3月31日,未来五年及以后的估计无形资产摊销费用如下:
|
估计的 摊销 |
|
|
|
(以千计) |
|
|
2021 年的剩余时间 |
$ |
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2022 |
|
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2023 |
|
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2024 |
|
|
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2025 |
|
|
|
此后 |
|
|
|
总计 |
$ |
|
|
7。可转换票据
2025 年笔记
2020 年 4 月,我们签订了一份购买协议,出售总额为 $
2025年票据是无抵押和非次级债务。
根据我们的选择,2025年票据可转换为现金、A类普通股或现金和A类普通股的组合,初始转换率为
2026 年注意事项
2019 年 8 月,我们签订了一份购买协议,出售总额为 $
2026年票据是无抵押和非次级债务。
根据我们的选择,2026年票据可转换为现金、A类普通股或现金和A类普通股的组合,初始转换率为
16
可转换票据包括以下内容:
|
截至 2021 年 3 月 31 日 |
|
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|
2025 年笔记 |
|
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2026 年注意事项 |
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(以千计) |
|
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校长 |
$ |
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|
|
$ |
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未摊销的债务发行成本 |
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( |
) |
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( |
) |
净账面金额 |
$ |
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$ |
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截至2021年3月31日,2025年票据和2026年票据的债券发行成本将在剩余期限内分期约摊销
在2021年1月1日之前,我们将2025年票据和2026年票据分为负债和权益部分。发行时,股票组成部分的账面金额记作债务折扣,随后摊销为利息支出。有效
与债务发行成本摊销相关的利息支出为美元
截至2021年3月31日,2025年票据和2026年票据的折算价值比本金额高出美元
更多详情请参阅我们经审计的合并财务报表和年报附注7。
看涨交易上限
关于2025年票据和2026年票据的定价,我们分别与某些交易对手签订了2025年上限看涨交易和2026年上限看涨期权交易(合称 “上限看涨期权交易”),某些交易对手的净成本为美元
上限看涨期权交易旨在减少转换价格以外对A类普通股持有人的潜在稀释,直至可转换票据转换的上限价格,或抵消我们需要支付的超过本金的任何现金支付(视情况而定),此类减少或抵消有上限。上限看涨期权交易的成本记录为合并资产负债表中额外实收资本的减少。截至2021年3月31日,上限看涨期权交易为价内交易,只要它们继续满足股票分类的条件,就不会重新计量。
8。承付款和或有开支
承诺
我们有与托管我们的数据处理、存储和其他计算服务相关的不可取消的合同协议。
2017 年 1 月,我们签订了《谷歌云平台许可协议》。根据该协议,我们获得了访问和使用某些云服务的许可。
17
2016 年 3 月,我们就使用亚马逊网络服务公司(“AWS”)的云服务签订了 AWS 企业协议。根据经修订的协议,我们承诺总共花费美元
截至2021年3月31日,未来五年中每年的最低合同承诺,包括少于一年的承诺如下:
|
最低限度 承诺 |
|
|
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(以千计) |
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2021 年的剩余时间 |
$ |
|
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2022 |
|
|
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2023 |
|
|
|
2024 |
|
|
|
2025 |
|
— |
|
此后 |
|
|
|
最低承诺总额 |
$ |
|
|
突发事件
当可能已发生负债并且可以合理估计损失金额时,我们会记录意外损失。当我们认为损失不可能但合理可能时,我们还会披露重大突发事件。对意外情况进行会计处理要求我们使用与损失可能性以及损失金额或范围的估计相关的判断。许多法律和税务突发事件可能需要数年才能解决。
未决事项
从2017年5月开始,我们、我们的某些高级管理人员和董事以及首次公开募股的承销商被列为证券集体诉讼的被告,据称这些诉讼是代表我们的A类普通股购买者提起的,指控我们在首次公开募股后出现了违反证券法的行为。
2020年1月17日,我们达成了解决证券集体诉讼的初步协议。初步和解协议于2020年1月签署,规定解决证券集体诉讼中所有未决的索赔,金额为美元
我们的法律诉讼的结果本质上是不可预测的,受重大不确定性的影响,并且可能对我们在特定时期的财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。对于任何未决事项,都无法估计合理可能的损失或损失范围。
在正常业务过程中,我们面临各种其他法律诉讼和索赔,包括某些专利、商标、隐私、监管和雇佣事宜。尽管偶尔可能会做出不利的决定或和解,但我们认为对任何其他未决事项的最终处置不会严重损害我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流。
赔偿
在正常业务过程中,我们可能会就某些事项向客户、供应商、出租人、投资者、董事、高级职员、员工和其他各方提供不同范围和条款的赔偿。赔偿可能包括因我们违反此类协议、我们提供的服务或第三方侵犯知识产权而造成的损失
18
索赔。这些赔偿可以在基础协议终止后继续有效,并且未来可能支付的最大赔偿金额可能不受上限的限制。截至2021年3月31日,我们尚未为辩护诉讼或解决与这些赔偿相关的索赔支付任何材料费用。我们认为这些负债的公允价值并不重要,因此有
9。租赁
对于我们的某些办公室,我们有各种不可取消的租赁协议,其原始租赁期将在2021年至2042年之间到期。我们的租赁条款可能包括延长或终止租赁的选项,前提是可以合理地确定我们会行使该选择权。某些安排有免费租金期或不断增加的租金支付条款。初始期限为十二个月或更短的租赁不记录在合并资产负债表上。我们在租赁期内按直线方式确认租金支出。此外,我们将某些运营租赁转租给第三方,这主要是由于我们于2018年迁至位于加利福尼亚州圣莫尼卡的集中式公司办公室。
租赁成本
租赁成本的组成部分如下:
|
截至3月31日的三个月 |
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2021 |
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2020 |
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|
(以千计) |
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|||||
运营租赁费用 |
$ |
|
|
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$ |
|
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转租收入 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
净租赁费用总额 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
租赁期限和折扣率
与经营租赁相关的加权平均剩余租赁期限(以年为单位)和贴现率如下:
|
截至3月31日的三个月 |
|
|||||||
|
2021 |
|
|
|
|
2020 |
|
||
加权平均剩余租赁期限 |
|
7.3 |
|
|
|
|
|
7.9 |
|
加权平均折扣率 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
% |
由于我们的大多数租赁都没有提供隐含的利率,因此我们使用基于租赁开始之日获得的信息的增量借款利率来确定租赁付款的现值。
租赁负债的到期日
截至2021年3月31日,我们的经营租赁负债的现值如下:
|
经营租赁 |
|
|
|
(以千计) |
|
|
2021 年的剩余时间 |
$ |
|
|
2022 |
|
|
|
2023 |
|
|
|
2024 |
|
|
|
2025 |
|
|
|
此后 |
|
|
|
租赁付款总额 |
$ |
|
|
减去:估算利息 |
|
( |
) |
租赁负债的现值 |
$ |
|
|
截至2021年3月31日,我们为尚未开始的设施提供了额外的运营租约,租赁义务为美元
19
其他信息
衡量我们的经营租赁负债时包含的现金支付为美元
因获得经营租赁使用权资产而产生的租赁负债为美元
10。公允价值测量
以公允价值计量的资产和负债分为以下几类:
|
• |
级别1:活跃市场中相同资产或负债的报价市场价格。 |
|
• |
第 2 级:市场数据证实的可观察到的市场投入或不可观察的投入。 |
|
• |
第 3 级:不可观察的输入反映了报告实体自己的假设或来自非活跃市场的外部投入。 |
我们将现金等价物和有价证券归类为1级或2级,因为我们使用报价市场价格或其他定价来源和模型,利用市场可观察的投入来确定其公允价值。曾经有
下表列出了我们截至2021年3月31日和2020年12月31日的金融资产,这些资产在此期间定期按公允价值计量:
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2021年3月31日 |
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|||||||||||||
|
成本或 摊销成本 |
|
|
格罗斯 未实现 收益 |
|
|
格罗斯 未实现 损失 |
|
|
估计总数 公允价值 |
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|
(以千计) |
|
|||||||||||||
现金 |
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
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1 级证券: |
|
|
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|
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美国政府证券 |
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— |
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美国政府机构证券 |
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( |
) |
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二级证券: |
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公司债务证券 |
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( |
) |
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商业票据 |
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— |
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— |
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存款证 |
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— |
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— |
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|
总计 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
2020年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
成本或 摊销成本 |
|
|
格罗斯 未实现 收益 |
|
|
格罗斯 未实现 损失 |
|
|
估计总数 公允价值 |
|
||||
|
(以千计) |
|
|||||||||||||
现金 |
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
1 级证券: |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
美国政府证券 |
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( |
) |
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美国政府机构证券 |
|
|
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( |
) |
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二级证券: |
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公司债务证券 |
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( |
) |
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|
商业票据 |
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— |
|
|
|
— |
|
|
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|
存款证 |
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— |
|
|
|
— |
|
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|
总计 |
$ |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
截至2021年3月31日和2020年12月31日,未实现亏损总额分别不大。截至2021年3月31日,我们认为有价证券公允价值的任何下降都是由信用风险以外的因素推动的,包括市场风险。我们所有的有价证券的合同到期日都不到一年。
20
对于某些不可流通的投资,我们选择了公允价值期权,使用三级输入,其中公允价值的变化计入净额的其他收益(支出)。在截至2021年3月31日的期间,与这些债务投资相关的未实现收益和亏损并不重要。截至2021年3月31日,债务投资的公允价值记入其他资产,不是实质性的。
我们在合并资产负债表上按面值减去未摊销的债务发行成本持有可转换票据,并且该公允价值仅用于披露目的。截至2021年3月31日,2025年票据和2026年票据的公允价值为美元
11。所得税
我们的过渡期税收准备金是根据年度有效税率的估算值确定的,并根据该季度产生的离散项目进行了调整。我们的有效税率与美国法定税率的不同主要是由于我们的递延所得税资产的估值补贴,因为我们的部分或全部递延所得税资产很可能无法变现。所得税支出为 $
12。累计其他综合收益(亏损)
下表按组成部分显示了累计其他综合收益(亏损)(“AOCI”)的变化以及AOCI的重新分类:
|
|
按组成部分划分的累计其他综合收益(亏损)变动 |
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|
可销售 证券 |
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|
外币 翻译 |
|
|
总计 |
|
|||
|
|
(以千计) |
|
|||||||||
截至2020年12月31日的余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
重新分类之前的 OCI |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
从AOCI重新分类的金额 (1) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
本期净额 OCI |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
截至2021年3月31日的余额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) 有价证券的已实现损益从AOCI重新归类为其他收益(支出),在合并运营报表中扣除。
13。财产和设备,净额
下表按地理区域列出了财产和设备净额:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至 2021年3月31日 |
|
|
截至 2020年12月31日 |
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||
|
(以千计) |
|
|||||
财产和设备,净额: |
|
|
|
|
|
|
|
美国 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
世界其他地方 (1) |
|
|
|
|
|
|
|
财产和设备总额,净额 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
|
21
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告中其他地方的合并财务报表和相关附注以及年度报告中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。除了历史合并财务信息外,以下讨论还包含前瞻性陈述,这些陈述反映了我们涉及重大风险和不确定性的计划、估计和信念。我们的实际业绩可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括下文和本10-Q表季度报告中其他地方讨论的因素,特别是 “风险因素”、“前瞻性陈述注意事项” 和 “有关用户指标和其他数据的说明”。
2021年第一季度业绩概览
我们2021年第一季度的关键用户指标和财务业绩如下:
用户指标
|
• |
2021年第一季度的每日活跃用户数(DAU)增加到28000万,而2020年第一季度为22900万。 |
|
• |
2021年第一季度,每位用户的平均收入(ARPU)增至2.74美元,而2020年第一季度为2.02美元。 |
财务业绩
|
• |
2021年第一季度的收入增长了66%,达到7.696亿美元,而2020年第一季度为4.625亿美元。 |
|
• |
总成本和支出(不包括股票薪酬和其他与工资相关的税收支出)在2021年第一季度增长了41%,达到7.948亿美元,而2020年第一季度为5.649亿美元。 |
|
• |
2021年第一季度的净亏损下降了6%,至2.869亿美元,而2020年第一季度的净亏损为3.059亿美元。 |
|
• |
2021年第一季度的摊薄后每股净亏损下降了11%,至0.19美元(0.19美元),而2020年第一季度为0.21美元。 |
|
• |
调整后的息税折旧摊销前利润在2021年第一季度增长了98%,达到170万美元,而2020年第一季度为8,120万美元。 |
|
• |
2021年第一季度,运营活动提供的现金为1.369亿美元,而2020年第一季度为630万美元。 |
|
• |
2021年第一季度的资本支出为1,090万美元,而2020年第一季度为1,090万美元。 |
|
• |
2021年第一季度的自由现金流为1.26亿美元,而2020年第一季度的自由现金流为460万美元。 |
|
• |
截至2021年3月31日,现金、现金等价物和有价证券为26亿美元。 |
|
• |
截至2021年3月31日,已发行普通股加上标的股票奖励,包括限制性股票单位、限制性股票奖励和已发行股票期权,总额为162900万,而去年同期为158900万。 |
概述
Snap Inc. 是一家相机公司。
我们相信,重塑相机是我们改善人们生活和沟通方式的最好机会。我们通过赋予人们表达自我、活在当下、了解世界和一起玩乐的能力来为人类进步做出贡献。
我们的旗舰产品Snapchat是一款相机应用程序,可帮助人们通过名为Snaps的短视频和图像与朋友和家人进行视觉交流。
22
用户指标趋势
我们将每日活跃用户定义为在规定的24小时内至少打开一次Snapchat应用程序的注册用户。我们将ARPU定义为季度收入除以平均DAU。我们通过衡量DAU和ARPU来评估业务的健康状况,因为我们认为这些指标是管理层和投资者了解参与度和监控我们平台表现的重要方式。
用户参与度
我们通过将该季度每天的DAU数相加,然后将该总和除以该季度的天数来计算该季度的平均DAU。DAU 是按地理位置细分的,因为市场具有不同的特征。我们在2021年第一季度平均有28000万个DAU,比2020年第一季度增加了51万,增长了22%。
季度平均每日活跃用户
(单位:百万)
(1) |
北美包括墨西哥、加勒比海和中美洲。 |
(2) |
欧洲包括俄罗斯和土耳其。 |
23
货币化
截至2021年3月31日的三个月,我们的收入为7.696亿美元,而2020年同期的收入为4.625亿美元,同比增长66%。我们主要通过广告从业务中获利。我们的广告产品包括 Snap 广告和 AR 广告。我们使用ARPU来衡量我们的业务,因为它可以帮助我们了解我们通过每日用户群获利的速度。
2021年第一季度的每股收益为2.74美元,高于2020年第一季度的2.02美元。为了计算ARPU,根据广告曝光量的地理位置的确定,按用户地理位置将收入分配给每个区域,因为这近似于基于用户活动的收入。这不同于我们在合并财务报表附注中按地理位置列报的收入,后者的收入基于广告客户的账单地址。
每位用户的季度平均收入
(1) |
北美包括墨西哥、加勒比海和中美洲。 |
(2) |
欧洲包括俄罗斯和土耳其。 |
24
运营结果
下表汇总了某些选定的历史财务业绩:
|
截至3月31日的三个月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
(以千美元计) |
|
|||||
收入 |
$ |
769,584 |
|
|
$ |
462,478 |
|
营业亏损 |
|
(303,606) |
) |
|
|
(286,364) |
) |
净亏损 |
|
(286,882) |
) |
|
|
(305,936) |
) |
调整后 EBITDA(1) |
|
(1,709 |
) |
|
|
(81,237) |
) |
(1) |
有关我们如何定义和计算调整后息税折旧摊销前利润以及净亏损与调整后息税折旧摊销前利润对账的信息,请参阅 “非公认会计准则财务指标”。 |
运营结果的组成部分
收入
我们几乎所有的收入都是通过销售我们的广告产品(主要包括Snap Ads和AR Ads)以及衡量服务(称为广告收入)来产生的。Snap Ads 可能受我们与媒体合作伙伴之间的收入分享安排的约束。我们还通过销售硬件创造收入。该收入在扣除退货准备金后列报。
收入成本
收入成本主要包括向第三方基础设施合作伙伴支付的托管我们产品的款项,其中包括与存储、计算和带宽成本相关的费用。收入成本还包括为内容付款、开发者和广告商合作伙伴费用以及广告衡量服务。此外,收入成本包括第三方销售成本、人事相关成本,包括工资、福利和股票薪酬支出。收入成本还包括设施和其他辅助管理费用,包括折旧和摊销,以及库存成本。
研究和开发费用
研发费用主要包括与人事相关的成本,包括我们的工程师、设计师和其他参与产品研发的员工的工资、福利和股票薪酬支出。此外,研发费用包括设施和其他辅助管理费用,包括折旧和摊销。研发费用在发生时记作支出。
销售和营销费用
销售和营销费用主要包括与人事相关的成本,包括从事销售和销售支持、业务发展、媒体、营销、企业合作伙伴关系和客户服务职能的员工的工资、福利、佣金和股票薪酬支出。销售和营销费用还包括广告、市场研究、展会、品牌、营销、促销费用和公共关系所产生的成本,以及设施和其他辅助管理费用,包括折旧和摊销。
一般和管理费用
一般和管理费用主要包括与人事相关的成本,包括我们的财务、法律、信息技术、人力资源和其他管理团队的工资、福利和股票薪酬支出。一般和管理费用还包括设施和辅助管理费用,包括折旧和摊销,以及外部专业服务。
利息收入
利息收入主要包括我们的现金、现金等价物和有价证券所赚取的利息。
25
利息支出
利息支出主要包括与可转换票据相关的利息支出和承诺费以及与我们的循环信贷额度相关的融资成本的摊销。
其他收入(支出),净额
其他收入(支出)净额包括有价证券销售的已实现损益、我们在非有价投资收益和亏损中所占的部分、外币交易收益和亏损以及非有价投资的收益和减值。
所得税优惠(费用)
我们在美国和许多外国司法管辖区需要缴纳所得税。这些外国司法管辖区的法定税率与美国不同。此外,我们的某些国外收入也可能在美国纳税。因此,我们的有效税率将根据国外收入与国内收入的相对比例、税收抵免的使用、递延所得税资产和负债估值的变化以及税法的变化而有所不同。
调整后 EBITDA
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收益(亏损),不包括利息收入;利息支出;其他收入(支出),净额;所得税优惠(支出);折旧和摊销;股票薪酬支出和其他与工资相关的税收支出;以及不时影响净收益(亏损)的某些其他非现金或非经常性项目。我们考虑在计算调整后息税折旧摊销前利润时排除某些非现金和非经常性费用,以便为我们业务的同期比较以及投资者和其他人以与管理层相同的方式评估我们的经营业绩提供有用的衡量标准。此外,我们认为调整后的息税折旧摊销前利润是一项重要的衡量标准,因为我们使用第三方基础设施合作伙伴来托管我们的服务,因此我们不会花费大量的资本支出来支持创收活动。有关更多信息以及净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账,请参阅 “非公认会计准则财务指标”。
26
讨论运营业绩
COVID-19 疫情的影响
最近的 COVID-19 疫情对我们的经营业绩和整体财务业绩的更广泛影响仍然不确定。COVID-19 疫情影响了收入增长,并可能继续对我们的业务和合作伙伴的许多方面产生不利影响。有关COVID-19 疫情及相关事件对我们的业务和合作伙伴的潜在不利影响的进一步讨论,请参阅 “风险因素”。
下表列出了我们的合并运营报表数据:
|
截至3月31日的三个月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
(以千美元计) |
|
|||||
合并运营报表数据: |
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
$ |
769,584 |
|
|
$ |
462,478 |
|
成本和开支(1) (2): |
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
|
412,601 |
|
|
|
253,410 |
|
研究和开发 |
|
348,580 |
|
|
|
238,613 |
|
销售和营销 |
|
150,286 |
|
|
|
122,205 |
|
一般和行政 |
|
161,723 |
|
|
|
134,614 |
|
成本和支出总额 |
|
1,073,190 |
|
|
|
748,842 |
|
营业亏损 |
|
(303,606) |
) |
|
|
(286,364) |
) |
利息收入 |
|
1,137 |
|
|
|
8,589 |
|
利息支出 |
|
(5,031) |
) |
|
|
(15,113 |
) |
其他收入(支出),净额 |
|
22,058 |
|
|
|
(12,389) |
) |
所得税前亏损 |
|
(285,442) |
) |
|
|
(305,277) |
) |
所得税优惠(费用) |
|
(1,440) |
) |
|
|
(659) |
) |
净亏损 |
$ |
(286,882) |
) |
|
$ |
(305,936) |
) |
调整后 EBITDA(3) |
$ |
(1,709 |
) |
|
$ |
(81,237) |
) |
(1) |
上述各行项目中包含的股票薪酬支出: |
|
截至3月31日的三个月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
(以千美元计) |
|
|||||
股票薪酬支出: |
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
$ |
2,656 |
|
|
$ |
1,782 |
|
研究和开发 |
|
163,793 |
|
|
|
118,317 |
|
销售和营销 |
|
29,084 |
|
|
|
24,806 |
|
一般和行政 |
|
41,540 |
|
|
|
27,144 |
|
总计 |
$ |
237,073 |
|
|
$ |
172,049 |
|
(2) |
折旧和摊销费用包含在上述各行项目中: |
|
截至3月31日的三个月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
(以千美元计) |
|
|||||
折旧和摊销费用: |
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
$ |
5,276 |
|
|
$ |
5,525 |
|
研究和开发 |
|
11,036 |
|
|
|
8,915 |
|
销售和营销 |
|
3,186 |
|
|
|
3,166 |
|
一般和行政 |
|
4,000 |
|
|
|
3,598 |
|
总计 |
$ |
23,498 |
|
|
$ |
21,204 |
|
(3) |
有关更多信息以及调整后息税折旧摊销前利润与净亏损的对账,请参阅 “非公认会计准则财务指标”,这是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标。 |
27
下表列出了我们每个时期合并运营报表数据的组成部分,以收入的百分比表示:
|
截至3月31日的三个月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
合并运营报表数据: |
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
成本和支出: |
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
|
54 |
|
|
|
55 |
|
研究和开发 |
|
45 |
|
|
|
52 |
|
销售和营销 |
|
20 |
|
|
|
26 |
|
一般和行政 |
|
21 |
|
|
|
29 |
|
成本和支出总额 |
|
139 |
|
|
|
162 |
|
营业亏损 |
|
(39) |
) |
|
|
(62) |
) |
利息收入 |
|
— |
|
|
|
2 |
|
利息支出 |
|
(1) |
) |
|
|
(3) |
) |
其他收入(支出),净额 |
|
3 |
|
|
|
(3) |
) |
所得税前亏损 |
|
(37 |
) |
|
|
(66) |
) |
所得税优惠(费用) |
|
— |
|
|
|
— |
|
净亏损 |
|
(37 |
)% |
|
|
(66) |
)% |
截至 2021 年 3 月 31 日和 2020 年 3 月 31 日的三个月
收入
|
截至3月31日的三个月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
(以千美元计) |
|
|||||
收入 |
$ |
769,584 |
|
|
$ |
462,478 |
|
收入按美元变动计算 |
|
|
|
|
$ |
307,106 |
|
收入变动百分比 |
|
|
|
|
|
66 |
% |
截至2021年3月31日的三个月,收入与2020年同期相比增加了3.071亿美元。收入的增加归因于广告商的增长和广告需求以及优化效率。
收入成本
|
截至3月31日的三个月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
(以千美元计) |
|
|||||
收入成本 |
$ |
412,601 |
|
|
$ |
253,410 |
|
以美元变动表示的收入成本 |
|
|
|
|
$ |
159,191 |
|
收入成本变动百分比 |
|
|
|
|
|
63 |
% |
截至2021年3月31日的三个月,收入成本与2020年同期相比增加了1.592亿美元。收入成本的增加主要是由内容成本的上涨推动的,其中包括于2020年第四季度推出的Spotlight的9,000万美元,以及由于收入总体增长和受收入份额限制的收入组合增加而导致的收入份额增加。增长也是基础设施成本增加的结果,这归因于DAU的增长,扣除基础设施成本效率和费率的提高。
28
研究和开发费用
|
截至3月31日的三个月 |
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
(以千美元计) |
|
|
|||||
研究和开发费用 |
$ |
348,580 |
|
|
$ |
238,613 |
|
|
研究和开发费用以美元汇率计算 |
|
|
|
|
$ |
109,967 |
|
|
研究与开发费用百分比变化 |
|
|
|
|
|
46 |
% |
|
截至2021年3月31日的三个月,研发费用与2020年同期相比增加了1.1亿美元。增长主要是由研发人员和股票薪酬支出增长导致的人员开支增加,以及我们的现金薪酬计划的变化所致。
销售和营销费用
|
截至3月31日的三个月 |
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
(以千美元计) |
|
|
|||||
销售和营销费用 |
$ |
150,286 |
|
|
$ |
122,205 |
|
|
销售和营销费用以美元汇率计算 |
|
|
|
|
$ |
28,081 |
|
|
销售和营销费用百分比变化 |
|
|
|
|
|
23 |
% |
|
截至2021年3月31日的三个月,销售和营销费用与2020年同期相比增加了2810万美元。增长的主要原因是销售和营销人员数量的增长、股票薪酬支出以及营销投资的增加导致的人员开支增加。由于与 COVID-19 相关的活动限制,旅行和活动相关支出减少的影响部分抵消了这一增长。
一般和管理费用
|
截至3月31日的三个月 |
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
(以千美元计) |
|
|
|||||
一般和管理费用 |
$ |
161,723 |
|
|
$ |
134,614 |
|
|
一般和管理费用作为美元兑换 |
|
|
|
|
$ |
27,109 |
|
|
一般和管理费用百分比变化 |
|
|
|
|
|
20 |
% |
|
截至2021年3月31日的三个月,一般和管理费用与2020年同期相比增加了2710万美元。增长主要是由于股票薪酬支出以及员工人数增长推动的人事支出增加。由于与 COVID-19 相关的活动限制,旅行和活动相关支出减少的影响部分抵消了这一增长。
利息收入
|
截至3月31日的三个月 |
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
(以千美元计) |
|
|
|||||
利息收入 |
$ |
1,137 |
|
|
$ |
8,589 |
|
|
按美元变动计算的利息收入 |
|
|
|
|
$ |
(7,452) |
) |
|
利息收入变动百分比 |
|
|
|
|
|
(87) |
)% |
|
截至2021年3月31日的三个月,利息收入与2020年同期相比减少了750万美元。下降的主要原因是美国政府支持证券的利率降低,但总投资现金余额的增加部分抵消了这一下降。
29
利息支出
|
截至3月31日的三个月 |
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
(以千美元计) |
|
|
|||||
利息支出 |
$ |
(5,031) |
) |
|
$ |
(15,113 |
) |
|
利息支出按美元变动计算 |
|
|
|
|
$ |
10,082 |
|
|
利息支出百分比变化 |
|
|
|
|
|
(67) |
)% |
|
由于2021年1月1日提前采用亚利桑那州立大学2020-06,截至2021年3月31日的三个月的利息支出与2020年同期相比减少了1,010万美元。因此,我们将可转换票据列为单一负债,从而消除了债务折扣的摊销。2021年1月1日之前,权益部分的账面金额记为债务折扣,并摊销为利息支出。截至2021年3月31日的三个月,与债务发行成本摊销相关的利息支出为100万美元,而截至2020年3月31日的三个月,与债务折扣和发行成本摊销相关的利息支出为1160万美元。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,合同利息支出分别为300万美元和240万美元。
其他收入(支出),净额
|
截至3月31日的三个月 |
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
(以千美元计) |
|
|
|||||
其他收入(支出),净额 |
$ |
22,058 |
|
|
$ |
(12,389) |
) |
|
其他收入(支出),按美元计算的净收入 |
|
|
|
|
$ |
34,447 |
|
|
其他收入(支出),按百分比变化计算的净收入 |
|
|
|
|
|
(278) |
)% |
|
截至2021年3月31日的三个月,其他收入净额为2,210万美元,而2020年同期扣除其他支出后,净收入为1,240万美元。截至2021年3月31日的三个月,其他净收入主要来自非有价投资的2330万美元收益。截至2020年3月31日的三个月,其他支出净额主要来自1,050万美元的非有价投资减值。
所得税优惠(费用)
|
截至3月31日的三个月 |
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
(以千美元计) |
|
|
|||||
所得税优惠(费用) |
$ |
(1,440) |
) |
|
$ |
(659) |
) |
|
以美元换算的所得税优惠(费用) |
|
|
|
|
$ |
(781) |
) |
|
所得税优惠(支出)的百分比变化 |
|
|
|
|
|
119 |
% |
|
有效税率 |
|
(0.5) |
)% |
|
|
(0.2 |
)% |
|
截至2021年3月31日的三个月,所得税支出为140万美元,而2020年同期的所得税支出为70万美元。
我们的有效税率与美国的法定税率不同,这主要是由于我们的递延所得税资产的估值补贴,因为我们的部分或全部递延所得税资产很可能无法变现。
30
净亏损和调整后的息税折旧摊销前利润
|
截至3月31日的三个月 |
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
(以千美元计) |
|
|
|||||
净亏损 |
$ |
(286,882) |
) |
|
$ |
(305,936) |
) |
|
按美元变动计算的净亏损 |
|
|
|
|
$ |
19,054 |
|
|
净亏损百分比变化 |
|
|
|
|
|
(6) |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整后 EBITDA |
$ |
(1,709 |
) |
|
$ |
(81,237) |
) |
|
调整后的息税折旧摊销前利润(按美元变动) |
|
|
|
|
$ |
79,528 |
|
|
调整后息税折旧摊销前利润的百分比变化 |
|
|
|
|
|
(98) |
)% |
|
截至2021年3月31日的三个月,净亏损为2.869亿美元,而2020年同期为3.059亿美元。截至2021年3月31日的三个月,调整后的息税折旧摊销前利润为170万美元,而2020年同期的息税折旧摊销前利润为8,120万美元。调整后息税折旧摊销前利润的增长归因于收入的增加,但部分被收入成本的增加所抵消,这主要是由于两个时期之间的内容获取成本上涨所致。股票薪酬支出的增加也部分抵消了净亏损的减少。
有关使用调整后息税折旧摊销前利润而不是公认会计原则衡量标准的限制以及该指标与净亏损的对账的讨论,请参阅 “非公认会计准则财务指标”。
非公认会计准则财务指标
为了补充根据公认会计原则编制和列报的合并财务报表,我们使用某些非公认会计准则财务指标来了解和评估我们的核心经营业绩,如下所述。这些非公认会计准则财务指标可能与其他公司使用的类似标题的指标不同,其列出是为了增强投资者对我们财务业绩的总体理解,不应被视为替代或优于根据公认会计原则编制和列报的财务信息。
我们使用非公认会计准则财务指标,自由现金流定义为经营活动提供的(用于)的净现金,减去购买不动产和设备后的净现金。我们认为,自由现金流是衡量扣除资本支出后可用于运营费用和业务投资的现金的重要流动性指标,也是管理层使用的关键财务指标。此外,我们认为自由现金流是一项重要的衡量标准,因为我们使用第三方基础设施合作伙伴来托管我们的服务,因此我们不会花费大量资本支出来支持创收活动。自由现金流作为流动性衡量标准对投资者很有用,因为它可以衡量我们产生或使用现金的能力。一旦我们的业务需求和义务得到满足,现金就可以用来维持强劲的资产负债表并投资于未来的增长。
我们使用调整后息税折旧摊销前利润的非公认会计准则财务指标,其定义为净收益(亏损);不包括利息收入;利息支出;其他收入(支出),净额;所得税优惠(支出);折旧和摊销;股票薪酬支出和其他与工资相关的税收支出;以及不时影响净收益(亏损)的某些其他非现金或非经常性项目。我们认为,调整后的息税折旧摊销前利润有助于确定我们业务的潜在趋势,否则这些趋势可能会被我们在调整后息税折旧摊销前利润中排除的支出的影响所掩盖。
我们认为,自由现金流和调整后的息税折旧摊销前利润都提供了有关我们财务业绩的有用信息,增强了对我们过去业绩和未来前景的总体理解,并提高了管理层用于财务和运营决策的关键指标的透明度。我们正在介绍自由现金流和调整后息税折旧摊销前利润的非公认会计准则衡量标准,以帮助投资者通过管理层的眼光看待我们的财务业绩,也因为我们认为这些指标为投资者提供了额外的工具,可以用来将我们在多个时期的核心财务业绩与业内其他公司进行比较。
不应将这些非公认会计准则财务指标与根据公认会计原则编制的财务信息分开考虑,也不应将其作为其替代品。与最接近的可比GAAP指标相比,使用这些非公认会计准则财务指标存在许多限制。其中一些限制是:
|
• |
自由现金流并不反映我们未来的合同承诺。 |
|
• |
调整后的息税折旧摊销前利润不包括某些经常性的非现金费用,例如固定资产的折旧和收购的无形资产的摊销,尽管这些是非现金费用,但折旧和摊销的资产将来可能必须更换; |
31
|
• |
调整后的息税折旧摊销前利润不包括股票薪酬支出和其他与工资相关的税收支出,这些支出一直是而且在可预见的将来将继续是我们业务中重要的经常性支出,也是我们薪酬策略的重要组成部分;以及 |
|
• |
调整后的息税折旧摊销前利润不包括所得税支出。 |
下表列出了每个报告期的自由现金流与经营活动提供的净现金的对账情况,这是最具可比性的GAAP财务指标:
|
截至3月31日的三个月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
(以千美元计) |
|
|||||
自由现金流对账: |
|
|
|
|
|
|
|
经营活动提供的净现金 |
$ |
136,886 |
|
|
$ |
6,283 |
|
更少: |
|
|
|
|
|
|
|
购买财产和设备 |
|
(10,851) |
) |
|
|
(10,891) |
) |
自由现金流 |
$ |
126,035 |
|
|
$ |
(4,608) |
) |
下表显示了每个报告期的调整后息税折旧摊销前利润与净亏损(最具可比性的GAAP财务指标)的对账情况:
|
截至3月31日的三个月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
(以千美元计) |
|
|||||
调整后的息税折旧摊销前利润对账: |
|
|
|
|
|
|
|
净亏损 |
$ |
(286,882) |
) |
|
$ |
(305,936) |
) |
加(扣除): |
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
|
(1,137) |
) |
|
|
(8,589) |
) |
利息支出 |
|
5,031 |
|
|
|
15,113 |
|
其他(收入)支出,净额 |
|
(22,058) |
) |
|
|
12,389 |
|
所得税(福利)支出 |
|
1,440 |
|
|
|
659 |
|
折旧和摊销 |
|
23,498 |
|
|
|
21,204 |
|
股票薪酬支出 |
|
237,073 |
|
|
|
172,049 |
|
与股票薪酬相关的工资和其他税收支出 |
|
41,326 |
|
|
|
11,874 |
|
调整后 EBITDA |
$ |
(1,709 |
) |
|
$ |
(81,237) |
) |
流动性和资本资源
截至2021年3月31日,现金、现金等价物和有价证券为26亿美元,主要包括银行存款现金以及对美国政府和机构证券、公司债务证券、存款证和商业票据的高流动性投资。我们的主要流动性来源是通过融资活动产生的现金。我们现金的主要用途包括运营成本,例如人事相关成本和Snapchat应用程序的基础设施成本、设施相关的资本支出以及收购和投资。没有已知的重大后续事件可能对我们的现金或流动性产生重大影响。我们可能会考虑并参与可能对我们的流动性和资本资源状况产生重大影响的并购活动。
2020年4月,我们签订了出售本金总额为10亿美元的优先可转换票据或2025年票据的购买协议。2025年票据发行的净收益为8.886亿美元,扣除债务发行成本和用于支付上限看涨期权交易或2025年上限看涨期权交易成本的现金,见附注7的进一步讨论。2025年票据将于2025年5月1日到期,除非在该日期之前按照其条款回购、兑换或转换。截至2021年3月31日,转换的销售价格已得到满足,因此,2025年票据将在2021年第二季度继续有资格进行可选转换。
32
2019年8月,我们签订了出售本金总额为12.65亿美元的优先可转换票据或2026年票据的购买协议。2026年票据发行的净收益为11.5亿美元,扣除债务发行成本和用于支付上限看涨期权交易或2026年上限看涨期权交易成本的现金,见附注7的进一步讨论。2026年票据将于2026年8月1日到期,除非在该日期之前根据其条款回购、兑换或转换。截至2021年3月31日,转换的销售价格已得到满足,因此,2026年票据将继续有资格在2021年第二季度进行可选转换。
2016年7月,我们与贷款机构签订了为期五年的优先无抵押循环信贷额度或信贷额度,其中一些贷款机构隶属于可转换票据发行承保集团的某些成员,这使我们能够借款高达11亿美元来为营运资金和一般公司用途支出提供资金。这笔贷款的利息按LIBO加0.75%计算,年度承诺费为该贷款的每日未提取余额的0.10%。信贷额度结束时没有产生任何发放费用。2016年12月,我们在信贷额度下允许的借款额度增加到12亿美元。2018年2月,我们在信贷额度下允许的借款额度增加到12.5亿美元。2018年8月,我们修订了信贷额度,将信贷额度下可能借入的12.5亿美元中的总额度延长至2023年8月。2019年8月,我们修订了信贷额度,修订了限制股权证券回购和负债的契约,以允许2026年上限看涨期权交易和2026年票据的发行。2020年4月,我们修订了信贷额度,修订了限制债务产生的契约,以允许2025年上限看涨期权交易和发行2025年票据。截至2021年3月31日,信贷额度下没有任何未偿还款项。截至2021年3月31日,我们有2610万美元的未偿备用信用证。
我们认为,我们现有的现金余额足以满足我们至少未来12个月的持续营运资金、投资和融资需求。我们未来的资本需求将取决于许多因素,包括我们的增长率、员工人数、销售和营销活动、研发工作、新功能、产品和收购的推出以及持续的用户参与度。我们不断评估发行或回购股权或债务证券、获得、退出或重组信贷额度或融资安排的机会,或者出于战略原因宣布分红或进一步加强我们的财务状况的机会。
截至2021年3月31日,我们约有12%的现金、现金等价物和有价证券在美国境外持有。这些款项主要存放在英国,用于为我们的国外业务提供资金。在美国境外持有的现金可以汇回,但须遵守某些限制,并可用于为我们的国内业务提供资金。但是,汇回资金可能会导致额外的纳税义务。我们认为,我们在美国的现有现金余额足以满足我们的营运资金需求。
下表列出了我们在所列期间合并现金流量表的主要组成部分:
|
截至3月31日的三个月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
(以千美元计) |
|
|||||
经营活动提供的净现金 |
$ |
136,886 |
|
|
$ |
6,283 |
|
投资活动提供的净现金 |
|
280,555 |
|
|
|
371,577 |
|
融资活动提供的净现金 |
|
4,453 |
|
|
|
3,130 |
|
现金、现金等价物和限制性现金的变化 |
$ |
421,894 |
|
|
$ |
380,990 |
|
自由现金流 (1) |
$ |
126,035 |
|
|
$ |
(4,608) |
) |
(1) |
有关我们如何定义和计算自由现金流以及与经营活动提供的(用于)自由现金流的净现金对账的信息,请参阅 “非公认会计准则财务指标”。 |
截至 2021 年 3 月 31 日和 2020 年 3 月 31 日的三个月
经营活动提供的净现金
在截至2021年3月31日的三个月中,经营活动提供的净现金与2020年同期相比增加了1.306亿美元。截至2021年3月31日的三个月,经营活动提供的净现金为1.369亿美元,主要来自经非现金项目调整后的净亏损,包括2.371亿美元的股票薪酬支出以及2350万美元的折旧和摊销费用。截至2021年3月31日的三个月,经营活动提供的净现金还受该期间收款增加导致应收账款余额减少1.293亿美元的推动,以及主要由于付款时间安排而导致的应付账款增加5,650万美元。
33
投资活动提供的净现金
截至2021年3月31日的三个月,投资活动提供的净现金为2.806亿美元,而2020年同期投资活动提供的净现金为3.716亿美元。在截至2021年3月31日的三个月中,我们的投资活动包括9.25亿美元的有价证券的销售和到期日所提供的现金,部分被购买5.232亿美元的有价证券和为1.089亿美元收购支付的现金所抵消。前一时期投资活动提供的净现金包括有价证券销售和到期日提供的现金9.706亿美元,部分被用于购买有价证券的5.527亿美元现金所抵消。
融资活动提供的净现金
截至2021年3月31日的三个月,融资活动提供的净现金为450万美元,而2020年同期融资活动提供的净现金为310万美元。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中,我们的融资活动包括行使股票期权的净收益。
自由现金流
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中,自由现金流分别为1.26亿美元和460万美元(460万美元),由经营活动提供的净现金组成,主要来自净亏损,经非现金项目调整后,以及营运资金和其他运营资产和负债的变化。自由现金流还包括在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中分别购买的1,090万美元和1,090万美元(1,090万美元)的不动产和设备。请参阅 “非公认会计准则财务指标”。
资产负债表外安排
在本报告所述的任何时期,我们都没有任何资产负债表外安排。
突发事件
我们参与在正常业务过程中产生的索赔、诉讼、税务事务、政府调查和诉讼。当我们认为负债很可能已经产生并且金额可以合理估算时,我们会记录负债准备金。当我们认为损失不可能但合理可能发生时,我们还会披露重大突发事件。需要做出重大判断才能确定概率和估计金额。此类索赔、诉讼和诉讼本质上是不可预测的,存在重大不确定性,其中一些是我们无法控制的。其中许多法律和税收突发事件可能需要数年才能解决。如果这些估计和假设中的任何一个发生变化或被证明不正确,都可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响。
承诺
下表汇总了我们截至2021年3月31日的合同义务:
|
总计 |
|
|
小于 1 年 (其余部分 2021) |
|
|
1-3 年 (2022 年和 2023 年) |
|
|
3-5 年 (2024 年和 2025 年) |
|
|
5 点之后 年份 (此后) |
|
|||||
|
(以千计) |
|
|||||||||||||||||
托管承诺 |
$ |
896,679 |
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$ |
520,039 |
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376,640 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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租赁承诺 |
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415,259 |
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43,940 |
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135,329 |
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127,623 |
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108,367 |
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其他承诺 |
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47,260 |
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34,280 |
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12,921 |
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57 |
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2 |
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合同承诺总额 |
$ |
1,359,198 |
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$ |
598,259 |
|
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$ |
524,890 |
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$ |
127,680 |
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|
$ |
108,369 |
|
有关我们的租赁、托管和其他购买承诺的更多讨论,请参阅本10-Q表季度报告中其他地方包含的合并财务报表附注7和附注8。
34
2017 年 1 月,我们签订了《谷歌云平台许可协议》。根据该协议,我们获得了访问和使用某些云服务的许可。该协议的初始期限为五年,我们需要在协议的每年购买至少4亿美元的云服务。在前四年中,每年最多可将该金额的15%转移到下一年。如果我们在任何一年中未能达到最低购买承诺,则需要支付差额。
2016年3月,我们签订了使用亚马逊网络服务公司云服务的AWS企业协议。我们承诺在2017年1月至2022年12月期间,在AWS服务上总共花费11亿美元(2018年为9,000万美元,2019年为1.5亿美元,2020年为2.15亿美元,2021年为2.8亿美元,2022年为3.49亿美元)。如果我们在任何一年中未能达到最低购买承诺,则需要支付差额。任何此类付款都可能适用于期限内未来使用的 AWS 服务,但不计入兑现未来的最低购买承诺。
关键会计政策与估计
我们根据公认会计原则编制财务报表。编制这些财务报表要求我们做出影响报告的资产、负债、收入、支出和相关披露金额的估算和假设。我们会持续评估我们的估算值和假设。我们的估计基于历史经验和其他各种假设,在这种情况下我们认为这些假设是合理的。我们的实际结果可能与这些估计值有所不同。
我们认为对合并财务报表影响最大的关键会计估计、假设和判断是收入确认、股票薪酬、企业合并以及商誉和其他收购的无形资产的估值、可转换票据、意外损失和所得税。
除下文所述外,我们的年度报告中描述的关键会计政策和估算没有重大变化。
最近的会计公告
有关最近通过的会计公告和最近发布的截至本10-Q表季度报告发布之日尚未通过的会计公告,请参阅本10-Q表季度报告其他地方的合并财务报表附注1。
第 3 项。关于市场风险的定性和定量因素
我们在正常业务过程中面临市场风险。这些风险主要包括利率风险和外币风险,如下所示:
利率风险
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们的现金和现金等价物总额分别为9.675亿美元和5.456亿美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们的有价证券总额分别为16亿美元和20亿美元。我们的现金和现金等价物包括银行账户中的现金和有价证券,包括美国政府债务和机构证券、公司债务证券、存款证和商业票据。我们投资活动的主要目标是在不显著增加风险的情况下保持本金和提供流动性。我们不以交易或投机为目的进行投资。由于我们的投资组合的相对短期性质,假设的100个基点的利率变动不会对本报告所述期间我们投资组合的公允价值产生实质性影响。
2020年4月,我们发行了2025年票据,本金总额为10亿美元。我们按面值减去合并资产负债表上未摊销的债务发行成本持有2025年票据。2025年票据的利率是固定的;因此,我们不存在与2025年票据利率变动相关的财务报表风险。当我们股票的市场价格波动或市场利率变化时,2025年票据的公允价值会发生变化。
2019年8月,我们发行了2026张票据,本金总额为12.65亿美元。我们按面值减去合并资产负债表上未摊销的债务发行成本持有2026年票据。2026年票据的利率是固定的;因此,我们不存在与2026年票据利率变动相关的财务报表风险。当我们股票的市场价格波动或市场利率变化时,2026年票据的公允价值会发生变化。
35
外币风险
在报告的所有时期中,我们的销售和运营费用主要以美元计价。因此,我们没有遇到与销售和基于成本的活动相关的重大外汇风险。我们的重要经营实体的本位币是美元。
在本报告所述期间,我们认为运营费用带来的外币波动风险并不重要,因为相关成本不占我们总支出的很大一部分。随着我们业务的增长,我们的外汇风险敞口可能会变得更大。
在本报告所述期间,我们没有签订任何外币兑换合约。但是,我们可能会签订外币兑换合约,以对冲未来运营期间业务运营的外汇汇率波动,因为我们的风险敞口被认为是重大的。有关外币风险的更多讨论,请参阅本10-Q表季度报告中其他地方的 “风险因素”。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下,评估了截至本10-Q表季度报告所涉期末我们的披露控制和程序(定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)的有效性。根据此类评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出的结论是,截至2021年3月31日,我们的披露控制和程序是有效的,可以合理地保证,我们在本10-Q表季度报告中要求披露的信息是(a)在美国证券交易委员会规章制度规定的时间内报告的,并且(b)已告知我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时就任何必要的披露做出决定。
内部控制的变化
在2021年第一季度,我们完成了新企业资源规划(“ERP”)系统实施的初始阶段,并将我们的总账、合并和计划流程迁移到新系统上。在此实施过程中,我们修改了与新系统相关的内部控制流程和程序的设计和文档。实施后,根据我们的既定流程,对控制环境的这些更改进行了验证。在本10-Q表季度报告所涉期间,管理层在根据《交易法》第13a-15(d)条或第15d-15(d)条进行的评估中没有发现对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的其他变化。
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估披露控制和程序时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和运作多么良好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外,披露控制和程序的设计必须反映出以下事实:存在资源限制,管理层在评估可能的控制和程序相对于成本的好处时必须作出判断。
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第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼
在正常业务过程中,我们目前正在参与法律诉讼、索赔、询问和调查,并将来可能参与这些诉讼,包括因侵犯与我们的产品以及用户和合作伙伴提供的内容相关的知识产权的索赔。尽管无法确定地预测这些诉讼、索赔、调查和调查的结果,但我们认为这些问题的最终结果不太可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。但是,无论最终结果如何,任何此类诉讼、索赔和调查都可能给管理层和员工带来沉重的负担,并可能带来昂贵的辩护费用或不利的初步和临时裁决。
第 1A 项。风险因素
您应仔细考虑下述风险和不确定性,以及本10-Q表季度报告中的所有其他信息,包括 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及合并财务报表和相关附注。如果以下任何风险确实发生,我们的业务、声誉、财务状况、经营业绩、收入和未来前景可能会受到严重损害。下文描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。除非另有说明,否则提及我们的业务在这些风险因素中受到严重损害将包括对我们的业务、声誉、财务状况、经营业绩、收入和未来前景的损害。在这种情况下,我们的A类普通股的市场价格可能会下跌,您可能会损失部分或全部投资。
风险因素摘要
我们的业务面临重大风险和不确定性,这使得对我们的投资具有投机性和风险性。下面我们总结了我们认为的主要风险因素,但这些风险并不是我们面临的唯一风险,您应该仔细审查和考虑本 “风险因素” 部分中对我们风险因素的全面讨论,以及本10-Q表季度报告中的其他信息。如果实际发生以下任何风险(或者如果发生本10-Q表季度报告中其他地方列出的任何风险),则我们的业务、声誉、财务状况、经营业绩、收入和未来前景可能会受到严重损害。我们没有意识到或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。
1。 |
我们的战略和广告业务 |
我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营,因此我们必须不断创新产品并发展业务模式才能取得成功。
作为一家公司,我们强调快速创新,如果我们认为长期用户参与将有利于总体用户体验,从而改善我们的长期财务业绩,则优先考虑长期用户参与而不是短期财务状况或业绩。我们目前有营业亏损的历史,但由于我们的长期关注,我们可能会优先考虑我们认为长期增长所必需的投资和支出,而不是实现短期盈利。对未来的投资,包括通过新产品或收购进行的投资,本质上是有风险的,可能无法获得回报,这将进一步延迟或阻碍我们在到期时偿还可转换票据或其他债务的本金和利息支付,以及实现和维持盈利能力的能力。这反过来将阻碍我们获得额外融资以优惠条件或根本满足我们当前和未来的财务需求的能力。
我们几乎所有的收入都来自广告。当我们的广告商成功时,我们的广告业务才是最有效的。推动他们的成功需要对我们的广告产品进行持续的投资,并且可能会受到竞争挑战以及各种法律、监管和操作系统变化的阻碍,这些变化使我们更难为广告商实现和展示有意义的回报。例如,最近隐私法和移动操作系统的变化使我们更难收集和披露广告商需要证明成功或证明成功所需的用户数据或指标。此外,我们的广告业务具有季节性和波动性,这可能会导致我们的季度收入和经营业绩(包括对业务前景的预期)出现波动。
37
我们的业务和运营也受到我们无法控制的事件的不利影响,例如健康疫情,包括 COVID-19 疫情,影响了我们和我们的合作伙伴、广告商和用户开展业务的市场和社区。
2。 |
我们的社区和竞争 |
我们需要不断创新和创造新产品,增强现有产品,以吸引、留住和发展我们的全球社区。我们创造的产品可能无法吸引或留住用户,也无法产生有意义的收入。如果我们的社区看不到我们产品或品牌的价值,或者竞争对手提供更好的替代方案,我们的社区很容易转向其他服务。尽管我们在过去几年中经历了快速增长,但我们也经历了衰退,无法保证这种情况不会再次发生。我们已经并且预计将继续通过收购实现有机扩张,包括在国际市场上进行收购,而我们可能无法有效地管理或扩大规模。
我们的许多竞争对手拥有比我们多得多的资源和更大的市场份额,每个竞争对手都比我们更具优势,这可能会使我们更难取得成功。
3. |
我们的合作伙伴 |
我们主要依靠谷歌、苹果和亚马逊来运营我们的服务,并为我们的应用程序提供移动操作系统。如果这些合作伙伴没有按照我们的预期提供服务,终止其服务,或者以对我们不利的方式更改我们的协议条款或其操作系统的功能,则我们的服务可能会中断,我们的产品体验可能会降低,这可能会损害我们的声誉,增加我们的成本,或者使我们更难实现或维持盈利。我们业务的许多其他部分都依赖合作伙伴,包括内容合作伙伴和广告合作伙伴,因此我们的成功取决于我们吸引和留住这些合作伙伴的能力。
4。 |
我们的技术和法规 |
我们的业务非常复杂,成功取决于我们的快速创新能力、我们在许多不同智能手机和操作系统上的服务互操作性,以及我们以用户期望的谨慎态度处理敏感用户数据的能力。由于我们的系统和产品在不断变化,因此我们很容易受到数据泄露、错误以及产品工作和测量方式中的其他错误的影响。我们也可能无法维持有效的流程来报告我们的指标或财务业绩。鉴于所涉及系统的复杂性以及移动设备和系统的快速变化性质,我们预计会遇到问题,特别是如果我们继续在世界上移动数据系统和连接不太稳定的地区进行扩张。
我们还受关于隐私、数据保护、内容、税收和其他事项的复杂且不断演变的联邦、州和外国法律和法规的约束,这些法律和法规可能会发生变化,解释不确定。任何实际或被认为未能遵守此类法律和监管义务的情况,包括我们与美国联邦贸易委员会的同意令有关的情况,或者任何经济或政治不稳定,都可能对我们的业务产生不利影响。
我们还必须积极保护我们的知识产权。我们不时面临各种法律索赔、调查和诉讼,包括集体诉讼和涉及知识产权的事项,这些诉讼可能会造成高昂的代价或分散管理人员的注意力。我们还依赖各种法定和普通法框架来为用户提供内容,包括《数字千年版权法》、《通信规范法》和合理使用原则,这些原则最近都受到了不利的政治和监管审查。
5。 |
我们的团队和资本结构 |
我们需要吸引和留住一支高素质的团队,包括我们的首席执行官和首席技术官,以保持我们的竞争地位。在维持和发展我们的团队方面,我们可能会付出高昂的成本和开支,并且在我们全球竞争(包括与许多竞争对手)争夺关键人才的过程中,可能会失去我们团队中宝贵的成员。我们的就业成本中有很大一部分是用普通股支付的,普通股的价格波动很大,如果我们的股票价值下跌,我们吸引和留住人才的能力可能会受到不利影响。
我们的两位联合创始人控制着99%以上的投票股本,这意味着他们几乎控制了提交给股东的所有结果。除非特拉华州法律要求,否则A类普通股股东没有投票权。这种集中的控制可能会导致我们的联合创始人以他们的最大利益投票其股票,这可能并不总是符合我们股东的总体利益。
38
风险因素
与我们的业务和行业相关的风险
我们的用户、广告商和合作伙伴生态系统取决于我们用户群的参与度。过去,我们已经看到用户群的增长率下降,将来可能会再次下降。如果我们未能留住现有用户或增加新用户,或者如果我们的用户减少与Snapchat的互动,我们的业务将受到严重损害。
在截至2021年3月31日的季度中,我们平均有28000万个DAU。我们将DAU视为衡量用户参与度的关键指标,添加、维持和吸引DAU一直是必要的,并将继续是必要的。过去,我们的DAU和DAU增长率有所下降,将来可能会下降,这要归因于各种因素,包括活跃用户群规模的增加,随着我们实现更高的市场渗透率,我们面临着持续的用户及其时间的竞争,或者我们的应用程序存在性能问题。例如,在2018年,我们认为我们的DAU下降的主要原因是我们的应用程序设计发生了变化,以及我们的应用程序的Android版本持续出现性能问题。此外,随着我们在发达市场的年轻用户中实现最大的市场渗透率,DAU的未来增长将需要来自这些市场、发展中市场的老年用户或使用Android操作系统的用户,这可能是不可能的,也可能更难或更耗时。尽管由于产品和服务在短期内受到欢迎,或者由于缺乏其他争夺用户注意力的活动(例如在最近的 COVID-19 疫情期间),我们的每日活跃用户可能会增加,但如果当前或潜在的新用户不认为我们的产品有趣、引人入胜和有用,我们可能无法始终吸引新用户、留住现有用户或维持或增加他们的参与频率和持续时间。此外,由于我们的产品通常需要高带宽数据功能,因此我们的大多数用户生活在具有高端移动设备普及率和高带宽容量的蜂窝网络的国家,覆盖区域很大。因此,即使智能手机普及率较低的国家拥有完善的高带宽容量的蜂窝网络,我们也预计不会出现用户快速增长或参与度的快速增长。在一些国家,尽管智能手机普及率很高,但由于缺乏足够的蜂窝数据网络,消费者严重依赖Wi-Fi,因此可能无法全天定期访问我们的产品,因此我们的用户增长或参与度可能不会很快。如果我们的每日活跃用户增长率放缓或停滞不前,或者我们的DAU下降,我们的财务表现将越来越取决于我们提升用户活动或增加用户获利的能力。
Snapchat是免费且易于加入的,我们业务的新进入者的进入门槛很低,而且切换到另一个平台的成本也很低。此外,我们的大多数用户年龄在18-34岁之间。与其他受众群体相比,该人群对品牌的忠诚度可能较低,更有可能追随趋势,包括病毒趋势。这些因素可能会导致用户转向其他产品,这将对我们的用户留存率、增长和参与度产生负面影响。Snapchat也可能无法以有意义的方式渗透到其他人群。用户留存率、增长率或参与度的下降可能会降低Snapchat对广告商和合作伙伴的吸引力,这可能会严重损害我们的业务。此外,我们继续与其他公司竞争,以吸引和留住用户的注意力。我们计算特定季度的平均 DAU,方法是将该季度每天的 DAU 数量相加,然后将该总和除以该季度的天数。这种计算可能掩盖了季度内明显高于或低于平均值的任何天数或月份。有许多因素可能会对用户留存率、增长和参与度产生负面影响,包括:
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用户更多地使用竞争产品而不是我们的产品; |
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我们的竞争对手继续模仿我们的产品或对其进行改进,这可能会损害我们的用户参与度和增长; |
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我们未能推出新的和令人兴奋的产品和服务,或者我们引入或修改的产品和服务不佳; |
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我们的产品无法在 iOS 和 Android 移动操作系统上有效运行; |
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我们无法继续开发适用于各种移动操作系统、网络和智能手机的产品; |
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由于我们对展示的广告类型和频率或产品的结构和设计做出了决定,因此我们无法提供引人入胜的用户体验; |
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我们无法打击对我们产品的垃圾邮件或其他恶意或不当使用; |
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短期、长期或两者兼而有之,用户对我们产品的质量或实用性的看法会发生变化; |
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有人担心我们产品的隐私影响、安全性或保障; |
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我们向 Snapchat 提供内容的合作伙伴不会创建引人入胜、有用或与用户相关的内容; |
39
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我们向 Snapchat 提供内容的合作伙伴决定不续订协议,也不将资源用于创作引人入胜的内容,也不专门向我们提供内容; |
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广告商和合作伙伴展示不真实、令人反感或不遵守我们准则的广告; |
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我们的产品受到更严格的监管审查或批准,或者我们的产品在立法、监管机构、行政行动或诉讼(包括和解或同意令)强制或促使下发生变化,这些变化会对用户体验产生不利影响; |
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技术或其他问题会阻碍用户体验,包括托管我们平台的提供商,特别是如果这些问题使我们无法快速可靠地提供产品体验; |
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我们未能向用户、广告商或合作伙伴提供足够的服务; |
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我们不提供引人入胜的用户体验来吸引用户每天使用 Snapchat 应用程序,或者我们的用户无法结交新朋友以最大限度地提高用户体验; |
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我们、我们的合作伙伴或我们所在行业的其他公司是媒体负面报道或其他负面宣传的对象,其中一些可能不准确或包含我们无法更正或撤回的机密信息; |
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我们不维护我们的品牌形象或我们的声誉受到损害;或 |
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我们当前或未来的产品可以让我们的用户更轻松地直接与合作伙伴互动,从而减少用户在 Snapchat 上的活动。 |
用户留存率、增长或参与度的任何下降都可能使我们的产品对用户、广告商或合作伙伴的吸引力降低,并将严重损害我们的业务。
Snapchat 依赖于我们无法控制的移动操作系统、硬件、网络、法规和标准的有效运行。我们的产品或操作系统、硬件、网络、法规或标准的变更可能会严重损害我们的用户留存、增长和参与度。
由于 Snapchat 主要用于移动设备,因此该应用程序必须保持与流行的移动操作系统(主要是 Android 和 iOS)、应用程序商店和相关硬件(包括移动设备摄像头)的互操作性。此类操作系统和应用商店的所有者和运营商,主要是谷歌和苹果,各自对我们的产品拥有批准权,并为消费者提供与我们的产品竞争的产品,并且无法保证将来不会撤销任何批准。此外,移动设备和移动设备摄像头由各种各样的公司制造。这些公司没有义务测试新的移动设备或移动设备摄像头与Snapchat的互操作性,并且可能会生产与Snapchat不兼容或不适合Snapchat的新产品。我们无法控制这些操作系统、应用程序商店或硬件,对这些系统或硬件进行的任何更改会降低我们产品的功能或给予竞争产品优惠待遇,或者政府当局采取影响我们访问这些系统或硬件的行为,都可能严重损害移动设备上的 Snapchat 使用。控制我们应用程序运行的操作系统和相关硬件的竞争对手可能会使我们的产品与这些移动操作系统的互操作性变得更加困难,或者比我们更突出地展示其竞争产品。此外,控制其操作系统应用程序商店标准的竞争对手可能会使Snapchat或Snapchat的某些功能在很长一段时间内无法访问,或者试图违反我们与他们达成的协议条款。我们计划继续定期推出新产品和新功能,并且已经体验到优化此类产品和功能以适应这些操作系统、硬件和标准需要时间,这会影响此类产品的受欢迎程度,我们预计这种趋势将继续下去。
此外,我们的产品需要高带宽数据功能。如果数据使用成本增加或蜂窝网络访问受到限制,我们的用户留存率、增长和参与度可能会受到严重损害。此外,要通过移动蜂窝网络提供高质量的视频和其他内容,我们的产品必须与一系列我们无法控制的移动技术、系统、网络、法规和标准配合使用。特别是,未来对iOS或Android操作系统或应用程序商店的任何更改都可能影响我们产品和功能的可访问性、速度、功能和其他性能方面,并在将来不时导致问题。此外,提出或通过任何对互联网的增长、普及或使用产生不利影响的法律、法规或举措,包括管理互联网中立性的法律,都可能减少对我们产品的需求并增加我们的经商成本。
40
例如,2018年1月,联邦通信委员会(FCC)发布了一项命令,废除了 “开放互联网规则”,该规则禁止美国的移动提供商阻碍对大多数内容的访问,或以其他方式不公平地歧视像我们这样的内容提供商,还禁止移动提供商与特定内容提供商达成协议,以更快或更好的方式通过其数据网络进行访问。联邦通信委员会废除开放互联网规则的命令于2018年6月生效。美国哥伦比亚特区巡回上诉法院维持了该命令的核心方面,但许多州已经通过或正在考虑立法或行政行动,以实施州级开放互联网规则,这些行动已经或有望在法庭上受到质疑。我们无法预测进一步的法律行动、联邦立法或联邦通信委员会最终是否会维持、修改、推翻或撤销联邦通信委员会的命令或监管提供商的州举措,也无法预测此类结果将在多大程度上对我们的业务产生不利影响(如果有的话)。同样,欧盟要求平等获得互联网内容,但作为某些举措和审查的一部分(包括最近对《欧洲电子通信法》的修改以及扩大《欧盟网络和信息安全指令》范围和性质的提案),欧盟可能会对某些 “OT-the-Top” 服务或符合 “电子通信” 条件的服务施加额外的义务,包括网络安全要求、报告和透明度义务、残疾人准入或类似911的义务服务。”如果我们被视为属于此类服务定义的范围,我们的经商成本可能会增加,我们的业务可能会受到严重损害。欧盟最高法院也发布了可能限制我们从事某些行为的能力,例如 “零评级” 的裁决。如果联邦通信委员会继续废除开放互联网规则,修改、推翻或撤销各州的举措,或者欧盟修改这些开放互联网规则或限制商业惯例,则移动和互联网提供商可能会限制我们的用户访问Snapchat的能力,或使Snapchat成为竞争对手应用程序的吸引力降低。如果发生这种情况,我们留住现有用户或吸引新用户的能力可能会受到损害,我们的业务将受到严重损害。
我们可能无法成功地与主要行业参与者建立关系,也无法开发出能够有效利用这些技术、系统、网络、法规或标准的产品。如果我们的用户在移动设备上访问和使用Snapchat变得更加困难,如果我们的用户选择不在其移动设备上访问或使用Snapchat,或者如果我们的用户选择使用不提供Snapchat访问权限的移动产品,那么我们的业务和用户留存率、增长和参与度可能会受到严重损害。
我们的绝大多数计算、存储、带宽和其他服务都依赖谷歌云和亚马逊网络服务(AWS)。对我们使用任一平台的任何干扰或干扰都将对我们的运营产生负面影响,并严重损害我们的业务。
Google 和 Amazon 为业务运营提供分布式计算基础设施平台,或者通常所谓的 “云” 计算服务。目前,我们的绝大多数计算都在 Google Cloud 和 AWS 上运行,而且我们的系统在这两个平台上并不是完全冗余的。将目前由 Google Cloud 或 AWS 提供的云服务向其他平台或其他云提供商的任何过渡都很难实现,并且会给我们带来大量的时间和费用。我们承诺在五年内在 Google Cloud 上花费 20 亿美元,在六年内在 AWS 上花费 11 亿美元(从 2017 年 1 月开始),并且已经构建了我们的软件和计算机系统,以使用 Google 和 AWS 提供的计算、存储能力、带宽和其他服务。有鉴于此,对我们使用 Google Cloud 或 AWS 的任何重大中断或干扰都将对我们的运营产生负面影响,我们的业务将受到严重损害。如果由于Google Cloud或AWS的问题或中断,我们的用户或合作伙伴无法访问Snapchat或Snapchat的特定功能,或者在使用时遇到困难,我们可能会损失用户、合作伙伴或广告收入。Google Cloud 和 AWS 或类似提供商提供的服务水平也可能影响我们的用户、广告商和合作伙伴对 Snapchat 的使用和满意度,并可能严重损害我们的业务和声誉。如果 Google Cloud、AWS 或类似提供商经常或长时间遇到服务中断或其他类似问题,我们的业务将受到严重损害。随着我们用户群和用户参与度的增长,托管成本也已经并将继续增加,如果我们的收入增长速度不能超过使用Google Cloud、AWS或类似提供商服务的成本,则可能会严重损害我们的业务。
此外,谷歌和亚马逊都可能采取超出我们控制范围的行动,这可能会严重损害我们的业务,包括:
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停止或限制我们访问其云平台; |
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增加定价条款; |
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终止或寻求完全终止我们的合同关系; |
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与我们的一个或多个竞争对手建立更优惠的关系或定价条款;以及 |
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以影响我们经营业务和运营能力的方式修改或解释其服务条款或其他政策。 |
Google和Amazon都有很大的自由裁量权来更改和解释其服务条款和其他有关我们的政策,而这些行为可能对我们不利。它们还可能改变我们在他们的云平台上处理数据的方式。如果谷歌或亚马逊做出对我们不利的更改或解释,我们的业务可能会受到严重损害。
我们几乎所有的收入都来自广告。未能吸引新的广告商、广告商的流失或他们的支出减少可能会严重损害我们的业务。
我们几乎所有的收入都来自第三方在Snapchat上投放的广告,我们预计这一趋势将继续下去。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中,广告收入分别约占总收入的99%、98%和99%。尽管我们已经并将继续努力与广告商订立长期广告承诺,但大多数广告商并未与我们签订长期广告承诺,我们建立长期承诺的努力可能不会成功。
我们在发展广告业务方面仍处于初期阶段。我们的广告客户从小型企业到知名品牌不等。我们的许多客户直到最近才开始与我们合作,在我们这里花费了相对较小的广告预算,但是有些客户投入了可观的预算,从而增加了我们的总收入。尽管如此,没有个人客户占我们年收入的10%以上。此外,广告商可能将我们的某些产品视为实验性且未经证实的产品。如果我们不以有效的方式投放广告,或者如果他们不相信与其他替代方案相比,他们对我们的广告投资将产生有竞争力的回报,则他们将不会继续与我们开展业务。随着我们业务的持续发展(包括全球业务),可能会有新的或现有的广告商或经销商,或者来自不同地理区域的广告商或经销商对我们的总收入的贡献更大。例如,截至2020年6月30日的三个月,大中华区占我们收入的10%以上。特定国家或地区的任何经济或政治不稳定,无论是由于 COVID-19 疫情还是其他原因造成的,都可能对全球或当地经济、广告生态系统、我们的客户及其在我们这里的预算,或者我们预测广告收入的能力以及我们的业务受到严重损害。
此外,我们在很大程度上依赖于我们收集和向广告商披露数据和指标的能力,也依赖于我们的广告商来吸引新的广告商并留住现有广告商。对我们收集和披露广告商认为有用的数据和指标的能力的任何限制,无论是法律、法规、政策还是其他原因,都将阻碍我们吸引和留住广告商的能力。例如,欧盟于2018年5月生效的《通用数据保护条例》(GDPR)扩大了个人控制其个人数据收集和处理方式的权利,并限制了未成年人使用个人数据。此外,《加州消费者隐私法》(CCPA)于2020年1月生效,并对我们、我们的合作伙伴和广告商的个人数据处理提出了额外要求。CCPA还规定了对违规行为的民事处罚,以及对数据泄露的私人诉讼权,这可能会增加数据泄露诉讼的可能性和成本。该立法(包括该立法实施的任何法规)的潜在影响是深远的、不确定的、不断变化的,可能要求我们修改数据处理惯例和政策,并承担大量成本和费用以努力遵守规定。其他州、联邦和外国立法和监管机构也已实施或可能实施有关个人数据处理的类似立法。欧盟电子通信法规的变更于2020年12月生效,可能会扩大欧盟电子隐私指令对我们部分服务的适用性,要求我们更改处理和存储欧盟用户某些类型通信数据的方式,这可能会对我们改进和个性化产品和功能所依赖的数据的可用性产生重大影响。此外,iOS或Android操作系统的做法和政策的变化,例如苹果即将发布的iOS更新,这可能会对我们访问和使用用户数据施加更严格的限制,可能会降低我们和我们的合作伙伴可以收集或使用的数据和指标的数量或质量,或者对我们有效向用户投放广告或向广告商展示广告价值的能力产生不利影响,所有这些都可能减少对我们广告产品的需求和定价,并造成严重损害我们的业务。这些拟议的变更对整个移动广告生态系统、我们的竞争对手、我们的业务以及我们社区内的开发者、合作伙伴和广告商的影响尚不确定。根据这些变化的实施方式、我们、竞争对手和整个移动广告生态系统的调整方式以及我们的合作伙伴、广告商和用户的反应方式,我们的业务可能会受到严重损害。任何不利影响对我们来说都可能特别严重,因为我们建立广告业务还处于初期。我们的广告收入还可能受到许多其他因素的严重损害,包括:
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Snapchat 上的 DAU 总数和区域数量增长减少或停滞,或者由于硬件、软件或网络限制,我们无法向所有用户投放广告; |
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减少在 Snapchat 上花费的时间,减少我们的用户共享的内容量,或者减少我们的相机、通讯、Snap Map、Stories 和 Spotlight 平台的使用量; |
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我们无法创造能够维持或增加我们广告价值的新产品; |
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用户人口结构的变化使我们对广告商的吸引力降低; |
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我们的广告合作伙伴缺乏广告创意可用性; |
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向我们提供内容的合作伙伴不得续订协议或投入资源来创作引人入胜的内容,也不得仅向我们提供内容; |
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我们的用户或合作伙伴提供的内容的感知数量、质量、实用性或相关性降低; |
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我们的分析和衡量解决方案的变化,包括根据苹果和谷歌移动操作系统的条款,我们有权收集和披露哪些内容,以证明我们的广告和其他商业内容的价值; |
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竞争发展或广告商对我们产品价值的看法会改变我们可以收取的广告费率或 Snapchat 上的广告量; |
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我们可能做出的产品变更或广告库存管理决策,这些决策会改变 Snapchat 上显示的广告的类型、大小或频率,或者广告商购买广告的方式; |
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与广告相关的不利法律进展,包括立法、法规、行政行动或诉讼要求或促成的变更; |
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涉及我们、我们的创始人、合作伙伴或我们所在行业的其他公司的负面媒体报道或其他负面宣传; |
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广告商或用户认为我们、我们的用户或我们的合作伙伴发布的内容令人反感; |
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用户跳过广告从而降低这些广告对广告商的价值的程度; |
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广告定价方式或衡量广告效果的方式的变化; |
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我们无法衡量广告的有效性,也无法将广告定位到合适的受众; |
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我们无法收集和披露数据,也无法访问用户的广告标识符或新的和现有广告商可能认为有用的类似确定性标识符; |
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广告商可能会遇到困难和沮丧,他们可能需要重新格式化或更改广告以符合我们的指导方针;以及 |
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宏观经济环境和广告业的总体状况. |
这些因素和其他因素可能会减少对我们广告产品的需求,从而降低我们收到的价格,或者导致广告商完全停止向我们投放广告。这两者都将严重损害我们的业务。
我们的两位联合创始人可以控制所有股东的决策,因为他们控制了我们绝大多数有表决权的股票。
截至2021年3月31日,我们的两位联合创始人埃文·斯皮格尔和罗伯特·墨菲拥有或控制我们的有表决权的股本,这些股本占我们已发行股本投票权的99%以上,光是斯皮格尔先生就可以对我们的大多数投票权行使投票控制权。因此,斯皮格尔先生和墨菲先生,或者在许多情况下单独行事的斯皮格尔先生,有能力控制提交股东批准的所有事项的结果,包括选举、罢免和更换我们的董事以及对我们全部或几乎所有资产的任何合并、合并或出售。
如果Spiegel先生或Murphy先生在我们这里的工作被终止,他们将继续有能力行使同样重要的投票权,并有可能控制提交给股东批准的所有事项的结果。我们的两位共同创始人去世九个月后,或该持有人持有的C类普通股已发行数量不到该持有人在首次公开募股结束时持有的C类普通股的30%或32,383,178股C类普通股的当天,将以一对一的方式自动转换为B类普通股。我们两位联合创始人的C类普通股是否应该转换
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对于b类普通股,其余的联合创始人将能够对我们的已发行股本行使投票控制权。此外,斯皮格尔先生和墨菲先生签订了一项代理协议,根据该协议,双方都向对方授予了双方可能不时受益拥有或拥有投票控制权的b类普通股和C类普通股的所有股份的投票代理人。该代理将在创始人死亡或残疾时生效。因此,在斯皮格尔先生或墨菲先生去世或丧失行为能力后,另一方可以单独控制我们已发行股本的几乎所有投票权。
此外,2016年10月,我们向所有股东派发了一股无表决权的A类普通股的股息,这将延长我们联合创始人的投票控制权,因为我们的联合创始人能够在不削弱其投票控制权的情况下清算其持有的无表决权的A类普通股。将来,我们的董事会可能会不时决定以A类普通股的形式发行特别或定期的股票分红,如果我们这样做,我们联合创始人的控制权可能会进一步延长。这种集中控制可能会延迟、推迟或阻止控制权变更、合并、合并或出售我们其他股东支持的全部或几乎所有资产。相反,这种集中控制可能使我们的联合创始人能够完成其他股东不支持的交易。此外,我们的联合创始人可能会做出长期的战略投资决策,并承担可能不成功并可能严重损害我们业务的风险。
作为我们的首席执行官,Spiegel先生可以控制我们的日常管理和公司重大战略投资的实施,但须经董事会的授权和监督。作为董事会成员和高管,斯皮格尔先生和墨菲先生对我们的股东负有信托责任,他们必须以他们合理认为符合股东最大利益的方式真诚行事。作为股东,甚至是控股股东,斯皮格尔先生和墨菲先生都有权为了自己的利益对自己的股票以及他们拥有投票控制权的股票进行投票,这可能并不总是符合我们股东的总体利益。对于在纽约证券交易所(NYSE)上市的公司,我们没有选择利用公司治理规则的 “受控公司” 豁免。
健康流行病,包括 COVID-19 疫情,已经并可能对我们的业务、运营以及我们和我们的合作伙伴、广告商和用户运营的市场和社区产生不利影响,并将来可能产生不利影响。
持续的全球 COVID-19 疫情对我们业务的许多方面产生了不利影响,并可能继续产生不利影响。由于经济影响(包括 COVID-19 的蔓延),我们的某些广告商的业务运营和收入出现下滑或不确定性,因此他们的广告支出已经停止或减少,或者可能暂时或永久地停止或减少或继续减少,并可能将广告支出更多地集中在其他平台上,所有这些都可能导致广告收入减少。此外,我们的部分广告收入与面对面活动或活动有关,例如已经或可能被推迟或取消的体育赛事、音乐节、奥运会和面对面学习。此外,COVID-19 疫情的不可预测性可能使我们的广告收入难以预测,尽管我们可能会在短期内受益于当前广告格局的变化,但任何增长都可能无法预示长期趋势。广告收入或应收账款可收性的任何下降都可能严重损害我们的业务。
为应对 COVID-19 疫情,许多州、地方和外国政府已经出台了隔离、行政行动、就地避难令、物理距离要求以及类似的政府命令和限制,以控制该疾病的传播,未来可能还会采取其他措施。此类命令或限制,或认为可能出现此类命令或限制的看法,已导致企业关闭、停工、放慢和延误、在家办公政策、旅行限制以及活动取消或延期,以及其他可能对生产力产生负面影响、干扰我们以及合作伙伴、广告商和用户运营的影响。我们对几乎所有员工实施并继续实行在家办公的政策,并且我们可能会根据联邦、州或地方当局的要求或我们认为符合我们最大利益的进一步行动,改变我们的运营。虽然我们的大多数操作都可以远程执行,但无法保证我们在远程办公时会同样有效,因为我们的团队分散,许多员工可能有额外的个人需求需要照顾(例如照顾因学校关闭或家庭生病而导致的孩子),员工自己可能会生病而无法工作。由于我们无法与潜在广告商面对面会面,审查和批准广告的时间更长,回应应用程序性能问题或垃圾邮件的时间更长,产品审查时间延长,创新相应减少,或者其他可能严重损害我们业务的生产力下降,因此我们的团队效率下降可能会对我们的业绩产生不利影响。此外,我们可能会决定推迟或取消对我们业务的计划投资,以应对由于 COVID-19 的传播而导致的业务变化,这可能会影响我们的用户参与度和创新率,这两种情况都可能严重损害我们的业务。
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由于 COVID-19 疫情,我们向我们提供内容或服务的合作伙伴在创作内容或提供服务的能力方面可能会遇到延迟或中断(如果他们有能力的话)。Snapchat上可用内容的数量或质量下降,或者向我们提供的服务中断,都可能导致用户参与度下降,从而严重损害我们的业务。
COVID-19 疫情对用户参与度或增长的影响高度不确定,可能导致短期和长期的不可预测结果,包括用户参与度的短期增长或增长可能无法预示长期趋势。随着保持身体距离的要求和就地避难令的持续或重新激活,以及面对面活动的减少,我们的用户行为和业务可能会受到短期和长期的干扰。随着用户在我们平台上的行为发生变化,包括由于持续的身体距离要求和就地避难令而导致的用户活动发生变化,我们也可能会出现不一致或负面的参与情况。此外,尽管 COVID-19 疫情对全球经济,尤其是我们的业务的潜在影响和持续时间可能难以评估或预测,但 COVID-19 疫情已经导致并可能继续导致全球金融市场的巨大波动和混乱,从而降低了我们获得资本的能力,这可能会对我们的未来流动性产生负面影响。
COVID-19 的全球影响已经并将继续迅速演变,我们将继续密切关注局势。尽管最近开发和使用了疫苗,而且 COVID-19 的传播最终可能会得到控制或缓解,但我们无法预测疫苗在全球推广的时间或此类疫苗的功效,我们还不知道企业、广告商或我们的合作伙伴将如何在 COVID-19 之后的环境中运营。在 COVID-19 的感知风险及其相关法规发生变化的环境中,我们的用户可能会改变他们使用我们产品和服务的方式。我们的业务和运营可能会产生额外的成本或影响,包括当我们能够返回办公室并恢复面对面活动、旅行和活动时。此外,无法保证未来不会爆发这种流行病或任何其他广泛流行病,也无法保证全球经济将完全复苏。COVID-19 疫情或类似的健康疫情对我们的业务、运营或整个全球经济的最终影响仍然非常不确定。
如果我们不开发成功的新产品或改进现有产品,我们的业务就会受到影响。我们还可能投资于可能无法吸引或留住用户或创造收入的新业务领域。
我们吸引、留住和增加用户群以及增加收入的能力将在很大程度上取决于我们独立和与第三方合作成功开发新产品的能力。我们可能会对现有产品进行重大更改,或者开发和推出新的和未经验证的产品和服务,包括我们之前几乎没有或根本没有开发或运营经验的技术。这些新产品和更新可能无法提高我们的用户、广告商或合作伙伴的参与度,可能会使我们受到更严格的监管要求或审查,甚至可能通过扰乱现有用户、广告商或合作伙伴的行为或引入绩效和质量问题而导致此类参与度的短期或长期下降。例如,从2017年开始,我们开始将广告销售过渡到自助平台,这降低了平均广告价格。我们认为,在2018年,我们的DAU下降的主要原因是我们的应用程序设计发生了变化,以及我们的应用程序的Android版本持续出现性能问题。任何重大变更的短期和长期影响都难以预测,例如我们2018年初的应用程序重新设计和2019年针对Android用户的应用程序的重写,甚至不太重要的变化,例如应用程序的更新或功能的变化。尽管我们认为这些决定将有利于总体用户体验并改善我们的长期财务业绩,但我们的DAU或用户活动可能会中断或下降。产品创新本质上是不稳定的,如果新的或增强的产品无法吸引我们的用户、广告商或合作伙伴,或者如果我们未能向用户提供重返应用程序的有意义的理由,我们可能无法吸引或留住用户,也无法产生足够的收入、营业利润率或其他价值来证明我们的投资是合理的,任何一种情况都可能在短期、长期或两者兼而有之,严重损害我们的业务。此外,我们经常推出新产品,我们推出的产品可能存在技术问题,从而降低我们的应用程序的性能。我们将来遇到的这些性能问题或问题可能会影响我们的用户参与度。
由于我们的产品创造了新的沟通方式,它们经常要求用户学习新的行为才能使用我们的产品,或者反复使用我们的产品才能获得最大的收益。这些新行为,例如在Snapchat应用程序中滑动和点击,对用户来说并不总是直观的。这可能会延迟新产品的采用以及与新产品相关的新用户的增加。迄今为止,这并未阻碍我们的用户增长或参与度,但这可能是由于我们的很大一部分用户群属于年轻人群,他们更愿意花时间学习如何最有效地使用我们的产品。在某种程度上,未来的用户,包括年龄较大的用户,不太愿意花时间学习使用我们的产品,如果我们无法使我们的产品更易于学习使用,我们的用户增长或参与度可能会受到影响,我们的业务可能会受到损害。我们还可能开发新产品或计划
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在不增加收入的情况下提高用户参与度和成本。例如,在2016年,我们推出了我们的Snaps云存储服务Memories,它增加了我们的存储成本,但目前没有产生收入。
此外,我们已经投资并将继续投资于新的业务领域、新产品和其他计划,以创造收入并增加我们的用户群和用户活动。例如,我们在2019年推出了Snap Games,这是一种实时的多人游戏体验;2020年11月,我们推出了Spotlight,这是一个在Snapchat中为用户生成内容提供的新娱乐平台Spotlight。此类新业务领域、新产品和其他举措可能成本高昂、难以运营,并且会分散管理层的注意力,而且无法保证它们会受到我们社区的积极欢迎或为我们的投资带来正回报。在某些情况下,我们开发的新产品在发布前可能需要监管部门的批准,或者可能要求我们遵守其他法规或立法。无法保证我们能够获得此类监管部门的批准,而且我们为遵守这些法律和法规所做的努力可能会付出高昂的代价,并会分散管理层的时间和精力,可能仍无法保证合规。如果我们未能成功开发新的盈利方法或满足用户或合作伙伴的期望,我们可能无法按预期维持或增加收入,也无法收回任何相关的开发成本,我们的业务可能会受到严重损害。
我们的业务竞争非常激烈。我们面临着激烈的竞争,我们预计这种竞争将继续加剧。如果我们无法维持或提高我们的市场份额,我们的业务可能会受到影响。
无论是国内还是国际,我们在业务的几乎所有方面都面临着激烈的竞争。这包括规模较小或较新的公司,到规模较大的较为成熟的公司,例如苹果、字节跳动(包括抖音)、Facebook(包括Instagram和WhatsApp)、谷歌(包括YouTube)、Kakao、LINE、Naver(包括Snow)、腾讯和推特,后者为用户提供各种产品、服务、内容和在线广告产品,以及提供或将要提供可能竞争的产品和服务的广告支持视频点播平台具有 Snapchat 功能或产品。例如,Facebook旗下的竞争应用程序Instagram整合了我们的许多功能,包括一个 “故事” 功能,该功能在很大程度上模仿了我们的故事功能,可能具有直接竞争力。Facebook已经将更多私密的临时产品引入其各种平台,这些产品模仿了Snapchat核心用例的其他方面,并将继续推出更多私密的临时产品。我们还可能会将用户流失到提供与特定Snapchat功能竞争的产品和服务的公司,因为我们的用户切换到其他产品或服务的成本很低。此外,在新兴的国际市场中,移动设备通常缺乏大型存储能力,我们可能会与其他应用程序争夺用户移动设备上有限的可用空间。我们还面临着来自传统和在线媒体企业的广告预算竞争。我们与苹果、ByteDance、Facebook、谷歌、Pinterest和Twitter等社交媒体产品以及其他在特定国家占据强势地位的以区域为主的社交媒体平台展开广泛竞争。随着我们推出新产品,随着现有产品的发展,或者随着其他公司推出新产品和服务,我们可能会面临额外的竞争。
我们当前和潜在的许多竞争对手拥有比我们更多的资源和更广泛的全球知名度,并在某些细分市场中占据更强的竞争地位。这些因素可能使我们的竞争对手能够比我们更好地应对新兴技术以及市场需求的变化,开展影响更深远、更成功的产品开发工作或营销活动,或者采取更激进的定价政策。此外,广告商可能会使用我们的用户通过 Snapchat 共享的信息来开发或与竞争对手合作开发与我们竞争的产品或功能。某些竞争对手,包括苹果、Facebook和Google,可以利用在一个或多个细分市场中的强势或主导地位,在我们运营的领域获得对抗我们的竞争优势,包括:
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将竞争对手的社交媒体平台或功能整合到他们控制的产品中,例如搜索引擎、网络浏览器、广告网络或移动设备操作系统; |
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收购类似或补充产品或服务;或 |
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通过修改 Snapchat 应用程序运行的现有硬件和软件,阻碍 Snapchat 的可访问性和可用性。 |
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竞争对手的某些收购可能会导致我们的产品和服务的功能降低,为我们的竞争对手提供有关我们和合作伙伴业务表现的宝贵见解,并为我们的竞争对手提供未来的收购渠道以保持主导地位。因此,我们的竞争对手可能会以牺牲我们的用户群、增长或参与度为代价来获取和吸引用户,这可能会严重损害我们的业务。
我们认为,我们的有效竞争能力取决于许多因素,其中许多因素是我们无法控制的,包括:
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与竞争对手相比,我们产品的实用性、新颖性、性能和可靠性; |
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我们的 DAU 的数量和人口统计数据; |
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我们产品的时机和市场接受度,包括竞争对手产品的开发和改进; |
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我们通过产品获利的能力; |
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我们产品对用户的可用性; |
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我们的广告和销售团队的有效性; |
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我们广告产品的有效性; |
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我们建立和维持广告商和合作伙伴对使用 Snapchat 的兴趣的能力; |
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我们的应用程序或竞争对手在我们的应用程序上显示的广告的频率、相对突出程度和类型; |
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我们的客户服务和支持工作的有效性; |
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我们营销活动的有效性; |
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由于实际或拟议的立法、法规、行政行动或诉讼(包括和解和同意令)而导致的变化,其中一些可能对我们产生不成比例的影响; |
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在我们的行业领域进行收购或整合; |
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我们吸引、留住和激励有才华的员工(尤其是工程师、设计师和销售人员)的能力; |
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我们成功收购和整合公司和资产的能力; |
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我们具有成本效益地管理和扩展我们快速增长的业务的能力;以及 |
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我们相对于竞争对手的声誉和品牌实力。 |
如果我们无法有效竞争,我们的用户参与度可能会降低,这可能会降低我们对用户、广告商和合作伙伴的吸引力,并严重损害我们的业务。
我们过去曾遭受过营业亏损,可能永远无法实现或维持盈利能力。
我们于2011年开始商业运营,历来经营净亏损和负现金流。截至2021年3月31日,我们的累计赤字为81亿美元,在截至2021年3月31日的三个月中,我们的净亏损为2.869亿美元。我们预计,随着业务的扩大,未来的运营费用将增加。如果我们的收入增长速度不超过支出,我们将无法实现和保持盈利能力。我们将来可能会蒙受重大损失,原因有很多,包括本报告中描述的其他风险和不确定性。此外,我们可能会遇到不可预见的费用、运营延误或其他可能导致未来损失的未知因素。如果我们的支出继续超过收入,我们的业务可能会受到严重损害,我们可能永远无法实现或保持盈利能力。
我们失去一名或多名关键人员,或者将来未能吸引和留住其他高素质的人才,可能会严重损害我们的业务。
我们依赖包括埃文·斯皮格尔和罗伯特·墨菲在内的关键人员的持续服务和表现。尽管我们已经与斯皮格尔先生和墨菲先生签订了雇佣协议,但这些协议是随意的,这意味着他们可以辞职或可能随时因任何原因终止。斯皮格尔先生和墨菲先生是知名人士,他们过去曾受到威胁,将来可能会继续受到威胁。斯皮格尔先生作为首席执行官负责我们公司的战略愿景,墨菲先生作为首席执行官
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技术官员,开发了Snapchat应用程序的技术基础。如果他们中的任何一个出于任何原因停止为我们工作,那么另一位联合创始人不太可能履行即将离任的联合创始人的所有职责,我们也不可能立即找到合适的替代者。关键人员的流失,包括管理层和关键工程人员、产品开发、营销和销售人员,可能会干扰我们的运营,对员工留存率和士气产生不利影响,并严重损害我们的业务。
随着我们的持续发展,我们无法保证我们会继续吸引和留住维持竞争地位所需的人员。我们在招聘和吸引合格的工程师、设计师和销售人员方面面临着激烈的竞争,而各公司最近为提供远程或混合工作环境而采取的举措可能会加剧来自我们传统办公地点以外的雇主对此类员工的竞争。此外,如果我们的声誉受到损害,无论是媒体、立法或监管审查还是其他原因,都可能使吸引和留住对我们业务成功至关重要的人才变得更加困难。
随着我们的成熟,或者如果我们的股价下跌,我们的股权奖励可能无法有效激励吸引、留住和激励员工。此外,我们的许多现有员工获得了我们大量的资本存量,这为他们提供了大量的个人财富,这可能导致自然减员人数的增加。因此,我们可能很难继续留住和激励这些员工,而这笔财富可能会影响他们是否继续为我们工作的决定。此外,如果我们发行大量股权来吸引和留住员工,我们将产生大量额外的股票薪酬支出,现有股东的所有权将被进一步稀释。如果我们不能成功吸引、雇用和整合优秀的人才,或者不能留住和激励现有员工,我们可能无法有效发展,我们的业务可能会受到严重损害。
我们的商业模式不断发展,这使得评估我们的前景和未来的财务业绩变得困难,也增加了我们无法成功的风险。
我们于 2011 年开始商业运营,并于 2015 年开始通过 Snapchat 实现有意义的盈利。2017 年,我们开始将广告销售过渡到自助服务平台。我们的商业模式在不断演变,其基础是重塑相机以改善人们的生活和沟通方式,这使得有效评估我们的未来前景变得困难。因此,我们认为,投资者的未来看法和预期将影响我们的股价,这些看法和预期可能是特殊的,差异很大,我们无法控制。您应该根据我们面临的许多挑战(包括本报告中讨论的挑战)来考虑我们的业务和前景。
如果我们的安全性受到威胁,或者我们的平台受到攻击,阻碍或阻碍了我们的用户访问我们的产品和服务的能力,那么我们的用户、广告商和合作伙伴可能会完全减少或停止使用我们的产品和服务,这可能会严重损害我们的业务。
由于第三方行为、软件错误或其他技术故障、员工错误或不当行为或其他因素,我们保护用户与我们共享的信息的努力可能会失败。此外,第三方可能试图欺诈性地诱使员工或用户披露信息,以获取访问我们的数据或用户数据的权限。如果发生任何此类事件,我们或我们的用户信息可能会被不当访问或披露。我们之前曾因员工错误而遭受过员工信息丢失。我们的隐私政策规定了我们如何使用和共享用户提供给我们的信息。一些广告商和合作伙伴可能会存储我们与他们共享的信息。如果这些第三方未能实施适当的数据安全措施或未能遵守我们的条款和政策,则我们的用户数据可能会被不当访问或披露。而且,即使这些第三方采取了所有这些措施,他们的网络仍可能遭受漏洞,这可能会危害我们用户的数据。
任何未经授权访问用户信息或不当使用用户信息的事件,或违反我们的服务条款或政策的事件,都可能损害我们的声誉和品牌,削弱我们的竞争地位。此外,受影响的用户或政府机构可能会就这些事件对我们提起法律或监管行动,这可能非常耗时,并导致我们承担巨额费用和责任,或者导致命令或同意令迫使我们修改业务惯例。保持用户的信任对于维持我们的增长、留存率和用户参与度非常重要。对我们隐私惯例的担忧,无论是实际的还是没有根据的,都可能损害我们的声誉和品牌,并阻止用户、广告商和合作伙伴使用我们的产品和服务。任何此类事件都可能严重损害我们的业务。
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我们也将受到或将来可能受到许多联邦、州和外国法律和法规的约束,包括与隐私、公开权、内容、数据保护、知识产权、健康和安全、竞争、未成年人保护、消费者保护、就业、汇款、进出口限制、礼品卡、电子资金转账、反洗钱和税收有关的法律和法规。这些法律和法规在不断演变,其解释、适用、制定或修改可能会严重损害我们的业务。
此外,2014年12月,美国联邦贸易委员会(FTC)发布了最终命令,解决了对我们一些早期做法的调查。除其他外,该命令要求我们建立强大的隐私计划来管理我们如何处理用户数据。在该命令的20年期限内,我们必须完成两年一次的独立隐私审计。此外,在2014年6月,我们签订了为期10年的终止保证,马里兰州总检察长也采取了类似的做法,包括防止13岁以下的未成年人创建账户和提供年度合规报告的措施。违反现有或未来的监管令或同意令可能会使我们受到巨额罚款和其他可能严重损害我们业务的处罚。
我们的用户指标和其他估算值在衡量方面会遇到固有的挑战,这些指标中的真实或感知到的不准确之处可能会严重损害和负面影响我们的声誉和业务。
我们会定期审查指标,包括我们的 DAU 和 ARPU 指标,以评估增长趋势、衡量我们的绩效并做出战略决策。这些指标是使用在我们开发和运营的分析平台上收集的公司内部数据计算得出的,未经独立第三方验证。尽管这些指标基于我们认为在适用的测量期内对我们的用户群的合理估计,但在衡量我们的产品在全球大量人群中的使用情况存在固有的挑战。例如,有些人可能拥有多个 Snapchat 帐户,尽管我们在服务条款中禁止这样做,并采取措施来检测和抑制该行为。我们的用户指标还会受到某些移动设备上技术的影响,当使用其他电话功能时,这些技术会自动在我们的 Snapchat 应用程序的后台运行,这种活动可能导致我们的系统错误计算与此类账户相关的用户指标。
我们的某些人口统计数据可能不完整或不准确。例如,由于用户自行报告出生日期,因此我们的年龄人口统计数据可能与用户的实际年龄不同。而且,由于未要求在2013年6月之前注册Snapchat的用户提供出生日期,因此我们可能会将这些用户排除在年龄人口统计数据之外,或者根据我们自己报告的年龄样本估算他们的年龄。如果我们的用户向我们提供的有关其年龄或其他属性的信息不正确或不完整,那么我们的估算值可能会被证明是不准确的,无法满足投资者或广告商的期望。
我们的指标或数据中的错误或不准确也可能导致错误的业务决策和效率低下。例如,如果严重低估或夸大了活跃用户,我们可能会花费资源来实施不必要的业务措施,或者未能采取必要的行动来吸引足够数量的用户来满足我们的增长战略。当用户打开应用程序时,我们会计算每日活跃用户数,并且每个用户每天仅计算一次。我们有多个用户数据管道,用于确定用户是否在特定日期打开了应用程序,成为每日活跃用户。这可以在一条数据管道因技术原因不可用时提供冗余,还为我们提供了冗余数据,以帮助衡量用户与我们的应用程序的交互方式。但是,我们认为我们无法捕获有关活跃用户的所有数据,这可能会导致指标被低估。这通常是由于技术问题造成的,例如当我们的系统不记录来自用户应用程序的数据时,或者当用户打开Snapchat应用程序并联系我们的服务器但未被记录为活跃用户时。我们不断努力解决这些技术问题并提高准确性,例如将我们的活跃用户和其他指标与从其他渠道收到的数据(包括我们的服务器和系统记录的数据)进行比较。但是,考虑到所涉系统的复杂性以及移动设备和系统的快速变化的性质,我们预计这些问题将继续存在,特别是如果我们继续在移动数据系统和连接不太稳定的地区进行扩张。如果广告商、合作伙伴或投资者认为我们的用户、地理或其他人口统计指标无法准确代表我们的用户群,或者如果我们发现用户、地理或其他人口统计指标存在重大不准确之处,我们的声誉可能会受到严重损害。我们的广告商和合作伙伴也可能不太愿意将预算或资源分配给Snapchat,这可能会严重损害我们的业务。此外,我们通过将该季度每天的DAU数相加,然后将该总和除以该季度的天数来计算该季度的平均DAU。该计算可能会掩盖该季度中明显高于或低于季度平均水平的任何个别日子或月份。
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移动恶意软件、病毒、黑客攻击和网络钓鱼攻击、垃圾邮件以及不当或非法使用 Snapchat 可能会严重损害我们的业务和声誉。
移动恶意软件、病毒、黑客攻击和网络钓鱼攻击在我们的行业中变得越来越普遍和复杂,过去曾发生在我们的系统上,将来也可能发生在我们的系统上。由于我们的突出地位,我们认为我们是此类攻击的有吸引力的目标。尽管很难确定中断或攻击可能直接造成什么损害(如果有的话),但如果未能发现此类攻击,无法保持我们的产品和技术基础设施的性能、可靠性、安全性和可用性以令用户满意,都可能严重损害我们的声誉以及我们留住现有用户和吸引新用户的能力。
此外,垃圾邮件发送者试图使用我们的产品向用户发送有针对性和非定向性的垃圾邮件,这可能会让用户感到尴尬或烦恼,并降低我们的产品用户友好性。我们无法确定我们为击退垃圾邮件攻击而开发的技术能否消除我们产品中的所有垃圾邮件。我们打击垃圾邮件的行动可能还需要将大量时间和精力从改进产品上转移出来。由于垃圾邮件活动,我们的用户可能会减少使用我们的产品或完全停止使用它们,从而给我们带来持续的运营成本。
同样,恐怖集团和其他犯罪集团可能使用我们的产品来宣传其目标并鼓励用户参与恐怖和其他非法活动。我们预计,随着越来越多的人使用我们的产品,这些群体将越来越多地试图滥用我们的产品。尽管我们投入资源打击这些活动,包括暂停或终止我们认为违反我们的服务条款和社区准则的账户,但我们预计这些团体将继续寻求在Snapchat上采取不当和非法行为的方法。打击这些群体需要我们的团队将大量时间和精力从改进我们的产品上转移出来。此外,我们可能无法控制或阻止Snapchat成为这些团体首选使用的应用程序,这可能会成为公众所知并严重损害我们的声誉或导致监管机构的诉讼或关注。如果这些活动在Snapchat上增加,我们的声誉、用户增长和用户参与度以及运营成本结构可能会受到严重损害。
由于我们存储、处理和使用数据(其中一些包含个人信息),因此我们受有关隐私、数据保护、内容和其他事务的复杂和不断变化的联邦、州和外国法律、法规和行政行动的约束。这些法律、法规和行政行动中有许多可能会发生变化和不确定的解释,并可能导致调查、索赔、业务惯例的改变、运营成本的增加以及用户增长、留存率或参与度的下降,所有这些都可能严重损害我们的业务。
我们受美国和其他国家的各种法律、法规和行政行动的约束,这些法律法规和行政行动涉及我们的业务核心事项,包括用户隐私、安全、公开权、数据保护、内容、知识产权、分销、电子合同和其他通信、竞争、未成年人保护、消费者保护、税收和在线支付服务。在美国以外的国家/地区,这些法律、法规和行政行动可能特别严格。无论是在美国还是在国外,这些法律、法规和行政行动都在不断演变,仍可能发生重大变化,并且可能会在有限的时间内提前通知。例如,美国上届政府发布了一项行政命令,禁止与一家中资公司进行某些交易,该禁令自该命令发布之日起45天后生效。此外,这些法律、法规和行政行动的适用和解释往往不确定,尤其是在我们经营的新兴和快速发展的行业中。由于我们存储、处理和使用数据(其中一些包含个人信息),因此我们受有关隐私、数据保护、内容和其他事项的复杂和不断变化的联邦、州和外国法律法规的约束。这些法律、法规和行政行动中有许多可能会发生变化和不确定的解释,并可能导致调查、索赔、业务惯例的改变、运营成本的增加以及用户增长、留存率或参与度的下降,所有这些都可能严重损害我们的业务。
最近有几项提案已获得通过或尚待通过,我们认为,联邦、州和外国立法和监管机构目前正在对其他科技公司进行多项调查,这可能会对我们的业务产生重大影响。欧盟的GDPR于2018年5月生效,对组织规定了新的数据保护义务和限制,并可能要求我们进一步修改我们的政策和程序。如果我们不遵守GDPR要求,我们可能会被处以巨额罚款,我们的业务可能会受到严重损害。此外,《加州消费者隐私法》于2020年1月生效,并对个人数据的处理提出了额外要求。CCPA还规定了对违规行为的民事处罚,以及对数据泄露的私人诉讼权,这可能会增加数据泄露诉讼的可能性和成本。该立法(包括实施该立法的任何法规)的潜在影响是深远的、不确定的、不断变化的,可能要求我们、我们的合作伙伴和广告商修改数据处理惯例和政策,并承担大量成本和费用来努力遵守这些规定。其他州、联邦和外国立法和监管机构已经颁布或可能颁布有关个人数据处理的类似立法,或者对特定公司或整个行业进行额外调查,这些调查可能会以不利于我们的方式改变现有的监管环境。2020年12月生效的欧盟《电子通信法》的变更可能会导致
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扩大了欧盟《电子隐私指令》对我们部分服务的适用性,要求我们更改处理和存储欧盟用户某些类型的通信数据的方式,这可能会对我们用来改进和个性化我们的产品和功能的数据的可用性产生重大影响。此外,澳大利亚政府在2018年12月通过了《2018年援助和访问法案》,该法案为澳大利亚执法机构提供了提出电子通信请求的机制,即使数据像Snapchat一样进行了端到端加密,这可能会给提供通信服务的公司带来新的义务,并降低其数据的安全性。
我们的财务状况和经营业绩将因季度而波动,这使得它们难以预测。
我们的季度经营业绩过去曾波动,未来还会波动。此外,就目前的业务规模而言,我们的运营历史有限,这使得我们难以预测未来的业绩。因此,您不应依赖我们过去的季度经营业绩作为未来业绩的指标。您应该考虑公司在快速变化的细分市场中经常遇到的风险和不确定性。我们在任何给定季度的财务状况和经营业绩都可能受到许多因素的影响,其中许多因素是我们无法预测或无法控制的,包括:
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我们维持和扩大用户群和用户参与度的能力; |
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我们或我们的竞争对手开发和推出新的或重新设计的产品或服务; |
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我们的数据服务提供商能够有效和及时地扩大规模,提供必要的技术基础设施,以提供我们的服务; |
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我们在特定时期吸引和留住广告商的能力; |
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广告商支出和用户产品使用情况的季节性或其他波动,每种波动都可能随着我们产品供应的发展、业务的增长或不可预测的事件(例如 COVID-19 疫情)而发生变化; |
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向用户展示的广告数量; |
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我们的广告和其他产品的定价; |
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我们向广告商展示我们广告有效性的能力; |
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现有广告之外的收入来源的多样化和增长; |
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为了发展和扩大我们的业务以及保持竞争力,我们可能承担的营销、销售和其他运营费用增加; |
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我们维持营业利润率、用于经营活动的现金和自由现金流的能力; |
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我们能够准确预测消费者对我们硬件产品的需求并充分管理库存; |
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系统故障或违反安全或隐私的行为,以及与此类违规和补救相关的费用; |
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由于第三方或政府的行动,Snapchat 或 Snapchat 中的某些功能无法使用; |
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股票薪酬支出; |
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我们有效激励员工的能力; |
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不利的诉讼判决、和解或其他与诉讼相关的费用,或产品召回; |
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立法或监管环境的变化,包括隐私和数据保护、政府监管机构的执法,包括罚款、命令或同意令,或者发布可能对我们的收入产生不利影响或限制我们业务的行政命令或其他类似的行政行动; |
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货币汇率的波动以及我们以外币计价的收入和支出比例的变化; |
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我们投资组合的市值波动以及资产负债表上任何资产的利率或减值; |
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我们的有效税率的变化; |
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竞争对手发布的重大新产品、许可证或收购的公告; |
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我们能够对没有相关可比产品的产品进行准确的会计估算并适当地确认收入; |
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我们履行与基础设施提供商签订的协议中最低支出承诺的能力; |
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会计准则、政策、指导、解释或原则的变化;以及 |
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国内和全球商业或宏观经济状况的变化,包括当前的 COVID-19 疫情所致。 |
如果我们无法继续成功扩大用户群并进一步通过我们的产品获利,我们的业务就会受到影响。
我们已经进行了并将继续进行投资,以使用户、合作伙伴和广告商能够创建引人入胜的内容并向我们的用户投放广告。现有和潜在的Snapchat用户和广告商可能无法成功创建可带来和维持用户参与度的内容。我们一直在寻求在用户和广告商的目标与提供最佳用户体验的愿望之间取得平衡。我们不寻求通过所有产品获利,也不会将精力集中在ARPU更高的用户身上,我们可能无法成功地实现继续吸引和留住用户和广告商的平衡。如果我们在扩大用户群或有效地从中获利的努力不成功,或者我们无法与广告商建立和维持良好的关系,我们的用户增长和用户参与度以及我们的业务可能会受到严重损害。此外,我们可能会花费大量资源来推出我们无法获利的新产品,这可能会严重损害我们的业务。
此外,我们可能无法成功地通过Snapchat进一步获利。目前,我们通过在应用程序中展示我们销售的广告和合作伙伴出售的广告来通过Snapchat获利。因此,如果出现以下情况,我们的财务业绩和收入增长能力可能会受到严重损害:
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我们未能增加或维持 DAU; |
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我们的用户增长超过了我们通过用户获利的能力,包括如果我们没有吸引足够的广告商,或者我们的用户增长发生在不那么可获利的市场; |
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我们未能增加或维持在 Snapchat 上花费的时间、我们的用户共享的内容量,或者我们的相机、通讯、Snap Map、Stories 和 Spotlight 平台的使用量; |
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合作伙伴不会为用户创建引人入胜的内容,也不会续订与我们的协议; |
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我们未能吸引足够的广告商来利用我们的自助服务平台来充分利用我们的广告库存; |
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广告商不会继续推出引人入胜的广告; |
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广告商减少在 Snapchat 上投放广告; |
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我们未能与广告商保持良好的关系或吸引新的广告商;或 |
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Snapchat 上的内容无法保持或获得受欢迎程度。 |
我们无法向您保证,我们将有效地管理我们的增长。
我们的业务、员工人数和产品的增长和扩张给我们的管理层带来了重大挑战,包括管理与用户、广告商、合作伙伴和其他第三方的多种关系,并限制了运营和财务资源。如果我们的业务或第三方关系的数量持续增长,我们的信息技术系统以及内部控制和程序可能无法充分支持我们的运营。此外,我们的一些管理层成员在管理大型全球业务运营方面没有丰富的经验,因此我们的管理层可能无法有效地管理这种增长。为了有效地管理我们的增长,我们必须继续改善我们的运营、财务和管理流程和系统,并有效地扩大、培训和管理我们的员工基础。作为这项工作的一部分,我们在2019年重组了广告销售团队的结构和运营。尽管我们认为重组将提高销售团队的效率,并在长期内为广告商提供更好的服务,但重组可能无法达到预期的效果,在销售团队和广告商习惯新业务的同时,我们可能会遇到中断、员工流失和收入下降。
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随着我们的组织不断成熟,我们需要实施更复杂的组织管理结构,我们也可能发现保持企业文化的好处变得越来越困难,包括我们快速开发和推出新的和创新产品的能力。这可能会对我们的业务绩效产生负面影响,并严重损害我们的业务。
我们的成本增长速度可能快于收入,这可能会严重损害我们的业务或增加我们的损失。
向用户提供我们的产品非常昂贵,而且我们预计我们的开支,包括与人员和托管相关的费用,将来还会增加。随着我们扩大用户群,用户增加连接数量以及他们消费和共享的内容数量,随着我们开发和实施需要更多计算基础设施的新产品功能,以及我们业务的发展,这种支出将继续增长。从历史上看,由于这些因素,我们的成本每年都在增加,我们预计成本将继续增加。我们的成本基于新产品的开发和发布以及用户的增加,可能无法被收入的相应增长所抵消。我们将继续投资我们的全球基础设施,以快速、可靠地向世界各地的所有用户提供我们的产品,包括在我们预计短期内不会出现大量盈利的国家(如果有的话)。我们的支出可能比我们预期的要高,我们为提高业务和技术基础设施效率而进行的投资可能不会成功,也可能超过货币化努力。此外,我们预计将增加营销、销售和其他运营费用,以发展和扩大我们的业务并保持竞争力。在没有相应增加收入的情况下增加成本将增加我们的损失,并可能严重损害我们的业务和财务业绩。
我们的业务取决于我们维护和扩展技术基础设施的能力。对我们的服务的任何重大中断都可能损害我们的声誉,导致潜在的用户流失和用户参与度下降,并严重损害我们的业务。
我们的声誉以及吸引、留住和服务用户的能力取决于Snapchat的可靠性能和我们的底层技术基础架构。过去,我们曾不时经历过产品和服务的可用性或性能中断,将来也可能会遇到中断。我们的系统设计可能不具备必要的可靠性和冗余性,无法避免可能严重损害我们业务的性能延迟或中断。如果用户尝试访问Snapchat时它不可用,或者如果它的加载速度没有他们预期的那么快,那么用户将来可能不会像以前那样频繁地返回Snapchat,或者根本无法返回 Snapchat。随着我们的用户群以及在 Snapchat 上共享的信息数量和类型的增长,我们将需要越来越多的技术基础设施,包括网络容量和计算能力,以继续满足用户的需求。我们可能无法有效地扩展和发展我们的技术基础架构,以适应这些不断增长的需求。此外,我们的业务还会受到地震、其他自然灾害、恐怖主义、流行病和其他灾难性事件造成的中断、延误和故障的影响。
我们几乎所有的网络基础设施都由第三方提供,包括谷歌云和亚马逊网络服务。我们从这些提供商那里获得的服务的任何中断或故障都可能损害我们处理现有或增加流量的能力,并可能严重损害我们的业务。这些提供商面临的任何财务或其他困难都可能严重损害我们的业务。而且,由于我们对这些提供商几乎没有控制权,因此他们提供的服务很容易出现问题。
2020年,我们开始着手实施新的ERP系统。在2021年第一季度,我们完成了新ERP系统实施的初始阶段,并将我们的总账、合并和规划流程迁移到了新系统上。在此实施过程中,我们修改了与新系统相关的内部控制流程和程序的设计和文档。作为实施的一部分,我们在管理现有系统和流程方面可能会遇到困难,这可能会干扰我们的运营、财务管理和财务业绩报告。我们未能及时完成此类系统的实施,或者未能按预期方式运营,可能导致我们无法管理业务增长,也无法准确预测和报告业绩,每种情况都可能严重损害我们的业务。
我们的业务强调快速创新,将长期用户参与度置于短期财务状况或运营业绩之上。这种策略产生的结果有时可能与市场的预期不一致。如果发生这种情况,我们的股价可能会受到负面影响。
我们的业务正在增长并变得越来越复杂,我们的成功取决于我们快速开发和推出新的创新产品的能力。我们相信我们的文化促进了这一目标。我们对创新和快速反应的关注可能会导致意想不到的结果或决定,而这些结果或决定却不被我们的用户、广告商或合作伙伴所接受。我们已经进行了并将继续进行大量投资,以开发和推出新产品和服务,我们
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无法向您保证用户将来会购买或使用此类新产品和服务。我们还将继续尝试寻找有效的方法来向我们的社区展示新的和现有的产品,并提醒他们注意活动、假期、相关内容以及与朋友建立联系的有意义的机会。这些方法可能会暂时提高参与度,最终可能无法吸引和留住用户。我们的文化还将长期用户参与度置于短期财务状况或运营业绩之上。如果我们认为这些决策有利于总体用户体验,从而改善我们的长期财务业绩,那么我们经常做出可能会减少短期收入或盈利能力的决策。例如,我们会监控 Snapchat 上的广告如何影响用户体验,以确保我们不会向用户投放过多的广告,我们可能会决定减少广告数量以确保用户对产品的满意度。此外,我们会根据用户、广告商和合作伙伴提供的反馈来改进 Snapchat。这些决定可能不会产生我们预期的长期利益,在这种情况下,我们的用户增长和参与度、我们与广告商和合作伙伴的关系以及我们的业务可能会受到严重损害。
如果我们无法保护我们的知识产权,我们的品牌和其他无形资产的价值可能会降低,我们的业务可能会受到严重损害。如果我们需要许可或获得新的知识产权,我们可能会产生巨额成本。
我们的目标是通过与所有员工、顾问、顾问以及任何访问我们的专有知识、信息或技术或为之做出贡献的第三方签订保密协议和发明转让协议来保护我们的机密专有信息。我们还依靠商标、版权、专利、商业秘密和域名保护法来保护我们的所有权。在美国和国际上,我们已经提交了各种申请以保护我们知识产权的各个方面,目前我们在多个司法管辖区拥有多项已颁发的专利、商标和版权。将来,我们可能会收购更多的专利或专利组合,这可能需要大量的现金支出。但是,第三方可能会有意或无意侵犯我们的所有权,第三方可能会质疑我们持有的专有权,待处理和未来的商标、版权和专利申请可能不会获得批准。此外,某些外国的法律对公司专有信息和资产(例如知识产权、商业秘密、专有技术和记录)的保护程度不如美国法律。例如,某些国家,特别是某些发展中国家的法律制度不赞成实施专利和其他知识产权保护。因此,我们可能会面临我们的专有信息和其他知识产权(包括技术数据、制造工艺、数据集或其他敏感信息)被盗的重大风险,而且我们在国外保护和捍卫我们的知识产权或所有权时也可能遇到重大问题。在任何此类情况下,我们都可能需要花费大量时间和费用来防止侵权行为或行使我们的权利。尽管我们已采取措施保护我们的所有权,但无法保证其他公司不会提供与我们的产品或概念基本相似并与我们的业务竞争。如果我们无法保护我们的所有权或防止第三方未经授权的使用或侵占,则我们的品牌和其他无形资产的价值可能会降低,竞争对手可能能够更有效地模仿我们的服务和运营方法。这些事件中的任何一个都可能严重损害我们的业务。
此外,我们还根据开源许可证贡献了软件源代码,在其他开放许可证下提供了我们开发的其他技术,并在我们的产品中加入了开源软件。我们可能会不时面临第三方的索赔,这些第三方声称拥有或要求发布我们使用此类软件开发的开源软件或衍生作品,其中可能包括我们的专有源代码,或者以其他方式寻求执行适用的开源许可条款。这些索赔可能会导致诉讼,并可能要求我们免费提供我们的软件源代码,向第三方寻求许可以继续为某些用途提供我们的产品,或者停止提供与此类软件相关的产品,除非我们可以对其进行重新设计以避免侵权,这可能会非常昂贵。
如果我们的用户不继续贡献内容,或者他们的贡献被认为对其他用户没有价值,那么我们在 Snapchat 上的用户增长、留存率和参与度可能会下降,这可能会导致广告商和收入的流失。
我们的成功取决于我们能否为Snapchat用户提供引人入胜的内容,这在一定程度上取决于我们的用户贡献的内容。如果用户,包括世界领导人、政府官员、名人、运动员、记者、运动队、媒体和品牌等有影响力的用户,不继续向 Snapchat 提供引人入胜的内容,我们的用户增长、留存率和参与度可能会下降。反过来,这可能会削弱我们与广告商保持良好关系或吸引新广告商的能力,这可能会严重损害我们的业务。
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外国政府的举措和限制可能会严重损害我们的业务。
外国数据保护、隐私、消费者保护、内容监管和其他法律法规通常比美国的法律和法规更加严格。外国政府可能会在本国审查Snapchat,完全限制其国家对Snapchat的访问,实施其他可能影响其公民长时间甚至无限期访问Snapchat的能力的限制,要求进行数据本地化,或实施我们无法遵守、难以遵守或要求我们为产品重建产品或基础设施的其他法律或法规。由于外国政府的行动或举措而对访问Snapchat的任何限制,或者我们因此类行动或举措而从某些国家撤出,都将对我们的DAU产生不利影响,包括让我们的竞争对手有机会渗透我们无法进入的地域市场。因此,我们的用户增长、留存率和参与度可能会受到严重损害,我们可能无法按预期维持或增加收入,我们的业务可能会受到严重损害。
我们的用户可能越来越多地直接与我们的合作伙伴和广告商互动,而不是通过 Snapchat 进行互动,这可能会对我们的收入产生负面影响并严重损害我们的业务。
使用我们的产品,一些合作伙伴和广告商不仅可以直接与我们的用户互动,还可以引导我们的用户访问第三方网站和产品的内容以及第三方应用程序的下载。我们的用户与第三方网站和应用程序的互动越多,我们从他们那里获得的参与度就越低,这将对我们可以从他们那里获得的收入产生不利影响。尽管我们认为,Snapchat可以从增加用户对合作伙伴提供的Snapchat上内容的参与度中获得显著的长期收益,但这些好处可能无法抵消可能的广告收入损失,在这种情况下,我们的业务可能会受到严重损害。
如果发生损害我们的品牌或声誉的事件,我们的业务可能会受到严重损害。
我们开发了一个我们认为为我们的成功做出了贡献的品牌。我们还认为,维护和提升我们的品牌对于扩大我们的用户群、广告商和合作伙伴至关重要。由于我们的许多用户都是在朋友或家人的邀请或推荐下加入Snapchat,因此我们的主要重点之一是确保我们的用户继续积极看待 Snapchat 和我们的品牌,这样这些推荐才能继续下去。维护和提升我们的品牌将在很大程度上取决于我们能否继续提供有用、新颖、有趣、可靠、值得信赖和创新的产品,而我们可能无法成功做到这一点。我们可能会推出新产品,更改现有产品和服务,或者要求我们的用户同意与用户不喜欢的新产品和现有产品相关的新服务条款,这可能会在短期、长期或两者兼而有之地对我们的品牌产生负面影响。此外,如果用户不欣赏合作伙伴在 Snapchat 上的所作所为,他们的行为可能会影响我们的品牌。我们还可能无法充分支持用户、广告商或合作伙伴的需求,这可能会削弱人们对我们品牌的信心。维护和提升我们的品牌可能需要我们进行大量投资,而这些投资可能不会成功。如果我们未能成功推广和维护我们的品牌,或者在这项工作中产生了过多的费用,我们的业务可能会受到严重损害。
我们和我们的创始人还获得了全球媒体的高度报道。过去,我们经历过媒体、立法和监管审查,我们预计还会继续经历这种审查。对我们、我们的隐私惯例、产品变更、产品质量、诉讼、员工事务或监管活动,或者有关我们的创始人、合作伙伴、用户或我们行业中其他公司的行为的不利宣传,可能会严重损害我们的声誉和品牌。负面宣传和审查还可能对我们用户群的规模、受众特征、参与度和忠诚度产生不利影响,并导致收入减少、应用程序安装量减少(或应用程序卸载量增加)或用户群或增长率下降,所有这些都可能严重损害我们的业务。
在国际市场进行扩张和运营需要大量的资源和管理层的关注。如果我们未能成功地在国际市场扩展和运营业务,我们可能会承担巨额成本,损害我们的品牌,或者需要在这些市场裁员,其中任何一个都可能严重损害我们的业务。
我们已经扩展到新的国际市场,这些市场的文化以及商业、法律和监管体系可能与我们主要经营的市场截然不同。在国际扩张方面,我们还在其中许多市场雇用了新员工。这种国际扩张可能:
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阻碍我们持续监控所有员工绩效的能力; |
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导致雇用可能还不完全了解我们的业务、产品和文化的员工;或 |
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促使我们在可能缺乏采用我们产品所需的文化和基础设施的市场中扩张。 |
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这些问题最终可能导致这些市场的员工裁员,并可能损害我们在这些市场发展业务的能力。此外,将我们的业务扩展到国际市场会给我们的业务带来复杂性,并且需要额外的财务、法律和管理资源。我们可能无法有效地管理增长和扩张,这可能会损害我们的品牌,导致高昂的成本,并严重损害我们的业务。
我们的产品技术含量很高,可能包含未被发现的软件错误或硬件错误,这些错误或硬件错误可能会严重损害我们的声誉和业务。
我们的产品技术性很强,而且很复杂。Snapchat 或我们未来可能推出的任何其他产品可能包含未被发现的软件错误、硬件错误和其他漏洞。这些错误和错误可以在我们的产品中以多种方式表现出来,包括性能下降、安全漏洞、故障,甚至是永久禁用的产品。我们有快速更新产品的惯例,产品中的某些错误只有在产品发布或发货并由用户使用后才会被发现,在某些情况下,可能只有在某些情况下或长时间使用后才会被发现。眼镜作为一种眼镜产品,受美国食品药品监督管理局或 FDA 的监管,可能会出现故障,对使用者造成身体伤害。我们在美国提供一年有限质保,在欧洲提供两年有限质保,在商业发行后在我们的产品中发现的任何此类缺陷都可能导致销售和用户损失,这可能会严重损害我们的业务。发布后在我们的代码中发现的任何错误、错误或漏洞都可能损害我们的声誉,驱逐用户,降低收入,并使我们面临损害赔偿索赔,所有这些都可能严重损害我们的业务。
我们还可能面临产品责任、侵权行为或违反保修的索赔。此外,我们与用户签订的产品合同包含与保修免责声明和责任限制有关的条款,这些条款可能无法维持。为诉讼辩护,无论案情如何,都代价高昂,可能会转移管理层的注意力,严重损害我们的声誉和业务。此外,如果我们的责任保险被证明不足,或者未来无法按可接受的条件提供保险,或者根本无法获得保险,我们的业务可能会受到严重损害。
我们过去、现在和将来都可能受到监管部门的调查、调查和诉讼,这可能会导致我们产生巨额成本,或者要求我们以可能严重损害业务的方式改变商业惯例。
我们过去、现在和将来都可能受到政府实体的调查和询问。这些调查和调查,以及我们对任何相关监管命令或同意令的遵守情况,可能要求我们改变政策或做法,对我们处以巨额罚款或其他处罚或制裁,导致运营成本增加,转移管理层的注意力,损害我们的声誉,并要求我们承担巨额法律和其他费用,其中任何费用都可能严重损害我们的业务。例如,过去,我们回应了美国司法部(DOJ)和美国证券交易委员会工作人员发出的传票和信息请求。我们认为,这些监管机构正在调查与我们在联邦证券集体诉讼中提出的有关首次公开募股披露的指控有关的问题。2019年9月,司法部和美国证券交易委员会都向我们提供了书面确认,证实他们不再对这些问题进行调查。
我们目前是专利诉讼和其他既昂贵又耗时的知识产权索赔的当事方,预计将来也会如此。如果得到不利的解决,这些诉讼和索赔可能会严重损害我们的业务。
移动、相机、通信、媒体、互联网和其他技术相关行业的公司拥有大量专利、版权、商标、商业秘密和其他知识产权,并且经常因侵权、挪用或其他侵犯知识产权或其他权利的指控提起诉讼。此外,各种 “非执业实体” 和其他拥有专利、版权、商标、商业秘密和其他知识产权的实体经常试图积极维护其权利,从科技公司提取价值。此外,我们可能会不时推出新产品或进行其他业务变革,包括在我们目前没有竞争的领域,这可能会增加我们面对竞争对手和非执业实体提出的专利、版权、商标、商业秘密和其他知识产权索赔的机会。我们一直受到专利、商标、版权和其他知识产权持有人指控我们的某些产品或内容侵犯其权利的索赔和法律诉讼,并将继续受到这些索赔和法律诉讼的约束。例如,2020年1月,You Map, Inc.在美国特拉华特区地方法院对我们、我们的子公司Zenly以及我们各自的某些员工提起诉讼,指控我们盗用了与Snapchat和Zenly地图产品中使用的地图技术有关的各种商业机密,Snapchat和Zenly的申请侵犯了You Map的专利。尽管我们认为我们对这些索赔有合理的辩护,但这些诉讼的不利结果可能会严重损害我们的业务。如果这些问题或其他问题将来继续下去,或者我们需要签订许可协议,而这种安排可能不适用于我们或以对我们有利的条件,则可能会增加我们的成本并降低我们产品的价值,我们的业务可能会受到严重损害。
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对于我们托管和向用户提供的内容,我们依赖各种法定和普通法框架,包括《数字千年版权法》、《通信规范法》(CDA)和合理使用原则。但是,这些法规和学说中的每一项都受到不确定的司法解释以及监管和立法修正案的约束。例如,国会在2018年修订了CDA,这可能会使一些互联网平台面临更大的诉讼风险。此外,自2019年以来,国会和行政部门每年都提出进一步的修改或修正案,其中包括缩小CDA豁免权、扩大与内容审核问题相关的政府执法权力或完全废除CDA的提案。尽管这些努力尚未颁布为法律,但未来颁布的任何变更都可能减少CDA提供的保护。此外,其中一些法规和学说仅或主要在美国提供保护。如果围绕这些原则的规则发生变化,如果国际司法管辖区拒绝适用类似的保护措施,或者如果法院不同意我们将这些规则适用于我们的服务,我们可能会承担责任或被要求对我们的产品、商业行为或运营进行重大更改,我们的业务可能会受到严重损害。
我们不时参与集体诉讼和其他诉讼事务,这些诉讼既昂贵又耗时,可能会严重损害我们的业务。
我们参与了许多诉讼,包括用户和投资者提起的假定集体诉讼,其中一些诉讼可能要求法定赔偿。我们预计,未来我们将继续成为诉讼的目标。由于我们有数百万用户,据称由用户或代表用户提起的针对我们的集体诉讼通常会要求赔偿巨额的金钱损失,即使所谓的每位用户损失很小或根本不存在。例如,2020年11月,一个假定集体在伊利诺伊州对我们提起诉讼,指控我们针对许多伊利诺伊州Snapchat用户违反了伊利诺伊州的《生物识别信息隐私法》,并声称我们应对这些用户承担法定赔偿责任。尽管我们认为我们对这些索赔有合理的辩护,但这些诉讼的不利结果可能会严重损害我们的业务。同样,由于我们有大量股东,因此即使每位股东所谓的损失很小,基于证券理论的集体诉讼通常也会要求总额巨额的金钱损失。我们参与的任何诉讼都可能导致繁琐或不利的判决,该判决在上诉时可能无法推翻,或者我们可能会决定以不利条件和解诉讼。任何此类负面结果都可能导致支付巨额金钱损失或罚款,或者我们的产品或商业惯例发生变化,并严重损害我们的业务。即使任何此类诉讼或索赔的结果良好,为之辩护的成本也很高,可能会给管理层和员工带来沉重的负担。在诉讼过程中,我们还可能收到不利的初步、临时或最终裁决。例如,从2017年5月16日开始,我们、我们的某些高管和董事以及首次公开募股的承销商在联邦和州法院的证券集体诉讼中被指定为被告,这些诉讼据称是代表我们的A类普通股的购买者提起的。2020年1月,我们签订了初步协议,以解决联邦和州证券集体诉讼。结算金额已于 2020 年 12 月支付到托管账户。结算金额已于 2020 年 12 月支付到托管账户。2021年3月,联邦法院批准了和解协议的最终批准并作出了判决,而州法院于2021年3月批准了和解的最终批准,并于2021年4月作出了判决。在用尽所有上诉后,和解金额将从托管中释放。
我们可能会面临诉讼、承担责任,或者需要根据发布到我们产品上的信息寻求许可。
我们已经面临、目前面临并将继续面临与我们的产品(包括Snapchat)上发布或提供的信息有关的索赔。特别是,我们业务的性质使我们面临与诽谤、知识产权、公开权和隐私权以及人身伤害侵权相关的索赔。例如,我们不监控或编辑通过 Snapchat 传播的绝大多数内容,此类内容可能会使我们面临诉讼。在美国以外的某些司法管辖区,这种风险有所加剧,在这些司法管辖区,我们对第三方行为的责任的保护可能不明确或不断变化,当地法律对我们的保护可能不如在美国。例如,2019年4月,欧盟通过了一项指令,扩大了在线平台对版权侵权的责任,并规范了在线新闻内容的某些用途,成员国必须在2021年6月之前实施该指令。此外,德国立法可能会对未能履行某些内容删除和披露义务的行为处以巨额罚款。欧洲、亚太和拉丁美洲的许多其他国家正在考虑或已经实施了类似的立法,对未能删除某些类型的内容或遵循某些程序的行为实施处罚。在美国,国会和行政部门已做出各种努力,以取消或限制CDA第230条对在线平台的保护范围。例如,CDA于2018年进行了修订,自2019年以来,国会和行政部门每年都提出进一步的修改或修正案,其中包括缩小CDA豁免范围、扩大与内容审核问题相关的政府执法权力或完全废除CDA的提案。此类变更可能会减少或改变我们对美国第三方内容承担责任的保护措施。在调查和辩护此类索赔时,我们可能会承担巨额费用,如果我们被认定负有责任,还会产生重大损失或许可费用。由于我们的服务上托管的内容,我们还可能面临罚款或命令,在特定地区限制或封锁我们的服务。如果发生任何此类事件,我们可能会产生巨额成本或被要求对我们的产品、业务惯例或运营进行重大更改,我们的业务可能会受到严重损害。
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我们计划继续扩大我们的国际业务,因为我们的运营经验有限,业务和经济风险可能会增加,这可能会严重损害我们的业务。
我们计划继续将业务扩展到国外,并将我们的产品翻译成其他语言。Snapchat 目前支持 30 多种语言,我们在超过 15 个国家设有办事处。我们计划进入新的国际市场,在这些市场上,我们在营销、销售和部署产品和广告方面的经验有限或根本没有。我们在此类市场中的经验和基础设施有限,或者此类市场中缺乏足够数量的用户,可能会使我们更难通过这些市场中DAU的增加来有效地获利,并可能在收入没有相应增加的情况下增加我们的成本。如果我们未能成功地在国际市场部署或管理我们的业务,我们的业务可能会受到影响。将来,随着我们国际业务的增加,或者我们的更多支出以美元以外的货币计价,我们的经营业绩可能会受到开展业务所用货币汇率波动的更大影响。此外,随着我们的国际业务和销售的持续增长,我们面临着在国际上开展业务所固有的各种风险,包括:
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政治、社会和经济不稳定; |
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与外国司法管辖区的法律和监管环境相关的风险,包括隐私方面的风险,以及法律、监管要求和执法的意外变化; |
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由于遵守当地法律,包括潜在的审查和向地方当局提供用户信息的要求,我们的品牌和声誉可能受到损害; |
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货币汇率的波动; |
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更高的信用风险和付款欺诈; |
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遵守多个司法管辖区的税务要求; |
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整合任何外国收购的难度加大; |
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遵守各种外国法律,包括某些就业法,要求达成国家集体谈判协议,规定最低工资、福利、工作条件和解雇要求; |
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一些国家减少了对知识产权的保护; |
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在人员配备和管理全球业务方面遇到困难,以及与多个国际地点相关的差旅、基础设施和合规成本增加; |
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这些法规可能会增加汇回在美国境外赚取的现金的困难,以其他方式阻碍我们自由转移现金; |
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进出口限制和贸易法规的变化; |
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遵守法定股权要求; |
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遵守美国《反海外腐败法》、《英国反贿赂法》以及其他司法管辖区的类似法律;以及 |
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出口管制和经济制裁由商务部工业和安全局和财政部外国资产管制办公室管理. |
如果我们无法在国际上扩张并成功管理复杂的全球业务,我们的业务可能会受到严重损害。
接触英国的政治事态发展,包括其退出欧盟的影响,可能代价高昂且难以遵守,并可能损害我们的业务。
我们将欧洲业务的很大一部分设在英国,并将部分知识产权许可给了我们在英国的一家子公司。这些业务继续面临与英国退出欧盟(通常称为 “英国脱欧”)相关的风险和潜在干扰。尽管英国和欧洲联盟最近签订了贸易与合作协议,但联合王国与欧盟关系的长期性质仍不清楚。例如,英国脱欧可能导致潜在的不同法律和法规,例如与数据保护和数据传输法律有关的法律和法规,这些法律和法规可能代价高昂且难以遵守。在我们继续关注这些事态发展的同时,英国脱欧对我们运营的全部影响尚不确定,未来英国和欧盟之间的贸易争端或政治分歧可能会损害我们的业务。
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我们计划继续对其他公司进行收购和投资,这可能需要管理层的大力关注,扰乱我们的业务,稀释我们的股东,并严重损害我们的业务。
作为我们业务战略的一部分,我们已经并打算进行收购,以增加专业员工和补充性公司、产品和技术,并投资其他公司,以推进我们的战略目标。我们收购并成功整合更大或更复杂的公司、产品和技术的能力尚未得到证实。将来,我们可能无法找到其他合适的收购或投资候选人,如果有的话,我们可能无法以优惠的条件完成收购或投资。我们之前和未来的收购和投资可能无法实现我们的目标,用户、广告商、合作伙伴或投资者可能会对我们未来完成的任何收购或投资持负面看法。此外,如果我们未能成功完成交易、整合新团队或将与这些收购相关的产品和技术整合到我们的公司中,我们的业务可能会受到严重损害。任何整合过程都可能需要大量的时间和资源,而且我们可能无法成功管理该流程。我们可能无法成功评估或使用收购的产品、技术和人员,也可能无法准确预测收购或投资交易的财务影响,包括会计费用。我们还可能因收购公司而承担意想不到的负债。我们可能需要支付现金、承担债务或发行股权证券来支付任何收购或投资,其中任何一项都可能严重损害我们的业务。出售或发行股权以融资或进行任何此类收购或投资也会稀释我们现有的股东。产生债务将增加我们的固定债务,还可能包括契约或其他限制,从而阻碍我们管理运营的能力。
此外,收购完成后,通常需要几个月的时间才能最终确定收购价格分配。因此,我们对收购的估值可能会发生变化,导致意想不到的注销或费用、商誉减值或与特定收购相关的资产和负债的公允价值发生重大变化,其中任何一项都可能严重损害我们的业务。
如果我们无法保持对目标公司的吸引力或无法迅速完成交易,我们的收购和投资策略可能不会成功。例如,如果我们因收购困难或工作环境不利而树立声誉,或者目标公司对我们没有投票权的A类普通股持不利看法,那么我们可能无法寻找和完成收购目标。此外,美国新政府和国会议员提出了新的立法,这些立法可能会限制、阻碍或推迟收购过程并瞄准机会。如果我们无法完成对公司战略至关重要的关键收购交易,则可能会限制我们有效增长或竞争的能力,我们的业务可能会受到严重损害。
如果我们的商誉或无形资产减值,我们可能需要记录一笔巨额的收益费用,这可能会严重损害我们的业务。
根据美国公认会计原则(GAAP),当事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时,我们会对我们的无形资产进行减值审查。商誉必须至少每年进行一次减值测试。截至2021年3月31日,我们共记录了12亿美元的商誉和无形资产,净额与收购有关。市场状况的不利变化,特别是如果这种变化会改变我们的一项关键假设或估计,可能会导致公允价值估计值发生变化,从而可能导致我们的商誉或无形资产减值费用。任何此类重大费用都可能严重损害我们的业务。
我们已经并将继续在股权奖励的结算上花费大量与纳税义务相关的资金。我们为这些纳税负债提供资金的方式可能会导致我们花费大量资金或稀释股东,这两种情况都可能对我们的财务状况产生不利影响。
当我们的员工股权奖励归属时,我们会代扣税款,并代表员工将其汇给相关的税务机关。为了为股权奖励的预扣税和汇款义务提供资金,我们要么使用了现有现金,要么在适用的结算日附近代表员工出售了部分既得股权奖励,其金额与我们在这些和解中预扣的普通股数量大致相当。将来,我们也可能代表我们出售股权,并将所得款项用于支付股权奖励的预扣和汇款义务。这些方法中的任何一种都可能对我们的财务状况产生不利影响。
如果我们代表员工出售股票,尽管这些新发行的股票不应具有稀释性,但这种向市场的出售可能会导致我们的股价下跌。如果我们使用现有现金,或者我们的现金储备不足,我们可以选择发行股票证券或在我们的循环信贷额度下借入资金。在这种情况下,我们无法向您保证,我们将能够成功地将任何此类股权融资的收益与当时适用的纳税义务相匹配,任何此类股权融资都可能导致我们的股价下跌并稀释现有股东。如果我们选择通过提取循环信贷额度来全部或部分履行预扣税和汇款义务,那么我们的利息支出和本金还款要求可能会大幅增加,这可能会严重损害我们的业务。
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我们没有制造能力,依赖合同制造商。如果我们在合同制造商方面遇到问题,或者制造过程因任何原因停止或延迟,我们可能无法按时向客户交付我们的硬件产品,例如Spectacles,这可能会严重损害我们的业务。
我们唯一的实物产品Spectacles的制造经验有限,而且我们没有任何内部制造能力。相反,我们依靠合同制造商来制造Spectacles。我们的合同制造商容易受到产能限制和组件可用性降低的影响,我们对交付计划、制造产量和成本的控制是有限的,尤其是在组件供不应求或者我们推出新产品或功能时。此外,我们对制造商的质量体系和控制措施的控制有限,因此必须依靠我们的制造商根据我们的质量和性能标准和规格制造我们的产品。延误、零部件短缺,包括按照我们的指示为我们制造的定制组件、全球贸易条件和协议,以及其他制造和供应问题,可能会损害我们产品的分销,最终影响我们的品牌。例如,美国威胁要与中国和其他国家采取更严格的贸易条件,导致对从中国进口的某些商品征收或宣布将来要大幅提高的美国301关税,这可能会对我们的产品产生不利影响并严重损害我们的业务。此外,我们的合同制造商的财务或业务状况或我们与合同制造商的关系的任何不利变化都可能干扰我们向零售商和分销商供应产品的能力。如果我们被要求更换合同制造商或承担内部制造业务,我们可能会损失收入,增加成本,损害我们的声誉和品牌。对新的合同制造商进行资格认证并开始生产既昂贵又耗时。此外,如果我们对产品的需求增加,我们可能需要增加组件采购、合同制造能力以及内部测试和质量职能。我们的合同制造商无法为我们提供足够的高质量产品供应可能会延迟我们的订单履行,并可能要求我们更改产品的设计以满足不断增长的需求。任何重新设计都需要我们在任何适用的监管机构重新认证我们的产品,这将既昂贵又耗时。这可能会导致客户和用户不满意,并增加我们的成本,这可能会严重损害我们的业务。
由于我们无法控制的制造、设计或其他缺陷,我们产品中使用的组件可能会出现故障,并导致我们的设备无法运行。
我们依靠第三方组件供应商来提供操作和使用我们的产品(例如Spectacles)所需的某些功能。该第三方技术中的任何错误或缺陷都可能导致我们的产品出现错误,从而严重损害我们的业务。如果这些组件存在制造、设计或其他缺陷,它们可能会导致我们的产品出现故障并使其永久无法运行。例如,我们的 Spectacles 产品连接到移动设备的典型方式是通过位于 Spectacles 产品中的蓝牙收发器。如果我们的 Spectacles 产品中的蓝牙收发器出现故障,它将无法连接到用户的移动设备,Spectacles 将无法向移动设备和 Snapchat 应用程序提供任何内容。因此,我们可能需要自行更换这些产品,费用和费用由我们自己承担。如果我们普遍存在此类问题,那么声誉损害和更换这些产品的成本可能会严重损害我们的业务。
美国食品和药物管理局以及其他州和外国监管机构对眼镜进行监管。我们可能会开发未来受美国食品和药物管理局监管的医疗器械或其他政府机构监管的产品。政府机构,主要是美国食品和药物管理局及相应的监管机构,对医疗器械行业进行监管。除非有豁免,否则我们必须获得美国食品药品管理局和相应机构或其他适用的政府机构的监管批准,然后才能推销或销售新的监管产品或对现有产品进行重大修改。获得监管许可以销售医疗器械或其他受监管产品可能既昂贵又耗时,而且我们可能无法及时或根本无法获得未来产品的这些许可或批准。任何延迟或未能获得或维持任何正在开发产品的许可或批准都可能阻止我们推出新产品。如果我们遇到任何需要向政府当局报告的产品问题,如果我们未能遵守适用的州或外国机构法规,或者我们受到罚款、民事处罚、禁令、产品召回或未能获得监管许可或批准等执法行动,我们可能会严重损害我们的业务和产品销售能力。
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我们的 Spectacles 产品面临库存风险。
由于产品周期和定价的快速变化、有缺陷的商品、消费者需求和消费者支出模式的变化、消费者对我们产品的品味变化以及其他因素,我们已经而且将来可能面临与Spectacles相关的库存风险。我们努力准确预测这些趋势,避免库存过剩或库存不足。但是,从订购库存或组件到销售日期,对产品的需求可能会发生显著变化。购买某些类型的库存或组件可能需要大量的交货时间和预付款,并且可能无法退货。未能管理我们的库存、供应商承诺或客户期望可能会严重损害我们的业务。
与信贷和融资相关的风险
随着我们业务的扩大,我们已经提供并将继续向合作伙伴提供信贷以保持竞争力,因此,我们可能会面临一些合作伙伴的信用风险,这可能会严重损害我们的业务。
随着我们业务的持续增长和扩大,我们决定在开放信贷的基础上与一些合作伙伴开展业务。尽管我们在发放开放信贷安排并维持我们认为足以弥补可疑账户风险的准备金时,会努力监控个人合作伙伴的支付能力,但我们无法向投资者保证这些计划将来会有效地管理我们的信用风险。随着我们业务的扩大,我们与运营历史有限的合作伙伴合作,或者我们与可能不熟悉的合作伙伴合作,可能尤其如此。如果我们无法充分控制这些风险,我们的业务可能会受到严重损害。
经营我们的业务需要大量现金,而且我们的业务可能没有足够的现金流来支付可转换票据以及到期时的任何其他债务,这可能会严重损害我们的业务。
我们支付可转换票据或其他债务的本金或利息或再融资的能力取决于我们的未来表现,这受许多我们无法控制的因素的影响。我们的业务将来可能无法从运营中产生足够的现金流来偿还债务和业务。如果我们无法产生这样的现金流,我们可能需要采取一种或多种替代方案,例如出售资产、重组债务、获得额外的债务融资或发行额外的股权证券,其中任何一种可能对我们不利,或者就股票证券而言,对股东具有高度稀释性。我们为可转换票据或其他债务再融资的能力将取决于各种因素,包括可用的资本市场、我们的业务以及我们当时的财务状况。我们可能无法以理想的条件参与任何此类活动,这可能会导致我们的债务违约。此外,我们现有和未来的债务协议,包括我们的可转换票据和信贷额度,可能包含限制性契约,可能禁止我们采用任何这些替代方案。我们未能遵守这些契约可能会导致违约事件,如果不纠正或免除,可能会导致我们的债务加速,并严重损害我们的业务。
此外,可转换票据的持有人有权要求我们在发生根本性变化时以等于待回购可转换票据本金100%的回购价格回购全部或部分可转换票据,外加应计和未付利息(如果有),但不包括基本变更回购日。此外,如果管理可转换票据的每份契约中定义的整体基本变化发生在可转换票据到期日之前,则在某些情况下,我们将要求提高选择转换可转换票据与此类基本面变革相关的持有人的转换率。在转换可转换票据时,除非我们选择仅交付A类普通股以结算此类转换(支付现金代替交付任何部分股份除外),否则我们将需要为正在转换的可转换票据支付现金支付。但是,当我们需要回购已交出的可转换票据或为正在转换的可转换票据支付现金时,我们可能没有足够的可用现金或无法获得融资。
如果我们拖欠信贷债务,我们的运营可能会中断,我们的业务可能会受到严重损害。
我们可以利用信贷额度为我们的运营、收购和其他公司目的融资,例如为与结算股权奖励相关的预扣税和汇款义务提供资金。如果我们违约了这些信贷义务,我们的贷款人可能:
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要求偿还从我们的信贷额度中提取的任何未偿金额; |
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终止我们的信贷额度;或 |
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要求我们支付重大损害赔偿。 |
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如果发生任何此类事件,我们的运营都可能中断,我们为运营或债务以及业务提供资金的能力可能会受到严重损害。此外,我们的信贷额度包含运营契约,包括对产生某些债务和留置权的惯常限制、对某些公司间交易的限制以及对股息和股票回购金额的限制。我们遵守这些契约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响,违反这些契约可能会导致信贷额度以及我们可能签订的任何未来财务协议下的违约。如果不免除,违约可能会导致我们在信贷额度下的未偿债务以及我们可能签订的任何未来融资协议下的未偿债务立即到期支付。有关我们信贷额度的更多信息,请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源”。
我们无法确定在需要时是否会以合理的条件提供额外融资,或者根本无法确定这可能会严重损害我们的业务。
我们在前几个时期的运营中出现了净亏损和负现金流,我们可能无法实现或维持盈利。因此,我们可能需要额外的融资。如果需要,我们能否获得额外融资,将取决于投资者的需求、我们的经营业绩、我们的信用评级、资本市场状况和其他因素。在我们使用可用资金或提取信贷额度的范围内,我们可能需要筹集额外资金,我们无法向投资者保证,在需要时或根本可以以优惠条件向我们提供额外的融资。如果我们通过发行股票、股票挂钩或债务证券筹集额外资金,则这些证券可能拥有优先于我们A类普通股的权利、优先权或特权,而我们现有的股东可能会被稀释。如果我们无法以优惠条件获得额外融资,我们的利息支出和本金偿还要求可能会大幅增加,这可能会严重损害我们的业务。
与税收相关的风险
将改变美国或外国对商业活动的税收的新立法,包括根据总收入征税,可能会严重损害我们的业务或金融市场和我们的A类普通股的市场价格。
改革国际企业税收一直是政治家的优先事项,已经提出或颁布了各种各样的变革。由于我们的国际业务活动规模庞大且不断扩大,此类活动税收的任何变化都可能增加我们的税收支出,增加我们缴纳的税款,或两者兼而有之,并严重损害我们的业务。例如,《减税和就业法》(简称《税收法》)于2017年12月颁布,对经修订的1986年美国国税法或该法进行了重大改革。《税法》降低了美国联邦企业所得税税率,改变了未来净营业亏损结转额的使用,允许将某些资本支出列为支出,并对美国国际商业活动税收进行了全面的修改。但是,美国新政府表示希望改革该守则,包括可能提高美国联邦企业所得税税率,目前尚不清楚将对税法进行哪些修改(如果有的话),以及这将如何影响我们的业务或金融市场以及我们的A类普通股的市场价格。
此外,许多司法管辖区和政府间组织一直在讨论一些提案,这些提案可能会改变我们开展业务和用户所在的许多司法管辖区确定我们的纳税义务的现有框架的各个方面。一些司法管辖区已经颁布,而另一些司法管辖区则提议根据适用于数字服务的总收入征税,无论盈利能力如何。经济合作与发展组织一直在制定一项提案,该提案可能会改变数字服务应纳税存在的定义方式,并导致在我们没有实体存在的国家根据净收入征税。
我们将继续研究这些和其他税收改革可能对我们的业务产生的影响。这些和其他税收改革的影响尚不确定,其中一项或多项或类似措施可能会严重损害我们的业务。
我们可能面临比预期更多的纳税义务,这可能会严重损害我们的业务。
我们的所得税义务基于我们的公司运营结构以及第三方和公司间安排,包括我们开发、估值和使用知识产权的方式以及公司间交易的估值。适用于我们国际业务活动的税法,包括美国和其他司法管辖区的法律,可能会发生变化和不确定的解释。我们经营所在司法管辖区的税务机关可能会质疑我们对开发技术、公司间安排或转让定价的估值方法,这可能会提高我们的全球有效税率和我们缴纳的税款,严重损害我们的业务。税务机关还可能确定我们经营业务的方式与我们申报收入的方式不一致,这可能会提高我们的有效税率和我们缴纳的税款,并严重损害我们的业务。此外,我们未来的所得税可能会波动,因为法定税率较低的司法管辖区的收入低于预期,而法定税率较高的司法管辖区的收入高于预期,
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通过我们的递延所得税资产和负债估值的变化,或者税法、法规或会计原则的变化。我们接受美国联邦、州和外国税务机关的定期审查和审计。审查或审计产生的任何不利结果都可能严重损害我们的业务。此外,确定我们的全球所得税和其他纳税义务准备金需要管理层的重大判断,而且在许多交易中,最终的税收决定尚不确定。尽管我们认为我们的估计是合理的,但最终的税收结果可能与我们在该时期或该时期的财务报表中记录的金额有所不同,并可能严重损害我们的业务。
我们使用净营业亏损结转和某些其他税收属性的能力可能受到限制,每种属性都可能严重损害我们的业务。
截至2020年12月31日,我们的美国联邦净营业亏损结转额约为53亿美元,州净营业亏损结转额约为32亿美元,英国净营业亏损结转额约为21亿美元。截至2020年12月31日,我们还累积了分别为3.026亿美元和1.904亿美元的美国联邦和州研究税收抵免。根据该守则第382和383条,如果公司经历 “所有权变更”,则公司使用变更前的净营业亏损结转额和其他变更前税收属性(例如研究税收抵免)来抵消变更后的收入和税收的能力可能会受到限制。通常,如果 “5%股东” 的所有权在连续三年内累计变动超过50个百分点,则会发生 “所有权变更”。根据州税法,类似的规定可能适用。如果我们因股票的未来交易而经历一次或多次所有权变更,那么我们使用净营业亏损结转额和其他税收资产来减少所得净应纳税所得额所欠税款的能力可能会受到限制。
在美国,自2017年12月31日之后的纳税年度中产生的结转净营业亏损可以无限期结转,但此类结转额的使用仅限于应纳税所得额的80%。我们在2018年1月1日之前产生的结转净营业亏损将不受应纳税所得额限制的约束,并且将继续有二十年的结转期。在英国,净营业亏损结转可以无限期结转;但是,在给定年度使用此类结转额通常仅限于该年度应纳税所得额的50%,并且可能受所有权变更规则的约束,这些规则限制了净营业亏损结转的使用。
对使用我们的净营业亏损结转和其他税收资产的能力的任何限制,以及任何此类使用的时机,都可能严重损害我们的业务。
与我们的A类普通股所有权相关的风险
A类普通股的持有人没有投票权。因此,A类普通股的持有人将没有任何能力影响股东的决定。
除非特拉华州法律要求,否则A类普通股股东没有投票权。因此,提交给股东的所有事项将由b类普通股和C类普通股的持有人投票决定。截至2021年3月31日,斯皮格尔先生和墨菲先生控制了我们99%以上的投票权,只有斯皮格尔先生才能对我们的未偿股本行使投票控制权。斯皮格尔先生和墨菲先生共同投票,或者在许多情况下,斯皮格尔先生单独投票,将控制提交给股东批准的所有事项。此外,由于我们的A类普通股没有投票权(特拉华州法律要求的除外),因此在未来发行、未来的股票收购交易中发行A类普通股或为员工股权激励计划提供资金可能会延长斯皮格尔先生和墨菲先生目前对我们投票权的相对所有权以及他们选举某些董事和决定提交股东投票的所有事项结果的能力。这种集中控制消除了其他股东影响公司事务的能力,因此,我们可能会采取股东认为无益的行动。因此,我们的A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。
我们无法预测我们的资本结构和创始人的集中控制可能对我们的股价或业务产生什么影响。
尽管其他总部位于美国的公司都有公开交易的无表决权股票,但据我们所知,我们是第一家仅在美国证券交易所上市无表决权股票的公司。我们无法预测这种结构,加上斯皮格尔先生和墨菲先生的集中控制,是否会导致我们的A类普通股交易价格下跌或交易价格波动加大,还是会导致负面宣传或其他不利后果。此外,一些指数表示将把无表决权的股票,例如我们的A类普通股,排除在成员资格之外。例如,广受关注的股票指数提供商富时罗素现在要求其指数的新成分股至少有百分之五的投票权掌握在公众股东手中。此外,另一家广受关注的股票指数提供商标普道琼斯表示,拥有多个股票类别的公司将没有资格获得其某些股指的股份
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索引。因此,我们的A类普通股可能没有资格进入这些股票指数。我们无法向您保证,其他股票指数将来不会采取与富时罗素或标普道琼斯类似的方针。被排除在指数之外可能会降低我们的A类普通股对投资者的吸引力,因此,我们的A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。此外,将我们的A类普通股排除在这些指数之外可能会限制投资我们A类普通股的投资者类型,并可能使我们的A类普通股的交易价格更加波动。
由于我们的A类普通股没有投票权,因此我们和我们的股东不受美国证券法某些条款的约束。这可能会限制我们A类普通股持有人可获得的信息。
由于我们的A类普通股没有投票权,因此我们普通股的重要持有人免于根据《交易法》第13(d)、13(g)和16条提交报告的义务。这些规定通常要求定期报告重要股东的实益所有权,包括该所有权的变化。例如,2017年11月,腾讯控股有限公司通知我们,腾讯及其关联公司通过公开市场收购收购了145,778,246股无表决权的A类普通股。由于我们的资本结构,我们和腾讯都没有义务披露腾讯对A类普通股所有权的变化,因此无法保证您或我们会收到任何此类变更的通知。根据《交易法》第16条,我们的董事和高级管理人员必须提交报告。除董事和高级管理人员外,我们的重要股东在购买和出售我们的证券时不受交易法第16条的 “空头” 利润回收条款和相关规则的约束。因此,除非主要股东也是董事或高级管理人员,否则股东将无法根据《交易法》第16(b)条提出衍生品索赔,要求扣除重要股东的交易利润。
由于我们的A类普通股是我们唯一根据《交易法》第12条注册的股票类别,并且该类别没有表决权,因此除非适用法律要求对A类普通股进行表决,否则我们无需根据《交易法》第14条提交委托书或信息声明。因此,我们的A类普通股持有人可能无法获得《交易法》第14条规定的针对委托书中信息不足或误导性信息的法律诉讼理由和补救措施。如果我们不向B类普通股和C类普通股的持有人提供任何委托书、信息表、年度报告以及其他信息和报告,那么我们同样不会向A类普通股的持有人提供任何此类信息。由于我们无需根据《交易法》第14条提交委托书或信息声明,因此任何委托书、信息声明或年会通知都可能不包括《交易法》第14条规定的持有表决权证券的上市公司必须向其股东提供的所有信息。但是,其中大部分信息将在其他公开文件中报告。例如,10-K表格第三部分要求的任何披露以及纽约证券交易所要求的截至2020年12月31日的年度通常包含在委托书中的披露都包含在我们的年度报告中,而不是委托书中。但是,任何其他公开文件中都不需要委托书或信息声明中要求的某些信息。例如,我们无需遵守《交易法》第14条规定的代理访问规则。如果我们在A类普通股持有人无权投票的股东特别大会上采取任何行动,我们将无需提供《交易法》第14条所要求的信息。我们也不需要根据《交易法》第14条提交初步委托书。由于10-K表格中也不要求提供这些信息,因此A类普通股的持有人可能无法收到《交易法》第14条所要求的有关股东特别大会的信息。此外,我们不受《多德-弗兰克法案》的 “按薪支付” 和 “按频率说” 条款的约束。因此,我们的股东没有机会就执行官的薪酬进行不具约束力的投票。此外,我们的A类普通股持有人将无法向我们的年度股东大会提出问题或在年度股东大会上提名董事,也无法根据《交易法》第14a-8条提交股东提案。
我们的A类普通股的交易价格已经并将继续波动。
我们的A类普通股的交易价格一直波动并且可能会继续波动。A类普通股于2017年3月在我们的首次公开募股中以每股17.00美元的价格出售。从那时起,截至2021年3月31日,我们的A类普通股的交易价格从4.82美元到73.59美元不等。交易价格的下跌或波动可能会使吸引和留住人才变得更加困难,对员工留存率和士气产生不利影响,并可能要求我们发行更多股票来激励员工,这可能会削弱股东。我们的A类普通股的市场价格可能会因多种因素而大幅波动或下跌,其中许多因素是我们无法控制的,包括:
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我们的用户增长、留存率、参与度、收入或其他经营业绩的实际或预期波动; |
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我们的实际经营业绩与投资者和金融界的预期之间的差异; |
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我们的财务指导或预测的准确性; |
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我们可能提供的任何前瞻性财务或运营信息、此信息的任何变更或我们未能根据这些信息达到预期; |
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发起或维持对我们的报道的投资者的行为、关注我们公司的任何投资者对财务估算的变动,或者我们未能达到这些估计值或投资者的预期; |
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我们的资本结构是否受到不利的看法,尤其是我们的无表决权的A类普通股和联合创始人的重要投票控制权; |
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我们或我们的现有股东向市场出售我们普通股的额外股份,或者对此类出售的预期,包括我们是否发行股票以履行与股票相关的纳税义务; |
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我们开展的股票回购计划; |
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我们或我们的竞争对手发布的重要产品或功能、技术创新、收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺的公告; |
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我们发布的公告或第三方对我们用户群规模或用户参与水平的实际或预期变化的估计; |
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我们所在行业的科技公司(包括我们的合作伙伴和竞争对手)的经营业绩和股票市场估值的变化; |
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整个股票市场的价格和交易量的波动,包括整个经济趋势引起的波动; |
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威胁或对我们提起的诉讼; |
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新立法和未决诉讼、行政行动或监管行动的进展,包括司法或监管机构的临时或最终裁决;以及 |
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其他事件或因素,包括战争、恐怖主义事件、流行病或对这些事件的反应所造成的事件或因素。 |
此外,股市的极端价格和成交量波动已经影响并将继续影响包括我们在内的许多科技公司的股价。通常,他们的股价波动与公司的经营业绩无关或不成比例。过去,在市场波动一段时间之后,股东提起证券集体诉讼。从2017年5月16日起,我们、我们的某些高管和董事以及首次公开募股的承销商在据称代表我们的A类普通股购买者提起的证券集体诉讼中被指定为被告。2020年1月,我们签订了初步协议,以解决联邦和州证券集体诉讼。结算金额于 2020 年 12 月支付到托管账户。结算金额于 2020 年 12 月支付到托管账户。2021年3月,联邦法院批准了和解协议的最终批准并作出了判决,而州法院于2021年3月批准了和解的最终批准,并于2021年4月作出了判决。在用尽所有上诉后,和解金额将从托管中释放。任何诉讼都可能使我们承担巨额费用,转移资源和管理层对业务的注意力,并严重损害我们的业务。
转换可转换票据可能会削弱我们股东的所有权权益,也可能以其他方式压低我们的A类普通股的市场价格。
部分或全部可转换票据的转换可能会削弱我们股东的所有权权益。转换可转换票据时,我们可以选择支付或交付现金、A类普通股或现金和A类普通股的组合。如果我们选择清偿A类普通股或现金和A类普通股组合的转换义务,则通过此类转换可发行的A类普通股在公开市场上的任何出售都可能对我们的A类普通股的现行市场价格产生不利影响。此外,可转换票据的存在可能会鼓励市场参与者进行卖空,因为可转换票据的转换可用于满足空头头寸,或者将可转换票据转换为我们的A类普通股的预期股票,其中任何一种都可能压低我们的A类普通股的市场价格。
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我们可能仍会承担更多的债务或采取其他行动,削弱我们在到期时偿还可转换票据的能力。我们偿还债务的能力取决于我们的未来表现,而未来表现受经济、财务、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。
我们和我们的子公司将来可能会承担大量额外债务,但须遵守我们当前和未来债务工具中包含的限制。根据管理可转换票据的契约条款,我们不受承担额外债务、担保现有或未来债务、回购股票、进行投资、支付股息、对债务进行资本重组或采取一些其他可能削弱我们在到期时偿还可转换票据能力的行动。
我们偿还到期债务或为包括可转换票据在内的债务再融资的能力取决于我们当时的财务状况、资本市场的状况以及我们的未来表现,而未来表现受经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。
可转换票据的有条件转换功能如果被触发,可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的可转换票据可由持有人选择兑换。如果持有人分别在2025年2月1日或2026年5月1日之前的工作日营业结束前继续满足2025年票据或2026年票据的可选转换条件,则适用的可转换票据的持有人将有权在指定时期内随时选择转换可转换票据。如果一位或多位持有人选择转换其可转换票据,除非我们选择仅通过交付A类普通股来履行转换义务(支付现金代替交付任何部分股票),否则我们可能会以现金结算全部或部分转换债务,这可能会对我们的流动性产生不利影响。此外,即使持有人不选择转换其可转换票据,根据适用的会计规则,我们也可能被要求将可转换票据的全部或部分未偿本金重新归类为流动负债而不是长期负债,这将导致我们的净营运资金大幅减少,并可能严重损害我们的业务。
我们持有某些套期保值头寸,这可能会影响可转换票据的价值以及A类普通股的波动性和价值。
在发行可转换票据方面,我们与某些金融机构建立了某些套期保值头寸。这些套期保值头寸通常会减少我们A类普通股在转换可转换票据时可能被稀释,或者抵消我们需要支付的超过此类转换可转换票据本金的任何现金支付,视情况而定,这种减少或抵消有上限。
这些套期保值头寸的交易对手或其各自的关联公司可以修改其对冲头寸,方法是在可转换票据到期之前订立或平仓与我们的A类普通股相关的各种衍生品,或者在二级市场交易中购买或出售我们的A类普通股(并且很可能在与转换票据转换有关的任何观察期内或我们在任何基本变更回购日或其他时间回购可转换票据之后这样做)。这种活动可能会导致或避免我们的A类普通股或可转换票据的市场价格上涨或下跌。此外,如果任何此类套期保值头寸未能生效,则这些套期保值头寸的交易对手或其各自的关联公司可能会平仓对冲头寸,这可能会对我们的A类普通股的价值产生不利影响。
特拉华州的法律以及我们的公司注册证书和章程中的规定以及我们的契约,可能会使合并、要约或代理竞赛变得困难或更加昂贵,从而压低我们A类普通股的交易价格。
我们的公司注册证书和章程包含一些条款,这些条款可能会阻止、推迟或阻止我们公司的控制权变更或公司股东可能认为有利的管理层变动,从而压低我们A类普通股的交易价格。这些规定包括以下内容:
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我们的公司注册证书规定了三级资本结构。由于这种结构,斯皮格尔先生和墨菲先生控制着所有股东的决定,只有斯皮格尔先生才能对我们的未偿股本行使投票控制权。这包括董事选举和重大公司交易,例如合并或以其他方式出售我们公司或我们的资产。这种集中控制可能会阻止其他人发起任何其他股东可能认为有益的潜在合并、收购或其他控制权变更交易。如上所述,A类普通股股息的发行,以及未来任何A类普通股股息的发行,都可能延长斯皮格尔先生和墨菲先生对公司的影响力; |
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我们的董事会有权选举董事来填补因董事会扩大或董事辞职、去世或罢免而造成的空缺,这使股东无法填补董事会的空缺; |
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我们的公司注册证书禁止在董事选举中进行累积投票。这限制了少数股东选举董事的能力;以及 |
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我们的董事会可以在未经股东批准的情况下发行未指定优先股。发行未指定优先股的能力使我们的董事会有可能发行带有投票权或其他权利或优先权的优先股,这可能会阻碍任何收购我们的尝试的成功。 |
我们的公司注册证书、章程或特拉华州法律中任何具有延迟或阻止控制权变更效果的条款都可能限制我们的股东获得普通股溢价的机会,也可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
此外,契约中管理我们的可转换票据的某些条款可能会使第三方更难或更昂贵地收购我们。例如,契约要求我们在股东的选择下,在发生根本性变化时以现金回购可转换票据,并在某些情况下,提高根据整体基本面变化转换可转换票据的持有人的转换率。收购我们可能会触发我们回购可转换票据的要求或提高转换率,这可能会增加第三方收购我们的成本。契约还禁止我们进行合并或收购,除非幸存实体承担我们在可转换票据和契约下的义务。契约中的这些条款和其他条款可能会阻止或阻止第三方收购我们,即使此次收购可能有利于可转换票据的持有人或我们的股东。
现有股东未来出售股票可能会导致我们的股价下跌。
如果我们的现有股东,包括在公开市场上获得股权、出售或表示打算出售大量A类普通股的员工和服务提供商,则我们的A类普通股的交易价格可能会下跌。截至2021年3月31日,我们共流通了13股A类普通股,2360万股b类普通股和23160万股C类普通股。此外,截至2021年3月31日,10940万股A类普通股和80万股b类普通股受已发行股票期权和限制性股票单位的约束。我们的所有已发行股票都有资格在公开市场上出售,但董事、执行官和其他附属公司持有的大约38950万股股票(包括截至2021年3月31日可行使的期权和可没收的RSA)除外,这些股受证券法第144条的交易量限制。我们的员工、其他服务提供商和董事必须遵守我们的季度交易窗口关闭规定。此外,我们还根据股权激励计划预留了股票以供发行。当这些股票发行并随后出售时,将稀释现有股东,我们的A类普通股的交易价格可能会下跌。
如果证券或行业分析师不发表关于我们的研究,或者发表关于我们、我们的业务或市场的不准确或不利的研究,或者如果他们对普通股的建议做出不利的改变,那么我们的A类普通股的交易价格或交易量可能会下跌。
我们的A类普通股的交易市场在一定程度上受到证券或行业分析师可能发布的关于我们、我们的业务、我们的市场或竞争对手的研究和报告的影响。如果一位或多位分析师以不利的评级开始研究,或者下调我们的A类普通股的评级,对我们的竞争对手提出更有利的建议,或者发表关于我们业务的不准确或不利的研究,那么我们的A类普通股价格可能会下跌。如果任何可能报道我们的分析师停止对我们的报道或未能定期发布我们的报告,我们可能会失去在金融市场的知名度,这反过来又可能导致交易价格或交易量下降。由于我们提供的财务指导有限,这可能会增加我们的财务业绩被认为不符合分析师预期的可能性,并可能导致我们的A类普通股价格波动。
在可预见的将来,我们不打算支付现金分红。
我们从未申报或支付过资本存量的现金分红。我们目前打算保留任何未来的收益,为业务的运营和扩张提供资金,并且我们预计在可预见的将来不会申报或支付任何现金分红。因此,只有当我们的A类普通股的市场价格上涨时,您才能获得对A类普通股的投资回报。此外,我们的信贷额度还包括对我们支付现金分红的能力的限制。
67
如果我们将来无法对财务报告保持有效的内部控制,投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心,我们的A类普通股的市场价格可能会受到严重损害。
我们必须保持对财务报告的内部控制,对这些内部控制进行系统和流程评估和测试,以使管理层能够报告其有效性,报告此类内部控制中的任何重大缺陷,并就萨班斯-奥克斯利法案第404条所要求的内部控制的有效性征求我们的独立注册会计师事务所的意见,所有这些都非常耗时、昂贵和复杂。如果我们无法及时遵守这些要求,如果我们断言我们对财务报告的内部控制无效,如果我们发现财务报告的内部控制存在重大缺陷,或者如果我们的独立注册会计师事务所无法就我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见或表达保留或负面意见,那么投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性以及我们A类的市场价格失去信心普通股可能会受到负面影响。此外,我们可能会受到纽约证券交易所、美国证券交易委员会和其他监管机构的调查,这可能需要额外的财务和管理资源。
上市公司的要求可能会使我们的资源紧张,导致更多的诉讼,并转移管理层的注意力。
我们须遵守《交易法》、《萨班斯-奥克斯利法案》、《多德-弗兰克法案》、《纽约证券交易所上市要求》以及其他适用的证券规章制度的报告要求。遵守这些规章制度已经并将继续导致我们承担额外的法律和财务合规成本,使某些活动变得更加困难,耗时或成本高昂,并继续增加对我们系统和资源的需求。除其他外,《交易法》要求我们提交有关业务和经营业绩的年度、季度和当前报告,并要求我们的独立注册会计师事务所提供一份证明报告,说明我们对财务报告的内部控制的有效性。
通过遵守公开披露要求,我们的业务和财务状况更加明显,我们认为这可能会导致包括竞争对手和其他第三方在内的威胁诉讼或实际诉讼增加。例如,从2017年5月16日开始,我们、我们的某些高管和董事以及首次公开募股的承销商在据称代表我们的A类普通股购买者提起的证券集体诉讼中被指定为被告。2020年1月,我们签订了初步协议,以解决联邦和州证券集体诉讼。结算金额已于 2020 年 12 月支付到托管账户。结算金额已于 2020 年 12 月支付到托管账户。2021年3月,联邦法院批准了和解协议的最终批准并作出了判决,而州法院于2021年3月批准了和解的最终批准,并于2021年4月作出了判决。在用尽所有上诉后,和解金额将从托管中释放。股东诉讼可能使我们承担巨额费用,转移资源和管理层对业务的注意力,如果索赔成功,我们的业务可能会受到严重损害。即使索赔没有导致诉讼或以有利于我们的方式得到解决,解决这些索赔所需的时间和资源也可能转移我们管理层的资源,带来巨额的辩护成本,并严重损害我们的业务。
我们的公司注册证书规定,特拉华州财政法院和美利坚合众国联邦地方法院将是我们与股东之间几乎所有争议的专属法庭,这可能会限制我们的股东为与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷获得有利司法论坛的能力。
我们的公司注册证书规定,特拉华州财政法院是以下方面的独家论坛:
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代表我们提起的任何衍生诉讼或诉讼; |
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任何声称违反信托义务的诉讼; |
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根据《特拉华州通用公司法》、我们的公司注册证书或我们的章程对我们提出索赔的任何诉讼;以及 |
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任何根据内部事务学说对我们提出索赔的行动。 |
68
该条款不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼或联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。此外,《证券法》第22条规定联邦和州法院对所有《证券法》索赔具有并行管辖权,这意味着两个法院都有受理此类索赔的管辖权。为了防止不得不在多个司法管辖区提起索赔以及不同法院可能作出不一致或相反的裁决等考虑,我们的公司注册证书规定,美利坚合众国的联邦地方法院将是解决任何声称根据《证券法》引起的诉讼理由的投诉的唯一论坛。
这些专属法庭条款可能会限制股东在其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的司法论坛上提起诉讼的能力,这可能会阻止对我们和我们的董事、高级管理人员和其他员工提起诉讼。尽管特拉华州法院已裁定这种诉讼地选择条款表面上是有效的,但股东仍可以寻求在专属诉讼地条款中指定的地点以外的地点提起诉讼。在这种情况下,我们期望大力维护我们的专属诉讼地条款的有效性和可执行性,这可能需要在其他司法管辖区解决此类诉讼所需的额外费用,而且无法保证这些条款会由其他司法管辖区的法院执行。如果法院认定我们的公司注册证书中的专属诉讼地条款在诉讼中不适用或不可执行,那么在其他司法管辖区解决争议时,我们可能会进一步承担与解决争议相关的巨额额外费用,所有这些都可能严重损害我们的业务。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
在截至2021年3月31日的三个月中,我们同意发行总共89,320股A类普通股作为收购对价,所有股票均通过私下交易进行,不受证券法第4(2)条或D条规定的注册要求的约束。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
没有。
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第 6 项。展品
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以引用方式纳入 |
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展览 数字 |
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描述 |
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日程安排/ 表单 |
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文件 数字 |
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展览 |
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申报日期 |
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3.2 |
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经修订和重述的 Snap Inc. 章程 |
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10-K |
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001-38017 |
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3.2 |
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2021年2月4日 |
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10.1 |
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Snap Inc. 2021 年奖励计划 |
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10-K |
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001-38017 |
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10.22 |
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2021年2月4日 |
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10.2 |
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Snap Inc. 和 Jared Grusd 之间于 2021 年 2 月 3 日签订的雇佣协议和过渡协议 |
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10-K |
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001-38017 |
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10.30 |
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2021年2月4日 |
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31.1 |
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根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14(a)条/第15d-14(a)条对Snap Inc.首席执行官进行认证。 |
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31.2 |
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根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14(a)条/第15d-14(a)条对Snap Inc.首席财务官进行认证。 |
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32.1* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18篇第1350条,对Snap Inc.的首席执行官兼首席财务官进行了认证。 |
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101.INS |
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内联 XBRL 实例文档。 |
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101.SCH |
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内联 XBRL 分类扩展架构文档。 |
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101.CAL |
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内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。 |
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101.DEF |
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内联 XBRL 分类法定义 Linkbase 文档。 |
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101.LAB |
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内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 |
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101.PRE |
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内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。 |
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104 |
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封面交互式数据文件(格式为行内 XBRL,包含在附录 101 中)。 |
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此处附录32.1中提供的证书被视为附于本10-Q表季度报告,就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言,除非注册人以提及方式明确纳入该证书,否则不得被视为 “已提交”。 |
70
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告,并获得正式授权。
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SNAP INC. |
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日期:2021 年 4 月 22 日 |
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/s/ 德里克·安徒生 |
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德里克·安徒生 |
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首席财务官 |
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(首席财务官) |
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日期:2021 年 4 月 22 日 |
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/s/丽贝卡·莫罗 |
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丽贝卡·莫罗 |
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首席会计官 |
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(首席会计官) |
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