团结起来 各州

证券 和交易所佣金

华盛顿， D.C. 20549

表格 10-Q

每季度 报告

根据 转至第 13 或 15 (d) 节

的 1934 年的《证券交易法》

对于 季度期结束 2024 年 4 月 30 日

佣金 文件号 1-7062

旅馆套房 酒店信托

（精确 注册人姓名（如其章程中所述）

旅馆套房 接待中心

1730 E. 北大道， 122 号套房

凤凰， AZ 85020

（地址 主要行政办公室）

注册人的 电话号码，包括区号： (602) 944-1500

指示 用复选标记注册人是否：（l）已提交证券交易所第13条或第l5（d）条要求提交的所有报告 在过去的12个月内（或注册人必须提交此类报告的较短期限）的1934年法案，以及（2） 在过去的90天中一直受到此类申报要求的约束。是的 ☐ 没有 ☒

指示 通过复选标记注册人是否以电子方式提交了所有互动数据，并在其公司网站上发布了所有交互式数据（如果有） 根据前述法规 S-t（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交和发布的文件 12 个月（或注册人必须提交和发布此类文件的较短期限）。☐ 是 ☒ 没有

指示 勾选注册人是否为大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报人 公司，或新兴成长型公司。请参阅 “大型加速文件管理器”、“加速文件管理器” 的定义 《交易法》第12b-2条中的 “小型申报公司” 和 “新兴成长型公司”。（选一项）：

如果 一家新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守规定 根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则 ☐

指示 勾选注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有 ☒

如果 证券是根据该法第12（b）条注册的，用复选标记注明注册人的财务报表是否 申报中包含的反映了对先前发布的财务报表错误的更正。☐

指示 勾选这些错误更正中是否有任何是需要对基于激励的薪酬进行回收分析的重述 根据第 240.100-1 (b) 条，注册人的任何执行官在相关的恢复期内收到的。☐

聚合 截至2023年7月31日，注册人的非关联公司持有的实益权益股份的市场价值，基于收盘销售额 据纽约证券交易所美国报导，注册人当日的实益权益股份价格：5,352,582美元。

数字 截至2024年6月18日，不计面值的已发行实益权益股份的百分比： 9,023,806。

证券 根据该法第 12 (b) 条注册：

桌子 的内容

对于 截至2024年4月30日的季度期间

部分 我

金融 信息

项目 1。财务报表

旅馆套房 酒店信托基金和子公司

未经审计 简明的合并资产负债表

参见 未经审计的简明合并财务报表附注

旅馆套房 酒店信托基金和子公司

未经审计 简明合并运营报表

参见 未经审计的简明合并财务报表附注

旅馆套房 酒店信托基金和子公司

未经审计 简明合并股东权益表

对于 截至 2024 年 4 月 30 日的三个月

对于 截至 2023 年 4 月 30 日的三个月

参见 未经审计的简明合并财务报表附注

旅馆套房 酒店信托基金和子公司

未经审计 简明的合并现金流量表

参见 未经审计的简明合并财务报表附注

旅馆套房 酒店信托基金和子公司

笔记 至未经审计的合并财务报表

作为 2024 年 4 月 30 日和 2024 年 1 月 31 日

和 在截至 2024 年 4 月 30 日和 2023 年 4 月 30 日的三个月

项目 2。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

将军

这个 以下讨论应与我们未经审计的简明合并财务报表及其附注一起阅读 在本10-Q表和我们截至2024年1月31日的财政年度经审计的10-k合并表格中的其他部分。

向前看 声明

可以肯定 本 10-Q 表格中的陈述，包括包含 “相信”、“打算”、“期望” 等词语的陈述 “预期”、“预测”、“项目”、“将”、“应该”、“展望” ahead”、“可能” 或类似词语构成第 27A 条所指的 “前瞻性陈述” 经修订的1933年《证券法》和经修订的1934年《证券交易法》第21E条。我们希望这样具有前瞻性 声明应受此类法律设立的安全港的约束。这些前瞻性陈述包括有关我们意图的陈述， 对 (i) 股息的申报或支付；(ii) 租赁、管理或运营股息的看法或当前预期 酒店；（iii）装修和翻新储备的充足性；（iv）我们的融资计划；（v）我们在投资方面的立场， 收购、开发、融资、利益冲突和其他事项；(vi) UniGen的扩张；(vii) 我们的计划和预期 关于酒店物业的未来销售；以及（viii）影响我们或任何酒店财务状况或经营业绩的趋势。

这些 前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件和财务业绩的看法，但存在许多不确定性 以及可能导致我们实际业绩出现重大差异的与酒店运营和商业环境相关的因素 来自此类前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩。此类不确定性的例子包括但不是 仅限于：

我们 不承担任何义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息还是未来 事件或其他情况，法律可能要求的除外。根据经修订的1934年《证券交易法》第21E (b) (2) (E) 条， 上述条件不适用于本10-k表格中与运营有关的任何前瞻性陈述 伙伴关系的。

概述

我们 从事酒店物业的所有权和运营。2024 年 4 月 30 日，该信托基金拥有两家服务水平适中的酒店，其中一家 亚利桑那州图森市和新墨西哥州阿尔伯克基的一家酒店设有 270 间酒店套房。我们的两家信托酒店均通过会员协议进行品牌标识 与贝斯特韦斯特合作，两者也都被注册为InnSuites酒店和套房。我们还参与了各种附带行动 转到酒店的运营，例如有限服务的餐厅和酒吧的经营，以及会议/宴会厅的租赁。

在 2024 年 4 月 30 日，我们直接持有新墨西哥州阿尔伯克基酒店21.90％的权益，并与合伙企业共同拥有一家 间接持有亚利桑那州图森酒店51.62％的权益。

信任 业务包括一个可报告的部门——酒店所有权和酒店管理服务。酒店所有权运营派生 其收入来自信托基金在亚利桑那州和新墨西哥州的两处酒店物业的运营，共有270间酒店套房。 酒店管理服务，为信托基金的两家酒店提供管理服务。作为我们管理服务的一部分，我们还 提供商标和许可服务。

我们的 业绩受到整体经济和旅行、酒店的入住率和房价、我们的成本管理能力的重大影响， 房费的变化，以及信托处置活动导致的可用套房数量的变化。结果是 还受到旅游业整体经济状况和状况的重大影响。这些因素的不利变化， 例如从2020年2月1日开始的财政年度中与病毒相关的旅行放缓，可能会并且已经对酒店客房需求产生了负面影响 和定价，这降低了我们的利润率。此外，我们管理成本的能力可能会受到严重通货膨胀的不利影响 运营费用增加，导致营业利润率降低，每小时劳动力成本增加。地区酒店进一步增加 供应、每小时劳动力成本、需求下降或房费下降可能会导致竞争加剧，这可能会导致 对酒店在其各自市场的价格、收入、成本和利润产生不利影响。

结束了 时间，我们预计我们的高风险但也有高利润潜力 UniGen 多元化高效清洁能源发电投资， 增长并在未来提供可观的收入来源。

我们 预计当前的2025财年将是旅游业的持续增长，稳定的高酒店入住率，持续复苏 房费的上涨，以及目前成本控制的延续，所有这些都提高了我们酒店的盈利能力。我们 相信，通过现已全面完成的图森和阿尔伯克基酒店翻新工程，我们使酒店能够保持竞争力， 通过在每个地点提供经过全面翻新的工作室和两室套房，并维护包括免费在内的免费宾客用品 热早餐和免费上网。

我们的 战略计划是通过最终为我们的房地产获得全部市场价值，继续从我们的房地产股权中获得全部收益 在接下来的12-36个月中，按市值计算的两家酒店，管理层认为这两家酒店的市值将大大高于较低的账面价值。 此外，该信托基金正在寻找一个规模更大的私人反向并购合作伙伴，该合作伙伴可能会从合并中受益，从而使该合伙人负担得起 访问我们在纽约证券交易所美国的上市。

在 信托基金于2019年12月确定了审查合并机会的过程，并向UniGen Power, Inc.投资了100万美元 （“UniGen”），一家创新的高效清洁能源发电公司。该信托基金已投资了100万美元 债券可转换为UniGen Power Inc. 的100万股股票，该信托基金已投资了57.5万股UniGen股票，此外 已获得认股权证，将在未来大约三年内额外购买最多200万股UniGen股票， 这可能导致UniGen拥有高达20％或更多的所有权。有关我们战略计划的更多信息，包括以下信息 我们在处置酒店物业和扩大能源多样化方面取得的进展，见本文中的 “未来定位” 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

酒店 运营

我们的 费用主要包括财产税、保险、公司管理费用、抵押贷款债务利息、专业费用、非现金折旧 酒店和酒店的运营费用。酒店运营费用主要包括工资单, 宾客和维修用品, 市场营销, 和公用事业费用。管理层认为，对酒店运营历史表现的回顾，特别是 关于入住率，其计算方法是售出的房间数除以可用房间总数、平均每日房费（“ADR”）， 计算方法为：客房总收入除以已售房间数，再加上每个可用房间的收入（“REVPAR”），计算方法为 客房总收入除以可用房间数，适用于了解酒店的收入。

这个 下表显示了所述期间的历史财务和其他信息:

没有 可以保证入住率、ADR和/或REVPAR不会因国家或地方经济的变化而增加或减少 或酒店业状况。

我们 不时与某些关联方进行交易。有关此类关联方交易的信息，请参阅 以下：

结果 截至2024年4月30日的十二财年的运营情况与截至4月30日的十二财年相比， 2023。

一个 截至2024年4月30日和2023年4月30日的十二个月过去期间，信托的总经营业绩摘要如下：

结果 截至2024年4月30日的三财个月的运营情况与截至2023年4月30日的三财个月的运营情况相比

一个 信托截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月的总经营业绩摘要如下：

信任 业务包括一个可报告的部门——酒店所有权和酒店管理服务。酒店所有权运营派生 其收入来自信托基金在亚利桑那州和新墨西哥州的两处酒店物业的运营，共有270间酒店套房。 酒店管理服务，为信托基金的两家酒店提供管理服务。作为我们管理服务的一部分，我们还 提供商标和许可服务。

这个 信托基金已选择将其酒店投资重点放在美国西南地区。信托不按地域审查资产 区域；因此，没有提供按地理区域分列的损益表或资产负债表信息。

收入：

对于 在截至2024年4月30日的三个月的第一财季中，我们的总收入约为229万美元，相比之下 截至2023年4月30日的三个月，为221万美元，增加了约8万美元。在上一个财政年度结束时 2024 年 1 月 31 日、2020 年和 2019 年 1 月 31 日，我们对新墨西哥州阿尔伯克基和亚利桑那州图森市的酒店进行了重大改进。在此期间 截至2024年4月30日的三个月，我们的总收入有所增加，这要归因于需求的恢复，也受益于之前的收益 翻新。

总计 截至2024年4月30日的三个月，合并净收入约为87,000美元，增长了约37.9万美元 相比之下，上一财季同期约为465,000美元。基于该合并净收益的每股收益 金额为0.01美元，较上年的0.05美元下降0.04美元。损失 根据归属于控股权益的净亏损计算，每股亏损为0.02美元，低于去年同期三个月的0.03美元。

总计 信托股权从公布的4,017,911美元降至2024财年第一季度末的2563,397美元，下降了约140万美元 在上一财年 2023 年第一季度末。第一财季扣除非现金折旧费用的净收益为24,492美元 截至2024年4月30日，而截至2023年4月30日的第一财季为404,786美元，减少了约38万美元。

我们 在截至2024年4月30日的三个月中，客房收入增长了3％，客房收入约为2.24美元 截至2023年4月30日的三个月为百万美元，而截至4月30日的三个月中约为218万美元， 2022年。由于随着酒店和旅游业的复苏，需求增加，食品和饮料收入增长了29％， 截至2024年4月30日的三个月中约为23,000美元，而截至2024年4月30日的三个月中约为18,000美元 2023 年 4 月 30 日，增加了约 5,000 美元。在2025财年，我们预计入住率将进一步略有改善， 费率略有改善，食品和饮料收入稳定。

费用：

总计 截至2024年4月30日的三个月，扣除利息支出的支出约为210万美元，增长了约210万美元 10万美元，占5％，而截至4月的三个月扣除利息支出的总支出约为200万美元 2023 年 30 日。

房间 包括物业管理、前台、客房服务人员、预订的工资和相关就业税在内的费用 截至2024年4月30日的三个月，费用和房间用品约为66.5万美元，而同期约为63万美元 去年三个月期间增长约35,000美元，增长5％。客房费用随着酒店入住率的增加而增加， 而且由于入住率的增加，开支也有所增加。

食物 饮料费用包括餐饮费用、提供宴会活动的人事和杂项费用。在这三个月里 截至2024年4月30日，截至2024年4月30日的三个月中，餐饮支出相对持平，为28,000美元 在截至2023年4月30日的三个月中，增至约3万美元。有几项节省成本的举措来抵消不断上涨的粮食 以及饮料购买成本。

普通的 管理费用包括管理、会计、股东和法律服务的间接费用。一般和行政 截至2024年4月30日的三个月，支出约为60.6万美元，较约62万美元减少了约14,000美元 在截至2023年4月30日的三个月中，主要是由于公司管理费用方面的成本节约措施。

销售 截至2024年4月30日的三个月，营销费用从2024年4月30日的三个月中增加了约18,000美元，增长了19％，至约11.6万美元 截至2023年4月30日的三个月，约为97,000美元。由于酒店入住率的回升，对销售和营销的关注度增加 推动了增长。

维修 维护费用从截至4月的三个月报告的约11.6万美元减少了约1万美元，下降了9％ 2023年30日，而截至2024年4月30日的三个月约为10.6万美元。完成了以下位置的物业改善 我们的亚利桑那州图森酒店管理层预计，符合不断提高的贝斯特韦斯特标准的改善措施将（之后 旅行限制和经济放缓的不利影响），导致客人满意度的提高，并将带来额外收入 通过增加入住率和提高房价来实现增长。

款待 费用，包括与我们的免费热早餐相关的费用，增加了约16,000美元，增长了12％，从截至2023年4月30日的三个月的13.9万美元增加到约15.5万美元 在截至2024年4月30日的三个月中。增长主要是由于 COVID-19 法规最小化并再次增加 提供餐饮服务，扩大我们的免费早餐和社交时光服务。

效用 与截至2023年4月30日的三个月相比，支出下降了约1,000美元，降幅为2％，至约99,000美元 截至2024年4月30日的三个月，约为98,000美元。

酒店 房地产非现金折旧费用从三个月报告的约16.8万美元增加了约5,000美元 截至2023年4月30日，截至2024年4月30日的三个月约为17.3万美元。

真实 遗产税和个人财产税、保险和地租支出增加了约48,000美元，增长了42％，至约17.3万美元 截至2024年4月30日的三个月公布了截至2024年4月30日的三个月的财报，相比之下，截至2023年4月30日的三个月报告约为16.3万美元。增加了 房地产和财产税、保险和地租支出是由保险单的变化以及个人减少造成的 财产估值。

流动性 和资本资源

概述 — 酒店运营和公司管理费用

二 满足我们现金需求的主要现金来源，包括我们两家酒店的每月管理费和我们的分配 合伙企业在图森酒店现金流中的份额以及来自新墨西哥州阿尔伯克基物业的季度分配。 其他现金来源包括公司间贷款还款、潜在的未来房地产酒店销售以及多元化的潜在回报 投资。该合伙企业的主要收入来源是其在亚利桑那州图森市拥有的酒店物业的酒店业务。 我们的流动性，包括我们向股东进行分配的能力，将取决于我们的能力以及合伙企业的能力 从酒店运营、管理费以及潜在的出售和/或再融资中产生足够现金流的能力 酒店，并偿还我们的债务，包括偿还图森的公司间贷款。

酒店 运营受到2024财年酒店入住率提高和房价大幅上涨的积极影响， 随着旅游业的持续反弹，以及截至2024年4月30日的2025财年第一财季。

和 截至2024年4月30日，大约有40万美元的现金，以及三笔25万美元的银行信贷额度的可用性，以及200万美元的可用信贷额度 来自关联方需求/循环信贷额度/本票的200万美元以及附属信贷预付款的可用性 设施和可用的银行信贷额度，我们相信手头上将有足够的现金来履行所有财务义务 因为自这些合并财务报表发布之日起, 至少应在未来十二个月内到期.我们的管理层 正在分析我们可用的其他战略选择，包括筹集额外资金、出售资产和从清洁能源中受益 随着我们的分散投资到期，投资现金流。但是，此类交易可能无法以优惠的条件进行 对我们来说，或者根本不是。

哈哈 和InnDependend Boutique Collections Hotels（IBC）此前同意延长IBC应收票据的付款时间表 随着酒店业的反弹，允许IBC充分利用其可用现金和/或收入来重建市场份额。管理 认为，延长还款期限后，票据当前账面价值的未来可收款 很可能，没有进一步减值或截至2024年4月30日的季度备抵额。

那里 无法保证我们会成功地全额收取应收账款、债务再融资、筹集额外资金或替代资金 资金，或者这些资金可能以对我们有利的条件提供。如果我们无法筹集额外资金或替代资金， 我们可能需要出售某些资产以满足我们的流动性需求，而流动性需求的条件可能不利。

我们 预计在本财年中，我们的市场将出现强劲的休闲旅行需求，额外的新建酒店供应有限 2025年，因此，我们预计收入和营业利润率将继续增加。我们预计其余部分将面临挑战 财政年度将是经济、通货膨胀和成本控制。旅游、休闲、企业、团体和政府业务继续增长 增长，并可能在2025财年保持和/或建立市场份额的同时进一步提高房费。

现金 在截至2024年4月30日的三个月中，持续经营业务中用于经营活动的总额约为45.9万美元 相比之下，截至2023年4月30日的三个月中提供的净现金约为37,000美元。合并净收入约为 截至2024年4月30日的三个月，相比之下，截至2023年4月30日的三个月的合并净收入为87,000美元 大约 465,000 美元。上文的经营业绩中解释了这些财政年度之间差异的解释 信托。

变更 在为核对截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月的净收入而进行的调整中，主要包括营运收入 租赁成本、股票薪酬、酒店物业折旧以及资产和负债的变化。酒店物业折旧 截至2024年4月30日的三个月中约为17.3万美元，而截至2024年4月30日的三个月中约为16.8万美元 2023年4月30日，增加了5,000美元，原因是随着资本化固定资产的完全折旧，信托基金确认的折旧有所减少。

变更 在应收账款、预付费用和其他资产的资产和负债中，应付账款和应计费用合计 截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月，分别约为71.9万美元和26.5万美元。变化的显著减少 与截至2023年4月30日的三个月相比，截至2024年4月30日的三个月的资产和负债是由于 与正在进行的业务相关的运营负债减少。

网 与净现金相比，截至2024年4月30日的三个月，用于投资活动的现金总额约为18.6万美元 在截至2023年4月30日的三个月中，投资活动约为12.3万美元。活动中使用的净现金减少 在截至2024年4月30日的三个月中，这主要是由于酒店的资本改善。

网 在截至4月30日的三个月中，用于融资活动的现金总额分别约为（24.3万美元）和（32.1万美元）， 2024 年和 2023 年。减少约78,000美元的主要原因是稀土应付票据——关联方的还款， 和其他应付票据。

校长 在截至4月的三个月中，持续经营业务的应付抵押贷款票据的还款额约为65,000美元，44,000美元 分别是 2024 年 30 日和 2023 年。其他应付票据的净还款额和借款额约为0美元和大约（100,000美元） 分别在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月中。

付款 在三个月中，应付票据关联方约为0美元和（27,000美元）用于融资活动的现金 分别于 2024 年 4 月 30 日和 2023 年 4 月 30 日结束。

我们 在截至2024年4月30日的三个月中，我们以25,493美元的价格以现金购买了我们的iHT股票，2023年4月30日以0美元的价格购买了我们的iHT股票。

期间 在截至2024年4月30日的三个月中，我们对非控股权益持有人的分配约为15.3万美元，相比之下 截至2023年4月30日的三个月，约为14.9万美元。我们预计，在本财年余额中，对非控股权持有人的分配将减少 2025 年。

我们 继续向资本支出基金（“基金”）捐款，金额相当于我们图森InnSuites酒店收入的4％ 来自酒店的运营。该基金受抵押贷款机构对我们图森房产的限制。截至 2024 年 4 月 30 日和 2023 年 4 月 30 日， 在我们未经审计的简明合并资产负债表中，这些账户中没有列为 “限制性现金” 的款项。 该基金打算用于旅馆的资本改善以及家具、固定装置和设备的翻新和更换。 在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月中，该酒店的资本支出分别约为15.1万美元和10.8万美元 支出。资本支出主要与酒店的物业改善有关，这是满足持续需求所必需的 贝斯特韦斯特标准。我们认为这些改进中的大多数都是创收的。因此，这些金额被资本化， 与其估计的使用寿命相比贬值。对于2024财年剩余的资本支出，我们计划减少资本支出 改进，因为我们已经完成了亚利桑那州图森市酒店和阿尔伯克基酒店的物业装修，两者都需要 前一时期的大量资本改善。维修和保养按实际发生和估算的费用记作支出 截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月，分别为10.6万美元和11.6万美元。

我们 扣除债务折扣后的最低债务还款额约为64.6万美元，2025财年到期的债务额约为24.8万美元 分别为 2026 年和 2026 年。2025和2026财年到期的最低债务还款额包括约17.6万美元和24.8万美元的抵押贷款 应付票据以及大约47万美元的其他应付票据，即未偿还给无关第三方的有担保本票。

我们 可能寻求谈判额外的信贷额度或发行债务工具。我们产生或发行的任何债务可能是有担保的，也可以是无抵押的， 长期、中期或短期按固定或浮动利率计息，并受我们认为审慎的其他条款的约束。

竞争 在酒店行业

这个 酒店业竞争激烈。图森和阿尔伯克基酒店的总营业利润（GOP利润）均创历史新高， 在 2024 财年（2023 年 2 月 1 日至 2024 年 1 月 31 日），大幅高于 Covid 和 Covid 之前的共和党利润。这个毛额 由于严格的成本控制措施，营业利润的增长幅度更大。COVID-19 对世界经济的巨大影响以及 酒店业导致入住率严重减少和房费大幅下降, 两者现已完全恢复。 在我们经营的市场中，企业、休闲、团体和政府业务的持续竞争可能会影响我们的能力 维持房费和维持市场份额。每家酒店都面临着主要来自其他中端市场酒店的竞争 在其附近，但也与位于其他地理市场的酒店物业竞争，而且越来越多地与替代物竞争 住宿设施，例如爱彼迎。尽管酒店的竞争对手均未主导其任何地域市场，但其中一些竞争对手 竞争对手可能比信托拥有更多的营销和/或财务资源。

可以肯定 两个酒店市场的竞争对手已经完成了酒店物业的翻新，其他酒店物业开发项目也已完成 将来可能会建成。此类酒店开发可能会对我们酒店在各自市场的收入产生不利影响。

这个 信托的酒店投资位于亚利桑那州和新墨西哥州。完成的装修符合贝斯特韦斯特标准 在我们的亚利桑那州图森市和新墨西哥州阿尔伯克基的酒店物业中，预计未来这些酒店的需求将增加 18 个月。这些市场的供应一直相对稳定。供应增加或需求下降都可能导致 在竞争加剧的情况下，这可能会对我们各自酒店的入住率、房价和收入产生不利影响 市场。持续的复苏已经使我们的酒店受益于2025年第一财季（2024年2月1日至4月30日） 2024)。这种改善和持续的上升趋势预计将在2025财年的剩余时间内持续到2025年1月31日。

这个 信托可能不会进一步投资酒店，而是分散投资领域，例如信托基金在2019年12月进行的投资 在创新的高效清洁能源发电公司UniGen Power, Inc.（UniGen）中。信托基金可能会继续寻求进一步的帮助 通过与寻求在纽约证券交易所美国公开股票市场上市的大型非上市实体进行合并或反向合并实现多元化。

关键 会计政策与估计

如 作为当前酒店业的部分平衡，该信托基金希望从其UniGen清洁能源业务多元化中受益并扩大其规模 未来几年的投资。有关UniGen的讨论，请参阅未经审计的合并财务报表附注2。

在 我们于2024年4月8日向美国证券交易委员会提交了截至2024年1月31日的财政年度的10-k表年度报告，我们确定了关键内容 影响我们在编制简明合并财务时使用的更重要的估计和假设的会计政策 声明。我们认为，我们在对构成我们大部分资产的酒店物业进行估值时遵循的政策是 我们最关键的政策在截至2024年4月30日的期间没有改变。这些政策包括用于识别的方法 并衡量我们酒店物业资产的任何已确定的减值。

资产 减值

我们 相信我们在酒店物业估值时遵循的政策是我们最关键的，而酒店物业构成了我们大部分资产 政策。财务会计准则委员会（“FASB”）已发布与减值相关的权威指导或 处置长期资产，编入ASC主题 360-10-35，我们用它来确定何时需要对资产进行测试 可恢复性。我们会根据事件和情况审查酒店物业的账面价值。我们将记录减值 损失并减少房产的账面价值，前提是预期的未贴现的未来现金流和财产的当前市场价值 财产不支持其账面价值。如果我们预计无法收回持有的酒店物业的账面成本 使用，我们将根据当前评估或其他可接受的估值将账面价值降至酒店的公允价值 方法。我们没有确认截至2024年4月30日或2023年4月30日的三个月的酒店物业减值损失。截至2024年4月30日， 我们的管理层不认为我们任何酒店物业的账面价值受到损害。

出售 的酒店资产

管理 认为我们目前拥有的酒店的估值与其当前的公允市场价值相比是合理的。在 这次，信托基金无法预测其两处酒店物业何时以及是否会出售。该信托基金试图出售这两家酒店 在接下来的12-36个月中。我们认为，每种资产的可用价格相对于其当前资产来说是合理的 公允的市场价值。计划在未来12-36个月内以及以后需要时出售剩余的两处酒店物业。

收入 认可

收入 主要来自以下来源，被视为提供服务且可收款性得到合理保证。 在确认收入之前收到的金额被视为递延负债，通常不大。

收入 主要包括房间租金、餐饮销售、管理和商标费以及我们物业的其他杂项收入。 收入是在房间被占用和交付食品和饮料销售时记录的。

每个 房客在可取消预订时所消费的房晚代表一份合同，根据该合同，信托基金的履约义务是 按商定的价格提供房晚。对于可取消的预订，信托基金将收入视为每项履约义务 （即每个房间晚上）都得到满足。如果客人继续入住，则此类合同将续订。对于房客入住的房晚 不可取消的预订，整个预订期限代表信托有履约义务的合同期限 以商定的价格提供一晚或几晚的房间。对于不可取消的预订，信托基金确认的收入超过 演出期（即预订期）的期限（即预订期），即房晚的消耗。对于这些预订，房费通常为 在预订期内固定。信托基金根据迄今为止完成的业绩（即所消耗的房晚）使用输出方法 以确定自此以后不可取消的预订时长超过一晚时，它每天确认的收入金额 房晚的消耗量表示服务何时转让给客人。在某些情况下，可能存在可变的考虑因素 关于交易价格，例如房客结账时提供的折扣、优惠券和价格优惠。

在 在评估其履约义务时，信托基金将向客人提供客房本身的义务与其他义务捆绑在一起（例如 例如免费 Wi-Fi、外带早餐或热早餐、使用酒店内洗衣设施和停车场），因为其他义务没有区别 而且是可分开的，因为如果没有所消耗的房晚，房客就无法享受额外的便利设施。信托的义务 提供额外物品或服务不能与基本合同义务分开（即提供 房间及其内容）。房客的住宿完成后，信托没有履行义务。

我们 必须代表政府机构向客户收取某些税款和费用，并将这些税款和费用汇回适用的税款和费用 定期向政府机构提供服务。我们有法律义务充当收款代理人。我们不保留这些税款而且 费用，因此，它们不包含在收入中。我们在收取款项时记录负债并减免负债 向适用的税务机关或其他适当的政府机构付款时。

合规性 继续采用美国纽约证券交易所的上市标准

这个 信托管理层于2022年8月29日收到了来自纽约证券交易所-美国的来文，表示iHT完全符合所有规定 《纽约证券交易所美国公司指南》第10部分中规定的持续上市标准股票要求。

非公认会计准则 财务措施

这个 遵循非公认会计准则列报的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益 (”息税折旧摊销前利润”）和 运营资金（“FFO”）旨在帮助我们的投资者评估我们的经营业绩。

调整后 息税折旧摊销前利润定义为扣除利息支出、贷款成本摊销、利息收入、所得税、折旧和摊销前的收益， 以及信托中的非控股权益。我们之所以列出调整后的息税折旧摊销前利润，是因为我们认为这些衡量标准 (a) 更准确地反映了 我们的酒店房地产资产和其他投资的持续表现，（b）为投资者提供更多有用的信息作为指标 我们满足未来债务偿还和营运资金要求的能力，以及（c）对我们的财务状况进行总体评估 条件。我们计算的调整后息税折旧摊销前利润可能无法与其他未定义的公司报告的调整后息税折旧摊销前利润进行比较 完全按照我们对该术语的定义调整了息税折旧摊销前利润。调整后的息税折旧摊销前利润不代表已确定的经营活动产生的现金 根据公认会计原则，不应将其视为 (a) GAAP净收益或亏损的替代方案，以此作为我们的财务指标 业绩或 (b) 来自经营活动的GAAP现金流作为衡量我们流动性的指标。

一个 截至4月的三个月和三个月中归属于控股权益的净收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润的对账 30、2024 和 2023 年大致如下：

FFO 是根据全国房地产投资信托协会定义的基础计算的（”纳雷特”）， 这是根据公认会计原则计算的归属于普通股股东的净收益（亏损），不包括销售损益 GAAP 定义的财产、资产减值调整和特殊项目，加上非现金折旧和摊销 房地产资产，以及对未合并的合资企业和运营合伙企业中的非控股权益进行调整后。 NareIT开发了FFO作为衡量股票房地产投资信托基金业绩的相对指标，以表彰历史上这种创收房地产 尚未根据公认会计原则确定的基础进行贬值。该信托基金是俄亥俄州的一项非法人商业投资，（房地产投资） 信托）；但是，该信托不是用于联邦税收目的的房地产投资信托基金。管理层使用此衡量标准进行比较 本身归属于具有类似折旧资产的房地产投资信托基金。我们认为FFO是衡量我们持续正常经营业绩的适当指标。 我们根据对NAReit制定的标准的解释来计算FFO，该标准可能无法与报告的FFO相提并论 由其他不按照当前NAReIT定义定义该术语或解释NAReit定义的公司撰写 和我们不同。FFO 不代表公认会计原则确定的经营活动产生的现金，不应予以考虑 作为 (a) 作为我们财务业绩指标的GAAP净收益或亏损或 (b) GAAP运营现金流的替代方案 活动可以衡量我们的流动性，也不能表示有资金可用于满足我们的现金需求，包括我们的能力 进行现金分配。但是，为了便于清晰地了解我们的历史经营业绩，我们认为FFO应该 应与合并财务报表中报告的净收益或亏损和现金流一起考虑。

一个 截至4月的三个月和三个月中归属于控股权益的净收益（亏损）与FFO的大致对账 30、2024 年和 2023 年：

将来 定位

在 从酒店业周期，包括最近的旅行和酒店业中断来看，董事会认为它 继续积极为我们剩下的两处酒店物业寻找买家是适当的。我们将继续建造我们的图森酒店和 阿尔伯克基酒店可在www.suitehotelsrealty.com网站上按市值出售。

这个 下表提供了酒店的账面价值、抵押贷款余额和预计市场要价。

这个 “预计市场要价” 是我们认为可以出售每家酒店的金额，并经过调整 以反映酒店运营区域的酒店销售额以及每家酒店未来12个月的预计收入。估计的 市场要价不是基于对房产的评估。

我们 不时上市酒店物业，长期以来一直非常成功的当地房地产酒店经纪人 出售了我们的四处酒店物业。我们认为，每项资产，即图森和阿尔伯克基酒店，都有估计的市场需求 相对于其当前的公允市场价值而言，价格是合理的。我们计划在12-36年内出售剩余的两处酒店物业 月。我们无法保证我们能够以对我们有利的条件或内部出售酒店中的一处或两处房产 我们的预期时间框架，或者根本不是。

虽然 我们认为可行，可能无法实现个别酒店物业的要价，也无法出售和/或为其再融资或 都。但是，我们认为，基于当前强劲的当地市场条件和可比的销售额，要价是合理的， 并预计每家酒店的入住率、房价和利润将持续上升。市场条件的变化在一定程度上造成了， 将来可能会导致我们的一个或全部要价发生变化。

我们的 长期战略计划是获得我们的房地产股权的全部收益，从我们的UniGen Power, Inc.（UniGen）清洁中受益 能源运营多元化投资，并寻求与另一家公司合并，可能是一家寻求合并的大型私营实体 公开在纽约证券交易所美国证券交易所上市。

分享 回购计划

对于 有关信托股票回购计划的信息，参见第二部分第5项。“注册人普通股市场 相关的股东事项和发行人购买股权证券。” 在我们于4月8日提交的最新10-k年度报告中， 2024。股票和单位回购计划在2024财年（2023年2月1日至2024年1月31日）取得了巨大成功。我们 计划在本财年2025财年继续进行股票和单位回购。

失去平衡 床单排列

我们 没有任何资产负债表外的融资安排或负债。我们没有任何控股或控股的子公司 未包含在我们的合并财务报表中。

季节性

这个 从历史上看，酒店的运营有些季节性。亚利桑那州图森酒店的入住率历来最高 在第一财政季度（冬季旺季），在较小程度上，在第四财政季度。第二财政季度（夏季） 淡季）历史上往往是这家亚利桑那州酒店的入住率最低的时期。可以预计，这种季节性模式将导致 信托季度收入的波动。这家位于新墨西哥州阿尔伯克基的酒店历史上经历了最多 第二和第三财政季度（夏季旺季）的盈利期，为总体季节性提供了一定的平衡 信托基金的酒店业务。

这个 信托业务的季节性质增加了其对旅行中断、劳动力短缺等风险的脆弱性 以及现金流问题。此外, 如果发生不利事件, 例如实际或威胁的病毒大流行, 恐怖袭击, 国际冲突, 其两家酒店中的任何一家都应发生数据泄露、地区经济衰退或恶劣天气，这对信托基金的不利影响 收入和利润可能很可观。

通胀

我们 完全依赖酒店和InnSuites的表现来增加收入以适应通货膨胀的步伐。酒店运营商 总的来说，尤其是InnSuites，可以经常快速地更改和更改房价，但是竞争压力可能会限制InnSuites 能够像通货膨胀一样快或更快地提高利率。在截至2024年1月31日的2024财年中，InnSuites确实经历了 大幅提高利率以抵消通货膨胀带来的劳动力和其他开支的增加。在当前的2025财年中，利率将继续 尽管增速低于上一财年。

投资 在 UNIGEN POWER, INC.

开启 2019年12月16日，信托基金与UniGen Power Inc.（“UniGen”）签订了可转换债券购买协议。旅馆套房 酒店信托基金（IHT）在2020财年末和2021财年初进行了100万美元的初始分散投资。UniGen 正在开发一项获得专利的高利润潜力的新型高效清洁能源发电创新。初始投资 于2019年12月16日取得了积极进展，尽管存在病毒、经济挫折、国际供应商旅行中断， 成本超支和延迟。该投资包括可转换债券、股票和在选择UniGen股票时购买UniGen股票的认股权证 信托。根据合并财务报表附注2的定义，该投资按公允价值（第3级）估值。有 对UniGen的投资承诺不要求任何现金限制。

这个 信托购买了总金额为1,000,000美元的有担保可转换债券（“债券”）（“贷款金额”） （“贷款”），年利率为6％（每季度15,000美元）。债券可转换为 1,000,000 类 UniGen普通股的A股，初始转换率为每股1.00美元。

这个 此外，信托基金还购买了约57.5万股UniGen股票。

UniGen 发行信托普通股购买权证（“债券认股权证”），包括购买最多1,000,000股股票 A类普通股。债券认股权证可按每股A类普通股1.00美元的行使价行使。

UniGen， 此外，还向信托基金发行了额外的普通股购买认股权证（“额外认股权证”），以购买最多50万股股票 A类普通股。额外认股权证可按每股A类普通股2.25美元的行使价行使。

UniGen 已同意允许iHT为50万美元的信贷额度提供资金，可选择将iHT以1美元的价格转换为50万股UniGen股票 每股。目前，目前没有未清余额。

这个 债券转换和行使认股权证后的所有股票所有权总额可能高达300万股UniGen股票，其中 可能占全面摊薄后的UniGen股票的约20％或更多。

开启 信托的资产负债表，1,668,750美元的投资包括大约70万美元的应收票据， 信托基金投资UniGen时发行的认股权证的公允价值为30万美元，UniGen普通股的公允价值为668,750美元（57.5万美元） 股票），按成本计算。与认股权证公允价值相关的溢价价值将在债券的整个生命周期内增加。

私下 控股的UniGen Power, Inc.（UniGen）正在开发一项获得专利的高利润潜力的新型高效清洁能源发电创新。这个 投资按公允价值（第三级）估值，定义见合并财务报表附注2。没有投资承诺 给 UniGen 要求对现金有任何限制。

工程 原型工作已基本完成，已被搁置，而UniGen则专注于本轮资本 提高。iHT可能会也可能不会参与下一轮的融资，包括通过行使现有资金 认股权证，或购买额外的可转换债券。

UniGen 是一项高风险投资，如果成功，将提供很高的潜在投资回报。

基于 在96核的 “超级计算机” 模拟测试和高级软件中，UniGen证实了UPI 1000TA发动机 再加上最近的潜在技术进步，燃油效率比最初的估计高出约33％，并且将 排放量仅为CarB允许的最大入场人数的25％左右，这是该州发布的最严格的监管标准 加利福尼亚的。最近对包括电动汽车和人工智能在内的电力需求的预测表明 未来五年，美国的市场电力需求可能会翻一番。

这个 UniGen的设计不仅要生产大量相对清洁的天然气作为燃料的发电机，还要使用其他更清洁的燃料 例如乙醇和氢气（只排放水）。

詹姆士 沃思（iHT总裁）和马克·伯格（iHT执行副总裁）都缺乏对UniGen的重大控制权。他们有七个 UniGen 中的两个 董事会席位占28％，于2019年12月当选为UniGen董事会成员，负责监督和协助其取得成功 这种潜在的电力行业具有颠覆性的相对清洁的能源发电创新。

这个 信托已将UniGen投资作为三级公允价值衡量标准进行估值，原因如下：该投资不符合以下条件 等级为1，因为没有相同的活跃交易工具，也没有2级相同或相似的不可观察市场。

项目 3.有关市场风险的定量和定性披露

不是 小型申报公司是必需的。

物品 4。控制和程序

评估 披露控制和程序

如 在本报告所述期间结束时, 我们在管理层的监督和参与下进行了一次评估, 包括我们的首席执行官和首席财务官，评估我们披露设计和运作的有效性 控制和程序。“披露控制和程序” 一词，定义见以下规则 13a-15 (e) 和 15d-15 (e) 经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）是指公司的控制措施和其他程序 旨在确保公司在根据联交所提交或提交的报告中必须披露的信息 在 SEC 规则和表格规定的期限内，记录、处理、汇总和报告法案。基于此 评估中，我们的首席执行官（CEO）和首席财务官（CFO）得出的结论是，我们的披露控制和程序 自 2024 年 4 月 30 日起全面生效。

我们的 管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，预计我们的披露控制和程序或内部控制不会阻止 都是错误或欺诈。控制系统，无论构思和操作多么周密，都只能提供合理而非绝对的保证 控制系统的目标得到满足。此外，控制系统的设计必须反映有资源的事实 限制因素和控制的好处必须与其成本相比加以考虑.由于所有控制的固有局限性 系统，任何控制措施评估都无法绝对保证所有控制问题和欺诈事件（如果有）都已被发现。

管理层的 财务报告内部控制报告

管理 负责建立和维持对财务报告的适当内部控制并评估其有效性 对财务报告的内部控制。财务报告的内部控制是由设计或在监督下设计的过程 由信托基金首席执行官兼首席财务官担任，由信托基金董事会、管理层管理 和其他人员, 对财务报告和财务编制的可靠性提供合理的保证 符合美国公认会计原则的外部用途报表。

因为 对财务报告的内部控制固有局限性可能无法防止或发现错误陈述。此外，预测 对未来时期成效的任何评估都可能面临这样的风险:由于条件的变化, 控制措施可能变得不充分, 或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化.

评估 财务报告的内部控制

我们的 管理层评估了截至2024年1月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时, 管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）中规定的标准 内部控制-综合框架（2013）。根据管理层的评估，管理层总结了我们的内部控制 财务报告自2024年4月30日起全面生效。

管理层的 补救举措

在 努力纠正过去的缺陷并加强信托基金对财务报告的内部控制，信托基金此前曾是 通过经验越来越丰富的首席财务官提高了其技术会计专业知识，并在2023/2024财年增加了其技术会计专业知识 晋升其公司财务总监，并雇用两名全职高级会计师协助信托进行技术会计 以及内部控制问题。首席财务官拥有丰富的上市公司报告经验，可以进一步协助信托基金的技术工作 会计和内部控制。

我们 如上所述，已采取了几项适当而合理的额外步骤，以对我们的会计进行必要的改进 工作人员和对财务报告的内部控制，这导致管理层通过额外资源提供先前所需的支持 雇用和培训足够的人员，他们在会计原则中普遍接受的会计原则方面接受过适当的培训和专门知识 美国。这种额外的人员配备和培训使我们能够做出必要的改进，包括：

我们 认为上述补救措施已经并将继续加强我们对财务报告的内部控制 并纠正可能发现的任何实质性缺陷。这些补救措施是在整个2024财年实施的， 以及2025财年初。在本财年2025财年的剩余时间内，也可能会进一步走强。

我们的 管理层认为，我们在截至4月30日的三个月的10-Q表季度报告中包含了我们的财务报表， 2024 年在所有重要方面都公允反映了我们在报告所述期间的财务状况、经营业绩和现金流量 而且本报告不包含对重大事实的任何不真实陈述，也未漏述作出必要的重要事实 陈述，根据作出此类陈述的情况，在所涉期限方面不产生误导性 这份报告。

更改 在财务报告的内部控制中

那里 在截至2024年4月30日的三个月中，我们的财务报告内部控制持续发生积极变化， 对我们的财务报告的内部控制受到重大影响或合理可能对我们财务报告的内部控制产生重大影响。有了几个新的 上述新增内容，这些新增内容应有助于信托的稳定、技术会计和内部 控制问题。

部分 II

其他 信息

项目 1。法律诉讼

没有。

项目 1A。风险因素

风险 与 COVID-19 有关

新冠肺炎 在截至2021年1月31日的2021财年中，对我们的业务、财务业绩和流动性产生了重大不利影响。它是 后果在2021财年大大减少了旅行和酒店客房需求。我们认为住宿需求和收入 现在水平已显著恢复。

财政 2024年，从2023年2月1日开始到2024年1月31日结束，证实了显著的强劲反弹和令人鼓舞的进展。这个 从2024年2月1日开始至2025年1月31日结束的2025财年开始时，没有显示出疫情的任何不利影响。

新冠肺炎 及其后果先前减少了差旅和酒店客房需求，这以前影响了我们的业务、运营和 财务业绩。我们认为，住宿需求和收入水平目前已完全恢复。COVID-19 目前的影响程度 我们的业务、运营和财务业绩，包括此类影响的持续时间和规模，均有所减弱。负面影响 COVID-19 对全球和区域经济和经济活动的影响，包括其对非必需消费品影响的持续时间和规模 支出已大幅减少，其对旅行、临时和团体业务需求的短期和长期影响， 而且，消费者信心水平不再被视为2025财年（2024年2月1日至2025年1月31日）的主要因素。

项目 2。未经登记的股权证券销售和所得款项的使用

持有者 当信托董事会宣布时，信托的受益权益股份有权获得股息 该信托基金的合法可用资金不足。任何清算、解散或清盘时的实益权益股份持有人 信托的，有权按比例分享信托所有负债后剩余的任何资产。股票 实益权益拥有普通投票权，每股股东有权获得一票。实益股份持有人 利息在受托人选举中没有累积投票权，也没有优先权。

对于 在截至2024年4月30日的三个月中，该信托以平均1.38美元的价格回购了18,456股和0股实益权益 和每股分别为0美元。支付的平均价格包括经纪佣金。该信托基金打算继续回购股票 符合适用法律和纽约证券交易所美国证券交易所要求的受益权益。信托基金的管理层继续 认为信托的股价无法识别信托的全部价值和/或全部潜力。在截至4月的三个月中 2024 年 30 日，信托基金在公开市场交易中收购了 0 股实益权益。在 2024 财年（2023 年 2 月 1 日）期间 2024年1月31日），该信托基金以每股1.72美元的平均价格回购了265,087股iHT股票。

其他近期声明

FasB（包括其新兴问题工作组）和美国证券交易委员会最近发布的其他会计声明 管理层没有或不认为对公司现在或未来的合并财务产生重大影响 财务报表。

项目 3.优先证券违约

没有。

项目 4。矿山安全披露

没有。

项目 5。其他信息

没有。

物品 6。展品

+ 管理合同或薪酬计划或安排。

* 已装修，备注已归档。

签名

依照 根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下机构代表其签署本报告 下列签署人经正式授权。