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环境保护署成员KMI：下帕赛克驾驶员研究区成员2016-03-042016-03-040001506307US-GAAP：待决诉讼成员KMI: 清理实施成员KMI: 环境保护署成员KMI：下帕赛克驾驶员研究区成员2024-06-300001506307US-GAAP：待决诉讼成员KMI: 环境保护署成员KMI: UpperPassaic 驾驶员研究区上限成员2021-10-042021-10-040001506307KMI：拟议的《同意令》成员KMI: 环境保护署成员KMI：下帕赛克驾驶员研究区成员2022-12-162022-12-160001506307KMI：拟议的《同意令》成员KMI: 环境保护署成员KMI：下帕赛克驾驶员研究区成员2022-12-160001506307KMI: 环境保护署成员KMI：下帕赛克驾驶员研究区成员KMI: EPA投诉提出的成员2022-12-162022-12-160001506307KMI: 环境保护署成员KMI：诉讼被解雇成员KMI：下帕赛克驾驶员研究区成员KMI: EPA投诉提出的成员2024-01-172024-01-170001506307KMI: 环境保护署成员KMI：下帕赛克驾驶员研究区成员KMI: EPA投诉提出的成员2024-01-172024-01-170001506307KMI：路易斯安那州司法区成员KMI: 海岸区成员2024-06-300001506307KMI：路易斯安那州司法区成员KMI: 海岸区成员KMI: TGP 会员2024-06-300001506307KMI：路易斯安那州司法区成员KMI: 海岸区成员KMI: SNG会员2024-06-300001506307KMI: 海岸区成员KMI：路易斯安那州牌矿教区成员KMI: TGP 会员2013-11-072013-11-080001506307KMI: 海岸区成员KMI: SNG会员KMI：路易斯安那州巴黎奥尔良会员2019-03-292019-03-290001506307KMI: SitalMody 会员2024-04-012024-06-300001506307KMI: SitalMody 会员2024-06-30

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

表单10-Q  

☑根据第 13 或 15 (d) 条提交的季度报告
1934 年《证券交易法》

在截至的季度期间 2024 年 6 月 30 日

要么

☐根据第 13 或 15 (d) 条提交的过渡报告
1934 年《证券交易法》

对于从 _____ 到 _____ 的过渡期

委员会文件编号： 001-35081
image0a30a07.gif

KINDER MORGAN, INC.
（注册人章程中规定的确切名称）
 
特拉华80-0682103
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
路易斯安那街 1001 号， 1000 套房， 休斯顿， 德州77002
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号： 713-369-9000

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个课程的标题交易符号注册的每个交易所的名称
P 类普通股KMI纽约证券交易所
2.250% 2027年到期的优先票据KMI 27 A纽约证券交易所

用复选标记注明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）中是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，并且（2）在过去的90天中一直受到此类申报要求的约束。是的不是 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的不是 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第120亿条2中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“非加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速文件管理器加速申报器 ☐ 非加速申报器 ☐ 较小的申报公司 ☐ 新兴成长型公司 ☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有

截至 2024 年 7 月 18 日，注册人已经 2,219,462,615 已发行的P类普通股股票。



金德摩根有限公司和子公司
目录
页面
数字
词汇表
2
有关前瞻性陈述的信息
3
第一部分：财务信息
第 1 项。
财务报表（未经审计）
合并收益表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月
4
综合收益表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月
5
合并资产负债表-截至2024年6月30日和2023年12月31日
6
合并现金流量表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月
7
合并股东权益报表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月
9
合并财务报表附注
10
注意事项 1。
普通的
10
注意事项 2。
收购和资产剥离
11
注意事项 3。
减值损失
12
注意事项 4。
债务
13
注意事项 5。
股东权益
14
注意事项 6。
风险管理
15
注意事项 7。
收入确认
19
注意事项 8。
可报告的细分市场
22
注意事项 9。
所得税
23
注意 10。
诉讼与环境
24
注意 11。
最近的会计公告
28
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
概述和演示基础
29
运营结果
29
概述
29
合并收益业绩
33
非公认会计准则财务指标
36
分部收益业绩
40
流动性和资本资源
47
子公司证券担保综合财务信息汇总
53
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
54
第 4 项。
控制和程序
54
第二部分。其他信息
 
第 1 项。
法律诉讼
54
第 1A 项。
风险因素
54
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
54
第 3 项。
优先证券违约
54
第 4 项。
矿山安全披露
54
第 5 项。
其他信息
54
第 6 项。
展品
56
签名
57

1


金德摩根有限公司和子公司
词汇表

公司缩写
EPNG=埃尔帕索天然气公司，L.L.C.红宝石=红宝石管道控股公司，L.L.C.
KMBT=金德摩根散装码头有限公司SFPP=SFPP，L.P
KMI=金德摩根公司及其控股和/或控股子公司SNG=南方天然气公司，L.L.C.
TGP=田纳西州天然气管道公司，L.L.C.
KMLT=金德摩根液体码头有限责任公司
除非上下文另有要求，否则提及 “我们”、“我们的” 或 “公司” 均指金德摩根公司及其持有多数股权和/或控股的子公司。
常用行业和其他条款
/d=每天mbbL=千桶
Bbl=桶mmbBL=百万桶
bBTU=十亿英国热量单位 mmTons=百万吨
Bcf=十亿立方英尺NGL=液化天然气
CERCLA=《综合环境应对、补偿和责任法》NYMEX=纽约商品交易所
场外的=非处方药
二氧化碳
=
二氧化碳或我们的二氧化碳业务板块
RIN
=
可再生识别码
DD&A=折旧、损耗和摊销 RNG=可再生天然气
环保局=美国环境保护署ROU=使用权
FASB=财务会计准则委员会美国=美利坚合众国
GAAP=美国公认会计原则WTI=西德克萨斯中级
有限责任公司=有限责任公司


2

有关前瞻性陈述的信息

该报告包括前瞻性陈述。这些前瞻性陈述被确定为与历史或当前事实不完全相关的任何陈述。他们使用诸如 “预测”、“相信”、“打算”、“计划”、“预测”、“战略”、“展望”、“继续”、“估计”、“预期”、“可能”、“将”、“应该” 之类的词语，或这些术语的否定词或其他变体或类似术语。特别是，有关未来行动、条件或事件、未来经营业绩或产生销售、收入或现金流、偿还债务或支付股息的能力的明示或暗示陈述均为前瞻性陈述。本报告中的前瞻性陈述除其他外包括与以下内容有关的明示或暗示陈述：资产和服务的长期需求、预期财务业绩、股息、维持和全权/扩张资本支出、我们的现金需求和融资和资本配置策略、诉讼和法律或监管发展的预期影响，以及我们的资本项目，包括这些项目的预期完成时间和收益。

可能导致实际业绩与本报告前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异的重要因素包括：我们运输和处理的产品供需变化的时间和范围；大宗商品价格；新监管挑战的结果；我们减轻新法规影响和收回与新监管相关的支出的能力；以及第一部分第2项中描述的其他风险和不确定性。“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 和第一部分，第3项。本报告中的 “有关市场风险的定量和定性披露”，以及 “有关前瞻性陈述的信息”，第一部分，第1A项。“风险因素” 和第一部分，第7项。我们截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源”（除非此类信息被后续报告中的信息修改或取代）。

在考虑前瞻性陈述时，应牢记这些风险因素。这些风险因素可能导致我们的实际业绩与任何前瞻性陈述中包含的业绩存在重大差异。由于这些风险和不确定性，您不应过分依赖任何前瞻性陈述。除适用法律要求外，我们不承担任何公开更新或修改我们的任何前瞻性陈述以反映未来事件或发展的义务。

3

第一部分：财务信息

第 1 项。财务报表。


金德摩根有限公司和子公司
合并收益表
（以百万计，每股金额除外，未经审计）

三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
收入 
服务$2,178 $2,045 $4,410 $4,114 
大宗商品销售1,346 1,421 2866 3,206 
其他48 35 138 69 
总收入
3,572 3,501 7,414 7,389 
运营成本、费用及其他 
销售成本（不包括下文单独显示的项目）967 971 2,074 2,186 
操作和维护741 685 1,421 1,324 
折旧、损耗和摊销584 557 1,171 1,122 
一般和行政179 169 354 335 
税收，所得税除外109 103 220 213 
资产剥离的净收益(45)(13)(77)(13)
其他收入，净额(1)(1)(10)(2)
总运营成本、费用及其他
2,534 2471 5,153 5,165 
营业收入1,038 1,030 2,261 2,224 
其他收入（支出） 
股权投资的收益208 208 451 373 
股权投资超额成本的摊销(13)(19)(25)(36)
利息，净额(464)(443)(936)(888)
其他，净额 1 2 1 4 
其他费用总额
(268)(252)(509)(547)
所得税前收入770 778 1,752 1,677 
所得税支出 (168)(168)(377)(364)
净收入602 610 1,375 1,313 
归属于非控股权益的净收益(27)(24)(54)(48)
归属于金德摩根公司的净收益$575 $586 $1,321 $1,265 
P 类普通股
每股基本收益和摊薄收益$0.26 $0.26 $0.59 $0.56 
基本和摊薄后的加权平均已发行股份2,219 2,237 2,219 2,242 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
4


金德摩根有限公司和子公司
综合收益合并报表
（单位：百万，未经审计）
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
净收入$602 $610 $1,375 $1,313 
其他综合收益（亏损），扣除税款  
衍生工具的未实现（亏损）净收益（扣除税款）美元3, $(14), $24 和 $ (46），分别是）
(12)49 (81)155 
将净衍生工具亏损（收益）重新归类为净收益（扣除税款）的收益（美元8), $—, $(7) 和 $15，分别是）
25 (2)22 (51)
福利计划调整（扣除税金美元）—, $(1), $(4) 和 $ (2），分别是）
1 4 14 8 
其他综合收益总额（亏损）14 51 (45)112 
综合收益616 661 1,330 1,425 
归属于非控股权益的综合收益(27)(24)(54)(48)
归属于KMI的综合收益$589 $637 $1,276 $1,377 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
5


金德摩根有限公司和子公司
合并资产负债表
（以百万计，股票和每股金额除外，未经审计）

2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
资产
流动资产
现金和现金等价物$98 $83 
限制性存款26 13 
应收账款1,293 1,588 
衍生合约的公允价值46 126 
库存537 525 
其他流动资产190 207 
流动资产总额2,190 2,542 
不动产、厂房和设备，净额 37,533 37,297 
投资7,851 7,874 
善意20,084 20,121 
其他无形资产，净额1,858 1,957 
递延费用和其他资产1,186 1,229 
总资产$70,702 $71,020 
负债和股东权益
流动负债
债务的当期部分 $3,062 $4,049 
应付账款1,204 1,366 
应计利息524 513 
应计税款223 272 
衍生合约的公允价值228 205 
其他流动负债717 816 
流动负债总额5,958 7,221 
长期负债和递延信贷
长期债务
非常出色
28,560 27,880 
债务公允价值调整
89 187 
长期债务总额28,649 28,067 
递延所得税1,729 1,388 
其他长期负债和递延贷项2,672 2615 
长期负债和递延信贷总额33,050 32,070 
负债总额39,008 39,291 
承付款和意外开支（附注4和10）
股东权益
P类普通股，美元0.01面值， 4,000,000,000 已授权的股份， 2,219,403,596 和 2,219,729,644 分别为已发行和流通的股份
22 22 
额外的实收资本41,218 41,190 
累计赤字(10,640)(10,689)
累计其他综合亏损(262)(217)
金德摩根公司的股东权益总额30,338 30,306 
非控股权益1,356 1,423 
股东权益总额31,694 31,729 
负债和股东权益总额$70,702 $71,020 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
6


金德摩根有限公司和子公司
合并现金流量表
（单位：百万，未经审计）
截至6月30日的六个月
20242023
来自经营活动的现金流
净收入$1,375 $1,313 
调整以将净收入与经营活动提供的净现金进行对账 
折旧、损耗和摊销1,171 1,122 
递延所得税357 354 
股权投资超额成本的摊销25 36 
衍生合约公允价值的变化52 (129)
资产剥离的净收益(77)(13)
股权投资的收益(451)(373)
股票投资收益的分配
416 367 
营运资金组成部分的变化
应收账款267 573 
库存(7)101 
其他流动资产(10)89 
应付账款(121)(370)
扣除利率互换后的应计利息25 (6)
应计税款(48)(52)
其他流动负债(78)(82)
其他，净额(20)(47)
经营活动提供的净现金2876 2,883 
来自投资活动的现金流
收购资产（注2）
(58)(14)
资本支出(1,200)(1,042)
对投资的贡献(44)(136)
超过累计收益的股票投资分配81 118 
其他，净额49 (12)
用于投资活动的净现金(1,172)(1,086)
来自融资活动的现金流
债务的发行 5,943 3,119 
偿还债务 (6,239)(3,511)
债务发行成本(19)(15)
分红(1,272)(1,264)
回购股票(7)(317)
对非控股权益的分配(81)(80)
其他，净额(1)(3)
用于融资活动的净现金(1,676)(2,071)
现金、现金等价物和限制性存款净增加（减少）28 (274)
现金、现金等价物和限制性存款，期初96 794 
现金、现金等价物和限制性存款，期末$124 $520 
7

金德摩根有限公司和子公司（续）
合并现金流量表
（单位：百万，未经审计）
截至6月30日的六个月
20242023
现金和现金等价物，期初$83 $745 
限制性存款，期初13 49 
现金、现金等价物和限制性存款，期初96 794 
现金和现金等价物，期末98 497 
限制性存款，期末26 23 
现金、现金等价物和限制性存款，期末124 520 
现金、现金等价物和限制性存款净增加（减少）$28 $(274)
非现金投资和融资活动
确认的ROU资产和经营租赁债务，包括调整$25 $31 
为股权投资贡献的资产— 16 
应计费用和承包商预留金中不动产、厂房和设备净增加74 
现金流信息的补充披露
期内支付的利息现金（扣除资本化利息）914 919 
在此期间支付的所得税现金，净额
11 9 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
8


金德摩根有限公司和子公司
股东权益合并报表
（单位：百万，未经审计）

普通股额外
付费
首都		累积的
赤字		累积的
其他
综合的
损失		股东
公正
可归因
到 KMI		非-
控制
利益		总计
已发行股票面值
截至 2024 年 3 月 31 日的余额2,219 $22 $41,200 $(10,574)$(276)$30,372 $1,371 $31,743 
限制性股票
18 18 18 
净收入575 575 27 602 
分红
(641)(641)(641)
分布
— (42)(42)
其他综合收入14 14 14 
截至 2024 年 6 月 30 日的余额2,219 $22 $41,218 $(10,640)$(262)$30,338 $1,356 $31,694 
普通股额外
付费
首都		累积的
赤字		累积的
其他
综合的
损失		股东
公正
可归因
到 KMI		非-
控制
利益		总计
已发行股票面值
截至2023年3月31日的余额2,241 $22 $41,575 $(10,499)$(341)$30,757 $1,357 $32,114 
回购股票(12)(204)(204)(204)
限制性股票19 19 19 
净收入586 586 24 610 
分红(637)(637)(637)
分布— (41)(41)
其他(3)(3)(3)
其他综合收入51 51 51 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额2,229 $22 $41,387 $(10,550)$(290)$30,569 $1,340 $31,909 
普通股额外
付费
首都		累积的
赤字		累积的
其他
综合的
损失		股东
公正
可归因
到 KMI		非-
控制
利益		总计
已发行股票面值
截至2023年12月31日的余额2,220 $22 $41,190 $(10,689)$(217)$30,306 $1,423 $31,729 
回购股票(1)(7)(7)(7)
限制性股票
35 35 35 
净收入1,321 1,321 54 1,375 
分红
(1,272)(1,272)(1,272)
分布
— (81)(81)
采集调整（注2）
— (38)(38)
其他
— (2)(2)
其他综合损失(45)(45)(45)
截至 2024 年 6 月 30 日的余额2,219 $22 $41,218 $(10,640)$(262)$30,338 $1,356 $31,694 
普通股额外
付费
首都		累积的
赤字		累积的
其他
综合的
损失		股东
公正
可归因
到 KMI		非-
控制
利益		总计
已发行股票面值
截至2022年12月31日的余额2,248 $22 $41,673 $(10,551)$(402)$30,742 $1,372 $32,114 
回购股票(19)(317)(317)(317)
限制性股票34 34 34 
净收入1,265 1,265 48 1,313 
分红(1,264)(1,264)(1,264)
分布— (80)(80)
其他(3)(3)(3)
其他综合收入112 112 112 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额2,229 $22 $41,387 $(10,550)$(290)$30,569 $1,340 $31,909 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
9


金德摩根有限公司和子公司
合并财务报表附注
（未经审计）

1。普通的

组织

我们是北美最大的能源基础设施公司之一。我们拥有权益或经营大约 79,000 数英里的管道， 139 终端， 702 工作天然气储存容量为 Bcf，RNG 发电容量约为 6.1 每年的总产量为Bcf。我们的管道输送天然气、精炼石油产品、原油、凝析油、二氧化碳、可再生燃料和其他产品，我们的码头存储和处理各种大宗商品，包括汽油、柴油、喷气燃料、化学品、金属、石油焦、乙醇和其他可再生燃料和原料。

演示基础

普通的

我们随附的未经审计的合并财务报表是根据美国证券交易委员会（SEC）的规章制度编制的。这些规章制度符合FASB的会计准则编纂（ASC）中包含的会计原则，该编纂是GAAP的单一来源。根据此类规章制度，所有重要的公司间项目都已在合并中清除。

我们认为，所有属于正常和经常性质的调整，被认为是公允列报我们的中期财务状况和经营业绩所必需的，均已纳入所附的合并财务报表，前期的某些金额已重新归类，以符合当前的列报方式。中期业绩不一定代表全年的业绩；因此，您应将这些合并财务报表与2023年10-k表中包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。

随附的未经审计的合并财务报表包括我们的账目以及我们拥有控制权或作为主要受益人的子公司的账目。我们会评估我们在商业企业中的经济利益，以确定它们是否代表我们是主要受益人的可变利益实体。如果符合这些标准，我们会将此类企业的财务报表与我们自己的财务报表合并。

善意

除了根据市场状况的变化定期评估长期资产和商誉的减值外，我们还会在每年的5月31日对商誉进行减值评估。在 2024 年 5 月 31 日的评估中，我们将业务分为 七 报告单位如下：（i）受监管的天然气管道；（ii）不受监管的天然气管道；（iii）二氧化碳；（iv）产品管道（不包括关联终端）；（v）产品管道终端（出于商誉目的与产品管道分开评估）；（vii）能源转型企业。

我们的商誉减值测试中使用的公允价值估算值包括公允价值层次结构的三级输入。输入包括估值估计，其中包括主要涉及管理层判断和估计的假设。对于除能源转型风险投资报告部门以外的所有申报单位，我们根据市场方法估算了公允价值，该方法使用了扣除利息、所得税、DD&A支出的预测收益，包括股权投资超额成本摊销（EBITDA），以及每个申报单位的企业价值与可比公司的估计息税折旧摊销前利润倍数。每个报告单位的价值是从衡量之日市场参与者之间有序交易的市场参与者的角度确定的。对于Energy Transition Ventures，我们根据收益法估算公允价值，其中包括主要基于产量增长假设、终端价值和贴现率的未来现金流假设。这些因素中的任何一个或组合的变化都将导致报告单位公允价值的变化，这可能会导致未来的减值费用。这种潜在的非现金减值可能会对我们的经营业绩产生重大影响。

我们2024年5月31日的年度减值测试结果表明，对于我们的每个报告单位，申报单位的公允价值都超过了账面价值。

10


每股收益

我们使用两类方法计算每股收益。收益是根据本期支付的股息金额加上未分配收益的分配或收益的超额分配分配给P类普通股和分红证券的，前提是每种证券参与未分配收益或超额分配。我们未归属的限制性股票奖励，可能是向员工和非雇员董事发行的限制性股票单位或限制性股票，包括股息等值支付，不参与超过收益的超额分配。

下表列出了P类普通股和参与证券股东可获得的净收益的分配：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计，每股金额除外）
股东可获得的净收益$575 $586 $1,321 $1,265 
参与证券：
减去：分配给限制性股票奖励的净收益 (a)(3)(4)(7)(7)
分配给普通股股东的净收益$572 $582 $1,314 $1,258 
基本加权平均已发行股数2,219 2,237 2,219 2,242 
每股基本收益$0.26 $0.26 $0.59 $0.56 
(a) 截至2024年6月30日，有 13 百万股限制性股票奖励尚未兑现。

下表列出了具有反稀释作用的潜在普通股等价物的最大数量，因此不包括在摊薄后每股收益的确定范围内。由于我们没有其他普通股等价物，因此我们的摊薄后每股收益与所有报告期的基本每股收益相同。
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（按加权平均值计算，以百万计）
未归属的限制性股票奖励13 13 13 13 
可转换信托优先证券3 3 3 3 

2。收购和资产剥离

收购

截至2024年6月30日，我们对收购价格的初步分配详述如下。
购买价格的分配
参考收购购买价格流动资产不动产、厂房和设备其他长期资产流动负债长期负债非控股权益由此产生的商誉
（以百万计）
(1)
北麦克埃罗伊部队
$60 $1 $101 $— $— $(42)$— $— 
(2)STX 中游 (a)1,829 25 1,199 549 (6)— (66)128 
(a) 收购STX Midstream的收购价格分配是初步的。

(1) 收购北麦克埃罗伊机组

2024 年 6 月 10 日，我们完成了对 AVAD Energy Partners 在 North McElroy Unit 权益的收购，该单位是位于德克萨斯州克兰县的现有洪水，收购价为 $60 百万。收购的长期负债包括资产报废债务。收购的资产包含在我们的二氧化碳业务板块中。
11



(2) 收购南德克萨斯州中游管道系统 (STX Midstream)

2023 年 12 月 28 日，我们完成了对 Nextera Energy Partners STX Midstream 的收购，收购价为 $1,829百万，包括营运资金的收购价格调整。在截至2024年6月30日的六个月中，公司确定调整幅度为美元38百万美元用于计算非控股权益，此外还包括计量期的调整10百万，从而产生净额 $28商誉减少了百万美元。收购的资产包含在我们的天然气管道业务板块中。

表单信息

未列报使上述收购生效的预计合并损益表信息，就好像这些收购是在每笔交易之前的每年1月1日发生一样，因为该信息与我们随附的合并收益表中提供的信息没有实质性差异。

资产剥离

二氧化碳资产剥离

2024年6月，我们剥离了位于二叠纪盆地的Katz单元、Goldsmith Landreth San Andres Unit、Tall Cotton Field和Reinecke单元的部分浅层权益，以及钻石矿田的某些浅层权益，并获得了与SACROC单元直接相邻的未开发租赁地产的租赁权益。除了租赁权益外，我们还收到了 $25此次剥离产生的百万美元现金收益，在我们随附的合并现金流量表中 “其他，净额” 中列为投资活动，收益为美元41百万，在我们随附的合并损益表的 “资产剥离收益，净额” 中列报，包括美元的影响33 我们转移给买方的资产报废义务减少了100万英镑。2024 年 7 月，我们支付了 $6百万美元，用于与本次资产剥离相关的营运资金调整。这些资产已包含在我们的二氧化碳业务板块中。

善意

截至2024年6月30日的六个月中，我们商誉金额的变化按申报单位汇总如下：
天然气管道受到监管天然气管道不受监管
二氧化碳
产品管道产品管道终端航站楼能源转型风险投资公司总计
（以百万计）
截至目前的商誉
2023 年 12 月 31 日
$14,249 $2,499 $928 $1,378 $151 $802 $114 $20,121 
收购 (a)— (28)— — — — — (28)
资产剥离 (b)
— — (9)— — — — (9)
截至目前的商誉
2024年6月30日
$14,249 $2471 $919 $1,378 $151 $802 $114 $20,084 
(a) 反映了与2023年12月收购STX中游相关的收购价格分配的调整。
(b) 与我们在2024年6月剥离的二氧化碳业务板块资产有关。

3.减值损失

损伤

在2023年第一季度，我们确认了减值美元67百万美元与我们对双鹰管道有限责任公司（Double Eagle）的投资有关。减值是由2023年下半年到期的合同的预期续订率降低所致。减值将在我们随附的截至2023年3月31日的三个月合并收益表 “股权投资收益” 中确认。我们对Double Eagle的投资及相关收益包含在我们的产品管道业务板块中。

12


Ruby 第 11 章破产

2023年1月13日，破产法院确认了一项令所有利益相关方都满意的有关Ruby的重组计划，该计划涉及使用向Tallgrass Energrass Energy LP出售Ruby的收益来支付未偿还的优先票据，KMI和彭比纳管道公司就与破产有关的某些潜在诉讼原因达成和解，以及手头现金。扣除从Ruby收到的长期次级应收票据的付款，我们向破产财产支付的款项约为美元28.5截至2022年12月31日累积的百万美元。和解协议的完成以及向塔尔格拉斯出售红宝石的交易于 2023 年 1 月 13 日完成。我们在2019年第四季度对Ruby的股权投资进行了全额减值，并在2021年第一季度对Ruby次级票据的投资进行了全额减值。

4。债务

下表提供了有关我们未偿债务余额本金的信息：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（除非另有说明，否则以百万计）
债务的流动部分
$3.5 十亿美元的信贷额度将于 2027 年 8 月 20 日到期
$— $— 
商业票据票据 (a)735 1,989 
优先票据的当前部分
4.15% 将于2024年2月到期
— 650 
4.30% 将于2024年5月到期
— 600 
4.25% 将于2024年9月到期
650 650 
4.30% 将于2025年6月到期
1,500 — 
相信我更喜欢证券， 4.75%，2028 年 3 月到期 (b)
111 111 
其他债务的当期部分66 49 
债务的流动部分总额3,062 4,049 
长期债务（不包括流动部分）
高级笔记27,989 27,255 
EPC Building, LLC，期票， 3.967%，2023 年至 2035 年到期
300 311 
相信我更喜欢证券， 4.75%，2028 年 3 月到期
110 110 
其他161 204 
长期债务总额28,560 27,880 
债务总额 (c)$31,622 $31,929 
(a) 2024年6月30日和2023年12月31日的加权平均借款利率为 5.52% 和 5.68分别为％。
(b) 反映持有人转换截至报告期末所有未偿还证券时的应付现金对价部分。
(c) 不包括我们的 “债务公允价值调整”，截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的总债务余额增加了美元89 百万和美元187 分别为百万。

2024年2月1日，我们在注册发行中发行了两系列优先票据，金额为美元1,250 百万本金总额为 5.002029年到期的优先票据百分比和美元1,000 百万本金总额为 5.402034年到期且合并净收益为美元的优先票据百分比2,230 百万。

我们和几乎所有的全资国内子公司都是交叉担保协议的当事方，根据该协议，协议各方无条件地共同或单独地担保协议对方的特定债务的支付。

信贷便利和限制性契约

截至 2024 年 6 月 30 日，我们有 不 在我们的信贷额度下未偿还的借款，美元735 根据我们的商业票据计划未偿还的100万笔借款和美元57 百万张信用证。截至2024年6月30日，我们在信贷额度下的可用额度为美元2.7 十亿。在截至2024年6月30日的期间，我们遵守了所有必需的契约。

13


金融工具的公允价值

我们未偿债务余额的账面价值和估计公允价值披露如下：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
携带
价值		估计的
公允价值 (a)		携带
价值		估计的
公允价值 (a)
（以百万计）
债务总额$31,711 $30,540 $32,116 $31,370 
(a) 估计公允价值中包括我们的Trust I优先证券的金额（美元）206 百万和美元207 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。

我们使用二级输入值来衡量截至2024年6月30日和2023年12月31日未偿债务余额的估计公允价值。

5。股东权益

P 类普通股

我们有一项经董事会批准的股票回购计划，该计划授权回购最高可达 $ 的股票3 十亿。在截至2024年6月30日的六个月中，我们的回购量少于 1以美元的价格购买我们的百万股票7 百万美元，平均价格为美元16.50 每股。

分红

下表提供了有关我们的每股分红的信息：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
该期间宣布的每股现金分红$0.2875 $0.2825 $0.575 $0.565 
在此期间支付的每股现金分红0.2875 0.2825 0.57 0.56 

2024 年 7 月 17 日，我们董事会宣布派发现金分红 $0.2875 截至2024年6月30日的季度期间的每股股息，将于2024年8月15日支付给截至2024年7月31日营业结束时的登记股东。

累计其他综合亏损

我们的 “累计其他综合亏损” 中不包括非控股权益的组成部分的变化汇总如下：
未实现净额
收益/（亏损）
关于现金流
对冲衍生品		养老金和
其他
退休后
负债调整		总计
积累了其他
综合损失
（以百万计）
截至 2023 年 12 月 31 日的余额
$(44)$(173)$(217)
重新分类前的其他综合（亏损）收益
(81)14 (67)
从累计的其他综合亏损中重新归类的亏损
22 — 22 
本期累计其他综合亏损的净变动(59)14 (45)
截至 2024 年 6 月 30 日的余额$(103)$(159)$(262)
14


未实现净额
收益/（亏损）
关于现金流
对冲衍生品		养老金和
其他
退休后
负债调整		总计
积累了其他
综合损失
（以百万计）
截至2022年12月31日的余额$(164)$(238)$(402)
改叙前的其他综合收益
155 8 163 
从累计其他综合亏损中重新分类的收益
(51)— (51)
本期累计其他综合亏损的净变动104 8 112 
截至2023年6月30日的余额$(60)$(230)$(290)

6。风险管理

我们的某些业务活动使我们面临与天然气、液化天然气和原油市场价格不利变化相关的风险。由于发行债务，我们还面临利率和外币风险。根据我们管理层批准的风险管理政策，我们使用衍生合约来对冲或减少我们对其中一些风险的敞口。

能源商品价格风险管理

截至2024年6月30日，我们有以下未偿还的大宗商品远期合约来对冲我们预测的能源商品购买和销售：
净未平仓头寸多头/（空头）
指定为套期保值合约的衍生品
原油固定价格(16.3)mmbBL
天然气固定价格(70.2)Bcf
天然气基础(44.3)Bcf
衍生品未被指定为套期保值合约
原油固定价格(1.1)mmbBL
原油基础(3.4)mmbBL
天然气固定价格(7.2)Bcf
天然气基础(58.8)Bcf
NGL 固定价格(1.4)mmbBL

截至2024年6月30日，出于会计目的，我们对冲的最大期限为2028年12月，我们面临与能源大宗商品价格风险相关的未来现金流波动的风险敞口。

利率风险管理

我们利用利率衍生品来对冲固定利率债务工具公允价值变动以及可变利率支付导致的预期未来现金流波动的风险。 下表汇总了我们截至2024年6月30日的未偿利率合约：
名义金额会计处理最长任期
（以百万计）
被指定为对冲工具的衍生品
固定至浮动利率合约 (a)
$5,350 公允价值对冲2035 年 3 月
(a) 对冲优先票据的本金包括美元2,100 百万美元包含在 “债务的流动部分” 中，还有美元3,250 我们随附的合并资产负债表上的 “长期债务” 中包含了百万美元。

15


外币风险管理

我们利用外币衍生品来对冲我们面临的外汇汇率波动的风险。 下表汇总了截至2024年6月30日的未偿外币合约：
名义金额会计处理最长任期
（以百万计）
被指定为对冲工具的衍生品
欧元兑美元交叉货币互换合约 (a)$543 现金流对冲2027 年 3 月
(a) 这些互换消除了与我们的欧元计价债务相关的外币风险。

衍生合约对我们合并财务报表的影响

下表汇总了随附的合并资产负债表中包含的衍生品合约的公允价值：
衍生合约的公允价值
地点衍生品资产衍生品责任
6月30日
2024		十二月三十一日
2023		6月30日
2024		十二月三十一日
2023
（以百万计）
被指定为对冲工具的衍生品
能源商品衍生品合约
衍生合约的公允价值/（衍生合约的公允价值）$30 $77 $(93)$(75)
递延费用和其他资产/（其他长期负债和递延贷项）1 12 (43)(29)
小计31 89 (136)(104)
利率合约
衍生合约的公允价值/（衍生合约的公允价值）— — (101)(120)
递延费用和其他资产/（其他长期负债和递延贷项）24 37 (208)(158)
小计24 37 (309)(278)
外币合约
衍生合约的公允价值/（衍生合约的公允价值）— — (9)(2)
递延费用和其他资产/（其他长期负债和递延贷项）— — (8)(2)
小计— — (17)(4)
总计55 126 (462)(386)
未指定为对冲工具的衍生品
能源商品衍生品合约
衍生合约的公允价值/（衍生合约的公允价值）16 49 (25)(8)
递延费用和其他资产/（其他长期负债和递延贷项）1 3 (1)(1)
总计17 52 (26)(9)
衍生品总数
$72 $178 $(488)$(395)

16


以下两表汇总了基于ASC制定的三个水平的衍生品合约的公允价值衡量标准。这些表格还列出了我们选择在随附的合并资产负债表上按总额列出的符合主净额结算条件的衍生合约的影响。
资产负债表资产
按级别划分的公允价值衡量		可供净额结算的合约持有的现金抵押品 (a)
第 1 级第 2 级第 3 级总金额净额
（以百万计）
截至 2024 年 6 月 30 日
能源商品衍生品合约 (b)$27 $21 $— $48 $(25)$— $23 
利率合约— 24 — 24 — — 24 
截至 2023 年 12 月 31 日
能源商品衍生品合约 (b)$65 $75 $— $140 $(16)$— $124 
利率合约— 38 — 38 — — 38 
资产负债表负债
按级别划分的公允价值衡量		可供净额结算的合约过账的现金抵押品 (a)
第 1 级第 2 级第 3 级总金额净额
（以百万计）
截至 2024 年 6 月 30 日
能源商品衍生品合约 (b)$(12)$(150)$— $(162)$25 $(15)$(152)
利率合约— (309)— (309)— — (309)
外币合约— (17)— (17)— — (17)
截至 2023 年 12 月 31 日
能源商品衍生品合约 (b)$(17)$(96)$— $(113)$16 $(85)$(182)
利率合约— (278)— (278)— — (278)
外币合约— (4)— (4)— — (4)
(a) 本表反映了已支付或收到的任何现金抵押品，但仅限于其代表差异利润率。本表不包括与衍生资产或负债金额影响的任何与衍生品预付款或初始利润率相关的金额，或仅根据其数量名义金额确定的金额。
(b) 第一级主要包括纽约商品交易所的天然气期货。第二级主要包括场外WTI互换、液化天然气掉期和原油基础互换。

下表汇总了我们的衍生品合约对随附的合并收益表和综合收益表的税前影响：
公允价值套期保值关系中的衍生品地点收入中确认的收益/（亏损）
关于衍生和相关套期保值项目
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计）
利率合约
利息，净额$1 $(99)$(55)$19 
对冲固定利率债务 (a)
利息，净额$— $101 $57 $(18)
(a) 截至2024年6月30日，公允价值套期保值调整的累计金额减少了美元292 我们的套期保值固定利率债务余额的账面价值为百万美元，并包含在随附的合并资产负债表上的 “债务公允价值调整” 中。

17


现金流对冲关系中的衍生品
OCI中确认的衍生品收益/（亏损）（a）
地点
收益/（亏损）从累计OCI重新归类为收益
三个月已结束
6月30日		三个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计）（以百万计）
能源商品衍生品合约
$(12)$50 
收入—大宗商品销售
$(27)$18 
销售成本
(2)(20)
外币合约
(3)13 
其他，净额
(4)4 
总计$(15)$63 总计$(33)$2 

现金流对冲关系中的衍生品
OCI中确认的衍生品收益/（亏损）（a）
地点
收益/（亏损）从累计OCI重新归类为收益
六个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计）（以百万计）
能源商品衍生品合约
$(105)$185 
收入—大宗商品销售
$(7)$83 
销售成本
(9)(27)
利率合约
13 — 利息，净额4 — 
外币合约
(13)16 
其他，净额
(17)10 
总计$(105)$201 总计$(29)$66 
(a) 我们预计将重新分类大约 $78 截至2024年6月30日，我们累计的其他综合亏损余额中包含了与现金流对冲价格风险管理活动相关的数百万美元的亏损，计入未来十二个月的收益（预计届时相关的预测交易也将影响收益）；但是，由于市场价格的变化，重新归类为收益的实际金额可能会有重大差异。

未指定为会计套期保值的衍生品地点衍生品收入中确认的收益/（亏损）
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计）
能源商品衍生品合约
收入—大宗商品销售
$2 $10 $(9)$31 
销售成本
(18)51 (32)120 
股权投资的收益— — — 1 
利率合约利息，净额— 7 (2)12 
合计 (a)$(16)$68 $(43)$164 
(a) 截至2024年6月30日的三个月和六个月的金额包括大约的亏损美元14 百万美元，收益约为 $10 分别为百万美元，截至2023年6月30日的三个月和六个月的金额包括大约1美元的收益7 百万和美元35分别为百万份与天然气、原油和液化天然气衍生品合约结算有关。

信用风险

除了某些衍生合约外，我们还需要向交易对手提供抵押品，其中可能包括开立信用证或将现金存入保证金账户。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，我们有 不 支持我们大宗商品价格风险管理计划的未清信用证。截至2024年6月30日，我们的现金利润率为美元12百万美元由我们在交易对手处以抵押品形式公布，并在随附的合并资产负债表上的 “限制性存款” 中列报。截至2023年12月31日，我们的现金利润率为美元63百万美元由我们的交易对手作为抵押品列报，并在我们随附的合并资产负债表上的 “其他流动负债” 中列报。截至2024年6月30日的现金利润余额代表了美元的初始保证金要求27百万，抵消了
18


交易对手变动保证金要求为 $15百万。我们还使用行业标准商业协议，允许对与根据单一商业协议执行的交易相关的风险敞口进行净额结算。此外，我们通常使用主净额结算协议来抵消与单一交易对手签订的多个商业协议中的信用风险。

我们还与衍生合约的某些交易对手签订了协议，其中包含要求在信用评级下降时提供额外抵押品的条款。截至2024年6月30日，根据我们目前的按市值计价的头寸和已公布的抵押品，我们估计，如果我们的信用评级下调一个档次，我们将无需发布额外的抵押品。如果我们将评级下调两个档次，我们估计需要发布美元99数百万的额外抵押品。

7。收入确认

收入分类

下表显示了我们按细分市场、收入来源和每种收入来源的收入类型分列的收入：
截至2024年6月30日的三个月
天然气管道产品管道航站楼
二氧化碳
公司和淘汰赛总计
（以百万计）
与客户签订合同的收入 (a)
服务
公司服务 (b)$920 $49 $215 $— $(1)$1,183 
收费服务257 276 115 10 (1)657 
服务总数1,177 325 330 10 (2)1,840 
大宗商品销售
天然气销售461 — — 30 (1)490 
产品销售211 392 15 266 (1)883 
商品销售总额672 392 15 296 (2)1,373 
与客户签订合同的总收入1,849 717 345 306 (4)3,213 
其他收入 (c)
租赁服务 (d)114 53 164 17 — 348 
大宗商品销售的衍生品调整5 — — (30)— (25)
其他25 6 — 5 — 36 
其他收入总额144 59 164 (8)— 359 
总收入$1,993 $776 $509 $298 $(4)$3,572 
19


截至2023年6月30日的三个月
天然气管道产品管道航站楼
二氧化碳
公司和淘汰赛总计
（以百万计）
与客户签订合同的收入 (a)
服务
公司服务 (b)$849 $49 $208 $1 $— $1,107 
收费服务248 246 98 10 — 602 
服务总数1,097 295 306 11 — 1,709 
大宗商品销售
天然气销售484 — — 13 (2)495 
产品销售233 380 9 277 (3)896 
商品销售总额717 380 9 290 (5)1,391 
与客户签订合同的总收入1,814 675 315 301 (5)3,100 
其他收入 (c)
租赁服务 (d)120 52 163 11 — 346 
大宗商品销售的衍生品调整40 2 — (14)— 28 
其他17 6 — 4 — 27 
其他收入总额177 60 163 1 — 401 
总收入$1,991 $735 $478 $302 $(5)$3,501 
截至2024年6月30日的六个月
天然气管道产品管道航站楼
二氧化碳
公司和淘汰赛总计
（以百万计）
与客户签订合同的收入 (a)
服务
公司服务 (b)$1,912 $107 $427 $— $(2)$2,444 
收费服务528 524 224 22 (2)1,296 
服务总数2,440 631 651 22 (4)3,740 
大宗商品销售
天然气销售1,085 — — 53 (4)1,134 
产品销售434 756 28 533 (2)1,749 
商品销售总额1,519 756 28 586 (6)2,883 
与客户签订合同的总收入3,959 1,387 679 608 (10)6,623 
其他收入 (c)
租赁服务 (d)229 106 326 29 — 690 
大宗商品销售的衍生品调整47 (1)— (62)— (16)
其他94 12 — 11 — 117 
其他收入总额370 117 326 (22)— 791 
总收入$4,329 $1,504 $1,005 $586 $(10)$7,414 
20


截至2023年6月30日的六个月
天然气管道产品管道航站楼
二氧化碳
公司和淘汰赛总计
（以百万计）
与客户签订合同的收入 (a)
服务
公司服务 (b)$1,766 $89 $415 $1 $(1)$2,270 
收费服务484 486 196 20 — 1,186 
服务总数2,250 575 611 21 (1)3,456 
大宗商品销售
天然气销售1,283 — — 33 (4)1,312 
产品销售507 716 13 545 (4)1,777 
商品销售总额1,790 716 13 578 (8)3,089 
与客户签订合同的总收入4,040 1,291 624 599 (9)6,545 
其他收入 (c)
租赁服务 (d)237 99 315 25 — 676 
大宗商品销售的衍生品调整147 1 — (34)— 114 
其他33 12 — 9 — 54 
其他收入总额417 112 315 — — 844 
总收入$4,457 $1,403 $939 $599 $(9)$7,389 
(a) 合并收入报表中列报的收入分类与上述按收入类型分列的收入类别之间的差异主要归因于上文 “其他收入” 类别中反映的收入（见附注 (c)）。
(b) 包括具有要么接受要么付款或最低数量承诺要素的不可取消的公司服务客户合同，包括价格和数量金额都固定的合同。不包括基于指数定价的服务合同，这些合同与其他客户服务合同的收入一起被报告为 “收费服务”。
(c) 根据ASC主题中除主题606以外的指导确认为收入的金额主要来自租赁和衍生合同。有关我们的衍生合约的更多信息，请参阅附注6。
(d) 我们的租赁服务收入主要包括我们根据经营租赁向客户租赁的特定资产，其中一个客户从该资产中获得几乎所有的经济利益，并有权指导该资产的使用。这些租约主要包括特定的储罐、处理设施、船舶和天然气设备以及带有独立控制地点的管道。我们不租赁符合销售类型或融资租赁资格的资产。

合约余额

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的合约资产余额为美元29 百万和美元34 分别为百万。在 2023 年 12 月 31 日的合约资产余额中，美元21在截至2024年6月30日的六个月中，有100万美元转入应收账款。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的合同负债余额为美元407 百万和美元415 分别为百万。在截至2023年12月31日的合同负债余额中，美元65 在截至2024年6月30日的六个月中，百万美元被确认为收入。

除了上述合同余额外，我们还存在与长期运输和终止合同下的预付固定预订费用相关的租赁合同负债，总额为美元615百万和美元643截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。

21


分配给剩余履约义务的收入

下表列出了我们分配给尚未确认的合同收入剩余履约义务的预计收入，代表我们截至2024年6月30日的 “合同承诺” 收入，我们将从合同负债中开具发票或从合同负债中转账并在未来期间确认这些收入：
年预计收入
（以百万计）
截至2024年12月31日的六个月
$2,501 
20254,453 
20263,752 
20273,101 
20282,725 
此后16,058 
总计$32,590 

就上述表格而言，我们的合同承诺收入通常仅限于具有固定定价和固定数量条款和条件的服务或大宗商品销售客户合同，通常包括具有要么接受要么付款或最低数量承诺付款义务的合同。根据我们选择适用的实际权宜之计，我们在合同中承诺的收入金额通常不包括具有指数定价或可变交易量属性的合同的剩余履约义务，其中此类可变对价完全分配给完全未履行的履约义务。

8。可报告的区段

按分部划分的财务信息如下：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计）
收入
天然气管道
来自外部客户的收入$1,990 $1,987 $4,323 $4,450 
细分市场间收入3 4 6 7 
产品管道776 735 1,504 1,403 
航站楼
来自外部客户的收入508 477 1,002 937 
细分市场间收入1 1 3 2 
二氧化碳
来自外部客户的收入298 302 585 599 
细分市场间收入— — 1 — 
企业和细分市场间的淘汰(4)(5)(10)(9)
合并收入总额$3,572 $3,501 $7,414 $7,389 
22


三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计）
EBDA细分市场 (a)
天然气管道$1,227 $1,255 $2,741 $2,750 
产品管道301 285 593 469 
航站楼281 261 550 515 
二氧化碳
206 175 364 347 
细分市场总EBDA2,015 1,976 4,248 4,081 
DD&A(584)(557)(1,171)(1,122)
股权投资超额成本的摊销(13)(19)(25)(36)
一般费用、行政费用和公司费用(184)(179)(364)(358)
利息，净额 (464)(443)(936)(888)
所得税支出(168)(168)(377)(364)
合并净收入总额$602 $610 $1,375 $1,313 
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（以百万计）
资产
天然气管道$49,702 $49,883 
产品管道8,674 8,781 
航站楼8,164 8,235 
二氧化碳
3,541 3,497 
公司资产 (b)621 624 
合并资产总额$70,702 $71,020 
(a) 包括收入；股权投资收益；运营费用；资产剥离收益，净额；其他净收益；以及其他净收益。运营费用包括销售成本、运营和维护费用以及所得税以外的税款。
(b) 包括现金和现金等价物、限制性存款、某些预付资产和递延费用、与衍生合约相关的风险管理资产、德克萨斯州休斯敦的公司总部以及未分配给我们应申报板块的杂项公司资产（例如信息技术、电信设备和遗产活动）。

9。所得税

我们随附的合并所得税报表中包含的所得税支出如下：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计，百分比除外）
所得税支出$168 $168 $377 $364 
有效税率21.8 %21.6 %21.5 %21.7 %

截至2024年6月30日的三个月的有效税率高于法定联邦税率 21％主要来自州所得税，但部分被我们在佛罗里达天然气管道（Citrus）、NGPL控股和产品（SE）管道公司（PPL）的投资中获得的股息扣除额所抵消。

截至2024年6月30日的六个月的有效税率高于法定联邦税率 21％主要来自州所得税，部分被我们在Citrus、NGPL Holdings和PPL的投资中获得的股息扣除额以及由于州税率降低而对递延纳税负债的调整所抵消。

23

截至2023年6月30日的三个月和六个月的有效税率高于法定的联邦税率 21％主要来自州所得税，部分被我们在Citrus、NGPL Holdings和PPL的投资中获得的股息扣除额所抵消。

10。诉讼与环境

我们和我们的子公司是因我们业务的日常运营或某些前身业务而产生的各种法律、监管和其他事项的当事方，这些事项可能会导致对公司的索赔。尽管无法保证，但根据我们迄今为止的经验并考虑到已建立的储备金和保险，我们认为，此类项目的最终解决不会对我们的业务产生重大不利影响。我们认为，对于我们所参与的事项，我们有许多实质性的辩护，并打算大力捍卫公司。当我们确定损失可能发生且可以合理估计时，我们会根据使用当时可用信息的最佳估计，为此类意外开支累计未贴现的负债。如果估计的损失是一个潜在结果的范围，并且在该范围内没有更好的估计值，我们将在该范围的低端累积该金额。我们会披露以下可能造成重大不利后果的突发事件，或者根据管理层的判断，我们得出结论，应以其他方式披露此事。

海湾液化天然气设施争端

海湾液化天然气能源有限责任公司和海湾液化天然气管道有限责任公司（GLNG）于2018年在纽约州最高法院对埃尼公司提起诉讼，要求执行埃尼股份公司在2007年就其子公司埃尼美国天然气营销有限责任公司（埃尼美国）同时签订的终端使用协议签订的担保协议（担保）。GLNG提起诉讼，要求对埃尼股份公司执行担保，此前仲裁法庭作出裁决，要求终止终止终端使用协议，埃尼美国向GLNG支付赔偿。针对GLNG的诉讼，埃尼股份公司根据终端使用协议和母公司与海湾液化天然气能源（港口）有限责任公司的直接协议提起了反诉和其他索赔。埃尼股份公司提出的上述反诉和其他索赔要求未指明的损害赔偿，其依据是先前与埃尼美国和GLNG的剩余客户安哥拉液化天然气供应服务有限责任公司（包括埃尼股份公司在内的国际石油公司组成的财团）的单独仲裁中以有偏见的方式驳回这些指控。2022年初，初审法院批准了埃尼股份公司对GLNG强制执行担保的要求进行即决判决的动议。上诉庭驳回了GLNG的上诉及其在2023年重审的动议。GLNG选择不再向州上诉法院（该州最高上诉法院）提起诉讼，从而结束了GLNG执行担保的努力。关于埃尼股份有限公司提出的反诉和其他索赔，初审法院批准了GLNG的即决判决动议，并于2023年9月15日作出判决，驳回了埃尼股份公司的所有索赔。埃尼公司向州上诉庭提交了上诉通知书，该庭于2024年4月2日听取了口头辩论。我们打算强烈反对埃尼股份公司的上诉，该上诉仍在审理中。

自由港液化天然气冬季风暴诉讼

2021年9月13日，弗里波特液化天然气营销有限责任公司（弗里波特）在德克萨斯州哈里斯县第133地方法院对金德摩根德克萨斯管道有限责任公司和金德摩根特哈斯管道有限责任公司提起诉讼（案件编号2021-58787），指控被告未能在2021年2月10日至22日冬季风暴乌里期间回购弗里波特提名的天然气，从而违反了双方买卖天然气的基本合同。我们否认我们有义务从弗里波特回购天然气，因为我们在暴风雨期间宣布不可抗力，而且我们遵守了德克萨斯州铁路委员会发布的紧急命令，该命令规定优先向人类需求的客户提供天然气。弗里波特声称欠了大约 $104百万，外加律师费和利息。2022年10月24日，初审法院批准了我们对弗里波特的所有索赔进行即决判决的动议。2022年11月21日，弗里波特向第十四上诉法院提交了上诉通知书，该案仍在审理中。我们认为我们宣布不可抗力是恰当的，并打算继续大力为本案辩护。

养老金计划诉讼

2021年2月22日，金德摩根退休计划A的参与者柯蒂斯·佩德森和贝弗利·洛特洛夫根据1974年《员工退休收入保障法》（ERISA）提起了所谓的集体诉讼。指定原告最初是在1970年代末由ANR管道公司（ANR）聘用的。在一系列企业收购之后，由于我们在2012年收购了埃尔帕索，并承担了埃尔帕索的某些养老金计划义务，原告成为了海岸公司（沿海地区）、埃尔帕索公司（埃尔帕索）和我们公司赞助的养老金计划的参与者。该申诉已移交给美国德克萨斯州南区地方法院（民事诉讼编号：4:21-3590），后来进行了修订，纳入了金德摩根退休计划b。该申诉指控上述一系列交易导致原告的退休金发生变化，而这些变化现在在诉讼中受到集体质疑。
24

投诉断言 六 属于三种主要责任理论的索赔。索赔一、二和三均对计划条款提出质疑，这些条款据称构成不允许的 “回扣” 或 “削减” 福利，并要求对计划如何计算沿海计划前参与者的福利进行相同的计划修改。索赔四和五称，ANR计划的前参与者在年龄小于计划目前规定的年龄时应有资格获得不减的福利。索赔六称，用于计算国家情报局现任或前任雇员提前退休金减少额的精算假设已经过时，因此不合理。2024年2月8日，法院认证的类别是参与金德摩根退休计划A或b的所有人，他们是ANR或Coastal的现任或前任雇员，在2001年埃尔帕索收购Coastal后参与了埃尔帕索养老金计划，并且是据称根据一项或多项应得福利的三个子类别中至少一个子类的成员 六 申诉中提出的索赔。原告寻求追回提前退休金以及宣告和禁令救济，但没有申诉、披露或以其他方式说明所称损害赔偿金的计算方法。与过去或未来福利有关的潜在计划负债范围（如果有）仍有待确定，这与就责任问题进行即决判决的交叉动议或对任何未通过即决判决的索赔进行替补审判有关。我们认为我们有大量实质性的辩护，并打算大力为本案辩护。如果不利的判断或命令导致计划负债增加，我们可以选择作为计划发起人，根据适用的ERISA条款，包括允许在几年内向计划缴款的条款，解决这些问题。因此，我们预计此事的解决不会对我们的业务产生重大影响。

管道完整性和发布

尽管我们尽了最大努力，但我们的管道还是会不时出现泄漏和破裂的情况。这些泄漏和破裂可能导致爆炸、火灾和环境损害、财产损失和/或人身伤害或死亡。与这些事件有关，我们可能会被起诉，要求赔偿因涉嫌未能正确标记管道位置和/或未能妥善维护管道而造成的损失。根据特定事件的事实和情况，州和联邦监管机构可能会寻求民事和/或刑事罚款和处罚。

普通的

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的法律事务准备金总额为美元40 百万和美元23 分别为百万。

环境问题

我们和我们的子公司不时受到环境清理和执法行动的约束。特别是，CERCLA通常要求场地的现任和前任所有者和运营商承担清理和执法费用的连带责任，不考虑过错或原始行为的合法性，但责任方有权为费用分摊建立 “合理的依据”。我们的业务还受与环境保护有关的地方、州和联邦法律法规的约束。尽管我们认为我们的运营在很大程度上符合适用的环境法律法规，但管道、码头、二氧化碳油田和油田以及我们的其他业务固有存在额外成本和负债的风险，因此无法保证我们不会承担巨额成本和负债。此外，其他事态发展可能会给我们带来巨额成本和责任，例如根据这些法律的授权条款制定越来越严格的环境法律、法规和执法政策，以及对我们的业务造成的财产或人员损失的索赔。

我们目前参与了几项涉及涉嫌违反地方、州和联邦环境与安全法规的政府诉讼。当我们收到违规通知时，我们会尝试在适当的情况下谈判和解决此类问题。这些涉嫌的违规行为可能会导致罚款和处罚，但除非此处披露的内容，否则我们认为任何此类罚款和处罚都不会对我们的个人或总体业务产生重大影响。我们目前还参与了几项涉及根据州或联邦行政命令或相关修复计划进行的地下水和土壤修复工作的政府诉讼。我们已经设立了储备金，以支付与补救工作相关的费用。

此外，我们参与了多个联邦和州超级基金网站的潜在责任方（PRP），并被确定为潜在责任方（PRP）。已经为那些可能和合理估计我们的贡献的地点建立了环境保护区。此外，我们不时参与有关据称因精炼石油产品、原油、液化天然气、天然气或二氧化碳意外泄漏或泄漏而造成的损害的民事诉讼，包括自然资源损害（NRD）索赔。

25

俄勒冈州波特兰市威拉米特河波特兰港超级基金所在地

2017年1月6日，美国环保局发布了一份决定记录（ROD），为威拉米特河下游的工业化地区制定了最终的补救和清理计划，该地区通常被称为波特兰港超级基金场地（PHSS）。据估计，最终补救措施的费用超过美元2.8 数十亿美元，积极清理预计将花费超过 10 还有几年才能完成。KMLT、KmbT 等等 90 美国环保局确定的其他PRP参与非司法分配程序，以确定各方在与ROD提出的最终补救措施相关的清理费用中各自的份额。我们代表 KMLT 参与分配流程（与其所有权或运营有关 二 设施）和 KmBT（与其所有权或运营有关 二 设施）。自2020年1月31日起，KmLT分别签订了行政和解协议和同意令（ASAOC），以完成PHSS内与KMLT设施相关的两个不同区域的补救设计。ASAOC要求KMLt按照ROD的要求为与这两个区域相关的清理活动支付一部分补救设计费用。在正在进行的非司法分配程序结束或提起诉讼以做出分配责任的司法决定之前，我们对PHSS费用的责任份额不会确定。目前，我们预计非司法分配程序将在2025年6月左右完成。在分配过程完成之前，我们无法合理估计与拟议补救措施的设计和PHSS清理相关的费用的责任范围。由于与任何补救计划相关的成本预计将分摊至少几年，因此我们预计我们在补救费用中所占的份额不会对我们的业务产生重大的不利影响。

除了CERCLA的清理费用外，我们还在审查并将尽可能努力解决2021年1月首次提出的金额约为美元的NRD索赔5 州和联邦受托人在对PHSS进行自然资源评估后断言了100万英镑。

新泽西州钻石碱超级基金遗址下帕塞克河研究区

EPEC Polymers, Inc.和EPEC石油公司清算信托基金（统称EPEC）在CERCLA下针对新泽西州帕萨克河下游17英里长的名为 “下帕萨克河研究区（场地）” 的行政行动中被确定为PRP。2016年3月4日，美国环保局发布了该场地下八英里的ROD。当时，据估计，ROD中的清理计划将花费$1.7 十亿。预计清理工作至少需要一段时间 六年 一开始就完成。此外，美国环保局和包括EPEC在内的许多PRP参与了对场地下八英里实施补救措施的分配程序。该程序于2020年12月28日完成，包括EPEC在内的某些PRP因此与美国环保局进行了讨论。2021 年 10 月 4 日，美国环保局发布了该场地上九英里处的限制性航线。当时，ROD中的清理计划估计要花费 $440百万。清理的时间表尚未确定。2022年12月16日，美国司法部（DOJ）和美国环保局宣布了一项和解协议和拟议的同意令 85 PRP，包括EPEC，用于解决其在网站上的集体责任。结算总金额为 $150百万。同样在2022年12月16日，司法部代表美国环保局对美国环保局提起申诉 85 PRP，包括EPEC、《提交同意通知令》和美国新泽西地区法院的同意令。2024 年 1 月 17 日，司法部代表美国环保局自愿驳回了对美国环保局的投诉 3 PRP 对提出了修正后的申诉 82 PRP，包括EPEC，以及美国地方法院修改后的同意令。2024 年 1 月 31 日，司法部代表美国环保局向美国地方法院提出《同意令》的动议。我们认为，我们在解决此事的成本中所占的份额，包括我们在与美国环保局达成的和解中所占的份额以及修复网站的费用（如果有），不会对我们的业务产生重大不利影响。

路易斯安那州政府海岸带侵蚀诉讼

从2013年开始，路易斯安那州和新奥尔良市的几个教区分别在路易斯安那州的州地方法院对包括TGP和SNG在内的多家石油和天然气公司提起诉讼。在这些案件中，教区和新奥尔良作为原告声称，被告的某些石油和天然气勘探、生产和运输业务违反了经修订的1978年《州和地方沿海资源管理法》（SLCRMA），这些行动对路易斯安那州的沿海水域和附近土地造成了重大损失。除其他救济外，原告寻求未指明的金钱赔偿、律师费、利息和恢复受影响地区所需的费用支付。有不止一个 40 在路易斯安那州针对石油和天然气公司的未决案件中 一 其中反对 TGP 而且 一 其中针对的是SNG，两者都在下文进一步描述。

2013年11月8日，路易斯安那州普拉克明斯教区和其他人向路易斯安那州普拉克明斯教区州地方法院对TGP和TGP提出了损害赔偿申请 17 其他能源公司，指控被告在普拉克明斯教区的业务违反了SLCRMA和路易斯安那州的法律，并对沿海水域和附近土地造成了重大损失。除其他救济外，Plaquemines Parish寻求未指明的金钱赔偿、律师费、利息和恢复据称受影响地区所需的费用。2018年5月，该案被移交给美国东部地方法院
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路易斯安那区。在TGP不是当事方的单独合并案件的管辖权问题得到解决之前，该案实际上已暂时搁置；普拉克明斯教区等人诉雪佛龙美国公司等人与卡梅伦教区等人诉英国石油美国制作公司等人合并。这些案件被移交联邦法院，随后分别发回普拉克明斯和卡梅伦教区的州地方法院重审。2023年9月27日，美国地方法院下令暂停该案并以行政方式结案，等待联邦问题管辖权问题的解决。2024年6月11日，美国地方法院取消了中止令，并命令双方在2024年6月28日当天或之前提交备忘录，以解决悬而未决的管辖权问题。2024年7月8日，美国地方法院下令暂停该案并在行政上结案，等待同样的管辖权问题得到解决。目前，我们无法合理估计我们的潜在责任范围（如果有）。我们打算大力为这个案子辩护。

2019年3月29日，新奥尔良市（奥尔良）向路易斯安那州奥尔良教区州地方法院对SNG和SNG提出了损害赔偿申请 10 其他能源公司指控被告在奥尔良教区的业务违反了SLCRMA和路易斯安那州的法律，并对沿海水域和附近土地造成了重大损失。除其他救济外，奥尔良还寻求未指明的金钱赔偿、律师费、利息和支付恢复据称受影响地区所需的费用。2019年4月，该案被移交给美国路易斯安那东区地方法院。2020年1月，美国地方法院下令暂停该案并在行政上结案，等待SNG不是当事方的另一起案件中的问题得到解决。2023 年 5 月 3 日，美国地方法院重新审理此案。2024年2月28日，美国地方法院作出了部分最终判决，驳回了该案的一名共同被告，并在对该判决提出上诉之前暂缓审理此案。2024年6月20日，奥尔良向美国第五巡回上诉法院提交了上诉人书状，要求复审美国地方法院作出的部分最终判决。目前，我们无法合理估计我们的潜在责任范围（如果有）。我们打算大力为这个案子辩护。

哈维飓风排放事件

2017年8月，KmLT发现其位于德克萨斯州帕萨迪纳码头的三辆坦克在哈维飓风期间出现故障。储罐故障导致储罐中储存的产品排放。排放量已正确报告给德克萨斯州环境质量委员会。2019年11月15日，得克萨斯州向德克萨斯州特拉维斯县的一家州地方法院对KmLt提起诉讼，指控违反维护标准导致了2017年8月的储罐故障以及随后的2018年坦克故障。该州正在寻求KmLt的罚款和纠正措施。该州于2023年5月修改了其请愿书；修订后的请愿书还要求采取处罚和纠正措施。2024年3月26日，我们与国家达成了解决此案的协议。2024年7月1日，该州提交了请求判决的动议，2024年7月2日，法院作出了最终判决。解决此案的费用没有对我们的业务产生实质性影响。

普通的

尽管无法预测最终结果，但我们认为，本说明中提出的环境问题以及我们和我们的子公司参与的其他事项的解决不会对我们的业务产生重大不利影响。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们累计的环境负债准备金总额为美元196 百万和美元199 分别为百万。此外，截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的应收账款为美元10 百万和美元11 据认为可能的预期成本回收分别记录了100万英镑。

对联邦 “好邻居计划” 的挑战

2023年7月14日，我们向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了对美国环保局和其他人的复审申请，要求复审美国环保局颁布被称为 “好邻居计划”（以下简称 “计划”）的最终规则。该案被命名为金德摩根公司诉环保局等人，此后与其他案件合并，归类为犹他州等人案、环保局等案。该计划于2023年6月5日作为最终规则在《联邦公报》上发布。该计划是一项联邦实施计划，旨在满足《清洁空气法》对2015年8小时臭氧国家环境空气质量标准（NAAQS）的某些州际运输要求。我们认为，该计划存在严重缺陷，存在质疑《计划》的众多实质性基础。如果该计划得到全面实施，其排放标准将要求对我们的天然气管道业务部门使用的数百台现有内燃机安装更严格的空气污染控制措施。2023年7月27日，我们与其他当事方共同提交了暂停该计划等待审查的动议，2023年9月25日，美国上诉法院驳回了该动议。2023 年 10 月 13 日，我们与其他当事方一起向美国最高法院提交了暂缓执行最终代理诉讼的紧急申请。该案被命名为Kinder Morgan, Inc等人诉环保局等人，此后与其他案件合并，被命名为俄亥俄等人诉环保局等案件。最高法院发布命令，推迟对紧急中止申请的审议，直至2024年2月21日进行的口头辩论。2024年6月27日，最高法院批准了紧急申请的裁决，即在案情审结之前，应暂停执行该计划
27

由美国上诉法院提出，以及随后向最高法院提出的移审令申请，前提是及时申请移审令状。

2023年7月31日和2023年9月29日，美国环保局分别发布了临时最终规则，标题为 “2015年臭氧NAAQS的联邦'好邻居计划'；对某些州SIP不批准行动司法中止的回应” 和 “2015年臭氧NAAQS的联邦'好邻居计划'；对某些州SIP不批准行动额外司法中止的回应。”我们分别于2023年9月29日和2023年11月17日向美国哥伦比亚特区上诉法院提交了对EPA和其他人的复审申请，要求对临时最终规则和第二条临时最终规则进行审查。2024年2月1日，美国上诉法院下令暂时搁置这些案件，等待法院的进一步命令。

最高法院在作出批准紧急申请的决定时认定，对该计划提出质疑的各方很可能会胜诉，因为他们认为该计划没有得到合理的解释，环保局未能为其行动提供令人满意的解释，环保局忽视了其通过颁布该计划试图解决的问题的一个重要方面。在最高法院的中止令仍然有效期间，EPA没有执行该计划的法律依据。如果该计划最终以目前的形式生效（包括在修订后的合规截止日期之前完全遵守，并假设对州实施计划不批准和计划提出的所有质疑均未成功），我们预计它将对我们产生重大影响。由于大量未决诉讼，该计划的影响难以预测。如果该计划生效，我们将努力减轻影响，并在可能的情况下通过调整受监管资产的利率来收回支出。

11。最近的会计声明

会计准则更新 (ASU)

亚利桑那州立大学编号 2023-07

2023年11月27日，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2023-07号 “分部报告（主题280）：对应报告的分部披露的改进”。该亚利桑那州立大学修订了应报告的分部披露要求，主要是通过加强对重大分部支出的披露。该亚利桑那州立大学对2023年12月15日之后开始的年度期限和2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。允许提前采用亚利桑那州立大学。管理层目前正在评估该亚利桑那州立大学，以确定其对公司年度和中期披露的影响。

亚利桑那州立大学编号 2023-09

2023年12月14日，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2023-09号 “所得税（主题740）：所得税披露的改进”。该亚利桑那州立大学旨在通过要求（i）在税率对账中进行统一的类别和更大的信息分类，以及（ii）按司法管辖区分的所得税，来提高所得税披露的透明度。该ASU将在2024年12月15日之后的年度内生效，并且允许提前采用。管理层目前正在评估该亚利桑那州立大学，以确定其对公司年度披露的影响。




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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

概述和演示基础

以下讨论和分析应与本报告其他部分中随附的中期合并财务报表和相关附注一起阅读，以及 (i) 我们在2023年10-K表中的合并财务报表和相关附注；(ii) 管理层对2023年10-K表中包含的财务状况和经营业绩的讨论和分析；(iii) 本报告开头和2023年10-K表格中的 “前瞻性陈述信息”；以及 (iv) 第一部分中的 “风险因素”我们 2023 年表格 10-k 中的第 1 项。

收购和资产剥离

以下收购和资产剥离是在2024年期间进行的。参见注释 2。有关这些交易的更多信息，请参见我们的合并财务报表 “收购和剥离”。
事件描述业务板块
收购北麦克埃罗伊单位
6,000 万美元
（2024 年 6 月）
我们收购了AVAD Energy Partners在北麦克埃罗伊分公司（NMU）中的权益。NMU是现有的洪水，目前生产约1,250桶/日的原油。我们的分析表明，NMU可能成为二氧化碳洪水的候选对象。
二氧化碳
（石油和天然气生产活动）
二氧化碳资产剥离
2500 万美元
（2024 年 6 月）
我们出售了位于二叠纪盆地的Katz单元、Goldsmith Landreth San Andres Unit、Tall Cotton Field和Reinecke Unit的部分浅层权益，以及钻石矿场的某些浅层权益，并获得了与SACROC单元直接相邻的未开发租赁地产的租赁权益。
二氧化碳
（石油和天然气生产活动）
俄克拉荷马州资产剥离
4300 万美元
（2024 年 2 月）
我们出售了俄克拉荷马州中游资产，包括我们的俄克拉荷马州系统和雪松湾。
天然气管道
（中游）

2024 年股息和全权资本

我们预计将宣布2024年每股分红1.15美元，较2023年宣布的每股1.13美元的股息增长2％。我们现在预计将在2024年投资21.5亿美元用于扩张项目、收购和对合资企业的贡献。

上文讨论的2024年的预期涉及风险、不确定性和假设，不能保证业绩。决定这些预期的许多因素超出了我们的控制或预测能力，由于这些不确定性，建议不要过分依赖任何前瞻性陈述。

运营结果

概述

如下文所述，我们的管理层主要使用归属于金德摩根公司的净收益和扣除DD&A费用前的分部收益，包括股权投资超额成本摊销（EBDA）（如附注8 “可申报细分市场” 所示）来评估我们的业绩。管理层还考虑了非公认会计准则财务指标，包括调整后归属于普通股的净收益和每股可分配现金流（DCF）、调整后的分部EBDA、归属于金德摩根公司的调整后净收益、利息前调整后的收益、所得税、包括股权投资超额成本摊销（EBITDA）和净负债。

GAAP 财务指标

我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的合并收益业绩显示了根据公认会计原则编制和列报的归属于金德摩根公司的净收益，以及根据FasB ASC 280在附注8 “应申报分部” 中披露的EBDA板块。公认的会计原则并未涉及或规定EBDA分部的构成。细分市场EBDA是衡量我们经营业绩的有用指标，因为它衡量的是DD&A之前我们细分市场的经营业绩，以及我们的业务部门运营经理通常无法控制的某些支出，例如一般和管理费用以及公司费用、利息支出、净税和所得税。我们的一般和管理费用以及公司费用包括以下项目
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未分配的员工福利、保险、租金、未分配的诉讼和环境费用以及共享的企业服务，包括会计、信息技术、人力资源和法律服务。

非公认会计准则财务指标

下述非公认会计准则财务指标不应被视为归属于金德摩根公司的GAAP净收益或其他GAAP指标的替代方案，并且作为分析工具存在重要局限性。我们对这些非公认会计准则财务指标的计算可能与其他人使用的类似标题的指标有所不同。您不应孤立地考虑这些非公认会计准则财务指标，也不应将其作为对我们根据公认会计原则报告的业绩分析的替代品。管理层通过审查下文合并非公认会计准则指标描述中确定的可比GAAP指标，了解这些指标之间的差异并在分析和决策过程中将这些信息考虑在内，来弥补我们合并的非公认会计准则财务指标的局限性。

某些物品

某些项目，作为用于计算非公认会计准则财务指标的调整，是公认会计原则要求反映在归属于金德摩根公司的净收益中的项目，但通常 (i) 没有现金影响（例如，未结算的大宗商品套期保值和资产减值），或者（ii）就其性质而言，可与我们的正常业务运营分开识并且在大多数情况下可能只是偶尔发生的（对于例如，某些法律和解、颁布新的税收立法和伤亡损失）。（参见下文 “—非公认会计准则财务指标——归属于金德摩根公司的净收益与归属于金德摩根公司的调整后净收益对账”、“—非公认会计准则财务指标——归属于金德摩根公司的净收益与DCF对账” 和 “—非公认会计准则财务指标——归属于金德摩根公司的净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账” 中包含的表格）。我们还包括与合资企业相关的调整（参见下文 “——来自合资企业的金额”）。下表汇总了我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的某些项目，下文 “分部收益业绩” 所含表格的脚注中也对这些项目进行了更详细的描述。

三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计）
某些物品
公允价值摊销$—$4$—$—
衍生合约公允价值的变化 (a)2(62)52(130)
资产剥离和减值（收益）亏损，净额(41)—(70)67
所得税某些项目 (b)1012113
其他2—2—
某些项目合计 (c) (d)$(27)$(46)$(15)$(50)
(a) 收益或损失在实现时予以反映。
(b) 代表某些项目加上离散所得税项目的所得税准备金。包括KMI的所得税条款对影响股权投资收益的某些项目的影响，与同时也是应纳税实体的合资企业向被投资方确认的相关税收条款是分开的。
(c) 截至2023年6月30日的期间的金额包括随附的合并收益报表中 “股权投资收益” 中报告的以下金额：（i）三个月和六个月期间的100万美元和（1）万美元分别包含在 “衍生合约公允价值变动” 中；（ii）六个月期间的6,700万美元仅包含在 “资产剥离和减值（收益）亏损净额” 中与我们在产品管道业务领域投资Double Eagle Pipeline LLC相关的非现金减值（参见附注3 “减值损失——减值”）。
(d) 截至2024年6月30日和2023年6月30日的期间的总金额分别包括三个月期间的（100）万美元和（500）万美元，以及六个月期间的100万美元和1,300万美元（1,300万美元），分别包含在随附的合并收益报表的 “净利息” 中，该合并收益表包括（i）400万美元和2023年三个月和六个月期间无价值摊销” 和 (ii) 三个月期间分别为 (1) 百万美元和 (9) 百万美元，六个月期间的摊销额分别为100万美元和 (1300万美元)分别是 “衍生品合约公允价值变动” 的月期。

归属于金德摩根公司的调整后净收益

归属于金德摩根公司的调整后净收益是通过调整某些项目归属于金德摩根公司的净收益计算得出的。我们、投资者和其他人使用归属于金德摩根公司的调整后净收益
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外部用户将我们的财务报表作为补充衡量标准，提供有关我们同期业绩和创造收益能力的有用信息，这些收益是我们持续运营的核心。我们认为，与归属于金德摩根公司的调整后净收益最直接相似的GAAP指标是归属于金德摩根公司的净收益。参见下文 “—非公认会计准则财务指标—归属于金德摩根公司的净收益与归属于金德摩根公司的调整后净收益的对账”。

归属于普通股的调整后净收益和调整后每股收益

调整后归属于普通股的净收益是通过调整某些项目归属于金德摩根公司的净收益（最具可比性的公认会计原则指标）以及分配给参与证券的净收益和超过分红证券分配的调整后净收益来计算的。我们认为，归属于普通股的调整后净收益允许在最具可比性的基础上计算调整后的每股收益（调整后每股收益）和每股收益，这是与调整后每股收益最具可比性的GAAP指标。调整后的每股收益的计算方法是调整后归属于普通股的净收益除以我们的已发行股票的加权平均值。调整后的每股收益采用与计算每股基本收益相同的两类方法。我们、投资者和财务报表的其他外部用户将调整后的每股收益用作每股补充指标，提供有关我们同期业绩和产生收益能力的决策有用信息，这些收益是我们持续经营的核心。参见下文 “—非公认会计准则财务指标——归属于金德摩根公司的净收益与调整后归属于普通股的净收益的对账”。

DCF

DCF的计算方法是调整某些项目归属于金德摩根公司的净收益，并进一步调整股权投资超额成本、所得税支出、现金税、持续资本支出和其他项目的DD&A和摊销。我们还根据所得税、DD&A、现金税和持续资本支出调整了合资企业的金额（参见下文 “——来自合资企业的金额”）。DCF是我们、投资者和财务报表的其他外部用户使用的一项重要业绩衡量标准，用于评估我们的业绩，衡量和估计我们的资产在支付利息支出、缴纳现金税和支出持续资本后产生经济收益的能力。DCF为我们提供了有关本期资产相关具体成本的更多见解，并便于对我们在持续业务活动中的业绩进行逐期比较。我们、投资者和其他外部用户也使用DCF来比较我们行业中公司的表现。每股DCF是主要的财务业绩目标，用于根据我们的年度激励薪酬计划获得年度奖金，以及根据我们的长期激励薪酬计划根据绩效归属股权薪酬补助金。不应将DCF用作根据公认会计原则计算的经营活动提供的净现金的替代方案。我们认为，与DCF最直接可比的GAAP指标是归属于金德摩根公司的净收益。每股DCF除以平均已发行股票，包括参与股息的限制性股票奖励。参见下文 “—非公认会计准则财务指标——归属于金德摩根公司的净收益与DCF的对账”。

调整后的细分市场EBDA

调整后的分部EBDA是通过调整DD&A前的分部收益以及摊销归属于该分部的某些项目的股权投资的超额成本、一般和管理费用以及公司费用、利息支出和所得税（分部EBDA）来计算的。管理层使用调整后的分部EBDA来分析分部业绩和业务管理。我们认为，调整后的分部EBDA是一项有用的绩效指标，因为它为管理层、投资者和财务报表的其他外部用户提供了对我们业务板块的业绩趋势、各细分市场对合并业绩的相对贡献以及各细分市场持续创造收益的能力的更多见解。调整后的分部EBDA也被用作确定我们业务部门总裁和其他业务部门员工的年度激励薪酬计划下的薪酬的因素。我们认为它对投资者很有用，因为这是管理层用来为我们的细分市场分配资源和评估每个细分市场的表现的衡量标准。请参阅下文 “—非公认会计准则财务指标—分部EBDA与调整后分部EBDA的对账”。

调整后 EBITDA

调整后的息税折旧摊销前利润是通过调整某些项目归属于金德摩根公司的净收益以及DD&A和股权投资超额成本、所得税支出和利息的摊销来计算的。我们还包括合资企业的所得税和 DD&A 金额（参见下文 “——来自合资企业的金额”）。管理层、投资者和其他外部用户将调整后的息税折旧摊销前利润与我们的净负债（如下文所述）一起用于评估我们的杠杆率。管理层和外部用户还使用调整后的息税折旧摊销前利润作为比较估值的重要指标
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我们行业中的公司。就年度激励薪酬计划而言，我们的净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率被用作补充绩效目标。我们认为，与调整后息税折旧摊销前利润最直接可比的GAAP指标是归属于金德摩根公司的净收益。参见下文 “—非公认会计准则财务指标——归属于金德摩根公司的净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账”。

来自合资企业的金额

某些项目、DCF和调整后的息税折旧摊销前利润反映了来自未合并合资企业和合并合资企业的金额，使用的确认和衡量方法分别用于记录 “股权投资收益” 和 “非控股权益”。与我们的未合并和合并合资企业相关的DCF和调整后息税折旧摊销前利润的计算包括与合资企业相关的DCF和调整后息税折旧摊销前利润的计算项目（DD&A和所得税支出，仅限DCF，还有现金税和持续资本支出），与全资合并子公司的DCF和调整后息税折旧摊销前利润计算中包含的项目相同；此外，我们删除了这些调整中归属于非控股权益的部分。（参见下文 “—非公认会计准则财务指标——归属于金德摩根公司的净收益与DCF的对账” 和 “—非公认会计准则财务指标——归属于金德摩根公司的净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账”。）尽管这些与我们未合并的合资企业相关的金额已包含在DCF和调整后的息税折旧摊销前利润的计算中，但不应将这种纳入理解为意味着我们可以控制此类未合并合资企业的运营以及由此产生的收入、支出或现金流。

净负债

净负债是根据截至2024年6月30日的金额计算的，从我们的317.11亿美元债务余额中减去以下金额：（i）9,800万美元的现金和现金等价物；（ii）8,900万美元的债务公允价值调整；（iii）对我们进行货币互换以将该债务转换为美国的欧元计价债券的外汇影响。美元。净负债本身以及我们的调整后息税折旧摊销前利润（作为净负债与调整后息税折旧摊销前利润比率的一部分）是一项非公认会计准则财务指标，管理层、投资者和财务信息的其他外部用户使用它来评估我们的杠杆率。就我们的年度激励薪酬计划而言，我们的净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率也被用作补充绩效目标。我们认为，与净负债最相似的衡量标准是总债务。

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合并收益业绩

下表汇总了我们合并收益业绩的关键组成部分。
三个月已结束
6月30日
20242023收益
增加/（减少）
（以百万计，百分比除外）
收入$3,572$3,501$712%
运营成本、费用及其他
销售成本（不包括下文单独显示的项目）(967)(971)4—%
操作和维护(741)(685)(56)(8)%
DD&A(584)(557)(27)(5)%
一般和行政(179)(169)(10)(6)%
税收，所得税除外(109)(103)(6)(6)%
资产剥离的净收益451332246%
其他收入，净额11——%
总运营成本、费用及其他(2,534)(2,471)(63)(3)%
营业收入1,0381,03081%
其他收入（支出）
股权投资的收益208208——%
股权投资超额成本的摊销(13)(19)632%
利息，净额(464)(443)(21)(5)%
其他，净额12(1)(50)%
其他费用总额(268)(252)(16)(6)%
所得税前收入770778(8)(1)%
所得税支出(168)(168)——%
净收入602610(8)(1)%
归属于非控股权益的净收益(27)(24)(3)(13)%
归属于金德摩根公司的净收益$575$586$(11)(2)%
基本和摊薄后的每股收益$0.26$0.26$——%
基本和摊薄后的加权平均已发行股数 2,2192,237(18)(1)%
宣布的每股分红$0.2875$0.2825$0.0052%
33

六个月已结束
6月30日
20242023收益
增加/（减少）
（以百万计，百分比除外）
收入$7,414$7,389$25—%
运营成本、费用及其他
销售成本（不包括下文单独显示的项目）(2,074)(2,186)1125%
操作和维护(1,421)(1,324)(97)(7)%
DD&A(1,171)(1,122)(49)(4)%
一般和行政(354)(335)(19)(6)%
税收，所得税除外(220)(213)(7)(3)%
资产剥离的净收益771364492%
其他收入，净额1028400%
总运营成本、费用及其他(5,153)(5,165)12—%
营业收入2,2612,224372%
其他收入（支出）
股权投资的收益4513737821%
股权投资超额成本的摊销(25)(36)1131%
利息，净额(936)(888)(48)(5)%
其他，净额14(3)(75)%
其他费用总额(509)(547)387%
所得税前收入1,7521,677754%
所得税支出(377)(364)(13)(4)%
净收入1,3751,313625%
归属于非控股权益的净收益(54)(48)(6)(13)%
归属于金德摩根公司的净收益$1,321$1,265$564%
基本和摊薄后的每股收益$0.59$0.56$0.035%
基本和摊薄后的加权平均已发行股数 2,2192,242(23)(1)%
宣布的每股分红$0.575$0.565$0.012%

我们的合并收入主要包括服务和销售收入。我们的服务收入包括我们提供的运输和其他中游服务的费用。我们合并服务收入的波动在很大程度上反映了数量和/或我们收取的费率的变化。我们的合并销售收入包括天然气（包括天然气、RNG和RIN）和产品（包括液化天然气、原油、二氧化碳和混合气体）的销售。我们的合并销售收入将随大宗商品价格和数量的变化而波动，与购买相关的销售成本通常会产生相应的抵消影响，但二氧化碳板块除外，该板块生产而不是购买，而是销售的原油和二氧化碳。此外，收入和销售成本的波动可能会受到我们用来管理大宗商品价格风险的衍生合约的收益或损失的进一步影响。

以下是我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的可比三个月和六个月期间合并收益业绩的重大变化的讨论：

收入

与去年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，收入分别增加了7100万美元和2500万美元。增长的主要原因是服务收入分别增加1.31亿美元和2.84亿美元，这主要是由于（i）我们对STX Midstream资产的收购被剥离资产相关收入的减少部分抵消；（ii）包括扩张项目在内的销量增加；（iii）利率上涨，但分别被1300万美元和2,800万美元的产品销售下降所部分抵消，这被大宗商品价格上涨所部分抵消，以及由于大宗商品价格下跌，天然气销售额分别下降了500万美元和1.78亿美元价格
34

部分被大宗商品销量的增加和RIN销售额的增加所抵消。由于用于对冲大宗商品销售的衍生合约的影响，收入分别减少了5,300万美元和1.3亿美元，其中包括衍生品的已实现和未实现收益和亏损。销售收入的减少，包括我们剥离资产的影响，相应地降低了我们的销售成本，如下文 “运营成本、支出和其他——销售成本” 中所述。

运营成本、费用及其他

销售成本

与去年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的销售成本分别下降了400万美元和1.12亿美元。这些下降，包括我们剥离资产的影响，主要是由于产品的销售成本分别降低，分别为6,300万美元和7,300万美元，这主要是由大宗商品价格上涨部分抵消的销量减少所致，以及与用于对冲大宗商品购买的衍生合约相关的销售成本分别增加5,100万美元和1.34亿美元，其中包括衍生品的已实现和未实现损益。今年迄今为止的下降还受到天然气销售成本下降1.66亿美元的影响，这主要是由于大宗商品价格的下跌被销量的增加部分抵消了。

操作和维护

与去年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，运营和维护分别增加了5,600万美元和9,700万美元。增长主要是由其他支出推动的，包括完整性和服务成本、与活动水平提高和通货膨胀相关的劳动力和燃料成本的上涨。

其他收入（支出）

利息，净额

在上表中，我们将利息支出报告为 “净额”，这意味着我们从总利息支出中减去了利息收入和资本化利息，得出一个利息金额。与去年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们的净利息支出分别增加了2100万美元和4,800万美元。增长的主要原因是平均短期债务余额的增加以及与固定至浮动利率互换相关的利率上升，长期债务被固定至浮动对冲债务和平均长期债务余额的减少部分抵消。
35

非公认会计准则财务指标
归属于金德摩根公司的净收益对账表
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计，每股金额除外）
归属于金德摩根公司的净收益与归属于金德摩根公司的调整后净收益的对账
归属于金德摩根公司的净收益$575$586$1,321$1,265
某些物品 (a)
公允价值摊销—4——
衍生合约公允价值的变化2(62)52(130)
资产剥离和减值（收益）亏损，净额(41)—(70)67
所得税某些项目1012113
其他2—2—
某些物品的总数(27)(46)(15)(50)
归属于金德摩根公司的调整后净收益$548$540$1,306$1,215
归属于金德摩根公司的净收益与调整后归属于普通股的净收益的对账
归属于金德摩根公司的净收益$575$586$1,321$1,265
某些物品总数 (b)(27)(46)(15)(50)
分配给分红证券的净收益 (c)(3)(4)(7)(7)
其他 (d)—1——
归属于普通股的调整后净收益$545$537$1,299$1,208
归属于金德摩根公司的净收益与DCF的对账
归属于金德摩根公司的净收益 $575$586$1,321$1,265
某些物品总数 (b)(27)(46)(15)(50)
DD&A5845571,1711,122
股权投资超额成本的摊销13192536
所得税支出 (e)158156376351
现金税(13)(8)(11)(9)
维持资本支出(241)(195)(410)(351)
来自合资企业的款项
未合并的合资企业 DD&A8680172161
删除合并后的合资伙伴的 DD&A(15)(15)(31)(31)
未合并的合资企业所得税支出 (f) (g)
19204146
未合并的合资企业现金税 (f)
4(52)(53)(52)
未合并的合资企业维持资本支出(55)(46)(89)(75)
取消合并后的合资伙伴的持续资本支出2254
其他项目 (h)
10182033
DCF$1,100$1,076$2,522$2,450
基本加权平均已发行股份
2,2192,2372,2192,242
调整后 EPS$0.25$0.24$0.59$0.54
已发行股息的加权平均股票 (i)
2,2322,2502,2322,255
每股差价合约$0.49$0.48$1.13$1.09
宣布的每股分红$0.2875$0.2825$0.575$0.565
36

(a) 参见上文 “—概述—非公认会计准则财务指标—某些项目” 中的表格。
(b) 详细清单见 “—非公认会计准则财务指标——归属于金德摩根公司的净收益与归属于金德摩根公司的调整后净收益的对账”。
(c) 分配给普通股和分红证券的净收益基于当期支付的股息金额加上未分配收益的分配或收益之上的超额分配，前提是每种证券参与收益或超额分配（视情况而定）。
(d) 调整后的净收益超过分红证券的分配。
(e) 为避免重复，截至2024年6月30日和2023年6月30日的所得税支出调整分别不包括三个月期间的1000万美元和1,200万美元，以及六个月期间的100万美元和1,300万美元，这些金额已包含在 “某些项目” 中。参见上文 “—概述—非公认会计准则财务指标—某些项目” 中的表格。
(f) 与我们的柑橘、NGPL控股和产品（SE）Pipe Line股权投资有关。
(g) 包括被投资方认可的应纳税实体的某些项目的税收条款。KMI的所得税条款对影响股权投资收益的某些项目的影响包含在 “某些项目” 中。参见上文 “—概述—非公认会计准则财务指标—某些项目” 中的表格。
(h) 包括非现金养老金支出、与我们的限制性股票计划相关的非现金薪酬和养老金缴款。
(i) 包括参与分红的限制性股票奖励。

三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计）
归属于金德摩根公司的净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账
归属于金德摩根公司的净收益$575$586$1,321$1,265
某些物品 (a)
公允价值摊销—4——
衍生合约公允价值的变化2(62)52(130)
资产剥离和减值（收益）亏损，净额(41)—(70)67
所得税某些项目1012113
其他2—2—
某些物品的总数(27)(46)(15)(50)
DD&A 5845571,1711,122
股权投资超额成本的摊销13192536
所得税支出 (b)158156376351
净利息 (c)465448935901
来自合资企业的款项
未合并的合资企业 DD&A8680172161
删除合并后的合资伙伴的 DD&A(15)(15)(31)(31)
未合并的合资企业所得税支出 (d)19204146
调整后 EBITDA$1,858$1,805$3,995$3,801
(a) 参见上文 “—概述—非公认会计准则财务指标—某些项目” 中的表格。
(b) 为避免重复，截至2024年6月30日和2023年6月30日的所得税支出调整分别不包括三个月期间的1000万美元和1,200万美元，以及六个月期间的100万美元和1,300万美元，这些金额已包含在 “某些项目” 中。参见上文 “—概述—非公认会计准则财务指标—某些项目” 中的表格。
(c) 为避免重复，截至2024年6月30日和2023年6月30日的净利息调整分别不包括三个月期间的（100）万美元和（500）万美元，以及六个月期间的100万美元和1,300万美元（1,300万美元），这些金额已包含在 “某些项目” 中。参见上文 “—概述—非公认会计准则财务指标—某些项目” 中的表格。
(d) 包括对与我们的柑橘、NGPL控股和产品（SE）Pipe Line股权投资相关的应纳税实体的被投资人认可的某些项目的税收条款。KMI的所得税条款对影响股权投资收益的某些项目的影响包含在上述 “某些项目” 中。

37

以下是对我们归属于金德摩根公司的调整后净收益、DCF和调整后息税折旧摊销前利润的重大变化的讨论：

三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计）
归属于金德摩根公司的调整后净收益$548$540$1,306$1,215
DCF1,1001,0762,5222,450
调整后 EBITDA1,8581,8053,9953,801
与前一时期相比的变化增加/（减少）
归属于金德摩根公司的调整后净收益$8$91
DCF$24$72
调整后 EBITDA$53$194

与去年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，归属于金德摩根公司的调整后净收益分别增加了800万美元和9,100万美元。增长主要是由我们的天然气管道、产品管道和终端业务板块的有利利润率推动的，所有这些也是DCF分别增长2400万美元和7200万美元以及调整后息税折旧摊销前利润分别增长5,300万美元和1.94亿美元的主要驱动力。持续资本支出增加对DCF的三个月和六个月期增长也产生了不利影响，仅在三个月期间，受到了与应纳税合资企业相关的纳税额减少的有利影响。

一般费用、行政费用和公司费用

三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计）
一般和行政$(179)$(169)$(354)$(335)
公司费用(5)(10)(10)(23)
某些物品 (a)2—2—
一般费用、行政费用和公司费用$(182)$(179)$(362)$(358)
与前一时期相比的变化收入增加/（减少）
一般和行政$(10)$(19)
公司费用513
总计
$(5)$(6)

与去年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，一般和管理费用分别增加了1000万美元和1900万美元，公司费用分别减少了500万美元和1,300万美元。三个月和六个月期间的合并变动分别包括900万美元和1,600万美元，其中包括更高的劳动力和福利相关成本、更高的法律成本和更高的企业发展成本，被分别降低的800万美元和1300万美元的养老金成本所抵消。此外，上述合并变更还包括2024年三个月和六个月期间的200万美元成本，我们将其视为特定项目。
38

分部EBDA与调整后的分部EBDA的对账
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计）
EBDA细分市场 (a)
天然气管道板块 EBDA$1,227$1,255$2,741$2,750
某些物品 (b)
衍生合约公允价值的变化4(54)43(119)
剥离收益——(29)—
天然气管道调整后的细分市场 EBDA$1,231$1,201$2,755$2,631
产品管道板块 EBDA$301$285$593$469
某些物品 (b)
衍生合约公允价值的变化—111
减值损失———67
产品管道调整后的细分市场 EBDA$301$286$594$537
终端细分市场 EBDA$281$261$550$515
二氧化碳板块 EBDA
$206$175$364$347
某些物品 (b)
衍生合约公允价值的变化(1)—71
资产剥离的收益
(41)—(41)—
二氧化碳调整后的分部EBDA
$164$175$330$348
(a) 包括收入；股权投资收益；运营费用；资产剥离收益，净额；其他收入；净额和其他净额。运营费用包括销售成本、运营和维护费用以及除所得税之外的税款。参见上面的 “—概述—GAAP财务指标”。
(b) 参见上文 “—概述—非公认会计准则财务指标—某些项目”。

39

分部收益业绩

天然气管道
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计，运营统计数据除外）
收入$1,993$1,991$4,329$4,457
销售成本(567)(574)(1,298)(1,439)
其他运营费用(381)(354)(725)(666)
资产剥离的净收益—9299
其他收入11102
股权投资的收益183175398375
其他，净额(2)7(2)12
细分市场EBDA1,2271,2552,7412,750
某些物品：
衍生合约公允价值的变化4(54)43(119)
剥离收益——(29)—
某些物品 (a)4(54)14(119)
调整后的细分市场EBDA$1,231$1,201$2,755$2,631
与前一时期相比的变化增加/（减少）
细分市场EBDA$(28)$(9)
调整后的细分市场EBDA$30$124
体积数据 (b)
运输量 (BBTU/D)42,12242,01442,86442,666
销量 (BBTU/d)2,4572,2202,5112,169
收集量 (bbtu/D)4,0133,6614,0133,530
NGL (mbl/d)42343933
(a) 参见上文 “—概述—非公认会计准则财务指标—某些项目” 中的表格。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的期间，（i）三个月期间分别为400万美元和5,500万美元（5,500万美元）的某些项目以及六个月期间的1,400万美元和1.18亿美元（1.18亿美元）与我们的中游业务有关，（ii）2023年三个月期间的100万美元和2023年六个月期间的（100）万美元与我们的东部业务有关。有关重要特定项目的更多详细信息，请参阅下文对EBDA分部变更的讨论。
(b) 合资企业的吞吐量按我们的所有权份额报告。所有列报期间的收购资产交易量均包括在内。但是，收购产生的EBDA捐款仅包括收购之后的期间。所有列报期间的资产出售量均不包括在内。

40

以下是天然气管道板块EBDA的变化：

三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计）
东方$622$645$1,367$1,341
西方213216478475
中游392394896934
天然气管道总数 $1,227$1,255$2,741$2,750
与前一时期相比的变化增加/（减少）
东方$(23)$26
西方$(3)$3
中游$(2)$(38)

以下讨论解释了截至2024年6月30日和2023年6月30日的可比三个月和六个月期间，天然气管道板块EBDA的变化：
•东部地区分别减少2300万美元（4％）和2600万美元（2％）的增长受以下因素的影响：（i）合同利率降低导致中大陆快车管道有限责任公司的股权收益减少；（ii）东北地区利率降低导致Stagecoach资产的公司收入减少；（iii）由于与预付费客户合同相关的收入确认时机，南方液化天然气公司收入减少；以及（iv) 在TGP方面，法定储备金的增加和管道维护成本的增加被扩建带来的收入增加所抵消该项目于 2023 年 11 月投入使用。今年迄今为止的增长进一步受到我们Stagecoach资产服务需求增加的影响。

•西部分别减少了300万美元（1％）和300万美元（1％）的增长，这主要是由于与2023年相比，EPNG的利差较小，管道维护成本上升，以及六个月内天然气销售利润率的降低。在服务需求增加的推动下，夏安平原天然气管道公司和怀俄明州际公司收益的增加部分抵消了这些下降。今年迄今为止的增长部分是EPNG在2024年期间收到的保险和解的结果。

•中游股价分别减少了200万美元（1％）和3,800万美元（4％），这是由于用于对冲预测的大宗商品销售和购买的非现金衍生品合约的影响，这主要增加了销售成本，但被2024年六个月期间的资产出售收益部分抵消，我们将所有这些资产视为特定项目。

此外，中游还受到以下因素的有利影响：（i）与STX Midstream收购的资产相关的收益增长被剥离资产相关收益的减少部分抵消；（ii）德克萨斯州内系统销量和费率增加推动的服务收入增加；在三个月期间，由于销售成本价格下降导致的天然气销售利润率提高；（iii）销量增加所推动的收入增加被运营成本的上涨所部分抵消我们的 KinderHawk 资产这些增长在一定程度上是由大宗商品价格和Altamont资产销量下降推动的天然气销售利润率下降所致。今年迄今为止的下降还受到德克萨斯州州内天然气管道业务销售利润率下降的影响，这主要是由大宗商品价格下跌推动的。

总体而言，Midstream的收入变化被销售成本的相应变化部分抵消。

41

产品管道
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计，运营统计数据除外）
收入$776$735$1,504$1,403
销售成本(373)(374)(722)(701)
其他运营费用(117)(100)(221)(213)
股权投资的收益152432(20)
细分市场EBDA301285593469
某些物品：
衍生合约公允价值的变化—111
减值损失———67
某些物品 (a)—1168
调整后的细分市场EBDA$301$286$594$537
与前一时期相比的变化增加/（减少）
细分市场EBDA$16$124
调整后的细分市场EBDA$15$57
体积数据 (b)
汽油 (c)1,0081,004966976
柴油燃料360356347342
喷气燃料308290291281
精炼产品总量1,6761,6501,6041,599
原油和凝析油493495475477
总交付量 (mbbl/d)2,1692,1452,0792,076
(a) 参见上文 “—概述—非公认会计准则财务指标—某些项目” 中的表格。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的期间，（i）2023年三个月期间的100万美元和六个月期间各100万美元的某些项目与我们的东南成品业务有关，（ii）2023年六个月期间的6,700万美元与我们的原油和凝析油业务有关。有关重要特定项目的更多详细信息，请参阅下文对EBDA分部变更的讨论。
(b) 合资企业的吞吐量按我们的所有权份额报告。
(c) 体积包括乙醇管道容量。


42

以下是产品管道板块EBDA的变化：

三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计）
西海岸精制产品$150$135$290$243
东南精制产品7763154134
原油和凝析油748714992
产品管道总数$301$285$593$469
与前一时期相比的变化增加（减少）
西海岸精制产品
$15$47
东南精制产品
$14$20
原油和凝析油
$(13)$57

以下讨论解释了截至2024年6月30日和2023年6月30日的可比三个月和六个月期间，产品管道板块EBDA的变化：
•西海岸精炼产品分别增长了1500万美元（11％）和4700万美元（19％），这是由于更高的运输率和更高的可再生柴油产量被太平洋业务管道维护成本的上涨所部分抵消。今年迄今为止的增长还受到有利的净产品收益推动的其他运营成本下降的影响。

•东南成品油分别增长了1,400万美元（22％）和2000万美元（15％），这是由以下因素推动的：（i）我们的东南码头丁烷混合量增加导致产品销售利润率的提高；（ii）产品（SE）管道的股权收益增加，这主要受益于更高的利率；（iii）我们的Transmix加工业务的有利产品定价和加工量。

•2023年六个月期间，原油和凝析油分别减少了1300万美元（15％）和5700万美元（62％），仅受到与投资Double Eagle Pipeline LLC相关的6700万美元非现金减值的影响，这减少了股权收益，我们将其视为特定项目。

此外，Double Eagle Pipeline LLC的股权收益（不包括上述减值）的下降对原油和凝析油产生了不利影响，这是由于不利的再承包，我们的Bakken原油资产的销售利润率上升，部分抵消了六个月内营销活动增加以及Km冷凝水处理设施利润率的上涨。我们的原油和凝析油业务收入也有所减少，销售成本也相应下降，这主要是由于销量的减少被大宗商品价格的上涨部分抵消。
43

航站楼
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计，运营统计数据除外）
收入$509$478$1,005$939
销售成本(12)(9)(22)(14)
其他运营费用(226)(215)(447)(420)
资产剥离的净收益5373
股权投资的收益2244
其他，净额3233
细分市场EBDA$281$261$550$515
与前一时期相比的变化增加/（减少）
细分市场EBDA$20$35
体积数据 (a)
液体可租赁容量 (mmbbL)78.678.678.678.6
液体利用率% (b)94.3%93.6%94.1%93.2%
散装运输吨位 (mmtons)14.113.727.727.1
(a) 所有列报期内已剥离、闲置和/或持有待售设施的交易量均不包括在内。
(b) 我们的在用油罐容量与液体可租赁容量的比率。

出于下表和相关讨论的目的，我们待售或剥离的终端的经营业绩，包括任何相关的销售损益，将从历史业务分组中列出的所有时期重新分类，并包含在其他组中。

以下是航站楼段EBDA的变化：

三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计）
液体$162$145$323$294
散装7470135134
《琼斯法案》油轮45439084
其他—323
终端总数 $281$261$550$515
与前一时期相比的变化增加/（减少）
液体$17$29
散装
$4$1
《琼斯法案》油轮
$2$6
其他$(3)$(1)

以下讨论解释了截至2024年6月30日和2023年6月30日的可比三个月和六个月期间终端分部EBDA的变化：
•液体业务分别增长了1700万美元（12％）和2900万美元（10％），这主要是由于以下因素推动了收入的增加：（i）扩建项目的捐款；（ii）产量和相关辅助设备的增加；（iii）利率和利用率的提高，主要是我们的纽约港枢纽设施，但部分被更高的维护和利用率所抵消
44

劳动开支。

•散装货分别增长400万美元（6％）和100万美元（1％），这主要是由于煤炭和纯碱销量及相关辅助设备的增加推动了收入的增加，而在三个月期间，石油焦在很大程度上被以下因素所抵消：（i）更高的人工和维护费用；（ii）我们的国际海运码头产生的滞期费；以及（iii）炼油厂的周转和与我们的石油焦处理活动相关的计划外停机。

•琼斯法案油轮分别增加了200万美元（5％）和600万美元（7％），这主要是由于平均租船费率的提高。

二氧化碳
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计，运营统计数据除外）
收入$298$302$586$599
销售成本(19)(18)(40)(39)
其他运营费用(121)(117)(240)(228)
资产剥离的净收益401411
股权投资的收益871714
细分市场EBDA206175364347
某些物品：
衍生合约公允价值的变化(1)—71
资产剥离的收益
(41)—(41)—
某些物品 (a)(42)—(34)1
调整后的细分市场EBDA$164$175$330$348
与前一时期相比的变化增加/（减少）
细分市场EBDA$31$17
调整后的细分市场EBDA$(11)$(18)
体积数据 (b)
SACROC 石油产量
18.9122.2719.0120.77
耶茨的石油产量6.096.556.176.65
其他1.051.091.061.08
石油总产量，净额（百万桶/天）（c）
26.0529.9126.2428.50
液化天然气净销量 (mbl/d) (c)
7.979.658.428.90
二氧化碳销售量，净额（bcf/d）
0.3160.3420.3260.352
RNG 销量 (BBTU/d)9585
已实现加权平均油价（每桶美元）$69.47$67.73$69.08$67.45
已实现的加权平均液化天然气价格（每桶美元）$27.29$31.22$27.78$32.54
(a) 参见上文 “—概述—非公认会计准则财务指标—某些项目” 中的表格。2024 年和 2023 年特定项目与我们的石油和天然气生产活动有关。有关重要特定项目的更多详细信息，请参阅下文对EBDA分部变更的讨论。
(b) 所有列报期的收购资产数量均包括在内，但是，收购后的EBDA捐款仅包括收购后的期限。所有列报期间的资产出售量均不包括在内。
(c) 扣除特许权使用费和外部工作权益。

45

以下是二氧化碳细分市场EBDA的变化：

三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
（以百万计）
石油和天然气生产活动$145$135$252$253
来源和运输活动48399688
小计193174348341
能源转型风险投资公司131166
二氧化碳总量
$206$175$364$347
与前一时期相比的变化增加/（减少）
石油和天然气生产活动$10$(1)
来源和运输活动$9$8
能源转型风险投资公司$12$10

以下讨论解释了截至2024年6月30日和2023年6月30日的可比三个月和六个月期间二氧化碳细分市场EBDA的变化：
•石油和天然气生产活动分别增长了1000万美元（7％）和100万美元（—％），这归因于出售石油和天然气生产油田和非现金按市值计价的衍生品对冲合约的4100万美元收益，这增加了三个月期间的收入，减少了六个月期间的收入，我们将其视为某些项目。

此外，石油和天然气生产活动受到收入减少的影响，主要是由于（i）原油产量减少，部分原因与SACROC在2023年停电后恢复产量的时机有关；（ii）已实现的液化天然气价格和销量下降；（iii）我们剥离的资产被与收购资产相关的收入增加所抵消。

•来源和运输活动分别增长了900万美元（23％）和800万美元（9％），这主要是由于2023年炼油厂停运导致的Wink管道收入增加，以及2024年完整性维护成本的降低，部分被已实现价格的上涨所抵消。

•能源转型风险投资公司分别增长了1200万美元（1,200％）和1000万美元（167％），这主要是由于RIN销售利润率的提高，这是由于销量的增加被运营支出的增加部分抵消了。

我们认为，我们在二氧化碳业务板块中现有的对冲合约在短期内大幅缓解了大宗商品价格的敏感性，在接下来的几年中，价格敞口的影响程度较小。以下是截至2024年6月30日我们未偿还的二氧化碳业务板块套期保值摘要：

剩下的 20242025202620272028
原油 (a)
价格（每桶美元）$66.21$65.43$65.72$65.66$64.53
音量 (mbbl/d)22.9015.409.907.100.60
液化天然气
价格（每桶美元）$48.34$50.17
音量 (mbbl/d)4.241.09
(a) 包括 WTI 套期保值。

46

流动性和资本资源

普通的

截至2024年6月30日，我们有9,800万美元的 “现金及现金等价物”，比2023年12月31日增加了1500万美元。此外，截至2024年6月30日，我们的信贷额度下的借款能力约为27亿美元（将在下文 “短期流动性” 中讨论）。正如下文进一步讨论的那样，我们认为来自运营活动的现金流、现金状况和信贷额度的剩余借款能力足以让我们管理日常现金需求和预期债务。

我们持续从运营中产生大量现金流，在2024年和2023年前六个月分别提供了28.76亿美元和28.83亿美元的资金来源。下文 “—现金流—经营活动” 中讨论了同期的减少。我们主要依靠运营提供的现金流为我们的运营和偿债提供资金，维持资本支出、股息支付和扩张资本支出；但是，我们可能会不时进入债务资本市场，为到期的长期债务再融资，为增量投资（如果有）融资。我们的短期债务借款不时用于为我们的扩张资本支出提供资金，我们可以定期将其替换为长期融资和/或使用运营留存的现金偿还。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的债务余额本金中分别约有61.25亿美元（19％）和82.53亿美元（26％）受浮动利率影响。截至2024年6月30日和2023年12月31日的金额分别包括53.5亿美元和62亿美元的利率互换协议以及分别为7.35亿美元和19.89亿美元的商业票据。我们使用利率互换协议将与长期固定利率债务证券相关的部分基础现金流转换为浮动利率债务，以实现我们理想的固定利率和浮动利率债务组合。有关我们的利率互换的更多信息，请参阅合并财务报表附注6 “风险管理——利率风险管理”。

我们的董事会宣布，2024 年第二季度的季度股息为每股 0.2875 美元，比 2023 年第二季度宣布的股息增加了 2%。

2024年2月1日，我们以注册方式发行了两系列优先票据，包括本金总额为12.5亿美元的2029年到期的5.00％优先票据和2034年到期的本金总额为10亿美元的5.40％优先票据，总净收益为22.3亿美元，用于偿还短期借款、为到期债务提供资金和一般公司用途。

在截至2024年6月30日的六个月中，我们在到期时偿还了4.15％的优先票据和4.30％的优先票据。

短期流动性

截至2024年6月30日，我们的短期流动性主要来源是（i）运营现金；（ii）我们的35亿美元信贷额度，可用容量约为27亿美元，以及相关的35亿美元商业票据计划。我们的信贷额度下的贷款承诺可用于营运资金和其他一般公司用途，也可用作我们商业票据计划的备份。商业票据借款和信用证减少了我们35亿美元信贷额度允许的借款。我们通过在信贷额度下维持大量的过剩借款能力来提供流动性，并且如前所述，我们一直从运营中产生强劲的现金流。

截至2024年6月30日，我们的30.62亿美元短期债务主要包括未来十二个月到期的优先票据和未偿商业票据借款。我们打算在债务到期时为债务提供资金，主要是通过信贷额度借款、商业票据借款、运营现金流和/或发行新的长期债务。截至2023年12月31日，我们的短期债务为40.49亿美元。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的营运资金（定义为流动资产减去流动负债）分别为37.68亿美元和46.79亿美元。与2023年年底相比，总额为9.11亿美元的有利变化主要是由于（i）通过在2024年发行优先票据将我们的部分短期借款再融资为长期债务，商业票据借款减少了12.54亿美元；（ii）其他流动负债减少了9,900万美元，主要与累积奖金和现金利润率的减少有关；（iii）应计税款减少了4900万美元，部分抵消了（i）) 未来十二个月到期的优先票据增加2.5亿美元；(ii) 133美元我们的应收账款和应付账款净变动为百万美元；以及（iii）2024年衍生合约资产和负债的短期净公允价值调整为1.03亿美元。通常，我们的营运资金会因定期债务偿还时间、收取和支付应收账款和应付账款的时间差异等因素而有所不同，
47

我们的衍生品合约公允价值的变化以及因投资和融资活动付款后运营现金过剩而导致的现金和现金等价物的变化。

资本支出

我们根据公认会计原则核算资本支出。此外，我们将资本支出区分如下：
支出类型支出的物理确定
维持资本支出
•为维护运营完整性并延长资产的使用寿命而进行的投资
扩张资本支出（全权资本支出）
•投资以扩大产量或容量，使其与增建或改进之前的产量或容量相比有所增加

维护资本支出（我们称之为持续资本支出）的预算是每年自下而上的基础上进行的。对于我们的每项资产，我们都为维持安全和高效运营、满足客户需求以及遵守我们的运营政策和适用法律所必需的资本支出进行预算和支出。我们可能会为预计产生经济效益（例如提高效率和/或降低未来开支）的额外持续性资本支出进行预算并进行额外的持续性资本支出。扩张资本支出的预算和批准通常全年按项目定期进行，以应对我们的业务部门确定的特定投资机会，我们通常希望从中获得足够的回报，以证明支出是合理的。随着时间的推移，包括扩张资本项目的资产可能会导致额外的持续资本支出。维持新建资产的资本支出的需求往往微乎其微，但随着时间的推移，随着资产的老化和磨损，这种需求往往会增加。无论资产来自维持还是扩张资本支出，一旦完成，将此类资产添加到我们的折旧资产基础中都会影响我们对受影响资产或由此产生的资产剩余使用寿命内的折旧、耗尽和摊销的计算。

通常，将资本支出归类为持续资本支出还是扩张资本支出是在项目层面上确定的。将我们的资本支出归类为扩张资本支出或持续资本支出符合我们的会计政策，通常是一个简单的过程，但在某些情况下，可能取决于管理层的判断和自由裁量权。该分类对DCF有影响，因为在计算DCF时不会扣除归类为扩张资本支出的资本支出，而被归类为持续资本支出的资本支出则被扣除。

48

我们在截至2024年6月30日的六个月中的资本支出，以及我们预计在2024年剩余时间内为维持资产和扩大业务而花费的金额如下：
六个月已结束
2024 年 6 月 30 日
还剩 2024
2024 年总计
（以百万计）
资本支出：
维持资本支出$410$585$995
扩张资本支出7571,1841,941
应计资本支出、承包商保留金及其他33——
资本支出$1,200$1,769$2,936
添加：
维持未合并合资企业的资本支出 (a)$89$107$196
对未合并合资企业的投资 (b)47128175
减去：合并后的合资伙伴的持续资本支出(5)(8)(13)
减去：合并后的合资伙伴的扩张资本支出(11)(13)(24)
收购60—60
应计资本支出、承包商保留金及其他(33)——
资本投资总额$1,347$1,983$3,330
(a) 维持合资企业的资本支出通常不需要我们提供现金支出。
(b) 反映对未合并合资企业的现金捐款。还包括对未合并合资企业的捐款，净额不超过合资企业申报的向我们分配的金额。

我们的资本投资包括以下内容：
六个月已结束
2024 年 6 月 30 日
还剩 20242024 年总计
（以百万计）
维持资本投资
不动产、厂房和设备的资本支出$410$585$995
维持未合并合资企业的资本支出 (a)89107196
减去：合并后的合资伙伴的持续资本支出(5)(8)(13)
持续资本投资总额4946841,178
扩张资本投资
不动产、厂房和设备的资本支出7571,1841,941
对未合并合资企业的投资 (b)47128175
减去：合并后的合资伙伴的扩张资本支出(11)(13)(24)
收购60—60
扩张资本投资总额8531,2992,152
资本投资总额$1,347$1,983$3,330
(a) 维持合资企业的资本支出通常不需要我们提供现金支出。
(b) 反映对未合并合资企业的现金捐款。还包括对未合并合资企业的捐款，净额不超过合资企业申报的向我们分配的金额。

监管的影响

监管日益严格的趋势给我们的长期资本和运营支出要求带来了不确定性。例如，在2023年6月5日，美国环保局的最终规则被称为 “好邻居”
49

计划”（该计划）已在《联邦公报》上公布。作为该计划的前身，美国环保局拒绝了21个州实施计划（SIP），并发现另外两个州未能根据2015年臭氧NAAQS的《清洁空气法》的州际运输（好邻居）条款提交SIP。该计划为多个部门规定了规范性排放标准，包括用于天然气管道运输的具有一定规模的新型和现有内燃机。美国环保局随后提议不批准另外五个州SIP，并将该计划或计划的部分内容适用于这些州的来源，包括一个会影响我们运营的州。

已经提出了多项法律质疑，包括我们提出的质疑。参见我们的合并财务报表附注10，“诉讼与环境——环境问题——对联邦 “好邻居计划” 的挑战。尽管我们无法预测任何法律挑战是否会导致该计划的变化，或者这些变化（如果有的话）将如何影响我们，但我们认为，美国环保局不批准SIP是不恰当的，该计划存在严重缺陷，质疑该计划存在许多实质性的依据，美国最高法院于2024年6月27日裁定，在对案情作出裁决之前，应暂停执行该计划。美国哥伦比亚特区巡回上诉法院以及随后向哥伦比亚特区巡回上诉法院提出的任何及时上诉最高法院。最高法院在作出裁决时认定，质疑该计划的各方很可能会胜诉，因为他们认为该计划没有得到合理的解释，环保局未能为其行动提供令人满意的解释，以及环保局忽视了其通过颁布该计划试图解决的问题的一个重要方面。最高法院没有分析所有各方对该计划提出的法律质疑。除了最高法院的中止裁决外，我们影响资产的几个州此前也曾对EPA不批准SIP一事提出上诉，并要求暂缓执行这些不予批准，等待上诉。在上诉之前暂缓执行的标准包括要求申请人根据案情证明成功的可能性。对于美国环保局拒绝批准阿拉巴马州、阿肯色州、肯塔基州、路易斯安那州、明尼苏达州、密西西比州、密苏里州、内华达州、俄克拉荷马州、德克萨斯州、犹他州和西弗吉尼亚州提交的SIP，暂缓执行上诉待决。在最高法院暂停执行该计划期间，美国环保局没有任何法律依据在任何州执行该计划，而且在其中许多州，还暂停了基本的SIP不予批准，这也阻碍了该计划的执行。针对美国环保局暂停批准SIP的决定，美国环保局于2023年7月31日和2023年9月29日发布了临时最终规则，承认这些州的计划要求已暂停，并表示这些州的计划合规截止日期可能会延长。美国环保局在临时最终规则中提供的指导尚不确定，因此我们向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了请愿书，要求对临时最终规则进行审查。2024年2月1日，法院下令暂时搁置这些案件，等待法院的进一步命令。

如果该计划得到全面实施，其排放标准将要求对我们的天然气管道业务部门使用的数百台现有内燃机安装更严格的空气污染控制措施。该计划最初由美国环保局发布，将要求所有受影响的发动机在2026年5月1日之前达到严格的排放限制，除非美国环保局批准延长合规时间表，这将需要得到我们的支持并获得美国环保局逐个发动机的批准。如果该计划最终以目前的形式生效（包括在修订后的合规截止日期之前完全合规，并假设对SIP不批准和该计划提出的所有质疑均未成功），我们目前估计，它将对我们产生重大影响，包括遵守该计划所需的估计成本，从15亿美元到18亿美元不等（包括我们经营的合资企业的成本，扣除我们在此类合资企业中的权益短缺），潜在的设备导致我们无法遵守计划和运营中断。鉴于大量未决诉讼，该计划的影响难以预测。这些众多诉讼的结果可能会大大减少我们的风险敞口。此外，我们将努力减轻影响，并在可能的情况下通过调整受监管资产的利率来收回支出。

上文讨论的费用估计数是初步的，基于一些假设，可能会有很大差异，包括超出所提供的范围。成本是根据历史上对普通发动机进行典型改造所产生的平均成本来假设的。这些估计仅反映了需要进行的预期升级（对于合资企业，仅针对我们运营的资产），没有考虑到潜在的复杂性，例如升级过程中可能确定的额外维护要求。

资产负债表外安排

我们对未合并到财务报表中的其他实体的义务没有重大变化，这将影响截至2023年12月31日我们在2023年10-k表中披露的内容。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，购买不动产、厂房和设备的承诺分别为6.37亿美元和4.69亿美元。1.68亿美元的增长主要是由与我们的业务领域相关的资本承诺的总体增加所推动的。

50

现金流

下表汇总了我们在2024年至2023年间由（用于）运营、投资和融资活动提供的净现金流。
六个月已结束
6月30日
20242023变更
（以百万计）
净现金提供方（用于）
运营活动$2,876$2,883$(7)
投资活动(1,172)(1,086)(86)
融资活动(1,676)(2,071)395
现金、现金等价物和限制性存款净增加（减少）$28$(274)$302

运营活动

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的可比六个月期间，经营活动提供的净现金相对持平。

投资活动

以下讨论解释了在截至2024年6月30日和2023年6月30日的可比六个月期间，用于投资活动的现金增加了8,600万美元：

•资本支出增加了1.58亿美元，主要是由我们的天然气管道业务板块的扩张项目推动的；部分抵消了这一增长
•用于向股权投资方出资的现金减少了9200万美元，这主要是由于2024年期间对二叠纪公路管道有限责任公司和Greenholly Gathering Pipeline LLC的捐款与2023年相比有所减少。

融资活动

以下讨论解释了截至2024年6月30日和2023年6月30日的可比六个月期间内用于融资活动的现金减少3.95亿美元：

•根据我们的股票回购计划，用于股票回购的现金减少了3.1亿美元；以及
•由于2024年期间的净支付额低于2023年，与债务活动相关的现金减少了9200万美元。

分红

我们预计将宣布2024年的股票分红为每股1.15美元。下表反映了我们宣布的2024年股息：
三个月结束了该期间每股季度股息总额申报日期记录日期分红日期
2024 年 3 月 31 日$0.28752024年4月17日2024年4月30日2024年5月15日
2024年6月30日0.28752024年7月17日2024年7月31日2024年8月15日

根据我们的资本存量支付的实际股息金额将取决于许多因素，包括我们的财务状况和经营业绩、流动性要求、业务前景、资本要求、法律、监管和合同限制、税法、特拉华州法律和其他因素。参见第 1A 项。“风险因素——与资本存量所有权相关的风险——我们为预期分红提供的指导是基于估计。可能会出现一些情况，导致使用资金支付预期股息或投资我们的业务之间发生冲突。” 我们的2023年10-k表格。我们董事会在宣布分红时将考虑所有这些事项。

51

我们的股息不是累积的。因此，如果我们的股票股息未按预期水平支付，则我们的股东将来无权获得这些款项。我们的股息通常将在每年2月、5月、8月和11月的15日左右支付。
52

子公司证券担保综合财务信息汇总

KMI和某些子公司（子发行人）是某些债务证券的发行人。KMI和KMI的几乎所有全资国内子公司（子公司担保人）都是交叉担保协议的当事方，根据该协议，协议各方无条件地共同和单独地担保协议对方的特定债务的支付。因此，除被确定为子公司非担保人的某些子公司（附属非担保人）外，母发行人、子公司发行人和子公司担保人（“债权集团”）都是我们每个系列担保债务（担保票据）的担保人。根据交叉担保协议，KMI或子公司发行人的任何担保票据的持有人在KMI与子公司发行人和担保人的净资产和收入方面处于相同的地位。每份担保票据的持有人唯一无法用于偿还此类证券的款项是附属非担保人的净资产和收入。

我们没有为债权集团提供单独的财务报表，而是根据美国证券交易委员会第S-X条例第13-01条提供了随附的债务集团合并损益表和资产负债表的补充汇总信息。另请参阅本报告附录10.1 “KMI及其某些子公司之间截至2014年11月26日的交叉担保协议，附表自2024年6月30日起更新。”

补充汇总的合并财务信息中删除了义务集团中所有重要的公司间项目。债券集团在附属非担保人的投资余额未包括在补充汇总的合并财务信息中。义务集团与其他关联方（包括子公司非担保人）（称为 “关联公司”）的重要公司间余额和活动在随附的补充汇总财务信息中单独列报。

不包括公允价值调整，截至2024年6月30日和2023年12月31日，债务集团的未偿担保票据分别为308.73亿美元和311.67亿美元。

债务集团的合并资产负债表和损益表信息汇总如下：
合并资产负债表信息汇总2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（以百万计）
流动资产$1,903$2,246
流动资产-关联公司717760
非流动资产62,87062,877
非流动资产-关联公司837903
总资产$66,327$66,786
流动负债$5,607$6,907
流动负债——关联公司730734
非流动负债32,66931,681
非流动负债——关联公司1,4621,306
负债总额40,46840,628
金德摩根公司的股东权益25,85926,158
负债和股东权益总额$66,327$66,786
合并损益表信息汇总三个月已结束
2024年6月30日		六个月已结束
2024年6月30日
（以百万计）
收入$3,212$6,712
营业收入8961,983
净收入4501,080

53

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。

截至2023年12月31日，市场风险敞口没有发生任何会影响我们2023年10-k表格第二部分第7A项中提供的定量和定性披露的重大变化。有关我们风险管理活动的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注6第1项 “风险管理”。

第 4 项。控制和程序。

截至2024年6月30日，我们的管理层，包括首席执行官兼首席财务官，已根据1934年《证券交易法》第13a-15（b）条评估了披露控制和程序的设计和运营的有效性。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的局限性，包括人为错误以及规避或推翻控制和程序的可能性。因此，即使有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。根据评估之日，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序的设计和运作是有效的，可以合理地保证我们在根据1934年《证券交易法》提交和提交的报告中要求披露的信息将在需要时记录、处理、汇总和报告，并酌情收集并传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以允许及时就所需的披露做出决定。在截至2024年6月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼。

见我们的合并财务报表第一部分第1项附注10，标题为 “诉讼与环境”，该附注以引用方式纳入本项目。

第 1A 项。风险因素。

我们的2023年10-k表格第一部分第1A项中披露的风险因素没有重大变化。有关我们风险管理活动的更多信息，请参阅我们的合并财务报表第一部分第1项附注6 “风险管理”。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。

没有。

第 3 项。优先证券违约。

没有。

第 4 项。矿山安全披露。

除了矿山安全与健康管理局暂时处于闲置状态的一处终端设施外，我们不拥有或经营《多德-弗兰克法案》矿山安全披露要求适用报告要求的矿山。截至2024年6月30日的季度，根据多德-弗兰克法案的矿山安全披露要求，我们没有收到任何具体的健康和安全违规行为、命令或引文、相关评估或法律诉讼、与采矿相关的死亡事件或需要披露的类似事件。

第 5 项。其他信息。

规则 10b5-1 计划

开启 2024年4月22日， Sital Mody， KMI 副总裁（天然气管道总裁）， 采用 旨在满足第10b5-1（c）条的肯定抗辩的交易计划，该规则规定最多可出售（i） 21,413 股份和 (ii) 所有股份
54

在扣缴税款后，共交付了40,122个限制性股票单位。莫迪先生计划的到期日为 2025年8月31日。
55

第 6 项。展品。
展品编号描述
10.1
KMI及其某些子公司之间的交叉担保协议于2014年11月26日生效，附表于2024年6月30日更新。
22.1
附属担保人和担保证券发行人。
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。
31.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条对首席财务官进行认证。
32.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。
32.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。
101交互式数据文件（格式为内联 XBRL）。
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。


56

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

KINDER MORGAN, INC.
注册人
日期：2024年7月19日作者：/s/ 大卫 P. 米歇尔斯
大卫·P·米歇尔斯
副总裁兼首席财务官
（首席财务和会计官员）
57