pii-2020123110-K假的2020年12月31日2020FYPII000093101512 月 31 日001-114110.010.0120.020.0————0.010.01160.0160.061.961.461.961.42.482.442.4061014235577552020P20YP1Y00009310152020-01-012020-12-31iso4217: 美元00009310152020-06-30xbrli: shares00009310152021-02-0900009310152020-12-3100009310152019-12-31iso4217: 美元xbrli: 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月利率互换会员美国公认会计准则:现金流对冲会员2020-12-310000931015美国公认会计准则:现金流对冲会员US-GAAP:利率互换成员2020-12-310000931015美国公认会计准则:现金流对冲会员US-GAAP:利率互换成员2019-12-310000931015US-GAAP:被指定为对冲工具成员US-GAAP:其他流动负债成员US-GAAP:外汇合同成员2020-12-310000931015US-GAAP:被指定为对冲工具成员US-GAAP:外汇合同成员2020-12-310000931015US-GAAP:被指定为对冲工具成员US-GAAP:预付费用和其他流动资产成员US-GAAP:利率互换成员2020-12-310000931015US-GAAP:被指定为对冲工具成员US-GAAP:利率互换成员2020-12-310000931015US-GAAP:被指定为对冲工具成员US-GAAP:预付费用和其他流动资产成员2020-12-310000931015US-GAAP:被指定为对冲工具成员US-GAAP:其他流动负债成员2020-12-310000931015US-GAAP:被指定为对冲工具成员2020-12-310000931015US-GAAP:被指定为对冲工具成员US-GAAP:其他流动负债成员US-GAAP:外汇合同成员2019-12-310000931015US-GAAP:被指定为对冲工具成员US-GAAP:外汇合同成员2019-12-310000931015US-GAAP:被指定为对冲工具成员US-GAAP:预付费用和其他流动资产成员US-GAAP:利率互换成员2019-12-310000931015US-GAAP:被指定为对冲工具成员US-GAAP:利率互换成员2019-12-310000931015US-GAAP:被指定为对冲工具成员US-GAAP:预付费用和其他流动资产成员2019-12-310000931015US-GAAP:被指定为对冲工具成员US-GAAP:其他流动负债成员2019-12-310000931015US-GAAP:被指定为对冲工具成员2019-12-310000931015美国公认会计准则:现金流对冲会员2020-01-012020-12-310000931015美国公认会计准则:现金流对冲会员2019-01-012019-12-31pii: 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☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的年度报告
截至2020年12月31日的财政年度
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告
委员会文件编号 001-11411
北极星公司。
(注册人章程中规定的确切名称)
| | | | | | | | |
明尼苏达州 | | 41-1790959 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | | (美国国税局雇主识别号) |
| | | | | | | | | | | |
2100 号公路 55 | 麦地那, | 明尼苏达州 | 55340 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(763) 542-0500
注册人的电话号码,包括区号
根据该法第12(b)条注册的证券
| | | | | | | | |
班级标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.01美元 | PII | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(g)条注册的证券:无
根据《证券法》第405条的规定,用复选标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是的☒ 不 ☐
根据《交易法》第 13 条或第 15 (d) 条,用复选标记表明注册人是否无需提交报告。是的 ☐没有☒
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒ 不 ☐
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规 405(本章第 232.405 节)要求提交的所有交互式数据文件。是的☒ 没有 ☐
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。(勾选一个):
大型加速文件管理器☒ 加速申报人 ☐ 非加速申报人 ☐ 较小的申报公司 ☐ 新兴成长型公司 ☐
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》(15 U.S.C. 7262(b))第404(b)条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。 ☒
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的☐没有 ☒
注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为美元5,675,268,000 截至2020年6月30日,根据纽约证券交易所当日公布的注册人普通股每股的最后销售价格。截至2021年2月9日, 61,970,286注册人的普通股面值为0.01美元,已流通。
将于2021年4月29日举行的注册人年度股东大会的最终委托书的部分内容将在本报告所涵盖的财政年度结束后的120天内提交给美国证券交易委员会(“2021年委托书”),已以引用方式纳入本10-K表的第三部分。
北极星公司
2020 年 FORM 10-K 年度报告
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
| 第一部分 | |
第 1 项。 | 商业 | 3 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 12 |
项目 1B。 | 未解决的员工评论 | 20 |
第 2 项。 | 属性 | 21 |
第 3 项。 | 法律诉讼 | 22 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 22 |
| | |
| 第二部分 | |
第 5 项。 | 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券 | 23 |
第 6 项。 | [已保留] | 24 |
第 7 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 25 |
项目 7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 37 |
第 8 项。 | 财务报表和补充数据 | 39 |
第 9 项。 | 会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧 | 75 |
项目 9A。 | 控制和程序 | 75 |
项目 9B。 | 其他信息 | 76 |
| | |
| 第三部分 | |
第 10 项。 | 董事、执行官和公司治理 | 76 |
项目 11。 | 高管薪酬 | 76 |
项目 12。 | 某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务 | 76 |
项目 13。 | 某些关系和关联交易,以及董事独立性 | 76 |
项目 14。 | 主要会计费用和服务 | 76 |
| | |
| 第四部分 | |
项目 15。 | 附件、财务报表附表 | 77 |
项目 16。 | 10-K 表格摘要 | 77 |
| 签名 | 83 |
第一部分
第 1 项。业务
北极星公司,前身为明尼苏达州的一家公司北极星工业公司,成立于1994年,是Polaris Industries Partners LP的继任者。此处使用的 “北极星”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 等术语是指北极星公司、其子公司及其前身的业务和运营,后者于1954年开始开展业务。我们设计、设计和制造机动车辆,包括越野车 (ORV),包括用于娱乐和公用事业用途的全地形车 (ATV) 和并排车辆、雪地摩托车、摩托车、全球邻近市场车辆,包括商用、政府和国防车辆,以及船只。北极星还设计、制造或采购与其车辆相关的零件、服装和配件(PG&A),以及越野和公路车辆的售后产品和服务。北极星产品通过主要位于美国、加拿大、西欧、澳大利亚和墨西哥的经销商、分销商和零售商店在线销售。
业务板块
我们在六个业务领域开展业务:ORV、雪地摩托车、摩托车、全球邻近市场、售后市场和船只。我们的产品通过北美约 2,300 家独立经销商、30 多家子公司的大约 1,400 家独立国际经销商以及北美以外的 120 多个国家/地区的大约 90 家独立分销商销售我们的产品。我们的大多数经销商和分销商都是多线的,也销售竞争对手的产品,但是很少有经销商销售我们的全系列产品,尽管相对稳定,但实际的经销商数量可能会不时变化。我们还通过实体零售中心网络进行销售。
越野车:
ORV 是专为越野使用而设计的四轮车,可以穿越各种地形,包括沙丘、小径和泥地。这些车辆可以是多人乘客或单人乘客,用于钓鱼和狩猎等运动中的娱乐、越野和沙丘骑行,也用于农场、牧场和建筑工地的公用事业。ORV 行业由全地形车和并排车辆组成。在国际上,全地形车和并排车主要由与北美相似的制造商在西欧国家销售。
估计的北美和全球ORV行业零售额汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的十二个月 |
预计*近似行业销售额(单位) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
北美全地形车零售额 | | 345,000 | | 260,000 | | 260,000 |
北美并排零售额 | | 640,000 | | 510,000 | | 475,000 |
北美 ORV 零售额 | | 985,000 | | 770,000 | | 735,000 |
| | | | | | |
全球全地形车零售额 | | 465,000 | | 380,000 | | 370,000 |
全球并行零售销售 | | 690,000 | | 550,000 | | 530,000 |
全球 ORV 零售额 | | 1,155,000 | | 930,000 | | 900,000 |
*估算值未经审计,基于内部管理层的估计,包括根据第三方对我们竞争行业的调查推断得出的估计。有关其他信息,请参阅市场和行业数据部分。 |
在过去的几年中,并行市场持续增长,这主要是由于制造商的持续创新。最近,COVID-19 疫情促进了全地形车和并排的销售,因为这些产品为新的和现有的 Powersports 客户提供了有吸引力的社交距离解决方案。
2020年,我们继续成为北美越野车市场份额的领导者。我们的 ORV 阵容包括并排的 RZR sport、并排的 RANGER 多功能车、并排的通用跨界车和 Sportsman ATV。全系列(不包括军用车辆)涵盖85种车型,包括两轮、四轮和六轮驱动的通用车辆、休闲车和商用车。在我们的许多细分市场中,我们提供青年车、超值车、中型车、高级车和极限性能车辆,有单人乘客和多乘客座位两种座位安排。2020 年 ORV 推出的主要产品包括经过全面重新设计的 SPORTSMAN 450 和 SPORTSMAN 570、SPORTSMAN 570 ULTIMATE TRAIL LE、RANGER XP1000 NORTHSTAR 旗舰版、RANGER XP1000 TRAIL BOSS、GENERAL XP1000 PROXP 原厂定制版、GENERAL 1000 SPORT、RZR TURBO S LIFTED LIME LE、RZR PROXP ORANGE MADNESS LE & OUTLAW 70 EFI。XP1000
我们为我们的 ORV 设计、设计、生产或提供各种替换零件和北极星工程配件。ORV 配件包括绞车、保险杠/刷罩、犁子、机架、车轮和轮胎、后拉装置、驾驶室系统、照明和音响系统、货箱附件、轨道和机油。我们还销售与我们的ORV相关的全系列装备和服装,包括头盔、夹克、手套、裤子和帽子。装备和服装是按照我们的规格设计的,从独立供应商处购买,然后由我们通过经销商、分销商和在线销售。
我们直接向北美 1,400 多家经销商和 1,000 多家国际经销商组成的网络销售我们的ORV。我们的许多 ORV 经销商和分销商也是授权的雪地摩托经销商。我们根据经销商、分销商和客户的订单,全年生产和交付产品。经销商层面的ORV零售销售活动推动了订单,这些订单已纳入每种产品的生产计划。全年接受国际分销商 ORV 的订单。我们为ORV经销商使用我们的零售流程管理(RFM)订购系统,该系统允许经销商每天订购并创建分段库存订单,从而缩短订单履行时间。
美国、加拿大和其他全球市场的ORV行业竞争激烈。作为 ORV 原始设备制造商 (OEM),我们的竞争对手主要来自北美和亚洲制造商。此类市场的竞争基于多种因素,包括价格、质量、可靠性、款式、产品功能和保修。
雪地摩托车:
自1954年以来,雪地摩托一直以北极星的名义制造。我们估计,截至2020年3月31日、2019年和2018年3月31日的季节,全球雪地摩托行业的总销量分别约为12.5万辆、13.5万辆和12.5万辆。
在截至2020年3月31日的赛季中,我们在北美的市场份额排名第二。我们生产的全系列雪地摩托车包括 80 种车型,从青年车型到实用型和经济型车型,再到性能和竞赛车型。北极星雪地摩托主要在美国、加拿大、俄罗斯和北欧销售。2020年推出的雪地摩托产品包括配备7S显示屏的全新Matryx平台以及650 Patriot Engine。主要型号包括北极星 INDY VR1 129/137、Polaris INDY XC 发布版、Polaris SWITCHBACK ASSAULT 146、Polaris PRO RMK QD2、Polaris RMK KHAOS QD2。我们还以 Timbersled 品牌生产雪地自行车改装套件系统。
我们为雪地摩托和雪地自行车改装套件设计、设计、生产或提供各种替换零件和北极星工程配件。雪地摩托配件包括车罩、牵引产品、倒车套件、电动起动器、履带、行囊、挡风玻璃、机油和润滑油。我们还为雪地摩托销售全系列装备和服装,包括头盔、护目镜、夹克、手套、靴子、围兜、裤子和帽子。装备和服装从独立供应商处购买,并由我们通过经销商、分销商和在线方式出售。
我们将雪地摩托直接销售给北美约600家经销商(主要位于美国和加拿大的雪带地区)以及300多家国际经销商。我们在春季为客户提供预购的 SnowCheck 计划,以帮助我们进行生产计划。该计划允许我们的客户通过选择各种选项(包括底盘、履带、悬架、颜色和配件)来订购真正的工厂定制雪地摩托车。雪地摩托的制造始于上一季节的冬末,一直持续到本季的深秋或初冬。
全球雪地摩托行业主要由北美、日本和俄罗斯的竞争对手组成。产品新闻(造型、技术、性能)和促销激励措施的吸引力在很大程度上推动了市场份额的竞争地位。
摩托车:
摩托车既被用作交通工具,也用于娱乐目的。该行业由几个细分市场组成。我们目前分为三个赛段:巡洋舰、旅行车(包括三轮摩托车)和标准摩托车。摩托车行业这些细分市场的竞争基于多种因素,包括造型、价格、质量、可靠性以及支持该品牌的经销商网络。
据估计,900cc及以上的巡洋舰、旅行车和标准细分市场(包括摩托跑车Slingshot®)摩托车行业在北美和全球的总销量汇总如下:
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| | 截至12月31日的十二个月 |
预计*行业销售额(单位) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
北美 900cc 巡洋舰、旅行车和标准零售销售 | | 190,000 | | 210,000 | | 210,000 |
全球 900cc 巡洋舰、旅行车和标准零售销售 | | 330,000 | | 365,000 | | 370,000 |
*估算值未经审计,基于内部管理层的估计,包括根据第三方对我们竞争行业的调查推断得出的估计。有关其他信息,请参阅市场和行业数据部分。 |
2020 年,我们在 900cc+ 类别的北美市场份额中排名第二。我们的摩托车阵容包括印度摩托车和三轮露天跑车 Slingshot。我们的 2021 年印度摩托车和 Slingshot 摩托车系列包括 25 款车型。2020 年,印度摩托车推出了全新 2021 年阵容,提供更先进的技术和一套强大的新配件。Polaris Slingshot 在 2020 年的阵容中推出了备受期待的 AutoDrive 变速箱技术,然后扩大了 2021 年的阵容,现在包括基本型号 Slingshot S.
我们为摩托车设计、设计、生产或采购各种替换零件和配件。摩托车配件包括鞍包、车把、靠背、排气管、挡风玻璃、座椅、机油和各种镀铬配件。我们还为摩托车销售全系列装备和服装,包括头盔、夹克、皮革和帽子。装备和服装是从独立供应商处购买的,由我们通过经销商和分销商出售,并以我们的品牌名称在线销售。
印度摩托车和弹弓直接通过独立经销商和分销商分销。印度摩托车通过北美200多家经销商和300多家国际经销商组成的网络销售。Slingshot目前在全球拥有350多家经销商。我们为摩托车经销商使用我们的 RFM 订购系统,该系统允许经销商每天订购并创建分段库存订单,从而缩短订单履行时间。
全球邻近市场:
我们的全球邻近市场业务设计和制造支持人员出行和各种商业工作应用的车辆,包括轻型运输、载人车、工业和城市/郊区通勤子领域的产品,以及战术防御车辆。作为全球邻近市场的一部分,我们的 Polaris Adventures 业务与当地装备商合作,利用我们的许多全球车辆平台提供独特的骑行体验。我们估计,2020年,北极星全球邻近市场业务的全球目标市场超过80亿美元,其中包括轻型运输、人员搬运车、工业、租赁、城市/郊区通勤和相关的四轮车。
我们的汽车品牌包括GeM、Goupil、Aixam、ProXD和Taylor-Dunn,提供低排放汽车、轻型运输、乘用车和工业车辆。在这些品牌中,我们提供85种型号。全球邻近市场还包括传统经销商渠道之外的所有政府、国防和企业对企业(B2B)的ORV、雪地摩托车和摩托车应用程序。对于国防客户,我们提供全地形车和并排车辆,其功能专为超轻型战术军事应用而设计。这些车辆为多达九名乘客提供多功能机动性,包括 DAGOR、Sportsman MV 和 MRZR。
在全球邻近市场中,我们的每个企业都有自己的分销网络,通过这些网络分配各自的车辆。GEM 有大约 200 名交易商。ProxD 通过由 100 多家经销商组成的不断增长的网络出售,并在允许的情况下直接销售给客户。Goupil和Aixam通过某些西欧国家的子公司以及这些国家以外市场的多家经销商和分销商直接向法国的客户销售。Taylor-Dunn 在美国拥有大约 200 家经销商和大约 50 家国际经销商。2020年,北极星历险记网络在150多个地点完成了超过27万次骑行。
售后市场:
售后市场零件、服装和配饰通过高度分散的行业进行销售,其中包括经销商、售后市场电子商务、大型零售商、分销商和专业四轮驱动零售商。我们估计,2020年吉普车和卡车售后市场配件的市场约为90亿美元,到2020年,Powersports售后市场零件、服装和配饰的市场将达到约50亿美元。
我们的售后市场品牌组合包括Transamerican Auto Parts(“TAP”),该公司是一家垂直整合的越野吉普车和卡车配件制造商、分销商、零售商和安装商。TAP 旗下的品牌包括 4WP、4 Wheel Parts、Pro Comp、Smittybilt、Rubicon Express、G2 Axle & Gear、Poison Spyder、Trail Master、4WP Factory 和 LRG。我们主要在北美竞争,我们的竞争高度分散在零售和在线渠道。TAP 通过其零售店、呼叫中心和电子商务网站进行销售,同时还通过其批发分销网络为众多独立配饰零售商/安装商提供支持。TAP 通过销售、服务和制造三管齐下的模式开展业务。TAP 拥有 95 个实体零售中心,配备了经验丰富的产品和安装专家。TAP的全渠道零售战略包括通过4WheelParts.com和4WD.com开展重要的电子商务业务。TAP 电子商务网络促进了消费者的销售、服务和支持,包括 “店内提货”。
我们的售后市场产品组合中的其他品牌包括Kolpin、Pro Armor、Klim、509和Trail Tech。我们越野类别的售后市场品牌包括Kolpin,这是一个生活方式品牌,专门为各种越野车和越野户外爱好者提供专用和通用配件,以及专门生产高性能并排车辆和全地形车配件的Pro Armor。我们服装类别中的售后市场品牌包括专门为雪地摩托车、摩托车和越野活动生产优质技术骑行装备的Klim,以及雪地摩托和越野服装、头盔和护目镜的售后市场领导者509。Kolpin Outdoors、Pro Armor 和 Trail Tech 通过 Apex Product Group 进行销售,这是一个统一的销售、客户服务、分销和垂直整合制造组织。Apex品牌使我们能够通过战略零售和电子商务市场以及经销商(北极星和非北极星)接触客户,以接触北极星和其他OEM产品的所有者。Klim 和 509 都有自己的经销商/分销商网络。
船:
2018年7月2日,我们完成了对Boat Holdings, LLC的收购。Boat Holdings, LLC是一家私人控股的特拉华州有限责任公司,总部位于印第安纳州埃尔克哈特,生产船只。因此,我们成立了船只运营部门。
我们的船只旨在在休闲海洋行业的关键领域竞争,主要是浮桥船和甲板船。包括我们竞争的细分市场,我们估计2020年美国摩托艇市场的总销售额约为130亿美元,其中浮桥是其中最大的细分市场之一。
我们的品牌包括 Bennington、Godfrey 和 Hurricane,提供全套浮桥和甲板船。这些品牌的战略定位在不同的价位上拥有 500 多种基本型号。我们还提供自定义布局和功能,并与众多发动机制造商合作,使客户能够完全按照自己的意愿进行制造。2020年,包括Bennington和Godfrey品牌在内的Polaris Boats预计将成为浮桥船的市场份额领导者,而我们的Hurricane品牌将成为甲板船的市场份额领导者。
在高度分散的行业中,我们由600多家活跃经销商组成的广泛、经验丰富且忠诚的网络是一种竞争优势,有助于创造稳定的需求。该经销商网络主要集中在北美,分为不同的销售区域,由经验丰富的销售代表和领导层提供支持。通过使用休赛期激励计划,我们坚持全年产量水平,最大限度地减少对员工和供应商网络的干扰。
金融服务安排
平面图融资。我们与北美富国银行子公司Polaris Acceptance(美国)、富国银行附属公司(澳大利亚、加拿大、法国、德国、英国、中国和新西兰)和TCF金融公司(“TCF”)达成协议,为我们的许多交易商提供平面图融资。我们在北美销售的雪地车、ORV、摩托车、船只和相关的 PG&A 的大部分资金来自这些安排,根据这些安排,我们在产品发货后的几天内即可获得付款。我们参与经销商融资的成本,并同意在某些情况下和某些限制条件下从金融公司回购产品。从历史上看,我们没有被要求回购大量单位。有关这些金融服务安排的讨论,请参阅合并财务报表附注10。
客户融资。我们不直接向产品的最终用户提供消费者融资。相反,我们与第三方融资公司签订了协议,为这些终端消费者提供融资服务。
我们与谢菲尔德金融集团(“谢菲尔德”)签订了为期多年的协议,根据该协议,谢菲尔德同意向经销商的客户提供北极星产品的封闭式分期消费和商业信贷。根据目前的分期信贷协议,谢菲尔德为ORV、雪地摩托车和某些其他北极星产品提供分期信贷贷款,将于2024年12月到期。
我们与长荣银行集团签订了为期多年的协议,根据该协议,作为长荣银行集团旗下的Performance Finance向经销商的客户提供北极星和非北极星产品的封闭式分期信贷。Performance Finance为北极星和非北极星产品提供分期信贷贷款的当前分期信贷协议将于2021年12月到期。
我们与Synchrony Bank签订了为期多年的合同,根据该合同,Synchrony Bank向经销商的客户提供北极星和非北极星产品的封闭式分期消费和商业信贷。Synchrony Bank为北极星产品提供分期信贷贷款的当前分期信贷协议将于2025年12月到期。
制造和分销业务
我们的产品主要在我们的 20 个全球制造工厂组装,其中许多是跨业务部门共享的。我们垂直整合了制造过程的几个关键部件,包括塑料注射成型、精密加工、焊接、离合器装配和喷漆。某些其他组件是从第三方供应商处购买的。我们制造的组件的原材料或标准零件可从多个来源获得。Polaris Boats与发动机制造商签订了长期供应合同,这需要一定数量的发动机总采购量,包括优惠的定价以及各种增长和销量激励措施。
合同承运人将我们的产品从我们的制造和分销设施运送给客户。我们维护着几个租赁的全货配送中心,在这些中心完成某些型号的最终设置和装配,然后再运送给经销商、分销商和客户。
我们的产品通过由 30 多个配送中心(包括第三方提供商)组成的网络分销给我们的经销商、分销商和客户。
销售和营销
我们的营销活动主要旨在与消费者进行宣传和沟通,以促进我们的全球经销商和分销商的营销和销售工作。我们为经销商和分销商提供并宣传折扣或折扣计划、零售融资或其他激励措施,以保持价格竞争力,加速对消费者的零售销售。我们通过数字、电视、印刷品、户外、广播、活动和赞助等方式直接向消费者宣传我们的品牌。我们利用公共关系和合作伙伴关系来推动广受好评的媒体。我们提供广告资产和内容,并部分承保经销商和分销商的广告,其程度和条件因品牌和年度而异。我们还提供印刷材料、标牌和其他促销品供经销商使用。2020年、2019年和2018年,我们分别在销售和营销活动上花费了5.443亿美元、5.592亿美元和4.918亿美元。我们的公司总部位于明尼苏达州的麦地那,我们在全球设有30多个其他销售和管理设施。
工程、研发和新产品介绍
我们有大约 1,300 名员工,主要位于明尼苏达州的罗索、明尼苏达州的怀俄明州、加利福尼亚州的丘拉维斯塔、印第安纳州的埃尔克哈特和瑞士的伯格多夫,从事现有产品的开发和测试,以及新产品和改进生产技术的研发。
我们利用内燃机测试设施为我们的产品设计发动机配置。我们利用专门的设施来匹配我们产品中的发动机、排气系统和离合器性能参数,以实现所需的油耗、功率输出、噪音水平和其他目标。此外,我们目前正在执行一项电气化计划,将公司定位为机动车电气化领域的领导者。我们的工程部门有能力制作少量的新产品原型,用于测试和规划制造程序。此外,我们还维护着许多设施,每种产品在实际使用条件下都经过了广泛的测试。我们利用我们在明尼苏达州怀俄明州的工厂为我们的发动机和动力总成、ORV、摩托车和某些全球邻近市场车辆提供工程、设计和开发人员,利用我们在明尼苏达州罗索的工厂进行雪地摩托、全地形车和动力总成研发。我们利用印第安纳州埃尔克哈特的设施进行船舶研发的工程、设计和开发。我们还拥有 Swissauto
Powersports Ltd.,一家开发高性能、高效率发动机和创新车辆的工程公司。
知识产权
我们的产品以各种有价值的商标进行销售。我们的全球运营中使用的一些更重要的商标包括北极星、RANGER、RZR、GENERAL、SPORTSMAN、印度摩托车、SLINGSHOT、BENNINGTON、KLIM 和 4 WHEEL PARTS。我们通过在美国和其他司法管辖区的注册酌情保护这些商标。根据司法管辖区的不同,只要商标在使用中或其注册得到妥善维护,并且未被发现为通用商标,则通常是有效的。只要商标在使用中,商标注册通常也可以无限期续期。
我们继续专注于开发和营销创新的专有产品,其中许多产品使用专有专业知识、商业秘密和专有技术。我们认为我们的各种专利下的集体权利是一项宝贵的资产,这些专利有时会过期,但我们认为我们的业务在实质上并不依赖任何单一专利或一组相关专利。
产品安全与监管事务
产品安全法规。世界各地的联邦、州/省和地方政府已经颁布和/或正在考虑颁布与我们的产品安全相关的法律法规。例如,在美国,消费品安全委员会(CPSC)对与雪地摩托车、雪地自行车和越野车相关的产品安全问题进行联邦监督。美国国家公路运输安全管理局(NHTSA)对与摩托车(包括Slingshot)和公路人员机动车辆(包括GEM)相关的产品安全问题进行联邦监督。美国海岸警卫队(隶属于美国国土安全部)是负责美国港口和航道的海上安全、安保和环境管理的联邦机构。
《消费品安全改进法》(以下简称 “法案”)要求全地形车制造商和分销商遵守美国特种车辆协会(SVIA)先前自愿制定的美国国家标准协会(ANSI)安全标准。该法案还要求消费品安全委员会根据已发生的ANSI/SVIA自愿标准的更新更新强制性标准(如果认为这样做是适当的)。该法案还包括一项条款,要求消费品安全委员会就全地形车的安全标准或提高安全标准的必要性完成正在进行的全地形车规则制定程序。这一过程尚未导致最终规则的发布。我们认为我们的产品符合所有适用的 CPSC、ANSI 和/或 SVIA 安全标准,以及美国或国际上所有其他适用的安全标准。此外,自1998年以来,我们已经向消费品安全委员会提交了有关安全相关问题的行动计划。
2009年10月,美国消费品安全委员会发布了一份关于并排车辆(也称为休闲越野车(ROV),《消费品安全法》规定的并排车辆(ROV)安全的拟议规则制定预先通知。2014 年 12 月,消费品安全委员会发布了《拟议规则制定通知》,其中包括在横向稳定性、转向和操控以及乘员留住等领域的拟议强制性安全标准。北极星和机动运动行业协会对拟议的强制性标准、它们是否真的会降低ROV事故率、拟议的测试是否可重复且适用于ROV,以及由此可能产生的意想不到的安全后果表示担忧。出于这些担忧,有人提议修订自愿行业标准。2015年,消费品安全委员会工作人员表示支持2016年对ANSI标准的拟议修订,随后建议消费品安全委员会终止其规则制定程序。我们无法预测消费品安全委员会规则制定过程的结果,也无法预测任何由此产生的规则对我们的业务和经营业绩的最终影响。
我们是休闲越野车辆协会(ROHVA)的成员,该协会旨在促进遥控车的安全和负责任地使用,该类别包括我们的RANGER、Polaris GENERAL 和 RZR 车辆。ROHVA 通过 ANSI 为遥控潜水器的设备、配置和性能要求制定自愿标准。作为ANSI流程的一部分,已积极向消费品安全委员会和其他利益相关者征求对标准草案的意见。该标准涉及稳定性、乘员保留率和其他安全性能标准,已获得ANSI的批准和发布。我们相信我们的产品符合所有适用的 ROHVA/ANSI 安全标准,以及美国或国际上所有其他适用的安全标准。
摩托车和某些人员出行车辆受某些美国和国外车辆安全和设备标准的约束,包括由 NHTSA 管理的标准。我们的产品及其操作员还受各种国际、州和地方车辆设备和安全标准的约束。在不同的国际司法管辖区,我们的产品有时会有不同的分类。例如,我们的 Slingshot 车辆被归类为摩托车
美国联邦法律,但在其他司法管辖区可能有不同的分类。在美国的州一级,在大约48个州,Slingshot被归类为摩托车,允许使用标准驾驶执照驾驶。根据每种产品的分类,我们相信我们的摩托车(包括 Slingshot)、乘用车和所有其他公路产品均符合所有适用的美国和国际安全和设备标准。
我们的 Boats 产品受美国海岸警卫队及其外国同等机构开发和执行的船舶的海事安全法规的约束。我们相信我们的船用产品符合所有适用的美国和国际安全、设计、施工和设备标准。我们致力于改善休闲划船安全,在许多国际海事组织中担任强有力的领导职务,我们与政府机构和海洋行业协会合作,支持并将继续支持各种政府和非政府划船安全工作。
行业协会。我们加入了许多与我们的产品相关的行业协会,包括全国制造商协会、休闲非公路车辆协会、美国特种车辆协会、户外动力设备协会、国际雪地摩托制造商协会、摩托车工业理事会、摩托车安全基金会、美国摩托车制造商协会、国际摩托车制造商协会、AceM、全国船舶制造商协会和美国船舶和船舶与船舶和船舶与海洋工程协会游艇理事会。这些协会侧重于影响我们产品的制造、营销和使用的关键问题,包括安全标准。我们认为我们的产品符合这些协会中制定的适用行业标准。
产品使用规定。世界各地的联邦、州/省和地方法律法规已经颁布,并且在不同时间出台了有关我们产品的使用或使用方式的法令或立法。一些政府实体已经通过或正在考虑通过法律,将越野车和雪地摩托的使用限制在规定的时间和地点内。例如,美国联邦政府还有立法和行政权力,可以限制在国家公园和联邦土地上使用越野车、雪地摩托和其他产品。在一些情况下,这种限制是禁止在这些地区娱乐性地使用这些产品。
环境法规。世界各地的联邦、州/省和地方政府已经通过和/或正在考虑通过与减少或消除消费品中的某些物质和材料以及减少汽车温室气体排放有关的法律。这些法规是全球环境和气候保护的重要组成部分,因此构成了我们产品设计的关键监管框架。
例如,在美国,联邦环境保护署 (EPA) 和加州空气资源委员会 (CARB) 都通过了这些领域的法规,这些法规适用于我们的某些产品。加拿大对摩托车、越野车和雪地摩托车的排放法规与美国的规定类似。欧盟目前对我们的摩托车和我们获得整车型批准的某些基于全地形车的产品的排放进行监管。在欧盟销售的车辆中某些其他北极星ORV和雪地摩托发动机的排放可能受到欧盟目前正在考虑的其他法规的约束。我们正在为未来的欧盟排放法规制定合规解决方案。我们目前还在开发和获取发动机和排放技术,以满足未来预期的国际排放标准的要求。
人力资本管理
Best people,Best Team 是北极星的指导原则。在我们的员工持股计划和股权薪酬计划的推动下,我们的员工也是我们最大的股东群体之一。我们最大的资产是我们的员工,我们致力于提供一个多元化和引人入胜的工作环境。截至2020年底,我们在全球拥有近15,000名员工,我们的目标是利用我们的北极星价值观来推动积极的文化。
员工福祉。我们认为,员工的身体健康、安全和财务保障对我们的成功至关重要,也是我们指导原则的重点。去年,我们团队通过灵活应对 COVID-19 疫情展现了我们的力量,这也为加强我们对员工福祉的承诺提供了机会。Polaris的安全文化首先使我们做好了确定和采取安全控制措施以保护在现场工作的员工的准备。我们开发了广泛的资源和沟通渠道,对员工进行工作环境内外的安全教育。我们针对美国员工的 COVID-19 薪酬政策为受疾病或隔离影响的员工提供了额外的财务保障。我们以员工福祉为重点,为员工共享资源以管理远程工作、支持心理健康以及平衡育儿和其他家庭责任。
领导力发展。作为我们增长战略的一部分,我们致力于通过外部合作伙伴关系和员工发展计划(例如成功成为北极星领导者和北极星领导力发展1和2),从战略上和有意地培养现有员工,使其成为下一代领导者。这些计划为高潜力的员工提供了成长和为下一级职位做准备的机会。2020年,我们在领导力发展方面的投资仍在继续。与往年相比,我们将虚拟领导力培训扩展到更多的领导者,并分发了管理远程团队的工具。
我们还继续致力于专注于职业生涯早期人才的发展。我们修改了2020年的实习生计划,为现场和远程实习生提供支持,在混合劳动力队伍中启动了发展计划。我们相信,我们的实习生计划为我们在工程、运营、销售、营销、财务、人力资源和信息服务等领域的早期职业职能发展计划提供了强大的人才渠道。每个发展计划都包括结构化轮换和额外的正式发展,从而加快了我们的人才储备。
对多元化和包容性的承诺。我们对多元化和包容性的承诺是我们 “最佳人才,最佳团队” 指导原则的另一个重点。营造一个确保机会均等并真正重视个体差异的环境对于我们业务的成功至关重要。当Polaris赋予和重视每位员工的独特技能、观点和贡献时,它才能蓬勃发展。2020年,我们对《首席执行官多元化与包容性行动承诺》做出了企业承诺,该承诺概述了旨在促进工作场所多元化和包容性的具体行动。为了进一步推进这项工作,我们成立了多元化和包容性指导小组,以加快我们的进展。我们与外部培训组织合作,推动包容性文化,包括与富兰克林·科维合作,为公司所有董事+级别的员工提供互动培训。除其他行动外,我们还加入了女工程师协会的企业伙伴关系理事会,以促进我们团队的发展机会,并为未来的人才建立人才队伍。
人数。由于我们业务的季节性和生产周期的某些变化,全年总就业水平各不相同。尽管就业水平存在巨大差异,但员工流失并未对运营造成重大干扰。截至2020年12月31日,我们在全球范围内雇用了近15,000名全职员工。我们的全职员工中约有 5,000 人领取工资。
市场和行业数据
我们通过内部调查、第三方信息和管理层的估计,获得了今年年度报告中提供的市场和行业数据。关于我们市场和行业的报道来源有限。因此,今年的年度报告中提供的许多市场和行业数据都是基于内部生成的管理估计,包括基于第三方对我们竞争行业的调查推断得出的估计。虽然我们认为内部调查、第三方信息和我们的估算值是可靠的,但我们尚未对其进行验证,也没有经过任何独立来源的验证,我们无法保证第三方网站中包含的信息是最新的、最新的或准确的。虽然我们不知道本年度报告中提供的市场和行业数据有任何错误陈述,但此类未来数据是否准确涉及风险和不确定性,可能会因各种因素而发生变化,包括前瞻性陈述和我们的风险因素中讨论的因素。
可用信息
我们的互联网网站是 http://www.polaris.com。在以电子方式向美国证券交易委员会提交此类报告后,我们会在合理可行的情况下尽快在我们的网站上或通过我们的网站免费提供我们的年度、季度和当前报告以及对这些报告的任何修订。我们还通过我们的网站提供我们的公司治理材料,包括我们的公司治理准则、审计委员会、薪酬委员会、公司治理和提名委员会以及董事会技术委员会的章程、我们的《商业行为与道德准则》以及我们的《企业责任报告》。任何希望获得这些公司治理材料副本的股东或其他利益相关方都应写信给北极星公司,位于明尼苏达州麦地那55340号公路2100号,收件人:投资者关系。我们网站上包含的信息不属于本报告的一部分。此外,美国证券交易委员会还维护着一个互联网站点,其中包含报告、委托书和信息声明,以及有关以电子方式向美国证券交易委员会提交文件并注明该方地址的发行人的其他信息(http://www.sec.gov)。
前瞻性陈述
这份2020年年度报告不仅包含历史信息,还包含旨在符合1995年《私人证券诉讼改革法》安全港条款的 “前瞻性陈述”。这些 “前瞻性
陈述” 通常可以这样识别,因为陈述的上下文将包括诸如我们或我们的管理层 “相信”、“预期”、“预期”、“估计” 之类的词语或类似含义的词语。同样,描述我们未来计划、目标或目标的陈述,例如未来的销售、出货量、净收入、每股净收入、未来的现金流和资本需求、运营举措、关税、货币波动、利率和大宗商品成本,也是前瞻性陈述,涉及某些风险和不确定性,可能导致实际业绩与这些前瞻性陈述存在重大差异。也可以不时在口头陈述中发表前瞻性陈述,包括向公众开放的电话会议和/或网络广播。
潜在的风险和不确定性包括诸如 COVID-19 疫情的严重性和持续时间以及由此对公司业务、供应链和全球经济的影响;公司成功实施制造业务扩张和竞争对手供应链计划、产品供应、促销活动和定价策略的能力;公司成功采购必要零件和材料的能力以及公司制造和向经销商交付产品以满足不断增长的需求的能力需求并使经销商库存水平恢复到最佳水平;消费者对公司产品的需求持续增长;影响消费者支出的经济状况;制造设施中断;收购整合成本;产品召回、保修费用;北极星股价变动对激励性薪酬计划成本的影响;外币汇率波动;环境和产品安全监管活动;天气影响;大宗商品成本;运费和关税成本(关税减免或降低关税的能力);国际贸易政策和协议的变化;未投保的产品责任索赔;零售和批发信贷市场的不确定性;关联合作伙伴的业绩;税收政策的变化;与经销商和供应商的关系;以及总体经济、社会和政治环境。
本报告中讨论的风险和不确定性并不是排他性的,我们可能认为不重要或未预料到的其他因素可能会成为重大风险和不确定性。
本报告或以其他方式作出的任何前瞻性陈述仅代表截至此类陈述发表之日,我们没有义务更新此类陈述以反映实际业绩或影响此类前瞻性陈述的因素或假设的变化。但是,我们建议您查阅向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会的 10-Q 表季度报告和当前的 8-k 表报告中有关相关主题的任何进一步披露。
有关我们执行官的信息
以下是截至2021年2月16日我们执行官的姓名、他们的年龄、头衔、首次被任命为执行官的年份以及过去五年的工作情况:
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姓名和职位 | | 年龄 | | 过去五年或更长时间的业务经验 |
迈克尔·T·斯佩森 临时首席执行官 | | 51 | | Speetzen 先生于 2020 年 12 月被任命为临时首席执行官。在此之前,Speetzen 先生自 2015 年 8 月起担任执行副总裁兼首席财务官。 |
罗伯特·P·麦克 临时首席财务官、企业发展与战略高级副总裁兼全球邻近市场和船只总裁 | | 51 | | 麦克先生于 2020 年 12 月被任命为临时首席财务官。Mack 先生还担任企业发展与战略高级副总裁以及全球邻近市场和船只总裁。在2016年4月加入北极星之前,麦克先生曾担任英格索兰集团的企业发展副总裁。 |
肯尼斯·J·普塞尔 执行副总裁—全球运营、工程和精益 | | 54 | | Pucel 先生于 2014 年 12 月加入北极星,担任全球运营、工程和精益执行副总裁。 |
露西·克拉克·多尔蒂 高级副总裁——总法律顾问、首席合规官兼秘书 | | 51 | | Clark Dougherty 女士于 2018 年 1 月加入北极星,担任高级副总裁兼总法律顾问、首席合规官兼秘书。在加入北极星之前,Clark Dougherty女士自2017年6月起担任通用汽车全球市场、自动驾驶汽车和交通即服务副总法律顾问。在此之前,克拉克·多尔蒂女士曾在通用汽车担任过多个职位。
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詹姆斯·威廉姆斯 高级副总裁兼首席人力资源官 | | 58 | | 威廉姆斯先生于 2015 年 9 月被任命为高级副总裁兼首席人力资源官。在此之前,威廉姆斯先生自 2011 年 4 月起担任人力资源副总裁。 |
迈克尔·多尔蒂 摩托车与国际总裁 | | 53 | | Dougherty 先生于 2019 年 12 月被任命为摩托车与国际总裁。在此之前,Dougherty 先生自 2015 年 9 月起担任国际总裁,自 2011 年 8 月起担任亚太和拉丁美洲副总裁。 |
斯蒂芬·伊士曼 总裁—零件、服装和配饰 | | 56 | | 2015 年 9 月,伊士曼先生被任命为零件、服装和配饰总裁。在此之前,Eastman 先生自 2012 年 2 月起担任零件、服装和配饰副总裁。 |
史蒂芬·门内托 总裁—越野车 | | 55 | | 门内托先生于 2019 年 12 月被任命为越野车行业总裁。在此之前,Menneto 先生自 2015 年 9 月起担任摩托车总裁,自 1997 年加入公司以来,他曾担任过多个领导职务。 |
公司的执行官由董事会酌情选出,没有固定的任期。本公司的任何执行官或董事之间没有家庭关系。
第 1A 项。风险因素
以下是我们已知的因素,这些因素可能会对我们的业务、财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响,并对普通股投资的价值产生不利影响。
宏观经济风险
我们的业务可能对经济状况敏感,包括影响客户支出的经济状况。
我们的经营业绩可能对整体经济状况的变化很敏感,主要是在北美和欧洲,这些变化会影响我们产品的支出,包括全权支出。影响可支配消费者收入或客户预算的经济状况的减弱和波动,例如就业水平、商业状况、政府财政援助水平、房地产市场状况的变化、资本市场、税率、储蓄率、利率、燃料和能源成本、自然灾害或其他恶劣天气条件和恐怖主义行为的经济影响,消费信贷的供应可能会减少总支出或减少我们产品的支出。消费者支出的普遍减少或消费者在机动运动、船只和售后市场产品上的支出减少可能会对我们的销售增长和盈利能力产生不利影响。吉普车和卡车售后市场对所售产品的总体需求取决于许多因素,包括车辆总数
北美行驶里程、北美注册车辆总数、这些注册车辆的车龄和质量以及北美的失业水平。我们的客户普遍减少商用设备支出或减少政府预算,可能会对我们的全球邻近市场业务产生不利影响。
这些因素的不利变化可能导致对我们产品的需求下降,这可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生负面影响。
此外,我们与北卡罗来纳州富国银行和TCF Financial Corporation的子公司签订了金融服务合作伙伴协议,要求我们回购由合伙企业融资和收回的产品,但须遵守某些限制。如果经济状况的不利变化导致该金融服务合伙企业贷款的违约增加,那么我们在合伙安排下的回购义务可能会对我们的流动性产生不利影响并损害我们的业务。
原材料、商品、零部件成本和运输成本的增加以及某些原材料的短缺可能会对我们的业务产生负面影响。
制造我们产品时使用的主要商品是铝、钢、石油基树脂和我们充电系统中使用的某些稀土金属,以及用于运输产品的柴油。我们的盈利能力受到我们在产品中使用的原材料和大宗商品价格以及组装产品所需的原材料、商品和其他部件的运费和运输成本的重大波动的影响。此外,现行贸易法规(包括USMCA)、未来的贸易法规和现有国际贸易协定的实施仍然存在不确定性,这可能会进一步扰乱我们的供应链或增加制造我们产品所需的原材料和商品的成本。关税或其他贸易法规的影响可能要求我们转移制造足迹,或者导致对我们产品的需求减少或重组行动,这可能会影响我们的劳动力和/或我们在研发或其他增长计划方面的投资。所有这些都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大和不利影响。
市场和竞争风险
我们在所有产品线中都面临激烈的竞争。未能与竞争对手进行有效竞争可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
我们经营的市场竞争激烈。此类市场的竞争基于多种因素,包括价格、质量、可靠性、款式、产品功能和保修。在经销商层面,竞争取决于多种因素,包括产品供应情况、销售和营销支持计划(例如融资和合作广告)以及经销商和客户的看法。我们的某些竞争对手更加多元化,拥有优势的制造足迹,并且可能会在知识产权、产品开发、促销和广告方面进行更多投资。如果我们无法与竞争对手的新产品或增强型产品或型号竞争,我们未来的业务业绩可能会受到重大和不利影响。在国际上,我们的产品通常面临更多的竞争,因为某些外国竞争对手在各自的国家制造和销售产品。这使这些竞争对手能够以较低的价格出售产品,这可能会对我们的竞争力产生不利影响。此外,我们的产品与许多其他娱乐产品竞争,争夺消费者的自由支出,在较小程度上,与其他专为公用事业应用设计的车辆竞争。未能与其他竞争对手进行有效竞争可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响,并对我们的业绩产生重大不利影响。
如果我们无法继续改进现有产品并开发和销售满足客户需求和偏好的新产品或增强型产品,我们对产品的需求可能会减少,我们的业务可能会受到影响。
我们的增长战略之一是开发安全、优质、创新、具有客户价值的产品,以实现收入增长,包括通过增加电动汽车产品组合来实现收入增长。我们过去的新产品销售占我们销售额的重要组成部分,预计将继续占我们未来销售的重要组成部分。除非我们能够继续改进现有产品,执行我们的电气化战略,并在我们竞争的全球市场上开发新的创新产品,否则我们可能无法在市场上如此有效地竞争,最终满足客户的需求和偏好。产品开发需要大量的财务、技术和其他资源。无法保证我们过去的研发投资水平足以保持我们在产品创新方面的竞争优势,这可能会导致我们
生意要受苦。产品改进和新产品的推出还需要在技术、产品和制造过程层面进行大量的工程、规划、设计、开发和测试,我们可能无法及时开发产品改进或新产品。我们的竞争对手的新产品可能质量更高,在市场上胜过我们的产品,并且比我们的产品更具吸引力,功能更多和/或更便宜。
我们的持续成功取决于对北极星品牌的积极看法,如果受到损害,可能会对我们的销售产生不利影响。
我们相信,我们的北极星品牌是我们的客户选择我们产品的原因之一。为了取得成功,我们必须维护我们的声誉。声誉价值在很大程度上取决于看法和观点,广泛使用社交媒体使任何人都可以轻松地提供公众反馈,从而影响人们对我们公司的看法。无论负面宣传是否准确,都可能很难控制负面宣传。尽管声誉可能需要数十年的时间才能建立,但任何负面事件都会迅速削弱信任和信心,特别是如果它们导致主流和社交媒体的负面宣传、政府调查或诉讼。负面事件,例如质量和安全问题或与我们的产品或员工或经销商的行为或陈述有关的事件,可能会对我们的业务造成明显的不利影响,包括销售损失或留住员工和招聘困难。此外,供应商和我们选择与之开展业务的其他人可能会影响我们的声誉。
公众对我们产品的负面看法增加或在某些地区增加对我们产品的访问或使用限制,都可能对我们的业务或经营业绩产生重大不利影响。
对公司产品的需求在一定程度上取决于其社会接受度。公众对公司产品对环境的影响或其安全感的担忧可能会导致公众对我们销售的产品的看法减弱。政府、媒体或活动家要求限制排放的压力也可能对消费者对公司产品的看法产生负面影响。公司产品的社会接受度下降都可能对其销售产生负面影响,或导致法律、规章和法规的变化,使他们无法进入某些地点,或者限制其在某些地区或特定时间的使用或使用方式,这可能会对销售产生负面影响。公司产品的社会接受度的任何重大下降都可能影响公司留住现有客户或吸引新客户的能力,这反过来又可能对其业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们不时通过收购、非合并投资、联盟以及新的合资企业和伙伴关系来发展业务,这可能会带来风险并可能损害我们的业务。
我们不时推动业务增长,通过有针对性的收购、非合并投资、联盟以及新的合资企业和合作伙伴关系(均为 “战略交易”),加快扩大全球影响力的机会,我们认为这些合资企业和合作伙伴关系可以增加价值,同时考虑我们现有的品牌和产品组合。战略交易的收益可能需要比预期更多的时间才能发展或整合到我们的运营中,而且我们无法保证任何战略交易最终都会产生任何收益。
无法保证战略交易会完成,也无法保证一旦完成,它们就会成功。Strategic Transaction 对我们预测和评估市场需求、潜在的协同效应和成本节约、做出正确的会计估算以及实现预期业务目标和目的的能力构成风险。随着我们的持续增长,部分原因是通过战略交易,我们的成功取决于我们预测和有效管理这些风险的能力。如果被收购的企业没有达到预期的业绩或以其他方式未能达到预期,则可能会影响我们的经营业绩。
在许多情况下,战略交易存在许多整合风险。例如,此次收购可能:扰乱核心、邻近或收购业务的运营;需要比预期更多的时间或资源才能完全整合到我们的运营和系统中;产生比预期更多的成本;转移管理层的注意力;有可能失去客户、供应商或其他关键业务关系;并给留住员工带来困难。无法成功整合新业务可能会导致生产成本上升、销售损失或以其他方式对收益和财务业绩产生负面影响。
潜在的剥离活动也存在类似的风险,包括可能:扰乱核心、邻近或收购业务的运营;需要比预期更多的时间或资源才能完全完成;去杠杆化制造业务或降低采购效率;如果公司无法降低固定成本(包括公司管理费用),则减少毛利;无法为股东提供预期的价值;转移管理层的注意力;制造失去客户、供应商或其他关键业务关系的可能性;以及摆姿势难以留住员工。这个
无法成功管理与公司资产剥离活动相关的风险可能会导致生产成本增加、销售损失或以其他方式对收益和财务业绩产生负面影响。
运营风险
供应商运营的任何中断都可能扰乱我们的生产计划。
我们维持生产的能力取决于我们的供应商能否按时交付足够数量的系统、组件、原材料和零件来制造我们的产品,以满足我们的生产计划。在某些情况下,我们购买的系统、组件、原材料和零件最终来自单一来源,供应中断的风险可能会增加。任何因素,包括劳动力中断、灾难性天气事件、传染病或疾病的发生、合同或其他纠纷、不利的经济或行业状况、交货延误或其他绩效问题或财务困难或偿付能力问题,都可能干扰供应商的运营,导致我们的供应链不确定性或导致我们的供应中断,这反过来又可能扰乱我们的运营。如果我们遇到物资供应中断——比如我们在 2020 年经历的与 COVID-19 延误相关的供应中断——我们可能无法快速或根本无法开发替代采购。系统、组件、原材料或零件的意外短缺对我们的生产计划造成的任何重大中断都可能导致我们无法满足客户需求,无法改变生产计划或完全暂停生产,这可能会导致收入损失,从而对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们在北美和国际上的多个地点生产产品,并从这些地点分销我们的产品。对我们产品的需求不可预见的增加或这些设施的任何中断或生产延误都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们在世界各地的各种设施组装车辆。我们的设施通常是为特定地理市场生产特定型号而设计的。没有一个工厂可以制造我们的全系列车辆。我们还设有多个分支机构,可用作批发货和PG&A配送中心、仓库和办公设施。此外,我们与其他第三方制造商签订了代表我们生产产品的协议。如果这些设施或其他设施由于多种原因暂时或永久不可用,包括劳动力中断、传染病或疾病的发生或灾难性的天气事件,则受影响的设施无法生产可能会损害我们的声誉、增加成本、减少收入和客户流失。我们可能无法轻易地将生产转移到其他设施或弥补产量损失。此外,在2020年,我们满足客户需求的能力受到制造能力的限制。无法保证我们当前或未来的制造足迹足以满足客户需求,也无法保证我们能够成功扩大制造能力以满足需求,这可能会导致收入和市场份额的损失。
尽管我们为财产损失和人员伤亡造成的业务中断提供保险,但此类保险可能不足以弥补我们所有潜在的损失。我们的制造能力的任何中断都可能对我们生产足够产品库存的能力产生不利影响,或者可能需要我们承担额外费用才能生产足够的库存,因此可能会对我们的净销售额和经营业绩产生不利影响。我们的制造设施的任何中断或延误都可能削弱我们满足客户需求的能力,我们的客户可能会取消订单或从竞争对手那里购买产品,这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们依赖供应商、融资来源和其他战略合作伙伴,他们可能对经济状况敏感,这些经济状况可能会对他们的业务产生不利影响,从而对他们与我们的关系产生不利影响。
我们通过众多供应商采购零部件和原材料,并为我们的经销商和消费者与数量有限的产品融资来源建立了关系。如果经济或商业状况的恶化导致我们大量供应商或融资来源的财务状况疲软,或者经济的不确定性或对我们产品的需求导致这些业务合作伙伴自愿或非自愿地减少或终止与我们的关系,我们的销售增长和盈利能力可能会受到不利影响。
未能建立和维持适当的经销商和分销商关系水平或影响这些关系的疲软经济状况可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
我们通过众多经销商和分销商分销我们的产品,并依靠他们向最终客户零售我们的产品。如果业务状况恶化或声誉损害导致大量经销商和分销商的财务状况疲软,我们的销售增长和盈利能力可能会受到不利影响。此外,对我们产品的需求疲软或质量问题可能会导致经销商和分销商自愿或
不由自主地减少或终止他们与我们的关系。此外,如果我们未能为每种产品建立和维持适当的经销商和分销商水平,我们可能无法获得足够的市场覆盖范围,以满足我们产品的预期零售销售水平。
我们的运营需要大量的管理关注和财务资源,这使我们面临全球经济、政治、法律、会计和商业因素带来的困难,可能无法取得成功或无法达到预期的销售和盈利水平。
为扩大我们的全球影响力而进行的投资,包括增加员工以及继续投资业务基础设施和运营,可能无法产生我们预期的回报,这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。我们的运营和销售还面临与政治和经济不稳定、为国外定制产品的成本增加、劳动力市场状况、征收关税和其他贸易壁垒或成本、政府法律法规的影响、所得税和预扣税的影响、政府征用和不同市场商业惯例的差异以及法律、规章和法规(包括与环境、健康有关的规则)的多重变化且往往不一致的风险,以及安全问题。在我们开展业务的任何司法管辖区,这些风险的实现或政治、监管和商业环境的不利变化都可能对我们的总销售额、财务状况、盈利能力或现金流产生重大不利影响。
天气状况可能会减少需求,并对我们某些产品的净销售和产量产生负面影响。
不利的天气条件可能会减少需求,并对公司某些产品的销售产生负面影响。任何特定地理区域的不利天气都可能对公司在该地区的产品销售产生不利影响。特别是,冬季降雪不足可能会对雪地摩托的销售产生重大不利影响,而春季和夏季之前和期间的过度降雨可能会对越野车、全地形车和船只的销售产生重大不利影响。无法保证天气条件或自然灾害不会对我们的任何产品的销售、生产能力或组件供应连续性产生重大影响。
我们的运营取决于吸引和留住高级管理人员和熟练员工。我们未来的成功取决于我们持续有能力为组织的所有领域寻找、雇用、发展、激励、留住和晋升熟练人才,以及留住我们的高级管理人员或为其提供适当的继任计划。
我们的成功取决于吸引和留住合格的人才。我们维持和发展业务的能力要求我们招聘、留住和发展一支高技能和多元化的管理团队和员工队伍。公司管理团队的许多成员在公司的行业及其业务、产品和客户方面拥有丰富的经验。公司管理团队成员的计划外流失,特别是如果再加上难以找到合格的替代者,可能会对公司制定和推行业务战略的能力产生负面影响,这可能会对公司的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。此外,公司的成功在很大程度上取决于其留住熟练员工的能力。对合格和熟练员工的竞争激烈,不招聘、培训和留住这些员工可能会对其业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们的运营和销售受到 COVID-19 疫情的不利影响,我们必须成功地管理与 COVID-19 的实际或感知影响以及相关的广泛公共卫生危机相关的需求、供应和运营挑战。
由于担心在美国和我们开展业务或我们的经销商或供应商所在的其他国家会受到 COVID-19 疫情的暴露或实际影响,我们的业务已经并将继续受到负面影响。对我们运营的影响包括但不限于:
•对我们一种或多种产品的需求减少或未来需求的显著波动,这可能是由于:由于疾病、隔离或其他旅行限制、经销商关闭或财务困难、供应链和运输限制,消费者暂时无法购买我们的产品,在面对面活动中营销和促销产品的选择减少或 COVID-19 造成的其他影响。如果持续下去,此类影响可能会增加我们业务运营的难度,包括准确的规划和预测、运营规划,并可能对我们的业绩产生不利影响;
•由于原材料等基本制造和供应要素的损失或中断,我们的制造和供应安排中断,无法满足经销商或消费者的需求
材料或其他成品部件、运输、劳动力或其他制造和分销能力;
•我们所依赖的第三方,包括我们的供应商、合同制造商、分销商和承包商,未能履行对公司的义务或及时履行这些义务,这可能是由于他们自己的财务或运营困难造成的,并可能对我们的运营产生不利影响;
这些影响可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流以及证券的交易价格产生负面影响。尽管在 2020 年,公司对其产品的需求增加,部分原因是 COVID-19 疫情的影响,但无法保证我们能够在后疫情时代维持或继续扩大对产品的需求。此外,COVID-19 已经影响并可能进一步影响受影响国家的整体经济,包括对经济增长、金融和资本市场的正常运作、外币汇率、利率和流动性产生负面影响。尽管我们努力管理和补救 COVID-19 对公司的相关影响,但其最终影响还取决于我们所知或无法控制的因素,包括 COVID-19 疫情的持续时间和严重程度、为遏制其传播和减轻其公共卫生影响而采取的第三方行动,包括向我们的员工和普通人群分发可用疫苗的功效和分配,以及对消费者信心和支出的相关影响。
特定产品的风险
在针对我们的任何重大诉讼索赔中作出重大不利裁决都可能对我们的经营业绩或财务状况产生不利影响。
产品的制造、销售和使用使我们面临与产品责任、经济损失和其他索赔相关的重大风险。如果客户发现我们的产品存在缺陷或使用不当,可能会造成人身伤害、财产损失或其他伤害,包括死亡,这可能会导致针对我们的额外产品责任或经济损失索赔,或者对我们的品牌形象或声誉产生不利影响。我们可能因任何此类索赔而遭受的任何损失,以及任何此类责任可能对我们产品的声誉和适销性产生的影响,都可能对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
对于在保单日期之后发生的事件,公司为产品责任索赔购买了超额保险,这些事件超过了我们的自保留存水平。但是,某些索赔,例如经济损失索赔和虚假营销索赔,没有保险。
无法保证我们的历史索赔记录不会发生变化,也无法保证将来不会对我们的财务报表产生任何重大不利影响,也无法保证将来不会对我们提出重大产品责任或其他索赔。对针对我们的重大产品责任索赔或其他重大索赔(尤其是未投保事项)的意想不到的不利裁决可能会对我们的财务状况产生重大和不利影响。
由于产品保修索赔或产品召回而产生的巨额产品维修和/或更换费用可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们为我们的车辆和船只提供有限担保。我们还可能根据当地法规和惯例在某些地理市场提供更长的保修期,还可能提供与某些促销计划相关的更长保修期。我们还按照 EPA 和 CARB 的要求,为我们的ORV、雪地摩托车和摩托车中的某些与排放相关的零件提供有限排放担保。尽管我们采用质量控制程序,但有时分发的产品需要维修或更换。我们的标准保修要求我们在此类保修期内通过经销商网络修理或更换有缺陷的产品。
从历史上看,产品召回都是通过我们的经销商和分销商进行的。我们可能因召回而产生的维修和更换费用可能会对我们的业务产生重大不利影响。过去的产品召回损害了我们的声誉,导致我们失去了客户。未来的产品召回可能会越来越多地导致消费者质疑我们产品的安全性或可靠性。
监管、知识产权、隐私和网络安全风险
我们的业务、财产和产品受到广泛的美国联邦、州和国际安全、环境和其他政府法规的约束,任何不遵守这些法规的行为都可能损害我们的声誉,使我们遭受损害或以其他方式对我们的业务产生不利影响。
我们的业务、物业和产品受众多国际、联邦、州和其他政府法律、法规和法规的约束,其中包括:气候变化;空气排放;向水的排放;对水和土地使用及水供应的限制;产品和相关包装;某些化学品的使用;进出口合规,包括原产国认证要求;工人和产品用户的健康和安全;消费者隐私;能源效率;产品生命周期;户外噪音法;以及危险物质、废物和其他管制材料的生成、使用、处理、标记、收集、管理、储存、运输、处理和处置。我们无法预测已通过或未来的法律、规章和规章对我们的业务、财产或产品的最终影响。
这些法律、法规或法规中的任何一项都可能导致我们在实现或维持合规性方面承担巨额费用,要求我们修改产品或修改我们的员工队伍方式,从而对某些产品的价格或需求产生不利影响,并最终影响我们的运营方式。不遵守这些法律、法规或法规中的任何一项都可能损害我们的声誉和/或可能导致罚款和其他处罚,包括限制将我们的产品进口到一个或多个司法管辖区并在一个或多个司法管辖区销售我们的产品,直到实现合规为止。此外,法规的变更可能要求我们承担费用或修改产品供应,以保持对监管机构行为的合规性,并可能减少对我们产品的需求。
我们依赖专利、商标法和合同条款来保护我们的所有权,可能不足以保护我们的知识产权免受可能出售类似产品的其他人的侵害,并可能导致昂贵的诉讼。
我们拥有与产品各个方面相关的专利和商标,例如我们获得专利的 “按需” 全轮驱动,并相信专有技术知识对我们的业务很重要。只有在有效且可强制执行的专利或商标保护或作为商业秘密保密的情况下,才能保护与我们的产品相关的专有权利免遭第三方未经授权的使用。我们无法确定我们拥有或许可的任何待处理或未来的专利申请是否会向我们颁发任何专利,也无法确定任何已颁发的专利所允许的权利要求是否足够广泛,足以保护我们的技术。在没有可执行的专利或商标保护的情况下,我们可能容易受到竞争对手的攻击,他们试图复制我们的产品,获取我们的商业秘密和专业知识,或者通过未经授权使用我们的商标来削弱我们的品牌,所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。其他人可能会提起诉讼,质疑我们的专利的有效性,或者声称我们侵犯了他们的专利,或者他们可能利用自己的资源来设计不侵犯我们专利的类似产品。如果我们的竞争对手提起诉讼质疑我们专利的有效性,或者声称我们侵犯了他们的专利,或者如果我们提起诉讼以保护我们的所有权,我们可能会承担巨额费用。如果任何此类诉讼的结果对我们不利,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。无论与我们的知识产权有关的诉讼是否成功,诉讼都可能大大增加我们的成本,转移管理层对业务运营的注意力,这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。我们也无法确定我们的产品或技术没有侵犯或不会侵犯他人的所有权。任何此类侵权行为都可能导致包括我们的竞争对手在内的第三方对我们提出索赔,从而导致巨额成本、可能的损害和巨大的不确定性。
我们的信息技术系统和互联产品可能会受到网络安全漏洞和其他干扰,这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们使用许多信息技术系统,其中一些由第三方管理,并生产联网产品(包括联网汽车),其中一些由第三方管理,以运营我们的业务。这些系统和产品处理潜在的敏感信息,包括知识产权;北极星和我们的经销商、供应商和其他业务合作伙伴的专有业务信息;以及消费者和员工的个人信息。我们的系统和产品过去和将来都可能受到各种来源的破坏、损坏、中断或故障、断电、病毒、恶意软件、勒索软件、网络钓鱼、拒绝服务和其他网络攻击,这些攻击可能是随机、有针对性的,或者是有权访问我们系统的个人不当错误造成的。尽管我们投资于多层数据和信息技术保护,并监控不断变化的网络安全威胁,但无法保证我们的努力会防止我们的系统和互联产品受到干扰或破坏。
我们经历过网络攻击,但据我们所知,我们的信息技术系统或联网产品没有遭受任何重大中断或破坏。但是,将来我们可能会遇到重大中断或违规行为。此类对我们信息技术系统和互联产品的中断或破坏可能会对我们的业务产生不利影响,包括导致:(i) 我们的业务运营中断;(ii) 这些系统和产品处理的信息,例如知识产权、专有信息或个人信息;(iii) 对我们关联产品的性能和/或安全造成影响;(iv) 我们的声誉受损;以及 (v) 诉讼或监管程序。我们受美国和其他国家/地区有关个人信息处理的法律和法规的约束,包括要求我们将涉及某些个人信息的数据泄露事件通知政府当局和/或受影响的个人的法律。例如,这些法律和法规包括 2018 年 5 月 25 日生效的《欧洲通用数据保护条例》(GDPR) 和 2020 年 1 月 1 日生效的《加州消费者隐私法》(CCPA)。如果发生数据泄露或涉嫌不遵守此类法律和法规,可能会对我们提起监管行动或诉讼,要求处以重罚。
财务和资本结构风险
外币汇率的波动可能导致我们报告的销售额和净收益下降。
美元与加元、澳元、欧元、瑞士法郎、墨西哥比索和某些其他外币的关系不断变化,不时对我们的经营业绩产生负面影响。美元相对于这些外币的价值波动可能会对我们的产品在国外市场的价格、我们为产品进口某些部件所产生的成本以及我们的国外资产负债表的折算产生不利影响。虽然我们通过不时签订外汇套期保值合约来积极管理外币汇率波动的敞口,但这些合约对冲外币计价的交易,合约公允价值的任何变化都将被对冲交易基础价值的变化所抵消。
零售信贷市场的恶化和波动可能会限制我们的零售客户为购买我们的产品融资的能力,并对我们的金融服务收入产生不利影响。
我们与Performance Financial、Sheffield Financial和Synchrony Bank各有安排,向在美国购买我们产品的消费者提供零售融资。2020 年,消费者通过这些分期零售信贷计划为我们在美国销售的汽车的大约 30% 提供了资金。此外,一些客户使用不与我们合作的贷款机构提供的融资,例如当地银行和信用合作社。无法保证零售融资将继续以与以前向客户提供的相同金额和条件提供。如果不能以令人满意的条件向客户提供零售融资,我们的销售和盈利能力可能会受到不利影响。
我们有大量未偿债务,必须遵守债务协议中的限制性条款。
我们的信贷协议和其他债务协议包含财务和限制性契约,除其他外,这些契约可能会限制我们借入额外资金或利用商机的能力。尽管我们目前遵守了财务契约,但债务增加或收益减少可能会导致我们无法遵守这些财务契约。不遵守此类契约可能会导致违约事件,如果不纠正或免除,可能导致我们的所有债务加速偿还,或者以其他方式对我们的财务状况、经营业绩和偿债能力产生重大不利影响。
我们的债务水平以及信贷协议中包含的财务和限制性契约可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重要影响,包括增加我们对利率上升的脆弱性,因为我们的信贷协议下的债务按浮动利率计息。
一般风险
额外的税收支出或税收风险可能会影响我们的财务业绩。
在我们经营的各个司法管辖区,我们需要缴纳所得税和其他营业税。我们的纳税义务取决于这些不同司法管辖区产生的收益。我们的所得税和现金纳税负债准备金可能会受到多种因素的不利影响,包括法定税率较低的司法管辖区的税前收入低于预期,法定税率较高的司法管辖区的税前收入高于预期,递延所得税资产和负债估值的变化以及各种税法和法规的变化
司法管辖区。我们还谈判并加入了某些税收优惠措施,这些优惠要求公司遵守某些契约。我们还需要接受各税务机关对所得税申报表的持续审查。对先前提交的纳税申报表的审计和审查结果以及对我们的税收风险或任何税收优惠损失的持续评估可能会对公司的所得税准备和现金税负债产生不利影响。
商誉和商品名称账面价值的减值可能会对我们的合并经营业绩和净资产产生负面影响。
商誉和无限期无形资产,例如我们的商品名称,在收购时按公允价值入账,不摊销,但至少每年进行一次减值审查,如果出现减值指标,则更频繁地进行减值审查。我们对是否发生商誉减值的确定是基于我们每个申报单位的公允市场价值与其账面价值的比较。重大和意想不到的情况变化,例如商业环境的重大和长期的不利变化、对公司品牌和商品名称的负面看法、意想不到的竞争和/或技术或市场的变化,可能需要为未来时期的减值准备金,这可能会对我们报告的收益产生负面影响,减少我们的合并净资产和股东权益。
第 109 项。未解决的员工评论
不适用。
第 2 项。属性
以下是公司截至2020年12月31日的物质特性:
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地点 | | 设施类型/用途 | | 主要细分市场* | | 自有或已租赁 | | 平方英尺 |
明尼苏达麦地那 | | 总部 | | C | | 已拥有 | | 1300,000 |
明尼苏达州罗索 | | 全货制造和研发 | | O/S,G | | 已拥有 | | 733,000 |
阿拉巴马州亨茨维尔 | | 全货制造 | | O/S、M、G | | 已拥有 | | 725,000 |
墨西哥蒙特雷 | | 全货制造 | | O/S | | 已拥有 | | 440,000 |
印第安纳州埃尔克哈特 | | 全货制造 | | B | | 已拥有 | | 822,000 |
奥波尔,波兰 | | 全货制造 | | O/S,M | | 已租用 | | 300,000 |
威斯康星州奥西奥拉 | | 零部件和发动机制造 | | O/S、M、G | | 已拥有 | | 286,000 |
爱荷华州斯皮里特湖 | | 全货制造 | | M | | 已拥有 | | 273,000 |
法国查纳 | | 全货制造 | | G | | 已拥有 | | 196,000 |
中国上海 | | 全货制造 | | O/S | | 已租用 | | 158,000 |
加利福尼亚州阿纳海姆 | | 全货制造 | | G | | 已租用 | | 151,000 |
法国布尔朗 | | 全货制造和研发 | | G | | 已租用 | | 12万 |
法国艾克斯莱班 | | 全货制造和研发 | | G | | 已拥有 | | 98,000 |
明尼苏达州蒙蒂塞洛 | | 零部件制造 | | O/S、M、G | | 已拥有 | | 109,000 |
明尼苏达怀俄明 | | 研究和开发设施 | | O/S、M、G | | 已拥有 | | 272,000 |
瑞士布格多夫 | | 研究和开发设施 | | O/S、M、G | | 已租用 | | 17,000 |
内华达州芬利 | | 配送中心 | | O/S、M、G | | 已拥有 | | 475,000 |
俄亥俄州威尔明顿 | | 配送中心 | | O/S、M、G | | 已拥有 | | 429,000 |
弗米利恩 (南达科他州) | | 配送中心 | | O/S、M、G | | 已拥有 | | 610,000 |
宾夕法尼亚州卡莱尔 | | 配送中心 | | 一个 | | 已租用 | | 205,000 |
德克萨斯州科佩尔 | | 配送中心 | | 一个 | | 已租用 | | 165,000 |
佛罗里达州杰克逊 | | 配送中心 | | 一个 | | 已租用 | | 144,000 |
科罗拉多州丹佛 | | 配送中心 | | 一个 | | 已租用 | | 48,000 |
加利福尼亚州康普顿 | | 配送中心和办公设施 | | 一个 | | 已租用 | | 254,000 |
爱达荷州里格比 | | 配送中心和办公设施 | | 一个 | | 已拥有 | | 84,000 |
明尼苏达州沙科皮 | | 全货配送 | | O/S,G | | 已租用 | | 870,000 |
明尼苏达州普利 | | 办公设施 | | C | | 主要拥有 | | 175,000 |
加拿大温尼伯 | | 办公设施 | | C | | 已租用 | | 15,000 |
瑞士罗尔 | | 办公设施 | | C | | 已租用 | | 8000 |
*图例:C-企业(所有细分市场),O/S-ORV/Snow,M-摩托车,G-全球邻近市场,A-售后市场,B-船只 |
包括上面列出的材料特性和未列出的物业,我们拥有超过500万平方英尺的全球制造和研发空间。此外,我们拥有超过 600 万平方英尺的全球仓库和配送中心空间。在美国和加拿大,我们租赁了 95 家零售店,空间约为 200 万平方英尺。我们还在西欧、澳大利亚、巴西、印度、中国、日本和墨西哥设有国际办公设施。
我们几乎拥有用于制造产品的所有工具和机械(包括重型冲压机、传统和计算机控制的钢和铝焊接设备、装配线和涂装线)。我们对我们的设施进行持续的资本投资。这些投资提高了我们产品的生产能力。我们认为,我们目前的制造和分销设施规模足够,适合我们目前的制造和分销需求。
第 3 项。法律诉讼
我们参与了许多与我们的业务相关的法律诉讼,预计这些诉讼都不会对我们业务的财务业绩产生实质性影响。
截至本文发布之日,我们是针对美国北极星的三起假定集体诉讼的当事方,所有这些诉讼均已在公司截至2020年9月30日的10季度报告中报告。
第一起假定的集体诉讼正在美国明尼苏达特区地方法院待审,其原因是有人指控某些北极星产品存在据称未解决的火灾隐患,据称造成了经济损失,这是我们在截至2018年3月31日的10-Q表季度报告中披露的三起假定集体诉讼合并的结果:关于北极星营销、销售实践,以及产品责任诉讼(D. Minn.),2018 年 6 月 15 日。2020年2月26日,地区法院驳回了大多数原告和索赔。随后,原告自愿解雇了其余的原告,并代表被解雇的原告向第八巡回法院提出上诉,这是理所当然的。
第二起假定的集体诉讼也在美国明尼苏达特区地方法院待审,指控Sportsman ATV面临过多的热危险,要求赔偿所谓的经济损失:莱利·约翰内斯森、丹尼尔·巴迪拉、詹姆斯·凯利、凯文·旺德斯、威廉·贝茨和詹姆斯·皮尼恩,个人和代表所有其他处境相似的人诉北极星工业公司(D. Minn.),2016年10月4日。2020年3月31日,地方法院法官拒绝了集体认证。第八巡回法院同意审理原告的上诉。
第三起假定的集体诉讼正在美国加利福尼亚中区地方法院待审,指控在加利福尼亚销售的各种北极星越野车违反了以翻车保护系统认证为重点的加州消费者保护法:保罗·古兹曼和杰里米·奥尔布赖特诉北极星公司、北极星工业公司和北极星销售公司,2019年8月8日。此事的证词和文件发现工作正在进行中。
对于这三起假定的集体诉讼中的每一起诉讼,公司无法对发生损失的可能性进行任何合理的评估,也无法对可能的损失范围进行任何合理的估计。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第二部分
第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
北极星公司的普通股在纽约证券交易所上市,代码为PII。2021年2月9日,公司普通股的登记股东为1,809人,纽约证券交易所上次公布的普通股销售价格为每股121.70美元。该公司历来一直支付现金分红,预计未来将继续支付可比的现金分红。
股票表现图
下图将公司普通股的五年累计总股东回报率(股价上涨加上再投资股息)与两个指数的可比累积回报率进行了比较:标准普尔中型股400指数和晨星的休闲车行业集团指数。该图假设2015年12月31日收盘时对公司普通股和每个指数的投资为100美元,以及自该日起至2020年12月31日的所有股息的再投资。图表上的点表示截至所示各年份最后一个工作日的业绩。
假设在 2015 年 12 月 31 日收盘时投资了 100 美元
假设股息再投资
截至2020年12月31日的财政年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
北极星公司 | $ | 100.00 | | $ | 98.27 | | $ | 151.52 | | $ | 95.82 | | $ | 130.74 | | $ | 125.78 |
标普中型股400指数 | 100.00 | | 120.74 | | 140.35 | | 124.80 | | 157.49 | | 179.00 |
休闲车行业集团指数—晨星集团 | 100.00 | | 140.02 | | 182.47 | | 108.49 | | 148.59 | | 184.69 |
北极星公司、标普中型股400指数和晨星休闲车集团指数的5年累计总回报率比较
下表列出了截至2020年12月31日的财年第四季度北极星或代表北极星购买自有股票的信息。
发行人购买股票证券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
时期 | 总数 购买的股票 | | 支付的平均价格 每股 | | 作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数 | | 该计划下可能购买的最大股票数量 (1) |
2020 年 10 月 1 日至 31 日 | 1,000 | | $ | 96.72 | | 1,000 | | 2,589,000 |
2020 年 11 月 1 日至 30 日 | 6,0000 | | $ | 95.49 | | 6,0000 | | 2,583,000 |
2020 年 12 月 1 日至 31 日 | 1,000 | | $ | 99.11 | | 1,000 | | 2,582,000 |
总计 | 8000 | | $ | 95.94 | | 8000 | | 2,582,000 |
(1) 董事会已于2016年1月批准回购额外股份,当时它授权公司回购1,040万股公司普通股(“计划”)。其中,根据该计划,仍有260万可供回购。该计划没有到期日期。
第 6 项。[已保留]
第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论涉及公司的经营业绩和财务状况,应与本报告其他地方包含的合并财务报表及其附注一起阅读。本10-K表的这一部分通常讨论2020年和2019年的项目以及2020年至2019年之间的同比比较。北极星截至2019年12月31日财年的10-K表年度报告第二部分第7项的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 中可以找到对未包含在本10-K表中的2018年项目的讨论以及2019年至2018年间的同比比较。
概述
2020年是创纪录的一年,总销售额约为70亿美元,比2019年增长了4%,这主要是由于ORV的强劲销售。2020年,我们对北美客户的年销售额增长了约4%,对北美以外客户的年销售额增长了约1%。
归属于北极星公司的全年净收益为1.248亿美元,比2019年下降了61%,摊薄后的每股收益下降了62%,至每股1.99美元。下降的主要原因是由于新型冠状病毒(COVID-19)疫情以及财务业绩和重组行动导致的市场和经济状况,第二季度与公司售后市场板块相关的商誉和其他无形资产减值为3.792亿美元(税前)。
2021年1月28日,我们宣布,董事会批准将2021年第一季度的定期季度现金股息增加2%,至每股0.63美元,这是自2021年第一季度股息起连续第26年增加股东分红。
COVID-19 的全球传播对全球经济产生了负面影响,扰乱了全球供应链,并造成了严重的波动和金融市场的混乱。这场疫情的影响以各种方式影响了我们的业务部门、员工、经销商、供应商和客户。
由于 COVID-19,我们在 2020 年上半年的销售和盈利能力受到部分工厂暂时暂停运营的负面影响,这减少了我们的产品制造和运输,以及某些经销商的暂时关闭。在此期间,与我们的某些终端市场(例如全球邻近市场和售后市场所服务的终端市场)相关的经济活动下降也对销售和盈利能力产生了负面影响。
从第二季度开始,我们开始看到我们的Powersports产品的零售需求强于预期,因为它们为新的和现有的Powersports客户提供了有吸引力的社交距离解决方案。2020 年,我们向北美消费者销售的越野车、雪地摩托车和摩托车的单位零售额增长了 25%。此外,在这一年中,我们船只的单位零售额也大幅增长。截至2020年12月31日,北极星北美经销商库存下降了58%,原因是零售额大大超过了出货量。目前,我们预计,与2020年的强劲零售相比,2021年的零售需求将有所下降。
下半年,我们在寻求满足零售需求的同时,在管理运营方面取得了重大进展。但是,由于 COVID-19 疫情和其他自然灾害的动态,我们的供应链和制造业务遇到了物流和生产限制中断造成的限制。由于巨大的经济不确定性,鉴于疫情引发的经济不确定性,我们将继续对支出采取谨慎的态度。随着 COVID-19 疫情对经济和我们运营的影响的演变,我们将继续评估其对公司的影响并做出相应的回应。
展望未来,COVID-19 对经济和公司某些业务领域、某些供应商、经销商或客户的不利影响可能会影响公司未来对某些资产的估值,因此可能会增加与此类资产相关的额外减值费用、注销或储备金的可能性,包括商誉、无限期和有限寿命的无形资产、财产和设备、库存、应收账款、税收资产和其他资产。
我们相信,我们完全有能力减轻 COVID-19 的影响。我们将继续根据需要调整与员工健康和安全相关的缓解措施。这些措施可能包括进一步暂停部分工厂的运营、修改工作空间、继续执行保持社交距离的政策、在我们的设施实施新的个人防护设备或健康筛查政策,或者在疫情期间继续为员工维持健康安全的环境所需的其他行业最佳实践。此外,虽然我们已经并将会
继续增强场外功能技术的功能和安全性,我们还计划最终将我们目前的远程工作人员重新引入我们的设施。
目前无法精确估计这些趋势的持续时间和此类影响的规模,因为它们受许多因素的影响(其中一些因素是管理层无法控制的),包括第1A项中提出的因素。本年度报告的风险因素。
合并经营业绩
合并的经营业绩如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
(以百万美元计,每股数据除外) | 2020 | | 2019 | | 改变 2020 年与 2019 年 | | 2018 | | 改变 2019 年与 2018 年 |
销售 | $ | 7,027.9 | | | $ | 6,782.5 | | | 4 | % | | $ | 6,078.5 | | | 12 | % |
销售成本 | $ | 5,317.7 | | | $ | 5,133.7 | | | 4 | % | | $ | 4,577.3 | | | 12 | % |
毛利润 | $ | 1,710.2 | | | $ | 1,648.8 | | | 4 | % | | $ | 1,501.2 | | | 10 | % |
占销售额的百分比 | 24.3% | | 24.3% | | +2 个基点 | | 24.7% | | -39 个基点 |
| | | | | | | | | |
运营费用: | | | | | | | | | |
销售和营销 | $ | 544.3 | | | $ | 559.2 | | | (3) | % | | $ | 491.8 | | | 14 | % |
研究和开发 | 295.6 | | | 292.9 | | | 1 | % | | 259.7 | | | 13 | % |
一般和行政 | 359.2 | | | 393.9 | | | (9) | % | | 349.7 | | | 13 | % |
商誉和其他无形资产减值 | 379.2 | | | — | | | NM | | — | | | NM |
运营费用总额 | $ | 1,578.3 | | | $ | 1,246.0 | | | 27 | % | | $ | 1,101.2 | | | 13 | % |
占销售额的百分比 | 22.5 | % | | 18.4 | % | | +409 个基点 | | 18.1% | | +25 个基点 |
金融服务收入 | $ | 80.4 | | | $ | 80.9 | | | (1) | % | | $ | 87.4 | | | (7) | % |
营业收入 | $ | 212.3 | | | $ | 483.7 | | | (56) | % | | $ | 487.4 | | | (1) | % |
| | | | | | | | | |
非运营费用: | | | | | | | | | |
利息支出 | $ | 66.7 | | | $ | 77.6 | | | (14) | % | | $ | 57.0 | | | 36 | % |
其他关联公司的亏损权益 | $ | — | | | $ | 5.1 | | | NM | | $ | 29.3 | | | (83) | % |
其他(收入)支出,净额 | $ | 4.2 | | | $ | (6.8) | | | NM | | $ | (28.1) | | | (76) | % |
所得税前收入 | $ | 141.4 | | | $ | 407.8 | | | (65) | % | | $ | 429.2 | | | (5) | % |
所得税准备金 | $ | 16.5 | | | $ | 83.9 | | | (80) | % | | $ | 93.9 | | | (11) | % |
有效所得税税率 | 11.6% | | 20.6% | | NM | | 21.9% | | -132 个基点 |
| | | | | | | | | |
净收入 | $ | 124.9 | | | $ | 323.9 | | | (61) | % | | $ | 335.3 | | | (3) | % |
归属于非控股权益的净(收益)亏损 | (0.1) | | | 0.1 | | | NM | | — | | | NM |
归属于北极星公司的净收益 | $ | 124.8 | | | $ | 324.0 | | | (61) | % | | $ | 335.3 | | | (3) | % |
| | | | | | | | | |
归属于北极星公司股东的摊薄后每股净收益 | $ | 1.99 | | | $ | 5.20 | | | (62) | % | | $ | 5.24 | | | (1) | % |
加权平均摊薄后已发行股数 | 62.6 | | | 62.3 | | | — | % | | 63.9 | | | (3) | % |
NM = 没有意义 | | | | | | | | | |
销售:
2020年的销售额为70.279亿美元,较2019年的67.825亿美元增长了4%。合并销售变化的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 公司总销售额与去年相比的百分比变化 |
| 2020 | | 2019 |
音量 | 3 | % | | 1 | % |
产品组合和价格 | 1 | | | 6 | |
收购 | — | | | 6 | |
货币 | — | | | (1) | |
| 4 | % | | 12 | % |
2020年销量增长3%的主要原因是ORV出货量增加和相关的PG&A。2020年,产品组合和价格增长了1%,这主要是由于ORV的促销成本降低。
按地理区域划分的销售额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
(百万美元) | 2020 | | 占总销售额的百分比 | | 2019 | | 占总销售额的百分比 | | 2020 年与 2019 年的变化百分比 | | 2018 | | 占总销售额的百分比 | | 2019 年与 2018 年的变化百分比 |
美国 | $ | 5,791.1 | | | 82 | % | | $ | 5,551.7 | | | 82 | % | | 4 | % | | $ | 4,883.8 | | | 80 | % | | 14 | % |
加拿大 | 396.1 | | | 6 | % | | 394.8 | | | 6 | % | | — | % | | 390.2 | | | 7 | % | | 1 | % |
其他国外 | 840.7 | | | 12 | % | | 836.0 | | | 12 | % | | 1 | % | | 804.5 | | | 13 | % | | 4 | % |
总销售额 | $ | 7,027.9 | | | 100 | % | | $ | 6,782.5 | | | 100 | % | | 4 | % | | $ | 6,078.5 | | | 100 | % | | 12 | % |
与2019年相比,2020年美国的销售额增长了4%,这主要是由于ORV wholegood的出货量增加以及ORV PG&A的销量增加。2020年,美国占公司总销售额的82%。
与2019年相比,2020年加拿大的销售额持平。汇率变动对同比销售额的影响不到一个百分点。2020 年,加拿大的销售额占公司总销售额的 6%。
与2019年相比,2020年在其他国外(主要是欧洲)的销售额增长了1%。这一增长主要是由ORV出货量的增加所推动的。汇率变动对同比销售额的影响不到一个百分点。2020年,其他国家的销售额占公司总销售额的12%。
销售成本:
下表反映了我们的销售成本(以美元为单位)和占销售额的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
(百万美元) | 2020 | | 占总销售成本的百分比 | | 2019 | | 占总销售成本的百分比 | | 2020 年与 2019 年的变化 | | 2018 | | 占总销售成本的百分比 | | 2019 年与 2018 年的变化 |
购买的材料和服务 | $ | 4,562.6 | | | 86 | % | | $ | 4,418.5 | | | 86 | % | | 3 | % | | $ | 3,978.1 | | | 87 | % | | 11 | % |
劳动和福利 | 456.5 | | | 9 | % | | 433.3 | | | 9 | % | | 5 | % | | 358.5 | | | 8 | % | | 21 | % |
折旧和摊销 | 174.9 | | | 3 | % | | 159.0 | | | 3 | % | | 10 | % | | 135.7 | | | 3 | % | | 17 | % |
保修成本 | 123.7 | | | 2 | % | | 122.9 | | | 2 | % | | 1 | % | | 105.0 | | | 2 | % | | 17 | % |
总销售成本 | $ | 5,317.7 | | | 100 | % | | $ | 5,133.7 | | | 100 | % | | 4 | % | | $ | 4,577.3 | | | 100 | % | | 12 | % |
占销售额的百分比 | 75.7 | % | | | | 75.7 | % | | | | -2 个基点 | | 75.3 | % | | | | +39 个基点 |
2020年,销售成本增长了4%,达到53.177亿美元,而2019年的销售成本为51.337亿美元。2020年销售成本的增加主要归因于与ORV出货量增加和PG&A销售额增加相关的材料和服务采购增加。
毛利润:
与2019年相比,2020年的合并毛利占销售额的百分比大致持平。较低的促销成本和经销商平面图融资成本被供应链中断导致的成本增加以及与最近新产品发布相关的资本支出增加所抵消。
运营费用:
2020年的运营支出按绝对美元和占销售额的百分比计算,增加的主要原因是与公司售后市场细分市场相关的商誉和其他无形资产减值3.792亿美元,但由于疫情造成的经济不确定性,与首席执行官离职相关的股票薪酬支出减少以及我们持续的谨慎支出导致的非必要支出减少所抵消。
金融服务收入:
下表反映了我们的金融服务收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
(百万美元) | 2020 | | 2019 | | 改变 2020 年与 2019 年 | | 2018 | | 改变 2019 年与 2018 年 |
来自北极星验收合资企业的收入 | $ | 18.5 | | | $ | 32.5 | | | (43) | % | | $ | 30.4 | | | 7 | % |
零售信贷协议的收入 | 58.7 | | | 45.6 | | | 29 | % | | 46.3 | | | (2) | % |
来自其他金融服务活动的收入 | 3.2 | | | 2.8 | | | 14 | % | | 10.7 | | | (74) | % |
金融服务总收入 | $ | 80.4 | | | $ | 80.9 | | | (1) | % | | $ | 87.4 | | | (7) | % |
占销售额的百分比 | 1.1 | % | | 1.2 | % | | -5 个基点 | | 1.4 | % | | -25 个基点 |
与2019年的8,090万美元相比,金融服务收入下降了百分之一,至2020年的8,040万美元。2020年的下降主要是由于经销商库存水平降低导致批发融资收入减少,部分被零售销售增加推动的零售信贷收入增加所抵消。
利息支出:
与2019年相比,2020年的下降主要是由于较低的利率。
其他关联公司的亏损净值:
在2019年同期内,公司因对战略公司非有价证券的某些投资而蒙受了510万美元的损失。2020年并未发生此类损失。
其他(收入)支出,净额:
其他(收入)支出(净额)的变化主要与外币汇率变动以及对外币交易、货币套期保值头寸和与我们的外国子公司相关的资产负债表头寸的相应影响有关。
所得税准备金:
2020年的所得税支出为1,650万美元,占所得税前收入的11.6%,而2019年的所得税支出为8,390万美元,占所得税前收入的20.6%。2020年较低的所得税税率主要是由于产生的税前收入减少,再加上年内通过某些税收状况的诉讼时效所带来的增量收益。
加权平均已发行股数:
2019年至2020年,加权平均摊薄后已发行股票的变化主要是由于根据员工计划发行了股票。
分部运营业绩
以下摘要讨论了我们五个应报告细分市场的运营业绩。这些细分市场中的每一个都由服务于多个终端市场的各种产品组成。我们根据销售额和毛利来评估业绩。
从2020年第一季度开始,以前在公司分部毛利业绩中归类为 “企业” 的某些成本,主要是基于激励的薪酬成本,被分配到相应的运营板块业绩中。为了便于比较,对2019年ORV/SnowMobiles、摩托车、全球邻近市场、售后市场、船只和企业的比较毛利业绩进行了重新分类。但是,下文显示的2018年毛利业绩尚未重新分类,以重新分配上述成本,因此无法与2020年和2019年的业绩进行比较。
我们按报告细分市场(包括相应的PG&A)划分的销售额和毛利如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
(以百万美元计) | 2020 | | 销售百分比 | | 2019 | | 销售百分比 | | 2020 年与 2019 年的变化百分比 | | 2018 | | 销售百分比 | | 2019 年与 2018 年的变化百分比 |
销售 | | | | | | | | | | | | | | | |
ORV/雪地摩托车 | $ | 4,533.3 | | | 64 | % | | $ | 4,209.1 | | | 62 | % | | 8 | % | | $ | 3,919.4 | | | 64 | % | | 7 | % |
摩托车 | 581.7 | | | 8 | % | | 584.1 | | | 9 | % | | — | % | | 545.6 | | | 9 | % | | 7 | % |
全球邻近市场 | 424.6 | | | 6 | % | | 461.3 | | | 7 | % | | (8) | % | | 444.6 | | | 7 | % | | 4 | % |
售后市场 | 884.9 | | | 13 | % | | 906.7 | | | 13 | % | | (2) | % | | 889.2 | | | 15 | % | | 2 | % |
船 | 603.4 | | | 9 | % | | 621.3 | | | 9 | % | | (3) | % | | 279.7 | | | 5 | % | | NM |
总销售额 | $ | 7,027.9 | | | 100 | % | | $ | 6,782.5 | | | 100 | % | | 4 | % | | $ | 6,078.5 | | | 100 | % | | 12 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
(百万美元) | 2020 | | 占销售额的百分比 | | 2019 | | 占销售额的百分比 | | 2020 年与 2019 年的变化百分比 | | 2018 | | 占销售额的百分比 | | 2019 年与 2018 年的变化百分比 |
毛利润 | | | | | | | | | | | | | | | |
ORV/雪地摩托车 | $ | 1,218.4 | | | 26.9 | % | | $ | 1,145.5 | | | 27.2 | % | | 6 | % | | $ | 1,113.9 | | | 28.4 | % | | NM |
摩托车 | 20.0 | | | 3.4 | % | | 30.0 | | | 5.1 | % | | (33) | % | | 63.0 | | | 11.6 | % | | NM |
全球邻近市场 | 116.4 | | | 27.4 | % | | 128.8 | | | 27.9 | % | | (10) | % | | 116.6 | | | 26.2 | % | | NM |
售后市场 | 222.8 | | | 25.2 | % | | 222.7 | | | 24.6 | % | | — | % | | 234.4 | | | 26.4 | % | | NM |
船 | 116.4 | | | 19.3 | % | | 124.6 | | | 20.1 | % | | (7) | % | | 46.3 | | | 16.5 | % | | NM |
企业 | 16.2 | | | | | (2.8) | | | | | NM | | (73.0) | | | | | NM |
毛利总额 | $ | 1,710.2 | | | 24.3 | % | | $ | 1,648.8 | | | 24.3 | % | | 4 | % | | $ | 1,501.2 | | | 24.7 | % | | 10 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
NM = 没有意义 | | | | | | | | | | | | | | | |
越野车/雪地摩托车:
2020年,包括PG&A在内的ORV销售额为41.879亿美元,其中包括全地形车、北极星通用、RANGER和RZR汽车,与2019年相比增长了9%。这一增长主要是由零售强劲导致的RANGER和ATV出货量增加以及PG&A销售的增加所推动的。与2019年相比,Polaris的北美ORV单位零售额在2020年增长了20%左右,其中全地形车的零售额比上年增长了20%左右,并排车辆的单位零售额增长了20%左右,这是因为我们的产品为Powersports的新老客户提供了有吸引力的社交距离解决方案。该公司估计,北美工业的ORV零售额比上年增长了约30%。由于零售销售强劲,北美经销商的ORV库存比2019年下降了60%左右。与2019年相比,2020年北美以外的ORV销量增长了11%。2020年,与2019年的平均单位销售价格相比,每单位ORV的平均销售价格上涨了约百分之一,这主要是由于促销成本的降低。
与2019年相比,2020年的雪地摩托车销量(包括PG&A的销售额)下降了10%,至3.454亿美元。截至2020年12月31日,2020-2021赛季至今的消费者零售额增长了20%左右。与2019年相比,2020年向北美以外的客户(主要是斯堪的纳维亚地区和俄罗斯)的雪地摩托销售额下降了约19%。该公司估计,截至2020年12月31日的2020-2021赛季迄今为止,北美行业的雪地摩托零售额增长了十几岁
百分比。北极星北美经销商的雪地摩托库存比2019年下降了50%。2020年的平均单位销售价格比2019年的平均单位销售价格上涨了约8%,这主要是受有利组合的推动。
就ORV/SnowMobiles细分市场而言,毛利占销售额的百分比从2019年到2020年有所下降,这主要是由于上半年部分工厂暂时暂停运营以及持续的供应链限制导致的物流成本增加以及工厂效率低下,但促销成本降低、经销商平面图融资成本降低以及PG&A销售额增加推动的平均销售价格上涨部分抵消了这一点。
摩托车:
摩托车的销售额,包括PG&A的销售额,从2019年的5.841亿美元略有下降至2020年的5.817亿美元,这主要是由于印度摩托车的销量下降了9%,但Slingshot的销量增长了57%,部分抵消了这一点。该公司估计,与2019年相比,2020年北美行业900cc及以上巡洋舰、旅行车(包括三轮车)和标准细分市场的零售总额下降了个位数。同期,北极星北美摩托车(包括Slingshot)对消费者的零售额增长了20%。北极星北美摩托车(包括Slingshot)经销商的库存与2019年的水平相比,在2020年下降了20%。与2019年相比,2020年向北美以外的客户销售的摩托车(包括Slingshot)下降了约8%,这主要是由于印度摩托车出货量的下降。与2019年的平均每单位销售价格相比,2020年摩托车细分市场的平均单位销售价格大致持平。
从2019年到2020年,毛利占销售额的百分比有所下降,这主要是由于不利的组合、更高的物流成本以及上半年部分工厂暂时暂停运营以及持续的供应链限制导致的工厂效率低下,但欧盟报复性关税的降低和保修费用的减少部分抵消了这一点。
全球邻近市场:
与2019年相比,2020年的全球邻近市场的销售额,包括PG&A的销售额,下降了8%,至4.246亿美元。在 COVID-19 疫情期间,工业、教育、政府和租赁组织减少或暂停购买,推动了销售额的下降。销售额的下降主要来自商业、政府和国防业务,但北极星历险记的增长部分抵消了销售额的下降。与2019年相比,2020年对北美以外客户的销售额下降了约5%。
从2019年到2020年,毛利占销售额的百分比有所下降,这主要是由于销量的减少导致制造业固定成本的杠杆率降低,但部分被有利的产品组合所抵消。
售后市场:
2020年的售后市场销售额,包括泛美汽车零部件(TAP)以及我们的其他售后市场品牌Klim、Kolpin、ProArmor、Trail Tech和509,与2019年相比下降了2%,这主要是由于TAP的全年销售额下降了5%。TAP的销售额在上半年下降了10%,然后在下半年稳定并增长了1%。在全年业绩的基础上,我们的批发业务渠道有所下降,但部分被直接面向消费者的电子商务平台的增长所抵消。在经销商、零售和电子商务渠道的配饰和服装需求的推动下,售后市场其他14%的增长部分抵消了TAP全年销售额的下降。
从2019年到2020年,毛利占销售额的百分比有所增长,这主要是由于有利的定价和组合,但部分被更高的运费和物流成本所抵消。
船:
与2019年相比,2020年的船舶销售额下降了3%,至6.034亿美元,这主要是由于 COVID-19 疫情导致的2020年上半年暂停生产。我们估计,2020年美国浮桥行业的销售额增长了十几%。2020年,北极星美国浮桥单元对消费者的零售额也增长了十几%。
从2019年到2020年,毛利占销售额的百分比有所下降,这主要是由于与重组活动相关的成本,但部分被有利的定价和利润提高计划所抵消。
流动性和资本资源
我们的主要资金来源是运营和融资活动提供的现金。我们资金的主要用途是收购、回购和退出普通股、资本投资、新产品开发和向股东发放现金分红。生产和出货的季节性导致年内营运资金需求波动。
鉴于 COVID-19 疫情带来的经济不确定性,我们在2020年采取行动改善流动性状况,包括减少营运资金、暂时暂停股票回购、推迟某些资本支出,以及通过推迟研发计划、减少产量、启动裁员和休假以及大幅减少可自由裁量支出来降低运营成本。这些举措加上2020年下半年终端市场的强劲,进一步增强了我们进入2021年的流动性状况。随着 COVID-19 疫情对经济和运营的影响不断演变,我们将继续评估我们的流动性需求。
我们认为,现有的现金余额、运营活动产生的现金流以及信贷额度安排下的借贷能力将足以为可预见的将来的运营、新产品开发、现金分红、股票回购和资本需求提供资金。
下表汇总了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度来自运营、投资和融资活动的现金流:
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(百万美元) | 在截至12月31日的年度中 |
2020 | | 2019 | | 改变 2020 年与 2019 年 | | 2018 | | 改变 2019 年与 2018 年 |
提供的现金总额(用于): | | | | | | | | | |
运营活动 | $ | 1,018.6 | | | $ | 655.1 | | | $ | 363.5 | | | $ | 477.1 | | | $ | 178.0 | |
投资活动 | (150.7) | | | (239.3) | | | 88.6 | | | (959.5) | | | 720.2 | |
融资活动 | (415.4) | | | (411.8) | | | (3.6) | | | 523.4 | | | (935.2) | |
货币汇率对现金余额的影响 | 8.7 | | | (0.8) | | | 9.5 | | | (9.5) | | | 8.7 | |
现金、现金等价物和限制性现金的增加 | $ | 461.2 | | | $ | 3.2 | | | $ | 458.0 | | | $ | 31.5 | | | $ | (28.3) | |
经营活动:
2020年和2019年,经营活动提供的净现金分别为10.186亿美元和6.551亿美元。3.635亿美元的增长主要是终端市场需求强劲导致营运资金增加的结果。需求对营运资金的影响是制成品库存减少以及原材料和应付账款的增加。此外,不包括非现金减值费用的影响,净收入高于上年同期,这进一步增加了经营活动提供的净现金的增加。
投资活动:
2020年和2019年,用于投资活动的净现金分别为1.507亿美元和2.393亿美元。2020年,现金的主要来源和用途是购买不动产、设备和工具,以维持我们的制造和分销设施的产能和能力以及产品开发,以及北极星Acception的分配和捐款。由于与 COVID-19 相关的经济放缓带来的不确定性,公司减少或推迟了某些计划中的资本支出。与去年相比,支出的减少加上由于经销商库存水平降低而导致的北极星Accception的现金分配增加,导致用于投资活动的现金减少了。
融资活动:
2020年和2019年,用于融资活动的净现金分别为4.154亿美元和4.118亿美元。我们在2020年和2019年分别支付了1.525亿美元和1.491亿美元的现金分红。2020年和2019年回购的普通股总额分别为5,030万美元和840万美元。2020年和2019年,债务安排、融资租赁债务和应付票据下的净还款总额分别为2.462亿美元和2.7亿美元。2020年和2019年,根据员工计划发行股票的收益分别为3,360万美元和1,570万美元。
融资安排:
我们是无抵押信贷协议的当事方,其中包括7亿美元的浮动利率循环贷款额度,该额度将于2023年7月到期,根据该协议,我们有无抵押借款。截至2020年12月31日,该安排下没有未偿还的借款。我们的信贷协议还包括定期贷款额度,截至2020年12月31日,其中9.4亿美元的未偿还额度。2020年4月9日,公司修订了信贷协议,提供新的364天增量定期贷款(“增量定期贷款”),金额为3亿美元。新的增量定期贷款在交易完成时已全部提取,没有抵押贷款,定于2021年4月8日到期,但是,增量定期贷款已于2020年12月还清。这些协议按伦敦银行同业拆借利率或 “最优惠利率” 的利率收取利息。截至2020年12月31日,我们的循环贷款额度有6.953亿美元的可用资金。该公司还是经修订和补充的无抵押主票据购买协议的当事方。截至2020年12月31日,该协议下的未偿借款总额为4.25亿美元。
信贷协议和修订后的主票据购买协议包含要求北极星维持某些财务比率的契约,包括最低利息覆盖率和最大杠杆比率。2020年5月26日,公司进一步修订了信贷协议并修订了主票据购买协议,暂时将其最低利息覆盖率从不低于3.00倍降至不低于2.25倍,并在2021年3月31日之前连续四个季度暂时将其最大杠杆率从3.50倍提高到4.75倍。截至2020年12月31日,北极星遵守了所有此类契约。2021年1月15日,公司进一步修订了信贷协议并修订了主票据购买协议,将财务契约恢复到2020年修正案之前的财务契约。
作为2018年Boat Holdings合并协议的一部分,北极星已承诺在合并截止日期至2030年7月之前向前所有者支付一系列延期付款。截至2020年12月31日,最初的贴现应付账款为7,670万美元,其中6,650万美元尚未支付。未偿余额包含在合并资产负债表中的长期债务和长期债务的流动部分中。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们遵守了所有债务契约。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们的债务与总资本的比率分别为56%和60%。
股票回购:
我们的董事会已授权通过授权的股票回购计划累计回购多达9,050万股普通股。其中,从1996年到2020年12月31日,累计回购了约8,790万股股票。2020年,我们以5,030万美元的价格回购了总共60万股普通股,这对每股收益的影响不大。截至2020年12月31日,我们已获得董事会授权,可以再回购多达260万股普通股。任何或全部获准回购的此类股份的回购将受适用的美国证券交易委员会规则管辖。
批发客户融资安排:
我们与某些金融公司达成协议,为我们的交易商提供有担保的展位平面图融资。这些安排通过在不使用我们的营运资金的情况下为经销商购买我们的产品提供资金来提供流动性。雪地摩托、ORV、摩托车、船只和相关PG&A的全球销售大部分都是在类似的安排下融资的,即我们在产品发货后的几天内收到付款。截至2020年12月31日和2019年12月31日,全球经销商根据这些安排资助的与雪地摩托车、ORV、摩托车、船只和相关的PG&A相关的金额分别约为10.64亿美元和18.841亿美元。我们参与经销商融资的费用,但不超过一定限额。
Polaris Accception 是北极星和富国银行商业分销金融公司(“WFCDF”)的合资企业,富国银行是富国银行(“富国银行”)的直属子公司,由其各自的全资子公司之间的合作协议提供支持,为我们在美国销售的雪地摩托、ORV、摩托车和相关 PG&A 提供资金,据此,我们在产品发货后的几天内就会收到付款。该合作协议的有效期至2027年2月。
北极星承兑将其大部分应收账款投资组合(“证券化应收账款”)出售给由WFCDF子公司富国银行安排的证券化机制(“证券化机制”)。根据ASC Topic 860,北极星承兑向证券化机制出售应收账款在北极星承兑的财务报表中作为 “真实出售” 记账。Polaris Accception 对与以下内容相关的任何持续服务费用或义务概不负责
证券化应收账款。应收账款投资组合的其余部分记录在Polaris Accception的账簿上,资金来自WFCDF子公司的贷款和双方的股权出资。截至2020年12月31日,由于本年度经销商库存大幅减少,包括证券化应收账款在内的该安排为交易商融资的未偿净应收账款为7.715亿美元,较2019年12月31日的14.234亿美元下降了46%。
我们采用权益法将我们在北极星承兑的投资入账。Polaris Accception 的资金来自合作伙伴的同等股权现金投资和WFCDF附属公司的贷款。我们不保证北极星承兑的未偿债务。合伙协议规定,Polaris Accception的所有收入和损失由我们的全资子公司分担50%,由WFCDF的子公司分担50%。截至2020年12月31日,我们在北极星验收方面的总投资为5,940万美元。我们承受北极星承兑损失的风险仅限于我们在北极星承兑中的权益。北极星承兑投资组合的信贷损失不大,平均不到投资组合的百分之一。
我们已同意回购北极星承兑收回的产品,每年最高为上一日历年度月末未偿还的北极星承兑应收账款和证券化应收账款总额的15%。在2020日历年,潜在的总回购义务为15%,约为1.983亿美元。对于2021日历年,潜在的总回购义务为15%,约为1.387亿美元。根据该安排,我们的财务风险仅限于向金融公司支付的回购金额与转售收回产品所收到的金额之间的差额。在本报告所述期间,没有根据该协议蒙受任何重大损失。但是,零售销售的不利变化可能会导致这种情况发生变化,从而要求我们回购受上述年度限制约束的收回单位。
TCF Financial Corporation(“TCF”)的子公司为我们在美国销售的部分船只提供资金,我们在产品发货后的几天内就会收到付款。我们已同意回购TCF收回的产品,最高不超过TCF未偿应收账款余额总额的100%。截至2020年12月31日,潜在的回购总额约为1.357亿美元。根据该安排,我们的财务风险仅限于交易商就收回的产品支付的金额加上收回成本与转售收回产品所收到的金额之间的差额。在本报告所述期间,没有根据该协议蒙受任何重大损失。但是,零售销售的不利变化可能会导致这种情况发生变化,从而要求我们回购受上述年度限制约束的收回单位。
零售客户融资安排:
我们与某些金融机构签订了协议,根据这些协议,这些金融机构向我们产品在美国的最终消费者提供零售信贷融资。这些协议产生的收入已作为金融服务收入的一部分列入所附的合并收入报表。截至2020年12月31日,已达成的协议如下:
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金融机构 | 协议到期日期 |
绩效财务 | 2021 年 12 月 |
谢菲尔德金融 | 2024 年 12 月 |
同步库 | 2025 年 12 月 |
2020年,消费者通过绩效融资、谢菲尔德金融和Synchrony Bank分期零售信贷安排为我们在美国销售的汽车的30%提供了资金。在2020日历年与这些机构签订的分期信贷合同量为15.159亿美元,比2019年增长了21%。
关键会计政策
我们采用了各种会计政策来根据美国公认会计原则编制合并财务报表。合并财务报表附注1描述了我们的重要会计政策。其中一些重要的会计政策要求我们做出困难、主观或复杂的判断或估计。如果会计估算符合以下两个标准,则该估计值被认为是至关重要的:(i) 该估计需要对做出会计估算时高度不确定的事项进行假设,以及 (ii) 不同的
本来可以合理地使用估计值,或者合理可能发生的估计值变化可能会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。管理层认为,对于帮助充分理解和评估我们报告的财务业绩最为关键的重要会计政策包括以下内容:收入确认、销售促销和激励措施、产品担保、产品负债以及商誉和无限期无形资产。
收入确认。对于全货汽车、船只、零件、服装和配件,收入将在我们将产品的控制权移交给客户时予以确认。对于我们提供的服务,收入在服务完成时或在服务协议期限内按服务期内履行义务的预期成本成比例确认。收入的衡量标准是我们期望通过转让商品或提供服务而获得的对价金额。我们在创收活动中同时征收的销售税、增值税和其他税款不包括在收入中。合同中无关紧要的附带项目被确认为费用。与我们的有限保修相关的预期成本在产品销售时被确认为费用。我们确认车辆服务合同的收入,这些合同在合同有效期内将机械和维护保修范围延长到我们的有限保修范围之外。从历史上看,产品回报,无论是在正常业务过程中,还是根据平面计划融资计划进行的回购所产生的回报,都不是很大。但是,我们已同意在一定限额内回购金融公司收回的产品。我们的财务风险仅限于支付给财务公司的金额与转售所收回产品所得金额之间的差额。这些协议没有造成任何物质损失。在某个时间点转移给客户的商品和服务的收入占我们收入的大部分。
促销和激励措施。我们提供预估的促销和激励费用,在衡量我们为换取商品或提供服务而预期获得的对价金额时,这些费用被视为销售的一部分。销售促销和激励计划的示例包括经销商和消费者折扣、批量激励、零售融资计划和销售伙伴激励措施。销售促销和激励费用是根据当前计划和每个产品系列的历史费率估算的。我们将这些金额作为负债记录在合并资产负债表中,直到最终支付。截至2020年12月31日和2019年12月31日,应计销售促销和激励措施分别为1.381亿美元和1.899亿美元。如果市场条件要求加强或减少促销和激励计划,或者客户使用率与历史趋势不同,则实际结果可能与这些估计值有所不同。在了解实际使用情况后,将对促销和激励累积进行调整,以便根据截至资产负债表日的市场状况正确估算产生消费者需求所需的金额。
产品保修。我们为我们的车辆和船只提供为期六个月至十年的有限保修,具体视产品而定。根据当地法规和惯例,我们在某些地域市场提供更长的保修期,并可能提供与某些促销计划相关的更长保修期。我们的标准保修要求我们通常通过我们的经销商网络在保修期内维修或更换有缺陷的产品。保修储备金是在向经销商或分销商出售产品时,根据管理层使用历史汇率和趋势得出的最佳估计,确定的。我们将这些金额作为负债记录在合并资产负债表中,直到最终支付。截至2020年12月31日和2019年12月31日,应计保修负债分别为1.408亿美元和1.362亿美元。对保修准备金的调整是根据实际索赔经验进行的,目的是正确估算清截至资产负债表日所售产品的未来和现有索赔所需的金额。保修储备金包括与召回相关的估计成本,这些成本在可能和可估计时累计。可能影响保修累积的因素包括:制造质量的变化、产品结构的变化、保修期的变化、对产品使用(包括天气)的影响、产品召回和销量的变化。尽管管理层认为保修准备金是足够的,而且适用的判断是适当的,但这些估计到期应付的金额可能与未来的最终金额存在重大差异,并对我们的财务状况产生重大不利影响。
产品责任。在正常业务过程中,我们受到产品责任索赔的约束。我们为产品责任索赔提供超额保险。我们在保单日期之前对产品责任索赔进行自保,并在保单日期之后对所购买的保险进行自保。当可能发生损失且损失金额可以合理估计时,任何未投保损失产生的估计费用将计入运营费用。在评估产品责任问题的可能结果和潜在损失时,需要作出大量的判断和估计。我们利用历史趋势和精算分析以及对当前索赔的分析,来帮助确定适当的损失准备金水平。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们的应计账款为7,070万美元,
分别为5,700万美元,用于支付与我们的产品相关的产品责任事宜相关的待处理和预期索赔。该应计费用作为合并资产负债表中其他应计费用的组成部分列入。尽管管理层认为产品责任准备金充足,但对针对我们的重大产品责任索赔的不利裁定可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。
善意。商誉是指收购企业的收购价格超过所购可识别有形净资产和可识别无形资产以及承担的负债的公允价值后的净额。至少每年对商誉进行减值测试,如果事件或情况变化表明资产可能受到减值,则更频繁地进行减值测试。公司自第四季度第一天起完成年度商誉减值测试。
公司可能首先进行定性评估,以确定每个申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面金额。定性评估要求我们考虑事件或情况,包括宏观经济状况、行业和市场考虑、成本因素、整体财务业绩、管理层或关键人员变动、战略变化、客户变化、申报单位净资产构成或账面金额的变化以及股价的变化。如果在评估了所有事件或情况之后,确定申报单位的公允价值很可能低于其账面金额,或者如果公司选择绕过定性测试进行定量测试,则进行定量商誉减值测试。定量测试包括将每个申报单位的公允价值与申报单位的账面金额(包括商誉)进行比较。如果估计的公允价值低于申报单位的账面金额,则以等于差额的金额确认减值,限于分配给该申报单位的商誉总额。
在量化商誉减值测试下,每个申报单位的公允价值是使用贴现现金流分析和市场方法确定的。确定申报单位的公允价值需要使用重要的判断,包括贴现率、公司长期业务计划中对未来收入和支出的假设、资本支出和营运资金的变化,这些判断取决于内部预测、对每个申报单位长期增长的估计以及贴现率的确定。这些计划考虑了许多因素,包括历史经验、预期的未来经济状况,包括 COVID-19 疫情的影响、原材料价格的变化以及公司所参与的行业和终端市场的增长预期。这些假设是在五年的长期规划期内确定的。每个被评估的申报单位的收入和扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“EBITDA”)的五年增长率各不相同。预计五年后的收入和息税折旧摊销前利润将以符合行业预期的终端增长率增长。实际结果可能与我们在估值中使用的结果有很大差异。使用为每个申报单位制定的贴现率对预测的未来现金流进行贴现。贴现率是根据市场可观察到的投入以及我们对相应报告单位未来现金流固有风险的评估制定的。
在使用市场方法估算公允价值时,我们会为每个申报单位确定一组在规模和产品供应方面相似的可比上市公司。这些可比公司集团用于根据基于市场的投资资本总额乘以息税折旧摊销前利润的倍数。我们通过将这些可比的息税折旧摊销前利润倍数应用于申报单位的经营业绩来确定我们的估计值。每个申报单位的最终公允价值是根据两种估值方法的结果确定的。用于估算这些公允价值的投入包括大量不可观察的投入,这些投入反映了公司对市场参与者将使用的投入的假设,因此,公允价值评估被归类为公允价值层次结构的第三级。
在2020年第二季度,由于 COVID-19 疫情造成的市场和经济状况以及财务业绩和重组行动,我们确定了指标,表明售后市场和船只申报单位的公允价值很可能低于其各自的账面价值。我们的评估包括考虑与2019年年度减值测试中使用的业务绩效假设相比的变化。因此,我们对售后市场和船舶申报单位进行了量化商誉减值测试。
考虑到 COVID-19 疫情造成的不确定性,在当前环境中,判断和估计水平本质上更高。我们评估了许多扰乱我们业务的因素,并做出了重要的假设,包括业务中断的严重程度和持续时间、对客户需求的潜在影响、经济复苏的时机和程度,以及这些假设对我们未来经营业绩和现金流的综合影响。
根据这项分析,在2020年第二季度,我们记录了与售后市场报告部门的商誉相关的2.703亿美元减值费用。在记录减值费用后,售后市场报告部门没有剩余的商誉。没有记录与船只报告部门有关的减值费用。船只申报单位的公允价值和账面价值之间的差异不低于10%。
2020 年第四季度,我们完成了年度减值测试。经确定,由于每个申报单位的公允价值超过其账面价值,商誉没有受到损害。我们完成了对ORV、Snow、摩托车和全球邻近市场报告单位的定性评估,以及对船只报告部门的定量商誉测试。由于截至年度测试日,Aftermarket报告部门没有商誉余额,因此没有对Aftermarket报告部门进行评估。
船只申报单位的公允价值和账面价值之间的差额不低于10%。尽管管理层认为预测、贴现率和其他假设是合理的,但申报单位的估计公允价值特别取决于浮桥行业的实力,COVID-19 和经济复苏的长期财务影响存在很大的不确定性。因此,无法保证我们在分析中做出的估计和假设会被证明是对未来的准确预测。如果未来的经营业绩与我们当前的预测有所不同,或者我们的假设与业务中断、其对客户需求的影响和相关的复苏有关,则有可能在未来的会计期内记录减值费用。
可识别的无形资产。我们的主要可识别无形资产包括:经销商/客户关系、品牌/商品名称、开发的技术和非竞争协议。寿命有限的可识别无形资产被摊销,而那些寿命不确定的可识别无形资产不被摊销。每当事件或情况变化表明账面金额可能无法收回时,将对需要摊销的可识别无形资产进行减值评估。每年对寿命无限期的可识别无形资产进行减值测试,或者在事件或情况变化表明资产可能受到减值时更频繁地进行减值测试。我们从每年第四季度的第一天起完成对寿命无限期的可识别无形资产的年度减值测试。
我们具有无限寿命的可识别无形资产包括品牌/商品名称。减值测试包括将品牌/商品名称的公允价值与其账面价值进行比较。公允价值是使用特许权使用费减免法确定的。这种方法假设商品名称具有价值,以免除所有者为从他们那里获得的利益支付特许权使用费的义务。这种方法要求我们估算相关品牌的未来收入、相应的特许权使用费率和折扣率。预测收入来自我们的年度预算和长期业务计划,特许权使用费率基于品牌盈利能力。贴现率是使用在制定报告单位贴现率时使用的市场可观察数据以及我们对相应商品名称未来现金流固有风险的评估来制定的。
2020年第二季度,由于 COVID-19 疫情造成的市场和经济状况以及财务业绩和重组行动,我们确定条件表明,Aftermarket and Boats申报单位内的无限期活期无形资产减值的可能性很大,并进行了减值测试,将这些由某些品牌/商品名称组成的无限期寿命无形资产的公允价值与其账面价值进行比较。根据这项分析,该公司在2020年第二季度记录了与泛美汽车零部件相关的某些品牌/商品名称相关的1.089亿美元减值费用,这些费用包含在售后市场报告单元中。
2020 年第四季度,我们完成了年度减值测试。经确定,公司剩余的无限期活期无形资产没有减值。
尽管管理层认为预测、贴现率、特许权使用费率和其他假设是合理的,但售后市场品牌/商品名称的估计公允价值特别取决于Aftermarket执行其预期业绩改善所依据的计划行动的能力,而且 COVID-19 和经济复苏的最终财务影响存在很大的不确定性。同样,Boats品牌/商品名称的估计公允价值特别取决于浮桥行业的持续实力。因此,无法保证我们在分析中做出的估计和假设会被证明是对未来的准确预测。如果未来的经营业绩与我们当前的预测有所不同,或者我们的假设与业务中断、其对客户需求的影响和相关的复苏有关,则有可能在未来的会计期内记录减值费用。
新的会计公告
参见第二部分第8项,“财务报表和补充数据——附注1——组织和重要会计政策——新的会计声明”。
第 7A 项有关市场风险的定量和定性披露
通货膨胀、外汇汇率和利率
通货膨胀:
尽管近年来通货膨胀率不高,但包括关税和某些原材料成本在内的成本上涨继续影响我们在全球的业务。我们努力通过控制成本、提高生产率和提高价格来最大限度地减少通货膨胀的影响。
由于某些购买的大宗商品和原材料的市场价格波动,包括钢铁、铝、石油基树脂、某些稀土金属和柴油燃料,我们面临市场风险。此外,我们是包含各种商品的部件和零件的购买者,包括钢、铝、橡胶等,这些商品已集成到公司的最终产品中。虽然此类材料通常可以从许多供应商处获得,但商品原材料会受到价格波动的影响。我们通常根据作为购买过程一部分与供应商确定的市场价格购买这些商品和组件。我们不对冲大宗商品价格。与2019年相比,大宗商品的总体影响,包括关税成本,对我们2020年的毛利率产生了有利影响。根据我们目前对大宗商品价格的展望,与2020年相比,包括关税成本在内的大宗商品的总体影响预计将对我们2021年的毛利率产生不利影响。
外汇汇率:
美元与外币关系的变化可能会对我们的财务业绩产生重大影响。
欧元:我们通过全资子公司和分销商在欧元区开展业务。我们还以欧元计价的交易直接从某些供应商那里购买零部件,用于我们在美国的业务。欧元兑美元汇率的波动主要影响销售、销售成本和净收入。
加元:我们通过全资子公司在加拿大开展业务。美元与加元的关系影响销售额和净收入。
其他货币:我们通过全资子公司在多个国家开展业务,主要是欧洲、墨西哥和澳大利亚。我们还向其他国家的某些分销商销售产品。我们还通过以这些外币计价的交易直接从某些供应商那里购买零部件,用于我们在美国的业务。美元与其他货币的关系会影响销售、销售成本和净收入。
假设美元价值与我们交易的其他货币相比存在假设变化,则可以通过进行灵敏度分析来量化外汇风险。我们对欧元和加元的影响最大。在所有其他条件相同的情况下,按目前的年交易量计算,假设美元与欧元相比波动10%会影响年营业收入约2300万美元,而假设美元与加元的波动10%会影响年营业收入约3,900万美元。
我们通过签订外汇套期保值合约,积极管理外币汇率波动带来的风险。截至2020年12月31日,以下未平仓外币套期保值合约可以缓解我们的部分外币敞口:
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外币 | | | | 外币套期保值合约 |
| 货币头寸 | | 名义金额(百万美元) | | 未平仓合约的平均汇率 |
澳元 | | 长 | | $ | 26.0 | | | 0.73 美元兑1 澳元 |
加元 | | 长 | | $ | 169.8 | | | 0.76 美元到 1 加元 |
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墨西哥比索 | | 短 | | $ | 13.5 | | | 22 比索兑美元 |
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2020年,考虑到现有的外币套期保值合约,与2019年相比,外币对净收入产生了积极影响。我们预计,与2020年相比,货币将在2021年对净收入产生积极影响。
我们所有国际实体的资产和负债均按资产负债表日的有效外汇汇率折算。折算损益反映为累计其他综合亏损的一部分,净额反映在随附的合并资产负债表的股东权益部分。我们所有国际实体的收入和支出均按一年中每个月的平均外汇汇率折算。在我们的合并资产负债表上报告的与公司间头寸相关的某些以实体本位币以外的货币计价的资产和负债按资产负债表日的外汇汇率折算,相关的损益包含在净收入中。
利率:
我们是与多家贷款机构签订的无抵押信贷协议的当事方,该协议包括7亿美元的循环贷款额度和11.8亿美元的定期贷款额度。循环贷款按浮动利率计息,利率基于伦敦银行同业拆借利率或 “最优惠利率” 加上定义的适用附加百分比。截至2020年12月31日,循环贷款没有未偿借款,定期贷款的未偿余额为9.4亿美元。根据截至2020年12月31日我们债务组合中包含的未对冲浮动利率债务,利率上调或下降100个基点将使利息支出增加或减少约900万美元。
财务报表索引
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| 页面 |
管理层关于财务报告内部控制的报告 | 40 |
独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的报告 | 41 |
独立注册会计师事务所关于合并财务报表的报告 | 42 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 | 44 |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的合并收益表 | 45 |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的合并综合收益表 | 46 |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的合并权益表 | 47 |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的合并现金流量表 | 47 |
合并财务报表附注 | 49 |
第 8 项。财务报表和补充数据
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责建立和维护适当的公司财务报告内部控制体系。该系统旨在合理保证财务报告的可靠性,以及根据美国公认会计原则为外部目的编制财务报表的可靠性。
我们对财务报告的内部控制包括:(1) 与保存记录有关的政策和程序,这些记录以合理的详细程度准确和公平地反映公司的交易和资产处置;(2) 提供合理的保证,在必要时记录交易,以允许根据公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅在管理层和董事的授权下进行公司资产;以及(3)为防止或及时发现未经授权获取、使用或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足,或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
截至2020年12月31日,管理层对财务报告内部控制系统的有效性进行了评估。在进行本次评估时,管理层使用了特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会(COSO)在内部控制——2013年综合框架中规定的标准。根据管理层的评估和这些标准,管理层得出结论,公司的财务报告内部控制制度自2020年12月31日起生效。
截至2020年12月31日,管理层对财务报告的内部控制已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计,如下页所述,他们在报告中对此发表了无保留意见。
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/S/ MICHAEL t. SPEETZEN |
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迈克尔·T·斯佩森 |
临时首席执行官 |
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/S/罗伯特 ·P.MACK |
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罗伯特·P·麦克 |
临时首席财务官 |
2021年2月16日
对我们的内部控制和程序的进一步讨论载于本报告第9A项,标题为 “控制和程序”。
独立注册会计师事务所的报告
致各位股东和董事会
北极星公司
关于财务报告内部控制的意见
根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制——综合框架》(2013年框架)(COSO标准)中制定的标准,我们对北极星公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为,根据COSO标准,截至2020年12月31日,北极星公司(以下简称 “公司”)在所有重大方面都对财务报告进行了有效的内部控制。
我们还根据上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)的标准,审计了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表,截至2020年12月31日的三年中每年的相关合并收益、综合收益、权益和现金流报表,以及指数第15(a)项中列出的相关附注和财务报表附表,以及我们的报告 2021年2月16日就此发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并负责评估随附的管理层财务报告内部控制报告中所载的财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计,以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大缺陷的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运营有效性,以及执行我们认为必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是一个旨在合理保证财务报告的可靠性以及根据公认会计原则为外部目的编制财务报表的可靠性的过程。公司对财务报告的内部控制包括:(1) 与保存记录有关的政策和程序,这些记录以合理的详细程度准确和公平地反映公司资产的交易和处置;(2) 提供合理的保证,在必要时记录交易,以便根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收入和支出仅根据管理层的授权进行;以及公司董事;以及(3)为防止或及时发现未经授权获取、使用或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来时期任何有效性评估的预测都可能面临这样的风险:由于条件的变化,控制措施可能变得不充分,或者对政策或程序的遵守程度可能下降。
/s/ 安永会计师事务所
明尼阿波利斯市
2021年2月16日
独立注册会计师事务所的报告
致各位股东和董事会
北极星公司
对财务报表的意见
我们审计了随附的截至2020年12月31日和2019年12月31日的北极星公司(公司)合并资产负债表,截至2020年12月31日的三年中每年的相关合并收益、综合收益、权益和现金流报表,以及指数第15(a)项(统称为 “合并财务报表”)中列出的相关附注和财务报表附表。我们认为,合并财务报表按照美国公认的会计原则,在所有重大方面公允列报了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的三年中每年的经营业绩和现金流。
我们还根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制综合框架(2013年框架)中规定的标准,根据上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)的标准,审计了截至2020年12月31日公司对财务报告的内部控制,我们2021年2月16日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计,以合理地保证财务报表是否不存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行程序,评估财务报表因错误或欺诈而出现重大错报的风险,以及执行应对这些风险的程序。此类程序包括在测试基础上审查有关财务报表金额和披露内容的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文传达的关键审计事项是本期对合并财务报表的审计产生的事项,这些事项已传达或需要传达给审计委员会,其中:(1)与对合并财务报表具有重要意义的账目或披露有关;(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通丝毫没有改变我们对整个合并财务报表的看法,通过传达以下关键审计事项,我们也不会就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
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| | 产品责任索赔 |
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此事的描述 | | 截至2020年12月31日,与公司产品相关的产品责任索赔应计7,070万美元。如合并财务报表附注13所述,公司在正常业务过程中面临产品责任索赔。公司使用包括分析当前和历史索赔经验、精算分析和管理层判断在内的方法,记录可能且可合理估算的损失的产品负债准备金。
审计管理层对产品负债索赔的核算尤其具有挑战性,因为在评估损失的概率和金额以及所采用的精算方法时需要作出大量的判断和估计。
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我们在审计中是如何解决这个问题的
| | 我们确定并测试了识别和评估产品责任索赔的控制措施,包括公司对可能责任估计的评估和衡量。我们测试了管理层对管理层精算专家用于协助管理层估算产品负债准备金的方法、重要假设以及基础数据的完整性和准确性的审查控制措施。
为了测试管理层对损失发生概率的评估以及损失金额是否可以合理估计,我们询问了内部法律顾问和其他管理层成员,讨论了事实和情况,包括可能的结果和潜在的损失。此外,我们收到了内部和外部法律顾问的询问信,并获得了公司的代表信。为了测试产品责任索赔的衡量标准,我们评估了衡量意外情况的方法,并测试了用于确定损失范围的数据的准确性和完整性。此外,我们聘请了内部精算专家来协助我们完成与产品负债准备金计量相关的程序。为了评估管理层估算的历史准确性,我们对管理层先前估计的已解决索赔进行了回顾性分析。
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| | 售后市场和船舶申报单位的商誉和无限期活期无形资产的估值
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此事的描述 | | 截至2020年12月31日,船只申报部门的商誉为2.271亿美元。与售后市场和船舶申报单位相关的无限期活期无形资产(品牌/商品名称)分别为8,600万美元和2.107亿美元。如合并财务报表附注1和7所述,至少每年对这些资产进行减值测试,或者在事件或情况变化表明资产可能减值时进行一次减值测试。在申报单位层面对商誉进行减值测试。由于 COVID-19 疫情造成的市场和经济状况以及其他因素,公司在 2020 年第二季度对售后市场和船舶申报单位的商誉和无限期活期无形资产进行了中期减值测试。根据中期减值测试,公司记录了与售后市场申报部门商誉相关的2.703亿美元减值费用,以及与售后市场报告部门中包含的某些品牌/商品名称相关的1.089亿美元减值费用。对船只申报单位或相关的无限期寿命无形资产的临时减值测试没有产生任何减值费用。此外,公司的年度减值测试没有产生任何减值费用。
审计Aftermarket和Boats申报单位的商誉和无限期无形资产减值测试既复杂又具有很强的判断力,因为在确定售后市场和船只申报单位以及相关的无限期寿命无形资产的公允价值时需要进行大量估计。就商誉而言,Aftermarket and Boats申报单位的公允价值估计对贴现率、预测收入和扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(EBITDA)利润率等重要假设很敏感。对于Aftermarket and Boats无限期活期无形资产,估计的公允价值对贴现率、预测收入和特许权使用费率等重要假设很敏感。 |
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我们在审计中是如何解决这个问题的
| | 我们了解了公司商誉控制和无限期无形资产减值测试流程的设计并测试了其运营有效性,包括对管理层用于制定公允价值估算中使用的预测收入和息税折旧摊销前利润率的预算和预测流程的控制,以及对管理层对上述重要假设的审查的控制。
为了测试Aftermarket and Boats申报单位以及相关的无限期寿命无形资产的估计公允价值,我们执行了审计程序,其中包括评估管理层使用的估值方法和测试上述重要假设。我们将管理层使用的重要假设与当前的市场和经济信息以及其他相关因素进行了比较。我们通过将预测与历史业绩进行比较,评估了预测的未来收入和息税折旧摊销前利润率的合理性。我们聘请了内部估值专家,协助我们评估公司使用的估值模型、方法和重要假设,特别是贴现率和特许权使用费率。我们还对重要假设进行了敏感度分析,以评估假设变化可能导致的公允价值变化的重要性。
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/s/ 安永会计师事务所
自 2002 年以来,我们一直担任公司的审计师。
明尼阿波利斯市
2021年2月16日
北极星公司
合并资产负债表
(以百万计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | |
资产 | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 634.7 | | | $ | 157.1 | |
贸易应收账款,净额 | 257.2 | | | 190.4 | |
库存,净额 | 1,177.6 | | | 1,121.1 | |
预付费用及其他 | 134.1 | | | 125.9 | |
应收所得税 | 3.9 | | | 32.5 | |
流动资产总额 | 2,207.5 | | | 1,627.0 | |
财产和设备: | | | |
土地、建筑物和改善 | 517.2 | | | 502.9 | |
设备和工具 | 1,499.5 | | | 1,390.5 | |
| 2,016.7 | | | 1,893.4 | |
减去:累计折旧 | (1,127.9) | | | (993.6) | |
财产和设备,净额 | 888.8 | | | 899.8 | |
投资金融附属公司 | 59.4 | | | 110.6 | |
递延所得税资产 | 177.7 | | | 93.3 | |
商誉和其他无形资产,净额 | 1,083.7 | | | 1,490.2 | |
经营租赁资产 | 125.4 | | | 110.2 | |
其他长期资产 | 90.2 | | | 99.4 | |
总资产 | $ | 4,632.7 | | | $ | 4,430.5 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
债务、融资租赁债务和应付票据的流动部分 | $ | 142.1 | | | $ | 166.7 | |
应付账款 | 782.2 | | | 450.2 | |
应计费用: | | | |
补偿 | 215.4 | | | 184.5 | |
担保 | 140.8 | | | 136.2 | |
促销和激励措施 | 138.1 | | | 189.9 | |
经销商滞留款 | 121.7 | | | 145.8 | |
其他 | 292.4 | | | 213.9 | |
当期经营租赁负债 | 34.7 | | | 34.9 | |
应付所得税 | 22.0 | | | 5.9 | |
流动负债总额 | 1,889.4 | | | 1,528.0 | |
应缴长期所得税 | 14.4 | | | 28.1 | |
融资租赁债务 | 14.7 | | | 14.8 | |
长期债务 | 1,293.9 | | | 1,512.0 | |
递延所得税负债 | 4.4 | | | 4.0 | |
长期经营租赁负债 | 92.3 | | | 77.9 | |
其他长期负债 | 166.5 | | | 143.9 | |
负债总额 | $ | 3,475.6 | | | $ | 3,308.7 | |
递延补偿 | $ | 12.3 | | | $ | 13.6 | |
股东权益: | | | |
优先股面值为0.01美元,授权股票为20.0股,未发行和流通股票 | — | | | — | |
普通股面值为0.01美元,已授权160.0股,发行和流通的股票分别为61.9股和61.4股 | $ | 0.6 | | | $ | 0.6 | |
额外的实收资本 | 983.9 | | | 892.8 | |
留存收益 | 218.4 | | | 287.3 | |
累计其他综合亏损,净额 | (58.4) | | | (72.7) | |
股东权益总额 | 1,144.5 | | | 1,108.0 | |
非控股权益 | 0.3 | | | 0.2 | |
权益总额 | 1,144.8 | | | 1,108.2 | |
负债和权益总额 | $ | 4,632.7 | | | $ | 4,430.5 | |
随附的脚注是这些合并报表的组成部分。
北极星公司
合并收益表
(以百万计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
销售 | $ | 7,027.9 | | | $ | 6,782.5 | | | $ | 6,078.5 | |
销售成本 | 5,317.7 | | | 5,133.7 | | | 4,577.3 | |
毛利润 | 1,710.2 | | | 1,648.8 | | | 1,501.2 | |
运营费用: | | | | | |
销售和营销 | 544.3 | | | 559.2 | | | 491.8 | |
研究和开发 | 295.6 | | | 292.9 | | | 259.7 | |
一般和行政 | 359.2 | | | 393.9 | | | 349.7 | |
商誉和其他无形资产减值 | 379.2 | | | — | | | — | |
运营费用总额 | 1,578.3 | | | 1,246.0 | | | 1,101.2 | |
金融服务收入 | 80.4 | | | 80.9 | | | 87.4 | |
营业收入 | 212.3 | | | 483.7 | | | 487.4 | |
非运营费用: | | | | | |
利息支出 | 66.7 | | | 77.6 | | | 57.0 | |
其他关联公司的亏损权益 | — | | | 5.1 | | | 29.3 | |
其他(收入)支出,净额 | 4.2 | | | (6.8) | | | (28.1) | |
所得税前收入 | 141.4 | | | 407.8 | | | 429.2 | |
所得税准备金 | 16.5 | | | 83.9 | | | 93.9 | |
净收入 | 124.9 | | | 323.9 | | | 335.3 | |
归属于非控股权益的净(收益)亏损 | (0.1) | | | 0.1 | | | — | |
归属于北极星公司的净收益 | $ | 124.8 | | | $ | 324.0 | | | $ | 335.3 | |
归属于北极星公司普通股股东的每股净收益: | | | | | |
基本 | $ | 2.02 | | $ | 5.27 | | $ | 5.36 |
稀释 | $ | 1.99 | | $ | 5.20 | | $ | 5.24 |
已发行股票的加权平均值: | | | | | |
基本 | 61.9 | | 61.4 | | 62.5 |
稀释 | 62.6 | | 62.3 | | 63.9 |
随附的脚注是这些合并报表的组成部分。
北极星公司
综合收益合并报表
(以百万计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净收入 | $ | 124.9 | | | $ | 323.9 | | | $ | 335.3 | |
扣除税款的其他综合收益(亏损): | | | | | |
外币折算调整 | 24.2 | | | (2.8) | | | (18.1) | |
衍生工具的未实现(亏损)收益 | (9.4) | | | (6.5) | | | 0.4 | |
退休计划和其他活动 | (0.5) | | | 0.2 | | | 0.3 | |
综合收益 | 139.2 | | | 314.8 | | | 317.9 | |
归属于非控股权益的综合(收益)亏损 | (0.1) | | | 0.1 | | | — | |
归属于北极星公司的综合收益 | $ | 139.1 | | | $ | 314.9 | | | $ | 317.9 | |
随附的脚注是这些合并报表的组成部分。
北极星公司
合并权益表
(以百万计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数字 的股份 | | 常见 股票 | | 额外 已付费- 在 Capital | | 已保留 收益 | | 累积的 其他综合收益(亏损) | | 非控股权益 | | 权益总额 |
余额,2017 年 12 月 31 日 | 63.1 | | | 0.6 | | | 733.9 | | | 242.8 | | | (45.6) | | | — | | | 931.7 | |
员工股票薪酬 | 0.2 | | | — | | | 64.0 | | | — | | | — | | | — | | | 64.0 | |
递延补偿 | — | | | — | | | 0.1 | | | 4.7 | | | — | | | — | | | 4.8 | |
根据员工计划发行股票的收益 | 0.8 | | | — | | | 47.1 | | | — | | | — | | | — | | | 47.1 | |
申报的现金分红(每股2.40美元) | — | | | — | | | — | | | (149.0) | | | — | | | — | | | (149.0) | |
普通股的回购和报废 | (3.2) | | | — | | | (37.1) | | | (311.6) | | | — | | | — | | | (348.7) | |
采用会计准则(ASU 2016-16)和其他活动的累积影响 | — | | | — | | | — | | | (1.1) | | | — | | | — | | | (1.1) | |
非控股权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.3 | | | 0.3 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 335.3 | | | — | | | — | | | 335.3 | |
其他综合收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | (17.4) | | | — | | | (17.4) | |
余额,2018 年 12 月 31 日 | 60.9 | | | 0.6 | | | 808.0 | | | 121.1 | | | (63.0) | | | 0.3 | | | 867.0 | |
员工股票薪酬 | 0.4 | | | — | | | 74.9 | | | — | | | — | | | — | | | 74.9 | |
递延补偿 | — | | | — | | | (4.4) | | | (2.3) | | | — | | | — | | | (6.7) | |
根据员工计划发行股票的收益 | 0.2 | | | — | | | 15.7 | | | — | | | — | | | — | | | 15.7 | |
申报的现金分红(每股2.44美元) | — | | | — | | | — | | | (149.1) | | | — | | | — | | | (149.1) | |
普通股的回购和报废 | (0.1) | | | — | | | (1.4) | | | (7.0) | | | — | | | — | | | (8.4) | |
采用会计准则的累积影响(亚利桑那州立大学 2018-02) | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | (0.6) | | | — | | | — | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 324.0 | | | — | | | (0.1) | | | 323.9 | |
其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (9.1) | | | — | | | (9.1) | |
余额,2019 年 12 月 31 日 | 61.4 | | | 0.6 | | | 892.8 | | | 287.3 | | | (72.7) | | | 0.2 | | | 1,108.2 | |
员工股票薪酬 | 0.6 | | | — | | | 65.3 | | | — | | | — | | | — | | | 65.3 | |
递延补偿 | — | | | — | | | 0.5 | | | 0.8 | | | — | | | — | | | 1.3 | |
根据员工计划发行股票的收益 | 0.5 | | | — | | | 33.6 | | | — | | | — | | | — | | | 33.6 | |
申报的现金分红(每股2.48美元) | — | | | — | | | — | | | (152.5) | | | — | | | — | | | (152.5) | |
普通股的回购和报废 | (0.6) | | | — | | | (8.3) | | | (42.0) | | | — | | | — | | | (50.3) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 124.8 | | | — | | | 0.1 | | | 124.9 | |
其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | 14.3 | | | — | | | 14.3 | |
余额,2020 年 12 月 31 日 | 61.9 | | | 0.6 | | | 983.9 | | | 218.4 | | | (58.4) | | | 0.3 | | | 1,144.8 | |
随附的脚注是这些合并报表的组成部分。
北极星公司
合并现金流量表
(以百万计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
经营活动: | | | | | |
净收入 | $ | 124.9 | | | $ | 323.9 | | | $ | 335.3 | |
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | | | |
折旧和摊销 | 260.7 | | | 234.5 | | | 211.0 | |
非现金补偿 | 65.3 | | | 75.0 | | | 64.0 | |
来自金融服务的非现金收入 | (18.5) | | | (32.5) | | | (30.1) | |
递延所得税 | (83.7) | | | (9.5) | | | 23.4 | |
商誉和其他无形资产减值 | 379.2 | | | — | | | — | |
其他减值费用 | 2.8 | | | 3.6 | | | 24.2 | |
其他,净额 | (0.9) | | | 1.6 | | | (8.5) | |
运营资产和负债的变化: | | | | | |
贸易应收账款 | (56.2) | | | 6.8 | | | 20.7 | |
库存 | (44.9) | | | (149.9) | | | (149.7) | |
应付账款 | 326.6 | | | 103.8 | | | (1.0) | |
应计费用 | 54.0 | | | 99.0 | | | 7.2 | |
应付/应收所得税 | 30.5 | | | 4.9 | | | (4.5) | |
预付费用及其他,净额 | (21.2) | | | (6.1) | | | (14.9) | |
经营活动提供的净现金 | 1,018.6 | | | 655.1 | | | 477.1 | |
投资活动: | | | | | |
购买财产和设备 | (213.9) | | | (251.4) | | | (225.4) | |
投资金融附属公司 | (30.6) | | | (16.9) | | | (12.3) | |
金融附属公司的分配 | 100.4 | | | 30.8 | | | 39.1 | |
对其他关联公司的投资,净额 | (6.6) | | | — | | | (1.1) | |
| | | | | |
收购和处置企业,扣除收购的现金 | — | | | (1.8) | | | (759.8) | |
用于投资活动的净现金 | (150.7) | | | (239.3) | | | (959.5) | |
融资活动: | | | | | |
债务安排下的借款/融资租赁债务 | 1,365.5 | | | 3,368.9 | | | 3,553.2 | |
债务安排下的还款/融资租赁债务 | (1,611.7) | | | (3,638.9) | | | (2,579.5) | |
普通股的回购和报废 | (50.3) | | | (8.4) | | | (348.7) | |
向股东分红现金 | (152.5) | | | (149.1) | | | (149.0) | |
根据员工计划发行股票的收益 | 33.6 | | | 15.7 | | | 47.4 | |
| | | | | |
融资活动提供的(用于)净现金 | (415.4) | | | (411.8) | | | 523.4 | |
货币汇率对现金余额的影响 | 8.7 | | | (0.8) | | | (9.5) | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加 | 461.2 | | | 3.2 | | | 31.5 | |
期初的现金、现金等价物和限制性现金 | 196.3 | | | 193.1 | | | 161.6 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 657.5 | | | $ | 196.3 | | | $ | 193.1 | |
| | | | | |
补充现金流信息: | | | | | |
为债务借款支付的利息 | $ | 67.0 | | | $ | 77.0 | | | $ | 51.0 | |
缴纳的所得税 | $ | 65.5 | | | $ | 87.8 | | | $ | 74.0 | |
以下是合并资产负债表中现金、现金等价物和限制性现金的分类: | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 634.7 | | | $ | 157.1 | | | $ | 161.2 | |
其他长期资产 | 22.8 | | | 39.2 | | | 31.9 | |
总计 | $ | 657.5 | | | $ | 196.3 | | | $ | 193.1 | |
随附的脚注是这些合并报表的组成部分。
北极星公司
合并财务报表附注
注意事项 1。组织和重要会计政策
明尼苏达州的一家公司北极星公司(“北极星” 或 “公司”)及其子公司从事创新、高质量、高性能越野车(ORV)、雪地摩托车、摩托车、全球邻近市场车辆和船只的设计、工程、制造和营销。北极星产品以及相关零件、服装和配饰以及售后市场配件和服装,通过独立经销商、分销商和零售商店网络在全球范围内销售。公司产品的主要市场是美国、加拿大、西欧、澳大利亚和墨西哥。
演示基础。随附的合并财务报表包括北极星及其全资子公司的账目。所有公司间往来交易和余额均已在合并中清除。金融服务收入被列为营业收入的一部分,以更好地反映持续运营的收入,其中金融服务具有重大影响。
公司根据会计准则编纂法(ASC)主题810评估实体合并。本主题要求管理层评估实体或利益集团是否为可变利益实体,以及公司是否为主要受益人。北极星利用这些指导方针分析了公司的关系,包括其与北极星承兑的关系,得出的结论是,公司没有需要合并的可变利益实体。
改叙。为了符合本年度的列报方式,对先前报告的分部毛利金额进行了某些重新分类。如先前报告的那样,重新分类对合并资产负债表、损益表、综合收益、权益或现金流没有影响。有关其他信息,请参阅注释 15。
估计值的使用。按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响财务报表日报告的资产负债数额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计有所不同。
公允价值测量。公允价值是指在计量日,在市场参与者之间的有序交易中,资产或负债在本市或最有利的市场上为转移负债(退出价格)而获得或支付的交易价格。按公允价值计量的资产和负债使用以下层次结构进行分类,该层次结构基于截至计量之日的估值投入的透明度:
级别 1 — 相同资产或负债在活跃市场的报价。
级别 2 — 除一级价格以外的可观测输入,例如类似资产或负债的报价;非活跃市场的报价;或基本上整个资产或负债期内可观察到或可以被可观测市场数据证实的其他输入。
第 3 级 — 几乎没有或根本没有市场活动支持且对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察的投入。
在进行公允价值计量时,必须使用可观察到的市场数据(如果有)。当用于衡量公允价值的投入属于层次结构的不同级别时,公允价值衡量标准的分类级别基于对公允价值计量具有重要意义的最低水平投入。公司使用市场方法来衡量其不合格的递延薪酬资产和负债的公允价值,使用收益法来衡量外币合约和利率合约的公允价值。市场方法使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易所产生的价格和其他相关信息,对于收益法,公司使用其他大量可观察到的投入来估值其用于对冲外汇和利率交易的衍生工具。
经常性按公允价值计量的资产和负债汇总如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的公允价值计量 |
资产(负债) | 总计 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
不合格的递延补偿资产 | $ | 48.3 | | | $ | 48.3 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
按公允价值计算的总资产 | $ | 48.3 | | | $ | 48.3 | | | $ | — | | | $ | — | |
不合格的递延补偿负债 | $ | (48.3) | | | $ | (48.3) | | | $ | — | | | $ | — | |
外汇合约,净额 | (2.3) | | | — | | | (2.3) | | | — | |
利率合约,净额 | (18.1) | | | — | | | (18.1) | | | — | |
按公允价值计算的负债总额 | $ | (68.7) | | | $ | (48.3) | | | $ | (20.4) | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的公允价值计量 |
资产(负债) | 总计 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
不合格的递延补偿资产 | $ | 48.9 | | | $ | 48.9 | | | $ | — | | | $ | — | |
按公允价值计算的总资产 | $ | 48.9 | | | $ | 48.9 | | | $ | — | | | $ | — | |
不合格的递延补偿负债 | $ | (48.9) | | | $ | (48.9) | | | $ | — | | | $ | — | |
外汇合约,净额 | (0.1) | | | — | | | (0.1) | | | — | |
利率合约,净额 | (8.0) | | | — | | | (8.0) | | | — | |
按公允价值计算的负债总额 | $ | (57.0) | | | $ | (48.9) | | | $ | (8.1) | | | $ | — | |
其他金融工具的公允价值。公司短期金融工具的账面价值,包括现金和现金等价物、贸易应收账款和短期债务,包括长期债务、融资租赁债务和应付票据的当前到期日,接近其公允价值。截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司长期债务、融资租赁债务和应付票据的公允价值约为美元1,552.3 百万和美元1,769.3 分别为百万,主要使用二级投入确定,包括报价市场价格或基于类似类型债务报价市场利率的折扣现金流。包括当前到期日在内的长期债务、融资租赁债务和应付票据的账面价值为美元1,450.7 百万和美元1,693.5 截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别为百万人。
公司以非经常性方式按公允价值衡量某些资产和负债。收购中收购的资产和承担的负债按公允价值计量。有关其他信息,请参阅注释 3 和 7。当事件或情况表明投资存在非暂时的减值时,公司将损害或注销一项投资并确认亏损。损失金额是通过按公允价值衡量投资来确定的。有关其他信息,请参阅注释 11。
现金等价物。公司将购买的所有原始到期日为90天或更短的高流动性投资视为现金等价物。现金等价物按成本列报,近似于公允价值。此类投资主要由货币市场共同基金组成。
限制性现金。公司在合并资产负债表上的其他长期资产中将使用和提取受限制的现金金额分别归类为其他长期资产。
可疑账户备抵金。 由于公司与某些金融公司签订了协议,收取应收账款的财务风险有限。对于未通过这些金融公司偿还的应收账款,公司根据历史收款经验、应收账款的年限、客户的信贷质量、当前和预期的经济状况以及其他可能影响我们向客户收款能力的因素,为可疑账款提供储备金。
库存。 库存成本包括材料、人工和制造管理费用,包括与公司产品制造和分销相关的折旧费用。 库存按成本(先入先出法)或可变现净值中较低者列报。 库存的主要组成部分如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
原材料和购买的组件 | $ | 533.5 | | | $ | 344.6 | |
维修零件、服装和配件 | 330.5 | | | 357.0 | |
成品 | 381.3 | | | 476.2 | |
减去:储备 | (67.7) | | | (56.7) | |
库存 | $ | 1,177.6 | | | $ | 1,121.1 | |
投资金融附属公司。 合并资产负债表中对金融子公司的投资标题代表了公司的投资 五十 Polaris Acceptance的百分比股权,这是富国银行商业分销金融公司与该公司一家全资子公司之间的合作协议。Polaris Acceptance 为美国的北极星经销商提供平面图融资。公司对Polaris Acceptance的投资按权益法入账,并在合并资产负债表中记作对金融子公司的投资。公司在Polaris Acceptance收入中的可分配份额已作为金融服务收入的一部分纳入合并损益表。有关其他信息,请参阅注释 10。
投资其他附属公司。 公司对其他关联公司的投资包含在合并资产负债表的其他长期资产中,代表公司对战略公司非有价证券的投资。对于每项投资,公司都会评估影响力水平,以确定是按成本法还是权益法计算投资。对于权益法投资,公司按比例分配的收益或亏损份额记录在合并收益表中。如果事件或情况表明投资存在非暂时的减值,公司将减记或注销一项投资并确认亏损。有关其他信息,请参阅注释 11。
财产和设备。 财产和设备按成本列报。折旧是在相应资产的估计使用寿命内使用直线法进行的,范围从 10-40建筑和改善的年限及以后 1-7设备和工具的使用年限。融资租赁项下记录的资产折旧包含在折旧费用中。每年从会计记录中删除完全折旧的刀具。
商誉和其他无形资产。商誉是指收购企业的收购价格超过所购可识别有形净资产和可识别无形资产以及承担的负债的公允价值后的净额。至少每年对商誉进行减值测试,如果事件或情况变化表明资产可能受到减值,则更频繁地进行减值测试。公司自第四季度第一天起完成年度商誉减值测试。
公司可以首先进行定性评估,以确定每个申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面金额。定性评估要求公司考虑事件或情况,包括宏观经济状况、行业和市场因素、成本因素、整体财务业绩、管理层或关键人员变动、战略变化、客户变化、申报单位净资产构成或账面金额的变化以及公司股价的变化。如果在评估了所有事件或情况之后,确定申报单位的公允价值很可能低于其账面金额,或者如果公司选择绕过定性测试进行定量测试,则进行量化商誉减值测试。定量测试包括将每个申报单位的公允价值与申报单位的账面金额(包括商誉)进行比较。如果估计的公允价值小于申报单位的账面金额,则减值的确认金额等于差额,但仅限于分配给该报告单位的商誉总额。
在量化商誉减值测试下,每个申报单位的公允价值是使用贴现现金流分析和市场方法确定的。确定申报单位的公允价值需要使用重要的判断,包括贴现率、公司长期业务计划中对未来收入和支出的假设、资本支出和营运资金的变化,这些判断取决于内部预测、对每个申报单位长期增长的估计以及贴现率的确定。这些计划考虑了许多因素,包括历史经验、预期的未来经济状况,包括来自这些因素的影响
COVID-19 疫情、原材料价格的变化以及公司参与的行业和终端市场的增长预期。
在年度测试中,该公司完成了对ORV、Snow、摩托车和全球邻近市场报告单位的定性评估,以及对船只报告部门的定量商誉测试。由于截至年度测试日,Aftermarket报告部门没有商誉余额,因此没有对Aftermarket报告部门进行评估。
公司的主要可识别无形资产包括:经销商/客户关系、品牌/商品名称、开发的技术和非竞争协议。寿命有限的可识别无形资产摊销,寿命无限的可识别无形资产不摊销。每当事件或情况变化表明账面金额可能无法收回时,对需要摊销的可识别无形资产进行减值测试。每年对寿命无限期的可识别无形资产进行减值测试,或者在事件或情况变化表明资产可能受到减值时更频繁地进行减值测试。公司可识别的具有无限寿命的无形资产包括品牌/商品名称。减值测试包括将品牌/商品名称的公允价值与其账面价值进行比较。公司从每年第四季度的第一天起完成对寿命无限期的可识别无形资产的年度减值测试。
有关商誉和其他无形资产的更多信息,请参阅附注7。
收入确认。 对于全货车辆、船只以及零件、服装和配饰(“PG&A”),收入将在公司将产品的控制权移交给客户时予以确认。对于公司提供的服务,收入在服务完成时或在服务协议期限内按服务期内履行义务的预期成本成比例确认。收入的衡量标准是公司为换取货物或提供服务而预期获得的对价金额。公司与创收活动同时征收的销售税、增值税和其他税款不包括在收入中。当存在退货权时,我们会根据退货的估计影响调整考虑因素。我们根据历史销售水平、历史销售回报率占销售额百分比的时间和规模、产品类型、客户类型以及对未来这种体验的预测来估算预期回报。从历史上看,产品回报,无论是在正常业务过程中,还是根据平面计划融资计划进行的回购所产生的回报,都不是很大。但是,该公司已同意在一定限额内回购金融公司收回的产品。公司的财务风险仅限于向财务公司支付的金额与转售所收回产品所得金额之间的差额。这些协议没有造成任何物质损失。有关其他信息,请参阅注释 2。
促销和激励措施。 公司提供估计的促销和激励费用,这些费用被确认为销售的一部分,以衡量公司为换取转移商品或提供服务而预期获得的对价金额。促销和激励计划的例子包括经销商和消费者回扣、批量激励、零售融资计划和销售助理激励措施。促销和激励费用是根据当前计划和每个产品线的历史费率估算的。公司在合并资产负债表中将这些金额记录为负债,直到最终付清。在知道实际使用情况时对促销和激励应计额进行调整,以便根据截至资产负债表日的市场状况正确估计产生消费者需求所需的金额。
经销商滞留计划。 经销商滞留金是指发票销售价格的一部分,预计该价格将在产品最终零售后作为销售激励措施退还给经销商或分销商。滞留金额降低了公司经销商或分销商购买的产品的最终净价格,因此减少了公司确认的销售额。在支付或没收之前,发票销售价格中估计为滞留金的部分在公司合并资产负债表上被确认为 “经销商滞留” 负债。因没收而产生的预计滞留负债中的最低滞留调整在净销售额中确认。根据先前制定的标准,在一年中的不同时间向经销商或分销商付款。
运费和手续费。 当控制权移交给客户后,公司将运费和手续费记录为销售成本的一部分。
研究和开发费用。 公司在研发费用发生期间将其记录为运营费用的一部分。
广告费用。 公司将广告费用记录为发生期间销售和营销费用的组成部分。 在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中,北极星产生了美元95.8 百万,美元77.4 百万和美元65.0 分别是百万的广告费用。
产品保修。公司通常为其车辆和船只提供为期六个月至十年的有限保修,具体视产品而定。根据当地法规和惯例,公司在某些地域市场提供更长的保修期,还可能提供与某些促销计划相关的更长保修期。公司的标准保修要求公司通常通过其经销商网络,在此保修期内维修或更换有缺陷的产品。保修储备金是在向经销商或分销商出售产品时,根据管理层使用历史汇率和趋势得出的最佳估计,确定的。公司将这些金额作为负债记录在合并资产负债表中,直到最终支付。对保修准备金的调整是根据实际索赔经验进行的,目的是正确估算清截至资产负债表日所售产品的未来和现有索赔所需的金额。保修储备金包括与召回相关的估计成本,这些费用在可能和可估计时累计。可能影响保修储备的因素包括:制造质量的变化、产品结构的变化、保修期的变化、对产品使用(包括天气)的影响、产品召回和销量的变化。
在本报告所述期间,保修储备金中的活动如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
年初余额 | $ | 136.2 | | | $ | 121.8 | | | $ | 123.8 | |
与收购有关的储备金的增加 | — | | | 8.8 | | | 19.5 | |
追加费用记入支出 | 123.7 | | | 122.9 | | | 105.0 | |
已支付的保修索赔,净额 | (119.1) | | | (117.3) | | | (126.5) | |
年底余额 | $ | 140.8 | | | $ | 136.2 | | | $ | 121.8 | |
租约。公司租赁某些制造设施、零售商店、仓库、配送中心、办公空间、土地和设备。初始期限为12个月或更短的租赁不记录在资产负债表上;公司在租赁期限内按直线方式确认这些租赁的租赁费用。公司不将非租赁部分与其相关的租赁部分分开,而是将与该租赁部分相关的每个单独的租赁和非租赁部分记作所有标的资产类别的单一租赁组成部分。由于公司的大多数租约都不提供隐性利率,因此公司使用根据开业之日可用信息估算的增量借款利率来确定租赁付款的现值。
有些租赁包括一个或多个续订选项,续订条款可以将租赁期限从一个延长到 20 年或更长时间。当可以合理确定期权将被行使时,此类期权将包含在租赁期内。某些租赁还包括购买租赁物业的选项。资产的折旧寿命和租赁权益改善受预期租赁期限的限制,除非可以合理确定可以行使所有权转让或购买期权。某些租赁协议包括根据使用情况而变动或定期根据通货膨胀进行调整的租金。公司的租赁协议不包含任何实质性剩余价值担保或重大限制性契约。
基于股份的员工薪酬。公司在财务报表中确认向员工发放的股票期权和其他股票薪酬的授予日公允价值。确定适当的公允价值模型并计算授予之日基于股份的奖励的公允价值需要判断。公司利用Black-Scholes期权定价模型来估算员工股票期权的公允价值,并利用蒙特卡罗模型估算包括市场状况的员工绩效限制性股票单位的公允价值。这些定价模型还需要使用输入假设,包括预期波动率、预期寿命、预期股息收益率和预期的无风险回报率。该公司利用历史波动率,因为公司认为这反映了市场状况。该奖项的预期寿命基于历史演习模式。无风险利率假设基于适用于奖励条款的观测利率。股息收益率假设基于公司的股息支付历史。公司估算了因员工流失而被没收的基于股票的奖励数量。估计没收率的变化可能会对报告的基于股份的薪酬产生重大影响,因为调整所有费用摊销率的影响是在没收估计值变更期间确认的。如果实际没收率高于或低于估计的没收率,则进行调整以增加或减少估计的没收率,这将导致减少或
增加财务报表中确认的支出。如果进行没收调整,将影响毛利率和运营费用。
所有股票期权都有基于时间的归属条件。该公司估算了基于绩效股份的奖励,特别是基于绩效的限制性股票单位奖励的长期薪酬补助的可能性和实现率。估计绩效率的变化可能会对报告的基于股份的薪酬支出产生重大影响,因为估计绩效水平变化的影响是在可能性因素变化的时期内得到确认的。如果对估计实现率进行调整,则这些调整将反映在毛利和业务费用中。公司股价的波动可能会影响报告的基于责任的奖励的基于股份的薪酬支出。公司股价波动所产生的影响在变动期间确认,并反映在毛利和运营费用中。有关其他信息,请参阅注释 4。
衍生工具和套期保值活动。除非衍生品符合套期保值资格,否则衍生品公允价值的变化将计入收益。要获得套期保值资格,公司必须正式记录、指定和评估接受套期保值会计的交易的有效性。公司不将任何金融合约用于交易目的。
公司签订外汇合约,以管理其某些以外币计价的购买承诺的货币敞口,以及从其外国子公司转移的资金。这些合约符合现金流套期保值标准。结算时加元和澳元合约的损益记入营业外其他(收入)支出,净额记入合并损益表,结算时墨西哥比索合约的损益记录在合并收益表中的销售成本中。合约记录在合并资产负债表上的其他流动资产或其他流动负债中。未实现的损益记作累计其他综合亏损的组成部分,净额。
公司进行利率互换是为了维持与公司债务相关的固定利率和浮动利率风险的平衡。这些合约符合现金流套期保值标准。合约记录在合并资产负债表上的其他流动资产或其他流动负债中。未实现的损益记作累计其他综合亏损的组成部分,净额。有关其他信息,请参阅注释 14。
外币折算。 公司每家外国子公司的本位币均为其各自的当地货币。公司所有外国实体的资产和负债均按资产负债表日的有效外汇汇率折算。折算损益反映为累计其他综合亏损的一部分,净额反映在随附的合并资产负债表的股东权益部分。公司所有外国实体的收入和支出均按本季度每个月的平均外汇汇率折算。交易损益,包括以所涉实体本位币以外的货币计价的公司间交易,计入其他(收益)支出,净额在合并收益表中。
综合收入。综合收益的组成部分包括净收益、外币折算调整、衍生工具的未实现收益或亏损、退休金计划活动和其他活动。公司在单独的合并综合收益报表中披露综合收益。
新的会计声明。
金融工具。2016年6月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2016-13年度《金融工具——信用损失(主题326):金融工具信用损失的衡量》,并于2018年11月发布了随后的修正案,即亚利桑那州立大学2018-19年,主题326(金融工具——信用损失)的编纂改进。主题326取代了现有的已发生损失减值指导,为按摊余成本记账的金融资产建立了单一备抵框架。该公司于2020年1月1日采用了经过修改的回顾性过渡方法,采用了主题326。主题326的采用并未对公司的合并财务状况、经营业绩、权益或现金流产生重大影响。
公允价值计量。2018年8月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2018-13号《公允价值计量(主题820):披露框架——公允价值计量披露要求的变更》,对ASC 820进行了修订,取消、修改和增加了公允价值衡量的某些披露要求。该公司于2020年1月1日采用了亚利桑那州立大学2018-13年度。亚利桑那州立大学2018-13年度的通过并未对公司的披露产生重大影响。
所得税。2019年12月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2019-12年度所得税(主题740):简化所得税会计,该文件删除了主题740中一般原则的某些例外情况,从而简化了所得税的核算。修正案还通过澄清和修订现有指导方针,改善了主题740其他领域的统一适用和简化了核算。亚利桑那州立大学2019-12年度对2020年12月15日之后开始的财政年度和过渡期有效,对公司自2021年1月1日起的财政年度有效。预计亚利桑那州立大学的采用不会对公司的合并财务状况、经营业绩、股权或现金流产生重大影响。
参考利率改革。2020年3月,财务会计准则委员会发布了ASU 2020-04《参考利率改革(主题848):促进参考利率改革对财务报告的影响》。该亚利桑那州立大学为在满足某些标准的情况下将美国公认会计原则应用于合约、套期保值关系和其他受参考利率改革影响的交易提供了实用的权宜之计和例外情况。FasB还于2021年1月发布了ASU 2021-01《参考利率改革(主题848):范围》,其中增加了实施指南,以明确主题848中的哪些可选权宜之计可能适用于不参考伦敦银行同业拆借利率或预计将终止但因贴现过渡而正在修改的参考利率的衍生工具。ASU的有效期至2022年12月31日,适用于我们参考伦敦银行同业拆借利率的合约和对冲关系。我们仍在评估是否适用这些 ASU 中包含的任何权宜措施和/或例外情况。
预计没有其他新的会计公告会对公司的合并财务报表产生重大影响。
注意事项 2。收入确认
下表按主要产品类型和地理位置分列了公司的收入(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的财年 |
| ORV /雪地摩托 | | 摩托车 | | 全球调整市场 | | 售后市场 | | 船 | | 总计 |
按产品类型划分的收入 | | | | | | | | | | | |
全货 | $ | 3,612.9 | | | $ | 493.4 | | | $ | 343.6 | | | $ | — | | | $ | 603.4 | | | $ | 5,053.3 | |
PG&A | 920.4 | | | 88.3 | | | 81.0 | | | 884.9 | | | — | | | 1,974.6 | |
总收入 | $ | 4,533.3 | | | $ | 581.7 | | | $ | 424.6 | | | $ | 884.9 | | | $ | 603.4 | | | $ | 7,027.9 | |
| | | | | | | | | | | |
按地域划分的收入 | | | | | | | | | | | |
美国 | $ | 3,749.9 | | | $ | 397.0 | | | $ | 208.3 | | | $ | 843.5 | | | $ | 592.4 | | | $ | 5,791.1 | |
加拿大 | 319.7 | | | 21.2 | | | 2.8 | | | 41.4 | | | 11.0 | | | 396.1 | |
EMEA | 307.9 | | | 96.7 | | | 210.2 | | | — | | | — | | | 614.8 | |
APLA | 155.8 | | | 66.8 | | | 3.3 | | | — | | | — | | | 225.9 | |
总收入 | $ | 4,533.3 | | | $ | 581.7 | | | $ | 424.6 | | | $ | 884.9 | | | $ | 603.4 | | | $ | 7,027.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的财年 |
| ORV /雪地摩托 | | 摩托车 | | 全球调整市场 | | 售后市场 | | 船 | | 总计 |
按产品类型划分的收入 | | | | | | | | | | | |
全货 | $ | 3,463.2 | | | $ | 502.1 | | | $ | 373.9 | | | $ | — | | | $ | 621.3 | | | $ | 4,960.5 | |
PG&A | 745.9 | | | 82.0 | | | 87.4 | | | 906.7 | | | — | | | 1,822.0 | |
总收入 | $ | 4,209.1 | | | $ | 584.1 | | | $ | 461.3 | | | $ | 906.7 | | | $ | 621.3 | | | $ | 6,782.5 | |
| | | | | | | | | | | |
按地域划分的收入 | | | | | | | | | | | |
美国 | $ | 3,470.1 | | | $ | 376.0 | | | $ | 232.7 | | | $ | 867.0 | | | $ | 605.9 | | | $ | 5,551.7 | |
加拿大 | 304.0 | | | 31.1 | | | 4.6 | | | 39.7 | | | 15.4 | | | 394.8 | |
EMEA | 302.5 | | | 116.2 | | | 221.3 | | | — | | | — | | | 640.0 | |
APLA | 132.5 | | | 60.8 | | | 2.7 | | | — | | | — | | | 196.0 | |
总收入 | $ | 4,209.1 | | | $ | 584.1 | | | $ | 461.3 | | | $ | 906.7 | | | $ | 621.3 | | | $ | 6,782.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日止年度 |
| ORV /雪地摩托 | | 摩托车 | | 全球调整市场 | | 售后市场 | | 船 | | 总计 |
按产品类型划分的收入 | | | | | | | | | | | |
全货 | $ | 3,237.5 | | | $ | 465.2 | | | $ | 366.1 | | | $ | — | | | $ | 279.7 | | | $ | 4,348.5 | |
PG&A | 681.9 | | | 80.4 | | | 78.5 | | | 889.2 | | | — | | | 1,730.0 | |
总收入 | $ | 3,919.4 | | | $ | 545.6 | | | $ | 444.6 | | | $ | 889.2 | | | $ | 279.7 | | | $ | 6,078.5 | |
| | | | | | | | | | | |
按地域划分的收入 | | | | | | | | | | | |
美国 | $ | 3,178.1 | |
| $ | 371.4 | |
| $ | 212.7 | |
| $ | 847.3 | |
| $ | 274.3 | | | $ | 4,883.8 | |
加拿大 | 293.2 | | | 31.2 | | | 18.5 | | | 41.9 | | | 5.4 | | | 390.2 | |
EMEA | 306.9 | | | 88.0 | | | 208.0 | | | — | | | — | | | 602.9 | |
APLA | 141.2 | | | 55.0 | | | 5.4 | | | — | | | — | | | 201.6 | |
总收入 | $ | 3,919.4 | | | $ | 545.6 | | | $ | 444.6 | | | $ | 889.2 | | | $ | 279.7 | | | $ | 6,078.5 | |
就整车辆、船只和PG&A而言,当公司将产品的控制权移交给客户时,即确认收入。关于公司提供的服务,收入在服务完成时或服务协议期限内按服务期限内履行义务所产生的成本成比例进行确认。收入以公司为换取转移商品或提供服务而预期获得的对价金额来衡量。当存在回报权时,我们会根据回报的估计效果调整考虑因素。我们根据历史销售水平、历史销售回报水平的时间和幅度(占销售额的百分比)、产品类型、客户类型以及这种体验对未来的预测来估算预期回报。公司与创收活动同时征收的销售税、增值税和其他税不计入收入。合同中无关紧要的附带项目被确认为支出。与公司有限保修相关的预期成本在产品销售时被确认为支出。公司确认车辆服务合同的收入,这些合同在合同有效期内将机械和维护覆盖范围扩大到公司的有限保修范围之外。在某个时间点转移给客户的商品和服务收入占公司收入的大部分。递延收入部分讨论了随着时间的推移而转移的产品或服务的收入。
ORV/Snowmobile、摩托车全球邻近市场和船只细分市场
Whologood 车辆、船只以及零件、服装和配饰。对于大多数全效车辆、船只和PG&A,当公司将产品从其制造工厂、配送中心或车辆保管中心运送给客户(主要是经销商和分销商)时,公司会转移控制权并承认销售。公司收到的对价金额和确认的收入因其向经销商及其客户提供的营销激励措施和折扣的变化而异。当存在退货权时,我们会根据估计值调整对价
退货的影响。我们根据历史销售水平、历史销售回报水平的时间和幅度(占销售额的百分比)、产品类型、客户类型以及这种体验对未来的预测来估算预期回报。公司在其预计最有可能获得的对价金额发生变化或对价固定时调整其收入估计,以较早者为准。
根据安排的条款,公司还可能推迟确认收到的部分对价,因为它必须履行未来的债务(例如免费延期服务合同)。公司使用可观察的价格来确定单独履约义务的独立销售价格。当对车辆、船只或PG&A的控制权移交给客户时,公司选择将运费和运输成本视为销售成本支出。
延期服务合同。该公司出售单独定价的服务合同,将机械和维护保修范围扩大到基本有限保修协议以外的车主。单独定价的服务合同从12个月到84个月不等。公司主要在合同开始时收到付款,并在协议期限内按履行合同义务的预期成本成比例确认收入。
售后市场细分市场
该公司的售后市场产品通过经销商、分销商、零售和电子商务渠道销售。当产品发货或交付给客户时,公司将转移控制权并确认销售。公司获得的对价金额和确认的收入因其向客户及其客户提供的营销激励措施和回扣权的变化而变化。当存在回报权时,我们会根据回报的估计效果调整考虑因素。我们根据历史销售水平、历史销售回报水平的时间和幅度(占销售额的百分比)、产品类型、客户类型以及这种体验对未来的预测来估算预期回报。公司在其预计最有可能获得的对价金额发生变化或对价固定时调整其收入估计,以较早者为准。
服务收入。该公司为其销售的零件提供安装服务。服务收入在服务完成时予以确认。
根据安排的条款,公司还可能推迟确认收到的部分对价,因为它必须履行未来的债务(例如免费延期服务合同)。公司使用可观察的价格来确定单独履约义务的独立销售价格。当对PG&A的控制权移交给客户时,公司选择将运费和运输成本视为销售成本支出。
递延收入
公司为与延长服务合同(“ESC”)相关的自保风险提供资金。ESC的保费主要在收入中确认,与合同期内预计发生的成本成正比。保修费用视为已发生的费用。
该公司预计将确认约美元37.8 未来 12 个月的未赚金额中的百万加元69.3 此后一百万。 在本报告所述期间,递延收入储备金的活动如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
年初余额 | $ | 81.6 | | | $ | 59.9 | | | $ | 45.8 | |
| | | | | |
已售出新合约 | 60.4 | | | 49.6 | | | 35.6 | |
减去:确认的收入减少额 | (34.9) | | | (27.9) | | | (21.5) | |
年终余额 (1) | $ | 107.1 | | | $ | 81.6 | | | $ | 59.9 | |
(1) 其他流动负债中记录的未摊销的ESC保费(递延收入)总额为美元37.8 百万和美元34.3 截至2020年12月31日和2019年12月31日分别为百万美元,而其他长期负债中记录的金额总额为美元69.3 百万和美元47.3 截至2020年12月31日和2019年12月31日分别为百万人。
注意事项 3.收购
2020 年的收购。
该公司在2020年没有完成任何重大收购。
2019 年的收购。
该公司在2019年没有完成任何重大收购。
2018 年的收购。
船舶控股有限责任公司
2018年7月2日,根据2018年5月29日的协议和合并计划,公司完成了对Boat Holdings, LLC的收购。Boat Holdings, LLC是一家私人控股的特拉华州有限责任公司,总部位于印第安纳州埃尔克哈特,生产船只(“Boat Holdings”)。
该交易的结构是收购 100Boat Holdings 未偿还股权百分比,总对价为 $806.7 百万美元,扣除收购的现金,但须根据截止日期Boat Holdings业务的现金、债务和营运资金等因素进行惯例调整。总对价中等于 $ 的一部分100.0 百万美元将以一系列延期年度付款的形式支付 12 截止日期后的几年。
公司通过修改、延长和扩大信贷额度以及发行信贷额度的收益为收购价格提供了资金 4.23% 优先票据,2018年系列,将于2028年7月3日到期,如附注6所述。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的合并收益表包括美元603.4 百万,美元621.3 百万和美元279.7 百万的净销售额和美元116.4 百万,美元124.6 百万和美元46.3 百万的毛利润分别与船有关。
下表汇总了分配给Boat Holdings收购净资产的最终公允价值以及净资产的确定(以百万计):
| | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 16.5 | |
贸易应收账款 | 17.5 | |
库存 | 39.9 | |
其他流动资产 | 4.5 | |
财产、厂房和设备 | 35.3 | |
客户关系 | 341.1 | |
商标/商品名称 | 210.7 | |
非竞争协议 | 2.6 | |
善意 | 222.4 | |
应付账款 | (30.0) | |
承担的其他负债 | (37.3) | |
收购的净资产的公允价值总额 | 823.2 | |
减少获得的现金 | (16.5) | |
收购的总对价,减去获得的现金 | $ | 806.7 | |
在收购之日,可摊销的无形资产的加权平均使用寿命约为 19 年份。根据贴现现金流法对客户关系进行估值,并摊销 15-20 年份,视客户类别而定。商标和商品名称是根据特许权使用费减免法进行估值的,其剩余使用寿命是无限期的。出于税收目的,商誉可以扣除。
以下未经审计的预估信息代表了公司的经营业绩,就好像2018财年对Boat Holdings的收购发生在2018财年初一样(以百万计,每股数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净销售额 | $ | 7,027.9 | | | $ | 6,782.5 | | | $ | 6,429.7 | |
归属于北极星公司的净收益 | 124.8 | | | 328.8 | | | 360.7 | |
| | | | | |
每股基本收益 | $ | 2.02 | | | $ | 5.35 | | | $ | 5.77 | |
摊薄后的每股普通股收益 | $ | 1.99 | | | $ | 5.28 | | | $ | 5.64 | |
截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的业绩已进行了调整,以排除约$的影响6.4 百万和美元9.6 公司产生的直接归因于该交易的整合和收购相关成本(税前)分别为百万美元。
截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的业绩已经过调整,包括基于收购价格分配的无形资产摊销和不动产、厂房和设备折旧的预计影响;与收购相关的额外利息支出的预计影响;以及税前收入和预计调整的预计税收影响。这些业绩业绩可能并不代表在公司所有权和管理下本来会出现的实际业绩。
如上所述,编制的预计财务信息仅用于比较目的,包括某些调整。调整是根据现有信息估算的,实际金额可能与这些估计数有重大差异。它们并不能反映整合收购Boat Holdings所产生的成本或协同效应的影响。
注意事项 4。基于股份的薪酬
基于股份的计划。公司根据股东批准的北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述,截至2020年4月30日)(“综合计划”),为其员工和董事提供长期股权激励和奖励,这些激励和奖励以前是根据多个单独的激励和补偿计划提供的。经综合计划股东批准,公司先前维持的股权计划于2007年4月被冻结,此后没有或将来没有根据此类计划提供进一步的补助金或奖励。最大值为 27,775,000 根据综合计划,普通股以及根据先前计划取消或没收的额外股票可供发行。
迄今为止根据综合计划授予的股票期权奖励通常自授予之日起一到四年,并在十年后到期。此外,自2007年以来,公司共授予了 216,000 根据综合计划,向其非雇员董事递延股份(2万个, 15,000 和 12,0000 分别在2020年、2019年和2018年),将在董事会任期结束或控制权变更时转换为普通股。根据综合计划授予的限制性单位和基于绩效的限制性股票(统称限制性股票)通常在一到四年后归属。根据绩效奖励发行的股票的最终数量取决于某些绩效指标的实现情况。
根据北极星公司的董事延期薪酬计划(“董事计划”)和综合计划,非北极星高级管理人员或雇员的董事会成员可以选择每年领取普通股等价物来代替董事费,这些费用将在董事会服务结束时转换为普通股。或者,根据董事计划的条款,在董事会任期结束之前,这些普通股等价物可以分散到其他投资中。最多为 50 万普通股已根据董事计划获得授权,其中的董事计划 73,000 已经赚取了普通股等价物, 427,000截至2020年12月31日,已向退休董事发行股票。董事计划下的授权股份已于2017年用完。自2017年以来,公司共授予了 48,000 综合计划下相当于其非雇员董事的普通股(13,000 在 2020 年, 14,000 在 2019 年,以及 1万个 在 2018 年)。截至2020年12月31日和2019年12月31日,北极星在普通股等价物计划下的负债总额为美元8.0 百万和美元11.0 分别为百万。
北极星维持一项长期激励计划,根据该计划发放奖励,激励某些员工达到和保持最高绩效标准,吸引和留住优秀员工
能力和能力,无需收款人支付现金。长期激励计划奖励以限制性股票单位和股票期权发放,因此被视为股权奖励。
基于股份的薪酬支出。在一段时间内认可的基于股份的奖励的薪酬成本金额基于最终预计授予的奖励部分。公司在拨款时估算没收额,如果实际没收量与这些估计值不同,则将在后续时期修订这些估计值。公司分析历史数据以估算归属前的没收情况,并记录预计授予的奖励的股份薪酬支出。
基于股份的薪酬支出总额如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
期权奖励 | $ | 13.8 | | $ | 21.8 | | $ | 23.4 |
其他基于股份的奖励 | 40.9 | | 48.0 | | 28.5 |
税前基于股份的薪酬总额 | 54.7 | | 69.8 | | 51.9 |
税收优惠 | 13.1 | | 16.6 | | 12.3 |
净收入中包含基于股份的薪酬支出总额 | $ | 41.6 | | $ | 53.2 | | $ | 39.6 |
这些基于股份的薪酬支出反映在随附的合并收益表中的销售成本和运营费用中。截至 2020 年 12 月 31 日,有 $60.1 与未归属股份权益奖励相关的未确认股份薪酬支出总额为百万美元。未确认的基于股份的薪酬支出预计将在加权平均时间内确认 1.04年份。未确认的基于股份的薪酬支出中包含的约为 $10.2 与股票期权相关的百万美元和美元49.9 百万美元用于限制性股票。
除了上述基于股份的薪酬支出外,公司还赞助了合格的非杠杆员工持股计划(ESOP)。分配给符合条件的参与者账户的股票根据服务年限按不同的百分比归属,无需收款人支付现金。有关其他信息,请参见注释 5。
一般股票期权和限制性股票信息。 以下汇总了截至2020年12月31日止年度的股票期权活动和综合计划的加权平均行使价:
| | | | | | | | | | | |
| 综合计划 (活跃) |
| 未偿期权 | | 加权 平均值 运动 价格 |
截至2019年12月31日的余额 | 5,654,258 | | | $ | 96.83 |
授予了 | 606,060 | | | 93.88 |
已行使 | (428,617) | | | 72.49 |
被没收/已过期 | (729,405) | | | 95.62 |
截至2020年12月31日的余额 | 5,102,296 | | | $ | 98.70 |
| | | |
自2020年12月31日起可行使的期权 | 3,398,589 | | | $ | 102.23 |
截至2020年12月31日,已发行期权以及未偿还和可行使期权的加权平均剩余合同期限为 5.17年和 3.84 分别是几年。几乎所有未归属的未归还期权都有望归属。
以下假设用于估算期权的加权平均公允价值 $21.76, $19.54 和 $26.50 在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内分别授予:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
加权平均波动率 | 34% | | 32% | | 30% |
预期股息收益率 | 2.6% | | 2.9% | | 2.1% |
预期期限(以年为单位) | 4.5 | | 4.5 | | 4.4 |
加权平均无风险利率 | 1.4% | | 2.5% | | 2.6% |
截至2020年12月31日的年度内,行使的期权的总内在价值为美元13.4 百万。截至2020年12月31日,已发行期权以及已发行和可行使期权的总内在价值为美元35.6 百万和美元25.8 分别为百万。总内在价值基于公司在适用年度最后一个交易日的价内期权的收盘价。
基于股东总回报率(TSR)市场状况的绩效奖励的授予日期公允价值是使用蒙特卡罗模拟模型估算的,该模型使用以下加权平均假设:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
加权平均波动率 | 35% | | 34% | | 33% |
预期股息收益率 | 2.6% | | 2.7% | | 2.1% |
预期期限(以年为单位) | 3.0 | | 3.0 | | 3.0 |
加权平均无风险利率 | 1.4% | | 2.4% | | 2.3% |
公司使用其历史股价作为公司波动率假设的基础。假设的无风险利率基于授予时的美国国债利率。预期期限以归属期为基础。用于记录2020年、2019年和2018年授予的TSR绩效股票奖励的薪酬支出的加权平均公允价值为美元98.09, $96.38,以及 $106.43 分别为每个奖项。
下表汇总了截至2020年12月31日止年度的限制性股票活动:
| | | | | | | | | | | |
| 股份 杰出 | | 加权 平均值 补助价格 |
截至2019年12月31日的余额 | 1,386,009 | | | $ | 96.92 |
授予了 | 391,206 | | | 92.23 |
既得的 | (423,154) | | | 87.93 |
被没收/已取消 | (210,985) | | | 99.28 |
截至2020年12月31日的余额 | 1,143,076 | | | $ | 98.20 |
预计将于 2020 年 12 月 31 日起归属 | 1,135,950 | | | $ | 98.12 |
上述授予的股份包括 96,000 绩效限制股票单位奖励。这些绩效补助金是指在目标绩效水平下将获得的股票数量。在业绩限制股票单位的三年业绩期结束时实际可以交割的北极星普通股数量可能介于 0% 到 200每份业绩份额的目标百分比,取决于公司在该业绩期内的表现。
截至2020年12月31日,预计将归属的限制性股票的总内在价值为美元108.2 百万。总内在价值基于公司在今年最后一个交易日的收盘价。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的综合计划发放补助金的加权平均公允价值为美元92.23, $89.75 和 $114.42,分别地。
注意事项 5。员工储蓄计划
员工持股计划(ESOP)。北极星赞助符合条件的非杠杆ESOP,根据该计划,最高为 7,700,000可以授予普通股。股票根据以下条件分配到符合条件的参与者的账户
日历年内获得的现金补偿总额。员工的ESOP账户在服务两年和三年后均等归属,无需收款人支付现金。参与者可以指示北极星以现金直接向参与者支付相应的股息,或者将股息再投资到参与者的ESOP账户。符合资格要求的员工可以参加 ESOP。符合特定年龄和服务要求的参与者可以将余额转移到北极星401(k)退休储蓄计划,从而分散投资,但有限制。与 ESOP 相关的总支出为 $12.3 百万,美元10.3 百万和美元10.0 2020年、2019年和2018年分别为百万人。截至2020年12月31日,有 3,242,000计划中持有的股份。
固定缴款计划。北极星赞助了一项401(k)固定缴款退休计划,该计划几乎涵盖了所有美国员工。公司匹配 100 员工缴款的百分比,最高不超过合格薪酬的百分之五。所有捐款立即归还。固定缴款退休计划的成本为 $26.9 百万,美元26.2 百万和美元24.5 2020年、2019年和2018年分别为百万人。
补充行政人员退休计划(SERP)。北极星赞助了一项SERP,为公司的执行官提供了一种替代方案,可以推迟部分工资、现金激励薪酬和北极星对等缴款。延期和缴款存放在拉比信托基金中,资金与计划的负债相匹配。这些资产被记录为交易资产。拉比信托的资产包含在合并资产负债表上的其他长期资产中,SERP负债包含在合并资产负债表上的其他长期负债中。资产和负债余额均为美元48.3 百万和美元48.9 截至2020年12月31日和2019年12月31日分别为百万人。
公司执行官有机会推迟某些限制性股票单位。这些限制性股票单位可以用北极星普通股或现金兑换。持有期后,执行官可以选择将既得奖励分散到SERP下可用的其他资金。如果奖励是多元化的,则必须以现金兑换。可能归属的奖励(高管尚未选择推迟),以及已延期但尚未归属且可能归属的奖励在合并资产负债表的临时权益部分报告为递延薪酬,因为这些奖励的赎回功能尚不完全在公司的控制范围内。临时权益中记录的奖励按公允价值确认,就好像报告日期也是赎回日一样,与股票薪酬的任何差异都记录在留存收益中。截至2020年12月31日, 129,457 股票按公允价值入账 $12.3 百万美元的临时股权,其中包括 $11.3 百万美元的补偿费用和美元1.0 通过留存收益记录的百万累计公允价值调整。
注意事项 6。融资协议
债务、融资租赁债务和应付票据的账面价值以及平均相关利率如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的平均利率 | | 成熟度 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
循环贷款机制 | — | | 2023 年 7 月 | | $ | — | | | $ | 75.1 | |
定期贷款设施 | 1.40% | | 2023 年 7 月 | | 940.0 | | | 1,000.0 | |
优先票据——固定利率 | 4.60% | | 2021 年 5 月 | | 75.0 | | | 75.0 | |
优先票据——固定利率 | — | | 2020 年 12 月 | | — | | | 100.0 | |
优先票据——固定利率 | 4.23% | | 2028 年 7 月 | | 350.0 | | | 350.0 | |
融资租赁债务 | 5.20% | | 在 2029 年之前各不相同 | | 16.2 | | | 16.1 | |
应付票据及其他 | 4.24% | | 到 2030 年会有所不同 | | 75.0 | | | 81.4 | |
债务发行成本 | | (5.5) | | | (4.1) | |
债务、融资租赁债务和应付票据总额 | | $ | 1,450.7 | | | $ | 1,693.5 | |
减去:当前到期日 | | 142.1 | | | 166.7 | |
长期债务、融资租赁债务和应付票据总额 | | $ | 1,308.6 | | | $ | 1,526.8 | |
银行融资。2010年12月,公司签订了发行美元的主票据购买协议75 2021年5月到期的数百万张无抵押优先票据(“优先票据”)。优先票据于2011年5月发行。2013年12月,公司签订了主票据购买协议的第一份补充协议,根据该补充协议,公司
已发行 $100 2020年12月到期的百万张无抵押优先票据。2018年7月,公司签订了发行美元的主票据购买协议350 2028年7月到期的数百万张无抵押优先票据。有 $75 截至2020年12月31日,合并资产负债表中将数百万张优先票据归类为当前到期日。
2018年7月,公司修订了其无抵押信贷协议,将其循环贷款额度(“循环贷款额度”)增加到美元700 百万美元,并将其定期贷款额度(“定期贷款额度”)增加到美元1,180 百万。该贷款的到期日延长至2023年7月,利息按伦敦银行同业拆借利率或 “最优基准” 基准利率收取。公司必须根据美元的定期贷款额度支付本金59.0 在接下来的12个月内将达到百万美元。这些付款在合并资产负债表中被归类为当期付款。
2020年4月9日,公司修改了信贷协议,提供新的364天增量定期贷款(“增量定期贷款”),金额为美元300百万。新的增量定期贷款在交易完成时已全部提取,没有抵押贷款,定于2021年4月8日到期,但是,增量定期贷款已于2020年12月全额偿还。
信贷协议和修订后的主票据购买协议包含要求北极星维持某些财务比率的契约,包括最低利息覆盖率和最大杠杆比率。2020年5月26日,公司进一步修订了信贷协议并修订了主票据购买协议,暂时将其最低利息覆盖率从不低于 3.00x 至不小于 2.25x 并暂时将其最大杠杆率提高至 3.50x 到 4.75x 按连续四个季度计算,直到 2021 年 3 月 31 日。截至2020年12月31日,北极星遵守了所有此类契约。2021年1月15日,公司进一步修订了信贷协议并修订了主票据购买协议,将财务契约恢复到2020年修正案之前的财务契约。
债务发行成本被确认为合并资产负债表中相关长期债务账面价值的减少,将在合并收益表中摊销为相关债务预期剩余期限的利息支出。
作为2018年Boat Holdings合并协议的一部分,公司已承诺在合并截止日期至2030年7月之前向前所有者支付一系列延期付款。最初的折扣应付金额为 $76.7 百万,其中 $66.5 截至2020年12月31日,百万美元尚未偿还。未清余额包含在合并资产负债表中的长期债务和长期债务的流动部分中。
该公司签订了土地抵押贷款应付票据协议,北极星在该协议上建造了阿拉巴马州亨茨维尔的制造工厂。最初的应付抵押贷款票据将于2027年到期,为美元14.5 百万,其中 $8.5 截至2020年12月31日,百万美元尚未偿还。未清余额包含在合并资产负债表中的长期债务和长期债务的流动部分中。如果公司在票据期限内履行某些工作承诺,则应付票据的本金和利息是可以免除的。迄今为止,公司已兑现了所需的承诺。
以下概述了北极星信贷安排下的活动(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
截至12月31日的借款总额 | $ | 1,365.0 | | $ | 1,600.1 | | $ | 1,862.6 |
年内平均未偿借款 | $ | 1,879.7 | | $ | 1,912.0 | | $ | 1,474.5 |
本年度最大未偿还借款额 | $ | 2,370.6 | | $ | 2,127.9 | | $ | 1,999.7 |
12月31日的加权平均利率 | 2.30% | | 3.29% | | 3.64% |
信用证。截至2020年12月31日,北极星的未结信用证总额为美元30.7 百万。这些金额主要与库存采购有关,随着采购的到账而减少。
经销商融资计划。某些金融公司,包括附属公司Polaris Acceptance和TCF金融公司(见附注10),为经销商购买北极星产品提供平面图融资。截至2020年12月31日,全球经销商根据这些安排融资的金额约为美元1,064.0 百万。北极星已同意回购金融公司收回的产品,最高年度回购额不超过 15 上一日历年度北极星验收平均月末未清余额的百分比,以及 100 TCF金融公司未清余额的百分比。截至2020年12月31日,潜在的总回购义务约为美元198.3 百万和美元135.7 百万美元用于北极星验收和TCF财务
分别是公司。根据这些安排,公司的财务风险仅限于向金融公司支付的回购金额与转售收回产品所收到的金额之间的差额。在本报告所述期间,没有根据这些协议蒙受任何重大损失。作为其营销计划的一部分,公司承担经销商融资的成本,但不得超过一定的限额和某些条件。此类支出在所附的合并收入报表中作为销售额减少列报。
注意事项 7.商誉和其他无形资产
2020年第二季度,由于 COVID-19 疫情造成的市场和经济状况以及财务业绩和重组行动,公司确定条件表明,Aftermarket and Boats申报单位内的无限期寿命无形资产减值的可能性很大,并进行了减值测试,将这些由某些品牌/商品名称组成的无限期寿命无形资产的公允价值与其账面价值进行比较。这些因素也表明,在2020年第二季度,售后市场和船舶申报单位的公允价值很可能低于其各自的账面价值。因此,该公司对售后市场和船舶申报单位进行了量化商誉减值测试。
每个品牌/商品名称的公允价值是使用特许权使用费减免法确定的。在量化商誉减值测试下,每个申报单位的公允价值是使用贴现现金流分析和市场方法确定的。
确定品牌/商品名称和申报单位的公允价值需要做出重要的判断,包括特许权使用费率、折扣率、公司长期业务计划中对未来收入和支出的假设、资本支出和营运资金的变化,这些假设取决于内部预测、对每个申报单位长期增长的估计以及贴现率的确定。这些计划考虑了许多因素,包括历史经验、预期的未来经济状况,包括 COVID-19 疫情的影响、原材料价格的变化以及公司所参与的行业和终端市场的增长预期。用于估算这些公允价值的投入包括大量不可观察的投入,这些投入反映了公司对市场参与者将使用的投入的假设,因此,公允价值评估被归类为公允价值层次结构的第三级。
根据这项分析,在2020年第二季度,公司记录的减值费用为美元108.9百万与Transamerican Auto Parts相关的某些品牌/商品名称有关,这些名称包含在售后市场报告单元中。此外,在2020年第二季度,公司记录的减值费用为美元270.3百万美元与售后市场报告部门的商誉有关。继第二季度记录的减值费用之后,售后市场报告部门没有剩余的商誉。这些费用包含在合并报表收入的商誉和其他无形资产减值中。减值导致了 $90.3与商誉和无形资产中剩余的免税基准相关的百万所得税优惠(递延所得税资产)。
2020 年第四季度,我们完成了年度商誉和无限期活期无形资产减值测试。经确定,商誉和剩余的无限期寿命无形资产没有减值。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,扣除累计摊销后的商誉和其他无形资产如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
善意 | $ | 397.3 | | | $ | 659.9 | |
其他无形资产,净额 | 686.4 | | | 830.3 | |
商誉和其他无形资产总额,净额 | $ | 1,083.7 | | | $ | 1,490.2 | |
2020年或2019年,商誉和其他无形资产没有重大增加。 截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的商誉账面金额变化如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
年初余额 | $ | 659.9 | | | $ | 647.1 | |
商誉减值 | (270.3) | | | — | |
获得的商誉及相关调整 | — | | | 14.1 | |
货币折算对外国商誉余额的影响 | 7.7 | | | (1.3) | |
截至年底的余额 | $ | 397.3 | | | $ | 659.9 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度按应申报分部划分的商誉账面金额变化如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ORV/雪地摩托车 | | 摩托车 | | 全球邻近市场 | | 售后市场 | | 船 | | 北极星总计 |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 72.0 | | | $ | 5.2 | | | $ | 85.2 | | | $ | 270.4 | | | $ | 227.1 | | | $ | 659.9 | |
| | | | | | | | | | | |
损伤 | — | | | — | | | — | | | (270.3) | | | — | | | (270.3) | |
货币折算对外国商誉余额的影响 | 0.9 | | | — | | | 6.9 | | | (0.1) | | | — | | | 7.7 | |
| | | | | | | | | | | |
善意 | 72.9 | | | 5.2 | | | 92.1 | | | 270.3 | | | 227.1 | | | 667.6 | |
累计商誉减值损失* | — | | | — | | | — | | | (270.3) | | | — | | | (270.3) | |
截至2020年12月31日的余额 | $ | 72.9 | | | $ | 5.2 | | | $ | 92.1 | | | $ | — | | | $ | 227.1 | | | $ | 397.3 | |
*2020年之前没有减值损失 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ORV/雪地摩托车 | | 摩托车 | | 全球邻近市场 | | 售后市场 | | 船 | | 北极星总计 |
截至2018年12月31日的余额 | $ | 71.8 | | | $ | 3.4 | | | $ | 86.8 | | | $ | 270.3 | | | $ | 214.8 | | | $ | 647.1 | |
获得的商誉及相关调整 | — | | | 1.8 | | | — | | | — | | | 12.3 | | | 14.1 | |
| | | | | | | | | | | |
货币折算对外国商誉余额的影响 | 0.2 | | | — | | | (1.6) | | | 0.1 | | | — | | | (1.3) | |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 72.0 | | | $ | 5.2 | | | $ | 85.2 | | | $ | 270.4 | | | $ | 227.1 | | | $ | 659.9 | |
对于其他无形资产,截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度净账面金额的变化如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 总计 金额 | | 累积的 摊销 | | 总计 金额 | | 累积的 摊销 |
其他无形资产,开始 | $ | 956.8 | | | $ | (126.5) | | | $ | 964.7 | | | $ | (94.1) | |
在此期间获得的无形资产 | — | | | — | | | 1.0 | | | — | |
在此期间处置的无形资产 | (41.7) | | | 41.7 | | | (7.1) | | | 7.1 | |
摊销费用 | — | | | (36.1) | | | — | | | (40.9) | |
损伤 | (108.9) | | | — | | | — | | | — | |
货币折算对国外余额的影响 | 0.9 | | | 0.2 | | | (1.8) | | | 1.4 | |
其他无形资产,期末 | $ | 807.1 | | | $ | (120.7) | | | $ | 956.8 | | | $ | (126.5) | |
其他无形资产的组成部分如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日 | 估计寿命 (年份) | | 总携带量 金额 | | 累积的 摊销 | | 网 |
竞业禁止协议 | 4 | | $ | 2.6 | | | $ | (1.6) | | | $ | 1.0 | |
经销商/客户相关 | 5-20 | | 460.3 | | | (110.8) | | | 349.5 | |
发达的技术 | 5-7 | | 9.9 | | | (8.3) | | | 1.6 | |
可摊销总额 | | | 472.8 | | | (120.7) | | | 352.1 | |
不可摊销-品牌/商品名称 | | | 334.3 | | | — | | | 334.3 | |
其他无形资产总额,净额 | | | $ | 807.1 | | | $ | (120.7) | | | $ | 686.4 | |
| | | | | | | |
2019年12月31日 | 估计寿命 (年份) | | 总携带量 金额 | | 累积的 摊销 | | 网 |
非竞争协议 | 4 | | $ | 2.6 | | | $ | (1.0) | | | $ | 1.6 | |
经销商/客户相关 | 5-20 | | 499.5 | | | (116.1) | | | 383.4 | |
发达的技术 | 5-7 | | 12.7 | | | (9.4) | | | 3.3 | |
可摊销总额 | | | 514.8 | | | (126.5) | | | 388.3 | |
不可摊销-品牌/商品名称 | | | 442.0 | | | — | | | 442.0 | |
其他无形资产总额,净额 | | | $ | 956.8 | | | $ | (126.5) | | | $ | 830.3 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的无形资产摊销费用为美元36.1百万和美元40.9分别为百万。2021 年至 2025 年的估计摊销费用如下:2021 年,美元33.3百万;2022,$28.3百万;2023,$25.7百万;2024 年,$25.0百万;2025,$25.0百万;2025 年之后,美元214.8百万。之前的预期摊销费用是估计值,由于额外的无形资产收购、外币汇率的变化或无形资产的减值,实际金额可能会有所不同。
注意事项 8。所得税
公司的所得税前收入来自其在美国和国外的业务(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
美国 | $ | 72.9 | | | $ | 344.3 | | | $ | 344.7 | |
国外 | 68.5 | | | 63.5 | | | 84.5 | |
所得税前收入 | $ | 141.4 | | | $ | 407.8 | | | $ | 429.2 | |
公司所得税准备金的组成部分如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
当前: | | | | | |
联邦 | $ | 56.5 | | | $ | 46.4 | | | $ | 39.0 | |
州 | 13.4 | | | 18.2 | | | 3.8 | |
国外 | 27.4 | | | 26.8 | | | 27.5 | |
已推迟 | (80.8) | | | (7.5) | | | 23.6 | |
所得税准备金总额 | $ | 16.5 | | | $ | 83.9 | | | $ | 93.9 | |
联邦法定所得税率与有效税率的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
联邦法定税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州所得税,扣除联邦补助金 | 0.4 | | | 2.3 | | | 1.9 | |
国内制造业扣除 | (2.6) | | | (2.1) | | | (1.4) | |
研发税收抵免 | (12.6) | | | (4.0) | | | (3.1) | |
基于股票的薪酬 | (0.3) | | | 0.2 | | | (1.4) | |
估值补贴 | 1.7 | | | 0.5 | | | 0.2 | |
外国税率差异 | 5.6 | | | 1.7 | | | 1.3 | |
其他永久差异 | (1.6) | | | 1.0 | | | 3.4 | |
持续经营的有效所得税税率 | 11.6 | % | | 20.6 | % | | 21.9 | % |
与某些非美国子公司相关的未分配收益约为美元251.0百万和美元188.0截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别有百万美元被视为永久再投资。虽然这些收益将不再需要缴纳美国增量税,但如果公司实际分配这些收益,则可能需要缴纳额外的国外所得税和/或应向非美国国家缴纳的预扣税。由于这种假设计算的复杂性,确定与这些未分配收益相关的未确认的递延国外所得税负债是不切实际的。
公司采用负债法核算所得税,根据已颁布的税法的规定,根据财务报表与资产和负债税基之间的差异对未来税收影响的估计,确定递延税。 净递延所得税包括以下内容(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2020 | | 2019 |
递延所得税: | | | |
库存 | $ | 37.2 | | | $ | 18.5 | |
应计费用 | 116.5 | | | 126.6 | |
成本超过所收购企业的净资产 | 42.5 | | | (35.2) | |
财产和设备 | (92.7) | | | (88.1) | |
经营租赁资产 | (30.7) | | | (26.5) | |
经营租赁负债 | 30.9 | | | 27.1 | |
员工薪酬和福利 | 64.3 | | | 61.4 | |
净营业亏损和其他亏损结转 | 21.4 | | | 20.1 | |
估值补贴 | (16.1) | | | (14.6) | |
递延所得税净资产总额 | $ | 173.3 | | | $ | 89.3 | |
截至2020年12月31日,该公司已有未使用的国际资产并收购的联邦净营业亏损结转额为美元62.3百万。净营业亏损结转将在2021年至2030年的不同日期到期,某些司法管辖区的结转期限是无限期的。
根据ASC Topic 740,公司将与未确认的税收优惠相关的负债归类为随附的合并资产负债表中应付的长期所得税。公司将与所得税头寸相关的潜在利息和罚款视为合并损益表所得税准备金的一部分。与潜在利息相关的储备金作为应缴长期所得税的一部分入账。与储备金相关的州税和利息的联邦福利记为递延税的一部分。截至2020年12月31日,未确认的税收优惠的全部余额如果得到确认,将影响公司的有效税率。公司预计,未确认的税收优惠总额在未来十二个月内不会发生重大变化。2017至2020年的纳税年度仍有待公司所管辖的某些税务司法管辖区的审查。
未确认的税收优惠的期初和期末金额的对账情况如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 |
1月1日的余额 | $ | 24.4 | | | $ | 25.5 | |
| | | |
前几年的税收状况的总增长额 | 0.8 | | | 1.2 | |
本年度税收状况的总增长额 | 2.7 | | | 4.0 | |
由于结算和其他上一年度的税收状况而减少 | (4.2) | | | (5.6) | |
因时效过期而减少 | (10.5) | | | (0.7) | |
| | | |
12月31日的余额, | 13.2 | | | 24.4 | |
截至12月31日与潜在利息和罚款相关的储备金 | 1.2 | | | 3.7 | |
12月31日未确认的税收优惠, | $ | 14.4 | | | $ | 28.1 | |
注释 9.股东权益
股票回购计划。北极星董事会已批准最多累计回购 90.5 公司普通股的百万股。截至2020年12月31日, 2.6 根据董事会的授权,仍有100万股股票可供回购。 该公司进行了以下股票回购(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
回购和退回的股票总数 | 0.6 | | | 0.1 | | | 3.2 | |
投资总额 | $ | 50.3 | | | $ | 8.4 | | | $ | 348.7 | |
股票购买计划。北极星维持员工股票购买计划(“购买计划”)。总共有 3.0 为该计划预留了百万股普通股。购买计划允许符合条件的员工每月在以下网址购买普通股 95 月初和月末股票价格平均值的百分比。截至2020年12月31日,大约 1.5 根据购买计划,已购买了百万股股票。
分红。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的每股普通股申报的季度和年度总现金分红如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
每股普通股已申报和支付的季度股息 | $ | 0.62 | | | $ | 0.61 | | | $ | 0.60 | |
每股普通股申报和支付的股息总额 | $ | 2.48 | | | $ | 2.44 | | | $ | 2.40 | |
2021 年 1 月 28 日,北极星董事会宣布定期派发现金股息为 $0.63 每股将于2021年3月15日支付给2021年3月1日营业结束时此类股票的登记持有人。
每股净收益。每股基本净收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收益除以每个时期已发行普通股的加权平均数,包括根据董事递延薪酬计划(“董事计划”)和2007年综合激励计划(“综合计划”)下的ESOP和递延股票单位。摊薄后的每股净收益是根据库存股法计算的,其计算目的是计算未偿还的股票期权和根据综合计划发行的某些股票奖励的稀释效应。
这些金额的对账情况如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
已发行普通股的加权平均数 | 61.5 | | | 61.1 | | | 62.2 |
董事计划和递延股票单位 | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 |
ESOP | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.1 |
流通普通股——基本 | 61.9 | | | 61.4 | | | 62.5 |
限制性股票奖励的摊薄效应 | 0.5 | | | 0.6 | | | 0.7 |
股票期权奖励的稀释效应 | 0.2 | | | 0.3 | | | 0.7 |
已发行普通股和潜在普通股——摊薄 | 62.6 | | | 62.3 | | | 63.9 |
在2020年、2019年和2018年期间,由于期权行使价高于市场价格,因此本来会产生反稀释效果而未包含在摊薄后每股净收益计算中的期权数量为 4.4 百万, 3.8 百万和 1.7 分别为百万。
累计的其他综合亏损。 累计其他综合亏损余额的变化如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外币兑换 | | 现金流套期保值衍生品 | | 退休计划和其他活动 | | 累计其他综合亏损 |
截至2019年12月31日的余额 | $ | (63.3) | | | $ | (6.1) | | | (3.3) | | | $ | (72.7) | |
重新归类到损益表 | — | | 4.2 | | | (0.5) | | | 3.7 | |
| | | | | | | |
公允价值的变化 | 24.2 | | | (13.6) | | | — | | | 10.6 | |
截至2020年12月31日的余额 | $ | (39.1) | | | $ | (15.5) | | | $ | (3.8) | | | $ | (58.4) | |
下表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度中被指定为套期保值工具和退休计划活动的现金流衍生品从累计其他综合亏损重新归类为损益表的扣除税款的损益表(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
现金流对冲关系和其他活动中的衍生品 | 从累计OCI重新分类为收益的收益(亏损)地点 | | 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 |
外币合约 | 其他(收入)支出,净额 | | $ | 4.3 | | | $ | 3.2 | |
外币合约 | 销售成本 | | (2.4) | | | 0.9 | |
利率合约 | 利息支出 | | (6.1) | | | (0.9) | |
退休计划活动 | 运营费用 | | 0.5 | | | (0.2) | |
总计 | | $ | (3.7) | | | $ | 3.0 | |
预计将在未来12个月内重新归类为损益表的截至2020年12月31日的现有损益净额并不重要。有关公司衍生活动的更多信息,请参阅附注14。
注意 10。金融服务安排
Polaris Accception是北极星和北卡罗来纳州富国银行(“富国银行”)的直接子公司富国银行商业分销金融公司的合资企业,由其各自的全资子公司之间的合作协议提供支持,为北极星在美国销售的雪地摩托、ORV、摩托车和相关PG&A提供资金,北极星在产品发货后的几天内即可获得付款。
北极星的子公司有一个 50 Polaris Acception 的股权百分比。Polaris Acceptance 将其大部分应收账款投资组合出售给富国银行安排的证券化工具(“证券化基金”)。根据会计准则编纂主题860,Polaris Acceptance向证券化基金出售应收账款在Polaris Acceptance的财务报表中列为 “真实出售”。北极星在Polaris Acceptance收入中的可分配份额已作为金融服务收入的一部分包含在随附的收入中
合并收益表。该合伙协议于2019年8月修订和延长,有效期至2027年2月。
北极星对北极星的总投资为美元59.4截至2020年12月31日,百万美元按权益法入账,并在随附的合并资产负债表中记录在对金融子公司的投资中。截至2020年12月31日,根据该安排为交易商融资的未偿净应收账款为美元771.5百万,其中包括 $392.7北极星验收投资组合中的百万美元和 $378.8证券化融资机制(“证券化应收账款”)中的百万应收账款。
北极星已同意回购北极星验收回的产品,每年最高回购额为 15 上一日历年月末未清北极星承兑应收账款和证券化应收账款总额的百分比。对于2020日历年,潜力 15 总回购义务百分比约为 $198.3百万。根据这种安排,北极星的财务风险仅限于交易商就收回产品支付的金额加上收回成本与转售收回产品所收到的金额之间的差额。在本报告所述期间,没有根据该协议蒙受任何重大损失。
反映证券化机制影响的北极星承兑财务信息汇总如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入 | $ | 44.7 | | | $ | 79.3 | | | $ | 72.1 | |
利息和运营费用 | 7.6 | | | 14.4 | | | 11.8 | |
净收入 | $ | 37.1 | | | $ | 64.9 | | | $ | 60.3 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2020 | | 2019 |
融资应收账款,净额 | $ | 392.7 | | | $ | 687.7 | |
其他资产 | 13.9 | | | 0.1 | |
总资产 | $ | 406.6 | | | $ | 687.8 | |
应付票据 | $ | 248.4 | | | $ | 463.1 | |
其他负债 | 39.4 | | | 3.4 | |
合伙人的资本 | 118.8 | | | 221.3 | |
负债总额和合伙人资本 | $ | 406.6 | | | $ | 687.8 | |
TCF Financial Corporation(“TCF”)的子公司为北极星在美国销售的部分船只提供资金,北极星在产品发货后的几天内收到付款。北极星已同意回购TCF收回的产品,最高回购金额为 100 占未偿TCF应收账款余额总额的百分比。截至2020年12月31日,潜在的总回购义务约为美元135.7百万。根据这种安排,北极星的财务风险仅限于交易商就收回产品支付的金额加上收回成本与转售收回产品所收到的金额之间的差额。在本报告所述期间,没有根据该协议蒙受任何重大损失。
北极星与Performance Finance、谢菲尔德金融和同步银行签订了协议,根据协议,这些金融机构向北极星产品的最终消费者提供融资。Polaris从这些协议中产生的收入已作为金融服务收入的一部分纳入随附的合并损益表。
北极星还通过各种第三方供应商管理并向消费者提供延期服务合同,以及向经销商和消费者提供某些保险合同。北极星为其与延长服务合同相关的自保风险提供资金,但不根据任何其他安排保留任何保险或财务风险。北极星从这些安排中产生的服务费收入已作为金融服务收入的一部分列入随附的合并收益表。
注意 11。投资其他关联公司
公司对战略公司的非有价证券进行某些投资。该公司有 $7.5截至2020年12月31日,投资额为百万美元,截至2019年12月31日,没有此类投资。这些投资作为其他长期资产的一部分记录在随附的合并资产负债表中。如果事件或情况表明投资存在非暂时的减值,则公司会损害投资并确认亏损。必要时,公司利用三级公允价值投入对非有价证券的投资进行减值评估。
2018年,该公司投资了Eicher-Polaris Private Limited(“EPPL”),这是一家与艾歇尔汽车有限公司(“Eicher”)于2012年成立的合资企业,旨在为印度和其他新兴市场设计、开发和制造全系列新车。但是,在2018年第一季度,EPPL董事会批准关闭EPPL合资企业的运营。由于关闭,公司确认了 $27.0截至2018年12月31日的财年,与EPPL的倒闭相关的百万美元成本,包括减值。截至2018年12月31日,该投资已全部减值。
由于Victory® 摩托车的倒闭,该公司在2017年第一季度确认了对Brammo, Inc.的几乎所有成本法投资的减值。2017年10月,签署了一项协议,将Brammo, Inc.的资产出售给第三方。此次出售于2017年第四季度完成,使该公司的投资化为乌有。在2018年第一季度,该公司从Brammo获得了额外分配,并确认了1美元的收益13.5百万,包含在合并收益表的其他(收入)支出中。
注意 12。租赁
公司租赁某些制造设施、零售商店、仓库、配送中心、办公空间、土地和设备。有些租赁包括一个或多个续订选项,续订条款可以将租赁期限从一个延长到 20 几年或更长时间。当可以合理确定期权将被行使时,此类期权将包含在租赁期内。某些租赁协议包括根据使用情况而变动或定期根据通货膨胀进行调整的租金。公司的租赁协议不包含任何实质性剩余价值担保或重大限制性契约。
有关公司租赁的信息汇总如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日, |
| 分类 | | 2020 | | 2019 |
资产 | | | | | |
经营租赁资产 | 经营租赁资产 | | $ | 125.4 | | | $ | 110.2 | |
融资租赁资产 | 财产和设备,净额 (1) | | 11.6 | | | 12.7 | |
租赁资产总额 | | | $ | 137.0 | | | $ | 122.9 | |
负债 | | | | | |
当前 | | | | | |
经营租赁负债 | 当期经营租赁负债 | | $ | 34.7 | | | $ | 34.9 | |
融资租赁负债 | 债务、融资租赁债务和应付票据的流动部分 | | 1.5 | | | 1.3 | |
长期 | | | | | |
经营租赁负债 | 长期经营租赁负债 | | 92.3 | | | 77.9 | |
融资租赁负债 | 融资租赁债务 | | 14.7 | | | 14.8 | |
租赁负债总额 | | | $ | 143.2 | | | $ | 128.9 | |
(1) 融资租赁资产在扣除累计摊销额美元后入账9.5 百万和美元7.8 截至2020年12月31日和2019年12月31日分别为百万人。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 在截至12月31日的年度中, |
租赁成本 | 分类 | | 2020 | | 2019 |
经营租赁成本 (1) | 运营费用和销售成本 | | $ | 45.4 | | | $ | 42.5 | |
融资租赁成本 | | | | | |
租赁资产的摊销 | 运营费用和销售成本 | | 1.5 | | | 1.5 | |
租赁负债的利息 | 利息支出 | | 0.9 | | | 0.9 | |
转租收入 | 其他(收入)支出,净额 | | (2.6) | | | (2.4) | |
总租赁成本 | | | $ | 45.2 | | | $ | 42.5 | |
(1) 包括短期租赁和可变租赁成本,这些成本并不重要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租赁负债的到期日 | | 经营租赁 (1) | | 融资租赁 | | 总计 |
2021 | | $ | 38.1 | | $ | 2.3 | | $ | 40.4 |
2022 | | 29.5 | | 2.3 | | 31.8 |
2023 | | 23.3 | | 2.3 | | 25.6 |
2024 | | 16.2 | | 2.3 | | 18.5 |
2025 | | 11.9 | | 2.3 | | 14.2 |
此后 | | 16.2 | | 8.6 | | 24.8 |
租赁付款总额 | | $ | 135.2 | | $ | 20.1 | | $ | 155.3 |
减去:利息 | | 8.2 | | 3.9 | | |
租赁付款的现值 | | $ | 127.0 | | $ | 16.2 | | |
(1) 经营租赁付款包括 $14.7 百万美元与延长租赁条款的期权有关,这些期权可以合理确定会被行使。
公司已经签署但尚未开始的租约并不重要。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
租赁期限和折扣率 | | 2020 | | 2019 |
加权平均剩余租赁期限(年) | | | | |
经营租赁 | | 4.88 | | 4.47 |
融资租赁 | | 8.52 | | 9.48 |
加权平均折扣率 | | | | |
经营租赁 | | 2.71 | % | | 3.29 | % |
融资租赁 | | 5.20 | % | | 5.18 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至12月31日的年度中, |
其他信息 | | 2020 | | 2019 |
为计量租赁负债所含金额支付的现金 | | | | |
来自经营租赁的运营现金流 | | $ | 45.3 | | | $ | 42.7 | |
来自融资租赁的运营现金流 | | 0.8 | | | 0.9 | |
为来自融资租赁的现金流融资 | | 1.4 | | | 1.3 | |
为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产 | | 47.7 | | | 28.8 | |
| | | | |
注意 13。承付款和或有开支
产品责任。在正常业务过程中,公司受产品责任索赔的约束。公司为产品责任索赔提供超额保险。公司在保单日期之前对产品责任索赔进行自保,并在保单日期之后对所购买的保险进行自保。在可能发生损失且损失金额可以合理估计的情况下,由任何损失产生的估计费用记作业务费用。公司利用历史趋势和精算分析,以及对当前趋势的分析
索赔,以协助确定适当的损失准备金水平。截至2020年12月31日和2019年12月31日,该公司的应计收入为美元70.7百万和美元57.0分别为百万美元,用于支付与北极星产品相关的产品责任诉讼相关的未决索赔。该应计费用作为合并资产负债表中其他应计费用的组成部分列入。
诉讼。本公司是诉讼的被告,受理正常业务过程中产生的其他索赔,包括与知识产权、商业事务和产品责任索赔有关的事项。此外,截至2020年12月31日,该公司是针对该公司在美国审理的三起假定集体诉讼的当事方。两起集体诉讼指控某些北极星产品因未解决的火灾隐患和过热危险而造成了经济损失。第三起集体诉讼指控北极星违反了与翻车保护结构认证有关的各种加利福尼亚消费者保护法。该公司无法评估可能发生损失的可能性,也无法估计假定的集体诉讼可能造成的损失范围。
管理层认为,目前任何针对公司或涉及公司的未决法律诉讼都不太可能对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。但是,鉴于实际和潜在索赔的多样性和潜在结果、未来裁决的不确定性、对立方的行为或动机以及公司无法控制的其他因素,在其中许多问题上,很难确定损失是否可能发生或合理可能发生,也很难估计可能损失的规模或范围。因此,公司的亏损准备金可能会不时发生变化,实际损失可能超过应计金额,该金额可能对公司在任何特定报告期的合并财务状况、经营业绩或现金流具有重要意义。
监管。在正常业务过程中,公司的产品受美国联邦政府和各州以及国际监管机构颁布的与安全、环境和其他法规相关的广泛法律和法规的约束。不遵守适用法规可能会导致罚款、罚款或其他费用。
租赁。 公司根据不可取消的运营租赁租赁租赁建筑物和设备。所有经营租赁协议下的总租金支出为 $45.4百万,美元42.5百万和美元38.22020 年、2019 年和 2018 年分别为百万美元。
注意 14。 衍生工具和套期保值活动
公司面临与其持续业务运营相关的某些风险。使用衍生工具管理的主要风险是外币风险和利率风险。签订各种货币的衍生品合约是为了管理与某些产品采购活动相关的外币风险敞口和公司间现金流。签订利率互换是为了维持与公司债务相关的固定利率和浮动利率风险的平衡。
公司的外币管理目标是减轻货币波动对其美元现金流价值的潜在影响,并减少子公司层面某些现金流的可变性。公司积极管理某些预测的外汇敞口,并使用集中式货币管理业务来利用潜在机会自然抵消外汇敞口。是否以及何时执行衍生工具的决定以及工具的期限可能因时期而异,具体取决于市场状况、工具的相对成本和对冲能力。持续时间与潜在风险敞口的时间有关,并定期监测两者之间的联系。本公司不将任何金融合约用于交易目的。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司持有以下未平仓外币合约(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
外币 | | 名义金额 (以美元计) | | 未实现净额 收益(损失) | | 名义金额 (以美元计) | | 未实现净额 收益(损失) |
澳元 | | $ | 26.0 | | | $ | (0.5) | | | $ | 16.0 | | | $ | (0.1) | |
加元 | | 169.8 | | | (2.8) | | | 101.4 | | | (1.1) | |
| | | | | | | | |
墨西哥比索 | | 13.5 | | | 1.0 | | | 17.0 | | | 1.1 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
总计 | | $ | 209.3 | | | $ | (2.3) | | | $ | 134.4 | | | $ | (0.1) | |
这些合约的到期日至2021年12月,符合现金流套期保值标准,并记录在合并资产负债表上的其他流动资产或其他流动负债中。税后未实现的收益或亏损记为股东权益累计其他综合亏损的一部分。
公司进行利率互换交易,以对冲定期贷款机制的浮动利率付款。在这些交易中,公司根据固定利率支付利息,并根据一个月的伦敦银行同业拆借利率获得浮动利率利息。
2020 年 12 月 31 日和 2019 年 12 月 31 日,北极星有以下未平仓利率互换合约(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
生效日期 | | 终止日期 | | 名义金额 | | 未实现净收益(亏损) | | 名义金额 | | 未实现净收益(亏损) |
2018 年 5 月 2 日 | | 2021年5月4日 | | $ | 25.0 | | | $ | (0.2) | | | $ | 25.0 | | | $ | (0.1) | |
2019年9月30日 | | 2023年9月30日 | | 150.0 | | | (11.3) | | | 150.0 | | | (7.7) | |
2019年5月3日 | | 2020年5月3日 | | — | | | — | | | 100.0 | | | (0.2) | |
2020 年 3 月 3 日 | | 2023年2月28日 | | 400.0 | | | (6.6) | | | — | | | — | |
总计 | | | | $ | 575.0 | | | $ | (18.1) | | | $ | 275.0 | | | $ | (8.0) | |
这些合约的到期日至2023年9月,符合现金流套期保值标准,并记录在合并资产负债表上的其他流动资产或其他流动负债中。如果存在抵消权,则资产和负债将在合并资产负债表中抵消。税后未实现的收益或亏损记为股东权益累计其他综合亏损的一部分。
下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日衍生工具的账面价值(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日衍生工具的账面价值 |
| 公允价值— 资产 | | 公允价值— (负债) | | 衍生网 账面价值 |
被指定为对冲工具的衍生品 | | | | | |
外汇合约 | $ | 1.0 | | | $ | (3.3) | | | $ | (2.3) | |
利率合约 | — | | | (18.1) | | | (18.1) | |
被指定为对冲工具的衍生品总额 | $ | 1.0 | | | $ | (21.4) | | | $ | (20.4) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日衍生工具的账面价值 |
| 公允价值— 资产 | | 公允价值— (负债) | | 衍生网 账面价值 |
被指定为对冲工具的衍生品 | | | | | |
外汇合约 | $ | 1.1 | | | $ | (1.2) | | | $ | (0.1) | |
利率合约 | — | | | (8.0) | | | (8.0) | |
被指定为对冲工具的衍生品总额 | $ | 1.1 | | | $ | (9.2) | | | $ | (8.1) | |
资产包含在预付费用中,其他和负债包含在随附的合并资产负债表上的其他应计费用中。 代表套期保值无效或未包括在有效性评估之外的套期保值成分的衍生工具的收益和亏损在当前损益表中予以确认。
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度其他综合亏损中包含的指定为现金流套期保值的衍生工具的有效部分,扣除税款后的收益(亏损)为美元(9.4) 百万和 $ (6.5)分别为百万。
有关扣除税款的损益金额从累计其他综合亏损重新归类为套期保值工具的损益表的信息,请参阅附注9。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中,外币合约的无效部分并不重要。
注释 15.分部报告
公司的应报告细分市场基于公司的内部报告方法,该方法通常按产品线将运营细分市场分开,包括wholegoods和PG&A。这些业绩不一定表示在报告所述期间每个细分市场都是独立的独立实体会出现的经营业绩。这些运营部门的内部报告在一定程度上是根据公司首席执行官使用的报告和审查流程定义的。该公司有 六 运营部门:1) 越野车、2) 雪地摩托车、3) 摩托车、4) 全球邻近市场、5) 售后市场、6) 船只,以及 五 可报告的细分市场:1) 越野车/雪地摩托车,2) 摩托车,3) 全球邻近市场,4) 售后市场和 5) 船只。
从2020年第一季度开始,以前在公司分部毛利业绩中归类为 “企业” 的某些成本,主要是基于激励的薪酬成本,被分配到相应的运营板块业绩中。为了便于比较,对2019年ORV/SnowMobiles、摩托车、全球邻近市场、售后市场、船只和企业的比较毛利业绩进行了重新分类。但是,下文显示的2018年毛利业绩尚未重新分类,以重新分配上述成本,因此无法与2020年和2019年的业绩进行比较。
ORV/SnowMobiles报告部分包括公司ORV和Snowmobiles运营部门的汇总业绩。摩托车、全球邻近市场、售后市场和船只板块包括各自运营细分市场的业绩。公司金额包括未分配给各个细分市场的成本,包括某些未分配的制造成本。此外,鉴于客户、制造和资产管理的共同性,公司不为每个细分市场保留单独的资产负债表。 因此,下面显示的细分市场信息仅限于销售额和毛利数据(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
销售 | | | | | |
ORV/雪地摩托车 | $ | 4,533.3 | | | $ | 4,209.1 | | | $ | 3,919.4 | |
摩托车 | 581.7 | | | 584.1 | | | 545.6 | |
全球邻近市场 | 424.6 | | | 461.3 | | | 444.6 | |
售后市场 | 884.9 | | | 906.7 | | | 889.2 | |
船 | 603.4 | | | 621.3 | | | 279.7 | |
总销售额 | $ | 7,027.9 | | | $ | 6,782.5 | | | $ | 6,078.5 | |
毛利润 | | | | | |
ORV/雪地摩托车 | 1,218.4 | | | 1,145.5 | | | 1,113.9 | |
摩托车 | 20.0 | | | 30.0 | | | 63.0 | |
全球邻近市场 | 116.4 | | | 128.8 | | | 116.6 | |
售后市场 | 222.8 | | | 222.7 | | | 234.4 | |
船 | 116.4 | | | 124.6 | | | 46.3 | |
企业 | 16.2 | | | (2.8) | | | (73.0) | |
总毛利 | $ | 1,710.2 | | | $ | 1,648.8 | | | $ | 1,501.2 | |
第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
不适用。
第 9A 项控制和程序
截至本报告所涉期末,公司在包括公司临时首席执行官及其临时首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下,对公司披露控制和程序(定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15(e)条)的设计和运营的有效性进行了评估。根据该评估,公司临时首席执行官和公司临时首席财务官得出结论,截至本10-K表年度报告所涉期间结束时,公司的披露控制和程序是有效的,可以确保公司要求在以下报告中披露的信息
根据经修订的1934年《证券交易法》提交或提交,(1) 在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告,(2) 以允许及时就所需披露做出决定的方式累积并传达给包括临时首席执行官和临时首席财务官在内的公司管理层。在本报告所涉期间或自评估之日起,没有发生任何会对披露控制和程序产生重大影响的变化。
公司的内部控制报告包含在本报告第8项之后,标题为 “管理层关于公司财务报告内部控制的报告”。
第 9B 项。其他信息
不适用。
第三部分
第 10 项。董事、执行官和公司治理
将于2021年3月16日左右提交的北极星最终委托书(“2021年委托书”)中标题为 “提案1——董事选举——有关被提名人和董事的信息”、“公司治理——董事会委员会和会议” 和 “公司治理——商业行为与道德准则” 的章节以引用方式纳入此处。另见本文件第一部分第 1 项 “注册人的执行官员”。
项目 11。高管薪酬
公司2021年委托书中标题为 “董事薪酬”、“薪酬讨论与分析”、“薪酬委员会报告”、“高管薪酬”、“解雇或控制权变更时的潜在付款” 和 “薪酬比率披露” 的部分以引用方式纳入此处。
项目 12。某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务
公司2021年委托书中标题为 “股权薪酬计划信息” 和 “某些受益所有人和管理层的证券所有权” 的部分以引用方式纳入此处。
第 13 项。某些关系和关联交易,以及董事独立性
公司2021年委托书中标题为 “公司治理——公司治理准则和独立性” 和 “公司治理——某些关系和关联交易” 的部分以引用方式纳入此处。
第 14 项。主要会计费用和服务
公司2021年委托书中标题为 “向独立注册会计师事务所支付的费用” 的部分以引用方式纳入此处。
第四部分
第 15 项。展品、财务报表附表
(a) 以下文件作为本报告的一部分提交:
(1) 财务报表
第39页财务报表索引中列出的财务报表包含在本10-K表的第二部分中。
(2) 财务报表附表
附表 II — 估值和合格账户包含在本报告第 78 页。
所有其他补充财务报表附表之所以被省略,是因为它们不适用或不需要,或者其中所要求的信息已包含在合并财务报表或附注中。
(3) 展品
本报告的附录列在10-K表年度报告附录索引的第79至82页中。
在收到任何此类展品的书面申请后,将以合理的费用向截至2021年2月16日为公司股东的任何人提供任何此类展品的副本。此类请求应发送至位于明尼苏达州麦地那55340号公路2100号的北极星公司,注意:投资者关系。
(b) 展品
包含在上述第 15 (a) (3) 项中。
(c) 财务报表附表
包含在上述第 15 (a) (2) 项中。
第 16 项。10-k 表格摘要
没有。
北极星公司
附表二——估值和合格账户
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可疑账款备抵金 | 余额为 的开始 时期 | | 增补 已充电至 成本和 开支 | | 增补 通过 收购 | | 其他变更 添加(扣除)(1) | | 余额为 期末 |
(以百万计) | | | |
2018 年:从资产账户中扣除——可疑应收账款备抵金 | $ | 10.9 | | | $ | 1.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | (2.6) | | | $ | 9.5 | |
2019 年:从资产账户中扣除——可疑应收账款备抵金 | $ | 9.5 | | | $ | 0.7 | | | $ | — | | | $ | (0.9) | | | $ | 9.3 | |
2020 年:从资产账户中扣除——可疑应收账款备抵金 | $ | 9.3 | | | $ | 1.3 | | | $ | — | | | $ | (5.3) | | | $ | 5.3 | |
(1) 注销的无法收回的应收账款,扣除收回款项。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
库存储备 | 余额为 的开始 时期 | | 增补 已充电至 成本和 开支 | | 增补 通过 收购 | | 其他变更 添加(扣除)(2) | | 余额为 期末 |
(以百万计) | | | |
2018 年:从资产账户中扣除——陈旧库存备抵金 | $ | 47.1 | | | $ | 11.6 | | | $ | 1.9 | | | $ | (12.3) | | | $ | 48.3 | |
2019 年:从资产账户中扣除——陈旧库存备抵金 | $ | 48.3 | | | $ | 21.9 | | | $ | 0.5 | | | $ | (14.0) | | | $ | 56.7 | |
2020 年:从资产账户中扣除——过期库存备抵金 | $ | 56.7 | | | $ | 27.5 | | | $ | — | | | $ | (16.5) | | | $ | 67.7 | |
(2) 扣除回收款后的库存处置。
北极星公司
年度报告的展品索引
表单 10-K
截至2020年12月31日的财年
| | | | | |
展品编号 | 描述 |
2.a | Polaris Industries Inc.、Polaris Sales Inc.、Beam Merger Sub, LLC、Boat Holdings, LLC及其持有人代表于2018年5月29日签订的截至2018年5月29日的合并协议和计划(不包括公司同意应要求向美国证券交易委员会提供补充资料),并参照公司2018年5月30日提交的8-k表最新报告附录2.1。 |
| |
3.a | 北极星公司(“公司”)的重述公司章程自2019年7月29日起生效,参照公司于2019年7月29日提交的8-k表最新报告附录3.1纳入其中。 |
| |
.b | 经2019年7月29日修订和重述的北极星公司章程参照公司于2019年7月29日提交的8-k表最新报告的附录3.2纳入其中。 |
| |
4.a | 公司股票证书样本,参照公司在S-4/A表格上的注册声明附录4,于1994年11月21日提交(编号033-55769)。 |
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| |
.b | Polaris Industries Inc.及其购买方于2010年12月13日签订的《主票据购买协议》,参照公司于2010年12月15日提交的8-k表最新报告的附录4.1纳入其中。 |
| |
.c | 主票据购买协议的第一修正案自2011年8月18日起生效,参照公司截至2011年9月30日的季度10-Q表季度报告附录4.c纳入其中。 |
| |
d | 自2013年12月19日起生效的主票据购买协议的第一份补充文件,参照公司于2013年12月20日提交的8-k表最新报告的附录4.1纳入。 |
| |
e。 | 主票据购买协议第二修正案,经自2016年12月28日起生效的主票据修正案第一份补充文件补充,并参照公司截至2016年12月31日止年度的10-k表年度报告附录4.f纳入其中。 |
| |
.f | 主票据购买协议第三修正案,经主票据修正案第一份补充文件补充,自2018年7月31日起生效,参照公司截至2018年9月30日的季度10-Q表季度报告附录4.f并入。 |
| |
.g | 主票据购买协议第四修正案自2020年5月26日起生效,参照公司于2020年5月29日提交的8-k表最新报告的附录10.02纳入其中。 |
| |
.h | 主票据购买协议第五修正案自2021年1月15日起生效,参照公司2021年1月19日提交的8-k表最新报告的附录10.02纳入其中。 |
| |
.i | Polaris Industries Inc.及其购买方于2018年7月2日签订的《主票据购买协议》,参照公司于2018年7月2日提交的8-k表最新报告附录4.1纳入其中。 |
| |
.j | 主票据购买协议的第一修正案于2020年5月26日生效,参照公司于2020年5月29日提交的8-k表最新报告的附录10.03纳入其中。 |
| |
.k | 主票据购买协议第二修正案于2021年1月15日生效,参照公司于2021年1月19日提交的8-k表最新报告的附录10.03纳入其中。 |
| |
.l | 公司资本存量描述,参照公司截至2019年12月31日止年度的10-k表年度报告附录4.h。 |
| |
10.a | 北极星工业公司补充退休/储蓄计划经修订和重述,自2014年7月23日起生效,参照公司截至2014年9月30日的季度10-Q表季度报告附录10.a纳入其中。* |
| |
.b | 对自2018年1月1日起生效的北极星工业公司补充退休/储蓄计划的修正案参照公司截至2017年12月31日止年度的10-k表年度报告附录10.b纳入其中。* |
| |
| | | | | |
.c | 北极星公司董事递延薪酬计划经修订和重述,自2019年10月24日起生效,参照公司截至2019年12月31日止年度的10-k表年度报告附录10.c纳入其中。* |
| |
d | 北极星工业公司高级管理人员年度激励计划,经修订和重述,自2018年2月27日起生效,并参照公司截至2018年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.a。* |
| |
e。 | 北极星公司2007年综合激励计划(经2020年4月30日修订和重述),参照公司2020年3月13日提交的2020年年度股东大会委托书附件A纳入其中。* |
| |
.f | 根据北极星工业公司2007年综合激励计划(经2011年4月28日修订和重述)订立的非合格股票期权协议(单一触发协议)表格,参照公司于2011年5月3日提交的8-k表最新报告的附录10.2纳入其中。* |
| |
.g | 根据北极星工业公司2007年综合激励计划(经2011年4月28日修订和重述)订立的非合格股票期权协议(双重触发)表格,参照公司于2011年5月3日提交的8-k表最新报告的附录10.3,纳入。* |
| |
.h | 根据北极星工业公司2007年综合激励计划于2007年向非雇员董事授予的递延股票的递延股票奖励协议表格,参照公司截至2007年12月31日止年度的10-k表年度报告附录10.t纳入。* |
| |
.i | 根据公司经修订和重述的2007年综合激励计划向非雇员董事授予的递延股票单位的递延股票单位奖励协议表格,参照公司于2016年5月3日提交的8-k表最新报告附录10.1纳入。* |
| |
.j | 与肯尼思·普塞尔签订的非合格股票期权协议表格,参照公司截至2014年12月31日止年度的10-k表年度报告附录10.gg,纳入该协议。* |
| |
.k | 与肯尼思·普塞尔签订的业绩限制性股票单位奖励协议表格,该协议参考了公司截至2014年12月31日止年度的10-k表年度报告附录10.hh。* |
| |
.l | 根据北极星工业公司2007年综合激励计划(于2015年4月30日修订和重述)订立的限制性股票单位奖励协议表格,参照公司于2015年7月13日提交的8-k表最新报告附录10.1纳入其中。* |
| |
m | 根据北极星工业公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2015年4月30日)签订的绩效限制性股票单位奖励协议表格,该协议引用了公司于2015年7月13日提交的表8-K最新报告的附录10.2。* |
| |
.n | 根据北极星工业公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2015年4月30日)签订的不合格股票期权奖励协议表格,该协议引用了公司于2015年7月13日提交的表格8-K最新报告的附录10.3。* |
| |
.o | 根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2019年4月25日)签订的不合格股票期权奖励协议表格,该协议引用了公司截至2019年12月31日的10-K表年度报告附录10.p。* |
| |
.p | 与Kenneth J. Pucel签订的不合格股票期权奖励协议表格,该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述于2019年4月25日)签订的,该协议引用了公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.q。* |
| |
.q | 根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2019年4月25日)签订的限制性股票单位奖励协议表格,该协议引用了公司截至2019年12月31日的10-K表年度报告的附录10.r。* |
| |
.r | 与肯尼思·普塞尔签订的限制性股票单位奖励协议表格,该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述于2019年4月25日)签订的,该协议引用了公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告的附录10.s。* |
| |
.s | 根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2019年4月25日)签订的绩效限制性股票单位奖励协议表格,该协议以公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.t的形式纳入。* |
| |
| | | | | |
t。 | 与Kenneth J. Pucel签订的业绩限制性股票单位奖励协议表格,该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述于2019年4月25日)签订的,该协议以公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.u的形式纳入。* |
| |
.u | 根据北极星公司2007年综合激励计划签订的不合格股票期权奖励协议表格(经修订和重述,2020年4月30日。) * |
| |
.v | 与肯尼思·普塞尔签订的不合格股票期权奖励协议表格,该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划签订的(经修订和重述,2020年4月30日)。) * |
| |
.w | 根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2020年4月30日)签订的限制性股票单位奖励协议表格。) * |
| |
.x | 与 Kenneth J. Pucel 签订的限制性股票单位奖励协议表格,该协议是根据北极星公司 2007 年 Omnibus 激励计划(经修订和重述于 2020 年 4 月 30 日)签订的。) * |
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.y | 根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2020年4月30日)签订的绩效限制性股票单位奖励协议表格。) * |
| |
.z | 与肯尼思·普塞尔签订的业绩限制性股票单位奖励协议表格,该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划签订的(经修订和重述,2020年4月30日)。) * |
| |
.aa | 根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2020年4月30日)签订的限制性股票单位奖励协议(留存补助)表格。) * |
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.bb | 公司与斯科特·韦恩之间于2008年7月28日签订的就业机会信,参照公司2008年8月4日提交的8-k表最新报告附录10.a,并入其中。* |
| |
.cc | 公司与肯尼思·普塞尔于2014年9月15日签订的就业邀请函,参照公司截至2014年12月31日止年度的10-k表年度报告附录10.w并入该信函。* |
| |
.dd | 公司与迈克尔·斯皮岑于2015年7月10日发出的就业机会信,参照公司截至2015年9月30日的季度10-Q表季度报告附录10.d,纳入了公司截至2015年9月30日的季度报告。* |
| |
.ee | 公司与 Michael T. Speetzen 于 2020 年 12 月 21 日发出的录用通知书。* |
| |
.ff | 公司与 Robert P. Mack 于 2020 年 12 月 21 日发出的录用通知书。* |
| |
.gg | 公司与詹姆斯·威廉姆斯于2011年1月12日签订的就业邀请函,参照公司截至2011年12月31日止年度的10-k表年度报告附录10.cc 纳入其中。* |
| |
.hh | 与 Scott W. Wine 签订的《遣散、专有信息和非竞争协议》,该协议参照公司2008年8月4日提交的8-k表最新报告附录10.b进行了纳入。* |
| |
.ii | 与肯尼思·普塞尔签订的遣散费协议,该协议参考了公司截至2014年12月31日止年度的10-k表年度报告附录10.ii。* |
| |
.jj | 2015年7月31日与迈克尔·斯皮岑签订的遣散费协议,该协议参考了公司截至2015年12月31日止年度的10-k表年度报告的附录10.ff。* |
| |
.kk | 2011年4月4日与詹姆斯·威廉姆斯签订的遣散费协议,该协议参考了公司截至2019年12月31日止年度的10-k表年度报告的附录10.ff。* |
| |
.ll | 经修订和重述的公司与通用电气商业分销金融公司于2011年2月28日签订的合资协议,该协议参照公司2011年3月1日提交的8-k表最新报告附录10.1纳入其中。 |
| |
.mm | 经修订和重述了本公司、特拉华州公司北极星工业公司、北极星销售公司和北极星验收公司于2011年2月28日签订的截至2011年2月28日的制造商回购协议,该协议参考了公司2011年3月1日提交的8-k表最新报告的附录10.2。 |
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| | | | | |
.nn | 公司与通用电气商业分销金融有限责任公司f/k/a通用电气商业分销公司于2015年12月7日签订的截至2011年2月28日的经修订和重述的合资协议的第一修正案,参照公司截至2015年12月31日止年度的10-k表年度报告附录10.nn纳入其中。 |
| |
.oo | Polaris Acceptance Inc.与CDF Joint Ventures, Inc.之间于2015年12月7日签订的截至2014年6月1日的第二份经修订和重述的合作协议的第二修正案,参照公司截至2015年12月31日的10-k表年度报告附录10.oo,纳入其中。 |
| |
.pp | Polaris Industries Inc.、Polaris Sales Inc.、之后成为协议当事方的任何其他国内借款人(定义见其中)、Polaris Sales Europe Sárl、此后成为协议当事方的任何其他外国借款人(定义见其中定义)、其中所列贷款人、美国银行全国协会作为行政代理人、左翼牵头安排人和首席账簿管理人于2016年11月9日签订的第三份经修订和重述的信贷协议美林、皮尔斯、芬纳和史密斯公司、富国银行证券有限责任公司和三菱东京银行日联有限公司作为联合牵头安排人、联席账簿管理人和银团代理人,西方银行、第五三银行、北美摩根大通银行、PNC银行、全国协会和BMO哈里斯银行N.A. 作为文件代理人,参照公司于2016年11月10日提交的8-k表最新报告附录10.1成立。 |
| |
.qq | 第四份经修订和重述的信贷协议,由北极星工业公司、北极星销售欧洲有限公司、此后成为协议当事方的任何其他外国借款人(定义见其中定义)于2018年7月2日签订的贷款人美国银行全国协会为行政代理人、左翼牵头安排人和首席账簿管理人、美林、皮尔斯、芬纳和史密斯公司、富国银行证券有限责任公司以及三菱日联银行有限公司,作为联席牵头安排人、联席账簿管理人和银团代理人,以及西方银行、第五三银行、摩根大通N.A. 银行、PNC银行、全国协会和BMO Harris Bank N/A. 作为文件代理人,参照公司于2018年7月2日提交的8-k表最新报告附录10.1注册成立。 |
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.rr | 对截至2020年4月9日的第四次修订和重述信贷协议的增量修正案,参照公司于2020年4月13日提交的8-k表最新报告的附录10.01纳入其中。 |
| |
.ss | 截至2020年5月26日的第四次修订和重述信贷协议的第1号修正案,参照公司于2020年5月29日提交的8-k表最新报告的附录10.01纳入其中。 |
| |
.tt | 截至2021年1月15日的第四次修订和重述信贷协议的第2号修正案,参照公司2021年1月19日提交的8-k表最新报告的附录10.01纳入其中。 |
| |
21 | 注册人的子公司。 |
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23 | 安永会计师事务所的同意。 |
| |
24 | 授权书。 |
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31.a | 《交易法》第13a-14(a)条要求首席执行官认证。 |
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31.b | 《交易法》第13a-14(a)条要求对首席财务官进行认证。 |
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32.a | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条提供的认证。 |
| |
32.b | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条提供的认证。 |
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101 | 以下财务信息来自北极星公司于2021年2月16日向美国证券交易委员会提交的截至2020年12月31日的10-K表年度报告,格式为Inline Extensible Business Reporting Language(ixBRL):(i)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表,(iii)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合并收益表(iii)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,(iv) 截至年度的合并权益表2020年12月31日、2019年和2018年12月31日,(v) 截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的合并现金流量表,以及 (vi) 合并财务报表附注。 |
| |
104 | 截至2020年12月31日止年度的公司10-K表年度报告的封面采用ixBRL格式。 |
| |
*管理合同或补偿计划。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条的要求,注册人已正式安排下列签署人于2021年2月16日在明尼苏达州明尼阿波利斯市代表其签署本报告,并获得正式授权。
| | | | | | | | |
北极星公司 |
作者: | | /S/ MICHAEL t. SPEETZEN |
| | 迈克尔·T·斯佩森 |
| | 临时首席执行官 |
根据1934年《证券交易法》的要求,以下人员以所示身份和日期代表注册人签署了本报告。
到
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签名 | 标题 | 日期 |
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/S/ MICHAEL t. SPEETZEN | 临时首席执行官 (首席执行官) | 2021年2月16日 |
迈克尔·T·斯佩森 | |
| | |
/S/罗伯特 ·P.MACK | 临时首席财务官 (首席财务和会计官) | 2021年2月16日 |
罗伯特·P·麦克 | |
| | |
* | 董事 | 2021年2月16日 |
乔治 ·W· 比利西奇 | | |
| | |
* | 董事 | 2021年2月16日 |
安妮特 k. 克莱顿 | | |
| | |
* | 董事 | 2021年2月16日 |
凯文·M·法尔 | | |
| | |
* | 董事 | 2021年2月16日 |
加里 E. 亨德里克森 | | |
| | |
* | 董事 | 2021年2月16日 |
Gwenne A. Henricks | | |
| | |
* | 董事 | 2021年2月16日 |
伯恩德·凯斯勒 | | |
| | |
* | 董事 | 2021年2月16日 |
劳伦斯·金斯利 | | |
| | |
* | 董事 | 2021年2月16日 |
Gwynne E. Shotwell | | |
| | |
* | 首席董事 | 2021年2月16日 |
约翰·P·维霍夫 | | |
| | |
*来自: | /S/ MICHAEL t. SPEETZEN | | 2021年2月16日 |
| (迈克尔·斯皮岑事实上的律师) | | |
* Michael t. Speetzen根据上述每位高管和董事签订并作为证物提交的委托书,根据其姓名标有 “*” 的每位高管和董事签订的委托书,特此以上述每位高管和董事姓名的身份签署和执行北极星公司的这份报告。