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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 
表格：10-K
(标记一)
☑    根据证券交易所第13或15（d）条提交的年度报告
1934年法令
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
☐    根据证券交易所第13或15（d）条提交的过渡报告
1934年法令
在从日本到日本的过渡期内，日本从日本到日本。                 
佣金文件编号001-13251
 
SLM公司演讲
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州52-2013874
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
大陆大道300号纽瓦克，特拉华州19713
（主要行政办公室地址）(邮政编码)
(302) 451-0200
(注册人的电话号码，包括区号)
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.20美元SLM纳斯达克全球精选市场
浮动利率非累积优先股，系列b，面值每股0.20美元SL MBE纳斯达克全球精选市场

根据该法第12(G)条登记的证券：无
 
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规则中定义的知名经验丰富的发行人。是  ☑  没有 ☐
如果注册人不需要根据该法第13或15(D)节提交报告，请用复选标记表示。 ☐        不是  ☑
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☑ 没有预设
通过勾选标记确认注册人是否在过去12个月内（或注册人需要提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据法规S-T第405条要求提交的所有交互式数据文件。    是  ☑   不是，不是，不是。 ☐
通过复选标记来确定注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第120亿.2条规则中“大型加速备案人”、“加速备案人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。（勾选一项）：
 
大型加速文件服务器☑  加速的文件管理器☐
非加速文件管理器
☐
(Do不检查是否是较小的报告公司）规模较小的新闻报道公司☐
新兴成长型公司
☐
   
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。*☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的. ☑ 
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用勾号表示登记人在备案中的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则第12b-2条所定义)。☐    *☑
截至2023年6月30日，注册人非关联公司持有的有投票权普通股的总市值为美元3.7亿（基于纳斯达克全球精选市场报告的每股收盘价16.32美元）。
截至2024年1月31日，有220,349,715已发行普通股的股份。

以引用方式并入的文件
与注册人2024年股东年度会议相关的委托书部分通过引用纳入本年度报告表格10-k的第三部分。
审核员姓名： 毕马威会计师事务所 审核员地点： 弗吉尼亚州麦克莱恩 审计师事务所ID： 185




SL m公司
目录
 
 页码
前瞻性声明和警告性声明
1
可用信息
2
第一部分：
第1项。
业务
3
第1A项。
风险因素
21
项目1B。
未解决的员工意见
39
项目1C。
网络安全
40
第二项。
属性
41
第三项。
法律诉讼
42
第四项。
煤矿安全信息披露
42
第二部分。
第五项。
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
43
第六项。
选定的财务数据
46
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
47
COVID-19对Sallie Mae的影响
47
关键财务措施
47
战略要务
49
经营成果
51
财务状况
56
流动性与资本资源
73
关键会计政策和估算
82
风险管理
87
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
91
第八项。
财务报表和补充数据
94
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
94
第9A项。
控制和程序
94
项目9B。
其他信息
94
第三部分。
第10项。
董事、高管与公司治理
95
第11项。
高管薪酬
95
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
95
第13项。
某些关系和相关交易，以及董事的独立性
95
第14项。
首席会计费及服务
95
第四部分。
第15项。
展示、财务报表明细表
96






    
    
前瞻性和警告性陈述

 
除另有说明或文意另有所指外，本年度报告中所有对“我们”、“Sallie Mae”、“SLM”和“公司”的提法均指SLM公司及其子公司。

这份Form 10-k年度报告包含基于管理层截至本报告日期的当前预期的“前瞻性”陈述和信息。非历史事实的陈述，包括关于我们的信念、意见或期望的陈述，以及假设或依赖于未来事件的陈述，均为前瞻性陈述。这包括但不限于：有关围绕新冠肺炎或任何其他流行病的未来发展的陈述，包括但不限于有关新冠肺炎或任何其他流行病对公司业务的潜在影响、经营结果、财务状况和/或现金流的陈述；我们对未来普通股支付季度现金股息的预期和能力，取决于我们的董事会的决定，并基于对我们的收益、财务状况和要求、业务状况、资本分配决定和其他因素、风险和不确定性的评估；公司2024年的指导；该公司的三年远景展望；公司出售贷款和回购股票的预期和能力；公司对起源、净冲销、非利息支出、收益、资产负债表状况和其他指标的预测；与会计标准变化有关的任何估计；以及与信贷管理做法变化的影响有关的任何估计，包括模拟或其他行为观察的结果。前瞻性陈述会受到风险、不确定因素、假设和其他因素的影响，这些因素可能会导致实际结果与这些前瞻性陈述中反映的结果大不相同。这些因素除其他外包括项目1A所列的风险和不确定因素。“风险因素”及本年度报告10-k表及后续提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件中的其他部分；流行病和其他公共卫生危机对社会、商业和立法/监管的影响；融资成本的增加；流动性的限制；与遵守法律法规相关的成本增加；未能遵守消费者保护、银行和其他法律；会计准则的变化以及重大会计估计中相关变化的影响，包括与我们的信用损失准备的测量和相关拨备费用有关的任何变化；我们所参与的任何重大诉讼中的任何不利结果；与我们对第三方的风险敞口相关的信用风险，包括我们衍生品交易的交易对手；以及教育贷款条款和教育信贷市场的变化(包括新法律和现有法律的实施带来的变化)。除其他事项外，我们还可能受到以下因素的影响：我们融资成本和可用性的变化；我们信用评级的降低；网络安全事件、网络攻击以及我们的操作系统或基础设施的其他故障或破坏，包括第三方供应商的故障；我们的声誉受到损害；与重组计划相关的风险，包括未能成功实施成本削减计划以及此类计划对我们业务的不利影响；教育融资需求的变化或贷款人、教育机构、学生及其家庭的融资偏好的变化；关于学生贷款业务和金融机构的法律法规的变化；银行规则和法规的变化，包括资本要求的增加；来自银行和其他消费贷款人的竞争加剧；客户的信誉；一般利率环境的变化，包括相关货币市场工具和我们的盈利资产与我们的融资安排之间的利率关系；我们拥有的贷款的预付款利率；总体经济状况的变化和我们成功完成任何收购的能力；以及其他战略举措。编制我们的合并财务报表还要求我们做出某些估计和假设，包括对未来事件的估计和假设。这些估计或假设可能被证明是不正确的。本年度报告中以Form 10-k格式包含的所有前瞻性陈述均受这些警告性陈述的限制，并且仅在本报告发表之日起作出。我们不承担任何义务来更新或修改这些内容。-期待陈述与实际结果或我们预期的变化相一致。



2023表格10-k- SLM公司1



可用信息

我们的网站地址是www.salliemae.com。我们的年度报告(Form 10-k)、季度报告(Form 10-Q)和当前报告(Form 8-k)的副本，以及对该等报告的任何修订、委托书和任何重要的投资者陈述，在以电子方式提交给美国证券交易委员会或向其提供后，均可在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费获取。美国证券交易委员会有一个网站www.sec.gov，其中包含所有此类提交或提交的报告和其他信息。此外，我们的董事会治理准则、商业行为准则(包括适用于我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官的道德准则)和董事会每个委员会的管理章程的副本可以在我们的网站上免费获得，也可以根据要求打印出来，供任何股东索取。我们打算通过在我们的网站上发布这些信息来披露对我们的商业行为准则(在适用于我们的首席执行官、首席财务官或首席会计官的范围内)的任何修订或豁免。本公司网站所载或参考的资料不会以参考方式并入本年报10-k表格内，亦不会成为本年报的一部分。


2 SLM公司— 2023表格10-K



第一部分：

项目1.业务

我们公司的使命
SLM公司，通常被称为Sallie Mae，是高等教育领域最重要的金融品牌。作为一家教育解决方案公司，我们的使命是在学生开始他们独特的旅程时增强信心。我们支持学生和家庭前往、通过高等教育，并在高等教育结束后立即导航。我们通过提供免费工具、资源、奖学金和负责任的融资选择，简化了大学规划流程，促进了高等教育的进入和完成。
我们相信，任何形式的教育都是成功的基础，是机会的均衡器，也是通向经济流动性的公认途径。高等教育增加了终生工资，并使经济流动成为可能。例如，来自美国劳工和统计局的数据证实，拥有学士学位的人比拥有高中文凭的人多赚68%。1那些拥有高级学位的人比那些拥有高中文凭的人赚得更多。1这种影响是多代人的，因为父母受过大学教育的孩子比父母没有上过大学的学生更有可能获得学士学位。大多数人会同意，当我们的社会每个成员都有接受高等教育的机会时，我们的社会就会繁荣，在经济上变得更加包容。2教育代表着对一个人未来的变革性投资，它造就了我们国家的下一代护士、教师、工程师、商业领袖等等。

我们的历史
虽然Sallie Mae的名称已经存在了50多年，但今天以Sallie Mae的名义运营的公司SLM Corporation成立于2013年底，其中包括其全资子公司Sallie Mae Bank，这是一家于2005年成立的实业银行(以下简称“银行”)。2014年4月30日，我们从另一家从事教育贷款管理、服务、资产追回和合并贷款业务的上市公司--现在名为Navient Corporation(“Navient”)--中合法地分离出来(“分拆”)。Navient保留了分拆前产生的所有资产和负债，但根据与分拆相关的分离和分配协议(“分离和分配协议”)明确由我们保留的资产和负债除外。我们是一家个人银行业务，除根据分拆及分销协议明确保留的资产或负债外，并无保留分拆前产生的任何资产或负债。我们有时将剥离前存在的公司称为“剥离前的SLM”。
我们的主要执行办事处位于特拉华州纽瓦克大陆大道300号，邮编：19713。此外，我们在特拉华州纽卡斯尔、犹他州盐湖城、印第安纳州印第安纳波利斯、马萨诸塞州牛顿和弗吉尼亚州斯特林设有办事处。我们的电话号码是(302)-451-0200。








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1 “2022年，教育会带来回报。“职业前景展望，美国劳工统计局，2023年5月。
2 Https://research.collegeboard.org/trends/education-pays
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我们的业务
我们的业务专注于战略要务，为我们的持续成功奠定了基础。我们的重点仍然是最大化我们核心私人学生贷款业务的盈利能力和增长，同时利用和优化我们品牌和有吸引力的客户基础的力量。此外，我们继续寻求更好地为有关学生贷款和Sallie Mae的外部叙事提供信息。我们还努力保持严格和可预测的资本分配和回报计划，以创造股东价值。我们专注于推动以使命为导向的文化，使Sallie Mae继续成为一个伟大的工作场所。我们还继续加强我们的风险和合规职能，加强和加强我们的风险管理框架，并评估和监测整个企业的风险。
私立教育贷款
我们的主要业务是发起和提供高质量的私立教育贷款。“私人教育贷款”是为学生或他们的家庭提供的教育贷款，这些贷款不是由任何州或联邦政府提供的，也不是由任何州或联邦政府担保的。我们还提供由联邦存款保险公司(“FDIC”)承保的一系列存款产品。我们服务的家庭比其他任何私人助学贷款机构都多。我们在2023年发起了约美元的私人教育贷款亿，比截至2022年12月31日的一年增长了7%。截至2023年12月31日，我们持有198美元的亿私立教育贷款用于投资，净额，未偿还。
我们的私立教育贷款主要用于弥合高等教育成本与通过家庭收入和储蓄、奖学金和助学金以及联邦财政援助提供的资金之间的差距。我们还将私人教育贷款作为类似联邦教育贷款产品的替代方案，我们认为我们的利率具有竞争力。
我们的主要私人教育贷款产品是Smart Option学生贷款，它强调在校支付功能，可以产生较短的期限并降低客户的总财务费用。客户通常在发放贷款时选择三种Smart Option还款类型之一。前两个选项是仅限利息和固定付款选项，需要在学生在校期间和之后的宽限期内按月付款，约占世行在2023年发起的私人教育贷款的一半。第三种还款选择是更传统的递延私人教育贷款产品，客户在学生在校期间和离开学校后的宽限期内不需要还款。(Smart Option学生贷款的宽限期通常为借款人离开学校后的六个月，但对于一小部分研究生贷款，宽限期可长达36个月。)较低的纯利息和固定支付选项的利率鼓励客户选择这些选项，与传统的递延期权贷款相比，这有助于客户降低总贷款成本。我们大约有一半的客户选择在校还款选项。在学校期间付款有助于客户习惯于按时定期还款。我们提供浮动利率贷款和固定利率贷款。
我们还为特定的研究生学习项目提供六种贷款产品。这些贷款包括Sallie Mae法学院贷款、Sallie Mae MBA贷款、Sallie Mae医疗专业研究生院贷款、Sallie Mae医学院贷款、Sallie Mae牙科学校贷款和Sallie Mae研究生院贷款。这些产品是为满足研究生的特定需求而设计的，例如延长医学生的宽限期。
我们定期审查和更新我们的私人教育贷款产品的条款。作为私人助学贷款的持有人，我们承担了客户的全部信用风险。我们通过基于定制信用评分标准的承保和定价以及添加合格的联署人来管理这一风险。对于在截至2023年12月31日的一年内发放的私立教育贷款，我们在原始批准时的平均FICO分数(代表联署人或借款人的较高信用分数)为748分，其中约87.5%是联署的。此外，对于除律师学习贷款和住宿和搬迁贷款以外的所有贷款，我们要求学校证明我们发起的每一笔私立教育贷款的必要性和金额(以防止超出学校入学成本的不必要借款)，我们将贷款收益直接支付给高等教育机构，以确保贷款收益直接用于学生的教育费用。
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我们营销战略的核心是通过资助办公室以及在线和直接向学生和家庭营销，在校园内推广我们的产品。我们与大约2,100所高等教育机构的校园工作由我们的关系管理团队积极管理，这是业内最大的团队，已成为经济援助办公室值得信赖的资源。
我们的贷款信用质量高，绝大多数客户的付款管理取得了巨大成功。偿还中的私人教育贷款包括客户只付息或固定付款的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款。截至2023年12月31日，3.9%的私人教育贷款（持有用于投资）逾期30天或以上，而私人教育贷款（持有用于投资）逾期未还款 2.1偿还和可容忍贷款的百分比。2023年，私立教育贷款净冲销占平均还款贷款的比例为2.44%。
莎莉梅银行
该银行由犹他州金融机构部(UDFI)、联邦存款保险公司(FDIC)和消费者金融保护局(CFPB)监管，提供高收益储蓄账户、货币市场账户和存单(CDS)等传统储蓄产品，发起私人教育贷款，并管理贷款组合，其中还包括根据先前存在的联邦家庭教育贷款计划(FFELP Loans)承保或担保的贷款。截至2023年12月31日，银行总资产为291亿，包括198亿的私人教育贷款(为投资而持有)、净额和53400万的FFELP贷款(为投资而持有)，总存款为219亿。
我们有能力获得存款资金并提供具有竞争力的存款利率，这将是维持我们的私人教育贷款来源和实现其他业务目标所必需的。我们获得这类资金的能力在一定程度上取决于银行的资本水平及其对其他适用监管要求的遵守情况。在提交本文件时，除了通常适用于所有类似章程和规模的FDIC保险银行的限制外，我们获得存款资金或我们提供的利率的能力没有监管限制。2023年，我们通过在长期资产支持证券市场上以私人教育贷款池为抵押，筹集了11亿美元的定期融资，从而保持了我们的多元化融资基础。这使得我们截至2023年12月31日的未偿还ABS资金总额达到42亿，占我们为投资组合持有的私人教育贷款总额的21%。我们计划在市场条件允许的情况下继续使用ABS融资。这有助于我们更好地匹配我们的资产，避免过度依赖存款资金。
有关萨利美银行的更多详细信息，请参阅“监督和监管”中标题为“监管”的小节。
智能猪
我们的SmartyPig™产品是一个免费的、联邦存款保险公司保险的、基于目标的在线储蓄账户，帮助消费者为长期和短期目标储蓄。它的分级利率回报了增加储蓄的消费者。截至2023年12月31日，我们拥有32900美元的万智能猪存款。
信用卡
2023年5月，我们将我们的信用卡贷款组合(“信用卡”)出售给了第三方。这笔交易有资格进行出售处理，并在结算日从我们的资产负债表中删除了贷款余额。我们在2023年第二季度记录了与销售相关的400万美元的亏损。
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我们的借贷理念
Sallie Mae致力于负责任的贷款，并通过建议学生和家庭遵循以下三步法来支付高等教育费用，以鼓励负责任的贷款：
从你不需要偿还的钱开始。通过最大限度地利用奖学金、助学金和勤工俭学来补充储蓄和收入。
探索联邦助学贷款。通过填写联邦学生援助免费申请(FAFSA)来探索联邦学生贷款选择。
考虑一笔负责任的私人学生贷款。填补现有资源和高等教育剩余费用之间的缺口。
客户的最大利益是最重要的，是我们负责任的贷款理念不可或缺的一部分。我们奖励财务责任，强调建立良好的信用，并提供灵活的还款条件，帮助客户管理和消除债务。我们还在产品中嵌入了对客户的保护。为了确保申请者只借到他们所需的学费，我们积极与学校接触，并要求学校在支付私立教育贷款之前获得学校认证(律师学习贷款以及住宿和搬迁贷款除外)。为了帮助申请人了解他们的贷款及其条款，我们提供了多个定制的披露，解释了申请人的利率，利率是固定的还是可变的，以及在可用偿还选项下的贷款总成本。我们的私立教育贷款通常具有以下特点：(I)免发贷手续费和无提前还款罚金；(Ii)通过汽车借记注册并按月还款的学生可享受减息优惠；(Iii)免费获得季度FICO信用评分，以帮助客户监控其信用状况；(Iv)可选择还款选项；(V)可选择浮动利率或固定利率；以及(Vi)在学生借款人死亡或永久残疾的情况下免除贷款。
我们如何帮助学生和家庭借还民办教育贷款
我们大约一半的私人教育贷款客户选择在校还款选项。通过在学校付款，客户学会了建立良好的还款模式，降低了他们的总贷款成本，并减少了毕业时的债务。我们在客户在校期间每月向他们发送通信，即使他们没有计划每月还款，我们也会随时通知他们，并鼓励他们减少离开学校时的欠款。
一些从学校过渡到劳动力大军的客户可能需要更多的时间，才能在财务上有能力全额支付本金和利息。Sallie Mae创建了分级还款期计划(GRP)，以帮助借款人获得额外的还款灵活性，允许符合条件的客户在12个月内只支付利息，而不是全额支付本金和利息，前提是他们在指定的时间范围内选择参加GRP。选择参加GRP的时间从借款人宽限期届满前六个月开始，一直延长到宽限期届满后12个月。在该计划下，12个月的利息只在借款人的宽限期届满或选择该计划时开始支付，两者以较迟者为准。
我们的经验告诉我们，从学校到全额本金和利息偿还的成功过渡涉及制定和执行财务计划。随着客户贷款本金和利息还款期的临近，Sallie Mae与他们接触，并与他们沟通过渡期间的预期。此外，SallieMae.com还为客户提供有关如何组织贷款、制定每月预算和了解还款义务的教育内容。提供的例子有助于解释如何应用和分配付款，以及替代还款计划的应计利息如何影响客户的贷款成本。该网站还提供了有关根据《军人民事救济法》(“SCRA”)向军人提供福利的重要信息。
学生借款人毕业后，可以向联署人申请免除贷款。在支付了12笔本金和利息并且学生借款人证明有能力独自承担偿还贷款的责任后，就可以使用这一选项。在联署人死亡的情况下，学生借款人自动以相同条款继续作为贷款上的唯一个人。
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如果客户的帐户拖欠，我们的催收团队将与客户和/或联署人合作，了解他们进行持续付款的能力。如果客户有财务困难，我们会与客户和/或联署人合作，确定任何旨在减少每月还款义务的替代安排。这些措施可以包括延长还款时间表，临时降息，在某些情况下永久降息，以及在适当的情况下，短期的对困难的容忍。这些安排适合客户的个人情况和付款能力。当我们给予忍耐时，我们建议客户忍耐将对他们的贷款余额产生影响。见第二部分，第7项。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-财务状况-信贷损失拨备-使用容忍和利率调整作为私人教育贷款收取工具”，以了解有关我们的信贷管理做法的更多信息。
客户服务
我们为我们所有的私立教育贷款执行发起、服务和收取活动，由专门的代表帮助有各种需求的客户，包括可能有资格享受军事福利的军事人员客户。我们期望本行或本行附属公司保留对本行发放的所有私立教育贷款的服务，无论这些贷款是持有、出售还是证券化。
在过去的几年里，我们在与贷款客户互动的能力方面进行了几项改进，包括：
•具有以客户为中心的功能的集成平台，允许自助服务并支持我们的服务和代收代理，从而简化我们的流程并提高效率；
•应用程序支持和客户服务相关查询的在线聊天功能；
•可通过智能手机访问的移动应用程序；以及
•扩大客户调查，以获得关于我们的发货、服务和收藏职能中需要改进的领域的反馈。
客户成功
我们继续调整我们的业务，以最好地满足那些将我们视为值得信赖的顾问和合作伙伴的家庭的需求。我们为客户的成功付出了巨大的努力。在所有客户中，大约96%的偿还贷款处于良好状态，平均而言，每年违约的贷款不到3%。
2022年，我们收购了Epic研究教育服务有限公司的资产，该公司的业务名称为硝基学院(Nitro College)。Nitro提供资源，帮助学生和家庭评估如何负责任地支付大学学费，并在毕业后管理他们的经济责任。
收购Nitro增强了未来的战略增长机会，扩大了我们的数字营销能力，降低了获得客户帐户的成本，并加快了我们成为更广泛的教育解决方案提供商的进程，帮助学生完成并立即接受高等教育。2024年，我们计划将相关的Nitro品牌过渡到Sallie和Sallie Mae品牌和平台。
2023年，我们完成了对Scholly，Inc.(“Scholly”)的几项关键资产的收购，该公司从事奖学金发布和服务平台的业务，包括为学生、他们的家人和其他人提供定制的高等教育奖学金推荐的网站和移动应用搜索产品，以及为奖学金提供者提供的相关服务。Scholly Assets的加入支持了我们的使命，即为学生提供成功驾驭高等教育之旅所需的信心。



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民间助学贷款市场增长的主要驱动力
私立教育贷款市场的规模主要基于三个因素：大学招生水平，上大学的费用，以及联邦政府支付大学教育费用的可获得性。学生和他们的家庭可以支付的大学费用，以及奖学金和机构助学金的可用性也很重要。如果教育成本的增长速度超过了家庭收入、储蓄、联邦贷款和奖学金的总和，预计会有更多的学生和家庭依赖私人教育贷款。如果招生水平或大学费用下降，或者联邦教育贷款、助学金或补贴和奖学金的可获得性显著增加，私立教育贷款的需求可能会减少。
我们主要关注公立和私立非营利性四年制学位授予机构的学生。我们向一些就读两年制营利性学校的学生提供贷款。由于两年制项目的成本较低，联邦助学金和贷款项目通常足以满足这些学生的资金需求。在我们2023年的私立教育贷款中，约有16%或99700美元的万是为就读营利性学校的学生提供的。我们继续开展业务的营利性学校主要专注于职业培训和医疗保健领域。我们希望在营利性学校就读并完成课程的学生与就读于公立和私立非营利性四年制学位授予机构并毕业的学生一样，支持同样的还款表现。
我们的竞争对手1在私人教育贷款市场，包括公民金融集团和PNC银行等大型银行，以及索菲科技公司和学院大道等一些规模较小的专业金融公司，以及教育金融委员会的成员。我们的竞争基于我们的产品、原创能力、价格和客户服务。
招生

我们预计，未来几年的招生人数将保持相对平稳。

四年制学位授予机构的招生人数2
(单位：百万)
23499
    
•根据美国教育部的预测，从2022年到2031年，四年制学位授予机构的招生人数预计将保持相对持平。2




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1来源：Enterval LLC 2023年第三季度私人学生贷款报告，2023年11月。Www.enterval.com
2资料来源：美国教育部，国家教育统计中心，学位授予机构的入学人数预测模型，到2031年。这些是我们可以获得的这些信息的最新来源。
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学费

•从2019-2020年到2023-2024年，四年制公立和私立非营利机构公布的平均学杂费(不包括食宿)分别以1.9%和3.0%的复合年增长率增长。2021-2022年和2022-2023年期间，公立和私立四年制非营利机构公布的平均学杂费分别增长了2.2%和4.9%，2022-2023年和2023-2024年分别增长了2.5%和4.0%。3


公布学杂费3
(实际金额为美元)
24903
            
3资料来源：美国大学理事会--2023年大学定价趋势。©2023年，大学理事会。Www.collegeboard.org.美国大学理事会每年都会重申其数据，这可能会导致之前报告的结果有所不同。
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资金来源

据估计，2022-2023年私人教育贷款的发放额为110亿美元，比2021-2022年增加了10亿美元。4

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4资料来源：大学理事会-2023年学生资助趋势©2022年大学理事会。Www.collegeboard.org.娱乐有限责任公司。Www.enterval.com。资金来源以当前美元计算，包括联邦和私人学生贷款数据。2023年私立教育贷款市场趋势和大学理事会-2023年学生援助趋势©2023年数据和企业报告。关于私人教育贷款市场规模的其他来源也存在，可能会以不同的方式引用市场规模。美国大学理事会每年都会重申其数据，这可能会导致之前报告的结果有所不同。我们依赖可公开获得的市场估计来源，因为我们认为这为比较我们业务的表现提供了更合适的基础。




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•我们估计2022-2023年用于高等教育的总支出为4,850美元亿，高于2018-2019年的4,570美元亿。2022-2023年，私人教育贷款的发放比去年同期增加了200亿万，估计达到150亿美元，仅占高等教育总支出的3.1%。在没有其他资金来源增长的情况下，总支出的适度增长可以导致私人教育贷款的显著增加。5

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•在2018-2023年期间，总支出的增加主要通过增加家庭捐款来吸收。如果家庭财务状况继续改善，我们预计这一趋势将继续下去。







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5资料来源：通过Sallie Mae为毕业生和本科生确定相当于全日制的教育费用，并乘以每种学校的估计人均入学总费用，来估算中学后教育总支出。在此过程中，我们利用了来自美国教育部、国家教育统计中心、《到2030年教育统计摘要》(NCES 2023,2023年10月)、综合高等教育数据系统(IPEDS)、大学理事会--大学定价趋势和学生资助2023年的信息。©2023大学理事会，www.collegeboard.org，和公司分析。这些数据点的其他来源也是公开存在的，可能与我们计算的估计不同。NCES、IPEDS和大学理事会每年都会重述他们的数据，这可能会导致以前的报告不同。我们还重新计算了公司分析中的数字，将所有出勤成本标准化为未经通胀调整的美元。这对历史数据的影响微乎其微。


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监督和监管

概述
我们受到各种联邦、州和地方当局的广泛监管、审查和监督。适用于我们和我们子公司的法律和法规的更重要方面如下所述。这些描述以适用的法规、立法、法规和政策的全文为参考进行限定，这些法规、法规和政策可能会被修改，并被联邦、州和地方机构解释和应用。
2010年通过了《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》(简称《多德-弗兰克法案》)，以改革和加强对美国金融服务业的监管。它载有全面的规定，以规范金融机构和金融市场其他参与者的做法和监督。它要求对美国金融服务业的几乎每个方面进行严格的监管、额外的要求和监督，包括增加资本和流动性要求、限制杠杆和加强监管权力。它需要发布许多法规，这些法规将在几年内生效。
此外，各州对直接监管助学贷款贷款人和服务商的行为和做法越来越感兴趣。一些州已颁布立法，在州政府内设立专门机构，以监督在这些州内运营的助学贷款发放和服务行业，并为助学贷款贷款人和服务商的做法设定最低标准。与过去相比，这是一个重大变化。过去，各州通常不会发布专门针对助学贷款发放和服务行业的法律和法规。
消费者保护法律法规
我们的发起、服务、第一方收取和接受存款活动使我们受到联邦和州消费者保护、隐私和相关法律法规的约束。适用于我们业务的一些更重要的法律法规包括：
•管理不公平、欺骗性或滥用行为或做法的各种州和联邦法律；
•对助学贷款贷款人和服务商的行为和做法施加具体的强制性标准和要求的各种国家法律法规；
•联邦真实贷款法和Z法规，管理向消费者借款人披露信贷条款；
•《公平信用报告法》和管理向消费者报告机构使用和提供信息的第五条条例；
•《平等信贷机会法》和《条例b》，禁止债权人在发放信贷时基于种族、宗教和其他被禁止因素进行歧视的做法；
•SCRA，适用于在开始服兵役之前发生的所有债务(包括教育贷款)，并限制可能收取的利息金额，包括费用；
•《储蓄法》和《DD条例》，要求披露与消费者存款账户相关的某些信息；
•联邦储备系统理事会(“联邦储备委员会”)发布的关于向消费者提供存款资金的《快速资金可获得性法案》、《21世纪支票清算法案》和《CC条例》；
•《金融隐私权法案》，规定了对消费者金融记录保密的义务，并规定了遵守联邦政府要求和传唤金融记录的程序；
•《电子资金转账法》和《条例E》，管理自动转账和与之相关的消费者权利；
•《电话消费者保护法》，该法案管理可用于联系客户的通信方法；
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•《格拉姆-利奇-布莱利法案》，该法案规范金融机构向非附属第三方披露有关消费者的非公开信息的能力；以及
•《加州消费者隐私法》和《加州隐私权法案》，规定了加利福尼亚州居民个人信息的透明度和披露义务。

消费者金融保护局
CFPB拥有广泛的权力，可以颁布联邦消费者金融保护法下的法规，并直接或间接执行这些法律，包括提供对私人教育贷款行业的监管，以及审查金融机构的合规情况。它有权收取罚款，并在违规情况下命令消费者赔偿，从事消费者金融教育，跟踪消费者投诉，请求数据，并促进向服务不足的消费者和社区提供金融服务。它有权通过发布法规或在没有首先发布法规的情况下使用其执法权力来防止不公平、欺骗性或滥用行为和做法。CFPB一直在积极监督、审查和执行金融服务公司，特别是采取执法行动，处以罚款，并要求几家大型银行机构的客户大额退款。CFPB是世行的主要消费者合规监管机构，拥有合规审查权和主要消费者保护执法权。UDFI和FDIC仍然是世行财务实力的审慎监管机构。
CFPB内的私人教育贷款监察员有权接受并试图非正式地解决有关私人教育贷款的询问。法律要求私立教育贷款监察员每年向国会报告通过这一过程确定的趋势和问题。CFPB继续积极关注助学贷款行业，开展了多项与私立教育贷款市场和助学贷款服务相关的举措。2020年2月初，CFPB与美国教育部签订了谅解备忘录，以更好地为学生贷款借款人提供服务。根据协议，这些机构共享借款人的投诉信息，并每季度举行一次会议，讨论收到的投诉的性质以及有关投诉解决的现有信息等。
对萨利梅银行的监管
该银行成立于2005年，是一家犹他州的工业银行，受FDIC、UDFI和CFPB的监管。根据《银行控股公司法》，我们不是银行控股公司，因此不受适用于银行控股公司的联邦法规的约束。然而，我们和我们的非银行子公司作为机构关联方受到监管和监督。以下讨论阐述了适用于我们、本行和我们的其他非银行子公司的银行监管框架的一些要素。
一般信息
该银行目前正接受FDIC和UDFI的审慎监管和审查，以及CFPB的消费者合规监管和审查。许多其他联邦和州法律和法规管理着银行业务的几乎所有方面，在某种程度上，还管理着我们的业务以及我们作为机构关联方的非银行子公司的业务。
联邦和州监管机构的行动
根据联邦和州有关受保存款机构的安全和稳健的法律和法规，如果确定银行缺乏足够的资本或其他资源，或以其他被认为不符合安全和稳健的银行做法的方式运作，UDFI和FDIC有权强制或限制银行的某些行动。根据这一授权，银行监管机构可以要求银行签订非正式或正式的监督协议，包括董事会决议、谅解备忘录、书面协议以及同意或停止令，根据这些协议，银行将被要求采取确定的纠正行动，以解决所提到的关切，并避免采取某些行动。



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监管机构的执法权力
作为银行的“机构关联方”，我们、我们的非银行子公司以及我们的管理层、员工、代理人、独立承包商和顾问，如果违反法律、法规或政府机构的书面命令，可能会受到民事和刑事处罚。违规行为可能包括未及时提交要求的报告、提交虚假或误导性信息或提交不准确的报告。对这种违规行为的民事处罚可能高达每天100万美元，对一些金融机构犯罪的刑事处罚可能包括20年监禁。监管机构可以灵活地对机构和机构关联方采取执法行动，联邦存款保险公司有权终止存款保险。由银行机构发出的停止和停止以及类似的命令，除其他外，可能要求采取平权行动，以纠正违规或做法造成的任何损害，包括强制恢复原状、偿还、赔偿或保证不受损失。金融机构也可以被命令限制其增长，处置某些资产，撤销协议或合同，或采取命令机构认为适当的其他行动。如果违规行为是故意或鲁莽的，联邦银行监管机构也可以将董事或高管从有保险的存款机构中除名(或禁止他们进入该行业)。
于二零一四年五月，本行收到CFPB的民事调查要求(“CID”)，作为CFPB独立调查的一部分，该调查涉及客户投诉、费用及收费评估，涉及分拆前Navient的附属公司在分拆前一段时间内偿还学生贷款及相关的SLM收款做法(“CFPB调查”)。在所要求的范围内，世行一直在与CFPB充分合作。鉴于CID和CFPB调查所涵盖的时间框架，以及对Navient及其服务子公司在剥离之前进行的做法和程序的关注，Navient将领导对这些调查的回应。因此，我们没有任何基础来估计这项调查的持续时间或最终结果。
我们注意到，2017年1月18日，CFPB向宾夕法尼亚州联邦法院提起诉讼，指控Navient及其子公司Navient Solutions，Inc.和Pioneer Credit Recovery，Inc.。起诉书指控这些Navient实体在其历史偿债和收债做法方面存在欺骗性做法。SLM、世行或其目前的任何子公司都没有被点名为诉讼当事人，也没有被指控从事任何不当行为。CFPB的起诉书称，Navient根据《分离和分配协议》承担了这些责任。
根据分拆和分销协议的条款，以及根据分拆的结构所设想的，Navient有法律义务赔偿银行在分拆前进行SLM前的所有活动可能产生的所有索赔、诉讼、损害、损失或费用，但与开展分拆前消费者银行业务有关的某些债务除外，这些债务是由银行具体承担的(而且银行有义务赔偿Navient)。Navient已经承认了其根据分离和分配协议承担的赔偿义务，这与之前披露的调查事项和现在解决的多州诉讼有关。然而，Navient已经通知银行，它认为银行可能有责任赔偿Navient在上述诉讼中根据分居和分配协议和/或双方之间的单独贷款服务协议而产生的某些潜在责任，并建议各方推迟进一步讨论与诉讼相关的赔偿义务和持续法律费用的偿还。银行不同意纳维特的立场，并已向纳维特重申，纳维特有责任迅速赔偿银行因进行有争议的分拆前SLM行为而产生的所有债务。
安全和健康标准
《联邦存款保险法》要求联邦银行监管机构，如联邦存款保险公司，通过法规或指导，为所有受保的存款机构，如银行，规定与内部控制、信息系统和审计系统、贷款文件、信贷承保、利率风险敞口和资产质量有关的运营和管理标准。这些机构还必须规定收益和股票估值的标准，以及薪酬、费用和福利的标准。联邦银行监管机构通过监管和机构间指导实施了这些必要的标准，旨在在资本受损之前发现和解决有保险的存款机构的问题。根据这些规定，如果监管机构确定一家银行未能达到任何规定的标准，监管机构可以要求该银行提交一份可接受的合规计划，与提交和审查此类安全和稳健合规计划的最后期限保持一致。
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分红和股份回购计划
银行支付股息的能力取决于犹他州的法律和联邦存款保险公司的规定。一般来说，根据犹他州工业银行法律法规和FDIC法规，如果支付股息后，银行的资本和盈余不会受到损害，则银行可以从其净利润中支付股息，而无需监管部门的批准。如有必要，本公司依赖银行的股息来支付任何已宣布的股息和其他付款，并完成股份回购，如本文所述。
当董事会宣布时，公司将根据董事会的酌情决定权就其已发行的浮动利率非累积优先股B系列(“B系列优先股”)支付季度现金股息。2019年1月，公司启动了一项新政策，从2019年第一季度开始对普通股定期支付季度现金股息，董事会批准了普通股回购计划。
普通股分红声明取决于公司董事会的决定和酌情决定权。本公司可能随时改变其普通股股利政策。
2019年1月23日的股份回购计划(“2019年股份回购计划”)自公告之日起生效，并于2021年1月22日到期，允许本公司不时回购普通股，回购总价不超过20000美元万。我们利用了2019年股份回购计划下的所有能力，在截至2019年12月31日的年度以16700美元万回购了1,700股普通股，并在截至2020年12月31日的年度以3,300美元万回购了300股万普通股。
2020年1月22日的股份回购计划(“2020年股份回购计划”)自公告之日起生效，并于2022年1月21日到期，允许公司不时回购普通股股份，回购总价不超过60000美元万。
根据2020年股份回购计划的授权，我们于2020年3月10日与一家第三方金融机构签订了加速股份回购协议(ASR)，根据该协议，我们支付了5.25亿美元预付我们的普通股和远期协议。2020年3月11日，第三方金融机构向我们交付了约4500万股。根据远期协议向吾等交付的普通股的最终实际总数量是基于第100亿.18规则的成交量加权平均价，即我们的普通股在ASR期间在纳斯达克全球精选市场的常规交易时段内的交易价格。这些交易被计入股权交易，并在收到股票时计入库存股，当时加权平均普通股计算每股基本收益和稀释后收益立即减少。2021年1月26日，我们完成了ASR，在2021年1月28日最终结算时，我们额外获得了1300万股。总体而言，我们根据ASR以每股9.01美元的平均价格回购了5800万股票。欲了解更多信息，请参阅合并财务报表附注14，“股东权益”。
根据2020年的股票回购计划，在截至2021年3月31日的三个月里，我们以7500万美元的价格额外回购了400万股普通股。我们已经利用了2020年股票回购计划下的所有能力。
2021年1月27日，公司宣布了另一项股份回购计划(“2021年股份回购计划”)，该计划自公告之日起生效，并于2023年1月26日到期，原本允许公司不时回购普通股股份，回购总价不超过12.5亿。
2021年2月2日，在2021年股份回购计划的支持下，我们宣布开始一项“修改后的荷兰拍卖”投标要约(“投标要约”)，购买我们已发行普通股的总价高达10亿美元的普通股，每股面值0.20美元。根据投标要约，我们以每股16.50美元的价格回购了2850万股。此次股票购买于2021年3月16日结算，总成本约为4.72亿美元，其中包括与投标要约相关的费用和支出。我们取消了与投标要约相关的2850万股。
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2021年10月，我们的董事会批准将根据我们的2021年股票回购计划可以回购的普通股金额增加25000美元万，该计划于2023年1月26日到期。这还不包括2021年1月27日宣布的最初12.5美元的亿授权，2021年股票回购计划授权总额为15美元亿。在总计15美元的亿2021年股票回购计划授权中，我们在截至2021年12月31日的一年中，以每股18.07美元的平均价格回购了8,110股万普通股，回购了14.6美元的亿。(这些金额包括根据上述投标要约回购的股份。)在截至2022年3月31日的三个月里，我们还根据2021年股票回购计划以3800万美元的价格回购了200股万普通股。我们已经利用了2021年股票回购计划下的所有能力。
2022年1月26日，我们宣布了另一项股份回购计划(“2022年股份回购计划”)，该计划自宣布之日起生效，并于2024年1月25日到期，并允许我们不时回购普通股，回购总价不超过12.5亿美元。根据2022年股份回购计划，我们在截至2022年12月31日的年度内，以平均每股17.52美元的价格回购了3,820万股普通股，价格为6.69亿美元；在截至2023年12月31日的年度，我们以每股平均价格15.64美元的价格回购了2230万股普通股，价格为3.49亿美元。截至2023年12月31日，根据2022年股票回购计划，剩余产能为2.36亿美元。根据2022年股份回购计划的条款，2022年1月25日未使用的任何容量在2024年1月25日到期。
2024年1月24日，我们宣布了一项新的股份回购计划(“2024年股份回购计划”)，该计划于2024年1月26日生效，2026年2月6日到期，并允许我们不时回购普通股，回购总价不超过6.5亿美元。
根据2024年股票回购计划，回购可以不时地通过各种方式进行，包括公开市场回购、通过规则10b5-1交易计划进行的回购、谈判大宗购买、加速股票回购计划、要约收购或其他类似交易。任何回购的时间和数量将受到市场状况的影响，不能保证公司将回购到2024年股份回购计划的上限，或者根本不能保证。
我们预计本行将按需要向本公司支付股息，使本公司能够支付其B系列优先股和普通股的任何已宣布股息，并完成本公司根据股份回购计划进行的任何普通股回购。该行宣布截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度股息分别为5.5亿美元、70000美元万和14美元亿，所得资金主要用于股票回购计划和股票股息。
监管资本要求
该银行受到FDIC和UDFI管理的各种监管资本要求的约束。未能满足最低资本要求可能会引发监管机构采取某些强制性的、可能是额外的酌情行动，如果采取这些行动，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。根据FDIC实施巴塞尔III资本框架的法规(“美国巴塞尔III”)和迅速采取纠正行动的监管框架，银行必须满足特定的资本标准，这些标准涉及对其资产、负债和根据监管会计惯例计算的某些表外项目的量化衡量。银行的资本数额及其在迅速纠正行动框架下的分类也取决于监管机构对资本构成、风险权重和其他因素的定性判断。
根据美国巴塞尔协议III，该行必须遵守以下最低资本比率：普通股一级风险资本比率为4.5%，一级风险资本比率为6.0%，总风险资本比率为8.0%，一级杠杆率为4.0%。此外，该银行受普通股一级资本保护缓冲超过2.5%的约束。未能维持缓冲将导致银行进行资本分配的能力受到限制，包括支付股息和向高管支付可自由支配的奖金。包括缓冲在内，银行必须根据美国巴塞尔协议III维持以下资本比率，以避免此类限制：普通股一级风险资本比率大于7.0%，一级风险资本比率大于8.5%，总风险资本比率大于10.5%。
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根据受保存款机构的迅速纠正行动框架，要符合“资本充足”的要求，该行必须保持普通股一级风险资本充足率至少6.5%，一级风险资本充足率至少8.0%，总风险资本充足率至少10.0%，一级杠杆率至少5.0%。
2023年7月，联邦银行机构提出了一项规则，以实施对美国巴塞尔III监管资本要求的重大变化。对监管资本要求的拟议修改通常将修订或引入适用于合并总资产为1,000亿或以上的银行组织或具有重大交易活动的银行组织的方针和方法。因此，拟议的规则不会影响银行的资本要求或资本比率的计算。
根据联邦存款保险公司和其他联邦银行机构发布的规定，在2020日历年采用当前预期信贷损失会计准则(“CECL”)的银行组织，包括银行，可以选择推迟两年，然后在接下来的三年内分阶段实施相对于已发生损失方法对CECL监管资本的影响。世行选择使用此选项。因此，银行因采用CECL而于2020年1月1日记录的过渡调整对监管资本的影响，以及CECL对银行信贷损失准备、留存收益和平均总合并资产的持续影响的25%，均为监管资本目的报告(统称为“调整后的过渡金额”)，推迟至截至2022年1月1日的两年期间。2022年1月1日，25%的调整后过渡金额分阶段用于监管资本目的。2023年1月1日，另外25%的调整后过渡金额分阶段用于监管资本目的。2024年1月1日和2025年1月1日，调整后的过渡金额将继续以每年25%的速度分阶段用于监管资本用途，分阶段引入的金额将在每年年初计入监管资本。银行2020年1月1日的CECL过渡金额使我们的信贷损失拨备增加了11亿美元，代表我们无资金承诺的表外敞口的负债增加了1.16亿美元，我们的递延税资产增加了3.06亿美元，导致累积效应调整使留存收益减少了9.53亿美元。这一过渡调整包括在必要时纳入我们的CECL津贴的质量调整，以解决所用模型中的任何限制。
截至2023年12月31日，已递延并正分阶段用于监管资本目的的调整后过渡金额如下：

调整后的过渡量截至本年度的分阶段收入额截至本年度的分阶段收入额调整后的剩余过渡额将分阶段实施
(千美元)2021年12月31日2022年12月31日2023年12月31日2023年12月31日
留存收益$836,351 $(209,088)$(209,088)$418,175 
信贷损失准备1,038,145 (259,536)(259,536)519,073 
对未筹措资金的承付款项的负债104,377 (26,094)(26,094)52,189 
递延税项资产306,171 (76,542)(76,542)153,087 

压力测试要求
根据多德-弗兰克法案，该行目前不受压力测试要求的约束。然而，在监管指导下，世行仍会进行年度资本压力测试，并将结果提交给其审慎监管机构--FDIC和UDFI--以供其审查。本行亦会进行季度流动资金压力测试，以评估其流动资金来源在不同压力情况下的充分性，并将测试结果提供予董事会。这些结果是应世行审慎监管机构的要求提交的。
存款保险及评税
本行的存款由FDIC管理的存款保险基金(“DIF”)按适用的法定限额投保，该基金的资金主要来自对投保银行的季度评估。一家保险银行的
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评估的计算方法是用评估比率乘以评估基数。银行的考核基数和考核比率每季度确定一次。
世界银行目前的保险评估基数是其平均综合总资产减去评估期内的平均有形权益。银行的评估率由联邦存款保险公司使用一系列因素来确定，包括监督评估的结果、银行的资本比率和财务状况，以及银行对存款保险基金构成的风险。投保银行的评估利率也会根据一些因素进行调整，包括在某些情况下持有大量经纪存款，以及发行或持有某些类型的债务。
存款
关于经纪存款，受保存款机构必须在迅速纠正行动框架下拥有充足的资本，以便在没有联邦存款保险公司批准的情况下接受、续期或展期此类存款。资本充足的有保险的存款机构必须获得FDIC的豁免，才能接受、续期或展期经纪存款。资本金不足的保险存款机构一般不得接受、续期或展期经纪存款。关于银行存款的更多情况，见第二部分第7项。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--关键财务指标--资金来源。”
监管考试
世行目前定期接受世行监管机构的现场检查，检查其遵守一系列法律和监管合规责任的情况。进行审查的监管机构可以不受限制地接触被审查机构的账簿和记录。考试结果是保密的。考试费用可以根据被考试机构认为必要或适当的情况对其进行评估。
力量的源泉
根据多德-弗兰克法案，我们被要求作为银行的财务力量来源，并承诺在没有法定要求的情况下支持银行的资源。我行借给本行的任何贷款，在向储户付款的权利和本行的某些其他债务上，将从属于本行。
《社区再投资法案》
《社区再投资法案》(下称《社区再投资法案》)要求联邦存款保险公司评估银行在满足当地社区(包括中低收入社区)的信贷需求方面的记录，以与机构的安全和稳健运营保持一致。这些评估是在评估合并、收购和开设分支机构或设施的申请时考虑的。如果不能充分满足这些标准，可能会对世行造成额外的要求和限制。该银行已获得CRA评级为杰出。
隐私法
根据《格拉姆-利奇-布莱利法案》(Gramm-Leach-Bliley Act，简称GLBA)的要求，联邦银行监管机构已通过法规，限制银行和其他金融机构向非关联第三方披露有关消费者的非公开信息。金融机构被要求向消费者披露其收集和保护客户机密信息的政策。客户通常可以阻止金融机构与非关联的第三方共享非公开的个人信息，但有一些例外。金融机构一般不得向任何非关联第三方披露某些消费者或账户信息，用于电话营销、直邮营销或其他营销。隐私法规还限制出于营销目的在附属公司之间共享信息，并管理向消费者报告机构使用和提供信息。联邦和州银行机构规定了维护消费者信息安全和机密性的标准，银行必须遵守这些标准，以及在发生安全漏洞时通知消费者的某些联邦和州法律或标准。此外，我们必须遵守日益复杂和严格的数据隐私和数据安全法律以及为保护商业和个人数据而制定的监管标准。这些法律对公司在处理个人数据方面施加了额外的义务，并为其数据被存储和共享的人提供了某些个人隐私权。任何不遵守这些法律和监管标准的行为都可能使我们面临法律和声誉风险。例如,
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加州通过了于2020年1月1日生效的加州消费者隐私法(CCPA)和加州隐私权法案(CPRA)，后者在CCPA的基础上进行了扩展，并在2023年1月1日生效后，就某些加州居民个人信息的处理引入了额外的合规义务。CCPA和CCRA适用于在加州开展业务并达到一定收入或数据收集门槛的营利性企业。CCPA和CCRA包含几项豁免，包括适用于根据GLBA收集、处理、销售或披露的信息的豁免。然而，加州法规扩大了个人信息的定义，以适用于GLBA豁免范围之外的某些数据。此外，许多其他州已经或正在制定与个人信息的收集、存储、处理、使用、披露、传输、安全和其他处理有关的州级数据隐私和安全法律法规。滥用或未能保护某些个人信息可能导致违反数据隐私法律法规、政府实体或其他人对本公司提起诉讼、损害本公司的声誉和信誉，并可能对本公司的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。如果美国其他州采用类似的法律，或者如果颁布了全面的联邦数据隐私法，我们可能会花费大量额外资源来满足这些要求，公司面临的总体风险可能会逐渐增加，具体取决于任何此类法律的覆盖范围和适用情况。
国家对助学贷款贷款人和服务商的监管
在某些州，规范助学贷款贷款人和服务商行为的法律可能适用于并影响本银行的发起和服务做法。虽然这些州法律的内容各不相同，但它们通常包括与州当局的许可和监督以及设立专门的助学贷款监察员办公室以监督在这些州内运营的助学贷款行业有关的内容。这些法律还可包括有关支付处理、客户通信、处理客户询问和投诉、关于贷款偿还选择的信息、查阅借款人账户记录、处理残疾申请和借款人要求将联署人从贷款中除名的要求，以及追回债务等要求。值得注意的是，这些法律通常包括国家监管机构对涉嫌违规行为的强制执行条款，以及受屈消费者的私人诉讼。
监管的其他来源
我们业务的许多其他方面都受到联邦和州的监管和行政监督。下面将描述其中一些最重要的因素。
对衍生产品的监管
多德-弗兰克法案第七章要求所有标准化衍生品，包括大多数利率互换，都必须提交给中央中介机构进行清算，以降低交易对手风险。我们使用的两个中央中介机构是芝加哥商品交易所(“芝加哥商品交易所”)和伦敦结算所(“伦敦结算所”)。通过芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所清算的衍生品的所有变动保证金支付都必须作为法律和解入账。截至2023年12月31日，我们衍生品合约的18美元亿名义合约在芝加哥商品交易所结算，1美元亿在伦敦证券交易所结算。截至2023年12月31日，通过芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所结算的衍生品合约分别占我们19美元亿名义衍生品合约总额的92.6%和7.4%。我们的风险敞口仅限于持有收益头寸的衍生品合约的价值，减去持有的任何抵押品，再加上任何已张贴的抵押品。当存在净负风险敞口时，我们认为我们对交易对手的风险敞口为零。
信用风险留存
多德-弗兰克风险保留规则通常要求ABS的发起人，如Sallie Mae，在ABS交易中保留至少5%的被证券化资产信用风险的经济利益。从2016年开始，我们很早就采用了多德-弗兰克风险保留规则-2016年5月完成的证券化交易。对于我们的2016-A交易和被视为资产负债表上的后续证券化，我们遵守多德-弗兰克风险保留规则，保留(在必要的一段时间内)由剩余证书组成的“合格水平剩余权益”，该剩余证书至少占证券化交易中发行的所有ABS权益的公允价值的5%，该剩余证书于转让日期确定。对于任何被视为资产负债表外的证券化，包括任何以证券化结构的贷款销售交易，我们遵守多德-弗兰克风险保留规则，保留(在必要的期限内)由在任何此类交易中发行的每类ABS权益中5%的权益组成的“合格垂直权益”；
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对于未来的资产负债表外证券化，我们也可以遵守多德-弗兰克风险保留规则，保留(在一段必要的时间内)单一权益，使持有人有权获得受托人就发行信托发行的每项利息应支付的任何金额的5%。
反洗钱、美国爱国者法案和美国经济制裁
2001年的《美国爱国者法》(“美国爱国者法”)修订了《银行保密法》，通过规定重大的新的合规和尽职调查义务、创造新的犯罪和处罚以及扩大美国的域外管辖权，大大扩大了美国反洗钱法律和条例的范围。美国财政部已经发布并在某些情况下提出了一些法规，将《美国爱国者法案》的各种要求适用于世行等金融机构。这些条例规定金融机构有义务维持适当的内部政策、程序和控制，以发现、预防和报告洗钱和恐怖分子融资活动，并核实其客户的身份。此外，美国法律一般禁止或在很大程度上限制美国人与美国国务院指定的支持恐怖主义的国家做生意。根据美国法律，受到美国其他经济制裁的国家也有类似的禁令或限制，这些制裁由美国财政部外国资产控制办公室或其他机构实施。我们维持旨在确保遵守适用于美国人的相关美国法律和法规的政策和程序。
沃尔克规则
2013年12月，美国银行机构、美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会发布了最终规则，以实施多德-弗兰克法案中的沃尔克规则条款。规则禁止受保存托机构及其附属机构从事自营交易，以及投资、赞助某些私人基金，或与某些私人基金建立一定的财务关系。这些禁令受到一些重要的排除和豁免，例如，允许受保存管机构及其附属机构在某些条件和限制下进行风险缓解对冲和流动性管理交易。沃尔克规则对我们目前的业务或我们子公司的业务没有重大影响，因为我们没有实质性地从事沃尔克规则禁止的业务。
人力资本资源与人才开发
我们相信公正和包容、以价值观为基础、以使命为导向的文化，这种文化可以激励承诺并推动业绩。我们的人力资本战略专注于团队成员的吸引、发展、赋权、认可和奖励，因为他们将我们的使命付诸实践。
截至2023年12月31日，我们约有1,740名团队成员，全部位于美国。我们相信，敬业的员工队伍会带来更具创新性、生产力和盈利能力的公司。因此，我们通过文化调查来衡量员工敬业度。这些文化调查提供了我们用来创造一个让团队成员茁壮成长并充分发挥自己工作的环境的洞察力。
我们努力创造一种多元化的包容文化--一种鼓励和加强相互信任的环境，使表达思想、想法和关切变得安全，并连接和拥抱不同的背景和观点，以推动和推动我们的使命。我们相信，多样化和包容性的员工队伍可以带来更有效的公司。
我们专注于提供全面的薪酬方案，使我们能够吸引、激励和留住尽可能好的人才，以帮助推动我们的业务向前发展。我们相信支付具有市场竞争力的工资，我们的福利方案包括公司对401(K)计划的贡献、为我们的团队成员及其家属提供的教育援助、灵活的工作安排以及其他全面的健康和福利计划。
我们在学习和人才开发方面进行了大量投资，并为团队成员提供必要的工具和资源，以支持他们的成功和推动公司的业绩。
我们的团队成员通过Sallie Mae员工志愿者计划和Sallie Mae员工配对礼物计划参与他们生活和工作的社区。2023年，我们的团队成员通过我们的社区参与计划捐赠了大约3700小时。我们还为团队成员提供匹配的礼物，以支持他们和他们社区的兴趣和需求。
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第1A项。风险因素
风险因素摘要
以下是对我们证券投资存在风险的主要因素的总结。本摘要并未解决我们面临的所有风险。对本风险因素摘要中总结的风险以及我们面临的其他风险的额外讨论可在下文中找到，在对我们的股票做出投资决定之前，应仔细考虑这些讨论，以及本表格10-k中的其他信息和我们向SEC提交的其他文件。
•我们的产品主要集中在高等教育贷款产品和网上储户存款产品。这些产品的集中度和竞争环境使我们面临可能对我们的财务状况产生不利影响的风险。
•消费者获得教育费用的其他融资方式和其他因素可能会减少对私人教育贷款的需求，或对我们保留私人教育贷款的能力产生不利影响，这可能会对我们产生实质性的不利影响。
•现有私立教育贷款的合并或再融资可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生重大不利影响。
•我们的贷款，特别是私立教育贷款的违约，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生不利影响。
•我们的信贷损失准备金可能不足以弥补实际损失，我们可能需要大幅增加我们的准备金，这可能会对我们的资本、财务状况和/或经营业绩产生不利影响。
•我们受制于借款人以外的第三方的信誉，对这些第三方的风险敞口可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和/或现金流产生不利影响。
•利率水平或利率变化可能会对我们的运营结果、财务状况、监管资本和/或流动性产生不利影响。
•我们盈利资产的利率和期限特征与我们融资安排的利率和期限特征并不完全匹配。我们还面临还款和提前还款的风险。这些可能会增加不确定性，并对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生不利影响。
•我们使用衍生品来管理利率敏感性，使我们面临信贷和市场风险，这可能会对我们的收益产生实质性的不利影响。
•终止伦敦银行同业拆借利率可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
•我们实现业务目标的能力将在很大程度上取决于我们获得存款的能力，通过资产证券化获得资金的能力，以及以有吸引力的价格出售贷款以帮助为可能不时获得授权的任何股票回购计划提供资金的能力。如果不能有效地管理我们的流动性，可能会对我们产生实质性的不利影响。
•在构建和促进证券化或出售私人教育贷款、管理证券化信托、或为我们证券化或出售的贷款提供服务时，我们可能会向交易方承担责任。如果这些负债很大，可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
•金融服务业的不利发展和/或最近持续的动荡可能会对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响。
•本行须遵守各种监管资本要求，未能达到最低资本要求可能会引发监管机构采取某些强制性行动，并可能采取额外的酌情行动，一旦采取这些行动，可能会对我们造成重大不利影响。
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•我们在监管指导下模拟的周期性压力情景的不利结果可能会对我们的业务产生不利影响，并导致可能对我们产生不利影响的监管行动。
•会计准则的改变，或管理层在编制综合财务报表时的不正确估计和假设，都可能对我们产生不利影响。
•我们在高度监管的环境中运营，管理我们运营的法律和法规，或者这些法律和法规的变化，或者我们不遵守这些法律和法规，可能会对我们产生不利影响。
•不遵守消费者保护、隐私、数据保护或网络安全法律和要求，可能会使我们受到民事和刑事处罚或诉讼，包括集体诉讼，并对我们的业务产生重大不利影响。
•我们管理风险的框架，包括模型风险和数据治理风险，可能无法有效降低我们的损失风险，如果框架无效，可能会对我们产生实质性的不利影响。
•联邦和州政府或各种政治候选人的提案，特别是影响助学贷款行业的提案，尤其会使我们面临政治风险，并可能对我们产生实质性的不利影响。
•我们面临声誉风险，包括环境、社会和治理问题或其他领域或事件产生的风险，这些风险可能会损害我们的品牌并对我们产生实质性的不利影响。
•我们的操作系统或基础设施出现故障或严重中断，或无法适应变化，可能会扰乱我们的业务、造成重大损失、导致监管行动或诉讼，或损害我们的声誉。
•如果我们不能跟上技术的快速变化，我们可能会失去市场份额。
•我们依赖安全的信息技术，如果这些系统或第三方供应商的系统遭到破坏，可能会对我们造成严重的负面影响，并导致重大的财务、法律和声誉风险。
•我们的大量运营和客户服务以及我们信息技术基础设施的关键组件严重依赖于第三方，这些第三方之一违反安全或服务级别或违反法律可能会扰乱我们的业务。
•我们可能面临与诉讼或监管或监督行动相关的运营风险，这些风险可能导致巨额法律费用和和解或损害赔偿。
•我们对财务报告和披露控制的内部控制以及其他内部控制可能无效，这可能会对我们的财务状况和/或运营结果产生重大不利影响。
•我们的业务运营和第三方供应商的业务运营可能会受到不可预测的灾难性事件的不利影响。
•新的业务线和我们成功进行收购的能力都面临着重大风险。
•由于Navient的赔偿义务，我们有大量与其信誉相关的风险敞口。
•我们优先股的持有者享有优先于我们普通股股东的权利。
•我们从银行获得股息、支付股息和回购普通股以及支付公司债务的能力可能受到限制。
•如果我们不能吸引、留住和激励熟练员工，我们的业务可能会受到负面影响。

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风险因素
我们面临许多风险和不确定性，任何一个或多个风险和不确定性都可能对我们的业务、财务状况(包括资本和流动性)、运营结果、现金流和/或股票价格产生实质性的不利影响。我们在本节中描述了这些风险和不确定性中的某些，尽管我们可能会受到其他风险或不确定性的不利影响，这些风险或不确定性(I)我们目前不知道，(Ii)我们未能识别或认识到，或(Iii)我们目前认为无关紧要的。在对我们的股票做出投资决定之前，应该仔细考虑这些风险因素，以及我们在提交给美国证券交易委员会的10-K表格和其他文件中的其他信息。
集中风险
我们的产品主要集中在高等教育贷款产品和网上储户存款产品。这些产品的集中度和竞争环境使我们面临可能对我们的财务状况产生不利影响的风险。
截至2023年12月31日，私人教育贷款约占我们总资产的72%，占我们总资产的84%，不包括现金和现金等价物。这种集中带来的风险是，私人教育贷款市场、整个教育贷款市场或整个经济环境中的任何中断、错位、重大不利的立法或法规变化或其他负面事件或趋势，包括通胀和上升或高利率环境或美国的经济衰退，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不成比例的不利影响。我们在私立教育贷款市场上面临着来自各种参与者的竞争。我们与银行和其他消费贷款机构竞争，其中许多机构拥有强大的消费者品牌认知度，更多的财务资源，以及更多样化的资产组合，这可以使它们在产品和提供方面更具竞争力，特别是在不确定或具有挑战性的经济时期。我们还与金融科技(“金融科技”)公司竞争，其中许多公司的回报门槛低于更传统的消费贷款机构。市场贷款网站的使用在学生贷款部门越来越受欢迎。这种市场渠道可能会侵蚀我们更传统的贷款渠道，并增加我们发起私人教育贷款的成本。此外，我们预计，随着各种贷款机构和包括Navient在内的其他竞争对手通过其Earest子公司进入或重新进入私人教育贷款市场，我们的竞争将会加剧。我们的竞争基于我们的品牌产品、创新能力和客户服务。如果我们的竞争对手更积极或更有效地竞争，我们可能会失去市场份额，和/或我们现有的贷款可能受到整合或再融资风险的影响。
除了来自私营行业参与者的竞争外，联邦政府通过联邦直接学生贷款计划(“DSLP”)对我们的私人教育贷款产品构成了重大竞争。政府发起或担保的贷款的可获得性和条款会影响对私立教育贷款的需求，因为学生及其家庭往往依赖私立教育贷款来弥补可用资金(包括家庭储蓄、奖学金、助学金、联邦和州贷款)与高等教育成本之间的差距。联邦政府目前对任何学生可以获得的联邦贷款金额设定了年度和总计限制，并确定了学生资格的标准。家长和研究生可以通过其他项目获得额外的联邦教育贷款，如Parent Plus和Graduate Plus项目，除了教育成本与学生获得的其他经济援助金额之间的差额外，没有任何总额限制。这些联邦教育贷款计划通常会根据美国国会根据1965年《高等教育法》(HEA)为项目提供资金的授权进行调整。HEA的重新授权目前正在等待美国国会的批准。重新授权，以及为一般学生贷款借款人提供减免的措施，可能会为改变学生贷款计划提供一个立法工具。可能影响私立教育贷款市场和我们业务的因素包括联邦教育贷款限额和/或支付要求的变化、私人贷款再融资计划或私人教育贷款豁免。任何立法的其他部分也可能对我们的业务和财务状况产生负面影响。见“-政治/声誉风险”。
我们的在线存款产品也面临着激烈的竞争。我们预计主要基于声誉、利率和有关我们存款产品的信息的可用性进行竞争。我们的竞争对手，其中许多人拥有比我们更多的财力或更低的成本，在吸引新的存款和留住现有存款方面可能更有效，例如通过提供更具竞争力的费率，为广告投入更多资源，或从事更有效的营销形式。例如，我们新的储户收购营销部分依赖于搜索引擎以及银行存款信息聚合器，通过有机排名和付费搜索广告将大量流量引导到我们的网站。我们的银行竞争对手的付费搜索活动，如按点击付费营销，可能会导致他们的网站获得比我们更高的搜索结果，因此
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导致我们收购储户的成本大幅增加。此外，搜索引擎和存款信息聚合器的方法和业务实践的变化可能会导致我们的新存款增长或现有客户保留率下降。对存款的竞争加剧可能会导致我们的资金成本增加，这可能会对我们的贷款定价和净息差产生负面影响。另见“-流动性风险”。
消费者获得教育成本的其他融资方式和其他因素可能会减少对私人教育贷款的需求，或对我们保留私人教育贷款的能力产生不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生重大不利影响。
如果家庭和学生借款人使用其他工具来弥补可用资金和高等教育成本之间的差距，对私立教育贷款的需求可能会减弱。这些车辆包括：
•房屋净值贷款或家庭可用来支付其教育费用的其他借款；
•预付学费计划，允许学生按今天的费率支付学费，以弥补未来的学费成本；
•第529条计划，包括预付学费计划和大学储蓄计划，允许家庭在税收优惠的基础上节省资金；
•教育IRA，现在称为Coverdell教育储蓄账户，持有者可以每年为教育储蓄缴款；
•政府教育贷款计划，如DSLP；以及
•来自学院和大学的直接贷款，以及由学校提供并由私营公司提供便利的收入分享协议。
此外，如果出现以下情况，我们增加私人教育贷款发放量并将资产保留在计划水平的能力可能会受到负面影响：
•美国的人口趋势导致了大学年龄人口的减少；
•对高等教育的需求下降(这可能发生在美国就业旺盛时期和/或雇主要求员工拥有大学学位的较少时期)；
•高等教育就学成本下降；
•消费者增加用于高等教育的定向储蓄；
•由于市场流动性增加、其他融资手段的可获得性、家庭收入的改善、消费者信心的增强和/或各种其他因素，我们的私立教育贷款的提前还款额增加或加快；
•宏观经济因素(包括但不限于高失业率)导致贷款申请人或借款人无法达到我们的信用标准或偿还信贷义务；
•公众对增加高等教育成本有更广泛的抵制；或
•关于新的联邦和州教育支出的提议在下文“政治/声誉风险”中描述，获得了更广泛的吸引力或势头。
现有私立教育贷款的合并或再融资可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生重大不利影响。
我们相信，我们的私人教育贷款产品的设计，强调严格的承保，值得信用的联署人和浮动或固定的利率，创造出可持续的、有竞争力的贷款产品。然而，以低于我们现有投资组合利率的利率增加的私立教育合并贷款-无论是来自私人来源(包括金融科技公司)还是其他来源-可能会导致我们现有私立教育贷款的预付率上升，如果持续和长期存在，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生重大不利影响。合并贷款的增加可能是竞争以及立法或监管改革的结果，因为提供合并或再融资产品的贷款人数量已经并可能继续增加，以及旨在促进为现有贷款的合并或再融资提供联邦融资的拟议立法。



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信用风险
我们的贷款，特别是私立教育贷款的违约，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生不利影响。
我们承担我们的私人教育贷款的全部信用风险，这是无担保贷款。如果这些贷款的违约率远远高于预期或速度快于预期，我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流可能会受到不利影响。违约率是我们贷款组合未来潜在信贷表现的一个重要指标。很多因素都会对借款人的拖欠情况产生影响，包括但不限于经济状况(包括通胀、利率上升或高利率，以及经济衰退环境)、利率、个人情况和困难的变化、风险特征，如学校类型、贷款状况、贷款经验、承保标准、联名签字人的存在、信贷管理做法的不时变化、贷款承保标准的不时变化、立法、监管和操作方面的变化、服务和催收人员的挑战，以及我们可能遇到的其他操作挑战。联邦政府于2023年停止了针对联邦学生贷款借款人的暂停付款计划(在新冠肺炎大流行期间启动)，拜登政府免除某些借款人联邦学生贷款债务的努力无效或失败，以及不可预见的事件或趋势。
不断上升的失业率和在校借款人未能毕业是两个最重要的宏观经济因素，它们可能会增加贷款拖欠、违约和贷款修改，或者以其他方式对我们现有教育贷款组合的表现产生负面影响，因为这些因素可能会导致借款人和联署人难以偿还信用义务或达到我们的信用标准。当利率上升时，这些因素的影响可能会在利率上升或高利率环境中加剧，从而导致可变利率贷款的偿付增加。见第二部分，第7项。《管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-财务状况-信贷损失拨备-使用容忍和利率调整作为私人教育贷款收取工具》，讨论信用管理做法的变化等项目如何影响贷款拖欠和违约的时间和水平。作为我们承保过程的一部分，我们在很大程度上依赖于申请人和第三方提供的信息。如果任何此类信息被故意或疏忽误报，或不准确，并且在完成交易前未被我们发现，或在我们收集信息后发生变化，我们可能会面临更大的信用风险。更高的信贷相关损失和更弱的信贷质量对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响，并限制融资选择，这也可能对我们的流动性状况产生不利影响。截至2023年12月31日，我们的私人教育贷款(为投资而持有)违约率(逾期30天以上的贷款)占私人教育贷款(为投资持有)偿还的百分比为3.90%。
我们的信贷损失准备金可能不足以弥补实际损失，我们可能需要大幅增加我们的准备金，这可能会对我们的资本、财务状况和/或经营业绩产生不利影响。
我们被要求根据我们对资产剩余合同期限内所有当前预期信贷损失的估计来衡量我们的信贷损失准备金。CECL标准导致我们确认信贷损失的方式发生了重大变化，并对我们的财务状况、运营结果和资本水平产生了实质性影响。对我们的信贷损失拨备的评估本质上是主观的，因为它需要重大估计，可能会发生重大变化。对预期信贷损失的衡量是基于历史信息、当前条件以及合理和可支持的预测，以估计贷款期限内的预期损失。(这与“已发生损失”模型有很大不同，该模型在我们采用CECL之前有效，并延迟确认，直到很可能发生了损失。)我们的模型考虑了各种经济条件下的历史损失经验，根据一段时间(“合理和可支持的期间”)的未来经济预测来估计预期的未来损失，在这一点上，我们立即将预测的经济因素恢复到长期历史损失条件。由于各种因素，违约率可能高于预期，我们的模型可能无法准确估计未来的贷款损失表现。在计算CECL估计时使用的模型包括对未来经济状况的预测、经济预测的权重、提前还款速度和回收率。如果这些预测被证明是不准确的，或者我们的模型设计不当，我们的信贷损失准备金可能不足以弥补未来的损失，这可能会对我们的财务状况、运营结果和资本水平产生负面影响。此外，CECL项下记录的损失数额对上述投入非常敏感。因此，这些投入的变化可能会显著改变必要的拨备金额，这可能会对我们的财务业绩和资本水平产生负面影响。此外，监管机构可定期审查我们的信贷损失拨备，包括我们在计算拨备时使用的方法和模型，并可以
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坚持根据与我们管理层不同的判断增加拨备或确认额外的冲销。如果这些判断差异很大，我们的免税额可能会大幅增加，导致我们的净收入和资本大幅减少。见第二部分，第7项。《管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计政策和估计--信贷损失准备》，以了解有关我们的信贷损失准备的更多细节.
我们受制于借款人以外的第三方的信誉，对这些第三方的风险敞口可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和/或现金流产生不利影响。
我们还受制于第三方的信誉，包括各种贷款、证券化、投资和衍生品交易对手。我们的整体交易对手风险在第二部分第7项中有更充分的讨论。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--交易对手风险敞口.”如果我们的交易对手无法履行其义务，或我们的交易对手履行其义务的能力受损或不太确定，我们的交易对手对我们的义务或我们对任何交易对手或其证券的投资可能会减值，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生重大不利影响。
利率风险
利率水平或利率变化可能会对我们的运营结果、财务状况、监管资本和/或流动性产生不利影响。
我们高度依赖净利息收入，即赚取资产(如贷款和投资)的利息收入与存款和借款的利息支出之间的差额。净利息收入受到市场利率的显著影响，而市场利率又受到政府机构的货币和财政政策、总体经济状况、资本市场状况、政治和监管环境、企业和消费者情绪、竞争压力以及对未来的预期的影响。我们可能会受到一些政策或事件的不利影响，这些政策或事件会使收益率曲线变得平坦或反转(即长期和短期利率之间的差异)，将我们的收益资产的利率压缩得更接近我们的存款和借款利率，增加市场利率的波动性，或者改变不同利率指数之间的利差。利率水平的变化还可能导致其他不利影响，例如减少对我们私人教育贷款的需求或提高提前还款速度，增加借款人或其他交易对手的拖欠或违约，降低我们的资产价值，或增加我们的负债。其中许多不利影响可能发生在通胀和利率上升的环境中。这些不利影响可能会对我们的业务、我们的监管资本和流动性状况、我们的私人教育贷款和其他资产的信贷表现、寻求还款救济的借款人数量、我们的运营业绩和财务状况、和/或我们的现金流产生重大不利影响。市场利率的水平和变动，以及这些风险和不确定因素，都不是我们所能控制的。
我们盈利资产的利率和到期日特征与我们融资安排的利率和到期日特征不完全匹配，这可能会对我们的净利息收入水平产生负面影响。我们还面临还款和提前还款风险，这可能会增加我们在管理利率风险时的不确定性，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生不利影响。
净利息收入是我们贷款组合产生的现金流的主要来源。我们的私人教育贷款和FFELP贷款的利息要么是固定利率，要么是短期浮动利率，这些贷款的还款期相对较长。ABS融资密切反映了我们教育贷款的预期到期日，并提供固定和可变利率融资的组合。存款既有固定利率，也有浮动利率，平均期限通常比我们综合贷款组合的预期期限短。
我们贷款组合的不同利率和期限特征以及为这些组合提供资金的负债导致我们的净利息收入出现波动。在某些利率环境下，这种错配可能会降低我们的净息差(投资组合赚取的利息收益减去计息负债的利率)和净利息收入。虽然我们积极监控和管理我们资产和负债的利率和期限特征的错配，在必要时使用衍生品交易以避免过高的重新定价和还款风险，但我们不可能对冲所有此类风险。虽然资产、负债和相关的对冲衍生品合约重新定价指数通常高度相关，但
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不能保证这种历史上较高的相关性不会被资本市场混乱或其他我们无法控制的因素破坏。在这种情况下，我们的收益可能会受到实质性的不利影响。
我们还受到与私立教育贷款还款和提前还款利率变化相关的风险的影响，这可能会在我们管理利率风险时增加不确定性。合并和再融资有助于提高预付款率。此外，就业水平、工资、家庭收入、其他融资来源以及政府对学生贷款借款人的支持或对某些联邦学生贷款借款人的宽免也可能导致提前还款额高于预期，这可能对我们的利率和重新定价风险以及我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
我们使用衍生品来管理利率敏感性，使我们面临信贷和市场风险，这可能会对我们的收益产生实质性的不利影响。
我们维持整体利率策略，利用衍生工具减少利率变动的经济影响。制定有效的对冲策略来应对利率变动是复杂的，任何策略都不能完全避免与这些波动相关的风险。例如，我们的教育贷款组合仍然面临提前还款风险，这可能导致它们对冲不足或过度，这可能导致重大损失。此外，我们的一些利率风险管理活动使我们面临按市值计价的损失，如果利率的变动方式与我们签订相关衍生品合同时的预期有很大不同。
我们使用衍生品也使我们面临市场风险和信用风险。市场风险是指由于利率和市场流动性的变化而造成财务损失的可能性。我们用来在经济上对冲资产和负债之间的利率风险的一些利率掉期，不符合对冲会计处理的条件。因此，不符合会计套期保值的掉期交易的公允价值变动，称为“按市价计价”，计入了我们的损益表。这些衍生品的公允价值下降可能会对我们公布的收益产生实质性的不利影响。另见“-我们受制于借款人以外的第三方的信誉，对这些第三方的风险敞口可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和/或现金流产生不利影响。”
终止伦敦银行同业拆借利率可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
在监管伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的英国金融市场行为监管局(UKFCA)和LIBOR管理人ICE Benchmark Administration Limited宣布后，1周和2个月期美元LIBOR和其他货币的所有期限在2021年12月31日后停止发布。剩余的美元设置在2023年6月30日之后停止发布。
另类参考利率委员会(“ARRC”)是一个由市场参与者组成的组织，成员包括银行和多家非银行机构。该委员会由美国联邦储备委员会和纽约联邦储备银行于2014年召开，目的是确定伦敦银行同业拆借利率的替代参考利率。2017年，ARRC确定有担保隔夜融资利率(SOFR)为其建议的美元LIBOR替代方案，SOFR是基于隔夜美国国债回购协议交易的利率。
2020年，我们开始接受基于SOFR的某些存款。2021年第二季度，我们开始发放浮动利率的私立教育贷款，这些贷款与SOFR挂钩。2022年，我们开始发行与SOFR挂钩的ABS，并以SOFR为指数续订了我们的教育贷款支持的多贷款人担保借款工具(“担保借款工具”)。2023年，我们将剩余的资产、负债和表外项目在2023年6月30日之后各自的首次重新定价日期参照LIBOR过渡到SOFR(加上适用的利差调整)。在某些情况下，我们依赖联邦立法提供的避风港，将债务从伦敦银行间同业拆借利率转移到SOFR，因为这些债务没有针对替代参考利率的备用条款。尽管我们在某些情况下依赖于这些安全港，但这些安全港还没有经过测试。我们仍可能面临与客户、交易对手和其他市场参与者在实施伦敦银行间同业拆借利率替代利率方面的纠纷和诉讼风险。此外，LIBOR的替换可能会对我们某些金融资产的价值和回报以及我们某些负债的价值产生不利影响，并可能导致我们各种风险敞口的变化。这些不确定性可能会对我们的融资成本产生不利影响，并可能对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。见第二部分，第7项。“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--伦敦银行间同业拆借利率过渡”，以了解更多细节。
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流动性风险
我们实现业务目标的能力将在很大程度上取决于我们获得存款的能力，通过资产证券化获得资金的能力，以及以有吸引力的价格出售贷款以帮助为可能不时获得授权的任何股票回购计划提供资金的能力。无法有效管理我们的流动性可能会对我们为业务义务和机会融资的能力造成负面影响，这可能会导致监管审查，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生重大不利影响。
我们必须有效地管理业务中固有的流动性风险。我们需要流动资金来满足日常运营费用、我们的私人教育贷款来源的资金、存款提取和到期日、支付我们的优先股和普通股的任何已宣布股息、支付我们的偿债能力以及支付通过任何股票回购计划或其他方式获得的任何普通股或优先股的现金需求。我们的流动性和资金的主要来源是客户存款、我们持有的私人教育贷款和FFELP贷款的付款，以及贷款销售和证券化交易的收益。我们可能维持过多的流动性，这可能代价高昂，或者我们可能过于缺乏流动性，这可能会在经济压力或资本市场混乱的时候导致财务困境。
我们通过资产证券化和银行筹集的存款为私人教育贷款提供资金，包括定期和流动的经纪和零售存款，以及教育529和健康储蓄账户存款，并利用贷款销售所得收益。通过存款融资的资产存在再融资风险，因为存款的平均期限比我们发起的民办教育贷款资产的预期期限要短。其他银行组织也在寻求稳定的存款以支持其资金需求，对存款的激烈竞争可能会影响存款续约率、成本或可用性。截至2023年12月31日，我们的经纪存款总额为103亿，占我们总存款的47%。经纪存款可能比其他类型的存款对价格更敏感，如果另类投资提供更高的回报，可能会变得更难获得。此外，我们维持所有类型存款的现有余额或获取任何类型的额外存款的能力可能会受到一些因素的影响，这些因素包括我们无法控制的因素，例如股市上涨、另类投资的更具吸引力的回报、人们对我们现有和未来财务实力的看法、存款服务或网上银行的总体质量、影响存款或其他利率的货币或财政政策的变化、总体经济状况(包括高失业率和储蓄率下降)以及金融服务业的不利发展。另见“-金融服务业的不利发展和/或最近持续的动荡可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。”此外，我们维持当前存款水平或扩大存款基础的能力可能会受到监管限制的影响，包括监管机构可能对我们的报价利率施加事先批准的要求或限制、经纪存款增长或其他领域。
我们的成功还取决于我们构建私立教育贷款证券化或执行其他担保融资交易的能力。有几个因素可能会对我们获得此类资金的能力以及我们组织和执行这些交易所需的时间产生实质性的不利影响，其中包括：
•资本市场持续和长期的扰乱或波动(除其他外，可能是总体经济状况、政府债务违约或政府关门的结果)或特别是在教育贷款ABS部门；
•我们通过证券化信托出售或融资的私人教育贷款的信用质量或业绩下降，或评级机构对这些信托或其他发行人发起的教育贷款支持证券化信托的不利假设、评级行动或结论；
•实质性违反了我们对包括证券化信托在内的私人教育贷款购买者的义务；
•其他当事人发行教育贷款资产证券化的时间、定价和规模，或者此类证券化的不利表现或其他问题；
•因违反或更改联邦或州消费者保护或许可法律和相关法规，或对违反此类法律和法规的私立教育贷款受让人施加处罚或承担责任而对私立教育贷款的可执行性提出的挑战；以及
•我们无法构建和获得市场对新产品功能或服务的接受度，以满足ABS投资者、评级机构或信贷工具提供商的新需求。
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如果我们需要的资金超过了我们可能能够以有吸引力的价格通过存款和ABS交易获得的资金，我们可能需要通过其他形式的担保和无担保债务融资来筹集额外的流动性，这反过来可能会增加我们的融资成本，并降低我们的净息差。未来下调我们的信用评级，或下调我们子公司的信用评级，或下调我们证券化交易中发行的证券，也可能导致更高的融资成本，并降低我们的净息差。
我们以有吸引力的价格出售贷款的能力以及任何销售的时间和数量将取决于市场条件，不能保证我们能够以我们希望的价格、时间或数量完成计划内或计划外的贷款销售，或者根本不能保证。如果我们不能以我们希望的价格、时间和数量完成贷款销售，我们可能无法为不时授权的股票回购计划提供资金，无法按我们希望的数量发起私人教育贷款，也无法履行其他义务或实现其他业务目标。
我们目前通过充分保留和再投资运营收益来维持充足的基于风险的资本。如果我们的业务目标需要的资本超过我们通过留存收益产生的资本，我们可能需要通过向投资者发行额外的股本来为我们的业务筹集资本。有几个因素，其中一些可能超出我们的控制范围，可能会对我们在任何给定时间通过本风险因素中所述的任何渠道筹集资金的能力产生实质性的不利影响，其金额、利率或时间框架都是我们希望或需要的。如果发生这种情况，我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流可能会受到实质性和不利的影响。
我们进行季度流动性压力测试，以评估我们的流动性来源在几种压力情景下的充分性，包括严重不利的宏观经济情景。这些情景的结果可能会导致管理层决定，或者我们的监管机构要求银行以显著的增量费用来维持更高的流动性水平。
在构建和促进证券化或出售私人教育贷款、管理证券化信托、或为我们证券化或出售的贷款提供服务时，我们可能会向交易方承担责任。如果这些负债很大，它们可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生不利影响。
根据适用的州和联邦证券法，如果投资者因购买与我们的证券化交易相关的ABS而蒙受损失，我们可能被视为负有责任，并可能向投资者承担损害赔偿责任。我们也可能对投资者或其他方负责，因为我们可能会在原始发行之后提供某些最新的业绩信息。如果吾等未能促使证券化信托或其他交易方充分披露任何证券投资的所有重大信息、吾等或该等信托在向任何证券投资者提供的信息方面作出在任何重大方面具有误导性的陈述、吾等违反任何与贷款证券化有关的陈述或保证、或吾等违反作为证券化信托管理人或服务方的任何其他责任，我们可能会被起诉，并最终被追究对投资者或其他交易方的责任。在涉及以非证券化形式出售贷款的交易中，如果我们仍然是贷款的服务商，我们可能会被起诉，并最终被追究贷款购买者或另一交易方违反陈述或担保或违反服务契约的责任。如果这些负债中的任何一个是重大的，它们可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生不利影响。
金融服务业的不利发展和/或最近持续的动荡可能会对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响。
2023年，几家金融服务机构倒闭或需要外部流动性支持。例如，硅谷银行和签名银行于2023年3月被置于FDIC接管程序，第一共和银行于2023年5月被置于FDIC接管程序。由于对金融部门的信心日益缺乏，这种情况的影响一般会给金融服务业带来额外压力的风险。尽管我们目前预计不会出现导致某些其他金融服务机构倒闭或需要外部支持的那种流动性限制，但由于市场困境或其他原因导致的意外存款提取，或者我们无法获得其他流动性来源(无论是由于资本市场混乱或其他原因)，都可能导致我们的流动性受到限制，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
金融体系是高度相互关联的，我们与各种金融机构有风险敞口，并经常与之进行交易。如果这些金融机构或参与者中的任何一个成为或被感知到
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作为不稳定，或进入托管、接管或破产，后果可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
资本风险
该银行受到FDIC和UDFI管理的各种监管资本要求的约束。未能满足最低资本要求可能会引发监管机构采取某些强制性的、可能的额外酌情行动，如果采取这些行动，可能会对我们的业务、运营结果和/或财务状况产生重大不利影响。
根据美国巴塞尔协议III和迅速采取纠正行动的监管框架，银行必须满足特定的资本标准，这些标准涉及根据监管会计惯例计算的资产、负债和某些表外项目的量化指标。银行的资本充足率及其在迅速纠正行动框架下的分类也取决于监管机构对资本构成、风险权重和其他因素的定性判断。
如果银行未能满足基于风险或杠杆化资本的监管要求，它将受到严重的监管后果，包括支付股息或股票回购的能力受到限制，这可能会阻止我们成功执行我们的业务计划，并可能对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。参见第1项。“业务-监督和监管-对萨利梅银行的监管-监管资本要求。”
我们在监管指导下模拟的周期性压力情景的不利结果可能会对我们的业务产生不利影响，并导致监管行动，可能对我们的资金成本和流动性状况产生不利影响。
根据监管指导，世行每年进行资本压力测试，模拟系统性压力情景。此外，世行可能会不时模拟特定公司的压力情景。2023年，世行进行了年度资本压力测试，测试结果提交给世行高级管理层、世行董事会和董事会金融风险委员会进行审查。此外，世行还向其审慎监管机构--FDIC和UDFI提供了压力测试结果(目前的业务预测)。一般来说，压力测试结果包括评估银行在严重不利的经济和金融条件下吸收损失的能力的某些指标。在压力分析的基础上，高级管理层可以选择调整其业务计划或资本目标，以降低分析确定的风险。我们的监管机构还可能要求银行筹集额外资本或采取其他行动，或者可能根据压力测试的结果对我们的业务施加限制。如果需要，我们可能无法筹集额外资本，或者可能无法以对我们有利的条款这样做。如果需要，任何这样的资本筹集都可能会稀释我们现有的股东。我们的监管机构还可能更新适用于银行压力测试的监管预期，这可能会改变银行进行压力测试的方式，或高级管理层使用压力测试结果为业务计划和资本目标提供信息的方式。
会计准则的改变，或管理层在编制综合财务报表方面的不正确估计和假设，可能会对我们的资本水平、经营业绩和/或财务状况产生不利影响。
我们受制于制定和解释管理我们财务报表和其他财务报告编制的会计准则的实体的要求。这些实体，包括财务会计准则委员会(“财务会计准则委员会”)、美国证券交易委员会和银行业监管机构，可能会增加新的要求或改变它们对如何应用这些准则的解释。我们会计政策或会计准则的变化可能会对我们报告财务状况和/或经营结果的方式产生重大影响。由于财务会计或报告标准的变化，无论是FASB或其他监管机构颁布或要求的，我们可能被要求改变我们以前在编制财务报表时使用的某些假设或估计，这可能会对我们记录和报告我们的财务状况、运营结果和资本水平的方式产生负面影响。
在编制综合财务报表时，我们需要作出关键的会计估计和假设，以影响报告期内报告的资产、负债、收入和费用金额。我们在编制合并财务报表时的错误估计和假设可能会对报告的资产、负债、收入和费用产生不利影响。如果我们做了
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如果存在不正确的假设或估计，我们可能会低估或夸大报告的财务结果，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和/或资本水平产生重大不利影响。关于在编制财务报表时使用假设和估计的关键领域的更多信息，见第二部分，第7项。“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计政策和估计”和“综合财务报表附注2，重要会计政策”。

监管风险
我们在高度监管的环境中运营，管理我们运营的法律和法规，或者这些法律和法规的变化，或者我们不遵守这些法律和法规，可能会对我们产生不利影响。
我们受到广泛的监管和监督，几乎所有的 我们运营的各个方面。这些法律、法规和监督行动旨在保护客户、储户、DIF和整个金融体系，除其他事项外，可以：
•提高最低资本要求;
•重新分类我们为监管资本目的而持有的资产类型，包括用于风险加权；
•限制我们业务的增长速度；
•对我们可以从事的商业活动施加限制；
•限制银行可以支付给我们的股息或分红；
•限制股票回购；
•限制向高级管理人员发放酌情奖金；
•限制机构担保我们债务的能力；
•限制对某些私人基金的自营交易和投资；
•对我们施加某些特定的会计要求，这些要求可能会更具限制性；
•导致我们在业务各个领域的做法、政策、程序和人员不时发生变化(包括但不限于，在借款人破产的情况下某些私人教育贷款的偿付责任的做法和政策)；
•加强对洗钱和资助恐怖主义的限制；
•加强与风险管理和企业管治相关的要求；以及
•导致更多或更早的收益费用或资本减少。
FDIC有权限制该行的年度总资产负债表增长，但近年来没有施加这样的限制。然而，不能保证未来不会施加限制。
遵守法律和条例可能是困难和昂贵的，法律和条例的变化以及加强监督往往会增加成本，并可能导致额外的冲销。近年来，我们所受法律法规的范围和监管力度都有所增加，整个银行和金融服务业的监管执法和罚款也有所增加。监管的范围和监管的强度在未来可能会继续变得更高，这可能会增加我们的成本和注销水平，需要更多的管理层关注，并对我们的运营结果产生不利影响。
由于他们对我们的持续监督和审查，FDIC、UDFI、CFPB或其他监管机构可能需要改变我们的业务或运营。这样的要求可能在司法上是可执行的，也可能是不切实际的，我们可能会受到正式或非正式的执行和其他监督行动的影响，包括谅解备忘录、书面协议、停止和停止令以及立即纠正行动或安全和健全指令。监管行动可能会对我们现有的业务、我们开发新业务的能力、我们进行运营的灵活性以及我们支付股息或利用资本的能力造成重大限制。执行和其他监管行动还可能导致施加民事罚款或禁令、私人原告提起相关诉讼、损害我们的声誉以及丧失客户或投资者的信心。我们也可能被要求在规定的时间内处置特定的资产和负债，或增加我们的冲销水平。因此，任何强制执行或
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其他监管行动可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。监管机构对我们的业务或其他指令施加的限制或限制可能是保密的，因此，在某些情况下，我们可能不被允许公开披露这些行为。
此外，监管环境的变化可能会对我们产生重大和不可预测的不利影响，包括限制我们可能提供的金融服务和产品的类型，增强其他公司提供更具竞争力的金融服务和产品的能力，限制我们进行收购或寻求其他盈利机会的能力，以及对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。联邦或州法律和相关法规的现行解释的变化也可能使我们的某些服务和商业实践的合法性无效或受到质疑。
我们未能遵守我们所受的法律、法规和监管行动，即使这是无意的或反映了解释上的差异，也可能使我们受到罚款、其他处罚和对我们业务活动的限制，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、现金流、运营结果、资本基础和/或证券价格产生不利影响。
不遵守消费者保护、隐私、数据保护或网络安全法律和要求，可能会使我们受到民事和刑事处罚或诉讼，包括集体诉讼，并对我们的业务产生重大不利影响。
我们受制于一系列适用于我们的贷款和零售银行活动的联邦和州消费者保护法，包括管理公平贷款、不公平、欺诈性和滥用行为和做法、服务成员保护、利率和贷款费用、贷款条款披露、营销、服务和催收的法律。
CFPB是银行的主要消费者合规监管机构，拥有进行检查的独家权力，目的是评估对联邦消费者金融法要求的合规情况，并与主要消费者合规执法机构合作。CFPB的管辖权、监管和监督可能会增加我们的成本，并限制我们追求商机的能力。CFPB/美国能源部谅解备忘录可能会导致CFPB收到更多关于我们的投诉，这可能会导致我们受到额外的审查，并增加我们的成本。与政府机构达成的同意令、法令或和解协议也可能增加我们的合规成本或限制我们的某些活动。
CFPB和FDIC向受监管的银行发布了指导意见，要求它们增加监督服务提供商活动的责任，以确保遵守联邦消费者保护法。通过对我们或与我们有业务往来的任何第三方的审查和调查，发布监管指南和执行增强的供应商管理标准可能会增加我们的成本，需要更多的管理层关注，并对我们的运营产生不利影响。如果我们未能达到服务提供商管理的更高标准，我们可能会受到停止和停止的监管命令、民事罚款或因声称的违规行为而采取的其他行动，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生不利影响。
我们还受到隐私、数据保护和网络安全法律、法规和要求的动态变化的影响。各种联邦和州监管机构，包括政府机构，已经通过或正在考虑通过关于使用和披露个人信息以及数据隐私和安全的法律和法规。这种法律和法规的拼凑可能会导致对隐私权的冲突或不同的观点。例如，某些关于个人信息的州法律可能在范围上比关于个人信息的联邦法律或其他州的法律更广泛或更严格。参见第1项。“业务-监督和监管-萨利梅银行的监管-隐私法”，了解更多信息。
此外，我们通过我们的隐私政策、网站上提供的信息和新闻声明，公开声明我们对个人信息的使用、收集、披露和其他处理。尽管我们努力遵守我们的公开声明和文件，但我们有时可能无法遵守或被指控未能遵守。如果我们的隐私政策和其他提供隐私、数据保护和数据安全保证的声明被发现具有欺骗性、不公平或歪曲我们的实际做法，则可能会使我们面临潜在的监管或法律行动。
违反联邦或州消费者保护、隐私、数据保护或网络安全法律或相关法规的行为可能会使我们面临诉讼、行政罚款、处罚和赔偿。遵守法律和
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监管可能是困难和昂贵的，法律法规的变化以及合规和监管活动的加强往往会增加合规成本，并可能限制私人教育贷款或其他产品的营销和发起，对我们或证券化信托持有的贷款资产的应收余额产生不利影响，对战略计划的执行产生不利影响，或以其他方式对我们的业务产生不利影响。
我们可能会不时使用人工智能、机器学习、数据分析和类似工具来收集、汇总和分析与我们的业务相关的数据。这类技术的监管框架在继续发展，仍然不确定，可能会影响我们的运营和我们使用这类技术的方式。此外，遵守这种不断发展的框架可能会产生巨大的成本，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们的风险管理框架，包括模型风险和数据治理风险，可能无法有效降低我们的损失风险，如果框架无效，可能会对我们和我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的风险管理框架旨在降低风险，适当平衡风险和回报。我们继续发展我们的风险管理框架，以考虑业务和监管预期的变化，并完善旨在识别、衡量、监控、测试、控制、报告、升级和缓解我们面临的风险类型的既定流程和程序。我们寻求通过政策、程序、限制和报告要求的框架来监控和控制我们的风险敞口。
我们还依赖量化模型来衡量和管理风险，并估计某些财务价值。模型可用于产品定价、扩大信贷、衡量利率和其他市场风险、估计损失、计算和评估资本水平、估计金融工具和资产负债表项目的价值，以及各种其他过程。如果我们用来衡量和/或缓解这些风险和价值的模型设计不当，基于不正确或不完整的信息，实施不力，或在其他方面不充分，或我们在模型和业务其他方面使用的数据管理方面的治理设计或实施不佳，或其他方面不充分，我们的业务决策可能会受到不利影响，我们可能会向公众或监管机构提供不准确的信息，和/或我们可能会招致更大的损失。
此外，可能存在我们没有适当地预测、识别或缓解的现有或正在发展的风险。如果我们的风险管理框架不能有效地识别或缓解我们的风险，我们可能遭受意外损失，我们的业务、财务状况和/或运营结果可能会受到重大不利影响。无效的风险管理框架或功能也可能导致执法和其他监管行动，损害我们的声誉，并导致诉讼。
政治/声誉风险
联邦和州政府或各种政治候选人的建议，特别是影响助学贷款行业的建议，例如旨在使高等教育“免费”或基本上如此而不考虑财务需求的新的联邦教育支出的建议，或创建新的联邦资助计划以再融资私人学生贷款的建议，或要求私人学生贷款机构改革贷款协议以提供收入驱动型还款计划和其他付款计划的建议，使我们受到政治风险的影响，并可能对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流产生实质性的不利影响。
我们的运营环境是对教育贷款贷款、服务和发起进行更严格的政治和监管审查。高等教育成本的上升，对教育质量的质疑，特别是在营利性机构中提供的教育质量的问题，以及美国不断增加的学生贷款债务，都促使这种高度和持续的审查。这种环境可能会导致政治候选人以及州和联邦立法者和监管机构提出进一步的建议，并颁布适用于或限制我们业务的法律和法规。例如，在过去的几年里，政治候选人讨论了许多关于新的联邦支出的提案，和/或立法者提出了使高等教育“免费”或基本上免费的提案。一些建议包括可能免除大量现有的未偿还学生贷款债务。此外，各州提出和/或颁布了立法，为收入低于一定水平并在该州公立大学就读的该州居民提供“免费”或“基本上免费”的高等教育。此外，美国国会过去曾提出多项法案，以促进联邦政府为合并或再融资提供资金
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现有的助学贷款。州一级的监管环境已经发生了变化，以至于许多州最近颁布了新的立法，专门限制学生贷款服务商的行为和做法。如上所述的任何拟议立法或政策的颁布，即使它们不专门适用于私立教育贷款，也可能对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。此外，关于这些不同提议的持续宣传，即使它们没有得到实施，也可能对我们普通股的市场价格产生负面影响。
我们面临声誉风险，包括环境、社会和治理问题或其他领域或事件产生的风险，这些风险可能损害我们的品牌，并对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。
我们的品牌对我们和我们的业务非常重要。我们作为高质量私人教育贷款的发起人、服务商、销售商和证券化机构以及在线存款存管机构的声誉，在很大程度上取决于我们的客户、我们的监管机构、立法者、教育界、我们的员工和更广泛的市场如何看待我们的商业实践、财务健康和诚信，以及适用的整个学生贷款市场、其他贷款市场或在线存款市场的商业实践、财务健康和诚信。负面宣传，包括我们的文化、我们、我们的员工或供应商的实际或被指控的行为，或者助学贷款行业或其他相关行业的公众舆论，可能会损害我们的声誉和业务，并对我们的普通股或其他证券的价格产生不利影响。
环境、社会和治理问题，或“ESG”，包括但不限于气候风险、招聘做法、我们劳动力的多样性、社区影响问题和我们的整体治理环境。我们可能会因为与我们有业务往来的人的身份和活动，以及公众对我们和我们的业务伙伴在ESG问题上的做法和表现的看法而受到负面宣传。这种负面宣传可能会损害我们与现有和潜在客户以及与我们有业务往来的第三方的关系和声誉，对我们吸引和留住客户和员工的能力产生不利影响，并对我们证券的需求和市场价格产生负面影响。利益相关者对ESG实践的期望是多样且快速变化的，我们可能无法在利益相关者预期的时间范围内使我们的ESG实践与这种不断变化的期望保持一致，或者不会产生重大成本。
此外，如上所述，政治候选人、政府或立法者的提议可能会影响金融业，特别是助学贷款行业，可能会损害我们的声誉和业务，并对我们的普通股价格产生不利影响。
任何内部、市场或其他发展，包括与我们的竞争对手或业务有关的发展，对我们的品牌或声誉或助学贷款行业或其他相关行业的声誉造成负面影响，可能会对我们发起、服务、销售、证券化和保留私人教育贷款或其他贷款(视情况而定)的能力产生不利影响，导致更严格的监管、立法和媒体审查，增加我们的诉讼和监管制裁或其他行动的风险，并对我们的财务状况和/或运营结果产生重大不利影响。
操作风险
我们的操作系统或基础设施出现故障或严重中断，或无法适应变化，可能会扰乱我们的业务、造成重大损失、导致监管行动或诉讼，或损害我们的声誉。
我们的业务依赖于我们按照法律和法规标准以及我们的产品规格处理和监控大量交易的能力。随着处理需求的变化，我们的贷款组合在数量和不同的条款和条件下都在增长，开发和维护我们的操作系统和基础设施变得越来越具有挑战性。不能保证我们能够充分或有效地开发、维护或使用这些系统和基础设施。
我们的贷款来源和存款以及支持它们的服务、财务、会计、数据处理、通信或其他操作系统、流程和设施可能无法正常运行，由于发生我们无法控制的事件而被禁用，或者无法快速配置以及时应对法规变化或其他业务要求，在每种情况下，都可能对我们充分处理这些交易的能力产生不利影响。任何此类失败都可能对我们为客户提供服务的能力造成不利影响，导致客户和投资者的财务损失或责任，扰乱我们的业务，导致监管行动或诉讼，
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或造成声誉损害。尽管我们不时地制定计划，但支持我们业务的基础设施中断可能会对我们的运营能力造成不利影响。尽管我们努力保持业务连续性，但影响我们加工地点的破坏性事件、未能充分预测与客户高效沟通和服务所需的人员或工作水平、或服务和收回贷款所需的工作量，或其他类似的运营事件，都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生不利影响。
我们的业务流程越来越依赖技术进步，如果我们不能跟上技术的快速变化，我们可能会失去市场份额。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们以安全、自动化的方式和高质量服务标准承保和批准贷款、处理贷款申请和付款以及提供其他客户服务的能力。我们能够处理的贷款发放量取决于我们实施和开发的系统和流程。这些系统和流程越来越依赖于技术进步，例如通过互联网或移动应用程序处理贷款和支付、接受电子签名和即时提供初步决定的能力。我们未来的成功在一定程度上还取决于我们开发和实施技术解决方案的能力，这些解决方案能够跟上技术、行业标准和客户偏好的持续变化，包括金融科技的发展。我们可能无法及时预见或应对这些事态发展。我们已经并需要继续对我们的技术平台进行投资，以提供有竞争力的产品和服务，并减少我们使用的人工流程的数量。我们可能需要花费大量资金来开发或获取新技术。如果竞争对手推出的产品、服务和系统比我们的更好，或者更具成本效益，或者获得更大的市场接受度，我们可能会失去市场份额。上述情况中的任何一种都可能对我们的业务声誉以及获得和留住客户的能力产生重大不利影响，因此可能对我们的业务、财务状况和/或运营结果产生重大不利影响。
我们依赖安全的信息技术，如果这些系统或第三方供应商的系统遭到破坏，可能会导致重大损失、客户机密信息的未经授权泄露和声誉损害，这可能会对我们的业务、财务状况和/或运营结果产生重大不利影响，并可能导致重大的财务、法律和声誉风险。
我们的运营依赖于通过我们的计算机系统和网络以及我们的第三方服务提供商的计算机系统和网络，在大量客户交易中持续安全地收集、处理、存储和传输个人、机密和其他信息。金融机构和第三方服务提供商的信息安全风险近年来有所增加，而且还在继续演变，部分原因是新技术的激增，使用互联网和电信技术进行金融交易，以及有组织犯罪、黑客、恐怖分子、活动家和其他外部各方，包括外国政府支持的行为者，变得更加复杂和活跃。这些交易方还可能以欺诈手段诱使使用我们或我们的服务提供商的系统或访问我们或我们的客户数据的员工、客户和其他人访问我们和我们客户的数据或我们的资产。
我们和我们的服务提供商不断面临对我们的系统和数据的威胁，并不时遭遇网络攻击和其他安全事件。虽然我们没有受到网络事件的实质性影响，但我们继续发展我们的安全控制，以提高我们预防、检测和应对不断变化的威胁的能力，我们可能需要在未来花费大量额外资源来加强我们的安全控制，以应对新的或更复杂的威胁，以及与网络安全相关的新法规。此外，虽然我们和我们的第三方服务提供商投入资源来设计、实施、维护、安全和监控我们的网络和系统，但不能保证我们的安全控制或我们第三方服务提供商的安全控制能够抵御所有威胁。
尽管我们和我们的第三方服务提供商实施了保护我们的系统和我们或我们客户的数据的措施，但我们可能无法预测、预防或检测网络攻击，特别是因为攻击者使用的技术经常变化，或者直到发起才被识别，而且网络攻击可能来自各种各样的来源，包括参与或可能参与有组织犯罪的第三方，或者与恐怖组织或敌对外国政府有关的第三方。这些第三方可能试图直接或使用员工、客户、第三方服务提供商或我们系统的其他用户或第三方服务提供商的设备或安全密码对我们的系统进行未经授权的访问。或者，他们可能试图通过拒绝服务和勒索软件攻击等攻击来中断或禁用我们或我们的服务提供商的服务。此外，我们或我们的服务提供商可能无法识别或可能严重
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由于越来越多地使用旨在规避控制、避免发现以及移除或混淆法医文物的技术和工具，在识别、网络攻击和事件方面出现延误。因此，我们的计算机系统、软件和网络以及我们使用的第三方供应商的系统、软件和网络可能容易受到未经授权的访问、计算机病毒、恶意软件攻击和其他事件的影响，这些事件可能会产生超出我们控制的安全影响。我们还经常发送和接收个人、机密和专有信息，其中一些是通过第三方发送和接收的，这些信息可能容易被拦截、滥用或处理不当。我们的混合工作环境可能会增加这种风险，这可能会导致在效率较低的在家工作环境中处理个人、机密和其他信息时出现意想不到的问题。
如果发生一个或多个此类事件，由我们或第三方供应商的计算机系统和网络或第三方供应商的计算机系统和网络处理、存储或传输的个人、机密和其他信息可能会受到危害，或可能导致我们或我们的客户或服务提供商的运营中断或故障，从而导致重大损失、我们的业务损失和对我们的信心丧失、客户不满、重大诉讼、监管风险暴露以及我们的声誉和品牌受损。此外，我们可能需要花费大量资源来修改我们的保护措施，调查事件周围的情况，并实施缓解和补救措施。我们还可能受到罚款、处罚、诉讼(包括证券欺诈集体诉讼)和监管调查费用以及和解等财务损失的影响。如果发生一个或多个此类事件，我们的业务、财务状况和/或运营结果可能会受到重大不利影响。
虽然我们寻求通过我们的供应商管理流程来减轻与外包给第三方服务提供商相关的网络和相关风险，但运营和技术网络风险仍然存在，某些风险超出了我们的安全和控制系统范围。针对我们的服务提供商或我们业务链的其他领域的网络攻击可能会导致未经授权的拦截、误用、不当处理、访问、获取、丢失或破坏我们或我们客户的数据，或可能影响我们服务可用性的其他网络事件，并以上述方式对我们造成重大和不利影响的成本和其他责任。
虽然我们维持可能适用于各种网络安全风险和责任的保险范围，但不能保证任何或所有产生的成本或损失将被部分或全部覆盖。
我们的大量业务和客户服务以及我们信息技术基础设施的关键组件都严重依赖于第三方，这些第三方之一违反安全或服务级别或违反法律，可能会扰乱我们的业务或为我们的竞争对手提供机会，以我们为代价提高他们的地位。
我们的大量业务和客户服务以及我们信息技术和安全基础设施的关键组件都严重依赖于第三方。第三方供应商主要参与我们为私人教育贷款、FFELP贷款、银行存款活动、工资软件和系统开发、数据中心和运营提供的服务，包括通过我们的数据通信网络及时和安全地传输信息，以及与我们的业务相关的“云”计算服务和其他电信、电子邮件、处理、存储、汇款和技术相关服务。如果服务提供商未能提供我们需要或期望的服务，或未能满足适用的法规或合同要求，如服务级别、保护客户的个人和机密信息或遵守适用法律，该故障可能会对我们的业务产生负面影响，因为它会对我们及时、准确地处理客户交易的能力产生不利影响，否则会阻碍我们为客户和投资者提供服务的能力，或者使我们因供应商监管不力、个人信息发布或保护不当或发布不正确信息等各种问题而面临诉讼和监管风险。这样的故障可能会对我们网络和服务的可靠性以及我们品牌的质量产生不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和/或运营结果产生重大不利影响。
我们可能面临与诉讼或监管或监督行动相关的运营风险，这些风险可能导致巨额法律费用和和解或损害赔偿。
防范诉讼或监管或监督行动可能需要大量的关注和管理资源，无论结果如何，此类行动都可能导致巨额费用。如果我们是实质性诉讼或监管或监督行动的一方，如果我们主张的抗辩最终没有成功，或者如果我们无法实现有利的结果，我们可能会承担巨额损害赔偿、罚款、
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或其他成本或冲销，这可能会对我们的业务、运营结果和/或财务状况产生重大不利影响。
我们对财务报告和披露控制的内部控制以及其他内部控制可能无效，这可能会对我们的财务状况和/或运营结果产生重大不利影响。
我们的管理层负责维持、定期评估，并在必要时改变我们对财务报告和披露控制的内部控制。然而，我们对财务报告的内部控制和我们的披露控制只能就我们的财务报告的可靠性和我们根据美国公认会计原则(“GAAP”)为外部目的编制的财务报表提供合理的保证，并且可能无法防止或发现错误陈述。我们对财务报告的内部控制或我们的披露控制的任何失败或规避，未能遵守与此类控制相关的规则和法规，或未能正确和适当地应用特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架法》(2013)框架中确立的标准，可能会对我们的财务状况和/或运营结果产生重大不利影响。
其他内部控制，包括欺诈检测和控制以及公司治理程序，也基于这样的假设，即它们只能提供合理的、而不是绝对的保证，确保控制和程序的目标得以实现。任何控制和程序的失败或规避，包括人为错误、员工或第三方的渎职或员工或第三方的其他不当行为，都可能导致法律风险和声誉损害，并对我们的业务、财务状况和/或运营结果产生重大不利影响。
我们和第三方供应商的业务运营可能会受到政治事件、恐怖主义、网络攻击、公共卫生问题(包括流行病)、自然灾害、恶劣天气、气候变化、基础设施故障或中断、劳资纠纷、业务中断和其他不可预测的灾难性事件的不利影响.
我们的业务运营和我们的第三方供应商的运营会受到地缘政治事件、恐怖主义、网络攻击、公共卫生问题(包括流行病)、自然灾害、恶劣天气、气候变化、基础设施故障或中断、劳资纠纷和其他不可预测的灾难性事件的干扰，这些事件可能会减少对我们产品和服务的需求，或者使我们难以或不可能为客户提供满意的体验。
以上讨论的任何不可预测的灾难性事件都可能影响我们存款基础的稳定性，损害借款人和联署人偿还未偿还贷款的能力，造成重大财产损失，并导致收入损失和/或导致我们产生额外费用。任何此类事件的发生都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生重大不利影响。
气候变化目前和预期的影响正在引起人们对全球环境状况日益严重的关注。因此，政治和社会对气候变化问题的关注有所增加。近年来，世界各国政府都达成了国际协议，试图通过限制温室气体排放来降低全球气温。美国国会、州立法机构以及联邦和州监管机构继续提出和推进许多旨在减轻气候变化影响的立法和监管举措。在现任总统政府的领导下，这些倡议得到了严格的执行。2023年10月，FDIC敲定了“大型金融机构”的气候风险管理原则。尽管世界银行目前不符合“大型金融机构”的定义，其合并资产总额超过1,000美元(亿)，但如果它将来受到这些原则的约束，这些措施可能会导致实施重大的业务变化和增加成本。我们也可能自愿选择在未来遵循气候风险管理的一些原则。要求或自愿遵守这些原则可能会导致我们花费大量资本，并产生合规、运营、维护和补救成本。鉴于缺乏关于气候变化带来的信贷和其他金融风险的经验数据，无法预测气候变化可能如何影响我们的财务状况和运营。
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新的业务线或新的产品和服务可能会使我们面临额外的风险。此外，我们成功进行收购的能力面临着重大风险，包括政府当局可能无法提供任何必要的批准的风险，整合收购可能比预期更困难、更昂贵或更耗时的风险，以及收购价值可能低于预期的风险。
我们可能会不时实施或收购新的业务线，或提供新的产品和服务，或与第三方服务提供商、替代支付提供商或其他行业参与者达成新的业务安排。在每一种情况下，我们都可能面临合规和监管风险。我们也可能不时寻求收购其他金融服务公司或业务，以补充我们的业务战略。在某些情况下，这些收购可能需要得到监管部门的批准，但不能保证我们能够及时或完全获得批准，也不能保证批准不会受到繁琐的条件的限制。即使我们能够获得任何必要的监管批准，未能满足或放弃其他成交条件可能会使收购的完成推迟很长一段时间，或者完全阻止收购的发生。完成收购的任何失败或延迟都可能对我们的声誉、业务和业绩造成不利影响。
收购和/或实施新的业务、产品或服务涉及许多风险和不确定因素，包括不准确的财务和运营假设、不完整或失败的尽职调查、低于预期的业绩、高于预期的成本、与整合相关的困难、将管理层的注意力从其他业务活动转移、市场不利或其他反应、与客户或交易对手关系的变化、关键人员的潜在损失以及诉讼和其他纠纷的可能性。如果我们发行普通股以全额或部分支付收购价格或为收购价格提供资金，收购也可能稀释我们现有的股东。此外，我们可能无法成功确定合适的收购候选者、整合被收购的企业或公司，或从收购或新的业务、产品或服务中实现预期价值。对有价值的收购目标存在着激烈的竞争，我们可能无法以有吸引力的条款收购其他业务或公司。不能保证我们将进行未来的收购，如果我们选择不进行收购或无法成功进行收购或实施新的业务、产品或服务，我们发展和成功竞争的能力可能会受到损害。
与剥离相关的风险
由于Navient的赔偿义务，我们面临与其信誉相关的风险。如果我们无法从Navient获得赔偿，我们可能会遇到高于预期的成本和运营费用，我们的运营结果、现金流和/或财务状况可能会受到实质性和不利的影响。
根据分拆和分销协议的条款，以及根据分拆的结构所设想的，Navient有法律义务赔偿银行在分拆前进行SLM前的所有活动可能产生的所有索赔、诉讼、损害、损失或费用，但银行在协议中明确承担的某些债务除外，即银行有义务赔偿Navient。分离和分配协议规定了具体的流程和程序，我们可以根据这些流程和程序向纳维特公司提出赔偿要求。如果由于任何原因，Navient无法或不愿支付针对其提出的索赔，随着时间的推移，我们的成本、运营费用、现金流和/或财务状况可能会受到实质性的不利影响。
一般风险
我们优先股的持有者享有优先于我们普通股股东的权利。
截至2023年12月31日，我们已发行并发行了250股B系列优先股的万股票。在支付股息和其他分配权方面，我们的B系列优先股优先于我们的普通股。一般来说，在我们的普通股支付任何股息之前，我们必须及时向B系列优先股的持有者支付股息。我们还必须遵守保护B系列优先股的某些条款，以便根据我们的普通股回购计划进行任何回购。在我们破产、解散或清算的情况下，我们B系列优先股的持有者必须得到满足，然后才能向我们的普通股股东进行任何分配。
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我们从银行获得股息、支付股息和回购普通股以及支付公司债务的能力可能受到限制。
未来普通股股息的宣布和支付，以及其金额，将由我们的董事会决定并由董事会酌情决定。此外，我们可能会改变我们的股息支付政策，并在未来减少或取消我们的普通股股息，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们的股份回购计划允许我们不时回购普通股，最高回购总价不超过本10-k表格中描述的授权限额。我们可能无法以价格、成交量或时间表出售贷款，从而为我们提供足够的资金来根据我们的股票回购计划进行股票回购。此外，我们可能出于其他原因暂停或中断我们的股票回购计划，例如法律或监管方面的考虑，或者因为我们决定将可用资金分配给其他公司优先事项。任何回购的时间和数量将取决于市场状况，不能保证我们将回购到任何计划的上限或根本不回购，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们依赖从银行获得的资金来支付公司债务、支付股息和任何股票回购。监管和其他法律限制可能会限制我们自由转移资金的能力，无论是向我们的子公司还是从我们的子公司转移。特别是，银行受法律法规的约束，这些法律法规授权监管机构阻止或减少向我们的资金流动，或在某些情况下完全禁止此类转移。这些法律、法规和规则可能会阻碍我们获得资金的能力，我们可能需要这些资金来支付我们的股票款项或履行我们的其他责任。联邦存款保险公司有权禁止或限制银行和SLM公司支付股息。
如果我们不能吸引、留住和激励熟练员工，我们的业务可能会受到负面影响。
我们的成功在很大程度上取决于我们能否留住关键的高级领导人，以及吸引和留住技术熟练的员工和专题专家。我们依赖我们的高级领导、技术熟练的员工和主题专家来监督整个企业的计划，并以高效和有效的方式执行我们的业务计划。对这样的高级领导人和员工的竞争，以及吸引和留住他们的相关成本都很高。最近对金融服务业薪酬的审查在这一领域带来了额外的挑战。我们吸引和留住合格员工的能力也受到对我们文化和管理的看法、我们在设有办事处的地区的形象以及我们提供的职业机会的影响。我们不仅依靠我们的高级领导人取得商业成功，而且还以正直的态度领导。如果我们的高级领导人的行为与我们的价值观不符，我们的品牌和声誉可能会受到严重影响，并可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。如果我们无法吸引、培养和留住有才华的高级领导层和员工，或者无法为我们的高级领导层和主题专家实施适当的继任计划，我们的业务可能会受到负面影响。

项目1B。未解决的员工意见
没有。

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项目1C。网络安全
网络安全风险管理与策略
我们制定并实施了一项网络安全风险管理计划，旨在保护我们的关键系统和信息的机密性、完整性和可用性。我们的网络安全风险管理计划包括网络安全事件应对计划。

我们使用网络风险研究所简介(基于国家标准与技术研究所网络安全框架)、联邦金融机构考试委员会信息技术考试手册和网络评估工具以及支付卡行业数据安全标准作为指南，帮助我们识别、评估和管理与我们业务相关的网络安全风险，并制定和实施我们的网络安全风险管理计划。这并不意味着我们满足任何特定的技术标准、规范或要求。

我们的网络安全风险管理计划与我们的整体企业风险管理计划相结合，共享适用于其他法律、合规、战略、运营和金融风险领域的通用方法、报告渠道和治理流程。

我们的网络安全风险管理计划包括以下关键要素：

•风险评估，旨在帮助识别我们的关键系统、信息、服务和更广泛的企业信息技术(IT)环境面临的重大网络安全风险；
•由it安全、it基础设施和it合规人员组成的团队，主要负责指导(I)我们的网络安全风险评估流程，(Ii)我们的安全流程，以及(Iii)我们对网络安全事件的反应；
•酌情使用外部网络安全服务提供商评估、测试或以其他方式协助我们的安全流程的各个方面；
•对能够使用我们的信息技术系统的员工进行网络安全意识培训；
•指导我们应对网络安全事件的网络安全事件响应计划和危机管理政策；以及
•服务提供商的第三方风险识别和管理流程。

我们没有从已知的网络安全威胁中发现风险，包括之前任何对我们产生重大影响的网络安全事件，包括我们的运营、业务战略、运营结果或财务状况。我们面临着来自网络安全威胁的某些持续风险，如果这些威胁成为现实，很可能会对我们产生重大影响，包括我们的运营、业务战略、运营结果或财务状况。见第一部分，第1A项。“风险因素-运营风险-我们依赖安全的信息技术，这些系统或第三方供应商的系统遭到破坏可能导致重大损失、机密客户信息的未经授权泄露和声誉损害，这可能对我们的业务、财务状况和/或运营结果产生重大不利影响，并可能导致重大的财务、法律和声誉风险”。
网络安全治理
我们的董事会认为网络安全风险对企业至关重要，并将网络安全风险监督职能委托给董事会的运营和合规风险委员会。我们董事会的运营和合规风险委员会监督我们网络安全风险管理计划的管理层的设计、实施和执行。

我们的首席安全官(“CSO”)向我们的首席运营官和银行的总裁汇报，并领导公司的整体网络安全职能。我们的CSO定期向管理层运营和合规风险委员会(“OCRC”)和执行委员会(“EC”)提供我们的网络安全风险管理计划的最新信息。我们董事会的运营和合规风险委员会还定期收到我们的CSO关于我们的网络安全风险的报告，包括关于我们的网络风险管理计划和网络安全事件的简报。

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我们的CSO通过各种手段监督预防、检测、缓解和补救网络安全风险和事件的工作，其中包括：内部安全人员的简报；从政府、公共或私人来源(包括外部网络安全服务提供商)获得的威胁情报和其他信息；以及由部署在it环境中的安全工具生成的警报和报告。

我们的CSO负责评估和管理来自网络安全威胁的重大风险，主要负责领导我们的整体网络安全风险管理计划，并监督我们的内部网络安全人员和外部网络安全服务提供商。我们的CSO在管理和领导政府和私营部门的IT和网络安全团队方面拥有丰富的行政经验，并在网络安全领域获得业界认可。我们的CSO拥有领先的网络安全培训和研究机构的网络安全认证，是国家安全研究所的研究员，也是金融服务信息共享和分析中心的董事会成员。


项目2.财产
下表列出了截至2023年12月31日我们拥有的主要设施：

 
位置功能近似
平方英尺
德州纽瓦克总部160,000
 
下表列出了截至2023年12月31日我们租赁的主要设施：

 
位置功能近似
平方英尺
印第安纳波利斯，加拿大行政办公室115,000
特拉华州纽卡斯尔贷款服务中心125,000
弗吉尼亚州斯特林行政管理办公室27,000
马萨诸塞州牛顿行政管理办公室14,000
德克萨斯州盐湖城莎莉梅银行17,000
我们拥有的设施不受抵押贷款的约束。我们相信，我们的总部、贷款服务中心、数据中心、备份设施以及数据管理和收集中心总体上足以满足我们的长期贷款和业务目标。我们的总部目前位于特拉华州纽瓦克大陆大道300号，邮编：19713。


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第三项。    法律诉讼
我们和我们的子公司和附属公司在正常业务过程中会受到各种索赔、诉讼和其他行动的影响。公司、我们的子公司和附属公司收到来自州总检察长、立法委员会和行政机构的信息和文件请求以及调查要求是很常见的。这些请求可能是出于提供信息或监管的目的，可能与我们的业务实践、我们经营的行业或与我们开展业务的其他公司有关。我们的做法一直是并将继续与这些机构合作，并对任何此类请求作出回应。
根据分拆和分销协议的条款，以及根据分拆的结构所设想的，Navient有法律义务赔偿银行在分拆前进行SLM前的所有活动可能产生的所有索赔、诉讼、损害、损失或费用，但与开展分拆前消费者银行业务有关的某些债务除外，这些债务是由银行具体承担的(而且银行有义务赔偿Navient)。Navient已经承认了其根据分离和分配协议承担的赔偿义务，这与之前披露的调查事项和现在解决的多州诉讼有关。然而，Navient已经通知银行，它认为银行可能有责任赔偿Navient在上述诉讼中根据分居和分配协议和/或双方之间的单独贷款服务协议而产生的某些潜在责任，并建议各方推迟进一步讨论与诉讼相关的赔偿义务和持续法律费用的偿还。银行不同意纳维特的立场，并已向纳维特重申，纳维特有责任迅速赔偿银行因进行有争议的分拆前SLM行为而产生的所有债务。
法规更新
2014年5月，作为CFPB调查的一部分，世行收到了CFPB的CID。在所要求的范围内，世行一直在与CFPB充分合作。鉴于CID和CFPB调查所涵盖的时间框架，以及对Navient及其服务子公司在剥离之前进行的做法和程序的关注，Navient将领导对这些调查的回应。因此，我们没有任何基础来估计这项调查的持续时间或最终结果。
我们注意到，2017年1月18日，CFPB向宾夕法尼亚州联邦法院提起诉讼，指控Navient及其子公司Navient Solutions，Inc.和Pioneer Credit Recovery，Inc.。起诉书指控这些Navient实体在其历史偿债和收债做法方面存在欺骗性做法。SLM、世行或其目前的任何子公司都没有被点名为诉讼当事人，也没有被指控从事任何不当行为。CFPB的起诉书称，Navient根据《分离和分配协议》承担了这些责任。

第四项。    煤矿安全信息披露
不适用

42 SLM公司— 2023表格10-K


第二部分。
项目5.    注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股票证券
自2011年12月12日以来，我们的普通股在纳斯达克全球精选市场（“纳斯达克”）上市并交易，代码为SL m。 截至2024年1月31日，我们共有220，349，715股普通股流通股，有246名持有人记录。
2023年和2022年每个季度，我们对普通股支付了每股0.11美元的季度现金股息。我们在2021年第一、第二和第三季度分别向普通股支付了每股0.03美元的季度现金股息，在2021年第四季度支付了每股0.11美元的季度现金股息。普通股股息声明由我们的董事会决定并酌情决定。我们可能会随时改变普通股股息政策。
发行人购买股票证券
下表提供了截至2023年12月31日的三个月内我们购买普通股股份的相关信息。
(In数千人，
除每股数据外)
总人数
的股份
购得(1)
平均价格
付费单位
分享
总人数：
购买了股份
作为公开讨论的一部分
已宣布的计划
或其他计划(2)(3)  
近似值：美元
他们的股票可能还没有到
根据公开宣布的计划购买，或
节目
2023年12月31日(2)
期间：    
2023年10月1日-2023年10月31日3 $12.86 — $326,000
2023年11月1日-11月30日4,230 $14.95 4,229 $264,000
2023年12月1日-12月31日1,730 $16.63 1,723 $236,000
2023年第四季度总额5,963 $15.43 5,952  
     

(1)购买的股票总数包括：(I)根据本文讨论的股票回购计划购买的股票，以及(Ii)为满足与无现金行使股票期权有关的行使价而向我们提供的普通股股票，以及与行使股票期权和归属限制性股票、限制性股票单位和绩效股票单位有关的预扣税义务。

(2)在2022年第一季度，我们利用了2021年股份回购计划下的所有剩余产能。截至2023年12月31日，根据2022年股票回购计划，我们有2.36亿美元的剩余产能。

(3)在2023年第四季度，我们根据我们的10b5-1交易计划回购了600股万普通股。请参阅本公司合并财务报表附注14“股东权益”以供进一步讨论。

2023年12月29日，我们普通股在纳斯达克的收盘价为19.12美元。
2019年股票回购计划于2021年1月22日到期，允许我们不时回购普通股，总回购价格不超过20000美元万。我们利用了2019年股票回购计划的所有能力，在截至2020年12月31日的一年中以3,300美元万的价格回购了300股万普通股。
2020年股票回购计划于2022年1月21日到期，允许我们不时回购普通股，总回购价格不超过60000美元万。
根据2020年股份回购计划的授权，2020年3月10日，我们与第三方金融机构签订了ASR，根据该协议，我们支付了5.25亿美元，用于预付我们的普通股和远期协议。2020年3月11日，第三方金融机构向我们交割了约4490万股。根据远期协议向吾等交付的普通股的最终实际总数量一般是基于我们的普通股在ASR期间的常规交易时段在纳斯达克交易的成交量加权平均价。这些交易被计入股权交易，并在收到股票时计入库存股，当时加权平均普通股计算每股基本收益和稀释后收益立即减少。
2023表格10-k- SLM公司43

2021年1月26日，我们完成了ASR，在2021年1月28日最终结算时，我们额外获得了1300万股。总体而言，我们根据ASR以每股9.01美元的平均价格回购了5800万股票。 根据2020年的股票回购计划，我们还在截至2021年3月31日的三个月中以7500万美元的价格额外回购了400万股普通股。我们已经利用了2020年股票回购计划下的所有能力。
2021年1月27日，我们宣布了2021年股票回购计划，该计划自宣布之日起生效，并于2023年1月26日到期，最初允许我们不时回购普通股，总回购价格不超过12.5亿美元。
2021年10月，我们的董事会批准将根据我们的2021年股票回购计划可以回购的普通股金额增加2.5亿美元，该计划于2023年1月26日到期。这还不包括2021年1月27日宣布的12.5亿美元的授权，2021年股票回购计划授权总额为15亿美元。在总计15亿美元的2021年股票回购计划授权中，我们在截至2021年12月31日的一年中，以每股18.07美元的平均价格回购了8110万股普通股，回购了14.6亿美元。(这些金额包括根据下文所述的投标要约回购的股份。)在截至2022年3月31日的三个月里，我们还根据2021年股票回购计划，以3,800美元的万价格回购了200股万普通股。我们已经利用了2021年股票回购计划下的所有能力。
2022年1月26日，我们宣布了2022年股票回购计划，该计划自宣布之日起生效，并于2024年1月25日到期，并允许我们不时回购普通股，总回购价格不超过12.5亿。根据2022年股票回购计划，我们在截至2023年12月31日的年度回购了2,230股万普通股，平均价格为每股15.64美元，回购了34900美元万；我们在截至2022年12月31日的年度回购了3,820股万普通股，平均价格为每股17.52美元，回购了66900美元万。截至2023年12月31日，根据2022年股票回购计划，剩余容量为23600美元万。根据2022年股份回购计划的条款，2022年1月25日未使用的任何容量在2024年1月25日到期。
2024年1月24日，我们宣布了2024年股份回购计划，该计划于2024年1月26日生效，2026年2月6日到期，并允许我们不时回购普通股，总回购价格不超过6.5亿美元。
根据2024年股票回购计划，回购可以不时地通过各种方式进行，包括公开市场回购、通过规则10b5-1交易计划进行的回购、谈判大宗购买、加速股票回购计划、要约收购或其他类似交易。任何回购的时间和数量将受到市场状况的影响，不能保证公司将回购到2024年股份回购计划的上限，或者根本不能保证。
普通股投标要约
2021年2月2日，在2021年股份回购计划的支持下，我们宣布开始投标要约，购买我们已发行普通股的总收购价高达10亿美元，每股面值0.20美元。根据投标要约，我们以每股16.50美元的价格回购了2850万股。此次股票购买于2021年3月16日结算，总成本约为4.72亿美元，其中包括与投标要约相关的费用和支出。我们取消了与投标要约相关的2850万股。这一注销分别使普通股余额减少600万美元，额外实收资本余额减少4.66亿美元。
根据我们的规则10b5-1交易计划进行的股票回购
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，根据我们的股份回购计划授权的规则10b5-1交易计划，我们分别回购了2200万股、4000万股和5700万股普通股，总成本分别为3.49亿美元、7.08亿美元和11亿美元。
除了我们在股票回购计划下可能进行的任何回购外，我们预计还将回购因奖励活动和员工股票补偿计划下的归属而预扣的税款而获得的普通股。 

44 SLM公司— 2023表格10-K

股票表现
下图比较了SLM公司、S超综合消费金融子行业指数和S 400地区银行子行业指数的五年累计总回报。
此图假设在2018年12月31日将100美元投资于股票或相关指数，还假设股息在2023年12月31日之前进行再投资。

五年累计股东总回报
6165

公司/指数12/31/1812/31/1912/31/2012/31/2112/31/2212/31/23
SLM技术公司$100.0 $108.6 $153.0 $245.6 $212.5 $252.2 
标准普尔超复合消费金融子行业指数100.0 135.0 136.1 185.9 149.7 192.4 
标准普尔400地区银行子行业指数100.0 124.6 113.9 161.3 154.6 153.2 
资料来源：彭博社总回报分析

2023表格10-k- SLM公司45

第6项。    选定的财务数据。
下表列出了我们选定的财务和其他运营信息。表中选定的财务数据来自我们的合并财务报表。该数据应与合并财务报表、相关附注和第7项一并阅读。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。”
截至12月31日的五年，
(百万美元，每股除外)		20232022202120202019
运营数据：  
净利息收入$1,562 $1,489 $1,395 $1,480 $1,623 
非利息收入247 335 632 331 49 
总收入1,809 1,824 2,027 1,811 1,672 
净收入$581 $469 $1,161 $881 $578 
基本每股普通股收益$2.44 $1.78 $3.67 $2.27 $1.31 
稀释后每股普通股收益$2.41 $1.76 $3.61 $2.25 $1.30 
每股普通股股息(1)
$0.44 $0.44 $0.20 $0.12 $0.12 
净资产收益36 %25 %54 %45 %21 %
净息差5.50 5.31 4.81 4.81 5.76 
资产回报率2.03 1.64 3.92 2.84 1.96 
股息支付率18 25 6 5 9 
平均股本/平均资产6.37 7.19 8.09 7.23 10.56 
资产负债表数据：
为投资组合持有的教育贷款总额，净额$20,306 $19,627 $20,318 $19,172 $23,680 
总资产29,169 28,811 29,222 30,770 32,686 
总存款21,653 21,448 20,828 22,666 24,284 
借款总额5,228 5,235 5,931 5,189 4,643 
SLM公司股东权益总额1,881 1,727 2,150 2,563 3,312 
普通股每股账面价值7.40 6.13 6.81 6.16 6.91 
(1)普通股股利声明须由本公司董事会作出决定，并由董事会酌情决定。我们可以随时改变我们的普通股分红政策。

46 SLM公司— 2023表格10-K


第7项。    管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
以下讨论和分析应与我们的合并财务报表和本年度报告(Form 10-k)中其他部分包含的相关附注一起阅读。本讨论和分析还包含前瞻性陈述，阅读时应结合“前瞻性和警告性陈述”和第一部分项目1a中所载的披露和信息。本年报10-k表格中的“风险因素”。
通过这次讨论和分析，我们打算为读者提供一些关于我们的管理层如何看待我们的合并财务报表的叙述性背景，评估我们的经营业绩的其他背景，以及关于我们的收益、流动性和现金流的质量和可变性的信息。 
新冠肺炎对莎莉·梅的影响
新冠肺炎危机是史无前例的，对全球和美国的经济环境产生了重大影响。2023年4月10日，总裁·拜登签署了一项联合决议，立即终止了新冠肺炎国家紧急状态。2023年6月3日，总裁·拜登签署了《2023年财政责任法案》，美国教育部也因此宣布终止其新冠肺炎助学贷款忍耐计划。从2023年9月1日开始，联邦学生贷款利息恢复计提，2023年10月，联邦学生贷款借款人恢复支付。关于新冠肺炎对美国经济、进而对我们的影响的广度和广度，仍然存在一些不确定性。

概述
以下讨论和分析回顾了截至2023年12月31日和截至2023年12月31日的年度我们的业务和运营。
关键财务措施
以下是我们的主要财务措施的简要摘要。我们的经营业绩主要是由我们的私人教育贷款组合的净利息收入、贷款销售的损益、信贷损失拨备费用和运营费用推动的。我们业务的增长和我们的财务状况的强劲主要是因为我们有能力实现我们的年度私人教育贷款发起目标，同时保持信贷质量和保持成本效益的资金来源来支持我们的发起。
净利息收入
我们的大部分收入来自于从我们的教育贷款组合中的资产赚取的利息收入，扣除我们为这些贷款支付的利息支出。我们将这些收益报告为净利息收入。我们还经常提到净息差，即从我们的计息资产中赚取的净利息收益减去我们相关计息负债的利率。我们的大部分利息收入来自我们的私人教育贷款组合。由于联邦政府为FFELP贷款提供担保，FFELP贷款的净利息收益率和风险低于私立教育贷款。
贷款销售和担保融资
我们可以通过整体贷款销售、证券化或其他类似交易将贷款出售给第三方。我们通常在贷款出售后保留还本付息，并按此类服务的现行市场费率赚取这项服务的收入。出售贷款会将贷款资产从我们的资产负债表中移除，并帮助我们管理资产增长、资本和流动性需求。或者，我们可以使用贷款作为抵押品，用于创建资产担保证券化或作为融资结构的担保融资工具。这些类型的交易可能会为我们提供长期融资，但它们不会从我们的资产负债表中移除贷款资产，也不会从出售贷款中产生净收益。因此，我们的经营业绩可能会受到以下因素的重大影响：我们是选择出售贷款并确认当前的销售收益，还是继续持有贷款或为贷款融资，从而保留部分或全部来自这些贷款的净利息收入。2023年，我们确认了将约31.5亿美元的私人教育贷款出售给独立第三方的1.64亿美元收益，其中包括29.3亿美元的本金和2.26亿美元的资本化利息。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注5“为投资而持有的贷款”。
2023表格10-k- SLM公司47

信贷损失准备
管理层估计并维持于报告日期对我们投资组合中贷款的终身预期信贷损失以及未来贷款承诺的信贷损失拨备。见“--关键会计政策和估计--信贷损失准备”。信贷损失拨备是管理层对贷款组合未来表现的一个重要指标。每个季度，管理层都会对信贷损失准备进行调整，以反映其对未来损失的最新估计，方法是从称为拨备费用的季度收入中计入一笔费用。当它们发生时，实际的贷款冲销和收回分别计入信贷损失准备金，而不是收益。
信贷损失拨备和拨备费用在贷款发放高峰期上升，预计未来冲销将增加，而当未来冲销预计下降时，则下降。我们承担我们的私立教育贷款的全部信用风险。我们的私立教育贷款的损失受到风险特征的影响，例如贷款状态(在校、宽限、忍耐、偿还和拖欠)、贷款经验(积极偿还的月数)、承保标准(例如信用评分)、联署人的存在、服务和催收做法以及当前的经济环境。见“信用风险-我们的贷款，特别是私人教育贷款的违约，可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和/或现金流产生不利影响.“在第一部分，第1A项。“风险因素”获取更多信息。一旦借款人离开学校，并在宽限期(通常为六个月)结束后全额偿还本金和利息，损失通常就会出现。随着未来几年我们的私人教育贷款组合中有更大比例进入全额本金和利息偿还，我们预计冲销金额将会增加。
我们对FFELP贷款的信贷损失拨备和相关的定期拨备费用很小，因为由于联邦政府对此类贷款的担保，我们通常最多承担3%的损失敞口。我们将FFELP贷款的信贷损失准备金维持在足以覆盖终身预期信贷损失的水平。
撇账和拖欠款项
违约率是未来潜在信贷表现的另一个重要指标。当贷款被我们或我们的监管机构归类为损失时，私人教育贷款在拖欠120天或其他情况下的月底注销。注销数据提供了有关贷款组合在一段时间内的实际业绩的相关信息。管理层侧重于拖欠以及贷款从早期拖欠到后期拖欠的进展情况，以此作为估算信贷损失拨备和调整其未来收款战略的关键指标。我们在注销后立即出售一部分违约贷款，并使用内部催收机构和第三方催收机构对保留的违约贷款进行催收。
运营费用
我们业务的运营成本直接影响我们的盈利能力。我们努力以谨慎的方式管理我们的业务增长，专注于投资以提高效率。我们在内部监控和报告各种指标，包括获得贷款的成本和偿还贷款的成本(包括自有贷款和服务贷款)等。收购成本受技术、人员和营销成本等变量的影响。服务费用主要包括与我们的收款、客户支持和支付处理员工相关的薪酬和福利费用，以及与便利和服务借款人相关的技术成本和其他费用。服务成本可以根据季节性和借款人的付款状态而有所不同。向拖欠贷款的借款人提供服务的成本远远高于向当前或在校借款人提供服务的成本。
民办教育贷款来源
私人教育贷款是我们资产负债表上的主要资产，我们每年产生的新私人教育贷款金额是我们业务发展轨迹的关键指标，包括我们未来的收益和资产增长。
资金来源
存款
我们利用经纪、零售和其他核心存款来满足资金需求并增强我们的流动性状况。这些存款可以是定期存款，也可以是流动存款。我们的定期经纪存款期限从三个月到十年不等。零售存款是通过直接银行平台获得的，是多元化融资的重要来源。经纪存款是通过经纪人网络获得的，并提供了稳定的资金来源。此外，我们接受某些
48 SLM公司— 2023表格10-K

被认为是非经纪的存款，存放在大额账户中，其结构允许FDIC保险流向基础个人储户。我们通过教育储蓄计划和健康储蓄计划的存款使我们的资金来源多样化。这些和其他大型综合账户，汇总了许多个人储户的存款，占截至2023年12月31日的存款总额的76亿。
贷款证券化
我们通过发行定期ABS和加入有担保借款工具，使我们的资金来源多样化。定期ABS融资以诱人的利率和与资产平均寿命有效匹配的条款为我们的私人教育贷款组合提供长期资金。如果我们保留相关信托的剩余权益，与这些交易相关的贷款将保留在我们的资产负债表上。担保借款机制提供了极其灵活的资金来源，可在短时间内动用，以满足银行内部的资金需求。我们的担保借款工具下的借款被记为担保融资。
Libor过渡
在监管LIBOR的UKFCA和LIBOR管理人ICE Benchmark Administration Limited宣布后，1周和2个月期美元LIBOR和其他货币的所有期限在2021年12月31日后停止发布。剩余的美元设置在2023年6月30日(“伦敦银行同业拆借利率停止日期”)之后停止发布。
2020年，我们启动了正式的跨职能替换项目，目标是确保平稳过渡到基于LIBOR的资产和债务的替换指数，同时将对我们的客户、投资者和公司的业务、财务状况和运营结果的负面影响降至最低。2020年，我们开始接受基于SOFR的某些存款。2021年第二季度，我们开始发放浮动利率的私立教育贷款，这些贷款与SOFR挂钩。2022年5月，我们续签了以SOFR为基础的指数的有担保借款工具，并在2022年第三季度开始发行以SOFR为指数的ABS。在2023年第二季度，我们的衍生品被芝加哥商品交易所和LCH转换为LIBOR息票仍然有效的工具，直到LIBOR停止日期后的第一个重新定价日期。
在2023年第三季度，我们所有参考LIBOR的剩余资产、负债和表外项目过渡到参考SOFR，并在LIBOR停止日期后各自的第一个重新定价日期进行适用的利差调整。这些项目包括2021年4月之前发放的私人教育贷款、存款、可变利率ABS、衍生品以及我们的B系列优先股。
我们的浮动利率万(2017年11月之前发行的)中约有7,600美元没有替代参考利率的备用准备金，我们依赖联邦立法提供的安全港将这些ABS利率从Libor转换为SOFR。

见第一部分，第1A项。表10-k中的“风险因素--利率风险”，以进一步讨论与从伦敦银行同业拆借利率过渡相关的风险。

战略要务
为了进一步集中我们的业务和增加股东价值，我们继续推进我们的战略要务。我们的重点仍然是最大化我们核心私人学生贷款业务的盈利能力和增长，同时利用和优化我们品牌和有吸引力的客户基础的力量。此外，我们继续寻求更好地为有关学生贷款和Sallie Mae的外部叙事提供信息。我们还努力保持严格和可预测的资本分配和回报计划，以创造股东价值。我们专注于推动以使命为导向的文化，使Sallie Mae继续成为一个伟大的工作场所。我们还继续加强我们的风险和合规职能，加强和加强我们的风险管理框架，并评估和监测整个企业的风险。
2023年，我们在上述企业战略要务方面取得了以下进展。
收购Scholly
2023年7月21日，我们完成了之前宣布的对Scholly的几项关键资产的收购，Scholly从事奖学金发布和服务平台的业务，包括为学生、他们的家人和其他人提供定制的大专奖学金推荐的网站和移动应用搜索产品，以及为奖学金提供者提供的相关服务。Scholly资产的增加将支持我们的使命，即为学生提供成功驾驭高等教育之旅所需的信心。有关这项交易的更多信息，请参阅合并财务报表附注，附注2，“重要会计政策--业务合并”，以及附注10，“商誉和收购的无形资产”。
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2023年--证券化
2023年3月15日，我们执行了57900美元的万中小企业私人教育贷款信托2023年-A定期ABS交易，该交易作为担保融资入账。我们向第三方出售了57900美元的万票据，并保留了100%的 在证券化中发行的剩余证书的权益，筹集了约57200美元的万毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为5.06年，定价为加权平均SOFR等值成本加1.53%。
2023-C证券化
2023年8月16日，我们执行了价值56800美元的万中小企业私人教育贷款信托2023年-C期限资产支持证券交易，该交易作为担保融资入账。我们向第三方出售了56800美元的万票据，并保留了证券化中发行的剩余证书的100%权益，筹集了大约56800美元的万毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.93年，定价为加权平均SOFR等值成本加1.69%。
2023年贷款销售和2023年-b和2023年-d交易
2023年，我们确认了将约31.5亿美元的私人教育贷款出售给未涉足的第三方的1.64亿美元收益，其中包括29.3亿美元的本金和2.26亿美元的资本化利息。该等交易符合出售资格，并于有关结算日将贷款余额从我们的资产负债表中剔除。根据与销售有关的适用服务协议，我们仍是这些贷款的服务商。有关这些交易的更多信息，请参阅合并财务报表附注，附注5，“为投资而持有的贷款”和附注12，“借款--未合并的VIE”。
有担保借款安排
2023年5月16日，我们修改了我们的担保借款工具，以延长该工具的到期日。根据该安排，可以借入的金额为20美元亿。我们持有担保借款工具信托基金100%的剩余权益。在担保借款机制下，我们因未使用的借款能力和未偿还预付款而产生融资成本。修订后的担保借款安排将循环期限延长至2024年5月15日，在此期间我们可以借入、偿还和再借入资金。在此期间，必须偿还担保借款机制下的未偿还款项的预定摊销期限将于2025年5月15日结束(如果发生某些重大不利事件，则应提前结束)。
出售信用卡贷款组合
2023年5月，我们将信用卡贷款组合出售给了第三方。这笔交易有资格进行出售处理，并在结算日从我们的资产负债表中删除了贷款余额。我们在2023年第二季度记录了与销售相关的400美元万亏损。
根据我们的规则10b5-1交易计划进行的股票回购
在截至2023年12月31日的一年中，根据我们的股份回购计划授权的规则10b5-1交易计划，我们回购了2200万股普通股，总成本为3.49亿美元。
关于我们以使命为导向的文化的讨论，见“项目1.业务--人力资本资源和人才开发”。

50 SLM公司— 2023表格10-K


经营成果
我们根据公认会计原则在综合基础上列报以下业务的结果。
美国公认会计准则--合并损益表
 
截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元，每股除外)		增加(减少)
2023年与2022年2022年与2021年
202320222021$%$%
利息收入：      
贷款$2,327 $1,915 $1,757 $412 22 %$158 9 %
投资51 35 14 16 46 21 150 
现金及现金等价物 214 82 6 132 161 76 1,267 
利息收入总额2,592 2,032 1,777 560 28 255 14 
利息支出总额1,030 543 382 487 90 161 42 
净利息收入1,562 1,489 1,395 73 5 94 7 
减：信用损失准备345 633 (33)(288)(45)666 2,018 
信用损失拨备后的净利息收入1,217 855 1,428 362 42 (573)(40)
非利息收入：     
贷款销售收益，净额160 328 548 (168)(51)(220)(40)
证券净收益（损失）3 (60)39 63 105 (99)(254)
其他收入84 67 45 17 25 22 49 
非利息收入总额247 335 632 (88)(26)(297)(47)
非利息支出：     
总运营支出619 551 519 68 12 32 6 
收购无形资产减值及摊销费用66 8 — 58 725 8 100 
重组费用— — 1 — — (1)(100)
非利息支出总额685 559 520 126 23 39 8 
所得税前收入支出778 631 1,540 147 23 (909)(59)
所得税费用197 162 380 35 22 (218)(57)
净收入581 469 1,160 112 24 (691)(60)
优先股股息18 9 4 9 100 5 125 
SLM公司普通股应占净收益$564 $460 $1,156 $104 23 %$(696)(60)%
基本每股普通股收益$2.44 $1.78 $3.67 $0.66 37 %$(1.89)(51)%
稀释后每股普通股收益$2.41 $1.76 $3.61 $0.65 37 %$(1.85)(51)%
宣布的每股普通股股息$0.44 $0.44 $0.20 $— — %$0.24 120 %

2023表格10-k- SLM公司51

 美国公认会计准则综合收益摘要
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
截至2023年12月31日的一年，净收益为58100美元万，或每股稀释后收益2.41美元，而截至2022年12月31日的一年，净收益为46900美元万，或每股稀释后收益1.76美元。按年增长的主要原因是信贷损失拨备减少以及总净利息收入和其他收入增加，但贷款销售收益、净收益和运营费用增加抵消了这一增长。
与去年同期相比，造成本年度净收入变化的每一个已查明驱动因素的主要因素如下：
•与去年同期相比，2023年的净利息收入增加了7,300万美元，主要是由于平均私人教育贷款和FFELP贷款增加了3.75亿美元，我们的净息差增加了19个基点。由于过去一年利率的大幅上升，我们本季度的净息差比去年同期有所增加。当利率上升时，我们赚取利息的资产的收益率通常会比我们的资金成本增长得更快。因此，随着利率在2023年上升，我们的净息差也增加了。
•2023年信贷损失准备金为34500美元万，而去年同期为63300美元万。2023年，信贷损失拨备主要受到新贷款承诺、到期承诺净额、较慢的预付率、管理覆盖和经济前景变化的影响，但由于2023年私人教育贷款销售约315亿美元的亿以及回收率的提高(由于我们违约贷款回收流程的变化)，这些影响被2.05亿美元的负拨备部分抵消。在去年同期，信贷损失准备金的主要影响是，在此期间作出了新的贷款承诺，预付率慢于预期，以及额外的管理重叠，但这些影响因与2022年销售的33.4美元亿私人教育贷款有关的负拨备以及采用新的损失模式而部分抵消，新的损失模式包括在合理和可支持的时期之后减少对损失的长期估计。管理层覆盖率在2022年增加，原因有几个，包括为我们预期未来更高的贷款损失预留的额外准备金，这些贷款损失与我们之前宣布的2021年实施的信贷管理做法变化有关，“空档年”贷款，长期收款人员的短缺和缺乏，以及我们在2022年经历的其他运营挑战。
•2023年贷款销售净收益为16000美元万，而去年同期为32800美元万。贷款销售收益减少的主要原因是，2023年出售了约31.5亿的私人教育贷款，而去年同期的私人教育贷款销售约为3340万美元，以及2023年收到的销售保费比去年同期低，这是由于2023年利率上升所致。我们还在2023年5月出售了我们的信用卡贷款组合，并在2023年的销售中记录了4亿美元的万损失。
•2023年，证券净收益(亏损)为300美元万收益，而去年同期净亏损6,000美元万。2023年的证券净收益与我们交易投资按公允价值计价的变化有关。在2022年期间，我们确定对非上市股权证券的投资受到了减值。因此，我们根据对这些证券价值的估计，在2022年将价值减记了6,000美元万。
•2023年其他收入为8,400美元万，而去年同期为6,700美元万。与去年同期相比，其他收入增加的主要原因是第三方服务费比去年同期增加了1,300美元万，与去年同期相比私人教育贷款滞纳金增加了200美元万。
•在截至2023年12月31日的一年中，总运营费用为61900美元万，而去年同期为5.51亿美元。总运营费用的增加主要是由于人员成本、计划支出和FDIC评估费的增加，这些费用被出售投资组合导致的信用卡投资组合费用下降部分抵消。
•2023年，我们记录了6,600美元的收购无形资产减值和摊销万，而去年同期为800万美元。在2023年第四季度，由于减记Nitro商号和商标无形资产的价值，我们记录了5600万美元的减值。发生这一减记是因为我们计划在2024年停止使用Nitro商品名称和商标，并将相关品牌过渡到Sallie和Sallie Mae品牌和平台。2023年，我们记录了1,000美元的收购无形资产摊销费用万，而去年同期为800美元万。涨幅
52 SLM公司— 2023表格10-K

摊销费用与我们在2023年第三季度收购Scholly的几项关键资产有关。如需更多信息，请参阅本表格10-k“合并财务报表附注”附注10，“商誉和收购的无形资产”。
•截至2023年12月31日的一年，所得税支出为19700美元万，而去年同期为16200美元万。2023年有效税率从去年同期的25.6%降至25.3%。2023年有效税率下降的主要原因是该年使用的税收抵免增加。

截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
在截至2022年12月31日的一年中，净收益为46900美元万，或每股稀释后收益1.76美元，
与截至12月31日的财年净收益11.6亿，或每股稀释后收益3.61美元相比，
2021年。与去年同期比较减少的主要原因是信贷损失拨备增加，
贷款销售、净收入和其他收入以及较高的业务费用，但净额总额的增加抵消了这一影响
利息收入。
与2021年相比，2022年净收入出现变化的每个已查明驱动因素的主要贡献者如下：
•与2021年相比，2022年的净利息收入增加了9,400美元万，主要是因为我们的净息差增加了50个基点，这抵消了万平均利息资产减少92200美元的影响。我们的净息差在2022年比2021年有所增加，这是因为一系列因素的综合作用，包括低收益平均现金和其他短期投资的万减少了85500美元，以及平均应税证券的万增加了36700美元。从历史上看，利息收益资产的收益率重新定价比我们的资金成本更快。因此，与2021年相比，随着2022年利率的提高，我们的利息资产收益率增加了111个基点，而有息负债的成本仅增加了63个基点。2021年现金和其他短期投资水平较高，主要是2021年发生的42美元亿私人教育贷款销售的结果。
•2022年信贷损失拨备为63300美元万，2021年为负3,300美元万。2022年期间，信贷损失准备金主要受到以下因素的影响：在此期间作出的新贷款承诺、较慢的预付率和额外的管理重叠，但这些影响被与2022年售出的33.4美元亿私立教育贷款相关的负拨备部分抵销，以及采用了新的损失模式，其中包括在合理和可支持的时期之后减少对损失的长期估计。管理层覆盖率在2022年增加，原因有几个，包括为我们预期未来更高的贷款损失预留的额外准备金，这些贷款损失与我们之前宣布的2021年实施的信贷管理做法变化有关，“空档年”贷款，长期收款人员的短缺和缺乏，以及我们在2022年经历的其他运营挑战。“间隔年”贷款是指在“新冠肺炎”疫情期间度过“间隔年”，从2021年末到2022年初进入全额还本付息状态的借款人的贷款。这些“间隔年”贷款的亏损高于预期，并导致2022年录得更高的拨备支出，以弥补高于预期的亏损。2021年，信贷损失拨备受到2021年经济预测改善和提前还款速度加快的有利影响。此外，在2021年第一季度，我们提高了对两年合理和可支持期间以及基础贷款剩余期限内未来提前还款速度的估计。较快的估计预付款速度反映了经济预测的显著改善以及2021年第一季度实施了更新的预付款速度模型。
•2022年贷款销售净收益为32800美元万，而2021年为54800美元万。与2021年相比，2022年利率更高，导致买家愿意为我们的贷款支付的金额比2021年有所下降。贷款销售收益的减少，净额，也是2022年私人教育贷款销售比2021年减少9,000美元万的结果。
•2022年证券收益(亏损)净额为6,000美元万，而2021年收益为3,900美元万。在2022年期间，我们确定对非上市股权证券的投资受到了减值。因此，我们根据对这些证券价值的估计减记了价值。2021年录得的收益主要是由于万对同样的非上市证券的估值增加了3,500美元。
•2022年其他收入为6,700美元万，而2021年为4,500美元万。2021年的其他收入受到了负面影响，原因是与不确定的税收状况有关的应收税款赔偿减少了5亿美元万，以及赎回我们5.125无担保优先票据的20000美元万相关费用造成的3亿美元万损失
2023表格10-k- SLM公司53

截止日期为2022年4月。此外，在截至2022年12月31日的一年中，与2021年相比，我们的第三方服务费增加了1,000美元万，私人教育贷款滞纳金增加了400美元万。
•在截至2022年12月31日的一年中，总运营费用为55100美元万，而2021年为51900美元万。总运营费用的增加主要是由于与我们收购Nitro有关的交易成本、更高的人员成本和倡议支出。
•2022年，我们记录了与2022年第一季度收购Nitro相关的收购无形资产摊销8,000美元万。如需更多信息，请参阅本表格10-k“合并财务报表附注”附注10，“商誉和收购的无形资产”。
•截至2022年12月31日的一年，所得税支出为16200美元万，而2021年为38000美元万。2022年有效税率从2021年的24.7%提高到25.6%。2022年实际税率的增加主要是由于针对未来税收优惠的估值免税额增加，以及2022年的税收抵免低于预期。
非GAAP“核心收益”
我们根据公认会计准则编制财务报表。然而，我们也在单独的基础上产生和报告我们的税后收益，我们称之为非GAAP“核心收益”。我们的非GAAP“核心收益”和GAAP结果之间的差异通常是由GAAP中确认的衍生合约的未实现、按公允价值计价的收益(亏损)造成的，而非GAAP中的“核心收益”。
非GAAP“核心收益”根据衍生产品是否有资格进行对冲会计处理来确认会计处理上的差异。我们通过衍生工具来经济地对冲与我们的投资组合相关的利率和现金流风险。我们相信，我们的衍生品是有效的经济对冲，因此是我们利率风险管理战略的关键要素。那些符合套期保值会计处理资格的衍生工具，其相关现金流与套期保值项目一起计入利息收入或利息支出。我们的一些衍生工具不符合对冲会计处理的条件，独立衍生工具必须在损益表中按公允价值计价，而不考虑对冲项目的公允价值的相应变化。这些损益计入“衍生工具和对冲活动的净收益(亏损)”，主要是由于期间的利率波动和信贷利差的变化，以及没有接受对冲会计处理的衍生工具的数量和期限造成的。不符合对冲会计条件的衍生工具的现金流不记录在利息收入和利息支出中；它们记录在非利息收入中：“衍生工具和对冲活动的收益(损失)，净额。”
从我们的非GAAP“核心收益”结果到我们的GAAP运营结果(扣除税后)所需的调整涉及对那些用于对冲我们的经济风险的衍生工具的不同处理，这些衍生工具不符合对冲会计处理的资格。于“衍生工具及对冲活动的收益(亏损)，净额”包括(I)不符合对冲会计处理资格的利率掉期的当期付款的应计金额，及(Ii)与不符合对冲会计处理资格的衍生工具未来预期现金流量有关的公允价值变动。就非GAAP“核心收益”而言，我们在GAAP收益中包括掉期的本期应计金额(利息重新分类)，不包括那些不符合对冲会计处理资格的衍生品的公允价值变化。非公认会计准则的“核心收益”是指，如果这些衍生品符合对冲会计的条件，并且没有无效，那么它们的收益将会是多少。
非GAAP“核心收益”不能替代GAAP报告的结果。我们提供非GAAP“核心收益”列报基础是因为(I)按非GAAP“核心收益”基础计算的每股收益是我们用来评估管理业绩和分配公司资源的几个衡量标准之一，以及(Ii)我们认为它更好地反映了作为利率风险的经济对冲但不符合对冲会计处理资格的衍生品的财务结果。
GAAP提供了一个统一的、全面的会计基础。我们的非GAAP“核心收益”列报基础与GAAP的不同之处在于它如上所述处理衍生品的方式。
下表显示了与衍生产品合同的利息重新分类有关的“衍生产品和套期保值活动收益(损失)净额”。在截至2023年12月31日的年度内，衍生工具和对冲活动并无收益(亏损)。

54 SLM公司— 2023表格10-K

截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		202320222021
非套期保值工具的未实现收益(亏损)$— $(248)$(23,216)
利息重新分类— 243 23,360 
衍生工具和套期保值活动收益，净额$— $(5)$144 

下表反映了与我们的衍生活动相关的调整。
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元，每股除外)		202320222021
对GAAP的非GAAP“核心收益”调整：
公认会计准则净收益$581,391 $469,014 $1,160,513 
优先股股息17,705 9,029 4,736 
可归因于SLM公司普通股的GAAP净收入$563,686 $459,985 $1,155,777 
调整：
衍生工具会计的净影响(1)
— 248 23,216 
税费净额(2)
— 60 5,615 
对GAAP的非GAAP“核心收益”调整总额— 188 17,601 
SLM公司普通股的非GAAP“核心收益”$563,686 $460,173 $1,173,378 
公认会计准则稀释后每股普通股收益$2.41 $1.76 $3.61 
扣除税后的派生调整— — 0.06 
非GAAP“核心收益”稀释后每股普通股收益$2.41 $1.76 $3.67 

(1)衍生工具会计：非GAAP“核心收益”不包括因衍生工具按公允价值计价而导致的定期未实现损益，但包括衍生工具的本期应计项目。根据公认会计原则，对于持有到到期的衍生品，在合同有效期内的累计未实现净收益或亏损将等于0美元。

(2)非公认会计准则“核心收益”税率以持有衍生工具的银行的实际税率为基础。



2023表格10-k- SLM公司55


财务状况
平均资产负债表- GAAP
下表反映了生息资产赚取的利率和生息负债支付的利率，并反映了我们综合的净息差。

 
截至十二月三十一日止的年度，
（美元单位：千）		202320222021
天平  
费率  
天平
费率
天平
费率
平均资产      
私立教育贷款$21,039,701 10.86 %$20,576,737 9.14 %$20,968,061 8.25 %
FFELP贷款574,218 7.19 662,194 4.62 718,186 3.43 
信用卡11,096 14.02 28,547 5.10 14,982 4.67 
应税证券2,543,586 2.00 2,509,215 1.41 2,142,025 0.65 
现金和其他短期投资4,215,164 5.09 4,284,442 1.93 5,139,731 0.14 
生息资产总额28,383,765 9.13 %28,061,135 7.24 %28,982,985 6.13 %
 
非息资产301,749 605,447 636,691 
 
总资产$28,685,514 $28,666,582 $29,619,676 
   
平均负债和股权  
中介存款$9,803,802 3.29 %$9,871,787 1.95 %$11,015,170 1.35 %
零售和其他存款11,605,215 4.40 11,109,675 1.65 10,540,170 0.70 
其他有息负债(1)
5,366,365 3.66 5,517,489 3.03 5,390,098 2.94 
计息负债总额26,775,382 3.85 %26,498,951 2.05 %26,945,438 1.42 %
 
无息负债83,895 107,611 279,344 
股权1,826,237 2,060,020 2,394,894 
负债和权益总额$28,685,514 $28,666,582 $29,619,676 
 
净息差5.50 %5.31 %4.81 %
 
(1) 包括我们的无担保借款的平均余额，以及与我们的定期资产支持证券化和担保借款工具相关的有担保借款和交易成本摊销费用。






56 SLM公司— 2023表格10-K

利率/成交量分析- GAAP
以下利率/成交量分析显示了利率和资产成交量变化的相对贡献。

 
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		增加
(减少)
问题有所更改(1)
费率 
卷
2023年与2022年   
利息收入$560,723 $537,107 $23,616 
利息开支487,291 481,570 5,721 
净利息收入$73,432 $56,165 $17,267 
    
2022年与2021年   
利息收入$254,736 $312,781 $(58,045)
利息开支160,721 167,154 (6,433)
净利息收入$94,015 $139,455 $(45,440)
 
(1) 由于费率和数量引起的收入和费用变化已按照各自变化的绝对美元金额的关系按比例分配。表中各行的收入和费用变化独立计算。速率和成交量列的总和不是各行的总和。


我们为投资组合持有的贷款摘要
为投资余额持有的终止贷款，净值


截至2023年12月31日
(千美元)
私
教育
贷款
FFELP
贷款		贷款总额
被扣留
投资
贷款组合总额：   
在校学生(1)
$3,997,092 $57 $3,997,149 
格蕾丝、还款和其他(2)
17,028,752 537,344 17,566,096 
总计，总金额21,025,844 537,401 21,563,245 
递延发起成本和未摊销溢价/（折扣）81,554 1,330 82,884 
信贷损失准备(1,335,105)(4,667)(1,339,772)
投资组合持有的贷款总额，净$19,772,293 $534,064 $20,306,357 
   
占总数的百分比97 %3 %100 %
(1)      为仍在上学且尚未被要求偿还贷款的客户提供贷款。

(2)     包括延期或暂缓的贷款。正在偿还的贷款包括借款人只付息或固定付款的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款（但就表而言，不包括那些处于可偿还状态的贷款）。

2023表格10-k- SLM公司57


截至2022年12月31日
(千美元)
私
教育
贷款
FFELP
贷款		贷款总额
被扣留
投资
贷款组合总额：   
在校学生(1)
$3,659,323 $57 $3,659,380 
格蕾丝、还款和其他(2)
16,644,365 608,993 17,253,358 
总计，总金额20,303,688 609,050 20,912,738 
递延发起成本和未摊销溢价/（折扣）69,656 1,549 71,205 
信贷损失准备(1,353,631)(3,444)(1,357,075)
投资组合持有的贷款总额，净$19,019,713 $607,155 $19,626,868 
   
占总数的百分比97 %3 %100 %
(1)      为仍在上学且尚未被要求偿还贷款的客户提供贷款。

(2)     包括延期或暂缓的贷款。正在偿还的贷款包括借款人只付息或固定付款的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款（但就表而言，不包括那些处于可偿还状态的贷款）。


截至2021年12月31日
(千美元)
私
教育
贷款
FFELP
贷款		信用
卡片		投资贷款总额
贷款组合总额：   
在校学生(1)
$3,544,030 $82 $— $3,544,112 
格蕾丝、还款和其他(2)
17,172,833 695,134 25,014 17,892,981 
总计，总金额20,716,863 695,216 25,014 21,437,093 
递延发起成本和未摊销溢价/（折扣）67,488 1,815 222 69,525 
信贷损失准备(1,158,977)(4,077)(2,281)(1,165,335)
投资组合持有的贷款总额，净$19,625,374 $692,954 $22,955 $20,341,283 
   
占总数的百分比97 %3 %— %100 %
(1)      为仍在上学且尚未被要求偿还贷款的客户提供贷款。

(2)     包括延期或暂缓的贷款。正在偿还的贷款包括借款人只付息或固定付款的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款（但就表而言，不包括那些处于可偿还状态的贷款）。


58 SLM公司— 2023表格10-K


截至2020年12月31日
(千美元)
私
教育
贷款
FFELP
贷款		信用
卡片		投资贷款总额
贷款组合总额：   
在校学生(1)
$3,582,394 $81 $— $3,582,475 
格蕾丝、还款和其他(2)(3)
16,146,943 737,512 12,238 16,896,693 
总计，总金额19,729,337 737,593 12,238 20,479,168 
递延发起成本和未摊销溢价/（折扣）63,475 1,993 230 65,698 
信贷损失准备(1,355,844)(4,378)(1,501)(1,361,723)
投资组合持有的贷款总额，净$18,436,968 $735,208 $10,967 $19,183,143 
   
占总数的百分比96 %4 %— %100 %

(1) 为仍在上学且尚未被要求偿还贷款的客户提供贷款。截至2020年12月31日，“在校”类别的贷款包括2.54亿美元的私立教育贷款，这些贷款的借款人由于新冠肺炎疫情或其他原因在2020年秋季没有重返学校，并且在开始他们的宽限期之前得到了我们的重新注册时间的延长，因此不需要支付任何款项。有关进一步讨论，请参阅“--将忍耐和利率调整作为一种私人教育贷款收取工具”。

(2) 截至2020年12月31日，“宽限期、还款及其他”类别的贷款包括：(A)14700美元万私人教育贷款，借款人处于宽限期或延期状态，并在2020年秋季未复学，他们在开始宽限期之前获得我们延长的重新入学时间，因此无需支付任何款项；和(B)63900美元万的私人教育贷款，其借款人处于忍耐或偿还状态，并在2020年秋季没有重返学校，随后我们延长了他们在开始宽限期之前重新注册的时间。有关进一步讨论，请参阅“-使用忍耐和利率调整作为私人教育贷款收集工具”。

(3) 包括延期或暂缓的贷款。正在偿还的贷款包括借款人只付息或固定付款的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款（但就表而言，不包括那些处于可偿还状态的贷款）。


 
截至2019年12月31日
(千美元)
私
教育
贷款
FFELP
贷款		个人
贷款		信用
卡片		贷款总额
被扣留
投资
贷款组合总额：   
在校学生(1)
$4,288,239 $81 $— $— $4,288,320 
格蕾丝、还款和其他(2)
18,901,352 783,225 1,049,007 3,884 20,737,468 
总计，总金额23,189,591 783,306 1,049,007 3,884 25,025,788 
递延发起成本和未摊销溢价/（折扣）81,224 2,143 513 36 83,916 
信贷损失准备(374,300)(1,633)(65,877)(102)(441,912)
投资组合持有的贷款总额，净$22,896,515 $783,816 $983,643 $3,818 $24,667,792 
    
占总数的百分比93 %3 %4 %— %100 %

(1)为仍在上学且尚未被要求偿还贷款的客户提供贷款。

(2)包括延期或暂缓的贷款。正在偿还的贷款包括借款人只付息或固定付款的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款（但就表而言，不包括那些处于可偿还状态的贷款）。



2023表格10-k- SLM公司59



投资余额持有的平均贷款（扣除未摊销溢价/折扣）

 
截至12月31日的年份（以千美元计）202320222021
私立教育贷款$21,039,701 97 %$20,576,737 97 %$20,968,061 97 %
FFELP贷款574,218 3 662,194 3 718,186 3 
信用卡(1)
— — — — 14,982 — 
总投资组合$21,613,919 100 %$21,238,931 100 %$21,701,229 100 %

(1)信用卡贷款于2022年9月30日转入持作出售的贷款，随后于2023年5月出售。

投资贷款，净-活动 


截至2023年12月31日的年度
(千美元)		 私人
教育
贷款		FFELP
贷款		贷款总额
持有投资，净值
期初余额$19,019,713 $607,155 $19,626,868 
收购和起源：
固定费率5,760,434 — 5,760,434 
可变费率665,987 — 665,987 
收购和发起总数6,426,421 — 6,426,421 
资本化利息和递延发起成本溢价摊销597,480 22,584 620,064 
销售
(2,938,616)— (2,938,616)
向第三方合并贷款(975,889)(32,855)(1,008,744)
津贴18,526 (1,223)17,303 
还款及其他(2,375,342)(61,597)(2,436,939)
期末余额$19,772,293 $534,064 $20,306,357 



截至2022年12月31日的年度
(千美元)		 私人
教育
贷款		FFELP
贷款		信用
卡片		贷款总额
被扣留
投资，净额
期初余额$19,625,374 $692,954 $22,955 $20,341,283 
收购和起源：
固定费率4,189,269 — — 4,189,269 
可变费率1,809,301 — 82,819 1,892,120 
收购和发起总数5,998,570 — 82,819 6,081,389 
资本化利息和递延发起成本溢价摊销550,474 24,642 (195)574,921 
销售
(3,136,302)— — (3,136,302)
向第三方合并贷款(1,384,950)(61,529)— (1,446,479)
津贴(194,654)633 2,281 (191,740)
转入持作出售贷款— — (28,905)(28,905)
还款及其他(2,438,799)(49,545)(78,955)(2,567,299)
期末余额$19,019,713 $607,155 $— $19,626,868 


60 SLM公司— 2023表格10-K


截至2021年12月31日的年度
(千美元)		 私人
教育
贷款		FFELP
贷款		信用
卡片		贷款总额
被扣留
投资，净额
期初余额$18,436,968 $735,208 $10,967 $19,183,143 
收购和起源：
固定费率3,027,440 — — 3,027,440 
可变费率2,421,082 — 63,323 2,484,405 
收购和发起总数5,448,522 — 63,323 5,511,845 
资本化利息和递延发起成本溢价摊销597,416 27,252 (323)624,345 
销售
(1,138,726)— — (1,138,726)
向第三方合并贷款(1,583,691)(27,031)— (1,610,722)
津贴196,868 300 (780)196,388 
持作出售贷款转入25,040 — — 25,040 
还款及其他(2,357,023)(42,775)(50,232)(2,450,030)
期末余额$19,625,374 $692,954 $22,955 $20,341,283 

“对第三方的贷款合并”和“还款及其他”都受到本金和利息全额偿还状态下我们持有的投资组合中的贷款额的显著影响。截至2023年12月31日，我们为投资组合持有的私人教育贷款中，本金和利息全额偿还的贷款金额比2022年12月31日下降了0.6%，目前占2023年12月31日为投资组合持有的私人教育贷款的43%。2023年和2022年用于投资全额本息偿还状态的贷款余额受到贷款销售的影响。
截至2023年12月31日的一年，我们为投资组合持有的全本息偿还状态的私人教育贷款的11.5%，或2023年12月31日为投资组合持有的私人教育贷款总额的4.9%，而去年同期，为投资组合全本息偿还状态持有的私人教育贷款的16.2%，或投资组合持有的私人教育贷款总额的7.3%。这个
合并减少的原因是2023年利率上升，使其对整合者的竞争力降低。
历史经验表明，贷款合并活动在贷款最初进入全额还本付息状态时加剧，然后随着时间的推移而减弱。
“还款及其他”类别包括所有预定还款，以及就还款贷款(包括全额还本付息贷款)所作的自愿预付款，亦包括撇账。因此，这一类别可能会受到偿还贷款数量的显著影响。


2023表格10-k- SLM公司61

民办教育贷款来源
下表总结了我们的私人教育贷款来源。原始贷款是指在列报期间提供资金或获得的贷款。

 
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		2023%2022%2021%
智能选项-仅限利息(1)
$1,166,442 18 %$1,146,365 19 %$1,128,176 21 %
智能选项-固定薪酬(1)
2,121,112 33 1,950,048 33 1,685,519 31 
智能选项--延期(1)
2,584,545 41 2,330,719 39 1,996,461 36 
毕业生贷款(2)
511,193 8 516,877 8 525,050 10 
母公司贷款(3)
38 — 30,515 1 87,325 2 
民办教育贷款总额$6,383,330 100 %$5,974,524 100 %$5,422,531 100 %
有联署人的贷款百分比87.5 %86.0 %86.2 %
批准时的平均FICO(4)
748 747 750 
     
(1) 仅限利息、固定支付和延期支付描述了在学校或宽限期内的付款选项。参见第1项。“企业--我们的企业--民办教育贷款”的进一步讨论。
(2)在截至2023年12月31日的一年中，毕业生贷款来源包括2,940美元的万智能期权贷款，其中学生处于研究生状态。在截至2022年12月31日的一年中，毕业生贷款来源包括180万美元的家长贷款和2,910美元的万智能期权贷款，其中学生处于研究生状态。在截至2021年12月31日的一年中，毕业生贷款来源包括580美元的家长贷款和2,440美元的智能选择贷款，其中学生处于研究生状态。
(3)2021年12月，我们停止提供母公司贷款产品。在提供终止日期之前收到的这些贷款的申请得到了处理，这些贷款的最后付款发生在2023年2月。
(4) 代表联署人或借款人的较高信用评分。



民办教育贷款期限s
下表总结了我们的私立教育贷款组合的剩余期限。

截至2023年12月31日
(千美元)		一年或更短时间一年到五年后五年到十五年后15年后总
固定费率$7,781 $332,489 $7,197,507 $6,448,014 $13,985,791 
可变费率23,535 620,602 4,602,806 1,793,110 7,040,053 
私立教育贷款总额，毛额$31,316 $953,091 $11,800,313 $8,241,124 $21,025,844 

62 SLM公司— 2023表格10-K

信贷损失准备

信贷损失准备活动 

截止的年数
十二月三十一日，
(千美元)		20232022
私
教育
贷款		FFELP
贷款		总
投资组合		私
教育
贷款		FFELP
贷款		信用
卡片		总
投资组合
期初余额$1,353,631 $3,444 $1,357,075 $1,158,977 $4,077 $2,281 $1,165,335 
从无准备金承付款负债转入(1)
320,237 — 320,237 344,310 — — 344,310 
减：   
冲销
(420,095)(1,001)(421,096)(427,416)(613)(3,215)(431,244)
另外：      
复苏46,368 — 46,368 41,737 — 5 41,742 
信用损失拨备：
拨备，本期240,347 2,224 242,571 410,254 (20)3,301 413,535 
贷款销售减少拨备(205,383)— (205,383)(174,231)— — (174,231)
从持有待售转移（转入）的贷款— — — — — (2,372)(2,372)
信贷损失准备金总额(2)
34,964 2,224 37,188 236,023 (20)929 236,932 
期末余额$1,335,105 $4,667 $1,339,772 $1,353,631 $3,444 $— $1,357,075 

(1) 有关无准备金贷款承诺备抵和余额的活动摘要，请参阅本表格10-k中合并财务报表注释8“无准备金贷款承诺”。
(2) 截至2023年和2022年12月31日止年度，以下是综合损益表中报告的信用损失拨备的对账。当做出新的贷款承诺时，我们通过记录信用损失拨备，将CESL拨备记录为无资金承诺的负债。当贷款到位时，我们将该负债转移到信用损失备抵中。
合并损益表
信用损失对账准备金
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		20232022
私人教育贷款信用损失拨备：
贷款损失准备金$34,964 $236,023 
无资金贷款承诺拨备308,275 396,521 
私人教育贷款信贷损失拨备总额343,239 632,544 
对信用损失拨备的其他影响：
FFELP贷款2,224 (20)
信用卡— 929 
总2,224 909 
合并收益表中报告的信用损失拨备$345,463 $633,453 

2023表格10-k- SLM公司63


 20212020
截至12月31日的年份（以千美元计）私
教育
贷款		FFELP
贷款		信用卡总
投资组合		私
教育
贷款		FFELP
贷款		个人贷款信用卡总
投资组合
期初余额$1,355,844 $4,378 $1,501 $1,361,723 $374,300 $1,633 $65,877 $102 $441,912 
采用CESL的第1天调整— — — — 1,060,830 2,852 79,183 188 1,143,053 
1月1日的余额1,355,844 4,378 1,501 1,361,723 1,435,130 4,485 145,060 290 1,584,965 
从无准备金承付款负债转入(1)
301,655 — — 301,655 320,808 — — — 320,808 
减：    
冲销
(229,591)(321)(356)(230,268)(205,326)(519)(39,079)(119)(245,043)
贷款销售(2)
— — — — — — (108,534)— (108,534)
另外：    
复苏29,494 — 12 29,506 24,021 — 4,984 2 29,007 
信用损失拨备：
拨备，本期(233,852)20 1,124 (232,708)148,673 412 40,485 1,328 190,898 
贷款销售减少拨备(66,460)— — (66,460)(161,793)— (42,916)— (204,709)
从持有待售转移（转入）的贷款1,887 — — 1,887 (205,669)— — — (205,669)
信贷损失准备金总额(3)
(298,425)20 1,124 (297,281)(218,789)412 (2,431)1,328 (219,480)
期末余额$1,158,977 $4,077 $2,281 $1,165,335 $1,355,844 $4,378 $— $1,501 $1,361,723 
(1) 有关无准备金贷款承诺备抵和余额的活动摘要，请参阅本表格10-k中合并财务报表注释8“无准备金贷款承诺”。
(2)代表出售贷款的公允价值调整。
(3) 截至2021年和2020年12月31日止年度，以下是综合损益表中报告的信用损失拨备的对账。当做出新的贷款承诺时，我们通过记录信用损失拨备，将CESL拨备记录为无资金承诺的负债。当贷款到位时，我们将该负债转移到信用损失备抵中。
合并损益表
信用损失对账准备金
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		20212020
私人教育贷款信用损失拨备：
贷款损失准备金$(298,425)$(218,789)
无资金贷款承诺拨备264,324 312,613 
私人教育贷款信贷损失拨备总额(34,101)93,824 
对信用损失拨备的其他影响：
个人贷款— (2,431)
FFELP贷款20 412 
信用卡1,124 1,328 
总1,144 (691)
合并收益表中报告的信用损失拨备$(32,957)93,133 
64 SLM公司— 2023表格10-K

2019
截至十二月三十一日止的年度：
(千美元)		私
教育
贷款		FFELP
贷款		个人贷款信用
卡片		总
投资组合
期初余额$277,943 $977 $62,201 $— $341,121 
减：
冲销
(208,978)(822)(74,313)(1)(284,114)
另外：
复苏25,765 — 5,206 — 30,971 
信贷损失准备金总额279,570 1,478 72,783 103 353,934 
期末余额$374,300 $1,633 $65,877 $102 $441,912 


私人教育贷款信贷损失津贴
在建立截至2023年12月31日的私人教育贷款损失拨备时，我们考虑了几个因素，特别是信贷质量和拖欠、忍耐性和注销趋势。
截至2023年12月31日，为全额本息偿还状态投资而持有的私人教育贷款占我们为投资组合持有的私人教育贷款总额的43%，而截至2022年12月31日，这一比例为45%。
有关我们确定私人教育贷款的可收回性和维持我们的私人教育贷款拨备的政策的更详细讨论，请参阅本表格10-k中的“-信贷损失拨备”、“关键会计政策和估计-信贷损失拨备”和合并财务报表附注5“为投资而持有的贷款-某些催收工具-私人教育贷款”。

2023表格10-k- SLM公司65

下表显示了我们为投资组合而持有的私人教育贷款的拖欠趋势。偿还贷款包括只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后已进入全额本金和利息偿还状态的贷款(但就下表而言，不包括处于宽限期内的这些贷款)。
 
为投资而持有的私人教育贷款202320222021
截至12月31日，(千美元)天平%天平%天平%
在校贷款/宽限/延期贷款(1)
$5,291,991 $4,895,053  $4,904,414 
忍耐贷款(2)
324,039 279,085  301,237 
偿还中的贷款和每种状态的百分比：  
活期贷款14,809,271 96.1 %14,559,347 96.2 %15,005,773 96.7 %
贷款拖欠30-59天(3)
298,751 1.9 287,308 1.9 308,559 2.0 
贷款拖欠60天-三天(3)
151,017 1.0 147,505 1.0 116,947 0.8 
逾期90天或以上的贷款(3)
150,775 1.0 135,390 0.9 79,933 0.5 
偿还中的民办教育贷款总额15,409,814 100.0 %15,129,550 100.0 %15,511,212 100.0 %
私立教育贷款总额，毛额21,025,844 20,303,688  20,716,863  
私立教育贷款延期发贷成本和未摊销保费/(折扣)81,554 69,656  67,488  
民办教育贷款总额21,107,398 20,373,344  20,784,351  
民办教育贷款损失免税额(1,335,105)(1,353,631) (1,158,977) 
私立教育贷款，净额$19,772,293 $19,019,713  $19,625,374  
     
民办教育贷款在还款中的比例73.3 % 74.5 %74.9 %
   
拖欠贷款占民办教育贷款还款的百分比 3.9 % 3.8 %3.3 %
      
助学贷款占民办教育贷款偿还和助学贷款的比例 2.1 % 1.8 %1.9 %
 
(1)延期包括已返回学校或从事其他允许的教育活动但尚未被要求支付贷款的客户(例如，医科学生的住院期或律师资格考试准备的宽限期)。
(2)根据既定的贷款计划服务政策和程序，为在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素暂时停止全额付款的客户提供贷款。
(3)拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。

违约率占私人教育贷款(为投资持有)的偿还比例从2022年12月31日的3.8%上升到2023年12月31日的3.9%，违约率从2022年12月31日的1.8%上升到2023年12月31日的2.1%。与2022年相比，2023年的违约率有所增加，主要是因为2023年第四季度启动了新的贷款修改计划，要求借款人在根据修改后的贷款条款连续三次付款后才能获得贷款。与2021年相比，2022年12月31日的违约增加和忍耐减少是多种因素综合作用的结果，包括我们新的信用管理做法的变化，对那些要求忍耐的借款人提出了额外的要求，2022年的操作挑战，包括缺乏和缺乏终身催收人员，以及停止使用与新冠肺炎相关的容灾。我们于2021年6月停止提供新冠肺炎相关灾难拨备。见“-使用忍耐和利率调整作为私人教育贷款收集工具”中的其他讨论。
66 SLM公司— 2023表格10-K

下表汇总了私人教育贷款(为投资而持有)损失津贴的变化。 
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		20232022202120202019
期初余额$1,353,631 $1,158,977 $1,355,844 $374,300 $277,943 
采用CESL的第1天调整— — — 1,060,830 — 
1月1日的余额1,353,631 1,158,977 1,355,844 1,435,130 277,943 
从无准备金承付款负债转入(1)
320,237 344,310 301,655 320,808 — 
信贷损失准备金：
拨备，本期240,347 410,254 (233,852)148,673 279,570 
贷款销售减少拨备(205,383)(174,231)(66,460)(161,793)— 
从持有待售转移（转入）的贷款— — 1,887 (205,669)— 
拨备总额34,964 236,023 (298,425)(218,789)279,570 
净冲销：
冲销(420,095)(427,416)(229,591)(205,326)(208,978)
复苏46,368 41,737 29,494 24,021 25,765 
净冲销(373,727)(385,679)(200,097)(181,305)(183,213)
期末余额$1,335,105 $1,353,631 $1,158,977 $1,355,844 $374,300 
      
备抵额占期末贷款余额总额和应计利息的百分比将资本化(2)
6.01 %6.37 %5.35 %6.55 %— %
免税额占期末还款贷款的百分比以及偿还贷款的应计利息(2)(3)(4)
8.43 %8.76 %7.32 %9.28 %— %
净冲销的津贴覆盖范围3.57 3.51 5.79 7.48 2.04 
净冲销占平均还款贷款的百分比(3)
2.44 %2.55 %1.33 %1.17 %1.17 %
拖欠占已偿还贷款的百分比(3)
3.90 %3.77 %3.26 %2.84 %2.81 %
可容忍贷款占期末偿还和可容忍贷款的百分比(3)
2.06 %1.81 %1.91 %4.32 %4.08 %
结束贷款总额，毛额$21,025,844 $20,303,688 $20,716,863 $19,729,337 $23,189,591 
平均还款金额(3)
$15,310,934 $15,103,123 $15,019,869 $15,518,851 $15,605,927 
在偿还中终止贷款(3)
$15,409,814 $15,129,550 $15,511,212 $14,304,821 $16,787,670 
应计利息资本化(2)
$1,203,357 $936,837 $947,391 $973,201 $— 
应计利息以偿还贷款的方式资本化(2)(4)
$435,807 $324,384 $312,537 $308,655 $— 
(1)见本表格10-k中合并财务报表附注8“无资金来源的贷款承诺”，分别汇总无资金来源的贷款承诺准备和余额的活动。
(2)由于尚未采用CECL，信贷损失准备仅涵盖未来12个月的预期亏损，因此无法获得截至2019年12月31日的年度的相关指标和期末余额。
(3)    偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后已进入全额本金和利息偿还状态的贷款(但就表中的目的而言，不包括在忍耐期间的这些贷款)。
(4)*在偿还贷款时应计利息包括正在偿还但在任何适用的宽限期后尚未进入全额本息支付状态的贷款的利息(但就本表而言，不包括这些贷款在忍耐期间的利息)。
     
作为对信贷损失拨备充分性的结论的一部分，我们审查了关键的拨备和贷款指标。所考虑的这些指标中最重要的是净撇账比率的拨备覆盖率；拨备占期末贷款总额和应计应计利息的百分比，以及未偿还贷款和应计利息在偿还贷款中资本化的百分比；以及拖欠和容忍百分比。
在截至2023年12月31日的一年中，与去年同期相比，冲销有所下降，这是由于一系列因素的综合作用，包括人员配备水平的提高和新的贷款修改计划。在2022年第四季度，我们注销了1,300美元万拖欠贷款，这些贷款根据以前的信用管理做法(已被终止)获得了一定的宽限，并被归类为损失，并在拖欠达到120日之前注销。与2021年相比，2022年全年的冲销增加的还有5,900美元的万贷款损失，这些贷款的借款人在疫情期间经历了一个“间隔年”。“间隔年”贷款指的是
2023表格10-k- SLM公司67

在新冠肺炎大流行期间休了一年假，并从2021年末到2022年初进入全额还本付息状态的借款人。这些“间隔年”贷款的损失高于预期，也是2022年冲销增加的原因之一。
利用忍耐和利率调整作为私人教育贷款的收取工具
当我们相信某些借款人的贷款条款将有助于我们的客户管理他们的学生贷款义务并实现更好的学生结果，并增加贷款的可收集性时，我们会调整此类贷款条款。这些变化通常采取以下形式：暂时忍耐还款、暂时或永久降低利率、暂时或永久降低利率并永久延长贷款期限、和/或短期延长还款选择。对当前还款的借款人是前瞻性的，对某些拖欠贷款的借款人可能会追溯性地给予容忍。
忍耐允许借款人在指定的一段时间内不按计划付款。使用忍耐将贷款的原始期限延长了所采取的忍耐期限。忍耐并不意味着本金或利息偿还义务总额的任何减少。当一笔贷款处于忍耐状态时，利息会继续产生，并在忍耐结束时资本化(加到本金中)。然而，在某些类型的忍耐结束时，利息不会被利用，例如灾难忍耐。
我们通过我们的服务中心向当前还款的借款人提供宽容，并通过我们的催收中心向某些拖欠贷款的借款人提供宽容。我们的容忍政策和做法根据借款人在要求容忍时是当前的还是拖欠的而有所不同，通常对拖欠的借款人有更严格的付款要求。我们对使用忍耐的借款人群体持积极态度，因为借款人要么主动与我们接触，以获得管理他们债务的帮助，要么正在与我们的催收中心合作，使他们的贷款成为现实。
我们可能会通过我们的服务中心向正在退出宽限期的客户和其他正在付款的客户提供暂时的付款减免。在这种情况下，客户的贷款以每月有限的增量被置于容忍状态，并在这段时间的月末反映在容忍状态中。在容忍期结束时，客户将进入当前还款状态，并预计将开始按计划每月付款。
我们还可以通过我们的收款中心向拖欠付款的客户提供宽限。如果满足特定的付款要求，忍耐可以治愈拖欠，客户将返回到当前的还款状态。当将历史经验和我们的判断应用于客户的独特情况时，忍耐作为一种收集工具被最有效地使用。我们利用最新的客户信息和其他决策支持工具，根据我们对客户偿还债务的能力和意愿的预期，最好地确定谁将获得宽容。这一战略旨在帮助客户，同时减少拖欠和违约的风险，并鼓励解决拖欠贷款。在大多数情况下，我们要求一次付款，以表明客户的意愿和偿还能力，在给予拖欠的借款人容忍之前。
从历史上看，我们一直利用容灾能力来帮助受到重大事件影响的借款人，这些事件通常是联邦政府宣布的灾难，包括飓风、野火、洪水和新冠肺炎疫情。我们通常一次向受影响的借款人提供最多三个月的灾难容忍度，但通常不适用于下文所述的12个月容忍度限制。
管理层持续监控我们的信用管理做法，并可能根据业绩、行业惯例和/或监管反馈定期修改这些做法。鉴于这些考虑，我们之前宣布了对我们的信贷管理做法的某些改变，包括对连续授予的宽限月数和某些延长或减少还款选择可能获得的次数施加限制。
目前，我们通常一次提供一到两个月的递增宽限，在贷款期限内最长可达12个月，尽管我们向仍在上学的借款人提供的容灾和某些援助不适用于12个月的限制。目前，我们还要求借款人在连续发放的忍让款项之间，以及在忍耐补助和某些其他还款选择之间，履行12个月的积极还款表现(即借款人必须支付相当于贷款项下12个月规定付款的累计金额)。然而，这一规定的积极付款履约期限不适用于借款人宽限期后头六个月内发放的准备金，也不要求借款人获得合同利率减免。此外，我们目前限制违约借款人参加某些短期延期或仅限利息的还款选择，每12个月一次，五年两次。我们现在还计算了
68 SLM公司— 2023表格10-K

借款人获得短期延期还款的月数，而不是上述12个月忍耐上限。
我们还为遇到更严重困难的客户提供费率和期限修改。在2023年第四季度，我们根据个人借款人的财务状况制定了额外的修改计划。根据这些额外的修改计划，对于经历最严重财务状况的借款人，我们目前可以将贷款的合同利率在贷款的剩余期限内降至2.0%，并永久延长贷款的最终到期日。然而，考虑到其他经历严重困难的借款人的情况，他们可能不需要那么多的援助。在这种情况下，我们可以将贷款的合同利率降低到2.0%以上，在两到四年的临时期限内最高可达8.0%，在某些情况下还可以永久延长贷款的最终期限。
当我们根据我们的计划向面临财务困难的借款人提供利率减免时，我们会评估他们的支付能力，并根据他们的财务状况提供定制的还款条件。作为展示付款能力和意愿的一部分，客户必须按减少的付款连续三个月付款才有资格参加该计划。我们相信，通过根据借款人目前的财务状况量身定做修改方案，而不是采取一刀切的方法，我们增加了借款人能够支付修改后的付款并避免违约的可能性。这种为不同遇到更严重困难的借款人提供不同的利率减免的做法，也有助于我们更好地管理我们向借款人提供的整体援助。根据我们的贷款修改计划，我们目前将贷款最终到期日的永久延长限制为贷款期限内的一次。我们目前还允许连续两次利率下调，只要借款人符合条件，并在每次利率下调时按减少的还款额连续支付三个月。我们现在还将贷款期限内的降息次数限制在两次。
虽然我们对已实施的各种信用管理做法变化的未来影响的估计存在局限性，但我们预计上述信用管理做法，包括我们在2021年实施的变化，将加速周期性违约，并将增加我们为投资组合持有的私人教育贷款的周期性违约。2021年，由于新的信用管理做法，我们增加了信贷损失拨备。2022年，我们进一步增加了信贷损失拨备，以反映近期(合理和可支持的时期)和长期内预期更高的未来定期违约。这一变化反映了我们的估计，即2022年下半年经历的高违约率一直持续到2023年，最终将随着时间的推移而下降。在我们已经实施并可能进一步修改并预计可能部分抵消或缓和任何违约加速或增加的措施中，将更加关注风险评估过程，以确保借款人与适当的计划相对应，更好地利用现有的损失缓解计划(例如，GRP和利率修改)，使用针对某些早期拖欠提供短期付款减免(允许只支付长达六个月的利息)的计划，以及实施潜在的新风险缓解和收回策略。
我们希望更多地了解借款人对我们信用管理做法的变化的反应，随着我们分析这些反应，我们将继续完善对这些变化对我们的信贷损失拨备的影响的估计。
如上所述，我们将继续监控我们的信用管理做法，并可能根据业绩、行业惯例和/或监管反馈不时对其进行进一步修改。
按有效还款状态划分的拖欠趋势
下表显示了为投资而持有的私人教育贷款组合的构成和状况，按处于活跃还款状态的月数(预定每月还款的月数)分列。主动还款状态包括借款人仅支付利息或定期付款的贷款，以及在任何适用宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款。我们的经验表明，贷款处于主动偿还状态的时间越长，处于容忍状态的贷款所占比例通常就越低。截至2023年12月31日，处于活跃还款状态不到25个月的民办教育贷款(为投资持有)，忍耐状态的贷款占贷款偿还和忍耐的比例为1.6%。在我们的私人教育贷款(为投资而持有)中，大约76%的贷款处于积极偿还状态不到25个月。
2023表格10-k- SLM公司69

截至2023年12月31日
(百万美元)		为投资而持有的私人教育贷款
按活跃还款状态的月数计算账龄		还没进来
还款		总计
0至1213：00至24：0025至3637至48超过48
在校贷款/宽限/延期贷款$— $— $— $— $— $5,292 $5,292 
忍耐贷款190 55 31 20 28 — 324 
正在偿还的贷款-流动4,129 3,529 2,183 1,472 3,496 — 14,809 
贷款正在偿还-拖欠30-59天81 56 45 33 84 — 299 
贷款正在偿还-拖欠60-89天40 29 24 17 41 — 151 
正在偿还的贷款-逾期90天或以上42 28 23 16 42 — 151 
总$4,482 $3,697 $2,306 $1,558 $3,691 $5,292 21,026 
递延发起成本和未摊销溢价/（折扣）      81 
信贷损失准备      (1,335)
私人教育贷款总额，净      $19,772 
        
可容忍贷款占私人教育贷款总额的百分比偿还和可容忍贷款1.21 %0.35 %0.19 %0.13 %0.18 %— %2.06 %
截至2022年12月31日
(百万美元)		为投资而持有的私人教育贷款
按活跃还款状态的月数计算账龄		还没进来
还款		总计
0至1213：00至24：0025至3637至48超过48
在校贷款/宽限/延期贷款$— $— $— $— $— $4,895 $4,895 
忍耐贷款165 43 26 19 26 — 279 
正在偿还的贷款-流动4,131 3,393 2,129 1,603 3,303 — 14,559 
贷款正在偿还-拖欠30-59天80 58 44 31 74 — 287 
贷款正在偿还-拖欠60-89天43 30 20 17 38 — 148 
正在偿还的贷款-逾期90天或以上41 27 20 14 34 — 136 
总$4,460 $3,551 $2,239 $1,684 $3,475 $4,895 20,304 
递延发起成本和未摊销溢价/（折扣）      70 
信贷损失准备      (1,354)
私人教育贷款总额，净      $19,020 
        
可容忍贷款占私人教育贷款总额的百分比偿还和可容忍贷款1.07 %0.28 %0.17 %0.12 %0.17 %— %1.81 %


70 SLM公司— 2023表格10-K

截至2021年12月31日
(百万美元)		为投资而持有的私人教育贷款
按活跃还款状态的月数计算账龄		还没进来
还款		总计
0至1213：00至24：0025至3637至48超过48
在校贷款/宽限/延期贷款$— $— $— $— $— $4,904 $4,904 
忍耐贷款180 44 30 21 26 — 301 
正在偿还的贷款-流动4,234 3,405 2,424 1,671 3,272 — 15,006 
贷款正在偿还-拖欠30-59天125 54 41 29 60 — 309 
贷款正在偿还-拖欠60-89天38 25 17 13 24 — 117 
正在偿还的贷款-逾期90天或以上26 18 12 9 15 — 80 
总$4,603 $3,546 $2,524 $1,743 $3,397 $4,904 20,717 
递延发起成本和未摊销溢价/（折扣）      67 
信贷损失准备      (1,159)
私人教育贷款总额，净      $19,625 
        
可容忍贷款占私人教育贷款总额的百分比偿还和可容忍贷款1.14 %0.28 %0.20 %0.13 %0.16 %— %1.91 %

为投资类型持有的私人教育贷款
下表提供了截至2023年和2022年12月31日止年度按投资产品类型划分的私立教育贷款还款余额和贷款总额的信息。

截至2023年12月31日（千美元）签名和
其他
母公司贷款(1)
个明智的住宿选择
职业生涯
培训(2)
研究生
贷款		总
还款美元(3)
$211,123 $206,343 $13,747,153 $2,066 $1,243,129 $15,409,814 
总计美元$301,265 $207,448 $18,764,200 $2,117 $1,750,814 $21,025,844 


截至2022年12月31日（千美元）签名和
其他
母公司贷款(1)
个明智的住宿选择
职业生涯
培训(2)
研究生
贷款		总
还款美元(3)
$216,513 $261,316 $13,599,750 $4,565 $1,047,406 $15,129,550 
总计美元$308,884 $262,602 $18,218,925 $4,602 $1,508,675 $20,303,688 

(1) 2021年12月，我们停止提供母公司贷款产品。继续处理在要约终止日期之前收到的这些贷款的申请，这些贷款项下的最后付款于2023年2月进行。
(2)2022年5月，我们停止提供职业培训贷款产品。继续处理在要约终止日期之前收到的这些贷款的申请，并在2023年9月根据这些贷款进行最后付款。
(3) 偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后已进入全额本金和利息偿还状态的贷款(但就表中的目的而言，不包括在忍耐期间的这些贷款)。



2023表格10-k- SLM公司71

应收应计利息
下表提供了有关我们为投资而持有的私人教育贷款的应计利息的信息。该表还披露了逾期90天或更长时间的贷款的应计利息与我们的坏账利息准备相比的金额。应计应收利息总额的大部分是递延贷款的应计利息，即借款人在校期间没有付款的情况下的应计利息，以及借款人每月支付的25美元低于该月应计利息的固定支付贷款的利息。当借款人离开学校后的宽限期后，这些贷款的应计利息将被资本化到贷款余额中，并且将被资本化的应计利息的当前预期信用损失包括在我们的信用损失准备中。

 
私立教育贷款
 
应收应计利息
(千美元)应收利息总额90天或更长时间
逾期
免税额：
无法收藏
利息(1)
2023年12月31日$1,354,565 $8,373 $9,897 
2022年12月31日$1,177,562 $6,609 $8,121 
2021年12月31日$1,187,123 $3,635 $4,937 
2020年12月31日$1,168,895 $4,354 $4,467 
2019年12月31日$1,366,158 $2,390 $5,309 
(1)2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的坏账准备是指与那些正在偿还的贷款(2023年12月31日、2022年12月31日、2021年和2020年分别涉及1.51亿美元、2.4亿美元、2.4亿美元和1.96亿美元的应计利息)预计资本化的部分相关的预期损失。预计将资本化的应计利息(分别为12亿、9.37亿美元、9.47亿美元和9.73亿美元，分别为2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日)在信贷损失准备中预留。截至2019年12月31日止年度的相关期末结余并无，因为尚未采用CECL，而坏账准备只涵盖未来12个月的预期亏损。
72 SLM公司— 2023表格10-K

流动性与资本资源
资金和流动性风险管理
我们的主要流动性需求包括我们在整个市场周期中(包括在财务紧张时期)为我们的业务提供资金的持续能力，我们为私人教育贷款的发起提供资金的持续能力，以及我们满足银行存款任何流出的能力。为了实现这些目标，我们分析和监控我们的流动性需求，并保持过剩的流动性和获得不同资金来源的机会，如银行存款、主要通过资产担保证券化、其他融资安排和贷款销售发行担保债务。
截至2023年12月31日及2022年12月31日的计息存款包括零售及经纪非到期储蓄存款、零售及经纪非到期货币市场存款账户(“MMDA”)，以及零售及经纪存单。计息存款还包括来自Education 529和Health Savings计划的存款，这些存款使我们的资金来源多样化，我们认为这是核心。截至2023年12月31日和2022年12月31日，这些和其他大型综合账户，加上许多个人储户的存款，分别占我们存款总额的76美元亿和80美元亿。综合账户的结构使个人储户有权享受直通存款保险(受FDIC规则和限制的约束)，而且这些存款中的大多数都有合同规定的最低余额和到期日。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的流动性来源包括流动性投资，未实现亏损分别为12890美元万和18450美元万。我们的政策是管理运营，以便通过正常运营充分满足流动性需求，以避免在除最严重的紧急情况外的所有情况下进行计划外的贷款或流动性投资出售。我们的流动资金管理受董事会批准的政策管辖。对这些政策的监督由资产和负债委员会执行，这是一个管理级别的委员会。
这些政策考虑了现金流预测的波动性、预期的资产和负债到期日、预期的贷款需求以及各种其他因素，以建立最低流动性指导方针。
与我们的流动性相关的主要风险与我们以合理利率进入资本市场和银行存款市场的能力有关。这种能力可能会受到我们的业绩、竞争压力、宏观经济环境以及它们对市场资金来源的影响的影响。我们的目标是保持足够的资产负债表内和或有流动性来源，使我们能够在各种压力情景下履行所有合同和或有债务，包括严重的宏观经济压力以及考验我们资产负债表弹性的特定压力。随着银行的发展，我们改进了流动性压力测试做法，以更紧密地与行业保持一致，这导致我们采用了更高的流动性要求。从2019年第二季度开始，我们开始通过增加持有的现金和有价证券投资来提高我们的流动性水平，这是我们持续努力的一部分，以增强我们保持强大风险管理地位的能力。到2020年初并持续到2023年，我们持有大量现金和证券的流动性缓冲，我们预计将保持到2024年。由于我们业务的季节性，我们的流动性水平可能会因季度而异。
流动资金来源和可用能力
期末余额

截至12月31日，
(千美元)		202320222021
主要流动性来源：  
无限制现金和流动投资：  
控股公司及其他非银行子公司$3,224 $— $2,588 
莎莉梅银行(1)
4,146,614 4,617,533 4,332,015 
可供出售的投资
1,988,295 2,012,901 2,325,711 
不受限制的现金和流动投资总额$6,138,133 $6,630,434 $6,660,314 
        
(1)这笔金额将主要用于在银行发放私人教育贷款。
2023表格10-k- SLM公司73

平均余额

 
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		202320222021
主要流动性来源： 
无限制现金和流动投资： 
控股公司及其他非银行子公司$6,827 $7,954 $3,739 
莎莉梅银行(1)
4,014,444 4,080,312 4,934,506 
可供出售的投资1,975,754 2,230,118 1,953,154 
不受限制的现金和流动投资总额$5,997,025 $6,318,384 $6,891,399 

(1)这笔金额将主要用于在银行发放私人教育贷款。


存款

下表汇总了存款总额。
截至12月31日，
(千美元)		20232022
存款--计息$21,651,657 $21,446,647 
存款--不计息1,531 1,424 
总存款$21,653,188 $21,448,071 

截至2023年12月31日，我们的总存款为217美元亿，其中包括103美元亿经纪存款和114美元亿零售及其他存款，而截至2022年12月31日，我们的总存款为214美元亿，其中包括99美元亿经纪存款和115美元零售及其他存款。
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的计息存款包括零售和经纪非到期储蓄存款、零售和经纪非到期MMDA以及零售和经纪CDS。计息存款还包括来自Education 529和Health Savings计划的存款，这些存款使我们的资金来源多样化，我们认为这是核心。截至2023年12月31日，这些和其他大型综合账户，聚合了许多个人储户的存款，占我们存款总额的76亿美元，而2022年12月31日为80亿美元。
我们的一些存款产品是由第三方提供商提供服务的。与经纪存单相关的配售费用按实际利率法摊销至利息支出。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，我们确认的配售费用支出分别为1,200万、1,300美元万和1,600美元万。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，支付给第三方经纪商的与经纪CD相关的费用分别为800美元万、1,300美元万和1,300美元万。

2023年、2023年和2022年12月31日的计息存款摘要如下：
20232022
截至12月31日，
(千美元)		量
年终加权平均法定利率(1)
量
年终加权平均法定利率(1)
货币市场$10,258,292 4.85 %$10,977,242 3.75 %
储蓄945,000 4.35 982,586 3.15 
存单10,448,365 3.69 9,486,819 2.57 
存款--计息$21,651,657 $21,446,647 
(1)包括利率互换在有效对冲关系中的影响。

74 SLM公司— 2023表格10-K

截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别有47800美元的万和61500美元的万存款超过FDIC的保险限额。截至2023年12月31日和2022年12月31日，存款应计利息分别为9,100美元万和5,900美元万。
交易对手风险敞口
与金融工具相关的交易对手风险源于贷款、投资或衍生工具交易对手将无法履行其对我们的义务的风险。
超额现金通常以隔夜方式投资于旧金山联邦储备银行(“FRB”)，或投资于FRB的定期存款工具，从而将交易对手对现金余额的敞口降至最低。
我们的投资组合主要由政府机构和政府支持的企业发行的一小部分抵押贷款支持证券组成，这些证券是为满足CRA目标而购买的。此外，我们的投资活动受董事会批准的基于发行人信用评级向任何一家发行人投资的金额限制，进一步将我们的交易对手风险降至最低。在评估投资价值和考虑减值时，会考虑交易对手信用风险。
与衍生工具交易有关，防范交易对手风险的保障一般由国际掉期及衍生工具协会有限公司信贷支持附件(“CSA”)或场外衍生工具结算所提供。如果潜在违约会使另一方蒙受损失，CSA要求交易对手提供抵押品。本行订立的所有衍生工具合约均适用于CSA或票据交换所协议，并要求抵押品须按与各交易对手的衍生工具的公允净值交换。我们的风险敞口仅限于持有收益头寸的衍生品合约的价值，减去我们持有的任何抵押品以及向交易对手提供的抵押品。
多德-弗兰克法案第七章要求所有标准化衍生品，包括大多数利率互换，都要提交给中央交易对手进行清算，以降低交易对手风险。我们使用的两个中央交易对手是芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所。通过芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所清算的衍生品的所有变动保证金支付均作为法律和解入账。截至2023年12月31日，我们衍生品合约的18美元亿名义合约在芝加哥商品交易所结算，1美元亿在伦敦证券交易所结算。截至2023年12月31日，通过芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所结算的衍生品合约分别占我们19美元亿名义衍生品合约总额的92.6%和7.4%。
对于通过芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所结算的衍生产品，净收益(亏损)头寸包括作为衍生产品结算的变动保证金金额，而不是针对衍生产品公允价值的抵押品。截至2023年12月31日，芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所作为结算所包括的变动保证金金额分别为(4,000万美元)和(400万美元)。未被指定为对冲工具的衍生工具的公允价值变动列示为已实现收益(亏损)。
我们的风险敞口仅限于持有收益头寸的衍生品合约的价值，减去持有的任何抵押品，再加上任何已张贴的抵押品。当存在净负风险敞口时，我们认为我们对交易对手的风险敞口为零。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们分别拥有与900美元万和1200美元万的衍生品相关的净正敞口(对我们的衍生品收益头寸，减去我们持有的抵押品，加上与交易对手发布的抵押品)。
我们与衍生品交易对手之间的抵押品变动相关的流动性敞口。衍生品的价值变动主要受利率变化的影响，可能需要我们返还所持的现金抵押品，或者可能需要我们获得主要流动性以向交易对手提供抵押品。
下表重点列出了截至2023年12月31日与我们的衍生品交易对手相关的敞口。
截至2023年12月31日
(千美元)		SLM公司
以及Sallie和Mae银行
合同
总风险敞口，扣除抵押品
$8,858 
对信用评级的交易对手的风险敞口，扣除抵押品$8,858 
对信用评级低于S AA-或穆迪Aa3的交易对手的风险敞口百分比— %
对信用评级低于S A-或穆迪A3的交易对手的风险敞口百分比— %
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监管资本
该银行受联邦和州银行当局管理的各种监管资本要求的约束。未能满足最低资本要求可能会引发监管机构采取某些强制性的、可能是额外的酌情行动，如果采取这些行动，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生直接的实质性不利影响。根据美国巴塞尔协议III和迅速采取纠正行动的监管框架，银行必须满足特定的资本标准，这些标准涉及根据监管会计惯例计算的资产、负债和某些表外项目的量化指标。银行的资本数额及其在迅速纠正行动框架下的分类也取决于监管机构对资本构成、风险权重和其他因素的定性判断。
资本管理
为了支持资产增长和经营需求，应对意外的信贷风险，并保护储户和FDIC管理的DIF的利益，银行打算始终保持符合《美国巴塞尔协议III》要求的最低水平(包括适用的缓冲)的监管资本水平，以及在FDIC的迅速纠正行动框架下被视为“资本充足”所必需的水平。世界银行的资本政策要求管理层监督这些资本标准以及银行遵守这些标准的情况。董事会和管理层定期评估银行的资产质量、收益稳定性和信贷损失拨备的充分性。该公司是世行的力量源泉，并将在必要时提供额外资本。
我们认为，目前和预计的资本水平对于2024年是合适的。截至2023年12月31日，银行的基于风险的资本比率和杠杆资本比率超过了完全分阶段实施的美国巴塞尔协议III标准下所要求的最低比率和适用的缓冲，以及迅速纠正行动框架下的“资本充足”标准。
根据美国巴塞尔协议III，该行必须维持以下最低监管资本比率：普通股一级风险资本比率为4.5%，一级风险资本比率为6.0%，总风险资本比率为8.0%，一级杠杆率为4.0%。此外，该银行受普通股一级资本保护缓冲超过2.5%的约束。未能维持缓冲将导致银行进行资本分配的能力受到限制，包括支付股息和向高管支付可自由支配的奖金。包括缓冲在内，银行必须根据美国巴塞尔协议III维持以下资本比率，以避免此类限制：普通股一级风险资本比率大于7.0%，一级风险资本比率大于8.5%，总风险资本比率大于10.5%。
根据受保存款机构的迅速纠正行动框架，要符合“资本充足”的要求，该行必须保持普通股一级风险资本充足率至少6.5%，一级风险资本充足率至少8.0%，总风险资本充足率至少10.0%，一级杠杆率至少5.0%。
2023年7月，联邦银行机构提出了一项规则，以实施对美国巴塞尔III监管资本要求的重大变化。对监管资本要求的拟议变化通常会修改或引入适用于合并总资产在1,000亿美元或更多的银行组织，或适用于有大量交易活动的银行组织的做法和方法。因此，拟议的规则不会影响银行的资本要求或资本比率的计算。
根据FDIC和其他联邦银行机构发布的规定，采用 CECL在2020日历年，包括世行，可以选择推迟两年，然后在接下来的三年内分阶段实施相对于已发生损失方法对CECL监管资本的影响。世行选择使用此选项。因此，银行因采用CECL而于2020年1月1日记录的过渡调整对监管资本的影响，以及CECL对银行信贷损失准备、留存收益和平均总合并资产的持续影响的25%，均为监管资本目的报告(统称为“调整后的过渡金额”)，推迟至截至2022年1月1日的两年期间。2023年1月1日和2022年1月1日，调整后的过渡额中有25%分阶段用于监管资本目的。2024年1月1日，另外25%的调整后过渡金额分阶段用于监管资本目的。2025年1月1日，调整后过渡金额的剩余25%将分阶段投入监管资本用途，分阶段到位金额将于年初计入监管资本。银行2020年1月1日的CECL过渡金额将我们的信贷损失准备金增加了11亿美元，将代表我们对无资金承诺的表外敞口的负债增加了1.16亿美元，并增加了我们的
76 SLM公司— 2023表格10-K

递延税项资产减少3.06亿美元，导致累计影响调整，使留存收益减少9.53亿美元。这一过渡调整包括在必要时纳入我们的CECL津贴的质量调整，以解决所用模型中的任何限制。

截至2023年12月31日，已递延并正分阶段用于监管资本目的的调整后过渡金额如下：
调整后的
过渡量		分阶段
截至该年度的款额		分阶段
截至该年度的款额		调整后的剩余过渡额将分阶段实施
(千美元)2021年12月31日2022年12月31日2023年12月31日2023年12月31日
留存收益$836,351 $(209,088)$(209,088)$418,175 
信贷损失准备1,038,145 (259,536)(259,536)519,073 
对未筹措资金的承付款项的负债104,377 (26,094)(26,094)52,189 
递延税项资产306,171 (76,542)(76,542)153,087 


下表显示了根据《美国巴塞尔协议III》，银行要求的和实际的监管资本金额和比率。以下资本数额和比率是基于银行的平均资产和风险加权资产，如图所示。世行已选择将与可供出售投资和掉期估值相关的累积其他全面收入排除在普通股一级资本之外。截至2023年12月31日和2022年12月31日，计入其他全面收益的可供出售投资的未实现亏损分别为11500美元万和1.6亿美元，税后净额分别为3,700美元万和5,200美元万。如果未实现亏损完全确认为资本，资本充足率将保持在美国巴塞尔协议III资本充足率门槛之上。
 实际
美国巴塞尔协议III
最低要求加上缓冲区(1)(2)
(千美元)量比率量比率
截至2023年12月31日(3):
普通股权一级资本（到风险加权资产）$3,019,973 12.3 %$1,719,621 >7.0 %
一级资本（风险加权资产）$3,019,973 12.3 %$2,088,111 >8.5 %
总资本（相对于风险加权资产）$3,334,140 13.6 %$2,579,432 >10.5 %
一级资本（至平均资产）$3,019,973 10.2 %$1,184,213 >4.0 %
截至2022年12月31日(3):
普通股权一级资本（到风险加权资产）$3,040,662 12.9 %$1,645,807 >7.0 %
一级资本（风险加权资产）$3,040,662 12.9 %$1,998,480 >8.5 %
总资本（相对于风险加权资产）$3,338,645 14.2 %$2,468,711 >10.5 %
一级资本（至平均资产）$3,040,662 10.3 %$1,185,280 >4.0 %
             
(1)     反映了美国巴塞尔协议III的最低要求比率加上适用的资本节约缓冲。
(2)    该银行的监管资本比率也超过了该银行在及时纠正行动框架下符合“资本充足”资格的所有适用标准。  
(3) 对于2023年和2022年12月31日，实际金额和实际比率包括上述分别于2023年和2022年初分阶段实施的调整后过渡金额。
2023表格10-k- SLM公司77


分红
银行支付股息的能力取决于犹他州的法律和联邦存款保险公司的规定。一般来说，根据犹他州工业银行法律法规和FDIC法规，如果支付股息后，银行的资本和盈余不会受到损害，则银行可以从其净利润中支付股息，而无需监管部门的批准。如有必要，本公司依赖银行的股息来支付任何已宣布的股息和其他付款，并完成股份回购，如本文所述。该行宣布截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别向公司派发5.5亿美元、7亿美元和14亿美元的股息，所得资金主要用于股票回购计划和股票股息。见第一部分，第1项。“业务-监督和监管-对萨利美银行的监管-股息和股份回购计划”，关于预期银行将向公司支付必要的股息，使公司能够就其B系列优先股和普通股支付任何已宣布的股息，并完成公司根据股份回购计划进行的任何普通股回购。另见第一部分，第1A项。“风险因素--一般风险”，可能会限制我们的股息支付。

借款
未偿还借款包括通过我们的定期ABS计划和我们的担保借款工具发行的无担保债务和担保借款。这些有担保借款的发行实体为可变利息实体，并为会计目的而合并。下表总结了我们在2023年12月31日和2022年12月31日的担保借款。有关更多信息，请参阅本表格10-k“合并财务报表附注”附注12“借款”。

20232022
截至12月31日，
(千美元)		短期长期的总短期长期的总
无担保借款：
无担保债务(固定利率)$— $992,200 $992,200 $— $988,986 $988,986 
无担保借款总额— 992,200 992,200 — 988,986 988,986 
担保借款：
民办教育贷款定期证券化：
固定费率— 3,585,254 3,585,254 — 3,462,363 3,462,363 
可变费率— 650,058 650,058 — 783,765 783,765 
民办教育贷款定期证券化总额— 4,235,312 4,235,312 — 4,246,128 4,246,128 
有担保借款安排— — — — — — 
有担保借款总额— 4,235,312 4,235,312 — 4,246,128 4,246,128 
总计$— $5,227,512 $5,227,512 $— $5,235,114 $5,235,114 

短期借款
担保融资
2023年5月16日，我们修改了我们的担保借款工具，以延长该工具的到期日。根据该安排，可以借入的金额为20美元亿。我们持有有担保借款工具信托100%的剩余权益。*根据有担保借款工具，我们因未使用的借款能力和未偿还预付款而产生融资成本。修订后的担保借款安排将我们可以借入、偿还和再借款资金的周转期延长至2024年5月15日。在预定的摊销期间，担保借款安排下的未偿还金额必须在2025年5月15日结束(如果发生某些重大不利事件，则结束得更早)。截至2023年12月31日和2022年12月31日，担保借款机制下没有未偿还的担保借款。有关更多信息，请参阅本表格10-k“合并财务报表附注”附注12“借款”。
78 SLM公司— 2023表格10-K

短期借款的剩余期限为一年或更短时间。有担保借款工具的合同到期日为自开始或续期之日起两年(一年周转期加一年摊销期)；然而，我们将有担保借款工具项下的垫款归类为短期借款，因为我们打算在一年内偿还这些垫款。
长期借款
无担保债务
2020年10月29日，我们按面值发行了5亿美元的无担保债券，票面利率为4.20%，2025年10月29日到期。截至2023年12月31日，未偿还余额为4.97亿美元。
2021年11月1日，我们发行了5亿美元的无担保债券，2026年11月2日到期的优先债券利率为3.125，价格为99.43%。截至2023年12月31日，未偿还余额为4.95亿美元。
担保融资
2023年交易
2023年3月15日，我们执行了5.79亿美元的SMB私立教育贷款信托2023-A Term ABS交易，该交易作为担保融资入账。我们向第三方出售了5.79亿美元的票据，并保留了证券化中发行的剩余证书的100%权益，筹集了约5.72亿美元的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为5.06年，定价为加权平均SOFR等值成本加1.53%。2023年12月31日，我们的私立教育贷款中有5.91亿美元因这笔交易而被抵押，其中包括5.51亿美元的本金和4000万美元的资本化利息。
2023年8月16日，我们执行了5.68亿美元的中小企业私立教育贷款信托2023-C定期ABS交易，该交易作为担保融资入账。我们向第三方出售了5.68亿美元的票据，并保留了证券化中发行的剩余证书的100%权益，筹集了约5.68亿美元的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.93年，定价为加权平均SOFR等值成本加1.69%。2023年12月31日，我们的私立教育贷款中有6.2亿美元因这笔交易而被抵押，其中包括5.79亿美元的本金和4100万美元的资本化利息。
2022年交易
2022年8月9日，我们执行了5.75亿美元的中小企业私立教育贷款信托2022-C定期ABS交易，该交易作为担保融资入账。我们向第三方出售了5.75亿美元的票据，并保留了证券化中发行的剩余证书的100%权益，筹集了约5.75亿美元的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.69年，定价为加权平均SOFR等值成本加1.76%。截至2023年12月31日，我们的私立教育贷款中有5.43亿美元因这笔交易而受到担保，其中包括5.13亿美元的本金和3000万美元的资本化利息。
2022年之前的交易
在2022年之前，我们总共执行了98.1美元的亿交易，这些交易被计入担保融资。截至2023年12月31日，我们的私人教育贷款中有40.2亿，包括39亿本金和12800万资本化利息，作为这些交易的结果。
其他借款来源
我们与多家代理银行保持可自由支配的未承诺联邦资金信用额度，截至2023年12月31日，这些信用额度总计12500美元万。我们在这些信贷额度上收取的利率是联邦基金加借款时的利差，按日支付。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的几年里，我们没有使用这些信贷额度。
我们在FRB设立了一个帐户，以满足在FRB的贴现窗口(“窗口”)使用初级信用借款安排的资格要求。初级信贷借贷工具是一种向财务状况总体良好的存款机构提供的贷款计划。窗口的所有借款都必须完全抵押。我们可以将资产支持证券和抵押贷款支持证券，以及FFELP贷款和私人教育贷款抵押给FRB，作为在窗口借款的抵押品。一般来说，抵押品价值是根据质押资产的估计公允价值进行分配的。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们在FRB的质押抵押品价值分别为16美元亿和22美元亿。我们收取的利率是FRB设定的贴现率。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的几年里，我们没有使用这一设施。
2023表格10-k- SLM公司79

合同贷款承诺
当我们在一个学年开始时批准一笔私人教育贷款，该批准可能涵盖整个学年的借款。因此，我们并不总是在批准时全额支付贷款，而是承诺在以后的日期(通常在第二学期开始或随后的三个月)为部分贷款提供资金。截至2023年12月31日，我们有22亿的未偿还合同贷款承诺，我们预计将在2023/2024学年的剩余时间内提供资金。截至2023年12月31日，我们有11300美元的万准备金记录在“其他负债”中，以支付这些无资金承诺的一年亏损出现期间可能发生的预期损失。
合同现金义务
除了我们的合同贷款承诺外，我们还有某些其他合同现金义务和承诺。这包括与长期银行存款、担保借款、无担保债务和租赁义务相关的合同本金义务。我们的重大合同现金义务与银行存款有关。截至2023年12月31日，我们有51美元的亿与银行存款相关的本金义务在下一年到期，此后有110亿美元。截至2023年12月31日，我们的有担保借款和租赁债务的下一年到期合同现金债务分别为72400万和700万，此后我们有担保借款、无担保债务和租赁债务的合同现金债务分别为35亿、10亿和3,100万美元。
普通股
我们的股东已经授权发行11.25股亿普通股(面值0.2美元)。截至2023年12月31日，已发行和流通股2.2亿股，未发行但未发行的万股票3,600股，用于员工薪酬的流通股期权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票单位和股息等值单位以及基于股票的薪酬计划的剩余权力。有关更多细节，请参阅本表格10-k中的合并财务报表附注14，“股东权益”。
与纳维特公司的安排
关于剥离，我们签订了分离和分配协议。我们还与Navient签订了各种其他附属协议，以实现剥离，并为此后我们与Navient的关系提供框架，如过渡服务协议、税收分享协议、员工事务协议、贷款服务和管理协议、联合营销协议、关键服务协议、数据共享协议和总转租协议。这些协议大多是过渡性的，大多数协议的期限都已到期。就我们持有的FFELP贷款和为我们提供的Navient服务的贷款服务和管理协议而言，该协议计划于2026年底到期或续签。

我们继续面临与Navient的信誉相关的风险。如果我们无法从Navient获得赔偿，我们的运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

我们在下面简要总结了我们与Navient继续签订的一些最重要的协议和关系。有关分居和分配协议和其他辅助协议的更多信息，请参阅我们于2014年5月2日提交的关于8-k表格的当前报告。

分居和分配协议

《分离和分配协议》除其他外涉及以下活动：

•每一方都有义务赔偿另一方根据《分居和分配协定》以及与第三方的索赔而保留或承担的责任；

•保险单项下的权利和义务在当事人之间的分配；

•建立一个治理结构，通过该结构管理与《分居和分配协议》所设想的分居和其他交易有关的事项。
80 SLM公司— 2023表格10-K


分离和分配协议规定了具体的流程和程序，我们可以根据这些流程和程序向纳维特公司提出赔偿要求。如果由于任何原因，Navient无法或不愿支付针对其提出的索赔，随着时间的推移，我们的成本、运营费用、现金流和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

赔偿义务

根据分拆和分销协议的条款，以及根据分拆的结构所设想的，Navient有法律义务赔偿银行在分拆前进行SLM前的所有活动可能产生的所有索赔、诉讼、损害、损失或费用，但与开展分拆前消费者银行业务有关的某些债务除外，这些债务是由银行具体承担的(而且银行有义务赔偿Navient)。Navient根据《分居和分配协议》及相关附属协议承担的赔偿义务类型的一些重要例子包括：

•对于拆分前SLM及其子公司与私人教育贷款和FFELP贷款有关的任何行动或威胁行动可能产生的任何债务、成本或开支，Navient必须向公司和银行赔偿，这些贷款和FFELP贷款在剥离时是银行或Navient的资产；前提是在2017年4月30日，即剥离三周年当天或之前向Navient提供书面通知。对于2014年4月30日或之后发生的法律更改或先前现有法律解释的更改，Navient不需要进行赔偿。

•关于剥离，我们记录了与不确定的税收头寸有关的负债2700万美元，我们得到了Navient的赔偿。截至2023年12月31日，与那些不确定的纳税头寸相关的应收赔款余额为零。

长期安排

贷款服务和管理协议规定了Navient为银行的FFELP贷款组合提供服务、管理和催收服务的条款，以及与Navient以前提供服务的私人教育贷款有关的历史信息，以及访问Navient拥有的某些本票的条款。贷款服务和管理协议的期限已延长至2026年12月31日。

分税协议规定了我们和Navient在与税收有关的剥离后各自的权利、责任和义务，包括支付税款、准备和提交纳税申报单以及进行税务竞争。根据这项协议，每一方通常都要为其业务所应缴纳的税款负责。该协议还解决了因剥离和相关交易而产生的税务负债的分配问题。


2023表格10-k- SLM公司81

关键会计政策和估算
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析涉及我们的综合财务报表，这些报表是根据公认会计准则编制的。综合财务报表附注2，本表格10-k中的“重要会计政策”包括编制综合财务报表所使用的重要会计政策和方法的摘要。编制这些财务报表需要管理层作出估计和假设，以影响报告期内报告的资产和负债额以及报告的收入和支出数额。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。管理层每季度评估一次其估计，特别是那些包括最困难、最主观或最复杂的判断，而且往往涉及本质上不确定的事项。最重要的判断、估计和假设与以下关键会计政策有关，下面将更详细地讨论这些政策。
信贷损失准备
信贷损失准备
在报告日期，我们为我们投资组合中贷款的终身预期信贷损失以及未来的贷款承诺保留了信贷损失准备金。
在确定我们的私人教育贷款组合贷款部分的终身预期信贷损失时，我们使用贴现现金流方法。这种方法要求我们在这些投资组合中的贷款上预测未来的本金和利息现金流。
为了估计未来的预期现金流，我们使用一个基于年限的模型，该模型考虑了贷款损失预期、提前还款、违约、收回和任何其他被认为必要的调整的期限，以确定每个资产负债表日期的拨备是否充足。这些现金流按贷款的实际利率贴现，以计算这些现金流的现值。管理层调整用于贴现预期现金流的实际利率，以纳入预期预付款。这些现金流的现值与基础贷款的摊销成本基础之间的差额是信贷损失准备。根据预期未来现金流的现值计量信贷损失的实体可以将现值的全部变化报告为信贷损失费用，但也可以将由于时间推移而产生的现值变化报告为利息收入。我们已选择将现值的全部变动报告为信用损失费用。
在确定基于年份的方法使用的损失率时，我们从历史损失率开始，对每个年份内的贷款进行分层，然后根据在合理和可支持的预测期内预测的经济因素调整损失率。合理和可支持的预测期是指我们认为我们可以在预期亏损中估计预测经济因素的影响的时期。在合理和可支持的预测期结束时，我们立即将预测的经济因素恢复到长期历史亏损状态。我们使用两年的合理和可支持的预测期，尽管随着我们对合理预测经济状况以估计未来损失的能力的看法的演变，这一时期可能会发生变化。
在估计我们目前的预期信贷损失时，我们结合预期的经济情景和我们的历史经验，得出一个根据任何定性因素进行调整的基本情况(如下所述)。我们还制定了不利和有利的经济情景。在每个报告日期，我们根据当前经济状况和我们对替代结果风险的看法，确定这些替代方案的适当权重。这种预期权重被用来计算我们目前在每个时期记录的预期信贷损失。
在估计收回金额时，我们使用对出售违约贷款将获得的收益的估计以及借款人的历史付款行为来估计未来收回冲销贷款的时间和金额。
我们使用历史经验和经济预测来估计未来的提前还款速度。在两年的合理和可支持的提前还款预测结束时，我们立即恢复到我们的历史长期提前还款额。
除了上述建模方法外，在计算信贷损失准备时，我们还考虑了其他一些定性因素，这可能会导致管理重叠(增加或减少信贷损失准备)。这些定性因素包括但不限于贷款政策和程序的变化，包括承保标准的变化、服务政策和托收管理做法的变化、可能影响服务和托收实践的州法律变化、注销、分析中未包括的回收、其他外部因素(如法律和监管要求)对当前预期信贷损失估计水平的影响、模型随着时间的推移相对于实际损失的表现，以及可能影响我们对未来损失估计的任何其他运营或监管变化。
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信贷损失准备金的评估本身就是主观的，因为它需要可能受到重大变化影响的重大估计数。如果未来在拖欠、注销和追回方面的实际表现与估计的有很大不同，或者管理假设或做法发生变化，这可能会对信贷损失准备的估计、确认损失的时间以及我们综合损益表上的相关信贷损失准备金产生重大影响。
在计算信贷损失准备和无资金承诺的责任时，我们纳入了几个可能会在不同时期发生变化的投入。这些包括但不限于CECL模型输入和管理层认为必要的任何覆盖。影响最大的CECL模型输入包括：
•经济预测；
•经济预测的权重；
•提前还款速度；以及
•恢复率。

管理覆盖可涵盖模型投入未涵盖的各种因素，包括但不限于服务政策的变化、收集管理做法、可能影响服务和收集做法的州法律变化，以及预测结果与实际结果之间的差异。2022年第四季度，我们进一步增加了信贷损失拨备，以反映近期(合理和可支持的时期)和长期内预期更高的未来定期违约。 这一变化反映了我们的估计，即2022年下半年经历的高违约率将持续到2023年，然后随着时间的推移而下降。这种对未来损失的估计，就像我们对当前预期信贷损失估计的其他方面一样，可能会发生重大变化。
在上述模型投入中，经济预测、经济预测权重、提前还款速度和回收率受到估计不确定性的影响，这些投入的变化可能会对我们的信贷损失拨备和相关的信贷损失拨备产生重大影响。
在2022年第四季度，我们改变了损失模型，在确定信贷损失准备金的充分性时，纳入了对大学毕业生失业、零售额和家庭收入中位数的预测。在这一变化之前，我们在损失预测模型中包括了对大学毕业生失业率和消费者价格指数的预测。我们从穆迪分析公司获得对这些投入的预测。穆迪分析为上述每一项投资提供了一系列预测，预测的发生可能性各不相同。我们决定哪些预测将包括在信贷损失拨备的估计中，以及每一项投入的相关权重。在2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日，我们使用了基数(50%的发生可能性)/S1(较强的短期增长情景，发生可能性为10%)/S3(下行情景，发生可能性为10%)情景，并分别对它们进行了40%、30%和30%的加权。管理层在确定信贷损失拨备时，每季度都会审查各种情况及其各自的权重。
2023年，由于利率上升的环境，我们经历了较慢的预付款利率。从历史上看，当利率上升时，第三方的贷款预付款和合并活动减少，而当利率下降时，贷款预付款和合并活动增加。在2023年期间，我们对未来提前还款速度的估计反映了当前的利率环境和未来对提前还款速度提高的预期，符合基于上述穆迪分析公司产生的情景的利率下降的市场预期。较慢的提前还款速度增加了信贷损失拨备，因为未来期间适用的损失率适用于较高的贷款余额。在失业率居高不下的新冠肺炎大流行期间，我们经历了比我们在过去金融危机期间的经验所预期的更高的提前还款。因此，在2021年期间，我们提高了对提前还款速度的估计，以反映更高的短期和长期提前还款经验，这对当时的信贷损失拨备产生了有利影响。

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对CECL损失模型的以下投入增加或减少100个基点，估计会使拨备发生以下变化：

信贷损失准备的估计增加(减少)(1)
(百万美元)*+100个基点*-100个基点
大学毕业生失业率(2)
$62,135 $(85,010)
提前还款速度(2)
(16,453)16,528 
回收率(3)
(17,402)17,402 
(1) 基于我们在2023年12月31日的私人教育贷款组合。
(2)变动的估计影响是为两年合理和可支持期间计算的，但没有计算剩余期间，因为用于计算剩余期间津贴的长期假设不会改变。
(3)回收率的估计变化是基于长期假设。

零售额或家庭收入中位数增加或减少100个基点不会导致我们的信贷损失拨备发生实质性变化。增加经济预测的权重，使更严重的经济预测得到更大的重视，将导致信贷损失拨备的增加。
上表所列变动的估计影响是为两年合理和可支持期间计算的，但没有计算其余期间的影响，因为用于计算剩余期间津贴的长期假设是以较长期平均值为基础的，只有当我们确定将影响长期费率的根本变化时才会发生变化。
下面我们将更详细地描述我们的信用损失准备金政策和程序，因为它们与我们的私人教育贷款和FFELP贷款组合有关。在2022年第三季度，我们将信用卡贷款组合重新归类为持有待售贷款，随后于2023年5月将信用卡组合出售给第三方。
民办教育贷款损失免税额
除了上述关键假设/估计外，还有一些估计是我们私人教育贷款组合所独有的。我们对我们的私立教育贷款做出了估计，关于每个借款人何时离开学校。借款人何时开始全额偿还本金和利息的现金流时间取决于学生毕业或离开学校的时间。这些日期可能会根据许多因素而变化。我们从第三方票据交换所收到有关预计毕业日期的信息。根据从信息交换中心收到的最新信息，每季度更新一次离校日期。
此外，当我们有合同义务在以后为一笔贷款或一部分贷款提供资金时，我们估计将获得资金的这一义务的百分比。这一估计是根据历史经验得出的。对于无资金的承诺，我们将贷款津贴的相关年限确认为负债。一旦贷款获得资金，这一负债就转移到私立教育贷款损失津贴。
关键信贷质量指标--民办教育贷款
我们通过评估某些风险特征来确定我们的私人教育贷款组合的可收集性。我们认为最初批准时的信用评分以及通过贷款期限、联署人的存在、贷款状态和贷款经验定期更新/更新的信用评分是关键的信用质量指标，因为它们对确定我们的信用损失拨备的充分性具有最重要的影响。信用评分是借款人信誉的一个指标，信用评分越高，借款人就越有可能偿还所有合同款项。贷款状态会影响信用风险，因为逾期贷款比当前贷款更有可能导致信用损失。此外，与当前支付状态的贷款相比，延期支付状态的贷款具有不同的信用风险概况。贷款调味料会影响信用风险，因为有付款历史的贷款通常比有不频繁或不付款历史的贷款的违约率更低。这个
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联合签字人的存在也降低了违约的可能性。我们监测和更新这些信用质量指标，以分析我们的信贷损失拨备是否充足，并按季度进行。
2023年第二季度，我们改变了对违约贷款的催收方式。此前，我们使用内部收藏家和向第三方销售的混合方式。我们将在注销后立即继续出售部分违约贷款，但不再向第三方出售留存的违约贷款(已被内部追回六个月)，而将继续使用内部收款人和第三方收款人进行追回工作。这提高了我们对截至2023年12月31日的年度回收率的估计。当我们估计未来收回已注销贷款的时间和金额时，我们不再包括对留存违约贷款未来销售的预期。我们继续监控我们如何收回违约贷款，并可能根据业绩、行业惯例和/或监管反馈不时修改方法。
在2022年12月31日，我们使用了对内部收回贷款回收率的估计以及对未来违约贷款销售的预期，以估计未来收回冲销贷款的时间和金额。
私立教育贷款一般不要求借款人在毕业或以其他方式离开学校后至少六个月才开始偿还本金和利息。因此，在借款人在校期间，这些贷款的损失估计通常较低，而在离开学校后的宽限期结束后，损失估计会增加。截至2023年12月31日和2022年12月31日，私立教育贷款组合本金余额的25%和24%分别与当时处于在校(完全延期)、宽限期或其他延期状态且不需要付款的借款人有关。
我们的私立教育贷款收取政策允许某些借款人在离开学校时要求延长宽限期或在履行付款义务方面遇到暂时困难的情况下不还款(忍耐)。
作为对私立教育贷款信用损失拨备充分性的结论的一部分，我们审查了关键的免税额和贷款指标。所考虑的这些指标中，最相关的是净撇账比率的拨备覆盖率；应资本化的期末贷款总额和应计利息以及还款期末贷款和应计偿还贷款的应计利息的比率；以及拖欠和容忍百分比。
我们认为，如果借款人没有在合同规定的付款到期后第31天之前支付所需款项，我们认为私人教育贷款是拖欠的。
采用ASU编号2022-02，“问题债务重组和陈年披露”
2022年3月31日，美国财务会计准则委员会发布了美国会计准则委员会第2022-02号文件，“问题债务重组和年份披露”(“ASU编号2022-02”)，其中取消了问题债务重组的会计准则(“TDR”)，同时加强了借款人在遇到财务困难时对某些贷款再融资和重组的披露要求。需要为从采用期间开始进行的修改提供增强的披露。不需要提供在通过前一段时间内的修改信息。
ASU第2022-02号还要求各实体按起始年份披露当期总核销情况。对于已通过CECL修正案的实体，修正案在2022年12月15日之后开始的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。
如果一个实体采用了CECL，则允许尽早通过ASU第2022-02号修正案。修正案应具有前瞻性地适用。对于与TDR的确认和计量有关的过渡方法，实体可以选择适用经修订的追溯过渡方法。我们决定从2022年1月1日开始，提前采用ASU编号2022-02的所有方面。这一采用对我们的合并财务报表并不重要。
问题债务重组
在截至2021年12月31日的一年中，我们的TDR投资组合的津贴包括在我们的私人教育贷款总津贴中。在估计被视为TDR的私立教育贷款的预期违约时，我们遵循了上述相同的贴现现金流流程，但使用了与过去TDR贷款相关的历史损失率。通过评估贷款期限、风险特征和宏观经济条件，确定了每笔贷款的适当总损失率。我们的TDR投资组合主要由减息贷款和忍耐使用超过三个月的贷款组成，如下所述。
当我们相信某些借款人的贷款条款将有助于我们的客户管理他们的学生贷款义务并实现更好的学生结果，并增加贷款的可收集性时，我们会调整此类贷款条款。这些
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变化通常采取暂时容忍付款、临时或永久降息、临时或永久降息并永久延长贷款期限、和/或短期延期还款替代方案的形式。对当前还款的借款人是前瞻性的，对某些拖欠贷款的借款人可能会追溯性地给予容忍。
在2022年1月1日之前，我们使用两步流程将一笔贷款归类为TDR。第一步是确定一笔贷款处于全额还本付息状态，并在24个月内获得3个月以上的宽免；然而，在贷款进入全额还本付息状态后的前9个月，我们没有将在此期间收到的前6个月的宽免计入3个月的保单上限。第二步是通过检查最近更新的FICO评分来评估贷款的信用可靠性。符合第一次测试标准且FICO分数高于特定阈值(基于最近季度FICO分数更新)的贷款不被归类为TDR。在第一次测试中符合标准并且FICO分数低于阈值(基于最近的季度FICO分数更新)的贷款被归类为TDR。
当贷款被修改以降低贷款利率时，贷款也成为TDR(无论这种修改是何时发生的和/或这种利率降低是否是暂时的)。一旦一笔贷款符合TDR资格，它在剩余的生命中仍然是一种TDR，用于补贴目的。我们大约一半被认为是TDR的贷款涉及暂时不付款，并没有改变贷款的合同利率。
合同贷款承诺的表外风险敞口
当我们在一个学年开始时批准一笔私人教育贷款，该批准可能涵盖整个学年的借款。因此，我们并不总是在批准时全额支付贷款，而是承诺在以后的日期(通常是第二学期开始或随后的三个月)为部分贷款提供资金。我们通过履行提供信贷的合同义务，在我们面临信用风险的合同期内估计预期的信用损失，除非该义务可由我们无条件取消。上述贴现现金流办法包括预期的未来合同付款。与未来付款有关的信贷损失准备金部分在资产负债表上作为负债列示，有关信贷损失准备金在损益表中反映。
无法收回的利息
我们的私立教育贷款组合的应计利息总额的大部分是递延贷款的应计利息，其中借款人在学校期间没有付款，以及固定支付贷款的应计利息，其中借款人每月支付的25美元小于该月贷款的应计利息。这些贷款的应计利息将被资本化，并在借款人离开学校后的宽限期结束时增加贷款的未偿还本金余额。上述贴现现金流量法既考虑了本金的可收回性，也考虑了预计将转化为贷款余额的这部分应计利息。因此，这部分应计利息余额的拨备包括在我们的信贷损失拨备中。贴现现金流方法不考虑本金和利息全额偿还或只偿还利息的贷款的应计利息。我们分别计入与这些贷款相关的预期坏账利息金额，利用历史经验估计每个期末日期未来四个月的坏账利息。这一数额被记录为利息收入的减少。应计应收利息在资产负债表中单独披露。
FFELP贷款损失拨备
FFELP贷款在违约情况下按本金和应计利息投保，受基于贷款支付日期的风险分担水平的限制。这些保险义务得到了针对美国的合同权利的支持。对于在2006年7月1日或之后发放的贷款，我们对所有符合条件的索赔获得97%的报销。对于在1993年10月1日之后到2006年7月1日之前发放的贷款，我们将对所有符合条件的索赔获得98%的报销。对于在1993年10月1日之前发放的贷款，我们将得到100%的补偿。由于我们承担了联邦担保带来的最高3%的损失敞口，我们对FFELP贷款的信用损失拨备和相关的定期拨备费用相对较小。
我们使用毛损法估算FFELP贷款中未担保部分的信用损失拨备。我们将FFELP贷款的信贷损失准备金维持在足以覆盖终身预期信贷损失的水平。FFELP贷款损失准备使用了客户违约行为的历史经验。我们将违约率预测，扣除适用的风险分担，应用于我们本期的FFELP贷款，以执行我们的定量计算。一旦进行了定量计算，我们将审查信贷损失拨备的充分性，并确定是否需要考虑定性调整。
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风险管理
我们的方法
风险存在于我们的商业活动和我们所服务的专业贷款行业中。管理层及时识别、管理和补救风险的能力对我们的持续成功至关重要。我们的风险管理框架旨在评估、管理和报告这些风险，并酌情上报董事会或其指定人。
风险监督
我们的董事会监督我们的总体战略方向，包括我们的风险管理能力和有效性。董事会对关键政策以及由管理团队制定和管理的风险管理框架进行监督。我们有一个强有力的程序，以使我们向董事会提交的风险偏好声明中有意义的偏离升级。董事会负责监督风险管理框架的持续发展。
治理框架
我们的总体目标是确保我们的业务所固有的所有重大风险都能被识别并适当地缓解。为此，我们采取了三道防线治国理政。具体地说，经营单位是企业经营活动中的第一道防线，是企业经营活动中风险的“主人”。作为风险所有者，第一道防线负责风险和控制政策和程序的日常执行(包括由第三方承包商执行的活动)。第二道防线是我们的风险管理职能，独立于第一道防线。第二道防线对第一道防线内的冒险活动进行监督和有效挑战。最后，内部审计职能构成了“第三道防线”。内部审计职能就审计报告中反映的第一道防线和第二道防线的有效性向董事会提供意见。
 
风险管理政策和风险偏好标准
风险管理政策和风险偏好标准旨在整个企业建立稳定的风险和控制环境。该政策由董事会批准，概述了用于确保整个企业的风险和控制问题得到识别、评估、衡量、监测和报告的框架。风险管理政策、风险偏好标准以及相关政策和程序构成了风险管理计划的核心。
Sallie Mae利用风险偏好来概述我们愿意接受的每个风险类别中的风险水平，如下所述，以追求我们的业务目标。对我们风险偏好的遵从性使用一套风险衡量标准进行监控，并为每个风险类别定义了阈值和限制。企业风险委员会对风险偏好标准进行监督，并酌情上报董事会。

董事会委员会结构
我们有一个强大的董事会委员会结构，如下所述，促进监督、有效挑战以及风险和控制问题的升级.
•金融风险委员会。金融风险委员会协助董事会履行对公司重大金融风险的风险管理监督职责，包括信用风险、市场风险和流动性风险。财务风险委员会与运营和合规风险委员会一起，对公司的风险管理框架、风险治理结构、风险偏好声明、指标以及相关的限制和阈值的发展、维护和监测进行监督，并促进我们的风险管理文化。财务风险委员会定期收到首席风险干事关于框架遵守情况的最新情况。
•运营和合规风险委员会。运营与合规风险委员会协助董事会履行与重大非金融风险相关的监督职责，包括合规风险、运营风险、信息和网络安全风险以及模式风险。运营和合规风险委员会与金融风险委员会一起，对我们的风险管理框架、风险治理结构、风险偏好声明、指标和相关限制和阈值的发展、维护和监测进行监督，并促进我们的风险管理文化。这个
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业务和合规风险委员会定期收到首席风险干事关于遵守框架的最新情况。
•审计委员会。审计委员会负责监督我们的财务报表、会计和报告流程的质量和完整性，内部审计职能的履行，以及我们独立注册会计师事务所的资格、招聘、业绩和独立性。
•提名和治理委员会。提名和治理委员会向董事会建议适当的公司治理标准，并协助董事会履行其在监督董事会运作、董事资格和独立性、董事会提名和遵守公司治理标准方面的义务。提名和治理委员会还负责监督公司的ESG事务。
•薪酬委员会。薪酬委员会协助董事会履行与我们的首席执行官(“CEO”)和董事会非雇员成员的薪酬和福利、我们对各级员工的激励性薪酬和福利做法以及管理层的继任规划相关的监督责任。此外，薪酬委员会对人力资本管理进行监督，包括在多样性、公平性和包容性领域。
•优先股委员会。优先股委员会监督和评估可能影响优先股持有者权利的拟议行动。
管理层委员会结构
执行委员会。执行委员会经董事会授权，协助首席执行官对公司业务进行全面监督。具体地说，欧委会将(I)根据要求向首席执行官提供咨询和咨询、主题专业知识和建议，(Ii)通过其小组委员会，促进对日常跨职能事项的评估和决策，并协助管理层履行与特定风险有关的职责。欧委会设立了以下小组委员会，协助履行其职责。
•企业风险委员会 (“ERC”)。环境审查委员会提供对风险和控制环境的独立监督和监测。ERC对董事会的金融风险委员会和运营与合规风险委员会共同负责，并相应地规定上报。
•信贷委员会。信用委员会负责信用和交易对手风险、产品定价以及信用和托收业务。
•运营和合规风险委员会。OCRC是识别、评估、补救、测量和报告运营和合规风险的监督机构。
•资产和负债委员会(“ALCO”)。美国铝业公司负责管理银行利率风险、流动性和资本充足率的战略、流程和机构。
•政策管理委员会e(“PMC”)PMC负责有效和高效地管理公司的政策、标准和程序。
每个小组委员会都由高级管理小组的专题专家组成，并向欧委会负责。此外，这些小组委员会可酌情得到指导小组或工作组的支持。
披露委员会。我们的披露委员会协助首席执行官和首席财务官审查美国证券交易委员会的定期报告文件、收益新闻稿、投资者材料和相关的披露政策和程序。
内部审计
内部审计向董事会审计委员会提供关于我们风险管理、控制和治理过程的充分性和有效性的独立保证。内部审计还通过围绕涉及风险管理的事项提供客观的保证、可信的挑战和咨询服务来协助管理层。内部审计定期对我们的风险管理和合规职能进行选定的审查，以评估整体风险管理框架的有效性，确定可能需要更多关注和资源的领域，并向执行管理层和董事会审计委员会报告重大控制问题和建议。内部审计每年进行一次独立的风险评估，以评估公司所有重要组成部分的风险，并利用评估结果制定以风险为基础的年度内部审计计划，以提供上述保证服务。
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风险类别

风险类别是风险管理框架的基本要素；它们在风险中广泛使用
识别风险并为风险汇总和报告提供依据。该公司确定了六个主要风险类别：

战略风险。战略风险是指以下风险：公司的竞争和市场地位以及行业内可能影响这种地位的不断变化的力量对企业价值、当前或预期收益、资本或特许经营价值产生的不利影响；对这些情况缺乏反应；做出改变公司规模、市场地位或经营模式的战略决定；或未能适当考虑公司战略中固有的实施风险。

公司战略计划的总体发展包括与董事会的广泛接触。同样，董事会对与战略计划有关的业绩进行监督并提出有效的挑战。

信用风险。信用风险是指债务人未能满足贷款、发行人或交易对手协议的条款或其可能性增加而对收益、资本或声誉造成不利影响的风险。信用风险存在于所有成功取决于交易对手、发行人或借款人表现的活动中。

与私立教育贷款有关的信用风险在信用风险基础设施内进行管理，该基础设施包括：(I)明确的承保、资产质量和收集政策框架；(Ii)对投资组合构成和趋势的持续监测和审查过程；(Iii)信贷授权和责任的分配和管理；以及(Iv)根据对投资组合指标和经济因素的分析，建立信贷损失准备金，以涵盖估计的未来损失。

与衍生品合约相关的信用风险是通过持续审查交易对手的信用实力和我们的信贷政策来管理的，这些政策限制了我们对任何一家交易对手的风险敞口金额，并要求抵押品来确保头寸。与衍生品相关的信用和交易对手风险是基于重置成本计量的，如果与吾等有收益合同的交易对手未能根据合同条款履行合同。

信用风险敞口主要通过信用委员会进行管理，并定期向董事会的金融风险委员会报告信用计划和信用指标。

市场风险。市场风险是指由于 利率、汇率、大宗商品价格、股票价格和其他金融市场因素的变化等市场条件的波动而对收益、资本或声誉造成不利影响的风险。我们面临着各种类型的市场风险，特别是利率风险、基差风险以及通过管理我们的投资、债务和贷款组合而产生的其他风险所导致的损失风险。市场风险敞口主要通过ALCO进行管理。这些活动与我们的资金和流动性风险管理密切相关。我们董事会的金融风险委员会定期审查和批准由ALCO制定和管理的投资、资产和负债管理政策以及应急资金计划。首席财务官向董事会财务风险委员会提交市场风险管理报告。

流动性风险。流动性风险是指在到期时不能履行公司的财务义务而对收益、资本、声誉或生存造成不利影响的风险，无论是由于缺乏可用的资金还是无法以及时和具有成本效益的 方式清算资产。

我们的主要流动性需求包括我们持续的能力：通过市场周期(包括财务压力时期)满足我们的资金需求；管理我们资产负债表上资产和负债的相对到期日；为私人教育贷款和其他贷款的支付提供资金；以及偿还我们的债务和银行存款。归根结底，我们的流动性风险关系到我们以合理的利率进入资本市场的能力，以及我们通过银行维持存款和其他资金来源的能力，以及我们保持现金储备和无担保的高流动性投资证券的能力，这些证券可以在需要时随时转换为现金。

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我们的流动性风险活动集中在公司财务部门，负责制定和执行我们的融资战略。我们分析和监控我们的流动性风险，保持过剩的流动性，并根据当前的市场状况获得不同的资金来源。流动性风险主要通过ALCO进行监督和建议批准。我们董事会的金融风险委员会负责定期审查由ALCO制定和管理的流动性状况和应急资金计划。

操作风险。运营风险是指由于内部流程、人员和系统不充分或失败，或外部事件对收益、资本或声誉造成不利影响的风险。操作风险无处不在，因为它存在于所有业务线、职能单位、法人实体和地理位置。

操作风险敞口通过一线防御和控制活动以及二线防御监督相结合的方式进行管理。OCRC是负责操作风险的管理委员会，它支持欧共体履行其监督职责。OCRC负责酌情将问题上报给欧共体。此外，我们的主要风险指标包括运营风险指标、门槛和限制，并包括在提交给董事会运营和合规风险委员会的定期报告中。

网络安全风险是我们的重大运营风险之一。我们在第一部分1C项中提供了有关我们的网络安全风险管理、战略和治理的更详细信息。这种形式的10-K。

合规风险。合规风险是指由于违反或不符合《商业行为准则》以及法律、规则、法规和自律组织的标准而对收益、资本或声誉造成不利影响的风险。

合规风险的主要所有权和责任是识别和管理的第一道防线。我们的合规性职能部门通过对第一道防线使用的流程、政策和程序提供广泛的培训、监控和测试，维护相关的法律和法规要求，并与我们的法律部门密切协调，为这些活动提供支持。 合规风险衡量标准和合规计划的定期报告被提供给董事会的运营和合规风险委员会。


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项目7A。*加强对市场风险的定量和定性披露
利率敏感度分析
我们的利率风险管理计划旨在管理和控制利率风险，从而减少我们对利率波动的风险敞口，并在任何利率环境下实现一致和可接受的利润水平，以及长期可持续的净利息收入增长。我们通过两种主要方法评估和监测利率风险：
•风险收益(“EAR”)，衡量假设的利率变化对净利息收入的影响；以及
•股权的经济价值(“Eve”)，衡量股权的经济价值对利率变化的敏感度或变化。
我们使用我们的资产负债管理系统模拟了许多潜在的利率情景。本行是本公司内部利率风险的主要来源。截至2022年12月31日，该行相当大一部分盈利资产和大量存款余额与1个月伦敦银行同业拆借利率挂钩。自LIBOR停止日期后的第一个重新定价日起，这些遗留资产和负债被转换为各种SOFR后备利率加上利差调整，并进行了相应的建模。除非另有说明，否则对于令人震惊的情况，利率是平行的。此外，关键利率的建模有一个下限，这表明每个特定利率在实践中可能变动的低程度。利率是通过一系列情景上下调整的，其中既包括利率冲击，也包括利率上升。利率冲击代表关键利率的即时和持续变化，包括30天平均SOFR，由此导致的其他指数的变化也相应相关。利率上升代表这些关键利率在12个月的过程中呈线性上升，由此导致的其他指数的变化也相应地相关。
下表汇总了未来24个月对收益的潜在影响，以及对12月31日、2023年和2022年资产负债表资产和负债市值的潜在影响，这是基于管理层进行的敏感性分析，假设市场利率分别上升100和300个基点，而信贷和资金利差保持不变，分别下降100和300个基点。EAR分析假设资产负债表是静态的，每种产品的到期日都被假设发行的同类型新产品所取代。EVE敏感性仅适用于在资产负债表日存在的金融资产和负债，包括对冲工具，并不反映未来可能出现的贷款出售、新资产、负债、承诺或对冲工具的任何影响。
2023年12月31日的EAR结果表明，根据未来两年的静态资产负债表假设，市场风险状况对利率变化的敏感度较低。EVE指标显示出比历史结果更高的敏感性，包括一年前的结果。这是因为固定利率和可变利率贷款支出的组合增加，这导致随着时间的推移，我们的负债重新定价比我们的资产更快。计划中的贷款销售不包括在静态前夕模型中，大大减少了这种风险敞口。管理层正在评估这一趋势，以确定是否需要采取进一步行动来管理EVE敏感性。
截至12月31日，20232022
+300%基数
支点		+100%基数
支点		-100%基数
支点		*-300个基点+300%基数
支点		+100%基数
支点		-100%基数
支点		-300个基点
震耳欲聋-2.9%-0.9%+0.7%+1.9%+3.0%+1.0%-1.1%-3.7%
耳斜道-1.9%-0.6%+0.4%+1.3%+2.5%+0.9%-0.9%-2.9%
夏娃-26.0%-8.9%+8.8%+25.9%-9.5%-3.2%+3.1%+6.2%

在前面的表格中，利率敏感性分析反映了完全可变的SOFR和基于Prime的贷款以及完全可变的资金(包括通过衍生品交易转换为SOFR的经纪CDS)的资产负债表组合。该分析假设，零售MMDA和零售储蓄余额虽然对利率变化相对敏感，但不会100%与完全的利率冲击或加息相关。
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还考虑了FFELP贷款的影响，FFELP贷款在低利率环境下获得最低收入，因此不会随着利率冲击而完全重新定价。
尽管我们认为这些衡量标准提供了对利率敏感度的估计，但它们没有考虑到信贷质量、资产负债表组合和资产负债表规模的潜在变化。它们也没有考虑到可能影响净收益的其他业务发展，或者可能影响净收益或可能采取的改变我们风险状况的管理行动。因此，我们不能保证实际结果不会与我们模拟的估计结果有实质性差异。此外，这样的模拟并不代表我们目前对预期未来利率走势的看法。
资产和负债资金缺口
下表列出了截至2023年12月31日按标的指数排列的我们的资产和负债(资金)。在下面的GAAP报告中，资金缺口仅包括符合有效对冲条件的衍生品(反映在净利息收入中的衍生品，而不是反映在综合损益表上的“衍生品和套期保值活动的收益(亏损)”中的衍生品)。资产和资金之间的差异是指定指数的资金缺口。这在很大程度上代表了我们对利率风险的敞口，其形式为基准风险和重新定价风险，即不同指数可能以不同的频率重置或可能不会以相同的方向或相同的幅度移动的风险。(请注意，所有固定利率资产和负债都汇总到一个行项目中，该项目不包括由于到期而导致的时间差异。)

 
截至2023年12月31日
(百万美元)
索引
频率：
变量
重置		资产
资金来源 (1)
资金来源
差距
联邦基金有效利率每天/每周/每月$— $950.7 $(950.7)
SOFR率每天/每周/每月7,639.0 5,020.5 2,618.5 
3个月Soft每季度— 251.1 (251.1)
3个月期国库券每周86.0 — 86.0 
素数每月一次0.5 — 0.5 
非离散重置(2)
每日/每周4,354.0 3,741.9 612.1 
固定费率(3)
 17,090.0 19,205.3 (2,115.3)
总 $29,169.5 $29,169.5 $— 
         
(1)全球融资(按指数)包括所有符合有效对冲资格的衍生品。
(2)可转换资产包括受限和非受限现金等价物以及其他隔夜类型工具。融资包括流动零售存款和返还与衍生品敞口相关的现金抵押品的义务。
(3)总资产包括应收账款和其他资产(包括保费和准备金)。资金包括未互换的定期存款、转换为固定利率的流动性MMDA和股东权益。
上表中的“资金缺口”主要显示了联邦基金有效利率、SOFR利率、3个月SOFR、非离散重置和固定利率类别中的不匹配。联邦基金有效利率的变化与每日、每周和每月的SOFR类别通常具有相当高的相关性，应该会有效地相互抵消。固定利率桶中的资金包括16美元亿和4美元亿的无息负债。我们认为我们的整体风险较低，我们的策略旨在维持低至中等的市场敞口水平。
我们使用利率互换和其他衍生品来实现我们的风险管理目标。我们的资产负债管理策略是将资产与具有相同标的指数和重置频率或具有我们认为高度相关的利率特征的债务(与衍生品相结合)相匹配。使用与我们的资产不同的指数类型和重置频率的资金，使我们面临以基差和重新定价风险的形式的利率风险。这可能导致我们的资金成本与我们资产的收益率方向或幅度不同。尽管我们认为这种风险很低，因为所有这些指数都是短期的，利率变动在很长一段时间内高度相关，但(近年来发生的)市场混乱可能会导致指数之间的暂时背离，从而对我们的收益造成负面影响。
92 SLM公司— 2023表格10-K

加权平均寿命
下表反映了我们在2023年12月31日的盈利资产和负债的加权平均寿命。

 
截至2023年12月31日
(以年为单位的平均值)		加权平均寿命
赚取资产 
助学贷款5.03 
现金和投资1.29 
盈利资产总额4.12 
  
存款 
短期存款0.68 
长期存款2.05 
总存款0.99 
借款
长期借款3.24 
借款总额3.24 


2023表格10-k- SLM公司93

项目8.财务报表和补充数据
请参阅本文件第15项“(A)1.a.财务报表”标题下所列的财务报表，这些财务报表是根据本项目8编入的。

项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没什么要报告的。

第9A项。控制和程序
披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2023年12月31日，我们的披露控制和程序(如修订后的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条规则所界定)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年12月31日，我们的披露控制和程序有效，以确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息：(I)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告；(Ii)已积累并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)条所定义)。在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下，我们评估了截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时，我们的管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准。根据我们的评估和这些标准，管理层得出结论，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。
独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所审计了本公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性，其报告在本报告第15项“(A)1.a.财务报表”下列出。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的财政季度内，我们对财务报告的内部控制(如《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)所定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

项目9B。其他信息
没什么可报告的
94 SLM公司— 2023表格10-K

第三部分。

项目10.董事、高级管理人员和公司治理
2024年委托书中包含的信息，包括出现在2024年委托书中标题为“提案1-董事选举”、“高管”、“薪酬讨论和分析-与高管薪酬计划相关的其他安排、政策和实践--第16(A)节受益所有权报告合规性”和“公司治理”的信息，以供参考。

项目11.高管薪酬
2024年委托书中包含的信息，包括出现在2024年委托书中标题为“高管薪酬”和“董事薪酬”的部分的信息，通过引用并入本文。

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
2024年委托书中包含的信息，包括出现在2024年委托书中标题为“股权补偿计划信息”、“5%或以上持有者对普通股的所有权”和“董事和高管对普通股的所有权”的部分的信息，通过引用并入本文。

第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
2024年委托书中包含的信息，包括出现在2024年委托书中的“公司治理-关联方交易”和“公司治理-董事独立性”项下的信息，通过引用并入本文。

项目14.主要会计费用和服务
2024年委托书中包含的信息，包括出现在2024年委托书中的“独立注册会计师事务所”项下的信息，在此并入作为参考。

2023表格10-k- SLM公司95

第四部分。

项目15.物证、财务报表附表

(A)1.财务报表
A.以下是SLM公司的综合财务报表和独立注册会计师事务所的报告，载于上文第8项：
独立注册会计师事务所报告
F-2
独立注册会计师事务所报告
F-5
截至2023年12月31日和2022年12月的合并资产负债表
F-7
截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合损益表
F-8
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面收益表
F-9
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的综合权益变动表
F-10
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合并现金流量表
F-13
合并财务报表附注
F-15

2.财务报表附表
所有附表都被省略，因为它们不适用，或者所需资料列于合并财务报表或附注中。

3.展品
所附展品索引中所列展品作为本年度报告表格10-k的一部分存档或纳入作为参考。
我们将以成本价提供提交本年度报告的任何证物的副本，或通过引用将其并入本年度报告的表格10-k。口头或书面索取任何证物的复印件，请直接向公司秘书提出。
96 SLM公司— 2023表格10-K

(B)两件展品
    2.1
SLM公司、新BLC公司和Navient公司之间的分离和分配协议，日期为2014年4月28日(通过引用公司于2014年5月2日提交的当前8-k表格的附件2.2合并而成)。
    3.1
重述的公司注册证书，日期为2015年2月25日(通过引用2015年2月26日提交的公司年度报告10-k表格的附件3.1并入)。
    3.2
修订和重新制定的SLM公司章程，于2021年11月18日生效(合并内容参考公司于2021年11月23日提交的当前8-k表格报告的附件3.2)。
    4.1
契约，日期为2015年6月17日，由SLM公司和德意志银行国家信托公司作为受托人(通过参考公司于2015年6月17日提交的S-3表格注册说明书附件4.3注册成立)。
    4.2
第一份补充契约日期为2017年4月5日，由SLM Corporation和Deutsche Bank National Trust Company作为受托人(通过参考2017年4月5日提交的公司当前报告8-k表的附件4.1注册成立)。
    4.3
第二份补充契约日期为2020年10月29日，由SLM公司和作为受托人的德意志银行国家信托公司(通过参考该公司于2020年10月29日提交的当前8-k表格的附件4.1注册成立)。
    4.4
2025年到期的高级票据表格(通过引用本公司于2020年10月29日提交的当前8-k表格报告的附件4.2并入)。
    4.5
SLM公司普通股说明(通过引用公司2020年2月28日提交的10-k表格年度报告的附件4.3并入)。
    4.6
SLM公司b系列浮动利率非累积优先股说明(通过引用公司于2020年2月28日提交的10-k表格年报附件4.4并入)。
    4.7
第三补充契约日期为2021年11月1日，由SLM公司和作为受托人的德意志银行国家信托公司(通过参考该公司于2021年11月1日提交的当前8-k表格报告的附件4.1注册成立)。
    4.8
2026年到期的高级票据表格(通过参考公司于2021年11月1日提交的当前8-k表格报告的附件4.2并入)。
10.1†
SLM公司高级管理人员离职计划，包括截至2015年6月25日的修正案(合并内容参考公司2016年2月26日提交的10-k表格年度报告附件10.6)。
10.2†
SLM公司高级管理人员控制权变更监督计划，包括截至2015年6月25日的修正案(合并内容参考公司2016年2月26日提交的10-k表格年度报告附件10.7)。
10.3†
董事赔偿协议表(参考公司2012年2月27日提交的10-k表年报附件10.24并入)。
10.4†
Sallie Mae补充401(K)储蓄计划，于2015年6月25日修订和重述(通过参考公司于2016年2月26日提交的Form 10-k年报附件10.9并入)。
10.5†
Sallie Mae补充401(K)储蓄计划修正案(自2019年3月5日起生效)(合并内容参考公司于2019年4月17日提交的10-Q表格季度报告附件10.5)。
10.6†
2014年5月1日生效并于2015年6月25日修订的关键员工SLM递延薪酬计划(合并内容参考公司于2016年2月26日提交的10-k表格年度报告附件10.10)。
10.7†
SLM公司关键员工递延薪酬计划修正案(自2019年3月5日起生效)(引用公司于2019年4月17日提交的10-Q表格季度报告附件10.6)。
10.8†
SLM公司董事递延薪酬计划，于2014年5月1日生效，并于2015年6月25日修订(合并内容参考公司于2016年2月26日提交的10-k表格年度报告附件10.11)。
10.9†
修订和重新制定了SLM公司激励计划(通过参考2005年5月25日提交的公司当前8-K表(文件编号001-13251)附件10.24并入)。
10.10†
董事的股票计划(合并内容参考公司于2005年5月25日提交的当前8-k表格(文件编号：001-13251)的附件10.25)。
2023表格10-k- SLM公司97

  10.11†
SLM公司董事股权计划(参照本公司于2009年5月22日提交的S-8注册表(档号：333-159447)附件10.1注册成立)。
  10.12†
SLM公司2009年至2012年激励计划(参考2009年5月22日公司提交的S-8表格(文件编号333-159447)注册说明书附件10.2)。
  10.13†
SLM Corporation 2012综合激励计划(通过参考公司于2017年4月27日提交的2017年年度股东大会最终委托书附录A而纳入)。
  10.14†
Sallie Mae员工股票购买计划，自2014年6月24日起修订和重述，包括截至2015年6月25日的修订(合并内容参考公司于2016年2月26日提交的10-k表格年度报告的附件10.39)。
  10.15†
Sallie Mae 401(K)储蓄计划的重述(自2018年1月1日起生效)(通过引用2020年2月28日提交的公司10-k表格年度报告的附件10.50并入)。
  10.16†
Sallie Mae 401(K)储蓄计划修正案(自2019年1月1日起生效)(合并内容参考公司于2020年2月28日提交的10-k表格年度报告附件10.51)。
  10.17†
Sallie Mae 401(K)储蓄计划修正案(自2019年3月5日起生效)(合并内容参考公司于2019年4月17日提交的10-Q表格季度报告附件10.4)。
  10.18
纳维特公司和新BLC公司之间的税收分享协议，日期为2014年4月29日(通过参考公司于2014年5月2日提交的当前8-k表格的附件10.3合并而成)。
  10.19
修订和重新签署了萨利美银行和Navient Solutions，Inc.之间的贷款服务和管理协议，日期为2014年4月30日(合并时参考了公司于2014年5月2日提交的当前8-k表格报告的附件10.4)。
  10.20†
本公司与Charles P.Rocha遗产个人代表于2018年3月20日签署的协议和授权书(合并内容参考本公司于2018年4月23日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1)。
  10.21†
SLM Corporation 2012年综合激励计划表格，2018年限制性股票单位条款说明书(合并内容参考公司于2018年4月23日提交的Form 10-Q季度报告附件10.2)。
  10.22†
SLM公司2012年综合激励计划表格，2018年绩效股票单位条款说明书(合并内容参考公司于2018年4月23日提交的10-Q表格季度报告附件10.3)。
  10.23†
SLM公司2012年综合激励计划表格、2018年红利限制性股票单位条款说明书(三年限制)、2017年度管理激励计划奖励(结合参考公司2018年4月23日提交的10-Q表格季度报告附件10.4)。
  10.24†
SLM Corporation 2012年度综合激励计划表格，2019年限制性股票单位条款说明书(合并内容参考公司于2019年4月17日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1)。
  10.25†
SLM公司2012年综合激励计划表格，2019年绩效股票单位条款说明书(结合参考公司于2019年4月17日提交的Form 10-Q季度报告附件10.2)。
  10.26†
SLM公司2012年综合激励计划表格、红利限制性股票单位条款说明书(三年限制)、2018年管理层激励计划奖励(结合参考公司于2019年4月17日提交的Form 10-Q季度报告附件10.3)。
  10.27†
SLM公司2012年综合激励计划表格，2020年限制性股票单位条款说明书(结合参考公司于2020年4月22日提交的10-Q表格季度报告附件10.1)。
  10.28†
SLM公司2012年综合激励计划表格，2020年绩效股票单位条款说明书(结合参考公司于2020年4月22日提交的10-Q表格季度报告附件10.2)。
  10.29†
乔纳森·W·威特与本公司于2020年3月4日发出的邀请函(合并内容参考本公司于2020年4月22日提交的10-Q表格季度报告附件10.3)。
  10.30
固定美元无领ASR总确认和补充表格(通过引用本公司于2020年4月22日提交的Form 10-Q季度报告附件10.4并入)。
  10.31†
《董事-2020年度独立限制性股票协议》(合并内容参考公司于2020年7月22日提交的10-Q季报附件10.1)。
  10.32†
雷蒙德·J·昆兰与公司于2020年4月19日生效的分离协议(通过引用公司于2020年7月22日提交的10-Q表格季度报告的附件10.2合并而成)。
  10.33†
Jonathan W.Witter Sign-On Equity Grant-2020限制性股票单位条款说明书(合并内容参考公司于2020年7月22日提交的10-Q表格季度报告附件10.3)。
98 SLM公司— 2023表格10-K

  10.34†
Donna F.Vieira与本公司于2018年9月18日发出的要约信(合并内容参考本公司于2020年7月22日提交的Form 10-Q季度报告附件10.4)。
  10.35†
Paul Thome与本公司于2020年8月10日生效的离职协议(合并内容参考本公司于2020年10月21日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1)。
  10.36†
SLM Corporation 2012年综合激励计划表格，2021年限制性股票单位条款说明书(合并内容参考公司于2021年4月21日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1)。
  10.37†
SLM公司2012年综合激励计划，2021年绩效股票单位条款说明书(合并时参考公司于2021年4月21日提交的Form 10-Q季度报告附件10.2)。
  10.38†
SLM公司2012年综合激励计划表格，2021年股票期权奖励协议(参考公司于2021年4月21日提交的Form 10-Q季度报告附件10.3并入)。
  10.39†
SLM公司2012年综合激励计划表格，独立董事限制性股票协议-2021年(引用本公司于2021年7月21日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1)。
  10.40†
SLM Corporation 2021年综合激励计划(参考2021年6月9日提交的公司S-8表格注册说明书附件99.1并入本文)。
10.41†
SLM Corporation 2021年综合激励计划表格，2022年限制性股票单位条款说明书(合并内容参考公司于2022年4月27日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1)。
10.42†
SLM公司2021年综合激励计划，2022年绩效股票单位条款说明书(通过参考公司于2022年4月27日提交的Form 10-Q季度报告附件10.2而并入)。
10.43†
SLM Corporation 2021年综合激励计划表格，独立董事限制性股票协议-2022年(合并内容参考公司2022年7月27日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1)。
10.44†
Kerri Palmer与本公司于2021年1月7日发出的要约信(合并内容参考本公司于2022年7月27日提交的Form 10-Q季度报告附件10.2)。
10.45†
SLM公司修订和重新制定了高级管理人员离职计划(合并内容参考了公司于2023年2月21日提交的8-k表格当前报告的附件10.1)。
10.46†
SLM公司2021年综合激励计划，2023年限制性股票单位条款说明书(通过参考公司于2023年4月26日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1而并入)。
10.47†
SLM公司2021年综合激励计划，2023年绩效股票单位条款说明书(通过参考公司于2023年4月26日提交的Form 10-Q季度报告附件10.2而并入)。
10.48†
史蒂文·J·麦克格里与本公司于2023年3月2日签订的保留协议(合并内容参考本公司于2023年4月26日提交的Form 10-Q季度报告附件10.3)。
10.49†
Daniel·肯尼迪与本公司签订于2023年3月30日生效的协议和新闻稿(合并内容参考本公司于2023年4月26日提交的Form 10-Q季度报告附件10.4)。
10.50†
SLM Corporation 2021年综合激励计划表格，独立董事限制性股票协议-2023年(合并内容参考公司2023年7月26日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1)。
10.51†
彼得·格雷厄姆与本公司于2023年8月25日发出的要约信(合并内容参考本公司于2023年10月25日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1)。
  21.1*
子公司名单。
  23.1*
毕马威有限责任公司同意。
  31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证。
  31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证。
  32.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18章第1350条的认证。
  32.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18章第1350条的认证。
97.1*
财务重述补偿回收政策。
101.INSXBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCHXBRL分类扩展架构文档。
2023表格10-k- SLM公司99

101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
†     管理合同或补偿计划或安排
*     随函存档
 
100 SLM公司— 2023表格10-K


签名
根据经修订的1934年证券交易法第13或15（d）条的要求，登记人已正式促使以下正式授权的签署人代表其签署本报告。
日期：2024年2月22日
SL m公司
作者：
/S/乔纳森·W Witter
 
乔纳森·W Witter
董事首席执行官兼首席执行官
根据经修订的1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人以所示的身份和日期签署。
/S/乔纳森·W. Witter
乔纳森·W Witter董事首席执行官兼首席执行官
行政主任(首席行政主任)		2024年2月22日
/S/ PETER m。格雷厄姆
Peter M.格雷厄姆常务副总裁兼首席财务官
首席财务官(首席财务官)		2024年2月22日
/S/乔纳森·R. Boyles
Jonathan R. Boyles高级副总裁与主控人
(首席会计主任)		2024年2月22日
/S/萨特·卡特·沃伦·弗兰克
玛丽·卡特·沃伦·弗兰克董事会主席2024年2月22日
/S/贾纳基·阿克拉
Janaki Akella主任2024年2月22日
/S/ R。斯科特·布莱克利
R.斯科特·布莱克利主任2024年2月22日
/S/保罗G.孩子
Paul G.孩子主任2024年2月22日
/S/玛丽安m.凯勒
玛丽安·m。凯勒主任2024年2月22日
/S/马克·L。Lavelle
Mark L. Lavelle主任2024年2月22日
2023表格10-k- SLM公司101

/S/克里斯托弗t.水蛭
Christopher T.水蛭主任2024年2月22日
/S/特德·曼维兹
特德·曼维茨主任2024年2月22日
/S/吉姆·马蒂森
吉姆·马西森主任2024年2月22日
/S/塞缪尔t.拉姆齐
塞缪尔·T。拉姆齐主任2024年2月22日
/S/维维安C. SCNECk-Last
维维安·C施内克-拉斯特主任2024年2月22日
/S/罗伯特·S.强
Robert S.强主任2024年2月22日
/S/香农·沃金斯
香农·沃特金斯主任2024年2月22日
/S/ Kirsten O.沃尔伯格
克尔斯滕·O沃尔伯格主任2024年2月22日

102 SLM公司— 2023表格10-K



合并财务报表
索引
 
 页面
独立注册会计师事务所报告
F-2
独立注册会计师事务所报告
F-5
合并资产负债表
F-7
合并损益表
F-8
综合全面收益表
F-9
合并权益变动表
F-10
合并现金流量表
F-13
合并财务报表附注
F-15

2023表格10-k- SL m公司 F-1


    
独立注册会计师事务所报告

致股东和董事会
SL m Corporation：
对合并财务报表的几点看法
我们审计了随附的SL m Corporation及其子公司的合并资产负债表（公司）截至2023年12月31日和2022年12月31日的相关合并利润表、综合收益表、权益变动表和现金流量表截至2023年12月31日的三年期内各年度的相关合并利润表、综合收益表、权益变动表和现金流量表以及相关附注（统称为合并财务报表）。我们认为，合并财务报表在所有重大方面公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年期内各年的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
集体评估民办教育贷款信贷损失准备的评估
如综合财务报表附注2及附注7所述，本公司于2023年12月31日的信贷损失准备总额为134000万，其中133500美元万与本公司集体评估的私人教育贷款信贷损失准备有关。对于所有按摊销成本计入的贷款，在贷款发放时，本公司须根据对贷款剩余合同期内所有当前预期信贷损失的估计来计算信贷损失准备。在厘定私人教育贷款组合的终身预期信贷损失时，本公司采用贴现现金流方法，该方法结合了违约概率模型及提前还款模型。这种方法要求公司计划未来的本金和利息
F-2 SLM公司— 2023表格10-K


本投资组合中贷款的现金流遵循基于年份的方法，该方法考虑了贷款损失预期、提前还款、违约、收回和任何其他被认为必要的调整，以确定信贷损失拨备的充分性。在估计当前预期的信贷损失时，公司使用了预期经济情景的组合，这些情景是根据当前的经济状况和公司对替代结果的风险的看法进行加权的。在确定以年份为基础的方法所使用的损失率时，本公司使用违约概率模型，该模型从历史损失率开始，对每个年份内的贷款进行分层，然后根据在合理和可支持的预测期内预测的经济因素调整损失率。在合理和可支持的预测期结束时，预测立即恢复到历史平均水平。然后，现金流按贷款的实际利率贴现，以计算这些现金流的现值。在计算集合ACL时，公司还会考虑某些定性因素，这可能会导致管理重叠。
我们将集体ACL的评估确定为一项重要的审计事项。由于重大的计量不确定性，评估涉及高度的审计工作，包括专业技能和知识，以及主观和复杂的审计师判断。具体地说，对集体ACL方法的评估包括对违约概率和提前还款模式的概念合理性和表现的评估，包括它们的重要假设。这些重要的假设包括(1)经济因素，(2)违约概率模型得出的损失率，以及(3)从提前还款模型得出的提前还款额。评估还包括用于确定某些个别管理重叠的方法和重要假设在概念上的合理性。此外，还要求审计员作出判断，以评价所获得的审计证据的充分性。
以下是我们为解决关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估，并测试了与公司测量集体ACL估计相关的某些内部控制的运行有效性，包括对以下各项的控制：
•集体ACL方法
•违约概率和提前还款模型的性能监测
•模型中使用的重要假设的确定和衡量
•违约概率模型的继续使用和适用性
•继续使用和适当使用预付款模式
•个人管理覆盖方法和假设的发展
•集体ACL结果、趋势和比率的分析。
我们通过测试公司使用的某些数据来源、因素和假设，并考虑这些数据、因素和假设的相关性和可靠性，来评估公司制定集合ACL评估的流程。此外，我们还聘请了具有专门技能和知识的信用风险专业人员，他们在以下方面提供了协助：
•评估公司的集体ACL方法是否符合美国公认的会计原则
•通过将违约概率和提前还款模式与相关的公司特定指标和趋势进行比较，评估公司对违约概率和提前还款模式的性能测试做出的判断
•通过检查模型文档以确定模型是否适合其预期用途，评估违约概率和提前还款模型的概念合理性和性能测试
2023表格10-k- SL m公司 F-3


•评估在合理和可支持的预测期内用于调整损失率的经济因素的选择，方法是将这些因素与公司的业务环境和相关行业惯例进行比较
•评估用于制定个人管理覆盖的方法和假设的概念合理性及其与相关信用风险因素的比较对集体ACL的影响，以及与信用趋势的一致性，并确定基本违约概率和提前还款模型的局限性。

我们也通过评估审计程序的累积结果和会计估计中的潜在偏差来评估所获得的与集体ACL相关的审计证据的充分性。


/s/毕马威律师事务所


自2013年以来，我们一直担任本公司的审计师。

弗吉尼亚州麦克莱恩
2024年2月22日






F-4 SLM公司— 2023表格10-K



独立注册会计师事务所报告

致股东和董事会
SL m Corporation：

财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对SLM公司及其子公司(本公司)截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2023年12月31日，公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年12月31日、2022年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日的三年期间各年度的相关综合收益表、全面收益表、权益变动表和现金流量表以及相关附注(统称为综合财务报表)，我们于2024年2月22日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)提供合理保证，防止或及时发现
2023表格10-k- SL m公司 F-5


未经授权收购、使用或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。


/s/毕马威律师事务所

弗吉尼亚州麦克莱恩
2024年2月22日




F-6 SLM公司— 2023表格10-K


 
合并资产负债表
截至12月31日，
(千美元，不包括每股和每股金额)		20232022
资产
现金及现金等价物$4,149,838 $4,616,117 
投资：
按公允价值交易投资(成本为#美元43,412及$47,554，分别)
54,481 55,903 
按公允价值计算的可供出售投资(费用为#美元2,563,984及$2,554,332，分别)
2,411,622 2,342,089 
其他投资91,567 94,716 
总投资2,557,670 2,492,708 
为投资而持有的贷款（扣除损失备抵美元1,339,772及$1,357,075，分别)
20,306,357 19,626,868 
持有待售贷款— 29,448 
受限现金149,669 156,719 
其他可产生利息的资产9,229 11,162 
应计应收利息1,379,904 1,202,059 
房舍和设备，净额129,501 140,728 
商誉和购置的无形资产，净额68,711 118,273 
应收所得税净额366,247 380,058 
应收税款补偿— 2,816 
其他资产52,342 34,073 
总资产$29,169,468 $28,811,029 
负债
存款$21,653,188 $21,448,071 
长期借款5,227,512 5,235,114 
其他负债407,971 400,874 
总负债27,288,671 27,084,059 
承付款和或有事项
股权
优先股，面值$0.20每股，20授权百万股：
B系列： 2.5百万美元和2.5分别发行了100万股股票，估值为美元100每股
251,070 251,070 
普通股，面值$0.20每股，1.125授权十亿股： 438.2百万美元和435.1分别发行百万股
87,647 87,025 
额外实收资本1,148,689 1,109,072 
累计其他全面亏损（扣除税收优惠美元（24,176)和$(30,160)，分别)
(75,104)(93,870)
留存收益3,624,859 3,163,640 
库存股前的SL m Corporation股东权益总额5,037,161 4,516,937 
减去：以成本价持有的国库普通股：217.9百万美元和194.4百万股，分别
(3,156,364)(2,789,967)
权益总额1,880,797 1,726,970 
负债和权益总额$29,169,468 $28,811,029 

见合并财务报表附注。
2023表格10-k- SL m公司 F-7


 
合并损益表
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元，每股除外)		202320222021
利息收入：
贷款$2,327,743 $1,914,554 $1,756,945 
投资50,810 35,304 13,859 
现金及现金等价物213,750 81,722 6,040 
利息收入总额2,592,303 2,031,580 1,776,844 
利息支出：
存款808,065 368,914 225,370 
短期借款利息费用13,501 11,956 18,945 
长期借款的利息费用208,524 161,929 137,763 
利息支出总额1,030,090 542,799 382,078 
净利息收入1,562,213 1,488,781 1,394,766 
减：信用损失准备345,463 633,453 (32,957)
信用损失拨备后的净利息收入1,216,750 855,328 1,427,723 
非利息收入：
贷款销售收益，净额160,290 327,750 548,315 
证券净收益（损失）2,678 (60,267)39,096 
衍生品和对冲活动的净收益（损失）— (5)144 
其他收入84,148 67,160 44,894 
非利息收入总额247,116 334,638 632,449 
非利息支出：
运营费用：
薪酬和福利326,554 270,354 258,321 
FDIC评估费45,766 20,939 23,368 
其他运营费用246,886 260,169 236,964 
总运营支出619,206 551,462 518,653 
收购无形资产减值及摊销费用66,364 7,779 — 
重组费用— — 1,255 
非利息支出总额685,570 559,241 519,908 
所得税前收入支出778,296 630,725 1,540,264 
所得税费用196,905 161,711 379,751 
净收入581,391 469,014 1,160,513 
优先股股息17,705 9,029 4,736 
SLM公司普通股应占净收益$563,686 $459,985 $1,155,777 
基本每股普通股收益$2.44 $1.78 $3.67 
平均已发行普通股231,411 258,439 314,993 
稀释后每股普通股收益$2.41 $1.76 $3.61 
平均已发行普通股和普通股等价股234,063 261,503 319,912 
宣布的每股普通股股息$0.44 $0.44 $0.20 

见合并财务报表附注。
F-8 SLM公司— 2023表格10-K




 
综合全面收益表
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		202320222021
净收入$581,391 $469,014 $1,160,513 
其他全面收益(亏损)：
投资未实现收益(亏损)59,205 (194,157)(26,606)
现金流量套期保值的未实现收益(亏损)(34,457)93,731 48,111 
未实现收益（损失）总额 24,748 (100,426)21,505 
所得税(费用)福利(5,982)24,453 (5,202)
其他全面收益（损失），扣除税款（费用）福利18,766 (75,973)16,303 
综合收益总额$600,157 $393,041 $1,176,816 

















见合并财务报表附注。
2023表格10-k- SL m公司 F-9



综合权益变动表
普通股
(单位为千，不包括每股和每股金额)优先股已发布财政部杰出的优先股普通股额外实收资本累计
其他
全面
收入(亏损)		留存收益库存股总股本
2020年12月31日余额2,510,696 456,729,251 (81,441,252)375,287,999 $251,070 $91,346 $1,331,247 $(34,200)$1,722,365 $(798,993)$2,562,835 
净收入— — — — — — — — 1,160,513 — 1,160,513 
其他综合收益，税后净额— — — — — — — 16,303 — — 16,303 
综合收益总额— — — — — — — — — — 1,176,816 
宣布的现金股息：
普通股($0.20每股)
— — — — — — — — (60,462)— (60,462)
优先股，b系列（美元1.89每股)
— — — — — — — — (4,736)— (4,736)
与员工股票薪酬计划相关的股息等值单位— — — — — — 530 — (546)— (16)
发行普通股— 3,786,581 3,786,581 — 757 4,134 — — — 4,891 
基于股票的薪酬费用— — — — — — 30,649 — — — 30,649 
普通股回购并注销— (28,502,460)— (28,502,460)— (5,700)(466,860)— — — (472,560)
回购普通股— — (70,246,445)(70,246,445)— — 174,684 — — (1,242,267)(1,067,583)
与员工股票薪酬计划相关的回购股份— — (1,368,942)(1,368,942)— — — — — (20,123)(20,123)
2021年12月31日的余额2,510,696 432,013,372 (153,056,639)278,956,733 $251,070 $86,403 $1,074,384 $(17,897)$2,817,134 $(2,061,383)$2,149,711 












见合并财务报表附注。
F-10 SLM公司— 2023表格10-K



综合权益变动表
普通股
(单位为千，不包括每股和每股金额)优先股已发布财政部杰出的优先股普通股额外实收资本累计
其他
全面
损失		留存收益库存股总股本
2021年12月31日的余额2,510,696 432,013,372 (153,056,639)278,956,733 $251,070 $86,403 $1,074,384 $(17,897)$2,817,134 $(2,061,383)$2,149,711 
净收入— — — — — — — — 469,014 — 469,014 
其他综合亏损，税后净额— — — — — — — (75,973)— — (75,973)
综合收益总额— — — — — — — — — — 393,041 
宣布的现金股息：
普通股(0.44每股)
— — — — — — — — (112,961)— (112,961)
优先股，b系列（美元3.60每股)
— — — — — — — — (9,029)— (9,029)
发行普通股— 3,107,768 3,107,768 — 622 618 — (807)— 433 
基于股票的薪酬费用— — — — — — 34,070 — 289 — 34,359 
回购普通股— — (40,253,548)(40,253,548)— — — — — (707,742)(707,742)
与员工股票薪酬计划相关的回购股份— — (1,135,509)(1,135,509)— — — — — (20,842)(20,842)
2022年12月31日的余额2,510,696 435,121,140 (194,445,696)240,675,444 $251,070 $87,025 $1,109,072 $(93,870)$3,163,640 $(2,789,967)$1,726,970 















见合并财务报表附注。
2023表格10-k- SL m公司 F-11



综合权益变动表
普通股
(单位为千，不包括每股和每股金额)优先股已发布财政部杰出的优先股普通股额外实收资本累计
其他
全面
收入(亏损)		留存收益库存股总股本
2022年12月31日的余额2,510,696 435,121,140 (194,445,696)240,675,444 $251,070 $87,025 $1,109,072 $(93,870)$3,163,640 $(2,789,967)$1,726,970 
净收入— — — — — — — — 581,391 — 581,391 
其他综合收益，税后净额— — — — — — — 18,766 — — 18,766 
综合收益总额— — — — — — — — — — 600,157 
宣布的现金股息：
普通股($0.44每股)
— — — — — — — — (101,233)— (101,233)
优先股，b系列（美元7.05每股)
— — — — — — — — (17,705)— (17,705)
发行普通股— 3,109,276 3,109,276 — 622 3,237 — (1,234)— 2,625 
基于股票的薪酬费用— — — — — — 36,380 — — — 36,380 
回购普通股— — (22,341,595)(22,341,595)— — — — — (349,397)(349,397)
与员工股票薪酬计划相关的回购股份— — (1,099,241)(1,099,241)— — — — — (17,000)(17,000)
2023年12月31日的余额2,510,696 438,230,416 (217,886,532)220,343,884 $251,070 $87,647 $1,148,689 $(75,104)$3,624,859 $(3,156,364)$1,880,797 
















见合并财务报表附注。
F-12 SLM公司— 2023表格10-K


合并现金流量表
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		202320222021
经营活动
净收入$581,391 $469,014 $1,160,513 
将净收入与业务活动中使用的现金净额进行调整：
信贷损失准备金345,463 633,453 (32,957)
递延税金准备(福利)(23,224)(93,670)55,372 
经纪存款安置费摊销11,681 12,904 15,516 
有担保借款机制预付费摊销2,869 2,634 2,415 
延期贷款发放成本和贷款溢价/（折扣）摊销，净额12,583 14,804 16,103 
投资折价净摊销(2,726)103 7,310 
减少应收税款补偿2,816 5,231 10,445 
房舍和设备折旧17,811 17,331 16,043 
收购无形资产减值及摊销费用66,364 7,779 — 
基于股票的薪酬费用36,380 34,461 30,649 
衍生品和对冲活动未实现（收益）损失，净(341)269 23,249 
贷款出售收益，净(160,290)(327,750)(548,315)
证券（收益）损失，净(2,678)60,267 (39,096)
收购交易成本，净952 2,603 — 
净利润的其他调整，净16,212 14,213 15,686 
经营资产和负债变化：
应计应收利息增加(1,054,071)(819,958)(743,757)
交易投资增加— (5,117)— 
非有价证券增加(1,256)(2,050)(9,969)
其他生息资产（增加）减少1,933 (1,507)33,219 
其他资产增加(38,902)(23,472)(123,268)
应付所得税净增加（减少）36,723 (15,063)72,191 
应计应付利息增加(减少)33,480 24,986 (13,672)
其他负债增加(减少)(27,807)(6,473)2,801 
调整总额(726,028)(464,022)(1,210,035)
经营活动提供的净现金总额（用于）(144,637)4,992 (49,522)
投资活动
获得和起源的贷款(6,452,199)(6,081,389)(5,511,845)
出售持有用于投资的贷款和持有用于出售的贷款的净收益3,198,502 3,459,527 4,642,505 
FFELP贷款索赔付款的收益50,145 33,197 19,386 
持作投资性贷款和持作出售性贷款净减少（收购和发放的贷款以及贷款销售除外）3,046,064 3,586,825 3,845,990 
购买可供出售的证券(105,970)(753,129)(1,257,129)
可供出售证券的销售收益和到期日265,652 960,015 865,766 
购买子公司，扣除收购现金(14,654)(127,654)— 
投资活动提供的现金净额（用于）共计(12,460)1,077,392 2,604,673 
融资活动
经纪存款安置费(7,841)(11,170)(12,565)
存款单净增加（减少）953,412 130,109 (2,130,728)
其他存款净增加（减少）(770,485)570,147 393,306 
抵押借款的发行成本(15)(40)— 
以证券化信托贷款为抵押的借款-已发行1,135,036 572,640 1,585,125 
以证券化信托贷款为抵押的借款-已偿还(1,154,269)(1,278,183)(1,143,738)
有担保借贷工具支付的费用(2,868)(2,833)(2,846)
无担保债务发行的发行成本— (375)(1,540)
发行的无担保债务— — 492,135 
已偿还无担保债务— — (202,784)
2023表格10-k- SL m公司 F-13

支付的优先股股息(17,705)(9,029)(4,736)
已支付普通股股息(101,233)(112,961)(60,462)
回购普通股(350,264)(713,197)(1,530,683)
融资活动所用现金净额(316,232)(854,892)(2,619,516)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)(473,329)227,492 (64,365)
年初现金、现金等价物和限制性现金4,772,836 4,545,344 4,609,709 
年终现金、现金等价物和限制性现金$4,299,507 $4,772,836 $4,545,344 
现金支出用于：
利息$963,260 $482,974 $359,684 
已缴纳的所得税$191,690 $272,940 $261,473 
退还的所得税$(8,201)$(2,043)$(8,614)
合并现金流量表与合并资产负债表的对账：
现金及现金等价物$4,149,838 $4,616,117 $4,334,603 
受限现金149,669 156,719 210,741 
现金总额、现金等价物和限制性现金$4,299,507 $4,772,836 $4,545,344 

















见合并财务报表附注。
F-14 SLM公司— 2023表格10-K



1.组织和业务

SLM公司(“Sallie Mae”、“SLM”、“Company”、“WE”、“Our”或“Us”)是一家控股公司，通过多家子公司运营，是高等教育的主要金融品牌。
虽然Sallie Mae的名称已经存在了50多年，但今天以Sallie Mae的名义运营的公司SLM Corporation成立于2013年底，其中包括其全资子公司Sallie Mae Bank，这是一家于2005年成立的实业银行(以下简称“银行”)。2014年4月30日，我们从另一家从事教育贷款管理、服务、资产追回和合并贷款业务的上市公司--现在名为Navient Corporation(“Navient”)--中合法地分离出来(“分拆”)。我们是一家个人银行业务，除根据与分拆有关的文件明确保留的资产或负债外，并无保留分拆前产生的任何资产或负债。我们有时将剥离前存在的公司称为“剥离前的SLM”。
我们的主要业务是向学生及其家庭发放贷款并提供服务，以支付他们的教育费用。我们使用“私人教育贷款”是指向学生或他们的家庭提供的教育贷款，这些贷款不是由任何州或联邦政府发放、担保或担保的。私立教育贷款不包括根据先前存在的联邦家庭教育贷款计划(“FFELP贷款”)承保或担保的贷款。我们营销战略的核心是通过资助办公室在校园内推广我们的产品，以及通过在线和直接向学生及其家庭营销来产生私人教育贷款。该银行受犹他州金融机构部(UDFI)、联邦存款保险公司(FDIC)和消费者金融保护局(CFPB)的监管。

2023表格10-k- SL m公司 F-15

2.重大会计政策
估计和假设的使用
SLM公司的财务报告和会计政策符合美国公认会计原则(“GAAP”)。按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响在财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出。实际结果可能与这些估计不同。包括重大判断和估计在内的主要会计政策包括信贷损失准备的估值。
整固
合并财务报表包括SLM公司及其控股和控制的子公司的账户，剔除公司间账户和交易的影响后。
我们合并我们已确定为主要受益人的任何可变利益实体(“VIE”)。主要受益人是同时具有以下两项的实体：(I)有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现有最大的影响；(Ii)有义务吸收该实体的损失或接受可能对VIE产生重大影响的利益。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括旧金山联邦储备银行(“FRB”)和商业银行账户持有的现金，以及原始到期日为三个月或更短的其他短期流动性工具。与投资现金及现金等价物有关的费用按实际利率法摊销至利息收入。
交易投资
我们定期通过证券化交易销售私人教育贷款，在这些交易中，我们需要保留五垂直风险保留利息的百分比(即，五证券化中发行的每一类股票的百分比)。我们将与交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为按公允价值记录的交易性投资，并通过收益记录变化。
可供出售的投资
我们可供出售的投资包括抵押贷款支持证券、犹他州住房公司债券以及美国政府支持的企业和国债。我们在交易日的基础上记录我们的投资购买和销售。债务证券的摊销成本根据溢价的摊销和折价的增加进行调整，并使用实际利率法摊销。
我们的投资被归类为可供出售，并按公允价值报告。可供出售投资的未实现收益或亏损在权益中记录，并在扣除适用所得税后作为其他全面收益(亏损)的组成部分报告。
我们评估可供出售债务证券的未实现损失，我们有能力和意图持有一段时间，足以收回证券的摊销成本，以确定信用减值。如果存在任何信贷减值，则为被确定为与信贷相关的未实现亏损金额建立损失准备。
F-16 SLM公司— 2023表格10-K

2.重大会计政策(续)

其他投资
我们持有对非上市证券的投资，并按成本减去减值，加上或减去同一发行人相同或类似证券的可观察到的价格变化来计算这些投资。
我们还投资于符合低收入住房税收抵免(LIHTC)资格的经济适用房项目，该政策旨在促进低收入住房的私人开发。这些投资主要通过实现联邦税收抵免来产生回报。
为投资而持有的贷款
贷款，包括私人教育贷款和FFELP贷款，我们有能力和意图在可预见的未来持有，被归类为持有以供投资，并按摊销成本计入。摊销成本包括未摊销的保费、折扣和资本化的发端成本和费用，所有这些都摊销到利息收入中，如“贷款利息收入”中所讨论的。为投资而持有的贷款在扣除信贷损失准备后报告为净额。在2022年9月30日，我们将我们以前的信用卡组合(“信用卡”)的投资组合从持有投资的贷款转移到持有出售的贷款，因为我们计划出售这些投资组合。2023年5月，我们将信用卡贷款组合出售给了第三方。这笔交易有资格进行出售处理，并在结算日从我们的资产负债表中删除了贷款余额。有关更多信息，请参阅本表格10-k“合并财务报表附注”附注6“持有的待售贷款”。
持有待售贷款
任何我们没有归类为投资持有的贷款被归类为持有以供出售，并以成本或公允价值中的较低者列账。当我们有意图和能力出售此类贷款时，贷款被归类为持有待售贷款。持有待售的贷款不包括相关的溢价、贴现和资本化的发端成本和费用，这些费用已摊销为利息收入。当决定出售以前未被分类为持有待售的贷款时，此类贷款将转入持有待售类别，并按摊销成本(不包括任何信贷损失准备)或公允价值中的较低者入账。在转移到持有待售分类时，摊销成本基础超过公允价值的任何金额都计入估值津贴。此外，一旦一笔贷款被归类为持有以供出售，我们将撤销适用于该贷款的任何贷款损失拨备。
在市场条件允许的情况下，我们可以出售或证券化贷款，作为其他贷款的融资来源。由于结构条款不同，某些交易可能有资格获得出售待遇，而其他交易则没有资格获得出售待遇，并被记录为融资。我们所有的教育贷款最初都被归类为持有以供投资。只有当我们选择了要出售或证券化的贷款，并且交易符合出售资格时，我们才会将贷款转移到持有待售类别，并以成本或公允价值较低的价格计入。如果我们预期确认与即将进行的证券化或出售相关的收益，则贷款的公允价值高于其各自的成本基础，且不计入估值拨备。
受限现金
限制性现金主要包括学生贷款、证券化信托基金和其他担保借款中持有的金额。这笔现金必须用于支付与信托义务相关的款项。这些账户中的存款金额主要是由于信托资产的本金和利息的收取时间与信托负债的本金和利息的支付时间之间的时间差异所致。
信贷损失准备
在报告日期，我们为我们投资组合中贷款的终身预期信贷损失以及未来的贷款承诺保留了信贷损失准备金。
在确定我们的私人教育贷款组合贷款部分的终身预期信贷损失时，我们使用贴现现金流方法。这种方法要求我们在这些投资组合中的贷款上预测未来的本金和利息现金流。
为了估计未来的预期现金流，我们使用基于年限的方法，考虑贷款损失预期年限、提前还款、违约、收回和任何其他被认为必要的调整，以确定每个资产负债表日拨备的充分性。这些现金流按贷款的实际利率贴现，以计算这些现金流的现值。管理层调整用于贴现的实际利率
2023表格10-k- SL m公司 F-17

2.重大会计政策(续)
预期现金流将纳入预期预付款。这些现金流的现值与基础贷款的摊销成本基础之间的差额是信贷损失准备。根据预期未来现金流的现值计量信贷损失的实体可以将现值的全部变化报告为信贷损失费用，但也可以将由于时间推移而产生的现值变化报告为利息收入。我们已选择将现值的全部变动报告为信用损失费用。
在确定基于年份的方法使用的损失率时，我们从历史损失率开始，对每个年份内的贷款进行分层，然后根据在合理和可支持的预测期内预测的经济因素调整损失率。合理和可支持的预测期是指我们认为我们可以在预期亏损中估计预测经济因素的影响的时期。在合理和可支持的预测期结束时，我们立即将预测的经济因素恢复到长期历史亏损状态。我们使用两年的合理和可支持的预测期，尽管随着我们对合理预测经济状况以估计未来损失的能力的看法的演变，这一时期可能会发生变化。
在估计我们目前的预期信贷损失时，我们结合预期的经济情景和我们的历史经验，得出一个根据任何定性因素进行调整的基本情况(如下所述)。我们还制定了不利和有利的经济情景。在每个报告日期，我们根据当前经济状况和我们对替代结果风险的看法，确定这些替代方案的适当权重。这种预期权重被用来计算我们目前在每个时期记录的预期信贷损失。
在估计收回金额时，我们使用对出售违约贷款将获得的收益的估计以及借款人的历史付款行为来估计未来收回冲销贷款的时间和金额。
我们使用历史经验和经济预测来估计未来的提前还款速度。在两年的合理和可支持的提前还款预测结束时，我们立即恢复到我们的历史长期提前还款额。
除了上述建模方法外，在计算信贷损失准备时，我们还考虑了其他一些定性因素，这可能会导致管理重叠(增加或减少信贷损失准备)。这些管理覆盖范围可能涵盖模型输入未能涵盖的各种因素，包括但不限于贷款政策和程序的变化，包括承保标准的变化、服务政策和托收管理做法的变化、可能影响服务和托收实践的州法律变化、注销、分析中未包括的回收、其他外部因素的影响，如法律和监管要求对当前预期信贷损失估计水平的影响、模型随时间的表现与实际损失的对比，以及可能影响我们对未来损失估计的任何其他运营或监管变化。
信贷损失准备金的评估本身就是主观的，因为它需要可能受到重大变化影响的重大估计数。如果未来在拖欠、注销和追回方面的实际表现与估计的有很大不同，或者管理假设或做法发生变化，这可能会对信贷损失准备的估计、确认损失的时间以及我们综合损益表上的相关信贷损失准备金产生重大影响。
在计算信贷损失准备和无资金承诺的责任时，我们纳入了几个可能会在不同时期发生变化的投入。这些包括但不限于CECL模型输入和管理层认为必要的任何覆盖。影响最大的CECL模型输入包括：
•经济预测；
•经济预测的权重；
•提前还款速度；以及
•恢复率。
下面我们将更详细地描述我们的信用损失准备金政策和程序，因为它们与我们的私人教育贷款和FFELP贷款组合有关。在2022年第三季度，我们将我们的信用卡贷款组合重新归类为持有出售的贷款，随后于2023年5月将信用卡组合出售给第三方。
F-18 SLM公司— 2023表格10-K

2.重大会计政策(续)
民办教育贷款损失免税额
除了上述关键假设/估计外，还有一些估计是我们私人教育贷款组合所独有的。我们对我们的私立教育贷款做出了估计，关于每个借款人何时离开学校。借款人何时开始全额偿还本金和利息的现金流时间取决于学生毕业或离开学校的时间。这些日期可能会根据许多因素而变化。我们从第三方票据交换所收到有关预计毕业日期的信息。根据从信息交换中心收到的最新信息，每季度更新一次离校日期。
此外，当我们有合同义务在以后为一笔贷款或一部分贷款提供资金时，我们估计将获得资金的这一义务的百分比。这一估计是根据历史经验得出的。对于无资金的承诺，我们将贷款津贴的相关年限确认为负债。一旦贷款获得资金，这一负债就转移到私立教育贷款损失津贴。
关键信贷质量指标--民办教育贷款
我们通过评估某些风险特征来确定我们的私人教育贷款组合的可收集性。我们认为最初批准时的信用评分以及通过贷款期限、联署人的存在、贷款状态和贷款经验定期更新/更新的信用评分是关键的信用质量指标，因为它们对确定我们的信用损失拨备的充分性具有最重要的影响。信用评分是借款人信誉的一个指标，信用评分越高，借款人就越有可能偿还所有合同款项。贷款状态会影响信用风险，因为逾期贷款比当前贷款更有可能导致信用损失。此外，与当前支付状态的贷款相比，延期支付状态的贷款具有不同的信用风险概况。贷款调味料会影响信用风险，因为有付款历史的贷款通常比有不频繁或不付款历史的贷款的违约率更低。联合签字人的存在也降低了违约的可能性。我们监测和更新这些信用质量指标，以分析我们的信贷损失拨备是否充足，并按季度进行。
2023年第二季度，我们改变了对违约贷款的催收方式。此前，我们使用内部收藏家和向第三方销售的混合方式。我们将在注销后立即继续出售部分违约贷款，但不再向第三方出售留存的违约贷款(已被内部追回六个月)，而将继续使用内部收款人和第三方收款人进行追回工作。这提高了我们对截至2023年12月31日的年度回收率的估计。当我们估计未来收回已注销贷款的时间和金额时，我们不再包括对留存违约贷款未来销售的预期。我们继续监控我们如何收回违约贷款，并可能根据业绩、行业惯例和/或监管反馈不时修改方法。
在2022年12月31日，我们使用了对内部收回贷款回收率的估计以及对未来违约贷款销售的预期，以估计未来收回冲销贷款的时间和金额。
私立教育贷款一般不要求借款人在毕业或以其他方式离开学校后至少六个月才开始偿还本金和利息。因此，在借款人在校期间，这些贷款的损失估计通常较低，而在离开学校后的宽限期结束后，损失估计会增加。在2023年12月31日和2022年12月31日，25百分比和24私立教育贷款组合本金余额的百分比分别与当时处于在校(完全延期)、宽限期或其他延期状态且不需要付款的借款人有关。
我们的私立教育贷款收取政策允许某些借款人在离开学校时要求延长宽限期或在履行付款义务方面遇到暂时困难的情况下不还款(忍耐)。
作为对私立教育贷款信用损失拨备充分性的结论的一部分，我们审查了关键的免税额和贷款指标。所考虑的这些指标中，最相关的是净撇账比率的拨备覆盖率；应资本化的期末贷款总额和应计利息以及还款期末贷款和应计偿还贷款的应计利息的比率；以及拖欠和容忍百分比。
我们认为，如果借款人没有在合同规定的付款到期后第31天之前支付所需款项，我们认为私人教育贷款是拖欠的。
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2.重大会计政策(续)
采用ASU编号2022-02，“问题债务重组和陈年披露”
2022年3月31日，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(ASU)第2022-02号，“问题债务重组和年份披露”(“ASU编号2022-02”)，取消了对问题债务重组(TDR)的会计指导，同时加强了借款人在遇到财务困难时对某些贷款再融资和重组的披露要求。需要为从采用期间开始进行的修改提供增强的披露。不需要提供在通过前一段时间内的修改信息。
ASU第2022-02号还要求各实体按起始年份披露当期总核销情况。对于已通过CECL修正案的实体，修正案在2022年12月15日之后开始的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。
如果一个实体采用了CECL，则允许尽早通过ASU第2022-02号修正案。修正案应具有前瞻性地适用。对于与TDR的确认和计量有关的过渡方法，实体可以选择适用经修订的追溯过渡方法。我们决定从2022年1月1日开始，提前采用ASU编号2022-02的所有方面。这一采用对我们的合并财务报表并不重要。有关更多信息，请参阅本表格附注7，“信贷损失拨备”。
问题债务重组-2021年
于截至2021年12月31日止年度，在估计被视为TDR的私人教育贷款的预期违约时，我们遵循上述相同的贴现现金流程序，但使用与过去TDR贷款相关的历史损失率。通过评估贷款期限、风险特征和宏观经济条件，确定了每笔贷款的适当总损失率。
我们的TDR投资组合的津贴包括在我们的私立教育贷款总津贴中。我们的TDR投资组合主要由减息贷款和忍耐使用超过三个月的贷款组成，如下所述。
当我们相信某些借款人的贷款条款将有助于我们的客户管理他们的学生贷款义务并实现更好的学生结果，并增加贷款的可收集性时，我们会调整此类贷款条款。这些变化通常采取以下形式：暂时忍耐还款、暂时或永久降低利率、暂时或永久降低利率并永久延长贷款期限、和/或短期延长还款选择。对当前还款的借款人是前瞻性的，对某些拖欠贷款的借款人可能会追溯性地给予容忍。
我们使用两步流程将一笔贷款归类为TDR，原因是忍耐。第一步是确定一笔本金和利息全额偿还的贷款，并获得超过三个月在一个忍耐中24-月期间；但是，在第一个月期间九个月在一笔贷款进入全额还本付息状态后，我们没有计入第一笔六个月在此期间，针对三个月政策限制的忍耐力。第二步是通过检查最近更新的FICO评分来评估贷款的信用可靠性。符合第一次测试标准且FICO分数高于特定阈值(基于最近季度FICO分数更新)的贷款不被归类为TDR。在第一次测试中符合标准并且FICO分数低于阈值(基于最近的季度FICO分数更新)的贷款被归类为TDR。
当贷款被修改以降低贷款利率时，贷款也成为TDR(无论这种修改是何时发生的和/或这种利率降低是否是暂时的)。一旦一笔贷款符合TDR资格，它在剩余的生命中仍然是一种TDR，用于补贴目的。我们大约一半被认为是TDR的贷款涉及暂时不付款，并没有改变贷款的合同利率。
合同贷款承诺的表外风险敞口
当我们在一个学年开始时批准一笔私人教育贷款，该批准可能涵盖整个学年的借款。因此，我们并不总是在批准时全额支付贷款，而是承诺在以后的日期(通常是第二学期开始或随后的三个月)为部分贷款提供资金。我们通过履行提供信贷的合同义务，在我们面临信用风险的合同期内估计预期的信用损失，除非该义务可由我们无条件取消。上述贴现现金流办法包括预期的未来合同付款。与未来付款有关的信贷损失准备金部分在资产负债表上作为负债列示，有关信贷损失准备金在损益表中反映。
F-20 SLM公司— 2023表格10-K

2.重大会计政策(续)
无法收回的利息
我们的私立教育贷款组合的应计利息总额的大部分是递延贷款的应计利息，借款人在校期间没有付款，以及固定支付贷款的应计利息，借款人在25月还款额小于该月贷款的应计利息。这些贷款的应计利息将被资本化，并在借款人离开学校后的宽限期结束时增加贷款的未偿还本金余额。上述贴现现金流量法既考虑了本金的可收回性，也考虑了预计将转化为贷款余额的这部分应计利息。因此，这部分应计利息余额的拨备包括在我们的信贷损失拨备中。贴现现金流方法不考虑本金和利息全额偿还或只偿还利息的贷款的应计利息。我们分别计入与这些贷款相关的预期坏账利息金额，利用历史经验估计每个期末日期未来四个月的坏账利息。这一数额被记录为利息收入的减少。应计应收利息在资产负债表中单独披露。
信用卡贷款免税额
2022年9月30日，我们将信用卡投资组合转移到持有出售的贷款中，因为我们计划出售信用卡投资组合。当时，我们逆转了美元2.4通过信贷损失准备金拨备与这些贷款相关的拨备，当贷款转移到持有出售时。我们随后在2023年5月将信用卡投资组合出售给了第三方。在截至2021年12月31日的一年中，我们在估计信用卡投资组合的信贷损失准备金时使用了毛损法。由于我们的信用卡投资组合是新的，而且我们没有足够的历史损失经验，我们使用其他金融机构报告的估计损失率来估计我们的信用卡信贷损失准备金，扣除预期收回。此外，我们使用了一个模型，该模型利用购买的信用卡信息，其风险特征与我们自己的投资组合相似，作为挑战者模型。然后，我们考虑了任何可能改变我们未来对亏损预期的定性因素。
FFELP贷款损失拨备
FFELP贷款在违约情况下按本金和应计利息投保，受基于贷款支付日期的风险分担水平的限制。这些保险义务得到了针对美国的合同权利的支持。于2006年7月1日或以后发放的贷款，我们会收到97对所有符合条件的报销申请进行百分比报销。对于在1993年10月1日之后至2006年7月1日之前发放的贷款，我们将收到98对所有符合条件的报销申请进行百分比报销。对于在1993年10月1日之前支付的贷款，我们收到100报销百分比。因为我们最多承担的是三由于这一联邦担保，我们对FFELP贷款的信用损失拨备和相关的定期拨备费用相对较小。
我们使用毛损法估算FFELP贷款中未担保部分的信用损失拨备。我们将FFELP贷款的信贷损失准备金维持在足以覆盖终身预期信贷损失的水平。FFELP贷款损失准备使用了客户违约行为的历史经验。我们将违约率预测，扣除适用的风险分担，应用于我们本期的FFELP贷款，以执行我们的定量计算。一旦进行了定量计算，我们将审查信贷损失拨备的充分性，并确定是否需要考虑定性调整。
企业合并
2022年3月4日，我们完成了对Epic研究教育服务有限公司(Nitro Research Education Services，LLC)主要用于或持有的资产的收购，该公司的业务名称为硝基学院(Nitro College)。Nitro提供资源，帮助学生和家庭评估如何负责任地支付大学学费，并在毕业后管理他们的经济责任。Nitro的加入将支持我们的使命，即为学生提供成功驾驭高等教育之旅所需的信心。收购Nitro的资产，包括其员工和知识产权，扩大了我们的数字营销能力，降低了获得客户帐户的成本，并加快了我们成为更广泛的教育解决方案提供商的进程，这些解决方案面向大学前、大学期间和大学毕业后的学生。
2023年7月21日，我们完成了对Scholly，Inc.(简称Scholly)几项关键资产的收购。Scholly从事奖学金发布和服务平台的业务，包括网站和移动应用程序搜索产品，为学生、他们的家人和其他人提供定制的大专奖学金推荐，以及为奖学金提供者提供相关服务。Scholly资产的增加将支持我们的使命，即为学生提供成功驾驭高等教育之旅所需的信心。
这些收购按FASB会计准则第805号“企业合并”中的收购会计方法作为业务合并入账，因此，截至各自收购日期，收购的有形资产和负债按其估计的公允价值入账。这个
2023表格10-k- SL m公司 F-21

2.重大会计政策(续)
可确认无形资产按独立评估师确定的公允价值入账。Nitro的最终收购价分配导致收购价超过所获净资产或商誉的公允价值#美元。511000万美元。对Scholly的最终收购价格分配导致收购价格超过所获得净资产或商誉的公允价值#美元。51000万美元。
自各自的收购日期起，Nitro和Scholly的运营结果已包括在我们的合并财务报表中。我们没有披露这些收购对截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度运营业绩的预计影响，因为预计影响被认为是无关紧要的。与收购Nitro相关的交易成本约为$3在截至2022年12月31日止年度的综合损益表中，已在“其他营运开支”项下列支。与收购Scholly相关的交易成本约为$1在截至2023年12月31日止年度的综合损益表中，已在“其他营运开支”项下列支。
Nitro收购日的可确认无形资产包括合计公允价值约为#美元的确定终身无形资产。752000万美元，包括商号和商标、客户关系和开发的技术。在2023年第四季度，我们损害了我们的Nitro商号和商标无形资产。详情见本表格10-k“合并财务报表附注”附注10，“商誉和收购的无形资产”。
Scholly收购日的可确认无形资产包括确定的终身无形资产，总公允价值约为$112000万美元，包括商号和商标、开发的技术、客户关系和合作伙伴关系。
有关更多细节，请参阅本表格10-k中的“-商誉和收购的无形资产”和合并财务报表附注10，“商誉和收购的无形资产”。
商誉和已获得的无形资产
收购按收购会计方法入账，这导致公司将收购价格分配给收购的资产、负债和非控制权益的公允价值，如果有的话，剩余的购买价格分配给商誉。
商誉不摊销，但定期进行减值测试。我们每年在第四季度测试商誉减值，如果我们认为存在减值指标，我们会更频繁地测试商誉。我们完成商誉减值分析，根据与报告单位相关的事实和情况，商誉减值分析可以是定性的或定量的分析。在进行定性减值分析的同时，我们评估相关的定性因素，以确定报告单位的公允价值是否“更有可能”低于其账面价值。“更有可能”的阈值被定义为有超过50%的可能性。若根据首次采用定性方法评估减值后，吾等确定报告单位的公允价值“更有可能”少于其账面值，吾等亦将完成减值量化分析。结合量化减值分析，我们将报告单位的公允价值与报告单位的账面价值(包括商誉)进行比较。如果报告单位的账面价值超过公允价值，商誉减值金额等于账面价值超过报告单位公允价值的金额，但不超过归属于报告单位的商誉金额。
收购的无形资产包括商号和商标、客户关系、开发的技术和合作伙伴关系。我们收购的无形资产具有有限的寿命，并按其估计经济收益的比例在其估计使用寿命内摊销。当事件或环境变化显示长期资产的账面价值可能无法收回时，我们会审查长期资产的减值。
详情见本表格10-k“合并财务报表附注”附注10，“商誉和收购的无形资产”。
存款
我们的零售存款账户主要是存单(“CD”)、货币市场存款账户(“MMDA”)和高收益储蓄账户(“HYS”)。存单是有规定期限和利率的账户。零售CD可能会被提前撤回，但会受到惩罚。MMDA和HYS账户都是无到期日或到期日的计息和不计息账户。就零售MMDA及HYS户口而言，存户如有任何提款意向，可被要求发出不少于七天在撤资之前。
F-22 SLM公司— 2023表格10-K

2.重大会计政策(续)
世行还将经纪存单纳入其资金基础。禁止提早提取经纪存单(死亡或丧失法律行为能力的情况除外)。其他存款账户包括商业实体存放在本行的大型生息综合账户，这些综合账户对许多基础账户负有托管责任。这些综合账户的结构可能是固定期限的，也可能是无固定期限的，利率可能是固定的或可变的。  
公允价值计量

我们在财务报表中应用各种会计准则时使用公允价值估计。公允价值计量有以下四种使用方式之一：

•在合并资产负债表中记录公允价值变动的合并损益表；
•在合并资产负债表中，公允价值变动记录在合并权益变动表的累计其他全面收益部分；
•在综合资产负债表中，以成本或公允价值较低计入综合损益表中减值费用的工具；以及
•在合并财务报表附注中。
公允价值被定义为在有意愿和能力的市场参与者之间有序交易中出售资产或转移债务的价格。一般而言，我们在估计公允价值时的政策是，首先考虑活跃市场中相同资产和负债的可观察市场价格(如有)。当这些数据不可用时，其他数据被用来模拟公允价值，例如类似工具的价格、收益率曲线、波动性、提前还款速度、违约率和信用利差(包括我们的负债)，首先依赖于活跃市场的可观察数据。根据当前的市场状况，对公允价值的额外调整可能基于流动性、信贷和买卖价差等因素。交易成本不计入公允价值的确定。在可能的情况下，我们寻求验证模型对市场交易的输出。根据可观察到的投入和价格的可获得性，不同的估值模型可能会产生截然不同的公允价值估计。列报的价值可能不代表未来的公允价值，也可能无法实现。
我们根据分级框架对我们的公允价值估计进行分类，该框架与用于以公允价值计量金融工具的三个级别的价格透明度相关。分类的依据是对工具公允价值有重要意义的最低投入水平。这三个级别如下：
•第1级-我们在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。第1级所包括的金融工具类型是具有报价的高流动性工具。
•第2级-来自活跃市场的投入，而不是相同工具的报价，用于确定公允价值。在被估值的资产或负债的整个期限内，从活跃的市场上可以直接看到重大投入。
•第3级-对估值有重要影响的定价输入不可观察。投入是基于可获得的最佳信息开发的。然而，在开发投入时，我们需要重要的判断力。 
贷款利息收入
对于分类为投资持有的所有贷款，包括减值贷款(无论减值贷款的拖欠状况如何)，我们将利息收入确认为赚取的利息收入，并根据递延直接发起和收购成本的摊销进行调整。递延费用或成本必须在相关贷款的有效期内确认为收益调整，并按利息法确认。利息法的目标是以应收账款净投资的恒定有效收益率(即应收账款本金经未摊销费用或成本、购买溢价或折扣以及任何对冲活动调整--这些未摊销成本统称为“基数调整”)获得定期利息收入(包括确认费用和成本)。如此确定的定期利息收入与通过将所述利率应用于应收账款的未偿还本金而确定的利息收入之间的差额为递延直接发起和购置成本的定期摊销金额。
对于基数调整的摊销，我们根据贷款合同的合同条款确定应用利息方法所需的恒定有效收益率，而不考虑预期预付款。
对于固定利率贷款，当发生预付款时，基数调整的未摊销余额将进行调整，以便未来的摊销(根据贷款的合同条款)将产生等于
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2.重大会计政策(续)
原有效利率。提前还款不会导致贷款实际利率的变化。我们在集合的基础上确定合同付款；因此，当预付款发生时，未来的合同付款将被确定，假设集合将通过合同的原始条款进行较小的支付。对未摊销基础调整余额的调整计入利息收入。
对于可变利率贷款，在发起时的实际利率是假设未来所有合同付款的贷款的实际利率。该贷款的实际利率保持不变，直到贷款利率发生变化。如果没有提前还款，规定的利率也没有变化，基数调整的定期摊销等于实际利率乘以账面基数与到期合同利息之间的差额。我们在集合的基础上确定合同付款；因此，当预付款发生时，未来的合同付款将被确定，假设集合将通过合同的原始条款进行较小的支付。对未摊销基础调整余额的调整计入利息收入。
当可变利率贷款的利率发生变化时，实际利率将使用上一段所述的相同方法重新计算；但是，未来的合同付款将发生变化，以反映新的利率。目前还没有对未来利率预期变化的预测。用于确定现金流量实际利率的会计基础等于汇率变动时未付本金余额和未摊销基数调整的余额。
我们还每年向美国教育部(“能源部”)支付105FFELP合并贷款的基点合并贷款回扣费用，从贷款利息收入中扣除。此外，根据我们的坏账利息确认政策，教育贷款的利息收入反映了潜在的无法支付的调整。当贷款被归类为持有待售时，我们不会摊销对贷款基础的任何调整。
对于目前不是全额还本付息或纯利息还款的贷款，我们确认对离开学校和宽限期届满后应资本化金额的坏账利息部分的拨备，并将这一拨备归类为我们的信贷损失拨备的一部分。
对支付全部利息的贷款的坏账部分的拨备将继续作为利息收入的减少入账。由于我们对支付全额利息的贷款计提坏账准备，并对未来将全部或部分利息资本化的贷款利息计提信贷损失准备，因此我们不会在注销之前将贷款置于非应计状态。然而，如果确定一笔贷款或一组贷款是高风险的，它们可能会被置于非权责发生状态，这意味着在借款人(S)支付了足够数量的款项(通常是六个月)以恢复应计状态之前，停止这些贷款的应计利息。在2023年12月31日，我们有一个非物质的处于非应计项目状态的贷款金额。在2022年12月31日，我们有不是处于非应计项目状态的贷款。
我们确认所有贷款的某些手续费收入(主要是滞纳金)，当根据本票的合同规定赚取时，以及我们对收款的期望。手续费收入在“其他非利息收入”中计入随附的综合损益表。
利息支出
利息支出基于合同利率和其他费用，并根据发行成本、溢价和折扣的摊销进行调整。我们对计息存款产生利息支出，包括无到期日储蓄存款、经纪和零售存单、经纪和零售MMDA，以及无担保和担保融资。我们的私人教育贷款多贷款人担保借款工具(“担保借款工具”)也产生未使用的贷款额度的贷款费用。利息支出在合同到期时确认，并根据与指定为有息负债对冲的符合资格的利率掉期协议相关的净付款/收入进行调整。利息支出还包括已完成的合格对冲交易的递延收益和亏损的摊销。债务发行成本、溢价、折扣和终止对冲基础的摊销
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2.重大会计政策(续)
调整采用实际利率法确认。请参阅本表格10-k中的附注11“存款”和附注12“借款”，以了解本公司计息负债的进一步详情。
出售贷款收益，净额
我们可能会参与并将贷款出售给第三方和附属公司。这些销售可能通过全部贷款销售或有资格获得销售待遇的证券化交易进行。如果贷款转让符合出售的条件，我们将不再确认这笔贷款，并将收益或损失确认为已出售贷款的结转基础与保留负债和收到的补偿之间的差额。我们根据交易的结算日期确认贷款转移的结果。这些贷款最初被记录为持有以供投资，并在出售或证券化之前立即转移到持有以供出售。
其他收入
其他收入包括私人教育贷款和FFELP贷款的滞纳金，我们在收到现金时确认这些费用，为第三方偿还私人学生贷款的收入，以及我们应从Navient收到的税收赔偿的变化。其他收入还包括与我们的信用卡计划相关的费用。2022年9月30日，我们将信用卡投资组合转换为待售贷款，随后于2023年5月将信用卡投资组合出售给第三方。
证券化会计
我们的证券化交易使用一个特殊目的实体VIE的两步结构，在破产或接管的情况下，在法律上将转让的资产与我们隔离。接受出售处理的交易亦按结构安排，以确保已发行实益权益的持有人不受限制质押或交换其权益，以及我们不会对已转让资产维持有效控制。如果不符合这些标准，则交易不符合出售处理标准，并被计入资产负债表内担保借款。如果证券化符合出售的条件，我们将评估Sallie Mae是否是证券化信托的主要受益人，因此需要巩固信托。如果我们同时具备以下两项条件，我们将被视为主要受益者：(I)有权指导VIE的活动，从而对VIE的经济表现产生最大影响；(Ii)有义务承担可能对VIE产生重大影响的实体的损失或收益。由于没有明确的标准来确定重要性，对谁有权显著指导VIE的活动，以及谁有义务承担VIE的损失或接受VIE的实质性利益的评估，可能是定性的和判断的。如果我们被确定为主要受益人，则不会在交易中确认任何收益或损失。
无论证券化是否得到出售或资产负债表上的处理，我们对证券化信托的持续参与通常仅限于：
•拥有某些信托公司的股权证书；
•以违约前和违约后为证券化信托基金内的助学贷款资产提供服务；
•我们作为我们发起的证券化交易的管理人；
•我们与违反陈述和保修有关的责任；以及
•当集合余额为时，执行清理通知并从信托购买学生贷款的选择权10原始池余额的百分比或更少。
在2023年和2022年，我们执行了几笔担保融资交易。根据我们与这些证券化公司的关系，我们认为合并评估是直截了当的。我们合并我们的担保融资交易，是因为我们不符合销售处理的会计准则，或者我们确定我们是VIE的主要受益人，因为我们保留了(I)证券化的剩余权益，因此有义务吸收可能对VIE产生重大影响的实体的损失或收益，以及(Ii)有权指导VIE作为服务机构的活动。
我们证券化信托的投资者对我们的其他资产没有追索权，如果信托未能在到期时支付。一般来说，证券化信托对我们的唯一追索权是，如果我们违反了卖方的陈述或担保，或者我们作为主服务商和服务商的职责，在这种情况下，我们有义务从信托公司回购相关贷款。在其他情况下，我们也可能对故意的不当行为或不守信用的事情承担赔偿责任。
在2023年和2022年，我们还完成了几笔贷款销售和证券化交易，这些交易由于交易符合销售处理标准而没有整合到我们的资产负债表中，Sallie Mae不是这些交易的主要受益者。在这些交易中，我们将贷款从我们的综合资产负债表中移除，并按公允价值确认任何保留的资产和承担的负债，并记录转移贷款的收益或亏损。我们的继续
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2.重大会计政策(续)
参与这些证券化交易主要包括担任主要服务机构和持有某些留存权益。我们在本表格10-k的附注12“借款--未合并的VIE”中提供了有关这些类型活动的补充信息。
衍生品会计
我们在综合资产负债表上按公允价值将我们的衍生品(包括利率互换)作为资产或负债进行会计处理。衍生工具头寸由交易对手根据主要净额结算安排(见附注13，“衍生金融工具”)记录为净头寸，不包括应计利息及持有或质押的现金抵押品。2010年的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》(《多德-弗兰克法案》)要求所有标准化衍生品，包括大多数利率互换，都必须提交中央交易对手进行清算，以降低交易对手风险。我们使用的两个中央交易对手是芝加哥商品交易所(“芝加哥商品交易所”)和伦敦结算所(“伦敦结算所”)。通过芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所清算的衍生品的所有变动保证金支付均作为法律和解入账。截至2023年12月31日，美元1.8我们在芝加哥商品交易所清算了10亿名义上的衍生品合约，并0.1在LCH上进行了10亿美元的清算。通过芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所结算的衍生合约代表92.6百分比和7.4分别占我们总名义衍生品合约的百分比为$1.92023年12月31日为10亿美元。
对于通过芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所结算的衍生产品，净收益(亏损)头寸包括作为衍生产品结算的变动保证金金额，而不是针对衍生产品公允价值的抵押品。截至2023年12月31日结算的变动保证金金额为$(40)百万元及(4)，分别为芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所。未被指定为对冲工具的衍生工具的公允价值变动列示为已实现收益(亏损)。
我们主要使用考虑当前市场状况和衍生合约的合同条款的定价模型来确定衍生合约的公允价值。这些定价模型考虑了利率、时间价值、远期利率曲线和波动因素。投入通常来自活跃的金融市场。
衍生工具的会计规定，每项衍生工具，包括嵌入其他合约的某些衍生工具，均须在资产负债表上按公允价值计入资产或负债。我们的衍生工具被分类为公允价值对冲、现金流对冲和交易对冲。
每一种衍生工具都被指定为综合资产负债表上的特定(或集合)负债，并被指定为“公允价值”对冲或“现金流”对冲。公允价值对冲旨在对冲我们对固定利率负债公允价值变化的风险敞口。对于有效的公允价值套期保值，套期保值和被套期保值项目(对于被套期保值的风险)均按公允价值入账，任何差额反映在合并损益表中立即记录的无效。现金流对冲旨在对冲与可变利率存款相关的现金流变化带来的风险敞口。对对冲有效性的评估是在开始时进行的，并在持续的基础上使用回归测试。对于一个负债池的套期保值，进行测试以证明该池中各个工具的相似性。当确定一项衍生工具目前并非有效对冲时，该衍生工具的公允价值完全变动且自上一次有效以来并无抵销被对冲项目的金额确认为无效。如果我们还确定对冲在未来将不再有效，我们将前瞻性地终止对冲会计，并开始摊销与被套期保值项目相关的任何基数调整。
2020年3月12日，FASB发布了ASU第2020-04号文件《参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响》。2021年1月7日，美国财务会计准则委员会发布了ASU第2021-01号文件《参考汇率改革(848主题)：范围》，明确了848主题的范围。主题848包含将GAAP应用于合同修改、套期保值关系和受参考汇率改革影响的其他交易的临时可选权宜之计和例外。
我们的衍生品投资组合由利率掉期组成，这些利率掉期通过芝加哥商品交易所或伦敦商品交易所进行集中清算。2020年10月16日，芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所都将评估这些交易时适用的价格趋同利率和贴现率改为有担保隔夜融资利率(SOFR)。ISDA 2020 LIBOR备用协议(ISDA备用协议)于2020年10月23日生效，生效日期为2021年1月25日。一旦双边关系中的交易对手双方遵守并达到生效日期，ISDA备用协议代表着对受本公司与衍生品交易对手之间各自的ISDA协议管辖的衍生品合同条款的更改。我们选择了主题848中提供的不重新评估以前的会计决定的选项，以及不因与参考汇率改革相关的关键或合同条款的当前或未来变化(包括贴现率变化)而取消指定对冲关系的选项。
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2.重大会计政策(续)
由于我们的负债在LIBOR不再公布之前就开始使用LIBOR的替代方案，对于基于LIBOR的预测支付的现金流对冲，我们选择了主题848中提供的权宜之计，在我们根据主题815的要求评估被对冲的预测交易是否可能时，忽略由于参考利率改革而可能发生的指定对冲利率风险的潜在变化。我们还选择了主题848提供的权宜之计，在评估套期保值有效性时假设在对冲关系的剩余部分不会替换参考利率。
基于股票的薪酬
我们使用公允价值方法在我们的综合收益表中确认基于股票的薪酬成本。根据这种方法，我们在授予时确定股票补偿的公允价值，并在股票授予的归属期间或雇员符合退休资格的日期中较短的时间内确认由此产生的补偿费用。我们不对基于股票的薪酬支出应用罚没率，而是在发生没收时记录没收。我们将所有与基于股票的员工薪酬结算相关的超额税收优惠/亏损记录到合并损益表上的所得税费用行项目中。
重组活动
我们不时地实施重组业务的计划。在2020年第三季度，我们启动了一项重组计划，通过更好地将我们的组织结构与新的公司战略要务相结合来降低成本和提高运营效率。与这些重组计划一起，非自愿福利安排以及某些因重组计划而直接产生的增量成本在随附的综合损益表中被归类为重组费用。我们记录了$1在截至2021年12月31日的财年中，额外的重组费用为2.5亿美元。
我们赞助员工遣散费计划，在我们的全职员工和每周工作至少24小时的兼职员工被解雇时提供遣散费。遣散费计划按照遣散费计划中的定义，根据基本工资、紧接解雇前的工作级别和因非自愿终止或裁撤工作而终止雇用时的服务年限，确定特定的福利。根据遣散费计划支付的福利与过去的服务有关。因此，吾等确认根据遣散费计划须支付的遣散费，而该等福利的支付是可能及可合理估计的。这些福利，包括根据遣散费计划计算的遣散费、医疗和牙科福利、再就业服务和续聘工资，是我们重组计划的直接结果，在截至2020年12月31日的年度内产生。因此，这类成本在随附的综合损益表中被归类为重组费用。我们在2020年敲定了这一重组计划。
所得税
我们按照资产负债法核算所得税，这要求我们确认递延税项负债和资产因资产和负债的账面金额和计税基础之间的临时差异而产生的预期未来税务后果。在税法变更的范围内，递延税项资产和负债在税法变更颁布期间进行调整。
“所得税支出(利益)”包括：(1)递延税项支出(利益)，表示本年度递延税项资产或负债余额的净变化(如适用)；(2)当期税项支出(利益)，表示当前应向税务机关支付或从税务机关应收的税额加上未确认税收利益的应计金额。所得税支出(福利)不包括与权益中记录的调整相关的税收影响。
一个不确定的税务头寸只有在基于该头寸的技术价值进行审查后更有可能持续的情况下才被确认。综合财务报表中确认的税务优惠金额是最终结算不确定税务状况时维持的可能性超过50%的最大福利金额。我们在所得税支出(福利)中确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。
关于剥离，我们记录了与不确定的税收状况有关的负债#美元。27百万美元，我们受到Navient的嘲笑。如果对绝对不确定的税务负债进行调整，则对应收赔偿的抵消调整在利润表中记录为其他收入的税前调整。截至2023年12月31日，就分拆时记录的金额而言，剩余负债余额（与不确定的税务状况有关）和剩余应收赔偿余额（与不确定的税务状况有关）均为 零.

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3. 现金和现金等价物
截至2023年12月31日，现金和现金等价物包括FRB到期的现金#美元。4.1存款机构到期的10亿美元和现金41百万美元。截至2022年12月31日，现金和现金等价物包括FRB到期的现金#美元。4.6存款机构到期的10亿美元和现金63万截至2023年和2022年12月31日，我们已 不是未偿还现金等价物。
FRB定期存款融资方案通过提供一种可用于管理存款机构持有的准备金余额总量的工具，为货币政策的实施提供便利。根据这一计划，FRB接受规定期限的存款，利率通过拍卖确定。这些资金从参与机构的账户中移出，期限为定期存款的有效期。我们在2023年或2022年没有参加这些拍卖，导致不是据报有兴趣。截至2023年12月31日和2022年12月31日，不是根据这一计划，资金存放在FRB。

4. 投资
交易投资
我们定期通过证券化交易销售私人教育贷款，在这些交易中，我们需要保留五垂直风险保留利息的百分比(即，五证券化中发行的每一类股票的百分比)。我们将与交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为按公允价值记录的交易性投资，并通过收益记录变化。
2022年12月31日，我们有一美元5 对归类为交易投资的可转换债务证券的百万投资。2023年3月，该证券以及相关应计利息被转换为归类为非有价证券投资的股权证券。
2023年和2022年12月31日，我们有美元541000万美元和300万美元56分别为百万，归类为交易投资。
可供出售投资
可供出售证券的摊销成本和公允价值如下：

 
截至2023年12月31日
(千美元)		摊销成本
信贷损失准备(1)
未实现收益总额未实现亏损总额估计公允价值
可出售：
抵押贷款支持证券$468,204 $— $703 $(62,480)$406,427 
犹他州住房公司债券3,408 — — (279)3,129 
美国政府资助的企业和财政部1,645,609 — — (66,870)1,578,739 
其他证券446,763 — 603 (24,039)423,327 
总计$2,563,984 $— $1,306 $(153,668)$2,411,622 
截至2022年12月31日
(千美元)		摊销成本
信贷损失准备(1)
未实现收益总额未实现亏损总额估计公允价值
可出售：
抵押贷款支持证券$389,067 $— $2 $(68,705)$320,364 
犹他州住房公司债券3,584 — — (357)3,227 
美国政府资助的企业和财政部1,804,726 — — (115,416)1,689,310 
其他证券356,955 — 33 (27,800)329,188 
总计$2,554,332 $— $35 $(212,278)$2,342,089 
 
    
(1)代表因信贷相关因素而导致并在综合资产负债表中确认的损失金额（作为可供出售证券的信贷损失费用）。该金额不包括与非信贷因素相关的未实现损失。
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4.投资(续)
下表总结了我们可供出售证券的未实现毛额以及具有未实现毛额亏损头寸的证券的估计公允价值，按证券处于未实现亏损头寸的时间长度分类：
少于12个月12个月或更长时间总
截至12月31日，
(千美元)		未实现亏损总额估计公允价值未实现亏损总额估计公允价值未实现亏损总额估计公允价值
2023:
抵押贷款支持证券$(531)$51,391 $(61,949)$300,318 $(62,480)$351,709 
犹他州住房公司债券— — (279)3,129 (279)3,129 
美国政府资助的企业和财政部— — (66,870)1,578,739 (66,870)1,578,739 
其他证券(2,221)90,725 (21,818)241,253 (24,039)331,978 
总$(2,752)$142,116 $(150,916)$2,123,439 $(153,668)$2,265,555 
2022:
抵押贷款支持证券$(13,956)$99,598 $(54,749)$220,576 $(68,705)$320,174 
犹他州住房公司债券(357)3,227 — — (357)3,227 
美国政府资助的企业和财政部(28,128)689,300 (87,288)1,000,010 (115,416)1,689,310 
其他证券(15,852)232,546 (11,948)92,883 (27,800)325,429 
总$(58,293)$1,024,671 $(153,985)$1,313,469 $(212,278)$2,338,140 

于二零二三年及二零二二年十二月三十一日， 213的248和191的194，我们的可供出售证券分别处于未实现亏损状态。
减值
对于处于未实现亏损状态的可供出售证券，我们首先评估我们是否打算出售，或者我们更有可能被要求在摊销成本基础上收回之前出售该证券。如果符合这两个标准中的任何一个，证券的摊余成本基础将通过收入减记为公允价值。对于未实现损失头寸不符合这些标准的证券，我们评估公允价值下降是否是由于信用损失或其他因素造成的。在进行评估时，我们会考虑公允价值低于摊销成本的程度、评级机构对证券评级的任何变化、与证券相关的不利条件，以及可能适用于证券的任何担保(例如，美国政府的担保)。如果这项评估表明存在信用损失，损失中与信用相关的部分将被记录为证券损失的准备金。
我们的投资组合包括由Ginnie Mae、Fannie Mae和Freddie Mac发行的抵押贷款支持证券，以及犹他州住房公司债券。我们持有这些证券是为了满足我们根据《社区再投资法案》(CRA)的要求。我们还投资于联邦住房贷款银行、房地美和联邦农场信贷银行发行的其他美国政府支持的企业证券。我们在Ginnie Mae计划下发行的抵押贷款支持证券得到了美国政府的充分信心和信用担保。其余净亏损的抵押贷款支持证券分别由房利美或房地美提供本金和利息担保。我们的国债和其他美国政府支持的企业债券被穆迪投资者服务公司评为AAA级，或被标准普尔评为AA+级。2022年12月31日至2023年12月31日期间的价值下降是由当前的利率环境推动的，与信贷无关。我们有意愿和能力在足够的时间内持有这些债券，使市场价格至少恢复到证券的调整后摊销成本。基于这一定性分析，我们确定不存在信用减值。
我们定期通过证券化交易销售私人教育贷款，在这些交易中，我们需要保留五垂直风险留存利息的百分比。我们将非剩余垂直风险留存权益归类为可供出售投资。我们有意愿和能力持有每一种债券一段时间，以使市场价格至少恢复到证券的调整后摊销成本。我们预计将收到与这些投资相关的所有合同现金流，不认为存在信用减值。

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4.投资(续)
截至2023年12月31日，按合同到期日计算的证券摊销成本和公允价值摘要如下。由于提前还款的影响，合同到期日与实际到期日可能不同。

截至2023年12月31日
到期日
(千美元)
摊销成本估计公允价值
2024$699,496 $686,762 
2025298,815 289,794 
2026548,686 506,438 
202798,612 95,746 
203868 69 
2039646 639 
20422,296 2,002 
20434,156 3,773 
20444,837 4,483 
20455,107 4,596 
20467,725 6,897 
20477,646 6,880 
20482,027 1,971 
204915,792 14,170 
2050107,611 87,112 
2051154,622 124,399 
205253,653 46,966 
2053245,209 236,537 
205471,439 63,426 
205586,199 81,892 
2056102,609 100,728 
205846,733 46,342 
总$2,563,984 $2,411,622 

一些抵押支持证券和部分政府证券已质押给FRB，作为FRB赞助的初级信贷贷款计划下的任何预付款和应计利息的抵押品。我们有一块钱612百万美元和美元547分别于2023年12月31日和2022年12月31日质押给该借款工具的证券的百万面值，如附注12，本表格10-k中的“借款”进一步讨论的那样。
其他投资
对非流通证券的投资
我们持有对非上市证券的投资，并按成本减去减值，加上或减去同一发行人相同或类似证券的可观察到的价格变化来计算这些投资。市值的变化是通过收益来记录的。由于这些是不可出售的证券，我们使用相同发行人相同或类似证券的可观察到的价格变化，或当没有可观察到的价格时，使用类似实体的市场数据来确定证券价值的任何变化。2023年3月，我们的美元5对可转换债务证券的投资被归类为交易性投资，相关的应计利息被转换为股权证券，并被重新归类为非流通证券的投资。2021年第二季度，作为更大规模股本融资的一部分，我们为一家发行人提供了额外的投资，该发行人的股权证券是我们过去购买的。我们使用与最近一次股权募集相关的估值来调整我们以前投资的估值，因此记录了#美元的收益。35为我们早先的股权证券投资支付了100万美元。这一收益在2021年合并损益表中记入“证券收益(损失)，净额”。在2022年第四季度，我们确定我们对这些非流通股证券的投资受到了减值。因此，我们根据
F-30 SLM公司— 2023表格10-K

4.投资(续)
估计这些证券的价值，并记录损失#美元。602022年合并损益表中的“证券收益(损失)，净额”为1.3亿美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们对该发行人的非流通证券的总投资为$141000万美元和300万美元8分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

低收入住房税收抵免投资
我们投资于符合LIHTC资格的经济适用房项目，该项目旨在促进低收入住房的私人开发。我们认出了$11百万，$9百万美元，以及$7在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，分别在所得税支出内获得与经济适用房项目投资相关的税收抵免和其他税收优惠。在所得税支出中报告的这类投资的摊销金额为#美元。9百万，$72000万美元，和美元6截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。LIHTC投资的总账面价值为$722023年12月31日为百万美元，802022年12月31日为100万人。在投资期间，我们需要定期提供额外的财务支持。我们对这些资金不足的承诺的负债为#美元。30 于二零二三年十二月三十一日，462022年12月31日为100万人。

5. 为投资而持有的贷款
持有的投资贷款包括私人教育贷款和FFELP贷款。我们用“信用卡”来指代我们以前持有的信用卡贷款套餐。2022年9月30日，我们将信用卡投资组合转换为待售贷款，随后于2023年5月将信用卡投资组合出售给第三方。我们记录了一美元的损失。42023年出售信用卡投资组合的费用为100万美元。有关其他资料，请参阅本表格10-k附注6“持有以供出售的贷款”。
我们的私立教育贷款主要是为了弥补高等教育成本与通过财政援助、政府贷款和客户资源提供的资金之间的差距。民办教育贷款承担客户的全部信用风险。我们通过风险表现承保策略和合格的联名签字人来管理这一风险。私人教育贷款可以是固定利率，也可以是与SOFR挂钩的浮动利率，即有担保的隔夜融资利率。截至2023年12月31日，33我们所有私立教育贷款的百分比都与SOFR挂钩。截至2022年12月31日，45我们所有私立教育贷款的百分比是以伦敦银行同业拆借利率或SOFR为指标的。我们鼓励客户在贷款中加入联署人，我们投资组合中的绝大多数私立教育贷款都是联署的。我们还鼓励客户在上学期间付款。
FFELP贷款在违约情况下按本金和应计利息投保，受基于贷款支付日期的风险分担水平的限制。这些保险义务得到了针对美国的合同权利的支持。于2006年7月1日或以后发放的贷款，我们会收到97对所有符合条件的报销申请进行百分比报销。对于在1993年10月1日之后至2006年7月1日之前发放的贷款，我们将收到98对所有符合条件的报销申请进行百分比报销。对于在1993年10月1日之前支付的贷款，我们收到100对所有符合条件的报销申请进行百分比报销。
在2021年，我们确认了548出售约400万美元的收益4.2430亿美元的私立教育贷款，包括美元3.98 十亿本金和美元264 亿美元的资本化利息，转让给无关联的第三方。2022年，我们认可了美元328出售约400万美元的收益3.3430亿美元的私立教育贷款，包括美元3.13 十亿本金和美元217 亿美元的资本化利息，转让给无关联的第三方。2023年，我们认可了美元164出售约400万美元的收益3.1530亿美元的私立教育贷款，包括美元2.93 十亿本金和美元226 百万的资本化利息，转让给一个不知情的第三方。在执行某些贷款销售时创建了VIE;然而，根据我们的合并分析，我们不是这些VIE的主要受益者。这些交易符合出售处理条件，并在各自结算日期从我们的资产负债表中删除了贷款余额。根据与销售相关执行的适用服务协议，我们仍然是这些贷款的服务者。有关更多信息，请参阅本表格10-k中的注释12“借款-未合并VIE”。

2023表格10-k- SL m公司 F-31

5.持有用于投资的贷款（续）

持作投资用途的贷款概述如下：
截至12月31日，
(千美元)		20232022
私人教育贷款：
固定费率$13,985,791 $11,108,079 
可变费率7,040,053 9,195,609 
私立教育贷款总额，毛额21,025,844 20,303,688 
递延发起成本和未摊销溢价/（折扣）81,554 69,656 
信贷损失准备(1,335,105)(1,353,631)
私人教育贷款总额，净19,772,293 19,019,713 
FFELP贷款537,401 609,050 
递延发起成本和未摊销溢价/（折扣）1,330 1,549 
信贷损失准备(4,667)(3,444)
FFELP贷款总额，净534,064 607,155 
为投资持有的贷款，净额$20,306,357 $19,626,868 

 
我们投资组合中教育贷款的估计加权平均寿命约为 5.02023年12月31日和2022年12月31日的年份。

我们投资组合中贷款的平均余额和各自的加权平均利率（扣除未摊销溢价/折扣）总结如下：

202320222021
截至12月31日的年份（以千美元计）平均余额加权平均利率平均余额加权平均利率平均余额加权平均利率
私立教育贷款$21,039,701 10.86 %$20,576,737 9.14 %$20,968,061 8.25 %
FFELP贷款574,218 7.19 662,194 4.62 718,186 3.43 
信用卡(1)
— — — — 14,982 4.67 
总投资组合$21,613,919 $21,238,931 $21,701,229 

(1)信用卡贷款在2022年9月30日转移到持有供出售的贷款，随后于2023年5月出售给第三方。
F-32 SLM公司— 2023表格10-K

5.持有用于投资的贷款（续）

某些催收工具--私立教育贷款
当我们相信某些借款人的贷款条款将有助于我们的客户管理他们的学生贷款义务并实现更好的学生结果，并增加贷款的可收集性时，我们会调整此类贷款条款。这些变化通常采取以下形式：暂时忍耐还款、暂时或永久降低利率、暂时或永久降低利率并永久延长贷款期限、和/或短期延长还款选择。对当前还款的借款人是前瞻性的，对某些拖欠贷款的借款人可能会追溯性地给予容忍。
忍耐允许借款人在指定的一段时间内不按计划付款。使用忍耐将贷款的原始期限延长了所采取的忍耐期限。忍耐并不意味着本金或利息偿还义务总额的任何减少。当一笔贷款处于忍耐状态时，利息会继续产生，并在忍耐结束时资本化(加到本金中)。然而，在某些类型的忍耐结束时，利息不会被利用，例如灾难忍耐。
我们通过我们的服务中心向当前还款的借款人提供宽容，并通过我们的催收中心向某些拖欠贷款的借款人提供宽容。我们的容忍政策和做法根据借款人在要求容忍时是当前的还是拖欠的而有所不同，通常对拖欠的借款人有更严格的付款要求。我们对使用忍耐的借款人群体持积极态度，因为借款人要么主动与我们接触，以获得管理他们债务的帮助，要么正在与我们的催收中心合作，使他们的贷款成为现实。
我们可能会通过我们的服务中心向正在退出宽限期的客户和其他正在付款的客户提供暂时的付款减免。在这种情况下，客户的贷款以每月有限的增量被置于容忍状态，并在这段时间的月末反映在容忍状态中。在容忍期结束时，客户将进入当前还款状态，并预计将开始按计划每月付款。
我们还可以通过我们的收款中心向拖欠付款的客户提供宽限。如果满足特定的付款要求，忍耐可以治愈拖欠，客户将返回到当前的还款状态。当将历史经验和我们的判断应用于客户的独特情况时，忍耐作为一种收集工具被最有效地使用。我们利用最新的客户信息和其他决策支持工具，根据我们对客户偿还债务的能力和意愿的预期，最好地确定谁将获得宽容。这一战略旨在帮助客户，同时减少拖欠和违约的风险，并鼓励解决拖欠贷款。在大多数情况下，我们需要一在对拖欠贷款的借款人给予宽容之前，作为客户偿还意愿和能力的一种指示。
从历史上看，我们一直利用容灾能力来帮助受到重大事件影响的借款人，这些事件通常是联邦政府宣布的灾难，包括飓风、野火、洪水和新冠肺炎疫情。我们通常向受影响的借款人提供灾难容忍度，增量最高可达三个月但给予的灾难容忍度一般不适用于12个月容忍限度如下所述。
管理层持续监控我们的信用管理做法，并可能根据业绩、行业惯例和/或监管反馈定期修改这些做法。鉴于这些考虑，我们之前宣布了对我们的信贷管理做法的某些改变，包括对连续授予的宽限月数和某些延长或减少还款选择可能获得的次数施加限制。
目前，我们一般给予容忍的增量为一至两个月一次，最多12在贷款期限内的几个月内，尽管我们向仍在上学的借款人提供的容灾和某些援助不适用于12个月限制。我们目前还需要12借款人的月正付款表现(意味着借款人必须累计支付相当于12贷款项下的每月要求付款)在连续的忍耐赠款之间以及在忍耐赠款和某些其他还款选择之间。然而，这一要求的正向付款履约期不适用于在第一次付款期间给予的预付款。六个月在借款人的宽限期之后，借款人不需要获得合同利率的降低。此外，我们目前限制拖欠贷款的借款人参与某些短期延期或只支付利息的还款选择，不得超过一次。12几个月和两次五年。我们现在还计算借款人获得短期延期还款选择的月数12个月如上所述的容忍限度。
我们还为遇到更严重困难的客户提供费率和期限修改。在2023年第四季度，我们根据个人借款人的财务状况制定了额外的修改计划。根据
2023表格10-k- SL m公司 F-33

5.持有用于投资的贷款（续）
对于这些额外的修改计划，对于经历最严峻财务状况的借款人，我们目前可能会将贷款的合同利率降低到2.0对于贷款的剩余期限，还可以永久延长贷款的最终到期日。然而，考虑到其他经历严重困难的借款人的情况，他们可能不需要那么多的援助。在这种情况下，我们可以将贷款的合同利率降低到高于2.0%，最高可达8.0在某些情况下，还可以永久延长贷款的最终到期日。
当我们根据我们的计划向面临财务困难的借款人提供利率减免时，我们会评估他们的支付能力，并根据他们的财务状况提供定制的还款条件。作为展示付款能力和意愿的一部分，客户必须按减少的付款连续三个月付款才有资格参加该计划。我们相信，通过根据借款人目前的财务状况量身定做修改方案，而不是采取一刀切的方法，我们增加了借款人能够支付修改后的付款并避免违约的可能性。这种为不同遇到更严重困难的借款人提供不同的利率减免的做法，也有助于我们更好地管理我们向借款人提供的整体援助。根据我们的贷款修改计划，我们目前将贷款最终到期日的永久延长限制为贷款期限内的一次。我们目前还允许连续两次利率下调，只要借款人符合条件，并在每次利率下调时按减少的还款额连续支付三个月。我们现在还将贷款期限内的降息次数限制在两次。
虽然我们对已实施的各种信用管理做法变化的未来影响的估计存在局限性，但我们预计上述信用管理做法，包括我们在2021年实施的变化，将加速周期性违约，并将增加我们为投资组合持有的私人教育贷款的周期性违约。2021年，由于新的信用管理做法，我们增加了信贷损失拨备。2022年，我们进一步增加了信贷损失拨备，以反映近期(合理和可支持的时期)和长期内预期更高的未来定期违约。这一变化反映了我们的估计，即2022年下半年经历的高违约率一直持续到2023年，最终将随着时间的推移而下降。在我们已经实施并可能进一步修改的措施中，预计可能会部分抵消或缓和任何违约的加速或增加，这些措施将更加关注风险评估过程，以确保借款人与适当的计划相对应，更好地利用现有的损失缓解计划(例如，分级还款期计划(GRP)和利率调整)，使用针对某些早期违约提供短期付款减免(允许只支付长达六个月的利息)的计划，以及实施潜在的新的风险缓解和收取策略。
我们希望更多地了解借款人对我们信用管理做法的这些变化的反应，随着我们分析这些反应，我们将继续完善对这些变化对我们的信贷损失拨备的影响的估计。
如上所述，我们将继续监控我们的信用管理做法，并可能根据业绩、行业惯例和/或监管反馈不时对其进行进一步修改。
贷款的拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。截至2023年12月31日和2022年12月，我们有151百万美元和美元1351000万美元的私人教育贷款分别用于投资和美元45百万美元和美元68分别持有用于投资的FFELP贷款超过90拖欠债务的日子还在继续增加利息。在2023年12月31日，我们有一个非物质的处于非应计项目状态的贷款金额。在2022年12月31日，我们有不是处于非应计项目状态的贷款。
借款人托管安排
我们与FR b维持托管借款人安排。根据这些安排，我们可以向FRFB抵押FFELP贷款或私人教育贷款，以确保FRFB初级信贷计划下产生的任何预付款和应计利息。截至2023年和2022年12月31日，我们有美元1.410亿美元2.7分别向该借款机制承诺了10亿美元的私人教育贷款，如本表格10-k中的注12“借款”中进一步讨论的那样。于2023年12月31日或2022年12月31日，我们没有抵押任何FFELP贷款。
按地区划分的投资贷款
于二零二三年及二零二二年十二月三十一日， 43.5百分比和43.1教育贷款总额的%分别集中在以下州：
F-34 SLM公司— 2023表格10-K

5.持有用于投资的贷款（续）
截至12月31日，20232022
加利福尼亚10.1 %9.8 %
纽约9.0 9.1 
宾夕法尼亚州7.2 7.4 
德克萨斯州6.3 6.0 
新泽西5.6 5.8 
佛罗里达州5.3 5.0 
43.5 %43.1 %


其他州的教育贷款总额集中度都超过 5占未偿教育贷款总额的百分比用于投资。


6. 持有待售贷款
我们有不是2023年12月31日持有的待售贷款和美元29截至2022年12月31日，持有的待售贷款为1.2亿美元。2022年12月31日的余额由我们的信用卡贷款组合组成。在2022年9月30日，当贷款转移到持有出售时，我们冲销了$2.4通过为与这些贷款有关的津贴计提信贷损失准备金。在2022年9月30日，我们通过冲销信贷损失准备金，将这笔贷款组合减记为其估计的公允价值。1.51000万美元。2023年5月，我们将信用卡贷款组合出售给了第三方。这笔交易有资格进行出售处理，并在结算日从我们的资产负债表中删除了贷款余额。我们记录了一美元的损失。42023年第二季度与销售相关的1.8亿美元。

7. 信贷损失准备
我们的信贷损失准备金是指在持有的投资贷款组合中维持足以吸收终身预期信贷损失的准备金的定期费用。信贷损失准备金的评估本身就是主观的，因为它需要可能受到重大变化影响的重大估计数。我们认为，信贷损失拨备是适当的，以弥补贷款组合中发生的终身预期损失。更详细的讨论见附注2，“重要会计政策--信贷损失拨备，-私人教育贷款损失拨备，-FFELP贷款损失拨备，-信用卡贷款拨备”。

2023表格10-k- SL m公司 F-35

7.信贷损失准备(续)

信贷损失准备指标
 
截至2023年12月31日的年度
(千美元)		FFELP：
贷款		民办高校教育
贷款		总
信贷损失准备
期初余额$3,444 $1,353,631 $1,357,075 
从无准备金承付款负债转入(1)
— 320,237 320,237 
条文：
本期拨备2,224 240,347 242,571 
贷款销售减少拨备— (205,383)(205,383)
贷款转入持有待售— — — 
拨备总额(2)
2,224 34,964 37,188 
净冲销：
冲销(1,001)(420,095)(421,096)
复苏— 46,368 46,368 
净冲销(1,001)(373,727)(374,728)
期末余额$4,667 $1,335,105 $1,339,772 
津贴(3):
期末余额：集体评估是否存在减损$4,667 $1,335,105 $1,339,772 
贷款(3):
期末余额：集体评估是否存在减损$537,401 $21,025,844 $21,563,245 
应计利息资本化(3):
期末余额：集体评估是否存在减损$— $1,203,357 $1,203,357 
净冲销占平均还款贷款的百分比(4)
0.23 %2.44 %
备抵额占期末贷款余额总额和应计利息的百分比将资本化(5)
0.87 %6.01 %
免税额占期末还款贷款的百分比以及偿还贷款的应计利息(4)(5)
1.15 %8.43 %
净冲销的津贴覆盖范围4.66 3.57 
结束贷款总额，毛额$537,401 $21,025,844 
平均还款金额(4)
$433,225 $15,310,934 
在偿还中终止贷款(4)
$406,568 $15,409,814 
应计利息以偿还贷款的方式资本化(6)
$— $435,807 
(1) 有关无准备金贷款承诺准备金和无准备金贷款承诺余额的活动摘要，请参阅注8“无准备金贷款承诺”。
(2)以下是综合收益表中报告的信用损失拨备的对账。当做出新的贷款承诺时，我们通过记录信用损失拨备，将CESL拨备记录为无资金贷款承诺的负债。当贷款到位时，我们将该负债转移到信用损失备抵中。

合并损益表
信用损失对账准备金
截至2023年12月31日的年度（以千美元计）
私人教育贷款信用损失拨备：
贷款损失准备金$34,964 
无资金贷款承诺拨备308,275 
私人教育贷款信贷损失拨备总额343,239 
对信用损失拨备的其他影响：
FFELP贷款2,224 
总2,224 
合并收益表中报告的信用损失拨备$345,463 
(3) 截至2023年12月31日止年度，没有对信用损失、贷款或应计利息进行资本化的余额进行单独评估。
(4) 正在偿还的贷款包括借款人只付息或固定付款的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款（但就表而言，不包括那些处于可偿还状态的贷款）。
(5) 应计利息仅资本化私人教育贷款。
(6) 偿还中贷款资本化的应计利息包括正在偿还中但在任何适用的宽限期后尚未进入全额本金和利息偿还状态的贷款的利息（但就表而言，不包括这些贷款在可容忍期间的利息）。
F-36 SLM公司— 2023表格10-K

7.信贷损失准备(续)

截至2022年12月31日的年度
(千美元)		FFELP
贷款		民办高校教育
贷款		信用卡总
信贷损失准备
期初余额$4,077 $1,158,977 $2,281 $1,165,335 
从无准备金承付款负债转入(1)
— 344,310 — 344,310 
条文：
本期拨备(20)410,254 3,301 413,535 
贷款销售减少拨备— (174,231)— (174,231)
贷款转入持有待售— — (2,372)(2,372)
拨备总额(2)
(20)236,023 929 236,932 
净冲销：
冲销(613)(427,416)(3,215)(431,244)
复苏— 41,737 5 41,742 
净冲销(613)(385,679)(3,210)(389,502)
期末余额$3,444 $1,353,631 $— $1,357,075 
津贴(3):
期末余额：集体评估是否存在减损$3,444 $1,353,631 $— $1,357,075 
贷款(3):
期末余额：集体评估是否存在减损$609,050 $20,303,688 $— $20,912,738 
应计利息资本化(3):
期末余额：集体评估是否存在减损$— $936,837 $— $936,837 
净冲销占平均还款贷款的百分比(4)
0.12 %2.55 %— %
备抵额占期末贷款余额总额和应计利息的百分比将资本化(5)
0.57 %6.37 %— %
免税额占期末还款贷款的百分比以及偿还贷款的应计利息(4)(5)
0.76 %8.76 %— %
净冲销的津贴覆盖范围5.62 3.51 — 
结束贷款总额，毛额$609,050 $20,303,688 $— 
平均还款金额(4)
$517,139 $15,103,123 $— 
在偿还中终止贷款(4)
$453,915 $15,129,550 $— 
应计利息以偿还贷款的方式资本化(6)
$— $324,384 $— 
(1) 有关无准备金贷款承诺准备金和无准备金贷款承诺余额的活动摘要，请参阅注8“无准备金贷款承诺”。
(2)以下是综合收益表中报告的信用损失拨备的对账。当做出新的贷款承诺时，我们通过记录信用损失拨备，将CESL拨备记录为无资金贷款承诺的负债。当贷款到位时，我们将该负债转移到信用损失备抵中。
合并损益表
信用损失对账准备金
截至2022年12月31日的年度（以千美元计）
私人教育贷款信用损失拨备：
贷款损失准备金$236,023 
无资金贷款承诺拨备396,521 
私人教育贷款信贷损失拨备总额632,544 
对信用损失拨备的其他影响：
FFELP贷款(20)
信用卡929 
总909 
合并收益表中报告的信用损失拨备$633,453 

(3) 截至2022年12月31日止年度，没有对信用损失、贷款或应计利息进行资本化的余额进行单独评估。
(4) 偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后已进入全额本金和利息偿还状态的贷款(但就表中的目的而言，不包括在忍耐期间的这些贷款)。
(5) 应计利息仅资本化私人教育贷款。
(6) 偿还中贷款资本化的应计利息包括正在偿还中但在任何适用的宽限期后尚未进入全额本金和利息偿还状态的贷款的利息（但就表而言，不包括这些贷款在可容忍期间的利息）。
2023表格10-k- SL m公司 F-37

7.信贷损失准备(续)
截至2021年12月31日的年度
(千美元)		FFELP
贷款		民办高校教育
贷款		信用
卡片		总
信贷损失准备
期初余额$4,378 $1,355,844 $1,501 $1,361,723 
从无准备金承付款负债转入(1)
— 301,655 — 301,655 
条文：
本期拨备20 (233,852)1,124 (232,708)
贷款销售减少拨备— (66,460)— (66,460)
贷款转入持有待售— 1,887 — 1,887 
拨备总额(2)
20 (298,425)1,124 (297,281)
净冲销：
撇帐(321)(229,591)(356)(230,268)
回收率— 29,494 12 29,506 
净冲销(321)(200,097)(344)(200,762)
期末余额$4,077 $1,158,977 $2,281 $1,165,335 
津贴：
期末余额：单独评估是否有减损$— $47,712 $— $47,712 
期末余额：集体评估是否存在减损$4,077 $1,111,265 $2,281 $1,117,623 
贷款：
期末余额：单独评估是否有减损$— $1,057,665 $— $1,057,665 
期末余额：集体评估是否存在减损$695,216 $19,659,198 $25,014 $20,379,428 
待资本化的应计利息：
期末余额：单独评估是否有减损$— $— $— $— 
期末余额：集体评估是否存在减损$— $947,391 $— $947,391 
净冲销占平均还款贷款的百分比(3)
0.06 %1.33 %2.24 %
备抵额占期末贷款余额总额和应计利息的百分比将资本化(4)
0.59 %5.35 %9.12 %
免税额占期末还款贷款的百分比以及偿还贷款的应计利息(3)(4)
0.74 %7.32 %9.12 %
净冲销的津贴覆盖范围12.70 5.79 6.63 
结束贷款总额，毛额$695,216 $20,716,863 $25,014 
平均还款金额(3)
$545,689 $15,019,869 $15,343 
在偿还中终止贷款(3)
$553,980 $15,511,212 $25,014 
应计利息以偿还贷款的方式资本化(5)
$— $312,537 $— 
(1) 有关无准备金贷款承诺准备金和无准备金贷款承诺余额的活动摘要，请参阅注8“无准备金贷款承诺”。
(2)以下是综合收益表中报告的信用损失拨备的对账。当做出新的贷款承诺时，我们通过记录信用损失拨备，将CESL拨备记录为无资金贷款承诺的负债。当贷款到位时，我们将该负债转移到信用损失备抵中。
合并损益表
信用损失对账准备金
截至2021年12月31日的年度（以千美元计）
私人教育贷款信用损失拨备：
贷款损失准备金$(298,425)
无资金贷款承诺拨备264,324 
私人教育贷款信贷损失拨备总额(34,101)
对信用损失拨备的其他影响：
FFELP贷款20 
信用卡1,124 
总1,144 
合并收益表中报告的信用损失拨备$(32,957)
(3) 正在偿还的贷款包括借款人只付息或固定付款的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款（但就表而言，不包括那些处于可偿还状态的贷款）。
(4) 应计利息仅资本化私人教育贷款。
(5) 待偿还贷款资本化的应计利息包括正在偿还但在任何适用的宽限期后尚未进入全额本金和利息支付状态的贷款的利息（但就表而言，不包括这些贷款在可容忍期间的利息）。
F-38 SLM公司— 2023表格10-K

7.信贷损失准备(续)

民办教育贷款信贷损失拨备-预测假设
在2022年第四季度，我们改变了损失模型，在确定信贷损失准备金的充分性时，纳入了对大学毕业生失业、零售额和家庭收入中位数的预测。在这一变化之前，我们在损失预测模型中使用了对大学毕业生失业率和消费者价格指数的预测。我们从穆迪分析公司获得对这些投入的预测。穆迪分析为上述每一项投资提供了一系列预测，预测的可能性各不相同。我们决定哪些预测将包括在信贷损失拨备的估计中，以及每一项投入的相关权重。在2020年1月1日(CECL的首次采用日期)、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，我们使用了基数(发生可能性为50%)/S1(较强的短期增长情景，发生可能性为10%)/S3(发生可能性为10%的下行情景)情景，并分别对它们进行了40%、30%和30%的加权。管理层在确定信贷损失拨备时，每季度都会审查各种情况及其各自的权重。
截至2023年12月31日的年度信贷损失准备金为#美元3452000万美元，相比之下，633与去年同期相比，这一数字为3.6亿美元。2023年期间，信贷损失准备金主要受到新的贷款承诺、已到期承诺的净额、较慢的预付率、管理重叠和经济前景变化的影响，但被#美元部分抵销。205由于大约#美元的损失而记入的负拨备3.152023年私人教育贷款销售额达到170亿美元，回收率提高(这是我们违约贷款收回流程发生变化的结果)。在一年前期间，信贷损失准备金的主要影响是，在此期间作出了新的贷款承诺，预付率低于预期，以及额外的管理重叠，但与#美元有关的减额准备金部分抵消了这一影响。3.342022年售出的私人教育贷款110亿美元，并采用了新的损失模式，其中包括在合理和可支持的时期之后减少对损失的长期估计。2022年管理层覆盖率增加是由于几个因素，包括我们预计未来会出现更高的亏损，这些损失与我们之前宣布的2021年实施的信贷管理做法变化有关，“间隔年”贷款，长期收款人员的短缺和缺乏，以及我们在2022年经历的其他运营挑战。“间隔年”贷款是指在“新冠肺炎”疫情期间度过“间隔年”，从2021年末到2022年初进入全额还本付息状态的借款人的贷款。这些“间隔年”贷款的亏损高于预期，并导致2022年录得更高的拨备支出，以弥补高于预期的亏损。
作为对信贷损失拨备充分性的结论的一部分，我们审查了关键的拨备和贷款指标。所考虑的这些指标中最重要的是净撇账比率的拨备覆盖率；拨备占期末贷款总额和应计应计利息的百分比，以及未偿还贷款和应计利息在偿还贷款中资本化的百分比；以及拖欠和容忍百分比。
对经济困难的借款人的贷款修改
信贷损失准备包含对终身预期信贷损失的估计，并在资产来源或收购时计入每项资产。估计信贷损失准备的起点是历史资料，其中包括借款人遇到财务困难的应收款修改造成的损失。我们使用贴现现金流模型来确定信贷损失拨备。在修改之日对借款人是否遇到财务困难进行评估。
由于估算信贷损失津贴所用的计量方法，对财务困难的借款人所作贷款的大多数修改所产生的影响已列入信贷损失津贴。随着贷款修改的发生，对预期未来现金流的预测也会更新。
当我们相信某些借款人的贷款条款将有助于我们的客户管理他们的学生贷款义务并实现更好的学生结果，并增加贷款的可收集性时，我们会调整此类贷款条款。这些变化通常采取以下形式：暂时忍耐还款、暂时或永久降低利率、暂时或永久降低利率并永久延长贷款期限、和/或短期延长还款选择。对当前还款的借款人是前瞻性的，对某些拖欠贷款的借款人可能会追溯性地给予容忍。
当我们根据我们的计划向面临财务困难的借款人提供利率减免时，我们会评估他们的支付能力，并根据他们的财务状况提供定制的还款条件。作为展示付款能力和意愿的一部分，客户必须按减少的付款连续三个月付款才有资格参加该计划。我们相信，通过根据借款人目前的财务状况量身定做修改方案，而不是采取一刀切的方法，我们增加了借款人能够支付修改后的付款并避免违约的可能性。这种为不同遇到更严重困难的借款人提供不同的利率减免的做法，也有助于我们更好地管理我们向借款人提供的整体援助。我们目前限制了
2023表格10-k- SL m公司 F-39

7.信贷损失准备(续)
根据我们的贷款修改计划，批准将贷款的最终到期日永久延长至贷款有效期内的一次。我们目前还允许连续两次利率下调，只要借款人符合条件，并在每次利率下调时按减少的还款额连续支付三个月。我们现在还将贷款期限内的降息次数限制在两次。
在私立教育贷款组合中，我们认为贷款大于90逾期未履行的天数。FFELP贷款至少是97联邦政府在发生违约时保证其本金和应计利息的百分比，因此，从信用风险的角度来看，我们不认为FFELP贷款在索赔付款之前生命周期的任何时间点都是不良的，并在索赔日期之前继续对这些贷款应计利息。
有关更多信息，请参阅本表格10-k中的附注2“重要会计政策--信贷损失准备”。
在我们目前的忍耐做法下，暂时不付款通常是在一-到-两个月增量，最高可达12在贷款期限内的几个月内12借款人在两次赠款之间要求的积极付款表现的月数(意味着借款人必须累计支付相当于12贷款项下的每月所需付款)。见附注5，“为投资而持有的贷款--某些收集工具--私人教育贷款”。2022年第一季度，我们通过了ASU编号2022-02(见附注2，“重要会计政策”)。根据这项新修订，如果债务以前进行过重组，实体在确定当前重组造成的付款延迟是否微不足道时，必须考虑在本次重组前12个月内进行的以往重组的累积影响。由于我们目前的容忍做法，包括对提供给借款人的容忍的限制，我们认为给予容忍不会超过重大门槛，因此，我们不认为这种容忍是贷款修改。
上述对发放津贴的限制适用于艰苦的津贴。我们提供法律(如《军人民事救济法》)要求的或被视为独立于我们积极的减损计划的其他行政容忍(例如，死亡和残疾、破产、服兵役、灾难容忍和学校援助)，因此不被视为需要根据ASU编号2022-02披露的贷款修改。此外，我们可能会在有限的基础上向借款人提供延长期限或降低利率或两者兼而有之的服务，以减少合并活动。就本披露而言，吾等并不认为该等修订对出现财务困难的借款人的贷款作出修订，因此该等修订并不包括在下表内。
下表按应收融资类别和修改类型分列，显示了在报告所述期间修改的向遇到财务困难的借款人提供的贷款在各自报告期结束时的摊销成本基础。当我们在学年开始时批准私立教育贷款时，我们并不总是在批准时支付全部贷款，而是承诺在以后的日期(通常在第二学期开始或随后的三个月)为部分贷款提供资金。我们认为借款人在退学后有经济困难，难以按期支付本金和利息。
对遇到经济困难的借款人的贷款修改
截至2023年12月31日的年度
(千美元)		降息降息与期限延长相结合
贷款类型：摊余成本法应收融资总额的百分比摊余成本法应收融资总额的百分比
私立教育贷款$48,637 0.22 %$331,889 1.48 %
总$48,637 0.22 %$331,889 1.48 %

F-40 SLM公司— 2023表格10-K

7.信贷损失准备(续)
对遇到经济困难的借款人的贷款修改
截至2022年12月31日的年度
(千美元)		降息降息与期限延长相结合
贷款类型：摊余成本法应收融资总额的百分比摊余成本法应收融资总额的百分比
私立教育贷款$30,569 0.14 %$295,547 1.37 %
总$30,569 0.14 %$295,547 1.37 %
下表描述了对借款人遇到财务困难的贷款进行修改的财务影响：

截至2023年12月31日的年度
降息组合-利率
减刑和延期
贷款类型财务效应贷款类型财务效应
私立教育贷款
平均合同费率从 13.37%到 4.00%
私立教育贷款
添加了加权平均值 10.20贷款期限为年

平均合同费率从 12.92%到 4.00%

截至2022年12月31日的年度
降息组合-利率
减刑和延期
贷款类型财务效应贷款类型财务效应
私立教育贷款
平均合同费率从 11.12%到 4.00%
私立教育贷款
添加了加权平均值 10.40贷款期限为年

平均合同费率从 10.57%到 4.00%

私人教育贷款在到达当月月底被扣除 120当贷款被我们或我们的监管机构归类为损失时，逾期天数或其他情况。因此，贷款的摊余成本基础减去不可收回金额，并按相同金额调整信用损失拨备。有关更详细的讨论，请参阅本表格10-k中的注释2“重大会计政策-信贷损失津贴-私立教育贷款损失津贴和-FFELP贷款损失津贴”。

2023表格10-k- SL m公司 F-41

7.信贷损失准备(续)
就所列本期而言，下表提供了在所列相关期间以及贷款收到贷款修改后12个月内发生付款违约的贷款修改。 此外，对于所列的当前期间，该表总结了所列相关期间以及贷款收到贷款修改后12个月内发生的冲销。我们将付款违约定义为 60就本披露而言，逾期天数。
截至2023年12月31日的年度截至2022年12月31日的年度
(千美元)
修改后的贷款(1)(2)
付款违约(3)
冲销(4)
修改后的贷款(1)(2)
付款违约(3)
冲销(4)
贷款类型：
私立教育贷款$28,972 $30,862 $8,070 $22,925 $22,621 $6,331 
总$28,972 $30,862 $8,070 $22,925 $22,621 $6,331 
(1)代表已修改且在所列相关期间以及收到修改后12个月内发生付款违约的贷款的期末摊销成本基础（或在报告期内，对于去年同期所示的贷款，视具体情况而定）。
(2)截至2023年12月31日止年度，修改后的贷款包括美元24.8 百万美元降息和延期贷款修改以及美元4.2 仅限贷款修改利率下调百万美元。截至2022年12月31日止年度，修改后的贷款包括美元20.6 百万美元降息和延期贷款修改以及美元2.3 仅限贷款修改利率下调百万美元。
(3)代表付款违约时的未付本金余额。
(4)代表冲销时未付本金余额。

我们密切监控向遇到财务困难的借款人提供的贷款的表现，并对这些贷款进行了修改，以了解修改工作的有效性。 下表描述了各自报告期（分别为2023年和2022年全年）内已修改的贷款的表现。

付款状态（摊余成本基础）
2023年12月31日
(千美元)
推迟(1)
当前(2)(3)
30-59天
逾期(2)(3)
60-89天
逾期(2)(3)
90天或更长时间
逾期(2)(3)
总计
贷款类型：
私立教育贷款$6,843 $334,967 $17,205 $7,689 $13,822 $380,526 
总$6,843 $334,967 $17,205 $7,689 $13,822 $380,526 
付款状态（摊余成本基础）
2022年12月31日
(千美元)
推迟(1)
当前(2)(3)
30-59天
逾期(2)(3)
60-89天
逾期(2)(3)
90天或更长时间
逾期(2)(3)
总计
贷款类型：
私立教育贷款$7,698 $289,134 $13,859 $8,809 $6,616 $326,116 
总$7,698 $289,134 $13,859 $8,809 $6,616 $326,116 
(1)延期包括已返校或从事其他允许的教育活动且尚未被要求全额偿还贷款本金和利息的客户（例如，医学生的住院期或律师考试准备的宽限期）。延期还包括在批准贷款修改后进入暂缓期的贷款。
(2)就本表而言，偿还中的贷款仅包括借款人在任何适用的宽限期后全额偿还本金和利息的贷款（但就本表而言，不包括那些处于可容忍状态的贷款）。
(3)拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。

F-42 SLM公司— 2023表格10-K

7.信贷损失准备(续)

持有私人教育贷款用于投资-关键信贷质量指标
FFELP贷款至少是97如果违约，百分之一的本金和应计利息得到保证;因此，没有与FFELP贷款相关的关键信用质量指标。
对于私人教育贷款，关键信用质量指标是FICO分数、联署人的存在、贷款状态和贷款调味。FICO分数在最初批准时进行评估，并在贷款期限内定期刷新/更新。 下表重点介绍了我们私人教育贷款组合（持有用于投资）的本金总额，按发放批准年份，并按关键信用质量指标分层。
截至2023年12月31日
(千美元)		持有私人教育贷款用于投资-信贷质量指标
创始年份
2023(1)
2022(1)
2021(1)
2020(1)
2019(1)
2018年及之前(1)
总(1)
余额百分比
联署人：
带有联署人$3,903,676 $4,428,163 $2,516,380 $1,535,308 $1,378,699 $4,529,768 $18,291,994 87 %
无联署人586,443 660,576 421,042 283,781 253,601 528,407 2,733,850 13 
总$4,490,119 $5,088,739 $2,937,422 $1,819,089 $1,632,300 $5,058,175 $21,025,844 100 %
FICO在原始批准时(2):
少于670$328,199 $395,526 $208,696 $118,935 $137,494 $451,613 $1,640,463 8 %
670-699635,642 704,642 400,744 254,762 257,840 868,777 3,122,407 15 
700-7491,383,779 1,586,783 934,033 590,401 545,333 1,709,299 6,749,628 32 
大于或等于7502,142,499 2,401,788 1,393,949 854,991 691,633 2,028,486 9,513,346 45 
总$4,490,119 $5,088,739 $2,937,422 $1,819,089 $1,632,300 $5,058,175 $21,025,844 100 %
FICO焕然一新(2)(3):
少于670$495,451 $638,381 $379,738 $217,956 $214,665 $791,875 $2,738,066 13 %
670-699616,684 672,777 365,674 193,462 176,963 564,245 2,589,805 12 
700-7491,347,094 1,477,310 836,747 498,414 445,244 1,361,073 5,965,882 28 
大于或等于7502,030,890 2,300,271 1,355,263 909,257 795,428 2,340,982 9,732,091 47 
总$4,490,119 $5,088,739 $2,937,422 $1,819,089 $1,632,300 $5,058,175 $21,025,844 100 %
调味料(4):
1-12次付款$2,514,079 $740,450 $440,293 $245,631 $208,941 $332,608 $4,482,002 21 %
13-24付款— 2,675,956 303,045 167,532 165,577 384,760 3,696,870 18 
25-36次付款— — 1,524,834 195,091 129,571 456,448 2,305,944 11 
37-48次付款— — — 902,938 208,521 446,350 1,557,809 7 
超过48笔付款— — — 116 706,097 2,985,015 3,691,228 18 
尚未还款1,976,040 1,672,333 669,250 307,781 213,593 452,994 5,291,991 25 
总$4,490,119 $5,088,739 $2,937,422 $1,819,089 $1,632,300 $5,058,175 $21,025,844 100 %
2023年本期(5) 毛额冲销
$(1,812)$(31,032)$(70,331)$(49,624)$(50,585)$(216,711)$(420,095)
2023年本期(5)复苏
172 2,342 6,496 4,923 5,260 27,175 46,368 
2023年本期(5)净冲销
$(1,640)$(28,690)$(63,835)$(44,701)$(45,325)$(189,536)$(373,727)
按发行年份分类的应计利息总额$177,959 $408,800 $269,978 $152,094 $116,618 $229,116 $1,354,565 
(1)余额代表为投资而持有的私人教育贷款总额。
(2)代表联署人或借款人的较高信用评分。
(3)代表截至2023年第四季度更新的FICO评分。
(4)计划付款到期的主动还款月份数（无论是仅利息付款、固定付款还是全额本金和利息付款状态）。
(5)本期是指2023年1月1日至2023年12月31日期间。

2023表格10-k- SL m公司 F-43

7.信贷损失准备(续)

截至2022年12月31日
(千美元)		持有私人教育贷款用于投资-信贷质量指标
创始年份
2022(1)
2021(1)
2020(1)
2019(1)
2018(1)
2017年及之前版本(1)
总(1)
余额百分比
联署人：
带有联署人$3,656,111 $3,941,921 $2,208,033 $1,853,619 $1,402,828 $4,626,491 $17,689,003 87 %
无联署人620,422 605,238 376,589 319,041 213,014 480,381 2,614,685 13 
总$4,276,533 $4,547,159 $2,584,622 $2,172,660 $1,615,842 $5,106,872 $20,303,688 100 %
FICO在原始批准时(2):
少于670$326,991 $307,646 $158,606 $177,098 $143,674 $439,587 $1,553,602 8 %
670-699593,216 611,649 356,541 339,685 259,142 878,426 3,038,659 15 
700-7491,336,765 1,440,510 834,819 719,777 537,680 1,722,068 6,591,619 32 
大于或等于7502,019,561 2,187,354 1,234,656 936,100 675,346 2,066,791 9,119,808 45 
总$4,276,533 $4,547,159 $2,584,622 $2,172,660 $1,615,842 $5,106,872 $20,303,688 100 %
FICO焕然一新(2)(3):
少于670$443,868 $461,589 $242,310 $237,105 $204,894 $773,324 $2,363,090 12 %
670-699594,118 579,784 284,244 240,999 173,754 564,344 2,437,243 12 
700-7491,322,558 1,378,910 748,368 628,060 449,701 1,388,090 5,915,687 29 
大于或等于7501,915,989 2,126,876 1,309,700 1,066,496 787,493 2,381,114 9,587,668 47 
总$4,276,533 $4,547,159 $2,584,622 $2,172,660 $1,615,842 $5,106,872 $20,303,688 100 %
调味料(4):
1-12次付款$2,448,884 $636,073 $384,334 $330,316 $235,878 $424,636 $4,460,121 22 %
13-24付款— 2,477,764 255,510 195,753 166,045 455,782 3,550,854 18 
25-36次付款— — 1,366,398 257,534 126,223 489,157 2,239,312 11 
37-48次付款— — 127 1,008,418 224,805 451,102 1,684,452 8 
超过48笔付款— — — — 643,611 2,830,285 3,473,896 17 
尚未还款1,827,649 1,433,322 578,253 380,639 219,280 455,910 4,895,053 24 
总$4,276,533 $4,547,159 $2,584,622 $2,172,660 $1,615,842 $5,106,872 $20,303,688 100 %
2022年本期(5) 毛额冲销
$(2,224)$(25,698)$(48,271)$(62,071)$(57,505)$(231,647)$(427,416)
2022年本期(5)复苏
124 1,841 4,170 5,556 5,407 24,639 41,737 
2022年本期(5)净冲销
$(2,100)$(23,857)$(44,101)$(56,515)$(52,098)$(207,008)$(385,679)
按发行年份分类的应计利息总额$142,915 $315,308 $207,858 $184,832 $116,211 $210,438 $1,177,562 
(1)余额代表为投资而持有的私人教育贷款总额。
(2)代表联署人或借款人的较高信用评分。
(3)代表截至2022年第四季度更新的FICO评分。
(4)计划付款到期的主动还款月份数（无论是仅利息付款、固定付款还是全额本金和利息付款状态）。
(5)本期是指2022年1月1日至2022年12月31日期间。


F-44 SLM公司— 2023表格10-K

7.信贷损失准备(续)
拖欠-持有私人教育贷款用于投资

下表按发放批准年份提供了有关我们为投资而持有的私人教育贷款的贷款状况的信息。还款中的贷款包括借款人仅付息或固定付款的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款（但出于下表的目的，不包括那些处于可容忍状态的贷款）。

为投资而持有的私人教育贷款-按起源年份列出的违约情况
截至2023年12月31日
(千美元)		202320222021202020192018年及之前总
在校贷款/宽限/延期贷款(1)
$1,976,040 $1,672,333 $669,250 $307,781 $213,593 $452,994 $5,291,991 
忍耐贷款(2)
19,265 93,079 58,438 35,450 31,818 85,989 324,039 
偿还贷款：
活期贷款2,469,817 3,254,534 2,131,040 1,416,069 1,323,825 4,213,986 14,809,271 
贷款拖欠30-59天(3)
17,599 34,627 37,147 28,020 31,432 149,926 298,751 
贷款拖欠60-89天(3)
5,720 17,227 20,077 16,614 15,482 75,897 151,017 
逾期90天或以上的贷款(3)
1,678 16,939 21,470 15,155 16,150 79,383 150,775 
偿还中的民办教育贷款总额2,494,814 3,323,327 2,209,734 1,475,858 1,386,889 4,519,192 15,409,814 
私立教育贷款总额，毛额4,490,119 5,088,739 2,937,422 1,819,089 1,632,300 5,058,175 21,025,844 
私立教育贷款延期发贷成本和未摊销保费/(折扣)35,616 18,556 9,465 5,809 3,556 8,552 81,554 
民办教育贷款总额4,525,735 5,107,295 2,946,887 1,824,898 1,635,856 5,066,727 21,107,398 
民办教育贷款损失免税额(269,642)(335,090)(194,104)(118,755)(100,111)(317,403)(1,335,105)
私立教育贷款，净额$4,256,093 $4,772,205 $2,752,783 $1,706,143 $1,535,745 $4,749,324 $19,772,293 
民办教育贷款在还款中的比例55.6 %65.3 %75.2 %81.1 %85.0 %89.3 %73.3 %
拖欠的私人教育贷款占私人教育贷款偿还贷款的百分比1.0 %2.1 %3.6 %4.1 %4.5 %6.8 %3.9 %
可容忍贷款占偿还和可容忍贷款的百分比0.8 %2.7 %2.6 %2.3 %2.2 %1.9 %2.1 %

(1)延期包括已返回学校或从事其他允许的教育活动但尚未被要求支付贷款的客户(例如，医科学生的住院期或律师资格考试准备的宽限期)。
(2)根据既定的贷款计划服务政策和程序，为在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素暂时停止全额付款的客户提供贷款。
(3)拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。
2023表格10-k- SL m公司 F-45

7.信贷损失准备(续)
为投资而持有的私人教育贷款-按起源年份列出的违约情况
截至2022年12月31日
(千美元)		202220212020201920182017年及之前版本总
在校贷款/宽限/延期贷款(1)
$1,827,649 $1,433,322 $578,253 $380,639 $219,280 $455,910 $4,895,053 
忍耐贷款(2)
16,046 64,360 38,613 37,802 30,583 91,681 279,085 
偿还贷款：
活期贷款2,411,441 2,991,839 1,907,574 1,683,986 1,301,809 4,262,698 14,559,347 
贷款拖欠30-59天(3)
14,164 30,740 30,877 35,213 31,366 144,948 287,308 
贷款拖欠60-89天(3)
5,523 15,056 14,433 18,201 16,697 77,595 147,505 
逾期90天或以上的贷款(3)
1,710 11,842 14,872 16,819 16,107 74,040 135,390 
偿还中的民办教育贷款总额2,432,838 3,049,477 1,967,756 1,754,219 1,365,979 4,559,281 15,129,550 
私立教育贷款总额，毛额4,276,533 4,547,159 2,584,622 2,172,660 1,615,842 5,106,872 20,303,688 
私立教育贷款延期发贷成本和未摊销保费/(折扣)26,714 15,933 9,062 5,496 3,575 8,876 69,656 
民办教育贷款总额4,303,247 4,563,092 2,593,684 2,178,156 1,619,417 5,115,748 20,373,344 
民办教育贷款损失免税额(304,943)(323,506)(181,915)(141,424)(101,023)(300,820)(1,353,631)
私立教育贷款，净额$3,998,304 $4,239,586 $2,411,769 $2,036,732 $1,518,394 $4,814,928 $19,019,713 
民办教育贷款在还款中的比例56.9 %67.1 %76.1 %80.7 %84.5 %89.3 %74.5 %
拖欠的私人教育贷款占私人教育贷款偿还贷款的百分比0.9 %1.9 %3.1 %4.0 %4.7 %6.5 %3.8 %
可容忍贷款占偿还和可容忍贷款的百分比0.7 %2.1 %1.9 %2.1 %2.2 %2.0 %1.8 %
(1)延期包括已返回学校或从事其他允许的教育活动但尚未被要求支付贷款的客户(例如，医科学生的住院期或律师资格考试准备的宽限期)。
(2)根据既定的贷款计划服务政策和程序，为在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素暂时停止全额付款的客户提供贷款。
(3)拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。
F-46 SLM公司— 2023表格10-K

7.信贷损失准备(续)

为投资而持有的私人教育贷款-按起源年份列出的违约情况
截至2021年12月31日
(千美元)		202120202019201820172016年及之前版本总
在校贷款/宽限/延期贷款(1)
$1,556,550 $1,283,523 $773,320 $435,657 $296,008 $559,356 $4,904,414 
忍耐贷款(2)
11,951 55,844 52,364 43,613 41,355 96,110 301,237 
偿还贷款(1):
活期贷款2,234,876 2,786,646 2,321,728 1,772,651 1,570,815 4,319,057 15,005,773 
贷款拖欠30-59天(3)
15,148 29,146 46,616 43,197 41,695 132,757 308,559 
贷款拖欠60-89天(3)
3,194 7,441 14,044 14,310 16,425 61,533 116,947 
逾期90天或以上的贷款(3)
642 3,683 8,453 10,632 11,935 44,588 79,933 
偿还中的民办教育贷款总额2,253,860 2,826,916 2,390,841 1,840,790 1,640,870 4,557,935 15,511,212 
私立教育贷款总额，毛额3,822,361 4,166,283 3,216,525 2,320,060 1,978,233 5,213,401 20,716,863 
私立教育贷款延期发贷成本和未摊销保费/(折扣)22,169 16,067 9,575 5,918 4,588 9,171 67,488 
民办教育贷款总额3,844,530 4,182,350 3,226,100 2,325,978 1,982,821 5,222,572 20,784,351 
民办教育贷款损失免税额(248,102)(239,507)(195,223)(129,678)(99,982)(246,485)(1,158,977)
私立教育贷款，净额$3,596,428 $3,942,843 $3,030,877 $2,196,300 $1,882,839 $4,976,087 $19,625,374 
民办教育贷款在还款中的比例59.0 %67.9 %74.3 %79.3 %82.9 %87.4 %74.9 %
拖欠的私人教育贷款占私人教育贷款偿还贷款的百分比0.8 %1.4 %2.9 %3.7 %4.3 %5.2 %3.3 %
可容忍贷款占偿还和可容忍贷款的百分比0.5 %1.9 %2.1 %2.3 %2.5 %2.1 %1.9 %
(1)延期包括已返回学校或从事其他允许的教育活动但尚未被要求支付贷款的客户(例如，医科学生的住院期或律师资格考试准备的宽限期)。
(2)根据既定的贷款计划服务政策和程序，为在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素暂时停止全额付款的客户提供贷款。
(3)拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。


2023表格10-k- SL m公司 F-47

7.信贷损失准备(续)

 
应收应计利息
下表提供了有关私人教育贷款应计应收利息的信息。该表还披露了贷款应计利息金额 90与我们对支付全额利息的贷款的无法收取利息的备抵相比，逾期天数或更长时间。应收应计利息总额的大部分代表借款人在上学期间没有还款的延期贷款的应计利息以及借款人赚取美元的固定工资贷款25每月还款额低于当月贷款应计利息。当借款人离开学校后退出宽限期时，这些贷款的应计利息将资本化为贷款余额，并且将资本化的应计利息的当前预期信用损失计入我们的信用损失备抵。

 私立教育贷款
应收应计利息
(千美元)总利息
应收账款		90天或更长时间
逾期
津贴：
无法收藏
利息(1)
2023年12月31日$1,354,565 $8,373 $9,897 
2022年12月31日$1,177,562 $6,609 $8,121 
(1)2023年12月31日和2022年12月31日的坏账准备是指与偿还贷款的应计利息部分有关的预期损失(截至2023年12月31日和2022年12月31日，涉及美元1511000万美元和300万美元240(分别为应计应收利息)，预计不会资本化。预期资本化的应计应收利息(#美元1.23亿美元和3,000美元937(分别为2023年12月31日和2022年12月31日)在信贷损失准备金中预留。
F-48 SLM公司— 2023表格10-K

8. 无资金准备的贷款承诺
当我们在一个学年开始时批准一笔私人教育贷款，该批准可能涵盖整个学年的借款。因此，我们并不总是在批准时全额支付贷款，而是承诺在以后的日期(通常在第二学期开始或随后的三个月)为部分贷款提供资金。我们通过履行提供信贷的合同义务，在我们面临信用风险的合同期内估计预期的信用损失，除非该义务可由我们无条件取消。有关更多信息，请参见本表格10-k中的附注2，“重要会计政策--信贷损失拨备，--合同贷款承诺的表外风险”。
在2023年12月31日，我们有2.2我们预计将在2023/2024学年剩余时间内为未偿还的合同贷款承诺提供1000亿美元的资金。下表汇总了为支付在合并资产负债表上的“其他负债”中记录的无资金承付款的终身预期信贷损失而记录的准备金中的活动，以及在无资金来源的承付款余额中的活动。
截至12月31日的年份（以千美元计）202320222021
津贴资金不足的承付款津贴资金不足的承付款津贴资金不足的承付款
期初余额$124,924 $1,995,808 $72,713 $1,776,976 $110,044 $1,673,018 
拨款/新承付款项--净额(1)
308,275 6,602,803 396,521 6,180,805 264,324 5,512,841 
转移支付贷款(2)
(320,237)(6,377,534)(344,310)(5,961,973)(301,655)(5,408,883)
期末余额$112,962 $2,221,077 $124,924 $1,995,808 $72,713 $1,776,976 
(1) 扣除未使用的承诺到期后的净额。还包括为新的承付款增加拨备和改变现有承付款的拨备。
(2)  当一项贷款承诺获得资金时，其信贷损失的相关责任(最初作为未提供资金的承诺准备金入账)转移到信贷损失准备金。

上文披露的无资金来源的承付款是每一期间终了时未清偿的无资金来源的承付款总额。然而，从历史上看，并不是所有这些承诺都是在承诺到期之前获得资金的。我们估计在计算未供资金承付款准备金时预计将获得资金的承付款数额。我们在计算无资金承付款准备金时预期提供资金和使用的金额将根据相关承付款的贷款特点在不同时期有所变化。
2023表格10-k- SL m公司 F-49

9. 房舍和设备，净额

    以下是我们的办公场所和设备的摘要。

截至12月31日，
(千美元)		20232022
土地和土地改良$12,356 $12,356 
建筑物和租赁设施的改进122,301 122,243 
家具、固定装置和设备34,068 32,170 
软件106,422 97,140 
房舍和设备，毛额275,147 263,909 
累计折旧(145,646)(123,181)
房舍和设备，净额$129,501 $140,728 

*房地和设备的折旧费用为1美元。18百万，$17百万美元，以及$16截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。


10. 商誉和已获得的无形资产
商誉
本集团于2022年第一季收购Nitro及于2023年第三季收购Scholly时，将收购价格超出可识别资产及负债估计公允价值的部分入账为商誉。在2023年12月31日，我们有56总计2.5亿欧元的商誉。有关我们收购Nitro和Scholly的更多细节，请参阅本表格10-k中的合并财务报表附注2“重要会计政策-业务合并”。
商誉不摊销，但定期进行减值测试。我们每年在第四季度测试商誉减值，如果我们认为存在减值指标，我们会更频繁地测试商誉。作为2023年年度减值测试的一部分，我们进行了与我们的教育业务服务报告部门相关的商誉量化减值测试。我们采用收益法估计报告单位的公允价值。收益法衡量报告单位未来经济利益的价值，该价值由报告单位内部预测所产生的贴现现金流决定。在量化分析的基础上，我们确定报告单位的公允价值超过了其账面价值。因此，截至2023年12月31日止年度并无记录减值费用。
收购的无形资产
我们的无形资产包括获得的商号和商标、客户关系、开发的技术和合作伙伴关系。当事件或环境变化显示长期资产的账面价值可能无法收回时，我们会审查长期资产的减值。
在2023年第四季度，我们确定，由于业务战略的变化，Nitro商号和商标资产更有可能不会按最初的预期使用，因此不再具有价值。因此，该公司进行了减值审查，并将Nitro商号和商标减记为零，从而确认了非现金税前减值损失共$56 万该减损损失计入所收购无形资产减损和摊销费用。

F-50 SLM公司— 2023表格10-K

10.
善意和收购的无形资产（续）

收购的无形资产包括以下内容：

2023年12月31日2022年12月31日
(千美元)
使用寿命
(单位：年)(1)
成本基础累计摊销网络成本基础累计摊销网络
商品名称和商标(2)(3)
4.0$6,040 $(629)$5,411 $68,470 $(5,706)$62,764 
客户关系(2)
4.68,920 (4,013)4,907 5,670 (1,723)3,947 
发达的技术(2)
3.52,590 (908)1,682 1,260 (350)910 
伴侣关系2.5730 (122)608 — — — 
收购的无形资产总额$18,280 $(5,672)$12,608 $75,400 $(7,779)$67,621 
(1)     与Nitro收购相关的收购无形资产的加权平均使用寿命为 4.3年，与斯科利收购相关的收购无形资产的加权平均使用寿命为 3.9好几年了。
(2)截至2023年12月31日的商品名称和商标、客户关系和开发技术包括美元6百万，$32000万美元，和美元1分别与斯科利收购有关。
(3)2023年，我们对Nitro商标和商标资产进行了全额损失，损失达美元561000万美元。
我们记录了总计约为美元的收购无形资产摊销101000万美元和300万美元8 截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度分别为百万美元。我们将继续在剩余估计使用寿命内摊销具有确定使用寿命的无形资产。我们估计与这些无形资产相关的摊销费用约为美元51000万，$41000万，$32000万美元，和美元1 2024年、2025年、2026年和2027年为百万。
2023表格10-k- SL m公司 F-51


11. 存款
下表汇总了2023年、2023年和2022年12月31日的存款总额。

截至12月31日，
(千美元)		20232022
存款--计息$21,651,657 $21,446,647 
存款--不计息1,531 1,424 
总存款$21,653,188 $21,448,071 

我们的存款总额为$21.7亿美元，其中10.310亿美元的经纪存款和11.4截至2023年12月31日，零售和其他存款为10亿美元，而存款总额为21.4亿美元，其中包括9.910亿美元的经纪存款和11.52022年12月31日，零售和其他存款为10亿美元。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的计息存款包括零售和经纪非到期储蓄存款、零售和经纪非到期MMDA以及零售和经纪CDS。计息存款还包括来自Education 529和Health Savings计划的存款，这些存款使我们的资金来源多样化，我们认为这是核心。这些和其他大型综合账户，将许多个人储户的存款合计为#美元。7.6截至2023年12月31日，我们存款总额的30亿美元，而我们的存款总额为8.02022年12月31日。
我们的一些存款产品是由第三方提供商提供服务的。与经纪存单相关的配售费用按实际利率法摊销至利息支出。我们确认配售费用支出为$12百万，$13百万美元，以及$16分别在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内达到100万美元。支付给与经纪CD相关的第三方经纪人的费用为$8百万，$13百万美元，以及$13截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分别为百万美元。
2023年和2022年12月31日的附息存款汇总如下：
 
 20232022
截至12月31日，
(千美元)		量
年终加权
平均规定利率(1)
量
年终加权
平均规定利率(1)
货币市场$10,258,292 4.85 %$10,977,242 3.75 %
储蓄945,000 4.35 982,586 3.15 
存单10,448,365 3.69 9,486,819 2.57 
存款--计息$21,651,657 $21,446,647 
        (1)包括利率互换对有效对冲关系的影响。

F-52 SLM公司— 2022表格10-K

11.存款（续）

剩余期限定期存款单汇总如下：
截至12月31日，
(千美元)		20232022
一年或更短时间$3,937,766 $3,224,573 
一到两年后4,112,902 2,954,257 
两年到三年后1,881,371 1,904,919 
三年到四年后327,295 1,031,881 
四年到五年后188,802 324,375 
五年后229 46,814 
总$10,448,365 $9,486,819 

 截至2023年12月31日和2022年12月31日，共有美元478百万美元和美元615超过FDIC保险限额的存款分别为百万美元。存款应计利息为美元91百万美元和美元59分别为2023年12月31日和2022年12月31日。


2023表格10-k- SL m公司 F-53

12. 借款

未偿借款包括通过我们的定期ABS计划和担保借款机制发行的无担保债务和有担保借款。这些有担保借款的发行实体为VIE，并出于会计目的进行合并。 下表概述了我们于2023年和2022年12月31日的有担保借款。
截至12月31日，
(千美元)		20232022
短期长期的总短期长期的总
无担保借款：
无担保债务(固定利率)$— $992,200 $992,200 $— $988,986 $988,986 
无担保借款总额— 992,200 992,200 — 988,986 988,986 
担保借款：
民办教育贷款定期证券化：
固定费率— 3,585,254 3,585,254 — 3,462,363 3,462,363 
可变费率— 650,058 650,058 — 783,765 783,765 
民办教育贷款定期证券化总额— 4,235,312 4,235,312 — 4,246,128 4,246,128 
有担保借款安排— — — — — — 
有担保借款总额— 4,235,312 4,235,312 — 4,246,128 4,246,128 
总计$— $5,227,512 $5,227,512 $— $5,235,114 $5,235,114 

短期借款
担保融资
2023年5月16日，我们修改了我们的担保借款工具，以延长该工具的到期日。根据该安排，可借入的金额为#美元。2十亿美元。我们持有100有担保借款工具信托剩余权益的百分比。*根据有担保借款工具，我们因未使用的借款能力和未偿还预付款而产生融资成本。修订后的担保借款安排将我们可以借入、偿还和再借款资金的周转期延长至2024年5月15日。在预定的摊销期间，担保借款安排下的未偿还金额必须在2025年5月15日结束(如果发生某些重大不利事件，则结束得更早)。在2023年12月31日和2022年12月31日，都有不是担保借款安排项下未偿还的担保借款。
短期借款的剩余期限为一年或更短时间。有担保借款工具的合同到期日为两年从开始或续期之日起(一年周转期加一年分期还款期)；然而，我们将我们担保借款工具项下的垫款归类为短期借款，因为我们打算在一年内偿还这些垫款。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，不是未偿还的短期借款。担保借款机制还根据该机制的最高借款限额#美元收取非使用费。230亿美元，2023年和2022年都是如此，适用于未供资金的余额。设施非使用费为55基点和452023年和2022年分别为1个基点和2个基点。

长期借款
无担保债务
2020年10月29日，我们按面值发行了无担保债券1美元5001000万美元4.20优先债券将于2025年10月29日到期。截至2023年12月31日，未清余额为#美元。4971000万美元。
2021年11月1日，我们发行了价值美元的无担保债务发行500300万，3.125%优先票据于2026年11月2日到期，价格为 99.43百分之截至2023年12月31日，未偿余额为美元4951000万美元。

F-54 SLM公司— 2023表格10-K

12.借款（续）

担保融资
2023年交易
2023年3月15日，我们执行了美元579 百万SMb私立教育贷款信托2023-一项定期ABS交易，被视为有担保融资。我们卖了美元579 向第三方提供数百万张票据并保留 100证券化中发行的剩余证书的%利息，筹集约美元572 百万总收益。A类和B类票据的加权平均寿命为 5.06年并按加权平均SOFR等效成本定价加 1.53百分之2023年12月31日，$591 数百万美元的私人教育贷款，包括美元551本金和美元40 因此次交易而抵押了100万美元的资本化利息。
2023年8月16日，我们执行了美元568 数百万SMb私立教育贷款信托2023-C期限ABS交易，该交易被视为有担保融资。我们卖了美元568 向第三方提供数百万张票据并保留 100证券化中发行的剩余证书的%利息，筹集约美元568 百万总收益。A类和B类票据的加权平均寿命为 4.93年并按加权平均SOFR等效成本定价加 1.69百分之2023年12月31日，$620 数百万美元的私人教育贷款，包括美元579本金和美元41 因此次交易而抵押了100万美元的资本化利息。
2022年交易
2022年8月9日，我们执行了我们的美元575 数百万SMb私立教育贷款信托2022-C期限ABS交易，该交易被视为有担保融资。我们卖了美元575 向第三方提供数百万张票据并保留 100证券化中发行的剩余证书的%利息，筹集约美元575 百万总收益。A类和B类票据的加权平均寿命为 4.69年并按加权平均SOFR等效成本定价加 1.76百分之截至2023年12月31日，美元543 数百万美元的私人教育贷款，包括美元513本金和美元30 因此次交易而抵押了100万美元的资本化利息。
2022年之前的交易
2022年之前，我们总共执行了美元9.81价值10亿美元的ABS交易被视为有担保融资。截至2023年12月31日，美元4.02数十亿美元的私人教育贷款，包括美元3.90十亿本金和美元128由于这些交易，价值100万美元的资本化利息被抵押。
下表汇总了未偿长期借款、期末加权平均利率以及期内相关平均余额。利率反映借款的规定利息以及相关折扣和溢价。长期借款随着时间的推移摊销，并于2025年至2053年连续到期。

2023年12月31日截至的年度
2023年12月31日		2022年12月31日截至的年度
2022年12月31日
(千美元)期末余额加权平均
利率		平均余额期末余额加权平均
利率		平均余额
长期借款：
浮息借贷并须$650,058 6.51 %$715,409 $783,765 5.26 %$898,002 
定息借款4,577,454 3.52 4,605,806 4,451,349 2.93 4,571,690 
长期借款总额$5,227,512 3.89 %$5,321,215 $5,235,114 3.28 %$5,469,692 

    
2023表格10-k- SL m公司 F-55

12.借款（续）


截至2023年12月31日，我们的经纪CD和借款的到期日总结如下。

截至2023年12月31日
(千美元)		经纪CD不安全
债务
有担保借款(1)
总
2024$2,385,510 $— $721,038 $3,106,548 
20252,768,889 497,567 710,111 3,976,567 
20261,832,740 494,633 663,588 2,990,961 
2027151,131 — 592,381 743,512 
2028146,459 — 496,386 642,845 
2029年及以后— — 1,051,808 1,051,808 
7,284,729 992,200 4,235,312 12,512,241 
套期保值会计调整(1,306)— — (1,306)
总$7,283,423 $992,200 $4,235,312 $12,510,935 
(1) 根据合同到期日从2031年到2053年，我们认为我们的有担保借款是长期的。然而，我们有担保借款的实际到期日取决于基础抵押贷款的预付速度。为了披露我们预计该债务将如何随着时间的推移偿还，我们有担保借款的期限是基于使用当前估计的贷款提前偿还速度的预计债券本金偿还。


担保融资
以下概述了我们在2022年和2023年发放的担保融资：

发行发布日期全部已发行
加权平均
资金成本(1)
加权平均寿命
(单位：年)
(千美元)
私人教育贷款：
2022-C2022年8月575,000 
SOFR PLUS1.76%
4.69
2022年发行票据总数$575,000 
2022年开始时证券化的贷款和应计利息总额(2)
$674,387 
2023-A2023年3月$579,000 
SOFR PLUS1.53%
5.06
2023-C2023年8月$568,000 
SOFR PLUS1.69%
4.93
2023年发行票据总数$1,147,000 
2023年开始时证券化的贷款和应计利息总额(3)
$1,292,507 
(1)代表浮动利率和固定利率债券的SOFR等效资金成本，不包括发行成本。
(2)在2023年12月31日，$543 数百万美元的私人教育贷款，包括美元513本金和美元30 与这些交易相关的资本化利息被抵押。
(3)在2023年12月31日，$1.2130亿美元的私立教育贷款，包括美元1.13 十亿本金和美元81 与这些交易相关的资本化利息被抵押。
F-56 SLM公司— 2023表格10-K

12.借款（续）

合并融资工具

    由于我们是VIE的主要受益人，我们整合了VIE的融资实体。因此，这些融资VIE被视为有担保借款。

截至2023年12月31日
(千美元)
未偿债务担保未偿债务的资产账面金额
短期长期的总贷款受限现金
其他资产(1)
总
担保借款：
私立教育贷款期限证券化$— $4,235,312 $4,235,312 $5,539,964 $149,412 $311,697 $6,001,073 
有担保借款安排— — — — — 1,066 1,066 
总$— $4,235,312 $4,235,312 $5,539,964 $149,412 $312,763 $6,002,139 
    
截至2022年12月31日
(千美元)
未偿债务担保未偿债务的资产账面金额
短期长期的总贷款受限现金
其他资产(1)
总
担保借款：
私立教育贷款期限证券化$— $4,246,128 $4,246,128 $5,433,602 $156,719 $286,093 $5,876,414 
有担保借款安排— — — — — 1,066 1,066 
总$— $4,246,128 $4,246,128 $5,433,602 $156,719 $287,159 $5,877,480 
(1) 其他资产主要是应计应收利息。
        

未整合的VIE
民办教育贷款证券化
未合并的VIE包括我们在某些证券化信托基金中持有的可变权益，这些信托基金是通过将我们的私人教育贷款出售给独立的第三方而创建的。根据与销售有关的适用服务协议，我们仍然是这些贷款的服务商，我们也是这些信托的管理人。此外，我们拥有五信托发行的符合风险保留要求的证券的百分比。我们不需要合并这些实体，因为我们作为服务商/管理人收到的费用与我们的责任相称，因此这些费用不被视为可变利息。此外，五我们维持的垂直权益不会吸收VIE预期损失的微不足道的部分，我们也不会获得VIE预期剩余收益的微不足道的部分。
2023-b交易
2023年5月24日，我们完成了一笔中小企业私人教育贷款信托2023-b定期ABS交易(以下简称2023-b交易)，在该交易中，一名非关联第三方向该信托出售了约$2第三方卖家之前于2023年5月3日从我们手中购买的1000亿美元私人教育贷款。Sallie Mae Bank是2023-b交易的赞助商，是服务商和管理人，也是额外$1051000万美元的私人教育贷款进入信托基金。这些额外贷款的销售符合出售条件，并在2023-b交易的结算日从我们的资产负债表中删除了这些贷款，我们记录了#美元。5与这笔交易相关的销售收益为100万美元。关于2023-b交易结算，我们保留了五垂直风险保留利息的百分比(即，五在证券化中发行的每类股票的百分比)。我们将与2023-b交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为按公允价值记录的交易性投资，并通过收益记录变化。
2023表格10-k- SL m公司 F-57

12.借款（续）

2023-D交易
2023年11月7日，我们完成了一笔SMB私人教育贷款信托2023-D定期ABS交易(简称2023-D交易)，在该交易中，一名非关联第三方向该信托出售了约$1.0第三方卖家之前于2023年10月13日从我们手中购买的1000亿美元私人教育贷款。Sallie Mae Bank是2023-D交易的赞助商，是服务商和管理人，也是额外$531000万美元的私人教育贷款进入信托基金。这些额外贷款的销售符合出售条件，并在2023-D交易的结算日从我们的资产负债表中删除了这些贷款，我们记录了1美元1与这笔交易相关的销售收益为100万美元。关于2023-D交易结算，我们保留了五垂直风险保留利息的百分比(即，五在证券化中发行的每类股票的百分比)。我们将与2023-D交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为按公允价值记录的交易性投资，并通过收益记录变化。
2022年-一笔交易
2022年3月16日，我们完成了一笔SMB私人教育贷款信托2022-A定期ABS交易(“2022-A交易”)，其中非关联第三方向该信托出售了约$973第三方卖家之前于2021年11月17日从我们这里购买的3.8亿美元私人教育贷款。在2022-A交易中，我们是赞助商、服务商和管理员，也是额外$的卖家951000万美元的私人教育贷款进入信托基金。这些额外贷款的销售符合出售条件，并在2022-A交易结算日从我们的资产负债表中删除了这些贷款，我们记录了1美元10与这笔交易相关的销售收益为100万美元。关于2022-A交易结算，我们保留了五垂直风险保留利息的百分比(即，五在证券化中发行的每类股票的百分比)。我们将与2022-A交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为按公允价值记录的交易性投资，并通过收益记录变化。
2022-b交易
2022年5月27日，我们完成了一笔中小企业私人教育贷款信托2022-b定期ABS交易(以下简称2022-b交易)，在该交易中，一名非关联第三方向该信托出售了约$2.0第三方卖家之前于2022年4月27日从我们手中购买的1000亿美元私人教育贷款。在2022-b交易中，我们是赞助商、服务商和管理人，也是额外$的卖家1071000万美元的私人教育贷款进入信托基金。这些额外贷款的销售符合出售条件，并在2022-b交易的结算日从我们的资产负债表中删除了这些贷款，我们记录了#美元11与这笔交易相关的销售收益为100万美元。关于2022-b交易结算，我们保留了五垂直风险保留利息的百分比(即，五在证券化中发行的每类股票的百分比)。我们将与2022-b交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为按公允价值记录的交易性投资，并通过收益记录变化。
2022-D交易
2022年10月19日，我们完成了一笔SMB私人教育贷款信托2022-D定期ABS交易(简称2022-D交易)，在该交易中，一名非关联第三方向该信托出售了约$1.0第三方卖家之前于2022年9月15日从我们手中购买的30亿美元私人教育贷款。在2022-D交易中，我们是赞助商、服务商和管理员，也是额外$的卖家541000万美元的私人教育贷款进入信托基金。这些额外贷款的销售符合出售条件，并在2022-D交易的结算日从我们的资产负债表中删除了这些贷款，我们记录了1美元3与这笔交易相关的销售收益为100万美元。关于2022-D交易结算，我们保留了五垂直风险保留利息的百分比(即，五证券化中发行的每个类别的百分比）。我们将与2022-D交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为按公允价值记录的交易投资，其变化通过盈利记录。
下表概述了我们与未合并VIE相关的风险敞口。
20232022
截至12月31日，
(千美元)
债权的(1)
股权(2)
总暴露剂量
债权的(1)
股权(2)
总暴露剂量
私立教育贷款期限证券化$423,327 $54,481 $477,808 $329,188 $50,786 $379,974 
(1)垂直风险保留权益被归类为可供出售投资。
(2)垂直风险保留权益被归类为交易投资。
F-58 SLM公司— 2023表格10-K

12.借款（续）


其他借款来源
我们与各个代理银行维持酌情未承诺的联邦基金信贷额度，总额为美元1252023年12月31日为100万人。我们在这些信贷额度上收取的利率是联邦基金加借款时的利差，按日支付。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的几年里，我们没有使用这些信贷额度。
我们在FRB设立了一个帐户，以满足在FRB的贴现窗口(“窗口”)使用初级信用借款安排的资格要求。初级信贷借贷工具是一种向财务状况总体良好的存款机构提供的贷款计划。窗口的所有借款都必须完全抵押。我们可以将资产支持证券和抵押贷款支持证券，以及FFELP贷款和私人教育贷款抵押给FRB，作为在窗口借款的抵押品。一般来说，抵押品价值是根据质押资产的估计公允价值进行分配的。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们在FRB的质押抵押品价值总计为$1.610亿美元2.2分别为10亿美元。我们收取的利率是FRB设定的贴现率。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的几年里，我们没有使用这一设施。

13. 衍生金融工具
风险管理战略
我们维持整体利率风险管理策略，包括使用衍生工具以减低利率变动对经济的影响。我们的目标是通过修改某些资产负债表资产或负债的重新定价频率和基础指数特征来管理利率敏感性，以便将与利率变动相关的任何不利影响控制在低到中等的限度内。由于利率波动，被对冲的资产负债表头寸的市值将升值或贬值，或造成现金流的波动。与被套期保值项目挂钩的衍生工具的收入或亏损一般将抵消该项目被套期保值期间的这种未实现升值或折旧或现金流波动的影响。我们认为这一策略是对利率风险的审慎管理。
尽管我们使用衍生品来降低利率变化的风险，但衍生品的使用确实让我们同时面临市场和信用风险。市场风险是指由于利率和市场流动性的变化而造成财务损失的可能性。信用风险是指交易对手将不履行其合同义务的风险，它仅限于交易对手欠我们的抵押品较少并加上抵押品入账的衍生品的公允价值收益的损失。当衍生品合约的公允价值减去持有的抵押品和已张贴的抵押品的公允价值为负值时，我们欠交易对手，因此，我们对交易对手没有信用风险敞口；然而，交易对手对我们有风险敞口。我们通过与信誉良好的交易对手进行交易，将衍生工具的信用风险降至最低，这些交易由我们的信贷部定期审查。我们还坚持要求所有衍生品合约受国际掉期和衍生品协会主协议管辖的政策。根据衍生品交易的性质，还需要双边抵押品安排。当吾等与交易对手有超过一项未平仓衍生产品交易，且与交易对手之间存在可依法强制执行的净额结算条款(即抵销应收及应付衍生合约的法定权利)时，按市值计价的“净”风险敞口，减去持有的抵押品及张贴的抵押品，代表对交易对手的风险敞口。我们把这称为“净头寸”。当存在净负敞口时，我们认为我们对交易对手和净头寸的敞口为零。
多德-弗兰克法案第七章要求所有标准化衍生品，包括大多数利率互换，都要提交给中央交易对手进行清算，以降低交易对手风险。二我们使用的中央交易对手是芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所。通过芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所清算的衍生品的所有变动保证金支付均作为法律和解入账。截至2023年12月31日，美元1.8我们在芝加哥商品交易所清算了10亿名义上的衍生品合约，并0.1在LCH上进行了10亿美元的清算。通过芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所结算的衍生合约代表92.6百分比和7.4分别占我们总名义衍生品合约的百分比为$1.92023年12月31日。
对于通过芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所结算的衍生产品，净收益(亏损)头寸包括作为衍生产品结算的变动保证金金额，而不是针对衍生产品公允价值的抵押品。截至2023年12月31日结算的变动保证金金额为$(40)百万元及(4)，分别为芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所。未被指定为对冲工具的衍生工具的公允价值变动列示为已实现收益(亏损)。
我们的风险敞口仅限于持有收益头寸的衍生品合约的价值，减去持有的任何抵押品，再加上任何已张贴的抵押品。当存在净负风险敞口时，我们认为我们对交易对手的风险敞口为零。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，我们与衍生品相关的净正敞口(对我们的衍生品收益头寸，减去我们持有的抵押品，加上向交易对手张贴的抵押品)为#美元。9百万美元和美元12分别为100万美元。
2023表格10-k- SL m公司 F-59

13.衍生金融工具(续)
衍生工具的会计处理
衍生工具的会计规定，每项衍生工具，包括嵌入其他合约的某些衍生工具，均须在资产负债表上按公允价值计入资产或负债。我们的衍生工具被分类为公允价值对冲、现金流对冲和交易对冲。
公允价值对冲
我们通常使用公允价值对冲来抵消已确认的固定利率负债公允价值变动的风险敞口。我们通过利率互换将固定利率债务经济地转换为可变利率债务。对于公允价值套期保值，我们在评估套期保值有效性时通常会考虑衍生工具收益和/或损失的所有组成部分，并一般会对冲因利率而导致的公允价值变动。对于公允价值对冲，包括在对冲有效性评估中的对冲工具的整个公允价值变动被记录在综合收益表的同一行项目中，用于显示被套期项目的被套期保值部分的收益影响。
现金流对冲
我们使用现金流对冲来对冲浮动利率负债现金流变化的风险敞口。这一策略主要用于将未来利率变化对现金流波动的影响降至最低。在评估套期保值有效性时，通常每个衍生品的收益或损失的所有组成部分都包括在评估中。我们对冲因利率变化或现金流总体变化而导致的现金流变化的风险。对于现金流量对冲，包括在对冲效果评估中的对冲工具公允价值的全部变动计入其他全面收益(亏损)。当被套期保值项目影响收益时，这些金额随后被重新归类为收益，在合并收益表中受套期保值项目影响的同一行项目。
在与衍生品相关的累计其他综合收益(亏损)中报告的金额将重新归类为利息支出，因为我们的可变利率存款需要支付利息。在接下来的12个月里，我们估计36100万美元将重新归类为利息支出的减少。
贸易活动
当衍生工具不符合对冲会计处理资格时，它们将按公允价值入账，公允价值的所有变动均通过收益入账。我们签订的所有期限低于三年的衍生工具在经济上都是对冲风险，但不接受对冲会计处理。交易衍生品还包括最初接受对冲会计处理但因未通过有效性测试而失去对冲会计处理的任何对冲，以及某些衍生品在接受对冲会计处理之前的活动。
F-60 SLM公司— 2023表格10-K

13.衍生金融工具(续)

衍生财务报表影响摘要
下表汇总了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的所有衍生工具的公允价值和名义金额，以及它们对截至2021年12月31日、2023年、2022年和2021年的收益和其他全面收益的影响。

衍生工具对综合资产负债表的影响
现金流对冲公允价值对冲交易总
截至12月31日，
(千美元)		20232022202320222023202220232022
公允价值(1)
对冲风险暴露
衍生资产：(2)
利率互换利率$— $972 $— $— $— $— $— $972 
衍生负债：(2)
利率互换利率(339)— (31)(567)— — (370)(567)
净衍生工具合计$(339)$972 $(31)$(567)$— $— $(370)$405 
 
(1)报告的公允价值包括作为衍生品合同合法结算的变更保证金。资产和负债的列报不考虑主净结算协议。衍生品根据主净结算协议下交易对手的净头寸计入资产负债表，并根据净正头寸还是负头寸分类为其他资产或其他负债。

(2)下表调节了总头寸与主净结算协议对资产负债表分类的影响：

    
截至12月31日，
(千美元)		其他资产其他负债
2023202220232022
总头寸(1)
$— $972 $(370)$(567)
主净结算协议的影响— (567)— 567 
受主净结算协议影响的衍生品价值（在资产负债表上进行）— 405 (370)— 
质押现金抵押品(2)
9,228 11,162 — — 
净头寸$9,228 $11,567 $(370)$— 
    __________
(1)总头寸金额包括应计利息和变动保证金，作为衍生品合同的合法结算。
(2)抵押的现金抵押品不包括代表衍生品合同合法结算的金额。


名义价值
现金流公允价值交易总
截至12月31日，
(千美元)		20232022202320222023202220232022
利率互换$1,203,783 $1,314,660 $702,309 $1,528,186 $— $— $1,906,092 $2,842,846 
名义净总额$1,203,783 $1,314,660 $702,309 $1,528,186 $— $— $1,906,092 $2,842,846 





2023表格10-k- SL m公司 F-61

13.衍生金融工具(续)
截至2023年和2022年12月31日，合并资产负债表中记录了以下与公允价值对冲的累计基准调整相关的金额：
截至12月31日，
(千美元)

资产负债表中包含对冲项目的行项目：		套期保值资产/(负债)账面金额计入套期保值资产/(负债)账面值的公允价值套期调整累计金额
2023
2022
20232022
存款$(689,137)$(1,494,087)$12,910 $31,259 


衍生品对合并利润表的影响
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		202320222021
公允价值对冲
利率互换：
在衍生工具上确认的利息$(26,054)$16,308 $85,850 
计入利息费用的对冲项目(18,350)82,043 103,450 
计入利息费用的衍生品18,487 (82,063)(103,431)
总计$(25,917)$16,288 $85,869 
现金流对冲
利率互换：
从累计其他全面收益重新分类为利息费用的收益（损失）金额$47,810 $3,658 $(20,852)
总计$47,810 $3,658 $(20,852)
交易
利率互换：
收益中记录的未来利息付款的公允价值变化$— $(248)$(23,216)
总— (248)(23,216)
总$21,893 $19,698 $41,801 
        
F-62 SLM公司— 2023表格10-K

13.衍生金融工具(续)


衍生品对股东权益变动表的影响
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		202320222021
在其他全面收益(亏损)中确认的损益金额$13,353 $97,389 $27,259 
减：重新分类为利息费用的收益（损失）金额47,810 3,658 (20,852)
衍生品未实现收益（损失）的其他全面收益（损失）总变化（扣除所得税（费用）福利$(34,457)$93,731 $48,111 

现金抵押品
截至2023年12月31日，持有和质押的现金抵押品不包括代表与CME和LCH持有的衍生品合同合法结算的金额。有 不是我们持有的现金抵押品分别与2023年12月31日和2022年12月31日我们与衍生品对手方之间的衍生品风险相关。持有的抵押品记录在综合资产负债表的“其他负债”中。与我们与衍生品交易对手方之间的衍生品风险相关的抵押现金抵押品为美元91000万美元和300万美元11分别为2023年12月31日和2022年12月31日。质押抵押品计入综合资产负债表中的“其他可产生利息的资产”。
14. 股东权益
优先股
在2023年12月31日， 2.5发行在外的浮动利率非累积优先股B系列(“B系列优先股”)1.8亿股。B系列优先股没有到期日，但可以根据我们的选择进行赎回。赎回将包括当时截至赎回日期的当前季度股息期的任何应计和未支付股息。该等股份并无优先认购权或转换权，亦不得兑换我们的任何其他证券或财产。股息不是强制性的，当董事会宣布分红时，按季度支付。B系列优先股的持有者有权获得基于3个月LIBOR加的季度股息170每年拖欠基点，直到2023年第三季度过渡到SOFR。我们的b系列优先股的第一批股息基于SOFR利率，于2023年12月15日宣布支付，这是基于调整后的3个月CME期限SOFR PLUS170拖欠年利率基点，其中调整后的3个月CME期限SOFR包括伦敦银行同业拆借利率基准重置调整26.161基点。在公司清算或解散时，B系列优先股的持有人有权获得$100在向普通股持有者进行任何资产分配之前，按比例计算，每股股息加上相当于本季度股息期间应计和未支付股息的金额。
普通股
我们的股东已授权发行1.12510亿股普通股(面值为0美元.20)。2023年12月31日，220发行和发行了1.5亿股股票，36未发行但用于支付员工薪酬的流通股期权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票单位和股息等值单位以及基于股票的薪酬计划的剩余权力的未发行股票。
普通股分红
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的两年中，我们总共支付了普通股股息$0.44每股普通股。在截至2021年12月31日的年度内，我们支付了总普通股股息$0.20每股普通股。普通股分红声明取决于董事会的决定和酌情决定权。我们可以随时改变我们的普通股分红政策。
我们依赖从世行获得的资金来支付股息。监管和其他法律限制可能会限制我们自由转移资金的能力，无论是向我们的子公司还是从我们的子公司转移。特别是，银行受法律法规的约束，这些法律法规授权监管机构阻止或减少向我们的资金流动，或在某些情况下完全禁止此类转移。这些法律、法规和规则可能会阻碍我们获得资金的能力，我们可能需要这些资金来支付我们的股票款项或履行我们的其他责任。联邦存款保险公司有权禁止或限制银行和SLM公司支付股息。
2023表格10-k- SL m公司 F-63

14.股东权益(续)
股份回购
2020年1月22日，我们宣布了一项股份回购计划(“2020股份回购计划”)，该计划自公布之日起生效，并于2022年1月21日到期，并允许我们不时回购普通股，回购总价不超过$600百万美元。
根据2020年股份回购计划的授权，我们于2020年3月10日与一家第三方金融机构签订了加速股份回购协议(ASR)，根据该协议，我们支付了5251000万美元用于预付我们的普通股和远期协议。2020年3月11日，第三方金融机构向我们交付了大约452000万股。根据远期协议向吾等交付的普通股的最终实际总股数一般是基于我们的普通股在ASR期间在纳斯达克全球精选市场的常规交易时段交易的成交量加权平均价。这些交易被计入股权交易，并在收到股票时计入库存股，当时加权平均普通股计算每股基本收益和稀释后收益立即减少。2021年1月26日，我们完成了ASR，在2021年1月28日最终结算时，我们收到了额外的132000万股。总的来说，我们回购了58根据ASR，每股平均价格为3,000万股。9.01. 根据2020年的股票回购计划，我们还回购了额外的42000万股普通股，价格为1美元75在截至2021年3月31日的三个月中，我们已经利用了2020年股票回购计划下的所有能力。
2021年1月27日，我们宣布了另一项股份回购计划(“2021年股份回购计划”)，该计划自宣布之日起生效，并于2023年1月26日到期，最初允许我们不时回购普通股，但总回购价格不超过$1.251000亿美元。
2021年10月，我们的董事会批准了一项250根据我们的2021年股票回购计划，可以回购的普通股数量增加了100万股，该计划于2023年1月26日到期。这是对原来的#美元的补充。1.252021年1月27日宣布的授权总额为30亿美元，2021年股票回购计划授权总额为1.51000亿美元。在总金额中1.52021年股票回购计划授权，我们回购81.12000万股普通股，价格为1美元1.46在截至2021年12月31日的一年中，(这些金额包括根据下文所述的投标要约回购的股份。)我们还回购了2.02021年股票回购计划下的1.2亿股普通股，价格为#38在截至2022年3月31日的三个月中，我们已经利用了2021年股票回购计划下的所有能力。
2022年1月26日，我们宣布了另一项股份回购计划(“2022年股份回购计划”)，该计划自宣布之日起生效，并于2024年1月25日到期，并允许我们不时回购普通股，总回购价格不超过$1.251000亿美元。根据2022年股票回购计划，我们回购了22.34亿股普通股，平均每股价格为1美元。15.64，$349在截至2023年12月31日的一年中，我们回购了38.24亿股普通股，平均每股价格为1美元。17.52，$669在截至2022年12月31日的一年中，有一块钱236截至2023年12月31日，根据2022年股票回购计划剩余的产能为1.2亿欧元。根据2022年股份回购计划的条款，2022年1月25日未使用的任何容量在2024年1月25日到期。
2024年1月24日，我们宣布了一项新的股份回购计划(“2024年股份回购计划”)，该计划于2024年1月26日生效，2026年2月6日到期，并允许我们不时回购普通股，总回购价格不超过$6501000万美元。
根据2024年股票回购计划，回购可以不时地通过各种方式进行，包括公开市场回购、通过规则10b5-1交易计划进行的回购、谈判大宗购买、加速股票回购计划、要约收购或其他类似交易。任何回购的时间和数量将受到市场状况的影响，不能保证公司将回购到2024年股份回购计划的上限，或者根本不能保证。
普通股投标要约
2021年2月2日，我们宣布开始“修改后的荷兰拍卖”投标要约(“投标要约”)，购买最多$1我们普通股流通股的总购买价，面值$0.20每股根据要约收购，我们回购了 28.5700万股，价格为1美元16.50每股购买股份于2021年3月16日结算，总成本约为美元472 百万，包括与要约收购相关的费用和开支。我们取消了 28.5 与要约收购相关购买的百万股股票。此次取消使普通股余额减少了美元6 百万美元和额外实缴资本美元466分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
F-64 SLM公司— 2023表格10-K

14.股东权益(续)
根据我们的规则10b5-1交易计划进行的股票回购
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，我们回购了 22300万，401000万美元，以及57 分别持有100万股普通股，总成本为美元3491000万，$7082000万美元，和美元1.1 根据我们的股票回购计划授权的规则10 b5 -1交易计划，分别为10亿美元。

下表总结了我们与这些计划相关的普通股回购和发行。

截至十二月三十一日止的年度，
(实际股份和每股金额)		202320222021
根据回购计划回购的普通股(1)(2)(3)
22,341,595 40,253,548 98,748,905 
每股平均收购价(4)
$15.64 $17.58 $17.37 
与员工股票薪酬计划相关的回购股份(5)
1,099,241 1,135,509 1,368,942 
每股平均收购价$15.46 $18.36 $14.70 
已发行普通股(6)
3,109,276 3,107,768 3,786,581 
 
(1)      根据我们的股份回购计划购买的普通股。我们已经利用了我们2021年股票回购计划的所有能力。有一块钱236截至2023年12月31日，根据2022年股票回购计划剩余的产能为100万。
(2)包括截至2021年12月31日的年度预算，金额包括132,000,000股与上述加速股份回购协议相关。
(3)包括截至2021年12月31日的年度预算，金额包括28.53,000,000股与上述我们的普通股投标要约的结算有关的股份。
(4)此外，每股平均收购价包括收购佣金成本和消费税。
(5)      包括从行使股票期权和归属限制性股票中扣留的股份，以支付员工的预扣税款义务，以及员工为满足期权行使成本而提交的股份。
(6)      根据我们的各种补偿和福利计划发行的普通股。

 
2023年12月29日，我们普通股在纳斯达克全球精选市场的收盘价为美元19.12.
2023表格10-k- SL m公司 F-65


15. 普通股每股收益

每股普通股基本收益(“EPS”)是根据每期已发行普通股的加权平均数计算的。以下是基本和稀释每股收益计算的分子和分母的对账。

截至12月31日的年度（单位：千美元，每股数据除外）202320222021
分子：
净收入$581,391 $469,014 $1,160,513 
优先股股息17,705 9,029 4,736 
SLM公司普通股应占净收益$563,686 $459,985 $1,155,777 
分母：
用于计算基本每股收益的加权平均股份231,411 258,439 314,993 
稀释性证券的影响：
股票期权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票单位和员工股票购买计划（“ESPP”）的稀释效应 (1)(2)
2,652 3,064 4,919 
用于计算稀释每股收益的加权平均股234,063 261,503 319,912 
基本每股普通股收益$2.44 $1.78 $3.67 
稀释后每股普通股收益$2.41 $1.76 $3.61 

    

(1)     包括行使未发行股票期权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票单位以及ESPP下发行股份的未履行承诺（通过库存股票法确定）后可发行的额外普通股的潜在稀释影响。
(2)     截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，证券涵盖约 1百万股，1百万股，以及1分别有100万股已发行，但不包括在稀释后每股收益的计算中，因为它们是反稀释的。
 



F-66 SLM公司— 2023表格10-K

16. 基于股票的薪酬计划和安排
平面图摘要
截至2023年12月31日，我们拥有 一积极的基于股票的薪酬计划，为我们的员工和非员工董事提供股权奖励。
SLM Corporation 2021年综合激励计划于2021年6月8日获得股东批准，2023年12月31日，16根据这一计划，授权发行1.3亿股。
我们还维持员工股票购买计划(“ESPP”)。截至2023年12月31日，根据该计划授权的股票数量为14百万股。
根据这些基于股票的补偿计划发行的股票可以是我们重新收购的股票，也可以是授权但未发行的股票。

基于股票的薪酬

在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的综合损益表中确认的股票薪酬费用总额为#美元。36百万，$34百万美元，以及$31分别为100万美元。截至2023年12月31日，有1美元22与未归属的限制性股票奖励、限制性股票单位、绩效股票单位和ESPP奖励有关的未确认薪酬支出总额，预计将在加权平均期间确认1.4好几年了。我们以直线为基础，在每笔奖励的每一部分的相关归属期间摊销补偿费用。
股票期权
有几个998,891在截至2021年12月31日的年度内授予的时间归属期权。这些期权仅授予高级管理层成员。期权的行权价等于115在授予日，我们普通股的一部分的公平市场价值的百分比。期权将授予100在相应的授予日期的三周年时的百分比和期满十年在相应的授予日期之后。每个股票期权授予的公允价值是在授予之日使用蒙特卡洛模拟定价模型估计的。在授予之日，我们普通股的预期波动率是根据历史波动率估计的，而预期期权寿命是根据历史股票期权经验计算的，作为对未来行权模式的最佳估计。股息收益率假设是基于历史和预期的股息支出。无风险利率假设是基于与每个股票期权授予的预期寿命一致的观察利率。
有几个86,536在截至2022年12月31日的年度内授予的时间归属期权。这些期权是在2022年上半年进行的一次收购中授予团队成员的。期权的行权价等于100在授予日，我们普通股的一部分的公平市场价值的百分比。期权将授予100在相应的授予日期的三周年时的百分比和期满十年在相应的授予日期之后。每个股票期权授予的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型估计的。在授予之日，我们普通股的预期波动率是根据历史波动率估计的，而预期期权寿命是根据历史股票期权经验计算的，作为对未来行权模式的最佳估计。股息收益率假设是基于历史和预期的股息支出。无风险利率假设是基于与每个股票期权授予的预期寿命一致的观察利率。
有几个不是在截至2023年12月31日的年度内授予的股票期权。
2023表格10-k- SL m公司 F-67

16.基于股票的薪酬计划和安排(续)

 下表汇总了截至2023年12月31日的年度的股票期权活动。
 
(千美元，实际股份和每股金额)数量
选项		加权
平均值
锻炼
物价指数
分享		加权
平均值
剩余
合同
术语
集料
固有的
价值(1)
截至2022年12月31日未偿还债务1,066,197 $17.59 
授与— — 
已锻炼(2)
— — 
取消— — 
截至2023年12月31日未偿还债务(3)
1,066,197 $17.59 0.2年份$1,629 
可于2023年12月31日行使— $— — $— 
    
(1)总内在价值代表如果所有价内期权已于2023年12月31日行使，期权持有人将收到的总内在价值（2023年12月31日收盘价与价内期权行使价之间的总差额）。2023年12月31日。
(2)不是期权已于截至2023年和2022年12月31日止年度行使。已行使期权的总内在价值为美元2截至2021年12月31日的年度为百万美元。
(3)对于净结算期权，反映总数。
    
限制性股票
限制性股票奖励通常授予一年.未发行的限制性股票有权获得股息等值单位，这些单位的归属要求或转让限制失效（如适用）与基础限制性股票奖励相同。限制性股票奖励的公允价值基于授予日我们的股价。
 
下表总结了截至2023年12月31日止年度的限制性股票活动。
 
（股份和每股实际金额）数量：
股份		加权
平均助学金
日期
公允价值
截至2022年12月31日未归属79,710 $15.68 
授与83,479 16.47 
既得(1)
(79,710)15.68 
取消— — 
截至2023年12月31日未归属(2)
83,479 $16.47 
(1)截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度归属的股份公允价值总额为美元1百万，$1百万美元，以及$1分别为100万美元。
(2)截至2023年12月31日，有1美元0.6与限制性股票相关的未确认补偿成本百万美元，预计将在加权平均期限内确认 0.5好几年了。
F-68 SLM公司— 2023表格10-K

16.基于股票的薪酬计划和安排(续)
限制性股票单位和绩效股票单位
限制性股票单位（“RSU”）和绩效股票单位（“PSU”）是授予员工的股权奖励，使持有人在奖励生效时有权获得我们的普通股股份。RSU可能会被赋予时间 三年或在授予时归属，但受到转让限制，而NSO根据年底的企业绩效目标归属 三年制句号。
未偿还的RSU和PSU有权获得与基础奖励相同的归属要求或转让限制失效（如适用）的股息等值单位。RSU的公允价值基于我们在授予日期的股价。每笔NSO补助金的公允价值是在补助金日期使用蒙特卡洛模拟定价模型估计的。
下表总结了截至2023年12月31日的年度RSU和NSO活动。

 
（股份和每股实际金额）数量
RSU/
PSU		加权
平均助学金
日期
公允价值
截至2022年12月31日未偿还债务4,248,945 $15.44 
授与2,932,239 14.30 
既得并转换为普通股(1)
(2,746,671)12.68 
取消(87,519)16.63 
截至2023年12月31日未偿还债务(2)
4,346,994 $16.39 
(1)截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度归属并转换为普通股的RSU/PSU的总公允价值为美元35百万，$342000万美元，和美元31分别为100万美元。
(2)截至2023年12月31日，有1美元21与RSU/PSU相关的未确认补偿成本百万美元，预计将在加权平均期间内确认 1.5好几年了。
    
员工购股计划
员工可以在年度结束时购买我们普通股的股票12-发行期，价格等于12个月期开始时的股价，减去15%，最高收购价为$7,500(整美元)。每一次发售的收购价在8月1日发售期初确定。
 
ESPP发行的股票购买权的公允价值是利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型在以下加权平均假设下计算的：

 
截至12月31日的年度(每股实际金额)202320222021
无风险利率5.31 %3.02 %0.07 %
预期波幅38 %39 %34 %
预期股息率2.73 %2.78 %0.66 %
期权的预期寿命1年1年1年
股票购买权的加权平均公允价值$4.14 $4.17 $4.93 
预期波动率是基于授予日我们股票公开交易期权的隐含波动率和我们股票与预期寿命一致的历史波动率。无风险利率基于授予日期与预期寿命一致的零息美国国债条带利率。
公允价值按直线原则于年度内摊销至补偿成本。一年制归属期间。截至2023年12月31日，只有不到1美元。1与ESPP相关的未确认补偿成本为100万美元，预计将于2024年7月确认。
2023表格10-k- SL m公司 F-69

16.基于股票的薪酬计划和安排(续)
在截至2021年12月31日和2023年12月31日的年度内，计划参与者购买了大约496,000股票和195,000分别为我们普通股的股份。不是我们购买了截至2022年12月31日的年度的股票，因为我们在2022年7月31日的股价低于ESPP计划的发行价。


17. 公允价值计量

我们在综合财务报表采用各种会计准则时使用公允价值估计。

我们根据分级框架对我们的公允价值估计进行分类，该框架与用于以公允价值计量金融工具的三个级别的价格透明度相关。有关我们确定公允价值的政策和分层框架的更多信息，请参阅本表格10-k中的附注2“重要会计政策-公允价值计量”。

下表汇总了按公允价值计价的经常性金融工具的估值。

 
 公允价值计量以经常性为基础。
 20232022
截至12月31日，
(千美元)		第一级：二级：第三级：总计：第一级：二级：第三级：总计：
资产：
买卖投资$— $— $54,481 $54,481 $— $— $55,903 $55,903 
可供出售的投资— 2,411,622 — 2,411,622 — 2,342,089 — 2,342,089 
衍生工具— — — — — 972 — 972 
总$— $2,411,622 $54,481 $2,466,103 $— $2,343,061 $55,903 $2,398,964 
负债：
衍生工具$— $(370)$— $(370)$— $(567)$— $(567)
总$— $(370)$— $(370)$— $(567)$— $(567)



F-70 SLM公司— 2023表格10-K

17.公允价值计量（续）


下表概述了我们的金融资产和负债(包括衍生金融工具)的公允价值。

截至12月31日，
(千美元)		20232022
公平
价值		携带
价值		差异化公平
价值		携带
价值		差异化
赚取资产：
持有投资贷款，净值：
私立教育贷款$22,229,045 $19,772,293 $2,456,752 $21,062,548 $19,019,713 $2,042,835 
FFELP贷款542,775 534,064 8,711 618,186 607,155 11,031 
持有待售贷款— — — 29,448 29,448 — 
现金及现金等价物4,149,838 4,149,838 — 4,616,117 4,616,117 — 
买卖投资54,481 54,481 — 55,903 55,903 — 
可供出售的投资2,411,622 2,411,622 — 2,342,089 2,342,089 — 
应计应收利息1,448,766 1,379,904 68,862 1,237,074 1,202,059 35,015 
应收税款补偿— — — 2,816 2,816 — 
衍生工具— — — 972 972 — 
盈利资产总额$30,836,527 $28,302,202 $2,534,325 $29,965,153 $27,876,272 $2,088,881 
计息负债：
货币市场和储蓄账户$11,134,883 $11,203,292 $68,409 $11,854,849 $11,959,828 $104,979 
存单10,380,684 10,448,365 67,681 9,175,339 9,486,819 311,480 
长期借款4,873,690 5,227,512 353,822 4,813,233 5,235,114 421,881 
应计应付利息105,066 105,066 — 71,586 71,586 — 
衍生工具370 370 — 567 567 — 
计息负债总额$26,494,693 $26,984,605 $489,912 $25,915,574 $26,753,914 $838,340 
净资产公允价值超过公允价值的部分$3,024,237 $2,927,221 

用于估算每类金融工具公允价值的方法和假设如下：
现金和现金等价物
现金和现金等价物按成本列账。就披露而言，账面价值接近公允价值。这些都是一级估值。
投资
交易
归类为交易的投资在合并财务报表中按公允价值列账。对剩余类别权益的投资在现金流模型中使用可观察到的投入进行估值，但许多重要投入是不可观察的。剩余权益不是交易所交易的，也不报市场价，因为它们是独一无二的，交易不活跃。因此，这些都是3级估值。
在2023年12月31日和2022年12月31日，我们有541000万美元和300万美元56分别归类为3级金融工具，按公允价值通过收益按经常性原则列账。在2023年12月31日和2022年12月31日，541000万美元和300万美元511000万分别代表通过证券化出售的私立教育贷款剩余类别中5%的垂直风险留存。总收益/(亏损)，包括在收益中的净额为$3在截至2023年12月的一年中，净收益为4亿美元，而不到5美元1去年同期净亏损1.8亿欧元。截至2023年12月31日的年度和解金额为$12000万美元，相比之下，13与去年同期相比，这一数字为3.6亿美元。那里
2023表格10-k- SL m公司 F-71

17.公允价值计量（续）

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，没有与这些剩余权益投资有关的第三级转移。截至报告日期，所持投资按市值计价的收益/(亏损)变动为#美元。4在截至2023年12月31日的一年中，13与去年同期相比，这一数字为3.6亿美元。
在2022年12月31日，$52023年第一季度，总交易投资余额中包括债务证券投资，该投资被转换为股权投资(归类于其他投资)。包括在收益中的利息收入总额不到#美元。1在截至2023年12月31日和2022年12月31日的两年中，这两个年度的销售额都达到了1.8亿美元。没有与这项投资有关的资金调入或调出3级。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，没有记录到与这项投资相关的市值调整。
被归类为第三级估值的剩余权益于2023年12月31日的公允价值为541000万美元。剩余利息投资是指预计的未来现金流量，代表证券化信托的资产现金流与债券持有人的相关流出以及其他费用之间的差额。剩余投资使用内部贴现现金流模型进行估值，以得出预期信托剩余分布的净现值。这些工具的交易并不活跃，也没有市场报价。因此，对证券化信托的预期CPR和贷款违约概率做出了不可观测的模型输入假设。截至2023年12月31日，CPR输入的范围(按音量平均)为8.1百分比至12.2百分比(平均值9.49百分比)，默认输入的范围为5.1百分比至20.7百分比(平均值11.03百分比)。
上文详述的被认为不可观察到的重大投入预计将对估值产生以下影响：
•CPR的减少将导致信托的加权平均寿命更长，从而导致估值下降，原因是剩余现金流随着期限的增加而延迟。相反，CPR的增加是正确的。
•违约概率的降低意味着本金收入的增加，由于剩余现金流的增加，导致估值的增加。
•相反，违约概率的增加意味着本金收入的减少，导致由于剩余现金流减少而导致的估值下降。
可供出售
归类为可供出售的投资在合并财务报表中按公允价值列账。对抵押贷款支持证券、美国政府支持的企业和国债以及犹他州住房公司债券的投资使用类似资产的可观察市场价格进行估值。因此，这些都是二级估值。我们的非剩余垂直风险保留投资的公允价值是使用从参与资产支持证券市场的投资银行家那里获得的定价指标来估计的。因此，这些都是二级估值。
持有的投资贷款和应计应收利息
私立教育贷款
对于私人教育贷款，公允价值是根据我们最近市场交易中类似资产的可观察报价来确定的。然后，我们进行了调整，以计入我们投资组合中与最近市场交易中包含的贷款具有重大不同特征的贷款的价值。这些被视为二级估值。已建立模型的公允价值的一部分可归因于尚未资本化的应计应收利息，并已分配给应计应收利息细目。将不计入贷款本金余额的剩余应计应收利息按成本入账。
FFELP贷款
对于FFELP贷款，公允价值是通过使用资产的陈述条款和内部开发的假设对预期贷款水平现金流进行建模来确定的，以确定总投资组合收益率、净现值和平均寿命。用于确定公允价值的重要假设是提前还款速度、违约率、资金成本和所需的股本回报率。模型中的大量输入是不可观察到的。然而，我们确实会在适当的时候根据市场交易对模型进行校准。因此，这些都是3级估值。
F-72 SLM公司— 2023表格10-K

17.公允价值计量（续）

持有待售贷款
我们持有的待售贷款是按成本价或市场价较低的价格入账的。公允价值是根据我们最近市场交易中同类资产的可观察报价来确定的。这些被认为是二级估值。
应收税金
应收税金按成本计提。账面价值接近公允价值。这是二级估值。
货币市场和储蓄账户
我们的一些MMDA是固定利率存款，在指定的一段时间内有最低余额。这些存款的公允价值是根据类似期限存款目前提供的利率，使用贴现现金流量估计的。这些都是二级估值。我们剩余的货币市场和储蓄账户的公允价值等于资产负债表日的即期应付金额，并按其账面价值报告。这些都是一级估值。
存单
CDS的公允价值是根据当前为类似剩余期限的存款提供的利率使用贴现现金流估计的。这些都是二级估值。
应计应付利息
应计应付利息按成本计提。由于其短期性质，账面价值接近公允价值。这是1级估值。
借款
借款在合并财务报表中按成本入账。由于该等借款属短期性质，就披露而言，该等短期借款的账面价值接近公允价值。这是1级估值。长期借款的公允价值是使用从参与资产担保证券市场的投资银行家那里获得的定价指标来估计的。这是二级估值。
衍生品
所有衍生工具均按公允价值在综合财务报表中入账。衍生金融工具的公允价值由标准衍生工具定价和期权模型确定，该模型使用合同规定的条款和可观察到的市场投入。我们的政策是将衍生公允价值与从我们的交易对手那里收到的公允价值进行比较，以评估模型的输出。
在厘定衍生工具的公允价值时，吾等透过评估所持抵押品的净风险敞口，考虑对交易对手有净敞口的仓位的交易对手信用风险。当交易对手根据与本公司订立的衍生工具合约对我们有风险敞口时，我们会以风险敞口作全面抵押(须受某些门槛限制)。
利率互换使用带有SOFR互换收益率曲线的标准衍生现金流模型进行估值，SOFR互换收益率曲线是来自活跃市场的可观察输入。这些衍生品是层次结构中的第二级公允价值估计。
在公允价值对冲中被指定为对冲项目的借款的账面价值会因基准利率(SOFR)的变动而调整公允价值。这些估值是通过使用所述借款条款和可观察到的收益率曲线的标准定价模型确定的。
 
2023表格10-k- SL m公司 F-73


18. 与纳维特公司的安排

关于分拆，我们与Navient签订了分拆和分销协议(“分拆和分销协议”)。我们还与Navient签订了各种其他附属协议，以实现剥离，并为此后我们与Navient的关系提供框架，如过渡服务协议、税收分享协议、员工事务协议、贷款服务和管理协议、联合营销协议、关键服务协议、数据共享协议和总转租协议。这些协议大多是过渡性的，大多数协议的期限都已到期。就我们持有的FFELP贷款和为我们提供的Navient服务的贷款服务和管理协议而言，该协议计划于2026年底到期或续签。

我们继续面临与Navient的信誉相关的风险。如果我们无法从Navient获得赔偿，我们的运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

我们在下面简要总结了我们与Navient继续签订的一些最重要的协议和关系。有关分居和分配协议和其他辅助协议的更多信息，请参阅我们于2014年5月2日提交的关于8-k表格的当前报告。

分居和分配协议

《分离和分配协议》除其他外涉及以下活动：

•每一方都有义务赔偿另一方根据《分居和分配协定》以及与第三方的索赔而保留或承担的责任；

•保险单项下的权利和义务在当事人之间的分配；

•建立一个治理结构，通过该结构管理与《分居和分配协议》所设想的分居和其他交易有关的事项。

分离和分配协议规定了具体的流程和程序，我们可以根据这些流程和程序向纳维特公司提出赔偿要求。如果由于任何原因，Navient无法或不愿支付针对其提出的索赔，随着时间的推移，我们的成本、运营费用、现金流和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

赔偿义务

根据分拆和分销协议的条款，以及根据分拆的结构所设想的，Navient有法律义务赔偿银行在分拆前进行SLM前的所有活动可能产生的所有索赔、诉讼、损害、损失或费用，但与开展分拆前消费者银行业务有关的某些债务除外，这些债务是由银行具体承担的(而且银行有义务赔偿Navient)。Navient根据《分居和分配协议》及相关附属协议承担的赔偿义务类型的一些重要例子包括：

•对于拆分前SLM及其子公司与私人教育贷款和FFELP贷款有关的任何行动或威胁行动可能产生的任何债务、成本或开支，Navient必须向公司和银行赔偿，这些贷款和FFELP贷款在剥离时是银行或Navient的资产；前提是在2017年4月30日，即剥离三周年当天或之前向Navient提供书面通知。对于2014年4月30日或之后发生的法律更改或先前现有法律解释的更改，Navient不需要进行赔偿。

•关于剥离，我们记录了与不确定的税收状况有关的负债#美元。27300万美元，我们因此而得到纳维特的赔偿。截至2023年12月31日，与该等不确定税务状况有关的应收赔偿款项余额为零.

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18.与纳维特公司的安排(续)
长期安排

贷款服务和管理协议规定了Navient为银行的FFELP贷款组合提供服务、管理和催收服务的条款，以及与Navient以前提供服务的私人教育贷款有关的历史信息，以及访问Navient拥有的某些本票的条款。贷款服务和管理协议的期限已延长至2026年12月31日。

分税协议规定了我们和Navient在与税收有关的剥离后各自的权利、责任和义务，包括支付税款、准备和提交纳税申报单以及进行税务竞争。根据这项协议，每一方通常都要为其业务所应缴纳的税款负责。该协议还解决了因剥离和相关交易而产生的税务负债的分配问题。

19. 监管资本
    
该银行受到FDIC和UDFI管理的各种监管资本要求的约束。未能满足最低资本要求可能会引发监管机构采取某些强制性的、可能是额外的酌情行动，如果采取这些行动，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生直接的实质性不利影响。根据FDIC实施巴塞尔III资本框架的法规(“美国巴塞尔III”)和迅速采取纠正行动的监管框架，银行必须满足特定的资本标准，这些标准涉及对其资产、负债和根据监管会计惯例计算的某些表外项目的量化衡量。银行的资本数额及其在迅速纠正行动框架下的分类也取决于监管机构对资本构成、风险权重和其他因素的定性判断。
根据美国巴塞尔协议III，该行必须遵守以下最低资本比率：普通股一级风险资本比率为4.5%，一级风险资本比率为6.0%，总风险资本比率为8.0%，一级杠杆率为4.0%。此外，该银行受普通股一级资本保护缓冲超过2.5%的约束。未能维持缓冲将导致银行进行资本分配的能力受到限制，包括支付股息和向高管支付可自由支配的奖金。包括缓冲在内，银行必须根据美国巴塞尔协议III维持以下资本比率，以避免此类限制：普通股一级风险资本比率大于7.0%，一级风险资本比率大于8.5%，总风险资本比率大于10.5%。
根据受保存款机构的迅速纠正行动框架，要符合“资本充足”的要求，该行必须保持普通股一级风险资本充足率至少6.5%，一级风险资本充足率至少8.0%，总风险资本充足率至少10.0%，一级杠杆率至少5.0%。
2023年7月，联邦银行机构提出了一项规则，以实施对美国巴塞尔III监管资本要求的重大变化。对监管资本要求的拟议变化通常会修改或引入适用于合并总资产在1,000亿美元或更多的银行组织，或适用于有大量交易活动的银行组织的做法和方法。因此，拟议的规则不会影响银行的资本要求或资本比率的计算。
根据FDIC和其他联邦银行机构发布的规定，采用 CECL在2020日历年，包括世界银行，可以选择推迟两年，然后在接下来的三年中分阶段进行，相对于产生的损失方法对CECL监管资本的影响。世行选择使用此选项。因此，2020年1月1日记录的世行采用CECL的过渡调整对监管资本的影响，以及25CECL对银行信贷损失准备、留存收益和平均综合资产总额的持续影响的百分比，均为监管资本目的而报告(统称为“调整后的过渡金额”)，于两年制截至2022年1月1日的期间。2023年1月1日和2022年1月1日，25调整后的过渡金额中有30%用于监管资本目的。2024年1月1日，另外25%的调整后过渡金额分阶段用于监管资本目的。2025年1月1日，剩下的25调整后的过渡金额的百分比将分阶段用于监管资本目的，分阶段进入的金额将在年初计入监管资本。银行2020年1月1日的CECL过渡金额将我们的信贷损失拨备增加了$1.120亿美元，增加了相当于我们资产负债表外无资金承诺风险敞口的负债美元1162000万美元，并将我们的递延税项资产增加了$3062000万美元，导致累积效应调整，使留存收益减少$9531000万美元。这一过渡调整包括在必要时纳入我们的CECL津贴的质量调整，以解决所用模型中的任何限制。
2023表格10-k- SL m公司 F-75

19.监管资本(续)
截至2023年12月31日，已递延并正分阶段用于监管资本目的的调整后过渡金额如下：
调整后的过渡量分阶段
截至该年度的款额		分阶段
截至该年度的款额		调整后的剩余过渡额将分阶段实施
(千美元)2021年12月31日2022年12月31日2023年12月31日2023年12月31日
留存收益$836,351 $(209,088)$(209,088)$418,175 
信贷损失准备1,038,145 (259,536)(259,536)519,073 
对未筹措资金的承付款项的负债104,377 (26,094)(26,094)52,189 
递延税项资产306,171 (76,542)(76,542)153,087 

下表列出了美国巴塞尔协议III下银行的要求和实际监管资本金额和比率。 以下资本金额和比率基于银行的平均资产和风险加权资产，如所示。该银行已选择将与可供出售投资和掉期估值相关的累计其他全面收入从普通股权一级资本中剔除。于2023年12月31日和2022年12月31日，计入其他全面收益的可供出售投资未实现亏损总计为美元1151000万美元和300万美元1602000万美元，扣除税后净额为$371000万美元和300万美元52 分别为百万。如果未实现亏损完全确认为资本，资本比率将保持高于美国巴塞尔协议III资本充足门槛。

(千美元)实际
美国巴塞尔协议III
最低要求加上缓冲区(1)(2)
量比率量比率
截至2023年12月31日(3):
普通股权一级资本（到风险加权资产）$3,019,973 12.3 %$1,719,621 >7.0 %
一级资本（风险加权资产）$3,019,973 12.3 %$2,088,111 >8.5 %
总资本（相对于风险加权资产）$3,334,140 13.6 %$2,579,432 >10.5 %
一级资本（至平均资产）$3,019,973 10.2 %$1,184,213 >4.0 %
截至2022年12月31日(3):
普通股权一级资本（到风险加权资产）$3,040,662 12.9 %$1,645,807 >7.0 %
一级资本（风险加权资产）$3,040,662 12.9 %$1,998,480 >8.5 %
总资本（相对于风险加权资产）$3,338,645 14.2 %$2,468,711 >10.5 %
一级资本（至平均资产）$3,040,662 10.3 %$1,185,280 >4.0 %
             
(1)反映了美国巴塞尔协议III的最低要求比率加上适用的资本节约缓冲。
(2)该银行的监管资本比率也超过了该银行在及时纠正行动框架下符合“资本充足”资格的所有适用标准。
(3)2023年12月31日和2022年12月31日，实际金额和实际比率包括上述分别于2023年和2022年初分阶段实施的调整后过渡金额。


F-76 SLM公司— 2023表格10-K

19.监管资本(续)
银行股息

该银行是根据犹他州法律注册的，其存款由联邦存款保险公司承保。银行支付股息的能力取决于犹他州的法律和联邦存款保险公司的规定。一般来说，根据犹他州工业银行法律法规和FDIC法规，如果支付股息后，银行的资本和盈余不会受到损害，则银行可以从其净利润中支付股息，而无需监管部门的批准。如有必要，本公司依赖银行的股息来支付任何已宣布的股息和其他付款，并完成股份回购，如本文所述。银行宣布为#美元。5501000万，$700百万美元，以及$1.4分别于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度向本公司派发股息1,000亿元，所得款项主要用于股份回购计划及派发股票股息。在未来，我们预计本行将向本公司支付必要的股息，以使本公司能够支付其B系列优先股和普通股的任何已宣布股息，并完成本公司根据其回购计划进行的任何普通股回购。

20. 固定缴款计划

我们参与了一项固定缴费计划，该计划旨在符合《国税法》第401(K)条的规定。Sallie Mae 401(K)储蓄计划基本上涵盖所有员工。在服役六个月后，我们匹配100第一个的百分比五符合条件的员工的缴费百分比。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我们贡献了8百万，$7百万美元，以及$7百万美元，分别用于这一计划。

21. 承付款、或有事项和担保
承付款
当我们在一个学年开始时批准一笔私人教育贷款，该批准可能涵盖整个学年的借款。因此，我们并不总是在批准时全额支付贷款，而是承诺在以后的日期(通常在第二学期开始或随后的三个月)为部分贷款提供资金。我们估计在合同期限内预期的信用损失，即我们通过履行提供信贷的合同义务而面临信用风险，除非该义务可由我们无条件取消。在2023年12月31日，我们有2.2我们预计将在2023/2024学年剩余时间内为未偿还的合同贷款承诺提供10亿美元的资金。在2023年12月31日，我们有一个美元113在“其他负债”项下记入的百万元准备金，以应付年内可能发生的预期损失一年制这些未出资承诺的亏损出现期。有关更多信息，请参阅本表格10-k中的综合财务报表附注2“重要会计政策--信贷损失拨备--合同贷款承诺的表外风险”和本表格10-k中的附注8“无资金支持的贷款承诺”。

监管事项
于二零一四年五月，本行收到CFPB的民事调查要求(“CID”)，作为CFPB独立调查的一部分，该调查涉及客户投诉、费用及收费评估，涉及分拆前Navient的附属公司在分拆前一段时间内偿还学生贷款及相关的SLM收款做法(“CFPB调查”)。在所要求的范围内，世行一直在与CFPB充分合作。鉴于CID和CFPB调查所涵盖的时间框架，以及对Navient及其服务子公司在剥离之前进行的做法和程序的关注，Navient将领导对这些调查的回应。因此，我们没有任何基础来估计这项调查的持续时间或最终结果。
我们注意到，2017年1月18日，CFPB向宾夕法尼亚州联邦法院提起诉讼，指控Navient及其子公司Navient Solutions，Inc.和Pioneer Credit Recovery，Inc.。起诉书指控这些Navient实体在其历史偿债和收债做法方面存在欺骗性做法。SLM、世行或其目前的任何子公司都没有被点名为诉讼当事人，也没有被指控从事任何不当行为。CFPB的起诉书称，Navient根据《分离和分配协议》承担了这些责任。
根据《分拆和分销协议》的条款，以及根据分拆的结构所设想的，Navient有法律义务赔偿银行在分拆前进行所有分拆前SLM活动可能产生的所有索赔、诉讼、损害、损失或费用，但某些负债除外
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21.承担、或然事项及担保（续）
与银行具体承担的剥离前消费者银行业务的行为有关(以及银行有义务赔偿Navient的行为)。Navient已经承认了其根据分离和分配协议承担的赔偿义务，这与之前披露的调查事项和现在解决的多州诉讼有关。然而，Navient已经通知银行，它认为银行可能有责任赔偿Navient在上述诉讼中根据分居和分配协议和/或双方之间的单独贷款服务协议而产生的某些潜在责任，并建议各方推迟进一步讨论与诉讼相关的赔偿义务和持续法律费用的偿还。银行不同意纳维特的立场，并已向纳维特重申，纳维特有责任迅速赔偿银行因进行有争议的分拆前SLM行为而产生的所有债务。

或有事件
在正常业务过程中，我们和我们的子公司经常是未决和威胁的法律诉讼和诉讼的被告或当事方，包括代表各类索赔人提起的诉讼。这些行动和诉讼可能基于涉嫌违反消费者保护、证券、就业和其他法律。在某些诉讼和诉讼中，可能会针对我们和我们的子公司提出重大金钱损失索赔。
公司、我们的子公司和附属公司收到来自州总检察长、立法委员会和行政机构的信息和文件请求以及调查要求是很常见的。这些请求可能是出于提供信息或监管的目的，可能与我们的业务实践、我们经营的行业或与我们开展业务的其他公司有关。我们的做法一直是并将继续与这些机构合作，并对任何此类请求作出回应。
我们被要求为诉讼和监管事项建立准备金，如果这些事项存在可能和可估测的或有损失。当或有损失既不可能也不能估量时，我们不建立准备金。
根据目前所知，管理层并不认为因未决调查、诉讼或监管事宜而产生的或有损失(如有)应计提准备金。
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22. 所得税
美国法定联邦所得税税率与我们持续经营的有效税率的对账如下：

 
截至十二月三十一日止的年度，202320222021
法定费率21.0 %21.0 %21.0 %
扣除联邦福利后的州税3.8 4.1 3.1 
商业学分(1.3)(1.5)(0.8)
其他，净额1.8 2.0 1.4 
实际税率25.3 %25.6 %24.7 %

有效税率与美国法定联邦税率不同 21%主要由于截至2023年12月31日止年度的营业税抵免和州税（扣除联邦福利）的影响;截至2022年12月31日止年度的营业税抵免和州税（扣除联邦福利）的影响;以及截至2021年12月31日止年度的州税（扣除联邦福利）的影响。
所得税费用包括：
 
截至12月31日，
(千美元)		202320222021
当前拨备(福利)：
联邦制$175,977 $205,954 $259,536 
状态44,152 49,427 64,843 
当期拨备总额(福利)220,129 255,381 324,379 
递延准备金(福利)：
联邦制(20,687)(75,978)47,240 
状态(2,537)(17,692)8,132 
递延准备金总额(福利)(23,224)(93,670)55,372 
所得税费用准备$196,905 $161,711 $379,751 

 
2023表格10-k- SL m公司 F-79

22.所得税(续)
    
产生递延所得税资产和负债的暂时性差异的税务影响总结如下。

截至12月31日，
(千美元)		20232022
递延税项资产：
贷款准备金$354,412 $362,368 
未实现净亏损24,176 30,160 
应计费用目前不可扣除16,297 12,949 
未记录的税收优惠11,568 12,916 
研发成本26,519 10,929 
基于股票的薪酬计划10,847 9,624 
收购的无形资产14,536 781 
营业亏损结转26 300 
其他1,426 3,837 
递延税项资产总额459,807 443,864 
递延税项负债：
学生贷款溢价和折扣，净15,908 14,065 
固定资产8,533 9,347 
联邦推迟国家应收账款1,171 2,111 
其他614 397 
递延税项负债总额26,226 25,920 
递延税项净资产$433,581 $417,944 

营业亏损结转包括国家净营业亏损#美元。223百万美元和美元7分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。本公司已就该等净营业亏损记入估值准备金#美元。2231000万美元和300万美元7分别为2.5亿美元和2.5亿美元。营业亏损结转中还包括资本损失#美元。181000万美元和300万美元16分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。本公司已就这项资本损失入账全额估值准备。估值拨备主要归因于国家净营业亏损和资本亏损的递延税项资产，管理层认为这些资产更有可能在变现前到期。未实现净亏损包括一笔估值准备金#美元。41000万美元和300万美元4分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
递延税项资产的最终变现取决于在临时差额变为可扣除期间产生的适当性质的未来应纳税所得额(即资本或普通)。管理层在评估递延税项资产的变现能力时，会考虑(其中包括)递延税项负债的预定冲销及正数应纳税所得额的历史。管理层认为，未来经营的结果更有可能产生足够的应税收入来实现我们的递延税项资产(不包括上文概述的国家净营业亏损、未实现净亏损和资本损失结转)。
截至2023年12月31日，国家净营业亏损结转将于2029年开始到期，资本亏损将于2025年开始到期。

F-80 SLM公司— 2023表格10-K

22.所得税(续)

所得税中的不确定性会计
下表汇总了未确认税收优惠的变化：
 
截至12月31日，
(千美元)		202320222021
年初未确认的税收优惠$79,366 $75,328 $63,134 
因上一时期的税收头寸而增加1,204 6,049 1,496 
前期税收头寸的减少额(250)(1,327)(1,481)
本期内税收头寸的增加2,711 11,032 20,743 
与税务机关达成和解有关的减少额(10,089)(4,666)(3,682)
与税务机关达成和解有关的增加— — 96 
与诉讼时效失效有关的减损(4,819)(7,050)(4,978)
年底未确认的税收优惠$68,123 $79,366 $75,328 


截至2023年12月31日，未确认的税收优惠总额为美元68百万美元。包括在$68百万美元59未确认的税收优惠，如果得到确认，将对有效税率产生有利影响。作为剥离的一部分，该公司记录了与不确定的税收状况有关的负债，Navient为此进行了赔偿。有关更多细节，请参阅本表格10-k中的附注2“重要会计政策-所得税”。

与税收相关的利息和罚金费用被报告为所得税费用的一个组成部分。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，综合资产负债表中确认的所得税相关应计利息和罚款(扣除相关利益)总额为#美元。8百万，$8百万美元，以及$10分别为100万美元。

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，在综合损益表确认的所得税相关应计利息，扣除相关税项优惠后，总额为#美元。2百万，$(2)百万元，及(1）分别为100万。
该公司或其子公司在美国联邦一级和美国大多数州提交所得税申报单。2014年及之前提交的美国联邦所得税申报单不再接受审查。子公司、纳税年度和司法管辖区的各种组合仍可供审查，受诉讼时效期限限制(通常三至四前几年)。该公司截至2015年12月31日、2016年12月31日和2017年12月31日的年度的联邦所得税申报单目前正在接受美国国税局的审计。我们预计公开审计的解决方案不会对我们未确认的税收优惠产生实质性影响。
合理地说，不确定的税收头寸储备可能减少多达#美元。21在接下来的12个月里，由于诉讼时效和审计结算书的到期，将产生100万美元的损失。不确定的税收头寸准备金的减少将反映为一项税收优惠。


2023表格10-k- SL m公司 F-81


23. 风险集中
我们的业务主要集中在帮助学生及其家庭储蓄、计划和支付大学学费。我们主要发起、服务和/或收取向学生及其家庭发放的贷款，以资助他们的教育费用。我们通过我们的私人教育贷款计划为美国的教育贷款提供资金、交付和服务支持。由于集中在一个行业，我们面临与助学贷款行业相关的信贷、立法/政治/声誉、运营、监管、流动性、资本和利率风险。
民办教育贷款收入中的集中度风险
我们在私人教育贷款市场上与银行和其他消费贷款机构竞争，其中一些机构拥有强大的消费者品牌认知度和更多的财务资源。我们的竞争基于我们的产品、创新能力和客户服务。如果我们的竞争对手更具侵略性或更有效地竞争，我们可能会失去市场份额，或者使我们现有的贷款面临再融资风险。我们提供的产品可能不会有利可图，并可能导致高于预期的亏损。
我们是储蓄和支付大学学费的产品和项目的领先提供商。这种集中度使我们在市场上具有竞争优势。这种集中也给我们的业务带来了风险，特别是考虑到我们专注于私人教育贷款机构。如果人口结构导致大学适龄人口减少，如果对高等教育的需求减少，如果高等教育的入学成本下降，如果消费者增加他们在高等教育上的定向储蓄，如果公众对高等教育成本的抵制增强，如果某些关于联邦和州政府新的教育支出的提议获得更广泛的吸引力或势头，或者如果对高等教育贷款的需求减少，我们的消费贷款业务可能会受到负面影响。此外，联邦政府通过联邦直接学生贷款计划(“DSLP”)对我们的私人信用贷款产品构成了重大竞争。如果贷款计划下的贷款限额提高，学生及其家庭可以更广泛地获得贷款，贷款额度可能会增加，从而进一步减少私人教育贷款市场的规模和对我们的私人教育贷款产品的需求。此外，来自银行和其他消费贷款机构的竞争可能会导致对我们的私人教育贷款产品的需求减少，其中许多机构的资产组合可能更加多样化，或者回报门槛可能较低。
与存款产品相关的集中度风险
我们实现业务目标的能力，包括为我们的私人教育贷款提供资金，在很大程度上依赖于我们获得存款的能力。我们预计，争夺存款的主要依据是信誉、利率和有关我们存款产品的信息的可用性。我们的竞争对手，其中许多人拥有比我们更多的财力或更低的成本，在吸引新的存款和留住现有存款方面可能更有效，例如通过提供更具竞争力的费率，为广告投入更多资源，或从事更有效的营销形式。
截至2023年12月31日，我们的经纪存款代表47占我们存款总额的百分比。经纪存款可能比其他类型的存款对价格更敏感，如果另类投资提供更高的回报，可能会变得更难获得。此外，我们维持所有类型存款的现有余额或获取任何类型的额外存款的能力可能会受到一些因素的影响，这些因素包括我们无法控制的因素，例如股市上涨、另类投资的更具吸引力的回报、人们对我们现有和未来财务实力的看法、存款服务或网上银行的总体质量、影响存款或其他利率的货币或财政政策的变化、总体经济状况(包括高失业率和储蓄率下降)以及金融服务业的不利发展。此外，我们维持当前存款水平或扩大存款基础的能力可能会受到监管限制的影响，包括监管机构可能对我们的报价利率施加事先批准的要求或限制、经纪存款增长或其他领域。
F-82 SLM公司— 2023表格10-K


24. 仅限家长声明

以下仅限母公司的财务信息应与合并财务报表的其他注释一起阅读。纯母公司财务报表的会计政策与合并财务报表列报使用的会计政策相同，但纯母公司财务报表采用权益法核算母公司对其子公司的投资。

仅母公司浓缩资产负债表
截至12月31日（单位：千美元，份额和每股金额除外）20232022
资产
现金及现金等价物$237,857 $196,820 
子公司总投资（主要是Sallie Mae Bank）2,628,838 2,476,020 
应收税款补偿— 2,816 
子公司应收账款，净额63,679 100,543 
其他资产2,270 3,052 
总资产$2,932,644 $2,779,251 
负债与权益
负债
长期借款$992,200 $988,986 
应付所得税，净额26,701 26,211 
其他负债32,946 37,084 
总负债1,051,847 1,052,281 
股权
优先股，面值$0.20每股，20授权百万股：
B系列： 2.5百万美元和2.5分别发行了100万股股票，估值为美元100每股
251,070 251,070 
普通股，面值$0.20每股，1.125授权十亿股： 438.2百万美元和435.1分别发行百万股
87,647 87,025 
额外实收资本1,148,689 1,109,072 
累计其他全面亏损（扣除税收优惠美元（24,176)和$(30,160)，分别)
(75,104)(93,870)
留存收益3,624,859 3,163,640 
库存股前的SL m Corporation股东权益总额5,037,161 4,516,937 
减去：以成本价持有的国库普通股：217.9百万美元和194.4百万股，分别
(3,156,364)(2,789,967)
权益总额1,880,797 1,726,970 
负债和权益总额$2,932,644 $2,779,251 










2023表格10-k- SL m公司 F-83

24.仅限家长声明（续）

 
仅限母公司的简明利润表
截至12月31日的年份（以千美元计）202320222021
利息收入$9,334 $4,084 $392 
利息开支39,850 39,860 35,208 
净利息损失(30,516)(35,776)(34,816)
非利息损失(2,701)(5,117)(13,078)
非利息支出61,958 55,466 54,352 
所得税福利和子公司净利润权益前损失(95,175)(96,359)(102,246)
所得税支出(福利)(6,942)(10,351)8,477 
子公司净利润中的权益（主要是Sallie Mae Bank）669,624 555,022 1,271,236 
净收入581,391 469,014 1,160,513 
优先股股息17,705 9,029 4,736 
SLM公司普通股应占净收益$563,686 $459,985 $1,155,777 


























F-84 SLM公司— 2023表格10-K

24.仅限家长声明（续）


仅限母公司的现金流量浓缩表
截至12月31日的年份（以千美元计）202320222021
经营活动的现金流：
净收入$581,391 $469,014 $1,160,513 
将净收入与经营活动提供的现金净额(用于)进行调整：
子公司未分配收益(669,624)(555,022)(1,271,236)
从Sallie Mae Bank收到的股息550,000 699,500 1,444,500 
减少应收税款补偿2,816 5,231 10,445 
无担保债务预付费摊销2,643 2,651 2,663 
无担保借款折扣摊销571 571 — 
无担保债务提前破产损失— — 2,784 
与收购相关的成本952 2,603 — 
子公司投资（增加）减少，净35,654 (9,179)34,935 
应收子公司账款（增加）减少，净额36,864 5,124 (58,310)
其他资产增加(13,422)(20,533)(16,964)
应付所得税净增加（减少）490 (8,713)36,657 
应付Navient子公司实体的应付账款减少— (101)(8,430)
其他负债增加(减少)(3,442)(1,836)2,165 
调整总额(56,498)120,296 179,209 
经营活动提供的净现金524,893 589,310 1,339,722 
投资活动产生的现金流：
购买子公司，扣除收购现金(14,654)(127,654)— 
投资活动所用现金净额(14,654)(127,654)— 
融资活动的现金流：
无担保债务发行的发行成本— (375)(1,540)
发行的无担保债务— — 492,135 
已偿还无担保债务— — (202,784)
已支付普通股股息(101,233)(112,961)(60,462)
支付的优先股股息(17,705)(9,029)(4,736)
回购普通股(350,264)(713,197)(1,530,683)
融资活动所用现金净额(469,202)(835,562)(1,308,070)
现金及现金等价物净增(减)41,037 (373,906)31,652 
年初现金及现金等价物196,820 570,726 539,074 
年终现金及现金等价物$237,857 $196,820 $570,726 


2023表格10-k- SL m公司 F-85


25. 精选季度财务信息（未经审计）

2023
(千美元，每股数据除外)第一第二第三第四
季度季度季度季度
净利息收入$405,068 $386,631 $384,628 $385,886 
减：信用损失准备114,112 17,729 198,023 15,599 
信用损失拨备后的净利息收入290,956 368,902 186,605 370,287 
贷款销售收益（损失），净(9)124,754 (5)35,550 
证券净收益（损失）1,711 (1,213)1,490 690 
其他收入20,009 20,513 22,753 20,873 
总运营支出154,539 154,164 167,402 143,101 
收购无形资产减值及摊销费用2,272 2,245 2,834 59,013 
所得税费用37,338 91,482 11,242 56,843 
净收入118,518 265,065 29,365 168,443 
优先股股息4,063 4,274 4,642 4,726 
SLM公司普通股应占净收益$114,455 $260,791 $24,723 $163,717 
基本每股普通股收益(1)
$0.47 $1.11 $0.11 $0.73 
稀释后每股普通股收益(1)
$0.47 $1.10 $0.11 $0.72 
宣布的每股普通股股息$0.11 $0.11 $0.11 $0.11 
    
(1) SL m Corporation应占每股普通股基本和稀释收益是独立计算的每个季度。因此，每股普通股季度基本和稀释收益信息的总和可能不等于每股普通股年度基本和稀释收益。




















F-86 SLM公司— 2023表格10-K

25.精选季度财务信息（未经审计）（续）

2022
第一第二第三第四
(千美元，每股数据除外)季度季度季度季度
净利息收入$375,032 $362,808 $369,510 $381,431 
减：信用损失准备98,050 30,545 207,598 297,260 
信用损失拨备后的净利息收入276,982 332,263 161,912 84,171 
贷款销售收益，净额9,881 239,997 74,978 2,894 
证券净收益（损失）(3,580)667 891 (58,245)
衍生工具和套期保值活动的收益(损失)净额(5)— — — 
其他收入15,629 17,589 19,234 14,708 
总运营支出132,006 131,730 149,964 137,762 
购置无形资产摊销费用733 2,417 2,328 2,301 
所得税支出(福利)37,356 114,296 29,551 (19,492)
净收益(亏损)128,812 342,073 75,172 (77,043)
优先股股息1,275 1,757 2,531 3,466 
归属于SL m Corporation普通股的净利润（亏损）$127,537 $340,316 $72,641 $(80,509)
普通股基本收益(亏损)(1)
$0.46 $1.30 $0.29 $(0.33)
稀释后每股普通股收益(亏损)(1)
$0.45 $1.29 $0.29 $(0.33)
宣布的每股普通股股息$0.11 $0.11 $0.11 $0.11 
    
(1) SL m Corporation应占每股普通股基本和稀释收益（亏损）是独立计算的每个季度。因此，每股普通股季度基本和稀释收益（亏损）信息的总和可能不等于每股普通股年度基本和稀释收益（亏损）。

2023表格10-k- SL m公司 F-87

26. 后续事件
2024年贷款销售
2024年2月1日，我们售出约美元2.030亿美元的私立教育贷款，包括美元1.9 本金十亿美元143 资本化利息百万美元10 向无关联第三方支付100万美元的应计利息。以百分比表示的出售贷款的出售收益为中高个位数，并将在2024年第一季度合并利润表中确认。该交易符合出售处理条件，并在结算日从我们的资产负债表中删除了贷款余额。我们将继续根据适用交易文件的条款为这些贷款提供服务。
F-88 SLM公司— 2023表格10-K