EX-99.1

附录 99.1

徽标

黑石集团公布2024年第二季度业绩

纽约，2024年7月18日：黑石集团（纽约证券交易所代码：BX）今天公布了其2024年第二季度业绩。

董事长兼首席执行官斯蒂芬·施瓦兹曼表示：“我们报告了又一个季度的强劲表现

业绩，以近400亿美元的资金流入和340亿美元的部署为支撑——反映了最高水平

两年内的投资活动。我们正在播下未来价值创造的种子。黑石集团也处于初期

作为全球客户和合作伙伴的关键解决方案提供商，已经进入潜力巨大的市场了好几天—

特别是通过大规模投资支持人工的关键数字和能源基础设施

情报革命。”

黑石集团发布了完整的详细信息 其2024年第二季度业绩介绍，可在以下网址查看

www.blackstone .com。

分红

黑石集团宣布季度股息为 收盘时向普通股纪录持有人每股0.82美元

2024 年 7 月 29 日营业。该股息将于2024年8月5日支付。

季度投资者电话会议详情

黑石集团将举办其 2024 年第二季度投资者会议将于 2024 年 7 月 18 日通过公开网络直播举行

美国东部时间上午 9:00要注册，请使用以下链接：

https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1678009&tp_key=de52be7dc0。对于那些无法收听直播的人

黑石集团

345 公园 纽约州纽约大道 10154

t 212 583 5000

blackstone.com

广播，黑石集团网站的 “股东” 栏目将进行网络直播

https://ir.blackstone.com/。

关于黑石集团

黑石集团是世界上最大的 另类资产管理公司。我们力求为机构提供可观的回报

通过加强我们所在的公司来和个人投资者 投资。我们超过1万亿美元的资产

管理的包括以房地产、私募股权、基础设施为重点的全球投资策略， 生命

科学、成长型股票、信贷、实物资产、二级基金和对冲基金。更多信息可在以下网址获得

www.blackstone .com。关注 @blackstone 在 LinkedIn、X（推特）和 Instagram 上。

前瞻性陈述

本演示文稿可能包含 《证券法》第27A条所指的前瞻性陈述

经修订的1933年，以及《证券交易所》第21E条 经修订的 1934 年法案反映了我们的

目前对我们的业务、税收、收益和财务业绩等的看法， 分享

回购和分红。您可以通过使用以下词语来识别这些前瞻性陈述

“展望”、“指标”、“相信”、“预期”、“潜力”、“继续”、“可能”， “将”、“应该”、“寻求”，

“大约”、“预测”、“打算”、“计划” “预定”、“估计”、“预期”、“机会”、“线索”

“预测” 或负值 这些词语或其他类似词语的版本。此类前瞻性陈述是

受各种风险和不确定性的影响。因此，有或 将是可能导致的重要因素

实际结果或结果与这些陈述中所示的结果有重大差异。我们相信这些因素

包括但不限于我们的年度报告中标题为 “风险因素” 的部分中描述的内容

截至2023年12月31日止年度的10-k表格，因此这些因素可能会在我们的定期报告中不时更新

向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件，可在美国证券交易委员会（SEC）上查阅

网站位于 www.sec.gov。不应将这些因素解释为详尽无遗，应结合起来阅读

以及本报告和其他定期文件中所载的其他警示性声明.前锋-

外观陈述仅代表截至本报告发布之日，我们没有义务公开更新或

查看任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。

2

本演示不构成任何黑石基金的报价。

投资者和媒体关系联系人

 韦斯顿·塔克

 黑石

 电话：+1 (212) 583-5231

 tucker@blackstone.com

克里斯汀·安德森

黑石集团

电话：+1 (212) 583-5182

christine.anderson@blackstone.com

                    

3

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黑石之二

2024 年季度收益

2024 年 7 月 18 日

黑石集团2024年第二季度GAAP业绩

§

 本季度GAAP净收入为9.48亿美元，今年迄今为止（“年初至今”）为25亿美元。GAAP 净收入 本季度归属于黑石公司的收入为4.44亿美元，年初至今为13亿美元。

 （以千美元计，每股数据除外）（未经审计） 23 年第 2 季 24 年第 2 季 年初至今 23 年第二季度 年初至今 24 年第 2 季度 23 年下午 2 点 2Q'24 LTM

收入

管理和咨询费，净额

  $ 1,709,370  $ 1,787,313    $ 3,367,685  $ 3,514,461  $ 6,633,877  $ 6,818,036

激励费

 153,077 188,299 295,953 367,640 616,993 766,858

绩效分配

 616,479 653,870 504,161 1,752,330 405,208 1,780,342

本金投资

 218,924 42,269 (164,435) ) 582,489 (1,001,693) ) 447,593

利息和股息收入

 148,505 104,999 238,990 202,838 394,042 480,345

其他

 (31,664) ) 19,631 (45,818) ) 64,451 (89,718) ) 17,340

总收入

  $   2,814,691  $   2,796,381  $   4,196,536  $   6,484,209  $   6,958,709  $   10,310,514

开支

薪酬和福利

 1,060,595 1,206,202 1,823,706 2,514,506 3,088,003 4,003,770

一般、行政和其他

 275,034 311,928 548,428 681,878 1,111,137 1,250,755

利息支出

 108,096 108,616 212,537 216,819 393,373 436,150

基金支出

 31,585 5,960 79,984 9,910 104,032 48,913

支出总额

  $ 1,475,310  $ 1,632,706  $ 2,664,655  $ 3,423,113  $ 4,696,545  $ 5,739,588

其他收入（亏损）

  $ 87,595  $ 44,934  $ 153,451  $ 27,167  $ 123,294  $ (210,281) )

税收准备金前的收入

  $ 1,426,976  $ 1,208,609  $ 1,685,332  $ 3,088,263  $ 2,385,458  $ 4,360,645

税收准备金

 223,269 260,246 270,944 543,917 224,029 786,434

净收入

  $ 1,203,707  $ 948,363  $ 1,414,388  $ 2,544,346  $ 2,161,429  $ 3,574,211

合并实体中的可兑换 NCI

 17,688 258 10,988 (39,411) ) (162,829) ) (295,917) )

不可兑换 NCI 合并实体

 584,745 503,691 716,314 1,291,957 1,077,022 1,874,534

归属于黑石公司的净收益 (“BX”)

  $ 601,274  $ 444,414  $ 687,086  $ 1,291,800  $ 1,247,236  $ 1,995,594

普通股每股净收益，基本

  $ 0.79  $ 0.58  $ 0.91  $ 1.69  $ 1.67  $ 2.62

普通股每股净收益， 稀释

  $ 0.79  $ 0.58  $ 0.91  $ 1.69  $ 1.67  $ 2.62

在本报告中，所有本期金额均为初步金额，未经审计。由于四舍五入，总数可能不相加。参见第 36-38 页，定义和

股息政策，用于本演示文稿中使用的术语的定义。NCI 指非控股权益。

黑石 | 1

黑石集团2024年第二季度亮点

金融措施

§ 本季度费用相关收益（“FRE”）为11亿美元（每股0.91美元）

— 在过去的十二个月中，FRE为44亿美元（“LTM”） （每股 3.64 美元）

§ 本季度可分配收益（“DE”）为13亿美元（每股0.96美元）

— DE 是 比LtM高出51亿美元（每股3.99美元）

§ 净应计业绩收入为62亿美元（每股5.08美元）

资本指标

§ 管理的总资产（“AUM”）为10,764亿美元

— 收费资产管理规模为8087亿美元

— 永久 资本管理规模为4186亿美元

§ 本季度流入394亿美元，LTM流入1515亿美元

§ 本季度部署337亿美元，LTM部署1018亿美元

§ 本季度实现235亿美元，LTM实现691亿美元

资本已返还

致股东

§ 每股普通股0.82美元的股息将于2024年8月5日支付

— LTM 期间每股普通股股息为 3.39 美元

§ 在本季度回购了200万股普通股，回购了440万股普通股 在 LTM 上

— 将股票回购授权增加到20亿美元

§ 第二季度将向股东分配13亿美元以及 通过分红和股票回购，LtM比LtM高出49亿美元

  

黑石 | 2

黑石集团2024年第二季度分部收益

 百分比变化  

 百分比变化

 （以千美元计，每股数据除外） 23 年第 2 季 24 年第 2 季  与 23 年第二季度相比   年初至今 23 年第二季度 年初至今 24 年第 2 季度  对比 23 年第二季度年初至今 

管理和咨询费，净额

$

1,703,186 

 $

1,779,938

5%

  

$

3,355,573

 $

3,487,509

4%

费用相关业绩 收入

266,738 

177,067

(34)%

414,982

472,568

14%

费用相关补偿

(568,808)

(552,913)

)

(3)%

(1,077,779)

)

(1,106,990

)

3%

其他运营费用

(257,366)

(293,122)

)

14%

(509,014)

)

(582,100

)

14%

与费用相关的收入

$

1,143,750 

 $

1,110,970

(3)%

$

2,183,762

 $

2,270,987

4%

 

已实现的性能 收入

388,423 

542,889

40%

1,029,949

1,079,282

5%

已实现的绩效补偿

(178,370)

(251,057)

) 

41%

(474,394)

) 

(504,081)

) 

6%

已实现的本金投资收益 （损失）

(7,461)

16,572

n/m

36,230

26,510

(27)%

净变现

202,592 

308,404

52%

591,785

601,711

2%

可分配的区段总数 收益

$

1,346,342 

 $

1,419,374

5%

$

2,775,547

 $

2,872,698

4%

 

可分配收益

$

1,212,072 

 $

1,252,221

3%

$

2,461,164

 $

2,518,599

2%

 

其他指标：

普通股每股净收益，基本

$

0.79 

 $

0.58

(27)%

$

0.91

 $

1.69

86%

每股免费

$

0.94 

 $

0.91

(3)%

$

1.80

 $

1.86

3%

每股普通股的DE

$

0.93 

 $

0.96

3%

$

1.90

 $

1.94

2%

分部总收入

$

2,350,886 

 $

2,516,466

7%

$

4,836,734

 $

5,065,869

5%

管理的总资产

$

 1,001,355,959 

 $

 1,076,371,811

7%

$

 1,001,355,959

 $

 1,076,371,811

7%

管理的收费资产

$

731,145,065 

 $

808,656,801

11%

$

731,145,065

 $

808,656,801

11%

每股费用相关收益基于期末德国已发行股票（参见第24页 “股票摘要”）。每股普通股的DE以DE为基础 可归因

向普通股股东（见第23页，股东分红）和期末已发行的参与普通股。年初至今每股免费费用和德国 每

普通股金额代表最近两个季度的总和。参见第 32-33 页，了解 GAAP 与 总体细分衡量标准。4月1日起生效

2024年，GP股份作为二级业务的一部分纳入私募股权板块，而Harvest是 包含在多资产投资板块中。参见

关于分部组织最新情况的更多详情请见第34页的说明。

黑石 | 3

投资业绩和净应计业绩收入

§

 各策略的升值导致净应计绩效收入同比增长62亿美元（每股5.08美元）。

投资业绩

（升值/总回报）

24 年第 2 季   2Q'24 LTM   

房地产

机会主义

 0.3%  (5.3)%

Core+

 0.1%  (3.1)%

私募股权

企业私募股权

 2.0%  11.3%

战术机会

 1.7%  6.3%

二级

 2.0%  3.1%

基础架构

 6.3%  21.6%

信贷与保险

私人信贷

 4.2%  18.1%

流动信贷

 1.9%  11.4%

多资产投资

绝对回报综合回报

 2.1%  11.9%

净应计绩效收入

（百万美元）

徽标

投资业绩代表房地产和私募股权的基金增值以及信贷和保险的总回报以及 多资产投资。

次要增值不包括GP锦标赛。24年第二季度和24年第二季度LtM的私人信贷净回报率分别为3.2％和13.3％， 分别地。流动信贷净回报

24年第二季度和24年第二季度LtM分别为1.8％和10.9％。绝对收益综合净回报率为1.9％ 24年第二季度和24年第二季度LtM分别为10.9％。

有关投资业绩的更多详情，请参阅第34页的注释。

黑石 | 4

资本指标 — 其他细节

§ 本季度的流入量为394亿美元，使LtM的流入量达到1515亿美元。

§ 本季度部署了337亿美元，比LtM部署了1018亿美元。

— 承诺在本季度再投入191亿美元，但尚未部署。

§ 本季度的变现额为235亿美元，比LtM高出691亿美元。

流入 资本已部署 实现情况
（百万美元） 24 年第 2 季 2Q'24 LTM 24 年第 2 季 2Q'24 LTM 24 年第 2 季 2Q'24 LTM

房地产

$

5,923

 

$

42,998

 

$

9,814

 

$

23,482

 

$

5,454

 

$

18,079

 

机会主义

663

8,103

6,670

10,701

556

2,235

Core+

2,683

10,895

854

3,620

2,468

10,353

债务策略

2,577

23,999

2,290

9,161

2,430

5,492

私募股权

12,102

30,239

11,314

28,582

7,823

23,734

企业私募股权

5,576

12,062

6,394

11,545

4,461

13,285

战术机会

1,384

4,576

912

3,949

737

3,436

二级

2,283

8,029

2,788

8,325

2,520

6,556

基础架构

2,860

5,573

1,221

4,762

106

457

信贷与保险

18,648

69,153

11,778

46,154

9,518

25,031

多资产投资

2,704

9,072

819

3,539

664

2,222

黑石总数

$

   39,377

$

   151,462

$

   33,725

$

   101,757

$

   23,460

$

   69,066

企业私募股权还包括生命科学、成长、BTAS和BXPE。资产管理规模和相关资本指标在以下细分市场中报告 资产是

管理。

黑石 | 5

管理的资产

§

 总资产管理规模增至10.764亿美元，同比增长7％，本季度流入394亿美元，LtM流入1515亿美元。

§

 收费资产管理规模为8,087亿美元，同比增长11％，本季度流入量为530亿美元，比LtM流入1515亿美元。

§

 永久资本管理规模达到4186亿美元，同比增长9％。

— 收费永久资本资产管理规模增至3,619亿美元，占收费资产管理规模的45％。

徽标

截至23年第二季度和24年第二季度，多资产投资的永久资本管理规模分别为零和2亿美元。

黑石 | 6

其他资本细节

§

 截至季度末，符合投资绩效条件的资产管理规模达到5,313亿美元。

§

 可供投资的未动用资本（“总干粉”）为1810亿美元。

徽标

符合投资业绩的资产管理规模代表有资格获得业绩收入的投资资产的公允价值。

黑石 | 7

细分亮点

  

黑石 | 8

分部可分配收益构成

§

 24年第二季度分部可分配收益总额为14亿美元。

§

 LtM分部可分配收益总额为57亿美元。

分部可分配收益

（百万美元）

徽标

徽标

  

黑石 | 9

房地产

§ 总资产管理规模：增长了1％，达到3,361亿美元，本季度流入量为59亿美元，LtM流入量为430亿美元。
— 本季度的资金流入包括19亿美元的BREDS保险SMA、英国退欧投资的9.03亿美元筹集的资金、第七只欧洲机会主义基金的6.33亿美元以及第五期的3.47亿美元 房地产债务策略基金。

§ 资本部署：本季度为98亿美元，比LtM高出235亿美元。
— 该季度的部署包括BREP对公寓收益房地产投资信托公司的私有化以及BREP和BREIT对Tricon Residence的私有化。

§ 变现额：本季度为55亿美元，LtM为181亿美元。

§ 升值：机会主义基金在本季度上涨0.3％，较LTM下跌（5.3％）；核心+基金在本季度上涨0.1％，比LTM下跌（3.1％）。

  百分比变化  % 变化
 （以千美元计） 23 年第 2 季 24 年第 2 季   与 23 年第二季度相比  年初至今 23 年第二季度 年初至今 24 年第 2 季度  对比 23 年第二季度年初至今

管理费，净额

$

728,736

 $

757,457

4%

 $

1,444,227

$

1,477,896

2%

与费用相关的绩效收入

131,299

606

(100)%

152,047

130,564

(14)%

费用相关补偿

(199,006)

) 

(184,404)

) 

(7)%

(336,616)

) 

(358,973)

) 

7%

其他运营费用

(71,949)

) 

(92,378)

) 

28%

(146,130)

) 

(182,140)

) 

25%

与费用相关的收入

$

589,080

 $

481,281

(18)%

 $

1,113,528

$

1,067,347

(4)%

 

已实现绩效收入

119,721

53,472

(55)%

130,817

103,439

(21)%

已实现的绩效补偿

(69,593)

)

(25,295)

) 

(64)%

(72,758)

) 

(47,158)

) 

(35)%

已实现的本金投资收益（亏损）

(70)

) 

7,053

n/m

2154

9,246

329%

净变现

50,058

35,230

(30)%

60,213

65,527

9%

分部可分配收益

$

639,138

 $

516,511

(19)%

 $

1,173,741

 $

1,132,874

(3)%

 

分部收入

$

979,686

 $

818,588

(16)%

 $

1,729,245

 $

1,721,145

(0)%

总资产管理规模

$

333,241,514

 $

336,100,271

1%

 $

333,241,514

 $

336,100,271

1%

学费 AUM

$

 287,556,241

 $

 299,066,252

4%

 $

 287,556,241

 $

 299,066,252

4%

  

黑石 | 10

私募股权

§ 总资产管理规模：增长了8％，达到3,306亿美元，本季度流入量为121亿美元，超过LtM的流入量为302亿美元。
— 该季度的资金流入包括29亿美元的基础设施和第九只旗舰私募股权基金的8.33亿美元。
— BXPE筹集了16亿美元的资金，包括分配给其他细分市场的资金。

§ 资本部署：本季度有113亿美元，包括Adevinta、Civica和Tropical Smoothie Cafe，另有286亿美元。
— 承诺在本季度再增加92亿美元，包括Hipgnosis、谷轮和CoreWeave。

§ 变现：本季度实现了78亿美元，包括来自Refinitiv、Mphasis和Geo-Young，以及来自LtM的237亿美元。

§ 升值：企业私募股权在本季度上涨了2.0％，比LtM上涨了11.3％。
— 战术机会在本季度上涨了1.7％，比LTM上涨了6.3％；次要机会在本季度上涨了2.0％，比LTM增长了3.1％；基础设施在本季度上涨了6.3％，比LTM上涨了21.6％。

  百分比变化  % 变化
 （以千美元计） 23 年第 2 季 24 年第 2 季   与 23 年第二季度相比  年初至今 23 年第二季度 年初至今 24 年第 2 季度  对比 23 年第二季度年初至今

管理和咨询费，净额

 $

515,689

 $

514,851

(0)%

 $

1,005,461

 $

1,016,058

1%

与费用相关的绩效收入

—

8,703

n/m

—

8,703

n/m

费用相关补偿

(162,379)

) 

(158,068)

) 

(3)%

(330,105)

) 

(320,627)

) 

(3)%

其他运营费用

(77,423)

)

(87,436)

)

13%

(157,174)

) 

(177,471)

) 

13%

与费用相关的收入

 $

275,887

 $

278,050

1%

 $

518,182

 $

526,663

2%

 

已实现绩效收入

220,886

381,797

73%

721,893

831,671

15%

已实现的绩效补偿

(90,162

) 

(179,761)

) 

99%

(323,759)

) 

(400,242)

) 

24%

已实现的本金投资收益

11,708

5,725

(51)%

45,876

28,154

(39)%

净变现

142,432

207,761

46%

444,010

459,583

4%

分部可分配收益

 $

418,319

 $

485,811

16%

 $

962,192

 $

986,246

2%

 

分部收入

 $

748,283

 $

911,076

22%

 $

1,773,230

 $

1,884,586

6%

总资产管理规模

 $

305,277,730

 $

330,589,586

8%

 $

305,277,730

 $

330,589,586

8%

学费 AUM

 $

 173,736,641

 $

 200,486,740

15%

 $

 173,736,641

 $

 200,486,740

15%

BXPE代表整个BXPE基金平台，其中包括美国和非美国的工具。次要增值不包括GP锦标赛。

黑石 | 11

信贷与保险

§ 总资产管理规模：增长了14％，达到3,301亿美元，本季度流入量为186亿美元，超过LtM的流入量为692亿美元。
— 该季度的资金流入包括全球直接贷款战略的83亿美元，其中包括34亿美元
为BCRED筹集了股权，为基础设施和资产筹集了25亿美元的股权 信贷策略。
— 以23亿美元的价格完成了4个新的CLO公司（2个美国CLO和2个欧洲CLO），并以15亿美元的价格完成了3项美国CLO再融资和重置。

§ 资本部署：在美国直接贷款以及基础设施和资产信贷策略的推动下，本季度资本部署了118亿美元，比LtM高出462亿美元。
— 承诺在本季度再投入89亿美元，但尚未部署。

§ 变现额：本季度为95亿美元，LtM为250亿美元。

§ 回报：本季度私人信贷总回报率为4.2％（净收益3.2％），流动信贷总回报率为1.9％（净回报率为1.8％）。
— 与LtM相比，私人信贷的总回报率为18.1％（净收益13.3％），流动信贷的总回报率为11.4％（净回报率为10.9％）。

  百分比变化   百分比变化
 （以千美元计） 23 年第 2 季   24 年第 2 季      与 23 年第二季度相比   年初至今 23 年第二季度   年初至今 24 年第 2 季度      对比 23 年第二季度年初至今

管理费，净额

 $

340,005

  $

390,200

15%

 $

664,605

  $

760,015

14%

与费用相关的绩效收入

135,439

167,758

24%

262,935

333,301

27%

费用相关补偿

(165,147)

)

(172,551)

)

4%

(326,234)

)

(351,072)

)

8%

其他运营费用

(80,443)

)

(88,348)

)

10%

(154,008)

)

(172,924)

)

12%

与费用相关的收入

 $

229,854

  $

297,059

29%

 $

447,298

  $

569,320

27%

 

已实现绩效收入

42,344

91,247

115%

167,525

106,367

(37)%

已实现的绩效补偿

(17,572)

)

(37,738)

)

115%

(74,063)

)

(43,059)

)

(42)%

已实现的本金投资收益（亏损）

(19,394)

) 

3,511

n/m

(13,428)

)

7,072

n/m

净变现

5,378

57,020

n/m

80,034

70,380

(12)%

分部可分配收益

 $

235,232

  $

354,079

51%

 $

527,332

  $

639,700

21%

 

分部收入

 $

498,394

  $

652,716

31%

 $

1,081,637

  $

1,206,755

12%

总资产管理规模

 $

 288,410,617

  $

 330,117,204

14%

 $

288,410,617

  $

330,117,204

14%

学费 AUM

 $

202,794,690

  $

 237,285,546

17%

 $

 202,794,690

  $

 237,285,546

17%

  

黑石 | 12

多资产投资

§ 总资产管理规模：增长7％，达到796亿美元，本季度流入27亿美元，LtM流入91亿美元。

§ 回报：绝对回报本季度综合总回报率为2.1％（净收益1.9％），超过HFRX全球对冲基金指数，后者为0.4％。

— 绝对回报受益于各策略的表现，包括股票、信贷和量化策略
本季度。

— 总回报率比LtM高11.9％（净回报率为10.9％），波动性明显小于整个市场，
相比之下，HFRX全球对冲基金指数的回报率为5.4％。

  百分比变化   百分比变化
 （以千美元计） 23 年第 2 季   24 年第 2 季     与 23 年第二季度相比   年初至今 23 年第二季度   年初至今 24 年第 2 季度      对比 23 年第二季度年初至今

管理费，净额

 $

118,756

 $

117,430

(1)%

 $

241,280

 $

233,540

(3)%

费用相关补偿

(42,276)

)

(37,890)

)

(10)%

(84,824)

)

(76,318)

) 

(10)%

其他运营费用

(27,551)

)

(24,960)

)

(9)%

(51,702)

)

(49,565)

)

(4)%

与费用相关的收入

 $

48,929

 $

54,580

12%

 $

104,754

 $

107,657

3%

 

已实现绩效收入

5,472

16,373

199%

9,714

37,805

289%

已实现的绩效补偿

(1,043)

)

(8,263)

)

692%

(3,814)

)

(13,622)

) 

257%

已实现的本金投资收益（亏损）

295

283

(4)%

1,628

(17,962)

) 

n/m

净变现

4,724

8,393

78%

7,528

6,221

(17)%

分部可分配收益

 $

53,653

 $

62,973

17%

 $

112,282

 $

113,878

1%

 

分部收入

 $

124,523

 $

134,086

8%

 $

252,622

 $

253,383

0%

总资产管理规模

 $

74,426,098

 $

79,564,750

7%

 $

74,426,098

 $

79,564,750

7%

学费 AUM

 $

 67,057,493

 $

  71,818,263

7%

 $

67,057,493

 $

71,818,263

7%

  

黑石 | 13

补充详情

  

黑石 | 14

分段总数

 （以千美元计） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季 年初至今 23 年第二季度 年初至今 24 年第 2 季度

基础管理费

  $ 1,620,609  $ 1,619,743  $ 1,605,948  $ 1,644,730  $ 1,651,566  $ 3,240,156  $ 3,296,296

交易、咨询和其他费用，净额

 92,735 44,611 52,836 66,938 132,536 138,445 199,474

管理费抵消

 (10,158) ) (10,514) ) (4,953) ) (4,097) )  (4,164 )  (23,028) )  (8,261) ) 

管理和咨询费用总额，净额

 1,703,186 1,653,840 1,653,831 1,707,571 1,779,938 3,355,573 3,487,509

与费用相关的绩效收入

 266,738 274,551 168,994 295,501 177,067 414,982 472,568

费用相关补偿

 (568,808 ) (539,923) ) (470,408) ) (554,077) )  (552,913) )  (1,077,779) )  (1,106,990 ) 

其他运营费用

 (257,366) ) (264,445) ) (310,874) ) (288,978) )  (293,122) )  (509,014) )  (582,100 ) 

与费用相关的收入

  $ 1,143,750  $ 1,124,023  $ 1,041,543  $ 1,160,017  $ 1,110,970  $ 2,183,762  $ 2,270,987

 

已实现绩效收入

 388,423 337,940 693,213 536,393 542,889 1,029,949 1,079,282

已实现的绩效补偿

 (178,370) ) (133,995) ) (287,628) ) (253,024) )  (251,057) )  (474,394) )  (504,081) ) 

已实现的本金投资收益（亏损）

 (7,461) ) 55,500 19,202 9,938 16,572 36,230 26,510

净变现总额

  $ 202,592  $ 259,445  $ 424,787  $ 293,307  $ 308,404  $ 591,785  $ 601,711

分部可分配收益总额

  $ 1,346,342  $ 1,383,468  $ 1,466,330  $ 1,453,324  $ 1,419,374  $ 2,775,547  $ 2,872,698

 

可分配收益

  $ 1,212,072  $ 1,211,611  $ 1,388,180  $ 1,266,378  $ 1,252,221  $ 2,461,164  $ 2,518,599

 

 其他指标：

分部总收入

  $ 2,350,886  $ 2,321,831  $ 2,535,240  $ 2,549,403  $ 2,516,466  $ 4,836,734  $ 5,065,869

管理的总资产

  $ 1,001,355,959  $   1,007,353,458  $   1,040,192,447  $   1,061,262,748  $   1,076,371,811  $   1,001,355,959  $   1,076,371,811

以下的收费资产 管理

  $   731,145,065  $ 734,541,603  $ 762,607,902  $ 781,397,555  $   808,656,801  $ 731,145,065  $ 808,656,801
  

黑石 | 15

管理的资产——向前滚动

总资产管理规模向前滚动

（百万美元）

截至2024年6月30日的三个月   截至 2024 年 6 月 30 日的十二个月
真的  私人  信贷和  多资产   总计  真的  私人  信贷和  多资产   总计 
 房地产  股权  保险  投资  房地产  股权  保险  投资

期初余额

 $

339,332

  $

320,810

  $

322,526

  $

78,595

  $

1,061,263

 $

333,242

  $

305,278

  $

288,411

  $

74,426

 $

 1,001,356

流入

5,923

12,102

18,648

2,704

39,377

42,998

30,239

69,153

9,072

151,462

流出

(3,637)

)

(889)

)

(4,725)

)

(2,607)

) 

(11,858)

) 

(14,586)

)

(4,623)

)

(15,208)

)

(10,532

) 

(44,948)

)

净流量

2,286

11,213

13,923

97

27,519

28,412

25,616

53,945

(1,459)

) 

106,514

实现情况

(5,454)

)

(7,823)

)

(9,518)

)

(664)

) 

(23,460)

) 

(18,079)

)

(23,734)

)

(25,031)

)

(2,222

) 

(69,066)

)

市场活动

(63)

)

6,390

3,187

1,537

11,051

(7,474)

)

23,430

12,792

8,820

37,568

期末余额

 $

 336,100

  $

 330,590

  $

 330,117

  $

 79,565

  $

 1,076,372

 $

 336,100

  $

 330,590

  $

 330,117

  $

 79,565

 $

 1,076,372

% 变化

(1)%

3%

2%

1%

1%

1%

8%

14%

7%

7%

收费资产管理规模向前滚动

（百万美元）

截至2024年6月30日的三个月   截至 2024 年 6 月 30 日的十二个月
真的  私人  信贷和  多资产   总计  真的  私人  信贷和  多资产   总计 
 房地产  股权  保险  投资  房地产  股权  保险  投资

期初余额

 $

301,584

  $

179,354

  $

229,351

  $

71,109

  $

781,398

 $

287,556

  $

173,737

  $

202,795

  $

 67,057

 $

731,145

流入

6,744

26,998

16,889

2,412

53,043

53,344

34,606

55,309

8,225

151,484

流出

(3,636)

)

(4,112)

)

(2,432)

)

(2,500

) 

(12,680)

) 

(17,414)

)

(4,801)

)

(9,322)

)

(9,674)

) 

(41,211)

)

净流量

3,108

22,886

14,457

(88)

) 

40,363

35,930

29,805

45,987

(1,449)

) 

110,273

实现情况

(5,501)

)

(2,620)

)

(7,725)

)

(630)

) 

(16,475)

) 

(19,918)

)

(8,382)

)

(18,323)

)

(2,075

) 

(48,699)

)

市场活动

(124)

)

867

1,203

1,426

3,371

(4,502)

)

5,327

6,827

8,285

15,938

期末余额

 $

 299,066

  $

 200,487

  $

 237,286

  $

 71,818

  $

 808,657

 $

 299,066

  $

 200,487

  $

 237,286

  $

 71,818

 $

 808,657

% 变化

(1)%

12%

3%

1%

3%

4%

15%

17%

7%

11%

流入包括出资、筹集的资本、其他可用资本的增加（可回收资本和增加的资本） 并行承诺）、收购、分部间分配和收购。流出量代表赎回、客户提款和可用资金减少 资本（到期资本、支出提取和并行承诺减少）。
变现是指处置或其他方面的变现收益 CLO向投资者返还的资产、当期收入或资本的货币化。市场活动包括
证券投资的已实现和未实现收益（亏损）以及外汇汇率波动的影响。AuM 报告于 管理资产的细分市场。

黑石 | 16

拆分资产负债表亮点

§

 截至2024年6月30日，黑石集团的现金、现金等价物、企业财资和其他投资总额为87亿美元，现金和净投资为177亿美元，合每股14.44美元。

§

 黑石集团拥有43亿美元的信贷周转资金，并维持A+/A+评级。

（百万美元）

 24 年第 2 季

现金和现金等价物

 $      2,381

企业财资和其他投资

6,367

普通合伙人/基金投资

 2,706

净应计业绩
收入

6,214

现金和净投资

 $   17,668

未偿债务（按面值计算）

 10,683

现金和净投资

（每股）

徽标

A+/A+

由标普和惠誉评级

43亿美元

信用循环手段和

2028 年 12 月到期

8.7亿美元

公司现金总额

国库等

资产负债表摘要不包括合并后的黑石基金。其他投资 截至2024年6月30日，为54亿美元，其中包括49亿美元的流动性投资和4.91亿美元的非流动性投资。有关信息，请参见第 31 页和第 34 页的注释 有关非公认会计准则资产负债表指标的更多详情。

黑石 | 17

净应计绩效收入 — 其他详情

 

 （以百万美元计，每股数据除外） 23 年第 2 季 24 年第 1 季 24 年第 2 季 24 年第 2 季
 每股 

房地产

BREP IV

$

6

$

4

$

4

$

0.00

BREP V

4

4

4

0.00

BREP VI

17

2

2

0.00

BREP VII

60

- 

- 

- 

BREP VIII

707

585

575

0.47

BREP IX

987

730

708

0.58

BREP 欧洲 IV

36

3

- 

- 

BREP 欧洲 V

19

- 

- 

- 

BREP 欧洲 VI

90

113

107

0.09

BREP 欧洲 VII

- 

- 

9

0.01

BREP 亚洲 I

89

89

97

0.08

BPP

512

73

73

0.06

品种

12

30

16

0.01

BTAS

17

- 

- 

- 

房地产

$

2,556

$

1,632

$

1,595

$

1.30

私募股权

BCP IV

6

- 

- 

- 

BCP V

41

14

16

0.01

BCP VI

411

335

305

0.25

BCP VII

900

845

813

0.66

BCP VIII

297

398

374

0.31

BCP Asia I

94

140

127

0.10

BCP Asia II

- 

40

63

0.05

BEP I

29

29

25

0.02

BEP II

73

138

152

0.12

BEP III

202

227

240

0.20

BCEP

205

230

243

0.20

战术机会

236

158

159

0.13

二级

752

804

813

0.66

基础架构

189

389

478

0.39

生命科学

24

85

125

0.10

BTAS/bxpe/其他

181

201

217

0.18

私募股权

$

3,639

$

4,034

$

4,150

$

3.39

信贷与保险

$

247

$

355

$

391

$

0.32

多资产投资

$

27

$

63

$

78

$

0.06

净应计绩效收入

$

   6,469

$

   6,084

$

   6,214

$

   5.08

 24 年第二季度 QoQ 向前滚动

 （以百万美元计）

网 网
 性能  已实现
24 年第 1 季  收入  分布  24 年第 2 季

房地产

$

1,632

$

(15)

)

$

(22)

 $

1,595

私募股权

4,034

322

(207)

4,150

信贷与保险

355

188

(152)

391

多资产
投资

63

23

(8)

78

总计

$

6,084

$

 519

$

 (389)

 $

6,214

QoQ 变化

2%

 24 年第二季度 lTM 向前滚动

 （以百万美元计）

网  网 
 性能   已实现 
23 年第 2 季  收入  分布  24 年第 2 季

房地产

$

2,556

$

(571)

)

$

(390)

 $

1,595

私募股权

3,639

1,309

(799)

4,150

信贷与保险

247

666

(522)

391

多资产
投资

27

176

(125)

78

总计

$

6,469

$

 1,580

$

 (1,835)

 $

6,214

同比变化

(4)%

净应计绩效收入（“NAPR”）在扣除绩效薪酬后列报，不包括绩效 截至报告日已实现但尚未分配的收入以及10-K/Q中披露的回扣金额（如果有）。房地产和私募股权包括 共同投资（视情况而定）。每股计算基于期末德国已发行股票（参见第24页 “股票摘要”）。

黑石 | 18

截至 2024 年 6 月 30 日的投资记录(a)

 （以千美元/欧元计，除外 注明的地方）

 基金（投资期开始日期/结束日期）

已承诺

资本

可用

资本 (b)

 未实现的投资 已实现的投资 投资总额

净内部收益率 (d)

价值 MOIC (c) 价值 MOIC (c) 价值 MOIC (c)  已实现   总计 

房地产

BREP 之前

$

140,714

$

- 

$

- 

不适用

$

345,190

2.5 倍

$

345,190

2.5 倍

33%

33%

BREP I（1994 年 9 月/1996 年 10 月）

380,708

- 

- 

不适用

1,327,708

2.8 倍

1,327,708

2.8 倍

40%

40%

BREP II（1996 年 10 月/1999 年 3 月）

1,198,339

- 

- 

不适用

2,531,614

2.1x

2,531,614

2.1x

19%

19%

BREP III（1999 年 4 月/2003 年 4 月）

1,522,708

- 

- 

不适用

3,330,406

2.4 倍

3,330,406

2.4 倍

21%

21%

BREP IV（2003 年 4 月/2005 年 12 月）

2,198,694

- 

3,825

不适用

4,666,129

1.7 倍

4,669,954

1.7 倍

12%

12%

BREP V（2005 年 12 月/2007 年 2 月）

5,539,418

- 

6,226

不适用

13,463,448

2.3 倍

13,469,674

2.3 倍

11%

11%

BREP VI（2007 年 2 月/2011 年 8 月）

11,060,122

- 

7,392

不适用

27,758,817

2.5 倍

27,766,209

2.5 倍

13%

13%

BREP VII（2011 年 8 月/2015 年 4 月）

13,505,655

1,017,292

2,078,698

0.6x

28,429,380

2.3 倍

30,508,078

1.9 倍

20%

14%

BREP VIII（2015 年 4 月/2019 年 6 月）

16,607,865

2,009,039

12,355,770

1.5 倍

22,291,311

2.3 倍

34,647,081

1.9 倍

24%

14%

BREP IX（2019 年 6 月/2022 年 8 月）

21,346,428

3,385,159

24,730,496

1.4 倍

8,688,793

2.2x

33,419,289

1.5 倍

58%

14%

*BREP X（2022年8月/2028年2月）

30,639,330

22,661,720

8,511,549

1.1x

- 

不适用

8,511,549

1.1x

不适用

n/m

全球 BREP 总量

$

 104,139,981

$

 29,073,210

$

 47,693,956

1.3 倍

$

 112,832,796

2.3 倍

$

 160,526,752

1.9 倍

17%

15%

BREP 国际（2001 年 1 月/2005 年 9 月）

€

824,172

€

- 

€

- 

不适用

€

1,373,170

2.1x

€

1,373,170

2.1x

23%

23%

BREP Int'l II（2005 年 9 月/2008 年 6 月）(e)

1,629,748

- 

- 

不适用

2,583,032

1.8x

2,583,032

1.8x

8%

8%

BREP 欧洲 III（2008 年 6 月/2013 年 9 月）

3,205,420

396,691

156,196

0.3x

5,856,192

2.4 倍

6,012,388

2.0x

18%

13%

BREP 欧洲 IV（2013 年 9 月/2016 年 12 月）

6,676,577

1,104,861

1,073,412

0.8 倍

10,133,370

1.9 倍

11,206,782

1.7 倍

18%

12%

BREP 欧洲 V（2016 年 12 月/2019 年 10 月）

7,992,703

904,320

4,630,379

0.8 倍

6,758,899

3.8 倍

11,389,278

1.6 倍

41%

8%

BREP 欧洲 VI（2019 年 10 月/2023 年 9 月）

9,923,250

3,326,999

8,095,867

1.2x

3,439,595

2.6 倍

11,535,462

1.4 倍

72%

13%

*BREP 欧洲 VII（2023 年 9 月/2029 年 3 月）

7,681,989

6,508,115

1,332,487

1.1x

- 

不适用

1,332,487

1.1x

不适用

n/m

BREP 欧洲总量

€

37,933,859

€

12,240,986

€

15,288,341

1.0x

€

30,144,258

2.3 倍

€

45,432,599

1.6 倍

17%

11%

BREP Asia I（2013 年 6 月/2017 年 12 月）

$

4,262,075

$

898,228

$

1,672,278

1.7 倍

$

7,032,407

1.9 倍

$

8,704,685

1.9 倍

16%

12%

BREP Asia II（2017 年 12 月/2022 年 3 月）

7,354,811

1,310,706

6,641,542

1.2x

1,801,330

1.9 倍

8,442,872

1.3 倍

30%

5%

*BREP Asia III（2022年3月/2027年9月）

8,210,352

6,834,894

1,294,586

1.0x

- 

不适用

1,294,586

1.0x

不适用

(17)%

亚洲BREP总计

$

19,827,238

$

9,043,828

$

9,608,406

1.2x

$

8,833,737

1.9 倍

$

18,442,143

1.5 倍

17%

8%

BREP 共同投资 (f)

7,396,015

100,106

959,827

2.0x

15,227,390

2.2x

16,187,217

2.2x

16%

16%

BREP 总量

$

175,761,986

$

51,455,343

$

75,415,550

1.2x

$

173,745,405

2.3 倍

$

249,160,955

1.8x

17%

14%

*BREDS 高收益（多种）(g)

25,008,694

8,738,933

5,522,621

1.0x

20,244,034

1.4 倍

25,766,655

1.3 倍

10%

9%

私募股权

企业私募股权

BCP I（1987 年 10 月/1993 年 10 月）

$

859,081

$

- 

$

- 

不适用

$

1,741,738

2.6 倍

$

1,741,738

2.6 倍

19%

19%

BCP II（1993 年 10 月/1997 年 8 月）

1,361100

- 

- 

不适用

3,268,627

2.5 倍

3,268,627

2.5 倍

32%

32%

BCP III（1997 年 8 月/2002 年 11 月）

3,967,422

- 

- 

不适用

9,228,707

2.3 倍

9,228,707

2.3 倍

14%

14%

bCom（2000 年 6 月/2006 年 6 月）

2,137,330

24,575

200

不适用

2,995,106

1.4 倍

2,995,306

1.4 倍

6%

6%

BCP IV（2002 年 11 月/2005 年 12 月）

6,773,182

195,824

382

不适用

21,720,334

2.9x

21,720,716

2.9x

36%

36%

BCP V（2005 年 12 月/2011 年 1 月）

21,009,112

1,035,259

66,016

不适用

38,806,330

1.9 倍

38,872,346

1.9 倍

8%

8%

BCP VI（2011 年 1 月/2016 年 5 月）

15,195,243

1,341,026

4,196,056

2.0x

28,611,427

2.2x

32,807,483

2.2x

14%

12%

BCP VII（2016 年 5 月/2020 年 2 月）

18,858,738

1,695,536

17,800,433

1.6 倍

18,003,374

2.5 倍

35,803,807

2.0x

25%

13%

BCP VIII（2020 年 2 月/2024 年 4 月）

25,919,222

8,631,985

23,282,787

1.3 倍

2,295,428

2.4 倍

25,578,215

1.4 倍

n/m

10%

*BCP IX（2024 年 4 月/2029 年 4 月）

20,063,265

20,063,265

- 

不适用

- 

不适用

- 

不适用

不适用

不适用

能源 I（2011 年 8 月/2015 年 2 月）

2,441,558

174,492

496,646

1.5 倍

4,189,846

2.0x

4,686,492

2.0x

14%

11%

能源 II（2015 年 2 月/2020 年 2 月）

4,918,278

864,914

3,974,634

1.8x

4,290,605

1.8x

8,265,239

1.8x

11%

8%

能源III（2020 年 2 月/2024 年 6 月）

4,373,418

1,563,746

5,220,402

1.9 倍

1,348,610

2.4 倍

6,569,012

2.0x

55%

30%

*能源转型 IV（2024 年 6 月/2029 年 6 月）

3,623,326

3,593,259

- 

不适用

- 

不适用

- 

不适用

不适用

不适用

BCP Asia I（2017 年 12 月/2021 年 9 月）

2,437,080

417,510

2,708,957

1.9 倍

2,611,544

3.5 倍

5,320,501

2.4 倍

51%

26%

*BCP Asia II（2021 年 9 月/2027 年 9 月）

6,778,892

4,712,552

2,550,881

1.7 倍

91,510

2.2x

2,642,391

1.7 倍

n/m

26%

核心私募股权 I（2017 年 1 月/2021 年 3 月）(h)

4,760,284

1,171,242

7,339,096

1.9 倍

2,836,291

5.1x

10,175,387

2.3 倍

58%

17%

*核心私募股权 II（2021 年 3 月/2026 年 3 月）(h)

8,450,958

5,871,750

3,697,866

1.5 倍

126,586

不适用

3,824,452

1.6 倍

不适用

15%

企业私募股权总额

$

 153,927,489

$

 51,356,935

$

 71,334,356

1.6 倍

$

 142,166,063

2.2x

$

 213,500,419

2.0x

16%

15%

此处列出的回报代表适用的黑石基金的回报，而不是黑石公司的回报。n/m 表示 “不是 有意义的” 通常是由于时间有限

由于初始投资。n/a 表示 “不适用”。第 21-22 页的注释。BREP — 黑石房地产合作伙伴，BRED — 黑石房地产债务策略，BCP —

黑石资本合伙人，BCom — 黑石通讯。

* 代表当前处于投资期的基金。

黑石 | 19

截至 2024 年 6 月 30 日的投资记录(a) — （续）

 （以千美元/欧元计，除外 注明的地方）

 基金（投资期开始日期/结束日期）

已承诺

资本

可用

资本 (b)

 未实现的投资 已实现的投资 投资总额

净内部收益率 (d)

价值 MOIC (c) 价值 MOIC (c) 价值 MOIC (c)  已实现   总计 

私募股权（续）

战术机会

*战术机会（各种）

$

30,825,007

$

13,863,428

 $

13,966,075

1.2x

 $

23,918,093

1.8x

 $

37,884,168

1.5 倍

16%

10%

*战术机会联合投资 和其他（各种）

11,515,985

2,399,371

4,013,024

1.3 倍

10,513,622

1.8x

14,526,646

1.6 倍

21%

16%

总战术机会

$

42,340,992

$

16,262,799

 $

17,979,099

1.2x

 $

34,431,715

1.8x

 $

52,410,814

1.6 倍

17%

12%

成长

*BXG I（2020 年 7 月/2025 年 7 月）

5,027,239

1,258,902

3,539,488

1.0x

513,533

2.6 倍

4,053,021

1.1x

n/m

(2)%

BXG II（待定）

4,190,970

4,190,970

- 

不适用

- 

不适用

—

不适用

不适用

不适用

总增长

$

9,218,209

$

5,449,872

 $

3,539,488

1.0x

 $

513,533

2.6 倍

 $

4,053,021

1.1x

n/m

(2)%

战略合作伙伴（二级）

战略合作伙伴 I-V（各种）(i)

11,035,527

139,208

7,855

不适用

16,782,783

不适用

16,790,638

1.7 倍

不适用

13%

战略合作伙伴 VI（2014 年 4 月/2016 年 4 月）(i)

4,362,772

609,297

688,507

不适用

4,372,764

不适用

5,061,271

1.7 倍

不适用

15%

战略合作伙伴 VII（2016 年 5 月/2019 年 3 月）(i)

7,489,970

1,695,032

3,825,070

不适用

6,868,023

不适用

10,693,093

1.9 倍

不适用

16%

战略伙伴实物资产 II（2017 年 5 月/2020 年 6 月）(i)

1,749,807

470,410

1,303,340

不适用

1,142,630

不适用

2,445,970

1.7 倍

不适用

16%

VIII 战略合作伙伴（2019 年 3 月/2021 年 10 月）(i)

10,763,600

3,980,391

7,879,843

不适用

6,658,138

不适用

14,537,981

1.8x

不适用

26%

*战略合作伙伴房地产、SMA和其他（各种）（i）

7,380,591

2,630,643

2,167,287

不适用

2,382,277

不适用

4,549,564

1.5 倍

不适用

13%

*战略合作伙伴基础设施三（2020 年 6 月/2024 年 7 月） (i)

3,250,100

536,477

2,199,124

不适用

274,616

不适用

2,473,740

1.4 倍

不适用

24%

*战略合作伙伴 IX（2021 年 10 月/2027 年 1 月）(i)

19,542,126

9,141,715

7,920,318

不适用

782,344

不适用

8,702,662

1.4 倍

不适用

21%

*战略合作伙伴 GP Solutions（2021 年 6 月/2026 年 12 月） (i)

2,095,211

776,665

850,642

不适用

3,947

不适用

854,589

1.0x

不适用

(3)%

战略合作伙伴总数（次要合作伙伴）

$

  67,669,704

$

  19,979,838

 $

  26,841,986

不适用

 $

  39,267,522

不适用

 $

66,109,508

1.6 倍

不适用

14%

生命科学

克拉鲁斯四世（2018 年 1 月/2020 年 1 月）

910,000

66,094

691,265

2.0x

559,294

1.4 倍

1,250,559

1.7 倍

6%

10%

*BXLS V（2020 年 1 月/2025 年 1 月）

5,005,924

2,846,428

3,230,911

1.8x

386,905

1.1x

3,617,816

1.7 倍

n/m

15%

信用

夹层/机会主义 I（2007 年 7 月/2011 年 10 月）

$

2,000,000

$

97,114

 $

- 

不适用

 $

4,809,113

1.6 倍

 $

4,809,113

1.6 倍

不适用

17%

夹层/机会主义 II（2011 年 11 月/2016 年 11 月）

412万

993,260

114,707

0.2x

6,660,546

1.6 倍

6,775,253

1.4 倍

不适用

10%

夹层/机会主义 III（2016 年 9 月/2021 年 1 月）

6,639,133

1,121,775

1,951,404

1.2x

8,406,785

1.5 倍

10,358,189

1.4 倍

不适用

11%

*夹层/机会主义 IV（2021 年 1 月/2026 年 1 月）

5,016,771

1,624,659

4,245,889

1.1x

1,051,679

1.9 倍

5,297,568

1.2x

不适用

14%

压力大/心烦意乱的我（2009 年 9 月/2013 年 5 月）

3,253,143

- 

- 

不适用

5,777,098

1.3 倍

5,777,098

1.3 倍

不适用

9%

压力大/困惑 II（2013 年 6 月/2018 年 6 月）

5,125,000

547,430

138,149

0.2x

5,469,163

1.2x

5,607,312

1.1x

不适用

1%

压力/痛苦 III（2017 年 12 月/2022 年 12 月）

7,356,380

1,103,825

2,543,762

1.0x

4,094,164

1.4 倍

6,637,926

1.3 倍

不适用

10%

能源 I（2015 年 11 月/2018 年 11 月）

2,856,867

1,154,826

280,195

0.8 倍

3,284,780

1.6 倍

3,564,975

1.5 倍

不适用

10%

能源 II（2019 年 2 月/2023 年 6 月）

3,616,081

1,497,763

1,449,978

1.1x

2,246,376

1.5 倍

3,696,354

1.3 倍

不适用

16%

*绿色能源 III（2023 年 5 月/2028 年 5 月）

6,477,000

4,802,346

1,706,793

1.0x

42,108

不适用

1,748,901

1.0x

不适用

n/m

欧洲优先债务 I（2015 年 2 月/2019 年 2 月）

€

1,964,689

€

143,679

 €

219,575

0.4x

 €

2,978,763

1.3 倍

 €

3,198,338

1.2x

不适用

2%

欧洲优先债务 II（2019 年 6 月/2023 年 6 月）(j)

€

4,088,344

€

937,955

 €

4,210,101

1.0x

 €

2,486,964

2.3 倍

 €

6,697,065

1.2x

不适用

10%

信贷提款资金总额 (k)

$

53,366,033

$

14,102,240

 $

17,178,381

1.0x

 $

48,097,318

1.5 倍

 $

65,275,699

1.3 倍

不适用

10%

此处列出的回报代表适用的黑石基金的回报，而不是黑石公司的回报。n/m 表示 “不是 有意义的” 通常是由于时间有限

由于初始投资。n/a 表示 “不适用”。第 21-22 页的注释。BXG — 黑石成长，BXLS — 黑石生命科学。

* 代表目前在其中的基金 投资期。

黑石 | 20

截至 2024 年 6 月 30 日的投资记录(a) — （续）

 精选永久 资本策略(l)

 （以千美元计，除非另有说明） 投资 总计 总净额  
 战略（创始年） 策略 AUM 回程 (m)  

房地产

BPP-黑石房地产合作伙伴平台 (2013) (n)

 Core+ 房地产     $     63,975,258     6%

Breit-黑石集团房地产收益信托基金 (2017) (o)

 Core+ 房地产 56,656,343 10%

Breit-I 类 (p)

 Core+ 房地产 10%

bxMT-黑石抵押贷款信托基金 (2013) (q)

 房地产债务 5,659,353 5%

私募股权

BSCH-黑石战略资本控股公司 (2014) (r)

 中学-GP 锦标赛 9,880,187 12%

BIP-黑石基础设施合作伙伴 (2019) (s)

 基础架构 38,182,874 16%

BXPE-黑石私募股权策略基金计划（2024 年） (t)

 私募股权 4,428,646 n/m

信用

BXSL-黑石集团担保贷款基金 (2018) (u)

 美国直接贷款 12,031,034 11%

BCRED-黑石集团私人信贷基金 (2021) (v)

 美国直接贷款 67,895,865 10%

BCRED-I 级 (w)

 美国直接贷款 10%

 截至2024年6月30日的投资记录——附注

(a)

不包括黑石集团不赚取费用的投资工具。

(b)

可用资本代表可投资资本承诺总额，包括按特定支出调整的并列资本以及到期或可收回的资本，可能包括杠杆率，减去投资资本。这一数额不因未兑现的投资承付款而减少。

(c)

投资资本的倍数（“MOIC”）代表扣除管理费、费用和费用前的账面价值 绩效收入，除以投资资本。

(d)

除非另有说明，否则净内部收益率（“IRR”）代表年化起始日期 2024 年 6 月 30 日根据已实现的总投资资本计算的IRR
扣除管理费、支出和绩效收入后的收益和未实现价值（如适用）。IRR 是根据有限合伙人的实际时间计算的
现金流。 现金流的初始起始日期可能与投资期开始日期不同。

(e)

8％的已实现净IRR和8％的总净IRR不包括选择退出希尔顿投资机会的投资者。 BREP International II 的总体表现反映了
已实现净内部收益率7％，总净内部收益率为7％。

(f)

BREP 联合投资代表 为各种BREP投资筹集了共同投资资金。反映的净内部收益率是通过汇总每项共同投资的收益率计算得出的
已实现的收益和 扣除管理费、支出和绩效收入后的未实现价值（如适用）。

(g)

BREDS高收益仅代表旗舰房地产债务提款基金。

(h)

Blackstone Core Equity Partners是一项核心私募股权策略，其投资风险状况更为温和 持有期比传统私募股权更长。

(i)

战略合作伙伴的未实现投资价值、已实现的投资价值、总投资价值、MOIC 总额 而总净内部收益率则延迟了三个月
因此不包括本季度经济和市场活动的影响。在完全收回之前，变现被视为资本回报
因此 未实现和已实现的MOIC和已实现的净内部收益率不适用。承诺资本和可用资本截至本季度列报。

(j)

欧洲优先债券II Levered的净回报率为16％，欧洲优先债务II Unlevered的净回报率为8％。

(k)

提供的资金仅代表旗舰信贷提款基金。总信贷净IRR是总信贷净IRR的总和 提供的信贷提款资金。

(l)

代表部分永续资本策略的表现；不包括的策略主要包括 (1) 投资成本较低的投资策略
一年以上，（2）为某些保险客户管理的永久资本资产，以及（3）黑石集团不赚取费用的投资工具。

此处列出的回报代表适用的黑石基金的回报，而不是黑石公司的回报。n/m 表示 “没有意义”，这通常是由于自初始投资以来的时间有限。n/a 代表 “不适用”。注释在第 22 页继续。

黑石 | 21

截至 2024 年 6 月 30 日的投资记录(a) — （续）

(m)

除非另有说明，否则总净回报率代表截至2024年6月30日的年化起始总回报率 投资资本基于已实现收益和未实现价值（如适用），扣除管理费、支出和绩效收入。IRR 是根据投资者现金流的实际时间计算的。初始
现金流的开始日期 发生在创世之年。

(n)

BPP代表BPP平台的总资产管理规模和总净回报，该平台包括30多只基金、共同投资和单独管理的账户
车辆。它包括作为BPP平台的一部分管理但未归类为永久资本的某些工具。截至 2024 年 6 月 30 日，这些车辆 代表的
总资产管理规模为22亿美元。

(o)

假设英国脱欧基金有单一股票类别，英国退欧基金的总净回报率反映了每股混合回报率， 对该期间收到的所有股息进行再投资，不是
预付销售佣金，扣除英国退欧银行产生的所有费用和开支。该回报不代表任何特定投资者或股票的回报
班级。总净回报率按年计算，自2017年1月1日起计算。

(p)

代表BREIT最大的股票类别I类股票的总净回报率。性能各不相同 按股票类别划分。第一类总净回报率假设对该期间收到的所有股息进行再投资，扣除英国退欧投资所产生的所有费用和开支后没有预付销售佣金。I 类总净回报显示在 按年计算，自2017年1月1日起。

(q)

bxMT总净回报率反映了自成立以来投资于bxMT的股东的年化市场回报率， 2013 年 5 月 22 日，假设对所有股息进行再投资
在此期间收到。

(r)

BSCH 代表作为其一部分投资的 BSCH I 和 BSCH II 基金的总资产管理规模和总净回报 Secondaries—GP Stakes 策略，目标是
对全球私募股权和其他私募市场另类资产管理公司的普通合伙人的少数股权投资。包括 共同投资工具
不支付费用的BSCH总资产管理规模为109亿美元。

(s)

包括联合投资工具在内，BIP总资产管理规模为486亿美元。

(t)

BXPE 总资产管理规模反映了截至2024年5月31日的净资产价值加上截至2024年6月1日的净订阅量。对于 分部资产管理规模报告的目的，BXPE 资产管理规模由分部报告
企业管理资产。

(u)

BXSL的总资产管理规模和总净回报率是截至2024年3月31日公布的。BXSL 总净回报率反映了 每股资产净值的变化，加上每股分配
（假设根据BXSL的股息再投资计划对股息和分红进行再投资）除以每股初始资产净值。总净回报为
呈现于 按年计算，自 2018 年 11 月 20 日起。

(v)

假设BCRED具有单股类别，则BCRED的总净回报率反映了每股混合回报， 对该期间收到的所有股息进行再投资，以及
扣除BCRED产生的所有费用和开支，没有预付销售佣金。该回报不代表任何特定投资者所获得的回报或
分享 班级。总净回报率按年计算，从2021年1月7日开始。总资产管理规模反映了总资产价值加上借入或可供使用的金额
通过某些信贷额度借款。截至 BCRED 的净资产价值 2024 年 6 月 30 日为 341 亿美元。

(w)

代表BCRED最大的股票类别I类股票的总净回报率。性能各不相同 按股票类别划分。I 类总净回报率假设所有人进行再投资
扣除BCRED产生的所有费用和开支，在此期间收到的股息，没有预先的销售佣金。I 类总净回报率显示在 一个
按年计算，自2021年1月7日起。

  

黑石 | 22

股东分红

§

 本季度每股普通股可分配收益为0.96美元，使年初至今的每股普通股可分配收益达到1.94美元。

§

 黑石集团宣布截至2024年7月29日向记录持有人派发每股普通股0.82美元的季度股息；支付日期为
2024 年 8 月 5 日。 

 百分比变化   百分比变化 
 （以千美元计，每股数据除外） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季  与 23 年第二季度相比  年初至今 23 年第二季度 年初至今 24 年第 2 季度  对比 23 年第二季度年初至今 

可分配收益

  $  1,212,072  $  1,211,611  $  1,388,180  $  1,266,378  $ 1,252,221 3%    $  2,461,164  $  2,518,599 2 %

添加：归属于普通股的其他应付账款 股东

 129,187 119,783 57,810 130,920 124,280 (4)%   260,487 255,200 (2) )%

DE 在某些应付账款之前

 1,341,259 1,331,394 1,445,990 1,397,298 1,376,501 3%   2,721,651 2,773,799 2 %

占普通股股东的百分比

 62% 62% 62% 62% 63% 62% 63%

DE 在归属于普通股股东的某些应付账款之前

 833,992 828,716 900,980 871,887 864,033 4%   1,686,158 1,735,920 3 %

减去：归属于普通股的其他应付账款 股东

 (129,187) ) (119,783) ) (57,810) ) (130,920) ) (124,280) ) (4)%   (260,487) ) (255,200 ) (2) )%

归属于普通股股东的 DE

 704,805 708,933 843,170 740,967 739,753 5%   1,425,671 1,480,720 4 %

每股普通股的DE

  $ 0.93  $ 0.94  $ 1.11  $ 0.98  $ 0.96 3%    $ 1.90  $ 1.94 2 %

减去：每股普通股保留资本

  $ (0.14) )  $ (0.14) )  $ (0.17) )  $ (0.15 )  $ (0.14) ) -     $ (0.29 )  $ (0.29 ) -

普通股每股实际股息

  $ 0.79  $ 0.80  $ 0.94  $ 0.83  $ 0.82 4%    $ 1.61  $ 1.65 2 %

记录日期

 2024 年 7 月 29 日

应付款日期

 2024 年 8 月 5 日

黑石集团的股息政策和可分配收益的定义的详细描述可以在第36-38页的 “定义和股息政策” 中找到。

请参阅第 35 页上的其他注释。

黑石 | 23

分享摘要

§ 截至季度末的可分配收益股票为122400万股。

— 本季度回购了200万股普通股，并通过LtM回购了440万股普通股。

— 股票回购授权增加至20亿美元。

23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季

参与的普通股

 758,148,528 757,781,111 758,039,099 759,176,426 768,224,405

参与的伙伴关系单位

 461,135,682 459,651,045 458,544,363 457,490,143 455,642,926

已发行的可分配收益股份

 1,219,284,210 1,217,432,156 1,216,583,462 1,216,666,569 1,223,867,331
参与普通股和参与合伙单位包括已发行和流通股以及参与分红的未归属股份。

黑石 | 24

对账和

披露

  

黑石 | 25

黑石集团2024年第二季度GAAP简明合并运营报表

 （以千美元计，每股数据除外）（未经审计） 23 年第 2 季 24 年第 2 季 年初至今 23 年第二季度 年初至今 24 年第 2 季度 23 年下午 2 点 2Q'24 LTM

  收入

  管理和咨询费， 网

  $ 1,709,370  $ 1,787,313  $ 3,367,685  $ 3,514,461  $ 6,633,877  $ 6,818,036

  激励费

 153,077 188,299 295,953 367,640 616,993 766,858

  投资收益（亏损）

  绩效分配

  已实现

 502,084 531,641 1,148,978 1,184,158 2,310,463 2,259,021

  未实现

 114,395 122,229 (644,817) ) 568,172 (1,905,255) ) (478,679) )

  本金投资

  已实现

 54,835 74,045 162,893 152,642 462,955 293,572

  未实现

 164,089 (31,776) ) (327,328) ) 429,847 (1,464,648 ) 154,021

  总投资收益（亏损）

 835,403 696,139 339,726 2,334,819 (596,485) ) 2,227,935

  利息和股息收入

 148,505 104,999 238,990 202,838 394,042 480,345

  其他

 (31,664) ) 19,631 (45,818) ) 64,451 (89,718) ) 17,340

  总收入

  $    2,814,691  $    2,796,381  $    4,196,536  $    6,484,209  $    6,958,709  $    10,310,514

  开支

  薪酬和福利

  补偿

 737,017 766,647 1,453,302 1,561,450 2,680,565 2,893,595

  激励费补偿

 64,227 77,139 127,508 150,846 249,124 304,405

  绩效分配薪酬

  已实现

 205,196 260,736 501,990 519,630 973,737 918,499

  未实现

 54,155 101,680 (259,094) ) 282,580 (815,423) ) (112,729) )

  总薪酬和 好处

 1,060,595 1,206,202 1,823,706 2,514,506 3,088,003 4,003,770

  一般、行政及其他

 275,034 311,928 548,428 681,878 1,111,137 1,250,755

  利息支出

 108,096 108,616 212,537 216,819 393,373 436,150

  基金支出

 31,585 5,960 79,984 9,910 104,032 48,913

  总开支

  $ 1,475,310  $ 1,632,706  $ 2,664,655  $ 3,423,113  $ 4,696,545  $ 5,739,588

  其他收入（亏损）

  应收税款协议的变更 责任

 7,095 - 1,887 - 23,422 (29,083) )

  基金投资的净收益（亏损） 活动

 80,500 44,934 151,564 27,167 99,872 (181,198 )

  其他收入总额 （损失）

  $ 87,595  $ 44,934  $ 153,451  $ 27,167  $ 123,294  $ (210,281) )

  准备金前的收入 税收

  $ 1,426,976  $ 1,208,609  $ 1,685,332  $ 3,088,263  $ 2,385,458  $ 4,360,645

  税收准备金

 223,269 260,246 270,944 543,917 224,029 786,434

  净收入

  $ 1,203,707  $ 948,363  $ 1,414,388  $ 2,544,346  $ 2,161,429  $ 3,574,211

 归属于合并实体中可赎回非控股权益的净收益（亏损）

 17,688 258 10,988 (39,411) ) (162,829) ) (295,917) )

 净收益归因于 非控制性
  合并实体中的权益

 89,436 100,583 164,305 203,410 272,403 263,260

 归属于非控股权的净收益
  对黑石控股的权益

 495,309 403,108 552,009 1,088,547 804,619 1,611,274

  净收益归因于 黑石公司（“BX”）

  $ 601,274  $ 444,414  $ 687,086  $ 1,291,800  $ 1,247,236  $ 1,995,594

 普通股每股净收益， 基本

  $ 0.79  $ 0.58  $ 0.91  $ 1.69  $ 1.67  $ 2.62

 普通股每股净收益，摊薄

  $ 0.79  $ 0.58  $ 0.91  $ 1.69  $ 1.67  $ 2.62
  

黑石 | 26

公认会计原则与非公认会计准则指标的协调

QTD   年初至   LTM
 （以千美元计）  23 年第 2 季   23 年第 3 季   4Q'23   24 年第 1 季   24 年第 2 季   23 年第 2 季   24 年第 2 季   23 年第 2 季   24 年第 2 季 

 归属于黑石公司的净收益

  $ 601,274  $ 551,994  $ 151,800  $ 847,386  $ 444,414  $ 687,086  $ 1,291,800  $ 1,247,236  $ 1,995,594

归属于黑石控股非控股权益的净收益

 495,309 440,609 82,118 685,439 403,108 552,009 1,088,547 804,619 1,611,274

净收益归因于 非控制性
合并实体中的权益

 89,436 20,716 39,134 102,827 100,583 164,305 203,410 272,403 263,260

归属于可赎回资产的净收益（亏损）
合并实体中的非控股权益

 17,688 (92,577) ) (163,929) ) (39,669) )  258 10,988 (39,411) )  (162,829) )  (295,917) )

 净收入

  $ 1,203,707  $ 920,742  $ 109,123  $ 1,595,983  $ 948,363  $ 1,414,388  $ 2,544,346  $ 2,161,429  $ 3,574,211

税收准备金

 223,269 196,560 45,957 283,671 260,246 270,944 543,917 224,029 786,434

 税收准备金前的收入

  $ 1,426,976  $ 1,117,302  $ 155,080  $ 1,879,654  $ 1,208,609  $ 1,685,332  $ 3,088,263  $ 2,385,458  $ 4,360,645

与交易相关的项目和非经常性项目 (a)

 2,228 6,250 8,882 52,197 4,962 10,849 57,159 17,508 72,291

无形资产摊销 (b)

 7,412 7,357 7,347 7,333 7,333 18,753 14,666 45,146 29,370

整合的影响 (c)

 (107,124) ) 71,861 124,795 (63,158) ) (100,841) )  (175,293) ) (163,999) ) (109,574) ) 32,657

未实现的绩效收入 (d)

 (114,379) ) 63,209 983,642 (445,936) ) (122,239) ) 644,937 (568,175) ) 1,907,297 478,676

未实现的绩效分配薪酬 (e)

 54,155 11,866 (407,175) ) 180,900 101,680 (259,094) ) 282,580 (815,423) ) (112,729) )

未实现的本金投资（收益）亏损（f）

 (160,702) ) (84,780) ) 359,663 (442,976) ) 38,125 318,418 (404,851) ) 1,377,417 (129,968 )

其他收入 (g)

 31,718 (63,748) ) 110,933 (44,747) ) (19,541) ) 45,898 (64,288) ) 90,667 (17,103) )

股权补偿 (h)

 249,755 255,616 185,969 317,779 295,396 517,889 613,175 902,790 1,054,760

管理费调整 (i)

 2,413 2,425 2,422 2,477 2,465 4,860 4,942 9,765 9,789

税款和相关应付账款 (j)

 (180,380 ) (175,747) ) (143,378) ) (177,145) ) (163,728) ) (351,385) ) (340,873) ) (640,812) ) (659,998) )

 可分配收益

  $ 1,212,072  $ 1,211,611  $ 1,388,180  $ 1,266,378  $ 1,252,221  $ 2,461,164  $ 2,518,599  $ 5,170,239  $ 5,118,390

税款和相关应付账款 (j)

 180,380 175,747 143,378 177,145 163,728 351,385 340,873 640,812 659,998

净利息和股息（收益）亏损 (k)

 (46,110) ) (3,890) ) (65,228) ) 9,801 3,425 (37,002) ) 13,226 (20,907) ) (55,892) )

 可分配的区段总数 收益

  $ 1,346,342  $ 1,383,468  $ 1,466,330  $ 1,453,324  $ 1,419,374  $ 2,775,547  $ 2,872,698  $ 5,790,144  $ 5,722,496

已实现绩效收入 (l)

 (388,423) ) (337,940) ) (693,213) ) (536,393) ) (542,889) ) (1,029,949) ) (1,079,282) ) (1,971,703) ) (2,110,435) )

已实现的绩效补偿 (m)

 178,370 133,995 287,628 253,024 251,057 474,394 504,081 842,397 925,704

已实现的本金投资（收益）亏损 (n)

 7,461 (55,500 ) (19,202) ) (9,938) ) (16,572) ) (36,230 ) (26,510) ) (231,882) ) (101,212) )

 费用相关收益

  $ 1,143,750  $ 1,124,023  $ 1,041,543  $ 1,160,017  $ 1,110,970  $ 2,183,762  $ 2,270,987  $ 4,428,956  $ 4,436,553

 调整后的息税折旧摊销前利润

 可分配收益

  $ 1,212,072  $ 1,211,611  $ 1,388,180  $ 1,266,378  $ 1,252,221  $ 2,461,164  $ 2,518,599  $ 5,170,239  $ 5,118,390

利息支出 (o)

 107,130 110,014 108,168 107,640 108,424 211,339 216,064 391,881 434,246

税款和相关应付账款 (j)

 180,380 175,747 143,378 177,145 163,728 351,385 340,873 640,812 659,998

折旧和摊销 (p)

 24,100 21,598 25,251 26,053 25,336 47,275 51,389 86,534 98,238

 调整后 EBITDA

  $ 1,523,682  $ 1,518,970  $ 1,664,977  $ 1,577,216  $ 1,549,709  $ 3,071,163  $ 3,126,925  $ 6,289,466  $ 6,310,872
第 28-29 页的注释。

黑石 | 27

公认会计准则与非公认会计准则指标的协调——注意事项

注意：参见页面 36-38，定义和股息政策。

(a)

此调整删除了与交易相关的项目和非经常性项目， 不包括在黑石集团的细分市场演示中。交易相关和非经常性项目来自公司行动，包括收购、资产剥离、黑石集团的首次公开募股 发行和非经常性收益，
损失或其他费用（如果有）。它们主要包括股权补偿费用, 或有对价安排的损益,
中的变化 因税法变更或类似事件而产生的应收税款协议的余额、交易成本、相关的收益或损失
这些公司行动以及非经常性收益和损失 或其他影响期间可比性且不反映以下内容的费用
黑石集团的运营业绩。

(b)

该调整取消了与交易相关的无形资产的摊销，这些资产不包括在内 黑石集团的片段演示。

(c)

这一调整逆转了整合黑石基金的影响，黑石基金不包括在内 分段演示。此次调整
包括取消黑石集团在这些基金中的权益以及移除与黑石集团合并所有权相关的款项
非控股权益持有的经营合伙企业。

(d)

此调整按细分市场删除了未实现的绩效收入。分段调整表示 增加性能
合并后的黑石基金获得的收入，这些收入在合并中已被扣除。

QTD 年初至 LTM
（以千美元计） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季   23 年第 2 季 24 年第 2 季   23 年第 2 季 24 年第 2 季

GAAP 未实现的绩效分配

  $ 114,395 $ (63,204) )  $   (983,647) )  $  445,943  $  122,229  $ (644,817) )  $ 568,172  $ (1,905,255) ) 美元 (478,679)

区段调整

 (16) ) (5) ) 5 (7) ) 10 (120) ) 3 (2,042) ) 3 

未实现的绩效收入

  $  114,379 $  (63,209) )  $ (983,642) )  $ 445,936  $ 122,239  $  (644,937) )  $  568,175  $ (1,907,297) ) 美元 (478,676)

(e) 此调整取消了未实现的绩效分配 补偿。

(f) 该调整按分部扣除未实现的本金投资收益。这个 分部调整代表 (1) 从合并后的黑石基金中扣除的本金投资收益（包括普通合伙人收入）的扣款，以及（2）
移除金额 与非控股权益持有的黑石集团合并运营合伙企业的所有权有关。

QTD 年初至 LTM
（以千美元计） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季

GAAP 未实现本金投资收益（亏损）

  $ 164,089 $ 69,340 $ (345,166) )  $ 461,623 $ (31,776) ) $ (327,328) ) $ 429,847 $ (1,464,648 ) 154,021 美元 

区段调整

 (3,387) ) 15,440 (14,497) ) (18,647) ) (6,349) ) 8,910 (24,996) ) 87,231 (24,053)

未实现的本金投资收益（亏损）

  $ 160,702 $ 84,780 $ (359,663) )  $ 442,976 $ (38,125) ) $ (318,418) ) $ 404,851 $ (1,377,417) ) 129,968 美元 

(g) 本次调整按分部扣除其他收入。这个 分部调整是指删除某些与交易相关的和非经常性项目。

QTD 年初至 LTM
（以千美元计） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季

GAAP 其他收入

 $ (31,664) ) $ 63,769 $ (110,880) ) $ 44,820 $ 19,631 $ (45,818) ) $ 64,451 $ (89,718) ) 17,340 美元 

区段调整

 (54) ) (21) ) (53) ) (73) ) (90) ) (80 ) (163 ) (949) ) (237)

其他收入

 $ (31,718) ) $ 63,748 $ (110,933) ) $ 44,747 $ 19,541 $ (45,898) ) $ 64,288 $ (90,667) ) 17,103 美元 

(h) 本次调整取消了基于股票的股权 按分部计算的薪酬。

(i) 此项调整增加了相当于管理费的金额 按季度向黑石控股合伙单位的某些持有人收取。根据公认会计原则，管理费记作资本出资，但反映为其他运营费用的减少 在
黑石集团的片段演示。

  

黑石 | 28

公认会计准则与非公认会计准则指标的对账——附注（续）

(j)

税收代表经调整后仅包括当前税收准备金（福利）的GAAP税收准备金总额 根据税收准备金（收益）前的收入（亏损）计算，并进行了调整以排除任何资产剥离的税收影响。对于过渡期，税款使用优先年化计算得出
有效的税率方法。相关 应付账款代表与税收相关的应付账款，包括根据应收税款协议应付的金额。请
有关税款和相关应付账款的完整定义，请参阅第 36 页。

QTD   年初至   LTM
（以千美元计） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季

税收

 $ 156,956 $ 151,812 $ 121,155 $ 155,873 $ 141,656 $ 307,958 $ 297,529 $ 551,802 $ 570,496

相关应付账款

 23,424 23,935 22,223 21,272 22,072 43,427 43,344 89,010 89,502

税收和相关应付账款

 $ 180,380 $ 175,747 $ 143,378 $ 177,145 $ 163,728 $ 351,385 $ 340,873 $ 640,812 $ 659,998

(k) 该调整扣除分部的利息和股息收入减去利息支出。 分部调整代表 (1) 在合并中取消的合并黑石基金中获得的利息和股息收入的增加，以及 (2) 去除利息
与之相关的费用 应收税款协议。

   

QTD 年初至 LTM
（以千美元计） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季

GAAP 利息和股息收入

 $ 148,505 $ 109,133 $ 168,374 $ 97,839 $ 104,999 $ 238,990 $ 202,838 $ 394,042 $ 480,345

区段调整

 4,735 4,771 5,022 - - 9,351 - 18,746 9,793

利息和股息收入

 $ 153,240 $ 113,904 $ 173,396 $ 97,839 $ 104,999 $ 248,341 $ 202,838 $ 412,788 $ 490,138

GAAP 利息支出

 $ 108,096 $ 110,599 $ 108,732 $ 108,203 $ 108,616 $ 212,537 $ 216,819 $ 393,373 $ 436,150

区段调整

 (966) ) (585) ) (564) ) (563) ) (192 ) (1,198) ) (755) ) (1,492) ) (1,904) )

利息支出

 $ 107,130 $ 110,014 $ 108,168 $ 107,640 $ 108,424 $ 211,339 $ 216,064 $ 391,881 $ 434,246

净利息和股息收入（亏损）

 $ 46,110 $ 3,890 $ 65,228 $ (9,801) ) $ (3,425) ) $ 37,002 $ (13,226 ) $ 20,907 $ 55,892
(l) 此调整删除了已实现绩效收入的分部总额。(m) 此调整删除了总数 已实现绩效薪酬的分部金额。
(n) 该调整删除了已实现本金投资的分部总金额 收入。
(o) 该调整按分部计算的利息支出，不包括与应收税款相关的利息支出 协议。
(p) 该调整按分部计算折旧和摊销。

GAAP已发行普通股与已发行可分配收益股份的对账

QTD
23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季

GAAP 已发行普通股股数

 713,551,859 718,442,863 719,358,114 722,263,433 722,540,712

未归属的参与普通股

 44,596,669 39,338,248 38,680,985 36,912,993 45,683,693

参与普通股总数

 758,148,528 757,781,111 758,039,099 759,176,426 768,224,405

参与的伙伴关系单位

 461,135,682 459,651,045 458,544,363 457,490,143 455,642,926

已发行的可分配收益股份

 1,219,284,210 1,217,432,156 1,216,583,462 1,216,666,569 1,223,867,331

披露加权平均股普通股 非常出色

QTD 年初至 LTM
23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季

已发行普通股的GAAP加权平均总股数- 基本

 758,479,943 757,958,602 758,151,673 759,798,537 769,187,351 752,306,729 764,492,944 747,385,306 761,256,453

未归还的递延份额的加权平均值 限制性普通股

 68,305 87,494 126,712 459,107 47,326 323,656 253,218 246,001 188,840

已发行普通股的GAAP加权平均总股数- 稀释

 758,548,248 758,046,096 758,278,385 760,257,644 769,234,677 752,630,385 764,746,162 747,631,307 761,445,293
  

黑石 | 29

黑石集团2024年第二季度GAAP简明合并财务状况表

（以千美元计）（未经审计） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季

资产

现金和现金等价物

$

3,280,204

  $

2,971,614

  $

2,955,866

  $

2,504,471

 $

2,381,436

黑石基金和其他基金持有的现金

215,444

138,181

316,197

167,711

219,393

投资

27,048,621

27,339,857

26,146,622

25,922,290

26,426,289

应收账款

664,028

693,786

193,365

199,302

247,538

应收关联公司款项

4,294,437

4,398,333

4,466,521

4,695,224

4,868,069

无形资产，净额

219,221

210,210

201,208

192,227

183,246

善意

1,890,202

1,890,202

1,890,202

1,890,202

1,890,202

其他资产

905,454

972,069

944,848

1,072,627

1,083,400

使用权资产

888,190

864,691

841,307

805,454

995,524

递延所得税资产

2,176,983

2,184,880

2,331,394

2,256,794

2,289,932

总资产

$

 41,582,784

  $

 41,663,823

  $

 40,287,530

  $

 39,706,302

 $

40,585,029

负债和权益

应付贷款

$

12,299,855

  $

12,111,377

  $

11,304,059

  $

10,740,171

 $

10,688,193

应付关联公司款项

2,092,837

2,188,224

2,393,410

2,135,478

2,364,099

应计薪酬和 好处

5,685,879

5,983,137

5,247,766

5,378,212

5,703,156

经营租赁负债

1,013,813

981,616

989,823

951,648

1,142,317

应付账款、应计费用 和其他负债

1,399,921

1,588,748

2,277,258

2,023,359

2,012,969

负债总额

22,492,305

22,853,102

22,212,316

21,228,868

21,910,734

可兑换 合并实体中的非控股权益

1,626,349

1,349,060

1,179,073

935,005

888,868

股权

普通股，面值0.00001美元 （截至2024年6月30日，已发行和流通的722,540,712股股票）

7

7

7

7

7

第一系列优先股，面值0.00001美元（1股） （截至 2024 年 6 月 30 日已发行和尚未到期）

— 

— 

— 

— 

— 

第二系列优先股，0.00001美元 面值（截至2024年6月30日已发行和流通的1股）

— 

— 

— 

— 

— 

额外的实收资本

6,076,367

6,057,065

6,175,190

6,190,142

6,260,619

留存收益

1,160,278

1,114,009

660,734

796,201

607,564

累计其他综合亏损

(17,205)

)

(38,258)

)

(19,133

)

(31,282)

)

(34,617)

)

合并实体中的非控股权益

5,174,961

5,174,473

5,177,255

5,381,678

5,682,606

黑石控股的非控股权益

5,069,722

5,154,365

4,902,088

5,205,683

5,269,248

权益总额

17,464,130

17,461,661

16,896,141

17,542,429

17,785,427

负债和权益总额

$

41,582,784

  $

41,663,823

  $

 40,287,530

  $

39,706,302

 $

 40,585,029

参见第31页，《公认会计原则与非公认会计准则资产负债表指标的对账》。

黑石 | 30

公认会计准则与非公认会计准则资产负债表指标的对账

（以千美元计） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季

合并黑石基金的投资

 $ 5,490,773  $ 5,224,104  $ 4,319,483  $ 3,458,911  $ 3,621,676

权益法投资

合伙投资

 5,585,603 5,588,222 5,924,275 6,100,640 6,107,429

应计绩效分配

 11,496,244 11,606,901 10,775,355 11,163,116 11,132,801

企业财资投资

 707,079 763,515 803,870 197,976 176,330

其他投资

 3,768,922 4,157,115 4,323,639 5,001,647 5,388,053

GAAP 投资总额

 27,048,621 27,339,857 26,146,622 25,922,290 26,426,289

 

应计绩效分配-GAAP

 $    11,496,244  $    11,606,901  $    10,775,355  $    11,163,116  $    11,132,801

整合的影响 (a)

 —  —  —  —  — 

关联公司应付款-GAAP (b)

 197,998 196,510 313,838 249,968 235,767

减去：已实现绩效净收入 (c)

 (283,131) ) (367,944) ) (552,249) ) (448,811) ) (146,832) )

减去：应计绩效薪酬-GAAP (d)

 (4,941,915) ) (5,000,253) ) (4,702,363) ) (4,880,191) ) (5,007,547) )

净应计绩效收入

 $ 6,469,196  $ 6,435,214  $ 5,834,581  $ 6,084,082  $ 6,214,189

企业财资和其他投资-GAAP

 $ 4,476,001  $ 4,920,630  $ 5,127,509  $ 5,199,623  $ 5,564,383

整合的影响 (a)

 429,718 433,466 500,046 484,521 590,551

其他资产 (e)

 135,637 126,676 127,167 228,702 218,728

其他负债 (f)

 (53,226) ) (9,262) ) (299,368) ) (6,651) ) (6,874) )

企业财资和其他投资-已解散 (g)

 $ 4,988,130  $ 5,471,510  $ 5,455,354  $ 5,906,195  $ 6,366,788

合伙投资——GAAP

 $ 5,585,603  $ 5,588,222  $ 5,924,275  $ 6,100,640  $ 6,107,429

整合的影响 (h)

 (3,224,559) ) (3,251,310) ) (3,223,580) ) (3,308,117) ) (3,401,589) )

GP/基金投资-分期合并

 $ 2,361,044  $ 2,336,912  $ 2,700,695  $ 2,792,523  $ 2,705,840

应付贷款-GAAP

 $ 12,299,855  $ 12,111,377  $ 11,304,059  $ 10,740,171  $ 10,688,193

整合的影响 (i)

 (1,714,235 ) (1,589,649 ) (687,121) ) (169,836) ) (130,321) )

未偿债务——账面价值

 10,585,620 10,521,728 10,616,938 10,570,335 10,557,872

未摊销的折扣

 136,163 132,838 130,811 127,614 124,677

未偿债务（面值）——去合并

 $ 10,721,783  $ 10,654,566  $ 10,747,749  $ 10,697,949  $ 10,682,549

(a)

这项调整增加了对合并后的黑石基金的投资，这些投资已被取消 合并。

(b)

代表在关联公司到期日中记录的GAAP应计绩效收入。

(c)

表示截至报告日已实现但尚未分配的绩效收入，包含在 实现期间的可分配收益。

(d)

代表与应计绩效分配相关的 GAAP 应计绩效薪酬，并记录在案 在应计薪酬和福利范围内以及应付给关联公司的薪酬和福利范围内。

(e)

这项调整增加了与国库业务相关的其他资产，这些资产记录在应收账款中， 反向回购协议和关联公司应付款。

(f)

这项调整增加了与应付账款项中记录的与国库业务有关的其他负债, 应计费用和其他负债、回购协议和卖空但尚未买入的证券。

(g)

截至2024年6月30日，拆分后的其他投资为54亿美元，其中包括 49亿美元的流动性投资和4.91亿美元的非流动性投资。其他投资的流动部分与黑石集团持有的公开股权证券和其他投资有关，这些投资可以很容易地转换为现金，并且可能会 包括受封锁期限制的证券和投资。

(h)

此次调整删除了与黑石集团合并运营合作伙伴关系所有权相关的金额 由非控股权益持有，并增加了对合并后黑石基金的投资，这些基金在合并中已被取消。

(i)

此调整删除了与合并的黑石基金相关的金额。

  

黑石 | 31

GAAP 与所有细分市场的对账

QTD 年初至 LTM
 （以千美元计） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季

 管理和咨询费，净额

 GAAP

 $  1,709,370 $  1,655,443 $  1,648,132 $  1,727,148 $  1,787,313 $  3,367,685 $  3,514,461 $  6,633,877 $  6,818,036

分段调整 (a)

 (6,184) ) (1,603) ) 5,699 (19,577) ) (7,375) ) (12,112) ) (26,952) ) (25,643) ) (22,856) )

 分段总数

 $ 1,703,186 $ 1,653,840 $ 1,653,831 $ 1,707,571 $ 1,779,938 $ 3,355,573 $ 3,487,509 $ 6,608,234 $ 6,795,180

 GAAP 已实现绩效收入占总收入 与分部费用相关的业绩收入

 GAAP

激励费

 153,077 158,801 240,417 179,341 188,299 295,953 367,640 616,993 766,858

投资收益-已实现业绩 分配

 502,084 453,690 621,173 652,517 531,641 1,148,978 1,184,158 2,310,463 2,259,021

 GAAP

 $ 655,161 $ 612,491 $ 861,590 $ 831,858 $ 719,940 $ 1,444,931 $ 1,551,798 $ 2,927,456 $ 3,025,879

 分段总数

减去：已实现绩效收入

 (388,423) ) (337,940) ) (693,213) ) (536,393) ) (542,889) ) (1,029,949) ) (1,079,282) ) (1,971,703) ) (2,110,435) )

分段调整 (b)

 -  -  617 36 16 -  52 4,068 669

 分段总数

 $ 266,738 $ 274,551 $ 168,994 $ 295,501 $ 177,067 $ 414,982 $ 472,568 $ 959,821 $ 916,113

 GAAP 薪酬占分部费用相关总额 补偿

 GAAP

补偿

 737,017 700,268 631,877 794,803 766,647 1,453,302 1,561,450 2,680,565 2,893,595

激励费补偿

 64,227 65,432 88,127 73,707 77,139 127,508 150,846 249,124 304,405

已实现绩效分配薪酬

 205,196 168,620 230,249 258,894 260,736 501,990 519,630 973,737 918,499

 GAAP

 $ 1,006,440 $ 934,320 $ 950,253 $ 1,127,404 $ 1,104,522 $ 2,082,800 $ 2,231,926 $ 3,903,426 $ 4,116,499

 分段总数

减去：已实现的绩效薪酬

 (178,370) ) (133,995) ) (287,628) ) (253,024) ) (251,057) ) (474,394) ) (504,081) ) (842,397) ) (925,704) )

减去：基于股票的薪酬-费用相关补偿

 (246,445) ) (252,928) ) (182,048) ) (313,400) ) (291,540) ) (511,599) ) (604,940) ) (891,613) ) (1,039,916) )

减去：基于股权的薪酬-绩效 补偿

 (3,310 ) (2,688 ) (3,921) ) (4,379) ) (3,856) ) (6,290 ) (8,235) ) (11,177) ) (14,844) )

分段调整 (c)

 (9,507) ) (4,786 ) (6,248 ) (2,524) ) (5,156) ) (12,738) ) (7,680) ) (41,569) ) (18,714) )

 分段总数

 $ 568,808 $ 539,923 $ 470,408 $ 554,077 $ 552,913 $ 1,077779 $ 1,106,990 $ 2,116,670 $ 2,117,321

 GAAP 通用、行政及其他用途 分部其他运营费用总额

 GAAP

 $ 275,034 $ 279,186 $ 289,691 $ 369,950 $ 311,928 $ 548,428 $ 681,878 $ 1,111,137 $ 1,250,755

分段调整 (d)

 (17,668) ) (14,741) ) 21,183 (80,972) ) (18,806) ) (39,414) ) (99,778) ) (88,708) ) (93,336) )

 分段总数

 $ 257,366 $ 264,445 $ 310,874 $ 288,978 $ 293,122 $ 509,014 $ 582,100 $ 1,022,429 $ 1,157,419

 已实现绩效收入

 GAAP

激励费

 153,077 158,801 240,417 179,341 188,299 295,953 367,640 616,993 766,858

投资收益-已实现业绩 分配

 502,084 453,690 621,173 652,517 531,641 1,148,978 1,184,158 2,310,463 2,259,021

 GAAP

 $ 655,161 $ 612,491 $ 861,590 $ 831,858 $ 719,940 $ 1,444,931 $ 1,551,798 $ 2,927,456 $ 3,025,879

 分段总数

减去：与费用相关的绩效收入

 (266,738) ) (274,551) ) (168,994) ) (295,501) ) (177,067) ) (414,982) ) (472,568) ) (959,821) ) (916,113) )

分段调整 (b)

 -  -  617 36 16 -  52 4,068 669

 分段总数

 $ 388,423 $ 337,940 $ 693,213 $ 536,393 $ 542,889 $ 1,029,949 $ 1,079,282 $ 1,971,703 $ 2,110,435
  

黑石 | 32

GAAP 与所有细分市场的对账 —（续）

QTD 年初至 LTM
 （以千美元计） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季

 已实现的绩效补偿

 GAAP

激励费补偿

 $ 64,227 $ 65,432 $ 88,127 $ 73,707 $ 77,139 $ 127,508 $ 150,846 $ 249,124 $ 304,405

已实现的绩效分配 补偿

 205,196 168,620 230,249 258,894 260,736 501,990 519,630 973,737 918,499

 GAAP

 $  269,423 $  234,052 $  318,376 $  332,601 $ 337,875 $  629,498 $  670,476 $  1,222,861 $  1,222,904

 分段总数

减去：与费用相关的绩效薪酬 (e)

 (87,743) ) (97,369) ) (26,827) ) (75,198 ) (82,962) ) (148,814) ) (158,160) ) (369,287) ) (282,356) )

减去：基于股权的薪酬-绩效薪酬

 (3,310 ) (2,688 ) (3,921) ) (4,379) ) (3,856) ) (6,290 ) (8,235) ) (11,177) ) (14,844) )

 分段总数

 $ 178,370 $ 133,995 $ 287,628 $ 253,024 $ 251,057 $ 474,394 $ 504,081 $ 842,397 $ 925,704

 已实现的本金投资收益 （损失）

 GAAP

 $ 54,835 $ 94,313 $ 46,617 $ 78,597 $ 74,045 $ 162,893 $ 152,642 $ 462,955 $ 293,572

分段调整 (f)

 (62,296) ) (38,813) ) (27,415) ) (68,659) ) (57,473) ) (126,663) ) (126,132) ) (231,073) ) (192,360 )

 分段总数

 $ (7,461) ) $ 55,500 $ 19,202 $ 9,938 $ 16,572 $ 36,230 $ 26,510 $ 231,882 $ 101,212

 GAAP 利息和股息收入扣除 利息支出占分部净利息和股息收入总额（亏损）

 GAAP

利息和股息收入

 148,505 109,133 168,374 97,839 104,999 238,990 202,838 394,042 480,345

利息支出

 (108,096) ) (110,599) ) (108,732) ) (108,203) ) (108,616) ) (212,537) ) (216,819) ) (393,373) ) (436,150) )

 GAAP

 $ 40,409 $ (1,466) ) $ 59,642 $ (10,364) ) $ (3,617) ) $ 26,453 $ (13,981) ) $ 669 $ 44,195

分段调整 (g)

 5,701 5,356 5,586 563 192 10,549 755 20,238 11,697

 分段总数

 $ 46,110 $ 3,890 $ 65,228 $ (9,801) ) $ (3,425) ) $ 37,002 $ (13,226 ) $ 20,907 $ 55,892

此分析协调了 合并运营报表（第26页）中报告的分部可分配收益总额（第3页）与相应的GAAP指标的组成部分。分部基础在合并的基础上列出收入和支出 投资基金黑石集团管理但不包括无形资产的摊销、股票奖励的支出以及交易相关和非经常性项目。

(a)

代表 (1) 从合并黑石基金中获得的净管理费的总和，这些净管理费是 在合并中取消，以及（2）取消了黑石基金某些支出报销的收入，这些费用按公认会计原则列报毛额，但扣除管理和咨询费，净额为总额 细分衡量标准。

(b)

代表从合并的黑石基金中获得的绩效收入的增加，这些收入是 在整合中被淘汰。

(c)

表示移除与交易相关的和非经常性的项目 未记录在 “总分段” 衡量标准中。

(d)

代表 (1) 删除与交易相关的和非经常性的 未记录在分部总额衡量标准中的项目，(2) 移除黑石基金报销的某些费用，这些费用按公认会计原则列报毛额，但扣除管理和咨询费，净计总额 分部衡量标准，以及（3）减免额相当于每季度向黑石控股合伙单位的某些持有人收取的管理费，根据公认会计原则，该股作为资本出资入账，但是 反映在黑石集团的细分市场报告中，其他运营费用的减少。

(e)

与费用相关的绩效薪酬可能包括基于费用相关绩效的股权薪酬 收入。

(f)

代表 (1) 本金投资收益（包括普通合伙人收入）的加计收入 合并后被取消的黑石基金，以及（2）移除与黑石集团持有的黑石集团合并运营合伙企业所有权相关的款项 非控股权益。

(g)

代表 (1) 合并黑石基金获得的利息和股息收入的加法， 已在合并中取消，（2）取消了与应收税协议相关的利息支出。

  

黑石 | 33

笔记

 第 3 页注意事项-Blackstone's Second 2024 年季度分部收益

§ 所有以往各期均已重订，以反映该分部组织的最新情况。除非另有说明，否则在本演示中，Secondaries反映了战略合作伙伴和GP股份。

 第 4 页附注——投资业绩和净应计业绩收入

§ 本演示文稿中介绍的账面价值、基金回报和综合收益的变化代表适用的黑石基金的账面价值、基金回报和综合收益的变化，而不是黑石基金的账面价值、基金回报和综合回报的变化。

§ Core+升值代表英国脱欧银行同期每股升值、BEPIF每股升值和BPP升值的加权平均值。回报是根据以下的平均值进行加权的 BREIT的每月净资产价值、BEPIF的每月净资产价值以及BPP在该期间的季度调整后的期初市场价值的平均值。

§ 二级业务的业绩是指战略合作伙伴资金的增值，不包括GP Stakes的业绩。战略合作伙伴的业绩报告时间为基金财务延迟了三个月 报表，这些报表通常会报告同季度的标的投资（如果有）。因此，此处提出的升值不包括本季度经济和市场活动的影响。当前市场 预计活动将影响未来几个季度公布的业绩。

§ 私人信贷回报包括夹层贷款基金和中间市场直接贷款基金（包括BXSL和BCRED）、压力/不良策略（包括压力/不良基金和信贷阿尔法策略） 和能源战略。流动信贷回报包括CLO、封闭式基金、开放式基金和独立管理账户。当时只有公允价值超过1亿美元的收费基金 包括每个季度末的开始。清算基金、主要投资于投资级企业信贷的基金和资产融资不包括在内。曾经的黑石基金 作为黑石集团在2008年3月收购黑石信贷（前身为GSO）的一部分，以及收购前收购的基金和工具的业绩，向黑石信贷做出了贡献 2008年3月之后的黑石信贷也被排除在外。

§ 绝对回报综合总回报和净回报基于多资产投资（“BXMA”）绝对回报综合指数，其中仅包括BXMA管理的混合和定制的多经理人基金，以及 账户，不包括BXMA的流动性解决方案组、种子、多策略和咨询（非全权）平台，绝对回报基金直接向这些平台的投资除外 平台。BXMA管理的清算基金以及净回报率下的非付费资产也被排除在外。构成绝对回报综合收益的基金/账户不在 单一基金或账户，按不同的授权进行管理。无法保证BXMA会对独立基金/账户进行同样的投资组合。绝对回报综合指数不是可投资的产品，因此， 绝对收益综合指数的表现并不代表实际基金或账户的表现。

 第 17 页的注释 — 拆分资产负债表亮点

§ 普通合伙人/基金投资包括黑石集团对房地产、私募股权、信贷和保险以及多资产投资的投资，分别为6.02亿美元、11亿美元、8.33亿美元和 截至2024年6月30日，分别为1.24亿美元。每股现金和净投资金额是使用期末德国已发行股票计算得出的（参见第24页 “股票摘要”）。
  

黑石 | 34

笔记 —（续）

 第 23 页附注——股东 分红

§ 某些应付账款之前的DE表示扣除根据应收税协议应付账款和全资子公司的税收支出（收益）之前的可分配收益。普通股股东收税 受益于黑石集团公司纳税子公司的扣除额，并负责从可分配收益中扣除《应收税款协议》和某些其他与税收相关的应付账款。

§ 每股计算基于期末参与普通股（第24页，股票摘要）；实际股息自适用记录日起支付给股东。

§ 留存资本按比例向普通股股东和黑石控股合伙企业单位持有人扣留。24年第二季度普通股股东的份额为1.08亿美元，24年第二季度的普通股股东份额为2.21亿美元 年初至今。
  

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定义和股息政策

黑石集团披露了以下运营指标 以及根据非美利坚合众国公认会计原则的方法计算和列报的财务计量标准 （“非公认会计准则”）在本演示文稿中：

§ 分部可分配收益或 “Segment DE” 是黑石集团的分部盈利能力衡量标准，用于制定运营决策和评估各领域的业绩 黑石集团的四个部分。分部DE代表黑石集团的已实现净收益，是费用的总和
每个细分市场的相关收益和净实现量。黑石集团的细分市场是在以下基础上呈现的 解密黑石基金，
取消了黑石集团合并运营合作伙伴关系中的非控股所有权权益，取消了无形资产的摊销
并移除 与交易相关的项目和非经常性项目。DE 分部不包括未实现的活动，源自和对账，但是
不等于其最直接可比的GAAP收入（亏损）指标 税收准备金（福利）之前。

— 净实现量按分部列报，是已实现本金投资收益和已实现业绩收入（指不包括费用的已实现业绩收入）的总和 相关绩效（收入），减去已实现的业绩
薪酬（指已实现的绩效薪酬，不包括与费用相关的绩效薪酬和基于股权的薪酬）
绩效补偿）。

— 分部收入代表净管理和咨询费、与费用相关的业绩收入、已实现的业绩收入和已实现的本金投资收益。

§ 可分配收益（简称 “DE”）来自黑石集团公布的细分市场业绩。DE用于评估业绩和可用于向黑石集团分红的金额 股东，包括黑石集团员工和其他作为黑石控股有限合伙人的股东
伙伴关系。DE 是分部 DE 加上净利息和股息收入（亏损）减去税款和相关应付账款的总和。DE 不包括在内 未实现
活动，源自其最直接可比的GAAP衡量之前的收益（亏损）指标，并与之对账，但不等于该指标
税收拨备（福利）。

— 净利息和股息收益（亏损）按分部列报，等于利息和股息收入减去利息支出，后经黑石集团整合的影响进行了调整 与应收税款协议相关的资金和利息支出。

— 税款和相关应付账款表示调整后的GAAP税收准备金总额，仅包括根据税收准备金前收入（亏损）（收益）计算的当前税收准备金（福利），以及 包括应收税款协议下的应付款。此外，目前的税收
计算税收和相关应付账款时使用的准备金，DE 反映了公司在某些方面可获得的扣除额的好处
支出项目 不包括在分部DE和分部可分配收益总额的基础计算范围内的股票，例如股权-
基于薪酬的费用以及某些与交易相关的和非经常性的项目 有现行税收规定或优惠的地方。这个
影响隐含所得税准备金的经济假设和方法与这些方法相同，而且
计算当期所得税时使用的假设 根据美国公认会计原则为黑石集团的合并运营报表编列经费，
不包括资产剥离和应计税收意外开支和退款的影响，后者在支付或收到时反映出来。管理
相信 包括应收税款协议下的应付金额以及使用调整后的当期所得税准备金
如上所述，计算 DE 是有意义的，因为它可以提高周期之间的可比性，而且更准确 反映的收益是
可供分发给股东。

§ 费用相关收益（简称 “FRE”）是一种绩效衡量标准，用于评估黑石集团从定期计量和收到的收入中获利的能力 依据，不受未来实现事件的影响。FRE 等于管理和咨询费（扣除
管理费减免和抵消）加上与费用相关的绩效收入，减去（a）按分部计算的费用相关薪酬，以及
(b) 其他业务费用。FRE源自其最直接可比的GAAP衡量标准，并与之对账，但不等同于
税收准备金（福利）前的收入（亏损）。
  

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定义和股息政策 —（续）

— 费用相关薪酬按分部列报，指薪酬支出，不包括股票薪酬，与 (a) 管理和咨询费，净额和 (b) 与费用相关的绩效收入，称为 “费用相关”
绩效补偿。

— 费用相关绩效收入是指来自永续资本的绩效收入的已实现部分，这些收入是 (a) 定期计量和收到的，(b) 非依赖的 关于标的投资的变现事件。

— 其他运营费用按分部列报，等于总务、管理和其他费用，调整为：(a) 删除未记录在分部总计量表中的交易相关和非经常性项目，(b) 删除某些项目
黑石基金报销的费用，扣除管理和咨询费，净额 黑石集团的细分市场
陈述，以及（c）使每季度向黑石控股的某些持有人收取的管理费生效
伙伴关系单位。管理费记作资本 根据公认会计原则缴款，但反映为 “其他” 的减少
黑石集团细分市场演示中的运营费用。

— 永久资本是指无限期管理的资产中未处于清算状态，也没有要求通过清算向投资者返还资本的部分 在正常业务过程中申请兑换，除非有资金
通过新的资本流入。包括共同投资资本，投资者有权转换为永久资本。

— FRE利润率的计算方法是将费用相关收益除以费用相关收入（定义为分部管理和咨询费用总额、净和费用相关业绩收入的总和）。

§ 扣除利息、税项、折旧和摊销前的调整后收益或 “调整后息税折旧摊销前利润” 是一项补充指标，用于评估以下方面的业绩 黑石集团的细分市场业绩，可用于评估其偿还借款的能力。调整后 EBITDA
表示可分配收益加上 (a) 分部利息支出、(b) 税收及相关费用之和 应付账款，以及
(c) 折旧和摊销。调整后的息税折旧摊销前利润源自其最直接可比的公认会计原则，并与之对账，但不等于该公认会计原则
税收准备金（收益）前收入（亏损）的衡量标准。

§ 绩效收入统指：（a）激励费和（b）绩效分配。

§ 绩效薪酬统指：（a）激励费补偿和（b）绩效分配薪酬。

— 绩效薪酬反映了向我们的某些专业人员支付的已实现绩效薪酬总额的增加，超过了根据参与百分比向他们分配的金额 先前授予他们的相关绩效计划
这是2021年第二季度启动的补偿计划的结果。预计在2024年全年，与费用相关的薪酬总额将减少以下金额 本年度发放的额外绩效薪酬。对于 24 年第 2 季度季度、年初至今 24 年第 2 季度、23 年第二季度季度
而截至2023年第二季度，已实现绩效薪酬的增幅大于费用相关薪酬的降幅， 其中
对本年度和上一季度和年初至今期间的可分配收益产生了负面影响。对性能的这些更改
薪酬和费用相关薪酬预计不会影响以下方面的可分配收益 整整一年。

§ 交易相关和非经常性项目来自公司行动，包括收购、资产剥离、黑石集团的首次公开募股以及非经常性收益、亏损或其他费用（如果有）。它们主要包括基于股票的薪酬费用、收益和亏损
关于或有对价安排、税收余额的变化 因税法或类似法变更而产生的应收账款协议
事件、交易成本、与这些公司行为相关的收益或损失，以及非经常性收益、损失或其他费用 影响
周期间的可比性，不能反映黑石集团的运营业绩。
  

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定义和股息政策 —（续）

股息政策。黑石集团的意图是向普通股持有人支付季度股息 约占黑石公司可分配收益份额的85％，但须根据黑石集团董事会确定必要或适当的金额进行调整
为其业务的开展作出规定，使 为遵守适用法律，对其业务和基金进行适当投资，并投资其任何债务
票据或其他协议, 或规定未来的现金需求, 例如与税收有关的付款, 回扣义务和分红至
随后任何季度的股东。股息金额也可以在任何一个季度内向上调整。以上所有内容均受以下条件的约束
条件是申报和支付任何一项 分红由黑石集团董事会和我们的董事会全权决定
董事可以随时更改我们的股息政策，包括但不限于减少此类季度股息，甚至取消股息 这样
完全分红。

  

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前瞻性陈述

本演示文稿可能包含《美国证券法》第27A条所指的前瞻性陈述 1933 年，经修订，第
经修订的1934年 “证券交易法” 第21E条反映了我们目前对业务, 税收等问题的看法,
收益和财务业绩、股票回购和 分红。您可以通过使用以下词语来识别这些前瞻性陈述
“展望”、“指标”、“相信”、“预期”、“潜力”、“继续”、“可能” “将”、“应该”、“寻找”、“大约”、“预测”、“打算”、“打算”、
“计划”、“预定”、“估计”、“预期”、“机会” “线索”、“预测” 或这些词语的否定版本或其他类似词语
单词。此类前瞻性陈述受各种风险和不确定性的影响。因此，有或将来会有一些重要因素 可以
导致实际结果或结果与这些陈述中显示的结果或结果存在重大差异。我们认为这些因素包括但不限于
适用于我们年度 “风险因素” 部分中描述的内容 截至2023年12月31日止年度的10-k表报告等
我们向美国证券交易委员会提交的定期文件中可能会不时更新这些因素 （“SEC”），它们是
可在美国证券交易委员会的网站 www.sec.gov 上访问。不应将这些因素解释为详尽无遗，应与以下因素一起阅读
本报告中包含的其他警示性陈述，以及 在我们的其他定期文件中。前瞻性陈述仅代表截至目前
本报告的发布日期，我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是新陈述的结果
信息，未来 发展或其他方面。

本演示文稿不构成 任何黑石基金的报价。

  

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