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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式 10-K
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☑ | | 根据1934年证券交易法第13或15(d)条提交的年度报告 |
日终了的财政年度 2020年6月27日
或
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☐ | | 根据1934年证券交易法第13或15(d)条提交的过渡报告 |
委托文件编号:1-16153
Tapestry公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
|
| | |
马里兰州 | | 52-2242751 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
哈德逊10码,纽约, 纽约 10001
(主要行政办公室地址);(邮政编码)
(212) 946-8400
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
|
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每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | | TPR | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。是 ☑不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐ 不是 ☑
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☑不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和发布此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交和发布的每个交互数据文件。是 ☑不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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| | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☑ | | 加速文件管理器 | ☐ | | 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
新兴成长型公司 | ☐ | | | | | | | | | |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑
通过勾选标记检查注册人是否是空壳公司(定义见该法案第120亿.2条)。是 ☐不是☑
Tapestry,Inc.的总市值截至2019年12月28日(最近完成的第二财年的最后一个工作日),非关联公司持有的普通股约为 $7.3十亿.仅为了确定该金额,登记人排除了董事和高级职员持有的普通股股份。排除任何人持有的股份不应被解释为表明该人拥有直接或间接指导登记人的管理或政策的权力,或者该人受登记人控制或与登记人共同控制。
在……上面2020年7月31日,注册人有276,241,174已发行普通股的股份。
以引用方式并入的文件
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文件 | | 表格10-k参考 |
2020年年度股东大会委托声明 | | 第三部分,第10 - 14项 |
TAPELONG,INC.
目录
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| | 页码 |
| 第一部分 | |
第1项。 | 业务 | 2 |
第1A项。 | 风险因素 | 14 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 25 |
第二项。 | 属性 | 26 |
第三项。 | 法律诉讼 | 26 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 27 |
| 第二部分 | |
第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 28 |
第六项。 | 选定的财务数据 | 30 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 33 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 54 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 55 |
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 55 |
第9A项。 | 控制和程序 | 55 |
项目9B。 | 其他信息 | 56 |
| 第三部分 | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 57 |
第11项。 | 高管薪酬 | 57 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 57 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性 | 57 |
第14项。 | 首席会计费及服务 | 57 |
| 第四部分 | |
第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 58 |
签名 | 59 |
关于前瞻性信息的特别说明
本文档以及本文档中以参考方式并入的文档、我们的新闻稿以及由我们或以我们的名义不时做出的口头声明,可能包含符合联邦证券法定义的某些“前瞻性声明”,包括1933年修订的“证券法”第27A条和1934年修订的“证券交易法”第21E条,这些声明基于管理层的当前预期,涉及可能导致我们的实际结果与我们目前的预期大不相同的风险和不确定性。在这方面,前瞻性陈述通常涉及预期未来企业和财务业绩和财务状况,并经常包含诸如“可能”、“可以”、“继续”、“计划”、“应该”、“预期”、“信心”、“趋势”、“预期”、“打算”、“估计”、“正在进行中”、“定位良好”、“计划”、“潜在”、“立场”、“相信,“Seek”、“See”、“Will”、“Will”、“Target”、相似的表达,以及这些词的变体或否定。前瞻性陈述从本质上讲涉及不同程度的不确定事项。此类陈述涉及风险、不确定性和假设。如果这样的风险或不确定性成为现实,或者这样的假设被证明是不正确的,Tapestry公司及其合并子公司的结果可能与这些前瞻性陈述和假设所表达或暗示的结果大不相同。除历史事实以外的所有陈述均可被视为前瞻性陈述。除法律要求外,Tapestry公司不承担以任何理由修改或更新任何此类前瞻性陈述的义务。
Tapestry公司的S公司的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同,并受到许多风险、不确定性、估计和假设的影响,这些风险、不确定性、估计和假设可能会由于一些因素而导致实际结果与目前的预期大不相同,包括在本10-k表格中题为“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节中讨论的那些因素。这些因素包括但不限于:(I)新型冠状病毒(“新冠肺炎”)全球大流行对我们业务和财务业绩的影响;(Ii)我们在加速计划下成功执行多年增长议程的能力;(Iii)经济状况的影响;(Iv)我们控制成本的能力;(V)我们面临的国际风险,包括货币波动和我们销售或采购产品的市场的经济或政治条件的变化;(Vi)网络安全威胁和隐私或数据安全泄露的风险;(Vii)市场上现有的和新的竞争的影响;(Viii)我们保持品牌价值并及时响应不断变化的时尚和零售趋势的能力;(Ix)季节性和季度波动对我们的销售或经营业绩的影响;(X)我们防止侵犯我们的商标和其他专有权的能力;(Xi)税收和其他法律的影响;(Xii)我们通过收购实现预期利益、成本节约和协同效应的能力;(Xiii)与国际贸易协定的潜在变化和对进口我们的产品征收额外关税相关的风险;以及(Xiv)与气候变化和其他企业责任问题相关的风险。这些因素不一定是可能导致实际结果与我们的任何前瞻性陈述中所表达的结果大不相同的所有因素。
在本表格10-k中,对“我们”、“Tapestry”和“公司”的提及是指Tapestry,Inc.,包括截至2020年6月27日(“财政2020所提及的“Coach”、“Kate Spade”、“Kate Spade New York”或“Stuart Weitzman”仅指引用的品牌。2020年6月27日(“财政2020"), 2019年6月29日(“财政2019”)和 2018年6月30日(“财政2018“)为52周。
第一部分
项目1.业务
Tapestry,Inc.(“公司”)是总部设在纽约的一家领先的现代奢侈品配饰和生活方式品牌公司。Tapestry的动力来自乐观、创新和包容。我们的品牌传达了我们的信念,即真正的奢侈品是一种点燃自信和真实性的表达自由。我们的品牌平易近人,引人入胜,每天都在为世界各地的人们创造喜悦。由质量、工艺和创造力定义,构成我们房子的品牌给全球观众提供了探索和自我表达的机会。Tapestry由Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman品牌组成,所有这些品牌都已成为美国时尚界超过25年的一部分。
业务的总体发展
成立于1941年的Coach,Inc.是Tapestry,Inc.的前身,1985年被Sara·李公司(“Sara·李”)收购。2000年6月,Coach,Inc.在马里兰州成立。2000年10月,Coach公司在纽约证券交易所上市,出售了当时约19.5%的流通股。2001年4月,Sara·李通过交换要约完成了对其在Coach公司剩余所有权的分配,这使得Sara·李的股东可以向Coach,Inc.提供Sara·李的普通股。在2015财年,该公司收购了奢侈女鞋公司Stuart Weitzman Holdings LLC。2018财年第一季度,该公司收购了生活方式配饰和成衣公司Kate Spade&Company。
在2018财年,该公司更名为Tapestry,Inc.,这是一家领先的奢侈生活方式公司,拥有多样化的多品牌组合,拥有手袋设计、销售、供应链和零售运营方面的丰富专业知识以及扎实的财务敏锐。
该公司的国际扩张战略一直是建立合资企业并建立分销商关系,以建立市场地位和能力。为了进一步提高品牌知名度,积极扩大市场份额,并对我们的品牌进行更好的控制,本公司历来收购了合资伙伴在这些国际地区的权益或经销权。
我们的品牌
该公司有三个可报告的部门:
| |
• | Coach包括通过Coach运营的商店(包括互联网和特许商店)向客户销售Coach产品,以及向批发客户和独立第三方分销商销售Coach产品。此数据段表示71.1%占本财年总净销售额的百分比2020. |
| |
• | Kate Spade主要包括通过Kate Spade经营的商店(包括互联网)向客户销售Kate Spade纽约品牌产品、向批发客户销售、通过特许店内商店和独立第三方分销商向客户销售Kate Spade纽约品牌产品。此数据段表示23.2%占本财年总净销售额的百分比2020. |
| |
• | 斯图尔特·魏茨曼包括斯图尔特·魏茨曼品牌产品的全球销售,主要是通过斯图尔特·魏茨曼经营的商店,包括互联网、对批发客户的销售以及通过独立的第三方分销商。此数据段表示5.7%占本财年总净销售额的百分比2020. |
公司,这不是一个可报告的部门,代表着某些不能直接归因于品牌的成本。这些费用主要包括行政和信息系统费用。
加速计划
该公司正在根据其多年增长议程(“加速计划”)对其业务进行审查。该公司多年增长议程的指导原则是通过以下方式更好地满足其每个品牌独特客户的需求:
| |
• | 加强我们对消费者的关注: 为每个品牌制定明确的目标和战略,并坚定不移地把消费者作为我们所做一切的核心 |
| |
• | 利用数据并以数字优先的心态领导: 构建重要的数据和分析能力,以推动决策并提高效率;在我们的电子商务和 |
社交渠道,以满足消费者的需求,他们越来越多地利用数字平台与品牌打交道;重新考虑商店的角色,目的是优化我们的车队
| |
• | 转型为一个更精简、更响应的组织: 更灵活地移动,简化内部流程,并使团队能够快速采取行动,满足消费者快速变化的需求 |
这一多方面的多年战略增长计划反映了:(I)精简公司组织的行动;(Ii)在公司优化其车队时选择关闭门店(包括公司退出其目前运营的某些地区所产生的门店关闭成本);以及(Iii)由于开发和执行公司旨在提高盈利能力的全面战略举措而产生的专业费用和补偿成本。公司招致8,700美元万根据财政计划2020。包括2020财年第四季度发生的费用,公司预计将根据以下计划产生总税前费用$185-$20000万。该公司估计,通过这些计划,它将实现大约30000美元的毛运行率费用节省,其中包括2021年财政年度预计的20000美元万。
新型冠状病毒的影响
Tapestry在2020财年开始时,重点是通过创新、全球扩张、投资数字能力和利用多品牌模式的力量实现盈利增长。然而,在2019年12月,一种新型冠状病毒株(新冠肺炎)浮出水面,并于2020年3月11日被世界卫生组织正式宣布为全球大流行。该病毒对我们的全球业务产生了重大影响。因此,尽管公司对其长期战略和针对多年增长议程的执行仍充满信心,但其短期重点包括适应新冠肺炎带来的挑战。
教练
Coach是一家领先的现代奢侈配饰和生活方式系列设计公司,建立在高质量工艺的基础上的长期声誉。作为皮具和配饰领域的先驱,该品牌确立了自己作为美国原创皮革之家的地位。Coach仍然受到其丰富遗产的鼓舞,具有75多年来的创新精神。该品牌秉持一种自由自在的、全美的态度,以现代的视野进行设计,以一种Coach独有的真实性重新想象当今的奢侈品。在世界各地,教练的名字是轻松纽约风格的代名词。我们提供了一个复杂、现代和诱人的环境,无论是在实体店还是在网上,都是为了展示我们的产品种类,并加强一贯的品牌定位。
店 — Coach经营独立的旗舰店、零售店和直销店,以及特许店内商店。这些商店位于地区性的购物中心、世界各地的大都市地区和老牌的直销中心。
Coach旗舰店位于全球游客密集、人口稠密的城市,是Coach品牌的最充分体现。零售店根据其大小、位置和客户偏好销售各种各样的产品。Coach奥特莱斯商店是在零售渠道之外销售为奥特莱斯制造的产品和停止零售库存的有效手段。奥特莱斯专卖店的设计、视觉展示和客户服务水平支持并强化了品牌形象。通过这些直销店,我们瞄准了靠近主要市场的老牌奥特莱斯中心的价值导向型客户。
下表显示了Coach直营地点的数量及其总面积和平均面积:
|
| | | | | | | | | |
| | 教练 |
| | 北美 | | 国际(1) | | 总 |
存储计数 | | | | | | |
2020财年 | | 375 |
| | 583 |
| | 958 |
|
与上一年的净变化 | | (16 | ) | | (12 | ) | | (28 | ) |
与上一年相比的百分比变化 | | (4.1 | )% | | (2.0 | )% | | (2.8 | )% |
| | | | | | |
2019财年 | | 391 |
| | 595 |
| | 986 |
|
与上一年的净变化 | | (11 | ) | | 10 |
| | (1 | ) |
与上一年相比的百分比变化 | | (2.7 | )% | | 1.7 | % | | (0.1 | )% |
| |
|
| |
|
| | |
2018财年 | | 402 |
| | 585 |
| | 987 |
|
与上一年的净变化 | | (17 | ) | | 42 |
| | 25 |
|
与上一年相比的百分比变化 | | (4.1 | )% | | 7.7 | % | | 2.6 | % |
| | | | | | |
平方英尺 | | | | | | |
2020财年 | | 1,758,668 |
| | 1,285,329 |
| | 3,043,997 |
|
与上一年的净变化 | | (43,742 | ) | | (19,289 | ) | | (63,031 | ) |
与上一年相比的百分比变化 | | (2.4 | )% | | (1.5 | )% | | (2.0 | )% |
| | | | | | |
2019财年 | | 1,802,410 |
| | 1,304,618 |
| | 3,107,028 |
|
与上一年的净变化 | | (33,133 | ) | | 48,093 |
| | 14,960 |
|
与上一年相比的百分比变化 | | (1.8 | )% | | 3.8 | % | | 0.5 | % |
| | | | | | |
2018财年 | | 1,835,543 |
| | 1,256,525 |
| | 3,092,068 |
|
与上一年的净变化 | | (48,661 | ) | | 89,605 |
| | 40,944 |
|
与上一年相比的百分比变化 | | (2.6 | )% | | 7.7 | % | | 1.3 | % |
| | | | | | |
平均平方素材 | | | | | | |
2020财年 | | 4,690 |
| | 2,205 |
| | 3,177 |
|
2019财年 | | 4,610 |
| | 2,193 |
| | 3,151 |
|
2018财年 | | 4,566 |
| | 2,148 |
| | 3,133 |
|
| |
(1) | 2018财年包括因2018财年第三季度完成的澳大利亚和新西兰Coach分销商收购而收购的21家商店。 |
在2021财年,我们预计总门店数量将适度减少,因为公司希望通过加速计划推动盈利能力的提高,并将重点转移到数字渠道上。
网际网路我们将我们的数字平台视为直接向客户提供Coach品牌产品的工具,并增加了可访问性,以便消费者可以在他们选择的任何地方购买Coach品牌产品。消费者还可以通过我们零售店内的销售点移动设备下电子商务订单。我们的数字频道提供了一个展示环境,消费者可以在其中浏览精选的最新款式和颜色。
批发我们与我们的批发合作伙伴密切合作,以确保清晰一致的产品展示。我们通过在百货商店环境中创建带有专有Coach品牌固定装置的店内商店来增强我们的展示能力。我们通过批发产品规划和分配流程定制我们的产品,以匹配每个当地市场百货商店消费者的特征。鉴于目前销售点的高度促销环境,我们继续密切管理该渠道的库存。我们利用大客户的自动补货,努力优化批发门店的库存水平。Coach品牌的批发业务约占2020财年细分市场总净销售额的6%。自.起2020年6月27日,Coach的产品在全球约1,700多个批发和分销商地点销售。Coach已经与一批精选的分销商建立了关系,这些分销商通过旅游零售点和在Coach没有直接运营零售点的某些国际国家/地区销售Coach产品。自.起2020年6月27日和2019年6月29日,Coach没有任何客户个人占该细分市场总净销售额的10%以上。
凯特·斯佩德
自1993年推出六款必备手袋以来,Kate Spade一直代表着乐观的女性气质。如今,该品牌是一家全球性的生活时尚品牌,拥有手袋、成衣、珠宝、鞋类、礼品、家居装饰等产品。优雅的轻松、深思熟虑的细节和现代、复杂的色彩运用--凯特·斯佩德的创立原则定义了一种独特的风格,它是喜悦的代名词。该品牌继续以年轻的精神赞美自信的女性。
店 — Kate Spade经营独立的旗舰店、专业零售店和折扣店,以及特许店内商店。这些商店位于地区性的购物中心、世界各地的大都市地区和老牌的直销中心。
Kate Spade旗舰店是Kate Spade品牌的最充分体现,位于关键的战略市场,包括全球游客密集、人口稠密的城市。零售店根据其大小、位置和客户偏好销售各种各样的产品。Kate Spade奥特莱斯商店是在零售渠道之外销售为奥特莱斯制造的产品和停止零售库存的有效手段。通过这些直销店,我们瞄准了靠近主要市场的老牌奥特莱斯中心的价值导向型客户。
下表显示了凯特·斯佩德直营门店的数量及其总面积和平均面积:
|
| | | | | | | | | |
| | 凯特·斯佩德(1) |
| | 北美 | | 国际(2) | | 总 |
存储计数 | | | | | | |
2020财年 | | 213 |
| | 207 |
| | 420 |
|
与上一年的净变化 | | — |
| | 13 |
| | 13 |
|
与上一年相比的百分比变化 | | — | % | | 7 | % | | 3 | % |
| | | | | | |
2019财年 | | 213 |
| | 194 |
| | 407 |
|
与上一年的净变化 | | 13 |
| | 52 |
| | 65 |
|
与上一年相比的百分比变化 | | 6.5 | % | | 36.6 | % | | 19.0 | % |
| | | | | | |
2018财年 | | 200 |
| | 142 |
| | 342 |
|
| | | | | | |
平方英尺 | | | | | | |
2020财年 | | 603,487 |
| | 291,322 |
| | 894,809 |
|
与上一年的净变化 | | 24,838 |
| | 23,973 |
| | 48,811 |
|
与上一年相比的百分比变化 | | 4 | % | | 9 | % | | 6 | % |
| | | | | | |
2019财年 | | 578,649 |
| | 267,349 |
| | 845,998 |
|
与上一年的净变化 | | 83,528 |
| | 95,595 |
| | 179,123 |
|
与上一年相比的百分比变化 | | 16.9 | % | | 55.7 | % | | 26.9 | % |
| | | | | | |
2018财年 | | 495,121 |
| | 171,754 |
| | 666,875 |
|
| | | | | | |
平均平方素材 | | | | | | |
2020财年 | | 2,833 |
| | 1,407 |
| | 2,130 |
|
2019财年 | | 2,717 |
| | 1,378 |
| | 2,079 |
|
2018财年 | | 2,476 |
| | 1,210 |
| | 1,950 |
|
| |
(1) | Kate Spade业务于2018财年第一季度被收购,其中包括在北美增加180家门店和95家国际门店。 |
| |
(2) | 2019财年包括2019财年因收购澳大利亚、马来西亚和新加坡的Kate Spade分销商而收购的21家门店。2018财年包括增加50家门店,与接管在中国大区运营的凯特·斯派德合资企业有关。 |
我们预计下一财年将适度减少门店数量,因为公司希望通过加速计划推动盈利能力的提高,并将重点转移到数字渠道上。
网际网路我们将我们的数字平台视为将Kate Spade品牌产品直接交付给客户的工具,并增加了易用性,因为消费者可以在他们选择的任何地方购买Kate Spade品牌产品。消费者还可以通过我们零售店内的销售点移动设备下电子商务订单。我们的数字频道提供了一个展示环境,消费者可以在其中浏览精选的最新款式和颜色。
批发年-截止日期2020年6月27日,Kate Spade品牌的产品在大约1,000个批发和分销商地点销售,主要是在美国、加拿大和欧洲。最重要的批发合作伙伴主要包括凯特·斯佩德在纽约的产品销售。这些客户的网站上也有凯特·斯佩德的产品。Kate Spade品牌的批发业务约占2020财年细分市场总净销售额的12%。Kate Spade已经与一批精选的分销商建立了关系,这些分销商通过旅游零售点以及在Kate Spade没有直接运营零售点的某些国际国家销售Kate Spade产品。自.起2020年6月27日和2019年6月29日,Kate Spade没有任何客户的个人净销售额占该细分市场总净销售额的10%以上。
斯图尔特·魏茨曼
斯图尔特·魏茨曼是领先的鞋类品牌,在女性气质中是力量的代名词。斯图尔特·魏茨曼以精力充沛、大胆和以目标为导向的态度而闻名,它以将时尚、功能和合身融入每一种剪影的独特方法而闻名。该品牌专注于打造毫不费力的鞋子--每一款鞋都是为了让女性拥有自信和舒适度--在世界各地引起了共鸣,并继续激励女性每天一步一个脚印地征服。
商店 — 斯图尔特·魏茨曼的产品主要在独立的旗舰店、零售店和折扣店销售。斯图尔特·魏茨曼的旗舰店位于关键的战略市场,包括全球游客密集、人口稠密的城市,这些旗舰店提供了品牌的最充分表达。零售店根据其大小、位置和客户偏好销售各种各样的产品。通过奥特莱斯商店,我们瞄准靠近主要市场的老牌奥特莱斯中心的价值导向型客户。
下表显示了斯图尔特·魏茨曼直营店的数量及其总面积和平均面积:
|
| | | | | | | | | |
| | 斯图尔特·魏茨曼 |
| | 北美 | | 国际(1) | | 总 |
存储计数 | | | | | | |
2020财年 | | 58 |
| | 73 |
| | 131 |
|
与上一年的净变化 | | (13 | ) | | (3 | ) | | (16 | ) |
与上一年相比的百分比变化 | | (18.3 | )% | | (3.9 | )% | | (10.9 | )% |
| | | | | | |
2019财年 | | 71 |
| | 76 |
| | 147 |
|
与上一年的净变化 | | 3 |
| | 41 |
| | 44 |
|
与上一年相比的百分比变化 | | 4.4 | % | | 117.1 | % | | 42.7 | % |
| | | | | | |
2018财年 | | 68 |
| | 35 |
| | 103 |
|
与上一年的净变化 | | (1 | ) | | 23 |
| | 22 |
|
与上一年相比的百分比变化 | | (1.4 | )% | | 191.7 | % | | 27.2 | % |
| | | | | | |
平方英尺 | | | | | | |
2020财年 | | 102,784 |
| | 89,182 |
| | 191,966 |
|
与上一年的净变化 | | (22,552 | ) | | (1,118 | ) | | (23,670 | ) |
与上一年相比的百分比变化 | | (18.0 | )% | | (1.2 | )% | | (11.0 | )% |
| | | | | | |
2019财年 | | 125,336 |
| | 90,300 |
| | 215,636 |
|
与上一年的净变化 | | 7,467 |
| | 42,802 |
| | 50,269 |
|
与上一年相比的百分比变化 | | 6.3 | % | | 90.1 | % | | 30.4 | % |
| | | | | | |
2018财年 | | 117,869 |
| | 47,498 |
| | 165,367 |
|
与上一年的净变化 | | (75 | ) | | 28,690 |
| | 28,615 |
|
与上一年相比的百分比变化 | | (0.1 | )% | | 152.5 | % | | 20.9 | % |
| | | | | | |
平均平方素材 | | | | | | |
2020财年 | | 1,772 |
| | 1,222 |
| | 1,465 |
|
2019财年 | | 1,765 |
| | 1,188 |
| | 1,467 |
|
2018财年 | | 1,733 |
| | 1,357 |
| | 1,606 |
|
| |
(1) | 2019财年包括2019财年因在中国南部和澳大利亚的分销商收购而收购的18家门店。2018财年包括2018财年因收购北方中国的斯图尔特·魏茨曼分销商而收购的20家门店。 |
在2021财年,我们预计全球门店数量和面积将减少,因为我们将退出某些地点和地区,以根据加速计划提高盈利能力。
网际网路*-我们将我们的数字平台视为将Stuart Weitzman品牌产品直接交付给客户的工具,并增加了易用性,因为消费者可以在他们选择的任何地方购买Stuart Weitzman品牌产品。该网站还充当了建立品牌知名度的传播工具。我们的数字频道提供了一个展示环境,消费者可以在其中浏览精选的最新款式和颜色。
批发自2020财年起,斯图尔特·魏茨曼品牌的产品主要通过全球约900个批发和分销商销售,其中包括多品牌精品店。斯图尔特·魏茨曼品牌的批发业务约占2020财年总部门净销售额的27%。斯图尔特·魏茨曼已经与一批精选的分销商建立了关系,这些经销商通过旅游零售点以及在斯图尔特·魏茨曼没有直接经营零售点的某些国际国家和地区销售斯图尔特·魏茨曼的产品。自.起2020年6月27日和2019年6月29日,Stuart Weitzman没有任何客户个人占该细分市场总净销售额的10%以上。
有关公司部门的更多信息,请参阅附注18,“部门信息”。
许可
我们的品牌在设计过程中发挥着积极的作用,并在我们的全球许可关系中控制着产品的营销和分销。该公司在本财年的许可收入为4,670美元万和5,330美元万2020和财政2019,分别。我们的关键许可关系及其日历年许可 2020年6月27日如下:
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品牌 | | 类别 | | 合作伙伴 | | 期满 |
教练 | | 眼镜 | | Luxottica | | 2021 |
教练 | | 科技配件 | | Incipio | | 2023 |
教练 | | 手表 | | 摩凡陀 | | 2025 |
教练 | | 香味 | | Interparfums | | 2026 |
凯特·斯佩德 | | 餐具 | | Lenox | | 2020 |
凯特·斯佩德 | | 科技配件 | | Incipio | | 2021 |
凯特·斯佩德 | | 时尚床上用品 | | HTA | | 2021 |
凯特·斯佩德 | | 手表 | | 化石 | | 2025 |
凯特·斯佩德 | | 眼镜 | | Safilo | | 2026 |
凯特·斯佩德 | | 文具礼品 | | 救生员出版社 | | 2026 |
在大多数情况下,根据许可制造的产品通过商店和批发渠道销售,经公司批准,被许可者有权通过其他场所选择性地分销产品,这为我们的品牌提供了额外但受控的暴露。我们的许可合作伙伴通常会为其品牌产品的净销售额支付特许权使用费。此类特许权使用费目前约占Tapestry总净销售额的1%。如果未实现指定销售目标,许可协议通常赋予我们的品牌终止许可的权利。
产品
下表按细分显示了我们每个产品类别的净销售额:
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| 财年 |
| 2020年6月27日 | | 2019年6月29日 | | 2018年6月30日(1) |
| (百万) |
| 量 | | 占总数的百分比 净销售额 | | 量 | | 占总数的百分比 净销售额 | | 量 | | 占总数的百分比 净销售额 |
教练 | | | | | | | | | | | |
女式手袋 | $ | 1,852.0 |
| | 37 | % | | $ | 2,261.3 |
| | 38 | % | | $ | 2,298.2 |
| | 39 | % |
男士洗手间 | 688.0 |
| | 14 |
| | 862.0 |
| | 14 |
| | 844.6 |
| | 14 |
|
女装配饰 | 645.4 |
| | 13 |
| | 766.5 |
| | 13 |
| | 747.1 |
| | 13 |
|
其他产品 | 340.3 |
| | 7 |
| | 381.1 |
| | 6 |
| | 331.6 |
| | 6 |
|
总教练 | $ | 3,525.7 |
| | 71 | % | | $ | 4,270.9 |
| | 71 | % | | $ | 4,221.5 |
| | 72 | % |
凯特·斯佩德 | | | | | | | | | | | |
女式手袋 | $ | 648.9 |
| | 13 | % | | $ | 763.7 |
| | 13 | % | | $ | 703.4 |
| | 12 | % |
其他产品 | 260.0 |
| | 5 |
| | 315.2 |
| | 5 |
| | 311.6 |
| | 5 |
|
女装配饰 | 240.6 |
| | 5 |
| | 287.9 |
| | 5 |
| | 269.7 |
| | 5 |
|
全部凯特·斯派德 | $ | 1,149.5 |
| | 23 | % | | $ | 1,366.8 |
| | 23 | % | | $ | 1,284.7 |
| | 22 | % |
斯图尔特·魏茨曼(2) | $ | 286.2 |
| | 6 | % | | $ | 389.4 |
| | 6 | % | | $ | 373.8 |
| | 6 | % |
净销售总额 | $ | 4,961.4 |
| | 100 | % | | $ | 6,027.1 |
| | 100 | % | | $ | 5,880.0 |
| | 100 | % |
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(1) | 该公司在2018财年完成了对Kate Spade and Company的收购。自2017年7月11日起,凯特·斯派德品牌的经营业绩已并入公司的经营业绩。 |
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(2) | 斯图尔特·魏茨曼的大部分销售额来自女性鞋类。 |
女式手袋中国女性手袋系列以古典灵感设计和时尚设计为特色。这些系列旨在满足我们广泛和多样化的消费者基础的时尚和功能需求。
女装配饰流行的女性配饰包括小型皮具,与我们的手袋相辅相成,包括钱包、钱币、手镯和化妆盒。这一类别还包括新奇的配件(包括通讯录、时间管理配件、旅行配件、素描本和公文包)、钥匙环和护身符。
男子现代男装包括手袋系列(包括商务箱、电脑包、信使风格的包、背包和手提包)、小型皮具(包括钱包、卡片盒、旅行记事本和皮带)、鞋类、手表、太阳镜、新奇配饰和成衣。
其他产品-这些产品主要包括女鞋、眼镜(如太阳镜)、珠宝(包括手镯、项链、戒指和耳环)、香水、手表、某些女性季节性生活方式服装系列,包括外衣、成衣和寒冷天气配件,如手套、围巾和帽子。此外,Kate Spade品牌的儿童成衣和鞋类用品、家居用品和家居配件,如时尚床上用品和餐具,以及文具和礼物都包括在这一类别中。
设计和销售
我们的创意领导者负责在产品、商店和营销的消费者触点上概念化和实施我们品牌的设计方向。在Tapestry,每个品牌都有专门的设计和销售团队;这确保了Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman以其品牌独有的声音和定位与客户交谈。设计师可以访问品牌广泛的产品设计档案,这些档案是新产品概念的宝贵资源。我们的设计师还得到了强大的销售团队的支持,他们分析销售、市场趋势和消费者偏好,以确定市场机会,帮助指导每一季的设计过程,并创造出与全球相关的产品类别。销售员还管理产品生命周期,以最大限度地提高所有渠道的销售额和利润。产品类别团队由设计、销售、产品开发和采购专家组成,帮助每个品牌执行与品牌战略方向一致的设计理念。
我们的设计和销售团队还与我们所有的授权合作伙伴密切合作,确保授权产品的概念和设计符合预期的市场机会,并传达与我们品牌相关的独特视角和生活方式。
营销
我们对我们的每个品牌使用360度营销方法,在所有渠道同步我们的努力,以确保每个接触点的一致性。我们的全球营销战略是,每当消费者通过我们的沟通和视觉商品与我们的品牌接触时,我们都会传递一致、相关和多层次的信息。每个品牌的独特定位都是由我们的创意营销、视觉营销和公关团队以及外部创意机构传达的。我们还拥有成熟的消费者和市场研究能力,这有助于我们评估消费者的态度和趋势。
我们在全球开展了多项消费者沟通活动,包括在国家、地区和地方层面的直接营销活动。本财年公司营销相关活动的应占费用总额2020是23800美元万,约占净销售额的5%,而2019年万为24710美元,约占净销售额的4%。
我们广泛的营销活动包括直接邮寄到我们的最佳、新客户、过时客户和潜在客户的数据库中。此外,为了提高参与度和知名度,我们利用了各种媒体,包括印刷媒体、数字媒体、社交媒体和户外媒体。我们各自的品牌网站作为有效的沟通工具,提供身临其境的品牌体验,展示所有产品类别的最全面表达。
作为我们直接营销战略的一部分,我们使用消费者数据库来生成个性化通信。电子邮件联系人和直邮邮件是我们沟通的重要组成部分,并发送给选定的消费者,以刺激消费者购买和建立品牌知名度。我们电子商务网站的访问者提供了一个机会来增加这些数据库的大小,以及在全球范围内的交易点,除非受到限制。对于Coach,我们在美国、加拿大、日本、中国大陆都有电子商务网站,在欧洲、澳大利亚和韩国也有几个。对于Kate Spade,我们在美国、加拿大、中国大陆、日本和整个欧洲都有电子商务网站。对于斯图尔特·魏茨曼来说,我们在美国、加拿大、欧洲和中国大陆都有电子商务网站中国。该公司还利用天猫作为向客户销售我们产品的额外平台。
在财年2020,Coach在香港特别行政区、中国、韩国、马来西亚、新加坡和台湾、中国设有信息网站,以及其他客户指向的全球信息网站。在财年2020,凯特·斯佩德在内地有一个资讯网站中国。该公司利用并继续探索数字技术,如推特、脸书、Instagram、Pinterest、微信和新浪微博等社交媒体网站,将其作为具有成本效益的消费者沟通机会,以增加线上和商店销售、获得新客户和建立品牌知名度。
制造业
Tapestry小心翼翼地平衡其对有限数量的“更好的品牌”合作伙伴的承诺,这些合作伙伴已经证明了诚信、质量和可靠的交付。该公司继续评估新的制造来源和地理位置,以便以最佳成本提供最优质的产品,并减轻通货膨胀市场中制造的影响。
在与新供应商合作之前,该公司通过进行质量和商业实践标准审计来评估每一家工厂。对现有的、以前批准的设施的定期评估是定期进行的。我们相信,我们的制造合作伙伴在实质上遵守了公司的诚信标准。
这些独立制造商各自或合计支持广泛的产品类型、材料和季节性涌入的以时尚为导向的新款式,这使我们能够满足市场需求的变化和消费者偏好的变化。
我们的原材料供应商、独立制造商和授权合作伙伴必须达到并保持高质量标准,这是我们品牌形象不可分割的一部分。我们成功的关键之一在于严格挑选原材料。我们与优质皮革和五金制品供应商有着长期的合作关系。虽然我们的产品是由独立制造商制造的,但我们在所有产品所使用的原材料的选择上保持着强有力的监督。通过在独立制造设施进行现场质量检查来监测对质量控制标准的遵守情况。
我们对我们每个品牌从设计到制造的供应链过程保持着强有力的监督。我们通过在越南、中国大陆、菲律宾、柬埔寨和西班牙设立采购管理办事处,与我们的独立制造商密切合作,从而实现了这一目标。这一基础广泛的全球制造战略旨在优化成本、交货期和建设能力的组合。
在2020财年,Coach产品的制造商主要位于越南、柬埔寨、菲律宾和内地中国。在财政期间2020,Coach没有任何供应商单独提供了该品牌总购买量的约10%。在2020财年,Kate Spade的产品主要在越南、中国大陆和柬埔寨生产。Kate Spade有两个供应商,一个位于越南,一个位于柬埔寨,他们单独提供了超过10%的
品牌的总购买量(或总计约35%)。该公司预计,随着该品牌在全球的供应链进一步多样化,在每个国家和地区生产的产品水平将在2021财年发生变化。斯图尔特·魏茨曼的产品主要是在西班牙制造的。在2020财年,斯图尔特魏茨曼有两家供应商,一家位于西班牙,另一家位于内地中国,他们各自贡献了该品牌总销量的10%以上(或总计约20%)。
分布
每个品牌的产品都从制造商运往世界各地的配送中心进行检验、储存、订单处理和发货。这些设施使用条形码扫描仓库管理系统。我们配送中心的员工使用手持扫描仪读取产品条形码,从而实现准确的存储和订单处理,通常为我们的客户提供优质的服务。每个品牌的产品主要运往零售店和批发客户。在我们有电子商务存在的市场上,一些设施还直接向消费者发货。
Coach在北美的产品交付通过我们的自动化仓库管理系统和电子数据交换系统在我们的美国配送中心进行,而Coach的订单管理和电子商务网站则支持直接面向消费者业务的独特需求。在北美以外,该公司通过第三方为每个品牌建立了地区分销中心。对于Coach产品,这些中心位于荷兰、日本、大中华区中国(大陆中国、香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾)、韩国、马来西亚、澳大利亚和新加坡,以支持直接运营的当地市场。
该公司通过由美国、欧洲和亚洲的第三方运营的设施分销Kate Spade产品。对于Kate Spade来说,我们的自动化仓库管理系统和电子数据交换系统促进了北美的产品交付,而直接面向消费者的业务的独特需求则由第三方运营的选择性仓库和分销系统提供支持。该公司还通过第三方在英国、日本、内地中国、香港特别行政区、中国、澳大利亚、新加坡和马来西亚经营凯特·斯佩德产品的当地分销中心。
该公司通过位于美国、加拿大、西班牙、意大利和中国大陆的由第三方运营的设施分销斯图尔特·魏茨曼的产品。
信息系统
在2020财年,公司完成了多年企业资源计划(“ERP”)的实施。取得的主要里程碑如下:
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• | 2018财政年度:实施全球合并制度,为财务报告提供一个共同平台。 |
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• | 2019财年:为公司、Coach和Stuart Weitzman部署全球财务和会计系统,为Kate Spade部署全球财务、会计、供应链和人力资源信息系统。 |
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• | 2020财年:Coach和Stuart Weitzman的供应链功能于2020财年开始实施。 |
该公司还在实施销售点系统,该系统支持所有店内交易,分发每家店的管理报告,并每天收集销售和工资信息。这种每天收集商店销售和库存信息的结果是及早确定业务趋势,并为商店库存补充提供详细的基线。Coach在北美和欧洲的门店已经完成实施,预计2021财年将在北美的Stuart Weitzman门店和2022财年在北美的Kate Spade门店实施。
参见第1A项。“风险因素,"了解与公司的企业资源规划系统实施工作相关的更多信息。
企业责任
Tapestry的企业责任战略,我们的Social Fabric,将我们整个业务的团队团结在一起,努力实现我们2025年的企业责任目标和共同目标:创建未来的现代奢侈品公司,平衡真正的时尚权威与有意义的积极变化。本公司是联合国全球契约的签署国,因此,我们的企业责任战略与联合国可持续发展目标保持一致。Tapestry的目标涵盖三大战略支柱:我们的人民、我们的星球和我们的社区。
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• | 我们的员工:目标侧重于员工队伍的多样性、包容性、进步性和健康倡议。 |
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• | 我们的星球:目标包括采购和环境倡议,以提高我们产品的可追溯性,减少我们的影响。 |
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• | 我们的社区:目标包括专注于志愿服务计划、慈善倡议和供应链赋权计划。 |
有关我们的企业责任战略和2025年企业责任目标的更多信息,请访问Www.Tapestry.com/Response。本网站上的内容和我们企业责任报告中的内容不会通过引用的方式纳入本年度报告(Form 10-k)或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中。
商标和专利
Tapestry拥有与Coach、Stuart Weitzman和Kate Spade的所有品牌产品的生产、营销、分销和销售有关的世界各地的所有材料商标权。此外,它还授权某些类别的商品和限量版合作特别项目的生产、营销和分销所使用的商标和版权。Tapestry还在世界各国拥有并维护相关类别产品的商标注册。主要商标包括Tapestry、Coach、Stuart Weitzman、Kate Spade和Kate Spade New York。它还拥有Coach和马车设计、Coach和故事补丁设计、Coach和菱形设计、Coach和标签设计、Signature C Design、Coach Est等特定品牌商标。1941年,为Coach品牌设计;凯特·斯佩德纽约和斯派德设计,为纽约凯特·斯佩德品牌设计;以及为斯图尔特·魏茨曼品牌设计的西南标志。Tapestry不依赖于任何一个特定的商标或设计专利,尽管Tapestry认为Coach、Stuart Weitzman和Kate Spade的名字对其业务很重要。此外,Tapestry还拥有多项设计专利和其品牌产品的实用专利。Tapestry积极监管其商标和商业外观,并在国内和国际上追查侵权者。它还通过内部产生的线索,以及通过其调查人员网络、每个品牌各自的在线报告表、Tapestry热线和世界各地的商业合作伙伴,在国内和国际上追查造假者。
公司预计,只要我们继续使用和续期,其材料商标将保持完全有效和有效。
季节性
该公司的业绩通常受到季节性趋势的影响。在第一财季,我们为冬季和假日季节建立库存。*在第二财季,营运资金需求大幅减少,因为我们产生了更高的净销售额和运营收入,特别是在假日季节。
本公司任何会计季度的净销售额、营业收入和营业现金流的波动可能会受到批发发货时间和其他影响零售额的事件的影响,包括不利的天气条件或其他宏观经济事件,包括新冠肺炎等流行病。
政府监管
该公司的大多数进口产品都要缴纳关税、间接税、配额和非关税贸易壁垒,这些可能会限制我们可能进口到美国和其他国家的产品数量,或者可能影响此类产品的成本。本公司在其业务运作中不受配额或其他政府限制的实质性限制,但关税确实是产品总成本的一部分。为了最大限度地扩大机会,该公司通过外贸区、保税物流园区和其他战略举措,如自由贸易协定,运营复杂的供应链。此外,该公司还在全球许多国家和地区经营直接进口业务。因此,公司的跨境活动受到各种海关和边境保护机构或控制公司产品质量和安全的其他政府机构的严格政府法规和限制。该公司拥有一个内部全球贸易、海关和产品合规组织,以帮助管理其进出口和监管事务活动。
竞争
全球高端男女手袋、配饰和鞋类竞争激烈。该公司主要与欧美奢侈品和易接近的奢侈品品牌以及自有品牌零售商竞争。在过去的几年里,这些行业得到了发展,鼓励了新的竞争对手的进入,同时也增加了来自现有竞争对手的竞争。这种日益激烈的竞争推动了人们对这些品牌忠诚度类别的兴趣。
员工
自.起2020年6月27日,该公司在全球拥有约17,300名员工,包括全职和兼职员工,但不包括季节性和临时工。在这些员工中,约有9200人是全球零售领域的全职员工,4900人是兼职员工。
该公司认为其与员工的关系良好,从未遇到过罢工或停工。
地理区域的财务信息
有关地理信息,请参阅合并财务报表附注中的附注5“收入”和附注18“分部信息”。
可用信息
我们的Form 10-k年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-k当前报告以及根据1934年《证券交易法》第13(A)或15(D)条提交或提交的对这些报告的所有修正均可在我们的投资者网站上免费获得,网址为:Www.Tapestry.com/Investors在“美国证券交易委员会备案文件”项下,在向美国证券交易委员会备案或提供给美国证券交易委员会后,在合理可行的范围内尽快提交。这些报告也可在美国证券交易委员会的网站上查阅,网址为Www.sec.gov。我们的任何网站上包含的任何信息都不打算作为本10-k表格年度报告的一部分,或通过引用的方式并入本年度报告。
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条的要求,该公司已将首席执行官(“CEO”)和首席财务官关于其公开披露的证明列为本10-k表格的附件31.1。
第1A项。风险因素
您应仔细考虑本文档中列出或引用的所有信息,尤其是与本公司业务相关的以下风险因素以及本文档中的前瞻性信息。另请参阅本报告开头的“关于前瞻性信息的特别说明”。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险也可能对我们产生不利影响。如果以下任何风险实际发生,我们的业务、运营结果、现金流或财务状况都可能受到影响。
新冠肺炎疫情及其带来的不利经济状况正在并可能继续对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生实质性不利影响。
新冠肺炎疫情影响了我们开展业务的大部分地区,扰乱了运营、消费者支出和全球供应链,造成金融市场严重混乱和波动。新冠肺炎的影响已经并可能继续对我们的运营、现金流和流动性产生实质性的不利影响。2020年3月,疫情被世界卫生组织列为全球大流行。国家、州和地方政府通过各种方式应对新冠肺炎疫情,包括但不限于宣布进入紧急状态,限制人们在一定物理距离内聚集或互动(即社会距离),要求个人呆在家里,在大多数情况下,命令不必要的企业关闭或限制运营。该公司已经在一段时间内暂时关闭了全球大部分直营店,以帮助减少新冠肺炎的传播。截至本财政年度结束,该公司的绝大多数门店已重新开业,提供店内或路边服务。在第三财季和第四财季,该公司的许多批发合作伙伴也按照政府命令关闭了实体店。
全球新冠肺炎大流行正在继续快速发展,大流行最终对我们的业绩和业务产生多大影响--包括我们业务成本的意外增加--将取决于未来的发展,这些发展具有高度的不确定性,也无法预测,包括病毒的最终持续时间、严重性和持续的地理传播,例如感染增加的“第二波”可能性,以及遏制病毒或治疗其影响的行动是否成功等。虽然目前很难预测新冠肺炎疫情对我们业务的全部影响,但预计它已经并将继续对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。尽管新冠肺炎疫情的最终严重程度和影响目前尚不确定,并取决于未来我们无法控制的事件,但我们的业务预计将继续受到几个因素的不利影响,包括但不限于:
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• | 大流行的潜在经济影响,包括可能的经济衰退、失业增加和消费信贷减少,可能会导致消费者信心下降,可支配收入和可自由支配支出水平下降,这可能导致我们产品的销售减少。不利的经济条件、对生病的恐惧以及持续的旅行限制也可能降低消费者前往公司门店所在的主要城市和度假目的地的意愿和能力。此外,可自由支配开支的减少可能导致整个行业的库存过剩,如果公司不得不在正常水平上增加促销活动以通过现有产品销售,这可能会在短期内对我们的毛利率造成更大的压力。 |
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• | 新冠肺炎疫情导致的社交疏远措施和一般消费者行为可能会继续影响购物中心和商店的流量,即使商店恢复正常运营,这可能会对我们的业务产生进一步的负面影响。此外,如果相关资产组的预期未来现金流不超过账面价值,超出我们目前例外的流量下降可能会导致额外的减值费用。 |
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• | 新冠肺炎疫情扰乱了金融市场,对我们的普通股价值造成了重大波动和不利影响。2020年3月30日,我们通过90000美元的万循环信贷安排借入了70000美元的万。如果我们的大量门店被要求再次关闭,或者销售额在较长一段时间内低于预期,我们的流动性可能会继续受到负面影响,我们可能需要从循环信贷安排中提取额外资金,或者寻求额外的融资来源,这可能是可用的,也可能是不可用的。本公司须遵守循环信贷安排及其优先票据条款下的额外要求,详情见“我们已经背负了巨额债务,这可能会限制我们进行更多交易或产生更多债务的能力。下面。 |
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• | 虽然我们正在努力减少我们的非必要的SG&A费用,包括但不限于,通过与我们的房东和其他供应商讨论以获得租金和其他救济,我们可能在这些努力中不会成功,并可能受到持续的费用和潜在的诉讼或来自该等房东和供应商的索赔。 |
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• | 我们继续通过重新开业的商店和我们的电子商务网站销售产品。截至本报告之日,我们的大多数配送中心仍然开放运营;然而,由于政府的命令、健康和安全方面的担忧,或者由于大量配送中心员工生病或缺勤,这些配送中心可能会被迫关闭或限制运营。我们的第三方物流提供商在履行我们向客户发出的订单时也可能会遇到延误。 |
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• | 我们在全球范围内采购和制造我们的产品,鉴于新冠肺炎疫情的全球影响,我们的供应链可能会经历暂时或长期的重大中断。受影响地区的旅行限制、商业和设施关闭或中断,或社会、经济、政治或劳动力不稳定,可能会影响我们原材料供应商或制造合作伙伴的运营。 |
我们加速计划的成功执行是我们业务长期成功的关键。
该公司正在根据加速计划对其业务进行审查。这一多年增长议程的指导原则是通过以下方式更好地满足每个品牌的独特客户的需求:(I)突出我们对客户的关注;(Ii)利用数据并以数字优先的心态领导;(Iii)转变为一个更精简、更具响应性的组织。该公司相信,这些优先事项的成功执行将刺激人们对Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman品牌的需求,推动Tapestry整个投资组合的收入加速增长、毛利率提高和显著的经营杠杆。
加速计划反映了:(I)精简公司组织的行动;(Ii)在公司优化其车队时选择关闭门店(包括公司退出其目前运营的某些地区所产生的门店关闭成本);以及(Iii)由于开发和执行公司旨在提高盈利能力的全面战略举措而产生的专业费用和补偿成本。
该公司相信,随着时间的推移,通过其战略增长努力,可以实现长期增长和提高盈利能力。然而,不能保证我们将能够按照我们的计划实施这些努力,不能保证这些努力将产生预期的或理想的结果,也不能保证即使成功实施,这些努力也将有效地实现长期增长或提高盈利能力。有关加速方案的进一步信息,请参阅第二部分,项目7,“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”和附注7,“重组活动”。此外,我们执行领导团队最近或未来的变动可能会对我们在加速计划下实施或取得有利结果的能力产生不利影响,和/或导致我们战略的进一步变化。
如果我们在加速计划下的计划执行不到位,我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
经济状况可能会对我们的财务状况、经营业绩和消费者购买奢侈品产生重大不利影响。
我们的业绩会受到许多宏观经济因素的影响,包括但不限于消费者信心和支出水平、税率、失业率、消费信贷可用性、原材料成本、流行病(如持续的新冠肺炎疫情)和自然灾害、燃料和能源成本(包括油价)、全球工厂生产、商业房地产市场状况、信贷市场状况以及商场和购物中心的客户流量水平。新冠肺炎大流行已经严重影响并可能继续影响其中许多因素。
对我们产品的需求,以及优质手袋、鞋类和配饰类别的总体消费者支出,都受到消费者信心、一般商业状况、利率、外币汇率、消费信贷可用性和税收等趋势的显著影响。在经济衰退或失业率居高不下期间,消费者对可支配收入较低的非必需奢侈品的购买量往往会下降。
不利的经济条件,以及旅行限制和新冠肺炎疫情可能导致的消费者行为变化,也可能会降低消费者前往我们商店所在的主要城市和度假目的地旅游的意愿和能力。
我们面临着与在国际市场运营相关的风险。
我们在全球范围内运营,大约有42.8%我们净销售额的一半来自美国以外的业务。虽然地理多样性有助于减少公司在任何一个国家/地区的风险敞口,但我们也面临与国际业务相关的风险,包括但不限于:
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• | 我们主要市场的政治或经济不稳定或宏观经济状况的变化,包括(1)美国或其他司法管辖区可能实施的新政策的潜在影响,特别是在税收和贸易政策方面,或(2)英国投票决定脱离欧盟,俗称英国退欧。2017年3月29日,英国触发了里斯本条约第50条,正式启动了与欧盟为期两年的谈判,随后延长至2020年1月31日。英国。根据英国与欧盟签署的退出协议,英国于2020年1月31日正式终止了欧盟成员国身份。和欧盟,现在是一个过渡阶段,直到2020年12月31日。在过渡阶段,英国。大体上将继续运作,就像它仍然是欧盟的成员一样。欧盟和英国之间的贸易谈判仍在进行中,以确定它们未来的关系。如果在2020年12月31日之前没有达成贸易协议,英国将从2021年1月1日开始,对进出欧盟的产品进行检查和征收关税。如果在2020年12月31日之前没有达成贸易协议,英国将从2021年1月1日开始,对进出欧盟的产品进行检查和征收关税。尽管英国S未来与欧盟关系的条款仍不得而知,但监管和法律的复杂性可能会增加,包括英国和欧盟之间可能存在的不同国家法律法规。英国脱欧也可能导致业务中断,给我们的业务带来不确定性,包括影响我们与现有和未来客户、供应商和员工的关系,并通过新的或更高的关税导致成本增加,或者运营挑战带来的财务影响。 |
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• | 公共卫生危机,如流行病和流行性疾病(包括正在进行的新冠肺炎大流行); |
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• | 美国S参与、退出、重新谈判某些国际贸易协定或其他重大贸易相关问题的变化,包括不延长给予发展中国家的到期优惠关税、关税配额和报复性关税(包括但不限于特朗普政府对中国和中国对来自美国的某些产品征收报复性关税)、贸易制裁、新的或繁重的贸易限制、禁运和其他严格的政府管制; |
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• | 外币汇率的变化,可能会对我们产品的零售价格产生不利影响,导致国际消费者需求下降,或者增加我们在这些市场的供应成本,从而对我们的毛利率产生相应的负面影响; |
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• | 遵守与海外业务相关的法律,包括《反海外腐败法》(FCPA)和英国《反贿赂法》和其他全球反腐败法,这些法律一般涉及贿赂外国公职人员; |
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• | 旅游购物模式的变化,特别是中国消费者的购物模式以及新冠肺炎疫情的影响; |
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• | 政治和内乱,例如最近在香港特区、中国和美国发生的抗议活动;以及 |
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• | 法律和监管要求的变化,包括但不限于保障措施、反倾销税、防止恐怖主义的货物限制、限制货币转让、气候变化和其他环境立法、产品安全条例或其他收费或限制。 |
我们的业务受到全球采购活动固有风险的影响。
作为一家在全球范围内从事采购的公司,我们受制于此类活动所固有的风险,包括但不限于:
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• | 我们和我们的独立制造商和供应商遵守劳动法和其他外国政府法规; |
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• | 劳动力、燃料(包括石油价格波动)、旅行和运输成本增加; |
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• | 我们的独立制造商和供应商遵守我们的供应商行为准则和其他适用的合规政策; |
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• | 遵守美国关于在公司产品和英国反海外腐败法中识别和报告来自刚果民主共和国的“冲突矿物”的使用情况的法律。《反贿赂法》和其他适用的全球反腐败法律; |
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• | 无法聘请符合公司成本效益采购模式的新的独立制造商; |
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• | 公共卫生危机,如大流行和流行性疾病以及其他不可预见的暴发; |
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• | 自然灾害或其他极端天气事件,无论是气候变化还是其他原因造成的; |
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• | 战争或恐怖主义行为以及我们无法控制的其他外部因素。 |
我们受制于管理与员工关系的劳动法,包括最低工资要求、加班、工作条件和公民身份要求。遵守这些法律可能会增加成本和操作复杂性,并可能增加我们面临政府调查或诉讼的风险。
此外,我们要求我们的独立制造商和供应商遵守适用的法律和法规,以及我们的供应商行为准则和全球商业诚信计划下的其他合规政策;但是,我们不控制这些制造商或供应商或他们的劳工、环境或其他商业行为。我们的全球商业诚信计划文件的副本,包括我们的全球运营原则、反腐败政策和供应商行为准则,可通过我们的网站www.capestry.com获得。独立制造商或供应商违反劳工、环境或其他法律,或独立制造商或供应商的劳工做法与美国公认的道德或适当做法背道而驰,可能会中断或以其他方式扰乱我们产品的发货,损害我们的商标或声誉。任何此类事件的发生都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们依赖于数量有限的配送和采购中心。我们满足客户以及我们的零售店和电子商务网站的需求的能力取决于这些中心的适当运营。如果这些中心中的任何一个因任何原因(包括持续的新冠肺炎大流行)而关闭或无法运营或无法访问,我们可能会遭受大量库存损失和/或对零售和批发客户的交付中断。虽然我们对我们的采购和配送中心站点有业务连续性和应急计划,但由于上述任何原因造成的制造或分销的重大中断可能会中断产品供应,导致大量库存损失,增加我们的成本,中断向客户和我们零售店的交付,如果不及时补救,可能会对我们的业务产生重大不利影响。由于我们的配送中心包括自动化和计算机控制的设备,它们容易受到包括电力中断、硬件和系统故障、软件病毒和安全漏洞在内的风险的影响。我们在佛罗里达州杰克逊维尔有一个配送中心,由Tapestry运营。为了支持我们在大陆中国和欧洲的增长,我们在大陆中国和荷兰建立了配送中心,由第三方拥有和运营,使我们能够在降低成本的同时更好地管理这些地区的物流。我们还通过第三方在日本、大中华区中国的部分地区(香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾)、新加坡、马来西亚、美国、西班牙、意大利、英国、加拿大、澳大利亚和韩国运营配送中心。公司商品的仓储、商店补给和处理直接面向客户的订单都由这些中心处理,任何中心的运营长期中断都可能对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。
我们受制于与租赁零售空间相关的风险,受长期和不可取消租赁的影响。我们可能无法在租期结束时续签租约。如果我们关闭租赁的零售空间,我们仍有义务根据适用的租约。
我们没有自己的任何零售店门店。我们以不可取消的租约租赁我们的大部分门店,这些租约的初始期限从五年到十年不等,通常还有续约选项。我们相信,我们未来签订的大部分租约很可能是不可取消的。一般来说,我们的租赁是“净”租赁,这要求我们支付我们按比例分摊的保险、税收、维护和水电费。我们通常不能随意取消这些租约。在某些情况下,正如我们过去所做的那样,我们可能会确定以租赁形式经营零售店不再经济,或者我们可能会寻求普遍缩小规模、整合、搬迁、搬迁或关闭我们的一些房地产门店。在这种情况下,我们可能被要求与适用的房东协商退出租赁,或根据适用的租赁继续承担义务,其中包括支付租赁期剩余部分的基本租金。例如,考虑到新冠肺炎疫情的影响和我们的加速计划,我们正在与房东就某些门店退出事宜进行积极谈判。在某些情况下,由于租赁协议中的持续经营条款,我们可能无法关闭表现不佳的零售店。此外,随着我们的每一份租约到期,我们可能无法以商业上可接受的条款或根本无法谈判续约,这可能会导致我们关闭理想地点的零售店。我们无法获得理想的零售空间或优惠的租赁条款,可能会影响我们的增长能力。同样,我们有义务继续就密闭零售空间的租赁支付租金,这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外,由于经济环境动荡,在我们决定是否签订租约或续签即将到期的租约时,可能很难确定房地产的公平市值。这可能会影响我们管理
如果市场价值下降,我们的商店地点的盈利能力可能会下降,或导致我们的租赁使用权资产减值,其中任何一项都可能对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。
我们门店客流量的下降可能会对我们的净销售额产生负面影响。
我们位于商场和购物中心内的零售店的成功可能受到以下因素的影响:(1)新冠肺炎疫情导致的关闭、经营限制和消费者购物行为的变化;(2)商店在商场或购物中心内的位置;(3)周围的租户或空置;(4)商场或购物中心所在地区的竞争加剧;(5)为吸引消费者来到商场而花费在广告和促销上的金额;以及(6)转向在线购物导致商场流量下降。消费者流量的下降可能会对我们的净销售额产生负面影响,并可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外,如果相关资产组的预期未来现金流不超过账面价值,流量下降可能会导致商店减值费用。
我们业务的增长取决于我们增长战略的成功执行,包括我们的全球全渠道扩张努力。
我们的增长依赖于现有产品的持续成功,以及成功的设计、新产品的推出和保持我们的产品种类的适当合理化。我们创造新产品和维持现有产品的能力受到我们能否成功预测和回应消费者偏好和时尚趋势的影响。未能开发和推出成功的新产品,或未能适当地理顺我们的产品组合,可能会阻碍我们业务的增长。此外,新产品的开发或发布的任何延迟都可能导致我们的公司不是第一个将产品推向市场的公司,这可能会损害我们的竞争地位。
我们的成功和增长还有赖于我们在全球范围内为每个品牌提供的全渠道业务的持续发展,为每个品牌抓住全球数字机遇,以及在选定的国际地区,特别是内地中国,持续进行实体扩张。我们的品牌可能在其中一些市场没有得到很好的认可或广泛销售,我们在那里直接运营或与合作伙伴合作的经验可能有限。此外,这些市场中的一些,无论是通过实体店还是数字渠道,都具有不同的运营特征,包括但不限于就业和劳动力、隐私、交通、物流、房地产、环境法规和当地报告或法律要求。
此外,这些国家的消费者需求和行为以及品味和购买趋势可能会有所不同,因此,我们产品的销售可能不会成功,或者这些销售的利润率可能与我们目前的预期不符。此外,在某些市场扩张可能会产生前期投资成本,而这些成本可能不会伴随有足够的收入来实现典型或预期的运营和财务业绩,因此可能会在短期内稀释我们的品牌。随着我们扩大全渠道存在,我们可能还必须在国际地区争夺人才。
因此,如果我们的全球全渠道扩张计划不成功,或者我们无法留住和/或吸引关键人员,我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
计算机系统中断和网络安全威胁,包括隐私或数据安全漏洞,可能会损害我们与客户的关系,损害我们的声誉,使我们面临诉讼,并对我们的业务造成不利影响。
我们依赖数字技术来成功运营我们的业务,包括与员工、客户和商店之间的公司电子邮件通信,我们成品的设计、制造和分销,数字营销努力,客户数据的收集和保留,员工信息,信用卡交易的处理,在线电子商务活动,以及我们在社交媒体空间与公众的互动。自新冠肺炎疫情爆发以来,我们的大多数公司员工和承包商已经远程工作了一段时间,许多人还在继续这样做,这在此期间增加了我们对数字技术的依赖。对这些系统中的任何一个或所有系统进行网络攻击的可能性是一个严重的威胁。尤其是零售业,最近成为了许多网络攻击的目标。作为我们业务模式的一部分,我们通过公共网络收集、保留和传输机密信息。除了我们自己的数据库外,我们还使用第三方服务提供商来代表我们存储、处理和传输这些信息。虽然我们在合同上要求这些服务提供商实施和使用合理的安全措施,但我们无法控制第三方,也不能保证未来无论是在他们的位置还是在他们的系统内都不会发生安全漏洞。我们还以数字方式存储我们成品的所有设计、商品规格、预计销售和分销计划。我们制定了企业级和行业级的安全措施,以保护我们的物理设施和数字系统免受攻击。然而,尽管作出了这些努力,我们仍可能容易受到有针对性或随机的安全漏洞、破坏行为、计算机恶意软件、错位或丢失的数据、编程和/或人为错误或其他类似事件的影响。
消费者、员工和立法者对侵犯隐私和网络安全威胁的意识和敏感性达到了历史最高水平。任何对我们收集、存储或使用的机密或个人信息的挪用,无论是故意的还是意外的,都可能对我们的业务运营产生实质性影响,包括严重损害我们的声誉以及我们与客户、员工和投资者的关系。我们还可能招致巨大的成本,实施额外的安全措施,以防止新的或增强的数据安全或隐私威胁,或遵守当前和新的州、联邦和国际法律,规范未经授权披露机密和个人信息的法律,这些法律不断颁布和提出,例如欧盟的“一般数据保护条例”和美国加利福尼亚州的“加州消费者隐私法”,以及增加的网络安全保护成本,如组织结构变动、新冠肺炎员工和访客健康检查、部署额外的人员和保护技术、培训员工、聘请第三方专家和顾问以及因未经授权使用包括我们的知识产权在内的专有信息而导致的收入损失。最后,我们可能面临巨额罚款、巨额漏洞遏制和通知成本,以及由于网络安全漏洞而增加的诉讼。
此外,我们在全球某些国家设有电子商务网站,包括美国、加拿大、日本、中国内地中国、欧洲几个国家、澳大利亚和韩国,并计划在世界其他地区增设电子商务网站。此外,Tapestry还在不同国家有信息网站,如项目I“业务”中所述。鉴于我们的电子商贸业务和数码策略的稳健性质,我们和我们的电子商贸合作伙伴必须保持我们的:(I)计算机硬件、(Ii)软件系统、(Iii)客户营销数据库以及(Iv)向现有和潜在客户发送电子邮件的能力。尽管我们采取了预防措施,但我们的系统经常容易受到物理损坏、自然灾害、系统容量不足、系统问题、安全漏洞、电子邮件阻止名单、计算机恶意软件或停电等因素的损坏、中断或中断。我们的电子商务业务或信息技术系统的任何重大中断都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们面临着与国际贸易协定可能发生变化以及对进口我们的产品征收额外关税相关的风险。
我们的大多数进口产品都要缴纳关税、间接税、配额和非关税贸易壁垒,这些可能会限制我们可能进口到美国和其他国家的产品数量,或者可能影响这些产品的成本。为了最大限度地扩大机会,我们依赖自由贸易协定和其他供应链倡议,因此,我们在跨境活动方面受到政府监管和限制。2019年5月,美国将中国从美国进口的价值2,000美元的精选产品类别亿的关税税率从10%提高到25%。2019年8月1日,特朗普政府宣布,美国计划于2019年9月1日对中国进口美国的剩余3,000美元亿产品实施10%的额外关税。然而,2020年1月,美国和中国达成了一项第一阶段贸易协议,将3,000美元精选进口产品中的一部分关税降至7.5%,而不对其余产品征收任何报复性关税。虽然贸易协议仍然有效,但不能保证任何一方都会遵守协议,这反过来可能会对这些产品的盈利能力产生不利影响,并因此对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
如果我们误判了对我们产品的需求,我们的业务可能会受到库存过剩和利润率压力增加导致的盈利能力下降的影响,从而导致成本增加。
我们的行业面临着多种因素造成的巨大定价压力,包括激烈的竞争和高度促销的环境、零售业的碎片化、零售商降低产品成本的压力以及变化
消费者支出模式。如果我们误判产品的市场或对产品的需求受到不可预见因素(例如Covid-19大流行)的影响,我们可能会面临某些产品的库存严重过剩并错失其他产品的机会。如果发生这种情况,我们可能被迫依靠销毁、捐赠、降价或促销来处理多余、流动缓慢的库存,这可能会对我们的毛利率、整体盈利能力和品牌功效产生负面影响。
我们成本的增加,如原材料、劳动力或运费,可能会对我们的毛利率产生负面影响。我们许多制造商的劳动力成本一直在大幅上升,随着发展中国家中产阶级的持续增长,这种成本压力不太可能减轻。此外,如果油价出现波动,运输成本可能会大幅波动。我们可能无法通过定价措施或其他手段来抵消原材料、劳动力或运输成本的这种增长。
我们业务的成功取决于我们是否有能力保持我们品牌的价值,并及时应对不断变化的时尚和零售趋势。
Tapestry,Inc.是一家总部位于纽约的现代奢侈生活方式品牌公司。我们的公司和我们的品牌建立在以消费者为主导的奢侈品观基础上,代表包容性和平易近人。在产品质量或设计、行政领导、客户服务、营销、不良宣传或产品过度折扣方面的任何失误都可能对我们的品牌在客户中的形象造成负面影响。此外,我们历史上营销的产品线以及我们计划在未来营销的产品线,正越来越多地受到快速变化的时尚趋势和消费者偏好的影响,包括越来越多地转向数字品牌参与和社交媒体传播。如果我们在产品的设计、生产和造型方面不能预见并迅速响应不断变化的客户喜好和时尚趋势,并创造吸引客户的有说服力的营销活动,我们的销售和运营结果可能会受到负面影响。我们的成功在一定程度上还取决于我们和我们的行政领导团队执行我们的计划和战略的能力。即使我们的产品、营销活动和零售环境确实满足不断变化的客户偏好和/或保持在不断变化的时尚趋势的领先地位,我们的品牌形象也可能在客户或目标市场的心目中受损或不受欢迎,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
随着我们将功能外包,我们将变得更加依赖执行这些功能的第三方。
作为我们长期战略的一部分,我们寻找机会,以符合成本效益的方式提高商业服务能力。虽然我们相信我们在与这些第三方达成协议之前进行了适当的尽职调查,但如果这些第三方中的任何一方未能提供预期的服务、未能及时提供服务或未能以我们预期的价格提供服务,可能会扰乱或损害我们的业务。这些服务提供商运营的任何重大中断,我们都无法控制,也可能对我们的业务产生不利影响。此外,我们可能无法以对我们有利的条款,及时和具成本效益地提供这些服务或实施替代安排。
我们已经背负了大量的债务,这可能会限制我们进行更多交易或招致更多债务的能力。
自.起2020年6月27日,我们的合并债务约为23美元亿。我们还有能力在我们的循环信贷安排下额外借入20000美元的万额外债务,这些债务可用于支付我们的营运资金需求、资本支出、允许的投资、股票购买、股息和其他一般公司用途。这种庞大的负债水平可能会对我们的业务产生重要影响,包括使我们更难偿还债务、增加我们在一般不利经济和行业条件下的脆弱性、限制我们在规划或应对业务和我们所在行业的变化方面的灵活性,以及限制我们追求某些商业机会。此外,我们的信贷安排的条款包含肯定和否定的契约,包括杠杆率,以及对我们产生债务、授予留置权、参与合并和处置资产的能力的限制。2020年5月19日,我们对我们的信贷安排进行了修订,要求我们在2021年10月2日之前保持70000美元的万的可用流动性,并在截至2021年7月3日的财政季度(“公约救济期”)交付合规证书之日之前放弃遵守我们的杠杆率公约。修正案还规定,如果Tapestry的三个信用评级中的任何两个在《公约》救济期内为非投资级,Tapestry的主要国内子公司将为信贷安排提供担保,并对应收账款、库存和知识产权享有留置权,每种情况均受惯例例外的限制。除了我们的标准公约外,修正案还包括对我们在公约救济期内进行股票回购或发放现金股息的能力的限制,以及其他限制。当公司的总杠杆率超过4.0至1.0时,加息也将适用于公约救济期间。此外,如果穆迪或S或替代评级机构下调(或下调并随后上调)分配给该系列各自优先债券的信用评级,2022年和2027年优先债券的应付利率可能会不时调整。有关循环信贷安排及未偿还优先票据条款的其他资料,请参阅附注13,“债务”。
我们的信贷协议及其修正案的后果和限制,以及我们的其他未偿债务,可能会阻碍我们从事未来商业机会或战略收购的能力。此外,我们业务的长期中断可能会影响我们满足我们信贷安排修正案下的可用流动性要求的能力,以及超出公约救济期万亿.E杠杆率公约的期限。不遵守这些条款将构成我们的信贷安排下的违约事件,这可能会导致向贷款人加速付款。如果加快向贷款人付款,这将导致公司优先票据的交叉违约,导致公司的未偿还借款也成为到期和按需支付。
我们偿还债务和为债务再融资的能力以及为计划中的资本支出提供资金的能力取决于我们从业务中产生现金的能力。这在一定程度上受到我们无法控制的一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他因素的影响,包括新冠肺炎疫情对我们业务的财务影响。我们不能保证我们的业务将从我们的运营中产生足够的现金流,或者我们未来的借款金额将足以让我们偿还债务,为其他流动性需求提供资金,并进行计划中的资本支出。此外,我们未来作为资金来源进入信贷和资本市场的能力,以及与此类融资相关的借款成本,取决于市场状况以及我们的信用评级和前景。
我们的成功在一定程度上取决于吸引、培养和留住合格的员工,包括关键人员。
成功实现目标的能力在很大程度上取决于吸引、培养和留住合格的员工,包括我们的高级管理团队。在我们的行业中,吸引和留住这些员工的竞争是激烈的,并且受到我们提供有竞争力的薪酬和福利、员工士气、我们的声誉、其他雇主的招聘、感知的内部机会、竞业禁止和竞聘协议以及宏观失业率的影响。我们的运营效率举措以及收购和相关的整合活动可能会加剧这种风险。
我们依赖于我们的高级管理团队和其他关键员工的指导,他们在我们的行业和运营中拥有丰富的经验和专业知识。近年来,我们的高级领导团队经历了多次变动。不能保证这些人会留在我们身边,也不能保证我们能够为这些人物色和吸引合适的继任者。我们一名或多名关键人员的损失或由此产生的直接或间接后果,或公众对这些人的任何负面看法或这些人的损失,可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。我们不对任何高级管理团队或其他关键人员保留关键人员或类似的人寿保险。
收购可能不会成功实现预期的效益、成本节约和协同效应,并可能扰乱当前的运营。
我们增长战略的一个组成部分历来是收购,例如我们在2015财年收购了Stuart Weitzman Holdings,LLC,并在2018财年第一季度收购了Kate Spade&Company。尽管公司的近期战略目前没有考虑收购,但我们的管理团队在考虑任何收购时,已经并将在未来考虑增长战略和预期的协同效应;然而,不能保证我们能够找到合适的候选人或以可接受的条件完成这些交易。
任何新收购的公司的整合过程都可能是复杂、昂贵和耗时的。整合被收购企业的运营和实现我们对收购的预期的潜在困难,包括可能实现的好处,除其他外包括:
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• | 收购后业务未能按计划进行,或未能实现预期的收入或盈利目标; |
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• | 在完成被收购公司或资产的整合过程中出现延误、意外成本或困难; |
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• | 成本高于预期,节省的成本或协同效应低于预期,和(或)需要调拨资源以应对意外的经营困难; |
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• | 将管理层的注意力和资源或其他干扰转移到目前的业务上; |
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• | 对我们或被收购企业的内部控制和遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》要求的影响; |
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• | 合并后的业务因潜在的资产剥离或反垄断监管机构提出的其他要求而发生的意外变化; |
我们未能成功完成任何被收购业务的整合,以及与未来收购活动相关的任何不利后果,都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
已完成的收购可能会导致我们资产负债表上的商誉和/或其他无形资产增加。我们每年都需要评估商誉和其他无形资产,以确定是否发生了减值。若测试显示已发生减值,本公司须就商誉或其他无形资产的账面价值与商誉的隐含公允价值或其他无形资产的公允价值之间的差额,在厘定期间记录非现金减值费用。在2020财年,斯图尔特·魏茨曼报告单位和无限生机品牌无形资产的公允价值没有超过各自的账面价值,导致商誉减值费用21070美元万和不确定生机品牌减值费用26700美元万。我们无法准确预测未来任何潜在资产减值的金额和时间。如果商誉或其他无形资产的价值减值,可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们行业的激烈竞争可能会对我们的业务产生不利影响。
我们在我们经营的产品线和市场上面临着激烈的竞争。我们的竞争对手是欧美奢侈品牌,以及自有品牌零售商,包括该公司的一些批发客户。我们的竞争对手可能会开发更受客户欢迎的新产品或产品类别,这是有风险的。我们可能无法预测竞争对手推出此类产品的时间和规模,这可能会损害我们的业务。我们的竞争能力还取决于我们品牌的实力,我们能否吸引和留住关键人才,以及我们保护商标和设计专利的能力。如果不能有效竞争,可能会对我们的增长和盈利能力产生不利影响。
我们的业务容易受到外币汇率波动的影响。
我们监控我们的全球外汇敞口。为了最大限度地减少外币汇率变动对收益的影响,我们对我们的跨货币公司间库存交易以及公司的跨货币公司间贷款组合进行了对冲。然而,我们不能确保这些对冲将完全抵消外币汇率变动的影响。此外,我们的国际子公司主要使用当地货币作为功能货币,并将其财务业绩从当地货币转换为美元。如果美元对这些子公司的外币走强,它们以外币计价的交易的换算可能会降低合并净销售额和盈利能力。我们持续的国际扩张将增加我们对外币波动的敞口。除国际消费销售外,该公司涉及国际各方的大部分购买和销售都以美元计价。
由于在美国以外开展业务,我们也面临着外币汇率波动带来的市场风险。外币汇率的大幅变化可能会导致我们的销售和盈利能力受到负面影响。
我们的股价可能会根据我们盈利指引或其他有关我们财务表现的前瞻性陈述的准确性而定期波动,包括我们向投资者返还价值的能力。
我们的业务和长期规划过程旨在最大限度地提高我们的长期实力、增长和盈利能力,而不是在任何特定的财政季度实现收益目标。我们相信,这一较长期的关注符合公司和我们股东的最佳利益。然而,我们同时认识到,在可能的情况下,就我们对净销售额、营业收入、净利息支出、稀释后每股收益和其他财务指标或预测的预测向投资者提供指导是有帮助的。由于新冠肺炎对我们业务的财务影响存在不确定性,我们没有在2020财年第三季度的收益报告中提供指导。我们决定目前继续不提供指导,我们没有任何责任这样做,也没有责任在这种时候或其他时候更新我们的任何前瞻性声明。此外,我们提供的任何长期指导都是基于我们认为,在指导给出时,我们可以合理地实现若干年的增长和业绩的目标。然而,这样的长期目标比我们当前季度和财年的预期更难预测。如果我们宣布的实际结果与我们、外部投资分析师或其他人预测的结果不同,我们的股价可能会受到不利影响。依赖这些预测的投资者在对我们的证券做出投资决策时,风险自负。我们对因股票价格变动而蒙受的任何损失概不负责。
我们定期通过支付季度股息和普通股回购向投资者返还价值。2020年3月26日,我们宣布,由于新冠肺炎疫情的影响,我们将从2020财年第四季度开始暂停季度股息支付和股票回购计划。投资者可能预期我们将在特定时间和特定水平恢复我们的股息和/或回购我们普通股回购计划下的股票。如果我们的现金股息率或普通股回购活动不同,我们证券的市场价格可能会受到不利影响
从投资者的预期来看。请参阅“如果我们不能按预期水平支付季度股息,我们的声誉和股价可能会受到损害。以进一步讨论我们的季度股息。
如果不能充分保护我们的知识产权并遏制假冒商品的销售,可能会损害我们的品牌,并对销售产生负面影响。
我们相信,我们的商标、版权、专利和其他知识产权对我们的成功和我们的竞争地位极其重要。我们在商标的注册和保护以及全球范围内的反假冒工作上投入了大量资源。尽管我们做出了努力,假冒产品仍然存在,如果我们不能成功挑战第三方与商标、版权或专利相关的权利,这可能会对我们未来的销售、财务状况和运营结果产生不利影响。我们积极通过法律行动或其他适当措施追查参与贩运和销售假冒商品的实体。我们不能保证我们为遏制假冒和保护我们的知识产权而采取的行动足以在未来保护品牌和防止假冒。我们的商标申请可能不会导致注册商标或提供所寻求的覆盖范围。此外,我们在执行知识产权方面所作的努力,往往会遇到针对我们知识产权的有效性和可执行性的抗辩和反诉。与保护我们的知识产权相关的法律费用和其他成本的意外增加可能会导致更高的运营费用。最后,许多国家的法律对知识产权的保护程度不如美国法律。
我们的批发业务可能会因为批发业的合并、清算、重组和其他所有权变化而受到影响。
我们的批发业务约占2020财年总净销售额的9%。零售业,包括批发客户,经历了财政困难,导致了合并、重组、重组、破产和所有权变更。此外,新冠肺炎疫情导致我们的许多批发合作伙伴暂时或永久减少运营或关闭。这种情况可能会持续下去,并可能进一步减少销售我们和我们的许可证持有人产品的批发店的数量,或集中其所有权。此外,一组商店的控股所有者或任何其他重要客户,无论是出于竞争条件、财务困难或其他原因,决定减少或取消从我们或我们的许可合作伙伴购买的商品数量,可能会对该渠道的销售和盈利造成不利影响。
此外,我们的某些批发客户,特别是那些位于美国的客户,已经变得高度促销并积极降价,这可能会对我们的品牌产生负面影响,或者可能会影响我们的业务、运营结果和财务状况。
如果我们的信息技术系统出现延误、中断、故障或无法准确而有效地升级,可能会对我们的业务、财务状况或运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们严重依赖各种信息和其他业务系统来管理我们的运营,包括我们供应链的管理、我们品牌门店的销售点处理、我们与每个品牌相关的在线业务以及各种其他流程。我们正在不断评估和实施对我们系统的升级和更改。
该公司在2017财年开始实施多年的企业资源规划,并于2020财年完成。实施新系统有很大的风险,包括未能按设计运作、未能与其他系统适当结合、可能丢失数据或信息、费用超支、实施延误和业务中断。我们还依赖第三方供应商来设计、编程、维护和维护我们的ERP系统。如果这些供应商未能恰当地提供其服务,同样会对我们的业务产生实质性影响。此外,影响我们新的ERP系统的任何中断或故障都可能导致无法及时向我们品牌的商店或客户交付最佳水平的商品,和/或导致我们所依赖的关键信息被延迟、缺陷、损坏、不充分或无法访问。此外,由于系统容量不足、计算机病毒、人为错误、程序更改、安全漏洞、系统升级或这些服务的迁移,以及消费者隐私问题和新的全球政府法规而导致的计算机系统故障,无论是单独的还是累积的,都可能对我们的业务、财务状况或运营业绩和现金流产生重大影响。
我们的纳税义务和有效税率的波动可能会导致我们的财务业绩和股票价格的波动。
我们在许多司法管辖区都要缴纳所得税。我们根据我们对多个税务管辖区不确定税收状况的应税收入和所需准备金的估计来记录税收支出。在任何时候,多个纳税年度都要接受不同税务管辖区的审计。这些审计的结果和与税务当局的谈判可能会导致与我们最初估计不同的解决方案。因此,随着事件的发生和风险敞口的评估,我们预计全年我们的季度税率可能会持续变化。此外,我们在特定财务报表期间的有效税率可能会受到收益组合和水平变化的重大影响。此外,未来可能实施的拟议税制改革可能会影响我们目前或未来的税制结构和实际税率。
当前或未来的税收立法可能会影响我们的税收结构和有效税率。2017年12月22日,前身为《减税和就业法案》(简称《税法》)的《H.R..1》签署成为法律。该税法于2018年1月1日生效,大幅修订了美国税法,并要求该公司评估该税法对2019财年的影响。2020年3月27日,为应对新冠肺炎疫情,《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)签署成为法律。CARE法案包含许多所得税条款,例如可退还的工资税抵免、推迟某些工资税的雇主部分、净营业亏损结转、修改净利息扣除限制以及对合格装修物业的税收折旧方法进行技术更正。税法和CARE法案要求公司在解释法律和计算所得税拨备时作出重大判断和估计。然而,美国国税局(“IRS”)、财政部或其他管理机构可能会发布与我们对法律的解释有很大不同的额外指导,这可能会对我们的业务、现金流、运营结果或财务状况造成重大不利影响。
与气候变化和其他环境影响相关的风险,以及利益相关者对企业责任问题(包括与气候变化相关的问题)的日益关注,可能会对我们的业务和运营产生负面影响。
我们的业务容易受到与气候变化相关的风险的影响,包括供应链中断,可能影响我们产品的生产和分销以及原材料的供应和定价。气候变化导致的天气事件(风暴和洪水)的频率和强度增加,也可能导致更频繁的门店关闭和/或销售损失,因为客户优先考虑基本需求。我们的利益相关者,包括消费者、员工和投资者,也更加关注企业责任问题。尽管我们已经宣布了我们的企业责任战略和2025年企业责任目标,但不能保证我们的利益相关者会同意我们的战略,或者我们会成功地实现我们的目标。未能实施我们的战略或实现我们的目标可能会损害我们的声誉,导致我们的投资者或消费者对我们的公司和品牌失去信心,并对我们的运营产生负面影响。即使我们能够实现2025年的企业责任目标,我们的业务仍将继续受到与气候变化相关的风险的影响。
我们的经营业绩会受到季节性和季度波动的影响,这可能会对公司普通股的市场价格产生不利影响。
该公司的业绩通常受到季节性趋势的影响。从历史上看,我们已经实现了,并预计将继续实现本财年第二季度更高的销售和运营收入。该公司第二财季销售不佳将对其全年经营业绩产生重大不利影响,并导致库存增加。此外,本公司任何会计季度的净销售额、营业收入和营业现金流的波动可能会受到批发发货时间和其他影响零售额的事件的影响,包括不利的天气条件或其他宏观经济事件,包括新冠肺炎疫情的影响。
我们依赖我们的许可合作伙伴来保护我们许可证的价值,如果不能维持这样的合作伙伴,可能会损害我们的业务。
我们的品牌目前与某些产品的授权合作伙伴签订了多年协议。请参阅项目1“--”商业广告-商业牌照以进一步讨论我们的主要许可安排。将来,我们可能会达成额外的许可安排。与我们自己的产品相关的风险也适用于我们的许可产品以及我们的许可合作伙伴可能遇到的独特问题,包括与每个许可合作伙伴获得资本、管理其劳动关系、维持与其供应商的关系、管理其信用和破产风险以及维护客户关系的能力相关的风险。虽然我们对授权合作伙伴为我们生产的产品保持重大控制,但任何前述风险,或我们的任何授权合作伙伴无法执行授权产品的预期设计和质量,或以其他方式对其业务进行运营和财务控制,都可能导致收入损失,并对我们达成此类授权安排的产品类别的运营造成竞争损害。此外,虽然我们相信,如果需要,我们可以更换现有的许可合作伙伴,但我们在任何时间都无法这样做,可能会对我们的收入造成不利影响,并损害我们的业务。
我们还可能决定不与许可合作伙伴续签协议,并将某些类别纳入内部。我们可能会面临与将当前许可类别引入内部的任何行动相关的意想不到的困难或成本。
我们已经决定暂停我们的季度股息和股票回购计划;不能保证我们的董事会未来是否、何时以及在什么水平上授权支付股息或股票回购。
2020年3月26日,公司宣布,由于新冠肺炎疫情的影响,Tapestry从2020财年第四季度开始的季度股息以及股票回购计划将暂停。虽然我们的董事会打算授权长期派息,并将在适当的时候重新评估,但不能保证董事会是否、何时以及在什么水平上可以恢复支付股息。在《公约》救济期内,根据与循环信贷安排第1号修正案相关的负面契诺,本公司不得宣布现金股息或回购股份。股息计划和股票回购计划都需要使用
我们现金流的一部分。我们未来开始支付股息和进行股票回购的能力,将取决于我们未来从运营中产生足够现金流的能力。这种能力可能会受到某些经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们的董事会可以在任何时候酌情减少或完全停止这些计划。在我们宣布打算这样做之后,任何未能支付股息或进行股票回购,或按预期水平进行这两项计划的行为,都可能对我们的声誉、投资者对我们的信心产生负面影响,并对我们的股价产生负面影响。
公司章程、章程和马里兰州法律中的规定可能会推迟或阻止第三方对公司的收购。
公司章程、章程和马里兰州法律包含的条款可能会使第三方在未经董事会同意的情况下收购公司变得更加困难。本公司章程允许全体董事会多数成员在未经股东批准的情况下修改章程,以增加或减少本公司有权发行的股票总数或任何类别或系列的股票数量。此外,本公司董事会可对任何未发行的普通股或优先股股份进行分类或重新分类,并可设定分类或重新分类股份的优先股、权利及其他条款。虽然公司董事会目前没有这样做的打算,但它可以设立一类或一系列优先股,其效果可能是延迟、推迟或阻止可能涉及公司普通股溢价或符合公司股东最佳利益的交易或控制权变更。
本公司的章程可由本公司董事会修订,或经本公司股东有权投票的多数票批准而修订。公司章程规定,提名参加公司董事会选举的人和拟在股东周年大会上审议的业务建议只能在股东周年大会的通知中、由公司董事会或在公司董事会为确定有权在会议上投票的股东而设定的记录日期的股东、在股东根据公司章程发出通知时和在会议时间作出,谁有权在大会上投票选举每一名获提名的人士或就任何该等其他事务投票,并已遵守本公司附例的预先通知程序。此外,根据马里兰州法律,本公司与任何有利害关系的股东之间的商业合并,包括合并、合并、股票交换,或在法规规定的情况下,资产转让或股权证券的发行或重新分类,通常被定义为直接或间接拥有本公司10%或更多普通股的任何人,或有利害关系的股东的任何关联公司,自该人成为有利害关系的股东的最近日期起五年内不得进行。在这段时间之后,这种类型的合并必须得到两个超级多数股东投票的批准,除非普通股股东按照马里兰州法律的定义,以现金或其他对价的形式获得其股票的最低价格,其形式与感兴趣的股东之前为其股票支付的形式相同。法规允许不同的豁免条款,包括本公司董事会在利益相关股东成为利益股东之前豁免的企业合并。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
下表列出了公司的关键分销、公司和产品开发设施的位置、用途和规模2020年6月27日。大多数房产都是租赁的,租约在2037财年的不同时间到期,取决于续签选项。
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位置 | | 使用 | | 近似值 平方英尺 |
佛罗里达州杰克逊维尔 | | Coach北美分销和客户服务 | | 850,000 |
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纽约,纽约 | | 企业、设计、采购和产品开发 | | 546,000(1) |
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俄亥俄州韦斯特切斯特 | | Kate Spade北美发行 | | 601,000 |
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千叶,日本 | | 日本地区分布 | | 244,000 |
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上海,中国 | | 亚洲区域分布 | | 179,000 |
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纽约,纽约 | | Kate Spade企业管理 | | 135,000 |
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新泽西州北卑尔根 | | 公司办公室和客户服务 | | 106,000 |
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新泽西州卡尔施塔特 | | 公司办公室 | | 65,000 |
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日本东京 | | 企业和区域管理 | | 24,900 |
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上海,中国 | | 教练大中华区管理 | | 23,000 |
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西班牙埃尔达 | | Stuart Weitzman区域管理、采购和质量控制 | | 19,000 |
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韩国首尔 | | 企业区域管理 | | 18,000 |
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中国香港 | | 教练采购和质量控制 | | 17,000(2) |
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东莞,中国 | | 企业采购、质量控制和产品开发 | | 16,700 |
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英国伦敦 | | 国际区域管理 | | 16,500 |
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上海,中国 | | 亚洲区域管理 | | 16,200 |
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新加坡 | | 教练新加坡区域管理、采购和质量控制 | | 12,600 |
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越南胡志明市 | | 教练采购和质量控制 | | 12,600 |
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日本东京 | | 凯特·斯佩德日本地区管理 | | 11,000 |
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加拿大蒙特利尔 | | Stuart Weitzman加拿大区域管理和分销 | | 9,100 |
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上海,中国 | | 凯特·斯派德合资企业区域管理 | | 7,000 |
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(1) | 该公司已在其全球总部转租了约148,800平方英尺。 |
除上述物业外,公司还在北美和全球为我们的每个品牌租用零售店和直销店。这些租约将在不同的时间到期,直至2036财年。本公司认为该等物业整体状况良好,并相信其设施足以应付其营运及提供足够的容量以满足其预期需求。请参阅第1项。“商务”和项目6。“财务数据精选”,了解更多信息。
项目3.法律程序
公司以原告和被告的身份参与各种日常法律诉讼,包括保护S Tapestry,Inc.知识产权的诉讼、据称因广告索赔而受伤的人提起的诉讼或在公司控制的场所内提起的诉讼,以及与现任或前任员工的诉讼。
作为Tapestry知识产权监管计划的一部分,该公司不时在美国和国外提起诉讼,指控商标假冒、商标侵权、专利侵权、商业外观侵权、版权侵权、不正当竞争、商标淡化和/或州或外国法律索赔。在任何给定的时间点,Tapestry可能会有许多这样的操作待定。这些行动往往导致扣押假冒商品和/或与被告达成庭外和解。被告有时会提出Tapestry某些知识产权的无效或不可执行性,作为肯定的抗辩或反诉。
尽管公司作为被告的诉讼是Tapestry业务以及其规模的任何业务的例行和附带诉讼,但此类诉讼可能导致巨额金钱赔偿,例如当允许民事陪审团决定补偿性和/或惩罚性损害赔偿时。
本公司相信,所有未决法律程序的总体结果不会对本公司的业务或综合财务报表产生实质性影响。
Tapestry尚未进行任何被美国国税局认定为滥用或具有重大避税目的的交易。因此,我们没有被要求向美国国税局支付罚款,因为我们没有披露被美国国税局认定为滥用或具有重大避税目的的某些交易的规定。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第二部分
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场和股利信息
Tapestry公司的S普通股在纽约证券交易所上市,交易代码为“TPR”。
自.起2020年7月31日,有2,123名Tapestry普通股的记录持有者。
任何未来派发现金股息的决定将由Tapestry董事会酌情决定,并将取决于Tapestry的财务状况、经营业绩、资本要求和董事会认为相关的其他因素。
本公司将于2020年11月5日向美国证券交易委员会提交的股东周年大会的最终委托书(“委托书”)中的主要标题“根据股权补偿计划授权发行的证券”项下的信息以引用的方式并入本文。
性能图表
下图比较了公司普通股的累计股东总回报(假设股息再投资)与标准普尔(“S”)500指数和下面列出的“同业”公司在截至五个财年期间的累计总回报2020年6月27日,这是Tapestry最近一个财年的最后一天。该图表假设,2015年6月26日,以每股收盘价计算,Tapestry的普通股、S指数和追踪下面列出的同行集团公司的同行SET指数各投资了100美元,所有股息都进行了再投资。图表中显示的股票表现并不是为了预测未来的表现,也不是为了表明未来的表现。
在2020财年,该公司建立了一个新的同业小组,由以下人员组成:
该公司的旧同行小组由以下成员组成:
由于最近与蒂芙尼公司相关的业务更新,该公司将该公司从同行集合中删除。此外,Tapestry管理层根据行业/业务线选择了“修订后的同行集合”,并认为这组更新后的公司代表了基于它们与Tapestry,Inc.相关的历史、规模和商业模式的诚信可比性。
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| | 2015财年 | | 2016财年 | | 2017财年 | | 2018财年 | | 2019财年 | | 2020财年 |
TPR | | $100.00 | | $117.28 | | $140.99 | | $143.36 | | $101.04 | | $41.71 |
修订的Peer Set | | $100.00 | | $91.12 | | $87.19 | | $120.36 | | $128.62 | | $104.69 |
前一套 | | $100.00 | | $88.85 | | $88.80 | | $123.07 | | $126.73 | | $108.16 |
标准普尔500指数 | | $100.00 | | $102.33 | | $120.38 | | $137.69 | | $152.03 | | $158.60 |
股票回购计划
在2020财年第四季度,公司没有回购任何普通股。截至2020年6月27日,该公司在股票回购计划中剩余60000美元的万可用资金。本公司可随时终止或限制股份回购计划。根据其信贷安排第1号修正案,本公司在契约宽限期内不得从事股份回购。
项目6.选定的财务数据
以下是截至和结束五年期间每一财政年度的选定历史财务数据2020年6月27日来自本公司经审计的综合财务报表。阅读财务数据时应结合项目7“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”、合并财务报表及其附注以及本文其他部分包括的其他财务数据。
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| 财政年度结束(3) |
| 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019 | | 6月30日, 2018 | | 七月一日, 2017 | | 7月2日, 2016 |
| (百万,不包括每股数据) |
合并业务报表: | |
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净销售额 | $ | 4,961.4 |
| | $ | 6,027.1 |
| | $ | 5,880.0 |
| | $ | 4,488.3 |
| | $ | 4,491.8 |
|
毛利 | 3,239.3 |
| | 4,053.7 |
| | 3,848.5 |
| | 3,081.1 |
| | 3,051.3 |
|
销售、一般和行政(“SG & A”)费用 | 3,790.1 |
| | 3,234.0 |
| | 3,176.5 |
| | 2,283.5 |
| | 2,395.5 |
|
营业收入(亏损) | (550.8 | ) | | 819.7 |
| | 672.0 |
| | 797.6 |
| | 655.8 |
|
净收益(亏损) | $ | (652.1 | ) | | 643.4 |
| | 397.5 |
| | 591.0 |
| | 460.5 |
|
每股净收益(亏损): | | | |
| | |
| | |
| | |
|
基本信息 | $ | (2.34 | ) | | $ | 2.22 |
| | $ | 1.39 |
| | $ | 2.11 |
| | $ | 1.66 |
|
稀释 | $ | (2.34 | ) | | $ | 2.21 |
| | $ | 1.38 |
| | $ | 2.09 |
| | $ | 1.65 |
|
加权平均基本流通股 | 278.6 |
| | 289.4 |
| | 285.4 |
| | 280.6 |
| | 277.6 |
|
加权平均稀释后流通股 | 278.6 |
| | 290.8 |
| | 288.6 |
| | 282.8 |
| | 279.3 |
|
宣布的每股普通股股息 | $ | 1.013 |
| | $ | 1.350 |
| | $ | 1.350 |
| | $ | 1.350 |
| | $ | 1.350 |
|
| | | | | | | | | |
净销售数据的合并百分比: | | | |
| | |
| | |
| | |
|
毛利率 | 65.3 | % | | 67.3 | % | | 65.5 | % | | 68.6 | % | | 67.9 | % |
SG&A费用 | 76.4 |
| | 53.7 |
| | 54.0 |
| | 50.9 |
| | 53.3 |
|
营业利润率 | (11.1 | ) | | 13.6 |
| | 11.4 |
| | 17.8 |
| | 14.6 |
|
净收益(亏损) | (13.1 | ) | | 10.7 |
| | 6.8 |
| | 13.2 |
| | 10.3 |
|
| | | | | | | | | |
综合资产负债表数据: | | | |
| | |
| | |
| | |
|
营运资本 | $ | 811.0 |
| | $ | 1,638.8 |
| | $ | 1,494.4 |
| | $ | 3,199.5 |
| | $ | 1,346.2 |
|
总资产 | 7,924.2 |
| | 6,877.3 |
| | 6,678.3 |
| | 5,831.6 |
| | 4,892.7 |
|
现金、现金等价物和投资 | 1,434.5 |
| | 1,233.9 |
| | 1,250.0 |
| | 3,158.7 |
| | 1,878.0 |
|
库存 | 736.9 |
| | 778.3 |
| | 673.8 |
| | 469.7 |
| | 459.2 |
|
债务总额 | 2,299.4 |
| | 1,602.7 |
| | 1,600.6 |
| | 1,579.5 |
| | 876.2 |
|
股东权益 | 2,276.4 |
| | 3,513.4 |
| | 3,244.6 |
| | 3,001.9 |
| | 2,682.9 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 财政年度结束 |
| 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019(1) | | 6月30日, 2018(1) | | 七月一日, 2017 | | 7月2日, 2016(2) |
存储数据: | |
| | |
| | |
| | | | |
|
财年末开业商店: | | | | | | | | | |
Coach北美商店 | 375 |
| | 391 |
| | 402 |
| | 419 |
| | 432 |
|
Coach国际商店 | 583 |
| | 595 |
| | 585 |
| | 543 |
| | 522 |
|
Kate Spade北美商店 | 213 |
| | 213 |
| | 200 |
| | — |
| | — |
|
Kate Spade国际商店 | 207 |
| | 194 |
| | 142 |
| | — |
| | — |
|
Stuart Weitzman北美商店 | 58 |
| | 71 |
| | 68 |
| | 69 |
| | 64 |
|
Stuart Weitzman国际商店 | 73 |
| | 76 |
| | 35 |
| | 12 |
| | 11 |
|
财年末开业门店总数 | 1,509 |
| | 1,540 |
| | 1,432 |
| | 1,043 |
| | 1,029 |
|
| | | | | | | | | |
财年末商店面积: | | | | | | | | | |
Coach北美商店 | 1,758,668 |
| | 1,802,410 |
| | 1,835,543 |
| | 1,884,204 |
| | 1,892,146 |
|
Coach国际商店 | 1,285,329 |
| | 1,304,618 |
| | 1,256,525 |
| | 1,166,920 |
| | 1,086,315 |
|
Kate Spade北美商店 | 603,487 |
| | 578,649 |
| | 495,121 |
| | — |
| | — |
|
Kate Spade国际商店 | 291,322 |
| | 267,349 |
| | 171,754 |
| | — |
| | — |
|
Stuart Weitzman北美商店 | 102,784 |
| | 125,336 |
| | 117,869 |
| | 117,944 |
| | 105,264 |
|
Stuart Weitzman国际商店 | 89,182 |
| | 90,300 |
| | 47,498 |
| | 18,808 |
| | 12,556 |
|
财年末商店总面积 | 4,130,772 |
| | 4,168,662 |
| | 3,924,310 |
| | 3,187,876 |
| | 3,096,281 |
|
| | | | | | | | | |
财年末平均商店面积: | | | |
| | |
| | |
| | |
|
Coach北美商店 | 4,690 |
| | 4,610 |
| | 4,566 |
| | 4,497 |
| | 4,380 |
|
Coach国际商店 | 2,205 |
| | 2,193 |
| | 2,148 |
| | 2,149 |
| | 2,081 |
|
Kate Spade北美商店 | 2,833 |
| | 2,717 |
| | 2,476 |
| | — |
| | — |
|
Kate Spade国际商店 | 1,407 |
| | 1,378 |
| | 1,210 |
| | — |
| | — |
|
Stuart Weitzman北美商店 | 1,772 |
| | 1,765 |
| | 1,733 |
| | 1,709 |
| | 1,645 |
|
Stuart Weitzman国际商店 | 1,222 |
| | 1,188 |
| | 1,357 |
| | 1,567 |
| | 1,141 |
|
| |
(1) | 请参阅第一部分第1项“业务”,了解每个品牌在各自财年内收购的商店数量。 |
| |
(2) | 该公司于2016财年第四季度收购了Stuart Weitzman加拿大分销商(其中包括北美新增14家零售店的影响)。 |
| |
(3) | 本公司记录的某些项目会影响我们业绩的可比性。有关2020财政年度和2019财政年度项目的进一步资料,见项目7,“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”。在2018年财年,公司记录了与运营效率计划及其整合和收购成本相关的销售成本和SG&A费用调整分别为11640美元万和20470美元万。在2017财年,公司记录了与运营效率计划及其整合和收购努力相关的销售成本和SG&A费用调整分别为290万和2230万。在2016财年,该公司记录了与公司2014年财年宣布的Coach品牌转型多年战略计划、运营效率计划和斯图尔特·魏茨曼收购相关成本有关的销售成本和SG&A费用的调整,分别为1.1亿美元万和12200美元万。下表将公司根据美国公认会计原则(“GAAP”)公布的报告结果与我们不包括这些项目的调整后结果相一致: |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 净收益(亏损) |
2020财年 | 毛利 | | SG&A费用 | | 营业收入 | | 量 | | 每股稀释后股份 |
如报告所述:(GAAP基础) | $ | 3,239.3 |
| | $ | 3,790.1 |
| | $ | (550.8 | ) | | $ | (652.1 | ) | | $ | (2.34 | ) |
排除影响可比性的项目 | 118.0 |
| | (871.2 | ) | | 989.2 |
| | 923.3 |
| | 3.31 |
|
调整后:(非公认会计准则) | $ | 3,357.3 |
| | $ | 2,918.9 |
| | $ | 438.4 |
| | $ | 271.2 |
| | $ | 0.97 |
|
| | | | | | | | | |
| | | | | | | 净收入 |
2019财年 | 毛利 | | SG&A费用 | | 营业收入 | | 量 | | 每股稀释后股份 |
如报告所述:(GAAP基础) | $ | 4,053.7 |
| | $ | 3,234.0 |
| | $ | 819.7 |
| | $ | 643.4 |
| | $ | 2.21 |
|
排除影响可比性的项目 | 27.8 |
| | (103.5 | ) | | 131.3 |
| | 105.3 |
| | 0.36 |
|
调整后:(非公认会计准则) | $ | 4,081.5 |
| | $ | 3,130.5 |
| | $ | 951.0 |
| | $ | 748.7 |
| | $ | 2.57 |
|
| | | | | | | | | |
| | | | | | | 净收入 |
2018财年 | 毛利 | | SG&A费用 | | 营业收入 | | 量 | | 每股稀释后股份 |
如报告所述:(GAAP基础) | $ | 3,848.5 |
| | $ | 3,176.5 |
| | $ | 672.0 |
| | $ | 397.5 |
| | $ | 1.38 |
|
排除影响可比性的项目 | 116.4 |
| | (204.7 | ) | | 321.1 |
| | 362.4 |
| | 1.25 |
|
调整后:(非公认会计准则) | $ | 3,964.9 |
| | $ | 2,971.8 |
| | $ | 993.1 |
| | $ | 759.9 |
| | $ | 2.63 |
|
| | | | | | | | | |
| | | | | | | 净收入 |
2017财年 | 毛利 | | SG&A费用 | | 营业收入 | | 量 | | 每股稀释后股份 |
如报告所述:(GAAP基础) | $ | 3,081.1 |
| | $ | 2,283.5 |
| | $ | 797.6 |
| | $ | 591.0 |
| | $ | 2.09 |
|
排除影响可比性的项目 | 2.9 |
| | (22.3 | ) | | 25.2 |
| | 18.3 |
| | 0.06 |
|
调整后:(非公认会计准则) | $ | 3,084.0 |
| | $ | 2,261.2 |
| | $ | 822.8 |
| | $ | 609.3 |
| | $ | 2.15 |
|
| | | | | | | | | |
| | | | | | | 净收入 |
2016财年 | 毛利 | | SG&A费用 | | 营业收入 | | 量 | | 每股稀释后股份 |
如报告所述:(GAAP基础) | $ | 3,051.3 |
| | $ | 2,395.5 |
| | $ | 655.8 |
| | $ | 460.5 |
| | $ | 1.65 |
|
排除影响可比性的项目 | 1.1 |
| | (122.0 | ) | | 123.1 |
| | 91.2 |
| | 0.33 |
|
调整后:(非公认会计准则) | $ | 3,052.4 |
| | $ | 2,273.5 |
| | $ | 778.9 |
| | $ | 551.7 |
| | $ | 1.98 |
|
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对公司财务状况和经营结果的讨论应与公司的合并财务报表以及本文件其他部分包括的财务报表的注释一起阅读。在本文中使用的术语“公司”、“Tapestry”、“我们”、“我们”和“我们的”指的是Tapestry,Inc.,包括合并的子公司。“Coach”、“Stuart Weitzman”、“Kate Spade”或“Kate Spade New York”仅指引用的品牌。
高管概述
财年结束 2020年6月27日, 2019年6月29日和2018年6月30日每组均为52周。
Tapestry是总部位于纽约的一家领先的现代奢侈配饰和生活方式品牌公司。Tapestry的动力来自乐观、创新和包容。我们的品牌平易近人,引人入胜,每天都在为世界各地的人们创造喜悦。我们的品牌之家以质量、工艺和创造力为定义,为全球观众提供探索和自我表达的机会。Tapestry由Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman品牌组成,所有这些品牌在美国已有超过25年的历史。
该公司有三个可报告的部门:
| |
• | 教练-包括通过Coach经营的商店(包括互联网和特许店内商店)向客户销售Coach产品,以及向批发客户和独立第三方分销商销售Coach产品。 |
| |
• | 凯特·斯佩德-主要包括通过Kate Spade经营的商店(包括互联网)向客户销售Kate Spade纽约品牌产品、向批发客户销售、通过特许店内商店和通过独立第三方分销商销售纽约品牌产品。 |
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• | 斯图尔特·魏茨曼-包括主要通过斯图尔特·魏茨曼经营的商店(包括互联网)、向批发客户和通过众多独立的第三方分销商进行的斯图尔特·魏茨曼品牌产品的全球销售。 |
*我们的每个品牌都是独特和独立的,同时共同致力于由独特的产品和不同的渠道和地理位置的差异化客户体验所定义的创新和真实性。我们的成功不仅仅取决于单一渠道、地理区域或品牌的表现。
加速计划
加速计划下公司多年增长议程的指导原则是通过以下方式更好地满足其每个品牌独特客户的需求:
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• | 加强我们对消费者的关注: 为每个品牌制定明确的目标和战略,并坚定不移地把消费者作为我们所做一切的核心 |
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• | 利用数据并以数字优先的心态领导: 构建重要的数据和分析能力,以推动决策和提高效率;通过我们的电子商务和社交渠道提供身临其境的客户体验,以满足越来越多地利用数字平台与品牌互动的消费者的需求;重新考虑商店的角色,目的是优化我们的车队 |
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• | 转型为一个更精简、更响应的组织: 更灵活地移动,简化内部流程,并使团队能够快速采取行动,满足消费者快速变化的需求 |
该公司相信,这些优先事项的成功执行将刺激人们对Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman品牌的需求,推动Tapestry整个投资组合的收入加速增长、毛利率提高和显著的经营杠杆。按品牌划分的主要战略包括:
教练
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• | 深化与消费者的接触通过增强品牌和文化相关性,我们的价值观和宗旨团结在一起,成为真实、包容和体现纽约市勇敢精神的人 |
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• | 创造创新且极具吸引力的产品在地域和客户细分方面超越目标消费者的期望 |
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• | 推动数字销售和新客户招募通过提供真正的全方位体验 |
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• | 加速成长的中国通过量身定制和优化的产品组合,增强市场营销,扩大直接渠道和第三方在线分销的覆盖范围 |
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• | 提高盈利能力通过更有针对性的分类和有纪律的促销方法,导致平均单位零售(AUR)持续改善和更高的毛利率。此外,通过调整SG&A成本结构和门店车队来实现卓越的运营 |
凯特·斯佩德
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• | 明确品牌的宗旨和重回强国地位通过履行我们作为代表喜悦的生活方式品牌的承诺,乐观和色彩,通过在多类别生活方式平台上独特的、同类中最好的故事讲述来放大 |
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• | 向客户灌输一种激光聚焦跨越所有接触点,以及培育一个女性社区在情感上与凯特·斯佩德的品牌故事和价值观联系在一起并受到其启发 |
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• | 振兴和发展手袋和皮具通过重新引入不可谈判的品牌元素,重建核心产品,以及利用新的签名平台 |
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• | 向数字实力靠拢通过在我们所有的数字平台上现代化和创建引人入胜的品牌体验,充分释放Kate Spade社区和品牌的力量 |
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• | 抢占市场份额,提高盈利能力通过获取、重新吸引和留住客户,推动营收和利润增长 |
斯图尔特·魏茨曼
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• | 更新品牌在合身、舒适和质量方面的声誉倾听并回应客户的需求为了设计出美观时尚的鞋子 |
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• | 不断增长的关键类别通过在靴子领域建立领先地位, 靴子和凉鞋,扩大休闲品种,同时极大地简化了产品供应 |
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• | 恢复盈利能力专注于那些最有机会的市场和渠道,特别是中国,在那里品牌势头强劲,利润率高 |
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• | 加强与批发合作伙伴的关系通过提供相关产品和更快、更一致的执行 |
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• | 建立强大的数字存在支持一流的多媒体内容和深度分类 |
最新发展动态
covid—19疫情
Tapestry在2020财年开始时,重点是通过创新、全球扩张、投资数字能力和利用多品牌模式的力量实现盈利增长。然而,新冠肺炎疫情对我们的全球业务产生了重大影响。因此,尽管公司仍对其长期战略充满信心,但其短期重点已转向适应这些挑战。
新冠肺炎病毒已经影响到世界各地,导致国家、州和地方当局实施限制和关闭。因此,新冠肺炎的蔓延已经造成了重大的全球商业中断,包括全部和部分门店关闭。由于新冠肺炎的广泛影响,Tapestry在一段时间内暂时关闭了其在全球的大部分直营店,以帮助减少新冠肺炎的传播。截至本财政年度结束,该公司的绝大多数门店已重新开业,提供店内或路边服务。我们的许多批发和特许合作伙伴也在第三季度和第四季度按照政府命令关闭了他们的实体店。
为了应对这一具有挑战性的环境,公司的重点是采取以下行动:
关注收入
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• | 尽快重新开业,同时遵守政府和公共卫生指导方针;以及 |
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• | 积极投身全球数字机遇市场,为所有品牌创造机遇。确保我们的电子商务平台和配送中心在所有主要地区保持运营。 |
消除所有关键支出领域的非必要运营成本
| |
• | 通过适当调整营销费用以适应较低的收入基础来推动SG&A节省,同时保持对数字的关注;降低租金等固定成本;推动采购节省,包括减少外部第三方服务。 |
强化公司资产负债表,增强财务灵活性
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• | 通过回流产品推出和取消2020年夏末/秋初的库存收据,严格管理库存;以及 |
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• | 通过推迟或取消新开门店来减少资本支出,同时优先投资于符合多年增长议程的高回报项目,特别是数字项目。 |
保持流动性
| |
• | 从其90000美元的万循环信贷安排中提取70000美元的万以增加现金余额; |
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• | 从2020财年第四季度开始暂停季度现金股息;以及 |
解决组织成本问题
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• | 在不同国家申请可用的政府工资补贴计划,以减轻工资支出; |
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• | 董事会现金薪酬减少50%,所有超过一定工资门槛的公司员工的工资根据工资水平降低5%至20%,预计将持续到2021年财政年度结束; |
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• | 取消我们2020财年的年度激励计划,导致2020财年没有支付奖金;以及 |
随着采取明确的措施减轻新冠肺炎疫情的后果,公司将继续考虑近期的紧急情况和业务的长期财务健康状况。
2020年3月27日,为应对新冠肺炎疫情,《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)签署成为法律。CARE法案包含许多所得税条款,例如可退还的工资税抵免、推迟某些工资税的雇主部分、净营业亏损结转、修改净利息扣除限制以及对合格装修物业的税收折旧方法进行技术更正。《CARE法案》要求公司在解释法律和计算所得税拨备时作出重大判断和估计。然而,美国国税局(“IRS”)、财政部或其他管理机构可能会发布与我们对法律的解释有很大不同的额外指导,这可能会对我们的业务、现金流、运营结果或财务状况造成重大不利影响。
加速计划
公司正在根据加速计划对其业务进行审查,反映了:(I)精简公司组织的行动;(Ii)在公司优化其车队时选择关闭门店(包括公司退出其目前运营的某些地区所产生的门店关闭成本);以及(Iii)由于开发和执行公司旨在提高盈利能力的全面战略举措而产生的专业费用和补偿成本。包括本财年发生的费用2020,公司预计产生的税前费用总额约为$185-$20000万与加速计划相关,其余大部分费用预计将在2021财年支付。有关更多信息,请参阅附注7,“重组活动”和“公认会计准则与非公认会计准则对账”。该公司估计,通过这些计划,它将实现大约30000美元的毛运行率费用节省,其中包括2021年财政年度预计的20000美元万。
2020财年减值
在2020财年,Stuart Weitzman的业绩继续受到2018年首次经历的运营挑战的后续影响的负面影响。虽然公司通过对人才的投资、运营流程的改进以及对核心设计美学的时尚敏感性的关注来应对这些挑战,但该品牌的需求却出现了下降。新冠肺炎疫情加剧了该品牌产生的现金流的减少以及未来预期现金流的下降,导致销售额下降,原因是我们在全球的很大一部分门店全部和部分关闭。在2020财年,本公司为斯图尔特·魏茨曼报告部门记录了21070美元的商誉减值费用万和26700美元的品牌无形资产减值费用万。有关详细信息,请参阅本文中的“关键会计政策和估计”。
在2020财年,该公司记录了与商店资产相关的26770万减值费用,包括租赁资产和购买承诺。第一季度录得的减值费用与采用新租赁会计准则时的会计政策变化有关,而第三季度和第四季度录得的减值费用主要是由于新冠肺炎导致现金流减少所致。有关详细信息,请参阅附注12“公允价值计量”和附注18“分部信息”。
在2020财年,该公司的库存储备增加了10400美元万,同样受到新冠肺炎对运营的当前和预期变化的推动。
企业资源计划实施
在2020财年,公司完成了多年企业资源计划(“ERP”)的实施。取得的主要里程碑如下:
| |
• | 2018财政年度:实施全球合并制度,为财务报告提供一个共同平台。 |
| |
• | 2019财年:为公司、Coach和Stuart Weitzman部署全球财务和会计系统,为Kate Spade部署全球财务、会计、供应链和人力资源信息系统。 |
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• | 2020财年:Coach和Stuart Weitzman的供应链功能于2020财年开始实施。 |
该公司还在实施销售点系统,该系统支持所有店内交易,分发每家店的管理报告,并每天收集销售和工资信息。这种每天收集商店销售和库存信息的结果是及早确定业务趋势,并为商店库存补充提供详细的基线。Coach在北美和欧洲的门店已经完成实施,预计2021财年将在北美的Stuart Weitzman门店和2022财年在北美的Kate Spade门店实施。
组织相关成本和集成成本
在2019财年,该公司收购了Kate Spade和Stuart Weitzman品牌的某些分销商。在2018财年,该公司收购了Coach和Stuart Weitzman品牌的某些分销商Kate Spade&Company,并获得了Kate Spade合资企业的运营控制权。自每次收购之日起,各实体的经营业绩已综合于本公司的经营业绩内。作为这些收购的结果,公司产生了与业务整合和收购相关的费用。这些费用主要与与组织有关的费用、专业费用、一次性注销存货和有限寿命购置会计调整有关。该公司预计2021财年不会有任何费用。有关更多信息,请参阅附注6“整合”、附注4“收购”和“公认会计准则对非公认会计准则对账”。
首席执行官和首席财务官更换
2019年9月4日,公司公告称,Victor Luis辞去公司首席执行官职务,辞去董事会职务,自2019年9月3日起生效。2019年9月4日,公司任命董事会主席吉德·泽特林为公司首席执行官。关于Luis先生的离职,本公司与Luis先生签订了分居和互释协议。
2020年7月21日,公司宣布吉德·泽特林辞去公司董事长、首席执行官和公司董事会职务,自2020年7月20日起生效。自2020年7月21日起,公司任命公司首席财务官Joanne Crevoiserat为临时首席执行官。该公司还任命公司投资者关系和公司传播部全球主管Andrea Shaw Resnick为临时首席财务官。有关更多信息,请参阅附注22,“后续事件”。
当前趋势和展望
我们的经营环境受到许多不同因素的影响,这些因素推动了全球消费者支出。消费者偏好、宏观经济状况、外汇波动和地缘政治事件继续影响消费者旅行和非必需品支出的总体水平,各渠道和地区的模式不一致。
如前所述,新冠肺炎于2020年3月被世界卫生组织正式宣布为全球大流行。该病毒影响了世界各地的地区,导致国家、州和地方当局实施限制和关闭。这些要求导致全球门店全部和部分关闭,导致从2020财年第三季度开始销售额大幅下降。尽管截至本财年年底,该公司的绝大多数门店都已重新开业,提供店内或路边服务,但由于感染人数可能增加,门店可能需要再次关闭一段较长的时间。新冠肺炎还可能导致公司供应链中断,导致工厂关闭、劳动力不稳定、潜在无法获得原材料并扰乱运营程序,从而试图遏制新冠肺炎在我们的第三方制造商、配送中心和其他供应商中的传播。公司的电子商务网站将继续运营,但须遵守与我们配送中心周围的新冠肺炎相关的当地指导。
与新冠肺炎相关的中断对我们的运营、现金流和流动性产生了实质性的不利影响。这些中断的持续时间以及对业务产生其他影响的可能性存在不确定性。我们将继续监测与新冠肺炎疫情有关的迅速变化的局势,包括国际和国内当局的指导。在这种情况下,公司将需要对我们的运营计划进行调整。请参阅第一部分第1A项。“风险因素”,以了解更多信息。
包括国际货币基金组织在内的几个监测世界经济的组织观察到,去年全球经济扩张大幅放缓,而新冠肺炎疫情的爆发对全球经济造成了负面影响,导致2020年剩余时间内预期的进一步下滑。这些组织预计,根据感染率下降的经济体表现出的经济活动,复苏将比最初预期的更加渐进。经济活动的特点是持续的社会疏远和生产率下降,因为企业难以扩大运营,以应对与新冠肺炎相关的风险和监管。对于在感染控制方面苦苦挣扎的经济体来说,由于更长的封锁条款,负面影响将被放大。虽然围绕未来经济增长的不确定性加剧,但多边合作和当地政策制定者的支持对塑造经济前景至关重要。
此外,货币波动、政治不稳定和贸易协定的潜在变化可能会导致宏观经济环境恶化。在2020财年,香港特别行政区中国一直是政治动荡加剧的对象,持续的公众示威和抗议活动证明了这一点,这已经并预计将继续影响我们的业务。此外,在2019财年期间并持续到2020财年,特朗普政府和中国都对各自国家的某些产品类别的进口征收了新关税。贸易紧张局势的持续加剧可能会影响该公司在全球范围内与中国消费者开展业务的能力。
其他宏观经济影响包括但不限于英国(“英国”)投票脱欧,俗称“英国退欧”。2017年3月29日,英国触发了里斯本条约第50条,正式启动了与欧盟为期两年的谈判,随后延长至2020年1月31日。英国。根据英国与欧盟签署的退出协议,英国于2020年1月31日正式终止了欧盟成员国身份。和欧盟,目前已进入过渡阶段,直到2020年12月31日。在过渡阶段,英国。大体上将继续运作,就像它仍然是欧盟的成员一样。欧盟和英国之间的贸易谈判仍在进行中,以确定它们未来的关系。英国。错过了将过渡期延长到2020年12月31日之后的机会,因此,如果在2020年12月31日之前没有达成贸易协议,英国将从2021年1月1日开始,对进出欧盟的产品进行检查和征收关税。
我们将继续关注这些趋势,评估和调整我们的运营战略和成本管理机会,以减轻对我们运营结果的相关影响,同时继续专注于我们业务的长期增长和保护我们的品牌价值。
此外,请参考第一部分,项目1-“业务”,了解我们在每个细分市场中预期的门店开张和关闭情况。关于有可能导致我们的实际结果与我们的预期大不相同的重大风险因素的详细讨论,请参阅第一部分第11A项--“风险因素”。
财政 2020与财年相比2019
下表汇总了本财年的运营结果2020与财政相比, 2019。下表所列的所有百分比以及随后的相关讨论都是使用未经四舍五入的数字计算的。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财政年度结束 |
| 2020年6月27日 | | 2019年6月29日 | | 方差 |
| (百万,不包括每股数据) |
| 量 | | % 净销售额 | | 量 | | % 净销售额 | | 量 | | % |
净销售额 | $ | 4,961.4 |
| | 100.0 | % | | $ | 6,027.1 |
| | 100.0 | % | | $ | (1,065.7 | ) | | (17.7 | )% |
毛利 | 3,239.3 |
| | 65.3 |
| | 4,053.7 |
| | 67.3 |
| | (814.4 | ) | | (20.1 | ) |
SG&A费用 | 3,790.1 |
| | 76.4 |
| | 3,234.0 |
| | 53.7 |
| | 556.1 |
| | (17.2 | ) |
营业收入(亏损) | (550.8 | ) | | (11.1 | ) | | 819.7 |
| | 13.6 |
| | (1,370.5 | ) | | NM |
|
利息支出,净额 | 60.1 |
| | 1.2 |
| | 47.9 |
| | 0.8 |
| | 12.2 |
| | (25.2 | ) |
其他费用(收入) | 13.3 |
| | 0.3 |
| | 5.6 |
| | 0.1 |
| | 7.7 |
| | NM |
|
未计提所得税准备的收入(亏损) | (624.2 | ) | | (12.6 | ) | | 766.2 |
| | 12.7 |
| | (1,390.4 | ) | | NM |
|
所得税拨备 | 27.9 |
| | 0.7 |
| | 122.8 |
| | 2.0 |
| | (94.9 | ) | | (77.3 | ) |
净收益(亏损) | (652.1 | ) | | (13.1 | ) | | 643.4 |
| | 10.7 |
| | (1,295.5 | ) | | NM |
|
每股净收益(亏损): | | | |
| | | | |
| | | | |
*基础版 | $ | (2.34 | ) | | |
| | $ | 2.22 |
| | |
| | $ | (4.56 | ) | | NM |
|
*稀释 | $ | (2.34 | ) | | |
| | $ | 2.21 |
| | |
| | $ | (4.55 | ) | | NM |
|
NM--没有意义
GAAP到非GAAP的对账
公司报告的业绩是根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)呈列的。财年报告的业绩 2020和财政2019反映了影响结果可比性的某些项目,如下表所示。有关非GAAP措施的进一步讨论,请参阅此处的“非GAAP措施”。
财政2020项目
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月27日的财年 |
| | | 影响可比性的项目 | | |
| GAAP标准 (As报告) | | 企业资源计划实施 | | 与组织相关的成本和集成成本 | | 减值 | | 加速计划 | | 非GAAP基础 (不包括项目) |
| (百万美元,每股数据除外) |
教练 | 2,411.6 |
| | — |
| | (0.1 | ) | | (61.9 | ) | | — |
| | 2,473.6 |
|
凯特·斯佩德 | 682.9 |
| | — |
| | (1.2 | ) | | (32.3 | ) | | — |
| | 716.4 |
|
斯图尔特·魏茨曼 | 144.8 |
| | — |
| | (4.3 | ) | | (9.8 | ) | | (8.4 | ) | | 167.3 |
|
毛利(1) | $ | 3,239.3 |
| | $ | — |
| | $ | (5.6 | ) | | $ | (104.0 | ) | | $ | (8.4 | ) | | $ | 3,357.3 |
|
| | | | | | | | | | | |
教练 | 1,822.2 |
| | — |
| | 0.5 |
| | 116.7 |
| | 18.5 |
| | 1,686.5 |
|
凯特·斯佩德 | 782.2 |
| | — |
| | 0.1 |
| | 92.9 |
| | 13.6 |
| | 675.6 |
|
斯图尔特·魏茨曼 | 766.2 |
| | — |
| | (2.0 | ) | | 526.7 |
| | 17.6 |
| | 223.9 |
|
公司 | 419.5 |
| | 28.5 |
| | 29.2 |
| | — |
| | 28.9 |
| | 332.9 |
|
SG&A费用 | $ | 3,790.1 |
| | $ | 28.5 |
| | $ | 27.8 |
| | $ | 736.3 |
| | $ | 78.6 |
| | $ | 2,918.9 |
|
| | | | | | | | | | | |
教练 | 589.4 |
| | — |
| | (0.6 | ) | | (178.6 | ) | | (18.5 | ) | | 787.1 |
|
凯特·斯佩德 | (99.3 | ) | | — |
| | (1.3 | ) | | (125.2 | ) | | (13.6 | ) | | 40.8 |
|
斯图尔特·魏茨曼 | (621.4 | ) | | — |
| | (2.3 | ) | | (536.5 | ) | | (26.0 | ) | | (56.6 | ) |
公司 | (419.5 | ) | | (28.5 | ) | | (29.2 | ) | | — |
| | (28.9 | ) | | (332.9 | ) |
营业收入(亏损) | $ | (550.8 | ) | | $ | (28.5 | ) | | $ | (33.4 | ) | | $ | (840.3 | ) | | $ | (87.0 | ) | | $ | 438.4 |
|
| | | | | | | | | | | |
所得税拨备 | 27.9 |
| | (6.0 | ) | | 3.8 |
| | (55.3 | ) | | (8.4 | ) | | 93.8 |
|
净收益(亏损) | $ | (652.1 | ) | | $ | (22.5 | ) | | $ | (37.2 | ) | | $ | (785.0 | ) | | $ | (78.6 | ) | | $ | 271.2 |
|
每股摊薄普通股净收益(亏损) | $ | (2.34 | ) | | $ | (0.08 | ) | | $ | (0.13 | ) | | $ | (2.82 | ) | | $ | (0.28 | ) | | $ | 0.97 |
|
(1)毛利内的调整计入销售成本内。
在财年2020该公司产生的费用如下:
| |
• | 企业资源计划实施-总费用为技术实施成本。有关更多信息,请参阅此处的“执行概述”。 |
| |
• | 组织相关和集成成本-总费用是指主要与专业费用有关的整合成本。有关更多信息,请参阅此处的“执行概述”和注释6“集成”。 |
| |
• | 减值-总费用主要是由于对斯图尔特·魏茨曼的无限期品牌无形资产和商誉的减值费用,对财产和设备资产和租赁ROU资产的减值费用,以及库存准备金的增加。有关进一步信息,请参阅附注12“公允价值计量”、附注15“商誉和其他无形资产”和附注18“分部信息”。 |
| |
• | 加速计划-根据加速计划产生的总费用主要是由于遣散费和门店关闭费用导致的与组织相关的成本。商店关闭费用是指因采用新租赁会计准则、建立库存储备、加速折旧和遣散费而确定的租赁资产和负债的租赁终止罚金、移走或修改。有关更多信息,请参阅“执行概览”和附注7“重组活动”。 |
这些行动加在一起使公司的SG&A费用增加了87120美元万,销售成本由1.18亿美元和所得税拨备由6,590美元万,对净利润产生负面影响 92330万,或$(3.31)每股稀释股份。
财政2019项目
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月29日的财年 |
| | | 影响可比性的项目 | | |
| GAAP标准 (As报告) | | 企业资源计划实施 | | 整合与收购 | | 税收立法的影响 | | 非GAAP基础 (不包括项目) |
| (百万美元,每股数据除外) |
教练 | 2,996.4 |
| | — |
| | (1.9 | ) | | — |
| | 2,998.3 |
|
凯特·斯佩德 | 863.6 |
| | — |
| | (6.3 | ) | | — |
| | 869.9 |
|
斯图尔特·魏茨曼 | 193.7 |
| | — |
| | (19.6 | ) | | — |
| | 213.3 |
|
毛利(1) | $ | 4,053.7 |
| | $ | — |
| | $ | (27.8 | ) | | $ | — |
| | $ | 4,081.5 |
|
| | | | | | | | | |
教练 | 1,848.0 |
| | — |
| | 7.1 |
| | — |
| | 1,840.9 |
|
凯特·斯佩德 | 698.2 |
| | — |
| | 14.5 |
| | — |
| | 683.7 |
|
斯图尔特·魏茨曼 | 245.2 |
| | — |
| | 15.0 |
| | — |
| | 230.2 |
|
公司 | 442.6 |
| | 36.9 |
| | 30.0 |
| | — |
| | 375.7 |
|
SG&A费用 | $ | 3,234.0 |
| | $ | 36.9 |
| | $ | 66.6 |
| | $ | — |
| | $ | 3,130.5 |
|
| | | | | | | | | |
教练 | 1,148.4 |
| | — |
| | (9.0 | ) | | — |
| | 1,157.4 |
|
凯特·斯佩德 | 165.4 |
| | — |
| | (20.8 | ) | | — |
| | 186.2 |
|
斯图尔特·魏茨曼 | (51.5 | ) | | — |
| | (34.6 | ) | | — |
| | (16.9 | ) |
公司 | (442.6 | ) | | (36.9 | ) | | (30.0 | ) | | — |
| | (375.7 | ) |
营业收入(亏损) | $ | 819.7 |
| | $ | (36.9 | ) | | $ | (94.4 | ) | | $ | — |
| | $ | 951.0 |
|
| | | | | | | | | |
所得税拨备 | 122.8 |
| | (9.4 | ) | | (25.8 | ) | | 9.2 |
| | 148.8 |
|
净收益(亏损) | $ | 643.4 |
| | $ | (27.5 | ) | | $ | (68.6 | ) | | $ | (9.2 | ) | | $ | 748.7 |
|
每股摊薄普通股净收益(亏损) | $ | 2.21 |
| | $ | (0.09 | ) | | $ | (0.24 | ) | | $ | (0.03 | ) | | $ | 2.57 |
|
(1)毛利内的调整计入销售成本内。
在财年2019公司发生以下调整:
| |
• | 企业资源计划实施-总费用为技术实施成本。有关更多信息,请参阅此处的“执行概述”。 |
| |
• | 整合与收购- 总费用主要代表与组织相关成本、专业费用、库存一次性核销和有限寿命采购会计调整相关的整合和采购成本。有关更多信息,请参阅此处的“高管概述”和注释6“整合”。 |
| |
• | 税收立法的影响- 总费用主要与过渡税和递延税余额重新计量的净影响有关。有关更多信息,请参阅此处的“高管概述”和注释16“所得税”。 |
这些行动加在一起使公司的SG&A费用增加了1.035亿美元和销售成本 2 780万美元,将所得税拨备减少了 2600万美元,对净利润产生负面影响 1.053亿美元,或$0.36每股稀释股份。
挂毯公司摘要-财政 2020
货币波动效应
财年净销售额和毛利率变化 2020与财政相比, 2019已提出包括和排除货币波动影响的情况。
净销售额
财年净销售额 2020减少17.7%或107亿美元至49.6亿美元.剔除外币影响,净销售额下降 17.5%或10.5亿美元.这一下降是由于Covid-19爆发对我们业务的影响所致。
毛利
毛利减少 20.1%或81440万至$324亿在财年2020从$40.5亿在财年2019.财政毛利率 2020曾经是65.3%与之相比67.3%在财年2019.排除影响可比性的项目 1.18亿美元在财年2020和2 780万美元在财年2019如本文“GAAP与非GAAP对账”中所讨论,毛利润下降 17.7%或$72420万至336亿美元在财年2020,毛利率维持在 67.7%在财年2020和财政2019.毛利润下降主要是由于Coach的下降 5.247亿美元,在凯特·斯佩德的 $15350万以及斯图尔特·韦茨曼 4600万美元.
销售、一般和行政费用
本公司在销售成本中包括来自我们服务提供商的与产品相关的进站运输成本。由于我们的分销网络,本公司将某些与运输相关的成本计入SG&A费用,而不是计入销售成本;因此,我们的毛利可能无法与那些将与其分销网络相关的所有成本计入销售成本的实体进行比较。
SG & A费用增加 17.2%或$55610万至379亿美元在财年2020与之相比32.3亿美元在财年2019.作为净销售额的百分比,SG & A费用增加至 76.4%在财政期间2020与之相比53.7%在财政期间2019.排除影响可比性的项目 87120美元万在财年2020和1.035亿美元在财年2019、SG & A费用下降 6.8%或21160万至292亿美元从…313亿美元在财年2019; SG & A费用占净销售额的百分比增加至 58.8%在财年2020从…51.9%在财年2019. SG & A费用的减少主要是由于教练的减少 $15440万、企业费用 4280万美元,凯特·斯佩德 810万美元和斯图尔特·韦茨曼 630万美元.
企业费用(包括在上述SG & A费用中但不直接归因于可报告分部)减少 5.2%或2,310万美元至$41950万在财年2020与之相比44260万美元在财年2019.排除影响可比性的项目 8,660万美元和6690万美元在财年2020和财政2019SG & A费用分别下降 11.4%或4280万美元至$33290万在财年2020与之相比$37570万在财年2019. SG & A费用的减少主要是由于薪酬成本较低,这主要与我们取消2020财年年度激励计划有关。
营业收入(亏损)
营业收入减少 13.7亿美元得经营亏损 $55080万在财政期间2020与营业收入相比 $81970万在财年2019.营业利润率为 (11.1)%在财年2020与之相比13.6%在财年2019.排除影响可比性的项目 $98920万在财年2020和$13130万在财年2019、营业收入下降 53.9%或51260万至43840万从…95100万美元在财年2019;营业利润率为 8.8%在财年2020与之相比15.8%在财年2019.营业收入下降主要是由于Coach的营业收入下降所致 $37030万,在凯特·斯佩德的 $14540万以及斯图尔特·韦茨曼 3970万美元,部分被企业费用的减少所抵消 4280万美元.
利息支出,净额
净利息支出增加 25.2%或1220万美元至6010万美元在财年2020与之相比4790万美元在财年2019.净利息费用增加是由于利息收入减少以及与本财年第四季度循环信贷额度提取相关的额外利息费用。
其他费用(收入)
其他费用增加 7.7百万美元至1,330万美元在财年2020与之相比560万美元在财年2019.其他费用的增加与外汇损失的增加有关。
所得税拨备
实际税率为(4.5)%在财年2020与之相比16.0%在财年2019.不包括影响可比性的项目,实际税率为 25.7%在财年2020与之相比16.6%在财年2019.我们有效税率的增加主要归因于永久税收调整对净销售额下降和利润地域组合的影响。
净收益(亏损)
净收入减少13亿美元净亏损为$65210万在财年2020与净利润相比 $64340万在财年2019.剔除影响可比性的项目,净利润下降 63.8%或$47750万至27120万美元在财年2020从…7.487亿美元在财年2019.这一减少主要是由于营业收入下降,部分被所得税拨备减少所抵消。
每股净收益(亏损)
稀释后每股净亏损为 $2.34在财年2020与稀释后每股净利润相比 $2.21在财年2019.剔除影响可比性的项目,稀释后每股净利润下降 62.3%或$1.60至$0.97在财年2020从…$2.57在财年2019,主要是由于净利润较低。
分部绩效-财政 2020
教练
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| 财政年度结束 |
| 2020年6月27日 | | 2019年6月29日 | | 方差 |
| (百万) |
| 量 | | % 净销售额 | | 量 | | % 净销售额 | | 量 | | % |
净销售额 | $ | 3,525.7 |
| | 100.0 | % | | $ | 4,270.9 |
| | 100.0 | % | | $ | (745.2 | ) | | (17.4 | )% |
毛利 | 2,411.6 |
| | 68.4 |
| | 2,996.4 |
| | 70.2 |
| | (584.8 | ) | | (19.5 | ) |
SG&A费用 | 1,822.2 |
| | 51.7 |
| | 1,848.0 |
| | 43.3 |
| | (25.8 | ) | | (1.4 | ) |
营业收入 | 589.4 |
| | 16.7 |
| | 1,148.4 |
| | 26.9 |
| | (559.0 | ) | | (48.7 | ) |
教练车净销售额 减少 17.4%或$74520万至353亿美元在财年2020.剔除外币影响,净销售额下降 17.2%或73640万美元.这一下降主要是由于受Covid-19爆发的影响,全球实体零售额净下降6613万美元,但这一下降被全球电子商务销售额的增长部分抵消。由于Covid-19爆发导致需求下降,批发销售额也下降了7540万美元。
Coach毛利 减少 19.5%或58480万至241亿美元在财年2020从…30亿美元在财年2019.毛利率下降至 68.4%在财年2020与之相比70.2%在财年2019.排除影响可比性的项目 6200万美元和1.9百万美元在财年2020在财政方面 2019分别,Coach毛利润下降 17.5%或5.247亿美元至247亿美元从…30亿美元在财年2019,毛利率维持在 70.2%在财年2020在财政方面 2019非GAAP基础上。剔除外币影响后,两期毛利率上升30个基点。
教练SG & A费用减少1.4%或2580万美元至18.2亿美元在财年2020与之相比18.5亿美元在财年2019. SG & A费用占净销售额的百分比 增额至51.7%在财年2020与之相比43.3%在财年2019.排除影响可比性的项目 $13570万和710万美元在财年2020和财政2019SG & A费用分别下降 8.4%或$15440万至169亿美元在财年2020从…184亿美元在财年2019. SG & A费用占销售额的比例从 47.8%在财年2020从…43.1%在财年2019. SG & A费用的减少主要是由于薪酬成本下降,主要与2020财年年度激励计划的取消有关,以及因Covid-19而关闭商店导致的可变销售成本下降。
客车运营收入 减少 48.7%或55900万至58940万在财年2020,导致营业利润率为 16.7%,与115亿美元和26.9%,分别在财政中 2019.剔除影响可比性的项目,Coach营业收入下降 32.0%或$37030万至$78710万从…11.6亿美元在财年2019;营业利润率为 22.3%在财年2020与之相比27.1%在财年2019.营业收入下降是由于毛利润下降,但部分被SG & A费用下降所抵消。
凯特·斯佩德
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| 财政年度结束 |
| 2020年6月27日 | | 2019年6月29日 | | 方差 |
| (百万) |
| 量 | | % 净销售额 | | 量 | | % 净销售额 | | 量 | | % |
净销售额 | $ | 1,149.5 |
| | 100.0 | % | | $ | 1,366.8 |
| | 100.0 | % | | $ | (217.3 | ) | | (15.9 | )% |
毛利 | 682.9 |
| | 59.4 |
| | 863.6 |
| | 63.2 |
| | (180.7 | ) | | (21.0 | ) |
SG&A费用 | 782.2 |
| | 68.0 |
| | 698.2 |
| | 51.1 |
| | 84.0 |
| | 12.0 |
|
营业收入(亏损) | (99.3 | ) | | (8.6 | ) | | 165.4 |
| | 12.1 |
| | (264.7 | ) | | NM |
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凯特·斯佩德的净销售额 减少 15.9%或21730万至115亿美元在财年2020.剔除外币影响,净销售额下降 16.0%或2.184亿美元.这一下降主要是由于与Covid-19爆发相关的商店全部和部分关闭,零售额主要在北美地区下降了19050万美元。此外,由于Covid-19爆发导致需求下降,批发销售额下降了23.4亿美元。
凯特·斯佩德毛利减少21.0%或$18070万至$68290万在财年2020从…86360万在财年2019.毛利率下降至 59.4%在财年2020从…63.2%在财年2019.排除影响可比性的项目 3350万美元和630万美元在财年2020和财政2019凯特·斯佩德毛利润分别下降 17.6%或$15350万至7.164亿美元从…86990万在财年2019,毛利率下降 130基点为62.3%从…63.6%在财年2019.毛利率下降 130基点主要是由于促销活动、不利的渠道组合以及直接经营鞋类业务的影响。
Kate Spade SG&A费用增额12.0%或8400万美元至$78220万在财年2020从…$69820万在财年2019.作为净销售额的百分比,SG & A费用增加至 68.0%在财政期间2020与之相比51.1%在财年2019.排除影响可比性的项目 $10660万和14.5百万美元在财年2020和财政2019SG & A费用分别下降 1.2%或810万美元至$67560万在财年2020与$68370万在财年2019; SG & A费用占销售额的比例增加至 58.8%在财年2020从…50.0%在财年2019.这一下降是由于薪酬成本下降,主要与2020财年年度激励计划的取消有关,以及因Covid-19而关闭商店导致可变销售成本下降,但部分被新店开业和营销费用增加所抵消。
凯特·斯佩德的营业收入减少26470万得经营亏损 9930万美元在财年2020,导致营业利润率为 (8.6)%与营业收入相比 1.654亿美元和营业利润率 12.1%在财年2019.剔除影响可比性的项目,Kate Spade营业收入下降 78.1%或$14540万至4080万美元从…$18620万在财年2019,导致营业利润率为 3.6%与之相比13.6%在财年2019.营业收入下降是由于毛利润下降,部分被SG & A费用下降所抵消。
斯图尔特·魏茨曼 |
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| 财政年度结束 |
| 2020年6月27日 | | 2019年6月29日 | | 方差 |
| (百万) |
| 量 | | % 净销售额 | | 量 | | % 净销售额 | | 量 | | % |
净销售额 | $ | 286.2 |
| | 100.0 | % | | $ | 389.4 |
| | 100.0 | % | | $ | (103.2 | ) | | (26.5 | )% |
毛利 | 144.8 |
| | 50.6 |
| | 193.7 |
| | 49.8 |
| | (48.9 | ) | | (25.3 | ) |
SG&A费用 | 766.2 |
| | NM |
| | 245.2 |
| | 63.0 |
| | 521.0 |
| | NM |
|
营业亏损 | (621.4 | ) | | NM |
| | (51.5 | ) | | (13.2 | ) | | (569.9 | ) | | NM |
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斯图尔特·魏茨曼的净销售额 减少通过26.5%或1.032亿美元至28620万在财年2020.剔除外币影响,净销售额下降 25.6%或9,950万美元.这一下降主要是由于Covid-19爆发导致批发业务出货量下降7420万美元,零售业务下降2530万美元,但商店网络的扩大部分抵消了这一下降。
斯图尔特·魏茨曼毛利减少25.3%或4890万美元至1.448亿美元在财年2020从…$19370万在财年2019.毛利率增长 80基点为50.6%在财年2020从…49.8%在财年2019.排除影响可比性的项目 2250万美元在财年2020和1,960万美元在财年2019、斯图尔特·韦茨曼毛利润下降 21.6%或4600万美元至1.673亿美元从…21330万在财年2019,毛利率上升 370基点为58.5%在财年2020从…54.8%在财年2019.毛利率的同比变化受到外币汇率的积极影响
120个基点。剔除外币影响,毛利率上升250个基点主要是由于渠道组合有利。
斯图尔特·魏茨曼SG&A费用 增额 52100万美元至$76620万在财年2020与之相比24520万在财年2019.排除影响可比性的项目 54230万在财年2020和1 500万美元在财年2019、SG & A费用下降 2.8%或630万美元至22390万在财年2020从…$23020万在财年2019; SG & A费用占净销售额的百分比增加至 78.2%在财年2020从…59.1%在财年2019.这一减少主要是由于营销费用和补偿成本减少,但被新店开业导致的额外商店相关成本部分抵消。
斯图尔特·魏茨曼营业亏损增额56990万得经营亏损 $62140万在财年2020相比之下,营业亏损为 5150万美元在财年2019.不包括影响可比性的项目,Stuart Weitzman营业损失 增额3970万美元得经营亏损 5660万美元从运营亏损1690万美元在财年2019;营业利润率为 (19.8)%在财年2020与之相比(4.3)%在财年2019.营业亏损的增加是由于毛利润下降被SG & A费用下降部分抵消。
财政 2019与财年相比2018
财政政策的比较研究2019至2018已从该表格10-k中省略,但可以在我们结束的财年的表格10-k中引用 2019年6月29日,于2019年8月15日提交。
非GAAP衡量标准
该公司的报告结果是根据公认会计准则列报的。报告的毛利润、SG&A费用、营业收入、所得税拨备、净收入和稀释后每股收益反映了某些项目,包括2020财年减值费用和加速计划成本的影响,2020财年和2019财年ERP实施和组织相关及整合费用的影响,以及2019财年税收立法的影响。作为对公司报告结果的补充,这些指标也是在非GAAP基础上报告的,以排除这些项目的影响,并与最直接可比的GAAP指标进行协调。
该公司历来报告可比门店销售额,这反映了开业至少12个月的门店的销售业绩,并包括来自互联网的销售额。该公司不包括新的门店,包括新收购的地点,不包括运营头12个月的可比门店基数。该公司将关闭的门店排除在计算之外。可比门店销售额没有根据门店扩张进行调整。由于新冠肺炎疫情导致的大规模全面和部分门店关闭,截至2020年6月27日的财年没有报告可比门店销售额,因为该公司认为这一指标目前对其这一时期财务报表的读者没有意义。
管理层在对受影响期间的经营业绩进行定期审查时,使用了这些非公认会计准则业绩衡量标准来开展和评估业务。管理层和公司董事会利用这些非GAAP衡量标准,对公司资源的使用作出决策,分析不同时期的业绩,制定内部预测,并衡量管理业绩。公司的内部管理报告排除了这些项目。此外,公司董事会的人力资源委员会在制定和评估激励性薪酬目标的实现时,也使用这些非GAAP衡量标准。
该公司在全球范围内运营,并根据公认会计原则以美元报告财务业绩。外币汇率的波动可能会影响该公司报告的有关其海外收入和利润的美元金额。因此,本公司及其部门的经营业绩出现了某些重大增减,包括和不包括货币波动的影响。这些影响是通过将外币金额换算成美元,并与上一财年同期进行比较而产生的。不变的货币信息比较不同时期的结果,就像汇率在一段时期内保持不变一样。该公司通过使用上一年期间的货币兑换率将本期收入换算为当地货币来计算不变货币收入结果。
我们相信,这些非公认会计准则的衡量标准对于投资者和其他人评估公司的持续经营和财务结果是有用的,其方式与管理层对业务业绩的评估一致,并了解这些结果与公司的历史业绩如何比较。此外,我们认为,以不变货币表示某些增减,为评估公司在美国以外地区的业务表现提供了一个框架,并帮助投资者和分析师了解每年汇率大幅波动的影响。我们相信,剔除这些项目有助于投资者和其他人对未来业绩的预期。
通过提供非GAAP衡量标准,作为GAAP信息的补充,我们相信我们正在加强投资者对我们的业务和我们的经营结果的了解。非公认会计准则财务计量的用处有限,应作为公认会计准则财务计量的补充而不是替代。此外,这些非GAAP衡量标准可能是本公司独有的,因为它们可能不同于其他公司使用的非GAAP衡量标准。
关于这些非公认会计准则措施的详细讨论,见项目7。《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》。
财务状况
现金流--财政2020与财政相比2019
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| | 财政年度结束 | | |
| | 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019 | | 变化 |
| | (百万) |
经营活动提供的净现金 | | $ | 407.0 |
| | $ | 792.4 |
| | $ | (385.4 | ) |
投资活动提供(用于)的现金净额 | | 44.3 |
| | (574.2 | ) | | 618.5 |
|
融资活动提供(用于)的现金净额 | | 5.9 |
| | (485.6 | ) | | 491.5 |
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汇率变化对现金和现金等值物的影响 | | (0.1 | ) | | (6.8 | ) | | 6.7 |
|
现金及现金等价物净增(减) | | $ | 457.1 |
| | $ | (274.2 | ) | | $ | 731.3 |
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公司现金及现金等值物增加了 $457.1百万财政 2020相比之下 27420万美元在财年2019,如下所述。
经营活动提供的净现金
经营活动提供的净现金减少 $385.4百万主要是由于经营资产和负债变化 $19230万、非现金费用的影响 7.178亿美元和净利润变化 13亿美元.
这个$19230万我们的经营资产和负债余额的变化主要是由以下因素驱动的:
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• | 其他负债变更为 1800万美元.他们是使用现金 3780万美元在财年2020与使用现金相比 5580万美元在财年2019,主要是由于2019财年应用净运营亏损部分减少过渡税负债,部分被负债从长期重新分类到短期所抵消。 |
| |
• | 其他资产变动 1.075亿美元.他们是现金来源 3,830万美元在财年2020与使用现金相比 6920万美元在财年2019,主要受税收相关付款的时间驱动。 |
| |
• | 库存变更者 4610万美元.他们使用了美元现金5860万在财年2020与使用现金美元相比10470万在财年2019主要受2019财年末运输库存增加以及2020财年销售低于预期的推动。 |
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• | 应计负债变更为 3,640万美元.他们是美元的现金来源760万在财年2020与使用现金美元相比2880万在财年2019主要受所得税缴纳时间、Covid-19导致的准备金增加推动,部分被AIP的取消所抵消。 |
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• | 应付账款变更人 5190万美元.他们是使用现金 9,170万美元在财年2020与使用现金相比 3980万美元在财年2019,主要是由于所有品牌库存收据下降的时机。 |
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• | 贸易应收账款变更为 3,620万美元.他们是现金来源 6190万美元在财年2020与现金来源相比 2570万美元在财年2019主要是由于所有品牌批发出货量下降以及因Covid-19相关商店关闭而导致零售额下降。 |
投资活动提供(用于)的现金净额
投资活动提供的净现金为 4430万美元在财年2020与使用现金相比 57420万在财年2019,导致 $61850万投资活动提供的净现金增加。
这个4430万美元财政现金来源 2020主要是由于到期和出售投资的净现金收益 46210万美元. 这一现金来源被购买的投资部分抵消 2.124亿美元和资本支出 $20540万.
这个57420万财政现金的使用 2019主要是由于购买投资 41550万和资本支出 27420万美元.现金的使用被到期和出售投资的净现金收益部分抵消 $15900万.
融资活动提供(用于)的现金净额
融资活动提供的净现金为 5.9百万美元在财年2020与使用现金相比 $48560万在财年2019,导致 4.915亿美元融资活动提供的净现金增加。
这个5.9百万美元财政现金来源 2020主要是由于提取循环信贷工具的收益 7.0亿美元部分被支付的股息所抵消 $38030万并回购普通股 3.0亿美元.
这个$48560万财政使用的现金 2019主要是由于支付股息 3.907亿美元并回购普通股 1亿美元.
现金流--财政2019与财政相比2018
财政政策的比较研究2019至2018已从该10-k表格中省略,但可以在我们于2019年8月15日提交的截至2019年6月29日财年的10-k表格中引用。
营运资本和资本支出
自.起2020年6月27日,除了运营现金流外,我们的流动性和资本资源来源包括以下内容:
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| | | | | | | | | | | |
| 流动资金来源 | | 未偿债务 | | 总可用流动资金(1) |
| (百万) |
现金及现金等价物(1) | $ | 1,426.3 |
| | $ | — |
| | $ | 1,426.3 |
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短期投资(1) | 8.1 |
| | — |
| | 8.1 |
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循环信贷安排(2) | 900.0 |
| | 700.0 |
| | 200.0 |
|
2022年到期的3.000%优先票据(3) | 400.0 |
| | 400.0 |
| | — |
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优先债券2025年到期,息率4.250(3) | 600.0 |
| | 600.0 |
| | — |
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优先债券2027年到期,息率4.125(3) | 600.0 |
| | 600.0 |
| | — |
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总 | $ | 3,934.4 |
| | $ | 2,300.0 |
| | $ | 1,634.4 |
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(1) | 自.起2020年6月27日,我们大约29.4%的现金和短期投资是在美国以外的地方持有的。在2019财年,我们分析了我们的全球营运资金和现金需求,以及与汇回相关的潜在税务负担,并确定在可预见的未来,我们可能会汇回部分可用外国现金。该公司已为被认为可能汇回国内的非美国子公司的某些收益记录了递延税款。更多信息见附注16,“所得税”。 |
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(2) | 于2019年10月,本公司订立最终信贷协议,根据该协议,作为行政代理的美国银行、代理方的其他代理方以及由银行和金融机构组成的银团向本公司提供90000美元的万循环信贷安排,包括信用证的次级安排,到期日为2024年10月24日(“循环信贷安排”)。循环信贷安排下的借款按年利率计息,利率等于(A)替代基本利率(该利率等于(I)当日生效的最优惠利率、(Ii)当日生效的联邦基金实际利率加1/2或(Iii)该日一个月利息期的调整后libo利率加1%)中最大者的利率,或(B)基于适用于银行间市场的美元存款利率或适用货币的利率,在每种情况下,适用的边际。适用保证金将根据(A)综合债务加经营租赁负债与(B)综合EBITDAR的比率,参考信贷协议中定义的网格来确定。此外,本公司按参考上述定价网格确定的费率支付承诺费。本公司于2020年5月19日订立循环信贷安排第1号修正案(下称“修正案”)。根据修正案的条款,在生效日期至2021年10月2日期间,公司必须保持70000万的可用流动资金(可用流动性定义为不受限制的现金和现金等价物以及包括循环信贷安排在内的信贷安排下的可用承诺的总和)。*自生效日期起至2021年7月3日止财政季度的合规证书交付为止的期间(“公约救济期”),公司必须按季度遵守,最高净杠杆率为4.0%至1.0%。此外,修正案规定,在公约救济期内,如果本公司的三个信用评级中有任何两个是非投资级的,循环信贷融资将由本公司的重要国内子公司担保,并将受到应收账款、库存和知识产权的留置权的约束,每种情况均受惯例例外的限制。修订还包含负面契诺,这些契约限制了本公司及其子公司在契约解除期间产生某些债务、产生某些留置权、处置资产、进行投资、贷款或垫款以及进行股票回购的能力。当公司的总杠杆率超过4.0至1.0时,加息将适用于公约救济期。循环信贷安排下90000美元的万总承诺额保持不变。截至2020年6月27日,循环信贷安排下的未偿还借款为70000美元万。有关我们现有债务工具的进一步信息,请参阅附注13“债务”。 |
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(3) | 2015年3月,本公司发行了本金总额为60000美元的4.250%优先无担保票据,2025年4月1日到期,票面利率为99.445%(“2025年优先票据”)。此外,本公司于2017年6月20日发行了本金总额为40000美元、本金总额为3.000%、于2022年7月15日到期、票面利率为99.505%的优先无抵押票据(“2022年优先票据”),以及本金总额为60000美元、于2027年7月15日到期、票面利率为4.125%的优先无抵押票据(“2027年优先票据”),将于2027年7月15日到期、票面利率为99.858%。此外,2025年优先债券、2022年优先债券和2027年优先债券的契约包含某些契约,限制了本公司的能力:(I)设立某些留置权,(Ii)进行某些出售和回租交易,以及(Iii)合并、合并或转让、出售或租赁公司的全部或几乎所有资产。自.起2020年6月27日,没有已知的违约事件发生。有关我们现有债务工具的进一步信息,请参阅附注13“债务”。 |
我们相信,我们的循环信贷安排是充分多元化的,不会过度集中在任何一家金融机构。自.起2020年6月27日,有12家金融机构参与了循环信贷安排,没有一家参与方的综合最高承付款百分比超过14%。我们目前没有理由相信,如果我们选择在可预见的未来提取资金,参与机构将无法履行其根据贷款条款提供融资的义务。
我们有能力利用我们在信贷和资本市场上可用的信贷安排或其他融资来源,用于(其中包括)收购或整合相关成本、我们的重组计划、解决重大意外事件或重大不利业务或宏观经济发展,以及其他一般企业业务目的。
管理层相信,运营产生的现金流、信贷和资本市场准入以及我们的信贷额度、手头现金和现金等值物以及我们的投资将提供足够的资金来支持我们2021财年及以后的运营、资本和债务偿还需求。无法保证公司将以可接受的条款或根本无法获得任何此类资本。我们为营运资金需求、计划资本支出和计划债务支付提供资金以及遵守债务协议下所有财务契约的能力取决于未来的经营业绩和现金流。未来的经营业绩和现金流取决于当前的经济状况(由于Covid-19而不确定)以及财务、业务和其他因素(其中一些超出了公司的控制范围)。该公司预计2021财年资本支出总额约为15000万美元。
季节性
该公司的业绩通常受到季节性趋势的影响。在第一财季,我们为假日销售旺季建立库存。在第二财季,营运资金需求大幅减少,因为我们产生了更高的净销售额和运营收入,特别是在11月和12月的假日月份。
本公司任何会计季度的净销售额、营业收入和营业现金流的波动可能会受到批发发货时间和其他影响零售额的事件的影响,包括不利的天气条件或其他宏观经济事件,包括新冠肺炎等流行病。
股份回购计划
2019年5月9日,该公司宣布,其董事会已批准回购其已发行普通股高达10亿的股票。根据这一计划,公司普通股的购买将根据市场情况,以当时的市场价格,通过公开市场购买进行。回购的普通股将成为授权但未发行的股份。这些股票可能会在未来发行,用于一般公司和其他目的。此外,公司可随时终止或限制股票回购计划。在2020财年,该公司回购了30000美元的万普通股。自.起2020年6月27日根据该计划,该公司有权回购至多60000美元的额外万股票。循环信贷机制第1号修正案包含负面契约,这些契约限制了本公司在契约救济期内进行股票回购的能力。请参阅第二部分,第5项。“注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股票证券”,了解更多信息。
合同义务和其他义务
坚定的承诺
自.起2020年6月27日,公司的合同义务如下:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 总 | | 财政 2021 | | 财政 2022 – 2023 | | 财政 2024 – 2025 | | 2026财年 及以后 |
| | (百万) |
非经常开支承担 | | $ | 17.0 |
| | $ | 17.0 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
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库存采购义务 | | 280.4 |
| | 280.4 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
经营租赁义务 | | 2,614.9 |
| | 454.6 |
| | 692.9 |
| | 493.0 |
| | 974.4 |
|
融资租赁义务 | | 6.9 |
| | 1.4 |
| | 2.8 |
| | 2.7 |
| | — |
|
偿债 | | 2,311.5 |
| | 711.5 |
| | 400.0 |
| | 600.0 |
| | 600.0 |
|
未偿债务利息 | | 325.0 |
| | 67.4 |
| | 113.0 |
| | 94.1 |
| | 50.5 |
|
强制缴纳过渡税(1) | | 155.9 |
| | 11.9 |
| | 48.7 |
| | 95.3 |
| | — |
|
其他 | | 72.8 |
| | 39.5 |
| | 33.3 |
| | — |
| | — |
|
总 | | $ | 5,784.4 |
| | $ | 1,583.7 |
| | $ | 1,290.7 |
| | $ | 1,285.1 |
| | $ | 1,624.9 |
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(1) | 当然过渡税支付将代表我们因根据税法被视为汇回先前递延的外国收入而产生的纳税义务。有关更多信息,请参阅附注16,“所得税”。 |
未确认税收优惠的非流动负债不包括在上述合同义务表中 7730万美元截至2020年6月27日,因为我们无法对负债结算的期限做出可靠的估计(如果有的话)。上表还不包括合并资产负债表中流动负债的金额 2020年6月27日因为这些项目将在一年内支付,并且某些长期负债不需要现金支付。
表外安排
除了上表中包含的承诺外,我们还有未偿还的信用证、担保债券和银行担保 3330万美元截至2020年6月27日,主要用于担保我们对第三方的关税、租赁、保险索赔和产品制造中使用的材料的义务。这些信用证将在2039年之前的不同日期到期。
我们不维持任何其他表外安排、交易、债务或与未合并实体的其他关系,这些安排、交易、债务或其他关系预计将对我们的合并财务报表产生重大的当前或未来影响。有关进一步情况,请参阅附注14,“承付款和或有事项”。
关键会计政策和估算
按照美国公认的会计原则编制财务报表要求管理层作出影响我们的经营结果、财务状况和现金流量的估计和假设,并披露截至公司财务报表日期的或有资产和负债。实际结果可能与估计的数额不同,这些数额可能对财务报表具有重大意义。预测未来事件本质上是一种不精确的活动,因此需要使用判断力。实际结果可能与估计的数额不同,这些数额可能对财务报表具有重大意义。董事会审计委员会定期审查公司关键会计政策和估计的制定和选择。
下文讨论的会计政策被认为是至关重要的,因为这些政策所固有的某些判断和假设的变化可能会影响财务报表。有关本公司会计政策的详情,请参阅合并财务报表附注。
收入确认
当公司通过将承诺的产品或服务的控制权转移给客户来履行其业绩义务时,收入就会确认,这可能是在某个时间点,也可能是随着时间的推移。当客户获得直接使用该产品或服务并从该产品或服务获得基本上所有剩余利益的能力时,控制权就转移了。确认的收入金额是公司预期有权获得的对价金额,包括对可能造成对价变动的销售条款的估计。受变化性影响的收入被限制在一个数额上,当造成变化性的意外情况得到解决时,该数额不会导致未来期间的重大逆转。
零售商店和特许店内商店的收入在销售点确认,当客户获得产品的实物所有权时。通过公司电子商务网站订购的产品的互联网销售收入在客户发货和收到货物时确认,并包括客户支付的运费和手续费。零售和互联网收入是扣除估计收益后的净额,估计收益是通过根据历史经验制定预期价值来估计的。货款应在销售点支付。
本公司在所有权转移和损失风险转移至客户时确认批发渠道内的收入,这通常发生在产品发货时,但在某些情况下可能发生在客户收到发货时。批发收入是扣除退货、折扣、季末降价、合作广告津贴和提供给客户的其他对价后的估计净额。该公司对这些可变金额的历史估计与实际结果没有实质性差异。
在被许可人被授权使用公司商标的合同期内,公司确认许可收入。这些安排要求被许可人支付基于销售的特许权使用费,并可能包括合同保证的最低特许权使用费金额。合同保证的最低特许权使用费的收入在许可年度按比例确认,一旦达到最低特许权使用费门槛,任何基于销售的超额特许权使用费都将被确认为赚取的收入。
在…2020年6月27日,预计坏账、减值和退回准备的10%的变化不会导致本公司的准备金和净销售额发生重大变化。
库存
该公司持有通过零售和批发分销渠道销售的库存,包括电子商务网站。该公司几乎所有的库存都由成品组成,并以成本或可变现净值中较低的一个进行报告。库存成本包括材料、转换成本、运费和关税,主要根据加权平均成本确定。公司根据当前的产品需求、预期的未来需求和历史经验,储备库存,包括移动缓慢和陈旧的库存。由于客户口味变化、购买模式或竞争加剧而导致的产品需求减少,可能会影响公司对其库存的评估,可能需要额外的储备。由于库存中产品的数量、质量和组合、消费者和零售商的偏好以及市场状况,估计可能与实际结果不同。在…2020年6月27日如果库存储备有10%的变化,不会导致库存和销售成本的实质性变化。
企业合并
就收购而言,本公司于收购日期记录被收购业务所收购的所有资产及承担的负债的公允价值,包括于收购日期按公允价值确认或有代价。该等公允价值厘定需要作出判断,并可能涉及使用重大估计及假设,包括有关未来现金流入及流出、折现率、资产寿命及市盈率等项目的假设。此外,本公司可利用独立的第三方评估公司协助作出这些公允价值厘定。如果商誉是根据收购业务的估值确认的,商誉将分配给报告单位,该报告单位将受益于业务合并产生的协同效应,并在该等报告单位所组成的分部内进行报告。有关我们收购的详细披露,请参阅附注4“收购”。
商誉及其他无形资产
在收购时,公司估计和记录购买的无形资产的公允价值,主要包括品牌、客户关系、使用权资产和订单积压。商誉及某些被视为具有无限期使用年限的其他无形资产,包括品牌无形资产,不会摊销,但至少每年评估减值。有限年限无形资产于其各自的估计可用年限内摊销,并连同上文所述的其他长期资产,于事件或环境变化显示其相关账面价值可能无法完全收回时,定期评估减值。有限年期及无限年期无形资产的公允价值估计主要分别采用贴现现金流量法及多期超额收益法厘定,并酌情考虑市场比较。这种方法使用了大量的估计和假设,包括预计的未来现金流、贴现率和增长率。
本公司一般采用量化方法进行年度商誉和无限期无形资产减值分析。量化商誉减值测试通过比较每个报告单位的公允价值及其账面价值(包括商誉)来识别潜在减值的存在。如果报告单位的公允价值超过其账面价值,该报告单位的商誉被视为没有减损。如果报告单位的账面价值超过其公允价值,则确认减值费用的金额等于该超出的金额。确认的减值费用仅限于分配给该报告单位的商誉金额。
报告单位和无形资产的公允价值的确定基于管理层的评估,必要时考虑独立的第三方评估。此外,这项决定属判断性质,经常涉及重大估计和假设的使用,可能包括预测未来现金流、折现率、增长率,以及确定适当的市场可比性和最近的交易。这些估计和假设可能会对是否确认减值费用以及任何此类费用的金额产生重大影响。
该公司在每个会计年度第四季度初对商誉和品牌无形资产进行年度减值评估。本公司确定本财政年度不存在减值2019或财政2018。在2020财年第三季度,盈利趋势继续下降,低于斯图尔特·魏茨曼品牌的预期。新冠肺炎疫情加剧了运营现金和未来预期现金流的减少,导致销售额下降,原因是我们在全球的很大一部分门店全部和部分关闭。由于这些宏观经济状况,公司得出结论认为,第三季度发生了触发事件,因此需要对公司的Stuart Weitzman报告单元和无限期存在的品牌无形资产进行量化中期减值评估。评估得出的结论是,截至第三季度,斯图尔特·魏茨曼报告单位和无限生活品牌无形资产的公允价值没有超过各自的账面价值。因此,在2020财年第三季度,公司记录了与斯图尔特·魏茨曼报告部门相关的商誉减值费用21070美元万,导致全额减值。在2020财年第三季度,本公司还记录了与斯图尔特·魏茨曼无限生命品牌相关的26700美元的减值费用万,导致全面减值。考虑到所有Coach和Kate Spade报告单位的公允价值超过其账面价值以及无限期品牌无形资产,管理层没有对这些报告单位进行中期评估。
根据年度评估,我们的Coach品牌报告单位的公允价值显著超过其各自的账面价值。截至2020财年测试日期,Kate Spade品牌报告单位和无限生命品牌的公允价值分别比各自的账面价值高出约13%和35%。有几个因素可能会影响Kate Spade品牌实现预期未来现金流的能力,包括持续的经济波动和与新冠肺炎疫情相关的潜在运营挑战、所有渠道对新系列的接收、国际扩张战略的成功,包括某些以前的分销商和合资企业的直接运营、门店车队生产力的优化、百货商店促销活动的影响、以及某些公司间接管理结构的简化以及旨在增加业务盈利的其他计划。鉴于如上所述,公允价值相对于账面价值的超额相对较小,如果盈利趋势在2021财年较预期下降,中期测试或我们的年度减值测试可能会导致这些资产减值。
长寿资产的估值
当事件或情况显示资产的账面价值可能无法收回时,长期资产,如物业和设备,会被评估减值。在评估长期资产的可回收性时,本公司使用其对相关资产组的使用及其最终处置预期产生的未来现金流的最佳估计。在资产的估计未来未贴现现金流量净额少于其账面价值的范围内,减值亏损确认为相当于该资产的账面价值与其公允价值之间的差额(考虑到外部市场参与者假设)。
在确定未来现金流时,公司会考虑各种因素,包括宏观经济趋势的影响,如消费者支出、店内资本投资、促销节奏、广告水平和
商品营销策略。由于未来现金流的确定是对未来业绩的估计,如果未来现金流不符合预期,可能会出现未来减值。
基于股份的薪酬
本公司根据授予日的公允价值确认员工和非员工董事的股权奖励成本。授予日股票单位奖励的公允价值以授予日公司普通股的公允价值为基础。股票期权授予日的公允价值是根据布莱克-斯科尔斯期权定价模型确定的,涉及几个假设,包括期权的预期期限、预期波动率和股息收益率。期权的预期期限代表授予的期权预期未偿还的时间段,并基于历史经验。预期波动率基于公司股票的历史波动率以及公司股票公开交易期权的隐含波动率。股息收益率是基于当前预期的每股年度股息和公司的股票价格。用于确定布莱克-斯科尔斯值的假设的变化可能会导致布莱克-斯科尔斯值发生重大变化。
对于股票期权和股份单位奖励,本公司确认基于股票的补偿扣除估计没收后的净额,并在后续期间修正估计,如果实际没收与估计不同。该公司根据历史经验和预期的未来行为来估计罚没率。
公司向主要高管授予基于业绩的股票奖励,奖励的授予取决于高管的继续任职以及公司或个人是否实现了某些业绩目标。本公司按季度对照预定业绩目标评估实际业绩,并调整以股份为基础的薪酬开支,以反映相对业绩成就。实际分配股份在服务和履约期间结束时计算,并包括股息等值股份。如果以业绩为基础的奖励纳入了市场条件,这种奖励的授予日期公允价值是使用定价模型确定的,例如蒙特卡洛模拟法。
假设我们基于股票的薪酬支出发生10%的变化,不会对我们的财政产生实质性影响2020净收入。
所得税
公司的有效税率是基于公司经营所在的各个司法管辖区可用的税前收入、法定税率、税收法律法规和税务规划战略。本公司在所得税准备中对不确定税收头寸的利息和罚款进行分类。本公司在其认为这些资产更有可能变现的范围内,记录递延税项净资产。在作出该等决定时,本公司会考虑所有现有证据,包括递延税项负债的预定冲销、预计未来应课税收入、税务筹划策略及近期及预期未来的经营业绩。如果根据现有证据的份量,递延税项资产更有可能无法变现,则本公司将递延税项资产减计估值拨备。本公司不会对有限数量的外国实体的收益进行永久性再投资,并已记录了从这些实体汇出收益的税务后果。本公司对所有其他收益进行永久性再投资。
本公司确认财务报表中的税务仓位的影响,如果根据税务仓位的技术价值,这些仓位在审计时更有可能持续下去。尽管本公司相信所使用的估计和假设是合理的和有法律依据的,但税务审计的最终确定可能与历史税务准备和已记录的资产和负债中反映的不同。税务机关定期审计公司的所得税申报单,税务机关可能采取相反的立场,可能会对公司的经营业绩产生重大影响。在确定实际税率、评估纳税状况和确定递延税项资产的可变现净值时,需要有重大的管理判断力。
有关更多信息,请参阅附注16,“所得税”。
近期会计公告
请参阅附注3,“重要会计政策”,以了解最近采纳、发布或建议的某些会计准则的说明,这些准则可能会影响我们未来报告期的综合财务报表。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险
我们的金融工具固有的市场风险是指因外币汇率或利率的不利变化而导致的公允价值、收益或现金流的潜在损失。本公司透过营运及融资活动管理该等风险,并在适当情况下使用衍生金融工具。使用衍生金融工具符合本公司的风险管理政策,我们不会为投机或交易目的而进行衍生交易。
以下讨论中的量化披露是基于通过相同或类似类型金融工具的独立定价来源获得的报价市场价格,并考虑了相关条款和到期日以及理论定价模型。这些量化披露并不代表最大可能亏损或可能发生的任何预期亏损,因为实际结果可能与这些估计不同。
外币汇率风险
外汇风险来自交易,包括以实体职能货币以外的货币计价的确定承诺和预期合同,以及换算成美元的以外币计价的收入和支出。除国际消费销售外,本公司大部分涉及国际人士的购买和销售均以美元计价,因此,我们的外币兑换风险有限。本公司面临其经营子公司以外币计价的交易引起的外币汇率波动的风险。为了减轻这种风险,某些子公司签订远期货币合同。自.起2020年6月27日和2019年6月29日,被指定为现金流对冲的远期货币合同,名义金额为5.862亿美元和39840美元万分别是杰出的。由于使用衍生工具,我们面临衍生工具的交易对手将无法履行其合约义务的风险。为了减轻交易对手的信用风险,我们只与经过精心挑选的金融机构签订衍生品合同。本公司还定期审查我们交易对手的信誉。由于上述考虑,吾等不相信于以下日期,吾等与衍生工具合约有关的交易对手信用风险过度集中2020年6月27日.
本公司还面临各种跨货币公司间贷款的外币汇率波动带来的交易风险。这主要包括人民币、英镑和欧元汇率波动的风险敞口。为了管理与这些贷款相关的汇率风险,公司签订远期货币合同。自.起2020年6月27日和2019年6月29日,与这些贷款相关的未偿还远期外币合同的名义总价值为 7690万美元和14.5百万美元,分别为。
计入流动资产的未偿还远期货币合同的公允价值 2020年6月27日和2019年6月29日曾经是290万美元和110万美元,分别。计入流动负债的未偿还外币合同的公允价值 2020年6月27日和2019年6月29日曾经是170万美元和490万美元,分别为。这些合约的公允价值对外币汇率的变化很敏感。对汇率波动对衍生品合约公允价值的影响进行了敏感性分析,以评估损失风险。自.起2020年6月27日此外,美元对合约外币汇率贬值10%,将对衍生品合约公允价值造成非实质性影响。
利率风险
本公司就其根据日期为2019年10月24日(经2020年5月19日修订)的信贷协议订立的循环信贷安排、2025年优先票据、2022年优先票据、2027年优先票据(统称为“高级票据”)及投资承担利率风险。
我们对利率变动的风险主要归因于循环信贷安排项下的未偿还债务。该贷款的年利率等于(A)替代基准利率(该利率等于(I)当日有效的最优惠利率、(Ii)当日有效的联邦基金实际利率加1/2或(Iii)该日一个月的调整后利息期加1%)或(B)基于适用于银行同业拆借市场的美元存款利率或适用货币的利率,在每种情况下,适用的边际。适用保证金将根据(A)综合债务加经营租赁负债与(B)综合EBITDAR的比率,参照信贷协议中定义的网格来确定。假设信贷协议利率发生10%的变化,将导致本财年的利息支出发生实质性变化。2020。此外,新冠肺炎疫情对我们业务造成的长期中断可能会影响我们履行循环信贷安排条款的能力,包括我们的流动性契约。
本公司面临与优先债券公允价值相关的利率变动的风险。在…2020年6月27日,2025年高级债券、2022年高级债券及2027年高级债券的公允价值约为5.77亿美元, 39300美元万和56500美元万,分别为。于2019年6月29日,2025年高级债券、2022年高级债券及2027年高级债券的公允价值
大约是63000美元万, 39900美元万和6.06亿美元,分别为。这些公允价值基于外部定价数据,包括这些工具的可用报价市场价格,以及考虑具有类似利率和交易频率的可比债务工具,以及其他因素,并被归类为公允价值等级中的第二级计量。如穆迪或S或替代评级机构(定义见于2017年6月7日随美国证券交易委员会提供的招股章程补编)下调(或下调后上调)给予该系列各自优先债券的信用评级,2022年及2027年优先债券的应付利率将不时调整。
公司的投资组合是根据公司的投资政策维持的,该政策确定了我们的投资原则,包括信用质量标准,并限制了任何单一发行人的信用风险。我们投资活动的主要目标是保住本金,同时最大化利息收入和最小化风险。我们不持有任何用于交易目的的投资。
项目8.财务报表和补充数据
请参阅本年度报告末尾表格10-k中的“财务报表索引”。
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
根据对公司披露控制和程序的评估,该术语在1934年修订的《证券交易法》规则13a-15(E)中定义,公司首席执行官和公司首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序自2020年6月27日.
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责按照规则13a-15(F)的规定,建立和维护对财务报告的充分内部控制。本公司的内部控制制度旨在向本公司管理层及董事会提供有关编制及公平列报已公布财务报表的合理保证。管理层使用特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)于2013年制定的内部控制综合框架标准,对公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。管理层在公司首席执行官和首席财务官的监督和参与下,评估了截至#年公司财务报告内部控制的有效性2020年6月27日并得出结论,它是有效的。
本公司独立核数师已就本公司截至2020年6月27日如本文其他部分所包含的。
财务报告内部控制的变化
在2020财年第一季度,公司采用了ASU 2016-02。因此,公司对与租赁会计相关的现有会计程序实施了新的控制和修改。这些变化包括升级到新的租赁会计系统以及采用新会计准则下对租赁合同进行评价和核算的程序。
在2019财年第二季度,该公司完成了其ERP实施的第一阶段,SAP的S4/HANA,迁移了公司、Coach和Stuart Weitzman的全球财务职能。这一实施的第二阶段,即财务和供应链职能已在2019财年第三季度为Kate Spade实施。此外,Coach和Stuart Weitzman的供应链职能在2020财年也随之实施。*由于实施,流程和程序发生了某些变化,导致公司对财务报告的内部控制发生了变化。*SAP S4/HANA的实施预计将通过自动化某些手动流程以及标准化整个组织的业务流程和报告来加强财务控制。*公司将在这一变化期间继续评估和监测财务报告的内部控制,并将继续评估相关关键控制的运行有效性。关于与实施新系统有关的风险的讨论,见本文件第一部分第1A项“风险因素”。
除上文提及的采用租赁会计准则及实施ERP系统外,于截至2020年6月27日止财政年度内,我们对财务报告的内部控制并无其他重大影响或合理可能会对财务报告的内部控制产生重大影响的改变。尽管由于新冠肺炎疫情,我们的大多数员工都在远程工作,但我们的财务报告内部控制没有受到任何实质性影响。我们正在持续监测和评估新冠肺炎与我们内部控制的关系。
项目9B。其他信息
没有。
第三部分
项目10.董事、高管和公司治理
表格10-k第10项规定须包括的资料将包括在2020股东周年大会,该等资料以引用方式并入本文。根据修订后的1934年证券交易法第14A条,委托书将在本10-k表格所涵盖的财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会。
项目11.高管薪酬
关于高管和董事薪酬的信息在委托书中阐述2020股东周年大会在此并入作为参考。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本公司的委托书中“根据股权补偿计划获授权发行的证券”及“若干实益拥有人及管理层拥有的Tapestry股份”项下的资料2020股东周年大会在此并入作为参考。
登记人已知的任何安排都不可能在以后的日期导致登记人控制权的变更。
项目13.某些关系和相关交易,以及董事的独立性
表格10-k第13项规定须包括的资料将包括在2020股东周年大会,该等资料以引用方式并入本文。
项目14.主要会计费和服务
本项目所要求的信息在此并入,引用了委托书中题为“审计和其他服务费”和“审计委员会预先批准政策”的章节。2020股东年会。
第四部分
项目15.证物、财务报表附表
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(a) | 财务报表和财务报表附表。请参阅本文中的“财务报表索引”。 |
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
TAPELONG,INC. |
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日期:2020年8月13日 | 发信人: | /s/Joanne C.克雷瓦塞拉 |
| | Name:jiang克雷瓦塞拉 职位:临时首席执行官 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员代表注册人并于2020年8月13日以下文所示的身份签署。
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签名 | | 标题 |
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/s/Joanne C.克雷瓦塞拉 | | 临时行政总裁 |
乔安妮·C克雷瓦塞拉 | | (首席行政主任) |
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/s/安德里亚·肖·雷斯尼克 | | 临时首席财务官 |
安德里亚·肖·雷斯尼克
| | (首席财务官) |
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/s/ Manesh b.达德拉尼 | | 企业控制器 |
马内什湾达德拉尼 | | (首席会计主任) |
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/s/ Susan Kropf | | 董事会主席 |
苏珊·克罗夫 | | |
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/s/约翰·P·比尔布雷 | | 主任 |
约翰·P·比尔布雷 | | |
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/s/达雷尔卡文斯 | | 主任 |
达雷尔洞穴 | | |
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/s/大卫·丹顿 | | 主任 |
大卫·丹顿 | | |
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/s/安妮·盖茨 | | 主任 |
安妮·盖茨 | | |
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/s/安娜贝尔·余龙 | | 主任 |
安娜贝尔·毓龙 | | |
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/s/伊万·梅内塞斯 | | 主任 |
伊万·梅内塞斯 | | |
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TAPELONG,INC.
综合财务报表索引和补充资料
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| 页面 数 |
独立注册会计师事务所报告 | 61 |
合并财务报表: | |
合并资产负债表 | 66 |
合并业务报表 | 67 |
综合全面收益表 | 68 |
股东权益合并报表 | 69 |
合并现金流量表。 | 70 |
合并财务报表附注 | 71 |
财务报表附表: | |
附表二--评估及合资格账户 | 108 |
季度财务数据 | 109 |
所有其他附表均被省略,因为这些附表不适用或所需资料载于合并财务报表或附注。
独立注册会计师事务所报告
致Tapestry,Inc.的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
本公司已审核Tapestry,Inc.及其附属公司(“贵公司”)于2020年6月27日及2019年6月29日的综合资产负债表,截至2020年6月27日止三个年度各年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益及现金流量,以及综合财务报表索引所载的相关附注及财务报表附表II(统称“财务报表”)。我们认为,该等财务报表在各重大方面均公平地反映了本公司于2020年6月27日及2019年6月29日的财务状况,以及截至2020年6月27日止三个年度内各年度的营运结果及现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据下列标准审计了公司截至2020年6月27日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2020年8月13日的报告,对公司财务报告的内部控制表达了无保留意见。
会计原则的变化
如财务报表附注3所述,自2019年6月30日起,本公司采用了会计准则更新(“ASU”)第2016-02号,“租赁(主题842)”(“ASC 842”),采用修正的追溯方法。最近采用的会计准则-ASC 842也作为关键审计事项在下文中传达。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项,这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
商誉和其他无形资产--凯特·斯佩德--见财务报表附注3和附注15
关键审计事项说明
本公司对商誉和无限期品牌无形资产的减值评估涉及账面价值与其各自的公允价值的比较。公允价值的确定要求管理层对未来收入增长率和利润率以及贴现率的预测做出重大估计和假设。这些假设的变化可能会对公允价值、任何减值费用的金额或两者都产生重大影响。
截至2020年6月27日,与凯特·斯派德报告部门相关的商誉账面价值为63940美元万,凯特·斯佩德无限生机品牌无形资产的账面价值为130000美元万。商誉和Kate Spade无限生机品牌无形资产的公允价值分别比其账面价值高出约13%和35%。有几个因素可能会影响Kate Spade品牌实现预期未来现金流的能力,包括持续的经济动荡和与新冠肺炎疫情相关的运营挑战,所有渠道对新系列的接收,国际扩张战略的成功,包括某些以前的分销商和合资企业的直接运营,门店车队生产力的优化,百货商店促销活动的影响,以及某些公司间接管理结构的简化和其他旨在增加业务盈利的计划。
鉴于管理层作出重大判断以估计商誉及Kate Spade无限期品牌无形公允价值分析中使用的Kate Spade业务的公允价值及其公允价值与账面价值之间的差异,执行审计程序以评估管理层对估值模型中使用的业务和估值假设的判断的合理性,特别是对未来收入增长率和利润率的预测以及贴现率的选择,需要高度的审计师判断力和更大的努力程度,包括需要我们的公允价值专家参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与预计的未来收入增长率、利润率和贴现率相关的审计程序包括:
| |
• | 我们测试了管理层对其商誉和无限期品牌无形资产减值评估控制的有效性,包括对未来收入和利润率预测的控制,以及贴现率的选择。 |
| |
• | 我们通过将实际收入和利润率结果与历史预测进行比较,评估了管理层准确预测的能力。 |
| |
• | 我们评估了管理层在预测期内的收入和利润率预测:(1)与管理层和董事会的内部沟通,(2)同行公司,以及(3)行业和市场状况。 |
| |
• | 我们利用我们的公允价值专家的协助,评估了应用于不同估值技术的价值指标的权重的可接受性。 |
| |
• | 我们利用我们的公允价值专家的协助来评估隐含股权溢价的可接受性。关于股权的市值,我们测试了在制定股权市值时所使用的计算方法。 |
| |
• | 我们利用我们的公允价值专家的协助来评估公允价值方法和贴现率,包括测试基本来源信息和计算的数学准确性。具体到贴现率,我们考虑了投入和计算,并制定了一系列独立的估计,并将这些估计与管理层选择的各自贴现率进行了比较。 |
商誉和其他无形资产--斯图尔特·魏茨曼--参阅财务报表附注3和附注15
关键审计事项说明
本公司对商誉和无限期品牌无形资产的减值评估涉及账面价值与其各自的公允价值的比较。公允价值的确定要求管理层对未来收入增长率和利润率以及贴现率的预测做出重大估计和假设。这些假设的变化可能会对公允价值、任何减值费用的金额或两者都产生重大影响。
在2020财年第三季度,收入增长率和利润率趋势继续低于斯图尔特·魏茨曼品牌的预测增长率和利润率趋势,导致当前和未来预测现金流减少。由于这些情况,公司得出结论认为,第三季度发生了触发事件,因此需要对公司的Stuart Weitzman报告部门和Stuart Weitzman无限期品牌无形资产进行量化中期减值评估。评估得出的结论是,截至2020年3月28日,斯图尔特·魏茨曼报告单位和斯图尔特·魏茨曼无限生活品牌无形资产的公允价值没有超过各自的账面价值。该公司记录了与斯图尔特·魏茨曼报告部门有关的约21070美元万的商誉减值费用,以及与斯图尔特·魏茨曼无限生机品牌无形资产有关的约26700美元万的减值费用,每项费用都会导致全面减值。
鉴于管理层作出重大判断以估计在商誉和无限期品牌无形公允价值分析中使用的Stuart Weitzman业务的公允价值以及由此产生的减值记录,执行审计
评估管理层对估值模型中使用的业务和估值假设的判断的合理性的程序,特别是对未来收入增长率和利润率的预测以及贴现率的选择,需要高度的审计师判断和更多的努力,包括需要我们的公允价值专家参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与预计的未来收入增长率、利润率和贴现率相关的审计程序包括:
| |
• | 我们测试了管理层对其商誉和无限期品牌无形资产减值评估控制的有效性,包括对未来收入和利润率预测的控制,以及贴现率的选择。 |
| |
• | 我们通过将实际收入和利润率结果与历史预测进行比较,评估了管理层准确预测的能力。 |
| |
• | 我们评估了管理层在预测期内的收入和利润率预测:(1)与管理层和董事会的内部沟通,(2)同行公司,以及(3)行业和市场状况。 |
| |
• | 在我们公允价值专家的协助下,我们对市场法进行了评估,包括评估选定的指导性上市公司的合理性和由此得出的市盈率计算,以及将选定的市盈率与这些指导性上市公司进行基准比较。 |
| |
• | 我们利用我们的公允价值专家的协助,评估了应用于不同估值技术的价值指标的权重的可接受性。 |
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• | 我们利用我们的公允价值专家的协助来评估公允价值方法和贴现率,包括测试基本来源信息和计算的数学准确性。具体到贴现率,我们考虑了投入和计算,并制定了一系列独立的估计,并将这些估计与管理层选择的各自贴现率进行了比较。 |
| |
• | 我们评估了输入的合理性和用于计算所记录的减值的计算的数学准确性。 |
最近采用的会计准则-ASC 842-增量借款利率-参阅附注3和11
财务报表(另见上文会计原则变更说明段)
关键审计事项说明
自2020年6月30日起,公司采用ASC 842租赁条款(“ASC 842”)。该公司在采用时,为其租赁承诺的现值和相应的使用权资产分别记录了约23.2万亿美元(亿)和2.13亿美元的租赁负债。本公司为每个租赁组合制定了估计的抵押增量借款利率(IBR),以在贴现率未隐含在租赁中时,按照ASC 842的要求呈现租赁付款的价值。在确定IBR时,管理层需要使用重要的估计和假设,包括其信用评级、信用利差以及对抵押品、租赁期限、经济环境和货币的影响进行调整。
我们将采用ASC 842时使用的IBR确认为重要审计事项,因为管理层在确定每个租赁组合的选定IBR时的假设和估计有重大影响,以及对采用ASC 842时记录的租赁负债和相应使用权(ROU)资产的相关重大影响。管理层在确定选定的IBR时使用的假设和估计是公司的信用评级、信用利差以及对抵押品、租赁期限、经济环境和货币的影响的调整。鉴于管理层在确定IBR时作出的这些重大判断,执行审计程序以评估与这些假设和估计相关的方法和假设的合理性需要高度的审计师判断和更多的努力,包括需要我们的公允价值专家参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与采用ASC 842时使用的IBR相关的审计程序包括以下内容:
| |
• | 我们测试了对管理层用来估计IBR的方法和假设的控制有效性,包括对信用评级、信用利差以及对抵押品、租赁期限、经济环境和货币影响的调整的控制。 |
| |
• | 在我们公允价值专家的协助下,我们评估了管理层用来估计IBR的方法和假设,并测试了管理层用来制定IBR的投入如下: |
以及ASC 842和其他参考材料中的指南。
| |
– | 通过与公司特定基准、可比公司和其他市场信息进行比较,评估用于估计IBR的重要投入的合理性: |
| |
▪ | 确定IBR时适用的抵押品、租赁期限、经济环境和货币调整。 |
/s/德勤律师事务所
纽约,纽约
2020年8月13日
自2002年以来,我们一直担任该公司的审计师。
独立注册会计师事务所报告
致Tapestry,Inc.的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们已根据下列准则对Tapestry,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年6月27日的财务报告进行了内部控制审计内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为,截至2020年6月27日,本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,审计了本公司截至2020年6月27日及截至2020年6月27日年度的综合财务报表和财务报表附表,以及我们于2020年8月13日发布的报告,对该等财务报表和财务报表附表表达了无保留意见,并采用修改后的追溯法对本公司采用会计准则更新(ASU)2016-02号“租赁(主题842)”的情况进行了说明。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
纽约,纽约
2020年8月13日
TAPELONG,INC.
合并资产负债表
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| | | | | | | |
| 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019 |
| (百万) |
资产 | | | |
|
流动资产: | |
| | |
|
现金及现金等价物 | $ | 1,426.3 |
| | $ | 969.2 |
|
短期投资 | 8.1 |
| | 264.6 |
|
贸易应收账款,分别减去15.9美元和4.4美元的备抵 | 193.3 |
| | 298.1 |
|
库存 | 736.9 |
| | 778.3 |
|
应收所得税 | 46.0 |
| | 55.8 |
|
预付费用 | 57.5 |
| | 99.8 |
|
其他流动资产 | 85.0 |
| | 91.0 |
|
流动资产总额 | 2,553.1 |
| | 2,556.8 |
|
财产和设备,净额 | 775.2 |
| | 938.8 |
|
经营性租赁使用权资产 | 1,757.0 |
| | — |
|
长期投资 | 0.1 |
| | 0.1 |
|
商誉 | 1,301.1 |
| | 1,516.2 |
|
无形资产 | 1,379.4 |
| | 1,711.9 |
|
递延所得税 | 55.9 |
| | 19.4 |
|
其他资产 | 102.4 |
| | 134.1 |
|
总资产 | $ | 7,924.2 |
| | $ | 6,877.3 |
|
负债和股东权益 | |
| | |
|
流动负债: | |
| | |
|
应付帐款 | $ | 130.8 |
| | $ | 243.6 |
|
应计负债 | 511.0 |
| | 673.6 |
|
经营租赁负债的当期部分 | 388.8 |
| | — |
|
流动债务 | 711.5 |
| | 0.8 |
|
流动负债总额 | 1,742.1 |
| | 918.0 |
|
长期债务 | 1,587.9 |
| | 1,601.9 |
|
长期经营租赁负债 | 1,799.8 |
| | — |
|
递延所得税 | 155.1 |
| | 234.1 |
|
长期应缴所得税 | 144.0 |
| | 155.9 |
|
其他负债 | 218.9 |
| | 454.0 |
|
总负债 | 5,647.8 |
| | 3,363.9 |
|
| | | |
关于承诺和意外情况,请参阅注释14 |
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| |
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| | | |
股东权益: | |
| | |
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优先股:(授权2500万股;面值0.01美元)未发行 | — |
| | — |
|
普通股:(授权10亿股;面值0.01美元)已发行和发行-分别为27620万股和28680万股 | 2.8 |
| | 2.9 |
|
追加实收资本 | 3,358.5 |
| | 3,302.1 |
|
留存收益(累计亏损) | (992.7 | ) | | 291.6 |
|
累计其他综合收益(亏损) | (92.2 | ) | | (83.2 | ) |
股东权益总额 | 2,276.4 |
| | 3,513.4 |
|
总负债和股东权益 | $ | 7,924.2 |
| | $ | 6,877.3 |
|
请参阅随附的说明。
TAPELONG,INC.
合并业务报表
|
| | | | | | | | | | | |
| 财政年度结束 |
| 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019 | | 6月30日, 2018 |
| (百万,不包括每股数据) |
净销售额 | $ | 4,961.4 |
| | $ | 6,027.1 |
| | $ | 5,880.0 |
|
销售成本 | 1,722.1 |
| | 1,973.4 |
| | 2,031.5 |
|
毛利 | 3,239.3 |
| | 4,053.7 |
| | 3,848.5 |
|
其他销售、一般和管理费用 | 3,312.4 |
| | 3,234.0 |
| | 3,176.5 |
|
商誉和无形资产减值 | 477.7 |
| | — |
| | — |
|
营业收入(亏损) | (550.8 | ) | | 819.7 |
| | 672.0 |
|
利息支出,净额 | 60.1 |
| | 47.9 |
| | 74.0 |
|
其他费用(收入) | 13.3 |
| | 5.6 |
| | 1.2 |
|
未计提所得税准备的收入(亏损) | (624.2 | ) | | 766.2 |
| | 596.8 |
|
所得税拨备 | 27.9 |
| | 122.8 |
| | 199.3 |
|
净收益(亏损) | $ | (652.1 | ) | | $ | 643.4 |
| | $ | 397.5 |
|
每股净收益(亏损): | |
| | |
| | |
|
基本信息 | $ | (2.34 | ) | | $ | 2.22 |
| | $ | 1.39 |
|
稀释 | $ | (2.34 | ) | | $ | 2.21 |
| | $ | 1.38 |
|
用于计算每股净收益(亏损)的股份: | |
| | |
| | |
|
基本信息 | 278.6 |
| | 289.4 |
| | 285.4 |
|
稀释 | 278.6 |
| | 290.8 |
| | 288.6 |
|
宣布的每股普通股现金股息 | $ | 1.013 |
| | $ | 1.350 |
| | $ | 1.350 |
|
请参阅随附的说明。
TAPELONG,INC.
综合全面收益表(损益表)
|
| | | | | | | | | | | |
| 财政年度结束 |
| 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019 | | 6月30日, 2018 |
| (百万) |
净收益(亏损) | $ | (652.1 | ) | | $ | 643.4 |
| | $ | 397.5 |
|
其他综合收益(亏损),税后净额: | |
| | |
| | |
|
现金流对冲衍生品未实现收益(损失),净 | 5.6 |
| | (5.9 | ) | | (1.6 | ) |
可供出售投资未实现收益(损失),净额 | 0.5 |
| | (0.5 | ) | | 0.4 |
|
养老金负债变化,净 | (1.7 | ) | | 0.6 |
| | 1.5 |
|
外币兑换调整 | (13.4 | ) | | 5.4 |
| | 3.8 |
|
其他综合收益(亏损),税后净额 | (9.0 | ) | | (0.4 | ) | | 4.1 |
|
综合收益(亏损) | $ | (661.1 | ) | | $ | 643.0 |
| | $ | 401.6 |
|
请参阅随附的说明。
TAPELONG,INC.
合并股东权益报表
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股股份 | | 普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益/(累计赤字) | | 累计其他综合收益(亏损) | | 股东权益总额 |
| (百万,不包括每股数据) |
2017年7月1日余额 | 281.9 |
| | $ | 2.8 |
| | $ | 2,978.3 |
| | $ | 107.7 |
| | $ | (86.9 | ) | | $ | 3,001.9 |
|
净收益(亏损) | — |
| | — |
| | — |
| | 397.5 |
| | — |
| | 397.5 |
|
其他全面收益(亏损) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4.1 |
| | 4.1 |
|
根据股票补偿安排发行的股份,扣除预扣税股份 | 6.1 |
| | 0.1 |
| | 133.8 |
| | — |
| | — |
| | 133.9 |
|
基于股份的薪酬 | — |
| | — |
| | 88.1 |
| | — |
| | — |
| | 88.1 |
|
作为购买对价的一部分的额外实缴资本 | — |
| | — |
| | 5.3 |
| | — |
| | — |
| | 5.3 |
|
宣布股息(每股1.350美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (386.2 | ) | | — |
| | (386.2 | ) |
2018年6月30日余额 | 288.0 |
| | 2.9 |
| | 3,205.5 |
| | 119.0 |
| | (82.8 | ) | | 3,244.6 |
|
净收益(亏损) | — |
| | — |
| | — |
| | 643.4 |
| | — |
| | 643.4 |
|
其他全面收益(亏损) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (0.4 | ) | | (0.4 | ) |
根据股票补偿安排发行的股份,扣除预扣税股份 | 2.2 |
| | — |
| | 8.6 |
| | — |
| | — |
| | 8.6 |
|
基于股份的薪酬 | — |
| | — |
| | 88.0 |
| | — |
| | — |
| | 88.0 |
|
普通股回购 | (3.4 | ) | | — |
| | — |
| | (100.0 | ) | | — |
| | (100.0 | ) |
宣布股息(每股1.350美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (391.0 | ) | | — |
| | (391.0 | ) |
采用新会计准则的累计调整(见注3) | — |
| | — |
| | — |
| | 20.2 |
| | — |
| | 20.2 |
|
2019年6月29日余额 | 286.8 |
| | 2.9 |
| | 3,302.1 |
| | 291.6 |
| | (83.2 | ) | | 3,513.4 |
|
净收益(亏损) | — |
| | — |
| | — |
| | (652.1 | ) | | — |
| | (652.1 | ) |
其他全面收益(亏损) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (9.0 | ) | | (9.0 | ) |
根据股票补偿安排发行的股份,扣除预扣税股份 | 1.3 |
| | — |
| | (10.5 | ) | | — |
| | — |
| | (10.5 | ) |
基于股份的薪酬 | — |
| | — |
| | 66.9 |
| | — |
| | — |
| | 66.9 |
|
普通股回购 | (11.9 | ) | | (0.1 | ) | | — |
| | (299.9 | ) | | — |
| | (300.0 | ) |
宣布股息(每股1.013美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (283.5 | ) | | — |
| | (283.5 | ) |
采用新会计准则的累计调整(见注3) | | | | | | | (48.8 | ) | | | | (48.8 | ) |
2020年6月27日余额 | 276.2 |
| | $ | 2.8 |
| | $ | 3,358.5 |
| | $ | (992.7 | ) | | $ | (92.2 | ) | | $ | 2,276.4 |
|
请参阅随附的说明。
TAPELONG,INC.
合并现金流量表
|
| | | | | | | | | | | |
| 财政年度结束 |
| 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019 | | 6月30日, 2018 |
| (百万) |
业务活动提供的现金流量 | |
| | |
| | |
|
净收益(亏损) | $ | (652.1 | ) | | $ | 643.4 |
| | $ | 397.5 |
|
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | |
| | |
| | |
|
折旧及摊销 | 248.3 |
| | 268.2 |
| | 260.3 |
|
减值费用 | 813.5 |
| | — |
| | — |
|
坏账准备 | 26.0 |
| | 7.1 |
| | 1.3 |
|
基于股份的薪酬 | 53.1 |
| | 84.8 |
| | 81.3 |
|
加速计划收费 | 24.8 |
| | — |
| | — |
|
整合和重组活动 | 14.0 |
| | 32.5 |
| | 134.9 |
|
递延所得税 | (115.7 | ) | | 34.5 |
| | (50.9 | ) |
与租赁有关的结余变动净额 | 73.1 |
| | — |
| | — |
|
其他非现金费用,净额 | 2.3 |
| | (5.5 | ) | | 3.1 |
|
经营资产和负债变化: | |
| | |
| | |
|
应收贸易账款 | 61.9 |
| | 25.7 |
| | (5.6 | ) |
库存 | (58.6 | ) | | (104.7 | ) | | 30.4 |
|
其他负债 | (37.8 | ) | | (55.8 | ) | | 157.7 |
|
应付帐款 | (91.7 | ) | | (39.8 | ) | | (77.3 | ) |
应计负债 | 7.6 |
| | (28.8 | ) | | (16.1 | ) |
其他资产 | 38.3 |
| | (69.2 | ) | | 80.9 |
|
经营活动提供的净现金 | 407.0 |
| | 792.4 |
| | 997.5 |
|
投资活动提供的现金流量(使用) | |
| | |
| | |
|
收购,扣除收购现金后的净额 | — |
| | (43.5 | ) | | (2,375.8 | ) |
购置财产和设备 | (205.4 | ) | | (274.2 | ) | | (267.4 | ) |
购买投资 | (212.4 | ) | | (415.5 | ) | | (3.8 | ) |
投资到期和出售所得收益 | 462.1 |
| | 159.0 |
| | 482.2 |
|
收购租赁权,扣除收益 | — |
| | — |
| | — |
|
投资活动提供的现金净额(用于) | 44.3 |
| | (574.2 | ) | | (2,164.8 | ) |
融资活动提供的现金流量(使用) | |
| | |
| | |
|
股息支付 | (380.3 | ) | | (390.7 | ) | | (384.1 | ) |
普通股回购 | (300.0 | ) | | (100.0 | ) | | — |
|
左轮手枪的收益 | 700.0 |
| | — |
| | — |
|
发行债券所得款项,扣除贴现 | — |
| | — |
| | 1,100.0 |
|
偿还债务 | — |
| | — |
| | (1,100.0 | ) |
股份奖励收益 | 4.3 |
| | 35.3 |
| | 165.7 |
|
为净结算股份奖励而支付的税款 | (14.9 | ) | | (27.0 | ) | | (31.5 | ) |
支付延期购买价格 | (2.4 | ) | | (2.5 | ) | | — |
|
支付融资租赁负债 | (0.8 | ) | | (0.7 | ) | | (0.8 | ) |
融资活动提供的现金净额(用于) | 5.9 |
| | (485.6 | ) | | (250.7 | ) |
汇率变化对现金和现金等值物的影响 | (0.1 | ) | | (6.8 | ) | | (11.5 | ) |
(减少)现金及现金等价物增加 | 457.1 |
| | (274.2 | ) | | (1,429.5 | ) |
年初现金及现金等价物 | 969.2 |
| | 1,243.4 |
| | 2,672.9 |
|
年终现金及现金等价物 | $ | 1,426.3 |
| | $ | 969.2 |
| | $ | 1,243.4 |
|
补充信息: | |
| | |
| | |
|
缴纳所得税的现金,净额 | $ | 87.2 |
| | $ | 183.8 |
| | $ | 16.4 |
|
支付利息的现金 | $ | 68.1 |
| | $ | 64.1 |
| | $ | 63.0 |
|
非现金投资活动不包括财产和设备债务 | $ | 21.1 |
| | $ | 48.3 |
| | $ | 30.1 |
|
请参阅随附的说明。
1. 业务性质
Tapestry,Inc.(“公司”)是总部设在纽约的一家领先的现代奢侈品配饰和生活方式品牌公司。Tapestry拥有Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman品牌。该公司的主要产品由第三方供应商制造,包括女包和男包、小型皮具、鞋类、成衣(包括外套、手表、周末和旅行配饰、围巾、眼镜、香水、珠宝和其他生活方式产品)。
Coach部门包括通过Coach经营的商店(包括互联网和特许商店)向客户销售Coach产品,以及向批发客户和通过独立的第三方分销商销售Coach产品。
Kate Spade部门主要包括通过Kate Spade经营的商店(包括互联网)向客户销售Kate Spade纽约品牌产品、向批发客户销售、通过特许店内销售和通过独立的第三方分销商销售。
斯图尔特·魏茨曼部门包括斯图尔特·魏茨曼品牌产品的全球销售,主要是通过斯图尔特·魏茨曼经营的商店,包括互联网,向批发客户销售,以及通过众多独立的第三方分销商。
2. 陈述和组织的依据
财政年度
该公司的财政年度将在最接近6月30日的星期六结束。除另有说明外,财务报表中提及的年度与会计年度有关。财政年度结束2020年6月27日(“2020财年”),2019年6月29日(“2019财年”)和2018年6月30日(“2018财年”)为52周。截至2021年7月3日的财年(简称2021财年)将为53周。
covid—19疫情
一种新型冠状病毒亚型(新冠肺炎)的爆发在全球范围内继续增长,影响到我们开展业务的大部分地区。2020年3月,疫情被世界卫生组织列为全球大流行。国家、州和地方政府通过各种方式应对新冠肺炎疫情,包括但不限于宣布进入紧急状态,限制人们在一定物理距离内聚集或互动(即社会距离),要求个人呆在家里,在大多数情况下,命令不必要的企业关闭或限制运营。该公司已经在一段时间内暂时关闭了全球大部分直营店,以帮助减少新冠肺炎的传播。截至本财政年度结束,该公司的绝大多数门店已重新开业,提供店内或提货服务。该公司的许多批发合作伙伴也在第三季度和第四季度按照政府命令关闭了他们的实体店。
全球新冠肺炎疫情仍在继续发展,它对公司的全面影响--包括公司业务成本的意外增加--将取决于未来的事态发展,这些事态发展具有很高的不确定性,也无法预测,包括病毒的最终持续时间、严重程度和地理传播,以及遏制病毒或治疗其影响的行动是否成功等。虽然目前很难预测新冠肺炎疫情对公司业务的全部影响,但在可预见的未来,新冠肺炎疫情已经并预计将继续对公司的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。该公司相信,来自运营的现金流、进入信贷和资本市场的机会以及我们的信贷额度、现有现金和现金等价物以及我们的投资为我们提供了足够的资金,以支持我们在2021财年及以后的运营、资本和偿债需求。公司可能会受到新冠肺炎疫情的其他潜在不利影响,包括但不限于商誉和其他无形资产账面价值调整带来的进一步费用、长期资产减值费用、坏账准备和存货变现准备。此外,新冠肺炎疫情的负面影响可能导致在某些司法管辖区设立额外的估值免税额。
为应对新冠肺炎疫情,本公司已采取行动加强其流动性和财务灵活性。具体行动包括:在可预见的未来暂停季度股息和所有股票回购,积极减少非必要的SG&A费用,减少公司和零售员工,降低公司薪酬,严格管理库存和减少资本支出。
此外,该公司还借入了$700百万在其领导下的中国$900百万作为一项预防措施,于2019年10月24日签订的最终信贷协议(“循环信贷安排”)。如果商店由于感染增加的“第二波”而被要求再次关闭一段较长的时间,其流动性可能会继续受到负面影响,它可能需要从我们的循环信贷安排中提取额外的资金或寻求额外的融资来源,这可能是可用的,也可能是不可用的。本公司于2020年5月19日签订循环信贷安排第1号修正案(以下简称《修正案》),该修正案规定
第四,修改所需的杠杆率金融契约。请参阅附注13,“债务”,了解有关公司未偿还应付票据和适用修订的更多信息。
预算的使用
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表时,管理层须作出影响综合财务报表及其附注所载金额的估计及假设。实际结果可能与估计的数额不同,这些数额可能对财务报表具有重大意义。
编制综合财务报表所固有的重大估计包括存货变现准备金;客户退货、季末减值及营运扣减;长期有形及无形资产的使用年限及减值;所得税(包括最近颁布税法的影响)及相关不确定税务状况的会计处理;业务合并的会计处理;股票补偿奖励及相关预期没收比率的估值;重组准备金;以及诉讼及其他或有事项的准备金等。
合并原则
合并财务报表包括本公司和所有100%拥有和控制的子公司的账目。所有公司间交易和余额在合并中被冲销。
股份回购
公司通过将回购价格分配到普通股和留存收益来对股票回购进行会计处理。根据马里兰州的法律,该公司的注册状态,没有库存股。因此,所有回购的股份都是授权但未发行的股份。本公司可随时终止或限制股票回购计划。截至2020年6月27日,分配给累计亏损的普通股回购价格总额为。$299.9百万.
重新分类
已对前几个期间的财务信息进行了某些重新分类,以符合本期的列报方式。从2020财年开始,该公司在其综合经营报表中列报了外币损益在其他费用(收入)中的影响。因此,2019财年在销售、一般和行政费用(“SG&A”)中报告的外币损益现在反映在其他费用(收入)中。
3. 重大会计政策
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括现金余额和在购买之日到期日不超过三个月的高流动性投资。
投资
短期投资主要包括高信用质量的美国和非美国发行的公司债券,以及原始到期日超过三个月、到期日在资产负债表日起一年内的美国国债和政府机构证券,归类为可供出售。长期投资通常包括高信用质量的美国和非美国发行的公司债务证券、美国国债和政府机构证券,归类为可供出售,并以公允价值记录,未实现收益和损失记录在其他全面收益中。股息和利息收入在赚取时确认。
此外,公认会计原则要求合并公司拥有控股权的所有实体和公司被视为主要受益人的所有可变利益实体(“可变利益实体”)。实体如符合下列任何一项标准,则一般为VIE:(I)实体在没有其他各方额外附属财务支持的情况下,没有足够的股本为其活动提供资金;(Ii)股权投资者不能就实体的运作作出重大决定;或(Iii)部分投资者的投票权与其承担实体的预期亏损或收取实体的预期回报的责任不成比例,而实体的几乎所有活动均涉及或代表投资者进行,投票权极少。
信用风险集中
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、投资和应收账款。该公司将现金投资于高信用质量的金融机构,通常主要投资于公司债务证券、货币市场工具、美国政府和机构债务证券、商业票据以及存放在主要银行和金融机构的银行存款。应收账款通常是多样化的,因为组成公司客户基础的实体数量很多,而且这些实体分散在许多地理区域。本公司认为,与这些投资和应收账款相关的信用风险并不显著集中。
库存
该公司持有通过零售和批发分销渠道销售的库存,包括电子商务网站。该公司几乎所有的库存都由成品组成,并以成本或可变现净值中较低的一个进行报告。库存成本包括材料、转换成本、运费和关税,主要根据加权平均成本确定。公司根据当前的产品需求、预期的未来需求和历史经验,储备库存,包括移动缓慢和陈旧的库存。由于客户口味变化、购买模式或竞争加剧而导致的产品需求减少,可能会影响公司对其库存的评估,可能需要额外的储备。
财产和设备,净额
物业及设备净额按成本减去累计折旧(包括长期资产减值及处置的影响)列报。折旧是按资产的估计使用年限按直线计算的。建筑物折旧过多40年份和建筑改善折旧超过十至40年份。机器和设备在使用年限内折旧五至七年了,家具和固定装置的价值会随着三至十年,软件和计算机设备在生命周期内折旧 三至七年了.租赁改善在其估计使用寿命或相关租赁期中较短者内摊销。维护和维修费用在发生时计入收益,而重大更新和改进的支出则资本化。
长寿资产的估值
每当事件或情况表明资产的公允价值可能无法收回时,就会评估长期资产(例如财产和设备以及使用权资产)是否存在。在评估长期资产的可回收性时,公司使用其对使用相关资产组及其最终处置预计产生的未来现金流量的最佳估计。如果该资产应占的估计未来未贴现净现金流量低于其公允价值,则考虑外部市场参与者假设,确认的损失等于该资产的公允价值之间的差额。本公司录得 $267.7百万和$7.4百万财政损失费用 2020和财政2019,分别为。
在确定未来现金流时,公司会考虑各种因素,包括消费者支出、店内资本投资、促销节奏、广告水平和销售策略变化等宏观经济趋势的影响。由于未来现金流的确定是对未来业绩的估计,如果未来现金流不符合预期,可能会出现未来减值。
企业合并
就收购而言,本公司于收购日期记录被收购业务所收购的所有资产及承担的负债的公允价值,包括于收购日期按公允价值确认或有代价。该等公允价值厘定需要作出判断,并可能涉及使用重大估计及假设,包括有关未来现金流入及流出、折现率、资产寿命及市盈率等项目的假设。此外,本公司可在必要时聘请独立的第三方评估公司。有关我们收购的详细披露,请参阅附注4“收购”。
商誉及其他无形资产
在收购时,公司估计和记录购买的无形资产的公允价值,主要包括品牌、客户关系、使用权资产和订单积压。商誉及某些被视为具有无限期使用年限的其他无形资产,包括品牌无形资产,不会摊销,但至少每年评估减值。有限年限无形资产于其各自的估计可用年限内摊销,并连同上文所述的其他长期资产,于事件或环境变化显示其相关账面价值可能无法完全收回时,定期评估减值。有限年期及无限年期无形资产的公允价值估计主要分别采用贴现现金流量法及多期超额收益法厘定,并在适当时考虑市场比较。这种方法使用了大量的估计和假设,包括预计的未来现金流、贴现率和增长率。
本公司一般采用量化方法进行年度商誉和无限期无形资产减值分析。量化商誉减值测试通过比较每个报告单位的公允价值及其账面价值(包括商誉)来识别潜在减值的存在。如果报告单位的公允价值超过其账面价值,该报告单位的商誉被视为没有减损。如果报告单位的账面价值超过其公允价值,则确认减值费用的金额等于该超出的金额。确认的减值费用仅限于分配给该报告单位的商誉金额。
报告单位和无形资产的公允价值的确定基于管理层的评估,必要时考虑独立的第三方评估。此外,这项决定属判断性质,经常涉及重大估计和假设的使用,可能包括预测未来现金流、折现率、增长率,以及确定适当的市场可比性和最近的交易。这些估计和假设可能会对是否确认减值费用以及任何此类费用的金额产生重大影响。
该公司在每个会计年度的第四季度进行商誉和品牌无形资产的年度减值评估。该公司确定有不是财政损失 2019或财政2018。在财年2020,该公司录得的声誉减损费用 $210.7百万与Stuart Weitzman报告单位有关,并收取 $267.0百万与Stuart Weitzman寿命无限的品牌有关。
经营租约
如本文“近期会计声明”所述,本公司于2020财年开始采用会计准则更新(“ASU”)第2016-02号、“租赁(主题842)”(“ASU 2016-02”)及相关ASU。该公司租赁零售空间、办公空间、仓库设施、配送中心、存储空间、机器、设备和经营租赁中的某些其他项目。这些租约还可能包括租金上涨条款或以建筑补贴和租金减免的形式提供的租赁激励措施。在厘定计算租赁使用权(“ROU”)资产及租赁负债所用的租赁期时,本公司会考虑各种因素,例如市场情况及任何可能存在的续期或终止选择的条款。当被认为合理确定时,续期和终止选项包括在确定租赁期限以及计算租赁ROU资产和租赁负债时。公司通常被要求支付固定最低租金、主要基于业绩的可变租金(即基于销售额的付款百分比)或两者的组合,这些都与其ROU资产直接相关。租赁协议还经常要求本公司支付某些其他成本,包括房地产税、保险、公共区域维护费和/或某些其他成本,这些成本可能是固定的,也可能是可变的,具体取决于各自租赁协议的条款。只要这些付款是固定的,公司已将其计入计算租赁ROU资产和租赁负债。
本公司将租赁ROU资产和租赁负债计算为自开始日期开始的合理确定租赁期内固定租赁付款的现值。根据指导意见,需要使用隐含比率来确定租赁付款的现值。由于本公司租赁中隐含的利率无法轻易确定,本公司根据租赁开始日的现有信息使用递增借款利率,这些信息包括本公司的信用评级、信用利差以及对抵押品、租赁期限、经济环境和货币的影响的调整。
就经营租赁而言,固定租赁付款在租赁期内按直线原则确认为经营租赁成本。对于融资租赁和减值经营租赁,ROU资产在剩余租赁期内按直线原则折旧,并确认与租赁负债增加相关的利息支出。对于租期为12个月或以下的租赁(“短期租赁”),任何固定租赁付款均以直线法在该期限内确认,而不会在综合资产负债表中确认。营运租赁和融资租赁(如有)的可变租赁成本均确认为已发生。
资产报废义务是与有形长期资产报废相关的法律义务。公司的资产报废义务主要与租赁物改良相关,公司根据合同有义务在租赁结束时拆除以遵守租赁协议。当存在此类义务时,公司在租赁开始时按其估计公允价值确认资产报废义务。资产报废义务记录在流动负债或非流动负债中(根据相关成本的预期支付时间),并随后根据估计的任何变化进行调整。相关的估计资产报废成本被资本化,作为长期资产的一部分,并在其使用寿命内折旧。截至财政年度末, 2020和财政2019,公司的资产报废义务为$35.6百万和$33.2百万分别主要归类于公司综合资产负债表中的其他非流动负债。
收入确认
当公司通过将承诺的产品或服务的控制权转移给客户来履行其业绩义务时,收入就会确认,这可能是在某个时间点,也可能是随着时间的推移。当客户获得直接使用该产品或服务并从该产品或服务获得基本上所有剩余利益的能力时,控制权就转移了。确认的收入金额是公司预期有权获得的对价金额,包括对销售条款的估计
这可能会造成考虑中的可变性。受变化性影响的收入被限制在一个数额上,当造成变化性的意外情况得到解决时,该数额不会导致未来期间的重大逆转。
零售商店和特许店内商店的收入在销售点确认,当客户获得产品的实物所有权时。通过公司电子商务网站订购的产品的互联网销售收入在客户发货和收到货物时确认,并包括客户支付的运费和手续费。零售和互联网收入是扣除估计收益后的净额,估计收益是通过根据历史经验制定预期价值来估计的。货款应在销售点支付。
本公司在所有权转移和损失风险转移至客户时确认批发渠道内的收入,这通常发生在产品发货时,但在某些情况下可能发生在客户收到发货时。批发收入是扣除退货、折扣、季末降价、合作广告津贴和提供给客户的其他对价后的估计净额。该公司对这些可变金额的历史估计与实际结果没有实质性差异。
在被许可人被授权使用公司商标的合同期内,公司确认许可收入。这些安排要求被许可人支付基于销售的特许权使用费,并可能包括合同保证的最低特许权使用费金额。合同保证的最低特许权使用费的收入在许可年度按比例确认,一旦达到最低特许权使用费门槛,任何基于销售的超额特许权使用费都将被确认为赚取的收入。
公司发行的礼品卡作为负债记录,直到赎回,此时收入被确认。公司还使用历史信息来估计永远不会赎回的礼品卡余额,如果公司没有法律义务将未赎回的礼品卡作为无人认领的财产汇回任何司法管辖区,则该金额将按客户实际赎回的比例随着时间的推移确认为收入。
本公司按净额计算销售税和其他相关税项,不包括收入中的此类税项。
有关更多信息,请参阅附注5,“收入”。
销售成本
销售成本包括库存成本和其他相关成本,如库存变现和收缩准备金、销毁成本、损坏和更换。
销售、一般和行政(“SG&A”)费用
销售费用包括门店员工薪酬、占用成本、折旧、供应成本、全球批发和零售账户管理薪酬。这些费用受任何会计期间开设的门店数量和门店业绩的影响,因为薪酬和租金费用可能会随着销售额的不同而变化。广告、营销和设计费用包括员工薪酬、媒体空间和制作、广告代理费、新产品设计费用、公关和市场研究费用。分销和客户服务费用包括仓储、订单履行、运输和搬运、客户服务、员工补偿和袋子维修费用。SG&A费用还包括公司职能的薪酬成本,包括:行政、财务、人力资源、法律和信息系统部门,以及公司总部占用成本、咨询费和软件费用。
运输和搬运
发生的运输和搬运费用是$128.1百万, $123.6百万和$101.5百万在财年2020,财政2019和财政2018,并包括在SG&A费用中。该公司将制造商与产品相关的进货运输成本计入销售成本。该公司与其分销网络相关的运输相关成本的余额计入SG&A费用,而不是销售成本。之前记录为2019财年运输和搬运成本的金额已在本年度披露中更正,以排除其他成本。
广告
广告成本包括与直接营销活动相关的费用,如直邮、数字和其他媒体以及制作成本。在财年2020,财政2019和财政2018、公司广告费用总计 $238.0百万, $247.1百万和$228.4百万,并包含在SG & A费用中。广告成本通常在广告首次出现时计入费用。
支付利息的现金
为利息支付的现金包括为与公司循环信贷融资、优先票据和应付票据相关的利息支付的现金, $68.1百万, $64.1百万和$63.0百万在财年2020,财政2019和财政2018,并作为综合现金流量表的补充信息披露。之前报告为2019财年利息支付的现金金额已在本年度披露中更正。
基于股份的薪酬
本公司根据授予日的公允价值确认员工和非员工董事的股权奖励成本。授予日股票单位奖励的公允价值以授予日公司普通股的公允价值为基础。股票期权授予日的公允价值是根据布莱克-斯科尔斯期权定价模型确定的,涉及几个假设,包括期权的预期期限、预期波动率和股息收益率。期权的预期期限代表授予的期权预期未偿还的时间段,并基于历史经验。预期波动率基于公司股票的历史波动率以及公司股票公开交易期权的隐含波动率。股息收益率是基于当前预期的每股年度股息和公司的股票价格。用于确定布莱克-斯科尔斯值的假设的变化可能会导致布莱克-斯科尔斯值发生重大变化。
对于股票期权和股份单位奖励,本公司确认基于股票的补偿扣除估计没收后的净额,并在后续期间修正估计,如果实际没收与估计不同。该公司根据历史经验和预期的未来行为来估计罚没率。
公司向主要高管授予基于业绩的股票奖励,奖励的授予取决于高管的继续任职以及公司或个人是否实现了某些业绩目标。本公司按季度对照预定业绩目标评估实际业绩,并调整以股份为基础的薪酬开支,以反映相对业绩成就。实际分配股份在服务和履约期间结束时计算,并包括股息等值股份。如果以业绩为基础的奖励纳入了市场条件,这种奖励的授予日期公允价值是使用定价模型确定的,例如蒙特卡洛模拟法。
所得税
公司的有效税率是基于公司经营所在的各个司法管辖区可用的税前收入、法定税率、税收法律法规和税务规划战略。本公司在所得税准备中对不确定税收头寸的利息和罚款进行分类。本公司在其认为这些资产更有可能变现的范围内,记录递延税项净资产。在作出该等决定时,本公司会考虑所有现有证据,包括递延税项负债的预定冲销、预计未来应课税收入、税务筹划策略及近期及预期未来的经营业绩。如果根据现有证据的份量,递延税项资产更有可能无法变现,则本公司将递延税项资产减计估值拨备。本公司不会对有限数量的外国实体的收益进行永久性再投资,并已记录了从这些实体汇出收益的税务后果。本公司对所有其他收益进行永久性再投资。
本公司确认财务报表中的税务仓位的影响,如果根据税务仓位的技术价值,这些仓位在审计时更有可能持续下去。尽管本公司相信所使用的估计和假设是合理的和有法律依据的,但税务审计的最终确定可能与历史税务准备和已记录的资产和负债中反映的不同。税务机关定期审计公司的所得税申报单,税务机关可能采取相反的立场,可能会对公司的经营业绩产生重大影响。在确定实际税率、评估纳税状况和确定递延税项资产的可变现净值时,需要有重大的管理判断力。
有关本公司所得税的进一步讨论,请参阅本文附注16“所得税”。
衍生工具
除国际客户销售外,公司涉及国际各方的大部分购买和销售都是以美元计价的,这限制了公司受到外币汇率波动交易影响的风险。然而,该公司面临与其海外运营子公司的美元计价库存交易和各种跨货币公司间贷款有关的外币兑换风险。公司使用衍生金融工具来管理这些风险。这些衍生品交易符合公司的风险管理政策。本公司不会为投机或交易目的而进行衍生工具交易。
本公司按公允价值将所有衍生工具合约记录在综合资产负债表中。外币衍生工具的公允价值基于结算所依据的特定指数的远期曲线,并包括对本公司信用风险的调整。在制定公允价值估计时,需要管理层做出判断。使用不同的市场假设或方法可能会影响估计公允价值。
就符合套期会计资格的衍生工具而言,该等工具的公允价值变动可(一)透过收益抵销对冲资产或负债的公允价值变动,或(二)确认为
累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”),直至对冲项目于盈利确认为止,视乎衍生工具是否分别用于对冲公允价值变动或现金流量变动而定。
本公司订立的每一项符合对冲会计资格的衍生工具,在降低与被对冲的风险有关的风险方面,预期将会非常有效。对于被指定为对冲的每一种衍生品,本公司记录相关的风险管理目标和策略,包括识别对冲工具、被对冲的项目和风险敞口,以及如何在该工具的期限内评估对冲效果。本公司至少每季度评估和记录一种对冲工具在实现公允价值或现金流量的抵销变化方面已经并有望保持高度有效的程度。
如果确定衍生工具不是非常有效,并且在对冲指定风险方面将继续不是非常有效,对冲会计将被终止,进一步的收益(损失)将在外币收益(损失)内确认。于终止对冲会计后,当相关对冲项目影响收益时,先前于AOCI记录的衍生工具的公允价值累计变动将于收益中确认,与原来的对冲策略一致,除非预测的交易不再可能发生,在此情况下,累积金额立即在外币损益内的收益中确认。
由于使用衍生工具,本公司可能面临该等合约的交易对手未能履行其合约义务的风险。为了减轻这种交易对手信用风险,本公司的政策是,仅根据对其信用评级的评估等因素,与精心挑选的金融机构签订合同。
本公司衍生工具的公允价值按毛数计入综合资产负债表。就现金流量报告而言,本公司对衍生工具结算时收到的收益或支付的金额进行分类,分类方式与对冲相关项目的方式相同,主要是在经营活动的现金内。
套期保值组合
该公司签订远期货币合同主要是为了降低与外币计价的库存交易以及各种跨货币公司间贷款的汇率波动相关的风险。就其被指定为现金流量对冲的衍生合约在抵销被对冲项目价值变动方面的高度有效性而言,相关收益(亏损)最初在AOCI中递延,随后在综合经营报表中确认为在销售成本内对冲的库存购买成本的一部分,当相关库存出售给第三方时。目前的到期日为2020年7月至2021年6月。被指定为公允价值套期保值并与公司间债务和其他合同义务相关的远期外汇兑换合同一般在被套期保值的相关余额重估期间在外币收益(损失)中确认。目前的到期日是2020年7月,如果相关余额尚未结清,此类合同通常在到期时续签。
外币
公司海外业务的本位币一般为适用的当地货币。资产和负债按资产负债表日的现行汇率换算为美元,收入和支出按当期加权平均汇率换算。由此产生的换算调整计入综合全面收益表,作为其他全面收益(亏损)的组成部分(“保监处”)和综合权益表内的综合权益表。
该公司在收益中确认以不同实体的功能货币计价的交易的损益。外币交易损益还包括与外国子公司结算某些公司间贷款所实现的金额。
近期会计公告
最近采用的会计公告
在2020财年第一季度,本公司采用了会计准则更新(ASU)第2016-02号,租契(主题842)“(”ASU 2016-02“)及相关华硕。这一ASU要求在资产负债表上确认除短期租赁以外的所有租赁的租赁资产和租赁负债。本公司选择了旨在简化过渡的一揽子实际权宜之计,即本公司自采纳日期起无需重新评估(1)合同是否为租约或包含租约,(2)任何现有租约的租约分类,以及(3)任何现有租约的初始直接成本。本公司还选择了切实可行的权宜之计,将房地产租赁的非租赁组成部分与租赁组成部分结合起来。本公司适用ASU第2018-11号规定,租赁(主题842):有针对性的改进(“ASU 2018-11年度”),使其能够确认采用期间留存收益期初余额的累积影响调整,而无需重复上一年的比较期间。
在公司截至2019年6月30日的综合资产负债表中,部分行项目被采纳的影响如下:
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| | | | | | | | | | | | |
| | 2019年6月29日 | | | | 2019年6月30日 |
| | 根据ASC 840报告 | | ASC 842调整 | | 根据ASC 842报告 |
| | (百万) |
流动资产: | | | | | | |
预付费用(1) | | $ | 99.8 |
| | $ | (37.8 | ) | | $ | 62.0 |
|
其他流动资产(1) | | 91.0 |
| | (2.3 | ) | | 88.7 |
|
长期资产: | | | | | |
|
经营性租赁使用权资产(1) | | — |
| | 2,133.7 |
| | 2,133.7 |
|
无形资产(1) | | 1,711.9 |
| | (58.5 | ) | | 1,653.4 |
|
递延所得税资产(3) | | 19.4 |
| | 1.7 |
| | 21.1 |
|
其他资产和长期投资(1) | | 134.2 |
| | (27.4 | ) | | 106.8 |
|
流动负债: | | | | | |
|
应计负债(1)(3) | | 673.6 |
| | (39.2 | ) | | 634.4 |
|
经营租赁负债(2) | | — |
| | 362.3 |
| | 362.3 |
|
流动债务 | | 0.8 |
| | (0.8 | ) | | — |
|
长期负债: | | | | | |
|
长期债务 | | 1,601.9 |
| | (5.3 | ) | | 1,596.6 |
|
经营租赁负债(2) | | — |
| | 1,961.6 |
| | 1,961.6 |
|
递延所得税负债(3) | | 234.1 |
| | (13.1 | ) | | 221.0 |
|
其他负债(1)(3) | | 454.0 |
| | (207.2 | ) | | 246.8 |
|
股东权益: | | | | | |
|
留存收益(累计亏损)(3) | | 291.6 |
| | (48.9 | ) | | 242.7 |
|
| |
(1) | 采用后,公司在综合资产负债表上确认了经营租赁使用权(“ROU”)资产。结合这一确认,本公司重新分类为租赁使用权资产,包括:来自预付费用的预付租金;来自流动和长期其他资产的关键货币和租赁权无形资产;递延租金、租赁激励、不利租赁权负债以及来自流动和长期其他负债的其他应计租金。此外,在2020财年第一季度采用时,公司确认初始ROU资产余额为$2.13十亿在其综合资产负债表上。 |
| |
(2) | 采用时,本公司确认租赁负债为$2.32十亿在合并资产负债表上,记入流动和长期租赁负债。 |
| |
(3) | 采用时,公司确认累计调整为$63.7百万扣除税项后,与本公司某些门店的使用权资产减值费用有关的留存收益期初余额减少,而这些门店之前被确定为资产的账面价值不可收回。这一调整部分抵消了($14.8)百万税后净额,扣除留存收益的增长,以确认房地产交易产生的递延收益。 |
2014年5月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2014-09号,与客户签订合同的收入它为与客户签订的所有合同提供了一个单一的、全面的收入确认模式,并包含了确定收入衡量和确认时间的原则。该模式取代了大多数现有的收入确认指南,还要求加强与收入相关的披露。FASB还发布了几个相关的ASU,提供了额外的实施指南,并澄清了该模式的要求。
该公司从2019财年第一季度开始采用ASU 2014-09,采用修改后的追溯方法。最初采用新准则的累积效应并未导致期初留存收益的变化。上一年的比较信息没有重新列报,并继续根据这些期间的现行会计准则进行报告。采用的影响包括资产负债表列报的变化,包括按毛数列报估计退回的产品和退款负债,以及由于基于销售的特许权使用费确认方法的改变,与本年度许可合同活动相关的递延收入增加。这些资产负债表列报方式的变化导致利润增加。$7.4百万与其他流动资产相比,增长了5%。$2.3百万应计负债和应计负债减少。$5.1百万向客户发送邮件
截至2019年6月29日的应收账款。此外,采用改变了某些项目的损益表分类,主要涉及提供给批发客户的合作广告津贴和其他对价。下表将2019财年在新标准下报告的结果与如果没有采用该标准将报告的金额进行了比较:
|
| | | | | | | | | | | |
| 如报道所述 | | 采用的影响 | | 不包括收养的余额 |
| (百万) |
净销售额 | $ | 6,027.1 |
| | $ | (2.2 | ) | | $ | 6,029.3 |
|
销售成本 | 1,973.4 |
| | 1.7 |
| | 1,971.7 |
|
毛利 | 4,053.7 |
| | (3.9 | ) | | 4,057.6 |
|
销售、一般和管理费用 | 3,234.0 |
| | (3.9 | ) | | 3,237.9 |
|
营业收入 | $ | 819.7 |
| | $ | — |
| | $ | 819.7 |
|
有关与客户的合同收入的更多信息,请参阅附注5,“收入”。
2016年10月,美国财务会计准则委员会发布了美国会计准则委员会第2016-16号《非库存资产实体内转移》(ASU 2016-16)。该《美国会计准则》要求在转移发生时,而不是在资产已出售给第三方时,确认非库存资产实体内转移的所得税后果。公司从2019财年第一季度开始采用ASU 2016-16,采用修改后的追溯方法,导致累计调整。$20.2百万归因于其开盘留存收益余额。总体而言,采用ASU 2016-16年度并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。
最近发布的尚未采用的会计公告
2018年8月,FASB发布了ASU第2018-13号,公允价值计量(主题820)“(”ASU 2018-13“),旨在提高公允价值披露的有效性。ASU删除或修改了与公允价值信息相关的某些披露要求,并为第3级公允价值计量增加了新的披露要求。新准则的要求将在2019年12月15日之后的年度报告期间和该年度期间内的中期生效,对本公司来说,该年度期间为2021财年第一季度。允许及早采用。本公司目前预计采用ASU 2018-13将不会对其合并财务报表产生重大影响。
2018年8月,FASB发布了ASU第2018-15号,无形资产-商誉和其他-内部使用软件(小主题350-40)“(”ASU 2018-15“),旨在澄清云计算安排的实施成本的会计处理,该安排被视为服务合同而不是软件许可证。新标准的要求将在2019年12月15日之后的年度报告期和该年度期间内的过渡期生效,对本公司而言,这是2021财年的第一季度。允许及早采用。本公司目前预计采用ASU 2018-15将不会对其合并财务报表产生重大影响。
2016年6月,FASB发布了ASU第2016-13号,金融工具信用损失的计量(“ASU 2016-13年”),其中要求公司使用基于预期损失的前瞻性方法来估计某些类型的金融工具的信贷损失,包括应收贸易账款。FASB随后发布了对该标准的更新,以就特定主题提供额外的澄清。新标准的要求将在2019年12月15日之后的年度报告期间以及该年度期间内的过渡期生效,对公司来说,这是2021财年的第一季度。允许及早领养。本公司目前预计采用ASU 2016-13年度不会对其综合财务报表产生重大影响。
4. 收购
2019财年收购
分销商收购
在截至2019年6月29日止财政年度内,本公司收购了斯图尔特·魏茨曼在南中国和澳大利亚的指定资产,以及其在澳大利亚、马来西亚和新加坡的Kate Spade分销商的指定资产。
这些收购的总购买对价是。$47.8百万, $44.0百万其中一项为现金对价,其余为非现金对价。中的$44.0百万现金对价,$43.5百万在2019财年支付,其余款项将在未来支付。的总购买对价$47.8百万, $21.8百万 净资产的公允价值记录。购买对价超过所收购净资产公允价值的部分记录为不可扣税的善意,金额为 $26.0百万,其中,$13.3百万 被分配到斯图尔特·韦茨曼部分, $12.7百万 被分配到凯特·斯佩德片段。
自每次收购的各自日期起,每个被收购实体的经营结果已列入合并财务报表。这些收购的形式结果并不重要,因为它们并不重要。
2018财年收购
Kate Spade & Company收购
2017年7月11日,公司完成对Kate Spade & Company的收购, $18.50每股现金总计 $2.40十亿.因此,Kate Spade成为该公司的全资子公司。
与收购Kate Spade相关支付的现金总额为 $2.39十亿(或$2.32十亿净额(不包括取得的现金)。考虑因素还包括$5.3百万由于转换了之前由Kate Spade员工持有的未授予股权奖励。该公司通过手头现金以及债务收益为此次收购提供资金。有关本公司未偿债务的资料,请参阅附注13,“债务”。
本公司对收购Kate Spade的会计处理采用了业务合并的收购会计处理方法。因此,成本根据相关净资产各自的公允价值进行了分配。收购价格超出收购净资产估计公允价值的部分计入商誉,这主要包括收购预期的协同效应。
收购的资产和承担的负债的购买价分配是完整的。下表汇总了截至购置日的购入资产和承担的负债的公允价值:
|
| | | | | | | | | |
取得的资产和承担的负债 | 购置日的公允价值 | 测算期调整 | 调整后公允价值 |
| (百万) | | |
现金及现金等价物 | $ | 71.8 |
| $ | — |
| $ | 71.8 |
|
应收贸易账款 | 62.8 |
| — |
| 62.8 |
|
库存(1) | 310.1 |
| — |
| 310.1 |
|
预付费用和其他流动资产 | 33.9 |
| (1.2 | ) | 32.7 |
|
财产和设备 | 175.5 |
| — |
| 175.5 |
|
商誉(2)(3) | 916.1 |
| (16.1 | ) | 900.0 |
|
品牌无形资产(4) | 1,300.0 |
| — |
| 1,300.0 |
|
其他无形资产(5) | 119.2 |
| — |
| 119.2 |
|
其他资产 | 59.0 |
| 11.1 |
| 70.1 |
|
收购的总资产 | 3,048.4 |
| (6.2 | ) | 3,042.2 |
|
应付账款和应计负债 | 233.3 |
| | 233.3 |
|
递延所得税(6) | 333.0 |
| (7.3 | ) | 325.7 |
|
其他负债(7) | 84.8 |
| 1.1 |
| 85.9 |
|
承担的总负债 | 651.1 |
| (6.2 | ) | 644.9 |
|
购买总价 | 2,397.3 |
| — |
| 2,397.3 |
|
| | |
|
|
减去:获得的现金 | (71.8 | ) | — |
| (71.8 | ) |
| | |
|
|
购买总价,扣除购入现金后的净额 | $ | 2,325.5 |
| $ | — |
| $ | 2,325.5 |
|
(1)包括逐步调整 $67.5百万,已摊销 4月份。
(2)大部分善意余额不可用于税务目的扣除。
| |
(3) | 公司指定 $324.0百万根据对预期协同效应的分析,包括将企业协同效应分配给品牌的分析,将与Kate Spade收购相关的声誉评估给Coach品牌报告部门。欲了解更多信息,请参阅附注15“善意和其他无形资产”。 |
| |
(4) | 品牌无形资产是根据多期超额收益法进行估值的,其中大部分不可在纳税时扣除。 |
(5)其他无形资产的组成部分包括$72.2百万(按相关租赁条款的剩余部分摊销),客户关系$45.0百万(摊销超过15年)和订单积压$2.0百万(摊销超过6月)。有利的租赁权是根据市场参与者信息和公司特定租赁条款的比较进行估值的。客户关系无形资产采用超额收益法进行估值,该方法对截至收购日与现有客户基础相关的估计税后现金流量进行贴现,并计入现有基础客户的预期自然减损。订单积压无形资产采用超额收益法进行估值,该方法对截至收购日与未结客户订单相关的估计税后现金流进行贴现。
| |
(6) | 该公司收购了$200.1百万与Kate Spade历史上联邦和州的净营业亏损有关的递延税项净资产,扣除$39.3百万估值津贴,公司希望能够利用这一点。由于收购资产(尤其是品牌无形资产)基础的增加而产生的递延税项调整导致了整体递延税项负债。 |
| |
(7) | 包括对不利租赁权的调整$49.5百万(按相关租赁条款的剩余部分摊销)。 |
凯特·斯佩德的手术结果 自2017年7月11日至2019年6月29日的收购后期间,已包括在公司随附的截至2019年6月29日的年度综合经营报表中。有关Kate Spade业务的经营结果,请参阅附注18,“部门信息”。
以下形式信息的准备就好像收购Kate Spade和相关债务融资是在2017财年开始时发生的一样。这些调整包括删除某些历史金额。预计金额反映了Tapestry和Kate Spade在实施以下各项后的合并历史运营结果 与采购会计、交易成本和融资的影响有关的调整。形式上的财务信息并不代表在该日交易实际发生时应该取得的经营业绩,也不一定代表公司未来的经营业绩。现已作出以下调整:
| |
(i) | 与Kate Spade的财产和设备以及无形资产的公允价值调整相关的折旧和摊销费用已在截至2018年6月30日的年度中反映。由于非经常性性质,短期采购会计摊销已从预计金额中剔除。 |
| |
(Ii) | 由于交易成本的非经常性性质,截至2018年6月30日止年度的交易成本已从预计金额中剔除。 |
| |
(Iii) | 为收购融资而发行的债务的利息支出,包括递延融资费用的摊销,已在截至2018年6月30日的年度中反映。凯特·斯佩德的历史利息支出已经取消。 |
| |
(Iv) | 按法定税率估计的形式调整所产生的税务影响40.0%. |
| |
(v) | 每股收益金额是使用非四舍五入的数字和公司历史加权平均流通股计算的。 |
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| | | | | | | |
| 财政年度结束 |
| 6月30日, 2018 | | 七月一日, 2017 |
| (未经审计) |
| (百万,不包括每股数据) |
预计净销售额(1) | $ | 5,912.9 |
| | $ | 5,837.4 |
|
预计净收入(1) | 472.8 |
| | 695.4 |
|
| | | |
预计每股净收益: | |
| | |
|
基本信息 | $ | 1.66 |
| | $ | 2.48 |
|
稀释 | $ | 1.64 |
| | $ | 2.46 |
|
| |
(1) | 截至2018年6月30日止年度的预计业绩包括2018财年合并前期间的收入和营业收入。 |
分销商收购和Kate Spade合资企业运营控制
2018财年第三季度,公司收购了Stuart Weitzman在中国北方分销商的指定资产,并达成了一项协议,以获得在大中华区运营的Kate Spade合资企业的运营控制权,公司已在该企业中 50%权益,并收购其在澳大利亚和新西兰的Coach分销商的指定资产。
总购买对价 三收购是 $153.7百万,其中$106.9百万将以现金支付,其余部分与非现金对价有关。在现金对价方面, $61.5百万(或$55.6百万扣除收购现金后)已于2018财年支付, $2.5百万已于2019财年支付,其余部分将在未来支付。总购买对价中 $153.7百万, $50.0百万的净资产按其公允价值入账,购买对价超过所购净资产公允价值的部分记为非税项可抵扣商誉,金额为$103.7百万。在这一数额中,$52.8百万, $49.3百万和$1.6百万分别记录在公司的Kate Spade、Stuart Weitzman和Coach片段中。2018财年第四季度,计量期调整为$2.3百万和$0.5百万,分别与凯特·斯佩德和斯图尔特·魏茨曼的细分市场有关,这降低了商誉。有关进一步信息,请参阅附注15,“商誉和其他无形资产”。
自每次收购的各自日期起,每个被收购实体的经营结果已列入合并财务报表。这些收购的形式结果并不重要,因为它们并不重要。
5. 收入
该公司确认的收入主要来自通过包括互联网在内的零售和批发渠道销售其品牌的产品。该公司还从与其商标许可有关的版税以及在辅助渠道中的销售中获得收入。在所有情况下,收入都是在承诺的产品或服务的控制权转移给客户时确认的,这可能是在某个时间点,也可能是随着时间的推移。当客户获得直接使用该产品或服务并从该产品或服务获得基本上所有剩余利益的能力时,控制权就转移了。确认的收入金额是公司预期有权获得的对价金额,包括对可能造成对价变动的销售条款的估计。受变化性影响的收入被限制在一个数额上,当造成变化性的意外情况得到解决时,该数额不会导致未来期间的重大逆转。
该公司在客户实际拥有产品的销售点确认其零售商店的收入,包括特许权商店。通过公司电子商务网站订购的产品的互联网销售收入在客户发货和收到货物时确认,并包括客户支付的运费和手续费。零售和互联网收入是扣除估计收益后的净额,估计收益是通过根据历史经验制定预期价值来估计的。货款应在销售点支付。
公司发行的礼品卡被记录为负债,直到客户赎回,这时收入才被确认。公司还使用历史信息来估计永远不会赎回的礼品卡余额,如果公司没有法律义务将未赎回的礼品卡作为无人认领的财产汇回任何司法管辖区,则该金额将按客户实际赎回的比例随着时间的推移确认为收入。
该公司的某些零售业务使用销售激励计划,例如客户忠诚度计划和发放优惠券。忠诚度计划为客户提供了获得额外产品的实质性权利,并导致公司有单独的履约义务。此外,公司销售的某些产品包括不被视为单独的履约义务的保证保证。这些计划无论是单独的还是总体上都是无关紧要的。
本公司在所有权转移和损失风险转移至客户时确认批发渠道内的收入,这通常发生在产品发货时,但在某些情况下可能发生在客户收到发货时。付款通常是到期的。30从现在到现在90装船后五天。批发收入是扣除退货、折扣、季末降价、合作广告津贴和提供给客户的其他对价后的估计净额。折扣基于与客户的合同条款,而合作广告津贴和其他对价可能基于合同条款或根据具体情况进行谈判。退货和降价通常需要得到公司的批准,并根据历史趋势、当前季节结果和批发地点的库存状况、当前市场和经济状况以及在某些情况下的合同条款进行估计。该公司对这些可变金额的历史估计与实际结果没有实质性差异。
在被许可人被授权使用公司商标的合同期内,公司确认许可收入。这些安排要求被许可人支付基于销售的特许权使用费,并可能包括合同保证的最低特许权使用费金额。合同保证的最低特许权使用费的收入在许可年度按比例确认,一旦达到最低特许权使用费门槛,任何基于销售的超额特许权使用费都将被确认为赚取的收入。客户一般每季度支付一笔款项,金额基于被许可人在此期间销售的带有许可商标的商品,这可能不同于在此期间记录的收入金额,从而产生合同资产或负债。与许可安排有关的合同资产和负债以及合同费用无关紧要,因为许可业务约占1%在截至本财年的上一财年,净销售额占总销售额的比例2020年6月27日.
本公司已选择实际权宜之计,不披露截至期末未履行的与原始期限为一年或以下的合同有关的剩余履约义务,或与基于销售的特许权使用费安排有关的可变对价。除上文讨论的未来最低特许权使用费外,没有其他合同的交易价分配给剩余的履约义务,这些都不是实质性的。
公司选择的其他实际权宜之计包括(I)假设任何一年或一年以下的合同不存在重大融资部分,(Ii)将运输和处理作为SG&A费用中的履行活动进行会计处理,无论与控制权转移相关的发货时间如何,以及(Iii)将销售和增值税从交易价格中剔除。
分解净销售额
下表将公司的净销售额按地区分列,描述了经济因素可能如何影响所述期间的收入和现金流。每个地理区域包括与公司直营渠道、全球旅游零售业务相关的净销售额,以及与指定地理区域内各地点的批发客户(包括分销商)有关的净销售额。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美 | | 伟大的中国(1) | | 其他亚洲(2) | | 其他(3) | | 总 |
| (百万) |
2020财年 | | | | | | | | | |
教练 | $ | 2,015.5 |
| | $ | 600.8 |
| | $ | 691.0 |
| | $ | 218.4 |
| | $ | 3,525.7 |
|
凯特·斯佩德 | 889.4 |
| | 48.3 |
| | 141.6 |
| | 70.2 |
| | 1,149.5 |
|
斯图尔特·魏茨曼 | 146.2 |
| | 81.2 |
| | 18.3 |
| | 40.5 |
| | 286.2 |
|
总 | $ | 3,051.1 |
| | $ | 730.3 |
| | $ | 850.9 |
| | $ | 329.1 |
| | $ | 4,961.4 |
|
| | | | | | | | | |
2019财年 | | | | | | | | | |
教练 | $ | 2,401.6 |
| | $ | 779.8 |
| | $ | 836.0 |
| | $ | 253.5 |
| | $ | 4,270.9 |
|
凯特·斯佩德 | 1,067.4 |
| | 52.9 |
| | 157.8 |
| | 88.7 |
| | 1,366.8 |
|
斯图尔特·魏茨曼 | 216.3 |
| | 80.2 |
| | 23.6 |
| | 69.3 |
| | 389.4 |
|
总 | $ | 3,685.3 |
| | $ | 912.9 |
| | $ | 1,017.4 |
| | $ | 411.5 |
| | $ | 6,027.1 |
|
| | | | | | | | | |
2018财年 | | | | | | | | | |
教练 | $ | 2,414.1 |
| | $ | 774.7 |
| | $ | 792.6 |
| | $ | 240.1 |
| | $ | 4,221.5 |
|
凯特·斯佩德 | 1,030.6 |
| | 25.7 |
| | 137.3 |
| | 91.1 |
| | 1,284.7 |
|
斯图尔特·魏茨曼 | 239.9 |
| | 36.7 |
| | 17.4 |
| | 79.8 |
| | 373.8 |
|
总 | $ | 3,684.6 |
| | $ | 837.1 |
| | $ | 947.3 |
| | $ | 411.0 |
| | $ | 5,880.0 |
|
| |
(1) | 大中华区包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾。 |
| |
(2) | 其他亚洲包括日本、澳大利亚、新西兰、韩国、泰国和亚洲其他国家。 |
| |
(3) | 其他销售主要代表欧洲、中东的销售以及与许可相关的特许权使用费。 |
递延收入
递延收入来自承诺的商品或服务转让之前从客户收到或应收的现金付款,主要与未兑换的礼品卡有关,扣除已确认的破损情况。额外的递延收入可能来自已收或应收的基于销售的特许权使用费付款,该付款超过了合同期内确认的收入。截至日期的余额 2020年6月27日和2019年6月29日曾经是$28.1百万和$27.5百万分别主要记录在公司合并资产负债表的应计负债中,通常预计将在一年内确认为收入。日终了的财政年度 2020年6月27日、净销售额 $12.3百万从截至 2019年6月29日.日终了的财政年度 2019年6月29日、净销售额 $18.6百万从截至 2018年6月30日.
6. 整合
2020财年
在截至的财政年度内2020年6月27日,公司发生的整合和收购相关成本 $12.9百万.截至财年的销售成本中记录的费用 2020年6月27日是$5.6百万.截至财年计入销售成本的金额 2020年6月27日, $4.3百万是在斯图尔特·韦茨曼片段中录制的, $1.2百万是在凯特·斯佩德片段中录制的, $0.1百万被记录在Coach片段中。SG & A中记录的费用
终了财年的费用 2020年6月27日是$7.3百万.截至财年记录的SG & A费用金额 2020年6月27日, $8.7百万被记录在公司内部, $0.5百万是在教练部分录制的, $0.1百万被记录在Kate Spade片段中,并减少了 $2.0百万是在斯图尔特·韦茨曼片段中录制的。总费用的 $12.9百万, $2.6百万 是与库存、组织相关成本和采购会计调整相关的非现金费用。
2019财年
在截至的财政年度内2019年6月29日,公司发生的整合和收购相关成本 $94.4百万.截至财年的销售成本中记录的费用 2019年6月29日是$27.8百万.截至财年计入销售成本的金额 2019年6月29日, $6.3百万是在凯特·斯佩德片段中录制的, $19.6百万是在斯图尔特·韦茨曼片段中录制的, $1.9百万被记录在Coach片段中。截至财年的SG & A费用中记录的费用 2019年6月29日是$66.6百万.截至财年记录的SG & A费用金额 2019年6月29日, $14.5百万被录制在凯特·斯佩德片段中, $30.0百万被记录在公司内部, $15.0百万是在斯图尔特·韦茨曼片段中录制的, $7.1百万被记录在Coach片段中。总费用的 $94.4百万, $32.5百万是与库存、组织相关成本和资产核销相关的非现金费用。
有关更多信息,请参阅注4“收购”。
整合和收购费用摘要如下:
|
| | | | | | | | |
| | 财政年度结束 |
| | 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019 |
| | (百万) |
采购会计调整(1) | | $ | 0.8 |
| | $ | 10.1 |
|
采购成本(2) | | — |
| | 1.3 |
|
与库存相关的费用(3) | | 4.8 |
| | 17.6 |
|
合约付款(4) | | — |
| | 8.1 |
|
其他(5) | | 7.3 |
| | 57.3 |
|
总 | | $ | 12.9 |
| | $ | 94.4 |
|
| |
(1) | 购进会计调整主要涉及公允价值调整摊销的短期影响。 |
| |
(3) | 与库存相关的费用主要涉及截至2020年6月27日的财年的库存储备。在截至2019年6月29日的财年,这些费用主要与一次性注销库存有关。 |
| |
(4) | 在截至2019年6月29日的财年,合同付款主要与合同终止费用有关。 |
| |
(5) | 其他主要涉及专业费用、遣散费、资产注销和库存真实情况。 |
7. 重组活动
下文说明了重大重组和其他活动及其相关费用。
加速计划
该公司正在根据其多年增长议程对其业务进行审查。这一多方面的多年战略增长计划(“加速计划”)反映了:(I)精简公司组织的行动;(Ii)随着公司优化其车队而选择关闭门店(包括公司退出其目前运营的某些地区所产生的门店关闭成本);以及(Iii)由于开发和执行公司旨在提高盈利能力的全面战略举措而产生的专业费用和补偿成本。根据加速计划,公司预计产生总税前费用约为$185 - $200百万。加速计划预计将在2022财年结束前基本完成。
在加速计划下,该公司产生了以下费用$87.0百万在2020财年第四季度,其中$8.4百万已计入销售成本,且$78.6百万已记录在SG&A费用中。中的$8.4百万记录在销售成本中, $8.4百万是在斯图尔特·韦茨曼片段中录制的。的 $78.6百万记录在SG & A费用中, $28.9百万被记录在公司内部, $18.5百万是在教练部分录制的, $17.6百万是在斯图尔特·韦茨曼片段中录制的, $13.6百万是在凯特·斯佩德片段中录制的。 加速计划项下的费用和相关负债摘要如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 组织有关(1) | | 关店(2) | | 其他(3) | | 总 |
| (百万) |
2020财年费用 | $ | 44.7 |
| | $ | 32.3 |
| | $ | 10.0 |
| | $ | 87.0 |
|
现金支付 | (15.8 | ) | | (11.0 | ) | | (7.1 | ) | | (33.9 | ) |
非现金收费 | (4.0 | ) | | (20.8 | ) | | — |
| | (24.8 | ) |
截至2020年6月27日的负债余额 | $ | 24.9 |
| | $ | 0.5 |
| | $ | 2.9 |
| | $ | 28.3 |
|
| |
(1) | 记录在SG & A费用中的住宿相关费用主要与遣散费和其他相关费用有关。 |
| |
(2) | 商店关闭费用指租赁终止罚款、与采用新租赁会计准则相关的租赁资产和负债的移除或修改、建立库存储备、加速折旧和遣散费。 |
| |
(3) | SG & A中记录的其他费用主要涉及与加速计划相关的专业费用。 |
该公司预计将发生大约 $100 - $115百万加速计划下的额外费用,其中大部分估计为现金,预计大部分将在2021财年记录。
8. 累计其他综合收益(亏损)
截至所示日期,累计其他全面收益(亏损)的组成部分如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金流对冲衍生品的未实现收益(损失)(1) | | 可供出售投资的未实现收益(亏损) | | 累计折算调整 | | 其他(2) | | 总 |
| (百万) |
2018年6月30日余额 | $ | 1.4 |
| | $ | — |
| | $ | (85.3 | ) | | $ | 1.1 |
| | $ | (82.8 | ) |
重新分类前的其他全面收益(亏损) | (4.3 | ) | | (0.4 | ) | | 5.4 |
| | — |
| | 0.7 |
|
减:从累计其他全面收益(亏损)重新分类的金额 | 1.6 |
| | 0.1 |
| | — |
| | (0.6 | ) | | 1.1 |
|
当期其他综合收益(亏损)净额 | (5.9 | ) | | (0.5 | ) | | 5.4 |
| | 0.6 |
| | (0.4 | ) |
2019年6月29日余额 | $ | (4.5 | ) | | $ | (0.5 | ) | | $ | (79.9 | ) | | $ | 1.7 |
| | $ | (83.2 | ) |
重新分类前的其他全面收益(亏损) | (2.6 | ) | | — |
| | (13.4 | ) | | — |
| | (16.0 | ) |
减:从累计其他全面收益(亏损)重新分类的金额 | (8.2 | ) | | (0.5 | ) | | — |
| | 1.7 |
| | (7.0 | ) |
当期其他综合收益(亏损)净额 | 5.6 |
| | 0.5 |
| | (13.4 | ) | | (1.7 | ) | | (9.0 | ) |
2020年6月27日余额 | $ | 1.1 |
| | $ | — |
| | $ | (93.3 | ) | | $ | — |
| | $ | (92.2 | ) |
| |
(1) | AOCI与现金流量对冲相关的期末余额扣除了以下的税款 $(0.2)百万和$(1.3)百万截至2020年6月27日和2019年6月29日,分别。从AOCI重新分类的金额已扣除以下的税款 $4.2百万和$(1.0)百万截至2020年6月27日和2019年6月29日,分别为。 |
| |
(2) | 其他代表公司最低养老金负债调整的累计损失。余额 2019年6月29日不含税 $0.5百万。曾经有过不是剩余余额 2020年6月27日. |
9. 基于股份的薪酬
该公司维持着几项基于股份的薪酬计划,下文将对其进行更详细的描述。 下表显示了从这些计划的收入中扣除的总补偿成本以及综合经营报表中确认的相关税收优惠:
|
| | | | | | | | | | | |
| 6月27日, 2020(1) | | 6月29日, 2019(1) | | 6月30日, 2018(1) |
| (百万) |
基于股份的薪酬费用 | $ | 66.9 |
| | $ | 88.0 |
| | $ | 88.1 |
|
与基于股份的薪酬支出相关的所得税优惠 | 13.8 |
| | 16.2 |
| | 23.5 |
|
| |
(1) | 在截至的财政年度内2020年6月27日,公司招致$9.8百万与其组织相关和整合活动相关的股份薪酬费用,以及 $4.0百万与其加速计划相关的股份薪酬费用。截至财年 2019年6月29日和2018年6月30日,公司招致$3.2百万和$6.0百万分别与整合工作相关的股份薪酬费用。有 不是截至财年运营效率计划下的股份薪酬费用 2020年6月27日或2019年6月29日.在终了的财政年度, 2018年6月30日,公司招致$0.8百万本公司营运效率计划下以股份为基础的薪酬开支分别增加,主要是由于某些奖励的加速授予所致。有关进一步信息,请参阅附注6“整合”和附注7“重组活动”。 |
库存计划
本公司维持经修订及重订的二零一零年股票激励计划,以向若干管理层成员及其董事会(“董事会”)的外部成员授予股票期权及股份。本公司维持2004年股票激励计划,用于2010年股票激励计划制定之前授予的奖励。这些计划得到了公司股东的批准。每一份股票期权的行权价格等于100%本公司股票于授出日的市价,一般最长期限为10年份。作为年度薪酬程序的一部分而授予的基于股票期权和服务的股票奖励通常按比例授予四好几年了。股票认购权和股票奖励可被没收,直至归属期间结束为止,归属期间的范围为一至四好几年了。公司在行使股票期权或授予股票奖励时发行新股。
股票期权
截至本财年的股票期权活动摘要 2020年6月27日如下所示:
|
| | | | | | | | | | | | |
| 数量 未完成的期权 | | 加权的- 平均值 锻炼 每个选项的价格 | | 加权的- 平均值 剩余 合同 术语 (单位:年) | | 集料 固有的 价值 |
| (百万) | | | | | | (百万) |
2019年6月29日未完成 | 12.4 |
| | $ | 44.24 |
| | | | |
授与 | 5.5 |
| | 21.31 |
| | | | |
已锻炼 | — |
| | 28.34 |
| | | | |
没收或过期 | (2.9 | ) | | 35.00 |
| | | | |
2020年6月27日未完成 | 15.0 |
| | 37.62 |
| | 6.2 | | $ | — |
|
已归属,预计将于2020年6月27日归属 | 15.3 |
| | 38.48 |
| | 6.3 | | — |
|
可于2020年6月27日取消 | 9.5 |
| | 44.12 |
| | 4.3 | | — |
|
每项期权授予的公允价值在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型和以下加权平均假设进行估计:
|
| | | | | | | | |
| 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019 | | 6月30日, 2018 |
预期期限(年) | 5.1 |
| | 5.1 |
| | 5.1 |
|
预期波幅 | 37.6 | % | | 30.0 | % | | 28.4 | % |
无风险利率 | 1.5 | % | | 2.6 | % | | 1.8 | % |
股息率 | 6.3 | % | | 3.9 | % | | 3.3 | % |
期权的预期期限代表所授予期权预计尚未行使的期限,并基于历史经验。预期波动率基于公司股票的历史波动率以及公司股票公开交易期权的隐含波动率。无风险利率基于截至赠款之日的零息美国国债发行。股息收益率基于当前预期每股年度股息和公司股价。
财政年度授予期权的加权平均授予日公允价值 2020,财政2019和财政2018曾经是$3.83, $6.74和$7.76,分别。财政期间行使的期权的总内在价值 2020,财政2019和财政2018曾经是$0.0百万, $10.2百万和$59.2百万,分别。从期权练习中收到的现金总额为 $0.1百万, $30.7百万和$161.5百万在财年2020,财政2019和财政2018,并且从这些期权练习中获得的税收减免实现的现金税收优惠是 $0.0百万, $2.6百万和$11.4百万,分别为。
在…2020年6月27日, $17.0百万与未归属股票期权奖励相关的未确认薪酬成本总额预计将在加权平均期间内确认 1.4年份.
基于服务的限制性股票单位奖励(“RSU”)
截至年底的一年内基于服务的RSU活动总结 2020年6月27日如下所示:
|
| | | | | | |
| 数量 非既得利益 RSU | | 加权的- 平均拨款-日期每个RSU的公允价值 |
| (百万) | | |
2019年6月29日未归属 | 3.3 |
| | $ | 45.49 |
|
授与 | 4.1 |
| | 21.31 |
|
既得 | (1.4 | ) | | 43.56 |
|
被没收 | (1.1 | ) | | 31.26 |
|
2020年6月27日未归属 | 4.9 |
| | 29.72 |
|
在…2020年6月27日, $83.3百万与非归属股份奖励相关的未确认薪酬成本总额预计将在加权平均期间内确认 1.4年份.
财年期间授予的股份奖励的加权平均授予日公允价值 2020,财政2019和财政2018曾经是$21.31, $49.13和$41.75,分别。财政年度归属股份的总公允价值 2020,财政2019和财政2018曾经是$33.5百万, $75.0百万和$83.4百万,分别为。
基于业绩的限制性股票单位奖励(“PRSU”)
公司向关键高管授予PRSU,其归属取决于高管的持续雇用以及公司实现某些绩效目标的情况。 截至本财年的PRSU活动摘要 2020年6月27日如下所示:
|
| | | | | | |
| 数量 非既得利益 PRSU | | 加权的- 平均拨款-日期每个PRSU的公允价值 |
| (百万) | | |
2019年6月29日未归属 | 0.9 |
| | $ | 44.41 |
|
授与 | 0.6 |
| | 21.43 |
|
由于性能条件的实现而发生的变化 | (0.2 | ) | | 51.08 |
|
既得 | (0.3 | ) | | 39.87 |
|
被没收 | (0.2 | ) | | 30.67 |
|
2020年6月27日未归属 | 0.8 |
| | 32.68 |
|
在…2020年6月27日, $0.2百万与非归属股份奖励相关的未确认薪酬成本总额预计将在加权平均期间内确认 0.3年份.
财年期间授予的每股PRSU奖励的加权平均授予日公允价值 2020,财政2019和财政2018曾经是$21.43, $49.78和$43.80,分别。财年期间授予的奖励的总公允价值 2020,财政2019和财政2018曾经是$8.3百万, $9.7百万和$11.4百万,分别为。
在截至的财政年度2020年6月27日和2019年6月29日,公司批准0.6百万股份(公允价值为 $12.9百万)和0.3百万股份(公允价值为 $12.3百万)分别向高管出售普通股。这些股票将受到三年悬崖归属的限制,具体取决于员工的持续就业以及公司实现业绩期开始时制定的业绩目标。PRSU的公允价值基于授予日期公司普通股的价格。
在财年2020,财政2019和财政2018,所有RSU(基于服务和绩效)的税收减免实现的现金税收优惠为 $8.8百万, $16.6百万和$17.9百万,分别为。
员工购股计划
根据2001年员工股票购买计划,符合条件的员工可以购买有限数量的公司普通股 85%市场价值。根据该计划,该公司出售 0.2百万, 0.2百万和0.1百万财政部门向员工提供的股份 2020,财政2019和财政2018,分别为。薪酬费用使用Black-Scholes模型和以下加权平均假设计算员工购买权的公允价值:
|
| | | | | | | | |
| 财政年度结束 |
| 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019 | | 6月30日, 2018 |
预期期限(年) | 0.5 |
| | 0.5 |
| | 0.5 |
|
预期波幅 | 50.2 | % | | 27.7 | % | | 26.9 | % |
无风险利率 | 1.9 | % | | 2.3 | % | | 1.3 | % |
股息率 | 4.9 | % | | 3.3 | % | | 3.1 | % |
财政期间授予的购买权的加权平均公允价值 2020,财政2019和财政2018曾经是$7.75, $9.15和$9.62,分别。公司发行新股用于购买员工股票。
10. 投资
下表总结了公司主要以美元计价的投资,记录在截至2011年的合并资产负债表中 2020年6月27日和2019年6月29日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月27日 | | 2019年6月29日 |
| 短期 | | 长期的 | | 总 | | 短期 | | 长期的 | | 总 |
| (百万) |
可供出售的投资: | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
商业票据(1) | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 17.9 |
| | $ | — |
| | $ | 17.9 |
|
政府证券-美国(2) | — |
| | — |
| | — |
| | 102.6 |
| | — |
| | 102.6 |
|
公司债务证券-美国(2) | — |
| | — |
| | — |
| | 95.8 |
| | — |
| | 95.8 |
|
公司债务证券-非美国(2) | — |
| | — |
| | — |
| | 37.3 |
| | — |
| | 37.3 |
|
可供出售投资,总数 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 253.6 |
| | $ | — |
| | $ | 253.6 |
|
其他: | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
定期存款(1) | 0.7 |
| | — |
| | 0.7 |
| | 0.6 |
| | — |
| | 0.6 |
|
其他 | 7.4 |
| | 0.1 |
| | 7.5 |
| | 10.4 |
| | 0.1 |
| | 10.5 |
|
总投资 | $ | 8.1 |
| | $ | 0.1 |
| | $ | 8.2 |
| | $ | 264.6 |
| | $ | 0.1 |
| | $ | 264.7 |
|
| |
(1) | 这些证券的原始期限大于 三个月并按公允价值记录。 |
| |
(2) | 截至2019年6月29日,这些证券的到期日在2019年至2020年之间,并按公允价值记录。 |
有几个不是截至期末,可供出售投资的重大未实现损益总额 2020年6月27日和2019年6月29日.
11.租契
该公司根据经营租赁零售空间、办公空间、仓库设施、配送中心、仓储空间、机械、设备和某些其他项目。该公司的租赁初始期限从 1至20年份并可能有续约或提前终止选择,范围包括 1至10年份.这些租赁还可能包括租金上涨条款或建筑津贴和租金减免形式的租赁激励措施。在确定租赁ROU资产和租赁负债计算中使用的租赁期限时,公司考虑了各种因素,例如市场条件以及可能存在的任何续订或终止选择权的条款。当被认为合理确定时,续订和终止选择权将包含在 确定租赁期限,计算租赁权益资产和租赁负债。公司通常被要求支付固定最低租金、主要基于业绩的可变租金(即基于销售额的付款百分比)或两者的组合,这些都与其ROU资产直接相关。租赁协议还经常要求本公司支付某些其他成本,包括房地产税、保险、公共区域维护费和/或某些其他成本,这些成本可能是固定的,也可能是可变的,具体取决于各自租赁协议的条款。只要这些付款是固定的,公司已将其计入计算租赁ROU资产和租赁负债。
公司将租赁ROU资产和租赁负债计算为自开始日期开始的合理确定租赁期内固定租赁付款的现值。ASO 2016-02要求使用隐含利率来确定租赁付款的现值。由于公司租赁中隐含的利率不易确定,公司根据租赁开始日可用的信息使用增量借款利率,包括公司的信用评级、信用利差以及对抵押品影响的调整、租赁期限、经济环境和货币。
就经营租赁而言,固定租赁付款在租赁期内按直线原则确认为经营租赁成本。对于融资租赁和减值经营租赁,ROU资产在剩余租赁期内按直线原则折旧,并确认与租赁负债增加相关的利息支出。对于租期为12个月或以下的租赁(“短期租赁”),任何固定租赁付款均以直线法在该期限内确认,而不会在综合资产负债表中确认。营运租赁和融资租赁(如有)的可变租赁成本均确认为已发生。
本公司在某些租赁安排中扮演转租人的角色,主要涉及转租公司租用的部分总部空间以及某些零售地点。已收到的固定分租付款按转租期限内的直线基础确认。
定期评估ROU资产以及任何其他相关的长期资产的减值情况。
下表汇总了在以下日期记录的投资收益资产和租赁负债公司截至2011年的合并资产负债表 2020年6月27日:
|
| | | | | | |
| | 2020年6月27日 | | 资产负债表上记录的位置 |
| | (百万) | | |
资产: | | | | |
经营租约 | | $ | 1,757.0 |
| | 经营性租赁使用权资产 |
融资租赁 | | 3.3 |
| | 财产和设备,净额 |
租赁资产总额 | | $ | 1,760.3 |
| | |
负债: | | | | |
经营租赁: | | | | |
流动租赁负债 | | $ | 388.8 |
| | 流动租赁负债 |
长期租赁负债 | | 1,799.8 |
| | 长期租赁负债 |
经营租赁负债总额 | | $ | 2,188.6 |
| | |
融资租赁: | | | | |
流动租赁负债 | | $ | 0.9 |
| | 应计负债 |
长期租赁负债 | | 4.4 |
| | 其他负债 |
融资租赁负债总额 | | $ | 5.3 |
| | |
| | | | |
租赁总负债 | | $ | 2,193.9 |
| | |
下表总结了净租赁成本的构成,主要记录在公司截至本财年综合运营报表中的SG & A费用中 2020年6月27日:
|
| | | |
| 财政年度结束 |
| 2020年6月27日 |
| (百万) |
融资租赁成本: | |
使用权资产摊销 | $ | 0.8 |
|
租赁负债利息(1) | 0.6 |
|
融资租赁总成本 | 1.4 |
|
经营租赁成本 | 427.3 |
|
短期租赁成本 | 13.6 |
|
可变租赁成本(2) | 181.1 |
|
经营租赁使用权减损(3) | 170.9 |
|
减去:转租收入 | (19.2 | ) |
租赁净成本合计 | $ | 775.1 |
|
| |
(1) | 租赁负债的利息记录在公司综合经营报表的利息费用中。 |
(2) 谈判达成的与Covid-19相关的租金减免记录在可变租赁费用中,并且在2020财年并不重大。
(3) 经营租赁使用权减损包括加速计划项下的费用。
下表总结了截至本财年与公司租赁相关的某些现金流信息 2020年6月27日:
|
| | | | |
| | 财政年度结束 |
| | 2020年6月27日 |
| | (百万) |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | |
来自经营租赁的经营现金流 | | $ | 398.4 |
|
融资租赁的营运现金流 | | 0.6 |
|
融资租赁产生的现金流 | | 0.8 |
|
非现金交易: | | |
以经营性租赁负债换取的使用权资产 | | 168.8 |
|
以融资租赁负债换取的使用权资产 | | — |
|
下表提供了截至2011年合并资产负债表上记录的公司租赁负债的到期分析 2020年6月27日:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2020年6月27日 |
| | 经营租约 | | 融资租赁 | | 总 |
| | (百万) |
2021财年 | | $ | 454.6 |
| | $ | 1.4 |
| | $ | 456.0 |
|
2022财年 | | 369.7 |
| | 1.4 |
| | 371.1 |
|
2023财年 | | 323.2 |
| | 1.4 |
| | 324.6 |
|
2024财年 | | 271.6 |
| | 1.4 |
| | 273.0 |
|
2025财年 | | 221.4 |
| | 1.3 |
| | 222.7 |
|
2026财年及以后 | | 974.4 |
| | — |
| | 974.4 |
|
租赁付款总额 | | 2,614.9 |
| | 6.9 |
| | 2,621.8 |
|
减去:推定利息 | | (426.3 | ) | | (1.6 | ) | | (427.9 | ) |
租赁总负债 | | $ | 2,188.6 |
| | $ | 5.3 |
| | $ | 2,193.9 |
|
截至日期,不可取消经营租赁协议下的未来最低固定分包收入 2020年6月27日具体如下:
|
| | | | |
| | 2020年6月27日 |
| | (百万) |
2021财年 | | $ | 17.5 |
|
2022财年 | | 16.7 |
|
2023财年 | | 13.9 |
|
2024财年 | | 14.3 |
|
2025财年 | | 14.8 |
|
2026财年及以后 | | 172.0 |
|
转售收入总额 | | $ | 249.2 |
|
下表汇总了截至2011年合并资产负债表上记录的与公司经营租赁和融资租赁相关的加权平均剩余租赁期限和加权平均贴现率 2020年6月27日:
|
| | | |
| | 2020年6月27日 |
加权平均剩余租赁年限(年): | | |
经营租约 | | 8.7 |
|
融资租赁 | | 4.9 |
|
加权平均贴现率: | | |
经营租约 | | 3.8 | % |
融资租赁 | | 11.3 | % |
此外,该公司与已执行的租赁协议相关的未来付款义务金额微不足道,而相关租赁截至2011年3月31日尚未开始 2020年6月27日.
如根据先前会计准则报告的那样,下表提供了截至2019年6月29日不可取消经营租赁下的未来最低租金付款摘要:
|
| | | | |
| | 2019年6月29日 |
| | (百万) |
2020 | | $ | 399.0 |
|
2021 | | 341.5 |
|
2022 | | 308.2 |
|
2023 | | 270.4 |
|
2024 | | 226.5 |
|
2024年之后 | | 1,065.7 |
|
未来最低租金付款总额 | | $ | 2,611.3 |
|
12. 公允价值计量
本公司根据估值技术投入的优先次序,将其资产和负债分类为三级公允价值等级,如下所述。该层次结构的三个级别定义如下:
级别1-相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
第2级--第1级中包括的报价以外的可观察投入。第2级投入包括非活跃市场中相同资产或负债的报价、活跃市场中类似资产或负债的报价、以及在资产或负债的整个期限内基本上可观察到的报价以外的投入。
第3级-不可观察的输入,反映管理层自己对资产或负债定价时使用的输入的假设。该公司没有任何第三级投资。
下表显示公司金融资产和负债的公允价值计量 2020年6月27日和2019年6月29日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 1级 | | 2级 |
| 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019 | | 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019 |
| (百万) |
资产: | |
| | |
| | |
| | |
|
现金等价物(1) | $ | 569.4 |
| | $ | 454.3 |
| | $ | 0.3 |
| | $ | 0.4 |
|
短期投资: |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
定期存款(2) | — |
| | — |
| | 0.7 |
| | 0.6 |
|
商业票据(2) | — |
| | — |
| | — |
| | 17.9 |
|
政府证券-美国(2) | — |
| | 102.6 |
| | — |
| | — |
|
公司债务证券-美国(2) | — |
| | — |
| | — |
| | 95.8 |
|
公司债务证券-非美国(2) | — |
| | — |
| | — |
| | 37.3 |
|
其他 | — |
| | — |
| | 7.4 |
| | 10.4 |
|
长期投资: | | | | | | | |
其他 | — |
| | — |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
|
衍生资产: | | | | | | | |
与库存有关的文书(3) | — |
| | — |
| | 2.8 |
| | 1.1 |
|
公司间贷款对冲(3) | — |
| | — |
| | 0.1 |
| | — |
|
负债: | |
| | |
| | |
| | |
|
衍生负债: | | | | | | | |
与库存有关的文书(3) | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1.3 |
| | $ | 4.9 |
|
公司间贷款对冲(3) | — |
| | — |
| | 0.4 |
| | 0.1 |
|
| |
(1) | 现金等价物包括货币市场基金和期限为三个月在购买之日或更少。由于他们的短期到期日,管理层认为他们的账面价值接近公允价值。 |
| |
(2) | 短期可供出售投资按公允价值记录,该公允价值接近其公允价值,并且主要基于活跃市场中报价的供应商或经纪人定价的证券。 |
| |
(3) | 这些套期保值的公允价值主要基于结算所依据的特定指数的远期曲线,并包括对交易对手或公司的信用风险的调整。 |
有关公司未偿债务工具的公允价值,请参阅附注13“债务”。
非金融资产和负债
本公司的非金融工具主要由商誉、无形资产及物业和设备组成,不需要按公允价值经常性计量,并按账面价值报告。然而,当事件或情况变化显示非金融工具的账面价值可能无法完全收回时(对于商誉和无限期无形资产,至少每年一次),非金融工具会定期评估减值,并(如适用)考虑市场参与者的假设,按公允价值减记和记录。请参阅附注4,“购置”,进一步讨论对购置的资产和承担的负债进行估值时使用的方法。
在截至的财政年度内2020年6月27日,本公司录得全数减值$267.0百万对斯图尔特·魏茨曼无限活着的品牌无形资产,以及完全减值$210.7百万与斯图尔特·魏茨曼报告单位有关的商誉。有关进一步信息,请参阅附注15,“商誉和其他无形资产”。
此外,当本公司评估其长期资产的减值时,评估是针对代表可识别现金流独立于其他资产现金流的最低水平的相关资产组进行的。这一决定需要大量的判断,并取决于公司的整体经营战略。本公司历来将选定的旗舰店与位于旗舰店周围地理区域内的其他商店组合在一起,因为本公司相信相关集团的资产受益于本公司对旗舰店的投资。从2020财年开始,该公司开始(I)评估所有品牌的精选旗舰店关闭,(Ii)更加挑剔新开的门店,因为它专注于门店生产率,以及(Iii)更显著地投资于增长其数字业务和能力。随着战略的转变,在截至2019年9月28日的季度内,公司确定这些旗舰店的单个门店代表着最低水平的独立可识别现金流。
因此,公司确定了某些旗舰店地点的减值指标,并记录了租赁ROU资产以及物业和设备资产减值费用。此外,在2020财年第三季度和第四季度,该公司确定了由于新冠肺炎疫情而在全球多个门店地点的减值指标。这些资产的公允价值是根据第三级计量确定的。这些公允价值计量的投入包括基于历史经验、当前趋势和市场状况对商店未来净贴现现金流的金额和时间的估计。
在截至的财政年度内2020年6月27日,公司记录了$111.8百万减值费用可将若干店铺资产在物业及设备内的账面价值净额减至其估计公允价值。在截至的财政年度内2019年6月29日,公司记录了$7.4百万减值费用以减少物业及设备内若干店铺资产(主要是选定零售店铺地点的租赁改善)的账面金额,按其估计公允价值净额计算。
在截至的财政年度内2020年6月27日,公司记录了$155.4百万减值准备将若干经营租赁使用权资产的账面金额降至其估计公允价值。
13. 债务
下表汇总了该公司未偿债务的组成部分:
|
| | | | | | | |
| 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019 |
| (百万) |
当前债务: | | | |
资本租赁义务 | $ | — |
| | $ | 0.8 |
|
循环信贷安排 | 700.0 |
| | — |
|
应付票据 | 11.5 |
| | — |
|
总活期债务 | $ | 711.5 |
| | $ | 0.8 |
|
| | | |
长期债务: | | | |
4.250% 2025年到期的优先票据 | 600.0 |
| | 600.0 |
|
2022年到期的3.000%优先票据 | 400.0 |
| | 400.0 |
|
4.125% 2027年到期的优先票据 | 600.0 |
| | 600.0 |
|
应付票据 | — |
| | 11.4 |
|
资本租赁义务 | — |
| | 5.3 |
|
长期债务总额 | 1,600.0 |
| | 1,616.7 |
|
减:优先票据的未摊销折扣和债务发行成本 | (12.1 | ) | | (14.8 | ) |
长期债务总额,净 | $ | 1,587.9 |
| | $ | 1,601.9 |
|
财年 2020, 2019和2018公司确认与未偿债务相关的利息费用 $71.5百万, $66.9百万和$86.3百万,分别为。
循环信贷安排
2019年10月24日,本公司签订了一项最终信贷协议,根据该协议,作为行政代理的美国银行、代理方的其他代理方以及由银行和金融机构组成的财团已向本公司提供
a $900.0百万循环信贷安排,包括信用证的子安排,到期日为2024年10月24日(“循环信贷安排”)。循环信贷安排可用于为本公司及其附属公司的营运资金需求、资本支出、准许投资、购股、股息和其他一般企业用途(可能包括商业票据备份)提供资金。
循环信贷安排下的借款按年利率计息,利率等于(A)替代基本利率(该利率等于(I)当日有效的最优惠利率、(Ii)当日有效的联邦基金实际利率加1%的1/2或(Iii)调整后的1个月利息期加1%中最大者的利率)1%)或(B)基于适用于银行间市场美元存款利率或贷款适用货币加适用保证金的利率。适用保证金将根据(A)合并债务加经营租赁负债与(B)合并EBITDAR的比率参考信贷协议中定义的网格来确定。此外,本公司按参考上述定价网格确定的费率支付承诺费。
本公司于2020年5月19日根据《修正案》的条款订立循环信贷安排第1号修正案(以下简称《修正案》),自生效日期起至2021年10月2日止期间,本公司必须维持可用流动资金$700百万(可用流动资金定义为不受限制的现金和现金等价物以及信贷安排(包括循环信贷安排)下的可用承诺的总和)。自生效日期起至2021年7月3日止财政季度的合规证书交付为止的一段时间(“公约救济期”),公司必须按季度遵守,最高净杠杆率为4.0此外,修订规定,在公约宽免期间,如本公司三个信贷评级中的任何两个为非投资级,循环信贷融资将由本公司的主要国内附属公司担保,并受应收账款、存货及知识产权的留置权所规限,每种情况均受惯常例外的规限。修订亦载有负面契诺,限制本公司及其附属公司在公约宽免期间产生若干债务、产生若干留置权、处置资产、作出投资、贷款或垫款,以及进行股份回购。当本公司的总杠杆率超过本公司的总杠杆率时,加息将适用于契约救济期间4.0设置为1.0。这个$900百万循环信贷安排下的总承诺额保持不变。截至2020年6月27日,$700.0百万在循环信贷安排项下,未偿还的借款占未偿还借款的百分比。
4.250%优先债券将于2025年到期
2015年3月2日,本公司发布$600.0百万本金总额4.250%到期优先无担保票据 2025年4月1日在…99.445%票面价值(“2025年高级票据”)。从2015年10月1日开始,每半年支付一次利息,时间为4月1日和10月1日。2025年1月1日前(90日数于预定到期日之前),本公司可随时或不时以相等于(1)较大者的赎回价格赎回全部或部分2025年优先债券100%将赎回的2025年优先债券的本金金额或(2)2025年优先债券预定应付的本金和利息的现值之和,按2025年优先债券的到期日为2025年1月1日计算(不包括赎回日应计利息的任何部分),按调整后国库利率(定义见2025年优先债券的契据)每半年贴现至赎回日一次35基点,就第(1)及(2)项而言,另加赎回日的应累算及未付利息。2025年1月1日及该日后(90日数于预定到期日之前),本公司可随时或不时选择赎回全部或部分2025优先债券,赎回价格相等于100%将赎回的2025年优先债券的本金金额,另加赎回日的应计及未偿还利息。
3.000%2022年到期的高级票据
2017年6月20日,本公司发布$400.0百万本金总额3.000%优先无担保票据将于2022年7月15日在99.505%票面价值(“2022年高级票据”)。自2018年1月15日开始,每半年支付一次利息,时间为1月15日和7月15日。于2022年6月15日前(较预定到期日提前一个月),公司可随时或不时以相等于(1)较大者的赎回价格赎回全部或部分2022年优先债券100%在将赎回的2022年优先债券本金中,或(2)由报价代理厘定的(2)按2022年优先债券到期日为2022年6月15日(不包括赎回日应累算的利息支付的任何部分)计算的2022年优先债券预定支付本金及利息的剩余现值的总和,按经调整国库利率(定义见招股章程补编)加每半年贴现至赎回日(假设360天由12个30天组成)25基点,就第(1)及(2)项而言,另加赎回日的应累算及未付利息。
4.125%优先债券将于2027年到期
2017年6月20日,本公司发布$600.0百万本金总额4.125%优先无抵押票据将于2027年7月15日在99.858%票面价值(“2027年高级票据”)。自2018年1月15日开始,每半年支付一次利息,时间为1月15日和7月15日。于2027年4月15日(较预定到期日提前3个月)前,本公司可随时或不时以相等于(1)较大者的赎回价格赎回全部或部分2027年优先债券100%在将赎回的2027年优先债券本金中,或(2)由报价代理厘定的(2)按2027年优先债券的到期日为2027年4月15日(不包括赎回日应累算的利息支付的任何部分)计算的2027年优先债券预定支付本金及利息的剩余现值的总和,按经调整国库利率(定义见招股章程补编)加每半年贴现至赎回日(假设360天由12个30天组成)30基点,就第(1)及(2)项而言,另加赎回日的应累算及未付利息。
在…2020年6月27日,2025年、2022年和2027年优先债券的公允价值约为$576.6百万, $393.4百万,以及$565.0百万,分别基于外部定价数据,包括这些工具的可用市场报价,以及对具有类似利率和交易频率的可比债务工具的考虑等因素,并被分类为公允价值层级内的第2级计量。在 2019年6月29日,2025年、2022年和2027年优先债券的公允价值约为$629.6百万, $398.6百万和$605.5百万,分别为。
应付票据
由于获得Kate Spade合资企业的运营控制权,该公司拥有未偿还应付票据 $11.5百万和$11.4百万截至2020年6月27日和2019年6月29日分别支付给Kate Spade Joint Ventures的另一位合伙人,将于2021财年支付。
债务到期日
自.起2020年6月27日,该公司的债务总额约为 $2.30十亿,其中$711.5百万将于2021财年到期, $400.0百万将于2023财年到期, $1.20十亿将于2023财年之后到期。
14. 承付款和或有事项
信用证
公司拥有备用信用证、保证金和银行担保总计 $33.3百万和$34.5百万杰出的2020年6月27日和2019年6月29日,分别。这些协议将于2039年日历的不同日期到期,主要为公司对第三方的关税、租赁、保险索赔和产品制造中使用的材料提供抵押。公司就签发的信用证支付一定费用。
税立法
税收立法要求公司对某些非美国子公司之前未汇出的收益缴纳一次性税或过渡税。公司预计支付大约 $155.9百万与过渡税有关。有关税收立法影响的更多信息,请参阅注16“所得税”。
其他
截至2011年,该公司还有其他合同现金义务 2020年6月27日,包括$280.4百万与库存采购义务相关, $17.0百万与资本支出购买义务相关, $72.8百万其他购买义务, $2.31十亿债务偿还额,美元6.9百万融资租赁义务和$325.0百万未偿债务的利息支付。请参阅附注11,“租赁”,以了解公司在不可取消租赁下未来最低租金支付的摘要。
在正常业务过程中,本公司是若干未决法律程序和索赔的一方。虽然这些项目的结果不能确定,但公司管理层相信,最终结果不会对公司的现金流、经营业绩或财务状况产生实质性影响。
15. 商誉和其他无形资产
本公司于每个财政年度第四季度开始时,或如发生可能导致公允价值低于其账面价值的事件时,对商誉及品牌无形资产进行年度减值评估。
在2020财年第三季度,盈利趋势继续下降,低于斯图尔特·魏茨曼品牌的预期。新冠肺炎疫情加剧了当前和未来预期现金流的减少,导致销售额下降,原因是我们在全球的很大一部分门店全部和部分关闭。由于这些情况,公司得出结论认为,第三季度发生了触发事件,因此需要对公司的Stuart Weitzman报告单元和无限期存在的品牌无形资产进行量化中期减值评估。评估得出的结论是,截至2020年3月28日,斯图尔特·魏茨曼报告单位和无限生活品牌无形资产的公允价值没有超过各自的账面价值。
因此,本公司计入商誉减值费用。$210.7百万与Stuart Weitzman报告部门相关的损失,导致本财年第三季度出现全面减值。该公司还计入了减值费用。$267.0百万与斯图尔特·魏茨曼无限生活品牌相关的风险,导致全面减值。商誉和品牌无形减值费用在本公司综合经营报表的SG&A费用总额中计入。
斯图尔特·魏茨曼报告单位的估计公允价值是以收入和市场方法的加权平均值为基础的。收益法是基于估计的贴现未来现金流量,而市场法是基于选定的指导公司的市盈率。该方法符合公允价值层次中的第三级标准,纳入了许多重要的假设和判断,包括但不限于估计的未来现金流、贴现率、所得税税率、终端增长率和来自可比上市公司的估值倍数。在考虑到Coach和Kate Spade报告单位的公允价值超过其账面价值以及无限期存在的品牌无形资产时,管理层没有对这些报告单位进行中期评估。
商誉
公司按分部划分的公允价值变化情况如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 教练 | | 凯特·斯佩德 | | 斯图尔特·魏茨曼 | | 总 |
| (百万) |
2018年6月30日余额 | $ | 654.8 |
| | $ | 627.0 |
| | $ | 202.5 |
| | $ | 1,484.3 |
|
收购商誉(1) | — |
| | 12.7 |
| | 13.3 |
| | 26.0 |
|
外汇影响 | 7.0 |
| | 0.7 |
| | (1.8 | ) | | 5.9 |
|
2019年6月29日余额 | 661.8 |
| | 640.4 |
| | 214.0 |
| | 1,516.2 |
|
减值费用 | — |
| | — |
| | (210.7 | ) | | (210.7 | ) |
外汇影响 | (0.1 | ) | | (1.0 | ) | | (3.3 | ) | | (4.4 | ) |
2020年6月27日余额 | $ | 661.7 |
| | $ | 639.4 |
| | $ | — |
| | $ | 1,301.1 |
|
无形资产
无形资产包括以下内容:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财政年度结束 |
| 2020年6月27日 | | 2019年6月29日 |
| 毛收入 携带 量 | | 阿卡姆。 阿莫特。 | | 网络 | | 毛收入 携带 量 | | 阿卡姆。 阿莫特。 | | 网络 |
| (百万) |
应摊销的无形资产: | | | | | | | | | | | |
客户关系 | $ | 100.6 |
| | $ | (31.0 | ) | | $ | 69.6 |
| | $ | 100.6 |
| | $ | (24.0 | ) | | $ | 76.6 |
|
优惠的租赁权(1) | — |
| | — |
| | — |
| | 93.1 |
| | (34.6 | ) | | 58.5 |
|
应摊销的无形资产总额 | 100.6 |
| | (31.0 | ) | | 69.6 |
| | 193.7 |
| | (58.6 | ) | | 135.1 |
|
不受摊销影响的无形资产: | | | | | | | | | | | |
商标和商品名称(2) | 1,309.8 |
| | — |
| | 1,309.8 |
| | 1,576.8 |
| | — |
| | 1,576.8 |
|
无形资产总额 | $ | 1,410.4 |
| | $ | (31.0 | ) | | $ | 1,379.4 |
| | $ | 1,770.5 |
| | $ | (58.6 | ) | | $ | 1,711.9 |
|
| |
(1) | 有关更多信息,请参阅注3“重大会计政策”。 |
| |
(2) | 该公司认可了一项$267.0百万与Stuart Weitzman无限期品牌在财政领域的损害相关的非现金费用 2020. |
自.起2020年6月27日,无形资产的预计摊销费用如下:
|
| | | |
| 摊销费用 |
| (百万) |
2021财年 | $ | 6.5 |
|
2022财年 | 6.5 |
|
2023财年 | 6.5 |
|
2024财年 | 6.5 |
|
2025财年 | 6.5 |
|
此后 | 37.1 |
|
总 | $ | 69.6 |
|
上述预期未来摊销费用反映了剩余使用寿命,范围约为 9.8年份至12.0年份用于客户关系。
16. 所得税
所得税拨备是通过将美国法定税率应用于税前收入计算的,与实际拨备相匹配的是:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财政年度结束 |
| 2020年6月27日 | | 2019年6月29日 | | 2018年6月30日 |
| 量 | | 百分比 | | 量 | | 百分比 | | 量 | | 百分比 |
| (百万) |
所得税拨备前收入: | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
美国(1) | $ | (496.4 | ) | | 79.5 | % | | $ | 335.5 |
| | 43.8 | % | | $ | 161.2 |
| | 27.0 | % |
外国 | (127.8 | ) | | 20.5 |
| | 430.7 |
| | 56.2 |
| | 435.6 |
| | 73.0 |
|
扣除所得税准备前的总收入 | $ | (624.2 | ) | | 100.0 | % | | $ | 766.2 |
| | 100.0 | % | | $ | 596.8 |
| | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
按美国法定税率计算的税费 | $ | (131.1 | ) | | 21.0 | % | | $ | 160.9 |
| | 21.0 | % | | $ | 167.0 |
| | 28.0 | % |
扣除联邦福利后的州税 | 3.9 |
| | (0.6 | ) | | (1.3 | ) | | (0.2 | ) | | 2.4 |
| | 0.4 |
|
外国业务的影响 | 89.8 |
| | (14.4 | ) | | (18.0 | ) | | (2.4 | ) | | (55.6 | ) | | (9.3 | ) |
递延外国收益的过渡税 | — |
| | — |
| | 7.5 |
| | 1.0 |
| | 266.0 |
| | 44.6 |
|
递延税金的重新计量 | (8.3 | ) | | 1.3 |
| | (6.2 | ) | | (0.8 | ) | | (87.8 | ) | | (14.7 | ) |
税收抵免和收购重组的影响 | (28.6 | ) | | 4.6 |
| | (23.2 | ) | | (3.0 | ) | | (36.2 | ) | | (6.1 | ) |
损害的影响(3) | 91.7 |
| | (14.7 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
国家估值津贴的变化 | 1.6 |
| | (0.3 | ) | | 4.4 |
| | 0.6 |
| | (40.7 | ) | | (6.8 | ) |
其他,净额 | 8.9 |
| | (1.4 | ) | | (1.3 | ) | | (0.2 | ) | | (15.8 | ) | | (2.7 | ) |
按全球有效税率征税(2) | $ | 27.9 |
| | (4.5 | )% | | $ | 122.8 |
| | 16.0 | % | | $ | 199.3 |
| | 33.4 | % |
| |
(1) | 截至2020年6月27日、2019年6月29日和2018年6月30日的财年,美国司法管辖区包括从公司在外国合伙企业的权益中分配给公司的外国税前收益。 |
| |
(2) | 该公司选择将与GILTI相关的未来税收记录为期间成本,因此,该公司已在2020财年记录了与GILTI相关的递延税收。 |
| |
(3) | 此项代表2020财年记录的SW善意和无限有效品牌无形减损活动的有效税率影响。 |
本期和递延税款拨备(福利)为:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财政年度结束 |
| 2020年6月27日 | | 2019年6月29日 | | 2018年6月30日 |
| 当前 | | 延期 | | 当前 | | 延期 | | 当前 | | 延期 |
| (百万) |
联邦制 | $ | 74.1 |
| | $ | (88.7 | ) | | $ | (16.9 | ) | | $ | 62.7 |
| | $ | 181.1 |
| | $ | (1.9 | ) |
外国 | 68.8 |
| | (30.9 | ) | | 76.7 |
| | (3.2 | ) | | 79.1 |
| | (11.2 | ) |
状态 | 0.7 |
| | 3.9 |
| | 28.5 |
| | (25.0 | ) | | (10.0 | ) | | (37.8 | ) |
本期和递延税拨备总额(福利) | $ | 143.6 |
| | $ | (115.7 | ) | | $ | 88.3 |
| | $ | 34.5 |
| | $ | 250.2 |
| | $ | (50.9 | ) |
递延税项资产和负债的组成部分包括:
|
| | | | | | | |
| 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019 |
| (百万) |
基于股份的薪酬 | $ | 33.5 |
| | $ | 32.2 |
|
准备金在支付之前不得扣除 | 48.9 |
| | 41.1 |
|
递延租赁债务 | 0.8 |
| | 30.9 |
|
员工福利 | 16.4 |
| | 22.6 |
|
外国投资 | 3.9 |
| | 4.9 |
|
净营业亏损 | 108.8 |
| | 100.6 |
|
其他 | 47.1 |
| | 8.1 |
|
库存 | 40.5 |
| | 24.2 |
|
租赁责任 | 457.8 |
| | — |
|
递延税项总资产 | 757.7 |
| | 264.6 |
|
估值免税额 | 39.6 |
| | 32.9 |
|
减值准备后的递延税项资产 | $ | 718.1 |
| | $ | 231.7 |
|
| | | |
商誉 | 78.5 |
| | 83.7 |
|
其他无形资产 | 313.7 |
| | 320.2 |
|
财产和设备 | 45.2 |
| | 41.3 |
|
使用权 | 378.2 |
| | — |
|
预付费用 | 1.7 |
| | 1.2 |
|
递延税项负债总额 | 817.3 |
| | 446.4 |
|
递延税金(负债)净资产 | $ | (99.2 | ) | | $ | (214.7 | ) |
| | | |
合并资产负债表分类 | |
| | |
|
递延所得税-非流动资产 | 55.9 |
| | 19.4 |
|
递延所得税扣除非流动负债 | (155.1 | ) | | (234.1 | ) |
递延税金(负债)净资产 | $ | (99.2 | ) | | $ | (214.7 | ) |
在确定全球所得税拨备时需要做出重大判断,而且有许多交易的最终税收结果是不确定的。本公司的政策是为未来几年可能需要支付的税款建立拨备,包括因税务机关审查而产生的税款。本公司根据管理层对与不确定税务状况相关的风险的评估制定拨备。这些拨备至少每季度分析一次,并根据新的信息或情况根据ASC 740的要求进行适当的调整。
未确认的税收优惠的期初和期末总额调节如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019 | | 6月30日, 2018 |
| (百万) |
财政年度开始时的余额 | $ | 85.8 |
| | $ | 75.3 |
| | $ | 94.1 |
|
因与前期相关的税务状况而增加的毛数 | 11.2 |
| | 21.8 |
| | 3.8 |
|
因与前期相关的税务状况而减少的毛数 | (1.6 | ) | | (0.8 | ) | | (4.0 | ) |
与本期相关的税收头寸造成的毛数增长 | 6.8 |
| | 10.7 |
| | 6.4 |
|
因诉讼时效失效而减少 | (8.6 | ) | | (20.1 | ) | | (23.9 | ) |
因与税务机关达成和解而减少 | (5.1 | ) | | (1.1 | ) | | (25.1 | ) |
由于本年度收购而增加 | — |
| | — |
| | 24.0 |
|
财政年度末余额 | $ | 88.5 |
| | $ | 85.8 |
| | $ | 75.3 |
|
中的$88.5百万截至2011年,未确认税收福利余额总额结束 2020年6月27日, $61.1百万与如果被确认将影响有效税率的项目有关。的 $85.8百万截至2011年,未确认税收福利余额总额结束 2019年6月29日, $58.1百万涉及如果确认将影响实际税率的项目。自.起2020年6月27日和2019年6月29日,应付利息和罚款总额为$10.9百万和$12.6百万,分别计入其他负债。在财政期间2020,财政2019和2018财年,公司确认总利息和罚款收入为$1.2百万、利息和罚金总额$0.2百万和总利息和罚款收入$10.8百万,分别为。
该公司在美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区提交所得税申报单。税务审查目前正在选定的外国和州司法管辖区进行,这些司法管辖区正在延长诉讼时效规定的开放年限。2017财年将在美国联邦司法管辖区接受审查,2010财年将在选定的州司法管辖区公布,2013财年将在选定的外国司法管辖区公布。该公司目前正在美国接受2017财年和2018财年的审计。该公司预计,其中一项或多项审计可能最终完成,某些诉讼时效法规可能在可预见的将来失效。然而,根据这些审查的状况,以及与相关税务机关完成审计通常所需的平均时间,本公司无法合理估计这些审计在未来12个月可能对先前记录的不确定税务状况产生的影响。本公司在根据现有证据评估可能的结果后,就某些已知和合理预期的所得税义务进行应计。尽管本公司相信所使用的估计和假设是合理和合法的,但税务审计的最终确定可能与历史所得税拨备和已记录的资产和负债所反映的不同。就所有司法管辖区而言,本公司已就所有所得税不明朗因素作出足够拨备。
截止日期:2020年6月27日,该公司有以下可用的税收损失结转:美国联邦损失结转 $127.7百万,州税收损失结转 $810.1百万和各个外国司法管辖区的税收损失结转 $131.3百万。自.起2019年6月29日,该公司有以下可用的税收损失结转:美国联邦损失结转 $127.7百万,州税收损失结转 $717.2百万和各个外国司法管辖区的税收损失结转 $116.0百万.联邦和州净营业亏损结转通常分别于2031年和2020年开始到期。大部分外国净营业损失可以无限期结转。递延所得税资产(包括在这些净经营亏损中确认的递延所得税资产)已减少了 $39.6百万,截至2020年6月27日和$32.9百万,截至2019年6月29日.
本公司不会对有限数量的外国实体的收益进行永久性再投资,并已记录了从这些实体汇出收益的税务后果。本公司对所有其他收益进行永久性再投资。境外子公司截至的未汇出收益总额2020年6月27日和2019年6月29日曾经是$739.4百万和$2.04十亿,分别为。该公司打算分发$739.4百万以前应缴纳美国联邦税并记录了递延纳税义务的收入$5.5百万2020财年期间为美国州税和外国预扣税相关的未来分配。根据公司目前的分析,不存在与未汇出收益相关的未确认递延税项负债。
税立法
税法要求该公司为某些非美国子公司以前未汇出的收益缴纳一次性税或过渡税。该公司已选择分期缴纳过渡税。如下表所示,剩余的应缴过渡税为$155.9百万并在2021财年至2025财年期间支付。
|
| | | |
| 过渡税支付 |
| (百万) |
2021财年 | 11.9 |
|
2022财年 | 16.9 |
|
2023财年 | 31.8 |
|
2024财年 | 42.4 |
|
2025财年 | 52.9 |
|
总 | $ | 155.9 |
|
CARE法案
2020年3月27日,为应对新冠肺炎疫情,《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)签署成为法律。CARE法案包含许多所得税条款,例如可退还的工资税抵免、推迟某些工资税的雇主部分、净营业亏损结转、修改净利息扣除限制以及对合格装修物业的税收折旧方法进行技术更正。《CARE法案》要求公司在解释法律和计算所得税拨备时作出重大判断和估计。然而,美国国税局(“IRS”)、财政部或其他管理机构可能会发布与我们对法律的解释有很大不同的额外指导,这可能会对我们的业务、现金流、运营结果或财务状况产生实质性影响。
17. 固定缴款计划
该公司维持Tapestry,Inc.401(K)储蓄计划,这是一种固定缴款计划。符合特定资格要求且不属于集体谈判协议的员工可以参与此计划。本公司因此固定供款计划而产生的年度开支为$12.3百万, $12.8百万和$12.3百万在财年2020,财政2019和财政2018,分别为。
18. 细分市场信息
该公司拥有三可报告的细分市场:
| |
• | 教练- 包括通过Coach运营的商店(包括互联网和特许店中店)向客户在全球范围内销售Coach产品,以及向批发客户和通过独立第三方分销商销售Coach产品。 |
| |
• | 凯特·斯佩德-主要包括通过Kate Spade经营的商店(包括互联网)向客户销售Kate Spade纽约品牌产品、向批发客户销售、通过特许店内商店和通过独立第三方分销商销售纽约品牌产品。 |
| |
• | 斯图尔特·韦茨曼- 包括主要通过斯图尔特·魏茨曼经营的商店(包括互联网)、向批发客户和通过众多独立的第三方分销商进行的斯图尔特·魏茨曼品牌产品的全球销售。 |
在决定如何分配资源和评估绩效时,公司的首席运营决策者定期评估这些部门的销售和营业收入。营业收入为分部毛利率减去分部直接费用。从2020财年开始,公司在其合并经营报表中列出了其他费用(收入)中外币损益的影响。因此,2019财年和2018财年在销售、一般和行政费用(“SG & A”)中报告的外币损益现在反映在其他费用(收入)中。
下表总结了财政部门的部门表现 2020,财政2019和财政2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 教练(1) | | 凯特 黑桃(1) | | 斯图尔特·魏茨曼(1) | | 公司(2) | | 总 |
| (百万) |
2020财年 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
净销售额 | $ | 3,525.7 |
| | $ | 1,149.5 |
| | $ | 286.2 |
| | $ | — |
| | $ | 4,961.4 |
|
毛利(3) | 2,411.6 |
| | 682.9 |
| | 144.8 |
| | — |
| | 3,239.3 |
|
营业收入(亏损) | 589.4 |
| | (99.3 | ) | | (621.4 | ) | | (419.5 | ) | | (550.8 | ) |
未计提所得税准备的收入(亏损) | 589.4 |
| | (99.3 | ) | | (621.4 | ) | | (492.9 | ) | | (624.2 | ) |
折旧及摊销费用(4) | 159.1 |
| | 97.8 |
| | 518.8 |
| | 53.5 |
| | 829.2 |
|
总资产 | 2,616.6 |
| | 2,769.2 |
| | 305.1 |
| | 2,233.3 |
| | 7,924.2 |
|
增加长期资产(5) | 75.7 |
| | 62.0 |
| | 14.3 |
| | 54.4 |
| | 206.4 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019财年 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
净销售额 | $ | 4,270.9 |
| | $ | 1,366.8 |
| | $ | 389.4 |
| | $ | — |
| | $ | 6,027.1 |
|
毛利 | 2,996.4 |
| | 863.6 |
| | 193.7 |
| | — |
| | 4,053.7 |
|
营业收入(亏损) | 1,148.4 |
| | 165.4 |
| | (51.5 | ) | | (442.6 | ) | | 819.7 |
|
未计提所得税准备的收入(亏损) | 1,148.4 |
| | 165.4 |
| | (51.5 | ) | | (496.1 | ) | | 766.2 |
|
折旧及摊销费用(4) | 137.2 |
| | 63.5 |
| | 19.4 |
| | 50.3 |
| | 270.4 |
|
总资产 | 1,945.9 |
| | 2,596.1 |
| | 749.4 |
| | 1,585.9 |
| | 6,877.3 |
|
增加长期资产(5) | 85.0 |
| | 74.2 |
| | 12.3 |
| | 102.7 |
| | 274.2 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018财年 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
净销售额 | $ | 4,221.5 |
| | $ | 1,284.7 |
| | $ | 373.8 |
| | $ | — |
| | $ | 5,880.0 |
|
毛利 | 2,931.5 |
| | 705.7 |
| | 211.3 |
| | — |
| | 3,848.5 |
|
营业收入(亏损) | 1,119.4 |
| | (22.9 | ) | | (2.8 | ) | | (421.7 | ) | | 672.0 |
|
未计提所得税准备的收入(亏损) | 1,119.4 |
| | (22.9 | ) | | (2.8 | ) | | (496.9 | ) | | 596.8 |
|
折旧及摊销费用(4) | 139.5 |
| | 67.2 |
| | 20.8 |
| | 43.8 |
| | 271.3 |
|
总资产 | 2,256.8 |
| | 2,626.3 |
| | 746.4 |
| | 1,048.8 |
| | 6,678.3 |
|
增加长期资产(5) | 134.4 |
| | 34.4 |
| | 7.8 |
| | 90.8 |
| | 267.4 |
|
| |
(1) | 2019财年,该公司收购了Stuart Weitzman和Kate Spade品牌的某些分销商。2018财年第一季度,该公司收购了Kate Spade & Company。2018财年第三季度,该公司收购了Coach和Stuart Weitzman品牌的某些分销商,并获得了Kate Spade合资企业的运营控制权。各实体的经营业绩已于每次交易日期开始合并。 |
(2) 公司,这不是一个可报告的部门,代表着某些不能直接归因于品牌的成本。这些费用主要是行政和信息系统费用。
(3) 毛利反映销售成本中记录的费用 $61.9百万在教练领域, $32.3百万在Kate Spade细分市场中, $9.8百万截至本财年Stuart Weitzman细分市场 2020年6月27日由于建立了与Covid-19对公司未来销售预测的预期影响直接相关的库存储备。这些费用的非现金部分在综合现金流量表的减损费用中呈列。
| |
(4) | 折旧和摊销费用包括 $0.4百万和$2.2百万截至财年的整合和收购成本 2020年6月27日和2019年6月29日,分别。折旧和摊销费用包括 $44.6百万对于教练来说, $36.0百万对于凯特·斯佩德和 $499.9百万斯图尔特·韦茨曼(Stuart Weitzman)结束财年 2020年6月27日.有关更多信息,请参阅附注12“公允价值计量”和附注15“善意和其他无形资产”。这些分部的折旧和摊销费用包括与支持多个分部的资产相关的费用分配。 |
| |
(5) | 可报告分部的长期资产增加主要包括商店资产以及支持特定品牌的资产。企业新增包括所有其他资产,其中包括企业资产的组合,以及可能支持所有部门的资产。因此,这些资产的折旧费用随后可能会分配到可报告分部。 |
下表显示了每个产品类别的净销售额:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财年 |
| 2020年6月27日 | | 2019年6月29日 | | 2018年6月30日(1) |
| 量 | | 占总净销售额的百分比 | | 量 | | 占总净销售额的百分比 | | 量 | | 占总净销售额的百分比 |
| (百万) |
教练 | | | | | | | | | | | |
女式手袋 | $ | 1,852.0 |
| | 37 | % | | $ | 2,261.3 |
| | 38 | % | | $ | 2,298.2 |
| | 39 | % |
男士洗手间 | 688.0 |
| | 14 |
| | 862.0 |
| | 14 |
| | 844.6 |
| | 14 |
|
女装配饰 | 645.4 |
| | 13 |
| | 766.5 |
| | 13 |
| | 747.1 |
| | 13 |
|
其他产品 | 340.3 |
| | 7 |
| | 381.1 |
| | 6 |
| | 331.6 |
| | 6 |
|
总教练 | $ | 3,525.7 |
| | 71 | % | | $ | 4,270.9 |
| | 71 | % | | $ | 4,221.5 |
| | 72 | % |
凯特·斯佩德 | | | | | | | | | | | |
女式手袋 | $ | 648.9 |
| | 13 | % | | $ | 763.7 |
| | 13 | % | | $ | 703.4 |
| | 12 | % |
其他产品 | 260.0 |
| | 5 |
| | 315.2 |
| | 5 |
| | 311.6 |
| | 5 |
|
女装配饰 | 240.6 |
| | 5 |
| | 287.9 |
| | 5 |
| | 269.7 |
| | 5 |
|
全部凯特·斯派德 | $ | 1,149.5 |
| | 23 | % | | $ | 1,366.8 |
| | 23 | % | | $ | 1,284.7 |
| | 22 | % |
斯图尔特·魏茨曼(2) | $ | 286.2 |
| | 6 | % | | $ | 389.4 |
| | 6 | % | | $ | 373.8 |
| | 6 | % |
净销售总额 | $ | 4,961.4 |
| | 100 | % | | $ | 6,027.1 |
| | 100 | % | | $ | 5,880.0 |
| | 100 | % |
| |
(1) | 该公司于2018财年完成了对Kate Spade的收购。Kate Spade品牌的经营业绩已于2017年7月11日起纳入公司的经营业绩。 |
| |
(2) | Stuart Weitzman品牌的大部分销售额来自女鞋。 |
地理区域信息
地理收入信息基于我们客户销售的地点。地理长期资产信息基于每个财年结束时资产的物理位置,包括财产和设备、净值、使用权资产和其他资产。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美联航 州政府 | | 日本 | | 更大 中国(2) | | 其他(3) | | 总 |
| (百万) |
2020财年 | |
| | |
| | | | |
| | |
|
净销售额(1) | $ | 2,839.7 |
| | $ | 602.9 |
| | $ | 730.3 |
| | $ | 788.5 |
| | $ | 4,961.4 |
|
长寿资产 | 1,933.6 |
| | 166.0 |
| | 156.0 |
| | 379.0 |
| | 2,634.6 |
|
2019财年 | |
| | |
| | | | |
| | |
|
净销售额(1) | $ | 3,395.0 |
| | $ | 711.9 |
| | $ | 912.9 |
| | $ | 1,007.3 |
| | $ | 6,027.1 |
|
长寿资产 | 708.9 |
| | 90.2 |
| | 114.2 |
| | 159.6 |
| | 1,072.9 |
|
2018财年 | |
| | |
| | | | |
| | |
|
净销售额(1) | $ | 3,457.4 |
| | $ | 695.7 |
| | $ | 837.1 |
| | $ | 889.8 |
| | $ | 5,880.0 |
|
长寿资产 | 663.3 |
| | 60.6 |
| | 98.4 |
| | 181.9 |
| | 1,004.2 |
|
| |
(1) | 包括指定地理区域内全球旅游零售业务的净销售额。 |
| |
(2) | 大中华区包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾。 |
| |
(3) | 其他包括在欧洲、加拿大、韩国、马来西亚、新加坡、澳大利亚和新西兰的销售以及与许可相关的版税。 |
19. 每股收益
每股基本净利润是通过净利润除以期内已发行股票的加权平均股数计算的。每股稀释净利润的计算方式类似,但包括行使股票期权和限制性股票单位以及任何其他潜在稀释工具的潜在稀释,仅在库存股法下此类影响具有稀释性的时期。
以下是已发行加权平均股与每股基本和稀释收益计算的对账:
|
| | | | | | | | | | | |
| 财政年度结束 |
| 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019 | | 6月30日, 2018 |
| (百万,不包括每股数据) |
净收益(亏损) | $ | (652.1 | ) | | $ | 643.4 |
| | $ | 397.5 |
|
| | | | | |
加权平均基本股 | 278.6 |
| | 289.4 |
| | 285.4 |
|
稀释性证券: | | | | | |
稀释证券的影响(1) | — |
| | 1.4 |
| | 3.2 |
|
加权平均稀释股份 | 278.6 |
| | 290.8 |
| | 288.6 |
|
| | | | | |
每股净收益(亏损): | | | |
| | |
|
基本信息 | $ | (2.34 | ) | | $ | 2.22 |
| | $ | 1.39 |
|
稀释 | $ | (2.34 | ) | | $ | 2.21 |
| | $ | 1.38 |
|
| |
(1) | 曾经有过不是2020财年的稀释效应,因为这些项目的影响将因期内产生的净亏损而具有反稀释作用。 |
在…2020年6月27日,可供购买的选项15.0百万普通股已发行,但不包括在每股稀释收益的计算中,因为这些期权的行使价格范围为 $15.38至$78.46,高于普通股的平均市场价格。
在…2019年6月29日,可供购买的选项12.3百万普通股已发行,但不包括在每股稀释收益的计算中,因为这些期权的行使价格范围为 $31.46至$78.46,高于普通股的平均市场价格。
在…2018年6月30日,可供购买的选项3.4百万普通股已发行,但不包括在每股稀释收益的计算中,因为这些期权的行使价格范围为 $48.08至$78.46,高于普通股的平均市场价格。
每股收益金额根据未四舍五入数字计算。以高于报告期内普通股平均市场价格的行使价格购买公司普通股股份的期权具有反稀释性,因此不包括在每股普通股稀释净收益(损失)的计算中。此外,该公司还拥有优秀的限制性股票单位奖励,只有在实现某些绩效目标后才能发行。基于业绩的限制性股票单位奖励仅在基本业绩条件的情况下才会纳入稀释股份的计算中(以及任何适用的市况修正案)(i)截至报告期末已满足或(ii)如果报告期末是相关应急期的结束,并且结果将在库存股票下被稀释,则将被视为满意法截至 2020年6月27日, 2019年6月29日和2018年6月30日,大约有 16.2百万, 12.6百万、和4.2百万分别是在行使反稀释期权和基于业绩的限制性股票单位奖励的或有归属时可发行的股份,这些股份不包括在稀释股份计算中。
20. 关联方
斯图尔特·魏茨曼品牌拥有大约50%位于西班牙的一家工厂,该工厂参与Stuart Weitzman库存的生产。向该工厂付款 $14.9百万和$16.8百万在财年2020和财政2019,分别。应付该工厂的金额并不重大 2020年6月27日或2019年6月29日.
21. 补充资产负债表信息
某些资产负债表账户的构成如下:
|
| | | | | | | |
| 6月27日, 2020 | | 6月29日, 2019 |
| (百万) |
财产和设备 | |
| | |
|
土地和建筑 | $ | 21.8 |
| | $ | 21.8 |
|
机器和设备 | 47.2 |
| | 51.0 |
|
软件和计算机设备 | 592.5 |
| | 541.8 |
|
家具和固定装置 | 362.1 |
| | 413.2 |
|
租赁权改进 | 833.7 |
| | 1,006.3 |
|
在建工程 | 47.4 |
| | 105.2 |
|
减去:累计折旧 | (1,129.5 | ) | | (1,200.5 | ) |
财产和设备合计(净额) | $ | 775.2 |
| | $ | 938.8 |
|
应计负债 | |
| | |
|
工资总额和员工福利 | $ | 60.4 |
| | $ | 63.6 |
|
应计租金 | 13.7 |
| | 67.3 |
|
应计所得税 | 100.5 |
| | 52.9 |
|
应付股息 | — |
| | 96.8 |
|
运营费用 | 336.4 |
| | 393.0 |
|
应计负债总额 | $ | 511.0 |
| | $ | 673.6 |
|
其他负债 | |
| | |
|
递延租赁债务 | $ | 70.5 |
| | $ | 221.6 |
|
未确认税收优惠总额 | 88.5 |
| | 85.8 |
|
其他 | 59.9 |
| | 146.6 |
|
其他负债总额 | $ | 218.9 |
| | $ | 454.0 |
|
22. 后续事件
本财年结束后,公司宣布Jide Zeitlin辞去公司董事长、首席执行官和公司董事会职务,自2020年7月20日起生效。自2020年7月21日起,公司任命公司首席财务官Joanne Crevoiserat为临时首席执行官。该公司还任命公司投资者关系和企业传播全球主管Andrea Shaw Resnick为临时首席财务官。
TAPELONG,INC.
附表二--评估及合资格账户
截至本财政年度止2020年6月27日, 2019年6月29日和2018年6月30日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初余额 年份的 | | 在费用和费用中收取的附加费 | | 其他调整(1) | | 核销/ 所获得的津贴 | | 余额为 年终 |
| (百万) |
2020财年 | |
| | |
| | | | |
| | |
|
坏账准备 | $ | 4.4 |
| | $ | 26.0 |
| | $ | — |
| | $ | (14.5 | ) | | $ | 15.9 |
|
报税表免税额 | 10.6 |
| | 29.1 |
| | — |
| | (20.4 | ) | | 19.3 |
|
降价津贴 | 17.8 |
| | 39.9 |
| | — |
| | (48.0 | ) | | 9.7 |
|
估值免税额 | 32.9 |
| | 9.3 |
| | — |
| | (2.6 | ) | | 39.6 |
|
总 | $ | 65.7 |
| | $ | 104.3 |
| | $ | — |
| | $ | (85.5 | ) | | $ | 84.5 |
|
2019财年 | |
| | |
| | | | |
| | |
|
坏账准备 | $ | 1.5 |
| | $ | 7.1 |
| | $ | — |
| | $ | (4.2 | ) | | $ | 4.4 |
|
报税表免税额 | 11.5 |
| | 20.3 |
| | 2.8 |
| | (24.0 | ) | | 10.6 |
|
降价津贴 | 16.7 |
| | 54.9 |
| | 2.3 |
| | (56.1 | ) | | 17.8 |
|
估值免税额 | 305.9 |
| | 21.9 |
| | — |
| | (294.9 | ) | | 32.9 |
|
总 | $ | 335.6 |
| | $ | 104.2 |
| | $ | 5.1 |
| | $ | (379.2 | ) | | $ | 65.7 |
|
2018财年 | |
| | |
| | | | |
| | |
|
坏账准备 | $ | 1.9 |
| | $ | 1.3 |
| | $ | — |
| | $ | (1.7 | ) | | $ | 1.5 |
|
报税表免税额 | 4.4 |
| | 12.9 |
| | 5.0 |
| | (10.8 | ) | | 11.5 |
|
降价津贴 | 9.4 |
| | 51.4 |
| | 9.1 |
| | (53.2 | ) | | 16.7 |
|
估值免税额 | 196.1 |
| | 20.7 |
| | 129.8 |
| | (40.7 | ) | | 305.9 |
|
总 | $ | 211.8 |
| | $ | 86.3 |
| | $ | 143.9 |
| | $ | (106.4 | ) | | $ | 335.6 |
|
TAPELONG,INC.
季度财务数据
(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | 第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度 |
| (百万,不包括每股数据) |
2020财年(1) | |
| | |
| | |
| | |
|
净销售额 | $ | 1,357.9 |
| | $ | 1,816.0 |
| | $ | 1,072.7 |
| | $ | 714.8 |
|
毛利 | 914.5 |
| | 1,209.7 |
| | 616.2 |
| | 498.9 |
|
净收益(亏损) | 20.0 |
| | 298.8 |
| | (677.1 | ) | | (293.8 | ) |
每股普通股净收益(亏损): | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.07 |
| | $ | 1.08 |
| | $ | (2.45 | ) | | $ | (1.06 | ) |
稀释 | $ | 0.07 |
| | $ | 1.08 |
| | $ | (2.45 | ) | | $ | (1.06 | ) |
2019财年(1) | |
| | |
| | |
| | |
|
净销售额 | $ | 1,381.2 |
| | $ | 1,800.8 |
| | $ | 1,331.4 |
| | $ | 1,513.7 |
|
毛利 | 935.1 |
| | 1,203.5 |
| | 915.9 |
| | 999.2 |
|
净收益(亏损) | 122.3 |
| | 254.8 |
| | 117.4 |
| | 148.9 |
|
每股普通股净收益(亏损): | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.42 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | 0.40 |
| | $ | 0.51 |
|
稀释 | $ | 0.42 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | 0.40 |
| | $ | 0.51 |
|
2018财年(1) | |
| | |
| | |
| | |
|
净销售额 | $ | 1,288.9 |
| | $ | 1,785.0 |
| | $ | 1,322.4 |
| | $ | 1,483.7 |
|
毛利 | 762.9 |
| | 1,176.2 |
| | 907.6 |
| | 1,001.8 |
|
净收益(亏损) | (17.7 | ) | | 63.2 |
| | 140.3 |
| | 211.7 |
|
每股普通股净收益(亏损): | | | | | | | |
基本信息 | $ | (0.06 | ) | | $ | 0.22 |
| | $ | 0.49 |
| | $ | 0.74 |
|
稀释 | $ | (0.06 | ) | | $ | 0.22 |
| | $ | 0.48 |
| | $ | 0.73 |
|
| |
(1) | 每股季度收益之和可能不等于全年金额,因为每个季度和全年已发行普通基本股和稀释股的加权平均数的计算是独立进行的。 |
展品将以10-K的形式展示
|
| | |
展品 | | 描述 |
3.1 | | Tapestry,Inc.的修订和重新制定的章程,自2017年10月31日起生效,通过引用注册人于2017年10月31日提交的当前8-k表格报告的附件3.2并入本文 |
3.2 | | 公司章程,日期为2000年6月1日,通过引用引用自2000年6月16日提交的注册人S-1表格登记声明的附件3.1 |
3.3 | | Coach,Inc.的补充条款,日期为2001年5月3日,在此引用自2001年5月9日提交的注册人当前8-k表报告的附件3.2 |
3.4 | | Coach,Inc.的修正条款,日期为2001年5月3日,在此引用自2001年5月9日提交的注册人当前8-k表格报告的附件3.3 |
3.5 | | Coach,Inc.的修订条款,日期为2002年5月3日,通过引用从附件3.4并入注册人截至2002年6月29日的财政年度Form 10-k年度报告中 |
3.6 | | Coach,Inc.的修订条款,日期为2005年2月1日,通过引用从附件99.1并入注册人于2005年2月2日提交的当前8-k表格报告中 |
3.7 | | Tapestry,Inc.宪章修正案条款,自2017年10月31日起生效,通过引用从附件3.1并入注册人于2017年10月31日提交的当前8-k表格报告中 |
4.1 | | Tapestry,Inc.普通股证书样本,通过引用从附件4.1并入注册人于2018年8月16日提交的截至2018年6月30日的10-k表格年度报告中 |
4.2 | | Coach,Inc.和作为受托人的美国银行全国协会之间的契约,日期为2015年3月2日,通过引用注册人于2015年3月2日提交的当前8-k表格报告的附件4.1将其并入本文 |
4.3 | | 第一补充契约,日期为2015年3月2日,涉及Coach,Inc.和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人于2025年到期的4.250的优先无担保票据,该票据通过引用注册人于2015年3月2日提交的当前8-k表格报告的附件4.2并入本文 |
4.4 | | 2025年到期的4.250优先无担保票据的格式(包括在第一补充契约中),通过引用注册人于2015年3月2日提交的当前8-k表格报告的附件4.3将其并入本文 |
4.5 | | 第二补充契约,日期为2017年6月20日,涉及Coach,Inc.和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人于2022年到期的3.000的优先无担保票据,通过引用附件4.1并入注册人于2017年6月20日提交的当前8-k表格报告中 |
4.6 | | 第三补充契约,日期为2017年6月20日,涉及Coach,Inc.和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人于2027年到期的4.125的优先无担保票据,通过引用附件4.2并入注册人于2017年6月20日提交的当前8-k表格报告中 |
4.7 | | 2022年到期的3.000优先无担保票据的格式(包括在第二补充契约中),通过引用附件4.3并入登记人于2017年6月20日提交的当前8-k表格报告中 |
4.8 | | 2027年到期的4.125优先无担保票据的格式(包括在第三份补充契约中),通过引用附件4.4并入登记人于2017年6月20日提交的当前8-k表格报告中 |
4.9* | | 证券说明 |
10.1† | | Coach,Inc.针对外部董事的非限定递延薪酬计划,该计划通过引用从附件10.14并入注册人截至2003年6月28日的财政年度10-k表格的年度报告中 |
10.2† | | 修改和重订Tapestry,Inc.2001年员工股票购买计划,该计划通过引用注册人于2016年9月30日提交的2016年度股东大会最终委托书的附录C并入 |
10.3† | | Coach,Inc.2004年股票激励计划,通过引用合并于2004年9月29日提交的注册人2004年年度股东大会最终委托书的附录A中 |
10.4† | | Coach,Inc.2010年股票激励计划,通过引用并入于2010年9月24日提交的注册人2010年年度股东大会最终委托书的附录A中 |
10.5† | | Coach,Inc.2010年股票激励计划修正案,通过引用注册人于2014年9月22日提交的8-k表格当前报告的附件10.1并入本文 |
10.6† | | Coach,Inc.修订和重新修订了2010年股票激励计划,该计划通过引用注册人于2014年9月26日提交的2014年度股东大会最终委托书的附录b并入本文 |
|
| | |
展品 | | 描述 |
10.7† | | Coach,Inc.修订和重新启动了2010年股票激励计划(自2015年9月18日起修订和重新启动),通过引用注册人于2015年9月25日提交的2015年股东年会最终委托书的附录b将其并入本文 |
10.8† | | Coach Inc.高管递延薪酬计划,自2016年1月1日起生效,该计划通过引用从注册人截至2019年6月29日的财政年度10-k表格年度报告的附件10.10并入 |
10.9† | | Coach,Inc.修订和重新启动了2010年股票激励计划(自2016年9月23日起修订和重新启动),通过引用注册人于2016年9月30日提交的2016年度股东大会最终委托书的附录b将其并入本文 |
10.10†
| | Coach,Inc.修订和重新启动了2010年股票激励计划(修订和重新启动,截至2017年9月20日),通过引用注册人于2017年9月29日提交的2017年股东年会最终委托书的附录b将其并入本文 |
10.11† | | Tapestry Inc.2018年股票激励计划,在此引用自注册人于2018年9月28日提交的2018年股东年会最终委托书的附录b |
10.12† | | Tapestry,Inc.2018年股票激励计划下的股票期权授予通知和协议的表格,该计划通过引用附件10.14并入注册人截至2019年6月29日的财政年度10-k表格年度报告中 |
10.13† | | Tapestry,Inc.2018年股票激励计划下的限制性股票单位奖励通知和协议的表格,该计划通过引用附件10.15并入注册人截至2019年6月29日的财政年度10-k表格年度报告中 |
10.14† | | Tapestry,Inc.2018年股票激励计划下的业绩限制性股票单位协议授予通知和协议,通过引用附件10.16并入注册人截至2019年6月29日的财政年度Form 10-k年度报告中 |
10.15† | | Tapestry,Inc.2018年股票激励计划下针对外部董事授予股票期权通知和协议的表格,该计划通过引用从附件10.3并入注册人截至2018年12月29日的Form-Q季度报告中 |
10.16† | | Tapestry,Inc.2018年股票激励计划下针对外部董事的限制性股票单位授予通知和协议的格式,通过引用从附件10.4并入注册人截至2018年12月29日的Form 10-Q季度报告中 |
10.17† | | Tapestry,Inc.2018年基于业绩的年度激励计划,通过引用附件10.1并入注册人于2018年8月10日提交的当前8-k表格报告中 |
10.18† | | Coach,Inc.之间的信函协议,日期为2013年2月13日和Victor Luis,通过引用截至2013年6月29日财年的注册人10-k表格年度报告的附件10.29纳入本文 |
10.19† | | Coach,Inc.和Todd Kahn之间于2015年6月22日签署的信函协议,该协议通过引用从附件10.2并入注册人于2015年6月22日提交的当前8-k表格报告中 |
10.20*†
| | Coach Inc.之间日期为2016年8月11日的书面协议和托德·卡恩 |
10.21† | | Coach,Inc.之间日期为2016年8月22日的书面协议和Victor Luis,通过引用2016年8月26日提交的注册人当前表格8-k报告的附件10.1并入 |
10.22† | | Coach,Inc.之间日期为2016年8月22日的书面协议和Ian Bickley,该文件通过引用2016年8月26日提交的注册人当前表格8-k报告的附件10.2并入 |
10.23 | | 赎回协议和有限责任公司修订协议,日期为2016年8月1日,由Legacy Yards LLC、Coach Legacy Yards LLC和Pldium Fund Tower C SPV LLC以及它们之间签署,通过引用附件10.1并入注册人截至2016年10月1日的Form 10-Q季度报告中 |
10.24 | | Coach,Inc.和Legacy Yards Tenant LP之间的租赁协议,日期为2016年8月1日,通过引用附件10.1并入注册人截至2016年10月1日的Form 10-Q季度报告中 |
10.25 | | 修订和重新签署的开发协议,日期为2016年8月1日,由ery开发商LLC和Coach Legacy Yards LLC之间的协议修订和重新签署,该协议通过引用纳入注册人截至2016年10月1日的10-Q表格季度报告中的附件10.3 |
10.26 | | 由平台基金大厦C SPV LLC和ery Developer LLC终止和解除Coach担保,日期为2016年8月1日,通过引用附件10.4并入注册人截至2016年10月1日的Form 10-Q季度报告中 |
10.27† | | Coach,Inc.之间日期为2017年3月27日的就业要约信和Joshua Schulman,通过引用注册人截至2017年4月1日期间的10-Q表格季度报告的附件10.1 |
|
| | |
展品 | | 描述 |
10.28 | | 转租,日期为2017年9月13日,由Coach,Inc.与美国守护者人寿保险公司(一家纽约相互保险公司)之间的转租,该公司通过引用附件10.1并入注册人于2017年9月14日提交的当前8-k表格报告中。 |
10.29† | | 注册人与托马斯·格拉泽于2019年5月8日签订的信函协议,该协议引用自注册人截至2019年6月29日的财政年度10-k表格年度报告的附件10.37 |
10.30† | | Tapestry,Inc.副总裁及以上人员的遣散费计划,自2019年5月9日起修订和重新生效,在此引用自注册人截至2019年6月29日的财政年度10-k表格年度报告的附件10.38 |
10.31† | | 登记人与Joanne Crevoiserat于2019年6月17日签订的信函协议,在此引用自登记人截至2019年6月29日的财政年度10-k表格年度报告的附件10.39 |
10.32† | | Tapestry,Inc.特别服务计划,2019年8月12日生效,该计划通过引用并入注册人截至2019年6月29日的财政年度10-k表格年度报告的附件10.40 |
10.33† | | Tapestry,Inc.之间的分离和相互释放协议和Victor Luis,该文件引用了Tapestry于2019年9月4日提交的关于8-k的当前报告的附件10.1 |
10.34† | | Tapestry,Inc.和Jide Zeitlin之间的信函协议,该协议通过引用从附件10.2并入Tapestry于2019年9月4日提交的8-k当前报告中 |
10.35† | | 修正和重述Tapestry Inc.2018年股票激励计划,该计划通过引用结合于2019年9月27日提交的注册人2019年年度股东大会最终委托书的附录b中 |
10.36 | | 信贷协议,日期为2019年10月24日,由管理代理Tapestry,Inc.、管理代理美国银行N.A.、联合辛迪加代理摩根大通银行和美国汇丰银行以及其他贷款方签订,通过引用Tapestry于2019年11月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.4并入 |
10.37* | | Tapestry,Inc.和之间于2020年5月19日对2019年10月24日达成的信贷协议第1号修正案,日期为2020年5月19日美国银行,不适用担任摩根大通银行行政代理,不适用和美国汇丰银行,不适用,作为联合辛迪加代理人,以及其他贷方 |
10.38*† | | 注册人和Joanne Crevoiserat之间的信函协议,日期为2020年7月20日 |
10.39*† | | 注册人和Andrea Shaw Resnick之间的信函协议,日期为2020年7月20日 |
10.40*† | | 注册人和托德·卡恩之间的信函协议,日期为2020年7月20日 |
21.1* | | Tapestry,Inc.子公司列表 |
23.1* | | 德勤律师事务所同意 |
31.1* | | 规则13(a)-14(a)/15(d)-14(a)认证 |
32.1* | | 第1350节认证 |
101.INS* | | XBRL实例文档 |
| | 注意:实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为其MBE标签嵌入在Inline MBE文档中。 |
101.Sch* | | XBRL分类扩展架构文档 |
101.卡尔* | | XBRL分类扩展计算链接库文档 |
101.实验所* | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.前期* | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
101.定义* | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |