stt-20240331
000009375112-312024Q1假象0.000250.010.010.010.5042700000937512024-01-012024-03-310000093751美国-美国公认会计准则：普通股成员2024-01-012024-03-310000093751stt：SeriesGoverredStockDepositoryShareMember2024-01-012024-03-3100000937512024-04-30xbrli：股票iso4217：USD00000937512023-01-012023-03-31iso4217：USDxbrli：股票00000937512024-03-3100000937512023-12-310000093751美国-公认会计准则：系列DPrefredStockMember2024-03-310000093751美国-公认会计准则：系列DPrefredStockMember2023-12-310000093751美国-公认会计准则：系列FP参考股票成员2024-03-310000093751美国-公认会计准则：系列FP参考股票成员2023-12-310000093751美国-GAAP：系列全球推荐人股票成员2023-12-310000093751美国-GAAP：系列全球推荐人股票成员2024-03-310000093751美国-美国公认会计准则：系列HPferredStockMember2023-12-310000093751美国-美国公认会计准则：系列HPferredStockMember2024-03-310000093751stt：SeriesIterredStockMember2023-12-310000093751stt：SeriesIterredStockMember2024-03-310000093751美国-公认会计准则：首选股票成员2022-12-310000093751美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-12-310000093751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310000093751美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-12-310000093751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310000093751美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2022-12-3100000937512022-12-310000093751美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-01-012023-03-310000093751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-03-310000093751美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2022-07-012022-09-3000000937512022-07-012022-09-300000093751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-03-310000093751美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2023-01-012023-03-310000093751美国-公认会计准则：首选股票成员2023-03-310000093751美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-03-310000093751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-03-310000093751美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-03-310000093751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-03-310000093751美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2023-03-3100000937512023-03-310000093751美国-公认会计准则：首选股票成员2023-12-310000093751美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-12-310000093751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-12-310000093751美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-12-310000093751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-12-310000093751美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2023-12-310000093751美国-公认会计准则：保留预付款成员2024-01-012024-03-310000093751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-01-012024-03-310000093751美国-公认会计准则：首选股票成员2024-01-012024-03-310000093751美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2024-01-012024-03-310000093751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-01-012024-03-310000093751美国-公认会计准则：首选股票成员2024-03-310000093751美国-美国公认会计准则：普通股成员2024-03-310000093751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-03-310000093751美国-公认会计准则：保留预付款成员2024-03-310000093751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-03-310000093751美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2024-03-310000093751国家：俄罗斯2024-03-310000093751国家：俄罗斯2023-12-310000093751stt：西欧成员2024-03-310000093751stt：西欧成员2023-12-310000093751美国-公认会计准则：美国政府债务证券成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2024-03-310000093751美国-公认会计准则：美国政府债务证券成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2024-03-310000093751美国-公认会计准则：美国政府债务证券成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2024-03-310000093751美国-公认会计准则：美国政府债务证券成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2024-03-310000093751美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国-公认会计准则：外国政府债务证券成员2024-03-310000093751美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-公认会计准则：外国政府债务证券成员2024-03-310000093751美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：外国政府债务证券成员2024-03-310000093751美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：外国政府债务证券成员2024-03-310000093751美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国公认会计准则：其他债务证券成员2024-03-310000093751美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国公认会计准则：其他债务证券成员2024-03-310000093751美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国公认会计准则：其他债务证券成员2024-03-310000093751美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国公认会计准则：其他债务证券成员2024-03-310000093751美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2024-03-310000093751美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2024-03-310000093751美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2024-03-310000093751美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2024-03-310000093751stt：我们财政部和联邦事务直接义务成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2024-03-310000093751stt：我们财政部和联邦事务直接义务成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2024-03-310000093751stt：我们财政部和联邦事务直接义务成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2024-03-310000093751stt：我们财政部和联邦事务直接义务成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2024-03-310000093751stt：我们财政部和联邦企业抵押贷款支持证券成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2024-03-310000093751stt：我们财政部和联邦企业抵押贷款支持证券成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2024-03-310000093751美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员stt：我们财政部和联邦企业抵押贷款支持证券成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2024-03-310000093751stt：我们财政部和联邦企业抵押贷款支持证券成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2024-03-310000093751美国-公认会计准则：美国政府成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2024-03-310000093751美国-公认会计准则：美国政府成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2024-03-310000093751美国-公认会计准则：美国政府成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2024-03-310000093751美国-公认会计准则：美国政府成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2024-03-310000093751美国-GAAP：公允价值衡量递归成员stt：非美国债务证券抵押贷款支持证券成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2024-03-310000093751美国-GAAP：公允价值衡量递归成员stt：非美国债务证券抵押贷款支持证券成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2024-03-310000093751美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员stt：非美国债务证券抵押贷款支持证券成员2024-03-310000093751美国-GAAP：公允价值衡量递归成员stt：非美国债务证券抵押贷款支持证券成员2024-03-310000093751stt：非美国债务证券资产备份证券成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员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美国
证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
表格：10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2024年3月31日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告
在从日本到日本的过渡期内，日本从日本到日本的过渡时期，日本和日本之间的过渡期。
委员会档案号：001-07511
State Street Corporation
(注册人的确切姓名载于其章程)
体量
04-2456637
(成立为法团的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
国会街一号
波士顿,
体量02114
（主要行政办公室地址）(邮政编码)
(617)
786-3000
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值1美元
STT
纽约证券交易所
存托股份，每股代表股份的1/4，000所有权权益
STT.PRG
纽约证券交易所
固定至浮动利率非累积永久优先股，G系列，不含每股面值


通过勾选标记确定注册人是否（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，并且（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。 是  ☒不，不是。☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒不，不是。☐
通过复选标记来确定注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第120亿.2条规则中“大型加速备案人”、“加速备案人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速的文件管理器☐非加速文件管理器：☐规模较小的中国报告公司。☐
新兴成长型公司：☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
通过勾选标记检查注册人是否是空壳公司（定义见《交易法》第120亿.2条）。 是的否 ☒
截至2024年4月30日，注册人已发行普通股股数为 301,258,872.




State Street Corporation
季度末表格10-Q季度报告
2024年3月31日

目录
页面
第一部分财务信息
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
4
一般信息
4
财务业绩概览
8
综合经营成果
10
总收入
10
净利息收入
18
信贷损失准备
21
费用
21
重新定位收费
22
所得税开支
22
业务信息
22
投资服务
23
投资管理
23
财务状况
24
投资证券
25
贷款
27
风险管理
28
信用风险管理
28
流动性风险管理
29
操作风险管理
33
信息科技风险管理
33
市场风险管理
33
模型风险管理
37
战略风险管理
37
资本
38
表外安排
45
其他事项
46
会计的最新发展
46
关于市场风险的定量和定性披露
47
控制和程序
47
合并财务报表
48
合并利润表（未经审计）
48
合并全面收益表（未经审计）
49
综合状况陈述
50
合并股东权益变动表（未经审计）
51
合并现金流量表（未经审计）
52
附注1.主要会计政策摘要
53
说明2.公平值
54
说明3.投资证券
57
说明4.贷款和信贷损失津贴
60
说明5.商誉及其他无形资产
65
说明6.其他资产
65
State Street Corporation| 2


说明7.衍生金融工具
66
说明8.抵销安排
69
说明9.承担及担保
72
说明10.意外开支
72
注11.可变利息实体
74
说明12.股东权益
75
注13。监管资本
77
注14。净利息收入
78
说明15.费用
78
说明16.每股普通股收益
79
说明17.业务信息
79
注18。客户合约收益
80
注19。非美国活动
81
独立注册会计师事务所审查报告
82
第二部分其他信息
项目2未登记的股权证券销售和收益的使用
85
第5项其他信息
85
项目6陈列品
86
签名
87































我们对某些业务术语和缩写使用缩写词和其他定义术语，如本表格10-Q合并财务报表后面的缩写词列表和术语表中定义的。
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管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
第一部分财务信息

一般信息
道富银行是全球最大的机构投资者金融服务提供商之一。我们的客户-资产管理公司和所有者、保险公司、官方机构和中央银行-依赖我们提供解决方案，在整个投资生命周期内支持他们的目标。
道富集团，简称母公司，是根据马萨诸塞州联邦法律于1969年成立的金融控股公司。母公司是我们子公司的财务和管理力量的来源。通过我们的子公司，包括我们的主要银行子公司道富银行和信托公司(简称道富银行)，我们在E小于100地理市场遍布全球，包括美国、加拿大、拉丁美洲、欧洲、中东和亚洲。我们为全球机构投资者提供广泛的金融产品和服务，截至2024年3月31日，我们的AUC/A为43.91万亿美元，AUM为4.34万亿美元。
截至2024年3月31日，我们的合并总资产为3,380美元亿，合并总存款为2518.8亿，合并股东权益总额为244.3亿，员工约46,000人。
我们的业务分为两个业务部门，投资服务和投资管理，根据提供的产品和服务进行定义。
有关我们业务线的其他信息在本管理层讨论和分析中的业务线信息中提供，并在截至2024年3月31日的10-Q表(10-Q表)的本季度报告中的综合财务报表附注17中提供。
我们的行政办公室位于马萨诸塞州波士顿会议街1号，邮编：02114。就本表格10-Q而言，除文意另有所指外，凡提及“道富”、“我们”或类似术语，均指道富集团及其附属公司合并后的名称。
本管理层的讨论和分析是本10-Q表格的一部分，并更新了我们在之前向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的2023年10-K表格年度报告(2023年10-K表格)中的管理层讨论和分析。本管理人员的讨论和分析以及本表格10-Q中的其他部分所包含的财务信息应与财务和其他
我们的2023年Form 10-k中包含的信息。以前在本表格10-Q中列报的某些数额已重新分类，以符合本期列报。
我们按照美国公认会计准则编制合并财务报表。按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层在应用某些对资产、负债、权益、收入和费用有重大影响的会计政策时作出估计和假设。
要求我们对不确定并可能在随后的时期发生变化的事项作出困难、主观或复杂的判断、估计和假设的重要会计政策包括：
•经常性公允价值计量；
•信贷损失拨备；
•商誉和其他无形资产的减值；以及
•意外情况。
这些重要的会计政策需要最主观或最复杂的判断，潜在的估计和假设可能会随着新信息的获得而进行修订。有关这些重要会计政策的更多信息，请参阅我们的2023 Form 10-k中项目7(管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析)下的第122至124页，“重大会计估计数”。在2024年的前三个月，我们没有改变这些重要的会计政策。
本10-Q表格中提供的某些财务信息，包括本管理层的讨论和分析，均采用美国GAAP或报告基础和非GAAP基础，包括在计算已确定的监管比率时使用的某些非GAAP衡量标准。我们在非公认会计准则的基础上衡量和比较某些财务信息，包括管理层在评估我们的业务和活动时使用的信息。非GAAP财务信息应被视为符合美国GAAP编制的财务信息的补充，而不是替代或优于这些财务信息。在本10-Q表格中提供的任何非GAAP财务信息，包括本管理层的讨论和分析，都与其最直接可比的当前适用的监管比率或美国GAAP基础衡量标准相一致。作为我们基于非公认会计准则的衡量标准的一部分，我们提出了一个完整的
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管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
应税等值NII按完全应税等值基础报告非应税收入，如与免税投资证券相关的利息收入，我们相信这有助于投资者了解和分析我们的基本财务表现和趋势。
我们提供适用的银行监管标准所要求的额外披露，包括关于监管资本(包括与我们的交易活动相关的市场风险)、LCR和NSFR的补充定性和定量信息、我们根据多德-弗兰克法案进行的道富银行年度压力测试的摘要结果，以及恢复和解决计划披露。这些额外的披露可在我们网站的“备案和报告”选项卡上访问，网址为Investors.statestreet.com.
我们将我们的网站地址包括在本报告中，仅作为不活跃的文本参考。我们网站上的信息不会以参考方式并入本10-Q表格中。
我们对某些业务术语和缩写使用缩写词和其他定义术语，如本表格10-Q合并财务报表后面的缩写词列表和术语表中定义的。
前瞻性陈述
本10-Q表格以及我们根据1934年证券交易法提交的其他报告和代理材料、我们根据1933年证券法提交的注册声明、我们提交给股东的年度报告和我们可能做出的其他公开声明，可能包含被视为美国证券法意义上的“前瞻性声明”的声明(包括我们管理层讨论和分析中的声明，视情况而定)，包括关于我们的目标和预期的声明，包括关于我们的业务、财务和资本状况、运营结果、战略、成本节约和转型计划、投资组合业绩、气候、股息和股票购买计划的声明，收购、法律诉讼结果、市场增长、合资企业和资产剥离、客户增长、新技术、服务和机会、可持续性和影响、人力资本以及行业、政府、监管、经济和市场趋势、举措和发展、商业环境和其他与历史事实无关的事项。
诸如“预期”、“展望”、“将会”、“目标”、“目标”、“战略”、“可能”、“估计”、“计划”、“打算”、“目标”、“预测”、“相信”、“优先”、“预期”、“寻求”和“趋势”等术语或此类术语的类似陈述或变体旨在识别前瞻性陈述，尽管并不是所有前瞻性陈述都包含这样的术语。
前瞻性陈述会受到各种风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性会随着时间的推移而变化，这些风险和不确定性是基于作出陈述时管理层的预期和假设，并不是对未来结果的保证。由于一系列影响美国和全球经济、监管环境和股权的因素，管理层的预期和假设以及前瞻性陈述的持续有效性可能会发生变化,债务、货币和其他金融市场，以及道富银行及其子公司所特有的因素。可能导致前瞻性陈述所依据的预期或假设发生变化的因素不能确定地预见，这些因素包括但不限于：
战略风险
•我们面临着激烈的竞争，这可能会对我们的盈利能力产生负面影响；
•我们受到巨大的定价压力和财务结果以及AUC/A和AUM的变化；
•我们开发和完成的新产品和服务，包括道富Alpha® 以及与数字资产和人工智能相关的风险，可能会给我们带来成本，涉及对第三方的依赖，并可能使我们面临更多的运营、模型和其他风险；
•收购、战略联盟、合资企业和资产剥离，以及整合、保留和发展这些交易的好处，包括合并我们在印度的业务合资企业，对我们的业务构成风险；以及
•对合格员工的竞争非常激烈，我们可能无法吸引和留住我们支持业务所需的高技能人才。
金融市场风险
•我们可能受到政治、地缘政治、经济和市场状况的不利影响，例如，其他金融机构的流动性或资本短缺(实际或认为)以及相关的市场和政府行动、以色列与哈马斯的战争以及伊朗和以色列之间的敌对行动、乌克兰持续的战争、全球重大政治选举、中央银行为应对通胀和增长压力而采取的行动、货币政策收紧、估值和流动性大幅波动的时期或股票、固定收益和其他市场的其他混乱。
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以及行动的结果
全球或特定市场内的资产类别；
•我们有重要的全球业务和客户，这些业务和客户可能会受到全球主要经济体中断的不利影响，包括影响这些经济体的当地、区域和地缘政治事态发展；
•我们的投资证券组合、综合财务状况和综合经营结果可能会受到金融市场、政府行动或货币政策变化的不利影响。例如，在其他风险中，现行利率或市场状况的上升已经导致，如果它们在未来发生，可能会进一步导致客户存款水平下降，并导致我们的NII减少，或导致投资组合管理决策导致我们的资本或流动性比率减少；
•我们的商业活动使我们面临利率风险；
•我们承担交易对手的重大信用风险，交易对手也可能对其他金融机构有很大的财务依赖，这些信用敞口和集中度可能会使我们面临财务损失；
•我们的手续费收入占我们收入的很大一部分，可能会因为市场和货币下跌、投资活动和客户的偏好以及他们的业务组合等因素而下降；
•如果我们不能有效地管理我们的资本和流动性，我们的财务状况、资本比率、经营业绩和业务前景可能会受到不利影响；
•我们对风险敞口、总RWA和资本充足率的计算取决于可能发生变化的数据输入、公式、模型、相关性和假设，这些变化可能会对我们的风险敞口、我们的总RWA和我们的资本充足率产生重大影响；
•我们未来可能需要筹集额外的资本或债务，这些资本或债务可能无法提供给我们，或者只能以不利的条件提供；以及
•如果我们的信用评级被下调，或者我们的财务实力实际或预期会下降，我们的借款和资本成本、流动性和声誉可能会受到不利影响。
合规和监管风险
•我们的业务和资本相关活动，包括普通股回购，可能会受到监管要求和考虑因素的不利影响，包括资本、信贷和流动性；
•在我们经营的司法管辖区，我们面临广泛和不断变化的政府监管和监督，这可能会增加我们的成本和合规风险，并可能影响我们的商业活动和战略；
•我们的业务可能会受到政府执法和诉讼的不利影响；
•我们的业务可能会受到对资产管理管理和公司可持续性或环境、社会和治理(ESG)实践的更多和相互冲突的政治和监管审查的不利影响；
•任何对我们拥有的机密信息的挪用都可能对我们的业务产生不利影响，并可能使我们受到监管行动、诉讼和其他不利影响；
•会计准则的变化可能会对我们的综合经营结果和财务状况产生不利影响；
•税收法律、法规或规章的变化、对我们的纳税状况的挑战以及我们税前收益构成的变化可能会提高我们的有效税率；
•由于税务机关的审查，我们可能面临预扣税和其他非所得税的责任，包括与我们向客户提供的服务有关的责任；以及
•我们的业务可能会受到负面宣传或其他声誉损害的影响。
运营和技术风险
我们的内部控制环境可能不充分、失败或被规避，实际结果可能与由于多种因素而表现出来的结果不同，包括以下操作风险的表现：
•我们的业务可能会因为我们未能更新和维护我们的技术基础设施，或未能满足我们客户和监管机构日益增长的弹性期望，或者由于我们或业务合作伙伴的基础设施中的网络攻击或类似漏洞而受到负面影响；
•我们的风险管理框架、模型和流程可能不能有效地识别或减轻风险并减少
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以及行动的结果
潜在的相关损失，以及我们的控制和程序的失败或规避，或我们的运营和交易处理中的错误或延迟，或第三方的错误或延迟，可能对我们的业务、财务状况、经营结果和声誉产生不利影响；
•将运营活动转移到非美国司法管辖区并保持运营，改变我们的运营模式，包括整合我们在印度的运营合资企业，将业务外包给第三方或从第三方外包，使我们面临更大的运营风险、地缘政治风险和声誉损害，可能不会带来预期的成本节约或运营改善；
•对我们或我们的业务伙伴或客户的信息技术系统或设施的攻击或未经授权访问，例如网络攻击或对我们或他们的运营的其他中断，可能会导致重大成本、声誉损害和对我们的业务活动的影响；
•长期合同和为客户定制的服务交付使我们面临更大的运营风险、定价和绩效风险；
•我们可能无法保护我们的知识产权或可能侵犯第三方的权利；
•我们用于管理业务的量化模型可能包含错误，这些错误可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和法规遵从性产生不利影响；
•如果我们发起或管理的集体投资池中的投资者在这些投资池中遭受重大损失，或在赎回他们在这些投资池中的权益方面受到限制，我们的声誉和业务前景可能会受到损害；
•气候变化的影响，以及与此类风险相关的监管反应和披露要求，可能对我们产生不利影响；
•我们可能会因恐怖袭击、自然灾害、气候变化、流行病、全球冲突、突如其来的银行危机和其他可能对我们的业务和运营产生负面影响的地缘政治事件而对我们的业务造成损失或面临负面影响。
实际结果和结果可能与我们的前瞻性陈述中所表达的以及我们历史上的财务结果大不相同
由于本节和本10-Q表中其他部分讨论的因素或在我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中披露的因素，我们可能会在提交给美国证券交易委员会的文件中披露这些信息。在本10-Q表格提交给美国证券交易委员会之后的任何时间，本10-Q表格中的前瞻性陈述不应被视为代表我们的预期或假设。我们没有义务在前瞻性陈述发表后对其进行修改。这里讨论的因素并不是对可能影响我们业务的所有风险和不确定性的完整陈述。我们无法预见可能对我们的业务或运营或我们的综合运营结果、财务状况或现金流产生不利影响的所有事态发展。
前瞻性陈述不应被视为预测，也不应成为投资者评估道富银行的主要依据。道富银行的任何投资者都应考虑在我们提交给美国证券交易委员会的文件中披露的所有风险和不确定因素，包括我们根据1934年《证券交易法》提交的文件，特别是我们的10-k表格年度报告、10-Q表格季度报告和目前的8-k表格报告，以及我们根据1933年证券法提交的注册声明，所有这些文件都可以在美国证券交易委员会的网站上查阅：Www.sec.gov或在我们网站的“备案和报告”选项卡上：Investors.statestreet.com。
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以及行动的结果
财务业绩概述
表1：财务业绩概述
截至3月31日的三个月，更改百分比
(百万美元，每股除外)20242023
手续费总收入$2,422 $2,335 4 %
净利息收入716 766 (7)
总收入3,138 3,101 1 
信贷损失准备金27 44 (39)
总费用2,513 2,369 6 
所得税前收入支出598 688 (13)
所得税费用135 139 (3)
净收入$463 $549 (16)
对净收入的调整：
优先股股息(1)
$(45)$(23)96 
收入分配给
参与证券(2)
— (1)NM
普通股股东可获得的净收入$418 $525 (20)
普通股每股收益：
基本信息$1.38 $1.54 (10)
稀释1.37 1.52 (10)
平均已发行普通股(千股)： 
基本信息301,991 341,106 (11)
稀释305,943 345,472 (11)
宣布的每股普通股现金股息$0.69 $0.63 10 
平均普通股权益回报率7.7 %9.3 %(160)Bps
税前利润19.1 22.2 (310)
(1) 有关优先股股息的其他资料载于本表格10-Q的综合财务报表附注12。
(2) 代表分配给参与证券的普通股可获得的净收入部分，由未归属和完全归属的高管退休计划股票和完全归属的递延董事股票奖励组成，后者是基于股权的奖励，包含不可没收的股息权，被视为与普通股一起参与未分配收益。
nm没有意义
以下“财务结果和要点”部分提供与重大事件相关的信息，以及我们2024年第一季度综合财务结果的要点，如表1：财务结果概览所示。关于我们的综合财务结果的更详细的信息，包括我们2024年第一季度的财务结果与2023年同期的比较，在“综合经营业绩”、“业务线信息”和这些部分后面的“资本”项下提供，以及在我们的综合财务报表中的10-Q表格中。在本管理层的讨论与分析中，我们描述了外币换算变化的影响，这些影响是通过将相关2023年期间的适用加权平均汇率应用于相关2024年期间的结果来确定的。
财务业绩和亮点
2024年第一季度财务业绩
•的每股收益(EPS)2024年第一季度，1.37美元下降了10%与2023年同期相比，这主要是由于联邦存款保险公司特别摊款的万增加了13000美元，使2024年第一季度每股收益减少了0.32美元。
•总收入增长1%2024年第一季度，与2023年同期相比，由于较高的手续费收入被较低的NII部分抵消。
•总费用增长6%2024年第一季度，与2023年同期相比，增长了约5%，其中约5%的增长是由于联邦存款保险公司特别摊款的增加，其余的增长是由持续的商业投资推动的，但主要被生产力节省所抵消。
•股本回报率为2024年第一季度为7.7%，下降了2023年同期为9.3%，主要反映联邦存款保险公司特别摊款的增加，对下降的贡献为1.8%。税前利润率为19.1% 2024年第一季度减少的f2023年同期增长22.2%，主要是由于联邦存款保险公司特别摊款的增加。
•2024年第一季度的运营杠杆率为(4.9%)%，这主要是由于FDIC特别评估的增加，该评估在2024年第一季度将运营杠杆率降低了5.5%。营业杠杆是指总收入的百分比变化与总支出的百分比变化之间的差额，在这两种情况下都是相对于上年同期。
•2024年第一季度，手续费运营杠杆率为(2.4)%。对FDIC特别评估的增加使2024年第一季度的费用运营杠杆率下降了5.5%。手续费经营杠杆是指总手续费收入的百分比变化与总支出的百分比变化之间的差额，在每种情况下，相对于上一年同期。
•我们以普通股回购和普通股分红的形式向股东返还了总计约30800美元的万。
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以及行动的结果
收入
•手续费总收入增长4%2024年第一季度，与2023年同期相比，反映管理费、软件和处理费、服务费和其他费用收入增加，但证券金融和外汇交易服务收入下降部分抵消了这一增长。
•维修费收入E增加1%I2024年第一季度，与2023年同期相比，主要是由于平均市场水平上升，但部分被定价逆风、客户活动和调整(包括客户资产组合的变化)以及之前披露的客户过渡所抵消。
•与2023年同期相比，2024年第一季度管理费收入增长了12%，这是因为较高的平均市场水平和前几个时期的净流入被之前披露的战略性ETF产品套件重新定价举措的影响部分抵消。
•外汇交易服务收入减少与2023年同期相比，2024年第一季度增长3%，主要是由于与低迷的市场波动相关的利差较低，但部分被较高的客户外汇交易量所抵消。
•与2023年同期相比，2024年第一季度证券金融收入下降了12%，这主要是由于机构余额减少，利差下降，主要是由于行业特殊活动低迷。
•与2023年同期相比，2024年第一季度软件和处理费用收入增长了25%，主要是由于与CRD相关的前台软件和数据收入增加。
•与2023年同期相比，2024年第一季度其他手续费收入增加了500万美元。
•与2023年同期相比，NII在2024年第一季度下降了7%，主要是由于存款组合转向有息存款和平均无息存款余额下降，但平均利率上升、客户贷款增长和投资组合头寸的影响部分抵消了这一影响。
信贷损失准备
•于2024年第一季，我们录得2,700元万信贷损失准备金，主要反映与某些商业银行有关的贷款损失准备金增加。
房地产贷款。2023年第一季度的拨备为4,400美元万，其中包括与行业支持美国金融机构相关的2,900美元万的间歇性拨备。
费用
•总费用增长6%2024年第一季度，与2023年同期相比，增长了约5%，其中约5%的增长是由于联邦存款保险公司特别摊款的增加，其余的增长是由持续的商业投资推动的，但主要被生产力节省所抵消。
值得注意的事项
•2024年第一季度的其他支出包括2023年第四季度记录的联邦存款保险公司特别摊款万增加13000美元，主要是由于联邦存款保险公司增加了与硅谷银行和签名银行关闭相关的存款保险基金损失估计。
•2023年第一季度没有值得注意的项目。
AUC/A和AUM
•的AUC/A截至2024年3月31日，43.91美元的万亿上涨了17%与2023年3月31日相比，主要是由于季度末市场水平上升和净新业务。2024年第一季度，新宣布的资产服务委托总额约为4,740美元AUC/A。2024年第一季度，我们加入了约2,030亿美元的AUC/A。截至2024年3月31日，未来期间有待安装的维修资产总额约为2.58AUC/A万亿。
•截至2024年3月31日，万亿的资产管理规模为4.3万亿美元，与2023年3月31日相比增长了20%，这主要是由于季度末市场水平上升和净流入。
资本
•2024年第一季度，我们以普通股回购和普通股股息的形式向股东返还了总计约3.08亿美元。
◦我们宣布2024年第一季度普通股股息总额为每股0.69美元，总计20800美元万，而2023年同期为每股0.63美元，总计21200美元万，每股增长约10%。
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以及行动的结果
◦在2024年第一季度，我们总共收购了140股万普通股，平均每股成本为73.24美元，总成本约为10000美元万。这些回购都是根据我们董事会于2024年1月批准的股票回购计划进行的。
•截至2024年3月31日，我们的标准化CET1资本充足率降至11.1%，而截至2023年12月31日的资本充足率为11.6%，这主要是由于预计截至2024年3月31日的RWA正常化。截至2024年3月31日，我们的一级杠杆率从2023年12月31日的5.5%降至5.4%，主要是由于合并平均资产增加，反映了客户存款的增加以及批发融资的增加，但部分被优先股的净发行所抵消。鉴于目前的全球经济环境以及我们的资本分配计划，我们目前预计我们的CET1资本充足率和一级杠杆率将分别保持在或高于我们的目标区间10-11%和5.25-5.75%。
•2024年1月31日，我们发行了150股万存托股份，每股相当于固定至浮动利率、非累积永久优先股I系列股份的1/100所有权权益，每股无面值，清算优先权为每股100,000美元(相当于每股存托股份1,000美元)，初始股息率为每年6.700%。此次发行的净收益约为15亿美元。
•2024年3月15日，我们赎回了总计10美元的亿，或全部7,500股流通股，非累积永久优先股D系列，现金赎回价格为每股100,000美元(相当于每股存托股份25美元)，以及非累积永久优先股F系列的全部2,500股流通股，现金赎回价格为每股100,000美元(相当于每股存托股份1,000美元)，外加所有已宣布和未支付的股息。
债务发行
•2024年3月18日，我们发行了本金总额为10亿美元的4.993%固定利率优先债券，2027年到期。
综合经营成果
本节讨论我们2024年第一季度与2023年同期相比的综合经营业绩，应与综合财务报表和本表格10-Q中的综合财务报表附注一起阅读。
总收入
表2：总收入
截至3月31日的三个月，更改百分比
(百万美元)20242023
费用收入：
*支持后台服务$1,136 $1,131 — %
美国中层办公室服务92 86 7 
维修费1,228 1,217 1 
管理费510 457 12 
外汇交易服务331 342 (3)
证券金融96 109 (12)
前台软件和数据144 109 32 
贷款相关费用和其他费用63 56 13 
软件和处理费207 165 25 
其他收费收入50 45 11 
手续费总收入2,422 2,335 4 
净利息收入：
增加利息收入2,889 2,027 43 
减少利息支出2,173 1,261 72 
净利息收入716 766 (7)
总收入$3,138 $3,101 1 
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以及行动的结果

费收入
表2：总收入，提供了2024年和2023年第一季度的费用收入。2024年和2023年第一季度，服务和管理费总共约占总费用收入的72%。
维修费收入
服务费，如表2所示：总收入，增加与2023年同期相比，2024年第一季度增长1%，主要是由于平均市场水平较高，但部分被定价逆风、客户活动减少和调整所抵消，包括由于资产转向包括现金产品在内的较低费用资产类别而导致客户资产组合的变化，以及之前披露的客户过渡。
2024年第一季度和2023年第一季度，美国以外产生的服务费分别约占总服务费的47%和46%。
维修费收入包括为我们的客户提供的一系列服务的收入，包括某些阿尔法服务委托，包括核心托管服务、会计、报告和管理，我们统称为后台和中间办公室服务。所提供服务的性质和组合以及为其提供服务的资产类别会影响我们的维修费。不同地区和不同客户的收费基础不同。一般来说，我们的服务费收入受到几个因素的影响，包括市场估值的变化、客户活动和资产流动、净新业务以及我们为服务定价的方式。对于截至期末我们尚未向客户开具发票的服务费，我们包括对市场估值、客户活动和流量、净新业务以及我们收入中定价变化的影响的估计。
市场估值的变化
我们的维修费收入受到我们的AUC/A水平以及AUC/A的地域和产品组合的影响。市场估值的增加或减少会对我们的AUC/A和维修费收入的水平产生相应的影响，尽管影响的程度将根据我们客户投资组合中持有的资产类型和类别和地理位置的不同而有所不同。对于估值过程更复杂的某些资产类别，包括另类投资，或者我们的估值依赖于第三方信息，AUC/A报告的时间滞后，通常为一个月。对于这些资产类别，市场水平对我们报告的AUC/A的影响并不反映当前的期末市场水平。
在截至2023年12月31日的五年内，我们估计全球股票和固定收益市场估值对我们服务费收入的影响平均约为2%，每年的影响范围为(4%至8%)，2023年和2022年分别约为1%和(4%)。全球固定收益市场的变化对我们的服务费的影响，历来包括在客户活动和资产流动中，现在反映在市场估值的变化中。参见表3：选定指数的日均、月底平均及季末股票指数。虽然所提供的具体指数反映了一般市场趋势，但与个别客户投资组合相关的资产类型和类别可以而且确实有所不同，因此，相关指数和客户投资组合的表现可能与所提供的指数的表现不同。此外，我们的资产分类可能与所提供的行业分类不同。
假设所有其他因素保持不变，包括客户活动、资产流动和定价，我们使用截至2024年3月31日的相关信息估计，在计算我们的维修费的相关期间，全球股票估值在加权平均基础上增加或减少10%，将导致我们的总维修费收入平均和多个季度的相应变化约为3%。同样，假设所有其他因素保持不变，并使用截至2024年3月31日的相关信息，我们估计，全球固定收益市场的变化，在加权平均基础上和随着时间的推移，通常比全球股市的波动性更小，对我们的服务费收入的平均和长期的相应影响较小。
表3：每日平均数、月底平均数及季末股票指数(1)
指数每日平均值月末指数季度末指数
截至3月31日的三个月，截至3月31日的三个月，截至3月31日，
20242023%的变化20242023%的变化20242023%的变化
标准普尔500指数®
4,993 4,000 25 %5,065 4,052 25 %5,254 4,109 28 %
MSCI EAFE®
2,263 2,060 10 2,295 2,082 10 2,349 2,093 12 
MSCI明晟®新兴市场
1,010 997 1 1,013 995 2 1,043 990 5 
(1) 表中列出的索引名称是其各自所有者的服务标记。
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以及行动的结果
表4：季度末债务指数(1)
截至3月31日，
20242023%的变化
彭博美国综合债券指数®
2,145 2,109 2 %
彭博全球综合债券指数®
462 459 1 
(1) 表中列出的索引名称是其各自所有者的服务标记。
客户活动和资产流动
客户活动和资产流动受到我们代表客户执行的交易数量的影响，包括外汇结算、股票和衍生品交易、电汇活动，以及我们客户改变其资产投资类别的行动。我们的服务费收入受到许多因素的影响，包括交易量、资产水平和资金投资的资产类别，以及与这些客户相关活动相关的行业趋势。
我们的客户可能会根据他们的市场前景、风险承受能力或其他考虑因素来改变其资产投资的资产类别。在截至2023年12月31日的五年中，我们估计客户活动和资产流动加在一起，对我们的维修费收入的影响平均约为(1%)%，每年的范围为(3%至1%)，2023年和2022年分别约为(3%)%和0%。正如本节“市场估值的变化”中所指出的，这一分析现在不包括(但在以前的报告中包括)全球固定收益市场的变化对我们服务费用的影响。有关选定资产流动信息，请参见表5：行业资产流动。虽然所显示的资产流动反映了一般市场趋势，但与个别客户投资组合相关的资产类型和类别可能并不相同，我们的流动可能与这些市场趋势不同。此外，我们的资产分类可能与所提供的行业分类不同。
表5：行业资产流动
截至3月31日的三个月，
(以十亿计)20242023
北美-(美国注册)-晨星直接市场数据(1)(2)(3)
长期资金(4)
$(2.3)$(57.5)
货币市场(8.9)445.1 
交易所买卖基金190.4 78.7 
总流量$179.2 $466.3 
欧洲-晨星直接市场数据(1)(2)(5)
长期资金(4)
$(0.4)$47.4 
货币市场56.0 26.6 
交易所买卖基金53.2 37.7 
总流量$108.8 $111.7 
(1) 提供的行业数据仅用于说明目的。它并不是为了反映我们的活动或我们客户的活动，而只是代表整个行业的各个部分。
(2) 来源：晨星。数据包括长期共同基金、ETF和货币市场基金。共同基金数据代表净新现金流的估计，即新销售减去赎回加上净交易所，而ETF数据代表净发行，即总发行减去总赎回。基金的基金、支线基金和过时基金的数据被排除在该系列之外，以防止重复计算。数据来自晨星直接资产流动数据库。
(3)2024年第一季度北美(美国注册)的数据包括2024年1月和2024年2月的晨星直接实际数据以及2024年3月的晨星直接估计数据。
(4) Morningstar Direct在北美报告的长期资金流由美国注册市场流量组成，主要是股票、配置和固定收益资产类别。Morningstar Direct在欧洲、中东和非洲地区报告的长期资金流主要由欧洲市场流量组成，主要是股票、配置和固定收益资产类别。
(5) 欧洲2024年第一季度的数据是2023年12月至2024年2月的滚动三个月数据，来源是晨星。
新业务净额
在截至2023年12月31日的五年中，净新业务(包括赢利和亏损业务)对我们的服务费收入的影响平均约为0%，每年的幅度为0%至1%，2023年和2022年的影响幅度约为1%。
2024年第一季度的总投资服务授权为4740亿美元的AUC/A，在截至2023年12月31日的五年中，平均每年为1.80万亿美元的AUC/A，在任何给定年份，每年的AUC/A约为0.79万亿美元至3.52万亿美元。
与新的维修任务相关的维修费收入可能因提供的服务范围、安装资产所需的时间和安装的资产类型而有所不同。
在安装资产之前，与新授权相关的收入不会反映在我们的维修费收入中。我们的安装时间一般从6个月到36个月不等，过去两年的平均安装时间约为9到12个月。我们预计，我们的更复杂的安装，包括新的道富阿尔法任务，通常将在6至36个月的范围内较长的结束。使用
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关于截至2024年3月31日尚未安装的约2.58万亿AUC/A的当前资产授权，我们预计转换将在未来24个月进行，预计约40%-50%将在2024年剩余时间安装，其余部分预计将在2025年和2026年安装。这些安装的预期时间可能会因各种因素而发生变化，包括与客户商定的调整后的实施时间表、范围调整以及产品和功能的变化。
定价
我们经营的行业历来面临定价压力，今天我们的维修费收入也受到这种压力的影响。因此，不应对已宣布的服务胜利的未来收入运行率做出假设，因为一旦安装AUC/A，与AUC/A相关的收入金额可能会有很大差异。平均而言，在截至2023年12月31日的五年中，我们估计与现有客户有关的定价压力每年对我们的服务费产生约(3%)%的影响，在任何给定年份的影响从(2%)到(4%)不等，2023年和2022年的影响约为(2%)%。价格优惠可以是与客户重新谈判合同的一部分，包括可能对我们有利的条款，例如延长我们与客户的关系期限，扩大我们提供的服务范围，或者通过我们提供的服务的标准化来减少我们对人工流程的依赖。预期的额外服务产生额外收入的时间和产生的收入数额可能与预期不同，原因是价格优惠对现有服务的影响，这是由于这些新服务或流程变化所需的必要时间、这些服务的性质和客户投资做法以及其他因素。当我们从新客户那里赢得业务时，这些市场压力也会影响我们谈判的费用。
从历史上看，根据一个指示性的收入样本，我们估计，由于资产估值的变化，包括AUC/A每日平均估值的变化，我们平均约有60%的维修费收入是可变的；另有大约15%的维修费平均受到我们服务的基金活动量的影响；其余约25%的维修费在性质上不会变化，也不会受到市场波动或价值的影响。
根据上述影响、客户活动和资产流动、净新业务和定价，我们服务费收入的驱动因素将根据我们向客户提供的产品和服务的组合而有所不同。市场估值和基金交易量变化的全部影响可能不会完全反映在发生变化期间的服务费收入中，特别是在波动性较高的时期。
表6：按产品分列的托管和/或管理资产(1)
(以十亿计)2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31
集体基金，包括ETF$14,694 $14,070 $12,748 
共同基金11,552 11,009 10,077 
养老金产品8,800 8,352 7,871 
保险等产品8,866 8,379 6,939 
总计$43,912 $41,810 $37,635 
表7：按资产类别划分的监管和/或管理资产(1)
(以十亿计)2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31
股票$25,909 $24,317 $20,966 
固定收益11,368 11,043 10,645 
短期和其他投资6,635 6,450 6,024 
总计$43,912 $41,810 $37,635 
表8：按地理分类受监管和/或管理的资产(1)(2)
(以十亿计)2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31
美洲$31,610 $29,951 $27,599 
欧洲/中东/非洲9,207 8,913 7,396 
亚太地区3,095 2,946 2,640 
总$43,912 $41,810 $37,635 
(1)与过去的做法一致，某些资产类别的AUDA/A值基于滞后，通常为一个月。
(2) 地域组合通常基于为基金提供服务的实体的住所，不一定代表基础资产组合。
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以及行动的结果
2024年第一季度新宣布的资产服务授权总额约为1Y$4,740亿的AuC/A。未来期间待安装的维修资产总计约$2.58万亿a这笔费用将在安装后的未来期间反映在AUC/A中，并将在随后的期间产生维修费收入。在此期间，随着资产的安装和其他服务的增加，将实现这些任务的全部收入影响。
新的资产服务授权可能需要完成最终协议、同意或转让、适用董事会和股东的批准以及惯常的监管批准。新的资产维修任务和未来期间有待安装的维修资产不包括某些新业务，这些业务已经签订合同，但客户尚未提供公开披露的许可，并且预期安装日期延长到一个季度之后。这些被排除的资产有时可能很重要，将列入新的资产维修任务，并反映在客户许可期间仍待安装的维修资产中。维修委托书及维修资产于未来期间仍待安装，乃根据吾等确定吾等将赢得业务之时或前后存在之因素按毛计列报，并不会根据后续发展(包括资产、市场估值、范围及可能终止之变动)而更新。因此，此类资产不包括客户在终止或减少与我们的关系的意向期间通知我们的影响，这可能会不时产生重大影响。
关于这些新的服务授权，我们可以提供各种服务，包括后台服务，如托管和保管，交易处理和贸易结算，基金管理，报告和记录保存，安全服务，基金会计，中间办公室服务，如投资账簿，交易管理，贷款，现金衍生品和抵押品服务，记录保存，客户报告和投资分析，市场服务，如外汇交易服务，流动性解决方案，货币和抵押品管理和证券金融，以及前台服务，如投资组合管理解决方案，风险分析，情景分析，业绩和归属，交易秩序和执行管理，交易前合规和ESG投资工具。与新的维修任务相关的收入可能因所提供服务的广度、安装时间和资产类型而异。
正如之前披露的那样，2021年初，由于决定使提供商多元化，我们的一个大型资产服务客户将把其目前在道富银行的ETF资产的很大一部分转移到一个或多个其他提供商。在2022年开始的资产转移开始之前，我们估计这一转移的财务影响约占我们2021年总手续费收入的1.9%。我们开始看到过渡对我们的费用收入和收入增长趋势的影响，主要是在2023年底，其余的预计将随着过渡的继续实现到2025年。在季度运行率的基础上，我们估计2024年第一季度反映了退出业务收入影响的大约一半。我们希望在这一过渡之后，我们将继续作为该客户的重要服务提供商，并希望该客户继续对我们的业务有意义。
管理费收入
管理费年内EES增长12%2024年第一季度，与2023年同期相比，较高的平均市场水平和前几个时期的净流入部分抵消了先前披露的战略性ETF产品套件重新定价举措的影响。
2024年第一季度和2023年第一季度，美国以外产生的管理费约占总管理费的25%。
管理费通常受到我们的AUM水平的影响，我们根据月末估值报告AUM。受管资产某些组成部分的管理费，例如交易所买卖基金、互惠基金及集合投资于可转让证券的业务，均受资产管理公司每日平均估值影响。管理费收入对市场估值比维修费收入更敏感，因为提供的基础服务和相关管理费收入的较高比例取决于股权和固定收益证券的估值。其他因素，例如所管理资产的相对组合，可能会对我们的管理费收入产生重大影响。虽然某些管理费直接由AUM的价值和所采用的投资策略决定，但管理费可能会反映其他因素，包括绩效费用安排以及我们为客户制定的关系定价。
被动管理型产品的资产管理费，目前我们的AUM主要加权，AUM上的费用通常比主动管理型产品的费用低。积极管理型产品还可以包括绩效费用安排，这些安排在赚取费用时根据与适用账户业绩相关的预定基准进行记录。
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有鉴于此，我们使用截至2024年3月31日的相关信息，并假设所有其他因素保持不变，包括业务得失和客户流动的影响，估计：
•在计算我们管理费的相关期间，全球股票估值在加权平均基础上增加或减少10%，将导致我们的管理费用总收入在平均和多个季度内相应变化约5%；以及
•全球固定收益市场的变化，在加权平均的基础上和随着时间的推移，通常比全球股票市场的波动性更小，对我们的管理费收入的平均和随着时间的推移的相应影响将小得多。
日均、月末平均和季末指数表明，全球股票和债务市场的变化影响了我们的管理费收入。季度末指数会影响截至这些日期的AUM的值。参见表3：选定指数的日均、月底平均及季末股票指数。虽然所提供的具体指数反映了一般市场趋势，但与个别客户投资组合相关的资产类型和类别可以而且确实有所不同，因此，相关指数和客户投资组合的表现可能与所提供的指数的表现不同。此外，我们的资产分类可能与所提供的行业分类不同。
表9：按资产类别和投资方式划分的管理资产
(以十亿计)2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31
股本：
活性$51 $47 $60 
被动2,662 2,466 2,153 
权益总额2,713 2,513 2,213 
固定收益：
活性27 71 85 
被动550 538 490 
固定收益总额(1)
577 609 575 
现金(1)
481 467 375 
多资产类别解决方案：
活性23 21 28 
被动312 289 203 
总体多资产类别解决方案335 310 231 
另类投资(2):
活性11 11 35 
被动219 218 189 
另类投资总额230 229 224 
总$4,336 $4,128 $3,618 
(1) 包括以混合结构或单独账户持有的浮动和固定净资产价值投资组合。
(2) 包括房地产投资信托、货币和大宗商品，包括SPDR® Gold Shares和SPDR® Gold MiniSharesSM Trust。我们不是SPDR® Gold Shares和SPDR®Gold MiniSharesSM Trust的投资经理，而是担任营销代理。
表10：管理资产的地理组合(1)
(以十亿计)2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31
北美$3,155 $3,029 $2,648 
欧洲/中东/非洲671 602 521 
亚太地区510 497 449 
总$4,336 $4,128 $3,618 
(1) 地理组合基于客户地点或基金管理地点。
表11：按资产类别划分的交易所交易基金(1)
(以十亿计)2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31
另类投资(2)
$74$73$73
股权1,1311,038841
多资产111
固定收益155156141
交易所交易基金共计$1,361$1,268$1,056
(1)ETF是上表中列出的AUM的组成部分。
(2) 包括房地产投资信托、货币和大宗商品，包括SPDR® 黄金股和SPDR®黄金迷你股SM信任我们不是SPDR的投资经理® 黄金股和SPDR®黄金 迷你股票SM信任，但要充当营销代理。

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表12：按产品类别划分的管理资产活动
(以十亿计)股权固定收益
现金(1)
多资产类别解决方案
另类投资(2)
总
截至2022年12月31日的余额$2,128 $554 $376 $209 $214 $3,481 
长期机构流动，净(3)
(25)1 — 10 (2)(16)
交易所交易基金流量，净(12)5 — — 1 (6)
现金资金流量，净— — (4)— — (4)
总流量，净(37)6 (4)10 (1)(26)
市场升值(贬值)122 14 3 11 11 161 
外汇影响— 1 — 1 — 2 
总体市场/外汇影响122 15 3 12 11 163 
截至2023年3月31日余额$2,213 $575 $375 $231 $224 $3,618 
截至2023年12月31日的余额$2,513 $609 $467 $310 $229 $4,128 
长期机构流动，净(3)
(3)(23)— 14 (7)(19)
交易所交易基金流量，净2 3 — — (4)1 
现金资金流量，净— — 9 — — 9 
总流量，净(1)(20)9 14 (11)(9)
市场升值(贬值)220 (4)6 12 15 249 
外汇影响(20)(7)(1)(1)(3)(32)
总体市场/外汇影响200 (11)5 11 12 217 
截至2024年3月31日余额$2,712 $578 $481 $335 $230 $4,336 
(1)包括在混合结构或单独账户中持有的浮动和不变资产净值投资组合。
(2)包括房地产投资信托、货币和大宗商品，包括SPDR®Gold Shares和SPDR®Gold MiniSharesSM相信我。我们不是SPDR®Gold Shares和SPDR®Gold MiniShares的投资经理SM信任，但要充当营销代理。
(3) 金额代表长期投资组合，不包括ETF。
外汇交易服务
外汇交易服务收入，如表2所示：总修订版Enue，下降3%2024年第一季度，与2023年同期相比，主要是由于与低迷的市场波动相关的利差较低，但部分被较高的客户外汇交易量所抵消。外汇交易服务收入包括外汇交易收入以及经纪和其他交易服务收入，分别占2024年第一季度外汇交易服务收入的65%和35%，而2023年同期分别为68%和32%。
我们主要通过“直接销售和交易”和“间接外汇交易”作为主要做市商来赚取外汇交易收入。
•直接销售和交易：与直接与我们的交易部门联系的客户和投资经理代表以谈判价格进行的外汇交易。客户可以选择自己的执行时间和方法，通过语音或电子方式在几个可用的多银行平台之一进行交易。这些主要的做市活动包括由第三方托管人或大宗经纪商提供服务的基金的交易，以及由我们托管的基金。
•间接外汇交易：代表与客户的外汇交易，对于这些客户，我们是基金的托管人，或他们的投资经理，通过我们的资产服务业务转移到我们的外汇部门。我们以向客户披露的利率作为本金进行间接外汇交易。间接外汇旨在解决与购买、出售或持有证券有关的外汇交易，其中客户选择他们的执行频率(每小时或每天一次)，使我们能够提供直接处理和全自动服务。
我们的外汇交易收入受到多种因素的影响，包括：客户外汇交易和相关利差的数量和类型；反映市场状况的货币波动性；以及我们对与我们的外汇活动相关的汇率、利率和其他市场风险的管理。这些因素对我们外汇交易总收入的相对影响往往因时期而异。例如，假设所有其他因素保持不变，产品组合中交易量或买卖价差的增加或减少往往会导致与客户相关的外汇收入的增加或减少。
我们使用间接外汇交易的客户，除了通过与我们没有关联的交易商执行他们的外汇交易外，还可以从间接外汇交易过渡到直接销售和交易执行，包括我们的“街道外汇”服务，或我们的电子交易平台之一。我们继续担任主要做市商的Street FX，使我们的客户能够定义他们的外汇执行策略，并使外汇交易执行过程自动化，无论是对我们托管的资金还是对另一家银行托管的资金。
道富集团|16

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以及行动的结果
我们还通过“电子外汇服务”和“其他交易、过渡管理和经纪收入”赚取外汇交易服务收入。
•电子外汇服务：我们的客户可以选择通过我们的一个电子交易平台进行外汇交易。这些交易通过“点击”费用产生收入。
•其他交易、过渡管理和经纪收入：当我们的客户希望我们增强和保护投资组合价值时，他们可以选择利用我们的过渡或货币管理能力，或与我们的股权交易执行小组进行交易。这些交易不限于外汇交易，通过在管理这些投资组合期间进行的交易收取佣金来产生收入。
Fund Connect是我们的另一个电子交易平台：它是一个全球交易、分析和现金管理工具，可以从领先供应商那里获得400多只货币市场基金。
证券金融
证券金融收入，如表2所示：总收入E，下降了12%2024年第一季度，与2023年同期相比，原因是机构余额较低，利差较低，主要是由于行业特殊活动低迷。
我们的证券金融业务包括三个组成部分：
(1)道富环球顾问机构贷款计划管理的投资基金具有广泛的投资目标，我们称为道富环球顾问贷款基金；
(2)面向第三方投资管理人和资产所有者的代理贷款计划，我们称之为代理贷款基金；
(3)我们作为本金进行的证券借贷交易，我们称之为优质服务业务。
从我们的代理借贷活动中赚取的证券金融收入，包括我们对与现金抵押品相关的利差和与非现金抵押品相关的费用的拆分，主要是借出证券的数量、基础抵押品的利差和费用以及我们在费用拆分中的份额的函数。
作为本金，我们的优质服务业务从贷款客户或其他市场参与者那里借入证券，然后将这些证券借给
随后的借款人，我们的客户或经纪人/交易商。当贷款客户不能或选择不直接与市场进行交易并执行交易和提供证券时，我们将担任委托人。在我们作为委托人的角色中，我们通过我们的信用评级为交易提供支持。虽然我们以委托人的身份提供的证券有很大一部分来自第三方，但我们有能力通过指定我们为合格借款人的客户托管的资产来购买证券。
市场影响可能会继续影响客户对证券金融的需求，从而影响我们未来证券借贷活动的收入和盈利能力。此外，不断变化的监管环境，包括修订或拟议的资本和流动性标准、对这些标准的解释以及我们自己的资产负债表管理活动，可能会影响我们未来提供机构贷款或主要服务业务的方式、我们证券贷款活动的数量以及相关收入和盈利能力的调整。
软件和处理费
软件和处理费用收入，如表2所示：总收入NUE，增长25%2024年第一季度与2023年同期相比，主要是由于与CRD相关的前台软件和数据收入增加。
软件和处理费用收入包括各种类型的费用和收入，包括软件许可和维护费用以及我们结构性产品业务的费用。
前台软件和数据收入，主要包括CRD、Alpha数据平台和Alpha数据服务的收入，年增长32%2024年第一季度与2023年同期相比，主要是由于软件启用和专业服务收入增加，反映出持续的SaaS实施和转换。
与CRD提供的前台解决方案相关的收入主要来自定期软件许可证和SaaS的销售，包括咨询和实施服务、软件支持和维护等专业服务。大约50%-70%的与销售本地安装的软件相关的收入在客户从访问和使用软件许可证中受益的时间点确认，百分比根据合同的长度和其他合同条款而变化。内部安装的剩余收入在合同期限内确认，因为提供了维护和其他服务。续订内部部署软件合同时，收入确认模式相同
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管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
其次是在续签时确认50%-70%，并在合同期限内确认剩余余额。在客户不拥有软件的情况下，与SaaS相关的安排的收入将在提供服务的合同期限内确认。续订SaaS安排后，收入将继续确认，因为服务是根据新合同提供的。由于CRD收入部分的核算方式存在这些差异，CRD收入可能会比其他业务部门每个季度的差异更大。
与贷款相关的和其他FE年销售额增长13%2024年第一季度与2023年同期相比，反映出主要与我们的基金金融产品有关的未到位资金承诺增加。贷款相关费用和其他费用主要包括与我们的基金融资、杠杆贷款、市政融资、保险和稳定价值包裹业务相关的费用收入。
其他费用收入
其他手续费收入包括与市场相关的调整和与其他权益法投资相关的收入。
其他费用每加仑UE增加了500万美元2024年第一季度与2023年同期相比。
有关手续费收入的更多信息，请参见本管理层讨论和分析中的“行业信息”一节。
净利息收入
参见表2：2024年第一季度与2023年同期相比的利息收入和利息支出细目。
NII的定义是从生息资产赚取的利息收入减去计息负债产生的利息支出。生息资产主要由投资证券、银行计息存款、贷款、转售协议和其他流动资产组成，主要由客户存款、短期借款和长期债务提供资金。
NIM代表该期间年化全额应税等值(FTE)NII与平均总生息资产之间的关系。它的计算方法是将FTE NII除以平均可产生利息的资产。免征所得税的收入，主要来自某些投资证券(州和政治分支)，根据美国联邦和州法定所得税税率调整为FTE基础。
NII下降7%2024年第一季度
与2023年同期相比，主要是由于存款组合转向有息存款和平均无息存款余额下降，但因平均利率上升、客户贷款增长和投资组合头寸的影响而部分抵消。
与2023年同期利息收入减少1,400美元万的净购买溢价摊销相比，投资证券的净购买折扣增加使2024年第一季度的利息收入增加了3,400万美元。净购买溢价摊销(折价增加)的变化主要是由于非MBS投资组合从截至2023年3月31日的未摊销净购买溢价转变为截至2024年3月31日的净未摊销购买折扣。
与债务证券相关的利息收入在我们的综合收益表中使用有效利息方法确认，或在证券合同期限或预计寿命内按接近水平回报率的基础确认。回报率考虑了任何不可退还的费用或成本，以及购买溢价或折扣，从而导致摊销或增值。当提前还款发生时，溢价摊销和折扣增加会根据提前还款进行调整，这主要影响抵押贷款支持证券。
下表列出了所示期间的投资证券净溢价摊销(折价递增)：
表13：投资证券净溢价摊销
截至3月31日的三个月，
20242023
(百万美元)MBS非MBS
总(1)
MBS非MBS总
期末未摊销的购买溢价和（折扣）$402 $(364)$38 $484 $70 $554 
净保费摊销（折扣累积）16 (50)(34)20 (6)14 
(1)总计不包括证券从AWS转移到HTm产生的溢价或折扣。
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管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
见表14：与2023年同期相比，2024年第一季度突破NII的平均余额和利率-完全应税等值基础。
表14：平均余额和利率-完全应纳税等值基础(1)
截至3月31日的三个月，
20242023
（单位：百万美元;完全纳税等值基础）平均值
天平		利息
收入/费用		费率平均值
天平		利息
收入/费用		费率
银行的有息存款$90,230 $998 4.45 %$77,220 $641 3.37 %
根据转售协议购买的证券(2)
6,118 167 10.97 1,643 76 18.94 
交易账户资产767 — — 667 — — 
投资证券：
可供出售的投资证券46,497 573 4.93 42,101 349 3.31 
持有至到期的投资证券54,821 294 2.14 64,988 321 1.97 
总投资证券101,318 867 3.42 107,089 670 2.50 
贷款37,747 547 5.82 33,517 397 4.80 
其他可产生利息的资产(3)
18,153 312 6.92 17,393 245 5.71 
平均总生息资产$254,333 $2,891 4.57 $237,529 $2,029 3.46 
计息存款：
美国$129,846 $1,363 4.22 $105,261 $779 3.00 
非美国(4)
62,087 277 1.80 66,356 174 1.07 
有息存款总额(4)(5)
191,933 1,640 3.44 171,617 953 2.25 
根据回购协议出售的证券3,122 39 5.06 4,409 9 .84 
其他短期借款8,314 101 4.85 1,278 12 3.78 
长期债务18,944 258 5.44 15,865 184 4.64 
其他有息负债(6)
4,430 135 12.29 3,078 103 13.49 
平均总有息负债$226,743 $2,173 3.85 $196,247 $1,261 2.61 
利差.72 %.86 %
净利息收入，完全应纳税-等值基础$717 $768 
净息差，全额应税-等值基础1.13 %1.31 %
税额等值调整(1)(2)
按公认会计准则计算的净利息收入$716 $766 
(1)计息资产和计息负债所赚取/支付的利率包括与我们的资产和负债管理活动相关的对冲活动的影响(如适用)。
(2)反映资产负债表在可强制执行的近似净额结算协议下净额结算的影响泰利1718.3美元亿2024年第一季度为116.65美元，而2023年同期为116.65美元。剔除净额结算的影响，平均利率约为年内增长0.38%2024年第一季度为0.26%，而2023年同期为0.26%。
(3)反映在可强制执行的净额结算协议下的资产负债表净额结算的影响58.8亿美元2024年第一季度为5亿美元，而2023年同期为5亿美元。剔除净额结算的影响，平均利率约为5.23%2024年第一季度的增长率为4.43%，2023年同期为4.43%。
(4)平均利率包括外汇掉期成本的影响特利(4900万美元)2024年第一季度，而2023年同期为(500万美元)。扣除外汇掉期成本影响的总有息存款的平均利率为3.54%2024年第一季度，而2023年同期为2.26%。
(5)存款总额平均值218.89埃德元：20亿美元2024年第一季度为210.32美元，而2023年同期为210.32美元。
(6)反映资产负债表在可强制执行的近似净额结算协议下净额结算的影响LY$54.2亿用于2024年第一季度为54亿美元，而2023年同期为54亿美元。剔除净额结算的影响，平均利率将接近Ely 5.23%i2024年第一季度的增长率为4.43%，而2023年同期为4.43%。
计息资产和计息负债组成部分的变化将在下文中更详细地讨论。有关利息收入及利息支出组成部分的额外资料载于本表格10-Q的综合财务报表附注14。
2024年第一季度平均总生息资产为2543.3美元亿，而2023年同期为2375.3美元亿。这一增长主要是由于客户存款水平上升以及短期批发融资和长期债务的增加。
2024年第一季度，银行的生息存款平均为902.3美元亿，而2023年同期为772.2美元亿。这些存款主要反映了我们在美联储、欧洲央行和其他非美国央行维持现金余额的情况。平均现金余额水平较高，反映了客户存款和资金水平较高。
根据转售协议购买的证券平均61.2亿美元由于转向定期回购协议，2024年第一季度的亿为16.4%，而2023年同期为16.4%，这降低了我们抵消转售协议余额的能力。此外，作为FICC的成员，当满足特定的净额结算标准时，我们可以将根据回购协议出售的证券与根据与同时是结算组织成员的交易对手签订的转售协议购买的证券进行净额结算。资产负债表净额结算的影响在2024年第一季度平均为1718.3美元亿，而去年同期为116.65美元 2023年同期，主要受FICC回购协议数量增加的推动。
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管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
我们是FICC的直接成员和赞助成员。作为FICC的保荐会员，我们与保荐客户和其他FICC会员进行合格证券的回购和转售交易，并根据FICC政府证券部门的规则提交、更新和计算交易净值。我们可以担保客户与FICC进行符合条件的回购交易，以我们对FICC的保证，迅速和全额支付并履行我们赞助会员客户的各自义务。我们通常从我们的赞助客户那里获得他们收到的高质量证券抵押品的担保权益，这旨在减少我们对FICC的潜在风险敞口。
此外，作为某些行业清算和结算交易所的成员，我们可能需要按比例支付组织发生的损失的一部分，并在另一成员违约的情况下提供流动性支持，前提是违约成员的清算基金义务和对FICC的规定损失分摊已用完。很难估计我们在成员协议下可能面临的最大风险，因为这将需要对未来可能对我们提出的尚未发生的索赔进行评估。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们没有根据这些安排记录任何负债。
平均投资证券下降到1013.2美元亿2024年第一季度亿为1070.9美元，主要是由于我们固定利率投资组合的到期，以及投资组合的重新定位。
平均贷款增加到377.5美元亿与2023年同期335.2美元的亿相比，2024年第一季度。2024年第一季度，平均核心贷款(不包括透支)平均为343亿美元，而2023年同期为292.1亿美元。增加的主要原因是贷款形式的抵押贷款和基金融资贷款的增长。有关这些贷款的补充资料载于本表格10-Q的综合财务报表附注4。
主要与我们的优质服务业务相关的平均其他可赚取利息的资产增加到181.5美元亿2024年第一季度亿为173.9美元，主要是由于公布的现金抵押品水平上升。其他产生利息的资产主要反映优质服务资产，其中现金被张贴以从贷款人借入证券，然后由我们作为本金借给借款人。这些现金包括来自借款人的现金和从我们的资产负债表中使用的现金，并在资产负债表中按净额列示，其中
我们有可执行的净额结算协议。无息资产还包括我们优质服务资产的一部分，借款人提供的非现金抵押品被用于从贷款人借入证券，我们随后将其作为本金借给借款人；在这种结构中，我们的投资组合证券是担保的，但这不反映在资产负债表上。与我们的主要服务负债相结合，这些活动的收入将产生证券金融手续费收入以及净利息收入。
平均有息存款总额增加到1919.3美元亿2024年第一季度亿为1716.2美元，低于2023年同期的1716.2美元。这一增长是由于我们与客户积极参与提高存款计划、轮换不计息存款以及美联储减少隔夜回购协议活动。未来的计息存款水平将受到基础资产服务业务、客户行为、有息和无息存款的组合以及市场状况(包括美国和非美国利率的一般水平)的影响。
平均其他短期借款增加到83.1美元亿2024年第一季度，由于批发资金增加，2023年同期亿为12.8亿美元。这一增长是由于我们努力通过相对低成本的渠道使我们的资金来源多样化，初步期限为12个月，以进一步支持业务增长。
平均长期债务为189.4美元亿与2023年同期158.7美元的亿相比，2024年第一季度。这些数额反映了优先和次级债务在各自期间的发行、赎回和到期日。
主要与我们的优质服务业务相关的其他有息负债的平均水平为44.3万美元亿2024年第一季度的亿为30.8美元，而2023年同期为30.8美元。其他计息负债主要是由我们的托管客户收到的现金推动的，这些现金是在我们有可执行的净额协议的情况下按净额列报的。无息负债还包括我们的优质服务负债的一部分，其中客户提供的非现金抵押品已收到，我们有再抵押权。从我们的托管客户那里收到的作为抵押品的证券，如果我们没有再抵押权，则只用作信用缓解，并留在资产负债表之外。
几个因素可能影响未来的NII和NIM水平，包括客户存款和资金来源的数量和组合；中央银行的行动；资产负债表管理活动；美国和非美国利率水平和斜率的变化；
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管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
修订或建议的监管资本或流动性标准，或对这些标准的解释；购买证券所赚取的收益率与出售或到期证券所赚取的收益率的比较；以及我们发放的信贷或其他贷款的类型和金额的变化。
基于市场状况和包括监管标准在内的其他因素，我们继续将投资证券偿还和到期日的大部分收益再投资于高评级的美国和非美国证券，如联邦机构MBS、主权债务证券以及美国国债和机构证券。我们再投资的速度和购买的投资证券的类型，将取决于市场状况的影响、监管标准的实施，包括随着时间的推移对这些标准的解释和其他因素。我们预计这些因素和全球利率水平将影响我们的再投资计划和未来的NII和NIM水平。
信贷损失准备
2024年第一季度，我们记录了2700万美元的信贷损失准备金，主要反映了与某些商业房地产贷款相关的贷款损失准备金的增加。相比之下，2023年同期记录的信贷损失拨备为4400万美元，这主要反映了与行业支持美国金融机构相关的零星拨备。
在本管理层的讨论和分析中的“财务状况”中的“贷款”项下以及在本表格10-Q的综合财务报表的附注4中提供了更多的信息。
费用
表15：支出，提供2024年和2023年第一季度的支出细目。与2023年同期相比，2024年第一季度的总支出增长了6%，其中约5%的增长是由于FDIC特别评估的增加，其余的增长是由持续的业务投资推动的，主要被生产力节省所抵消。
表15：费用
截至3月31日的三个月，更改百分比
(百万美元)20242023
薪酬和员工福利$1,252 $1,292 (3)%
信息系统和通信432 414 4 
交易处理服务248 239 4 
入住率103 94 10 
其他无形资产摊销60 60 — 
其他：
专业服务110 106 4 
其他308 164 88 
总计其他418 270 55 
总费用$2,513 $2,369 6 
季度末员工人数45,871 42,786 7 
与2023年同期相比，2024年第一季度的薪酬和员工福利支出下降了3%，主要是由于激励性薪酬、工资和承包商支出减少。
截至2024年3月31日，员工总数比2023年3月31日增加了7%，主要反映了我们在印度的一家合资运营企业在2023年第四季度的整合。2024年4月1日，我们完成了在印度的第二家运营合资企业的整合，这将在2024年第二季度增加员工人数。关联的员工成本以前反映在薪酬和员工福利支出中。
与2023年同期相比，2024年第一季度的信息系统和通信支出增加了4%，这反映了技术和基础设施投资的增加，但部分被优化节省和供应商节省所抵消。
交易处理服务费用增加了4%i与2023年同期相比，2024年第一季度的收入增加，主要是因为与收入相关的经纪费增加。
入住费增长10%2024年第一季度与2023年同期相比，主要与整合印度的一家合资运营企业和其他房地产成本有关，但足迹优化部分抵消了这一成本。
其他无形资产摊销SSETS是平坦的2024年第一季度与2023年同期相比。
其他费用NSE增长55%2024年第一季度与2023年同期相比有所下降，主要是由于FDIC特别评估增加到2023年第四季度，以及我们为慈善基金会提供资金的时机。
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管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
重新定位收费
下表列出了在指定期间重新定位费用的汇总活动：
表16：重组和重新定位费用
(单位：百万)员工
相关费用		房地产
行为		总
2022年12月31日的应计余额$83 $5 $88 
付款和其他调整(14)(1)(15)
2023年3月31日应计余额$69 $4 $73 
2023年12月31日的应计余额$207 $1 $208 
付款和其他调整(19)— (19)
2024年3月31日应计余额$188 $1 $189 
所得税费用
2024年第一季度的所得税支出为1.35亿美元，而2023年同期为1.39亿美元。2024年第一季度，我们的有效税率为22.5%，而2023年同期为20.2%。实际税率的增加主要是由于上一年的离散福利增加。
业务范围信息
我们的业务分为两个业务部门：投资服务和投资管理，根据提供的产品和服务进行定义。这些业务线的运营结果不一定与其他公司的运营结果相媲美，包括金融服务行业的公司。
我们的投资服务业务为我们的客户提供一系列的服务。通过道富投资服务、道富环球市场和道富阿尔法，我们为全球的机构客户提供投资服务，包括共同基金、集体投资基金和其他投资池、企业和公共退休计划、保险公司、投资经理、基金会和捐赠基金。
投资服务业务线下的产品包括：后台产品，如托管、会计、监管报告、投资者服务、业绩和分析；中端办公室产品，如投资账簿、交易管理、贷款、现金、衍生品和抵押品服务、记录保存、客户报告和投资分析；投资经理和另类投资经理业务外包；业绩、风险和合规分析；支持机构投资者的财务数据管理；外汇、经纪和其他交易服务；证券金融，包括优质服务产品；以及存款和短期投资设施。
我们的投资管理业务线通过道富环球顾问为我们的客户提供广泛的投资管理策略和产品。我们针对股票、固定收益和现金资产的投资管理策略和产品，包括核心和增强型指数、多资产策略、主动量化和基本面主动能力以及另类投资策略，涵盖了这些投资产品的风险/回报范围。我们的AUM主要是对索引策略进行加权。此外，我们还提供广泛的服务和解决方案，包括ESG投资、固定收益和固定贡献产品以及全球信托解决方案。道富环球顾问公司也是ETF的提供商，包括SPDR®ETF品牌。
有关我们两项业务的更多信息，以及与之相关的收入、费用和资本分配方法，请参阅2023年10-K表格中第1项业务下的“业务信息”和本10-Q表格中合并财务报表的附注17。
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管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
投资服务
表17：投资服务业务线结果
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)截至3月31日的三个月，更改百分比
20242023
维修费$1,228 $1,217 1 %
外汇交易服务308 321 (4)
证券金融90 103 (13)
软件和处理费207 165 25 
其他收费收入43 28 54 
手续费总收入1,876 1,834 2 
净利息收入711 762 (7)
总收入2,587 2,596 — 
信贷损失准备金27 44 (39)
总费用1,963 1,978 (1)
所得税前收入支出$597 $574 4 
税前利润23.1 %22.1 %100 Bps
维修费
如表17：投资服务业务线业绩所示，与2023年同期相比，2024年第一季度的服务费增长了1%，这主要是由于平均市场水平较高，但部分被定价逆风、客户活动减少和调整(包括客户资产组合的变化)以及之前披露的客户过渡所抵消。
有关维修费、全球股票和固定收益估值对我们手续费收入的影响以及我们维修费收入的其他主要驱动因素的更多信息，请参阅本管理层讨论和分析中的“综合经营业绩”中的“手续费收入”。
费用
与2023年同期相比，2024年第一季度投资服务的总费用下降了1%，因为持续的业务投资被生产力和优化节省的资金所抵消。2024年第一季度，季节性递延激励薪酬支出和工资税为1.15亿美元，而2023年同期为1.32亿美元。关于费用的更多信息在本管理层讨论和分析“综合业务结果”中的“费用”项下提供。
投资管理
表18：投资管理业务线结果
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)截至3月31日的三个月，更改百分比
20242023
管理费(1)
$510 $457 12 %
外汇交易服务(2)
23 21 10 
证券金融6 6 — 
其他收费收入(3)
7 17 (59)
手续费总收入546 501 9 
净利息收入5 4 25 
总收入551 505 9 
总费用420 386 9 
所得税前收入支出$131 $119 10 
税前利润23.8 %23.6 %20 Bps
(1) 包括SPDR®黄金股份和SPDR®Gold MiniSharesSM Trust AUM的收入，我们不是这两家公司的投资经理，而是营销代理。
(2)包括与道富环球顾问相关的某些ETF收到的报销收入，我们在道富环球顾问担任分销和营销代理。
(3)包括主要由股市波动推动的其他收入项目。
投资管理公司2024年第一季度总收入较2023年同期增长9%。
管理费
与2023年同期相比，2024年第一季度管理费增长了12%，因为较高的平均市场水平和前期净流入被之前披露的战略ETF产品套件重新定价计划的影响部分抵消。
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管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
有关全球股权和固定收益估值的影响以及我们管理费收入的其他主要驱动因素的更多信息，请参阅本管理层讨论和分析中包含的“合并经营业绩”中的“费用收入”。
费用
与2023年同期相比，2024年第一季度投资管理总费用增长了9%，反映出业务量的增加和业务投资的持续。2024年第一季度季节性递延激励薪酬费用和工资税为4700万美元，而2023年同期为4900万美元。
有关费用的其他信息在本管理层讨论和分析中包含的“合并经营业绩”中的“费用”项下提供。
有关我们的两个业务线以及与之相关的收入、费用和资本分配方法的更多信息，请参阅本表格10-Q中合并财务报表的注释17。
财务状况
我们的综合条件报表的结构主要是由我们的投资服务和投资管理业务产生的负债驱动的。我们客户的需求和我们的经营目标决定了我们资产和负债的数量、组合和货币面值。当我们的客户在全球范围内进行现金管理和投资活动时，他们利用构成我们大部分负债的存款和短期投资。这些负债通常以有息交易账户存款、无息活期存款和回购协议的形式存在，这些存款以多种货币计值；回购协议通常为客户提供短期投资选择。
客户发起的交易产生的存款和其他负债投资于合同到期日通常比我们的负债长得多的资产；然而，我们评估我们的存款的运营性质，并寻求为那些不具有运营性质的负债保持适当的短期流动性，并为我们的运营存款维持较长期的资产。我们的资产主要包括在我们的AFS或HTM投资组合中持有的证券和短期金融工具，如银行的计息存款和根据转售协议购买的证券。资产的实际组合取决于客户负债的特点，以及我们希望维持高质量资产的多样化投资组合的愿望。
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管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
投资证券
表19：投资证券的账面价值
(单位：百万)2024年3月31日2023年12月31日
可供销售：
美国财政部和联邦机构：
直接债务$11,729 $8,301 
抵押贷款支持证券(1)
11,089 10,755 
美国财政部和联邦机构总数22,818 19,056 
非美国债务证券：
抵押贷款支持证券1,960 1,857 
资产支持证券(2)
2,165 2,137 
非美国主权、超国家和非美国机构15,321 15,100 
其他(3)
2,691 2,735 
非美国债务证券总额22,137 21,829 
资产支持证券：
助学贷款(4)
108 114 
抵押贷款债券(5)
2,751 2,527 
非机构CMBS和RMBS(6)
212 249 
其他91 90 
资产支持证券总额3,162 2,980 
国家和政治分区340 355 
其他美国债务证券(7)
183 306 
可供出售证券总额(8)(9)
$48,640 $44,526 
持有至到期：
美国财政部和联邦机构：
直接债务$6,091 $8,584 
抵押贷款支持证券(10)
38,698 39,472 
美国财政部和联邦机构总数44,789 48,056 
非美国债务证券：
非美国主权、超国家和非美国机构5,064 5,757 
非美国债务证券总额5,064 5,757 
资产支持证券：
助学贷款(4)
3,055 3,298 
非机构CMBS和RMBS(11)
6 6 
资产支持证券总额3,061 3,304 
持有至到期证券总额(8)(12)
$52,914 $57,117 
(1)截至2024年3月31日和2023年12月31日，总公允价值分别包括52.4亿美元和55.4亿美元的机构CMBS，以及58.5亿美元和52.1亿美元的机构MBS。
(2)截至2024年3月31日和2023年12月31日，公允价值分别包括10.2亿美元和10.2亿美元的非美国担保贷款债券。
(3) 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公允价值分别包括23.5亿美元和23.6亿美元的非美国公司债券。
(4)主要包括由联邦政府担保的证券，至少有97%的违约本金和基础贷款的应计利息。
(5)不包括贷款形式的抵押贷款债券。有关更多信息，请参阅本表格10-Q中的合并财务报表附注4。
(6)截至2024年3月31日和2023年12月31日，完全由非机构CMBS组成。
(7)截至2024年3月31日和2023年12月31日，美国公司债券的公允价值分别为1.8亿美元和3.1亿美元。
(8)与HTM和AFS投资证券相关的无形应计利息不包括在截至2024年3月31日期间的摊余成本基础上。
(9)截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们没有AFS投资证券的信贷损失准备金。
(10)截至2024年3月31日和2023年12月31日，总摊销成本分别包括52.1亿美元和52.3亿美元的代理CMBS。
(11)截至2024年3月31日和2023年12月31日，完全由非机构RMBS组成。
(12)截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们对HTM投资证券的信贷损失拨备为100美元万。
有关我们的投资证券组合的其他资料载于本表格10-Q的综合财务报表附注3。
我们在管理我们的投资证券组合时，会考虑客户负债的利率和存续期特征，以及我们综合状况表整体结构的背景，并考虑全球利率环境。我们认为，多元化程度高、信用质量高的投资证券组合是我们综合条件表管理的重要元素。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们投资证券组合的平均期限（包括对冲的影响）均为2.7年。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，投资组合约97%和96%的公允价值评级为“AA”或更高，具体如下：
表20：按外部信用评级分列的投资组合
2024年3月31日2023年12月31日
AAA级(1)
86 %85 %
AA型11 11 
A2 2 
BBB1 2 
100 %100 %
(1) 包括分开评级的美国国债和联邦机构证券，穆迪投资者服务公司为“AAA”，标准普尔为“AA+”，还包括机构MBS证券，这些证券没有明确评级，但有美国政府明确或假定的担保。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日投资组合在资产类别组成方面的多元化情况。
表21：按资产类别划分的投资组合
2024年3月31日2023年12月31日
美国机构抵押贷款支持证券39 %39 %
非美国主权、超国家和非美国机构20 20 
美国国债18 17 
资产支持证券10 10 
其他信贷13 14 
100 %100 %
非美国债务证券
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的投资证券投资组合总账面值中约有27%为非美国债务证券。

道富集团|25

管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
表22：非美国债务证券(1)
(单位：百万)2024年3月31日2023年12月31日
可供销售：
加拿大$3,882 $4,020 
联合王国2,069 2,141 
德国1,593 1,389 
澳大利亚1,571 1,833 
法国1,504 1,386 
荷兰619 690 
奥地利455 339 
意大利399 412 
香港277 — 
瑞典267 270 
巴西244 257 
西班牙238 230 
韩国215 223 
新加坡199 249 
其他(2)
8,605 8,390 
总$22,137 $21,829 
持有至到期：
西班牙$780 $805 
比利时447 459 
爱尔兰426 440 
法国419 524 
德国207 212 
奥地利146 150 
芬兰129 131 
加拿大109 112 
新加坡3 3 
荷兰— 177 
其他(2)
2,398 2,744 
总$5,064 $5,757 
(1) 地理位置主要根据抵押品或发行人的住所确定。
(2)截至2024年3月31日，其他非美国投资包括 78.7亿美元AFS证券中的超国家债券和24亿美元HTM证券中的超国家债券。
大致88%截至2024年3月31日和2023年12月31日，这些非美国债务证券的总账面价值中有86%的评级分别为“AAA”或“AA”。这些证券中的大多数是安全结构内的高级职位；这些职位通过从属关系和其他形式的信用保护提供一定程度的保护。截至2024年3月31日和2023年12月31日，大约28% 这些非美国债务证券总账面价值的一半是浮动利率。
截至2024年3月31日，我们的非美国债务证券的平均市净率为99.1%，税前未实现净亏损总额为24300美元万，其中包括未实现收益总额6,900美元万和未实现亏损总额31200美元万。这些未实现的金额包括：
•税前未实现净亏损9,200美元万，包括与非美国AFS债务证券相关的未实现收益毛额6,700万和未实现亏损毛额15900万；以及
•税前未实现净亏损15100美元万，包括未实现收益毛额2美元
与非美国HTM债务证券相关的未实现亏损总额为15300美元万。
截至2024年3月31日，非美国MBS和ABS的基础抵押品主要包括澳大利亚、英国、荷兰和意大利的抵押贷款。“加拿大”项下列出的证券包括加拿大政府债券和省级债券、公司债券、担保债券和非美国机构债券。“法国”项下列出的证券包括主权债券、公司债、担保债券、ABS和非美国机构证券。在“日本”项下列出的证券由公司债券组成。
市政义务
截至2024年3月31日，我们在投资证券组合中持有约3.4AFS的市政证券，分类为州和政治部门，如表19：投资证券的账面价值所示，所有这些证券都被归类为亿。截至2024年3月31日，我们还向市政发行人提供了约63.5亿美元的信贷和流动性安排(亿)。
表23：州和市级债务人(1)
(百万美元)市级合计
证券
信贷银行和
流动资金：
设施(2)
总占全市城市总数的%
暴露
2024年3月31日
发卡人状况：
德克萨斯州$110 $2,312 $2,422 36 %
纽约15 1,676 1,691 25 
加利福尼亚28 1,082 1,110 17 
俄克拉荷马州— 304 304 5 
总$153 $5,374 $5,527 
2023年12月31日
发卡人状况：
德克萨斯州$112 $2,387 $2,499 37 %
纽约25 1,687 1,712 25 
加利福尼亚28 1,082 1,110 16 
总$165 $5,156 $5,321 
(1)截至2024年3月31日和2023年12月31日，代表我们各业务市政信贷风险总额的5%或以上，分别约为669亿美元和680亿美元。
(2) 包括市政贷款，这些贷款也在表24中列出：美国和非美国贷款。
表23：州和市债务人列出了我们的市政证券风险敞口总额，主要集中在高评级交易对手方，截至2024年3月31日，约96%的债务人评级为“AA”或更高。截至该日，我们的市政证券风险总额中约有66%和33%分别与一般义务和收入债券相关。投资组合也在地理上多元化，代表我们最大风险敞口的州广泛分布在美国各地
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管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
关于我们评估债务证券信贷损失准备和AFS证券减值准备的其他资料载于附注3 本表格10-Q中的合并财务报表。
贷款
表24：美国和非美国贷款
(单位：百万)
2024年3月31日2023年12月31日
国内(1):
商业和金融：
基金财务(2)
$13,775 $13,697 
杠杆贷款2,503 2,412 
透支1,584 1,225 
贷款形式的抵押贷款义务150 150 
其他(3)
2,453 2,512 
商业地产3,062 3,069 
国内生产总值$23,527 $23,065 
外国(1):
商业和金融：
基金财务(2)
$5,207 $4,956 
杠杆贷款1,204 1,194 
透支2,136 1,047 
贷款形式的抵押贷款义务6,561 6,369 
国外合计15,108 13,566 
贷款总额(4)
38,635 36,631 
贷款损失准备(135)(135)
扣除津贴后的贷款净额$38,500 $36,496 
(1) 国内和国外分类基于借款人的居住国。
(2) 截至2024年3月31日，基金融资贷款主要包括101.5亿美元的私募股权资本赎回融资贷款，64.9亿美元的实物货币基金贷款和10.1亿美元的业务发展公司贷款，而截至2023年12月31日，私募股权资本募集融资贷款为96.9亿美元，真实货币基金的贷款为66.3亿美元，业务发展公司的贷款为10.5亿美元。
(3) 包括截至2024年3月31日的21.7亿美元证券金融贷款、2.76亿美元的市政贷款和400万美元的其他贷款，以及截至2023年12月31日的22.3亿美元的证券金融贷款、2.76亿美元的市政贷款和500万美元的其他贷款。
(4)截至2024年3月31日，不包括透支，浮息贷款总额为319.8亿美元，固息贷款总额为29.3亿美元。我们已签订利率互换协议，以对冲与EURIBOR指数化浮动利率贷款相关的预测现金流。有关更多详细信息，请参阅我们2023年Form 10-k中的合并财务报表附注10。
与2023年12月31日相比，截至2024年3月31日，国内贷款增加主要是由于基金融资贷款、杠杆贷款和透支增加，而对外贷款增加主要是由基金融资贷款、透支和贷款抵押债券以贷款形式增加。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的杠杆贷款总额分别约为37.1万亿美元亿和36.1万亿美元亿。我们出售了1.02亿美元的总贷款，其中包括5200万美元2024年第一季度的杠杆贷款和5000万美元的商业房地产贷款。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们有具有约束力的无资金承诺
分别为3700万美元和1.21亿美元，用于参与杠杆贷款银团。本表格10-Q中的合并财务报表附注9提供了有关这些无资金来源的承付款的补充资料。
这些杠杆贷款根据我们的内部风险评级框架(请参阅本表格10-Q中的综合财务报表附注4)被主要评级为“投机性”，外部评级为“BBB”、“BB”或“b”，截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别有约91%和92%的贷款评级为“BB”或“B”。我们的投资战略一般将我们的投资限制在由主要全球金融机构担保的更大、更具流动性的信贷，将我们的内部信用分析流程应用于每一项潜在投资，并按交易对手和行业细分分散我们的风险敞口。然而，与我们投资组合中评级较高的贷款相比，这些贷款有很大的信贷损失敞口。
截至2024年3月31日，按资产类别划分，商业地产投资组合包括约39%的多户住宅、34%的写字楼和27%的其他资产类别，该投资组合没有任何建筑风险敞口。此外，截至2024年3月31日，商业房地产贷款针对的是位于全美多个市场的物业，没有明显的集中度(纽约地铁是最大的集中度，约为16%)。尽管房地产市场或经济状况没有明显集中于任何一个市场，但房地产市场或经济状况的实质性下降可能会对一个或多个单独物业的价值或表现产生负面影响，这可能会对及时偿还贷款产生不利影响，从而可能导致信贷损失拨备增加。我们在2024年第一季度观察到了某些商业房地产贷款的这些影响，导致了额外的信贷损失拨备。如果这些或其他市场的状况或我们对状况的评估在2024年或之后恶化，我们可能会增加这些时期的信贷损失拨备。
有关我们所有贷款类别以及相关类别的其他资料，请参阅本表格10-Q综合财务报表的附注4。
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管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
信贷损失准备
表25：信贷损失准备
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20242023
信贷损失准备：
期初余额$150 $121 
信贷损失准备金(供资承付款)(1)
31 21 
信贷损失准备金(无资金承付款)(4)(7)
信贷损失准备金(其他)(2)
— 30 
冲销(3)
(31)(3)
期末余额$146 $162 
(1)信贷损失准备主要与商业房地产贷款有关。
(2) 主要包括一项与行业对美国金融机构的支持和外币兑换的影响相关的条款。
(3)这些冲销主要与杠杆贷款和商业房地产贷款有关。
截至2024年3月31日，信贷损失准备与2023年12月31日相比减少了400万美元，主要反映了3100万美元的冲销，主要与商业房地产投资组合中的单个物业有关，以及2700万美元的信贷损失准备金，这是由于与某些商业房地产贷款相关的贷款损失准备金增加所致。
截至2024年3月31日，我们的信贷损失准备金中约有7100万美元与商业和金融部门的杠杆贷款有关，而截至2023年3月31日，这一数字为8200万美元。此外，截至2024年3月31日和2023年3月31日的6,000万美元和2,900万美元与某些商业房地产贷款有关。截至2024年3月31日和2023年3月31日的剩余1,500万美元和5,100万美元分别与其他贷款、表外承诺、银行计息存款和其他以摊销成本持有的金融资产有关，包括投资证券。截至2024年3月31日，信贷损失准备占总贷款的0.4%。
随着我们对当前和未来经济状况的看法发生变化，我们对与这些贷款相关的信贷损失拨备可能会受到信贷损失拨备的影响，这反映了我们贷款组合中的信贷转移以及管理层经济前景的变化等因素。
关于信贷损失准备的补充资料载于本表格10-Q的合并财务报表附注4。
风险管理
在我们正常的商业活动中，我们面临着各种各样的风险，其中一些是金融服务业固有的，另一些则是我们的商业活动所特有的。我们的风险管理框架侧重于实质性风险，包括以下内容：
•信用风险和交易对手风险；
•流动性风险，包括资金和管理；
•操作风险；
•信息技术风险；
•运营弹性风险；
•与我们的交易活动相关的市场风险；
•与我们的非交易活动相关的市场风险，称为资产和负债管理，主要包括利率风险；
•模型风险；
•战略风险；以及
•声誉、合规、受托和商业行为风险。
其中许多风险以及每种风险背后的某些因素可能会影响我们的业务和我们的合并财务报表，在我们的2023年Form 10-k项目1A(风险因素)下的第24至53页详细讨论了这些风险。
有关我们风险管理的更多信息，包括我们的风险偏好框架和风险治理委员会结构，请参阅我们2023年表格10-k中项目7，管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析，风险管理下的第84至89页。
信贷与交易对手风险管理
我们将信用风险定义为如果交易对手、借款人或债务人(统称为交易对手)无法或不愿根据相关合同条款偿还借款或结算交易，则发生财务损失的风险。我们在传统的非交易借贷活动中承担信用风险，例如透支、贷款和或有承诺，在存在交易对手追索权的投资证券组合中承担信用风险，并在我们的直接和间接交易活动中承担信用风险，例如根据转售协议购买的证券、本金证券借贷、外汇和赔偿机构证券借贷。我们还在我们的日常金库、证券和其他结算业务中承担信用风险，以存款和其他现金余额的形式与中央银行或私营部门机构和应收费用相结合。
道富集团|28

管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
信贷损失准备
我们记录了与某些表内信贷敞口相关的信贷损失准备金，包括我们以摊销成本持有的金融资产，以及某些表外信贷敞口，包括无资金来源的承诺和信用证。对信贷损失拨备充分性的审查和评估全年持续进行，但至少每季度进行一次，并基于我们对投资组合中的风险水平的评估以及我们预测对交易对手的估计影响。我们利用多种经济情景，包括基线、上行和下行情景，来制定我们对预期损失的预测。
2024年第一季度，津贴估计数的减少反映了主要与一笔商业房地产贷款有关的冲销，但商业房地产组合准备金的增加在很大程度上抵消了这一减记，管理层的经济前景和杠杆贷款组合保持相对稳定。津贴估计会受到不确定因素的影响，包括我们的模型和经济假设中固有的不确定因素，管理层可能会使用定性调整。如果未来的数据和预测相对于用于确定我们截至2024年3月31日的信贷损失拨备的预测有所偏离，或者如果信用风险迁移由于与经济预测无关的原因高于或低于预测，我们的信贷损失拨备也将发生变化。
有关信贷损失准备的补充资料载于本表格10-Q综合财务报表附注3和附注4。
有关我们的信用风险管理框架的更多信息，包括我们的核心政策和原则、结构和组织、信用评级、风险参数估计、信用风险缓解、信用限额、报告、监测和控制，请参阅2023年Form 10-k中项目7，管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析，信用风险管理下的第90至94页。
流动性风险管理
我们的流动资金框架根据我们的活动、规模和其他适当的风险相关因素来考虑我们的流动资金的潜在风险领域。在管理流动性风险时，我们采用限制，维护既定的指标和早期预警指标，并进行例行压力测试，以确定潜在的流动性需求。这一过程涉及对内部和外部情景的评估，这些情景有助于我们衡量我们的流动性状况，并确定现金需求的潜在增加或可用现金来源的减少，以及
潜在地削弱了我们进入全球资本市场的能力。
我们在母公司和道富银行的某些分行和子公司以全球综合基础和独立基础管理我们的流动性。道富银行通常可以进入市场，资金来源仅限于银行，如联邦基金市场、美联储的贴现窗口和银行定期融资计划。母公司被管理为更保守的流动性状况，反映了更窄的市场准入。此外，母公司通常持有或主要通过母公司的直接子公司SSIF和支持协议直接获得足够的现金和等价物，以满足其当前的债务到期日和其他现金需求，以及未来12个月预计的现金和等价物。参考我们的SPOE战略，如本管理层讨论和分析的“流动性使用”部分所述。在母公司没有财务困难的情况下，SSIF可用的流动资产继续可供母公司使用。截至2024年3月31日，我们的母公司和道富银行大约有9.8亿美元指将在未来12个月内到期的优先票据或次级债券。
作为一家具有系统重要性的金融机构，我们的流动性风险管理活动受到更高和不断变化的监管要求的约束，包括对这些要求的解释，根据特定的美国和国际法规，也源于已公布和未公布的指导、监管活动，如压力测试、解决方案规划、审查和其他监管互动。在某些情况下，满足这些要求可能会导致我们投资组合的构成发生变化，NII或NIM减少，某些业务活动的水平降低，或我们提供产品和服务的方式发生变化。如果我们未能达到监管机构满意的监管要求，我们可能会收到负面的监管压力测试结果，导致解决方案不足或确定不可信的解决方案，或者以其他方式收到不利的监管结果。我们努力满足或未能满足这些监管要求，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
有关我们的流动性风险管理以及流动性指标的更多信息，请参阅我们的2023 Form 10-k中项目7，管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析，流动性风险管理下的第94至99页。有关以下内容的更多信息
道富集团|29

管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
我们的流动性比率，包括LCR和NSFR，指的是2023年Form 10-k中第1项(业务)下的第15页和第16页。
资产流动性
资产流动性是我们流动性管理的核心，资产流动性主要由HQLA组成。HQLA是有资格纳入LCR的流动资产的数量。作为一家银行组织，根据美国银行业监管机构批准的LCR规则，我们必须遵守最低LCR。LCR旨在促进像我们这样活跃在国际上的银行组织的短期弹性，以提高银行业在30个历日内吸收市场压力引起的冲击的能力，并改善对流动性风险的衡量和管理。LCR衡量的是一家机构的HQLA与其现金净流出的对比。HQLA主要由未担保现金和某些符合LCR规则纳入条件的高质量流动证券组成。现金净流出是根据LCR规则的规定来衡量的，该规则为被归类为运营的存款提供了重大好处。我们每天向美联储报告LCR。截至2024年3月31日和2023年12月31日的季度，母公司的平均每日LCR为107%和106%。更高的存款对母公司LCR的影响受到被称为转让限制的上限的限制，该上限对道富银行的HQLA可以在母公司确认，如美国LCR最终规则所定义。这一限制将用于计算母公司LCR的HQLA限制为其主要银行子公司(道富银行)的现金净流出金额。根据LCR最终规则定义，母公司的HQLA，规定后的理发平均为1432.8美元亿截至2024年3月31日的季度，与截至2023年12月31日的季度的1289.6美元亿相比，主要是由于客户存款比上一季度有所增加。在截至2024年3月31日的季度，道富银行的LCR约为130%.
此外，我们受执行巴塞尔银行监管委员会(BCBS)在美国的NSFR的美国银行机构发布的最终规则的约束，该规则于2021年7月1日生效。最后一条规则要求大型银行机构保持一定的可用稳定资金量，这是对一家公司在一年内的资金来源的加权衡量，计算方法是根据预期的稳定性对公司的股权和负债进行标准化加权。稳定资金额可以不低于所需的稳定资金额，通过对资产应用标准化权重来计算，
基于其流动性特征的衍生品风险敞口和某些其他项目。作为美国G-SIB，我们被要求保持等于或大于100%的NSFR。根据BCBS的NSFR最终规则，作为美国G-SIB的子公司，道富银行同样需要保持等于或大于100%的NSFR。截至2024年3月31日，母公司和道富银行的NSFR均高于100%的最低NSFR要求。
我们在美联储、欧洲央行和其他非美国央行的平均现金余额超过了监管要求，约为867.4美元亿截至2024年3月31日的季度，相比之下，截至2023年12月31日的季度亿为692.8美元。各国央行的平均现金余额水平较高，反映出客户存款水平较高。
在我们的资产流动性中携带的流动证券包括没有从波士顿联邦储备银行(FRBB)、FHLB和其他非美国中央银行获得相应预付款的质押证券。道富银行是FHLB的成员之一。这一成员资格允许针对高质量抵押品以不同的期限预付流动性，这有助于促进资产和负债管理。
获得这些公用事业提供的初级、日内和或有流动性是或有流动性的一个重要来源。其利用率取决于潜在条件。截至2024年3月31日，我们拥有广告不出站以及从联邦住房管理局贴现窗口获得的主要信贷借款，银行定期融资计划的80美元亿未偿还贷款，以及联邦住房贷款机构资金的35美元亿未偿还贷款。截至2023年12月31日，我们没有来自FRBB贴现窗口的未偿还一级信贷借款，没有银行定期融资计划的10亿未偿借款，以及来自FHLB的25美元亿未偿借款。这些未偿还借款的初始到期日为12个月，在综合条件说明书中记录在其他短期借款中。
除了包括在我们的资产流动性中的投资证券外，我们还有其他未担保的投资证券和某些贷款，我们可以将其作为抵押品来使用这些不同的设施。这些额外的资产是可用的流动性来源，尽管不像我们的LCR资产流动性中包括的资产那样迅速部署。
未担保证券总额的平均公允价值为695.2美元亿截至2024年3月31日的季度，相比之下，截至2023年12月31日的季度亿为768.6美元。
流动性的使用
我们的流动资金的大量使用可能来自以下方面：客户存款的提取；提取-
道富集团|30

管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
我们的托管客户降低信用额度；为结算证券交易而向客户垫款；增加我们的投资和贷款组合；或其他允许的目的。这种情况通常会在压力条件下出现，包括信用评级恶化。我们经常使用我们的流动性，包括从我们的投资组合中部署HQLA，向作为我们优质服务计划下证券来源的金融机构提供抵押品。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们有资金不足的承诺提供信贷，合同总金额分别为345.7美元亿和342万美元亿，备用信用证总额分别为14.9亿美元和15.1万亿美元亿。这些金额并不反映任何抵押品的价值。截至2024年3月31日，我们约77%的无资金支持的信用证延期承诺和35%的备用信用证在一年内到期。由于我们的许多承诺预计将到期或续期，而不会被动用，因此合同总额不一定代表我们未来的现金需求。
恢复和解决方案规划
根据多德-弗兰克法案第165(D)条，我们必须每两年联合向美联储和联邦存款保险公司(各机构)提交一份决议计划。我们的解决计划的目的是描述我们首选的解决战略，并证明我们拥有在发生重大财务困境时执行该战略的资源和能力。通过决议规划，我们寻求保持我们作为金融体系内关键基础设施提供商的角色，同时将金融体系面临的风险降至最低。
2019年11月1日公布的最终规则要求美国G-SIB在相关提交年度交替提交完整解决方案和目标解决方案。我们在2023年7月1日之前提交了更新的2023年165(D)决议计划。根据165(D)规则，各机构应在2024年7月1日之前公布结果，除非最后期限因情有可原而延长。我们向各机构提交的下一份165(D)决议计划应于2025年7月1日之前提交。
在发生重大财务困境的情况下，我们首选的解决策略是SPOE战略。SPOE战略规定，在母公司破产前，根据母公司、SSIF(母公司的直接子公司)、我们的受益实体(定义见下文)和若干其他实体之间的支持协议，SSIF有义务对道富银行和受益于该等资本和/或流动性支持的其他实体(统称为)进行资本重组和/或向其提供流动资金
与道富银行，“受益实体”)，数额旨在防止受益实体本身进入解决程序。在对受益实体进行资本重组或向受益实体提供流动资金后，母公司将根据美国破产法进入破产程序。受益实体和我们的其他子公司将被转移到一家新组建的控股公司，该控股公司由重组信托基金持有，以使母公司的索赔人受益。
根据支持协议，母公司于订立支持协议时，已透过向SSIF提供若干资产(主要为其流动资产、现金存款、公司间债务投资、有价证券投资及其他现金及非现金等值投资)而预先为SSIF提供资金，并在可用范围内持续向SSIF提供该等资产。作为对这些出资的代价，SSIF已在支持协议中同意根据母公司的资本金和流动资金政策向母公司和所有受益实体提供资本和流动资金支持。根据支持协议，母公司只能保留履行即将到来的债务所需的现金，并在潜在的破产程序中为预期费用提供资金。SSIF已向母公司提供承诺的信贷额度，并已向母公司(母公司融资票据)发行(或可能发行)一张或多张本票，旨在允许母公司在“资本重组事件”发生之前的整个期间继续履行其义务。“资本重组事件”在支持协议中被定义为：(1)超过一个或多个资本和流动性门槛或(2)母公司董事会授权母公司启动破产程序。支持协议并不要求SSIF维持任何特定的资源水平，SSIF可能没有足够的资源来实施SPOE战略。
如果发生资本重组事件，母公司融资票据项下的未偿还债务将自动转换为对SSIF的出资或兑换。母公司和SSIF在支持协议下的义务通过担保协议来担保，该协议授予对母公司和SSIF将用来履行其在支持协议下对受益实体的义务的资产的留置权。SSIF是一个独立于母公司和母公司其他关联公司的独立法人实体。
道富集团|31

管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
根据我们的政策，我们被要求持续监测道富银行和我们其他受益实体的资本和流动性需求。为了支持这一进程，我们建立了一个触发框架，确定如果发生与我们的财务状况有关的某些事件，需要采取的关键行动或需要做出的决定。触发门槛被设定在旨在提供足够资本和流动性的水平，以实现有序的清算，而不需要特别的政府支持，从而使我们摆脱清算，成为一个稳定的机构，市场信心恢复。
一旦发生资本重组事件：(1)SSIF将不被授权向母公司提供任何进一步的流动资金；(2)根据支持协议，母公司将被要求向SSIF提供任何剩余资产，(其中具体不包括指定用于为潜在破产程序中的预期支出提供资金的金额)；(3)SSIF将被要求向受益实体提供资本和流动性支持，以支持此类实体在其可用资源范围内并与支持协议一致地继续运营；以及(4)预计母公司将根据美国破产法启动破产法第11章的程序。除支持协议一方外，任何人士或实体均不应依赖我们的任何关联公司成为或保持为受益实体或根据支持协议接受资本或流动资金支持，包括从债权人的角度评估我们的任何实体或决定是否与我们的任何实体建立合同关系。
道富银行还需要定期向FDIC提交一份计划，以备万一出现故障时的解决方案，称为IDI计划。我们于2023年12月1日之前提交了最后一份IDI计划，以符合FDIC发布的2021年6月25日政策声明中规定的IDI计划要求的变更。FDIC于2023年8月发布了IDI规则拟议规则制定通知，其中除其他变化外，将要求A组申报人（总资产1000亿美元或以上的IDI）每两年提交IDI计划，这是适用于道街的类别。
此外，我们还需要定期向美联储提交复苏计划。该计划包括旨在早期应对压力因素、稳定和维持运营连续性和市场信心的策略。我们的恢复策略旨在在我们的解决计划触发之前实施。我们还从事恢复规划
在我们开展业务的某些国际司法管辖区的要求。
资金来源
存款
我们提供的产品和服务包括托管、会计、行政管理、日常定价、外汇服务、现金管理、金融资产管理、证券金融和投资咨询服务。作为这些产品和服务的提供者，我们产生客户存款，这通常提供了一个稳定的、低成本的资金来源。作为全球托管人，客户在我们的实体以各种货币存款。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的平均总存款余额中约有70%以美元计价，15%以欧元计价，5%以英镑计价，10%以所有其他货币计价。
短期融资
我们的资产负债表内流动资产也是我们流动性管理战略的一个组成部分。这些资产通过资产的到期日提供流动性，但更重要的是，它们为我们提供了通过将证券质押为借款抵押品或直接出售来筹集资金的能力。此外，我们进入全球资本市场的机会使我们能够从批发投资者那里获得增量资金。正如早些时候在“资产流动性”一节中所讨论的，道富银行是FHLB的成员，允许以不同的期限垫付高质量抵押品的流动性。
短期担保融资也以根据回购协议借出或出售的证券的形式出现。这些交易的性质是短期的，一般是隔夜交易，并以优质投资证券为抵押。截至2024年3月31日和2023年12月31日，这些余额分别为35.8亿美元亿和18.7亿美元亿。
道富银行继续在金融机构维持14加元的信贷额度，或大约10.3加元的亿AS2024年3月31日，以支持其加拿大证券处理业务。信用额度已经达到 不是s终止日期，任何一方均可在事先通知下取消。截至2024年3月31日和2023年12月31日，这一信贷额度上没有未偿还的余额。
长期资金
我们有能力根据我们目前的通用货架登记声明发行债务和股权证券，以满足目前的承诺和业务需求。
2024年3月18日，我们发行了本金总额为10亿美元的4.993%固定利率优先债券，2027年到期。
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以及行动的结果
机构信用评级
我们保持持续获得流动资金的能力是通过维持主要信用评级机构衡量的高投资级评级来培养的。维持高信用评级的关键因素包括：
•多元化、稳定的核心收益;
•相对市场地位;
•强大的风险管理;
•强大的资本比率;
•多元化的流动性来源，包括全球资本市场和客户存款;
•强大的流动性监控程序;以及
•为当前或未来的监管发展做好准备。
高评级通过以下方式限制借贷成本并增强我们的流动性：
•为无担保资金和储户提供信心；
•增加我们债券的潜在市场，提高我们提供产品的能力；
•促进减少担保借贷交易中的抵押品减记；以及
•从事客户看重高信用评级的交易。
信用评级的下调或下调可能会限制我们进入资本市场的能力，从而对我们的流动性产生重大不利影响，这可能会增加相关的资金成本。反过来，这可能导致我们的客户突然大规模提取无担保存款，这可能导致提取无资金承诺以扩大信贷或触发证券购买承诺的要求；或者需要额外的抵押品或迫使某些交易衍生品合同终止。
我们的大部分衍生品合约是根据与交易对手的双边协议订立的，交易对手可能会要求我们提供抵押品或根据我们信用评级的变化终止交易。我们通过确定主要评级机构下调评级所需的抵押品来评估这些安排的影响。在本表格10-Q中的综合财务报表附注7中提供了与该等安排下我们的衍生工具负债净额有关的额外抵押品或终止付款，而该等抵押品或终止付款可在我们的信用评级下调至低于该等协议所指定的水平时由交易对手要求收回。没有明确触发因素的其他资金来源，如担保融资交易和其他保证金要求，也可能受到不利影响。
操作风险管理
运营风险是指由于内部流程、人员和系统不充分或失败或外部事件造成损失的风险。
全球股票和固定收益市场的波动，以及地缘政治紧张局势的加剧，包括正在进行的乌克兰战争和以色列-哈马斯战争，可能会给业务环境带来压力，并增加业务风险。这两场冲突都增加了信息技术风险敞口，包括网络威胁。另见下文“信息技术风险管理”。
有关我们的操作风险框架的更多信息，请参阅我们的2023 Form 10-k中项目7“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”“操作风险管理”下的第100至101页。
信息科技风险管理
我们将信息技术风险定义为与信息技术的使用、拥有、运营和采用相关的风险。信息技术风险包括不遵守监管义务或期望、信息安全或网络事件、内部控制和流程差距、业务事件和采用新业务技术可能引发的风险。
有关我们的信息技术风险框架和相关风险的更多信息，请参阅我们2023年表格10-k中的项目7，管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析，“信息技术风险管理”下的第101至103页，以及2023年表格10-k中的项目1A，风险因素--“我们的信息技术系统或设施的任何故障或损坏、攻击或未经授权访问，或我们持续运营的任何中断，包括与我们有业务往来的第三方的系统、设施或运营的中断，如网络攻击，可能导致重大成本，声誉受损，以及我们开展业务活动的能力受到限制。
市场风险管理
市场风险被美国银行业监管机构定义为可能因广泛的市场波动而导致的损失风险，如利率、信贷利差、外汇汇率或大宗商品价格的总体水平变化。我们在我们的交易和某些非交易或资产负债管理活动中都面临市场风险。
与我们的交易活动相关的市场风险的信息在下面的“交易活动”一节中提供。与我们的非交易活动相关的市场风险的信息，
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以及行动的结果
主要包括利率风险，在下面的“资产和负债管理活动”项下提供。
贸易活动
在我们的交易活动中，我们承担市场风险，其水平取决于我们的总体风险偏好、业务目标和流动性需求、我们的客户要求和市场波动性以及我们对这些因素的执行情况。
作为我们交易活动的一部分，我们通过买卖现金工具和达成衍生工具，包括外汇远期合约、外汇和利率期权和利率掉期、利率远期合约和利率期货，在外汇和利率市场建立头寸。截至2024年3月31日，这些衍生品合约名义金额为2.82美元万亿，其中2.77美元万亿由外汇远期、掉期和即期合约组成。我们寻求将仓位与减轻相关货币和利率风险的目标紧密匹配。所有外汇合约均按当前市场汇率每日计价。
有关与我们的交易活动相关的市场风险的更多信息，请参阅我们的2023 Form 10-k中的项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，“市场风险管理”下的第103至105页。
风险价值和压力VaR
我们使用各种风险衡量工具和方法，包括VaR，它是在规定的统计可信区间内对给定时期的潜在损失的估计。我们每天使用一种风险衡量方法来衡量与交易相关的VaR。我们采纳了衡量交易相关风险值的标准，并根据目前适用的银行监管市场风险要求，为与我们的交易活动相关的市场风险维持监管资本。我们的基于监管VaR的衡量标准是根据两年观察期内市场风险因素的历史波动性计算的，观察期为单尾、99%可信区间和十个工作日持有期。
我们使用与计算VaR相同的模型来计算基于VaR的压力指标，但模型输入根据反映重大财务压力的一系列连续12个月期间的历史数据进行校准。压力VaR模型旨在识别第二个最糟糕的结果
发生在自2007年7月以来最糟糕的连续一年滚动期。这种强调的VaR符合监管要求，因为滚动十日期间的结果比这12个月财务压力期间99%的其他结果更差。对于每个投资组合，压力时期是通过从可用历史数据中寻找产生最大十个工作日VaR的一年时间范围的算法来确定的。这一历史数据集包括2008年的金融危机、围绕欧元区主权债务危机的高度动荡时期以及2011年8月标准普尔下调美国国债评级。随着用于确定压力时期的历史数据集随着时间的推移而扩大，未来的市场压力事件将被纳入其中。
有关我们的VaR计量工具和方法的更多信息，请参阅我们的2023 Form 10-k中的项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，“在险价值和强调的VaR”下的第105至110页。
压力测试
我们有一个全公司范围的压力测试计划，其中纳入了一些技术，以衡量在假设的不利经济和金融状况下，我们可能遭受的潜在损失。我们还监控风险集中度，例如按分行、风险组成部分和货币对进行的集中度。我们每天根据选定的与我们的头寸相关的历史压力事件进行压力测试，以估计如果类似的市场状况再次发生对我们当前投资组合的潜在影响，我们还将执行压力测试，作为美联储全面资本分析和审查(CCAR)过程的一部分。压力测试是在公司、交易部门、部门和风险因素(例如，汇率风险、利率风险和波动风险)层面进行、分析和报告的。
压力测试结果和限额由企业风险管理(ERM)每天积极监测，并向信用和市场风险委员会(CMRC)报告。违反限额的情况由ERM风险经理与业务部门共同处理，适当时上报，如有重大问题，由中国证监会审查。此外，我们建立了几个行动触发点，促使管理层审查和实施补救计划。

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以及行动的结果
验证和回测
我们经常进行回溯测试，以评估我们基于VaR的模型在规定的置信度水平下估计损失的准确性。回溯检验包括将估计的VaR模型产出与从每日市场波动中观察到的每日实际损益(P&L)结果进行比较。我们使用“干净的”P&L对我们的VaR模型进行了反向检验，该模型剔除了手续费、佣金和NII等非交易收入，以及盘中的估计收入。
我们对交易损失的VaR定义不包括与交易资产和负债本身的价格变动无关的项目，如手续费、佣金、准备金变动和盘中活动的收益或损失。
在截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日的季度中，我们没有遇到回测异常。在99%的可信区间内，VaR模型的统计预期是每100个交易日出现一个例外(或每年两到三个例外)。
下表分别显示了我们在截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日的季度内，按照我们的VaR方法衡量的与我们的备兑头寸交易活动相关的VaR和强调的VaR。下表中的分散效应代表每项交易活动的总VaR与VaR总和之间的差额。这种效应的产生是因为我们交易活动中存在的风险并不是完全相关的。
表26：与备兑头寸交易活动有关的10日在险价值
截至三个月截至2024年3月31日截至2023年12月31日截至2023年3月31日
2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31
(单位：千)
平均
麦克斯。
敏。
平均
麦克斯。
敏。
平均
麦克斯。
敏。
变量
变量
变量
全球市场$12,157 


$19,660 


$7,536 $15,136 


$23,797 


$9,029 $9,658 $14,089 $5,626 $17,091 $9,029 $11,456 
全球财务1,441 


3,222 


497 886 


1,591 


507 4,723 6,034 2,557 1,741 1,591 4,989 
多元化经营(1,412)


(3,222)


(403)(865)


(1,109)


(316)(4,864)


(5,849)


(2,736)(1,758)(1,276)(6,520)
合计VaR$12,186 $19,660 $7,630 $15,157 


$24,279 


$9,220 $9,517 $14,274 $5,447 $17,074 $9,344 $9,925 
表27：与承保头寸交易活动相关的十天压力价值风险
截至三个月截至2024年3月31日截至2023年12月31日截至2023年3月31日
2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31
(单位：千)
平均
麦克斯。
敏。
平均
麦克斯。
敏。
平均
麦克斯。
敏。
变量
变量
变量
全球市场$47,674 


$72,735 


$26,194 $51,665 


$103,551 


$33,929 $37,580 $68,336 $19,606 $58,561 $62,724 $46,155 
全球财务6,649 


14,031 


4,424 5,942 


10,727 


3,252 6,812 10,024 3,944 5,819 5,578 10,024 
多元化经营(7,390)


(12,731)


(3,625)(6,807)


(12,520)


(2,447)(9,424)(15,803)(4,178)(4,889)(7,936)(16,075)
总应力VaR$46,933 


$74,035 


$26,993 $50,800 


$101,758 


$34,734 $34,968 $62,557 $19,372 $59,491 $60,366 $40,104 
截至2024年3月31日的季度，我们基于风险风险值的总指标的三个月平均值约为4700万美元，而截至2023年12月31日的季度平均值约为5100万美元，截至2023年3月31日的季度平均值约为3500万美元。与截至2023年12月31日的季度相比，截至2024年3月31日的季度平均总压力VAR略有下降，主要归因于外汇和利率风险头寸较低。
上表中列出的基于VAR的指标主要反映了市场波动的总体水平以及我们在交易活动中承担市场风险的意愿。虽然历史观察期内整体波动性水平有所不同，但本季度剩余市场风险头寸较小导致所提出的VAR指标有所减少。
我们过去已经并可能在未来修改和调整我们用于计算VaR和强调VaR的模型和方法，这取决于监管部门的审查和批准，未来的任何修改和调整都可能导致我们基于VaR和强调VaR的衡量标准发生变化。
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以及行动的结果
下表列出了截至2024年3月31日与我们的交易活动相关的VAR和压力VAR，归因于外汇风险、利率风险和波动风险， 2023年12月31日分别于2023年3月31日和2023年3月31日。下表中的多元化效应代表总VAR与每项交易活动的VAR总和之间的差异。这种影响的产生是因为我们交易活动中存在的风险并不完全相关。
表28：按风险因素列出的与交易活动相关的十天风险值(1)
2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31
(单位：千)
外汇风险
利率风险
波动性风险
外汇风险
利率风险
波动性风险外汇风险利率风险波动性风险
按组件：
全球市场
$5,778 $18,106 $457 $2,348 $10,023 $356 $5,483 $8,567 $372 
全球财务
320 1,699 — 496 1,446 — 4,871 1,697 — 
多元化经营
(344)(1,929)— (324)(831)— (3,922)(1,813)— 
合计VaR
$5,754 $17,876 $457 $2,520 $10,638 $356 $6,432 $8,451 $372 
表29：按风险因素列出的与交易活动相关的十天压力VAR(1)
2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31
(单位：千)
外汇风险
利率风险
波动性风险
外汇风险
利率风险
波动性风险
外汇风险
利率风险
波动性风险
按组件：
全球市场
$17,211 $56,902 $672 $5,402 $64,418 $501 $14,769 $42,722 $699 
全球财务
4,835 6,613 — 4,978 6,347 — 6,194 9,709 — 
多元化经营
(4,352)(6,478)— (2,891)(6,209)— (9,359)(14,738)— 
总应力VaR
$17,694 $57,037 $672 $7,489 $64,556 $501 $11,604 $37,693 $699 
(1) 就按组成部分划分风险而言，外汇只是指市场波动至期末利率所带来的风险。远期、期货、期权及掉期等期限大于期末的远期合约、期货、期权及掉期合约，均包含利率风险，而利率风险的量度则涵盖这些外汇工具所包含的利率风险。因此，这些外汇工具所包含的利率风险已计入利率风险组成部分。
资产和负债管理活动
资产和负债管理的主要目标是在不同的经济条件下提供可持续的NII，同时保护我们综合状况报表中的资产和负债的经济价值不受利率变化的不利影响。虽然许多市场因素会影响NII水平以及我们资产和负债的经济价值，但最重要的因素之一是我们对利率变动的敞口。我们的大部分NII是从我们业务产生的客户存款投资中赚取的。我们将这些客户存款投资于大体上符合我们资产负债表负债的流动性特征的资产，以及我们重要的非美元计价客户存款的货币构成。
我们使用收益模拟模型量化NII敏感性，该模型包括我们对新业务增长、资产负债表组合变化和投资组合定位的预期。这一衡量标准将我们基于内部利率预测对12个月内NII的基线看法与广泛的利率冲击进行了比较。我们对NII的基线看法会定期更新。表30，基准预测的关键利率，显示了我们在2024年3月31日和2023年3月31日的基准预测中使用的即期和12个月远期利率。我们截至2024年3月31日的基准利率预测与市场对全球央行当时行动的普遍预期大体一致，这意味着降息将于2024年开始。
表30：基准预测的关键利率
2024年3月31日2023年3月31
联邦基金目标
欧洲央行目标(1)
10年期美国国债联邦基金目标
欧洲央行目标(1)
10年期美国国债
即期汇率5.50 %4.00 %4.20 %5.00 %3.00 %3.49 %
12个月远期利率4.50 2.75 4.25 4.25 3.00 3.43 
(1) 欧洲央行存款利率.
道富集团|36

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以及行动的结果
在表31：净利息收入敏感度中，我们报告了未来12个月NII相对于基准利率预测的预期变化，从瞬时100个基点的冲击到收益率曲线上的各种基期，包括美国和非美国利率的影响。每一种情况都假设管理层没有采取任何行动来减轻利率变化对我们财务业绩的不利影响。虽然投资证券余额及组合可能会随着提前还款假设的改变而随利率水平而波动，但就本分析而言，我们假设我们的存款余额及组合与基准预测保持一致，该基准预测假设客户存款余额循环，包括无息存款余额的减少。不应将这些情景的结果推断为其他(例如，更严重的)冲击，因为利率冲击的影响可能不是线性的。在较低的利率情景下，即使结果是负利率，所有货币都会意识到冲击的全部影响。
表31：净利息收入敏感度
2024年3月31日2023年3月31
(单位：百万)美元所有其他货币总美元所有其他货币总
汇率变化：收益(曝光率)收益(曝光率)
平行班次：
+100 bps冲击$(5)$286 $281 $(98)$250 $152 
-100个基点的冲击(18)(241)(259)81 (225)(144)
收益率曲线更陡峭：
‘长端速率+100个基点的移动(1)
39 15 54 40 39 79 
‘-100个基点的短端利率变化(1)
24 (226)(202)123 (186)(63)
更平坦的收益率曲线：
‘短端利率+100个基点的变化(1)
(44)271 227 (138)211 73 
‘-100个基点的长端速率变化(1)
(41)(15)(56)(42)(38)(80)
(1) 短端为0-3个月。最长期限为5年及以上。对临时期限点进行内插。
我们的整体资产负债表，包括所有货币，继续对资产敏感，在高利率情景下受益于NII，在低利率情景下暴露于NII敞口。截至2024年3月31日，鉴于对美元存款Beta的预期以及我们美元资产的重新定价特征，我们的美元资产负债表的NII敏感性相对中性。与2023年3月31日相比，由于投资组合余额下降和短期固定利率借款增加，美元NII敏感性降低，但部分被存款贝塔系数上升和存款轮换的影响所抵消。截至2024年3月31日，非美元NII受益于较高利率情景，并面临较低利率风险，主要是由于我们对收益率曲线短端的敏感性。与2023年3月31日相比，由于对我们的非美元存款Beta进行了改进，我们的非美元NII敏感性提高了。
有关我们的资产和负债管理活动的更多信息，请参阅管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析，“风险管理”。
模型风险管理
模型的使用在整个金融服务业都很普遍，大型和复杂的组织依赖复杂的模型来支持其财务决策的许多方面。这些模型同时代表着财务管理方面的重大进步，也是风险的来源。在我们这样的大型银行组织中，模型结果会影响业务决策，而模型失败可能会对我们的财务业绩产生有害影响。因此，模型风险管理框架寻求降低我们的模型风险。
有关我们的模型风险管理框架的更多信息，包括我们的治理和模型验证，请参阅我们的2023 Form 10-k中项目7“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”下的第110至111页“模型风险管理”。
战略风险管理
我们将战略风险定义为不利的业务决策、战略举措的不当实施或对整个行业的变化缺乏响应所产生的当前或预期对收益或资本的影响。战略风险受以下因素影响：竞争环境的变化；市场表现的下降或我们业务活动的变化；以及声誉风险的潜在次要影响，这些风险尚未计入市场、利率、信贷、运营、模式或流动性风险。我们将战略风险纳入我们对业务计划以及风险和资本管理流程的评估。战略风险管理是我们业务各个方面不可或缺的组成部分。
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以及行动的结果
将潜在的重大不利事件的影响分为运营风险和战略风险有时是很困难的。例如，以罚款或处罚的形式发生的不利事件的直接财务影响将被归类为运营风险损失，而对我们声誉的影响以及由此可能失去的客户和相应的收入下降将被归类为战略风险损失。战略风险的另一个例子是一项重大收购的整合。未能成功整合被收购企业的运营，以及由此导致的无法留住客户和相关收入，将被归类为战略风险造成的损失。
战略风险的管理着眼于长远。其评估和管理技术包括制定业务计划，这些计划受到高级管理层和董事会的审查和质疑，以及所有新业务和产品提案的正式审查和批准程序。战略风险的各种因素的潜在影响很难精确地量化。我们结合历史收益波动、情景分析、压力测试和管理层判断来帮助评估战略风险对我们的潜在影响。战略风险的管理和控制通常是各业务单位的责任，作为其总体战略规划和内部风险管理过程的一部分，由控制职能进行监督。
资本
管理我们的资本涉及评估我们的实际和预计的资本水平是否与我们的风险状况相称，是否符合所有适用的法规要求，以及是否足以为我们提供财务灵活性，以开展未来的战略业务计划。我们根据相关的监管资本要求以及我们自己的内部资本目标、指标和其他相关指标来评估资本充足率。
我们被指定为G-SIB是基于银行业监管机构评估的一系列因素，并要求我们保持高于巴塞尔III最终规则中规定的最低资本比率的额外资本附加费。此外，与所有其他美国G-SIB一样，除了巴塞尔III最终规则规定的3.0%的最低要求外，我们目前还必须遵守2.0%的SLR缓冲。如果我们未能超过任何监管缓冲或附加费，我们将受到更多关于资本分配和可自由支配高管奖金的限制(取决于缺口的程度)。
并非我们所有的竞争对手都同样被指定为具有系统重要性的竞争对手，也不是所有竞争对手都受到与
银行或金融控股公司，因此我们的一些竞争对手可能不受相同的资本、流动性和其他监管要求的约束。
有关我们资本的更多信息，请参阅我们的2023年10-k表格中项目7-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析下的第112至121页。
监管资本
我们和道富银行作为先进的银行组织，受到美国巴塞尔协议III框架的约束。我们还必须遵守美国银行业监管机构发布的最终市场风险资本规则。
巴塞尔III规则为监督资本充足率提供了两个框架：“标准化方法”和“先进方法”，适用于像我们这样的银行组织的先进方法。标准化方法规定了信用风险RWA的标准化计算，包括为表内和某些表外敞口指定的风险权重。高级方法包括用于计算信用风险RWA的基于高级内部评级的方法，以及用于计算操作风险RWA的高级计量方法。
根据2010年颁布的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(Dodd-Frank Act)的要求，我们和道富银行作为先进的监管资本充足率评估方法，在评估我们的监管资本充足率时，必须遵守“资本下限”(也称为柯林斯修正案)，以便我们在监管评估中基于风险的资本比率是根据先进方法和标准化方法计算的每个比率中较低的一个。在先进的方法下，道富银行和道富银行须遵守建行2.5%的要求，以及任何适用的反周期缓冲资本要求，目前设定为0%。在标准化方法下，道富银行须遵守相同的建行和逆周期资本缓冲要求，但对于道富银行，根据2020年发布的渣打银行规则，2.5%的建行要求被渣打银行要求取代。此外，道富银行还需缴纳G-SIB附加费。
在标准化方法下，渣打银行用缓冲取代了建行，缓冲的计算方法是机构在CCAR严重不利情况下的初始CET1比率和最低预测CET1比率之间的差额，加上从CCAR规划范围的第四季度到第七季度计划的普通股股息支付(作为RWA的百分比)。SCB要求可以不低于RWA的2.5%。违反《商业及期货条例》或其他
道富集团|38

管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
监管缓冲或附加费将限制银行组织向高管分配资本和酌情支付奖金的能力。
2023年6月28日，美联储通知我们2023年监管压力测试的结果。我们根据2023年监管压力测试计算的渣打银行远低于2.5%的最低标准，导致该下限的渣打银行从2023年10月1日起生效，并将一直有效到2024年9月30日。
截至2024年1月1日，我们的最低风险资本比率包括先进方法和标准化方法的建行和渣打银行分别为2.5%和2.5%，G-SIB附加费为1.0%，逆周期缓冲为0.0%。这导致普通股一级资本比率(CET1)的最低基于风险的比率为8.0%，一级资本比率为9.5%，总资本比率为11.5%。
截至2024年12月31日，我们目前的G-SIB附加费为1.0%。根据截至2023年12月31日的数据计算，我们的G-SIB附加费在2025年12月31日之前将保持在1%。
为了保持母公司作为金融控股公司的地位，我们和我们的IDI子公司除其他要求外，还必须按照Y规则和H规则的定义拥有“充足的资本”。
市场风险资本规则要求我们使用内部模型来计算每日VaR指标，这些指标反映了规则定义为“回补头寸”的某些交易头寸的一般市场风险，以及用于补充VaR指标的强调VaR指标。该规则还要求公开披露与我们的交易活动相关的市场风险的定性和定量信息，以及我们相关的VaR和强调VaR指标。规则所要求的定性和定量信息在《管理人员讨论和分析》中的《市场风险管理》一节中提供。
2023年7月27日，美国银行机构发布了一项针对大型银行实施巴塞尔III终局(Basel III EndGame Proposal)的拟议规则，并单独提出了对美国G-SIB资本附加费框架(G-SIB附加费提案)的修订。《巴塞尔协议III》的EndGame提案将取消基于风险的资本充足率的先进方法，转而采用一种新的标准化扩展风险方法，该方法将与目前的标准化方法不同，包括操作风险和CVA风险RWA组成部分，并将用交易账簿(FRTB)框架的新基本审查取代现有的市场风险规则。G-SIB
除其他事项外，附加费提案将以更细粒度的0.1%增量来衡量G-SIB附加费，而不是目前适用的0.5%增量。
巴塞尔III最终游戏提案将维持目前巴塞尔III规则的双重要求结构，根据该结构，我们和道富银行将被要求在扩展的基于风险的方法和标准化方法下计算我们的基于风险的资本比率。此外，该提案将修改现有的标准化办法，要求拟议的新市场风险标准FRTB也适用于标准化办法。
《巴塞尔协议三》的终局提案将把渣打银行和G-SIB附加费适用于根据扩展的基于风险的方法和现有的标准化方法计算的基于风险的资本要求。巴塞尔III最终游戏提案包括2025年7月1日的生效日期，以及为期三年的过渡安排，直到2028年7月1日这些要求完全分阶段实施。G-SIB附加费提案将在最终规则通过之日起两个日历季度后实施，目前该规则尚待确定。
根据我们目前对巴塞尔III结束游戏提案的理解，我们估计，如果扩展的基于风险的方法在2023年12月31日完全分阶段实施，并且在没有采取任何行动减轻其影响的情况下，截至该日期，我们的扩展的基于风险的方法的RWA将比我们实际的标准化方法RWA高出约15%。
对扩展的基于风险的方法可能如何影响我们的任何估计都会受到不确定性的影响，因为实际结果可能与预期结果不同，可能会受到一系列因素的重大影响和依赖，包括业务表现、未来的资本行动、未来监管压力测试的结果、对提案的解释(包括解释的变化)以及美国机构对提案的潜在修改。
有关我们的监管资本的更多信息，请参阅我们的2023 Form 10-k中项目7-管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析下的第112至119页。
道富集团|39

管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
下表列出了截至所示日期，我们和道富银行的监管资本结构和相关监管资本比率。在根据适用的银行监管标准评估我们的资本充足率时，我们必须遵守根据标准化方法计算的风险资本比率和根据先进方法计算的风险资本比率中更严格的一个。
表32：监管资本结构和相关监管资本比率
道富集团
道富银行
(百万美元)巴塞尔协议III高级方案2024年3月31日巴塞尔协议III标准化方法2024年3月31日巴塞尔协议III高级方案2023年12月31日《巴塞尔协议III》标准化方法2023年12月31日巴塞尔协议III高级方案2024年3月31日巴塞尔协议III标准化方法2024年3月31日巴塞尔协议III高级方案2023年12月31日《巴塞尔协议III》标准化方法2023年12月31日
普通股股东权益：
普通股和相关盈余$11,228 $11,228 $11,245 $11,245 $13,333 $13,333 $13,033 $13,033 
留存收益28,166 28,166 27,957 27,957 14,888 14,888 14,454 14,454 
累计其他综合收益(亏损)(2,369)(2,369)(2,354)(2,354)(2,094)(2,094)(2,097)(2,097)
库存股，按成本计算(15,060)(15,060)(15,025)(15,025)— — — — 
总21,965 21,965 21,823 21,823 26,127 26,127 25,390 25,390 
监管资本调整：
扣除相关递延所得税负债后，善意和其他无形资产 (8,380)(8,380)(8,470)(8,470)(8,107)(8,107)(8,208)(8,208)
其他调整(1)
(418)(418)(382)(382)(321)(321)(298)(298)
普通股第1类资本13,167 13,167 12,971 12,971 17,699 17,699 16,884 16,884 
优先股2,468 2,468 1,976 1,976 — — — — 
1级资本15,635 15,635 14,947 14,947 17,699 17,699 16,884 16,884 
合格次级长期债务1,869 1,869 1,870 1,870 535 535 536 536 
信贷损失调整准备— 146 — 150 — 146 — 150 
总资本$17,504 $17,650 $16,817 $16,967 $18,234 $18,380 $17,420 $17,570 
风险加权资产：
信用风险(2)
$61,787 $116,388 $61,210 $109,228 $54,966 $114,292 $54,942 $107,067 
操作风险(3)
48,149 尼娜43,768 北美47,044 尼娜42,297 北美
市场风险2,225 2,225 2,475 2,475 2,225 2,225 2,475 2,475 
总风险加权资产$112,161 $118,613 $107,453 $111,703 $104,235 $116,517 $99,714 $109,542 
资本比率：
2024年最低要求，包括资本保护缓冲和G-SIB附加费(4)
2023年最低要求，包括资本保护缓冲和G-SIB附加费(4)
普通股一级资本8.0 %8.0 %11.7 %11.1 %12.1 %11.6 %17.0 %15.2 %16.9 %15.4 %
一级资本9.5 9.5 13.9 13.2 13.9 13.4 17.0 15.2 16.9 15.4 
总资本11.5 11.5 15.6 14.9 15.7 15.2 17.5 15.8 17.5 16.0 
(1)CET1资本内的其他调整主要包括资产负债表上未按公允价值确认的AOCI对冲、我们的固定收益养老金计划义务中扣除相关递延税项负债的超额部分、不允许的递延税项资产以及其他必需的基于信用风险的扣除。
(2) 在先进方法下，信用风险评估包括反映场外衍生工具合约估值所反映的信用风险的潜在公允价值调整风险的CVA。我们使用了一种简单的CVA方法，与巴塞尔协议III的高级方法保持一致。
(3)根据目前有关操作风险模型的先进方法规则及监管指引，可归因于操作风险的风险评估可因期间而异，与特定亏损事件对本公司营运结果及财务状况的影响，以及与亏损事件在财务报表中反映的日期及期间可能有所不同的影响日期及期间，并无直接关系，具体的时间及分类取决于模型更新的程序，以及(如适用)模型重新验证、监管审查及相关监管程序。根据损失事件的严重程度及其在巴塞尔定义的七个单位中的分类，单个损失事件可能会对我们高级方法下的运营RWA的产出产生重大影响。
(4)最低要求包括先进方法和标准方法的CCB和SCB分别为2.5%和2.5%，G-SIB附加费为1.0%，反周期缓冲为0%。2023年6月28日，美联储通知我们2023年监管压力测试的结果。我们根据2023年监管压力测试计算的渣打银行远低于2.5%的最低标准，导致渣打银行在该下限生效，有效期为2023年10月1日至2024年9月30日。
北美不适用

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管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
截至2024年3月31日，我们的CET1资本比2023年12月31日增加了2亿，主要是由于净收益，但部分被2024年第一季度宣布的股息和普通股回购所抵消。由于亿资本的增加和2024年第一季度优先股的净发行，截至2024年3月31日，我们的一级资本比2023年12月31日增加了6.9CET1美元，无论是先进方法还是标准化方法。
在高级方法和标准化方法下，截至2024年3月31日，我们的二级资本与2023年12月31日持平。
在先进方法和标准化方法下，截至2024年3月31日，我们的总资本分别比2023年12月31日增加了6.9CET1美元和6.8CET1美元，这主要是由于亿资本的增加和2024年第一季度优先股的净发行。
下表显示了截至2024年3月31日的三个月和截至2023年12月31日的年度的CET1资本、一级资本和总资本的前滚。
表33：资本滚转
(单位：百万)巴塞尔协议III高级方案2024年3月31日巴塞尔协议III标准化方法2024年3月31日巴塞尔协议III高级方案2023年12月31日《巴塞尔协议III》标准化方法2023年12月31日
普通股一级资本：
普通股权益1级资本余额，期初$12,971 $12,971 $14,547 $14,547 
净收入463 463 1,944 1,944 
按成本计算的库存股变动(35)(35)(3,689)(3,689)
宣布的股息(253)(253)(958)(958)
商誉和其他无形资产，扣除相关递延税项负债90 90 75 75 
累计其他综合收益(亏损)(1)
(15)(15)1,357 1,357 
其他调整(1)
(54)(54)(305)(305)
普通股一级资本的变化196 196 (1,576)(1,576)
普通股一级资本余额，期末13,167 13,167 12,971 12,971 
额外一级资本：
一级资本余额，期末14,947 14,947 16,523 16,523 
普通股一级资本的变化196 196 (1,576)(1,576)
优先股净发行（赎回）492 492 — — 
一级资本变化688 688 (1,576)(1,576)
期末一级资本余额15,635 15,635 14,947 14,947 
第2级资本：
二级资本余额，期末1,870 2,020 1,376 1,496 
净发行量和长期债务变化符合二级资格(1)(1)494 494 
调整后信用损失拨备的变化— (4)— 30 
二级资本变化(1)(5)494 524 
二级资本余额，期末1,869 2,015 1,870 2,020 
总资本：
资本余额总额，期末16,817 16,967 17,899 18,019 
一级资本变化688 688 (1,576)(1,576)
二级资本变化(1)(5)494 524 
期末资本余额总额$17,504 $17,650 $16,817 $16,967 
(1) 累计其他全面收益(亏损)包括现金流对冲的亏损，其中对冲的风险没有在资产负债表上按公允价值确认，根据资本规则，这些风险必须从CET1资本中剔除。此调整包含在其他调整行中。

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管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
下表列出了截至2024年3月31日的三个月和截至2023年12月31日的年度巴塞尔协议III高级和标准化方法RWA的滚动。
表34：先进和标准化方法风险加权资产滚动
(单位：百万)巴塞尔协议III高级方案2024年3月31日巴塞尔协议III标准化方法2024年3月31日巴塞尔协议III高级方案2023年12月31日《巴塞尔协议III》标准化方法2023年12月31日
总风险加权资产，期初$107,453 $111,703 $105,359 $107,227 
信用风险加权资产变动情况：
投资证券净增加(减少)-批发282 (304)(1,927)(1,614)
贷款和透支净增(减)232 1,541 405 1,734 
证券化风险敞口净增(减)44 38 359 339 
回购方式交易风险的净增加(减少)(247)3,209 932 1,851 
场外衍生工具风险敞口净增加(减少)(1)
1,059 4,397 25 (311)
所有其他项目净增加(减少)(2)
(793)(1,721)308 1,490 
信用风险加权资产净增(减)577 7,160 102 3,489 
市场风险加权资产净增(减)(250)(250)987 987 
操作风险加权资产净增(减)4,381 北美1,005 北美
总风险加权资产，期末$112,161 $118,613 $107,453 $111,703 
(1) 在高级方法下，包括CVA RWA。
(2) 包括不属于可定义类别的资产、非物质投资组合、清算交易、其他批发、现金和银行到期资产、银行的有息存款和股权敞口。
北美不适用
截至2024年3月31日，与2023年12月31日相比，先进方法的总亿增加了47.1%，这主要是由于操作风险增加。业务风险的增加主要是由于模型重新校准，这主要是由损失价值的增加推动的。
截至2024年3月31日，与2023年12月31日相比，总标准化方法可再生水增加了69.1美元亿，主要是受可再生水的预期正常化推动。RWA的增长主要反映了交易量增加推动的衍生品RWA增加，由于交易量增加和股票市场水平上升而导致的回购风格交易RWA增加，以及由新的资本募集承诺推动的贷款RWA增加，但部分被其他RWA(如现金和稳定价值包装)所抵消。
表32：监管资本结构和相关监管资本比率中列出的截至2024年3月31日的监管资本比率是根据先进的方法和标准化方法计算的，符合巴塞尔III最终规则。基于先进方法的比率反映了截至2024年3月31日对我们的资本和相关事项的计算和确定，基于我们的内部和外部数据、量化公式、统计模型、历史相关性和假设，统称为“先进系统”，自我们首次在Form 10-Q季度报告或Form 10-k年度报告中报告此类比率时，我们为这些目的使用了这些比率。这些先进系统的重要组成部分涉及我们和我们的监管机构的判断，我们的先进系统可能无法单独或共同准确地代表或计算它们设计或预期的情景、情况、产出或其他结果。
我们的先进系统将根据我们的业务活动和我们的历史经验、市场普遍或个别金融机构经历的力量和事件、法规和监管解释的变化和其他因素进行更新和定期重新验证，并接受持续的监管审查和批准。例如，另一家金融机构遭受的重大运营损失，即使我们没有经历相关损失，也可能导致我们先进系统的输出发生重大变化，以及我们的风险敞口、我们的总RWA和我们的资本比率与前几个时期相比发生相应的重大变化。我们遭遇的运营亏损也可能导致我们在高级方法下对操作风险的资本金要求发生重大变化，这取决于亏损事件的严重程度、其在七个巴塞尔定义的计量单位中的特征，以及针对特定计量单位的分配方法的稳定性，而与亏损事件或此类影响的时间对我们运营结果的影响没有直接相关性。
由于这些先进系统的变化的影响，无论是由于数据输入、法规或监管监管或解释的变化、特定于我们或市场活动或经验的变化，或其他更新或因素，我们预计我们的先进系统和我们根据巴塞尔III最终规则计算的资本比率将会随着时间的推移而变化，并可能随着时间的推移而波动，而后者的变化或波动可能是不同时期计算和衡量的重大变化或波动。因此，巴塞尔III最终规则对美国和道富银行的全面影响有待进一步评估，还需要进一步的监管指导、行动或规则制定。
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以及行动的结果
第1级和补充杠杆率
我们必须遵守最低一级杠杆率和单反。一级杠杆率是根据一级资本和调整后的季度平均资产负债表内资产计算得出的。第1级杠杆率与SLR的主要不同之处在于，第1级杠杆率的分母是表内资产的季度平均值，而SLR还包括表外风险。我们必须将最低一级杠杆率维持在4%。
我们还受到最低3%的SLR限制，作为美国G-SIB，我们必须保持2%的SLR缓冲，以避免对分配给股东和向某些高管支付可自由支配的奖金方面的任何限制。如果我们不保持这种缓冲，根据缺口的程度，对这些分配和可自由支配的奖金支付的限制将越来越严格。
表35：第1级和补充杠杆率
(百万美元)2024年3月31日2023年12月31日
州街：
一级资本$15,635 $14,947 
平均资产298,570 278,659 
减：一级资本和其他扣除的调整(8,798)(8,852)
调整后的一级杠杆率平均资产289,772 269,807 
额外的单反曝光38,604 39,291 
合格央行存款扣除调整(87,506)(69,579)
SLR总资产$240,870 $239,519 
第1级杠杆率(1)
5.4 %5.5 %
补充杠杆率6.5 6.2 
道富银行(2):
一级资本$17,699 $16,884 
平均资产295,005 275,324 
减：一级资本和其他扣除的调整(8,428)(8,506)
调整后的一级杠杆率平均资产286,577 266,818 
额外的单反曝光38,749 39,069 
合格央行存款扣除调整(87,506)(69,579)
SLR总资产$237,820 $236,308 
第1级杠杆率(1)
6.2 %6.3 %
补充杠杆率7.4 7.1 
(1)一级杠杆率的计算符合《巴塞尔协议III》最终规则。
(2)SLR规则要求，截至2018年1月1日，(I)道富银行保持至少6.0%的SLR，以根据美国银行业监管机构的迅速纠正行动框架获得充足资本，以及(Ii)我们保持至少5.0%的SLR，以避免对资本分配和酌情奖金支付的限制。除了SLR，道富银行还必须满足资本充足的一级杠杆率要求，即5.0%。
总损耗吸收能力（TLAC）
美联储关于TLAC，LTD和对美国注册的G-SIB（例如我们）的清洁控股公司要求的最终规则旨在通过增强审慎标准来提高某些美国银行组织的弹性和可解决性，并要求我们遵守外部TLAC的最低要求（合资格的一级监管资本和LTD）和LTD。具体来说，我们必须持有：
金额等于：
外部TLAC
以下各项中较大的：
•总RWA的21.5%(最低18.0%加2.5%，根据方法1计算的G-SIB附加费为1.0%，外加任何适用的反周期缓冲，目前为0%)；以及
 
•总杠杆敞口的9.5%(最低7.5%加上2.0%的SLR缓冲)，由SLR最终规则定义。

符合条件的外部有限公司
以下各项中较大的：
•RWA的7.0%(最低6.0%，外加根据方法2计算的1.0%的G-SIB附加费)；以及

•SLR最终规则定义的总杠杆敞口的4.5%。

下表列出了截至2024年3月31日的外部TLAC和外部LTD：
表36：外部总损失吸收能力
截至2024年3月31日
(百万美元)
实际要求
总吸收损耗能力：
风险加权资产$34,538 29.1 %$25,502 21.5 %
总杠杆敞口34,538 14.3 22,883 9.5 
长期债务：
风险加权资产17,103 14.4 8,303 7.0 
总杠杆敞口17,103 7.1 10,839 4.5 
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以及行动的结果
资本诉讼
优先股
下表总结了截至2024年3月31日已发行和发行的优先股系列中每种优先股的选定条款：
表37：已发行和悬而未决的国家
优先股(1):
发行日期发行的存托股份未缴摊款
(单位：百万)		每存托股份的所有权利息每股清算优先权每存托股份清算优先权每年股息率股息支付频率截至2024年3月31日的持有价值
(单位：百万)
赎回日期(2)
G系列2016年4月20,000,000 $500 1/4，000100,000 25 
5.35%(3)
季度：三月、六月、九月和十二月$493 2026年3月15日
H系列2018年9月500,000 5001/100100,000 1,000 
浮动利率等于三个月CME期限SOFR加2.801%，即8.185%，自2023年12月15日起生效
季度：三月、六月、九月和十二月494 2023年12月15日
系列I2024年1月1,500,000 15001/100100,000 1,000 
6.700%，但不包括2029年3月15日，然后是相当于5年期美国国债利率加2.613%的浮动利率
季度：三月、六月、九月和十二月1,481 2029年3月15日
(1)优先股及相应的存托股份可在指定证书所界定的监管资本处理事件发生后的赎回日期前按吾等的选择权全部(但非部分)赎回，赎回价格相等于每股清算价及每股存托股份清算价加上任何已申报及未支付股息，不累积任何未申报股息。
(2)于赎回日期或其后任何派息日期，吾等可按每股结算价及每股存托股份结算价加上任何已宣布及未支付的股息，全部或部分赎回优先股及相应的存托股份，而不累积任何未宣布的股息。
(3)根据伦敦银行间同业拆放利率(LIBOR)法案和G系列优先股的合同条款，从2026年3月15日开始的G系列优先股浮动利率期间和随后所有浮动利率期间的股息率将保持当前固定利率。
2024年1月31日，我们在公开发行中发行了150万股存托股份，每股相当于固定利率至浮动利率、非累积永久优先股I系列股份的1/100所有权权益，每股无面值，清算优先权为每股10万美元(相当于每股存托股份1,000美元)。扣除承销折扣、佣金和其他发行成本后，总收益约为15美元亿。从2024年6月15日开始，第一系列优先股的股息将按季度支付，初始年利率为6.700%，第一次股息将按比例支付。吾等派发优先股股息，包括宣布派发优先股股息的时间、时间及数额，将由董事会于有关时间审议及批准。
2024年3月15日，我们赎回了总计10亿美元的非累积永久优先股D系列(相当于30,000,000股存托股份)，或全部7,500股流通股，现金赎回价格为每股100,000美元(相当于每股存托股份25美元)，外加所有已宣布和未支付的股息以及非累积永久优先股F系列的全部2,500股流通股(相当于250,000股存托股份)，现金赎回价格为每股100,000美元(相当于每股存托股份1,000美元)，外加所有已宣布和未支付的股息。
下表列出了每一系列已发行和未发行的优先股在所示期间宣布的股息：
表38：优先股分红
截至3月31日的三个月，
20242023
(百万美元，每股除外)每股宣派股息宣布的每股存托股份股息总每股宣派股息宣布的每股存托股份股息总
优先股：
D系列$1,475 $0.37 $11 $1,475 $0.37 $11 
F系列2,336 23.36 6 2,092 20.92 5 
G系列1,338 0.33 7 1,338 0.33 7 
H系列2,069 20.69 10 — — — 
总$34 $23 
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以及行动的结果
普通股
2024年1月19日，我们宣布了一项新的普通股回购计划，该计划得到了董事会的批准，并取代了之前的所有计划，授权从2024年第一季度开始购买高达50亿美元的普通股。该新计划没有设定有效日期，预计不会在2024年全面执行。根据2024年股票回购授权，我们在2024年第一季度回购了1亿美元的普通股。
下表列出了我们普通股回购计划在所示期间的活动：
表39：回购的股份
截至2024年3月31日的三个月截至2023年12月31日的三个月
收购的股份
(单位：百万)
每股平均成本
总的采集
(单位：百万)
收购的股份
(单位：百万)		每股平均成本总的采集
(单位：百万)
2024年计划1.4 $73.24 $100 — $— $— 
2023年计划— — — 13.6 91.57 1,250 
下表列出了普通股在所示期间宣布的股息：
表40：普通股分红
截至3月31日的三个月，
20242023
每股宣派股息总数（百万）每股宣派股息总数（百万）
普通股$0.69 $208 $0.63 $212 
联邦和州银行法规对子公司支付给母公司的股息施加了一定的限制。此外，银行业监管机构有权禁止银行控股公司分红。有关附属银行派息限制的资料，请参阅注册人普通股市场、相关股东事项及发行人购买股票证券项目5项下的“相关股东事项”第58至60页，以及2023年10-k表格综合财务报表附注15内第167至169页。我们的普通股和优先股股息，包括宣布、时间和数额，将在相关时间由董事会审议和批准。
我们的普通股回购计划下的股票购买可以使用各种类型的交易进行，包括公开市场购买、加速股票回购或市场外的其他交易，并且可以根据规则10b5-1交易计划进行。在计划期间，任何股票购买的时间和金额以及交易类型可能不会进行评级，可能会因报告期的不同而有所不同，并将取决于几个因素，包括我们的资本状况和财务表现、投资机会、市场状况、实施巴塞尔III框架修订的性质和时间以及作为员工薪酬计划一部分发行的普通股数量。普通股回购计划没有具体的价格目标，可能随时暂停。
表外安排
我们代表登记参加我们证券借贷计划的客户，将证券借给银行、经纪/交易商和其他机构。在大多数情况下，如果借款人未能归还这些证券，我们会赔偿客户这些证券的公平市场价值。虽然这些交易是有抵押的，但这些活动的巨大规模需要详细的基于信用的承销和监测程序。截至2024年3月31日和2023年12月31日，借入的弥偿证券总额分别为326.37美元和279.92美元。我们要求借款人提供超过所借证券公平市场价值100%的抵押品。我们作为代理持有与这些证券借贷服务相关的抵押品，该抵押品没有记录在我们的综合条件声明中。我们每天对借出的证券和抵押品进行重新估值，以确定是否需要额外的抵押品，或者是否需要将多余的抵押品返还给借款人。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们作为代理持有总计341.90美元的现金和293.86美元的证券作为借出的弥偿证券的抵押品。
道富集团|45

管理层对财务状况的探讨与分析
以及行动的结果
我们作为代理人持有的现金抵押品是代表我们的客户进行投资的。在某些情况下，现金抵押品投资于第三方回购协议，为此我们赔偿客户所投资本金的损失。我们要求弥偿回购协议的交易对手提供超过回购协议金额100%的抵押品。在我们作为代理人的角色中，我们持有的弥偿回购协议和相关抵押品不会记录在我们的综合条件声明中。在上述341.90美元和293.86美元的抵押品中，截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别有692亿美元和590.3亿美元投资于弥偿回购协议。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们或我们的代理人分别持有739.8亿美元和631.1亿美元作为回购协议中受保护投资的抵押品。
有关证券融资活动及其他表外安排的其他资料载于本表格10-Q的综合财务报表附注7、9及11。
其他事项
关闭硅谷银行和Signature Bank及相关FDIC事宜
2023年3月，在硅谷银行(SVB)和Signature Bank倒闭并任命FDIC为这些银行的接管人后，FDIC宣布，根据《联邦存款保险法》(FDIA)规定的系统风险例外，这些银行的所有有保险和未有保险的存款都被转移到SVB和Signature Bank各自的过渡银行。FDIC还宣布，根据FDIA的要求，DIF在支持未投保储户方面的任何损失将通过特别评估予以追回。
2023年11月，联邦存款保险公司在《联邦登记册》上公布了一项实施特别评估的最终规则，以追回在SVB和Signature Bank关闭后保护未投保储户而对DIF造成的损失。联邦存款保险公司当时确定，用于这些目的的特别摊款总额为163万亿美元(亿)，这大约等于联邦存款保险公司当时估计的可归因于保护圣保罗银行和签名银行未投保储户而造成的存款保险基金损失。2024年2月，FDIC披露，其对DIF损失的估计有所增加。FDIC将最终确定终止这两家银行的接管人时发生的确切损失金额，特别评估的金额将随着损失估计的变化而调整。对于道富银行等国际投资机构，特别评估将以3.36个基点的季度比率乘以国际投资机构截至2022年12月31日报告的估计无保险存款，并进行调整，将估计无保险存款中的前50美元亿排除在国际投资机构之外。FDIC将在八个季度评估期内收集特别评估，尽管收集期可能会因原始估计之后估计损失的更新、根据系统风险确定或如果收集的评估因对2022年12月31日报告期报告的未保险存款金额的更正而发生变化。最终规则于2024年4月1日生效，特别评估的第一次收取反映在2024年第一个季度评估期(即2024年1月1日至2024年3月31日)的发票上，付款日期为2024年6月28日。
在2023年第四季度，我们在其他费用中确认了一项税前支出，约为38700美元万，反映了道富银行当时分配的特别评估，与上述计算方法一致。在2024年第一季度，我们在大约13000美元的其他支出中确认了一项额外的税前支出，主要反映了联邦存款保险公司2024年2月披露的对万损失估计的增加。特别摊款的总费用仍然取决于联邦存款保险公司采取的任何行动，如上文所述，提前停止收取、延长特别估计期或实行一次性最后短缺特别摊款，包括在最初估计数之后对估计损失进行更新。
最近的会计发展
关于最近会计发展的资料载于本表格10-Q的综合财务报表附注1。
道富集团|46


关于市场风险的定量和定性披露
本公司管理层在10-Q表格的讨论和分析中，在“财务状况”中的“市场风险管理”项下提供的信息，在此作为参考。
有关我们的市场风险的更多信息，请参阅我们的2023 Form 10-k中项目7“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”下的第103至110页。
控制和程序
我们已经建立并维护了披露控制和程序，旨在确保在根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的与我们和我们子公司相关的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且此类信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。在截至2024年3月31日的季度，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据对这些披露控制和程序的评估，首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序于2024年3月31日生效。
我们建立并维护了对财务报告的内部控制，作为一个旨在为财务报告的可靠性以及为外部目的编制合并财务报表提供合理保证的流程，符合美国公认会计原则。 在正常业务过程中，我们定期通过升级当前系统或实施新系统来加强财务报告的内部控制和程序。 由于这些努力，我们的内部控制和财务报告程序已经或可能发生变化。截至2024年3月31日的季度，我们的财务报告内部控制没有发生对或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。


道富集团|47


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综合损益表
(未经审计)

截至3月31日的三个月，
(百万美元，每股除外)20242023
费用收入：
维修费$1,228 $1,217 
管理费510 457 
外汇交易服务 331 342 
证券金融96 109 
软件和处理费207 165 
其他收费收入50 45 
手续费总收入2,422 2,335 
净利息收入：
利息收入2,889 2,027 
利息开支2,173 1,261 
净利息收入716 766 
总收入3,138 3,101 
信贷损失准备金27 44 
费用：
薪酬和员工福利1,252 1,292 
信息系统和通信432 414 
交易处理服务248 239 
入住率103 94 
其他无形资产摊销60 60 
其他418 270 
总费用2,513 2,369 
所得税前收入支出598 688 
所得税费用135 139 
净收入$463 $549 
普通股股东可获得的净收入$418 $525 
普通股每股收益：
基本信息$1.38 $1.54 
稀释1.37 1.52 
平均已发行普通股(千股)：
基本信息301,991 341,106 
稀释305,943 345,472 
宣布的每股普通股现金股息$0.69 $0.63 













随附的简明附注是该等综合财务报表的组成部分。
道富集团|48



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综合全面收益表
(未经审计)

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20242023
净收入$463 $549 
其他全面收益（亏损），扣除相关税款：
外币兑换，扣除相关税款美元53和($12)，分别
(107)130 
可供出售证券的未实现净收益（损失），扣除重新分类调整和扣除相关税款美元70及$92，分别
198 246 
现金流对冲未实现净收益（损失），扣除相关税款（美元41)及$19分别
(113)51 
退休计划未实现净收益，扣除相关税款美元3及$5，分别
7 12 
其他全面收益(亏损)(15)439 
综合收益总额$448 $988 





























随附的简明附注是该等综合财务报表的组成部分。
道富集团|49


State Street Corporation
综合条件声明
2024年3月31日2023年12月31日
(百万美元，每股除外)(未经审计)
资产：
现金和银行到期款项$3,413 $4,047 
银行的有息存款125,486 87,665 
根据转售协议购买的证券7,489 6,692 
交易账户资产760 773 
可供出售的投资证券（减去信用损失拨备美元0及$0)
48,640 44,526 
持有至到期的投资证券（减去信用损失拨备美元1及$1）（美元的公允价值46,823及$51,503)
52,914 57,117 
贷款（减去美元贷款的信用损失备抵135及$135)
38,500 36,496 
房地和设备(扣除累计折旧#美元的净额6,193及$6,062)
2,479 2,399 
应计利息和应收费用4,014 3,806 
商誉7,582 7,611 
其他无形资产1,258 1,320 
其他资产45,468 44,806 
总资产$338,003 $297,258 
负债：
存款：
不计息$37,367 $32,569 
背负债务-美国148,485 121,738 
携带姓名-非美国66,032 66,663 
总存款251,884 220,970 
根据回购协议出售的证券3,576 1,867 
其他短期借款11,541 3,660 
应计费用和其他负债26,823 28,123 
长期债务19,746 18,839 
总负债313,570 273,459 
承诺、担保和或有事项（注9和10）
股东权益：
优先股，不是标准杆，3,500,000授权股份：
D系列， 7,500已发行及已发行股份
— 742 
F系列， 2,500已发行及已发行股份
— 247 
G系列， 5,000已发行及已发行股份
493 493 
H系列， 5,000已发行及已发行股份
494 494 
系列一， 15,000已发行及已发行股份
1,481 — 
普通股，$1标准杆，750,000,000授权股份：
503,879,642和503,879,642已发行的股份，以及301,504,470和301,944,043 流通股
504 504 
盈馀10,724 10,741 
留存收益28,166 27,957 
累计其他综合收益(亏损)(2,369)(2,354)
库存股，按成本计算(202,375,172和201,935,599股份)
(15,060)(15,025)
股东权益总额24,433 23,799 
总负债和股东权益$338,003 $297,258 






随附的简明附注是该等综合财务报表的组成部分。
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股东权益变动综合报表（未经审计）

（以百万计，每股金额除外，以千计）
择优
库存
普通股盈馀
保留
收益
累计
其他
全面
收入(亏损)
库存股总
股份量股份量
2022年12月31日的余额$1,976 503,880 $504 $10,730 $27,028 $(3,711)154,855 $(11,336)$25,191 
净收入549 549 
其他全面收益(亏损)439 439 
宣布的现金股息：
普通股--$0.63每股
(212)(212)
优先股(23)(23)
收购的普通股13,647 (1,262)(1,262)
行使普通股奖励(6)(1,085)75 69 
其他1 (1)(1)
2023年3月31日的余额$1,976 503,880 $504 $10,724 $27,342 $(3,272)167,418 $(12,524)$24,750 
2023年12月31日的余额$1,976 503,880 $504 $10,741 $27,957 $(2,354)201,936 $(15,025)$23,799 
净收入463 463 
其他综合收益(15)(15)
已发行优先股1,481 1,481 
赎回的优先股(989)(11)(1,000)
宣布的现金股息：
普通股--$0.69每股
(208)(208)
优先股(34)(34)
收购的普通股1,365 (100)(100)
行使普通股奖励(17)(926)66 49 
其他(1)— (1)(2)
2024年3月31日的余额$2,468 503,880 $504 $10,724 $28,166 $(2,369)202,375 $(15,060)$24,433 




























随附的简明附注是该等综合财务报表的组成部分。
道富集团|51


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合并现金流量表
(未经审计)
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20242023
经营活动：
净收入$463 $549 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
递延所得税8 32 
其他无形资产摊销60 60 
折旧、摊销和增值的其他非现金调整，净额121 171 
信贷损失准备金27 44 
交易账户资产变动，净13 (45)
应计利息和应收费用变动，净额(206)(136)
抵押品存款变化，净(575)(2,962)
外汇衍生品未实现（收益）损失净变化(4,251)(156)
其他资产变动，净1,176 282 
应计费用和其他负债变动，净额2,219 (796)
其他，净额101 95 
经营活动提供的现金净额(用于)(844)(2,862)
投资活动：
银行生息存款净（增加）减少(37,821)13,630 
根据转售协议购买的证券净（增加）减少(797)4,082 
出售可供出售证券所得款项943 232 
可供出售证券到期日收益4,484 3,436 
购买可供出售的证券(9,857)(5,239)
持有至到期证券的到期收益4,144 1,363 
购买持有至到期的证券(3)(1,557)
出售贷款53 273 
贷款净（增加）(2,248)(1,914)
企业收购，扣除收购现金后的净额(12)— 
购买股权投资和其他长期资产(31)— 
购置房舍和设备，净额(230)(182)
其他，净额23 188 
投资活动提供的现金净额(用于)(41,352)14,312 
融资活动：
定期存款净（减少）增加(2,127)728 
所有其他存款净增加（减少）33,044 (12,560)
回购协议下出售的证券净增加1,709 2,518 
其他短期借款净增加（减少） 7,881 (2,089)
发行长期债券所得收益，扣除发行成本996 1,244 
长期债务和融资租赁义务的付款(12)(11)
优先股赎回付款(1,000)— 
发行优先股所得收益，扣除发行成本1,481 — 
普通股回购(119)(1,250)
回购普通股以预扣税(42)(59)
支付现金股利(243)(243)
其他，净额(6)— 
融资活动提供(用于)的现金净额41,562 (11,722)
现金和应收银行款项净减少(634)(272)
期初银行的现金和到期款项4,047 3,970 
期末银行的现金和到期款项$3,413 $3,698 
补充披露：
支付的利息$1,989 $1,212 
已缴纳所得税，净额118 75 





随附的简明附注是该等综合财务报表的组成部分。
道富集团|52

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合并财务报表简明说明
(未经审计)
注1.交易记录。重要会计政策摘要
陈述的基础
道富公司的会计和财务报告政策符合美国GAAP。母公司道富公司是一家总部位于马萨诸塞州波士顿的金融控股公司。除非另有说明或除非上下文另有要求，否则这些综合财务报表附注中所有提及的“道富”、“我们”、“我们的”或类似提及均指道富公司及其综合子公司，包括我们的主要银行子公司道富银行。
阅读随附的合并财务报表时，应结合我们之前提交给美国证券交易委员会的2023年Form 10-k中包含的财务和风险因素信息。
这些简明票据所附的综合财务报表未经审计。管理层认为，所有调整都已作出，这些调整只包括正常的经常性调整，而这些调整对于在这些财务报表中公平地陈述业务的综合结果是必要的。以前在本表格10-Q中列报的某些数额已重新分类，以符合本期列报。自我们向美国证券交易委员会提交本10-Q表格之日起，在我们的综合财务报表中对之后发生的事件进行了评估，以确定或披露其可能的确认或披露情况。
根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层在应用我们的某些重大会计政策时做出估计和假设，这些政策可能会对报告的资产、负债、权益、收入和费用产生重大影响。由于意想不到的事件或情况，实际结果可能与这些估计不同。这些会计估计反映了管理层的最佳判断，但实际结果可能不同。
随附的合并财务报表中包含的截至2023年12月31日的综合条件报表来自于截至该日的经审计财务报表，但不包括美国公认会计准则要求的完整综合财务报表的所有附注。
现金和现金等价物
制裁计划或政府干预可能会抑制我们在某些账户中获取现金和银行到期款项的能力。例如，截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们在俄罗斯持有的此类账户受到制裁限制，包括$0.61000亿美元及$1.530亿美元，分别与我们的次托管人(一家大型跨国银行的附属公司)和西欧的清算机构，总计约$1.11000亿美元及$1.9分别为200亿美元和200亿美元。与我们在俄罗斯的次级托管人的余额减少是由于我们采取了与我们的合同安排有关的各种行动，导致某些现金余额和相关客户负债被取消确认。现金和银行欠款是作为我们信贷损失准备金的一部分进行评估的。
会计的最新发展
最近发布但截至2024年3月31日尚未采用的相关标准：
标准描述生效日期
对财务报表或其他重大事项的影响
ASU 2023-09，所得税(专题740)：所得税披露的改进
修正案涉及税率调节和已支付所得税的披露，并要求披露(1)税率调节中一致的类别和更大程度的信息分类，以及(2)按司法管辖区分列的已缴纳所得税。其他修订要求(1)披露税前收入(或亏损)和所得税支出(或利益)符合美国证券交易委员会的规定，以及(2)删除不再被视为成本有利或相关的披露。
截至2025年12月31日的年度报告
我们目前正在评估新标准的披露影响。
ASU 2023-07，分部报告(主题280)：改进可报告分部披露
修订通过扩大分部披露的广度和频率来加强分部报告，包括披露(1)重大分部费用，(2)其他分部项目，(3)首席运营决策者的头衔和职位，以及(4)首席运营决策者如何使用报告的信息来评估分部业绩和如何分配资源。修正案还要求将这些披露包括在中期报告中。
截至2024年12月31日的年度报告和2025年中期报告
我们目前正在评估新标准的披露影响。
此外，我们将继续评估最近发布但截至2024年3月31日尚未采用的其他会计准则;预计这些准则都不会对我们的财务报表产生重大影响。
道富集团|53

State Street Corporation
合并财务报表简明说明
(未经审计)
注2.调查结果。公允价值
公允价值计量
我们将交易账户资产和负债、AFS债务证券、某些股权证券和各种衍生金融工具按公允价值经常性地计入我们的综合条件报表。这些金融资产和负债的公允价值变动在我们的综合损益表中记录为组成部分，或在我们的综合状况表中作为股东权益中的AOCI组成部分记录。
我们按照管理金融工具公允价值计量的美国公认会计原则计量上述金融资产和负债的公允价值。管理层认为，其用于衡量公允价值的估值技术和基本假设符合美国公认会计原则的规定。我们根据规定的三级估值层次结构对按公允价值计价的金融资产和负债进行分类。有关我们对按公允价值计量的金融资产和金融负债的估值技术和公允价值层级的信息，请参阅2023年表格10-k中第8项“财务报表和补充数据”所包含的合并财务报表注释2第134至139页。
下表列出了截至所示日期，我们的综合条件表中按公允价值列账的金融资产和负债的信息：
公允价值经常性计量
截至2024年3月31日
(单位：百万)所报市场
价格走势活跃
市场
(一级)		定价方法
具有显著
可观察到的
市场输入数据
(二级)		定价方法
具有显著
看不见
市场输入数据
(第三级)
净额结算的影响(1)
总净值
账面价值
于综合
的声明
条件
资产：
交易账户资产：
美国政府证券$34 $— $— $34 
非美国政府证券— 133 — 133 
其他— 593 — 593 
交易账户总资产$34 $726 $— $760 
可供出售投资证券：
美国财政部和联邦机构：
直接债务$11,729 $— $— $11,729 
抵押贷款支持证券— 11,089 — 11,089 
美国财政部和联邦机构总数11,729 11,089 — 22,818 
非美国债务证券：
抵押贷款支持证券— 1,960 — 1,960 
资产支持证券— 2,165 — 2,165 
非美国主权、超国家和非美国机构— 15,321 — 15,321 
其他— 2,691 — 2,691 
非美国债务证券总额— 22,137 — 22,137 
资产支持证券：
助学贷款— 108 — 108 
抵押贷款债券— 2,751 — 2,751 
非机构CMBS和RMBS(2)
— 212 — 212 
其他— 91 — 91 
资产支持证券总额— 3,162 — 3,162 
国家和政治分区— 340 — 340 
其他美国债务证券183 183 
可供出售的投资证券总额$11,729 $36,911 $— $48,640 
其他资产：
衍生工具：
外汇合约$— $13,420 $2 $(8,485)$4,937 
利率合约— 11 — (11)— 
总衍生工具— 13,431 2 (8,496)4,937 
其他12 633 — — 645 
按公允价值列账的资产总额$11,775 $51,701 $2 $(8,496)$54,982 
负债：
应计费用和其他负债：
衍生工具：
外汇合约$1 $12,786 $— $(9,707)$3,080 
利率合约— 4 — (4)— 
其他衍生工具合约— 178 — — 178 
总衍生工具1 12,968 — (9,711)3,258 
按公允价值列账的负债总额$1 $12,968 $— $(9,711)$3,258 
(1) 代表交易对手对第2级金融资产和负债进行净结算，前提是我们与交易对手之间存在具有法律强制执行的主净结算协议。净额结算还反映了资产和负债减少美元0.763亿美元和3,000美元1.98 分别为从衍生品交易对手方收到和提供的现金抵押品。
(2)完全由非机构CMBS组成。
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合并财务报表简明说明
(未经审计)
公允价值经常性计量
截至2023年12月31日
(单位：百万)所报市场
价格走势活跃
市场
(一级)		定价方法
具有显著
可观察到的
市场输入数据
(二级)		定价方法
具有显著
看不见
市场输入数据
(第三级)
净额结算的影响(1)
总净值
账面价值
于综合
的声明
条件
资产：
交易账户资产：
美国政府证券$36 $— $— $36 
非美国政府证券— 138 — 138 
其他— 599 — 599 
交易账户总资产$36 $737 $— $773 
可供出售投资证券：
美国财政部和联邦机构：
直接债务$8,301 $— $— $8,301 
抵押贷款支持证券— 10,755 — 10,755 
美国财政部和联邦机构总数8,301 10,755 — 19,056 
非美国债务证券：
抵押贷款支持证券— 1,857 — 1,857 
资产支持证券— 2,137 — 2,137 
非美国主权、超国家和非美国机构— 15,100 — 15,100 
其他— 2,735 — 2,735 
非美国债务证券总额— 21,829 — 21,829 
资产支持证券：
助学贷款— 114 — 114 
抵押贷款债券— 2,527 — 2,527 
非机构CMBS和RMBS(2)
— 249 — 249 
其他— 90 — 90 
资产支持证券总额— 2,980 — 2,980 
国家和政治分区— 355 — 355 
其他美国债务证券— 306 — 306 
可供出售的投资证券总额$8,301 $36,225 $— $44,526 
其他资产：
衍生工具：
外汇合约$— $19,690 $4 $(14,387)$5,307 
利率合约— 13 — (13)— 
总衍生工具— 19,703 4 (14,400)5,307 
其他11 640 — — 651 
按公允价值列账的资产总额$8,348 $57,305 $4 $(14,400)$51,257 
负债：
应计费用和其他负债：
贸易账户负债：
衍生工具：
外汇合约$1 $19,414 $1 $(11,909)$7,507 
利率合约4 — — — 4 
其他衍生工具合约— 182 — — 182 
总衍生工具5 19,596 1 (11,909)7,693 
按公允价值列账的负债总额$5 $19,596 $1 $(11,909)$7,693 
(1) 代表交易对手对第2级金融资产和负债进行净结算，前提是我们与交易对手之间存在具有法律强制执行的主净结算协议。净额结算还反映了资产和负债减少美元3.9010亿美元1.41分别为从衍生品交易对手方收到和提供的现金抵押品。
(2) 完全由非机构CMBS组成。
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(未经审计)
公允价值估计
对综合状况表中未按公允价值列账的金融工具的公允价值估计通常具有主观性，并根据金融工具的特征和相关市场信息在特定时间点确定。
下表列出了未按公允价值列账的金融资产和负债的报告金额和估计公允价值，因为它们将在公允价值层次中分类，截至所示日期：
 公允价值层次结构
(单位：百万)报告的金额：估计公允价值成交活跃的市场报价(一级)具有重大可观察市场投入的定价方法(2级)具有重大不可观测市场投入的定价方法(第三级)
2024年3月31日
金融资产：    
现金和银行到期款项$3,413 $3,413 $3,413 $— $— 
银行的有息存款125,486 125,486 — 125,486 — 
根据转售协议购买的证券7,489 7,489 — 7,489 — 
持有至到期的投资证券52,914 46,823 5,918 40,905 — 
净贷款(1)
38,500 38,266 — 36,300 1,966 
其他(2)
6,866 6,866 — 6,866 — 
财务负债：
存款：
无息$37,367 $37,367 $— $37,367 $— 
背负债务-美国148,485 148,485 — 148,485 — 
携带姓名-非美国66,032 66,032 — 66,032 — 
根据回购协议出售的证券3,576 3,576 — 3,576 — 
其他短期借款11,541 11,541 — 11,541 — 
长期债务19,746 19,361 — 19,156 205 
其他(2)
6,866 6,866 — 6,866 — 
(1)包括$17 截至2024年3月31日，百万笔被分类为持作出售的贷款按第2级公允价值计量。
(2)代表与我们的优质服务业务相关的一部分基础客户资产，客户允许我们转让和重新抵押这些资产。
公允价值层次结构
(单位：百万)报告的金额：估计公允价值成交活跃的市场报价(一级)具有重大可观察市场投入的定价方法(2级)具有重大不可观测市场投入的定价方法(第三级)
2023年12月31日
金融资产：
现金和银行到期款项$4,047 $4,047 $4,047 $— $— 
银行的有息存款87,665 87,665 — 87,665 — 
根据转售协议购买的证券6,692 6,692 — 6,692 — 
持有至到期的投资证券57,117 51,503 8,409 43,094 — 
净贷款36,496 36,335 — 34,308 2,027 
其他(1)
6,866 6,866 — 6,866 — 
财务负债：
存款：
无息$32,569 $32,569 $— $32,569 $— 
背负债务-美国121,738 121,738 — 121,738 — 
携带姓名-非美国66,663 66,663 — 66,663 — 
根据回购协议出售的证券1,867 1,867 — 1,867 — 
其他短期借款3,660 3,660 — 3,660 — 
长期债务18,839 18,417 — 18,216 201 
其他(1)
6,866 6,866 — 6,866 — 
(1)代表与我们的优质服务业务相关的一部分基础客户资产，客户允许我们转让和重新抵押这些资产。
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(未经审计)
注3.交易记录。投资证券
我们持有的投资证券被分类为交易账户资产、可供出售、HTm或购买时按公允价值持有的股权证券，并根据管理层的意图定期重新评估。有关我们投资证券会计处理的更多信息，请参阅2023年表格10-k中第8项“财务报表和补充数据”所包含的合并财务报表注释3第140页。
交易资产按公允价值列账。交易资产的已实现和未实现损益均记录在综合损益表的其他手续费收入中。AFS证券按公允价值列账，通过综合损益表记录的任何信贷损失拨备和税后未实现净损益均记入AOCI。出售AFS投资证券实现的收益或损失使用特定的识别方法计算，并在我们的综合损益表中计入与投资证券相关的收益(损失)净额。HTM投资证券按成本列账，根据溢价摊销和折扣增加进行调整，并计入通过综合收益表记录的任何信贷损失准备。
下表列出了截至所示日期的AFS和HTM投资证券的摊余成本、公允价值和相关的未实现损益：
 2024年3月31日2023年12月31日
 摊销
成本		毛收入
未实现		公平
价值		摊销
成本		毛收入
未实现		公平
价值
(单位：百万)收益损失收益损失
可供销售：
美国财政部和联邦机构：
直接债务$11,831 $42 $144 $11,729 $8,427 $39 $165 $8,301 
抵押贷款支持证券(1)
11,208 30 149 11,089 10,870 49 164 10,755 
美国财政部和联邦机构总数23,039 72 293 22,818 19,297 88 329 19,056 
非美国债务证券：
抵押贷款支持证券1,961 3 4 1,960 1,861 3 7 1,857 
资产支持证券(2)
2,168 4 7 2,165 2,148 2 13 2,137 
非美国主权、超国家和非美国机构15,410 30 119 15,321 15,159 73 132 15,100 
其他(3)
2,690 30 29 2,691 2,733 39 37 2,735 
非美国债务证券总额22,229 67 159 22,137 21,901 117 189 21,829 
资产支持证券：
助学贷款(4)
107 1 — 108 113 1 — 114 
抵押贷款债券(5)
2,749 4 2 2,751 2,530 3 6 2,527 
非机构CMBS和RMBS(6)
212 1 1 212 252 — 3 249 
其他90 1 — 91 90 — — 90 
资产支持证券总额3,158 7 3 3,162 2,985 4 9 2,980 
国家和政治分区343 — 3 340 356 — 1 355 
其他美国债务证券(7)
188 — 5 183 314 — 8 306 
可供出售证券总额(8)(9)
$48,957 $146 $463 $48,640 $44,853 $209 $536 $44,526 
持有至到期：
美国财政部和联邦机构：
直接债务$6,091 $— $163 $5,928 $8,584 $— $163 $8,421 
抵押贷款支持证券(10)
38,698 2 5,759 32,941 39,472 7 5,271 34,208 
美国财政部和联邦机构总数44,789 2 5,922 38,869 48,056 7 5,434 42,629 
非美国债务证券：
非美国主权、超国家和非美国机构5,064 2 153 4,913 5,757 8 153 5,612 
非美国债务证券总额5,064 2 153 4,913 5,757 8 153 5,612 
资产支持证券：
助学贷款(4)
3,055 4 42 3,017 3,298 2 62 3,238 
非机构CMBS和RMBS(11)
6 18 — 24 6 18 — 24 
资产支持证券总额3,061 22 42 3,041 3,304 20 62 3,262 
持有至到期证券总额(8)(12)
$52,914 $26 $6,117 $46,823 $57,117 $35 $5,649 $51,503 
(1)截至2024年3月31日和2023年12月31日，公允价值总额包括美元5.243亿美元和3,000美元5.54 机构CMBS和美元分别为10亿美元5.853亿美元和3,000美元5.21 分别为10亿美元的机构MBS。
(2)截至2024年3月31日和2023年12月31日，公允价值包括非美国抵押贷款债务美元1.003亿美元和3,000美元1.02分别为200亿美元和200亿美元。
(3) 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公允价值包括非美国公司债券美元2.353亿美元和3,000美元2.36分别为200亿美元和200亿美元。
(4)主要由联邦政府担保的证券组成，至少涉及 97基础贷款违约本金和应计利息的百分比。
(5)不包括贷款形式的抵押贷款债券。有关更多信息，请参阅注释4。
(6)截至2024年3月31日和2023年12月31日，完全由非机构CMBS组成。
(7)截至2024年3月31日和2023年12月31日，美国公司债券的公允价值为美元0.183亿美元和3,000美元0.31分别为200亿美元和200亿美元。
(8)截至2024年3月31日和2023年12月31日期间，与HTm和可供出售投资证券相关的少量应计利息被排除在摊销成本基础之外。
(9)截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们已 不是可供出售投资证券的信用损失备抵。
(10)截至2024年3月31日和2023年12月31日，摊销成本总额包括美元5.213亿美元和3,000美元5.23 分别为10亿机构CMBS。
(11)截至2024年3月31日和2023年12月31日，完全由非机构RMBS组成。
(12)截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的HTm投资证券信用损失拨备为美元1百万美元。
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(未经审计)
账面价值约为#美元的总投资证券81.5110亿美元71.30截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别有10亿美元被指定为用于公共和信托存款、短期借款以及法律规定的其他用途。
下表列出了截至所示日期，处于持续未实现亏损状况不足12个月的可供出售投资证券以及处于持续未实现亏损状况12个月或更长时间的可供出售投资证券的总公允价值：
2024年3月31日
不到12个月12个月或更长总
(单位：百万)公平
价值		毛收入
未实现
损失		公平
价值		毛收入
未实现
损失		公平
价值		毛收入
未实现
损失
可供销售：
美国财政部和联邦机构：
直接债务$2,359 $8 $5,403 $136 $7,762 $144 
抵押贷款支持证券1,321 11 6,402 138 7,723 149 
美国财政部和联邦机构总数3,680 19 11,805 274 15,485 293 
非美国债务证券：
抵押贷款支持证券310 — 584 4 894 4 
资产支持证券126 — 917 7 1,043 7 
非美国主权、超国家和非美国机构5,579 16 5,415 103 10,994 119 
其他66 — 720 29 786 29 
非美国债务证券总额6,081 16 7,636 143 13,717 159 
资产支持证券：
抵押贷款债券227 — 432 2 659 2 
非机构CMBS和RMBS— — 119 1 119 1 
资产支持证券总额227 — 551 3 778 3 
国家和政治分区210 2 130 1 340 3 
其他美国债务证券— — 183 5 183 5 
总$10,198 $37 $20,305 $426 $30,503 $463 

2023年12月31日
不到12个月12个月或更长总
(单位：百万)公平
价值		毛收入
未实现
损失		公平
价值		毛收入
未实现
损失		公平
价值		毛收入
未实现
损失
可供销售：
美国财政部和联邦机构：
直接债务$333 $2 $5,416 $163 $5,749 $165 
抵押贷款支持证券961 6 6,512 158 7,473 164 
美国财政部和联邦机构总数1,294 8 11,928 321 13,222 329 
非美国债务证券：
抵押贷款支持证券424 1 719 6 1,143 7 
资产支持证券358 — 1,052 13 1,410 13 
非美国主权、超国家和非美国机构3,972 7 5,788 125 9,760 132 
其他50 — 893 37 943 37 
非美国债务证券总额4,804 8 8,452 181 13,256 189 
资产支持证券：
抵押贷款债券183 — 1,605 6 1,788 6 
非机构CMBS和RMBS35 — 180 3 215 3 
资产支持证券总额218 — 1,785 9 2,003 9 
国家和政治分区64 — 104 1 168 1 
其他美国债务证券3 — 303 8 306 8 
总$6,383 $16 $22,572 $520 $28,955 $536 
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(未经审计)
下表列出了截至2024年3月31日债务投资证券合同到期日的摊销成本和公允价值。某些ABS、MBS和抵押贷款债务的到期日基于预期本金付款。实际到期日可能与这些预期到期日不同，因为某些借款人有权在有或不有预付款罚款的情况下提前偿还债务。
2024年3月31日
(单位：百万)1岁以下1至5年6至10年超过10年总
摊销成本公允价值摊销成本公允价值摊销成本公允价值摊销成本公允价值摊销成本公允价值
可供销售：
美国财政部和联邦机构：
直接债务$1,789 $1,788 $8,637 $8,527 $1,405 $1,414 $— $— $11,831 $11,729 
抵押贷款支持证券35 35 2,062 2,049 3,219 3,169 5,892 5,836 11,208 11,089 
美国财政部和联邦机构总数1,824 1,823 10,699 10,576 4,624 4,583 5,892 5,836 23,039 22,818 
非美国债务证券：
抵押贷款支持证券175 175 284 284 52 52 1,450 1,449 1,961 1,960 
资产支持证券334 332 539 538 731 730 564 565 2,168 2,165 
非美国主权、超国家和非美国机构3,859 3,837 10,157 10,094 1,394 1,390 — — 15,410 15,321 
其他332 329 2,199 2,198 159 164 — — 2,690 2,691 
非美国债务证券总额4,700 4,673 13,179 13,114 2,336 2,336 2,014 2,014 22,229 22,137 
资产支持证券：
助学贷款30 31 — — 14 14 63 63 107 108 
抵押贷款债券41 41 283 282 1,615 1,615 810 813 2,749 2,751 
非机构CMBS和RMBS— — — — — — 212 212 212 212 
其他— — 90 91 — — — — 90 91 
资产支持证券总额71 72 373 373 1,629 1,629 1,085 1,088 3,158 3,162 
国家和政治分区83 82 131 130 129 128 — — 343 340 
其他美国债务证券133 130 55 53 — — — — 188 183 
总$6,811 $6,780 $24,437 $24,246 $8,718 $8,676 $8,991 $8,938 $48,957 $48,640 
持有至到期：
美国财政部和联邦机构：
直接债务$1,548 $1,525 $4,509 $4,370 $24 $23 $10 $10 $6,091 $5,928 
抵押贷款支持证券131 117 805 741 4,254 3,598 33,508 28,485 38,698 32,941 
美国财政部和联邦机构总数1,679 1,642 5,314 5,111 4,278 3,621 33,518 28,495 44,789 38,869 
非美国债务证券：
非美国主权、超国家和非美国机构1,837 1,809 2,817 2,716 410 388 — — 5,064 4,913 
非美国债务证券总额1,837 1,809 2,817 2,716 410 388 — — 5,064 4,913 
资产支持证券：
助学贷款196 192 336 335 426 424 2,097 2,066 3,055 3,017 
非机构CMBS和RMBS1 7 — — — — 5 17 6 24 
资产支持证券总额197 199 336 335 426 424 2,102 2,083 3,061 3,041 
总$3,713 $3,650 $8,467 $8,162 $5,114 $4,433 $35,620 $30,578 $52,914 $46,823 
与债务证券相关的利息收入在我们的综合收益表中使用有效利息方法确认，或在证券合同期限或预计寿命内按接近水平回报率的基础确认。水平回报率考虑了任何不可退还的费用或成本，以及购买溢价或折扣，随着预付款的发生而进行调整，从而导致摊销或增值。
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(未经审计)
债务证券信用损失准备和AFS证券减值准备
当存在类似的风险特征时，我们会对HTm和AMPS证券进行集体（池）的季度审查，以确定是否应确认信用损失拨备。我们定期审查个别可供出售证券，以评估是否需要额外的减损。有关当前预期信用损失方法以及投资证券预期信用损失或减损审查的更多信息，请参阅2023年表格10-k中第8项“财务报表和补充数据”所包含的合并财务报表注释3第145至146页。
我们使用多种方法（包括外部和内部信用评级）监控HTm和AWS投资证券的信用质量。截至2024年3月31日，结束 99我们的HTm和AMPS投资组合中有%被公开评级为投资级。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的HTm投资证券信用损失拨备为美元1万2024年第一季度，我们记录了 不是信用损失拨备和 不是*HTM证券的冲销。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们已 不是AFS投资证券信贷损失拨备。在2024年第一季度，我们记录了不是*信贷损失准备金和不是对AFS证券进行冲销。
我们已选择不对HTM和AFS证券的应计利息进行计提。如果从付款之日起拖欠证券款项超过90天，这些证券的应计利息将冲销利息收入。
经检讨投资组合后，管理层考虑到当时的经济状况、可能影响本金及利息全数收回能力的不利情况、未来付款的时间、按揭证券及ABS相关抵押品的信贷质素及表现，以及其他相关因素，并考虑投资证券组合的公允价值合共下降及由此产生的税前未实现亏损总额$。6.5810亿美元与以下相关1,731截至2024年3月31日的证券主要与利率的变化有关，而不是证券的信用特征发生任何实质性变化的结果。
注：4.调查结果。贷款和信贷损失拨备
我们把贷款分成几类二细分业务：商业金融贷款和商业房地产贷款。我们进一步将商业金融贷款分为基金融资性贷款、杠杆贷款、贷款形式的抵押贷款、透支和其他贷款。这些分类反映了它们的风险特征、它们的初始测量属性以及我们用来监测和评估信用风险的方法。有关我们贷款的更多信息，包括我们用于评估每笔贷款的信用损失风险的内部风险评级系统，请参阅我们2023年Form 10-k中第8项(财务报表和补充数据)下的合并财务报表附注4第146至151页。
下表列出了截至所示日期我们按分部记录的贷款投资：
(单位：百万)2024年3月31日2023年12月31日
国内(1):
商业和金融：
基金财务(2)
$13,775 $13,697 
杠杆贷款2,503 2,412 
透支1,584 1,225 
贷款形式的抵押贷款义务150 150 
其他(3)
2,453 2,512 
商业地产3,062 3,069 
国内生产总值$23,527 $23,065 
外国(1):
商业和金融：
基金财务(2)
$5,207 $4,956 
杠杆贷款1,204 1,194 
透支2,136 1,047 
贷款形式的抵押贷款义务6,561 6,369 
国外合计15,108 13,566 
贷款总额(4)
38,635 36,631 
信贷损失准备(135)(135)
扣除津贴后的贷款净额$38,500 $36,496 
(1)国内和国外分类基于借款人的居住国。
(2) 基金融资贷款主要包括美元10.15 10亿私募股权资本称为融资贷款，美元6.49 向真实货币基金和美元提供数十亿美元贷款1.01 截至2024年3月31日，向业务发展公司提供的贷款为10亿美元，而美元9.69 10亿私募股权资本称为融资贷款，美元6.63 向真实货币基金和美元提供数十亿美元贷款1.05 截至2023年12月31日，向业务发展公司提供了10亿美元的贷款。
(3) 包括$2.17 十亿证券融资贷款，美元276 向市政当局提供百万美元贷款和美元4 截至2024年3月31日其他贷款百万美元和美元2.23 十亿证券融资贷款，美元276 向市政当局提供百万美元贷款和美元5 截至2023年12月31日，其他贷款已达百万笔。
(4)截至2024年3月31日，不包括透支，浮动利率贷款总计美元31.98 10亿美元和固定利率贷款总计美元2.93 亿我们已签订利率互换协议，以对冲与EURIBOR指数化浮动利率贷款相关的预测现金流。有关更多详细信息，请参阅2023年表格10-k合并财务报表附注10。
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(未经审计)
商业和金融分部主要由基金融资贷款、购买杠杆贷款、购买贷款形式的抵押贷款债务、透支和其他贷款组成。基金融资贷款由循环信贷额度组成，为共同基金和私募股权基金客户提供流动性和杠杆。这些分类反映了其风险特征、初始测量属性以及我们用于监控和评估信用风险的方法。
某些贷款被抵押作为进入美联储贴现窗口的抵押品。截至2024年3月31日和2023年12月31日，质押为抵押品的贷款总计 $13.04十亿及$13.00分别为10亿美元。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们已 三贷款共计$105百万美元和美元70 非应计状态分别为百万。
我们卖出了$102万2024年第一季度贷款，其中 $17万截至2024年3月31日，仍未确定并持有待售。我们对这些贷款的津贴进行了冲销 $29万2024年第一季度。
信贷损失准备
根据美国会计准则第326条，我们确认按摊余成本和表外承诺持有的金融资产的信贷损失准备。信贷损失拨备会定期检讨，而任何信贷损失拨备均会予以记录，以反映将预期信贷损失拨备维持在管理层预期因预期信贷损失而不会收回的水平所需的金额。有关投资证券信贷损失准备的额外讨论，请参阅本表格10-Q的综合财务报表附注3。
当计入备抵时，信贷损失费用准备在净收入中确认。金融资产(如附注3所述，不包括投资证券)的信贷损失准备为摊余成本基础的一部分，包括按摊余成本持有的金融资产的应计利息，管理层预计不会因预期的信贷损失而收回，并在条件报表中作为摊余成本基础的抵销而列报。应计利息余额在应计利息和应收费用内的条件报表中单独列报。表外承付款的准备在其他负债内列报。贷款于报告期内按信贷损失拨备撇账，期间发生确认贷款亏损存在的事件，包括以低于账面价值出售贷款，或部分贷款被确定为无法收回。
信用损失准备可以使用各种方法来确定，包括贴现现金流法、损失率法、违约概率法以及我们确定的其他定量或定性方法。用于估计预期信贷损失的方法可能会因金融资产的类型、我们预测现金流时间的能力以及我们可以获得的信息而有所不同。
在我们的综合状况表中报告的信贷损失准备是通过信贷损失准备金进行调整的，信贷损失准备金在收益中报告，并通过本金金额的冲销减去回收净额。
当存在类似的风险特征时，我们以集合(池)为基础来衡量金融资产的预期信贷损失。在每个报告期内，我们都会评估资产池中的资产是否继续表现出类似的风险特征。
对于与其他资产不具有共同风险特征的金融资产，预期信贷损失使用上述一种或多种方法单独计量。截至2024年3月31日，我们拥有四贷款金额：$43在商业和金融领域，三贷款金额：$224在商业房地产领域，不再满足其集体池的类似风险特征。截至2024年3月31日，美元47我们与这些贷款相关的信贷损失拨备中有100万美元。
当资产依赖抵押品时，即当借款人遇到财务困难，而预期主要通过经营或出售抵押品来偿还时，预期信贷损失按资产的摊销成本基准与抵押品的公允价值之间的差额计量，并根据出售的估计成本进行调整。
确定津贴的适当性是复杂的，需要管理层对本质上不确定的事项的影响作出判断。在未来期间，当时流行的因素和预测可能会导致未来期间的信贷损失拨备发生重大变化。
我们估计金融资产合同期限内的信贷损失，同时计入有数据支持的三年合理和可支持的预测期内的提前还款活动。我们利用基于概率加权的基线、上行和下行情景，以更好地反映管理层在现有市场条件和经济环境变化下对预期信贷损失的预期。多个方案基于三年的期限(或更短，具体取决于合同
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到期日)，然后在两年内线性恢复到此后十年的历史平均水平。合同条款不包括预期的延期、续订和修改，但在适用的情况下包括预付款假设。
作为我们备抵方法的一部分，我们建立定性准备金，以应对我们投资组合中未通过量化准备金评估解决的任何固有风险。这些因素可能涉及法律变化或新法规、信贷集中、贷款市场、情景权重和整体模型限制等。质的调整适用于我们现有治理结构下的金融工具组合，本质上是判断的。
有关信贷损失准备的更多信息，请参阅我们的2023年Form 10-k中第8项(财务报表和补充数据)下的合并财务报表附注4第146至151页。
信用质量
以摊销成本持有的金融资产的信贷质量由管理层持续监测，并反映在信贷损失准备中。
我们使用内部风险评级系统来评估每笔贷款的信用损失风险。这一风险评级过程将风险评级工具的使用与管理层的判断结合在一起。以系统的方式获取定性和定量的输入，并在正式的审查和批准过程之后，根据我们的信用规模分配内部信用评级。
在计算津贴水平时，信用损失假设是使用根据损失历史、拖欠状况和其他信用趋势和风险特征(包括当前状况和对未来的合理和可支持的预测)对资产池进行分类的模型进行估计的。确定津贴的适当性是复杂的，需要管理层对本质上不确定的事项的影响作出判断。在未来期间，根据当时流行的因素和预测对整个资产组合进行评估，可能会导致未来期间的拨备和信贷损失费用发生重大变化。
信用质量是通过评估各种属性来评估和监控的，以便能够及时检测到客户对信用评级的任何担忧。这些评估的结果被用于承保新的贷款和与
在我们估计预期信贷损失的过程中，我们也会对交易对手的信用损失进行评估。
在评估每笔贷款的风险评级时，考虑的因素包括借款人的债务能力、抵押品覆盖范围、付款历史和拖欠经验、财务灵活性和盈利实力、预期还款金额和来源、或有事项的水平和性质(如果有)，以及借款人经营的行业和地理位置。这些因素是以对历史和当前信息的评估为基础的，涉及主观评估和解释。信用交易对手至少每年一次以个人为基础进行评估和风险评级。管理层认为，截至2024年3月31日，评级为当前评级。
我们的内部风险评级方法对交易对手进行风险评级，范围从投资级、投机性、特别提及、不合标准、可疑和损失。
•投资级：信用质量较强、预期信用风险和违约概率较低的交易对手。大致88截至2024年3月31日，我们有30%的贷款被评为投资级，外部信用评级或同等评级为BBB-或更高。
•投机性：有能力偿还但面临重大不确定性的交易对手，例如可能影响信用风险或经济衰退的不利商业或金融环境。对被评级为投机性交易对手的贷款约占11截至2024年3月31日，我们的贷款占比为%，并集中在杠杆贷款中。大致91截至2024年3月31日，这些杠杆贷款中有4%的外部信用评级或同等评级为“BB”或“B”。
•特别提及：存在潜在弱点的交易对手，如果不加以纠正，可能会导致还款前景恶化。
•不合标准的：交易对手具有明确的弱点，危及偿还，我们可能会遭受一些损失。
•可疑的：具有明确弱点的交易对手，这使得全额催收或清算非常可疑和不可能。
•损失：无法收回或价值不高的交易对手。
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(未经审计)
下表按风险评级列出了截至所示日期我们记录的向交易对手提供的贷款，如上所述：
2024年3月31日商业和金融商业地产贷款总额
(单位：百万)
投资级$31,633 $2,293 $33,926 
投机3,646 382 4,028 
特别提及235 163 398 
不合标准29 132 161 
值得怀疑13 92 105 
总(1)(2)
$35,556 $3,062 $38,618 
2023年12月31日商业和金融商业地产贷款总额
(单位：百万)
投资级$29,737 $2,287 $32,024 
投机3,546 449 3,995 
特别提及242 62 304 
不合标准14 224 238 
值得怀疑23 47 70 
总(1)
$33,562 $3,069 $36,631 
(1)贷款包括$3.723亿美元和3,000美元2.27截至2024年3月31日和2023年12月31日的透支金额分别为1000亿美元。透支是短期性质的，不会对我们构成重大的信用风险。截至2024年3月31日，美元3.5730亿美元的透支是投资级和美元0.151000亿美元的透支是投机性的。
(2)总额不包括$17截至2024年3月31日，被归类为持有待售贷款的贷款有1.8亿笔。
有关信用质量的更多信息，请参阅我们2023年Form 10-k中第8项(财务报表和补充数据)下的合并财务报表附注4第146至151页。
下表列出了截至2024年3月31日的摊余成本基础，按发起年份和信贷质量指标分列。对于第五个年期之前的起始年度，我们提出贷款的总摊销成本基础。对于购入的贷款，发放日期用于确定发放年份，而不是购置日期。对于修改、延期或续期的贷款安排，我们评估是否发生了将贷款视为新安排的信用事件。
(单位：百万)20242023202220212020之前循环贷款
总(1)
国内贷款：
商业和金融：
风险评级：
投资级$1,566 $242 $120 $198 $8 $276 $15,477 $17,887 
投机523 473 204 637 104 371 54 2,366 
特别提及— 26 — 96 29 16 — 167 
不合标准— — — 15 — — — 15 
值得怀疑8 5 — — — — — 13 
商业和融资总额$2,097 $746 $324 $946 $141 $663 $15,531 $20,448 
商业地产：
风险评级：
投资级$39 $216 $500 $465 $100 $973 $— $2,293 
投机— — 20 66 49 247 — 382 
特别提及— — — — — 163 — 163 
不合标准— — — — — 132 — 132 
值得怀疑— — — — — 92 — 92 
总商业地产$39 $216 $520 $531 $149 $1,607 $— $3,062 
非美国贷款：
商业和金融：
风险评级：
投资级$2,328 $1,853 $1,853 $2,633 $— $— $5,079 $13,746 
投机276 270 127 378 113 88 28 1,280 
特别提及— — — 68 — — — 68 
不合标准— — — — — 14 — 14 
商业和融资总额$2,604 $2,123 $1,980 $3,079 $113 $102 $5,107 $15,108 
贷款总额(2)
$4,740 $3,085 $2,824 $4,556 $403 $2,372 $20,638 $38,618 
(1) 与应计利息相关的任何准备金都不重要。 截至2024年3月31日，应计应收利息为美元290 包含在贷款摊销成本基础中的百万已被排除在本表中的摊销成本基础之外。
(2)总额不包括$17截至2024年3月31日，被归类为持有待售贷款的贷款有1.8亿笔。
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(未经审计)
下表按发起年份和信用质量指标列出了截至2023年12月31日的摊销成本基础：
(单位：百万)20232022202120202019之前循环贷款
总(1)
国内贷款：
商业和金融：
风险评级：
投资级$1,399 $120 $199 $8 $272 $5 $15,476 $17,479 
投机615 285 747 149 291 141 81 2,309 
特别提及— 4 164 — 16 — — 184 
不合标准5 — 18 — — — — 23 
商业和融资总额$2,019 $409 $1,128 $157 $579 $146 $15,557 $19,995 
商业地产：
风险评级：
投资级$216 $500 $498 $100 $375 $598 $— $2,287 
投机— 20 31 50 49 299 — 449 
特别提及— — — — 22 40 — 62 
不合标准— — — — 95 129 — 224 
值得怀疑— — — — — 47 — 47 
总商业地产$216 $520 $529 $150 $541 $1,113 $— $3,069 
非美国贷款：
商业和金融：
风险评级：
投资级$2,943 $1,956 $2,518 $— $— $— $4,841 $12,258 
投机394 135 481 88 109 18 12 1,237 
特别提及— — 29 29 — — — 58 
不合标准— — — — — 14 — 14 
商业和融资总额$3,337 $2,091 $3,028 $117 $109 $32 $4,853 $13,567 
贷款总额$5,572 $3,020 $4,685 $424 $1,229 $1,291 $20,410 $36,631 
(1) 与应计利息相关的任何准备金都不重要。截至2023年12月31日，应计应收利息为美元318 包含在贷款摊销成本基础中的百万已被排除在本表中的摊销成本基础之外。
下表按投资组合和类别列出了所示期间的信用损失拨备活动：
截至2024年3月31日的三个月
商业和金融
(单位：百万)杠杆贷款
其他贷款(1)
商业地产可供出售的证券持有至到期证券表外承付款所有其他总
信贷损失准备：
期初余额$72 $4 $60 $— $1 $14 $(1)$150 
冲销(6)— (25)— — — — (31)
规定5 1 25 — — (4)— 27 
期末余额$71 $5 $60 $— $1 $10 $(1)$146 
(1)包括$4 基金融资贷款和美元的信用损失备抵百万美元1 其他贷款百万美元。
截至2023年3月31日的三个月
商业和金融
(单位：百万)杠杆贷款
其他贷款(1)
商业地产可供出售的证券表外承付款所有其他总
信贷损失准备：
期初余额$73 $5 $19 $2 $23 $(1)$121 
冲销(3)— — — — — (3)
规定12 (1)10 — (7)30 44 
期末余额$82 $4 $29 $2 $16 $29 $162 
(1)包括$3 基金融资贷款和美元的信用损失备抵百万美元1 其他贷款百万美元。
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(未经审计)
贷款会定期审核，所记录的任何信贷损失准备金反映管理层对将贷款损失拨备维持在被认为适当的水平以吸收贷款组合中预期信贷损失所需金额的估计。在2024年第一季度，我们录得27为信贷损失拨备1000万美元，主要反映与某些商业房地产贷款相关的贷款损失准备金增加。相比之下，这一数字为$。442023年同期记录的信贷损失拨备为1.5亿美元，主要反映了与行业支持美国金融机构相关的零星拨备。
津贴估计数仍受模型和经济不确定性的影响，管理层可在津贴估计数中使用质的调整。如果未来的数据和预测相对于用于确定我们截至2024年3月31日的信贷损失拨备的预测有所偏离，或者如果信用风险迁移由于与经济预测无关的原因高于或低于预测，我们的信贷损失拨备也将发生变化。
注5.交易记录。商誉及其他无形资产
下表列出了所示期间商誉账面金额的变化情况：
(单位：百万)投资
售后服务		投资
管理		总
商誉：
2022年12月31日期末余额$7,232 $263 $7,495 
收购44 — 44 
外币折算70 2 72 
2023年12月31日期末余额$7,346 $265 $7,611 
收购14 — 14 
外币折算(42)(1)(43)
期末余额2024年3月31日$7,318 $264 $7,582 
下表列出了所示期间其他无形资产的净资产净资产的变化：
(单位：百万)投资服务投资
管理		总
其他无形资产：
2022年12月31日期末余额$1,495 $49 $1,544 
摊销(217)(22)(239)
外币折算15 — 15 
2023年12月31日期末余额1,293 27 1,320 
收购7 — 7 
摊销(55)(5)(60)
外币折算(9)— (9)
期末余额2024年3月31日$1,236 $22 $1,258 
下表按类型列出了截至所示日期其他无形资产的总账面价值、累计摊销和净资产：
2024年3月31日毛收入
携带
量		累计
摊销		网络
携带
量
(单位：百万)
其他无形资产：
客户关系$2,742 $(1,833)$909 
技术404 (225)179 
岩心矿床685 (521)164 
其他84 (78)6 
总$3,915 $(2,657)$1,258 
2023年12月31日毛收入
携带
量		累计
摊销		网络
携带
量
(单位：百万)
其他无形资产：
客户关系$2,761 $(1,808)$953 
技术402 (216)186 
岩心矿床690 (516)174 
其他85 (78)7 
总$3,938 $(2,618)$1,320 
备注：6：00：00其他资产
下表列出了截至所示日期其他资产的组成部分：
(单位：百万)2024年3月31日2023年12月31日
借入的证券(1)
$25,288 $23,131 
衍生工具，净额4,937 5,307 
银行拥有的人寿保险3,770 3,742 
对合资企业和其他未合并实体的投资(2)
2,989 2,981 
抵押品，净额2,518 2,983 
递延税项资产，扣除估值准备后的净额(3)
987 1,034 
使用权资产831 805 
预付费用825 598 
应收账款752 611 
证券结算应收账款297 1,082 
应收所得税238 246 
在结算机构的存款59 58 
其他(4)
1,977 2,228 
总$45,468 $44,806 
(1)有关抵押品对我们证券借入和证券出借交易的财务报表列报影响的更多信息，请参阅注8。
(2)包括无可随时厘定公允价值的权益证券，该等证券根据ASC 321计量选择$192万及$183分别截至2024年3月31日和2023年12月31日。截至2024年3月31日的三个月，不是减值已在与此类股权证券相关的其他手续费收入中确认。
(3)在我们的综合条件表中记录的递延税项资产和负债在同一税务管辖区内净额计算。
(4) 包括以下方面的改进 $886万及$1.15分别截至2024年3月31日和2023年12月31日y.
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(未经审计)

注7.衍生金融工具
我们使用衍生金融工具来支持我们客户的需求，并管理我们的利率、货币和其他市场风险。这些金融工具包括远期、期货和期权合约等外汇合约；利率掉期(交叉货币和单一货币)和期货等利率合约；以及其他衍生工具合约。在对冲会计关系中，用于风险管理的、能有效抵消被套期保值风险的衍生工具通常被指定为对冲工具，而其他衍生工具则被指定为经济对冲工具，而不被指定为对冲会计关系中的对冲工具。有关我们对衍生金融工具(包括未被指定为对冲工具的衍生工具)的使用及会计政策的其他资料，请参阅2023 Form 10-k中第8项(财务报表及补充数据)下的综合财务报表附注10第155及156页。
指定为对冲工具的衍生工具
有关我们被指定为对冲工具的衍生品的更多信息，包括我们的风险管理目标和对冲文件方法，请参阅我们2023年Form 10-k中第8项(财务报表和补充数据)下的合并财务报表附注10中的第155和156页。
公允价值对冲
被指定为公允价值对冲的衍生品被用于降低已确认资产和负债(包括长期债务和AFS证券)公允价值变化的风险。我们以这种方式使用利率合约，以管理因利率变化而导致的对冲项目公允价值变化的风险敞口。
衍生工具的公允价值变动及对冲项目因对冲风险的变动而产生的公允价值变动，在同一项目的收益中确认。如果套期保值终止，但被套期保值项目没有被取消确认，则对被套期保值项目账面金额的所有剩余调整将在与与被套期保值项目相关的其他折扣或溢价的摊销一致的期间内摊销.
现金流对冲
被指定为现金流对冲的衍生品被用来抵消已确认资产、负债或预测交易的现金流的可变性。我们已订立外汇合约，以对冲可归因于外币计价投资证券外汇变动的现金流变动。此外，我们还签订了利率互换协议，以对冲与整个联邦储备银行系统持有的EURIBOR指数化浮动利率贷款和储备余额利率(IORB)指数化浮动利率现金存款相关的预测现金流。利率互换综合地将利息收入从浮动利率转换为固定利率，从而降低了可归因于EURIBOR和IORb变化的风险。
被指定为现金流量对冲的衍生工具的公允价值变动最初在AOCI中记录，然后重新分类为被对冲的预测交易影响收益的同一个或多个期间的收益，并与被对冲项目的收益影响在同一收益表行项目中列示。如果对冲关系终止，在AOCI中记录的衍生工具的公允价值变化将重新分类为与对冲项目的时间一致的收益。对于因根据原始对冲条款预计不会发生预期交易而终止的对冲关系，在AOCI中记录的任何相关衍生品价值将立即在收益中确认。与预计在2024年3月31日后12个月内从AOCI重新分类的现金流对冲相关的净亏损约为$1831000万美元。对预测现金流进行对冲的最长时间长度为5好几年了。
净投资对冲
被归类为净投资对冲的衍生品是为了保护我们在海外业务中的净投资不受汇率不利变化的影响。我们使用外汇远期合约将外币风险转换为美元，以减轻我们对外汇汇率波动的敞口。外汇远期合约的公允价值变动计入其他全面收益(OCI)的外币换算部分，扣除税项后计入。
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(未经审计)
下表列出了截至所示日期衍生金融工具的合同或名义总金额，包括为进行交易和资产负债管理活动而订立的金融工具：
(单位：百万)2024年3月31日2023年12月31日
未被指定为对冲工具的衍生工具：
利率合约：
期货$29,758 $12,668 
外汇合约：
远期、掉期和现货2,756,921 2,528,115 
购买的选项922 851 
已写入选项449 544 
期货127 197 
其他：
期货145 125 
稳定价值合约(1)
28,454 28,704 
递延价值奖励(2)
343 289 
指定为对冲工具的衍生工具：
利率合约：
互换协议22,441 20,333 
外汇合约：
远期和掉期9,487 9,777 
(1)稳定价值合同的名义价值代表我们的最大风险敞口。然而，各种稳定价值合同的风险敞口通常在合同上限制为远低于名义价值的金额。
(2)代表向员工授予的递延价值奖励;请参阅2023年表格10-k中第8项“财务报表和补充数据”下的合并财务报表注释10第156页。
此处提供的名义金额是我们衍生品活动量的指示，并作为计算衍生品公允价值的参考。
下表列出了截至所示日期在我们的综合状况表中记录的衍生金融工具的公允价值，不包括主净结算协议的影响。注8中提供了主净结算协议的影响。
衍生资产(1)
衍生负债(2)
(单位：百万)2024年3月31日2023年12月31日2024年3月31日2023年12月31日
未被指定为对冲工具的衍生工具：
外汇合约$13,354 $19,498 $12,785 $19,153 
其他衍生工具合约— — 178 182 
总$13,354 $19,498 $12,963 $19,335 
指定为对冲工具的衍生工具：
外汇合约$68 $196 $2 $263 
利率合约11 13 4 4 
总$79 $209 $6 $267 
(1) 衍生资产包括在我们综合状况表的其他资产中。
(2) 衍生负债包括在我们综合状况表的其他负债中。
下表列出了我们使用衍生金融工具对所示期间综合收益表的影响：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：百万)收益（损失）位置
综合衍生品
企业收入报表		合并利润表中确认的衍生品收益（损失）金额
未被指定为对冲工具的衍生工具：
外汇合约外汇交易服务收入$207 $232 
外汇合约利息开支49 5 
利率合约外汇交易服务收入7 1 
其他衍生工具合约其他收费收入(2)— 
其他衍生工具合约薪酬和员工福利(49)(55)
总$212 $183 
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合并财务报表简明说明
(未经审计)
下表显示了与应用对冲会计相关的公允价值对冲关系中被对冲资产和负债的公允价值对冲关系中被对冲资产和负债的公允价值：
2024年3月31日
累积公允价值对冲调整增加（减少）了账面金额
(单位：百万)套期保值资产/负债账面金额主动型
取消指定(1)
长期债务$12,465 $(400)$142 
可供出售的证券(2)(3)
12,621 (605)2 
2023年12月31日
累积公允价值对冲调整增加（减少）了账面金额
(单位：百万)套期保值资产/负债账面金额主动型
取消指定(1)
长期债务$12,463 $(340)$156 
可供出售的证券(2)(3)
11,260 (503)3 
(1) 指于结算日存在相关基准调整的合资格公平值对冲关系中不再指定的对冲项目。
(2) 这些金额中包括在投资组合层对冲关系下指定的金融资产的摊销成本（对冲项目是预期在对冲关系结束时保持未偿还的封闭金融资产投资组合的对冲层）。于2024年3月31日和2023年12月31日，这些对冲关系中使用的封闭投资组合的摊销成本为美元6671000万美元和300万美元685分别为2000万美元，其中400 两个时期的投资组合层对冲关系下指定为百万。于2024年3月31日和2023年12月31日，与这些对冲关系相关的累计调整为（$11)1000万和($6)分别为1.8亿美元。
(3) 公允价值代表摊销成本。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公允价值对冲利率掉期名义金额总额为 $20.81十亿及$19.43分别为10亿美元。
下表列出了我们使用衍生金融工具对所示期间综合收益表的影响：
截至3月31日的三个月，截至3月31日的三个月，
2024202320242023
(单位：百万美元)衍生品收益（亏损）在合并利润表中的位置增益量
衍生品（损失）
在中国获得认可
已整合
企业收入报表		公允价值对冲关系中的对冲项目对冲项目的收益（损失）在合并利润表中的位置增益额
（损失）对冲
物品识别日期
已整合
损益表
被指定为公允价值对冲的衍生品：
利率合约净利息收入$102 $(113)
可供出售的证券(1)
净利息收入
$(102)$113 
利率合约净利息收入(60)108 长期债务净利息收入60 (108)
总$42 $(5)$(42)$5 
(1) 截至2024年3月31日的三个月内，约为美元75 在OCI中确认了公允价值对冲中指定的可供出售投资证券的未实现净收益百万美元，而为美元812023年同期未实现净亏损百万美元。
截至3月31日的三个月，截至3月31日的三个月，
20242023从累计其他全面收入中重新归类为收入的损益地点20242023
(单位：百万美元)衍生品其他综合收益中确认的收益或（损失）金额从累计其他全面收入中重新归类为收入的损益金额
指定为现金流对冲的衍生品：
利率合约(1)
$(14)$3 净利息收入$(55)$(51)
外汇合约59 16 净利息收入254 — 
指定为现金流对冲的衍生品总额$45 $19 $199 $(51)
被指定为净投资对冲的衍生品：
外汇合约$185 $(41)与投资证券相关的净收益（损失）$— $— 
指定为净投资对冲的衍生品总额185 (41)— — 
总$230 $(22)$199 $(51)
(1) 截至2024年3月31日，基础对冲项目的最长到期日约为 5.0好几年了。
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合并财务报表简明说明
(未经审计)
衍生品净额结算与信贷或有事项
编织成网
来自同一交易对手的应收及应付衍生工具以及现金抵押品，均计入与吾等订立有法律约束力的总净额结算协议的交易对手的综合条件声明内。除了以净额为基础收到和转让的现金抵押品外，我们还以证券的形式接收和转让抵押品，这些抵押品减轻了信用风险，但不符合净额结算的条件。有关净额结算的其他资料载于附注8。
信贷或有事项
我们的某些衍生品受与我们的衍生品交易对手签订的包含信用风险相关或有特征的总净额结算协议的约束，这要求我们在各种信用评级机构保持投资级信用评级。如果我们的评级降至投资级以下，我们将违反规定，衍生品交易对手可以要求立即付款或要求对负债头寸的衍生品工具进行全额隔夜抵押。截至2024年3月31日，所有具有信用或有特征并处于净负债头寸的衍生品的公允价值总额约为$3.0410亿美元，我们为其提供了2.14在正常的业务过程中提供数十亿美元的抵押品。如果我们的信用相关或有功能在2024年3月31日触发，我们需要向交易对手提供的最大额外抵押品约为$0.90十亿美元。
注8.抵销安排
有关我们抵销安排的更多信息，请参阅我们2023年Form 10-k中第8项(财务报表和补充数据)下的合并财务报表附注11第159页。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们从允许转让或再质押证券的第三方收到的作为抵押品的证券价值总计为$11.003亿美元和3,000美元10.67亿美元，截至同一日期，已转让或再质押部分的公允价值为#美元6.2110亿美元6.41分别为10亿.
下表列出了截至所示日期与衍生品合同和担保融资交易有关的资产抵销情况：
资产：2024年3月31日
已确认总金额
资产(1)(2)
条件说明书中的总金额抵销(3)
在状况说明书中列报的资产净额条件说明书中未抵销的总金额
(单位：百万)
收现金及证券(4)
净额(5)
衍生品：
外汇合约$13,422 $(7,730)$5,692 $— $5,692 
利率合约(6)
11 (4)7 — 7 
现金抵押品和证券净额结算北美(762)(762)(376)(1,138)
总衍生品
13,433 (8,496)4,937 (376)4,561 
其他金融工具：
转售协议和证券借款(7)(8)
236,786 (204,009)32,777 (31,146)1,631 
衍生品和其他金融工具总额$250,219 $(212,505)$37,714 $(31,522)$6,192 
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合并财务报表简明说明
(未经审计)
资产：2023年12月31日
已确认总金额
资产(1)(2)
条件说明书中的总金额抵销(3)
在状况说明书中列报的资产净额条件说明书中未抵销的总金额
(单位：百万)
收现金及证券(4)
净额(5)
衍生品：
外汇合约$19,694 $(10,496)$9,198 $— $9,198 
利率合约(6)
13 — 13 — 13 
现金抵押品和证券净额结算北美(3,904)(3,904)(1,069)(4,973)
总衍生品
19,707 (14,400)5,307 (1,069)4,238 
其他金融工具：
转售协议和证券借款(7)(8)
230,384 (200,561)29,823 (28,016)1,807 
衍生品和其他金融工具总额$250,091 $(214,961)$35,130 $(29,085)$6,045 
(1) 金额包括所有交易，无论其是否受可执行的净额结算安排的约束。
(2) 有关衍生工具计量基础的更多信息，请参阅注1和注2。
(3) 受净额结算安排约束的金额，该安排已被确定为具有法律强制执行力并有资格在综合条件表中进行净额结算。
(4)包括与我们的证券借入交易相关的证券。
(5) 包括由未确定须遵守可强制执行的净额结算安排的抵押品担保的金额。
(6)变更保证金付款作为结算而不是抵押品呈现。
(7) 包括在$32.78截至2024年3月31日，亿美元7.4910亿美元的转售协议和25.29提供与证券借贷有关的抵押品10亿美元。包括在$29.82截至2023年12月31日的10亿美元6.6910亿美元的转售协议和23.13提供的与证券借款相关的十亿美元抵押品。转售协议和与证券借款相关的抵押品分别记录在我们的综合状况表中根据转售协议购买的证券和其他资产中。有关主要证券融资交易的更多信息，请参阅注9。
(8) 转售协议的抵消主要涉及我们在FICC的参与，在FICC中，我们以净额结算交易，通过Fedwire系统进行支付和交付。
北美不适用
下表列出了截至所示日期与衍生品合同和有担保融资交易有关的负债抵销情况：
负债：2024年3月31日
已确认负债总额(1)(2)
条件说明书中的总金额抵销(3)
在条件说明书中列报的负债净额条件说明书中未抵销的总金额
(单位：百万)
收现金及证券(4)
净额(5)
衍生品：
外汇合约$12,787 $(7,730)$5,057 $— $5,057 
利率合约(6)
4 (4)— — — 
其他衍生工具合约178 — 178 — 178 
现金抵押品和证券净额结算北美(1,977)(1,977)(550)(2,527)
总衍生品12,969 (9,711)3,258 (550)2,708 
其他金融工具：
回购协议和证券贷出(7)(8)
221,325 (204,009)17,316 (16,752)564 
衍生品和其他金融工具总额$234,294 $(213,720)$20,574 $(17,302)$3,272 
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合并财务报表简明说明
(未经审计)
负债：2023年12月31日
已确认负债总额(1)(2)
条件说明书中的总金额抵销(3)
在条件说明书中列报的负债净额条件说明书中未抵销的总金额
(单位：百万)
收现金及证券(4)
净额(5)
衍生品：
外汇合约$19,416 $(10,496)$8,920 $— $8,920 
利率合约(6)
4 — 4 — 4 
其他衍生工具合约182 — 182 — 182 
现金抵押品和证券净额结算北美(1,413)(1,413)(633)(2,046)
总衍生品19,602 (11,909)7,693 (633)7,060 
其他金融工具：
回购协议和证券贷出(7)(8)
214,362 (200,561)13,801 (13,306)495 
衍生品和其他金融工具总额$233,964 $(212,470)$21,494 $(13,939)$7,555 
(1) 金额包括所有交易，无论其是否受可执行的净额结算安排的约束。
(2) 有关衍生工具计量基础的更多信息，请参阅注1和注2。
(3) 受净额结算安排约束的金额，该安排已被确定为具有法律强制执行力并有资格在综合条件表中进行净额结算。
(4) 包括与我们的证券借贷交易相关提供的证券。
(5) 包括由未确定须遵守可强制执行的净额结算安排的抵押品担保的金额。
(6) 变更保证金付款作为结算而不是抵押品呈现。
(7) 包括在$17.32截至2024年3月31日，亿美元3.581,000亿美元的回购协议和13.74 收到的与证券借贷交易相关的数十亿抵押品。纳入$13.80截至2023年12月31日的10亿美元1.87亿美元的回购协议和11.93收到的与证券借贷交易相关的数十亿抵押品。回购协议和收到的与证券借贷相关的抵押品分别记录在我们的综合状况表中根据回购协议出售的证券以及应计费用和其他负债中。有关主要证券融资交易的更多信息，请参阅注9。
(8)回购协议的抵销主要涉及我们在FICC的参与，在FICC中，我们以净额结算交易，通过Fedwire系统进行支付和交付。
北美不适用
根据回售和回购协议转让的证券通常是美国财政部、机构和机构MBS。在我们的主要证券借贷安排中，转让的证券主要是股权证券和部分公司债务证券。转让证券的公允价值可能会增加到超过我们根据回购和证券出借安排收到的金额，这将使我们面临交易对手风险。我们要求根据回购协议及证券借贷安排的账面价值每日检讨相关证券的价格，并在适当情况下调整将获得或退还予交易对手的现金或证券，以反映所需的抵押品水平。
下表按质押抵押品类别和这些协议的剩余期限总结了截至所示期间我们的回购协议和证券借贷交易：
截至2024年3月31日截至2023年12月31日
(单位：百万)通宵不间断最多30天30-90天大于90天总通宵不间断最多30天30-90天大于90天总
回购协议：
美国财政部和机构证券$199,053 $254 $929 $2,064 $202,300 $196,212 $— $185 $1,360 $197,757 
总199,053 254 929 2,064 202,300 196,212 — 185 1,360 197,757 
证券借贷交易：
美国财政部和机构证券4 — — — 4 6 — — — 6 
公司债务证券252 — 13 — 265 278 — 3 — 281 
股权证券9,201 18 58 2,613 11,890 7,128 20 13 2,291 9,452 
其他(1)
6,866 — — — 6,866 6,866 — — — 6,866 
总16,323 18 71 2,613 19,025 14,278 20 16 2,291 16,605 
回购协议和证券贷款已确认负债总额$215,376 $272 $1,000 $4,677 $221,325 $210,490 $20 $201 $3,651 $214,362 
(1)代表与我们的优质服务业务相关的基础客户资产的担保权益，客户允许我们转让和重新抵押这些资产。
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合并财务报表简明说明
(未经审计)
注：9：00：00承诺和保证
有关我们承诺和担保的义务性质和相关业务活动的更多信息，请参阅我们2023年表格10-k中第8项“财务报表和补充数据”所包含的合并财务报表注释12第162页。
下表列出了截至指定日期我们的表外承诺和担保的合同总额：
(单位：百万)2024年3月31日2023年12月31日
承诺：
资金不足的信贷安排$34,569 $34,197 
担保(1):
弥偿证券融资$326,375 $279,916 
备用信用证1,491 1,510 
(1) 与这些担保相关的潜在损失等于合同总额，不考虑任何抵押品的价值，也不反映对独立第三方的任何参与。
大致77我们提供信贷的资金不足的承诺中有%将在一年截至2024年3月31日，相比之下 75%，截至2023年12月31日。
弥偿证券融资
有关我们的可持续证券融资的更多信息，请参阅我们2023年表格10-k中第8项“财务报表和补充数据”所包含的合并财务报表注释12第162页。
下表汇总了截至所示日期的受保障证券融资和相关抵押品以及投资于受保障回购协议的抵押品的公允价值合计：
(单位：百万)2024年3月31日2023年12月31日
赔偿证券融资的公允价值$326,375 $279,916 
作为担保证券融资抵押品的我们作为代理人持有的现金和证券的公允价值341,903 293,855 
投资于保值回购协议的保值证券融资抵押品的公允价值69,197 59,028 
吾等或吾等代理人持有的现金及证券的公允价值，以作为投资于受保障回购协议的抵押品73,975 63,105 
在某些情况下，我们作为委托人参与证券金融交易。作为委托人，我们从贷款客户处借入证券，然后将此类证券借给后续借款人，无论是我们的客户还是经纪人/交易商。我们收取与证券借贷交易相关抵押品的权利和返还义务记录在其他资产和其他负债中，
分别在我们的综合状况陈述中。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们约有美元25.2910亿美元23.13分别为提供的抵押品的10亿美元和约13.7410亿美元11.93本公司因参与主要证券融资交易而从客户收到的抵押品分别为10亿美元。
FICC担保
作为FICC会员计划的发起会员，我们在客户未能履行交易义务的情况下向FICC提供担保。为了最大限度地减少与这一担保相关的风险，作为买家的保荐会员通常会对道富银行以其名义收到并代表其持有的标的证券授予担保权益。
此外，作为某些行业清算和结算交易所的成员，我们可能需要按比例支付该组织发生的损失的一部分，并在另一成员违约的情况下提供流动性支持，前提是违约成员的清算基金义务和规定的损失分摊已用完。很难估计我们在成员协定下可能面临的最大风险，因为这将需要对未来可能对我们提出的尚未发生的索赔进行评估。于2024年3月31日及2023年12月31日，吾等并无根据该等安排记录任何负债。
有关回购及逆回购协议的其他资料，请参阅本表格10-Q综合财务报表附注8。
注10.调查结果。或有事件
法律和监管事项
在正常的业务过程中，我们和我们的子公司会卷入纠纷、诉讼以及政府或监管机构的调查和调查，既有悬而未决的，也有威胁的。如果这些问题对我们不利或得到解决，可能会导致金钱奖励或付款、罚款和罚款，或者需要改变我们的业务做法。这些问题的解决或解决本身就很难预测。根据吾等对该等待决事项的评估，吾等不相信任何待决事项所产生的任何判决、和解或其他诉讼的金额可能会对吾等的综合财务状况产生重大不利影响。然而，下面描述的某些问题的不利结果或发展可能会对我们在解决该问题期间的综合运营结果或应计项目产生重大不利影响。
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合并财务报表简明说明
(未经审计)
根据我们的综合财务状况或我们的声誉而确定为必需的。
我们在个案基础上评估与法律和监管程序相关的或有损失应计费用的需要。当我们有一项我们认为可能的负债，并且我们认为该负债的金额在我们的合并财务报表日期可以合理地估计时，我们应计我们对损失金额的估计。当我们提出或打算提出和解要约时，我们也会考虑可能发生的损失，并建立应计项目。应计项目一经确定，将根据补充信息进行后续调整。法律和监管程序的解决以及合理估计的损失数额(或其范围)本来就很难预测，特别是在诉讼的早期阶段。即使损失是可能的，由于存在复杂或新颖的法律理论、政府当局在寻求对民事和刑事事项的制裁或谈判解决办法时的裁量权、对事实的发现和其他评估的速度和时机以及事项的程序姿态(统称为“影响合理估计的因素”)等许多因素，损失的数额(或范围)可能要到诉讼的后期阶段才能得到合理估计。
截至2024年3月31日，我们针对法律、监管和相关事项的或有损失应计总金额约为$20100万美元，包括政府机构可能的罚款和与下文具体讨论的事项有关的民事诉讼。就我们已在综合条件表中就可能出现的或有损失确立应计项目而言，该等应计项目可能不足以支付我们与任何和解或判决相关的最终财务风险。任何此类最终财务风险，或我们未来可能受到的诉讼程序，都可能对我们的业务、我们未来的综合财务报表或我们的声誉产生重大不利影响。
截至2024年3月31日，对于我们已应计或有损失的事项，以及在未来期间合理可能(但不可能)损失的其他事项，以及我们能够估计合理可能损失的范围，我们对合理可能损失总额(超过任何应计金额)的估计最高可达约#美元。40百万美元。我们对合理可能损失总额的估计是基于目前可获得的信息，并受到重大判断和各种假设以及已知和未知不确定性的影响，这些不确定性可能会不时迅速和重大地变化，特别是当我们与适用的政府机构或
与诉讼有关的原告。此外，合理可能的损失背后的问题也会不时发生变化。因此，实际结果可能与当前的估计大不相同。
在某些悬而未决的事项中，目前无法合理估计合理可能损失的数额或范围，而且此类损失可能是重大的，不包括在上文讨论的合理可能损失估计中。这是由于除其他因素外，影响上述合理估计数的因素。如果一个或多个事项出现不利结果，而我们没有单独或合计估计合理可能亏损的金额或范围，则可能对我们的业务、我们未来的综合财务报表或我们的声誉产生重大不利影响。鉴于我们已提供合理可能损失估计的任何法律或监管程序的实际损失可能大大超过该估计，并且鉴于我们无法估计我们现在或未来可能遭受的所有法律和监管程序的合理可能损失，因此，我们不应从当前合理可能损失的当前估计得出任何关于我们最终面临当前未决或潜在法律或监管程序风险的结论。
以下讨论提供了有关重大法律、政府和监管事项的信息。
戈麦斯等人。V.道富集团。
八我们工资储蓄计划的参与者于2021年5月代表参加该计划并在2015年5月至今投资于我们的自有投资基金期权的参与者和受益人提起了据称的集体诉讼。起诉书将该计划发起人以及监督该计划的委员会及其各自的成员列为被告，并指控违反了受托责任，以及违反了根据《雇员退休收入和保障法》对退休计划参与者承担的其他义务。如果法院批准，我们已同意解决这一问题，并支付在我们为或有损失确定的应计费用范围内的费用。
Edmar Financial Company，LLC等人诉Currenex，Inc.等人
2021年8月，二Currenex的前客户在纽约南区提起了一项可能的民事集体诉讼，指控Currenex、道富银行和其他公司违反了反垄断、欺诈和违反民事敲诈勒索影响和腐败组织法。

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合并财务报表简明说明
(未经审计)
Piercy等人的研究成果。V.AT&T Inc.等人；Schlos等人。V.AT&T Inc.等人
2024年3月，二AT&T养老金福利计划的参与者提出了可能的集体诉讼，指控ERISA违反了道富环球顾问信托公司、AT&T，Inc.、AT&T Services，Inc.和其他公司的受托和禁止交易规则。
德国税务问题
在一次包括2013年至2015年期间的例行审计中，德国税务当局质疑道富银行是否应该扣缴某些税款，并对在与德国境外交易对手的客户贷款交易中，在股息记录日期作为抵押品的德国发行人持有的证券支付的股息承担次要责任。
所得税
在确定我们的所得税拨备时，我们对我们在其业务运营所在司法管辖区的税法做出某些判断和解释。由于这些法律的复杂性，在我们的正常业务过程中，我们面临来自美国和非美国所得税当局关于应缴所得税金额的挑战。这些挑战可能导致调整应纳税所得额或扣除额的时间或数额，或调整应纳税所得额在税收管辖区之间的分配。当我们的立场更有可能导致税收减免或抵免时，我们就会确认税收优惠。未确认的税收优惠总额约为$237分别截至2024年3月31日和2023年12月31日。
我们目前正在接受一些税务机关的审计。在我们有实质性业务的司法管辖区，最早开放审查的纳税年度是2015年。管理层认为，截至2024年3月31日，我们有足够的应计负债来应对潜在的税务风险。
备注：11：00。可变利息实体
关于我们的会计政策和可变利息实体(VIE)的使用的更多信息，请参阅我们2023年10-k表格中第8项财务报表和补充数据“可变利息实体”下的合并财务报表附注14第165至166页。
投资基金的权益
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们都有不是合并基金。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们管理着某些基金，称为VIE，我们持有可变权益，但我们不被视为主要受益人。我们与这些相关的潜在最大损失敞口
未合并资金总额为#美元18截至2024年3月31日和2023年12月31日，均为100万欧元，代表我们投资的账面价值，这些投资在我们的综合状况报表中记录在其他资产中。我们在任何期间可能确认的亏损金额限于我们在未合并基金中投资的账面价值。
我们还持有对低收入住房、生产和投资税收抵免实体的投资，这些实体被认为是我们不被视为主要受益者的VIE。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们与这些未合并实体相关的潜在最大损失敞口总计为$1.281000亿美元 及$1.33，其中大部分代表我们的投资的账面价值，这些投资在我们的综合状况报表中记录在其他资产中。
我们按照比例摊销法核算我们的低收入住房税收抵免投资(LIHTC)。自2023年1月1日起，我们还选择按照比例摊销会计方法对我们在生产税抵免投资中的投资进行会计处理。根据比例摊销法，投资的初始成本是根据当期分配的实际所得税抵免和其他所得税优惠与预计在投资期间获得的所得税抵免和其他所得税优惠总额的百分比进行摊销的。净收益，即投资余额摊销、确认所得税抵免和确认来自投资的其他所得税收益之间的差额，被确认为所得税支出的一个组成部分。
截至2024年3月31日，我们对LIHTC的投资和生产税收抵免投资为美元。7881000万美元和300万美元3651000万美元，分别包括在我们的综合状况报表中的其他资产中。与可再生能源生产税收抵免投资有关的或有捐款为#美元。48截至2024年3月31日，为2.5亿美元。这些捐款取决于产量，预计将支付到2033年。与LIHTC投资有关的递延供款为#美元。1492024年3月31日为100万人。这些递延缴款根据各自的协定支付，预计将支付到2038年。

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(未经审计)
下表列出了我们的税收抵免计划的影响，我们已选择对所示期间的综合收益表应用比例摊销会计：
(单位：百万)截至2024年3月31日的三个月
其他费用收入中记录的投资收入（损失）$4 
收入计入总收入4 
在所得税费用中确认的税收抵免和福利56 
按比例摊销在所得税费用中确认(44)
净收益包含在所得税费用中12 
计入合并利润表的应税投资应占净收益$16 
附注12.调查结果。股东权益
优先股
下表总结了截至2024年3月31日已发行和发行的优先股系列中每种优先股的选定条款：
优先股(1):
发行日期发行的存托股份未偿还金额(单位：百万)
每存托股份的所有权利息
每股清算优先权每存托股份清算优先权
每年股息率
股息支付频率
截至2024年3月31日的账面价值
(单位：百万)
赎回日期(2)
G系列2016年4月20,000,000 $500 1/4，000100,000 25 
5.35%(3)
季刊$493 2026年3月15日
H系列2018年9月500,000 500 1/100100,000 1,000 
浮动利率等于三个月CME期限SOFR加上 2.801%，或8.1852023年12月15日生效%
每半年一次494 2023年12月15日
系列I2024年1月1,500,000 1,500 1/100100,000 1,000 
6.700%至2029年3月15日，但不包括2029年3月15日，那么浮动利率等于五年期美国国债利率加 2.613%
季刊1,481 2029年3月15日
(1) 优先股及相应的存托股份可在指定证书所界定的监管资本处理事件发生后的赎回日期前按吾等的选择权全部(但非部分)赎回，赎回价格相等于每股清算价及每股存托股份清算价加上任何已申报及未支付股息，不累积任何未申报股息。
(2) 于赎回日期或其后任何派息日期，吾等可按每股结算价及每股存托股份结算价加上任何已宣布及未支付的股息，全部或部分赎回优先股及相应的存托股份，而不累积任何未宣布的股息。
(3)根据伦敦银行同业拆借利率法案和G系列优先股的合同条款，自2026年3月15日开始的G系列优先股浮动利率期及随后所有浮动利率期的股息率将保持当前固定利率。
2024年1月31日，我们发布 1.51,000,000股存托股份，每股相当于固定至浮动利率、非累积永久优先股股份的1/100所有权权益，系列I，无每股面值，清算优先权为#美元100,000每股(相等于$1,000每存托股份)，在公开发行中。扣除承销折扣、佣金及其他发行成本后的总收益约为$1.5 亿第一系列优先股的股息将按季度支付，初始利率为 6.700自2024年6月15日开始，年利率为%，第一次股息按比例支付。吾等派发优先股股息，包括宣布派发优先股股息的时间、时间及数额，将由董事会于有关时间审议及批准。
2024年3月15日，我们总共赎回了美元1.01000亿美元，或全部7,500D系列非累积永久优先股的流通股(以30,000,000存托股份)，现金赎回价格为$100,000每股(相等于$25每股存托股份)，加上所有已宣布和未支付的股息以及所有2,500我们的非累积永久优先股F系列（代表为 250,000存托股份)，现金赎回价格为$100,000每股(相等于$1,000每份存托股份）加上所有已宣布和未付股息。
下表列出了所示期间已发行和发行的每一系列优先股宣布的股息：
截至3月31日的三个月，
20242023
(百万美元，每股除外)每股宣派股息宣布的每股存托股份股息总每股宣派股息宣布的每股存托股份股息总
优先股：
D系列$1,475 $0.37 $11 $1,475 $0.37 $11 
F系列2,336 23.36 6 2,092 20.92 5 
G系列1,338 0.33 7 1,338 0.33 7 
H系列2,069 20.69 10 — — — 
总$34 $23 
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(未经审计)
普通股
2024年1月19日，我们宣布了一项新的普通股回购计划，该计划得到了董事会的批准，并取代了所有之前的计划，授权购买最多美元5.0 从2024年第一季度开始，我们将持有10亿美元的普通股。该新计划没有设定有效日期，预计不会在2024年全面执行。我们回购了美元100 根据我们2024年股票回购授权，我们将于2024年第一季度购买000万股普通股。
下表列出了所示期间我们普通股回购计划下的活动：
截至2024年3月31日的三个月截至2023年3月31日的三个月
收购的股份
(单位：百万)
每股平均成本
总的采集
(单位：百万)
收购的股份
(单位：百万)
每股平均成本
总的采集
(单位：百万)
2024年计划1.4 $73.24 $100 — $— $— 
2023年计划— — — 13.6 91.57 1,250 
    下表列出了所示期间普通股宣布的股息：
截至3月31日的三个月，
20242023
每股宣派股息总数（百万）每股宣派股息总数（百万）
普通股$0.69 $208 $0.63 $212 
累计其他综合收益(亏损)
下表列出了AOCI的税后组成部分以及所示期间的变化（扣除相关税款）：
(单位：百万)现金流量对冲的未实现净收益(亏损)
投资证券未实现净收益(亏损)(1)
退休计划未实现净损失外币折算非美国子公司净投资对冲的未实现净收益（损失）总
截至2022年12月31日的余额$(359)$(1,817)$(143)$(1,751)$359 $(3,711)
重新分类前的其他综合收益(亏损)14 194 — 172 (42)338 
由于从累计其他全面收益中重新分类的金额增加（减少）37 52 12 — — 101 
其他全面收益(亏损)51 246 12 172 (42)439 
截至2023年3月31日余额$(308)$(1,571)$(131)$(1,579)$317 $(3,272)
截至2023年12月31日的余额$(131)$(947)$(145)$(1,400)$269 $(2,354)
重新分类前的其他综合收益(亏损)34 (30)6 (292)185 (97)
由于从累计其他全面收益中重新分类的金额增加（减少）(147)228 1 — — 82 
其他全面收益(亏损)(113)198 7 (292)185 (15)
截至2024年3月31日余额$(244)$(749)$(138)$(1,692)$454 $(2,369)
(1)包括税后未摊销未实现净收益（损失）（美元492)1000万和($530截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别为百万美元，与之前转移至HTm的可供出售投资证券有关。
下表列出了所示期间的税后收益重新分类：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：百万)
重新分类为收益的金额
合并利润表中受影响的细目
投资证券：
从累计其他综合损失重新分类
收入转为收入，扣除相关税款美元83及$19，分别
$228 $52 净利息收入
现金流对冲：
损失（收益）从累计其他全面收益重新分类为收入，扣除相关税款美元（52)及$14，分别
(147)37 净利息收入
退休计划：
精算损失摊销，扣除相关税款美元0及$5，分别
1 12 薪酬及雇员福利开支
从累积的其他全面收益中重新分类的总额$82 $101 
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(未经审计)

附注13. 监管资本
有关我们监管资本的更多信息，包括我们所遵守的联邦银行机构管理的监管资本要求，请参阅我们2023年表格10-k中第8项“财务报表和补充数据”下包含的合并财务报表注释16第169至170页。
截至2024年3月31日，我们和道富银行超出了我们所遵守的所有监管资本充足率要求。截至2024年3月31日，道富银行根据适用的监管资本充足率框架被归类为“资本充足”，并超过了其所遵守的所有“资本充足”比率指导方针。管理层认为，自2024年3月31日以来，没有发生任何改变道富银行资本分类的情况或事件。
下表列出了截至所示日期，我们和道富银行的监管资本结构、总RWA、相关监管资本比率和最低要求的监管资本比率。
道富集团
道富银行
(百万美元)巴塞尔协议III高级方案2024年3月31日巴塞尔协议III标准化方法2024年3月31日巴塞尔协议III高级方案2023年12月31日《巴塞尔协议III》标准化方法2023年12月31日巴塞尔协议III高级方案2024年3月31日巴塞尔协议III标准化方法2024年3月31日巴塞尔协议III高级方案2023年12月31日《巴塞尔协议III》标准化方法2023年12月31日
普通股股东权益：
普通股和相关盈余$11,228 $11,228 $11,245 $11,245 $13,333 $13,333 $13,033 $13,033 
留存收益28,166 28,166 27,957 27,957 14,888 14,888 14,454 14,454 
累计其他综合收益(亏损)(2,369)(2,369)(2,354)(2,354)(2,094)(2,094)(2,097)(2,097)
库存股，按成本计算(15,060)(15,060)(15,025)(15,025)— — — — 
总21,965 21,965 21,823 21,823 26,127 26,127 25,390 25,390 
监管资本调整：
商誉和其他无形资产，扣除相关递延税项负债(8,380)(8,380)(8,470)(8,470)(8,107)(8,107)(8,208)(8,208)
其他调整(1)
(418)(418)(382)(382)(321)(321)(298)(298)
普通股第1类资本13,167 13,167 12,971 12,971 17,699 17,699 16,884 16,884 
优先股2,468 2,468 1,976 1,976 — — — — 
1级资本15,635 15,635 14,947 14,947 17,699 17,699 16,884 16,884 
合格次级长期债务1,869 1,869 1,870 1,870 535 535 536 536 
信贷损失准备— 146 — 150 — 146 — 150 
总资本$17,504 $17,650 $16,817 $16,967 $18,234 $18,380 $17,420 $17,570 
风险加权资产：
信用风险(2)
$61,787 $116,388 $61,210 $109,228 $54,966 $114,292 $54,942 $107,067 
操作风险(3)
48,149 尼娜43,768 北美47,044 尼娜42,297 北美
市场风险2,225 2,225 2,475 2,475 2,225 2,225 2,475 2,475 
总风险加权资产$112,161 $118,613 $107,453 $111,703 $104,235 $116,517 $99,714 $109,542 
调整后的季度平均资产$289,772 $289,772 $269,807 $269,807 $286,577 $286,577 $266,818 $266,818 
资本比率：
2024年最低要求(4)
2023年最低要求(4)
普通股一级资本8.0 %8.0 %11.7 %11.1 %12.1 %11.6 %17.0 %15.2 %16.9 %15.4 %
一级资本9.5 9.5 13.9 13.2 13.9 13.4 17.0 15.2 16.9 15.4 
总资本11.5 11.5 15.6 14.9 15.7 15.2 17.5 15.8 17.5 16.0 
第1级杠杆(5)
4.0 4.0 5.4 5.4 5.5 5.5 6.2 6.2 6.3 6.3 
(1)CET1资本内的其他调整主要包括资产负债表上未按公允价值确认的AOCI对冲、我们的固定收益养老金计划义务中扣除相关递延税项负债的超额部分、不允许的递延税项资产以及其他必需的基于信用风险的扣除。
(2) 在先进方法下，信用风险评估包括反映场外衍生工具合约估值所反映的信用风险的潜在公允价值调整风险的CVA。我们使用了一种简单的CVA方法，与巴塞尔协议III的高级方法保持一致。
(3)根据目前有关操作风险模型的先进方法规则及监管指引，可归因于操作风险的风险评估可因期间而异，与特定亏损事件对本公司营运结果及财务状况的影响，以及与亏损事件在财务报表中反映的日期及期间可能有所不同的影响日期及期间，并无直接关系，具体的时间及分类取决于模型更新的程序，以及(如适用)模型重新验证、监管审查及相关监管程序。根据损失事件的严重程度及其在巴塞尔定义的七个单位中的分类，单个损失事件可能会对我们高级方法下的运营RWA的产出产生重大影响。
(4)最低要求包括建行2.5%和SCB为2.5对于先进方法和标准化方法，分别收取G-SIB附加费1.0%和反周期缓冲 0%. 2023年6月28日，美联储通知我们2023年监督压力测试的结果。我们在2023年监督压力测试中计算出的SCb远低于2.5%的最低标准，导致SCb处于该下限，该下限将于2023年10月1日至2024年9月30日生效。
(5)道富银行须维持最低一级杠杆率5%，因为它是道富公司（美国G-SIb）的受保险存管机构子公司。
北美不适用    
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(未经审计)
注14.调查结果。净利息收入
下表列出了所示期间的利息收入和利息支出的构成部分以及相关的NII：
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20242023
利息收入：
银行的有息存款$998 $641 
投资证券：
可供出售的投资证券572 347 
持有至到期的投资证券294 321 
总投资证券866 668 
根据转售协议购买的证券167 76 
贷款546 397 
其他可产生利息的资产312 245 
利息收入总额2,889 2,027 
利息支出：
计息存款1,640 953 
根据回购协议出售的证券39 9 
短期借款101 12 
长期债务258 184 
其他有息负债135 103 
利息支出总额2,173 1,261 
净利息收入$716 $766 
说明15. 费用
下表列出了所示期间其他费用的组成部分：
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20242023
监管费用和评估(1)
$141 $26 
专业服务110 106 
销售广告和公共关系25 23 
捐款25 7 
证券处理8 10 
银行经营8 11 
其他101 87 
其他费用合计$418 $270 
(1)2024年第一季度其他费用包括美元130 2023年第四季度，FDIC特别评估增加了100万美元，主要与FDIC对硅谷银行和Signature银行关闭相关DIF损失的估计增加有关。
重新定位收费
下表列出了在指定期间重新定位费用的汇总活动：
(单位：百万)员工
相关费用		房地产
行为		总
2022年12月31日的应计余额$83 $5 $88 
付款和其他调整(14)(1)(15)
2023年3月31日应计余额$69 $4 $73 
2023年12月31日的应计余额207 1 208 
付款和其他调整(19)— (19)
2024年3月31日应计余额$188 $1 $189 
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(未经审计)
说明16. 普通股每股收益
有关我们的每股收益计算方法的更多信息，请参阅2023年表格10-k中第8项“财务报表和补充数据”所包含的合并财务报表注释23第177页。
下表列出了所示期间普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法：
截至3月31日的三个月，
(百万美元，每股除外)20242023
净收入$463 $549 
减：
优先股股息(45)(23)
分配给参与证券的股息和未分配收益(1)
— (1)
普通股股东可获得的净收入$418 $525 
平均已发行普通股(千股)：
基本平均普通股301,991 341,106 
稀释性证券的影响：基于股权的奖励3,952 4,366 
稀释平均普通股305,943 345,472 
反稀释证券(2)
1,329 23 
普通股每股收益：
基本信息$1.38 $1.54 
稀释(3)
1.37 1.52 
(1) 代表分配给参与证券的普通股可获得的净收入部分，由未归属和完全归属的高管退休计划股票和完全归属的递延董事股票奖励组成，后者是基于股权的奖励，包含不可没收的股息权，被视为与普通股一起参与未分配收益。
(2) 代表已发行的基于股权的奖励，但不包括在稀释平均普通股的计算中，因为它们的影响是反稀释的。有关股权奖励的其他资料载于综合财务报表附注18第171至173页，列于我们的2023年10-k表格第8项财务报表及补充数据下。
(3) 计算反映了使用两级法对参与证券的收益分配，因为这种计算比库存股法更具稀释性。
注17.业务信息
我们的行动被组织成二业务范围：投资服务和投资管理，根据所提供的产品和服务进行定义。这些业务线的运营结果不一定与其他公司的运营结果相媲美，包括金融服务行业的公司。有关我们的二业务范围以及与之相关的收入、支出和资本分配方法，请参阅综合财务报表附注24第177至179页，该报表列于2023年10-k表格中项目8“财务报表和补充数据”之下。
下表总结了我们的业务线在指定时期的业绩。“Other”列表示未分配给我们的二业务范围，包括重新定位费用、员工成本、收购成本、与收入相关的回收和某些合法应计项目。
截至3月31日的三个月，
投资
服务		投资
管理		其他总
(百万美元)20242023202420232024202320242023
维修费$1,228 $1,217 $— $— $— $— $1,228 $1,217 
管理费— — 510 457 — — 510 457 
外汇交易服务308 321 23 21 — — 331 342 
证券金融90 103 6 6 — — 96 109 
软件和处理费207 165 — — — — 207 165 
其他收费收入43 28 7 17 — — 50 45 
手续费总收入1,876 1,834 546 501 — — 2,422 2,335 
净利息收入711 762 5 4 — — 716 766 
总收入2,587 2,596 551 505 — — 3,138 3,101 
信贷损失准备金27 44 — — — — 27 44 
总费用1,963 1,978 420 386 130 5 2,513 2,369 
所得税前收入支出$597 $574 $131 $119 $(130)$(5)$598 $688 
税前利润23 %22 %24 %24 %19 %22 %
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合并财务报表简明说明
(未经审计)
注18。 与客户签订合同的收入
有关服务性质和客户合同收入（包括与投资服务和投资管理业务线相关的收入）的更多信息，请参阅2023年10-k表格第8项“财务报表和补充数据”所包含的合并财务报表附注25第179至182页。
按类别划分的收入
在下表中，收入按我们的分类 二业务范围和收入来源，收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性受经济因素影响。
截至2024年3月31日的三个月
投资服务投资管理其他总
(百万美元)主题606收入所有其他收入总主题606收入所有其他收入总主题606收入所有其他收入总2024
维修费$1,228 $— $1,228 $— $— $— $— $— $— $1,228 
管理费— — — 510 — 510 — — — 510 
外汇交易服务 95 213 308 23 — 23 — — — 331 
证券金融47 43 90 — 6 6 — — — 96 
软件和处理费 155 52 207 — — — — — — 207 
其他收费收入— 43 43 — 7 7 — — — 50 
手续费总收入1,525 351 1,876 533 13 546 — — — 2,422 
净利息收入— 711 711 — 5 5 — — — 716 
总收入$1,525 $1,062 $2,587 $533 $18 $551 $— $— $— $3,138 
截至2023年3月31日的三个月
投资服务投资管理其他总
(百万美元)主题606收入所有其他收入总主题606收入所有其他收入总主题606收入所有其他收入总2023
维修费$1,217 $— $1,217 $— $— $— $— $— $— $1,217 
管理费— — — 457 — 457 — — — 457 
外汇交易服务90 231 321 21 — 21 — — — 342 
证券金融63 40 103 — 6 6 — — — 109 
软件和处理费120 45 165 — — — — — — 165 
其他收费收入— 28 28 — 17 17 — — — 45 
手续费总收入1,490 344 1,834 478 23 501 — — — 2,335 
净利息收入— 762 762 — 4 4 — — — 766 
总收入$1,490 $1,106 $2,596 $478 $27 $505 $— $— $— $3,101 
合同余额和合同成本
截至2024年3月31日和2023年12月31日，应收账款净额为 $2.90十亿及$2.7220亿美元分别计入应计利息和应收费用，代表与客户合同收入相关的已开账单或当前应开账单的金额。由于履行了履约义务，我们有无条件获得付款的权利，账单通常按月或按季度进行；因此，我们没有大量的合同资产。
我们有一块钱1351000万美元和300万美元133 截至2024年3月31日和2023年12月31日，递延收入分别为百万美元。递延收入是一种合同负债，代表在提供服务之前记录的已收付款和应收账款，并计入综合状况表的应计费用和其他负债。2024年第一季度，我们确认收入为美元63与递延收入$有关的2000万美元133截至2023年12月31日，为1.2亿美元。
分配至剩余履行义务的交易价格代表尚未确认的未来不可取消合同收入，包括已开具发票的递延收入和将在未来期间开具发票并确认为收入的不可取消金额。截至2024年3月31日，尚未交付的服务和产品（主要包括软件许可销售和SaaS）的剩余不可取消履行义务总额约为美元1.531000亿美元。我们预计在接下来的一年中确认这笔收入的大约一半三年，其余部分将在此后确认。
由于我们将承诺的服务转让给客户和客户为该服务付款之间的时间预计为一年或更短时间，因此对于重大融资部分的影响的对价承诺金额不会进行任何调整。
道富集团|80

State Street Corporation
合并财务报表简明说明
(未经审计)
注19.交易记录。非美国活动
我们将我们的非美国业务定义为那些产生收入的业务活动，这些业务活动来自于通常在美国以外提供服务或管理的客户。由于我们业务的综合性质，我们不可能精确区分我们的美国业务和非美国业务。
主观估计、假设和其他判断被用于量化与我们的非美国活动相关的财务结果和资产，包括我们对资金转移定价的应用、我们的资产和债务管理政策以及我们对某些间接公司费用的分配。管理层定期审查和更新其量化与非美国业务相关的财务结果和资产的流程。
下表列出了我们在美国和非美国地区的财务业绩：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：百万)
非美国(1)
美国总
非美国(1)
美国总
总收入$1,344 $1,794 $3,138 $1,283 $1,818 $3,101 
所得税前收入支出279 319 598 252 436 688 
(1) 地域组合通常基于为基金提供服务的实体的住所，不一定代表基础资产组合。
在美国以外产生的管理费大约是252024年第一季度和2023年第一季度管理费用总额的百分比。
在美国境外产生的维修费约为47%和462024年第一季度和2023年第一季度分别占总服务费的1%。
非美国资产为$86.4010亿美元81.76分别截至2024年和2023年3月31日的10亿美元。

道富集团|81


独立注册会计师事务所报告

道富银行的股东和董事会
中期财务报表审核结果
吾等已审阅所附道富集团(“本公司”)截至2024年3月31日的综合状况表、截至2024年3月31日、2024年及2023年3月31日止三个月期间的相关综合收益表、全面收益表、股东权益及现金流量变动表，以及相关简明附注(统称为“简明综合中期财务报表”)。根据吾等的审核，吾等并不知悉简明综合中期财务报表应作出任何重大修改，以符合美国公认会计原则。
我们之前已根据上市公司会计监督委员会的标准进行了审计（美国）（“PCAOB”）、公司截至2023年12月31日的合并状况表、截至该日止年度的相关合并利润表、全面收益表、股东权益变动表和现金流量表以及相关附注（本文未列出）;在我们日期为2024年2月15日的报告中，我们对该等综合财务报表发表了无保留审计意见。我们认为，随附截至2023年12月31日的综合状况表中所载的信息在所有重大方面均与其所依据的综合状况表有关。
评审结果的依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。我们是按照PCAOB的标准进行审查的。对中期财务报表的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计，其目的是表达对整个财务报表的意见。因此，我们不表达这样的观点。


/S/安永会计师事务所

波士顿，马萨诸塞州
2024年5月2日

State Street Corporation| 82



缩略语
ABS资产支持证券
HQLA(1)
优质流动资产
AFS可供出售HTM持有至到期
AOCI累计其他综合收益(亏损)IDI保险存管机构
AUC/A托管和/或管理的资产
LCR(1)
流动性覆盖率
AUM管理的资产有限公司长期债务
Bps基点MBS抵押贷款支持证券
CAD加元NII净利息收入
建行资本节约缓冲尼姆净息差
CMBS商业抵押贷款支持证券
NSFR(1)
净稳定资金比率
CRDCharles River开发PCAOB上市公司会计监督委员会
CET1(1)
普通股权益1级RMBS住房贷款抵押证券
CVA信用估值调整
RWA(1)
风险加权资产
差异存款保险基金SaaS软件即服务
欧洲央行欧洲央行SCB压力资本缓冲
etf交易所买卖基金美国证券交易委员会美国证券交易委员会
EUR欧元
单反(1)
补充杠杆率
Euribor欧元银行同业拆借利率SPDRSpider;标准普尔存托凭证
FDIC美国联邦存款保险公司SPOE策略单点进入策略
FHLB波士顿联邦住房贷款银行SSIF道富中间融资有限责任公司
FICC固定收益结算公司
TLAC(1)
总吸收损耗能力
外汇外汇计量单位计量单位
公认会计原则公认会计原则美元美元
GBP英镑，英镑变量风险价值
G-SIB具有全球系统重要性的银行
(1)由适用的美国法规定义。
State Street Corporation| 83



词汇表
资产支持证券：抵押资产担保的金融证券，不包括房地产或抵押担保证券。

托管和/或管理的资产：我们根据保管或托管安排直接或间接代表客户持有的资产，或者我们为客户提供行政服务的资产。如果我们为客户的资产提供不止一项AUC/A服务(包括后台和中间办公室服务)，则该资产的价值仅在AUC/A总额中计算一次。

管理的资产：我们为其提供投资管理策略服务、咨询服务和/或分销服务的客户资产的总市值，根据资产市值的百分比产生管理费。这些客户资产不包括在我们的资产负债表中。管理的资产包括损失但未清算的管理资产。业务流失时有发生，很难预测客户在转移这些资产时的行为时机，因为时机可能会有很大差异。

存单：有固定到期日和固定利率的储蓄券，除最低投资要求外，可以发行任何面额的储蓄券。存单限制资金的使用，直到投资到期日。

抵押贷款债券：由债务池支持的贷款或证券，主要是高级担保杠杆贷款。除了基础贷款类型不同之外，抵押贷款债务与抵押贷款债务类似。对于抵押贷款义务，投资者从基础贷款中获得预定贷款或债务付款，承担借款人违约的大部分风险，但提供更大的多样性和高于平均水平的回报的潜力。

商业地产：旨在从资本收益或租金收入中赚取利润的财产。CRE贷款是以商业和多户物业为担保的定期贷款。我们寻求在国内主要市场具有强大竞争力、现金流稳定、杠杆率适中和经验丰富的机构所有权的CRE贷款。

存款测试版：平均而言，一个衡量加息幅度的指标预计将有多少转嫁到客户的计息账户。

仓库银行：德国术语，由该国投资公司法规定，本质上相当于“托管人”。

值得怀疑的：不良贷款和租赁符合对不合格贷款和租赁的相同定义(即定义明确的弱点，危及偿还，我们可能遭受一些损失)，但增加了一个特征，即弱点使收回或清算变得非常可疑和不太可能。

股权的经济价值：一种旨在根据贴现现金流模型估计资产、负债和表外工具的公允价值的指标。

交易所买卖基金：一种交易所交易的投资产品，为投资者提供了一种将他们的资金集中在基金中的方式，该基金投资于股票、债券或其他资产，作为回报，投资者可以在该投资池中获得利息。ETF股票在全国证券交易所交易，市场价格可能与资产净值相同，也可能不同。

默认曝光量：根据巴塞尔协议III最终规则，在计算监管资本时使用的一种衡量标准。它可以被定义为银行在债务人违约时可能面临的预期损失金额。

全球具有系统重要性的银行：一家金融机构的困境或无序倒闭，由于其规模、复杂性和系统的相互关联性，将对更广泛的金融体系和经济活动造成重大破坏，这将受到额外资本金要求的约束。

持有至到期的投资证券：只有当我们有积极的意图和能力将债务证券持有至到期时，我们才会将债务证券投资归类为持有至到期。分类为持有至到期的债务证券投资随后在财务状况表中按摊销成本计量。

优质流动资产：可以在私人市场上以很少的价值损失或没有价值损失而转换为现金的现金或资产，并被认为是无担保的。

投资级：对信用质量较高、预期信用风险和违约概率较低的交易对手的贷款和租赁的评级。它适用于有较强能力支持及时偿还任何资金承诺的交易对手。

流动性覆盖率：担保优质流动资产的比率除以30天压力期间的预期现金净流出总额。作为《巴塞尔协议III》对银行和银行控股公司衡量流动性的框架要求，它旨在确保某些银行机构，包括我们，保持最低金额的未支配HQLA，足以承受假设的标准化严重流动性压力情景下30天的现金净流出。

资产净值：在特定日期或时间归属于基金的每一份额/单位的净资产额。

净稳定资金比率：可用稳定资金数额与所需稳定资金数额的比率。在持续的基础上，这一比率应至少等于100%。
主要服务：证券借贷业务此前被称为增强托管。

违约概率：一种衡量信用债务人进入违约状态的可能性的指标。

合格的金融合同：证券合同、商品合同、远期合同、回购协议、掉期协议以及FDIC认定为合格金融合同的任何其他合同。

风险加权资产：一种用于通过调整风险的资产价值来量化表内和表外资产固有风险的方法。RWA用于计算我们基于风险的资本比率。

软件支持的收入：包括SaaS、维护和支持收入、修复、经纪和增值服务。

特别提示：由具有潜在弱点的交易对手组成的贷款和租赁，如果不加以纠正，可能会导致偿还前景恶化。

推测性：由面临持续不确定性或面临商业、金融或经济衰退风险的交易对手组成的贷款和租赁。然而，这些对手方可能具有财务灵活性或获得财务替代方案，从而能够履行财务承诺。

不合标准：由具有明确弱点的交易对手组成的贷款和租赁，可能会危及我们的偿还，可能会造成一些损失。

补充杠杆率：我们的一级资本与总杠杆风险敞口的比率，衡量我们相对于表内和表外资产的资本充足率。

总吸收损耗能力：我们的一级监管资本加上我们发行的合格外部长期债务的总和。

风险价值：一种统计模型，用于衡量在正常市场条件下，在确定的持有期内，在一定的置信度范围内，投资组合可能发生的潜在价值损失。

可变利息主体：实体：(1)缺乏足够的风险股权投资，不允许实体在没有其他各方额外财政支持的情况下为其活动提供资金；(2)股权所有者无权作出影响实体运营的重大决定；和/或(3)股权所有者没有义务承担或没有权利接受实体的损失或回报。












道富集团|84




部分2.其他信息
项目2. 未经登记的股票证券出售和收益的使用
2024年1月19日，我们宣布了一项新的普通股回购计划，该计划得到了董事会的批准，并取代了之前的所有计划，授权从2024年第一季度开始购买高达50亿美元的普通股。该新计划没有设定有效日期，预计不会在2024年全面执行。根据2024年股票回购授权，我们在2024年第一季度回购了1亿美元的普通股。
下表列出了截至2024年3月31日的季度中每个月我们普通股回购计划下的活动。
(除每股金额外，以百万美元计算；以千股计算)购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数根据公开宣布的计划可能尚未购买的股票的大约美元价值
期间：
2024年1月1日-1月31日— $— — $5,000 
2024年2月1日至2月29日438 72.96 438 4,968 
2024年3月1日至3月31日927 73.38 927 4,900 
总1,365 $73.24 1,365 $4,900 
我们的普通股回购计划下的股票购买可以使用各种类型的交易进行，包括公开市场购买、加速股票回购或市场外的其他交易，并且可以根据规则10b5-1交易计划进行。在计划期间，任何股票购买的时间和金额以及交易类型可能不会进行评级，可能会因报告期的不同而有所不同，并将取决于几个因素，包括我们的资本状况和财务表现、投资机会、市场状况、实施巴塞尔III框架修订的性质和时间以及作为员工薪酬计划一部分发行的普通股数量。普通股回购计划没有具体的价格目标，可能随时暂停。
项目5.其他信息
董事及高级管理人员的证券交易计划
我们高管薪酬的很大一部分是以递延股权奖励的形式提供的，包括递延股票和基于业绩的限制性股票单位奖励。这一薪酬设计旨在使高管薪酬与我们股东的业绩保持一致。在根据这些股权奖励交付我们普通股股票后，一旦满足任何适用的基于服务、时间或绩效的归属标准，我们的高管将不时参与其中一些股票的公开市场销售。我们的高管也可能不时参与涉及我们证券的其他交易。
我们高管的证券交易必须符合我们的证券交易政策，其中包括要求交易符合适用的美国联邦证券法，该法律禁止在拥有重大非公开信息的情况下进行交易。《交易法》下的规则10b5-1提供了一种肯定的抗辩，使预先安排的证券交易能够避免在可能拥有重大非公开信息的情况下在未来日期启动交易的担忧。我们的证券交易政策允许我们的高管制定符合规则10b5-1的交易计划。
下表介绍了一位高管在2024年第一季度通过的出售或购买我们证券的合同、指令或书面计划，该合同、指示或书面计划旨在满足规则10b5-1(C)的积极防御条件，称为规则10b5-1交易计划。
姓名和头衔
通过规则10b5-1交易计划的日期
规则10b5-1交易计划的预定到期日(1)
拟购买或出售的证券总数
唐娜·米罗德
总裁常务副总经理
2/29/20245/1/2025
最高可销售7,5452024年至2025年期间多次交易的普通股股份
(1) 交易计划也可以在交易计划下的所有交易完成后的较早日期失效。
在2024年第一季度，我们的其他高管或董事通过规则10b5-1交易计划，我们的董事或高管已终止规则10b5-1交易计划或采用或终止非规则10b5-1交易安排(定义见S-K规则第408(C)项)。
道富集团|85



项目6.所有展品
证物编号：展品说明
注：定义道富未偿长期债务持有人权利的工具均不涉及超过道富及其子公司合并总资产10%的债务。道富银行特此同意根据要求向SEC提供有关道富银行及其子公司长期债务的任何其他文书的副本。
10.1†
补充现金激励计划（经修订）、其第一次和第二次修正案以及其下的奖励协议形式
10.2†
道富银行修订和重述的2017年股票激励计划下的奖励协议形式
10.3†
与Bradford Hu签订日期为2021年10月20日的雇佣书协议
15
独立注册会计师事务所安永会计师事务所的确认信
31.1
第13a-14(A)/15d-14(A)条董事长、首席执行官和总裁的证明
31.2
规则13 a-14（a）/15 d-14（a）副董事长兼首席财务官的认证
32
第1350节认证
101.INS实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
*101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档
*101.CAL内联XBRL分类计算链接库文档
*101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
*101.LAB内联XBRL分类标签Linkbase文档
*101.PRE内联XBRL分类演示文稿Linkbase文档
*104封面交互式数据文件（格式为Inline BEP，并包含在附件101中）
†指管理合同或补偿计划或安排
*以电子方式提交
作为本报告附件101，以下格式为Inline BEP（可扩展商业报告语言）：（i）截至2024年和2023年3月31日止三个月的综合收益表，（ii）截至2024年和2023年3月31日止三个月的综合全面收益表，（iii）截至3月31日的综合状况表，2024年和2023年12月31日，（iv）截至2024年和2023年3月31日止三个月的合并股东权益变动表，（v）截至2024年和2023年3月31日止三个月的合并现金流量表，以及（vi）合并财务报表的简明附注。
道富集团|86



签名
根据1934年证券交易法的要求，登记人已正式促使以下正式授权的签署人代表其签署本报告。
State Street Corporation
(注册人)
日期：2024年5月2日作者：
/s/E大米W·ABOAF
埃里克·W托拉夫，
副董事长兼首席 财务官 （首席财务官）
日期：2024年5月2日作者：
/s/ I一个 W. A普莱亚德
伊恩·W阿普尔亚德，
执行副总裁、全球财务总监兼首席会计官
(首席会计主任)

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