活动日期/时间：2024 年 7 月 11 日/世界标准时间下午 2:00

企业参与者

电话会议参与者

演示

操作员

美好的一天，谢谢你的支持。欢迎参加VOXX国际2025财年第一季度业绩电话会议。（操作员说明）请注意，今天的会议正在录制中。

我现在想把今天的电话会议交给你的发言人，投资者关系部格伦·维纳。请继续。

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Glenn Wiener GW Communications-投资者关系

谢谢，香农，很抱歉把枪跳到那里。早上好，欢迎参加VOXX International的2025财年第一季度业绩电话会议。昨天，我们提交了10-Q表格并发布了新闻稿，这两份文件都可以在我们网站www.voxxintl.com的投资者关系部分找到，我们打算更新我们的投资者介绍并在下周晚些时候发布到网络上。首席执行官帕特·拉维尔和我们的首席财务官兼首席运营官洛里安·谢尔顿今天将向管理层发表讲话。在他们准备好的发言之后，我们将开始征集提问。

在我开始之前，我想提醒大家，除了此处包含的历史信息外，在今天的电话会议和网络直播中发表的构成前瞻性陈述的陈述均基于当前可用信息。公司不承担更新任何此类前瞻性陈述的责任，我想向您介绍与我们的业务相关的风险因素，这些因素详见我们截至2024年2月29日的10-k表格。

最后，我很高兴地宣布，该公司将于美国东部时间2024年7月23日上午10点举行年度股东大会。我们的委托书已发送给所有登记在册的股东，我们的 DEF-4A 表格可以在我们网站的投资者关系部分在线找到。这将是一次虚拟会议，股东可以通过访问www.virtualshareholdermeeting.com/voxx2024参加，在那里他们将能够现场收听会议、提交问题和在线投票。

此时，我很高兴现在能把电话交给 Pat。谢谢。

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帕特里克·拉维尔 VOXX 国际公司——Voxx International Corp 总裁兼首席执行官

谢谢你，格伦，大家早上好。自我们公布年终业绩以来只有两个月，从市场角度来看，变化不大。零售环境仍然充满挑战，利率居高不下，通货膨胀仍然是一个主要问题。

在之前的电话会议上，我们警告说，根据我们在零售业的表现和汽车市场的状况，销售将面临压力。汽车制造商仍然面临压力，库存在增加，某些工厂的裁员已经开始。向电动汽车的过渡只会增加汽车制造商面临的挑战。

在第一季度，我们采取了积极措施来提高利润率并降低运营费用和营运资金需求。正如您在我们的第一季度报告中看到的那样，利润率增长了310个基点，支出大幅削减，同比下降了16％以上，预计未来几个季度还会有更多改善。尽管我们在营业收入和调整后的息税折旧摊销前利润基础上均出现亏损，但亏损同比有所下降，这反映了我们正在采取的蓄意行动。根据我们目前的销售预测，我们预计VOXX将在本财年恢复盈利。

VOXX 正处于另一个过渡期。根据过去的经验，我们相信我们将走出这个动荡时期，成为一家更强大、投资者回报更高的公司。除了阻碍营收增长的市场问题外，我们也对当前的债务水平和低迷的股价感到不舒服，股价处于52周低点附近。请放心，我们与投资者有同样的担忧。

VOXX 已经存在了 60 多年。我们几乎看到了一切，而且我们一直坚持不懈。这次也不会有什么不同。回顾一下我们在2019和2020财年的最后一次重组。紧随其后的是我们在盈利能力和现金流方面表现更好的两年，这推动我们的股票交易价格超过每股20美元。但是，在过去的两年中，由于客户在不断变化的需求中苦苦挣扎，我们看到了无数的全球挑战，导致我们无法实现收入预期。这是我们面临的最大挑战之一，我们要根据客户预测管理和运营业务，业务量变化迅速或无法实现。为了应对这一挑战，我们正在调整并采取行动，根据我们认为近期的销售量来调整业务规模，同时保持运营杠杆作用，在不大幅调整开支的情况下捕捉销售额和市场份额的增长。

我们的重点很明确。我们希望留在具有稳定、盈利能力和增长潜力的市场和类别中，这些类别能够产生正利润率和持续回报。因此，我们已经开始了将资金转向帮助我们实现这些目标的计划的过程。

此外，在第一季度，我们聘请了领先的管理咨询公司Accordion来协助我们评估支持重组和盈利计划的途径。在我们已经做和计划的基础上，我们对今年可能实施的其他优化计划有了外部视角。我们希望确保我们保持快速扩张的能力，尤其是在市场条件改善的情况下。而我们于6月启动的新的ERP向Oracle Fusion的转换是我们过渡的重要组成部分。这是一个长期项目，估计需要18个月才能完成。这将显著提高效率、更好的自动化、数据和技术工具，并最终节省管理费用。

我们还计划降低债务，腾出资金对公司进行再投资。在VOXX的旗下，我们在汽车和消费电子行业拥有超过35个值得信赖的品牌、多个企业和运营集团以及各种产品类别。其中一些类别处于增长模式，而另一些类别则利润较低，增长缓慢甚至没有。作为重组的一部分，我们将再次研究每种产品和SKU、每个客户计划，并确定我们的真实服务成本，即支持每项内部和外部销售的所有成本。我们计划通过在调整结构的同时改善或取消不符合盈利标准的计划来提高资本效率。

在我们的汽车领域，我们将整车厂生产转移到墨西哥的工作已接近完成。我们已经实现了一些改进，但我们仍在运营 2 个设施。过渡计划于第二季度末完成，这将使我们能够显著减少在佛罗里达州的实际占地面积，仅容纳我们的工程、质量和管理OEM团队以及一个小型的保修中心。将有进一步的协同效应和节省开支。我们正在退出Stellantis的RSE计划，我上个季度讨论了这个问题。我们现在正在调出库存，预计这种过渡将在未来几个季度内完成。

我们与福特有了一项新的RSE计划，与日产和沃尔沃有了一项新的照明系统计划，新的美国邮政服务卡车将于今年上线并随后建造。还有几个项目正在进行中，涉及远程启动、转向灯、照明、安全等。我们的OEM业务将在短期内继续面临一些压力，但展望未来，我们有一些强劲的业务即将到来，利润率和成本结构将如预期的那样有所改善。

就售后市场而言，在过去的几年中，这一直是一个挑战，这主要是由于经济原因。尽管我们的客户库存水平有所提高，但今年的压力仍将继续，随着我们进入第三季度，我们预计，远程启动和警报业务将强劲。我们有许多项目正在进行中，我们也在合理调整品牌和SKU，以最大限度地提高盈利能力。

在汽车领域，2025财年旨在优化运营和供应链，重点关注业务和增长前景稳定的类别和客户，以及可以产生更好回报的领域。我对年底的评论是一样的，尽管该细分市场应该可以盈利，但OEM和售后市场的销售都将受到压力。VOXX的关键是，随着市场的改善和业务的增长，我们现在正在采取哪些措施来提高未来几年的利润。

在我们的消费品细分市场中，从优质音频开始。在2024财年，我们调整了条形音箱的产品阵容，进入了新的类别，并于去年推出了许多新产品，这扭转了优质音频类别的下滑，使我们得以扩大销售。我们的Klipsch Flexus音响系统和新的Klipsch Music City广播蓝牙扬声器表现良好，我们将在第四季度推出新的派对扬声器系列。

尽管我们的销售额在2024财年有所下降，但下降幅度小于该行业，而且我们获得了市场份额。在国际上，我们的业务受影响最大的主要是亚洲。在第一季度，尽管国内零售和消费者压力持续不断，而且当今国际市场状况，我们预计今年将继续保持增长，但我们的优质音频业务仍在增长。现在，与我们的其他业务类似，我们正在寻找在控制成本的同时提高销售额和利润率的方法。这是一种平衡之举，因为尽管我们肯定在力所能及的范围内进行削减，但我们也将继续投资于新技术和尖端项目，即产品。这不会停止，因为保持品牌的忠实客户和推动增长至关重要。我们正在研究我们所有的品牌、渠道、客户和项目，在这里也是如此，看看我们可以在哪些方面改善资本管理，同时有可能优化某些资产。Klipsch和Onkyo继续主导我们的产品，并将成为我们优质音频产品组合的驱动品牌。

在第一季度，我们其他消费电子产品的销售有所下降，因为我们在去年第一季度与Costco进行了促销计划，但计划不会重演。而且我们的太阳能阳台产品在国际上的销量也有所下降。我们预计，太阳能产品的销售将在未来一段时间内反弹，因为短缺更多地与时机有关。该类别推动了我们在2024财年国际配饰产品的最高销售水平。

几年前，我们缩小了（听不清的）业务规模，将重点放在更少的类别上，这一策略取得了回报。现在，我们正在对业务进行另一次重组，审视我们的产品，看看无论是在我们目前所处的类别中，还是有可能在我们拥有牢固客户关系的其他类别中获得更好的回报。这与我们今天销售的产品无关，而是对VOXX及其利益相关者未来最有利的产品。

而我们优化计划的最后一个组成部分是减少债务，这样我们就可以降低利息成本并腾出资金。截至季度末，我们的总债务约为6900万美元，今天约为6200万美元。我们的计划是通过目前正在进行的一系列交易来消除约4,500万美元的债务。我们目前签订了出售奥兰多工厂的合同，OEM向墨西哥的制造过渡已接近完成。预计将在第三季度结束。我们正在就剥离我们的部分业务资产以及可能的部分品牌进行多次讨论。这些交易完成后，净收益将用于偿还我们在Seaguard裁决中产生的债务。如果成功，我们的未偿债务将主要与通过我们现有的ABL额度为库存和应收账款融资有关。

我们与银行有着牢固的关系，现有额度下的可用性。在我们降低债务的同时，我们将腾出资金来应对未来的市场低迷，同时投资我们的业务。在接下来的两个月中，我们将与Accordion合作，以更好地评估汇编的数据，并规划优化现金和改善基础的最佳前进方向。我们预计在下半年至少将管理费用再减少5％。随着我们的重组，会有一些抵消成本，但最终，我们将以更好的利润率和成本结构进行运营。

此时，我想把电话交给 Loriann 来说明我们的财务状况，然后我们将开始提问。洛里？

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Loriann Shelton VOXX 国际公司——高级副总裁、首席财务官兼首席运营官

谢谢，Pat，大家好。我现在将概述我们第一季度的业绩，更多地介绍主要的销售、利润率和支出驱动因素。我们报告第一季度销售额为9,170万美元，下降了略高于2000万美元，跌幅约为18％。我们的汽车业务下降了1,070万美元，其中OEM销售额下降了740万美元，售后市场销售额下降了330万美元。由于有 3 名主驾驶员的后座娱乐系统销量减少，我们的 OeM 业务下滑。日产计划没有收入，该计划于2024财年末结束。由于我们的1款车型的计划暂时停止，福特的国内销量有所下降。第三，随着该计划的终止，Stellantis的收入减少。

在我们与福特的新国际计划的推动下，我们的OEM远程启动业务翻了一番多，我们的vSM业务与去年大致持平。售后市场的下跌分散在多个类别。消费细分市场

销售额下降了940万美元，这是由于非优质音频CE产品下降了超过1000万美元。最大的影响是，随着一项大型项目如预期的那样结束，无线扬声器的销量下降；由于去年我们有新产品上市，与我们的太阳能阳台电源产品相关的国际销售下降。

我们的优质音频业务增长了80万美元，我们的国内业务增长了11％以上，新产品推动了增长。在亚洲，我们仍然表现疲软，但总体而言，Klipsch和优质音频产品线表现良好。2025财年第一季度毛利率为27.7％，增长310个基点。我们的汽车板块增长了220个基点，消费品板块增长了410个基点。

在过去的两年中，管理供应链一直是一项挑战。现在市场已经恢复正常，这有助于预测、规划和运营。这有助于大幅降低仓储费用。我们还应该从未来的重组计划中获得更多回报，这些举措侧重于提高利润率和降低支出。通过实施变革，与第一季度相比，我们将支出减少了650万美元，降幅为16.6％。我们一直在寻求减少开支和降低管理费用。

在过去的一个季度中，我们在全球范围内裁员。我们减少了展会、网络和广告费用，律师和专业费用大幅下降，尤其是在Seaguard的情况已经过去的情况下，也因为我们将某些法律职能引入了内部，并一直在整合整个组织的其他职能。与去年相比，我们今后的法律费用应该正常化，预计下半年的支出将降低。

总的来说，我们正在减少非核心支出，腾出可以再投资于公司的资源，无论是人力、销售、研发还是技术，任何有助于提高效率和节省开支的资源，同时可以更好地支持我们的业务。

正如 Pat 所讨论的那样，我们的 ERP 升级于 6 月 1 日启动。这是一个大项目，我们很高兴地宣布与甲骨文和aST合作实施甲骨文融合。该产品及其背后的技术将使我们能够实现大多数后台功能的自动化，从而使客户更容易与我们开展业务。它还将使我们能够利用技术来执行创收任务，提供更好的数据、更高的可见性，并在业务的不同领域充分利用我们经验丰富的员工。今年迄今为止，我们已经从业务中扣除了大量开支，还将取消更多费用。

最后，我们的运营亏损710万美元，同比增长430万美元，并报告调整后的息税折旧摊销前利润亏损290万美元，增长210万美元。按营业收入计算，我们预计第二季度将亏损，下半年将实现盈利。重申一下，本财年盈利。我相信帕特谈到了我们的资产负债表计划。因此，与其重申已公布的数字，不如让我补充几句闭幕词。

变化不会在一夜之间发生。我们的业务是周期性的，我们不断调整。我们正在根据今年的预期规模调整业务规模，并重新调整运营以节省开支和提高效率。我们正在投资技术和产品线。我们的模型侧重于压缩开销和推动更有利可图的收入。

我要感谢大家今天的收听。还有操作员，我们现在已经准备好回答问题了。

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问题和答案

操作员

（操作员说明）而且我目前没有显示任何问题。我想把电话交给帕特·拉维尔听取闭幕词。

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帕特里克·拉维尔 VOXX 国际公司——Voxx International Corp 总裁兼首席执行官

好吧。好吧，谢谢。感谢大家的来电和支持。我们的计划正在进行中，随着我们进一步进入本财年，我希望在未来几个季度取得良好进展。我要再次感谢你的光临，祝你有美好的一天。

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操作员

今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。

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