美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

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表格 10-K

（Mark One）

在截至的财政年度 5 月 29 日，2021

要么

对于从到的过渡期

委员会文件编号： 001-15141

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（注册人章程中规定的确切名称）

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东主大道 855 号， 泽兰， MI49464

（主要行政办公室地址和邮政编码）

(616) 654-3000

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

根据《证券法》第405条的规定，用复选标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是的☒ 不是

根据该法第 13 条或第 15 (d) 条，用复选标记表明注册人是否无需提交报告。是的o没有☒

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒ 不是

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒ 不是

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。o

用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。 ☒

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是的☐不是 ☒

截至2020年11月27日，注册人的 “非关联公司” 持有的有表决权股票的总市值为美元（仅出于此目的，注册人的关联公司被假定为注册人及其关联公司的执行官和董事）2.2 亿美元（按每股37.56美元计算，这是纳斯达克公布的收盘销售价格）。截至 2021 年 7 月 18 日，注册人已经 59,052,202 已发行普通股。

以引用方式纳入的文档

Herman Miller, Inc.

10-K 表年度报告

目录

第一部分

项目 1 业务

业务总体发展

赫尔曼米勒的宗旨声明是为人类利益而设计。该公司研究、设计、制造和分销用于各种环境的室内家具，包括住宅、办公室、医疗保健和教育场所，并提供相关服务，为世界各地的组织和个人提供支持。通过研究，公司力求理解、定义和阐明客户需求和现有问题，设计产品、系统和服务，为这些需求和问题提供创新的解决方案。该公司的产品主要通过以下渠道销售：自有和独立合同家具经销商、直接客户销售、自有和独立零售商、直邮目录和公司的电子商务平台。

该公司于 1905 年在密歇根州成立。作为全球设计领导者，公司成立了Herman Miller Group，这是一个精心挑选的互补品牌家族，共同为人们生活、学习、工作、康复和娱乐的环境提供各种产品。该系列品牌包括 Herman Miller®、Colebrook Bosson Saunders®、Design Within Reach®、Geiger®、HAY®、Maars® Living Walls、Maars®、naughtone® 和 Nemschoff®。所有这些公司都被视为受控子公司，但Maars除外，截至2021年5月29日，公司拥有其48.2％的股份。赫尔曼米勒的公司办公室位于密歇根州泽兰市东大道855号邮政信箱302号，邮政信箱49464-0302，电话号码是616 654 3000。除非文中另有说明或说明，否则所有提及 “Herman Miller”、“我们”、“我们的”、“公司” 及类似内容均指Herman Miller, Inc.及其控股子公司。本报告第8项所列合并财务报表附注1提供了有关合并原则的更多信息。

细分市场

该公司有三个应报告的部门：北美合同、国际联系和零售。该公司还报告了主要由未分配的公司支出组成的公司类别。有关公司细分市场的更详细描述，请参阅本报告第7项。

与分部相关的财务信息载于本报告第8项所列合并财务报表附注14。

业务描述

该公司的主要业务包括研究、设计、制造、销售和分销座椅产品、办公家具系统、其他独立家具元素、纺织品、家居用品和相关服务。

该公司的独创性和卓越的设计创造了屡获殊荣的产品和服务，这使公司成为家具、家具系统、纺织品和技术解决方案设计和开发领域的领导者。公司在其各种座椅产品（包括Embody®、Aeron®、Mirra2™、Setu®、Sayl®、Verus®、Cosm®、Lino®、Verus®、Verus®、Verus®、Celle®、Equa®、Taper™ 和 Ergon® 办公椅）和模块化系统（包括Canvas Office Landscape®、Locale®、Public Office Landscape®、Public Office Landscape®、Public Office Landscape®、Public Office Landscape®、Public O、Layout Studio®、Action Office®、Ethospace®、Arras®、Prospect®、Overlay™、Resolve® 和 OE1®）。该公司还提供储物空间（包括Meridian® 和Tu® 产品）、木制橱柜（包括盖格® 产品）、独立式家具产品（包括Abak™、Intent®、Sense™ 和Envelop®）、医疗保健产品（包括Palisade™、Compass™、Nala®、Ava® 和其他Nemschoff® 产品）、Thrive人体工程学解决方案组合、人体工程学和技术支持产品（包括Colebrook）Bosson Saunders® 产品）和 Maharam Fabric Corporation（Maharam®）的纺织品。由云连接的家具、应用程序和仪表板组成的Live Platform™ 系统为公司的客户提供基于数据的解决方案。

该公司还为住宅环境提供产品，包括Eames®、Eames（躺椅配置）®、Eames（管理椅配置）®、Eames Soft Pad™、HAY®、Nelson™ 基本柜系列、Nelson™ 茶几、Nelson™ 灯笼、Nelson™ 棉花糖沙发、Nelson™ 平台长凳、Nelson™ 桌子、Bubble Lamps®、Airia™、Ardea®、Bumper™、Burdick Group™、Everywere™ 桌子、Caper®、Distil™、信封™、Formwork®、Formwork®、Full Round、H Frame、I Beam、Landmark、Logic Mini®、Logic Power Access™™™™™™™Solutions™、Renew™、Rolled Arm™、Scissor™、Sled™、Soft Pad™、Swoop™、Tone™、Twist™、Ward Bennett™ 和 Wireframe™。该公司还通过其子公司提供住宅和辅助产品，包括：Line™ Storage Collection、Lina™ 旋转椅、Matera™ 卧室系列、Emmy™ 沙发系列、Story™ 书柜和 Sômmer™ 户外设计系列 Inside Reach®；Always™ 椅子、Polly™ 椅子、Viv™ 椅子和 Hush™ 椅子；适用于 naughtone® 的 Always™ 休闲椅、Always 椅子、Polly 椅子、Viv 椅和 Hush 椅子；以及适用于 naughtone® 的 Mags Sofa™ 和 About A HAY® 的椅子系列。™

该公司的产品由自己的销售人员、独立经销商和零售商、自有经销商、通过其电子商务网站以及其自有Herman Miller、Design Inside Reach（“DWR”）和HAY零售商店和工作室在全球范围内销售。销售人员与经销商、建筑和设计社区合作，并直接与最终用户合作。独立经销商专注于销售Herman Miller集团的产品和其他制造商的一些补充产品系列。据估计，在截至2021年5月29日的财年中，公司约有63％的销售额是向独立交易商或通过独立交易商实现的。其余销售由公司自己的销售人员、自有经销商网络、零售渠道或独立零售商直接向最终用户进行，包括联邦、州和地方政府以及多个商业组织。

该公司在使用、开发和集成以客户为中心的技术方面是业内公认的领导者，这些技术可提高客户运营的可靠性、速度和效率。这包括专有销售工具、室内设计和产品规格软件、订单输入和制造计划和生产系统，以及与公司供应商的直接连接。

公司的家具系统、座椅、独立式家具、储物柜、箱包、纺织产品和相关服务用于（1）机构环境，包括办公室和相关会议、大堂和休息区以及包括交通航站楼在内的公共区域；（2）包括医院、诊所和其他医疗设施在内的健康/科学环境；（3）工业和教育环境；（4）住宅和其他环境。

原材料

该公司的制造材料可从北美、南美、欧洲和亚洲的大量来源获得。公司制造和装配业务中使用的某些直接材料的成本对大宗商品市场价格的变化很敏感。特别是，钢铁、塑料、铝部件和刨花板的成本对原钢、铝、原油、木材和树脂等大宗商品的市场价格敏感。这些大宗商品市场价格的上涨可能会对公司的盈利能力产生不利影响。有关直接材料成本对公司财务业绩影响的更多信息，请参阅本报告第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中的管理层讨论和分析。

专利、商标、许可证等

该公司在美国拥有有效的实用和外观设计专利。这些专利所涵盖的许多发明也已在许多外国获得专利。各种商标，包括名称和风格化的 “Herman Miller” 以及 “Herman Miller Circled Symbolic M” 商标，已在美国和许多外国注册。该公司认为，其业务的任何重要部分均不取决于其任何一项或全部专利或商标的持续可用性，也不认为任何此类商标的丢失会对其业务造成重大和不利影响，但以下商标除外：Herman Miller®、Herman Miller Circled Symbolic M®、Maharam®、Geiger®、Design Insiden®、DWR®、HAY®、naughtone®、Naughtone®、Neaughtone®、Neaghtone®、Neaghtone®、Neaghtone®、Neaghtone®、Neaghtone®、Neaghtone®、Neaghmschoff®、Action Office®、Aeron®、Mirra®、Embody®、Setu®、Sayl®、Cosm®、Caper®、Eames®、Eames®、Eames®、Eames Lounge & Ottoman 配置、Eames Aluminum Group 配置以及帆布办公室景观®。

营运资本惯例

有关公司营运资金水平相对于其销售量的信息，可以在本报告第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的 “执行概述” 部分中找到。除了本次讨论外，公司认为其或整个行业没有任何影响营运资金项目的特殊做法或特殊条件，这些措施或条件对了解公司业务具有重要意义。

客户群

该公司估计，在截至2021年5月29日的财年中，没有一家经销商占公司净销售额的3％以上。该公司估计，最大的单一最终用户客户分别占公司2021、2020和2019财年净销售额的1.13亿美元、1.229亿美元和1.296亿美元。这约占公司2021、2020年和2019财年净销售额的5％。总体而言，该公司的十大客户约占2021财年净销售额的17％，占2020和2019财年净销售额的18％。

积压的未成交订单

截至2021年5月29日，该公司积压的未完成订单为4.469亿美元。截至2020年5月30日，该公司的积压总额为4.708亿美元。本年度积压量减少的主要原因是，由于 COVID-19 的爆发和相关设施的关闭，导致2020财年第四季度客户订单的处理延迟。预计截至2021年5月29日积压的几乎所有订单都将在下一财年内完成。公司收到的许多订单仅在短时间内反映在待办事项中，而其他订单则指明延迟发货，积压的期限长达一年。因此，任何特定时间的积压量并不一定表示下一个特定时期的净销售额。

政府合同

除了与美国政府签订的合同中包含的标准条款外，公司认为其业务的任何重要部分都无需在各政府实体选举时进行利润的实质性重新谈判或终止合同或分包合同。该公司通过总务管理局（“GSA”）多项授标计划合同和竞标向美国政府销售产品。GSA多重奖励计划合同定价主要基于合同启动时有效的公司商业价目表，而不是根据成本加成确定的。在多重奖励计划合同期限内，公司必须获得GSA的批准才能申请上调标价。

竞争

公司业务的各个方面都具有很强的竞争力。从办公家具的角度来看，该公司主要在设计、产品和服务质量、交付速度和产品定价方面展开竞争。尽管该公司是世界上最大的办公家具制造商之一，但它与拥有大量资源和销售的制造商以及许多小型公司竞争。该公司最重要的竞争对手是海沃氏、HNI公司、金博尔国际和Steelcase。

该公司还在家居用品行业竞争，主要与国家、地区和独立的家居用品零售商竞争，这些零售商向最终用户和室内设计界销售高档家具。

这些竞争对手包括Crate & Barrel Holdings, Inc.、Hive Modern、Restoration Hardware、Room & Board、Wayfair和Williams-Sonoma, Inc.等公司。与其办公家具产品供应类似，该公司主要在该市场的设计、产品和服务质量、交付速度和产品定价方面竞争。

2021年7月19日，我们完成了对Knoll, Inc.的收购。有关收购Knoll的进一步讨论，请参阅第7项中的 “执行概述” 和 “业务概览” 部分，以及本报告第8项所包含的合并财务报表附注18。

研究、设计和开发

该公司认为，其研究、设计和开发计划具有强大的竞争力。通过研究，公司力求理解、定义和阐明客户的需求和他们试图解决的问题。该公司设计创新的产品和服务，以满足客户需求并解决他们的问题。公司使用内部和独立的研究资源以及独立的设计资源。不包括特许权使用费，该公司在2021、2020和2019财年分别在设计和研究活动上花费了约5,080万美元、5,430万美元和5,880万美元。通常，特许权使用费是在产品销售时支付给公司产品的设计师的，并包含在合并综合收益表的设计和研究细列项目中。

环境问题

公司认为，企业必须代表的不仅仅是其产品和服务，公司在全球各地的员工都承诺将业务用作造福人类的力量。公司对地球的承诺已融入其企业战略，并将随着公司概述其可持续发展战略的下一步行动而继续发展。作为该承诺的一部分，公司专注于运营其全球足迹，将对环境的影响降至最低，并使用对人类和地球都安全的材料和工艺设计产品。根据管理层目前已知的事实，公司认为现有的环境法律法规已经或将不会对公司的资本支出、收益或竞争地位产生任何实质性影响。但是，无法保证环境立法不会导致或要求我们的制造过程产生实质性资本支出或额外成本。

人力资源

该公司认为其员工是其另一项主要竞争优势。公司强调员工个人的参与和激励措施，认为这种重视有助于吸引和留住一支有能力和积极进取的员工队伍。公司的人力资源小组提供员工招聘、教育和发展，以及薪酬规划和咨询。此外，公司历史上没有停工或劳资纠纷。截至2021年5月29日，公司约有4％的员工受集体谈判协议的保护，其中大多数是其Nemschoff和Herman Miller控股有限公司子公司的员工。

截至2021年5月29日，公司拥有约7,600名员工，与2020年5月30日持平。除了员工队伍外，公司还使用临时劳动力来满足其制造业务中不断变化的需求。

有关国际运营的信息

该公司在国际市场的销售主要面向办公室/机构客户。国外销售主要包括办公家具产品，例如Aeron®、Mirra®、Sayl®、Embody®、Layout Studio®、Imagine Desking System®、Ratio®、Cosm®，以及其他座椅和存储产品以及人体工程学配件，例如About A Chair®、Palissade® 和Flo® 显示器支架。该公司在以下主要国际市场开展业务：欧洲、中东、非洲、拉丁美洲和亚太地区。

该公司目前在国际市场上销售的产品主要由美国、英国、中国、巴西和印度的受控子公司制造。该公司在国际上销售的部分产品也由第三方供应商制造。通过加拿大、英国、丹麦、墨西哥、澳大利亚、新加坡、日本、中国（包括香港）的全资子公司或分支机构进行销售，

印度和巴西。该公司的产品主要通过经销商在加拿大、欧洲、中东、非洲、拉丁美洲和亚太地区提供。

有关按地理区域划分的业务的其他信息见本报告第8项所列合并财务报表附注14。汇率波动和公司无法控制的因素，例如关税和对外经济政策，可能会影响国际业务的未来业绩。有关公司外汇风险的进一步讨论，请参阅第7A项 “关于市场风险的定量和定性披露”。

可用信息

公司的10-k表年度报告、10-Q表的季度报告、8-k表的最新报告以及这些报告的所有修订将在以电子方式向美国证券交易委员会（SEC）提交或提供此类材料后，尽快通过公司互联网网站www.hermanmiller.com的 “投资者” 部分免费提供。该公司向美国证券交易委员会提交的文件也可供公众通过美国证券交易委员会的互联网网站www.sec.gov阅读。

第 1A 项风险因素

应仔细考虑本报告中包含的以下风险因素和其他信息。下述风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性；其他不可预见的或目前被认为不重要的风险和不确定性也可能对我们公司产生负面影响。如果发生以下任何情况，我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况可能会受到重大不利影响。

业务和收购相关风险

我们可能无法成功实施和管理我们的增长战略。

我们已经根据不断变化和演变的世界制定了业务增长战略。通过这一战略，我们专注于利用不断变化的办公室楼层构成、客户对定制的更大需求、新技术以及城市化和在家办公的趋势。

 

为此，我们打算以某些有针对性的方式实现增长。首先，我们将通过建立一个适应持续发展的敏捷、协作、全球互联的组织，释放One Herman Miller的力量。这还将包括简化和定制我们的市场进入方法，以及继续引领所有业务的产品创新。其次，我们打算利用我们对客户旅程的深刻理解，提供富有灵感的产品和顺畅的客户体验，从而建立以客户为中心、数字化支持的商业模式。其中包括推动我们的数据、分析、营销和品牌能力的逐步变革，并加强我们的核心技术支柱。第三，我们打算通过加强和发展我们的核心合同业务、推动国际业务的巨大增长和扩大我们的零售业务来加速盈利增长。最后，我们认为，以比以往任何时候都更加综合的方式加强我们对人民、地球和社区的承诺是企业的当务之急。除了仅仅是正确的做法外，我们相信，提高对积极的社会和环境商业行为的关注将对我们的客户产生有利影响，并提高股东的长期回报。有关我们战略重点领域的进一步讨论，请参阅项目7中的 “执行概述” 部分。

尽管我们确信我们的战略计划反映了适当和可实现的机会，并且我们已经预见并将管理相关风险，但由于执行不力、假设不正确、资源配置不理想或客户要求的变化，该战略可能无法实现预期的结果。

 

为了实现这些目标，我们认为我们将需要持续投资于新产品和服务的研究、设计和开发，而且无法保证此类投资会取得商业上的成功结果。

 

某些增长机会可能要求我们投资于收购、联盟和新企业的启动。这些投资（如果有）可能无法按计划进行，并可能涉及我们业务中新的业务、运营或其他风险的承担。

 

未来在发展中经济体，特别是在中国和印度扩大业务的努力可能会使我们受到政治和经济不稳定的影响。这种不稳定性可能会影响我们竞争业务的能力。这也可能使我们在这些地区的资本投资的可用性和/或价值面临风险。这些扩张工作使我们面临着复杂而不断变化的运营环境，在某些情况下，法律和监管要求的适用不一致。发展对这些要求的知识和理解是一项重大挑战，不遵守这些要求可能会限制我们在这些地区继续开展业务的能力。

 

在新的和邻近的市场以及发展中经济体内推行我们的战略计划将需要我们找到有效的新分销渠道。无法保证我们可以开发或以其他方式确定这些分销渠道。

我们可能无法成功整合我们的业务和Knoll，也无法实现收购Knoll的预期收益。

收购Knoll的成功将在一定程度上取决于我们能否成功合并和整合以前作为独立上市公司运营的Herman Miller和Knoll的业务，并实现收购带来的预期收益，包括协同效应、成本节约、创新机会和运营效率，同时不会对现有客户、付款人、经销商、供应商、员工和其他利益相关者的关系造成实质性干扰，也不会因公司损失而导致收入减少，或订单减少买家、客户和付款人。如果我们无法在预期的时间范围内或根本无法实现这些目标，则预期的收益可能无法完全或根本无法实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现，并且我们的普通股价值可能会下降。

两家公司的整合可能会带来重大挑战，包括但不限于：

•由于管理层全神贯注于交易和相关整合工作，管理层将注意力从一家或两家公司的持续业务问题和业绩不佳上转移开来；

•管理规模更大、更复杂的合并业务；

•保持员工士气，留住关键管理人员和其他员工，以及整合过程和潜在的组织变更可能对维持员工关系的能力产生不利影响；

•保留现有的业务和运营关系，包括客户、经销商、供应商、员工和其他交易对手，这可能会受到包含同意和/或其他可能由交易触发的条款的合同的影响，并吸引新的业务和运营关系；

•整合过程未按预期进行，包括由于对整合过程或Herman Miller或Knoll的运营可能存在错误的假设或预期；

•整合企业、管理和合规基础架构，消除重复操作；

•协调不同地域的组织，包括具有不同商业、法律和监管环境的国际市场；

•在整合信息技术、通信和其他系统方面出现意想不到的问题；以及

•与收购或整合相关的不可预见的费用、成本、负债或延迟。

其中许多因素将超出我们的控制范围，其中任何一个都可能导致延迟、成本增加、预期收入减少或协同效应以及管理层的时间和精力分散，这都可能对Herman Miller的财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。

实际整合可能导致额外和不可预见的开支，整合计划的预期效益可能无法及时实现，如果有的话。

收购Knoll所产生的债务包含各种契约，这些契约对我们和我们的某些子公司施加了限制，这可能会影响其经营业务的能力。

与合并和优先股购买相关的债务包含各种肯定和否定承诺，除某些重大例外情况外，这些承诺限制了我们和我们的某些子公司对我们的财产进行留置权、承担额外债务、进行出售和回租交易、进行贷款、预付款或其他投资、进行非普通资产出售、申报或支付股息或进行其他分配的能力股权，和/或合并或合并与任何其他人共享，或将其某些资产出售或转让给任何人等。此外，管理此类债务的最终文件包含一项财务维护协议，该契约将要求我们在每个财政季度末维持一定的杠杆比率。我们和我们的子公司遵守这些规定的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。不遵守这些契约可能会导致违约事件，如果不纠正或免除，可能会加速我们在此类债务下的还款义务。

在收购Knoll的过程中，我们承担了大量额外债务，这可能会对Herman Miller产生不利影响，包括降低我们的业务灵活性，并将增加我们的利息支出。

截至2021年5月29日，赫尔曼米勒的合并长期债务为美元274.9 百万。截至2021年7月27日，在收购生效以及相关债务的产生和清偿后，我们的长期债务约为13亿美元。在最近的历史基础上，与赫尔曼米勒相比，我们的负债大幅增加，除其他外，这可能会降低我们应对不断变化的业务和经济状况的灵活性，增加我们的利息支出。我们还承担了与此类债务相关的各种成本和开支。为我们增加的负债水平支付利息所需的现金金额以及对我们现金资源的需求将超过以前偿还债务所需的现金流量。负债水平的增加还可能减少可用于营运资金、资本支出、收购和其他一般公司用途的资金，并可能使Herman Miller与其他负债水平较低的公司相比处于竞争劣势。如果我们没有从收购中实现预期的收益和成本节约，或者合并后的公司的财务业绩不符合当前的预期，那么我们偿还债务的能力可能会受到不利影响。

此外，我们可能需要筹集大量额外融资，为营运资金、资本支出、收购或其他一般公司需求提供资金。除其他因素外，我们安排额外融资的能力将取决于我们的财务状况和业绩，以及当前的市场状况和其他我们无法控制的因素。我们无法向您保证，它将能够按照我们可接受的条件或根本无法获得额外融资。

与收购Knoll相关的不确定性可能会导致管理人员和其他关键员工流失，这可能会在收购完成后对合并后的公司的未来业务和运营产生不利影响。

Herman Miller依靠其高管和其他关键员工的经验和行业知识来执行其业务计划。我们的成功将部分取决于我们留住某些关键管理人员和员工的能力。Herman Miller的现任和潜在员工可能会面临职位的不确定性，这可能会对我们吸引或留住关键管理人员和其他关键人员的能力产生不利影响。因此，无法保证我们能够像Herman Miller和Knoll先前吸引或留住自己的员工那样吸引或留住关键管理人员和其他关键员工。

在收购Knoll方面，我们已经产生了并将继续承担巨额成本，这可能会超过我们的预期。

我们已经产生并预计将继续产生一些与谈判和完成交易、合并Herman Miller和Knoll的业务以及实现预期的协同效应相关的非经常性费用和成本。这些费用和成本一直很高，并将继续很高。绝大多数非经常性支出将包括与合并相关的交易成本，其中包括优先支出

股票购买、员工留用成本、支付给财务、法律、战略和会计顾问的费用、遣散费和福利成本、代理招标费用和申请费。

我们还将产生交易费和与制定和实施整合计划相关的成本，包括设施和系统整合成本以及与就业相关的成本。我们将继续评估这些成本的规模，两家公司业务的合并和整合可能会产生额外的意想不到的成本。尽管我们预计，随着时间的推移，消除重复成本以及实现与业务整合相关的其他效率，将使我们能够抵消与整合相关的成本，但这种净收益在短期内可能无法实现，甚至根本无法实现。

上述成本以及其他意想不到的成本和支出可能会对Herman Miller的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

宏观经济和工作场所趋势相关风险

不利的经济和行业状况可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

合同办公家具和零售家具行业的客户需求受到各种宏观经济因素的影响；总体企业盈利能力、服务业就业水平、新办公室建设率和现有办公室空置率是最具影响力的因素之一。历史表明，这些措施的下降可能会对整体办公家具需求产生不利影响。此外，我们行业特有的因素和变化，例如技术的发展、政府标准和法规以及健康和安全问题，可能会影响需求。当前和未来的经济和行业状况可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。

其他宏观经济发展，例如英国关于欧盟成员资格的公投（俗称英国脱欧），可能会对公司在这些地区开展业务的能力产生负面影响。该公司正在监测美国与主要贸易伙伴之间各种贸易政策谈判的解决情况，以及英国脱欧后对英国和欧盟的影响。这些谈判给关键市场带来了不确定性，如果在短期内得不到解决，可能会对客户需求产生负面影响。此外，人们担心潜在的关税和海关法规，以及实施任何此类变更时可能出现的短期物流中断。这将影响公司的供应商和客户，包括分销商，并可能导致产品延迟和库存问题。市场进一步的不确定性也给应收账款带来风险，并可能导致收款延迟和坏账支出增加。英镑和/或欧元的价值也仍然存在进一步恶化的风险，这降低了这些地区客户的购买力，并有可能损害公司在世界其他地区的供应商和客户的财务状况。

我们经营的市场竞争激烈，我们可能无法成功赢得新业务。

我们是办公家具行业争夺新业务的几家公司之一。我们的许多竞争对手都提供类似类别的产品，包括办公座椅、系统和独立式办公家具、箱包用品、存储空间以及住宅、教育和医疗保健家具解决方案。尽管我们认为我们创新的产品设计、功能、质量、知识深度和强大的分销合作伙伴网络使我们在市场上脱颖而出，但市场定价压力的增加可能使我们难以在可接受的利润率下与某些客户和某些细分市场赢得新业务。

零售家具市场竞争激烈。我们与全国和地区家具零售商、邮购目录以及专注于家居用品的在线零售商竞争。我们与这些零售商和其他零售商竞争客户、合适的零售地点、供应商、合格的员工和管理人员。我们的一些竞争对手的财务、营销和其他资源比我们拥有的要多得多。这可能会导致我们的竞争对手更快地采取以下行动：适应变化，将更多资源投入产品的营销和销售，提高全国品牌知名度，或采用更具竞争力的定价和促销方式

政策，包括免费送货优惠。此外，竞争对手的目录邮件和/或数字营销活动的增加可能会对我们自己的营销工作的回应率产生不利影响。因此，竞争加剧可能会对我们未来的财务业绩产生不利影响。

我们在美国境外的业务使我们面临某些风险，这些风险可能会对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。

我们在英国拥有重要的制造和销售业务，英国是我们在美国以外最大的市场。我们还在中国、印度和巴西设有制造工厂。此外，我们的产品通过加拿大、丹麦、韩国、墨西哥、澳大利亚、中国（包括香港）、印度和巴西的受控子公司或分支机构在国际上销售。该公司的产品主要通过经销商在加拿大、欧洲、中东、非洲、拉丁美洲和亚太地区提供。

在国际上开展业务会使我们面临某些风险，其中许多风险是我们无法控制的，并可能影响我们在某些国家设计、开发、制造或销售产品的能力。这些因素可能包括但不一定限于：

•政治、社会和经济状况

•全球贸易冲突和贸易政策

•法律和监管要求

•劳动和就业惯例

•文化习俗和规范

•自然灾害

•安全和健康问题

•保护知识产权

•外币汇率的变化

在某些国家，我们进出口产品的货币可能有所不同。这些货币之间汇率的波动可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。此外，关税和进口法规、国际税收政策和税率以及美国和国际货币政策的变化可能会对经营业绩和财务状况产生不利影响。

经济持续衰退可能会对我们获得资本的机会产生不利影响。

2007年至2009年全球经济和金融市场的混乱对更广泛的金融和信贷市场产生了不利影响，有时减少了整个市场的债务和股权资本的可用性。诸如此类的情况将来可能会再次出现。因此，在我们想要或需要进入资本市场的时候，我们进入资本市场的能力可能会受到限制，这可能会对我们应对不断变化的经济和商业条件的灵活性产生不利影响。由此造成的可用信贷缺乏、金融市场波动加剧和商业活动减少，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、我们利用市场机会的能力以及我们获得和管理流动性的能力产生重大不利影响。此外，债务融资成本和股权融资收益可能会受到这些市场条件的重大不利影响。任何影响的程度都将取决于多个因素，包括我们的运营现金流、紧张信贷条件和波动的股票市场的持续时间、我们的信贷能力、融资成本以及其他总体经济和商业状况。我们的信贷协议包含绩效承诺，例如限制未计利息、税项、折旧和摊销前的债务与收益的比率，以及对附属债务和产生留置权的限制。尽管我们认为这些契约目前都不限制我们的运营，但我们履行财务契约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。

诸如 COVID-19 疫情之类的疾病疫情可能会对公司的运营和财务业绩产生不利影响。

有时，各种疾病疫情可能会对我们的业务、合并经营业绩和财务状况产生不利影响，例如当前造成如此不利影响的 COVID-19 疫情。该公司拥有全球制造工厂、供应商、经销商和客户。因此，COVID-19 以及所采取的措施

政府当局和其他组织和个人为限制这种病毒的传播，可能会干扰我们的员工、供应商和其他业务提供者以与我们的业务行为相关的正常绩效水平执行分配任务或提供材料的能力。此外，COVID-19 疫情导致很大一部分传统办公人员在办公地点以外的地方工作。可以合理地假设，至少在短期内，这将对办公家具和相关产品的需求产生不利影响。过去，这曾导致并将继续导致我们大幅削减某些业务运营，并且已经并将继续对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响。

制造、供应链和分销相关风险

美国政府征收的关税可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

美国政府对从某些国家进口的各种产品征收关税，以及对美国商品出口的反向关税，已经并将继续对我们的某些原材料和制成品以及我们向其他国家出口的产品的成本产生不利影响。因此，这些关税以及关税引发的更广泛贸易冲突的可能性可能会对我们未来的业务产生负面影响。进口关税，尤其是从中国进口的关税，也影响了2020财年和2021财年钢铁的成本，钢铁是我们在生产产品时消费的关键大宗商品。鉴于钢铁成本对我们直接材料成本的重要性，我们正在密切关注中美之间不断升级的贸易紧张局势。但是，对中国进口商品征收关税对我们直接材料成本的潜在影响有限，因为从中国购买的直接材料（主要是零部件和第三方制造的产品）估计占我们2021财年合并销售成本的5％。展望未来，持续或提高费率可能会对我们的毛利率和经营业绩产生负面影响。这些因素还可能对我们开展业务的许多地区的全球贸易和经济状况产生重大影响。

原材料和组件材料供应中断可能会对我们的制造和装配业务产生不利影响。

我们依靠外部供应商为我们的制造和装配过程中使用的各种原材料和零部件提供准时发货。这些交付的及时性对于我们满足客户需求的能力至关重要。这种交付流程中断可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

2021 年第四季度，钢铁价格受到 COVID-19 疫情导致的钢铁行业短缺和中断的影响。这些中断并没有对我们制造和向客户供应产品的能力产生重大影响，但它们对采购此类材料的成本产生了负面影响。在短期内，由于与客户的现有合同承诺，原材料、大宗商品和其他投入成本的显著增长可能难以被价格上涨所抵消。因此，这些成本的大幅增加可能会在短期内对我们的毛利率产生不利影响。如果由于竞争压力，我们未能成功地将更高的大宗商品和其他投入成本长期转嫁给客户，那么我们的盈利能力可能会受到负面影响。

制造材料市场价格的上涨可能会对我们的盈利能力产生负面影响。

我们业务中使用的某些制造材料的成本对大宗商品市场价格的变化很敏感，包括美国和先前提到的报复性关税的影响。特别是，钢铁、塑料、铝部件和刨花板的成本对原钢、铝、原油、木材和树脂等大宗商品的市场价格很敏感。如果我们无法通过战略采购、持续改进举措或提高客户价格来抵消这些大宗商品市场价格的上涨，例如我们在2019财年的钢铁市场价格上涨，可能会对我们的盈利能力产生不利影响。

我们的经销商网络中断可能会对我们的业务产生不利影响。

我们在独立交易商网络中管理现有关系的能力对我们的持续成功至关重要。尽管任何一家经销商的损失都不会对整体业务产生重大不利影响，但我们的

由于商业工作关系终止、所有权过渡或经销商财务困难导致我们的经销商网络中断，给定市场内的业务可能会受到负面影响。

如果经销商倒闭或进行重组，我们可能会蒙受损失，因为他们可能无法支付已经交付给他们的产品。此外，交易商可能会遇到财务困难，从而需要外部资金支持，而这种支持可能不容易获得。过去，我们有时会同意通过定期贷款、信贷额度和/或贷款担保向某些交易商提供直接财政援助。这些活动增加了我们的财务风险。

财务相关风险

我们面临与健康福利相关的自保风险。

我们自保健康福利，维持每位员工的止损保险；但是，我们将可保风险保持在总体水平。因此，超过我们的保险限额的不可预见或灾难性损失可能会对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。有关公司留存水平的信息，请参阅合并财务报表附注1。

商誉和无限期无形资产减值费用可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的资产负债表上有大量的商誉和无限期的无形资产，主要是商标。我们每年对商誉和无形资产进行减值测试，当事件发生或情况发生变化时，表明申报单位或无形资产的公允价值可能低于其账面金额。公允价值的确定需要大量的判断力，并且对固有的不确定性以及有关实际和预测收入增长率、营业利润率和贴现率的估计和假设的变化很敏感。市场状况的下降、申报单位财务业绩低于预期的趋势或我们商标的预计收入下降、股价持续下跌、基于市场的加权平均资本成本增加或特许权使用费率下降等因素都表明我们的商誉或无限期无形资产的账面价值可能无法收回。我们可能需要记录商誉或无形资产减值费用，如果发生这种费用，可能会对我们的财务报表产生重大不利影响。

长期资产的减值可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

当某些触发事件或情况表明其账面价值可能受到减值时，我们的长期资产组将接受减值评估。如果账面价值超过我们对与该资产集团相关的业务未来未贴现现金流的估计，则将记录该资产组账面金额和公允价值之间的差额减值。这些潜在减值测试的结果可能会受到不利的市场状况、我们的财务业绩趋势或利率上升等因素的不利影响。如果根据减值测试结果，我们确定任何长期资产组的公允价值低于其账面金额，则我们可能会产生减值费用，这可能会对我们的财务报表产生重大不利影响。

与产品缺陷相关的成本可能会对我们的盈利能力产生不利影响。

我们承担与产品缺陷相关的各种费用，包括产品保修费用、产品召回和改造成本以及产品责任成本。这些与产品销售相关的费用各不相同，并且可能会增加。我们根据估算值和对表明需要此类储备金的情况的了解来维持与产品缺陷相关的成本储备。但是，我们无法确定这些储备金是否足以支付未来与实际产品缺陷相关的索赔。我们的产品缺陷支出率的任何显著增加都可能对运营产生重大不利影响。

一般风险

我们承受与保护系统和机密信息的完整性和安全性相关的风险和成本。

我们会收集某些与通过我们的电子商务网站、直邮目录营销计划和零售工作室下订单相关的特定客户数据，包括信用卡信息。为了使这些销售渠道成功运转和发展，我们和参与处理客户交易的其他各方必须能够通过公共和私人网络安全地传输机密信息，包括信用卡信息和其他有关我们客户的个人信息。第三方可能拥有或开发用于破坏、禁用、破坏或干扰我们或供应商的系统或流程的技术或知识。尽管我们认为我们会采取合理的措施来保护所收集信息的安全性和机密性，但我们无法保证我们的安全措施能够有效防止他人未经授权访问我们的信息和客户信息。用于未经授权访问系统的技术经常变化，通常要等到系统启动后才被识别。

任何规避我们安全措施的人都可能破坏或窃取有价值的信息或破坏我们的运营。任何安全漏洞都可能导致消费者对我们的信息系统（包括我们的电子商务网站或零售工作室）的安全性失去信心，并选择不从我们这里购买。任何安全漏洞也可能使我们面临数据丢失、诉讼、监管调查和其他重大责任的风险。此类违规行为还可能严重干扰、减缓或阻碍我们的运营，损害我们的声誉和客户关系，其中任何一种都可能损害我们的业务。

安全漏洞包括第三方以盗用资产或敏感信息、加载损坏数据或造成运营中断为目的，错误地未经授权访问我们的系统。这些行为可能导致公司的IT系统严重中断和/或导致业务和业务信息丢失，从而对业务造成不利影响，包括：(1) 由于窃取、破坏、丢失、挪用或泄露机密数据或知识产权而对未来的财务业绩产生不利影响；(2) 因IT系统中断以及随后的清理和缓解活动而导致的运营或业务延迟；(3) 导致声誉或品牌的负面宣传客户、合作伙伴的损失或行业同行。

美国联邦和州政府越来越多地颁布法律法规，以保护消费者免遭身份盗用。此外，随着我们的业务向全球扩展，我们受不同外国司法管辖区的数据隐私和其他类似法律的约束。如果我们成为导致未经授权披露客户数据的网络安全攻击的目标，我们可能需要采取昂贵的通知程序。遵守这些法律可能会增加经商成本。如果我们未能按照其中一些法律的要求实施适当的保障措施或发现未经授权的访问并及时发出通知，我们可能会面临罚款、损害赔偿索赔和其他补救措施，这可能会损害我们的业务。

我们无法控制影响消费者支出的许多因素。消费者在家具上的支出下降可能会减少对我们产品的需求。

我们的零售板块的运营对影响消费者支出的许多因素很敏感，包括总体经济状况、消费者可支配收入、失业、恶劣天气、消费者信贷的可用性、消费者债务水平、房地产市场状况、利率、销售税率和利率提高、通货膨胀以及消费者对未来经济状况的信心。这些因素的不利变化可能会减少消费者对我们产品的需求，从而导致销售和盈利能力下降。

影响我们成功实施零售工作室战略的能力的许多因素，包括开设新地点和关闭现有工作室，都是我们无法控制的。这些因素可能会损害我们增加零售业务销售额和盈利能力的能力。

我们零售板块中约有32％的销售额是在我们的零售工作室内进行的。此外，我们认为我们的零售工作室对通过其他渠道（包括我们的消费者电子商务和直邮目录平台）交易的业务量具有直接影响，因为许多客户在在线或通过目录呼叫中心下订单之前，会利用这些物理空间来查看和体验产品。我们的能力

开设更多工作室或成功关闭现有工作室将取决于我们无法控制的许多因素，包括：

•总体经济状况

•确定合适的工作室位置并确定其可用性

•成功谈判新的租约，并根据可接受的条款修改或终止现有租约

•其他零售商在我们零售地点及其周围的成功

•能够获得所需的政府许可和批准

•招聘和培训熟练的工作室操作人员

•房东财务稳定

对高技能和才华员工的竞争加剧可能会对我们的业务产生不利影响。

成功实施我们的业务战略取决于我们吸引和留住熟练劳动力的能力。对高技能和才华横溢的员工的竞争日益激烈，可能导致薪酬成本上升，难以维持一支有能力的员工队伍，以及领导层继任规划方面的挑战。

政府和其他法规可能会对我们的业务产生不利影响。

政府和其他法规适用于我们许多产品的制造和销售。不遵守这些法规或未能获得认证机构的产品批准可能会对这些产品的销售产生不利影响，并对经营业绩产生重大负面影响。

第 108 项未解决的员工评论

无

第 2 项属性

该公司拥有或租赁位于美国各地和多个外国的设施。截至2021年5月29日，最重要设施的位置、平方英尺和使用情况如下：

上述特性主要用于公司的细分市场，如下所示：

截至2021年5月29日，该公司经营45家零售工作室（包括35家以DWR品牌运营、4家HAY品牌运营、5家赫尔曼米勒门店和一家多品牌芝加哥门店），总销售空间约为41.4万平方英尺。该公司还在北美、欧洲、亚洲/太平洋和拉丁美洲的其他不同地点设有行政和销售办公室和陈列室。该公司认为其现有设施状况良好，足以满足其设计、生产、分销和销售需求。

项目3 法律诉讼

公司参与正常业务过程中出现的法律诉讼和诉讼。管理层认为，目前未决的此类诉讼和诉讼的结果不会对公司的合并业务、现金流和财务状况产生重大影响。

有关我们执行官的信息

截至2021年5月29日，与公司执行官有关的某些信息如下：

除下文所述外，每位指定高管均在公司现任行政职位上任职超过五年。

欧文女士于2018年加入赫尔曼米勒公司，担任总裁兼首席执行官。在加入赫尔曼米勒之前，欧文女士在The Gap, Inc.工作了二十五年，最近担任香蕉共和国全球总裁。

格罗姆先生于2019年加入赫尔曼米勒公司，担任首席数字官。在加入Herman Miller之前，Groom先生在波士顿咨询集团工作了六年，在那里他是该公司技术优势、零售和消费者业务的首席成员。

普罗普斯特女士于2020年加入赫尔曼米勒公司，担任该公司零售部门总裁。在加入赫尔曼米勒之前，Propst女士在Bed Bath and Beyond工作了七年，她最近担任One Kings Lanes的总裁兼首席销售官，以及Bed Bath及Beyond的首席品牌官。

赖斯女士于2019年加入赫尔曼米勒公司，担任总法律顾问。在加入赫尔曼米勒之前，赖斯女士曾在塔吉特公司担任执行副总裁、首席风险与合规官以及通用汽车公司的高级法律顾问和首席合规官。

库尔伯斯基先生于1990年加入赫尔曼米勒，担任首席技术官。在加入赫尔曼米勒之前，库伯斯基先生曾在政府和私营信息技术领域工作过。

霍金先生于1984年加入赫尔曼米勒，担任赫尔曼米勒国际总裁。在Herman Miller的37年职业生涯中，Hocking先生担任过许多国际领导职务，包括英国销售总监、北欧销售副总裁、国际营销副总裁、亚太区副总裁、战略规划高级副总裁以及战略规划和业务发展执行副总裁。

迈克尔先生于2017年加入赫尔曼米勒公司，担任美洲总裁。在加入赫尔曼米勒之前，迈克尔先生曾在斯台普斯、伊万·艾伦工作空间和Steelcase担任领导职务。

里昂女士于2019年加入赫尔曼米勒公司，担任首席战略官。在加入Herman Miller之前，里昂女士在波士顿咨询集团工作了11年，担任合伙人兼董事总经理，领导公司的西海岸消费和零售业务。

斯特雷克先生于2012年加入赫尔曼米勒，担任首席营销官。在加入Herman Miller之前，Straker先生曾在苹果、劳氏、固特异轮胎橡胶、麦当劳、全国保险、SFERRA、Netjets和食品网络等公司担任过各种设计领导和战略职务。

斯科特先生于2006年加入赫尔曼米勒公司，担任首席制造和运营官。在加入赫尔曼米勒之前，斯科特先生曾在德国雅各布斯·苏查德、欧洲隧道和DS Smith包装公司从事工程和制造工作。

上述执行官之间或彼此之间没有家庭关系。上述任何官员之间没有任何安排或谅解将他们中的任何人任命为军官。

项目 4 矿山安全披露

不适用

第二部分

第 5 项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

股价、收益和股息摘要

Herman Miller, Inc.的普通股在纳斯达克全球精选市场系统（代码：MLHR）上市。截至2021年7月18日，公司普通股的登记股东约有38,000人，包括证券头寸清单中的个人参与者。

经董事会批准，已宣布2021财年最后三个季度的分红。2021 年 4 月 13 日，公司董事会批准了每股 18.75 美分（0.1875 美元）的季度现金股息，该股息于 2021 年 7 月 15 日支付给 2021 年 5 月 29 日的登记股东。尽管预计公司将继续支付季度现金分红，但此类分红的金额和时间由董事会酌情决定，具体取决于公司未来的经营业绩、财务状况、资本要求和其他相关因素。

发行人购买股票证券

公司有一份股票回购计划于2019年1月16日获得董事会批准，该计划提供2.5亿美元的股票回购授权，但未指定到期日。截至2021年5月29日，根据该计划可供购买的股票的大约美元价值为2.367亿美元。

以下是截至2021年5月29日的公司第四财季的股票回购活动摘要：

(1) 金额截至所示期末

公司可以根据加速股票回购计划或根据适用的联邦证券法以其他方式不时以公开市场交易、私下谈判交易的现金回购股票。回购的时间和金额将由公司管理层根据对市场状况、股价和其他因素的评估来确定。股票回购计划可以随时暂停或终止。

在本报告所涉期间，公司没有出售任何未根据1933年《证券法》注册的普通股。

股东回报率表现图

以下是折线图，比较了截至2021年5月29日的五年期内，公司普通股累计股东总回报率与标准普尔500指数和纳斯达克综合总回报率的累计总回报率的年度百分比变化。该图假设2016年5月28日公司普通股、标准普尔500指数和纳斯达克综合总回报率为100美元，股息再投资。

本项目所要求的信息也载于本报告第12项。

项目 6 精选财务数据

(1) 销售、一般和管理费用包括适用年度的重组费用。

(2) 显示为净销售额的百分比。

(3) 按净收益（亏损）除以净销售额计算。

（4）按净收益（亏损）除以平均资产计算。

(5) 按净收益（亏损）除以平均权益计算。

(6) 计算方法是股东权益总额除以已发行普通股。

(7) 使用流动资产减去流动负债计算。

(8) 使用流动资产除以流动负债计算。

(9) 显示的金额包括公司利率互换安排的公允市场价值。

(10) 按计息债务和相关互换协议加上股东权益计算。

项目7 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

您应阅读管理层讨论与分析中讨论的问题，以及本10-k表年度报告中包含的公司的合并财务报表和合并财务报表附注。另请参阅本10-k表年度报告中在 “前瞻性陈述” 标题下提供的信息。

执行概述

赫尔曼米勒的宗旨声明是为人类利益而设计。目前，大多数客户来公司是为了在公司办公室、医疗机构、高等教育机构和住宅空间中装修室内环境。该公司的主要产品包括家具系统、座椅、储物柜、独立式家具、医疗环境产品、箱包用品、纺织品及相关技术和服务。

100多年的创新商业实践和对社会责任的承诺使Herman Miller成为一家公认的全球公司。该公司在纳斯达克全球精选市场上交易，股票代码为MLHR。

在2021财年末之后，公司以价值约18亿美元的现金和股票交易完成了对Knoll, Inc.（“Knoll”）的收购。这种组合汇集了两个开创性的标志性品牌，创建了MillerKnoll，这是世界上最大和最有影响力的现代设计公司之一。我们将共同改造我们的行业，重新定义现代设计。凭借更广泛的产品组合、全球足迹和先进的数字能力，我们合并后的公司将做好创新和设计所有生活场所的未来准备。

Herman Miller的产品通过位于多个国家的受控子公司或分支机构进行国际销售，包括英国、丹麦、加拿大、日本、墨西哥、澳大利亚、新加坡、中国、香港、印度和巴西。该公司的产品主要通过独立经销商或与100多个国家的客户的合资企业在世界其他地方提供。

该公司在制造业务方面处于全球地位。在美国，制造业务位于密歇根州、乔治亚州、威斯康星州和北卡罗来纳州。在欧洲，该公司的制造业务位于英国。全球制造业务还包括位于中国、巴西和印度的工厂。该公司使用统称为 Herman Miller 绩效系统 (HMPS) 的精益生产技术系统生产产品。对于其合同家具业务，Herman Miller努力通过最大限度地减少手头库存来保持效率和节省成本。因此，生产以订单为导向，根据需要直接购买材料和组件以满足需求。我们大多数产品的标准制造交货时间为 10 到 20 天。这些因素导致与我们的制造库存相关的库存周转率很高。

公司制造战略的一个关键要素是通过向战略供应商采购零部件来限制固定生产成本。该战略使公司能够增加其成本结构的可变性，同时保留对公司认为具有竞争优势的生产过程的专有控制。由于这一战略，该公司的制造业务主要以装配为基础。

公司增长战略的一个关键要素是通过公司的触手可及的设计（DWR）、HAY和Herman Miller的零售业务扩大零售业务。零售业务为将Herman Miller的标志性和以设计为中心的产品以及其他以设计为重点的专有和第三方产品提供渠道。该公司继续通过DWR零售工作室的足迹进行零售业务转型，同时将继续专注于通过开发独家产品设计和利用DWR合同、目录和数字渠道以及HAY品牌的额外销售来提高利润率，该品牌于2019财年在北美推出。

根据美国公认会计原则（U.S. GAAP），公司由各个运营部门组成。运营部门是根据公司内部报告和评估用于制定运营决策的财务信息的方式确定的。该公司已确定了以下细分市场：

•北美合同-包括与在美国和加拿大各地设计、制造和销售家具和纺织品相关的业务，这些环境包括办公、教育和医疗保健环境。与公司自有合同家具经销商相关的业务也包含在北美合同板块中。除Herman Miller品牌外，该细分市场还包括与高级家具产品和纺织品的设计、制造和销售相关的业务，包括盖格木制品、Maharam纺织品、Nemschoff和naughtone。

•国际合同-包括与家具产品的设计、制造和销售相关的业务，主要针对欧洲、中东和非洲、拉丁美洲和亚太地区与工作相关的环境。

•零售-包括与向第三方零售分销商销售现代设计家具和配件相关的业务，以及通过电子商务、直邮目录以及Herman Miller、DWR和HAY门店和工作室直接面向消费者的销售。

该公司还报告的公司类别主要包括与一般公司职能相关的未分配公司费用，包括但不限于某些法律、高管、企业融资、信息技术、管理和收购相关成本。

核心优势

公司依靠以下核心优势为客户提供解决方案：

•领先品牌和产品组合-Herman Miller是一个全球认可的设计品牌，以与世界上一些最知名和最受尊敬的设计师合作而闻名。多年来，它已发展成为Herman Miller Group，这是一个品牌家族，共同为人们生活、学习、工作、康复和娱乐的环境提供各种产品。在公司经营的行业中，赫尔曼·米勒、DWR、盖格、马哈拉姆、POSH、Nemschoff、Colebrook Bosson Saunders（“CBS”）、HAY、Maars Living Walls和naughtone被公认为激励建筑师和设计师创造最佳设计解决方案的领先品牌。该产品组合使Herman Miller能够与新的受众、渠道、地域和产品类别建立联系。利用Herman Miller集团在各个业务领域的集体品牌资产是公司业务战略的重要组成部分。

•解决问题的设计与创新-公司致力于与全球领先的独立设计师网络合作，开发基于研究的功能和美学创新的新产品，并且在这方面有着悠久的历史。该公司认为，其将问题解决设计与客户工作场所需求相匹配的技能和经验为公司提供了市场竞争优势。公司业务战略的一个重要组成部分是积极推行新产品研究、设计和开发计划。公司通过聘用内部研究和工程人员来实现这一目标，这些人员使用第三方设计资源，通常以特许权使用费作为报酬。

•卓越运营-该公司是业内首批采用精益制造概念的公司之一。HMPS 为公司的所有制造业务提供了基础。公司致力于不断提高产品质量以及生产和运营效率。该公司已将这种精益流程工作扩展到其非制造流程以及外部的制造供应链和分销渠道。该公司认为，这些概念为进一步提高可靠性、质量和效率带来了巨大希望。

•全渠道覆盖——该公司已经建立了其认为独一无二的多渠道分销能力。通过合同家具经销商、直接客户销售、零售商店和工作室、电子商务、目录和独立零售商，公司通过各种渠道和地区为合同和住宅客户提供服务。

•全球规模-除了其全球全渠道分销能力外，公司还拥有由设计师、供应商、制造运营和研发中心组成的全球网络，这使公司能够为全球合同和住宅客户提供服务。该公司认为，利用这种全球规模将是执行其战略的重要推动力。

分销渠道

该公司的产品和服务是根据30至45天的标准贸易信贷条款向其大多数客户提供的。对于以下所有项目，在控制权移交给客户时确认收入。公司的产品和服务通过以下分销渠道出售：

•独立和自有合同家具经销商——公司的大部分产品销售是通过在全球许多国家开展业务的独立拥有和经营的合同家具经销商网络进行的。这些经销商购买公司的产品并将其分发给最终客户。这些经销商中有许多还提供与家具相关的服务，包括产品安装。

•直接合同销售-公司还直接向终端客户销售产品和服务，无需中介（例如，向美国联邦政府销售）。在大多数情况下，公司分别与经销商或第三方安装公司签订合同，提供与销售相关的服务。

•零售工作室——在2021财年末，零售业务部门包括45家零售工作室（包括35家以DWR品牌运营，4家以HAY品牌运营，5家赫尔曼米勒门店和一家多品牌的芝加哥门店）。该企业还经营着3家奥特莱斯工作室。零售和直销工作室位于北美的大都市区。

•电子商务——该公司通过其在线商店销售产品，这些商店通过公司的网站、hermanmiller.com、全球电子商务平台以及dwr.com和us.hay.com在线商店出售产品。这些网站补充了我们现有的分销方式，并将公司的品牌扩展到新客户。

•直邮目录——该公司的零售业务部门通过其DWR子公司利用直邮目录计划。在整个财年中，我们会定期发送目录邮件，这些是DWR每个渠道（包括零售工作室和电子商务网站）销售的关键驱动力。

•批发-公司的某些产品以批发方式出售给位于全球各个市场的第三方零售商。

未来的挑战

与所有企业一样，公司面临着许多挑战和风险。公司认为，其核心优势和价值观为其战略方向奠定了基础，为公司应对未来将面临的不可避免的挑战做好了充分的准备。尽管公司对自己的方向充满信心，但它承认我们的业务和行业面临特有的风险。有关其中某些风险因素的讨论，请参阅第 1A 项，有关市场风险披露的信息，请参阅第 7A 项。

战略重点领域

尽管存在许多风险和挑战，但该公司相信自己完全有能力成功实现其为人类利益而设计的目标。随着我们的业务和行业不断发展，我们一直专注于保持领先地位。随着办公楼层的构成向更多种类的家具转移、客户对定制的更大需求、新技术、城市化趋势以及零售世界中更无缝的交易趋势，我们将整体价值创造战略集中在四个关键优先事项上。

该公司认为，其战略将继续很好地应对其市场当前和未来的现实。该公司的战略优先事项旨在创建可持续的多元化收入模式，将客户置于我们所做一切的中心，并利用数字化能力来充分实现这一愿景。

业务概述

以下是截至2021年5月29日止年度影响公司运营的重大事件和项目的摘要：

•公司在本财年签订了战略协议，包括以下协议：（i）以每股11.00美元的现金不计利息收购诺尔普通股，每股已发行的Knoll普通股收购0.32股Herman Miller普通股；（ii）总共以约2.53亿美元的现金收购Knoll优先股的所有已发行股份。该交易在本财年结束后完成。

•净销售额为24.651亿美元，与去年同期相比下降了0.9％。净销售额下降的主要原因是北美合同板块的销量下降，但部分抵消了零售板块需求的增加、收购HAY和naughtone的影响；以及扣除合同价格折扣后的标价增量上涨。按有机计算，净销售额为23.453亿美元（*），与去年同期相比下降了5.7％。

•毛利率为38.5％，而去年同期为36.6％。毛利率的增长主要是由有利的渠道和产品组合以及标价的增量上涨所推动的，但由于销量减少和大宗商品市场价格上涨导致的管理费用杠杆率降低，部分抵消了毛利率的增长。

•与去年同期相比，运营费用减少了2.305亿美元，下降了24.3％。上一年度的运营支出包括2.05亿美元的非现金减值费用。本年度的运营支出包括1,100万美元的收购和整合费用以及270万美元的重组成本。重组成本主要与去年实施的裁员和利润改善计划相关的遣散费和离职补助金有关。

•2021财年的有效税率为21.2％，而上一财年的有效税率为负44.9％。不包括与重组和其他特殊费用相关的调整的影响，其中一部分无法用于税收目的扣除，上一年度的有效税率为19.9％（*）。该税率既反映了退货调整准备金，也反映了与计划从某些外国司法管辖区汇回现金相关的应计预扣税。

•全年摊薄后的每股收益总额为2.92美元，而去年的每股亏损为0.15美元。经调整后，2021财年的摊薄后每股收益总额为3.05美元（*），而2020财年的摊薄后每股收益为2.61美元（*），这要归因于毛利率的提高和运营支出管理得当。

•该公司宣布的现金分红为每股0.56美元，而去年同期为每股0.63美元。

以下摘要包括公司对其运营所处经济环境的看法：

•该公司的零售部门支持一系列针对家居环境的家具类别。其中几个类别，包括家庭办公、室内装饰、户外、储物和配件，在2021财年的前三个季度的需求有所增加，这种情况一直持续到2021财年第四季度。

•根据商业和机构家具制造商赫尔曼米勒公司及其25号子公司协会（“BIFMA”）的报告，合同家具行业的订单趋势突显了北美合同板块因疫情导致经济活动放缓所带来的短期需求压力，COVID-19 疫情对我们的2021财年业绩产生了不利影响。尽管国际上许多市场都显示出经济更快复苏的迹象，但我们的国际合同板块也受到了影响。

•该公司正在监测美国与主要贸易伙伴之间各种贸易政策谈判的解决情况，以及英国脱欧后对英国和欧盟的影响。这些谈判给关键市场带来了不确定性，如果在短期内得不到解决，可能会对客户需求产生负面影响。

•公司继续应对全球关税的影响。该公司认为，根据现有情况，定价、战略采购行动和利润优化举措已完全抵消了目前对从中国进口商品征收的关税水平。

•该公司的财务业绩对某些投入成本的变化很敏感，包括钢铁和钢制零部件。2021财年第四季度的钢铁市场价格高于去年同期，对合并业绩同比产生了负面影响。钢铁价格对2021财年第四季度的合并毛利率产生了不利影响。但是，随着时间的推移，正在进行的成本削减举措以及计划在2022财年第一季度提高价格将有助于抵消这些压力。

第7项的其余部分包括对截至2021年5月29日的财政年度的额外分析，包括对与上一年度相比的重大差异的讨论。我们截至2020年5月30日财年的10-k表第二部分第7项列出了对我们2020财年业绩与2019财年业绩相比较的详细回顾。

(*) 非公认会计准则衡量标准；参见随附的对账和解释。

COVID-19 更新

该公司继续应对 COVID-19 疫情带来的挑战。工作场所限制是根据地方政府和卫生当局的建议在各地区实施的。尽管对公司产品和服务的需求，尤其是业务合同渠道的需求，受到了不利影响，但我们的多渠道进入市场方法使我们能够在需要的地点和方式为客户提供服务。此外，在整个 COVID-19 危机期间，随着客户需求的变化，我们在人员、技术和产品方面的投资使我们能够很好地利用新出现的机会。这使我们的零售业务能够利用意想不到的新兴居家办公趋势以及 “家是我的城堡” 趋势，因为消费者正在关注和升级更广泛的家庭环境。

员工安全与健康

员工的健康和福祉仍然是头等大事。我们正在根据活跃的 COVID-19 病例水平和当地卫生当局的建议，对限制措施采取区域性方法。所有地区都在进行接触者追踪，以帮助追踪和控制病毒的传播。我们还继续采取各种其他安全措施，包括国内和国际旅行限制、广泛的清洁规程、温度和健康筛查、个人防护设备和访客安全指南。我们将与全球各地的员工合作，了解疫苗的分配，并为每位员工创造时间，让他们愿意接种疫苗。

以客户为中心

我们所做的数字投资使我们能够快速调整方向，并在客户的购买行为发生变化时抓住一系列新的机会。这些投资包括重新设计的Design Inside Reach和Herman Miller网站、Herman Miller网站上的 “在家办公” 登录页面、在家办公在线评估工具，以及为合同和经销商受众提高效率的新数字平台。旨在加速合同业务增长的一系列创新解决方案中的最新一款是Herman Miller Professional，这是一个数字生态系统，旨在满足客户对简单高效的设计和产品规格解决方案的需求。Herman Miller Professional将为中小型企业提供无缝的在线体验，传统合同家具模式历来没有为该细分市场提供充分的服务，同时还将帮助我们的经销商吸引新客户和收入。企业将能够使用Herman Miller系列品牌的产品设计空间，利用在线报价和购买流程来完成订单，并从多种配送选项中进行选择，包括适当的白手套服务。我们的第一家Herman Miller零售座椅概念店在洛杉矶、纽约哈德逊广场、东京、奥斯汀、芝加哥富尔顿市场、洛杉矶世纪城和康涅狄格州格林威治开业。在早期，这些门店已经超出了我们的初始收入和营业利润预期，因为我们正在努力教育顾客了解人体工程学座椅对健康的好处。我们仍然处于独特的地位，可以通过多种渠道为客户提供业内最全面的产品组合。

随着我们的客户制定疫情后的工作计划，人们正在显著转向从多个地方完成工作，将办公室作为目的地——一个员工想要去的地方，而不是被要求去的地方。随着我们的商业客户重新考虑其房地产投资组合，重新设计工作场所并寻求提供健康高效的家庭工作环境，Herman Miller Group已准备好抓住这一转变带来的众多机遇。

制造和零售业务

在加强安全预防措施的情况下，制造设施继续以接近正常的产能运行。所有零售工作室和商店都以一定容量开放；有些向公众开放，有些则以有限的容量开放。所有设施都在政府和卫生当局的背景下运营并接受当地的指导，我们将继续进行调整，以确保我们按照这些指导方针行事。

成本降低

在2020财年，公司采取了一系列旨在暂时降低成本和保持流动性的行动。在 2021 财年，公司及其董事会决定推进多项恢复性行动。这包括取消10％的薪酬削减，引入修改后的奖金计划以及重新制定季度现金分红计划。此外，公司已在2021财年第四季度恢复了先前暂停的雇主支付的退休计划缴款，还选择为2021财年大部分时间暂停缴纳的雇主支付的退休计划缴款补缴款。尽管进行了各种复职，但面对挥之不去的经济不确定性，公司继续严格控制运营支出。

非公认会计准则财务指标的对账

本报告提到了有机净销售额、调整后的摊薄后每股收益以及调整后的有效税率，这些都是非公认会计准则财务指标。有机增长（下降）代表报告的净销售额的变化，不包括货币折算效应和收购的影响。调整后的每股收益代表报告的摊薄后每股收益，不包括与HAY和naughtone投资相关的收购会计调整、减值费用、重组费用和其他特别费用或收益，包括相关税收的调整所产生的影响。重组费用包括涉及设施整合和优化、有针对性的裁员以及与提前退休计划相关的成本的行动。特别费用包括由 COVID-19 直接产生的某些费用，以及与恢复员工福利相关的追溯付款。与恢复员工福利相关的追溯付款是对第四季度每股收益的调整，但不是全年每股收益的调整。调整后的有效税率既反映了申报调整准备金，也反映了与计划从某些外国司法管辖区汇回现金相关的应计预扣税。

该公司认为，列报有机净销售额和调整后每股收益——摊薄后对投资者很有用，因为它通过排除不代表公司持续经营的项目，在更具可比性的基础上提供所列期间的财务信息。

有机净销售额和调整后每股收益——摊薄后不能衡量我们在GAAP下的财务业绩，不应被视为相关的GAAP衡量标准的替代方案。这些非公认会计准则的衡量标准作为分析工具存在局限性，不应孤立地考虑，也不能作为我们根据公认会计原则报告的结果分析的替代品。我们提出的非公认会计准则指标不应被解释为表明我们未来的业绩将不受异常或罕见项目的影响。我们通过突出公认会计准则业绩并仅使用非公认会计准则财务指标作为补充来弥补这些限制。

下表对截至下表所示年度的净销售额与有机净销售额进行了对账（以百万计）：

(1) 货币折算效应代表使用适用于上一年同期的平均汇率折算当期销售额的估计净影响

下表对截至下表所示年度的每股收益与调整后每股收益进行了对账：

注：上述调整均已扣除税款。在截至2021年5月29日和2020年5月30日的十二个月中，调整的税收影响分别为0.01美元和0.62美元。

财务业绩

以下是我们的年度经营业绩和所述期间的同比百分比变动的比较：

下表显示了所示时期内公司合并综合收益表的组成部分占净销售额的百分比：

净销售额

下图以图形方式显示了净销售额同比变化的主要驱动力。条形图中显示的金额以百万计，并已四舍五入。

与上一财年相比，净销售额下降了2150万美元，下降了0.9％。以下项目主要促成了这一变化：

•零售板块的销售额增加了约2.01亿美元，国际板块的销售额增加了约6,500万美元。

•由于收购了HAY和naughtone，增加了约9800万美元。

•扣除合同价格折扣后，标价增幅约1700万美元。

•外币折算对约2200万美元的净销售额产生了有利影响。

•北美板块的销量下降了约4.25亿美元，这主要是由于 COVID-19 疫情的影响。

毛利率

2021财年的毛利率为38.5％，而2020财年的毛利率为36.6％。以下因素总结了毛利率百分比同比变化的主要驱动力：

•渠道结构的有利转变使毛利率提高了约80个基点。

•产品组合、材料性能和持续的盈利能力改善工作使毛利率提高了约140个基点。

•扣除合同价格折扣后，标价的递增上涨使毛利率增加了约40个基点。

•较低的管理杠杆率使毛利率降低了约70个基点。

运营费用

下图以图形方式显示了运营费用同比变化的主要驱动因素。条形图中显示的金额以百万计，并已四舍五入。

与上一财年相比，运营费用减少了2.305亿美元，下降了24.3％。以下因素促成了这一变化：

•收购HAY和naughtone使运营费用增加了约2300万美元，与收购Knoll相关的费用使本年度的运营支出增加了约1100万美元。

•其成本增加了约400万美元，这主要是由于公司数字和电子商务平台投资的增加。

•上一年度的非现金费用为2.05亿美元，用于减值与Design Inside Reach、Maharam、HAY和naughtone相关的商誉、无形资产和使用权资产。

•重组费用减少了约2400万美元，主要与去年基本完成的公司北美和国际员工的自愿和非自愿裁员有关。

•由于销售量减少，主要在北美合同板块的营销和销售费用减少了约1600万美元。

•由于 COVID-19 导致差旅减少，差旅费用减少了约1400万美元。

•降低约900万美元的保修费用。保修成本下降是由于北美合同领域的销售量和索赔经验减少所致。

其他收入/支出

2021财年的净其他支出为420万美元，而2020财年为1,120万美元。这一变化主要是2021财年约430万美元的有利法律和解的结果。

所得税

有关其他信息，请参阅合并财务报表附注11。

运营板块业绩

根据美国公认的会计原则，该业务由各个运营部门组成。这些运营部门是根据公司内部报告和评估用于制定运营决策的财务信息的方式确定的。公司确定的细分市场包括北美合同、国际合同、零售和企业。有关每个分部的描述，请参阅合并财务报表附注14。

下图显示了公司每个细分市场的净销售额和营业收益的相对组合。随后按细分市场讨论了公司的业绩。

北美合同（“北美”）

净销售额比上年下降了25.3％，下降了26.1％（*），这是由于以下原因：

•北美板块的销量下降了约4.245亿美元，这主要是由于 COVID-19 的爆发；被抵消了

•扣除折扣后，标价增幅约790万美元

•大约1,060万美元归因于收购naughtone；以及

•外币折算的影响使销售额增加了约180万美元。

营业收益比上年减少了5,680万美元，下降了43.4％，这是由于：

•由于销售量下降以及毛利率百分比下降170个基点，毛利率下降了1.672亿美元。毛利率百分比的下降主要是由于管理费用和劳动力杠杆率的降低被管理费开支的减少部分抵消；抵消了

•运营费用减少了1.104亿美元。这一减少是由营销和销售费用减少约1500万美元、差旅成本降低约800万美元、保修成本降低约900万美元以及重组费用减少1,490万美元所推动的。

国际合同（“国际”）

净销售额比上年增长了33.1％，增长了11.8％（*），这是由于以下原因：

•大约8700万美元来自于收购HAY和naughtone

•国际板块的销售量增长了约6,490万美元，这主要是由亚太和欧洲、中东和非洲地区的增长推动的。这些地区受益于相对较早的COVID大流行恢复以及相关的重返办公室。

•外币折算的影响使销售额增加了约1,960万美元；抵消了这一影响

•扣除标价上涨后的增量折扣约为560万美元。

与上年相比，营业收益增加了7,480万美元，增长了411.0％，这要归因于：

•由于上述销售额的增长，毛利率提高了7,040万美元，毛利率提高了220个基点，这主要是由于渠道和产品组合的有利变化。

•运营支出减少了440万美元，这主要是由去年与HAY和naughtone相关的无形资产减值的2320万美元非现金费用所致。与收购Hay和naughtone相关的运营费用增加在一定程度上抵消了这一点。

零售

报告的净销售额比上年增长了56.1％，按有机（*）计算增长了56.0％，这要归因于：

•销售额增长了约2.0亿美元，这得益于多个产品类别的需求增加，其中最大的增幅与工作场所家具有关；以及

•扣除折扣后的增量价格上涨约1,500万美元。

营业收益比上年增加了2.655亿美元，这要归因于：

•由于上述销售额的增长，毛利率增加了1.353亿美元，毛利率提高了740个基点，这主要是由于渠道和产品组合的变化以及增量价格上涨的影响；以及

•运营支出减少1.302亿美元，主要是由上一年度记录的13900万美元的非现金费用推动的，这些费用与DWR持有的商誉、无形资产和使用权资产减值有关。对数字和电子商务能力的投资、Herman Miller品牌座椅商店的首次推出以及可变销售费用和激励措施的增加在一定程度上抵消了这一点。

企业

2021财年的公司未分配支出总额为5,370万美元，比2020财年增加了1,450万美元。这一增长主要是由与Knoll收购相关的1,100万美元的收购和整合成本推动的，该收购是在2021财年末完成的。

(*) 非公认会计准则衡量标准；参见随附的对账和解释。

流动性和资本资源

下表汇总了所示财政年度的现金和现金等价物的净变化。

现金流——经营活动

2021财年经营活动提供的现金为3.323亿美元，而去年同期为2.218亿美元。与去年相比，本年度运营产生的现金增加主要是由于：

•上一财年的净收益包括合并权益法投资的3,620万美元免税非现金收益以及205.4美元的减值费用的非现金影响；以及

•重组费用为270万美元，去年同期为2640万美元；以及

•流动资产的增加主要是由本年度应收账款增加1480万美元推动的，而去年同期减少了6,860万美元。应收账款的增加主要是由于时机以及与2020财年相比2021财年末的销售额增加；以及

•流动负债的增加是由以下因素推动的：

◦本年度的应付账款增加了4,320万美元，而去年同期减少了5,950万美元，这是由于上年制造业停产，2021财年的产量与2020财年相比有所增加；以及

◦与去年同期的3,200万美元相比，本年度的应计负债增加了1,510万美元，这要归因于本年度薪酬的增加被应计假期的减少所抵消。

现金流 — 投资活动

2021财年用于投资活动的现金总额为5,990万美元，而去年同期为1.681亿美元。与上年相比，本年度的现金流出减少主要是由于以下原因：

•去年的现金流出为1.112亿美元，用于对naughtone和HAY的额外投资；以及

•由于 COVID-19 导致支出减少，资本支出减少了920万美元；以及

•本年度出售公司在中国的制造工厂和在英国的办公设施的收益为1,400万美元。

在2021财年末，未兑现的资本购买承诺为4,650万美元。公司计划用手头现金和/或运营产生的现金为这些承诺提供资金。该公司预计，2022财年的资本支出将在1.4亿美元至1.5亿美元之间，这将主要与对公司设施和设备的投资以及2022财年的Knoll的纳入有关。

现金流——融资活动

2021财年用于融资活动的现金为3.477亿美元，而2020财年融资活动提供的现金为2.44亿美元。以下项目代表了推动融资活动中使用的现金流同比增长的主要因素：

•在2021财年第一季度，公司偿还了2020财年第四季度从银团循环信贷额度中提取的2.65亿美元提款。此外，在2021财年第四季度，公司偿还了2021年3月1日到期的5,000万美元私募票据；以及

•减少本年度与雇主福利相关的股票发行量。该公司在本财年发行了与这些计划相关的500万美元普通股，而2020财年为1,560万澳元；部分抵消了这一点

•本年度普通股回购了90万美元，而去年同期回购了2660万美元；以及

•去年以2,030万美元的价格收购了赫尔曼米勒消费者控股公司剩余的可赎回非控股权益。

流动性来源

除了采取措施保护员工和管理业务运营外，公司还采取行动保护其在当前环境中的资本状况。该公司正在密切管理支出水平、资本投资和营运资金，并暂时暂停了公开市场股票回购活动，这是管理现金流的一部分。

在2021财年末，该公司的资产负债表和流动性状况良好。除了经营活动产生的现金流外，公司还可以通过信贷额度、现金和现金等价物以及短期投资获得流动性。这些来源概述如下。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注6。

在2021财年末的上述现金和现金等价物中，该公司在美国境外持有2.137亿美元的现金和现金等价物。此外，该公司的一家国际全资子公司持有770万美元的有价证券。

该公司的银团循环信贷额度将于2024年8月28日到期，为公司提供高达5亿美元的循环可变利息借款能力，并包括 “手风琴功能”，允许公司根据自己的选择并经参与银行批准，将该融资机制的总借款能力增加多达2.5亿美元。未偿借款的利率基于最优惠利率、联邦基金利率、伦敦银行同业拆借利率或协议中概述的协议利率。如果未偿还借款，则应在整个期间定期支付利息。

截至2021年5月29日，与银团循环信贷额度下的借款相关的未偿债务总额为2.25亿美元，该融资机制的可用借款为2.652亿美元。

持有公司有价证券的子公司在公司的选举中作为美国纳税人纳税人纳税。因此，出于税收目的，该子公司的所有美国税收影响都已记录在案。该公司打算汇回在某些外国司法管辖区持有的1.070亿美元现金，因此，对于从外国子公司获得的70万美元未来股息，该公司已记录了与外国预扣税相关的递延所得税负债。该公司打算无限期地再投资于美国以外的剩余未分配收益。

该公司认为，其财务资源足以为至少未来 12 个月的运营提供经费，并将使其能够在可预见的将来管理 COVID-19 对公司业务运营的影响。公司将继续根据未来的发展，尤其是与 COVID-19 和收购Knoll相关的事态发展，评估其财务状况。

突发事件

公司参与正常业务过程中出现的法律诉讼和诉讼。管理层认为，目前未决的此类诉讼和诉讼的结果不会对公司的合并财务报表产生重大影响。有关意外开支的更多信息，请参阅合并财务报表附注13。

演示基础

该公司的财政年度在最接近5月31日的星期六结束。截至2021年5月29日、2020年5月30日和2019年6月1日的财政年度包含52周。

合同义务

与我们正在进行的业务和融资活动相关的合同义务将导致未来时期的现金支付。下表汇总了这些未来现金支付的金额和预计时间。有关债务的更多信息可以在合并财务报表附注6中找到。与经营租赁相关的其他信息可以在合并财务报表附注7中找到。

(1) 包括长期债务的当前部分。此处根据截至2021年5月29日的借款金额和标的债务的到期日披露了长期债务的合同现金支付情况。我们未偿还的有息债务的预计未来利息支付额基于截至2021年5月29日的利率。由于借款或利率的变化，实际现金流出量可能会有很大差异。

(2) 购买义务包括不可取消的商品、服务和资本资产的采购订单和承诺。

(3) 已知已有资金的计划的养老金计划供资承诺期限为12个月；无准备金的养老金和退休后计划的资金金额等于估计的福利金支付。截至2021年5月29日，我们的国内和国际员工养老金福利计划的预计福利义务总额为1.419亿美元。

(4) 代表截至2021年5月29日的应付股息。在宣布之前，未来的股息支付不被视为合同义务。

(5) 其他合同义务主要是与递延和补充员工薪酬福利以及其他离职后福利相关的长期承诺。

其他未来债务

该公司在本财政年度签订了战略协议，包括（i）以每股11.00美元现金不计利息收购Knoll普通股，每股已发行Knoll普通股收购0.32股Herman Miller普通股，以及（ii）总共以约2.53亿美元现金收购Knoll优先股的所有已发行股份。该交易在本财年结束后完成。如合并财务报表附注19所述，该交易由新债务和资产负债表上的现金相结合。

资产负债表外安排——担保

我们根据各种安排向第三方提供某些担保，包括产品担保、贷款担保、备用信用证、租赁担保、履约保证和赔偿条款。这些安排是根据合并财务报表附注13中所述的会计准则编纂（ASC）主题460 “担保” 进行核算和披露的。

关键会计政策与估计

我们的目标是清晰易懂地报告财务业绩。我们在编制合并财务报表时遵循美国普遍接受的会计原则，这要求我们做出某些估计，并作出影响我们的财务状况和经营业绩的判断。我们会不断审查我们的会计政策和财务信息披露。这些政策和披露内容至少每年由董事会审计委员会进行审查。以下是我们更重要的会计政策摘要，这些政策要求在编制财务报表时使用估计和判断。

业务合并

我们将收购对价的公允价值分配给收购的有形和无形资产以及根据其估计的公允价值承担的负债。购买对价的公允价值超过这些可识别资产和负债的公允价值的部分将分配给商誉。购买对价的分配要求管理层做出重要的估计和假设，尤其是对无形资产的估计和假设。这些估算值由我们的顾问进行审查，可能包括但不限于与收购的客户关系、商标和专有技术/设计相关的未来预期现金流，并需要估算折扣率和特许权使用费率。因此，我们对公允价值的估计基于合理的假设，但这些假设本质上是不确定和不可预测的，因此，实际结果可能与这些估计有所不同。在自收购之日起长达一年的衡量期内，我们可能会记录对收购资产和承担的负债的调整，并相应地抵消商誉。计量期结束后，任何后续调整都将计入收益。2020年，管理层将收购HAY视为一项材料收购。在2020财年或2021财年期间没有其他重大收购；但是，对Knoll的收购是重大收购，该收购于年底结束。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注3。

商誉和无限期的无形资产

自3月31日起，我们每年对商誉和其他无限期无形资产进行年度减值评估，如果事件或情况变化表明可能出现减值，则更频繁地进行减值评估。我们可能

考虑定性因素，评估商誉或无限期无形资产的公允价值是否更有可能低于账面金额。我们也可能选择绕过定性评估，进行定量评估。

为了完成减值评估，公司使用收入加权和市场方法对公允价值进行估计。收入方法基于使用市场参与者折现率的预计折现现金流。市场方法基于与每个报告单位相似的公司的财务倍数，并采用控制溢价。我们通过市值对账来证实公允价值，以根据定性考虑（例如最近的市场交易）来确定隐含的控制权溢价是否合理。

该公司认为，其评估其长期资产、商誉和无限期商品名称减值的假设是合理的，但由于做出此类估算固有的不确定性，基本假设未来可能会发生变化。

由于严峻的经济状况、不利的行业或宏观经济发展或市场状况的其他不利变化，公司的经营业绩进一步下降，可能会改变公司计算其长期资产、商誉和无限期商品名称公允价值的关键假设之一，这可能导致公允价值进一步下降，并要求公司在未来时期记录减值费用。

善意

某些企业的收购导致了商誉的记录。截至2021年5月29日和2020年5月30日，我们的商誉分别为3.642亿美元和3.46亿美元。

我们自3月31日起对商誉和其他无限期无形资产进行年度减值评估，如果事件或情况变化表明该资产可能受到减值，则更频繁地进行减值评估。我们可能会考虑定性因素来评估商誉的公允价值是否更有可能低于账面金额，但是，我们也可以选择绕过定性评估进行定量评估。使用定量评估对每个报告单位进行了减值审查。在进行2021财年的量化减值测试时，公司确定其申报单位的公允价值超过账面金额，因此，这些申报单位没有受到减值。在2020财年，公司记录了与零售和Maharam应申报板块相关的1.255亿美元的商誉减值费用。

公司在2020财年使用预期方法采用并应用了亚利桑那州立大学第2017-04号 “无形资产——商誉及其他（主题350）：简化商誉减值测试”。有关采用亚利桑那州立大学第2017-04号的更多信息，请参阅合并财务报表附注1。

为了在进行定量测试时估算每个申报单位的公允价值，公司使用收益法和市场法的权重。这些方法基于折扣现金流分析和可观察到的可比公司信息，这些信息使用多种输入，包括：

•实际和预测的收入增长率和营业利润率，

•基于报告单位的加权平均资本成本的折扣率，以及

•同类公司的收入和息税折旧摊销前利润

公司通过市值对账来确认我们贴现现金流分析的投入和结果的合理性，以确定隐含的控制权溢价是否合理。

通常，预期未来现金流估计值的变化将对报告单位的估计公允价值产生类似的影响。例如，预计的未来年度现金流减少1.0％将使报告单位的估计公允价值减少约1.0％。估计的长期增长率可能会对估计的未来现金流产生重大影响，从而对每个报告单位的公允价值产生重大影响。在影响估计公允价值的其他关键假设中，大多数报告单位对估计贴现率变化的敏感度最大。在完成年度商誉减值测试时，使用12.0％至14.0％的贴现率和2.5％至3.0％的长期增长率估算了相应的公允价值。

无限期的无形资产

某些企业收购导致商品名称被记录为无限期无形资产，不予摊销。截至2021年5月29日和2020年5月30日，我们的商品名资产账面价值分别为9,760万美元和9,280万美元。

公司每年对无限期的商品名称无形资产进行减值评估。如果事件和情况表明无限期无形资产的公允价值很可能低于其账面金额，则公司还会进行减值测试。如果无限期无形资产的账面金额超过计量日的估计公允价值，则记录减值费用。在2020财年，公司将其所有商品名称的账面价值调整为公允价值，因此确认了其无限期商品名称的5,330万美元非现金减值费用。

在2021财年，公司对无限期无形资产的减值测试进行了量化评估。在进行此项评估时，我们使用特许权使用费减免法估算这些无形资产的公允价值，该方法需要以下方面的假设：

•实际和预测的收入增长率，

•假设如果我们不拥有该商标，则可以支付的特许权使用费，以及

•基于加权平均资本成本的市场参与者折现率。