目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
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表格
(标记一)
| 根据1934年证券法第13或15(D)节提交的年度报告 |
截至的财政年度
或
| 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金档案编号
Presidio Property Trust,Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(述明的其他司法管辖权 公司或组织) | (美国国税局雇主 识别号码) | |
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(主要行政办公室地址)
(
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 | ||
| | 这个 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规则中定义的知名经验丰富的发行人。*☐☒**是*
如果注册人不需要根据该法案第13或15(D)条提交报告,请用复选标记标明。--☒:。
用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直符合此类提交要求。*☒:
如果根据S-K条例第405项(本章§229.405)披露的违约者信息不包含在本表格中,且据注册人所知,也不会包含在通过引用并入本表格10-K第III部分或本表格10-K的任何修正案中的最终委托书或信息声明中,或对本表格10-K的任何修正案中,用勾号表示。☒:是,不会包含在本Form 10-K的第III部分中,也不会包含在本Form 10-K的任何修正案中。:是,不会包含在本Form 10-K的第三部分中。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。高盛(☒):
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义:
大型加速滤波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ | |
| ☒ | 规模较小的报告公司 | | |
新兴成长型公司 | |
如果是新兴成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐
用复选标记表示注册人是否已提交报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(15 USC.)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估。7262(B)),由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所提供。(☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。下半身
截至2020年6月30日,注册人不是一家上市公司,因此它无法计算截至该日期非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值。
以引用方式并入的文件
第三部分,第10、11、12、13和14项通过引用纳入了目前定于2021年5月27日举行的Presidio Property Trust年会的最终委托书的某些具体部分,该委托书将根据第14A条提交。只有委托书中通过引用而具体并入的部分才应构成本年度报告的一部分。
Presidio Property Trust,Inc.
表格10-K-年度报告
截至2020年12月31日的年度
目录
页面 |
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第一部分 |
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第1项。 |
生意场 |
2 |
第1A项。 |
危险因素 |
7 |
1B项。 |
未解决的员工意见 | 19 |
第二项。 |
特性 |
19 |
第三项。 |
法律程序 |
24 |
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
24 |
第二部分 |
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第五项。 |
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 |
24 |
第六项。 |
选定的财务数据 |
25 |
第7项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
25 |
第7A项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
34 |
第八项。 |
财务报表和补充数据 |
34 |
第九项。 |
会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 |
34 |
第9A项。 |
控制和程序 |
34 |
第9B项。 |
其他信息 |
34 |
第三部分 |
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第10项。 |
董事、行政人员和公司治理 |
35 |
第11项。 |
高管薪酬 |
35 |
第12项。 |
某些实益拥有人的担保拥有权以及管理层和相关股东事宜 |
35 |
第13项。 |
某些关系和相关交易与董事独立性 |
35 |
第14项。 |
主要会计费用和服务 |
35 |
第IV部 |
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第15项。 |
展品、财务报表明细表 |
35 |
有关前瞻性陈述、风险因素和行业数据的警示性语言
本10-K表格包含1995年“私人证券诉讼改革法案”所指的“前瞻性陈述”,涉及风险和不确定性,其中许多风险和不确定性是我们无法控制的。由于某些因素,包括本10-K表格中陈述的因素,我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。可能导致实际结果与预测结果不同的重要因素包括但不限于:
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新冠肺炎疫情和随之而来的经济动荡对我们的财务状况、经营业绩、现金流和业绩,特别是我们收取租金的能力,对我们租户的财务状况、经营业绩、现金流和业绩,以及对全球经济和金融市场的潜在不利影响;房地产市场的不利经济状况和整体金融市场波动(包括但不限于当前新冠肺炎疫情的结果); |
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与房地产投资和房地产行业相关的固有风险; |
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激烈的竞争可能会降低或阻止我们物业的入住率和租赁率的提高,并可能降低我们物业的价值; |
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商业用地需求减少和/或运营成本增加; |
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任何主要租户(或相当数量的租户)因其财务状况恶化、提前终止租约、不续签租约或以对我们不太有利的条款续签租约而未能向我们支付租金; |
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我们和租户面临的严峻经济环境可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响; |
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未能产生足够的现金及时偿还或清偿债务; |
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我们无法借入或筹集足够的资本来维持或扩大我们的房地产投资组合; |
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房地产融资市场的不利变化,包括利率和/或借款成本的潜在上升; |
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潜在损失,包括恶劣天气条件、自然灾害和所有权索赔,可能不在保险范围之内; |
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无法完成收购或处置,即使这些交易完成,也未能在不招致重大失败成本的情况下成功运营所收购的财产或出售财产; |
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我们依赖第三方物业管理公司来管理我们的大量物业,并依赖经纪人和/或代理人来租赁我们的物业; |
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独栋住宅的供应和/或需求减少,无法购买更多样板住宅,以及购买此类物业的竞争加剧; |
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未继续取得房地产投资信托基金资格; |
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任何法律诉讼的不利结果; |
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影响我们业务的法律、规则和法规的变化; |
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“风险因素”和本文其他部分讨论的其他风险和不确定性。 |
除有关历史事实的陈述外,本10-K表格中包括的所有有关我们的战略、未来业务、财务状况、预计收入或亏损、预计成本、前景、当前预期、预测以及管理层的计划和目标的陈述均为前瞻性陈述。在本10-K表格中使用时,“将”、“可能”、“相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“应该”、“项目”、“计划”以及类似的表述旨在识别前瞻性表述,尽管并非所有前瞻性表述都包含这样的标识性词语。所有前瞻性陈述仅说明截至本10-K表格之日。除非联邦证券法要求,否则我们不承担更新本10-K表格中包含的任何前瞻性陈述或其他信息的任何义务。您不应该过分依赖这些前瞻性陈述。尽管我们相信本10-K表格中的前瞻性陈述所反映或暗示的我们的计划、意图和期望是合理的,但我们不能向您保证这些计划、意图或期望一定会实现。我们已经披露了一些重要因素,这些因素可能会导致我们的实际结果与我们在“风险因素”部分和本10-K表格中其他地方的预期大不相同。这些警告性声明限定了可归因于我们或代表我们行事的人的所有前瞻性声明。
本10-K表格中包含的有关市场和行业统计数据的信息基于我们认为准确的现有信息。我们没有审查或包括来自所有来源的数据,我们不能向您保证本10-K表格中包含的数据的准确性或完整性。从这些来源获得的预测和其他前瞻性信息受到相同的限制,以及对未来市场规模、收入和市场对产品和服务的接受度的任何估计所伴随的额外不确定因素。我们没有义务更新前瞻性信息,以反映实际结果或假设或其他可能影响这些陈述的因素的变化。有关可能影响未来结果的不确定性和风险的详细讨论,请参阅本10-K表格中的“风险因素”部分。
第1项。
概述和公司结构
Presidio Property Trust,Inc.(“我们”、“我们”、“我们”或“公司”)是一家内部管理的房地产投资信托基金(“REIT”)。我们于1999年9月28日在加利福尼亚州注册成立,并于2010年8月重新注册为马里兰州公司。2017年10月,我们从“NetREIT,Inc.”更名为“NetREIT,Inc.”。致“Presidio Property Trust,Inc.”截至2021年3月29日,我们约有960万股A系列普通股流通股,股东约为4600人,据我们所知,没有人拥有超过5.0%的流通股。我们是纳斯达克的一家上市公司,根据1934年修订的《证券交易法》(The Securities Exchange Act Of 1934)注册。“《交易所法案》”)。通过本公司、其附属公司及其合伙企业,我们拥有15个收取费用的商业物业,并通过我们作为普通合伙人、成员和/或经理的各联属公司的权益拥有两个商业物业的部分权益。我们购买了一家有限合伙企业的合伙权益,该有限合伙企业在2016年拥有一处房产。每一种有限合伙企业都被称为“DownREIT”。在每个DownREIT中,我们有权通过认沽和看涨期权,要求我们的共同投资者在规定的期限(通常是自他们首次投资实体不动产之日起五年后)、特定事件发生或两者相结合后,以规定的价格交换我们普通股的股份。该公司是五家合伙企业的有限合伙人,也是一家公司的唯一股东,这些公司的实体从房屋建筑商那里购买和回租样板房。
市场和商业战略
该公司投资于多样化的多租户房地产资产组合。从2015年开始,我们开始将我们的商业投资组合主要集中在写字楼和工业物业(“写字楼/工业物业”)和样板住宅(“样板住宅物业”)上,并一直在管理投资组合,以摆脱零售物业。我们的商业物业目前位于南加州、科罗拉多州和北达科他州。我们的商业物业租户基础高度多样化,由大约1.92亿个商业个体租户组成,截至2020年12月31日,平均剩余租期约为2.9年。截至2020年12月31日,一个商业租户占我们年化基本租金的5.0%以上,而我们最大的十个租户约占我们年化基本租金的28.88%。此外,我们的商业地产租户基础对任何单一行业的敞口都很有限。
我们的主要目标是通过收购、管理、租赁和有选择地重新开发高质量的写字楼和工业物业,实现长期股东价值的最大化。我们专注于美国各地占主导地位的地区市场,我们认为这些市场具有诱人的增长动力,部分原因是重要的经济因素,如强劲的写字楼就业增长;受过高等教育的劳动力的净迁入;大量的学生人口;医疗体系、政府或其他大型机构雇主存在提供的稳定;低失业率;与门户市场相比,较低的生活成本。我们寻求通过投资于供应有限、准入门槛高、就业动力稳定和不断增长的市场来实现回报最大化。我们的样板房投资组合通过专注于购买新的独户样板房并将其租回给经验丰富的房屋建筑商,支持股东价值最大化的目标。*我们在可以按地理位置、建筑商规模和样板房购买价格进行多元化的市场中运营样板房投资组合。
最近的事态发展
2020年和2019年的重大交易
收购
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在截至2020年12月31日的一年中,我们收购了28家示范住宅物业,并以三重净租赁的形式将它们租回给房屋建筑商。这些物业的买入价为一千零二十万元。收购价格包括310万美元的现金支付和710万美元的抵押贷款票据。 |
• |
在截至2019年12月31日的一年中,我们收购了33家模范住宅物业,并以三重净租赁的形式将它们租回给房屋建筑商。这些物业的买入价为1,300万美元。收购价格包括390万美元的现金支付和910万美元的抵押贷款票据。 |
性情
我们在持续的基础上评估我们的投资物业组合是否具有增值潜力,并在考虑到税收和其他因素的情况下,处置任何不再满足我们在这方面的要求的物业。在偿还任何相关按揭或偿还有担保或无担保的债务后,出售物业所得的收益,可投资于我们认为未来价格升值的可能性较大的物业。“
在截至2020年12月31日的年度内,我们处置了以下物业:
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百年科技中心于2020年2月5日出售,价格约为1500万美元,公司确认亏损约91.3万美元。 |
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联合露台,于2020年3月13日售出 大约1130万美元,公司确认了大约68.8万美元的收益。 |
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2020年12月2日出售的四座行政办公园大楼中的一座,售价约为230万美元,公司确认亏损约7.5万美元。 |
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• | 在截至2020年12月31日的一年中,我们以约1810万美元的价格出售了约46套样板房,并确认了约160万美元的收益。 |
在截至2019年12月31日的年度内,我们处置了以下财产:
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莫雷纳办公中心,于2019年1月15日以约560万美元的价格出售,公司确认了约70万美元的收益。 |
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南丁格尔土地于2019年5月8日以约875,000美元的价格出售,公司确认亏损约93,000美元。 |
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2019年7月1日,NetREIT Genesis,LLC以560万美元向新成立的实体NetREIT Genesis II,LLC出售了Genesis Plaza 43%的租户共有权益(简称TIC权益),NetREIT Casa Grande LP是该实体的唯一成员。NetREIT Casa Grande LP于2020年1月15日拥有并出售莫雷纳办公中心。出售旅游业议会权益的安排是以1031交换的形式进行,包括290万美元现金和承担债务。本公司仍然是该债务的担保人,NetREIT Genesis,LLC和NetREIT Genesis II,LLC对担保Genesis Plaza的债务承担连带责任,其财务条款和条件保持实质不变。 |
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Presidio办公楼于2019年7月31日以约1230万美元的价格出售,公司确认了约450万美元的收益。 |
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在截至2019年12月31日的一年中,我们以约1,460万美元的价格出售了约41套样板房,并确认了约120万美元的收益。 |
模型主视图属性
我们的样板房物业遍布全美6个州。截至2020年12月31日,我们拥有118套样板房,账面净值约为4250万美元。
NetREIT Dubose Model Home REIT,Inc.(“NetREIT Dubose“)从事以售回租方式向第三方房屋建筑商收购样板房屋的业务,即房屋建筑商将样板房屋出售给NetREIT Dubose,并以三重净租约将样板房屋租回(“神经网络”),用于营销其住宅开发项目。我们的样板之家业务始于2010年3月,通过收购美国杜波斯样板之家的某些资产和权利.成立后,NetREIT Dubose通过私募普通股筹集了1060万美元(私募于2013年12月31日终止)。截至2020年12月31日,公司通过购买普通股向NetREIT Dubose净投资260万美元。截至2020年12月31日,我们拥有NetREIT Dubose约24.4%的股份。
我们经营着六家与NetREIT Dubose相关的有限合伙企业:DuBose Model Home Investors#202,LP(“DMHI#202“),Dubose Model Home Investors#203,LP(”DMHI#203“),Dubose Model Home Investors#204,LP(”DMHI#204“),Dubose Model Home Investors#205,LP(”DMHI#205“),Dubose Model Home Investors#206,LP(”DMHI#206“)和NetREIT Dubose Model Home REIT,LP.有限合伙企业通常会筹集私募股权,投资于示范住宅地产(Model Home Properties),然后将其租回给房屋建筑商。截至2020年12月31日,公司拥有:
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DMHI#202 10.3%的股份。这一合作伙伴关系筹集了290万美元,包括我们的投资。这一合作伙伴关系的成立是为了通过出售单位筹集至多500万美元。 |
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• | DMHI#203 2.3%的股份。这一合伙关系筹集了440万美元,包括我们的投资。这一合伙关系的成立是为了通过出售单位筹集至多500万美元。 |
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DMHI#204 3.6%的股份。该合伙公司筹集了280万美元,包括我们的投资。该合伙公司的成立是为了通过出售单位筹集至多500万美元。 |
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DMHI#205的4.0%。这项合作筹集了250万美元,包括我们的投资。这一合伙企业成立的目的是通过出售单位筹集至多500万美元。该合伙企业继续通过出售额外的有限合伙企业单位筹集资金。 |
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DMHI#206的12.1%。这项合作筹集了80万美元,包括我们的投资。这一合伙企业成立的目的是通过出售单位筹集至多500万美元。该合伙企业继续通过出售额外的有限合伙企业单位筹集资金。 |
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100%的NetREIT Model Home,Inc. |
NetREIT Dubose拥有NetREIT Dubose Model Home REIT LP 100%的股份。
我们通过NetREIT Advisors有限责任公司(NETREIT Advisors,LLC)为我们的有限合伙企业提供管理服务。“NetREIT顾问”)和Dubose Advisors LLC(“杜波斯顾问”(Dubose Advisors))。这些实体是100%拥有的子公司,统称为(“顾问“)。对于他们的服务,每个顾问都会获得持续的管理费、采购费,并有权在合伙企业出售或以其他方式处置样板房时获得某些其他费用。NetREIT Advisors管理NetREIT Dubose和NetREIT Model Home,LLC和Dubose Advisors管理DMHI#202、DMHI#203、DMHI#204、DMHI#205和DMHI#206。
杠杆的使用
2019年9月17日,本公司签署了一份期票,据此,极地多策略大师基金(“极地”)向本公司签署了一笔本金为1,400万美元的贷款(“极地票据”)。极地纸币的利息固定为年息8%,每月只需支付利息。2020年9月1日,我们将极地票据的到期日从2020年10月1日延长至2021年3月31日(“到期日”),届时全部未偿还本金余额为770万美元截至2020年12月31日此外,应计和未付利息将到期并支付。2020年9月30日,我们就未偿还的本金余额支付了约4%的续期费,目前正在摊销至到期日。该公司使用极地票据的收益赎回了B系列优先股的所有流通股。2021年3月,在到期之前,极地票据从手头的可用现金中全额支付。见第15部分,附件,财务报表附表-附注。14后续活动以了解更多信息。
我们使用由我们的个人财产担保的抵押贷款来最大化我们股东的回报。通常这些贷款的期限从五年到十年不等。目前,我们的大多数抵押贷款的结构都是对我们没有追索权的,只有在发生某些欺诈、不当行为、环境或破产事件时才会导致追索权事件。无追索权融资限制了我们对作为抵押品的每个财产的股本投资金额的敞口,从而保护了我们其他资产的权益。我们不能保证无追索权融资。*我们不能保证无追索权融资是指在发生某些欺诈、不当行为、环境或破产事件时才会导致追索权事件。无追索权融资限制了我们对作为抵押品的每一处房产的股本投资,从而保护了我们其他资产的权益。或者根本不会,而且可能会有贷款人对我们的其他资产有追索权的情况。但在较小的程度上,我们使用追索权融资。截至2020年12月31日,在我们1.208亿美元的总债务中,有4100万美元被追索给本公司,其中2810万美元与样板住宅物业有关。
我们既使用固定利率债务,也使用可变利率债务来为我们的房产融资。只要有可能,我们倾向于获得固定利率抵押贷款融资,因为它提供了更好的成本可预测性。截至2020年12月31日,我们有三笔抵押贷款,其中包括浮动利率条款。
2021年,我们已经支付了1020万美元与示范房产相关的应付抵押贷款票据的本金,包括与2021年到期的应付抵押贷款票据相关的付款。我们计划对相当一部分应付按揭票据进行再融资,或出售样板房来偿还应付按揭票据。我们已经为2021年到期的与商业地产相关的抵押贷款票据支付了1640万美元的本金,其中包括与2021年到期的三个商业地产相关的1490万美元。我们已在2020年12月31日之后出售,或计划出售物业并延长应付抵押票据的到期日,或对相当大一部分应付抵押票据进行再融资。有关更多信息,请参阅第15部分。展品,财务报表时间表-附注14。后续事件了解更多信息。
我们的短期流动性需求包括满足我们现有抵押贷款的偿债要求。如果我们经营活动的现金流不足以满足我们的短期流动性需求,我们将通过额外的有担保或无担保债务借款、房地产销售、出售股权或债务证券为这些需求提供一部分资金,或者我们将降低向股东的分配率。
物业管理
本公司通过其全资子公司NTR Property Management,Inc.是其所有物业的主要物业管理公司。*本公司与南加州、科罗拉多州和北达科他州的第三方物业管理公司签订分包合同,提供现场管理服务。
竞争
我们与其他一些房地产投资者展开竞争,他们中的许多人在相同的地理市场拥有类似的房产,他们的竞争对手包括其他REITs、养老基金、保险公司、投资基金和公司、合伙企业和开发商。这些竞争对手中的许多人拥有比我们大得多的财政资源,可能能够接受比我们审慎管理的更多的风险,包括租户的信誉或其投资的地理位置方面的风险。此外,许多竞争对手的资本结构允许他们以高于我们审慎报价的价格进行投资,同时仍能为他们的投资者带来与我们寻求为投资者提供的回报相称的回报。如果我们的竞争对手提供的租金低于当前市场价格,或低于我们目前向租户收取的租金,我们可能会失去潜在的租户,我们可能会被迫将租金降至目前的水平以下,或者提供更大幅度的租金减免、租户改善、提前解约权或低于市场的续约选项,以便在租约到期时留住租户。我们的商业地产集中在科罗拉多州和北达科他州,这使得我们很容易受到这些地区当地市场状况的影响。
要取得成功,我们必须继续迅速而有效地回应本地和区内经济情况的转变,适当地调整物业的租金。如果我们不能迅速有效地做出反应,我们的财务状况、经营业绩、现金流以及履行偿债义务和支付股息的能力可能会受到不利影响。
调节
我们的管理层不断审查我们的投资活动,并监控我们的投资组合在各种投资中所占的比例,以防止我们受到1940年修订后的“投资公司法”(“投资公司法”)的适用。如果在任何时候,我们的投资性质可能导致我们被视为投资公司,我们将被要求遵守投资公司法的经营限制,这些限制通常与我们的正常运营不一致。因此,我们努力确保我们不被视为“投资公司”。
多项环境法律规管我们物业持续运作的某些方面。这些环境法律包括规管建筑物内含石棉材料的存在、使用含铅油漆管理表面(以及向租户发出有关含铅油漆的通知)和废物管理活动的法律。如果我们不遵守这些要求,我们可能会受到政府执法行动和/或私人索赔的影响。
到目前为止,我们还没有因为不遵守联邦、州和地方环保法规而对我们的资本支出、收益或竞争地位产生明显的影响。我们所有的拟议收购都在进行收购之前进行了检查。这些检查是由合资格的环境顾问进行的,我们在收购任何物业之前,都会详细审阅他们的报告。然而,我们的环境评估可能不会揭示所有的环境责任,或者存在一些我们不知道的重大环境责任。*在某些情况下,我们可能被要求放弃其他具有经济吸引力的收购,因为移除或控制危险材料的成本被认为是高昂的,或者我们不愿接受涉及的潜在风险。我们不相信我们将被要求在我们现有的任何物业进行任何大规模的减排。我们相信,通过对石棉、含铅油漆和其他有害材料的专业环境检查和测试,再加上对接受已知环境风险的相对保守态度,我们可以最大限度地减少与环境危害相关的潜在责任。
我们并不知道我们现有物业的任何环境危害,无论是个别或整体而言,都可能对我们的营运或财务状况造成重大不利影响。我们没有接到任何政府机构的通知,我们也不知道与我们的任何物业相关的任何重大不合规、责任或与环境责任相关的索赔。我们不认为继续遵守适用的环境法律和法规的成本会对我们、我们的财务状况或我们的运营结果产生实质性的不利影响。然而,未来的环境法律、法规或条例可能需要对目前不可起诉的现有条件进行额外的补救。此外,如果将来对我们施加更严格的要求,遵守规定的成本可能会对我们和我们的财务状况产生实质性的不利影响。
法律程序
在正常业务过程中,我们会受到各种法律程序和索赔的影响。虽然这些事项的解决无法确切预测,但管理层相信这些事项的最终结果不会对我们的财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响。
公司的管理
我们的管理层
我们把我们的执行人员和任何与他们有关联的董事称为我们的“管理层”。.*我们的管理层目前包括:
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杰克·海尔布伦,董事会主席、公司首席执行官兼总裁,NetREIT Dubose总裁兼董事,NetREIT Advisors总裁; |
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亚当·斯拉戈维茨(Adam Sragovicz),公司首席财务官和杜波斯顾问公司(Dubose Advisors); |
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Larry G.Dubose,公司董事、首席财务官兼NetREIT Dubose董事,Dubose Advisors和NetREIT Advisors首席执行官;以及 |
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加里·M·卡茨(Gary M.Katz),该公司负责资产管理的高级副总裁。 |
海尔布伦先生全面负责公司的日常活动。Sragovicz先生负责财务事务,包括财务报告、预算、预测、筹资活动、税收和保险。Dubose先生负责管理Dubose Advisors和NetREIT Advisors以及样板房部门的日常活动。海尔布伦先生和卡茨先生负责推荐公司的所有财产收购和处置。
我们的董事会
我们的管理层接受董事会(我们的“董事会”)的指导和监督。“除其他事项外,我们的董事会必须批准我们的管理层提出的每一项房地产收购建议。本公司董事会由六名董事组成,其中四名为独立董事(“独立董事”)。我们的两名董事海尔布伦先生和杜博斯先生不是独立董事。
我们的房地产投资信托基金状况
我们选择从截至2000年12月31日的纳税年度开始,作为房地产投资信托基金(REIT)缴纳联邦所得税。要继续作为房地产投资信托基金征税,我们必须满足众多的组织和运营要求,包括要求我们将至少90%的房地产投资信托基金应纳税所得额分配给我们的股东,这一要求在国内收入法典(“守则”)中定义,并按年计算。作为房地产投资信托基金,我们通常不需要为分配给股东的收入缴纳联邦所得税。如果我们在任何一年都没有资格获得REIT的纳税资格,我们的收入将按正常的公司税率征税,并且我们可能会在未能获得资格后的四年内被排除在REIT的待遇之外。即使我们符合联邦所得税的REIT资格,我们的收入和财产仍可能需要缴纳州税和地方税,我们的未分配收入可能仍然需要缴纳联邦所得税和消费税。有关更多信息,请参阅与我们的REIT地位相关的风险和相关的联邦所得税事宜。“我们有资格在截至2020年12月31日的财年成为REIT。
人力资本资源
由于我们业务的性质,我们的业绩取决于识别、吸引、发展、激励和留住多个领域的高技能员工,包括物业管理、资产管理和战略、财务会计、业务发展和财务管理。我们的人力资本管理战略,也就是我们的人员战略,与我们的业务需求紧密相连。在2020年,我们的人力资本努力集中在留住顶尖人才,并继续提高灵活性,以满足快速变化的业务需求,考虑到全球流行病以及社会和政治动荡的挑战,没有与COVID相关的裁员。我们使用各种人力资本指标来管理我们的业务,包括:劳动力人口统计;代表、自然减员、招聘、晋升和领导力方面的多样性指标;以及人才管理指标,包括顶尖人才的保留率和招聘指标。
办公室和员工
我们的办公室面积约为9224平方英尺,位于加利福尼亚州圣地亚哥。
截至2020年12月31日,我们共有22名全职员工。
现有信息
查阅我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告以及提交给SEC的其他文件(包括对此类文件的修订)的副本,请访问Www.sec.gov或在我们的网站上Www.presidiopt.com*在以电子方式向SEC提交此类材料后,应在合理可行的情况下尽快采取行动。任何存货人也可以根据要求打印它们。
我们的办公室位于加州圣地亚哥墨菲峡谷路4995号,Suite300,邮编:92123。我们的电话号码是866-781-7721。我们的电子邮件地址是info@presidiopt.com,您也可以访问我们的网站www.presidiopt.com。
第1A项。危险因素
与我们的业务、物业和运营相关的风险
预计我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流将受到最近新冠肺炎疫情的不利影响,影响可能对我们来说是实质性的。
目前新型冠状病毒(新冠肺炎)的爆发及其造成的波动性扰乱了我们的业务,我们预计新冠肺炎疫情可能会对我们的业务、财务状况和未来的运营结果产生重大不利影响。其他潜在的流行病或疫情可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和未来的现金流产生重大不利影响。此外,新冠肺炎疫情的蔓延已经对美国和全球经济和金融市场造成了严重干扰,并可能造成规模和持续时间未知的广泛业务连续性问题。
自2019年12月报道以来,新冠肺炎已经在全球范围内传播,包括美国的每个州。2020年3月11日,世界卫生组织宣布新冠肺炎大流行,2020年3月13日,美国宣布新冠肺炎进入全国紧急状态。
新冠肺炎大流行已经在地区和全球经济和金融市场产生了影响,未来可能会发生另一场大流行。疫情的全球影响正在迅速演变,包括美国在内的许多国家(包括加利福尼亚州圣地亚哥、科罗拉多州丹佛和科罗拉多州斯普林斯、北达科他州法戈和俾斯麦,以及我们拥有和经营房产的其他大城市)也实施了隔离,实施了“就地避难”命令,包括对旅行的规则和限制,以及可能继续经营的企业的类型。因此,新冠肺炎大流行直接或间接地对这些大都市区内外的几乎每个行业都产生了负面影响,并造成了业务连续性问题。举例来说,在今次大流行期间,多个商户已宣布暂时关闭办公室或店铺,并要求暂时延迟租金或减免租金。此外,我们拥有和经营物业的司法管辖区已实施或可能实施租金冻结、驱逐冻结或其他类似限制。从长远来看,对我们业务的全面影响在很大程度上是不确定的,取决于一些我们无法控制的因素。
由于新冠肺炎大流行的影响,我们已经并可能继续受到以下一种或多种因素的影响:
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房地产租金收入(我们经营现金流的主要来源)的减少,原因是临时推迟租金、租金减免和/或减租、租金冻结或下降影响物业的新租金和续订租金、预期和意外空置的租赁期延长(部分原因是“原地安置”规定)、由于免除滞纳金而确认的收入减少,以及我们的租户支付租金的能力和意愿,以及我们继续收取租金的能力。 |
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由于政府或租户的行动,我们的一个或多个物业全部或部分关闭(截至2021年2月28日,根据当地政府的命令,只有10%的商业租户在有限的基础上经营); |
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商业用地需求的减少,以及无法提供商业用地的实物游览,可能会导致我们无法续签租约、在租约期满时重新租赁空间、或租赁空置空间(特别是在没有优惠的情况下),或导致新租约的租金下降; |
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一个或多个主要租户无力支付租金,或一个或多个主要租户破产或资不抵债的情况可能会增加,原因是公司业务低迷,或由于就地安置订单、分阶段重新开业或其他与流行病有关的原因导致财务状况减弱; |
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我们酒店的某些固定费用无法减少,尽管此类酒店的运营减少了; |
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由于现场员工减少,我们的第三方服务提供商无法在我们的酒店充分执行其物业管理和/或租赁活动; |
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政府当局在我们任何市场的现有和未来订单的影响,这可能要求房屋建筑商在不确定或无限期内停止运营,这可能会严重影响新房订单和交付,并对他们的房屋销售收入和在这些市场履行对公司的租赁义务的能力产生负面影响; |
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难以以有吸引力的条件获得资金,以及全球金融市场严重混乱和不稳定,或信贷和融资状况恶化,这可能会影响我们获得资金的机会,以及我们的商业租户为其业务运营提供资金和履行对我们的义务的能力; |
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新冠肺炎大流行的金融影响可能会对我们未来遵守债务金融契约产生负面影响; |
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房地产市值的下降可能导致某些房地产资产的账面价值超过其公允价值,这可能要求我们确认这些资产的减值; |
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未来在产品或服务供应方面的延误可能会对我们按计划或按原来的估计成本完成我们大楼的翻新和租赁的能力造成负面影响; |
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商业活动和房地产交易需求的普遍下降可能会对我们增长或改变物业组合状况的能力或愿望产生不利影响; |
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我们的保险可能不包括大流行和相关就地避难规定造成的收入损失或其他费用; |
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意想不到的成本和运营费用,以及与遵守法规相关的预期收入减少,如与员工远程工作相关的额外费用,要求向员工提供额外的强制性带薪假期,以及与在我们每个酒店执行的卫生措施相关的费用增加,以及为保护员工福利而产生的额外费用,如扩大获得医疗服务的机会; |
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我们高级管理团队中的一名或多名成员可能患上新冠肺炎以及失去此类服务,这可能对我们的业务产生不利影响; |
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员工在远程工作时更容易受到网络攻击或网络入侵,有可能扰乱我们的运营或对我们的财务状况造成实质性损害;以及 |
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在现金流减少的时期遵守REIT的要求,可能会导致我们清算其他有吸引力的投资或以不利的条件借入资金。 |
新冠肺炎影响的重要性、程度和持续时间在很大程度上仍不确定,取决于目前无法准确预测的未来事态发展,例如新冠肺炎的持续严重程度、持续时间、传播率和地理蔓延,采取的遏制措施的程度和效果,以及一旦当前的遏制措施解除,整体经济、金融市场和人口的反应。
这种情况的快速发展和波动性使我们无法对新冠肺炎的最终不利影响做出任何预测。因此,我们无法估计新冠肺炎疫情对我们业务的整体影响,也无法估计我们(或我们的租户)何时或是否能够恢复完全正常的运营。然而,新冠肺炎在我们的业务、财务业绩和状况、经营业绩和现金流方面存在重大不确定性和风险。
新冠肺炎的影响还可能加剧本10-K文件中讨论的其他风险,其中任何一项都可能对我们产生实质性影响。
我们面临着许多与房地产业相关的风险,这些风险可能会因收入减少或成本增加而对我们的运营结果产生不利影响。
作为一家房地产公司,我们会受到房地产状况的各种变化的影响,任何此类房地产状况的负面趋势都可能通过收入减少或成本增加而对我们的经营业绩产生不利影响。这些条件包括:
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国家、地区和地方经济状况的变化,这可能会受到对通胀、通货紧缩、政府赤字、高失业率、消费者信心下降和流动性担忧的担忧的影响,特别是在房地产高度集中的市场; |
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利率波动,这可能会对我们以优惠条件获得融资的能力或根本没有负面影响,并对物业价值和潜在买家为我们打算出售的物业获得融资的能力产生负面影响; |
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租客无力支付租金; |
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竞争的存在和质量,例如我们的物业与竞争对手的物业相比的吸引力,这些因素包括地点、租金、便利设施和安全记录; |
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来自其他拥有大量资本的房地产投资者的竞争,包括其他房地产运营公司、上市REITs和机构投资基金; |
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经营成本增加,包括房地产税、维护、保险和公用事业费用增加; |
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可能增加或者减少能源成本和其他与天气有关的费用的天气状况; |
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商业用地供应过剩或物业所在市场对房地产的需求减少; |
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改变或增加遵守法律和/或政府法规的成本,包括管理使用、分区、环境和税收的法律和/或政府法规;以及 |
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内乱、战争行为、恐怖袭击和自然灾害,包括地震、风雹破坏和洪水,可能导致未投保和投保不足的损失。 |
此外,其他因素可能会对我们的经营结果产生不利影响,包括环境法和其他法律规定的潜在责任以及其他不可预见的事件,其中许多在以下风险因素的其他部分讨论。任何或所有这些因素都可能通过减少收入或增加成本对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
金融市场的状况可能会影响我们以合理条件获得融资的能力,并对我们的运营产生其他不利影响。
在有担保的房地产融资方面,金融市场可能会收紧。我们通常与之打交道的贷款人可能会增加他们的信用利差,从而导致借贷成本上升。较高的抵押贷款融资成本可能会导致我们的房地产投资收益率较低,这可能会减少我们可供分配给股东的现金流。现金流的减少也可能会削弱我们购买额外物业的能力,从而减少我们房地产所有权的多元化。
金融市场的混乱和不确定的经济状况可能会对我们房地产投资的价值产生不利影响。
金融市场的混乱可能会对我们房地产投资的价值产生不利影响。这样的情况可能会影响商业房地产的基本面,导致入住率下降,租金下降,我们的房地产投资组合和担保贷款投资的抵押品价值下降。因此,我们房地产投资的价值可能会低于为此类投资支付的金额,担保我们贷款的抵押品价值可能会低于此类贷款的未偿还本金金额,我们物业的收入可能会因为租户减少和/或拖欠或租金降低而减少。这些因素将严重损害我们的收入、经营结果、财务状况、业务前景以及我们向股东分配的能力。
房地产价值的下降可能会对我们为现有抵押贷款义务进行再融资或获得更大规模抵押贷款的能力产生负面影响。
房地产价值的下降将降低我们可以从特定房产获得的担保贷款本金,以及我们为现有抵押贷款再融资或获得更大抵押贷款的能力。在某些情况下,抵押贷款的现有物业的价值下降可能需要我们为该抵押贷款预付或邮寄额外的抵押。如果贷款人对物业的初始估值低于维持按揭贷款协议中规定的贷款与价值比率所需的价值,就会出现这种情况。因此,任何房地产价格持续低迷的时期都可能对我们的房地产投资融资能力产生不利影响。
我们可能会受到我们物业所在地理区域不利的经济变化的不利影响。
确保或以其他方式支撑我们投资的物业所在地区的不利经济状况(包括企业裁员或裁员、行业放缓、人口结构变化和其他因素)以及当地房地产状况(如供过于求或需求减少)可能会对我们房地产投资组合的价值产生不利影响。任何这些当地条件的恶化都可能阻碍我们有利可图地经营物业的能力,并对物业的出售或其他处置的价格和条款产生不利影响。
竞相收购物业可能会限制我们的机会,增加我们的收购成本,这可能会对我们的增长前景产生重大不利影响,并对我们的盈利能力产生负面影响。
可供收购的物业市场继续竞争激烈,这可能会减少我们可获得的合适投资机会,并提高收购购买价格。如果房地产投资相对于其他投资变得更具吸引力,对回报率更高的房产的竞争可能会加剧。在收购房地产时,我们可能会遇到来自其他投资者领域的相当大的竞争,包括其他房地产投资信托基金(REITs)、私募股权投资者、机构投资基金和房地产投资项目。这些竞争对手中有许多比我们规模更大,可以获得更多的财政资源,也更容易获得更低的资金成本。此外,我们的一些竞争对手可能有更高的风险容忍度或不同的风险评估,这可能会让他们考虑更广泛的投资种类。这场竞争可能会限制我们利用与我们的目标一致的有吸引力的投资机会的能力。我们无法以有利的条件获得理想的物业,可能会对我们的增长前景、财务状况、我们的盈利能力和支付股息的能力产生不利影响。
我们无法在当时以我们希望的条件出售房产,这可能会限制我们实现投资收益和向股东支付分红的能力。
一般来说,当我们确定这样的行为最符合我们的利益时,我们会寻求出售、交换或以其他方式处置我们的财产。许多我们无法控制的因素会影响房地产市场,并可能影响我们以我们希望的价格、条款或时间框架出售物业的能力。这些因素包括总体经济状况、融资可获得性、利率、供求和税收方面的考虑。由于房地产投资的流动性相对较差,我们根据经济或其他条件的变化改变投资组合的能力有限。因此,我们不能在当时以我们想要的条件出售房产,可能会减少我们的现金流,影响我们偿还或减少债务的能力,并限制我们向股东进行分配的能力。
我们的一个主要租户的租约违约或终止可能会对我们的运营和我们支付股息的能力产生不利影响。
我们房地产投资的成功有赖于租户的财务稳定。如果一个重要租户(或一系列租户)拖欠或终止其租赁付款,可能会导致我们失去与此类租赁相关的收入,并寻求另一种收入来源来支付抵押贷款付款,并防止丧失抵押品赎回权,如果该房产受到抵押贷款的约束。如果发生严重的租户违约或破产,我们可能会在执行房东权利方面遇到延误,并可能在保护我们的投资方面招致巨额成本。此外,我们可能无法以之前收到的租金出租物业或出售物业而不招致损失。这些事件可能会导致我们减少向股东分配的金额。
空置的物业可能很难出售或转租,并可能对我们的运营产生实质性的不利影响。
我们预计,由于租约到期、终止或租户违约,我们的部分物业将定期空置。如果租户腾出物业,我们可能无法在不产生额外支出的情况下重新租赁物业,或者根本不能。如果空置持续很长一段时间,如果转租的租金明显低于预期,或者如果我们为这些目的而预留的准备金证明不足,我们的净收入将会减少,可能需要减少或取消对我们股东的分配。此外,由於一项物业的市值主要视乎与该物业有关的租约价值,因此空置率高或空置时间长的物业的转售价值可能会受到影响,这可能会进一步减少我们的回报。
我们可能会在改善我们的物业方面花费很大的费用。
为了重新出租或出售房产,可能需要进行大规模翻新或改建。例如,我们预计我们的一些物业将为特定的租户或企业使用而设计。如果租户违约或终止租约,如果没有重大的资本改善,该物业可能无法出售。与任何翻修相关的建筑成本以及完成此类翻修所需的时间可能会受到我们无法控制的因素的影响,包括材料和劳动力短缺、总承包商和/或分包商违约和延误、许可问题、天气状况以及联邦、州和当地法律的变化。如果我们遇到任何建筑工程因延误或其他原因而导致的成本超支,我们可能不得不寻求额外的债务融资。此外,建筑工程的延误将导致我们从该物业获得收入的延迟,并可能对我们履行偿债义务的能力产生不利影响。
未投保和/或投保不足的损失可能会对我们股东的回报产生不利影响。
我们的政策是按照我们认为足以为我们的损失投保的金额和条款,为我们的每一项财产投保责任损失、火灾损失和伤亡损失。根据我们商业物业的租约,我们要求我们的租户购买保险,以承保伤亡损失和一般责任,金额和条款通常是针对该地区的类似物业而获得的。然而,在某些地区,一些损失--通常是地震、洪水、风灾、冰雹、恐怖主义和战争等灾难性损失--的保险要么无法获得,要么无法以合理的成本获得。因此,我们可能没有足够的保险来承保此类损失。如果我们的任何财产造成未完全投保的伤亡损失,我们在财产上的部分或全部投资可能会损失。此外,除了我们可能建立的任何营运资本储备或其他储备外,我们很可能没有资金来源来修复或重建任何未投保或保险不足的财产。
由于我们不需要维持特定的现金储备水平,因此在增加或意外支出时,我们可能会遇到困难。
我们目前没有,亦不预期将来会设立永久储备金,以供维修、租约佣金或租户改善物业之用。如果现有开支增加或出现意外开支,而累积储备又不足以应付这些开支,我们便须透过借贷或出售物业来取得额外资金。不能保证这些额外的资金会以优惠的条件提供,或者根本不能保证。
我们可能不得不向我们物业的买家提供信贷,而这类买家的违约可能会对我们的运营和我们支付股息的能力产生实质性的不利影响。
为了出售房产,我们可以将全部或部分购房款借给买家。当我们向买家提供融资时,我们承担了买家可能违约或我们可能无法收到所售房产的全额付款的风险。即使在没有买方违约的情况下,将出售收益分配给我们的股东,或将收益再投资于其他财产,也将推迟到我们在出售时接受的本票或抵押品实际支付、出售、再融资或以其他方式处置。
我们可能会在合资企业、合伙企业或有限责任公司中收购房产,这可能会限制我们控制或清算此类持股的能力。
我们可能以共同所有人的身份与他人间接持有物业(共同租赁权益),或通过合资企业、合伙企业或有限责任公司等中介实体间接持有物业。此外,我们有时可能会购买长期租赁地产的权益,或者我们可能会进行售后回租融资交易(请参阅题为“在售后回租交易中,我们面临卖家/承租人违约的风险因素,这可能会损害我们的运营并限制我们支付股息的能力”)。这种所有权结构允许我们以较小的投资持有更有价值的财产,但可能会降低我们控制此类财产的能力。此外,如果我们在这类安排中的共同所有人遇到财务困难,或以其他方式无法或不愿履行其义务,我们可能会被迫以较不优惠的条件寻找新的共同所有人,或者如果找不到共同所有人,我们可能会失去对该等财产的权益。
作为DownREIT实体的普通合伙人或成员,我们可以对此类实体的所有责任负责。
在DownREIT结构下,我们通过有限责任公司和有限合伙企业间接拥有我们的三处房产。在DownREIT结构中,以及我们可能进行的一些合资企业或其他投资中,我们可以利用有限责任公司或有限合伙企业作为我们的房地产投资的持有者。我们目前作为会员、普通合伙人和/或有限合伙人拥有这些权益的一部分,未来可能获得该等实体的全部或更大权益。作为唯一成员或普通合伙人,我们有可能或将对实体的所有责任负责,即使我们没有管理或控制其运营的权利。因此,我们的负债可能远远超过我们最初对这些实体的投资金额或价值。
我们经营物业的能力可能会受到合同的限制,这可能会阻止我们从此类物业中获得最大价值。
我们的一些物业可能会与其他地块毗连,例如,构成同一购物中心开发项目的一部分。在某些情况下,可能存在与此类财产以及与该财产相关的任何改善或地役权有关的重要契约、条件和限制,称为CC&R。CC&R将限制我们对该物业的运营,并可能对该物业的价值产生不利影响,这两种情况中的任何一种都可能对我们的运营成本产生不利影响,并减少我们可用于支付股息的资金数额。
我们可能会“按原样”购买房产,这增加了我们不得不在不求助于卖方的情况下补救缺陷或成本的风险。
我们可以“按原样”收购房地产,卖方只需就影响物业状况、用途和所有权的事项作出有限的陈述和担保。如果在成交后发现物业有瑕疵或其他对物业有不利影响的事项,我们可能无法向卖方索偿任何或全部损害赔偿。因此,我们可能会损失部分或全部投资于房地产的资本以及租金收入。这种情况可能会对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
在回租交易中,我们面临卖家/承租人违约的风险,这可能会损害我们的运营,并限制我们支付股息的能力。
在我们的样板房业务中,我们经常将样板房出租给卖家或房屋建筑商一段时间。我们支付任何抵押贷款的能力取决于卖方/承租人是否有能力及时支付租金和其他租赁义务,如三倍净费用。卖方/承租人违约或其他提前终止与我们的回租协议,以及我们随后无法释放物业可能导致我们遭受损失,并对我们的财务状况和支付股息的能力产生不利影响。
我们的典型住宅业务在很大程度上依赖于单户住宅的供应和/或需求。
独栋住宅的供应和/或需求的任何大幅下降都可能对我们的业务产生不利影响。由于计划中的单位开发减少、建筑成本上升或其他影响供应的因素,房屋建筑商建造的样板房屋数量减少,可能会减少我们可获得的收购机会。独栋住宅的需求水平可能会受到多种因素的影响,包括人口密度的变化,当地、地区和国家经济的健康状况,抵押贷款利率,以及住宅建筑商和开发商对新开发社区样板住宅的需求和使用。
我们可能无法以具有竞争力的价格购买和/或管理更多的模型房屋,或者根本无法购买和/或管理更多的模型房屋。
样板房在成为住宅之前的寿命通常很短,在任何给定的时间,样板房的数量都是有限的。此外,由于每个样板房都是独一无二的,我们需要花费资源来完成对许多个别样板房的尽职调查和承保过程,从而增加我们的购置成本,并可能降低我们为特定物业支付的金额。因此,我们通过购买更多的样板房屋回租给房屋建筑商来发展我们的样板房屋业务的计划可能不会成功。
样板房的数量有限,购买这些房产的竞争可能会很激烈。
我们计划购买样板房,当我们发现有吸引力的机会,并有资金可用来完成此类收购时,将租回给房屋建筑商。我们可能会面临其他投资者争夺收购机会的竞争。我们可能因为来自其他资本充裕的房地产投资者(包括私人投资基金和其他投资者)的竞争而无法获得理想的物业。来自其他房地产投资者的竞争也可能大幅提高我们购买房产所必须支付的购买价格。此外,我们的首次公开募股(IPO)可能会带来来自其他房地产投资信托基金(REITs)、房地产公司和其他投资者的额外竞争,这些投资者拥有比我们以前更多的资源,而这些投资者之前并不专注于将样板房作为投资机会。
我们相当大比例的物业集中在少数几个州,这使我们的业务暴露在某些地区性事件和事件的影响之下。
我们的商业物业目前位于南加州、科罗拉多州和北达科他州。我们的样板房组合包括目前分布在七个州的物业,尽管我们的样板房主要集中在两个州。截至2020年12月31日,我们约95%的样板房位于德克萨斯州和佛罗里达州,其中约81%位于德克萨斯州。房地产集中在有限的几个市场上,可能会让我们面临不利经济发展的风险,这比我们的投资组合在地理上更加多样化的情况下更大。这些经济发展包括地区性经济衰退,以及在我们集中的地理市场上潜在的更高的当地财产税、销售税和所得税。此外,我们的物业受到不利自然行为的影响,如冬季风暴、飓风、冰雹、强风、地震和龙卷风,这些可能会对我们的物业造成破坏,如洪水。此外,我们不能向您保证,我们维持的意外伤害保险金额将完全覆盖任何此类事件造成的损害,或者就我们的示范房屋组合或商业三重净租赁而言,我们的租户维持的保险将完全覆盖任何此类事件造成的损害。
由于我们在地理上集中了物业,如果这些地区受到不利的经济和竞争条件以及极端天气的影响比美国其他地区更严重,我们将面临更大的负面影响我们的收入的风险。
根据适用的会计原则和标准,我们可能需要对我们的一个或多个物业进行减值费用。
根据现行会计准则、要求和原则,我们需要根据若干指标对我们的房地产投资进行定期减值评估。减值指标包括房地产市场、租赁率、入住率、抵押贷款状况以及其他影响特定房产价值的因素。例如,租户在租约下违约、长期租约即将终止、物业抵押的抵押贷款即将到期、无法获得置换融资等都是减值指标。如果出现任何这些指标,我们可能需要对受影响的物业进行重大减值费用。如吾等确定已发生减值,吾等须对该物业的账面净值作出调整,而该等调整可能会对吾等在记录减值费用期间的经营业绩及财务状况产生重大不利影响。
在我们的物业上发现有毒霉菌可能会对我们的运营结果产生不利影响。
随着公众越来越多地意识到暴露在霉菌中会导致各种健康影响和症状,包括过敏反应,对室内接触某些类型的有毒霉菌的诉讼和担忧一直在增加。有毒霉菌几乎随处可见;当建筑物或建筑材料中积聚了过多的水分时,霉菌往往会滋生,特别是在水分仍未被发现或未处理的情况下。我们试图在没有有毒霉菌或没有任何关于有毒霉菌存在的诉讼或诉讼的情况下收购房产。但是,我们不能保证在我们的任何物业上都不会存在有毒霉菌,或者不会在以后发展。如果我们的任何物业都存在有毒霉菌,我们可能需要采取代价高昂的补救计划,以控制受影响物业中的霉菌或将其从受影响的物业中移除。此外,如果出现财产损失或健康问题,有毒霉菌的存在可能会使我们承担租户、租户员工和其他人的责任。
我们的长期增长可能取决于获得额外的股本。
从历史上看,我们依赖出售股权证券的现金来为我们业务计划的实施提供资金,包括收购物业和建设员工以及内部管理和行政能力。我们于2011年12月31日终止了A系列普通股私募,并于2014年8月完成了优先股融资,这笔融资于2020年9月偿还。我们继续为房地产投资、我们的运营以及向股东支付股息的能力,很可能取决于我们通过额外出售股权和/或债务证券获得额外资本。如果没有额外的资本,我们可能无法将我们的资产基础扩大到足以支持我们计划的增长、目前的运营,或者按照维持我们的REIT地位所需的利率或水平向我们的股东支付股息(参见题为“我们可能被迫短期借款、出售资产或发行证券以满足REIT最低分配或其他要求或用于营运资本目的”的风险因素)。我们不能保证何时以及在什么条件下,我们可以通过出售我们的股权和/或债务证券成功地获得额外的资金。我们能否获得额外的股本或债务资本取决于许多因素,包括一般市场状况、市场对我们增长潜力的看法、我们未来的预期收益以及我们的债务水平。
我们目前依赖于运营的内部现金、融资和物业销售收益,为未来的物业收购提供资金,满足我们的运营成本,并向我们的股东支付股息。
如果我们从房地产投资和现有物业再融资中获得的现金不足以支付我们的运营成本,我们收购额外的物业,或者我们向股东支付股息,我们将被要求通过额外的措施寻求资本。我们可能会招致额外的债务或发行额外的优先股和普通股用于各种目的,包括但不限于,为未来的收购和运营需求提供资金。其他产生或保留资本的措施可能包括通过减少人员或设施来降低我们的运营成本,减少或暂停我们对房地产的收购。
减少或暂停我们的物业收购计划将阻止我们全面实施我们的商业计划,实现我们的投资目标。减少或暂停向我们的股东支付股息将降低我们股东的投资回报,并可能阻止我们满足REIT条款的最低分派或其他要求(见题为“我们可能被迫在短期基础上借入资金、出售资产或发行证券以满足REIT最低分派要求或用于营运资本的风险因素”)。这些措施中的任何一项都可能对我们的财务状况、我们普通股的价值以及我们筹集额外资本的能力产生实质性的不利影响。
不能保证分配会随着时间的推移得到支付、维持或增加。
有许多因素可能会影响向我们的股东分配现金的可用性和时机。预计分配将基于我们的FFO、MFFO、财务状况、现金流和流动性、偿债要求以及我们物业的资本或其他支出要求,任何分配都将由我们的董事会全权决定,其形式、时间和金额(如果有的话)将受到许多因素的影响,例如我们获得有利可图的房地产投资并成功管理我们的房地产和运营费用的能力。其他因素可能不是我们所能控制的。因此,我们不能保证我们能够支付或维持分配,也不能保证分配会随着时间的推移而增加。例如,我们的分销在2017年第三季度至2018年第三季度以及2019年最后三个季度至本招股说明书之日暂停。如果我们没有足够的现金用于分配,我们可能需要从营运资金中为短缺提供资金,或者借钱为此类分配提供资金,这将减少可用于房地产投资的收益,并增加我们未来的利息成本。我们无法支付分红,或无法按预期水平支付分红,可能会导致我们A系列普通股的每股交易价格下降。
如果我们找不到合适的投资,我们可能无法实现我们的投资目标或继续支付分配。
我们实现投资目标和定期支付分配的能力取决于我们获得合适的房地产投资和获得令人满意的融资安排。我们不能肯定我们的管理层会成功地以经济上有吸引力的条件找到合适的物业。如果我们的管理层找不到这样的投资,我们会将可供投资的收益存入一个计息账户,或将收益投资于短期的投资级投资。持有此类短期投资将阻止我们进行产生营业收入所需的长期投资,以支付分派。因此,我们将需要筹集额外资本,以继续支付分派,直到有合适的房地产投资可用为止(见题为“我们可能被迫在短期基础上借款、出售资产或发行证券以满足REIT最低分派或其他要求或用于营运资本目的”的风险因素)。如果我们无法做到这一点,我们向股东支付分配的能力将受到不利影响。
我们依赖关键人员,这些人员的流失可能会削弱我们实现业务目标的能力。
我们的成功在很大程度上取决于某些关键人员在评估和获得投资、选择租户和安排融资方面的持续贡献。我们的关键人员包括杰克·K·海尔布伦和拉里·G·杜波斯,他们都很难被取代。如果这些人或我们管理团队的任何其他成员离职,我们投资战略的实施可能会延迟或受阻,我们的经营业绩可能会受到影响。
我们还相信,我们未来的成功在很大程度上取决于我们是否有能力聘用和留住技术娴熟、经验丰富的管理和运营人员。由于目前的失业率处于或接近历史低位,对熟练和经验丰富的专业人员的竞争加剧,我们不能向股东保证,我们将成功吸引和留住这些人才。
我们依赖第三方物业管理公司来管理我们的物业,并依靠经纪人或代理人来租赁我们的物业。
我们依靠各种第三方物业管理公司来管理我们的大部分物业,并依靠当地的经纪人或代理人来租赁空置的空间。这些第三方物业管理公司在物业管理方面拥有很大的决策权。虽然我们与我们的第三方物业经理密切合作,但我们指导和控制物业日常管理的能力可能会受到限制。我们的物业经理、经纪人或租赁代理遇到的重大问题可能会对我们物业的运营和盈利能力产生不利影响,从而影响我们的财务状况、运营结果、现金流、可供分配的现金以及我们偿还债务的能力。
我们可能会在未经股东同意的情况下改变我们的投资和业务政策,这样的改变可能会增加我们面临的操作风险。
我们的董事会可以随时改变我们的投资和业务政策,包括我们关于投资、收购、增长、运营、负债、资本化和分配的政策,而不是征得我们股东的同意。尽管我们的独立董事至少每年审查一次我们的投资政策,以确定我们正在遵循的政策最符合公司和股东的利益,但此类政策的变化可能会导致我们做出不同于过去的投资,而且可能比过去的投资风险更高。我们的投资政策改变,可能会增加我们面对利率风险、违约风险和房地产市场波动的风险,所有这些都会对我们实现投资目标的能力产生重大影响。
如果我们未能遵守与我们的私募发行相关的适用豁免要求,我们可能会对我们的某些股东承担损害赔偿责任。
在二零一一年之前及更近几年,吾等或吾等其中一间关联实体根据一九三三年证券法(下称“证券法”)(下称“证券法”),根据私募豁免注册,以及根据适用的州证券法获得各种注册豁免,进行私募发售。这些豁免的许多要求和条件取决于实际情况和主观解释。不能保证美国证券交易委员会(“SEC”)、任何州证券法管理人员或法院或仲裁程序中的事实审查员不会认定我们未能满足其中一项或多项要求。如果我们被发现在没有适用的注册豁免的情况下出售了我们的证券,我们可能会在该要约中向我们证券的购买者承担撤销的责任,并可能造成金钱上的损害。如果许多投资者成功地寻求了这些补救措施中的一种或多种,我们可能面临严峻的财务要求,这将对我们的业务和财务状况产生不利影响。
此外,根据适用的法律和法规,出于联邦和州证券法的目的,我们的多个产品可以合并(或整合)并被视为单一产品。虽然我们已经单独构建了我们的每一种产品,如果它们合并在一起,它们将符合豁免要求,但与整合产品相关的法律仍然有些不清楚,SEC或法院也没有完全定义。因此,我们是否有责任证明我们正确地依赖了这些私募豁免中的一项或多项,这是不确定的。
如果根据“投资公司法”,我们被视为投资公司,我们股东的投资回报可能会降低。
我们没有根据1940年修订的“投资公司法”(“投资公司法”)注册为投资公司,这是基于我们认为可以获得的例外情况。如果我们有义务注册为一家投资公司,我们将必须遵守投资公司法下的各种实质性要求,其中包括对资本结构的限制,对特定投资的限制,禁止与关联公司的交易,以及遵守报告、记录保存、投票、代理披露和其他会大幅增加我们运营费用的规则和法规。
马里兰州法律的条款可能会通过要求我们的董事会或股东批准收购我们公司的提案或实施控制权变更来限制第三方获得对我们的控制权的能力。
马里兰州一般公司法(“MgCl”)的某些条款可能会阻止第三方提出收购我们的提议,或在其他情况下阻碍控制权的改变,否则我们的股东就有机会实现对其普通股股票当时市场价格的溢价,包括:
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“业务合并”条款,除某些例外和限制外,禁止马里兰公司与“有利害关系的股东”(一般定义为在紧接有关日期之前的两年内的任何时间,实益拥有我们已发行有表决权股票的10%或以上的任何人,或我们的关联公司或联营公司,是我们当时已发行股票投票权的10%或以上的实益拥有人)或任何有利害关系的股东的关联公司之间进行某些业务合并,时间从最近日期起计五年。并在此之后对这些组合施加两个超级多数股东投票要求,除非除其他条件外,我们的普通股股东对其股票获得了如MgCl所定义的最低价格,并且代价是以现金形式收取的,或者以与利益相关股东以前为其股票支付的相同形式收取的;和 |
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“控制权股份”条款规定,除某些例外情况外,在“控制权股份收购”(定义为直接或间接获得对已发行和已发行的已发行和已发行的“控制权股份”的所有权或控制权)中获得的“控制权股份”(定义为有表决权的股份,与股东控制的所有其他股份合计,使股东有权行使选举董事的三个递增投票权范围之一)的持有者没有投票权,但在我们的股东以至少三分之二的赞成票批准的范围内,没有投票权。由我们的高级职员或兼任公司董事的员工提供。 |
通过决议,我们的董事会已经豁免了我们与任何其他人之间的业务合并,前提是该业务合并首先得到我们董事会的批准(包括我们的大多数董事,他们不是该人的关联方或联营公司)。我们不能向您保证,我们的董事会今后不会修改或废除这项决议。此外,根据我们的章程中的一项规定,我们已选择不受MgCl的控制股份条款的限制。
此外,MgCl第3章第8副标题中的“主动收购”条款允许我们的董事会在没有股东批准的情况下,无论我们的章程或章程中有什么规定,都可以实施某些收购防御措施,包括采用分类董事会或增加罢免董事所需的投票权。这种收购防御可能会阻止第三方为我们提出收购建议,或者在可能为我们的普通股股东提供比当时市场价格更高的溢价的情况下,推迟、推迟或阻止我们控制权的变更。
我们的董事会可能会批准发行股票,包括优先股,其条款可能会阻止第三方收购我们。
我们的章程允许我们的董事会在没有股东采取任何行动的情况下,授权发行一个或多个类别或系列的股票。我们的董事会还可以对任何未发行的优先股进行分类或重新分类,并设定或改变任何此类股票的优先权、转换和其他权利、投票权、限制、股息和其他分配的限制、资格以及赎回条款和条件,这些权利可能优于我们普通股的权利。因此,我们的董事会可以授权发行某一类别或一系列股票的条款和条件,这些条款和条件可能会阻止收购或其他交易,在这些交易中,我们已发行普通股的部分或大部分持有者的股票可能会获得高于当时我们普通股当前市场价格的溢价。
我们的权利和股东对我们的董事和高级管理人员采取行动的权利是有限的。
我们的宪章在马里兰州法律允许的最大范围内免除了我们的董事和高级管理人员对我们和我们的股东的金钱损害的责任。根据现行马里兰州法律和我们的章程,我们的董事和高级管理人员不会对我们或我们的股东承担任何金钱损害的责任,但以下责任除外:
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实际收受不正当的金钱、财产或服务的利益或利润;或 |
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由最终判决确定的董事或官员主动和故意的不诚实行为,对所判决的诉讼事由具有重大意义。 |
我们的章程授权我们和我们的章程有义务在马里兰州法律允许的最大范围内,赔偿我们的每一位董事或高级管理人员因其在这些或某些其他身份的服务而成为或威胁成为诉讼的一方或证人,免于或反对其可能成为受制于或可能因其现任或前任董事或高级管理人员身份或以此类其他身份服务而招致的任何索赔或责任。此外,我们可能有义务支付或偿还我们现任和前任董事和高级管理人员的费用,而不需要初步确定他们最终有权获得赔偿。因此,我们和我们的股东向我们的董事和高级管理人员追讨金钱损害赔偿的权利可能比我们的章程和章程中没有这些条款或其他公司可能存在的权利更有限,这可能会限制您在不符合我们或您的最佳利益的情况下的追索权。
我们的管理层面临着与他们在公司以外的其他职位和/或利益有关的某些利益冲突,这可能会阻碍我们实施业务战略和为股东创造回报的能力。
我们依赖于我们的管理层,包括海尔布伦先生,来执行我们的投资政策和我们的日常运营。虽然他的大部分业务时间都花在为我们公司工作上,但海尔布伦先生从事我们没有经济利益的其他投资和商业活动。他对这些其他实体的责任可能会导致对我们的业务不利的行动或不行动,这可能会损害我们业务战略的实施。他在将时间分配给我们和他的其他企业,以及履行他对我们和其他实体的义务时,可能会面临利益冲突。他在这些情况下的决定可能对其他实体比我们更有利。
未来可能与我们的管理层或其附属公司进行的交易可能会产生利益冲突,这可能会导致不符合我们股东长期最佳利益的行动。
在规定的情况下,我们可以与我们管理层的关联公司进行交易,包括资金的借入和借出、物业的买卖和联合投资。目前,我们的政策是不会与管理层或其联属公司进行任何涉及物业买卖或联合投资的交易,亦不会向该等人士借贷。然而,我们在这些方面的每一项政策在未来都可能发生变化。
由于依赖自动化流程和互联网,我们面临着系统安全风险。
我们越来越依赖自动化的信息技术流程。虽然我们试图通过异地备份程序和签约的数据中心(在某些情况下包括冗余操作)来降低这种风险,但我们可能会受到自然灾害或恐怖袭击等灾难性事件的严重影响。
此外,我们越来越多的业务是通过互联网进行的,这使我们面临网络安全攻击的风险,包括试图进行未经授权的资金转移、未经授权访问我们的机密数据或信息技术系统、病毒、勒索软件和其他电子安全漏洞。这样的网络攻击可能涉及更复杂的安全威胁,可能会影响日常运营。虽然我们采取了许多措施来预防、检测和缓解这些威胁,但不能保证这些努力在防止网络攻击方面会成功。网络安全事件可能会危及我们租户、员工和供应商的机密信息,并导致系统故障和运营中断。
与我们的负债有关的风险
我们有大量未偿债务,这要求我们产生足够的现金流来偿还债务条款下的付款和其他义务,并使我们面临债务条款下的违约风险。
截至2020年12月31日,我们的总负债约为1.275亿美元。出于各种目的,我们可能会招致额外的债务,包括但不限于,为未来的收购和运营需求提供资金。
我们未偿债务的条款规定了大量本金和利息的支付。我们履行债务的这些和其他正在进行的支付义务的能力取决于我们未来产生大量现金流的能力。在某种程度上,我们产生现金流的能力受到一般经济、金融、竞争、立法和监管因素的影响,以及其他我们无法控制的因素。我们不能向您保证,我们的业务将从运营中产生现金流,或我们将获得足够的资金,使我们能够履行贷款协议下的付款义务,并为我们的其他流动性需求提供资金。如果我们不能产生足够的现金流来偿还这些债务,我们可能需要对债务进行再融资或重组,出售有亏损的未担保资产或产生维护成本(鉴于我们的资产的流动性相对较差,我们在这样做方面可能受到限制),减少或推迟资本投资,或寻求筹集更多资本。如果我们无法实施其中一个或多个替代方案,我们可能无法履行这些付款义务,这可能会对我们的流动性造成实质性的不利影响。我们的未偿债务,以及管理我们未偿债务的协议对我们施加的限制,可能会产生严重的不良后果,包括:
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使我们更难履行义务; |
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限制我们获得额外融资的能力,以资助未来的营运资本、资本支出和其他一般公司要求,或执行我们业务计划的其他方面; |
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限制我们在到期时对债务进行再融资的能力,或施加可能低于原始债务条款的再融资条款; |
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要求我们将运营现金流的很大一部分用于支付我们未偿债务项下的债务,从而减少了此类现金流用于支付营运资本、资本支出和其他一般公司要求的能力,或对我们满足准则规定的REIT分配要求的能力造成不利影响; |
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导致我们违反管理我们债务的文件中的限制性契约,这将使我们的贷款人有权收取违约利率和/或加速我们的债务义务; |
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导致我们违约,导致贷款人或抵押权人取消担保我们贷款的房产的抵押品赎回权,并获得租金和租赁的转让; |
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强迫我们处置我们的一个或多个财产,可能是以不利的条件或违反我们可能受到约束的某些公约; |
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限制了我们进行重大收购或把握可能出现的商机的能力,限制了我们规划或应对商业和行业变化的灵活性,从而限制了我们有效竞争或成功运营的能力;以及 |
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导致我们没有足够的现金流向我们的股东支付股息,或者限制向我们的股东支付股息。 |
如果这些事件中的任何一个发生,我们的业务、经营结果和财务状况都将受到实质性的不利影响。
抵押贷款负债和其他借款增加了我们的经营风险。
为购置物业而取得的贷款,一般会以我们物业的按揭作抵押。我们借的越多,我们的固定债务偿还义务就越高,我们无法及时偿还这些债务的风险就越大。截至2020年12月31日,不包括我们的样板房产,我们的房产总共有大约9270万美元的担保融资。如果我们无法按要求偿还债务,由于租金或其他收入的减少或我们其他成本的增加,贷款人可以向我们收取违约利率和/或抵押其债务的房产的抵押品赎回权。这可能会对我们的运营结果造成不利影响和/或导致我们的部分或全部投资损失,从而降低我们房地产投资组合的价值,从而对我们的财务状况产生不利影响。
贷款人往往要求与我们的业务有关的限制性契约,这对我们的灵活性产生了不利影响,并可能影响我们实现投资目标的能力。
我们的一些按揭贷款施加了限制,影响了我们的分配和经营政策,影响了我们招致额外债务的能力,也影响了我们转售物业权益的能力。多份贷款文件载有契约,要求我们在某些情况下维持现金储备或信用证,并限制我们进一步按揭物业、终止某些保险范围、更换物业管理人或终止某些与物业有关的营运或租赁协议的能力。这些限制可能会限制我们实现投资目标的能力。
涉及气球付款义务的融资安排可能会对我们支付分配的能力产生不利影响。
我们的一些抵押贷款,包括Polar Note,将要求我们在到期时一次性或“气球”付款。我们可以为我们以这种方式获得的更多房产提供资金。我们在到期时支付气球付款的能力可能不确定,可能取决于我们获得额外融资、为债务再融资或出售房产的能力。当气球付款到期时,我们可能无法以优惠的条件为债务进行再融资,也无法以足以支付气球付款的价格出售房产。再融资或出售的影响可能会影响股东的回报率和我们普通股的价值。
此外,支付气球付款可能会让我们没有足够的现金来支付维持我们作为房地产投资信托基金(REIT)资格所需的分配。截至2020年12月31日,不包括我们的样板房业务,我们有三笔抵押贷款需要在2021年支付气球付款。样板房部门用出售标的房屋的收益偿还抵押贷款余额。销售收益中的任何不足都将不得不从现有现金中支付,从而减少了可用于分销和运营的金额。
与我们作为房地产投资信托基金的地位相关的风险和相关的联邦所得税事宜
如果不符合REIT的资格,可能会对我们的运营和支付分配的能力产生不利影响。
我们选择从截至2000年12月31日的纳税年度开始,作为房地产投资信托基金(REIT)缴纳联邦所得税。我们相信,从该课税年度开始,我们的组织和运营方式使我们有资格作为REIT获得联邦所得税的征税资格,我们预计我们的运营方式将使我们继续有资格作为REIT获得联邦所得税的资格。然而,管理REIT的联邦所得税法极其复杂,对管理REIT资格的联邦所得税法的解释也是有限的。要符合REIT的资格,我们需要在持续的基础上通过关于我们的资产和收入的性质、我们已发行股票的所有权以及我们的分派金额的各种测试。尽管我们打算继续运营,以便我们有资格成为REIT,但考虑到REITs管理规则的高度复杂性,事实决定的持续重要性,包括某些投资和处置的税收处理,以及我们情况未来变化的可能性,我们不能保证我们在任何特定年份都有资格。如果我们失去了REIT资格,我们的应税收入将受到联邦公司所得税的影响,我们还可能受到州和地方税的增加。此外,我们不会被允许扣除支付给股东的分配。此外,除非我们根据适用的法律规定有权获得救济,否则, 我们不能选择在被取消资格的那一年之后的四个纳税年度内作为房地产投资信托基金纳税。所得税的后果可能是巨大的,并将减少我们可用于分配给股东和投资于额外房地产的现金。我们还可能被要求借入资金或清算一些投资,以支付适用的税款。如果我们没有资格成为房地产投资信托基金,我们将不会被要求向我们的股东进行分配。
作为房地产投资信托基金,我们可能会承担减少现金流的纳税义务。
即使我们继续符合联邦所得税的REIT资格,我们的收入或财产也可能需要缴纳联邦、州和地方税,包括以下税:
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要继续符合REIT的资格,我们必须每年将至少90%的REIT应税收入(在不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得的情况下确定)分配给我们的股东。如果我们满足分配要求,但分配的REIT应税收入低于100%(确定时不考虑已支付的股息扣除,并包括净资本利得),我们将对未分配的收入缴纳企业所得税。 |
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如果我们在任何日历年支付的分配额少于我们普通收入的85%,我们资本利得净收入的95%,以及我们前几年未分配收入的100%,我们将被征收4%的不可抵扣消费税。 |
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如果我们有出售止赎财产的净收入,而这些财产主要是为了在正常业务过程中出售给客户而持有的,或者其他不符合条件的止赎财产收入,我们必须按最高的企业所得税税率为这些收入缴税。 |
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如果我们出售我们在正常业务过程中主要为出售给客户而持有的房产,而不是丧失抵押品赎回权的房产,我们的收益将被征收100%的“禁止交易”税。 |
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由于对我们间接拥有资产的实体征税,我们可能直接或间接地对我们的收入或财产缴纳州税和地方税。 |
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我们的子公司是“应税房地产投资信托基金子公司”,通常需要为他们的收入缴纳联邦企业所得税。 |
我们对应税REIT子公司的所有权受到某些限制,如果我们与我们的应税REIT子公司的交易不是按公平条款进行的,我们将被要求为某些收入或扣减支付100%的惩罚性税。
我们拥有并可能获得一个或多个实体的直接或间接权益,这些实体已选择或将选择与我们一起被视为我们的应税REIT子公司。应税房地产投资信托基金子公司是指房地产投资信托基金直接或间接持有股票,并与该房地产投资信托基金共同选择作为应税房地产投资信托基金子公司对待的公司(或在美国联邦所得税方面被视为公司的其他实体)。如果一家应税房地产投资信托基金子公司拥有另一家公司已发行证券总投票权或总价值的35%以上,该另一家公司也将被视为应税房地产投资信托基金子公司。除与住宿及医疗设施有关的活动外,应课税房地产投资信托基金附属公司一般可从事任何业务,包括向其母公司房地产投资信托基金的租户提供惯常或非惯常服务。应税房地产投资信托基金子公司作为普通C公司须缴纳美国联邦所得税。此外,应课税房地产投资信托基金子公司与其母公司房地产投资信托基金之间的某些交易,如果不是按公平原则进行的,将被征收100%的消费税。
房地产投资信托基金对应税房地产投资信托基金子公司证券的所有权不受适用于房地产投资信托基金的5%或10%资产测试的限制。我们总资产的价值不能超过25%的证券,包括应税房地产投资信托基金子公司的证券,但75%资产测试中可包括的证券除外。此外,在2017年12月31日之后的应税年度,我们总资产价值的不超过20%可能由应税REIT子公司的证券代表。我们预计,我们拥有的任何应税REIT子公司的股票和其他证券的总价值将低于我们总资产价值的20%,我们将监控这些投资的价值,以确保符合适用的资产测试限制。此外,我们打算与我们拥有的任何应税房地产投资信托基金子公司安排我们的交易,以确保它们是以公平条款达成的,以避免产生上述100%的消费税。然而,我们不能保证我们将能够遵守这些限制或避免适用上述100%的消费税。
我们可能被迫在短期基础上借入资金,出售资产或发行证券,以满足房地产投资信托基金的最低分派或其他要求,或用于营运资本目的。
要符合REIT的资格,我们必须不断满足有关我们资产的性质和多样化、我们的收入来源以及我们分配给股东的金额等方面的测试。为了维持房地产投资信托基金的地位或避免支付所得税和消费税,我们可能需要以短期方式借入资金,以满足房地产投资信托基金的分配要求,即使当时的市场状况对这些借款不利。一般来说,要符合REIT的资格,我们必须每年将至少90%的REIT应税收入分配给我们的股东(确定时不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得)。我们已经并打算继续向我们的股东进行分配。然而,我们进行分发的能力可能会受到本文其他地方描述的风险因素的不利影响。如果我们的经营业绩和财务业绩下降,或者我们的资产组合价值下降,我们可能没有足够的现金来分配。因此,为了保持我们的REIT地位或避免纳税,我们可能需要借入资金、出售资产或发行额外的证券,即使当时的市场状况并不有利。此外,我们可能被要求清算或放弃其他有吸引力的投资,以满足房地产投资信托基金的资产和收入测试,或符合某些法定救济条款的资格。如果我们被迫清算我们的投资,以满足任何这些资产、收入或分配测试,或偿还对贷款人的债务,我们可能无法遵守适用于REITs的一项或多项要求,或者如果此类销售构成被禁止的交易,我们可能需要对任何由此产生的收益征收100%的税。
此外,我们需要最低金额的现金来支持我们的日常运营。由于REIT的分配要求,我们可能会被迫进行分配,否则我们将使用现金来满足我们的营运资金需求。因此,我们可能被迫在某些时间借入资金、出售资产或发行额外证券,以满足我们的营运资金需求。
对从事“被禁止交易”的REITs征收的税收可能会限制我们从事将被视为美国联邦所得税目的销售的交易的能力。
房地产投资信托基金(REIT)从被禁止的交易中获得的净收入将被征收100%的惩罚性税。一般来说,被禁止的交易是指在正常业务过程中主要为出售给客户而持有的财产的销售或其他处置,但丧失抵押品赎回权的财产除外。尽管我们不打算持有任何在正常业务过程中会被描述为出售给客户的物业,除非出售或处置符合某些法定避风港的资格,但此类定性是事实决定,不能保证国税局(“IRS”)会同意我们对我们物业的描述,或者我们将始终能够利用可用的避风港。
影响REITs的立法或其他行动可能会对我们的投资者或我们产生负面影响。
涉及联邦所得税的规定不断受到参与立法过程的人员以及美国国税局(IRS)和美国财政部(US Department Of财政部)的审查。税法的变化,无论是否具有追溯力,都可能对我们的投资者或我们产生不利影响。我们无法预测税法的变化会如何影响我们的投资者或我们。新的立法、财政部法规、行政解释或法院裁决可能会对我们符合REIT资格的能力、此类资格的联邦所得税后果或在我们进行投资的联邦所得税后果产生重大负面影响。此外,与其他实体的税收待遇或对其他实体的投资有关的法律可能会改变,使对此类其他实体的投资相对于对REIT的投资更具吸引力。
REITs守则和我们的章程规定的股权限制可能会阻止收购,否则可能会给我们的股东带来溢价。
为了维持我们作为房地产投资信托基金的资格,在每个课税年度的后半年内的任何时候,我们的已发行股票价值不得超过50%由五个或更少的个人(包括某些类型的实体)直接或间接实益拥有。为了确保我们不会在这项测试中不符合REIT的资格,我们的章程限制一个人或实体拥有不超过9.8%的普通股流通股价值或数量(以限制性较大者为准),或所有类别和系列股本的总流通股价值不超过9.8%。这一限制可能会延迟、推迟或阻止控制权的变化,包括可能为我们普通股持有者提供溢价的非常交易(如合并、收购要约或出售我们的全部或几乎所有资产)。
REITs支付的股息一般按较高的普通所得税率征税,这可能会减少股东收到的净现金,并可能损害我们通过未来出售普通股筹集额外资金的能力。
支付给个人、信托和遗产的美国股东的“合格股息”的收入通常要按较低的税率征税。然而,REITs支付给股东的股息通常没有资格享受合格股息的降低税率,并按普通所得税率征税(但个人、信托和遗产的美国股东通常可以在2017年12月31日之后至2026年1月1日之前的应税年度从REIT中扣除普通股息的20%)。虽然这些规则不会对REITs或REITs支付的股息的征税产生不利影响,但只要降低的税率继续适用于常规的公司合格股息,个人、信托和房地产投资者可能会认为,投资于REITs的吸引力相对低于投资于支付股息的非REITs公司的股票,这可能会对REITs的股票价值(包括普通股的每股交易价)产生重大和不利的影响,并可能损害我们通过REITs筹集额外资金的能力。
免税股东将对我们的分配征税,只要这些分配是无关的企业应税收入。
一般来说,普通或资本利得分配都不应构成对免税实体(如员工养老金福利信托基金和个人退休账户)的无关企业应税收入(UBTI)。然而,如果免税股东为收购其股票而举债,我们向免税股东支付的分配将构成UBTI。因此,免税股东不能保证所有收到的股息都是免税的。
与法律和监管要求相关的风险
遵守政府法律法规的成本可能会减少我们的净收入和可用于分配给股东的现金。
我们的酒店受到各种地方、州和联邦监管要求的约束,包括分区、环境和土地使用、残疾人通道以及空气和水质方面的要求。这些法律法规可能会对我们物业的使用方式或经营方式施加限制,遵守这些标准可能需要我们进行意外支出,其中一些支出可能会很大。此外,我们可能会因不遵守规定而承担罚款、处罚或损害赔偿的责任,任何执法行动都可能会降低物业的价值。任何实质性支出、罚款或资产价值下降都将对我们的运营收入和向股东支付股息的能力产生不利影响。
遵守环境法规要求、补救任何受污染的财产或就环境责任索赔进行辩护的成本可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
根据各种联邦、州和地方环境法律、条例和法规,不动产的所有者或经营者有责任支付移除或补救其财产上的危险或有毒物质的费用。环境法还可能对财产的使用方式或企业的经营方式施加限制。
例如,联邦法规要求我们通过标志和标签识别和警告工作场所暴露于已安装的含石棉材料(“ACM”)带来的潜在危险,以及我们物业上潜在的ACM。联邦、州和地方法律法规还管理ACM和潜在ACM的移除、封装、干扰、处理和处置,当这些材料状况不佳时,或者在建造、改建、翻新或拆除物业的情况下。我们的某些酒店有或可能有ACM。因此,我们可能面临释放ACM的责任,并可能受到员工和其他在我们酒店接触ACM的人的人身伤害诉讼。此外,任何包含ACM和潜在ACM的属性的值可能会降低。
虽然我们没有接到任何政府机构的通知,也不知道与我们的财产相关的任何重大不符合规定、责任或索赔,但我们未来可能会被发现不符合规定。环境法经常规定责任,而不考虑所有者或经营者是否知道或对任何危险物质的释放负有责任。因此,我们可能要承担移除或补救我们不知道的污染的费用。此外,未来的法律或法规可能会对我们购买的任何物业施加意想不到的重大环境责任。
污染的存在,或我们未能妥善补救我们物业的污染,可能会对我们的租户经营受污染物业的能力造成不利影响,可能会使我们对第三方承担责任,并可能会抑制我们出售或租赁该等物业或以该等物业作为抵押品借钱的能力。这些情况中的任何一种都会对我们的营业收入造成不利影响。
遵守《美国残疾人法》可能要求我们进行意外支出,这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
我们的酒店通常要求遵守1990年美国残疾人法案或美国残疾人协会(ADA)的规定。ADA对“公共住宿”和“商业设施”有不同的合规要求,但一般要求建筑物必须向残疾人开放。遵守ADA的要求可能需要消除准入障碍,而不遵守可能会导致美国政府对私人诉讼当事人处以罚款或判给损害赔偿金。根据法律规定,我们租赁物业的各方有义务遵守美国反兴奋剂机构的规定,我们认为这些各方可能有义务支付与遵守规定相关的费用。如果需要对我们的物业进行更改涉及比预期更多的支出,或者如果必须以比预期更快的速度进行更改,我们的租户可能能够支付成本,我们可能需要花费自己的资金来遵守ADA的规定。任何用于遵守ADA的资金都将减少我们的净收入和可用于分配给我们股东的现金数量。
我们的财产税可能会因为财产税税率的变化、重新评估或财产税法律的变化而增加,这将对我们的现金流产生不利影响。
我们被要求为我们的房产缴纳物业税,随着物业税税率的提高,或者我们的房产被税务机关评估或重新评估,房产税可能会增加。在加利福尼亚州,根据现行法律,重新评估主要是由于“所有权的改变”。潜在的重估可能需要相当长的时间,在此期间,财产税务机关将确定“所有权变更”的发生,以及实际的重估价值。此外,不时有建议根据商业物业的现行市值征收物业税,而不以购买价格为上限。如果任何类似的建议被采纳,我们支付的财产税可能会大幅增加。在加利福尼亚州,根据一项通常被称为第13号提案的现行州法律,房产只有在所有权变更或建筑完工时才被重新评估为市值,此后,每年的房产重估不得超过先前评估价值的2%。因此,随着时间的推移,13号提案通常会导致显著低于市场评估的价值。不时,包括最近,立法者和政治联盟开始努力废除或修改13号提案,以消除其对商业和工业地产的适用。如果成功,废除13号提案可能会大幅提高我们在加州房产的评估价值和财产税。
我们吸引和留住合格董事会成员的能力可能会受到新的州法律的影响,包括最近颁布的与性别和代表性不足的社区有关的配额。
2019年9月,加利福尼亚州颁布了SB 826,要求总部位于加州、流通股在美国一家主要证券交易所上市的上市公司在董事会中保持最低女性代表性,具体如下:*到2019年底,董事会中至少有一名女性;到2021年底,有五名成员的上市公司董事会将被要求至少有两名女性董事,有六名或更多成员的上市公司董事会将被要求至少有三名女性董事。2020年9月,加利福尼亚州颁布了AB 979法案,该法案将要求每家在美国主要证券交易所上市、主要执行办公室位于加州的上市公司,如其10-K表格中所列,到2021年年底,董事会中必须至少有一名来自代表性不足社区的董事,到2022年年底,董事会中必须有三名以上来自代表性不足社区的董事。如果不能及时达到指定的最低水平,这些公司将面临代价高昂的经济处罚和声誉损害。我们不能保证我们能够招募、吸引和/或留住合格的董事会成员,并满足加州法律规定的与性别和代表性不足的社区相关的配额(如果这些法律没有在合规截止日期之前被废除),这可能会导致某些投资者出售他们在我们股票中的持股,并使我们面临惩罚和/或声誉损害。
遵守环境法规要求、补救任何受污染的财产或就环境责任索赔进行辩护的成本可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
根据各种联邦、州和地方环境法律、条例和法规,不动产的所有者或经营者有责任支付移除或补救其财产上的危险或有毒物质的费用。环境法还可能对财产的使用方式或企业的经营方式施加限制。
例如,联邦法规要求我们通过标志和标签识别和警告工作场所暴露于已安装的含石棉材料(“ACM”)带来的潜在危险,以及我们物业上潜在的ACM。联邦、州和地方法律法规还管理ACM和潜在ACM的移除、封装、干扰、处理和处置,当这些材料状况不佳时,或者在建造、改建、翻新或拆除物业的情况下。我们的某些酒店有或可能有ACM。因此,我们可能面临释放ACM的责任,并可能受到员工和其他在我们酒店接触ACM的人的人身伤害诉讼。此外,任何包含ACM和潜在ACM的属性的值可能会降低。
虽然我们没有接到任何政府机构的通知,也不知道与我们的财产相关的任何重大不符合规定、责任或索赔,但我们未来可能会被发现不符合规定。环境法经常规定责任,而不考虑所有者或经营者是否知道或对任何危险物质的释放负有责任。因此,我们可能要承担移除或补救我们不知道的污染的费用。此外,未来的法律或法规可能会对我们购买的任何物业施加意想不到的重大环境责任。
污染的存在,或我们未能妥善补救我们物业的污染,可能会对我们的租户经营受污染物业的能力造成不利影响,可能会使我们对第三方承担责任,并可能会抑制我们出售或租赁该等物业或以该等物业作为抵押品借钱的能力。这些情况中的任何一种都会对我们的营业收入造成不利影响。
1B项。未解决的员工意见
我们没有未解决的工作人员对我们定期或当前报告的评论。
项目2.财产和
一般资料
我们投资于多元化的多租户房地产资产组合,主要包括位于美国西部的写字楼/工业、零售和样板住宅物业。截至2020年12月31日,我们拥有或拥有11座写字楼/工业建筑的股权,总计约987,796平方英尺的可出租平方英尺,以及4个零售中心,总计约131,722平方英尺的可租赁平方英尺。此外,通过我们的样板之家子公司以及我们对六家有限合伙企业和一家公司的投资,我们总共拥有位于6个州的118处样板之家物业。我们直接管理我们物业的运营和租赁。我们几乎所有的收入都是根据租约收到的基本租金,租期通常从一年到五年不等。我们估计,截至2020年12月31日的现有租约中,约69%将包含合同租金上涨,以增加基本租金支付。我们的租户由当地、地区和全国性企业组成。我们的物业通常会吸引多样化的租户,在经济波动时期创造较低的风险。在截至2020年12月31日的一年中,我们最大的租户占总收入的比例不到7%。
地理多样化表
下表显示了截至2020年12月31日我们拥有的物业列表,按我们每项投资所在的州分组。
办公室/工业和零售物业:
状态 |
不是的。物业数量 | 聚合平方英尺 | 约占平方英尺的百分比 | 当前基本年租金 | 合计年租的大约百分比 | ||||||||||||||
加利福尼亚 |
3 | 134,787 | 12.1 | % | $ | 1,771,681 | 12.3 | % | |||||||||||
科罗拉多州 |
8 | 582,692 | 52.3 | % | 9,160,664 | 63.4 | % | ||||||||||||
北达科他州 |
4 | 397,039 | 35.6 | % | 3,513,042 | 24.3 | % | ||||||||||||
总计 |
15 | 1,114,518 | 100 | % | $ | 14,445,387 | 100 | % |
模型主视图属性:
区域 |
不是的。物业数量 | 聚合平方英尺 | 约占平方英尺的百分比 | 当前基本年租金 | 合计年租的大约百分比 | ||||||||||||||
西南 |
97 | 290,702 | 84.7 | % | $ | 2,822,928 | 81.1 | % | |||||||||||
东南 |
16 | 37,374 | 10.9 | % | 447,192 | 12.8 | % | ||||||||||||
中西部 |
2 | 6,602 | 1.9 | % | 99,276 | 2.9 | % | ||||||||||||
东 |
1 | 2,395 | 0.7 | % | 30,636 | 0.9 | % | ||||||||||||
东北 |
2 | 6,153 | 1.8 | % | 80,844 | 2.3 | % | ||||||||||||
总计 |
118 | 343,226 | 100 | % | $ | 3,480,876 | 100 | % |
下表汇总了截至2020年12月31日我们物业(不包括模型住宅)的相关信息:
属性摘要
($in000)财产位置 | 佛蒙特州,平方英尺(Sq.,Ft.) |
获取日期 | 建造年份物业 | 购买价格(1) |
入住率 |
所有权百分比 | 财产抵押 | 预计翻新或装修费用(2) |
|||||||||||||||||||
办公室/工业物业: |
|||||||||||||||||||||||||||
科罗拉多州斯普林斯,Garden Gateway,科罗拉多州(5)(7) |
115,052 | 03/07 |
1982/2006 | $ | 15,126 | 76.4 | % | 100.0 | % | $ | 5,862 | $ | - | ||||||||||||||
科罗拉多州斯普林斯行政办公室公园(5) |
49,864 | 07/08 |
2000 | 10,126 | 97.7 | % | 100.0 | % | 2,986 | 175 | |||||||||||||||||
加州圣地亚哥创世广场(3) |
57,807 | 08/10 |
1989 | 10,000 | 74.7 | % | 76.4 | % | 6,276 | 707 | |||||||||||||||||
达科他州中心,新泽西州法戈 |
119,434 | 05/11 |
1982 | 9,575 | 86.0 | % | 100.0 | % | 9,900 | 769 | |||||||||||||||||
新泽西州俾斯麦大太平洋中心 |
93,058 | 03/14 |
1976 | 5,350 | 74.2 | % | 100.0 | % | 3,738 | 186 | |||||||||||||||||
阿拉帕霍中心,科罗拉多州斯普林斯 |
79,023 | 12/14 |
2000 | 11,850 | 100.0 | % | 100.0 | % | 7,932 | 632 | |||||||||||||||||
西法戈工业公司,新泽西州西法戈 |
150,030 | 08/15 |
1998/2005 | 7,900 | 82.0 | % | 100.0 | % | 4,263 | 296 | |||||||||||||||||
新泽西州西法戈300 N.P. |
34,517 | 08/15 |
1922 | 3,850 | 72.8 | % | 100.0 | % | 2,274 | 243 | |||||||||||||||||
高地法院,百年CO(4) |
93,536 | 08/15 |
1984 | 13,050 | 64.5 | % | 84.5 | % | 6,275 | 863 | |||||||||||||||||
威斯敏斯特公司公园中心一号 |
69,174 | 08/15 |
1983 | 9,150 | 84.8 | % | 100.0 | % | 6,385 | 944 | |||||||||||||||||
科罗拉多州高地牧场Shea Center II |
121,301 | 12/15 |
2000 | 25,325 | 91.2 | % | 100.0 | % | 17,728 | 425 | |||||||||||||||||
写字楼/工业物业总数 | 982,796 | $ | 121,302 | 82.2 | % | $ | 73,619 | $ | 5,240 | ||||||||||||||||||
零售物业: |
|||||||||||||||||||||||||||
加州圣贝纳迪诺世界广场(5) |
55,810 | 09/07 |
1974 | 7,650 | 100.0 | % | 100.0 | % | 5,803 | — | |||||||||||||||||
加利福尼亚州圣贝纳迪诺沃特曼广场(5)(6) |
21,170 | 08/08 |
2008 | 7,164 | 85.9 | % | 100.0 | % | 3,207 | 25 | |||||||||||||||||
科罗拉多州斯普林斯联合镇中心 |
44,042 | 12/14 |
2003 | 11,212 | 100.0 | % | 100.0 | % | 8,316 | 207 | |||||||||||||||||
科罗拉多州斯普林斯,Research Parkway |
10,700 | 08/15 |
2003 | 2,850 | 100.0 | % | 100.0 | % | 1,760 | 20 | |||||||||||||||||
总零售属性 | 131,722 | $ | 28,876 | 96.5 | % | $ | 19,086 | $ | 252 |
(1) |
在2009年1月1日之前,“购买价格”包括我们购买物业的相关成本和支出。2009年1月1日以后,与收购相关的成本和费用在发生时计入。 |
(2) |
预计未来12个月的资本支出。 |
(3) |
Genesis Plaza由两个共有租户拥有,分别占57%和43%,我们实益拥有总计76.4%的股份。 |
(4) |
Highland Court由两个共有租户拥有,每个租户分别拥有60%和40%,我们实益拥有总计84.5%的股份。 |
(5) |
截至2020年12月31日持有的待售房产。 |
(6) |
沃特曼广场于2021年1月28日以约350万美元的价格售出。 |
(7) | Garden Gateway于2021年2月19日以约1120万美元的价格售出。 |
十大租户实际入住率表
下表列出了我们写字楼/工业和零售物业的前10名租户的某些信息。
截至2020年12月31日租户 | 租约数目 | 年化基本租金 | 年化基本租金总额的百分比 | ||||||||
哈里伯顿能源服务公司 |
1 | 899,316 | 6.2 | % | |||||||
菲纳斯特拉美国公司 |
1 | 630,576 | 4.4 | % | |||||||
财务规划学院(1) |
1 | 471,787 | 3.3 | % | |||||||
餐饮技术服务 |
1 | 412,824 | 2.9 | % | |||||||
MasTec北美公司 |
1 | 361,190 | 2.5 | % | |||||||
北卡罗来纳州富国银行(Wells Fargo Bank,N.A.) |
1 | 334,026 | 2.3 | % | |||||||
科罗拉多科罗拉多温泉(2) |
1 | 315,296 | 2.2 | % | |||||||
MGA Home Healthcare Colorado,Inc.(2) |
1 | 260,832 | 1.8 | % | |||||||
美林证券(Merrill Lynch) |
1 | 251,409 | 1.7 | % | |||||||
弗里德里克森和拜伦公司(Fredrikson&Byron P.A.) |
1 | 234,999 | 1.6 | % | |||||||
$ | 4,172,255 | 28.88 | % |
(1) |
T他的房客占据了海拉区的空间And Court,截至2020年12月31日被归类为持有待售。 |
(2) | T他的租户占据了花园大门广场的空间,截至2020年12月31日被归类为持有待售。 |
租约期满表格
下表列出了我们物业截至2020年12月31日的租约到期日期,假设没有租户行使续约选择权。
办公室/工业和零售物业:
到期年份 |
即将到期的租契数目 | 平方英尺 |
租赁年租金 | 占总数的百分比 | |||||||||||
2021 |
48 | 193,119 | $ | 3,259,261 | 22.6 | % | |||||||||
2022 |
47 | 230,130 | 3,406,500 | 23.6 | % | ||||||||||
2023 |
36 | 157,916 | 2,564,601 | 17.8 | % | ||||||||||
2024 |
21 | 68,291 | 1,211,331 | 8.4 | % | ||||||||||
2025 |
19 | 83,826 | 1,526,142 | 10.6 | % | ||||||||||
此后 |
21 | 179,669 | 2,477,552 | 17.2 | % | ||||||||||
总计 |
192 | 912,951 | $ | 14,445,387 | 100 | % |
模型主视图属性:
到期年份(1) |
即将到期的租契数目 | 平方英尺 |
租赁年租金 | 占总数的百分比 | |||||||||||
2021 |
91 | 258,763 | $ | 2,784,108 | 80.0 | % | |||||||||
2022 |
27 | 84,463 | 696,768 | 20.0 | % | ||||||||||
118 | 343,226 | $ | 3,480,876 | 100.0 | % |
(1) |
这些租约可以由房屋建筑商根据整个开发项目的销售情况进行延期。所有的样板房都在租赁期结束时售出。 |
最近5年的物理占用情况表
下表列出了过去五年中每年截至12月31日,我们的每一处物业(不包括我们的样板住宅物业)的入住率。
日期 |
截至12月31日的年度入住率, |
|||||||||||||||||||||
后天 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
|||||||||||||||||
办公室/工业物业: |
||||||||||||||||||||||
花园门廊广场(1)(3) |
03/07 |
71.6 | % | 64.8 | % | 68.1 | % | 76.4 | % | 76.4 | % | |||||||||||
行政办公区(1) |
07/08 |
77.5 | % | 90.4 | % | 99.9 | % | 100.0 | % | 97.7 | % | |||||||||||
创世纪广场 |
08/10 |
87.0 | % | 92.3 | % | 58.3 | % | 78.5 | % | 74.7 | % | |||||||||||
达科他州中心 |
05/11 |
99.3 | % | 100.0 | % | 98.2 | % | 86.0 | % | 86.0 | % | |||||||||||
大太平洋中心 |
03/14 |
80.0 | % | 77.0 | % | 72.6 | % | 71.8 | % | 74.2 | % | |||||||||||
阿拉帕霍中心 |
12/14 |
100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||
西部法戈工业公司 |
08/15 |
90.4 | % | 87.1 | % | 75.9 | % | 77.1 | % | 82.0 | % | |||||||||||
300 N.P. |
08/15 |
86.1 | % | 98.4 | % | 82.3 | % | 73.0 | % | 72.8 | % | |||||||||||
高地法院(1) |
08/15 |
89.5 | % | 89.3 | % | 78.5 | % | 70.1 | % | 64.5 | % | |||||||||||
一号公园中心 |
08/15 |
83.4 | % | 87.7 | % | 72.7 | % | 79.1 | % | 84.8 | % | |||||||||||
Shea Center II |
12/15 |
96.0 | % | 92.8 | % | 88.2 | % | 90.9 | % | 91.2 | % | |||||||||||
零售物业: |
||||||||||||||||||||||
世界广场(1) |
09/07 |
81.8 | % | 34.6 | % | 22.6 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||
沃特曼广场(1)(2) |
08/08 |
100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 90.7 | % | 85.9 | % | |||||||||||
联合镇中心 |
12/14 |
96.8 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||
研究大道 |
08/15 |
100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
(1) |
截至2020年12月31日持有的待售房产。 |
(2) |
沃特曼广场于2021年1月28日售出。 |
(3) | 花园网关于2021年2月19日正式成交。 |
最近5年每平方英尺年化基本租金
下表显示了截至2020年12月31日,我们每个物业(不包括我们的示范住宅物业)每平方英尺的平均有效年租金。
截至12月31日止年度每平方尺年化基本租金(1) | ||||||||||||||||||||||||||||
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
年化基本租金(2) | 净可租平方英尺 |
||||||||||||||||||||||
办公室/工业物业: |
||||||||||||||||||||||||||||
花园门廊广场(3) |
$ | 11.25 | $ | 12.66 | $ | 10.60 | $ | 12.62 | $ | 13.45 | $ | 1,181,359 | 115,052 | |||||||||||||||
行政办公区(3) |
$ | 12.41 | $ | 12.42 | $ | 12.34 | $ | 13.29 | $ | 13.65 | $ | 665,157 | 49,864 | |||||||||||||||
创世纪广场 |
$ | 24.07 | $ | 27.43 | $ | 20.62 | $ | 28.15 | $ | 22.97 | $ | 991,675 | 57,807 | |||||||||||||||
达科他州中心 |
$ | 11.38 | $ | 12.06 | $ | 14.21 | $ | 12.87 | $ | 13.24 | $ | 1,359,446 | 119,434 | |||||||||||||||
大太平洋中心 |
$ | 13.39 | $ | 13.18 | $ | 14.29 | $ | 13.97 | $ | 13.71 | $ | 947,046 | 93,058 | |||||||||||||||
阿拉帕霍中心 |
$ | 12.79 | $ | 13.20 | $ | 14.22 | $ | 14.69 | $ | 15.18 | $ | 1,199,886 | 79,023 | |||||||||||||||
西部法戈工业公司 |
$ | 6.03 | $ | 6.65 | $ | 6.78 | $ | 6.65 | $ | 6.77 | $ | 833,121 | 150,030 | |||||||||||||||
300 N.P. |
$ | 11.49 | $ | 12.63 | $ | 16.51 | $ | 13.67 | $ | 14.86 | $ | 373,428 | 34,517 | |||||||||||||||
高地法院(3) |
$ | 19.57 | $ | 21.14 | $ | 24.59 | $ | 19.33 | $ | 22.33 | $ | 1,347,278 | 93,536 | |||||||||||||||
一号公园中心 |
$ | 22.40 | $ | 18.48 | $ | 20.27 | $ | 19.51 | $ | 21.85 | $ | 1,281,907 | 69,174 | |||||||||||||||
Shea Center II |
$ | 17.02 | $ | 15.34 | $ | 18.53 | $ | 18.47 | $ | 19.24 | $ | 2,128,507 | 121,301 | |||||||||||||||
零售物业: |
||||||||||||||||||||||||||||
世界广场(3) |
$ | 20.24 | $ | 16.63 | $ | 4.64 | $ | 13.63 | $ | 9.93 | $ | 554,074 | 55,810 | |||||||||||||||
沃特曼广场(3) |
$ | 24.70 | $ | 25.29 | $ | 18.88 | $ | 16.30 | $ | 12.42 | $ | 225,932 | 21,170 | |||||||||||||||
联合镇中心 |
$ | 21.04 | $ | 20.36 | $ | 24.91 | $ | 25.63 | $ | 23.73 | $ | 1,045,321 | 44,042 | |||||||||||||||
研究大道 |
$ | 21.12 | $ | 21.61 | $ | 22.07 | $ | 22.58 | $ | 29.09 | $ | 311,250 | 10,700 |
(1) |
年化基本租金(定义为包括减租在内的现金租金)除以占用的百分比除以可出租的平方英尺。 |
(2) |
年化基本租金基于截至2020年12月31日的实际租金。 |
(3) |
截至2020年12月31日持有的待售房产。 |
(4) |
沃特曼广场于2021年1月28日售出。 |
(5) | 花园网关于2021年2月19日正式成交。 |
项目3.法律诉讼
在正常业务过程中,我们会受到各种法律程序和索赔的影响。虽然这些事项的解决无法确切预测,但管理层相信这些事项的最终结果不会对我们的财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响。
项目4.矿山安全披露
不适用。
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
我们的A类普通股从2020年10月7日开始在纳斯达克资本市场交易,代码是SQFT。
性能图表:
不是必需的。
每类股票的持股人人数
截至2021年3月30日,我们A系列普通股的持有者约为4600人。
股息支付
我们寻求向我们的普通股股东支付现金股息。以下是截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度宣布的每股股息摘要:
|
2020 |
2019 |
||||||
现金股利 |
现金股利 |
|||||||
三月三十一日 |
$ | — | $ | — | ||||
六月三十日 |
— | 0.12 | ||||||
九月三十日 |
— | — | ||||||
12月31日 |
0.10 | — | ||||||
总计 |
$ | 0.10 | $ | 0.12 |
股利政策
我们计划将每年REIT应纳税所得额的至少90%支付给我们的股东,以保持我们作为REIT的地位。我们打算继续宣布派息,但我们不能保证未来派息的数额或时间。我们的目标是从我们的运营现金流和出售物业的收益中进行现金股息分配。2020年,我们支付了与2020年相关的大约100万美元的股息。而在2019年,我们于2019年12月宣布了股息,并于2020年1月支付了约110万美元。
在一定程度上,我们的股息超过了我们的收入和利润,这是为了联邦所得税目的而计算的,这些股息将代表资本的回报,而不是联邦所得税目的的股息。出于联邦所得税的目的,被视为资本回报的股息一般不会作为美国股东的股息征税,但会降低股东的股票基数(但不低于零),因此可能会导致股东在随后出售此类股票时获得更高的收益。出于联邦所得税的目的,超过股东基础的资本股利返还一般将被视为出售此类股票的收益。
我们向我们的每位股东提供一份报表,详细列出前一年支付的股息,并将其描述为每年的普通收入、资本利得或资本回报。在截至2020年12月31日的一年中,所有股息都是免税的,因为它们被认为是向股东返还资本。在截至2019年12月31日的年度内,所有股息都应纳税,因为它们被视为股东的资本利得。
股权薪酬计划信息
为了吸引和留住员工,我们制定了1999年的弹性激励计划(“1999计划”),取而代之的是2017年的激励奖励计划(“2017计划”)。1999年计划规定,根据1999计划发行的最高股票数量将相当于本公司当时已发行和已发行普通股的10%;根据2017计划可能发行的普通股总数为1,100,000股。*截至2020年12月31日,根据1999计划已发行约651,000股限制性普通股,根据该计划已发行约312,000股限制性股票。-于2020年12月31日,根据该计划可供未来授予的普通股数量
发行人购买股票证券
不适用。
项目6.精选财务数据
不是必需的。
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论涉及我们的财务报表,应与本报告其他部分的财务报表及其附注一并阅读。本“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”中包含的非历史事实的陈述可能是前瞻性陈述。这类陈述会受到某些风险和不确定因素的影响,这可能会导致实际结果与预期的大不相同。报告中的一些信息具有前瞻性,包括有关预计未来入住率、租金上涨、项目开发时间和投资额的信息。虽然这些信息是基于我们目前的预期,但实际结果可能与本报告中陈述的预期不同。影响我们实际效果的因素很多,有些是我们控制不了的。这些因素包括国家和地区经济增长的时机和力度、商业和住宅市场的强劲程度、竞争性市场状况,以及由于全球需求、未来利率水平和资本市场状况的影响而导致的建筑材料和劳动力的可获得性和成本波动。告诫您不要过度依赖这些信息,这些信息仅说明截至本报告的日期。我们不承担公开更新任何前瞻性信息的义务,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因,除非根据联邦证券法对披露重大信息的持续要求,我们必须这样做。讨论与我们的业务相关的重要风险,以及对我们证券的投资, 包括可能导致实际结果和事件与前瞻性信息中提到的结果和事件大不相同的风险。关于实质性风险的讨论见项目1A。
概述
该公司作为一家内部管理的多元化房地产投资信托基金(REIT)运营。该公司投资于一个多租户商业房地产资产组合,其中包括写字楼、工业和零售物业以及回租给主要位于美国西部的房屋建筑商的样板房。截至2020年12月31日,包括持有待售物业在内,本公司拥有或拥有以下项目的股权:
• |
十幢写字楼及一幢工业大厦(“写字楼/工业楼宇”),合共约982,796平方尺可租。 |
• |
四个零售购物中心(“零售物业”),总面积约131,722平方英尺, |
• |
118个样板房,由五个附属有限合伙企业和一个公司(“样板房物业”)拥有。 |
Presidio Property Trust的办公室、工业和零售物业主要位于北达科他州和科罗拉多州,有三处物业位于南加州。我们的样板房物业分布在6个州。我们收购稳定的房产,或者我们预计在收购后两三年内稳定的房产。我们认为,一旦物业的入住率在一整年内达到80%,或已运作3年,我们便会认为该物业已稳定下来。我们的资产地理集群使我们能够通过规模经济,以更少的员工为多个物业提供服务,从而降低我们的运营成本,但这也使我们更容易受到这些离散地理区域不断变化的市场状况的影响。
我们的大部分写字楼和零售物业都租给了从小企业到大型上市公司的各种租户,其中许多都不是投资级的。吾等过往已订立,并拟于未来订立净租约房地产的购买协议,要求租户支付所有营运开支(NNN租约)或支付特定基准年度内营运开支的增加。我们大多数写字楼的租期是3到5年,每年租金都会上涨。我们的样板房通常以三重净租赁的形式出租给房屋建筑商,租期为2至3年。*在三重净租赁下,租户需要支付与租赁物业相关的所有运营、维护和保险成本以及房地产税。
我们寻求通过商业房地产细分市场分散我们的投资组合,以减少单个表现不佳的细分市场、地理市场和/或租户的不利影响。我们通过我们的信用审查流程在租户层面进一步补充这一点,该流程根据租户类别的不同而有所不同。例如,我们的商业和工业租户往往是公司或个人所有的企业。在这些情况下,我们通常会获取财务记录,包括财务报表和纳税申报表(取决于情况),并运行任何潜在租户的信用报告,以支持我们达成租赁安排的决定。我们通常也会向这些商业租户收取保证金。我们的模范之家业务合作伙伴都是有良好信用记录的大型房屋建筑商。在我们进行售后回租交易之前,这些租户将接受财务审查和分析。我们对标的财产的所有权为避免重大信贷损失提供了进一步的手段。
2020年和2019年的重大交易
收购
• |
在截至2020年12月31日的一年中,我们收购了28家示范住宅物业,并以三重净租赁的形式将它们租回给房屋建筑商。这些房产的购买价格约为1020万美元。收购价格包括310万美元的现金支付和710万美元的抵押贷款票据。 |
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在截至2019年12月31日的一年中,我们收购了33家模范住宅物业,并以三重净租赁的形式将它们租回给房屋建筑商。这些房产的购买价格约为1300万美元。收购价格包括390万美元的现金支付和910万美元的抵押贷款票据。 |
我们在持续的基础上评估我们的投资物业组合是否具有增值潜力,并在考虑到税收和其他因素的情况下,处置任何不再满足我们在这方面的要求的物业。任何这类物业出售的收益,在偿还任何相关按揭后,均可投资于我们认为未来价格升值的可能性较大的物业。“
在截至2020年12月31日的年度内,我们处置了以下物业:
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百年科技中心于2020年2月5日出售,价格约为1500万美元,公司确认亏损约90万美元。 |
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联合露台,于2020年3月13日售出 大约1130万美元,公司确认了大约70万美元的收益。 |
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2020年12月2日出售的四座行政办公园大楼中的一座,售价约为230万美元,公司确认亏损约7.5万美元。 |
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• | 在截至2020年12月31日的一年中,我们以约1810万美元的价格出售了约46套样板房,并确认了约160万美元的收益。 |
在截至2019年12月31日的年度内,我们处置了以下财产:
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莫雷纳办公中心,于2019年1月15日以约560万美元的价格出售,公司确认了约70万美元的收益。 |
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南丁格尔土地于2019年5月8日以约875,000美元的价格出售,公司确认亏损约93,000美元。 |
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2019年7月1日,NetREIT Genesis,LLC以560万美元向新成立的实体NetREIT Genesis II,LLC出售了Genesis Plaza 43%的租户共有权益(简称TIC权益),NetREIT Casa Grande LP是该实体的唯一成员。NetREIT Casa Grande LP于2019年1月15日拥有并出售莫雷纳办公中心。出售旅游业议会权益的安排是以1031交换的形式进行,包括290万美元现金和承担债务。本公司仍然是该债务的担保人,NetREIT Genesis,LLC和NetREIT Genesis II,LLC对担保Genesis Plaza的债务承担连带责任,其财务条款和条件保持实质不变。 |
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Presidio办公楼于2019年7月31日以约1230万美元的价格出售,公司确认了约450万美元的收益。 |
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在截至2019年12月31日的一年中,我们以约1,460万美元的价格出售了约41套样板房,并确认了约120万美元的收益。 |
经济环境
2020年3月11日,世界卫生组织宣布新冠肺炎,这是一种由新型冠状病毒引起的呼吸系统疾病,成为一种大流行。2020年3月13日,美国宣布新冠肺炎进入全国紧急状态。新冠肺炎疫情导致我们商业运营区域内的州和地方政府实施隔离,即“就地避难”命令,包括对旅行的规则和限制,以及可能继续运营的企业类型。虽然某些地区已经重新开放,但其他地区报告的病例数量有所增加,促使当地政府实施进一步的限制措施。我们继续监督我们的行动和政府的建议。
2020年3月27日,冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)签署成为法律,为经济提供广泛的紧急救济,并为企业提供援助。CARE法案包括几个与税收、可退还的工资税抵免和推迟支付社会保障有关的重要条款。2020年12月27日,美国2021年冠状病毒应对和救济补充拨款法案签署成为法律,为经济提供进一步救济,并为企业提供援助。我们继续评估根据2021年冠状病毒响应和救济补充拨款法案以及联邦政府制定的其他紧急救济举措和刺激方案为我们和我们的租户提供的救济选择。许多救济选项包含对未来商业活动的限制,包括回购股票和支付股息的能力,这些限制需要仔细评估和考虑,或者仅限于私营公司。随着大流行的影响继续发展,我们将继续评估这些选择,以及任何后续立法或其他救济方案,包括对我们业务的相应限制。
在2020财年,新冠肺炎疫情的影响并未对我们的经营业绩产生重大影响。我们继续监测并与租户沟通,以评估他们的需求和支付租金的能力。我们已经与某些因新冠肺炎疫情而表现出财务困境的租户就租约修订进行了谈判,其中包括或可能包括推迟租金、临时租金减免或降低租金和/或延长租期,但在2020年第四季度没有启动新的谈判。虽然这些修订影响了我们的短期现金流,但我们认为这些修订并不代表我们对受影响物业的资产估值发生变化,也没有对我们的运营业绩产生重大影响。考虑到这场流行病的持久性,新冠肺炎的爆发可能会对我们未来的财务状况和运营结果产生实质性影响,包括但不限于房地产租赁收入、信贷损失、租赁活动,以及潜在的房地产资产估值。我们预计,到2021年,我们的商业租户可能会有额外的租金延期、减免和信贷损失,这可能会对我们的房地产租金收入和现金收入产生实质性影响。我们还预计,新冠肺炎疫情的影响将影响我们出租可用商业空间的能力。在可预见的未来,我们在许多地区的商业运作和活动可能会受到未来的隔离、“原地避难”规则和各种其他限制。由于新冠肺炎疫情未来影响的不确定性,目前无法合理估计财务影响的程度。详情见第II部分--第1A项。风险因素“包括在本年度报告10-K表的其他部分。
我们已经采取措施,最好地保护我们全球员工的健康和安全。我们的日常执行在很大程度上已经演变成一个虚拟模式,但我们相信,在疫情期间,我们成功地保持了与租户有效沟通和服务的能力。
预测美国经济增长是不可能的,但经济状况可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性影响。
信贷市场环境
根据全美房地产投资信托协会(NAREIT)的数据,REITs在大流行期间基本上具有弹性,因为总体杠杆率处于或接近有记录以来的最低水平。REITs还延长了债务的到期日,以降低在不利的市场状况下不得不进行再融资的风险。REITs通过持有现金和证券以及承诺的信贷额度,在资产负债表上保持高水平的流动性。随着房地产投资信托基金(REIT)的运营业绩在2020年第三季度企稳,利率保持在低位,集中在非社会距离行业的REITs可能会在2021年迎来更快的复苏。
我们执行业务战略的能力,特别是进行新投资的能力,高度依赖于我们获得外部融资的能力。我们的主要外部融资来源包括发行股权证券和以物业为抵押的抵押贷款。*抵押贷款市场保持强劲,与历史利率相比,利率保持在相对较低的水平,再融资抵押贷款在2020年下降了约1.5%。我们继续从商业抵押贷款支持证券(“CMBS”)市场、人寿保险公司和地区性银行获得抵押贷款。尽管这些贷款机构目前对信贷市场前景持乐观态度,但新规定和市场波动的潜在影响仍令人担忧。虽然我们已成功取得股权融资和有抵押按揭融资,但我们不能保证将来一定会成功。
经营成果的管理评价
我们的管理团队对经营业绩的评估包括对我们产生必要现金流的能力的评估,这些现金流用于支付运营费用、一般和行政费用、偿债以及为股东支付股息提供资金。因此,我们的管理团队对经营业绩的评估较少强调未实现损益和其他非现金费用(如折旧和摊销及减值费用)的影响,这些费用可能会导致可比期间净收入的波动,但对现金流没有影响。我们的管理团队对我们产生现金流的潜力的评估包括对我们现有的物业组合、我们的非稳定物业、我们房地产组合的长期可持续性、我们预期收购的未来运营现金流以及出售我们房地产资产的收益的持续评估。
此外,我们的管理团队评估我们的投资组合和单个物业的运营结果,主要侧重于增加和提高我们持有的房地产的价值、质量和数量。我们的管理团队专注于通过再租赁努力改善表现不佳的资产,包括就租赁续签和租金进行谈判。已达到入住率及租赁率目标的物业将评估潜在增值价值,若缺乏该等增值潜力,则出售时将股本再投资于有较佳潜力的物业,而不会产生前述现金流。我们增加管理资产的能力受到我们筹集借款和/或资本的能力以及我们确定适当投资的能力的影响。
我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度运营业绩并不代表未来时期的预期,因为我们预计租金收入、利息支出、租金运营费用、一般和行政费用以及折旧和摊销在未来时期将发生重大变化,原因是过去两年出售的资产,2021年可能出售房地产资产,以产生足够的现金收益来偿还公司对Polar Note的债务,以及通过未来收购房地产相关投资实现的增长,我们预计租金收入、利息支出、租金运营费用、一般和行政费用以及折旧和摊销在未来期间将发生重大变化,原因是过去两年出售的资产、2021年可能出售的房地产资产,以产生足够的现金收益来偿还公司对Polar Note的债务,以及通过未来收购房地产相关投资实现的增长。
关键会计政策
作为一家主要拥有创收房地产资产的公司,管理层认为以下会计政策至关重要,因为它们反映了我们在编制财务报表时使用的更重要的判断和估计,也因为它们对理解和评估我们报告的财务结果很重要。这些判断影响截至财务报表日期的资产和负债报告金额以及我们对或有资产和负债的披露,以及报告期内报告的收入和费用金额。由于不同的估计或假设,我们的财务报表中可能会报告非常不同的金额。此外,其他公司可能使用不同的估计,这可能会影响我们的运营结果与类似业务公司的可比性。
房地产资产与租赁无形资产。土地、建筑物和改善按成本入账,包括租户改善和租赁购置成本(包括租赁佣金、空间规划费和律师费)。我们将替换、改进或以其他方式延长资产经济寿命的任何支出资本化,而普通维修和维护则在发生时计入费用。我们根据各自的公允价值,在收购的有形资产和负债(包括土地、建筑、租户改善、土地购买选择权和长期债务)和已确认的无形资产和负债(包括高于市场和低于市场的租赁价值、原地租赁的价值、未摊销租赁发起成本和租户关系)之间分配收购物业的购买价格。
我们根据建筑物空置时有形资产的估计公允价值,将购买价格分配给被收购物业的有形资产。土地、楼宇及楼宇改善工程的公允价值估计基于多项因素,包括(但不限于)与同一地理区域内出售的其他物业的比较,以及独立第三方估值。在估计收购的有形及无形资产及负债的公允价值时,吾等亦会考虑因收购前尽职调查、营销及租赁活动而取得的有关每个物业的资料。
分配给收购租赁无形资产的价值是基于管理层对每个租户租赁的具体特征的评估。管理层在分配这些价值时考虑的特征包括与租户现有业务关系的性质和程度、与租户发展新业务的增长前景、租约剩余期限和租户的信用质量等因素。
可分配予已收购原址租约的高于市价或低于市价部分的价值,是根据(I)在其剩余租期内根据租约须支付的合约租金与(Ii)管理层估计在租约剩余期限内将按公平市价支付的租金之间差额的现值(使用市场折现率)厘定的。
原址租赁和未摊销租赁发起成本的价值在各自租约的剩余期限内摊销为费用,租期从不到一年到十年不等。分配予取得原址租约的金额乃根据管理层对租赁“假设空置”物业至购买时的入住率所需期间的收入及成本损失评估而厘定。分配给未摊销租赁发起成本的金额是根据我们为获得新租户而向第三方支付的金额减去各自租约的到期期限而确定的。
持有待售房地产和停止经营的房地产。本期售出的房地产在随附的简明合并财务报表中列示的所有前期均被归类为“持有待售房地产”。与本期出售房地产有关的应付按揭票据分类为“与持有待售房地产有关的应付票据”,于随附的简明综合财务报表中列示。“此外,本公司记录与房地产有关的经营业绩,该等经营业绩已于所有呈列期间作为停产业务处置,若该业务已取消,代表一项策略性转变,吾等将不会在出售后继续重大参与该物业的营运。
房地产资产减值准备我们审查每个物业的账面价值,以确定是否存在表明投资账面价值减值的情况,或者是否应该修改折旧期。如果情况支持减值的可能性,我们将编制特定物业的未贴现未来现金流量(不计利息费用)的预测,并确定对该物业的投资是否可收回。如果显示减值,物业的账面价值将根据我们对物业贴现未来现金流的最佳估计减记至其估计公允价值。
商誉与无形资产无形资产,包括商誉和租赁无形资产,由有限寿命资产和无限寿命资产组成。租赁无形资产指物业收购购买价格的一部分,代表原址租赁、未摊销租赁发起成本、租户关系和土地购买选择权的估计价值。未被认为具有无限期使用年限的无形资产在其预计使用年限内摊销。无限期居住的资产不会摊销。
我们至少每年对商誉和其他确定和不确定的活资产进行减值测试,并在情况允许的情况下更频繁地进行测试。只有当无形资产的账面金额被认为无法从其未贴现的现金流量中收回,并以账面金额与资产的估计公允价值之间的差额计量时,才会确认减值。
房地产资产销售。通常,我们的房地产销售将被视为ASC 610-20定义的非金融资产的销售。倘吾等确定吾等于持有该资产的实体并无控股权,而该安排符合作为合约入账的准则,吾等将取消确认该资产,并在标的资产控制权转移至买方时确认出售该房地产的损益。
收入确认。我们确认最低租金,包括租金减免、租赁奖励和可归因于经营租赁的合同固定增长,在相关租约期限内以直线基准确认,前提是合理确保可收回性,并预计稍后几年将收到作为递延应收租金的创纪录金额。如果租约规定承租人改进,出于会计目的,我们决定承租人改进是属于承租人还是属于我们。当我们是租户改善工程的拥有人时,在租户改善工程基本完成之前,租户不会被视为实际拥有或控制租赁资产的实际用途。当承租人是承租人改善物业的业主时,任何承租人改善津贴(包括承租人可以现金或抵免租金的形式收取的款项)均被视为租约奖励,并在租赁期内摊销为收入减少。租户改善所有权是根据各种因素确定的,这些因素包括但不限于:
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(B)租约有否规定租户改善津贴可如何使用; |
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(A)租客改善津贴的金额是否超过市值水平; |
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租户或房东在租赁期结束时是否保留改善的法定所有权; |
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租户的改善措施是租户独有的,还是一般用途的;以及 |
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• | 租户改善工程在租约期满时是否预计会有任何剩余价值。 |
在发生相关费用期间,我们记录应由租户报销的公共区域维护费用、房地产税和其他可收回成本。
我们估计与基本租金相关的租户应收账款的可收集性,包括递延应收租金、费用报销和其他收入或收入。在评估坏账准备的充分性时,我们具体分析应收账款、应收递延租金、历史坏账、客户信誉、当前经济趋势和客户付款条件的变化。此外,对于破产的租户,管理层在评估相关应收账款的预计可收回性时,会估计请愿前和请愿后申索的预期收回金额。在某些情况下,这些索赔的最终解决可能会超过一年。当租户破产时,我们会为租户的应收余额记录坏账准备金,一般在收到现金或租户不再破产并有能力支付租金之前,我们不会确认随后的租金收入。
房地产销售一般在控制权转移时确认,这种情况通常发生在房地产被合法出售的时候。这些标准的应用可能很复杂,需要我们做出假设。我们相信,在报告期内售出的所有房地产均符合相关标准。
所得税。出于联邦所得税的目的,我们已选择作为房地产投资信托基金(REIT)根据法典第856至860条征税。 为了维持我们作为房地产投资信托基金的资格,我们必须将至少90%的房地产投资信托基金应纳税所得额分配给我们的股东,并满足守则关于经营业绩、资产持有量、分配水平和股权多元化等事项的各种其他要求。只要我们保持作为REIT的纳税资格,我们通常不需要为我们从REIT资格活动中获得的当前分配给我们股东的收益缴纳企业级所得税。如果我们未能在任何纳税年度保持房地产投资信托基金的资格,并且无法利用守则中规定的某些储蓄条款,我们所有的应税收入将按常规公司税率缴纳联邦所得税,包括任何适用的替代最低税率。我们要缴纳一定的州和地方所得税。
出于联邦所得税的目的,我们与我们的一个实体一起选择将这些子公司视为应税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)。我们从事的某些活动必须由TRS进行,例如为我们的租户提供非常规服务,以及持有我们不能直接持有的资产。TRS需缴纳联邦和州所得税。
公允价值计量。某些资产和负债必须按公允价值列账,或如果长期资产被视为减值,则应进行调整以反映这一状况。指导意见要求披露在以下层次内的每一级投入下计算的公允价值:
第1级-在测量日期对相同资产或负债的活跃市场报价。
第2级-资产或负债可直接或间接观察到的、引用流程以外的输入。
级别3-资产或负债的不可观察的输入。
公允价值定义为报告日市场参与者在有序交易中交换资产或负债的价格。我们的现金等价物、应收抵押票据、应收账款和应付账款以及应计负债都因其短期性质而接近公允价值。管理层认为,截至2020年12月31日和2019年12月31日,应付票据的记录和公允价值大致相同。
折旧及摊销。本公司按资产使用年限采用直线法记录折旧和摊销费用。楼宇成本按估计使用年限39年折旧,改善成本按资产或租约年期(由1年至10年)较短者摊销,与收购租户无形资产有关的成本在剩余租赁期内折旧,家具、固定装置及设备成本按4至5年折旧。
截至2013年底的运营业绩。2020年12月31日年和2019年
我们2020年和2019年的运营业绩并不代表未来时期的预期,因为我们预计租金收入、利息支出、租金运营费用、一般和行政费用以及折旧和摊销在未来时期将发生重大变化,这是由于过去两年出售的资产,2021年可能出售房地产资产以产生足够的现金收益来偿还公司对Polar Note的债务,以及通过未来收购房地产相关投资而实现的增长,我们预计租金收入、利息支出、租金运营费用、一般和行政费用以及折旧和摊销在未来期间将发生重大变化,原因是过去两年出售的资产、2021年可能出售的房地产资产,以产生足够的现金收益来偿还公司对Polar Note的债务,以及未来收购房地产相关投资的增长。
收入。*截至2020年12月31日的一年,总收入为2440万美元,而2019年同期为2860万美元,减少了430万美元,降幅为15%。与2019年相比,2020年报告的租金收入下降与2020年第一季度出售两处房产和2019年出售两处房产直接相关。租金收入的减少还可归因于截至2020年12月31日的入住率降至84.1%,而2019年同期为84.5%。
租赁运营成本截至2020年12月31日的一年,租赁运营成本为880万美元,而2019年同期为1040万美元,减少了160万美元,降幅为15%。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,租金运营成本占总收入的百分比分别为36.2%和36.3%。与2019年相比,截至2020年12月31日的几年中,租赁运营成本占总收入的比例有所下降,这是因为在一段时间内,持有的物业组合包括了更高比例的样板房,这些样板房的运营成本明显较低。
一般事务和行政事务。截至2020年12月31日的年度,一般和行政(G&A)费用为580万美元,而2019年同期为530万美元,增长约50万美元或9%。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我们的一般和行政成本占总收入的百分比分别为23.6%和18.4%。与2019年12月31日相比,截至2020年12月31日的年度G&A费用有所增加,这是由于非现金股票薪酬支出的归属时机,主要用于发放给新员工和高级管理人员的股票,以及与2019年初和2020年初房地产销售相关的收入下降。
折旧及摊销。截至2020年12月31日的一年,折旧和摊销费用为630万美元,而2019年同期为740万美元,减少了110万美元,降幅为15%。折旧成本的下降与2020年和2019年出售的房产有关。
资产减值。我们每年审查每项房地产的账面价值,以确定情况是否表明这些投资的账面价值存在减值。于2020年,我们确认沃特曼广场物业的非现金减值费用为130万美元,高地法院的非现金减值费用为40万美元。此减值费用反映管理层根据同一地理区域同类物业的可比销售额以及对未来现金流或已签立购售协议的评估对公平市价的修订估计。2019年内并无减值费用。
利息支出-B系列优先股。2014年8月发行的B系列优先股包括强制性赎回,因此在财务报告中被视为负债。根据公认会计原则(“GAAP”),就报告而言,已支付的股息和递延发售成本的摊销被视为利息支出。截至2019年12月31日的财年,支付的股息总额为190万美元。减少的主要原因是在2019年9月17日赎回了所有已发行的B系列优先股。在截至2019年12月31日的一年中,递延发行成本的摊销约为10万美元,并在随附的财务报表中包括在利息支出-B系列优先股中。于截至2019年12月31日止年度,递延发售成本已悉数摊销,已赎回所有已发行的B系列优先股,不再有未偿还的B系列优先股。
利息支出-抵押票据。在截至2020年12月31日的一年中,与抵押贷款票据相关的利息支出(包括递延融资费用的摊销)减少了约120万美元,降幅为16%,降至约610万美元,而2019年同期为730万美元。利息支出的减少与2020年拥有的商业物业数量比2019年减少以及相关债务的减少有关。*我们的未偿还抵押贷款债务的加权平均利率从2019年12月31日的44.6%降至2020年12月31日的3.9%。
利息支出-应付票据。2019年9月17日,本公司签署了一份期票,据此,极地多策略大师基金(“极地”)向本公司签署了一笔本金为1,400万美元的贷款(“极地票据”)。极地纸币的利息固定为年息8%,每月只需支付利息。到期的最后一笔付款,即2020年9月极地票据延期后,于2021年3月31日到期,包括支付未偿还本金以及应计和未付利息。该公司使用极地票据的收益赎回了14%的B系列优先股的所有流通股。截至2020年12月31日的年度,与极地票据相关的利息支出约为270万美元,其中包括增加约100万美元的原始发行折扣(“OID”)和约90万美元的递延融资成本摊销。截至2020年12月31日,应付极地票据为750万美元,扣除未摊销递延融资成本20万美元。
出售房地产资产的收益。截至2020年12月31日止年度,销售收益减少与出售物业的组合和类型有关。有关进一步详情,请参阅上文第7项:管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析-2020年和2019年的重大交易。
政府债务清偿收益。2020年4月30日,公司从小企业管理局获得了一笔50万美元的支付宝保护计划贷款,这笔贷款在新冠肺炎疫情期间提供了额外的经济救济。PPP贷款减去与2020年4月22日收到的经济伤害灾难贷款(EIDL)相关的1万美元,截至2020年12月31日被SBA免除,并于2021年1月在废除EIDL扣缴要求后完全免除。2019财年没有收到类似的政府援助。
递延发行成本。*截至2020年12月31日的年度,公司在完成首次公开募股(IPO)时记录了约50万美元的法律、会计和备案相关费用。在截至2019年12月31日的年度内,没有记录到类似的成本。
所得税费用。在截至2020年12月31日的财年,所得税支出减少了20万美元,至40万美元,而截至2019年12月31日的财年为60万美元。2020年所得税支出减少的主要原因是出售应税REIT子公司持有的样板房所获得的资本收益的联邦和州税,这一数字比前一年有所下降。
分配给非控股权益的收入。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,分配给非控股权益的收入总计140万美元。
流动性和资本资源
概述
我们未来的流动性来源可能包括现有的现金和现金等价物、运营现金流、我们担保物业的新抵押贷款、现有抵押贷款的再融资、有担保或无担保债务的额外借款、房地产销售以及出售额外的股权/债务证券。截至2020年12月31日,我们的现金和限制性现金为1150万美元,其中包括我们740万美元的现金和现金等价物的可用流动性。
我们未来的资本需求包括偿还现有借款,维护我们现有的物业,为租户改善提供资金,支付租赁佣金(如果这些佣金不在贷款人持有的准备金存款范围内),以及向我们的股东支付股息。我们还在积极寻求可能产生收入和实现长期收益的投资,以便向我们的股东支付股息。为了确保我们能够有效地实现这些目标,我们定期审查我们的流动性要求,并持续评估所有潜在的流动性来源。我们目前没有循环信用额度,但一直在努力获得这样的信用额度。
我们的短期流动性需求包括偿还Polar Note,支付我们目前的运营成本,满足我们现有抵押贷款的偿债要求,完成租户改善,支付租赁佣金,以及为股东提供股息。2021年3月,在到期之前,极地票据从手头可用现金中全额支付。更多信息见第15部分.展品,财务报表附表-附注14.后续事件.*在截至2020年12月31日的一年中,支付给我们普通股股东的现金股息总计100万美元,经营活动提供的现金净额总计约370万美元。我们相信,我们现有投资组合的现金流、Model Home合伙企业合资企业的分配以及2020年期间的房地产销售,将足以为我们近期的运营成本、资本支出和未来可能支付给股东的股息提供资金。如果我们经营活动的现金流不足以满足我们的短期流动性需求,我们将通过额外的有担保或无担保债务借款、资本筹集、房地产销售等为这些需求提供一部分资金,或者我们将降低向股东分红的比率。
如上所述,我们的短期流动性需求包括满足我们现有抵押贷款的偿债要求。如果我们经营活动的现金流不足以满足我们的短期流动性需求,我们将通过额外的有担保或无担保债务借款、房地产销售、出售股权或债务证券为这些需求提供一部分资金,或者我们将降低向股东分红的比率。在截至2021年12月31日的一年中,我们有1020万美元的抵押贷款票据到期,这些票据与样板房屋物业相关。管理层预计,某些示范住宅物业将被出售,相关抵押票据将用销售收益偿还,而其他抵押票据将进行再融资。在截至2021年12月31日的一年中,我们有1640万美元的应付抵押贷款票据到期,与商业物业相关。我们计划出售物业或对应付按揭票据的一大部分进行再融资,以防担保相应按揭票据的商业物业在到期日或之前没有出售。
我们的长期流动性需求包括增长和维持我们的投资组合所需的收益。我们相信,未来可供我们使用的潜在融资资本足以满足我们的长期流动性需求。我们正在不断审查我们现有的投资组合,以确定哪些物业达到了我们的短期和长期目标,并将收益再投资于有更好业绩潜力的物业。我们预计未来将获得额外的现金,用于再融资即将到期的抵押贷款,以及承担以部分或全部房地产为抵押的现有债务,以满足我们的长期流动性需求。如果我们无法安排信贷额度,可以从房地产上借款私下配售证券或向公众出售证券,我们可能无法获得更多物业来实现我们的长期目标。
现金、现金等价物和限制性现金
截至2020年12月31日,我们大约有1150万美元的现金、现金等价物和限制性现金。我们的现金等价物和限制性现金包括我们运营账户中的投资现金和现金,并存放在第三方机构的银行账户中。*2020年期间,根据我们的贷款协议,由于空置率,我们的三家贷款人要求现金储备,其中两家将在35万美元的准备金后停止,另一家将在两个季度的债务覆盖率达到或超过1.25时停止。截至2020年12月31日,根据这些安排持有的储备现金为60万美元。*在2019年期间,我们没有遇到任何损失或无法获得现金或现金等价物。我们的现金余额中约有350万美元受到限制,打算用于现有物业的资本支出(扣除贷款人在储备账户中持有的存款)。我们打算将现有现金和现金等价物的剩余部分用于偿还本金债务、收购、一般公司用途以及向我们的股东进行分配。
担保债务
截至2020年12月31日,公司有两笔本金分别为320万美元和580万美元的浮动利率抵押票据,以及本金总额为8370万美元的固定利率抵押票据,以总共15个商业物业为抵押,发行期限从1年到17年不等。截至2020年12月31日,应付抵押票据的加权平均利率约为3.9%,我们的债务与估计市值的比率约为60.6%。
截至2020年12月31日,NetREIT Dubose和相关实体有113笔固定利率抵押票据,本金总额为2810万美元,由113家示范房屋地产(Model Home Properties)担保。这些贷款的发行期一般为三至五年。截至2020年12月31日,每套未偿还房屋的平均贷款余额约为24.9万美元,这些抵押贷款的加权平均利率约为3.7%。我们的债务与这些物业的估计市值之比约为73.5%。该公司为这些应付抵押票据提供了25%-100%的担保。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度现金流
经营活动:截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,经营活动提供的净现金减少了10万美元,从380万美元减少到约370万美元。经营活动提供的净现金减少的主要原因是营运资本支出同比减少10万美元。
投资活动:截至2020年12月31日的一年,投资活动提供的净现金增加了1,570万美元,达到约2,770万美元,而2019年同期为1,200万美元。在截至2020年12月31日的年度内,公司以约4670万美元的价格出售三座写字楼,以及以约1810万美元的价格销售46套样板住宅,获得的毛收入被以约1020万美元购买28栋样板住宅所抵消。于截至2019年12月31日止年度,本公司以约1,790万美元出售两幢写字楼、以875,000美元出售土地及以约1,460万美元出售41幢样板房屋所得的毛利被以约1,300万美元购买33幢样板房屋及主要与世界广场新楚泽健身租户改善租户有关的资本支出约640万美元所抵销。
我们目前预计,我们每年可以花费高达180万美元(扣除贷款人在储备账户中的存款),用于资本改善、租户改善和我们投资组合中物业的租赁成本。资本支出可能会在任何给定的时期内波动,取决于物业所需改善的性质、程度和时间。由于建筑成本上升和预期的物业收购增加,我们未来可能会在资本支出上投入更多资金。租户改善和租赁成本也可能在任何一年内波动,这取决于物业、租期、租赁类型、外部租赁代理的参与和整体市场状况等因素。
融资活动:中国年内用于融资活动的现金净额 截至2020年12月31日的年度报告 为3020万美元,而2019年同期为1520万美元。 用于融资活动的现金净额增加1,500万美元 主要 由于截至2020年12月31日的年度的以下活动:
• |
应付按揭票据增加1,360万美元; |
• |
增加对非控股权益的分配270万美元; |
• |
公司债务偿还净增加130万美元;被 |
• |
出售普通股收益增加200万美元;以及 |
• |
股息现金支付减少120万美元。 |
表外安排
截至2020年12月31日,我们没有任何表外安排或义务,包括或有义务。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
不是必需的。
项目8.财务报表和补充数据
本项目要求的财务报表与本报告一起提交,如项目15所述。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
我们维持披露控制和程序,旨在确保在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告我们的交易所法案报告中需要披露的信息,并将这些信息积累并传达给管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定),以便能够严格根据规则13a-14(C)中“披露控制和程序”的定义及时决定需要披露的信息。在设计和评估披露控制和程序时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作多么完善,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证,管理层有必要在评估可能的控制和程序的成本效益关系时应用其判断。
截至本报告期末,我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下,对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至本报告所述期间结束时,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年12月31日的财年内,我们的财务报告内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或者很可能会对我们的财务报告内部控制产生重大影响。“尽管由于新冠肺炎疫情,我们改变了工作场所的做法,导致我们的大多数员工远程工作,但这并没有对我们的财务报告内部控制产生实质性影响。我们将继续监测和评估新冠肺炎的内部控制情况,以最大限度地减少对其设计和运营有效性的影响。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制,这一术语在交易法规则13a-15(F)中有定义。在管理层(包括主要行政人员和首席财务官)的监督和参与下,我们根据#年的框架对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。内部控制 — 集成框架特雷德韦委员会赞助组织委员会发布(2013年框架)。根据我们在#年框架下的评估内部控制-集成框架,我们的管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自2020年12月31日起生效。
本10-K表格年度报告不包括本公司独立注册会计师事务所关于本公司财务报告内部控制的证明报告,因为本公司不需要此类报告。
第9B项。其他信息
没有。
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本项目所需资料在我们将根据第14A条提交的2021年股东年会最终委托书中的“董事会”、“本公司高管”和“第16(A)条(A)实益所有权报告合规性”标题下列出,并在此并入作为参考。股东年会目前定于2021年5月20日举行。
项目11.高管薪酬
本项目所要求的信息在我们将根据第14A条提交的2021年股东年会的最终委托书中的“高管薪酬”标题下列出,并通过引用并入本文。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本项目所要求的信息将在我们将根据第14A条提交的2021年股东年会的最终委托书中以“某些实益所有者和管理层的担保所有权”的标题列出,并通过引用并入本文。
项目13.某些关系和相关交易以及董事独立性
本项目要求的信息在我们将根据第14A条提交的2021年股东年会的最终委托书中的“关联方交易”标题下列出,并通过引用并入本文。
项目14.主要会计费用和服务
本项目所要求的信息在我们将根据第14A条提交的2021年股东年会的最终委托书中以“独立注册会计师事务所费用和服务”的标题列出,并通过引用并入本文。
第四部分
项目15.证物、财务报表附表
(1)财务报表-以下文件作为本报告的一部分提交:
• |
独立注册会计师事务所报告书 |
• |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 |
• |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合营业报表 |
• |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合权益报表 |
• |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并现金流量表 |
• |
合并财务报表附注 |
(2)财务报表明细表-以下文件作为本报告的一部分提交:
• |
附表三-截至2020年12月31日的房地产资产和累计折旧及摊销 |
所有其他财务报表附表均被省略,原因是所需信息在财务报表或附注中列报,涉及的金额不大或附表不适用。
(3)展品-以下列出作为本表格10-K一部分存档的展品索引。
数 |
描述 |
||
3.1 |
2010年8月4日向马里兰州评估和税务局和加利福尼亚州国务卿提交的合并条款(合并内容参考公司于2010年8月10日提交的当前8-K表格报告的附件3.03)。 |
||
3.2 |
公司章程修订和重述章程,日期为2010年7月30日(通过参考公司于2010年8月10日提交的最新报告FORM 8-K的附件3.01合并而成)。 |
||
3.3 |
实施公司名称变更的修订条款,日期为2017年10月18日(通过参考公司于2017年10月19日提交的当前8-K表格报告的附件3.1合并而成)。 | ||
3.4 | 实施反向股票拆分的修订条款(合并内容参考本公司于2020年7月31日提交的当前8-K报表附件3.1)。 | ||
3.5 | 补充分类和指定C系列普通股的条款,日期为2020年7月29日(引用本公司于2020年7月31日提交的8-K表格当前报告的附件3.2)。 | ||
3.6 |
第二次修订和重新修订了Presidio Property Trust,Inc.的章程(通过引用本公司于2017年10月19日提交的8-K表格当前报告的附件3.2合并而成)。 |
||
4.1 |
A系列普通股证书表格(参照本公司于2008年5月6日提交的10-12B表格的注册说明书附件4.1合并而成)。 |
||
4.2 | 证券说明* | ||
10.1+ |
1999年弹性奖励计划(参照本公司于2008年5月6日提交的10-12B表格注册说明书附件10.1)。 |
||
10.2+ |
海尔布伦先生的雇佣协议,自2017年10月18日起生效。* |
||
10.3 |
日期为2019年9月17日的期票,由Presidio Property Trust,Inc.和Polar Multi-Strategy Master Fund(通过引用2019年9月23日提交的公司当前报告8-K表的附件1.1合并而成)。 |
||
10.4 |
Presidio Property Trust,Inc.和Polar Multi-Strategy Master Fund之间的协议,日期为2019年9月17日(通过引用2019年9月23日提交的公司当前报告8-K表的附件1.2合并)。 |
||
10.6+ |
本公司与各董事及高级管理人员订立的弥偿协议表(参照本公司于二零一七年九月十八日提交的S-11表格注册说明书附件10.10注册成立)。 |
||
10.7+ |
1999年灵活激励计划下的限制性股票协议表格(参照公司于2017年9月18日提交的S-11表格注册说明书附件10.23并入)。 |
||
10.8+ |
Presidio Property Trust,Inc.2017年激励奖励计划(合并内容参考公司于2017年10月19日提交的8-K表格当前报告的附件10.1)。 |
||
10.9+ |
2017年度奖励计划限制性股票协议表格(参照本公司于2019年1月17日提交的S-11表格注册说明书附件10.25并入)。 |
||
14 |
道德守则* |
||
21.1 |
注册人的子公司* |
||
23.1 |
独立注册会计师事务所同意* |
||
31.1 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的交易所法案规则13a-14(A)/15d-14(A)的公司首席执行官(首席执行官)证书。* |
||
31.2 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的交易所法案规则13a-14(A)/15d-14(A)对公司首席财务官的认证。* |
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31.3 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的交易所法案规则13a-14(A)/15d-14(A)对公司首席会计官的认证。* |
||
32.1 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18篇第1350条对首席执行官、首席财务官和首席会计官的认证。* |
||
101.INS |
内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中) |
101.SCH |
内联XBRL分类扩展架构文档。 |
|
101.CAL |
内联的XBRL分类扩展计算Linkbase文档: |
|
101.DEF |
内联的XBRL分类扩展定义Linkbase文档: |
|
101.LAB |
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档: |
|
101.PRE |
内联的XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档: |
|
104 |
封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
____________________________________________________
∗ |
在此提交 |
+ |
指补偿计划或安排 |
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
签名 |
标题 |
日期 |
||
/s/杰克·K·海尔布伦 |
董事、董事会主席兼首席执行官 |
2021年3月30日 |
||
杰克·K·海尔布伦 |
(首席行政主任) |
|||
/s/Adam Sragovicz |
首席财务官 |
2021年3月30日 |
||
亚当·斯拉戈维茨 |
||||
/s/Ed Bentzen |
首席会计官 |
2021年3月30日 |
||
埃德·本岑 | (首席会计官) |
|||
/s/拉里·G·杜波斯(Larry G.Dubose) |
Dubose Advisors,LLC董事兼首席财务官, |
2021年3月30日 |
||
拉里·G·杜波斯 |
NetREIT Dubose Model Home REIT,Inc. | |||
/s/詹妮弗·A·巴恩斯 |
导演 |
2021年3月30日 |
||
詹妮弗·A·巴恩斯 |
||||
/s/大卫·T·布鲁恩 |
导演 |
2021年3月30日 |
||
大卫·T·布鲁恩 |
||||
/s/詹姆斯·R·杜菲(James R.Durfey) |
导演 |
2021年3月30日 |
||
詹姆斯·R·德菲(James R.Durfey) |
||||
/s/Sumner J.Rolling |
导演 |
2021年3月30日 |
||
萨姆纳·J·罗林斯 |
合并财务报表索引
页面 |
|
独立注册会计师事务所报告 |
F-1 |
财务报表: |
|
合并资产负债表 |
F-3 |
合并业务报表 |
F-4 |
合并权益表 |
F-5 |
合并现金流量表 |
F-6 |
合并财务报表附注 |
F-7 |
附表三--房地产资产及累计折旧和摊销 |
F-22 |
独立注册会计师事务所报告书
致Presidio Property Trust,Inc.及其子公司的股东和董事会
对财务报表的意见
我们审计了Presidio Property Trust,Inc.及其子公司(本公司)于2020年12月31日及2019年12月31日的综合资产负债表、截至该日止年度的相关综合经营表、权益及现金流量表、综合财务报表的相关附注以及附表III第15(A)项-房地产及累计折旧及摊销(统称财务报表)中的附表。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至那时止年度的运营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。该公司不需要,也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分,我们被要求了解财务报告的内部控制,但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此,我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项:(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露;(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
房地产资产和租赁无形减值评估
关键审计事项说明
如综合财务报表附注4和附注14所述,截至2020年12月31日,公司的综合房地产资产余额(包括房地产和租赁无形资产)约为1.663亿美元。房地产资产和租赁无形资产至少每年在单个房地产层面进行减值测试。管理层不断监测可能表明其房地产资产的账面价值可能无法收回或变现的事件和情况变化。当潜在减值指标显示房地产资产的账面价值可能无法收回时,管理层通过估计本公司是否会通过未贴现的未来现金流和最终处置投资来收回其房地产资产的账面价值,从而评估可恢复性。在某些情况下,一项投资及其潜在的未来现金流可能会有各种潜在的结果。在这些情况下,用于评估可回收性的未贴现未来现金流基于几个假设,并根据管理层截至评估日期的最佳估计进行概率加权。这些假设包括现金流预测、折扣率、市值比率和可比物业最近的销售数据。这些假设一般是基于管理层对当地房地产市场的市场参与者的经验和评估,以及受经济和市场不确定因素影响的当前市场状况的影响。正如管理层披露的那样,这些假设的变化可能会对房地产资产的现金流或公允价值、任何减值费用的金额或两者都产生重大影响。
我们将公司的房地产资产和租赁无形资产减值评估确定为一项重要的审计事项。本公司因租金需求、租户改善工程完成及其他经济因素,导致租户入住率及房地产相关现金流出现波动。反过来,审计管理层对未来收入和现金流的预测以及由此产生的房地产资产的公允价值与其账面价值的比较涉及高度的判断和主观性。
我们是如何在审计中解决这一问题的
我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括:
● |
测试管理层确定房地产资产公允价值的过程,包括测试管理层模型中使用的基础数据的完整性和准确性。 |
● |
评估管理层公允价值估计的合理性,该公允价值估计基于Argus模型(包括每份已签署租赁协议的租金收入、入住率和预期续约率),以及基于经纪商的价值意见(利用可比房地产的历史挂牌和销售价格)。 |
● |
独立比较当前公允价值与各物业公允价值随时间变化的趋势,并与审计其他领域获得的证据保持一致。 |
● |
评估所使用的假设是否合理,方法是考虑房地产的过往表现、管理层对市场需求和市场租赁费率及租赁条款的假设,以及该等假设是否与审计其他领域获得的证据一致。 |
● |
获取管理层认为有资格持有待售的特定房地产的营销材料或意向书,并将估计销售价格与当前房地产账面价值进行比较。 |
/s/Baker Tilly US,LLP:
自2009年以来,我们一直担任本公司的审计师。
加利福尼亚州欧文
2021年3月30日
Presidio Property Trust,Inc.及其子公司
合并资产负债表
十二月三十一日, | 十二月三十一日, | |||||||
2020 | 2019 | |||||||
资产 | ||||||||
房地产资产和租赁无形资产: | ||||||||
土地 | $ | $ | ||||||
建筑物及改善工程 | ||||||||
租户改进 | ||||||||
租赁无形资产 | ||||||||
为投资而持有的房地产资产和租赁无形资产,成本 | ||||||||
累计折旧和摊销 | ( | ) | ( | ) | ||||
房地产资产和租赁无形资产,为投资而持有,净额 | ||||||||
持有待售房地产资产净额 | ||||||||
房地产资产净值 | ||||||||
现金、现金等价物和限制性现金 | ||||||||
递延租赁成本,净额 | ||||||||
商誉 | ||||||||
其他资产,净额 | ||||||||
总资产 | $ | $ | ||||||
负债和权益 | ||||||||
负债: | ||||||||
应付抵押票据,净额 | $ | $ | ||||||
与持有待售物业有关的应付按揭票据,净额 | ||||||||
应付抵押票据,净额合计 | ||||||||
应付票据,净额 | ||||||||
应付账款和应计负债 | ||||||||
应计房地产税 | ||||||||
租赁负债净额 | ||||||||
低于市价的租赁,净额 | ||||||||
总负债 | ||||||||
承付款和或有事项(附注10) | ||||||||
股本: | ||||||||
A系列普通股,$ 面值、授权股份: ; 和 股票分别于2020年12月31日和2019年12月31日发行和发行 | ||||||||
额外实收资本 | ||||||||
股息和累计亏损 | ( | ) | ( | ) | ||||
非控股权益前的股东权益总额 | ||||||||
非控股权益 | ||||||||
总股本 | ||||||||
负债和权益总额 | $ | $ |
请参阅合并财务报表附注
Presidio Property Trust,Inc.及其子公司
合并业务报表
截至12月31日的年度, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
收入: |
||||||||
租金收入 |
$ | $ | ||||||
费用及其他收入 |
||||||||
总收入 |
||||||||
成本和费用: |
||||||||
租赁运营成本 |
||||||||
一般和行政 |
||||||||
折旧及摊销 |
||||||||
房地产资产减值 |
||||||||
总成本和费用 |
||||||||
其他收入(费用): |
||||||||
利息支出-B系列优先股 |
( |
) | ||||||
利息开支-按揭票据 |
( |
) | ( |
) | ||||
利息支出-应付票据 |
( |
) | ( |
) | ||||
利息和其他收入(费用)净额 |
( |
) | ||||||
房地产销售收益,净额 |
||||||||
政府债务清偿收益 | ||||||||
递延发售成本 | ( |
) | ||||||
采购成本 | ( |
) | ||||||
所得税费用 |
( |
) | ( |
) | ||||
其他收入(费用)合计(净额) |
( |
) | ( |
) | ||||
净(亏损)收入 |
( |
) | ||||||
减去:可归因于非控股权益的损失 |
( |
) | ( |
) | ||||
Presidio Property Trust,Inc.普通股股东应占净亏损 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
每股普通股基本和摊薄亏损 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
已发行普通股加权平均数-基本和稀释 |
请参阅合并财务报表附注
Presidio Property Trust,Inc.及其子公司
合并权益表
其他内容 |
股息和 |
总计 |
非 |
|||||||||||||||||||||||||
普通股 |
实缴 |
累计 |
股东的 |
控管 |
总计 |
|||||||||||||||||||||||
股票 |
金额 |
资本 |
损失 |
权益 |
利益 |
权益 |
||||||||||||||||||||||
余额,2018年12月31日 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
净损失 |
- | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||
支付的股息 |
- | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||
从非控股权益收到的捐款,扣除已支付的分配 |
- | |||||||||||||||||||||||||||
普通股回购 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||
限制性股票的归属 |
||||||||||||||||||||||||||||
余额,2019年12月31日 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
净损失 |
- | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||
已发行股票、首次公开募股(扣除费用) |
||||||||||||||||||||||||||||
支付的股息 |
- | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||
超出收到的捐款的分配 |
- | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||
普通股回购 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||
份额对账调整 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||
发行股份以换取有限合伙权益 |
( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
限制性股票的归属 |
||||||||||||||||||||||||||||
平衡,2020年12月31日 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ |
请参阅合并财务报表附注。
Presidio Property Trust,Inc.及其子公司
合并现金流量表
截至12月31日的年度, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
经营活动的现金流: | ||||||||
净(亏损)收入 | $ | ( | ) | $ | ||||
对净(亏损)收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | ||||||||
折旧及摊销 | ||||||||
股票薪酬 | ||||||||
坏账支出(回收) | ( | ) | ||||||
房地产资产销售收益,净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
房地产资产减值 | ||||||||
原发行贴现增加 | ||||||||
融资成本摊销 | ||||||||
摊销高于市价的租约 | ||||||||
摊销低于市价的租约 | ( | ) | ( | ) | ||||
直线式租金调整 | ( | ) | ||||||
营业资产和负债变动情况: | ||||||||
其他资产 | ||||||||
应付账款和应计负债 | ( | ) | ( | ) | ||||
应计房地产税 | ( | ) | ( | ) | ||||
经营活动提供的净现金 | ||||||||
投资活动的现金流: | ||||||||
房地产收购 | ( | ) | ( | ) | ||||
建筑物的增建和租户的改善 | ( | ) | ( | ) | ||||
递延租赁成本的增加 | ( | ) | ( | ) | ||||
房地产销售收入净额 | ||||||||
投资活动提供的净现金 | ||||||||
融资活动的现金流: | ||||||||
应付抵押票据的收益,扣除发行成本 | ||||||||
政府债务减免收益 | ||||||||
偿还应付按揭票据 | ( | ) | ( | ) | ||||
应付票据收益,扣除发行成本$ | 百万||||||||
应付票据的偿还 | ( | ) | ||||||
支付延期费用,应付票据 | ( | ) | ||||||
强制赎回可赎回优先股 | ( | ) | ||||||
延期发售费用的支付 | ( | ) | ||||||
(分配)对非控股权益的贡献,净额 | ( | ) | ||||||
首次公开发行股票(扣除承销商费用) | ||||||||
普通股回购 | ( | ) | ( | ) | ||||
支付给股东的股息 | ( | ) | ( | ) | ||||
用于融资活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
现金等价物和限制性现金净增 | ||||||||
现金、现金等价物和限制性现金-期初 | ||||||||
现金、现金等价物和限制性现金-期末 | $ | $ | ||||||
补充披露现金流信息: | ||||||||
付息-B系列优先股 | $ | $ | ||||||
已付利息-应付按揭票据 | $ | $ | ||||||
付息-应付票据 | $ | $ | ||||||
非现金融资活动: | ||||||||
为有限合伙权益发行股票 | $ | $ | ||||||
未付递延融资成本 | $ | $ |
请参阅合并财务报表附注
Presidio Property Trust,Inc.及其子公司
合并财务报表附注
1.陈述的组织和基础
组织。Presidio Property Trust,Inc.(“我们”、“我们”、“我们”或“公司”)是一家内部管理的房地产投资信托基金(“REIT”)。我们是在加利福尼亚州注册成立的九月28, 1999,在.中2010年8月,我们重新注册为马里兰州的一家公司。在……里面2017年10月,我们把我们的名字从“NetREIT,Inc.”改为“NetREIT,Inc.”。致“Presidio Property Trust,Inc.”通过Presidio Property Trust,Inc.,其子公司及其合伙企业,我们拥有
本公司或一其附属公司在这些合并财务报表所涵盖的期间经营以下合伙企业:
• |
本公司是唯一的普通合伙人和有限责任合伙人。二有限合伙企业(NetREIT Palm Self-Storage LP和NetREIT Casa Grande LP),全部拥有房地产创收物业的所有权。本公司将这些实体统称为“净房地产投资信托基金伙伴关系”。 |
• |
本公司为的普通合伙人及/或有限责任合伙人 |
该公司已确定,其持有的有限合伙企业的持股比例低于100%,应计入本公司的综合财务报表,因为本公司指导他们的活动,并在这些有限合伙企业中持有可变权益,而本公司是这些有限合伙企业的主要受益人。
本文使用的以单位为基础的信息(如面积或物业入住率的参考)未经审计。
首次公开发行(IPO)。在……上面2020年10月6日我们完成了首次公开募股(IPO),出售。
反向股票拆分。继续。七月29, 2020,*我们修改了我们的宪章,以实施一项一-为了-
流动性。在……上面九月17, 2019*本公司签署了一张期票(“票据”),根据该票据,极地多策略大师基金(“极地”)签署了一笔本金为#美元的贷款。
我们有一块钱
分段。该公司收购并运营在中国的创收物业。
客户集中度。由于构成本公司租金收入的租户数量众多,因此与应收租户有关的信用风险集中程度有限。我们有
2.重大会计政策
陈述的基础。所附财务报表乃根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)所载的美国公认会计原则(“GAAP”)编制。
合并原则随附的合并财务报表包括Presidio Property Trust及其子公司、NetREIT Advisors、LLC和Dubose Advisors LLC(统称为“Advisors”)以及NetREIT Dubose Model Home REIT,Inc.的账户。合并财务报表还包括NetREIT合伙企业、模范住宅合伙企业的结果。本文中使用的“公司”一词包括对Presidio Property Trust、其子公司和合伙企业的引用。所有重要的公司间余额和交易都已在合并中冲销。
本公司将NetREIT合伙企业中的非控股权益归类为#年综合净收益(亏损)的一部分2020和2019*,并已将自年成立以来积累的非控股权益作为股权的一部分计入2010年2月。如果合并子公司的所有权变更导致失去控制和解除合并,任何保留的所有权权益将被重新计量,收益或亏损将在经营报表中报告。管理层已经对非控制性权益进行了评估,并确定它们确实是这样做的。不包含任何兑换功能。
预算的使用。根据公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设影响截至财务报表日期的已报告资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内已报告的收入和费用。重要的估计包括为收购物业而支付的购买价格在所收购的土地、建筑物和无形资产(包括其使用年限)之间的分配;对长期资产的估值,以及基于对租户支付能力的评估而计提的坏账拨备。实际效果可能与这些估计不同。
房地产资产和租赁无形资产。土地、建筑物和改善按成本入账,包括租户改善和租赁购置成本(包括租赁佣金、空间规划费和律师费)。公司将替换、改进或以其他方式延长资产经济寿命的任何支出资本化,而普通维修和维护则在发生时计入费用。本公司根据各自的公允价值,在收购的有形资产和负债(包括土地、建筑、租户改善和长期债务)和已确认的无形资产和负债(包括高于市场和低于市场的租赁价值、原地租赁的价值、未摊销租赁发起成本和租户关系)之间分配收购物业的购买价格。
本公司根据假设建筑物空置的有形资产的估计公允价值,将购买价格分配给所收购物业的有形资产。土地、建筑物和建筑物改善工程的公允价值估计基于许多因素,包括不仅限于与同一地理区域内销售的其他独立房产进行比较第三-政党估值。在估计收购的有形和无形资产和负债的公允价值时,公司还考虑通过收购前尽职调查、营销和租赁活动获得的有关每个物业的信息。
分配给收购租赁无形资产的价值是基于管理层对每个租户租赁的具体特征的评估。管理层在分配这些价值时考虑的特征包括与租户现有业务关系的性质和程度、与租户发展新业务的增长前景、租约剩余期限和租户的信用质量等因素。
可分配予已收购原址租约的高于市价或低于市价部分的价值,乃根据(I)根据租约在其剩余年期内须支付的合约租金,及(Ii)管理层估计在租约余下期限内将按公平市价支付的租金之间的差额现值(使用市场折现率)厘定。分配给市价以上或市价以下租约的金额按直线法摊销,作为租金收入在各自租约剩余不可撤销期限内的增加或减少。摊销高于和低于市值的租金导致租金收入净增加约#美元。
原址租约和未摊销租赁发起成本的价值在各自租约的剩余期限内摊销为费用,租期从不到一年到
持有待售房地产和停止经营的房地产。本期售出的房地产在随附的简明合并财务报表中列示的所有前期均被归类为“持有待售房地产”。与当期出售的房地产相关的应付抵押票据被归类为“与持有待售房地产相关的应付票据”,并在随附的简明合并财务报表中列示。此外,我们还记录了与房地产相关的经营业绩,如果该业务已被取消,我们将在所有呈报的期间内将其作为停产业务处置,这代表着一种战略转变,我们将…不在出售后,是否有任何重大的持续参与该物业的运营。
房地产资产减值。本公司按季检讨每项物业的账面价值,以确定是否存在显示投资账面价值出现减值的情况,或是否应修订折旧期。如果情况支持减值的可能性,本公司将对特定物业的未贴现未来现金流量(不计利息费用)进行预测,并确定对该物业的投资是否可收回。如显示减值,物业的账面价值将根据本公司对物业贴现未来现金流的最佳估计减记至其估计公允价值,并考虑可比物业的销售及租赁数据,或在物业要约获接纳的情况下的销售价格。于截至该年度止年度内2020年12月31日,本公司确定存在减值二(沃特曼广场和高地法院),因此记录了大约#美元的非现金资产减值费用。
无形资产无形资产,包括商誉和租赁无形资产,由有限寿命资产和无限寿命资产组成。租赁无形资产指物业收购购买价格的一部分,代表原址租赁、未摊销租赁发起成本、租户关系和土地购买选择权的估计价值。无形资产是不被认为具有无限使用寿命的资产在其估计使用寿命内摊销。无限期居住的资产是不摊销的。无形资产的摊销和费用,这些无形资产是不被认为有无限使用寿命的大约是$
本公司须至少每年进行一次商誉减值测试及其他确定和不确定活资产减值测试,并在情况允许时更频繁地进行测试。只有当无形资产的账面金额被认为无法从其未贴现的现金流量中收回,并以账面金额与资产的估计公允价值之间的差额计量时,才会确认减值。根据审查结果,
折旧和摊销。本公司按资产使用年限采用直线法记录折旧和摊销费用。建筑物的成本在估计的使用年限内折旧。
现金、现金等价物和限制性现金。该公司考虑所有短期、高流动性的投资,这些投资既可以很容易地转换为现金,而且原始到期日为三在购买之日起数个月或更短的时间内为现金等价物。被归类为现金等价物的项目包括货币市场基金。个别银行的现金余额可能超过联邦保险的限额$250,000由联邦存款保险公司(“FDIC”)提供。不是与这些账户相关的损失已经经历过。在…2020年12月31日,公司大约有$
应收帐款。本公司定期评估应向租户收取款项的情况,并就租户无力根据租赁协议支付所需款项而导致的估计亏损计提可疑帐目拨备。此外,本公司维持因租金直线排列而产生的递延应收租金拨备。本公司在厘定此等免税额时会作出判断,并在编制此等估计时考虑租户的付款历史及目前的信贷状况。自.起2020年12月31日和2019,包括在其他资产中的可能无法收回的租户应收账款的备抵余额,在随附的综合资产负债表中的净额约为#美元。
递延租赁成本。与成功的物业租赁相关的成本被资本化为递延租赁成本,并在相关租赁条款(通常为以下范围)的基础上按直线法摊销至租赁佣金费用。
递延融资成本。与债务融资相关的成本(包括律师费、发起费和行政费)被资本化为递延融资成本,采用近似实际利息法的直线法在各自贷款的合同期限内摊销,并计入债务账面价值的抵销。在…2020年12月31日和2019,与应付抵押票据相关的未摊销递延融资成本约为#美元。
递延发行成本。递延发售成本是指与我们的公开发售相关的法律、会计和其他直接成本。自.起2020年12月31日,我们总共产生了$
所得税。*我们已选择作为REIT按章节征税856穿过860美国国税法“(以下简称”法典“)的一部分,用于联邦所得税目的。 为了保持我们作为房地产投资信托基金的资格,我们被要求至少分配
出于联邦所得税的目的,我们与我们的子公司NetREIT Dubose一起选择将该子公司视为应税REIT子公司(“TRS”)。我们从事的某些活动必须由TRS进行,例如为我们的租户提供非常规服务,以及持有我们不能直接持有的资产。TRS需缴纳联邦和州所得税。
该公司得出的结论是,有不是需要在其财务报表中确认的重大不确定税务状况。本公司或其附属公司均未获任何主要税务管辖区就税务状况评估任何重大利息或罚金。
公允价值计量。某些资产和负债必须按公允价值列账,或如果长期资产被视为减值,则应进行调整以反映这一状况。指导意见要求披露在以下层次内的每一级投入下计算的公允价值:
水平1-在测量日期,相同资产或负债在活跃市场的报价。
水平2-资产或负债可直接或间接观察到的引用流程以外的输入。
水平3-资产或负债的不可观察的输入。
公允价值定义为报告日市场参与者在有序交易中交换资产或负债的价格。现金等价物、应收按揭票据、租户应收账款及应计负债均因其短期性质而接近公允价值。于截至该年度止年度内2020年12月31日,公司计量的公允价值为二在非经常性的基础上使用Level对其房地产进行评估3投入。本公司根据估计销售价格减去估计出售成本,估计持有以供投资的减值房地产资产的公允价值。本公司管理层认为,记录的应付票据的公允价值大致为截至2020年12月31日和2019.
房地产资产销售.有效。2018年1月1日我们采用了ASC的指导610-20,其他收入-取消确认非金融资产的损益(“ASC610-20”),适用于向非金融资产的非客户出售或转让,或实质上非金融资产的销售或转让不符合企业的定义。一般来说,我们的房地产销售将被视为出售ASC定义的非金融资产。610-20.
ASC610-20指的是亚利桑那州立大学(ASU)下的收入确认原则不是的。 2014-9.在ASC下610-20,如果我们确定我们这样做了不若吾等于持有该资产的实体拥有控股权,而该安排符合作为合约入账的准则,吾等将终止确认该资产,并在标的资产控制权转移至买方时确认出售该房地产的损益。
收入确认和应收账款。我们确认最低租金,包括租金减免、租赁奖励和可归因于经营租赁的合同固定增长,在相关租约期限内以直线基准确认,前提是合理确保可收回性,并预计稍后几年将收到作为递延应收租金的创纪录金额。如果租约规定承租人改进,出于会计目的,我们决定承租人改进是属于承租人还是属于我们。当我们是租户改进项目的所有者时,租户是不被视为已实际占有或控制租赁资产的实际使用,直至租户改善工程基本完成。当承租人是承租人改善物业的业主时,任何承租人改善津贴(包括承租人可以现金或抵免租金的形式收取的款项)均被视为租约奖励,并在租赁期内摊销为收入减少。租户改进所有权是基于各种因素确定的,这些因素包括不仅限于:
• | 租约是否规定租户的改善津贴可能被花掉; |
• | (A)租客改善津贴的金额是否超过市值水平; |
• | 租户或房东在租赁期结束时是否保留改善的法定所有权; |
• | 租户的改善措施是租户独有的,还是一般用途的;以及 |
• | 租户改善工程在租约期满时是否预计会有任何剩余价值。 |
在发生相关费用期间,我们记录应由租户报销的公共区域维护费用、房地产税和其他可收回成本。
我们估计与基本租金相关的租户应收账款的可收集性,包括递延应收租金、费用报销和其他收入或收入。在评估坏账准备的充分性时,我们具体分析应收账款、应收递延租金、历史坏账、客户信誉、当前经济趋势和客户付款条件的变化。此外,对于破产的租户,管理层在评估相关应收账款的预计可收回性时,会估计请愿前和请愿后申索的预期收回金额。在某些情况下,这些索赔的最终解决方案可能超过一年。当租户破产时,我们会为租户的应收余额记录坏账准备金,通常会不确认随后的租金收入,直到收到现金或租户不是破产时间更长,有能力支付租金。
每股普通股收益(亏损)。普通股每股基本收益(亏损)的计算方法为:普通股股东(分子)可获得的净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数(分母)。稀释每股普通股亏损(稀释每股收益)与基本每股收益的计算方法类似,只是分母增加,以包括如果稀释性潜在普通股已经发行,将会发行的额外普通股的数量。此外,在计算可转换证券的稀释效应时,分子被调整为将与任何可转换债券相关的期间确认的税后利息金额加回。稀释每股收益的计算不假设行使或转换对每股净收益有反稀释作用的证券。
在过去的几年里2020年12月31日和2019,每股基本净亏损和摊薄后净亏损相当于美元(
最近发布的会计公告。在……里面2020年3月,北京美国财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)。不是的。 2020-04,参考汇率改革-提供可选的权宜之计和例外,以减轻参考汇率改革对财务报告的潜在负担,因为它涉及合同、套期保值关系和其他交易,方法是允许公司修改以前包含LIBOR利率的合约,而不评估修改是否构成新合同。修正案提供的权宜之计和例外情况确实做到了。不适用于合同修改以及事后订立或评估的套期保值关系。2022年12月31日-并在领养时以预期为基础使用。本公司自2008年起采用本指导意见。2020年3月注意:不是这对财务报表的影响。
在……里面2017年6月,美国FASB发布了ASU。不是的。 2016-13,*金融工具-信贷损失,2018年修订2020年2月与亚利桑那州立大学合作不是的。 2020-02,《金融工具》--信贷损失(主题)326)和租赁(主题:842)。美国亚利桑那州立大学(ASU)2016-13它引入了一种新的模型来估计某些类型的金融工具的信贷损失,包括应收贷款、持有至到期的债务证券和直接融资租赁的净投资,以及其他金融工具。亚利桑那州立大学2016-13它还修改了可供出售债务证券的减值模型,并扩大了关于实体的假设、模型和估计损失准备的方法的披露要求。当亚利桑那州立大学2016-13这项规定在之后的一段时间内有效。2019年12月15日亚利桑那州立大学的发行2020-02它已经允许某些规模较小的上市公司推迟采用,现在生效的财年是在以下几个财年。2022年12月15日。追溯调整应通过累积效应调整对留存收益进行。公司正在继续评估本指引对其财务报表的影响,并正在进行。不我认为这将对财务报表产生实质性影响。
在……里面2018年8月1日FASB发布了ASU。不是的。 2018-13,*披露框架-对公允价值计量披露要求的修改,删除、修改并增加了与ASC公允价值计量相关的某些披露要求。820.*本指导意见对上市公司在上市后开始的财年有效。2019年12月15日:允许提前领养。本公司自2008年起采用本指导意见。2020年1月1日:并注意到不是这对其合并财务报表的影响。
3.最近的房地产交易
在截至年终的年度内2020年12月31日我们处置了以下财产:
• | 百年科技中心,于9月1日售出2020年2月5日--大约$ |
• | 联合露台(Union Terrace),于7月1日售出。2020年3月13日 大约$ |
• | | |
• | 于截至该年度止年度内2020年12月31日,我们处理掉了。 |
截至本年度止年度:2019年12月31日我们处置了以下属性:
• | 莫雷纳办公中心,已于一月15, 2019大约$ |
• | 南丁格尔的土地,卖给了可能8, 2019大约$ |
• | 在……上面2019年7月1日NetREIT Genesis,LLC出售了 |
• | 普雷西迪奥办公楼,已于2019年7月31日大约$ |
• | 于截至该年度止年度内2019年12月31日,我们处理掉了。 |
我们获得了 |
我们获得了 |
4.房地产资产
该公司拥有多样化的房地产资产组合。该公司投资的主要物业类型为写字楼、工业、零售和NNN租赁示范住宅物业,主要位于南加州和科罗拉多州,
• | |
• | |
• | |
公司的房地产资产包括以下内容:2020年12月31日和2019:
日期 | 房地产资产净值(千) | ||||||||||||
财产名称 | 后天 | 位置 | 2020 | 2019 | |||||||||
花园门廊广场(1) | 2007年3月 | $ | $ | ||||||||||
世界广场(1) | 2007年9月 | ||||||||||||
行政办公区(3) | 2008年7月 | ||||||||||||
沃特曼广场(1) | 2008年8月 | ||||||||||||
创世纪广场 | 2010年8月 | ||||||||||||
达科他州中心 | 2011年5月 | ||||||||||||
大太平洋中心 | 2014年3月 | ||||||||||||
联合露台(4) | 2014年8月 | ||||||||||||
百年科技中心(4) | 2014年12月 | ||||||||||||
阿拉帕霍中心 | 2014年12月 | ||||||||||||
联合镇中心 | 2014年12月 | ||||||||||||
西部法戈工业公司 | 2015年8月 | ||||||||||||
300 N.P. | 2015年8月 | ||||||||||||
研究大道 | 2015年8月 | ||||||||||||
一号公园中心 | 2015年8月 | ||||||||||||
高地法院(1) | 2015年8月 | ||||||||||||
Shea Center II | 2015年12月 | ||||||||||||
Presidio Property Trust,Inc.属性 | |||||||||||||
模型主页属性(2) | 2014 - 2020 | AZ、FL、IL、PA、TX、WI | |||||||||||
房地产资产和租赁无形资产总额,净额 | $ | $ |
(1) | 持有以供出售的财产截至2020年12月31日. |
(2) | 包括 |
(3) | |
(4) | 这处房产是在截至年底的一年中售出的。2020年12月31日. |
公司的商业物业根据不可撤销的经营租约出租给租户,租约的条款和期满各有不同。*根据写字楼/工业和零售物业的现有租约,未来的最低租金收入截至2020年12月31日预计将有以下几个方面:
2021 | $ | |||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025 | ||||
此后 | ||||
总计 | $ |
该公司一般根据不可撤销的租赁协议将标准住宅物业出租给房屋建筑商,租期为
2021 | $ | |||
2022 | ||||
$ |
5.租赁无形资产
租赁无形资产包括以下内容:
2020年12月31日 |
2019年12月31日 |
|||||||||||||||||||||||
租赁 |
累计 |
租赁 |
租赁 |
累计 |
租赁 |
|||||||||||||||||||
无形资产 |
摊销 |
无形资产,净值 |
无形资产 |
摊销 |
无形资产,净值 |
|||||||||||||||||||
就地租约 |
$ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||||||
租赁成本 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||
高于市价的租约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||
$ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | ( |
) | $ |
自.起2020年12月31日和2019,总租赁无形资产为$
已购入无形负债的净值为#美元。
公司租赁无形资产的近似摊销费用合计如下:
2021 | $ | |||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025 | ||||
此后 | ||||
总计 | $ | |||
截至以下日期的无形资产加权平均摊销期限2020年12月31日它大约是
6.其他资产
其他资产包括以下内容:
十二月三十一日, |
十二月三十一日, |
|||||||
2020 |
2019 |
|||||||
递延应收租金 | $ | $ | ||||||
预付费用、押金和其他 | ||||||||
应收账款净额 | ||||||||
使用权资产,净额 | ||||||||
其他无形资产,净额 | ||||||||
应收票据 | ||||||||
递延发售成本 | ||||||||
其他资产总额 |
$ | $ |
7.*应付按揭票据
应付按揭票据包括以下各项:
截止日期的本金 | |||||||||||||||||||||
十二月三十一日, | 十二月三十一日, | 贷款 | 利息 | ||||||||||||||||||
抵押票据财产 | 备注 | 2020 | 2019 | 类型 | 费率(1) | 成熟性 | |||||||||||||||
沃特曼广场 | (3) (6) | $ | $ | 变量 | % | ||||||||||||||||
世界广场 | (3) (5) | 变量 | % | ||||||||||||||||||
花园入口广场 | (3) | 固定 | % | ||||||||||||||||||
300 N.P. | 固定 | % | |||||||||||||||||||
高地法院 | (3) | 固定 | % | ||||||||||||||||||
达科他州中心 | 固定 | % | |||||||||||||||||||
联合露台 | (2) | 固定 | % | ||||||||||||||||||
百年科技中心 | (2) | 固定 | % | ||||||||||||||||||
研究大道 | 固定 | % | |||||||||||||||||||
阿拉帕霍服务中心 | 固定 | % | |||||||||||||||||||
联合镇中心 | 固定 | % | |||||||||||||||||||
一号公园中心 | 固定 | % | |||||||||||||||||||
创世纪广场 | 固定 | % | |||||||||||||||||||
Shea Center II | 固定 | % | |||||||||||||||||||
行政办公园 | (3) | 固定 | % | ||||||||||||||||||
西部法戈工业公司 | 固定 | % | |||||||||||||||||||
大太平洋中心 | (4) | 固定 | % | ||||||||||||||||||
小计,Presidio Property Trust,Inc.属性 | $ | $ | |||||||||||||||||||
示范住宅按揭票据 | (3) | 固定 | (7 | ) | - | ||||||||||||||||
应付按揭票据 | $ | $ | |||||||||||||||||||
未摊销贷款成本 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
应付按揭票据,净额 | $ | $ |
(1) | 截止日期的利率2020年12月31日. |
(2) | 截至该年度内售出的物业2020年12月31日,请参阅脚注3有关进一步的详细信息,请参阅以上内容。 的 行政办公园的14栋建筑被售出。 |
(3) | 截至2010年持有的待售物业2020年12月31日。七套样板房被包括在持有待售的名单中。 |
(4) | 利率将于2023年9月1日 |
(5) | 这笔贷款的利息是ABR+ |
(6) | 这笔贷款的利息每年以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码重置。 |
(7) | 每个样板之家都有一张独立的抵押票据,利率从 |
本公司遵守其应付按揭票据的所有条件及契诺。
应付按揭票据的预定本金支付如下:
Presidio属性 | 模型 | |||||||||||
信托公司 | 住家 | 本金合计 | ||||||||||
截至12月31日的年度: | 应付票据 | 应付票据 | 付款 | |||||||||
2021 | $ | $ | $ | |||||||||
2022 | ||||||||||||
2023 | ||||||||||||
2024 | ||||||||||||
2025 | ||||||||||||
此后 | ||||||||||||
总计 | $ | $ | $ |
8.应付票据
在……上面九月17, 2019,公司签署了一张期票,根据该期票,极地多策略大师基金(“极地”)发放了本金为#美元的贷款。
截至的票据本金余额2020年12月31日它包括收到的现金,减去房地产销售的现金还款#美元。
该公司产生了大约$
根据极地票据的条款,该公司须遵守若干财务契约,包括维持债务与物业公允价值比率为不是大于
在……上面2020年4月22日该公司获得了一笔经济伤害灾难贷款(“EIDL”),金额为#美元。
在……上面2020年4月30日该公司获得了一笔#美元的Paycheck Protection Program(“PPP”)贷款
9.B系列强制赎回优先股
在截至本年度的年度内,2019年12月31日该公司赎回了所有剩余的股份。
10.*承诺和或有事项
根据若干租户租约,本公司有责任为租户改善及扩建相关租赁物业提供资金。
诉讼。时不时地,我们可能涉及正常业务过程中出现的各种诉讼或法律程序。*本公司或本公司的任何财产目前均未遭受任何重大诉讼,据本公司所知,亦无任何重大威胁诉讼。
环境问题。该公司监控其物业是否存在危险或有毒物质。虽然可能会有不是重大环境责任的保证不存在,公司是不目前已知悉与该物业有关的任何环境责任,而该等责任将对本公司的财务状况、经营业绩及现金流产生重大影响。此外,该公司是不了解本公司认为需要额外披露或记录意外损失的任何环境责任或与环境责任有关的任何未主张的索赔或评估。
11.*股东权益指数
优先股。本公司获授权发行最多
普通股。本公司获授权发行最多
现金分红。截至年底的年度2020年12月31日,公司宣布并支付现金股息$
伙伴关系利益。通过公司、其子公司及其合作伙伴关系,我们拥有
于截至以下年度止年度内2020年12月31日,本公司行使了以下权利:
股息再投资计划。该公司通过了一项分配再投资计划,允许股东将红利或其他可分配给他们的分配投资于公司普通股的额外股份。公司注册
12.股权激励计划
公司实行限制性股票激励计划,以吸引和留住高级管理人员、关键员工和非员工董事会成员。股票奖励在一年内以等额的年度分期付款方式授予
该公司限制性股票的活动摘要如下:
|
普通股 |
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流通股: | ||||
2019年12月31日的余额 |
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授与 |
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没收 |
( |
) | ||
既得 |
( |
) | ||
2020年12月31日的余额 |
截至目前已发行的非既有限制性股票2020年12月31日它将归属于下一个
至 好几年了。
截至该年度授予的非既有限制性股票的价值2020年12月31日和2019大约是$
截至该年度的以股份为基础的薪酬开支2020年12月31日和2019这笔钱大约是美元。
13.两个细分市场
公司的可报告部门包括
公司决策者内部评估经营业绩和财务结果的商业地产类型:写字楼/工业地产、样板住宅和零售地产。公司也有一些公司层面的活动,包括会计、财务、法律行政和管理信息系统,这些系统是不被视为独立的运营部门。可报告部门的会计政策与附注中描述的相同2.的确有不是显著的节间活动。
该公司根据净营业收入(“NOI”)来评估其部门的业绩,净营业收入是一种非公认会计准则(GAAP)的补充财务指标。该公司将其部门的NOI定义为营业收入(租金收入、租户报销和其他营业收入)减去不包括利息支出的财产和相关费用(财产营业费用、房地产税、保险、资产管理费、减值和坏账拨备)。NOI不包括符合以下条件的某些项目不在非财产收入和支出、折旧和摊销、房地产收购费用和费用以及公司一般和行政费用等资产管理方面被认为是可控的。该公司使用NOI来评估公司房地产投资的经营业绩,并作出有关资源分配的决定。
下表将公司的部门活动与截至和截至该年度的经营业绩和财务状况进行了协调2020年12月31日和2019,分别为。
截至12月31日的年度, |
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2020 |
2019 |
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办公室/工业物业: |
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租金、费用和其他收入 |
$ | $ | ||||||
财产及相关费用 |
( |
) | ( |
) | ||||
定义的净营业收入 |
||||||||
模型主视图属性: |
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租金、费用和其他收入 |
||||||||
财产及相关费用 |
( |
) | ( |
) | ||||
定义的净营业收入 |
||||||||
零售物业: |
||||||||
租金、费用和其他收入 |
||||||||
财产及相关费用 |
( |
) | ( |
) | ||||
定义的净营业收入 |
||||||||
对账至净亏损: |
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可报告部门的总净营业收入,定义为 |
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一般和行政费用 |
( |
) | ( |
) | ||||
折旧及摊销 |
( |
) | ( |
) | ||||
利息支出 |
( |
) | ( |
) | ||||
递延发售成本 |
( |
) | ||||||
其他收入(费用),净额 |
( |
) | ||||||
所得税费用 |
( |
) | ( |
) | ||||
房地产销售收益 |
||||||||
净损失 |
$ | ( |
) | $ |
十二月三十一日, |
十二月三十一日, |
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按可报告细分市场划分的资产: |
2020 |
2019 |
||||||
办公室/工业物业: |
||||||||
土地、建筑物和装修,净额(1) |
$ | $ | ||||||
总资产(2) |
$ | $ | ||||||
模型主视图属性: |
||||||||
土地、建筑物和装修,净额(1) |
$ | $ | ||||||
总资产(2) |
$ | $ | ||||||
零售物业: |
||||||||
土地、建筑物和装修,净额(1) |
$ | $ | ||||||
总资产(2) |
$ | $ | ||||||
对帐至总资产: |
||||||||
可报告细分市场的总资产 |
$ | $ | ||||||
其他未分配资产: |
||||||||
现金、现金等价物和限制性现金 |
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其他资产,净额 |
||||||||
总资产 |
$ | $ |
(1) |
包括租赁无形资产和与物业收购相关的土地购买选择权。 |
(2) |
包括土地、楼宇及装修、应收当期款项、递延租金应收款项、递延租赁成本及其他相关无形资产,均按净值列示。 |
截至12月31日的年度, |
||||||||
按可报告部门划分的资本支出 |
2020 |
2019 |
||||||
办公室/工业物业: |
||||||||
资本支出和租户改善 |
$ | $ | ||||||
模型主视图属性: |
||||||||
经营性质的取得 |
||||||||
零售物业: |
||||||||
资本支出和租户改善 |
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总计: |
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经营资产收购,净额 |
||||||||
资本支出和租户改善 |
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房地产投资总额 |
$ | $ |
14.*后续事件
性情
我们在以下情况下处置了以下属性2020年12月31日:
• | 沃特曼广场售出2021年1月28日-大约$ | |
• | The Garden Gateway成交于2021年2月19日大约$ |
应付票据
在……上面2020年9月1日,我们将极地纸币的到期日从2020年10月1日至2021年3月31日(“成熟”),截至2020年12月31日,未偿还本金余额约为#美元。
股息:
在……上面2021年2月23日我们的董事会宣布派发股息#美元。
Presidio Property Trust,Inc.及其子公司
附表三-房地产及累计折旧和摊销-截至2020年12月31日
所有的金额都以千为单位。 |
初始成本 |
总成本 |
(1) |
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物业名称/位置 |
累赘 |
土地成本 |
建筑与改善 |
收购价格 |
资本化的改进 |
土地成本 |
建筑与改善 |
总成本 |
累计折旧及摊销 |
减值准备 |
NBV房地产 |
获取日期 |
建造/翻新年份 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
科罗拉多州斯普林斯,Garden Gateway,科罗拉多州(2) |
$ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | 03/07 |
1982/2006 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
科罗拉多州斯普林斯行政公园(2) |
07/08 |
2000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
加州圣地亚哥创世纪广场 |
08/10 |
1989 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
达科他州中心,新泽西州法戈 |
05/11 |
1982 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
新泽西州俾斯麦大太平洋中心 |
03/14 |
1976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
阿拉帕霍中心,科罗拉多州百年 |
12/14 |
2000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
西法戈工业公司,新泽西州法戈 |
08/15 |
1998/2005 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
北卡罗来纳州法戈300 N.P. |
08/15 |
1922 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
科罗拉多州百年纪念高地法院(2) |
08/15 |
1984 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
康涅狄格州威斯敏斯特公园中心一号 |
08/15 |
1983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
科罗拉多州高地牧场Shea Center II |
12/15 |
2000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
写字楼/工业物业总数 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
加州圣贝纳迪诺世界广场(2) |
09/07 |
1974 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
加州圣贝纳迪诺沃特曼广场(2) |
08/08 |
2008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
科罗拉多州斯普林斯联合镇中心 |
12/14 |
2003 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
科罗拉多州斯普林斯,Research Parkway |
8/15/2016 |
2003 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
总零售属性 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
样板房-NDMHR,LP |
— | — | 2010-2016 | 2010-2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
样板房-DMH LP#202 |
— | — | 2014-2019 | 2014-2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
样板房-DMH LP#203 |
— | 2016-2020 | 2016-2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
样板房-DMH LP#204 |
— | 2019-2020 | 2019-2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
样板房-DMH LP#205 |
— | — | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
样板房-DMH LP#206 |
— | 2020 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
样板房-NMH Inc. |
— | — | 2016-2020 | 2016-2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Model Home属性合计 |
— | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
合并总数: |
$ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
(1*折旧是在直线基础上使用可用寿命计算的,最高可达
(2)包括截至目前持有的待售房产。2020年12月31日.
(3*沃特曼广场以约美元的价格售出
(4)-The Garden Gateway以约美元的价格售出
Presidio Property Trust,Inc.及其子公司
附表三--房地产及累计折旧和摊销(续)-截至2020年12月31日
截至12月31日的年度, |
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2020 |
2019 |
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房地产 |
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年初余额 |
$ | $ | ||||||
收购 |
||||||||
改进 |
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减损 |
( |
) | ||||||
房地产处分 |
( |
) | ( |
) | ||||
年终余额 |
$ | $ | ||||||
累计折旧和摊销 |
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年初余额 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
折旧及摊销费用 |
( |
) | ( |
) | ||||
房地产处分 |
||||||||
年终余额 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
房地产资产净值 |
$ | $ |