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达美航空宣布2024年6月季度 财务业绩

提供了业界领先的运营绩效， 巩固值得信赖的品牌和客户忠诚度

6月季度收入创历史新高，达到了十几岁 营业利润率和强劲的现金产生

持续偿还债务，不断增加余额 投资等级指标表

宣布将股息增加50％ 从 9 月季度开始付款

重申全年每股收益为6美元的指南 至7美元，自由现金流为30亿至40亿美元

亚特兰大，2024年7月11日——今日达美航空公司（纽约证券交易所代码：DAL） 公布了6月季度的财务业绩，并提供了9月季度的展望。6 月季度的亮点，包括 GAAP和调整后的指标都在第五页上，并包含在这里。

“得益于我们 10 万名员工的出色工作，达美航空才是 为我们的客户提供行业领先的运营绩效和一流的服务。我们在6月实现了创纪录的季度收入 税前收入为20亿美元，营业利润率为15％。我们的员工是业内最优秀的，我们很高兴认识到 他们的努力在上半年累积了超过6.4亿美元，用于明年的利润分成。” 达美航空的埃德·巴斯蒂安说 首席执行官。

“我们预计9月季度的营业额将达到两位数 利润率和约15亿美元的税前利润。凭借强劲的上半场成绩和下半场的知名度，我们保持不变 对我们的全年指引充满信心。”

2024 年 6 月季度的 GAAP 财务业绩

•营业收入为167亿美元
•营业收入为23亿美元，营业利润率为13.6％
•税前收入为18亿美元，税前利润率为10.6％
•每股收益为2.01美元
•运营现金流为25亿美元
•14亿美元的债务和融资租赁义务的付款
•截至季度末，债务和融资租赁负债总额为180亿美元

2024 年 6 月季度调整后的财务业绩

•营业收入为154亿美元，比2023年6月的季度增长5.4％
•营业收入为23亿美元，营业利润率为14.7％
•税前收入为20亿美元，税前利润率为13.0％
•每股收益为2.36美元
•运营现金流为25亿美元
•13 亿美元的自由现金流
•调整后的债务息税折旧摊销前利润为2.8倍，低于2023年底的3.0倍
•投资资本回报率为13.1％

1

财务指导1

2024财年预测
每股收益 6-7 美元
自由现金流 ($B) 3-4 美元
调整后债务占息税折旧摊销前利润 2x-3x

24 年第三季度预测
总收入同比 上涨2％-4％
营业利润率 11%-13%
每股收益 1.70-2.00 美元

1非公认会计准则指标；有关历史比较数据，请参阅非公认会计准则对账

财务建模的其他指标可以在补充文件中找到 ir.delta.com上的 “季度业绩” 下的信息部分。

收入环境与展望

“夏季高峰旅行需求仍然强劲，达美航空正在交付 为我们的客户提供更高的体验。根据我们的指导，我们在6月份创造了创纪录的季度收入，增长了5.4％ 前一年。包括保费和忠诚度在内的多样化收入来源促进了更高的增长和利润率，为达美航空提供了支撑 业界领先的财务业绩，提高我们的财务耐久性。” 达美航空总裁格伦·豪恩斯坦说。

“随着我们的国际网络和核心枢纽接近全面修复 而且我们恢复了飞机退役的正常节奏，达美航空的运力增长正在减速到下半年。我们预计 9月季度产能增长5％至6％，收入增长2％至4％，单位收入连续增长 本季度的趋势。”

•创纪录的6月季度收入和领先的运营业绩：达美航空6月季度收入为5.4％ 在强劲的需求和一流运营的推动下，高于2023年。今年迄今为止，达美航空的完成系数一直处于行业领先地位 而且准时运行 39 天，无取消，完美无缺。调整后的总单位收入（TRASM）较上下降了2.6％ 前一年。
•收入多元化推动了达美的差异化：保费、忠诚度和其他多元化收入来源包括 56% 占总收入的百分比。保费收入与2023年6月季度相比增长了10％，优质单位收入同比为正。 在联合品牌支出增长和优质卡组合增加的推动下，忠诚度收入增长了8％。美国运通的报酬 6月季度为19亿美元，比2023年增长约9％。货运收入同比增长16％，意义重大 与先前的趋势相比有所改善。
•企业差旅需求以两位数的水平增长：管理的公司差旅量*连续六年增长两位数 几个月，随着所有行业的同比增长，需求广泛。最近的企业调查结果表明，90％的公司 预计他们的旅行量将在9月季度及以后增加或保持不变。
•国际业绩建立在创纪录的2023年基础上：国际客运收入比6月季度增长4％ 2023 年的。跨大西洋的需求仍然非常强劲，单位收入与去年的创纪录表现一致，不包括 巴黎夏季奥运会的影响。太平洋和拉丁美洲占国际产能增长的大部分 继续恢复网络并改善与我们的合资合作伙伴的连接。

*公司旅行量代表出售给公司的机票数量 签约客户，包括参考时间段内及以后的旅行机票

2

成本绩效与展望

“对于6月季度，我们处于预期的中点 每股收益为2.36美元。达美航空的卓越运营推动了产能增长和单位成本的有利程度， 非燃料单位成本比去年高出0.6％。” 达美航空首席财务官丹·扬基说。“增长 继续正常化，我们的团队一直保持良好的运营，这使我们能够提高效率。在9月的季度， 我们预计，随着产能增长的放缓，非燃料单位成本将同比增长1％至2％。”

2024 年 6 月季度成本表现

•运营支出为144亿美元，调整后的运营支出为131亿美元
•调整后的非燃料成本为98亿美元
•非燃料CasM为13.14美分，同比增长0.6％
•调整后的28亿美元燃料支出同比增长12％
•调整后的每加仑燃油价格为2.64美元，同比上涨5％，炼油厂每加仑收益为6美分
•燃油效率（定义为每 1,000 个 ASM 的加仑）为 14.3，同比提高 1.1%

资产负债表、现金和流动性

“截至上半年，达美航空交付了27亿美元 自由现金流，使我们能够偿还21亿美元的债务，并使我们的季度股息从9月份开始增长50％ 季度，” 扬基说。“减免债务仍然是我们的首要财务优先事项，我们正在向投资级评级迈进， 上半年末总杠杆率提高到2.8倍。”

•截至6月季度末，调整后的净负债为192亿美元，较2023年底减少23亿美元
•6月季度14亿美元的债务和融资租赁债务的付款
•加权平均利率为4.3％，固定利率债务为94％，浮动利率债务为6％
•6月季度调整后的运营现金流为25亿美元，总资本支出为12亿美元，自由现金流 是 13 亿美元
•本季度末空中交通负债为94亿美元，与2023年底相比增长24亿美元

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2024 年 6 月季度亮点

运营、网络和舰队

•根据运营可靠性、客户体验、网络，连续第六年被The Points Guy评为美国最佳航空公司 成本和忠诚度优惠
•荣获航空出版物《航空运输世界》颁发的2024年度最佳航空公司奖，以表彰达美航空的出色运营 绩效、安全承诺和优质的客户服务
•运营的航空公司是竞争对手中最可靠的航空公司，在包括完成系数和准时起飞在内的所有关键指标上均处于领先地位 和抵港人数1
•6月季度交付了11架飞机，使今年迄今为止的总交付量达到18架，包括A321neo、A220-300 和 A350-900
•宣布与利雅得航空达成协议，建立合作伙伴关系，扩大整个北部的连通性和高级旅行选择 美国、沙特阿拉伯王国及其他地区，包括未来美国和哈立德国王国际机场之间的达美航线 在利雅得
•实施了达美有史以来最大的夏季国际航班时刻表，每周有超过1,700班航班飞往80个国际航班 目的地
•宣布从9月开始在JFK-LAX的部分航班上提供达美尊尚经济舱
•6月开通了从西雅图到台北的新航线，进一步扩大了达美在亚洲的网络
•宣布了佛罗里达州和欧洲之间的两条新航线，10月份开通了坦帕至阿姆斯特丹和奥兰多至伦敦的航线，并恢复了航线 6 月每天都有从肯尼迪国际机场直达特拉维夫的航班
•Delta TechOps 在 2024 年 Top Shop Awards 中被 The145 评为最佳整体解决方案提供商，并荣获 2024 年大奖得主 航空周刊网络颁发的奖项

文化与人物

•6月季度累计利润分成5.19亿美元，年初至今累计利润6.44亿美元
•自2024年6月1日起，为全球符合条件的员工提供5％的基本工资增长幅度，保持了我们的行业领先理念 为行业领先的绩效付费
•根据战略清晰度，在《财富》杂志 ReturnonLeadership® 对财富500强前100家公司的排名中排名第四， 领导层的一致性、与目标的联系和有针对性的行动，唯一一家进入前五名的航空公司
•入选Glassdoor最佳领导公司名单，是唯一一家上榜的航空公司
•达美航空很荣幸与最佳国防基金会合作，为48名二战退伍军人包机返回法国诺曼底 纪念 D 日 80 周年
•连续第七年以创纪录的15,585人被评为美国红十字会第一企业献血赞助商 在过去的 12 个月中，在 373 次献血活动中收集的血液单位

客户体验和忠诚度

•在 J.D. Power 的头等舱/商务舱和豪华经济舱乘客满意度方面排名第一的航空公司
•连续第四年被评为北美最佳航空公司，并连续第三年在最佳航空公司员工中排名第一 在 Skytrax 世界航空公司奖颁奖典礼上
•在肯尼迪推出全新的达美商务舱贵宾室，这是首个此类贵宾室，占地40,000平方英尺。俱乐部是最大的，也是最多的 达美航空网络中的高级俱乐部，为客户提供从高级餐饮到水疗式健康的各种体验和便利设施 治疗和代客泊车服务
•宣布与意大利奢侈品牌Missoni合作，为达美一号乘客提供新的便利套装，将于7月中旬上市 在 9 月全球推出之前，选择飞往意大利和巴黎的航班
•通过扩建迈阿密和拉瓜迪亚机场来增强整个系统的达美航空飞凡贵宾室
•继续为整个机队的 “飞凡里程常客计划” 会员推出快速的免费Wi-Fi，使配备的飞机总数增加到更多 大于 690
•夏季所有客舱均在机上推出了更新的菜单，包括来自世界各地屡获殊荣的厨师的食谱
•推出限量版波音747达美 “飞凡里程常客计划” 储备卡，该卡由退役的达美飞机制成

环境、社会和治理

•发布了达美航空的2023年ESG报告， 这表明达美航空如何将安全作为优先事项并投资于其人员和当地社区， 同时推动更可持续的旅行未来
•主办了 “以韧性崛起”，这是跨部门多元化、公平和包容性（DEI）领导人的首次会议， 有影响力的人和盟友
•被西雅图港通过其可持续世纪奖计划认可为节油率最高的国家 西雅图-塔科马国际机场使用的飞机
•加入了亚特兰大哈特菲尔德-杰克逊国际机场、空中客车公司和Plug Power之间的合作项目，以评估可行性 世界上最繁忙的机场的氢气燃料

1达美航空航班干线的FlightStats初步数据 系统以及达美的竞争套装（AA、UA、B6、AS、WN和DL），适用于 2024 年 4 月 1 日至 6 月 30 日。接通时间定义为 A0。

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2024 年 6 月季度业绩

6月份的季度业绩主要针对第三方进行了调整 炼油厂销售、未实现的投资收益/亏损和债务清偿损失，如附注对账中所述 A。

GAAP $ %
（除每股和单位成本外，以百万美元计） 2Q24 2Q23 改变 改变
营业收入 2,267 2491 (224)) (9))%
营业利润率 13.6% 16.0% (2.4)) pts (15))%
税前收入 1,773 2,317 (544)) (23))%
税前利润 10.6% 14.9% (4.3)) pts (29))%
净收入 1,305 1,827 (522)) (29))%
摊薄后的每股收益 2.01 2.84 (0.83)) (29))%
营业收入 16,658 15,578 1,080 7%
每可用座位里程的总收入 (TRASM)（美分） 22.31 22.58 (0.27)) (1))%
运营费用 14,391 13,087 1,304 10%
每可用座位里程的费用 (CASM)（美分） 19.28 18.97 0.31 2%
燃料费用 2,813 2,516 297 12%
每加仑的平均燃料价格 2.64 2.52 0.12 5%
运营现金流 2,450 2,609 (159)) (6))%
资本支出 1,308 1,452 (144)) (10))%
债务和融资租赁债务总额 17,983 20,205 (2,222) (11))%

调整后 $ %
（除每股和单位成本外，以百万美元计） 2Q24 2Q23 改变 改变
营业收入 2,269 2,494 (225)) (9))%
营业利润率 14.7% 17.1% (2.3)) pts (14))%
税前收入 2,002 2,220 (218)) (10))%
税前利润 13.0% 15.2% (2.2)) pts (14))%
净收入 1,528 1,723 (195) (11))%
摊薄后的每股收益 2.36 2.68 (0.32) (12))%
营业收入 15,407 14,613 794 5.4%
电车（美分） 20.64 21.18 (0.54) (2.6)%
运营费用 13,138 12,119 1,019 8%
非燃料成本 9,808 9,011 797 9%
非燃料单位成本 (CASM-ex)（美分） 13.14 13.06 0.08 0.6%
燃料费用 2,811 2,513 298 12%
每加仑的平均燃料价格 2.64 2.52 0.11 5%
运营现金流 2458 2,648 (190)) (7))%
自由现金流 1,274 1,094 180 16%
资本支出总额 1,216 1,572 (356)) (23))%
调整后的净负债 19,170 19,841 (671)) (3))%

5

关于达美航空 通过卓越的服务 再加上创新的力量，达美航空（纽约证券交易所代码：DAL）不断寻找让每一次旅行都感觉为每位客户量身定制的方法。

达美有 100,000 名员工在提供世界一流服务方面处于领先地位 每天有 4,000 多趟航班飞往六大洲 290 多个目的地，为乘客提供前往不同地点和每个目的地的体验 其他。

达美航空在2023年为超过19000万名客户提供了服务——安全， 可靠且具有行业领先的客户服务创新，今年被 J.D. Power 认可为 “头等舱/商业” 第一名 和豪华经济舱乘客满意度。该航空公司还再次被Cirium评为北美准时率最高的航空公司。

我们仍然致力于确保未来的旅行是互联的， 个性化且令人愉快。我们员工真诚而持久的动机是让每位客户在整个过程中都感到宾至如归和关怀 他们和我们在一起旅程的每一刻。

达美航空总部位于亚特兰大，运营着重要的枢纽和关键枢纽 市场遍布阿姆斯特丹、亚特兰大、波哥大、波士顿、底特律、利马、伦敦希思罗机场、洛杉矶、墨西哥城、明尼阿波利斯-圣彼得堡保罗，纽约-肯尼迪 以及拉瓜迪亚、巴黎戴高乐机场、盐湖城、圣地亚哥（智利）、圣保罗、西雅图、首尔-仁川和东京。

作为全球领先的航空公司，达美航空的使命是连接世界 通过将人们和社区彼此之间以及与他们自己的联系起来，创造机会，增进理解并扩大视野 潜力。

在与墨西哥航空公司的创新和战略合作伙伴关系的支持下， 法航荷航、中国东方航空、大韩航空、拉丁美航空、维珍航空和西捷航空，达美为全球客户带来了更多选择和竞争。 达美航空与Wheels Up Experience的独特合作关系提升了其高端产品线。

得益于这种奉献精神，达美航空成为美国获奖最多的航空公司， 其员工的激情和专业精神。除了 J.D. Power 和 Cirium 颁发的奖项外，达美航空还被公认为名列前茅 《华尔街日报》评选的美国航空公司；Fast Company最具创新力的公司之一；全球最受尊敬的航空公司 也是《财富》杂志评选的最佳100家公司之一；也是Glassdoor的最佳工作场所之一。此外， 在过去的七年中，达美航空被Points of Light评为思域50强中最具社区意识的公司之一 美国

前瞻性陈述

本新闻稿中发表的非历史事实的声明， 包括有关我们的估计、期望、信念、意图、预测、目标、愿望、承诺或战略的声明 将来，根据经修订的1933年《证券法》，证券应被视为 “前瞻性陈述” 经修订的1934年交易法和1995年的《私人证券诉讼改革法》。此类声明不是担保或承诺 结果，不应这样解释。所有前瞻性陈述都涉及许多可能导致的风险和不确定性 实际结果与估计、期望、信念、意图、预测、目标、愿望、承诺存在重大差异 以及前瞻性陈述中反映或建议的策略。这些风险和不确定性包括但不限于 以及，涉及我们的飞机或航空公司合作伙伴飞机的严重事故可能产生的影响；安全漏洞或失误 我们使用和依赖的技术系统，这可能会危及其中存储的数据，也可能无法遵守不断演变的要求 全球隐私和安全监管义务或充分解决客户对隐私问题和数据安全的日益关注的问题； 我们的信息技术基础设施中断；我们在运营中对技术的依赖；飞机成本的增加 燃料；飞机燃料供应长期中断，包括来自全资子公司门罗能源有限责任公司（“梦露”）的燃料供应 运营Trainer炼油厂的达美航空公司；未能从我们的商业关系中获得预期的结果或回报 世界其他地区的航空公司以及我们对其中某些航空公司的投资；重大中断的影响 在我们所依赖的第三方的运营或绩效中；未能遵守我们融资中的财务和其他契约 协议；劳工问题；季节性和其他我们无法控制的因素对我们业务的影响，例如价值的变化 我们的股权投资、恶劣天气状况、自然灾害或其他环境事件，包括气候影响 变更；保险未能或无法承保门罗炼油厂的重大负债；未能遵守现行规定 以及门罗炼油厂业务将遵守的未来环境法规，包括与合规相关的成本 可再生燃料标准法规；我们的声誉和品牌受到重大损害，包括受到重大负面宣传 或无法实现某些可持续发展目标；我们留住高级管理层和其他关键员工以及维持 我们的公司文化；疾病疫情，例如 COVID-19 疫情或类似的公共卫生威胁，以及为应对而采取的措施 他们；恐怖袭击、地缘政治冲突或安全事件的影响；航空业的竞争条件；扩展的 我们运营的主要机场服务中断或中断或与飞机类型相关的重大问题 或我们运营的发动机；我们受的广泛政府监管的影响；环境监管的影响，包括 但不限于对危险物质的监管，加强监管以减少排放以及与气候相关的其他风险 变化，以及遵守更严格的环境法规的成本；以及不利的经济或政治条件 我们经营的市场或货币汇率的波动。

有关可能的风险和不确定性的其他信息 我们的证券交易委员会文件中包含实际业绩和前瞻性陈述之间的原因差异， 包括我们截至2023年12月31日的财政年度的10-k表年度报告。应谨慎行事，不要过分依赖 关于我们的前瞻性陈述，这些陈述仅代表我们截至本新闻稿发布之日的观点，我们不承担任何义务 除非法律要求，否则应进行更新。

6

达美航空公司

合并运营报表

（未经审计）

三个月已结束 六个月已结束
6月30日 6月30日
（以百万计，每股数据除外） 2024 2023 $ Change % 变化 2024 2023 $ Change % 变化
营业收入：
乘客 $13,841 $13,205 $636 5% $24,972 $23,616 $1,356 6%
货物 199 172 27 16% 377 381 (4)) (1))%
其他 2618 2,201 417 19% 5,057 4,340 717 17%
总营业收入 16,658 15,578 1,080 7% 30,406 28,337 2,069 7%
运营费用：
工资和相关费用 4,012 3,692 320 9% 7,803 7,078 725 10%
飞机燃料和相关税 2,813 2,516 297 12% 5,410 5,192 218 4%
辅助业务和炼油厂 1,463 1,173 290 25% 2833 2,298 535 23%
订约服务 1,041 994 47 5% 2,065 2,004 61 3%
着陆费和其他租金 766 617 149 24% 1,515 1,201 314 26%
飞机维修材料和外部维修 684 614 70 11% 1,363 1,199 164 14%
折旧和摊销 620 573 47 8% 1,235 1,137 98 9%
乘客佣金和其他销售费用 672 651 21 3% 1,222 1,152 70 6%
区域承运人费用 580 559 21 4% 1,130 1,117 13 1%
乘客服务 463 442 21 5% 876 859 17 2%
利润共享 519 595 (76)) (13))% 644 667 (23)) (3))%
飞机租金 138 132 6 5% 274 264 10 4%
试点协议和相关费用 — — — —% — 864 (864)) (100))%
其他 620 529 91 17% 1,155 1,090 65 6%
运营支出总额 14,391 13,087 1,304 10% 27,525 26,122 1,403 5%
营业收入 2,267 2491 (224)) (9))% 2,881 2,215 666 30%
非运营费用：
利息支出，净额 (188) (203) 15 (7))% (394)) (430)) 36 (8))%
投资收益/（亏损），净额 (196)) 128 (324)) NM (423) 251 (674)) NM
债务消灭造成的损失 (32)) (29)) (3)) 10% (36)) (50)) 14 (28))%
其他，净额 (78) (70)) (8)) 11% (133) (174)) 41 (24))%
非营业支出总额，净额 (494)) (174)) (320)) NM (986)) (403)) (583)) NM
所得税前收入 1,773 2,317 (544)) (23))% 1,895 1,812 83 5%
所得税准备金 (468) (490)) 22 (4))% (553)) (348)) (205) 59%
净收入 $1,305 $1,827 $(522)) (29))% $1,342 $1,464 $(122)) (8))%
每股基本收益 $2.04 $2.86 $2.10 $2.29
摊薄后的每股收益 $2.01 $2.84 $2.08 $2.28
基本加权平均已发行股数 641 639 640 639
摊薄后的加权平均已发行股数 648 642 647 642

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达美航空公司

乘客收入

（未经审计）

三个月已结束 六个月已结束
6月30日 6月30日
（单位：百万） 2024 2023 $ Change % 变化 2024 2023 $ Change % 变化
门票-主舱 $6,716 $6,694 $22 —% $12,141 $11,917 $224 2%
门票-高级产品 5,633 5,135 498 10% 10,041 9,151 890 10%
忠诚度旅行奖励 975 902 73 8% 1,820 1,645 175 11%
与旅行相关的服务 517 474 43 9% 970 903 67 7%
乘客收入 $13,841 $13,205 $636 5% $24,972 $23,616 $1,356 6%

达美航空公司

其他收入

（未经审计）

三个月已结束 六个月已结束
6月30日 6月30日
（单位：百万） 2024 2023 $ Change % 变化 2024 2023 $ Change % 变化
炼油厂 $1,251 $965 $286 30% $2,436 $1,882 $554 29%
忠诚度计划 836 774 62 8% 1,631 1,500 131 9%
辅助业务 213 214 (1)) —% 393 445 (52)) (12))%
杂项 318 248 70 28% 597 513 84 16%
其他收入 $2618 $2,201 $417 19% $5,057 $4,340 $717 17%

达美航空公司

总收入

（未经审计）

增加（减少）
24 年第二季度对比 23 年第二季度
收入 24 年第二季度（百万美元） 改变 单位收入 收益率 容量
国内 $9,398 5% (2))% (2))% 8%
大西洋 2,825 1% (1))% 1% 2%
拉丁美洲 964 4% (12))% (12))% 19%
太平洋 654 23% (5))% (4))% 30%
乘客收入 $13,841 5% (3))% (2))% 8%
货运收入 199 16%
其他收入 2618 19%
总收入 $16,658 7% (1))%
第三方炼油厂销售 (1,251)
调整后的总收入 $15,407 5.4% (2.6)%

8

达美航空公司

统计摘要

（未经审计）

三个月已结束 六个月已结束
6月30日 6月30日
2024 2023 改变 2024 2023 改变
收入乘客里程（百万） 65,241 60,804 7% 119,448 110,491 8%
可用座位里程（百万） 74,656 68,993 8% 140,198 130,345 8%
乘客里程收益率（美分） 21.22 21.72 (2))% 20.91 21.37 (2))%
每可用座位里程的乘客收入（美分） 18.54 19.14 (3))% 17.81 18.12 (2))%
每可用座位里程的总收入（美分） 22.31 22.58 (1))% 21.69 21.74 —%
TRASM，调整后——见附注 A（美分） 20.64 21.18 (2.6)% 19.95 20.30 (2))%
每可用座位里程的费用（美分） 19.28 18.97 2% 19.63 20.04 (2))%
Casm-ex——见附注 A（美分） 13.14 13.06 0.6% 13.58 13.44 1%
乘客载荷系数 87% 88% (1)) pt 85% 85% —pt
消耗的燃料加仑（百万） 1,066 997 7% 1,998 1,885 6%
每加仑燃料的平均价格 $2.64 $2.52 5% $2.71 $2.75 (1))%
调整后每加仑燃料的平均价格——见注释A $2.64 $2.52 5% $2.69 $2.77 (3))%

9

达美航空公司

合并现金流量表

（未经审计）

三个月已结束
6月30日
（单位：百万） 2024 2023
来自经营活动的现金流：
净收入 $1,305 $1,827
折旧和摊销 620 573
空中交通责任的变化 (756)) (766))
利润分享的变化 519 595
资产负债表和其他变动，净额 762 380
经营活动提供的净现金 2,450 2,609
来自投资活动的现金流：
增加的财产和设备：
飞行设备，包括预付款 (1,007)) (1,074))
地面财产和设备，包括技术 (301)) (378))
购买短期投资 — (1,013))
赎回短期投资 467 1,064
其他，净额 32 19
用于投资活动的净现金 (809)) (1,382))
来自融资活动的现金流：
偿还债务和融资租赁债务 (1,436)) (1,820))
现金分红 (64) —
其他，净额 (12)) (12))
用于融资活动的净现金 (1,512) (1,832))
现金、现金等价物和限制性现金等价物的净增加/（减少） 129 (605))
期初的现金、现金等价物和限制性现金等价物 4,379 3,429
期末现金、现金等价物和限制性现金等价物 $4,507 $2,824
下表列出了合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与上述相同金额总额的对账情况：
流动资产：
现金和现金等价物 $4,110 $2,668
限制性现金包含在预付费用和其他费用中 114 156
其他资产：
其他非流动资产中包含的限制性现金 283 —
现金、现金等价物和限制性现金等价物总额 $4,507 $2,824

10

达美航空公司

合并资产负债表

（未经审计）

6月30日 十二月三十一日
（单位：百万） 2024 2023
资产
流动资产：
现金和现金等价物 $4,110 $2,741
短期投资 124 1,127
应收账款，净额 3,812 3,130
燃料库存、消耗品备件和用品库存，净额 1,486 1,314
预付费用和其他 2,056 1,957
流动资产总额 11,588 10,269
财产和设备，净额：
财产和设备，净额 36,339 35,486
其他资产：
经营租赁使用权资产 6,808 7,004
善意 9,753 9,753
可识别的无形资产，网 5,979 5,983
股票投资 3,022 3,457
其他非流动资产 1,708 1,692
其他资产总额 27,270 27,889
总资产 $75,197 $73,644
负债和股东权益
流动负债：
债务和融资租赁的当前到期日 $2,950 $2,983
经营租赁的当前到期日 775 759
空中交通责任 9,437 7,044
应付账款 4,876 4,446
应计工资和相关福利 3,655 4,561
忠诚度计划递延收入 4,038 3,908
加油卡义务 1,100 1,100
其他应计负债 1,928 1,617
流动负债总额 28,759 26,418
非流动负债：
债务和融资租赁 15,033 17,071
养老金、退休后和相关福利 3,453 3,601
忠诚度计划递延收入 4,596 4,512
非当期经营租赁 6,053 6,468
递延所得税，净额 1,410 908
其他非流动负债 3,507 3,561
非流动负债总额 34,052 36,121
承付款和或有开支
股东权益： 12,386 11,105
负债和股东权益总额 $75,197 $73,644

11

附注A：下表显示了非公认会计准则财务的对账情况 措施。达美使用这些措施的原因如下所述。由于四舍五入，对账可能无法计算。

达美有时会使用信息（“非公认会计准则财务指标”） 它源自合并财务报表，但通常不按照会计原则列报 在美国接受（“GAAP”）。根据美国证券交易委员会的规则，可以考虑非公认会计准则财务指标 除了根据公认会计原则编制的业绩外，但不应被视为替代或优于公认会计原则业绩。这个 下表显示了本新闻稿中使用的非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账情况。

前瞻性预测。达美无法调和 无需付出不合理努力即可实现前瞻性的非公认会计准则财务指标，因为调整项目例如对账中使用的调整项目 以下内容要到期末才会公布，可能意义重大。

调整。这些对账包括某些调整 适用于为提供报告期之间的可比性而采取的公认会计原则衡量标准（如果适用），原因如下：

投资的MTM调整。 按市值计价 (“MTM”) 未实现的收益/亏损来自我们的股权投资，这些投资按公允价值计入非运营支出。收益/亏损 是由股票价格的变化、外币波动和对某些公司投资的其他估值技术推动的， 尤其是那些没有公开交易股票的人。调整这些收益/损失可以让投资者更好地理解和分析 我们在所示时期内的核心运营业绩。

MTM 调整和套期保值结算。 mTM 调整 定义为在结算期以外的时段内记录的公允价值变动。这种公允价值变化不一定是指示性的 合约结算期内标的套期保值的实际结算价值，因此我们消除了这种影响，以允许 投资者可以更好地了解和分析我们的核心表现。结算是指根据已结算的对冲合约收到或支付的现金 在适用期内。

债务消灭造成的损失。 此调整涉及 到提前终止我们的部分债务。调整这些损失可以让投资者更好地了解和分析我们的核心业务 所示期间的表现。

第三方炼油厂的销售。 炼油厂销售额达到第三位 当事方和相关费用与我们的航空部门无关。因此，排除这些销售额可以提供更有意义的比较 将我们的航空公司业务分配给航空业的其他部门。

一次性试点协议费用。 在 2023 年 3 月 季度，达美航空飞行员批准了一项新的四年试点工作协议，该协议将于2023年1月1日生效。该协议包括一项条款 在2023年3月季度批准时一次性支付了7.35亿美元。此外，我们还记录了对其他方面的调整 与福利相关的项目约为1.3亿美元。调整这些费用可以让投资者更好地理解和分析 我们的核心性价比。

调整后的税前收益、净收益和摊薄后每股收益

三个月已结束 三个月已结束
2024年6月30日 2024年6月30日
税前 收入 网 收益
（以百万计，每股数据除外） 收入 税 收入 摊薄后每股
GAAP $1,773 $(468) $1,305 $2.01
调整为：
投资的MTM调整 196
MTM 调整和套期保值结算 1
债务消灭造成的损失 32
非公认会计准则 $2,002 $(475)) $1,528 $2.36

三个月已结束 三个月已结束
2023年6月30日 2023年6月30日
税前 收入 网 收益
（以百万计，每股数据除外） 收入 税 收入 摊薄后每股
GAAP $2,317 $(490)) $1,827 $2.84
调整为：
投资的MTM调整 (128)
MTM 调整和套期保值结算 3
债务消灭造成的损失 29
非公认会计准则 $2,220 $(498)) $1,723 $2.68

12

调整后的营业利润率

三个月已结束
2024年6月30日 2023年6月30日
营业利润率 13.6% 16.0%
调整为：
第三方炼油厂的销售 1.1 1.1
调整后的营业利润率 14.7% 17.1%

营业收入、调整后和每个可用座位的总收入 英里（“TRASM”），调整后

三个月已结束 24 年第二季度对比 23 年第二季度
（单位：百万） 2024年6月30日 2023年9月30日 2023年6月30日 % 变化
营业收入 $16,658 $15,488 $15,578
调整为：
第三方炼油厂的销售 (1,251) (935)) (965))
调整后的营业收入 $15,407 $14,553 $14,613 5.4%

三个月已结束 % 变化
2024年6月30日 2023年6月30日
电车（美分） 22.31 22.58
调整为：
第三方炼油厂的销售 (1.68) (1.40))
TRASM，调整后 20.64 21.18 (2.6)%

六个月已结束
2024年6月30日 2023年6月30日
电车（美分） 21.69 21.74
调整为：
第三方炼油厂的销售 (1.74) (1.44))
TRASM，调整后 19.95 20.30

调整后的营业收入

三个月已结束
（单位：百万） 2024年6月30日 2023年6月30日
营业收入 $2,267 $2491
调整为：
MTM 调整和套期保值结算 1 3
调整后的营业收入 $2,269 $2,494

税前利润，调整后

三个月已结束
2024年6月30日 2023年6月30日
税前利润 10.6% 14.9%
调整为：
投资的MTM调整 1.2 (0.8)
第三方炼油厂的销售 1.0 0.9
债务消灭造成的损失 0.2 0.2
税前利润率，调整后 13.0% 15.2%

13

调整后的运营现金流。我们提供运营现金流， 调整是因为管理层认为调整以下项目为投资者提供了更有意义的衡量标准：

与某些机场建设相关的净现金流 项目等。 与某些机场建设项目相关的现金流包含在我们的GAAP运营活动中。我们 已对这些项目进行了调整，这些项目主要由限制用于机场建设的现金提供资金，以便为投资者提供更好的服务 对公司运营现金流的理解，这是我们在所示时期内运营的核心。

三个月已结束
（单位：百万） 2024年6月30日 2023年6月30日
经营活动提供的净现金 $2,450 $2,609
调整为：
与某些机场建设项目和其他项目相关的净现金流量 8 38
经营活动提供的净现金，调整后 $2458 $2,648

自由现金流。我们提供自由现金流是因为管理 认为该指标有助于投资者评估公司产生可用于还本付息的现金的能力 或一般的公司举措。内部还使用自由现金流作为激励性薪酬计划的一部分。免费现金 流量定义为经营活动产生的净现金和来自投资活动的净现金，经过 (i) 短期净赎回调整后的净现金 投资，（ii）与某些机场建设项目和其他项目相关的净现金流量，（iii）为飞机收购提供资金。 进行这些调整的原因如下：

短期投资的净赎回。 净赎回 短期投资代表该期间投资和有价证券的净买入和卖出活动，包括 收益和损失。我们针对这项活动进行调整，以使投资者更好地了解公司产生的自由现金流 我们的业务。

与某些机场建设相关的净现金流 项目等。 与某些机场建设项目相关的现金流包含在我们的GAAP运营活动中， 资本支出。我们对这些项目进行了调整，这些项目主要由限于机场建设的现金提供资金，以提供 投资者可以更好地了解公司的自由现金流和资本支出，这些都是我们在此期间运营的核心 显示的。

为飞机收购提供了资金。 这种调整反映了 作为资本支出租赁的飞机交付。调整基于他们最初的合同购买价格或 估算飞机的公允价值，为我们的投资活动提供更有意义的视图。

三个月已结束
（单位：百万） 2024年6月30日 2023年6月30日
经营活动提供的净现金 $2,450 $2,609
用于投资活动的净现金 (809)) (1,382))
调整为：
短期投资的净赎回 (467)) (51))
与某些机场建设项目和其他项目相关的净现金流量 99 81
资助的飞机收购 — (162))
自由现金流 $1,274 $1,094

六个月已结束
（单位：百万） 2024年6月30日
经营活动提供的净现金 $4,857
用于投资活动的净现金 (1,446)
调整为：
短期投资的净赎回 (1,013))
与某些机场建设项目和其他项目相关的净现金流量 253
自由现金流 $2,652

14

调整后的债务与扣除利息、税项、折旧、摊销前的收益之比 和租金（“息税折旧摊销前利润”）。我们将调整后的债务列为息税折旧摊销前利润，因为管理层认为该指标对投资者有帮助 在评估公司的整体债务状况时。调整后的债务包括运营租赁负债和售后回租负债。我们 通过将折旧和摊销与GAAP营业收入相加并调整经营租赁的固定部分来计算息税折旧摊销前利润 开支。

（以十亿计） 2024年6月30日 2023年12月31日
债务和融资租赁义务 $18.0 $20.1
另外：经营租赁负债 6.8 7.2
另外：售后回租责任 1.9 1.9
调整后的债务 $26.7 $29.3

十二个月已结束
（以十亿计） 2024年6月30日 2023年12月31日
GAAP 营业收入 $6.2 $5.5
调整为：
一次性试点协议费用 — 0.9
调整后的营业收入 6.2 6.3
调整为：
折旧和摊销 2.4 2.3
运营租赁费用的固定部分 1.0 1.0
息税前利润 $9.6 $9.6
调整后债务占息税折旧摊销前利润 2.8x 3.0x

投资资本的税后回报率（“ROIC”）。我们 提供投资资本的税后回报率，因为管理层认为该指标有助于投资者评估公司的能力 利用其投资资本作为对该行业的衡量标准来创造回报。投资资本回报率经税收影响调整后 税前总收入除以调整后的平均投资资本。调整后的平均投资资本代表调整后的总和 过去五个季度末的净资产账面价值，经其他综合收益中养老金的影响进行了调整。调整后的平均值 总债务是使用截至过去五个季度末的金额计算的。计算投资回报率的所有调整均旨在提供 将我们的业绩与航空业的结果进行更有意义的比较。

退休精算损失的摊销。 此次调整 与我们的福利计划的精算收益/损失有关。根据这些业绩进行调整可以让投资者更好地了解我们的核心业务 所示期间的业绩，因为它消除了前一时期福利计划中假设和实际经验的差异。

利息支出、净额和利息支出包含在 飞机租金。 这项调整涉及与债务和融资交易相关的利息支出。针对这些结果进行调整 使投资者能够更好地了解我们在所示时期内的核心运营业绩，因为它抵消了我们资本的影响 结构。

十二个月已结束
（单位：百万） 2024年6月30日
税前收入 $5,691
调整为：
投资的MTM调整 (589))
MTM 调整和套期保值结算 14
债务消灭造成的损失 49
退休精算损失的摊销 240
飞机租金中包含的利息支出、净额和利息支出 1,170
税前调整后收入 $6,575
税收影响 (1,524))
受税影响的调整后税前总收入 $5,051
调整后的权益账面价值 $16,618
调整后的平均债务总额 21,803
调整后的平均投资资本 $38,421
投资资本的税后回报率 13.1%

15

营业收入，经调整后，与优质产品和多元化产品有关 收入来源

三个月已结束
（单位：百万） 2024年6月30日
营业收入 $16,658
调整为：
第三方炼油厂的销售 (1,251)
调整后的营业收入 $15,407
减去：主舱收入 (6,716))
营业收入，经调整后，与优质产品和各种收入来源有关 $8,691
调整后的营业收入百分比，与优质产品和多样化收入来源有关 56%

调整后的非燃料成本和非燃料单位成本或单位可用成本 Seat Mile，（“Casm-ex”）

我们会调整上述某些项目的运营费用和 CaSM， 以及下面描述的以下项目和原因：

飞机燃料和相关税。 的波动性 燃料价格影响财务业绩同比的可比性。飞机燃料和相关税收的调整允许 投资者可以更好地了解和分析我们的非燃料成本和同比财务表现。

利润共享。 我们调整利润分享是因为 这种调整使投资者能够更好地了解和分析我们的经常性成本表现，并提供更有意义的比较 我们给航空业带来的核心运营成本。

三个月已结束
（单位：百万） 2024年6月30日 2023年6月30日
运营费用 $14,391 $13,087
调整为：
飞机燃料和相关税 (2,813) (2,516)
第三方炼油厂的销售 (1,251) (965))
利润共享 (519)) (595)
非燃料成本 $9,808 $9,011

三个月已结束 24 年第二季度对比 23 年第二季度
2024年6月30日 2023年9月30日 2023年6月30日 % 变化
CAM（美分） 19.28 18.44 18.97
调整为：
飞机燃料和相关税 (3.77) (4.01)) (3.65))
第三方炼油厂的销售 (1.68) (1.28)) (1.40))
利润共享 (0.70) (0.57)) (0.86))
casm-ex 13.14 12.59 13.06 0.6%

六个月已结束
2024年6月30日 2023年6月30日
CAM（美分） 19.63 20.04
调整为：
飞机燃料和相关税 (3.86) (3.98))
第三方炼油厂的销售 (1.74) (1.44))
利润共享 (0.46)) (0.51))
一次性试点协议费用 — (0.66)
casm-ex 13.58 13.44

16

运营费用，调整后

三个月已结束
（单位：百万） 2024年6月30日 2023年6月30日
运营费用 $14,391 $13,087
调整为：
第三方炼油厂的销售 (1,251) (965))
MTM 调整和套期保值结算 (1)) (3))
运营费用，调整后 $13,138 $12,119

总燃料支出，调整后的平均燃料价格，每加仑燃料价格， 调整

每加仑的平均价格
三个月已结束 三个月已结束
6月30日 6月30日 6月30日 6月30日
（以百万计，每加仑数据除外） 2024 2023 百分比变化 2024 2023 % 变化
燃料支出总额 $2,813 $2,516 $2.64 $2.52
调整为：
MTM 调整和套期保值结算 (1)) (3)) — —
调整后的燃料支出总额 $2,811 $2,513 12% $2.64 $2.52 5%

六个月已结束
6月30日 6月30日
2024 2023 % 变化
每加仑的总燃料价格 $2.71 $2.75
调整为：
MTM 调整和套期保值结算 (0.01) 0.02
调整后每加仑的总燃料价格 $2.69 $2.77 (3))%

调整后的净负债。达美航空使用调整后的总负债，包括 飞机租金，加上调整后的债务和融资租约，以列报估计的财务债务。达美航空减少了调整后的总额 按现金、现金等价物、短期投资和LGA限制性现金分列的债务，得出调整后的净负债 偿还债务所需的资产。管理层认为，这一指标有助于投资者评估公司的总债务 概况。

（单位：百万） 2024年6月30日 2023年12月31日 2023年6月30日 24 年第二季度对比 23 年第四季度
$ 零钱
债务和融资租赁义务 $17,983 $20,054 $20,205
另外：售后回租融资负债 1,862 1,887 1,912
另外：未摊销的折扣/（溢价）和债务发行成本，净额和其他成本 49 83 99
调整后的债务和融资租赁债务 $19,894 $22,024 $22,216
另外：过去十二个月飞机租金的7倍 3,794 3,724 3,661
调整后的债务总额 $23,687 $25,748 $25,877
减去：现金、现金等价物和短期投资 (4,235)) (3,869) (6,036))
减去：LGA 限制性现金 (283)) (455)) —
调整后的净负债 $19,170 $21,424 $19,841 $(2,254))

17

资本支出总额。我们调整资本支出 以下项目用于确定总资本支出，原因如下：

为飞机收购提供了资金。 这调整了资本 用于反映作为资本支出租赁的飞机交付的支出。调整基于他们最初的合同 购买价格或飞机公允价值的估计，为我们的投资活动提供了更有意义的视图。

与某些机场建设相关的净现金流 项目。 与某些机场建设项目相关的现金流包含在资本支出中。我们已经针对这些进行了调整 项目，因为管理层认为应该告知投资者，这些资本支出的一部分来自机场建设 项目要么由这些项目专用的限制性现金提供资金, 要么由第三方报销。

三个月已结束
（单位：百万） 2024年6月30日 2023年6月30日
飞行设备，包括预付款 $1,007 $1,074
地面财产和设备，包括技术 301 378
调整为：
资助的飞机收购 — 162
与某些机场建设项目相关的净现金流量 (92)) (42))
资本支出总额 $1,216 $1,572

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