本初步定价补充文件中的信息是 未完成,可能会更改。该初步定价补充文件不是出售要约,也不是寻求购买这些票据的要约 在任何不允许要约或出售的司法管辖区。
预计于 2024 年 7 月 10 日完工
定价补充 根据第 424 (b) (2) 条提交
注册声明编号 333-270004 和 333-270004-01 |
摩根大通金融公司有限责任公司触发器可自动调用 或有收益票据
与 Generac Holdings Inc. 的普通股挂钩 将于 2025 年 7 月 14 日左右到期
由摩根大通提供全面和无条件的担保 Chase & Co.
投资 描述 |
Trigger 可自动赎回的或有收益票据是无抵押和非次级的 摩根大通金融有限责任公司(“摩根金融”)发行的债务证券,其付款是全额和无条件的 由摩根大通担保(每张都是 “附注”,统称为 “附注”),链接到 特定标的股票(“底层证券”)的表现。如果标的股票每季度的收盘价 观察日等于或大于息票壁垒,摩根大通金融将就此支付应急息票 到那个观察日期.否则,在该观察日将不支付任何优惠券。摩根大通金融将自动 如果标的股票在任何季度观察日的收盘价等于或大于,则提前赎回票据 初始值。如果票据被赎回,摩根大通金融将支付本金 加 相应的应急优惠券 观察日期,不会再拖欠您的款项。如果票据未在到期前赎回且最终价值相等 达到或大于下行阈值(与息票壁垒的价格相同),摩根大通金融将以现金支付 到期时除或有息票外,还等于票据本金。如果未在到期前赎回票据 并且最终价值低于下行阈值,摩根大通金融将向您支付少于全额本金(如果有), 到期时,您的本金损失与一股股票收盘价的下跌成正比 从初始价值到最终价值的基础。一股标的股票的收盘价可能会有所调整, 对于随附产品补充文件中描述的某些公司事件,计算代理可自行决定 “标的—标的股票—反稀释调整” 和 “标的—标的股票” 股票—重组活动。” 投资票据涉及重大风险。您可能会损失部分或全部本金 金额。通常,较高的或有票面利率与更大的损失风险有关。本金的或有偿还适用 前提是您持有票据至到期。票据的任何付款,包括本金的偿还,均受信誉的约束 作为票据发行人的摩根大通金融公司,以及作为票据担保人的摩根大通公司的信誉。 如果摩根大通金融和摩根大通拖欠付款义务,您可能不会收到任何款项 根据票据欠您的款项,您可能会损失全部投资。
特征 |
q | 自动 可赎回:摩根大通金融将自动赎回票据并向您支付本金 加 应急优惠券 如果标的股票在季度观察日的收盘价为该季度观察日,则应在季度观察日到期 等于或大于初始值。将不再对票据付款。如果 这些票据未兑现,投资者在到期时可能面临股票市场下行风险。 |
q | 特遣队 息票:如果是标的股票在季度观察日(包括最终估值日)的收盘价 等于或大于息票壁垒,摩根大通金融将根据该观察结果支付应急息票 日期。否则,在该观察日将不支付任何优惠券。 |
q | 缺点 到期时或有偿还本金的风险敞口:如果到期时票据尚未赎回且标的债券 在最终估值日收盘价等于或高于下行阈值,摩根大通金融将向您支付每张票据的本金 到期时,除或有息票外。如果到期时尚未赎回票据且底层证券收盘价低于期限 下行阈值在最终估值日,摩根大通金融的偿还额将低于到期时的本金(如果有的话), 导致您的本金亏损与标的股票收盘价的下跌成正比 从初始值到最终值。仅当您持有票据直至到期时,本金的或有偿还才适用。任何 票据的付款,包括任何本金的偿还,都取决于摩根大通金融和摩根大通的信誉。 |
钥匙 日期 | |
交易日期1 | 2024年7月10日 |
原始发行日期(结算日期)1 | 2024年7月15日 |
观察日期2 | 每季度(见第 5 页) |
最终估值日期2 | 2025年7月9日 |
到期日2 | 2025年7月14日 |
1 | 预期。如果我们对预期进行了任何更改 交易日和结算日期、观察日期、最终估值日和/或到期日将更改,因此 票据的规定期限保持不变。 |
初始价值是标的股票的收盘价 2024年7月9日,不是交易日一股标的股票的收盘价。
2 | 如果市场出现混乱,可能会延期 事件,如 “一般票据条款—延迟付款日期” 和 “一般条款” 中所述 票据—推迟确定日期—与单一标的挂钩的票据—与单一标的挂钩的票据 (商品指数除外)”,见随附的产品补充文件。 |
这些笔记是 比传统债务工具的风险要高得多。摩根大通金融不一定有义务偿还全部本金 到期时的票据金额,票据的下行市场风险可能与标的票据类似。此外还有市场风险 为了承担购买摩根大通金融债务所固有的信用风险,该债务由摩根大通提供全额无条件担保 如果您不明白或不舒服,则不应购买纸币 投资票据涉及重大风险。
你应该仔细考虑 “关键风险” 下描述的风险 从本定价补充文件第7页开始,在 “风险因素” 下,从随附的招股说明书第S-2页开始 补编,载于随附的招股说明书附录的附件 A 和随附文件第 PS-12 页开头的 “风险因素” 下 购买任何票据之前的产品补充。与任何这些风险相关的事件或其他风险和不确定性都可能产生不利影响 影响票据的市值和回报率。您可能会损失部分或全部票据的初始投资。笔记 不会在任何证券交易所上市。
注意 提供 |
我们提供触发式自动赎回或有收益票据,该票据关联至 Generac Holdings Inc.的普通股。这些票据的最低投资额为1,000美元,面额为10美元,整数倍数 其中。或有票面利率将在交易日最终确定,并在定价补充文件中提供。真正的特遣队 票面利率预计为但不低于下面列出的最低应急票面利率,但您应该愿意 如果将应急票面利率设定为等于最低或有息票利率,则投资票据。
标的 | 应急票面利率 | 初始值* | 下行阈值 | 优惠券壁垒 | CUSIP /ISIN |
Generac Holdings Inc. 的普通股 (彭博股票代码:GNRC) |
每年至少 12.15% | 142.85 美元 | 85.71 美元,占初始价值的 60.00% | 85.71 美元,占初始价值的 60.00% | 48131G451/US48131G4516 |
*初始价值是标的股票的收盘价 在 2024 年 7 月 9 日,现在是 不 一股标的股票在交易日的收盘价。
请参阅 “有关摩根大通金融的其他信息, 本定价补充文件中的摩根大通和票据”。这些票据将有招股说明书中规定的条款 以及分别于2023年4月13日发布的招股说明书补充文件、2024年6月3日的招股说明书附录,产品补充文件编号UBS-1-I 已过时 2023 年 4 月 13 日和本定价补充。本定价补充文件中规定的票据条款,但有何不同 或与随附产品补充文件中规定的条款相冲突,将取代该产品补充文件中规定的条款。
美国证券交易委员会(“SEC”)都没有 也没有任何州证券委员会批准或不批准这些票据,也没有透露该定价的准确性或充分性 补充文件或随附的招股说明书、随附的招股说明书补充文件、随附的招股说明书附录和随附的 产品补充。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。
向公众公开的价格(1) | 费用和佣金(2) | 向发行人收益 | ||||
发行票据 | 总计 | Per Note | 总计 | Per Note | 总计 | Per Note |
与 Generac Holdings Inc. 普通股挂钩的票据 | 10 美元 | 0.15 美元 | 9.85 美元 |
(1) | 请参阅本定价中的 “所得款项的补充用途” 向公众提供有关票据价格组成部分的补充信息。 |
(2) | 瑞银金融服务公司,我们称之为瑞银,将 从我们这里获得不超过每10美元本金0.15美元的销售佣金。请参阅 “分配计划(冲突)” 附带的产品补充文件中的 “利息)”,由本文件中的 “补充分配计划” 补充 定价补充。 |
如果票据今天定价并假定为应急息票 利率等于上面列出的最低或有息票利率,票据的估计价值约为每10美元9.688美元 本金票据。票据条款确定后,票据的估计价值将在定价补充文件中提供 并且每10美元本金票据将不低于9.40美元。请参阅此定价中的 “票据的估计价值” 补充其他信息。
这些票据不是银行存款,也没有联邦保险 存款保险公司或任何其他政府机构,不是银行的义务或担保。
瑞银金融服务公司 | 摩根大通 |
额外 有关摩根大通金融、摩根大通和票据的信息
您可以随时撤销购买票据的提议 在我们接受此类报价之前,请通知代理商。我们保留更改条款或拒绝任何报价的权利 在票据发行之前购买票据。如果票据的条款发生任何变化,我们将通知您,您将 被要求接受与您的购买相关的此类更改。您也可以选择拒绝此类更改,在这种情况下,我们可能会拒绝 您的购买报价。
您应该阅读本定价补充文件以及随附的内容 招股说明书,并附有与我们的A系列中期票据相关的招股说明书补充文件,其中包含这些票据 是随附的招股说明书附录和随附的产品补充文件中包含的更详细信息的一部分。这个 定价补充文件以及下面列出的文件包含票据的条款,并取代所有其他先前或同期的条款 口头陈述以及任何其他书面材料, 包括初步或指示性定价条款, 信函, 贸易构想, 我们的实施结构、示例结构、概况介绍、小册子或其他教育材料。你应该小心 除其他外,考虑随附的招股说明书补充文件中 “风险因素” 部分中规定的事项 以及随附的产品补充文件和随附的招股说明书附录的附件A,因为这些票据涉及的风险与之无关 使用传统的债务证券。
你可以在美国证券交易委员会网站 www.sec.gov 上访问这些文件 如下所示(或者如果地址已更改,请查看我们在美国证券交易委员会网站上提交的相关日期的文件):
t | 产品补充编号2023 年 4 月 13 日发布的 UBS-1-I: http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029549/ea152816_424b2.pdf |
t | 招股说明书补充文件和招股说明书,均为2023年4月13日: http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010323005751/crt_dp192097-424b2.pdf |
t | 2024 年 6 月 3 日的招股说明书附录: http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1665650/000095010324007599/dp211753_424b3.htm |
我们在美国证券交易委员会网站上的中央索引密钥(CiK)是 1665650, 而摩根大通的CiK是19617年。在本定价补充文件中,“发行人”、“摩根大通” 金融”、“我们”、“我们” 和 “我们的” 是指摩根大通金融有限责任公司。
补充 附注条款
就随附的产品补充而言,普通股 Generac Holdings Inc.旗下的是一股 “标的股票”。
底层证券的任何价值以及由此衍生的任何价值都包括在内 如果出现明显的错误或不一致,可以通过修改本定价补充文件来更正本定价补充文件中的内容 以及《附注》的相应条款。尽管管理票据的契约中有任何相反的规定,但该修正案 将在未经票据持有人或任何其他方同意的情况下生效。
2
投资者 适用性
除其他考虑因素外,本注释可能适合您: t 你 充分了解票据投资所固有的风险,包括全部初始投资的损失风险。 t 你 可以容忍全部或大部分投资的损失,并愿意进行可能有相同缺点的投资 作为底层证券投资的市场风险。 t 你 接受在部分或全部优惠券付款日期您可能不会收到应急优惠券。 t You 相信标的股票在观察日收盘价将等于或高于息票壁垒和最终估值的下行阈值 日期。 t 你 相信底层证券将在指定的观察日期之一收于或高于初始价值。 t 你 理解并接受您不会参与底层证券的任何升值,并且您的潜在回报仅限于 应急优惠券。 t 你 可以容忍票据到期前价格的波动,这种波动可能与下行价格波动相似或超过下行价格波动 底层证券的。 t 你 如果将应急票面利率设定为等于上面显示的最低或有息票利率,则愿意投资票据 本文的封面(实际或有息票利率将在交易日最终确定,并在定价补充文件中提供),是 预计为但不低于封面上列出的最低应急票面利率)。 t 你 不要从这项投资中寻求有保障的当期收入,也愿意放弃在标的资产上支付的股息。 t 你 能够并愿意投资可能提前赎回的票据,否则您能够并愿意将票据持有至到期。 t 你 承认票据可能很少或根本没有二级市场,任何二级市场将在很大程度上取决于价格, 如果有,摩根大通证券有限责任公司(我们称之为JPMS)愿意在哪个票据进行交易。 t You 了解并接受与票据相关的单一股票风险以及与底层证券相关的风险。 t 你 愿意为票据下的所有付款承担摩根大通金融和摩根大通的信用风险, 并明白,如果摩根大通金融和摩根大通违约,您可能不会收到任何款项 应付给您的款项,包括本金的还款。 |
除其他考虑外,如果满足以下条件,则本注释可能不适合您: t You 不完全了解票据中投资的固有风险,包括全部初始投资的损失风险。 t 你 无法容忍全部或大部分投资的损失,或者不愿进行可能具有相同投资的投资 作为底层证券投资的下行市场风险。 t You 要求一项旨在在到期时提供全部本金回报的投资。 t You 不接受在部分或全部优惠券付款日期您可能无法收到应急优惠券。 t You 认为一股标的股票的价格将在票据期限内下跌,并可能收于息票面以下 观察日期的障碍和最终估值日的下行阈值。 t You 寻求参与标的资产全面升值或具有无限回报潜力的投资。 t You 无法容忍到期前票据价格的波动,这种波动可能与下行价格波动相似或超过下行价格波动 底层证券的。 t 你 如果将应急票面利率设定为等于所示的最低或有息票利率,则不愿意投资票据 在本文的封面上(实际的或有息票利率将在交易日最终确定,并在定价补充文件中提供)以及 预计为但不低于封面上列出的最低或有息票利率)。 t You 更倾向于期限相似的固定收益投资的风险较低,因此接受可能较低的回报 信用评级。 t You 从这项投资中寻求有保障的当期收入,或者更愿意获得底层证券的股息。 t You 无法或不愿投资可能提前赎回的票据,或者您无法或不愿将票据持有至到期 或者您寻求的投资将有活跃的二级市场。 t 你 不理解或接受与票据相关的单一股票风险或与底层证券相关的风险。 t 你 不愿意为票据下的所有款项承担摩根大通金融和摩根大通的信用风险, 包括任何本金的偿还. |
上面提到的适用性考虑因素并非详尽无遗。 票据是否适合您的投资将取决于您的个人情况,您应该进行投资 只有在您和您的投资、法律、税务、会计和其他顾问仔细考虑了某项申请的适用性之后才能做出决定 根据您的特殊情况投资票据。您还应该仔细查看 “关键风险” 部分 在本定价补充文件中,随附的招股说明书补充文件的 “风险因素” 部分以及随附的产品 与票据投资相关的风险的补充文件和随附的招股说明书附录的附件A。欲了解更多信息 关于底层证券,请参阅下方标题为 “底层证券” 的部分。
3
指示性 条款 |
发行人 | 摩根大通金融有限责任公司,摩根大通的直接全资财务子公司 | ||
担保人 | 摩根大通公司 | ||
发行价格 | 每张纸币 10 美元 | ||
标的 | Generac Holdings Inc. 的普通股 | ||
本金金额 | 每张票据10美元(以最低购买100张纸币或1,000美元为前提) | ||
任期1 | 大约 1 年,除非提前打电话 | ||
自动通话功能 | 如果收盘价,则票据将被自动召回2 在任何观察日,标的股票中有一股等于或大于初始价值。如果票据被赎回,摩根大通金融将在适用的看涨结算日向您支付每张票据的现金付款,金额等于本金 加 应急息票原本应在适用的观察日到期,并且不会对票据进行进一步的付款。 | ||
特遣优惠券
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如果收盘价2 底层证券的一份股是相等的 在任何观察日达到或大于息票限额,我们将在该观察日向您支付该观察日的应急票券 相关的优惠券付款日期。 如果收盘价2 底层证券的一股股价更少 超过任何观察日的息票壁垒,该观察日的应急息票将不会累积或支付,我们 不会在相关的优惠券付款日期向您支付任何款项。 每张应急券将按季度等额计算为固定金额 按应急票面利率(年利率)分期付款。如果有意向,你应该愿意投资票据 票面利率设定为等于下文 “应急票面利率” 中规定的最低或有息票利率。 不能保证票据的或有息票付款。我们会 如果标的股票的收盘价低于任何观察日,均不向您支付或有息票 优惠券壁垒。 |
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特遣优惠券 费率 |
每年至少 12.15%。实际或有票面利率将在交易日最终确定,并在定价补充文件中提供,预计为但不低于每年12.15%。 | ||
临时优惠券付款
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每10美元本金票据至少有0.3038美元。实际的或有息票付款将基于或有票面利率,并在交易日最终确定,并在定价补充文件中提供。 | |
优惠券付款日期3 |
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如下表 “观察日期和优惠券支付日期” 下方表格的 “息票支付日期” 列所示 | |
通话结算日期3 | 适用观察日之后的首次优惠券付款日期 | ||
到期时付款 (每张 10 美元的纸币) |
如果票据未自动调用且最终值相等 等于或大于下行阈值,我们将在到期时按每10美元本金等于10美元的票据向您支付现金付款 加 否则应在到期日到期日到期的或有息票。 如果票据未自动调用,则为最终值 低于下行阈值,我们将在到期时向您支付一笔低于每10美元本金10美元的现金付款注意, 等于: 10 美元 ×(1 + 基础回报) 在这种情况下,您将面临底层证券的下跌 并且您将在到期时损失部分或全部本金,金额与负基础回报成正比。 |
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基础回报 |
最终值-初始值 初始值 |
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初始值 | 本定价补充文件封面上注明的2024年7月9日一股标的股票的收盘价。 初始值是 不 一股标的股票在交易日的收盘价。 | ||
最终价值 | 收盘价2 最终估值日标的股票的一股股份 | ||
下行阈值 | 初始价值的百分比,如本定价补充说明的封面所示 | ||
优惠券壁垒 | 初始价值的百分比,如本定价补充说明的封面所示 | ||
库存调整系数2 | 在确定一股标的股票的收盘价时,参考股票调整系数。股票调整系数最初在2024年7月9日设定为1.0。 |
1 | 参见封面 “重要日期” 下的脚注 1。 |
2 | 标的股票的收盘价和股票调整系数 对于中描述的某些公司事件,计算机构可自行决定进行调整 在 “标的股票—标的股票—反稀释调整” 和 “以下附带的产品补充文件” 标的—标的股票—重组活动。” |
3 | 参见封面 “重要日期” 下的脚注2。 |
投资 时间轴 |
2024年7月9日 | 观察一股标的股票的收盘价(初始价值),并确定下行阈值和息票壁垒。 | |
交易日期 (2024年7月10日) |
应急票面利率已最终确定。 | |
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每季度 |
如果一股标的股票的收盘价等于或 在任何观察日均超过息票壁垒,摩根大通金融将在息票支付日向您支付应急息票。 如果一股股票的收盘价为该票据,则该票据也将被召回 任何观察日的标的资产均等于或大于初始价值。如果票据被赎回,摩根大通金融将支付 您每张票据的现金支付等于本金 加 本应为适用观察而到期的临时优惠券 日期,将不对票据进行进一步的付款。 | |
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到期日
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最终值已确定 截至最终估值日. 如果注释不是自动生成的 被收款且最终价值等于或大于下行阈值,我们将在到期时每10美元向您支付现金付款 本金等于10美元的票据 加 否则应在到期日到期日到期的或有息票。 如果注释不是自动生成的 如果最终价值低于下行阈值,我们将在到期时向您支付少于每美元10美元的现金付款 本金10美元票据,等于: 10 美元 × (1 + 基础回报) 在这种情况下,你将 面临标的股票下跌的风险,您将在到期时损失部分或全部本金,金额与 负的标的回报。 |
投资票据涉及重大风险。你 可能会损失部分或全部本金。票据的任何付款,包括本金的偿还,均受信誉的约束 摩根大通金融和摩根大通公司如果是摩根金融和摩根大通公司是违约的 根据他们的付款义务,您可能不会收到票据下欠您的任何款项,并且您可能会损失全部投资。
4
观察 日期和优惠券付款日期
观察日期 | 优惠券付款日期 |
2024年10月9日 | 2024年10月15日 |
2025年1月9日 | 2025年1月14日 |
2025年4月9日 | 2025年4月14日 |
2025 年 7 月 9 日(最终估值日期) | 2025 年 7 月 14 日(到期日) |
每个观测日期,因此 如果发生市场混乱事件,优惠券的支付日期可能会延期,如 “一般条款” 中所述 票据—推迟确定日期—与单一标的挂钩的票据—与单一标的挂钩的票据 (大宗商品指数除外)” 和 “一般票据条款——延迟付款日期” 产品补充。
5
什么 票据有税收后果吗?
你应该仔细阅读标题为 “美国材料” 的部分 随附产品补充编号中的 “联邦所得税后果”UBS-1-I。在确定我们的报告责任时 我们打算将 (i) 用于美国联邦所得税目的的票据视为带有相关或有息票的预付远期合约 以及 (ii) 任何作为普通收入的或有息票,如标题为 “美国联邦所得税的重大后果” 部分所述 —对美国持有人的税收后果—票据被视为带有相关或有息票的预付远期合约” 在随附的产品补充剂中。根据我们的特别税务顾问戴维斯·波尔克和沃德威尔律师事务所的建议,我们认为 这是一种合理的待遇,但美国国税局或法院可以采用其他合理的待遇方法。
票据的销售、交换或兑换。假设所描述的治疗方法 尊重上述规定,在出售或交换票据(包括自动赎回或到期时兑换)时,您应认识到 资本收益或亏损等于在销售或交易所实现的金额与票据中的纳税基础之间的差额,其中 应等于您为购买票据而支付的金额(假设或有息票被正确地视为普通收入),一致 立场如上所述)。无论您是否是初始购买者,该收益或损失都应为短期资本收益或损失 按发行价计算的票据。资本损失的可扣除性受到限制。如果你在这段时间内出售票据 您获得或有息票的权利是固定的,在支付期限内,您很可能会被视为领取普通收入 等于应急券。尽管不确定,但出售或交换票据所得的收益有可能在此之前获得 到观察日期,但这可以归因于预期的或有息票付款,可以视为普通收入。你应该 有关此问题,请咨询您的税务顾问。
如上所述,还有其他合理的治疗方法 美国国税局或法院可能会采用,在这种情况下,票据中任何收入或损失的时间和性质可能会受到重大影响。此外, 2007年,财政部和美国国税局发布了一份通知,要求对美国联邦所得税对 “预付远期” 的待遇发表评论。 合同” 和类似的工具。该通知特别侧重于是否要求这些工具的投资者累积 投资期内的收入。它还要求对许多相关主题发表评论,包括收入的性质或 与这些票据有关的损失以及这些票据所涉基础财产的性质等因素的相关性 是关联的。尽管该通知要求对适当的过渡规则和生效日期、任何美国财政部法规或其他规定发表意见 在考虑了这些问题之后颁布的指导方针可能会对票据投资的税收后果产生重大影响, 具有追溯效力。上述和随附的产品补充文件中的讨论并未涉及对纳税人的后果 受该法第451(b)条规定的特殊税收会计规则的约束。您应该向您的税务顾问咨询有关美国联邦的税务顾问 投资票据的所得税后果,包括可能的替代待遇和通知中提出的问题 如上所述。
非美国持有人—税收注意事项。 美国联邦 或有息票的所得税待遇尚不确定,尽管我们认为采取或有息票的立场是合理的 无需缴纳美国预扣税(至少如果提供了适用的W-8表格),预计预扣税代理人将 (如果我们是预扣税代理人,我们也打算)预扣支付给非美国人的任何或有息票持有人的费率通常为 30% 或按适用所得税协定在 “其他收入” 或类似条款下规定的减免税率。我们会 无需为预扣金额支付任何额外款项。为了申请豁免或减少 30% 的预扣税,非美国票据的持有人必须遵守认证要求,以确定其不是美国国债 个人,并且有资格根据适用的税收协定获得此类豁免或减免。如果你不是美国人持有人,你应该咨询 有关票据税收待遇的税务顾问,包括获得任何预扣税退款的可能性以及 上述认证要求。
《法典》第871 (m) 条及据此颁布的财政条例 (“第871(m)条”)通常对支付的股息等价物征收30%的预扣税(除非所得税协定适用) 或被视为已支付给非美国人与包括美国在内的美国股票或指数相关的某些金融工具的持有人 股票。第871 (m) 条规定了这种预扣税制度的某些例外情况,包括与某些基础广泛的票据相关的例外情况 符合适用的美国财政部法规中规定的要求的指数。此外,美国国税局最近发布的通知将范围排除在外 在 2027 年 1 月 1 日之前发行的、标的证券的 delta 不为 1 的第 871 (m) 条票据中 可以为美国联邦所得税目的支付来自美国的股息(均为 “标的证券”)。基于某些确定 由我们制作,我们预计第871(m)条不适用于非美国票据持有者。我们的决定没有约束力 关于美国国税局,美国国税局可能不同意这一决定。第 871 (m) 条很复杂,其适用可能取决于您的特定 情况,包括您是否就标的证券进行其他交易。如有必要,提供更多信息 关于第871(m)条的潜在适用情况,将在票据的定价补充文件中提供。你应该咨询你的 关于票据第871(m)条的可能适用性的税务顾问。
如果对票据有任何预扣款,则不要求我们 支付与扣留金额相关的任何额外款项。
6
钥匙 风险
对票据的投资涉及重大风险。投资于 票据并不等同于直接投资标的股票。这些风险在 “风险因素” 中有更详细的解释 随附的招股说明书补充文件和随附的产品补充材料的部分以及随附的招股说明书附件A中的部分 附录。我们还敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。
与票据相关的总体风险
t | 您对票据的投资可能会导致亏损—票据 与普通债务证券的不同之处在于,摩根大通金融不一定会全额偿还票据的本金。如果 票据未被赎回,一股标的股票的收盘价已跌破最终估值的下行阈值 日期,您将完全面临底层证券从初始价值到最终价值的任何折旧。在这种情况下,摩根大通 Financial在到期时偿还的本金将少于全额本金,从而导致本金损失与负数成正比 基础回报。在这种情况下,如果最终价值低于初始价值的每1%,您就会损失本金的1% 价值并可能损失您的全部本金。因此,您在票据中的投资表现可能不如投资 所持证券在到期时不可能出现全部下行风险。 |
t | 摩根大通金融和摩根大通的信用风险 — 这些票据是发行人摩根大通金融有限责任公司的无抵押和非次级债务 摩根大通对此做了充分和无条件的担保注释将排序 pari passu 和所有人一起 我们的其他无抵押和非次级债务以及摩根大通的相关担保将排在首位 pari passu 以及摩根大通的所有其他无抵押和非次级债务。备注及相关信息 担保不直接或间接地是任何第三方的义务。在票据上支付的任何款项,包括任何 本金的偿还取决于摩根大通金融和摩根大通履行义务的能力 当他们到期时。结果,摩根大通金融和摩根大通的实际和感知信誉受到影响 可能会影响票据的市值,如果摩根大通金融和摩根大通违约 他们的义务,根据票据的条款,您可能不会收到任何欠您的款项,并且您可能会损失全部投资。 |
t | 作为财务子公司,摩根大通金融没有独立业务 和有限资产 — 作为摩根大通的财务子公司,除此之外我们没有独立业务 我们证券的发行和管理以及公司间债务的收集。除了初始资本出资 来自摩根大通的几乎所有资产都与摩根大通的债务有关 根据我们向摩根大通提供的贷款或其他公司间协议付款。结果,我们是 取决于摩根大通为履行票据规定的义务而支付的款项。我们不是主要的运营子公司 摩根大通以及摩根大通的破产或清算中,预计我们不会有 有足够的资源来履行我们在《说明》到期时承担的义务。如果摩根大通没有 向我们付款,我们无法支付票据,您可能需要根据摩根大通的相关担保寻求付款 Chase & Co.,该担保将与摩根大通的所有其他无抵押和非次级债务相提并论 Chase & Co.有关更多信息,请参阅随附的招股说明书附录。 |
t | 我们不保证您有任何临时优惠券 — 我们不一定 定期在票据上支付息票。如果一股标的股票在观察日的收盘价低于 Coupon Barrier,我们不会向您支付该观察日的应急票券,也不会向您支付否则的应急优惠券 应付账款将不会累积并且会丢失。如果一股标的股票的收盘价低于每股的息票壁垒 在观察日期中,我们不会在观察期内向您支付任何应急优惠券,您也不会获得正回报, 你的笔记。通常,不支付或有息票与票据本金损失风险增加的时期相吻合。 |
t | 票据的回报率仅限于任何或有优惠券和您的总和 不会参与标的资产的任何升值——票据的潜在回报仅限于特定的或有资产 无论底层证券升值多少,票面利率都可能很大。此外,票据的总回报率将 视到期前满足或有息票要求的观察日期的数量而有所不同 自动通话。此外,如果票据被赎回,您将不会收到任何应急券或任何其他与任何票据有关的付款 通话结算日之后的观察日期。由于最早可以在第一个观察日调用附注,因此总计 Notes 的回报可能微乎其微。尽管如此,如果不赎回票据,您仍可能面临标的股票下跌的风险 您无法参与底层证券的任何潜在升值。一般而言, 票据的未偿还期时间越长, 由于底层证券价格下跌和剩余时间较短,它们被自动赎回的可能性越小 使价格在随后的观察日恢复到或高于初始价值。结果,投资回报率 票据中的回报率可能低于标的直接投资的回报率。此外,如果未调用 Notes 且 最终价值低于下行阈值,您的本金将蒙受损失,票据的总回报可能为 低于摩根大通金融可比期限的常规债务证券将支付的金额。 |
t | 只有当您持有票据时,本金的临时偿还才适用 到期日——如果您能够在二级市场出售票据(如果有),则可能需要在到期前将其出售 即使一股标的股票的收盘价高于下行阈值,也会亏损您的初始投资。 如果到期时尚未赎回票据,则摩根大通金融将向您偿还每张票据的全部本金以及或有债券 息票,或者,如果标的股票在最终估值日收盘价低于下行阈值,摩根大通金融的还款额将少于 到期时的本金(如果有的话)会导致您的本金亏损,该损失与本金的下降成正比 一股标的股票从初始价值到最终价值的收盘价。这种或有偿还本金适用 前提是您将票据持有至到期。 |
7
t | 一个 较高的或有息票利率和/或较低的息票壁垒和/或下行门槛可能反映出更大的预期波动性 标的,通常与更大的损失风险相关——波动率是衡量变异程度的指标 在一段时间内标的股票的价格中。条款生效时标的股票的预期波动率越大 在已设定的票据中,当时对标的股票价格可能收于息票壁垒以下的预期越大 在任何观察日,导致损失一笔或多笔或全部应急息票付款,或低于下行阈值 最终估值日,导致您在到期时损失很大一部分或全部本金。此外, 票据的经济条款,包括应急票面利率、息票壁垒和下行门槛,部分依据的是 关于设定票据条款时标的股票的预期波动率,其中较高的预期波动率通常会更高 反映在或有息票息率高于我们为相同期限的常规债务证券支付的固定利率上 和/或与其他可比证券相比,其他可比证券和/或较低的息票壁垒和/或较低的下行门槛 证券。因此,较高的或有息票利率通常表示损失风险较大,而息票面较低 壁垒或下行门槛并不一定表示票据更有可能支付或有息票 或者在到期时退还您的本金。您应该愿意接受底层证券的下行市场风险和潜在的风险 到期时损失部分或全部本金。 |
t | 再投资风险 — 如果您的票据提前赎回,则持有 您有机会获得任何应急优惠券的期限可能短至大约三个月。那里 不能保证您能够将投资票据的收益以可比的回报和/或可比的收益进行再投资 如果在到期日之前赎回票据,则为类似风险水平的利率。 |
t | 每张或有息票仅基于一股的收盘价 在适用观察日的标的资产——是否需要为观察支付或有息票 日期将完全基于该观察日一股标的股票的收盘价。结果,你不会知道 在相关的观察日期之前,您是否会收到临时优惠券。此外,因为每张应急券都是基于唯一的 如果一股标的股票的收盘价,则以相应观察日一股标的收盘价为准 低于息票壁垒,即使收盘,您也不会收到与该观察日相关的任何应急优惠券 在该观察日之前的时期,一股标的股票的价格在其他日子上涨。 |
t | 没有股息支付、投票权或其他所有权 标的——作为票据的持有人,您不会拥有底层证券的任何所有权权益或权利,例如投票 获得现金分红或其他分配的权利或权利。此外,底层证券的发行人没有任何义务 在采取任何可能影响底层证券和债券价值的公司行动时,将您作为票据持有人的利益考虑在内 注意事项。 |
t | 无法保证票据中隐含的投资观点会成功 — 虽然票据的结构是为了在底层证券收盘价未低于息票壁垒时提供应急票券 观察日期,我们无法向您保证票据期限内或到期日的经济环境。 |
t | 缺乏流动性 — 票据将不会在任何证券上市 交换。JPMS打算提议在二级市场购买票据,但不要求这样做。即使有次要的 市场,它可能无法提供足够的流动性来让您轻松交易或出售票据。因为其他经销商不太可能赚钱 票据的二级市场,您可以交易票据的价格可能取决于票据的价格(如果有) JPMS愿意购买哪些票据。 |
t | 税收待遇——税收待遇的重要方面 备注不确定。您应该向税务顾问咨询您的税务顾问,了解您的税收情况。 |
t | 票据的最终条款和估值将 在交易日敲定并在定价补充文件中提供——票据的最终条款将基于相关条款 票据条款确定时的市场状况,将在交易日最终确定并在定价补充文件中提供。 特别是,票据和应急票面利率的每项估计价值都将在交易日最终确定并提供 在定价补充文件中,每份价格都可能低于本定价补充文件封面上规定的适用最低限额。因此, 您应根据票据和或有债券的估计价值的最低限额来考虑对票据的潜在投资 优惠券利率。 |
与冲突有关的风险 感兴趣的
t | 潜在冲突——我们和我们的关联公司玩各种各样的游戏 与发行票据相关的职责,包括担任计算代理人和对冲我们在票据下的债务 并在票据条款到期时做出假设来确定票据的定价和票据的估计价值 已设定,我们称之为票据的估计价值。在履行这些职责时,我们和摩根大通公司 我们的计算代理和其他关联公司的经济利益和经济利益可能不利于您的利益 作为票据的投资者。此外,我们和摩根大通的业务活动,包括套期保值和 交易活动,可能会导致我们和摩根大通的经济利益对您的经济利益不利,并且可能会 对票据的任何付款和票据的价值产生不利影响。我们或我们的套期保值或交易活动有可能发生 在票据价值下降的同时,与票据相关的关联公司可能会为我们或我们的关联公司带来可观的回报。 请参阅随附产品补充文件中的 “风险因素 — 与利益冲突相关的风险” 有关这些风险的更多信息。我们和/或我们的关联公司目前或不时也可能与... 开展业务 标的发行人,包括向标的发行人提供贷款或向其进行股权投资或提供咨询 为底层证券发行人提供服务。作为票据的潜在购买者,您应该对票据进行独立调查 根据您的判断,标的发行人适合就票据的投资做出明智的决定。 |
t | JPMS的研究、意见或建议可能不一致, 瑞银或其关联公司 — JPMS、瑞银或其附属公司可能会发布研究、发表意见或提供建议(用于 示例,关于底层证券的发行人) |
8
与投资或不一致的 持有票据,可以随时修改。任何此类研究、意见或建议可能会也可能不建议投资者 买入或持有标的股票,可能会影响底层证券的价值,从而影响票据的市场价值。
t | 摩根大通对标的股票市场价格的潜在财务影响 — 摩根大通金融或其关联公司在标的和/或场外交易期权、期货中的交易或交易 其他回报与标的资产表现挂钩的工具可能会对标的股票的市场价格产生不利影响, 因此,票据的市场价值。 |
与估计价值和次要价值相关的风险 票据的市场价格
t | 票据的估计价值将低于原始发行的票据 票据的价格(公众价格)—票据的估计价值仅是参考几种票据确定的估计值 因素。由于与销售、结构化相关的成本,票据的原始发行价格将超过票据的估计价值 以及对票据的套期保值已包含在票据的原始发行价格中。这些成本包括预计的销售佣金 我们的关联公司因承担套期保值我们在票据和票据下的义务所固有的风险而预期实现的利润(如果有) 套期保值我们在票据下的债务的估计成本。请参阅本定价补充文件中的 “票据的估计价值”。 |
t | 票据的估计价值不代表票据的未来价值 票据,可能与他人的估计有所不同—票据的估计价值是参照内部确定的 设定票据条款时我们关联公司的定价模型。票据的估计价值基于市场状况 以及当时存在的其他相关因素和对市场参数的假设, 其中可能包括波动率, 股息率, 利率和其他因素。不同的定价模型和假设可以为票据提供的估值高于 或低于票据的估计价值。此外,未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化,以及 任何假设都可能被证明是不正确的。在未来的日期, 票据的价值可能会发生重大变化, 除其他因素外, 市场状况的变化、我们或摩根大通的信誉、利率变动和其他相关信息 因素,这些因素可能会影响JPMS愿意在二级市场交易中向您购买票据的价格(如果有)。参见 本定价补充文件中的 “票据的估计价值”。 |
t | 票据的估计价值是参考内部估算得出的 资金利率 — 用于确定票据估计价值的内部资金利率可能与市场暗示的有所不同 摩根大通或其附属公司发行的类似期限的普通固定收益工具的融资利率。 除其他外,任何差异都可能基于我们和我们的关联公司对票据资金价值的看法以及 与传统固定债券的发行、运营和持续负债管理成本相比,票据的发行、运营和持续负债管理成本更高 摩根大通的收益工具该内部融资利率基于某些市场投入和假设, 这可能被证明是不正确的,旨在估算票据的现行市场替代资金利率。用途 内部融资利率以及该费率的任何潜在变化都可能对票据和任何二级融资利率的条款产生不利影响 票据的市场价格。请参阅本定价补充文件中的 “票据的估计价值”。 |
t | JPMS发布的票据的价值(以及可能反映的价值) 在有限的时间内,在客户账户对账单上)可能高于票据当时的估计价值— 我们通常预计,票据原始发行价格中包含的部分费用将部分偿还给您 JPMS回购任何票据的金额将在最初的预定期限内降至零。这些成本可以 包括卖出佣金、预计的套期保值利润(如果有),在某些情况下,还包括估计的套期保值成本和我们的内部二级套期保值 结构性债务发行的市场融资利率。请参阅本定价补充文件中的 “票据的二级市场价格” 以获取与这一初始时期有关的其他信息。因此,您的票据在初始时期的估计价值 可能低于JPMS发布的票据的价值(并可能显示在您的客户账户报表上)。 |
t | 票据的二级市场价格可能会低于原始价格 票据的发行价格—票据的任何二级市场价格都可能低于票据的原始发行价格 注意,因为除其他外,二级市场的价格考虑了我们的内部二级市场结构性融资利率 债务发行,还因为二级市场价格可能不包括销售佣金、预计的套期保值利润(如果有)和估计值 套期保值成本包含在票据的原始发行价格中。因此,JPMS愿意支付的价格(如果有的话) 在二级市场交易中向您购买票据,如果有的话,可能会低于原始发行价格。您的任何销售 在到期日之前可能会给您造成重大损失。有关信息,请参阅紧随其后的风险因素 将影响票据任何二级市场价格的其他因素。 |
这些票据不是为短期设计的 交易工具。因此,您应该能够并愿意将票据持有至到期。请参阅 “— 与之相关的风险 上面的 “票据一般——缺乏流动性”。
t | 许多经济和市场因素将影响票据的价值— 正如本定价补充文件中 “票据的估计价值” 中所述,可以将票据视为证券 将固定收益债务部分与一种或多种衍生品相结合。因此,影响固定收益价值的因素 债务和衍生工具还将影响票据的发行条款及其在二级市场的价值。因此, 票据在其任期内的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的影响,这些因素可能是 相互抵消或放大,除了卖出佣金、预计的套期保值利润(如果有)、估计的套期保值成本和价格外 底层证券的,包括: |
t | 任何 我们或摩根大通的信誉或信用利差的实际或潜在变化; |
t | 类似规模交易的惯常买入卖出价差; |
t | 我们结构性债务发行的内部二级市场融资利率; |
t | 一股股票收盘价的实际和预期波动率 标的; |
9
t | 这 票据的到期时间; |
t | 触发自动呼叫的可能性; |
t | 一股标的股票的收盘价是否已经达到或符合预期 在任何观察日均低于息票壁垒,以及最终价值是否预计会低于下行阈值; |
t | 标的股票的股息率; |
t | 某些可能或可能影响底层证券的事件的发生 无需调整标的股票的收盘价和股票调整系数,包括合并或收购; |
t | 市场的总体利率和收益率;以及 |
t | 各种其他经济、金融、政治、监管和司法 事件。 |
此外,独立定价供应商 和/或第三方经纪交易商可能会公布票据的价格,该价格也可能反映在客户账户报表上。这个 价格可能与票据的价格(如果有)不同(高于或低于),JPMS可能愿意以该价格购买您的票据 二级市场。
与标的资产相关的风险
t | 个股风险 — 标的股票的价格可能上涨或下跌 这主要是由于标的证券及其发行人的特定因素,例如股价波动,收益,财务状况,企业, 行业和监管发展、管理层变动和决策及其他事件,以及一般市场因素,例如一般因素 股市波动率和水平, 利率以及经济和政治状况.有关底层证券的更多信息 及其发行人,请参阅本定价补充文件中的 “标的资产” 以及该补充文件中提及的发行人向美国证券交易委员会提交的文件 部分。我们敦促您审查标的发行人定期向美国证券交易委员会提交的财务和其他信息。 |
t | 与标的发行人没有隶属关系-我们没有附属关系 与底层证券的发行人共享。我们尚未独立核实中包含的有关标的发行人的任何信息 此定价补充。您应该对底层证券及其发行人进行自己的调查。我们对标的资产不承担任何责任 发行人对信息的公开披露,无论是否包含在美国证券交易委员会的文件中。 |
t | 反稀释保护是有限的,可以自由裁量的— 尽管计算机构将调整某些公司活动的收盘价和标的股票调整系数 (例如股票拆分和股票分红)影响标的股票,计算机构无需针对每种情况进行调整 可能影响底层证券的公司事件。如果发生的事件不需要计算代理进行这些调整, 票据的市场价值、票据是否会被自动赎回以及票据的任何付款都可能是重大的、不利的 受影响。您还应注意,计算代理可能以以下方式进行任何此类调整、确定或计算 与随附的产品补充文件中所描述的不同,因为它认为有必要确保公平的结果。视情况而定 综上所述,计算代理人在做出这些决定时没有义务将您作为票据持有人的利益考虑在内。 |
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假设的 例子
仅限假设条款。实际条款可能会有所不同。 有关实际发行条款,请参阅封面。
以下示例说明了优惠券的假设付款 发行票据时发行的10.00美元票据的付款日期,自动赎回时或不同假设情景下的到期日 与假设的底层证券相关联,假设初始价值为100.00美元,下行门槛和息票壁垒为60.00美元(即 假设初始价值的60.00%)和每年12.15%*的或有票面利率。假设的初始价值为 100.00 美元 选择仅用于说明目的,并不代表实际的初始价值。实际初始值,下行阈值 和息票壁垒基于2024年7月9日一股标的股票的收盘价,并在封面上具体说明 定价补充。有关标的股票实际收盘价的历史数据,请参阅历史数据 本定价补充文件中 “标的资产” 下方列出的信息。
本金金额: | 10.00 美元 |
期限: | 大约 1 年(除非提前致电) |
假设初始值: | 100.00 美元 |
假设的应急票面利率: | 每年 12.15% *(或每季度 3.038%) |
观察日期: | 每季度 |
假设的下行阈值: | 60.00 美元(相当于假设初始价值的 60.00%) |
假设的优惠券壁垒: | 60.00 美元(相当于假设初始价值的 60.00%) |
* | 实际的或有票面利率将在交易日最终确定,并在定价补充文件中提供。在票据期限内,您将收到的任何或有息票付款的实际价值以及适用于您的票据的自动赎回期或到期时的付款实际价值可能大于或低于这些假设情景中显示的金额。 |
以下示例纯粹是假设性的,并非基于任何 与任何特定底层证券相关的票据的特定发行。这些示例旨在说明任何付款的价值 票据将取决于观察日一股标的股票的收盘价。
示例 1 — 在第一次观测时自动调用注解 日期
日期 | 收盘价 | 付款(每张票据) |
第一次观察日期 | 110.00 美元(等于或高于初始价值) | 10.3038 美元(通过自动拨打电话付款) |
付款总额: | 10.3038 美元(3.038% 回报率) |
因为注解会在第一次观测时自动调用 日期,我们将在适用的看涨结算日向您支付每张票据共计10.3038美元,反映您的本金 加 适用的应急优惠券。票据不会再拖欠任何款项。
示例 2 — 在第三个观测值时自动调用注解 日期
日期 | 收盘价 | 付款(每张票据) |
第一次观察日期 | 90.00 美元(等于或高于息票壁垒;低于初始价值) | $0.3038(应急优惠券) |
第二次观察日期 | 80.00 美元(等于或高于息票壁垒;低于初始价值) | $0.3038(应急优惠券) |
第三次观察日期 | 105.00 美元(等于或高于初始价值) | 10.3038 美元(通过自动拨打电话付款) |
付款总额: | 10.9114 美元(回报率为 9.114%) |
因为注解是在第三次观察时自动调用的 日期,我们将在适用的看涨结算日向您支付每张票据共计10.3038美元,反映您的本金 加 适用的应急优惠券。当该金额与收到的0.6076美元的或有息票款相加时 在之前的观察日期,我们将向您支付每张票据总额为10.9114美元,使票据的总回报率为9.114%。没有更多金额 将从票据中扣除。
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示例 3 — 注释不会自动调用, 最终值等于或高于下行阈值
日期 | 收盘价 | 付款(每张票据) |
第一次观察日期 | 90.00 美元(等于或高于息票壁垒;低于初始价值) | $0.3038(应急优惠券) |
第二次观察日期 | 85.00 美元(等于或高于息票壁垒;低于初始价值) | $0.3038(应急优惠券) |
第三次观察日期 | 50.00 美元(低于优惠券门槛) | 0.00 美元 |
最终估值日期 | 85.00 美元(等于或高于下行阈值;低于初始值) | 10.3038 美元(到期时付款) |
付款总额: | 10.9114 美元(回报率为 9.114%) |
到期时,我们将向您支付每张票据总额为10.3038美元, 你的本金金额 加 适用的应急优惠券。当该金额与0.6076美元的或有息票付款相加时 根据之前的观察日期,我们将向您支付每张票据共计10.9114美元,使票据的总回报率为9.114%。
示例 4 — 注释不会自动调用, 最终值低于下行阈值
日期 | 收盘价 | 付款(每张票据) |
第一次观察日期 | 90.00 美元(等于或高于息票壁垒;低于初始价值) | $0.3038(应急优惠券) |
第二次观察日期 | 85.00 美元(等于或高于息票壁垒;低于初始价值) | $0.3038(应急优惠券) |
第三次观察日期 | 95.00 美元(等于或高于息票壁垒;低于初始价值) | $0.3038(应急优惠券) |
最终估值日期 | 40.00 美元(低于下行阈值) | 10.00 美元 ×(1 + 基础回报)=
10.00 美元 × (1 + -60%) = 10.00 美元 × 40% = 4.00 美元(到期时付款) |
付款总额: | 4.9114 美元(-50.886% 回报率) |
由于注解不会自动调用,因此最终值为 40.00美元低于下行门槛,基础回报率为-60%,到期时我们将向您支付每张票据4.00美元。当这个金额时 加上先前观察日期收到的0.9114美元的应急息票付款,我们将向您支付每笔4.9114美元 注意票据的亏损为50.886%。
示例 5 — 注释不会自动调用, 最终值低于下行阈值
日期 | 收盘价 | 付款(每张票据) |
第一次观察日期 | 45.00 美元(低于优惠券门槛) | 0.00 美元 |
第二次观察日期 | 40.00 美元(低于优惠券门槛) | 0.00 美元 |
第三次观察日期 | 35.00 美元(低于优惠券门槛) | 0.00 美元 |
最终估值日期 | 30.00 美元(低于下行阈值) | 10.00 美元 ×(1 + 基础回报)= 10.00 美元 ×(1 + -70%)= 10.00 美元 × 30% = 3.00 美元(到期时付款) |
付款总额: | 3.00 美元(-70.00% 回报率) |
由于注释不会自动调用,因此最终值低于 下行门槛和基础回报率为-70%,到期时,我们将向您支付每张票据3.00美元,以弥补70.00%的票据亏损。 由于在票据期限内没有支付任何或有息票,因此这代表票据的总付款额。
所示票据的假设回报和假设付款 以上 仅当您持有票据的整个期限或直到自动召回时才适用。这些假设并未反映 与二级市场的任何销售相关的费用或开支。如果将这些费用和开支包括在内,则假设 上面显示的回报和假设付款可能会更低。
12
这个 标的物
根据其向美国证券交易委员会提交的公开文件,Generac Holdings Inc.,我们称之为Generac,是一家能源技术解决方案公司,提供备用和主用发电产品 适用于住宅、商业和工业 (C&I) 应用、太阳能 + 电池存储系统、能源监控和管理 设备和服务以及发动机和电池供电的工具和设备。Generac的普通股,面值每股0.01美元(彭博社) 股票代码:GNRC)在纽约证券交易所上市,就Generac而言,我们在随附的证券交易所中将其称为相关交易所 产品补充。Generac 的 SEC 文件号为 001-34627。
历史信息
下图说明了底层证券的每日表现 根据彭博专业人士的信息,2014 年 1 月 2 日至 2024 年 7 月 9 日® 服务(“彭博社”), 未经独立验证。2024年7月9日,一股标的股票的收盘价为142.85美元。我们收盘了 价格高于或低于彭博社的价格,未经独立验证。彭博社可能已经调整了企业的收盘价 股票分割、公开募股、合并和收购、分割、退市和破产等行动。
自成立以来,底层证券一股的价格经历了 重大波动。不应将底层证券的历史表现视为未来表现的指标,并且 在票据有效期内,无法保证底层证券一股的收盘价。不可能没有 保证标的资产的表现将导致您的任何本金退还或任何或有资产的支付 优惠券。
虚线代表下行阈值和息票壁垒 为85.71美元,相当于2024年7月9日标的股票收盘价的60.00%。
底层证券过去的表现并不能预示未来 底层证券的表现。
补充 分配计划
我们和摩根大通已同意赔偿 瑞银和JPMS根据经修订的1933年《证券法》承担的负债,或缴纳瑞银可能需要支付的款项 按照招股说明书补充文件和招股说明书中的说明与这些负债有关的问题。我们将同意瑞银可以出售全部或 它以本文封面上标明的对公众价格向公众或其关联公司购买的票据的一部分。
在监管限制的前提下,JPMS打算要约收购 二级市场上的票据,但没有必要这样做。
我们或我们的关联公司可能会签订互换协议或相关的对冲协议 与我们的其他关联公司或非关联交易对手进行的与票据销售有关的交易,以及JPMS和/或 关联公司可以通过根据互换或相关对冲交易进行付款来获得额外收入。请参阅 “补充 本定价补充文件中的 “收益用途” 以及随附产品补充文件中的 “收益用途和套期保值”。
13
这个 票据的估计价值
本定价封面上列出的票据的估计价值 补充金等于以下假设成分值的总和:(1)具有相同成分的固定收益债务部分 到期日为票据,使用下述内部融资利率进行估值,以及 (2) 作为经济基础的衍生品或衍生品 附注的条款。票据的估计价值并不代表JPMS愿意购买您的票据的最低价格 随时在任何二级市场(如果有的话)中。用于确定估计价值的内部资金费率 票据可能与摩根大通发行的期限相似的普通固定收益工具的市场隐含融资利率不同。 或其关联公司。除其他外,任何差异都可能基于我们和我们的关联公司对资金价值的看法 附注以及与票据的发行、运营和持续负债管理成本相比,票据的发行、运营和持续负债管理成本更高 摩根大通的传统固定收益工具该内部资金利率基于特定的市场 输入和假设,可能被证明是不正确的,旨在估算当前的市场替代资金利率 用于笔记。内部资金费率的使用以及该费率的任何潜在变化都可能对该费率的条款产生不利影响 票据和票据的任何二级市场价格。有关更多信息,请参阅 “关键风险——与估计值相关的风险” 票据的价值和二级市场价格 — 票据的估计价值是参考内部资金得出的 本定价补充文件中的 “费率”。票据经济条款所依据的衍生品或衍生品的价值是推导出来的 来自我们关联公司的内部定价模型。这些模型取决于输入,例如可比衍生品的交易市场价格 工具和其他各种输入,其中一些是市场可以观察到的,可能包括波动率、股息率、利息 利率和其他因素,以及对未来市场事件和/或环境的假设。因此,的估计价值 票据是在根据市场状况和其他相关因素和现有假设设定票据条款时确定的 当时。请参阅 “主要风险—与票据的估计价值和二级市场价格相关的风险— 票据的估计价值不代表票据的未来价值,可能与本文中其他人的 “估计” 有所不同。 定价补充。
票据的估计价值将低于最初发行的票据 票据的价格,因为与票据的出售、结构和套期保值相关的成本已包含在票据的原始发行价格中 笔记。这些成本包括支付给瑞银的销售佣金、我们的关联公司预期实现的预计利润(如果有)。 用于承担套期保值我们在票据下的义务所固有的风险以及套期保值我们在票据下的义务的估计成本。 由于对冲我们的债务会带来风险,并且可能受到我们无法控制的市场力量的影响,因此这种套期保值可能会带来利润 这大于或低于预期,否则可能会导致损失。我们或我们的一个或多个关联公司将保留在以下情况下实现的任何利润 对冲我们在票据下的义务。请参阅 “关键风险——与估计价值和二级市场价格相关的风险” 票据的估计价值将低于票据的原始发行价格(公众价格)” 在本定价补充文件中。
中学 票据的市场价格
有关将影响任何二级市场价格的因素的信息 在票据中,请参阅 “主要风险——与票据估计价值和二级市场价格相关的风险——次要风险” 在本定价补充文件中,票据的市场价格将受到许多经济和市场因素的影响”。此外,我们通常 预计票据原始发行价格中包含的部分费用将部分偿还给您 JPMS对您的票据的任何回购金额将在最初的预定期限内降至零 最多五个月。任何此类初始期限的长度都反映了票据的二级市场交易量, 票据的结构, 我们的关联公司是否期望通过我们的套期保值活动获利、对冲票据的估计成本以及 这些费用何时产生,由我们的关联公司决定。请参阅 “关键风险——与估计价值相关的风险” 和 票据的二级市场价格 — JPMS发布的票据的价值(并可能反映在客户账户上) 在本定价补充文件中,报表)在有限的时间内可能高于票据当时的估计价值”。
补充 所得款项的使用
发行这些票据是为了满足投资者对反映以下内容的产品的需求 附注提供的风险回报概况和市场敞口。请参阅本定价补充文件中的 “假设示例” 如需说明本定价补充文件中票据和 “标的股票” 的风险回报概况 票据提供的市场敞口。
票据的原始发行价格等于估计的发行价格 票据的价值加上支付给瑞银的销售佣金,加上(减去)我们的关联公司预期的预计利润(亏损) 意识到承担套期保值我们在票据下的义务所固有的风险,再加上套期保值债务的估计成本 笔记。
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