第99.1展示文本
Saratoga Investment Corp.宣布其2025财年第一季度财务业绩
日期：2024年7月9日
纽约，2024年7月9日（环球新闻社） - 营业发展公司（BDC）Saratoga Investment Corp.（纽交所：SAR）今天宣布了其2025财年第一季度的财务业绩，每股投资净收益（“NII”）为1.05美元，去年为1.35美元，去年第四季度为0.94美元，每股调整后的NII为1.05美元，去年为1.08美元，去年第四季度为0.94美元。
Saratoga Investment的年化第一季度股息为每股0.74美元，调整后的净投资收益为每股1.05美元，表明其最近股价22.59美元的股票价格上，股息收益率为13.1％，利润收益率为18.6％。从这个季度起，1.24美元每股的高额收益充分支持了股息的增加，增加了净资产价值（“NAV”），支持了增加的组合增长，并为不良事件提供了保障。与一年前相比，本季度的盈利反映出增强的盈利能力和质量，由9％的管理资产（“AUM”）平均增量和Saratoga Investment在大部分基于浮动利率的资产上维持稳定的升级利率和利差所带来的19％的回归净利息收益率（“NIM”），同时长期资产负债表资产负债率成本基本固定。
基本报表摘要
该公司的财务摘要信息如下：
| 截止到三个月 截止到 5月31日 2024年。 | 三个月期末已 截止到几个月 截止到 2月29日 2024年3月31日 | 三个月期末已 截止到几个月 截至目前为止 5月31日 2023年 | ||||||||||
| （千$，除每股数据外） | ||||||||||||
| 资产管理规模 | 1,095,559 | 1,138,794 | 1,084,098 | |||||||||
| 资产净值 | 367,855 | 370,224 | 337,451 | |||||||||
| 每股资产净值 | 每股净投资收益 | 每股调整后净投资收益 | 每股派息（宣布） | |||||||||
| 投资收入 | 过去12个月的净资产回报率 | 年化每季度净资产回报率 | 34,632 | |||||||||
| 每股净投资收益 | 1.05 | 0.94 | 每股稀释1.35美元 | |||||||||
| 每股调整后净投资收益 | 1.05 | 0.94 | 1.08 | |||||||||
| 每股收益 | 0.48 | 0.39 | （0.02 | ) | ||||||||
| 分红派息（宣布） | 0.74 | 0.73 | 0.70 | |||||||||
| 过去12个月的净资产回报率 | 4.4 | % | 2.5 | % | 7.20 | % | ||||||
| —— 年化每季度 | 7.2 | % | 5.8 | % | (0.2 | )% | ||||||
| 投资组合 | 39,301 | 43,217 | 139,819 | |||||||||
| 偿还 | 75,703 | 11,023 | 11,067 | |||||||||
“利率期货继续保持稳定，市场预期大部分时间都很少变化。这导致我们的投资组合相对于过去一年而言，拥有较高的重复净利差。此外，我们的强大声誉和独特的市场定位，结合与赞助方关系的持续发展，继续为具有高质量赞助方的优质投资机会创造吸引力。我们似乎正在看到潜在的中小市场并购增长的早期阶段，在过去几个月中反映出多次还款。” Saratoga Investment董事长兼首席执行官Christian L. Oberbeck说道。
“Saratoga出色的整体表现反映在我们过去一个季度持续强劲的关键绩效指标上，包括：（i）相对于上一个季度，每股调整后NII的增长12％（$ 0.94至$ 1.05每股）；（ii）当前管理的资产总额保持稳定，达到1.096亿美元；以及（iii）股息增加至每股0.74美元，比去年第一季度的0.7美元每股增长6％，盈余超额了42％，相比本季度1.05美元的调整后NII每股盈余。这些高水平的调整后NII已导致我们的股息实现了显著盈利，并实现了18.6％的收益率，这构建了NAV并进一步支持投资组合的增长。”
“在我们强劲的运营表现的基础上，在当前环境下，我们的1096万美元投资组合的高质量特性、弹性和平衡起着至关重要的作用。在我们的两个投资组合公司Pepper Palace和Zollege中，我们遇到了重大挑战，我们已经采取了果断的行动。本季度，这两项投资都被下调了120万美元，总余下公允价值共为440万美元，在我们与之前的赞助方达成协议的再融资中，我们已经完全控制了这两项投资。在第一季度完成了Zollege的再融资，并且Pepper Palace的再融资即将完成。我们正在积极实施管理变革、资本结构改进和业务计划调整，这些都有可能增加未来的恢复价值。本季度的部分还款来自我们的Netreo组合公司的出售。虽然我们认可了610万美元的实现损失，其中380万美元已在前几个季度中确认，但需要注意的是，Netreo股权投资的总投资回报率为5％的年化率。剩余的核心非CLO投资组合上调了120万美元，而CLO和JV下调了500万美元，本季度总净减值为730万美元。我们的整体投资组合公允价值现在比成本低2.4％，而我们的核心非CLO投资组合（不包括Zollege和Pepper Palace）则比成本高3.3％。随着这两个再融资项目的大部分完成，我们已解决了关于三个投资组合公司中的两个的不确定性。当前投资组合的整体财务表现和强大盈利能力，反映了我们在稳健、不断增长的投资组合公司和赞助方中的强大承保和优良选择的产业领域。”
“在当下的不稳定环境中，我们在新业务方面仍然保持谨慎和明智。本季度的业务起点表明，尽管总体上有一个强大的流水线，但我们审查的投资在质量和定价标准上并不总是符合我们的高质量信贷标准，就像本季度我们没有起始新的投资组合公司投资一样，虽然同时受益于16个现有投资组合公司的跟进投资，这些组合公司具有强大的商业模式和资产负债表。本季度的起点总额为3930万美元，而偿还及摊销总计7570万美元。此外，在第一季度，投资组合的公允价值降低了730万美元的净实现亏损和未实现升值，其中包括Netreo和Zollege股权投资的2120万美元实现亏损和1390万美元的股权投资投资组合的未实现升值。实现亏损包括我们的Netreo投资的610万美元实现亏损，以及我们的Zollege投资的1510万美元实现亏损。未实现的升值包括（i）我们在Netreo和Zollege实现投资上先前认可的1830万美元未实现折旧的逆转，以及（ii）CLO和JV上的500万美元未实现折旧，主要与CLO广泛成本的个别信贷有关，部分抵消了该季度其余核心BDC投资组合的60万美元未实现升值，包括本季度的Pepper Palace进一步减值。”
“在我们面对当前环境的不确定性时，我们仍对经验丰富的管理团队、高承保标准和稳定增长投资组合规模的能力以及在长期期间保持质量和投资表现感到自信。”
2024年5月31日一季度财务业绩讨论：
截至2024年5月31日，Saratoga Investment的管理资产总额为1.096亿美元，比2023年5月31日的108.4万美元增加了1.1％，比上季度的11.39亿美元减少了3.8％。在本季度，3930万美元的起点被7570万美元的还款和摊销所抵消。此外，在第一季度，投资组合的公允价值减少了730万美元的净实现亏损和未实现升值，其中包括2120万美元的Netreo股权投资和Zollege投资的实现亏损，部分抵消了投资组合的1390万美元未实现升值。实现亏损包括我们的Netreo投资的610万美元实现亏损，以及我们的Zollege投资的1510万美元实现亏损。未实现的升值包括（i）我们在Netreo和Zollege实现投资上先前认可的1830万美元未实现折旧的逆转，以及（ii）CLO和JV上的500万美元未实现折旧，主要与CLO广泛成本的个别信贷有关，部分抵消了该季度其余核心BDC投资组合的60万美元未实现升值，包括本季度的Pepper Palace进一步减值。
自Saratoga Investment接管BDC管理以来，Saratoga Investment创造了977.7万美元的回款和投资销售产生了毛未充分IRR 15.4％。
在截至2024年5月31日的三个月中，总投资收益为3870万美元，较截至2023年5月31日的3460万美元增加了410万美元（11.7％）。与2024年2月28日结束的季度相比，总投资收益增加了150万美元（3.9％），从3720万美元增加到3870万美元。这个季度的投资收益增长主要来自非CLO BDC资产年同比增长10.0％。
2
相比2023年5月31日的季度，本季度的调整后净投资收益增加了150万美元（11.6％），从1280万美元增加到1430万美元。投资收益增加的部分被（i）来自过去一年发行的各种应付票据和SBA债券的利息支出增加，以及（ii）来自更高的资产管理和收益而导致的基本管理费和奖励管理费所抵销。与截至2024年2月29日的三个月相比，本季度的调整后净投资收益增加了150万美元（12.1％），从上个季度的1280万美元增加到1430万美元，主要由于上个季度未分配的应纳税收入的印花税费用和收费不再发生。
除了利息和债务融资费用、基本管理费和奖励费用以及所得税和消费税之外，2025年第一财季的总费用从去年同期的230万美元增加到了290万美元，2024年2月29日结束的季度则是190万美元。这代表了平均总资产年化1.0％的比率，高于去年的0.8％和上个季度的0.7％。
加权平均普通股总数从1190万增加到1360万，再增加到1370万，分别是截至2023年5月31日、截至2024年2月29日和截至2024年5月31日的季度。
每股投资收益净值占平均净资产净值的百分比（“每股投资收益净值”）为2024年5月31日结束的季度为15.5％。按照与净资本收益相关的激励费用计提后，每股投资收益净值同样为15.5％。相比之下，2023年5月31日结束的季度调整后的净投资收益为15.0％，2024年2月29日结束的季度为14.0％。
受过去12个月ROE的影响，截至2024年5月31日的ROE降至4.4％，低于去年同期的7.2％。截至2024年5月31日的年化基础ROE为7.2％。
截至2024年5月31日，净资产为3679万美元，比2023年5月31日的33750万美元增加了3040万美元，但比2024年2月29日的37020万美元减少了230万美元。
截至2024年5月31日，每股净资产为26.85美元，比2023年5月31日的28.48美元和2024年2月29日的27.12美元低。
截至2024年5月31日季度末，投资组合交易活跃度为：
| ● | 此期间的投资成本为3930万美元，其中包括对零个新投资组合公司的投资和对16个后续投资的跟投。 |
| ● | 此期间的本金偿还为7570万美元，包括一次重组、一次出售和一次完全还本及三次部分还本的现有投资，以及摊销。 |
投资组合和活动
截至2024年5月31日，Saratoga Investment的投资组合的公允价值为10.96亿美元，不包括9330万美元的现金和现金等价物，主要投资于53个组合公司、一个抵押贷款工具基金（“CLO”）和一个合资基金（“JV”）。总体投资组合结构包括86.3%的一级债务、1.7%的二级债务、1.4%的无抵押债务、2.2% CLO次级票据和8.4%的普通股。
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截至2024年5月31日，Saratoga Investment基于当前公允价值的加权平均现有收益率为11.5%，其中包括一级债务的加权平均现有收益率为12.6%、二级债务的加权平均现有收益率为5.2%、无抵押债务的加权平均现有收益率为11.1%、CLO次级票据的加权平均现有收益率为13.2%，以及股权利益为0.0%。
非GAAP财务指标
截至2024年5月31日，Saratoga Investment按照赊销集团和Live Oak的资产负债表共计拥有4550万美元的未偿还贷款，在SBIC II许可证中拥有17500万美元的SBA债券，SBIC III许可证中拥有3900万美元的SBA债券，发行26940万美元上市婴儿债券，发行25000万美元无抵押的非上市机构债券，再加上五个未上市的发行合计5200万美元以及合计9330万美元的现金和现金等价物，在53个投资组合公司、一个抵押贷款工具基金（CLO）和一个合资基金（JV）进行了投资。赊销集团和Live Oak的信贷额度可根据投资组合公司业绩和估值变化而变动。此外，某些SBIC II和BDC的后续投资将不符合SBIC III资金筹集要求。总体而言，所有已发行的SBIC债券不得超过35000万美元。截至季度末，Saratoga Investment承诺了4790万美元的未行使贷款承诺和8410万美元的自由资金承诺。
截至2024年5月31日，基于赊销和Live Oak信贷额度以及现有总计9330万美元的现金和现金等价物，Saratoga Investment在BDC中拥有总计16280万美元的尚未使用的借贷能力和现金和资金以供新投资或支持现有投资组合公司。此外，Saratoga Investment在最近获得的SBIC III许可证中拥有13600万美元的未行使SBA债券。赊销和Live Oak信贷额度的可用性可能会根据投资组合公司的业绩和估值而发生变化。此外，SBIC II和BDC中的某些后续投资将不符合SBIC III资金筹集要求。
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Saratoga Investment与Ladenburg Thalmann和Co. Inc.、Raymond James and Associates、Lucid Capital Markets和Compass Point Research and Trading签订了有效的股权分销协议，可以通过ATm发行，从而每股最多可以提供30000万美元的普通股销售。截至2024年5月31日，Saratoga Investment共出售了6543878股，总收益为17250万美元，平均价格为26.37美元，净收益为17100万美元（扣除交易费用）。2024年5月31日，Saratoga Investment没有出售任何股票。
2024年6月14日，Saratoga Investment及其全资融资子公司Saratoga Investment Funding III LLC（“SIF III”）签订了第一次修订和放款人加入信用和担保协议（“修订协议”）和SIF III作为借款人，公司作为担保经理和股东，签订SIF III、贷款方各方和Live Oak Banking Company作为管理代理和抵押品代理，有关专注于特殊目的工具融资的信用设施（“Live Oak信贷设施”）。修订协议，主要有以下内容: （i）将Live Oak信贷额度增加到7500万美元，而原来是5000万美元，需要满足借款基准要求；（ii）增加新放贷者（在修订协议中被认定）的信贷协议；（iii）将行政代理的审批替换为与信贷协议的“必须放贷者”（定义在信贷协议中）的审批相关事项；（iv）替换必须放贷者的批准，必须让100%的贷款人批准相关事项；（v）更改必须放贷者的定义，需要获得至少两个不相关的放贷者的批准。
分红
2024年5月23日，Saratoga Investment宣布董事会宣布了季度股息，为每股0.74美元，截至2024年5月31日的财政季度结束，于2024年6月27日支付，向所有在2024年6月13日营业结束后持有的股东支付。这是Saratoga Investment连续第17次季度性股息的增长。
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公司在2024财年先前宣布了季度股息：2024年2月29日已经宣布每股0.73美元、2013年11月30日已经宣布每股0.72美元、2013年8月31日已经宣布每股0.71美元，2013年5月31日已经宣布每股0.70美元 2023财年，股息分别为每股0.69美元，每股0.68美元，每股0.54美元和每股0.53美元。股东可以选择以现金或每股普通股的形式获得分红，依照公司的分红再投资计划（DRIP）。
股东可以选择以现金或每股普通股的形式获得分红，依照公司的DRIP。
股票回购计划
在2015财年，公司宣布批准一个公开市场股票回购计划，使其可以以低于其净资产值在最新发表的财务报表中报告的价格，回购多达20万股普通股。从那时起，股票回购计划已经每年推迟，公司定期提高可在股票回购计划下购买的普通股数量，最近提高到170万股普通股。2024年1月8日，我们的董事会将股票回购计划延长了一年，直到2025年1月15日。
截至2024年5月31日，该公司根据股票回购计划回购了1035203股普通股，平均价格为22.05美元，共计2280万美元。在截至2024年5月31日的三个月内，该公司没有根据股票回购计划购买任何普通股。
2025财年第一季度电话会议/网络研讨会信息
| 时间： | 美国东部时间(ET) 2024年7月10日星期三 上午10:00。 |
| 如何进行： | 有兴趣的人可以通过前往Saratoga Investment公司的投资者关系网站的“活动和演示文稿”部分（https://ir.saratogainvestmentcorp.com/events-presentations）来访问通话的现场网络直播并查看2025年第一季度的演示文稿。网络直播的重播也将在有限时间内提供。Saratoga公司和演示文稿（ https://ir.saratogainvestmentcorp.com/events-presentations））。 |
| 电话： | 要通过电话接听通话，请前往此链接（注册链接:https://register.vevent.com/register/BI9e3b71cf059f4535a09f8a54941338bb），您将获得拨入详情。为避免延误，我们鼓励参与者提前十五分钟拨入会议通话。 |
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关于Saratoga Investment Corp.
Saratoga Investment是一家提供定制融资解决方案给美国中市场企业的专业金融公司。该公司主要投资于高级和一级杠杆贷款和夹层债务，并在较小程度上提供股权以提供资金支持，在与业主、管理团队和金融赞助商的合作中进行所有权变更交易、战略收购、资本重组和增长计划。Saratoga Investment的目标是通过从其债务和股权投资中获取现金收入和长期资本增值来创造有吸引力的风险调整回报。Saratoga Investment已选择受1940年投资公司法的业务发展公司监管，并由Saratoga Investment Advisors，LLC外部管理，该公司是一家专注于信贷驱动策略的美国证券交易委员会注册投资顾问。Saratoga Investment Corp.拥有两个活跃的SBIC许可子公司，其中一个在其投资期结束后偿还所有债券后自动放弃了第一张牌照，并逐渐解散。此外，它管理着一个6500万美元的抵押贷款义务（“CLO”）基金和共同管理一个联合风险投资基金（“JV”）基金，该基金拥有一个4000万美元的抵押贷款义务（注册协作社）。 “JV CLO”基金。它还拥有CLO的F类股的52%和次级票据的100%，JV的无抵押贷款和成员权益的87.5%以及JV CLO的E类票据的87.5%。公司的各种资金来源，加上一个永久的资本基础，使Saratoga Investment能够提供各种融资解决方案。
前瞻性声明
本新闻稿包含有关公司业务和投资的历史信息和前瞻性陈述，包括但不限于关于未来事件或我们的未来表现或财务状况的陈述。前瞻性声明可以通过使用前瞻性语言，如“前景”，“相信”，“期望”，“潜力”，“继续”，“可能”，“将”，“应该”，“寻找”，“大约”，“预测”，“打算”，“计划”，“估计”，“预计”或那些词的负面版本，以及其他与历史或事实无关的可比词或其他陈述来确定。前瞻性声明基于我们对未来表现、考虑到目前所有可用信息的信仰、假设和预期。这些陈述不是对未来表现、状况或结果的保证，并涉及许多风险和不确定性。实际结果可能因多种因素而有所不同，包括但不限于：我们投资的市场变化；财务、资本和放贷市场的变化；经济下滑及其对我们的组合公司运营以及可供我们的投资机会的影响；利率波动对我们业务和我们的组合公司的影响；供应链约束和劳动力短缺对我们的组合的影响；以及通货膨胀水平的升高及其对我们的组合公司和我们所投资的行业的影响。此外，还包括我们向美国证券交易委员会的文件中不时描述的因素。
任何前瞻性声明仅在其发表之日起生效。本公司没有义务更新此处或网络直播/电话会议上作出的任何前瞻性誓言，无论是因新信息、未来发展还是其他原因，法律要求除外。读者不应该过度依赖任何前瞻性陈述，并鼓励查阅本公司的2024财年第一季度10-Q表格年度报告以及随后的提交文件，包括其中的“风险因素”章节，以获取有关可能影响任何前瞻性陈述的风险和其他因素的更完整讨论。
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金融
Saratoga Investment Corp.（萨拉托加投资）
资产负债表合并陈述
| 2024年5月31日 | 2024年2月29日 2024 | |||||||
| (未经审计) | ||||||||
| 资产 | ||||||||
| 按公允价值衡量的投资 | ||||||||
| 非控制/非附属投资（按摊销成本1,018,223,820美元和1,035,879,751美元计) | $ | 1,016,275,510 | $ | 1,019,774,616 | ||||
| 附属投资（按摊销成本26,950,411美元和26,707,415美元计) | 28,593,356 | 27,749,137 | ||||||
| 控制投资（按摊销成本77,443,726美元和117,196,571美元计) | 50,690,574 | 91,270,036 | ||||||
| 总投资公允价值（按摊销成本1,122,617,957美元和1,179,783,737美元计) | 1,095,559,440 | 1,138,793,789 | ||||||
| 现金及现金等价物 | 32,228,082 | 8,692,846 | ||||||
| 现金及现金等价物，储备账户 | 61,068,835 | 31,814,278 | ||||||
| 利息应收款（净额分别为 $10,431,823 和 $9,490,340） | 9,618,449 | 10,298,998 | ||||||
| 管理费应收款 | 335,056 | 343,023 | ||||||
| 其他资产 | 1,686,122 | 1,163,225 | ||||||
| 应收税项 | 15,431 | 99,676 | ||||||
| 普通交易应收款 | 1,269,231 | - | ||||||
| 总资产 | $ | 1,201,780,646 | $ | 1,191,205,835 | ||||
| 负债 | ||||||||
| 循环信贷额度 | $ | 45,500,000 | $ | 35,000,000 | ||||
| 递延债务融资成本，循环信贷设施 | (1,538,040 | ) | (882,122 | ) | ||||
| SBA债券偿还 | 214,000,000 | 214,000,000 | ||||||
| 递延债务融资成本，SBA债券偿还 | (5,543,363 | ) | (5,779,892 | ) | ||||
| 8.75%票据到期日2025年 | 325,659 | 325,659 | ||||||
| 8.75%票据到期日2025年贴现 | (87,537 | ) | (112,894 | ) | ||||
| 递延债务融资成本，8.75%票据到期日2025年 | (3,667 | ) | (4,777 | ) | ||||
| 7.00%票据到期日2025年 | 12,000,000 | 12,000,000 | ||||||
| 7.00%票据到期日2025年贴现 | (162,963 | ) | (193,175 | ) | ||||
| 已延期 债务融资成本，到期付款期限为2025年的债券，利率为7.00% | (20,211 | ) | (24,210 | ) | ||||
| 到期付款期限为2025年的债券，利率为7.75% | 5,000,000 | 5,000,000 | ||||||
| 已延期 债务融资成本，到期付款期限为2025年的债券，利率为7.75% | (60,707 | ) | (74,531 | ) | ||||
| 到期付款期限为2026年的债券，利率为4.375% | 1.75亿 | 1.75亿 | ||||||
| 到期付款期限为2026年的债券，4.375%的溢价 | 502,419 | 564,260 | ||||||
| 已延期 债务融资成本，到期付款期限为2026年的债券，利率为4.375% | (1,495,746 | ) | (1,708,104 | ) | ||||
| 到期付款期限为2027年的债券，利率为4.35% | 7500万 | 7500万 | ||||||
| 到期付款期限为2027年的债券，折扣率为4.35% | (283,594 | ) | (313,010 | ) | ||||
| 已延期 债务融资成本，到期付款期限为2027年的债券，利率为4.35% | (946,373 | ) | (1,033,178) | ) | ||||
| 6.25% 2027年应付票据 | 15,000,000 | 15,000,000 | ||||||
| 延期债务融资成本，6.25%的2027年应付票据 | (255,476) | ) | (273,449) | ) | ||||
| 6.00% 2027年应付票据 | 105,500,000 | 105,500,000 | ||||||
| 2027年6.00%应付票据折扣 | (114,881) | ) | (123,782) | ) | ||||
| 延期债务融资成本，2027年6.00%应付票据 | (2,047,886) | ) | (2,224,403) | ) | ||||
| 8.00% 2027年应付票据 | 46,000,000 | 46,000,000 | ||||||
| 延期债务融资成本，2027年8.00%应付票据 | (1,186,999) | ) | (1,274,455) | ) | ||||
| 8.125% 2027年应付票据 | 60,375,000 | 60,375,000 | ||||||
| 推迟 债务融资成本，8.125%应付票据2027 | (1,460,917 | ) | (1,563,594 | ) | ||||
| 8.50% 应付票据2028 | 57,500,000。 | 57,500,000。 | ||||||
| 推迟 债务融资成本，8.50%应付票据2028 | (1,577,477 | ) | (1,680,039 | ) | ||||
| 基础 管理和激励费用应付款 | 8,567,315 | 8,147,217 | ||||||
| 递延所得税负债 | 4,136,772 | 3,791,150 | ||||||
| 应付账款和应计费用 | 1,324,378 | 1,337,542 | ||||||
| 利息和债务费用应付款 | 4,935,426 | 3,582,173 | ||||||
| 归还给经理人的款项 | 370,091 | 450,000 | ||||||
| 总负债 | 833,925,564 | 820,981,727 | ||||||
| 承诺和不确定事项 | ||||||||
| 资产 | ||||||||
| 普通股，面值$0.001，授权普通股100,000,000股，发行并流通普通股13,698,966股和13,653,476股。 | 13,699 | 13,654 | ||||||
| 超额股本 | 372,068,726 | 371,081,199 | ||||||
| 总分配透支 | (4,227,343 | ) | (870,745 | ) | ||||
| 总净资产 | 367,855,082 | 370,224,108 | ||||||
| 总负债和净资产 | $ | 1,201,780,646 | $ | 1,191,205,835 | ||||
| 每股净资产 | $ | 26.85 | $ | 27.12 | ||||
| 资产覆盖率 | 159.6 | % | 161.1 | % | ||||
8
萨拉托加投资公司。
综合利润表
(未经审计)
| 截至三个月结束时 | ||||||||
| 2024年5月31日 | 5月31日 2023 | |||||||
| 投资收入 | ||||||||
| 来自投资的利息 | ||||||||
| 利息收入： | ||||||||
| 非控制/非关联投资 | $ | 31,224,277 | $ | 26,310,793 | ||||
| 关联投资 | 496,840 | 727,086 | ||||||
| 控制投资 | 1,997,112 | 2,045,860 | ||||||
| 以实物支付的利息收入: | - | |||||||
| 非控制/非关联投资 | 63,830 | 124,895 | ||||||
| 关联投资 | 241,104 | 207,589 | ||||||
| 控股投资 | 283,313 | 141,563 | ||||||
| 来自投资的总利息 | 34,306,476 | 29,557,786 | ||||||
| 现金及现金等价物的利息 | 624,631 | 804,289 | ||||||
| 管理费收入 | 804,456 | 816,788 | ||||||
| 股息收入(*)： | ||||||||
| 非控制/非关联投资 | 249,491 | 17,420 | ||||||
| 控股投资 | 1,297,050 | 1,823,510 | ||||||
| 来自投资的总股息 | 1,546,541 | 1,840,930 | ||||||
| 结构性和咨询费用收入 | 410,843 | 1,429,222 | ||||||
| 其他收入 | 985,203 | 183,028 | ||||||
| 总投资收益 | 38,678,150 | 34,632,043 | ||||||
| 营业费用。 | ||||||||
| 利息和债务融资费用 | 12,962,081 | 11,692,822 | ||||||
| 基础管理费用 | 4,982,580 | 4,564,189 | ||||||
| 激励管理费用支出（收益） | 3,584,734 | 103,348 | ||||||
| 专业费用。 | 999,310 | 486,050 | ||||||
| 管理费用 | 1,075,000 | 818,750 | ||||||
| 保险业 | 77,596 | 81,901 | ||||||
| 董事费用和支出 | 这些有潜力稀释的证券均未计入摊薄后的每股收益的计算中，因为它们的影响将是反稀释的。公司在截至2023年12月31日的三个月和六个月内，计入了约$的股票期权的补偿支出，分别为三个月和六个月。 | 89,068 | ||||||
| 总务及行政费用 | 609,127 | 830,728 | ||||||
| 所得税费用 (收益) | (60,283 | ) | 6,237 | |||||
| 营业费用总额 | 24,343,145 | 18,673,093 | ||||||
| 净投资收益 | 14,335,005 | 15,958,950 | ||||||
| 已实现及未实现的投资损益 | ||||||||
| 投资净实现损益: | ||||||||
| 非控股/非关联方投资 | - | 90,691 | ||||||
| 控制 投资 | (21,194,997 | ) | - | |||||
| 净 实现投资收益（损失） | (21,194,997 | ) | 90,691 | |||||
| 投资未实现升值（折旧）的净变化： | ||||||||
| 非控股/非附属公司 投资 | 14,156,825 | (1,728,134 | ) | |||||
| 附属公司 投资 | 601,223 | (245,284 | ) | |||||
| 控制 投资 | (826,617 | ) | (14,348,889 | ) | ||||
| 投资未实现升值（折旧）的净变化 | 13,931,431 | (16,322,307 | ) | |||||
| 投资未实现升值（折旧）所得税计提的净变化 | (461,001 | ) | 59,407 | |||||
| 投资净实现和未实现收益（损失） | （7,724,567 | ) | （16,172,209 | ) | ||||
| 所有板块增减结果 | $ | 6,610,438 | $ | （213,259 | ) | |||
| 基本和摊薄每股普通股收益（亏损）加权平均 | $ | 0.48 | $ | （0.02 | ) | |||
| 加权平均每股普通股 - 基本和摊薄 | 13,683,314 | 11,862,163 | ||||||
| * | 一些往期金额已重新分类以符合当前期间报告。 |
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有关调整后的净投资收益，调整后的净投资收益率和调整后的每股净投资收益的补充信息
作为补充，Saratoga Investment 提供有关调整后的净投资收益、调整后的净投资收益率和调整后的每股净投资收益的信息，这些均为非 GAAP 指标。这些指标并非取代净投资收益、净投资收益率和每股净投资收益，而是提供额外信息。调整后的净投资收益代表排除由实现和未实现收益引起的任何资本增益激励费用或倒退的净投资收益。公司的顾问管理协议规定，资本增益激励费用是根据累计实现的资本增益（但不是未实现的资本增益）决定和支付的，但在实现和未实现的损失超过该年度的情况下，不支付。另外，Saratoga Investment 应计但不支付与任何适当的未实现资本升值有关的资本增益激励费用。所有资本增益激励费用均在合并经营情况表中的净投资收益中展示，但排除与这些激励费用相关的实现和未实现的收益和损失。因此，Saratoga Investment 认为调整后的净投资收益、调整后的净投资收益率和调整后的每股净投资收益是一种没有任何资本增益激励费用或因收益而倒退的有用的运营指标。提供此额外信息的目的不是单独考虑或替代按照 GAAP 编制的财务结果。下表提供了截至 2024 年 5 月 31 日和 2023 年 5 月 31 日的季度净投资收益与调整后的净投资收益、净投资收益率与调整后的净投资收益率以及每股净投资收益与调整后的每股净投资收益的对比表。
| 截至各季度结束 | ||||||||
| 2024 年 5 月 31 日 | 5月31日 2023年 | |||||||
| 净投资收益 | $ | 14,335,005 | $ | 15,958,950 | ||||
| 应计资本增益激励费用变化 / （倒退）) | - | （3,109,822 | ) | |||||
| 调整后的净投资收入 | $ | 14,335,005 | $ | 12,849,128 | ||||
| 净投资收益率 | 15.5 | % | 18.7 | % | ||||
| 应计资本收益激励费用支出/（冲销）变动 | - | (3.7) | )% | |||||
| 调整后的净投资收益率(1) | 15.5 | % | 15.0 | % | ||||
| 每股净投资收入 | $ | 1.05 | $ | 每股稀释1.35美元 | ||||
| 应计资本收益激励费用支出/（冲销）变动 | - | (0.27 | ) | |||||
| 调整后的每股净投资收益(2) | $ | 1.05 | $ | 1.08 | ||||
| (1) | 调整后的净投资收益率按调整后的净投资收益除以平均净资产值计算。 |
| (2) | 调整后的每股净投资收益按调整后的净投资收益除以加权平均普通股股本公开发行的股数计算。 |
联系人：Henri Steenkamp
萨拉托加投资公司。
212-906-7800
Lena Cati
The Equity Group Inc.
212-836-9611
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