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9US-GAAP：其他非流动资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2024-02-290000916789US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：应付账款和应计负债会员2024-02-290000916789US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2024-02-290000916789US-GAAP：非指定成员US-GAAP：跨货币利率合约成员2024-02-290000916789US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员货币：欧元2024-02-290000916789US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他非流动资产成员货币：欧元2024-02-290000916789US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：非指定成员货币：欧元US-GAAP：应付账款和应计负债会员2024-02-290000916789US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他非流动负债成员货币：欧元2024-02-290000916789货币：英镑US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2024-02-290000916789货币：英镑US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他非流动资产成员2024-02-290000916789货币：英镑US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：应付账款和应计负债会员2024-02-290000916789货币：英镑US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他非流动负债成员2024-02-290000916789US-GAAP：非指定成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2024-02-290000916789US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他非流动资产成员2024-02-290000916789US-GAAP：非指定成员US-GAAP：应付账款和应计负债会员2024-02-290000916789US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他非流动负债成员2024-02-290000916789US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2024-02-290000916789US-GAAP：其他非流动资产成员2024-02-290000916789US-GAAP：应付账款和应计负债会员2024-02-290000916789US-GAAP：其他非流动负债成员2024-02-290000916789US-GAAP：外汇合同成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2024-03-012024-05-310000916789US-GAAP：外汇合同成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2023-03-012023-05-310000916789US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：出售一般和管理费用会员美国公认会计准则：现金流对冲会员2024-03-012024-05-310000916789US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：出售一般和管理费用会员美国公认会计准则：现金流对冲会员2023-03-012023-05-310000916789US-GAAP：利率互换成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2024-03-012024-05-310000916789US-GAAP：利率互换成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2023-03-012023-05-310000916789US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：利率互换成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2024-03-012024-05-310000916789US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：利率互换成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2023-03-012023-05-310000916789美国公认会计准则：远期合约成员US-GAAP：出售一般和管理费用会员2024-03-012024-05-310000916789美国公认会计准则：远期合约成员US-GAAP：出售一般和管理费用会员2023-03-012023-05-310000916789US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-02-280000916789US-GAAP：累积翻译调整成员2023-02-280000916789US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-03-012023-05-310000916789US-GAAP：累积翻译调整成员2023-03-012023-05-310000916789US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-05-310000916789US-GAAP：累积翻译调整成员2023-05-310000916789US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-02-290000916789US-GAAP：累积翻译调整成员2024-02-290000916789US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-03-012024-05-310000916789US-GAAP：累积翻译调整成员2024-03-012024-05-310000916789US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-05-310000916789US-GAAP：累积翻译调整成员2024-05-310000916789Hele: HomeOutdoor会US-GAAP：运营部门成员2024-03-012024-05-310000916789US-GAAP：运营部门成员Hele: BeautyWellness会员2024-03-012024-05-310000916789US-GAAP：运营部门成员2024-03-012024-05-310000916789Hele: HomeOutdoor会US-GAAP：运营部门成员2023-03-012023-05-310000916789US-GAAP：运营部门成员Hele: BeautyWellness会员2023-03-012023-05-310000916789US-GAAP：运营部门成员2023-03-012023-05-310000916789国家：美国2024-03-012024-05-310000916789US-GAAP：地理集中度风险成员国家：美国US-GAAP：与客户成员签订合同的收入2024-03-012024-05-310000916789国家：美国2023-03-012023-05-310000916789US-GAAP：地理集中度风险成员国家：美国US-GAAP：与客户成员签订合同的收入2023-03-012023-05-310000916789US-GAAP：非美国会员2024-03-012024-05-310000916789US-GAAP：非美国会员US-GAAP：地理集中度风险成员US-GAAP：与客户成员签订合同的收入2024-03-012024-05-310000916789US-GAAP：非美国会员2023-03-012023-05-310000916789US-GAAP：非美国会员US-GAAP：地理集中度风险成员US-GAAP：与客户成员签订合同的收入2023-03-012023-05-310000916789US-GAAP：地理集中度风险成员US-GAAP：与客户成员签订合同的收入2024-03-012024-05-310000916789US-GAAP：地理集中度风险成员US-GAAP：与客户成员签订合同的收入2023-03-012023-05-310000916789美国公认会计准则：外国会员Hele：巴巴多斯税务局成员2024-03-012024-05-310000916789US-GAAP：员工股权会员2024-03-012024-05-310000916789US-GAAP：员工股权会员2023-03-012023-05-31 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q
（Mark One）
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年5月31日
要么
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
在从 __ 到 __ 的过渡期内
委员会文件号： 001-14669
特洛伊海伦有限公司
（注册人章程中规定的确切名称）
| | | | | | | | |
| 百慕大 | | 74-2692550 |
| （州或其他司法管辖区） | | （美国国税局雇主 |
| 公司或组织的） | | 证件号） |
克拉伦登故居2 教堂街
汉密尔顿， 百慕大
（主要行政办公室地址）
1 特洛伊广场的海伦
埃尔帕索， 德州79912
（注册人的美国邮寄地址）（邮政编码）
(915) 225-8000
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个课程的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股面值0.10美元 | | 嘿嘿 | | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。 是的 ☒ 没有 ☐
用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）内是否以电子方式提交了根据 S-t 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
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大型加速文件管理器 | ☒ | | 加速过滤器 | | ☐ | |
非加速文件管理器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ | |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ | |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有 ☒
注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量。
截至 2024 年 6 月 28 日，有22,813,316普通股，每股面值0.10美元，已流通。
特洛伊海伦有限公司及子公司
表格 10-Q
目录
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第一部分 | 财务信息 | |
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第 1 项。 | 财务报表 | 2 |
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| | 注1-演示基础和相关信息 | 7 |
| | 附注2-新会计公告 | 8 |
| | 附注3-应计费用和其他流动负债 | 8 |
| | 附注4-基于股份的薪酬计划 | 8 |
| | 附注5-回购普通股 | 9 |
| 附注6-重组计划 | 10 |
| | 附注7——承付款和意外开支 | 11 |
| | 附注8-长期债务 | 13 |
| | 附注9——公允价值 | 14 |
| | 附注10-金融工具和风险管理 | 15 |
| 附注11-累计其他综合收益（亏损） | 18 |
| | 附注 12-区段和地理信息 | 18 |
| | 附注 13-所得税 | 19 |
| | 附注14——每股收益 | 20 |
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第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 21 |
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第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 39 |
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第 4 项。 | 控制和程序 | 39 |
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第二部分。 | 其他信息 | |
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第 1 项。 | 法律诉讼 | 40 |
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第 1A 项。 | 风险因素 | 40 |
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第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 41 |
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第 5 项 | 其他信息 | 41 |
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第 6 项。 | 展品 | 42 |
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签名 | 43 |
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
特洛伊海伦有限公司及子公司
简明合并资产负债表（未经审计）
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| （以千计，股票和面值除外） | 2024年5月31日 | | 2024年2月29日 |
| 资产 | | | |
| 当前资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 16,148 | | | $ | 18,501 | |
应收账款，减去美元备抵金7,511 和 $7,481 | 328,097 | | | 394,536 | |
| 库存 | 444,749 | | | 395,995 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 30,590 | | | 27,012 | |
| 应收所得税 | 11,979 | | | 7,874 | |
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| 流动资产总额 | 831,563 | | | 843,918 | |
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不动产和设备，扣除累计折旧美元178,319 和 $169,021 | 334,417 | | | 336,646 | |
| 善意 | 1,066,730 | | | 1,066,730 | |
其他无形资产，扣除累计摊销额 $191,403 和 $186,882 | 532,378 | | | 536,696 | |
| 经营租赁资产 | 36,887 | | | 35,962 | |
| 递延所得税资产，净额 | 3,781 | | | 3,662 | |
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| 其他资产 | 15,195 | | | 15,008 | |
| 总资产 | $ | 2,820,951 | | | $ | 2,838,622 | |
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| 负债和股东权益 | | | |
| 当前负债： | | | |
| 应付账款 | $ | 245,216 | | | $ | 245,349 | |
| 应计费用和其他流动负债 | 163,561 | | | 181,391 | |
| 应缴所得税 | 11,867 | | | 17,821 | |
| 长期债务，当前到期日 | 7,031 | | | 6,250 | |
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| 流动负债总额 | 427,675 | | | 450,811 | |
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| 长期债务，不包括当前到期日 | 741,346 | | | 659,421 | |
| 租赁负债，非流动 | 38,241 | | | 37,262 | |
| 递延所得税负债，净额 | 52,036 | | | 41,253 | |
| 其他非流动负债 | 12,153 | | | 12,433 | |
| 负债总额 | 1,271,451 | | | 1,201,180 | |
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| 承付款和意外开支 | | | |
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| 股东权益： | | | |
累积优先股，无表决权，美元1.00 面值。已授权 2,000,000 股份； 无 发行的 | — | | | — | |
普通股，$0.10 面值。已授权 50,000,000 股份； 22,810,412 和 23,751,258 已发行和流通的股份 | 2,281 | | | 2,375 | |
| 额外实收资本 | 350,200 | | | 348,739 | |
累计其他综合收益
| 2,797 | | | 2,099 | |
| 留存收益 | 1,194,222 | | | 1,284,229 | |
| 股东权益总额 | 1,549,500 | | | 1,637,442 | |
| 负债和股东权益总额 | $ | 2,820,951 | | | $ | 2,838,622 | |
参见简明合并财务报表的附注。
特洛伊海伦有限公司及子公司
简明合并收益表（未经审计）
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| | 截至5月31日的三个月 | | |
| （以千计，每股数据除外） | 2024 | | 2023 | | | | |
| 销售收入，净额 | $ | 416,847 | | | $ | 474,672 | | | | | |
| 销售商品的成本 | 213,768 | | | 259,041 | | | | | |
| 毛利润 | 203,079 | | | 215,631 | | | | | |
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销售、一般和管理费用（“SG&A”） | 170,481 | | | 167,635 | | | | | |
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| 重组费用 | 1,835 | | | 7,355 | | | | | |
| 营业收入 | 30,763 | | | 40,641 | | | | | |
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| 净营业外收入 | 100 | | | 137 | | | | | |
| 利息支出 | 12,543 | | | 14,052 | | | | | |
| 所得税前收入 | 18,320 | | | 26,726 | | | | | |
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| 所得税支出 | 12,116 | | | 4,145 | | | | | |
| 净收入 | $ | 6,204 | | | $ | 22,581 | | | | | |
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每股收益（“EPS”）： | | | | | | | |
| 基本 | $ | 0.26 | | | $ | 0.94 | | | | | |
| 稀释 | 0.26 | | | 0.94 | | | | | |
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| 计算每股收益时使用的加权平均份额： | | | | | | | |
| 基本 | 23,524 | | | 24,049 | | | | | |
| 稀释 | 23,633 | | | 24,134 | | | | | |
参见简明合并财务报表的附注。
特洛伊海伦有限公司及子公司
简明综合收益表（未经审计）
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| | 截至5月31日的三个月 | | |
| （以千计） | 2024 | | 2023 | | | | |
| 净收入 | $ | 6,204 | | | $ | 22,581 | | | | | |
扣除税款的其他综合收益（亏损）： | | | | | | | |
| 现金流对冲活动——利率互换 | 925 | | | (3,092) | | | | | |
| 现金流对冲活动——外币合约 | (227) | | | (623) | | | | | |
扣除税款的其他综合收益（亏损）总额 | 698 | | | (3,715) | | | | | |
| 综合收入 | $ | 6,902 | | | $ | 18,866 | | | | | |
参见简明合并财务报表的附注。
特洛伊海伦有限公司及子公司
股东权益简明合并报表（未经审计）
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| 普通股 | 额外实收资本 | 累计其他综合收益 | 留存收益 | 股东权益总额 |
| （以千计，包括股票） | 股票 | 标准杆数
价值 |
| 2023 年 2 月 28 日的余额 | 23,994 | | $ | 2,399 | | $ | 317,277 | | $ | 4,947 | | $ | 1,164,188 | | $ | 1,488,811 | |
| 净收入 | — | | — | | — | | — | | 22,581 | | 22,581 | |
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| 扣除税款的其他综合亏损 | — | | — | | — | | (3,715) | | — | | (3,715) | |
| 行使股票期权 | 5 | | 1 | | 211 | | — | | — | | 212 | |
| 限制性股票的发行和结算 | 120 | | 12 | | (12) | | — | | — | | — | |
| 发行与股票购买计划相关的普通股 | 23 | | 2 | | 2,166 | | — | | — | | 2,168 | |
| 普通股已回购并报废 | (45) | | (4) | | (4,442) | | — | | — | | (4,446) | |
| 基于股份的薪酬 | — | | — | | 9,297 | | — | | — | | 9,297 | |
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| 2023 年 5 月 31 日的余额 | 24,097 | | $ | 2410 | | $ | 324,497 | | $ | 1,232 | | $ | 1,186,769 | | $ | 1,514,908 | |
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| 截至 2024 年 2 月 29 日的余额 | 23,751 | | $ | 2,375 | | $ | 348,739 | | $ | 2,099 | | $ | 1,284,229 | | $ | 1,637,442 | |
| 净收入 | — | | — | | — | | — | | 6,204 | | 6,204 | |
| | | | | | |
| 其他综合收益，扣除税款 | — | | — | | — | | 698 | | — | | 698 | |
| 行使股票期权 | 6 | | 1 | | 351 | | — | | — | | 352 | |
| 限制性股票的发行和结算 | 71 | | 7 | | (7) | | — | | — | | — | |
| 发行与股票购买计划相关的普通股 | 19 | | 2 | | 2,004 | | — | | — | | 2,006 | |
| 普通股已回购并报废 | (1,037) | | (104) | | (6,720) | | — | | (96,211) | | (103,035) | |
| 基于股份的薪酬 | — | | — | | 5,833 | | — | | — | | 5,833 | |
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| 截至 2024 年 5 月 31 日的余额 | 22,810 | | $ | 2,281 | | $ | 350,200 | | $ | 2,797 | | $ | 1,194,222 | | $ | 1,549,500 | |
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参见简明合并财务报表的附注。
特洛伊海伦有限公司及子公司
简明合并现金流量表（未经审计）
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| | 截至5月31日的三个月 |
| （以千计） | 2024 | | 2023 |
经营活动提供的现金： | | | |
| 净收入 | $ | 6,204 | | | $ | 22,581 | |
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为调节净收入与经营活动提供的净现金而进行的调整： | | | |
| 折旧和摊销 | 13,836 | | | 10,715 | |
| 融资成本摊销 | 319 | | | 308 | |
| 非现金运营租赁费用 | 2,878 | | | 2,338 | |
| 信贷损失准备金 | 88 | | | 3,389 | |
| 基于非现金股份的薪酬 | 5,833 | | | 9,297 | |
| | | |
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| 出售或处置财产和设备的收益 | (29) | | | (246) | |
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| 递延所得税和税收抵免 | 10,445 | | | 3,897 | |
运营资本的变化： | | | |
| 应收款 | 64,595 | | | 26,733 | |
| 库存 | (48,754) | | | 21,572 | |
| 预付费用和其他流动资产 | (3,565) | | | (1,420) | |
| 其他资产和负债，净额 | 327 | | | (656) | |
| 应付账款 | 2,350 | | | 36,644 | |
| 应计费用和其他流动负债 | (19,465) | | | (10,734) | |
| 应计所得税 | (9,742) | | | (3,362) | |
经营活动提供的净现金
| 25,320 | | | 121,056 | |
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投资活动使用的现金： | | | |
| 资本和无形资产支出 | (9,142) | | | (11,877) | |
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购买美国国库券的付款 | (683) | | | — | |
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美国国库券到期的收益 | 626 | | | — | |
| 出售财产和设备的收益 | 38 | | | 246 | |
投资活动使用的净现金
| (9,161) | | | (11,631) | |
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融资活动使用的现金： | | | |
| 循环贷款的收益 | 314,040 | | | 70,150 | |
| 偿还循环贷款 | (230,090) | | | (166,150) | |
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偿还长期债务 | (1,563) | | | (1,563) | |
| 支付融资费用 | (222) | | | — | |
| 根据基于股份的薪酬计划发行股票的收益 | 2,358 | | | 2,380 | |
| | | |
| 回购普通股的付款 | (103,035) | | | (4,446) | |
融资活动使用的净现金
| (18,512) | | | (99,629) | |
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现金和现金等价物的净增加（减少）
| (2,353) | | | 9,796 | |
| 现金和现金等价物，期初余额 | 18,501 | | | 29,073 | |
| 现金和现金等价物，期末余额 | $ | 16,148 | | | $ | 38,869 | |
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| 补充非现金投资活动： | | | |
资本支出包含在应付账款和应计费用中 | $ | 5,647 | | | $ | 2,579 | |
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参见简明合并财务报表的附注。
特洛伊海伦有限公司及子公司
简明合并财务报表附注（未经审计）
2024年5月31日
注1-演示基础和相关信息
企业概述
随附的简明合并财务报表包含所有必要的调整（包括正常的经常性调整），以公允地列报我们截至2024年5月31日和2024年2月29日的合并财务状况以及我们在所列中期的合并经营业绩。我们在编制季度财务数据时遵循与编制年度数据相同的会计政策。这些报表应与我们截至2024年2月29日财年的10-k表最新年度报告（“10-K表格”）以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他报告中所包含的合并财务报表和附注一起阅读。
除非另有说明或文中另有说明，否则在本附注中使用的 “公司”、“我们的公司”、“特洛伊海伦”、“我们” 或 “我们的” 是指 Helen of Troy Limited 及其子公司，它们均为全资所有。我们指的是我们的普通股，面值美元0.10 每股，作为 “普通股”。提及 “FASB” 是指财务会计准则委员会。提及 “GAAP” 是指美利坚合众国（“美国”）普遍接受的会计原则。提及 “亚利桑那州立大学” 是指财务会计准则委员会发布的《会计准则更新》中对GAAP的编纂。提及 “ASC” 是指财务会计准则委员会发布的《会计准则编纂》中对GAAP的编纂。
我们于 1968 年在德克萨斯州注册成立，名为 Helen of Troy Corporation，并于 1994 年在百慕大重组为特洛伊海伦有限公司。我们是一家领先的全球消费品公司，通过多元化的品牌组合为我们的客户提供创意产品和解决方案。我们的品牌组合包括OXO、Hydro Flask、Osprey、Vicks、博朗、霍尼韦尔、PUR、Hot Tools、Drybar、Curlsmith和露华浓等。截至 2024 年 5 月 31 日，我们运营 二 可报告的细分市场：家居与户外用品和美容与健康。
我们的家居与户外用品细分市场提供各种卓越的世界级品牌，帮助消费者享受家中和户外的日常生活。我们用于家庭活动的创新产品包括食物准备和储存、烹饪、清洁、整理和饮料服务。我们的户外性能系列、便携式食物储存和饮料用具包括生活方式的补水产品、冷却器和食物储存解决方案、背包和旅行装备。美容与健康板块为消费者提供了各种卓越的世界级美容和健康品牌。在美容领域，我们通过发型设计器具、美容工具以及液体和气雾剂个人护理产品等产品提供创新，帮助消费者看起来和感觉更美丽。在 Wellness，我们在您最需要的时候随时待命，提供备受推崇的加湿器、温度计、水和空气净化器、加热器和风扇。
由于不同的日历活动、节假日以及季节性的天气和疾病模式，我们的业务是季节性的。我们的财务报告期在二月份的最后一天结束。从历史上看，我们最高的销售量和营业收入发生在截至11月30日的第三财季。我们从非关联制造商那里购买我们的产品，其中大多数位于中国、墨西哥、越南和美国。
在2023财年，我们启动了一项全球重组计划，旨在通过旨在提高效率和有效性并降低成本的举措（称为 “飞马项目”）来扩大营业利润率。有关其他信息，请参阅注释 6。
整合原则
随附的简明合并财务报表根据公认会计原则编制，包括我们的所有子公司。我们的简明合并财务报表以美元编制。所有公司间余额和交易都将在合并中清除。
根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出影响我们简明合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计值存在重大差异。
附注2-新会计公告
我们的 10-k 表格中提供的信息没有变化。
附注3-应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债汇总如下：
| | | | | | | | | | | |
| （以千计） | 2024年5月31日 | | 2024年2月29日 |
| 应计薪酬、福利和工资税 | $ | 17,620 | | | $ | 36,572 | |
| 应计销售折扣和津贴 | 40,485 | | | 37,851 | |
| 应计销售回报 | 19,335 | | | 21,282 | |
| 应计广告 | 27,179 | | | 29,212 | |
| 其他 | 58,942 | | | 56,474 | |
| 应计费用和其他流动负债总额 | $ | 163,561 | | | $ | 181,391 | |
附注4-基于股份的薪酬计划
作为薪酬结构的一部分，我们在本财年向董事会的某些员工和非雇员成员发放基于股份的薪酬奖励。这些奖励可能以满足某些服务条件、绩效条件和/或市场条件为前提。在2025财年第一季度，我们批准了 94,900 服务条件奖励（“服务条件奖励”），加权平均授予日公允价值为 $124.37。此外，我们批准了 157,797 2025财年第一季度基于绩效的奖励，其中 94,586 包含的绩效条件（“绩效条件奖励”）和 63,211 包含的市场状况（“市场状况奖励”），加权平均授予日公允价值为 $124.37 和 $91.19，分别地。有关公司基于股份的薪酬计划的更多信息，请参阅我们的10-k表格。
我们在SG&A中记录了基于股份的薪酬支出如下：
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| | 截至5月31日的三个月 | | |
| （以千计） | 2024 | | 2023 | | | | |
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| 董事股票薪酬 | $ | 196 | | | $ | 197 | | | | | |
| 服务条件奖励 | 2,568 | | | 3,320 | | | | | |
| 绩效条件奖励 | 1,047 | | | 2,023 | | | | | |
| 市场状况奖 | 1,395 | | | 3,147 | | | | | |
| 员工股票购买计划 | 627 | | | 610 | | | | | |
| 基于股份的薪酬支出 | 5,833 | | | 9,297 | | | | | |
减去：所得税优惠 | (264) | | | (641) | | | | | |
| 基于股份的薪酬支出，扣除所得税优惠 | $ | 5,569 | | | $ | 8,656 | | | | | |
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未确认的基于股份的薪酬支出
截至2024年5月31日，我们所有奖励的未确认股份薪酬总额为美元33.5百万，将在加权平均摊还期内确认 2.5 年份。未确认的基于股份的薪酬总额反映了对2025财年和2024财年颁发的绩效条件奖励目标实现情况的估计以及对以下目标的估计 零 2023 财年授予的绩效条件奖励目标实现率的百分比。
附注5-回购普通股
2021 年 8 月，我们董事会批准回购高达 $500我们的百万股已发行普通股。该授权于2021年8月25日生效，有效期为 三年，并取代了我们以前的回购授权。自2024年5月31日起，我们的回购授权允许购买美元245.4 百万股普通股。
我们目前的股票薪酬计划包括允许所有计划参与者 “净行使” 股票结算奖励的条款。在净行权中，期权或其他股份奖励持有人应缴的任何工资税、联邦预扣税和股权行使价均通过让持有人按公允价值向我们回购相当于到期金额的部分股票来结算。净行使被视为股票的购买和报废。
下表汇总了我们在所示期间的股票回购活动：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至5月31日的三个月 | | |
| （以千计，股票和每股数据除外） | 2024 | | 2023 | | | | |
| 在公开市场上回购的普通股： | | | | | | |
| 股票数量 | 1,011,243 | | | — | | | | | |
| 股票的总价值 | $ | 100,019 | | | $ | — | | | | | |
| 每股平均价格 | $ | 98.91 | | | $ | — | | | | | |
| | | | | | | |
| 收到的与股份薪酬相关的普通股： | | | | | | |
| 股票数量 | 25,372 | | | 44,632 | | | | | |
| 股票的总价值 | $ | 3,016 | | | $ | 4,446 | | | | | |
| 每股平均价格 | $ | 118.85 | | | $ | 99.61 | | | | | |
附注6-重组计划
在 2023 财年，我们启动了 Project Pegasus，这是一项全球重组计划，旨在通过旨在提高效率和有效性并降低成本的举措来扩大营业利润率。Project Pegasus包括进一步优化我们的品牌组合、精简和简化组织、加快和扩大商品成本节约项目、提高供应链网络效率、优化间接支出、改善现金流和营运资金以及其他活动的举措。我们预计，这些举措将提高运营效率，并为未来的增长投资提供资金的平台。
在2023财年第四季度，我们对组织结构进行了调整。这些变化导致我们以前的健康与保健和美容业务部门合并为一个可报告的细分市场，成立了北美区域市场组织（“RMO”），负责美国和加拿大所有类别和渠道的销售和市场进入战略，并将某些职能进一步集中在共享服务下，特别是在运营和财务方面，以更好地支持我们的业务部门和RMO。这种新结构使我们的全球员工队伍规模减少了大约 10%。我们认为，这些变化可以更好地将业务板块的资源集中在品牌发展、以消费者为中心的创新和营销上，将RMO集中在销售和进入市场战略上，将共享服务集中在各自的专业领域上，同时还能建立更高效和有效的组织结构。
在2024财年第二季度，我们宣布计划对目前位于德克萨斯州埃尔帕索和加利福尼亚州尔湾的美国美容业务进行地理整合，并将其与我们在马萨诸塞州波士顿地区的健康业务同地办公。这次地域整合和搬迁是我们精简组织计划的下一步，预计将在2025财年完成。我们预计，这些变化将为在美容与健康领域发挥协同效应并加强合作和创新提供更多机会。
正如先前披露的那样，我们对Pegasus项目的收费仍然有以下预期：
•一次性税前重组费用总额约为美元50百万到美元55计划期限为100万英镑，预计将在2025财年完成。
•税前重组费用约为美元15百万到美元19百万美元的遣散费和员工相关费用，美元28百万的专业费用，美元3百万到美元4百万美元的合同终止费用，以及 $4数百万美元的其他退出和处置成本。
•我们所有的运营部门和共享服务都将受到该计划的影响，税前重组费用包括大约 $16百万到美元17百万美元用于家居和户外，以及 $34百万到美元38百万美元用于美容与健康。
•税前重组费用主要代表现金支出，预计将在2025财年末之前大量支付。
对于Pegasus项目的储蓄，我们还继续抱有以下期望：
•目标年化税前营业利润增长约美元75百万到美元85百万，始于2024财年，我们预计到2027财年末将实现实质性目标。
•预计节约的确认节奏约为 25在 2024 财年实现的百分比，大约 352025 财年的百分比，大约 252026 财年的百分比及大约 152027 财年的百分比。
•大约要实现的总利润增长 60% 通过降低商品销售成本和 40% 通过降低销售和收购来实现。
在截至2024年5月31日和2023年5月31日的三个月期间，我们产生了美元1.8 百万和美元7.4与Pegasus项目相关的税前重组成本分别为百万美元，这些成本在简明合并损益表中记录为 “重组费用”。
下表汇总了本报告所述期间因Pegasus项目而记录的重组费用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年5月31日的三个月 | | 总计
自成立以来发生的 |
| （以千计） | 家居和
户外 | | 美容与健康 | | 总计 | |
| 遣散费和员工相关费用 | $ | 440 | | | $ | 1,125 | | | $ | 1,565 | | | $ | 16,841 | |
| 专业费用 | — | | | 270 | | | 270 | | | 27,147 | |
| 合同终止 | — | | | — | | | — | | | 1,331 | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | 2,590 | |
| 重组费用总额 | $ | 440 | | | $ | 1,395 | | | $ | 1,835 | | | $ | 47,909 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2023 年 5 月 31 日的三个月 |
| （以千计） | 家居和
户外 | | 美容和
健康 | | 总计 |
| 遣散费和员工相关费用 | $ | 484 | | | $ | 408 | | | $ | 892 | |
| 专业费用 | 2,269 | | | 3,357 | | | 5,626 | |
| 合同终止 | — | | | 688 | | | 688 | |
| 其他 | 37 | | | 112 | | | 149 | |
| 重组费用总额 | $ | 2790 | | | $ | 4,565 | | | $ | 7,355 | |
下表显示了我们与Project Pegasus相关的应计账款的结转情况，这些应计费用包含在应付账款和应计费用以及其他流动负债中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | 2024 年 2 月 29 日的余额 | | 收费 | | 付款 | | 截至 2024 年 5 月 31 日的余额 |
| 遣散费和员工相关费用 | $ | 4,493 | | | $ | 1,565 | | | $ | (2,975) | | | $ | 3,083 | |
| 专业费用 | 272 | | | 270 | | | (24) | | | 518 | |
| 合同终止 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 总计 | $ | 4,765 | | | $ | 1,835 | | | $ | (2,999) | | | $ | 3,601 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | 截至2023年2月28日的余额 | | 收费 | | 付款 | | 截至 2023 年 5 月 31 日的余额 |
| 遣散费和员工相关费用 | $ | 3,173 | | | $ | 892 | | | $ | (2,316) | | | $ | 1,749 | |
| 专业费用 | 3,201 | | | 5,626 | | | (6,026) | | | 2,801 | |
| 合同终止 | 160 | | | 688 | | | (848) | | | — | |
| 其他 | 34 | | | 149 | | | (183) | | | — | |
| 总计 | $ | 6,568 | | | $ | 7,355 | | | $ | (9,373) | | | $ | 4,550 | |
附注7——承付款和意外开支
法律事务
在正常运营过程中，我们参与了各种法律索赔和诉讼。我们认为，除非下文所述，否则这些事项的结果不会对我们的合并财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
2021年12月23日，Brita LP在美国德克萨斯州西区地方法院对Kaz USA, Inc.和Helen of Troy Limited提起诉讼（“专利诉讼”），指控该公司侵犯了与其聚氨酯重力供水过滤系统有关的专利。在专利诉讼中，Brita LP寻求与涉嫌侵权行为有关的金钱赔偿和禁令救济。Brita LP同时向美国国际贸易委员会（“ITC”）提起诉讼，指控Kaz USA, Inc.、Helen of Troy Limited和 五 其他销售净水系统的无关公司（“ITC行动”）。ITC诉讼中的投诉还指控该公司侵犯了有限的聚氨酯重力给水过滤系统的专利。在国际贸易委员会的行动中，Brita LP要求国际贸易委员会启动与此类过滤系统有关的不公平进口调查。该行动寻求禁令救济，以防止某些被指控的聚氨酯产品（和某些其他产品）进入美国，并停止营销和销售已在美国的现有库存。2022年1月25日，国际贸易委员会启动了国际贸易委员会行动要求的调查。该发现于2022年5月在国际贸易委员会行动中结束，最初确定的聚氨酯重力供水滤水器中约有一半已从案例中移除，不再包含在ITC行动中。2022年8月，双方参加了举证听证会，并于2022年10月举行了额外的补充听证会。2023年2月28日，国际贸易委员会发布了对国际贸易委员会诉讼的初步裁决，初步裁定不利于该公司和其他无关的受访者。国际贸易委员会的审查程序有保障，因此，包括公司在内的所有受访者都向国际贸易委员会提交了申请，要求对初步裁决进行全面审查。2023年9月19日，国际贸易委员会发布了对公司有利的最终裁决。国际贸易委员会确定该公司没有违规行为，因此终止了调查。Brita LP正在就国际贸易委员会的决定向联邦巡回法院提出上诉（“CAFC上诉”），并于2023年10月24日提交了上诉通知书。该公司干预了CAFC的上诉，但截至本10-Q表格的提交之日，尚未安排听证会。专利诉讼暂时仍处于搁置状态。我们无法预测这些法律诉讼的结果、任何潜在损失的金额或范围、诉讼何时解决或客户对任何更换滤水器的接受程度。诉讼本质上是不可预测的，如果作出不利的决定，这些诉讼的解决或处置可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
监管事宜
在2022和2023财年，我们与美国环境保护署（“EPA”）就我们在空气和水过滤类别中的某些产品以及在美国销售的美容与健康领域的有限部分加湿器产品的包装声明的合规性进行了讨论。EPA没有提出任何产品质量、安全或性能问题。经过这些包装合规性讨论，我们在与美国环保局合作寻求权宜解决方案的同时，自愿对受影响产品实施了临时停止装运行动。我们在2022财年恢复了受影响库存的正常发货水平，并在2023财年完成了对现有受影响产品库存的重新包装和重新贴标。此外，由于与美国环保局的持续对话，我们对某些额外的加湿器产品和某些额外的空气过滤产品执行了进一步的重新包装和重新贴标计划，这些计划也在2023财年完成。与环保局就此事正在进行的和解讨论可能会导致将来处以罚款或罚款。此类潜在的罚款或罚款无法估计。有关更多信息，请参阅第一部分第2项，“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，包括 “EPA合规成本”。
附注8-长期债务
我们的长期债务摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| （以千计） | 2024年5月31日 | | 2024年2月29日 |
| 信贷协议 (1)： | | | |
| 循环贷款 | $ | 505,900 | | | $ | 421,950 | |
| 定期贷款 | 248,437 | | | 250,000 | |
| 信贷协议下的借款总额 | 754,337 | | | 671,950 | |
| 未摊销的预付融资费用 | (5,960) | | | (6,279) | |
| 长期债务总额 | 748,377 | | | 665,671 | |
| 减去：长期债务的当前到期日 | (7,031) | | | (6,250) | |
| 长期债务，不包括当前到期日 | $ | 741,346 | | | $ | 659,421 | |
(1) 截至2024年5月31日和2024年2月29日，信贷协议（定义见下文）下未偿借款的加权平均利率为 6.4% 和 6.0分别为％。
资本化利息
在截至2024年5月31日的三个月期间，我们产生的利息费用总额为美元12.5百万，其中 无 是资本化的，相比之下，美元是14.9去年同期为百万美元，其中我们资本为美元0.9百万美元作为与建造新的配送设施有关的财产和设备的一部分。
信贷协议
我们与作为管理代理人的美国银行以及其他贷款机构签订了信贷协议（“信贷协议”），该协议规定承付款总额为美元1.5十亿，可通过 (i) a 美元获得1.0十亿美元的循环信贷额度，其中包括一美元50签发信用证的百万分项限额，(ii) a $250百万定期贷款额度，以及（iii）承诺的美元250百万美元的延迟提取定期贷款额度，可以在2025年8月15日之前以多次提款方式借款。所得款项可用于营运资金和其他一般公司用途，包括为允许的收购提供资金。在截止日期，即2024年2月15日，我们借了美元457.5循环信贷额度下的百万美元和美元250.0根据定期贷款额度拨款100万美元，并将所得款项用于偿还我们先前信贷协议下的所有未偿债务。信贷协议将于2029年2月15日到期。信贷协议包括手风琴功能，允许公司要求将其借贷能力再增加一美元300当按计划计算的杠杆比率（定义见信贷协议）小于时，百万加上无限金额 3.25 到 1.00。定期贷款应在每个财政季度末等额分期支付 0.625截至 2025 年 2 月 28 日的百分比， 0.9375截至 2026 年 2 月 28 日的百分比，以及 1.25此后定期贷款原始本金余额的百分比，定期贷款始于2025财年第一季度，剩余余额应在到期日到期。信贷协议下的借款按基本利率或定期SOFR（定义见信贷协议）支付浮动利息，外加基于净杠杆比率（定义见信贷协议）的保证金 0% 到 1.125% 和 1.0% 到 2.125基准利率和定期SOFR借款分别为百分比。
根据信贷协议，我们借款的浮动利率通过利率互换进行套期保值，以有效地将利率固定在美元上300百万和美元500截至2024年5月31日和2024年2月29日，循环贷款的未偿本金余额分别为百万美元。有关我们的利率互换的更多信息，请参阅附注9、10和11。
截至2024年5月31日，未偿信用证的余额为美元15.6百万，根据信贷协议，可用于循环贷款的金额为美元478.5 百万。信贷协议中的契约限制了我们可以承担的总债务金额。截至 2024 年 5 月 31 日，这些契约
实际上限制了我们承担超过美元收入的能力336.9来自所有来源的百万美元额外债务，包括信贷协议，或 $478.5如果完成了合格的收购，则为百万美元。
债务契约
截至2024年5月31日，我们遵守了信贷协议条款中定义的所有契约。
附注9——公允价值
公允价值的定义是，在计量之日，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的价格。会计指导下与公允价值衡量相关的估值技术基于可观察和不可观察的输入。这些输入分为以下层次结构：
级别1：活跃市场中相同资产或负债的报价；
级别 2：资产或负债可直接或间接观察到的报价以外的可观察投入，包括活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中类似或相同资产或负债的报价；以及输入可观测或重要价值驱动因素可观察的模型衍生估值；以及
第 3 级：反映报告实体自身假设的不可观察的输入。
除了对美国国库券的投资外，我们所有的金融资产和负债都被归类为二级，因为它们的估值取决于类似资产或负债的可观测投入和其他报价，或者重要价值驱动因素可观察到的模型推导的估值。我们对美国国库券的投资被归类为1级，因为它们的价值基于活跃市场上相同资产的报价。
下表列出了我们的金融资产和负债的公允价值：
| | | | | | | | | | | |
| | 公允价值 |
| （以千计） | 2024年5月31日 | | 2024年2月29日 |
| 资产： | | | |
| 现金等价物（货币市场账户） | $ | 3,661 | | | $ | 462 | |
美国国库券 | 9,016 | | | 8,948 | |
| 利率互换 | 3,712 | | | 2,504 | |
| 外币衍生品 | 432 | | | 592 | |
| 总资产 | $ | 16,821 | | | $ | 12,506 | |
| | | | |
| 负债： | | | |
| | | |
| | | |
| 外币衍生品 | 505 | | | 386 | |
| 负债总额 | $ | 505 | | | $ | 386 | |
除了对美国国库券的投资外，我们所有的金融资产和负债均按公允价值定期计量和记录。我们在美国国库券上的投资按摊销成本入账。截至2024年5月31日和2024年2月29日，我们的美国国库券的当期和非流动账面金额均为美元2.5百万和美元6.6分别为百万，并包括在内
分别包含在我们的简明合并资产负债表中的预付费用和其他流动资产和其他资产。
由于这些项目的到期日短，现金、应付账款、应计费用和其他流动负债和应付所得税的账面金额接近公允价值。由于相关信贷损失备抵的影响，应收账款的账面金额接近公允价值。我们的浮动利率长期债务的账面金额接近其公允价值。
我们对美国国库券的投资被归类为持有至到期日，因为我们具有持有证券直至到期的积极意图和能力。我们投资于到期日不等的美国国库券 五年。未实现亏损总额为美元0.1截至2024年5月31日的三个月，为百万美元。在截至2024年5月31日的三个月期间，我们确认了这些投资的非实质性利息收入，这些收入包含在简明合并损益表中的 “非营业净收益” 中。
我们分别使用外币远期合约和利率互换来管理外币汇率和利率变动的风险。我们所有的衍生资产和负债均按公允价值入账。有关我们的衍生品的更多信息，请参阅注释10和11。
附注10-金融工具和风险管理
外币风险
美元是公司及其所有子公司的本位币，也是公司的报告货币。通过开展国际业务，我们面临以美元以外货币（“外币”）计价的交易所产生的外币风险。此类交易包括销售和运营费用。由于此类交易，我们的部分现金、应收账款和应付账款以外币计价。大约 16% 和 15在截至2024年5月31日和2023年5月31日的三个月期间，我们净销售收入的百分比分别以外币计价。这些销售主要以欧元、英镑和加元计价。我们从亚洲的制造商那里购买大部分库存，主要使用美元进行此类采购。
在我们的简明合并收益表中，调整外国所得税应收账款和应付账款产生的外币汇率损益以及递延所得税资产和负债在所得税支出中确认，所有其他外币汇率损益均在销售和收购中确认。在截至2024年5月31日和2023年5月31日的三个月期间，我们记录的外币汇率净亏损为美元0.1百万美元和净收益0.2分别为百万的所得税支出。在截至2024年5月31日和2023年5月31日的三个月期间，我们记录了非实质性金额和美元的外币汇率净收益0.4 销售和收购中分别为百万美元。我们通过使用远期合约来防范以外币计价的交易中固有的外币汇率风险，从而降低某些外币汇率风险。我们不为交易或其他投机目的订立任何衍生品或类似工具。我们的某些远期合约被指定为现金流套期保值（“外币合约”），按公允价值记录在资产负债表上，公允价值的变动记入其他综合收益（亏损）（“OCI”），直到对冲交易结算，此时金额从累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）重新归类为我们的简明合并收益表。我们未选择对冲会计的外币衍生品由某些远期合约组成，这些衍生品公允价值的任何变化都记录在我们的简明合并损益表中。这些未指定的衍生品用于对冲货币净资产和负债头寸。在我们的简明合并中，来自外币衍生品的现金流被归类为来自经营活动的现金流
现金流量表，这与标的对冲项目的现金流分类一致。我们每个季度都会评估被指定为现金流套期保值的衍生品，以评估对冲的有效性。
利率风险
截至2024年5月31日和2024年2月29日，我们未偿债务的利息基于浮动利率。如果短期利率上升，我们将为未来浮动利率债务的未清余额承担更高的利息支出。浮动利率通过利率互换进行套期保值，以有效固定我们在信贷协议下的部分未偿本金余额的利率，总额为美元754.3 百万和美元672.0 截至 2024 年 5 月 31 日和 2024 年 2 月 29 日，分别为 100 万。截至 2024 年 5 月 31 日和 2024 年 2 月 29 日，美元300.0 百万和美元500.0 信贷协议下的未偿本金余额中分别有100万美元通过利率互换进行套期保值，以固定我们支付的利率。我们的利率互换被指定为现金流套期保值，按公允价值记录在资产负债表上，公允价值的变动记录在OCI中，直到对冲交易结算，此时金额将从AOCI重新分类为我们的简明合并收益表。在我们的简明合并现金流量表中，来自利率互换的现金流被归类为来自经营活动的现金流，这与标的对冲项目的现金流分类一致。我们每个季度都会评估被指定为现金流套期保值的衍生品，以评估对冲的有效性。
下表汇总了截至本报告期末我们的衍生工具的公允价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | 2024年5月31日 |
被指定为对冲工具的衍生品 | 对冲
类型 | | 决赛
结算日期 | | 名义金额 | | 预付
开支
和其他
流动资产 | | 其他资产 | | 应计
开支
和其他
流动负债 | | 其他
负债，非流动负债 |
| | | | | | | | | | | | | |
| 远期合约-卖出欧元 | 现金流 | | 2/2025 | | € | 29,000 | | | $ | 249 | | | $ | — | | | $ | 87 | | | $ | — | |
| 远期合约-卖出加元 | 现金流 | | 2/2025 | | $ | 18,350 | | | 153 | | | — | | | 34 | | | — | |
| 远期合约-卖出英镑 | 现金流 | | 11/2025 | | 英镑 | 21,750 | | | 16 | | | — | | | 375 | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 远期合约-卖出挪威克朗 | 现金流 | | 2/2025 | | kr | 15,000 | | | — | | | — | | | 1 | | | — | |
| 利率互换 | 现金流 | | 2/2026 | | $ | 300,000 | | | 2,127 | | | 1,585 | | | — | | | — | |
| 小计 | | | | | | | 2,545 | | | 1,585 | | | 497 | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 未在套期会计项下指定的衍生品 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
远期合约-卖出欧元 | (1) | | 6/2024 | | € | 1,000 | | | — | | | — | | | 6 | | | — | |
远期合约-买入英镑 | (1) | | 6/2024 | | 英镑 | 700 | | | 14 | | | — | | | — | | | — | |
| 小计 | | | | | | | 14 | | | — | | | 6 | | | — | |
| 公允价值总额 | | | | | | | $ | 2,559 | | | $ | 1,585 | | | $ | 503 | | | $ | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | 2024年2月29日 |
被指定为对冲工具的衍生品 | 对冲类型 | | 决赛
结算日期 | | 名义金额 | | 预付
开支
和其他
流动资产 | | 其他资产 | | 应计
开支
和其他
流动负债 | | 其他
非流动负债 |
| | | | | | | | | | | | | |
| 远期合约-卖出欧元 | 现金流 | | 2/2025 | | € | 36,500 | | | $ | 377 | | | $ | — | | | $ | 90 | | | $ | — | |
| 远期合约-卖出加元 | 现金流 | | 2/2025 | | $ | 20,750 | | | 151 | | | — | | | 57 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 远期合约-卖出英镑 | 现金流 | | 2/2025 | | 英镑 | 20,250 | | | 59 | | | — | | | 234 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 远期合约-卖出挪威克朗 | 现金流 | | 8/2024 | | kr | 5000 | | | 5 | | | — | | | — | | | — | |
| 利率互换 | 现金流 | | 2/2026 | | $ | 50 万 | | | 1,314 | | | 1,190 | | | — | | | — | |
| 小计 | | | | | | | 1,906 | | | 1,190 | | | 381 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 未在套期会计项下指定的衍生品 | | | | | | | | | | | | | |
远期合约-卖出欧元 | (1) | | 3/2024 | | € | 430 | | | — | | | — | | | 3 | | | — | |
远期合约-卖出英镑 | (1) | | 3/2024 | | 英镑 | 735 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | |
| 小计 | | | | | | | — | | | — | | | 5 | | | — | |
| 公允价值总额 | | | | | | | $ | 1,906 | | | $ | 1,190 | | | $ | 386 | | | $ | — | |
(1)这些远期合约我们没有选择套期会计，它们按报告的名义金额对冲货币净资产和负债头寸，从而为货币波动提供了经济对冲工具。
在本报告所述期间，指定为现金流套期保值的衍生工具的税前影响如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至5月31日的三个月 |
| | 收益（损失）
在 AOCI 中得到认可 | | 收益（亏损）重新分类
从 AOCI 到收入 |
| （以千计） | 2024 | | 2023 | | 地点 | | 2024 | | 2023 |
| 外币合约——现金流套期保值 | $ | (108) | | | $ | (467) | | | 销售收入，净额 | | $ | 184 | | | $ | 338 | |
| 利率互换-现金流套期保值 | 2,292 | | | (2,634) | | | 利息支出 | | 1,084 | | | 1,407 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 2,184 | | | $ | (3,101) | | | | | $ | 1,268 | | | $ | 1,745 | |
在本报告所述期间，未在套期会计项下指定的衍生工具的税前影响如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 收益（亏损）
在收入中确认 |
| | | 截至5月31日的三个月 | | |
| （以千计） | 地点 | | 2024 | | 2023 | | | | |
| 远期合约 | SG&A | | $ | 22 | | | $ | (24) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 总计 | | | $ | 22 | | | $ | (24) | | | | | |
我们预计净收益为美元2.0 AOCI中目前记录的与外币合约和利率互换相关的百万美元将重新归类为下一年的收入 十二个月。但是，随着汇率和利率的变化以及标的合约的结算，最终实现的金额将有所不同。有关更多信息，请参阅注释 9 和 11。
交易对手信用风险
金融工具，包括外币合约、远期合约和利率互换，使我们因不履约而面临交易对手的信用风险。我们通过仅与大型国际金融机构的交易对手打交道来管理我们的交易对手信用风险敞口
使用此类衍生工具的丰富经验。我们认为，发生信用损失的风险微乎其微。
附注11-累计其他综合收益（亏损）
在报告所述期间，按组成部分和相关税收影响分列的AOCI的变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | 利息
利率互换 | | 国外
货币
合同 | | 总计 |
| 截至2023年2月28日的余额 | $ | 4,394 | | | $ | 553 | | | $ | 4,947 | |
重新分类前的其他综合损失 | (2,634) | | | (467) | | | (3,101) | |
| 从 AOCI 中重新分类的金额 | (1,407) | | | (338) | | | (1,745) | |
| 税收影响 | 949 | | | 182 | | | 1,131 | |
其他综合损失 | (3,092) | | | (623) | | | (3,715) | |
| 截至 2023 年 5 月 31 日的余额 | $ | 1,302 | | | $ | (70) | | | $ | 1,232 | |
| | | | | |
| 2024 年 2 月 29 日的余额 | $ | 1,917 | | | $ | 182 | | | $ | 2,099 | |
重新分类前的其他综合收益（亏损） | 2,292 | | | (108) | | | 2,184 | |
| 从 AOCI 中重新分类的金额 | (1,084) | | | (184) | | | (1,268) | |
| 税收影响 | (283) | | | 65 | | | (218) | |
其他综合收益（亏损） | 925 | | | (227) | | | 698 | |
| 截至 2024 年 5 月 31 日的余额 | $ | 2,842 | | | $ | (45) | | | $ | 2,797 | |
有关我们的现金流套期保值的更多信息，请参阅附注9和10。
附注 12-区段和地理信息
下表汇总了所列期间的分部信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年5月31日的三个月 |
| （以千计） | 家居与户外 | | 美容与健康 | | 总计 |
| 销售收入，净额 | $ | 198,459 | | | $ | 218,388 | | | $ | 416,847 | |
| 重组费用 | 440 | | | 1,395 | | | 1,835 | |
| 营业收入 | 15,850 | | | 14,913 | | | 30,763 | |
| 资本和无形资产支出 | 5,745 | | | 3,397 | | | 9,142 | |
| 折旧和摊销 | 6,647 | | | 7,189 | | | 13,836 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 5 月 31 日的三个月 |
| （以千计） | 家居与户外 | | 美容与健康 | | 总计 |
| 销售收入，净额 | $ | 217,144 | | | $ | 257,528 | | | $ | 474,672 | |
| 重组费用 | 2790 | | | 4,565 | | | 7,355 | |
| | | | | |
| 营业收入 | 22,116 | | | 18,525 | | | 40,641 | |
| 资本和无形资产支出 | 10,960 | | | 917 | | | 11,877 | |
| 折旧和摊销 | 4,402 | | | 6,313 | | | 10,715 | |
下表显示了按地理区域划分的净销售收入，以美元为单位：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月 | | |
| （以千计） | 2024 | | 2023 | | | | |
国内销售收入，净额 (1) | $ | 300,680 | | | 72.1 | % | | $ | 359,559 | | | 75.7 | % | | | | | | | | |
| 国际销售收入，净额 | 116,167 | | | 27.9 | % | | 115,113 | | | 24.3 | % | | | | | | | | |
| 总销售收入，净额 | $ | 416,847 | | | 100.0 | % | | $ | 474,672 | | | 100.0 | % | | | | | | | | |
(1)国内净销售收入包括来自美国和加拿大的净销售收入。
附注 13-所得税
我们于1994年在百慕大重组了公司，我们的许多外国子公司并非由美国母公司直接或间接拥有。因此，根据现行法律，我们的很大一部分国外收入不受美国永久征税。此外，我们的知识产权主要归外国子公司所有，这导致法定税率较低的司法管辖区的收益按比例增加，这降低了我们的总体有效税率。每个司法管辖区（无论是美国还是国外）的应纳税所得额由子公司的经营业绩以及相关司法管辖区的转让定价和税收法规决定。
在过渡期间，我们的所得税支出和由此产生的有效税率基于估计的年度有效税率，该税率根据需要视为与该期间分开的项目的影响进行了调整，包括税法的变化、不确定税收状况的估计风险敞口变化以及其他项目。
经济合作与发展组织引入了一个框架，以实施15％的全球最低企业所得税，称为 “第二支柱”。第二支柱的许多方面对2024年1月1日之后开始的纳税年度有效，其余部分将对2025年1月1日或之后开始的纳税年度生效。某些国家已通过立法执行第二支柱，其他国家正在制定立法以执行第二支柱。我们将继续评估第二支柱的影响，并监测立法、法规和解释性指南的发展。
作为对第二支柱的回应，巴巴多斯于2024年5月24日颁布了9％的国内企业所得税税率，从我们的2025财年开始生效。因此，我们将该企业所得税纳入了我们预计的年度有效税率，增加了2025财年第一季度的所得税准备金。此外，我们根据巴巴多斯立法对现有的递延所得税负债进行了重新估值，这导致离散的税收费用为美元6.02025财年第一季度为百万美元。此外，巴巴多斯颁布了15％的国内最低增值税（“DMTT”），适用于属于跨国企业集团且年收入为75000万欧元或以上的巴巴多斯企业，自2026财年起生效。随着进一步的监管指导的出台，我们将继续监测和评估影响。
在截至2024年5月31日的三个月中，所得税支出占所得税前收入的百分比为 66.1% 与 15.5去年同期的百分比。有效税率的同比增长主要是由于巴巴多斯在2025财年第一季度颁布的税收立法，该立法导致分立的税收费用为美元6.0百万美元用于重估递延所得税负债，以及由于立法导致我们估算的年度有效税率的变化，所得税支出的增加被我们各个税收管辖区收入组合的变化部分抵消。
附注14——每股收益
我们使用该期间已发行普通股的加权平均数来计算每股基本收益。我们使用已发行普通股的加权平均数加上稀释证券的影响来计算摊薄后的每股收益。任何给定时间点的稀释性证券都可能包括购买普通股的未偿还期权以及已发行和可能发行的未归属限制性股票单位、绩效股票单位、限制性股票奖励和业绩限制性股票奖励以及其他股票奖励。根据库存股法，反稀释证券不包括在摊薄后每股收益的计算中。有关股票奖励的更多信息，请参阅这些简明合并财务报表附注4。
下表显示了我们在所示时期内已发行基本股和摊薄后股票的加权平均值：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至5月31日的三个月 | | |
| （以千计） | 2024 | | 2023 | | | | |
| 加权平均已发行股数，基本 | 23,524 | | | 24,049 | | | | | |
| 基于股份的薪酬安排产生的增量份额 | 109 | | | 85 | | | | | |
| 加权平均已发行股数，摊薄 | 23,633 | | | 24,134 | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| 反稀释证券 | 125 | | | 156 | | | | | |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（“MD&A”）应与第一部分第1项 “财务报表” 中包含的简明合并财务报表一起阅读。本MD&A的各个部分包含许多前瞻性陈述，所有这些陈述均基于我们当前的预期。由于多种因素，实际业绩可能存在重大差异，包括本MD&A之后题为 “前瞻性陈述信息” 的章节中讨论的因素，本报告第一部分第3项 “市场风险的定量和定性披露”，以及公司截至2024年2月29日财年最新的10-k表年度报告第一部分第IA项 “风险因素”（“10-K表格”）”）及其向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件。在本 MD&A 中使用时，除非另有说明或上下文另有说明，否则提及的 “公司”、“特洛伊海伦”、“我们” 或 “我们的” 是指 Helen of Troy Limited 及其子公司。
本管理与分析报告包括 “各分部营业收入、营业利润率、调整后营业收入（非公认会计准则）和调整后营业利润率（非公认会计准则）” 和 “净收益、摊薄后每股收益（非公认会计准则）、调整后每股收益（非公认会计准则）” 标题下的表格，报告了不受离散税影响的营业收入、营业利润率、净收益和摊薄后每股收益（“EPS”）由于巴巴多斯颁布国内企业所得税立法（“巴巴多斯税收改革”），对现有递延所得税负债进行重估的费用，由于Bed、Bath & Beyond破产（“Bed、Bath 及Beyond破产”）、重组费用、无形资产摊销以及报告期内基于非现金股份的薪酬（视情况而定）而导致的无法收回的应收账款。根据美国证券交易委员会G条例第100条的定义，这些指标可以被视为非公认会计准则财务指标。这些表格将这些指标与我们在简明合并损益表中列出的相应的基于公认会计原则的财务指标进行了对账。我们认为，调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的收益和调整后的摊薄后每股收益为管理层和投资者提供了与我们的财务状况和经营业绩相关的财务和业务趋势的有用信息。我们认为，这些非公认会计准则财务指标，加上我们根据公认会计原则计算的财务业绩，为投资者提供了有关此类费用和福利对适用收益、利润率和每股收益指标的影响的更多视角。我们还认为，这些非公认会计准则指标有助于更直接地将我们的业绩与竞争对手进行比较。我们还认为，将排除在外的费用和收益包括在内将无法准确反映我们在费用和收益发生期间的业务基本业绩，并反映在我们的GAAP财务业绩中。与使用非公认会计准则财务指标相关的重大限制在于，非公认会计准则指标不能反映我们活动的全部经济影响。我们的调整后营业收入、调整后的营业利润率、调整后的收益和调整后的摊薄后每股收益不是根据公认会计原则编制的，也不是公认会计准则财务指标的替代方案，其计算方式可能与其他公司披露的非公认会计准则财务指标不同。因此，不应过分依赖非公认会计准则财务指标。将对这些非公认会计准则财务指标进行进一步讨论，并与本管理报告第32页开头的基于公认会计原则的适用财务指标进行了核对。
我们的10-k表格中讨论的关键财务指标没有实质性变化。
概述
我们于 1968 年在德克萨斯州注册成立，名为 Helen of Troy Corporation，并于 1994 年在百慕大重组为特洛伊海伦有限公司。我们是一家领先的全球消费品公司，通过多元化的品牌组合为我们的客户提供创意产品和解决方案。我们的品牌组合包括OXO、Hydro Flask、Osprey、Vicks、博朗、霍尼韦尔、PUR、Hot Tools、Drybar、Curlsmith和露华浓等。我们通过新产品创新、产品质量和有竞争力的价格建立了领先的市场地位。截至2024年5月31日，我们运营了两个可申报的细分市场：家居与户外用品和美容与健康。
在2023财年，我们启动了一项全球重组计划，旨在通过旨在提高效率和有效性并降低成本的举措（称为 “飞马项目”）来扩大营业利润率。Project Pegasus包括进一步优化我们的品牌组合、精简和简化组织、加快和扩大商品成本节约项目、提高供应链网络效率、优化间接支出、改善现金流和营运资金以及其他活动的举措。我们预计，这些举措将提高运营效率，并为未来的增长投资提供资金的平台。在截至2024年5月31日和2023年5月31日的三个月期间，我们分别承担了与飞马项目相关的180万美元和740万美元的税前重组成本，这些费用在简明合并收益表中记录为 “重组费用”。请参阅下文 “Project Pegasus” 下的 “影响业务的重大趋势” 以及随附的简明合并财务报表附注6中的进一步讨论。
2024财年结束了我们的转型战略的第二阶段，该战略实现了净销售额和有机净销售额增长以及毛利率的扩大。通过收购Drybar、Osprey和Curlsmith，我们扩大了领先品牌的产品组合和国际影响力。我们完成了对个人护理业务的剥离，并将露华浓商标许可的期限延长了长达100年。我们战略性地有效地部署了资金，在田纳西州加拉威建造了新的分销设施，回购了普通股，并偿还了长期债务协议下的未偿还款项。我们开始发布年度环境、社会和治理（“ESG”）报告，该报告总结了我们的ESG战略和绩效，进一步提高了我们的ESG工作的透明度。在第二阶段，我们还启动了Pegasus项目，其中包括成立北美区域市场组织（“RMO”），负责美利坚合众国（“美国”）和加拿大所有类别和渠道的销售和市场进入策略，以及进一步将某些职能集中在共享服务下，特别是在运营和财务方面，以更好地支持我们的业务部门和RMO。
2025财年开始了我们的 “提升增长战略”，该战略为我们提供了到2030财年的战略路线图。Elevate for Growth的长期目标包括持续的有机销售增长、利润率的进一步扩大，以及通过战略收购、股票回购和资本结构管理增加资本部署。Elevate for Growth Strategy包括一项增强的投资组合管理战略，旨在投资我们的品牌，并在既定标准基础上实现国际增长，重点是品牌建设、新产品推出和扩大分销。我们将继续在Pegasus项目下执行我们的举措，我们预计这将为投资我们的品牌组合和新能力提供增量动力。我们打算进一步利用我们的运营规模和资产，包括我们新的最先进的配送中心、通过北美RMO改善的市场进入结构以及我们扩大的共享服务能力。我们还计划完成美容与健康业务的地理整合，创建一个拥有更高水平的数据分析和消费者洞察能力的集中营销组织，并将我们的供应链和财务职能进一步整合到我们的共享服务中。此外，我们致力于培育致胜文化，并继续努力 ESG 和多元化、公平、包容和归属感（“DEI&B”），以支持我们的 “Elevate for Growth” 战略。
影响业务的重大趋势
飞马计划
在2023财年，我们启动了Pegasus项目，这是一项全球重组计划，旨在通过旨在提高效率和有效性并降低成本的举措来扩大营业利润率。Project Pegasus包括进一步优化我们的品牌组合、精简和简化组织、加快和扩大商品成本节约项目、提高供应链网络效率、优化间接支出、改善现金流和营运资金以及其他活动的举措。我们预计，这些举措将提高运营效率，并为未来的增长投资提供资金的平台。在2023财年第四季度，我们对组织结构进行了调整。这些变化导致我们以前的健康与保健和美容业务部门合并为一个可报告的细分市场，成立了北美区域市场组织（“RMO”），负责美国和加拿大所有类别和渠道的销售和市场进入战略，并将某些职能进一步集中在共享服务下，特别是在运营和财务方面，以更好地支持我们的业务部门和RMO。这种新结构使我们的全球员工人数减少了约10％。我们认为，这些变化可以更好地将业务板块的资源集中在品牌发展、以消费者为中心的创新和营销上，将RMO集中在销售和进入市场战略上，将共享服务集中在各自的专业领域上，同时还能建立更高效和有效的组织结构。
在2024财年第二季度，我们宣布计划对目前位于德克萨斯州埃尔帕索和加利福尼亚州尔湾的美国美容业务进行地理整合，并将其与我们在马萨诸塞州波士顿地区的健康业务同地办公。这次地域整合和搬迁是我们精简组织计划的下一步，预计将在2025财年完成。我们预计，这些变化将为在美容与健康领域发挥协同效应并加强合作和创新提供更多机会。
正如先前披露的那样，我们对Pegasus项目的收费仍然有以下预期：
•在计划期间，一次性税前重组费用总额约为5000万至5500万美元，预计将在2025财年完成。
•税前重组费用将包括约1500万至1900万美元的遣散费和员工相关费用、2,800万美元的专业费用、300万至400万美元的合同终止费用以及400万美元的其他退出和处置成本。
•我们所有的运营部门和共享服务都将受到该计划的影响，税前重组费用包括约1600万至1700万美元的家居和户外用品以及3,400万至3,800万美元的美容与健康。
•税前重组费用主要代表现金支出，预计将在2025财年末之前大量支付。
对于Pegasus项目的储蓄，我们还继续抱有以下期望：
•目标年化税前营业利润增长约7,500万美元至8,500万美元，始于2024财年，我们预计将在2027财年末基本实现。
•预计储蓄的确认节奏将在2024财年达到约25％，2025财年约为35％，2026财年约为25％，2027财年约为15％。
•通过降低销售成本，将实现约60％的总利润增长，通过降低销售和收购实现40％的增长。
此外，我们在2023财年实施了降低库存水平、增加库存周转率以及改善现金流和营运资金的计划。与这些举措相关的改进始于
2023财年下半年，并持续到2024财年，这使我们能够偿还长期债务协议下的未偿还款项并减少2024财年的利息支出。在2024财年第一季度，我们的毛利率受到我们在美容与健康领域的SKU合理化努力的有利影响。此外，在2025财年第一季度，我们的商品成本节约项目推动的大宗商品和产品成本下降，对我们的毛利率和营业利润率产生了有利影响。对我们的Project Pegasus计划和我们实现有针对性的节约能力的预期，包括对成本和节省的预期，是基于管理层当时可用的估计，并受许多可能对我们的估计产生重大影响的假设的约束。
在截至2024年5月31日和2023年5月31日的三个月期间，我们分别承担了与飞马项目相关的180万美元和740万美元的税前重组成本，这些费用在简明合并收益表中记录为 “重组费用”。在截至2024年5月31日和2023年5月31日的三个月期间，我们的现金重组付款总额分别为300万美元和940万美元，截至2024年5月31日，剩余负债为360万美元。有关更多信息，请参阅随附的简明合并财务报表附注6。
滤水专利诉讼
2021年12月23日，Brita LP在美国德克萨斯州西区地方法院对Kaz USA, Inc.和Helen of Troy Limited提起诉讼（“专利诉讼”），指控该公司侵犯了与其聚氨酯重力供水过滤系统有关的专利。Brita LP同时向美国国际贸易委员会（“ITC”）提起诉讼，指控Kaz USA, Inc.、Helen of Troy Limited和其他五家销售净水系统的无关公司（“ITC行动”）。ITC诉讼中的投诉还指控该公司侵犯了有限的聚氨酯重力给水过滤系统的专利。该行动寻求禁令救济，以防止某些被指控的聚氨酯产品（和某些其他产品）进入美国，并停止营销和销售已在美国的现有库存。2023年2月28日，国际贸易委员会发布了对国际贸易委员会诉讼的初步裁决，对该公司和其他无关的受访者作出初步裁决。国际贸易委员会的审查程序有保障，因此，包括公司在内的所有受访者都向国际贸易委员会提交了申请，要求对初步裁决进行全面审查。2023年9月19日，国际贸易委员会发布了对公司有利的最终裁决。国际贸易委员会确定该公司没有违规行为，因此终止了调查。Brita LP正在就国际贸易委员会的决定向联邦巡回法院提出上诉（“CAFC上诉”），并于2023年10月24日提交了上诉通知书。该公司干预了CAFC的上诉，但截至提交本10-Q表格之日，尚未安排听证会。专利诉讼暂时仍处于搁置状态。我们无法预测这些法律诉讼的结果、任何潜在损失的金额或范围、诉讼何时解决，也无法预测客户对任何替换滤水器的接受程度。诉讼本质上是不可预测的，如果作出不利的决定，这些诉讼的解决或处置可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。有关专利诉讼和ITC诉讼的更多信息，请参阅随附的简明合并财务报表附注7。
宏观经济趋势的影响
联邦公开市场委员会在2024财年第一和第二季度分别将基准利率提高了50个基点和25个基点。结果，我们在2025财年第一季度的平均利率与去年同期相比有所提高。联邦公开市场委员会表示，它可能会在2025财年降低利率。尽管未来利率变化的实际时间和程度尚不清楚，但较低的平均利率将减少我们未偿浮动利率债务的利息支出。金融市场、全球经济和全球供应链也可能受到军事冲突或其他地缘政治事件当前或预期的影响的不利影响。高通胀和利率也对消费者可支配收入、信贷可用性和支出等产生了负面影响，这些都对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生了不利影响
2024财年和2025财年第一季度，并可能在2025财年的剩余时间内继续产生不利影响。请参阅下文 “消费者支出和购物偏好的变化” 下的进一步讨论。我们预计，由于通货膨胀和消费者信心的压力，我们的业务和全球经济将持续存在不确定性，所有这些都可能对我们的业绩产生不利影响。
消费者支出和购物偏好的变化
我们的业务取决于消费者对我们大多数产品的自由需求，主要在成熟和高度发达的消费市场中运营。我们经营业绩的主要驱动力是美国零售经济的实力。在截至2024年5月31日和2023年5月31日的三个月期间，我们合并净销售收入的约67％和72％分别来自美国的出货。
除其他外，高水平的通货膨胀和利率可能会对消费者可支配收入、信贷可用性和支出产生负面影响。在经济衰退时期或经济不确定时期、可支配收入减少或消费者信心下降时，消费者对包括我们提供的产品在内的非必需物品的购买量通常会下降。消费者支出和购物模式的动态变化也对零售商的库存水平产生了影响。我们向零售商销售的能力取决于他们向最终消费者销售的能力。在2024财年，与2023财年相比，某些零售客户在某些产品类别中的补货订单有所改善。但是，在2025财年第一季度，由于消费者需求和全权支出疲软，零售客户的补货订单减少了，这对我们的销售、经营业绩和现金流产生了不利影响。如果零售客户的订单继续受到不利影响，我们的销售、经营业绩和现金流可能会继续受到不利影响。我们预计，由于通货膨胀和消费者支出模式的变化，我们的业务和全球经济将持续存在不确定性。因此，我们的流动性和财务业绩可能会受到我们今天无法预测的影响。
我们的销售集中度反映了消费者购物偏好的持续变化。我们对完成终端消费者在线订单的纯在线零售商和零售客户的净销售额，以及我们自己直接向消费者的在线销售（统称为 “在线渠道净销售额”）约占截至2024年5月31日的三个月期间合并净销售收入总额的25％，与去年同期相比下降了约14％。在截至2023年5月31日的三个月期间，我们的在线渠道净销售额约占合并净销售收入的26％，与去年同期相比增长了约8％。
随着在线销售在零售领域的持续重要性，许多实体零售商正在积极寻找提高客户交付能力的方法，以便能够满足客户的期望。因此，利用我们的分销能力来满足客户不断变化的需求对我们来说变得越来越重要，包括提高我们的在线能力以支持我们的直接面向消费者的销售渠道和零售客户的在线渠道销售。2023 年 3 月，我们在田纳西州加拉威完成了另一座配送设施的建设，该设施于 2024 财年第一季度投入运营，包括最先进的自动化设备，适用于完成直接面向消费者的订单和在线渠道订单。在2025财年第一季度，我们在田纳西州的配送设施遇到了自动化系统启动问题，这影响了我们家居和户外板块的一些小型零售客户和直接面向消费者的订单。结果，由于运输中断，我们的销售受到不利影响，我们在努力修复问题时产生了额外的成本和效率损失。我们预计，航运中断将持续到2025财年第二季度。此外，我们还投资了一个基于云的集中式电子商务平台，我们的一些品牌目前正在使用该平台。基于云的集中式电子商务平台将使我们能够快速利用通用系统
为我们的所有品牌部署新功能，并更轻松地整合新品牌。我们认为，该平台通过增强数字演示和产品浏览能力以及改善结账流程、订单交付和下单后客户服务来增强客户体验。
EPA 合规成本
在2022和2023财年，我们与美国环境保护署（“EPA”）就我们在空气和水过滤类别中的某些产品以及在美国销售的美容与健康领域的有限部分加湿器产品的包装声明的合规性进行了讨论。EPA没有提出任何产品质量、安全或性能问题。经过这些包装合规性讨论，我们在与美国环保局合作寻求权宜解决方案的同时，自愿对受影响产品实施了临时停止装运行动。我们在2022财年恢复了受影响库存的正常发货水平，并在2023财年完成了对现有受影响产品库存的重新包装和重新贴标。此外，由于与美国环保局的持续对话，我们对某些额外的加湿器产品和某些额外的空气过滤产品执行了进一步的重新包装和重新贴标计划，这些计划也在2023财年完成。与环保局就此事正在进行的和解讨论可能会导致将来处以罚款或罚款。此类潜在的罚款或罚款无法估计。有关更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注7。
外币汇率波动
由于我们业务的性质，我们面临以本位货币（美元）以外的其他货币（美元）计价的交易所产生的汇率波动的影响。此类交易包括销售和运营费用。影响我们经营业绩的最主要货币是欧元、英镑和加元。
在截至2024年5月31日的三个月中，外币汇率的变化对合并后的美元净销售收入产生了有利的同比影响。去年同期的不利影响为50万美元，占0.1％。
咳嗽/感冒/流感季节的变异性
我们的几个美容与健康细分市场的销售额与冬季天气的严重程度和咳嗽/感冒/流感的发病率高度相关。在美国，咳嗽/感冒/流感季节历来从11月持续到3月，活动高峰通常在1月至3月。2023-2024 年的咳嗽/感冒/流感季节低于 COVID-19 影响之前的历史平均水平。2022-2023 年的咳嗽/感冒/流感季节高于历史平均水平，主要是在该季节的早期，原因是儿童和成人的呼吸道感染激增以及 COVID-19 继续流行。
操作结果
下表以美元为单位提供了选定的运营数据，占净销售收入的百分比和同比的百分比变化。
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| | 截至5月31日的三个月 | | | | | | 销售收入的百分比，净额 |
| （以千计） | 2024 | | 2023 | | $ Change | | % 变化 | | 2024 | | 2023 |
| 按细分市场划分的销售收入，净额 | | | | | | | | | | | |
| 家居与户外 | $ | 198,459 | | | $ | 217,144 | | | $ | (18,685) | | | (8.6) | % | | 47.6 | % | | 45.7 | % |
| 美容与健康 | 218,388 | | | 257,528 | | | (39,140) | | | (15.2) | % | | 52.4 | % | | 54.3 | % |
| 总销售收入，净额 | 416,847 | | | 474,672 | | | (57,825) | | | (12.2) | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| 销售商品的成本 | 213,768 | | | 259,041 | | | (45,273) | | | (17.5) | % | | 51.3 | % | | 54.6 | % |
| 毛利润 | 203,079 | | | 215,631 | | | (12,552) | | | (5.8) | % | | 48.7 | % | | 45.4 | % |
SG&A | 170,481 | | | 167,635 | | | 2,846 | | | 1.7 | % | | 40.9 | % | | 35.3 | % |
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| 重组费用 | 1,835 | | | 7,355 | | | (5,520) | | | (75.1) | % | | 0.4 | % | | 1.5 | % |
| 营业收入 | 30,763 | | | 40,641 | | | (9,878) | | | (24.3) | % | | 7.4 | % | | 8.6 | % |
| 净营业外收入 | 100 | | | 137 | | | (37) | | | (27.0) | % | | — | % | | — | % |
| 利息支出 | 12,543 | | | 14,052 | | | (1,509) | | | (10.7) | % | | 3.0 | % | | 3.0 | % |
| 所得税前收入 | 18,320 | | | 26,726 | | | (8,406) | | | (31.5) | % | | 4.4 | % | | 5.6 | % |
| 所得税支出 | 12,116 | | | 4,145 | | | 7,971 | | | * | | 2.9 | % | | 0.9 | % |
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| 净收入 | $ | 6,204 | | | $ | 22,581 | | | $ | (16,377) | | | (72.5) | % | | 1.5 | % | | 4.8 | % |
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* 计算没有意义。
2025财年第一季度财务业绩
•截至2024年5月31日的三个月，合并净销售收入下降了12.2％，至4.168亿美元，跌幅5,780万美元，而去年同期为4.747亿美元。
•截至2024年5月31日的三个月，合并营业收入下降了24.3％，至3,080万美元，跌幅990万美元，而去年同期为4,060万美元。截至2024年5月31日的三个月，合并营业利润率下降了1.2个百分点，至合并净销售收入的7.4％，而去年同期为8.6％。
•截至2024年5月31日的三个月，合并调整后营业收入下降了35.1％，至4,300万美元，跌幅2320万美元，而去年同期为6,620万美元。截至2024年5月31日的三个月，调整后的合并营业利润率下降了3.6个百分点，至合并净销售收入的10.3％，而去年同期为13.9％。
•截至2024年5月31日的三个月，净收入下降了72.5％，至620万美元，跌幅1,640万美元，而去年同期为2,260万美元。截至2024年5月31日的三个月，摊薄后每股收益下降了72.3％，至0.26美元，而去年同期为0.94美元。
•截至2024年5月31日的三个月，调整后收入下降了50.0％，至2340万美元，跌幅2340万美元，而去年同期为4,670万美元。截至2024年5月31日的三个月，调整后的摊薄后每股收益下降了49.0％，至0.99美元，而去年同期为1.94美元。
合并和分部净销售收入
下表汇总了有机业务和外币对我们按细分市场划分的净销售收入的影响：
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| 截至5月31日的三个月 |
| （以千计） | 家居与户外 | | 美容与健康 | | 总计 |
2024 财年销售收入，净额 | $ | 217,144 | | | $ | 257,528 | | | $ | 474,672 | |
| 有机业务 | (18,654) | | | (39,528) | | | (58,182) | |
| 外币的影响 | (31) | | | 388 | | | 357 | |
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| 销售收入的变化，净额 | (18,685) | | | (39,140) | | | (57,825) | |
2025 财年销售收入，净额 | $ | 198,459 | | | $ | 218,388 | | | $ | 416,847 | |
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| 总净销售收入增长（下降） | (8.6) | % | | (15.2) | % | | (12.2) | % |
| 有机业务 | (8.6) | % | | (15.3) | % | | (12.3) | % |
| 外币的影响 | — | % | | 0.2 | % | | 0.1 | % |
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在上表中，有机业务是指自收购产品系列或品牌之日起的前十二个月内，我们与产品线或品牌相关的净销售收入，不包括外币调整对报告的净销售收入的影响。内部开发的品牌或产品线的净销售收入被视为有机业务活动。
合并净销售收入
2025财年第一季度与2024财年第一季度的比较
合并净销售收入从4.747亿美元下降了5,780万美元，下降了12.2％，至4.168亿美元，下降了12.2％，这主要是由有机业务减少所致。有机业务的下降主要是由于：
•美容与健康领域的美发器具、高档护发产品和加湿器的销售下降主要是由消费者需求疲软、消费者支出的转移、美发用具和高档护发产品的竞争加剧以及零售客户订单减少所致；以及
•家居和户外用品的下降主要是由于零售客户的补货订单减少、消费者需求疲软、消费者支出的转移、技术和日常生活方式包装类别的放缓、保温饮料类别的竞争加剧，以及我们在田纳西州配送设施因自动化启动问题影响该细分市场的一些小型零售客户和直接面向消费者的订单而导致的运输中断的影响。
国际增长和美容与健康领域粉丝销售额的增加部分抵消了这些因素。
净销售收入受到约40万美元或0.1％的净外币波动的有利影响。
分部净销售收入
家居与户外
2025财年第一季度与2024财年第一季度的比较
净销售收入从2.171亿美元下降了1,870万美元，降幅8.6％，至1.985亿美元。下降是由有机业务下降推动的，主要原因是：
•降低零售客户的补货订单；
•消费者需求疲软；
•消费者支出的变化；
•技术套餐和日常生活套餐类别放缓；
•保温饮料器具类别的竞争加剧；以及
•由于自动化启动问题影响了该细分市场的一些小型零售客户和直接面向消费者的订单，田纳西州配送设施的运输中断的影响。
这些因素被以下因素部分抵消：
•新的分销基本上始于2024财年第二季度，与上年同期相比，我们的房屋类别销售受益；
•自2024财年第二季度推出旅行不倒翁以来，销售额有所增加；以及
•国际销售额的增长主要是由保温饮料类别零售商分销的扩大所推动的。
净外币波动对净销售收入的影响没有意义。
美容与健康
2025财年第一季度与2024财年第一季度的比较
净销售收入下降了3,910万美元，至2.184亿美元，下降了15.2％，而下降了2.575亿美元。下降是由有机业务下降推动的，主要是由于：
•美发用具和高档护发产品的销售下降主要是由于消费者需求疲软、消费者支出的转移、竞争加剧以及Curlsmith系统集成挑战导致的运输中断；
•加湿器销量下降，主要是由于2023/2024年疾病季节疲软，零售客户的补货订单减少；
•贸易折扣、补贴和促销计划导致的销售摊薄幅度增加；以及
•净水产品收入的减少主要是由外许可关系的到期所致。
粉丝销售的增长部分抵消了这些因素。
净销售收入受到约40万美元或0.2％的净外币波动的有利影响。
合并毛利率
2025财年第一季度与2024财年第一季度的比较
合并毛利率增长了3.3个百分点至48.7％，而这一比例为45.4％。合并毛利率的增长主要是由于：
•有利的细分市场组合，家居和户外用品销售的比例更高，利润率更高；
•库存报废费用逐年增加；以及
•大宗商品和产品成本降低，部分原因是飞马项目的举措。
这些因素被以下因素部分抵消：
•细分市场内的产品组合不太有利；
•家居与户外用品的客户组合不太有利；以及
•美容与健康领域的贸易折扣、补贴和促销计划导致的销售摊薄幅度增加。
合并销售和收购
2025财年第一季度与2024财年第一季度的比较
合并销售和收购比率上升了5.6个百分点至40.9％，而这一比例为35.3％。合并销售和收购比率的增加主要是由于：
•随着我们对品牌的再投资，营销费用增加；
•田纳西州配送设施的自动化启动问题影响了小型零售客户和直接面向消费者的订单，从而产生了额外的成本和效率损失；
•折旧费用的增加主要与我们的新配送设施有关；
•不利的健康保险和产品责任费用；以及
•净销售额下降导致的运营杠杆率不利的影响。
去年同期与Bed、Bath & Beyond破产相关的420万美元费用以及基于股份的薪酬支出减少所产生的有利比较影响，部分抵消了这些因素。
重组费用
在截至2024年5月31日和2023年5月31日的三个月期间，我们分别承担了与Project Pegasus相关的180万美元和740万美元的税前重组成本，这些费用主要包括遣散费和员工相关费用以及专业费用，并支付的现金重组总额分别为300万美元和940万美元。截至2024年5月31日，我们的剩余负债为360万美元。
按分部划分的营业收入、营业利润率、调整后的营业收入（非公认会计准则）和调整后的营业利润率（非公认会计准则）
为了更好地了解某些项目对我们营业收入的影响，下表报告了Bed、Bath & Beyond破产、重组费用、无形资产摊销和非现金股份薪酬（如适用）对下文所述期间每个细分市场和总营业利润率的税前比较影响。根据美国证券交易委员会G条例第100条的规定，调整后的营业收入和调整后的营业利润率可以被视为非公认会计准则财务指标。有关管理层决定提供这些非公认会计准则财务信息的更多信息，请参阅本项目2的简介，“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
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| | 截至2024年5月31日的三个月 |
| （以千计） | 家居与户外 | | 美容与健康 | | 总计 |
| 营业收入，如报告所示（GAAP） | $ | 15,850 | | | 8.0 | % | | $ | 14,913 | | | 6.8 | % | | $ | 30,763 | | | 7.4 | % |
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| 重组费用 | 440 | | | 0.2 | % | | 1,395 | | | 0.6 | % | | 1,835 | | | 0.4 | % |
| 小计 | 16,290 | | | 8.2 | % | | 16,308 | | | 7.5 | % | | 32,598 | | | 7.8 | % |
| 无形资产的摊销 | 1,765 | | | 0.9 | % | | 2,755 | | | 1.3 | % | | 4,520 | | | 1.1 | % |
| 基于非现金股份的薪酬 | 3,013 | | | 1.5 | % | | 2,820 | | | 1.3 | % | | 5,833 | | | 1.4 | % |
| 调整后的营业收入（非公认会计准则） | $ | 21,068 | | | 10.6 | % | | $ | 21,883 | | | 10.0 | % | | $ | 42,951 | | | 10.3 | % |
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| | 截至 2023 年 5 月 31 日的三个月 |
| （以千计） | 家居与户外 | | 美容与健康 | | 总计 |
| 营业收入，如报告所示（GAAP） | $ | 22,116 | | | 10.2 | % | | $ | 18,525 | | | 7.2 | % | | $ | 40,641 | | | 8.6 | % |
| | | | | | | | | | | |
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Bed、Bath & Beyond 破产 | 3,087 | | | 1.4 | % | | 1,126 | | | 0.4 | % | | 4,213 | | | 0.9 | % |
| 重组费用 | 2,790 | | | 1.3 | % | | 4,565 | | | 1.8 | % | | 7,355 | | | 1.5 | % |
| 小计 | 27,993 | | | 12.9 | % | | 24,216 | | | 9.4 | % | | 52,209 | | | 11.0 | % |
| 无形资产的摊销 | 1,777 | | | 0.8 | % | | 2,880 | | | 1.1 | % | | 4,657 | | | 1.0 | % |
| 基于非现金股份的薪酬 | 4,498 | | | 2.1 | % | | 4,799 | | | 1.9 | % | | 9,297 | | | 2.0 | % |
| 调整后的营业收入（非公认会计准则） | $ | 34,268 | | | 15.8 | % | | $ | 31,895 | | | 12.4 | % | | $ | 66,163 | | | 13.9 | % |
合并营业收入
2025财年第一季度与2024财年第一季度的比较
合并营业收入为3,080万美元，占净销售收入的7.4％，而4,060万美元，占净销售收入的8.6％。合并营业利润率下降1.2个百分点的主要原因是：
•随着我们对品牌的再投资，营销费用增加；
•田纳西州配送设施的自动化启动问题影响了小型零售客户和直接面向消费者的订单，从而产生了额外的成本和效率损失；
•贸易折扣、补贴和促销计划导致的销售摊薄幅度增加；
•折旧费用的增加主要与我们的新配送设施有关；
•不利的健康保险和产品责任费用；
•细分市场内的产品组合不太有利，家居与户外的客户组合不太有利；以及
•净销售额下降导致的运营杠杆率不利的影响。
这些因素被以下因素部分抵消：
•有利的细分市场组合，家居和户外用品销售的比例更高，利润率更高；
•库存报废费用逐年增加；
•大宗商品和产品成本降低，部分原因是飞马项目的举措；以及
•重组费用减少了550万美元。
调整后的合并营业收入下降了35.1％，至4,300万美元，占净销售收入的10.3％，而净销售收入为6,620万美元，占净销售收入的13.9％。
家居与户外
2025财年第一季度与2024财年第一季度的比较
营业收入为1,590万美元，占该分部净销售收入的8.0％，而该收入为2,210万美元，占该分部净销售收入的10.2％。分部营业利润率下降2.2个百分点的主要原因是：
•随着我们对品牌的再投资，营销费用增加；
•田纳西州配送设施的自动化启动问题影响了小型零售客户和直接面向消费者的订单，从而产生了额外的成本和效率损失；
•折旧费用的增加主要与我们的新配送设施有关；
•净销售额下降导致的运营杠杆率不利的影响；以及
•不太有利的客户和产品组合
这些因素被以下因素部分抵消：
•库存报废费用逐年增加；
•大宗商品和产品成本降低，部分原因是飞马项目的举措；以及
•上一年度与Bed、Bath & Beyond破产有关的310万美元费用产生的有利比较影响。
调整后的营业收入下降了38.5％，至2,110万美元，占该细分市场净销售收入的10.6％，而3,430万美元，占该分部净销售收入的15.8％。
美容与健康
2025财年第一季度与2024财年第一季度的比较
营业收入为1,490万美元，占该分部净销售收入的6.8％，而为1,850万美元，占该细分市场净销售收入的7.2％。分部营业利润率下降0.4个百分点的主要原因是：
•随着我们对品牌的再投资，营销费用增加；
•不太有利的产品组合；
•贸易折扣、补贴和促销计划导致的销售摊薄幅度增加；
•不利的健康保险和产品责任费用；以及
•净销售额下降导致的运营杠杆率不利的影响。
这些因素被以下因素部分抵消：
•库存报废费用逐年增加；
•大宗商品和产品成本降低，部分原因是飞马项目的举措；以及
•重组费用减少了320万美元。
调整后的营业收入下降了31.4％，至2190万美元，占该分部净销售收入的10.0％，而3190万美元，占该分部净销售收入的12.4％。
利息支出
2025财年第一季度与2024财年第一季度的比较
利息支出为1,250万美元，而利息支出为1,410万美元。利息支出的减少主要是由于平均未偿还借款减少，但与去年同期相比，平均有效利率的上升部分抵消了这一减少。
所得税支出
我们的有效税率的同期比较通常受到不同税收管辖区收入组合的影响。由于我们在百慕大的组织和我们的外国子公司的所有权结构，其中许多子公司并非由美国母公司直接或间接拥有，因此根据现行法律，我们的非实质性外国收入应永久缴纳美国税收。此外，我们的知识产权主要归我们的外国子公司所有，这导致法定税率较低的司法管辖区的收益按比例增加，这降低了我们的总体有效税率。
经济合作与发展组织引入了一个框架，以实施15％的全球最低企业所得税，称为 “第二支柱”。第二支柱的许多方面对2024年1月1日之后开始的纳税年度有效，其余部分将对2025年1月1日或之后开始的纳税年度生效。某些国家已通过立法执行第二支柱，其他国家正在制定立法以执行第二支柱。我们将继续评估第二支柱的影响，并监测立法、法规和解释性指南的发展。
作为对第二支柱的回应，巴巴多斯于2024年5月24日颁布了9％的国内企业所得税税率，从我们的2025财年开始生效。因此，我们将该企业所得税纳入了我们预计的年度有效税率，增加了2025财年第一季度的所得税准备金。此外，我们对受巴巴多斯立法约束的现有递延所得税负债进行了重新估值，结果在2025财年第一季度产生了600万美元的离散税费。此外，巴巴多斯颁布了15％的国内最低增值税（“DMTT”），适用于属于跨国企业集团且年收入为75000万欧元或以上的巴巴多斯企业，自2026财年起生效。随着进一步的监管指导的出台，我们将继续监测和评估影响。
在截至2024年5月31日的三个月中，所得税支出占所得税前收入的百分比为66.1％，而去年同期为15.5％。有效税率的同比增长主要是由于巴巴多斯在2025财年第一季度颁布的税收立法，该立法导致了600万美元的离散税收费，用于对递延所得税负债进行重新估值，而我们的所得税支出增加，这是由于该立法导致我们估计的年度有效税率发生了变化，但部分被我们各个税收管辖区收入组合的变化所抵消。
净收益、摊薄后每股收益、调整后收益（非公认会计准则）和调整后的摊薄每股收益（非公认会计准则）
为了更好地了解某些项目对我们收入和摊薄后每股收益的影响，下表报告了下文所述期间巴巴多斯税收改革、Bed、Bath & Beyond破产、重组费用、无形资产摊销和非现金股份薪酬（如适用）对收入和摊薄后每股收益的税后比较影响。根据美国证券交易委员会G条例第100条的规定，调整后收益和调整后的摊薄后每股收益可被视为非公认会计准则财务指标。有关管理层决定提供这些非公认会计准则财务信息的更多信息，请参阅本项目2的简介，“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
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| | 截至2024年5月31日的三个月 |
| | 收入 | | 摊薄后每股 |
| （以千计，每股数据除外） | 税前 | | 税 | | 扣除税款 | | 税前 | | 税 | | 扣除税款 |
| 据报道（GAAP） | $ | 18,320 | | | $ | 12,116 | | | $ | 6,204 | | | $ | 0.78 | | | $ | 0.51 | | | $ | 0.26 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
巴巴多斯税改革 | — | | | (6,045) | | | 6,045 | | | — | | | (0.26) | | | 0.26 | |
| 重组费用 | 1,835 | | | 165 | | | 1,670 | | | 0.08 | | | 0.01 | | | 0.07 | |
| 小计 | 20,155 | | | 6,236 | | | 13,919 | | | 0.85 | | | 0.26 | | | 0.59 | |
| 无形资产的摊销 | 4,520 | | | 661 | | | 3,859 | | | 0.19 | | | 0.03 | | | 0.16 | |
| 基于非现金股份的薪酬 | 5,833 | | | 264 | | | 5,569 | | | 0.25 | | | 0.01 | | | 0.24 | |
| 调整后（非公认会计准则） | $ | 30,508 | | | $ | 7,161 | | | $ | 23,347 | | | $ | 1.29 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.99 | |
|
| 用于计算摊薄后每股收益的普通股的加权平均值 | 23,633 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2023 年 5 月 31 日的三个月 |
| | 收入 | | 摊薄后每股 |
| （以千计，每股数据除外） | 税前 | | 税 | | 扣除税款 | | 税前 | | 税 | | 扣除税款 |
| 据报道（GAAP） | $ | 26,726 | | | $ | 4,145 | | | $ | 22,581 | | | $ | 1.11 | | | $ | 0.17 | | | $ | 0.94 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
Bed、Bath & Beyond 破产 | 4,213 | | | 53 | | | 4,160 | | | 0.17 | | | — | | | 0.17 | |
| 重组费用 | 7,355 | | | 92 | | | 7,263 | | | 0.30 | | | — | | | 0.30 | |
| 小计 | 38,294 | | | 4,290 | | | 34,004 | | | 1.59 | | | 0.18 | | | 1.41 | |
| 无形资产的摊销 | 4,657 | | | 606 | | | 4,051 | | | 0.19 | | | 0.03 | | | 0.17 | |
| 基于非现金股份的薪酬 | 9,297 | | | 641 | | | 8,656 | | | 0.39 | | | 0.03 | | | 0.36 | |
| 调整后（非公认会计准则） | $ | 52,248 | | | $ | 5,537 | | | $ | 46,711 | | | $ | 2.16 | | | $ | 0.23 | | | $ | 1.94 | |
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| 用于计算摊薄后每股收益的普通股的加权平均值 | | 24,134 | |
2025财年第一季度与2024财年第一季度的比较
净收入为620万美元，而净收入为2,260万美元。摊薄后的每股收益为0.26美元，而摊薄后的每股收益为0.94美元。摊薄后每股收益下降的主要原因是营业收入减少和有效所得税税率的提高，但利息支出的减少部分抵消了这一下降。
调整后的收入从4,670万美元下降了2340万美元，下降了50.0％，至2330万美元。调整后的摊薄每股收益从1.94美元下降49.0％，至0.99美元。
流动性和资本资源
我们主要依靠信贷协议（定义见下文）下的运营和借款产生的现金流来为我们的运营、资本和无形资产支出、收购和股票回购提供资金。从历史上看，我们为运营提供资金的主要用途包括运营费用，主要是销售和收购以及营运资金，主要用于库存购买和向零售客户提供信贷。我们通常能够从运营中产生正现金流，足以为我们的运营活动提供资金。过去，我们将可用现金和现有或额外的融资来源相结合，为战略收购、股票回购和资本投资提供资金。我们在2025财年第一季度从运营中产生了2530万美元的现金，截至2024年5月31日，我们的现金和现金等价物为1,610万美元，几乎全部由我们的外国子公司持有。我们目前没有涉及特殊目的实体或资产负债表外融资的活动。
我们认为，我们的短期流动性要求将主要包括运营和营运资金需求、资本支出和债务利息支付。
根据我们目前的财务状况和当前的业务，我们认为，来自运营的现金流和可用融资来源将继续提供足够的资本资源，为我们可预见的短期和长期流动性需求提供资金。
我们将继续定期评估收购机会。我们可以使用可用现金、普通股发行、额外债务或其他融资来源为收购活动融资，具体取决于任何此类交易的规模和性质以及此类收购时资本市场的状况。
我们还可能选择在董事会授权下回购更多普通股，但须遵守债务协议中规定的限制，并基于我们对多种因素的评估，包括股价、交易量和总体市场状况、营运资金要求、一般商业状况、财务状况、任何适用的合同限制以及包括另类投资机会在内的其他因素。我们可能会使用可用现金、额外债务或其他融资来源为股票回购融资。更多信息见第二部分第5项。本报告中 “注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券”，载于我们的10-k表和第二部分第2项 “未注册的股权证券销售和收益的使用”。
运营活动
截至2024年5月31日的三个月，经营活动提供的净现金为2530万美元，而去年同期的净现金为1.211亿美元。经营活动提供的现金减少主要是由库存支付、年度激励性薪酬和所得税的增加以及现金收益的减少所推动的，但主要用于应收账款、重组活动和利息支付的现金的减少部分抵消了这一减少。
投资活动
在截至2024年5月31日的三个月中，投资活动使用的净现金为920万美元，而去年同期的净现金使用量为1160万美元。投资活动使用的现金减少主要是由于2025财年第一季度资本和无形资产支出减少。资本和无形资产支出的减少主要是由于我们新的200万平方英尺的配送设施于2023年3月基本完工，我们在去年同期为此承担了更高的资本支出。资本和无形资产
这两个时期的支出还包括计算机、家具和其他设备以及工具、模具和其他生产设备的支出。
融资活动
在截至2024年5月31日的三个月中，融资活动使用的净现金为1,850万美元，而去年同期的净现金使用量为9,960万美元。融资活动所用现金减少的主要原因是，在截至2024年5月31日的三个月中，我们的循环贷款净借款额为8,400万美元，用于支付1.030亿美元的普通股回购，而去年同期的净还款额为9,600万美元。
信贷协议
我们与作为管理代理人的美国银行和其他贷款机构签订了信贷协议（“信贷协议”），该协议规定总额为15亿美元，可通过（i）10亿美元的循环信贷额度，其中包括5000万美元的信用证发行限额，（ii）2.5亿美元的定期贷款额度，以及（iii）承诺的2.5亿美元延迟提款定期贷款额度，在2025年8月15日之前，可以多次提款借款。所得款项可用于营运资金和其他一般公司用途，包括为允许的收购提供资金。截止日期，即2024年2月15日，我们在循环信贷额度下借入了4.575亿美元，在定期贷款额度下借入了2.5亿美元，并将所得款项用于偿还先前信贷协议下的所有未偿债务。信贷协议将于2029年2月15日到期。信贷协议包括手风琴功能，允许公司在预计杠杆比率（定义见信贷协议）低于3.25比1.00的情况下，要求再增加3亿澳元的借贷能力，外加无限金额。定期贷款将在每个财政季度末等额分期支付，截至2025年2月28日为0.625％，截至2026年2月28日为0.9375％，此后为始于2025财年第一季度的定期贷款原始本金余额的1.25％，剩余余额在到期日到期。信贷协议下的借款按基本利率或定期SOFR（定义见信贷协议）支付浮动利息，外加基于净杠杆比率（定义见信贷协议）的保证金，基准利率和定期SOFR借款分别为0％至1.125％和1.0％至2.125％。
我们在信贷协议下的借款浮动利率通过利率互换进行套期保值，以有效固定截至2024年5月31日和2024年2月29日循环贷款下3亿美元和5亿美元未偿本金余额的利率。有关我们的利率互换的更多信息，请参阅随附的简明合并财务报表附注9、10和11。
截至2024年5月31日，未偿信贷协议本金余额为7.543亿美元（不包括预付融资费），未偿信用证余额为1,560万美元，信贷协议下可用于循环贷款的金额为4.785亿美元。信贷协议中的契约限制了我们可以承担的总债务金额。截至2024年5月31日，这些契约实际上限制了我们从包括信贷协议在内的所有来源承担超过3.369亿美元的额外债务的能力，如果合格收购完成，则为4.785亿美元。
截至2024年5月31日，我们遵守了信贷协议条款中定义的所有契约。
关键会计政策与估计
美国证券交易委员会将关键会计估算定义为根据公认的会计原则作出的估算，这些估计涉及很大的估算不确定性，并且已经或合理可能对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。有关我们认为符合该定义并代表我们在编制合并财务报表时使用的更关键的估计和假设的估算值的讨论，请参阅10-k表格中标题为 “关键会计政策和估计” 的部分。自提交10-k表格以来，我们的重要会计政策和估算与其中披露的相比没有实质性变化。
有关前瞻性陈述的信息
本报告中的某些陈述，包括此处引用的文件和我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中的陈述，可能构成1995年《私人证券诉讼改革法》所定义的 “前瞻性陈述”。通常，“预期”、“假设”、“相信”、“期望”、“计划”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“估计”、“项目”、“预测”、“潜在”、“当前”、“继续”、“打算”、“展望”、“预测”、“目标”、“反映”、“可能””，以及其他类似的词语代表前瞻性陈述。所有涉及我们预计或预计未来可能发生的经营业绩、事件或发展的陈述，包括与销售、支出、每股收益业绩相关的陈述，以及表达对未来经营业绩的总体预期的陈述，均为前瞻性陈述，基于我们当前的预期和各种假设。我们认为我们的预期和假设有合理的依据，但无法保证我们会实现我们的期望，也无法保证我们的假设会被证明是正确的。前瞻性陈述仅在发表之日起生效，并且存在可能导致其与实际结果存在重大差异的风险。因此，我们提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。我们认为，这些风险包括但不限于本报告中描述或提及的风险，以及我们在提交的美国证券交易委员会报告中不时另行描述的风险。由于新信息、未来事件或其他原因，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述。
此类风险不限于，但可能包括：
•某些美国分销设施的地理集中度增加了我们遭受中断的风险，这可能会影响我们及时交付产品的能力；
•网络事件的发生，或者我们或我们的第三方服务提供商未能维护网络安全以及内部或客户机密数据的完整性；
•我们的中央全球企业资源规划系统和其他外围信息系统的网络安全漏洞、过时或运行中断；
•我们有能力开发和推出源源不断的创新新产品以满足不断变化的消费者偏好；
•大客户采取的可能对我们的毛利润和经营业绩产生不利影响的行动；
•我们对向多个大客户销售的依赖以及与顶级客户销售损失或大幅下降相关的风险；
•我们对第三方制造商的依赖，其中大多数位于亚洲，以及无法从这些制造商那里获得产品的情况；
•我们能够根据客户的配送标准及时向客户交付产品；
•与贸易壁垒、外汇管制、征用以及与国内外业务相关的其他风险相关的风险，包括美国和国外的政治变化和事件造成的不确定性和业务中断，以及全球信贷和金融市场和经济的波动；
•我们对零售经济实力的依赖和长期脆弱性
经济衰退，包括宏观经济状况、任何公共卫生危机或类似情况的影响导致的衰退；
•与天气状况、感冒和流感季节的持续时间和严重程度以及其他相关因素相关的风险；
•我们依赖我们的首席执行官和有限数量的其他主要高级管理人员来经营我们的业务；
•与使用第三方的许可商标相关的风险；
•我们执行和实现战略业务举措的预期协同效应的能力，例如收购、资产剥离和全球重组计划，包括Project Pegasus；
•法律法规（包括环境、就业和健康与安全和税法）潜在变化的风险，以及遵守此类法律的成本和复杂性；
•与增加对气候变化和其他环境、社会和治理问题的关注和期望增加相关的风险；
•与法规、解释或产品认证要求的重大变化或我们遵守法规、解释或产品认证要求相关的风险；
•与隐私和数据安全方面的全球法律发展相关的风险，这些风险可能导致我们的业务行为发生变化、处罚、运营成本增加或以其他方式损害我们的业务；
•对来自中国、墨西哥或越南的进口商品征收重大关税或其他限制的风险，或中国、墨西哥或越南采取的任何报复性贸易措施的风险；
•我们依赖于出于美国联邦所得税目的是否被归类为 “受控外国公司”，这会影响其非美国收入的税收待遇；
•与百慕大和巴巴多斯为回应欧盟对有害税收竞争的审查而颁布的立法相关的风险；
•与税收状况会计和解决税务纠纷相关的风险；
•与产品召回、产品责任和其他针对我们的索赔相关的风险；
•相关的财务风险包括但不限于原材料、能源和运输成本的增加；
•我们的商誉、无限期和固定寿命的无形资产或其他长期资产的重大减值；
•与外币汇率波动相关的风险；
•我们的流动性或资本成本风险可能会受到资本和信贷市场、利率和融资安排限制的限制或变化的重大不利影响；以及
•对产品需求、销售额和净收入的预测，这些预测本质上是高度主观的，未来的销售额和净收入可能会有很大差异。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们的10-k表格中题为 “市场风险的定量和定性披露” 部分提供的信息没有实质性变化。有关我们风险管理活动的更多信息，请参阅随附的简明合并财务报表附注8、9和10。
第 4 项。控制和程序
根据他们的评估，截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们公司的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们公司的披露控制和程序（定义见1934年《证券交易法》第13a-15（e）条）在合理的保证水平上有效。在本10-Q表季度报告所涉期间，我们的财务报告内部控制没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
在正常运营过程中，我们参与了各种法律索赔和诉讼。我们认为，除第1部分第3项所述外，这些事项的结果不会对我们的合并财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。我们的10-k表格中的 “法律诉讼”。自提交10-k表格以来，我们的法律诉讼程序与其中披露的相比没有重大变化，除非随附的简明合并财务报表附注7的讨论中对此进行了更新。
第 1A 项。风险因素
我们普通股的所有权涉及许多风险和不确定性。在对我们的证券做出投资决策之前，潜在投资者在评估公司和我们的业务时，应仔细考虑第1部分第1A项中描述的风险因素和不确定性。我们 10-k 表格的 “风险因素”。自提交10-k表格以来，我们的风险因素与其中披露的风险因素没有实质性变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
2021 年 8 月，我们董事会批准回购高达 5 亿美元的已发行普通股。该授权于2021年8月25日生效，为期三年，取代了我们以前的回购授权。这些回购可能包括公开市场购买、私下协商交易、大宗交易、加速股票回购交易或此类方法的任意组合。购买的股票数量和购买时间将取决于多种因素，包括股价、交易量和总体市场状况、营运资金要求、总体业务状况、财务状况、任何适用的合同限制以及其他因素，包括另类投资机会。有关更多信息，请参阅随附的简明合并财务报表附注5。
我们目前的股票薪酬计划包括允许所有计划参与者 “净行使” 股票结算奖励的条款。在净行权中，期权或其他股份奖励持有人应缴的任何工资税、联邦预扣税和股权行使价均通过让持有人按公允价值向我们回购相当于到期金额的部分股票来结算。净行使被视为股票的购买和报废。下表汇总了我们在所示期间的股票回购活动：
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| 时期 | 总人数 的股份 已购买 (1) | | 平均价格
每股支付 | | 的总数
作为公开交易的一部分购买的股票
已公布的计划
我们的程序 (1) | | 最高美元
股票的价值
那可能还是
根据以下条件购买
计划或计划
（以千计）(2) |
| 2024 年 3 月 1 日至 3 月 31 日 | 18,744 | | | $ | 124.37 | | | 18,744 | | | $ | 346,070 | |
| 2024 年 4 月 1 日至 4 月 30 日 | 270,305 | | | 92.73 | | | 270,305 | | | 321,005 | |
| 2024 年 5 月 1 日至 5 月 31 日 | 747,566 | | | 101.18 | | | 747,566 | | | 245,366 | |
| 总计 | 1,036,615 | | | $ | 99.40 | | | 1,036,615 | | | |
（1）股票数量包括从关联公司那里收购的普通股，这些关联公司投标的目的是：（i）作为我们长期激励计划的一部分满足股权奖励的预扣税款或（ii）满足股票期权行使的行使价。在截至2024年5月31日的三个月中，从关联公司手中收购了25,372股股票，平均每股价格为118.85美元。
(2) 反映了在计划到期或终止之前，根据我们当前的股票回购授权可以购买的股票的剩余美元价值。有关更多信息，请参阅随附的简明合并财务报表附注5。
第 5 项。其他信息
规则 10b5-1 交易计划
在截至2024年5月31日的三个月期间，我们的高级管理人员或董事均未加入 采用 要么 终止 任何旨在满足第10b5-1（c）条或任何 “非规则10b5-1万亿加元安排” 的肯定抗辩条件的购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第 6 项。 | | 展品 |
| | | (a) | | 展品 |
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| | | | | | |
| | | | 10.1† | | 经修订和重述的内华达州特洛伊公司海伦与泰莎·贾奇于2024年3月1日签订的遣散费协议（参照公司于2024年4月24日向美国证券交易委员会提交的截至2024年2月29日财年的10-k表年度报告附录10.8纳入）。 |
| | | | | | |
| | | | | 31.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条，第13a-14（a）条或第15d-14（a）条要求首席执行官的认证。 |
| | | | | | |
| | | | | 31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条，第13a-14（a）条或第15d-14（a）条要求对首席财务官进行认证。 |
| | | | | | |
| | | | | 32** | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官进行联合认证。 |
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| | | | | 101 | | 截至2024年5月31日的季度公司10-Q表季度报告中的财务报表，采用行内可扩展商业报告语言（“ixBRL”）格式：（i）简明合并资产负债表，（ii）简明合并收益表，（iii）简明综合综合收益表，（iv）简明合并现金流量表和（vi）附注简明合并财务报表。 |
| | | | | 104 | | 封面，以 ixBRL 格式化并包含在附录 101 中的交互式数据文件。 |
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| | | | | * 随函提交。 |
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| | | | | ** 随函提供。 |
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| | | | | | † 管理合同或补偿计划或安排。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| | 特洛伊海伦有限公司 |
| | （注册人） |
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| 日期： | 2024年7月9日 | /s/ Noel m. Geoffroy |
| | Noel m. Geoffroy |
| | 首席执行官，
董事兼首席执行官 |
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| 日期： | 2024年7月9日 | /s/ 布莱恩·格拉斯 |
| | 布莱恩·格拉斯 |
| | 首席财务官、首席财务官兼首席会计官 |
