2022年10月25日的Q3 2022更新 1

目录 主要亮点 财务摘要 月活跃用户数和订阅用户数 产品和平台 后市展望 基本报表 执行摘要 p.03 p.04 p.06 p.13 p.16 p.21 p.24 22

执行摘要 我们的大部分关键指标都超过了2022年第三季度的预期，其中月活跃用户数和订阅用户数表现优异，营业收入增长得健康。与上一季度类似，月活跃用户数增长有明显加速，净新增用户达到了2300万的纪录高位，订阅用户数则比预期提前了100万。毛利税前利润低于预期，主要是因为对权利持有人费用的先前期估计进行了不利的调整。我们还因为广告收入增长低于预期而受到毛利率影响，这是由于挑战性的宏观环境。自由现金流在本季度达到了正面的3500万。尽管经济不确定性持续存在，我们对我们的总体业绩感到满意。我们将继续专注于实现我们在2022年投资者日上分享的目标，同时保持强大的资产负债表。1自由现金流是非IFRS衡量标准。有关"使用非IFRS衡量标准"和"IFRS到非IFRS结果的调解"的更多信息，请参见。 456 195 273 2651 385 3036 750 24. 228 7.5% 40 35 用户数和财务摘要 用户数（单位：百万） Q3 2021 Q2 2022 Q3 2022 年同比季度环比 总月活跃用户数 "MAUs" 381 433 456 20% 5% 高档订阅用户数 172 188 195 13% 4% 享受广告支持的月活跃用户数 220 256 273 24% 7% 财务摘要（单位：百万欧元） 高端用户 2178 2504 2651 22% 6% 广告支持 323 360 385 19% 7% 总营业收入 2501 2864 3036 21 6 毛利 668 704 750 12% 7% 毛利率 26. 24.6 24. 运营利润/收入 5 194 228 操作张力 3.0% 6.8% 7.5% 净经营活动现金流 123 39 40 自由现金流1 99 3 35 3

基于月活跃用户和订阅用户的拔高表现 主要亮点 21年同比营收增长由高端用户带动 将有声读物推向美国市场 总月活跃用户年同比增长20%，达到45600万，总营业收入年同比增长21% 推出了Spotify应用程序中第一个版权拥有者的交互音乐游戏，在美国的听者中有最大的03增长 高端用户收入年同比增长22%，达到27亿欧元 宣布收购kinzen，进一步增强我们的平台安全解决方案 高端订阅用户增长超过预期，年同比增长13%达到1950万，主要由推广活动和家庭计划推动的4

亮点：实际数据与指导相比 高端订阅用户 用户数 财务数据 月活跃用户数（单位：百万） 高于 高于 456 195 结果 Q3 2022实际值 指导值 结果 Q3 2022实际值 指导值 总营业收入（百万欧元） 高于 3036 3000 毛利率 低于 24. 25.2 操作利润/收入（百万欧元） 低于 228 218 5

财务摘要 6

金融摘要 自由现金流为非FRS度量，请参阅“非FRS度量的使用”和“FRS与非FRS结果的调节”了解更多信息。 456 195 273 2,651 385 3,036 750 24. 228 7.5% 40 35 3.7 用户、财务和流动性摘要 Q3 2021 Q4 2021 Q1 2022 Q2 2022 用户 Q3 2022 Y/Y 总月活跃用户数“MAUs” 381 406 422 433 456 20% 高级订阅用户数 172 180 182 188 195 13% 广告支持的MAUs 220 236 252 256 273 24% 财务 €m 高级 2,178 2,295 2,379 2,504 2,651 22% 广告支持 323 394 282 360 385 19% 总收入 2,501 2,689 2,661 2,864 3,036 21 毛利 668 712 671 704 750 12% 毛利率 26. 26.5 25.2 24.6 24. 营业亏损 /收益 5 6 194 228 营业利润率 3.0% 0.3% 0.2% 6.8% 7.5% 自由现金流和流动性 €m，除非另有说明 净经营活动现金流 123 119 37 39 40 自由现金流1 99 103 22 3 35 现金、受限制的现金、短期投资 3.3 3.6 3.6 3.6 3.7 7

营收、盈利能力、自由现金流和流动性 营收为3036亿，同比增长21% n03或同比增长12%的常量货币，反映出： 高级订阅收入同比增长22% 或常量货币同比增长13%，由订阅用户的增长和广告支持收入的增长推动 广告支持收入同比增长19% 或常量货币同比增长3%，由播客推动 毛利率为03的24.7%，同比下降201个基点，反映出： 继续增长的市场活动和良好的收入混合推动播客，抵消了非音乐内容和产品增强支出，以及增加的出版率和往期的估计数值调整 财务费用22800万反映了上述情况和营业费用同比增长65%或常量货币同比增长51%，反映出： 更高的人员费用主要是由于全球广告销售团队的增长、平台投资和收购以及新兴市场、Gen Z的宣传费用 货币汇率对费用增长产生了负面影响，影响了营收的员工成本地理混合比率。1自由现金流是非FRS度量，请参阅“非FRS度量的使用”和“FRS与非FRS结果的调节”了解更多信息。 8

营收 坚韧的高级增长，由订阅者带头 高级收入同比增长22% ，至26510万，反映出同比增长13%的订阅增长和同比增长7%的高级ARPU，为4.63或下降1%的常量货币。除了外汇影响，ARPU的表现受市场结构的影响。 广告支持增长由播客推动 广告支持收入增长19%同比增长，并占总收入的13%，反映出欧洲以外的所有地区的双位数增长，其中欧洲地区受到经济条件挑战的影响。我们的音乐业务上涨，是由于销售的高收益增长所支撑的。播客同比增长强劲的双位数范围内，覆盖了我们的原始和独家播客以及Spotify Audience Network。播客增长得益于Spotify Audience Network，在其中，出售纪录片的压缩强劲的双位数增长，而CPM则增加了双位数。我们还看到参与展览的节目和广告商数量大幅增加，这些活动都在Spotify Audience Network中。 高级平均收入为用户“ARPU” *过去12个月内，以去季度最后一天为基础的年度表现。 9

高级毛利率在03中为28.0%，同比下降104 bps，反映出市场成长，抵消了产品改进支出、增加的出版率和变更的应计数。 毛利率的市场和Podcasting优势抵消内容/产品投资和应计。 毛利率在03中为24.7%，反映出继续的Y/Y市场活动和有利的向播客的收入混合，抵消了非音乐内容和产品增强支出、增加的出版率和历史最佳数字的变化，以获得权益持有人绝对上同意。 Ad支持的毛利率在03中为1.8%，同比下降902 bps，反映出向播客和市场活动的有利的收入混合的推动，抵消了非音乐内容支出和产品增强支出、增加出版率和变化。 应营业费用较大地同比增长65%或常量货币同比增长51%，主要是由于2021年底绿色发展的各种增长计划和最近的收购对其产生影响，如Podrights、Fndaway、Sonantic、Chartable、Whooshkaa和Herde。 此外，去年同比的比较还受到了社会承诺运动的好处的影响，这在03'22没有重现。2022继续成为Spotify的投资年，我们着手构建必要的资源和基础设施，以推动我们的多模多垂直策略向前发展。我们继续评估我们的支出，以提高回报效率，并增强整个组织的生产力。我们仍然专注于获得有利的营业费用杠杆比例，以向我们在2022年投资者大会上传达的中长期目标迈进。操作性支出主要受员工人数增加和不利的汇率影响。 11

不利的外汇影响 营业费用同比增长65%或常量货币同比增长51%，主要是各种增长倡议的影响，这些倡议在2021年底绿色发展，以及最近的收购，如Podsghts、Fndaway、Sonantic、Chartable、Whooshkaa和Herde。 此外，去年同比的比较还受到社会承诺运动的好处影响，在03'22没有重现。 2022继续为Spotify投资年，我们着手构建推动我们的多模多垂直策略向前发展所需的资源和基础设施。我们继续评估我们的支出，以提高回报效率，并增强整个组织的生产力。我们仍然专注于获得有利的营业费用杠杆比例，以向我们在2022年投资者大会上传达的中长期目标迈进。 营业费用主要是由人员数量增加和不利的汇率影响驱动。 11

自由现金流 连续第10个季度为正的自由现金流 自由现金流是03亿元，在Y/Y方面有所下降，因为低的净收入被调整为非现金项目，部分偏移了网络资本好的影响。资本支出从去年同期的2000万降至本季度的500万元，这是由于办公室建筑完成。这是连续第10个季度的正向自由现金流。虽然自由现金流的数量可能因季节性和时机而波动，但在过去三年中，我们的运营现金流量在过去的12个月内平均超过2亿元。 *过去12个月的Tm表示涵盖先前12个月的年度表现，与季度的最后一天有关。 12

MAUS和订阅者 总MAUs同比增长20%至45600万，高于上季度的43300万，并超出我们的指导600万。与我们的指导相比，季度绩效受以下影响： 在所有地区的表现都超出预期因为印度因广泛的媒体营销活动而对开展活动和重新开展活动有所帮助 在美洲地区表现强劲，由于市场营销和OEm的强大 财年内月活跃用户数MAUs 14

总MAUs同比增长20%至45600万，高于上季度的43300万，并超出我们的指导600万。与我们的指导相比，季度绩效受以下影响： 超额表现 在印度表现优异，归因于一项全球性的媒体市场营销活动，该活动推动了激活和重新激活 在全美表现强劲，由于市场营销和OEm的强大 月活跃用户MAUs 14

我们的Prem um订阅用户数同比增长13％，达到19500万，高于上一季度的18800万。与我们的指导相比，季度表现受到以下影响：在一些由北美主导的区域表现优异，超出预期；在一些区域的推广活动结果优于预期；多用户计划继续保持强劲；高级订阅用户增长15％。

产品和平台

在美国，Spotfy用户现在可以进行有声读物。在Spotfy上为用户提供有声读物体验，除现有的音乐和播客内容之外，还可以购买和收听超过30万本有声读物。这是Spotfy用户有声读物体验的首次改变，与现有的音乐和播客内容无缝衔接。

双边市场和播客。在本季度，赞助推荐持续增长，推广活动总量同比增长很大，并且我们推出了服务的迄今为止最大的推广活动。赞助推荐的强劲表现得益于03年的服务，包括成功推出自助国际定向和增加03年的艺术家访问量。播客方面，截至03年底，我们平台上有470万个播客。与播客互动的月度活跃用户数同比大幅增长，每个用户的播客消费率继续上升。值得注意的是Archwe Aud o的Archetypes在播客排行榜上在超过六个国家排名第一。

FC Barcelona合作伙伴关系的开展，展示了来自8个市场的14位艺术家在球场库存上的作品，触达了数百万电视观众和每个八月和九月三场比赛90,000多名球迷。

新的主页Feed。在八月份，我们为用户推出了新的主页Feed，允许更加个性化的发现音乐和播客。

展望

Q4'22展望。以下前瞻性陈述反映了2022年第四季度的Spotify预期，截至2022年10月25日，并且存在重大不确定性。总高级订阅用户数；总营业收入；毛利率；32亿欧元；20200万；24.5。假设本季度净新增约2300万个月度活跃用户；总月度活跃用户数；47900万；-300百万欧元；营业亏损/收益；假设本季度净新增约700万个订阅用户；由于外汇汇率的优势，假设大约800个基点的收益增长；反映市场的持续受益和有利的收入混合和流行红利转移至播客，抵消了非音乐内容和产品改进方面的投资。运营亏损约为9500万欧元，这对运营费用产生了影响，由于对外汇汇率不利。

Webcast信息 我们将在今天下午4:30（Et）上举行问题和回答会议，地点在investors.spotify.com上。本次活动由我们的创始人兼首席执行官安德雷·埃克和首席财务官保罗·沃格担任，他们将通过使用事件代码#SpotfyEarnings0322在sli.do上提交的问题作出回答 。参与者还可使用以下站点之一注册，以收听会议的语音：https://event.on24.com/wcc/r/3969731/682FC847EC784F831C77F58E78C0。 我们使用investors.spotify.com和newsroom.spotify.com网站以及其他社交媒体（列在我们投资者网站的“资源社交媒体”选项卡中）公开披露重要的公司信息。 使用非IFRS措施为了补充我们在IFRS规定下提供的财务信息，我们使用以下非IFRS财务指标: 没有外汇影响的营收，没有外汇影响的溢价收入，没有外汇影响的广告支持收入，没有外汇影响的营业费用，没有外汇影响的销售和营销费用，没有外汇影响的研究与开发费用，没有外汇影响的一般和管理费用，以及自由现金流。管理层认为，没有外汇影响的营收，没有外汇影响的溢价收入，没有外汇影响的广告支持收入，没有外汇影响的营业费用，没有外汇影响的销售和营销费用，没有外汇影响的研究与开发费用，没有外汇影响的一般和管理费用是有用的投资者，因为它们呈现出有助于比较我们历史业绩的指标。但是，这些应该被视为附加到，而不是代替或超越，营收，溢价收入，广告支持收入，营业费用，销售和营销费用，研究和开发费用以及一般和管理费用或按照IFRS编制的其他财务指标。管理层认为，自由现金流对投资者有用，因为它呈现出近似于可用于偿还债务，进行投资和进行某些其他活动（排除某些不经常出现和/或非现金项目）的现金量。但是，自由现金流应被视为附加到，而不是代替或超越，用于/从营业活动的净现金流或按照IFRS编制的其他财务指标。有关这些非IFRS财务指标的更多信息，请参见下面的“IFRS与非IFRS结果协调”部分。展望性声明此股东更新包含估计值和前瞻性声明。除了历史事实陈述外的所有陈述均为前瞻性陈述。诸如“可能”，“可能”，“将”，“可能”，“应该”，“应该”，“应该”，“计划”，“期望”，“计划”，“预计”，“拟定”，“寻找”，“相信”，“估计”，“预测”，“潜在的”，“持续”，“沉思”，“可能”的词语和短语旨在识别估计值和前瞻性陈述。我们的估计值和前瞻性声明在很大程度上基于我们对影响或可能影响我们业务和运营的未来事件和趋势的当前预期和估计。虽然我们相信这些估计值和前瞻性声明基于合理的假设，但它们受到无数风险和不确定性的影响，并取决于目前可用的信息。许多重要因素可能会对我们的结果产生负面影响，如前瞻性陈述所示。这些因素包括，但不限于:我们吸引潜在用户，留住现有用户和提高我们的产品和服务的营利能力的能力;吸引和留住广告主，用户聆听时间和广告商的竞争;涉及我们的国际运营的风险及其管理增长我们注重创新和长期用户参与，不是短期结果我们预测，推荐和支付我们的用户喜欢的内容我们能够持续盈利或创造正面的现金流净额我们需要说服广告主我们广告提供的优势我们需要预测或优化广告库存经历新兴行业趋势的衰退能够从播客和其他非音乐内容产生收入可能的纠纷或与在我们的高级服务和广告支持的服务上提供的内容相关的争议或索赔依赖于我们第三方许可证的大多数流媒体内容我们无法控制对第三方内容提供商的控制，他们集中并且可以单方面影响我们对内容的访问我们能够遵守复杂的授权协议我们能够准确估计根据我们的授权协议和相关法规的版税支付我们需要用于某些授权协议所需的财务承诺我们能够识别固定于声音录音中的组成部分和所有权，并获得许可或遵守现有的许可协议第三方声称我们侵犯其知识产权权利或其他违法行为我们保护自己的知识产权流媒体依赖于我们无法控制的操作系统、在线平台、硬件、网络、法规和标准我们能够维护用户数据安全我们的产品中出现未检测到的错误、漏洞或易受攻击的漏洞我们系统或第三方系统导致的中断、延迟或服务终止与我们无法控制的运营系统、在线平台、硬件、网络、法规和标准相关的变化会影响我们。有关这些和其他风险和不确定性的详细讨论，可能会导致实际结果和事件与我们的估计值和前瞻性声明在很大程度上不同，包括我们向美国证券交易委员会提交的文件中包含“IFRS与非IFRS结果协调”部分的Annua报告表格20F 2022年2月3日提交给美国证券交易委员会的文件之后及用于中间结果的提交，表格0.6。我们没有义务更新前瞻性声明以反映股东更新日期之后发生的事件或情况。四舍五入本更新中包含的特定货币金额、百分比和其他数据已经进行了四舍五入调整。由于四舍五入，各个指标之和可能不总是等于所示的总额。23

STATEMENTS FINANCIAL 24

趋势图 MAUs、广告支持用户、高级订阅者和收入 按段 * 225

趋势图 毛利润按段、毛利率按段和自由现金流 * 过去12个月Tm代表相对于该季度最后一天所覆盖的年度绩效。26

简明综合收益陈述 2022年9月30日 2022年6月30日 20222年9月30日 20222年9月30日 毛利润 0 0 2,232,103 2,232,103 净收益 22 2 0 财务收入成本净额 0 3 净亏损（利润） 22 2 0 归属于母公司股东的净亏损（收益） 2 02 0 每股归属于股东的亏损收益 0 0 0 0.03 0.02

资产 流动资产，包括：3,532亿欧元 资产总计：32,000亿欧元 负债和权益 股本 母公司股东拥有的股本 2,233 非流动负债，包括：2,000亿欧元 流动负债，包括：3,222亿欧元 负债总计：33,000亿欧元 总权益和负债：320,000亿欧元

九个月的运营活动 : 净现金从运营活动中流出 去投资活动 净现金流入，支出： 从金融活动中流出的净现金 净减少或增加现金和现金等价物 ： 资产负债表期末现金和现金等价物：3,203,225,222欧元

基本每股收益 计算所用股票： 归属于母公司股东的基本每股收益 0.00 0.00 0.00 0.00 稀释每股收益 计算所用股票： 稀释每股收益归属于母公司的权益 0 0 0.03 0.02 已发行股票数 3,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000

三个月的基本每股收益九个月的基本每股收益2022年9月30日2022年6月30日2022年9月30日2022年9月30日基本每股收益归属于母公司股东的基本每股收益0.000.000.000.03 0.02警告：基本和稀释每股收益（未经审计）（以欧元为单位）三个月结束的九个月结束的2022年9月30日2022年6月30日2022年9月30日2022年9月30日

未经审计的现金流量表（以百万欧元为单位） 截至2020年9月30日 2020年12月3日 未来三个月 截至2020年3月31日 2020年6月30日 2020年9月30日 截至2021年12月3日 2022年3月31日 2022年6月30日 2022年9月30日 最近12个月现金收支情况 截至2020年12月3日

持续经营业务的费用（以欧元百万计，百分数为单位） 截至2022年9月30日 截至2022年9月30日 截至2022年9月30日 截至2022年9月30日 截至2022年9月30日 截至2022年9月30日 截至2022年9月30日 汇兑损益调整 第33页 汇兑损益调整 非国际财报准则情况下的调整 第34页