链接到S&P 500指数^®2026年7月8日到期

在证券到期时所有应付款项均由花旗银行无条件全面担保

此次定价补充协议中的创业板特斯拉-安全气囊逐笔明细指数产品（“证券”）为花旗集团全球市场控股公司（“发行人”）的无担保、无次级债务义务的债务，由花旗集团（“担保人”）全面担保，于到期时的回报与标普500指数（“基础”）的表现相关。^®从期初基础水平到期末基础水平，如果标普500指数表现良好，发行人将还清证券申报的本金并按标普500指数上涨率的上行杠杆率2.00倍支付回报，但不会超过最大收益24.50%。如果标普500指数表现为零或负，且期末基础水平大于或等于下行阈值，则发行人将在到期时支付所申报的本金。但是，如果标普500指数下跌且期末基础水平低于下行阈值，则发行人将在到期时支付的本金金额少于所申报的本金金额，甚至可能不支付任何本金金额。在这种情况下，您将承受超过阈值百分比的基础性能下降所需要承受的比率为1对1的下行表现风险。具体而言，您将承受从交易日期到最终计价日期以阈值百分比为限，在基础水平下降超过该限额的每1%下降中，随降幅为约1.1111%的初始投资损失，高达100%的投资损失。投资证券有重大风险。您可能会失去大部分或全部初始投资。证券不支付利息。您将不会获得所基础股票支付的股息或其他分配。所规定的申报本金的有条件偿还仅适用于您将证券持有到到期日。证券的任何付款（包括在到期时提供的所申报本金的任何偿还）均受发行人和担保人的信用状况的影响。如果发行人或担保人未能履行其责任，您可能无法收到根据证券应得的任何款项，且可能会损失全部投资。

投资者公告：证券的风险显著高于传统的债务证券。在证券到期时，发行人不一定有义务全额还清您在证券中的初始投资，证券可能存在基础市场风险，不同于基础，但受到下行阈值的限制。此市场风险除了花旗集团全球市场控股公司的债务的信用风险之外还存在。如果您不理解或不满足向证券中投资所涉及的重大风险，您不应该购买此证券。证券不会在任何证券交易所上市，相应地，可能具有有限或无法流通。

您应认真考虑此定价补充协议上的PS-5页起的“摘要风险因素”和伴随产品补充协议上的EA-7页起的“与该产品相关的风险因素”的风险。这些风险相关的事件或其他风险和不确定性可能会对您的证券的价值和回报产生负面影响。您可能会输掉一部分或全部的初始投资。

我们提供了一个与标普500指数挂钩的创业板特斯拉-安全气囊逐笔明细指数的产品^®（逐笔明细：SPX）此等证券为我们的无担保、无次级债务义务的债务，由花旗集团全球市场控股公司保证。

此定价补充协议中的证券将具有伴随产品补充协议、募集说明书补充及基础募集说明 书（每份于2023年3月7日日付）规定的条款，由本定价补充协议进行补充。请参阅本定价补充协议中的“证券的具体附加条款”。

证券交易委员会（“SEC”）和任何州的证券委员会均未批准或否决本定价说明书、随附产品补充说明书、基础补充说明书、招股说明书及招股书的证券的准确性或充分性。任何相反的陈述均构成犯罪行为。该证券不是银行存款，也没有由联邦存款保险公司或任何其他政府机构保险或担保。

该证券的条款详见随附的产品补充说明书、招股说明书和招股书，以及本定价说明书的补充。随附的产品补充说明书、招股说明书和招股书包含重要的披露信息，本定价说明书中未重复。例如，可能会发生某些事件，这些事件可能会影响您在到期时的支付。这些事件及其影响在随附产品补充说明书的“证券描述-市场破坏事件的后果;估值日期的推迟”和“证券描述-对于和某个基础指数相关的证券的某些附加条款-终止或主要修改基础指数”，而不是在本定价说明书中描述。随附的基础补充说明书包含有关基础的重要披露信息，本定价说明书中未重复。在进行证券投资时，重要的是您将本定价说明书与随附的产品补充说明书、基础补充说明书、招股说明书和招股书一起阅读。本定价说明书中未定义但在随附的产品补充说明书中定义的某些术语。您可以通过以下方式在SEC网站上访问随附的产品补充说明书、基础补充说明书、招股说明书和招股书：www.sec.gov（或如果该地址已更改，则通过查阅我们为相关日期在SEC网站上的申报文件）：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/200245/000095010323003818/dp190217_424b2-ea0210.htm

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/200245/000095010323003815/dp189981_424b2-us11.htm

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/200245/000119312523063080/d470905d424b2.htm

“花旗环球市场控股股份有限公司”，“我们”、“我们的”和“我们”是指花旗环球市场控股股份有限公司，而不是其任何子公司。对“花旗集团”（Citigroup Inc.）的引用是指Citigroup Inc.，而不是其任何子公司。在本定价说明书中，“证券”系指所提供的限制空气袋GEARS链接到S&P 500 “指数”（Capped Airbag GEARS Linked to the S&P 500 Index），除非上下文要求另外。^®本定价说明书与上述文档一起包含证券的条款，取代了所有其他之前或同时口头陈述以及我们的任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条件、信函、交易构想、实施结构、样本结构、手册或其他教育材料。本定价说明书中关于证券特定条款的描述补充并取代了随附产品补充说明书、招股说明书和招股书中所述的债务证券的一般条款和规定的描述。您应该仔细考虑本定价说明书中所述的“风险因素概要”和随附产品补充说明书中的“与证券相关的风险因素”，因为证券涉及与传统债务证券不同的风险。我们敦促您在决定投资于证券之前，请您的投资、法律、税务、会计和其他顾问结合您个人的情况仔细考虑是否适合您进行证券投资。本定价说明书的适用性注意事项并非详尽无遗。

本定价说明书中所示的适合性考虑事项并非详尽无遗。无论该证券是否适合您的投资将取决于您的个人情况，在您和您的投资、法律、税务、会计和其他顾问仔细考虑在您的特定情况下是否适合于您投资于证券之后，您应做出投资决策。您还应仔细阅读本定价说明书中的“风险因素概要”以及随附产品补充说明书中的“与证券相关的风险因素”，因为该证券涉及到与常规债务证券不相关的风险。

本定价说明书中所示的适用性考虑事项并非详尽无遗。无论该证券是否适合您的投资将取决于您的个人情况，在您和您的投资、法律、税务、会计和其他顾问仔细考虑在您的特定情况下是否适合于您投资于证券之后，您应做出投资决策。您还应仔细阅读本定价说明书中的“风险因素概要”以及随附产品补充说明书中的“与证券相关的风险因素”，因为该证券涉及到与常规债务证券不相关的风险。请参见本定价说明书第PS-5页上的“风险因素概要”、“S&P 500指数”第PS-12页、以及随附产品补充说明书第EA-7页中的“与证券相关的风险因素”和随附基础补充说明书第US-58页上的“股票指数描述-S&P美国指数”。^®

期末基础资产水平

最终估值日标的物的收盘水平

投资证券涉及的风险很大。你可能会失去所列明的证券面值的部分或全部。任何向证券支付的金额均取决于发行者和担保人的信用状况。倘若花旗环球市场控股公司和花旗公司无法履行他们的义务，你有可能无法获得应支付给你的任何款项，从而可能失去整个投资。

投资时间线

	交易日期：		观察初始标的物收盘水平，确定下行阈值和最大收益
	到期日：		在最后估值日确定最终标的收盘水平并计算标的回报 若标的物回报为正数，则花旗环球市场控股公司将支付你每$10.00面值的债券一笔现金，使你获得$10.00面值加上等于标的物回报乘以上行齿轮效应且不超过最大收益的回报，其计算方法如下所示: $10.00 ×（1 +该较小值(i) 底层资产回报率×上行杠杆和 (ii) 最大收益×$10.00 如果底层资产回报率为零或负数，并且在最终估值日下标准水平高于或等于下限阈值，则花旗集团全球市场控股公司将支付你$10.00的现金支付，作为$10.00面值证券。 如果底层资产回报率为负数，并且在最终估值日下标准水平低于下限阈值，则花旗集团全球市场控股公司将支付一种现金支付，这种现金支付可能比你的面额本金低，并且可能为零使你每下降1％结果为1.1111％。根据此，每个证券在到期时的支付将计算如下：$10.00 + [$10.00 × 下行杠杆 × （底层资产的回报率+阈值百分比）] $10.00 + [$10.00 × 下行杠杆 × (underlying return + threshold percentage)]

证券投资相对于传统债务证券的风险显着增加。这些证券面临所有与投资我们传统的债务证券（由花旗集团公司担保）相关的风险，包括我们和花旗集团公司可能不履行这些证券的义务的风险，并且还面临底层资产所涉及的风险。因此，这些证券仅适合能够理解证券的复杂性和风险的投资者。在考虑您的特定情况下的证券风险和证券适用性方面，您应咨询自己的财务，税务和法律顾问。

以下是证券投资者的某些关键风险因素摘要。请阅读此摘要和《产品说明书》的EA-7页开始的《与证券有关的风险因素》一节中包含的更详细的与证券投资相关的风险描述。您还应仔细阅读包含在随附的招股说明书和随附的招股说明书中的通过引用并入招股说明书的文件中，包括花旗集团公司最新的10-k表上的风险因素和随后的任何季度性10-Q表，其中描述了与花旗集团公司业务更广泛相关的风险。

因为不存在以我们的未偿债务债券作为参照的交易工具市场，因此CGMI根据Citigroup Inc.的债务证券的市场价格来确定我们的二级市场费率，Citigroup Inc.是我们的母公司并且作为所有证券上的支付担保方，但受CGMI根据自己的判断做出的调整。因此，我们的二级市场费率不是我们信用状况的市场确定措施，而是反映市场对我们母公司的信用状况的看法，但调整为CGMI希望在到期前购买证券的情况下进行调整。

CGMI或任何其他人从您在二级市场购买证券的价格或任何人可能愿意去卖给您的证券的价格的表征的估计价值-二级市场价格将根据下一个风险因素中描述的市场和其他因素在证券期间波动，而不是根据这样的估计价值。

在作出这些裁决时，计算代理作为我们的附属公司的利益可能与您作为证券持有人的利益相冲突。

如果证券的相应订购表垫任何文本，则仅是虚构的。实际条款可能有所不同。请参阅封面页面以了解实际提供条款。

如果您是非美国投资者，您应该查看下面“美国联邦税务问题 - 非美国持有人”中关于代扣税问题的讨论。

您应该仔细阅读附带产品补充中的“美国联邦税考虑事项”和“与证券相关的风险因素”以及本定价补充中的“美国联邦税务考虑事项”。您还应咨询您的税务顾问，了解证券投资的美国联邦税后果，以及在任何州、地方或非美国税收管辖区法律下产生的税收后果。

下图说明了您的假设到期支付，范围从初始基础水平到最终基础水平的假设百分比变化。下图基于最大收益 23.75% 的假设最大收益。

证券持有人不会收到构成基础的股票的分红派息。下图和下面的示例不显示证券有效期内失去的分红收益的任何影响。请参见上文的“摘要风险因素 - 投资证券与投资基础或构成基础的股票不等。”

以下表格和下面的假设示例说明，在基础资产的一系列显示中，每 $10.00 名义本金的证券到期时的支付，假设基础资产从 -100.00% 至 +100.00%范围内有所表现，并假设初始基础水平为 100.00，最大收益为 23.75%，上行齿轮为 2.00，下行齿轮为 1.1111，下行阈值为 90.00（初始基础水平的 90.00%）。我们使用这些假设值而不是实际值，以简化计算并帮助理解证券的工作原理。然而，您应该了解，任何实际证券上的支付都将基于实际的初始基础水平、最大收益和最终基础水平进行计算。您应该仔细考虑是否将证券用于您的投资目标。以下表格和下面的示例中出现的数字已进行四舍五入以便于分析。

到期证券总回报

⁽¹⁾“到期证券总回报率”计算公式为（a）每个证券的到期支付金额 减去每个证券的发行价格为$10.00 除以转换价格。与（b）每个证券的$10.00发行价格相乘。

例1——最终基础水平为140.00，大于初始基础水平100.00，导致基础回报率为40.00%。由于40.00%的基础回报率乘以上限杠杆为2.00大于最大收益23.75%，花旗集团全球市场控股公司将支付您所述的本金金额 加上23.75%的最大收益就能获得相当于23.75%的回报，在到期时每个$10.00本金金额的证券将支付$12.375（到期时总回报率为23.75%*），计算如下：

$10.00×（ 较小值（i）基础回报率×上限杠杆和（ii）最大收益）

$10.00×（ 较小值（i）40.00%×2.00和（ii）23.75%）

$10.00×（1+23.75%）=$12.375

在这个例子中，证券的投资会表现不如一个假设的可提高基础水平的替代投资。

例2-105.00的最终基础水平高于100.00的初始基础水平，从而导致了5.00%的基础回报。由于5.00%的基础回报乘以2.00的上期杠杆比例小于最大收益23.75%，花旗环球市场控股公司将支付规定的本金加上10.00%的回报，结果在到期时支付每10.00美元的有价证券面额的11.00美元（到期总回报为10.00%*），计算如下:

$10.00×（1+较小值 （i）基础回报×上行杠杆比率和（ii）最大收益

$10.00×（1+较小值（i） 5.00%×2.00和（ii）23.75%）

$10.00×（1+（5.00%×2.00）） = $11.00

例3-95.00的最终基础水平低于100.00的初始基础水平（导致基础回报为-5.00%）但高于下行门槛90.00。由于基础回报为负数且最终基础水平高于下限门槛，花旗环球市场控股公司将支付每10.00美元有价证券面额的10.00美元到期款（到期总回报为0.00%*）。

例4-30.00的最终基础水平低于100.00的初始基础水平（导致基础回报为-70.00%）且低于下行门槛90.00。由于基础回报为负数且最终基础水平低于下限门槛，花旗环球市场控股公司将在到期时支付少于全部已规定的本金面额的款项，导致每10.00美元的有价证券面值损失1.1111%。在这个例子中，你将收到每10.00美元有价证券面值的3.333美元到期款项（到期总回报为-66.67%*），计算如下:

$10.00+[$10.00×下行杠杆× （基础回报+门槛百分比）]

$10.00+[$10.00×1.1111× （-70.00%+10.00%）]

$10.00+[$11.111×-60.00%] =$3.333

如果最终基础水平低于下行门槛，你将会损失一些或可能全部规定的有价证券面额的款项。有关证券的任何付款，包括到期时的任何已规定本金的偿还，均受发行人和担保人的信用质量影响。如果发行人和担保人未履行其义务，则你可能会损失全部投资。

*"到期总回报"计算为（a）每个有价证券的到期支付额 减去发行价10.00美元每股的有价证券 除（b）每个有价证券发行价10.00美元。

标准普尔500指数由500个发行人的普通股票组成，旨在为美国股票市场大市值股票提供绩效基准。它由标准普尔道琼斯指数有限公司计算和维护。标准普尔500指数的Bloomberg L.P.股票代码为“SPX”.^®指数包括500个发行人的普通股票，旨在提供美国股票市场大型资本化段的表现基准。它由S&P Dow Jones Indices LLC计算和维护。S&P 500指数缩写为“SPX”，在Bloomberg L.P.下报。^®“标准&普尔”、“S&P”和“S&P 500”是Standard & Poor’s Financial Services LLC的商标，已被Citigroup Inc.及其关联公司获得许可使用。有关更多信息，请参阅附带的基础补充说明中的“股票指数说明-S&P美国指数-许可协议”。

^®

有关S&P 500的重要披露事项，请参阅附带的基础补充说明中的“股票指数说明-S&P美国指数”。^®罗素微开指数推出于2005年6月1日，衡量美国股票市场微市值板块的表现，由1,000种证券组成，包括维珍银河控股、Skye Bioscience、Bitcoin Depot Inc.、Core Scientific、Hut 8 Corp.和Sonder Holdings Inc.等。

下面的图表说明了标普500指数的表现。^®自2014年1月2日至2024年7月2日，标普500指数的收盘水平为 ^®2024年7月2日的标普500指数收盘水平为5,509.01。我们获得了标普500指数的收盘水平 ^®来自彭博社，我们没有参与其准备或验证此类信息。标普500指数的历史收盘水平 ^®不应被视为未来表现的指标，也不能保证标普500指数的最终基础水平或任何未来的收盘水平 ^®的表现。我们不能保证标普500指数的表现会导致您最初的投资获得正回报，并且您可能会损失所述本金的 ^®一部分或全部。CGMI是花旗集团全球市场控股公司(Citigroup Global Markets Holdings Inc.)的附属机构和销售证券的主要代理商，并被授权出售证券。UBS是证券的销售代理，并同意从CGMI购买，CGMI同意以每证券10.00美元的价格出售在此

您应仔细阅读随附的产品补充说明书中的“美国联邦税务注意事项”和“与证券相关的风险因素”，以及本定价补充说明书中的“摘要风险因素”。

在我们的律师Davis Polk & Wardwell LLP的意见中，基于当前市场状况，安全性应被视为美国联邦所得税目的的预付转让合同。通过购买证券，除非有行政裁定或司法裁定否认此视角，否则您将同意此处理方式。对于这种处理方式存在不确定性，IRS或法院可能不会同意。

假设这种证券的处理受到尊重，并且受附带产品补充所述“美国联邦税务方面的考虑”的讨论，现行法律下应产生以下美国联邦所得税后果：

我们不打算请求IRS就证券的处理方式进行裁决。证券的另一种表述可能会对所有权和处分证券的税务后果产生重大和不利的影响，包括所识别的收入的时间和性质。此外，美国财政部和IRS已要求就“预付转让合同”及类似金融工具的美国联邦所得税处理方式的各个问题征求意见，并表示此类交易可能成为未来法规或其他指导的主题。此外，国会成员已提出修改衍生合同的税务处理方式的立法修改。考虑这些问题后颁布的任何法规、财政部法规或其他指南可能会对投资证券的税务后果产生重大不利影响，甚至可能具有追溯效力。您应咨询税务顾问，以了解证券的可能替代税务处理方式以及适用法律的潜在变化。

非美国持有人。除了在附加的产品补充中讨论，并且在“美国联邦税务方面的考虑”中讨论之外，如果您是证券的非美国持有人，则通常不应对相应支付给您的任何金额的美国联邦代扣税或所得税进行处理，前提是（i）与证券有关的收入与您在美国开展贸易或企业无关，并且（ii）您遵守适用的认证要求。

如附带的产品补充说明下的“美国联邦税务考虑-非美国持有人的税务后果”中所述，Code的871（m）§（“871（m）”）和财政部规定 在与美国股票（“U.S. Underlying Equities”）或包括U.S. Underlying Equities的指数的某些金融工具有关的红利等效物上征收30％的代扣税， 按照适用的财政部法规所规定的测试基础，这些规则会与实际经济效益相似的工具。但是，由IRS通知修改的规定豁免于1月1日之前发布的金融工具，该工具的“三角洲”不为1。基于证券条款和我们提供的声明，我们的律师认为，对于任何U.S. Underlying Equity，证券不应被视为具有“三角洲”的交易，因此不应根据871（m）规定在U.S. Underlying Equities之间征收代扣税。

证券不受第871(m)条范围限制的确定对国税局不具有约束力，国税局可能会不同意此处理。此外，第871(m)条状态复杂，其应用可能取决于您的特定情况，包括您的其他交易。您应向您的税务顾问咨询有关第871(m)条对证券可能应用的潜在影响。

如果证券受到代扣税的影响，我们将无需支付任何其他金额。

您应详细阅读附带的产品补充中的“美国联邦税务考虑事项”。上述讨论在与该章节结合阅读时，构成Davis Polk & Wardwell LLP完整的意见，有关持有和处置证券的美国联邦税后果。

您还应就证券的美国联邦所得税和遗产税后果以及在任何州、本地或非美国课税司法管辖区法律下产生的任何税务后果咨询您的税务顾问。

发行中销售的所有证券。UBS计划以每股10.00美元的价格向公众发行证券。UBS不会收取

请参见随附产品补充说明书中的“分销计划；利益冲突”和每个随附的募集招股说明书和招股说明书中的“分销计划”。

任何它在本次发行中销售的证券的承销折扣。如果所有证券未以初始发行价格出售，CGMI可能

变更公开发行价格和其他销售条款。CGMI基于专有的定价模型计算了本报价补充文件上所列证券的

根据Davis Polk & Wardwell LLP的意见，作为花旗全球市场控股有限公司的特殊产品法律顾问，在本定价补充书所提供的证券由花旗全球市场控股有限公司签发并经受托人根据认证并交付付款的情况下，这些证券和花旗集团的相关担保将是花旗全球市场控股有限公司和花旗集团的有效和约束力义务，分别按照其各自的条款执行，但受适用的破产、破产和影响债权人权利的类似法律以及一般适用的公平原则的概念的限制（包括诚信、公平交易和不诚实的缺乏概念）所影响，假定该顾问没有表达涉及欺诈性转让、欺诈性转让或适用法律类似规定对上述结论的影响的任何意见。该意见仅适用于本定价补充书的当日，并仅限于纽约州的法律，但该顾问并不就适用州证券或Blue Sky法律于证券上的适用性发表任何意见。

Davis Polk & Wardwell LLP提供本意见时，假设 Citigroup Global Markets控股公司秘书兼总法律顾问Alexia Breuvart以及Citigroup Inc.资深副总裁兼企业证券发行法律Karen Wang所表达的意见中的法律结论。此外，在2024年2月14日提交的Davis Polk & Wardwell LLP的声明中，假定托管书已被托管人适当授权、签署和交付，并且是有效、约束和可执行的协议，证券的任何条款或证券以及相关担保的发行和交付、花旗全球市场控股公司以及花旗集团自行遵守证券以及相关担保的条款将不会违反适用于花旗全球市场控股有限公司或花旗集团的任何工具或协议的任何规定或任何法院或政府机构对花旗全球市场控股有限公司或花旗集团的管辖权的任何限制。

根据Citigroup Global Markets控股公司秘书兼总法律顾问Alexia Breuvart的意见，（i）本定价补充书提供的证券条款已经在托管书下得到充分确认，花旗全球市场控股公司的董事会（或其授权委员会）已经充分授权发行和销售此类证券，而且未进行任何修改或撤消；（ii）花旗全球市场控股公司根据纽约州的法律是合法存在并处于良好状态；（iii）这份托管书已经得到花旗全球市场控股公司的充分授权、签署和交付；（iv）花旗全球市场控股公司签署和交付本托管书和本定价补充书提供的证券以及履行其在此项协议下的义务，均在其公司权力范围内，不违反其公司规约或章程或其他组成文件。本意见只作于定价补充书的当日，并且仅限于纽约州的法律。

估值。CGMI的专有定价模型通过估算复制证券披露结构的一系列金融工具的价值（即固定收益债券（债券

组成部分）和作为证券的经济条款基础的一个或多个衍生工具之间的关系）来生成证券的一

根据Citigroup Inc. 高级副总裁兼公司证券发行法律 Karen Wang的意见，（i）花旗银行董事会（或其授权委员会）已经充分授权花旗银行担保此类证券，并且未进行任何修改或撤销（ii）花旗银行根据特拉华州的法律是合法存在并处于良好状态；（iii）此托管书已经得到花旗银行的充分授权、签署和交付；（iv）花旗银行签署和交付此托管书以及根据本托管书提供的证券并履行其在此项协议下的义务，均在其公司权力范围内，不违反其公司状态的认证或章程或其他组成文件。本意见作于定价补充书的当日，并仅限于特拉华州的《公司总法》

Karen Wang 或其咨询过的内部律师检查了Citigroup Inc. 的此类公司记录、认证或以任何其他满意方式标识的证书或文件的原始记录或副本，作为上述意见的基础。在这样的检查中，她或这样的人假定了所有自然人的法律能力，除花旗银行的官员以外的所有签名的真实性，她或这样的人的所有文件被提交为原件的真实性，所有文件的符合性，并且她或这样的人以认证或静电复印件的形式提交的所有文件与原文件的一致性，以及这些变通文件的原始真实性。

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