美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格
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根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期间
委员会档案编号
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
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（州或其他司法管辖区 公司或组织） |
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（美国国税局雇主 识别码） |
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格林威治街 250 号，49th 地板 |
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（主要行政办公室地址） |
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（邮政编码） |
注册人的电话号码，包括区号:(
根据该法第12（b）条注册的证券：
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每个课程的标题 |
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交易符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
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☒ |
加速过滤器 |
☐ |
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非加速过滤器 |
☐ |
规模较小的申报公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的
截至 2022 年 4 月 19 日，有
截至2022年3月31日的季度
目录
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页面 |
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第一部分 — 财务信息 |
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第 1 项。 |
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财务报表 |
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4 |
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第 2 项。 |
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管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
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20 |
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第 3 项。 |
|
关于市场风险的定量和定性披露 |
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36 |
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第 4 项。 |
|
控制和程序 |
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37 |
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第二部分 — 其他信息 |
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第 1 项。 |
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法律诉讼 |
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38 |
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第 1A 项。 |
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风险因素 |
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38 |
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第 2 项。 |
|
未注册的股权证券销售和所得款项的使用 |
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39 |
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第 6 项。 |
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展品 |
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41 |
2
可用信息
我们的公司总部位于纽约州格林威治街250号世贸中心7号49楼，10007，我们的电话号码是 (212) 804-3900。我们在互联网上维护一个网站，网址为 www.msci.com。我们网站的内容不是本10-Q表季度报告的一部分，也不是以引用方式纳入的。
我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。美国证券交易委员会维护着一个网站，其中包含我们在www.sec.gov上以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、代理和信息声明以及其他信息。在以电子方式向美国证券交易委员会提交或向美国证券交易委员会提供这些报告、委托书和其他信息后，我们还会在合理可行的情况下尽快在我们的网站上或通过我们的网站免费提供这些报告、委托书和其他信息。要访问这些文件，请点击我们的投资者关系主页 (http://ir.msci.com) 上的 “美国证券交易委员会申报” 链接。
我们还使用我们的投资者关系主页、企业责任主页和公司推特账户 (@MSCI_Inc) 作为发布公司信息的渠道。我们通过这些渠道发布的信息可能被视为重要信息。
因此，除了关注我们的新闻稿、美国证券交易委员会文件以及公开电话会议和网络直播外，投资者还应监控这些渠道。此外，当您通过访问我们的投资者关系主页的 “电子邮件提醒订阅” 部分注册您的电子邮件地址时，您可能会自动收到有关我们的电子邮件提醒和其他信息，网址为 http://ir.msci.com/alerts.cfm。但是，我们网站的内容，包括我们的投资者关系主页、企业责任主页和社交媒体渠道，不是本10-Q表季度报告的一部分，也不是以引用方式纳入本季度报告的一部分。
前瞻性陈述
我们在本10-Q表季度报告中纳入了某些构成前瞻性陈述的陈述，并且可能会不时在我们的公开文件、新闻稿或其他公开声明中发表某些构成前瞻性陈述的陈述。此外，我们的管理层可能会向分析师、投资者、媒体代表和其他人发表前瞻性陈述。这些前瞻性陈述不是历史事实，仅代表摩根士丹利资本国际公司对未来事件的看法，其中许多事件本质上是不确定的，是我们无法控制的。
在某些情况下，您可以通过使用 “可能”、“可能”、“期望”、“打算”、“计划”、“寻求”、“预测”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在” 或 “继续” 等词语来识别前瞻性陈述，或者这些术语或其他类似术语的否定词。有关我们的财务状况、业务战略和未来运营计划或目标的陈述均为前瞻性陈述。您不应过分依赖前瞻性陈述，因为前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素在某些情况下是我们无法控制的，可能会对我们的实际业绩、活动水平、业绩或成就产生重大影响。此类风险和不确定性包括2022年2月11日向美国证券交易委员会提交的2021年10-k表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 中列出的风险和不确定性。其他可能对实际业绩、活动水平、绩效或成就产生重大影响的因素可以在10-Q表的季度报告和向美国证券交易委员会提交或提供的8k表的最新报告中找到。本报告中的前瞻性陈述仅代表其发表之时，不一定反映我们在任何其他时间点的展望。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是出于任何其他原因。因此，读者应仔细阅读我们不时向美国证券交易委员会提交的其他报告或文件中列出的风险因素。
3
第一部分 — 财务信息
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第 1 项。 |
财务报表 |
摩根士丹利资本国际公司
简明合并财务状况报表
（以千计，每股和股票数据除外）
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截至 |
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3月31日 |
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十二月三十一日 |
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2022 |
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2021 |
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（未经审计） |
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资产 |
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流动资产： |
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现金和现金等价物 |
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扣除备抵后的应收账款 |
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预付所得税 |
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预付费和其他资产 |
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流动资产总额 |
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不动产、设备和租赁权改善，净额 |
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使用权资产 |
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善意 |
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无形资产，净额 |
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权益法投资 |
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递延所得税资产 |
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其他非流动资产 |
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总资产 |
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负债和股东权益（赤字） |
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流动负债： |
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应付账款 |
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应缴所得税 |
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应计薪酬和相关福利 |
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其他应计负债 |
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递延收入 |
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流动负债总额 |
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长期债务 |
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长期经营租赁负债 |
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递延所得税负债 |
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其他非流动负债 |
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负债总额 |
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承付款和意外开支（见附注8） |
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股东权益（赤字）： |
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优先股（面值 $） |
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普通股（面值 $） 和 分别于2022年3月31日和2021年12月31日的已发行股份） |
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国库股，按成本计算（ 分别为2021年12月31日） |
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额外已缴资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合亏损 |
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( |
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股东权益总额（赤字） |
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( |
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( |
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负债和股东权益总额（赤字） |
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$ |
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$ |
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见简明合并财务报表附注（未经审计）
4
摩根士丹利资本国际公司
简明合并收益表
（以千计，每股数据除外）
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三个月已结束 |
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3月31日 |
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2022 |
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2021 |
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（未经审计） |
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营业收入 |
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运营费用： |
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收入成本（不包括折旧和摊销） |
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销售和营销 |
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研究和开发 |
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一般和行政 |
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无形资产的摊销 |
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财产、设备和资产的折旧和摊销 租赁权益改善 |
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运营费用总额 |
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营业收入 |
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利息收入 |
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利息支出 |
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其他费用（收入） |
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其他支出（收入），净额 |
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所得税准备金前的收入 |
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所得税准备金 |
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净收入 |
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每股收益： |
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基本 |
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稀释 |
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已发行股票的加权平均值： |
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基本 |
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稀释 |
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见简明合并财务报表附注（未经审计）
5
摩根士丹利资本国际公司
综合收益的简明合并报表
（以千计）
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三个月已结束 |
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3月31日 |
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2022 |
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2021 |
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（未经审计） |
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净收入 |
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其他综合（亏损）收入： |
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外币折算调整 |
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所得税效应 |
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外币折算调整，净额 |
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养老金和其他退休后调整 |
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所得税效应 |
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养老金和其他退休后调整，净额 |
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扣除税款的其他综合（亏损）收入 |
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综合收入 |
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$ |
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见简明合并财务报表附注（未经审计）
6
摩根士丹利资本国际公司
股东权益（赤字）简明合并报表
（以千计）
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累积的 |
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额外 |
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其他 |
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常见 |
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财政部 |
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已付款 |
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已保留 |
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全面 |
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股票 |
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股票 |
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资本 |
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收益 |
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收入（亏损） |
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总计 |
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（未经审计） |
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2021 年 12 月 31 日的余额 |
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净收入 |
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申报的股息 ($) |
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以股票支付的股息 |
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其他综合收益（亏损），扣除税款 |
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普通股发行 |
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为预扣和行使税收而预扣的股份 |
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以普通股支付的补偿 |
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普通股回购并存入国库 |
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向董事发行的普通股和 （保留）/从财政部发放 |
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截至2022年3月31日的余额 |
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截至2020年12月31日的余额 |
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净收入 |
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申报的股息 ($) |
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以股票支付的股息 |
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其他综合收益（亏损），扣除税款 |
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普通股发行 |
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为预扣和行使税收而预扣的股份 |
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以普通股支付的补偿 |
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普通股回购并存入国库 |
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向董事发行的普通股和 （保留）/从财政部发放 |
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截至2021年3月31日的余额 |
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见简明合并财务报表附注（未经审计）
7
摩根士丹利资本国际公司
简明的合并现金流量表
（以千计）
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三个月已结束 |
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3月31日 |
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|||||
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2022 |
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|
2021 |
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（未经审计） |
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|||||
|
来自经营活动的现金流 |
|
|
|
|
|
|
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|
净收入 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： |
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|
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|
无形资产的摊销 |
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股票薪酬支出 |
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财产、设备和租赁权益改善的折旧和摊销 |
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|
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|
使用权资产的摊销 |
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|
债务发放费用的摊销 |
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|
|
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|
递延税 |
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( |
) |
|
|
|
|
|
其他调整 |
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资产和负债的变化： |
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应收账款 |
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预付所得税 |
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( |
) |
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预付费和其他资产 |
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其他非流动资产 |
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( |
) |
|
|
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应付账款 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
应计薪酬和相关福利 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
应缴所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他应计负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延收入 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
长期经营租赁负债 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他非流动负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
经营活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
来自投资活动的现金流 |
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资本化软件开发成本 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
资本支出 |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
|
其他 |
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|
|
|
|
|
— |
|
|
用于投资活动的净现金 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
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|
|
|
|
|
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|
来自融资活动的现金流 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
借款收益，包括保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
偿还借款 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
回购国库中持有的普通股 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
支付股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
支付与债务相关的债务发行成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
支付或有对价 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
融资活动提供的（用于）净现金 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
汇率变动的影响 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金净增加（减少） |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
现金和现金等价物，期初 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物，期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金流信息的补充披露： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
支付利息的现金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
为所得税支付的现金，扣除收到的退款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非现金投资活动的补充披露 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他应计负债中的财产、设备和租赁权益改善 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非现金融资活动的补充披露 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已申报但尚未支付的现金分红 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见简明合并财务报表附注（未经审计）
8
摩根士丹利资本国际公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
1。导言和演示基础
MSCI Inc. 及其全资子公司（“公司” 或 “MSCI”）是全球投资界关键决策支持工具和解决方案的领先提供商。我们的关键任务产品可帮助投资者应对不断变化的投资格局的挑战，并推动更好的投资决策。利用我们对全球投资流程的了解以及我们在研究、数据和技术方面的专业知识，我们使客户能够了解和分析风险和回报的关键驱动因素，并自信、高效地建立更有效的投资组合。我们的产品和服务包括指数；投资组合构建和风险管理工具；环境、社会和治理（“ESG”）和气候解决方案；以及房地产市场和交易数据与分析。
估算的列报基础和使用
这些未经审计的简明合并财务报表包括摩根士丹利资本国际公司及其全资子公司的账目，并包括公允陈述截至2022年3月31日和2021年12月31日的财务状况、截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的经营业绩、综合收益和股东权益（赤字）以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的现金流所必需的所有正常、经常性调整。截至2021年12月31日，未经审计的简明合并财务状况表和相关财务报表信息源自2021年经审计的合并财务报表，但不包括美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）要求的所有披露。随附的未经审计的简明合并财务报表应与摩根士丹利资本国际公司截至2021年12月31日止年度的10-k表年度报告中包含的经审计的合并财务报表和附注一起阅读。过渡期的经营业绩不一定代表全年的业绩。
公司未经审计的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的。公司做出的某些估计和判断可能会影响截至未经审计的简明合并财务报表之日报告的资产和负债金额，以及报告期内报告的营业收入和支出金额。管理层做出的重大估计和判断包括商誉和无形资产减值评估以及所得税等示例。该公司认为，在编制这些未经审计的简明合并财务报表时使用的估计是合理的；但是，实际业绩可能与这些估计存在重大差异。公司间余额和交易在合并中被清除。
浓度
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，贝莱德公司（“贝莱德”）占
可疑账款备抵金
从2020年12月31日到2022年3月31日，可疑账户备抵金的变化如下：
|
|
|
金额 |
|
|
|
|
|
（以千计） |
|
|
|
截至2020年12月31日的余额 |
|
$ |
|
|
|
信贷损失费用的增加（减少） |
|
|
|
|
|
扣除追回款后的注销 |
|
|
( |
) |
|
截至2021年12月31日的余额 |
|
$ |
|
|
|
信贷损失费用的增加（减少） |
|
|
|
|
|
扣除回收额后的调整和注销 |
|
|
( |
) |
|
截至 2022 年 3 月 31 日的余额 |
|
$ |
|
|
2。最近的会计准则更新
目前没有预期会对公司产生重大影响的待定会计准则更新。
9
3。收入确认
摩根士丹利资本国际公司的营业收入按产品类型报告，这通常反映了确认的时机。该公司的营业收入类型为定期订阅、基于资产的费用和非经常性收入。该公司还按细分市场对营业收入进行了分类。
下表列出了所示时期的分列营业收入：
|
|
|
截至2022年3月31日的三个月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
细分市场 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
（以千计） |
|
索引 |
|
|
分析 |
|
|
ESG 与气候 |
|
|
所有其他-私人资产 |
|
|
总计 |
|
|||||
|
营业收入类型 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期订阅 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
基于资产的费用 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
非经常性 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
截至2021年3月31日的三个月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
细分市场 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
（以千计） |
|
索引 |
|
|
分析 |
|
|
ESG 与气候 |
|
|
所有其他-私人资产 |
|
|
总计 |
|
|||||
|
营业收入类型 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期订阅 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
基于资产的费用 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
非经常性 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
下表显示了在所示日期之间应收账款和当期递延收入的变化：
|
|
|
应收账款 |
|
|
递延收入 |
|
||
|
|
|
（以千计） |
|
|||||
|
开幕（2021 年 12 月 31 日） |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
闭幕（2022年3月31日） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加/（减少） |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
应收账款 |
|
|
递延收入 |
|
||
|
|
|
（以千计） |
|
|||||
|
开幕（2020 年 12 月 31 日） |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
闭幕（2021 年 3 月 31 日） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加/（减少） |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
期初当期递延收入中包含的该期间确认的收入金额（反映合同负债金额）为美元
10
|
|
|
截至 |
|
|
|
|
|
3月31日 |
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
（以千计） |
|
|
|
第一 |
|
$ |
|
|
|
第二 |
|
|
|
|
|
第三 |
|
|
|
|
|
之后的时期 |
|
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
|
|
4。普通股每股收益
每股基本收益（“EPS”）的计算方法是将净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益反映了所有摊薄证券的假设转换，包括限制性股票单位（“RSU”）、绩效股票单位（“PSU”）和绩效股票期权（“PSO”）（如果适用）。
下表显示了基本每股收益和摊薄后每股收益的计算：
|
|
|
三个月已结束 |
|
|||||
|
|
|
3月31日 |
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
（以千计，每股数据除外） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本加权平均已发行普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释性证券的影响： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
PSU、RSU 和 PSO |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
摊薄后的加权平均已发行普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股基本普通股收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
摊薄后每股普通股收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
5。收购
开启
11
初步收购价格分配的组成部分如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
估计的 有用生活 |
|
公允价值 |
|
|
|
|
|
|
|
（以千计） |
|
|
|
应收账款 |
|
|
|
$ |
|
|
|
其他流动资产 |
|
|
|
|
|
|
|
财产、设备和租赁权 改进，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
使用权资产 |
|
|
|
|
|
|
|
其他非流动资产 |
|
|
|
|
|
|
|
递延收入 |
|
|
|
|
( |
) |
|
其他流动负债 |
|
|
|
|
( |
) |
|
长期经营租赁负债 |
|
|
|
|
( |
) |
|
递延所得税负债 |
|
|
|
|
( |
) |
|
无形资产： |
|
|
|
|
|
|
|
专有数据 |
|
|
|
|
|
|
|
客户关系 |
|
|
|
|
|
|
|
获得的技术和软件 |
|
|
|
|
|
|
|
商标 |
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|
|
|
|
|
|
善意 |
|
|
|
|
|
|
|
收购价格，扣除获得的现金 |
|
|
|
$ |
|
|
收购价格分配基于初步估值和评估。所使用的估计值和假设可能会在计量期内发生变化，特别是收购的无形资产和递延税。在2021年第四季度，公司提前采用了ASU 2021-08，这导致递延收入和商誉增加，截至资产负债表期初记录的递延所得税负债减少。
记录在案的商誉主要归因于对所获得数据的利用以及市场机会的扩大。出于所得税的目的，归因于此次收购的商誉不可扣除。
2022年第一季度简明合并财务报表中确认的RCA收入为美元
6。财产、设备和租赁权益改善，净额
截至所示日期，财产、设备和租赁权益改善净额包括以下各项：
|
|
|
截至 |
|
|||||
|
|
|
3月31日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
|
（以千计） |
|
|||||
|
计算机及相关设备 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
家具和固定装置 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁权改进 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在处理中工作 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
小计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计折旧和摊销 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
不动产、设备和租赁权改善，净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
财产、设备和租赁权益改善的折旧和摊销费用为美元
12
7。商誉和无形资产，净额
善意
下表按应申报细分市场列出了商誉：
|
（以千计） |
|
索引 |
|
|
分析 |
|
|
ESG 与气候 |
|
|
所有其他-私人资产 |
|
|
总计 |
|
|||||
|
截至2021年12月31日的商誉 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
收购 (1) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
外汇折算调整 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
2022年3月31日的商誉 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
反映了与收购RCA相关的测量周期调整的影响。 |
无形资产，净额
下表按类别列出了所示期间与无形资产相关的摊销费用金额：
|
|
|
三个月已结束 |
|
|||||
|
|
|
3月31日 |
|
|||||
|
（以千计） |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
收购的无形资产的摊销费用 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
内部开发的资本化软件的摊销费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
无形资产费用摊销总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
与公司无形资产相关的账面总额和累计摊销金额如下：
|
|
|
截至 |
|
|||||
|
|
|
3月31日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
|
（以千计） |
|
|||||
|
无形资产总额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
客户关系 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
专有数据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
获得的技术和软件 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商标 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
内部开发的资本化软件 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
小计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外汇折算调整 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
无形资产总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
累计摊销： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
客户关系 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
专有数据 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
获得的技术和软件 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
商标 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
内部开发的资本化软件 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
小计 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
外汇折算调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计摊销总额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
净无形资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
客户关系 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
专有数据 |
|
|
|
|
|
|
|
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获得的技术和软件 |
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商标 |
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内部开发的资本化软件 |
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小计 |
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外汇折算调整 |
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( |
) |
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( |
) |
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无形资产净值总额 |
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$ |
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$ |
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13
下表列出了截至2022年12月31日的年度剩余时间及随后几年的估计摊销费用：
|
截至12月31日的年份 |
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摊销 开支 |
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（以千计） |
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2022 年的剩余时间 |
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$ |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此后 |
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总计 |
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$ |
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8。承付款和意外开支
高级无抵押票据。
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校长 金额 出类拔萃 |
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携带 价值为 |
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携带 价值为 |
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公平 价值为 |
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公平 价值为 |
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到期日 |
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2022年3月31日 |
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2022年3月31日 |
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2021年12月31日 |
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2022年3月31日 |
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2021年12月31日 |
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||||||
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（以千计） |
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长期债务 |
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长期债务总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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应付优先票据的利息款项如下表所示：
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第一半年期利息 付款日期 |
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第二个半年期 利息支付日期 |
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高级票据 |
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2029 年到期的 4.000% 优先无担保票据 |
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2030 年到期的 3.625% 优先无担保票据 |
|
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2031年到期的3.875％优先无担保票据 |
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2031年到期的3.625％优先无担保票据 |
|
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2033年到期的3.250％的优先无担保票据 (1) |
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(1)第一笔付款发生在2022年2月15日。
公司债务的公允市场价值代表二级估值。公司利用市场方法，从供应商那里获得证券定价，该供应商使用经纪人报价和第三方定价服务来确定公允价值。
左轮手枪。自2014年11月20日以来，公司一直与银行辛迪加维持循环信贷协议（经修订的 “循环信贷协议”）。2022年2月16日，公司签订了循环信贷协议第5号修正案（“第五修正案”）。除其他外，第五修正案将循环信贷协议的期限延长至2027年2月，并用有担保隔夜融资利率取代伦敦银行同业拆借利率作为浮动利率的基础。截至2022年3月31日，循环信贷协议尚未签订。
在优先票据发行的结束、循环信贷协议的签订以及随后的修正案方面，公司支付了某些融资费用，这些费用加上与先前信贷额度相关的现有费用，将在其相关寿命期内摊销。截至2022年3月31日，美元
14
9。租赁
公司认可了 $
截至2022年3月31日，公司经营租赁负债的到期日如下：
|
租赁负债的到期日 |
|
正在运营 |
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（以千计） |
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租约 |
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2022 年的剩余时间 |
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$ |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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|
|
|
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此后 |
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|
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|
|
租赁付款总额 |
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$ |
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减去：利息 |
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( |
) |
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租赁负债的现值 |
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$ |
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|
其他应计负债 |
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$ |
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长期经营租赁负债 |
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$ |
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公司经营租赁的加权平均剩余租赁期限和折扣率如下：
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|
截至 |
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|
3月31日 |
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十二月三十一日 |
|
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|
租赁期限和折扣率 |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
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|
加权平均剩余租赁期限（年） |
|
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8.10 |
|
|
|
8.16 |
|
|
加权平均折扣率 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
与公司经营租赁相关的其他信息如下：
|
|
|
三个月已结束 |
|
|||||
|
其他信息 |
|
3月31日 |
|
|||||
|
（以千计） |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
用于经营租赁的运营现金流 |
|
$ |
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|
|
$ |
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|
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为换取新资产而获得的使用权资产 经营租赁负债 |
|
$ |
- |
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|
$ |
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|
10。股东权益（赤字）
资本回报
2020 年 10 月 29 日，董事会批准了一项股票回购计划，最多可购买 $
根据2020年回购计划进行的股票回购可能会根据市场和其他条件不时在公开市场或私下谈判的交易中进行。董事会可以随时修改、暂停或终止该授权，恕不另行通知。截至 2022 年 3 月 31 日，有 $
下表提供了有关在公开市场上回购公司普通股的信息：
|
三个月已结束 |
|
平均值 价格 按每人支付 分享 |
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总计 的数量 股票 已回购 |
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美元 的价值 股票 已回购 |
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（以千计） |
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2022年3月31日 |
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$ |
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$ |
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2021年3月31日 |
|
$ |
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|
$ |
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|
15
下表列出了每股普通股申报的股息以及在指定期限内申报、分配和递延的总金额：
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|
|
分红 |
|
|||||||||||||
|
（以千计，每股金额除外） |
|
每股 |
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已宣布 |
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|
分布式 |
|
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（已发布）/延期 |
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||||
|
截至2022年3月31日的三个月 |
|
$ |
|
|
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$ |
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$ |
|
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|
$ |
( |
) |
|
截至2021年3月31日的三个月 |
|
$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
普通股。
下表列出了截至2022年3月31日的三个月中与已发行和回购的普通股相关的活动：
|
|
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普通股 |
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财政部 |
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普通股 |
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已发行 |
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股票 |
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杰出 |
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截至2021年12月31日的余额 |
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) |
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应付/已付股息 |
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— |
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普通股发行 |
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— |
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为预扣税款而预扣的股份 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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根据股票回购计划回购的股票 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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向董事发行的股票 |
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( |
) |
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— |
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截至2022年3月31日的余额 |
|
|
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( |
) |
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|
11。所得税
公司的所得税准备金为 $
的有效税率
的有效税率
公司正在接受或愿意接受某些司法管辖区的国税局和其他税务机关的审查，包括英国、瑞士和印度等外国司法管辖区以及公司开展重要业务的美国各州，例如纽约和加利福尼亚州。目前正在进行或有待审查的纳税年度因司法管辖区而异，但包括的年份包括
公司定期评估在其提交所得税申报表的每个税收管辖区进行额外评估的可能性。公司已经确定了未确认的税收优惠，公司认为这些优惠足以应对可能的额外评估。公司成立后，只有在有更多信息可用或发生需要更改的事件时，才会调整未确认的税收优惠。根据所得税审计的现状，公司认为未确认的福利总额可能减少约美元
12。区段信息
该公司有
指数运营板块提供股票和固定收益指数。这些指数用于投资过程的许多领域，包括指数产品的创建（例如，交易所交易基金（“ETF”）、共同基金、年金、期货、期权、结构性产品和场外衍生品）、业绩基准、投资组合构建和再平衡以及资产配置。
16
Analytics运营部门提供风险管理、业绩归因和投资组合管理内容、应用程序和服务，为客户提供综合的风险和回报视图，以及分析所有主要资产类别的市场、信贷、流动性、交易对手和气候风险的工具，涵盖短期、中期和长期范围。客户通过 MSCI 的专有应用程序和应用程序编程接口、第三方应用程序或直接通过自己的平台访问分析工具和内容。此外，Analytics运营部门还提供各种管理服务，以帮助客户提高运营效率，包括整合来自不同来源的客户投资组合数据，审查和核对输入数据和结果，以及定制报告。
ESG和气候运营部门提供的产品和服务可帮助机构投资者了解ESG和气候考虑如何影响其投资组合和个人证券级投资的长期风险和回报。此外，ESG和气候运营部门提供数据、评级、研究和工具，以帮助投资者应对日益严格的监管，满足新的客户需求，更好地将ESG和气候元素纳入其投资流程。
房地产运营部门为基金、投资者、经理人和其他房地产市场参与者提供房地产市场和交易数据、基准、回报分析、气候评估和市场见解。此外，房地产绩效和风险分析范围从企业范围分析到房地产特定分析。房地产运营部门还向全球房地产所有者、经理、开发商和经纪人提供商业智能产品。
Burgiss运营部门代表公司对Burgiss的股权法投资，Burgiss是一家为私人资本提供投资决策支持工具的全球提供商。
首席运营决策者（“CODM”）根据分部营业收入以及调整后的息税折旧摊销前利润和其他衡量标准来衡量和评估可报告的细分市场。公司将以下项目排除在分部调整后的息税折旧摊销前利润中：所得税、其他支出（收益）、财产、设备和租赁权益改善的净额、折旧和摊销、无形资产的摊销，有时还包括某些其他交易或调整，包括某些与收购相关的非经常性整合和交易成本，CodM在做出分部之间分配资源或评估分部业绩的决策时未考虑这些交易或调整。尽管这些金额不包括在分部调整后的息税折旧摊销前利润中，但它们包含在报告的合并净收益中，并包含在随后的对账中。
下表按应申报分部列示了所示期间的营业收入：
|
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三个月已结束 |
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3月31日 |
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2022 |
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2021 |
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（以千计） |
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营业收入 |
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索引 |
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$ |
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$ |
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分析 |
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ESG 与气候 |
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所有其他-私人资产 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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|
17
下表列出了分部盈利能力以及所示期间净收入的对账情况：
|
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三个月已结束 |
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3月31日 |
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2022 |
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2021 |
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（以千计） |
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指数调整后息折旧摊销前利润 |
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$ |
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$ |
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分析调整后息折旧摊销前利润 |
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ESG 和气候调整后的息税折旧摊销前利润 |
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所有其他-调整后的私人资产 EBITDA |
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运营板块的总盈利能力 |
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无形资产的摊销 |
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财产折旧和摊销， 设备和租赁权益改进 |
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与收购相关的整合和 交易成本 (1) |
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— |
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营业收入 |
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其他支出（收入），净额 |
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所得税准备金 |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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(1) |
与交易执行和收购业务整合直接相关的增量和非经常性成本，这些收购发生在交易结束后12个月内。 |
按地理位置划分的营业收入基于使用该产品的最终客户的送货地址。下表按地理区域列出了所示期间的营业收入：
|
|
|
三个月已结束 |
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3月31日 |
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2022 |
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2021 |
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（以千计） |
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营业收入 |
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美洲： |
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美国 |
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$ |
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$ |
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其他 |
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美洲合计 |
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欧洲、中东和非洲（“EMEA”）： |
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英国 |
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其他 |
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EMEA 总计 |
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亚洲和澳大利亚： |
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日本 |
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其他 |
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亚洲和澳大利亚道达尔 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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18
长期资产包括不动产、设备和租赁权益改善、使用权资产和内部开发的资本化软件，扣除累计折旧和摊销。下表按所示日期按地理区域列示了长期资产：
|
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截至 |
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3月31日 |
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十二月三十一日 |
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2022 |
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2021 |
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（以千计） |
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长期资产 |
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美洲： |
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美国 |
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$ |
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$ |
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其他 |
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美洲合计 |
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欧洲、中东： |
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英国 |
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其他 |
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EMEA 总计 |
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亚洲和澳大利亚： |
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日本 |
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其他 |
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亚洲和澳大利亚道达尔 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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13。后续事件
在截至2022年3月31日的三个月之后，以及截至2022年4月25日的交易日，公司又回购了
开启
19
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表和截至2021年12月31日财年的10-k表年度报告（“10-K表格”）中其他地方的简明合并财务报表和相关附注一起阅读。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与下文讨论的结果存在重大差异。可能造成或促成这种差异的因素包括但不限于下文列出的因素和 “项目1A” 中讨论的因素。—风险因素”，在我们的 10-k 表格中。
除非文中另有说明，否则术语 “摩根士丹利资本国际公司”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 是指摩根士丹利资本国际公司及其子公司。
概述
我们是全球投资界关键决策支持工具和解决方案的领先提供商。我们的关键任务产品可帮助投资者应对不断变化的投资格局的挑战，并推动更好的投资决策。利用我们对全球投资流程的了解以及我们在研究、数据和技术方面的专业知识，我们使客户能够了解和分析风险和回报的关键驱动因素，并自信、高效地建立更有效的投资组合。我们在四个可报告的领域开展业务，如下所示：指数、分析、ESG和气候以及所有其他——私人资产。
我们的增长战略包括：（a）扩大跨资产类别研究增强内容的领导地位，（b）领导ESG和气候投资整合的推动，（c）加强发行和内容支持技术，（d）扩大支持客户定制的解决方案，（e）加强客户关系并发展成为与客户的战略合作伙伴关系，（f）与补充内容和技术公司执行战略关系和收购。有关我们公司运营的更多信息，请参阅 10-k 表格中的 “第 1 项：业务”。
截至 2022 年 3 月 31 日，我们为超过 6,400 人提供了服务1 客户遍布90多个国家。
我们的主要商业模式通常是为我们的大多数指数、分析和ESG以及气候产品和服务提供年度定期订阅许可，但须在服务期之前付费。房地产产品每年还通过订阅获得许可，订阅通常是定期订阅，如果产品通常在订阅期内按比例交付，或者在产品交付后拖欠交付，则需要提前支付。我们的部分费用来自使用我们的指数作为指数挂钩投资产品基础的客户。此类费用主要基于客户管理的资产（“AUM”）、交易量和费用水平。
在评估我们的财务业绩时，我们重点关注整个公司和按运营部门划分的收入和利润增长，包括根据美国公认会计原则（“GAAP”）和非公认会计准则衡量的业绩。
我们提供按类型和细分市场分列的收入，这代表了我们的主要产品线。我们还会按活动审查支出，从而提高了资源部署方式的透明度。此外，我们利用包括运行率、订阅销售额和留存率在内的运营指标来管理和评估绩效，并对我们业务的经常性部分提供更深入的见解。
在接下来的讨论中，我们提供了某些差异，但不包括外币汇率波动和收购的影响。外币汇率波动反映了报告的本期业绩与使用前一可比期间的有效外币汇率重新计算的本期业绩之间的差异。虽然根据外币波动的影响进行调整的营业收入包括根据外币波动的影响进行调整的资产管理费用，但基础资产管理规模是基于资产的费用的主要组成部分，未根据外币波动进行调整。大约五分之三的资产管理规模投资于以美元以外货币计价的证券，因此，任何此类影响都不包括在披露的外币调整差异中。
在截至2022年3月31日的三个月中，按收入计算，我们最大的客户组织贝莱德占我们总收入的10.9％，贝莱德收入的95.5％来自基于我们指数的贝莱德ETF资产的费用。
下文讨论了我们截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的经营业绩。过渡期的经营业绩可能不代表未来的业绩。
|
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1 |
代表各自母实体下所有相关客户的总和。 |
20
运营结果
营业收入
我们的营业收入按以下类型分组：定期订阅、基于资产的费用和非经常性费用。我们还按主要产品或可报告的细分市场对营业收入进行分组，如下所示：指数、分析、ESG和气候以及所有其他——私人资产，包括房地产产品线。
下表按类型列出了所示期间的营业收入：
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三个月已结束 |
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3月31日 |
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2022 |
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2021 |
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% 变化 |
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（以千计） |
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|
|
|||||
|
定期订阅 |
$ |
399,760 |
|
|
$ |
337,732 |
|
|
|
18.4 |
% |
|
|
基于资产的费用 |
|
145,053 |
|
|
|
126,706 |
|
|
|
14.5 |
% |
|
|
非经常性 |
|
15,132 |
|
|
|
13,985 |
|
|
|
8.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总营业收入 |
$ |
559,945 |
|
|
$ |
478,423 |
|
|
|
17.0 |
% |
|
总营业收入增长了17.0％。调整收购和外币汇率波动的影响，总营业收入将增长13.7％。
来自经常性订阅的营业收入增长了18.4％，这主要是由所有其他私有资产产品的强劲增长所推动的，增长了2,010万美元，增长了119.6％，这主要反映了对RCA的收购，指数产品的强劲增长，增长了1,940万美元，增长了12.5％，以及ESG和气候产品的强劲增长，增长了1,640万美元，增长了48.1％。调整收购和外币汇率波动的影响，来自定期订阅的营业收入将增长13.6％。
受所有指数挂钩投资产品类别的营业收入增长的推动，基于资产的费用的营业收入增长了14.5％。与摩根士丹利资本国际公司股票指数挂钩的交易所买卖基金的营业收入增长了10.9％，这主要是由平均资产管理规模的增加所推动的，但平均基点费用的下降部分抵消了这一增长。资产收费的营业收入增长还受与摩根士丹利资本国际指数挂钩的非ETF指数基金增长23.9％的推动，这主要是由平均资产管理规模的增加所推动的。
下表显示了与摩根士丹利资本国际公司股票指数挂钩的ETF中资产管理规模的价值以及截至每个期末此类资产的连续变化：
|
|
|
期限已结束 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
||||||||||||||
|
（以十亿计） |
|
三月 31， |
|
|
六月 30， |
|
|
九月 30， |
|
|
十二月 31， |
|
|
三月 31， |
|
|||||
|
与摩根士丹利资本国际公司股票指数挂钩的ETF的资产管理规模(1), (2) |
|
$ |
1,209.6 |
|
|
$ |
1,336.2 |
|
|
$ |
1,336.6 |
|
|
$ |
1,451.6 |
|
|
$ |
1,389.3 |
|
|
值的顺序变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
市场升值/（贬值） |
|
$ |
43.2 |
|
|
$ |
73.7 |
|
|
$ |
(30.7 |
) |
|
$ |
56.5 |
|
|
$ |
(89.7) |
) |
|
现金流入 |
|
|
62.8 |
|
|
|
52.9 |
|
|
|
31.1 |
|
|
|
58.5 |
|
|
|
27.4 |
|
|
总变化 |
|
$ |
106.0 |
|
|
$ |
126.6 |
|
|
$ |
0.4 |
|
|
$ |
115.0 |
|
|
$ |
(62.3) |
) |
下表显示了与摩根士丹利资本国际公司股票指数挂钩的交易所买卖基金在指定时期内的资产管理规模的平均值：
|
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
||||||||||||||
|
（以十亿计） |
|
三月 |
|
|
六月 |
|
|
九月 |
|
|
十二月 |
|
|
三月 |
|
|||||
|
与摩根士丹利资本国际公司股票指数挂钩的ETF的资产管理规模(1), (2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
季度平均值 |
|
$ |
1,169.2 |
|
|
$ |
1,292.4 |
|
|
$ |
1,361.9 |
|
|
$ |
1,414.8 |
|
|
$ |
1,392.5 |
|
|
年初至今的平均值 |
|
$ |
1,169.2 |
|
|
$ |
1,230.8 |
|
|
$ |
1,274.5 |
|
|
$ |
1,309.6 |
|
|
$ |
1,392.5 |
|
|
(1) |
截至本月最后一天，与我们的股票指数挂钩的ETF资产管理规模的历史价值以及月平均余额可在我们的投资者关系主页上的 “与摩根士丹利资本国际股票指数挂钩的ETF资产管理规模” 链接下找到，网址为 http://ir.msci.com。此信息每月中旬更新。我们网站上包含的信息未以引用方式纳入本10-Q表季度报告或向美国证券交易委员会提交的任何其他报告中。ETF中的资产管理规模还包括交易所交易票据中的资产管理规模，其价值低于所列资产管理规模的1.0％。 |
|
(2) |
与摩根士丹利资本国际公司股票指数挂钩的ETF中资产管理规模的价值是通过将股票ETF净资产价值乘以已发行股票数量计算得出的。 |
在截至2022年3月31日的三个月中，与摩根士丹利资本国际股票指数挂钩的交易所买卖基金的平均资产管理规模与截至2021年3月31日的三个月相比增长了2,233亿美元，增长了19.1％。
21
下表按可申报分部和收入类型列示了所示期间的营业收入：
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
% 变化 |
|
|
|||
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
营业收入： |
|
|
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|
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|
|
索引 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期订阅 |
$ |
174,498 |
|
|
$ |
155,117 |
|
|
|
12.5 |
% |
|
|
基于资产的费用 |
|
145,053 |
|
|
|
126,706 |
|
|
|
14.5 |
% |
|
|
非经常性 |
|
11,208 |
|
|
|
10,668 |
|
|
|
5.1 |
% |
|
|
指数总计 |
|
330,759 |
|
|
|
292,491 |
|
|
|
13.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分析 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期订阅 |
|
137,799 |
|
|
|
131,672 |
|
|
|
4.7 |
% |
|
|
非经常性 |
|
1,998 |
|
|
|
2,345 |
|
|
|
(14.8 |
%) |
|
|
分析总数 |
|
139,797 |
|
|
|
134,017 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ESG 与气候 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期订阅 |
|
50,572 |
|
|
|
34,140 |
|
|
|
48.1 |
% |
|
|
非经常性 |
|
1,457 |
|
|
|
610 |
|
|
|
138.9 |
% |
|
|
ESG 和气候总量 |
|
52,029 |
|
|
|
34,750 |
|
|
|
49.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有其他-私人资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期订阅 |
|
36,891 |
|
|
|
16,803 |
|
|
|
119.6 |
% |
|
|
非经常性 |
|
469 |
|
|
|
362 |
|
|
|
29.6 |
% |
|
|
所有其他-私人资产总计 |
|
37,360 |
|
|
|
17,165 |
|
|
|
117.7 |
% |
|
|
总营业收入 |
$ |
559,945 |
|
|
$ |
478,423 |
|
|
|
17.0 |
% |
|
有关分部收入的进一步讨论，请参阅以下标题为 “分部业绩” 的部分。
运营费用
我们将运营费用分为以下活动类别：
|
|
• |
收入成本； |
|
|
• |
销售和营销； |
|
|
• |
研究与开发（“研发”）； |
|
|
• |
一般和行政（“G&A”）； |
|
|
• |
无形资产的摊销；以及 |
|
|
• |
财产、设备和租赁权益改善的折旧和摊销。 |
成本是根据支出的性质分配给这些活动类别的，如果不能直接归因，则根据所涉工作类型的估计分配。收入成本、销售和市场营销、研发和并购都包括薪酬和非薪酬相关费用。
22
下表按活动类别列示了所示期间的业务支出：
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
% 变化 |
|
|||
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
|
|||||
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
$ |
102,771 |
|
|
$ |
85,780 |
|
|
|
19.8 |
% |
|
销售和营销 |
|
66,053 |
|
|
|
56,467 |
|
|
|
17.0 |
% |
|
研究和开发 |
|
28,322 |
|
|
|
24,862 |
|
|
|
13.9 |
% |
|
一般和行政 |
|
45,567 |
|
|
|
34,728 |
|
|
|
31.2 |
% |
|
无形资产的摊销 |
|
21,720 |
|
|
|
15,068 |
|
|
|
44.1 |
% |
|
财产折旧和摊销， 设备和租赁权益改进 |
|
6,534 |
|
|
|
7,143 |
|
|
|
(8.5) |
%) |
|
运营费用总额 |
$ |
270,967 |
|
|
$ |
224,048 |
|
|
|
20.9 |
% |
总运营费用增长了20.9％。调整外币汇率波动的影响，增幅将为23.0％。
收入成本
收入成本支出包括与我们的产品和服务的生产和服务相关的成本，主要包括相关的信息技术成本，包括数据中心、云服务、平台和基础设施成本；获取、制作和维护市场数据信息的成本；支持和维护现有产品的研究成本；产品管理团队的成本；支持客户需求的客户服务和顾问团队的成本；以及直接归因于收入成本的其他支持成本，包括某些人力资源、财务和法律费用。
收入成本增长了19.8％，反映了所有可报告的细分市场的增长。这一变化是由薪酬和福利成本的增加推动的，主要与更高的工资、薪金和福利成本以及更高的非薪酬成本有关，这主要反映了更高的信息技术成本、专业费用和市场数据成本。
销售和营销
销售和营销费用包括与收购新客户或向现有客户销售新产品或产品续订相关的成本，主要包括我们的销售和营销团队的成本，以及与收购新业务相关的其他部门产生的成本，包括产品管理、研究、技术和销售运营。
销售和营销费用增长了17.0％，反映了所有可报告的细分市场的增长。这一变化主要是由薪酬和福利成本的增加所推动的，包括更高的工资和薪水、激励性薪酬和福利成本，但部分被较低的遣散费所抵消。
研究和开发
研发费用包括开发新产品或改进现有产品的成本以及为交付我们的产品和服务而开发新的或增强的技术和服务平台的成本，主要包括开发、研究、产品管理、项目管理以及与这些活动直接相关的技术支持的成本。
研发费用增长了13.9％，主要反映了对指数、所有其他——私人资产以及ESG和气候可报告板块的投资增加，但部分被与内部使用软件资本增加相关的Analytics可报告板块支出减少所抵消。这一变化是由薪酬和福利成本的增加推动的，主要与更高的激励性薪酬和福利成本以及更高的非薪酬成本有关，这反映了更高的信息技术成本，但被较低的专业费用部分抵消了这一增加。
一般和行政
并购费用主要包括与财务运营、人力资源、首席执行官办公室、法律、企业技术、企业发展和某些其他管理成本有关的成本，这些成本不是直接归因于产品或服务，而是分配给产品或服务。
并购支出增长了31.2％，反映了所有应报告的细分市场的增长。这一变化是由薪酬和福利成本的增加推动的，主要与更高的激励性薪酬、工资和薪金以及福利成本有关。这个
23
变革还受到非薪酬成本上涨的推动，这主要是由与收购RCA相关的非经常性交易和整合成本以及专业费用、保险成本和信息技术成本的上涨所推动的。
下表使用薪酬和非薪酬类别，而不是使用活动类别列示所示期间的运营费用：
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
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|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
% 变化 |
|
|||
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
|
|||||
|
薪酬和福利 |
$ |
179,838 |
|
|
$ |
151,517 |
|
|
|
18.7 |
% |
|
非补偿费用 |
|
62,875 |
|
|
|
50,320 |
|
|
|
25.0 |
% |
|
无形资产的摊销 |
|
21,720 |
|
|
|
15,068 |
|
|
|
44.1 |
% |
|
财产折旧和摊销， 设备和租赁权益改进 |
|
6,534 |
|
|
|
7,143 |
|
|
|
(8.5) |
%) |
|
运营费用总额 |
$ |
270,967 |
|
|
$ |
224,048 |
|
|
|
20.9 |
% |
薪酬和福利
薪酬和福利成本增长了18.7％，这主要是由员工人数增长推动的。截至2022年3月31日，我们拥有4,361名员工，而截至2021年3月31日为3,728名员工，反映出员工人数增长了17.0％。我们在世界各地的新兴市场中心的持续增长是我们管理和控制薪酬和福利成本增长能力的重要因素。截至2022年3月31日，我们的员工中有63.8％位于新兴市场中心，而截至2021年3月31日，这一比例为64.9％。
运营支出的激励性薪酬部分中有很大一部分基于许多财务和运营指标的实现。在营业收入增长和盈利能力放缓的情况下，激励性薪酬预计将相应减少。
非补偿费用
非薪酬支出增长了25.0％，这主要是由更高的信息技术成本、专业费用、与收购RCA相关的非经常性交易和整合成本以及市场数据成本的上涨所致。
固定成本占运营费用非薪酬部分的很大一部分。但是，在营业收入增长放缓的情况下，运营支出中的全权非薪酬部分可能会在短期内减少。
无形资产摊销
无形资产费用的摊销涉及过去的收购和内部开发软件项目的估计使用寿命内确认的资本化所产生的有确定寿命的无形资产。无形资产摊销支出增长了44.1％，这主要是由收购RCA后对收购的无形资产确认的额外摊销所致。
财产、设备和租赁权益改善的折旧和摊销
财产、设备和租赁权益改善的折旧和摊销包括与在资产估计使用寿命内对计算机和相关设备、租赁权益改进、软件、家具和固定装置的成本进行折旧或摊销有关的费用。财产、设备和租赁权益改善的折旧和摊销下降了8.5％。下降的主要原因是软件摊销额减少以及计算机和相关设备折旧率降低。
24
其他支出（收入），净额
下表显示了我们在指定期间内的其他支出（收入）净额：
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
% 变化 |
|
|||
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
|
|||||
|
利息收入 |
$ |
(298) |
) |
|
$ |
(386) |
) |
|
|
22.8 |
% |
|
利息支出 |
|
40,714 |
|
|
|
37,584 |
|
|
|
8.3 |
% |
|
其他费用（收入） |
|
(381) |
) |
|
|
1,149 |
|
|
|
(133.2) |
%) |
|
其他支出（收入）总额，净额 |
$ |
40,035 |
|
|
$ |
38,347 |
|
|
|
4.4 |
% |
其他支出（收入），净增长4.4％。净支出的增加主要是由与平均未偿债务余额增加相关的利息支出增加所推动的，但部分被有利的外币汇率收益所抵消。
所得税
下表显示了我们在指定期限内的所得税准备金和有效税率：
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
% 变化 |
|
|||
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
|
|||||
|
所得税准备金 |
|
20,520 |
|
|
|
19,209 |
|
|
|
6.8 |
% |
|
ETER |
|
8.2 |
% |
|
|
8.9 |
% |
|
|
(7.3) |
%) |
截至2022年3月31日的三个月，8.2％的有效税率反映了公司对该期间有效税率的估计，并受到总额为2,810万美元的某些有利离散项目的影响，主要与该期间基于股份的薪酬中确认的2,830万美元的超额税收优惠有关。
截至2021年3月31日的三个月，8.9％的有效税率反映了公司对该期间的有效税率的估计，并受到总额为2,230万美元的某些有利离散项目的影响，主要与该期间基于股份的薪酬中确认的2,040万美元超额税收优惠有关。
净收入
下表显示了我们在指定期间的净收入：
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
% 变化 |
|
|||
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
|
|||||
|
净收入 |
$ |
228,423 |
|
|
$ |
196,819 |
|
|
|
16.1 |
% |
由于上述因素，净收入增长了16.1％。
加权平均已发行股票和普通股
下表显示了我们在指定时期内已发行股票的加权平均值：
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
% 变化 |
|
|||
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
|
|||||
|
已发行股票的加权平均值： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
81,591 |
|
|
|
82,640 |
|
|
|
(1.3) |
%) |
|
稀释 |
|
82,286 |
|
|
|
83,493 |
|
|
|
(1.4) |
%) |
25
下表显示了我们在指定时期内已发行的普通股：
|
|
截至 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
|
|
|
||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
% 变化 |
|
|||
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
|
|||||
|
已发行普通股 |
|
81,168 |
|
|
|
82,439 |
|
|
|
(1.5) |
%) |
加权平均股票和已发行普通股的减少主要反映了根据股票回购计划进行股票回购的影响。
调整后 EBITDA
“调整后息税折旧摊销前利润” 是管理层用来评估经营业绩的非公认会计准则指标，其定义为扣除（1）所得税准备金前的净收益，（2）其他支出（收入）净额，（3）财产、设备和租赁权益改善的折旧和摊销，（4）无形资产的摊销，有时还包括（5）某些其他交易或调整，包括某些非经常性收购相关的整合和交易成本。
“调整后息税折旧摊销前利润支出” 是管理层用来评估经营业绩的非公认会计准则指标，其定义为运营费用减去财产、设备和租赁权益改善的折旧和摊销以及无形资产的摊销，有时还包括某些其他交易或调整，包括某些与收购相关的非经常性整合和交易成本。
调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润支出被认为是管理层评估公司经营业绩的有意义的衡量标准，因为它们会根据一次性、异常或非经常性的重大项目进行调整，并消除了某些资本支出和收购的会计影响，这些资本支出和收购不会直接影响管理层认为的公司在该期间的持续经营业绩。所有公司的计算调整后息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润支出的方式不同。这些措施可能因公司而异，具体取决于有关资本结构、公司运营的税收管辖区和资本投资的长期战略决策等。因此，公司对调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润支出指标的计算可能无法与其他公司计算的类似标题的指标进行比较。
下表显示了所示期间非公认会计准则调整后息税折旧摊销前利润指标的计算结果：
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|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|||||
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|
3月31日 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
% 变化 |
|
|||
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
|
|||||
|
营业收入 |
$ |
559,945 |
|
|
$ |
478,423 |
|
|
|
17.0 |
% |
|
调整后的息税折旧摊销前利润 |
|
241,401 |
|
|
|
201,837 |
|
|
|
19.6 |
% |
|
调整后 EBITDA |
$ |
318,544 |
|
|
$ |
276,586 |
|
|
|
15.2 |
% |
|
调整后的息税折旧摊销前利润率% |
|
56.9 |
% |
|
|
57.8 |
% |
|
|
|
|
|
营业利润率% |
|
51.6 |
% |
|
|
53.2 |
% |
|
|
|
|
在前面描述的因素的推动下，调整后息税折旧摊销前利润率的下降反映了与营业收入增长率相比，调整后息税折旧摊销前利润率的增长率更高。
26
调整后的息税折旧摊销前利润与净收入的对账以及调整后的息税折旧摊销前利润支出与运营支出的对账
下表显示了所述期间调整后息税折旧摊销前利润与净收入的对账情况：
|
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
3月31日 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
% 变化 |
|
|||
|
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
|
|||||
|
指数调整后息折旧摊销前利润 |
|
$ |
245,875 |
|
|
$ |
219,879 |
|
|
|
11.8 |
% |
|
分析调整后息折旧摊销前利润 |
|
|
50,889 |
|
|
|
45,731 |
|
|
|
11.3 |
% |
|
ESG 和气候调整后的息税折旧摊销前利润 |
|
|
12,092 |
|
|
|
5,045 |
|
|
|
139.7 |
% |
|
所有其他——私有资产调整后的息税折旧摊销前利润 |
|
|
9,688 |
|
|
|
5,931 |
|
|
|
63.3 |
% |
|
合并后的调整后息税折旧摊销前 |
|
|
318,544 |
|
|
|
276,586 |
|
|
|
15.2 |
% |
|
无形资产的摊销 |
|
|
21,720 |
|
|
|
15,068 |
|
|
|
44.1 |
% |
|
财产折旧和摊销， 设备和租赁权益改进 |
|
|
6,534 |
|
|
|
7,143 |
|
|
|
(8.5) |
%) |
|
与收购相关的整合和 交易成本 (1) |
|
|
1,312 |
|
|
|
— |
|
|
不适用 |
|
|
|
营业收入 |
|
|
288,978 |
|
|
|
254,375 |
|
|
|
13.6 |
% |
|
其他支出（收入），净额 |
|
|
40,035 |
|
|
|
38,347 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
所得税准备金 |
|
|
20,520 |
|
|
|
19,209 |
|
|
|
6.8 |
% |
|
净收入 |
|
$ |
228,423 |
|
|
$ |
196,819 |
|
|
|
16.1 |
% |
|
(1) |
与交易执行和收购业务整合直接相关的增量和非经常性成本，这些收购发生在交易结束后12个月内。 |
下表显示了所述期间调整后的息税折旧摊销前利润支出与运营支出的对账情况：
|
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
3月31日 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
% 变化 |
|
|||
|
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
|
|||||
|
指数调整后息折旧摊销前利润支出 |
|
$ |
84,884 |
|
|
$ |
72,612 |
|
|
|
16.9 |
% |
|
分析调整后的息税折旧摊销前利润费用 |
|
|
88,908 |
|
|
|
88,286 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
ESG 和气候调整后的息税折旧摊销前利润 开支 |
|
|
39,937 |
|
|
|
29,705 |
|
|
|
34.4 |
% |
|
所有其他——私有资产调整后的息税折旧摊销前利润 开支 |
|
|
27,672 |
|
|
|
11,234 |
|
|
|
146.3 |
% |
|
合并调整后息税折旧摊销前利润支 |
|
|
241,401 |
|
|
|
201,837 |
|
|
|
19.6 |
% |
|
无形资产的摊销 |
|
|
21,720 |
|
|
|
15,068 |
|
|
|
44.1 |
% |
|
财产折旧和摊销， 设备和租赁权益改进 |
|
|
6,534 |
|
|
|
7,143 |
|
|
|
(8.5) |
%) |
|
与收购相关的整合和 交易成本 (1) |
|
|
1,312 |
|
|
|
— |
|
|
不适用 |
|
|
|
运营费用总额 |
|
$ |
270,967 |
|
|
$ |
224,048 |
|
|
|
20.9 |
% |
|
(1) |
与交易执行和收购业务整合直接相关的增量和非经常性成本，这些收购发生在交易结束后12个月内。 |
对分部结果的讨论如下所示。
27
分部业绩
指数分段
下表显示了所示时期内指数分部的结果：
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
% 变化 |
|
|||
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
|
|||||
|
营业收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期订阅 |
$ |
174,498 |
|
|
$ |
155,117 |
|
|
|
12.5 |
% |
|
基于资产的费用 |
|
145,053 |
|
|
|
126,706 |
|
|
|
14.5 |
% |
|
非经常性 |
|
11,208 |
|
|
|
10,668 |
|
|
|
5.1 |
% |
|
总营业收入 |
|
330,759 |
|
|
|
292,491 |
|
|
|
13.1 |
% |
|
调整后的息税折旧摊销前利润 |
|
84,884 |
|
|
|
72,612 |
|
|
|
16.9 |
% |
|
调整后 EBITDA |
$ |
245,875 |
|
|
$ |
219,879 |
|
|
|
11.8 |
% |
|
调整后的息税折旧摊销前利润率% |
|
74.3 |
% |
|
|
75.2 |
% |
|
|
|
|
指数营业收入增长了13.1％，这主要是由经常性订阅和资产费用增长所推动的。外币汇率波动对指数营业收入的影响可以忽略不计。
来自定期订阅的营业收入增长了12.5％，这主要是由市值加权指数产品的增长以及因子、ESG和景气指数产品的强劲增长所推动的。
受所有指数挂钩投资产品类别的营业收入增长的推动，基于资产的费用的营业收入增长了14.5％。与摩根士丹利资本国际公司股票指数挂钩的交易所买卖基金的营业收入增长了10.9％，这主要是由平均资产管理规模的增加所推动的，但平均基点费用的下降部分抵消了这一增长。资产收费的营业收入增长还受与摩根士丹利资本国际指数挂钩的非ETF指数基金增长23.9％的推动，这主要是由平均资产管理规模的增加所推动的。
指数板块调整后的息税折旧摊销前利润支出增长了16.9％，这反映了支持所有支出活动类别增长的薪酬支出增加。经外币汇率波动影响调整后，指数分部调整后的息税折旧摊销前利润支出将增加18.9％。
分析板块
下表显示了所示时段内分析区段的结果：
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
% 变化 |
|
|||
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
|
|||||
|
营业收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期订阅 |
$ |
137,799 |
|
|
$ |
131,672 |
|
|
|
4.7 |
% |
|
非经常性 |
|
1,998 |
|
|
|
2,345 |
|
|
|
(14.8 |
%) |
|
总营业收入 |
|
139,797 |
|
|
|
134,017 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
调整后的息税折旧摊销前利润 |
|
88,908 |
|
|
|
88,286 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
调整后 EBITDA |
$ |
50,889 |
|
|
$ |
45,731 |
|
|
|
11.3 |
% |
|
调整后的息税折旧摊销前利润率% |
|
36.4 |
% |
|
|
34.1 |
% |
|
|
|
|
Analytics的营业收入增长了4.3％，这主要是由与多资产类别和股票分析产品相关的定期订阅的增长所推动的。外币汇率波动对分析板块收入的影响可以忽略不计。
分析板块调整后的息税折旧摊销前利润支出增长了0.7％，这反映了非薪酬支出的增加，这主要是由外币汇率波动对支出的影响和信息技术成本的上涨所推动的。调整外币汇率波动的影响，分析板块调整后的息税折旧摊销前利润支出将增加2.2％。
28
ESG 和气候板块
下表列出了所示时期内ESG和气候板块的结果：
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
% 变化 |
|
|||
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
|
|||||
|
营业收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期订阅 |
$ |
50,572 |
|
|
$ |
34,140 |
|
|
|
48.1 |
% |
|
非经常性 |
|
1,457 |
|
|
|
610 |
|
|
|
138.9 |
% |
|
总营业收入 |
|
52,029 |
|
|
|
34,750 |
|
|
|
49.7 |
% |
|
调整后的息税折旧摊销前利润 |
|
39,937 |
|
|
|
29,705 |
|
|
|
34.4 |
% |
|
调整后 EBITDA |
$ |
12,092 |
|
|
$ |
5,045 |
|
|
|
139.7 |
% |
|
调整后的息税折旧摊销前利润率% |
|
23.2 |
% |
|
|
14.5 |
% |
|
|
|
|
ESG和Climate的营业收入增长了49.7％，这主要是由与评级、气候和筛选产品相关的定期订阅的强劲增长所推动的。调整外币汇率波动的影响，ESG和气候运营收入将增长52.5％。
ESG和气候板块调整后的息税折旧摊销前利润支出增长了34.4％，反映了支持增长的薪酬支出增加，这反映在所有支出活动类别中。经外币汇率波动影响调整后，ESG和气候板块调整后的息税折旧摊销前利润支出将增加37.2％。
所有其他 — 私有资产板块
下表列出了所有其他——私有资产板块在指定时期内的业绩：
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
% 变化 |
|
|||
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
|
|||||
|
营业收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期订阅 |
$ |
36,891 |
|
|
$ |
16,803 |
|
|
|
119.6 |
% |
|
非经常性 |
|
469 |
|
|
|
362 |
|
|
|
29.6 |
% |
|
总营业收入 |
|
37,360 |
|
|
|
17,165 |
|
|
|
117.7 |
% |
|
调整后的息税折旧摊销前利润 |
|
27,672 |
|
|
|
11,234 |
|
|
|
146.3 |
% |
|
调整后 EBITDA |
$ |
9,688 |
|
|
$ |
5,931 |
|
|
|
63.3 |
% |
|
调整后的息税折旧摊销前利润率% |
|
25.9 |
% |
|
|
34.6 |
% |
|
|
|
|
所有其他——私有资产的营业收入增长了117.7％，这主要是由收购RCA以及与全球英特尔和房地产气候风险价值产品相关的经常性订阅收入的增加所推动的。经收购和外币汇率波动的影响调整后，所有其他——私人资产的营业收入将增长11.6％。单独调整收购和外币汇率波动的影响，所有其他——私人资产的营业收入将分别增长6.0％和125.5％。
所有其他—私有资产板块调整后的息税折旧摊销前利润支出增长了146.3％，这主要是由收购RCA推动的。所有其他——私募资产板块不计收购的影响，调整后的息税折旧摊销前利润支出将增长9.9％，不包括外币汇率波动的影响，则增长153.9％。
跑步率
“Run Rate” 估算了未来12个月客户许可协议（“客户合同”）下的经常性收入在特定时间点的年化价值，前提是所有即将续订或达到承诺订阅期结束的客户合同都已续订，并假设当时的货币汇率，但须遵守下述调整和排除情况。对于费用与投资产品资产或交易量/费用挂钩的任何客户合约，ETF的运行利率计算反映了该期间最后一个交易日的市场价值；期货和期权的市场价值；最新的季度交易量和/或报告的交易所费用；对于其他非ETF产品，则反映客户报告的最新资产。运行费率不包括与 “一次性” 和其他非经常性交易相关的费用。此外，当我们执行客户合同时，我们会将经常性新销售（无论是向现有客户还是新客户）的年化费用价值添加到运行费率中，尽管许可证的开始日期和相关的收入确认可能要到以后才能生效。我们从运行费率中删除与我们收到通知的任何客户合同下的产品或服务相关的年化费用价值
29
终止、不续订或表示客户不打算在此期间继续订阅，并已确定此类通知证明了客户终止或不续订适用产品或服务的最终决定，尽管该通知要到以后才生效。
我们经常性收入的变化通常会落后于运行率的变化。我们在接下来的12个月中将实现的实际经常性收入金额将与运行率有所不同，原因有很多，包括：
|
|
• |
与新的经常性销售相关的收入波动； |
|
|
• |
修改、取消和不续订现有客户合同，但须遵守特定的通知要求； |
|
|
• |
定期许可开始日期与客户合同执行日期之间的差异，例如，有入职期或费用减免期的合同； |
|
|
• |
基于资产的费用的波动，这可能是由于某些投资产品的总支出比率的变化、包括外币汇率在内的市场走势，或者与我们的指数相关的投资产品的投资流入和流出所致； |
|
|
• |
根据与我们的指数相关的期货和期权合约的交易量而产生的费用波动； |
|
|
• |
我们向对冲基金投资者提供投资信息和风险分析的对冲基金数量的波动； |
|
|
• |
价格变动或折扣； |
|
|
• |
美国公认会计原则下的收入确认差异，包括与我们的某些产品和服务的实施时间和报告交付时间相关的收入确认差异； |
|
|
• |
外币汇率的波动；以及 |
|
|
• |
收购和资产剥离的影响。 |
下表显示了截至所示日期按可报告细分市场划分的运行率以及所示期间的增长百分比：
|
|
截至 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|
3月31日 |
|
|
% |
|
|||
|
|
|
2022 |
|
|
|
2021 |
|
|
改变 |
|
|
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
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|||||
|
索引： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期订阅 |
$ |
711,113 |
|
|
$ |
634,565 |
|
|
|
12.1 |
% |
|
基于资产的费用 |
|
576,234 |
|
|
|
503,207 |
|
|
|
14.5 |
% |
|
指数总计 |
|
1,287,347 |
|
|
|
1,137,772 |
|
|
|
13.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分析 |
|
588,447 |
|
|
|
556,997 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ESG 与气候 |
|
216,197 |
|
|
|
147,334 |
|
|
|
46.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有其他-私人资产 |
|
137,532 |
|
|
|
56,900 |
|
|
|
141.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总运行率 |
$ |
2,229,523 |
|
|
$ |
1,899,003 |
|
|
|
17.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期订阅总数 |
$ |
1,653,289 |
|
|
$ |
1,395,796 |
|
|
|
18.4 |
% |
|
基于资产的费用 |
|
576,234 |
|
|
|
503,207 |
|
|
|
14.5 |
% |
|
总运行率 |
$ |
2,229,523 |
|
|
$ |
1,899,003 |
|
|
|
17.4 |
% |
总运行率增长了17.4％，这得益于定期订阅增长了18.4％，资产费用增长了14.5％。经收购和外币汇率波动的影响调整后，定期订阅的执行率将分别提高13.3％和18.1％。
30
指数定期订阅的运行率增长了12.1％，这主要是由市值加权指数产品的增长以及因子、ESG和景气指数产品的强劲增长所推动，并反映了所有地区和客户群体的增长。
指数资产收费的运行利率增长了14.5％，这主要是由与摩根士丹利资本国际指数挂钩的非ETF指数基金的资产管理规模增加以及与摩根士丹利资本国际股票指数挂钩的ETF资产管理规模的增加所推动的，但部分被ETF平均0.1个基点的费用下降所抵消。
分析产品的运行率增长了5.6％，这主要是由多资产类别和股票分析产品的增长推动的。调整外币汇率波动的影响，分析运行率将提高6.7％。
在评级、气候和筛查产品的强劲增长的推动下，ESG和气候产品的运行率增长了46.7％。调整外币的影响，ESG和气候运行率将提高49.6％。
所有其他——私有资产的运行率增长了141.7％，这主要是由对RCA的收购和全球英特尔产品的增长以及房地产气候风险价值产品的强劲增长所推动。经收购和外币汇率波动的影响调整后，所有其他——私人资产运行率将提高7.7％。单独调整RCA和外币汇率波动的影响，所有其他-私人资产运行率将分别提高4.6％和147.0％。
销售
销售额代表客户承诺从摩根士丹利资本国际公司购买的产品和服务的年化价值，并将带来额外的营业收入。非经常性销售代表该期间签订的客户协议的实际价值，不是 Run Rate 的组成部分。新的定期订阅销售代表额外的销售活动，例如新客户协议、对现有协议的增加或在此期间发生的价格上涨，这些活动是对运行费率的补充。取消订阅反映了客户在此期间的活动，例如终止产品和服务以及/或降低价格，从而导致运行费率降低。新增定期订阅净销售额表示该期间扣除订阅取消后的新定期订阅销售额，这反映了该期间对运行率的净影响。
总销售额代表新的定期订阅销售额和非经常性销售额的总和。净销售总额代表扣除订阅取消影响后的总销售额。
31
下表按可报告的细分市场列出了我们在指定时期内的定期订阅销售额、取消量和非经常性销售额：
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|
3月31日 |
|
|
% |
|
|||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
改变 |
|
|||
|
|
（以千计） |
|
|
|
|
|
|||||
|
新的定期订阅销售 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
索引 |
$ |
22,417 |
|
|
$ |
20,856 |
|
|
|
7.5 |
% |
|
分析 |
|
14,069 |
|
|
|
12,210 |
|
|
|
15.2 |
% |
|
ESG 与气候 |
|
19,142 |
|
|
|
11,640 |
|
|
|
64.5 |
% |
|
所有其他-私人资产 |
|
5,559 |
|
|
|
1,684 |
|
|
|
230.1 |
% |
|
新的定期订阅总销售额 |
|
61,187 |
|
|
|
46,390 |
|
|
|
31.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
取消订阅 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
索引 |
|
(5,920) |
) |
|
|
(5,198 |
) |
|
|
13.9 |
% |
|
分析 |
|
(8,128 |
) |
|
|
(5,879) |
) |
|
|
38.3 |
% |
|
ESG 与气候 |
|
(643) |
) |
|
|
(1,052 |
) |
|
|
(38.9) |
%) |
|
所有其他-私人资产 |
|
(1,978) |
) |
|
|
(698 |
) |
|
|
183.4 |
% |
|
取消订阅的总次数 |
|
(16,669) |
) |
|
|
(12,827) |
) |
|
|
30.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
新增定期订阅净销售额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
索引 |
|
16,497 |
|
|
|
15,658 |
|
|
|
5.4 |
% |
|
分析 |
|
5,941 |
|
|
|
6,331 |
|
|
|
(6.2) |
%) |
|
ESG 与气候 |
|
18,499 |
|
|
|
10,588 |
|
|
|
74.7 |
% |
|
所有其他-私人资产 |
|
3,581 |
|
|
|
986 |
|
|
|
263.2 |
% |
|
新增定期订阅净销售总额 |
|
44,518 |
|
|
|
33,563 |
|
|
|
32.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非经常性销售 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
索引 |
|
13,715 |
|
|
|
11,205 |
|
|
|
22.4 |
% |
|
分析 |
|
3,489 |
|
|
|
2,973 |
|
|
|
17.4 |
% |
|
ESG 与气候 |
|
1,308 |
|
|
|
697 |
|
|
|
87.7 |
% |
|
所有其他-私人资产 |
|
152 |
|
|
|
886 |
|
|
|
(82.8) |
%) |
|
非经常性销售总额 |
|
18,664 |
|
|
|
15,761 |
|
|
|
18.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
索引 |
$ |
36,132 |
|
|
$ |
32,061 |
|
|
|
12.7 |
% |
|
分析 |
|
17,558 |
|
|
|
15,183 |
|
|
|
15.6 |
% |
|
ESG 与气候 |
|
20,450 |
|
|
|
12,337 |
|
|
|
65.8 |
% |
|
所有其他-私人资产 |
|
5,711 |
|
|
|
2,570 |
|
|
|
122.2 |
% |
|
总销售额 |
$ |
79,851 |
|
|
$ |
62,151 |
|
|
|
28.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净销售额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
索引 |
$ |
30,212 |
|
|
$ |
26,863 |
|
|
|
12.5 |
% |
|
分析 |
|
9,430 |
|
|
|
9,304 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
ESG 与气候 |
|
19,807 |
|
|
|
11,285 |
|
|
|
75.5 |
% |
|
所有其他-私人资产 |
|
3,733 |
|
|
|
1,872 |
|
|
|
99.4 |
% |
|
净销售总额 |
$ |
63,182 |
|
|
$ |
49,324 |
|
|
|
28.1 |
% |
32
摩根士丹利资本国际公司营业收入的很大一部分来自产品和服务的订阅或许可，这些产品和服务是在合同商定的期限内提供的，在当前合同条款到期时可能会续订或取消。
留存率
下表按可报告的细分市场显示了我们在所示时期内的留存率：
|
|
三个月已结束 |
|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
|
2021 |
|
|
索引 |
96.6% |
|
|
96.6% |
|
||
|
分析 |
94.4% |
|
|
95.8% |
|
||
|
ESG 与气候 |
98.7% |
|
|
97.0% |
|
||
|
所有其他-私人资产 (1) |
94.1% |
|
|
95.1% |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
95.9% |
|
|
96.3% |
|
||
|
(1) |
包括 RCA 在本年度期间的运行率。截至2022年3月31日的三个月，所有其他——不包括RCA影响在内的私人资产的留存率为94.6％。 |
留存率是一个重要的指标，因为随着时间的推移，取消订阅会降低我们的运行率，最终降低我们未来的营业收入。年度留存率表示留存订阅运行率（财政年度初的订阅运行率减去该年度的实际取消次数）占财年初订阅运行率的百分比。
非年度留存率的计算方法是按年计算我们收到的终止通知或我们认为有意在非年度期间不续订或终止订阅的取消订阅，并且我们认为此类通知或意向可以证明客户终止或不续订适用协议的最终决定，尽管此类通知要到以后才有效。然后，将该年化取消数字除以财年初的订阅运行率，以计算取消率。然后从 100% 中减去该取消率，得出该期间的年化留存率。
留存率是按运营部门逐个产品/服务逐个产品/服务计算的。通常，如果客户减少了其在某个细分市场中订阅的产品或服务的数量，或者在一个细分市场内切换产品或服务，则在计算留存率时，我们会将其视为取消，但管理层认为产品或服务切换是替代产品或服务的产品或服务除外。在这些替代案例中，只有客户订阅的净变动（如果减少）才会被报告为取消。在分析以及ESG和气候运营板块中，几乎所有的产品或服务交换都被视为替代产品或服务，并以这种方式进行净额结算，而在我们的指数和房地产运营板块中，被视为替代产品或服务并接受净额结算处理的产品或服务转换仅在某些有限的情况下发生。此外，我们将因向下销售相同产品或服务而产生的任何费用减少视为取消，但以减免的程度为取消。对于与指数挂钩的投资产品或期货和期权合约的资产，我们不会计算运行利率中与指数挂钩的那部分的留存率。
由于第四季度传统上是全年最长的续订期，前三个季度的留存率通常较高，第四季度则较低。
关键会计政策与估计
我们在10-k表中包含的合并财务报表附注的附注1 “简介和列报基础” 中描述了我们的重要会计政策。自截至2021年12月31日的财政年度结束以来，我们的会计政策没有重大变化，在截至2021年12月31日的财政年度中适用的关键会计估算值也没有重大变化。
流动性和资本资源
我们需要资金来为持续的运营、内部增长计划和收购提供资金。我们的主要流动性来源是我们的业务产生的现金流、现有的现金和现金等价物以及我们现有信贷额度下的信贷能力。此外，我们相信我们可以在公共和私人市场获得更多资金。除其他外，我们打算利用这些流动性来源来偿还我们现有和未来的债务，为资本支出、投资、收购和股息支付的营运资金需求提供资金，并回购我们的普通股。根据我们的业务战略，我们会定期评估收购和战略合作机会。我们相信，我们的流动性以及其他融资替代方案将为这些交易提供资金和实现我们的计划增长所需的资本。
33
优先票据和信贷协议
截至2022年3月31日，我们与银行集团共有42亿美元的未偿优先票据和5亿美元的未提取循环信贷协议。有关优先票据和循环信贷协议的更多信息，请参阅此处包含的简明合并财务报表（未经审计）附注的附注8 “承付款和意外开支”。
优先票据和循环信贷协议由我们的直接或间接全资国内子公司全额无条件地共同和单独担保，这些子公司占我们和子公司合并资产的5％以上，但某些排除在外的子公司（“子公司担保人”）除外。循环信贷协议下的到期金额是我们和子公司担保人的优先无抵押债务，与优先票据和我们的任何其他无抵押、无次级债务相同，优先于我们的任何次级债务，在担保此类债务的资产范围内，实际上从属于我们的有担保债务。
管理我们、各子公司担保人和作为受托人的富国银行全国协会之间的优先票据（“契约”）的契约包含契约，这些契约限制了我们和我们的某些子公司获得留置权、进行售后/回租交易以及合并、合并或出售我们全部或几乎所有资产的能力。此外，契约限制了我们的非担保子公司在没有此类非担保子公司按同等比例担保优先票据的情况下创造、承担、承担或担保额外债务的能力。
循环信贷协议包含肯定和限制性条款，除其他外，这些条款限制了我们的能力和/或现有或未来子公司的能力：
|
|
• |
产生留置权和进一步的否定承诺； |
|
|
• |
产生额外债务或预付、赎回或回购债务； |
|
|
• |
贷款或持有投资； |
|
|
• |
与他人合并、解散、清算、合并或合并为他人； |
|
|
• |
进行收购交易； |
|
|
• |
进行售后/回租交易； |
|
|
• |
发行不合格股本； |
|
|
• |
出售、转让或处置资产； |
|
|
• |
支付股息或就我们的股本进行其他分配，或进行股票回购、赎回和其他限制性付款； |
|
|
• |
创建新的子公司； |
|
|
• |
允许某些影响我们子公司的限制； |
|
|
• |
更改我们的业务性质、会计政策或财政期； |
|
|
• |
与关联公司进行除正常交易以外的任何交易；以及 |
|
|
• |
修改我们的组织文件或修改、修改或更改与我们的债务有关的某些协议的条款。 |
循环信贷协议和契约还包含惯常的违约事件，包括与不付款、违反陈述、担保或契约、交叉违约和交叉加速以及破产和破产事件有关的违约事件，就循环信贷协议而言，除上述内容外，还包括贷款文件无效或受损、控制权变更和ERISA惯例违约事件。预计上述限制都不会影响我们有效运营业务的能力。
循环信贷协议还要求我们和我们的子公司通过终止循环信贷协议，实现足以在合并基础上维持对以下财务比率的合规性的财务和经营业绩：（1）按四季度滚动计量的最大合并杠杆比率（定义见循环信贷协议）不得超过4. 25:1.00（或重大收购后的两个财政季度的4. 50:1.00）以及（2）) 最低合并利息覆盖率（如在循环信贷协议中定义），按四季度滚动计量，应至少为4. 00:1.00。截至2022年3月31日，我们的合并杠杆率为3. 05:1.00，合并利息覆盖率为8. 11:1.00。截至2022年3月31日，没有根据循环信贷协议提取和未偿还的款项。
34
我们在优先票据和循环信贷协议下的非担保子公司包括：（i）占公司及其子公司合并资产5％或以下的公司国内子公司，以及（ii）经修订的1986年《美国国税法》第957条所指被视为受控外国公司的公司任何外国或国内子公司。在截至2022年3月31日的过去12个月中，我们的非担保子公司约占12.926亿美元，占总收入的60.8％，约占截至2022年3月31日的过去12个月合并营业收入的4.747亿美元，占42.9％，占合并总资产（不包括公司间资产）的23.8％，占7.97亿美元，占14.3％ 我们的合并总负债，均为截至2022年3月31日。
股票回购
下表提供了有关根据公开市场回购回购公司普通股的信息：
|
三个月已结束 |
|
平均值 价格 按每人支付 分享 |
|
|
总计 的数量 股票 已回购 |
|
|
美元 的价值 股票 已回购 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
（以千计） |
|
|||||
|
2022年3月31日 |
|
$ |
515.74 |
|
|
|
1,498 |
|
|
$ |
772,657 |
|
|
2021年3月31日 |
|
$ |
407.70 |
|
|
|
330 |
|
|
$ |
134,340 |
|
截至2022年3月31日，2020年回购计划还剩下8.165亿美元的可用授权。
现金分红
2022年4月25日，董事会宣布在截至2022年6月30日的三个月中派发每股1.04美元的季度现金股息。2022年第二季度的股息将于2022年5月31日支付给截至2022年5月13日交易结束时的登记股东。
现金流
下表显示了截至指定日期的公司现金和现金等价物：
|
|
|
截至 |
|
|||||
|
|
|
3月31日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
2021 |
|
|
|
|
（以千计） |
|
|||||
|
现金和现金等价物 |
|
$ |
679,315 |
|
|
$ |
1,421,449 |
|
我们通常力求在全球范围内维持约2亿至2.5亿美元的最低现金余额，用于一般运营目的。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司的现金和现金等价物分别由外国子公司持有，4.788亿美元和5.422亿美元。某些外国现金的汇回可能需要缴纳当地司法管辖区的某些预扣税和其他分配限制。我们相信，维持的全球现金和现金等价物余额将可用于满足我们的全球需求，无论是用于一般公司目的还是其他需求，包括收购或扩大我们的产品。
我们认为，来自运营的全球现金流，加上现有的现金和现金等价物以及我们现有循环信贷额度下的可用资金，以及我们进入债务和资本市场获得额外资金的能力，将继续足以为至少未来12个月及其后可预见的将来我们的全球运营活动以及重大资本支出和股票回购等投资和融资活动的现金承诺提供资金。此外，我们预计，至少在未来12个月及其后可预见的将来，来自运营的外国现金流以及现有的现金和现金等价物将继续足以为我们的国外业务活动和重大资本支出等投资活动的现金承诺提供资金。
35
（用于）运营、投资和融资活动提供的净现金
|
|
|
三个月已结束 |
|
|||||
|
|
|
3月31日 |
|
|||||
|
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
（以千计） |
|
|||||
|
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
244,184 |
|
|
$ |
215,457 |
|
|
用于投资活动的净现金 |
|
|
(15,310) |
) |
|
|
(10,360 |
) |
|
融资活动提供的（用于）净现金 |
|
|
(966,117) |
) |
|
|
245,542 |
|
|
汇率变动的影响 |
|
|
(4,891) |
) |
|
|
(4,013) |
) |
|
现金净增加（减少） |
|
$ |
(742,134) |
) |
|
$ |
446,626 |
|
来自经营活动的现金流
经营活动产生的现金流包括经某些非现金项目调整后的净收入以及资产和负债的变化。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的同比变化主要是由客户现金收款增加所致，但部分被现金支出支付的增加所抵消，这主要反映了现金补偿支出、信息技术成本、专业费用和市场数据成本的增加。
我们对经营活动现金的主要用途是支付现金补偿费用、利息支出、所得税、技术成本、专业费用、市场数据成本和办公室租金。从历史上看，当我们支付与上一财年相关的全权员工薪酬时，薪酬和福利现金的支付处于第一季度的最高水平。
来自投资活动的现金流
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的同比变化主要是由资本化软件开发成本的增加所推动的。
来自融资活动的现金流
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的同比变化主要是由股票回购增加、优先票据发行收益缺乏以及股息支付金额增加的影响所致。
|
第 3 项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
外币风险
我们受到外币汇率波动风险的影响。汇率变动可能会影响我们以非美元货币计价的收入、支出、资产和负债的美元报告价值，或者这些项目的货币与记录这些项目的实体的本位币不同。
我们通常以美元为客户开具发票；但是，我们以欧元、英镑、日元和有限数量的其他非美元货币为部分客户开具发票。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，我们收入的16.2％和15.0％受外币汇率风险影响，主要包括以外币计费的客户以及非美元外国运营实体的美元敞口。在截至2022年3月31日的三个月，16.2％的非美元敞口中，40.2％为欧元，28.3％为英镑，19.8％为日元。在截至2021年3月31日的三个月中，15.0％的非美元敞口中，40.9％为欧元，24.8％为英镑，24.7％为日元。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，基于资产的费用收入分别占营业收入的25.9％和26.5％。虽然我们的资产费用中有很大一部分是以美元开具发票的，但这些费用是基于投资产品中的资产的，其中约五分之三投资于以美元以外货币计价的证券。因此，此类其他货币兑美元的下跌将减少根据此类许可证向我们支付的费用。此外，此类货币兑美元的下跌可能会影响此类投资产品的吸引力，从而导致资金净流出，这将进一步减少此类许可证下应付的费用。
在某些运营成本中，我们面临额外的外币风险。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，我们分别约有44.2％和42.7％的运营支出以外币计价，其中绝大多数以英镑、印度卢比、欧元、匈牙利福林、瑞士法郎、墨西哥比索和港元计价。
36
我们有某些货币资产和负债以当地本位数以外的货币计价，当这些余额重新计量为当地本位货币时，收益或亏损是由本位货币与原始货币相比价值的变化造成的。我们管理外币汇率风险，部分原因是使用衍生金融工具，主要是外币远期合约，这些合约未被指定为会计目的的套期保值工具。衍生工具的目标是最大限度地减少以某些外币计价的金额波动对损益表的影响。我们确认截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，外币汇兑收益总额分别为140万美元和亏损60万美元。
|
第 4 项。 |
控制和程序 |
截至2022年3月31日，我们的首席执行官兼首席财务官评估了经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条或第15d-15（e）条中定义的披露控制和程序，并得出结论，这些披露控制和程序是有效的，可以确保记录我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息，在 SEC 规则和表格规定的时间内处理、汇总和报告。这些披露控制和程序包括但不限于控制措施和程序，旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在本报告所涉期末有效。
在截至2022年3月31日的三个月中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
37
第二部分 — 其他信息
|
第 1 项。 |
法律诉讼 |
在正常业务过程中，已经或可能对公司提起或提起了各种诉讼、索赔和诉讼。虽然索赔金额可能很大，但由于存在相当大的不确定性，现在无法确定最终赔偿责任。因此，摩根士丹利资本国际公司在特定时期的业务、经营业绩、财务状况或现金流可能会受到某些突发事件的重大影响。但是，根据目前掌握的事实，管理层认为，对目前待处理或主张的事项的处置不会对摩根士丹利资本国际公司的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大影响。
|
第 1A 项。 |
风险因素 |
有关影响公司的风险因素的讨论，请参阅我们截至2021年12月31日财年的10-k表年度报告第一部分第1A项中的 “风险因素”。
公司已知并在公司截至2021年12月31日的财年10-k表中披露的重大风险因素和不确定性没有实质性变化，如果这些因素和不确定性得以实现或发生，将对摩根士丹利资本国际公司的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大影响，但修订 “战略和增长风险——我们的业务可能受到以下方面的影响” 部分的某些措辞除外全球资本市场的变化，包括不利的股票市场条件, 金融市场的波动和不断变化的投资趋势.此类变化可能会减少我们产品和服务的使用，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响”，以及 “财务风险——我们的债务可能会对我们的现金流和财务灵活性产生重大不利影响”，如下所述。
战略和增长风险
我们的业务可能会受到经济状况和全球资本市场变化的影响，包括地缘政治事件、不利的股票市场状况、金融市场的波动和不断变化的投资趋势所致。此类变化可能会减少我们产品和服务的使用，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们的业务受到经济状况、全球资本市场波动和不断变化的投资趋势（包括条件、波动性和地缘政治事件造成的趋势，例如俄罗斯入侵乌克兰和相关的全球地缘政治紧张局势升级）的影响。我们的客户将我们的产品用于各种目的，包括基准测试、业绩归因、投资组合构建和风险管理，并支持包括ESG、气候、因素、主题、私人资产和MAC投资在内的投资策略。动荡的资本市场以及其他经济和市场状况和趋势可能会影响投资者是否、如何、何时选择投资，例如在发达市场或新兴市场、美国或非美国市场之间进行投资，以及是否采用不同的投资策略。
我们的部分收入来自使用我们的指数作为指数投资产品基础的客户。这些费用主要基于客户的管理资产或交易量。投资产品资产的价值可能会随着市场表现的变化以及现金流入和流出的变化而增加或减少，这可能会影响我们的收入。
此外，我们越来越多的收入来自与某些投资趋势相关的产品和服务，例如ESG和气候、因素、主题、私人资产和MAC投资。股票市场的下跌或偏离这种投资趋势可能会减少对我们相关产品和服务的需求，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
金融风险
我们的债务可能会对我们的现金流和财务灵活性产生重大不利影响。
有关我们当前未偿债务的概述和债券发行的历史，请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。尽管我们认为我们的现金流足以偿还未偿债务，但我们无法保证我们将产生和维持足够的现金流，使我们能够支付债务的本金、溢价（如果有）和利息。我们偿还债务和为计划资本支出提供资金的能力取决于我们未来产生和获得现金的能力，而现金反过来又受总体经济、金融、竞争、监管和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。如果我们无法在债务到期时偿还债务，我们可能需要在到期日或之前为全部或部分债务再融资。如果我们无法以对我们有利或可接受的条件获得额外融资，或者根本无法获得额外融资，我们也可能被迫出售资产以弥补付款义务中的任何缺口。但是，我们债务协议中的限制性契约限制了我们和子公司出售资产的能力
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并限制使用此类销售的收益.如果我们无法在债务到期时再融资或以其他方式支付债务并为我们的流动性需求提供资金，那么我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、流动性、获得融资的能力以及在行业中竞争的能力可能会受到重大不利影响。
我们可能需要或想要为现有债务再融资，或不时承担额外债务，以资助营运资金、资本支出、投资或收购或用于其他目的。如果我们这样做，我们可能会受到不太优惠的条件的约束。与我们的负债水平相关的风险也可能加剧，包括使我们难以对业务进行最佳资本化和现金流管理，或者使我们与负债较少的竞争对手相比处于竞争劣势。
此外，我们的债务协议条款包括限制性契约，除其他外，这些契约限制了我们以及我们现有和未来的子公司的财务灵活性。如果我们无法遵守债务协议中的限制和承诺，则在某些情况下，违约行为如果持续下去，可能会导致本公司、其担保方、作为管理代理人的摩根大通银行和贷款人加速偿还债务或终止贷款人根据截至2014年11月20日的信贷协议承担的借贷承诺经不时修正、补充、修改或修正和重述的当事方时间（经修订的 “循环信贷额度”）。
2017年，监管伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）的英国金融行为监管局（“FCA”）宣布，英国金融行为监管局将不再说服或强迫银行在2021年之后提交利率来计算伦敦银行同业拆借利率基准。伦敦银行同业拆借利率管理员于2021年3月5日宣布，它将从2022年1月1日起永久停止发布大多数伦敦银行同业拆借利率设置，并将于2023年7月1日停止公布隔夜、一个月、三个月、六个月和十二个月的美元伦敦银行同业拆借利率设置。因此，英国金融行为管理局表示，它无意说服或强迫银行在相应日期之后向伦敦银行同业拆借利率提交银行同业拆借利率。但是，在此之前，英国金融行为管理局的小组银行已同意继续支持伦敦银行同业拆借利率。美联储与另类参考利率委员会（一个由美国大型金融机构组成的指导委员会）共同建议用有担保隔夜融资利率（“SOFR”）取代美元伦敦银行同业拆借利率，这是一种由短期回购协议计算的新指数，由美国国债支持。
2022年2月，我们修订了管理循环信贷额度的现有信贷协议，除其他外，将伦敦银行同业拆借利率替换为SOFR。信贷协议修正案生效后，我们的循环信贷额度下的任何借款主要基于SOFR。目前尚不清楚SOFR作为伦敦银行同业拆借利率的替代品是否会获得市场的认可，而且由于SOFR与伦敦银行同业拆借利率有根本的不同，因此无法保证SOFR的表现将与伦敦银行同业拆借利率在任何时候的表现相同，也无法保证它是伦敦银行同业拆借利率的可比替代品。因此，我们无法合理预测制定替代参考利率对我们的业务、财务状况或经营业绩的潜在影响。此外，如果我们在循环信贷额度下产生任何浮动利率债务，我们总体上将面临利率风险，这可能导致我们的还本付息义务大幅增加。截至2021年12月31日，我们的循环信贷额度下没有未偿金额。
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第 2 项。 |
未注册的股权证券销售和所得款项的使用 |
在截至2022年3月31日的三个月中，没有未经注册的股票证券销售。
下表显示了截至2022年3月31日的三个月内公司或代表公司购买普通股的相关信息。
发行人购买股票证券
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时期 |
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总计 的数量 股票 已购买(1) |
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平均价格 已付费 每股 |
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总计 的数量 股票 已购买 作为其中的一部分 公开 已宣布 计划 或程序 |
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近似 美元 股票价值 那五月还没有 成为 已购买 在下面 计划或 程式(2) |
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2022年1月1日-2022年1月31日 |
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1,155,896 |
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$ |
514.48 |
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1,155,656 |
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$ |
994,639,000 |
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2022年2月1日-2022年2月28日 |
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444,793 |
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$ |
539.40 |
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255,704 |
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$ |
858,867,000 |
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2022年3月1日-2022年3月31日 |
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88,261 |
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$ |
487.98 |
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86,783 |
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$ |
816,535,000 |
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总计 |
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1,688,950 |
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$ |
519.66 |
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1,498,143 |
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$ |
816,535,000 |
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(1) |
包括（i）公司根据股票回购计划在公开市场上购买的股票；（ii）在归属和交付已发行股份标的限制性股票单位时为履行员工预扣税义务而预扣的股份；以及（iii）根据股票回购计划在国库中持有的股份 |
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摩根士丹利资本国际公司非雇员董事延期计划。为履行预扣税义务而预扣的股票的价值是使用公司制定的估值方法使用预扣当日公司普通股的公允市场价值确定的。 |
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(2) |
有关我们股票回购计划的更多信息，请参阅此处包含的未经审计的简明合并财务报表附注附注10 “股东权益（赤字）”。 |
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第 6 项。 |
展品 |
展览索引
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展览 数字 |
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描述 |
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3.1 |
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第三次修订和重述的公司注册证书（作为公司10-Q表格（文件编号001-33812）的附录3.1提交，于2012年5月4日向美国证券交易委员会提交，并以引用方式纳入此处） |
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3.2 |
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经修订和重述的章程（作为公司8-k表格（文件编号001-33812）的附录3.1提交，于2021年1月11日向美国证券交易委员会提交，并以引用方式纳入此处） |
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10.1 |
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摩根士丹利资本国际公司、作为行政代理人和信用证发行人的北美摩根大通银行及其其他贷款方（作为2022年2月18日向美国证券交易委员会提交的8-k表格（文件编号001-33812）附录10.1提交的循环信贷协议第5号修正案，该修正案于2022年2月18日向美国证券交易委员会提交，并以引用方式纳入此处) |
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11 |
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关于普通股收益计算的声明（每股收益的计算载于简明合并财务报表（普通股每股收益）第一部分第1项附注4，根据S-K法规第601项第（b）（11）节，省略了每股收益的计算） |
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31.1 |
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规则 13a-14 (a) 首席执行官的认证 |
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31.2 |
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规则 13a-14 (a) 首席财务官的认证 |
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** |
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32.1 |
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第 1350 条首席执行官和首席财务官的认证 |
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101.INS |
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内联 XBRL 实例文档 — 该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。 |
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101.SCH |
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内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
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101.CAL |
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内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
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101.LAB |
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内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
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101.PRE |
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内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
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101.DEF |
|
内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
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104 |
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封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中） |
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随函提交。 |
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随函提供。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
日期：2022年4月26日
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摩根士丹利资本国际公司 （注册人） |
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作者： |
/s/ 安德鲁 C. 维希曼 |
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安德鲁 C. 维希曼 首席财务官 （首席财务官） |
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