附件4.5
注册人S证券说明
依据《条例》第12条注册
1934年《证券交易法》
截至2022年2月14日,Zanite Acquisition Corp.根据修订后的1934年《证券交易法》(The Securities Acquisition Act Of 1934)第12节注册了三类证券《交易所法案》?):(1)我们的单位;(2)我们的A类普通股;(3)我们的权证。
以下对我们的单位、A类普通股和认股权证的描述是摘要,并不声称是完整的。本公司须受本公司经修订及重订的组织章程大纲及细则的约束,并有资格参考本公司的修订及重订组织章程细则,每份组织章程大纲及章程细则均以参考形式并入表格10-K,本附件4.5是该表格的一部分。
此处未另行定义的术语应具有本附件4.5所列表格10-K《年度报告》中赋予它们的含义。
单位描述
单位
每个单位的发行价为10.00美元,包括一股A类普通股和一份可赎回认股权证的一半。每份完整的认股权证持有人有权以每股11.50美元的价格购买一股A类普通股,可根据我们的 首次公开募股(初始公开募股)招股说明书(招股说明书)中所述进行调整。根据认股权证协议,认股权证持有人只能对S公司A类普通股的整数股行使认股权证。这意味着权证持有人在任何给定时间只能行使整个权证。例如,如果权证持有人持有一个权证的一半或三分之二的股份来购买A类普通股,则该权证将不能行使。如果权证持有人持有一份认股权证的两部分,则该整份认股权证可按每股11.50美元的价格行使一股A类普通股。
A类普通股说明
登记在册的股东有权对持有的每一股股份投一票,所有事项均由股东表决。A类普通股持有者和B类普通股持有者将在提交我们股东投票的所有事项上作为一个类别一起投票,除非法律另有要求。除非在我们修订和重述的公司注册证书中有明确规定, 或DGCL的适用条款或适用的证券交易所规则所要求的情况下,我们所表决的普通股的多数股份需要获得我们股东投票表决的多数普通股的赞成票。我们的董事会分为三届,每届任期一般为三年,每年只选举一届董事。董事选举不设累计投票,结果是持股50%以上的股东投票选举董事,即可选出全部董事。我们的股东有权在董事会宣布从合法可供其使用的资金中获得应收股息 。
由于我们修订和重述的公司注册证书授权发行最多100,000,000股A类普通股,如果我们要进行业务合并,我们可能(取决于该业务合并的条款)可能被要求在我们的股东就业务合并进行投票的同时,增加我们被授权发行的A类普通股的数量,直到我们就我们最初的业务合并寻求股东批准的程度。我们的董事会分为三类,每年只选举一类 名董事,每一类(在我们的第一次年度股东大会之前任命的董事除外)任期三年。
根据纳斯达克公司治理要求,我们不需要在纳斯达克上市后第一个完整会计年度结束后一年内召开 年会。然而,根据DGCL第211(B)条,吾等须举行股东周年大会,以根据我们的附例选举 名董事,除非该等选举是以书面同意代替该等会议作出的。在我们最初的业务合并完成之前,我们可能不会召开年度股东大会来选举新董事,因此我们可能不符合DGCL第211(B)条的要求,该条款要求召开年度会议。因此,如果我们的股东希望我们在完成最初的业务合并之前举行年度会议, 他们可以根据DGCL第211(C)条向特拉华州衡平法院提交申请,试图迫使我们举行一次会议。
我们将为我们的公众股东提供机会,在完成我们的 初始业务合并后,以每股价格赎回全部或部分公开股票,以现金支付,相当于截至完成我们的初始业务合并前两个工作日存入信托账户的总金额,包括从信托账户持有的资金赚取的利息(扣除允许的提款净额),除以当时已发行的公开股票数量,受本文所述限制的限制。信托帐户中的金额最初预计为每股公开股票10.10美元。根据我们的保荐人S为完成保荐人选择完成的初始业务合并而延长的时间每延长6个月购买额外的私募认股权证,预计该金额将增加每股公开股票0.10美元。我们将分配给适当赎回其股票的投资者的每股金额不会因我们支付给承销商的递延承销佣金而减少。 我们的初始股东、保荐人、高级管理人员和董事已与我们签订了一项书面协议,根据协议,他们同意放弃与完成我们的初始业务合并相关的任何创始人股票和 公开股票的赎回权利。与许多特殊目的收购公司不同,我们将根据我们修订和重述的公司注册证书,根据美国证券交易委员会的投标要约规则,根据美国证券交易委员会的投标要约规则进行赎回,并在完成我们的初始业务合并之前,根据我们的投标要约规则进行赎回,并向美国证券交易委员会提交投标要约文件,以换取现金,即使在法律上不需要投票的情况下也是如此。我们修订和重述的公司注册证书要求这些投标要约文件包含与美国证券交易委员会S代理规则所要求的基本相同的关于我们的初始业务组合和赎回权的财务和其他信息。然而,如果法律要求股东批准交易,或者我们出于业务或其他法律原因决定获得股东批准,我们 将像许多特殊目的收购公司一样,根据委托书规则而不是根据要约收购规则,在委托代理募集过程中提出赎回股份。如果我们寻求股东批准,我们将仅在投票的普通股的大多数股份投票支持我们的初始业务合并的情况下,才会完成我们的初始业务合并。然而,我们的保荐人、高级管理人员、董事、顾问或他们的关联公司参与 私下协商的交易(如招股说明书所述)可能会导致我们的初始业务合并获得批准,即使我们的大多数公众股东投票反对或表示他们打算投票反对此类 初始业务合并。为了寻求批准我们的大多数普通股流通股,一旦获得法定人数,无投票权将不会影响我们初始业务合并的批准 。
如果我们寻求股东批准我们的初始业务合并,并且我们没有根据要约收购规则进行与我们的初始业务合并相关的赎回,我们修订和重述的公司注册证书规定,公共股东以及该股东的任何关联公司或与该股东一致行动或作为一个集团(如交易法第13条所定义)的任何其他人,将被限制在未经我们事先同意的情况下就超额股份赎回其股份。 然而,我们不会限制我们的股东投票支持或反对我们最初的业务合并的所有股份(包括超额股份)的能力。我们的股东无法赎回多余的股份将减少他们对我们完成初始业务合并的能力的影响,如果这些股东在公开市场上出售这些多余的股份,他们的投资可能会遭受重大损失。此外,如果我们完成最初的业务合并,这些股东将不会收到关于多余股份的 赎回分配。因此,这些股东将继续持有超过15%的股份,并且为了处置这些股份,将被要求在公开市场交易中出售他们的股份,可能会出现亏损。
如果我们寻求股东批准我们的初始业务合并,我们的初始股东、保荐人、高级管理人员和董事已同意投票支持他们在公开募股期间或之后购买的任何创始人股票和任何公开股票,支持我们的初始业务合并 。因此,除了我们的初始股东和方正股票外,我们需要在首次公开募股中出售的20,000,000股公开股票中的7,500,001股,或37.5%,投票支持 的初始业务合并,才能批准我们的初始业务合并(假设所有流通股都已投票,超额配售选择权未被行使)。此外,每个公共股东都可以选择赎回其公开发行的股票,而不管他们是投票支持还是反对拟议的交易。
根据我们修订和重述的公司注册证书,如果我们没有在完成窗口内完成我们的初始业务合并,我们将(I)停止除清盘目的以外的所有业务,(Ii)在合理可能的情况下尽快赎回,但在此之后不超过十个工作日,赎回 公众股票,按每股价格以现金支付,相当于当时存入信托账户的总金额,包括从信托账户中持有的资金赚取的利息(扣除 允许的提款和不超过100,000美元的利息,用于支付解散费用),除以当时已发行的公众股份数目,赎回将完全消灭公众股东作为股东的权利(包括获得进一步清算分派(如有)的权利),及(Iii)在赎回后合理地尽快清盘及解散, 须遵守我们根据特拉华州法律就债权人的债权及其他适用法律的规定作出规定的义务。我们的初始股东已与我们签订协议,根据协议,如果我们未能在完成窗口内完成我们的初始业务合并,他们同意放弃从信托账户中清算与其创始人股票相关的分配的权利。然而,如果我们的初始股东或管理团队 在首次公开募股中或之后收购了公开发行的股票,如果我们未能在规定的 时间段内完成我们的初始业务合并,他们将有权从信托账户中清算与该等公开发行股票有关的分配。
在企业合并后公司发生清算、解散或清盘的情况下,我们的股东有权在偿还债务和为优先于普通股的每一类股份(如有)计提准备金后,按比例分享所有剩余可供分配的资产。我们的股东没有 优先认购权或其他认购权。我们没有适用于普通股的偿债基金条款,只是我们将向我们的公众股东提供机会,在完成我们的初始业务合并后,我们将有机会以现金赎回其公开发行的股票,赎回价格等于信托账户中当时存入的总金额,包括信托账户中持有的资金赚取的利息(扣除允许的提款净额)除以当时已发行的公开发行股票的数量,符合本文所述的限制。
权证描述
1. | 公众股东认股权证 |
每份完整的认股权证使登记持有人有权在首次公开募股结束后12个月后和我们的初始业务合并完成后30天内的任何时间,以每股11.50美元的价格购买一股A类普通股,受下文讨论的调整的影响。在每一种情况下,只要我们根据证券法有一份有效的 登记声明,涵盖在行使认股权证时可发行的A类普通股的股份,并且有与该等认股权证相关的最新招股说明书(或我们允许持有人在认股权证协议规定的情况下以无现金方式行使其认股权证),且该等股份根据持有人居住国的证券或蓝天法律登记、合格或豁免登记。根据权证 协议,权证持有人只能对A类普通股的全部股份行使其权证。这意味着权证持有人在给定的时间内只能行使整个权证。拆分单位后,不会发行零碎认股权证,只会买卖整份认股权证。因此,除非你购买至少两个单位,否则你将无法获得或交易整个权证。认股权证将在我们最初的业务合并完成后五年,纽约时间下午5:00到期,或在赎回或清算时更早到期。
我们将没有义务根据认股权证的行使交付任何A类普通股,也没有义务就此类认股权证的行使进行结算,除非根据证券法就认股权证相关的A类普通股的注册声明生效,且招股说明书是最新的,但我们必须履行下文所述有关注册的义务。认股权证将不会被行使,我们将没有义务在认股权证行使时发行A类普通股,除非认股权证行使时可发行的A类普通股股份已根据认股权证注册持有人居住国家的证券法登记、符合资格或被视为豁免。如果前两句中关于权证的条件不符合,则该权证的持有人将无权行使该权证,且该权证可在流动资金贷款转换时不向我们的保荐人、高级管理人员或董事发行权证,条件是方正股份的转换永远不会发生在较少的时间 而不是一对一的基础。
除某些有限的 例外情况外,方正股份不得转让、转让或出售(除非转让给我们的高级管理人员和董事以及与我们的保荐人有关联的其他个人或实体,他们每个人都将受到价值的限制,到期时一文不值。在任何情况下,我们都不会被要求以净现金结算任何认股权证。如果登记声明对已行使的认股权证无效,则包含该认股权证的单位的购买者将仅为该单位所属的A类普通股的 股份支付该单位的全部购买价。
吾等已同意,在可行范围内尽快但在任何情况下不得迟于吾等初始业务合并完成后十五(Br)(15)个工作日,吾等将尽我们最大努力向美国证券交易委员会提交一份登记声明,以便根据证券法登记可于 行使认股权证后发行的A类普通股。我们将根据认股权证协议的规定,尽最大努力使其生效,并保持该注册声明和与之相关的现行招股说明书的效力,直至认股权证到期为止。如果在行使认股权证时可发行的A类普通股股份的登记声明在我们最初的业务合并结束后的第六十(60)个营业日前仍未生效,权证持有人可以根据以下规定以无现金方式行使认股权证,直至有有效的登记声明的时间以及在我们未能维持有效的登记声明的任何期间
证券法第3(A)(9)条或其他豁免。尽管有上述规定,如果我们的A类普通股在行使并非在国家证券交易所上市的认股权证时符合证券法第18(B)(1)条规定的担保证券的定义,我们可以根据我们的选择,要求行使其认股权证的公共权证持有人根据证券法第3(A)(9)条在无现金的基础上这样做,如果我们这样选择,我们将不被要求提交或维护登记声明,如果我们没有这样选择,如果没有豁免,我们将尽最大努力根据适用的蓝天法律对股票进行注册或资格认证。
赎回权证以换取现金
一旦认股权证可以行使,我们可以要求赎回权证以换取现金:
| 全部,而不是部分; |
| 以每份认股权证0.01美元的价格计算; |
| 向每个权证持有人发出不少于30天的提前书面赎回通知 (30天赎回期);以及 |
| 如果且仅当普通股的收盘价等于或超过每股18.00美元(根据股票 拆分、股票资本化、重组、资本重组等调整后),且在我们向权证持有人发出赎回通知之前的30个交易日内的任何20个交易日内,普通股的收盘价等于或超过18.00美元。 |
如果我们可以赎回认股权证以换取现金,我们可以行使我们的赎回权,即使我们无法根据所有适用的州证券法登记标的证券或使其符合出售资格。
我们已确立上述最后一项赎回准则,以防止赎回赎回,除非赎回时的价格较认股权证行权价有显著溢价。如果上述条件得到满足,我们发布了认股权证赎回通知,每个认股权证持有人将有权在预定的赎回日期之前行使其权证。然而,在赎回通知发出后,A类普通股的价格可能会跌破18.00美元的赎回触发价格(根据股票拆分、股票资本化、重组、资本重组等因素进行调整)以及11.50美元的认股权证行权价。
赎回程序和无现金行使
如果我们如上所述要求赎回认股权证,我们的管理层将有权要求任何希望在无现金基础上行使其认股权证的持有人这样做。在决定是否要求所有持有人在无现金基础上行使认股权证时,我们的管理层将考虑我们的现金状况、已发行的认股权证数量,以及在行使认股权证时发行最大数量的A类普通股对我们股东的稀释影响。如果我们的管理层利用这一选项,所有认股权证的持有者将通过交出A类普通股的认股权证来支付行权价,该数量的A类普通股等于(X)认股权证标的A类普通股的数量乘以(X)A类普通股的数量乘以我们A类普通股(定义见下文)的公允市场价值除以(Y)公允市场价值所获得的商数。?公平市场价值将指A类普通股在赎回通知发送给认股权证持有人之日之前的第三个交易日结束的10个交易日内的平均收盘价。
如果我们的管理层利用这一选项,赎回通知将包含计算认股权证行使时将收到的A类普通股股份数量所需的信息 ,包括在这种情况下的公平市值。以这种方式要求无现金行使将减少发行的股票数量,从而减少认股权证赎回的摊薄效应。我们 相信,如果我们在最初的业务合并后不需要行使认股权证的现金,则此功能对我们来说是一个有吸引力的选择。如果我们要求赎回我们的认股权证,而我们的管理层没有利用这一选项, 私募认股权证持有人及其获准受让人仍有权以现金或无现金方式行使其私募认股权证,其使用的公式与其他认股权证持有人 如果所有认股权证持有人被要求以无现金基础行使其认股权证时将被要求使用的相同公式,如下所述。
如果认股权证持有人选择受制于一项规定,即该持有人将无权行使该认股权证,则该认股权证持有人可以书面通知吾等,惟在行使该等权利后,该人(连同该等人士及S联属公司)在认股权证代理人S实际知悉的情况下,将会实益拥有超过4.9%或9.8%(由持有人指定)的A类普通股。
如果A类普通股的流通股数量因A类普通股的应付股本或普通股拆分或其他类似事件而增加,则 在该等股本、拆分或类似事件的生效日期,每份认股权证可发行的A类普通股数量将按该普通股流通股增加的比例 增加。向有权以低于公允市值的价格购买A类普通股的普通股持有人进行的配股将被视为A类普通股的股份资本化,其数量等于(I)在该配股中实际出售的A类普通股股份数量(或根据该配股可转换为或可行使A类普通股的任何其他股权证券可发行的数量)和(Ii)1减去(X)在该配股中支付的A类普通股的每股价格和(Y)公允市值的乘积。为此目的 (I)如果配股是可转换为A类普通股或可为A类普通股行使的证券,在确定A类普通股的应付价格时,将考虑为此类权利收到的任何对价,以及行使或转换时应支付的任何额外金额,以及(Ii)公平市场价值是指截至A类普通股在适用交易所或适用市场交易的第一个交易日之前的十(10)个交易日内报告的A类普通股的成交量加权平均价格。没有获得这种权利的权利。
此外,如果我们在认股权证未到期期间的任何时间,向A类普通股持有人支付股息或以现金、证券或其他资产分配A类普通股(或认股权证可转换为的其他证券),除上述(A)、(B)某些普通现金股息、 (C)满足A类普通股持有人与拟议的初始业务合并或延长我们必须完成初始业务合并的时间段有关的赎回权外,或 (D)在我们未能完成初始业务合并时赎回我们的公众股票,则认股权证行权价格将减少 现金金额和/或就该事件就每股A类普通股支付的任何证券或其他资产的公平市场价值,并在该事件生效日期后立即生效。
如果A类普通股的流通股数量因A类普通股的合并、合并、反向拆分或 重新分类或其他类似事件而减少,则在该等合并、合并、反向股份拆分、重新分类或类似事件的生效日期,每一份认股权证可发行的A类普通股数量将按该A类普通股流通股减少的比例减少。
如上所述,当认股权证行使时可购买的A类普通股数量发生调整时,认股权证的行使价将进行调整,方法是将紧接调整前的认股权证行权价格乘以一个分数(X),该分数的分子将是在紧接该调整之前的认股权证行使时可购买的A类普通股的数量,以及(Y)分母将是紧接该调整后可购买的A类普通股的数量。
此外,如果(X)我们为筹集资金而额外发行A类普通股或股权挂钩证券 ,发行价格或有效发行价低于A类普通股每股9.20美元的发行价或有效发行价(该等发行价或有效发行价将由我们的董事会真诚决定,如果是向我们的初始股东或其关联方发行,则不考虑我们的初始股东或该等关联方持有的任何方正股票,视情况而定,发行前) (新发行价格),(Y)此类发行的总收益占总股权收益及其利息的60%以上,可用于我们初始业务合并的资金(不包括赎回),以及(Z)我们A类普通股在完成初始业务合并的前一个交易日开始的20个交易日内的成交量加权平均交易价格(该价格,市值)低于每股9.20美元,认股权证的行使价将调整为等于市值和新发行价格中较高者的115%(至最接近的百分之一),而下述认股权证现金赎回项下所述的每股18.00美元的赎回触发价格将调整为(至最接近的百分之一)等于市值和新发行价格中较高者的180%。
如果对已发行的A类普通股进行任何重新分类或重组(不包括上述 或仅影响此类A类普通股的面值),或我们与另一家公司或合并成另一家公司的任何合并或合并(但我们是持续公司且不会导致我们已发行的A类普通股的任何重新分类或重组的合并或合并),或在将我们的资产或其他财产作为整体或实质上作为一个整体出售或转让给另一家公司或实体的情况下,认股权证持有人其后将有权按认股权证所指明的基准及条款及条件,购买及收取认股权证持有人假若在紧接有关事项前行使认股权证持有人行使其认股权证前行使其认股权证后所应收取的A类普通股股份或其他证券或财产(包括现金)的种类及金额,以取代认股权证持有人于该等重新分类、重组、合并或合并或在任何该等出售或转让后解散时所收取的A类普通股股份或其他证券或财产(包括现金)的种类及金额。如果A类普通股持有者在此类交易中应以A类普通股的形式在在全国证券交易所上市交易的继承实体中以A类普通股的形式支付的对价低于70%的 建立了场外交易市场,如果权证的注册持有人在公开披露交易后30天内正确行使权证,则认股权证的行使价将根据权证的Black-Scholes认股权证价值(如权证协议中定义的 )按权证协议中规定的价格递减。此等行权价格下调的目的,是当权证持有人在权证行权期内发生特别交易,而权证持有人在其他情况下未能获得权证的全部潜在价值时,可为权证持有人提供额外价值。
认股权证将根据作为认股权证代理的大陆股票转让信托公司与我们之间的认股权证协议,以 登记形式发行。认股权证协议规定,认股权证的条款可在未经任何持有人同意的情况下进行修改,以达到以下目的:(I)纠正任何含糊之处或更正任何有缺陷的条款或错误,包括使认股权证协议的条款符合认股权证条款的描述及招股章程所载的认股权证协议,
(Ii)根据认股权证协议调整与普通股现金股利有关的拨备,或(Iii)就认股权证协议各方认为必要或合宜而认购权证的登记持有人的权利不会受到不利影响的事项或问题,增加或更改任何有关认股权证协议项下的事项或问题的条文,但须经当时尚未发行的认股权证持有人中至少50%的持股权证持有人批准,方可作出任何对公共认股权证登记持有人的利益造成不利影响的更改,以及,仅就私募认股权证条款的任何修订而言,当时尚未发行的私募认股权证的50%。您应查看认股权证协议的副本,该副本将作为招股说明书的一部分作为注册声明的证物,以获取适用于认股权证的条款和条件的完整描述。
认股权证可于到期日或之前在认股权证代理人办事处交回时行使,认股权证背面的行权证表格须按说明填写及签署,并以保兑或官方银行支票支付行使权行使价(或以无现金方式,如适用),以支付行使权证的数目。权证持有人在行使认股权证并获得A类普通股之前,不享有普通股持有人的权利或特权及任何投票权。在认股权证行使后发行A类普通股后,每位股东将有权就将由股东投票表决的所有 事项所持有的每股股份投一票。
于认股权证行使时,不会发行零碎股份。如果于行使认股权证时,持有人将有权获得股份的零碎权益,我们将于行使认股权证时将A类普通股的股份数目向下舍入至最接近的整数。
我们同意,在符合适用法律的情况下,因我们的权证协议而引起或以任何方式与我们的权证协议有关的任何针对我们的诉讼、诉讼或索赔将在纽约州法院或纽约州南区美国地区法院提起并强制执行,我们不可撤销地服从该司法管辖区,该司法管辖区将是任何此类诉讼、诉讼或索赔的独家 司法管辖区。这一规定适用于《证券法》下的索赔,但不适用于《交易法》下的索赔,也不适用于美利坚合众国联邦地区法院是唯一和排他性法院的任何索赔。
2. | 私募认股权证 |
私人配售认股权证(包括行使私人配售认股权证时可发行的A类普通股)在我们的初始业务合并完成后30天内不得转让、转让或出售(除本公司高级职员及董事及其他与私人配售认股权证初始购买者有关联的人士或实体外),且只要由初始股东或其获准受让人持有,吾等将不会以现金赎回该等认股权证。初始购买者或其获准受让人可选择在无现金基础上行使私募认股权证。除本节所述外,私募认股权证的条款及规定与作为首次公开发售单位的一部分出售的认股权证相同,包括可赎回A类普通股。如果私募认股权证由初始购买者或其获准受让人以外的持有人持有,私募认股权证将可由吾等赎回,并可由持有人行使,基准与首次公开发售出售单位所包括的认股权证相同。
如果私募认股权证持有人选择在无现金的基础上行使认股权证,他们将通过交出他/她或其认股权证来支付行使价,以获得A类普通股的数量,该数量等于(X)认股权证标的A类普通股股数乘以我们A类普通股公允市场价值的超额。
股票(定义见下文)高于认股权证的行使价(Y)公允市价。?公允市场价值将指A类普通股 在权证行使通知发送给权证代理人之日之前的第三个交易日结束的10个交易日的平均收盘价。吾等同意此等认股权证可在无现金基础上行使,只要该等认股权证由初始购买者或其获准受让人持有,是因为目前尚不清楚该等认股权证在业务合并后是否会与吾等有关联。如果他们仍然与我们保持联系,他们在公开市场上出售我们的证券的能力将受到极大限制。我们预计将出台政策,禁止内部人士出售我们的证券,除非在特定的时间段内。即使在允许内部人士出售我们的证券的这段时间内,如果内部人士掌握重要的非公开信息,他或她也不能交易我们的证券。因此,与公众股东可以 行使认股权证并在公开市场上自由出售行使认股权证后获得的A类普通股股份以收回行使权证的成本不同,内部人士可能会受到很大限制,不能出售此类证券。因此,我们认为允许持有人以无现金基础行使认股权证是适当的。
为了支付与计划的初始业务合并相关的交易成本,我们的保荐人或我们保荐人的附属公司或我们的某些高级管理人员和董事可以(但没有义务)根据需要借给我们资金。最多1,500,000美元的此类贷款可根据贷款人的选择按每份认股权证1.00美元的价格转换为业务合并后实体的认股权证。这类认股权证将与私募认股权证相同。
Our initial stockholders have agreed not to transfer, assign or sell any of the private placement warrants (including the Class A common stock issuable upon exercise of any of these warrants) until the date that is 30 days after the date we complete our initial business combination, except that, among other limited exceptions as described in our Prospectus transfers can be made to our officers and directors and other persons or entities affiliated with the Sponsor.