美国 美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格 10-K

(标记 一)

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告

对于 截止的财年：3月31, 2024

或

☐ 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

对于 ，从_的过渡期

佣金 文件编号：001-41930

完美 Moment Ltd.

(注册人的确切名称与其章程中规定的名称相同)

注册人的电话号码，包括区号：+44 (0) 204 558 8849

根据法案第12（b）条登记的证券

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。

是 不是 ☒

如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用勾号表示 。

是 不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2) 在过去90天内是否符合此类提交要求。

是 ☒No☐

检查 注册人是否已以电子方式提交了根据S-T法规第405条（本章第232.405条）要求提交和发布的所有互动数据文件。在过去12个月内（或在注册人 被要求提交此类文件的较短期限内）。

是 ☒No☐

检查 通过勾选注册人是大型加速归档者、加速归档者、非加速归档者、小型报告 公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12 b-2条中“大型加速备案人”、“加速备案人”、 “小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估 编制或发布其审计报告的注册会计师事务所。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，请用复选标记表示备案文件中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要根据§240.10D-1(B)对注册人的任何高管在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

验证 通过勾选注册人是否为空壳公司（定义见该法案第12 b-2条）。是的 ☒不是

截至2023年9月30日（注册人最近完成的第二财政季度的最后一个工作日），注册人不是上市公司，因此无法计算非附属公司在该日期持有的投票权和无投票权普通股的总市值。注册人的普通股于2024年2月8日开始在纽约证券交易所美国证券交易所交易。

截至2024年6月26日 ，有 15,653,449普通股，每股面值0.0001美元，已发行。

通过引用并入的文档

没有一

目录表

有关前瞻性陈述的警示性说明

这份截至2024年3月31日的财政年度的10-K表格年度报告(“年度报告”)包含符合1933年证券法(“证券法”)第27A条和1934年证券交易法(“交易法”)第21E节含义的前瞻性陈述，这些陈述具有相当大的风险和 不确定性。这些前瞻性陈述不是历史事实，而是基于当前预期、估计和对我们的行业、我们的信念和假设的预测和计划。

前瞻性 陈述涉及我们的行业、业务计划和战略、重大合同、关键关系、消费者行为、 收入、费用、利润率、盈利能力、资本支出、流动性、资本资源和其他运营信息， 是否可以通过以下词语识别 ：“可能”、“将”、“可能”、“应该”、“预期”、“预期”、“打算”、“项目”、“计划”、“相信”、“寻求”，“假设，” 以及这些词的变体和类似的表达。我们的所有前瞻性陈述都包括与此类陈述相关的假设，这些假设可能会导致实际结果与我们目前预期的结果大相径庭，并受到相当大的风险和不确定性的影响，包括但不限于：

本年度报告中包含的前瞻性陈述基于管理层根据我们目前掌握的信息制定的当前计划、估计和预期 ，这些陈述可能会受到不确定性和环境变化的影响。不能保证影响我们的未来发展将是我们预期的。由于全球、地区或地方政治、经济、商业、竞争、市场、监管和其他因素的变化，许多因素超出了我们的控制范围，以及标题为“风险因素在本年度报告和我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的其他报告中。这些风险和不确定性包括标题为“风险因素.”

您 不应过度依赖这些前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述是基于我们目前掌握的信息 ，仅在发布之日发表。可能导致我们的实际结果 不同的其他因素或事件也可能不时出现，我们无法预测所有这些因素或事件。随着时间的推移，我们的实际结果、业绩、 或成就可能与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的不同，这种差异可能是显著的 ，对我们的证券持有人来说是实质性的不利。对本期和之前任何期间的业绩进行比较并不是为了表达任何未来趋势或未来业绩的迹象，除非是这样表述的，而且只应视为历史数据。除法律规定的 外，我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、 未来事件或其他原因。我们已经确定了一些可能导致未来事件与我们目前的预期不同的重要因素，这些因素在本年度报告的标题下进行了描述。风险因素、“和”管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析以及我们可能向美国证券交易委员会提交的其他文件，您应仔细审阅这些文件。我们通过这些免责声明来限定我们所有的前瞻性陈述。

第 部分I

第 项1.业务

概述

Perfect Moment Ltd.是特拉华州的一家公司(“Perfect Moment”、“WE”、“Our”或“Us”)，是一个高性能、奢华的滑雪服和生活方式品牌，将卓越的技术与时尚引领的设计融合在一起。我们为女性、男性和儿童创造服装和产品，这些产品具有我们认为是无与伦比的时尚、形式、功能和乐趣的结合。

The Perfect Moment品牌的想法于1984年在法国夏莫尼克斯诞生，当时职业滑雪运动员兼极限运动电影制片人蒂埃里·多纳德开始为他的免费滑雪和冲浪运动员团队制作服装。多纳德利用他的经验创造了以质量、风格和性能为特征的设计，使他的运动员能够实现他们完美的滑雪道或完美的海浪之旅：那个“完美时刻”。他的设计--将高性能材料与大胆的印花和颜色相结合--受到了他的免费滑雪和冲浪运动员团队的启发。

2012年5月，Donard先生将Perfect Moment商标转让给Perfect Moment TM Sarl(“TMS”)，这是一家当时新成立的瑞士公司，Donard先生拥有该公司50%的股份，Fermain Limited和Jane Gottschalk控制的实体Fermain Limited拥有50%的股份。他是我们的首席创意官和董事会成员。 Perfect Moment Asia Limited(“PMA”)也于2012年5月成立，PMA与TMS 就Perfect Moment商标签订了许可协议。然后，Max和Jane Gottschalk重新推出了Perfect Moment品牌。Perfect Moment(UK)Limited， 一家英国公司(“PMUK”)于2017年7月成立，作为PMA的全资子公司，主要 在线销售成品。2017年12月至2018年11月，PMA从Donard先生和Fermain手中收购了TMS的100%股权。2021年3月，我们进行了重组，将PMA的全部股权交换为新发行的 Perfect Moment Ltd.普通股和A系列可转换优先股，优先股在我们于2024年2月12日首次公开募股结束时转换为普通股。2021年7月，TMS将Perfect Moment商标转让给PMUK。 2024年1月17日，该公司在美国成立了全资子公司Perfect Moment USA Inc.(“PMU”)，在特拉华州注册成立。部分制作团队仍然设在香港，但大部分员工，包括大多数生产、设计、营销和财务团队，以及所有高级管理层(首席财务官除外，他在美国)和我们的董事会设在英国(Berndt Hauptkorn，他在法国)。

今天， 该品牌继续利用其丰富的表演服装和声明设计遗产。以复古为灵感的生动而大胆的色彩搭配 与技术面料相得益彰，为女性、男性和儿童提供时尚、形式、功能和乐趣。PMA最初以时断时续的坡面滑雪服而闻名，2016年PMA受伊比沙岛的启发开发了一个夏季系列，将其独特的风格引入泳装和运动服。 我们相信我们大胆的时尚和技术主张会引起具有时尚意识的现代消费者的共鸣，他们认为正宗的欧洲传统和声明设计的价值在于以极具吸引力的性价比为积极健康的生活方式量身定做。

我们 行业

我们 经营奢侈时尚和多渠道商业的交汇点。全球奢侈品行业规模庞大，其特点是特定的市场动态和消费趋势正在塑造该行业的未来，包括：

大型、稳定且有弹性的可寻址市场

我们 有一个有吸引力的豪华滑雪服装市场，我们相信这个市场定位良好，并有一个巨大的增长跑道。根据ein Presswire的数据， 2022年全球奢侈滑雪服市场价值16亿美元，预计到2028年将以6.35%的复合年增长率(CAGR) 达到24亿美元。我们认为，全球奢侈滑雪服市场的目标人群相对较窄， 这一人群的特征是相对较高的富裕程度，或者靠近滑雪区，或者是传统上对滑雪作为一种娱乐活动感兴趣的地点 。我们认为，由于人口结构相对较高的富裕程度和国际性质， 高端和奢侈品一直并将继续有很大的空间，提供时尚和技术性能。

我们 已经开始进军毗邻的、规模显著扩大的全球奢侈外衣市场，我们认为该市场将继续增长，但仍有些分散和本地化。全球奢侈外衣市场，与全球奢侈滑雪服市场相比， 是一个更大、增长更快的市场。根据Research Reports World的数据，2022年全球奢侈外衣市场价值159亿美元 ，预计到2028年将以6.51%的复合年增长率增长，达到232亿美元。同样，我们认为这个市场的人口相对较富裕，但地理分布更广，因为它与滑雪活动没有联系。在全球奢侈品外衣市场，我们相信越来越多的消费者正在转向拥有技术资质的传统品牌， 奢侈品外衣产品不仅具有技术功能，而且是一种时尚宣言。

此外，Perfect Moment还瞄准了泳装、运动服和生活方式产品的更广泛的休闲市场。全球奢侈滑雪服市场和全球奢侈外套市场都与更广泛的休闲市场共享一些关键的消费者人口统计数据和购买行为 。我们相信，这些市场从滑雪和冬季运动延伸到一系列健康和运动追求，产品 越来越多地被穿着作为更广泛的日常生活方式的一部分。我们还认为，这一市场的增长与更广泛的文化转变是齐头并进的，例如对健康、锻炼和福祉的更加重视，以及工作和社交场合对着装要求的放松。基于这些各自市场的特点，我们相信Perfect Moment拥有合适的品牌形象、地理足迹、目标人口、营销工具和运营扩张计划，可以获得可观的市场份额。

奢侈品 渠道转向在线

贝恩公司(Bain&Company)表示，到2030年，在线将成为奢侈品购买的主要渠道。根据贝恩咨询的数据，2017年全球个人奢侈品市场的在线份额为9%，明显低于其他零售市场，这是由奢侈品品牌采用技术和社交平台的谨慎做法推动的；然而，2021年在线销售占奢侈品市场的22%，预计在线销售将在整个奢侈品市场中占据更大的比例，到2030年将达到 32%至34%。

向数字化过渡

我们 相信消费者的数字购物行为正在快速发展，向数字的转变正在影响奢侈品行业和消费者的互动方式。根据Statista的数据，电子商务销售额多年来一直在稳步攀升，预计将继续进一步增长。Statista估计，全球电子商务市场收入将从2017年的约24亿美元增长到2026年的约81亿美元，随着新冠肺炎的流行，消费者对电子商务的使用甚至比预期更快。根据Statista的数据，自2020年3月新冠肺炎大流行爆发以来，全球有相当数量的首次在线购物者 。

在营销方面，我们认为灵感和趋势已经从时尚月刊印刷页面上的编辑内容转向了世界领先时尚博主、有影响力的人和名人的实时社交媒体渠道。

代际人口结构变化

随着新一代全球奢侈品消费者在消费中占据更大份额，我们相信他们正在从根本上改变奢侈品的购买方式。 根据贝恩咨询的数据，2022年，Y世代和Z世代占据了整个市场的增长。 到2030年，Z世代和年轻一代Alpha的消费增长速度将是其他几代人的三倍，占市场份额的三分之一。贝恩预测，到2030年，Y世代、Z世代和阿尔法世代将成为奢侈品的最大买家，占全球购买量的80%。

新兴市场和未来增长

我们 相信对奢侈时尚的需求是真正全球化的。贝恩公司表示，奢侈品时尚的消费者传统上来自欧洲和美洲，但据预测，到2030年，中国大陆的中国将超过美洲和欧洲，成为全球最大的奢侈品市场。 根据2022年至2030年的预测，全球奢侈品市场的增长预计将受到中国和新兴市场(包括印度和新兴东南亚和非洲国家)需求的显著推动。贝恩预计，到2030年，中国消费者将重新成为新冠肺炎时代之前的奢侈品消费主导者，占全球购买量的40%左右。

我们的 优势

我们的 业务战略

Perfect Moment位于三个巨大且不断增长的市场(豪华滑雪服、优质外衣以及运动休闲和生活方式)的交汇点。 根据这三个市场的特点，我们相信我们拥有合适的品牌形象、地理足迹、目标人口、 营销工具和运营扩张计划，可以获得可观的市场份额。我们相信，通过执行以下战略，我们也处于有利地位，能够推动可持续增长和盈利：

提高品牌意识，吸引新客户

在潜在新客户中建立品牌知名度，并加强我们与已了解我们的人的联系，这将是我们增长的关键驱动力。虽然我们相信我们的品牌已经在全球获得了巨大的吸引力，那些体验过我们产品的人 表现出了强大的忠诚度，但我们在许多市场的存在相对较新。我们相信，通过口碑、品牌营销和绩效营销，我们有一个重要的机会来提高品牌知名度，并吸引新客户来完美时刻。

在过去，Perfect Moment深厚的滑雪传统一直被用来吸引核心滑雪观众，我们相信对他们来说，技术性能和复古灵感设计的组合 会产生强烈的共鸣。我们认为，滑雪作为一种富裕的国际追求的本质意味着，在以生活方式为导向的抱负社交媒体参与中，存在着巨大的机会。我们相信Perfect Moment已经抓住了这一社交媒体机会，取得了巨大的效果，将品牌的风格和形式与名人、有影响力的人、顶级社论、合作和豪华地点相结合，创造了一种独特、有趣和引人入胜的理想生活方式叙事。除了社交媒体，我们 相信Perfect Moment已经能够利用同样的核心品牌主张和叙事来指导数字营销和传统媒体，同时提升品牌知名度和推动高水平的参与度。Perfect Moment还建立了一个有效的在线营销引擎，为我们的电子商务网站www.Perfect toment.com带来了大量直接的、有机的搜索和付费搜索流量。

我们 希望在社交媒体上继续这种方式，通过名人、有影响力的人、社论和地点的类似和不断发展的组合来建立我们的追随者基础。我们还希望继续追求并扩大有效的搜索引擎优化和付费搜索战略 ，这些战略有助于在线销售增长，以及通过其成功的时事通讯促进直接营销和客户参与。Perfect Moment正在制定计划，利用一个新的Perfect Moment拥有的实体店网络来加深其品牌认同感和形象，并在当地层面推动更高水平的忠诚度和参与度。

品牌营销和绩效营销也共同推动了我们数字平台的数百万访问量。品牌营销包括 差异化内容、我们的大使网络和社交媒体，所有这些都导致了我们认为与我们的社区的超大参与度。我们的绩效营销努力旨在推动客户从意识到考虑再到转换。这些努力包括重新定位、付费搜索和产品列表广告、付费社交媒体广告、搜索引擎优化 和个性化电子邮件。我们相信，我们高效、多元化的战略可带来显著的品牌资产回报，推动销售并建立不断增长的客户数据库。

我们 将这一战略作为一个漏斗，将品牌知名度放在顶部，客户转化率放在底部，在顶部、中间和底部分配资源，并衡量这些投资的回报。

加速数字增长

在使用批发渠道在全球建立了我们的品牌后，我们相信，通过将更多资源投入到我们的直接面向消费者战略和加快我们的数字增长，我们将在未来 五(5)年内减少对批发合作伙伴的依赖。我们相信，技术和合作伙伴关系是任何电子商务业务的关键支撑因素，因此，我们将继续提升客户体验，将移动作为主要的增长渠道，并利用社交和对话商务的新兴优势。

追求国际扩张，进军新市场

我们 相信有机会提高我们现有市场的渗透率，并有选择地进入新的地区。尽管Perfect Moment品牌在全球得到认可，但我们过去的投资主要集中在北美、英国和欧盟，并在上一财年推动了美国的收入增长。

虽然我们预计我们的短期增长大部分将继续来自美国、英国和欧盟，但我们相信，从长远来看，世界其他地区存在巨大的机遇。在截至2024年3月31日的财年中，我们增加了在我们认为是欧洲大陆最有前途的国家的业务拓展。作为进军新市场计划的一部分，我们 将从中国开始，寻求提高我们服务国际客户的能力，并进一步建立作为 全球品牌的完美时刻。

我们 相信，在我们现有的市场之外还有一个重要的机会，中国代表着完美时刻的下一个市场开放。根据大学咨询和凯投宏观的报告，中国预计将成为最大的冬季运动市场，到2025年，参与人数预计将达到5000万，到2030年，将有1000个滑雪场开放。我们于2024年11月在天猫上分配了少量库存 直接在天猫上测试中国市场，使用当地合作伙伴运营，以数字方式销售。我们最初预计此类活动将在两年内出现亏损，然后从此类活动的第三年开始盈利，到2027年，中国占我们收入的比例将不到10%。我们现在拥有的关于这项小规模测试的数据促使我们探索了 合作伙伴关系模式，例如合资企业，在这种模式下，我们可以从当地分销、市场专业知识以及库存和营销方面的财务支持中受益。我们仍然认为，就我们进入中国市场的计划而言，需要克服的最大障碍 是为初始运营亏损提供资金的流动性。

为了向国际客户提供更本地化的体验，我们打算提供特定于市场的语言、货币和内容 以及具有战略意义的国际运输和配送中心。我们计划利用我们的社交媒体战略并扩大我们的社交媒体大使网络 ，以提高我们在全球的品牌知名度。

增强我们的批发网络

尽管在未来五(5)年内，我们将主要专注于加速数字增长和我们的直接面向消费者的渠道，但我们仍打算 通过战略性地扩展我们的批发网络和深化当前的关系，继续拓宽客户渠道，并加强我们在新市场和现有市场的全球立足点。在我们的所有市场，我们都有机会通过增加新的批发合作伙伴和增加现有零售商的销量来增加销售额。此外，我们还致力于通过更广泛的产品、独家产品和店内商店模式加强与我们的零售合作伙伴的关系，这些模式是另一家公司的 零售店内的专用空间，以短期租赁的方式提供。我们相信，我们的零售合作伙伴有强烈的动机来展示我们的品牌，因为我们的产品 在他们的门店中推动了客户流量和一致的全价销售。

扩大我们的产品范围

继续 增强和扩大我们的产品供应对于Perfect Moment来说是有意义的增长动力。我们预计，扩展我们的产品线将使我们能够加强与现有完美时刻客户群的品牌忠诚度，推动我们现有 市场的更高渗透率，并扩大我们在新地区的吸引力。我们打算通过以下战略继续开发我们的产品：

提升 秋冬。完美时刻将继续专注于优质的材料和独特的设计，以创造旨在提供技术性能和风格影响的奢侈品 。然而，Perfect Moment相信人们希望将我们滑雪服装的功能带到他们的日常生活中，因此正在扩大产品范围，超越核心的“斜坡”滑雪服装，涵盖 技术含量较低的生活方式产品和各种特殊场合的产品，包括所有全年配饰。

展开 春夏。我们打算继续在冲浪服、运动服、休闲服和泳装等类别中建立我们成功的春季和夏季系列。我们相信，提供与我们的传统、功能和质量价值观相一致的鼓舞人心的新产品类别和互补性产品类别，并能够成为我们核心业务的一部分，是与我们的客户发展更紧密关系和扩大我们潜在市场的机会。

我们 相信这一战略将带来许多好处：

在截至2024年3月31日的财年中，我们对我们的设计、产品开发、营销和生产团队进行了重组和投资 以创建一条执行这一基础战略的途径。我们将在25财年第一季度末推出包含我们新战略的第一个春夏胶囊 。我们计划在评估需求、供应和盈利能力的同时，逐步增加我们的产品供应。

建立完美时刻拥有的实体零售

到目前为止，Perfect Moment已经成长为不拥有实体独立商店。销售额增长是由我们的在线产品和批发网络推动的。作为我们增长战略的一部分，我们相信，在战略选择的主要城市开设直营店，以及在战略滑雪胜地和交通繁忙的城市地点开设快闪店，将提供在关键地点实现销售的绝佳机会， 提供奢侈品店内体验，反映品牌特征，并为客户提供体验接触点。

随着我们产品范围的扩大，我们看到了通过开设直营商店来进一步发展我们的实体店的潜力。 我们已经在百货商店开设了实体店，并以批发安排运营。运营Perfect Moment自有门店 将为我们的社区提供品牌的家，并充当新客户或潜在客户的灯塔，但它们也增加了额外的复杂性 和风险。为了测试我们的零售模式，我们计划首先建立弹出式商店。我们正在伦敦探索初始弹出窗口位置的选项。我们测试了洛杉矶的一家店内商店，该店于2023年11月至2024年2月在西好莱坞的弗雷德·西格尔开业。店内商店是另一家公司的零售店内以短期租赁形式提供的专用空间。 我们预计此类临时空间的经验将帮助我们制定全年商店战略，包括位置、 规模、资本支出需求以及财务和运营影响。弗雷德·西格尔弹出窗口的成功将他们 转变为新的实体批发客户。运营临时空间还将为我们的管理团队提供开设和运营零售店的经验。我们根据租约可用性和预计的可行性评估每个潜在的门店位置，并计划在截至2025年3月31日的财年开设 个弹出式窗口，如果从弹出式窗口中获得的经验对我们有利，我们将计划从截至2027年3月31日的财年开始全年开设 个门店。

其他 提高利润率的策略

我们 打算重点关注以下其他战略，以提高我们的利润率：

我们的 品牌

在过去的39年里，Perfect Moment品牌从我们的前身蒂埃里·多纳德创立的一家小企业，为他的免费滑雪者和冲浪者团队制作服装 发展成为一个全球品牌，凭借我们创造奢华、独特设计和功能性滑雪服的实力。我们利用这一优势将我们的品牌扩展到滑雪服装以外的多个季节和新类别。 本着同样的原则，我们还将我们的收入渠道扩大到经销商之外，包括一批精选的奢侈品多渠道零售商 以及我们自己的DTC渠道。

我们的 产品

我们以客户为中心进行产品设计，设计出满足客户独特需求的产品。我们的灵感来自于自由的精神 以及自由骑手--可能无法接近滑雪道的开拓者。我们为那些无所畏惧地脱颖而出的人--他们所穿的时尚和他们创造的时刻--而努力。我们仍在关注那个完美的时刻。但它可能发生在斜坡上或斜坡下。我们的产品理念是时刻制造者的杰出风格，活在当下的讨好剪影，适合当下移动的舒适剪裁，以及让时刻持久的高性能材料。我们不断挑战自己，为我们的客户创造最高质量和最具创新性的制造、风格和产品功能。我们的服装舒适、耐用、实用、时尚，所有这些都是实惠的奢侈品价位。

我们的 遗产

这场冒险于1984年在Chamonix山区开始，The Perfect Moment品牌由著名的极限运动电影制片人和专业滑雪运动员蒂埃里·多纳德(Thierry Donard)提出，他为他的电影制作公司La Nuite de la Glisse设计了服装，为他的专业自由式滑雪者和冲浪者团队设计了服装。多纳德利用他的个人经验创造了以质量、风格和性能为特征的设计， 并专注于每个运动员的最终目标：体验“完美时刻”。蒂埃里·多纳德仍然是完美时刻的股东，在过去，我们曾为他的电影提供产品植入。

我们 发展

自仅为极限运动制作专用滑雪和冲浪服装的时代以来，我们的产品已经有了显着的发展。今天，我们 继续利用我们丰富的表演服装和声明设计遗产。以复古为灵感的鲜艳大胆的色彩与行业领先的技术面料相得益彰，为女性、男性和儿童提供时尚、形式、功能和乐趣。PMA主要以我们的上下滑雪服而闻名，2016年，PMA受伊比沙岛的启发开发了一个夏季系列，将其独特的风格 带到泳装和运动服中。

超越体育

意识到我们的客户希望将我们服装的功能带到他们的日常生活中，我们扩大了我们的产品供应范围， 为户外爱好者、城市探险家和各地有眼光的消费者提供了产品。完美时刻品牌不折不扣的工艺和质量被保存在新产品和高性能材料中，无论温度下降到多低，都能让我们的客户保持温暖和舒适。 随着我们发展和扩展我们的冬季品种以适应新的用途、气候和地理位置，我们还更新了我们的核心产品，推出了我们的可持续泳衣系列，并加强了我们的经典产品，专注于提升的风格、奢华的面料和精致的合身。

超越 外衣

Perfect Moment推出了一系列精致的配饰，以满足客户对产品的需求，以配合他们的滑雪服、外衣 或泳装。我们的配饰专注于手饰、头饰、领带和客户在山上、海边或城市中进行一天的乐趣和冒险所需的一切；为客户提供无与伦比的合身、功能和永恒的风格，与我们核心产品的 传统保持一致。除了配件，我们继续有选择地响应客户对新产品类别的需求。 我们的客户对关键的新产品类别表现出了浓厚的兴趣，包括我们未来可能会追求的旅行设备。

随着我们扩展Perfect Moment品牌以服务于新的用途、穿着场合、地理位置和消费者，我们将始终忠于我们 是谁，以及Perfect Moment品牌所代表的：正宗的传统、不折不扣的工艺和质量、出众的风格和 卓越的功能。

我们的 营销策略

品牌意识和参与度

我们 认为滑雪的本质是一种富裕的国际追求，这意味着在以生活方式为导向的渴望和社交媒体参与中有很大的机会。我们利用社交媒体与名人、有影响力的人、顶级社论、合作和豪华场所宣传我们的品牌，以创造独特、有趣和引人入胜的理想生活方式。Perfect Moment预计将继续其对社交媒体的 方式，通过类似的方式建立其追随者基础，不断发展名人、有影响力的人、社论 和地点。除了社交媒体，我们相信Perfect Moment已经能够将相同的核心品牌主张和叙事部署到直接数字营销和传统媒体中，同时提升品牌知名度和推动高水平的参与度。

消费者 收购

我们主要通过在线渠道获取消费者，包括付费和有机搜索、元搜索、合作伙伴关系、展示广告和社交媒体渠道。我们可以联系渠道专家，他们与敬业的分析师、数据科学家和工程师合作 ，并投入资源优化付费搜索，开发程序和算法以最大化我们的付费搜索回报。

留任和忠诚度

考虑到消费者对奢侈品购物的参与度，我们 专注于与他们建立持续的对话。我们通过创建 内容和开发定制的产品推荐来做到这一点，我们通过电子邮件、社交媒体、展示广告和直接在我们的平台上分发这些推荐。我们相信，我们的战略通过高平均订单价值、强劲的产品利润率和有吸引力的重复购买行为，为新客户获取投资带来了可观的回报。

为未来投资

展望未来，我们的营销重点是继续以独特、创意和真实的方式讲述我们的故事，吸引客户。随着我们的分销模式从纯批发转向多渠道，我们的业务需求也发生了变化。我们通过 品牌营销和绩效营销相结合的方式支持这一转变，在接触全球受众的同时保持一致和真实的品牌体验。 我们将继续战略投资，在开发受众、市场和提高全球亲和力的平台上接触到新的受众。

产品 开发创新

不折不扣的 工艺始于采购合适的原材料。我们使用优质面料和面料来获得性能、舒适性和耐用性。 羽绒和面料的混合使我们能够在不同季节和应用场合创造出更温暖、更轻和更耐用的产品。

我们的绝缘产品是用羽绒制成的，因为它被公认为世界上最好的天然绝缘体，每盎司提供的热量大约是合成替代品的三倍。我们致力于原材料的可持续和合乎道德的采购。 我们只使用羽绒，这是家禽业的副产品，我们只从遵守我们关于公平做法和人道对待动物的严格标准的供应商那里购买羽绒和毛皮。

我们的全球端到端运营

我们的核心运营领域是供应链管理、执行和优质客户服务。

供应 变更管理

我们 已经为我们的业务建立了可扩展的供应链，并通过该供应链控制我们产品的设计和开发。

设计、创新和制造

我们 拥有多元化且灵活的供应链，利用第三方供应商和制造商来生产我们的原材料和成品。我们直接和积极地管理我们产品开发和生产过程的每一个步骤。我们管理生产的程度有别于主要依赖第三方代理管理生产的模式。我们相信，我们的方法 使我们能够通过更好地控制端到端生产过程来生产奢侈品。

我们 以采购订单为基础从制造商那里购买成品，没有任何要求我们 使用任何供应商或制造商的长期协议。我们与我们的供应商有着长期的合作关系，这种关系因我们核心面料和核心风格配置文件的一致性和持久性而得到加强。

我们 定期寻找新的供应商和制造商，以支持我们的持续创新和增长，我们仔细评估所有新的供应商和制造商，以确保他们在制造质量、合乎道德的工作条件以及社会和环境可持续发展实践方面符合我们的标准。

数字化生产

我们的 内容创建流程包括造型、拍照、照片编辑和内容管理，使我们能够以一致的外观和感觉实现奢侈品的展示。我们的第三方工作室是这一过程的核心，专业造型师、模特和摄影师团队在我们的营销和创意专家的领导和控制下创建产品图像。我们还开发了 原创内容，包括定制的商品描述、方便的尺寸和合身信息以及详细的测量信息 以提供最佳的消费者体验、最大限度地增加收入和最大限度地减少回报。

仓库 和执行

我们 将我们的成品运送给全球的企业对企业(B2B)和企业对消费者(B2C)客户。 我们通过位于英国的配送中心分销我们的B2C产品，在那里我们在我们的第三方物流提供商的站点创建了仓库中仓库的模式 。我们定期评估我们的分销基础设施和容量，以确保我们能够满足预期需求并支持我们的持续增长。

优质客户服务

我们 在整个消费者体验中提供高质量的客户服务，从购买到退货，提供有关尺码和合身的建议， 造型建议，响应客户反馈并管理退货和更换请求。为了方便起见，我们将消费者之旅的各个方面进行本地化，例如通过客户服务提供不同的语言和支付方式。

竞争

我们 在竞争激烈的行业中运营，消费者可以选择通过我们的合作伙伴在线上和线下购买。虽然我们 认为我们没有任何直接竞争对手，但我们在两个主要类别中有间接竞争对手，滑雪服装品牌和外衣品牌 。

滑雪服装 品牌-Perfect Moment的价格实惠-奢侈品的特点是质量、风格和性能，其中受复古启发的鲜艳和大胆的色彩与行业领先的技术面料相辅相成，为女性、男性和儿童提供时尚、形态、功能和乐趣。大多数其他滑雪服装的竞争对手要么偏向时尚，要么偏向纯粹的表演。此外，Perfect Moment的童装系列解决了一个被忽视的高端市场。

外衣 品牌-外衣市场高度分散。我们主要经营高端外衣市场，这是更广泛的服装行业的一部分。我们与外衣、高端功能性外衣和豪华外衣的其他制造商、批发商和直接零售商直接竞争。我们既与全球品牌竞争，也与仅在选定市场 运营的区域品牌竞争。由于我们市场的分散性质，我们还与其他服装销售商竞争，包括那些不专门从事外衣的销售商。虽然我们在竞争激烈的市场中运营，但我们相信有许多因素使我们有别于其他外衣制造商、批发商和零售商，包括我们的品牌、我们的传统和历史、我们对功能和工艺的关注，以及我们的核心产品是跨功能的，可以用于不同的目的，例如在斜坡上和在城市中。

运动服 品牌-运动服装行业的竞争主要基于品牌形象和认知度以及产品质量、创新、款式、分销和价格。我们相信，我们成功的竞争基于我们的奢侈品牌形象、我们对女性的关注和我们的技术产品创新。我们的冲浪服系列与我们的滑雪服相似，在质量、款式和性能方面也有所不同，而大多数其他冲浪服竞争对手则主要关注性能。

技术

技术 是我们业务战略的核心，支持我们的运营能力和平台的可持续可扩展性。我们相信，对我们技术的持续投资为我们带来了竞争优势，并实现了快速创新。我们采用Mach架构的技术平台 基于以下三个主要组件设计，旨在提供完美时刻以及更长期的易集成性、稳定性、性能和可扩展性 ：

商标和其他知识产权

我们 通过商标、域名、版权、设计权/设计专利和商业秘密的组合，以及合同条款和对与我们的电子商务平台相关的专有技术的访问限制来保护我们的知识产权。 我们的主要商标资产包括在美国注册并针对 外国司法管辖区的商标“Perfect Moment”，作为我们的徽标和口号。我们已申请在美国和其他司法管辖区注册或注册与我们的业务相关的所有类别的许多商标，我们将寻求更多的商标注册，以确保 我们认为它们将是有益和经济的。我们积极反对和捍卫我们在商标注册方面的立场，并为我们的关键资产订阅 商标观看服务。此外，我们订阅了在线监控系统，以搜索侵犯我们知识产权的行为，此外，我们还会根据客户或员工向我们报告的任何情况采取行动。

我们 是多个国内和国际域名的注册持有者，其中包括“完美时刻”和类似的变体。 我们还为我们的许多产品名称和其他相关商品名称和标语进行域名注册。我们拥有或控制包含我们关键资产的 个相关社交媒体句柄。除了我们的知识产权提供的保护外，我们还与我们的员工、顾问、承包商和业务合作伙伴签订保密和专有权利协议。在 适当的情况下，我们签订相关许可协议，以允许他人使用我们的知识产权，或者在我们需要许可的情况下， 使用第三方的知识产权。我们通过我们网站上的客户使用条款以及我们与其他第三方协议的条款和条件中的条款和条件，进一步控制我们专有技术和知识产权的使用。

政府 法规

在 美国和英国以及我们开展业务的其他司法管辖区，我们必须遵守劳工和就业法、管理广告、隐私和数据安全法的法律、安全法规和其他法律，包括适用于零售商和/或商品促销和销售以及商店和仓库设施运营的消费者保护法规。我们在英国以外销售的产品 受关税、条约和各种贸易协定以及影响消费品进口的法律的约束。我们监测这些法律、法规、条约和协议的变化，并相信我们在实质上遵守了适用的法律。

许可证、 证书和审批

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的两个财政年度内，公司已获得开展业务活动所需的所有许可证、证书和批准。

员工 和人力资源

截至2024年3月31日和2023年3月31日，我们共有39名全职员工和31名全职员工，以及数量有限的临时员工和顾问。我们的员工中没有人加入工会或受到集体谈判协议的保护，我们认为我们目前的员工关系良好。

第 1a项。风险因素

投资我们的普通股涉及很高的风险。在决定投资我们的普通股之前，您应仔细考虑以下所述的风险和不确定性，以及本年度报告中包含的所有其他信息，包括标题为“管理层的讨论 和财务状况和经营结果分析”的章节以及我们的合并财务报表和相关附注 。这些风险和不确定性不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们不知道或目前认为不重要的其他 风险和不确定性也可能成为影响我们的重要因素。如果发生以下任何风险，我们的业务、财务状况、运营结果和前景都可能受到重大 和不利影响。在这种情况下，我们的普通股价格可能会下跌，您可能会损失部分或全部投资。 您不应将我们披露的以下任何风险解读为此类风险尚未成为现实。

风险 因素摘要

我们的业务存在许多风险和不确定因素。这些风险包括但不限于以下风险：

涉及我们的业务、我们的品牌、我们的产品和我们的行业的风险

我们 有亏损的历史，预计短期内将继续亏损，未来可能无法实现或维持盈利，因此，我们的管理层已确定，我们的审计师报告称，我们是否有能力继续经营下去 存在很大疑问。

在截至2024年和2023年3月31日的财年中，我们的运营亏损分别为7,675美元和8,625美元。我们打算依赖债务和股权融资作为营运资金，直到运营实现正现金流，但这可能永远不会发生。这些问题使人对我们作为一家持续经营的企业继续下去的能力产生了极大的怀疑。2024年2月12日，在扣除承销折扣和佣金以及预计发售费用后，我们完成了普通股的首次公开募股 ，总净收益为6,009美元。根据我们目前的运营计划和假设，我们预计首次公开募股的净收益和我们现有的现金余额和预期的运营现金流，加上我们现有的融资安排的继续，以及首次公开募股结束时票据未偿还余额的自动转换，将足以为我们的运营提供至少未来12个月的资金 ，不包括支持生产的融资(即营运资本的时间)。 然而，我们的运营计划可能会发生变化，我们的假设可能被证明是错误的。由于我们目前未知的许多因素，我们可以比预期更快地使用可用的资本资源。我们可能需要比计划更早地寻求额外资金， 通过公共或私人股本或债务融资或其他第三方融资或这些方法的组合。即使我们相信 我们有足够的资金用于当前或未来的运营计划，如果市场状况有利 或基于特定的战略考虑，我们可能会寻求额外的资金。

任何额外的筹资努力都可能转移我们管理层对业务运营的注意力。此外，我们不能 保证未来的融资将以足够的金额或我们可以接受的条款(如果有的话)提供。如果我们无法在需要时获得足够的额外资本，我们可能会被要求缩小业务范围，这可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。我们的合并财务报表不包括任何可能因这些不确定性的结果而导致的调整。

我们的独立注册会计师事务所在截至2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度的经审计合并财务报表中包含一个持续经营说明性段落，其中该事务所表示 我们继续作为持续经营企业的能力存在重大怀疑。本报告中包含的综合财务报表不包括如果我们无法作为持续经营的企业继续经营可能导致的任何调整。如果我们无法继续经营下去，我们证券的持有者可能会失去他们的全部投资。尽管根据我们目前的运营计划和假设， 我们预计，首次公开募股的净收益、我们现有的现金余额和预期的运营现金流，以及我们继续现有的融资安排，以及在首次公开募股结束时自动转换票据的未偿还余额 将足以为我们的运营提供至少未来12个月的资金，不包括支持生产的融资(即营运资金的时间安排)，对于我们作为持续经营企业的持续经营能力提出的质疑，可能会使我们的股票对潜在投资者失去吸引力。除其他因素外，这些因素可能会使我们难以筹集任何额外资本，并可能导致我们无法继续运营我们的业务。

我们的业务依赖于我们强大的品牌，如果我们不能维护和提升我们的品牌，我们可能无法销售我们的产品，这将对我们的业务产生不利影响。

完美时刻的名称和品牌形象对于我们业务的增长和我们扩大业务的战略的实施是不可或缺的 。我们相信，我们建立的品牌形象对我们业务的成功做出了重大贡献，对于维护和扩大我们的客户基础至关重要。维护和提升我们的品牌将在很大程度上取决于我们的营销和商品推广工作的成功，以及我们提供一致、高质量产品和客户体验的能力。维护和提升我们的品牌可能需要我们在产品设计、门店开业和运营、营销、电子商务、社区关系和员工培训等领域进行大量投资，而这些投资可能不会成功。我们预计，随着我们的业务不断扩展到新市场和新产品类别，以及市场竞争日益激烈，维护和提升我们的品牌可能会变得困难和昂贵。相反，随着我们渗透到这些新市场，我们的品牌变得更加广泛可用，这可能会削弱我们品牌稀缺所产生的吸引力。如果我们的公众形象或声誉因负面宣传而受损，我们的品牌也可能受到不利影响。此外，无效的营销、将产品转移到未经授权的分销渠道、产品缺陷、假冒产品、不公平的劳动做法以及未能保护我们品牌的知识产权 是对我们品牌实力的一些潜在威胁，这些因素和其他因素可能会迅速 并严重削弱消费者对我们的信心。维护和提升我们的品牌将在很大程度上取决于我们是否有能力在负担得起的奢侈滑雪服、外套和运动服领域成为领导者，并继续向我们的客户提供一系列高质量的产品，而我们可能无法成功执行这些产品。这些因素中的任何一个都可能损害我们的销售、盈利能力或财务状况。我们 增长战略的一个关键要素是将我们的产品扩展到新产品类别。我们可能无法成功设计出满足客户对我们品牌的期望或对新客户有吸引力的产品。如果我们无法预测客户 偏好或行业变化，或者如果我们无法及时修改我们的产品或有效地扩展到新产品 类别，我们可能会失去客户。随着我们扩展到新的地理市场，这些新市场的消费者可能不太受我们的品牌形象的影响，可能不愿支付比传统外衣更高的价格来购买我们的产品。更广泛地说， 如果我们的投资和创新没有预见到客户的需求，没有及时抓住市场机会，或者没有有效地推向市场，我们的运营结果将受到影响。

我们 继续专注于我们的直接面向消费者的渠道，这可能成本高昂，并可能对我们的销售、盈利能力和财务状况造成实质性损害 。

我们的 业务采用多渠道分销模式，包括以批发方式分销产品供他人转售和我们在线销售。专注于我们的电子商务平台对我们未来的战略至关重要。此战略已经并将继续 需要在跨职能运营和管理重点以及支持技术方面进行大量投资。 如果我们不能为客户提供方便和一致的体验，我们的竞争能力和运营结果可能会受到不利影响 。此外，如果我们的电子商务平台不能吸引我们的客户，不能可靠地按设计运行， 或维护客户数据的隐私，或者如果我们不能始终如一地履行我们对客户的品牌承诺，我们可能会 失去客户信心或失去销售，或者面临欺诈购买，这可能会对我们的声誉和运营结果产生不利影响 。

全球经济低迷可能会影响客户对非必需品的购买，这可能会对我们的销售额、盈利能力和财务状况产生重大影响。

许多因素影响消费者在非必需品上的支出水平，包括高性能奢侈品外衣。这些因素包括一般经济状况、利率和税率、消费信贷的可获得性、消费者可支配收入、失业率和消费者对未来经济状况的信心。在经济衰退期间，当可支配收入较低时，消费者对非必需品的购买，如我们的高性能奢侈品外衣，往往会下降。在我们的历史中，我们经历了衰退时期，但我们无法预测未来衰退时期对我们的销售和盈利能力的影响。在我们销售产品的市场中，经济低迷可能会对我们的销售、盈利能力和财务状况造成实质性的损害。如果消费者支出持续减少 ，我们的销售额可能会下降，我们的财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们 在竞争激烈的市场中运营，我们的一些竞争对手的规模和资源可能会使他们比我们更有效地竞争 ，导致我们的市场份额损失，我们的收入和盈利能力下降。

高端外衣市场高度分散。我们与各种各样的品牌和零售商竞争。我们的许多竞争对手拥有 显著的竞争优势，包括更广泛的客户群、与更广泛的供应商建立的更广泛的关系、更大的品牌认知度、更多的财务资源、更成熟的研发流程、更长的门店开发历史、更多的营销资源、更成熟的分销流程，以及我们没有的其他资源。 我们的竞争对手可能比我们更快、更有效地实现和保持品牌亲和力和市场份额。我们的许多竞争对手都有更成熟和多样化的营销计划，包括通过 传统广告形式(如平面媒体和电视广告)以及名人代言来推广其品牌，并拥有大量的 资源用于此类努力。我们的竞争对手也可能比我们更快地使用传统广告形式创建和维护品牌亲和力 。我们的竞争对手也可能比我们更快地在其新的和现有的市场上增加销售额， 通过强调与我们不同的分销渠道，例如目录销售或广泛的零售网络，我们的许多竞争对手 有大量资源可以用来通过这些方式增加销售额。

使用社交媒体和影响者可能会对我们的声誉造成负面影响，或使我们受到罚款或其他处罚。

我们 使用第三方社交媒体平台作为营销工具。例如，我们维护Instagram、Facebook(Meta)、 Pinterest和TikTok账户。我们还与数以千计的社交媒体影响者保持关系，并开展协作。 随着现有电子商务和社交媒体平台继续快速发展和新平台的发展，我们必须继续在这些平台上保持存在，并在新的或新兴的社交媒体平台上建立存在。如果我们无法经济高效地 使用社交媒体平台作为营销工具，或者如果我们使用的社交媒体平台改变其策略或算法，我们可能无法 完全优化此类平台，我们维持和获取客户的能力以及我们的财务状况可能会受到影响。此外，随着监管这些平台和设备的法律法规和舆论迅速发展，我们、我们的员工、我们的社交媒体影响者网络、我们的赞助商或按照我们的指示行事的第三方在使用这些平台和设备时未能遵守适用的法律和法规，或以其他方式行事，可能会使我们面临监管调查、集体诉讼、责任、 罚款或其他处罚，并对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。

此外，增加使用社交媒体影响者进行产品推广和营销可能会增加我们监督其发布的内容合规性的负担，并增加此类内容可能包含有问题的产品或营销声明的风险 违反适用的法律法规。例如，在某些情况下，联邦贸易委员会在背书未能明确和明显地披露有影响力的人和广告商之间的财务关系或物质联系的情况下寻求执行 行动。我们不控制我们的影响者发布的内容，如果我们被要求为他们的帖子或他们的行为的任何虚假、 误导性或其他非法内容负责，我们可能会被罚款或承担其他金钱责任 或被迫改变我们的做法，这可能会对我们的业务产生不利影响。

关于我们、我们的产品或影响者以及与我们有关联的其他第三方的负面 评论也可能发布在社交媒体平台上，可能会对我们的声誉或业务不利。与我们保持关系的有影响力的人可能会采取行为 或使用他们的平台直接与我们的消费者沟通，这种方式会给我们的品牌带来负面影响，并可能被归因于我们或以其他方式对我们产生不利影响。无法防止此类行为，我们为检测此活动而采取的预防措施可能并非在所有情况下都有效。我们的目标消费者往往重视随时可用的信息，并经常在没有进一步调查的情况下采取行动，也不考虑其准确性。伤害可能是直接的，而不会给我们提供补救或纠正的机会。

我们当前和未来的产品可能会不时出现质量问题，可能会导致负面宣传、诉讼、产品召回和保修索赔，这可能会导致收入和运营利润率下降，并损害我们的品牌。

我们 偶尔会收到或将来可能会收到不符合我们技术规范或质量控制标准的产品发货。我们还收到并可能在未来收到我们或我们的客户无法接受的产品。在这种情况下，除非我们能够及时获得更换产品，否则我们可能会因无法销售这些产品以及相关的管理和运输成本增加而面临收入损失的风险。 此外，如果直到此类产品销售后才发现我们的产品不可接受，我们的客户可能会对我们的产品失去信心 ，或者我们可能面临产品召回，我们的运营结果可能会受到影响，我们的业务、声誉和品牌可能会受到损害。不能保证我们能够检测、预防或修复可能影响我们产品的所有缺陷。未能检测、预防或修复缺陷，或在我们当前和未来的产品中发生实际或感知的质量、健康或安全问题或重大缺陷，可能会导致各种后果，包括客户和我们的批发合作伙伴退回的产品数量超出预期 、诉讼、产品召回以及信用、保修或其他索赔，这可能 损害我们的品牌、销售、盈利能力和财务状况。每个Perfect Moment服装产品都有针对瑕疵的保修，并在产品的预期寿命内合理使用。由于这种全面的保修，质量问题可能会导致保修成本增加，并分散我们制造工厂的注意力。这些问题可能会损害我们的奢侈品牌形象，这对维持和扩大我们的业务至关重要。任何针对我们的负面宣传或诉讼都可能损害我们的品牌，减少对我们产品的需求。

如果我们无法以目前的规模管理我们的运营，或无法有效管理未来的任何增长，我们的增长可能会放缓。

我们 多年来一直在扩大我们的业务，并计划继续我们的扩张努力。为了支持增长，我们将被要求继续扩大我们的销售和营销、产品开发、制造和分销 功能，升级我们的管理信息系统和其他流程，并为我们不断扩大的行政支持和其他人员获得更多空间。持续或波动的增长可能会给我们的资源带来压力，我们可能会遇到运营困难，包括招聘、培训和管理越来越多的员工以及生产我们产品的制造能力方面的困难， 以及生产和发货延迟。这些困难可能会导致我们的品牌形象受到侵蚀，转移管理层和关键员工的注意力，并影响财务和运营结果。为了继续扩大我们的直接面向消费者的渠道，我们预计 将在我们的成本基础上增加销售、一般和管理费用。这些成本包括资本资产、租赁承诺和员工人数，如果我们无法推动相应的直接面向消费者的收入增长，可能会导致利润率下降。

我们的财务业绩受显著的季节性和变异性的影响，这可能会导致我们普通股的价格下跌。

我们的业务受到许多行业通用因素以及我们业务模式特有的其他因素的影响，这些因素推动了季节性 和变化性。从历史上看，关键指标，包括与我们的增长、盈利能力和财务状况相关的指标，在不同的财年都有很大的波动。消费者对女性、男性和儿童滑雪服和外套的购买集中在秋冬季，这是完美时刻的核心类别 。因此，我们直接面向消费者的收入有很大一部分是在第三财季和第四财季确认的。我们的批发收入是在第二财季和第三财季的较早时候加权的，这两个季度的大部分订单都是发货给批发合作伙伴的。在综合层面上，我们的净收入集中在第二、第三和第四财季 ，而我们的运营成本在全年更加均匀地分配。在截至2024年3月31日的财年中，第二、第三和第四财季占总净收入的96%。营运资金需求在第一季度、第二季度和第三季度初通常都会增加，因为管理费用继续增加，库存不断增加，以支持我们在第二季度和第三季度的发货高峰期和 销售期。经营活动提供的现金通常在第四季度最高，因为我们的销售旺季带来了大量资金流入。历史结果，尤其是各财政季度的比较结果，不应被视为未来任何时期的预期结果。除了对我们产品的季节性需求外，我们的财务业绩还受到许多难以预测和变化无常的因素的影响。这些因素包括投入 成本波动、消费者购买和批发交付的时间(经常在会计季度之间变化)、需求预测 准确性、库存可用性和我们渠道组合的演变，以及天气和消费者可自由支配支出的外部趋势 。许多其他难以预测的因素也可能影响我们财务业绩的季节性或可变性 。因此，您不应依赖单个财季的业绩作为我们年度业绩或未来业绩的指标 。

由于产品成本上升和销售价格下降，我们的销售额和盈利能力可能会下降。

我们的业务受到许多因素造成的成本和定价的巨大压力，包括激烈的竞争、有限的采购能力和相关的通胀压力、消费者要求我们降低产品价格的压力，以及消费者需求的变化 。这些因素可能会导致我们经历成本增加、降低面向消费者的价格或因价格上涨而减少销售额，如果我们不能通过降低运营成本来抵消这些因素，则这些因素中的任何一个都可能导致我们的运营利润率下降，并可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

我们的成功取决于我们识别和发起产品趋势以及及时预测和应对不断变化的消费者需求的能力 。

我们所有的产品都会受到消费者喜好变化的影响，而这些喜好是无法准确预测的。如果我们无法及时推出新产品或新技术，或者我们的新产品或技术不被客户接受，我们的竞争对手 可能会更及时地推出类似产品，这可能会损害我们被视为负担得起的奢侈滑雪服和运动服领先者的目标。我们的新产品可能不会得到消费者的接受，因为消费者的偏好可能会迅速转移到不同类型的运动服装，或者完全远离这些类型的产品，而我们未来的成功在一定程度上取决于我们预测和应对这些变化的能力。如果我们不能预测消费者的偏好，并成功开发和推出新的、创新的、差异化的产品，我们可能就无法保持或增加我们的销售和盈利能力。即使我们成功预测了消费者的偏好，我们对这些偏好做出充分反应和解决的能力也将在一定程度上取决于我们持续开发和推出创新、高质量产品的能力。我们未能有效地推出被消费者接受的新产品 可能会导致净收入下降和库存过剩，这可能会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。

如果我们不能准确预测客户对我们产品的需求，我们的业务和运营结果可能会受到严重损害。

随着我们在全球扩大直接面向消费者的渠道，我们的准确预测能力变得越来越重要， 可能会受到许多我们无法控制的因素的影响，包括消费者对我们的产品或竞争对手产品的需求增加或减少、我们未能准确预测消费者对新产品的接受度、竞争对手推出的产品、总体市场状况的意外变化 因此行业消费者支出以及经济状况的减弱或消费者对未来经济状况的信心 。在我们的批发渠道中，在给定财年交付的大部分订单都是在上一财年收到的 ，这使我们能够根据定义的订单簿来制造库存。在直接面向消费者的渠道中，我们 根据对消费者需求的预测进行生产。如果我们高估了产品的需求，我们可能会面临库存水平超过需求的情况 ，这可能会导致库存冲销或冲销，并以折扣价出售多余的库存，这将损害我们的毛利率和我们的品牌管理努力。随着我们销售的更大部分来自直接面向消费者的渠道，以及我们扩大产品供应，高估的影响预计会增加。如果我们低估了对我们产品的需求 ，我们可能无法生产满足批发合作伙伴要求的产品，这可能会导致我们的产品延迟发货，无法满足需求，并损害我们的声誉和批发合作伙伴关系。 总的来说，未能准确预测对我们产品的需求水平可能会损害我们的盈利能力和财务状况。

我们改进和扩大产品供应的计划可能不会成功，实施这些计划可能会转移我们的运营、 管理和行政资源，这可能会损害我们的竞争地位，并降低我们的净收入和盈利能力。

除了我们的全球扩张计划外，我们还通过扩大我们的产品供应范围来扩大我们的业务，包括扩大冬季和夏季系列、针织品、运动服和配饰。我们成功 执行扩大产品供应计划的能力面临的主要风险包括：

我们 也可能无法围绕新产品产品创建足够的品牌知名度。此外，我们成功执行扩大产品供应的 计划的能力可能会受到经济和竞争状况、消费者支出模式的变化以及消费者偏好和风格变化的影响。这些计划可能会被放弃，成本可能超过预期，并可能从我们的其他业务领域分流资源 ，其中任何一项都可能对我们的竞争地位产生负面影响，并减少我们的净收入和盈利能力。

我们 目前不经营Perfect Moment拥有的实体零售店。我们开设Perfect Moment实体店的计划取决于各种因素，包括可供租赁的门店位置和经济上可行的运营门店。

我们的增长战略之一是拥有并运营完美时刻拥有的实体零售店。我们从截至2027年3月31日的财年开始的收入和利润预测包括开设直营零售店，这些零售店将需要租赁、配备人员、补充库存 并实现盈利运营。此外，商店将需要配备适当的配件。由于这将是Perfect Moment的新销售渠道，采购地点可能会带来租赁可能不可用或比我们估计的更贵的风险 。初始资本支出和持续成本以及运营门店的复杂性，如人员和能源成本，可能会高于我们的预期，从而导致盈利能力下降或亏损。品牌在经营实体店时，经常会看到其他收入渠道(例如在线渠道)的光环影响。然而，新的门店有可能会蚕食这些渠道的销售额，这可能会损害我们未来的业务和运营结果。

我们有限的运营经验和在新的国际市场上有限的品牌认知度可能会限制我们的扩张，并导致我们的业务 和增长受到影响。

我们未来的增长部分取决于我们的地理扩张，首先是在中国建立业务。我们在国际监管环境和市场实践方面的经验有限，我们可能无法在任何新市场中渗透或成功运营。在我们的扩张努力中，我们可能会遇到当前市场中没有遇到的障碍，包括文化和语言差异、监管环境、劳工惯例和市场惯例的差异、跟上市场、业务和技术发展的困难，以及外国客户的品味和偏好。我们还可能在将 扩展到新的国际市场时遇到困难，因为品牌认知度有限，导致我们的奢侈品在这些新的国际市场上延迟了客户的接受 。我们未能在新的国际市场发展业务或现有市场以外的增长令人失望，可能会损害我们未来的业务和运营结果。

如果 我们无法吸引新客户，我们可能无法提高销售额。

我们的成功在一定程度上取决于我们吸引新客户的能力。为了扩大我们的客户基础，我们必须吸引和吸引认同我们品牌和产品的消费者。我们在提升我们的品牌和吸引新客户方面进行了大量投资。 我们预计将继续进行大量投资，向新客户推广我们的现有产品，并向现有和 新客户推广新产品，包括通过我们的电子商务平台。此类营销投资可能代价高昂，而且可能不会增加销售额。此外，随着我们的品牌越来越广为人知，我们可能不会像过去那样吸引新客户。如果我们无法 吸引新客户，我们可能无法增加销售额。

我们 在一定程度上依赖我们的批发合作伙伴在他们的批发渠道中向客户展示和展示我们的产品，如果我们 不能保持和进一步发展我们与批发合作伙伴的关系，可能会损害我们的业务。

我们通过我们的批发渠道直接或间接地通过分销商和批发合作伙伴销售我们的产品。我们的批发合作伙伴通过库存和展示我们的产品并解释我们的产品属性来为客户服务。我们与这些 合作伙伴的关系对于我们品牌的真实性和我们继续部署的营销计划非常重要。我们未能与我们的批发合作伙伴保持这些 关系，或者这些批发合作伙伴遇到财务困难，可能会损害我们的业务。 我们的销售在一定程度上取决于批发合作伙伴能否有效地展示我们的产品，包括在他们的在线或实体店或营销活动中提供有吸引力的空间，包括店内商店，以及培训他们的销售人员来销售我们的产品。如果我们的批发合作伙伴减少或终止这些活动，我们的产品销售可能会减少，导致收入和毛利率下降，这将损害我们的盈利能力和财务状况。如果我们失去任何批发合作伙伴，或者他们减少购买我们的现有或新产品，或者他们的门店或业务减少，或者他们推广我们竞争对手的产品 而不是我们的产品，或者他们遭遇财务困难或资不抵债，我们的销售将受到损害。最近整体零售业的下滑，包括与新冠肺炎相关的持续中断，对我们的批发合作伙伴来说是一个挑战。此类情况已造成并在未来可能导致财务困难，从而对我们的批发合作伙伴造成重组、破产、清算和其他不利事件，并可能导致这些合作伙伴减少或停止订购我们的产品，或者无法 向我们支付从我们购买的产品的费用。这导致我们在某些情况下协商缩短付款期限并降低信用额度 。如果整体零售环境继续下滑，或者我们的一个或多个批发合作伙伴无法或不愿意满足我们的付款条件，我们的业务和运营结果可能会受到损害。

我们 依赖支付卡接收付款，并面临与支付相关的风险。

对于我们的直接面向消费者的销售，我们接受各种支付方式，包括信用卡、借记卡和移动支付方式。因此，我们正在并将继续遵守与支付卡处理相关的重大和不断变化的法规和合规要求。这包括管理敏感消费者信息的收集、处理和存储的法律，以及支付卡行业数据安全标准(“PCI-DSS”)等行业要求。这些法律和义务 可能要求我们实施增强的身份验证和支付流程，这可能会增加成本和责任，并降低 某些支付方式的易用性。对于某些支付方式，包括信用卡和借记卡，我们支付交换费和其他 费用，这些费用可能会随着时间的推移而增加。我们依赖独立服务提供商进行支付处理，包括信用卡和借记卡。 如果这些独立服务提供商不愿意或无法向我们提供这些服务，或者如果使用这些服务提供商的成本增加，我们的业务可能会受到损害。我们还受制于支付卡关联运营规则和协议，包括PCI-DSS、 认证要求和管理电子资金转账的规则，这些规则可能会更改或重新解释，使我们难以或不可能遵守。如果我们未能遵守这些规则或要求，或者如果我们的数据安全系统被破坏或受损，我们可能要对发卡银行或消费者造成的损失负责，并可能被罚款和更高的交易费， 我们将失去接受消费者信用卡或借记卡支付的能力，或者处理电子资金转账或促进其他类型的支付 。任何不遵守规定的行为都可能严重损害我们的品牌、声誉、业务和运营结果。

我们的成功在很大程度上取决于我们董事会或董事和高级管理层某些成员的服务。

失去我们高级管理层的服务可能会使我们的业务更难成功运营和实现业务目标 。我们还可能无法留住对我们的成功至关重要的现有管理层或技术、销售和客户支持人员，这可能会损害我们的客户和员工关系，丢失关键信息、专业知识或诀窍，以及意外的 招聘和培训成本。我们还没有为我们的高级管理团队的任何成员获得关键人物人寿保险。因此，如果我们失去高级管理团队成员的服务，我们将无法避免相关的财务损失。

我们面临着与卫生流行病、流行病和类似疫情有关的各种风险，这可能会对我们的业务造成不利影响。

我们的全球业务以及我们所依赖的第三方的业务已经并可能在未来受到流行病、流行病和类似疫情的不利影响，例如新冠肺炎疫情。尽管我们做出了努力，我们所依赖的第三方也在努力管理这些问题，但它们的最终影响也取决于我们不知道或无法控制的因素，包括任何疫情的持续时间、严重程度和复发，以及为控制其传播和减轻其对公共卫生的影响而采取的行动。卫生流行病、流行病和类似疫情可能会对我们的业务产生不利影响，包括导致(I)对我们产品和服务的需求大幅波动，(Ii)消费者行为和偏好的变化，(Iii)我们的制造和供应链运营中断，(Iv)我们员工的工作和旅行能力受到限制，以及(V)我们开展业务的市场的经济或政治条件发生变化。

我们 面临许多风险和运营风险，这些风险和风险可能会中断我们的业务，其中一些可能不在保险范围内或完全在保险范围内。

我们的运营面临许多风险和业务固有的运营风险，包括一般业务风险、产品责任、 产品召回和对第三方的损害。我们的保险覆盖范围可能不足以支付与此类风险或操作风险相关的责任。此外，我们未来可能无法以我们认为合理且在商业上合理的费率维持足够的保险，而且保险条款可能不会继续像我们目前的安排那样优惠。如果发生重大未投保索赔，或索赔超出我们的保险承保限额，可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。

与我们的公司结构相关的风险

我们 可以依靠香港子公司支付的股息和其他权益分配来满足我们可能有的任何现金和融资需求 。未来，由于中国政府对我们或我们的香港子公司转移现金的能力进行干预，或对我们或我们的香港子公司转移现金的能力施加限制和限制，资金可能无法用于香港以外的业务或其他用途。 我们香港子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响 并可能大幅降低我们普通股的价值。

我们 是一家在特拉华州注册成立的控股公司，我们可能依赖香港子公司支付的股息和其他股权分配来满足我们的现金和融资需求，包括向我们的 股东支付股息和其他现金分配以及偿还我们可能产生的任何债务所需的资金。如果PMA未来自行产生债务，管理债务的工具可能会限制其向我们支付股息或进行其他分配的能力。

根据香港税务局目前的做法，我们支付的股息在香港无需缴税。 中国法律法规目前对Perfect Moment Ltd.向PMA或PMA 向Perfect Moment Ltd.、我们的股东和美国投资者转移现金没有任何实质性影响。然而，中国政府未来可能会对我们将资金转移出香港、向我们组织内的其他实体分配收益和支付股息，或对我们在香港以外的业务进行再投资的能力施加限制 或限制。这些限制和限制如果在未来实施， 可能会延迟或阻碍我们将业务扩展到香港以外的地区，并可能影响我们从我们在香港运营的子公司获得资金的能力。在每个案例中，新法律或法规的颁布或对现有法律和法规的新解释限制或以其他方式不利地影响我们开展业务的能力或方式，可能需要我们更改业务的某些方面以确保合规，这可能会减少对我们服务的需求，减少收入，增加成本，要求 我们获得更多许可证、许可证、批准或证书，或使我们承担额外的责任。如果需要实施任何新的或更严格的措施，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响 ，这种衡量可能会大幅降低我们普通股的价值。

最近，中国政府在几乎没有事先通知的情况下，发起了一系列监管行动和声明，以规范内地某些地区的商业经营活动。 中国。未来，我们可能受制于与我们香港营运子公司当前业务有关的中国法律法规 ，该等法律法规和解释的任何变化可能会削弱其盈利能力 ，这可能会对其运营和/或我们登记出售的证券的价值造成重大负面影响 。

虽然我们在香港的经营实体拥有直接所有权，目前并无或打算与内地的任何实体中国订立任何附属公司或任何合约 安排，以建立可变权益实体架构，但我们仍须承受与我们的其中一家经营附属公司PMA有关的法律及营运风险。PMA总部设于香港，迄今所有业务均在香港。此外，中国在内地的相关法律和运营风险也可能适用于在香港的业务，我们面临与复杂和不断变化的中国法律和法规相关的风险和不确定性，以及中国政府最近的声明和监管发展是否和如何。如果我们或我们的香港子公司受到中国法律法规的约束，我们可能会产生重大成本以确保合规，并且我们或我们的香港子公司可能会被罚款，和/或不再被允许继续目前进行的业务运营。

与我们供应链相关的风险

我们 依赖数量有限的第三方供应商来提供高质量的原材料。

我们的产品需要高质量的原材料，包括羽绒、软壳、羊毛、氯丁橡胶和棉花。我们不生产我们的产品或产品的原材料，而是依赖供应商。我们产品中使用的许多特殊面料都是由第三方开发和制造的技术先进的纺织产品，短期内可能只有一个或有限数量的来源 。我们没有与我们的任何供应商或制造商签订生产和供应我们的原材料和产品的长期合同，我们在面料、其他原材料和生产方面与其他公司竞争。

我们 与大约11家生产我们产品的供应商合作，其中8家在截至2024年3月31日的财年生产产品。在截至2024年3月31日的财政年度内，最大的单一制造商Everich Garments Group Ltd.生产了我们大约75%的产品，而我们几乎所有的产品都是在中国制造的。我们与大约3家供应商合作，为我们的产品提供面料。在截至2024年3月31日的财年中，最大的单一供应商东丽国际公司为我们的产品生产了大约63%的面料。在截至2024年3月31日的财年中，我们约63%的面料 来自日本，37%来自中国。我们还从主要位于亚太地区的供应商处采购用于我们产品的其他原材料，包括 内容标签、橡皮筋、纽扣、扣子和拉绳等。

原材料价格取决于在很大程度上超出公司控制范围的各种因素。任何原因造成的供应短缺、延迟或中断 ，包括持续的新冠肺炎疫情造成的延迟，都可能对我们履行订单的能力产生负面影响 并对我们的财务业绩产生不利影响。此外，虽然我们的供应商反过来从多个子供应商处采购，但我们依赖极少数的直接供应商提供某些原材料。因此，这些关系的任何中断都可能对我们的业务产生不利影响。对供应商产生不利影响的事件可能会削弱我们获取所需数量和质量的库存的能力。此类事件包括供应商的业务、财务、劳资关系、原材料进口能力、成本、生产、保险和声誉方面的困难或问题，以及自然灾害、公共卫生突发事件或其他灾难性事件。例如，我们的面料和原材料供应可能会受到持续的新冠肺炎疫情(尤其是在亚洲)的影响，以及相关的政府和私营部门应对行动的影响，如关闭边境 、限制产品运输和旅行限制。整个零售业的显著放缓也可能导致我们的一些供应商和第三方供应商破产或永久关闭。此外，不能保证我们的供应商将继续提供面料和原材料或提供符合我们标准的产品。更广泛地说，如果我们需要更换现有供应商，按我们可以接受的条款要求时，可能无法获得额外的供应或额外的制造能力 ，并且任何新供应商可能无法满足我们严格的质量要求。如果我们被要求寻找新的货源，我们可能会遇到生产延迟、质量不一致和增加成本的情况 这是因为我们的供应商和制造商需要花费大量时间来培训我们的方法、产品和质量控制标准。我们原材料供应中的任何延误、中断或成本增加都可能对我们满足客户对我们产品的需求的能力产生不利影响，并导致短期和长期收入和盈利能力下降。

如果我们的独立制造商或供应商未能使用符合道德的商业实践，并且未能遵守不断变化的法律法规或我们适用的指导方针，我们的品牌形象可能会因负面宣传而受到损害。

我们的核心价值观，包括在诚信经营的同时开发最高质量的产品，是我们品牌形象的重要组成部分，这使得我们的声誉对不道德或不当商业行为的指控非常敏感，无论是真实的还是感知的。 我们不控制我们的供应商和制造商或他们的商业行为。因此，我们不能保证他们遵守我们的准则或法律。缺乏合规性可能会导致销售减少或召回或损害我们的品牌，或者导致我们寻找替代供应商，这可能会增加我们的成本，并导致我们的产品延迟交付、产品短缺或我们的 运营的其他中断。此外，我们的许多产品包含在许多司法管辖区受到严格监管的材料。我们销售的某些司法管辖区 对制造流程和我们产品的化学成分(包括其组件)有各种规定。监控我们的制造商和供应商的合规性很复杂，我们依赖他们的合规性报告 以遵守适用于我们产品的法规。更复杂的是，对道德商业实践的期望不断发展，可能比适用的法律要求要求高得多。道德商业行为也在一定程度上受到法律发展的推动，以及积极宣传和组织公众对被认为存在的道德缺陷作出反应的不同群体。因此，我们无法预测此类法规或预期在未来会如何发展，也不能确定我们的指导方针或当前做法是否能满足积极监控我们的产品或全球其他业务实践的所有各方的要求 。

与我们的供应商有关的与劳工有关的问题，包括劳资纠纷，可能会对我们的运营产生不利影响。

生产我们产品的独立工厂、航运港口或运输公司的潜在劳资纠纷会给我们的业务 带来风险，特别是如果纠纷导致我们在制造、运输和销售旺季的工作放缓、停工、罢工或其他中断。任何潜在的劳资纠纷都可能对我们的成本产生重大影响，降低我们的销售额，损害我们的声誉 或以其他方式对我们的销售、盈利能力或财务状况产生负面影响。此外，大流行或其他突发公共卫生事件(如持续的新冠肺炎大流行)给我们的业务带来的风险包括对员工健康和安全的风险、为控制危机而实施的长期限制性措施以及旅行限制，这可能导致临时人员短缺或具有关键业务专业知识或业务知识的某些员工无法 ，并影响生产率。

我们许多供应商的运营都面临着我们无法控制的额外风险。

几乎 我们的所有供应商都位于北美和英国以外，因此，我们在这些地区以外开展业务会面临相关风险，包括：

这些 和其他我们无法控制的因素可能会中断我们供应商在离岸工厂的生产，影响我们的供应商以经济高效的方式出口我们的产品的能力，甚至完全影响我们的产品，并抑制我们的供应商采购某些材料的能力， 任何可能损害我们的业务、财务状况和运营结果的因素。

原材料成本的波动可能会增加我们的销售成本，并导致我们的运营业绩和财务状况受到影响 。

用于制造我们产品的面料包括合成面料，其原材料包括以石油为基础的产品。我们的产品还包括白银和天然纤维，包括棉花。我们的原材料成本受天气、消费者需求、大宗商品市场投机、生产国和消费国货币的相对估值和波动，以及其他通常不可预测和超出我们控制范围的因素的影响。原材料成本的增加，包括石油，或我们为白银、棉纱和棉基纺织品支付的价格，可能会对我们销售的商品成本、经营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。

此外，劳动力、运费和能源成本的增加可能会增加我们和我们供应商的商品成本。如果我们的供应商受到劳动力、运费和能源成本增加的影响，他们可能会尝试将这些成本增加转嫁给我们。如果我们支付此类增加， 我们可能无法通过提高定价来抵消它们，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响 。

如果我们的分销系统出现问题，我们向市场交付产品和满足客户期望的能力可能会受到损害。

我们 几乎所有的产品分销都依赖我们的分销设施。我们的分销设施包括计算机控制的 和自动化设备，这意味着它们的运行可能会受到与安全或计算机病毒、软件和硬件的正常运行、电子或电力中断或其他系统故障有关的一系列风险的影响。此外，我们的运营还可能因劳动力困难、极端或恶劣天气条件或我们配送中心附近的洪水、火灾或其他自然灾害而中断。如果我们的分销系统出现问题，我们满足客户期望、管理库存、完成销售和实现运营效率目标的能力可能会受到损害。

在中国生产我们的产品不断增加的劳动力成本和其他因素可能会增加我们产品的生产成本。

我们的所有产品基本上都是在中国生产的，在这一地区的国家开展业务的人工成本和其他成本的增加可能会显著增加我们生产产品的成本，并可能对我们的运营和收益产生负面影响。 可能对我们的业务产生负面影响的因素包括劳动力短缺和劳动力成本增加，将从这些国家制造的产品运输到我们的配送中心的困难和额外成本 ，以及这些国家使用的货币大幅升值 ，这可能会导致生产产品成本的增加。此外，对从我们进口的产品实施贸易制裁或 其他法规，或失去与我们产品制造所在国家的“正常贸易关系”地位，可能会显著增加我们的产品成本，损害我们的业务。

与在香港经商有关的风险

境外股东和/或监管机构可能难以在包括香港在内的中国境内进行调查或取证。

股东索赔或监管调查在美国很常见，但在中国，从法律或实际意义上讲，一般都很难追究。例如，在中国，提供监管调查或在中国以外提起的诉讼所需的信息存在重大的法律和其他障碍。虽然中国当局可以与其他国家或地区的证券监管机构建立监管合作机制，实施跨境监督管理，但在缺乏相互务实的合作机制的情况下，与美国证券监管机构的这种合作可能效率低下。 此外，根据2020年3月生效的《中华人民共和国证券法》第一百七十七条(“第一百七十七条”)，境外证券监管机构不得在内地中国境内直接进行调查或取证活动。虽然第一百七十七条的详细解释或实施细则尚未公布，但海外证券监管机构无法 在内地直接进行调查或取证活动，可能会进一步 增加您在保护自己利益方面面临的困难。

适用于或将适用于香港的中国法律法规及其执行情况可以在很少或没有提前通知的情况下迅速变化。因此，香港的法律制度存在不确定性，这些不确定性可能会限制可获得的法律保护， 这可能会导致PMA的业务和/或我们注册出售的证券的价值发生重大变化。

作为香港主权移交给中国的条件之一，中国接受了香港基本法(“基本法”)等条件。《基本法》确保香港从1997年起50年内保持自己的货币(港元)、法律制度、议会制和人民的权利和自由。这项协议让香港享有高度自治的自由。香港特别行政区负责其内部事务，包括但不限于司法和最高法院、入境和海关、公共财政、货币和引渡。 香港继续沿用英国普通法制度。

然而， 如果中华人民共和国试图改变其协议，允许香港自治运作，这可能会影响香港的普通法法律制度，进而可能带来不确定性，例如在执行我们的合同权利方面。这反过来可能会对我们香港运营子公司的业务和运营产生实质性的不利影响。此外，香港的知识产权和保密保护措施可能不像美国或其他国家那样有效。因此，我们无法预测香港法律制度未来发展的影响，包括新法律的颁布、对现行法律的修改或对其的解释或执行，或国家法律优先采用本地法规。这些不确定性 可能会限制我们可以获得的法律保护，包括执行与客户达成的协议的能力。

在香港开展业务存在一些政治风险。

任何不利的经济、社会和/或政治状况、重大社会动荡、罢工、骚乱、内乱或不服从，以及 重大自然灾害，都可能影响市场，并可能对PMA的业务运营造成不利影响。香港是中华人民共和国的一个特别行政区，中华人民共和国对香港的基本方针政策反映在《基本法》中，即香港的宪制文件，赋予香港高度自治和独立的行政权、立法权和独立的司法权，包括在一国两制原则下的终审权。然而，不能保证香港未来的经济、政治和法律环境不会发生任何变化。这种政治安排的任何变化都可能对香港经济的稳定构成直接威胁，从而直接和不利地影响我们的经营业绩和财务状况。

根据《中华人民共和国香港特别行政区基本法》，香港专门负责香港的内部事务和对外关系，中华人民共和国政府负责香港的外交和国防事务。香港作为单独的关税区，与外国和地区保持和发展关系。根据最近的一些发展 包括中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会于2020年6月颁布的Republic of China维护国家安全法 ，美国国务院表示， 美国不再认为香港对中国和总裁有重大自治权。特朗普签署行政命令和《香港自治法》，取消香港的优惠贸易地位，并授权美国政府 对被认定对香港自治权的侵蚀起到重大作用的个人和实体实施封锁制裁。美国可能会对香港出口商品征收与对大陆中国商品相同的关税和其他贸易限制。这些和最近的其他行动可能代表着涉及美国、中国和香港的政治和贸易紧张局势升级，这可能会损害我们的业务。

我们的收入受影响香港社会、经济和政治稳定的持续事件或因素的影响。 。任何重大事件都可能对我们香港营运子公司的业务运作造成不利影响。此类不利事件 可能包括经济条件和监管环境的变化、社会和/或政治条件的变化、内乱或反抗、 以及重大自然灾害。鉴于香港的地理面积相对较小，任何此类事件都可能对我们香港运营子公司的业务运营产生广泛影响，进而可能对我们的业务、运营业绩和财务状况造成不利和实质性的影响。很难预测香港机场管理局对香港以及像我们这样在香港有业务的公司的全面影响。此外，涉及中国与美国关系的立法或行政行动 可能会给包括我们在内的受影响发行人带来投资者不确定性，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响。

有关信息安全和技术的风险

我们的营销计划、电子商务计划和客户信息的使用受到一套不断发展的法律和执法趋势的制约，这些法律或趋势的不利变化，或者我们未能遵守现有或未来的法律，可能会对我们的业务和运营结果造成重大损害 。

我们 收集、处理、维护和使用数据，包括有关个人的敏感信息，这些数据通过在线活动和业务中的其他客户互动提供给我们。我们当前和未来的营销计划可能取决于我们收集、维护和使用此信息的能力，我们做到这一点的能力取决于不断发展和日益苛刻的国际、美国、英国、欧洲 和其他法律和执法趋势。我们受欧盟《一般数据隐私条例》(GDPR)、英国《一般数据隐私条例》(UK-GDPR)和加州《消费者隐私法》(CCPA)等法律法规的约束。这些法规要求公司满足有关处理 个人和敏感数据的新要求，包括其使用、保护以及数据存储人员更正或删除有关其自身的此类 数据的能力。不遵守GDPR和英国GDPR要求可能会导致高达全球收入的4%的罚款。 GDPR、UK-GDPR、CCPA和其他类似的法律和法规，以及任何相关的查询或调查或任何其他政府行动，可能会使我们付出高昂的合规成本，增加我们的运营成本，需要大量的管理时间和注意力， 并使我们面临可能损害我们业务的补救措施，包括罚款、负面宣传，或者要求或命令我们修改或停止现有的业务做法 。我们努力遵守与隐私、数据保护和客户保护有关的所有适用法律和其他法律义务，包括与将数据用于营销目的有关的法律和义务。但是，这些要求 的解释和应用方式可能在不同司法管辖区之间不一致，可能与其他规则冲突， 可能与我们的实践冲突，或者我们的员工或业务合作伙伴无法遵守。如果是这样的话，我们的声誉可能会受到损害 ，并可能受到政府实体或其他人对我们的诉讼或行动。任何此类诉讼或行动都可能损害我们的声誉，迫使我们花费大量资金来捍卫我们的做法，分散我们的管理层的注意力，或以其他方式对我们的业务产生不利影响 。我们的某些营销实践依赖于电子邮件来代表我们与消费者进行沟通。如果我们使用电子邮件被发现违反了适用法律，我们可能面临风险。我们在我们的网站上发布有关使用和披露用户数据的隐私政策和做法 。如果我们未能遵守我们发布的隐私政策或其他隐私相关法律法规 ，可能会导致诉讼，这可能会损害我们的业务。此外，随着数据隐私和营销法律的变化，我们可能会 产生额外的成本，以确保我们保持合规。如果适用的数据隐私和营销法律在国际、联邦或州层面变得更加严格，我们的合规成本可能会增加，我们通过个性化营销有效吸引客户的能力可能会下降，我们对电子商务平台的投资可能无法完全实现，我们的增长机会可能会因我们的合规负担而受到限制，我们潜在的声誉损害或安全违规责任可能会增加。

我们的信息技术系统中断或意外的网络中断可能会中断我们的业务。

我们的许多客户通过我们的电子商务网站与我们购物。越来越多的客户使用平板电脑和智能手机与我们和我们的竞争对手在线购物，并进行比较购物。我们越来越多地使用社交媒体和专有移动应用程序与我们的客户互动，并将其作为增强他们购物体验的一种手段。如果我们未能提供具有吸引力、高效、可靠、用户友好的电子商务平台，这些电子商务平台可提供种类繁多的商品和快速交货选项，并且不断满足在线购物者不断变化的期望，则可能使我们处于竞争劣势 ，导致电子商务和其他销售损失，损害我们在客户中的声誉，对我们全球电子商务业务的增长产生重大不利影响，并可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响 。

我们 越来越依赖信息技术系统和第三方来运营我们的电子商务网站，处理交易， 及时处理库存、生产、销售和运输商品，并保持具有成本效益的运营。我们依赖许多第三方来帮助我们有效地管理这些系统。我们的信息技术系统无法正常或有效地运行、过渡到升级或更换系统时出现问题，或者难以集成新系统，这些都可能对我们的业务产生不利影响。此外，我们还有一个全球电子商务网站，能够在国际上本地化内容。 我们所依赖的信息技术系统、网站和第三方的运营可能会因系统升级失败、系统故障、病毒、计算机“黑客”、自然灾害或其他原因而受到损坏或中断或速度减慢 。这些可能会导致信息丢失或延迟，包括与客户订单相关的数据，特别是如果中断或放缓发生在假日季节，可能会导致向客户交付产品的延迟或销售损失， 这可能会减少对我们产品的需求，并导致我们的销售额下降。例如，由于我们的员工受到新冠肺炎疫情的影响，我们实施了在家工作的政策。远程工作的增加可能会增加我们的网络安全风险，造成数据可访问性问题 ，并使我们更容易受到通信中断的影响，任何通信中断都可能对我们的业务运营产生不利影响。此外，如果技术变化导致我们的信息系统过时，或者如果我们的信息系统不足以 处理我们的增长，我们可能会失去客户。我们的备份系统和冗余有限，我们的信息技术系统和网站在过去经历了系统故障和电力中断，这些都扰乱了我们的运营。我们的信息技术系统或网站的任何重大 中断都可能损害我们的声誉和可信度，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

数据 安全漏洞和其他网络安全事件可能导致我们的运营中断或财务损失，并可能对我们的声誉、信誉和业务产生负面影响。

与其他公司一样，我们也面临与数据安全漏洞和其他网络安全事件相关的风险。我们收集、处理、维护和使用与我们的客户、员工和求职者有关的个人信息，并依赖第三方来运营我们的电子商务网站以及作为我们营销战略的一部分使用的各种社交媒体工具和网站。任何试图或实际未经授权披露有关我们员工、客户或网站访问者的个人身份信息的行为都可能 损害我们的声誉和可信度，降低我们的电子商务销售额，削弱我们吸引网站访问者的能力， 降低我们吸引和留住客户的能力，并可能导致针对我们的诉讼或施加巨额罚款或处罚。攻击 可能针对我们、我们的供应商或客户，或委托我们提供信息的其他人。我们的在线活动，包括我们的电子商务网站，也可能受到拒绝服务或其他形式的网络攻击。虽然我们已采取我们认为合理的措施来防范此类攻击，但这些措施可能无法充分保护我们的在线活动免受此类攻击。如果拒绝服务攻击或其他网络事件影响我们的电子商务站点或其他信息技术系统，我们的业务可能会中断，我们可能会损失销售或有价值的数据，我们的声誉可能会受到不利影响。 此外，GDPR等不断演变的新数据保护法规提出了新的要求，例如缩短通知时间 ，这可能会增加与数据安全违规相关的风险。我们的程序和技术旨在保护客户的借记卡和信用卡以及客户和员工的其他个人信息，我们将继续 投入大量资源用于网络安全、备份和灾难恢复以及其他安全措施。然而，这些安全措施 不能提供绝对的安全性，也不能保证我们能够成功地防止或应对每一次此类入侵或破坏。最近，知名公司和机构遭遇的数据安全漏洞引起了大量媒体的关注，促使外国、联邦、省和州的新法律和立法提案涉及数据隐私和安全， 信用卡发行商对商家施加的数据保护义务也有所增加。因此，我们可能会受到更广泛的要求，以保护我们在购买产品时处理的客户信息，从而导致合规成本增加。实际或预期的攻击可能会导致我们产生不断增加的成本，包括部署更多人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的成本。计算机功能的进步、新的技术发现或其他发展可能会导致我们用来保护交易或其他数据的技术被攻破或泄露。我们实施的防范网络攻击的措施也可能会影响我们客户的购物体验，或者使我们的网站更难使用，从而减少网站上的活动。数据和安全漏洞也可能由于非技术问题而发生 ，包括员工或与我们有商业关系的人员故意或无意的违规行为，导致未经授权泄露个人或机密信息。对我们安全的任何损害或破坏 都可能导致违反适用的隐私法和其他法律、重大的法律和财务风险以及对我们的品牌和声誉的损害或对我们业务的其他损害。

与环境、社会和治理相关的风险

气候变化以及应对气候变化的相关立法和监管措施可能会对我们的业务产生不利影响。

人们越来越担心，由于大气中二氧化碳和其他温室气体浓度的增加，全球平均气温逐渐上升，将导致全球天气模式发生重大变化，极端天气条件和自然灾害的频率、严重性和持续时间增加，水资源短缺和水质变差。我们很大一部分业务高度依赖寒冷天气季节和模式来产生消费者对我们产品的需求。如果全球天气模式变暖，消费者对我们产品的需求可能会受到负面影响，从而减少寒冷天气事件的典型模式 或增加天气波动性，这可能会对我们的财务状况、运营业绩或现金流产生不利影响。

这些 事件还可能对棉花种植产生不利影响，棉花是我们产品生产的关键资源，扰乱我们供应链的运作和我们合同制造商的生产率，增加我们的生产成本，施加产能限制 ，并影响消费者购买的服装产品类型。

这些事件还可能加剧不利的经济状况，影响消费者信心和可自由支配的支出。因此，气候变化的影响 可能对我们的业务和运营结果产生长期不利影响。在许多国家，政府机构 正在颁布新的或额外的立法和条例，以减少或减轻气候变化的潜在影响。如果我们、我们的供应商或我们的合同制造商被要求遵守这些法律法规，或者如果我们选择采取自愿措施来减少或减轻我们对气候变化的影响，我们可能会遇到能源、生产、运输和原材料成本、资本支出或保险费和免赔额的增加，这可能会对我们的运营产生不利影响。司法管辖区之间的立法和法规不一致也可能影响遵守此类法律和法规的成本。对未来气候变化立法、法规或行业标准以及任何国际条约和协定的潜在影响的任何评估都是 不确定的，因为我们开展业务的国家/地区的潜在监管变化范围很广。

投资者和其他人对我们的环境、社会、治理或可持续发展责任的审查增加 可能会导致 额外的成本或风险，并对我们的声誉、员工保留率以及客户和供应商与我们做生意的意愿产生不利影响 。

投资者 倡导团体、某些机构投资者、投资基金、其他市场参与者、股东和客户 越来越关注公司的环境、社会和治理(“ESG”)或“可持续性”实践。 这些方面越来越重视其投资的社会成本的影响。如果我们的ESG实践没有 达到投资者或其他行业利益相关者的期望和标准，而这些期望和标准还在不断发展，那么根据对我们ESG实践的评估，我们的品牌、声誉和员工留任可能会受到负面影响。我们发布的任何可持续发展报告或我们进行的其他可持续发展披露可能包括我们在各种社会和道德问题上的政策和做法，包括公司治理、环境合规、员工健康和安全实践、人力资本管理、产品质量、供应链管理 以及员工包容性和多样性。利益相关方可能对我们的ESG实践或其采用速度不满意。我们还可能产生额外的成本，并需要额外的资源来监控、报告和遵守各种ESG实践。 此外，我们未能或被认为未能达到任何可持续性披露中包含的标准，可能会对我们的声誉、员工保留率以及客户和供应商与我们做生意的意愿产生负面影响。

与全球经济、政治和监管状况有关的风险

我们主要市场的经济衰退、萧条、低迷或经济或政治不确定性可能会对消费者可自由支配的支出和对我们产品的需求产生不利影响。

我们的许多产品可以被视为消费者的非必需品。不确定或具有挑战性的全球经济和政治环境 可能会影响我们的业绩，包括我们成功拓展国际业务的能力。可能影响消费者在非必需品上的支出的一些因素包括：总体经济状况(尤其是在北美)，高失业率， 健康大流行(例如当前新冠肺炎疫情的影响，包括商店流量减少和零售店大范围临时关闭)，消费者债务水平上升，基于市场下滑和不确定性导致的净资产减少，房屋止赎和房屋价值下降，利率和外币利率和信贷供应波动，政府紧缩措施，燃料和其他能源成本波动，大宗商品价格波动，税率和未来整体经济环境的总体不确定性。 迄今为止，新冠肺炎及相关限制和缓解措施已经对全球经济产生了负面影响，并造成了金融市场的严重波动和混乱。政治动荡还可能对我们的客户和员工产生负面影响，减少消费者支出，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。随着全球经济状况持续波动或经济不确定性持续存在，消费者可自由支配支出的趋势也仍然不可预测，并可能因信贷限制和未来的不确定性而减少 。不利的经济状况可能会导致消费者推迟或减少购买我们的产品。 当我们的主要市场，特别是北美市场出现经济低迷或经济不确定性时，消费者对我们产品的需求可能无法达到我们的目标，或者可能下降。中国是我们的目标增长市场，尽管那里的消费者对我们产品的需求也可能受到中国不利经济条件的影响。我们对经济周期和消费者需求的任何相关波动的敏感性可能会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。

如果实施新的贸易限制或现有限制变得更加繁重，我们 可能无法有利可图地采购和销售我们的商品，或者根本无法采购和销售我们的商品 。

生产或销售我们产品的国家/地区已实施并可能实施额外的配额、关税、关税或其他限制 或法规，或可能对现行配额、关税或关税水平进行不利调整。有关 这些限制或法规的任何审计或相关争议的结果可能会对我们在作出适用最终决定的一个或多个期间的合并财务报表产生不利影响。各国根据各种因素实施、修改和取消关税和其他贸易限制，这些因素包括全球和国家的经济和政治条件，这使得我们无法预测关税和其他贸易限制的未来发展。贸易限制，包括关税、配额、禁运、保障措施和海关限制，可能会增加我们的成本或减少我们可用产品的供应，可能会增加发货时间，或者 可能要求我们修改供应链组织或其他当前的业务做法，其中任何一项都可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。

我们 依赖国际贸易协定和法规。美国与中国、加拿大或我们销售或采购产品的其他国家之间的贸易协定或政治关系的不利变化或退出，可能会对我们的运营业绩或现金流产生负面 影响。美国和中国之间征收的任何关税都可能增加我们产品的成本。总体地缘政治不稳定及其应对措施，如制裁、贸易限制和关税变化的可能性，包括最近对中国的制裁、美国和中国征收的关税以及美国和墨西哥之间可能增加关税或其他贸易限制，可能会对我们的业务产生不利影响。有可能会引入或提高更多关税。此类变化可能会对我们的业务产生不利影响，并可能增加我们从中国采购产品的成本，或者可能需要我们从其他国家/地区采购更多产品。

英国或欧盟(“EU”)的经济状况可能会发生变化，包括英国退出欧盟、汇率和消费市场的变化。我们的业务可能会受到这些变化的不利影响，包括对我们从欧盟进口到英国的产品征收额外关税，以及由于发货延误或拥堵。

税法的变化或意外的纳税义务可能会对我们的有效所得税税率和盈利能力产生不利影响。

我们 受美国、英国和其他几个外国司法管辖区的所得税法律约束。我们的有效收入 税率可能会受到许多因素的不利影响，包括法定税率不同的国家/地区收入构成的变化、递延税项资产和负债估值的变化、税法的变化、新的税收解释和 指导、世界各地不同司法管辖区的所得税审计结果以及我们以前没有应计适用的美国所得税和外国预扣税的 未汇收入的汇回。

我们 及其子公司在多个税务管辖区进行大量公司间交易，利润分配和 转让定价条款和条件可能会在审计期间由当地税务机关仔细审查，由此产生的任何变化都可能影响 我们在法定税率不同的国家/地区的收益组合。

当前的经济和政治条件使包括美国和英国在内的任何司法管辖区的税收规则都会发生重大变化。适用的美国、英国或其他外国税收法律和法规的变化，或其解释和适用，包括追溯效力的可能性，可能会影响我们的所得税支出和盈利能力。

我们未能遵守贸易和其他法规可能会导致政府监管机构的调查或行动和负面宣传。

我们产品的标签、分销、进口、营销和销售受到多个联邦机构的广泛监管，包括美国联邦贸易委员会、消费品安全委员会和州总检察长，以及我们产品分销或销售所在国家的其他联邦、州、当地和国际监管机构。如果我们不遵守这些规定中的任何一项，我们可能会受到执法行动或施加重大处罚或索赔，这可能会损害我们的运营结果或我们开展业务的能力。此外，政府机构与这些事项相关的任何审计和检查 都可能导致巨额和解金额、损害赔偿、罚款或其他处罚， 转移财务和管理资源，并导致巨额法律费用。任何特定诉讼的不利结果都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，采用新法规或更改对现有法规的解释可能会导致重大合规成本或产品销售中断 ，并可能损害我们产品的营销，导致净收入的重大损失。

我们的国际业务还必须遵守美国《反海外腐败法》(以下简称《反海外腐败法》)和其他适用于我们业务的反贿赂法律。在许多国家/地区，尤其是发展中经济体的国家/地区，在这些国家/地区运营的企业从事《反海外腐败法》或适用于我们的其他美国和国际法律法规所禁止的商业行为可能是当地的惯例。尽管我们已经实施了旨在确保遵守《反海外腐败法》和类似法律的程序，但我们的一些员工、代理商或其他合作伙伴以及我们将某些业务运营外包给的公司， 可能会采取违反我们政策的行动。任何此类违规行为都可能对我们的业务产生实质性和不利的影响。

由于我们很大一部分净收入和支出来自美国以外的国家/地区，外汇汇率的波动已经影响了我们的运营结果，而且未来可能还会继续如此。

我们境外子公司的 本位币通常为适用的当地货币。我们的合并财务报表 以美元表示。因此，我们海外子公司的净收入、费用、资产和负债将从其本位币转换为美元。美元价值的波动会影响报告的净收入、费用、资产和负债的金额。将境外子公司的资产负债表折算成美元所产生的外汇差额，计入股东权益内累计的其他综合收益或亏损中的外币折算调整。我们还面临与子公司以其功能货币以外的货币进行的交易相关的外汇汇率变化的风险。这类交易包括公司间交易和以采购实体本位币以外的货币计价的存货采购。因此，我们一直受到汇率变化的影响，并可能在可预见的未来受到影响。货币波动的潜在影响随着我们国际扩张的增加而增加 。如果交易对手不履行在我们的对冲策略中使用的远期货币合约，我们将面临与信贷相关的损失。

有关知识产权的风险

我们的面料和制造技术通常没有专利，可以被我们的竞争对手模仿。如果我们的竞争对手以更低的价格销售与我们类似的产品，我们的净收入和盈利能力可能会受到影响。

用于制造我们产品的技术、织物和工艺的知识产权通常由我们的供应商拥有或控制 ，通常不是我们独有的。因此，我们为我们的产品获得知识产权保护的能力是有限的，我们通常不拥有专利，也不拥有支撑我们产品的技术、织物或工艺的独家知识产权 。因此，我们当前和未来的竞争对手能够制造和销售具有与我们产品相似的性能特征、面料和造型的产品。由于我们的许多竞争对手拥有比我们大得多的财务、分销、营销和其他资源，他们可能能够以比我们更低的价格 制造和销售基于我们的面料和制造技术的产品。如果我们的竞争对手以更低的价格销售与我们类似的产品，我们的净收入和盈利能力可能会受到影响。

如果 我们无法建立和保护我们的商标和其他知识产权，仿冒者可能会生产我们 产品的副本，此类假冒产品可能会损害我们的品牌形象。

我们 目前依靠版权、商标、商业外观和不正当竞争法以及保密程序和许可安排来建立和保护我们的知识产权。我们为保护我们的知识产权而采取的措施可能不足以防止他人侵犯这些权利，包括模仿我们的产品和盗用我们的品牌。此外，在某些外国国家/地区，知识产权保护可能无法获得或受到限制，这些国家/地区的法律或执法实践可能不像在美国那样全面保护我们的知识产权，我们可能更难 成功挑战这些国家/地区的其他方对我们的知识产权的使用。我们预计 假冒产品或其他侵犯我们知识产权的产品将继续出现，寻求从消费者对完美时刻产品的需求中获益。这些假冒产品不提供我们产品的功能 ，我们认为它们的质量明显较低，如果客户无法区分我们的产品和假冒产品，这可能会损害我们的品牌形象。为了保护我们的品牌，我们投入了大量资源用于注册和保护我们的商标，并在全球范围内开展反假冒工作。我们通过法律行动或其他适当措施，积极追查参与贩运和销售假冒商品的实体。尽管我们做出了努力，但假冒仍在发生，如果我们不能成功挑战第三方与商标、版权或其他知识产权相关的权利 ，这可能会对我们未来的销售、财务状况和运营结果产生不利影响。我们不能保证 我们为遏制假冒和保护我们的知识产权而采取的行动是否足以在未来保护品牌并防止 假冒，也不能保证我们能够识别并追查所有可能寻求从我们的品牌中获利的造假者。

我们的 商标和其他专有权利可能会与其他人的权利发生冲突，我们可能会被禁止销售我们的某些产品。

我们的成功在很大程度上取决于我们的品牌形象。我们相信，我们的商标和其他专有权利具有重大价值 ，对于识别我们的产品并将其与竞争对手的产品区分开来以及创造和维持对我们产品的需求 非常重要。我们已经申请并获得了一些美国、英国和外国的商标注册，并将根据需要继续 评估其他商标的注册。但是，这些待决商标申请中的部分或全部可能不会获得适用的政府当局的批准。此外，即使申请获得批准，第三方也可以寻求 反对或以其他方式挑战这些注册。此外，在扩展我们的产品线以及销售和营销的地域范围时，我们可能会面临障碍。第三方可能会对我们提出知识产权索赔，特别是在我们扩大业务和我们提供的产品数量的时候。我们对任何索赔的辩护，无论其是非曲直，都可能既昂贵又耗时，并可能 转移管理资源。成功的针对我们的侵权索赔可能会导致重大的金钱责任，或者阻止我们销售我们的一些产品。此外，索赔的解决可能需要我们重新设计我们的产品、第三方的许可权或完全停止使用这些权利。这些事件中的任何一个都可能损害我们的业务，并导致我们的运营结果、流动性和财务状况受到影响。

与法律和治理事项相关的风险

我们 受到定期索赔、诉讼、法律程序和审计的影响，这些索赔、诉讼、法律程序和审计可能导致意外费用，并可能最终 对我们不利。

我们的业务需要遵守许多法律法规，包括劳工和就业、销售和其他税收、海关和消费者保护法律和法令，这些法律和法令一般规范和/或规范商品的进口、促销和销售，以及 商店和仓库设施的运营。不遵守这些法律和法规可能会使我们面临诉讼和其他诉讼，还可能导致损害赔偿、罚款和处罚。其中一些法律程序、审计和其他意外情况的结果可能要求我们采取或避免采取可能损害我们的运营或需要我们支付大量资金的行动，从而损害我们的财务状况。

此外，我们还不时参与诉讼和其他诉讼，包括与产品责任索赔、股东集体诉讼和衍生产品索赔、商业纠纷和知识产权以及贸易、监管、就业 和其他与我们业务相关的索赔相关的事项。例如，2023年12月20日，Aspen SKING Company，LLC向美国科罗拉多州地区法院提起诉讼，指控该公司商标侵权、虚假联想、虚假背书、不正当竞争和欺骗性贸易行为等。见本年度报告其他部分的综合财务报表附注17。

我们 过去曾参与并可能参与法律程序或审计，包括政府和机构调查，以及消费者、就业、侵权和其他诉讼。这些诉讼中的任何一项都可能导致巨额和解金额、损害赔偿、罚款或其他处罚，转移财务和管理资源，并导致巨额法律费用。任何特定诉讼的不利结果 可能超出我们保单的限制，或者承运人可能拒绝为此类最终和解和/或判决提供资金，并可能 对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，任何诉讼都可能对我们在客户中的声誉和我们的品牌形象造成负面影响。

我们的业务可能会因维权股东或其他人的行动而受到负面影响。

我们 可能会受到股东或其他人的行动或建议的影响，这些行动或建议可能与我们的业务战略或其他股东的利益不一致。应对此类行动可能成本高昂、耗时长，会扰乱我们的业务和运营，并将我们董事会、管理层和员工的注意力从追求我们的业务战略上转移开。此类活动可能会干扰我们执行战略计划的能力。维权股东或其他人可能会对我们业务或战略的未来方向造成明显的不确定性 ，这可能会被我们的竞争对手利用，并可能使吸引和留住合格的 人员和潜在客户变得更加困难，并可能影响我们与现有客户、供应商、投资者和其他第三方的关系。 此外，在我们的年度会议上进行董事选举的代理竞争将要求我们产生巨额法律费用和 代理征集费用，并需要管理层和我们的董事会投入大量时间和注意力。对于我们未来方向的感知不确定性也可能影响我们证券的市场价格和波动性。

我们的章程文件和特拉华州一般公司法中的反收购条款可能会使收购我们变得更加困难 ，并可能阻止我们的股东试图更换或撤换我们的管理层。

我们修订和重述的公司注册证书和我们的章程中的条款 可能会推迟或阻止对我们的收购或我们 管理层的变更。这些规定影响了董事会在未经股东批准的情况下发行优先股的能力。此外， 因为我们是在特拉华州注册成立的，所以我们受特拉华州公司法第203条(“DGCL”)的规定管辖，该条款禁止持有我们已发行有表决权股票超过15%的股东在交易之日起三年内与我们合并或合并 ，除非合并或合并以规定的方式获得批准。尽管我们相信这些条款将通过要求潜在收购者与我们的董事会进行谈判，为获得更高出价的机会提供 ，但它们将适用 ，即使某些股东可能认为要约是有益的。此外，这些规定可能会使股东更难更换负责任命管理层成员的董事会成员，从而挫败或阻止我们的股东 试图更换或撤换当时的管理层。

我们章程文件中的反收购条款可能会阻碍、推迟或阻止我们控制权的变更，并可能影响我们普通股的交易价格。

我们的公司文件和DGCL包含的条款可能使我们的董事会能够抵制对我们的控制权的变更，即使我们的股东认为控制权的变更是有利的。这些规定包括：

这些 条款可能会阻碍、延迟或阻止涉及控制权变更的交易。这些规定还可能阻止代理竞争，使股东更难选举他们选择的董事，并导致我们采取股东希望采取的其他公司行动 。

我们的 修订和重述的公司注册证书指定特拉华州衡平法院为我们的股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和排他性的 论坛，这可能限制我们的股东 在与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或代理人的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。

我们修订和重述的公司注册证书规定，除非我们以书面形式同意另一个论坛，否则特拉华州衡平法院将是代表我们提起的任何衍生诉讼或法律程序的唯一和独家论坛， 任何声称我们的任何董事、高级管理人员、员工或代理人违反对我们或我们股东的受托责任的诉讼， 任何根据DGCL任何规定提出的索赔的诉讼，我们修订和重述的公司注册证书或我们修订和重述的法律或任何声称受内部事务原则管辖的索赔的诉讼，在每个案件中， 由大法官法院对被列为被告的不可或缺的各方拥有个人管辖权，并且索赔不是 属于大法官法院以外的法院或法院的专属管辖权的索赔，或者大法官法院 没有标的物管辖权的索赔。我们修订和重述的公司注册证书规定，州法院和联邦法院 将同时对根据修订后的《1933年证券法》(下称《证券法》)提起的诉讼拥有管辖权，专属法院条款不适用于为执行《交易法》规定的义务和责任而提起的诉讼，或联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。任何购买或以其他方式取得本公司普通股的任何 股份权益的人士，应被视为已知悉并同意本公司经修订及重述的注册证书 的这项规定。这种法院条款的选择可能会限制我们的股东在司法法院提出它认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或代理发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们 和我们的董事、高级管理人员、员工和代理的此类诉讼，即使诉讼如果成功，可能会使我们的股东受益。向衡平法院提出索赔的股东 在提出任何此类索赔时可能面临额外的诉讼费用，特别是如果他们 不居住在特拉华州或附近的话。衡平法院也可能做出与其他法院不同的判决或结果，包括考虑诉讼的股东可能所在或将选择提起诉讼的法院，此类判决或结果可能比我们的股东更有利。或者，如果法院发现我们修订和重述的公司证书的这一条款不适用于或不能对一种或多种指定类型的诉讼或诉讼程序执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类问题相关的额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大 不利影响。

与我们普通股所有权相关的风险

我们 是一家新兴成长型公司，我们不能确定降低适用于新兴成长型公司的披露要求是否会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

对于 只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们打算利用适用于其他上市公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于，减少我们定期报告和委托书中关于高管薪酬的披露义务 ，以及免除就高管薪酬 举行非约束性咨询投票的要求，以及股东批准任何先前未获批准的金降落伞付款的要求。我们无法预测投资者是否会发现我们的普通股吸引力下降，因为我们将依赖这些豁免。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力下降，我们的普通股可能会出现不那么活跃的交易市场，我们的股价可能会更加波动。

我们 将一直是一家新兴的成长型公司，直到(I)在我们最近完成的第二财季的最后一个营业日，我们由非关联公司持有的普通股市值超过7亿美元的财年结束为止 我们在美国担任报告公司至少12个月，(Ii)我们在该财年的年总收入为10.7亿美元或更多的财年结束时，(Iii)我们在三年内发行超过10亿美元的不可转换债券的日期，或(Iv)2029年2月7日。

如果我们不能对财务报告实施和保持有效的内部控制 投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们普通股的市场价格可能会受到负面影响。

作为一家上市公司，我们将被要求对截至2025年3月31日的年度财务报告保持内部控制，并 报告此类内部控制中的任何重大弱点。2002年萨班斯-奥克斯利法案(“萨班斯-奥克斯利法案”) 第404条要求我们评估和确定我们对财务报告的内部控制的有效性，并从我们截至2025年3月31日的财政年度 报告开始，提供一份关于财务报告内部控制的管理报告， 必须由我们的独立注册会计师事务所证明，如果我们决定不利用Jumpstart Our Business Startups Act所定义的向新兴成长型公司提供的豁免 。如果我们在财务报告的内部控制方面存在重大弱点，我们可能无法及时发现错误，我们的合并财务报表可能会出现重大错报。如果我们发现财务报告内部控制存在重大弱点，如果我们不能及时遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求，如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法对我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见， 如果需要，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们普通股的市场价格可能会受到负面影响。我们可能会受到证券上市交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的调查，这可能需要额外的财务和管理资源。

由于我们预计在可预见的未来不会对我们的股本支付任何现金股息，因此我们普通股的资本增值将是您唯一的收益来源。

我们 从未宣布或支付过股本的现金股利。我们目前打算保留我们未来的所有收益(如果有)，以 为业务的增长和发展提供资金。此外，未来任何融资协议的条款可能会阻止我们支付股息 。因此，在可预见的未来，我们普通股的资本增值(如果有的话)将成为投资者唯一的收益来源。

我们 可能需要额外的资本来支持业务增长，而这些资本可能无法以可接受的条款提供(如果根本没有)。

根据我们目前的经营计划及假设， 我们预期首次公开发售所得款项净额、我们现有的现金结余及预期的营运现金流量，加上我们继续维持现有的融资安排，以及在首次公开发售完成时自动转换票据的未偿还结余，将足以支持我们至少未来12个月的营运，但不包括支持生产的融资(即营运资金的时间安排)。我们可能需要比计划更早地寻求额外资金，通过公共 或私募股权或债务融资或其他第三方融资或这些方法的组合。即使我们认为我们有足够的资金用于当前或未来的运营计划，如果市场条件有利或基于特定的 战略考虑，我们可能会寻求额外的资金。

任何额外的筹资努力都可能转移我们管理层对业务运营的注意力。此外，我们不能 保证未来的融资将以足够的金额或我们可以接受的条款(如果有的话)提供。如果我们无法在需要的时候获得足够的额外资本，我们可能会被要求缩小我们计划的开发范围，这可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。

如果 我们通过进一步发行股权或可转换债务证券筹集额外资本，我们的现有股东可能会遭受重大稀释，我们发行的任何新股权证券都可能拥有高于我们普通股持有人的权利、优惠和特权 。我们未来获得的任何债务融资可能涉及与我们的融资活动和其他财务和运营事项有关的限制性契约，这可能会使我们更难获得额外资本和寻求 商业机会，包括潜在的收购。如果我们无法以令我们满意的条款获得足够的融资或融资 ，当我们需要时，我们继续支持业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到严重损害。

未来 出售和发行我们的普通股或普通股购买权，包括根据我们的2021年股权激励计划，可能会 导致我们股东的所有权百分比进一步稀释。

我们 预计未来将需要大量额外资本来继续我们计划的运营。为了筹集资本，我们可以 出售大量普通股或可转换为普通股或可交换为普通股的证券。这些未来发行的普通股或普通股相关证券，加上行使未偿还期权和因收购而发行的任何额外股份(如果有)，可能会对我们的投资者造成重大稀释。此类出售还可能导致对我们现有股东的实质性稀释，新投资者可以获得优先于我们普通股持有人的权利、优惠和特权。

根据《2021年计划》，计划管理人有权向我们的董事、高管以及其他员工和服务提供商授予基于股权的奖励。截至2024年6月26日，有1,705,207股普通股预留供发行 与根据2021计划授予的未偿还奖励相关，而2,519,750股普通股可供根据2021计划未来发行 。未来的股权激励授予和根据2021计划未完成奖励项下普通股的发行可能会导致我们的股东股权被稀释。

我们 将因成为上市公司而增加成本。

作为一家上市公司，我们 将面临更多的法律、会计、行政和其他成本和支出，这是我们作为私营公司没有发生的 。此外，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的几年中，上市公司的准备工作也产生了成本。 萨班斯-奥克斯利法案，包括第404条的要求，以及随后由美国证券交易委员会和上市公司会计监督委员会实施的新规则和条例，要求上市公司承担额外的报告和其他义务。我们预计 遵守这些上市公司要求将增加我们的成本，并使某些活动更加耗时。其中许多要求将要求我们执行以前未完成的活动。例如，我们将采用新的内部控制和披露控制和程序。此外，我们将产生与我们的美国证券交易委员会报告要求相关的额外费用。 此外，如果我们在遵守这些要求时发现问题(例如，如果我们或我们的会计师发现我们的财务报告内部控制存在重大弱点或重大缺陷)，我们可能会产生纠正这些 问题的额外成本，而这些问题的存在可能会对我们、我们的声誉或投资者对我们的看法产生不利影响。我们还预计， 获得董事高级管理人员责任保险将是困难和昂贵的，我们可能需要接受降低的保单限额和承保范围，或者产生更高的成本才能获得相同或类似的承保范围。因此，我们 可能更难吸引和培训合格的人员加入我们的董事会或担任高管。股东和第三方的倡导努力也可能促使公司治理和报告要求发生更多变化。我们预计，这些规则和法规强加给我们的额外报告 和其他义务将显著增加我们的法律和财务合规成本以及行政费用。这些增加的成本将要求我们转移大量资金，否则我们可以使用这些资金来扩大业务和实现我们的战略目标。

如果证券或行业分析师不发表或停止发表关于我们、我们的业务或我们的市场的研究或报告，或者如果他们 对我们的普通股做出不利的建议，我们的普通股的价格和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场受到行业或证券分析师发布的关于我们、我们的业务、我们的市场或竞争对手的研究和报告的影响。如果任何跟踪我们或未来可能跟踪我们的分析师改变了他们对我们普通股的建议 ，或者对我们的竞争对手提供了更有利的相对建议，我们普通股的价格可能会下跌。如果任何报道我们或未来可能报道我们的分析师停止报道我们的公司或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，进而可能导致我们普通股的价格或交易量 下降。

项目 1B。未解决的员工意见

没有。

项目 1C。网络安全

风险 管理和战略

管理 重大风险和综合全面风险管理

我们已将网络安全风险管理战略性地集成到我们更广泛的风险管理框架中，以促进全公司范围内的网络安全风险管理文化 。这种整合确保网络安全考量成为我们各级决策流程中不可或缺的一部分。我们的管理团队与我们的IT部门密切合作，根据我们的业务目标和运营需求持续评估和应对网络安全风险。

监督 第三方风险

因为我们知道与第三方服务提供商相关的风险，所以我们实施了严格的流程来监督和管理这些风险。我们在参与之前对所有第三方提供商进行彻底的安全评估，并保持持续的 监控，以确保符合我们的网络安全标准。监测包括对我们供应商的SOC报告(或国际同类报告)进行年度评估，并实施补充控制。此方法旨在降低与第三方数据泄露或其他安全事件相关的风险。

网络安全威胁的风险

我们 没有遇到严重损害我们的运营或财务状况的网络安全挑战。

第 项2.属性

我们的公司总部位于英国伦敦，我们在那里租赁办公空间，租约将于2025年4月到期。除了我们的公司总部，我们在香港还有一个办公室，我们在那里租赁的办公空间将于2026年2月到期。

项目 3.法律诉讼

有关我们的法律程序的讨论，请参阅附注17“承付款和或有事项，“在本年度报告的经审计综合财务报表的附注中。

第 项4.矿山安全信息披露

不适用 。

第 第二部分

第 项5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“PMNT”。

普通股持有者

截至2024年6月26日，我们普通股的记录持有人约有218人。这些有记录的持有者包括为经纪公司持有股票的托管机构，而经纪公司又为众多受益所有者持有股票。

分红

我们 从未宣布或支付过股息。在可预见的未来，我们不打算为我们的普通股支付现金股息，但目前 打算保留任何未来的收益，为我们业务的发展和增长提供资金。我们普通股的股息支付(如果有的话)将完全由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的收益、资本金要求、财务状况和其他相关因素。

最近销售的未注册证券

没有。

发行人和关联购买者购买股票证券

没有。

第 项6.[已保留]

第 项7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对我们截至2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度的经营业绩和财务状况进行的讨论和分析，应与我们的综合财务报表以及本年度报告中其他部分包括的相关附注和其他财务信息一起阅读。本讨论包括基于当前预期的前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，如我们的计划、目标、预期和意图。以下讨论包含 涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，例如我们的计划、估计和信念。我们的实际结果可能与下面的前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。在我们的实际结果中可能导致或导致这些差异的因素包括但不限于以下讨论的因素和本年度报告中其他地方讨论的因素，特别是在题为“有关前瞻性陈述的告诫说明”部分和题为“风险 因素”的章节中。

概述

Perfect Moment是一个高性能、奢华的滑雪服和生活方式品牌，将卓越的技术与时尚引领的设计融合在一起。我们创造的服装和产品具有我们认为是无与伦比的时尚、形式、功能和乐趣的组合，适合女性、男性和儿童。

在所有收入渠道中，Perfect Moment分销到60多个国家/地区。我们在内部设计我们的产品，并与各种供应商合作 生产材料和成品。我们的系列由不断变化的名人和有影响力的人穿着，他们的完美时刻在一系列社交媒体平台上被捕捉到。

收入

截至2024年3月31日的年度总收入为24,443美元，而截至2023年3月31日的年度总收入为23,438美元，增长1,005美元或 4.3%。这一增长主要归因于电子商务收入比上年增加了1,833美元或21.4%。 电子商务收入的增长归因于品牌知名度的提高和公司对电子商务的关注。批发收入减少828美元或5.6%，抵消了整体增加的影响。这一下降归因于我们 批发客户在2023财年的购买量增加，原因是新冠肺炎后的反弹。

电子商务

公司在整个销售和营销渠道中部署了战略，因为我们专注于与客户建立直接关系， 我们认为这是跟随我们的客户从滑雪场到阿普雷S，再到小屋，最后到家的重要一步 在所有季节扩展我们的产品供应。

我们 仍然是全球最受欢迎的奢侈滑雪品牌之一，从2023年3月31日到2024年3月31日，我们在所有社交媒体平台(Instagram、 Facebook(Meta)和TikTok)上的追随者增加了19%。对于我们这种规模的公司来说，无偿名人和有影响力的人 占据我们漏斗顶端的数量是非同寻常的。位于漏斗顶部的实力提供了机会 让我们的客户顺利通过漏斗，这不仅能带来销售，更重要的是让我们能够建立社区并最终实现客户忠诚度 。

在截至2024年3月31日的一年中，我们的数字战略使我们的客户与奢侈品牌的期望保持一致，使我们能够 达到新的里程碑。我们在2024财年的重点是通过减少折扣产品数量和缩短折扣窗口来推动全价零售。该战略全年都在部署，包括黑色星期五，在黑色星期五期间，我们的产品范围比前几年要小，同时为我们的客户提供全价和促销项目之间的平衡。结果是我们最大的黑色星期五，我们实现了1,833美元的总销售额，比前一年增长了52%，同时实现了更高的利润率。

毛利和毛利率

截至2024年3月31日的年度，我们的毛利润为9,231美元，而截至2023年3月31日的年度为8,756美元，增长了475美元或5.4%。我们的毛利率为37.8%，与上一年的37.4%持平。 增长主要归因于电子商务的战略变化，这是由于折扣减少和Global-E供应链的改善，但被批发利润率的下降以及收入转向利润率较低的电子商务收入所抵消。

提高我们在电子商务领域的毛利率是2024财年的重点，预计2025财年我们的毛利率将有所改善。目前，所有电子商务订单都是从英国的第三方配送中心发出的，在大多数情况下，该公司正在支付跨越国际边界的关税。加剧利润率稀释的是，我们是按全额零售而不是按转让价格支付关税。我们计划在主要市场开设第三方运营的配送中心，以降低我们的职责成本。 本地配送中心将改善我们的客户体验，降低我们的职责成本，并减少出站和退货成本。 我们在英国以外的第一个第三方配送中心将于2014财年在美国落户。

我们 预计我们的电子商务利润率将在26财年超过批发利润率。

提高利润率的关键战略摘要

我们的 业务战略

Perfect Moment位于三个巨大且不断增长的市场(豪华滑雪服、优质外衣以及运动休闲和生活方式)的交汇点。 根据这三个市场的特点，我们相信我们拥有合适的品牌形象、地理足迹、目标人口、 营销工具和运营扩张计划，可以获得可观的市场份额。我们相信，通过执行以下战略，我们也处于有利地位，能够推动可持续增长和盈利：

提高品牌意识，吸引新客户

在潜在新客户中建立品牌知名度，并加强我们与已了解我们的人的联系，这将是我们增长的关键驱动力。虽然我们相信我们的品牌已经在全球获得了巨大的吸引力，那些体验过我们产品的人也表现出了忠诚度，但我们在许多市场的存在还相对较新。我们相信，通过口碑、品牌营销和绩效营销，我们有一个提高品牌知名度的重要机会，并吸引新客户到完美时刻。

在过去，Perfect Moment深厚的滑雪传统一直被用来吸引核心滑雪观众，我们相信对他们来说，技术性能和复古灵感设计的组合 会产生强烈的共鸣。我们认为，滑雪作为一种富裕的国际追求的本质意味着，在以生活方式为导向的抱负社交媒体参与中，存在着巨大的机会。我们相信Perfect Moment已经抓住了这一社交媒体机会，取得了巨大的效果，将品牌的风格和形式与名人、有影响力的人、顶级社论、合作和豪华地点相结合，创造了一种独特、有趣和引人入胜的理想生活方式叙事。除了社交媒体，我们 相信Perfect Moment已经能够利用同样的核心品牌主张和叙事来指导数字营销和传统媒体，同时提升品牌知名度和推动高水平的参与度。Perfect Moment还建立了一个有效的在线营销引擎，为我们的电子商务网站www.Perfect toment.com带来了大量直接的、有机的搜索和付费搜索流量。

Perfect Moment预计将继续其在社交媒体方面的做法，通过名人、有影响力的人、社论和地点的类似和不断发展的组合来建立其粉丝基础。它还希望继续追求和扩展有效的搜索引擎优化和付费搜索战略，这些战略促进了在线销售增长，以及通过直接客户沟通实现直接营销和客户参与。Perfect Moment正在制定计划，利用一个新的Perfect Moment拥有的实体店网络来加深其品牌形象和形象，并在当地层面推动更高水平的忠诚度和参与度。

品牌营销和绩效营销也共同推动了我们数字平台的数百万访问量。品牌营销包括 差异化内容、我们的大使网络和社交媒体，所有这些都导致了我们认为与我们的社区的超大参与度。我们的绩效营销努力旨在推动客户从意识到考虑再到转换。这些努力包括重新定位、付费搜索和产品列表广告、付费社交媒体广告、搜索引擎优化 和个性化电子邮件。我们相信，我们高效、多元化的战略可带来显著的品牌资产回报，推动销售并建立不断增长的客户数据库。

我们 将这一战略作为一个漏斗，将品牌知名度放在顶部，客户转化率放在底部，在顶部、中间和底部分配资源，并衡量这些投资的回报。

加速数字增长

在使用批发渠道在全球建立了我们的品牌后，我们相信，通过将更多资源投入到我们的直接面向消费者战略和加快我们的数字增长，我们将在未来 5年内减少对批发合作伙伴的依赖。我们相信，技术和合作伙伴关系是任何电子商务业务的关键支撑因素，因此我们将继续提升客户体验，将移动作为主要的增长渠道，并利用社交和对话商务的新兴优势。

追求国际扩张，进军新市场

我们 相信有机会提高我们现有市场的渗透率，并有选择地进入新的地区。尽管Perfect Moment品牌在全球得到认可，但我们过去的投资主要集中在北美、英国和欧盟，并在上一财年推动了美国的收入增长。

虽然我们预计我们的短期增长大部分将继续来自美国、英国和欧盟，但我们相信，从长远来看，世界其他地区存在巨大的机遇。在截至2024年3月31日的财年中，我们增加了在我们认为是欧洲大陆最有前途的国家的业务拓展。作为进军新市场计划的一部分，我们 将从中国开始，寻求提高我们服务国际客户的能力，并进一步建立作为 全球品牌的完美时刻。

我们 相信，在我们现有的市场之外还有一个重要的机会，中国代表着完美时刻的下一个市场开放。根据大学咨询和凯投宏观的报告，中国预计将成为最大的冬季运动市场，到2025年，参与人数预计将达到5000万，到2030年，将有1000个滑雪场开放。我们于2024年11月在天猫上分配了少量库存 直接在天猫上测试中国市场，使用当地合作伙伴运营，以数字方式销售。我们最初预计此类活动将在两年内出现亏损，然后从此类活动的第三年开始盈利，到2027年，中国占我们收入的比例将不到10%。我们现在拥有的关于这项小规模测试的数据促使我们探索了 合作伙伴关系模式，例如合资企业，在这种模式下，我们可以从当地分销、市场专业知识以及库存和营销方面的财务支持中受益。我们仍然认为，就我们进入中国市场的计划而言，需要克服的最大障碍 是为初始运营亏损提供资金的流动性。

为了向国际客户提供更本地化的体验，我们打算提供特定于市场的语言、货币和内容 以及具有战略意义的国际运输和配送中心。我们计划利用我们的社交媒体战略并扩大我们的社交媒体大使网络 ，以提高我们在全球的品牌知名度。

增强我们的批发网络

尽管在未来5年，我们将主要专注于加速数字增长和我们的直接面向消费者的渠道，但我们仍打算 通过战略性扩展我们的批发网络和深化现有关系，继续 拓宽客户渠道，并加强我们在新的和现有市场的全球立足点。在我们的所有市场，我们都有机会通过增加新的批发合作伙伴和增加现有零售商的销量来增加销售额。此外，我们还致力于通过更广泛的产品、独家产品和店内店铺形式来加强与零售合作伙伴的关系 这些是另一家公司的零售 店内以短期租赁形式提供的专用空间。我们相信，我们的零售合作伙伴有强烈的动机来展示我们的品牌，因为我们的产品在他们的门店推动了 客户流量和一致的全价销售。

扩大我们的产品范围

继续 增强和扩大我们的产品供应是完美时刻有意义的增长动力。我们预计，扩大我们的产品线将使我们能够加强与现有Perfect Moment客户群的品牌忠诚度，推动我们现有市场的更高渗透率，并扩大我们在新地区的吸引力。我们打算通过以下战略继续开发我们的产品。

提升 秋冬。完美时刻将继续专注于优质的材料和独特的设计，以创造奢侈品， 旨在提供技术性能和风格影响。然而，Perfect Moment相信人们希望将我们滑雪服的功能带到他们的日常生活中 ，正在扩大产品范围，超越核心的“斜坡上”滑雪服，涵盖 技术含量较低的生活方式产品和适用于任何场合的各种特殊产品，包括所有全年配饰。

展开 春夏。我们打算继续在冲浪服、运动服、休闲服和泳装等类别中建立我们成功的春夏系列。我们相信，提供与我们的传统、功能和质量价值观相一致的鼓舞人心的新产品类别和互补性产品类别，并能够成为我们核心业务的一部分，是与我们的客户发展更紧密关系和扩大我们潜在市场的机会。2024年6月，我们在全球电子商务渠道推出了以伊比沙岛为灵感的夏季胶囊系列。英国《Vogue》杂志刊登了一张照片，摄影师格蕾丝·伯恩斯、模特斯特拉·琼斯和帕洛玛·贝古尔都穿着这个系列的衣服，这张照片突出了这一系列。

我们 相信这一战略将带来以下几个好处：

在截至2024年3月31日的财年中，我们对我们的设计、产品开发、营销和生产团队进行了重组和投资 以创建一条执行这一基础战略的途径。我们在25财年第一季度末推出了我们的第一个春夏胶囊，其中包含我们的 新战略。我们计划在评估需求、供应和盈利能力的同时，逐步增加我们的产品供应。

建立完美时刻拥有的实体零售

Perfect Moment至今还没有一家拥有实体独立商店的Perfect Moment。销售增长是由我们的批发网络和在线产品推动的。作为我们增长战略的一部分，我们相信，在经过战略选择的主要城市开设直营店，以及在战略滑雪胜地和交通繁忙的城市地点开设快闪店，将提供在关键地点产生销售的绝佳机会，提供奢侈品店内体验，反映品牌特征，并为客户提供体验联系 点。

随着我们产品范围的扩大，我们看到了通过开设直营商店来进一步发展我们的实体店的潜力。 我们已经在百货商店开设了实体店，并以批发安排运营。运营Perfect Moment自有门店 将为我们的社区提供品牌的家，并充当新客户或潜在客户的灯塔，但它们也增加了额外的复杂性 和风险。为了测试我们的零售模式，我们计划首先建立弹出式商店。我们根据租赁可用性和预计的可行性评估每个潜在的门店位置，并计划在截至2025年3月31日的财年开设弹出窗口，并计划从截至2027年3月31日的财年开始开设全年门店 。

分部 报告

该公司应用ASC主题280分部报告来确定其财务报表披露的可报告分部。首席运营决策者已被确定为首席执行官。公司根据其在评估业绩和决定如何分配资源时使用的财务信息 报告部门。管理层已确定该公司只经营一个业务部门，即产品销售。包括但不限于毛利润、调整后EBITDA和净亏损在内的关键财务指标不按批发和电子商务分类报告 ，业务战略的资源分配决策也不是仅基于我们的关键财务指标 。

地域 集中度

尽管我们基本上组织为一个业务部门，但我们的收入主要分布在三个地理区域：美国、欧洲和英国。我们在英国的领导团队和运营团队以及香港的生产团队为这些地区的客户提供服务。

下表反映了欧洲(不包括英国)、美国、英国和世界其他地区的净收入总额：

供应商 集中度

在截至2024年和2023年3月31日的年度内，最大的制成品供应商Everich Garments Group Ltd.分别生产了公司75%和72%的产品。在截至2024年和2023年3月31日的年度内，最大的面料供应商东丽国际公司分别提供了该公司产品所用面料的79%和70%。

公司已与其他供应商签订了合同，以降低我们的集中度风险，提高利润率，并建立更好的付款条件 。

客户 集中度

在截至2024年3月31日的12个月中，我们有一个客户个人或合计贡献了大约13%或3,168美元的总收入。截至2024年3月31日，该客户没有应收账款余额。公司已终止与该客户的批发关系，这是加强我们与整个客户群关系的更广泛战略的一部分。

在截至2023年3月31日的12个月中，我们有一个客户个人或合计贡献了大约12%或2,786美元的总收入。截至2023年3月31日，该客户的相关应收账款余额约为41美元。

关键财务指标

我们 使用以下美国公认会计原则和非美国公认会计原则财务指标来评估我们业务的进展，决定将时间和投资分配到哪里，然后评估我们业务的短期和长期业绩：

运营结果

下表列出了截至2024年和2023年3月31日止年度的经营业绩。

收入

截至2024年3月31日的年度总收入为24,443美元，而截至2023年3月31日的年度总收入为23,438美元，增长1,005美元或 4.3%。这一增长主要归因于电子商务收入比上一年增加了1,833美元或21.4%。电子商务的增长 归功于我们继续专注于提升品牌知名度以推动电子商务销售。批发收入减少828美元或5.6%，抵消了整体增长。这一下降归因于我们的批发客户在2023财年的购买量增加，原因是Covid后的反弹。

售出商品的成本

截至2024年3月31日的年度销售成本为15,212美元，而截至2023年3月31日的年度为14,682美元，增加了530美元或3.6%。销售商品成本的变化主要归因于收入的增加。

毛利和毛利率

截至2024年3月31日的年度，我们的毛利润为9,231美元，而截至2023年3月31日的年度为8,756美元，增长了475美元或5.4%。

我们的毛利率为37.8%，与前一年的37.4%持平。这一增长主要归因于电子商务的战略变化，这是由于与Global-E的供应链折扣减少和改善，但被批发利润率下降以及收入转向利润率较低的电子商务收入所抵消。

我们 预计我们的电子商务利润率将在26财年超过批发利润率。

销售、一般和行政费用(“SG&A”)

SG&A费用包括人事相关费用、股票补偿费用、法律和专业费用、折旧和摊销费用 以及其他销售、一般和管理费用，包括信息技术、财产相关费用、差旅和产品样品成本 。

截至2024年3月31日的年度SG&A支出为12,122美元，而截至2023年3月31日的年度为12,369美元，减少了247美元或2.0%。减少的主要原因是股票薪酬支出减少了3,297美元，被为支持增长和在纽约证券交易所美国上市而增加的劳动力增加了965美元，加上法律费用增加了354美元，差旅增加了269美元，审计费用增加了214美元，佣金增加了179美元，客户破产增加了178美元，邮资增加了166美元，设计样品增加了161美元，信息技术增加了128美元，保险成本增加了 116美元。

营销 和广告费

截至2024年3月31日的年度的营销和广告费用为4,784美元，而截至2023年3月31日的年度为5,012美元，减少了228美元或4.6%。减少的主要原因是基于股票的支出减少了1,483美元，这被 为推动电子商务收入和销售而在品牌知名度方面总计1,255美元的投资所抵消，其中包括与 SOHO House的合作，包括参与其波特兰SOHO House的盛大开业、Verbier广告和活动、 摄影和数字营销。

2014财年|2023年4月1日-2024年3月3日关键指标

营销和品牌亮点-滑雪季第三季度和第四季度

注意¹： 公司将关键意见领袖(KOL)定义为被认为是某一主题的专家，其意见因其发展轨迹和建立的声誉而受到公众的尊重。他们通常通过他们的覆盖范围、社交媒体追随者和地位来识别。KOL可以包括但不限于名人、社交媒体影响力人士、时尚模特、媒体出版物撰稿人和时尚行业的知名成员。KOL没有正式的上市或认证，因此术语 是主观的，因此名单和定义可能因公司而异。本新闻稿中提供的KOL、社交媒体和受众 REACH统计数据的来源是该公司公关公司的报告。不应依赖它们的准确性或及时性。

外币交易收益

外汇交易收益增加225美元，从截至2023年3月31日的年度的39美元增加到截至2024年3月31日的年度的264美元 主要受美元对英镑汇率波动的推动。

国外 货币折算收益(亏损)

外汇 货币折算收益(损失)是将我国境外实体本位币的财务报表折算成美元的过程中产生的。外币折算亏损不利地减少了591美元，在截至2023年3月31日的年度内增加了303美元，而在截至2024年3月31日的年度内则减少了288美元，这主要是由于美元对英镑汇率的波动 。

使用 非GAAP衡量标准-调整后的EBITDA

除了按照公认会计原则(“GAAP”)计算的业绩外，我们还将调整后的EBITDA作为对业绩的补充 衡量标准。然而，经调整的EBITDA不是公认的公认计量，不应被视为净收益、运营收入或根据GAAP得出的任何其他业绩计量的替代 ，或作为衡量流动性的经营活动现金流的替代 。我们将调整后的EBITDA定义为净收益(亏损)加上利息支出、折旧、摊销和基于股票的薪酬。

管理层 认为，我们的核心运营业绩是指我们的经理在任何特定时期通过管理影响该时期基本收入和盈利运营的资源而影响的经营业绩。根据公认会计原则编制的对我们业绩的非公认会计原则调整 如下所列。鼓励您评估这些调整以及我们认为它们适合进行补充分析的原因 。在评估调整后的EBITDA时，您应该意识到，未来我们可能会产生与本演示文稿中的某些调整相同或相似的费用。我们对调整后EBITDA的列报不应被理解为推断我们未来的业绩不会受到不寻常或非经常性项目的影响。

截至2024年3月31日的年度，调整后EBITDA较2023年同期减少3,412美元，主要是由于在品牌知名度方面的投资增加了总计1,255美元，以推动电子商务收入和批发销售，其中包括与SOHO House合作、Verbier广告和活动、为支持增长和在纽约证券交易所美国上市增加了965美元的劳动力，以及354美元的法律费用、269美元的差旅费、214美元的审计费用、179美元的佣金、178美元的客户破产、166美元的邮资、161美元的设计样品、128美元的信息技术和116美元的保险成本被毛利润增加 $475所抵消。

我们 公布调整后的EBITDA是因为我们相信它通过剔除我们认为不能反映我们核心运营业绩的项目，帮助投资者和分析师在 一致的基础上比较我们在各个报告期的业绩。此外，我们使用调整后的EBITDA制定内部预算、预测和战略计划；分析我们业务战略的有效性，评估潜在的收购；做出薪酬决定，并就我们的财务业绩与我们的董事会进行沟通。调整后的EBITDA作为一种分析工具存在局限性，除其他外，包括：

季节性 和季度趋势

我们的业务是季节性的，收入集中在北半球国家/地区。在截至 9月30日、12月31日和3月31日的季度中，由于滑雪和外衣在秋季和冬季的销售，收入有所增加。在截至6月30日的季度里，泳装和运动服推动了销售额的增长。由于我们业务的季节性，我们的增长率逐季波动。我们预计这种波动将持续下去。除季节性外，预计季度环比业绩还将受到货物生产和交付时间、促销活动以及随着业务增长而添加新产品和地理位置的影响。该业务还受到影响服装零售趋势的经济周期的影响。

流动性 与资本资源

截至2024年3月31日，我们的现金和现金等价物为7,910美元，累计赤字为48,977美元。从历史上看，Perfect Moment从运营中产生了负现金流，主要通过私下出售股权证券、债务 和营运资本融资为其运营提供资金。总体而言，现金和现金等价物以及限制性现金合计增加了39.98亿美元，从截至2023年3月31日的47.12亿美元增加到截至2024年3月31日的79.1亿美元。这一增长主要是由于为活动提供资金的净收益共计8,162美元，来自出售我们的普通股，被用于经营活动的现金净额共计4,453美元所抵消。

于2023年5月至2023年8月期间，本公司以股权融资方式向认可投资者发行及出售409,050股普通股，收购价为每股6.00美元，扣除经纪费及约275美元的开支后，总代价为2,179美元。

于2024年2月7日，本公司与ThinkEquity LLC订立了一项承销协议，该协议涉及本公司首次公开发售1,334,000股本公司普通股，每股面值0.0001美元。本公司此前将承销协议书 作为本公司注册说明书的证物提交给经不时修订的S-1表格(第333-274913号文件)，该表格已于2024年2月7日被美国证券交易委员会宣布生效。向公众公布的每股价格为6.00美元，产生了8,004美元的毛收入。本公司还授予承销商45天的选择权，按相同的条款和条件购买最多200,100股普通股，以弥补与首次公开募股相关的任何超额配售。

截至2024年2月7日，本次发行后的已发行普通股数量为15,578,449股，其中包括之前已发行和已发行的5,233,402股，作为本次发行的一部分发行的1,334,000股，以及(I)我们A系列可转换优先股的所有已发行 股自动转换为5,323,782股普通股，(Ii)我们B系列可转换优先股的所有已发行 股自动转换为1,189,998股普通股，以及(Iii)与本次发行结束(2024年2月12日结束)相关的自动转换，将本金10,002美元外加应计利息1,985美元，按首次公开发售价格的80% 按首次公开发售价格的80% 转换为2,497,267股普通股。

2024年2月12日，公司完成首次公开募股，发行了1,334,000股普通股，扣除承销折扣和佣金以及预计发行费用后，总收益净额约为6,009美元。本公司拟将所得款项用于一般企业用途，包括营运资金、销售及市场推广活动，以及一般及行政事宜。 在首次公开招股结束的同时，本公司亦向代表及其指定人士发行认股权证，以每股7.50美元的行使价购买最多66,700股普通股(“承销商认股权证”)。承销商认股权证从2024年8月5日开始可行使，2029年2月7日到期。

于2021年3月15日，本公司与认可投资者订立证券购买协议，据此发行本金总额为600万元的8%担保可转换本票(以下简称“2021年票据”)(此融资为“2021年债务融资”)。于2022年4月至7月期间，又向认可投资者发行了与原有可转换债券融资同等的8%担保可转换本票(亦称为“2022年债券”，连同2021年债券，“债券”)，本金总额为400万美元(该等融资称为“2022年债务融资”)。2021年债务融资和2022年债务融资发行的债券到期日为2024年2月15日。债券的未偿还余额将在确定承诺完成时自动转换 承销的公开发行我们的普通股，总收益至少为800万美元，并同时在 全国证券交易所上市(此类交易，即“合格IPO”)，转换价格相当于发行价的80%，在此类合格IPO中向公众 。

于2024年2月12日，本金10,002美元加上应计利息1,985美元自动转换为公司普通股，按首次公开发行价格的80%转换为总计2,497,267股普通股(见财务 报表附注13)。

公司通过PMA为汇丰银行向公司供应商开具信用证的货物提供贸易融资便利。截至2024年3月31日和2023年3月31日，贸易融资机制下的未偿还余额分别为0美元和26美元，公司拥有可用贸易融资机制500万美元。截至2024年3月31日，汇丰银行没有未偿还的质押信用证 。在本公司收到供应商提供的制成品 之前，贸易融资安排不会成为本公司的责任。一旦提取，该公司在还款到期前有120天的贷款信用。港元提款的利率为香港银行同业拆息加3.0%，美元提款的利率为SOFR加3.3%。贸易融资安排最初由瑞银瑞士股份公司提供的100万美元备用跟单信贷、董事会主席Max Gottschalk提供的价值400万美元的个人担保以及Perfect Moment(UK)Limited提供的3150个企业担保 作为担保。瑞银备用跟单信用证已于2023年4月30日到期，除上述个人和公司担保外，该贷款随后通过收取等于在任何给定时刻使用的贷款金额的现金保证金而获得担保。2023年5月31日，瑞银恢复了100万美元的备用跟单信用证，该备用跟单信用证由Joachim Gottschalk&Associates，Ltd.(“JGA”)担保。瑞银备用跟单信用证从2023年11月26日延长至2024年1月26日，利率为10%。JGA的担保是对Gottschalk先生为贸易融资机制提供的400万美元个人担保的补充。瑞银的备用跟单信用证没有延期，Perfect Moment(UK)Limited提供的3,150家企业担保被Perfect Moment，Limited担保的2,000家企业取代。

JGA担保的应计利息为每年8%至10%，由本公司支付。截至2024年3月31日的12个月的利息为56美元。在截至2024年3月31日的年度内，本公司使用了该贷款项下的1,847美元借款，这些借款已于2024年3月31日前全部偿还。贸易融资机制还由Perfect Moment Ltd.提供担保，担保金额为200万美元。

我们 预计运营亏损和来自运营的负现金流将持续到可预见的未来，因为我们将继续投资增长我们的业务和扩大我们的基础设施。我们现金的主要用途包括人员和营销支出、库存、资本 技术投资和支出，以及配送中心运营成本产生的增量支出，以支持我们的运营和增长 。

截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物和限制性现金主要存放在信用质量较高的金融机构的美元、英镑、港元、 和欧元现金账户中。由于我们业务的季节性，我们通常 在夏季、秋季和初冬期间动用我们的贸易融资设施，以满足与我们秋冬系列制造相关的商品成本的很大比例。贸易融资和债务保理设施支持我们的营运资本周期，从 到秋末/冬季，此时批发应收账款得到支付，电子商务收入增加。

我们为库存、资本支出和增长提供资金的能力将取决于我们未来产生现金的能力。我们未来从运营中产生现金的能力 在一定程度上受到一般经济、财务、竞争、监管和其他条件的制约。 根据我们目前的运营水平，我们相信我们现有的现金余额和预期的运营现金流，加上我们现有融资安排的继续，将足以满足我们至少未来12个月的运营需求， 不包括支持生产的融资(即营运资金的时间安排)。我们可能会寻求上面所述的额外或替代债务和股权融资 。如果我们筹集股权融资，我们的股东的所有权权益可能会被严重稀释。 如果我们进行额外的债务融资，此类债务融资的条款可能与我们当前融资安排的条款相似或更具限制性，我们将承担额外的偿债义务。如果需要从 外部来源获得额外资金，我们可能无法按我们可以接受的条款筹集资金，甚至根本无法筹集。如果我们无法在需要的时候筹集额外资本，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到损害。请参阅下面标题为“风险因素 -与普通股所有权相关的风险-未来出售和发行普通股或购买普通股的权利，包括根据我们的2021年股权激励计划，可能会导致我们股东的所有权百分比进一步稀释” 和“风险因素-与我们的业务、我们的品牌、我们的产品和我们的行业相关的风险-我们有 亏损的历史，预计在短期内继续招致亏损，未来可能无法实现或维持盈利，因此， 我们的管理层已经确认，我们的审计师报告说，我们是否有能力继续作为一家持续经营的企业，存在很大的疑问。

我们的独立注册会计师事务所的报告(随附经审计的合并财务报表)包含截至2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度，其中包括一段持续经营的说明段落，其中该事务所表示 对我们作为持续经营的持续经营的能力存在很大怀疑。本年度报告中包含的我们的合并财务报表不包括如果我们无法作为持续经营的企业继续经营可能导致的任何调整。如果我们无法 继续经营下去，我们证券的持有者可能会失去他们的全部投资。如上所述，尽管我们计划 尝试通过一次或多次私募或公开发行来筹集更多资本，但人们对我们作为持续经营企业的持续经营能力提出的怀疑可能会使我们的股票对潜在投资者来说不具吸引力。除其他因素外，这些因素可能使我们难以筹集任何额外资本，并可能导致我们无法继续经营业务。

下表显示了所列各期间的综合现金流量汇总信息：

经营活动的现金流

在截至2024年3月31日的年度内，经营活动使用了4,453美元的现金和现金等价物，主要原因是净亏损8,722美元，被3,167美元的非现金费用和1,102美元的经营资产和负债变化产生的现金净流入所抵消。

在截至2024年3月31日的年度内，营业资产和负债的变化主要包括应计费用增加1,304美元，贸易应付款增加295美元，未赚取收入增加240美元，但被存货增加349美元，应收账款增加238美元，预付费用和其他流动资产增加219美元，以及经营租赁减少106美元所抵消。

在截至2023年3月31日的年度内，经营活动使用了3,510美元的现金和现金等价物，主要原因是净亏损10,305美元，被8,555美元的非现金费用和1,760美元的运营资产和负债变化产生的现金净流出所抵消。

在截至2023年3月31日的年度内，营业资产和负债的变化主要包括存货增加812美元，应付账款减少759美元，应收贸易账款增加519美元，未赚取收入减少515美元，但被应计费用增加514美元以及预付和其他流动资产减少321美元所抵消。

投资活动的现金流

在截至2024年3月31日的一年中，用于投资活动的现金为211美元，在截至2023年3月31日的年度中为249美元，减少了38美元。 主要是由于软件和网站开发资本支出的减少。

融资活动的现金流

在截至2024年3月31日的年度内，融资活动获得的现金净额为8,162美元，原因是我们首次公开募股的净收益为6,009美元，发行普通股的净收益为2,179美元，贸易融资融资的净收益为1,847美元，贸易融资融资的偿还被1,873美元抵消。

在截至2023年3月31日的年度内，从融资活动中获得的现金净额为6930美元，主要归因于发行B系列优先股的净收益总计5,200美元，债务融资的净收益总计2,555美元，但被偿还股东贷款565美元和偿还贸易融资融资239美元所抵消。

表外安排 表内安排

我们 在所呈列期间内没有，我们目前也没有任何表外融资安排，或与未合并实体或金融合伙企业（包括有时称为结构性融资或特殊目的 实体）的任何关系 ，这些关系是为了促进表外安排或其他合同狭义或有限目的 目的而建立的。

关键会计政策和估算

我们的管理层对我们的财务状况和运营结果的讨论和分析基于我们的合并财务 报表，该报表是根据美国公认会计准则编制的。编制该等合并财务报表需要我们的管理层作出判断和估计，以影响于合并财务报表日期的已呈报资产和负债额及或有资产和负债的披露，以及已呈报的收入和报告期内发生的开支。我们的估计是基于我们的历史经验和我们认为 在当时情况下是合理的各种其他因素，这些因素的结果构成了对资产和负债的账面价值作出判断的基础，而这些资产和负债的账面价值从其他来源看不是很明显。编制综合财务报表所固有的重大估计包括应收账款准备金；存货变现能力；客户退货；长期有形和无形资产的使用年限和减值；所得税和相关不确定税务状况的会计处理；以及基于股票的补偿奖励的估值。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些判断和估计不同，任何此类差异都可能是实质性的。

我们 相信下面讨论的会计政策对于了解我们的历史和未来业绩至关重要，因为这些政策 涉及涉及管理层判断和估计的更重要的领域。

收入 确认

公司的大部分收入是在控制权转移的基础上在某个时间点确认的。此外，该公司的大多数合同不包含可变对价，合同修改微乎其微。本公司的大部分收入安排通常包括转让承诺货物的单一履约义务。报告的收入是代表税务机关从客户那里收取的降价、折扣和销售税的净额。在合同包含报酬权的情况下，收入也是扣除 预期收益的净额。

我们 持续估算回报，以估算我们期望最终收到的客户的考虑。在确定我们对退货的估计时，可能会考虑 与客户达成的协议、公司的退货政策以及历史和当前趋势。我们在合并经营报表中将退货记录为净销售额的减少，并确认了 综合资产负债表中应计费用内的退货准备金，以及预计将作为存货净额调整退回的存货的估计价值。

收入 包括通过公司网站直接面向消费者的电子商务收入和与批发商相关的收入。

收入 通过将承诺货物的控制权转让给公司的客户来履行履行义务时确认。 一旦客户有能力指导产品的使用并从产品中获得几乎所有的好处，控制权就会转让。 这包括合法所有权的转让、实物占有、所有权的风险和回报以及客户接受。对于直接面向消费者的电子商务收入，公司在客户收到承诺商品之前收到付款。收入仅在 货物交付给客户后确认。对批发客户的销售在客户拥有控制权时确认，这将取决于商定的国际商业条款(“国际贸易术语解释通则”)。对于寄售给批发商的库存，当批发商将库存销售给第三方客户时，公司会记录收入。该公司可能会发放商户积分， 本质上是退款积分。商家积分最初被延期，随后在提交付款时确认为收入 。

公司的业务受到大多数服装零售企业常见的季节性模式的显著影响。从历史上看，由于滑雪季节净收入的增加，该公司在每年第四财季确认了很大一部分收入。

应收账款

应收账款主要来自对批发客户和电子商务合作伙伴的销售。坏账准备是 管理层使用已发生损失方法对应收账款中可能的信用损失进行的最佳估计。当管理层认为应收账款很可能无法收回时，应收账款从备抵中注销。此外，在公司确定很可能不会收取相关应收账款后，公司在销售旺季后的第一季度和第三季度录得较高的免税额。

库存

库存，包括成品、在途库存和原材料，最初按成本确认，随后按成本或可变现净值中的较低者计量。成本按先进先出的原则确定，包括所有采购成本、转换成本和将库存转移到目前位置和状况所产生的其他成本。

公司定期检查其库存，并根据需要进行拨备，以便对过时、有质量问题或损坏的商品进行适当评估。拨备金额等于基于对产品质量、损坏、未来需求、销售价格和市场状况的假设的库存成本与其可变现净值之间的差额。如果市场状况的变化导致其存货的估计可变现净值低于先前的估计，本公司将在作出这一决定的期间内增加拨备。

此外，该公司还根据实际实物库存盘点的历史趋势计提库存缩减。库存减少 估计是为了减少丢失或被盗物品的库存值。本公司每年至少清点一次实物盘点，并相应调整缩减准备金。

基于股票的薪酬

本公司维持《2021计划》，该计划规定向本公司或本公司的任何母公司或子公司的员工、董事和顾问授予激励性股票期权、非法定股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位和绩效单位以及绩效股票。2021年计划的目的是使公司能够吸引和留住担任重大责任职位的最佳可用人员，为公司或公司任何母公司或子公司的员工、董事和顾问提供额外激励，并促进公司业务的成功。 公司历来向非员工授予股票期权，以换取提供服务，无论是根据2021年计划还是在2021计划之外。

公司根据ASC 505和718对此类奖励进行会计处理，因此奖励的价值在授予之日进行计量，并在授权期内按直线原则确认 为补偿费用。本公司使用布莱克·斯科尔斯期权定价模型计量截至授予日的期权和认股权证的公允价值，并使用布莱克·斯科尔斯方法 和概率加权预期收益率法(PWERM)的加权平均值来衡量普通股奖励的公允价值。

布莱克·斯科尔斯期权定价模型的输入是主观的，通常需要做出重大判断。普通股和优先股的公允价值 历来由公司管理层在第三方专家的协助下确定 ，因为普通股没有公开市场。公允价值是通过考虑一系列客观和主观因素而获得的，包括可比公司的估值、向无关第三方出售优先股、预计的经营和财务业绩、普通股和优先股的流动性不足以及总体和特定行业的经济前景。在其他因素中。 预期期限代表本公司的股票期权预期未偿还的期间，并使用简化方法(基于归属日期和合同期限结束之间的中间点)确定，因为公司的股票 期权行使历史并未提供合理的基础来估计预期期限。由于本公司为私人持股 ，其普通股及优先股在足够时间内并无活跃的交易市场，因此预期波动率 是根据可比上市公司在与股票期权授予的预期期限相等的期间内的平均波动率而估计的。无风险利率假设基于授予时有效的美国财政部零息债券，期限为与期权的预期期限相对应的 期。本公司从未就其普通股支付过股息，预计在可预见的未来也不会对普通股支付股息。因此，该公司使用的预期股息收益率为零。

最近 会计声明

有关最近的会计声明，请参阅本年报所载经审核综合财务报表附注2。

关于市场风险的定量和定性披露

我们 在正常业务过程中面临市场风险。这些风险主要包括：

利率风险

由于这些工具的短期性质，我们主要以现金存款形式持有的现金等价物的公允价值迄今没有受到利率上升或下降的重大影响。与我们的信用证相关的利息支出 贸易融资安排和债务保理安排由HIBOR或SOFR的固定利差构成。与收入相关的费用 融资是固定的，我们的可转换过桥贷款的利率也是按固定利率累算的。如果与我们的融资安排相关的利息支出取决于HIBOR或SOFR(浮动参考利率)，或者如果与我们的融资安排相关的固定利率在融资安排的合同到期日展期时增加，则我们面临利率风险 。到目前为止，利率的波动并不大。由于浮动利率融资安排的规模和短期性质，我们预计利率 不会对我们的经营业绩产生实质性影响。

通货膨胀 风险

我们 开始注意到销售商品的成本增加，特别是运输成本。如果这些成本增长持续 ，我们将受到巨大的通胀压力，我们可能无法完全抵消这种更高的成本。我们无法做到这一点可能会损害我们的业务、运营结果或财务状况。

外汇风险

到目前为止，收入主要来自美元、英镑和欧元。因此，由于外币汇率的变化，特别是英镑和欧元相对于美元的变化，我们的收入可能会受到波动的影响。 我们的销售成本与以美元为主的销售商品成本相比，我们的外汇风险不那么明显。 我们的销售、一般和行政费用主要由美元、港元、英镑和欧元 金额组成。尽管我们的非美元成本的一部分抵消了非美元的收入，但在我们不同货币现金流的金额和时间方面出现了货币错配。到目前为止，我们还没有对冲我们的外汇敞口。我们将继续监测外汇风险的影响，并评估是否在未来的会计期间实施套期保值策略，将这一风险降至最低。 套期保值策略一旦实施，不太可能完全缓解这一风险。如果外汇风险得不到对冲，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成损害。

第 7A项。关于市场风险的定量和定性披露

不适用 。

第 项8.财务报表和补充数据

请参阅本年度报告F-1页开始的财务报表。

第 项9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。

第 9A项。控制和程序

对披露控制和程序进行评估

我们 维持1934年《证券交易法》(经修订)下规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的披露控制和程序，旨在确保根据交易法我们的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告， 并且此类信息被累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和主要财务官(视情况而定)以便及时作出关于所需披露的决定。

我们 在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对截至本年度报告所涵盖期间我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定)的有效性进行了评估。根据这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2024年3月31日起有效。

管理层关于财务报告内部控制的报告

本10-K表格年度报告不包括管理层对财务报告内部控制的评估报告，也不包括我们独立注册会计师事务所的认证报告，因为美国证券交易委员会规则 为新上市公司设定了过渡期。

财务报告内部控制变更

在截至2024年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)没有 发生重大影响或可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化 。

控制有效性的固有限制

管理层 不希望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止或检测所有 错误和所有欺诈。控制系统，无论构思和操作有多好，都只能提供合理的、而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源 限制，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于具有成本效益的控制系统的固有局限性，任何对财务报告的内部控制评估都不能绝对保证不会发生因错误或舞弊而导致的错报，或已经或将检测到所有控制问题和舞弊事件。

这些 固有限制包括这样的现实：决策过程中的判断可能会出错，故障可能会因 一个简单的错误或错误而发生。控制也可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的串通或通过控制的管理优先来规避。任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设，并且不能保证任何设计在所有潜在的未来情况下都能成功地实现其所述目标。对未来期间的任何控制有效性评估的预测都有风险。随着时间的推移，由于条件的变化或遵守政策或程序的程度恶化，控制可能会变得不充分。

第 9B项。其他信息

内幕交易安排

在截至2024年3月31日的三个月内，本公司的董事或高级管理人员(如交易法第16a-1(F)条所界定)通过或已终止“规则10b5-1交易安排” 或“非规则10b5-1交易安排”，其定义见《交易所法》S-K条例第408(A)项。

第 9C项。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

第 第三部分

项目 10.董事、高管和公司治理

执行官员和董事

下表列出了我们现任执行官和董事的姓名、年龄和职位：

董事 的任期至下一次年度股东大会，直至选出继任者并取得资格为止。董事由股东周年大会上以多数票选出，任期至其当选的任期届满及继任者选出并具备资格为止。

法定董事人数的过半数构成处理业务的董事会法定人数。董事 必须出席会议才构成法定人数。但是，如果董事会全体成员单独或集体书面同意采取任何需要或允许董事会采取的行动，则可以在不召开会议的情况下采取该行动。

执行官员由董事会任命并随心所欲地服务。

执行官员

马克·巴克利-董事首席执行官

巴克利先生自2022年11月以来一直担任我们的首席执行官和董事会成员。巴克利先生还在2022年11月至2023年10月期间担任我们的代理首席财务官。自2022年11月以来，他还担任了PMUK的首席财务官，自2023年1月以来，他还担任了PMA的首席财务官。自2022年8月以来，他还一直在英国攀岩服装公司Third Rock Private Limited担任董事。2020年2月至2022年10月，巴克利先生担任自行车服装生产商和零售商Rapha racing Limited的首席财务官， 在成为首席财务官之前，他于2016年10月至2020年2月在该公司担任财务董事。2011年10月至2016年10月，巴克利先生在全球奢侈品牌博柏利有限公司工作，在2015年4月成为财务规划分析部门的董事 之前，他在博柏利担任过多个职位。在此之前，从2000年4月到2011年10月，巴克利在英国大型跨国零售商玛莎百货集团工作，期间曾被借调到南非的Woolworths工作，工作时间为17个月。巴克利先生于2004年从特许注册会计师协会获得会计师资格。我们相信巴克利先生有资格担任我们的董事会成员，因为他作为我们的首席执行官和前代理首席财务官 带来了远见和经验。

Jeff 克莱伯恩-首席财务官

自2023年10月以来，克莱伯恩先生一直担任我们的首席财务官。自2023年7月以来，Clayborne先生一直在Healthy Exctions Inc.担任财务顾问。从2022年3月到2023年3月，Clayborne先生担任Sondors，Inc.的首席财务官，在那里他为公司准备纳斯达克上市；为高级管理团队的招聘提供便利，引入内部会计制度，消除重大控制弱点，谈判所有供应链合同，建立人力资源职能部门，并谈判过渡融资。2023年3月至2023年6月，克莱伯恩先生担任Sondors，Inc.的财务顾问。2016年7月至2022年1月，克莱伯恩先生担任Verb科技公司(纳斯达克：Verb，VERBW)的首席财务官兼财务主管，在此期间，他推动了从场外市场集团到纳斯达克的晋升，以及对Sound Concepts Inc.的收购和整合，参与了各种股权和债务融资，建立了财务和会计团队，并实施了网联。Clayborne先生在2015年8月至2016年7月期间担任 首席财务官和呼吸生命康复中心的顾问。2014年9月至2015年8月，他担任Incroud公司业务发展部副 总裁；2012年5月至2014年9月，克莱本先生担任BLAST Music有限责任公司总裁。在此之前，Clayborne先生受雇于环球音乐集团，担任丰塔纳财务和业务发展部副主管总裁，负责销售和市场部的财务规划和分析，并领导业务开发部。他还曾在迪士尼担任过高级财务职位，包括华特迪士尼国际公司的高级财务经理，在那里他负责该组织在37个国家的财务规划和分析。克莱伯恩先生的职业生涯始于McGladrey&Pullen LLP(现为RSM US LLP)，然后是毕马威(现为毕马威)的注册会计师。他带来了在战略、财务、业务发展、谈判和会计等各个方面超过25年的经验。Clayborne先生以优异的成绩获得了南加州大学的工商管理硕士学位和北伊利诺伊大学的会计学学士学位。

简·戈特沙尔克-董事首席创意官

Gottschalk女士自2022年9月以来一直担任我们的首席创意官，自2021年3月以来担任我们的董事会成员， 自2012年5月以来担任PMA董事会成员。2017年7月至2022年9月，Gottschalk女士担任PMUK的董事创意总监，自2022年9月以来，Gottschalk女士一直并正在担任PMUK的首席创意官。自2012年5月至2022年9月，她担任PMA创意董事，自2022年9月起，她一直担任并正在担任PMA首席创意官。自2011年8月以来，Gottschalk女士还担任经营领先椰汁品牌Jax Coco的控股公司Jing Holdings Limited的董事，并于2012年9月至2023年5月担任Jax Coco UK Limited的董事。Gottschalk女士拥有肯特大学的学士学位。Gottschalk女士是我们董事会主席Max Gottschalk的妻子。我们相信 Gottschalk女士有资格担任我们的董事会成员，因为她作为我们的首席创意官 带来的视角和经验，以及她的创造性、创新性和企业家精神为我们的董事会提供了宝贵的洞察力， 与我们独特的文化保持一致。

非执行董事

马克斯·戈特沙尔克--董事会主席

Gottschalk先生自2021年3月以来一直担任我们的董事会主席，自2012年5月以来一直担任PMA董事会成员，自2017年7月以来一直担任PMUK董事会成员。自2022年4月以来，戈特沙尔克一直在植物性食品和饮料企业培植品牌有限公司担任董事的职务。自2021年11月以来，Gottschalk先生一直在多个控股实体担任董事的职务，负责HycapFund的投资，HycapFund是一家投资于氢生态系统的能源转型私募股权基金。 自2011年8月以来，Gottschalk还一直担任Jax Coco控股有限公司的董事，Jing Holdings Limited是一家控股公司，运营着Jax Coco， Jax Coco于2022年被Nurture Brands Limited收购。从2019年8月至2023年5月，他还担任Jax Coco UK Limited的董事 。戈特沙尔克也是海洋14资本有限公司的联合创始人，并自2020年12月以来一直担任董事的合伙人。海洋14资本有限公司是一家私募股权基金，投资于新兴公司和技术，以帮助保护和维持我们的海洋。自2019年9月以来，Gottschalk先生一直在总部位于伦敦的专注于信贷的投资公司永旺投资有限公司担任董事。戈特沙尔克也是韦德拉合伙人有限公司的创始人，自2015年12月以来一直担任韦德拉合伙人有限公司的首席执行官和董事。韦德拉合伙人有限公司是一家多家族办公室，在伦敦和瑞士都有业务。此外，Gottschalk先生是 的联合创始人，并在2021年1月至2023年4月担任氢股权投资公司的合伙人和董事，这是一家专注于新氢能源的投资管理公司 。Gottschalk先生还于1998年与他人共同创立了Gottex Fund Management，这是一家他创建的全球性资产管理公司，并于2007年在瑞士证券交易所上市。在加入Gottex之前，他负责贝尔斯登在纽约的固定收益衍生品对冲基金销售团队。Gottschalk先生拥有弗吉尼亚大学麦金泰尔商业学院的金融学士学位。我们相信，Gottschalk先生有资格担任我们的董事会成员，因为他具有广泛的领导力和作为企业家和投资者的商业经验，以及他在其他董事会的服务。

安德烈·凯瑟斯--董事

凯瑟斯先生自2023年10月以来一直担任我们的董事会成员。自2016年5月起，凯捷先生一直担任太平洋投资管理公司的董事 ，2017年7月至2019年9月，凯捷先生一直担任PMUK的董事。自2020年10月以来，凯瑟斯先生一直担任范兰肖特肯彭投资管理(英国)有限公司的首席执行官兼董事 ，该公司是一家投资管理公司，也是荷兰上市公司Van Lanschot Kempen N.V.受监管的英国子公司。从2017年1月至2019年7月，凯瑟斯是Vedra Partners Ltd.的高级合伙人 ，这是一家多家族办公室，在伦敦和瑞士都有业务。在此之前，凯瑟斯先生于2016年4月至12月担任Kings Rock Global Investment Partners Ltd.首席财务官 ，并于2015年4月至12月担任社交媒体技术公司Fansz Ltd.首席财务官兼董事 。Fansz Ltd.于2016年1月申请清算。从2008年到2015年，凯瑟斯先生是全球资产管理公司Gottex Fund Management的执行委员会成员和并购主管。2001年至2007年，凯瑟斯先生担任芝加哥商品交易所(纳斯达克代码：CME)的子公司、利率互换电子交易平台Swapstream的首席财务官。凯瑟斯先生是安恒咨询有限公司的创始人，他通过该公司为公司提供财务和公司治理方面的建议。从2017年2月到2023年10月，安恒咨询有限公司为PMA提供咨询服务。自2019年8月起，凯杰瑟斯先生一直担任品克赫斯特巷有限公司的董事。自2018年11月起，凯杰瑟斯先生还担任TGR1.618有限公司的董事、Iris Audio Technologies Ltd、Iris音响工程有限公司和Iris Clarity Ltd.的职务。2016年5月至2019年9月，凯杰瑟斯先生担任经营领先椰汁品牌Jax Coco UK Limited的控股公司Jing Holdings Limited的董事；2016年5月至2019年8月，他担任Jax Coco UK Limited的董事。凯瑟斯先生于1991年至1994年担任荷兰银行股票销售助理，并于1994年至1996年担任瑞银股票销售助理董事。凯瑟斯先生在荷兰奈梅亨的拉德布大学获得了计算机科学博士学位。我们相信，凯瑟斯先生具有广泛的领导力、财务和公司治理经验、对公司运营的了解以及在其他董事会的服务，因此有资格担任我们的董事会成员。

伯恩哈普特科恩-董事

Hauptkorn先生自2023年10月以来一直担任我们的董事会成员。自2015年9月以来，Hauptkorn先生一直担任Chanel SAS(巴黎)香奈儿欧洲事业部的 总裁欧洲区职务，负责管理欧洲、中东、印度和非洲的所有业务部门(如时装、香水和美容、手表和珠宝)、员工团队以及销售、服务和体验渠道。自2019年1月以来，Hauptkorn先生一直担任香奈儿有限公司(伦敦)的全球市场官，负责香奈儿所有地区总裁的跨地区协调工作。自2015年9月以来，Hauptkorn先生一直在香奈儿的多个实体担任董事 ：(I)丹麦香奈儿APS主席，(Ii)挪威香奈儿董事长(挪威)，(Iii)瑞典香奈儿AB董事长 ，(Iv)香奈儿执行董事。(捷克共和国)，(V)香奈儿公司的董事，čnázlozka组织，香奈儿公司的一个分支机构。(Vii)土耳其(Chanel SPółka z ograniczonąodPowiedzialnością)董事(波兰)。在香奈儿之前，豪普特科恩先生于2012年6月至2015年8月担任优衣库欧洲首席执行官，并担任优衣库迅销集团全球总监和高级副总裁。自2019年3月以来，Hauptkorn先生一直担任欧洲品牌协会(AIM)的董事会成员，该组织在关键问题上代表欧洲品牌消费品制造商 ，在那里他代表香奈儿的利益。自2018年11月以来，Hauptkorn先生还一直担任Lukso BlockChain创始人和董事的高级顾问。2007年8月至2009年12月，Hauptkorn先生担任Labelux Group集团首席执行官 ，2009年11月至2012年1月，Hauptkorn先生担任Bally International全球首席执行官。 1998年3月至2007年7月，Hauptkorn先生在波士顿咨询集团(BCG)担任各种职务，包括负责人，为公司提供零售、品牌推广、媒体和私募股权咨询服务。1994年8月至1997年8月，Hauptkorn先生在Ahead Marketing+Komomikation担任董事账户，这是一家提供全方位服务的广告和营销机构。Hauptkorn先生拥有弗里德里希-亚历山大-厄兰根-纽伦堡大学工商管理专业Diplom-Kaufmann(Br)(类似MBA)学位和RER博士学位。波尔。(类似于博士学位)弗里德里希-亚历山大-厄兰根-纽伦堡大学工商管理、法律、经济学和哲学专业。我们相信Hauptkorn先生有资格担任我们的董事会成员，因为他在时尚行业拥有广泛而广泛的经验，他的领导和运营管理经验，以及他在其他董事会的经验。

特蕾西·巴文--董事

Barwin女士自2022年11月以来一直担任我们的董事会成员。自2022年11月以来，巴尔文女士还作为代理电商董事为该公司提供咨询服务。自2022年11月以来，巴文女士还担任专业服务公司特雷西B有限公司的创始人和董事。从2022年5月到2022年11月，Barwin女士没有积极参与商业活动。 Barwin女士从2017年5月到2022年5月担任Hunter Boot Limited的执行副总裁总裁，负责他们的直接面向消费者的业务 ，包括零售、电子商务、实体店和弹出式商店。在成为Hunter Boot Limited执行副总裁总裁之前， Barwin女士于2010年9月至2017年4月在全球大型SPA服装零售商优衣库工作，担任董事客户体验职位。从2001年到2010年，巴文在奢侈内衣公司Myla以及耐克、Speedo和希尔顿酒店担任过多个职位，涉及数字、电子商务和客户体验部门。Barwin女士拥有曼彻斯特大学现代历史和政治学荣誉学士学位，后来又获得了特许营销学会的研究生文凭。我们相信Barwin女士有资格担任我们的董事会成员，因为她的视角和经验跨越了她工作过的时尚和零售品牌，特别是她直接面向消费者的经验以及她在其他董事会的经验。

蒂姆·尼克斯多夫-董事

Nixdorff先生自2024年1月以来一直担任我们的董事会成员。自2024年1月以来，Nixdorff先生一直担任投资公司Gore Technologies AG的首席执行官和董事会成员。自2023年8月以来，Nixdorff 先生还一直担任投资公司Neon Equity AG的首席运营官。从2022年8月至2023年5月，Nixdorff先生 担任时尚品牌Rag&bone的首席营销官。在此之前，Nixdorff先生于2020年5月至2022年7月担任奢侈时尚品牌Galvan London Ltd.的首席执行官；从2020年6月至2022年8月，他还担任Galvan伦敦有限公司的董事会成员。从2018年1月至2020年4月，尼克多夫先生担任营销咨询公司BEJOND德国有限公司董事的董事总经理。Nixdorff先生拥有多特蒙德工业大学的经济学硕士学位和杜伊堡-埃森大学的工商管理文学学士学位。我们相信，Nixdorff先生有资格 担任我们的董事会成员，因为他在时尚、营销和投资行业的公司中获得了管理和咨询经验 ，以及他在其他董事会的经验。

参与某些法律程序

据我们所知，在过去十年中，我们的董事或高管均未参与S-K法规第401项(F)项所述的任何法律程序。

董事会与公司治理

当 考虑董事是否具备使董事会能够有效履行其监督职责的经验、资格、属性和技能时，董事会主要关注上文所述的每一位董事的个人传记中讨论的信息。

董事会定期审查董事与本公司的关系，以确定董事是否独立。 只要董事不接受我们的任何咨询、咨询或其他补偿费用(董事费用除外)，不是本公司或我们子公司的关联人(例如，高级管理人员或超过10%的股东)，并且根据适用的美国法律法规和纽约证券交易所美国公司指南的含义是独立的， 董事会使用纽约证券交易所美国公司指南(具体地说，纽约证券交易所美国公司指南第803(A)(2)节)作为基准，用于确定我们的哪些董事(如果有)是独立的，仅为了遵守适用的美国证券交易委员会披露规则。

董事会 委员会

我们的董事会已经成立了一个审计委员会、一个薪酬委员会和一个提名和公司治理委员会，每个委员会都将根据各自的章程运作。每个委员会的组成及其各自的章程在我们的普通股在纽约证券交易所美国证券交易所上市后生效 ，每个章程的副本将张贴在我们网站的公司治理部分 Www.perfectmoment.com。每个委员会的组成和职责如下所述。我们的董事会可能会不时成立其他委员会。

纽约证券交易所 美国证券交易所允许发行人在首次公开募股(IPO)中注册证券的分阶段期限最长为一年，以满足审计委员会、薪酬委员会以及提名和公司治理委员会的独立性要求。在首次公开发售阶段期间，每个委员会只需要一名成员在我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所上市时满足更高的独立性要求，每个委员会的大多数成员必须在上市后90天内满足更高的独立性要求，并且每个委员会的所有成员必须在上市后一年内满足更高的独立性要求 。

审计委员会

Andre Keijsers、Berndt Hauptkorn和Tracy Barwin是审计委员会成员，该委员会由Andre Keijsers担任主席。我们的董事会 已确定Andre Keijsers、Berndt Hauptkorn和Tracy Barwin就审计委员会而言是“独立的”，因为该术语在美国证券交易委员会的规则和纽约证券交易所美国公司指南中定义，并且每个成员在财务和 审计事务方面都拥有足够的知识，可以在审计委员会任职。我们的董事会已指定Andre Keijsers为“审计委员会财务专家”，定义为SEC适用规则。我们打算在此类规则规定的时间内遵守对审计委员会所有成员的适用独立要求。

审计委员会的职责包括：

薪酬委员会

马克斯·戈特沙尔克、安德烈·凯瑟斯和蒂姆·尼克多夫是薪酬委员会的成员，该委员会由安德烈·凯瑟斯担任主席。我们的董事会已确定Andre Keijers和Tim Nixdorff是《纽约证券交易所美国公司指南》所定义的“独立”成员，而每位 成员则是根据交易所法案颁布的第16b-3条规则所定义的“非员工董事”。我们打算在此类规则规定的时间内遵守适用于薪酬委员会所有成员的独立要求。

薪酬委员会的职责包括：

提名 和公司治理委员会

Max Gottschalk、Andre Keijser、Berndt Hauptkorn和Tim Nixdorff将担任提名和公司治理委员会成员，该委员会将由Andre Keijers担任主席。我们的董事会已确定Andre Keijers、Berndt Hauptkorn和Tim Nixdorff是《纽约证券交易所美国公司指南》所定义的“独立的” 。我们打算在此类规则规定的时间内遵守适用于提名和公司治理委员会所有成员的独立要求。

提名和公司治理委员会的职责包括：

商业行为和道德准则

我们 已经通过了适用于我们的董事、高级管理人员和员工的书面商业行为和道德守则，包括我们的主要高管、主要财务官、主要会计官或财务总监或执行类似职能的人员。 我们提供了我们的道德守则的副本，可在我们的网站上找到Https://investors.perfectmoment.com/corporate-governance。 我们打算在美国证券交易委员会法规要求的范围内，在我们网站上上述指定的同一位置或在公开备案文件中披露对我们的守则的未来修订或豁免。

薪酬 委员会联锁和内部人士参与

我们薪酬委员会的成员中没有 任何人目前或在过去三年内不是我们的高管或员工。 我们的高管目前或在过去一年中没有担任过任何有一名或多名高管担任我们的董事会或薪酬委员会成员的实体的董事会或薪酬委员会成员。

公司治理准则

我们 采用了公司治理准则，作为我们董事会及其委员会 运作的灵活框架。这些准则涵盖多个领域，包括董事会的规模和组成、董事会成员标准和董事的资质、董事的职责、董事会议程、独立董事会议、委员会的职责和分配、董事会成员接触管理层和独立顾问的权限、董事与第三方的沟通、董事薪酬以及管理层的继任规划。我们的公司治理准则可在我们的网站上找到，网址是：https://www.investors.perfectmoment.com.

利益冲突

对于涉及潜在冲突的交易(包括商机)，我们 遵守适用的州法律。适用的 州公司法要求，涉及我们公司和任何董事或高管(或与他们有关联的其他实体)的所有交易都必须经过我们 董事会中大多数公正的独立成员的全面披露和批准，必须得到我们大多数股东的批准，或者必须确定合同或交易本质上对我们公平。更具体地说，我们的政策是任何关联方交易(即涉及我们公司的一名高管或关联公司的交易)都必须得到董事会中公正的独立董事的多数批准。

家庭关系

我们的董事会主席Max Gottschalk和Jane Gottschalk以及我们的首席创意官和董事会成员是夫妻。任何董事或行政人员之间并无其他家族关系。

第 项11.高管薪酬

董事 薪酬

在截至2024年3月31日的财年中，我们向非雇员董事支付了现金和基于股权的薪酬，以表彰他们在我们董事会中的服务。我们已报销并将继续报销所有非雇员董事因参加董事会和委员会会议而产生的合理自付费用。

截至2024年3月31日，我们的非雇员董事持有158,400项未偿还期权奖励，用于购买或发行我们的普通股。

截至2024年3月31日，我们现任首席创意官兼董事会成员简·戈特沙尔克持有购买68,172股我们普通股的期权，她在2022年8月之前一直是董事的非员工 。根据吾等与吾等的独立董事协议的条款及条件，吾等授予吾等的四名独立董事安德烈·凯瑟斯、特雷西·巴文、Berndt Hauptkorn及Tim 尼克多夫购买每股30,000股我们的普通股 的期权(相当于总计120,000股我们的普通股)，归属期限为三年，自各该等独立董事协议的生效日期起计。2024年3月5日，我们向Berndt Hauptkorn和Tim Nixdorf授予了额外的6,000份普通股期权，自 每个此类独立董事协议生效之日起三年内授予他们。2024年3月5日，我们向安德烈·凯瑟斯和特蕾西·巴文授予了另外13,200份购买我们普通股的期权，自每个此类独立董事协议生效之日起三年内授予他们。

我们 为非雇员董事实施了一项薪酬计划，使非雇员董事将获得年度现金预聘金 和/或年度股票期权授予。我们的委员会主席将不会收到某些额外的预订费。我们的董事 同时也是我们的员工或管理人员，除了报销与他们出席会议有关的费用外，不会获得任何与他们作为董事的活动有关的补偿。

我们董事会的薪酬 将每年进行审查，更改将由薪酬委员会建议并经我们的 董事会批准。

董事会 将每年审查薪酬，更改将由薪酬委员会建议并由我们的董事会批准。

董事 薪酬表

下表披露了在截至2024年3月31日的财年中，我们向每位非雇员董事赚取、支付或奖励的现金费用、奖金和股票奖励以及薪酬总额。在“非股权激励 计划薪酬”和“养老金价值变化和非限定递延薪酬收入”标题下披露薪酬的栏目不包括 ，因为在截至2024年3月31日的财政年度中，我们的非雇员董事没有获得、赚取或支付这些类别的薪酬。显示的美元金额是以美元表示的。在此表中，使用适用会计年度内每个会计月的平均汇率将最初以英镑表示的金额折算为美元。将此 公式应用到截至2024年3月31日的财年，1 GB等于1.2569美元。