美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式 10-K

(标记一)

截至本财政年度止3月31, 2024

或

佣金文件编号001-41094

ROADZEN公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

注册人的电话号码，包括区号：(650) 414-3530

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：没有一

如果注册人是证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13或15(D)条提交报告。是 ☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒ 不是 ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ 不是 ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒

根据注册人普通股2023年9月29日在纳斯达克证券市场LLC上每股4.17美元的收盘价，注册人非附属公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为美元285,398,257.

截至2024年6月26日注册人已发行普通股数量 曾经是68,440,829.

目录表

陈述的基础

Roadzen Inc.(“Roadzen”)(前身为Vahanna Tech Edge Acquisition I Corp.或“Vahanna”)是一家空白支票公司，最初成立于2021年4月22日，是一家英属维尔京群岛的商业公司，目的是与一家或多家企业进行合并、资本股票交换、资产收购、股票购买、重组或类似的业务合并。2021年11月12日，首次公开发行(IPO)相关注册书被美国证券交易委员会(简称：美国证券交易委员会)宣布生效。2021年11月26日，Vahanna以每单位10.00美元的价格完成了20,010,000个单位的IPO，并以私募方式向Vahanna LLC(“保荐人”)以每股1.00美元的价格出售了8,638,500份认股权证，该交易与IPO同时结束。这些单位在纳斯达克全球市场(“纳斯达克”)上市。2023年2月10日，Vahanna与Vahanna的全资子公司、特拉华州的Vahanna Merge Sub Corp.(“合并子公司”)和特拉华州的Roadzen，Inc.(“Roadzen(DE)”)订立了该等合并协议和计划(“初步合并协议”)。

于2023年9月20日(“截止日期”)，Roadzen(DE)、Vahanna及Merge Sub根据经日期为2023年6月29日的合并协议及计划第一修正案修订的初步合并协议(“合并协议修订”及经合并协议修订的初始合并协议，“合并协议”)完成业务合并。根据合并协议的条款，合并附属公司与Roadzen(DE)合并并并入Roadzen(DE)，而Roadzen(DE)在合并后仍作为Vahanna的全资附属公司(“合并”)继续存在(“合并”，连同合并协议及据此拟订立的其他协议预期进行的其他交易，称为“业务合并”)。随着业务合并(“结束”)的完成，Vahanna更名为“Roadzen Inc.”。

与完成交易有关，并根据合并协议的条款：(I)每股罗德岑(DE)普通股，包括每股罗德岑(DE)S优先股转换后发行的普通股，被注销并转换为获得罗德岑27.21股普通股(“普通股”)的权利；(Ii)假设罗德岑(DE)的每股限制性股票单位(“罗德岑(DE)RSU”)并转换为获得罗德岑(每股，(Iii)除Roadzen(DE)普通股和Roadzen(DE)RSU(每个，称为“Roadzen(DE)额外证券”)以外的Roadzen(DE)的每股股本证券已被承担并转换为可归属、交收、转换或行使为27.21股普通股的股权权益的权利；(Iv)在紧接交易结束前发行和发行的合并子公司的每股普通股被注销、注销和不复存在；及(V)Vahanna的每股普通股(每股，于紧接收市前已发行及流通股(“Vahanna普通股”)，且并无因赎回而赎回的股份仍未发行，现为普通股。

2023年9月21日，我们的普通股、每股票面价值0.0001美元的普通股和购买普通股的认股权证(“认股权证”)开始交易，代码分别为“RDZN”和“RDZNW”。

根据公认会计原则，业务合并作为共同控制交易入账，没有商誉或其他无形资产的记录。根据这种会计方法，就财务报告而言，Vahanna被视为“被收购”的公司。根据财务会计准则委员会会计准则编撰主题805“共同控制下实体之间交易的业务合并”的指导，Roadzen(DE)和Vahanna的资产、负债和非控制权益在业务合并之日按账面金额确认。Roadzen(DE)已被确定为合并后实体的前身。因此，我们的财务报表反映了(I)罗德岑(DE)在业务合并前的历史经营结果；(Ii)瓦哈纳和罗德岑(DE)在业务合并结束后的合并结果；(Iii)按其历史成本计算的罗德岑(DE)的资产和负债；(Iv)公司在所有列报期间的股权结构。

除另有说明或文意另有所指外，凡提及“公司”、“罗德岑”、“我们”、“我们”或“我们”，均指罗德岑(DE)及其附属公司在业务合并完成前的业务，并在业务合并完成后成为罗德岑公司及其附属公司的业务。

所指的年度是指截至指定年度3月31日止的财政年度。

本文中包括的某些货币金额、百分比和其他数字可能会进行四舍五入调整。因此，某些表格和图表中显示为合计的数字可能不是其前面的数字的算术合计，内文中以百分比表示的数字可能不是100%的合计，或者在适用的情况下，合计的数字可能不是其前面的百分比的算术合计。

市场和行业数据

本年度报告包括对市场和行业数据和预测的估计，这些估计基于我们自己的估计，利用我们管理层对我们竞争的市场部门的知识和经验，以及从我们的订户、贸易和商业组织和其他联系人那里获得的信息，以及从公开信息、行业出版物和调查、政府机构的报告和市场研究公司的报告中获得的统计信息。我们确认，在本文中转载该等信息的情况下，该等信息已被准确地转载，并且据我们所知并能够从公开来源和其他出版物发布的信息中确定，没有遗漏任何事实，从而使复制的信息不准确或具有误导性。行业出版物、报告和其他公布的数据一般声明，其中包含的信息是从被认为可靠的来源获得的，但我们不能向您保证这些报告中包含的信息以及由此衍生的本年度报告中包含的信息是准确或完整的。我们对我们的市场地位的估计可能被证明是不准确的，因为我们为我们的估计获得一些数据的方法，或者因为原始数据的可用性和可靠性的限制、数据收集过程的自愿性以及其他限制和不确定性，这些信息并不总是能够完全确定地得到核实。因此，尽管我们相信我们的消息来源是可靠的，但我们没有独立核实这些信息，也不能保证其准确性和完整性。

有关前瞻性陈述的警示说明

本年度报告包含前瞻性陈述。本年度报告中除有关历史事实的陈述外，其他所有陈述均为前瞻性陈述。这包括但不限于关于我们的愿景和业务战略的陈述，包括我们未来业务的管理计划和目标；我们的市场机会、我们未来的收入机会、我们合作伙伴的业绩以及我们未来的业绩和财务状况。这种说法可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来确定。在本年度报告中使用“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“计划”、“项目”、“应该”、“努力”、“将会”等词语，以及类似的表述可识别前瞻性陈述。但没有这些话并不意味着一份声明不具有前瞻性。前瞻性陈述是基于当前预期和假设对未来事件的预测、预测和其他陈述，因此会受到风险和不确定因素的影响。许多因素可能导致未来的实际事件与本年度报告中的前瞻性陈述大不相同，包括但不限于：

这些前瞻性陈述基于截至本年度报告发布之日可获得的信息以及当前的预期、预测和假设，涉及许多判断、风险和不确定性。因此，前瞻性陈述不应被视为代表我们在任何后续日期的观点，我们不承担任何义务更新前瞻性陈述，以反映它们作出之后的事件或情况，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用的证券法可能要求这样做。我们打算将本年度报告中包含的前瞻性陈述纳入修订后的1933年《证券法》第27A节或修订后的《证券法》和1934年《证券交易法》第21E节或《交易法》中有关前瞻性陈述的安全港条款。

由于许多已知和未知的风险和不确定性，我们的实际结果或表现可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果或表现大不相同。您不应过度依赖这些前瞻性陈述。

汇总风险因素

我们的业务受到许多风险和不确定因素的影响，包括本年度报告“风险因素”一节中强调的风险和不确定因素，这些风险和不确定因素代表着我们在成功实施战略和业务增长方面所面临的挑战。特别是，以下考虑因素可能会抵消我们的竞争优势，或对我们的业务战略产生负面影响，这可能会导致我们的普通股或认股权证的股票价格下降，并导致您的全部或部分投资损失：

第一部分

它EM1.商务。

概述

Roadzen公司是一家领先的保险科技公司，其使命是以先进人工智能（“AI”）为动力改变全球汽车保险。我们使命的核心是我们致力于为通过我们的保险公司、OEM和车队（例如卡车运输、送货和商业车队）合作伙伴使用我们产品的数百万最终客户创造透明度、效率和无缝体验。我们寻求通过将计算机视觉、远程信息处理和人工智能与不断更新的数据源相结合来实现这一目标，以提供更高效、更有效和更明智的方式来构建汽车保险产品、评估损失、处理索赔和提高驾驶员安全。Roadzen在世界各地的保险公司和其他合作伙伴使用Roadzen的技术推出新的汽车保险产品、更好地管理风险并更快地解决索赔。这些产品具有动态承保功能、应用程序编程接口或API主导的分销和实时索赔处理。

Roadzen建立了一个开创性的技术平台，利用远程信息技术、计算机视觉和数据科学引领保险价值链(即承保、分销、索赔和道路安全)的创新。我们称其为Roadzen“保险即服务”(“IaaS”)平台。作为专注于嵌入式和B2B2C(企业对客户)保险分销的保险经纪，我们的业务产生了基于佣金的收入，作为汽车保险生态系统的创新云、远程信息处理和基于AI的应用程序的提供商，我们的业务产生了基于费用的收入。

Roadzen有四种主要的客户类型：

我们的业务遍及全球，我们的合作伙伴包括市场领先的保险公司、车队和汽车原始设备制造商(“OEM”)和汽车制造商，包括AXA、SCOR、Arch、法国兴业银行、捷豹路虎、奥迪、梅赛德斯、沃尔沃等。2023年6月，作为进入重要的美国和英国市场战略的一部分，我们进行了两笔收购。我们在英国的子公司Global Insurance Management Ltd.(“GIM”)是一家领先的专业总代理公司(“MGA”)，为保险公司、汽车经销商、汽车公司和车队提供汽车保险、延长保修和索赔管理。GIM在全球范围内提供服务，利用其在英国市场的MGA许可证，并在其他地方使用第三方许可证。GIM向保险公司提供经纪服务，作为保险公司的授权机构，利用其经纪平台销售保险公司的保单，以及裁决和支付索赔。在这一过程中，GIM从保险公司/再保险公司销售的每份保单收取佣金和按毛保费(GWP)的百分比计算的行政费。GIM的专业保险合同通常平均期限为五年。GIM的总部设在英国考文垂。Roadzen在美国的子公司National Automobile Club(“NAC”)是加利福尼亚州的一家获得许可的汽车俱乐部，在美国提供索赔管理和全天候商业路边援助(“RSA”)。NAC专注于商用汽车行业，其网络由超过75,000家专业服务提供商组成，提供拖车、运输和第一次遗失通知(“FNOL”)服务。NAC的客户包括美国各地的政府车队、企业、商业车队、汽车公司和保险公司。NAC总部设在加利福尼亚州伯灵格姆。

我们的使命是在人工智能、保险和移动性的交汇点打造领先的公司。为了推进我们的使命，我们建立了一个专注于基础和应用人工智能研究的开创性实验室。我们致力于计算机视觉、产生式人工智能和传统机器学习的核心研究领域，以开发产品体验，提高全球数百万司机的安全性、便利性和保护。Roadzen是AI联盟的创始成员之一，该联盟与Meta、IBM、Huging Face、稳定AI、AMD、Service Now等行业领先者一起促进安全、负责任和开源的开发。我们在保险和机动性领域构建精确人工智能模型的方法赢得了多个行业赞誉。2021年10月，福布斯杂志将Roadzen评为十大人工智能公司之一。2022年，Financial Express评选Roadzen AI Startup为年度最佳企业。此外，该公司还在享有盛誉的全球人工智能峰会和大奖上获得了两个奖项：由全印度机器人和自动化委员会(AICRA)颁发的“AI在移动中的最佳使用”和“AI在保险中的最佳使用”。

我们的机遇

我们认识到汽车保险未来的四大机遇领域，我们的技术即将解决这些问题。

产品和定价

汽车保险的承保方式和定价方式预计将发生根本性转变。随着连通性的提高，“如何驾驶付费”和基于使用情况的保险(“UBI”)将作为传统汽车保险的自然补充而出现。移动应用程序、售后市场设备以及精算方面的挑战--在选择之后承保洞察力--很可能会过时。相反，保险业可能会经历一种变化，因为来自车辆的联网数据激增，当这些数据与人口统计数据和刹车、加速、转弯和驾驶速度等造成损失的信息相加时，将创建更好的风险池。这种增强和连接的数据将提高实时评估和定价风险的准确性和便利性，使那些能够访问这些数据的人受益。

同样，在延长保修等产品中，现在更容易收集有关车辆性能和使用的数据，包括有关车辆如何驾驶、其维护历史和潜在机械问题的信息。这些信息可用于及早识别潜在问题，以防它们成为需要花费高昂维修费用的重大问题。随着我们技术的进步，延长保修很可能会变得更加定制化和数据驱动。例如，延长保修可能会根据司机的驾驶习惯和使用模式为个人量身定做，而不是提供全面的覆盖计划。

索赔

今天的索赔流程是支离破碎、复杂和手动的。处理索赔需要客户、保险公司、维修网络和租赁提供商的大量投入，而且往往依赖于相关各方的不完整数据。

在移动性的新未来，保险公司将能够通过远程信息处理和视频流来简化、精简和自动化索赔流程，以实时提供准确的数据。人工智能将解释收集的数据，允许无缝处理索赔，并使保险公司能够选择如何以及何时引入人工干预。小额索赔可以自动完全免接触，并在从第一次通知丢失(FNOL)到付款的几分钟内进行处理。

汽车维修和租赁部门也可能经历他们自己的轮班(为原始设备制造商提供机会)，因为传统的维修店在维修具有高度复杂的嵌入式技术的车辆方面没有太多经验。

分布

随着联网汽车数量的增加，车载服务和产品也将增长，包括保险。原始设备制造商历来通过充当一系列保险提供商的牵头转介合作伙伴来参与保险分销。然而，联网汽车和电动汽车数字直销分销的增长，为消费者提供了一种新的渠道，通过这种渠道，消费者可以在嵌入式购买中直接从OEM购买保险。OEM将需要能够提供白标技术平台的合作伙伴，OEM可以通过该平台为保单定价、处理索赔并提供其他产品，如延长保修覆盖范围。

车险市场

保险业是一个价值5.5万亿美元的行业，约占全球国内生产总值(GDP)的7%。智能手机普及率、数据普及率和人工智能的进步创造了塑造数字保险经济的重要机会。

汽车保险市场是一个由传统参与者引领的行业。2021年，全球汽车保险市场规模约为6300亿美元，预计到2030年将超过1万亿美元。道路上大约有14亿辆汽车，包括轿车、货车和卡车(不包括摩托车)。2022年，汽车保险支付的保费接近全球总保费的15%。在接下来的十年里，汽车保险费可能会超过总保险费的20%，这代表着该细分市场的高牵引力。

自动驾驶汽车、电动汽车、联网汽车(可以与车外其他系统进行双向通信的车辆)和移动即服务(“MAAS”)平台的持续发展，可以将重点从提供个人保险转移到为车队所有者提供保险，并在销售点向汽车公司提供嵌入式保险。这一变化趋势标志着从直接保险(向消费者临时销售保险，并与购买车辆分开)转向嵌入式保险解决方案(这是一种数字捆绑形式，使公司能够将保单作为附加服务提供)，更加关注道路安全、事故预防、基于使用的保险、保修和分销平台，以及提供持续保单支持能力的技术。

Roadzen凭借其技术、全球规模和战略关系而处于独特地位，成为这一巨大变革最前沿的关键参与者。

我们的业务

Roadzen有两种主要的创收模式：1）IAID平台的平台销售，以及2）经纪佣金和费用。我们遵循轻资本业务模式，这意味着我们自己不会承保任何风险，也不会在资产负债表上承担任何收入来源的任何保险风险。

Roadzen提供了一个面向移动性保险的IaaS技术平台。IaaS平台拥有一套齐心协力的产品，以解决汽车保险价值链问题。Roadzen将其IaaS平台出售给保险公司、汽车制造商和车队公司，为各自的保险客户提供服务。我们对保险业的深刻理解使我们能够开发一套统一的模块和产品，以应对汽车保险面临的关键挑战。我们的专有解决方案套件包括几种支持保险生命周期的产品，例如：

我们的技术彻底改变了客户体验，帮助客户在几秒钟内获得保单，并在几分钟内处理索赔估计，而现有流程可能需要数周时间。Roadzen从平台销售中获得的收入是基于使用情况的，这意味着我们是按车辆或按使用付费的。

在截至2024年3月31日的一年中，Roadzen的IaaS平台的销售额约占收入的35%。

Roadzen充当保险经纪人，利用其技术通过我们的嵌入式和B2B2C分销模式销售保险。这些保单由代理人等保险中介机构销售，也通过经销商、车队和二手车平台等专属经销商销售。我们的B2B2C渠道合作伙伴选择我们有多种原因--通过API将我们的技术轻松集成到他们的生态系统中，从获得保单到提交索赔的无缝、完全数字化的客户体验，以及与大量通过我们的平台销售保单的保险公司的集成，为用户提供多种保单选择。最后，我们可以通过捆绑远程信息处理为客户提供卓越的道路安全、路边协助(RSA)和索赔管理-我们认为这是其他传统经纪商无法比拟的客户体验。Roadzen的经纪服务收入基于我们的保险公司支付的佣金和其他费用，这些费用占每份保单毛保费的百分比。

在截至2024年3月31日的财年中，Roadzen的经纪解决方案贡献了65%的收入。

我们的优势

我们的业务战略

我们的产品

我们的主要产品是汽车、司机和车队的承保解决方案，使用基于应用程序和基于计算机视觉的远程信息处理(包括事故预防、分心警报和驾驶员培训)的道路安全，以及索赔管理(包括事故现场管理、FNOL、非接触式视频损失调整和RSA)。

Roadzen通过以下两种渠道之一来营销这些解决方案--(I)作为IaaS提供商或(Ii)作为经纪人。Roadzen在高频和低利润率的印度汽车保险市场构建并测试其解决方案，然后将服务部署到英国、欧盟和美国的高利润率市场。

Roadzen统一的IaaS平台由计算机视觉和远程信息处理技术支持，帮助保险公司提高承保能力，并使用非接触式远程协议处理实时索赔。使用我们的技术，我们的客户可以快速推出产品，并为驾车者提供良好的最终客户体验。在具有标签、培训和神经网络设计能力的垂直集成AI堆栈的支持下，Roadzen为保险公司提供了个性化的承保能力和即时索赔处理能力。我们支持IaaS平台的产品包括承保和索赔处理，这些产品在完全集成的实时平台上进行管理。

承销

Roadzen的承保平台由人工智能培训的模型提供支持，帮助客户做出更好的、数据驱动的决策，从而实现准确和精确的保单承保。我们提供一个定价引擎，允许承保基于资产价值、基于使用情况的保险、使用远程信息处理的司机评分以及其他汽车产品(如延长保修)的保险单。我们的评级引擎使保险公司能够使用内部数据源承保风险，为每个投保的保单提供动态的风险评估定价。随着更多数据的积累，递归模式出现，从而产生了准确的风险评估。我们的产品对我们的客户非常有价值，因为大多数传统保险公司通常缺乏在内部构建人工智能支持的承保技术的专业知识。此外，我们的技术需要大量数据来创建和准确训练预测模型。Roadzen通过与保险公司的合作，可以持续访问大量数据。由于Roadzen的技术是内部构建的，不受任何特定客户的影响，因此承保算法是不偏不倚的，并使Roadzen成为行业基准。Roadzen为基于资产的承保和基于使用的承保提供承保平台，并致力于为基于行为的承保提供承保平台。

理赔处理

对于保险公司来说，在索赔过程中管理客户体验是具有挑战性的。此外，Insurtech在过去20年的创新一直高度专注于分销，而较少强调为最终客户进行无缝、高效的索赔处理。Roadzen建立了一个生态系统，帮助保险公司提供更好的客户体验。

Roadzen的索赔平台由远程信息处理、计算机视觉算法和实时视频流模块提供支持，可以对车辆事故进行实时调查。在几秒钟内，人工智能和计算机视觉算法就可以识别损坏的部件、损坏的程度、维修或更换决策以及估计的维修成本。传统上，这一多步骤的过程需要两(2)至七(7)天，具体取决于保险公司。此外，总成本可能会因多个服务提供商之间的相互作用而膨胀，这些服务提供商传统上参与修复损坏的车辆(如修理工、测量员等)。由于罗德岑的技术是不偏不倚的，罗德岑消除了成本上涨的威胁，为保险公司及其最终客户节省了成本。Roadzen的数字理赔管理平台XClaim是为用户驱动的方法而构建的，并将不透明的理赔处理转变为与客户的主动接触。

惊叹使用远程信息处理技术发起索赔，使用照片和视频对事故进行远程调查，并通过提供纯粹使用计算机视觉修复或更换损坏部件所需的成本估计来处理索赔。应用摄影、视频流和计算机视觉，Roadzen可以即时检查车辆，以评估风险概况、损坏情况和维修价值。我们

相信Roadzen为保险公司、客户和维修店提供了一流的客户体验和更好的结果。无论是参数、辅助还是自助服务，我们的引擎都使用算法分类协议、视频和深度学习来处理所有索赔，以实现更快、更准确的解决方案。我们的索赔处理深层生态系统包括损失理算员、修理员、路边援助和支付一站式解决方案，以简化和转变索赔过程。

路边救援(“RSA”)

我们相信，RSA是为客户(包括我们的车队和OEM客户)提供更好的索赔体验的关键，也是限制保险公司欺诈和泄漏的强大工具。遭受事故的最终客户需要保险公司提供主动服务，以启动索赔和FNOL流程。Roadzen的协助平台可以通过视频和照片证据获得有关事故的近乎实时的信息，从而为保险公司捕捉“真相时刻”。在几分钟内，Roadzen的解决方案为保险公司提供了事件发生后所有相关问题的清晰信息，包括有关各方的详细信息、损害程度以及事件发生的时间、地点和陈述的原因。Roadzen的白标RSA产品，链D提供事故管理、紧急呼叫、车辆故障呼叫、网络管理和数字调度功能，让客户快速上路。作为数字启用和集成的网络，链D提供全天候客户服务。Roadzen正在与行业领先的汽车公司、保险公司、聚合器和车队合作，以满足他们的援助需求。

远程信息处理

我们已经建立了一个远程信息处理数据交换系统，可以从多种来源获取移动性数据，包括联网汽车、车载诊断设备、软件开发套件(移动应用程序)和仪表盘视频。它是下一代远程信息处理平台，增加了实时驾驶环境，显著改善了风险衡量，更重要的是，引导司机避免可预测的风险，让驾驶更安全。Roadzen的远程信息处理通过将实时交通、视频上下文和天气信息与驾驶员行为数据融合在一起，改进了第一代远程信息处理解决方案。此外，我们还将司机分心和疲劳添加到评估矩阵中，并测量事故热点，以创建尽可能全面和丰富的驾驶评估。Roadzen的远程信息处理产品捆绑在其承保、索赔和经纪产品中。

我们的平台为每位司机生成司机分数和车队安全指数，以帮助保险公司做出更明智的承保决策，并向客户提供更好的产品。车队所有者可以更好地跟踪驾驶行为，并将这种反馈提供给司机，所有这些都有助于改进和安全的车队运营。这种方法的潜在好处包括更安全的司机、更少的事故、更少的延误和更短的维修时间，从而带来更高的效率、更低的成本和更大的利润。Roadzen有三个远程信息处理层，运行在相同的核心技术上。

Roadzen保险远程信息处理由针对驾驶员行为的全面远程信息处理堆栈组成，包括：

我们已经建立了一个分销平台，允许Roadzen销售任何保险公司的保单，并使用简单的API通过多个分销渠道提供这些产品。结果是实现了从报价到保单再到索赔的全面、集成的用户体验。我们的承保和索赔是使用我们的人工智能平台完成的，财务风险由领先的保险公司和再保险公司承担。我们不持有任何资产负债表风险。

目前，数字经纪的竞争环境是专注于销售现有的保险产品，而不是创新保险产品本身。Roadzen的IaaS平台凭借其独特的功能，使其分销业务具有竞争优势。该平台的功能包括：

Roadzen已经发展成为印度汽车保险市场数字化转型的领先者。Roadzen目前与印度22家汽车保险公司建立了合作伙伴关系。在印度，保险经纪人和保险公司之间没有合同。取而代之的是，每个保险公司将在保险公司的核心IT系统中加入并集成一个经纪人，这样经纪人就可以访问他们希望销售的保单的实时报价，并被分配一个唯一的代码。保险公司使用此代码来跟踪经纪人销售的保单以及相应的佣金和手续费收入。2020年，Roadzen推出了专注于汽车保险的经纪平台Good Insurance。好险发展迅速，已成为购买车险的首选平台。Good Insurance发行包含公司RSA和索赔解决方案的保险单。

我们的收入模式

Roadzen的业务以B2B2C模式为中心，使用Roadzen的技术和生态系统为车队、保险和汽车公司客户提供更好的承保能力、更高效的索赔管理流程、RSA和数字化保单定价引擎。我们的愿景是成为市场上成本最低的分销经纪业务。对保险公司来说，获得零售客户的成本非常高，但Roadzen不会直接花费在获得零售客户上。Roadzen在B2B方面产生了成本，包括销售和营销成本，以加入渠道合作伙伴，这些合作伙伴包括经销商、车队公司、代理商、汽车公司和战略联盟。这使得Roadzen能够将其生态系统产品捆绑到客户手中。这种方法带来了持续的收入流。

Roadzen将其解决方案作为技术提供商部署给保险公司。它作为汽车保险公司的SaaS提供商，将我们的产品嵌入到他们的最终客户中。保险公司受益于更高效的承保流程和更低的索赔处理成本；反过来，他们的客户在索赔报告、风险评估、支付和RSA方面获得简化的在线体验。在使用罗德岑的解决方案承保时，保险公司向罗德岑支付一定比例的保费。Roadzen解决方案的每次使用固定费用用于损失评估、索赔管理和RSA。通过Roadzen在印度和欧洲的专有专业经纪平台，它以原始设备制造商、汽车经销商和商业车队为目标，以B2B2C模式运营。Roadzen从保险公司为分销产品而支付给经纪商的经纪佣金中获得一定比例的佣金。通过将其解决方案套件嵌入经纪产品，Roadzen获得了两个收入来源：(I)经纪佣金；(Ii)保险公司对索赔管理和RSA的付款。Roadzen的两个销售渠道，即面向保险公司的SaaS(间接)和经纪分销(直接)，都瞄准了由汽车公司、车队、经销商和代理商组成的统一客户群。Roadzen的直销渠道不会与使用SaaS解决方案的保险公司竞争。相反，Roadzen的MGA/经纪服务成为了一个营销和分发保单的平台，其中嵌入了Roadzen的解决方案。

我们的竞争对手

我们认为，决定我们与行业内其他组织竞争地位的主要因素是我们通过捆绑提供的附加政策功能、我们的服务质量、我们的技术、我们提供的产品的多样性以及我们客户的总体成本。

Roadzen认为，它处于独特的地位，因为它的技术跨越了整个保险价值链。然而，我们可能提供的每一种产品或服务都面临着竞争的威胁。

选择在内部建立类似服务和技术专长的保险公司对该公司构成了竞争。来自其他保险科技公司的竞争也存在，这些公司可能专门专注于价值链的一部分。有几家远程信息处理公司能够制造出与Roadzen类似的产品，但很少有公司拥有Roadzen所拥有的全面的软件、硬件和视频远程信息处理能力。

保险经纪业务竞争激烈，众多公司积极与我们争夺客户和保险市场。保险业的竞争在很大程度上是基于创新、知识、保险条款和条件、服务质量和价格。我们的经纪业务既与全球公司竞争，也与专注于特定地区的本地公司竞争。

许多选择直接销售保险的保险公司，主要是向个人销售保险，不必向第三方代理和经纪人支付佣金，而是可以将这些资金分配给他们的广告和客户获取努力。Roadzen认为，通过使用其B2B2C战略，而不是直接接触客户，它可以拥有更低的客户获取和保险分销成本。

研究与开发

截至2024年3月31日，Roadzen有107名工程师、计算机视觉研究人员和数据科学家专注于开发软件，以应对汽车保险领域的挑战和复杂性。我们的产品和工程团队专注于增强我们的解决方案，以满足客户的复杂需求，重点放在我们平台的功能、运营效率、安全性和隐私上。我们还投入大量资金开发我们的产品，并为客户运营的特定市场定制产品，包括相关法规、语言、货币和支付方式。

我们相信人工智能将对保险经济产生革命性影响，并已将我们的努力集中在深度学习技术上。我们发布了几个新的解决方案，在企业规模上融入了现实世界的人工智能。我们的团队已经开发了150多个计算机视觉以及自然语言处理方面的人工智能模型，如视频检测、司机计分、车辆、部件和损坏检测、司机分心、保险GPT(任何保险单的保单摘要和常见问题)、索赔发票自动化，以及道路对象检测和司机面部地标检测。我们投入大量资金，通过我们专有的Canvas平台为AI开发内部工具，该平台允许地面真相生成、自动模型选择以及持续培训和部署AI模型。

知识产权

Roadzen维护与我们业务相关的产品和技术的知识产权和专有保护。我们还依靠商业秘密和/或合同条款来发展和维护我们的专有地位，并保护我们业务中不受专利保护或我们认为不适合专利保护的方面。我们通过与员工、顾问、科学顾问和承包商签订保密协议来保护我们的专有技术。有关与我们的知识产权有关的风险的详细资料，请参阅“风险因素-与罗德岑的业务和行业相关的风险-与知识产权相关的风险。”

截至2024年3月31日，我们没有美国商标或未决申请，我们有四个注册的非美国商标和五个未决的非美国商标申请。截至2024年3月31日，我们没有美国专利和未决申请，以及一项注册的非美国专利、一项注册的非美国外观设计和一项未决的非美国专利申请。

销售和市场营销

我们的销售和营销工作是我们增长战略的关键组成部分。我们在这一领域的投资使我们能够在建立长期客户关系的同时建立和维持我们的客户基础。

我们的销售努力在很大程度上依赖于我们的三个不同渠道：(1)面向保险公司和汽车公司的战略和合同销售；(2)面向中小型车队所有者的销售；以及(3)由代理商、专属分销渠道和再保险合作伙伴推动的经纪销售。我们计划继续投资于这些增长渠道中的每一个，包括招聘销售人员、制作营销内容和活动营销。我们在内容制作和营销方面投入了大量资金，专注于在我们客户使用的所有平台上提供丰富的、特定于行业的内容。这有助于将Roadzen定位为保险和移动领域的思想领导者，并增加了我们业务的领先漏斗。我们直接与整个行业的决策者和行业领导者打交道。我们顶尖的数字营销努力为我们提供了一个平台，可以对我们客户矩阵中的重要决策者进行高度有针对性的拓展。

我们的销售团队旨在满足我们市场的不同需求。对于我们的小型企业销售工作，我们雇用了地理位置分散的客户团队结构，以促进现场演示和直接销售，以及内部销售团队。对于较大的保险和汽车客户，我们有一支企业销售团队。Roadzen在印度、欧洲、东南亚、英国和美国拥有一支庞大的直销队伍，专注于销售、入职和客户管理活动。

舰队：车队车辆是由企业、政府机构或其他组织而不是个人或家庭拥有或租赁的机动车群。这一组客户是罗德岑销售团队的直接目标客户。如果事故之后是缓慢和人工的索赔过程，造成因事故造成的延误和维修车辆所需时间而造成的收入损失，车队就会受到不利影响。这是Roadzen用其独特的生态系统解决的问题。Roadzen在印度、美国、英国、欧洲和东南亚都有地区销售团队。由于车队通常在当地规模，我们的当地销售团队经常可以接触到我们的潜在车队客户，从而更快地完成销售。

保险和汽车公司：对保险公司和汽车公司的销售通常通过征求建议书(RFP)或投标驱动的过程进行，这需要演示、技术资格标准和财务定价评估。这些流程是高度定制的，需要内部销售团队和解决方案架构团队完成。

我们的经纪业务主要采用两种销售活动：

我们的人民和文化

我们组建了一支久经考验的全球团队，在技术、人工智能、保险和移动方面拥有卓越的经验。截至2024年3月31日，我们拥有368名全职员工和11名兼职员工。我们的员工没有工会代表。我们相信我们与员工的关系良好，并且没有经历过任何因劳资纠纷而导致的运营中断。

下面我们的经营原则告诉我们的文化，以及我们如何在日常运作的基础上。我们积极营造一个环境，让问题解决者、协作者和建设者能够茁壮成长。我们的员工具有全球思维，对创新充满热情，并能很好地与他人合作。

我们的运营原则

取得所有权

我们依靠卓越、责任感和对变化的适应能力而茁壮成长。在我们基本上没有等级的结构中，我们强调，我们的工作人员必须对自己和彼此负责，并达到高标准。这也意味着努力不断改进，以提高我们作为一个公司的标准。所有权是指采取主动并做出决策，以交付最高质量的结果。

任人唯贤

由于我们正在解决的许多问题都没有剧本，我们通过严谨的思考、辩论和行动来寻找我们可以带来的最好的想法。这是由尊重和友善的文化培育的，在这种文化中，每个人都有发言权。我们相信，用坚定的行动支持最好的想法是打造世界级产品的关键。

有目的地玩

我们乐在其中，放纵自己的好奇心，着眼长远，以不同的方式做事。这不仅仅是一份工作，它是一个真实的地方，充分表达自己，并为我们在Roadzen正在建设的东西带来目标。

挑战现状

对我们来说，创新是一种默认的心态，一种与生俱来的改善事物的愿望。我们合作得越好，我们的效率就越高。当我们拥抱两者时，就会建立起强大的团队。

行动迅速

快速和迭代的反馈循环对于软件和人工智能产品的创新都至关重要。这意味着我们必须紧急行动，但要深思熟虑地把重点放在细节上，以确保我们的客户可以依赖我们做出基本的商业决策。

我们的客户

我们在汽车保险市场拥有强大的客户关系。鉴于我们合同的长期性和我们网络的互联性，这些关系是我们成功的关键组成部分。截至2024年3月31日，我们与33家保险公司(包括承运人、自我保险公司和其他处理保险索赔的实体)、68家汽车客户以及大约3,200家代理和车队客户签订了客户协议。截至2024年3月31日，我们的保险公司客户占客户总数的不到1%，但约占企业客户基础的33%(即，101家保险公司和汽车客户总数中的33家)。

主要客户生态系统如下：

与我们合作可为客户带来的主要好处包括：

我们的收入依赖于汽车保险业、原始设备制造商和汽车车队的客户，从历史上看，相对较少的客户占我们收入的很大一部分。在截至2024年3月31日的一年中，我们拥有两个客户，分别约占我们总收入的29%和21%。在同一时期，来自10个客户的收入合计约占我们总收入的79%。

监管环境

我们的保险经纪业务受到各种法律法规的约束，如果我们不能遵守这些法律法规，可能会对我们的业务、经营业绩和声誉产生不利影响。

我们在印度的子公司获得了根据《2018年印度保险监管和发展管理局(保险经纪)条例》(下称《保险经纪条例》)作为直接保险经纪(人寿保险和一般保险经纪)的注册证书。因此，我们受到某些法律、法规和许可要求的约束。保险经纪须遵守多项规管规定，包括：(I)保险经纪的主要高级人员及经纪合资格人士须已接受训练及通过IRDAI指明的有关考试；(Ii)主要高级人员、董事、发起人、合伙人、主要管理人员及有效控制保险经纪的人士应符合《保险经纪规例》所指明的‘适当’准则；(Iii)保险经纪不得进行多层次市场推广以招揽及采购保险产品；(Iv)保险经纪不得向客户提供任何回扣或任何其他诱因；

(V)保险经纪的业务必须符合《保险经纪规例》所指明的业务守则；及。(Vi)确保在一个财政年度内，保险经纪的酬金不超过50%来自一名客户。IRDAI可负责检查保险经纪的场所，以确定活动是如何进行的，并检查其账簿、记录和文件。《保险经纪规例》订明保险经纪在适用时须不时遵守的某些审批及申报规定。如果我们不遵守《保险经纪条例》，我们将被罚款和处罚。我们的收入主要来自通过我们的平台销售保单的保险公司向我们支付的佣金和其他费用。

我们可以向保险公司收取的佣金是根据IRDAI佣金规定收取的费用。《最低限度信息规定》于2021年5月23日起生效，就IRDAI的调查和检查目的而言，适用于所有保险公司和保险中介人。

集团内部的相关公司须遵守严格的监管框架，这会影响我们业务的灵活性，并增加合规成本，任何针对我们和我们员工的监管行动可能会导致惩罚和/或制裁，从而可能对我们的业务、前景、财务状况和运营结果产生不利影响。

在英国，FCA最近对担保资产保护(GAP)产品进行了全面审查，GAP是我们在英国业务的关键贡献者，结果是指示所有保险公司，包括我们的保险合作伙伴，在2024年2月暂时停止销售GAP产品。监管机构已要求保险公司重新提交或新的GAP提案，概述产品功能、承保范围和定价，供FCA批准，然后才能恢复销售GAP产品。由于我们的保险合作伙伴有义务遵守FCA的指导方针，他们在获得FCA批准重新提交他们的过程中出现的任何延误或挑战都可能对我们的业务产生负面影响。重新提交过程带来了不确定性，因为不能保证监管机构迅速批准。GAP销售的暂时停止可能会对我们的收入、财务业绩和整体盈利能力产生重大影响。我们正在积极与我们的保险合作伙伴合作，以解决监管机构提出的关切，加快重新提交流程，并寻求及时获得FCA批准，以恢复GAP销售，但不能保证重新提交将立即获得监管机构的批准。拖延审批可能会导致我们的业务运营长期中断，可能会损害我们的声誉，并可能失去客户和客户的信心。此外，重新提交过程可能需要对GAP产品进行调整，这可能会增加我们的成本并降低我们的利润率，任何延误或不利结果都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大影响。

收购

收购环球保险管理公司

于2022年6月8日，路盛与安盛合伙企业控股有限公司(“安盛”)订立股份购买协议(“GIM购买协议”)，根据该协议，吾等向安盛收购Global Insurance Management Ltd.(“GIM”)，总购买价为500万英镑(按2022年6月8日汇率1英镑=1.2587美元计算，约合629万美元)，须按GIM购买协议所述作出调整。对GIM的收购于2023年6月30日完成。

Global Insurance Management是一家领先的MGA平台，为英国各地的保险公司、汽车经销商、汽车制造商和车队提供汽车保险、延长保修和索赔管理。Global Insurance Management专门从事延长保修和保证资产保护汽车保险。MGA是一种特殊类型的保险代理/经纪，与传统的代理/经纪不同，它被赋予承保权限，并从保险公司获得不超过一定金额的索赔。GIM的总部设在英国考文垂。

收购国家汽车俱乐部

于2022年8月5日，Roadzen与NAC及National Automobile Club Employee股权信托订立证券购买协议(“NAC购买协议”)，据此吾等向National Automobile Club Employee股权信托收购National Automobile Club，总收购价为1,750,000美元，惟须按NAC收购协议所载作出调整。对国家汽车俱乐部的收购于2023年6月6日完成.

NAC是加利福尼亚州一家有执照的汽车俱乐部，在美国提供索赔管理和全天候商业路边援助。NAC专注于商用汽车行业，其网络由75,000多家专业服务提供商组成，提供拖车、运输和FNOL服务。国家汽车俱乐部的客户包括政府企业、商业车队和保险公司。NAC的总部设在加利福尼亚州伯灵格姆。

其他信息

我们于2021年4月22日在英属维尔京群岛注册成立。Roadzen(DE)于2015年5月7日在特拉华州注册成立。我们的主要执行办公室位于加利福尼亚州伯灵格姆109室安扎大道111号，邮编94010。我们还维护着一个网站，网址是www.roadzen.ai。本年度报告不包含本公司网站中包含的信息，或可通过本网站获取的信息。

它EM 1A。风险因素。

您应仔细考虑下文描述的风险和不确定性，以及本年度报告中包含的所有其他信息。如果发生以下任何事件，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们证券的交易价格可能会下降，您可能会失去全部或部分投资。以下描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们不知道或我们目前认为不重大的额外风险和不确定性也可能成为对我们的业务或经营业绩产生不利影响的重要因素。有关这些风险因素的摘要，请参阅“风险因素摘要”。

与我们的商业和工业有关的风险

我们有亏损的历史，我们预计未来的费用会增加。

在截至2024年和2023年3月31日的财年中，我们的净亏损分别为9990万美元和1420万美元。因此，截至2024年3月31日和2023年3月31日，我们的累计赤字分别为1.511亿美元和5140万美元。我们预计，在可预见的未来，随着我们继续扩大运营规模、扩大客户基础、扩大销售和营销活动，包括扩大销售团队、招聘更多员工和继续开发我们的技术，我们的运营费用将大幅增加。除了业务增长的预期成本外，我们还预计在过渡到上市公司时会产生大量额外的法律、会计和其他费用。这些努力可能会被证明比我们目前预期的更昂贵，我们可能无法成功地增加足够的收入，或者根本无法抵消这些更高的支出。收入增长可能会放缓，或者收入可能会下降，原因可能有几个，包括对我们服务的需求放缓或竞争加剧。任何未能充分增加我们的收入，以跟上我们的投资和其他费用的速度，都可能阻碍我们实现或增加持续的盈利能力或正现金流。

我们很大一部分收入来自数量相对较少的客户，包括保险公司、原始设备制造商和汽车车队，这些客户中的任何一个的流失，或者这些客户收入的大幅减少，都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大影响。

截至2024年3月31日，我们有33个保险客户协议(包括承运人、自保人和其他处理保险索赔的实体)，而上一年为26个；2024财年有68个汽车客户协议，上一年为23个；2024财年约有3,200个代理人和车队客户协议，而上一财年约为2,000个。Roadzen的保险公司客户占Roadzen客户总数的不到1%，但约占Roadzen企业客户基础的33%(即101家保险公司和汽车客户总数中的33家)。

我们的收入依赖于汽车保险业、原始设备制造商和汽车车队的客户，从历史上看，相对较少的客户占我们收入的很大一部分。在截至2024年3月31日的一年中，我们拥有两个客户，分别约占我们总收入的29%和21%。在同一时期，来自10个客户的收入合计约占我们总收入的79%。

我们预计，在可预见的未来，Roadzen将继续依赖少数客户为我们提供相当大一部分收入。因此，如果我们未能成功地与这些客户中的一个或多个续签合同，或者如果这些客户中的任何一个减少或取消服务或推迟购买，或者以其他方式终止与我们的关系，我们的业务、运营结果和财务状况将受到不利影响。我们与客户之间的某些IaaS协议可在合同期满后(视情况而定)在相对较短的时间内由我们的客户取消或不续订。此外，我们未来可能会与客户发生纠纷，此类纠纷可能会影响我们与这些客户的关系。我们的任何重要客户的业务损失，包括取消或纠纷，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大影响。

最近的FCA法规和指导方针可能会对我们的业务和运营产生不利影响。

FCA最近对担保资产保护(GAP)产品进行了全面审查，GAP是我们在英国业务的关键贡献者，结果导致所有保险公司，包括我们的保险合作伙伴，暂时停止

2024年2月开始销售GAP产品。监管机构已要求保险公司重新提交或新的GAP提案，概述产品功能、承保范围和定价，供FCA批准，然后才能恢复销售GAP产品。由于我们的保险合作伙伴有义务遵守FCA的指导方针，他们在获得FCA批准重新提交他们的过程中出现的任何延误或挑战都可能对我们的业务产生负面影响。重新提交过程带来了不确定性，因为不能保证监管机构迅速批准。GAP销售的暂时停止可能会对我们的收入、财务业绩和整体盈利能力产生重大影响。我们正在积极与我们的保险合作伙伴合作，以解决监管机构提出的关切，加快重新提交流程，并寻求及时获得FCA批准，以恢复GAP销售，但不能保证重新提交将立即获得监管机构的批准。拖延审批可能会导致我们的业务运营长期中断，可能会损害我们的声誉，并可能失去客户和客户的信心。此外，重新提交过程可能需要对GAP产品进行调整，这可能会增加我们的成本并降低我们的利润率，任何延误或不利结果都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大影响。

我们的大客户拥有谈判筹码，这可能需要我们同意导致销售成本增加、收入减少、平均佣金收入和毛利率下降以及合同责任风险增加的条款和条件，所有这些都可能损害我们的运营结果。

我们的一些客户包括全球大型原始设备制造商、汽车车队和保险公司。这些客户在谈判新的许可证、订阅或续订现有协议时有很大的讨价还价能力，并有能力从其他供应商购买类似产品或在内部开发此类系统。这些客户已经并可能继续寻求具有优势的定价和其他商业和性能条款，这些条款可能需要我们在向他们销售的产品中开发更多功能，或者增加我们的客户协议的复杂性。从历史上看，我们只有在极少数情况下才不得不降低手续费或佣金，涉及大额合同的基于数量的折扣。然而，我们未来可能会被要求降低对我们产品收取的平均固定费用和/或佣金，或者以其他方式同意实质性较差的条款，以回应这些压力。如果我们无法避免降低我们的固定费用和/或佣金，或者无法以商业合理的条款重新谈判我们的合同，我们的运营结果可能会受到不利影响。

如果我们无法吸引新客户，我们未来的收入和运营结果将受到损害。

我们未来的成功在一定程度上取决于我们承保保单、分销汽车保险、延期保修和其他保单以及使用我们基于人工智能的技术平台管理保险索赔的能力。我们吸引新客户的能力将取决于我们服务的感知效益和定价以及我们销售和营销工作的有效性。其他因素（其中许多是我们无法控制的）现在或未来可能会影响我们吸引新客户的能力，包括：

如果我们吸引新客户的努力不成功，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到影响。

我们的快速增长使我们很难评估我们的未来前景，并增加了我们无法继续以历史速度或接近历史速度增长的风险。

我们在过去几年中增长迅速，截至2024年3月31日和2023年3月31日的财年收入分别约为4670万美元和1360万美元。因此，我们预测未来运营结果的能力受到几个不确定因素的影响，包括我们有效规划未来增长并为其建模的能力。许多因素可能导致我们的收入增长率下降，包括竞争加剧、现有客户和新客户对我们的IaaS解决方案的需求放缓、我们未能继续利用增长机会、现有客户终止合同以及我们的业务成熟等。我们近期和历史上的增长不应被视为我们未来表现的指示性指标。即使我们的收入在长期内继续增长，我们预计未来我们的收入增长率可能会因为各种因素而下降，包括我们业务的成熟。我们在过去和未来都会遇到风险和不确定因素，这些风险和不确定因素是快速变化的行业中的成长型公司经常遇到的。如果我们对这些风险和不确定性(我们用来规划和运营业务)的假设不正确或发生变化，或者如果我们没有成功应对这些风险，我们的运营和财务结果可能与我们的预期大不相同，我们的增长速度可能会放缓，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害。

我们可能无法确保产品信息的准确性和完整性，以及我们在我们平台上推荐保险产品的有效性。

我们的最终消费者依赖于我们向客户提供的保险产品信息。虽然我们认为这些信息大体上是准确、完整和可靠的，但不能保证这些信息的准确性、完整性或可靠性在未来能够保持。如果我们在我们的平台上提供任何不准确或不完整的信息，原因是我们自己或我们的保险公司和再保险合作伙伴的错误，或者如果我们没有提供任何保险产品的准确或完整的信息，这可能导致我们的客户无法获得足够的保护，或者我们被监管机构警告或处罚，或者我们被我们的客户起诉，我们的声誉可能会受到损害，我们在我们平台上的用户流量可能会减少，这可能会对我们的业务和财务表现产生不利影响。

我们的业务依赖于我们的品牌，如果我们不能以经济高效的方式发展、维护和提升我们的品牌和声誉，我们的业务和财务状况可能会受到不利影响。

我们相信，我们开发和获得的品牌标识对我们业务的成功做出了重大贡献。我们还认为，发展、维护和提高我们的品牌和声誉的知名度和完整性，对于实现我们的解决方案被广泛接受，以及在现有和新市场上扩大对新客户的采用至关重要。维护和提升我们的品牌需要我们进行大量投资，而这些投资可能不会成功或不划算。我们相信，随着市场竞争的进一步加剧，我们的品牌和声誉的重要性将会增加。我们品牌的成功推广取决于我们营销努力的有效性，以及我们以具有竞争力的价格提供可靠、有用和有价值的解决方案的能力。这些因素对于我们将我们的产品与竞争产品区分开来的能力至关重要。此外，如果我们的最终用户或投保方在索赔过程中有负面体验，我们的品牌和声誉可能会受到影响，这最终在很大程度上取决于我们的商业客户的服务质量，但也可能取决于投保人对其车辆的感知价值。

维持和提升我们的品牌将在很大程度上取决于我们作为技术创新者的能力，继续提供高质量解决方案的能力，以及保护和捍卫我们的品牌和商标的能力，这一点我们可能无法成功做到。我们没有从事广泛的直接品牌推广活动，未来可能无法成功实施品牌提升努力。我们的产品和服务通常是品牌的，很可能与保险经济参与者的整体体验有关，这在很大程度上不在我们的控制范围之内。我们进行的任何品牌推广活动可能不会增加收入，即使增加了收入，增加的收入也可能无法抵消我们在建立和维护我们的品牌和声誉方面产生的费用。如果我们不能成功地推广和维护我们的品牌，或在客户中保持忠诚度，我们可能无法吸引新的客户和合作伙伴，也无法留住我们现有的客户和合作伙伴，我们的业务和财务状况可能会受到不利影响。任何与我们的员工、合作伙伴或与这些各方有关联的其他人有关的负面宣传，也可能仅仅通过联想来玷污我们自己的声誉，并可能降低我们品牌的价值。损害我们的品牌和声誉可能会导致对我们解决方案的需求减少，并增加市场份额被竞争对手抢走的风险。任何恢复我们品牌价值和重建我们声誉的努力都可能代价高昂，也可能不会成功。

我们的收入增长率在一定程度上取决于现有客户续签和升级他们的合同。我们的客户续订和扩展的减少可能会对我们未来的运营结果产生不利影响。

我们的客户没有义务在合同期到期后续签我们的解决方案的合同，合同期也可以根据需要或在短时间内终止，我们的客户可以选择不续签类似组合的合同

解决办法。我们客户的续约率可能会根据许多因素而波动或下降，这些因素包括不满、客户消费水平的变化、竞争加剧、税收或数据隐私法律或规则的变化、我们服务的价格、我们竞争对手提供的服务的价格、宏观经济环境或其他因素导致的支出水平、不断恶化的总体经济状况，或立法和监管方面的变化。如果我们的客户终止或不续签合同或减少根据他们的合同购买的解决方案，我们的收入可能会下降，我们的业务可能会受到不利影响。

我们未来的成功在一定程度上还取决于我们向现有客户销售额外服务的能力。如果我们向客户销售其他解决方案的努力不成功，我们的收入增长可能会下降，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

在新的用例中，我们面临与业务增长相关的风险。

从历史上看，我们的大部分收入来自与我们提供与人工智能相关的汽车保险经纪服务的销售，以及通过使用人工智能围绕车辆检查和索赔的解决方案。最近一段时间，我们加大了对与客户车辆和设备相关的人工智能的关注。我们计划扩大我们人工智能解决方案的用例，包括那些我们可能运营经验有限，并可能受到可能影响我们财务业绩的业务、技术和经济风险增加的用例。进入新的用例并在我们已经使用新的人工智能运营的用例中进行扩展将继续需要大量的资源，而且不能保证这些努力会成功或对我们有利。从历史上看，对新客户的销售往往会导致对同一客户或类似情况的客户的额外销售。只要我们扩展到受到严格监管的新用例中，我们可能会面临来自监管这些市场和行业的政府和机构的额外监管审查、风险和负担。虽然我们构建人工智能用于经纪服务和其他用例的战略在过去被证明是成功的，但我们不确定我们能否在客户车辆和设备或我们追求的任何其他用例的人工智能解决方案方面实现同样的渗透率和有机增长。任何未能做到这一点都可能损害我们的声誉、业务、财务状况和运营结果。

我们在很大程度上依赖直销来销售汽车保险经纪服务。

我们通过直销B2B2C模式营销和销售汽车保险，我们必须扩大我们的销售组织，以增加对新客户和现有客户的销售。截至2024年3月31日，我们的销售和业务开发团队由144名成员组成。我们预计将继续扩大我们在国内和国际上的直销队伍，特别是我们专注于向大型组织销售的直销组织。我们还希望将大量资源投入到专注于这些大型组织的销售计划中。一旦新客户开始使用我们的服务，我们的销售团队将需要继续专注于扩大该客户对我们服务的使用，包括增加该客户在其他用例中使用的人工智能解决方案的数量。所有这些努力都需要我们投入大量的财政和其他资源。如果我们不能在足够高的水平上扩大并成功地利用我们的销售队伍，我们吸引新客户的能力可能会受到损害，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。此外，如果我们无法招聘、发展、整合和留住有才华和有效的销售人员，如果我们的新的和现有的销售人员无法在合理的时间内达到预期的生产力水平，或者如果我们的销售计划无效，我们可能无法通过扩大销售队伍实现预期的收入增长。我们经历了销售团队成员的更替，这导致了昂贵的培训和运营效率低下。为了增加我们的收入，我们预计将需要进一步建立我们的直销能力。此外，我们进入任何新市场和使用案例都需要我们发展适当的内部销售能力，并对我们的销售团队进行培训，以有效地应对这些市场。如果这些努力不成功，我们发展业务的能力将受到限制，我们的业务、运营结果、前景和财务状况将受到不利影响。

我们目前的直销系统可能不能有效地最大化我们的服务和解决方案的销售额。我们的解决方案很复杂，某些销售可能需要大量的努力以及成本和资源的支出。我们的销售团队成员可能无法或不愿意投入适当的资源来支持这些销售。如果我们无法为内部销售团队成员制定和维护有效的销售激励计划，我们可能无法激励这些团队向客户销售我们的解决方案，尤其是向大型组织销售。在特定地理区域失去一名或多名销售团队成员可能会损害我们在该区域内的运营结果，因为销售团队成员通常需要大量培训，并需要几个月的时间才能达到可接受的工作效率。

我们的增长战略依赖于对创新人工智能解决方案交付及其周围的持续投资。如果我们未能成功交付上述人工智能解决方案，可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

为了应对整个汽车保险经济的需求趋势，我们一直专注于并计划继续专注于我们的人工智能解决方案在汽车保险行业的增长和扩张。这一增长战略需要并将继续需要大量的技术、财政和销售资源投资。这些投资可能不会导致

我们可能无法有效地扩展此类投资，或者根本无法满足客户的需求和期望。我们对人工智能业务的关注可能会在任何给定的时期增加我们的成本，而且随着时间的推移可能很难预测。

我们的人工智能服务安排还包含服务级别协议条款，其中可能包括对未能达到规定服务级别等事项的处罚。在这种情况下，后果可能包括当前或未来服务活动的货币积分、额外产品销售费用的降低、计划购买的取消以及客户拒绝支付合同义务的费用。如果触发这些处罚，我们的运营结果可能会受到不利影响。此外，任何不利影响我们解决方案销售的因素，包括市场接受度、产品竞争、性能和可靠性、声誉、价格竞争以及经济和市场状况，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，进入新市场或在我们当前市场和功能之外引入新的特性、功能或应用程序可能不会成功。如果我们投资于新产品的开发，我们可能无法收回开发和营销这些产品的“前期”成本，也可能无法收回将管理、技术和财政资源从其他开发工作中转移出来的机会成本。如果我们不能在上述不确定性的情况下成功发展我们的人工智能业务并引导我们的增长战略，我们的声誉可能会受到影响，我们的运营结果可能会受到影响，这可能会导致我们的股价下跌。

汽车保险业的变化，包括采用新技术，如自动驾驶汽车，可能会对我们的运营结果产生重大影响。

我们的产品和服务所支持的我们业务的各个方面以及我们客户的业务，都可能受到我们无法控制的汽车保险事件的影响。汽车行业的某些趋势，包括半自动或自动驾驶汽车的继续采用以及改进的汽车安全功能的出现，可能会潜在地影响汽车保险业未来的市场和运营。虽然目前尚不清楚这些变化的影响和时间，但如果这对汽车保险业产生不利影响，可能会对我们未来的经营业绩产生不利影响。

如果全球经济状况疲软或政治转型，我们的客户可能会推迟或放弃购买汽车，这反过来将影响对我们产品或服务的购买。

我们的财务表现在一定程度上取决于经济状况。经济活动水平的下降可能会导致我们所服务行业的支出下降，这可能会导致我们的收入减少。对经济实力的担忧可能会减缓企业愿意签订新合同安排的速度，可能包括我们解决方案的合同安排。如果我们的客户和潜在客户由于经济疲软、行业整合或其他因素而遇到财务困难，对我们解决方案的总体需求可能会下降。如果经济状况恶化，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

美国和中国征收各种贸易关税、新冠肺炎疫情、俄罗斯-乌克兰和以色列-哈马斯冲突等全球性事件已经并可能继续在我们有重大业务的地区创造经济不确定性，包括通胀压力。这些情况可能会使我们的客户和我们难以准确预测和计划未来的业务活动，并可能导致我们的客户重新评估他们购买我们产品的决定，这可能会推迟和延长我们的销售周期或导致计划采购的取消。此外，在经济困难时期，我们的客户可能无法及时获得足够的信贷，这可能会削弱他们及时向我们付款的能力。如果发生这种情况，我们可能无法收到欠我们的款项，并可能被要求记录坏账准备，这将对我们的财务业绩产生不利影响。保险业的大幅下滑可能会导致公司对不断恶化的情况做出反应，减少资本支出，减少信息技术支出，推迟或取消信息技术项目，或者通过重新谈判供应商合同来寻求降低成本。美国、英国、欧盟和印度总体经济状况的负面或恶化，包括金融和信贷市场波动造成的状况，可能会减少企业在企业软件上的支出，特别是在保险行业，并对我们业务的增长率产生负面影响。

影响我们服务的主要行业的宏观经济因素可能会对我们的产品采用、使用或平均销售价格产生不利影响。

我们预计我们的大部分收入将继续来自我们为汽车行业、汽车保险行业和支持经济(包括汽车碰撞和OEM行业)提供的经纪服务和人工智能服务。鉴于我们的业务活动集中在这个行业，我们将特别容易受到影响汽车和保险行业的某些经济衰退的影响。全球市场和经济状况，以及美国、英国、欧盟和印度的市场和经济状况，已经并将继续受到干扰和波动。可能影响我们和我们的客户的一般商业和经济状况包括经济增长、债务和股权资本市场的波动、全球金融市场的流动性、

信贷的可获得性和成本、投资者和消费者的信心，以及我们客户所在经济体的实力。糟糕的经济环境可能会导致对我们解决方案的需求大幅下降，包括当前或预期项目的延迟或取消，或者可能因客户财务状况恶化而难以从客户那里收回应收账款。我们现有的客户可能被使用我们竞争对手产品的其他实体收购或合并，或者他们可能出于其他原因决定终止与我们的关系。因此，如果现有客户与另一家经济前景不佳或关闭的公司合并或收购，我们的销售额可能会下降。

我们在市场上面临竞争，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响，并导致我们的市场份额下降。

我们的解决方案市场竞争激烈。我们在任何销售机会中面临的竞争对手可能会发生变化，其中包括购买服务的业务范围、销售的服务、客户运营的地理位置以及我们向其销售的客户的规模。这些竞争对手可能会在价格、实施所需的时间和成本、定制开发或独特的产品特性或功能方面展开竞争。在我们的主要市场之外，我们更有可能与供应商竞争，这些供应商可能会根据当地在语言、市场知识和适用于该司法管辖区的内容方面的优势而脱颖而出。

随着我们扩大产品组合，我们可能会开始与我们以前从未竞争过的软件和技术提供商竞争，他们的技术和应用程序最终可能会与我们的产品更具竞争力。

我们预计未来竞争的强度仍将很高，因为近年来投资于包括保险科技公司在内的现有和潜在竞争对手的资金量大幅增加。因此，我们的竞争对手或潜在竞争对手可能会开发出更好的产品或销售能力，甚至是扰乱我们市场的技术突破。持续激烈的竞争可能导致定价压力增加，销售和营销费用增加，或在研发方面投入更多资金，每一项都可能对我们的盈利能力产生负面影响。现有和潜在的竞争对手可能会比我们投入更多的资源来开发、推广和销售他们的产品，或者承担更大的风险，这可能会使他们比我们更快地对新技术和客户需求的变化做出反应，从而导致他们更广泛的市场接受度。我们可能无法有效竞争，竞争压力可能会阻止我们获得和保持增加收入和盈利所需的客户基础。

此外，保险业正在快速发展，我们预计基于边缘和基于云的AI解决方案的市场将变得越来越竞争激烈。如果我们现有和潜在客户将更大比例的数据和计算需求转移到云上，可能会出现新的竞争对手，提供与我们相当或更适合我们的服务，以满足对此类基于云的人工智能解决方案的需求，这可能会减少对我们产品的需求。为了有效地竞争，我们可能需要增加研发投资，以及提高可靠性和降低基于云的解决方案的交付成本所需的人员和第三方服务。这可能会增加我们的成本，超出我们的预期，并可能对我们的运营结果产生不利影响。

我们现有的和潜在的竞争对手也可能在他们之间或与第三方建立合作关系，以进一步增强他们的资源和产品。现有或潜在的竞争对手可能会被拥有更多可用资源的其他供应商或第三方收购。作为此类收购的结果，我们现有或潜在的竞争对手可能会比我们更快地适应新技术和客户需求，投入更多资源推广或销售他们的产品和服务，开始或经受住激烈的价格竞争，或者通过比我们更快地开发和扩大他们的产品和服务来利用新出现的机会。此外，由于这种关系或收购，它们可能持有更大的专利和其他知识产权组合。如果我们不能有效地与这些不断变化的竞争对手争夺市场份额，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

如果我们无法开发、推出和营销我们的服务和产品的新版本和增强版本，我们可能会处于竞争劣势，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

随着技术继续快速发展，无论是在汽车保险经济内部，还是在整个保险生态系统中，其他公司取得技术进步的可能性都将增加。如果我们无法在内部开发或获得此类开发的合适替代方案，或以其他方式部署有竞争力的产品，我们的业务和增长机会可能会受到挑战。此外，某些汽车保险生态系统客户可能寻求开发内部解决方案，这些解决方案可能会与我们的相关产品竞争。增强建模、人工智能和机器学习技术等技术可能会为包括保险公司在内的某些公司提供在工具开发方面取得快速进步的机会，这些工具可能会对该行业产生广泛影响。

新产品利用并将继续基于人工智能技术在未来。因此，市场对基于人工智能的解决方案的接受对我们的持续成功至关重要。为了让基于云的人工智能解决方案被广泛接受，组织必须克服在基于云的平台上放置敏感信息的任何顾虑。此外，我们向客户有效地营销和销售基于人工智能的解决方案的能力在一定程度上取决于企业经历数字化转型的速度。此外，随着技术总体上继续与人工智能技术更加融合，政府可能会实施我们需要遵守的数据隐私和人工智能法规，这可能会导致额外的成本和费用。

我们预计我们客户的需求将继续快速变化并增加复杂性，我们将需要不断改进我们平台的功能和性能以满足这些需求。如果我们无法继续满足客户的需求，或无法在总体上或特别是在我们的平台上实现更广泛的市场对企业AI解决方案的接受，我们的业务运营、财务业绩和增长前景可能会受到实质性和不利的影响。

我们的销售和实施周期可能会很长，而且变化不定，取决于我们无法控制的因素，并可能导致我们在产生收入之前花费大量时间和资源。

我们的一些解决方案的销售周期很复杂，可能很长且不可预测，需要我们客户组织中的大量员工进行购买前评估，并可能涉及我们客户的重大运营决策。我们的销售工作包括教育我们的客户了解我们解决方案的使用和好处，包括技术能力和使用我们解决方案的组织可以实现的潜在成本节约。对于更大的业务机会，例如转换新的汽车保险客户，客户需要进行严格的购买前决策和评估过程，这通常涉及尽职调查和推荐人检查。我们在销售工作上投入了大量的时间和资源，但没有任何保证我们的努力会产生销售。即使我们成功地完成了一笔销售，我们也可能要到销售周期的很晚才能预测最初基于人工智能的安排的规模或期限。此外，我们有时会应一个或一组客户的要求，承诺在我们的基础产品中包含自定义功能。提供此附加功能可能很耗时，并且可能涉及我们无法控制的因素。客户还可能坚持要求我们承诺一定的时间框架，使围绕我们的解决方案构建的系统能够运行，或者一旦实施，我们的解决方案将能够满足特定的运行要求。我们满足这些时间框架和要求的能力可能涉及我们无法控制的因素，如果不能满足这些时间框架和要求，我们可能会招致处罚、成本和/或额外的资源承诺，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

在客户实施和测试我们的解决方案时，可能会出现意想不到的延迟和困难。解决方案可能涉及与我们客户和第三方系统的集成，以及将客户和第三方数据添加到我们的平台。这一过程对我们的客户来说可能是复杂、耗时和昂贵的，并可能导致我们解决方案的延迟实施，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。客户设置、培训和系统过渡等耗时的工作也可能会增加我们必须分配给每个客户的服务人员数量，从而增加我们这些服务的成本。这些类型的变化还可能导致收入确认时间的变化，从而可能对经营业绩和财务状况产生不利影响。我们何时签署大额合同的时间可能会对我们在这段时间内的运营结果产生重大影响，而且可能很难预测。

从我们目前的研发努力中获得可观的收入来源可能需要几个月或几年的时间，也可能根本无法实现。

开发人工智能解决方案耗时且成本高昂，产品开发投资可能涉及较长的投资回收周期。我们未来的计划包括大量投资来开发、改进和扩展我们解决方案的功能，我们认为这是保持我们竞争地位所必需的。然而，我们可能在几个月或几年内不会从这些投资中确认重大收入，或者这些投资可能不会产生任何额外收入。

在我们的保险市场上，主要承保承保公司的合作伙伴有限，如果需要更换现有承保公司，我们可能无法找到合适的替代方案。

Roadzen的汽车保险产品与美国、印度、英国和欧盟的少数几家运营商合作，如果其中一家或多家运营商受损或终止与Roadzen的合作关系，Roadzen的收入和盈利能力可能会受到不利影响。如果运营商合作伙伴关系终止或失去战略支持或协调，我们可能无法在不中断、成本增加、利润损失或失去市场份额的情况下过渡到新的关系，或上述情况的组合。

我们很大一部分收入来自在印度、英国和欧盟销售汽车保险产品的佣金。如果一家保险公司遇到流动性问题或其他财务问题(如评级机构降级)或运营困难，我们可能会因此遇到业务中断，我们的运营业绩可能会受到影响。

对美国、印度和英国/欧盟以外的客户或业务的销售可能会使我们面临国际销售固有的风险。

从历史上看，发生在美国、印度和英国/欧盟这三个核心市场以外的交易只占我们处理的交易总额的一小部分。然而，我们打算继续扩大我们的国际销售努力。在国际市场运营需要大量的资源和管理关注，并将使我们面临与这三个核心市场不同的监管、经济和政治风险。由于我们在这三个市场以外的运营经验有限，我们在这三个核心市场以外的国际扩张努力可能不会成功。我们可能严重依赖三个核心市场以外的第三方，因此，如果我们在这种业务关系上投入时间和资源，但没有从这种努力中看到重大销售，我们可能会受到不利影响。在我们的核心市场之外，与向客户销售和运营相关的潜在风险和挑战包括但不限于：

随着我们继续在全球扩展业务，我们的成功在很大程度上将取决于我们预测和有效管理与我们的国际业务相关的这些和其他风险的能力。这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和增长前景产生负面影响。

我们可能会遇到外币汇率的波动，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的业务有很大的国际关注点，我们的国际销售以外币计价。这些非美国收入可能会受到汇率波动的实质性影响。汇率的波动性取决于许多我们无法可靠准确预测的因素。我们通常以提供解决方案和服务所在地区的货币收取收入和成本，但我们与客户的长期合同使我们很难预测我们的经营活动是否会在未来或随着我们的国际扩张提供自然的对冲。我们目前没有任何外币对冲协议或安排。我们的经营业绩也可能受到与重估某些当前资产和负债余额相关的交易收益或亏损的影响，这些资产和负债余额是以记录它们的实体的功能货币以外的货币计价的。此外，外币汇率的重大和不可预见的变化可能导致我们无法实现所述的收入和运营收入预测，这可能对我们的股票价格产生不利影响。随着我们在国际上的扩张，我们将继续经历外币汇率的波动，如果这种波动很大，可能会损害我们的收入或经营业绩。

如果我们不继续开发与第三方硬件、软件和基础设施兼容的人工智能，包括许多不断发展的保险行业标准，我们引入和销售新服务的能力可能会受到不利影响。

为了支持客户采用我们的服务，我们开发了与各种硬件、软件和其他技术基础设施兼容的人工智能。我们不仅必须确保我们的人工智能与我们的合作伙伴和供应商开发的应用程序和技术兼容，而且我们还必须确保我们的人工智能可以与我们的客户可能选择采用的第三方硬件、软件或其他技术基础设施对接。如果第三方要开发与我们竞争的人工智能应用程序，该提供商可能会选择不支持我们的解决方案。特别是，我们能够准确预测不断发展的保险标准，并确保我们的人工智能应用程序在所有相关方面都符合这些标准，这对我们的服务功能至关重要。我们的人工智能如果与客户使用的硬件、软件或基础设施(包括保险标准)不兼容或不符合，可能会阻止或推迟他们实施我们的人工智能，并需要进行昂贵且耗时的工程更改。此外，如果没有足够数量的再保险公司或订户采用我们设计人工智能的标准，我们向客户介绍和销售订阅的能力可能会受到损害。

我们人工智能的竞争地位在一定程度上取决于它与各种数据源和基础设施一起运行的能力，如果我们不能成功地保持和扩大我们的解决方案与这些数据源和基础设施的兼容性，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们人工智能的竞争地位在一定程度上取决于它与各种物理传感器和设备一起运行的能力-包括第三方制造的设备、其他软件和数据库技术，以及通信、网络、计算和其他基础设施。因此，我们必须不断修改和增强我们的人工智能，以与我们当前和潜在的合作伙伴、供应商和客户使用的不断发展的硬件、软件和基础设施兼容。未来，一家或多家科技公司可能会选择不支持其硬件、软件或基础设施与我们这样的解决方案进行互操作，或者我们的解决方案可能不支持与此类硬件、软件或基础设施一起运行所需的功能。我们打算通过维护和扩大我们的业务和技术关系，促进我们的人工智能与各种硬件、软件和基础设施的兼容性。如果我们不能成功实现这一目标，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们依赖第三方的数据、技术和知识产权，我们的解决方案依赖于第三方生成的信息。任何对我们获取此类信息、技术和知识产权的干扰都可能严重损害我们的经营业绩。

我们在某些产品中使用从独立第三方授权的数据、技术和知识产权，未来我们可能会授权更多第三方数据、技术和知识产权。此第三方数据、技术和知识产权中的任何错误或缺陷都可能导致错误，从而对我们的品牌和业务造成不利影响。此外，许可的数据、技术和知识产权可能不会继续以商业合理的条款提供，或者根本不存在。失去许可和分发这些第三方数据、技术和知识产权的权利可能会限制我们产品的功能，并可能需要我们重新设计产品。我们的成功在很大程度上取决于我们为客户提供访问来自许多不同来源的数据的能力，例如，为了维修估计的目的，包括与部件相关的数据。我们通过与可能是这些数据的独家供应商的第三方达成许可协议，获得有关汽车零部件、碰撞修复劳动力和成本的大部分数据。

如果我们的一个或多个许可证被终止，如果我们的许可证受到实质性价格上涨的影响，或者如果我们无法以优惠条款续订一个或多个此类许可证，或者如果我们根本无法续订这些许可证，我们可能无法访问必要的信息，而不会产生额外的成本，或者，例如，在从独家服务供应商获得许可的情况下，我们可能无法访问替代数据

提供可比信息的消息来源。虽然我们不认为我们对许多个别数据源的访问对我们的运营具有重大意义，但整个行业的价格长期上涨或数据可用性的减少可能会使接收某些数据变得更加困难，并可能导致成本大幅增加，这可能会对我们的运营业绩造成实质性损害。

我们的解决方案或产品或我们的第三方云提供商在过去和未来都会经历数据安全漏洞，这可能会对我们的声誉、业务和持续运营产生不利影响。

作为一家软件企业，我们面临着网络攻击的风险，包括勒索软件和网络钓鱼攻击、社会工程攻击、计算机入侵、盗窃、欺诈、挪用、滥用、拒绝服务攻击和其他可能危及我们的平台和解决方案的性能并使我们面临财务和声誉影响以及法律责任的不当活动，特别是对于FTC等监管机构，它在根据联邦贸易委员会法案(FTC Act)将据称未能确保个人数据安全的行为或做法起诉为不公平和欺骗性行为或做法方面变得越来越积极。此外，Global Insurance Management Limited和National Automobile Club中的每一家都可能面临现有系统范围的漏洞承担的额外网络安全风险，这些漏洞可能会危及其平台的性能，并使我们面临类似的财务和声誉影响以及法律责任，特别是对于FTC等监管机构。

此外，此类不利影响的形式可能是窃取我们或我们客户的机密信息，我们的客户无法访问我们的系统，或者通过欺诈性交易或其他欺诈行为不当转移客户资金，这些欺诈行为可能是由于意外事件(如人为错误)或故意攻击造成的。为了保护我们收集的信息和我们的系统，我们已经实施并保持了商业上合理的安全措施和信息安全政策和程序，根据适用法律和建议做法的要求，在每种情况下，适用于收集的数据，但我们不能确保此类安全措施是否足够。在某些情况下，我们必须依靠第三方设立的保障措施来防范安全威胁。这些第三方，包括为我们的运营提供产品和服务的供应商，如果他们自己的安全系统和基础设施发生故障，也可能成为我们的安全风险来源。我们的业务应用程序提供商网络也可能是漏洞的来源，因为他们的业务应用程序与我们的业务应用程序交互，无论是无意中还是通过恶意后门。在所有情况下，我们都不能审查第三方集成中包含的软件代码。虽然我们对这类供应商进行审查和监督，但我们不能确定这样的审查和监督是否足够。我们还对这些供应商进行有限的控制，这增加了我们在他们提供的服务出现问题时的脆弱性。与这些供应商技术和信息服务或我们自己的系统相关的任何错误、故障、中断或延迟都可能对我们与合作伙伴的关系产生负面影响，对我们的业务产生不利影响，并可能使我们承担责任。由于用于获取未经授权的访问或破坏系统的技术经常变化，通常在针对目标启动之前不会被识别，并且可能很难在很长一段时间内被检测到，因此我们或这些第三方可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施。随着与网络有关的欺诈行为越来越频繁，以获得不适当的付款，我们需要确保与授权转移资金有关的内部控制是充分的。我们还可能被要求花费资源来补救与网络有关的事件，或者增强和加强我们的网络安全。任何此类事件都可能给我们带来责任，使我们的声誉处于危险之中，并对我们的业务产生不利影响。

我们的客户向我们提供我们的解决方案存储的信息，其中一些是关于他们或他们的金融交易的敏感和/或机密信息。此外，我们还存储员工的个人信息，以及从客户那里购买产品或服务的员工的个人信息。我们拥有安全系统和信息技术基础设施，旨在防止未经授权获取和披露此类信息。我们维护的安全系统和基础设施可能无法成功防御所有安全漏洞和网络攻击，包括勒索软件和网络钓鱼攻击、社会工程攻击、计算机入侵、盗窃、欺诈、挪用、滥用、拒绝服务攻击和其他不当活动。对我们信息技术安全的威胁可以采取各种形式，包括病毒、蠕虫和其他恶意软件程序，这些程序试图攻击我们的解决方案或平台或访问我们客户或其客户的数据。非技术手段，例如员工或入侵者的行为或不作为，也可能导致安全漏洞。任何严重侵犯数据隐私的行为都可能导致业务损失、诉讼、监管罚款或调查、客户流失，以及可能损害我们的声誉并对我们的业务增长产生不利影响的处罚。然而，索赔可能会被拒绝或超过我们适用的保险范围(如果有)的金额，或者该保险范围可能不会继续以可接受的条款或足够的金额提供。即使这些索赔不会导致对我们的责任，调查和辩护可能是昂贵和耗时的，并可能转移管理层的注意力从我们的运营。此外，这些事件造成的负面宣传可能会对我们的客户关系、市场对我们的解决方案(包括无关的解决方案)的接受度或我们的声誉和业务产生负面影响。

我们可能无法防止或解决Roadzen拥有的数据被挪用的问题。

有时，第三方可能会通过网站抓取、机器人或其他方式盗用我们的数据，并将这些数据与其他公司的数据聚合在他们的网站上。此外，山寨网站或移动应用程序可能会盗用数据和

尝试模仿我们的品牌或我们网站或移动应用程序的功能。如果我们意识到这类网站或移动应用程序，我们打算使用技术或法律手段试图停止它们的运营。然而，我们可能无法及时检测到所有此类网站或移动应用程序，即使我们可以，技术和法律措施也可能不足以停止它们的运营。

在某些情况下，我们可用的补救措施可能不足以保护我们免受此类网站或移动应用程序运营的影响。无论我们能否成功地对这些网站或移动应用的运营商行使我们的权利，我们可能采取的任何措施都可能需要我们花费大量的财务或其他资源，这可能会损害我们的业务、运营结果或财务状况。此外，如果此类活动在消费者或广告商之间造成混乱，我们的品牌和业务可能会受到损害。

我们解决方案中的实际或预期故障、无法满足合同服务级别或我们的服务表现不令人满意，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

由于我们提供的解决方案在复杂的环境中运行，因此可能存在或发生未检测到的或其他错误或故障，这可能会导致我们的服务表现不令人满意，从而导致合同终止，特别是在首次引入解决方案或将新版本发布、实施或集成到其他系统时。我们的解决方案经常用于具有不同操作系统、系统管理软件和设备以及网络配置的环境中，这可能会导致我们的解决方案中出现错误或故障，或者可能暴露出我们的解决方案中未检测到的错误、故障或错误。尽管我们进行了测试，但在商业销售或安装开始之前，我们可能无法识别新解决方案或版本中的所有错误、故障或错误。在过去，我们在一些解决方案引入后发现了错误、失败和错误。我们可能无法在不产生重大成本或对我们的业务造成不利影响的情况下修复错误、故障和错误。我们的解决方案出现错误或客户检测到错误，可能会损害我们在市场上的声誉以及我们与现有客户的关系，因此，我们可能无法吸引或留住客户。我们相信，我们的声誉和知名度是我们竞争和创造更多销售额的关键因素。推广和加强我们的品牌将在很大程度上取决于我们能否继续提供有效的解决方案和服务。未能做到这一点可能会导致我们的解决方案和服务失去或延迟被市场接受，这可能会对我们的销售、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们软件的许可和支持带来了向我们提出重大责任索赔的风险。我们与客户的IaaS协议和许可证包含旨在限制我们面临潜在责任索赔的条款。然而，由于国际、联邦、州和地方法律或条例或不利的司法裁决，此类协议中所载的责任限制条款可能得不到执行。违反保修或损害责任，或由此类索赔导致的禁令救济，可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们互联网连接的任何中断，包括与托管我们任何网站或基于网络的服务的任何第三方云提供商的连接中断，都可能影响我们IaaS解决方案的成功。

任何系统故障，包括网络、软件或硬件故障，导致我们的网络中断或我们的网站或IaaS解决方案的响应性降低，都可能导致用户流量减少、收入减少，并可能违反我们的IaaS安排。互联网使用量的持续增长可能会导致互联网连接服务的质量下降。由于整个全球互联网网络基础设施发生的停机和其他延迟，网站经历了服务中断。此外，还发生了多起个人故意造成各大网站服务中断的事件。如果这些停机、延迟或服务中断在未来频繁发生，我们基于网络的服务的使用增长速度可能会慢于预期，甚至会下降，我们可能会失去客户和收入。

如果托管我们任何网站或基于Web的服务的第三方云提供商出现系统故障，我们的网站和基于Web的服务(包括我们的IaaS解决方案)的性能可能会受到不利影响。目前，我们使用第三方云提供商托管我们的网站和基于网络的服务。对我们使用这些第三方云提供商的任何干扰或干扰都可能削弱我们向客户交付解决方案的能力，导致客户不满、我们的声誉受损、客户流失以及对我们的运营和业务的不利影响。一般来说，第三方云提供商容易受到火灾、洪水、地震、恐怖主义行为、战争或政治动荡、断电、电信故障、外部和内部来源的电子入侵企图以及类似事件的破坏。如果我们出于任何原因决定更换云提供商或整合云提供商，可能需要大量资源来执行由此产生的迁移。

我们当前或未来的第三方云提供商实施的控制可能无法防止或及时检测系统故障，并且我们不控制我们使用的第三方云提供商的运营。我们当前或未来的第三方云提供商对服务级别的任何更改都可能导致我们客户的存储信息丢失或损坏，而这些第三方云提供商的任何服务中断都可能损害我们的声誉，导致我们失去客户，对我们吸引新客户的能力产生不利影响

或者让我们承担潜在的责任。我们当前或未来的第三方云提供商可能会在没有足够通知的情况下决定关闭其设施。此外，我们当前或未来的第三方云提供商或与我们或他们签约的任何服务提供商面临的财务困难，如破产，可能会对我们的业务产生负面影响。如果我们当前或未来的第三方云提供商无法跟上我们不断增长的容量需求或客户需求的任何激增，可能会对我们的业务产生不利影响。我们的财产和业务中断保险覆盖范围可能不足以完全补偿我们可能发生的损失。此外，系统冗余以及灾难恢复和业务连续性计划可能不足以克服托管我们的IaaS解决方案的第三方提供商的故障。

此外，我们的用户依赖互联网服务提供商、在线服务提供商和其他网站运营商访问我们的网站。由于与我们的系统无关的系统故障，这些提供商可能会遇到停机、延迟和其他困难。这些事件中的任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们可能会收购或投资公司，或寻求商业伙伴关系，这可能会分散我们管理层的注意力或导致对我们股东的稀释，我们可能无法成功整合收购的业务和技术，也可能无法实现此类收购、投资或合作伙伴关系的预期好处。

我们预计，除了我们的有机增长战略外，通过进行有针对性的收购，我们还将继续增长。我们的业务战略包括潜在地收购与我们的业务互补的公司的股票或资产，无论是在国内还是全球。我们的战略还包括与这类公司结盟。收购和联盟可能导致不可预见的经营困难和支出，并可能不会产生此类公司活动预期的好处。

特别是，我们可能无法吸收或整合被收购公司的业务、技术、服务、产品、人员或运营，留住必要的关键人员以有利地执行合并后公司的业务计划，或留住现有客户或向新客户销售收购产品。收购和联盟还可能扰乱我们正在进行的业务，转移我们的资源，并需要大量的管理层关注，否则这些关注将用于我们当前业务的持续发展。此外，我们可能被要求进行额外的资本投资或采取补救措施，以确保我们的收购成功，这可能会减少此类收购的好处。我们还可能被要求使用我们的大量现金或发行债务或股权证券来完成收购或实现联盟的潜力，这可能会耗尽我们的现金储备和/或稀释我们现有的股东，而新发行的证券可能具有优先于现有股东的权利、优先或特权。关于我们于2023年6月30日收购的Global Insurance Management Limited和我们于2023年6月6日收购的National Automobile Club，鉴于此类业务的复杂性和司法管辖区和监管机构的多样性，Global Insurance Management Limited和National Automobile Club各自整合到Roadzen不断增长的业务中将给Roadzen目前的管理和有限的资源带来压力。因此，除其他事项外，我们将需要招聘更多的人才和资源，以补充Roadzen现有的管理资源和运营带宽。不能保证我们会找到足够的、具有适当知识和经验的人员来进行这种同化或融合。此外，正如本年度报告中其他部分所述，合并后的公司成为上市公司后，管理层面临的挑战将进一步加剧。这些挑战可能会对合并后公司的业务、运营和财务状况产生不利影响。此外，在截至2022年3月31日的年度内，我们获得了我们在印度的四家子公司的合同控制权，包括Peoplebay Consulting Services Private Limited和FA Events and Media Private Limited，并有权从该等实体的股东手中收购股份。

此外，我们用来评估收购机会的假设可能被证明是不准确的，预期的好处可能无法实现。我们的尽职调查可能无法发现与收购业务相关的所有问题、债务或其他挑战，这些问题、债务或挑战可能导致意外或未知问题或债务的风险增加，包括环境、竞争和其他监管事项，我们针对已确定的此类风险的缓解策略可能无效。因此，我们可能无法实现与我们的收购相关的部分或任何好处，包括预期的协同效应或收益增加，我们可能无法准确预测与此类收购相关的固定成本和其他成本，或者业务可能无法实现我们预期的业绩，任何这些都可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果、现金流以及我们的股票价格产生实质性的不利影响。此外，如果我们无法通过收购和联盟实现预期的协同效应，我们可能会遇到商誉、无形资产或其他项目的减值费用，特别是如果业务业绩下降或预期增长没有实现的话。未来我们的商誉或其他无形资产的任何减值都可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。不能保证这些预测和假设的准确性或合理性。不能保证我们可能能够实现我们预期在这些收购中实现的部分或全部利益、规模经济或协同效应，包括实现收益增加、实现与此类收购相关的固定成本和其他成本，或实现预期业绩。任何未能实现此类利益、规模经济或协同效应或我们在这种整合中可能面临的意想不到的挑战都将对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流以及我们的股票价格产生不利影响。此外，这种失败将导致与商誉、无形资产或其他项目有关的减值费用，特别是在业务业绩下降或预期增长未实现的情况下。

此外，在收购或建立提供新解决方案的联盟后，我们可能被要求推迟确认我们从销售我们收购的解决方案或联盟产生的解决方案或销售包括此类新解决方案的捆绑解决方案中获得的收入。此外，如果我们将新解决方案与现有解决方案的销售捆绑在一起，我们维持新解决方案优惠定价的能力可能会面临挑战。延迟确认收购或联盟解决方案的销售收入，或因捆绑销售而降低定价，可能会导致我们季度财务业绩的波动，可能会对我们的运营利润率产生不利影响，并可能减少此类收购或联盟的好处。

此外，保险业内部在收购业务、技术和资产方面的竞争一直很激烈，预计将继续激烈。收购可能成为监管审查的目标，这可能会导致法律成本增加，或者可能危及收购的完成。因此，即使我们能够确定我们想要进行的收购，目标也可能被另一家战略买家或财务买家(如私募股权公司)收购，或者我们可能无法以商业合理的条款完成收购(如果有的话)。

如果我们无法实现并维持足够的流动性水平来支持我们的运营并履行我们的义务，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们积极监控和管理我们的现金和现金等价物，以便有足够的流动性为我们的运营和其他公司目的提供资金。未来，可能需要增加流动性水平，以充分支持我们的运营和计划，并减轻业务挑战或不可预见情况的影响。如果我们无法实现并维持这种增加的流动性水平，我们可能会遭受不利后果，包括我们平台开发的投资减少，执行我们的业务计划和履行义务的困难，以及其他运营挑战。这些发展中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们面临关键人员风险，因为我们依赖首席执行官、高级管理团队和其他关键员工的专业知识。如果我们不能吸引、留住或激励关键人员或聘用合格人员，我们的业务可能会受到严重影响。

我们的成功取决于吸引、留住和激励一支高技能和多样化的管理团队和员工队伍的能力。我们的首席执行官是Roadzen品牌不可或缺的一部分，他的离开可能会给我们的业务感知和执行带来困难。此外，我们高级管理团队成员、专业专家或关键人员的流失可能会显著延迟或阻碍我们战略业务目标的实现，并可能损害我们的业务。我们依赖于少数高度专业化的专家，其中任何一位的流失都可能对我们的业务产生不成比例的影响。我们的薪酬安排，如股权奖励计划，在吸引新员工以及留住和激励现有员工方面可能并不总是成功。此外，如果我们的股票期权或其他股权奖励被大幅授予，根据此类股权安排的员工可能更有可能离职，特别是在标的股票出现增值的情况下。

我们无法确保公司拥有深度和广度的管理以及具有必要技能和经验的人员，这可能会阻碍我们实现增长目标和执行我们的运营战略的能力。随着我们继续扩大和发展，我们将需要提拔或雇用更多的员工，而要及时吸引或留住这些人员并不产生重大的额外成本可能是困难的。此外，我们的管理团队中有几名成员最近被聘用。如果我们不能融入这些新的团队成员，或者如果他们表现不佳，我们的业务可能会受到损害。

如果我们不能在发展的同时保持我们的公司文化，我们的成功以及我们的业务和竞争地位可能会受到损害。

我们相信，到目前为止，我们的成功在很大程度上是由我们公司的文化原则推动的，即专注于客户成功、长期建设、采用增长思维、包容和作为一个团队取得胜利。随着公司的成长和发展上市公司的基础设施，我们可能会发现很难保持我们文化的这些重要方面。任何未能保护我们的文化都可能对我们留住和招聘人员的能力产生负面影响，这对我们的增长至关重要，并有效地专注于和追求我们的公司目标。因此，如果我们不能保持我们的公司文化，我们的业务和竞争地位可能会受到损害。

我们通常根据订阅协议提供服务级别承诺。未能履行这些合同承诺可能会降低我们的收入，损害我们的业务、财务状况和运营结果。

我们的订阅协议通常包含服务级别承诺，我们与较大客户签订的协议可能包含比一般情况下提供给客户的更高的服务级别承诺。如果我们无法履行规定的服务级别承诺，包括未能满足我们订阅协议下的服务要求，我们可能会面临订阅终止和续订减少，这可能会对我们当前和未来的收入产生重大影响。我们为我们的产品提供多个级别的订阅，因此，如果更多客户选择更高级别，我们的服务级别承诺将会增加

订阅。任何服务级别的故障也可能损害我们的声誉，这也可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

在我们的正常运营过程中，Roadzen面临着利率风险。利率上升可能会对我们的现金流产生负面影响，因为任何债务的利息支出都可能会增加。

我们的综合资产负债表包括估计公允价值受利率影响的资产和负债，利率影响我们负债的公允价值以及与固定收益证券投资相关的利率风险。

我们可能需要筹集额外的资金来实现我们的目标，如果在需要时未能以可接受的条件获得必要的资金，或者根本不能获得必要的资金，可能会迫使我们推迟、限制、减少或终止我们的产品开发努力或其他运营。

自成立以来，我们几乎所有的资源都致力于核心技术和产品平台的开发。我们相信，在可预见的未来，随着我们建立和增强我们的能力并将我们的产品商业化，我们将继续投入大量资源。这些支出预计将包括与研发以及营销和销售现有和新产品相关的成本。这些支出预计包括流动资金、购置和建设新设施的成本以及吸引和保留熟练劳动力的成本。此外，可能会产生其他意外成本。

截至2024年3月31日，我们拥有约1,120万美元的现金和现金等价物。在截至2024年3月31日的期间，公司净亏损约9990万美元，用于经营活动的现金流约为1540万美元。

我们的业务前景受到风险、费用和不确定因素的影响，这些风险、费用和不确定性是公司在商业运营早期经常遇到的。到目前为止，我们的资金主要来自股权和债务融资，包括发行可赎回的可转换优先股。

基于我们的亏损历史，我们预计我们将无法仅通过我们的现金余额和运营现金流为执行我们的业务计划和实现我们的战略目标的长期资本和流动性需求提供资金。为了满足我们的长期资本和流动性需求，我们预计将需要获得更多资本。然而，我们的业务计划和融资需求可能会因以下因素而发生变化：

我们可以通过公共或私人股本或债务融资或其他来源，如战略合作，获得未来的额外资金。这类融资可能导致对股东的摊薄、发行优先于清算和股息的证券以及其他比普通股更有利的权利、强加债务契约和偿还义务，或可能对我们的业务产生不利影响的其他限制。此外，由于有利的市场条件或战略考虑，即使我们认为我们有足够的资金用于当前或未来的运营计划，我们也可能寻求额外的资本。不能保证我们将以优惠的条件获得融资，或者根本不能保证。无法在需要时获得融资可能会使我们更难运营我们的业务或实施我们的增长计划，我们可能被要求推迟、限制、减少或终止我们的制造、研发活动、增长和扩张计划、建立销售和营销能力或其他可能是产生收入和实现盈利所必需或需要的活动。

我们的管理层在经营上市公司方面的经验有限。

我们的高管在管理上市公司方面的经验有限。我们的管理团队可能无法成功或有效地管理像Roadzen这样的上市公司，因为根据美国证券法，这些公司将受到重大监管和报告义务的约束。他们在处理与上市公司有关的日益复杂的法律方面的有限经验可能是一个重大劣势，因为他们可能会有越来越多的时间投入到这些活动中，这将导致用于我们公司管理和增长的时间更少。我们可能没有足够的人员在美国上市公司要求的财务报告会计政策、实践或内部控制方面具备适当的知识、经验和培训。此外，环球保险管理有限公司和国家汽车俱乐部对美国上市公司要求的财务报告也可能存在内部控制不足。为达到美国上市公司要求的会计标准水平，我们制定和实施必要的标准和控制可能需要比预期更高的成本。有可能我们将被要求扩大我们的员工基础，并雇用更多的员工来支持我们作为上市公司的运营，这将增加我们未来的运营成本。

作为一家上市公司，我们的运营成本将会增加，我们的管理层将投入大量时间来实施新的合规举措。

作为一家上市公司，我们产生了大量的法律、会计和其他费用，这些费用是我们作为私人公司没有发生的，当我们不再是证券法第2(A)节所定义的新兴成长型公司后，这些费用可能会增加得更多。作为一家上市公司，我们必须遵守交易法、2002年萨班斯-奥克斯利法案(“萨班斯-奥克斯利法案”)、多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法(“多德-弗兰克法案”)的报告要求，以及美国证券交易委员会和纳斯达克已经通过和即将通过的规则。我们的管理层和其他人员将需要投入大量时间来实施这些合规倡议。此外，我们预计这些规则和法规将大幅增加我们的法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时和昂贵。增加的成本可能会增加我们的净亏损。例如，我们预计这些规则和法规将使它更难和更昂贵地获得董事和高级人员责任保险，我们可能会被迫接受降低的保单限额，或者产生更高的成本来维持相同或类似的保险范围。我们无法预测或估计为响应这些要求而可能产生的额外成本的金额或时间。这些要求的影响也可能使我们更难吸引和留住合格的人员加入我们的董事会、董事会委员会或担任高管。

目前乌克兰和俄罗斯以及以色列和哈马斯之间的冲突加剧了市场的不稳定，扰乱了全球经济。

目前乌克兰和俄罗斯以及以色列和哈马斯之间的冲突造成了经济和政治稳定的不确定性，增加了信贷和金融市场的波动性，并扰乱了全球经济。美国、欧盟和其他几个国家正在对俄罗斯实体和个人实施影响深远的制裁和出口管制限制。这些制裁和出口管制还可能导致更高的石油和天然气价格和通胀，这可能会减少全球汽车行业的需求，从而减少对我们解决方案的需求。还有一种风险是，作为对制裁的报复行动，俄罗斯可能会对美国、欧盟或其他国家或其基础设施和企业发动网络攻击。冲突的其他后果可能包括流动性和信贷供应减少，消费者信心下降，经济增长下降，以及各种短缺和供应链中断。虽然我们目前没有直接依赖来自俄罗斯或乌克兰的商品或服务，因此没有经历过任何直接的中断，但我们的供应链可能会经历间接的中断。上述任何因素，包括我们还无法预测的发展或影响，都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

与监管和法律事务有关的风险

我们受制于有关监管事项、公司治理和公开披露的法律法规的变化，这既增加了我们的成本，也增加了违规风险。

我们受制于各种监管机构的规章制度，包括负责保护投资者和监督证券上市公司的美国证券交易委员会，以及适用法律下不断演变的新监管措施，包括英属维尔京群岛的法律。我们遵守新的和不断变化的法律法规的努力已经并可能继续导致一般和行政费用的增加，以及管理时间和注意力从创收活动转移到合规活动。

此外，由于这些法律、法规和标准有不同的解释，随着新指南的出台，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这种演变可能会导致合规性方面的持续不确定性

由于持续修订我们的披露和治理做法而产生的事项和额外成本。如果我们不处理和遵守这些规定以及任何后续的变化，可能会受到惩罚，我们的业务可能会受到损害。

作为英国/欧盟市场的管理总代理/承销商，以及印度的保险经纪人，我们在高度监管的保险产品分销环境中运营，并面临与合规要求相关的风险，其中一些要求导致我们做出可能对我们产生不利影响的判断。

我们经营的保险经纪行业受到广泛的监管。根据特定的地理位置，我们在联邦和每个适用的地方、州或省的管辖范围内都受到监管和监督。总体而言，这些法规旨在保护成员、投保人和保险人，并保护金融市场的完整性，而不是保护股东或债权人。我们在这些司法管辖区开展业务的能力取决于我们是否遵守联邦、州或省监管机构和其他监管机构颁布的规则和条例。维护对规章制度的遵守通常是复杂和具有挑战性的，有时需要我们对与要求相关的风险级别做出判断，这可能会对我们产生不利影响。

我们不能保证我们能够有效和及时地适应法律的任何变化。不遵守监管要求，或监管要求或解释的变化，可能会导致监管机构采取行动，可能导致处罚和执法行动，在极端情况下，可能会撤销在一个或多个司法管辖区开展业务的授权。这可能会导致负面宣传，并可能损害我们在市场上的品牌和声誉。此外，我们还可能面临会员、投保人和其他各方因涉嫌违反这些法律法规而提起的诉讼。

国家保险法赋予包括国家保险部门在内的监管机构广泛的行政权力。在印度，保险监管和发展管理局(“IRDAI”)、FCA，以及美国的国家保险监管机构和全国保险专员协会不断审查现有的法律和法规，其中一些影响到我们的业务。这些监管机构规管保险业务的多方面事宜，包括向保险经纪和代理人及其他保险中介人发牌；以受信人身分处理第三方资金；以及保险经纪和代理人订立的市场推广、广告和赔偿安排等贸易惯例。从事保险招揽、谈判或销售，或者提供某些其他保险服务的个人，一般都需要个人持牌。保险法律法规规定持牌人是否可以与未经许可的实体和个人分享佣金。我们相信，一般来说，我们向第三方支付的任何款项都符合适用的法律。然而，如果任何监管机构采取相反的立场并获胜，我们将被要求改变我们向通过我们投放保单的个人和实体支付费用的方式。

在印度，保险经纪必须遵守1938年《保险法》、1999年《保险监管和发展管理局法》及其下的相关规则和条例(统称为《印度保险经纪人法》)规定的各种监管要求。由于印度保险经纪法律的复杂性，我们之前就有过遵守印度保险经纪法律的备案或披露失误的经验。虽然过去的失误可能归因于技术失误和人为错误，但我们正在建立一个系统，以跟踪和监测对适用法律下的监管要求的遵守情况。目前，虽然IRDAI没有就此类失误发出通知或施加处罚，但此类失误可能会导致IRDAI采取行动，可能导致处罚和执法行动，在极端情况下，可能会导致吊销作为持牌保险经纪经营的执照。在决定处罚时，监管机构在施加处罚时的酌情决定权通常是根据具体案件的事实和情况，特别是违规的严重性和当事人的善意。不能保证监管机构在将这些过去的失误正规化时施加的处罚不会对我们的业务或财务状况产生不利影响。

我们可能会接受IRDAI对我们在印度的保险经纪人的定期检查。如果我们在未来任何时候不能遵守IRDAI的意见或IRDAI的指示，我们可能会受到IRDAI可能施加的惩罚和限制。IRDAI在未来的任何检查中施加的任何处罚或不利的发现可能会对我们的声誉、业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

我们不能向您保证，我们未来不会受到监管机构的任何不利监管行动的影响。合规成本可能很高，这可能会影响我们的盈利能力。如果我们无法遵守任何此类监管要求，我们的业务和运营结果可能会受到实质性和不利的影响。

监管审查或发布对现有法律和法规的解释可能会导致制定新的法律和法规，从而对我们的运营或我们开展有利可图的业务的能力产生不利影响。很难预测新法律和法规带来的变化是否会影响行业或我们的业务，以及影响的程度。

美国联邦政府或独立标准组织可能会实施可能对我们的产品生产或营销能力产生不利影响的重要法规或标准。

我们的产品传输无线电波，其传输受联邦通信委员会(“FCC”)以及其他联邦和州机构的规则和条例管辖。此外，在我们的人工智能要求使用电子记录设备(ELD)的范围内，它们受到联邦汽车运营商安全管理局(FMCSA)的监管，并可能在使用它们的其他国家/地区受到类似法规的约束。除了其他挑战外，遵守ELD法规通常需要阅读和解释商用汽车发动机的诊断信息，这可能被证明是具有挑战性的，因为我们客户的车队中的商用汽车种类繁多，新品牌、车型和年份的车辆不断发布，诊断通信协议可能不同，以及原始设备制造商之间缺乏诊断通信协议的标准化。在可预见的未来，我们设计、开发和销售产品的能力将继续受到这些规则和法规以及许多其他联邦、州、地方和外国法规的约束。

实施不利的法规或行业标准，或法院或监管机构对现有法规的不利解释，可能会要求我们产生巨额合规成本，导致受影响产品的开发变得不切实际，或者以其他方式对我们生产或营销解决方案的能力产生不利影响。采用适用于我们产品的新行业标准可能需要我们从事快速的产品开发工作，这将导致我们产生比预期更高的费用。在某些情况下，我们可能无法遵守这些标准，这可能会对我们通过销售我们的产品创造收入的能力产生实质性的不利影响。

我们未来可能会成为诉讼的一方，这可能会损害我们的声誉，并损害我们未来的运营结果。

我们可能会不时卷入法律程序，或在我们的正常业务过程中受到索赔。诉讼可能会导致巨额成本，并可能分散管理层的注意力和资源，这可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。虽然我们相信，我们可以通过与保险公司的某些协议中的合同条款，并购买我们自己认为足以涵盖这些诉讼或可能对我们提出的类似诉讼的不利索赔的保险，部分减轻这些诉讼的风险和严重程度，但我们可能无法在所有合同中获得足够的合同保护，为这些和类似的诉讼辩护的成本很高，分散了日常运营的管理，并可能损害我们的品牌和声誉。因此，我们最终可能会受到损害赔偿判决的影响，这可能是重大的，超出了我们的保单限制，或者被排除在保险范围之外。

无论未来任何诉讼的结果如何，诉讼都可能因为辩护和和解成本、管理资源转移、对我们声誉的损害等因素而对我们产生不利影响。看见“商务--法律诉讼。”

不遵守适用于我们业务的法律和法规可能会使我们受到罚款和处罚，还可能导致我们失去客户或以其他方式损害我们的业务。

我们的业务受到多个联邦、州、地方和外国政府机构的监管，包括负责监督和执行各种法律义务遵守情况的机构，涵盖的主题包括隐私和数据保护、电信、知识产权、就业和劳工、工作场所安全、环境、消费者保护、政府贸易制裁、进出口管制、反腐败和反贿赂、证券和税收。在某些司法管辖区，这些监管要求可能比美国更严格。这些法律和法规增加了我们的业务成本。不遵守适用的法规或要求可能会使我们面临以下问题：

如果实施任何政府制裁，或者如果我们不能在任何可能的民事或刑事诉讼中获胜，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。此外，对任何操作的响应都可能导致

显著转移了管理层的注意力和资源，并增加了对专业人士和/或顾问的费用。执法行动和制裁可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成实质性损害。

此外，科技行业的公司最近经历了更严格的监管审查。监管机构或立法机构的任何审查都可能导致巨额监管罚款、改变我们的业务做法和其他处罚，这可能会对我们的业务和运营结果产生负面影响。社会、政治和监管条件的变化，或管理广泛主题的法律和政策的变化，可能会导致我们改变我们的商业实践。此外，我们的解决方案扩展到各种新的用例中也可能引发许多新的监管问题。这些因素可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

我们未能遵守适用的环境法律和法规的要求，可能会对我们的收入和盈利能力产生实质性的不利影响。

某些州和国家的产品生产和销售可能会使我们受到环境和其他法规的约束。此外，某些州和国家可能会通过新的法规，要求我们的产品满足某些要求才能使用环境友好型组件。例如，欧盟发布了两项与电子产品中的化学物质有关的指令。废旧电器和电子设备指令(“WEEE”)规定，某些电气和电子设备的生产商负责收集、再利用、回收、处理和处置进入欧盟市场的设备。《限制危险物质指令》(RoHS)禁止在欧盟市场上销售的电气和电子设备中使用某些危险材料。未来，包括美国在内的各国政府或其他州或地方政府可能会采取进一步的环境合规计划和要求。如果我们在制造我们的远程信息处理设备时未能遵守这些规定，我们可能面临监管罚款、改变我们的业务做法和其他处罚，并可能无法在这些规定适用的司法管辖区销售我们的设备，这可能会对我们的收入和盈利能力产生重大不利影响。

我们受到与隐私、数据保护和数据安全相关的严格且不断变化的法律、法规、标准和合同义务的约束。任何实际或被认为不遵守此类义务的行为都可能损害我们的业务。

我们接收、收集、存储、处理、传输和使用与我们解决方案的用户、我们的员工和承包商以及其他人员有关的个人信息和其他数据。例如，我们的一个基于人工智能的远程信息处理系统收集客户的视频信息，我们的某些人工智能应用程序收集和存储面部识别数据，这受到更高的敏感度和监管。我们有法律和合同义务保护某些数据的机密性和适当使用，包括面部识别数据和其他个人信息。我们受到许多联邦、州、地方和国际法律、指令和法规的约束，这些法规涉及隐私、数据保护、数据安全以及个人信息和其他数据的收集、存储、共享、使用、处理、传输、披露和保护，其范围正在变化，受到不同解释的影响，可能在不同司法管辖区之间不一致，或与其他法律和法规要求相冲突。我们还受制于与隐私、数据保护和数据安全相关的对第三方的某些合同义务。我们努力尽可能遵守我们的适用政策和适用法律、法规、合同义务以及与隐私、数据保护和数据安全相关的其他法律义务。然而，全球隐私、数据保护和数据安全的监管框架目前并可能在可预见的未来仍然是不确定和复杂的，这些或其他实际或据称的义务可能会以我们没有预料到的方式解释和应用，或者在不同的司法管辖区之间不一致，并可能与其他法律义务或我们的做法相冲突。此外，任何关于收集、使用、保留、安全或披露数据或其解释的适用法律、法规或行业惯例的任何重大变化，或关于必须征得用户或其他数据主体同意收集、使用、保留或披露此类数据的方式的任何更改，都可能增加我们的成本，并要求我们以可能无法完成的实质性方式修改我们的人工智能，并可能限制我们存储和处理用户数据或开发新功能的能力。

我们还预计，各个司法管辖区将继续提出和颁布有关隐私、数据保护和信息安全的新法律、法规和行业标准。例如，欧洲的数据保护格局目前正在发展，这可能会导致内部合规的巨额运营成本，并给我们的业务带来风险。欧盟通过了于2018年5月生效的一般数据保护条例(GDPR)，其中包含了许多要求和与之前欧盟法律相比的变化，包括对数据处理器的更严格的义务，以及公司对数据保护合规计划的更严格的文件要求。在其他要求中，GDPR监管将受GDPR约束的个人数据转移到未被发现为此类个人数据提供足够保护的第三国，包括美国。不遵守GDPR可能会导致对不遵守GDPR的处罚(包括对最严重违规行为可能处以最高2000万欧元的罚款和上一财政年度全球年营业额的4%，以及根据GDPR第82条个人要求赔偿经济或非经济损害赔偿的权利)。

除了GDPR，欧盟委员会在审批过程中还有另一项法规草案，该草案侧重于个人进行私人生活的权利。这项拟议的法例名为《私隐及电子通讯规例》(下称《电子私隐规例》)，将取代现行的《电子私隐指令》。电子隐私条例原计划与GDPR同时通过和实施，目前仍在谈判中。

美国多部隐私法可能与我们的业务相关，包括《联邦贸易委员会法》、《控制对非请求色情内容的攻击和营销法》(简称《CAN-垃圾邮件法》)和《电话消费者保护法》。任何实际或被认为不遵守这些法律的行为都可能导致代价高昂的调查或诉讼，从而可能导致重大责任、用户失去信任，以及对我们的声誉和业务造成重大和不利的影响。

此外，2018年6月，加利福尼亚州通过了加州消费者隐私法案(CCPA)，该法案为加州消费者提供了新的数据隐私权，并为覆盖的公司提供了新的运营要求。具体地说，CCPA规定，被覆盖公司必须向加州消费者提供新的披露，并向这些消费者提供新的数据隐私权，包括向被覆盖公司请求复制收集的关于他们的个人信息的权利，请求删除此类个人信息的权利，以及请求选择不出售此类个人信息的权利。CCPA于2020年1月1日生效。加州总检察长可以执行CCPA，包括通过寻求禁令和对违规行为进行民事处罚。CCPA还为某些数据泄露行为提供了私人诉权，预计这将增加数据泄露诉讼。CCPA可能要求我们修改我们的数据实践和政策，并产生大量成本和支出以努力遵守。加利福尼亚州选民在2020年11月3日的选举中通过了一项新的隐私法--《加州隐私权法案》(CPRA)，并于2023年1月1日起生效。CPRA大幅修改了CCPA，导致了进一步的不确定性，并要求我们产生额外的成本和费用来努力遵守。其他一些州，如伊利诺伊州、德克萨斯州、华盛顿州、弗吉尼亚州和科罗拉多州，已经实施或正在考虑实施各自版本的隐私权立法，这可能会增加我们的潜在责任，并导致我们为遵守规定而招致大量成本和支出，否则将对我们的业务产生不利影响。其中一些法律，包括伊利诺伊州的生物识别信息隐私法，也为消费者提供了针对某些违规行为的私人诉权和潜在的巨额法定损害赔偿。最近围绕这些法律的诉讼鼓励原告律师对其他目标提起更多诉讼，而且由于我们的一些产品使用了可能被视为受这些法律约束的技术，我们和我们的客户可能会受到这些法律下的诉讼、政府执法行动、损害赔偿和处罚，这可能会对我们的业务、运营结果和我们的财务状况产生不利影响。此外，2017年3月，英国正式通知欧洲理事会，它打算根据《欧洲联盟条约》第50条退出欧盟。英国在2020年1月31日不再是欧盟成员国，但颁布了一项立法，实质上实施了GDPR，并以类似GDPR的方式规定了实质性的惩罚(最高可达1,750万GB和上一财政年度全球年营业额的4%的最严重违规行为)。目前尚不清楚英国的数据保护法律或法规将在中长期内如何发展，以及进出英国的数据传输将如何受到监管。此外，一些国家还在考虑或已经颁布立法，要求在当地存储和处理数据，这可能会增加提供我们服务的成本和复杂性。

我们还受制于印度根据2000年《信息技术法》及其下的规则和条例制定的立法和法规，这些法规和条例均经不时修订，包括2011年的《信息技术(合理的安全做法和程序和敏感的个人数据或信息)规则》和2021年的《信息技术(中介机构准则和数字媒体道德准则)规则》。此外，印度与隐私以及某些类型数据的收集、存储、共享、使用、披露和保护有关的法律和法规可能会因新的立法、对现有法律的修订、执法政策的变化以及法院或监管机构对此类法律和法规的解释的变化而不断变化。例如，提出了2019年个人数据保护法案(PDP法案)，以建议一个管理个人数据处理的法律框架。然而，PDP法案于2022年8月3日被撤回。此后，印度政府正在考虑颁布2022年关于个人数据保护的《数字个人数据保护法案》，以实施处理个人数据的组织和技术措施，并制定个人数据跨境转移的规范，并确保处理个人数据的实体的问责制。上述法案的颁布可能会为我们这样的公司引入更严格的数据保护规范，并可能影响我们的流程。如果这项或类似的立法获得通过，我们可能会产生额外的合规成本，并可能以我们目前无法预测的方式影响我们。

我们未能或被认为未能遵守我们张贴的隐私政策、我们对用户或其他第三方与隐私相关的义务，或与隐私、数据保护或数据安全相关的任何其他法律义务或法规要求，可能会导致政府调查或执法行动、诉讼、索赔或消费者权益倡导团体或其他人对我们的公开声明，并可能导致重大责任，导致我们的用户失去对我们的信任，以及其他方面对我们的声誉和业务造成实质性和不利影响。此外，遵守适用于我们用户业务的法律、法规、其他义务和政策的成本和其他负担可能会限制我们解决方案的采用和使用，并减少对我们解决方案的总体需求。此外，如果与我们合作的第三方违反了适用的法律、法规或合同义务，此类违规行为可能会使我们的用户数据面临风险，可能会导致政府调查或执法行动、罚款、诉讼、索赔或消费者权益倡导团体或其他人对我们的公开声明，并可能导致重大责任、原因

我们的用户会失去对我们的信任，否则会对我们的声誉和业务造成实质性和不利的影响。此外，公众对科技公司或其数据处理或数据保护做法的审查或投诉，即使与我们的业务、行业或运营无关，也可能导致对包括我们在内的科技公司的更严格审查，并可能导致政府机构制定额外的监管要求，或修改其执法或调查活动，这可能会增加我们的成本和风险。

如果不遵守反腐败和反洗钱法律，包括《反海外腐败法》和与我们在美国境外活动相关的类似法律，我们可能会受到惩罚和其他不利后果。

我们必须遵守《反海外腐败法》、《美国法典》第18编第201节中包含的美国国内贿赂法规、《美国旅行法》、《美国爱国者法》、2010年英国《反贿赂法》、1988年的《印度防止腐败法》以及我们活动所在国家的其他反贿赂和反洗钱法律。如果我们不遵守《反海外腐败法》和其他反腐败法律，这些法律禁止公司及其员工和第三方中介机构直接或间接授权、提供或提供不正当的付款或福利给外国政府官员、政党和私营部门接受者，目的是获得或保留业务、将业务转给任何人或获得任何不正当利益，我们将面临重大风险。近年来，反腐败和反贿赂法律得到了积极的执行，并得到了广泛的解释。在许多外国，特别是在经济发展中的国家，企业从事《反海外腐败法》或其他适用法律和法规所禁止的做法可能是当地的一种习俗。此外，我们使用第三方销售我们解决方案的订阅，并在海外开展业务。我们或我们的第三方中介可能与政府机构或国有或附属实体的官员和员工有直接或间接的互动，即使我们没有明确授权这些活动，我们也可能被追究这些第三方中介、我们的员工、代表、承包商、合作伙伴和代理的腐败或其他非法活动的责任。同样，我们的一些客户可能是国有的，每一种情况都会让我们面临额外的潜在风险。

这些法律还要求我们保存准确的账簿和记录，并保持旨在防止任何此类活动的内部控制和合规程序。虽然我们有应对此类法律的政策和程序，但我们不能向您保证，我们的任何员工或第三方中介机构都不会采取违反我们的政策和适用法律的行为，我们可能最终要对此负责。

任何违反《反海外腐败法》、其他适用的反腐败法或反洗钱法的行为都可能导致举报人投诉、媒体不利报道、调查、严厉的刑事或民事制裁以及暂停或取消政府合同，这可能会对我们的声誉、业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。此外，对任何执法行动的回应可能会导致管理层的注意力和资源大量转移，以及专业人员和/或顾问的巨额国防费用和其他费用。

我们受到与数据隐私和安全相关的严格和不断变化的隐私和数据安全法律、法规和标准的约束。我们实际或认为未能履行此类义务可能会损害我们的声誉，使我们面临巨额罚款和责任，或对我们的业务产生不利影响。

在美国，保险公司受联邦《格拉姆-利奇-布莱利法案》和《全国保险监理员协会(“NAIC”)保险信息和隐私保护范本法案》的隐私条款的约束，这些条款由各州立法机构和保险监管机构采纳和实施。实施这些法律的规定要求保险公司向消费者披露其隐私做法，允许他们根据国家的情况选择加入或退出与非关联第三方共享某些个人信息，并要求他们保持一定的安全控制，以保护他们拥有的信息。违反这些法律的人将面临监管执法行动、实质性的民事处罚、禁令，在一些州，还将面临要求损害赔偿的私人诉讼。

美国的隐私和数据安全法规正在迅速演变。例如，加利福尼亚州最近颁布了CCPA，并于2020年1月1日生效。CCPA和相关法规赋予加州居民更大的权利，可以访问和请求删除他们的个人信息，选择不共享某些个人信息，并获得有关他们的个人信息是如何使用和共享的详细信息。CCPA规定了对违规行为的民事处罚，以及对某些数据泄露行为的私人诉权，预计这将增加集体诉讼数据泄露诉讼的数量和胜诉。除了增加合规成本和潜在责任外，CCPA对个人信息“销售”的限制可能会限制Roadzen将Cookie和类似技术用于广告目的。CCPA将Gramm-Leach-Bliley法案、驾驶员隐私保护法、公平信用报告法(“加州财务信息隐私法案”)所涵盖的信息排除在CCPA的范围之外，但CCPA对“个人信息”的定义是宽泛的，可能包括Roadzen维护的其他信息。一些观察人士指出，CCPA可能标志着美国更严格隐私立法趋势的开始，多个州已经制定或提出了类似的法律。国会还在讨论新的全面的联邦数据保护和隐私法，如果颁布，罗德岑可能会受到这些法律的约束。

此外，加州选民批准了2020年11月的投票措施，该措施将使CPRA生效，大大扩大了CCPA的要求。自2023年1月1日起，CPRA允许消费者限制使用精确的地理位置信息和其他被归类为“敏感”的信息，并将电子邮件地址和密码添加到个人信息列表中，如果丢失或被攻破，受影响的消费者将有权提起私人诉讼。该法律将涉及16岁以下消费者的违规行为的最高处罚提高了三倍，并设立了加州隐私保护局，以实施和执行新法律，并处以行政罚款。CCPA、CPRA和其他类似的州或联邦法律的影响可能会很大，可能需要我们修改我们的数据处理实践和政策，产生大量的合规成本，并使我们承担更多的潜在责任。

在欧盟，我们面临着与GDPR 2016/679和其他数据保护法规的要求相关的特别隐私、数据安全和数据保护风险。在其他严格的要求中，GDPR限制将数据转移到被认为缺乏足够隐私保护的国家(如美国)，除非GDPR规定的适当保护措施得到实施。欧盟法院2020年7月16日的一项裁决宣布，向美国合法传输数据的关键机制无效，并质疑其主要替代方案的可行性。因此，公司将个人数据从欧盟合法转移到美国的能力目前尚不确定。其他国家已经制定或正在考虑制定类似的跨境数据转移规则或数据本地化要求。这些发展可能会限制该公司在欧盟和其他海外市场交付产品的能力。此外，任何不遵守或被认为不遵守这些规则的行为都可能导致监管罚款或处罚，包括要求我们改变Roadzen处理数据方式的命令。

此外，我们受其隐私政策、隐私相关披露以及对我们客户和其他第三方的合同义务和其他隐私相关义务的约束。我们或Roadzen与我们合作的第三方未能或被认为未能遵守这些政策、披露内容、对客户或其他第三方的义务，或隐私或数据安全法律，可能会导致政府或监管机构调查、执法行动、监管罚款、刑事合规命令、诉讼或消费者权益倡导团体或其他人针对Roadzen的公开声明，并可能导致客户失去对我们的信任，所有这些都可能代价高昂，并对我们的业务产生不利影响。

我们依靠一些移动应用程序来执行我们的商业战略。政府对互联网的监管，特别是移动应用的使用正在演变，不利的变化可能会严重损害我们的业务。

Roadzen依靠一些移动应用程序来执行其商业战略的组成部分。Roadzen受一般商业法规和法律以及联邦和州专门管理互联网和移动应用程序使用的法规和法律的约束。现有和未来的法律法规可能会阻碍互联网或其他在线服务的增长，并增加提供在线服务的成本。这些法规和法律可能涉及税收、关税、隐私和数据安全、反垃圾邮件、内容保护、电子合同和通信、电子签名和同意、消费者保护和社交媒体营销。管理财产所有权、销售税和其他税收以及消费者隐私等问题的现有法律如何适用于互联网，特别是移动应用程序的使用，有时并不清楚，因为这些法律中的绝大多数是在互联网出现和使用移动应用程序之前通过的，没有考虑或解决互联网提出的独特问题。一般商业法规和法律，或那些专门管理互联网和移动应用程序使用的法规和法律，可能会被以不同司法管辖区之间不一致的方式解释和应用，并可能与其他规则或我们的做法相冲突。Roadzen不能确保其做法已经、目前或将完全遵守所有此类法律和法规。任何不遵守或被认为不遵守任何这些法律或法规的行为都可能导致其声誉受损、业务损失以及政府实体或其他人对其提起的诉讼或诉讼。任何此类诉讼或行动都可能损害其声誉，迫使其花费大量资金为这些诉讼辩护，分散其管理层的注意力，增加其经营成本，减少消费者和供应商对其移动应用程序或网站的使用，并可能导致施加金钱责任。Roadzen还可能在合同上承担责任，赔偿不遵守任何此类法律或法规的第三方的成本或后果，并使其免受损害。

我们或我们的客户更改或违反适用的政府法规可能会减少或限制我们在这些司法管辖区提供我们的软件和服务的能力。

我们的汽车保险业客户受到广泛的政府监管，主要是在美国的州一级和我们的非美国市场的国家一级。其中一些规定与我们的软件和服务直接相关，包括管理全损和照片估计软件的使用规定。如果我们的保险公司客户未能遵守新的或现有的保险法规，包括适用于我们服务的法规，他们可能会失去提供保险的证书和/或减少他们对我们的软件和服务的使用，这两种情况中的任何一种都会减少我们的收入。如果我们的产品或服务被发现有缺陷，我们可能会对他们负责。此外，未来的法规可能会迫使我们对我们的软件和/或数据库进行代价高昂的更改，或者禁止或提供价值较低的一个或多个产品。此外，我们正在

在某些市场受到直接监管，而我们不遵守这些规定可能会显著减少我们的收入或使我们受到政府制裁。

我们可能面临比预期更大的纳税义务，并可能受到税法或税法解释变化的影响，其中任何一项都可能对我们的经营业绩产生不利影响。

Roadzen及其子公司预计将在美国和美国以外的各个司法管辖区缴纳所得税。我们的有效税率可能会因法定税率不同的国家的损益组合发生变化而波动。此外，我们的税务状况还可能受到会计原则的变化、适用于跨国公司的美国联邦、州或国际税法的变化、包括美国在内的许多国家/地区目前正在考虑的其他基本法律变化以及税收司法管辖区行政解释、决定、政策和立场的变化的影响。上述任何变化都可能对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。例如，2022年8月16日签署的《2022年降低通货膨胀率法案》(下称《爱尔兰共和军》)，对账面收入至少10亿美元的某些公司征收最低税率，并对某些股票回购(包括某些赎回)和类似的企业行动征收1%的消费税。美国联邦、州或非美国税法或税收裁决中的任何这些或类似的发展或变化都可能对我们的有效税率和我们的经营业绩产生不利影响。

我们将来可能有义务在印度缴纳所得税。

为了缴纳印度所得税，我们必须每年证明我们不是一家在印度注册的公司。要确定我们不是一家在印度注册的公司，需要对某些参数进行评估，并进行某些测试，以使印度税务当局满意。现在或未来的某个时候，我们有可能无法满足印度税务当局的要求。如果我们不能满足这些要求，我们将被印度税务机关视为印度注册公司，因此将在印度产生所得税费用。

与知识产权有关的风险

未能保护我们的知识产权可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们的成功在一定程度上取决于我们执行和捍卫知识产权的能力。我们依靠商标、商业秘密、版权、专利和不正当竞争法以及许可协议和其他合同条款来做到这一点。

未来，我们可能会提交与我们的某些创新相关的专利申请。我们不知道这些专利申请是否会导致专利的颁发，或者审查过程是否会要求我们缩小索赔范围。此外，我们可能无法从根据我们的专利和其他知识产权授予的权利中获得竞争优势。我们现有的专利和授予我们的任何专利，或我们未来以其他方式获得的任何专利，可能会受到竞争、规避或无效，我们可能无法阻止第三方侵犯这些专利。专利的有效性、可执行性、范围和有效期限可能非常不确定，往往涉及复杂的法律和事实问题和程序，这些问题和程序根据相关法域的当地法律而有所不同。我们执行专利的能力还取决于个别国家的法律和每个国家在执行知识产权方面的做法。专利保护必须在每个司法管辖区的基础上获得，我们只在我们认为对特定产品具有商业意义的国家寻求专利保护。此外，如果我们无法维持我们现有的许可协议或第三方根据其授予我们知识产权权利的其他协议，包括因为此类协议终止，我们的财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。因此，这些专利提供的保护程度无法确切预测。此外，考虑到获得专利保护的成本、努力、风险和不利因素，包括最终向公众披露发明的要求，我们可能会选择不为某些创新寻求专利保护；然而，这种专利保护稍后可能被证明对我们的业务很重要。

美国和其他国家的专利法改革也可能削弱我们执行专利权的能力，或者使这种执行在财务上缺乏吸引力。例如，2011年9月，美国颁布了《莱希-史密斯美国发明法》(Leahy-Smith America Invents Act)，允许加强挑战专利的第三方诉讼，并实施先申请制度。此外，美国最高法院2014年对Alice v.CLS Bank案的裁决使宣布软件专利无效变得更容易。这些法律变化可能会导致保护我们的知识产权的成本增加，或者限制我们在这些司法管辖区为我们的产品获得和维护专利保护的能力。

我们还依靠几个注册和未注册的商标来保护我们的品牌。我们已经并将继续在美国和国际上注册商标、徽标和服务标志；然而，对那些有意或无意淡化或侵犯我们品牌的人执行权利可能会很困难。不能保证我们已经采取和将采取的保护我们品牌和商标所有权的步骤是足够的，或者第三方不会侵犯、稀释或

盗用我们的品牌、商标、商业外观或其他类似的专有权利。竞争对手可能采用与我们类似的服务名称，或在互联网搜索引擎广告程序中使用令人困惑的相似术语作为关键字，从而阻碍我们建立品牌标识的能力，并可能在市场上造成混乱。此外，其他注册商标或包含我们商标变体的商标的所有者可能会对我们提出商号或商标侵权索赔。与我们的商标相关的任何索赔或客户混淆都可能损害我们的声誉和品牌，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们试图保护我们的知识产权、技术和机密信息，通常要求我们的员工、承包商和顾问签订保密和发明转让协议，要求第三方签订保密协议，所有这些协议都只提供有限的保护。这些协议可能无法有效防止或在未经授权使用或披露我们的机密信息、知识产权或技术的情况下提供足够的补救措施。尽管我们努力保护我们的机密信息、知识产权和技术，但未经授权的第三方可能会访问我们的机密专有信息，开发和营销与我们类似的解决方案，或使用与我们类似的商标，任何这些都可能对我们的业务和运营结果产生重大影响。此外，其他人可能独立发现我们的商业秘密和机密信息，在这种情况下，我们不能向此等当事人主张任何商业秘密权。美国现有的联邦、州和国际知识产权法律仅提供有限的保护。有些国家的法律对我们的知识产权的保护程度不及美国的法律，许多国家也没有像美国的政府机构和私人机构那样勤奋地执行这些法律。更广泛地说，在美国以外执行知识产权保护，包括在我们开展业务的一些国家，可能比在美国执行更具挑战性。当公司在知识产权、技术和机密信息保护不佳的国家开展业务时，会采取某些措施，例如防止在此类国家放置敏感知识产权。此外，监管我们的知识产权既困难又昂贵，而且并不总是有效的。有时，我们可能需要采取法律行动来执行我们的专利和其他知识产权，保护我们的商业秘密，确定他人知识产权的有效性和范围，或针对侵权或无效索赔进行抗辩。即使我们成功地为索赔辩护，诉讼也可能导致巨额成本和资源转移，并可能对我们的业务、声誉、运营结果和财务状况产生负面影响。在我们寻求强制执行我们的权利的范围内，我们可能会被要求知识产权无效，否则不可强制执行，或被许可给我们要求索赔的一方。此外，我们对知识产权的主张可能会导致对方寻求主张所谓的知识产权或对我们提出其他索赔，这可能会对我们的业务产生不利影响。如果我们在诉讼中不能成功地为此类索赔辩护，我们可能会因为禁令而无法销售或许可特定的解决方案，或者我们可能不得不支付损害赔偿金，这反过来可能会对我们的运营结果产生不利影响。此外，政府可能会通过法规，或法院可能会做出裁决，要求他人强制许可知识产权，或者政府可能会要求产品符合特定的标准，从而有利于当地公司。在这种情况下，我们无法执行我们的知识产权，可能会对我们的竞争地位和我们的业务产生不利影响。如果我们无法保护我们的技术以及充分维护和保护我们的知识产权，我们可能会发现自己在竞争中处于劣势，因为其他人不需要招致创建创新解决方案所需的额外费用、时间和努力，这些解决方案使我们迄今取得了成功。

不能保证我们的专利或专利申请将被强制执行或以其他方式维持为有效。

我们已经获得或可能获得的任何专利、商标或其他知识产权可能会受到他人的挑战，或被宣布无效、被规避、被放弃或失效。截至2024年3月31日，我们没有美国商标或未决申请，我们有四个注册的非美国商标和五个未决的非美国商标申请。截至2024年3月31日，我们没有美国专利和未决申请，以及一项注册的非美国专利、一项注册的非美国外观设计和一项未决的非美国专利申请。不能保证我们的专利申请将导致颁发专利。即使我们未来继续寻求专利保护，我们也可能无法为我们的技术获得进一步的专利保护。也不能保证我们的专利或申请将同样受到非美国司法管辖区法律的强制执行或其他保护。

此外，考虑到获得专利保护的成本、努力、风险和不利因素，包括最终向公众披露发明的要求，我们可能会选择不为某些创新寻求专利保护；然而，这种专利保护后来可能被证明对我们的业务很重要。此外，任何专利都可能不会为我们提供竞争优势，或者可能会成功地受到第三方的挑战。此外，与知识产权的有效性、可执行性和保护范围有关的法律标准也不确定。

我们可能会就知识产权进行合资、合作或赞助开发，因此，我们的一些知识产权在未来可能由第三方共同拥有。

参与任何类型的知识产权合作协议都需要勤奋地管理知识产权。但在特定、有限的情况下除外，例如我们在印度参与的一家合资企业，我们拥有该合资实体的多数股权。Roadzen目前没有参与合资企业、合作或赞助的开发协议。

如果罗德岑未来决定寻求此类协议，联合知识产权的开发将产生额外的行政和财务负担，并可能使罗德岑面临更高的纠纷或诉讼风险，涉及此类联合知识产权的所有权、维护或执行。

第三方声称我们侵犯或以其他方式侵犯他们的知识产权可能会导致重大成本，并对我们的业务和运营结果造成实质性损害。

保险技术行业的特点是存在大量专利，以及有关专利和其他知识产权的索赔和相关诉讼频繁。特别是，科技行业的领先公司拥有大量专利、版权、商标和商业秘密，他们可能会用来对我们提出索赔。持有此类知识产权的第三方，包括公司、竞争对手、专利持有公司、客户和/或非执业实体，可能会不时对我们、我们的客户和合作伙伴以及我们向其许可技术和知识产权的人提出专利、版权、商标或其他知识产权主张。

尽管我们相信我们的解决方案不会侵犯第三方的知识产权，但任何此类主张都可能要求我们达成许可使用费安排，或导致代价高昂的诉讼，或导致我们无法使用某些知识产权。第三方的侵权主张可能涉及没有相关产品收入的专利控股公司或其他专利所有者，因此，我们自己的已发布和正在申请的专利对这些专利所有者向我们提出知识产权索赔的威慑作用很小或根本不起作用。

如果我们被迫对任何侵权或挪用索赔进行抗辩，无论这些索赔是否具有可取之处，如果在庭外达成和解，或做出对我们有利的裁决，我们可能需要花费大量时间和财力为此类索赔辩护。无论是非曲直或最终结果，这样的索赔都可能对我们的品牌和业务产生不利影响。此外，纠纷的不利结果可能要求我们支付损害赔偿金，可能包括三倍的损害赔偿金和律师费，如果我们被发现故意侵犯另一方的知识产权；停止制造、许可或使用我们的解决方案，据称这些解决方案侵犯或挪用了他人的知识产权；花费额外的开发资源重新设计我们的解决方案；为了获得使用必要技术或作品的权利，签订可能不利的使用费或许可协议；以及赔偿我们的合作伙伴、客户和其他第三方。这些事件中的任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

与员工和其他人签订的保密协议可能无法充分防止商业秘密和其他专有信息的泄露。

为了保护我们的商业秘密、机密信息和我们专有信息的分发，我们通常与我们的员工和顾问签订保密、竞业禁止、专有和发明转让协议，并与其他各方签订保密协议。我们还签订了保密协议，以保护我们提供给第三方用于研究和其他目的的机密信息。不能保证这些协议将有效地控制对商业秘密、机密信息的访问和我们专有信息的分发，特别是在美国某些不太愿意执行此类协议的州和国家。此外，这些协议可能不会阻止我们的竞争对手独立开发基本上等同于或优于我们产品的技术。此外，其他人可能会独立发现我们的商业秘密和机密信息，在这种情况下，我们不能向此等各方主张任何商业秘密权。执行和确定我们的商业秘密权和相关保密和保密条款的范围可能需要昂贵和耗时的诉讼，如果不能获得或维持商业秘密保护，或我们的竞争对手获取我们的商业秘密或独立开发与我们或竞争技术类似的非专利技术，可能会对我们的竞争业务地位产生不利影响。

为了保护我们的知识产权和专有技术，我们可能需要花费大量资源来监测和保护我们的知识产权。未来可能有必要提起诉讼，以加强我们的知识产权和保护我们的商业秘密。为保护和执行我们的知识产权而提起的诉讼可能代价高昂、耗时长，并会分散管理层的注意力，并可能导致我们部分知识产权的减损或损失。此外，我们执行知识产权的努力可能会遭到抗辩、反诉和反诉，攻击我们知识产权的有效性和可执行性。我们无法保护我们的知识产权和专有技术免受未经授权的复制或使用，以及任何代价高昂的诉讼或转移我们管理层的注意力和资源，可能会推迟我们产品的进一步销售或实施，损害我们产品的功能，推迟新产品的推出，导致我们在产品中替代劣质或更昂贵的技术，或损害我们的品牌和声誉。

收购可能会增加我们面临的与使用知识产权相关的风险。

我们可能会因为收购而增加与使用知识产权相关的风险，因为我们对所获得技术的开发过程或为防范侵权风险所采取的谨慎措施的可见度较低。第三方可能在我们获得了在我们收购之前没有主张的技术之后，提出侵权和类似或相关的索赔。

这些结果中的任何一个都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。这些风险因第三方的增加而放大，这些第三方的唯一或主要业务是主张此类索赔。

我们使用开源软件可能会对我们销售订阅的能力产生负面影响，并可能使我们面临诉讼。

适用于开源软件的许可证很少被法院解释，而且这些许可证的解释方式可能会对我们将解决方案或未来可能开发的其他产品商业化的能力施加意想不到的条件或限制。我们还依赖第三方、非雇员承包商来代表我们执行某些开发服务，我们不能确定这些承包商是否会遵守我们的审查流程，或者不会将根据开放源码许可证提供的软件代码纳入我们的专有代码库。

我们可能被发现在我们的软件中使用开源软件的方式与适用许可证的条款或我们当前的政策和程序不一致。例如，某些类型的开源许可证可能要求任何创建包含、链接到或派生自受开源许可证约束的软件的产品或服务的人也必须使他们自己的产品或服务遵守相同的开源许可证。如果发现这些要求适用于我们的产品，而我们未能遵守这些要求，我们可能会受到某些要求的约束，包括要求我们免费提供解决方案的其他部分，要求我们为基于、合并或使用开放源代码软件创建的修改或衍生作品提供额外的源代码，以及我们根据适用的开源许可条款许可此类修改或衍生作品。

如果作者或分发此类开源软件的其他第三方声称我们没有遵守其中一个或多个许可证的条件，我们可能会被要求招致针对此类指控的巨额法律费用，并可能受到重大损害赔偿，被禁止销售我们包含开放源代码软件的产品，或被要求遵守对这些产品的繁琐条件或限制，这可能会扰乱这些产品的分发和销售。此外，还有针对将开源软件纳入其产品的公司提出的挑战开源软件所有权的索赔，此类开源软件的许可人不对此类索赔提供任何担保或赔偿。此外，我们不能向您保证，我们在解决方案中控制开源软件使用的流程将是有效的。在上述任何情况下，我们和我们的客户可能被要求向第三方寻求许可，以便继续提供我们的产品、重新设计我们的产品，或者在无法及时完成重新设计的情况下停止销售我们的产品。由于我们的解决方案依赖于某些开源软件，我们和我们的客户可能还会受到要求侵权、挪用或违规的各方的诉讼，而此类诉讼对我们来说可能是昂贵的辩护或强制令。

一些按原样提供的开放源码项目具有已知的漏洞和架构不稳定性，如果在我们的产品中使用并未得到适当的解决，可能会对我们产品的安全性或性能产生负面影响。上述任何情况都可能需要我们投入额外的研发资源来重新设计我们的解决方案，可能会导致客户的不满，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的一些服务和技术使用“开源”软件，这可能会限制我们如何使用或分发我们的服务，或者要求我们根据这些许可发布某些产品的源代码。

我们的一些服务和技术包含在所谓的“开源”许可下获得许可的软件。除了与许可证要求相关的风险外，使用开放源码软件可能会导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开放源码许可人通常不对软件的来源提供担保或控制。此外，一些开放源码许可要求受许可约束的源代码向公众开放，对开放源码软件的任何修改或衍生作品继续在开放源码许可下获得许可。这些开放源码许可通常要求专有软件在以特定方式与开放源码软件结合时，受开放源码许可的约束。如果我们将我们的专有软件与开放源码软件结合起来，我们可能会被要求发布我们专有软件的源代码。

我们采取措施确保我们的专有软件不会与开源软件合并，也不会以要求我们的专有软件受到开放源代码许可证中的许多限制的方式合并。然而，几乎没有人

法院已经解释了开放源码许可证，因此这些许可证的解释和执行方式受到一些不确定性的影响。此外，我们依赖包括软件程序员、数据科学家和设计团队在内的107名专业人员组成的技术团队来开发我们的专有技术，尽管我们采取措施防止我们的程序员在他们设计、编写和修改的技术和软件代码中包含令人反感的开源软件，但我们不能完全控制我们程序员的开发努力，我们不能确定我们的程序员没有将此类开源软件纳入我们的专有产品和技术中，或者他们未来不会这样做。如果我们的专有技术的一部分被确定为受开源许可的约束，我们可能被要求公开发布我们的源代码的受影响部分，重新设计我们的全部或部分技术，或者以其他方式限制我们的技术的许可，其中每一项都可能减少或消除我们的服务和技术的价值，并对我们的业务、运营结果和前景产生实质性和不利的影响。

过去，将开源软件纳入其产品的公司曾面临挑战开源软件所有权或遵守开源许可条款的索赔。因此，我们可能会受到要求拥有我们认为是开放源码软件的所有权或声称不遵守开放源码许可条款的各方的诉讼。

各种协议中的赔偿条款可能会使我们面临侵犯知识产权、挪用、违规和其他损失的重大责任。

我们与客户和其他第三方的协议在某些情况下包括赔偿条款，根据这些条款，我们同意赔偿客户因知识产权侵权、挪用或违规索赔、我们对财产或人员造成的损害、或与我们的解决方案或其他合同义务有关或产生的其他责任而遭受或产生的损失。巨额赔偿可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。根据某些协议，我们对我们的责任没有上限，根据此类协议支付的任何款项都将损害我们的业务、财务状况和运营结果。虽然我们通常在合同上限制我们对其中一些赔偿义务的责任，但我们仍可能招致与之相关的重大责任。与客户在此类义务方面的任何纠纷都可能对我们与该客户以及其他现有客户和新客户的关系产生不利影响，并损害我们的业务和运营结果。

我们可能会受到知识产权纠纷的影响，这些纠纷代价高昂，并可能使我们承担重大责任，增加做生意的成本。

第三方已经并可能在未来声称我们的运营和应用程序侵犯了他们的知识产权，而此类索赔已经并可能导致针对我们的客户和我们的法律索赔。这些索赔可能会损害我们的品牌和声誉，损害我们的客户关系，并导致我们承担责任。我们预计，随着申请数量的增加和市场竞争的加剧，此类索赔的数量将会增加，我们解决方案的功能与其他产品和服务的功能重叠，已颁发的专利和专利申请量将继续增加。我们已在各种协议中同意赔偿客户因与我们的解决方案相关的第三方知识产权侵权索赔而产生的费用或责任。如果因我们在解决方案中使用的第三方技术而产生任何索赔，我们可能无法向适当的第三方追回我们产生的任何费用或其他责任。

软件和技术行业的公司，包括我们一些现有和潜在的竞争对手，拥有专利、版权、商标和商业秘密，并经常因侵犯或其他侵犯知识产权的指控而提起诉讼。此外，许多这样的公司有能力投入比我们多得多的资源来执行他们的知识产权，并为可能对他们提出的索赔进行辩护。此外，专利持有公司、非执业实体和其他不被我们现有的知识产权保护吓倒的专利所有者可能会寻求对我们提出专利主张。第三方可能会针对我们、我们的渠道合作伙伴、我们的技术合作伙伴或我们的客户主张专利、版权、商标或其他知识产权。我们已经收到通知，并受到诉讼(我们未来可能会受到诉讼)，声称我们挪用、滥用或侵犯了其他各方的知识产权，而且，在我们获得更大的市场知名度的情况下，我们面临着更高的知识产权侵权索赔主体的风险，这在企业软件市场并不少见。这些和其他可能的分歧可能会导致我们系统的合作研究、开发或商业化的延迟，或者可能需要或导致昂贵且耗时的诉讼，而这些诉讼可能不会做出对我们有利的裁决。任何此类事件都可能对我们的财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

可能存在涵盖我们的技术或业务方法的重要方面的第三方知识产权，包括已颁发或正在申请的专利。此外，如果我们从第三方获取或许可技术，我们可能会面临更大的知识产权侵权风险，原因之一是我们对此类技术的开发过程的可见性较低，并采取了预防侵权风险的谨慎措施。这些索赔可能会损害我们的品牌和声誉，损害我们的客户关系，并为我们带来责任。

任何知识产权索赔，无论有无正当理由，都可能非常耗时，和解或诉讼可能代价高昂，并可能分散我们管理层的注意力和其他资源。这些索赔还可能使我们承担重大损害赔偿责任，如果我们被发现故意侵犯专利或版权，可能包括三倍的损害赔偿，并可能要求我们赔偿客户因此类索赔而产生的责任。这些主张还可能导致我们不得不停止使用被发现侵犯第三方权利的技术。我们可能被要求为知识产权寻求许可，这可能不是按合理条款提供的，或者根本就不是。即使有许可证，我们也可能被要求支付巨额版税，这将增加我们的运营费用。或者，我们可以被要求开发替代的非侵权技术，这可能需要大量的时间、精力和费用，并可能影响我们解决方案的性能或功能。如果我们不能为我们业务的任何方面使用的任何侵权技术授权或开发非侵权替代技术，我们将被迫限制或停止销售我们的解决方案，并可能无法有效竞争。这些结果中的任何一个都会对我们的业务运营和财务状况产生不利影响。

与在印度运营相关的风险

我们受制于印度的各种劳工法律、法规和标准。不遵守或更改此类法律可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们被要求遵守印度的各种劳工和工业法以及根据这些法律制定的规则(每一项都是不时修订的)，其中包括根据我们所在的印度邦而定的相关商店和机构立法，1948年的《雇员国家保险法》，1952年的《雇员公积金和杂项规定法》，1948年的《最低工资法》，1965年的《奖金付款法》，1976年的《平等报酬法》，1961年的《产妇福利法》，2013年的《工作场所性骚扰(预防、禁止和补偿)法》，1972年的《支付酬金法》，1947年的《劳资纠纷法》，和1970年《合同工(规章和废止)法》。由于印度适用劳动法的复杂性，我们曾有过违反适用劳动法的经验。虽然过去的失误可能归因于技术失误和人为错误，但我们正在建立一个系统，以跟踪和监督适用劳动法下的监管要求的遵守情况。目前，尽管相关劳动部门没有就此类失误发出通知或施加处罚，但此类失误可能会导致此类部门采取行动，可能会导致民事和/或刑事处罚和执法行动，在极端情况下，可能会导致吊销经营我们业务的执照或注册。在决定处罚时，监管机构在施加处罚时的酌情决定权通常是根据具体案件的事实和情况，特别是违规的严重性和当事人的善意。不能保证监管机构在将这些过去的失误正规化时施加的处罚不会对我们的业务或财务状况产生不利影响。

印度政府通知了四部劳动法，即：(一)《工资法》，2019年；(二)《劳资关系法》，2020年；(三)《社会保障法》，2020年；和(四)《职业安全、健康和工作条件法》，2020年。虽然《2019年工资法》和《2020年社会保障法》的某些规定已经生效，但四部劳动法的生效日期尚未通知，它们将从印度政府通知的日期起生效。新的法规如果实施，将包含几项独立的立法，并将引入几项新的变化，例如为印度公司引入单一的注册和许可证，并在为员工提供社会保障福利方面提供统一的标准，这些福利早些时候在不同的法律下是分开的，具有不同的适用性和覆盖范围。我们可能会因遵守这些新要求而产生更多成本和其他负担，这也可能需要大量的管理时间和其他资源，而任何未能遵守的情况都可能对我们的业务、我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们的部分业务和运营位于印度，我们受到印度监管、经济、社会和政治不确定性的影响。

我们的部分业务和部分员工位于印度，我们打算继续发展和扩大我们在印度的业务。因此，我们的财务表现和普通股的市场价格可能会受到汇率和控制的变化、利率、印度主要证券交易所交易活动的波动性和实际或预期的趋势、当前的经济状况、政府政策的变化(包括税收政策和外国投资政策)、社会和内乱以及印度国内或影响印度的其他政治、社会和经济发展的影响。印度政府已经并将继续对印度经济的许多方面施加重大影响。自1991年以来，历届印度政府普遍推行经济自由化和金融部门改革政策，包括大幅放宽对私营部门的限制。尽管如此，印度中央政府和邦政府作为生产者、消费者和监管者在印度经济中的作用仍然很大，我们不能向你保证这种自由化政策将继续下去。经济自由化的速度可能会改变，影响旅行服务公司、电子商务、数据、外国投资、货币汇率和其他影响在印度投资的事项的具体法律和政策也可能改变，或受到不利变化、解释或不确定性的影响，包括由于行政或司法先例有限的原因。可能会有

不能保证印度政府可能不会实施新的法规和政策，这些法规和政策将要求我们获得批准和许可证，或对我们的业务施加苛刻的要求和条件。印度经济自由化和放松管制政策的重大变化或任何社会或政治不确定性都可能对企业、财务状况、经营成果和前景产生不利影响。可能对印度经济以及我们的经营业绩产生不利影响的因素可能包括：

印度经济或印度经济特定领域的任何减速或预期减速，都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况以及我们普通股的价格产生不利影响。

印度法律的任何变化对我们业务的影响目前还不能完全确定。此外，我们的业务和财务表现可能会因现有的不利变化或解释，或适用于我们和我们的业务的新法律、规则和法规的颁布而受到不利影响，包括与消费者保护和隐私有关的法律、规则和法规。这些不利的变化可能会减少对我们的服务和产品的需求，增加成本和/或使我们承担额外的债务。

印度的跨境交易受到印度外汇管制法规的约束。

在印度，居民与非居民之间的交易或涉及外币的交易，例如进入印度的外国投资、货物和服务的进出口(包括保险技术许可或相关服务)、外币借款、任何外币负债(例如非INR计价担保)以及印度居民的海外投资，均受印度外汇法规(包括1999年《外汇管理法》)及其下的规则和条例(经不时修订)监管。联邦应急管理局将此类交易分为两大类：资本账户交易和经常账户交易。除非联邦应急管理局特别允许，否则一般禁止资本账户交易(改变居住在印度的人在印度境外的资产或负债，包括或有负债或资产或负债的交易)，而除非联邦应急管理局禁止或特别管制经常账户交易(资本账户交易以外的交易)。因此，一名非居民在罗德岑的印度人所做的投资

子公司/实体受到外汇法规的约束，根据联邦应急管理局的规定，这些实体必须向印度储备银行报告。根据联邦应急管理局的要求，在报告这类投资方面出现了某些失误，目前这些投资正在正规化过程中。虽然过去的失误可能归因于技术失误和人为错误，但我们正在建立一个系统，以跟踪和监测对适用法律下的监管要求的遵守情况。目前，尽管印度储备银行没有就此类违规行为发出通知或施加处罚，但此类失误可能会导致印度储备银行采取行动，可能导致处罚(包括迟交费用)和执法行动(包括违规行为的复议程序)，在极端情况下，罚款可能高达此类违规行为所涉及金额的三倍，这是违反监管要求的标的。在决定处罚时，监管机构在施加处罚时的酌情决定权通常是根据具体案件的事实和情况，特别是违规的严重性和当事人的善意。虽然此类违规行为可以根据适用的法律加以规范，但不能保证监管机构在规范此类过去的失误时施加的处罚不会对我们的业务或财务状况产生不利影响。

我们关闭的业务合并可能会受到印度税务当局的审查。

根据经不时修订的1961年印度所得税法(“所得税法”)，出售资本资产(包括在印度以外注册成立的公司的股份)直接或间接产生的收入将在印度纳税，如果该等股份的价值直接或间接主要来自位于印度的资产，无论该等股份的卖家是否在印度有住所、营业地点、商业联系或任何其他存在。如于指定日期，印度资产的价值超过1亿印度卢比，而海外公司的总价值有50%或以上来自印度资产，则该等资本资产(包括股份)应被视为主要来自位于印度的资产。然而，根据所得税法，在转让日期前12个月的任何时间，股东(及其任何关联企业，根据所得税法的定义)既没有持有公司股本超过5%的投票权，也没有对公司拥有任何管理权或控制权，则有例外情况。同样，上述间接转让条款的影响需要在股东是税务居民的国家的税收条约情景下单独评估。

如果间接转让税条款适用，本公司可能被要求按适用税率就各自转让人的收益预扣税款，转让人和本公司都必须在印度履行必要的义务。

印度税务机关可能会确定我们在印度有一个特定财政年度的有效管理地点，或在印度的常设机构或印度税制下的商业联系，如果发现这一点，我们将在印度缴纳公司税。

我们在印度面临着被征收公司税的某些风险。其中一个风险是，如果印度税务当局确定Roadzen的有效管理地点(“POEM”)位于印度，那么其全球收入将在印度被征收40%的税(加上附加费和CES)。第二个风险是“常设机构”的风险，当公司的董事或高级管理人员或代理人在印度代表公司开展业务时，或当印度子公司开展其非印度母公司的业务时，可能会出现这种风险。这种行动可能会使非印度实体从在印度开展的业务中获得的收入或归因于印度的收入，被印度税务当局视为“商业收入”，并相应地按40%的税率征税(加上附加费和CESS)。

虽然PORT条款是在印度国内税收制度下描述的，但“常设机构”的概念和条款一般包含在印度与全球多个国家签署的双边避免双重征税协定(“国际税务条约”)中。印度与英属维尔京群岛没有国际税收条约，但与英属维尔京群岛有关于税收的信息交流协定。然而，《所得税法》考虑了一个类似的“商业联系”概念，与国际税收条约下的常设机构相比，该概念的征税范围要广泛得多。商业联系被定义为包括重要的经济存在。外国企业可以在印度建立重要的经济存在，条件是：(A)本纳税年度与印度境内任何人进行的商品、服务或财产交易(包括提供数据或软件下载)的销售额超过2000万印度卢比(根据截至2024年3月31日1美元兑83.3739印度卢比的汇率约为239,883美元)，或(B)本公司从事有系统和持续的业务活动，或与超过300,000名印度用户进行互动。即使这种外国企业(I)在印度没有实际营业地或雇员，(Ii)没有在印度提供任何服务，和/或(C)没有在印度订立协议，也可能出现重大的经济存在。

根据《所得税法》第6条，POEM被定义为“一个实体作为一个整体进行业务活动所必需的关键管理和商业决策实质上作出的地方”。《关于确定PORT的指导意见》规定了确定一家公司是否在印度以外从事活跃业务的某些测试。一个活跃的公司的诗

如印度以外的业务于相关财政年度的大部分董事会会议在印度境外举行，则印度以外的业务将被推定为印度以外的业务，但须受印度财政部直接税中央委员会(“CBDT”)发出的通告所载若干注意事项所规限。如果一家公司不符合在印度以外拥有活跃业务的资格，确定其POSE的过程有两个阶段。第一阶段涉及为整个公司的业务做出关键管理和商业决策的人的决心。第二个阶段涉及确定这些决定实际上是在哪里作出的。为此，公司总部是否设在印度以外、董事会在那里开会并作出决定，以及是否将任何权力下放给高级管理层以做出与公司有关的商业决策等因素都是相关的。此外，印度交通部发布的2017年第8号通知规定，任何在印度境外注册成立、在特定财政年度的收入为5亿印度卢比(根据截至2024年3月31日的1美元=83.3739印度卢比的汇率约为600万美元)或更少的公司，均可免除POEM法规的约束。

如果印度税务机关确定本公司将在印度拥有一首诗，则该诗将在印度就我们的全球收入缴纳税款，并将受到所有程序要求的约束，包括在印度提交纳税申报单和遵守某些预扣税条款。国内公司适用的公司税率为22%-30%，然而，印度财政部直接税中央委员会规定，被视为在印度有诗的外国公司将按40%的税率征税，外加适用的附加费和CESS(在税上)。如果公司任何一年的总收入超过1000万印度卢比(根据2024年3月31日的汇率约为119,942美元)但低于1亿印度卢比(根据2024年3月31日的汇率约为120万美元)，将被征收计算所得税的2%的附加费，如果公司的总收入超过1亿印度卢比，将被征收计算所得税的5%的附加费。此外，还将征收相当于通过计算附加费增加的所得税的4%的医疗和教育费用)。

此外，如若干人士以本公司董事或高级职员或代理人的身份在印度进行业务活动，则根据所得税法，本公司可被印度税务机关认定为在印度有业务联系。董事公司首席执行官罗汉·马尔霍特拉先生、董事公司首席运营官安库尔·坎博吉先生和董事公司首席运营官索拉夫·阿迪卡里先生均为印度公民，每年都会在印度居住或度过一部分时间。他们代表罗德岑在印度的行动，作为一个整体，可能会导致印度税务当局确定罗德岑在印度有商业联系。这样的决定可能导致对Roadzen的收入征税，该收入可归因于在印度开展的业务，税率为40%，外加适用的附加费和CES。

因此，如果印度税务机关根据《所得税法》认定本公司在印度有诗歌或业务联系，可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

此外，我们的一些子公司已经在印度缴纳公司税，而另一些子公司则没有。如果我们的任何非印度附属公司在印度开展业务或提供服务，或个人有权代表该非印度附属公司订立和执行合同，而该等活动在印度进行，但不属于印度与该非印度附属公司注册成立的司法管辖区之间相关的双重避税协定的适用范围，则该非印度附属公司的该等活动所得收入将在印度纳税。

与我们普通股所有权相关的额外风险

纳斯达克可能会将该公司的证券从其交易所退市，这可能会限制投资者交易其证券的能力，并使该公司受到额外的交易限制。

目前，我们的普通股在纳斯达克全球市场公开交易。我们无法向您保证我们的普通股将继续在纳斯达克全球市场上市。为了继续在纳斯达克全球市场上市我们的证券，我们将被要求保持 根据规则5450的持续上市要求，包括某些财务、分销和股价水平等。

如果纳斯达克将我们的证券从其交易所退市，而本公司无法将其证券在另一家国家证券交易所上市，我们预计这些证券可以在场外交易市场报价。如果发生这种情况，我们可能面临重大的不利后果，包括：

1996年的《国家证券市场改进法案》是一项联邦法规，它阻止或先发制人各州监管某些证券的销售，这些证券被称为“担保证券”。由于我们的证券在纳斯达克上上市，因此它们是承保证券。尽管各州被先发制人地监管其证券的销售，但联邦法规确实允许各州在存在欺诈嫌疑的情况下对公司进行调查，如果发现欺诈活动，则各州可以在特定情况下监管或禁止销售担保证券。

我们的股价可能会发生重大变化，您可能会因此损失全部或部分投资。

我们普通股的交易价格可能会波动。近期股市经历了极端波动。这种波动性通常与特定公司的经营业绩无关或不成比例。由于“与Roadzen业务和行业相关的风险”中列出的因素以及以下因素，您可能无法以有吸引力的价格转售您的股票：

这些广泛的市场和行业波动可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，无论我们的实际经营业绩如何。此外，如果我们普通股的公开流通股和交易量较低，价格波动可能会更大。

过去，在经历了一段时间的市场波动后，股东会提起证券集体诉讼。如果公司卷入证券诉讼，无论诉讼结果如何，都可能产生巨额成本，并将资源和执行管理层的注意力从公司业务上转移出去。

由于目前没有计划在可预见的未来对我们的普通股支付现金股息，除非您以高于您购买价格的价格出售您的普通股，否则您可能不会获得任何投资回报。

该公司打算保留未来的收益，用于未来的运营、扩张和偿还债务，目前没有计划在可预见的未来支付任何现金股息。我们普通股的任何未来股息的宣布、金额和支付将由公司董事会全权决定。本公司董事会可能会考虑一般和经济状况、本公司的财务状况和经营业绩、本公司的可用现金以及当前和预期的现金需求、资本要求、合同、法律、税务和监管限制、对本公司向其股东或其附属公司支付股息的影响，以及本公司董事会认为相关的其他因素。此外，公司支付股息的能力受到Roadzen现有和未偿还债务契约的限制，并可能受到公司未来产生的任何债务契约的限制。因此，除非您以高于您购买价格的价格出售我们的普通股，否则您可能无法从投资我们的普通股中获得任何回报。

如果证券分析师没有发表关于公司业务的研究或报告，或者如果他们下调了公司的股票或公司部门的评级，公司的股价和交易量可能会下降。

公司普通股的交易市场将部分依赖于行业或财务分析师发布的有关公司或其业务的研究和报告。公司不会控制这些分析师。此外，一些财务分析师对公司的模式和运营的专业知识可能有限。此外，如果一名或多名报道该公司的分析师下调其股票或行业，或其任何竞争对手的股票评级，或发布对其业务不准确或不利的研究，我们的股票价格可能会下跌。如果其中一名或多名分析师停止报道该公司或未能定期发布有关该公司的报告，该公司可能会失去市场的知名度，这反过来又可能导致其股价或交易量下降。

未来发行的债务证券和股权证券可能会对公司产生不利影响，包括我们普通股的市场价格，并可能稀释现有股东的权益。

不能保证本公司不会产生债务或发行优先于其普通股的股权。这些证券一般在清算时具有优先权。这类证券还可能受到契约或其他文书的管辖，这些文书包含限制其操作灵活性的契约。此外，公司未来发行的任何可转换或可交换证券可能具有比其普通股更优惠的权利、优惠和特权。由于公司未来发行债券或股票的决定将取决于市场状况和公司无法控制的其他因素，因此无法预测或估计公司未来融资努力的金额、时机、性质或成功。与投资或收购相关的普通股发行金额可能构成本公司当时已发行普通股的重要部分。任何与投资或收购相关的额外证券的发行都可能导致公司股东的额外稀释。因此，未来的融资努力可能会降低公司普通股的市场价格，并稀释现有股东的权益。

公司组织文件中的反收购条款可能会延迟或阻止控制权的变更。

英属维尔京群岛公司法目前没有提供反收购措施，这与美国的一些司法管辖区类似。

本公司组织章程大纲及章程细则(“组织章程大纲及章程细则”)的若干条文可能具有反收购效力，并可能延迟、延迟或阻止股东可能认为符合其最佳利益的合并、收购、要约收购、收购企图或其他控制权变更交易，包括可能导致溢价高于本公司股东所持股份市价的尝试。

除其他外，这些规定包括：

Roadzen是一家英属维尔京群岛公司，由于英属维尔京群岛法律对会员权利的司法先例比美国法律更有限，您对会员权利的保护可能比美国法律下的保护要少。

我们的公司事务将由不时修订和重述的组织章程大纲和章程、英属维尔京群岛公司法和英属维尔京群岛普通法管理。根据英属维尔京群岛法律，股东对董事采取行动的权利、少数股东的诉讼以及本公司董事对本公司的受信责任在很大程度上受英属维尔京群岛的普通法管辖。英属维尔京群岛的普通法部分源于英属维尔京群岛相对有限的司法判例，以及英国普通法，后者对英属维尔京群岛的法院具有说服力，但不具约束力。根据英属维尔京群岛法律，公司成员的权利和董事的受托责任没有在美国某些司法管辖区的法规或司法先例中明确确立。特别是，英属维尔京群岛的证券法体系没有美国那么详尽。此外，美国一些州，如特拉华州，拥有比英属维尔京群岛更完善和更具司法解释的公司法机构。英属维尔京群岛对在美国获得的判决没有法定承认，尽管英属维尔京群岛的法院在某些情况下会承认和执行具有管辖权的外国法院的非刑事判决，而不会根据案情进行重审。由于上述原因，公众成员在面对管理层、董事会成员或控股成员采取的行动时，可能比作为美国上市公司成员更难保护自己的利益。

您可能很难执行在美国获得的对我们、我们的董事或高管或我们的附属公司不利的任何判决。

印度对民商事判决的相互承认和执行只有有限的几个司法管辖区，如英国；然而，与美国尚未建立互惠关系。为了使具有互惠性的司法管辖区的判决具有可执行性，具有互惠性的司法管辖区的判决必须满足1908年《印度民事诉讼法》(经不时修订的《民法典》)的某些要求。《民法》只允许在互惠司法管辖区执行和执行货币法令，不属于任何应缴税款、其他费用、罚款或罚金的性质。与印度没有相互承认的司法管辖区的判决或法令只能通过对外国判决提起新的诉讼而不是通过执行程序在印度执行。该诉讼必须在判决之日起三(3)年内在印度提起，其方式与在印度提起的任何其他强制民事责任诉讼的方式相同。一般来说，印度法院在处理诉讼方面有相当大的拖延。如果在印度提起诉讼，印度法院不太可能在与外国法院相同的基础上判给损害赔偿。此外，如果印度法院认为判给的损害赔偿额过高或与印度的做法不符，该法院就不太可能执行外国判决。根据美国司法管辖区的法律可以获得的一些补救措施，包括根据美国联邦证券法可以获得的补救措施，如果与印度的公共政策相反，印度法院可能不允许这样做。寻求在印度执行外国判决的一方必须事先获得印度储备银行的批准，才能将追回的任何金额汇回国内。任何外币判决都将在判决当天兑换成印度卢比，而不是在付款日期。我们无法预测在印度法院提起的诉讼是否会得到及时处理，或者会受到相当大的拖延。

由于我们是根据英属维尔京群岛的法律注册成立的，股东在履行法律程序、保护他们的利益方面可能面临困难，他们通过美国联邦法院保护自己权利的能力可能会受到限制。

我们是根据英属维尔京群岛的法律成立的。因此，投资者可能难以在美国境内向公司董事或高级管理人员送达法律程序文件，或执行在美国法院获得的针对公司董事或高级管理人员的判决。

该公司是英属维尔京群岛的一家公司，其大部分资产位于美国以外。它目前的大部分业务都在欧洲和印度进行。此外，它的一些董事和官员居住在美国以外。因此，您可能很难在美国境内或其他地方向这些人送达法律程序文件。您也可能很难在欧洲、印度或英属维尔京群岛法院执行根据美国联邦证券法中针对公司及其高级管理人员和董事的民事责任条款在美国法院获得的判决，并且其大部分资产位于美国境外。您可能很难或不可能在英国对公司提起诉讼

如果您认为您在美国证券法下的权利受到了侵犯，您可以在维尔京群岛投资。此外，英属维尔京群岛、欧洲或印度的法院是否会承认或执行美国法院对公司或基于美国或任何州证券法民事责任条款的这类人士的判决存在不确定性，也不确定这些英属维尔京群岛、欧洲或印度法院是否会听取在英属维尔京群岛、欧洲或印度针对公司或基于美国或任何州的证券法的这类人提起的原始诉讼。

英属维尔京群岛不承认在美国获得的判决，尽管英属维尔京群岛的法院在某些情况下会承认这种外国判决，并将其本身视为诉因，可根据普通法作为债项提起诉讼，因此无需重审这些问题，只要美国的判决：

英属维尔京群岛的法院也不太可能：

由于上述原因，公众股东在面对管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时，可能比作为美国公司的公众股东更难保护自己的利益。

邮件的处理

寄往本公司并在其注册办事处收到的邮件将原封不动地转发到本公司提供的转发地址进行处理。本公司、其董事、高级管理人员、顾问或服务提供商(包括在英属维尔京群岛提供注册办公室服务的组织)不对邮件到达转发地址时因任何原因造成的任何延误承担任何责任。

该公司可能会受到证券诉讼，这是昂贵的，并可能转移管理层的注意力。

我们普通股的市场价格可能会波动，而在过去，经历过股票市场价格波动的公司曾受到证券集体诉讼的影响。该公司未来可能成为此类诉讼的目标。针对该公司的证券诉讼可能导致巨额成本，并将管理层的注意力从其他业务上转移，这可能会严重损害其业务。

与我们普通股相关的风险

作为一家上市公司，我们的运营成本会增加，我们的管理层需要投入大量时间来实施新的合规举措。

作为一家上市公司，我们产生了大量的法律、会计和其他费用，这是我们作为私人公司没有发生的，包括与上市公司报告要求相关的成本。经修订的2002年《萨班斯-奥克斯利法案》，以及美国证券交易委员会和纳斯达克全球市场后来为实施《萨班斯-奥克斯利法案》的条款而通过的规则，对上市公司提出了许多要求，包括要求建立和维持有效的信息披露和财务控制，以及改变公司治理做法。此外，2010年7月，多德-弗兰克华尔街

《改革和消费者保护法案》或《多德-弗兰克法案》颁布。多德-弗兰克法案中有重要的公司治理和高管薪酬相关条款，要求美国证券交易委员会在这些领域采取额外的规章制度，例如“薪酬话语权”和代理访问。新兴成长型公司可能会从此次发行定价起，在更长的时间内实施其中许多要求，最长可达5年。我们打算利用这些延长的过渡期，但不能保证我们不会被要求比预算或计划更早地执行这些要求，从而产生意外费用。股东激进主义、当前的政治环境以及当前高度的政府干预和监管改革可能会导致大量新的法规和披露义务，这可能会导致额外的合规成本，并影响我们以目前无法预见的方式运营业务的方式。

适用于上市公司的规则和法规大幅增加了我们的法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时和昂贵。如果这些要求将我们管理层和员工的注意力从其他业务上转移开，它们可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。增加的成本将减少我们的净收入，并可能要求我们降低其他业务领域的成本或提高我们产品或服务的价格。例如，这些规章制度使我们获得董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵，我们可能需要在未来产生大量成本才能保持相同或类似的承保范围。我们无法预测或估计为响应这些要求而可能产生的额外成本的金额或时间。这些要求的影响也可能使我们更难吸引和留住合格的人员加入我们的董事会、董事会委员会或担任高管。

如果我们不能发展或维持一个有效的内部控制系统，我们可能无法准确地报告我们的财务结果或防止欺诈。因此，现有和潜在的股东可能会对我们的财务报告失去信心，这将损害我们的业务和我们普通股的交易价格。

有效的内部控制对于我们提供可靠的财务报告、防止欺诈和作为一家上市公司成功运营是必要的。如果我们不能提供可靠的财务报告或防止欺诈，我们的声誉和经营业绩将受到损害。我们不能确定我们开发和维护内部控制的努力是否会成功，我们是否能够在未来对我们的财务流程和报告保持足够的控制，或者我们是否能够履行2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条规定的义务。任何未能发展或维持有效的内部控制，或在实施或改善我们的内部控制方面遇到困难，都可能损害我们的经营业绩或导致我们未能履行我们的报告义务。无效的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能会对我们普通股的交易价格产生负面影响。

我们的披露控制和程序可能无法阻止或检测所有错误或欺诈行为。

我们的披露控制和程序旨在合理地确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求我们披露的信息得到积累，并在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内传达给管理层、记录、处理、汇总和报告。我们相信，任何披露控制和程序或内部控制和程序，无论构思和运作如何完善，都只能提供合理的、而不是绝对的保证，确保控制系统的目标得以实现。这些固有的局限性包括这样的现实，即决策过程中的判断可能是错误的，故障可能因为简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或两个以上人的串通或未经授权超越控制，都可以规避控制。因此，由于我们的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述或披露不足的情况可能会发生，而不会被发现。

筹集额外资本可能会对我们的股东造成稀释，包括本次发行中普通股的购买者。

在我们通过出售普通股或可转换或可交换为普通股的证券筹集额外资本的范围内，您的所有权权益将被稀释，这些证券的条款可能包括清算或其他对您作为普通股股东的权利产生重大不利影响的优惠。债务融资如果可行，将增加我们的固定支付义务，并可能涉及一些协议，其中包括限制或限制我们采取特定行动的能力的契约，如招致额外债务、进行资本支出或宣布股息。

我们是一家新兴成长型公司和一家较小的报告公司，我们不能确定适用于新兴成长型公司和较小报告公司的报告要求降低是否会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

我们是一家新兴的成长型公司，正如2012年4月颁布的JumpStart Our Business Startups Act或JOBS Act所定义的那样。只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们就打算利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的豁免。这些包括，但也是

不限于，免除萨班斯-奥克斯利法案第404条的审计师认证要求，在本年度报告、我们的定期报告和委托书中减少高管薪酬披露义务，免除就高管薪酬举行不具约束力的咨询投票的要求，以及免除股东批准任何以前未获批准的金降落伞付款的要求。我们可能会在完成此次发行的那一年之后的五年内成为一家新兴的成长型公司，尽管情况可能会导致我们更早失去这一地位。我们将一直是一家新兴成长型公司，直到：(I)我们的年度总收入达到或超过12.35亿美元的财政年度的最后一天；(Ii)我们的首次公开募股(IPO)完成五周年之后的财政年度的最后一天；(Iii)我们在之前三年期间发行了超过10亿美元不可转换债券的日期；或(Iv)我们根据美国证券交易委员会规则被视为大型加速申报公司的日期。

根据《就业法案》，新兴成长型公司还可以推迟采用新的或修订后的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们已选择不“选择退出”遵守新的或修订的会计准则，因此，我们将在私人公司采用新的或修订的会计准则时采用新的或修订的会计准则，并将这样做，直到我们(I)不可撤销地选择“选择退出”延长的过渡期或(Ii)不再符合新兴成长型公司的资格。即使我们不再有资格成为一家新兴成长型公司，我们仍有资格成为一家“较小的报告公司”，这将使我们能够继续利用本年度报告以及我们的定期报告和委托书中关于高管薪酬的许多相同的豁免披露要求和减少的披露义务。

我们无法预测投资者是否会因为我们可能依赖这些豁免而发现我们的普通股吸引力下降。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力下降，我们的普通股交易市场可能会变得不那么活跃，我们的股价可能会更加波动。

由于我们预计在可预见的未来不会对我们的股本支付任何现金股息，因此资本增值(如果有的话)将是您唯一的收益来源。

我们不打算为我们的股本支付现金股息。我们目前打算保留我们未来的所有收益，如果有的话，为我们业务的增长和发展提供资金。因此，我们普通股的资本增值(如果有的话)将是您在可预见的未来唯一的收益来源。

我们的实际财务结果可能与我们不时发布的任何指导意见大不相同。

我们可能会不时提供有关我们未来业绩的指引，这代表了我们管理层在提供指引之日的估计。任何此类指导都将基于有关未来业务决策的多个假设(其中一些可能会发生变化)，而评估虽然具有具体的数字，但本质上会受到重大的业务、经济和竞争不确定性和意外事件(其中许多是我们无法控制的)的影响。指导意见必然是投机性的，可以预期，指导指导意见的某些或所有假设将不会实现或将与实际结果大相径庭。我们满足任何前瞻性指导的能力受到许多因素的影响，包括但不限于本“风险因素”一节中描述的对我们业务的其他风险。因此，我们的指导只是对管理层认为截至提供指导之日可实现的情况的估计。实际结果可能与这样的指导不同，变化可能是实质性的。投资者也应该认识到任何预测的金融数据的可靠性，预测的数据越往后走，数据就会越差。有鉴于此，投资者不应过度依赖我们的财务指导，并应仔细考虑我们可能发布的任何指导。

它EM 1B。未解决的员工评论。

没有。

项目1C。网络安全。

风险管理与战略

我们已制定风险管理程序，以识别、评估和减轻我们的电子信息系统上或通过我们的电子信息系统可能发生的未经授权的潜在事件带来的风险，这些事件可能会对我们的信息系统或驻留在该等系统上的信息的保密性、完整性或可用性产生不利影响。其中包括各种机制、控制、技术、方法、系统和其他流程，旨在检测、防止或减少数据丢失、失窃、误用、未经授权的访问、对操作的干扰或影响数据的其他安全事件或漏洞。这些数据包括我们作为业务一部分收集、处理、存储和传输的机密、专有、商业和个人信息，

包括代表第三方。在我们的应用程序开发以及基础设施和运营技术设计中，网络安全问题是一个重要的考虑因素。我们还使用旨在减少安全事件对我们的客户或其客户的影响的系统和流程。此外，我们使用流程来监督和识别与我们使用第三方技术和系统相关的网络安全威胁的重大风险，包括：我们用于加密和身份验证、员工电子邮件、与客户及其客户的通信、运营支持和其他功能的技术和系统。

治理

我们的执行领导团队负责我们的整体企业风险管理系统和流程，并定期在公司面临其他重大风险的情况下考虑网络安全风险。作为我们网络安全风险管理系统的一部分，我们的事件管理团队负责跟踪和记录Roadzen平台以及我们的供应商和其他第三方服务提供商之间的隐私和安全事件，以便在发生任何事件时进行补救和解决。如果发生任何事件，一个跨职能工作组会立即进行审查，以确定是否适合进一步升级。任何被评估为可能成为或可能成为重大事件的事件，应立即上报以进行进一步评估，并应报告给我们指定的高级管理人员。我们在适当情况下咨询我们的律师，包括就重大分析和披露事宜进行咨询，我们的高级管理层做出最终的重大决定以及披露和其他合规决定。

我们的公司治理委员会负责监督与网络安全威胁有关的风险和事件，包括遵守披露要求、与执法部门的合作以及对金融和其他风险的相关影响，该委员会有责任酌情向全体董事会报告任何调查结果和建议，供全体董事会审议。高级管理层定期讨论网络风险和趋势，如果出现任何问题，他们会与公司治理委员会审查所有重大事件。我们的公司治理和审计委员会讨论有关风险评估和风险管理的政策，包括与公司信息技术和安全系统的可靠性和安全性相关的风险，以及管理层为监测和控制此类风险敞口而采取的步骤。我们的董事会从管理层那里收到公司网络安全风险管理计划的最新情况。

我们的业务战略、经营业绩和财务状况没有受到网络安全威胁风险的影响，但我们不能保证它们在未来不会受到此类风险或未来任何重大事件的实质性影响。有关我们的网络安全相关风险的更多信息，请参见项目1A风险因素 在“下”我们的解决方案或产品或我们的第三方云提供商在过去和未来都会经历数据安全漏洞，这可能会对我们的声誉、业务和持续运营产生不利影响。.

它EM 2.财产。

我们在美国的主要行政办公室位于加利福尼亚州94010伯灵格姆109号套房安扎大道111号。此外，我们还在英国考文垂以及印度艾哈迈达巴德、金奈和新德里租赁办公空间。该公司不拥有任何房地产。我们相信，我们现有的办公空间足以满足我们目前的需求。

伊特M3.法律诉讼

在正常业务过程中，我们可能会不时受到法律程序和索赔的影响。我们目前不是任何重大诉讼或其他重大法律程序的一方。

它EM 4.披露矿场安全

不适用。

第二部分

它EM 5.注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

市场信息

我们的普通股和权证自2023年9月21日起在纳斯达克全球市场交易，代码分别为“RDZN”和“RDZNW”。

持有者

截至2024年3月31日，我们的普通股有45名登记持有人，我们的权证有1名登记持有人。这还不包括通过银行或经纪自营商以“街头名义”持有股票的股东数量。

分红

到目前为止，我们还没有支付任何现金股息。未来现金股息的支付将取决于我们的收入和收益(如果有的话)、资本要求和总体财务状况。届时，任何现金股息的支付将由董事会酌情决定。根据任何债务融资协议，我们宣布分红的能力也可能受到限制性契约的限制。

股权证券的未登记销售

2024年4月4日，公司同意向卖方发行13,836股普通股，以换取已提供或将提供的与营销和分销服务相关的服务。

2024年4月15日，该公司同意向一家供应商发行50,000股普通股，以换取与财务战略咨询相关的或将提供的服务。

2024年4月15日，该公司同意每季度向供应商发行950股普通股，以换取在投资者关系和沟通方面提供或将提供的服务。

于2024年5月14日，本公司向瑞穗发出1,432,517份认股权证，以购买普通股，详情见第7项“管理层对财务状况的讨论及分析”中“债务说明”中“高级担保瑞穗票据”一节所述。

2024年6月20日，本公司根据2024年3月SPA的条款，向董事发行了50,000份认股权证，以购买普通股，该条款在项目7“管理层对财务状况的讨论和分析”中的“负债说明”中描述。

上述证券的要约、销售和发行被视为豁免根据证券法第4(A)(2)条登记为不涉及公开发行的发行人的交易。在每项交易中，证券的接受者仅为投资而购买证券，而不是为了与其任何分销相关的目的或为出售而购买，并在这些交易中发行的证券上贴上了适当的图示。

第六项。[已保留]

它管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。

在整个章节中，“Roadzen”、“We”、“Us”和“Our”指的是业务合并之后的Roadzen，以及业务合并之前的Roadzen(DE)，以及它们的合并子公司，视上下文而定。以下对Roadzen Inc.及其子公司的财务状况和运营结果的讨论和分析应与我们的合并财务报表和本年度报告中其他部分包含的相关注释一起阅读。以下讨论包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。请参阅标题为“关于前瞻性陈述的告诫”一节。由于各种因素的影响，选定事件的实际结果和时间可能与前瞻性陈述中预期的大不相同，包括本年度报告中“风险因素”一节或其他部分陈述或提及的因素。

概述

Roadzen是一家领先的保险科技公司，其使命是改变由先进人工智能(AI)支持的全球汽车保险。我们使命的核心是致力于为通过我们的保险公司、OEM和车队(如卡车运输、交付和商业车队)合作伙伴使用我们产品的数百万最终客户创造透明度、效率和无缝体验。我们寻求通过将计算机视觉、远程信息处理和人工智能与不断更新的数据源相结合来实现这一点，以提供一种更高效、更有效和更知情的方式来构建汽车保险产品、评估损害赔偿、处理索赔和提高驾驶安全。Roadzen在世界各地的保险公司和其他合作伙伴使用Roadzen的技术推出新的汽车保险产品，更好地管理风险，更快地解决索赔问题。这些产品具有动态承保功能、应用程序编程接口或API主导的分发和实时索赔处理。

Roadzen建立了一个开创性的技术平台，利用远程信息技术、计算机视觉和数据科学引领保险价值链(即承保、分销、索赔和道路安全)的创新。我们称其为Roadzen“保险即服务”(“IaaS”)平台。作为专注于嵌入式和B2B2C(企业对客户)保险分销的保险经纪，我们的业务产生了基于佣金的收入，作为汽车保险生态系统的创新云、远程信息处理和基于AI的应用程序的提供商，我们的业务产生了基于费用的收入。

Roadzen有四种主要的客户类型：

我们的业务遍及全球，我们的合作伙伴包括市场领先的保险公司、车队和汽车原始设备制造商(“OEM”)和汽车制造商，包括AXA、SCOR、Arch、法国兴业银行、捷豹路虎、奥迪、梅赛德斯、沃尔沃等。2023年6月，作为进入重要的美国和英国市场战略的一部分，我们进行了两笔收购。我们在英国的子公司Global Insurance Management Ltd.(“GIM”)是一家领先的专业总代理公司(“MGA”)，为保险公司、汽车经销商、汽车公司和车队提供汽车保险、延长保修和索赔管理。GIM在全球范围内提供服务，利用其在英国市场的MGA许可证，并在其他地方使用第三方许可证。GIM向保险公司提供经纪服务，作为保险公司的授权机构，利用其经纪平台销售保险公司的保单，以及裁决和支付索赔。在这一过程中，GIM从保险公司/再保险公司销售的每份保单收取佣金和按毛保费(GWP)的百分比计算的行政费。GIM的专业保险合同通常平均期限为五年。GIM的总部设在英国考文垂。Roadzen在美国的子公司National Automobile Club(“NAC”)是加利福尼亚州的一家获得许可的汽车俱乐部，在美国提供索赔管理和全天候商业路边援助(“RSA”)。NAC专注于商用汽车行业，其网络由超过75,000家专业服务提供商组成，提供拖车、运输和第一次遗失通知(“FNOL”)服务。NAC的客户包括美国各地的政府车队、企业、商业车队、汽车公司和保险公司。NAC总部设在加利福尼亚州伯灵格姆。

我们的使命是在人工智能(AI)、保险和移动性的交汇点上打造领先的公司。为了推进我们的使命，我们建立了一个专注于基础和应用人工智能研究的开创性实验室。我们致力于计算机视觉、产生式人工智能和传统机器学习的核心研究领域，以开发产品体验，提高全球数百万司机的安全性、便利性和保护。Roadzen是AI联盟的创始成员之一，该联盟与Meta、IBM、Huging Face、稳定AI、AMD、Service Now等行业领先者一起促进安全、负责任和开源的开发。我们在保险和机动性领域构建精确人工智能模型的方法赢得了多个行业赞誉。2021年10月，

福布斯杂志将Roadzen评为十大人工智能公司之一。2022年，Financial Express评选Roadzen AI Startup为年度最佳企业。此外，该公司还在享有盛誉的全球人工智能峰会和大奖上获得了两个奖项：由全印度机器人和自动化委员会(AICRA)颁发的“AI在移动中的最佳使用”和“AI在保险中的最佳使用”。

2023年9月20日，母公司完成了收购Roadzen(DE)的业务合并。罗德岑(DE)被确定为企业合并中的会计收购对象。因此，罗德岑(DE)的历史财务报表在业务合并完成后成为合并后公司的历史财务报表。因此，本报告中包含的财务报表反映了(I)罗德岑(DE)在业务合并前的历史经营结果；(Ii)母公司和罗德岑(DE)在业务合并结束后的合并结果；(Iii)按其历史成本计算的罗德岑(DE)的资产和负债；以及(Iv)公司在所有列报期间的股权结构。

我们的商业模式

Roadzen有两种主要的创收模式：1)我们IaaS平台的平台销售，以及2)经纪佣金和手续费。我们遵循轻资本的商业模式，这意味着我们自己不承保任何风险，也不将其计入我们的资产负债表中作为任何一种收入来源。

Roadzen提供了一个面向移动性保险的IaaS技术平台。IaaS平台拥有一套齐心协力的产品，以解决汽车保险价值链问题。Roadzen将其IaaS平台出售给保险公司、汽车制造商和车队公司，为各自的保险客户提供服务。我们对保险业的深刻理解使我们能够开发一套统一的模块和产品，以应对汽车保险面临的关键挑战。我们的解决方案套件包括多个支持保险生命周期的产品，例如：

我们的技术彻底改变了客户体验，帮助客户在几秒钟内获得保单，并在几分钟内处理索赔估计，而现有流程可能需要数周时间。Roadzen从平台销售中获得的收入是基于使用情况的，这意味着我们是按车辆或按使用付费的。

在截至2024年3月31日的一年中，Roadzen的IaaS平台的销售额约占收入的35%。

Roadzen充当保险经纪人，利用其技术通过我们的嵌入式和B2B2C分销模式销售保险。这些保单由代理人等保险中介机构销售，也通过经销商、车队和二手车平台等专属经销商销售。我们的B2B2C渠道合作伙伴选择我们是出于各种原因-通过API将我们的技术轻松集成到他们的生态系统中，从获得保单到提交索赔的无缝、完全数字化的客户体验，以及与通过我们的平台销售保单的大量保险公司的集成，为用户提供几个保单选择，以及我们提供多种相关产品的能力，如汽车保险、商业和车队保险、延长保修、担保资产保护和其他汽车相关保险产品。最后，通过向客户捆绑道路安全、RSA和索赔管理的远程信息处理，我们能够为最终用户提供卓越的客户体验--我们认为这种体验是其他传统经纪商无法比拟的。 Roadzen的收入是基于我们的保险公司支付的佣金和其他费用，这些费用占每份保单承保的全球升温潜能值的百分比。

在截至2024年3月31日的财年中，Roadzen的经纪解决方案贡献了65%的收入。

影响我们业绩的因素

我们的财政状况和经营业绩一直受到多个因素的影响，并可能继续受到影响，这些因素包括：

对核心技术和人工智能的投资

我们继续开发和投资我们的技术平台，以推动可扩展性和构建创新产品。我们相信，我们对数据管道、培训、模型开发和核心技术平台的重大专有投资是关键优势，使我们能够在竞争中保持领先地位，支持我们在全球市场的增长，并提高运营利润率。

在销售和营销方面的投资

我们的销售和营销工作是我们增长战略的关键组成部分。我们在这一领域的投资使我们能够在建立长期客户关系的同时建立和维持我们的客户基础。我们的销售努力在很大程度上依赖于我们的三个不同渠道：(1)面向保险公司和汽车公司的战略性销售；(2)面向中小型车队所有者的销售；以及(3)由代理商、专属分销渠道和再保险合作伙伴推动的经纪销售。我们计划继续投资这些增长渠道中的每一个，包括招聘销售人员、活动营销和全球旅行。

投资于创新以实现未来增长

由于互联、电动和自动驾驶汽车的进步，移动性的世界正在迅速变化。我们相信，这为为这种不断变化的环境建立保险提供了一个令人兴奋的巨大机会。因此，我们的业绩将受到以下能力的影响：不断创新我们的承保算法，将新的数据源和技术内部化，如先进驾驶辅助系统(ADAS)和用于事故预防的视频远程信息处理，以及投资于与汽车制造商的合作伙伴关系，提供保险产品和向车队销售保险。

获取新客户

我们的长期增长将取决于我们继续吸引新客户到我们的平台的能力。我们打算通过不同的途径扩展我们的B2B2C模式，继续吸引客户使用我们的平台。

在我们现有的客户群中扩大销售

我们战略的核心部分是在现有客户群中扩大解决方案的采用率。我们与我们的客户建立了长期的关系，并在成功交叉销售产品方面拥有良好的记录。我们有机会通过向目前未从我们的平台使用我们的完整解决方案组合的客户销售附加功能来实现增量价值。在我们创新并将新技术和解决方案推向市场的同时，我们也有机会通过向现有客户群销售新产品来实现增量增长。

我们在客户群中扩大销售的能力将取决于许多因素，包括客户的满意度、定价、竞争和客户消费水平的变化。Roadzen的客户包括领先的保险公司和汽车公司，这些公司在全球都有业务，并正在花费数百万美元将其保险产品数字化。我们相信，在一个地区的成功整合可能会在其他地区打开机会。Roadzen已经展示了将合同从印度的低门票规模扩大到全球市场的更高门票规模的能力。我们非常注重最大化我们客户关系的终生价值，我们将继续进行重大投资，以扩大我们的客户基础。

自2023年1月1日以来，我们开始跟踪Roadzen的客户细分，描述如下：企业客户，包括保险公司、汽车制造商和大型车队(100辆以上)，以及中小企业客户，包括代理商、经纪人、小型经销商和

小型车队(100辆以下)。截至2024年3月31日，我们拥有33份保险客户协议(包括承运人、自保人和其他处理保险索赔的实体)，68份汽车客户协议，以及约3,200家代理人和车队客户协议。

车险市场的强势

我们的大部分收入来自佣金和手续费，这反映了保险保单的总保费。在截至2024年3月31日的一年中，Roadzen 65%的收入来自其经纪解决方案，35%来自其IaaS平台的平台销售。保险市场的疲软可能会对我们的财务业绩产生负面影响，其特点是由于竞争或监管而导致保费费率下降一段时间。

我们的监管环境

我们的保险经纪业务受到各种法律法规的约束，如果我们不能遵守这些法律法规，可能会对我们的业务、经营结果和声誉产生不利影响。

根据《印度保险经纪人条例》，我们在印度的子公司获得了直接保险经纪(人寿保险和普通保险)的许可。因此，我们受到某些法律、法规和许可要求的约束。在印度经营的保险经纪须遵守多项监管规定，包括规定：(I)保险经纪的主要高级人员及经纪合资格人士必须接受训练，并通过印度保险条例所指明的有关考试；(Ii)主要高级人员、董事、股东及主要管理人员必须符合《保险经纪规例》所指明的“适当”准则；(Iii)保险经纪不得为招揽及采购保险产品而进行多层次市场推广；(Iv)保险经纪不得向客户提供任何回扣或任何其他诱因；(V)保险经纪必须遵守《保险经纪规例》所指明的业务守则；及。(Vi)保险经纪必须确保在一个财政年度内，他们的酬金不超过50%来自一名客户。IRDAI可负责检查保险经纪的场所，以确定活动是如何进行的，并检查其账簿、记录和文件。《保险经纪规例》订明保险经纪在适用时须不时遵守的某些审批及申报规定。如果我们不遵守《保险经纪条例》，我们将被罚款和处罚。我们的收入主要来自保险公司为客户购买的保险产品支付的佣金和其他费用。

我们可以向我们的保险合作伙伴收取的佣金是根据2016年IRDAI(向保险代理人和保险中介人支付佣金或报酬或报酬)规例(“IRDAI佣金规例”)所载的费用计算的。2020年IRDAI(调查和检查所需的最低信息)条例(“最低信息条例”)于2021年5月23日生效，就IRDAI的调查和检查目的而言，适用于所有保险公司和保险中介机构。

集团内部的相关公司须遵守严格的监管框架，这会影响我们业务的灵活性，并增加合规成本，任何针对我们和我们员工的监管行动可能会导致惩罚和/或制裁，从而可能对我们的业务、前景、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们运营所处的监管和政策环境正在演变，并可能发生变化。印度政府(“GOI”)可能会实施可能影响金融科技行业的新法律或其他法规和政策，这可能会导致新的合规要求，包括要求我们获得GOI和其他监管机构的批准和许可证，或实施繁琐的要求。新的合规要求可能会增加我们的成本或以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们在英国的子公司是以MGA的身份获得许可的，在这种情况下，我们受到FCA的严格监督。我们的业务必须与FCA法规保持一致，这些法规专门为管理MGA的行为和义务而量身定做，MGA充当保险公司和客户之间的中间人，授权代表保险公司承保和处理索赔。我们遵守这些规定包括各种合规义务，包括但不限于，确保以必要的技能和谨慎做出承保决定，保持准确和安全的保险合同记录，管理潜在的利益冲突，以及保护客户资金。FCA还规定了全面的行为规则和偿付能力要求，要求我们为投保人的利益采取适当谨慎的行动。

FCA针对MGA的制度要求高度的财务审慎和透明度，需要强有力的内部控制和报告制度。未能满足这些严格的监管要求可能会导致重大制裁，包括经济处罚、暂停授权或其他纪律处分。鉴于监管环境的不断变化，FCA规则的变化或引入新的立法可能需要对我们的运作和合规进行调整

流程。这些变化可能会对我们的业务模式产生影响，并可能产生额外的合规成本，最终影响我们的财务业绩和运营灵活性。

罗德岑致力于保持严格的合规姿态，以满足FCA对MGA的期望。我们合规框架中的任何失误都可能导致监管审查，损害我们的声誉，并对我们的业务运营和财务状况产生负面影响。我们必须不断监测监管发展，并相应调整我们的合规措施，以降低执法行动的风险，并维护我们客户和合作伙伴的信任。

FCA最近对担保资产保护(GAP)产品进行了全面审查，GAP是我们在英国业务的关键贡献者，结果是指示所有保险公司，包括我们的保险合作伙伴，在2024年2月暂时停止销售GAP产品。监管机构已要求保险公司重新提交或新的GAP提案，概述产品功能、承保范围和定价，供FCA批准，然后才能恢复销售GAP产品。

由于我们的保险合作伙伴有义务遵守FCA的指导方针，他们在获得FCA批准重新提交他们的过程中出现的任何延误或挑战都可能对我们的业务产生负面影响。重新提交过程带来了不确定性，因为不能保证监管机构迅速批准。GAP销售的暂时停止可能会对我们的收入、财务业绩和整体盈利能力产生重大影响。我们正在积极与我们的保险合作伙伴合作，以解决监管机构提出的关切，加快重新提交流程，并寻求及时获得FCA批准，以恢复GAP销售，但不能保证重新提交将立即获得监管机构的批准。拖延审批可能会导致我们的业务运营长期中断，可能会损害我们的声誉，并可能失去客户和客户的信心。此外，重新提交过程可能需要对GAP产品进行调整，这可能会增加我们的成本并降低我们的利润率，任何延误或不利结果都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大影响。

我们在美国的子公司是作为加州的一家汽车俱乐部获得许可的，由于加州保险部(CDI)执行的严格监管环境，Roadzen面临着一系列独特的风险。遵守这些规定是至关重要的，因为它们管理着我们广泛的活动，包括会员服务、索赔管理和财务完整性。

我们使用数据和技术管理风险的能力

我们的运营高度依赖我们技术平台和数据的可靠性、可用性和安全性。我们的业务依赖于机密信息的安全处理和存储，包括我们的信息系统和网络以及我们的第三方服务提供商的系统和网络。技术平台的中断、系统和控制故障、安全漏洞或无意中泄露的用户数据可能会导致法律风险，损害我们的声誉和品牌，并最终影响我们吸引和留住客户的能力。虽然我们已经实施了行政和技术控制，并采取了保护行动来降低风险，但这些措施可能不足以防止未经授权的恶意攻击。由于我们的技术支持平台依赖于来自外部方的数据，因此我们数据源中的此类攻击或中断可能会影响我们有效运营的能力，并导致我们的声誉和业绩受到损害。

禁售协议

关于业务合并的完成，Vahanna和Roadzen(DE)的某些股权持有人与母公司和Roadzen(DE)订立了锁定协议(“锁定协议”)。根据禁售令协议，若干受限制证券持有人(定义见下文)已同意受禁售期的规限，禁售期由完成后至(X)业务合并完成一(1)周年纪念日、(Y)普通股收市价等于或超过每股12.00美元(按股份资本重组、拆分、重组及类似事项调整)之日起计，为期二十(20)个交易日，在业务合并完成后任何三十(30)个交易日内至少150天，(Z)完成清算、合并、股本交换、重组、要约收购或交换要约，作为两步交易或其他类似交易的第一步，导致母公司所有股东有权将其在母公司的股权交换为现金、证券或其他财产；然而，转让限制不适用于允许的转让(定义见禁售协议)；并进一步规定，在紧接业务合并结束之日起六(6)个月后的六(6)个月之后，Roadzen(DE)的股权持有人如果在紧接业务合并结束之日之前持有Roadzen(DE)少于5%的股权证券(按完全摊薄基础)，将获准转让和/或出售其最多25%的受限证券(在与其持有的所有其他受限证券合计的基础上完全摊薄)。2024年4月1日，3,502,949股普通股从锁定协议中解禁。

经营成果的构成部分

收入

我们通过与客户签订的合同协议提供对我们的IaaS解决方案的访问，根据该协议，客户可以收到我们的一个或多个解决方案，其中可能包括检查、索赔管理、RSA和/或远程信息处理产品。我们的IaaS客户的平均合同期限约为三年。我们的客户按每个事件或每辆车向我们支付固定费用。我们的经纪收入基于我们从保险合作伙伴那里获得的佣金和手续费，这些佣金和手续费是我们向客户销售保单以及提供其他客户服务(如索赔管理)的费用。我们的佣金和费用是按每份保单承保的全球升温潜能值的百分比计算的。

服务成本

分销业务的服务成本包括支付给销售点人员的佣金、员工成本和与设施有关的其他直接费用。

对于我们的IaaS平台，服务成本主要包括向客户提供服务所涉及的直接成本，包括外部提供商用于检查和RSA的成本，以及员工福利支出等额外成本。构成收入成本一部分的成本被确认为已发生。

研究与开发

研发成本主要包括与员工相关的成本，包括工资、股票薪酬、员工福利和其他费用。它还包括为人工智能注释数据管道的成本，为培训构建和维护我们自己的人工智能服务器的成本，以及生产部署的云成本。我们继续将研发工作的重点放在增加新功能和产品上。

销售和市场营销

销售和营销费用主要包括与广告、渠道合作伙伴奖励、媒体、促销和捆绑成本、品牌宣传活动、业务发展、公司合作伙伴关系和分配的管理费用有关的支出。这些费用反映了我们努力扩大我们在分销保单方面的市场触角。销售和营销费用还包括与我们的销售和营销活动直接相关的员工相关成本，包括工资、基于股票的薪酬和员工福利。

我们计划继续在销售和营销方面进行投资，以扩大我们的客户基础，并提高最终客户对我们产品的认识。因此，我们预计在可预见的未来，我们的销售和营销费用将以绝对美元计算增加。虽然我们预计我们的销售和营销费用占我们收入的比例将在长期内下降，但由于这些费用的时间和幅度，我们的销售和营销费用占我们收入的比例可能会在不同时期波动。

一般和行政

一般和行政费用包括行政、财务、法律、人力资源、IT和设施人员的与员工相关的成本，包括工资、基于股票的薪酬、员工福利、外部法律、会计和其他咨询服务的专业费用，以及分配的管理费用。

我们预计，在可预见的未来，我们的一般和行政费用将以绝对美元计算继续增加，以支持我们的增长，以及由于我们作为上市公司运营时与法律、会计、合规、保险、投资者关系和其他成本相关的额外成本。虽然我们预计我们的一般和行政费用占收入的比例将在长期内下降，但由于这些费用的时间和程度，我们的一般和行政费用占收入的比例可能会在不同时期波动。

折旧及摊销

折旧和摊销反映了对有形和无形资产在其使用年限内的成本的确认。折旧费用涉及设备、硬件和购买的软件。摊销涉及与最近的收购、内部软件开发和知识产权开发投资有关的投资。预计随着时间的推移，折旧和摊销的美元金额将略有增加，但随着对平台技术的投资达到规模，占收入的比例可能会下降。

按公允价值列账的金融工具的公允价值变动

我们的未偿还票据和认股权证是按公允价值计量的金融负债，公允价值变动在损益中确认。我们定期进行公允估值，并在综合经营报表中确认这些金融工具的账面价值的增减。这种公允价值的变化主要是由我们的权益价值、无风险利率和信用风险溢价的变化推动的。

商誉减值及具有一定年限的无形资产

商誉和无形资产的减值可能由各种因素引起，包括经济波动、行业变化、技术进步和不断变化的客户偏好。当这些资产的账面价值超过其可收回金额时，就会发生减值，导致我们财务报表中报告的价值减少。及时有效地认识和解决损害问题是至关重要的。定期评估和减值测试是必要的，以确定潜在的减值和确定这些资产的可收回金额。

所得税支出/(福利)

所得税费用/(福利)主要包括我们开展业务的某些外国和州司法管辖区的所得税。我们对美国和某些外国司法管辖区的递延税项资产维持全额估值准备金，因为我们得出的结论是，递延税项资产更有可能无法变现。

经营业绩(所有数字均以美元计价)

截至2024年3月31日与2023年3月31日的年份比较

收入

在截至2024年3月31日的一年中，收入与上一年同期相比增加了3320万美元，增幅为245%，这主要是由于保险分销收入的增加以及收购英国环球保险管理有限公司(GIM)和美国国家汽车俱乐部(NAC)的其他增量收入，这两家公司都是在2023年6月(2024财年第一季度)收购的，这两家公司都不属于2023财年收入的一部分。

在截至2024年3月31日的一年中，经纪佣金和手续费收入与上年同期相比增加了2130万美元，增幅为232%，这主要是由于2023年6月收购了GIM。在截至2024年3月31日的一年中，Roadzen售出了324,293份保单，总GWP约为6,180万美元，而去年同期为258,546份，总GWP约为3,800万美元。

在截至2024年3月31日的一年中，我们的IaaS平台的销售收入比前一年同期增加了1,180万美元，增幅为270%，这主要是由于2023年6月收购了GIM和NAC，以及新的客户合同和现有客户渗透率的增加。在截至2024年3月31日的一年中，进行了301,120次索赔和车辆检查，而前一年为220,781次，增长了36.4%。

截至2024年3月31日，我们有33个保险客户协议(包括承运人、自保人和其他处理保险索赔的实体)，而上一年为26个；2024财年有68个汽车客户协议，上一年为23个；2024财年约有3,200个代理人和车队客户协议，而上一财年约为2,000个。

服务成本

截至2024年3月31日止年度的服务成本较上年同期增加1,270万美元，或235%，主要是由于收购GIM和NAC的收入增加，以及印度经纪收入中的服务成本因IRDAI有关印度经纪收入的法规改变而增加。

研究与开发

截至2024年3月31日的年度，研发支出较上年同期增加230万美元，增幅为86%，主要原因是与RSU赠款有关的非现金补偿支出300万美元，但被技术成本资本化30万美元和技术顾问成本减少40万美元部分抵消。

销售和市场营销

在截至2024年3月31日的一年中，销售和营销费用比上一年同期增加了2250万美元，增幅为209%，这主要是由于收购GIM和NAC带来的收入增长，以及与RSU赠款相关的410万美元的非现金薪酬支出。

一般和行政

在截至2024年3月31日的一年中，与前一年同期相比，一般和行政费用增加了6120万美元，增幅为1318%，主要原因是与RSU赠款有关的非现金支出4910万美元，与坏账拨备有关的510万美元，其中包括与业务合并前发行Roadzen(DE)优先股有关的280万美元，用于非合并子公司营运资本的210万美元预付款和用于预期信用损失的30万美元，来自收购GIM和NAC的380万美元，用于D&O保险费的100万美元。150万美元涉及与收购GIM和NAC以及业务合并相关的法律成本，60万美元来自非现金董事会应计薪酬。

折旧及摊销

在截至2024年3月31日的一年中，折旧和摊销比上年同期增加了60万美元，增幅为35%，这主要是由于有形和无形资产的增加。

利息收入(费用)

在截至2024年3月31日的一年中，利息支出增加了150万美元，与前一年同期相比增长了195%，这主要是由于从银行和其他方面借款的增加。

按公允价值列账的金融工具的公允价值变动

截至2024年3月31日止年度的公平估值变动亏损增加1,850万美元，较上年同期增加1829%，主要是由于我们的远期购买协议、可转换本票及认股权证的公平市场估值所致。

子公司解除合并的收益

在截至2024年3月31日的年度内，由于子公司FA Premium Brokers Pvt Ltd、FA Events and Media Pvt Ltd和Peoplebay Consulting Services Pvt Ltd解除合并，获得210万美元的收益。这些子公司不再需要支持公司的运营。

其他收入受到商誉和无形资产减值的积极影响，在截至2024年3月31日的一年中，商誉和无形资产减值降至0美元，而上一年同期的费用为0.9美元。

投资减值准备

本公司根据考虑各种潜在减值指标的定性评估，在每个报告期内对其非流通股本证券进行减值评估。根据这一评估，该公司减损了340万美元的投资。

所得税支出/(福利)

截至2024年3月31日止年度，所得税费用与上年同期相比增加了02万美元，即44%。

非公认会计准则财务指标

调整后的利息、税款、折旧和摊销前利润（“调整后EBITDA”）是一种非GAAP财务指标，不包括财务成本、税款、折旧和摊销以及某些其他项目对报告的净利润或损失的影响。我们相信，调整后EBITDA通过提供营业利润/亏损来帮助投资者，而不受非现金折旧和摊销以及某些其他项目的影响，以帮助澄清影响业务的可持续性和趋势。为了实现报告的可比性，管理层在评估业务业绩时将非GAAP指标与美国GAAP财务业绩结合起来考虑。调整后的EBITDA不应被视为替代或优于根据美国公认会计原则编制的财务业绩衡量标准。

下表将我们根据GAAP报告的净亏损与调整后EBITDA进行了对账：

非公认会计原则财务指标的局限性及其调整

非GAAP财务指标作为分析工具有其局限性，不应单独考虑，也不应作为根据美国GAAP呈报的财务信息的替代品。与根据美国公认会计原则确定的可比财务衡量标准相比，使用非公认会计原则的财务衡量标准存在许多限制。例如，我们行业的其他公司可能会以不同的方式计算这些非GAAP财务衡量标准，或者可能使用其他衡量标准来评估它们的业绩。这些限制可能会降低这些非公认会计准则财务指标作为分析工具的有用性。我们鼓励投资者审查相关的美国GAAP财务指标，以及这些非GAAP财务指标与其最直接可比的美国GAAP财务指标的一致性，不要依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。

流动性与资本资源

自我们成立以来，我们通过股权、可转换工具、债务(包括营运资金额度)和客户付款来为我们的增长提供资金。截至2024年3月31日，我们通过发行Roadzen DE优先股和可转换工具，扣除发行成本，总共筹集了4330万美元。截至2024年3月31日，我们的累计赤字为1.515亿美元，高于前一年的5120万美元。这些累计亏损源于巨额运营亏损，截至2024年和2023年3月31日，分别为3,610万美元和3,260万美元，公允估值亏损3,710万美元和1,770万美元，RSU归属亏损5,630万美元和0美元，业务合并产生的交易成本1,770万美元和0美元，以及投资和无形资产减值430万美元和90万美元。我们预计，由于对我们业务的计划投资，我们将继续经历运营亏损，并在较长一段时间内从运营中产生负现金流。因此，我们将需要获得额外的资本资源，以支持我们在未来几年实现业务增长的战略举措。

我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括但不限于我们的增长、我们吸引和留住客户的能力、市场对我们解决方案的持续接受程度、支持我们发展努力的支出的时机和程度。

我们的平台，以及销售和营销活动的扩大。此外，我们未来可能会达成收购或投资于企业、产品、服务和技术的安排。我们将被要求寻求额外的股本或债务融资。如果需要额外的融资，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集。如果我们无法在需要的时候筹集额外的资本，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

现金流

下表显示了我们在所列期间的现金流摘要：

经营活动

我们运营提供的最大现金来源是增加的应付款和从客户那里收到的付款。我们主要使用来自运营活动的现金，包括与员工相关的费用、销售和营销费用、第三方云基础设施费用和其他管理费用。

截至2024年3月31日的一年，经营活动中使用的现金为1540万美元，而截至2023年3月31日的一年为750万美元。这包括净亏损9990万美元和现金净流入60万美元，这是由我们的经营资产和负债的变化提供的，部分是由8380万美元的非现金费用增加所支持的。非现金费用主要包括公允估值亏损1,950万美元、基于股票的补偿5,630万美元、折旧和摊销220万美元、坏账准备520万美元、投资减值340万美元、子公司分拆收益210万美元和未实现外汇收益50万美元。

用于经营活动的现金净额从截至2023年3月31日的年度的750万美元增加到截至2024年3月31日的年度的1540万美元，这主要是由于收购NAC和GIM、基于股票的补偿和远期购买协议导致应收账款和应付账款增加。

投资活动

在截至2024年3月31日的年度内，投资活动使用的现金为670万美元，其中主要包括用于收购GIM和NAC的570万美元，包括投资于共同基金(持有以供出售)的50万美元，以及用于增加办公设施的50万美元资本支出。

在截至2023年3月31日的一年中，用于投资活动的现金为80万美元，主要包括资本支出或额外的办公设施。

融资活动

自成立以来，我们从运营中产生了负现金流，并通过发行Roadzen(DE)优先股权证券和发行债务的净收益补充了营运资本。在截至2024年3月31日的一年中，融资活动提供的现金为2160万美元，其中主要包括发行Roadzen(DE)普通股和优先股所得的610万美元，以及来自银行和其他方面的1550万美元的贷款。

在截至2023年3月31日的一年中，融资活动提供的现金为840万美元，其中主要包括银行和其他方面的贷款。

远期购房协议

2023年8月25日，公司(当时命名为Vahanna Tech Edge Acquisition I Corp.)本公司与(I)Metora Capital Partners，LP(“MCP”)，(Ii)Metora Select Trading Opportunities Master，LP(“MSTO”)，及(Iii)Metora Strategic Capital，LLC(“MSC”，与MCP及MSTO合称为“卖方”)就场外预付远期股权交易订立协议(“远期购买协议”或“远期购买协议”)(“远期购买协议”或“远期购买协议”)，一如本公司于2023年9月26日提交的本8-K表格报告(“8-K之前”)所概述。此处使用但未定义的大写术语具有之前的8-K和/或远期购买协议中赋予它们的含义。

于2024年1月30日，本公司与卖方订立一项对远期购买协议的修订(“修订”)。修正案修订了远期购买协议中关于预付款缺口的部分，规定公司有权在估值日期前45天内的任何时间，通过向卖方提出10个单独的书面请求(每个请求为500,000美元)，向卖方申请最高500万美元的预付款缺口，前提是在发生任何额外缺口请求时，(I)卖方已收回先前额外缺口请求的117%(如果有的话)，通过差额销售及(Ii)在该额外差额要求前十个交易日的VWAP价格乘以卖方所持股份减去差额的当时股份数目，至少比该额外差额请求高出七倍。此外，修订远期购买协议中有关预付款项差额对价的章节，取消卖方可开始出售循环股份之前的180天期间，并允许卖方无须支付任何提前终止责任而出售该等股份，直至该等出售所得款项相等于预付款差额的117%(而非远期购买协议原来规定的100%)。截至2024年3月31日，该公司已从卖家那里获得总计380万美元的收益。截至2024年6月20日，在资产负债表日期之后，公司又提出了一项短缺请求，并从卖方那里获得了额外的100万美元，总计480万美元的收益。

合同义务和承诺

下表汇总了截至2024年3月31日我们的合同义务：

负债描述：