“安全港” 声明

根据1995年的私人证券诉讼改革法

我们不时发表口头和书面陈述，这些陈述可能构成 “前瞻性陈述”（而不是历史事实），如1995年《私人证券诉讼改革法》或美国证券交易委员会（“SEC”）在其规则、规章和新闻稿中所定义，包括经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条（“交易法”）。我们希望利用1995年《私人证券诉讼改革法》中的 “安全港” 条款，不时发表的前瞻性陈述，包括但不限于本10-K表年度报告（本 “年度报告”）中做出的前瞻性陈述，以及在向美国证券交易委员会提交的其他文件中做出的前瞻性陈述。

前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 “相信”、“估计”、“预期”、“可能”、“将”、“继续”、“预测”、“预见” 或其他类似词语。此类前瞻性陈述基于我们管理层当前的计划和预期，受风险、不确定性和计划变化的影响，这些风险和计划变化可能导致实际业绩与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异。可能导致实际业绩与我们的前瞻性陈述中的预期存在重大差异的重要因素包括但不限于本年度报告第1A项 “风险因素” 中描述的因素。

我们明确表示没有义务公开发布我们预期的任何更新或变化，也没有义务公开发布任何前瞻性陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化。

本文使用的 “TSS”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 等术语指的是TSS, Inc.和我们的全资子公司。

第一部分

公司概述

TSS, Inc. 提供广泛而专业的集成技术服务，使企业和用户能够成功实施、运营和维护其信息技术系统。作为建立在经验丰富的项目管理平台上的技术服务提供商，我们在经济高效地提供复杂的端到端 IT 技术解决方案方面拥有专业知识。这些 IT 解决方案可以部署在各种物理环境中，例如数据中心、托管设施、服务器机房、模块化或基于边缘的解决方案、安全操作和通信设施。我们的服务包括机架和系统集成、配置服务、数据中心和模块化数据中心设施管理集成、部署和维护服务、战略采购服务、项目管理和技术咨询以及设计和工程服务。

TSS 于 2004 年 12 月在特拉华州成立。我们的总部和系统集成和配置服务设施位于德克萨斯州的朗德罗克。

我们为众多企业客户提供支持，他们利用我们的服务在自己的数据中心、模块化数据中心 (MDC)、托管设施或网络边缘部署解决方案。随着新的计算技术或应用推动对更多计算和存储容量的持续需求，该市场仍然竞争激烈，并且不断演变。2023 年，这些企业将投资重点转移到人工智能 (AI) 和加速计算基础设施计划上。企业和数据中心运营商在集成和部署最新的人工智能设备和图形处理单元 (GPU) 方面面临着巨大的压力。他们必须采用这些下一代服务器和定制的机架级架构，才能成功快速地在市场上竞争。确保实施足够的电力和热管理系统以支持这些新技术，同时满足日益严格的可持续性要求对于成功部署至关重要。TSS的存在是为了帮助这些运营商在其IT投资的生命周期中实现这些好处。

在过去的十年中，我们将业务重点放在为客户群提供世界一流的集成服务上。随着计算技术的发展，以及我们目前看到的新电力和冷却技术的出现，包括直接液冷IT解决方案和人工智能计算解决方案的快速采用，我们将继续调整我们的机架和系统集成业务以支持这些新产品。我们还将继续提供扩展服务，以实现这些新IT解决方案的集成、部署、支持和维护。我们在扩大细分市场方面竞争，通常是与拥有丰富资源的大型竞争对手竞争。我们依靠几家大型关系和一家位于美国的OEM客户来赢得合同并根据 “主服务协议” 向我们提供业务。该客户的损失可能会对我们的业绩产生重大的负面影响。我们的运营重点是确保这种情况不会发生。

我们的系统集成业务中使用的大多数组件都是由我们的原始设备制造商（OEM）或其最终用户客户委托给我们的，因此我们的收入仅反映我们提供的服务，委托的组件不反映在我们的资产负债表中。我们还为客户提供战略采购服务，从而代表他们采购第三方硬件、软件和服务。我们的配置和集成服务业务集成了这些组件，为我们的客户提供完整的系统。

在某些情况下，我们还充当代理人，安排购买第三方硬件、软件或服务，这些硬件、软件或服务将由另一方提供给我们的客户。但是，在将商品或服务转移给客户之前，我们无法控制这些商品或服务。在这些情况下，我们在交易中充当代理人。这些采购活动使我们能够与新的硬件、软件和专业服务提供商建立关系，并通过扩大收入和客户群，使我们能够在整合项目中获得更高的利润。

提供的服务

我们开发了一套独特的解决方案，提供了一系列服务，使我们的客户和合作伙伴能够高效地规划、开发、构建、部署和维护其IT硬件和软件解决方案。这些解决方案首先是管理设施或模块化数据中心中的信息技术资产的策略，包括电力、冷却和散热以及灾难恢复备份系统。我们的运营费用并不完全与每项服务产品相一致，因为销售、市场营销以及一般和管理费用等共享资源支持所有服务。我们的解决方案涉及传统和模块化数据中心及其相关资产生命周期的各个方面，下文将对此进行更详细的描述。

系统集成服务：

为了帮助客户在其数据中心部署 iTequipment，我们提供所谓的 “系统集成” 服务。我们提供集成的技术服务和软件工具，旨在加速复杂信息技术解决方案的组装和交付。这些服务包括各种信息技术产品的自定义配置，包括客户产品、企业产品、集群和模块化容器。该设备在机架级或设施或模块化数据中心级别的集成是根据我们的客户规格和测试标准进行的，还可能包括将软件映像到硬件上。我们通常对现场相关IT设备的性能不承担任何责任。此外，我们为服务器、交换机和其他信息技术硬件等高价值设备提供仓储服务，这些设备通常由我们的OEM和最终用户客户以托运方式提供给我们。

我们还为 OEM 和最终用户客户提供二次触控配置服务，例如为最终用户设备添加软件、硬件或其他功能，将此类设备与外围设备捆绑在一起，预加载客户确定的应用程序软件，标记、资产捕获和其他配送服务。

我们增加了两项新的服务，以帮助客户持续管理其IT系统。其中包括在不同地点之间移动或搬迁设备的服务，以及用于连接或集成机架级产品以及客户布线和标签服务的专业布线解决方案。

设施服务：

咨询：

在数据中心项目的初始阶段，我们提供与项目开发相关的服务，通常包括制定项目目标和初步预算和时间表，设置技术参数和要求，以及确定项目团队成员和团队的总体要求。

设计和工程咨询服务通常包括关键电力和机械负荷计算、机械设计和工程、高中压电气设计和工程、通信和安全系统设计和工程、物理漏洞评估、防力设计和炸弹爆炸分析、消防系统设计和工程、设施系统设备选择以及设施调试和测试。这些产品还包括对持续运营的调试后支持。

我们的战略是增加合同签订的客户和模块化数据中心的数量，这样我们就可以从正在进行的设计、维护和支持合同中增加经常性收入。我们的关键任务设施经验和人员技能使我们成为客户值得信赖的顾问，并使我们能够随着客户的发展或设施的成熟以及合作伙伴向我们介绍新的客户机会而努力寻找新的机会。我们还打算加大在市场内建立直销和业务关系的力度。

部署：

在客户现有数据中心、模块化数据中心或相关设备要求中部署解决方案方面，我们的能力包括项目管理、价值工程和设计管理、投标谈判支持、分包商资格预审和选择、长期设备采购、设备和施工合同的签发，以及项目预算和进度的完善和管理。我们的项目经理利用项目主管、质量控制和安全专业人员以及合格的分包商和支持人员，调动项目所需的专业知识。项目经理监督项目团队成员（包括分包方）的工作，包括以下各个方面：建筑和施工、电力系统、散热和冷却、能源管理和控制、冷却塔系统、安全系统、语音、数据和网络布线、消防和生命安全系统以及工艺管道和管道系统。项目经理仍然负责管理项目的各个方面，直到项目完成和客户交付。

此外，项目的安装部分受到的外部影响最多，这些影响可能影响项目宗旨和目标，例如天气、分包商的不履约情况、设备交付、业主意外的项目变更以及地方当局和公用事业提供商的影响。因此，在项目安装期间，管理经验、技能和使命重点至关重要。

维护和管理：

我们提供全面的维护和服务，旨在确保对维持企业数据中心和模块化数据中心中的在线应用程序至关重要的多个系统保持运行和正常运行。典型的设施管理服务包括施工后设施维护计划的总体管理，以及技术工程职位的现场人员配备（例如， 电工、暖通空调机械师、控制技术人员和语音/数据技术人员）。数据中心越来越多地以模块化格式建造，从而将信息技术、电力和其他相关资产部署在预集成的解决方案中。与传统数据中心相比，模块化数据中心可能具有更低的总体交付成本、更低的能耗和更短的部署计划。我们的现场维护服务为我们提供了额外的项目收入，使我们能够参与客户承担的任何新设施规划、设计和施工计划。

此外，我们在德克萨斯州朗德罗克的工厂提供全天候的网络运营支持，该设施能够远程监控我们的数据中心服务合同客户的设施，以防系统运行和可能导致中断的紧急事件。监测的项目包括温度水平、湿度、电气连接、电力使用和火灾报警条件。该系统维护所有现场文档，用于对我们服务涵盖的每台关键设备进行维修和保养。这些信息对我们的客户评估运营效率和故障原因非常有用，使他们能够根据受监控系统的运行历史做出有关维修或更换策略的关键决策。

我们的设施维护服务合同可以根据客户要求量身定制，期限通常为一到三年，并附有不履约的取消条款，通常每年提前计费。我们的服务合同采用不同的形式，包括固定价格的设备维护和可选的综合保修以修复不间断电源或电池等关键部件的故障，在主服务协议中按合同费率提供的票务服务，包括现场人员配置、定期设备维护和非技术设施服务的全面设施服务协议，以及针对设施内额外移动、添加、更新、翻新和变更工作的特定工作直接合同。

随着计算机密度的增加和数据中心逐渐转为使用模块化外形规格，我们发现我们可以通过为部署到新数据中心的模块提供维护服务来利用我们设施的维护经验和基础架构。根据我们的服务合同，模块化单元的数量持续增加。我们的设计服务不断发展，以支持不断变化的数据中心需求，包括部署在边缘的系统的安装和维护。最终，我们开始与IT供应商合作，帮助他们设计其IT设备并将其集成到模块化数据中心中，这通常会导致在部署这些模块化系统时签订持续的维护合同。

战略采购服务：

我们的收入来自向客户收取的费用，用于代表他们购买第三方硬件、软件和专业服务，这些硬件、软件和专业服务用于我们的集成服务，因为我们集成了这些组件以向客户交付完整的系统。这些采购服务为我们的OEM和最终用户客户提供了高度可定制的解决方案，使我们能够扩大收入和利润以及客户群。我们在采购活动完成后确认我们的采购服务收入。在某些情况下，我们会安排购买第三方硬件、软件或专业服务，这些硬件、软件或专业服务将由另一方直接提供给我们的客户，在货物转移给客户之前，我们无法控制这些货物。在这些情况下，我们在交易中充当代理人，将收入确认为我们在向另一方支付向客户提供的商品或服务后预计有权获得的任何费用或佣金的金额。

顾客

我们的客户包括IT OEM设备、技术和服务公司以及私营部门企业，这些企业在某些情况下是设施的最终用户，或者在其他情况下为政府或商业最终用户提供设施。

销售和营销

我们销售策略的关键部分是与多个合作伙伴签订主服务协议，并向合作伙伴的最终用户客户共同销售我们的一系列服务，利用他们的客户关系并扩大我们的潜在客户范围。我们的市场进入方法以前依赖于一个主要的 OEM 客户创造的业务。尽管该业务过去和现在都很重要，但很难预测，导致季度业绩不一致且波动。这种方法依赖于这一主要需求来源在信息技术硬件系统、能耗、房地产事务以及设施规划和运营方面的专业知识。这种营销方法允许最终用户客户签订综合设施服务合同，或者为每个项目阶段（例如集成或配送服务）单独签订合同。

我们更新后的市场进入战略旨在利用我们在直销人员方面的投资，同时利用我们的 OEM 合作伙伴的能力。我们能够在周期的早期参与销售活动并与最终用户一起参与销售活动，这将使我们能够对需求产生积极影响，并提高整合计划和未来渠道的可见性。这影响了我们更好地管理人员日程安排并最终优化生产能力的能力。我们还寻求通过改进的网络营销、贸易展览、技术研讨会、直邮和社交媒体来提高我们的知名度。

我们的销售和市场营销人员非常挑剔，目标是使技能组合与我们不断变化的服务产品保持一致，利用合作伙伴关系并提高销售组织的咨询能力。

维持关键联盟和建立新的合作伙伴关系是我们销售发展和增长计划的重要组成部分。这些联盟由各种信息技术咨询公司、专业任务关键型工程公司、应用程序服务提供商和互联网服务提供商组成。关键的联盟机会还存在于市场领域的其他公司，例如设备制造商、产品供应商、物业管理公司、开发商、信息技术系统集成商和固件提供商。我们专注于扩大与信息技术公司的战略联盟，以提供工程、设计、施工管理服务、系统集成、模块化解决方案和设施管理服务。随着我们扩大配置服务业务，我们预计这将有助于我们与在IT基础设施市场运营的新硬件和软件提供商建立联盟。

竞争

关键任务信息技术解决方案市场庞大、分散且竞争激烈。我们争夺合同的依据是我们强大的客户关系、过去的成功业绩、丰富的技术专长、专业知识和广泛的服务供应。我们的优势在于我们能够以具有竞争力的价格按时、高质量地提供高质量的解决方案。这些解决方案可能很复杂，也可能很简单。通过利用 GPU 和先进的热管理技术提供复杂的人工智能解决方案，我们获得了关注。我们经常与渠道经销商和大型信息技术服务和设备提供商的部门竞争。在某些情况下，由于需求的多样化，我们会与这些竞争对手和其他竞争对手合作开展项目。我们尊重信息技术服务领域的竞争，我们接受我们需要做的事情来竞争和赢得胜利，以便在未来继续增长。

策略

随着我们成为复杂IT解决方案生命周期管理领域公认的领导者，我们的目标是实现现有业务的盈利增长，并确定扩展的服务产品以进一步为客户增加价值。总体而言，我们打算用来实现这一目标的策略包括：

员工

2023 年 12 月 31 日，我们有 81 名全职员工。我们未来的成功将取决于我们持续吸引、留住和激励合格人员的能力。我们不是任何集体谈判协议的当事方，也没有经历过任何罢工或停工。我们认为我们与员工的关系非常令人满意。

可用信息

我们提交10-K表年度报告，10-Q表季度报告，8-K表最新报告以及与证券交易委员会（“SEC”）年度股东大会相关的委托书。这些文件的副本，包括此类申报的修正案，可在我们的网站www.totalsitesolutions.com上免费获得， 在以电子方式向美国证券交易委员会提交或向美国证券交易委员会提供此类材料后，尽快在合理可行的情况下尽快完成。我们网站上包含的信息不是也不应被视为本年度报告或向美国证券交易委员会提交的任何其他报告或文件的一部分。我们向美国证券交易委员会提交的所有报告均可在官方工作日上午10点至下午3点在华盛顿特区东北F街100号的美国证券交易委员会公共参考室阅读和复制。您可以拨打 1-800-SEC-0330 致电美国证券交易委员会，获取有关公共资料室运作的信息。美国证券交易委员会在www.sec.gov上维护着一个互联网站点，其中包含有关以电子方式向美国证券交易委员会提交的发行人的报告、代理和信息声明以及其他信息。

我们的业务涉及许多风险，其中一些是我们无法控制的。下文描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。这些因素可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大影响。我们认为，这些风险和不确定性中最重要的如下：

我们得出很大一部分 我们来自一位客户的收入。

我们目前认为，我们将在短期内继续从一家OEM客户那里获得收入的很大一部分。我们提供一系列不同的服务，并从该OEM客户的多个业务部门和部门中获得收入。如果该OEM客户的任何重要业务部门或部门减少使用我们的服务或终止与我们的关系，或者该OEM以直接影响我们的业务水平的方式重组其业务部门和部门，则我们的收入将大幅下降，这将对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。该原始设备制造商客户的收入占我们截至2023年12月31日和2022年12月31日的每年总收入的96％。

供应链挑战会减缓执行集成服务所需的零件供应，要求我们在更长的时间内保留更多库存和/或推迟为客户提供服务的完成，从而对我们的集成业务产生负面影响，并将对我们的整合业务产生负面影响。

自2020年COVID-19疫情爆发以来，由于其对全球生产和分销的影响，我们一直受到完成整合和采购服务所需的组件短缺的持续影响，延迟了我们确认这些项目收入的能力，并对我们的盈利能力产生了负面影响。除了延迟我们的服务外，这还导致我们在等待缺失组件交付的同时，不得不在更长的时间内保留更多的客户库存。由于我们的固定存储容量，长期持有客户自有库存对我们提供其他服务的能力产生了负面影响，并增加了整合业务的成本和风险，包括托管风险。供应链中断还直接影响了供应商和其他第三方，我们从中为经销商和采购业务采购商品和服务，导致客户延迟完成采购服务。这可能会延迟收入的确认，从而对我们的经营业绩造成重大损害。如果我们在有能力开具发票和收到客户付款之前被迫向供应商支付产品和服务，这也可能损害我们的流动性状况，这也可能使我们无法为客户提供额外的采购服务或造成其他流动性问题。

劳动力市场条件的变化导致我们的劳动力成本增加，如果我们无法从客户那里充分收回这些成本，我们的业务将受到负面影响。

有时，我们会经历更高的人员流失、更高的薪酬成本和更激烈的人才竞争。我们认为，我们未来的成功将取决于保留关键人员的服务、培养他们的继任者和某些内部流程以减少我们对特定人员的依赖，以及关键职位过渡时的妥善管理。作为一家小公司，如果关键和有经验的人员离职，我们特别容易受到负面影响。因此，雇用和留住合格的高管和其他员工对我们的业务至关重要。在2022年和2023年期间，我们的执行领导团队进行了多次变动，德克萨斯州奥斯汀市场在招聘人员方面遇到了更大的工资压力和挑战。为了吸引新员工和留住现有员工，我们不得不支付更高的工资。如果我们的总体薪酬计划、就业福利和整体工作场所文化不被视为具有竞争力和包容性，那么我们吸引、留住和激励员工的能力可能会受到损害。如果我们出现大量人员流失或关键员工流失且无法及时更换员工，我们可能会损失关键技能和员工士气低落，从而可能导致业务中断或解决任何中断的费用增加。我们最近提高了集成服务收取的价格，以收回这些更高的成本。如果我们无法迅速将更高的人力成本转嫁给客户，我们的业务将受到负面影响。我们无法吸引、留住和激励员工，也无法管理关键职位的继任，可能会抑制我们维持或扩大业务运营的能力。

我们有营业亏损的历史，将来可能会出现净亏损。

尽管我们在2023年和2022年录得营业收入，2023年录得净收益，但我们在2022年实现了净亏损，在2021年和2020年都录得了营业和净亏损。我们在前几年有经常性年度净亏损的历史，截至2023年12月31日，我们的累计赤字约为6,630万美元。我们认为，近年来我们对业务所做的改变，包括增加采购和经销商服务以及调整运营成本结构，改善了我们的经营业绩，使我们在过去几年中每年都实现多个盈利，但我们的经营业绩确实有波动的历史。我们努力使成本与销售和毛利率保持一致，这降低了我们的管理水平，但无法保证我们将在2024年或以后成功维持或提高盈利能力。快速变化的市场的不确定性和持续的全球供应挑战造成了动荡而充满挑战的商业环境，这可能会继续对我们的客户及其支出和投资决策产生负面影响。我们可能无法创造实现和维持可持续盈利能力所需的收入水平。任何未能维持和增加收入的行为都将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们正在努力实现客户群的多元化，但无法保证我们会成功做到这一点。

在2018年和2017年出售了我们业务的某些组成部分之后，我们的客户集中度有所提高，来自三大客户的收入占截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度总收入的99％。我们将继续努力增加新的收入来源，例如我们于2019年开始提供的战略采购服务，并瞄准数据中心基础设施市场的其他供应商，包括需要IT集成服务的增值经销商和系统集成商。我们还将目标对准模块化数据中心市场的其他供应商，以利用我们在该市场上的专业知识和能力。我们还在努力保持IT市场领域的新兴趋势的领先地位，例如液冷产品供应、人工智能计算、沉浸式技术和基于边缘的解决方案，以便我们可以开发服务产品，利用这些新市场的增长机会。尽管我们相信我们的努力将使我们能够扩大客户群并降低客户集中度，但无法保证我们在这些努力中会取得成功，也无法保证这些努力需要多少时间才能取得成功。

我们已经部分完成了新的企业资源信息技术系统的实施，但尚未在所有业务部门全面部署这个新系统。新系统实施过程中的任何挑战、延迟、困难或错误都可能对我们的业务运营产生负面影响并损害我们的经营业绩。

我们依靠计算机化库存和管理系统来协调和管理集成业务中的活动，并将库存和装运信息传达给我们的供应商和客户。我们快速处理入库交付、通过整合流程跟踪库存以及及时处理发货的能力对于我们的整合业务运营至关重要。当我们引入新的ERP系统来履行这些职能（包括我们的财务报告和会计职能）时，系统实施中的任何挑战、流程变更或这些系统无法按设计充分运行的功能错误，都可能对我们的业务产生不利影响并损害我们的经营业绩。自2022年10月1日起，我们开始使用这个新的企业系统作为我们的记录系统。我们仍在努力在所有业务部门部署该系统，并将其集成到我们的财务报告系统中。

我们的采购服务业务仍在发展中，该业务的水平每季度可能会大幅波动，需要额外的营运资金才能增长。

我们于2019年开始为客户提供采购服务。我们还没有与客户签订稳定和持续的采购服务合同，因此，我们从这些服务中获得的季度收入出现了重大波动，这对我们的季度和年度收入和利润产生了重大影响。通过使用贸易债权人作为为这些活动融资的主要方式，我们能够以最大限度地减少其对我们流动性的总体影响的方式来组织我们的采购活动。但是，根据潜在采购和经销商合同的规模，我们可能需要从其他第三方采购大量的硬件、软件和专业服务，并且无法保证我们现有的流动性来源或可用的贸易融资足以使我们能够为这些交易融资。

随着模块化数据中心时代的增长以及客户希望关闭或更换此类机组，我们的经常性维护收入可能会受到负面影响，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

除非使用新的IT设备进行更新，否则模块化数据中心（MDC）的使用寿命通常为6-10年。当它们的使用寿命接近尾声时，客户可以进行维护以延长 MDC 的使用寿命，也可以终止这些 MDC 的维护合同。如果客户终止年度维护合同，除非他们立即用新的 MDC 更换设备，否则可能会对我们的维护收入和盈利能力产生负面影响。尽管我们的历史表明，客户将使用受年度维护合同约束的新模块替换MDC，但这两个事件之间的时间段可能会导致我们的维护和设施业务的总收入减少。

我们拥有大量商誉，未来业务状况的变化可能会导致这些资产减值，需要大量减记，这将对我们的经营业绩产生不利影响。

我们拥有大量商誉，这些商誉来自先前对企业的收购。根据公认的会计原则，我们不会摊销在收购业务合并中获得的确定具有无限使用寿命的商誉和无形资产，而是每年（如果出现减值指标，则更频繁地）对其进行减值审查。如果我们确定此类资产已减值，我们将在合并资产负债表上减记其账面价值，并在合并运营报表中记入减值费用。在2023年12月31日和2022年12月31日，我们进行了这样的分析，没有造成任何损失。截至2023年12月31日和2022年12月31日，商誉的净账面价值分别为80万美元。

我们在竞争激烈的行业中运营，这可能会减少我们的增长机会、收入和经营业绩。

我们经营的关键任务信息技术行业竞争激烈，并且继续变得更具竞争力。我们经常与大型信息技术咨询和集成公司的部门竞争，包括几家大型国内公司，这些公司的财务、技术和营销资源可能超过我们自己的资源。这些较大的竞争对手拥有比我们更多的基础设施和支持，因此，由于一些公司愿意以较低的利润率承担项目，我们继续面临一些价格压力。我们的竞争对手可能会积累专业知识、经验和资源，以提供价格和质量等同或优于我们的服务的服务，而我们可能无法保持或增强我们的竞争地位。我们的规模往往使我们无法竞标更大、利润更高的项目，这大大减少了我们的增长机会。尽管我们的客户目前将这些服务的很大一部分外包给了我们和我们的竞争对手，但我们无法保证我们的现有或潜在客户将来会继续向我们外包专业承包服务。

我们的大多数合同可能会在短时间内取消，因此我们的收入 而且无法保证潜在的利润。

我们的大多数合同都可以在客户方便时或违约时在短时间内由客户取消。如果我们的一位客户在方便时终止合同，那么我们通常只能收回所产生或承诺的成本、结算费用和终止前完成工作的利润，这可能会使我们无法确认该合同的所有潜在收入和利润。如果我们的一位客户因我们的违约而终止合同，我们可能对该客户从其他来源重新采购服务所产生的额外费用以及其他费用负责。我们的许多合同，包括我们的服务协议，都定期公开招标。我们可能不是现有重新竞标合同的中标者。我们还以非经常性的方式逐个项目提供部分服务。如果我们的客户取消了大量合同，我们在重新竞标时未能赢得大量现有合同，或者我们在大量非经常性项目下完成了所需的工作，并且无法用类似的项目取而代之，我们的收入、盈利能力和流动性可能会减少。此外，我们根据某些主服务协议提供服务。如果这些协议终止，我们将无法为这些客户提供持续的服务。

对于我们从事的超出部分合同范围的工作，我们会向客户提交变更单。如果我们的客户不批准这些变更单，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

我们通常根据某些合同提交变更单，以支付在初始合同要求之外完成的工作。适用的客户不得批准或质疑这些变更单，我们无法向您保证这些索赔将获得全部、部分或全部批准。如果这些索赔未获批准，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

我们可能无法准确估计与根据固定价格合同提供的服务相关的成本，这可能会损害我们的财务业绩。

我们大约 90% 的收入来自固定价格合约。根据这些合同，我们设定了服务的价格，并承担了与我们的绩效相关的成本可能高于我们预期的风险。因此，我们的盈利能力取决于我们准确估计与服务相关的成本的能力。这些成本可能会受到多种因素的影响，例如生产率低于预期，工作场所的条件与我们竞标合同时的预期存在重大差异，以及材料和劳动力成本高于预期。如果合同的实际成本超过我们的预期，某些协议或项目的利润率可能会低于预期，或者亏损，这可能会降低我们的盈利能力和流动性。

我们在某些固定价格合同中为客户设备提供故障保证，重大设备故障可能会对我们的财务业绩产生重大影响。

根据我们的一些维护合同，我们为设备的持续性能提供有限担保，包括模块化数据中心中使用的电池和执行器。我们估计了该设备的预期故障或更换率，但是如果客户所在地的设备故障率高于我们的预期，我们将承担更高的设备更换成本并使维护合同蒙受损失，这可能会对我们的盈利能力和流动性产生重大负面影响。

即使在以下情况下，我们也可能会选择或被要求向分包商付款 我们的客户不会为相关服务支付或延迟向我们付款。

我们使用分包商来执行我们的许多部分服务并管理工作流程。在某些情况下，我们会先向分包商付款，然后再向我们的客户支付相关服务的费用。如果我们选择或被要求向分包商支付为未付款的客户完成的工作付款，或者推迟向我们支付相关工作的款项，我们的盈利能力和流动性可能会下降。

我们所服务的行业已经经历过并将继续经历快速的技术、结构和竞争变化，这可能会减少对我们服务的需求并对我们的收入产生不利影响。

关键任务信息技术行业的特点是快速的技术变革、激烈的竞争以及不断变化的消费者和数据中心需求。我们的收入中有很大一部分来自任务关键型信息技术行业的客户。新技术或客户对现有技术的升级可能会减少对我们服务的需求，并对我们的收入和盈利能力产生不利影响。现有技术的改进可能使公司无需进行物理升级即可改善其网络。对我们服务的需求减少或重要客户或最终用户的流失可能会对我们的经营业绩、现金流和流动性产生不利影响。

我们可能无法雇用和留住足够的合格人员，而我们的任何主要执行官的流失都可能对我们的业务产生不利影响。

我们相信，我们未来的成功将在很大程度上取决于我们持续吸引和留住高技能、知识渊博、成熟和合格的管理、专业和技术人员的能力。我们的业务涉及为客户开发量身定制的解决方案，这一过程在很大程度上依赖于员工的专业知识和服务。因此，我们的员工是我们最宝贵的资源之一。我们行业对熟练人才的竞争非常激烈。招聘和培训这些人员需要大量的资源，尤其是在我们的许多客户运营数据中心的偏远地区寻找合格员工时。我们未能吸引和留住合格人员可能会增加我们履行合同义务的成本，降低我们有效满足客户需求的能力，限制我们赢得新业务的能力，限制我们未来的增长。

如果我们无法聘请适当的分包商，或者如果我们的分包商未能履行其合同义务，那么我们作为主承包商的业绩和获得未来业务的能力可能会受到重大不利影响。

我们的合同履行可能涉及与其他公司的分包合同，我们依赖这些分包合同来完成我们有义务向客户交付的全部或部分工作。我们无法找到和聘用适当的分包商，或者我们的一个或多个分包商未能令人满意地及时交付商定的供应和/或提供商定的服务，可能会对我们履行作为主承包商的义务的能力产生重大不利影响。

在极端情况下，分包商的履约缺陷可能导致客户因违约而终止与我们的合同。违约终止可能会使我们对客户的超额采购成本承担责任，并对我们竞争未来合同和任务订单的能力产生重大不利影响。

对我们计算机系统的安全漏洞和攻击可能会导致巨额成本和中断，从而损害我们的业务、财务业绩和声誉。

我们依靠许多第三方和内部开发的软件程序来运营我们的业务。我们存储和传输我们自己以及客户的信息和数据，包括其最终用户的个人数据。维护我们的服务、网络和内部IT系统的安全性和可用性以及我们所持信息的安全性对我们和我们的客户来说是一个关键问题。任何软件故障或损坏，包括基于网络的攻击或网络安全漏洞，都可能导致有关我们、我们的员工、客户和最终用户的专有信息或敏感、个人或机密数据的传播，可能威胁到我们向客户提供服务的能力，对我们造成负面宣传，导致诉讼和增加法律责任或成本，或导致政府的调查或监督。任何此类事件的发生都可能损害我们的业务或损害我们的品牌和声誉，导致客户流失和支出增加，并可能阻碍我们现在和将来在留住和吸引新客户方面取得成功。

成功攻击我们的基础设施会损害我们的声誉，并可能对我们的财务状况产生不利影响。我们的业务合作伙伴以及我们在信息技术基础设施、支持服务和管理职能方面所依赖的第三方供应商也存在类似的安全风险。因此，即使攻击或漏洞没有直接影响我们的系统，我们也面临着这样的风险：我们的业务合作伙伴和第三方供应商的活动可能会对我们的业务产生不利影响。

由于我们目前不打算为普通股支付股息，因此只有在普通股价值升值的情况下，股东才能从普通股的投资中受益。

我们从未申报或支付过普通股的任何现金分红。我们目前打算保留所有未来收益（如果有），用于业务的运营和扩张。因此，我们预计在可预见的将来不会支付现金分红。未来有关申报和支付现金分红的任何决定将由董事会自行决定，并将取决于我们董事会认为的相关因素，包括我们的经营业绩、财务状况和现金需求、业务前景以及信贷额度和其他融资安排的条款。因此，股东投资收益的实现将取决于我们普通股价格的升值。无法保证我们的普通股会升值，甚至无法维持股东购买股票的价格。

我们的内部人士实惠地拥有我们已发行普通股的很大一部分。  这些内部人士未来出售普通股可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

截至2024年3月28日，我们的高管、董事或其关联公司实益拥有约690万股普通股，约占我们已发行普通股的30％。我们的董事和高级管理人员的股票销售必须遵守我们的行为准则和首席财务官的预先批准程序。在公开市场上出售大量此类股票可能会降低我们普通股的市场价格。此外，认为可能发生此类销售的看法可能会导致我们普通股的市场价格下跌。我们普通股的未来发行或出售可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们的股票交易量很少，可能不容易上市。

我们的股票交易并不广泛，与大多数上市公司相比，每日交易量通常非常低。因此，您可能无法轻易地转售您在公司的股份。

我们的普通股可以被描述为 ”便士股” 根据适用的美国证券交易委员会法规。

根据美国证券交易委员会的规定，我们的普通股可能被描述为 “便士股”。因此，交易我们普通股的经纪交易商可能受涉及细价股的交易的披露规则的约束，该规则通常要求经纪交易商在购买之前确定购买普通股是否适合相应的购买者。经纪交易商还必须获得相关购买者的书面同意才能购买普通股，并披露普通股的最佳买入和卖出价格以及经纪交易商上次购买或出售普通股的价格。加给经纪交易商的这些额外负担可能会阻碍他们进行我们的普通股交易，这可能会使投资者难以在任何给定时间出售其股票。

不适用。

我们已经制定并实施了一项网络安全风险管理计划，旨在保护我们的关键系统和信息的机密性、完整性和可用性。

我们根据美国国家标准与技术研究所网络安全框架（NIST CSF）设计和评估我们的计划。这并不意味着我们符合任何特定的技术标准、规范或要求，而只是我们使用NIST CSF作为指南来帮助我们识别、评估和管理与业务相关的网络安全风险。

作为我们的网络安全风险管理系统的一部分，我们的IT管理团队跟踪和记录我们的OEM合作伙伴、微软和甲骨文以及其他IT系统提供商、我们的供应商和其他第三方服务提供商的隐私和安全事件，以补救和解决任何此类事件。任何重大事件都将由跨职能工作组定期审查，以确定进一步升级是否合适。任何被评估为可能或可能成为重大事件的事件都会立即上报以进行进一步评估，然后报告给我们的高级管理层的指定成员。我们将酌情与外部法律顾问协商，包括就重要性分析和披露事宜进行协商，由我们的高级管理层做出最终的重要性决定和披露以及其他合规决定。我们的管理层负责向TSS的独立公共会计师事务所通报事宜和任何相关进展。

我们的董事会将网络安全风险视为其风险监督职能的一部分，并已将与网络安全威胁相关的风险和事件的监督责任下放给审计委员会，包括遵守披露要求、与执法部门合作以及对财务和其他风险的相关影响。审计委员会监督管理层对我们网络安全风险管理计划的实施，并酌情向董事会全体成员报告任何调查结果和建议以供考虑。高级管理层定期与审计委员会讨论网络风险和趋势，并在出现任何重大事件时与审计委员会讨论。该公司的IT部门定期使用专业公司来独立测试我们的网络安全控制措施。IT 管理团队通过各种方式了解和监控网络安全风险和事件的预防、检测、缓解和补救情况，其中可能包括向安全人员通报情况、从政府、公共或私人来源（包括我们聘请的外部顾问）获得的威胁情报和其他信息，以及由部署在我们 IT 环境中的安全工具生成的警报和报告。

目前，我们尚未发现来自已知网络安全威胁的风险，包括先前发生的任何网络安全事件造成的风险，这些威胁对我们的运营、业务战略、经营业绩或财务状况产生了重大影响。我们面临着来自网络安全威胁的某些持续风险，这些风险如果得以实现，很可能会对我们产生重大影响，包括我们的运营、业务战略、经营业绩或财务状况。参见”风险因素-对我们计算机系统的安全漏洞和攻击可能会导致巨额成本和中断，从而损害我们的业务、财务业绩和声誉”。

我们在德克萨斯州朗德罗克租赁了生产设施、仓库和办公空间，并于2021年续订了该空间的7年租约。我们认为，我们目前的设施足以满足我们的运营，如有必要，将提供更多或替代设施。

我们不是任何法庭上任何重大诉讼的当事方，我们也不知道任何政府机构打算对我们提起任何诉讼。我们不时参与与正常业务过程中出现的事项相关的各种法律事务和诉讼，例如与雇佣有关的事项。我们认为，这些事项和诉讼产生的任何潜在责任都不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

不适用。

第二部分

由于我们的普通股交易量相对较低且缺乏分析师的报道，我们的普通股市场有限。我们的普通股目前在场外交易市场集团公司的OTCQB层面上市，股票代码为 “TSSI”。OTCQB是一项集中式报价服务，可实时收集和发布场外证券的做市商报价。与OTCQB上的报价一样，场外市场报价反映了交易商间的价格，没有零售加价、降价或佣金，不一定代表实际交易。

下表列出了场外交易市场集团报告的2023年和2022年每个季度的普通股最高和最低出价：

截至2024年3月28日，我们的普通股共有84名登记股东，尽管我们认为普通股的受益所有人人数更多。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我们没有为已发行股票支付股息。我们目前打算保留所有未来收益（如果有），用于业务的运营和扩张。因此，我们预计在可预见的将来不会支付现金分红。未来有关申报和支付现金分红的任何决定将由董事会自行决定，并将取决于我们董事会认为的相关因素，包括我们的经营业绩、财务状况和现金需求、业务前景以及信贷额度条款和其他融资安排。

下表提供了截至2023年12月31日可能根据股权补偿计划发行的普通股的信息：

下表提供了有关公司在2023年第四季度收购的普通股的信息：

由于我们是一家规模较小的申报公司，因此不需要提供此项目所要求的信息。

第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下讨论包含前瞻性陈述。这些陈述基于受风险和不确定性的预期和假设。实际结果可能存在重大差异，原因包括第1A项中讨论的因素 — 风险因素及本年度报告中的其他内容。评注应与本年度报告中包含的合并财务报表和相关附注以及其他统计信息一起阅读。

概述

TSS, Inc.（“TSS”、“公司”、“我们” 或 “我们的”）提供一系列集成和技术服务，使企业和用户能够成功实施、运营和维护其信息技术系统。作为建立在经验丰富的项目管理平台上的技术服务业务提供商，我们在经济高效地提供复杂的端到端 IT 技术解决方案方面拥有专业知识。这些 IT 解决方案可以部署在各种物理环境中，例如数据中心、托管设施、服务器机房、模块化或基于边缘的解决方案、安全运营和通信设施。我们的服务包括机架和系统集成、配置服务、数据中心和模块化数据中心设施管理集成、部署和维护服务、战略采购服务、项目管理和技术咨询、设计和工程服务。我们的总部和我们的系统集成和配置服务设施位于德克萨斯州的朗德罗克

我们为众多企业客户提供支持，他们利用我们的服务在自己的数据中心、模块化数据中心 (MDC)、托管设施或网络边缘部署解决方案。随着新的计算技术或应用推动对更多计算和存储容量的持续需求，该市场仍然竞争激烈，并且不断演变。2023 年，这些企业将投资重点转移到人工智能 (AI) 和加速计算基础设施计划上。企业和数据中心运营商面临着快速集成和部署最新的人工智能设备和GPU的巨大压力，他们将需要采用这些下一代服务器和自定义机架级架构来成功快速地在市场上竞争。确保实施足够的电力和热管理系统以支持这些新技术，同时满足日益严格的可持续性要求对于成功部署至关重要。TSS的存在是为了帮助这些运营商在其IT投资的生命周期中实现这些好处。

在过去的十年中，我们将业务重点放在为客户群提供世界一流的集成服务上。随着计算技术的发展，以及我们目前看到的新电力和冷却技术的出现，包括直接液冷IT解决方案和人工智能计算解决方案的快速采用，我们将继续调整我们的机架和系统集成业务以支持这些新产品。我们还将继续提供扩展服务，以实现这些新IT解决方案的集成、部署、支持和维护。我们在扩大细分市场方面竞争，通常是与拥有丰富资源的大型竞争对手竞争。我们依靠几家大型关系和一家位于美国的OEM客户来赢得合同并根据 “主服务协议” 向我们提供业务。该客户的损失可能会对我们的业绩产生重大的负面影响。我们的运营重点是确保这种情况不会发生。

我们的系统集成业务中使用的大多数组件都是由我们的原始设备制造商 (OEM) 或其最终用户客户委托给我们的。因此，我们的收入仅反映我们提供的服务，委托部分不反映在我们的损益表或资产负债表中。我们还为客户提供战略采购服务，从而代表他们采购第三方硬件、软件和服务。我们的配置和集成服务业务集成了这些组件，为我们的客户提供完整的系统。

在某些情况下，我们还充当代理人，安排购买第三方硬件、软件或服务，这些硬件、软件或服务将由另一方提供给我们的客户。但是，在将商品或服务转移给客户之前，我们无法控制这些商品或服务。在这些情况下，我们在交易中充当代理人。这些采购活动使我们能够与新的硬件、软件和专业服务提供商建立关系，并通过扩大收入和客户群，使我们能够在整合项目中获得更高的利润。

随着与COVID相关的供应链状况的改善以及我们在满足COVID大流行期间积累的积压工作而进行的模块化数据中心（MDC）部署数量的增加，我们的设施业务在2022年下半年反弹。这使我们在2022财年的MDC部署收入增加了390万美元。此后，我们看到，与2022年相比，2023年部署MDC的收入减少了370万美元。这种冲击改变了MDC部署的潜在需求和交付，我们预计，在可预见的将来，我们完成的MDC部署数量将按季度波动，从而导致我们的季度收入和利润波动。为了抵消这种情况，我们有选择地投资直销能力，与我们的OEM合作伙伴合作，重塑疫情期间和之后失去的需求。

由于物流和供应链问题，我们的系统集成业务在COVID大流行期间受到负面影响。最初由疫情造成的中断造成的供应限制仍在继续，这些障碍仍然影响着我们的组件供应，并对我们的整合收入产生负面影响。2023年下半年的特点是人工智能芯片和服务器供应短缺，例如光纤和高速电缆的采购面临挑战。我们认为，随着新增产能的上线，这些持续的限制将消失，我们乐观地认为，对人工智能解决方案需求的增加将为2024年及以后的集成业务增长创造新的机会。随着这种人工智能技术和其他计算技术（包括液冷解决方案）的发展，我们相信这将推动数据中心市场的增长，并为我们提供新的收入机会。尽管存在这些持续的挑战，但自2022年下半年以来，供应链问题有所改善，再加上定价调整，帮助我们在2023年将整合收入与2022年相比增长了23％。

2023 年，我们通过战略采购服务进行的交易量大幅增长。客户重视我们采购不同硬件、软件和服务并为他们的IT需求提供单一来源解决方案的能力。在某些情况下，我们仅在这些交易中充当代理人，因此报告的收入会有所不同，仅反映我们在交易中赚取的费用。总体而言，与2022年相比，我们的采购交易收入增加了2530万美元，增长了191％。所有采购交易的总价值从2022年的7300万美元增加到2023年的1.231亿美元。

我们在2023年的总收入为5,440万美元，较2022年的3,060万美元收入增长了2380万美元，增长了78％。这一增长大部分来自我们的采购和系统集成业务的增长，但由于与2022年相比，MDC部署数量减少，我们的设施收入减少了300万美元，部分抵消了这一增长。

与2022年相比，我们的毛利增长了200万美元，增长了23％，这主要是由于我们的采购和整合业务的活动量增加。我们的毛利率占销售额的百分比从2022年的29％下降到2023年的20％。毛利率百分比下降的主要原因是我们的采购业务量占总收入的比例增加，与传统的维护和集成服务相比，我们在产品购买/转售服务中获得的利润率通常要低得多。如果没有这项业务，由于2023年维护业务量减少，我们的核心整合和维护业务的利润率从2022年的37％下降到2023年的36％。

我们的销售、一般和管理费用为890万美元，比我们在2022年记录的770万美元销售、一般和管理费用高出16％。增长的主要原因是劳动力成本上涨，因为我们在2023年对销售、营销、生产和支持组织进行了多项战略投资，以扩大我们的能力，使我们能够利用未来的增长机会。

由于整体毛利润增加，即使销售、一般和管理费用增加，我们的营业利润仍能从2022年起提高80万美元，增长91％，2023年的营业收入为175万美元，而2022年的营业利润为91.4万美元。

与2022年相比，我们的利息支出增加了70万美元。这是由于与去年相比，2023年利率更高，我们的采购业务活动水平有所提高。2023年，我们在该业务活动中交易了约1.231亿美元的交易，尽管其中8,450万美元是代理类交易。通过我们与第三方银行合作伙伴的应收账款融资计划，所有这些采购交易都通过该计划融资，并且我们会根据这些交易的总价值产生利息成本。随着这些采购活动总量的增加，我们的利息成本将增加。2023年利率的上升加剧了交易量的增长。相比之下，我们在2022年交易了约7,280万美元的此类交易。

2023年底，我们的手头现金为1180万美元，较2022年底的余额减少了860万美元。下降的主要原因是与我们的采购活动相关的现金流时机。与2022年底相比，2023年底正在进行的采购活动量有所下降。这些活动导致我们在2022年底的应付账款大幅增加，这些应付账款是在2023年第一季度支付的。采购活动推动我们的应收账款、库存和递延收入出现较大的季度波动，具体取决于特定交易的时间。我们在2022年能够从运营中产生1470万美元的现金流，但随着交易的完成，我们在2023年运营活动中使用了830万美元。通过使用贸易债权人作为为这些活动融资的主要方式，我们能够以最大限度地减少其对我们流动性的总体影响的方式来组织我们的采购活动。

关键会计政策与估计

在以下情况下，我们认为会计政策至关重要：

管理层已与董事会审计委员会一起审查了这些关键会计估算的制定和选择，审计委员会也审查了这些披露内容。此外，我们的财务报表中还有其他项目需要估算，但不被视为上述定义的关键项目。这些项目和其他项目的变化仍可能对我们的财务报表产生重大影响。

收入确认

当承诺的商品或服务的控制权移交给我们的客户时，我们会确认收入，金额反映我们为换取这些商品或服务而预计有权获得的对价。

我们与客户签订的某些合同包含多项履约义务。对于这些合同，如果个人履约义务不同，我们会单独核算。交易价格根据相对的独立销售价格分配给单独的履约义务。

维护服务

我们的维护服务收入来自费用，这些费用在合同期内为客户提供模块化数据中心的按需维护和维修服务。我们的合同期通常为一年，每年提前计费，并且不可取消。因此，我们记录递延收入（合同负债），并在合同期限内按比率确认这些服务的收入。我们可以通过在不付款的情况下停止服务来减轻我们的信用损失风险。但是，我们的不付款和坏账支出的历史微不足道。

整合服务

我们的集成服务收入来自向客户提供定制系统和机架级集成服务的费用。我们通常在向客户发运完毕的系统时确认收入，因为这是我们完成服务以及客户获得对承诺货物的控制权的时候。我们通常根据整合客户的信誉向他们提供信贷期限，通常不收到预付款。因此，当我们的对价权变为无条件时，我们会在发货时记录应收账款。我们的集成客户的应收账款通常应在开具发票后的 30-105 天内到期。可疑账户备抵是根据当前估计对预期信用损失进行定期分析后提供的，其中还包括对个人账户余额的审查，包括对未清天数、付款记录、近期付款趋势以及我们对客户信誉的评估。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的可疑账户备抵金为7,000美元。

设备销售

根据固定价格合同，我们通过向美国客户出售数据中心和相关辅助设备来创造收入。我们通常在将产品运送给客户时确认收入，就像客户获得对承诺商品的控制权一样。通常，我们不会收到设备销售的预付款，但是，如果我们收到预付款，我们会将预付款记录为递延收入。通常，当我们的对价权变为无条件时，我们会在发货时记录应收账款。我们的设备销售应收账款通常在开具发票后的30-45天内到期。

部署和其他服务

我们的收入来自向客户收取的其他服务费用，包括维护合同中未涵盖的维修或其他服务、包括我们出售的模块化数据中心在内的设备的安装和保养，以及包括维修、设计和项目管理服务在内的其他固定价格服务。在某些情况下，我们会安排第三方对设备进行保修和维修，在这种情况下，我们将收入确认为我们预计有权获得的任何费用或佣金的金额。其他服务通常在服务完成或里程碑完成时开具发票。当我们的对价权变为无条件时，我们会在完成时记录应收账款。

采购服务

我们的收入来自向客户收取的费用，让他们代表他们购买第三方硬件、软件和专业服务，然后在我们集成这些组件以向客户交付完整的系统时，这些费用将用于我们的集成服务。我们在采购活动完成后确认我们的采购服务收入。在某些情况下，我们会安排购买第三方硬件、软件或专业服务，这些硬件、软件或专业服务将由另一方提供给我们的客户，在货物转移给客户之前，我们无法控制货物。在这些情况下，我们在交易中充当代理人，将收入确认为我们在向另一方支付向客户提供的商品或服务后预计有权获得的任何费用或佣金的金额。我们的采购活动产生的应收账款通常在开具发票后的 30-60 天内到期。

判决

在确定设备发货或服务完成后，控制权移交给客户时，我们会考虑多个因素。这些因素包括法定所有权转让给客户，我们目前拥有付款权，以及客户在发货或完成服务时承担了所有权的风险和回报。

销售税

对我们的销售征收并向客户收取的销售税（和类似）不包括在收入中。

运费和手续费

运输和装卸活动的成本，包括控制权移交给客户之后发生的活动，记为销售成本，并在发生时记作支出。在承诺的商品或服务的控制权移交给客户之后，我们会累计运送和装卸活动的成本。

下表显示了我们按可申报细分市场和产品或服务类型分列的收入（以000美元计）：

剩余的履约义务

剩余的履约义务包括递延收入以及根据现有不可取消的合同尚未交付或提供的商品和服务我们预计将获得的金额。对于原始期限为一年或更短的合同，我们选择了适用于此类合同的实际权宜之计，并且我们不会在每个报告期结束时以及预计何时确认该收入时披露剩余履约义务的交易价格。截至2023年12月31日，当前的3370,000美元递延收入包括2,404,000美元，代表我们维护合同的剩余履约义务，所有合同预计将在一年内确认；966,000美元与截至2023年12月31日我们尚未完成为客户提供服务的采购和集成服务有关，所有这些服务预计将在一年内得到承认。

无形资产

我们记录了具有明确生命周期的商誉和无形资产，包括客户关系和收购的软件，以及收购的各种业务。寿命有限的无形资产根据其估计的经济寿命进行摊销。商誉是指收购价格超过已确定的净有形和无形资产以及承担的负债的公允价值的部分，不进行摊销。

我们每年对商誉进行减值测试，衡量日期为12月31日，或者在事件或情况表明商誉减值的可能性更大时进行商誉减值测试。我们的商誉减值测试包括将申报单位的公允价值与账面金额进行比较。如果该公允价值超过账面金额，则无需记录减值费用。如果账面价值超过申报单位的公允价值，则实体应确认账面金额超过申报单位公允价值的商誉减值费用。但是，确认的减值损失不能超过分配给该报告单位的商誉总额。如有必要，将使用贴现现金流来确定申报单位的公允价值，这需要使用估计值和假设。可能需要的重要假设包括预测的经营业绩和适当的贴现率的确定。实际结果可能与预测结果不同，这可能会对得出的结论产生重大影响。

每当事件或情况表明账面金额可能无法收回时，我们还会对寿命确定的无形资产进行减值审查。如果预期未贴现现金流总额小于相关资产的账面价值，则将无形资产的公允价值和账面价值之间的差额确认亏损。

可疑账款备抵金

我们会根据与每位客户的特定信用风险相关的因素来估算可疑账户的备抵额。从历史上看，我们的信贷损失微乎其微。我们对新客户进行信用评估，可能要求预付款或使用商业信用证等银行工具来降低信用风险。我们监控未偿金额，以限制个人账户的信贷风险。即使我们已经为账户余额做好了全额准备，我们仍继续寻求收款。

基于股票的薪酬

我们使用基于公允价值的识别方法对基于股票的薪酬进行核算。股票薪酬成本是根据奖励的公允价值在授予之日估算的，并在奖励的必要服务期内按比例确认。在授予之日确定适当的公允价值模型和计算股票奖励的公允价值需要大量的判断，包括估计股价波动、预期期权期限和没收率。我们根据历史数据和市场信息进行估算，这些数据和市场信息可能会随着时间的推移而发生重大变化。所用估计值的微小变化可能会使估计的估值发生相对较大的变化。

我们使用Black-Scholes期权估值模型对不是基于绩效的奖励的员工股票期权奖励进行估值。我们根据历史波动率估算股价波动率。估计的期权寿命和没收率假设来自历史数据。对于限制性股票奖励，我们使用授予日普通股的报价作为奖励的公允价值。对于分级归属的股票薪酬奖励，我们使用直线摊销法确认薪酬支出。对于基于业绩的股票奖励，如果适用，我们可以使用第三方估值专家和蒙特卡洛模拟模型来确定授予之日奖励的公允价值。

运营结果

2023 年与 2022 年的比较

收入

收入包括任务关键设施和信息基础设施的规划、设计和项目管理所得的费用，以及为这些设施提供维护服务所得的费用。我们还通过向IT设备供应商提供系统配置和集成服务（包括采购服务）来获得收入。目前，我们的所有收入都来自美国市场。

我们根据五种主要合同类型与客户签订合同：固定价格的服务和维护合同、时间和材料合同、成本加费用、保证的最高价格和固定价格合同。成本加费用和保证的最高价格合约通常是风险较低的安排，因此与时间和材料和固定价格安排相比，其利润率较低，后者相对于较高的风险，通常会产生更高的利润率。我们的某些服务和维护合同全面涵盖了合同期内客户在设施中的所有设备（通常不包括IT设备）。在客户要求明确的情况下，我们更愿意签订全面的固定价格安排或时间和材料安排，而不是成本加费用和保证的最高价格合同。

我们的大部分收入来自我们的员工或分包商提供的服务。在较小程度上，我们获得的收入包括可报销的差旅费和其他支持该项目的费用。由于与使用分包劳动力和其他可报销费用相比，我们从员工提供的劳务服务中获得更高的利润，因此我们力求优化所授合同中的劳动力内容，以最大限度地提高我们的盈利能力。

我们一直将销售精力集中在维护和集成服务上，传统上我们在这些服务中获得更高的利润。过去，我们在集中的大量高价值合同中提供设计、施工和项目管理服务，用于建造新的数据中心，但我们已经将业务从这个市场转移出去了。随着市场的成熟，我们还专注于为模块化数据中心应用程序提供维护服务。我们将继续专注于通过更稳定的收入来源来增加系统集成收入，以更好地利用该业务中的资产，并通过增加采购服务和数据中心搬迁等额外服务来帮助提高设施的销量。这包括调整我们的集成服务，使之与沉浸式计算、液冷计算和边缘技术等新兴技术保持同步，这样我们就可以帮助我们的客户在这些新市场取得成功。

我们在2023年的总收入为5,440万美元，较2022年的3,060万美元收入增长了2380万美元，增长了78％。这一增长大部分来自我们采购业务的2530万美元增长以及我们的系统集成业务的160万美元增长，但由于与2022年相比，MDC部署数量减少，我们的设施收入减少了310万美元，部分抵消了这一增长。

我们的采购业务涉及我们代表客户采购第三方硬件、软件和服务，然后在集成这些组件以向客户交付完整的系统时，这些硬件、软件和服务通常用于我们的集成服务。我们的采购业务收入的数量和时间是不可预测的，并且会出现大幅波动，尤其是每季度的波动。大多数交易是针对不会重复发生的离散项目，完成大多数项目的时间通常不到六个月。在某些情况下，我们还充当代理人，安排购买第三方硬件、软件或服务，这些硬件、软件或服务将由另一方提供给我们的客户，并且在将商品或服务转让给客户之前，我们无法控制这些商品或服务。在这些情况下，我们在交易中充当代理人，将收入确认为我们在向另一方支付向客户提供的商品或服务后预计有权获得的任何费用或佣金的金额。与2022年相比，我们在2023年完成的采购交易数量大幅增加，其中包括代理类交易的大幅增加，这使我们能够将采购活动的收入从2022年的1,320万美元增加到2023年的3,850万美元。

收入成本

收入成本包括我们产品零部件的成本、在生产和交付我们的服务中花费的人力成本、分包商和第三方费用、与我们的测试和集成设施相关的设备和其他成本，不包括我们的制造财产和设备的折旧、运输成本以及采购、物流和质量保证等支持职能的成本。截至2023年12月31日的财年，收入成本占收入的百分比为80％，而2022年为71％。这一增长主要是由于2023年我们的总收入中来自采购服务的比例有所提高。如果不包括采购业务，2023年收入成本占我们传统整合和维护业务收入的百分比为64％，而2022年为63％。

我们的采购收入占2023年总收入的71％，而2022年占总收入的43％。除非我们在交易中充当代理人，否则我们从采购服务中获得的利润要比传统的维护和集成服务低得多。随着采购服务收入百分比的增加，我们预计收入成本占销售额的百分比也将增加，并导致毛利率降低。

由于我们在使用自己的劳动力服务时获得更高的利润，因此我们预计，当我们的劳动力服务组合相对于使用分包或第三方劳动力而增加时，毛利率将会提高。我们的直接劳动力成本在短期内相对固定，直接劳动力的使用对于最大限度地提高我们的盈利能力至关重要。随着我们继续竞标并赢得需要我们不具备的专业技能的合同，我们预计会有更多的第三方分包劳动力来帮助我们履行这些合同。此外，我们在内部为大型合同配备人员时可能会面临招聘挑战。尽管这些因素可能导致更高的服务成本与收入的比率，但能够在不承担更高固定开销的情况下将这些活动外包，这使我们能够增加收入，扩大收入基础并获得可观的投资资本回报率。随着我们未来采购和经销商服务水平的提高，我们预计我们的总体毛利率将下降，因为经销商活动的正常利润率低于传统设施和系统集成服务的利润率。

我们的收入中有很大一部分来自固定价格合同。根据这些合同，我们设定了服务的价格，并承担了与我们的绩效相关的成本可能高于我们预期的风险。因此，我们的盈利能力取决于我们准确估计与服务相关的成本的能力。这些成本可能会受到多种因素的影响，例如生产率低于预期，工作场所的条件与我们竞标合同时的预期存在重大差异，以及材料和劳动力成本高于预期。如果合同的实际成本超过我们的预期，某些协议或项目的利润率可能会低于预期，或者亏损，这可能会降低我们的盈利能力和流动性。

毛利润

截至2023年12月31日的财年，我们的毛利率为20％，而截至2022年12月31日止年度的毛利率为29％。与2022年相比，毛利率占收入的百分比下降主要是由于我们在2023年来自采购服务的总收入百分比有所提高。随着采购服务占总收入百分比的增加，我们的毛利率将下降，因为该收入的销售成本高于传统的整合和设施收入。如果没有采购服务的影响，2023年我们传统整合和设施收入的毛利率为36％，而2022年为37％。

与2022年相比，我们在2023年的总收入增长使我们的总毛利增长了23％，即200万美元，达到1,100万美元，而2022年的毛利为900万美元。

我们维持和进一步提高毛利的能力将在某种程度上取决于我们能否继续增加利润率更高的服务（包括维护和集成服务）的销售，通过提高定价将更高的运营成本转嫁给客户来提高服务利润，提高集成业务的运营效率，包括利用我们的直接劳动力，以及将总收入增加到使我们能够提高和改善集成和服务利用率的水平操作。我们的毛利率也可能会根据采购活动占总收入的比例而波动。

销售、一般和管理费用

销售、一般和管理费用主要包括薪酬和相关费用，包括我们的高管、行政、销售和营销人员的可变销售和激励薪酬，以及相关的差旅、销售和营销费用、专业费用、设施成本、保险和其他公司成本。在截至2023年12月31日的年度中，我们的销售、一般和管理费用为890万美元，与2022年相比增加了120万美元，增长了16％。增长的主要原因是劳动力成本上涨，因为我们在2023年对销售、营销、生产和支持组织进行了多项战略投资，以扩大我们的能力，使我们能够利用未来的增长机会。

营业收入

由于绝对毛利润更高，即使销售、一般和管理费用水平更高，我们的营业利润仍能比2022年提高80万美元，增长91％，2023年的营业收入为175万美元，而2022年的营业收入为91.4万美元。

利息支出，净额

在截至2023年12月31日的年度中，扣除利息收入后，我们记录的利息支出为1,61.6万美元。相比之下，截至2022年12月31日止年度的利息支出为93.1万美元，扣除利息收入。利息支出的增加既是由于2023年与2022年相比的利率更高，也是由于计入因素的交易价值增加，2023年约为1.37亿美元，而2022年约为8,780万美元。计入金额的增加是由于我们在2023年处理的包括代理类交易在内的采购项目数量增加。归因于保理的利息支出的增加在2023年被部分抵消，当时关联方债务没有利息支出，该支出已于2022年7月消除。我们还得以在2023年增加32.2万美元的利息收入来抵消这一增长，因为我们管理了来自采购交易的现金流，并能够在需要之前投资剩余资金。

所得税支出

由于合并净营业亏损的历史，除了最低或法定成本外，我们没有记录任何所得税支出。截至2023年12月31日，我们的累计净营业亏损结转额为4000万美元。我们预计，这些结转亏损可能会抵消我们未来可能实现的应纳税所得额和未来的纳税义务。但是，由于我们使用这些结转资产的能力存在不确定性以及所有权变更可能带来的限制，我们已经为递延所得税净资产的全额设定了估值补贴。

净收益（亏损）

扣除净利息和所得税后，截至2023年12月31日的财年，我们的净收入为74,000美元，合每股收益0.00美元。相比之下，我们截至2022年12月31日的年度净亏损为73,000美元，合每股亏损0.00美元。

2022年与2021年的比较

收入

我们在2022年的总收入为3,060万美元，较2021年的2740万美元收入增长了320万美元，增长了12％。我们的设施收入增长了310万美元，增长了44％，达到1,020万美元，这要归因于2021年因 COVID-19 疫情而推迟的客户项目现已能够完成，MDC的部署有所增加。我们的系统集成收入与 2021 年相比增长了 150 万美元，增长了 27%，这要归因于 COVID-19 疫情造成的供应链问题消失了，也归因于我们 OEM 合作伙伴的需求强劲。与2021年相比，我们的采购收入减少了140万美元，下降了10％，这是因为我们在2022年完成的代理类交易比2021年多，导致记录收入减少，但该业务领域的利润增加。

收入成本

收入成本包括我们产品零部件的成本、在生产和交付我们的服务中花费的人力成本、分包商和第三方费用、与我们的测试和集成设施相关的设备和其他成本，不包括我们的制造财产和设备的折旧、运输成本以及采购、物流和质量保证等支持职能的成本。

截至2022年12月31日的财年，收入成本占收入的百分比为71％，而2021年的这一比例为77％。自2021年以来利润率的下降反映了来自采购活动的总收入比例降低。2022年，我们的采购收入占总收入的43％，而2021年占总收入的54％。除非我们在交易中充当代理人，否则我们在产品购买/转售服务上获得的利润要比传统的维护和集成服务低得多。随着采购服务收入百分比的降低，我们预计收入成本占销售的百分比将降低。

毛利润

与2021年相比，我们的毛利增长了260万美元，增长了41％，这主要是由于我们所有业务部门的活动量增加，我们的毛利率占销售额的百分比从2021年的23％增加到2022年的29％。毛利润的增长大于总收入的增长，部分原因是2022年我们采购业务中代理类交易数量增长的影响。根据这些交易，我们将向另一方支付他们向客户交付的商品或服务后获得的净利润率确认为收入。与2021年相比，我们的采购服务的利润在2022年增加了170万美元。如果没有这项业务，尽管收入增加，但我们的核心整合和维护业务的利润率从2021年的44％下降到2022年的37％。这主要是由于我们的整合业务成本的增加，尤其是劳动力成本的增加，这反映了更高的工资通胀、影响效率的员工流失率上升以及2022年开发和引入新型集成服务所产生的开发和其他成本。

销售、一般和管理费用

销售、一般和管理费用主要包括薪酬和相关费用，包括我们的高管、行政以及销售和营销人员的薪酬和相关费用，包括可变销售薪酬，以及相关的差旅、销售和营销费用、专业费用、设施成本、保险和其他公司成本。在截至2022年12月31日的年度中，我们的销售、一般和管理费用为770万美元，与2021年相比增加了100万美元，增长了15％。增长主要是由于劳动力成本上涨，其中包括2022年第四季度首席执行官变动所导致的约60万美元，以及工资通胀对员工队伍的影响，这种影响在2022年比往年更加明显。

营业收入

由于绝对毛利润更高，即使销售、一般和管理费用水平更高，我们的营业利润仍能比2021年提高170万美元，增长210％，2022年的营业收入为91.4万美元，而2021年的营业亏损为83.1万美元。

利息支出

在截至2022年12月31日的年度中，扣除利息收入后，我们记录的利息支出为93.1万美元。相比之下，截至2021年12月31日止年度的扣除利息收入后的利息支出为40.1万美元。利息支出的增加是由于与2021年相比，我们的采购业务中考虑的代理类交易数量增加。由于交易数量的增加以及2022年利率上升的影响，我们的采购活动的利息支出在2022年增加了48万美元。

所得税支出

由于合并净营业亏损的历史，除了最低或法定成本外，我们没有记录任何所得税支出。截至2022年12月31日，我们的累计净营业亏损结转额为4,100万美元。我们预计，这些结转亏损可能会抵消我们未来可能实现的应纳税所得额和未来的纳税义务。但是，由于我们使用这些结转资产的能力的不确定性以及所有权变更可能带来的限制，我们已经为递延所得税净资产的全额设定了估值补贴。

净收益（亏损）

扣除利息、其他所得税和所得税后，截至2022年12月31日的财年，我们录得净亏损73,000美元，合每股亏损0.00美元。相比之下，我们截至2021年12月31日的年度净亏损为130万美元，合每股亏损0.07美元。

流动性和资本资源

截至2023年12月31日，我们的主要流动性来源是我们手头的现金和现金等价物、银行信贷额度下的可用资金以及预计的经营活动现金流。

截至2023年12月31日，该公司的累计赤字为66,311,000美元。尽管我们在2023年和2022年公布了营业收入，在2023年公布了净收入，但我们确实有年度营业和净亏损的历史，部分原因是 COVID-19 和随后的供应链限制的影响。这些因素可能表明人们对公司继续经营的能力产生怀疑。管理层已经评估了这些条件对其履行义务能力的重要性。我们满足流动性和资本需求的主要资金来源包括手头现金、运营产生的资金（包括来自我们的客户融资计划的资金）以及供应商向我们提供的贸易信贷，或我们在银行的循环信贷额度下提供的贸易信贷。如果我们的未来业绩不符合预期，管理层认为，我们可以削减销售、一般和管理费用，以更好地实现盈利，从而改善现金流，或者我们可以采取进一步措施，例如发行新股或债务。如果我们寻求收购更多业务以扩大业务规模，或者采购服务水平突然增加，我们也可能需要额外的资本。无法保证公司有能力根据可能获得额外融资的条件扩大其业务运营。

管理层认为，如上所述，我们将能够产生足够的现金流和流动性，因为我们已经能够增加收入和订单积压，并且供应链限制有所改善。我们相信，在2024年及以后，我们将继续保持季度和年度盈利。因此，管理层得出结论，公司继续经营的能力不容置疑。这些财务报表不包括与记录资产金额的可收回性和分类以及负债分类相关的任何调整，如果公司无法在合理的时间内继续经营下去，则可能需要进行这些调整。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的现金和现金等价物分别为1180万美元和2,040万美元。

现金的重要用途

经营活动：

截至2023年12月31日的财年，用于经营活动的现金为830万美元，而截至2022年12月31日的财年，经营活动提供的现金为1,470万美元。经营活动产生的现金的这种变化主要归因于我们采购服务的时机和财务影响。与2022年底相比，2023年底的采购活动量有所增加，但是，到2022年底，我们能够获得多个大型采购项目的报酬，但尚未向供应商支付这些相同项目的款项。这导致我们在2022年底的未清应付账款增加了约1400万美元。在2023年第一季度，我们向这些供应商付款，我们的现金和应付账款减少了超过1400万美元。与2022年相比，我们在2023年库存和应收账款的增加也归因于正在进行的采购项目的时机。通过使用贸易债权人作为为这些活动融资的主要方式，我们能够以最大限度地减少其对我们流动性的总体影响的方式来组织我们的采购活动。但是，由于时间关系，在报告期结束时正在进行的采购项目可能会出现季度和年度波动。我们相信，随着我们在2024年及以后的业务发展，我们将有足够的贸易信贷可用于继续为我们的采购活动提供资金。

投资活动：

2023年，用于投资活动的现金为30万美元，主要用于升级我们的整合业务和改善我们的设施。相比之下，2022年用于投资活动的现金为50万美元，用于扩展和升级我们的整合设施以支持我们的业务。

财务活动：

2023年用于融资活动的现金为4万美元，而2022年用于融资活动的现金为180万美元。2023 年用于融资活动的现金用于购买与员工归属限制性股票相关的纳税义务相关的股票。2022年，我们使用了13.4万美元作为限制性股票归属的纳税义务，员工行使股票期权的收益为41,000美元。我们还从前票据持有人行使认股权证中获得了36.7万美元的收益，并用204.5万美元偿还了公司在2022年7月到期时的所有未偿长期债务。

现金的未来用途

我们的业务计划和对流动性充足性的假设是基于对估计收入和未来成本的估计，以及我们在需要时获得资金来源的能力。此外，我们的估计可能会发生变化，未来的事件或事态发展也可能影响我们的估计。这些因素中的任何一个都可能改变我们对2024年及以后现金使用的预期，或严重影响我们的流动性水平，这可能要求我们采取其他措施来降低运营成本以继续运营。任何降低运营成本的行动都可能对我们提供的产品和服务范围或我们提供此类产品和服务的能力产生负面影响，根据所采取的成本削减水平，这可能会对我们的财务业绩产生重大影响。

我们的主要流动性和资本要求是为当前业务的营运资金提供资金。我们满足流动性和资本需求的主要资金来源包括手头现金、运营产生的资金（包括来自客户融资计划的资金），以及在需要时通过我们的银行信贷额度借款。我们认为，如果未来业绩不符合预期，我们可以削减销售、一般和管理费用，以更好地实现盈利，从而改善现金流，或者我们可以采取进一步措施，例如发行新股或债务。但是，这些措施的时机和效果可能无法完全缓解对流动性的实质性影响。如果我们寻求引入新的业务领域，或者我们寻求收购更多业务以扩大我们的业务规模，我们也可能需要额外的资本。

新的会计公告

最近通过的会计指南

2020 年 3 月，FASB 发布了 ASU 第 2020-04 号会计准则更新，参考利率改革（主题848）：促进参考利率改革对财务报告的影响，（“亚利桑那州立大学 2020-04”）。亚利桑那州立大学2020-04为将GAAP原则应用于参考伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）或其他预计因参考利率改革而终止的参考利率的合同、套期保值关系和其他交易提供了可选的权宜之计和例外情况。该指导方针自2020年3月12日起生效，并于2022年第四季度被我们采用，对我们的合并经营业绩、现金流、财务状况或披露没有产生任何实质性影响。

2016年6月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2016-13年度会计准则更新， 金融工具 — 信贷损失 （主题 326）： 衡量金融工具的信用损失 （“亚利桑那州立大学 2016-13”）。该准则的主要目标是通过要求提前确认融资应收账款和其他金融资产的信用损失来改善财务报告。亚利桑那州立大学2016-13年度的规定之一是要求按摊销成本计量的资产，包括贸易应收账款，按预期收取的净额列报。该声明要求实体根据当前的估计反映其所有预期的信用损失，这将取代目前的标准，该标准要求实体在衡量所发生的损失时只需要考虑过去的事件和当前状况。我们在2023年第四季度通过了该指导方针，并未对我们的合并经营业绩、现金流、财务状况或披露产生重大影响。

2019年5月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2019-15号会计准则更新， 金融工具 — 信用损失（主题 326），（“亚利桑那州立大学 2019-15”）。亚利桑那州立大学2019-15年度提供了最终指导方针，允许实体在采用新的信用损失标准后进行不可撤销的一次性选择，使用公允价值期权按摊销成本（持有至到期的证券除外）来衡量金融资产。生效日期和过渡方法与亚利桑那州立大学2016-13年度相同。

最近发布的会计公告

2023 年 11 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 第 2023-07 号会计准则更新， 分部报告（主题280）：对可报告的分部披露的改进。 （“亚利桑那州立大学 2023-07”）。亚利桑那州立大学20203-07改善了对公共企业实体的可申报分部披露要求，主要是通过加强对重大分部支出的披露，这些支出定期提供给首席运营决策者，并包含在每项报告的分部利润衡量标准中（称为 “重大支出原则”）。ASU 2023-07将对2024财年的年度财务报表及其后的中期财务报表生效，并将追溯适用于财务报表中列报的所有前期期间，但允许提前采用。我们打算在2024财年年度财务报表中生效时采用该准则，我们目前正在评估该指南将对合并财务报表附注中包含的披露产生的影响。

由于我们是一家规模较小的申报公司，因此不需要提供此项目所要求的信息。

TSS, Inc.

合并资产负债表

（以'000为单位，每股金额除外）

见合并财务报表附注。

TSS, Inc.

合并运营报表

（以'000为单位，每股金额除外）

见合并财务报表附注。

TSS, Inc.

合并股东权益变动表

（千年）

见合并财务报表附注。

TSS, Inc.

合并现金流量表

（在 '000 年）

见合并财务报表附注。