美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
_________________________________________
表格
_________________________________________
在截至的季度期间
或者
在从 _____________ 到 __________ 的过渡期内
委员会档案编号
__________________________________________________
（注册人章程中规定的确切名称）
|
|
（公司或组织的州或其他司法管辖区） |
（美国国税局雇主识别号） |
（主要行政办公室地址） |
（邮政编码） |
注册人的电话号码，包括区号:(
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个课程的标题 |
交易符号 |
注册的每个交易所的名称 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
|
加速过滤器 |
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非加速过滤器 |
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规模较小的申报公司 |
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新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是不是
截至 2023 年 8 月 31 日，
PAYCHEX, INC.
目录
|
|
页面 |
第一部分财务信息 |
1 |
|
第 1 项。 |
财务报表（未经审计） |
1 |
|
合并收益表和综合收益表 |
1 |
|
合并资产负债表 |
2 |
|
股东权益合并报表 |
3 |
|
合并现金流量表 |
4 |
|
合并财务报表附注 |
5 |
第 2 项。 |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
17 |
第 3 项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
28 |
第 4 项。 |
控制和程序 |
28 |
第二部分。其他信息 |
29 |
|
第 2 项。 |
未注册的股权证券销售和所得款项的使用 |
29 |
第 5 项。 |
其他信息 |
29 |
第 6 项。 |
展品 |
29 |
签名 |
|
30 |
目录
第 I 部分NAN社交信息
第 1 项。财务报表
PAYCHEX, INC.
合并损益表和综合收益表（未经审计）
以百万计，每股金额除外
|
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在结束的三个月里 |
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8月31日 |
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2023 |
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2022 |
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收入： |
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管理解决方案 |
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$ |
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$ |
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PEO 和保险解决方案 |
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服务收入总额 |
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为客户持有的资金的利息 |
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总收入 |
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费用： |
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服务成本收入 |
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销售、一般和管理费用 |
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支出总额 |
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营业收入 |
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其他收入/（支出），净额 |
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) |
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所得税前收入 |
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所得税 |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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扣除税款的其他综合亏损 |
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( |
) |
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( |
) |
综合收入 |
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$ |
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$ |
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每股基本收益 |
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$ |
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$ |
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||
摊薄后的每股收益 |
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$ |
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$ |
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||
已发行普通股的加权平均值 |
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||
假设摊薄，则为已发行普通股的加权平均值 |
|
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||
参见合并财务报表附注。
1
目录
PAYCHEX, INC.
合并资产负债表（未经审计）
以百万计，每股金额除外
|
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8月31日 |
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5月31日 |
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2023 |
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2023 |
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资产 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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受限制的现金 |
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企业投资 |
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应收利息 |
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||
扣除信贷损失备抵后的应收账款 |
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||
PEO 未开票的应收账款，扣除预收账款 |
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||
预付所得税 |
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预付费用和其他流动资产 |
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为客户持有资金之前的流动资产 |
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为客户持有的资金 |
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流动资产总额 |
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长期企业投资 |
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不动产和设备，扣除累计折旧 |
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||
扣除累计摊销后的经营租赁使用权资产 |
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||
扣除累计摊销后的无形资产 |
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善意 |
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||
长期递延成本 |
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||
其他长期资产 |
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||
总资产 |
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$ |
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$ |
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||
负债 |
|
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||
应付账款 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
||
应计公司薪酬及相关项目 |
|
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|
|
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||
应计工作场所员工薪酬及相关项目 |
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|
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||
短期借款 |
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||
应计所得税 |
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— |
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递延收入 |
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其他流动负债 |
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||
客户资金债务之前的流动负债 |
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客户资金义务 |
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||
流动负债总额 |
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||
应计所得税 |
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|
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||
递延所得税 |
|
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||
长期借款，扣除债务发行成本 |
|
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经营租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
其他长期负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
负债总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
承诺和意外开支——附注一 |
|
|
|
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|
||
股东权益 |
|
|
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|
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|
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||
普通股，$ |
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||
额外的实收资本 |
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||
留存收益 |
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||
累计其他综合亏损 |
|
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( |
) |
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( |
) |
股东权益总额 |
|
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||
负债和股东权益总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
||
参见合并财务报表附注。
2
目录
PAYCHEX, INC.
股东权益合并报表（未经审计）
以百万计，每股金额除外
|
|
在截至 2023 年 8 月 31 日的三个月中 |
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累积的 |
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|||||||
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|
额外 |
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其他 |
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普通股 |
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|
付费 |
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|
已保留 |
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综合的 |
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股票 |
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|
金额 |
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首都 |
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|
收入 |
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损失 |
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总计 |
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截至2023年5月31日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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净收入 |
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— |
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— |
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— |
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||
未实现的证券亏损，扣除美元 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
已实现证券亏损的重新分类调整，扣除美元 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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申报的现金分红 ($) |
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( |
) |
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( |
) |
股票薪酬成本 |
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— |
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— |
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外币折算调整 |
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|
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— |
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— |
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||
与股权计划相关的活动 |
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|
( |
) |
|
|
|
— |
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||||
截至2023年8月31日的余额 |
|
|
|
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|||||
|
|
在截至2022年8月31日的三个月中 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累积的 |
|
|
|
|
|
|||||||
|
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|
|
|
|
|
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|
额外 |
|
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|
其他 |
|
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||||||||
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|
普通股 |
|
|
付费 |
|
|
已保留 |
|
|
综合的 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
股票 |
|
|
金额 |
|
|
首都 |
|
|
收入 |
|
|
损失 |
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总计 |
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截至2022年5月31日的余额 |
|
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$ |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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净收入 |
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未实现的证券亏损，扣除美元 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
已实现证券收益的重新分类调整，扣除美元 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
申报的现金分红 ($) |
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) |
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) |
股票薪酬成本 |
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外币折算调整 |
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— |
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|
— |
|
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|
|
— |
|
|
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|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
与股权计划相关的活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|||
截至 2022 年 8 月 31 日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|||||
参见合并财务报表附注。
3
目录
PAYCHEX, INC.
合并现金流量表（未经审计）
以百万计
|
|
在结束的三个月里 |
|
|||||||
|
|
8月31日 |
|
|||||||
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2023 |
|
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2022 |
|
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运营活动 |
|
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||
净收入 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
||
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： |
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||
折旧和摊销 |
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|
|
|
|
|
|
||
AFS证券的保费和折扣摊销，净额 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
递延合同成本的摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
股票薪酬成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
递延所得税（受益）/准备金 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
信贷损失准备金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
AFS证券销售的净已实现亏损/（收益） |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
运营资产和负债的变化： |
|
|
|
|
|
|
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||
应收利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
应收账款和 PEO 未开票应收账款，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
预付费用和其他流动资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
应付账款和其他流动负债 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
递延费用 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
其他长期资产和负债的净变动 |
|
|
|
|
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|
|
|
||
经营租赁使用权资产和负债的净变动 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
经营活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
|
|
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||
投资活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
购买 AFS 证券 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
AFS证券的销售收益和到期日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
购买财产和设备 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
收购业务，扣除获得的现金 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
购买其他资产，净额 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
投资活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
|
|
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||
融资活动 |
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|
|
|
|
|
|
|
||
客户资金负债的净变动 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
短期借款的净变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
已支付的股息 |
|
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|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
与股权计划相关的活动 |
|
|
|
|
|
|
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( |
) |
|
提供的净现金购买/（用于）融资活动 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
现金、限制性现金及等价物的净变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
现金、限制性现金及等价物，期初 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
现金、限制性现金及等价物，期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
现金、限制性现金和等价物的对账 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
现金和现金等价物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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受限制的现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
为客户持有的资金中包含限制性现金和限制性现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
现金、限制性现金及等价物总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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||
参见合并财务报表附注。
4
目录
PAYCHEX, INC.
合并财务报表附注（未经审计）
2023年8月31日
附注A：业务描述、列报基础和重要会计政策
业务描述：Paychex, Inc. 及其全资子公司（统称为 “公司” 或 “Paychex”）是为美国（“美国”）和欧洲部分地区中小型企业的人力资源（“HR”）、工资、福利和保险提供综合人力资本管理（“HCM”）解决方案的领先提供商。该公司还在印度开展业务。成立于1979年的特拉华州公司Paychex报告说
列报依据：随附的合并财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）以及10-Q表季度报告和第S-X条例第10条的说明编制的。因此，它们不包括GAAP为完整财务报表列报所要求的所有信息和脚注。合并财务报表包括公司的合并账目，所有公司间交易均已清除。由于四舍五入，某些披露被列为零余额。管理层认为，此处提供的信息反映了公允列报过渡期间业绩所必需的所有调整（包括正常的经常性项目）。这些合并财务报表应与公司截至2023年5月31日财年（“2023财年”）10-K表年度报告（“10-K表”）中列报的公司的合并财务报表和相关的合并财务报表附注一起阅读。截至2023年8月31日的三个月的经营业绩和现金流不一定代表其他中期或截至2024年5月31日的财年（“2024财年”）的预期业绩。
重新分类：为符合本期列报方式，对上一年度的某些金额进行了重新分类。这些重新分类对报告的合并收益没有影响。
限制性现金和限制性现金等价物：限制性现金和限制性现金等价物按公允价值入账，包括现金和现金等价物，主要是货币市场证券，包含在为客户持有的资金中，以及仅限用于担保某些工伤补偿保险单承付款的现金。
应收账款，扣除信贷损失备抵后的净额：应收账款余额显示在合并资产负债表上，扣除信贷损失备抵金后的净额
公司通过出售服务、支付客户债务和收取已购买的应收账款而面临信贷损失。为了降低这种信用风险，公司制定了多个计划来评估和持续监控每位客户为这些解决方案和支持支付的能力。信用监控计划包括但不限于新客户信用审查、建立适当的信用额度、监测信贷困难客户以及早期的电子电汇和收款程序。公司还会考虑合同条款和条件、客户业务类型或战略，并可能需要抵押资产支持或预付款以降低信用风险。
当公司用尽所有收款努力但没有成功时，应收账款将被注销并从信贷损失备抵中扣除。公司根据经当前经济状况调整的历史损失活动以及合理和可支持的预测因素（如果适用）来估算其信用损失。信贷损失备抵金和注销账款的准备金是
专业雇主组织（“PEO”）未开单的应收账款，扣除预收款：专业雇主组织未开票的应收账款，包括估计收入，由客户预收的款项抵消，在公司的合并资产负债表上记作专业雇主组织未开票应收账款。截至 2023 年 8 月 31 日和 2023 年 5 月 31 日，预收款项为 $
5
目录
PEO保险储备：作为其PEO解决方案的一部分，公司为客户提供工伤补偿保险和健康保险，使客户员工受益。工伤补偿保险主要根据全额投保的高额免赔额工伤补偿保险单提供。工伤补偿保险储备金的设立是为了提供支付索赔的估计费用，但不得超过每次事件的责任限额。这些储备金包括与处理和理赔有关的某些费用的估计。在2024财年，公司的最高负债总额为美元
关于PEO健康保险的承保范围，公司提供各种健康保险计划，其形式要么是全额保险的保证费用计划，要么是公司保留风险的全额保险安排。根据公司与承运人签订的服务合同，为公司保留风险的保险安排设立了储备金，用于支付索赔。索赔负债包括对所报告的损失的估计，加上发生但未报告的索赔的金额，以及与处理和理赔有关的某些费用的估计。公司的最高个人索赔责任为美元
在建立PEO工伤补偿保险储备金时，公司使用了对未来未贴现现金支付的独立精算估计，用于理赔。根据历史损失经验和公认的精算方法和假设，估算未来索赔的最终费用是一个不确定和复杂的过程。这些储备金可能会因多种因素而发生变化，包括经济趋势、法律责任法的变化和损害赔偿，所有这些因素都可能对合并财务报表中报告的储备金产生重大影响。因此，最终的索赔和解可能与目前的估计有所不同，尤其是在工伤补偿保险方面，这些付款可能要到很长一段时间才能支付。公司定期审查其估计的保险准备金是否充足。对先前设立的准备金的调整反映在确定调整的期间的业务结果中。这种调整可能意义重大，反映出新的和不利或有利的趋势的组合。
股票薪酬成本：公司已向员工和董事会（“董事会”）成员发放股票奖励，包括股票期权、限制性股票单位和限制性股票奖励。公司根据截至发放之日计量的公允价值，在合并财务报表中将向员工和董事会成员发放的所有股票奖励记作薪酬成本。这些费用在必要的服务期内确认。确认的股票薪酬成本为美元
最近通过的会计声明：有效
最近发布的会计声明：FASB最近发布的权威指南（包括对FASB会计准则编纂的技术更正）、美国注册会计师协会和证券交易委员会（“SEC”）没有或预计不会对公司的合并财务报表产生重大影响。
6
目录
附注 B：服务收入
服务收入主要归因于向公司客户提供服务的费用，并在合同服务的控制权移交给客户时予以确认，金额反映了该公司为换取此类服务而预期获得的对价。保险解决方案收入是收取并汇给保险公司的保费所赚取的佣金。公司的合同通常不包含特定的合同期限，任何一方都可以通过以下方式终止
基于相似的运营和经济特征，公司的服务收入按公司合并收益表和综合收益表中报告的管理解决方案和专业雇主组织以及保险解决方案进行分类。该公司认为，这些收入类别描述了经济因素如何影响其收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。
管理解决方案收入
管理解决方案收入主要来自公司的综合HCM服务和人力资源解决方案。客户可以按需选择服务，也可以作为各种产品捆绑包的一部分选择服务。该公司的产品通常利用其基本工资处理服务中收集的信息，使其能够提供涵盖HCM范围的全面服务。随着时间的推移，管理解决方案的收入通常在服务的执行以及客户同时获得和控制这些服务的收益时予以确认。
用于分发某些客户工资支票和报告的送货服务所获得的收入也包含在公司合并收益表和综合收益表中的管理解决方案收入中。送货服务收入是在向公司客户交付工资支票、报告、季度末包裹和纳税申报表后的某个时间点确认的。
PEO 和保险解决方案收入
PEO解决方案通过公司的注册和许可子公司出售，为企业提供HCM和HR解决方案。公司是客户员工的共同雇主，为客户员工提供健康保险，并承担工伤补偿保险和某些健康保险产品的风险和回报。随着时间的推移，PEO Solutions的收入将在服务的执行以及客户同时获得和控制这些服务的收益时予以确认。PEO Solutions的收入是扣除开单和产生的某些转账成本后的净额，其中包括工资工资、工资税（包括联邦和州失业保险）以及有保障的成本福利计划的健康保险费。对于公司保留风险的工伤补偿和健康保险计划，收入和成本按总额入账。
在 PEO 和保险解决方案收入中扣除的 PEO 直通成本如下：
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在结束的三个月里 |
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8月31日 |
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以百万计 |
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2023 |
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2022 |
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工资工资和工资税 |
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$ |
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州失业保险（包含在工资和工资税中） |
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有保障的成本收益计划 |
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$ |
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$ |
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保险解决方案通过公司的持牌保险机构Paychex Insurance Agency, Inc. 出售，该公司通过各种承运人提供保险，使公司能够以可承受的成本扩大其员工福利范围。保险产品包括财产和意外伤害保险，例如工伤赔偿、企业主保单、商用汽车、网络安全以及健康和福利保险，包括健康、牙科、视力和人寿保险。Insurance Solutions的收入反映了从汇出的保险服务保费中获得的佣金，随着服务的提供以及客户同时获得和控制这些服务的收益，这些收入会随着时间的推移而确认。
7
目录
合约余额
管理解决方案以及专业雇主组织和保险解决方案的收入确认时间与客户开具发票的时间一致，因为它们都发生在提供服务的相应客户工资期内。因此，公司不确认因收入确认和开具发票的时间而产生的合同资产或负债。
因公司提供的某些服务而收到的开户费付款被视为一项重大权利。因此，
与超过一年的重大权利相关的递延收入的变化如下：
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在结束的三个月里 |
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8月31日 |
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以百万计 |
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2023 |
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2022 |
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期初余额 |
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$ |
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$ |
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收入递延 |
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确认非所得收入 |
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) |
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期末余额 |
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$ |
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$ |
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与重大权利相关的递延收入在公司合并资产负债表的递延收入和其他长期负债细目中列报。截至2023年8月31日，公司预计将在2024财年剩余时间及后续财年确认与这些重大权利相关的递延收入如下：
以百万计 |
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估计的 |
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截至5月31日的财年 |
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确认未赚取的收入 |
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2024 |
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$ |
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2025 |
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此后 |
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未赚收入的确认总额 |
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$ |
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从获得和履行合同的成本中确认的资产
如果预计经济收益和摊销期将超过一年，则公司确认资产作为与客户签订合同的增量成本。公司还确认一项资产，用于支付履行与客户签订的合同的费用，前提是成本可以明确确定，产生或增加用于履行未来履约义务的资源，并且预计可以收回。
获得和履行合同的递延成本在公司合并资产负债表的预付费用和其他流动资产以及长期递延成本明细项目中报告。与获得和履行合同的成本相关的摊销费用包含在公司合并收益表和综合收益表中的服务收入和销售成本、一般和管理费用中，并在预期的经济收益期内予以确认。
该公司定期审查其递延成本是否存在潜在减值，并且确实如此
获得和履行合同的递延成本变动如下：
获得合同的费用： |
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在结束的三个月里 |
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8月31日 |
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以百万计 |
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2023 |
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2022 |
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期初余额 |
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$ |
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成本资本化 |
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摊销 |
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( |
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期末余额 |
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$ |
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$ |
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8
目录
履行合同的成本： |
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在结束的三个月里 |
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8月31日 |
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以百万计 |
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2023 |
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2022 |
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期初余额 |
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$ |
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$ |
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成本资本化 |
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摊销 |
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( |
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( |
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期末余额 |
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$ |
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$ |
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附注C：每股基本收益和摊薄收益
基本每股收益和摊薄后每股收益的计算方法如下：
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在结束的三个月里 |
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8月31日 |
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以百万计，每股金额除外 |
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2023 |
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2022 |
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每股基本收益： |
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净收入 |
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$ |
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已发行普通股的加权平均值 |
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每股基本收益 |
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$ |
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摊薄后的每股收益： |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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已发行普通股的加权平均值 |
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普通股等价物的稀释效应 |
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假设摊薄，则为已发行普通股的加权平均值 |
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摊薄后的每股收益 |
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$ |
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$ |
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加权平均反稀释普通股等价物 |
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具有反稀释影响的加权平均普通股等价物不包括在摊薄后每股收益的计算范围内。
9
目录
附注 D：业务合并
自2023年7月31日起，Alterna Capital Solutions LLC（“Alterna”）的几乎所有净资产均被该公司的全资子公司收购。Alterna根据无追索权安排购买其客户的未清应收账款。此次收购使公司能够增加和分散其解决方案组合，并为中小型企业提供支持。收购对价包括基本收购价格为美元
附注E：其他收入/（支出），净额
其他收入/（支出），净额，包括以下项目：
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在结束的三个月里 |
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8月31日 |
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以百万计 |
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2023 |
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2022 |
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企业投资的利息收入 |
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$ |
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$ |
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利息支出 |
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( |
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其他 |
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其他收入/（支出），净额 |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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附注F：为客户和企业投资而持有的资金
为客户和企业投资而持有的资金如下：
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2023年8月31日 |
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格罗斯 |
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格罗斯 |
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摊销 |
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未实现 |
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未实现 |
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公平 |
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以百万计 |
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成本 |
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收益 |
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损失 |
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价值 |
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问题类型： |
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为客户的货币市场证券和其他证券而持有的资金 |
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$ |
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$ |
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AFS 证券： |
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资产支持证券 |
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公司债券 |
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市政债券 |
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美国政府机构和国库证券 |
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浮动利率需求单 |
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AFS 证券总额 |
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其他 |
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为客户和企业投资持有的资金总额 |
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$ |
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$ |
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( |
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$ |
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10
目录
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2023年5月31日 |
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格罗斯 |
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格罗斯 |
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摊销 |
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未实现 |
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未实现 |
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公平 |
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以百万计 |
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成本 |
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收益 |
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损失 |
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价值 |
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问题类型： |
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为客户的货币市场证券和其他证券而持有的资金 |
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— |
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$ |
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AFS 证券： |
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资产支持证券 |
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公司债券 |
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市政债券 |
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美国政府机构和国库证券 |
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浮动利率需求单 |
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AFS 证券总额 |
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( |
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其他 |
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为客户和企业投资持有的资金总额 |
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( |
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截至2023年8月31日，为客户的货币市场证券和其他限制性现金等价物持有的资金中包括银行活期存款账户、货币市场基金以及收购时原始到期日为90天或更短的美国政府机构和国库证券。
截至2023年8月31日，资产支持证券中包括主要由固定利率汽车贷款和信用卡应收账款抵押的投资级证券，所有证券的信用评级均为AAA。与这些证券相关的主要风险是收取标的应收款。截至2023年8月31日，这些资产支持证券的抵押品表现符合预期。
截至2023年8月31日，公司债券中包括投资级证券，涵盖广泛的发行人、行业和行业，主要信用评级为A或以上，到期日不等
截至2023年8月31日，市政债券中包括一般债务债券和收入债券，主要信用评级为AA或以上，到期日不等
我们的投资组合中有很大一部分投资于评级为AA或更高的信用质量证券，短期证券的评级为A-1/P-1。
合并资产负债表上为客户和企业投资持有的资金的分类如下：
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8月31日 |
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5月31日 |
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以百万计 |
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2023 |
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2023 |
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为客户持有的资金 |
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企业投资 |
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长期企业投资 |
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为客户和企业投资持有的资金总额 |
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为客户的货币市场证券和其他限制性现金等价物而持有的资金是在工资税管理服务和员工支付服务的到期日之前向客户收取的，并一直进行投资直至汇给相应的税务或监管机构或客户员工。根据公司的意图及其对客户的合同义务，这些资金在汇出用于为这些客户债务提供资金之前被视为限制性资金。
该公司的AFS证券反映的未实现净亏损为美元
11
目录
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2023年8月31日 |
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未变现证券 |
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未变现证券 |
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总计 |
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格罗斯 |
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格罗斯 |
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格罗斯 |
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未实现 |
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公平 |
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未实现 |
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公平 |
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未实现 |
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公平 |
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以百万计 |
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损失 |
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价值 |
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损失 |
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价值 |
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损失 |
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价值 |
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问题类型： |
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资产支持证券 |
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公司债券 |
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市政债券 |
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美国政府机构和国库证券 |
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总计 |
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( |
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2023年5月31日 |
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未变现证券 |
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未变现证券 |
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总计 |
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格罗斯 |
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格罗斯 |
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格罗斯 |
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未实现 |
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公平 |
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未实现 |
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公平 |
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公平 |
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以百万计 |
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损失 |
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价值 |
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损失 |
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价值 |
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损失 |
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价值 |
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问题类型： |
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资产支持证券 |
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公司债券 |
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市政债券 |
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美国政府机构和国库证券 |
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总计 |
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公司定期审查其投资组合，以确定是否有任何投资因信用风险变化或其他潜在估值问题而受到减值。该公司认为，截至2023年8月31日持有的未实现亏损总额为美元
出售AFS证券的已实现收益和亏损是通过具体确定每种证券的成本基础来确定的。在合并收益表和综合收益表中，为客户投资组合和企业投资组合持有的资金的已实现损益分别包含在为客户持有的资金的利息和其他支出中，净额为净额。出售AFS证券的已实现收益和亏损如下：
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在结束的三个月里 |
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8月31日 |
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以百万计 |
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2023 |
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2022 |
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已实现收益总额 |
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已实现亏损总额 |
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已实现（亏损）/收益净额 |
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12
目录
下表按预期到期日显示截至2023年8月31日的AFS证券的摊销成本和公允价值。
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2023年8月31日 |
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摊销 |
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公平 |
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以百万计 |
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成本 |
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到期日： |
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在一年或更短的时间内到期 |
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一年到三年后到期 |
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总计 |
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在上表中，可变利率活期票据（“vrDNS”）主要归类为五年后到期，因为这些证券的合同到期日通常为
附注 G：公允价值计量
公允价值的定义是，在计量之日，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的价格（退出价格）。与公允价值计量相关的会计准则包括用于衡量公允价值的信息和估值层次结构，该层次结构根据可靠性分为三个级别，如下所示：
现金和现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物、扣除信贷损失备抵后的应收账款、PEO未开票应收账款、扣除预收款、应付账款和短期借款的账面价值，在公司使用时，由于这些工具的到期日短，近似公允价值。为客户和企业投资持有的资金中包含的有价证券主要由归类为AFS的证券组成，定期按公允价值入账。
13
目录
按公允价值计量的公司经常性金融资产和负债如下：
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2023年8月31日 |
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引用 |
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意义重大 |
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的价格 |
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意义重大 |
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输入 |
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输入 |
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以百万计 |
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（公允价值） |
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（第 1 级） |
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（第 2 级） |
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（第 3 级） |
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资产： |
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限制性和非限制性现金等价物： |
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美国政府机构和国库证券 |
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货币市场证券 |
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限制和非限制性现金等价物总额 |
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AFS 证券： |
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资产支持证券 |
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公司债券 |
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市政债券 |
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美国政府机构和国库证券 |
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vrDNS |
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其他 |
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负债： |
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其他长期负债 |
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2023年5月31日 |
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引用 |
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意义重大 |
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的价格 |
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其他 |
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意义重大 |
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携带 |
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活跃 |
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可观察 |
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不可观察 |
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价值 |
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市场 |
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输入 |
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输入 |
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以百万计 |
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（公允价值） |
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（第 1 级） |
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（第 2 级） |
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（第 3 级） |
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资产： |
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限制性和非限制性现金等价物： |
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货币市场证券 |
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限制和非限制性现金等价物总额 |
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$ |
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AFS 证券： |
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资产支持证券 |
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公司债券 |
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市政债券 |
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美国政府机构和国库证券 |
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vrDNS |
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AFS 证券总额 |
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其他 |
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$ |
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$ |
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$ |
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负债： |
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其他长期负债 |
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$ |
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在确定其资产和负债的公允价值时，公司主要使用市场方法。货币市场证券是现金等价物，被视为一级投资，因为它们的估值是根据活跃市场的报价进行的。现金等价物还包括原始到期日为90天或更短的美国政府机构和国库证券，这些证券被视为二级投资，因为它们的估值基于活跃市场中相似但不相同的工具。AFS证券，包括资产支持证券、公司债券、市政债券、美国政府机构证券和VRDN在公司持有时，属于第二级，并使用从独立定价服务获得的投入进行估值。为了确定公司二级AFS证券的公允价值，独立定价服务使用了各种输入，包括基准收益率、报告的交易、非约束性的经纪商/交易商报价、发行人利差、双向市场、基准证券、出价、报价、参考数据、新发行数据和每月付款信息。该公司没有调整从独立定价服务获得的价格，因为它认为这些价格的估值是适当的。
14
目录
作为其他资产包括共同基金投资，包括参与者根据公司不合格和无资金的递延薪酬计划缴纳的符合条件的延期缴款。相关负债列为其他长期负债。共同基金被视为一级投资，因为它们的估值是根据活跃市场的报价进行的。
公司的长期借款按历史成本核算。截至2023年8月31日和2023年5月31日，扣除债务发行成本后的长期借款的公允价值为美元
该公司的长期借款不在活跃的市场上交易，因此，其公允价值是使用二级估值输入的市场方法估算的，包括公司认为目前根据条款和期限相似的贷款可用的借款利率。
上述方法可能产生的公允价值计算结果可能无法表示可变现净值或反映未来的公允价值。此外，尽管该公司认为其估值方法是适当的，并且与其他市场参与者一致，但使用不同的方法或假设来确定某些金融工具的公允价值可能会导致报告日的公允价值衡量方法有所不同。
附注 H：补充信息
扣除累计折旧后的财产和设备：折旧费用为 $
扣除累计摊销后的商誉和无形资产：与无形资产相关的摊销费用为美元
短期融资：公司信贷额度的未偿还借款的加权平均利率为
信贷机制包含各种财务和业务契约，这些契约是此类安排的常见和惯例。截至2023年8月31日，公司遵守了所有这些契约。
信用证:公司有不可撤销的备用信用证，总额为 $
长期债务：2023年5月31日之后，公司的长期债务协议或余额没有实质性变化。公司的长期债务协议包含惯例陈述、担保、肯定和否定承诺，包括此类安排通常和惯用的财务契约。截至2023年8月31日，公司遵守了所有这些契约。
附注一：承付款和意外开支
其他承诺：公司在现有工伤补偿保险协议、合资企业和具有法律约束力的合同安排下有未兑现的承诺，其中包括尚未开始的非物质租赁。该公司还在正常业务过程中与供应商签订了各种收购承诺，并未兑现的购买资本资产的承诺约为 $
在正常业务过程中，公司作出陈述和保证，以保证根据与客户的服务安排提供服务。从历史上看，没有与此类担保有关的物质损失。这个
15
目录
公司还与其高管和董事签订了赔偿协议，要求公司为这些人辩护，并在必要时赔偿与他们向公司提供的服务有关的某些未决或未来索赔。
公司目前对某些公司员工和PEO员工健康和医疗福利计划下的各种保险风险的免赔额部分进行自保。公司在这些保险安排下的估计损失敞口记录在合并资产负债表上的其他流动负债中。从历史上看，截至2023年8月31日，应计金额并不大，也不是实质性的。除了购买的主要保险单外，该公司还为雇佣行为责任、错误和遗漏、保修责任、盗窃和挪用公款、网络威胁和恐怖主义行为以及通过其专属保险公司获得免赔额和自保保留金的能力提供保险。
突发事件：公司面临正常业务过程中出现的各种索赔和法律事务。其中包括与违约、侵权行为、就业相关索赔、税收索赔、法定和其他事项相关的争议或潜在争议。
公司管理层目前认为，任何未决法律问题的解决都不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。但是，法律事务存在固有的不确定性，这些问题的最终解决有可能对公司在记录任何此类影响期间的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
附注 J：所得税
该公司的有效所得税税率为
16
目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析回顾了Paychex, Inc.及其全资子公司（“Paychex”、“公司”、“我们”、“我们的” 或 “我们”）截至2023年8月31日的三个月（“第一季度”）、截至2022年8月31日的上一年度（“上一年期”）的经营业绩以及我们截至8月31日的财务状况，2023。本次审查的重点是影响我们的收入、支出、净收入和财务状况的重大变化和趋势的潜在业务原因。本次审查应与2023年8月31日的合并财务报表以及本10-Q表季度报告（“10-Q表”）中包含的相关合并财务报表附注（未经审计）一起阅读。本次审查还应与我们截至2023年5月31日止年度（“2023财年”）的10-K表年度报告（“10-K表格”）一起阅读。本10-Q表中的前瞻性陈述受下一个小标题 “关于前瞻性陈述的警示性说明” 下包含的警示性陈述的限制。
关于前瞻性陈述的警示说明
我们所做的某些书面和口头陈述可能构成美国（“美国”）安全港条款所指的 “前瞻性陈述”1995年《私人证券诉讼改革法》。前瞻性陈述可以通过诸如 “期望”、“估计”、“打算”、“展望”、“将”、“项目”、“预测”、“战略”、“预测”、“相信”、“可能”、“潜在”、“目的” 等词语和短语以及其他类似的词语或短语来识别。前瞻性陈述的示例包括我们就我们预计或预计未来将发生的经营业绩、事件或事态发展所作的陈述，包括与我们的展望、收入增长、收益、每股收益增长或类似预测有关的陈述。
前瞻性陈述既不是历史事实，也不是对未来表现的保证。相反，它们仅基于我们当前的信念、预期和对业务未来、未来计划和战略、预测、预期事件和趋势、经济和其他未来状况的假设。由于前瞻性陈述与未来有关，因此它们会受到固有的不确定性、风险和难以预测的情况变化的影响，其中许多是我们无法控制的。我们的实际业绩和财务状况可能与前瞻性陈述中显示的业绩和财务状况存在重大差异。因此，您不应过分依赖这些前瞻性陈述中的任何一项。可能导致我们的实际业绩和财务状况与前瞻性陈述中显示的业绩和财务状况存在重大差异的重要因素包括：
17
目录
这些因素中的任何一个，以及我们在2023财年的10-K表格或我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他定期文件中讨论的其他因素，都可能导致我们的实际业绩与预期的业绩存在重大差异。本10-Q表格中提供的信息基于截至本报告发布之日已知的事实和情况，我们在本10-Q表格中作出的任何前瞻性陈述仅代表其发布之日。除非法律要求，否则我们没有义务在向美国证券交易委员会提交本10-Q表格之日后更新这些前瞻性陈述，以反映该日期之后的事件或情况，或反映意外事件的发生。
我们关于第一季度财务业绩的投资者简报可在我们的Paychex投资者关系门户网站上查阅，网址为 https://investor.paychex.com。我们网站上提供的信息不属于本10-Q表格，也未纳入本表格。我们打算仅在我们的Paychex投资者关系门户网站上提供未来的投资者演示文稿。
概述
我们是为美国（“美国”）和欧洲部分地区的中小型企业及其员工提供人力资源（“HR”）、工资、福利和保险综合人力资本管理（“HCM”）解决方案的领先提供商。我们提供全面的人力资源管理技术和人力资源咨询解决方案组合，帮助我们的客户应对人力资源挑战。
Paychex Flex® 是我们专有的HCM软件即服务（“SaaS”）平台，通过一套集成的解决方案和数字支持功能，在从招聘和招聘到退休的整个员工生命周期中提供无缝的劳动力管理。它利用单一的基于云的平台，具有单一的客户和员工记录，允许客户自定义其解决方案集，并根据需求的变化对其进行修改。此外，我们提供全面的人力资源咨询解决方案，帮助我们的客户规划、管理和遵守人力资源的各个方面。
我们的技术、人力资源咨询和员工福利相关解决方案组合分为两类，（1）管理解决方案和（2）PEO和保险解决方案，如2023财年10-K表第一部分第1项中的 “解决方案描述” 标题下所述。
我们的战略侧重于提供行业领先的集成技术；提供卓越的客户体验；扩大我们在人力资源领域的领导地位；扩大我们的客户群；以及参与战略收购。我们相信，成功执行该战略将带来强劲的长期财务业绩。
我们通过管理人事成本和开支来保持行业领先的利润率，同时继续投资我们的业务，特别是在销售和营销以及前沿技术方面。我们相信这些投资对我们的成功至关重要。展望未来，我们相信，投资我们的解决方案、人员和数字能力将使我们能够抓住长期增长的机会。
我们密切关注中小型企业不断变化的挑战和需求，并积极帮助我们的客户应对这些挑战。通过我们独特的创新技术解决方案组合，以我们广泛的合规和人力资源专业知识为后盾，我们帮助客户在这个充满挑战的劳动力环境中更有效地招聘、吸引、培训和留住顶尖人才。由于企业在紧张的劳动力市场中运营，拥有一个直观易用的员工自助服务在线门户有助于提高员工留存率和客户效率。我们将继续投资我们的技术，增强我们的解决方案，以不断改善从招聘和入职到留住员工的客户和员工体验。
18
目录
第一季度业务亮点
与去年同期相比的亮点如下：
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在结束的三个月里 |
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|||||||||||
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8月31日 |
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|||||||||||
以百万计，每股金额除外 |
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2023 |
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2022 |
|
更改 (2) |
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服务收入总额 |
|
$ |
|
1,253.3 |
|
|
|
$ |
|
1,188.3 |
|
|
|
|
5 |
|
% |
总收入 |
|
$ |
|
1,286.0 |
|
|
|
$ |
|
1,206.2 |
|
|
|
|
7 |
|
% |
营业收入 |
|
$ |
|
536.3 |
|
|
|
$ |
|
495.6 |
|
|
|
|
8 |
|
% |
净收入 |
|
$ |
|
419.2 |
|
|
|
$ |
|
379.2 |
|
|
|
|
11 |
|
% |
调整后净收益 (1) |
|
$ |
|
415.1 |
|
|
|
$ |
|
371.9 |
|
|
|
|
12 |
|
% |
摊薄后的每股收益 |
|
$ |
|
1.16 |
|
|
|
$ |
|
1.05 |
|
|
|
|
10 |
|
% |
调整后的摊薄后每股收益 (1) |
|
$ |
|
1.14 |
|
|
|
$ |
|
1.03 |
|
|
|
|
11 |
|
% |
支付给股东的股息 |
|
$ |
|
321.9 |
|
|
|
$ |
|
284.6 |
|
|
|
|
13 |
|
% |
要进一步分析我们第一季度和上一年度的经营业绩以及截至2023年8月31日的财务状况，请参阅本项目2中 “经营业绩” 和 “流动性和资本资源” 部分中的表格和分析。
操作结果
运营结果摘要：
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|
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|
|
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|
|
|
|
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|||
|
|
在结束的三个月里 |
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
8月31日 |
|
|
|
|
|||||||||||
以百万计，每股金额除外 |
|
2023 |
|
2022 |
|
更改 (1) |
|||||||||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
管理解决方案 |
|
$ |
|
955.5 |
|
|
|
$ |
|
905.5 |
|
|
|
|
6 |
|
% |
PEO 和保险解决方案 |
|
|
|
297.8 |
|
|
|
|
|
282.8 |
|
|
|
|
5 |
|
% |
服务收入总额 |
|
|
|
1,253.3 |
|
|
|
|
|
1,188.3 |
|
|
|
|
5 |
|
% |
为客户持有的资金的利息 |
|
|
|
32.7 |
|
|
|
|
|
17.9 |
|
|
|
|
83 |
|
% |
总收入 |
|
|
|
1,286.0 |
|
|
|
|
|
1,206.2 |
|
|
|
|
7 |
|
% |
支出总额 |
|
|
|
749.7 |
|
|
|
|
|
710.6 |
|
|
|
|
5 |
|
% |
营业收入 |
|
|
|
536.3 |
|
|
|
|
|
495.6 |
|
|
|
|
8 |
|
% |
其他收入/（支出），净额 |
|
|
|
12.8 |
|
|
|
|
|
(3.6) |
) |
|
|
n/m |
|
|
|
所得税前收入 |
|
|
|
549.1 |
|
|
|
|
|
492.0 |
|
|
|
|
12 |
|
% |
所得税 |
|
|
|
129.9 |
|
|
|
|
|
112.8 |
|
|
|
|
15 |
|
% |
有效所得税税率 |
|
|
|
23.7 |
|
% |
|
|
|
22.9 |
|
% |
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
|
419.2 |
|
|
|
$ |
|
379.2 |
|
|
|
|
11 |
|
% |
摊薄后的每股收益 |
|
$ |
|
1.16 |
|
|
|
$ |
|
1.05 |
|
|
|
|
10 |
|
% |
(1) 百分比变化是根据未四舍五入的数字计算的。
n/m — 没有意义
与上年同期相比，收入的变化主要是由以下因素推动的：
19
目录
我们投资于高流动性的投资级固定收益证券，不使用衍生工具来管理利率风险。
有关我们为客户持有的合并基金、公司现金等价物和投资组合的详细信息如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
在结束的三个月里 |
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
8月31日 |
|
|
|
|
|||||||||||
以百万美元计 |
|
2023 |
|
2022 |
|
更改 (1) |
|||||||||||
平均投资余额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
为客户持有的资金 |
|
$ |
|
4,156.9 |
|
|
|
$ |
|
4,118.0 |
|
|
|
|
1 |
|
% |
公司现金等价物和投资 |
|
|
|
1,706.9 |
|
|
|
|
|
1,394.6 |
|
|
|
|
22 |
|
% |
总计 |
|
$ |
|
5,863.8 |
|
|
|
$ |
|
5,512.6 |
|
|
|
|
6 |
|
% |
所得平均利率（不包括已实现净收益）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
为客户持有的资金 |
|
|
|
3.2 |
|
% |
|
|
|
1.7 |
|
% |
|
|
|
|
|
公司现金等价物和投资 |
|
|
|
5.0 |
|
% |
|
|
|
1.5 |
|
% |
|
|
|
|
|
为客户和公司现金等价物和投资持有的合并资金 |
|
|
|
3.7 |
|
% |
|
|
|
1.7 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
已实现（亏损）/收益净额总额 |
|
$ |
|
(0.0 |
) |
|
|
$ |
|
0.1 |
|
|
|
|
|
|
|
(1) 百分比变化是根据未四舍五入的数字计算的。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
8月31日 |
|
5月31日 |
||||||||
以百万美元计 |
|
2023 |
|
2023 |
||||||||
可供出售（“AFS”）证券的未实现净亏损 (1) |
|
$ |
|
(206.9) |
) |
|
|
$ |
|
(175.3) |
) |
|
联邦基金利率 (2) |
|
|
|
5.50 |
|
% |
|
|
|
5.25 |
|
% |
AFS 证券的公允价值总额 |
|
$ |
|
3,297.4 |
|
|
|
$ |
|
3,604.6 |
|
|
以年为单位的AFS证券的加权平均期限 (3) |
|
|
|
3.2 |
|
|
|
|
|
3.3 |
|
|
AFS证券的加权平均到期收益率 (3) |
|
|
|
2.9 |
|
% |
|
|
|
2.9 |
|
% |
(1) 截至2023年9月25日，我们的投资组合的未实现净亏损约为2.343亿美元。有关处于未实现亏损状况的AFS证券的更多信息，请参阅本10-Q表中包含的合并财务报表附注F。
(2) 截至2023年8月31日，联邦基金利率在5.25％至5.50％之间，截至2023年5月31日，联邦基金利率在5.00％至5.25％之间。
(3) 这些项目不包括浮动利率需求单（“vrDNS”）的影响，因为它们与短期利率挂钩。
总费用：下表汇总了以下期间的服务收入和销售、一般和管理费用的总成本：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
在结束的三个月里 |
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
8月31日 |
|
|
|
|
|
||||||||
以百万计 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
更改 (1) |
|||||||
与薪酬相关的费用 |
|
$ |
|
455.3 |
|
|
$ |
|
426.6 |
|
|
|
7 |
|
% |
PEO 直接保险费用 |
|
|
|
110.2 |
|
|
|
|
104.5 |
|
|
|
5 |
|
% |
折旧和摊销 |
|
|
|
41.2 |
|
|
|
|
44.0 |
|
|
|
(6) |
) |
% |
其他开支 |
|
|
|
143.0 |
|
|
|
|
135.5 |
|
|
|
6 |
|
% |
支出总额 |
|
$ |
|
749.7 |
|
|
$ |
|
710.6 |
|
|
|
5 |
|
% |
(1) 百分比变化是根据未四舍五入的数字计算的。
20
目录
与去年同期相比，第一季度的总支出增长了5％，达到7,497亿美元。总支出增加的原因如下：
营业收入：第一季度营业收入增长了8％，达到5.363亿美元，这是由于收入增长超过了前面讨论的支出增长。
营业利润率（营业收入占总收入的百分比）如下：
|
|
在结束的三个月里 |
|||||||||
|
|
8月31日 |
|||||||||
|
|
2023 |
|
2022 |
|||||||
营业利润率 |
|
|
41.7 |
|
% |
|
|
|
41.1 |
|
% |
其他收入/（支出），净额：第一季度其他收入/（支出）净增1,640万美元，收入为1,280万美元，这主要是由于我们的企业投资获得的平均利率提高以及平均投资余额的增加。
所得税：我们第一季度的有效所得税税率为23.7％，而去年同期为22.9％。这两个时期都包括确认与员工股票薪酬支付相关的超额税收优惠。
21
目录
非公认会计准则财务指标：调整后的净收益、调整后的摊薄后每股收益以及扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“息税折旧摊销前利润”）汇总如下：
|
|
在结束的三个月里 |
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
8月31日 |
|
|
|
|
|
||||||||
以百万美元计 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改变 |
|||||||
净收入 |
|
$ |
|
419.2 |
|
|
$ |
|
379.2 |
|
|
|
11 |
|
% |
非公认会计准则调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
与员工股票薪酬支付相关的超额税收优惠 (1) |
|
|
|
(4.1 |
) |
|
|
|
(7.3) |
) |
|
|
|
|
|
调整后净收益 |
|
$ |
|
415.1 |
|
|
$ |
|
371.9 |
|
|
|
12 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
摊薄后每股收益 (2) |
|
$ |
|
1.16 |
|
|
$ |
|
1.05 |
|
|
|
10 |
|
% |
非公认会计准则调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
与员工股票薪酬支付相关的超额税收优惠 (1) |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
|
|
(0.02) |
) |
|
|
|
|
|
调整后的摊薄后每股收益 |
|
$ |
|
1.14 |
|
|
$ |
|
1.03 |
|
|
|
11 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
净收入 |
|
$ |
|
419.2 |
|
|
$ |
|
379.2 |
|
|
|
11 |
|
% |
非公认会计准则调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息（收入）/支出，净额 |
|
|
|
(12.1 |
) |
|
|
|
3.7 |
|
|
|
|
|
|
所得税 |
|
|
|
129.9 |
|
|
|
|
112.8 |
|
|
|
|
|
|
折旧和摊销费用 |
|
|
|
41.2 |
|
|
|
|
44.0 |
|
|
|
|
|
|
非公认会计准则调整总额 |
|
|
|
159.0 |
|
|
|
|
160.5 |
|
|
|
|
|
|
EBITDA |
|
$ |
|
578.2 |
|
|
$ |
|
539.7 |
|
|
|
7 |
|
% |
(1) 与所得税中确认的员工股票薪酬金相关的超额税收优惠。该项目会受到波动的影响，并将根据员工行使员工股票期权的决定和股价的波动而有所不同，这两者都不在管理层的控制范围内。
(2) 非公认会计准则调整对摊薄后每股收益的影响是单独计算每条线的。由于四舍五入，该表相加可能不会减去 +/-0.01 美元。
除了报告净收益和摊薄后每股收益（均为美国公认会计原则指标）外，我们还列报调整后净收益、调整后摊薄后每股收益和息税折旧摊销前利润（非公认会计准则指标）。我们认为，这些额外指标是衡量我们核心业务运营同期业绩的指标。调整后的净收益、调整后的摊薄后每股收益和息税折旧摊销前利润不是通过适用美国公认会计原则计算的，也不是美国证券交易委员会要求的披露形式。因此，不应将它们视为美国公认会计准则的净收益和摊薄后每股收益的替代品，因此，不应单独使用，而应与美国公认会计原则指标结合使用。使用任何非公认会计准则衡量标准的结果都可能与美国公认会计准则指标有所不同，并且可能无法与其他公司使用的类似定义的非公认会计准则指标相提并论。
流动性和资本资源
截至2023年8月31日，我们的财务状况保持强劲，现金、限制性现金和企业投资总额为17亿美元。截至2023年8月31日，扣除债务发行成本后的短期和长期借款总额为8.12亿美元。我们的主要现金来源是我们正在进行的业务。第一季度运营现金流为6.558亿美元。我们的正现金流使我们能够支持我们的业务并支付股息。我们目前预计，截至2023年8月31日的现金、限制性现金和公司投资总额，以及预计的运营现金流和可用的短期融资，将支持我们在可预见的将来的业务运营、资本购买、股票回购和股息支付。
我们认为，截至2023年8月31日，我们在未实现亏损头寸中的投资没有由于信用风险增加或其他估值问题而受到减值，在此之后也没有发生任何表明我们的评估有任何变化的事件。
22
目录
融资
短期融资：作为我们正常和经常性业务运营的一部分，我们将维持承诺和无担保的信贷额度以及不可撤销的信用证。这些信贷额度的目的是满足短期资金需求，为营运资金需求提供资金，并用于一般公司用途。我们通常在信贷额度下隔夜或短期借款。有关我们的信贷额度的进一步讨论，请参阅我们的2023财年10-K表格第8项中包含的合并财务报表附注L。
截至2023年8月31日，我们的信贷额度详情如下：
|
|
|
|
|
最大值 |
|
|
|
2023年8月31日 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
金额 |
|
|
|
杰出 |
|
|
|
可用 |
|
|||
以百万美元计 |
|
到期日期 |
|
|
可用 |
|
|
|
金额 |
|
|
|
金额 |
|
|||
信贷设施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
摩根大通银行，N.A.（“JPM”） |
|
2024年7月31日 |
|
$ |
|
1,000.0 |
|
|
$ |
|
- |
|
|
$ |
|
1,000.0 |
|
JPM |
|
2026年9月17日 |
|
$ |
|
750.0 |
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
750.0 |
|
PNC 银行，全国协会（“PNC”） |
|
2026年2月6日 |
|
$ |
|
250.0 |
|
|
|
|
13.7 |
|
|
|
|
236.3 |
|
未偿和可用信贷额度总额 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
13.7 |
|
|
$ |
|
1,986.3 |
|
|
截至本报告发布之日，截至2023年8月31日，PNC信贷额度下的未偿金额仍未偿还。
第一季度和上一年度每项信贷额度的借款详情如下：
|
|
|
在截至 2023 年 8 月 31 日的三个月中 |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
信贷额度 |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
10 亿美元 |
|
|
|
|
7.5 亿美元 |
|
|
|
|
2.5 亿美元 |
|
|
|||
以百万美元计 |
|
|
JPM |
|
|
|
|
JPM |
|
|
|
|
PNC |
|
|
|||
借用天数 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
92 |
|
|
最大借款金额 |
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
67.7 |
|
|
加权平均借款金额 |
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
13.3 |
|
|
加权平均利率 |
|
|
|
— |
|
% |
|
|
|
— |
|
% |
|
|
|
6.24 |
|
% |
|
|
|
在截至2022年8月31日的三个月中 |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
信贷额度 |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
10 亿美元 |
|
|
|
|
7.5 亿美元 |
|
|
|
|
2.5 亿美元 |
|
|
|||
以百万美元计 |
|
|
JPM |
|
|
|
|
JPM |
|
|
|
|
PNC |
|
|
|||
借用天数 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
92 |
|
|
最大借款金额 |
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
10.6 |
|
|
加权平均借款金额 |
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
10.2 |
|
|
加权平均利率 |
|
|
|
— |
|
% |
|
|
|
— |
|
% |
|
|
|
3.15 |
|
% |
23
目录
短期借款主要用于结算客户资金债务，而不是清算先前收集的客户资金，这些资金已投资于分配给我们长期投资组合的AFS证券。
2023年8月31日之后，我们的摩根大通信贷额度下没有额外的隔夜借款。我们在PNC信贷额度下隔夜借过一次8,400万美元。
我们希望能够获得当前信贷额度下的可用金额，以满足我们持续的财务需求。但是，如果由于2023财年10-K表中概述的但不限于第1A项以及其他美国证券交易委员会文件中概述的任何风险因素导致我们的运营现金流减少，则我们可能需要调整资本、运营和其他全权支出，以根据我们可用的资本资源调整我们的营运资金需求。此外，如果我们确定是否需要额外的短期流动性，则无法保证此类融资如果得到充足或符合我们可接受的条件。
信用证：截至2023年8月31日，我们有总额为1.232亿美元的不可撤销备用信用证，用于担保某些保险单的承诺。信用证在 2023 年 9 月 30 日至 2024 年 8 月 24 日之间的不同日期到期。在第一季度或截至2023年8月31日，这些信用证没有未清款项。
长期融资：我们通过发行长期私募债券（“优先票据”）借入了8亿美元。与我们的优先票据相关的某些信息如下：
|
|
高级票据 |
|
高级票据 |
|
|
A 系列 |
|
B 系列 |
规定的利率 |
|
4.07% |
|
4.25% |
有效利率 |
|
4.14% |
|
4.31% |
利率类型 |
|
已修复 |
|
已修复 |
利息支付日期 |
|
每半年一次，拖欠一次 |
|
每半年一次，拖欠一次 |
本金还款日期 |
|
2026年3月13日 |
|
2029年3月13日 |
笔记类型 |
|
不安全 |
|
不安全 |
有关我们的长期融资的进一步讨论，请参阅我们的2023财年10-K表格第8项中包含的合并财务报表附注M。
其他承诺：根据现有的工伤补偿保险协议和具有法律约束力的合同安排，我们有未兑现的承诺。我们还在正常业务过程中与供应商签订了各种收购承诺，截至2023年8月31日，我们还未兑现购买约530万美元资本资产的承诺。此外，我们参与了三项有限合伙协议，向金融科技领域的风险投资基金捐款最高3,000万美元。截至2023年8月31日，我们已经捐赠了总资金承诺中的约2,240万美元。
在正常业务过程中，我们作出陈述和保证，以保证根据与客户的服务安排提供的服务。历史上，没有与此类担保有关的物质损失。我们还与我们的高管和董事签订了赔偿协议，这要求我们为这些人辩护，并在必要时赔偿与他们向我们提供的服务有关的某些未决或未来索赔。
目前，我们对某些公司员工和PEO员工健康和医疗福利计划下的各种保险风险的免赔额部分进行自保。我们在这些保险安排下的估计损失敞口记录在合并资产负债表上的其他流动负债中。从历史上看，截至2023年8月31日，应计金额并不大，也不是实质性的。除了购买的主要保险单外，我们还维持保险覆盖范围，包括雇佣惯例责任、错误和遗漏、保修责任、盗窃和挪用公款、网络威胁和恐怖主义行为的差距保障；以及通过我们的专属保险公司获得免赔额和自保保留金的能力。
24
目录
运营、投资和融资现金流活动
|
|
在结束的三个月里 |
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
8月31日 |
|
|
|
|
|
||||||||
以百万计 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
|
改变 |
|
|||||
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
|
655.8 |
|
|
$ |
|
364.3 |
|
|
$ |
|
291.5 |
|
投资活动提供的净现金 |
|
|
|
24.0 |
|
|
|
|
1,223.1 |
|
|
|
|
(1,199.1 |
) |
融资活动提供/（用于）的净现金 |
|
|
|
1,069.4 |
|
|
|
|
(809.7) |
) |
|
|
|
1,879.1 |
|
现金、限制性现金及等价物的净变动 |
|
$ |
|
1,749.2 |
|
|
$ |
|
777.7 |
|
|
$ |
|
971.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每股普通股现金分红 |
|
$ |
|
0.89 |
|
|
$ |
|
0.79 |
|
|
|
|
|
|
与去年同期相比，我们第一季度的现金流变化主要是以下关键驱动因素造成的：
经营现金流活动
投资现金流活动
AFS证券净买入量和销售额/到期日的波动也是客户基金投资组合的时间和市场状况造成的。金额将根据向客户收款的时间以及相关汇款到适用的税务或监管机构以提供工资税管理服务以及向使用员工付款服务的客户的员工汇款的时间而有所不同。
关于利率和相关风险的讨论包含在本项目2的 “市场风险因素” 部分中。
为现金流活动融资
客户资金义务负债将根据收取客户资金的时间以及向适用税务或监管机构汇款以提供工资税管理服务的相关资金以及向使用员工付款服务的客户的员工汇款的相关要求而有所不同。客户的收款通常在收到后的一至三十天内汇出，有些物品会延至90天。
25
目录
市场风险因素
利率和利率风险的变化：为客户持有的资金主要由短期基金和AFS证券组成。企业投资主要由AFS证券组成。由于我们的投资活动，我们面临利率变动的影响，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。利率的变化将影响未来投资的收益潜力，并将导致我们的长期AFS证券的公允价值波动。我们遵循保护本金和优化流动性的投资策略。我们的投资组合中有很大一部分投资于评级为AA或更高的信用质量证券，短期证券的评级为A-1/P-1。我们主要投资于公司债券、市政债券、美国政府机构证券以及市场上可用的VRDN。我们限制可以投资于任何单一发行人的金额，主要投资于公允价值对利率变动不太敏感的短期至中期工具。我们管理AFS证券的基准期限为两年半到三年和四分之三。
在第一季度，我们的主要短期投资工具是银行活期存款账户和美国政府机构折扣票据。我们没有风险或非流动性投资的风险。我们在欧洲的投资敞口微乎其微。我们过去和现在都没有使用衍生金融工具来管理我们的利率风险。
在第一季度，我们为客户以及公司现金等价物和投资组合持有的合并基金的平均利率为3.7％，而去年同期为1.7％。当利率上升时，由于短期和长期利率变动的相互作用，提高利率的全部影响不会立即反映在净收入中。在利率上升的环境中，我们的短期投资收益将增加，随着时间的推移，我们的长期AFS证券的收益将增加。截至2023年8月31日，AFS证券的收益平均期限为3.2年，在投资出售或到期以及所得款项以更高的利率再投资之前，该证券的收益不会反映利率的上升。
下表按预期到期日显示截至2023年8月31日的AFS证券的摊销成本和公允价值。
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2023年8月31日 |
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摊销 |
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公平 |
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以百万计 |
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成本 |
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价值 |
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到期日： |
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在一年或更短的时间内到期 |
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$ |
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201.9 |
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$ |
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199.4 |
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一年到三年后到期 |
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924.4 |
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869.1 |
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三年到五年后到期 |
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1,970.0 |
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1,841.2 |
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五年后到期 |
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408.0 |
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387.7 |
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总计 |
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$ |
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3,504.3 |
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$ |
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3,297.4 |
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在上表中，VRDN主要归类为五年后到期，因为这些证券的合同到期日通常为20至30年。尽管这些证券是作为长期证券发行的，但由于招标功能提供了流动性，它们是作为短期工具定价和交易的。
截至2023年8月31日，联邦基金利率在5.25％至5.50％之间。不断变化的市场和经济状况仍然存在不确定性，包括美联储和其他政府机构可能采取与通货膨胀风险和金融机构倒闭有关的额外措施。我们将继续监测市场和经济状况。
计算利率变动的未来影响涉及许多因素。这些因素包括但不限于：
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受这些因素影响，在正常的金融市场条件下，应纳税利率变动25个基点通常会影响我们的免税利率约17个基点。在正常的金融市场条件下，短期利率变动25个基点对收益的影响将在十二个月内约为400万至450万美元的税后收益。这种基点变化可能与联邦基金利率的变化有关，也可能不相关。
截至2024年5月31日的财年，我们的总投资组合（为客户持有的资金以及公司现金等价物和投资）预计平均约为60亿美元。我们的预期配置约有40％投资于短期证券和VRDN，平均期限小于30天，60％投资于AFS证券，平均期限为两年半至三年零四分之三。
截至2023年8月31日，为客户和公司AFS证券持有的合并未实现亏损净额为2.069亿美元，截至2023年5月31日为1.753亿美元。在第一季度，我们投资组合的未实现净亏损从亏损1.703亿美元到亏损2.315亿美元不等。这些波动是由市场利率的变化推动的。截至2023年9月25日，我们的投资组合的未实现净亏损约为2.343亿美元。
截至2023年8月31日和2023年5月31日，我们分别有33亿美元和36亿美元按公允价值投资于AFS证券。截至2023年8月31日和2023年5月31日，加权平均到期收益率为2.9％。加权平均到期收益率不包括与短期利率挂钩的AFS证券，例如vrDNS。假设长期利率提高25个基点，那么截至2023年8月31日，我们的AFS证券投资组合的公允价值可能下降约2500万美元。相反，利率的相应下降将导致公允价值的相应增加。投资组合公允价值的假设增加或减少将记录为投资组合记录价值的调整，抵消金额记入股东权益。除非公允价值的任何下降是由于信贷相关问题引起的，并且确认了减值损失，否则这些公允价值的波动不会对我们的经营业绩产生相关或直接的影响。
如本表10-Q的 “流动性和资本资源” 部分所述，通过使用我们的信贷额度，我们还面临利率风险。如果提高利率，或者我们增加在这些信贷额度下借款的频率或金额，我们可能会遇到额外的利息支出和相应的收益减少。
信用风险：由于借款人可能无法履行其债券的条款，我们面临与这些投资相关的信用风险。我们会定期审查我们的投资组合，以确定是否有任何投资因信用风险增加或其他估值问题而受到减值，我们认为截至2023年8月31日我们持有的投资并未因前面讨论的原因而受到减值。尽管我们的32亿美元AFS证券的公允价值低于摊销成本，但我们认为，本金和利息很可能会根据合同条款收取，2.077亿美元的未实现亏损总额是由于利率的变化，而不是由于信用风险增加或其他估值问题造成的。截至2023年8月31日和2023年5月31日，处于未实现亏损状况的AFS证券中有很大一部分的评级为AA或更高。我们不打算在摊销成本基础或到期日恢复之前出售这些投资，并进一步认为，我们被要求在此之前出售这些投资的可能性并不大。由于新的发展，包括与任何特定投资相关的策略或假设的变化，我们认为一项投资没有因信用风险增加或其他估值问题而受到减值的评估，未来可能会发生变化。
我们在无追索权安排下购买客户应收账款时存在一些信用风险敞口。我们的贸易应收账款也存在信用风险敞口。这种信用风险敞口分散在多个客户安排中，所有此类安排都要定期进行审查，以确定是否有可能注销。截至2023年8月31日，在应收账款总额、服务收入或经营业绩方面，没有一个客户是重要的。
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市场风险：我们对与之开展业务的金融机构建立了持续的监控系统，这些机构在资本充足（由监管机构定义）的大型金融机构中维持现金余额。我们将继续密切关注这种情况，并在必要时采取适当措施，以最大限度地减少客户以及现金和投资余额的潜在风险敞口。
关键会计政策
我们在2023年7月14日向美国证券交易委员会提交的2023财年10-K表的第7项中描述了我们的关键会计政策。我们会持续评估用于编制合并财务报表的关键会计政策，包括但不限于与以下方面相关的政策：
上述关键会计政策没有实质性变化。
新的会计公告
最近通过的会计公告：有关最近通过的会计公告的讨论，请参阅本10-Q表格第1项中包含的合并财务报表（未经审计）附注A。
最近发布的会计公告：有关最近发布的会计公告的讨论，请参阅本10-Q表格第1项中包含的合并财务报表（未经审计）附注A。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
本项目所要求的信息在项目2——管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析下的 “市场风险因素” 标题下提供，并以引用方式纳入此处。
第 4 项。控制和程序
披露控制和程序：设计披露控制和程序的目的是确保在根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）（“交易法”）提交的公司报告（例如本报告）中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序的设计还旨在确保收集此类信息并酌情传达给公司管理层，包括公司的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
关于披露控制和程序有效性的结论：截至本报告所涉期末，公司在公司首席执行官兼首席财务官的监督和参与下，对《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条规定的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据此类评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年8月31日，即本报告所涉期末，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上有效。
财务报告内部控制的变化：公司还对财务报告的内部控制进行了评估，以确定在截至2023年8月31日的财政季度中是否发生了任何变化。根据此类评估，在截至2023年8月31日的公司最近完成的财季中，公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对公司的财务报告内部控制产生了重大影响，也没有合理地可能产生重大影响。
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第二部分。其他信息
物品 2。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
该公司维持一项回购公司高达4亿美元普通股的计划，授权将于2024年1月31日到期。该计划的目的是管理普通股稀释。第一季度没有股票回购，根据该计划，总共还有3.271亿美元可供股票回购。
第 5 项。其他信息
在截至2023年8月31日的三个月中，我们的任何董事或高级职员（根据《交易法》第16a-1条的定义），
第 6 项。展品
展品索引
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展览 号码 |
描述 |
*# |
10.1 |
Paychex, Inc. 2002 年股票激励计划（经修订和重述，于 2020 年 10 月 15 日生效）绩效限制股票单位奖励协议表格。 |
*# |
10.2 |
Paychex, Inc. 2002 年股票激励计划（经修订和重述，于 2020 年 10 月 15 日生效）根据2021年高管绩效股份奖励（董事）制定的限制性股票单位奖励协议表格。 |
* |
31.1 |
根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条进行认证。 |
* |
31.2 |
根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条进行认证。 |
* |
32.1 |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条进行认证。 |
* |
32.2 |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条进行认证。 |
* |
101.INS |
内联 XBRL 实例文档 — 该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。 |
* |
101.SCH |
内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
* |
101.CAL |
内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
* |
101.LAB |
内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
* |
101.PRE |
内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
* |
101.DEF |
内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
* |
104 |
封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中） |
* 本报告提交或附带的展品
# 管理合同或补偿计划
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目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
PAYCHEX, INC.
日期： |
2023年9月28日 |
/s/ 约翰 ·B· 吉布森 |
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约翰·B·吉布森 |
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总裁、首席执行官兼董事 |
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（首席执行官） |
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日期： |
2023年9月28日 |
/s/ 埃弗兰·里维拉 |
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埃弗兰·里维拉 |
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高级副总裁兼首席财务官 |
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|
|
（首席财务官） |
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日期： |
2023年9月28日 |
/s/ 罗伯特 L. 施拉德 罗伯特·L·施拉德 财务和投资者关系副总裁 （首席会计官） |
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