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证券 和交易所佣金

华盛顿， D.C. 20549

表格 10-K

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的年度报告

对于 财政年度结束 3 月 31 日， 2024

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

对于 从 _______________ 到 _________________ 的过渡期

佣金 文件号： 001-40715

PetVivo Holdings, Inc.

（精确 注册人姓名（如其章程中所述）

(952) 405-6216

（注册人的 电话号码，包括区号）

证券 根据该法第 12 (b) 条注册：

证券 根据该法第 12 (g) 条注册：无

指示 根据《证券法》第405条的规定，如果注册人是知名的经验丰富的发行人，则使用复选标记。

☐ 是的 ☒ 没有

指示 如果注册人无需根据该法第13条或第15（d）条提交报告，则使用复选标记。

☐ 是的 ☒ 没有

指示 用复选标记注册人（1）是否已提交证券交易所第13条或第15（d）条要求提交的所有报告 在过去的12个月内（或注册人必须提交此类报告的较短期限）的1934年法案，以及（2） 在过去的90天中一直受到此类申报要求的约束。☒ 是的 ☐ 没有

指示 通过复选标记注册人是否以电子方式提交了根据规则要求提交的所有互动数据文件 S-T 法规（本章第 229.405 节）第 405 条在过去 12 个月内（或注册人所处的较短期限） 必须提交和发布此类文件）。☒ 是的 ☐ 没有

指示 通过勾选注册人是否为大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报人 公司，或新兴成长型公司。请参阅 “大型加速文件管理器”、“加速文件管理器” 的定义 《交易法》第12b-2条中的 “小型申报公司” 和 “新兴成长型公司”。

如果 一家新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守规定 根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则 ☐

指示 勾选注册人是否提交了管理层对有效性评估的报告和证明 根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条对注册人财务报告的内部控制 编制或发布审计报告的公共会计师事务所。 ☐

如果 证券是根据该法第12（b）条注册的，用复选标记注明注册人的财务报表是否 申报中包含的反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 ☐

指示 勾选这些错误更正中是否有任何是需要对基于激励的薪酬进行回收分析的重述 根据第 240.100-1 (b) 条，注册人的任何执行官在相关的恢复期内收到的。☐

指示 勾选注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。 ☐ 是的 ☒ 没有

如 截至2023年9月30日，注册人持有的非关联公司普通股的总市值为美元20,563,529，基于 以该日纳斯达克资本市场普通股的收盘价为准。

如 截至 2024 年 6 月 28 日，有 19,904,852 发行人已发行和流通的面值为0.001美元的普通股的股份。

文件 以引用方式纳入。 没有向证券持有人提交的年度报告、代理信息声明或任何据此提交的招股说明书 参照以引用方式纳入此处的1933年《证券法》第424条。

桌子 的内容

这个 10-K表年度报告包含1933年《证券法》第27A条所指的某些前瞻性陈述， 经修订，以及经修订的1934年《证券交易法》第21E条，并受这些条款设立的安全港的约束。 有关更多信息，请参阅”关于前瞻性陈述的警示声明。”

如 本报告中使用了 “我们”、“我们”、“我们的”、“PetVivo” 和 “公司” 等术语 指PetVivo Holding Company, Inc.和我们合并的全资子公司，除非上下文表明其他含义。

这个 我们网站上包含或与之相关的信息未以引用方式纳入本报告。

警告 关于前瞻性信息的声明

这个 PetVivo Holdings, Inc. 的10-K表年度报告包含前瞻性陈述，尤其是与前瞻性陈述相关的陈述 词语，“预期”，“相信”，“期望”，“计划”，“打算”， “目标” 和类似的表述。这些陈述反映了管理层基于已知因素的最佳判断 在发表此类声明时。读者可能会在所列材料中找到包含此类前瞻性陈述的讨论 通常位于 “管理层的讨论和分析及运营计划” 下，具体而言，在 标题是 “流动性和资本资源” 以及截至2024年3月31日的财年（“2024财年”）的10-K表年度报告中的其他内容。实际事件或 结果可能与本文讨论的结果存在重大差异。以下信息中规定的前瞻性陈述 是由我们的管理层根据管理层的假设编制的，管理层认为是合理的。 但是，我们未来的经营业绩无法预测，也无法从中推断出任何陈述、担保或保证 那些前瞻性陈述。用于前瞻性陈述目的的假设，如下所示 信息代表对未来事件的估计, 可能发生的经济, 立法, 行业和其他情况。因此，数据和其他信息的识别和解释及其用途 从合理的备选方案中制定和选择假设需要作出判断。在某种程度上 假设事件不会发生，结果可能与预期或预计的结果有很大差异，因此没有意见 以这些前瞻性陈述的可实现性为表达。无法保证任何假设 与以下信息中规定的前瞻性陈述相关的是准确的，我们不承担以下义务 更新任何此类前瞻性陈述。

部分 我

项目 1。业务

概述

PetVivo Holdings, Inc.（“公司”、“PetVivo”、“我们” 或 “我们”）是一家新兴的生物医学设备公司 专注于创新医疗器械和动物疗法的制造、商业化和许可。该公司 拥有十七种用于动物治疗的产品线。22项专利组合保护了公司的生物材料， 产品、生产过程和使用方法。该公司开始使用OsteoCushion™ 将其主打产品Spryng™ 商业化 技术，兽医给药的关节内注射，用于治疗跛行和其他关节疾病，例如 在截至2022年3月31日的财年第二季度中，狗和马的骨关节炎。

在 2021年8月，我们在注册公开发行（“公开发行”）中获得了约970万澳元的净收益 250万套，公开发行价格为每单位4.50美元。每个单位由我们的一股普通股和一股普通股组成 保证以每股5.625美元的行使价购买我们的一股普通股。普通股和认股权证的股份 发行后可立即单独转让。与公开发行有关，公司的普通股和 认股权证根据《交易法》第12（b）条注册，并开始在纳斯达克资本市场有限责任公司交易 （“纳斯达克”）的符号分别为 “PETV” 和 “PETVW”。

这个 公司于2009年3月根据内华达州法律注册成立。该公司从其位于埃迪纳的公司总部作为一个分部运营， 明尼苏达。欲了解更多信息，见注1, 业务描述，在合并财务报表附注中 在第二部分第8项中。

商业 描述

这个 公司主要从事兽医市场产品的商业化和许可业务，用于治疗和/或管理 猫、狗和马等伴侣动物的痛苦。我们的大部分技术都是为人类生物医学应用而开发的， 而且我们打算利用在开发马匹和伴侣方面已经花费的投资，将马匹和伴侣的治疗商业化 以节约资金和时间的方式运用动物。

很多 该公司的产品均源自专有的生物材料，这些生物材料凭借其模拟人体的细胞组织 依赖含有胶原蛋白等 “组织构件” 的天然蛋白质和碳水化合物组合物， 弹性蛋白和蛋白聚糖，例如肝素。由于它们是天然存在于体内，因此我们认为它们具有增强的生物相容性 将活组织与合成生物材料（例如基于α-羟基聚合物（例如PLA、PLGA等）进行比较， 聚丙烯酰胺和其他 “天然” 生物材料，这些材料可能缺乏我们的生物材料中包含的多种蛋白质。 这些专有的蛋白质生物材料与人体组织相似，因此可以整合和组织修复 在某些应用中长期植入。

我们的 最初的产品，Spryng™ 是一种兽用医疗器械，旨在帮助强化和/或增强关节软骨组织 治疗马和伴侣动物的跛行和其他关节相关疾病，例如骨关节炎。Spryng™ 是一种由生物相容性和不溶性颗粒组成的关节内注射产品，这些颗粒具有光滑、透湿性、耐用性和弹性 增强滑膜液和软骨的力缓冲功能。这些颗粒在成分、结构上模仿天然软骨 和补水。可以同时治疗多个关节。我们的颗粒由胶原蛋白、弹性蛋白和肝素组成，类似 天然软骨中发现的成分。这些颗粒显示出增强和/或增强软骨的有效性，从而增强 接头的功能（例如，为关节提供缓冲或减震功能，并提供关节润滑性）。

骨关节炎， 犬和马中常见的炎性关节疾病，是一种慢性、进行性、退行性关节疾病，由以下原因引起 滑液流失和/或关节软骨退化。骨关节炎影响大约1400万只狗和100万只狗 价值110亿美元的伴侣动物兽医护理和产品销售市场中的马匹。

尽管 市场规模、兽医诊所和医院很少有用于治疗狗、马骨关节炎的治疗和/或药物， 和其他宠物。由于无法治愈骨关节炎，目前的解决方案可以治疗症状，但不能控制病因。目前的治疗方法 对于狗的骨关节炎，通常包括使用非甾体类抗炎药（或 “非甾体抗炎药”），这些药是 获准缓解疼痛和炎症，但可能出现与胃肠道、肾脏和肝脏有关的副作用 损伤，不能停止或减缓关节退化。该公司提供了一种传统疗法的替代方案，该疗法仅能解决 疼痛的症状。我们的 Spryng™ 产品可解决疼痛、滑液流失和/或关节恶化的问题 软骨不仅可以治疗症状，而且据我们所知，它对狗的不良副作用微乎其微 和马。经过Spryng™ 治疗的狗和马即使不再接受止痛药也表现出活动量增加 或其他治疗。骨关节炎的其他治疗方法包括注射类固醇和/或透明质酸，用于治疗 疼痛、发炎和/或关节润滑，但可能起作用缓慢和/或持续时间短。

我们 相信Spryng™ 是安全改善动物关节功能的最佳解决方案，原因有以下几个：

从历史上看， 药品销售占典型兽医诊所收入的30％（兽医实践新闻）。兽医的收入和利润率 由于在线药房、大型药房和传统药房最近开始开兽医处方，这种做法正在受到侵蚀。 兽医诊所正在寻找用安全有效的产品来弥补处方收入损失的方法。Spryng™ 是一个 兽医管理的医疗器械，应该可以扩大诊所的收入和利润。我们认为，收入的增加和 Spryng™ 提供的利润率将加快其采用率，并推动其作为犬类和马匹护理标准向前发展 与滑膜关节问题有关或由滑膜关节问题引起的跛行。

我们 于2022财年第二季度开始销售Spryng™，并计划加大我们对Spryng™ 的商业化力度 在美国，通过使用销售代表、临床研究和市场意识，对关键意见领袖进行以下方面的教育和宣传 Spryng™ 的好处。

我们 2022年6月17日与MWI签订了分销服务协议（“分销协议”）。根据该协议, 我们指定 MWI 独家分发、广告、推广、营销、供应和销售公司的主要产品 Spryng™ 在美国（“领土”）境内两（2）年的基础，之后过渡到非排他性；前提是 但是，如果MWI实现了商定的某些绩效目标，公司应将独家经营权再延长一（1）年 由各方决定。该公司可以继续在领土内向已建立的账户出售Spryng™，其中包括：(a) 在协议签订之日之前从公司购买Spryng™ 的客户，（b）要求他们进行交易的客户 直接与公司联系，（c）政府机构，以及（d）通过互联网订购但未直接请求的客户 MWI 将购买 Spryng™。所有客户都必须持有兽医执照。

在 2023 年 12 月，公司和 MWI 同意将分销协议从独家分销协议更改为非独家分销协议 分销协议，自 2024 年 1 月 1 日起生效。这与公司创造多笔销售的战略一致 其产品的渠道。2023 年 12 月，公司与 Covetrus 北美签订了非独家分销协议， 有限责任公司（“Covetrus分销协议”），负责在美国营销、分销和销售公司的产品， 包括哥伦比亚特区.Covetrus 分销协议的初始期限为一年，将自动生效 续约，除非任何一方在期限到期前至少三十 30 天发出不续期通知。

Spryng™ 根据美国食品药品监督管理局（“FDA”）的规定，被归类为兽用医疗器械 美国食品和药物管理局不需要上市前批准。Spryng™ 于 2007 年完成了一项针对兔子的安全性和有效性研究。从那以后 时至今日，已有 2,000 多匹马和狗接受了 Spryng™ 的治疗。我们与之签订了临床试验服务协议 2020年11月5日，科罗拉多州立大学。这项大学临床研究于 2024 年 3 月完成。此外，该公司 2022年3月成功完成了一项马耐受性研究，并开始与Ethos Veterinary Health合作进行两只犬的临床研究， 第一次从 2022 年 5 月开始，于 2023 年 10 月完工，第二期于 2023 年 6 月开始，预计 将于 2024 年 10 月完工。我们预计，我们计划启动的这些研究和其他研究将主要用于扩大我们的 分销网点，因为大型国际和国内分销商通常需要第三方大学的研究和 在将产品纳入其产品目录之前的其他第三方研究。

我们 使用我们获得专利且可扩展的自组装技术，在明尼阿波利斯的 ISO 7 认证的洁净室制造工厂中制造我们的产品 生产流程，将基础设施要求和制造风险降至最低，从而提供稳定、高质量的产品 同时满足音量需求。第二座ISO洁净室设施预计将于今年晚些时候投入运营。我们相信 拥有两个制造设施将有助于我们最大限度地降低供应风险，允许我们的生产能力持续扩展， 并扩大我们的研发设施。

我们 还有一条产品线，其中包括几种用于兽医和人类临床应用的治疗设备。一些这样的设备可能会 受美国食品和药物管理局或其他同等监管机构的监管，包括但不限于兽医学中心（“CVM”）。 我们预计，通过收购或许可其他来自人类医疗的专有产品，我们的产品渠道将得到扩大。 专门用于宠物的设备公司。除了在战略市场领域将我们自己的产品商业化之外，还有 在公司庞大的专有产品管道中，公司可能会建立战略性外包许可合作伙伴关系，以提供次要产品 收入。

产品 管道

下面 是我们计划商业化或外包给战略合作伙伴的技术应用清单：

皮肤的 填充物

我们的 生物材料由纯净水、蛋白质和碳水化合物构成，专为模拟生物学上的不同人体组织而量身定制 整合（生物整合）。我们的生物材料可以制造并用作注射治疗皱纹的皮肤填充剂。这些 凝胶颗粒形成，可填充、整合和活化真皮皮肤组织，去除皱纹。该产品是通过美国食品药品管理局采集的 名为 CosmetaLife® 的临床试验，请在此处查看结果：www.clinicaltrials.gov（NCT00414544）。

心血管 设备

我们的 与血液相容的生物材料，允许在不凝结、血小板附着的情况下发生血液接触和生物整合过程 或血栓形成，用于修复心血管组织。VasoGraft®，一种由 VasoCover™ 材料制成的血管移植物， 旨在在几乎所有方面模仿天然血管组织，包括所用成分。

毒品 配送

独特 制造技术使我们能够以毫克到纳克的量均匀分配药物，从而实现最佳性能 以及各种输送方法的制造能力，例如涂层、注射剂、植入物或经粘膜输送。 第一款计划中的透粘膜产品已经过优化，并使用肽类药物进行了测试，其疗效比通过吞咽口服给药更好。

整形外科 设备

另一个 我们的材料可用于各种形状，用于骨科和牙科应用。第一批产品 OrthoGelic™ 和 Orthometic™ 将通过使用颗粒填充空白空间来治疗难以愈合、无法愈合的骨折。整形外科 用于模仿骨骼结构成分的生物材料可以让整合和愈合填补骨折并排除非骨骼 组织浸润。

知识分子 财产

我们的 知识产权组合由专利、专利申请、商标和商业秘密组成。我们已经发行了十个 United 国家专利。除了美国的专利组合外，我们还在全球主要市场授予了九项专利 包括加拿大, 澳大利亚和欧盟内的国家.

我们 相信除了申请外，我们还围绕我们的生物材料和制造工艺开发了广泛而深入的专利组合 这些生物材料用作医疗器械、医疗器械涂层和药物输送设备。该公司为其他人提供保障 商业秘密法规定的技术专有知识，还拥有多个根据商业秘密法注册或保护的商标 商标普通法。

联合的 各州专利：

我们 已在某些司法管辖区获得9项外国专利。我们在美国和某些外国司法管辖区有7项专利申请待处理。

至 最大限度地提高我们专利组合的实力和价值，许多索赔使用过渡术语 “包含”， 是 “包括” 的同义词，这种过渡语言的使用是包容性的或无限的，不排除其他， 未被引用的元素或方法步骤。我们的专利还包括方法索赔，涵盖了生物材料的许多应用和用途 作为医疗设备和药物输送系统。我们相信我们的知识产权组合有力地保护了我们的专有技术， 包括用于生产我们的配方的原料成分、制成的生物材料及其最终应用 产品，从而使我们的材料和设备对行业合作伙伴更具吸引力。

我们 将寻求通过专利、监管排他性和专有知识相结合来保护我们的产品和技术。 我们的目标是为我们的产品、配方、工艺、方法和其他专利获得、维护和执行专利保护 技术，保留我们的商业秘密，并在不侵犯其他各方所有权的情况下运营，两者都在美国 各州和其他国家。我们的政策是积极寻求在适当情况下获得最广泛的知识产权保护 我们目前的化合物和未来开发的任何化合物都有可能。我们还严格保护我们的专有信息和专有信息 通过在美国和国外的合同安排、商业秘密和专利相结合来实现技术。但是， 即使是专利保护也不一定能为我们提供全面的保护，使其免受试图规避我们专利的竞争对手的侵害。

我们 取决于我们的科学和技术人员的技能、知识和经验，也包括我们公司的科学和技术人员 与我们的顾问、顾问和其他承包商一样，均不可申请专利。帮助保护我们的专有知识， 可能无法获得专利，而专利可能难以获得或执行的发明，我们依赖商业秘密保护和 保密协议以保护我们的利益。为此，我们通常要求所有员工、顾问、顾问和 其他承包商签订保密协议, 禁止披露机密信息, 并在适用的情况下, 要求向我们披露对我们的业务至关重要的想法、发展、发现和发明并将其所有权分配给我们。

同伴 动物市场

结束了 在过去的几十年中，我们认为动物健康市场和行业在美国整体经济中占有重要地位，而且 更能抵御经济周期。兽医行业是参与更广泛医疗保健增长的有吸引力的领域 没有报销风险的行业。美国宠物用品协会（APPA）2021-2022年全国宠物主人调查显示 2021年，美国在宠物上的支出为1236亿美元。兽医护理和产品销售占市场约343亿美元。增长 在美国，由于养宠物的家庭数量的增加，伴侣动物市场一直在持续增长。

这个 APPA 2021-2022年全国宠物主人调查显示，美国的宠物所有权在2022年达到了创纪录的水平。具体而言，70% 的美国家庭 2022年养了一只宠物。这意味着拥有宠物的家庭为9,050万个，高于2018年的8,460万个。2022年，狗和猫是最多的 受欢迎的宠物物种，分别由69％和45％的美国家庭拥有。APPA还报告说，有6,900万只狗和 APPA报告称，2022年有3.5％的美国家庭拥有马匹，有4530万只猫科动物。根据美国马术理事会的说法 美国家庭拥有的马匹总数为720万头。

骨关节炎 市场

骨关节炎， 犬和马中最常见的炎症性关节疾病，是一种由关节恶化引起的进展性疾病 软骨。随着时间的推移，关节软骨退化会因机械压力而导致关节僵硬，从而导致炎症，疼痛， 以及运动范围的丧失，这可以称为跛行。骨关节炎关节僵硬和跛行会随着时间的推移而恶化 软骨逐渐退化，保护垫和润滑性持续丧失（即滑垫的流失）。既然如此 骨关节炎无法治愈，各种治疗方法都侧重于控制疼痛和炎症的相关症状。兽医 根据疾病的严重程度推荐几种治疗方法，包括休息、减肥、身体康复相结合， 以及止痛和消炎药（NSAID）的治疗方案。非甾体抗炎药（NSAID）用于缓解 OA 引起的疼痛和炎症，但长期服用非甾体抗炎药会导致胃部问题。此外，非甾体抗炎药不能治疗软骨变性 发出问题以停止或减缓OA病情的发展。

这个 莫里斯动物基金会估计，OA影响了美国约1400万只成年犬，主人一直在报告这种情况 作为头等大事。

马 骨关节炎（跛行）

马 骨关节炎是导致马匹跛行的最常见原因。Equine OA 的管理成本很高， 研究人员在一项研究中发现，每匹马的诊断、治疗和药物治疗费用估计高达10,000-15,000美元 在《马中》—《马月刊》.

如 此前曾指出，美国马匹理事会报告称，美国家庭拥有的马匹总数为720万头。根据 在2016年与英国马匹兽医协会合作进行的年度全国马匹健康调查中，有26％ 马匹患有跛行。正如《马马月刊》所述，研究表明，所有跛行问题中有60％与之有关 OA。根据上述假设，我们计算出大约有110万匹马患有 OA。

分布

大多数 美国兽医从首选分销商处购买大部分设备和用品。超过75％的兽医将Covetrus命名为Covetrus 北美/Butler Schein Animal Health, Inc.、Patterson Veterinary、Mwi、中西部兽医供应公司或维克多医疗公司 作为他们的首选分销商。按收入计算，这些顶级分销商的总销售量占销售给 COMPANION 的产品的85％以上 美国的动物兽医被制造商、分销商和兽医认可为 Covetrus、Patterson 和 MWI 美国卓越的全国陪伴动物兽医用品分销商。没有其他分销商提供同等产品 向制造商提供的服务水平，并定期拜访Covetrus、Patterson或MWI等广泛的地理区域内的兽医。中西部 而且 Victor 是大型的区域分销商。本段中的上述数据来自美国联邦政府第101 0023号文件 贸易委员会。

我们 开始销售 Spryng^TM 在2022财年第二季度，并计划加大对Spryng的商业化力度^TM 通过我们与MWI兽医供应公司的分销关系在美国（“分销商” 或 “MWI”） 以及使用销售代表、临床研究和市场意识来教育和告知关键意见领袖有关Spryng的好处^TM。

我们 目前与两家卓越的全国伴侣动物兽医用品分销商 MWI 和 Covetrus 签订了分销协议 在美国，我们还继续直接向兽医诊所销售。

整形外科 关节治疗

一个 关节痛的治疗方法，由注射的、基于蛋白质的生物相容性颗粒制成。体内研究表明，生物相容性 颗粒装置可以很容易地与兔膝中的滑液结合形成关节垫，缓冲相邻的骨骼/软骨 那里没有因更换滑液而对软骨造成损伤。这些粒子显示出增强和增强的有效性 组织、软骨、韧带和/或骨骼和/或增强关节的功能（例如，强化存在的变质成分） 在接头中为接头提供缓冲或减震功能，并提供关节润滑性）。

AppTec 实验室完成了一项凝胶颗粒兔子研究。简而言之，新西兰白兔（6）被注射到两个令人窒息的关节（膝盖） 填充但不扩展滑膜空间（约 0.5 cc GDP/站点）。每隔一天对兔子进行一次异常临床症状检测，包括 运动范围和联合观察直至牺牲。行为测试显示，在活动范围、戒断方面没有异常分数 反应或联合观察（所有动物均为 100% 正常）。在一周和四周内，动物被牺牲了。AppTec 病理学家 评估了膝关节组织学。所报告的股骨和胫骨疣和半月板的软骨表面粗糙且组织学上都很严重 所有动物和试验场所 100% 正常。在所有注射部位都发现了测试颗粒。

这个 当注射到兔子的窒息关节时，测试粒子没有引起股骨或胫骨关节软骨的变化。 在所有组织学测量中，测试文章和对照兔膝盖在1或4周的时间点内没有区别。在 结论，这些颗粒不会对膝关节造成炎症或损伤，会粘附在暴露的组织上并进行生物整合 用那些纸巾。在任何样本中均未发现颗粒粘附在关节软骨上。

再生 特征

这个 用于关节注射的颗粒设备已被广泛研究，其应用范围广泛，包括皱纹治疗 作为皮肤填充剂。以下是为CosmetaLife完成的临床前和临床研究的概述，该名称用于 用作皮肤填充剂时的颗粒装置。

CosmetaLife 是一种易于注射的水蛋白基真皮填充剂，不仅可以填补鼻唇沟皱纹，还有助于恢复活力 真皮组织，抵消导致皱纹的损伤。真皮细胞被 CosmetaLife 凝胶颗粒吸引，附着 给他们，然后慢慢地用天然真皮材料（细胞外基质）代替它们。自然生物替代过程 据估计，将CosmetaLife转化为胶原蛋白需要6-12个月。CosmetaLife关于鼻唇沟的临床试验支持了这一估计。

CosmetaLife 注射可以让人体在每个粒子内和周围形成更自然的皮肤结构。增强皮肤的自然过程 使用 CosmetaLife 构建组织可以长期进行皮肤轮廓修复、矫正和恢复活力，几乎没有不良反应 临床试验中注意到的副作用。

粒子 设备临床研究

这个 公司已经进行了多项生物相容性动物研究。在植入研究中，未发现任何异常临床症状 的兔子。豚鼠致敏研究的结果显示出与阴性对照组相同的致敏反应。

一个 美国食品药品监督管理局（FDA）IDE批准的关键人体临床试验于2006年底开始了CosmetaLife。临床试验 是 CosmetaLife 与 Restylane® 的安全性和有效性的随机、双盲、平行分配、多中心比较 （对照）用于矫正鼻唇沟。在六项试验中，一百七十一名患者接受了皮肤测试，145名患者接受了治疗 站点。治疗后退出的研究人数共有四名受试者。该临床试验已在 www.clinicaltrials.gov 上报告并发表 (NCT00414544)。

这个 医生研究人员对CosmetaLife注射剂的质量、外观及其反馈是积极的 摸起来有感觉。在研究的前三到四个月中，与Restylane相比，CosmetaLife的疗效没有下降 这表明疗效下降了11％。美国食品药品管理局/IDE批准了CosmetaLife产品的人体临床试验 发现与对照透明质酸产品 Restylane 相比，月数相同（在每个间隔内，失明者的共识） 受试者更喜欢CosmetaLife，或者在3、6、9和12个月时没有表现出任何偏好）。

我们 使用现有的可扩展流程来降低基础设施要求和制造风险，以提供一致、高质量的产品 产品同时能够响应批量需求。我们能够扩大制造流程，批量生产高达 2.0 千克 数量接近GMP（良好生产规范）标准。

粒子 安全研究

患者 注射CosmetaLife被发现没有或轻微的炎症、刺激或免疫原性反应。这些结果表明 颗粒具有生物相容性，因为它与皮肤结构、成分和水分含量非常匹配。免疫原性从低到低 反应归因于 CosmetaLife 基质的紧密交联，它可以防止免疫原性祖细胞产生 基质抗体。

在 临床试验，皮肤试验可能出现反应的发生率为2.55％，只有一名受试者对皮肤试验有反应 第二次测试或 0.6%，（171 个中的 1 个）。我们还收到了我们的合同研究组织AppTec, Inc. 的一份研究报告，即 CosmetaLife 在临床试验期间没有产生抗体反应，这进一步支持了我们对其安全使用的信念。

CosmetaLife 由大致符合 FDA 的普遍认为安全 (GRAS) 要求的材料组成。CosmetaLife 包含 来自经认证的牛和猪组织来源的材料，不含朊病毒病或疯牛病。此外，制造步骤 该过程已通过验证，可以停用所有病毒。

挤压 强制测试和临床试验的使用都表明，CosmetaLife的注射稳定性和易用性。二十五个月的稳定性 测试表明，CosmetaLife在室温条件下是稳定的。此外，CosmetaLife 已被证明在 40 °C 下保持稳定 (104 °F) 条件持续至少 3 个月。

竞争

这个 新的动物保健药物的开发和商业化竞争非常激烈，我们预计来自主要动物保健药物的激烈竞争 制药、生物技术和特种动物健康药品公司。结果，有，而且很可能会继续 在发现和开发新的动物保健药物方面投入了大量的研究和大量的财政资源。我们的 潜在的竞争对手包括大型动物健康公司，例如Zoetis, Inc.；默沙东动物健康，其动物健康部门 默沙东公司；赛诺菲股份公司的动物健康部门梅里尔；Elanco，礼来公司的动物健康部门； 拜耳动物健康，拜耳股份公司的动物健康部门；NAH，诺华集团的动物健康部门；勃林格殷格尔海姆动物 健康，勃林格英格海姆有限公司的动物健康部门；Virbac集团；Ceva动物健康；Vetoquinol和Dechra制药公司 PLC。我们还知道有几家规模较小的早期动物健康公司，例如Kindred Bio、Aratana Therapeutics Inc.（最近 被Elanco）、NextVet和vetDC收购，他们正在开发用于宠物疗法市场的产品。

规则 — 人类和兽医用途

我们的 主要产品 Spryng^™ 以及我们可能为兽医和人类用途制造的其他医疗器械受包括美国食品药品管理局和类似机构在内的众多监管机构的监管 国际监管机构。这些机构要求医疗器械制造商遵守适用的法律和 管理医疗器械开发、测试、制造、标签、营销和分销的法规。医疗 设备通常受到不同程度的监管控制，其中最全面的监管控制要求临床 评估计划应在设备获得商业分销批准之前进行。

兽医 使用

我们需要获得美国食品药品管理局的特别许可才能在美国分销新设备，我们预计我们的设备将需要某种形式的上市许可。营销授权通常是 通过以下两种方式之一寻求和获得。第一个流程要求向上市前发出通知（510 (k) 提交） 美国食品和药物管理局将证明该设备与合法销售的设备一样安全有效，或 “基本等效” 这不受上市前批准（“PMA”）的约束。合法销售的设备是指（i）之前合法销售的设备 到 1976 年 5 月 28 日，(ii) 已从 III 类重新归类为 II 类或 I 类，或者 (iii) 已被发现基本等同于 在 510 (k) 提交后，另一台合法销售的设备。合法销售的具有等效性的设备被称为 “谓词” 设备。申请人必须提交描述性数据，必要时还必须提交绩效数据，以确定 设备实质上等同于谓词设备。在某些情况下，还必须提交人体临床研究的数据 以支持510 (k) 的呈件。如果是，则必须以符合特定要求的方式收集这些数据 联邦法规包括 IDE 和人体受试者保护或 “良好临床” 实践” 法规。

提交510（k）申请后，除非美国食品和药物管理局签发 “510（k）”，否则申请人无法销售该设备 clearance” 认为该设备基本相同。申请人获得许可后，对现有设备的更改 不对安全性或有效性产生重大影响的 510 (k) 提交材料所涵盖的通常无需额外增加 510 (k) 即可提交 提交申请，但评估是否需要新的510（k）是一个复杂的监管问题，必须对变更进行持续评估 确定拟议的变更是否引发了对新510（k）甚至PMA的需求的基础。510 (k) 通关途径不可用 适用于所有设备：这是否是合适的市场途径取决于多个因素，包括监管分类、预期的 设备的使用以及设备的技术和风险相关问题。

这个 其次，更严格的程序要求向美国食品药品管理局申请 PMA 以证明该设备安全有效 用于制造时的预期用途。该批准程序适用于大多数 III 类设备。PMA 提交的文件包括以下方面的数据 医疗器械的设计、材料、实验和动物试验以及人体临床数据。再一次，临床试验需要进行广泛的 美国食品药品管理局规定临床试验完成并提交PMA后，如果是，FDA将批准商业分销 确定有合理的保证医疗器械安全有效地实现其预期用途。这个决定是 其依据是计划使用该设备治疗的人群的益处大于风险。这个过程要详细得多， 与 510 (k) 流程相比，耗时且昂贵。此外，美国食品和药物管理局可能会对PMA的批准施加各种条件。

两者都 在美国市场的设备商业发布之前和之后，根据美国食品药品管理局的规定，我们将继续承担责任。 美国食品和药物管理局审查设计和制造规范、标签和记录保存以及制造商要求的不良报告 经验和其他信息，以确定上市医疗器械的潜在问题。我们还将定期接受监督 FDA 检查是否符合 FDA 的质量体系法规，这些法规规定了设施中使用的方法和设施 以及用于设计、制造、包装和维修所有供人使用的成品医疗器械的控制措施。此外， 美国食品和药物管理局和其他美国监管机构（包括联邦贸易委员会、该部监察长办公室） 卫生与公共服务部、司法部（DOJ）和各州检察长）监督我们的宣传方式 并宣传我们的产品。尽管允许医生根据自己的医学判断使用医疗器械来适应症 除获得 FDA 批准或批准的产品外，我们禁止促销用于这类 “标签外” 用途的产品，以及 只能将我们的产品用于已批准或批准的用途。如果美国食品和药物管理局得出结论，我们不符合适用的规定 法律或法规，或者我们的任何医疗器械无效或构成不合理的健康风险，FDA 可能会要求我们 通知卫生专业人员和其他人这些设备存在对公共健康造成重大损害的不合理风险，命令 召回、维修、更换或退款此类设备，扣押或没收掺假或贴错标签的医疗器械，或禁止此类医疗器械 设备。美国食品和药物管理局还可能施加运营限制，禁止和/或限制某些导致违规行为的行为 与医疗器械有关的法律，包括在问题得到满意的解决之前暂停批准新设备，并进行评估 对我们的官员、员工或我们的民事或刑事处罚。食品和药物管理局也可能向司法部建议起诉。进行捐赠 据称，提起民事或刑事处罚也可能构成第三方付款人或其他人提起私人民事诉讼的依据 因我们的行为而受到伤害。

这个 我们在美国交付供人类使用的设备将受美国卫生与公共服务部的监管以及类似的监管 负责报销和监管医疗项目和服务的国家机构。美国的法律和法规主要是强制实施的 与医疗保险和医疗补助计划以及政府在监管质量和成本方面的利益有关 医疗保健。

联邦 当我们或客户就根据医疗保险、医疗补助或其他方式报销的物品或服务提交索赔时，医疗保健法适用 联邦政府资助的医疗保健计划。主要的联邦法律包括：（1）《虚假索赔法》，该法禁止提交 虚假或其他不当的要求向联邦政府资助的医疗保健计划付款的索赔；(2) 禁止的《反回扣法》 为诱导或奖励推荐可报销的物品或服务而支付或接受任何形式的报酬的提议 根据联邦医疗保健计划；（3）禁止医生将医疗保险或医疗补助患者转诊给提供者的斯塔克法 如果医生（或医生的成员），则向这些计划开具账单，以提供某些指定的医疗服务 直系亲属）与该提供者有财务关系；以及（4）禁止虚假陈述的医疗保健欺诈法规 以及对任何第三方付款人的不当索赔。通常有类似的州虚假索赔、反回扣、反自我推荐和保险 适用于国家资助的医疗补助和其他医疗保健计划以及私人第三方付款人的法律。此外，美国外国 《反腐败法》可用于起诉与美国境外医生或其他各方达成协议的美国公司。 如果医生或当事方是另一个国家的政府官员，并且该安排违反了该国的法律。

这个 适用于我们的法律可能会发生变化，并受不断变化的解释的影响。如果政府当局 得出结论，我们没有遵守适用的法律法规，我们和我们的高级管理人员和员工可能会受到以下约束 严厉的刑事和民事处罚，包括巨额罚款和损害赔偿，以及禁止其作为供应商参与 向医疗保险或医疗补助所涵盖的受益人提供的产品。

国际 销售

在 目前，我们不在美国以外销售任何产品。如果我们要开始在国际上销售，我们将设置 一项专门针对我们的国际销售的营销和合规计划。

这个 在美国以外的国家获得上市产品的许可的过程既昂贵又耗时。国家 世界各地最近通过了更严格的监管要求，预计这将加剧延误和 与出售 Spryng 相关的不确定性^™ 或其他国际新产品，以及临床和 支持这些产品的监管成本。此外，有关开发、制造和销售医疗产品的法规 设备可能会在未来发生变化。我们无法预测这些变化会对我们的业务产生什么影响（如果有的话）。如果我们开始 在国际上销售我们的产品，不遵守这些监管要求可能会对以下方面产生重大不利影响 我们的业务、财务状况和经营业绩。

研究 和发展

这个 公司目前正在追求其专有生物材料的成分、制造方法和使用方面的进步。它是 预计在未来十二个月内，公司将进行更多与Spryng的使用相关的第三方研究^™ 用于治疗犬和马患者的骨关节炎。该公司还预计将花费资源 推进和改进 Spryng 的制造系统^™ 这将增加产品数量和整体效率。 最后，该公司预计，将在未来十八个月内进行涉及现有Spryng的研究和测试^™ 配方和其他变体，以识别和确定下一个可以管理到数字产品的商业产品 用于治疗航海疾病的马垫。

员工 和人力资本

如 截至 2024 年 6 月 28 日，我们有 20 名员工。我们还聘请外部顾问协助研发、临床开发 以及不时出现的监管事务、投资者关系、运营和其他职能。

这个 公司认为，其成功取决于吸引、培养和留住关键人员的能力。它还认为，技能， 其员工的经验和行业知识可显著提高其运营和绩效。该公司认为 提供有竞争力的薪酬和其他吸引和留住关键人员的方式。我们的员工中没有人代表 工会，我们相信我们与员工的关系良好。

可用 信息

我们 通过我们的互联网网站www.petvivo.com免费提供我们的10-K表年度报告，季度报告 关于表格 10-Q、表格 8-K 的最新报告，以及对根据第 13 (a) 或 15 (d) 条提交或提供的任何此类报告的任何修正案 经修订的1934年《证券交易法》，在我们以电子方式向其提交此类材料后，尽快在合理可行的情况下尽快执行 或将其提供给美国证券交易委员会（“SEC”）。向美国证券交易委员会提交的报告也可以在www.sec.gov上查看。 我们在本报告中包含我们的网站，仅供参考。我们网站上包含或连接到我们的网站的信息未被纳入 参见本报告。

项目 1A。风险因素

一个 投资我们的普通股和认股权证涉及高度的风险。您应仔细考虑以下描述的风险 以及本招股说明书中包含的所有其他信息，然后再就本次发行做出投资决定。如果 发生以下一种或多种风险，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大损害， 很可能会导致我们的普通股和认股权证的交易价格下跌，投资者损失部分甚至全部的股份 他们的投资。

风险 与我们的财务状况有关

这个 公司未能满足纳斯达克资本市场的持续上市要求很可能会导致 公司的证券从纳斯达克退市。

我们的 普通股和认股权证目前在纳斯达克上市交易。2023 年 11 月 17 日，公司收到纳斯达克的来信 表示截至2023年9月30日，公司不再满足最低250万美元的股东权益要求，以及 不再有理由继续上市其证券。根据纳斯达克规则，公司对该决定提起上诉 听证会日期为2024年2月13日。无法保证该公司会成功对除名提出上诉 下定决心并延长时间以证明遵守纳斯达克股东权益规则。

如果公司的 证券从纳斯达克退市，这可能会对公司普通股的价格产生负面影响，并可能会 削弱股东出售或购买我们普通股的能力。此外，除名可能会削弱我们的能力 筹集额外资金。

我们 迄今已蒙受重大损失，并可能继续蒙受此类损失。

我们 自开始目前的业务以来，已经蒙受了巨额损失。在截至2024年3月31日的年度中，我们损失了大约 1,100万美元，累计赤字约为8,280万美元。为了实现和维持未来的收入，我们 必须成功地将Spryng™ 商业化，以治疗患有以下疾病的狗、猫和马 骨关节炎。这将要求我们有效生产商业数量的产品，建立充足的销售额和 营销系统，进行临床试验和测试，以显示Spryng™ 对狗和马的安全性和有效性，并获得收益 兽医在使用我们的产品时给予了大力支持。我们预计，在此之前，如果有的话，将继续蒙受损失， 因为我们成功地大幅增加了收入和现金流，超过了为持续运营提供资金和支付所需的收入和现金流 我们到期的义务。我们可能永远无法创造足以盈利或维持生计的收入 盈利能力。

如果 我们无法获得足够的资金，我们可能不得不大幅削减甚至停止业务。

如 截至2024年3月31日，我们的现金或现金等价物约为87,000美元。从 2024 年 4 月 9 日开始，到 2024 年 6 月 28 日结束， 通过向合格投资者私募股权，公司筹集了1,622,600美元。有了这些收益，再加上额外的 75万美元的股权和/或债务收益，我们预计到2024年底将足以满足运营和资本需求。如果我们无法在不久的将来实现可观的收入，我们将需要寻求额外的融资 在这三个月期限之后继续我们的运营。我们也很可能需要额外的资金来开发更多 新产品或扩展到国外市场。因此，我们将 Spryng™ 和其他产品商业化的能力可能取决于 在我们收到未来融资的净收益时。

一起 通过建立Spryng™ 和其他产品的有效生产、营销、销售和分销，我们相信我们的未来 资本要求取决于许多因素的时机和成本，其中一些因素是我们无法控制的，包括我们的能力 使用我们的产品建立充足的兽医诊所基础、获得专利的费用和任何必要的监管部门批准 对于未来产品，任何未来目标动物研究的成本，与新产品开发相关的成本，成品库存成本， 根据需要吸引和留住熟练人员的费用、与上市公司相关的成本增加以及成本 未来对现有公司或知识产权技术的任何收购。无法保证未来会有额外资金可用 根据需要向我们提供，或根据我们可接受的条款向我们提供。

风险 与我们的业务和行业有关

我们 运营历史有限，可以用来评估我们的业务前景。

我们 成立于 2009 年 3 月，运营历史有限，可据此评估我们的业务前景。我们做到了 直到2023财年第二季度才开始通过出售Spryng™ 产生可观的收入。我们有限的运营历史 这使得评估我们的业务和前景变得非常困难。必须将我们的前景视为投机性的，尤其是考虑到 成立早期公司时经常遇到的风险、费用和困难。我们的运营能力 业务成功保持未知和未经考验。如果我们无法有效地将产品商业化，或者延迟了很长时间 如果这样做受到限制，我们的业务和运营将受到严重损害，我们甚至可能需要停止运营。

我们 在很大程度上取决于Spryng™ 的成功，Spryng™ 未能获得市场认可都会造成损害 我们意义重大。

我们 有一款主打产品Spryng™，现已投入商业化生产。我们的未来前景在很大程度上取决于成功的营销 该产品的。除了为Spryng™ 的使用建立有效的生产、营销、销售、分销和培训外， 我们认为，它的成功商业化将取决于其他物质因素，包括我们教育和说服兽医的能力 向宠物主人介绍Spryng™ 的益处、安全性和有效性，以及对宠物产生的任何副作用的发生和严重程度 从产品的使用、保持产品的合规性和有效的质量控制、我们的维护能力和 执行我们的专利和其他知识产权，第三方承包商或供应商增加的任何制造成本， 以及竞争对手提供的治疗的可用性、成本和有效性。

我们的 主要产品Spryng™ 将在我们的行业中面临激烈的竞争，而我们未能有效竞争可能会使我们望而却步 无法实现任何显著的市场渗透率。

这个 动物护理产品的开发和商业化竞争激烈, 包括来自主要药品的激烈竞争, 生物技术和专业动物健康医疗公司。我们的竞争对手包括 Zoetis, Inc.；默沙东动物健康、动物健康公司 默沙东公司的分部；赛诺菲股份公司的动物健康部门梅里尔；礼来公司的动物健康部门 Elanco 和公司；拜耳动物健康，拜耳股份公司的动物健康部门；诺华动物健康部门，诺华的动物健康部门 AG、勃林格英格海姆动物健康公司、Virbac集团、Ceva Animal Health、Vetaquinol 和 Dechra Pharmaceals PLC。还有 最近在我们的行业中出现了几家规模较小的动物健康公司，正在开发治疗产品 可能会与Spryng™ 竞争，包括Kindred Bio、Aratana Therapeutics、Next Vet和vetDC。

自从那 我们是一家运营和融资有限的早期公司，几乎所有竞争对手的财务状况都要高得多， 比我们更有技术和人力资源。他们中的大多数人还拥有成熟的品牌和丰富的开发，生产， 动物保健产品的监管和商业化。关于我们开发任何新产品或技术，我们也 与在动物健康领域进行研究的学术机构、政府机构和私人组织竞争 药物。我们预计，我们行业的竞争基于多个因素，主要包括产品的可靠性和有效性， 产品定价、产品品牌、足够的专利和其他知识产权保护、使用安全性和产品可用性。

虽然 在可预见的将来，我们的努力和财务资源将继续专注于成功实现Spryng™ 的商业化， 我们未来的业务战略计划包括确定我们可以许可、收购或开发的其他动物护理产品， 然后将此类产品与Spryng™ 一起商业化为品牌产品组合。即使我们成功获得许可，也要收购 或利用我们的专有技术开发此类动物护理产品，或收购任何此类新产品，我们可能仍无法商业化 他们之所以成功是因为各种原因，包括竞争对手提供比我们更有效的替代产品，我们的发现 已经涵盖产品的第三方知识产权、产品对动物造成的有害副作用、无法生产 以可接受的价格以商业数量购买的产品，或者兽医和宠物主人不接受的产品 安全或有效。如果我们未能成功获得未来的新动物护理产品并将其商业化，我们的业务和前景可能会 受到严重伤害。

我们 将依靠第三方对我们的当前和新产品进行研究，以及这些第三方的表现是否不成功 他们的合同承诺实际上或实质上未能满足预期的研究截止日期，我们可能会被有效推迟 将我们未来的产品商业化。

我们 已与科罗拉多州立大学和Ethos Veterinary Health签订了临床试验服务协议。将来，我们可能 聘请其他开设兽医课程的教育机构对Spryng™ 和其他产品进行研究，以 由我们介绍。我们预计对此类第三方投入研究的时间和资源的控制有限。 尽管我们必须依靠第三方进行研究，但我们仍然有责任确保我们的任何研究都是在第三方进行的 遵守行业监管机构制定的协议、法规和标准，通常被称为当前商品 临床实践（“CGCP”）和良好的实验室规范（“GLP”）。这些所需的临床和实验室实践 包括许多有关开展、监测、记录和报告目标动物研究结果的项目，以确保 这些研究的数据和结果是客观的、科学上可信和准确的。

我们的 成功在很大程度上取决于我们产品的临床进展，临床试验和其他研究中的不良结果可能出现 阻止我们有效地将未来的产品商业化

那里 无法保证Spryng™ 和我们的其他产品的临床试验或研究将证明其安全性和有效性 此类产品的统计学意义重大。未能在临床试验或研究中显示出疗效或不良结果可能是 严重损害我们的业务。虽然对我们的候选产品的一些临床试验和研究可能显示出安全性和 疗效，无法保证这些结果会在随后的临床试验或研究中得到证实或提供足够的 监管部门批准的依据（如果需要）。此外，在临床试验或研究中观察到的副作用，或其他副作用 出现在以后的临床试验或研究中，可能会对我们或我们的分销商的营销和商业化能力产生不利影响 产品。

我们的 运营依赖第三方生产我们的原材料来生产我们的产品。

我们 依靠独立第三方来生产我们用于生产 Spryng™ 的原材料（例如胶原蛋白、弹性蛋白和肝素） 产品。因此，我们依赖他们的服务，将无法像我们直接控制他们的运营 生产了这些原材料。虽然我们认为用于制造Spryng™ 产品的原材料很容易获得， 可以及时从多个可靠来源获得，我们无法控制的情况可能会损害我们获得援助的能力 生产我们的 Spryng™ 产品所需的足够原材料供应。

如果 我们经历了Spryng™ 的快速商业增长，我们可能无法有效地管理这种增长。

我们 在我们将Spryng™ 产品带给新客户的同时，考虑业务的快速增长，并预计这将会发生 对我们的管理以及业务和财务资源的巨大需求。我们的组织结构将变得更加复杂 随着我们增加人员，我们可能需要更多的财政和人力资源来支持和继续我们的发展。如果 我们无法有效地管理增长，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大损害。

我们的 与MWI和Covetrus签订的分销协议对我们的业务很重要，如果我们失去分销协议，那将是 对我们的收入和盈利能力产生不利影响。

我们 2022年6月与MWI签订了分销协议。我们与MWI的分销协议对我们的业务很重要。我们生成了 在截至2024年3月31日的财年中，根据分销协议销售的Spryng™ 产品占总收入的65％。 如果我们失去与MWI的分销协议，将对我们的收入和净收入产生不利影响。

我们 2023 年 12 月与 Covetrus 签订了分销协议。我们与 Covetrus 的分销协议对以下方面也很重要 我们的业务。在本财年，我们的总收入中有11％来自根据分销协议销售的Spryng™ 产品 截至 2024 年 3 月 31 日的财年。如果我们失去与Covetrus的分销协议，将对我们的收入和净收入产生不利影响 收入。

如果 我们当前的销售和营销计划不足或不足以支持我们当前推出的Spryng™ 产品， 我们可能无法批量销售该产品以取得商业成功。

我们 于2022财年第二季度开始销售Spryng™，并计划加大对Spryng™ 的商业化力度 通过我们对兽医的直接销售以及与MWI和Covetrus的分销关系，在美国。有 我们建立和管理有效的销售和营销计划所涉及的重大风险，包括我们的管理和营销能力 支持我们与 MWI 和 Covetrus 的分销关系，支持我们招聘、充分培训、维护和激励合格的能力 销售代表负责直接销售，支持我们对MWI和Covetrus的销售，产生足够的销售线索和其他联系人， 并建立有效的产品分销渠道。我们内部销售发展中的任何失败或重大延迟，以及 营销计划和分销能力将对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们的 业务将在很大程度上取决于我们的营销和产品促销计划和激励措施的充分性和有效性。

到期 鉴于我们行业的激烈竞争性质，我们必须通过互联网有效和高效地推广和销售我们的产品， 电视和印刷广告、社交媒体，以及通过贸易促销和其他激励措施来维持和提高我们的竞争力 在我们的市场中的地位。此外，我们可能需要不时根据以下条件更改我们的营销策略和支出分配 我们的兽医客户和宠物主人的回应。如果我们的营销、广告和贸易促销活动未能成功创建 并维持持续的收入增长或未能对我们行业、业务、财务状况的营销策略变化做出回应， 运营结果可能会受到不利影响。

任何 我们的声誉或品牌的损害可能会对我们的业务造成重大损害。

发展， 保持和扩大我们在兽医、宠物主人和其他人中的声誉和品牌对我们的成功至关重要。我们的品牌 如果我们的营销计划或产品计划不成功，可能会受到影响。我们品牌的重要性和对我们产品的需求可能会 如果竞争对手提供的产品具有与我们的产品相似或同样有效的优势，并且以较低的成本向消费者提供产品，则减少。虽然 我们维持程序以确保产品及其生产过程的质量、安全和完整性，但我们可能无法 检测或预防产品和/或成分质量问题，例如污染或偏离我们的既定程序。如果有的话 如果我们的产品对动物造成伤害，我们可能会因产品召回而产生物质费用，并可能承担产品责任 索赔，这可能会严重损害我们的声誉和品牌。

如果 我们未能吸引和留住合格的管理人员和关键科学人员，我们可能无法成功地将我们目前的业务商业化 产品或有效开发新产品。

我们的 成功将在很大程度上取决于我们目前的管理层和关键科学技术人员, 也取决于我们的吸引, 留住和激励未来的管理层和员工。我们高度依赖我们目前的管理和技术人员，并且 其中任何一方的服务中断都可能延迟或阻碍当前或未来产品的成功商业化或开发。 由于拥有动物卫生领域合格人才的人数有限，因此在动物卫生领域获得合格人员的竞争非常激烈 我们行业所需的技能和经验。我们可能无法在可接受的条件下根据需要吸引或留住合格的人员， 或者根本如此，这将损害我们的业务和运营。

天然 我们无法控制的灾害和其他事件可能会对我们产生重大不利影响。

天然 灾害或其他灾难性事件可能会对我们的运营、国际商业和全球经济造成损害或中断， 因此可能会对我们产生强烈的负面影响。我们的业务运营可能会因自然灾害、火灾、电力而中断 短缺、大流行（包括持续的冠状病毒（COVID-19）疫情）和其他我们无法控制的事件。尽管我们维持 危机管理和灾难响应计划，此类事件可能使我们难以或不可能向我们提供服务 客户，并可能减少对我们服务的需求。

风险 与制造业有关

我们 可能无法有效管理我们的制造和供应链，这将损害我们的经营业绩。

我们 必须准确预测 Spryng™ 的销售需求 以便有足够的产品库存 及时填写客户订单。我们的预测将基于多种假设，这些假设可能会导致我们的估计不准确，并且 从而影响我们确保足够制造能力以满足产品需求的能力。我们获取能力的任何实质性延迟 我们的制造工厂和原料供应商及时提供产品库存可能会使我们无法满足不断增长的消费者 对我们产品的需求，对我们的品牌和业务造成实质损害。此外，我们将需要持续监控我们的 库存和产品组合与预测需求对比，以避免产品库存不足或产品库存过多 在手边。如果我们无法有效管理供应链，我们的运营成本可能会大幅增加。

风险 与我们的知识产权有关

失败 保护我们的知识产权可能会损害我们的竞争地位或导致我们承担大量开支和人力资源 行使我们的权利。

我们的 成功将在很大程度上取决于我们保护知识产权（“IP”）的能力，包括 专利、商标、商业秘密和工艺知识，这些宝贵的资产支持着我们的品牌和认知 Spryng™ 以及我们未来可能商业化的其他产品。我们依赖专利、商标、商业秘密和其他知识产权法，以及 保密和保密协议，以保护我们的知识产权。我们的保密和保密性 协议可能并不总是能有效阻止我们的专有知识产权的披露，也可能无法在协议中提供足够的补救措施 未经授权披露此类信息的情况，这可能会损害我们的竞争地位。我们可能还需要参与 为执行或保护我们的专利或其他专有知识产权或确定其有效性和范围而进行的代价高昂的诉讼 他人的专有权利。任何此类诉讼都可能要求我们花费大量财政资源，还可能转移资金 我们的管理层和其他人员在我们正在进行的业务运营中付出的努力和关注。如果我们没能保护我们的 知识产权、我们的业务、品牌、财务状况和经营业绩可能会受到重大损害。

我们 可能会受到知识产权侵权索赔，这可能导致重大损害和工作分散注意力，以及 我们管理层的注意。

我们 必须尊重现有的第三方知识产权，以及我们为防止挪用、侵权而采取的程序和步骤， 或其他侵犯他人知识产权的行为可能不会成功。如果第三方对之提出侵权索赔 我们、我们的供应商或使用我们产品和技术的兽医，我们可能需要花费大量的财务和人力 回应、提起诉讼或解决任何此类第三方索赔的资源。尽管我们相信我们的专利，但制造工艺 而且产品在任何实质性方面都没有侵犯其他方的知识产权，我们可能会被认定侵犯了 以他人的此类所有权为依据。任何关于我们的产品、流程或技术侵犯第三方权利的索赔，无论如何 他们的优点或解决办法可能会使我们付出沉重的代价，还会严重转移我们管理层和技术人员的努力和注意力 人员。除其他外，针对我们的一项或多项此类索赔对我们造成的任何不利后果都可能要求我们支付巨额费用 损害赔偿、停止销售我们的产品、停止使用任何侵权流程或技术、花费大量资源 开发非侵权产品或技术，或向侵权方许可技术。如果出现一种或多种不良后果 发生，我们的竞争能力可能会受到重大影响，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到严重影响 受到严重伤害。

风险 与监管有关

我们 可能无法及时或根本无法获得未来产品所需的监管批准，任何批准都可能被拒绝或严重延迟 这样的批准可能会严重拖延甚至阻碍我们实现新产品商业化的努力，这可能会对我们的能力产生不利影响 以创造未来的收入。

基于 我们确定我们的Spryng™ 产品是治疗动物的设备，而不是药品， 我们认为，我们无需获得监管部门的批准即可为其当前的预期用途生产和销售它们。但是，我们 尚未收到任何监管机构的确认我们的决定是正确的。的生产、营销和销售 未来任何基于我们专有技术的动物治疗产品都可能需要我们获得监管部门的批准 兽医中心（“CVM”），美国食品和药物管理局的一个分支机构，和/或美国农业部，以及某些州监管机构。 任何重大延迟或无法获得我们开发的任何新产品所需的监管部门批准都可能大大延迟 甚至阻止其商业化，这将对我们的业务和前景产生重大不利影响。

此外， 在将来我们在国际上开展业务的时候，我们的产品需要获得监管部门的批准，才能进行标签，营销， 以及由欧盟委员会（“欧盟”）或欧洲药品管理局（“EMA”）等机构在国外进行销售。 任何重大延迟或无法为我们的产品获得任何必要的外国监管机构批准都可能损害我们的业务和 实质性前景。

风险 与我们的信息技术有关

一个 一个或多个关键信息技术系统、网络或流程的故障可能会损害我们有效开展业务的能力。

这个 我们的业务和业务的有效运营将在很大程度上取决于我们的信息技术和计算机系统。我们会 依靠这些系统来有效管理我们的销售和营销、会计和财务以及法律和合规职能，新 产品开发工作, 研发数据, 通信, 供应链和产品分销, 订单输入和执行, 以及其他业务流程。我们的信息技术系统无法令人满意地运行的任何实质性故障，或其损坏或 因我们无法控制的情况而中断，例如停电或自然灾害，可能会严重干扰我们的业务 并导致交易错误、处理效率低下，甚至导致销售和客户流失。，从而影响我们的业务和业绩 的业务将遭受重大损失。

风险 与我们公司相关

所有权 我们公司的控制权集中在我们的管理中。

如 截至2024年6月1日，我们的高管和董事以实益方式拥有或控制了约13.42％的已发行普通股。 我们管理层的这种集中所有权和控制权可能会对我们的普通股的地位和看法产生不利影响和/或 认股权证。此外，我们管理层对普通股的任何实质性出售，甚至是认为将要进行此类出售的看法，都可能发生 导致我们的普通股和/或认股权证的交易价格大幅下跌。

到期 对于这种所有权集中的情况，我们的管理层有能力控制所有需要股东批准的事项，包括选举 所有董事的合并或收购以及其他重大公司交易的批准。任何人购买我们的共同点 股票很可能在我们公司的管理层中没有有效的发言权。这种所有权集中也可能延迟或阻止 公司控制权的变更，这可能会剥夺我们的股东获得普通股溢价。

这个 由于包括公众持股量有限在内的多种因素，我们普通股的市场价格波动很大。

这个 我们普通股的市场价格过去一直波动，我们的普通股和认股权证的市场价格可能会波动 将来会非常不稳定。由于以下原因，在波动一段时间之后，您可能无法转售我们的普通股 市场对波动的不利反应。

其他 除其他外, 可能导致这种波动的因素可能包括:

任何 这些因素中的一些因素可能会对我们普通股的市场价格产生重大不利影响。此外，美国的股票市场 将军有时会经历极端的波动和快速下滑，这通常与运营无关或不成比例 特定公司的业绩。这些广泛的市场波动可能会对我们的普通股的交易价格产生不利影响和/或 认股权证，无论我们的实际经营业绩如何。

我们的 根据美国证券交易委员会的规定，普通股过去是 “便士股”，如果我们的普通股被视为 “便士” 股票，” 转售我们的证券将更加困难。

在 过去，根据适用的证券交易委员会（“SEC”）规则，我们的普通股是 “便士股” （通常定义为每股价格低于5.00美元的非交易所交易股票）。虽然目前不考虑我们的普通股 如果我们不能继续满足免受 “便士股” 规则约束的要求，则是 “便士股”， 转售我们的证券将更加困难。“细价股” 规则对以下人员施加了额外的销售行为要求 向不符合 “老牌客户” 条件的人士推荐购买或出售便士股票的经纪交易商 或 “合格投资者”。例如，经纪交易商必须确定不符合条件的投资人员的适当性 在细价股中。经纪交易商还必须在以其他方式不受规则约束的便士股票进行交易之前，提供标准化的 风险披露文件，提供有关细价股和细价股市场风险的信息。经纪交易商也是 必须向客户提供便士股票的当前出价和报价，披露经纪交易商的薪酬，以及 其销售人员在交易中提供月度账目报表，显示客户持有的每股便士股票的市场价值 账户，提供一份特别的书面决定，证明便士股票是适合买方的投资，并获得买方的 交易的书面协议。

合法 “细价股” 投资者可用的补救措施可能包括以下内容：

这些 要求可能会降低二级市场的交易活动水平（如果有），这种证券变成 受便士股票规则的约束。此类要求对经纪交易商施加的额外负担可能会使经纪交易商望而却步 禁止进行我们的证券交易，这可能会严重限制我们证券的市场价格和流动性。这些要求 可能会限制经纪交易商出售我们的普通股或认股权证的能力，并可能影响您转售我们的普通股的能力 股票和我们的认股权证。

很多 经纪公司将不鼓励或不建议投资细价股。大多数机构投资者不会投资 在细价股中。此外，由于财务状况的增加等原因，许多个人投资者不会投资便士股 通常与这些投资相关的风险。出于这些原因，细价股的市场可能有限，因此有限 流动性。我们无法保证我们的普通股将来不会被归类为 “便士股”。

我们 必须遵守经修订的2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（“萨班斯-奥克斯利法案”）第404条的某些规定 采取行动”），如果我们不继续遵守规定，我们的业务可能会受到损害，证券价格可能会下跌。

规则 美国证券交易委员会根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条通过，要求对财务内部控制进行年度评估 报告，对于某些发行人，还包括发行人独立注册公共会计对这一评估的认证 公司。管理层要评估对财务报告的内部控制是否有效，必须达到的标准正在不断变化。 而且很复杂，需要大量的文档、测试和可能的补救措施才能达到详细的标准。我们预计会招致 巨额开支，并持续投入资源用于第 404 条的合规性。我们很难预测会持续多久 完成对我们对财务报告的内部控制的有效性的评估将需要或代价高昂 每年并纠正我们在财务报告内部控制方面的任何缺陷。因此，我们可能无法完成 及时进行评估和补救程序。如果我们的首席执行官或首席财务官决定 正如第404条所定义的那样，我们对财务报告的内部控制无效，我们无法预测监管机构将如何生效 会做出反应或我们的证券的市场价格将受到怎样的影响；但是，我们认为投资者的信心存在风险 而且我们证券的市场价值可能会受到负面影响。

我们 不要指望在可预见的将来为我们的普通股支付任何股息。

我们 迄今为止，尚未为我们的普通股支付任何股息，我们预计在可预见的将来也不会支付任何此类股息。 我们预计，我们所经历的任何收益都将保留下来，为实施我们的运营业务计划提供资金， 预期的未来增长。

这个 根据内华达州法律取消对我们的董事和执行官的金钱责任以及赔偿的存在 我们的章程赋予他们所拥有的权利可能会导致我们的巨额支出。

我们的 公司章程免除了我们的董事和高级管理人员对公司及其股东的个人损害赔偿责任 在内华达州法律允许的最大范围内违反信托义务。此外，我们的章程规定我们有义务 在内华达州法律授权的最大范围内，向我们的董事或高级管理人员赔偿他们所产生的费用或损失，涉及 就他们在公司的职位对他们提起的法律诉讼。这些赔偿义务可能导致 我们为支付针对我们的董事或高级管理人员的和解费用或损害赔偿金而承担的巨额支出。

我们的 公司章程、章程和内华达州法律可能具有反收购效应，可能会阻碍、推迟或阻止公司的变更 控制，这可能会导致我们的股价下跌。

我们的 公司章程、章程和内华达州法律可能会使第三方更难收购我们，即使关闭此类公司 交易将有利于我们的股东。我们有权发行最多20,000,000股优先股。这是首选 股票可以分成一个或多个系列发行，其条款可以在发行时由我们的董事会决定，无需 股东的进一步行动。任何系列优先股的条款都可能包括投票权（包括投票权） 关于特定事项的系列报道）、股息、清算、转换和赎回权以及偿债基金条款方面的偏好。 在本次发行结束时，我们的优先股均不会流通。任何优先股的发行都可能具有实质意义 对我们普通股持有人的权利产生不利影响，因此降低我们普通股的价值。特别是，具体 授予优先股未来持有人的权利可能被用来限制我们与三分之一合并或向三分之一出售资产的能力 当事方，从而保持现任管理层的控制权。

规定 我们的公司章程、章程和内华达州法律也可能阻碍潜在的收购提议，或 提出要约或推迟或阻止控制权变更，包括股东可能认为有利的变更。此类条款 还可能阻止或阻碍我们的股东更换或罢免我们的管理层的尝试。特别是我们的公司注册证书 以及适用的章程和特拉华州法律，除其他外：

项目 1B。未解决的员工评论

没有。

物品 1C。网络安全

风险 管理和战略

我们 已经制定了评估、识别和管理网络安全威胁风险的政策和流程，并进行了整合 这些流程融入我们的整体风险管理系统和流程。我们定期评估来自网络安全威胁的风险，包括 在我们的信息系统上或通过我们的信息系统进行的任何可能对保密性造成不利影响的潜在未经授权的事件， 我们的信息系统或其中的任何信息的完整性或可用性。

我们 定期进行风险评估以识别网络安全威胁，并在我们的网络发生重大变化时进行评估 可能影响易受此类网络安全威胁的信息系统的商业行为。这些风险评估包括 确定合理可预见的内部和外部风险，以及由此可能造成的潜在损害 风险, 以及现有的政策, 程序, 系统和保障措施是否足以管理此类风险.

正在关注 这些风险评估，我们会评估是否以及如何重新设计、实施和维护合理的保障措施，以最大限度地减少已识别的风险 风险；合理解决现有保障措施中发现的任何漏洞；定期监测我们保障措施的有效性。我们投入 大量资源，并指定高级人员，包括向董事会报告的首席财务官来管理风险评估 和缓解过程。

如 作为我们整体风险管理体系的一部分，我们监控我们的保障措施，并对员工进行有关这些保障措施的培训。各级人员 通过将培训整合到新员工入职流程中，各部门了解我们的网络安全政策，以及 年度员工再培训。

我们 聘请顾问、专家或其他第三方参与我们的风险评估流程。这些第三方帮助我们 设计和实施我们的网络安全政策和程序，以及监控和测试我们的保障措施。

我们 要求每个可能有权访问我们的系统和/或敏感数据的第三方服务提供商确认其有能力 根据所有适用法律实施和维护适当的安全措施，以实施和维护合理的安全性 与他们与我们合作相关的措施，并立即举报任何可能影响其安全措施的嫌疑违规行为 我们的公司。

我们 但是，像其他医疗设备一样，过去没有经历过任何被确定为重大网络安全事件 公司，我们经历过网络安全事件，将来可能会继续经历这些事件。欲了解更多信息 关于来自网络安全威胁的任何风险，包括先前的任何网络安全事件造成的风险，是否受到重大影响 或合理可能对我们的公司产生重大影响，包括我们的业务战略、经营业绩或财务状况， 请参阅”第 1A 项。风险因素” i在本表10-K的年度报告中。

治理

一个 董事会的关键职能之一是对我们的风险管理流程进行知情监督，包括来自网络安全威胁的风险。我们的 董事会负责监控和评估战略风险敞口，我们的执行官负责日常工作 管理我们面临的重大风险。我们的董事会还直接管理其整个网络安全风险监督职能 就像通过审计委员会一样。

我们的 首席财务官和网络安全管理委员会的代表，其中包括我们的首席业务发展官和总经理 法律顾问和我们的外部顾问，他们在评估、管理和缓解安全风险方面共同拥有丰富的经验 和其他风险，包括网络安全风险，主要负责评估和管理我们的网络安全重大风险 威胁。

我们的 首席财务官和网络安全管理委员会监督我们的网络安全政策和流程，包括 “风险” 中描述的政策和流程 管理与战略” 如上所述。我们的首席财务官和网络安全管理委员会代表所遵循的流程 了解并监督网络安全事件的预防、检测、缓解和补救措施包括以下内容：

我们的 首席财务官和/或网络安全管理委员会的代表定期向审计委员会和董事会通报情况 关于我们公司的网络安全风险和活动，包括最近发生的任何网络安全事件和相关应对措施， 网络安全系统测试、第三方活动等。

项目 2。属性

我们 不拥有任何房地产。我们在 5251 Edina Industrial 租赁了大约 3,600 平方英尺的办公室、实验室和仓库空间 明尼苏达州埃迪纳大道。该租约将于 2026 年 11 月到期。

在 2022年1月，我们在上述地点附近额外租赁了2400平方英尺的办公空间。该租约将于 2027 年 3 月到期。 请参阅注释 9。 承付款和或有开支，在第二部分第8项规定的合并财务报表附注中。 本年度报告的财务报表和补充数据，以获取有关我们租赁的更多信息。

开启 2023 年 1 月 10 日，公司签订了新的租赁协议，租用了 14,073 平方英尺的生产和仓库空间，并已生效 日期为 2023 年 4 月 1 日，该租赁资产的控制权和使用权得以生效。最初的月基本租金为8,420美元 并且每年增长2.5％。该公司还负责按比例分摊的公共空间开支, 财产税, 和建筑保险。租约将于2033年6月30日终止，公司有为期五年的续约选择权。

这个 公司认为，目前的设施适合且足以满足公司当前的需求，还有适当的额外设施 空间将在需要时以可接受的条件提供。

项目 3.法律诉讼

来自 我们可能会不时参与我们正常业务过程中出现的法律诉讼，我们解决了这些诉讼 预计个人或总体上不会对我们的业务、财务状况或业绩产生重大不利影响 的操作。请参阅注释 10。 承诺和突发事件—法律诉讼，在《合并财务附注》中 第二部分第8项所列声明。本年度报告的财务报表和补充数据，以获取有关以下方面的更多信息 潜在的法律诉讼。

项目 4。矿山安全披露

不是 适用的。

部分 II

项目 5。注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券

市场 信息

这个 公司的普通股在2024财年在纳斯达克资本市场上市，股票代码为 “PETV”。

数字 股东的

如 截至2024年3月31日，大约有320名登记在册的股东。登记在册的股东人数不包括某些股东 我们普通股的受益所有人，其股份以各种交易商、清算机构、银行、经纪商的名义持有 其他信托人。

分红

我们 从未申报或支付过普通股的任何现金分红，并预计在可预见的将来，所有收益都将是 留作使用而不是作为现金分红支付

未注册 证券销售

来自 2024 年 1 月至 2024 年 3 月，公司向四位顾问发行了 324,000 股普通股，用于向公司提供服务 价值333,660美元。

来自 2024 年 1 月至 2024 年 3 月，公司在归属于四股限制性股票单位后，发行了 109,834 股普通股 员工，其中15,250股于2024年1月2日归属，1,250股于2024年3月12日归属，93,334股于3月归属 2024 年 28 日。

来自 2024 年 1 月至 2024 年 3 月，公司向十三名投资者出售了 1,386,469 个单位，每个单位由一股限售股组成 普通股和一份认股权证，用于以每单位0.90美元的价格购买一股普通股。该公司总共筹集了1,247,819美元 根据单位的私募发行。认股权证可立即行使，行使价为每股1.50美元（以及 没有无现金行使权），并且可以在2027年2月1日之前行使。

来自 2024 年 1 月至 2024 年 3 月，公司在向一位股东转换债务后发行了 164,340 股股票，金额为 123,255 美元 包括3,255美元的应计利息.有效转换价格为每股1.60美元。

全部 根据1933年《证券法》第4（a）（2）条，上述交易中免于注册，因为 修订，作为发行人进行的不涉及公开发行的交易。每笔交易中的证券购买者代表 他们打算购买证券仅用于投资，而不是为了要约或出售，与任何股票的分配有关 此类交易中发行的股票证书和票据上附有证券和相应的图例。

购买 注册人和关联购买者的股权证券

没有。

证券 已获授权发行

这个 下表还列出了根据股东批准的任何股权薪酬计划获准发行的证券 与截至2024年3月31日未经股东批准的任何股权薪酬计划相同。

购买 注册人和关联购买者的股权证券

没有。

物品 6。保留的

不是 适用的。

项目 7。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

关键 会计政策与估计

我们的 合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的， 这要求我们做出可能影响报告的财务状况和经营业绩的估计和假设 实际结果不同于这些估计和假设。我们的估计和假设基于现有的最佳信息，以及 认为它们在当时情况下是合理的。我们认为，在我们的重要会计政策中，以下内容涉及 更高的判断力和复杂性。有关以下内容的完整讨论，请参阅合并财务报表附注1 我们的重要会计政策。管理层已经与审计委员会一起审查了这些重要的会计政策和估计 我们董事会的。

收入 认可。2014年5月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《会计准则编纂汇编》 (“ASC”) 主题 606，与客户签订合同的收入（“ASC 606”）。公司认识到 收入符合ASC 606的规定，采用适用于所有合同的修改后的追溯方法。记录了注射器的收入 运送给我们的分销商和兽医客户。

资产 减值。根据 ASC 360，财产， 工厂和设备（“ASC 360”）， 我们会评估已开放足够一段时间的租赁权益改善和经营租赁使用权资产的价值 达到成熟度。当事件和情况表明以下情况时，减值损失将记录在运营中使用的长期资产上 资产可能会减值，估计这些资产产生的预计未贴现现金流低于 账面金额。当此类事件发生时，减值资产将根据其估计的公允价值和减值进行调整 亏损作为营业收入的组成部分单独记录。

我们的 减值损失的计算要求管理层做出假设并运用判断力来估计未来的现金流和资产公平性 价值观。我们在预计的未贴现现金流分析中使用的重要假设包括收入增长率和支出减少。 此外，我们在公允价值分析中使用的重要假设包括假设以及市场参与者的实际情况 遗产假设和贴现率。我们认为不存在实质性变化的合理可能性 我们用来计算长期资产减值损失的估计值或假设。但是，如果实际结果与我们的不一致 估计和假设，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

基于共享 付款。我们根据ASC 718对基于股份的付款进行核算，补偿 — 股票补偿（“ASC 718”）。为了确定股票期权奖励的公允价值，我们使用二项式期权定价模型，这需要管理 运用判断和假设来确定我们奖励的公允价值。这些假设包括估计长度 time 员工在行使既得股票期权（“预期期限”）之前将保留其既得股票期权以及估计的波动率 预期期限内我们普通股的价格。

我们 根据历史经验计算加权平均预期期限。预期的股价波动率基于历史波动率 我们的普通股。这些假设的变化可能会对我们基于股份的支付的公允价值的估计产生重大影响， 我们的合并财务报表中确认的相关金额。

收入 税收。 我们根据ASC 740计算所得税，所得税（“ASC 740”），其中 需要使用资产负债法。在这种方法下，递延所得税资产和负债的确认依据是 合并财务报表现有资产和负债账面金额与其各自金额之间的差额 根据ASC 740计算的税基。递延所得税资产和负债是根据某些税率来衡量的 关于已颁布的税法和已发布的指导方针的判决，这些判决将在这些暂时差异预计发生的年份生效 反向。估值补贴是针对递延所得税资产确定的，前提是该部分很可能是 所有递延税可能无法兑现。我们的收入、税法或递延税水平和构成的变化 估值补贴以及税务审计结果可能会对有效所得税率产生重大影响。

我们 根据ASC 740评估我们的所得税状况，该法规定了识别、衡量、列报的综合模型 并在财务报表中披露已采取或预计将在纳税申报表中采取的纳税状况，包括决定是否 在特定司法管辖区申报或不申报。根据ASC 740，只有在以下情况下才能确认来自不确定状况的税收优惠 根据其技术优势，该立场很可能是可持续的。

这个 递延所得税资产和负债的计算，以及确认不确定状况下的税收优惠的决定 为了确定估值备抵额, 管理层需要作出估计和假设.我们相信我们的假设和估计 是合理的，尽管实际结果可能会对递延所得税资产和负债的余额产生正面或负面的实质性影响， 估值补贴或净收入。

概述

这个 在讨论我们的财务状况和经营业绩之后，应与我们的财务报表一起阅读 以及本年度报告其他地方出现的相关注释。除了历史合并财务信息外，以下 讨论包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能会有重大差异 来自前瞻性陈述中讨论的内容。可能导致或促成这些差异的因素包括所讨论的因素 在本招股说明书的下方和其他地方，特别是 “风险因素” 中。我们提醒读者不要过分依赖 关于这些前瞻性陈述，这些陈述仅反映管理层截至本招股说明书发布之日的分析。

我们 是一家规模较小的申报公司，在这方面蒙受了重大损失 由于我们的业务有限。我们需要大量资金来推行我们的主要产品Spryng™ 的商业化计划，为我们的临床试验提供资金和为营运资金提供资金 以及一般的公司用途。

这个 我们2024年3月31日合并财务报表附带的独立审计师报告包含解释性内容 段落对我们继续作为持续经营企业的能力表示严重怀疑。财务报表已经编制 “假设我们将继续经营下去”，这意味着我们将变现我们的资产并满足我们的需求 正常业务过程中的负债和承诺。我们在运营和工作中经常遭受损失 资本不足以为我们未来12个月的运营提供资金。这些因素使人们对我们的能力产生了极大的怀疑 继续作为持续经营的企业。

结果 操作的

对于 截至2024年3月31日的财年（“2024财年”）与截至2023年3月31日的财年（“2023财年”）的比较

总计 收入。2024财年的收入为968,706美元，而2023财年的收入为917,162美元。2024 财年的收入包括销售额 将我们的Spryng™ 产品分销给我们的分销商731,813美元，向兽医诊所提供金额为236,893美元。在这十二个月里 截至2023年3月31日，我们的收入为917,162美元，其中包括向分销商销售的Spryng™ 产品636,345美元，以及 兽医诊所的金额为280,817美元。在截至2024年3月31日的十二个月中，我们的收入增长归因于销售 根据我们的分销协议，向我们的分销商提供。

总计 销售成本。2024财年的销售成本为229,180美元，而2023财年的销售成本为221,036美元。销售成本包括产品 与销售我们的Spryng™ 产品相关的成本、劳动力和某些管理费用，包括某些制造设备的使用成本。该公司历来一直在为制造业做准备 根据某些制造费用作为销售成本的一部分按季度进行分配。

运营 开支。运营支出从2023财年的9,429,578美元增至2024财年的11,360,866美元。运营费用 包括一般和行政、销售和市场营销以及研发费用。增长主要是由于 与销售我们的Spryng™ 产品相关的并购费用以及销售和营销费用增加。

普通的 2024财年和2023财年，管理（“G&A”）支出分别为6,693,186美元和5,022,943美元。将军和 管理费用包括薪酬和福利、合同服务、咨询费、股票薪酬和增量 上市公司成本。

销售 2024财年和2023财年的营销费用分别为3399,666美元和3,410,277美元。销售和营销费用包括薪酬， 咨询、展会和股票补偿费用，以支持我们的 Spryng™ 产品的推出。

研究 2024财年和2023财年的开发（“研发”）支出分别为1,268,014美元和996,358美元。增幅是 与临床研究和支持Spryng™ 发布的努力有关。

正在运营 损失。由于上述原因，我们在2024和2023财年的营业亏损分别为10,621,340美元和8,733,452美元。 增长与支持Spryng™ 推出的成本和增加的上市公司成本有关。

其他 （费用）收入。 2024财年的其他收入为（333,955美元），而2023财年的其他收入为15,844美元。其他财政收入 2024 年包括清偿债务的损失（534,366美元）、向大卫·马斯特斯支付的和解付款（18万美元）被抵消 注销385,874美元的应付账款和利息支出 (6,463美元)。2023财年的其他收入包括净利息 收入为15,844美元。

网 损失。我们在2024财年的净亏损为10,955,295美元或（0.78美元），而净亏损为8,717,608美元或每股亏损0.85美元 2023 财年。加权平均已发行股票数量为13,969,754股，而2024财年和2023财年分别为10,222,994股。

流动性 和资本资源

开启 2021年8月13日，我们完成了250万个单位的承销公开发行，价格为每单位4.50美元。来自公众的净收益 扣除本次发行的佣金和费用，发行金额约为9,781,000美元。截至2024年3月31日，我们的流动资产为 1,041,660美元，包括87,403美元的现金和现金等价物。相比之下，截至当日，我们的流动负债为1,412,370美元，包括 1,064,260美元的应付账款和应计费用。截至2024年3月31日，我们的营运资金赤字为370,710美元。

这个 公司继续出现运营亏损。但是，由于我们最近的产品，我们相信我们将有足够的 现金用于在 [清单结束日期] 之前满足我们的预期运营成本和资本支出需求。我们需要 将来筹集更多资金，以支持我们实现Spryng™ 商业化的努力和持续的运营。我们预计 在可预见的将来，继续通过出售我们的证券筹集额外资金，为我们的业务提供资金 扩张。我们获得此类额外资本的能力可能会受到各种因素的影响，包括我们的整体业务表现 和市场状况。无法保证公司能够成功地筹集额外资金来筹集资金 它的商业计划。

网 用于经营活动的现金 — 我们在2024财年的经营活动中使用了7,419,588美元的净现金。这笔现金使用了 经营活动主要归因于我们的净亏损10,955,295美元，应付账款的注销385,874美元，以及 库存增加19,793美元，部分被股票薪酬支出2,109,783美元、以股票支付的投资者关系服务所抵消 减少452,432美元，应收账款减少68,020美元，预付费用和其他资产减少41,870美元，增加 应付账款和应计费用为81,538美元。

网 用于投资活动的现金 — 我们在2024财年的投资活动中使用了309,104美元的净现金，全部包括 关于购买设备。

网 融资活动提供的现金 — 在2024财年，我们从中获得了7,340,781美元的净现金 融资活动主要包括6,527,439美元的股票和认股权证销售以及发行可转换股票的670,000美元 债券，15万美元的应付票据的发行，被6,658美元的应付票据还款额所抵消。

库存

库存 按成本列报，但以成本或可变现净值中较低者为准。成本包括材料、人工和制造管理费用 与库存的购买和生产有关。净可变现价值是估计的销售价格减去预计的完工成本， 处置和运输。我们会定期通过库存盘点来审查手头的库存数量。

在 2024年3月31日，该公司的库存账面价值为390,076美元，细分为35,442美元的成品，即20,289美元 在建工程和334,345美元的原材料。

在 2023年3月31日，该公司的库存账面价值为370,283美元，细分为13,159美元的成品，即53,398美元 在建工程和303,726美元的原材料。

材料 承诺

注意 应付利息和应计利息

如 自2024年3月31日起，我们的票据和应计利息债务为13,171美元。

失去平衡 床单排列

如 截至2024年3月31日，截至本年度报告发布之日，我们没有任何具有或合理的资产负债表外安排 可能会对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、业绩产生当前或未来的影响 对投资者至关重要的运营、流动性、资本支出或资本资源。

去 担心

这个 我们2024年3月31日的10-K表和合并财务报表附带的独立审计师报告包含 解释性段落对我们继续作为持续经营企业的能力表示严重怀疑。财务报表有 已做好准备，假设我们将继续经营下去，这意味着我们将变现我们的资产并满足我们的需求 正常业务过程中的负债和承诺。2021 年 8 月，我们通过出售以下产品筹集了大约 9781,000 美元 公开发行中的单位。截至2024年3月31日，我们的营运资金赤字为370,710美元。

关键 会计政策

我们 根据美国公认的会计准则编制我们的合并财务报表 美国。本文所附合并财务报表附注1描述了我们的重要会计政策。我们 认为关键会计政策（附注1和项目7管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析）涉及中使用的最重要的判断和估计 编制合并财务报表。

最近 发布的会计准则

这个 公司已经审查了财务会计准则委员会发布的亚利桑那州立大学会计声明及其解释，其生效日期为 所报告的时期和未来时期。公司仔细考虑了改变先前普遍接受的新声明 会计原则，不认为任何新的或修改的原则会对公司的报告产生重大影响 短期内的财务状况或运营。任何标准的适用性都要经过公司的正式审查 财务管理。

在 2020年8月，财务会计准则委员会发布了ASU 2020-06《债务——带转换和其他期权的债务（副主题 470-20）》和《衍生品和套期保值》 -实体自有权益合约（副主题 815-40）-可转换证券和实体合约的会计 自有股权。亚利桑那州立大学删除了当前 GAAP 要求的主要分离模型，从而简化了可转换工具的会计。 因此，更多的可转换债务工具将作为单一负债工具报告，不对嵌入式进行单独核算 转换功能。亚利桑那州立大学取消了股票合约有资格获得衍生品所需的某些结算条件 范围例外，这将允许更多的股权合约有资格获得例外情况。亚利桑那州立大学还简化了摊薄后的净收益 某些领域的每股计算。新指导方针对2023年12月15日之后开始的财政年度有效，包括临时财政年度 期限在这些财政年度内，允许提前采用。该公司目前正在评估采用的影响 合并财务报表的标准。

在 2016年6月，财务会计准则委员会发布了ASU 2016-13年度《金融工具——信贷损失（主题326），金融信贷损失的计量》 工具”，它用 “预期” 取代了用于确认信贷损失的现有的 “已发生损失” 模型 损失” 模型被称为 CECL 模型。在CECL模式下，公司必须出示某些持有的金融资产 按摊销成本，例如应收账款，按预计收取的净额计算。衡量预期信贷损失 基于有关过去事件的信息，包括历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测 这影响了申报金额的可收性。公司在合并财务报表中采用了该准则 截至 2024 年 3 月 31 日的财年。该变更对公司的财务报表没有影响。

全部 其他新发布但尚未生效的会计公告被认为不重要或不适用。

项目 7A。有关市场风险的定量和定性披露

不是 适用的。

项目 8。财务报表和补充数据

这个 截至2024年3月31日和2023年3月31日止年度的财务报表将随本报告一起提交，并立即从第F-1页开始 跟随签名页。

项目 9。与会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧

没有。

项目 9A。控制和程序评估披露控制和程序

我们 维持控制和程序，旨在确保我们提交的报告中需要披露的信息，或 根据 1934 年《证券交易法》提交的文件将在规定的时间段内记录、处理、汇总和报告 美国证券交易委员会的规则和表格，以及收集此类信息并将其传达给我们的管理层，包括我们的负责人 酌情为执行和首席财务官员，以便及时就所需的披露做出决定。根据他们的 对截至本报告所涉期末实施的控制和程序的评估，我们的首席执行官 我们的首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。

管理层的 关于财务报告内部控制的年度报告

我们的 管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。内部控制 财务报告定义见根据1934年《证券交易法》颁布的第13a-15（f）条和第15d-15（f）条。我们的内部控制 over Financial Reporting 旨在为财务报告和编制的可靠性提供合理的保证 根据公认会计原则（GAAP）用于外部目的的财务报表，包括这些政策 以及以下程序：

因为 尽管存在固有的局限性，但我们对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。因此，即使是那些 经确定有效的制度只能为财务报表的编制和列报提供合理的保证。 对未来时期的任何成效评估的预测都存在控制措施可能不充分的风险，因为 条件的变化，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。

我们的 管理层评估了截至2024年3月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时, 管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）中规定的标准 内部控制——综合框架（2013年修订）。该评估包括对设计和程序的评估 我们对财务报告的控制。

基于 根据我们的评估，我们的管理层得出结论，截至2024年3月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。

作为一家规模较小的申报公司，公司无需在本10-K表年度报告中包含报告 关于其对公司独立注册公共会计财务报告的内部控制的有效性 公司

更改 在财务报告的内部控制方面

在 2022财年，我们对财务报告的某些内部控制措施无效，这涉及：（i）以下方面的缺陷 职责分离，（ii）我们的财务会计部门人员配备不足，以及（iii）有限的制衡措施。我们 在2023财年和截至2023年3月31日的季度中采取措施纠正这些问题。我们在 2022 年 3 月增加了一个全职控制器 增加我们的会计人员人数，以解决人们对我们无法有效分离某些会计职责的担忧；以及 有足够的人员配备，我们认为这解决了披露控制和程序中的这些重大缺陷。通过增加全日制 财务主任，我们还得以解决与批准采购、工资发放方面的制衡措施有限有关的重大缺陷， 支出和其他财务职能.此外，我们改用了新的会计制度，审计委员会增加了其会计制度 对我们财务报告流程的监督作用，包括审查我们的经审计和中期财务报表和收益 每季度发布一次。

项目 9B。其他信息

期间 在截至2024年3月31日的财政季度中，我们的董事或高级职员（定义见美国证券交易法第16条） 1934 年，经修订） 采用 要么 终止 任何购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划 旨在满足规则 10b5-1 (c) 或任何 “非规则 10b5-1 交易安排” 的肯定辩护条件，如 定义见法规 S-K 第 408 (a) 项。

项目 9C。披露防止检查的外国司法管辖权

不是 适用。

部分 III

项目 10。董事、执行官和公司治理

这个 下表列出了截至2024年6月28日我们的执行官和董事的姓名、年龄和职位：

传记 董事和高级职员

约翰 赖。 黎先生自二零一四年三月起担任董事兼高级执行官，担任过各种职务，包括 从 2018 年 5 月到 2018 年 12 月担任我们的首席财务官，并从 2014 年 3 月起担任我们的首席执行官 到 2017 年 5 月和 2019 年 6 月至今。从 2012 年 3 月到 2016 年 4 月，赖先生还担任 Blue 的首席执行官兼董事 Earth Resources, Inc.，一家小型上市公司，收购和管理路易斯安那州石油和天然气租赁的经营权益。 黎先生在担任关键行政职位期间拥有超过三十年的高级管理人员、运营管理和财务经验 在各个行业拥有多家上市公司。1992 年，赖先生创立，并在 2012 年 12 月之前一直担任主要所有者兼总裁 Genesis Capital Group, Inc.，该公司为许多上市和私营公司提供了重要的动力运动、技术、 和其他行业，同时为客户提供企业发展、合并和收购以及私人和公共资金筹集方面的建议 通过股票发行。赖先生作为我们公司联合创始人的角色以及他作为首席执行官的多年经验 在许多上市公司或私营公司中，影响他在董事会任职资格的关键因素。

加里 洛文塔尔。 Lowenthal先生在高级运营和关键财务管理职位上拥有超过25年的丰富经验， 无论是私营公司还是上市公司。在管理股权融资交易期间，他在股权融资交易方面积累了丰富的背景 包括各种公司的私募和公开募股。洛文塔尔先生拥有丰富的财务和企业管理经验， 包括履行首席财务官咨询和管理咨询公司Security First International, Inc. 的管理合伙人的职能 公司，担任全球Elate Group, Inc.（Elate Moving LLC）的顾问、代理首席财务官兼董事 总部设在纽约市的搬家和仓储公司，通过其首席财务官咨询公司Security First International, Inc.，并将 关于Fision Corporation（场外交易代码：FSSN）董事、执行副总裁兼首席财务官的职责。此外， 洛文塔尔先生曾在国际财务执行委员会（FEI）任职，该委员会是主要的首席财务官专业协会 以及其他高级财务主管。他还曾担任FEI双城分会会长，过去曾担任主席 FEI 的国家技术委员会。洛文塔尔先生曾是卡尔森管理学院校友顾问委员会成员 在明尼苏达大学获得税收和金融硕士学位以及理学学士学位 明尼苏达大学会计学商务学位和文科副学士学位。他还曾担任过选区 美国童子军主席，在地方议会的总统内阁任职。洛文塔尔先生也是过去 Kiwanis International在当地社区俱乐部担任主席兼董事。作为运营首席财务官及其财务报告 凭借其作为信托人的经验，以及监管方面的专业知识，洛文塔尔先生进一步了解公司治理的世界 董事。最后，洛文塔尔先生在两家最大的注册会计师/咨询公司普华永道（PwC）工作的经历 而德勤凭借其在不同行业的不同客户往来，这使他能够作为董事会顾问带来独特的视角 上市公司董事。

兰德尔 迈耶。迈耶先生自2021年11月起担任我们的首席运营官，此前曾从4月起担任同样的职务 2015 年到 2017 年 11 月。他在2017年12月至2021年10月期间担任公司的独立顾问。从 2009 年 1 月起 截至2015年4月，迈耶先生在任职期间担任我们的全资子公司Gel-Del Technologies, Inc. 的首席运营官 负责Gel-Del的所有运营和营销活动。他还在 2015 年 4 月至 3 月期间担任公司董事 2022年。在加入Gel-Del之前，Meyer先生拥有丰富的医疗器械行业管理经验，包括担任首席运营官 Softscope Medical Technologies, Inc. 的官员，同时也是触觉系统技术公司的首席执行官

斯宾塞 Breithaupt。Breithaupt先生在兽医领域拥有超过30年的管理和领导经验，最近在 从2009年12月到2022年12月，MWI Animal Health是Amerisource Bergen（“MWI”）的子公司。他曾多次服役 在 MWI 的职位，包括在 2015 年 12 月至 2020 年 5 月期间担任销售副总裁以及销售和供应副总裁 2020 年 5 月至 2022 年 12 月的连锁解决方案。他负责监督账户细分，这使得 MWI 得以从区域性扩张 是美国最大的全国动物健康分销商的参与者。在加入MWI之前，他曾担任国民账户总监 惠氏/道奇堡动物健康公司（2007-2009 年），在那里他制定了分销商战略，并实施了公布的第一个最低限度战略 动物健康行业的定价（“MAP”）模型。Breithaupt先生还曾在《财富》500强动物健康公司工作， 包括布里斯托尔·迈尔、强生和惠氏，他在那里担任过各种销售和营销职务。在兽医里长大 作为一位著名兽医的儿子，工业为他在进入动物健康职业生涯时提供了深刻的见解。Breithaupt 先生有 见证了动物与人之间纽带的转变，这继续使他热衷于改善我们宠物的生活。先生。 Breithaupt 在动物健康分销业务方面的丰富经验是证明他资格的关键因素 在董事会任职。

罗伯特 科斯坦蒂诺。科斯坦蒂诺先生自2022年7月27日起担任公司董事。科斯坦蒂诺先生是一位退休的大四学生 具有数十年经验的高管，曾担任首席执行官、首席运营官、首席财务官 并在多家大公司担任其他各种高级管理领导职务。科斯坦蒂诺先生目前担任 Avenir Wellness Solutions, Inc.（场外交易代码：AVRW）董事兼审计委员会主席，以及几位雅马哈汽车金融公司 公司。他曾担任 WFS Financial 的高级执行副总裁、首席财务官和首席运营官 (Nasdaq: WFSI)，一家汽车/商业金融公司，同时担任执行副总裁兼首席执行官 2005-2007年期间担任受监管银行Westcorp（纽约证券交易所代码：WES）的财务官兼首席运营官。在每个角色中, 先生. 科斯坦蒂诺负责运营和财务监督，包括美国证券交易委员会的文件、投资者关系和财政监督。先生 科斯坦蒂诺在以39亿美元的价格将两家公司出售给Wachovia（富国银行）的谈判中发挥了关键作用。在此之前，他 曾任美国三菱汽车信贷公司的总裁、首席执行官兼董事，三菱汽车信贷是一家汽车金融公司 2002-2005年的资产超过100亿美元，他在提高盈利能力和谈判出售资产方面发挥了关键作用 公司对美林证券的资产。在此之前，他在不断增加的各种管理职位上任职了17年 在北美沃尔沃汽车公司任职，包括担任两家公司的高级副总裁兼首席财务官 汽车母公司和专属金融公司。科斯坦蒂诺先生也是一位退休的注册会计师。先生 科斯坦蒂诺丰富的行政领导和财务经验，尤其是在上市方面 公司，证明他在我们董事会任职的资格。

约瑟夫 贾斯珀。贾斯珀先生自二零一八年八月二十日起担任公司董事。他是一名特许金融分析师，从那以后 2018 年曾担任 Windigo Logistics, Inc. 的首席财务官兼首席运营官，该公司是一家软件即服务公司，提供服务 物流行业的承包商。从 2005 年到 2018 年，贾斯珀先生担任 Vermillion Capital Management 的首席执行官， 一家机构投资公司。从 2002 年到 2005 年，贾斯珀先生担任董事总经理兼固定收益战略和营销总监 适用于 Piper Jaffray 公司。在2002年之前，他花了20年时间管理、构造和出售多家公司的固定收益和股票证券 领先的投资银行公司，包括美国Bancorp Libra和瑞银PaineWebber。贾斯珀先生还担任 Windigo Logistics 的董事， GroundCloud Safety, LLC和Vermilion Capital Management均为私人控股公司。他之前曾担任董事或校长 为各行各业的许多运营和风险投资阶段公司提供顾问。贾斯珀先生拥有该校的工商管理硕士学位 圣托马斯大学，他还曾担任金融学兼职教授。贾斯珀先生的大量融资和会计 专业知识是证明他有资格在我们董事会任职的重要因素。

黛安 列维坦。自获得《兽医》以来，列维坦博士在兽医学领域的广泛职业生涯已经跨越了三十多年 医学博士来自宾夕法尼亚大学兽医学院。她执业过内科急诊医学 并在塔夫茨大学兽医学院接受重症监护，后来在康马克创立了 Peace Love Pets Veterinary Care，PLLC， 纽约，一家小动物兽医护理全科诊所，还专门研究内科、诊断性超声内窥镜检查， 和微创手术。列维坦博士曾在许多兽医组织的董事会任职，例如纽约董事会 摄政兽医学委员会、美国高压医学院、美国兽医学院内科 医学基金会和国际疼痛管理兽医学院。列维坦博士还曾担任过主题专家， 兽医行业多家企业的顾问和顾问。列维坦博士的职业生涯也延伸到 教育，包括她目前在长岛大学兽医学院担任兽医技能副教授的职位 医学，并在梅里亚和辉瑞动物制药公司担任钩端螺旋体病、其他疾病和疫苗接种方面的讲师。 列维坦博士还是一位兽医学界多产的作家和媒体撰稿人。她发表了很多文章 出现在有关高压氧疗法和内窥镜检查等主题的专业期刊和文章中，以及诸如此类的消费者出版物中 如《纽约时报》。她还多次在电台和电视上露面，包括担任默沙东动物健康媒体发言人 并以兽医专家的身份出现在CNN上。此外，列维坦博士是 “帮助促进动物福利” 的创始人兼总裁， Inc.（Helping PAW），一家501（c）（3）免税公共慈善机构，致力于通过向公众提供教育和提供服务来结束宠物种群过剩的局面 一般兽医保健服务。列维坦博士作为兽医的丰富经验是一个重要因素 她在我们董事会任职的资格。

詹姆士 马丁。马丁先生自2019年7月起担任公司董事。他是一位退休的注册会计师和律师 他的职业生涯包括担任负责毕马威会计师事务所加利福尼亚纽波特海滩办事处税务业务的合伙人。 在该职位上，他为不同行业的众多客户提供并监督了税务服务的提供。他保留了自己的 AICPA 会员资格 并拥有华盛顿大学的会计和法律学位，并通过奖学金获得了新南威尔士大学的法学硕士学位 约克大学马丁先生丰富的会计专业知识是证明他有资格任职的重要因素 在我们的董事会中。

罗伯特 鲁德利乌斯。鲁德利乌斯先生自二零一八年八月起担任公司董事。目前，他是首席执行官 还是 Noble Ventures, LLC 的董事总经理，该公司于 2001 年创立，为早期和早期提供咨询和咨询服务 信息技术、通信、医疗技术和社交电子商务行业的中期公司。他也是 MedicaMetrix, Inc. 的联合创始人、总裁兼首席执行官，该公司正在开发一个商业化引擎，该引擎将推出直播 旨在为未满足的医疗需求提供变革性医疗保健解决方案的医疗器械。从 1999 年 4 月到 2001 年 5 月， 当它被StarNet L.P. 收购时，鲁德利乌斯先生是Media DVX, Inc. 的创始人兼首席执行官。Media DVX, Inc. 是一家提供卫星服务的初创企业， IP 多播替代方案，可通过模拟录像带将电视广告传输到电视台、网络和有线电视 北美各地的电视运营商。从 1998 年 4 月到 1999 年 4 月，Rudelius 先生担任总裁兼首席运营官 在 Control Data Systems, Inc.，在此期间，鲁德利乌斯先生对这家软件公司进行了重组和重新定位，使其成为一家专业技术公司 服务公司，从而成功将该公司出售给了英国电信。从 1995 年 10 月到 1998 年 4 月，鲁德留斯先生 曾是AT＆T公司（纽约证券交易所代码：T）的子公司AT＆T Solutions, Inc. 的创始管理合伙人，并领导媒体和娱乐 和通信行业惯例。从 1990 年 1 月到 1995 年 9 月，Rudelius 先生是麦肯锡公司的合伙人 信息、技术和系统业务，在此期间，他领导了日本和英国的业务部门。鲁德留斯先生 他的职业生涯始于Arthur Andersen & Co.，在那里他是该公司财务会计系统咨询业务的领导者。 从 2010 年 9 月到 9 月，Rudelius 先生担任 Axogen, Inc.（纳斯达克股票代码：AXGN）董事会成员十年 2020 年 30 日，他在审计委员会任职并担任薪酬委员会成员。Rudelius 先生拥有凯洛格大学工商管理硕士学位 西北大学管理学院和圣彼得古斯塔夫斯·阿道夫斯学院数学和经济学学士学位， 明尼苏达。鲁德利乌斯先生在董事会任职的资格包括他广泛的行政领导和财务状况 经验，特别是在快速增长的科技业务方面的经验，以及他作为上市公司董事的经历。

家庭 人际关系

那里 是公司执行官或董事之间没有家庭关系。

技能 和董事的资格

这个 董事会认为，上面列出的董事履历中规定的资格赋予了他们资格 以及担任公司董事的技能。

企业 治理

董事 独立性

在截至2024年3月31日的财年中，我们的普通股和认股权证在纳斯达克资本市场（纳斯达克）上市，代码为 “PETV” 分别是 “PETVW”。根据纳斯达克规则5605条（“纳斯达克规则”），独立董事必须占多数 上市公司的董事会。

我们的 在考虑了所有相关事实和情况之后，董事会肯定地确定，斯宾塞·布雷索普特的每一个人， 罗伯特·科斯坦蒂诺、约瑟夫·贾斯珀、詹姆斯·马丁、黛安·列维坦和罗伯特·鲁德利乌斯是独立的，就像 “独立” 一样 根据美国证券交易委员会的适用规章制度和纳斯达克的上市标准定义，与之无关 我们（直接或作为与我们有关系的组织的合作伙伴、股东或高级管理人员）会进行干预 他们在履行董事职责时行使独立判断力。因此，我们的大多数董事 根据适用的纳斯达克规则的要求，是独立的。

罪犯 第 16 (a) 节报告

部分 《证券交易法》第16（a）条要求我们的执行官和董事以及拥有我们普通股10％以上的人员， 向美国证券交易委员会提交有关我们证券所有权和交易的报告，并提供 我们有这些文件的副本。据公司所知，仅基于对表格3、4和5的审查 在2023财年以电子方式向美国证券交易委员会提交，所有此类申报要求均适用于公司的董事、高管 官员和超过10％的受益所有人遵守了规定。

委员会 董事会的

我们 设立审计委员会、薪酬委员会和提名委员会。我们的审计委员会由三名独立董事组成 他们是罗伯特·科斯坦蒂诺（主席）、约瑟夫·贾斯珀和詹姆斯·马丁。我们的薪酬委员会由三名独立董事组成 他们是罗伯特·鲁德利乌斯（主席）、斯宾塞·布雷索普特和罗伯特·科斯坦蒂诺。我们的提名委员会由三名独立人士组成 导演是约瑟夫·贾斯珀（主席）、罗伯特·鲁德利乌斯和黛安·列维坦。

代码 伦理学

我们 通过了适用于我们董事会、执行官和其他员工的道德守则。我们的《道德守则》大纲 我们采用的商业道德行为的广泛原则，包括保密、利益冲突等主题领域， 公司机会、公开披露报告、公司资产保护和适用法律的遵守情况。我们的副本 通过书面要求，我们位于埃迪纳工业大道5251号的主要办公室向任何人免费提供道德守则。， 明尼苏达州埃迪纳 55439。

董事 补偿

这个 下表提供了有关我们的非雇员董事因其作为董事会成员的服务而支付的薪酬的信息 在我们截至2024年3月31日的财政年度中，董事们：

普通的 关于非雇员董事薪酬的政策

导演 非公司员工的董事费以现金、股票期权或两者的组合形式支付。在 2024 财年， 所有补偿均通过股票期权支付。

项目 11。高管薪酬

这个 根据美国证券交易委员会通过的规则，公司有资格成为 “小型申报公司”。因此，该公司提供了 按比例进行高管薪酬披露，符合适用于公司规模较小的申报要求 公司。根据缩减的披露义务，除其他外，公司无需提供薪酬讨论 以及分析或薪酬委员会的报告，以及与高管薪酬有关的某些其他表格和叙述性披露。

我们的 截至2024年3月31日的财政年度的指定执行官（“指定执行官” 或 “NEO”）（“财年”） 2024”）如下：

可以肯定 有关截至2024年3月31日的财政年度（“2024财年”）中我们的指定执行官薪酬的信息 以下页面提供了2023年3月31日（“2023财年”）。

摘要 补偿表

这个 下表列出了有关我们的指定执行官在2024财年支付或获得的薪酬的信息，以及 2023。

叙事 对薪酬汇总表的披露

这个 以下是对某些术语的讨论，我们认为这些术语对于理解薪酬摘要中披露的信息是必要的 桌子。

基地 工资

这个 公司的指定执行官因向公司提供服务的基本工资而获得基本工资，该工资载于他们各自的职位 雇佣协议。支付给每位指定执行官的基本工资旨在提供固定的薪酬部分 反映高管的技能、经验、角色和责任。

约翰 赖

赖先生于二零一四年三月至二零一七年五月及二零一九年六月至今担任我们的首席执行官。赖先生的基地 自2022年4月1日起，工资为10万美元，自2022年9月1日起增加到27.5万美元，并增加到35万美元 截至2022年11月1日。

在 2023 年 2 月，黎先生同意以公司普通股的形式领取工资以代替现金 从 2023 年 3 月 1 日到 2023 年 8 月 31 日（“过渡期”）薪酬委员会批准发行 60,600 股股票 （“中期股份总数”）予黎先生，以供他在过渡期间作为限制性股票奖励单位协议提供服务 股权激励计划下的RSU奖励协议（“RSU奖励协议”）。薪酬委员会计算了临时总人数 以（A）黎先生在过渡期的工资（17.5万美元）除以（B）成交量加权平均收盘价得出的股票 2023年2月22日之前的10天内公司普通股（2.8878美元），四舍五入至最接近的整股。 薪酬委员会于 2023 年 3 月 1 日批准了对 10,100 个 RSU 的归属，另外还有 10,100 个 RSU 的归属 之后在每个月的第一天归属，这样所有的 RSU 都将在 2023 年 8 月 1 日全部归属，前提是 黎先生在每个适用的归属日期之前继续在公司工作。RSU 奖励协议的附加条款 在股权激励计划中列出。

加里·洛文塔尔

先生 洛文塔尔于2024年3月8日加入公司担任首席财务官，年薪为20万美元，外加1万美元的签约 奖金。

罗伯特·J·福尔克斯

Folkes 先生加入了公司 于2021年4月14日担任其首席财务官，他的初始年薪为19万美元，后来增加到每年24万美元 自2022年9月1日起生效，截至2022年11月1日增加到30万美元。福尔克斯先生从公司辞职，生效日期为 2024 年 2 月 7 日。

兰德尔·迈耶

迈耶先生于2021年9月1日加入公司担任首席运营官，基本工资为22万美元 截至2022年11月1日，每年已增加到27万美元。

奖金

这个 公司为其指定高管制定了奖金计划，其绩效目标基于每个财年的总收入。如果 公司实现了目标财年的业绩目标，指定高管将获得相当于其一定比例的奖金 相应的工资。

在 2022年11月，公司为其指定高管的奖金计划设定了目标奖金，绩效目标基于总数 2023财年的收入和个人目标。该公司未实现其2023财年的收入目标，因此指定高管 没有根据奖金计划获得绩效奖金。因此，薪酬委员会没有向以下人员发放全权奖金 2023 财年任何指定执行官。

在 2023 年 11 月，公司为其指定执行官的奖金计划设定了目标奖金，该计划以绩效目标为基础 关于2024财年的总收入和个人目标。该公司未实现其2024财年的收入目标，因此Named 执行官没有根据奖金计划获得绩效奖金。

股权 补偿

我们的 薪酬委员会管理我们的2020年股权激励计划（“股权激励计划”），并批准金额， 以及适用于向员工授予股票期权、限制性股票单位和其他类型的股权奖励的条款，包括 被任命为执行官。股权激励计划允许授予激励性股票期权、非法定股票期权、股票 增值权、限制性股票、限制性股票单位（“RSU”）和股票红利奖励（所有这些类型的奖励合计， “股权奖励”），尽管激励性股票期权只能授予员工。

2022 财年

开启 2021年4月14日，公司根据福尔克斯的雇佣协议条款，向他发放了34,000个限制性股票单位。这些 RSU 背心了 为期三年，其中 10,000 个 RSU 于 2022 年 1 月 1 日解锁，10,000 个 RSU 于 2023 年 1 月 1 日解锁，14,000 个 RSU 于 1 月 1 日解锁 2024年，前提是福尔克斯先生仍在公司工作。如果控制权发生变化，这些 RSU 将自动归属（如 在我们的股权激励计划中定义）。

开启 2021 年 9 月 9 日，薪酬委员会向黎先生、福克斯先生和迈耶先生授予限制性股份，以表彰他们在以下方面的出色表现 协助公司完成公开募股，筹集了1,120万澳元的总收益并上市了普通股 纳斯达克资本市场的认股权证。指定执行官获得了以下 RSU 补助金（“2021 年 11 月 RSU 补助金”）： 赖先生——15万个限制性单位，福克斯先生——54,000个限制性单位，迈耶先生——65,000个限制性单位。这些 RSU 分三期归属， 根据持续就业情况，1/3 于 2022 年 3 月 31 日解锁，1/3 于 2023 年 3 月 31 日解锁，1/3 于 2024 年 3 月 31 日解锁 与公司合作。如果控制权发生变化（定义见我们的股权激励计划），这些限制性股票单位将自动归属。

2023 财年

开启 2022年10月19日，薪酬委员会向福尔克斯先生授予了20万股的非合格股票期权，背心同等于 从2022年10月19日开始，共有66,667股，为期三年。如果控制权发生变化，这些选项将自动归属 （如我们的股权激励计划所定义）。

开启 2023 年 2 月 24 日，薪酬委员会与赖先生签订了第二份雇佣协议修正案，根据该修正案 它授予他股权以换取自2023年3月1日起至2023年8月31日止的六个月期间的工资。该公司 授予黎先生共计60,600股中期股份，自2023年3月1日起，该临时股份按月等额分配 10,100 股，以代替他的工资 为期六个月的付款。有关临时股份的更多详细信息，请参阅 “高管雇佣协议”。

2024 财年

薪酬委员会做到了 在2024财年期间，不得向任何指定执行官授予期权或股票奖励。

有关期权和限制性股票单位的授予日期公允价值，请参阅上面的薪酬汇总表。

额外津贴

我们 向我们的指定执行官提供健康保险，其基础与向其他符合条件的员工提供这些福利相同。 我们为所有符合条件的员工提供401（k）计划。该公司还向其指定执行官提供其他同等福利 向其所有员工提供的基础，包括休假和带薪假期。

杰出的 2024 财年年底的股票奖励

这个 下表列出了截至2024年3月31日每位指定执行官的未偿股权奖励信息。市场 价值基于2024年3月31日的1.07美元收盘价。

行政管理人员 雇佣协议

有效 截至2021年11月10日，该公司与黎先生签订了新的雇佣协议，以担任公司总裁 执行官取代了其2019年10月1日的雇佣协议，福尔克斯先生将担任首席财务官 该官员取代了他在2021年4月14日签订的雇佣协议。此外，公司与兰德尔签订了新的雇佣协议 迈耶将自2021年11月10日起担任公司首席运营官。所有这些雇佣协议 于2022年11月进行了修订，以提高执行官的基本工资，自2022年11月1日起生效。在 此外，黎先生的雇佣协议于2023年2月进行了修订，规定他将在以下时间领取工资 从 2023 年 3 月 1 日到 2023 年 8 月 31 日的六个月期间，股权形式而不是现金。除外 在工资和遣散费方面，雇用协议基本相似。

全部 这些就业协议中的一部分将于2024年9月30日到期。赖先生、福克斯先生和迈耶先生的年基本工资各为35万美元， 分别为30万美元和270,000美元，视薪酬委员会的决定可能不时增加或减少 董事会的。如前所述，黎先生以公司普通股的形式收到工资 从 2023 年 3 月 1 日到 2023 年 8 月 31 日的股票。薪酬委员会批准发行60,600股股票（“临时总额”） 股份”），以表彰他在过渡期间作为限制性股票奖励单位协议（“RSU 奖励协议”）提供的服务 根据公司的股权激励计划。薪酬委员会通过采取 (A) 计算中期股份总数 黎先生在过渡期间的薪水（175,000美元）除以（B）该公司的成交量加权平均收盘价 2023年2月22日之前的10天内的普通股（2.8878美元），四舍五入至最接近的整股。补偿 委员会于 2023 年 3 月 1 日批准了 10,100 个 RSU 的归属，另外 10,100 个 RSU 在第一天归属 此后每个月，所有限制性股票单位将在2023年8月1日全部归属，前提是赖先生的持续工作 在每个适用的归属日期之前与公司共享。股权激励中规定了RSU奖励协议的其他条款 计划。

这个 雇用协议还规定了薪酬委员会确定的目标年度奖金。除了年薪 和奖金，雇佣协议规定，执行官有权参与任何股权和/或长期薪酬 公司为高级管理人员以及公司的所有退休、团体生活、健康和福利制定的计划 伤残保险计划和任何其他员工福利计划。

这个 雇佣协议规定，公司可随时因故解雇执行官（定义见雇佣协议） 协议）或没有原因。如果执行官因故被解雇，他将在解雇之日之前领取工资 以及报销任何未付费用和应计但未使用的假期/带薪休假（“应计债务”）。如果高管 公司无故终止高管的聘用，前提是解除所有索赔的声明或 可能向公司提出索赔，执行官将有权获得遣散费、应计但未付的奖金， 如果有，以及在终止日期之前所欠的任何应计债务，在终止日期后的10天内一次性付款。 福尔克斯先生将获得相当于其6个月基本工资的遣散费。黎先生和迈耶先生将分别获得遣散费 工资等于 1 个月的基本工资。如果高管因死亡或残疾而终止其工作， 他或他的遗产将在解雇之日之前获得补偿、应计和未付的奖金（如果有）以及应计债务 直至终止之日。

每个 执行官必须同意不竞争、不招揽和保密义务。保密契约 是永久性的，而禁止竞争和不招揽契约在新的雇佣协议期限内适用，适用于12份雇佣协议 执行官被解雇后的几个月。

开启 2024 年 1 月 19 日，Robert J. Folkes 向 PetVivo Holdings, Inc.（“公司”）董事会（“董事会”）通报了情况 他将辞去公司首席财务官（“首席财务官”）的职务，自2024年2月2日起生效。福克斯先生 告知董事会，在公司聘请新的全职首席执行官之前，他将继续为公司提供首席财务官和会计服务 财务官员。该公司和福尔克斯先生打算在2024年2月2日当天或之前签订过渡服务协议。

开启 2024 年 3 月 8 日，PetVivo Holdings, Inc.（“公司”）任命加里·洛文塔尔为公司首席财务官 官员，年薪为20万美元，外加1万美元的签约奖金，任期三年。洛文塔尔先生也是 于 2025 年 1 月 28 日授予 90,000 股 RSU 股票，归属于 45,000 股，并于 2026 年 1 月 28 日授予 45,000 股。

潜力 根据11月的RSU补助金在控制权变更或无故终止时支付的款项

这个 黎先生、洛文塔尔先生和迈耶先生的雇佣协议不包含任何规定加速发放工资的条款 或者，如果控制权发生变化，则支付奖金。2021 年 9 月 9 日授予赖先生、福克斯先生和迈耶先生的 RSU 补助金， 并根据我们的股权激励计划于2021年4月14日向福尔克斯先生致辞，其中包含规定加速归属的条款 如果公司的控制权发生变化（该术语在股权激励计划中定义），则为限制性股票单位。此外，如果赖先生， Folkes先生或Meyer先生无故被解雇任何本应在终止一周年之日或之前归属的限制性股票单位 如果该高管仍在工作，则应加速聘用，并视为自解雇之日起已归职。任何时间限制 未按上述方式归属的股份不得转让，并将在指定执行官的当日没收 在公司的雇佣关系终止。

项目 12。某些受益所有人的担保所有权以及管理层和相关的股东事务

如 截至2024年6月28日（“记录日期”），我们已发行和流通了19,868,852股普通股。以下 该表列出了截至记录日期的有关董事持有的普通股的受益所有权的信息， 我们指定的执行官、我们的董事和执行官作为一个整体，以及我们所知的每位受益所有人 占我们已发行普通股的5％以上。除非另有说明，否则我们每位董事、高管的营业地址 管理人员和我们已发行普通股超过5％的受益所有人是PetVivo Holdings, Inc.，5151 Edina Industrial 明尼苏达州埃迪纳大道 55439。除非另有规定，否则每个人对我们的普通股拥有唯一的投票权和投资权 表明。除非另有说明，否则实益所有权包括普通股的直接权益。

项目 13。某些关系和关联交易以及董事独立性

这个 以下是自2020年4月1日以来公司与其执行官、董事、被提名人之间的交易摘要 金额超过12万美元或公司自愿选择的董事、主要股东和关联方 披露。

大卫 大师赛

和解协议

大卫 马斯特斯曾是公司的员工、董事会成员和顾问，他威胁要对公司提起诉讼，以追回 2022年Masters威胁提起的诉讼中超过200万美元与公司承诺向他提供额外资金的指控有关 他在公司任职期间的薪酬、股票、认股权证和未来工作。该公司调解了这些索赔 于2022年与Masters签订了调解和解协议，解决了这些索赔，一次性支付了18万美元， 在包含这些和其他和解条款的长式协议执行时生效。双方指定调解员为 仲裁员，负责根据商业上合理的条款解决在起草长式协议时出现的任何争议。在早期 2023年，马斯特斯启动了仲裁，决定了长式协议中的某些条款。仲裁员发布了裁决书 协议的最终条款。

在 2023年9月，Masters执行了长期协议，公司记录了18万美元的和解费用。和解协议是 2023 年 10 月付款。

项目 14。主要会计费用和服务

审计师 信息：

审计师 姓名： 保险维度公司

PCAOB ID- 5036

地点： 佛罗里达州马盖特

审计 费用

这个 截至2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度为Assurance Dimensions Inc.提供的专业服务收取的总费用， 负责审计我们的10-K表格中包含的公司年度财务报表的首席会计师，并对我们的年度财务报表进行审查 季度未经审计的财务报表或通常由会计师提供的与法定和监管相关的服务 这些财政年度的申报或雇佣金分别为118,500美元和40,500美元。保障维度为以下方面提供的服务 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的年度。

审计相关 费用

对于 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度中，没有为与审计绩效合理相关的服务收取任何费用 或审查上文 “审计费用” 项下披露的费用以外的财务报表。

税 费用

对于 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度中，没有为税收合规、税务咨询和税收筹划的服务收取任何费用 由我们的首席会计师工作。

全部 其他费用

没有。

预先批准 政策与程序

这个 审计委员会的政策是预先批准独立公共会计师提供的所有审计和允许的非审计服务。 这些服务可能包括审计服务、审计相关服务、税务服务和其他服务。通常提供预先批准 有效期最长为一年，任何预先批准都详细说明了特定的服务或服务类别，通常受以下条件的约束 具体的预算。Assurance Dimension和管理层必须定期向审计委员会报告范围 独立公共会计师根据本预先批准提供的服务，以及所提供服务的费用 迄今为止。审计委员会还可以根据具体情况预先批准特定服务。审计委员会批准了一百项 在2024和2023财年期间，Assurance Dimension提供的所有服务的百分比（100％）。

这个 审计委员会已经考虑了Assurance Dimension开具的费用的性质和金额，并认为该费用的规定 为与审计无关的活动提供服务与维持Assurance Dimension的独立性相容。

部分 四

物品 15。证物、财务报表附表

已包含 在第 8 项中

*已提交 随函附上

+ 表示补偿计划

项目 16。表单 10-K 摘要

不是 适用。

项目 17。

签名

依照 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条的要求，注册人已正式使本报告发送给 应由下列签署人代表其签署，并经正式授权。

依照 根据1934年《证券交易法》的要求，以下人员代表证券交易法签署了本报告 注册人，并按所示的身份和日期登记。

PETVIVO 控股公司

索引 到财务报表

已审计 截至2024年3月31日和2023年3月31日止年度的财务报表

报告 独立注册会计师事务所的

至 董事会和

股东 Petvivo 控股有限公司旗下

观点 关于合并财务报表

我们 已审计了随附的截至2024年3月31日和2023年3月31日的Petvivo Holdings, Inc.（以下简称 “公司”）的合并资产负债表，以及 每年相关的合并经营报表、股东权益变动和现金流量 截至2024年3月31日的两年期间以及相关附注（统称为 “合并财务报表”）。 我们认为，合并财务报表在所有重大方面公允地列报了公司的财务状况 截至2024年3月31日和2023年3月31日，以及截至3月的两年中每年的经营业绩和现金流量 2024 年 31 日，符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。

解释性 段落——持续关注

这个 随附的合并财务报表是在假设公司将继续经营的情况下编制的。如前所述 在合并财务报表附注10中，公司遭受了经常性亏损。在截至 2024 年 3 月 31 日的年度中， 公司的净亏损为10,955,295美元，用于经营活动的净现金为7,419,588美元；截至2024年3月31日，累计 赤字为82,799,324美元。这些因素使人们对公司继续作为持续经营企业的能力产生了严重怀疑。管理层的 附注10中也叙述了有关这些事项的计划。合并财务报表不包括任何调整 这可能是这种不确定性的结果造成的。

基础 征求意见

这些 合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是表达意见 根据我们的审计，列出公司的合并财务报表。我们是一家向公众注册的公共会计师事务所 公司会计监督委员会（美国）（PCAOB），根据规定，必须对公司保持独立性 符合美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例。

我们 根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以获得 合理保证合并财务报表是否不存在因错误或欺诈引起的重大误报。 公司无需对其财务报告的内部控制进行审计，也没有聘请我们进行审计。作为一部分 在我们的审计中，我们需要了解财务报告的内部控制，但不是为了表达 关于公司对财务报告内部控制的有效性的意见。因此，我们没有发表这样的意见。

我们的 审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，是否 由于错误或欺诈所致，并执行应对这些风险的程序。此类程序包括在测试基础上审查证据 关于合并财务报表中的金额和披露。我们的审计还包括评估会计原则 管理层使用的重要估计，并对合并财务报表的总体列报方式进行了评估。 我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

关键 审计事项

这个 下文通报的关键审计事项是本期对所通报的财务报表进行审计后产生的事项 或要求将其告知审计委员会，而且：(1) 与对财务具有重要意义的账目或披露有关 陈述和（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通 不会以任何方式改变我们对整个财务报表的看法，而且我们也不会通过通报关键审计来改变我们对整个财务报表的看法 以下事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露事项提供单独意见。

我们 没有发现任何需要沟通的关键审计事项。

我们 自2019年起担任公司审计师。

马盖特， 佛罗里达

六月 2024 年 28 日

保证 尺寸，有限责任公司

也 d/b/a 麦克纳马拉和同事有限责任公司

坦帕 海湾：4920 W Cypress Street，102 套房 | 佛罗里达州坦帕 33607 | 办公室：813.443.5048 | 传真：813.443.5053

杰克逊维尔： 索尔兹伯里路 4720 号，套房 223 | 佛罗里达州杰克逊维尔 32256 | 办公室：888.410.2323 | 传真：813.443.5053

奥兰多： 1800 Pembrook Drive，300 套房 | 佛罗里达州奥兰多 32810 | 办公室：888.410.2323 | 传真：813.443.5053

南方 佛罗里达州：班克斯路 2000 号，套房 218 | 佛罗里达州马盖特 33063 | 办公室：754.800.3400 | 传真：813.443.5053

www.assurancedimension

“保障 Dimensions” 是Assurance Dimensions, LLC（包括其子公司 McNamara and Associates, LLC）使用的 合并为 “AD LLC”）和 AD Advisors, LLC（“AD Advisors”）共同提供专业服务。AD LLC 和 AD 顾问 根据AICPA职业行为守则和适用的法律, 法规, 将实践作为一种替代实践结构, 和专业标准。AD LLC是一家获得许可的独立注册会计师公司，为其客户提供认证服务，而AD Advisors则提供 为客户提供税务和商业咨询服务。AD Advisors及其子公司不是持牌注册会计师事务所。

PETVIVO 控股公司

合并 资产负债表

这个 附注是这些经审计的合并财务报表的组成部分。

PETVIVO 控股公司

合并 运营报表

这个 附注是这些经审计的合并财务报表的组成部分。

PETVIVO 控股公司

合并 股东权益变动表

年 2024 年 3 月 31 日结束

年 2023 年 3 月 31 日结束

这个 附注是这些经审计的合并财务报表的组成部分。

PETVIVO 控股公司

合并 现金流量表