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收贷款成员SRT：最大成员数美国-GAAP：公允价值衡量递归成员ben：合并投资产品会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员ben：MarketPricingValuationApachMember2022-09-300000038777美国-公认会计准则：衡量投入报价价格成员美国公认会计准则：应收贷款成员SRT：权重平均成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员ben：合并投资产品会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员ben：MarketPricingValuationApachMember2022-09-300000038777美国公认会计准则：应收贷款成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员ben：合并投资产品会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员Us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2022-09-300000038777美国公认会计准则：应收贷款成员SRT：权重平均成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员ben：合并投资产品会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员Us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2022-09-300000038777美国公认会计准则：应收贷款成员本：收益率资本化估值技术成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员ben：合并投资产品会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-09-300000038777美国-公认会计准则：测量输入信用扩散成员美国公认会计准则：应收贷款成员本：收益率资本化估值技术成员SRT：权重平均成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员ben：合并投资产品会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-09-300000038777SRT：最小成员数美国公认会计准则：应收贷款成员本：收益率资本化估值技术成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员ben：合并投资产品会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员ben：测量输入贷款与价值比率成员2022-09-300000038777美国公认会计准则：应收贷款成员SRT：最大成员数本：收益率资本化估值技术成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员ben：合并投资产品会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员ben：测量输入贷款与价值比率成员2022-09-300000038777美国公认会计准则：应收贷款成员本：收益率资本化估值技术成员SRT：权重平均成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员ben：合并投资产品会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员ben：测量输入贷款与价值比率成员2022-09-300000038777Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberben：合并投资产品会员2023-09-300000038777美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员ben：合并投资产品会员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-09-300000038777Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberben：合并投资产品会员2022-09-300000038777美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员ben：合并投资产品会员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-09-300000038777Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-公认会计准则：抵押贷款禁令成员ben：合并投资产品会员2023-09-300000038777美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-公认会计准则：抵押贷款禁令成员ben：合并投资产品会员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-09-300000038777Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-公认会计准则：抵押贷款禁令成员ben：合并投资产品会员2022-09-300000038777美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-公认会计准则：抵押贷款禁令成员ben：合并投资产品会员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-09-300000038777美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员ben：合并投资产品会员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-09-300000038777美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员ben：合并投资产品会员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-09-300000038777美国-公认会计准则：抵押贷款禁令成员ben：合并投资产品会员2023-09-300000038777美国-公认会计准则：抵押贷款禁令成员ben：合并投资产品会员2022-09-300000038777SRT：最小成员数美国-公认会计准则：抵押贷款禁令成员ben：合并投资产品会员2023-09-300000038777SRT：最大成员数美国-公认会计准则：抵押贷款禁令成员ben：合并投资产品会员2023-09-300000038777SRT：最小成员数美国-公认会计准则：抵押贷款禁令成员ben：合并投资产品会员2022-09-300000038777SRT：最大成员数美国-公认会计准则：抵押贷款禁令成员ben：合并投资产品会员2022-09-300000038777ben：合并投资产品会员2023-09-300000038777美国-公认会计准则：抵押贷款禁令成员2023-09-300000038777美国-公认会计准则：抵押贷款禁令成员2022-09-300000038777美国-公认会计准则：抵押贷款禁令成员2022-10-012023-09-300000038777美国-公认会计准则：抵押贷款禁令成员2021-10-012022-09-300000038777ben：合并投资产品会员2020-09-300000038777本：少数族裔成员2020-09-300000038777ben：赎回非自愿会员2020-09-300000038777本：少数族裔成员2020-10-012021-09-300000038777ben：赎回非自愿会员2020-10-012021-09-300000038777ben：合并投资产品会员2021-09-300000038777本：少数族裔成员2021-09-300000038777ben：赎回非自愿会员2021-09-300000038777本：少数族裔成员2021-10-012022-09-300000038777ben：赎回非自愿会员2021-10-012022-09-300000038777本：少数族裔成员2022-09-300000038777ben：赎回非自愿会员2022-09-300000038777本：少数族裔成员2022-10-012023-09-300000038777ben：赎回非自愿会员2022-10-012023-09-300000038777本：少数族裔成员2023-09-300000038777ben：赎回非自愿会员2023-09-300000038777Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：投资成员2023-09-300000038777Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：投资成员2022-09-300000038777Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：贸易应收账款成员2023-09-300000038777Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：贸易应收账款成员2022-09-300000038777Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2023-09-300000038777Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2022-09-300000038777美国-公认会计准则：外国成员2023-09-300000038777美国-公认会计准则：州和地方法律法规成员2023-09-300000038777美国-GAAP：国内/地区成员2023-09-300000038777Us-gaap:ValuationAllowanceOperatingLossCarryforwardsMember本：国内国家和外国司法管辖区成员2023-09-300000038777美国-公认会计准则：外国成员Us-gaap:ValuationAllowanceTaxCreditCarryforwardMember2023-09-300000038777ben：价值津贴资本损失会员2023-09-300000038777Us-gaap:ValuationAllowanceOtherTaxCarryforwardMember美国-GAAP：国内/地区成员2023-09-300000038777Us-gaap:ValuationAllowanceOtherTaxCarryforwardMember美国-公认会计准则：外国成员2023-09-300000038777ben：分包会员2023-09-300000038777本：租赁自有财产会员2023-09-3000000387772020-04-2400000387772022-06-30iso4217：国际标准汇率00000387772021-07-310000038777ben：股票和股票奖励成员2022-10-012023-09-300000038777ben：股票和股票奖励成员2021-10-012022-09-300000038777ben：股票和股票奖励成员2020-10-012021-09-300000038777US-GAAP：PhantomShareUnitsPSUsMembers2022-10-012023-09-300000038777US-GAAP：PhantomShareUnitsPSUsMembers2021-10-012022-09-300000038777US-GAAP：PhantomShareUnitsPSUsMembers2020-10-012021-09-300000038777美国-公认会计准则：员工斯托克成员2022-10-012023-09-300000038777美国-公认会计准则：员工斯托克成员2021-10-012022-09-300000038777美国-公认会计准则：员工斯托克成员2020-10-012021-09-300000038777本：通用股票激励计划成员2023-09-300000038777本：公平激励计划成员2023-09-300000038777本：TimeBased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目录表

美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式 10-K

(标记一)


☒			根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告

截至本财政年度止2023年9月30日

或


☐			根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

从到

委托文件编号：001-09318

富兰克林资源公司

(注册人的确切姓名载于其章程)


特拉华州						13-2670991
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)						(国际税务局雇主身分证号码)

富兰克林公园大道一号, 圣马特奥, 钙94403

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(650) 312-2000

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)节登记的证券：


每个班级的标题	交易代码	注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.10美元	本	纽约证券交易所

根据该法第12(G)节登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。☒ 是 ☐编号：

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。 ☐是☒ 不是

通过勾选标记标明注册人是否（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守此类提交要求。 ☒ 是 ☐编号：

通过勾选标记检查注册人是否已在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据S-T法规第405条（本章第232.405条）要求提交的所有交互数据文件。 ☒ 是 ☐编号：

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☒

加速后的文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

规模较小的新闻报道公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国联邦法典第15章，第7262(B)节)第404(B)节对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示备案中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要根据第240.10D-1(B)节的第240.10D-1(B)节，对注册人的任何高管在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。☐是☒编号：

截至2023年3月31日(注册人2023财年第二季度的最后一个营业日)，注册人的非关联公司持有的具有投票权的普通股(“普通股”)的总市值为$7.730亿美元，基于纽约证券交易所报告的该日期的最后销售价格。

注册人于2023年10月31日发行的普通股数量：494,584,385.

通过引用并入的文件：

注册人将在2023年9月30日后120天内向美国证券交易委员会提交其年度股东大会的最终委托书的某些部分，通过引用并入本报告的第三部分。

目录表

表格10-K中的年度报告索引


表格10-K 项目			页数
第一部分
	第1项。	生意场	3
	项目1A.	风险因素	16
	项目1B。	未解决的员工意见	26
	第二项。	特性	27
	第三项。	法律程序	27
	第四项。	煤矿安全信息披露	27
	关于我们的执行官员的信息		28
第二部分
	第五项。	注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券	30
	第六项。	[已保留]	30
	第7项。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	30
	第7A项。	关于市场风险的定量和定性披露	55
	第八项。	财务报表和补充数据	57
	第九项。	会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧	94
	第9A项。	控制和程序	94
	项目9B。	其他信息	94
	项目9C。	关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露	94
第三部分
	第10项。	董事、行政人员和公司治理	95
	第11项。	高管薪酬	95
	第12项。	某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项	95
	第13项。	某些关系和相关交易，以及董事的独立性	95
	第14项。	首席会计师费用及服务	95
第四部分
	第15项。	展品和财务报表附表	96
	第16项。	表格10-K摘要	96
展品索引			96
签名			99

目录表

第一部分

前瞻性陈述

这份Form 10-K年度报告(“年度报告”)和本文引用的文件可能包括前瞻性陈述，反映我们对未来事件和财务表现的当前看法。这类声明是根据1995年《私人证券诉讼改革法》的“安全港”保护而提供的。前瞻性陈述包括所有不完全与历史或当前事实有关的陈述，通常可以通过以未来时态书写的单词或短语来识别，和/或在其之前添加“预期”、“相信”、“可能”、“依赖”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“寻求”、“应该”、“将”、“将”等词语，或其他类似的词语或其变体，或其否定，但这些术语并不是识别此类陈述的唯一手段。

前瞻性表述涉及许多已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，可能导致实际结果和结果与此类前瞻性表述明示或暗示的任何未来结果或结果大相径庭。本年度报告中包含的或通过引用并入本文的前瞻性陈述，参考本年度报告中披露的风险和不确定因素，包括在“风险因素”、“管理”标题下讨论的风险和不确定因素，其全部内容均有保留。’《S关于财务状况和经营成果的讨论与分析》、《关于市场风险的定量和定性披露》。

虽然前瞻性陈述是我们在作出前瞻性陈述时最好的预测，但您不应依赖它们，并告诫您不要这样做。前瞻性陈述是基于我们目前对我们的业务、经济和其他可能的未来状况的预期和假设。由于前瞻性陈述涉及未来，它们受到难以预测的内在不确定性、风险和环境变化的影响。它们既不是对历史事实的陈述，也不是对未来业绩的保证或保证。可能导致我们实际结果不同的因素或事件可能会不时出现，我们不可能预测所有这些因素或事件。

如果在本年度报告日期之后发生的情况导致我们的任何前瞻性陈述不准确，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，我们没有义务公开宣布我们的预期发生变化，或对我们的前瞻性陈述进行任何修订，以反映假设、信念或预期的任何变化，或任何前瞻性陈述所基于的事件、条件或情况的任何变化，除非法律要求。

第1项。公事。

一般信息

富兰克林资源公司(“富兰克林”)是一家控股公司，拥有以富兰克林邓普顿®和/或子公司品牌名称运营的子公司。富兰克林公司的普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“BEN”，是标准普尔500指数的成份股。在本年度报告中，富兰克林及其子公司统称为“公司”，诸如“我们”、“我们”、“我们”和类似术语指的是公司。我们有一个运营部门，投资管理和相关服务。

我们以各种不同的品牌提供我们的服务和产品，包括但不限于Alcenta®、Benefit Street Partners®，Brandywin Global Investment Management®、Clarion Partners®、ClearBridge Investments®，国际信托信托公司™，富兰克林®、富兰克林·比塞特®，富兰克林互惠剧集®, K2®，Legg Mason®、列克星敦合伙公司®、马丁·柯里®，O‘Shaughnessy®资产管理，罗伊斯®邓普顿投资伙伴公司®和西部资产管理公司®。除非另有说明，否则我们的“基金”是指以我们的各种品牌名称提供的基金。

我们是一家全球投资管理组织，截至2023年9月30日管理的资产(AUM)约为1.4万亿美元。我们的使命是通过投资管理专业知识、财富管理和技术解决方案帮助客户实现更好的结果。通过我们的专业投资经理，我们在全球范围内提供专业化，带来了固定收益、股票、替代方案和多资产解决方案方面的广泛能力。75年来，我们一直致力于为客户提供卓越的投资管理服务，并通过战略收购等方式发展了全球多元化的业务。

目录表

我们为全球各地的散户、机构和高净值投资者提供投资管理和相关服务。我们通过各种产品和工具以及多个接入点提供我们的投资能力，包括直接向投资者提供投资能力，以及通过金融中介。我们的投资产品包括我们的赞助基金，以及机构和高净值单独账户、零售单独管理账户计划、子建议产品和其他投资工具。我们的基金包括注册基金(包括交易所交易基金或“ETF”)和非注册基金。相关服务包括基金管理、销售和分销以及股东服务。我们可以直接或通过第三方提供服务。我们还为其他公司赞助的某些投资产品提供次级咨询服务，这些产品可能以其他公司的品牌名称出售给投资者，或以联合品牌的形式出售给投资者。

我们为我们的客户提供投资专业人士的综合体验，这些专业人士拥有跨资产类别的专业知识，并专注于风险管理。我们致力于为我们的客户提供强劲的投资业绩，并提供广泛的策略，并利用我们在投资管理业务的长期历史中获得的不同经验和观点。我们知道，成功需要智能和有效的业务创新、解决方案和技术，我们仍然专注于卓越的投资，创新以满足不断变化的客户目标，并通过提供卓越的客户服务来建立牢固的合作伙伴关系。我们继续关注我们投资产品的长期投资业绩，并为客户提供高质量的服务。

我们所处的全球商业和监管环境仍然复杂、不确定，并可能发生变化。我们在全球受到各种法律、规则和法规的约束，这些法律、规则和法规对我们的业务施加了限制、限制、注册、报告和披露要求，并增加了我们全球合规业务的复杂性。本年度报告第II部分第8项综合财务报表附注内附注18-分部及地理资料所载有关本公司分部及地区的若干财务资料于此作为参考并入本报告。

最新发展动态

2023年5月，我们达成了一项最终协议，从大西部Lifeco，Inc.(“大西部”)，电力公司集团公司的成员。包括Great-West在内的Power Corporation集团公司是全球保险、退休、资产管理和财富管理领域的领先者。此次收购受惯例完成条件的限制，预计将在2024财年第一季度完成。

公司历史记录

自1947年以来，公司及其前身一直从事投资管理和相关服务业务。富兰克林于1969年11月在特拉华州注册成立，并与最初的富兰克林基金系列一起发起了我们的共同基金业务，该系列基金以其固定收益基金以及成长型和价值型股票基金而闻名。多年来，我们通过收购从事投资管理和相关服务的公司，扩大和发展了我们的业务，以满足不断变化的投资者需求。其中，我们增加了：(I)1992年成立的邓普顿全球投资公司，(Ii)1996年成立的Franklin Mutual Series投资公司，(Iii)2000年成立的Franklin Bissett加拿大投资公司，(Iv)2001年成立的信托信托国际投资和信托服务公司，(V)2019年成立的Benefit Street Partners另类信贷管理公司，(Vi)2020年3月成立的雅典娜资本顾问投资和财富管理公司，(Vii)2020年5月成立的宾夕法尼亚州信托公司投资和信托服务公司，(Viii)2020年7月成立的美盛全球投资公司，(九)2021年12月成立的O‘Shaughnessy Asset Management量化资产管理公司，(X)2022年4月成立的列克星敦合伙公司全球另类投资公司，以及2022年11月成立的(Xi)Alcenta另类信贷投资公司。

我们的业务结构

通过我们的子公司，我们致力于帮助投资者驾驭全球市场，并继续发展和加强我们的优势，以满足我们客户的需求。我们的收入和收入通常来自为我们的产品和我们的次级咨询产品提供投资管理和相关服务。我们的投资管理费占我们收入的大部分，在很大程度上取决于我们的AUM和提供的服务类型的水平和相对组合，这些可能会发生变化。

目录表

我们的业务通过我们的子公司进行，包括我们的专业投资经理。我们的专业投资经理包括在美国（“美国”）注册的子公司证券交易委员会（“SEC”）根据1940年投资顾问法担任投资顾问（“顾问法”），以及在澳大利亚、巴西、加拿大、中国、香港、爱尔兰、印度、日本、卢森堡、马来西亚、墨西哥、新加坡、瑞士、韩国、巴哈马联邦、阿拉伯联合酋长国和英国（“英国”）。

我们按资产类别和产品类型列出的AUM

我们在固定收益、股票、另类、多种资产和现金管理资产类别下提供广泛的产品组合。我们的固定收益能力包括政府、市政当局、企业信贷、银行贷款、证券化、多部门和其他投资。我们的股权能力包括价值、深度价值、核心价值、混合、增长和以合理价格增长、可转换债券、行业、伊斯兰教法、Smart Beta和主题投资。我们的替代能力包括私人债务、对冲基金、私募股权、房地产和基础设施投资。我们的多种资产能力包括收益、实际回报、平衡/混合、总回报、目标数据/风险、绝对回报、战术性资产配置和管理的波动性投资。

我们相信，尽管存在市场风险，但由于我们向客户提供的产品在经济和地理上的多样性，我们拥有竞争优势。我们的美国基金包括美国共同基金、封闭式基金、ETF和其他产品。我们的非美国基金包括主要注册在卢森堡或爱尔兰的各种跨境基金，注册出售给其他某些国家的非美国投资者，以及针对特定本地市场的国际本地注册基金和产品。我们的机构独立账户服务提供给我们担任投资顾问的各种机构。我们的零售单独管理账户，通常被称为管理账户或包装计划，由各种金融机构赞助。我们还提供并担任各种其他产品的投资顾问。

我们提供投资管理服务的费用通常基于我们建议的账户中AUM的百分比、账户的资产类别以及我们提供的服务类型。

按资产类别和产品类型划分的AUM如下：


(以十亿计) 截至2023年9月30日	美国基金		非美国基金		机构独立账户		单独管理的零售客户		其他		总		百分比占总数的 AUM
固定收益	$	134.5	$	34.0	$	225.4	$	31.9	$	57.3	$	483.1	35	%
股权	207.4		74.9		36.8		72.7		38.6		430.4		31	%
备择	5.3		4.3		29.5		0.2		215.6		254.9		19	%
多资产	86.4		9.3		4.8		8.0		36.5		145.0		11	%
现金管理	34.5		25.5		0.8		—		—		60.8		4	%
总	$	468.1	$	148.0	$	297.3	$	112.8	$	348.0	$	1,374.2	100	%

有关本公司资产管理的更多信息，请参阅本年度报告第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”下的“管理下的资产”。一般而言，除了因收购而导致的资产管理规模变化外，我们资产管理规模的变化主要取决于两个因素：(I)投资组合中持有的证券和工具的市值的增加或减少，以及(Ii)净流量的水平和方向。不断变化的市场条件和客户不断变化的需求可能会导致资产波动和资产组合的变化，可能会导致我们的收入和收入增加或减少，这取决于我们的AUM的性质和我们根据AUM赚取的管理费水平。

我们的投资管理相关服务和产品

我们的专业投资经理提供不同的视角和跨资产类别和策略的专业专业知识。在我们的整个业务中，我们的专业投资经理通常专注于资产管理行业的一部分，就所管理的资产类型而言，每一种可能在提供的产品和服务类型、所使用的投资风格以及客户的类型和地理位置方面有所不同。每一家公司通常都在推销自己的产品和

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以自己的品牌提供的服务，在适用的情况下，由我们的公司分销子公司提供某些分销功能。我们与我们的某些专业投资经理达成了收入分享安排。

我们的专业投资经理包括：Benefit Street Partners、Brandywin Global、Clarion Partners、ClearBridge Investments、国际信托基金、Franklin Equity Group、Franklin Income Investors、Franklin Mutual Series、Franklin Templeton Emerging Markets Equity、Franklin Templeton Fixed Income、Franklin Templeton Global Private Equity、Franklin Templeton Investment Solutions、K2 Advisors、Lexington Partners、Martin Currie、O‘Shaughnessy Asset Management、Royce Investment Partners、Templeton Global Equity Group、Templeton Global Macro和Western Asset Management。

通过我们的专业投资经理，我们的投资产品面向全球零售、机构和高净值客户，其中可能包括个人投资者、机构投资者、主权财富基金、固定收益和缴费计划、捐赠基金和慈善基金会、医疗保健系统和保险公司。我们的投资产品包括共同基金、封闭式基金、私募基金、机构专户、散户专户等产品。我们的产品和能力旨在适应各种投资目标和偏好，从资本增值到资本保值，以及可持续投资和其他环境、社会和治理(ESG)偏好。

我们致力于与我们的客户密切合作，了解他们的挑战和愿望，并利用我们的投资能力和资源为他们提供和/或设计合适的投资解决方案。我们通过不同的子公司和多个接入点，包括直接向投资者和通过金融中介，以我们的品牌在全球分销和营销我们的不同能力。我们主要通过与养老金、固定缴费和管理顾问的关系、直接销售努力和现有客户关系的额外授权，以及通过我们对建议书请求的回应来开展新的机构业务。我们还通过不同的子公司向拥有独立账户的机构投资者营销和分销我们的产品。我们的服务还包括ETF平台的管理。

我们的专业投资经理根据与我们的每个投资产品和/或客户达成的协议提供投资管理服务，包括我们为其提供分咨询服务的产品。根据这种合同安排，投资管理费一般按管理金额的百分比确定。我们的投资管理服务包括对我们有完全投资自由裁量权的账户和对我们没有投资自由裁量权的账户的服务。我们的服务包括基础投资研究和估值分析，包括原始的经济、政治、行业和公司研究，以及对供应商、客户和竞争对手的分析。我们的管理费随我们提供的服务类型而异，除其他事项外，当事人有时可能会免除或自愿降低管理费。

我们的资金

我们的投资经理根据基金的既定目标管理基金的证券投资组合。为支持基金的运作，我们的子公司提供或安排基金所需的投资和其他管理、股东服务和行政服务。我们将资金的各种管理、技术、转移代理和其他服务外包给第三方提供商。投资者可直接向本公司或透过向投资者提供投资建议的经纪交易商、财务顾问、银行或其他类似的金融中介机构购买共同基金的股份，或投资者可在基金交易的证券交易所购买封闭式基金或ETF的股份。金融中介机构可以从出售给投资者的基金份额中赚取手续费和佣金，并获得其他补偿。

适用于我们基金的董事会或受托人及我们的管理人员会根据基金表现、所提供服务的水平及范围、行业状况及其他相关因素，定期检讨基金的投资管理费结构。对于我们的美国共同基金，我们的子公司和基金之间的大多数投资管理协议必须每年续签，并且必须每年由每个基金的董事会整体或受托人投票批准，也必须由1940年《投资公司法》(“投资公司法”)下的大多数独立基金董事或受托人单独投票批准，或由基金的大多数未偿还有表决权证券的持有人投票批准，此类协议通常可由任何一方在事先书面通知后终止，而不会受到惩罚。我们的非美国共同基金、私募基金、机构和高净值独立账户，以及我们为其提供次级咨询服务的产品，通常受各种终止权和/或续订条款的约束，这些条款通常规定在相对较短的时间内通知终止，几乎没有处罚。

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零售单独管理帐户计划

我们的一些专业投资经理为由各种金融机构赞助的零售单独管理账户项目提供资产管理服务。这些计划通常允许证券经纪人或其他金融中介机构为其客户提供机会，从一个或多个投资经理提供的追求不同投资策略的多种资产管理服务中进行选择，并通常收取包括资产管理、资产配置以及托管和行政服务在内的全包费用。

替代产品和战略

我们的某些专业投资经理管理替代产品和投资策略，为我们的客户提供传统股票和固定收益产品和服务的替代方案。我们的替代产品包括私人信贷基金和结构性产品、业务发展公司、对冲基金(基金的基金和定制咨询解决方案)、私募股权基金、二级基金、风险投资基金和房地产基金。这些产品采用了各种投资策略和方法，包括贷款来源、抵押贷款债券、高收益信贷、对冲基金咨询、新兴市场的私募股权和基础设施交易、全球宏观、消费贷款、直接房地产投资和定制投资计划。

高净值投资管理、信托和托管服务

通过我们与国际信托相关的子公司，我们为高净值个人和家族、家族理财室、基金会和机构客户等提供投资管理和相关服务。国际信托信托为不同的投资风格和资产类别提供投资管理和咨询服务。这些客户资产中的大多数由个人投资组合经理积极管理，而相当数量的客户也寻求多经理、多资产类别的解决方案。我们还可以提供单独管理的账户、私人基金、信托、托管和相关服务，包括管理、业绩评估、遗产规划和税务规划。

销售和分销

我们的全球分销框架分为两组。我们的全球咨询服务团队负责销售、营销和业务发展，并维持区域分销模式，区域团队负责与全球团队合作推动举措。我们的全球联盟和新业务战略小组负责监督我们的数字财富管理和分销相关技术、合资企业、产品治理、种子资本分配、基金董事会管理和直接面向消费者的计划。我们的团队通力合作，以满足我们的顾问、客户和投资者的需求。每个地区有许多销售渠道，其中可能包括零售、机构、私人财富、退休、保险和其他专业销售。我们的全球足迹和广泛的投资能力为我们提供了与全球金融机构合作的机会，通过投资以外的方式增加价值，包括通过建立商业关系和全球经济伙伴关系。

此外，我们的某些专业投资经理拥有自己的销售和营销团队，他们将产品和服务主要通过直接或通过顾问分销给机构投资者。咨询公司通过帮助客户选择和留住投资经理，在机构投资管理中发挥着重要作用。机构投资管理客户和他们的顾问往往非常老练，并以投资业绩为导向。

我们的销售和分销能力以及相关努力是我们业务的关键组成部分，可能会受到全球分销趋势和金融服务业变化的影响。在美国，我们的分销子公司通常是我们大多数共同基金股票的主承销商和分销商。在美国以外，我们的某些非美国子公司为我们的非美国共同基金提供销售、分销和营销服务。我们的一些非美国共同基金，特别是我们在卢森堡和爱尔兰注册的基金，以跨境方式在全球范围内分销，而另一些则只在当地市场分销。

我们主要通过根据与基金的分销协议分销我们的共同基金来赚取销售和分销费用。根据我们与美国共同基金的分销协议，我们持续提供和出售基金份额，并支付与销售、营销和分销基金份额相关的某些成本，包括制定和制作销售说明书、股东报告和招股说明书的成本。我们的销售和分销费用主要由预付销售佣金和持续分销费用组成，这些费用通常会随着销售总额的总体水平、个别交易的规模以及不同资产类别和类型投资者之间的销售相对组合而变化。

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我们的大多数美国共同基金，除了某些货币市场基金和某些专门为通过单独管理的账户计划购买而设计的基金外，都采用了根据《投资公司法》颁布的第12b-1条(“第12b-1条计划”)的分销计划。规则12b-1计划允许基金向我们支付与其股票分配相关的营销、营销支持、广告、印刷和销售推广服务，但须遵守规则12b-1计划对基于每日平均AUM的金额的限制。对于非美国共同基金的分销也存在类似的安排。第12b-1条规定的计划期限为一年，每年必须由每个基金的董事会全体投票批准，并根据《投资公司法》由多数独立基金董事或受托人单独批准，此类计划可随时由独立基金董事或受托人或基金股东以多数票终止。

我们将销售和分销费用作为收入支付给代表我们销售我们基金的财务顾问和其他中介机构。与我们的美国共同基金签订的分销协议一般规定，我们需要为向符合资格的经纪自营商和其他独立金融中介机构出售基金份额支付佣金费用。这些金融中介机构获得各种销售佣金和其他费用，为投资者与其资产类别与这些投资者的目标和风险状况相匹配的基金牵线搭桥。中间人还可因协助解释基金的运作以及报告和各种其他分配服务而收取费用。在联邦或州法律或适用于我们业务的任何自律机构(如金融业监管局(FINRA))不禁止的范围内，可以提供其他补偿。我们严重依赖这些第三方分销和销售渠道以及业务关系。进入这些渠道的竞争日益激烈，这导致我们的分销成本上升，并可能在未来随着竞争的继续和服务期望的提高而进一步增加。

在我们的非美国共同基金的分销方面也存在类似的安排，一般来说，我们分销基金的子公司从基金中收取维护费，并向财务顾问、银行和其他中介机构支付一定的费用。

股东服务

我们直接或通过第三方提供股东服务。几乎所有的股东服务费都来自我们提供转让代理服务的资金，包括提供股东声明、交易处理、客户服务和纳税报告。美国基金的费用基于AUM水平和股东账户中的适用交易，而在美国以外的地区，费用基于AUM水平和/或股东账户数量。我们将我们资金的各种转账代理和其他服务外包给第三方提供商，后者根据司法管辖区的不同作为子代理或代理。

竞争

金融服务业是一个竞争激烈的全球行业。竞争基于各种因素，其中包括商业声誉、投资业绩、产品组合和产品、服务质量和创新、分销关系和收费等。我们面临着来自众多投资管理公司、证券经纪和投资银行、保险公司、银行和其他金融机构的激烈竞争，这些公司向我们正在寻求吸引的相同的零售、机构和高净值投资者和账户提供广泛的金融和投资管理服务和产品。我们提供广泛的产品组合，满足不同投资者的各种投资目标和需求，我们可能会定期推出新产品，为投资者提供额外的投资选择。

我们的基金销售主要通过第三方经纪自营商、银行、投资顾问和其他金融中介机构获得。由于我们依赖第三方分销和销售渠道来销售我们的产品，我们不控制他们向客户提供的最终投资建议。这类金融中介机构可能会推荐与之竞争的产品。

由于我们在国际上的存在和多样化的产品组合，很难在全球范围内评估我们相对于其他投资管理公司的市场地位，但我们相信，我们是总部设在美国的较为多元化的投资管理公司之一。我们相信，我们的固定收益、股票、另类和多种资产组合，加上我们的全球业务，将很好地满足我们的长期竞争需求。我们继续通过强大的经纪-交易商和其他金融机构分销网络，以及与高净值和机构客户的合作，继续关注我们投资产品的长期表现、对客户的服务和广泛的营销活动。

设立新的投资管理公司，不断开发投资产品

目录表

增加了我们面临的竞争。我们的许多竞争对手都与经纪自营商、投资顾问及其客户建立了长期的合作关系，有些还拥有附属的经纪业务。其他公司则专注于、提供和市场特定的产品线，这些产品线对我们的某些资产类别构成了强大的竞争。此外，金融服务业的整合创造了更强大的竞争对手，一些竞争对手拥有比我们自己更多的财力和更广泛的分销渠道。

监管

一般信息

我们受到广泛的监管。我们业务的几乎所有方面都受到美国联邦、州和/或国际法规和监督的约束。我们的监管机构在监管投资管理和其他金融服务方面拥有广泛的权力，其中包括授予或取消所需许可证或注册的权力，对我们施加净资本和其他财务或运营要求的权力，以及下文所述的其他执法权力。我们受制于的法规会随着时间的推移而不断变化和演变。因此，我们运营所处的监管环境存在不确定性。适用于投资管理机构的规章制度非常详细和技术性。因此，下面的讨论是一般性的，并不声称是完整的。

在我们的全球业务中，我们的某些子公司在各种美国和/或非美国监管机构注册或获得许可，我们的基金受各种美国和/或非美国法律的约束。我们尤其须遵守本地及国际的各项证券、合规、公司管治、披露、私隐、反贿赂及反贪污、反清洗黑钱、反恐怖份子融资、经济、贸易及制裁等法律及法规，以及多项跨境规则及规例，例如根据1977年《反海外腐败法》(FCPA)订立的反贿赂及反贪污规则，以及根据欧洲联盟(下称“欧盟”)的一般资料保护规例(GDPR)订立的资料保护规则。我们受到由美国财政部外国资产控制办公室(“USDT”)管理的制裁计划，以及由提供我们服务和产品的非美国司法管辖区采用和管理的制裁计划。我们托管客户资产或账户的子公司也受美国各州和其他非美国司法管辖区关于无人认领或遗弃财产的报告和欺诈的适用法律和法规的约束。我们还必须遵守我们经营业务的司法管辖区复杂和不断变化的税收制度。

在我们运营的各个司法管辖区，如果不遵守适用的美国和非美国法律、法规、规则、守则、通知、指令、指导方针、命令、通知和/或条件，可能会导致对我们、我们的子公司和/或我们的业务采取广泛的纪律处分。违反适用法律和规则可能会导致对我们实施监管执行、民事责任、刑事责任和/或对我们施加一系列制裁或命令，包括(如果适用)金钱损害、禁令、交出、罚款、处罚、停止和停止令、谴责、谴责，以及撤销、取消、暂停或限制我们或我们的业务在司法管辖区或市场持有的许可证、注册状态或批准。此外，公共监管问题可能会对我们的声誉产生负面影响，从而对我们的业务或增长产生间接影响。

有关我们业务的财务信息，请参阅本年度报告第7项，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。

美国监管机构

美国监管框架。作为一家美国报告公司，我们受美国联邦证券法、州证券和公司法、州欺诈法律和法规以及某些美国监管和自律组织(如美国证券交易委员会和纽约证券交易所)的规章制度的约束。特别是，我们受制于美国证券交易委员会通过的各种证券、合规、公司治理和披露规则。我们还须遵守美国其他各种联邦和州法律，包括影响公司治理和信息披露的法律，例如1933年的《证券法》、1934年的《证券交易法》(以下简称《交易法》)、2010年的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》、2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》和2001年的《美国爱国者法案》。作为一家在纽交所上市的公司，我们也受到纽交所上市和披露要求的约束。

目录表

作为一家全球投资管理组织，我们的某些子公司还必须遵守各种美国监管和自律组织的规则和规定，包括美国证券交易委员会、FINRA、美国商品期货交易委员会(“CFTC”)、全国期货协会(National Futures Association)、美国司法部(DoJ)、美国劳工部和美国农业部。我们的非美国业务也可能受到美国监管机构的监管，包括美国证券交易委员会、商品期货交易委员会和美国司法部(例如，针对《反海外腐败法》)。

我们的某些子公司是根据《顾问法案》和/或商品期货交易委员会在美国证券交易委员会注册的，我们的许多基金也是根据《投资公司法》在美国证券交易委员会注册的。这些登记、许可证和授权对这些子公司和基金施加了许多义务以及详细的业务要求。《顾问法》对我们的注册投资顾问子公司施加了许多义务，包括记录保存、运营和营销要求、披露义务和禁止欺诈活动。投资公司法对由我们的子公司提供咨询的注册投资公司施加了类似的义务。

美国的监管改革。多年来，美国联邦公司治理和证券法得到了大幅加强，并因各种立法而变得更加复杂。随着我们继续满足我们的法律和法规要求，或者专注于满足新的或扩大的要求，我们可能需要花费大量的额外时间、成本和资源。监管改革可能会继续增加我们的业务和运营的复杂性，并可能要求我们改变我们的投资管理服务和相关活动，这可能会成本高昂，阻碍我们的增长，并对我们的资产管理、收入和收入产生不利影响。这样的改革可能会显著增加我们的报告、披露和合规义务。美国的某些关键监管改革影响或与我们的业务相关，并可能导致或继续导致我们产生额外的义务，包括：

执行人员薪酬追回规则。2023年10月，我们采用了高管薪酬追回政策，以符合交易所法案新的第10D条和规则10D-1以及纽约证券交易所的上市标准，规定在富兰克林执行基于激励的薪酬的业绩期间内的任何时间担任高管的人员，以及在富兰克林被要求编制会计重述之日之前的三个财政年度内收到该等薪酬的人员，在适用的会计重述后，可偿还或没收某些超额薪酬。保单的副本作为本年度报告的证物存档。

发行人股份回购计划披露。2023年5月，美国证券交易委员会通过了最终规则，要求进一步披露发行人股份回购，要求以表格形式扩大季度报告，披露有关发行人或其代表在本季度进行的股份回购的详细信息，以及有关发行人股份回购计划和政策的叙述性披露。这些规则还要求新的季度披露美国发行人是否在本季度采用或终止了规则10b5-1交易计划，类似于发行人董事和高级管理人员必须披露采用和终止此类计划的情况。我们将在截至2023年12月31日的财季报告中遵守新的季度发行人披露要求。

网络安全披露。2023年7月，美国证券交易委员会通过修正案其规则要求披露有关网络安全风险管理、战略、上市公司的治理和事件报告。美国证券交易委员会通过的修正案要求上市公司(I)在当前基础上披露其认为重大的任何网络安全事件在四个工作日内以表格8-K；(Ii)定期描述公司的评估、识别和管理重大风险的流程(如有) 网络安全威胁，以及来自网络安全威胁的任何风险是否已经受影响或合理地可能对其业务战略产生重大影响的结果业务或财务状况；以及(3)描述董事会定期监督网络安全威胁带来的风险以及管理层在评估和管理这些风险方面的作用。修正案将要求对我们适用的流程和程序中可能发生的变化进行持续评估和分析，包括关于网络事件应对计划和程序、披露分析框架、风险管理流程和董事会监督结构的变化。目前的披露报告要求将于2023年12月生效，我们将在截至2024年9月30日的财年年度报告中遵守年度披露要求。

可持续投资和ESG，以及与气候相关的披露。可持续投资和ESG继续是跨司法管辖区加强监管审查的重点。在美国，美国证券交易委员会提出了气候信息披露规则，要求上市发行人在定期报告和注册声明中纳入加强的企业气候相关信息披露。此类信息将包括与气候有关的风险，这些风险合理地可能对发行人的业务或经营结果产生实质性影响，以及某些与气候有关的财务报表指标。此外，我们预计有关这些主题的国家法律法规将继续演变，并提出新的额外要求。例如，2023年10月，加利福尼亚州根据其新的气候企业数据责任法案颁布了一项新的气候问责方案，该法案将要求每年披露某些温室气体

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排放和新的与气候有关的金融风险法案，将要求从2026年开始每两年披露某些与气候有关的金融风险和缓解措施，但须遵守可能影响最终范围和遵守时间的适用执行条例和规则制定。此外，美国证券交易委员会加大了对投资顾问和基金ESG战略相关信息披露和合规的关注。在全球范围内，国际可持续性标准委员会和适用的可持续性披露标准影响国家监管机构和治理机构如何处理这些问题和相关问题。

隐私和数据保护。世界各地继续加强对个人隐私和个人数据保护的监管和执法重点，并持续需要确保只适当收集和使用敏感客户、人员和其他人的个人数据。严格的隐私和数据保护法律和法规涵盖了我们运营的大部分司法管辖区，或者我们预计将覆盖这些司法管辖区。随着监管对隐私的关注不断加强，涉及个人数据管理的法律法规不断扩大，与处理隐私义务和整个业务中的个人数据收集相关的风险将会增加。例如，除了像欧盟GDPR这样的国际数据保护和隐私法律法规外，我们现在和预计将继续受到世界各地影响消费者和个人隐私的现有、新的和不断变化的国家、联邦和州法律、法规和指南的约束和影响，包括经加州隐私权利法案修订的加州消费者隐私法案，以及美国其他各种州消费者隐私法律，这些法律加强了对居民的消费者保护，并对居民的个人信息的处理、披露和删除提出了要求。

具有系统重要性的金融机构。金融稳定监督委员会(“FSOC”)的任务是识别和应对美国金融稳定面临的威胁。同样，美国和20国集团的其他成员国已经授权金融稳定委员会(FSB)以协调的方式识别和应对全球金融稳定面临的威胁。FSOC可将某些非银行金融公司指定为具有系统重要性的金融机构(“SIFI”)，受联邦储备系统理事会的监督和监管。金融稳定委员会可将某些非银行金融公司指定为具有全球系统重要性的金融机构(“G-SIFI”)。只要我们或我们的任何基金被指定为SIFI或G-SIFI，此类指定将增加额外的监督、审查、监测和/或监管，从而导致更严格的审查和监督，这可能会影响我们的业务。

衍生品和其他金融产品。监管机构继续审查与使用期货、掉期和其他衍生品有关的做法和法规，这可能导致对此类产品的使用进一步限制和限制。2020年10月，美国证券交易委员会通过了管理包括共同基金在内的某些注册投资公司使用衍生品的新规定，旨在解决投资者保护方面的担忧，并于2022年8月生效。新框架的关键方面包括，基金进入衍生品交易的风险价值限制，所需的风险管理计划，以及进一步的基金董事会监督、报告和合规要求。欧盟和其他国家已经或正在采纳或实施类似和额外的要求。不同的监管机构之间可能无法达成完全相互承认的风险，这可能导致我们招致重复的监管和交易成本。

私募基金顾问改革。2023年5月，美国证券交易委员会通过了对Form PF的修正案，这是私募基金的投资顾问为向美国证券交易委员会和金融稳定委员会提供机密信息而提交的机密报告表。修正案在很大程度上是按照提议通过的，将要求(I)大型对冲基金顾问就某些可能表明基金承压或预示更广泛系统性风险的事件提交当前和季度报告；以及(Ii)加强大型私人股本顾问的报告，使FSOC能够监控系统性风险。修正案还将要求大型私人股本基金顾问每年报告普通合伙人和有限合伙人追回的信息，以及作为年度申报的一部分，报告有关其战略和借款的额外信息。当前和季度事件报告要求将于2023年11月生效，其余修正案将于2024年5月生效。2023年8月，美国证券交易委员会也通过了新的规则和修正案这将需要顾问来私人基金：(1)对每个私人基金进行年度审计；(2)向投资者提供关于私人基金业绩、费用和支出的季度报表；和(3)获得与顾问主导的二级交易相关的公允或估值意见。要求遵守规则的某些方面于2024年9月生效，其余内容于2025年3月生效。

货币市场基金改革。美国货币市场基金的监管结构此前进行了改革，以解决货币市场基金与基金稳定性和投资者风险相关的系统性风险，包括允许某些基金在某些情况下征收流动性费用和赎回门槛。2023年7月，美国证券交易委员会通过

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关于根据《投资公司法》注册的货币市场基金的附加规则和表格修订。这些修正案旨在解决某些货币市场基金在新冠肺炎疫情爆发时遭遇的经济冲击所遇到的问题。新规则和修订后的规则将分阶段实施到2024年10月，其中包括提高最低流动性要求，在某些情况下对机构优质和机构免税基金征收强制性流动性费用，取消赎回门，并允许在负利率期间采取股票注销措施。此外，对表格PF作了进一步修改，要求提供关于投资管理人建议的私人流动资金的补充信息。

基金命名规则改革。2023年9月，美国证券交易委员会通过了影响受监管投资基金的基金《命名规则》修正案。名称规则通常要求基金将至少80%的资产价值投资于基金名称所建议的特定投资类型或行业。修正案扩大了名称规则的适用范围，受影响的基金可能需要修改名称或改变投资策略，以符合修正案的要求，这可能会影响其投资组合。名称表明专注于具有特定特征的投资的基金将被要求采取一项政策，将至少80%的基金资产投资于这些投资，并将受到加强的披露和报告要求。美国证券交易委员会没有明确定义这些术语，而是允许基金经理灵活地创建自己的合理定义。遵守规则要求从2025年12月起生效。

美国和全球纳税合规性。我们的业务可能会直接或间接受到税收立法和法规的影响，或者适用的税务和其他政府机构对现有税法的修改。经济合作与发展组织是一个政府间组织，其重点是解决经济数字化可能进一步影响跨国企业的税务挑战，方法是将更大比例的征税权利分配给消费者所在的国家，而不考虑企业目前的实际存在，并实施全球最低税率。我们会继续留意有关事宜的发展，以及任何对我们的实际税率有重大影响的情况。

非美国监管

我们在美国以外的业务受各种非美国司法管辖区和非美国监管机构和机构的法律和法规的约束。我们的国际业务受到不同司法管辖区的监管制度的约束，可与我们在美国的业务相媲美。

欧洲。在卢森堡，行业金融家监管委员会(“CSSF”)监管我们在卢森堡的主要活动，包括我们的子公司富兰克林邓普顿国际服务公司。(“FTIS Lux”)。FTIS Lux获授权管理可转让证券集合投资业务指令(“UCITS”)和另类投资基金(“AIF”)，因此，它管理我们在卢森堡注册的UCITS和我们在欧盟注册的AIF。FTIS Lux的牌照还涵盖某些投资服务，如可自由支配的投资组合管理、投资建议以及与金融工具有关的订单的接收和传输。CSSF的规则包括资本来源、治理和风险管理要求、商业行为规则、薪酬规则以及系统和控制的监督。

我们的国际基金包括在卢森堡和爱尔兰注册的两种广泛的跨境UCITs，因此受到CSSF和爱尔兰中央银行的监管。这两种UCITs还在世界上许多国家注册公开销售，包括在欧盟和其他国家，因此也受到这些国家政府当局的法律和某些监督。

在英国，金融市场行为监管局(“FCA”)和审慎监管局(“PRA”)目前监管我们的某些子公司。根据2000年《金融服务和市场法》，在英国开展任何与金融服务相关的业务都需要得到FCA和PRA的授权。FCA‘s和PRA’根据该法案，S的规定规范了公司的资本资源要求、高级管理安排、商业行为、与客户的互动以及制度和控制。

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此外，2018年修订和扩大的欧盟金融工具市场指令(MiFID II)对整个欧洲经济区(EEA)投资服务的提供和投资活动的进行进行了监管。经修订后，MiFID II列出了管理投资公司和受监管市场的组织和业务行为的详细要求，并包括股票市场交易前和交易后的透明度要求以及广泛的交易报告要求。它还包括扩大受这些要求约束的工具类型，如债券、结构性产品和衍生品，以及改变业务行为要求，包括销售做法、中介诱因和客户分类。MIFID II还包括禁止向独立顾问和全权委托管理人支付佣金和其他款项(“诱因”)，这改变了基金供应商和分销商之间的商业关系.与非独立顾问的安排也受到了影响，因为围绕任何佣金反映对客户服务的改进的较窄规则生效，以及一份可允许的非货币福利的指令性清单。对诱因规则的解释也导致基金经理与包括我们在内的许多公司一起为投资研究融资的方式发生了重大变化。

《欧洲市场基础设施条例》规定了与特定衍生品的中央清算有关的规则。欧盟监管机构与包括美国在内的其他重要司法管辖区之间已经实现了对中央交易对手的相互承认。此外，还有关于未清算场外衍生品的保证金要求的规则。未来的监管政策审查将决定这些规则是否扩展到其他类型的衍生品工具，这可能会增加我们业务的运营成本和我们客户的交易成本。

欧盟的另类投资基金经理指令(“AIFMD”)对在欧盟注册和提供的、未根据UCITS授权为零售基金的AIF的经理和服务提供商进行监管。AIFMD还监管所有AIF在欧盟内的营销，包括那些在欧盟以外注册的AIF。向非欧盟AIF/AIF管理人员推出第三国护照的工作被推迟，直到欧盟委员会就足够数量的非欧盟国家更好地评估影响，包括关于联合王国退出欧盟的影响向欧盟委员会提供进一步的积极建议。遵守AIFMD的要求可能会限制AIF的营销，并以薪酬政策、资本要求、报告要求、杠杆监督、估值、欧盟公司的股份、托管人的住所、职责和责任以及流动性管理等形式强加合规义务。

欧盟有关套装零售投资及保险产品的法规(“PRIIP”)以关键资料文件(“KID”)的形式施加新的合约前披露要求，让一般投资者在考虑购买套装零售投资产品或以保险为本的产品时受益。

欧盟的可持续金融披露法规(SFDR)强制要求资产管理公司和其他金融市场参与者履行ESG披露义务。SFDR要求所有涵盖的公司披露金融产品如何将可持续性风险纳入投资过程，包括它们是否考虑到对可持续性的不利影响，以及对于那些促进可持续目标的产品，提供与可持续性有关的信息。对适用法律的相关修订要求所有承保投资经理在其投资过程中必须考虑任何可能对投资价值产生重大影响的ESG风险，并要求投资顾问在评估适宜性时询问投资者对其投资组合中以ESG为重点的产品的意愿。这种可持续性披露的可用性可能会影响欧洲投资者的投资决策。

欧盟关于企业可持续发展尽职调查指令的建议将规定尽职调查义务，要求公司识别并防止或至少减轻对人权和环境的不利影响，包括其子公司和供应链合作伙伴。义务将通过行政处罚和民事责任来执行，并以已进行了合理的尽职调查为借口。可持续发展委员会的提议仍有待欧盟正在进行审查和谈判。

澳大利亚。在澳大利亚，我们的子公司受澳大利亚联邦和州法律的约束，并受澳大利亚证券和投资委员会(“ASIC”)的监管。ASIC监管澳大利亚的公司、金融市场和金融服务。ASIC对持牌金融服务机构施加了适用于我们子公司的某些条件，包括与资本资源、运营能力和控制相关的要求。

加拿大。在加拿大，我们的子公司受省和地区法律约束，并在省和地区证券监管机构注册并受其监管。加拿大证券监管机构的任务一般是保护投资者；促进公平、高效和竞争的资本市场；促进资本形成；以及促进金融体系的稳定和降低系统性风险。证券监管机构对注册人提出了某些要求，包括行为标准、资本和保险记录

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管理、监管财务报告、利益冲突管理、合规系统和证券持有人报告。此外，我们的一家加拿大子公司是一家联邦许可的信托公司，受到金融机构监理局的监管和监督，另一家子公司是加拿大投资监管组织的成员并受其监管。这些监管机构与证券监管机构的要求相若，以确保附属公司的资本充足、业务手法稳健，以及对其客户的适当待遇。

开曼群岛。在开曼群岛，开曼群岛金融管理局(“开曼群岛金融管理局”)负责监管和监督金融服务，监测反洗钱条例的遵守情况，并发布原则声明和指导意见。2020年2月，开曼群岛颁布了《2020年私人基金法》(“私人基金法”)，要求在开曼群岛或从开曼群岛从事业务的私人基金在CIMA注册，除非适用豁免。《私募基金法》适用于任何开曼群岛封闭式基金。在开曼群岛，对冲基金等开放式基金继续受《共同基金法》的监管。适用于我们在开曼群岛注册的私人基金的注册要求已经并可能继续给我们的业务带来额外的合规成本和负担。

香港。在香港，我们的适用附属公司须受《证券及期货条例》(下称《证券及期货条例》)及其附属法例规管，该等附属法例规管证券及期货市场，并规管公众投资要约，以及就证券及资产管理活动及中介人的交易发牌事宜作出规定。这项法例由证券及期货事务监察委员会(“证监会”)执行。根据《证券及期货条例》，证监会亦获授权订立合规标准、守则及指引。我们的附属公司及雇员从事证券及期货条例所指明的任何受规管活动，均须向证监会申领牌照，并受证监会不时发出的规则、守则及指引所规限。

印度。印度证券交易委员会、印度储备银行、企业事务部和工业政策与促进部是能够向我们在印度的子公司发出具有约束力的指示的主要监管机构。

日本。在日本，我们的子公司受《金融工具和交易法》和《投资信托和投资公司法》的约束。这些法律由日本金融厅管理和执行，该厅制定了合规标准，包括资本充足率和财务稳健要求、客户保护要求和商业行为规则。

新加坡。在新加坡，我们的附属公司须受由新加坡金融管理局(“金管局”)管理的证券及期货法案(“SFA”)、“金融顾问法案”(“FAA”)及根据该等法案颁布的附属法例监管。我们的资产管理子公司及其员工从事SFA和/或FAA规定的受监管活动，必须向金管局申请许可证。

其他非美国司法管辖区。在我们的子公司、分支机构和代表处，以及我们拥有少数股权的某些合资企业或公司被授权开展业务的许多其他非美国司法管辖区，也有类似的法律和法规安排。我们还须接受巴哈马证券委员会、巴西中央银行和巴西证券交易所、巴西中国证券监督委员会、韩国Republic of China金融服务委员会和金融监督管理局、马来西亚证券委员会、墨西哥国家银行、波兰证券交易委员会、罗马尼亚金融服务管理局、瑞士联邦银行、Republic of China金融监督委员会、阿拉伯联合酋长国迪拜金融服务管理局和越南国家证券委员会的监管和监督。

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知识产权

我们使用、注册和/或申请注册某些商标、服务标记和商号，以将我们赞助的产品和服务区别于我们在美国和其他国家和司法管辖区的竞争对手的产品和服务，包括但不限于Alcenta®、Benefit Street Partners®，Brandywin Global Investment Management®、Clarion Partners®、ClearBridge Investments®，国际信托信托公司™，富兰克林®、富兰克林·比塞特®，富兰克林互惠剧集®, K2®，Legg Mason®、列克星敦合伙公司®、马丁·柯里®，O‘Shaughnessy® 资产管理，罗伊斯®邓普顿投资伙伴公司®和西部资产管理公司®。我们的商标、服务标记和商号对我们很重要，因此，我们执行我们的商标、服务标记和商号权利。富兰克林·邓普顿®品牌在我们的行业和客户中一直并将继续受到极好的欢迎，反映出我们的品牌与我们的业务一样，在一定程度上是建立在信任和信心的基础上的。如果我们的品牌受到损害，我们未来的业务前景可能会受到不利影响。

人力资本资源

截至2023年9月30日，我们拥有约9,200名员工，在30多个国家和地区设有办事处。我们依靠我们的关键人员来管理我们的业务，包括我们的投资组合经理、投资分析师、销售和管理人员以及其他专业人员以及我们的高管和业务部门负责人。对有经验的人员的竞争是非常激烈的，我们有时可能会遇到宝贵人员的流失。留住我们的关键投资人员对我们的业务管理至关重要。

在企业层面，我们使用员工调查来了解员工在组织中的情绪和敬业度。在团队层面，我们的绩效管理系统支持关于目标和目的的持续、积极的讨论。我们还为领导者举办现场论坛，让他们直接与员工接触，以帮助加强我们公开反馈的文化。我们的员工可以获得一套有价值的公平和有竞争力的总奖励，其中包括货币和非货币奖励的组合，旨在表彰他们的时间、才华和成果。

认识到多样性、公平性和包容性(“dei”)的重要性是我们组织的优先事项。我们相信，我们吸引、培养和留住多元化和高技能劳动力的能力，对我们的长期成功非常重要。我们制定了以我们的核心价值观为基础的Dei战略和倡议。为了支持我们的Dei努力，我们为Dei分配了专门的资源，建立了全球治理结构，并建立了以研究为基础的Dei政策和程序。

我们相信，我们致力于创造和保持一支多元化的员工队伍，包括背景和观点，这将使我们成为更好的工作场所，使企业更具弹性。我们重视一种包容的文化，这种文化利用我们不同员工的专业知识和观点，作为我们在动态市场中提供创新和相关客户解决方案的能力的重要因素。

可用信息

美国证券交易委员会维护着一个网站，其中包含当前和定期报告、委托书和信息声明，以及有关发行人(包括富兰克林)的其他信息，这些信息以电子方式提交给美国证券交易委员会，网址为www.sec.gov。有关富兰克林公司申报文件的更多信息，也可以通过我们的网站www.frklinresource ces.com获得，网址是“投资者关系”。我们将富兰克林年度报告Form 10-K、Form 10-Q季度报告Form 10-Q、Form 8-K当前报告以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的报告的修订版，在我们以电子方式向美国证券交易委员会存档或向其提供这些材料后，在我们的网站上免费提供。富兰克林定期在其网站上为投资者提供其他信息，如新闻稿、演示文稿和其他有关财务业绩的信息。本公司网站上的信息并未以引用方式纳入本年度报告，也不是本年度报告的一部分。

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项目1A. 风险因素。

市场和波动性风险

我们的业务和金融市场的波动和中断，以及全球经济的不利变化，可能会对我们的经营业绩产生重大影响，并对我们的财务业绩构成压力。

我们几乎所有的运营收入和收入都来自通过我们的投资产品向全球司法管辖区的投资者提供投资管理和相关服务，其中包括我们的基金，以及机构和高净值单独账户、零售单独管理账户计划、子建议产品和其他投资工具。相关服务包括基金管理、销售和分销以及股东服务。我们可以直接或通过第三方提供服务。资产管理行业继续经历颠覆和挑战，包括收费压力增加、监管改革、技术在资产管理服务中的作用不断增加和变化、不断推出新产品和服务，以及通过并购整合金融服务公司。此外，金融市场目前和过去都经历过，并可能继续不时地经历全球范围内的波动和破坏。例如，2023年3月关闭美国硅谷银行和Signature Bank，以及2023年6月收购瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)，导致市场混乱和波动。全球经济市场的下滑定期导致，并可能继续导致我们的资产管理、收入和收入大幅下降，未来的下降可能会进一步对我们的财务业绩产生负面影响。这种下降已经对我们的业务产生了实质性的不利影响，而且未来可能会产生重大不利影响。我们可能需要修改我们的业务、战略或运营，我们可能会受到额外的限制或成本，以便在不断变化的全球经济和商业环境中竞争。

个别金融、股票、债务和商品市场可能受到市场所在国家或区域特有的金融、经济、政治、选举、外交或其他不稳定因素的不利影响，包括但不限于当地恐怖主义行为、经济危机、政治抗议、战争、叛乱或其他商业、社会或政治危机。例如，俄罗斯入侵乌克兰，以及俄罗斯军事侵略可能继续扩大的威胁，对全球经济和金融市场产生了重大影响，这已经并可能继续对我们的投资业绩和某些产品的流动产生不利影响。此外，以色列最近的战争和持续不断的国际冲突的威胁造成了进一步的全球不稳定。全球经济状况因战争、恐怖主义、社会、国内或政治动荡、自然灾害、公共卫生危机(如流行病或流行病)或金融危机、股票、债务或商品市场的变化、货币汇率、利率、通货膨胀率、收益率曲线、交易对手违约、债券违约、重估和债券市场流动性风险、地缘政治风险、实施经济制裁和其他难以预测的因素而加剧，这些因素会影响我们AUM的组合、市场价值和水平。不断变化的市场状况也可能导致我们商誉和其他无形资产的价值减值。

我们AUM的数量和组合会受到重大波动的影响，我们的资产组合向低费用产品的转变可能会对我们的收入和收入产生负面影响.

我们AUM数量和组合的波动可能部分归因于我们无法控制的市场状况，这些市场状况已经并可能在未来对我们的收入和收入产生负面影响。我们的收入水平在很大程度上取决于AUM的水平和相对组合。我们的投资管理费收入主要基于AUM的百分比，并随我们产品的性质和策略而变化。由于市场波动或其他因素，例如资产外流或股票价格下跌，特别是市场细分市场或证券市场的普遍下跌，我们的资产管理价值或金额的任何下降都会对我们的收入和收入产生负面影响。不断变化的市场状况和投资者偏好可能会导致我们的资产组合转向某些费用较低的产品，如固定收益产品和ETF，而不是费用较高的股本和替代产品，这可能会导致我们的收入和收入相关下降。此外，利率上升，特别是如果利率上升迅速，以及未来利率走向的不确定性，可能会对我们的固定收益产品产生负面影响，并由于现有债券的市场估值较低而降低债券投资的总回报。此外，我们通常从国际产品中获得比美国产品更高的投资管理和分销费用，从美国产品中获得比国际产品更高的销售费用。不断变化的市场状况可能会导致我们在国际和美国产品之间的资产组合发生变化，这可能会导致我们的收入和收入下降，这取决于我们的AUM的性质和我们在AUM上赚取的费用水平。

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我们的基金可能面临流动性风险或意外的大量赎回和基金关闭。

由于市场波动或上述其他事件或条件，我们的基金可能需要出售其持有的证券或工具，可能处于亏损状态，或利用任何可用的信贷额度来获得现金，以维持足够的流动性或结算这些赎回，或以适用基金持有的证券进行实物结算。尽管我们没有法律或合同义务这样做，但我们过去曾向我们的基金提供财务支持，未来也可能酌情向我们的基金提供财务支持，使它们能够在任何此类情况下保持充足的流动性。过去，投资者对我们更受欢迎的产品的偏好发生了变化，在未来也可能导致大量赎回，并降低我们的资产管理价值，这将导致收入和运营业绩下降。市场波动性增加和投资者偏好的变化也增加了基金关闭的风险。市场下跌、信贷或利率波动或不确定性、赎回增加或其他因素导致我们的资产管理水平下降，都可能对我们的收入和收入产生负面影响。

投资业绩和声誉风险

我们产品的投资表现不佳可能会降低我们的资产管理水平或影响我们的销售，并对我们的收入和收入产生负面影响。

我们的投资业绩，以及实现和保持卓越的分销和客户服务，对我们业务的成功至关重要。强劲的投资业绩往往会刺激我们产品的销售。与第三方基准或竞争产品相比，我们的某些产品目前经历的投资表现不佳，已经并可能在未来导致我们产品的销售下降，并刺激现有产品的赎回，总体上降低了AUM的整体水平，并减少了我们赚取的管理费。我们不能保证我们产品过去或现在的投资表现将预示未来的表现。如果我们未能或似乎未能成功和迅速地解决投资业绩不佳的根本原因，我们未来的业务前景可能会受到负面影响。

损害我们的声誉可能会对我们的收入和收入产生负面影响。

我们的声誉对我们业务的成功至关重要。我们相信，我们的品牌名称在我们的行业和客户中一直并将继续受到好评，反映出我们的品牌与我们的业务一样，在一定程度上是建立在信任和信心的基础上的。如果我们的品牌或声誉受到损害，现有客户可能会减少或完全撤出我们的产品，或者我们的客户和产品可能会终止与我们的管理协议，这可能会减少我们的AUM金额，并导致我们的收入和收入遭受相应的损失。此外，声誉受损可能会阻碍我们吸引新客户或开发新业务。此外，ESG主题和活动一直是资产管理行业某些投资者和监管机构日益关注的主题，任何无法满足适用要求或期望的情况都可能对我们的声誉和业务造成不利影响。

全球运营风险

我们的业务和运营受到新冠肺炎等传染病爆发和传播的不利影响。

新冠肺炎等传染性疾病的爆发和蔓延已经并可能在未来对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。新冠肺炎疫情引发了广泛的全球公共卫生危机。在我们开展业务的国家，此类传染病疫情或其他不利的公共卫生事态发展，以及为控制此类疫情而采取的地方、州和/或中央政府的限制性措施，可能会对许多国家或整个全球经济、个别发行者或公司和资本市场的财务状况产生不利影响，其影响可能是重大和长期的。这种非同寻常的事件及其后果可能会引起投资者的恐惧和恐慌，进而对公司、部门、国家、区域和整个金融市场的运作和业绩产生不利影响，而且影响方式不一定是可预见的。无法预测大流行可能发展到什么程度和/或对我们的业务、流动性、资本资源、财务结果和运营产生不利影响。

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我们可能会审查和实施可能对我们的业务和全球运营构成风险的战略交易。

作为我们全球业务战略的一部分，我们定期考虑并讨论潜在的战略交易，包括收购、处置、合并、合资或类似交易，其中一些交易可能被视为重大交易。我们不能保证我们会以可接受的价格找到合适的战略交易候选者，拥有足够的资本资源来完成我们的战略，或者成功地就所需的交易达成协议。此外，这种交易通常涉及一些风险，并带来财务、管理和业务方面的挑战。收购和相关交易带来的风险是，我们收购的任何业务都可能导致客户、客户或人员流失，或者可能表现逊于预期。我们也可能无法实现收购的预期收益，包括收入、税收优惠、财务收益或回报、费用和其他协同效应。如果交易遇到意想不到的问题，包括与执行或整合相关的问题，我们也可能遇到财务或其他方面的挫折。重大交易的分录通常是公开宣布的，即使它们可能仍然受到许多成交条件、或有事项和批准的限制，而且不能保证任何已宣布的交易确实会完成。未来的交易也可能进一步增加我们的杠杆，或者，如果我们发行股权证券来支付收购，稀释我们现有股东的持股。

此外，我们还不时地在我们通常无法控制的公司中成立合资企业或持有少数股权。这些投资可能涉及风险，包括控股股东或合资伙伴的商业利益、战略或目标可能与我们的不一致的风险。控股股东、合资伙伴或实体本身的业务决定或其他行动或不作为可能导致对我们的责任或损害我们的声誉，或对我们在实体的投资价值产生不利影响。

我们的业务运营很复杂，未能正确执行运营任务或遵守适用的监管要求可能会对我们的收入和收入产生不利影响。

通过子公司，我们为全球投资者提供投资管理和相关服务。此外，我们还将我们资金的各种管理、技术、转移代理和其他服务外包给第三方提供商，他们可能作为子代理或代表。为了具有竞争力并遵守我们的协议，我们必须适当地履行我们的基金和投资组合管理及相关责任，包括投资组合记录保存和会计、证券定价、公司行动、投资限制合规、每日资产净值计算、账户对账和向基金股东进行必要的分配。我们的许多业务都很复杂，依赖于我们以及我们的第三方提供商有效处理和监控大量交易的能力，这些交易可能会以高交易量和高频率发生在众多市场和货币中。虽然我们在内部控制、监督、技术和培训方面花费了大量资源，以确保此类交易不会违反适用的指导方针、规则和法规，或对我们的客户、交易对手或我们产生不利影响，但我们的运营最终取决于我们的人员以及与我们业务相关的其他人，如第三方供应商、供应商和其他中介机构，并受到潜在人为错误的影响。我们的人员和其他与我们业务有关的人员可能会不时犯下不能立即发现的错误，这可能会扰乱我们的运营、造成损失、导致监管罚款或制裁、诉讼或以其他方式损害我们的声誉。此外，在广告材料、公共关系信息、社交媒体或其他外部通信中对我们的服务和产品的任何虚假陈述也可能对我们的声誉和业务前景造成不利影响。我们的投资管理费占我们收入的大部分，这取决于我们与产品和客户签订的投资管理协议所赚取的费用。如果占我们AUM很大一部分的此类协议被终止，我们的收入可能会受到不利影响。此外，我们的某些子公司可能会担任各种投资合伙企业的普通合伙人，这可能会使它们承担合伙企业的责任。’负债。如果我们不能恰当地执行和监控我们的运营，我们的业务可能会受到影响，我们的收入和收入可能会受到不利影响。

未能建立足够的控制和风险管理政策，或规避控制和政策，可能会对我们的全球业务、声誉和财务状况产生不利影响。

虽然我们已经采取了风险管理、运营和财务控制以及定期审查和更新的合规政策、程序和计划，但我们不能确保这些措施能够使我们有效地识别和管理内部和外部风险，包括与欺诈活动和不诚实有关的风险。我们面临这样的风险，即我们的人员、承包商、供应商和其他第三方可能故意或鲁莽地规避或违反我们的控制，对我们的业务、产品和/或客户帐户实施欺诈，支付或索贿，或以与我们的控制、政策、工作场所文化和商业原则不一致的方式行事。续

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试图规避我们的政策和控制或涉及违反控制和政策、欺诈或利益冲突的反复事件可能会对我们的业务和声誉造成负面影响，并导致不良宣传、监管调查和行动、法律诉讼和损失，并对我们的运营、声誉、AUM和财务业绩产生不利影响。

我们面临着与在许多国家开展业务和发展业务相关的风险以及相应的潜在成本和开支。

我们在世界各地许多不同的监管司法管辖区销售我们的产品并提供我们的战略和投资管理及相关服务，并打算继续扩大我们的国际业务。在这样做的同时，我们将继续面临挑战，即我们的资源、程序和控制是否足够，以持续有效地运营我们的业务。为了保持竞争力，我们必须积极主动，做好准备，在出现增长机会时使用必要的资源，无论是由于商业收购还是由于特定市场或地区迅速增加的商业活动。就范围、充分性和复杂性而言，当地监管环境可能会有很大差异。同样，当地分销商及其政策和做法以及财务可行性可能存在很大差异，它们可能不一致，或者与其他更专注于国际业务的分销商相比欠发达或不成熟。我们国际业务的增长涉及并可能继续涉及短期内费用的增加，以及额外的资本成本，如信息系统和技术成本，以及与遵守特定法规或其他当地要求或需求有关的成本。当地要求或需求还可能对销售和合规人员和资源提出额外要求，例如满足当地语言要求，同时将人员整合到使用单一操作语言的组织中。在我们扩大国际业务的过程中，寻找、聘用和留住更多合格的人员，以及制定和采用政策、程序和控制措施以满足当地或地区的需求仍然是挑战。

此外，非美国司法管辖区的监管机构也可以改变他们的政策或法律，以限制或以其他方式阻碍我们在各自市场分销或授权产品或维持其授权的能力。任何这些当地要求、活动或需求都可能增加我们在特定司法管辖区产生的成本和支出，而不会相应增加在该司法管辖区运营的收入和收入。美国国内和国外的某些法律和法规都适用于域外。这可能会导致重复或相互冲突的法律或监管负担，以及额外的成本和风险。

我们专注于将国际市场作为我们产品的投资和销售来源，这使我们面临汇率上升和特定市场的政治、经济或其他风险，这些风险可能会对我们在海外产生的收入和收入产生不利影响。

虽然我们的大部分业务仍在美国，但我们也在亚太地区、欧洲、中东和非洲、拉丁美洲和加拿大提供服务并赚取收入。因此，我们通过非美国业务面临外汇兑换风险。对美元汇率的波动已经并可能在未来影响我们从一个时期到下一个时期的财务业绩。虽然我们已经采取措施减少外汇风险，例如，通过大量以美元计价的交易，我们的情况可能会在未来发生变化。美元升值可能会在未来影响我们在国际上管理产品的收入，或者可能影响我们投资于非美国证券的某些产品的相对投资业绩。此外，我们还面临与某些非美国子公司持有的美元余额进行外汇重估相关的风险，这些子公司以当地货币为功能货币。另外，我们在非美国AUM上赚取的管理费往往高于美国AUM。因此，国际市场的不景气在过去对我们的收入和收入产生了重大影响，未来也可能产生重大影响。此外，我们的新兴市场投资组合和通过管理这些投资组合获得的收入面临着重大损失风险，这些风险来自金融、经济、政治和外交发展、货币波动、社会不稳定、政府政策变化、国有化、资产没收以及与非美国所有权相关的立法变化。国际贸易市场，特别是在一些新兴市场国家，通常比美国的市场规模更小、流动性更差、监管更少、波动性更大。影响这些市场的任何持续和未来的商业、经济、政治或社会动荡，除了对我们位于受影响地区的人员和设施可能产生的任何直接后果外，还可能对这些地区和其他地区的长期投资环境产生持久影响，因此，我们的资产管理以及我们从这些市场产生的相应收入和收入可能会受到负面影响。

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我们可能无法有效管理与基准指数替换相关的风险。

以其他基准利率取代广泛使用的基准指数，例如伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)，可能会对我们的业务、我们的客户以及更广泛的金融服务业带来一些风险。这些风险包括与基准指数挂钩的金融工具的估值变化所产生的金融风险、定价和操作风险、以及法律实施和修订文件。伦敦银行间同业拆借利率于2023年6月被有担保的隔夜融资利率和其他替代利率取代。我们可能不时面临执行后续基准的业务挑战。

竞争和分销风险

如果不能妥善解决影响资产管理行业的变革性压力增加，可能会对我们的业务产生负面影响。

资产管理行业正面临来自各种不同来源的变革性压力和趋势，包括费用压力增加；继续从积极管理的核心股票和固定收益策略转向替代、被动和智能的Beta策略；客户和分销商对客户参与和服务的需求增加；机构发展关系和合作伙伴的数量减少，与之合作的投资经理数量减少的趋势；加强对资产管理行业许多方面的监管活动和审查，包括ESG做法和相关事项、费用的透明度/分拆、诱因、利益冲突、资本、流动资金、偿付能力、杠杆、操作风险管理、控制和补偿；我们将重点关注世界主要新兴市场，如中国和印度，这些市场的人口需求、偏好和视野往往与更发达的美国和欧洲市场不同；技术和数字财富及分配工具的进步以及客户对与其投资组合进行数字互动的兴趣与日俱增；以及不断增长的加密资产市场，该市场仍然受到大幅波动和重大监管不确定性的影响。由于上述趋势和压力，资产管理行业正面临更大程度的颠覆。如果我们不能调整我们的战略和业务以充分应对这些趋势和压力，我们可能无法令人满意地满足客户需求，我们的竞争地位可能会减弱，我们的业务业绩和运营可能会受到不利影响。

来自众多公司(有时是较大公司)的激烈竞争可能会限制或减少我们产品的销售，可能会导致我们的市场份额、收入和收入下降。

我们与众多投资管理公司、证券经纪和投资银行、保险公司、银行和其他金融机构竞争。我们的产品还与这些竞争对手提供的产品以及房地产投资信托基金、对冲基金和其他产品竞争。新的投资管理公司和其他竞争对手的周期性成立增加了我们面临的竞争。与此同时，金融服务业的整合创造了比我们更强大的竞争对手，他们拥有比我们自己更多的财力和更广泛的分销渠道。竞争基于各种因素，其中包括商业声誉、投资业绩、产品组合和产品、ESG战略和考虑因素、服务质量和创新、分销关系和收费。此外，尽管我们可能会提供某些类型的ETF，但如果现有或潜在客户中有倾向于费用较低的指数和其他ETF的趋势，这可能会有利于我们的竞争对手，他们可能会提供比我们更成熟或规模更大的产品。此外，相互竞争的证券经纪交易商和银行也可能销售自己的自有基金和产品，这可能会限制我们产品的分销，我们依赖它们来分销和销售我们的某些基金和其他产品。如果现有或潜在客户，包括证券经纪自营商，决定投资或分销我们竞争对手的产品，我们产品的销售以及我们的市场份额、收入和收入可能会下降。我们吸引和留住AUM的能力还取决于我们产品的相对投资表现，提供满足投资者需求的产品和策略组合，以及我们将投资管理费和定价结构保持在具有竞争力的水平的能力。

我们所依赖的第三方分销和销售渠道中日益激烈的竞争和其他变化可能会减少我们的收入和收入，并阻碍我们的增长。

我们的基金销售主要通过第三方经纪自营商、银行、投资顾问和其他金融中介机构获得。由于我们依赖第三方分销和销售渠道来销售我们的产品，我们不控制他们向客户提供的最终投资建议。这类金融中介机构可能会推荐与之竞争的产品。对这些分销和销售渠道的日益激烈的竞争，以及监管改革和举措，已经

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导致我们的分销成本上升，并可能导致未来进一步的成本增加，或者可能以其他方式对我们产品的分销产生负面影响。经纪自营商或银行业的整合也可能对我们的收入和收入产生不利影响。未能维持我们的第三方分销和销售渠道，或未能与我们的分销商和其他中介机构保持牢固的业务关系，可能会损害我们的分销和销售运营。任何无法通过这样的第三方渠道访问并成功向客户销售我们的产品都可能对我们的资产管理水平产生负面影响，并对我们的业务产生不利影响。

此外，我们不能保证我们将继续接触目前分销我们产品的第三方金融中介机构，或我们将继续有机会通过它们提供我们现有的全部或部分产品。如果分销我们产品的几家主要财务顾问停止运营或限制或以其他方式终止我们产品的分销，可能会对我们的收入和收入产生重大不利影响。

此外，适用于美国经纪自营商和其他金融中介机构的关于费用、产品、服务和可能的利益冲突的行为标准、披露和报告要求，仍可能根据业务和监管的发展和要求而变化和改进，包括投资者适宜性义务、加强对零售客户的投资者保护以及更高的合规要求。

此外，加拿大、英国、荷兰和欧盟已经通过MiFID II采取了一些制度，禁止或可能限制向这些司法管辖区的中介机构支付与这些司法管辖区向零售客户的某些销售有关的佣金和其他诱因，其他几个司法管辖区也在考虑类似的制度。根据它们的确切条款，这种制度可能会导致现有的业务流转移到利润较低的渠道，甚至导致在制度之外提供可替代产品的竞争对手。与非独立顾问的安排也将受到影响，因为与佣金反映对客户服务加强的要求相关的较窄规则生效，以及一份可允许的非货币利益的指令性清单。对诱因规则的解释也导致了包括我们在内的基金经理与许多公司进行投资研究的方式发生了重大变化。

第三方风险

我们的第三方供应商未能履行其义务，或我们未能与我们的供应商保持良好的关系，都可能对我们的业务产生不利影响。

我们目前以及未来可能依赖多家第三方提供商来支持我们公司的各种运营、管理、技术、转让代理、市场数据、分销和其他业务需求。此外，我们还将资金的各种管理、技术、转移代理和其他服务外包给第三方提供商。此外，我们可能会不时地将供应商合同和服务从一个提供商转移到另一个提供商。如果我们的第三方提供商未能及时提供所需的服务，或者如果我们遇到其他负面的服务质量或与提供商的关系问题，我们可能会面临巨大的成本和/或运营困难，我们开展和发展业务的能力可能会受到损害。这样的行政和职能变化既昂贵又复杂，可能会使我们面临更高的运营风险。任何未能缓解此类风险的行为都可能对我们的声誉造成损害，并给我们和我们的客户造成经济损失。任何关键供应商或供应商未能履行其对我们的义务可能会导致结果与我们或我们客户的目标和要求不一致，导致我们的法律责任和监管问题，并在其他方面对我们造成不利影响。

如果我们的任何第三方供应商受到成功的网络或安全攻击，我们可能会受到不利影响。

由于我们与第三方供应商、顾问、中央代理、交易所、结算组织和其他金融机构的相互联系和依赖，如果他们中的任何一个受到成功的网络攻击或其他隐私或信息安全事件，我们可能会受到不利影响。我们在业务中使用的大多数软件应用程序都是从第三方供应商那里获得许可，并由第三方供应商提供支持、升级和维护。我们的第三方应用包括由第三方供应商提供和维护的企业云存储和云计算应用服务。任何违反、暂停或终止某些许可证或相关支持、升级和维护的行为都可能导致临时系统延迟或中断，从而对我们的业务造成不利影响。我们的第三方应用程序和第三方服务可能包括机密和专有数据，包括个人员工和/或客户数据。

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技术和安全风险

我们成功管理和发展业务的能力可能会受到系统和其他技术限制的阻碍。

我们在有效管理和发展业务方面的持续成功取决于我们在全球范围内整合各种会计、财务、信息和运营系统的能力。此外，调整或开发我们用来满足内部需求以及客户需求、行业需求和新的监管要求的现有技术系统，对我们的业务也至关重要。新技术的引进给我们带来了新的挑战。我们需要不断升级和改进我们的技术，包括我们的数据处理、财务、会计、股东服务和交易系统。此外，我们还必须积极主动，做好准备，在出现增长机会时实施新技术，无论是由于商业收购或特定市场或地区迅速增加的商业活动。这些需求可能带来运营问题或需要大量资本支出，并可能要求我们重新评估我们使用的技术的当前价值和/或预期使用寿命，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。此外，科技发展日新月异，我们的竞争对手可能会不时为其服务和产品采用较新的技术或更先进的平台，包括数码顾问、数码财富和分销工具、加密资产工具和其他先进的电子系统，如果我们不能保持竞争力，这可能会对我们的业务造成不利影响。

我们的信息和网络安全基础设施、软件应用程序、技术或其他对我们的运营至关重要的系统的任何重大限制、故障或安全漏洞都可能扰乱我们的业务并损害我们的运营和声誉。

我们高度依赖使用各种专有和第三方信息和安全技术、软件应用程序、外部第三方服务和其他技术系统以及远程设备和连接基础设施来访问运营我们业务所需的关键业务系统。我们还依赖于我们的信息和网络安全基础设施、管理监督和报告框架、政策、程序和能力的连续性和有效性，以保护我们的计算机和电信系统以及驻留在这些系统上或通过它们和签约的第三方系统传输的数据。我们在日常业务中使用技术，以支持我们的业务连续性和运营，处理和传输机密通信，存储和维护数据，获取证券定价信息，处理客户交易，以及向我们的客户提供报告和其他服务。这些和其他流程中的任何中断、不准确、延迟、盗窃、系统故障、数据安全或隐私泄露、网络攻击或网络相关欺诈或其他安全漏洞都可能使我们遭受重大客户不满和损失，并损害我们的声誉。我们和我们的第三方服务提供商一直是，我们预计将继续是这些类型的风险、入侵和/或攻击的对象，以及试图拉拢我们的品牌。尽管我们采取了保护措施，包括通过系统安全技术和内部安全程序保护和保护信息的措施，但我们不能保证这些措施中的任何一项将被证明是有效的或符合不断发展的信息安全标准。我们使用的技术系统仍然容易受到拒绝服务攻击、未经授权的访问、计算机病毒、潜在的人为错误和其他可能会影响安全的事件和情况的影响，例如一个或多个网络罪犯的外部或内部黑客攻击(包括使用网络钓鱼攻击、恶意软件、勒索软件和其他恶意设计的方法和活动，以获取和利用机密信息并导致系统和服务中断及其他损害)，或者我们的人员或供应商无意或鲁莽地导致我们泄露机密信息，这可能会对我们的运营和声誉造成实质性损害。

我们使用的技术或我们依赖的安全基础设施(包括我们使用的第三方应用程序和第三方服务)的潜在系统中断、故障或破坏可能导致：(I)重大财务损失或成本，(Ii)客户访问帐户信息或我们处理交易的能力的延迟，(Iii)敏感或机密客户和业务信息的未经授权披露或修改，(Iv)宝贵信息的丢失，(V)违反客户和供应商合同，(Vi)被盗资产、信息或身份的责任，(Vii)修复故障或违规造成的损害的补救成本，()额外的安全和组织成本，以减轻未来事件的影响，(Ix)声誉损害，(X)对我们的业务和产品失去信心，(Xi)未能适当和及时审查和披露适用事件或提供相关最新披露的责任，(Xii)监管调查或行动，和/或(Xiii)法律索赔、诉讼和责任成本，其中任何一项或多项可能是重大的。此外，丢失或未经授权披露或转移机密和专有数据或机密客户身份信息可能会进一步损害我们的声誉，并使我们根据保护机密数据和个人信息的法律承担责任，导致成本增加或收入或普通股价格下降。此外，尽管我们采取预防措施对笔记本电脑和移动电子设备上的敏感信息进行密码保护和加密，但如果这些设备被盗、放错地方或无人看管，它们可能会受到黑客或其他方面的攻击

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未经授权使用，造成可能的安全风险，这可能需要我们招致额外的管理成本和/或采取补救措施。此外，如果不能正确管理和运营我们使用的数据中心以及第三方云存储和计算应用服务，可能会对我们的业务产生不利影响。尽管我们已经制定了某些灾难恢复计划，但我们可能会遇到自然灾害、停电、战争行为和第三方故障导致的系统延迟和中断。

如果我们遇到灾难或其他业务连续性问题，如果我们无法成功恢复，可能会导致重大财务损失、监管行动、法律责任和/或声誉损害。

如果我们遇到地区性或地区性灾难或其他业务连续性问题，如地震、飓风、海啸、恐怖袭击、公共卫生危机、大流行或其他自然或人为灾难，我们的持续成功将在一定程度上取决于我们的人员、办公设施和基础设施的安全和可用性，以及我们的技术、计算机、电信和其他对我们的业务至关重要的系统和运营的正常运作。虽然我们的运营规模、运营地点的多样性和各种备份系统为我们提供了优势，但如果我们遇到本地或地区性灾难或其他业务连续性事件，我们仍可能面临运营挑战，特别是取决于此类本地或地区性事件可能如何影响我们运营中的人员或我们运营的特定方面，如我们技术团队的关键高管或人员。此外，随着我们在新的地理区域扩大业务，特定类型的自然或人为灾难、政治、经济或基础设施不稳定、信息、技术或安全限制或漏洞或其他特定国家或地区的业务连续性风险的可能性也会增加。过去的灾难恢复工作表明，即使是看似局部性的事件，也可能需要在我们整个运营过程中进行更广泛的灾难恢复工作，因此，我们定期评估并采取措施改进我们现有的业务连续性计划。然而，大规模灾难或影响我们在区域内或跨区域的某些关键运营区域的灾难，或者我们在灾难或其他业务连续性问题后无法成功恢复，都可能对我们的业务和运营产生不利影响。

人力资本风险

我们依赖关键人员，失去他们的服务可能会对我们的财务业绩产生负面影响。

我们业务的成功将继续取决于我们的关键人员，包括我们的投资组合经理、投资分析师、销售和管理人员以及其他专业人员以及我们的高管和业务部门负责人。在投资管理行业，对合格、有动力和高技能的高管、专业人员和其他关键人员的竞争仍然很激烈。我们的成功在很大程度上取决于我们寻找、吸引、留住和激励合格人员的能力，包括通过具有竞争力的薪酬方案，以及这些人的持续贡献。全球和/或当地法律法规可能会对金融机构支付的薪酬施加限制，这可能会限制我们有效竞争合格专业人员的能力。随着业务的发展，我们可能需要增加员工数量。此外，为了留住某些关键人员，我们可能需要增加对这些人员的薪酬，并增加我们的关键管理层继任计划，从而导致额外的支出，而潜在收入却没有相应的增加。不能保证我们将成功地找到、吸引和留住合格的人员，特别是关键投资人员的离开可能会导致我们失去客户，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和业务前景产生重大不利影响。此外，由于我们业务的全球性，我们的主要人员可能会不时有理由前往国内动乱、有组织犯罪或恐怖主义风险较高的地区，而我们可能无法确保我们人员前往这些地区的安全。

现金管理风险

我们满足现金需求的能力取决于某些因素，包括我们资产的市场价值、我们的运营现金流和我们感知的信誉。

如果我们无法及时获得现金、融资或进入资本市场，我们可能会被迫产生意想不到的成本或修改我们的业务计划，我们的业务可能会受到不利影响。此外，我们进入资本市场的机会在很大程度上取决于我们的信用评级。降低我们的长期或短期信用评级可能会增加我们的借贷成本，并限制我们进入资本市场的机会。全球金融市场的波动也可能影响我们进入资本市场的能力，如果我们寻求这样做的话，可能会对投资者产生不利影响。’愿意购买我们的证券、利率、信用利差和/或股票市场的估值水平。

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我们依赖于我们子公司的收益。

我们几乎所有的业务都是通过我们的子公司进行的。因此，我们的现金流和我们为运营提供资金的能力取决于我们子公司的收益以及子公司对收益、贷款或其他付款的分配。我们的子公司是独立和独立的法人实体，没有义务为我们的付款义务提供资金，无论是通过股息、分配、贷款或其他付款。我们子公司向我们支付的任何款项都可能受到法律或合同的限制，并取决于我们的子公司。’收益和业务考虑。我们的某些子公司受到监管限制，可能会限制它们向母公司转移资产的能力。如果我们的某些子公司无法向我们分配资产，我们的财务状况可能会受到不利影响。

法律和监管风险

有关我们受制于某些法律、法规(包括某些尚未完成的监管改革)和监管机构的更广泛讨论，以及下文引用的某些定义术语，请参阅本年度报告第I部分的“第1项--业务--监管”。

我们受到广泛、复杂、重叠和经常变化的规则、法规、政策和法律解释的影响。

我们运营所处的监管和合规环境存在不确定性。我们的业务在世界各地受到广泛和复杂、重叠和/或冲突、经常变化和不断增加的规则、法规、政策和法律解释的影响。政治和选举方面的变化、事态发展和冲突在过去带来并可能在未来带来更多的不确定性。我们的监管和合规义务给我们带来了巨大的运营和成本负担，涵盖了与财务报告和其他披露事项、证券和其他金融工具、投资和咨询事项、会计、税务、薪酬、道德、知识产权、隐私和数据保护、制裁计划和欺诈要求相关的广泛要求。我们可能会因未能遵守我们所在国家/地区适用的法律、法规和变化而受到不利影响。

在美国和其他司法管辖区，由于新的或修订的法律或法规，或现有法律和法规的解释变化，我们可能会受到不利影响。

适用于我们业务的法律和法规一般涉及与各种技术性、专业性和扩张性的事项和关注点相关的限制和要求。多年来，美国联邦公司治理和证券法以及其他司法管辖区的法律因各种立法而大幅增强，并显著变得更加复杂。随着我们继续满足我们的法律和法规要求，或者专注于满足新的或扩大的要求，我们可能需要继续花费大量的额外时间、成本和资源。监管改革可能会进一步增加我们的业务和运营的复杂性，并可能要求我们改变我们的投资管理服务和相关活动，这可能会成本高昂，阻碍我们的增长，并对我们的资产管理、收入和收入产生不利影响。监管改革也可能影响我们的客户，这可能导致他们以不利于我们业务的方式改变他们的投资策略或配置。美国和其他司法管辖区的某些关键监管改革和建议可能会影响我们的业务或与我们的业务相关，并可能导致我们产生额外的义务，包括与高管薪酬追回规则、发行人股份回购计划披露、网络安全披露、可持续投资和ESG、气候相关披露、隐私和数据保护、SIFI、衍生品和其他金融产品、基金相关改革、税务合规以及其他资产管理披露和合规要求相关的监管事项。这些和其他监管改革对我们现在和未来的影响可能是巨大的。我们预计，适用于我们的监管要求和发展将导致我们继续招致额外的合规和行政负担和成本。任何无法在规定时间内满足适用要求的情况都可能使我们受到政府和/或监管机构的制裁或其他限制，从而可能对我们更广泛的业务目标产生不利影响。

全球监管和立法行动和改革使我们运营所处的监管环境的合规成本更高，未来的行动和改革可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

与美国一样，欧盟的AIFMD和MiFID II等措施大大加强了美国以外的监管和立法行动，使其更加复杂。此外，适用于我们业务的欧盟监管框架的持续变化，包括欧盟成员国构成的任何新变化，可能会进一步增加

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我们的全球风险和运营变得更加复杂。此外，新法律、法规或标准的采用以及对现有法律、法规或标准的解释或执行的变化已经并将继续影响我们的业务。随着新的法律和对现有要求的解释的变化，我们必须投入的相关时间和我们必须产生的相关成本已经增加，以满足我们业务的监管复杂性。我们可能需要继续投入大量额外的管理时间和资源，以应对新的和不断变化的法规和法律。随着我们将业务扩展到新的司法管辖区，与满足监管复杂性相关的支出也有所增加。

欧盟的GDPR加强和统一了针对欧盟内个人的数据保护规则，并解决了个人数据出口到欧盟以外的问题。如果不能及时适当地遵守GDPR规则，并继续遵守这些规则，我们可能会面临执行程序和巨额罚款和费用。例如，不遵守GDPR可能会导致高达我们全球年收入4%的罚款。

为了满足这些和其他新的法律要求，合规活动已经并将继续要求我们花费更多的时间和资源，因此，我们正在招致更多的业务成本，这可能会对我们的盈利能力和未来的财务业绩产生负面影响。最后，任何影响投资管理行业的进一步监管和立法行动和改革，包括合规倡议，都可能通过增加我们进入金融市场或在金融市场运营的成本，或者通过使某些投资产品对我们的客户不那么有利而对收入产生负面影响。

不遵守我们经营的任何司法管辖区的法律、规则或法规，可能会对我们的声誉和经营结果造成重大损害。

与所有投资管理公司一样，我们的活动在我们开展业务的几乎所有国家都受到严格监管。未能遵守我们任何司法管辖区适用的法律、规则、法规、守则、指令、通知或指引，可能会导致监管执行、民事责任、刑事责任和/或对我们施加一系列制裁或命令，包括(如适用)金钱损害、禁令、交出、罚款、处罚、停止令、谴责、谴责，以及撤销、取消、暂时吊销或限制我们或我们的业务在司法管辖区或市场持有的许可证、注册地位或批准，其中任何一项都可能对我们的声誉和业务造成不利影响。此外，任何潜在的会计或报告错误，无论是财务错误还是其他错误，如果是重大的，都可能损害我们的声誉，并对我们的业务产生不利影响。虽然管理层将注意力和资源集中在我们的合规政策、程序和实践上，但我们开展业务或组织或销售我们产品的司法管辖区的监管环境是复杂、不确定的，可能会发生变化。当地监管环境可能差异很大，并对我们的销售、投资、法律和合规人员提出了额外的要求。近年来，我们运营所处的监管环境显著增加和演变，这些法规已经并可能继续对适用司法管辖区的我们施加额外的合规和运营要求和成本。监管机构还可以改变其政策或法律，以限制或以其他方式阻碍我们在各自市场提供服务和产品的能力，或者我们可能无法跟上或适应这些司法管辖区或市场不断变化的复杂监管要求，这可能会进一步对我们的业务产生负面影响。

税法的变化或面临额外的所得税负债可能会对我们的财务状况、收入和收入产生实质性影响。

在我们运营的各个司法管辖区，我们受到复杂的税收制度、不断变化的税法、所得税、非基于收入的税收和持续的税务审计的约束。税务机关可能不同意我们的某些立场，并评估额外的税收。我们定期评估这些审计的可能结果，以确定我们的税务拨备是否适当。然而，不能保证我们将准确预测这些审计的结果，而实际结果可能对我们的财务状况产生实质性影响。税法或裁决的变化，包括提高公司税率、提高基金投资者的资本利得税以及影响我们的客户和他们投资于我们产品的意愿的其他税率的提高，有时可能会对我们的收入和收入产生重大影响。

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监管和政府审查和/或调查、诉讼以及与我们的业务相关的法律风险可能会对我们的资产管理产生不利影响，增加成本，并对我们的盈利能力和/或未来的财务业绩产生负面影响。

我们在一个高度受监管的行业中运营，并定期接收和回应监管机构和政府对文件或其他信息的要求、传票、检查，在某些情况下，还包括与我们的商业活动相关的调查。此外，不活跃的监管或政府检查或调查可能会变得活跃起来。此外，在正常业务过程中，我们被指定为诉讼当事人。即使对我们提出的指控没有法律依据，它们也可能导致声誉损害，而且对此类事件的回应通常是一个代价高昂的过程。与法律责任有关的风险往往难以评估或量化，其存在和大小可能在很长一段时间内都是未知的。监管执行和民事诉讼事宜可能导致对我们施加一系列制裁或命令，包括适用的金钱损害、禁令、交出、罚款、处罚、停止和停止令、谴责、谴责，以及撤销、取消、暂停或限制我们或我们的业务持有的许可证、注册状态或批准。此外，在某些条件下，我们可能有义务，并且根据我们的公司注册证书，董事的章程和形式的赔偿协议有义务，或者可以选择，在适用法律允许的范围内，赔偿董事、高级管理人员或人员因此而可能产生的责任和费用。任何审查、调查、执法行动、诉讼和/或和解带来的最终财务风险和相关费用可能会对我们的资产管理产生不利影响，增加成本，并对我们的声誉、盈利能力和收入产生负面影响，其中任何一项都可能对我们的财务业绩产生实质性的负面影响。关于我们参与的某些法律程序和监管事项的讨论，请参阅本年度报告第二部分第8项下附注15--综合财务报表附注中的“法律程序”一节。

我们的合同义务可能使我们承担赔偿费用和对第三方的责任。

在正常业务过程中，我们与第三方签订合同，包括但不限于客户、供应商和其他服务提供商，这些合同包含各种陈述和保证，并规定在某些情况下由我们进行赔偿。根据此类合同安排，例如，如果我们违反了协议或商定的护理标准下的任何重大义务，或者如果这些第三方对他们提出了某些法律索赔，我们可能会受到赔偿费用和对第三方的责任。这些赔偿的条款因合同的不同而不同，未来对我们的赔偿要求可能会对我们的财务状况产生负面影响。

未能保护我们的知识产权可能会对我们的业务产生负面影响。

尽管我们采取措施维护和保护我们的知识产权，包括但不限于我们的商标、专利、版权和商业秘密，但不能保证我们将能够有效地保护我们的权利。如果我们的知识产权受到侵犯，我们可能会受到经济和声誉的损害，这可能会对我们的业务和市场竞争力产生负面影响。相反，虽然我们努力避免侵犯第三方的知识产权，但如果我们被认为侵犯了第三方的知识产权，可能会使我们面临诉讼风险、许可费、责任和声誉损害。

项目1B。未解决的员工评论。

没有。

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第二项。财产。

我们使用自有和租赁设施相结合的方式开展全球业务。虽然我们相信我们的设施目前适合和足够开展我们的业务，但我们将继续在必要时在世界各地购买、租赁和处置设施。

我们在美国和国际上拥有加州圣马特奥的公司总部和各种其他写字楼。我们根据租约将多余的自有空间出租给第三方，租期至2033年。我们拥有的物业包括以下内容：


位置	自有广场素材	自有广场租用的素材致第三方
加利福尼亚州圣马特奥	743,793	477,757
佛罗里达州圣彼得堡	560,948	385,217
兰乔·科尔多瓦，加利福尼亚州	445,023	47,676
印度海得拉巴	379,052	23,088
波兹南，波兰	284,436	50,549
英国“金融时报”佛罗里达州劳德代尔	102,246	20,264
苏格兰爱丁堡	87,016	26,210
其他	95,883	9,724
总	2,698,397	1,040,485

我们在美国和华盛顿特区的16个州以及国际上租赁办公空间，包括澳大利亚、巴西、加拿大、人民银行Republic of China(包括香港)、德国、印度、日本、卢森堡、墨西哥、新加坡、韩国、阿联酋和英国。截至2023年9月30日，我们在全球租赁并占用了约1,931,000平方英尺的办公空间，并将约399,000平方英尺的超额租赁空间转租给第三方。

第三项。法律诉讼。

本年报第II部分附注15-综合财务报表附注第(8)项“法律程序”所载“法律程序”所载有关吾等所涉及的若干法律程序及监管事宜的资料，在此作为参考并入。

第四项。煤矿安全信息披露。

不适用。

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关于我们的执行官员的信息

以下对我们高管的描述作为一个未编号的项目包括在本年度报告的第I部分中，而不是包括在我们年度股东大会的最终委托书中。下面列出的是截至本年度报告提交日期，我们每一位高管的姓名、年龄、现任头衔和某些其他信息。一般情况下，每位高管由我们的董事会任命，任期至其去世、辞职、退休、取消资格或免职的较早者为止。

詹妮弗·M·约翰逊

59岁

总裁自2016年12月起担任富兰克林首席执行官，2020年2月起担任董事首席执行官；曾于2017年2月至2020年2月担任富兰克林首席运营官，2015年10月至2016年12月担任富兰克林联席运营官，2010年3月至2015年9月担任富兰克林执行副总裁总裁兼首席运营官，2005年12月至2010年3月担任富兰克林运营和技术执行副总裁总裁，2003年5月至2005年12月担任富兰克林高级副总裁和首席信息官；富兰克林部分子公司高管和/或董事高管；董事和/或某些注册为由富兰克林子公司管理或提供咨询的投资公司的高管和/或受托人。2023年7月加入Thermo Fisher Science Inc.的董事。

格雷戈里·E·约翰逊

62岁

自2020年2月起担任富兰克林执行主席，自2013年6月起担任富兰克林董事会主席，自2007年1月起担任董事总裁；自2019年11月起担任职业棒球组织旧金山巨人队主席；于2005年7月至2020年2月担任富兰克林首席执行官，2004年1月至2005年7月担任富兰克林联席首席执行官，1999年12月至2015年9月担任富兰克林联席首席执行官总裁；富兰克林某些子公司的高管和/或董事高管；董事和/或某些注册为投资公司的基金的受托人，由富兰克林的子公司管理或提供咨询。

小鲁伯特·H·约翰逊

83岁

自1999年12月起担任富兰克林副主席，1971年起担任富兰克林董事董事长；富兰克林某些子公司的高管和/或董事高管；富兰克林的子公司管理或建议注册为投资公司的某些基金的高管、董事和/或受托人。

托马斯·C·莫钱特

55岁

自2022年5月起担任富兰克林执行副总裁兼总法律顾问，2021年7月起担任公司秘书，并于2020年8月至2022年5月期间担任富兰克林副总法律顾问；担任富兰克林某些子公司的高管和/或董事高管，负责监督全球监管合规工作。从2013年开始担任美盛公司的总法律顾问兼执行副总裁总裁，从2008年起担任秘书，直到2020年7月被富兰克林邓普顿收购；1998年加入美盛公司，担任副总法律顾问，担任企业总法律顾问和副总法律顾问。1993至1998年间，曾在纽约律师事务所Searman&Sterling担任企业助理。

特伦斯·J·墨菲

56岁

总裁自2023年2月起担任富兰克林执行副总裁兼公开市场部主管，并自2022年10月起担任富兰克林首席执行官；自2014年起担任富兰克林子公司ClearBridge Investments的董事长，自2012年起担任首席执行官兼首席执行官兼首席执行官总裁；担任富兰克林的某些其他子公司的高管和/或董事总裁。曾于2006年至2011年担任ClearBridge首席运营官兼首席财务官，2005年至2006年担任花旗资产管理公司(一家金融服务公司)首席财务官，2000年至2005年担任董事规划部首席财务官，1997年至2000年担任花旗集团企业及投资银行各种产品线的业务总监。

目录表

马修·尼科尔斯

51岁

2019年5月以来担任富兰克林执行副总裁兼首席财务官，2022年4月以来担任首席运营官；富兰克林某些子公司的高管和/或董事高管。曾于1995年至2019年5月与花旗集团(一家金融服务公司)一起担任董事董事总经理，于2017年至2019年5月担任董事北美金融机构企业及投资银行业务联席主管及资产管理及投资银行业务全球主管，于2014年至2017年担任董事北美、金融机构及投资银行业务联席主管及董事董事总经理，于2007年至2011年担任董事董事总经理及金融机构企业银行业务北美业务联席主管。并于2006年至2007年担任董事董事总经理兼资产管理银行业务联席主管。

阿洛克·塞西

62岁

总裁自2023年2月起担任富兰克林全球运营主管；总裁曾于2021年10月至2023年2月担任富兰克林负责技术和运营的执行副总裁；在过去五年多的时间里，他曾在富兰克林的各种投资顾问、运营和技术相关子公司担任高管和/或董事高管，包括自2014年7月以来担任富兰克林顾问公司的高级副总裁、自2014年7月以来担任邓普顿有限责任公司和邓普顿投资顾问公司的副董事长；自2010年6月以来担任邓普顿公司的副董事长总裁。

格温·L·沙尼费尔特

61岁

自2019年4月起担任富兰克林首席会计官；自2019年4月起担任富兰克林某些子公司的高级财务官和/或首席财务官，包括自2020年8月起担任董事公司美盛副董事长兼首席财务官，以及自2020年8月起担任罗伊斯&联营公司GP，LLC的经理；以及自2019年5月起担任董事公司富兰克林邓普顿基金管理有限公司的副总裁和首席财务官，以及富兰克林邓普顿国际服务公司的经理。自2013年11月起担任富兰克林邓普顿公司董事长，高级副总裁自2011年3月起担任邓普顿有限责任公司董事。

亚当·B·斯佩克特

55岁

执行副总裁总裁自2023年2月起担任富兰克林全球分销主管，负责全球零售和机构分销，包括营销和产品战略；自2014年11月起担任Brandywin Global Investment Management LLC管理合伙人，负责白兰地葡萄酒的全面管理，包括基础设施、法律和合规、业务战略以及销售和客户服务；曾于2020年10月至2023年2月担任富兰克林全球咨询服务执行副总裁总裁；2012年至2014年管理白兰地葡萄酒董事，2003年至2014年担任白兰地葡萄酒营销、销售和客户服务主管，1997年至2003年担任白兰地葡萄酒客户服务主管；富兰克林的某些其他子公司的高管和/或董事。

家庭关系

詹妮弗·M·约翰逊和格雷戈里·E·约翰逊是兄弟姐妹，他们的叔叔是小鲁伯特·H·约翰逊。两人都是董事的一员，也是富兰克林的高管。

目录表

第II部

第五项。注册商的市场’S普通股、相关股东事项及发行人购买股权证券。

我们的普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“Ben”。截至2023年10月31日，我们普通股的登记股东有2476人。

下表提供了我们在截至2023年9月30日的三个月内回购的普通股股份的信息。


月份	总人数购入的股份	平均价格每股支付股息		总人数：购入的股份作为公开的一部分已宣布的计划或程序	极大值新股数量：这可能还是可能的在以下条件下购买这些计划或节目
2023年7月	1,430,208	$	28.59	1,430,208	20,339,212
2023年8月	3,437,199	26.66		3,437,199	16,902,013
2023年9月	2,156,560	25.54		2,156,560	14,745,453
总	7,023,967			7,023,967

根据我们的股票回购计划（不受到期日限制），我们可以根据适用的法律和法规（包括但不限于适用的联邦证券法）不时在公开市场和私下交易中回购我们的普通股股份。为了支付与员工和高管股票和股票单位奖励归属相关的到期税款，我们可能会使用净股票发行方法回购我们的计划下的股票。2018年4月，我们宣布董事会授权根据股票回购计划回购最多8000万股普通股。

第六项。 [已保留]

第7项。管理’财务状况和经营业绩的讨论和分析。

前瞻性陈述

以下对富兰克林资源公司(“富兰克林”)及其子公司(统称“本公司”)的经营结果和财务状况的讨论和分析应与本10-K年度报告(“本年度报告”)第I部分所述的“前瞻性陈述”披露和本10-K年度报告(“本年度报告”)第I部分第I部分第1a项所述的“风险因素”以及最近提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的任何文件中的“风险因素”一并阅读，每一份文件都更详细地描述了我们的风险、不确定因素和其他重要因素。

概述

富兰克林是一家控股公司，在富兰克林邓普顿旗下有多家子公司。® 和/或附属品牌名称。我们是一家全球性投资管理机构，通过向全球司法管辖区的投资者提供投资管理和相关服务，获得运营收入和净收入。我们通过各种投资产品提供我们的投资能力，其中包括我们的赞助基金，以及机构和高净值单独账户、零售单独管理账户计划、子建议产品和其他投资工具。相关服务包括基金管理、销售和分销以及股东服务。我们可以直接或通过第三方提供服务。我们以各种不同的品牌提供我们的服务和产品，包括但不限于Alcenta®、Benefit Street Partners®，Brandywin Global Investment Management®、Clarion Partners®、ClearBridge Investments®，国际信托信托公司™，富兰克林®、富兰克林·比塞特®，富兰克林互惠剧集®, K2®，Legg Mason®、列克星敦合伙公司®、马丁·柯里®，O‘Shaughnessy®资产管理，罗伊斯®邓普顿投资伙伴公司®和西部资产管理公司®。我们为个人和机构投资者提供广泛的产品组合，包括固定收益、股票、另类、多资产和现金管理资产类别和解决方案，以满足各种特定的投资目标和需求。我们还为其他公司赞助的某些投资产品提供转介咨询服务，这些产品可能以其他公司的品牌名称出售给投资者，或以联合品牌的形式出售给投资者。

目录表

我们的收入水平在很大程度上取决于所管理资产的水平和相对组合(“AUM”)。正如本年度报告第I部分第1a项“风险因素”一节所述，我们的资产管理金额和组合会受到重大波动的影响，这可能会对我们的收入和收入产生负面影响。我们的收入水平还取决于为我们的服务收取的费用，这些费用基于与我们的基金和客户的合同、基金销售以及股东交易和账户的数量。这些安排在未来可能会改变。

在截至2023年9月30日的财年(即2023财年)，在对经济衰退风险的持续担忧下，全球股市在通胀放缓、货币政策宽松和经济活动弹性的推动下提供了正回报。S指数和摩根士丹利资本国际世界指数在本财年分别上涨了21.6%和22.6%。由于彭博巴克莱全球综合指数在本财政年度上升2.2%，反映通胀放缓和货币政策放松，全球债券市场保持乐观。

简单月平均AUM(“Average AUM”)在2023财年下降了5%。

2022年11月1日，我们收购了BNY Alcenta Group Holdings，Inc.(及其子公司Alcenta)，这是欧洲最大的信贷和私人债务管理公司之一，在优先担保贷款、高收益债券、私人信贷、结构性信贷、特殊情况和多策略信贷策略方面拥有全球专业知识。总收购价格包括594.1,000,000美元的现金对价，其中包括188.3,000,000美元的某些证券在Alcenta的抵押贷款债券中持有；6,200万美元的递延对价，于2023年11月1日支付；以及在未来四年达到某些业绩门槛时支付的或有对价，最高可达350.0,000,000美元，收购日期公允价值为2,460万美元。

我们在全球运营的商业和监管环境仍然复杂、不确定，并可能发生变化。我们在全球受到各种法律、规则和法规的约束，这些法律、规则和法规对我们的业务施加了限制、限制、注册、报告和披露要求，并增加了我们全球合规业务的复杂性。

在可预见的未来，全球经济的不确定性依然存在。随着我们继续面对当前经济和监管环境的挑战，我们仍然专注于我们产品的投资表现，并为我们的客户提供高质量的服务。我们不断地对我们的商业模式进行审查。虽然我们仍然专注于费用管理，但我们也将寻求吸引、留住和发展人员，并对将提供安全和稳定环境的系统和技术进行战略性投资。我们将继续寻求保护和促进我们的品牌认知度，同时发展和维护经纪-交易商和客户关系。这些策略和其他策略的成功可能受到“风险因素”部分讨论的因素的影响。

目录表

行动的结果


(单位：百万，不包括每股数据)										2023年与2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的财年，	2023			2022			2021
营业收入	$	7,849.4		$	8,275.3		$	8,425.5		(5	%)	(2	%)
营业收入	1,102.3			1,773.9			1,875.0			(38	%)	(5	%)
营业利润率1	14.0		%	21.4		%	22.3		%

富兰克林资源公司的净收入。	$	882.8		$	1,291.9		$	1,831.2		(32	%)	(29	%)
稀释后每股收益	$	1.72		$	2.53		$	3.57		(32	%)	(29	%)

调整后(非公认会计准则)：2
调整后的营业收入	$	1,823.8		$	2,323.5		$	2,379.3		(22	%)	(2	%)
调整后的营业利润率	29.9		%	35.9		%	37.7		%

调整后净收益	$	1,332.2		$	1,855.6		$	1,915.2		(28	%)	(3	%)
调整后稀释后每股收益	$	2.60		$	3.63		$	3.74		(28	%)	(3	%)

__________________

1定义为营业收入除以营业收入总额。

2“调整后营业收入”、“调整后营业利润率”、“调整后净利润”和“调整后稀释每股收益”基于公认会计原则以外的方法。有关这些措施的定义和对账，请参阅“补充非GAAP财务措施”。

管理资产

按资产类别划分的AUM如下：


(以十亿计)							2023年与2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日，	2023		2022		2021
固定收益	$	483.1	$	490.9	$	650.3	(2	%)	(25	%)
股权	430.4		392.3		523.6		10	%	(25	%)
备择	254.9		225.1		145.2		13	%	55	%
多资产	145.0		131.5		152.4		10	%	(14	%)
现金管理	60.8		57.6		58.6		6	%	(2	%)
总	$	1,374.2	$	1,297.4	$	1,530.1	6	%	(15	%)

目录表

与期末AUM的同比变化相比，平均AUM的变化通常更能反映提供投资管理服务的收入趋势。按资产类别划分的平均资产管理量和平均资产管理量组合如下所示。


(以十亿计)	平均AUM						2023年与2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
固定收益	$	499.7	$	586.5	$	657.5	(15	%)	(11	%)
股权	436.1		491.3		502.9		(11	%)	(2	%)
备择	251.9		185.1		132.6		36	%	40	%
多资产	144.4		146.1		146.4		(1	%)	0	%
现金管理	68.3		60.2		64.7		13	%	(7	%)
总	$	1,400.4	$	1,469.2	$	1,504.1	(5	%)	(2	%)


	平均AUM混合
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
固定收益	36	%	40	%	44	%
股权	31	%	33	%	33	%
备择	18	%	13	%	9	%
多资产	10	%	10	%	10	%
现金管理	5	%	4	%	4	%
总	100	%	100	%	100	%

AUM变化的组成部分如下所示。净市场变化、分配和其他包括升值（贬值）、代表投资回报和资本回报的投资者分配以及外汇升值。


(以十亿计)							2023年与2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
开始AUM	$	1,297.4	$	1,530.1	$	1,418.9	(15	%)	8	%
长期流入	254.9		320.4		364.7		(20	%)	(12	%)
长期外流	(276.2)		(348.2)		(389.9)		(21	%)	(11	%)
长期净流量	(21.3)		(27.8)		(25.2)		(23	%)	10	%
现金管理净流量	4.3		(0.8)		(15.1)		NM		(95%)
净流量合计	(17.0)		(28.6)		(40.3)		(41	%)	(29	%)
收购	34.9		64.9		3.5		(46	%)	NM
净市场变化、分布和其他	58.9		(269.0)		148.0		NM		NM
结束AUM	$	1,374.2	$	1,297.4	$	1,530.1	6	%	(15	%)

目录表

按资产类别划分的资产管理量变化组成部分如下：


(以十亿计)
截至本财政年度止 2023年9月30日	固定收入		股权		备择		多资产		现金管理		总
2022年10月1日的AUM	$	490.9	$	392.3	$	225.1	$	131.5	$	57.6	$	1,297.4
长期流入	112.7		84.4		22.6		35.2		—		254.9
长期外流	(128.9)		(103.1)		(16.8)		(27.4)		—		(276.2)
长期净流量	(16.2)		(18.7)		5.8		7.8		—		(21.3)
现金管理净流量	—		—		—		—		4.3		4.3
净流量合计	(16.2)		(18.7)		5.8		7.8		4.3		(17.0)
收购	—		—		34.9		—		—		34.9
净市场变化、分布和其他	8.4		56.8		(10.9)		5.7		(1.1)		58.9
2023年9月30日的AUM	$	483.1	$	430.4	$	254.9	$	145.0	$	60.8	$	1,374.2

2023财年，由于589亿美元的市场变化、分销和其他净额、349亿美元的收购和43亿美元的现金管理净流入的积极影响，AUM增加了768亿美元，增幅为6%，但部分被213亿美元的长期净流出所抵消。市场净变化、分配和其他主要由944亿美元的市场升值和46亿美元的外汇重估增加组成，部分被401亿美元的长期分配所抵消。除另类资产类别外，所有资产类别均出现市场升值，其中最显著的是股票资产类别，反映了全球股票市场的正回报。AUM对非美元计价产品的外汇重估主要是由于美元相对于欧元、英镑和巴西雷亚尔走弱。

与前一年相比，长期流入减少了20%，至254.9美元，这是由于股票和固定收益开放式基金、固定收益机构单独账户和股票零售单独管理账户的流入减少。2023财年和2022财年的长期流入包括206亿美元和320亿美元的再投资分配。长期流出减少21%至276.2元，原因是固定收益和股票开放式基金、固定收益机构独立账户、多资产次级建议共同基金和股票零售单独管理账户的流出减少。


(以十亿计)
截至本财政年度止 2022年9月30日	固定收入		股权		备择		多资产		现金管理		总
2021年10月1日的AUM	$	650.3	$	523.6	$	145.2	$	152.4	$	58.6	$	1,530.1
长期流入	138.4		123.0		22.4		36.6		—		320.4
长期外流	(168.6)		(131.6)		(16.1)		(31.9)		—		(348.2)
长期净流量	(30.2)		(8.6)		6.3		4.7		—		(27.8)
现金管理净流量	—		—		—		—		(0.8)		(0.8)
净流量合计	(30.2)		(8.6)		6.3		4.7		(0.8)		(28.6)
收购	—		4.6		58.0		2.3		—		64.9
净市场变化、分布和其他	(129.2)		(127.3)		15.6		(27.9)		(0.2)		(269.0)
2022年9月30日的AUM	$	490.9	$	392.3	$	225.1	$	131.5	$	57.6	$	1,297.4

2022年财年，由于269.0美元的市场变化、分配和其他净额、278亿美元的长期净流出和8亿美元的现金管理净流出的负面影响，资产管理公司的资产管理净流出减少了232.7美元，降幅为15%，部分被649亿美元的收购所抵消。净市场变化、分配和其他主要包括199.2美元的市场贬值，487亿美元的长期分配和211亿美元的外汇重估减少。除另类资产类别外，所有资产类别都发生了市场折旧。AUM对非美元计价产品的外汇重估主要是由于美元相对于日元、欧元、英镑和澳元走强。

与前一年相比，长期流入减少了12%，至320.4美元，这是由于固定收益机构单独账户、开放式基金和零售单独管理账户以及股票开放式账户的流入减少。

目录表

私人基金的替代资金流入增加，部分抵消了这一减少额。长期流出下降11%至3,482亿元，原因是固定收益机构独立账户、股票和多资产开放式基金以及股票分类共同基金的流出减少，但零售独立管理账户和多资产分类共同基金的股票流出增加部分抵消了这一下降。


(以十亿计)
截至本财政年度止 2021年9月30日	固定收入		股权		备择		多资产		现金管理		总
2020年10月1日的AUM	$	656.9	$	438.1	$	122.1	$	129.4	$	72.4	$	1,418.9
长期流入	176.5		132.1		19.8		36.3		—		364.7
长期外流	(188.2)		(154.2)		(11.8)		(35.7)		—		(389.9)
长期净流量	(11.7)		(22.1)		8.0		0.6		—		(25.2)
现金管理净流量	—		—		—		—		(15.1)		(15.1)
净流量合计	(11.7)		(22.1)		8.0		0.6		(15.1)		(40.3)
采办	3.5		—		—		—		—		3.5
净市场变化、分布和其他	1.6		107.6		15.1		22.4		1.3		148.0
2021年9月30日的AUM	$	650.3	$	523.6	$	145.2	$	152.4	$	58.6	$	1,530.1

按销售地区划分的AUM如下：


(以十亿计)							2023年与2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日，	2023		2022		2021
美国	$	979.9	$	971.3	$	1,140.2	1	%	(15	%)
国际
欧洲、中东和非洲	156.0		126.6		153.9		23	%	(18	%)
亚太	126.7		118.4		155.6		7	%	(24	%)
美洲，不包括美国	111.6		81.1		80.4		38	%	1	%
国际合计	$	394.3	$	326.1	$	389.9	21	%	(16	%)
总	$	1,374.2	$	1,297.4	$	1,530.1	6	%	(15	%)

销售投资产品的地区可能与我们为产品提供投资管理和相关服务的地理区域不同。

投资业绩概览

我们整体成功的一个关键驱动力是我们投资产品的长期投资表现。这些产品性能的衡量标准是AUM超过同行群体中位数和基准的百分比。我们比较共同基金与同行的相对表现，以及我们的策略组合与基准的相对表现。

目录表

下表列出了我们的共同基金产品相对于同行群体中位数的表现以及我们的策略组合相对于基准的表现。


	同龄群体比较1								基准比较2
	共同基金AUM的百分比在同龄人组四分位数中排名前两								占战略综合资产管理量的百分比超越基准
截至2023年9月30日	一年制		3年制		5年期		10年期		一年制		3年制		5年期		10年期
固定收益	46	%	39	%	37	%	67	%	80	%	47	%	46	%	90	%
股权	61	%	39	%	51	%	56	%	45	%	38	%	38	%	31	%
总AUM3	48	%	49	%	54	%	52	%	61	%	48	%	47	%	61	%

_______________

1共同基金表现来自Morningstar，衡量排名前两个四分之一的AUM与同行的百分比。截至2023年9月30日，1年、3年、5年和10年期的共同基金AUM总额占我们总AUM的35%、35%和33%。

2战略综合绩效衡量的是综合AUM超过基准的百分比。基准比较是基于每个账户/组合(策略组合可以包括零售单独管理的账户和作为同一战略的一部分管理的共同基金资产)相对于被选择为与账户/组合的资产类别大体一致的市场指数的回报。截至2023年9月30日，1、3、5和10年期间衡量的战略综合AUM占我们总AUM的50%、50%、49%和46%。

3总共同基金AUM包括我们另类和多资产基金的表现，总策略组合AUM包括我们另类组合的表现。截至2023年9月30日，替代资产和多资产资产分别占我们总资产的19%和11%。

共同基金业绩数据包括美国和跨境注册的共同基金和交易所交易基金，不包括现金管理和基金的基金，并假设股息的再投资。

过去的表现并不代表未来的结果。对于包括在机构和散户单独管理的账户中的战略综合管理资产，以及作为单独账户在同一战略中管理的投资基金，业绩比较基于费用总额业绩。对于不是以单独账户格式管理的投资基金，业绩比较是基于费用净额业绩。这些业绩比较并不反映任何特定单独账户或投资基金的实际业绩；个别单独账户和投资基金的业绩可能有所不同。本演示文稿中的信息仅供与本文档相关使用，并不针对Franklin的现有或潜在客户。

目录表

营业收入

下表列出了每个营业收入类别的百分比变化。


(单位：百万)							2023年与2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
投资管理费	$	6,452.9	$	6,616.8	$	6,541.6	(2	%)	1	%
销售和经销费	1,203.7		1,415.0		1,635.5		(15	%)	(13	%)
股东服务费	152.7		193.0		211.2		(21	%)	(9	%)
其他	40.1		50.5		37.2		(21	%)	36	%
总营业收入	$	7,849.4	$	8,275.3	$	8,425.5	(5	%)	(2	%)

投资管理费

投资管理费一般是根据与我们的投资产品和我们为其提供分咨询服务的产品的合同安排计算的，占AUM的百分比。年费因资产类别和提供的服务类型而异。在美国以外销售的产品的费率通常高于美国产品。

投资管理费在2023年财政年度减少了163.9美元，主要是由于平均管理资产减少了5%，但部分被更高的绩效费用所抵消。平均资产管理规模的下降主要出现在固定收益和股票资产类别中，但被另类资产类别的增长部分抵消，其中包括2022年4月1日收购列克星敦合伙公司(Lexington Partners L.P.)和2022年11月1日收购Alcenta。

投资管理费在2022财年增加了7520万美元，主要是由于绩效费用增加，但部分被平均AUM下降2%所抵消。平均资产管理规模的下降主要出现在固定收益和股票资产类别中，但被包括收购列克星敦在内的另类资产类别的增加部分抵消。

我们不包括绩效费用的有效投资管理费率(不包括绩效费用的投资管理费除以平均AUM)在2023、2022和2021财年分别为42.1、41.6和41.8个基点。2023财年费率上升的主要原因是，管理资产管理公司从收费较低的固定收益产品转向收费较高的替代产品，包括收购列克星敦和Alcenta的产品，以及本年度收到的某些与交易相关的费用增加。2022财年费率下降的主要原因是固定收益和股票资产类别中的资产从较高费用产品转向较低费用产品。

2023年、2022年和2021年财年，基于业绩的投资管理费分别为550.1美元、498.2美元和258.6美元。2023财年的增长主要是由于列克星敦获得的绩效费用增加了1.66亿美元，根据收购协议的条款，这些收入作为薪酬支出传递，但被我们其他替代专业投资经理赚取的较低绩效费用部分抵消，而2022财年的增长主要是由于我们替代专业投资经理的强劲表现。

我们的产品供应和全球运营是多样化的。因此，未来资产管理规模的变化对投资管理费的影响将受到资产类别、地理区域、分销渠道和投资工具的相对组合的影响。

销售和经销费

销售和分销费用主要包括预付销售佣金和持续分销费用。销售佣金是在购买时通过出售某些类别的赞助基金而赚取的(“委托销售”)，并可根据投资金额和投资者类型而减少或取消。因此，销售费用一般会随着销售总额的总体水平、个别交易的规模以及不同股票类别和类型投资者之间销售的相对组合而变化。

我们赞助的共同基金通常向我们支付分销费用，以换取代表它们进行销售、营销和分销的努力。我们的大多数美国共同基金，除了某些货币市场基金和某些专门为通过单独管理的账户计划购买而设计的基金外，都采用了根据1940年《投资公司法》颁布的规则11B-1(规则12B-1计划)的分销计划。12B-1计划的规则

目录表

允许基金向我们支付与其股票分配相关的营销、营销支持、广告、印刷和促销服务，但须遵守规则第12B-1计划对基于每日平均AUM的金额的限制。我们从我们的非美国基金中赚取分销费用，这是基于每日平均AUM。

或有销售费用是在合同期限内从投资者赎回中赚取的。基本上所有这些费用都是对出售的某些股票征收的，没有收取前端销售费用，并随着这些股票的赎回组合而变化。

我们将几乎所有的销售和分销费用支付给代表我们销售我们基金的财务顾问、经纪自营商和其他中介机构。请参阅下面关于销售、分销和营销费用的说明。

按收入驱动因素列出的销售和分销费用如下。


(单位：百万)							2023年与2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
基于资产的费用	$	998.0	$	1,150.2	$	1,302.3	(13	%)	(12	%)
基于销售的费用	205.7		264.8		333.2		(22	%)	(21	%)
销售和经销费	$	1,203.7	$	1,415.0	$	1,635.5	(15	%)	(13	%)

基于资产的分销费用在2023年和2022年分别减少了152.2美元和152.1美元，这主要是由于相关平均资产管理规模分别下降了11%和12%，以及在2023年财年，较低费用资产的比例更高。

基于销售的费用在2023和2022财年分别减少了5910万美元和6840万美元，主要是由于这两个财年的佣金销售额下降了20%。

股东服务费

几乎所有的股东服务费都来自我们的赞助基金，用于提供转让代理服务，包括提供股东声明、交易处理、客户服务和纳税报告。这些费用主要是根据AUM的百分比以及股东账户中的交易数量或股东账户数量确定的，而某些基金的费用仅基于AUM。股东服务费还包括提供转让代理服务期间发生的费用的基金报销。从2023年10月1日起，向我们的某些美国赞助基金收取的费用是根据合同保证金确定的。

股东服务费在2023财年减少了4,030万美元，主要是由于美国转会代理服务的费率降低，部分原因是我们的转会代理服务外包、相关AUM水平降低和交易减少。股东服务费在2022财年减少了1820万美元，主要是由于相关AUM水平较低和交易减少。

其他

其他收入在2023财年减少了1040万美元，在2022财年增加了1330万美元，这是由于我们的某些另类资产管理公司每年赚取的房地产交易费。

目录表

运营费用

下表列出了每个业务费用类别的百分比变化。


(单位：百万)	2023		2022		2021		2023年与2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的财年，
薪酬和福利	$	3,494.0	$	3,089.8	$	2,971.3	13	%	4	%
销售、分销和营销	1,613.1		1,845.6		2,105.8		(13	%)	(12	%)
信息系统和技术	505.0		500.2		486.1		1	%	3	%
入住率	228.9		218.9		218.1		5	%	0	%
无形资产摊销	341.1		282.0		232.0		21	%	22	%
一般、行政和其他	565.0		564.9		537.2		0	%	5	%
总运营费用	$	6,747.1	$	6,501.4	$	6,550.5	4	%	(1	%)

薪酬和福利

薪酬和福利费用的构成如下所示。


(单位：百万)							2023年与2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
薪金、工资和福利	$	1,499.5	$	1,426.4	$	1,428.6	5	%	0	%
激励性薪酬	1,532.1		1,500.5		1,303.9		2	%	15	%
与收购相关的保留	164.9		167.2		163.7		(1	%)	2	%
与收购相关的绩效费用传递1	169.7		4.2		25.3		NM		(83	%)
其他1, 2	127.8		(8.5)		49.8		NM		NM
薪酬福利开支	$	3,494.0	$	3,089.8	$	2,971.3	13	%	4	%

_______________

1更多信息，请参见《补充非公认会计准则财务措施》。

2它包括与递延补偿计划相关的投资的损益影响，该影响在投资和其他收益(亏损)净额中抵消；在某些子公司的少数股权，可在可赎回的非控股权益的净收益(亏损)中抵消；以及特别终止福利。

工资、工资和福利在2023财年增加了7310万美元，主要是由于最近的收购和年度加薪，但部分被裁员的影响所抵消。工资、工资和福利在2022财年减少了220万美元，主要是由于解雇福利减少了1680万美元，以及裁员的影响，但这一影响被年度工资调整和收购列克星敦和OSAM带来的增加大大抵消。

激励薪酬在2023财年增加了3160万美元，主要是由于递延薪酬奖励的支出增加，部分原因是符合退休条件的员工的年度加速增加，以及最近的收购。这些增长被专业投资经理较低的激励性薪酬和基于我们年度业绩的较低奖金支出部分抵消。激励性薪酬在2022年财年增加了196.6-100万美元，主要是由于更高的绩效费用和收购列克星敦。

与收购相关的保留费用在2023财年减少了230万美元，主要是由于与绩效奖励相关的薪酬减少，但部分被收购Alcenta带来的增加所抵消。与收购相关的保留费用在2022财年增加了350万美元，主要是由于收购了列克星敦。

与收购相关的绩效费用传递费用在2023财年增加了1.655亿美元，这是由于列克星敦获得了更高的绩效费用，而在2022财年，由于Clarion Partners减少了传递绩效费用，减少了2110万美元。

2023年、2022年财年的其他薪酬和福利分别为127.8、850万和4,980万美元，

目录表

和2021年。2023财年包括2030万美元的市场收益对与我们的递延薪酬计划相关的投资的影响，而2022财年包括3670万美元的亏损，2021财年包括2270万美元的此类收益。特别解雇福利在2023财年增加了5500万美元，主要是由于劳动力优化计划和收购Alcenta，而在2022财年减少了1890万美元，主要是由于与收购Legg Mason相关的劳动力优化计划。与少数族裔利益相关的薪酬在2023财年增加了2430万美元，在2022财年增加了2000万美元。

我们预计在截至2024年9月30日的财年(即2024财年)，与收购相关的保留费用约为2.4亿美元，并在接下来的两个财年分别减少约8000万美元和2000万美元。截至2023年9月30日，我们的全球员工人数已从2022年9月30日的约9,800人减少到约9,200人。

我们继续高度重视我们的绩效薪酬理念。因此，我们投资产品基本表现的任何变化或我们激励薪酬产品构成的任何变化都可能对未来的薪酬和福利支出产生影响。然而，为了吸引和留住人才，我们的薪酬和福利支出水平可能会比我们的收入增加得更快或减少得更慢。

销售、分销和市场营销

销售、分销和营销费用主要涉及财务顾问、经纪自营商和其他中介机构向我们赞助的基金提供的服务，包括营销支持服务。几乎所有的分销费用都是从产生分销费用的资产中产生的，并以AUM的百分比确定。几乎所有销售费用都是从产生销售手续费收入的相同佣金销售交易中产生的，并按销售额的百分比确定。营销支持费用以AUM、销售额或两者的组合为基础。还包括与不收取前端销售费用而出售的股票的预付佣金相关的递延销售佣金的摊销。递延销售佣金在佣金一般从相关收入中收回的期间摊销。

按成本动因列出的销售、分销和营销费用如下。


(单位：百万)	2023		2022		2021		2023年与2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的财年，
基于资产的费用	$	1,368.1	$	1,532.6	$	1,714.7	(11	%)	(11	%)
基于销售的费用	195.0		248.2		312.9		(21	%)	(21	%)
递延销售佣金摊销	50.0		64.8		78.2		(23	%)	(17	%)
销售、分销和市场营销	$	1,613.1	$	1,845.6	$	2,105.8	(13	%)	(12	%)

2023年和2022年财年，基于资产的支出分别减少了164.5美元和182.1美元，这主要是由于相关平均资产管理规模和2023年财年分别下降了10%和11%，这是较低费用资产的较高组合。

2023和2022财年，基于销售的费用分别减少了5320万美元和6470万美元，这主要是由于这两个财年的佣金销售额下降了20%。

信息系统与技术

信息系统和技术支出在2023财年增加了480万美元，主要是由于软件成本上升，部分被较低的技术折旧所抵消。信息系统和技术支出在2022财年增加了1410万美元，主要是因为技术咨询、软件和外部数据服务的成本增加，部分被较低的技术折旧所抵消。

目录表

入住率

2023财年入住费增加了1,000万美元，主要是由于公用事业成本上升，反映了全年恢复使用，以及租赁和设备折旧增加。2022财年的入住费相对持平。我们预计2024财年将产生约5000万美元的额外支出，主要用于位于麦迪逊大道一号的新租赁办公空间。这是整合我们在纽约市现有办公空间的倡议的一部分。

无形资产摊销

2023财年和2022财年无形资产摊销分别增加5910万美元和5000万美元，主要是由于确认为收购列克星敦和2023财年收购Alcenta的无形资产。

一般、行政和其他

一般费用、行政费用和其他费用主要包括专业费用、应付给外部当事人的与基金有关的服务费、广告和促销、旅行和娱乐以及其他杂项费用。

一般、行政和其他运营费用在2023财年相对持平，这是因为差旅和娱乐费用以及会议费用增加了3,590万美元，反映大流行后活动的恢复，以及上一年确认的1,920万美元净贷项以调整或有对价资产和负债的公允价值的影响，被第三方分咨询服务费减少1,730万美元、收购相关成本减少2,060万美元(主要是由于上一年与我们的全球品牌宣传活动相关的成本)以及某些欧洲子公司的其他税收减少680万美元大大抵消。

一般、行政和其他运营费用在2022财年增加了2770万美元，主要是由于我们的全球品牌活动增加了2710万美元的广告和促销费用，2570万美元的专业费用，主要与收购成本有关，以及2400万美元的差旅和娱乐费用。2022财年还包括与外包我们的转移代理职能有关的2030万美元的非经常性成本。这些增长被上一年发生的4300万美元封闭式基金产品推出成本部分抵消。2022财年还包括1920万美元的净贷项，用于调整我们的或有对价资产和负债的公允价值，而上一财年确认的费用为410万美元。

其他收入(费用)

其他收入(支出)包括：


(单位：百万)							2023年与2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
投资和其他收入，净额	$	340.0	$	91.1	$	264.7	273	%	(66	%)
利息开支	(123.7)		(98.2)		(85.4)		26	%	15	%
综合投资产品的投资和其他收益(损失)，净额	115.8		(17.7)		421.1		NM		NM
综合投资产品费用	(18.7)		(19.7)		(31.2)		(5	%)	(37	%)
其他收入(支出)，净额	$	313.4	$	(44.5)	$	569.2	NM		NM

投资及其他收入，净额主要包括本公司所持投资的收益(亏损)、权益法投资收益(亏损)、外币汇兑收益(亏损)、出租予第三方的超额自有空间租金收入、衍生工具收益(亏损)以及股息及利息收入。

投资和其他收入在2023财年净增加2.489亿美元，主要原因是股息和利息收入增加，公司持有的投资收益比上一年的亏损增加，以及权益法被投资人的收入增加，但与上一财年的收益相比，净外币汇兑损失部分抵消了这一增长。投资和其他收入在2022财年净减少1.736亿美元，主要是由于市场下跌的影响。

目录表

股息和利息收入在2023财年增加了1.22亿美元，主要是由于收益增加，在2022财年增加了2030万美元，主要是由于货币市场基金的收益增加。

该公司持有的投资产生了3950万美元的净收益，而上一年的净亏损为7540万美元，主要来自对非合并基金和单独账户的投资以及为递延补偿计划投资的资产，但被按可见价格变化调整的成本计算的投资的净亏损部分抵消。该公司持有的投资在2022财年产生了7540万美元的净亏损，而2021财年的净收益为9090万美元，主要来自对非合并基金和单独账户的投资，以及为递延补偿计划投资的资产。2022财年的损失被按可观察到的价格变化调整的成本计算的投资净收益部分抵消。

权益法被投资人的收入在2023财年产生了1.231亿美元的收入，在2022财年产生了3620万美元的收入。本年度的收入主要与各种全球替代基金有关，其中包括8600万美元，非控股权益完全抵销了这笔收入。2022财年，权益法被投资人的收入减少了1.181亿美元。2022财年包括出售我们在Bookk的投资确认的5260万美元的收益，部分被权益法投资的亏损所抵消，这主要与各种全球股票和另类基金持有的投资的市场估值下降有关，而2021财年包括权益法投资的收益。

2023财年净外汇汇兑亏损为2670万美元，而2022财年净收益为4060万美元，2021财年净亏损为1190万美元。与2022财年相比，2023财年的净亏损主要是由于美元对欧元和英镑走弱对我们欧洲子公司持有的以美元计价的现金和现金等价物的影响。与2021财年相比，2022财年的净收益主要是由于美元对欧元和英镑走强的影响。

衍生品在2023财年产生了1510万美元的亏损，在2022财年产生了2090万美元的收益，在2021财年产生了2320万美元的亏损。

2023财年的利息支出增加了2550万美元，主要是由于列克星敦递延对价增加了一整年，债务利息增加，以及税收储备确认的利息增加。利息支出在2022财年增加了1280万美元，主要是由于列克星敦递延对价的增加。

综合投资产品的投资及其他收益(亏损)，净额包括综合投资产品(“CIPS”)所持投资的投资收益(亏损)及股息及利息收入。合并投资产品的费用主要包括与基金有关的费用，包括专业费用和其他管理费用，以及利息费用。综合投资产品的投资及其他收入、综合投资产品的净额及开支的大部分在综合收益表中以非控制权益抵销。

CIPS持有的投资在2023财年产生了1.158亿美元的投资和其他收入，而2022财年的投资和其他损失为1770万美元，2021财年的投资和其他收入为4.211亿美元，主要与持有各种股票、固定收益和另类基金的净投资收益(亏损)有关。

由于基金的活动，合并投资产品的费用在2023财年减少了100万美元，在2022财年减少了1150万美元。

我们对赞助基金的投资包括在推出共同基金和其他投资产品的过程中进行的初始现金投资，以及出于其他商业原因的投资。影响我们资产管理规模的市场状况同样会影响我们在赞助基金投资中获得的投资收入或产生的损失。

目录表

截至2023年9月30日，我们的现金、现金等价物和投资组合按资产类别和会计分类分列如下，不包括CIPS的第三方资产：


	会计分类 1										总
(单位：百万)	现金和现金等价物		投资，在… 公允价值		权益法投资		其他投资		直接投资在CIP中
现金和现金等价物	$	3,686.4	$	—	$	—	$	—	$	—	$	3,686.4
投资
备择	—		299.4		820.7		69.7		505.7		1,695.5
股权	—		314.0		213.1		153.7		103.9		784.7
固定收益	—		236.8		44.0		36.6		279.1		596.5
多资产	—		22.6		11.4		—		145.2		179.2
总投资	—		872.8		1,089.2		260.0		1,033.9		3,255.9
现金及现金等值物和投资总额 2, 3	$	3,686.4	$	872.8	$	1,089.2	$	260.0	$	1,033.9	$	6,942.3

______________

1投资会计分类信息见本年度报告第二部分第8项合并财务报表附注中的注1 -重要会计政策和注5 -投资。

2现金及现金等价物和投资总额包括为经营活动持有的40.848亿美元，包括对赞助基金和其他产品的投资，以及遵守监管要求所需的324.2亿美元。

3现金及现金等价物和投资总额包括2.958亿美元，可归因于员工拥有的投资和通过合伙企业进行的其他第三方投资，这些投资在不可赎回的非控股权益中抵消，以及约3.8亿美元的投资，受长期回购协议和其他融资安排的约束。

所得税

我们2023财年的有效所得税税率为22.1%，而2022财年和2021财年分别为22.9%和14.3%。2023财年税率下降的主要原因是CIPS的海外收入和活动增加，没有相关的税收影响，但被额外的国家税收支出部分抵消。2022财年税率上升的主要原因是，美国国税局对2018财年美国视为外国股息的税收进行审计后，前一年释放了税收储备，CIPS的活动不存在相关的税收影响，以及外国收益的减少。

我们的有效所得税税率反映了我们经营的司法管辖区收益的相对贡献，这些司法管辖区的税率各不相同。在这些司法管辖区，我们的税前收入组合、税率或税收法规的变化可能会影响我们的有效所得税税率和净收入。

补充非GAAP财务措施

作为补充信息，我们提供了“调整后的营业收入”、“调整后的营业利润率”、“调整后的净收入”和“调整后的稀释后每股收益”的业绩衡量标准，其中每一项都是基于不同于公认会计原则(“非公认会计原则”)的方法。管理层认为，这些非公认会计准则是我们财务业绩的有用指标，可能有助于投资者评估我们相对于行业同行的相对业绩。

“调整后的营业收入”、“调整后的营业利润率”、“调整后的净收入”和“调整后的稀释后每股收益”的定义如下：营业收入、营业利润率、可归因于富兰克林资源公司的净收入和美国GAAP基础上的稀释后每股收益与这些非GAAP衡量标准的对账。非GAAP计量不应与根据美国GAAP编制的任何财务信息分开考虑，或作为其替代品，并且可能无法与其他公司的其他类似名称的计量相提并论。如果认为合适，未来可能会在这些非公认会计准则衡量标准中增加更多的对账项目。

目录表

调整后的营业收入

我们将调整后的营业收入定义为不包括以下项目的调整后的营业收入：

•在合并投资产品时消除营业收入。

•与收购相关的项目：

◦与收购相关的留任补偿。

◦其他与收购相关的支出，包括与或有对价资产和负债相关的专业费用、技术成本和公允价值调整。

◦无形资产摊销。

◦无形资产和商誉的减值(如有)。

•与员工队伍优化计划相关的特别解雇福利，这些计划与过去的收购和公司采取的某些计划有关。

•对薪酬和福利的影响与递延薪酬计划有关的投资损益支出，由投资和其他收入(亏损)净额抵销。

•与某些附属公司少数股东权益有关的薪酬及福利开支的影响，可在可赎回非控股权益的净收益(亏损)中抵销。

调整后的营业利润率

我们计算调整后的营业利润率为调整后的营业收入除以调整后的营业收入。我们将调整后的营业收入定义为不包括以下因素的调整后的营业收入：

•在合并投资产品时消除营业收入。

•与收购相关的绩效投资管理费，作为薪酬和福利费用转嫁。

•销售和分销费用以及部分投资管理费，用于支付支付给代表我们销售我们基金的财务顾问和其他中介机构的销售、分销和营销费用。

调整后净收益和调整后稀释每股收益

我们将调整后的净收入定义为可归因于Franklin Resources，Inc.的净收入，调整后不包括以下因素：

•CIPS的活动。

•与收购相关的项目：

◦与收购相关的留任补偿。

◦其他与收购相关的支出，包括与或有对价资产和负债相关的专业费用、技术成本和公允价值调整。

◦无形资产摊销。

◦无形资产和商誉的减值(如有)。

◦注销与被收购企业清盘相关的非控制性权益。

◦从收购日公允价值调整中摊销美盛债务溢价的利息支出。

目录表

•与员工队伍优化计划相关的特别解雇福利，这些计划与过去的收购和公司采取的某些计划有关。

•未被薪酬和福利费用抵消的与递延薪酬计划有关的投资的净收益或亏损。

•与某些附属公司的少数股东权益有关的薪酬及福利开支净额未被可赎回非控股权益的净收益(亏损)抵销。

•未实现的投资损益。

•上述调整的所得税支出净额基于适用于调整的各自的混合税率。

我们将调整后稀释每股收益定义为调整后的稀释后每股收益，以剔除在计算调整后净收益时应用于净收益的调整对每股收益的影响。

在计算我们的非GAAP计量时，我们根据CIPS的影响进行了调整，因为它不被认为反映了我们潜在的运营结果。与收购相关的项目和特别终止福利被排除在外，以便于与其他资产管理公司进行比较。我们对与基金递延薪酬计划相关的薪酬和福利支出进行了调整，因为它在其他收入(支出)净额中被部分抵消。我们对可赎回非控股权益的薪酬和福利支出和净收益(亏损)进行了调整，以反映某些利润和利息安排的经济性。销售和分销费用以及部分投资管理费通常包括销售、分销和营销费用，因此不包括在调整后的营业收入中。此外，在计算调整后净收益和调整后稀释每股收益时，我们不计入投资和其他收益(亏损)中的未实现投资收益和亏损，因为相关投资通常预期长期持有。

目录表

调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的净收入和调整后的稀释后每股收益计算如下：


(单位：百万)	2023			2022			2021
截至9月30日的财年，
营业收入	$	1,102.3		$	1,773.9		$	1,875.0
加(减)：
合并投资产品时产生的营业收入？	37.5			48.2			22.8
与收购相关的保留	164.9			167.2			163.7
递延补偿的收益(损失)产生的补偿和福利费用，净额	20.3			(36.7)			22.7
其他与收购有关的费用	50.2			60.7			36.0
无形资产摊销	341.1			282.0			232.0

特殊离职福利	63.2			8.2			27.1
与某些附属公司少数股东权益有关的薪酬及福利开支	44.3			20.0			—
调整后的营业收入	$	1,823.8		$	2,323.5		$	2,379.3

总营业收入	$	7,849.4		$	8,275.3		$	8,425.5
加(减)：
与收购相关的绩效转嫁费用	(169.7)			(4.2)			(25.3)
销售和经销费	(1,203.7)			(1,415.0)			(1,635.5)
销售、分销和营销费用的投资管理费分配	(409.4)			(430.6)			(470.3)
合并投资产品时产生的营业收入？	37.5			48.2			22.8
调整后的营业收入	$	6,104.1		$	6,473.7		$	6,317.2

营业利润率	14.0		%	21.4		%	22.3		%
调整后的营业利润率	29.9		%	35.9		%	37.7		%

目录表


(单位：百万，不包括每股数据)	2023		2022		2021
截至9月30日的财年，
富兰克林资源公司的净收入。	$	882.8	$	1,291.9	$	1,831.2
加(减)：
合并投资产品净（收益）损失1	8.0		(0.2)		(2.8)
与收购相关的保留	164.9		167.2		163.7
其他与收购有关的费用	70.4		73.3		34.0
无形资产摊销	341.1		282.0		232.0

特殊离职福利	63.2		8.2		27.1
未被薪酬和福利费用抵消的递延薪酬计划投资净损失（收益）	(15.5)		9.0		(1.2)
未实现投资损失（收益）	(2.6)		191.9		(285.7)
债务溢价摊销利息费用	(25.4)		(25.2)		(51.4)

与某些子公司少数股权相关的净薪酬和福利支出未被可赎回非控股权益应占的净收入（亏损）所抵消	0.1		1.4		—
所得税调整费用净额	(154.8)		(143.9)		(31.7)
调整后净收益	$	1,332.2	$	1,855.6	$	1,915.2

稀释后每股收益	$	1.72	$	2.53	$	3.57
调整后稀释后每股收益	2.60		3.63		3.74

__________________

1综合投资产品的影响概括如下：


(单位：百万)	2023		2022		2021
截至9月30日的财年，
合并后的营业收入抵消	$	(37.5)	$	(48.2)	$	(22.8)
其他收入，净额	88.8		24.2		207.4
减去：可归因于非控股权益的收入(亏损)	59.3		(24.2)		181.8
净收益(亏损)	$	(8.0)	$	0.2	$	2.8

流动资金和资本资源

现金流如下：


(单位：百万)
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
营运现金流	$	1,138.7	$	1,956.7	$	1,245.4
投资现金流	(3,582.1)		(3,329.2)		(2,615.9)
融资现金流	2,029.0		1,585.0		2,030.1

经营活动提供的现金净额在2023财政年度减少，主要原因是CIPS投资净购买量增加以及经非现金项目调整后的净收入减少。与上年相比，用于投资活动的现金净额有所增加，这主要是由于与上一年的清算净额相比，我们的投资净购买量增加，抵押贷款债券(CLO)的投资净购买量增加，本年度递延对价负债的支付，以及与上一年的净合并相比，CIPS的净解除合并，这部分被本年度收购支付的现金减少所抵消。与上一年相比，融资活动提供的现金净额有所增加，这主要是由于本年度回购协议的收益和CIPS债务净收益的增加。

经营活动提供的净现金在2022财年增加，主要是由于净购买量减少

目录表

CIPS的投资、经非现金项目调整的净收入较高，以及经营资产和负债的现金结算的时间差异。与上一年相比，投资活动中使用的现金净额有所增加，这主要是由于本年度为收购支付的现金，但与上一年的净购买量相比，我们投资的净清算部分抵消了这一增长。与上一年相比，融资活动提供的现金净额减少，主要是由于上一年发行债务的收益，但被CIPS债务净收益增加部分抵消。

第三方投资者应占CIPS的资产和负债不会影响我们的流动性和资本资源。除了我们对CIPS的直接股权投资以及从中赚取的投资管理费和其他费用外，我们无权使用CIPS的资产。除我们的直接投资水平外，CIPS的债务持有人对我们的资产没有追索权，因此我们不承担与CIPS负债相关的其他风险。因此，除我们对CIPS的直接投资外，CIPS的资产和负债不包括在下面的金额和讨论中。

我们的流动资产和债务包括以下内容：


(单位：百万)
截至9月30日，	2023		2022		2021
资产
现金及现金等价物	$	3,592.8	$	4,086.8	$	4,357.8
应收账款	1,181.7		1,130.8		1,300.4
投资	1,098.8		830.0		1,042.2
流动资产总额	$	5,873.3	$	6,047.6	$	6,700.4

负债
债务	$	3,052.8	$	3,376.4	$	3,399.4

流动性

流动资产包括现金和现金等价物、应收账款和某些投资。截至2023年9月30日的现金和现金等价物主要包括货币市场基金和金融机构存款。流动投资包括对保荐基金和其他基金的投资，对可赎回CIP的直接投资，其他股权和债务证券的投资，以及期限超过三个月的定期存款。

我们利用我们的流动资产的很大一部分来满足运营和监管要求，并为赞助和其他产品的出资提供资金。根据我们的内部政策或法规，我们的某些子公司必须保持最低水平的现金和/或资本，并可能受到向母公司转移现金的能力的限制。如果我们需要的资本超过可用资本，我们可以选择减少可自由支配活动的水平，例如股票回购或对赞助产品和其他产品的投资，我们可以通过发行债务或股权来筹集资本，或者利用现有的或新的信贷安排。这些替代方案可能导致利息支出增加，股息或利息收入减少，或对我们的收益进行其他稀释。

资本资源

我们相信，我们可以通过现有的流动资产、持续的运营现金流、下文讨论的信贷安排下的可用金额、发行债务或股权证券的能力以及我们的未承诺商业票据私募计划下的借款能力，来满足我们目前和合理地可预见的运营现金需求和未来承诺。

在之前的财政年度，我们发行了优先无担保无附属票据，用于一般公司用途和赎回未偿还票据。截至2023年9月30日，富兰克林的未偿还优先票据的本金总额为16.0亿美元。债券的固定利率由1.600厘至2.950厘不等，每半年支付一次利息，包括未摊销折价及发债成本在内的账面总值为15.85亿元。截至2023年9月30日，美盛的未偿还优先票据本金总额为12.5亿美元。债券的固定利率由3.950厘至5.625厘不等，每半年支付一次利息，包括未摊销溢价在内的账面总值为14.678亿美元。

优先票据包含可选的赎回功能，允许我们在到期前随时全部或部分赎回每一系列票据，赎回价格为完全赎回价格。管理高级票据的契约

目录表

限制我们的能力和我们的子公司质押有投票权的股票或利润参与我们子公司的股权的能力，以担保其他债务，而不同样地平等和按比率担保票据。此外，契约包括如果我们将我们的所有资产合并或合并，或将我们的所有资产出售给另一实体，必须满足的要求。

2023年7月25日，我们终止了未提取的364天5.0亿美元循环信贷安排和3年期定期贷款，总承诺额为3.00亿美元。定期贷款是用现有现金偿还的。与此同时，本公司签订了一项8.0亿美元的5年期循环信贷安排，截至本文件提交时，该贷款仍未动用。这个设施包含一项财务业绩契约，要求公司保持综合净杠杆率，截至每个会计季度的最后一天，不得超过3.25%至1.00。截至2023年9月30日，我们遵守了所有债务契约。

截至2023年9月30日，我们有500.0美元的短期商业票据可根据一项未承诺的私募计划发行，该计划自2012年以来一直处于不活跃状态，未评级。

我们能否及时进入资本市场取决于多个因素，包括我们的信用评级、全球经济状况、投资者购买我们证券的意愿、利率、信用利差和股票市场的估值水平。如果我们不能及时进入资本市场，我们的业务可能会受到不利影响。

资本的用途

我们预计，现金的主要用途将是投资和发展我们的业务，包括通过收购，支付股东股息，投资于我们的产品，支付所得税和业务运营费用，加强技术基础设施和业务流程，回购我们普通股的股份，以及偿还和偿还债务。虽然我们预计将继续回购股票以抵消基于股票薪酬的稀释，并预计将继续不时地机会性地回购股票，但我们可能会将更多的股息后自由现金流投资于我们的业务，包括种子资本和收购资源，以帮助扩大我们的投资团队和业务。

在正常业务过程中，我们与第三方订立合同或购买义务，第三方向公司或代表公司提供商品或服务。采购债务包括购买将在我们的业务中使用的货物和服务的合同金额，并在提供服务时作为负债记录在合并财务报表中。截至2023年9月30日，我们有779.1美元的购买义务。

我们通常每季度宣布现金股息，但须经董事会批准。我们宣布2023财年的定期股息为每股1.20美元(每股0.30美元)，2022财年为每股1.16美元(每股0.29美元)。我们目前预计将继续根据收益和其他相关因素，按季度向我们普通股的持有者支付可比的定期股息。

我们维持股票回购计划，以管理我们的股权资本，以最大化股东价值为目标。我们的股票回购计划是根据适用的法律法规通过公开市场购买和私下交易来实施的，不受到期日的限制。这些收购的规模和时机将取决于商业状况、价格、市场和其他因素。在2023年和2022年财年，我们分别回购了960万股和650万股普通股，成本分别为256.3和180.8美元。于2023年9月30日，在本公司董事会于2018年4月批准的8,000万股授权下，尚有1,470万股可供回购。

虽然我们没有法律或合同义务这样做，但我们在发起赞助基金的过程中通常会进行现金投资。截至2023年9月30日，我们有305.6美元的承诺出资，与投资于赞助基金和包括CIPS在内的其他投资产品和实体的承诺有关。这些资金不足的承付款不计入综合资产负债表。

我们签订了位于麦迪逊大道一号的纽约市办公空间的租赁协议，预计将于2024年初开始租用，预计在16年内的总承诺额为7.667亿美元。在2024财年第一季度，我们预计将确认约4亿美元的运营租赁负债。这是整合我们在纽约市现有办公空间的倡议的一部分。

目录表

2023年5月31日，我们达成了从Great-West Lifeco，Inc.(“Great-West”)手中收购Putnam Investments的最终协议，我们将在交易完成时向Great-West发行约3330万股普通股，并在交易180天后以现金支付1.00亿美元。我们计划用现有的现金支付现金部分。

2022年11月1日，我们从纽约梅隆银行收购了纽约银行Alcenta Group Holdings，Inc.的所有未偿还所有权权益。总收购对价包括约594.1美元的现金对价，其中包括收购Alcenta CLO中持有的某些证券的1.883亿美元；2023年11月1日支付的6,200万美元的递延对价；以及在未来四年达到某些业绩门槛时支付的最高350.0美元的或有对价，收购日期的公允价值为2,460万美元。我们用现有的现金支付了购买价格。

2022年12月15日，我们与一家第三方融资公司就Alcenta CLO持有的某些证券签订了回购协议。根据回购协议的条款，截至2023年9月30日，我们收到了约1.75亿美元的现金收益和质押抵押品，其中包括账面价值为1.713亿美元的Alcenta投资。回购协议的合同到期日从2029年到2034年不等。

2022年4月1日，我们以约10亿美元的现金代价收购了列克星敦的所有未偿还所有权权益，并在未来三年以现金支付7.5亿美元的额外付款。第一笔2.5亿美元的额外付款是在截至2023年6月30日的季度从我们的现有现金中支付的。

我们管理的基金拥有自己的资源，用于提供流动性以满足股东赎回，包括可以作为实物赎回出售或提供给投资者的证券，以及信用额度。流动性风险和赎回增加需要，并可能继续需要以贷款或其他信贷额度的形式增加现金，以帮助解决赎回和其他相关目的。虽然我们没有法律或合同义务这样做，但在某些情况下，我们自愿选择根据我们的业务目标向基金提供直接或间接的财务支持。在2023财年或2022财年，我们没有向我们的赞助基金提供财务或其他支持。

关键会计政策

我们的综合财务报表及附注是根据美国普遍接受的会计原则编制的，该原则要求使用会影响财务报表日期的资产及负债报告金额及列报期间收入及开支的报告金额的估计、判断及假设。这些估计、判断和假设受到我们会计政策应用的影响。此外，对全球经济前景的担忧已经并可能继续对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响，包括管理层做出的估计和假设。实际结果可能与估计的不同。以下是我们认为对了解我们的财务状况和经营结果最关键的会计政策。有关我们的会计政策的更多信息，请参阅本年度报告第II部分第(8)项下的合并财务报表附注中的附注1-重大会计政策。

整固

我们整合我们拥有控股权的子公司和投资产品。当我们拥有投票权权益实体(“VOE”)的多数投票权权益或成为可变权益实体(“VIE”)的主要受益人时，我们拥有控股权。

VIE是指股权投资持有人没有为其活动提供足够的资本，或没有通常与股权投资相关的明确权利和义务的实体。对一个实体是VIE还是VOE的评估涉及在逐个结构的基础上进行判断和分析。在进行评估时，我们会考虑实体等因素’S的法定组织、设计和资本结构、股权投资持有人的权利以及我们在实体中的合同参与权和所有权权益。我们的VIE主要是投资产品，我们的可变权益包括我们在这些产品中的股权权益和投资管理费。

如果我们有权指导对VIE产生最大影响的活动，我们就是VIE的主要受益者’S的经济业绩和承担VIE的损失或从VIE获得利益的权利可能对VIE具有重大意义。从VIE赚取的投资管理费不包括在初级投资中

目录表

受益人的确定，如果他们被认为是在市场上，并与服务相称。分析中使用的关键假设包括AUM的数量。这些估计和假设可能会发生变化。例如，AUM受到市场波动以及销售、赎回、对投资者的分配和再投资分配水平的影响。在评估我们是否有权指导对VIE的经济表现影响最大的活动，以及是否有义务承担VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE具有重大影响的利益时，需要做出判断。截至2023年9月30日，我们是63家投资产品VIE的主要受益者。

企业合并

企业合并通过确认收购资产(包括可单独确认的无形资产)和在收购日承担的负债(估计公允价值)进行会计处理。这些可识别资产和负债的购买对价超过收购日期公允价值的任何部分都被确认为商誉。确定收购资产和承担的负债的公允价值涉及使用重大估计和假设。在自收购日期起计不超过一年的计量期内，我们可以记录对收购资产和承担的负债的调整，并与商誉进行相应的抵销。在计量期结束时，任何后续调整均计入收益。

在企业合并中获得的无形资产主要包括投资管理合同和商号。收购的管理合同的公允价值是基于合同的估计未来现金流量的净现值，其中包括对资产管理增长率、税前利润率、贴现率、平均实际费率和实际税率的预测的重大假设。商标的公允价值乃根据估计未来现金流量的净现值(包括有关专利权率、收入增长率、贴现率及实际税率的重大假设)，采用豁免专利税的方法厘定。我们的估计是基于被认为是合理的假设，但本质上是不确定和不可预测的，因此可能与实际结果不同。

我们的管理合同无形资产使用直线法在其估计使用年限内摊销，从3年到16年不等，除非资产被确定为具有无限的使用年限。无限期的无形资产是指管理投资资产的合同，合同期限没有可预见的限制。使用直线法，商标名按其估计使用年限摊销，使用年限从5年到20年不等。

商誉及无限期无形资产每年进行减值测试，当事件发生或情况发生变化时，相关报告单位或无限期无形资产的公允价值很可能会低于其账面价值。我们有一个报告单位，即投资管理和相关服务，与我们的单一经营部门保持一致，所有商誉都已分配到该部门。我们在评估商誉和其他无形资产的减值时作出重大估计和假设。

我们可以首先评估商誉和无限期无形资产的定性因素，以确定是否有必要进行量化减值测试。定性分析考虑了具体实体和宏观经济因素及其对确定报告单位或无限期无形资产公允价值时使用的关键假设的潜在影响。如果定性评估结果显示报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值，或无限期无形资产减值，或如果没有进行定性评估，则进行量化减值测试。量化测试将资产的公允价值与其账面价值进行比较。

报告单位和无限期无形资产的公允价值是基于估计的未来现金流量的净现值，其中包括对AUM增长率、税前利润率、贴现率、平均有效费率和有效税率的重大假设。这些假设中与确定估计公允价值最相关的是资产管理增长率、税前利润率和贴现率。

我们对截至2023年8月1日的商誉和所有无限期无形资产进行了定性的年度减值测试，得出结论，报告单位和无限期无形资产的公允价值很可能超过其账面价值。

目录表

其后，吾等监察市况及其对年度评估所用假设的潜在影响，以确定情况是否已发生变化，令报告单位的公平价值低于其账面值，或显示其他无限期存在的无形资产可能减值。我们通过评估这些变化是否会影响我们截至2023年8月1日的减值评估的合理性，其中考虑了我们的AUM和加权平均资本成本的变化。我们还监测了普通股每股价格的波动，以评估我们相对于整个报告单位的市值。2023年8月1日之后，由于没有发生表明这些资产可能减值的事件或情况变化，因此没有商誉减值或无限期无形资产减值。

我们每季度对已确定的无形资产进行减值测试。当一项资产的账面价值无法收回并超过其公允价值时，即表示减值。可回收性根据估计的未贴现未来现金流量进行评估，使用有关资产管理增长率、税前利润率、平均有效费用率和预期使用年限以及商标无形资产使用费费率的假设。在这些假设中，与决定未来现金流最相关的是资产管理规模增长率。如果一项资产的账面价值无法通过未贴现现金流量收回，则按账面价值超出该资产公允价值的金额确认减值，该金额由贴现现金流量或适用于该资产类别的其他方法确定。在2023财年，没有减值固定存在的无形资产。

虽然我们相信在我们的减值测试中用于估计公允价值的假设是合理和适当的，但未来假设的变化可能会导致确认减值。

公允价值计量

我们的投资主要按公允价值或按经常性基础上接近公允价值的金额入账。我们使用三级公允价值等级，根据用于计量公允价值的估值技术的投入是可观察的还是不可观察的，来确定这些投入的优先顺序。对按公允价值计量的资产或负债的层级水平的评估是根据对整个公允价值计量具有重大意义的最低水平投入来确定的。有关公允价值层级的更多信息，请参阅本年度报告第二部分第(8)项合并财务报表附注中的附注1-重要会计政策。

截至2023年9月30日，3级资产占按公允价值计量的总资产的6%，基本上全部与CIPS有关’对股权和债务证券的投资。在2023财年，流入和流出3级的资金微不足道。

以下是按公允价值计量的重要资产及其公允价值方法的说明。

赞助基金和独立账户主要包括对非合并赞助基金的投资，其次是单独账户的投资。投资的公允价值变动确认为收益损益。基金产品的公允价值是根据其公布的资产净值确定的，或使用资产净值作为实际权宜之计进行估计。独立账目内相关投资的公允价值按市场报价厘定，如无市场报价，则按独立第三方经纪商或交易商报价厘定。

与长期激励计划相关的投资主要包括对赞助基金的投资，这些基金与某些有某些归属条款的补偿计划有关。公允价值变动确认为收益损益。投资的公允价值是根据基金产品的已公布资产净值确定的，或使用资产净值作为实际权宜之计进行估计。

其他股权和债务投资包括按公允价值列账的其他股权和债务证券。公允价值变动确认为收益损益。股权证券(不包括基金产品)和债务证券的公允价值是使用独立的第三方经纪商或交易商报价或基于市场或基于收益的方法使用重大不可观察的投入来确定的。基金产品的公允价值是根据其公布的资产净值确定的，或使用资产净值作为实际权宜之计进行估计。

目录表

CIPS的投资包括一般不在活跃市场交易的有价证券和股权证券及其他投资。投资的公允价值变动确认为收益损益。有价证券的公允价值是使用市场报价来确定的，如果没有市场报价，则使用独立的第三方经纪商或交易商报价来确定。通常不在活跃市场交易的投资包括新兴市场实体的贷款、其他股权和债务证券、基金产品和房地产。公允价值是以市场为基础或以收入为基础的方法中使用重大不可观察的投入来确定的，但基金产品除外，基金产品的公允价值是使用资产净值作为实际权宜之计来估计的。

非控制性权益由CIPS的第三方股权和某些子公司的少数股权组成。非控股权益可由非控股权益持有人选择赎回或转换为现金或其他资产，并按公允价值分类为临时权益，但公允价值低于发行日公允价值的除外，报告金额为发行日公允价值。可赎回非控股权益的公允价值变动确认为对留存收益的调整。不可赎回的非控股权益不允许非控股权益持有人要求和解，按其发行价值和非控股权益应占的未分配净收益(亏损)报告。

CIPS中第三方股权的公允价值是根据已公布的资产净值确定的，或使用资产净值估计，这是一种实际的权宜之计。与某些附属公司少数股权相关的可赎回非控制权益的公允价值是使用贴现现金流量和上市公司指引方法确定的，这些方法包括对资产管理增长率、税前利润率、贴现率和上市公司盈利倍数预测的重大假设。

收入

我们的收入主要来自为我们的客户提供投资管理和相关服务，这些客户通常是独立账户的投资产品或投资者。相关服务包括基金管理、销售和分销以及股东服务。收入在我们履行与服务有关的义务时确认，并且收入金额很可能不会在未来期间发生重大逆转。这些债务随着服务的提供而随着时间的推移而履行，但出售赞助基金股份的销售和分销义务除外，这些义务在交易日得到履行。当确定义务是不同的时，客户合同中包括的多项服务被单独核算。

除按业绩计算的投资管理费外，提供投资管理及基金管理服务的费用(“投资管理费”)是根据资产管理金额的百分比厘定，主要是按每日平均资产管理金额按月厘定，并于服务提供期间确认。当投资产品的业绩超过客户合同中设定的目标时，就会产生基于业绩的投资管理费。这些费用在不再可能发生重大的数额逆转时予以确认，可能与以前各期间提供的投资管理服务有关。

销售和分销费用主要包括预付销售佣金和持续分销费用。销售佣金以销售某些类别赞助基金的合同费率为基础，并在交易日确认。分销服务费是根据AUM的百分比确定的，主要是使用每日平均AUM按月计算。由于手续费金额在交易日是不确定的，它们随着时间的推移被确认为已知的金额，可能与以前期间提供的销售和分销服务有关。

AUM一般以投资产品持有的相关证券的公允价值为基础，并使用公允价值方法计算，公允价值方法主要来自活跃市场中未经调整的报价市场价格、未经调整的独立第三方经纪商或交易商报价，或根据一级市场收盘后可见的价格变动进行调整的市场价格或价格报价。市场价格不容易获得的证券的公允价值在内部使用各种方法进行估值，这些方法酌情为每种证券类型纳入了重大的不可观察的投入。证券的定价由我们的全球估值和定价政策管理，该政策定义了每种证券类型的估值和定价惯例，包括对意外或不寻常的市场事件做出反应的做法。

由于我们的资产管理规模主要基于可观察到的市场价格或投入进行估值，因此市场风险是支撑我们资产管理规模估值的最重大风险。

目录表

所得税

递延税项资产和负债按资产和负债的计税基准与报告金额之间的暂时性差异在综合财务报表中分别按预计收回或清偿资产或负债的报告金额的现行法定税率入账。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括制定日期在内的期间的所得税支出中确认。计提估值准备是为了将递延税项资产的账面价值降低到更有可能变现的金额。在评估应否就递延所得税资产设立估值免税额时，吾等会考虑所有正面及负面证据，包括到期时间、预计应课税收入来源、法规对使用的限制，以及审慎及可行税务筹划策略的有效性等因素。对于报税表中已采取或预期将采取的每个税务立场，吾等利用与可能有利或不利结果范围相关的重大判断，以确定该立场是否更有可能在基于该立场的技术价值(包括任何相关上诉或诉讼的解决方案)的审查后得以维持。符合更有可能确认阈值的税务头寸是按结算时实现可能性大于50%的最大利润额来衡量的。

我们在许多国家、州和其他征税管辖区开展业务。所得税法很复杂，纳税人和有关税务当局对此有不同的解释。在确定我们的年度所得税拨备时，需要做出重大判断，其中包括对递延纳税资产和不确定税收状况的评估，以及对现有和新颁布的税法、法规变化和新的司法裁决的解释和应用。我们将超过我们所有非美国子公司的监管、资本或运营要求的海外收益汇回国内。

实际结果可能与我们的合并财务报表中确认的结果不同，原因是对适用指导的解释发生了变化，或者是税务机关审查的结果。

或有损失

我们涉及到在正常业务过程中遇到的各种诉讼和索赔。当这类问题发生时，我们会定期咨询我们的法律顾问，并根据当时掌握的事实评估索赔的是非曲直。管理层认为，截至2023年9月30日，已计提足够的应计项目，以备我们可以合理估计金额的此类事项可能产生的任何可能损失。另见本年度报告第二部分项目15--合并财务报表附注中的承付款和或有事项。

目录表

项目7A。关于市场风险的定量和定性披露。

在正常业务过程中，我们的财务状况会受到市场风险的影响，包括但不限于因金融工具价值的变化而造成的潜在损失，包括利率、外币汇率和市场估值的不利变化造成的损失。金融工具包括但不限于投资证券和债务义务。管理层负责管理市场风险。我们的企业风险管理委员会负责提供一个框架，协助管理层识别、评估和管理市场和其他风险。

本公司资产和负债的市场风险仅限于我们对其进行的直接股权投资以及从中赚取的投资管理费。因此，CIPS的资产和负债不包括在下面的讨论中。

AUM市场价格风险

我们通过我们的投资管理和分销费用暴露在市场风险中，这些费用通常以AUM的百分比计算。市场价格、利率、信用利差、外汇汇率的变化或这些因素的组合可能会导致AUM的价值下降，这将导致投资管理和分销费用下降。由于我们在不同的全球司法管辖区赞助广泛的投资产品，从而减少了我们对这些风险的敞口，这有助于减轻任何特定市场或地区变化的影响。

假设各自的有效费率和资产组合保持不变，我们的平均资产管理价值按比例变化10%将导致我们的投资管理费和基于资产的分配费收入相应变化10%，不包括基于业绩的投资管理费。在截至2023年9月30日的财年中，这样的变化将导致运营收入增加或减少690.1美元。

利率风险

我们主要通过投资于投资于债务证券的基金而受到利率变化的影响，截至2023年9月30日，这些基金的规模为24.712亿美元。我们对这些投资的利率风险敞口因平均持续期敞口较低以及各种全球司法管辖区的广泛产品而得到缓解。截至2023年9月30日，我们对债务债务利率变化的敞口很小，因为我们几乎所有的未偿债务都是以固定利率发行的。

截至2023年9月30日，我们已经考虑了市场利率变动100个基点对我们投资于债务证券的基金的潜在影响。根据我们的分析，我们预计这样的变化不会对我们未来12个月的收益产生实质性影响。

外币兑换风险

我们通过国际业务面临外汇兑换风险。虽然我们的大部分收入来自美国，但我们也在国际司法管辖区提供服务和赚取收入。与我们的经营业绩相比，我们面临的外汇兑换风险减少了，因为这些收入的很大一部分是以美元计价的。随着我们在美国以外的业务继续增长，以及以外币计价的费用增加，这种情况未来可能会改变。

我们综合资产负债表中的外汇风险敞口主要涉及现金和现金等价物以及以外币计价的投资，主要是以欧元、印度卢比、英镑和澳元计价。截至2023年9月30日，这些资产占现金及现金等价物和投资总额的23%。

如上所述，美元对我们有风险敞口的各种外币贬值10%，将导致外币资产的美元价值相应增加10%，美元资产的外币价值下降10%。截至2023年9月30日的这种疲软将导致累计其他综合亏损减少134.8美元，税前收益减少2,400万美元。我们一般不使用衍生金融工具来管理外汇风险敞口。因此，对美元汇率的正面和负面波动都可能影响我们的经营业绩和累积的其他全面收益(亏损)。

目录表

市场估值风险

我们面临着与我们持有的按公允价值计价的证券相关的市场估值风险。为减低风险，我们维持多元化的投资组合，并不时订立衍生工具协议。

以下是受市场估值风险影响的我们的金融工具账面价值在2023年9月30日增加或减少10%的影响摘要。如果账面价值出现这种10%的增减，按公允价值计量的投资和对CIPS的直接投资的变化将导致我们的税前收益增加或减少190.7美元。


(单位：百万)	账面价值		账面价值假设增长10%		账面价值假设降幅为10%
按公允价值计算的投资	$	872.8	$	960.1	$	785.5
对CIPS的直接投资	1,033.9		1,137.3		930.5
总	$	1,906.7	$	2,097.4	$	1,716.0

目录表

第8项。财务报表和补充数据。

截至2023年、2022年和2021年9月30日的财年合并财务报表指数。


目录						页面
管理层关于财务报告内部控制的报告						58
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID238)						59
富兰克林资源公司的合并财务报表及其合并子公司：
截至2023年、2022年和2021年9月30日的财年合并利润表						61
截至2023年、2022年和2021年9月30日的财年合并全面收益表						62
截至2023年、2023年和2022年9月的合并资产负债表						63
截至2023年、2022年和2021年9月30日的财年合并股东权益表						64
截至2023年、2022年和2021年9月30日的财年合并现金流量表						65
合并财务报表附注						67

所有附表均被省略，因为该信息已在财务报表或相关附注中提供，或者由于该信息不适用，因此无需提交。

目录表

管理’关于财务报告国家控制的报告

富兰克林资源公司及其合并子公司(“本公司”)的管理层负责建立和维护对本公司财务报告的充分内部控制。公司对财务报告的内部控制是在公司主要执行人员和主要财务官的监督下设计的程序，目的是根据美国公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制公司财务报表提供合理保证。

本公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(I)与保持合理详细、准确和公平地反映本公司资产的交易和处置的记录有关；(Ii)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，并且本公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会制定的框架-综合框架(2013)，评估了截至2023年9月30日公司财务报告内部控制的有效性。基于这一评估，管理层得出结论，截至2023年9月30日，公司对财务报告的内部控制是有效的。

公司截至2023年9月30日的财务报告内部控制的有效性已由审计公司合并财务报表的独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，正如本报告紧随其后的报告中所述，该报告对公司截至2023年9月30日的财务报告内部控制的有效性表达了无保留意见。

目录表

独立注册会计师事务所报告

致董事会

和富兰克林资源公司的股东。

关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法

我们审计了Franklin Resources，Inc.及其子公司(“贵公司”)截至2023年9月30日、2022年9月30日和2022年9月30日的合并资产负债表，以及截至2023年9月30日的三个年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益表和现金流量表，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2023年9月30日的财务报告内部控制，根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。

吾等认为，上述综合财务报表在各重大方面均公平地反映本公司于2023年9月30日、2023年9月30日及2022年9月30日的财务状况，以及截至2023年9月30日止三个年度内各年度的经营业绩及现金流量，符合美国公认的会计原则。此外，我们认为，本公司于2023年9月30日在所有重大方面维持有效的财务报告内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。

意见基础

本公司管理层负责编制这些综合财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，以及对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们按照PCAOB的标准和美利坚合众国普遍接受的审计标准进行审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅按照以下授权进行

目录表

(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的、与当期综合财务报表审计有关的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

递延纳税资产的变现能力

如综合财务报表附注13所述，截至2023年9月30日，公司的递延税项总资产为9.824亿美元，减去2.929亿美元的估值拨备。管理层记录了一项估值准备，以将递延税项资产的账面价值减少到更有可能变现的金额。在评估是否应针对递延所得税资产设立估值准备时，管理层将考虑所有积极和消极的证据，包括到期时间、预计的应税收入来源、法规对使用的限制以及审慎和可行的税务筹划策略的有效性。

我们决定执行与递延税项资产可变现相关的程序是一项重要审计事项的主要考虑因素是管理层在评估递延税项资产可变现时的重大判断，这反过来导致审计师高度判断、在执行与管理层评估递延税项资产可变现有关的程序和评估审计证据时的主观性和努力，以及与到期时间、预计应纳税收入来源、法规规定的使用限制以及审慎和可行的税务筹划策略的有效性有关的重大假设。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与递延税项资产变现有关的控制措施的有效性，包括对与分析、确定预计的应税收入来源和预期的递延税项资产利用有关的数据的完整性和准确性的控制。这些程序还包括，其中包括：(I)评估管理层对递延税项资产可变现能力和估值拨备需求的评估；(Ii)评估管理层关于到期时间、预计应税收入来源、法规对使用的限制以及审慎和可行的税务筹划策略的有效性等重大假设的合理性；(Iii)评估实施现有税务筹划策略的审慎和可行性；以及(Iv)测试用于评估递延税项资产变现能力的数据的完整性和准确性。

/s/ 普华永道会计师事务所

加州旧金山

2023年11月13日

我们自1974年以来一直担任公司的审计师。

目录表

富兰克林资源公司

合并损益表


(单位：百万，不包括每股数据)
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
营业收入
投资管理费	$	6,452.9	$	6,616.8	$	6,541.6
销售和经销费	1,203.7		1,415.0		1,635.5
股东服务费	152.7		193.0		211.2
其他	40.1		50.5		37.2
总营业收入	7,849.4		8,275.3		8,425.5
运营费用
薪酬和福利	3,494.0		3,089.8		2,971.3
销售、分销和营销	1,613.1		1,845.6		2,105.8
信息系统和技术	505.0		500.2		486.1
入住率	228.9		218.9		218.1
无形资产摊销	341.1		282.0		232.0
一般、行政和其他	565.0		564.9		537.2
总运营支出	6,747.1		6,501.4		6,550.5
营业收入	1,102.3		1,773.9		1,875.0
其他收入(费用)
投资和其他收入，净额	340.0		91.1		264.7
利息开支	(123.7)		(98.2)		(85.4)
综合投资产品的投资和其他收益(损失)，净额	115.8		(17.7)		421.1
综合投资产品费用	(18.7)		(19.7)		(31.2)
其他收入(支出)，净额	313.4		(44.5)		569.2
税前收入	1,415.7		1,729.4		2,444.2
所得税	312.3		396.2		349.6
净收入	1,103.4		1,333.2		2,094.6
减：应占净利润（亏损）
可赎回的非控股权益	135.5		(46.9)		94.1
不可赎回的非控股权益	85.1		88.2		169.3
归属于Franklin Resources，Inc.的净利润	$	882.8	$	1,291.9	$	1,831.2

每股收益
基本信息	$	1.72	$	2.53	$	3.58
稀释	1.72		2.53		3.57

请参阅合并财务报表附注。

目录表

富兰克林资源公司

综合全面收益表


(单位：百万)
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
净收入	$	1,103.4	$	1,333.2	$	2,094.6
其他全面收益(亏损)
货币换算调整，税后净额	112.8		(244.6)		29.1
固定福利计划未实现净收益（损失），扣除税款	(1.3)		0.8		0.9
投资未实现净收益，扣除税款	0.2		0.4		—
其他全面收益(亏损)合计	111.7		(243.4)		30.0
综合收益总额	1,215.1		1,089.8		2,124.6
减去：综合收益(亏损)可归因于
可赎回的非控股权益	135.5		(46.9)		94.1
不可赎回的非控股权益	85.1		88.2		169.3
归属于Franklin Resources，Inc.的综合收入	$	994.5	$	1,048.5	$	1,861.2

请参阅合并财务报表附注。

目录表

富兰克林资源公司

合并资产负债表


(in百万，份额和每股数据除外）
截至9月30日，	2023		2022
资产
现金及现金等价物	$	3,686.4	$	4,134.9
应收账款	1,348.4		1,264.8
投资（包括美元872.8及$613.5按2023年和2022年9月30日的公允价值计算）	2,222.0		1,651.3
合并投资产品资产
现金及现金等价物	716.0		647.6
按公允价值计算的投资	9,637.2		7,898.1
财产和设备，净额	800.1		743.3
商誉	6,003.8		5,778.6
无形资产，净额	4,902.2		5,082.1
经营性租赁使用权资产	406.3		464.5
其他	398.8		395.4
总资产	$	30,121.2	$	28,060.6

负债
薪酬和福利	$	1,665.1	$	1,464.4
应付账款和应计费用	530.0		466.2
所得税	513.5		523.1
债务	3,052.8		3,376.4
合并投资产品的负债
应付账款和应计费用	349.7		646.9
债务	8,231.8		5,457.7
递延税项负债	450.4		347.8
经营租赁负债	467.8		528.4
其他	1,286.2		1,425.0
总负债	16,547.3		14,235.9
承付款和或有事项(附注15)
可赎回的非控股权益	1,026.1		1,525.8
股东权益
优先股，$1.00面值，1,000,000授权股份；未发行	—		—
普通股，$0.10面值，1,000,000,000授权股份；495,937,891和499,575,175于二零二三年及二零二二年九月三十日已发行及发行在外股份	49.6		50.0
留存收益	12,376.6		12,045.6
累计其他综合损失	(509.3)		(621.0)
道达尔富兰克林资源公司股东权益	11,916.9		11,474.6
不可赎回的非控股权益	630.9		824.3
股东权益总额	12,547.8		12,298.9
负债总额、可赎回非控制性权益和股东权益	$	30,121.2	$	28,060.6

请参阅合并财务报表附注。

目录表

富兰克林资源公司

股东合并报表’股权


	富兰克林资源公司											非可赎回非控管利益		总股东的股权
	普通股			资本过多的标准杆价值		保留收益		累加- 模拟的其他压缩- 亲切的损失		股东的股权
(单位：百万)
截至财年 2023年、2022年和2021年9月30日	股份	量
2020年10月1日余额	495.1	$	49.5	$	—	$	10,472.6	$	(407.6)	$	10,114.5	$	754.6	$	10,869.1
采用新的会计准则						(3.3)				(3.3)				(3.3)
净收入						1,831.2				1,831.2		169.3		2,000.5
其他综合收益								30.0		30.0				30.0
普通股宣布的股息(美元1.12每股)						(573.7)				(573.7)				(573.7)
普通股回购	(7.3)	(0.7)		(192.8)		(14.7)				(208.2)				(208.2)
普通股发行	14.0	1.4		132.0						133.4				133.4
基于股票的薪酬				60.8						60.8				60.8
净订阅和其他						(2.1)				(2.1)		215.7		213.6
投资产品净去合并												(552.4)		(552.4)


可赎回非控股权益公允价值调整						(159.2)				(159.2)				(159.2)
2021年9月30日的余额	501.8	$	50.2	$	—	$	11,550.8	$	(377.6)	$	11,223.4	$	587.2	$	11,810.6

净收入						1,291.9				1,291.9		88.2		1,380.1
其他综合损失								(243.4)		(243.4)				(243.4)
普通股宣布的股息(美元1.16每股)						(585.2)				(585.2)				(585.2)
普通股回购	(6.5)	(0.6)		(231.4)		51.2				(180.8)				(180.8)
普通股发行	4.3	0.4		171.4						171.8				171.8
基于股票的薪酬				60.0						60.0				60.0
净订阅和其他						—				—		24.7		24.7
投资产品净去合并												(25.7)		(25.7)
采办												149.9		149.9
可赎回非控股权益公允价值调整						(263.1)				(263.1)				(263.1)
2022年9月30日的余额	499.6	$	50.0	$	—	$	12,045.6	$	(621.0)	$	11,474.6	$	824.3	$	12,298.9
净收入						882.8				882.8		85.1		967.9
其他综合收益								111.7		111.7				111.7
普通股宣布的股息(美元1.20每股)						(611.4)				(611.4)				(611.4)
普通股回购	(9.6)	(1.0)		(205.5)		(49.8)				(256.3)				(256.3)
普通股发行	5.9	0.6		214.5						215.1				215.1
基于股票的薪酬				(9.0)						(9.0)				(9.0)
净订阅和其他						—				—		82.1		82.1
投资产品净去合并												(360.6)		(360.6)

可赎回非控股权益公允价值调整						109.4				109.4				109.4
2023年9月30日的余额	495.9	$	49.6	$	—	$	12,376.6	$	(509.3)	$	11,916.9	$	630.9	$	12,547.8

请参阅合并财务报表附注。

目录表

富兰克林资源公司

合并现金流量表


(单位：百万)
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
净收入	$	1,103.4	$	1,333.2	$	2,094.6
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
基于股票的薪酬	182.6		208.2		171.9
递延销售佣金摊销	50.0		64.8		78.2
折旧及其他摊销	104.3		95.8		78.6
无形资产摊销	341.1		282.0		232.0
投资净（收益）损失	(39.5)		75.4		(75.5)
权益法投资对象投资收入	(123.1)		(36.2)		(154.3)
合并投资产品投资净亏损（收益）	120.4		95.1		(316.4)
合并投资产品净购买投资	(829.4)		(355.9)		(781.0)
递延所得税	41.5		98.0		3.7
其他	122.7		25.1		16.0
经营资产和负债变化：
应收账款和其他资产增加	(63.2)		(86.7)		(182.5)
投资净减少（增加）	2.8		(3.7)		12.8
应计薪酬和福利增加	128.9		281.7		114.8

应缴所得税减少	(1.1)		(180.1)		(12.5)
应付账款、应计费用和其他负债增加（减少）	(4.5)		64.8		(97.3)
合并投资产品应付账款和应计费用增加（减少）	1.8		(4.8)		62.3
经营活动提供的净现金	1,138.7		1,956.7		1,245.4
购买投资	(757.8)		(926.4)		(770.4)
投资清算	636.8		1,026.4		594.0
通过合并贷款抵押债务购买投资	(4,364.1)		(3,991.7)		(3,654.7)
通过合并贷款抵押债务清算投资	1,834.1		1,948.8		1,624.2
应收贷款净减少	—		—		42.7
增加的财产和设备，净值	(148.8)		(90.3)		(79.3)
收购，扣除收购现金后的净额	(500.5)		(1,354.7)		(9.0)
或有对价资产的支付	9.8		19.9		20.3
延期对价负债的支付	(241.8)		—		—
投资产品净（去综合）合并	(49.8)		38.8		(383.7)
投资活动所用现金净额	(3,582.1)		(3,329.2)		(2,615.9)

[下一页继续表格]

请参阅合并财务报表附注。

目录表

富兰克林资源公司

合并现金流量表

[表格接上一页]


(单位：百万)
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
普通股发行	$	23.3	$	25.1	$	22.3
普通股支付的股息	(607.3)		(583.1)		(559.7)
普通股回购	(256.3)		(180.8)		(208.2)
回购协议收益	174.8		—		—
发行债券所得款项	—		—		1,193.9
支付债务发行成本	—		—		(11.8)
偿还债务	(300.0)		(300.0)		(750.0)
贷款收益	—		300.0		—

合并投资产品债务收益	3,539.9		4,884.4		2,937.9
通过合并投资产品偿还债务	(1,105.0)		(2,745.8)		(1,315.7)
支付或有对价负债	(7.6)		(14.8)		—
非控制性权益	567.2		200.0		721.4
融资活动提供的现金净额	2,029.0		1,585.0		2,030.1
汇率变化对现金和现金等值物的影响	34.3		(77.2)		(2.2)
增加(减少)现金和现金等价物	(380.1)		135.3		657.4
现金和现金等价物，年初	4,782.5		4,647.2		3,989.8
现金和现金等价物，年终	$	4,402.4	$	4,782.5	$	4,647.2

现金流量信息的补充披露
缴纳所得税的现金	$	233.2	$	467.5	$	498.0
支付利息的现金	121.9		133.3		116.6
合并投资产品支付利息的现金	379.2		148.2		102.8

请参阅合并财务报表附注。

目录表

综合财务报表附注

注1-重大会计政策

公事。富兰克林是一家控股公司，拥有以其富兰克林邓普顿和/或子公司品牌名称运营的子公司。该公司通过投资产品向世界各地的投资者提供投资管理和相关服务，投资产品包括赞助基金、机构和高净值单独账户、零售单独管理账户计划、子建议产品和其他投资工具。公司的相关服务包括基金管理、销售和分销以及股东服务。

陈述的基础。综合财务报表是按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的，该原则要求使用影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及列报期间收入和费用的报告金额的估计、判断和假设。管理层认为会计估计是适当的，由此产生的余额是合理的；然而，由于作出估计的内在不确定性，实际金额可能与这些估计不同。

整合。综合财务报表包括富兰克林及其附属公司的账目，以及富兰克林拥有控股权的综合投资产品(“CIPS”)。当本公司拥有投票权权益实体(“VOE”)的多数投票权权益或是可变权益实体(“VIE”)的主要受益人时，本公司拥有控股权。公司间账户和交易已被取消。

VIE是指股权投资持有人没有为其活动提供足够的资本，或没有通常与股权投资相关的明确权利和义务的实体。“公司”(The Company)’S VIE主要是投资产品，其可变权益包括其在这些产品中的股权权益和投资管理费收入。

如果公司有权指导对VIE影响最大的活动，则它是VIE的主要受益者’S的经济业绩和承担VIE的损失或从VIE获得利益的权利可能对VIE具有重大意义。从VIE赚取的投资管理费如果被认为是市场上的并与服务相称，则不包括在主要受益人确定范围内。

关联方包括赞助基金和权益法被投资人。公司的大量股份’S的营业收入和应收账款均来自关联方。

每股收益。基本每股收益和稀释后每股收益是使用两类法计算的，这种方法将参与证券视为单独的股票类别。“公司”(The Company)’S参与的证券包括其包含不可没收股息权或股利等价物的非既得股票和股票单位奖励。每股基本收益是通过除以公司可用净收入计算的’S普通股股东，调整后不包括分配给参与证券的收益，减去期内已发行普通股的加权平均股数。稀释每股收益是根据普通股的加权平均数加上期间内已发行的稀释性潜在普通股的影响来计算的。

企业合并通过确认收购的资产，包括可单独确认的无形资产，以及在收购日承担的负债的估计公允价值进行会计处理。这些可识别资产和负债的购买对价超过收购日期公允价值的任何部分都被确认为商誉。在自收购日期起计不超过一年的计量期内，本公司可记录因收购日已有事实的新资料而对收购资产及承担的负债作出的调整，并与商誉作出相应的抵销。在计量期结束时，任何后续调整均计入收益。

在企业合并中获得的无形资产主要包括投资管理合同和商号。收购的管理合同的公允价值是基于合同的估计未来现金流量的净现值，其中包括对资产管理增长率、税前利润率、贴现率、平均实际费率和实际税率的预测的重大假设。商标的公允价值乃根据估计未来现金流量的净现值(包括有关专利权率、收入增长率、贴现率及实际税率的重大假设)，采用豁免专利税的方法厘定。管理合同无形资产在其估计使用年限内摊销，其范围为三至16使用直线法计算年限，除非资产被确定为具有无限的使用寿命。活着的无限无形资产代表合同

目录表

管理合同期无可预见限额的投资资产。使用直线法，商号无形资产在其估计使用年限内摊销，使用年限从五年到二十年不等。摊销和减值在一般、行政和其他费用中确认。

商誉和无限期无形资产于8月1日起每年进行减值测试，当事件发生或情况发生变化时，相关报告单位或无限期无形资产的公允价值很可能会低于其账面价值。该公司拥有一报告股、投资管理和相关服务，与其所有商誉都分配到的单一业务部门保持一致。

商誉和无限期无形资产可以首先评估定性因素，以确定是否有必要进行量化减值测试。定性分析考虑了具体实体和宏观经济因素及其对确定报告单位或无限期无形资产的公允价值时所使用的关键假设的潜在影响。如果定性评估结果显示报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值，或无限期无形资产减值，或如果没有进行定性评估，则进行量化减值测试。

报告单位和无限期无形资产的公允价值是基于估计的未来现金流量的净现值，其中包括对AUM增长率、税前利润率、贴现率、平均有效费率和有效税率的假设。

如果量化商誉减值测试显示报告单位的账面价值超过其公允价值，则在不超过分配给报告单位的商誉总额的价值差额中确认减值。

如果一项量化的、寿命不定的无形资产减值测试显示该资产的账面价值超过了公允价值，则在价值差额中确认减值。

定期无形资产每季度进行减值测试。当一项资产的账面价值无法收回并超过其公允价值时，即表示减值。可回收性根据估计的未贴现未来现金流量进行评估，使用有关资产管理增长率、税前利润率、平均有效费用率和预期使用年限以及商标无形资产使用费费率的假设。如果一项资产的账面价值无法通过未贴现现金流量收回，则按账面价值超出该资产公允价值的金额确认减值，该金额由贴现现金流量或适用于该资产类别的其他方法确定。

公允价值计量。本公司采用三级公允价值分级制度，根据用于计量公允价值的估值技术的投入是可观察的还是不可观察的，来确定投入的优先顺序。公允价值层次的三个层次如下所述。对按公允价值计量的资产或负债的层级水平的评估是根据对整个公允价值计量具有重大意义的最低水平投入来确定的。


第1级			相同资产或负债在活跃市场的未经调整报价，可能包括基金产品的公布资产净值(“资产净值”)。

2级			1级报价以外的可观察的投入，例如活跃市场中类似资产或负债的非约束性报价，非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价，或利用可观察到的或可观察到的市场数据证实的重大假设的基于模型的估值方法。

3级			很少或根本没有市场活动支持的不可观察的投入。这些投入需要大量的管理层判断，并反映了公司对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的估计。

如果发生事件，例如在相应市场收盘后在相关市场交易的代理人价格发生重大变化，交易暂停或停牌，或计划外市场关闭，可能会调整报价市场价格。这些代理由相关的特定国家交易所交易证券组成，如期货、美国存托凭证指数或交易所交易基金。价格调整主要是基于源自基于模型的估值技术的第三方因素确定的，市场上可以观察到对该技术的重大假设。

本公司的投资主要按公允价值或按经常性基础上接近公允价值的金额入账。对基金产品的投资，其公允价值是使用资产净值作为实际的权宜之计来估计的(当

目录表

资产净值可供本公司作为投资者使用，但不公开提供)不在公允价值层次中分类。公允价值是为披露目的而估计的未按公允价值计量的金融工具。

现金和现金等价物主要由非合并担保货币市场基金和在金融机构的存款组成，按成本列账。由于这些金融工具的短期性质和流动性，其账面价值接近公允价值。

该公司与不同国家的金融机构保持现金和现金等价物，限制与任何给定金融机构的信贷敞口，并对与其有业务往来的金融机构的信誉进行持续评估。

应收账款主要由投资产品的应收费用构成，并按发票金额列账。由于应收账款的短期性质和流动性，其账面价值接近公允价值。

投资包括对赞助基金和单独账户的投资、与长期激励计划有关的投资、其他股权和债务证券、对权益法被投资人的投资和其他投资。

对赞助基金和单独账户的投资主要由未合并的赞助基金组成，其次是单独的账户。赞助基金和独立账户按公允价值列账，公允价值变动确认为收益损益。基金产品的公允价值是根据其公布的资产净值确定的，或使用资产净值作为实际权宜之计进行估计。独立账目相关投资的公允价值按市场报价厘定，如无市场报价，则按独立第三方经纪商或交易商报价厘定。

与长期激励计划相关的投资主要包括对与某些补偿计划有关的赞助基金的投资，这些补偿计划有既得条款，并以公允价值列账。公允价值变动确认为收益损益。投资的公允价值是根据赞助基金公布的资产净值来确定的，或者使用资产净值作为实际权宜之计进行估计。

其他股权和债务投资由按公允价值列账的股权和债务证券组成。基金产品以外的权益类证券的公允价值变动确认为收益损益。股权和债务证券的公允价值是使用独立的第三方经纪商或交易商报价，或基于基于市场或基于收入的方法，使用重大不可观察的投入来确定的。基金产品的公允价值是根据其公布的资产净值确定的，或使用资产净值作为实际权宜之计进行估计。

对权益法被投资人的投资包括对实体的股权投资，包括赞助基金，公司能够对其施加重大影响，但不能控制这些实体。当公司被认为存在重大影响时，’S在被投资人中的所有权权益在20%至50%之间，尽管其他因素，如在被投资人中的代表’S董事会和商业安排的影响，也是在确定权益会计方法是否合适时考虑的。对有限合伙企业和有限责任公司的投资采用权益法入账’S投资时多为小股东或本公司为普通合伙人。在权益会计法下，投资最初按成本计价，随后由公司进行调整’S在实体中的比例份额’净收益，在收益中确认。

其他投资包括本公司无法对其施加重大影响且公允价值难以确定的实体的股权投资，以及自购买之日起计到期日超过三个月的定期存款。股权投资按经可见价格变动及减值(如有)调整后的成本计量，并于盈利中确认。这些实体的公允价值一般采用以市场为基础或以收入为基础的方法，使用重大的不可观察的投入来估计。由于定期存款的短期性质和流动性，定期存款按接近公允价值的成本列账。

投资减值。权益法被投资人的投资和公允价值不容易确定的权益投资按季度进行减值评估。股权投资的评估考虑了定性因素，包括与被投资人有关的财务状况和具体事件，这些事件可能表明投资的公允价值低于其账面价值。权益证券的减值在收益中确认。

CIPS的现金和现金等价物由流动性高的投资组成，包括货币市场基金(可随时转换为现金)和金融机构存款，并按成本列账。由于这些金融工具的短期性质和流动性，其账面价值接近公允价值。

目录表

应收账款 CIPs的由与投资和股票交易相关的应收账款组成，并按交易金额入账。由于应收账款的短期性质和流动性，其账面价值接近公允价值。

CIPS的投资由一般不在活跃市场交易并按公允价值列账的有价证券及其他投资组成。投资的公允价值变动确认为收益损益。有价证券的公允价值是使用市场报价来确定的，如果没有市场报价，则使用独立的第三方经纪商或交易商报价来确定。

通常不在活跃市场交易的投资包括新兴市场实体的股权和债务证券、基金产品、其他股权和债务工具以及贷款。公允价值是以市场为基础或以收入为基础的方法中使用重大不可观察的投入来确定的，但基金产品除外，基金产品的公允价值是使用资产净值作为实际权宜之计来估计的。

财产和设备，净额按成本记录，并在其估计使用寿命期间使用直线方法折旧，其范围为三至35好几年了。维修保养费用在发生时计入费用。租赁改进按其估计使用年限或租赁期限(以较短者为准)采用直线法摊销。

与开发或获取供内部使用的软件有关的内部和外部成本从软件项目完成和应用程序投入生产时开始，在软件的估计使用寿命或许可期限中较短的时间内资本化和摊销。

当有迹象显示一项资产的账面价值可能无法收回时，对财产和设备进行减值测试。当资产估计产生的未贴现现金流量少于其账面价值时，账面价值不可收回。当一项资产被确定为不可收回时，减值根据该资产的账面价值超过其各自公允价值的超额(如有)来计量。公允价值由贴现的未来现金流量模型、评估或其他适用方法确定。

租契主要包括与房地产有关的经营租赁。在合同开始时，公司确定它是否是或包含租赁，这包括对合同中是否有确定的资产以及公司是否控制这些资产的对价。所有符合租赁条件的安排均确认使用权(“ROU”)资产和租赁负债，但原始租赁期限为12个月或以下的安排除外。

营运单位资产及租赁负债于租赁开始日根据未来租赁付款的现值按抵押品基准估计的递增借款利率(按特定利率环境的类似条款估计)确认。有固定付款的租约在租赁期内按直线计算费用。根据使用量、指数或市场费率的变动租赁付款在发生时计入费用。租赁条款包括在合理确定将被行使时延长或终止租赁的选项。

租赁和非租赁付款部分分别入账。当有迹象显示一项资产的账面价值可能无法收回时，对净资产进行减值测试。

债务由按摊销成本列账的优先票据组成。公允价值是使用报价市场价格、独立第三方经纪商或交易商报价或类似到期日、信用风险和利率的上市交易债务的价格来估计的。债务溢价和折价的摊销在票据的利息支出条款中确认。

CIPS的债务按摊销成本计提。公允价值是使用贴现现金流模型估计的，该模型考虑了当前的利率水平、基础抵押品的质量和当前的经济状况。CIPS的债务亦包括综合抵押贷款债券(“CLO”)的债务，该等债务主要按CLO资产的公允价值减去本公司自身于CLO的经济权益的公允价值计量。

目录表

非控制性权益由CIPS的第三方股权和某些子公司的少数股权组成。非控制性权益可由持有人选择赎回或转换为现金或其他资产的资产，按报告日或发行日公允价值中较高者分类为临时权益。可赎回非控股权益的公允价值变动确认为对留存收益的调整。不可赎回的非控股权益被归类为股权的一个组成部分。第三方投资者应占净收益(亏损)在综合损益表中反映为不可赎回和可赎回非控股权益的净收益(亏损)。第三方投资者出售和赎回CIPS股份是合并现金流量表中融资活动中非控股权益变化的一个组成部分。

CIPS中第三方股权的公允价值是根据公布的资产净值确定的，或使用资产净值估计，这是一种实际的权宜之计。与某些附属公司少数股权相关的可赎回非控制权益的公允价值是使用贴现现金流量和上市公司指引方法确定的，这些方法包括对资产管理增长率、税前利润率、贴现率和上市公司盈利倍数预测的重大假设。

收入。本公司的收入主要来自向其客户提供投资管理和相关服务，这些客户通常是独立账户中的投资产品或投资者。相关服务包括基金管理、销售和分销以及股东服务。收入在公司履行与服务有关的义务时确认，并且收入金额很可能不会在未来期间发生重大逆转。这些债务随着服务的提供而随着时间的推移而履行，但出售赞助基金股份的销售和分销义务在交易日得到履行。当确定义务是不同的时，客户合同中包括的多项服务被单独核算。

提供投资管理和基金管理服务的费用（“投资管理费”）（基于绩效的投资管理费除外）是根据AUM的一定百分比确定的，主要是每月使用日均AUM，并随着服务的执行而确认。基于绩效的投资管理费通常在投资产品的绩效超过客户合同中设定的目标时产生。当金额不再有可能重大拨回并且可能与前期提供的投资管理服务有关时，这些费用会被确认。

股东服务费主要根据每日平均AUM及股东户口交易数目或股东户口数目按每月平均AUM的百分比厘定，而某些投资产品的费用只按AUM厘定。由于服务是随着时间的推移而进行的，因此费用会得到确认。

AUM一般以投资产品持有的标的证券的公允价值为基础，并使用公允价值方法计算，这些公允价值方法主要来自未调整的市场报价、活跃市场中未调整的独立第三方经纪商或交易商报价、或根据公司全球估值和定价政策在一级市场收盘后可观察到的价格变动而进行调整的市场价格或价格报价。市场价格不容易获得的证券的公允价值在内部使用各种方法进行估值，这些方法适当地纳入了每种证券类型的重大不可观察的投入，并代表了总资产管理的微不足道的百分比。

收入是以公司作为委托人的角色向第三方服务提供商支付的支付总额，因为公司控制着向客户提供的委托服务。

基于股票的薪酬。以股票为基础的支付奖励的公允价值于授出日以本公司相关股份的市价估计’S为普通股，在相关归属期间按直线摊销补偿费用，一般为三年。如果有可能达到业绩条件，则确认与业绩条件有关的奖励费用。每季度评估一次实现目标的可能性。没收是按发生的情况计算的。现金结算虚拟股票的公允价值

目录表

奖励按直线原则于相关归属期间(一般为四年)摊销至补偿开支，而相关负债则按公允价值列账。

退休后福利。固定缴款计划成本在发生时计入费用。

所得税。递延税项资产和负债按资产和负债的计税基准与报告金额之间的暂时性差异在综合财务报表中分别按预计收回或清偿资产或负债的报告金额的现行法定税率入账。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括制定日期在内的期间的所得税支出中确认。计提估值准备是为了将递延税项资产的账面价值降低到更有可能变现的金额。在评估是否应就递延所得税资产设立估值拨备时，本公司会考虑所有正面及负面证据，包括到期时间、预计应课税收入来源、法规对使用的限制，以及审慎及可行税务筹划策略的有效性等因素。对于报税表中已采取或预期将采取的每个税务立场，本公司利用与可能有利或不利结果范围有关的重大判断，以确定该立场是否更有可能在基于该立场的技术价值(包括任何相关上诉或诉讼的解决方案)的审查后得以维持。符合更有可能确认阈值的税务头寸是按结算时实现可能性大于50%的最大利润额来衡量的。有关税务事项的利息在利息开支中确认，而罚金则在其他营运开支中确认。

该公司在许多国家、州和其他税务管辖区开展业务。所得税法很复杂，纳税人和有关税务当局对此有不同的解释。在确定本公司的年度所得税拨备时，需要作出重大判断，包括对递延税项资产和不确定税务状况的评估，以及对现有和新颁布的税法、法规变化和新的司法裁决的解释和应用。该公司将超过其所有非美国子公司的监管、资本或运营要求的海外收益汇回国内。

外币兑换和交易。以当地货币为本位币的非美国子公司的资产和负债在会计期末按当前汇率折算。相关收入和支出按期内有效的平均汇率换算。换算产生的净汇兑收益和损失不计入收入，计入累计其他全面收益(损失)。以外币计价的交易在交易日按当前汇率重新估值，任何相关的收益和损失都在收益中确认。

注2– 采办

纽约阿森特拉集团控股有限公司

2022年11月1日，该公司从纽约梅隆银行公司手中收购了纽约银行Alcenta Group Holdings，Inc.(及其子公司“Alcenta”)的所有未偿还所有权权益。总购买价格包括现金对价#美元。594.12000万美元，其中包括美元188.3为Alcenta的抵押贷款债券(CLO)中持有的某些证券支付100万美元；递延对价为#美元62.02023年11月1日支付；以及在未来四年达到某些业绩门槛时支付的或有对价，最高可达$350.0--收购日期公允价值为$24.61000万美元。支付的对价由现有现金提供资金。在截至2023年3月31日的季度中，现金对价增加了$6.8由于净营运资本调整和递延对价增加了#万美元1.6百万美元。

目录表

下表汇总了截至收购日为收购资产和承担的负债以及由此产生的商誉确认的初始和修订估计公允价值金额：


(单位：百万)	初始估计公允价值		调整		修订估计公允价值
截至2022年11月1日
现金及现金等价物	$	93.6	$	—	$	93.6
应收账款	57.2		(8.8)		48.4
投资	285.3		1.6		286.9
商誉	152.6		52.7		205.3
活生生的无限无形资产	89.9		—		89.9
已确定寿命的无形资产	55.7		—		55.7
其他资产	9.0		3.1		12.1
递延税项负债	—		(36.7)		(36.7)
薪酬和福利及其他负债	(71.0)		(3.5)		(74.5)
可确认净资产总额	$	672.3	$	8.4	$	680.7

对初始估计公允价值的调整是由于获得了关于截至收购日期存在的事实的新信息。收购价格分配是初步的，在不超过收购之日起一年的测算期内可能会发生变化。目前，公司预计收购的资产或承担的负债不会发生重大变化。

商誉主要归因于合并业务带来的预期增长机会，不能从税项中扣除。确定存续的无形资产涉及收购的投资管理合同和商号，这些资产在其估计使用年限内摊销，范围为3.0几年前10.0好几年了。与已确定的无形资产相关的摊销费用为#美元。12.82023年9月30日止的财政年度(“2023财政年度”)为百万美元。与收购相关的费用为$14.1截至2023年9月30日的财年为100万美元。

Alcenta贡献了$158.0营业收入为100万美元，对富兰克林资源公司截至2023年9月30日的财年的净收入没有实质性影响。因此，该公司没有提交此次收购的形式综合经营结果。

关于此次收购，公司于2022年12月15日与第三方融资公司签订了回购协议，以回购公司在Alcenta CLO中持有的某些证券。截至2023年9月30日，其他负债包括美元的回购协议。164.2到期价值为欧元的百万欧元132.3百万美元和美元42.4以当地货币计算的百万美元。该公司已质押Alcenta投资，账面价值为#美元171.3截至2023年9月30日，100万作为抵押品。回购协议的合同到期日从2029年到2034年不等。

目录表

注3– 每股收益

基本每股收益和稀释后每股收益的构成如下：


(单位：百万，不包括每股数据)
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
富兰克林资源公司的净收入。	$	882.8	$	1,291.9	$	1,831.2
减：将收益分配给参与的非归属股票和股票单位奖励	37.7		54.1		77.7
普通股股东可获得的净收入	$	845.1	$	1,237.8	$	1,753.5

加权平均流通股-基本	490.0		488.7		489.9
非参与非归属股票单位奖励的稀释效应	0.8		0.6		0.7
加权平均流通股-稀释	490.8		489.3		490.6

每股收益
基本信息	$	1.72	$	2.53	$	3.58
稀释	1.72		2.53		3.57

由于其影响具有反稀释作用，因此不包括在每股稀释收益的计算中的非参与非归属股票单位奖励对于2023财年和截至2022年9月30日的财年（“2022财年”）来说并不重要。截至2021年9月30日的财年（“2021财年”），没有排除任何非参与非归属股票单位奖励。

注4– 收入

按地理区域划分的营业收入如下：


(单位：百万)	美联航州政府		卢森堡		亚太		美洲不包括美联航州政府		欧洲，中东和非洲，不包括卢森堡		总
截至本财政年度止 2023年9月30日
投资管理费	$	4,877.1	$	803.9	$	285.6	$	216.2	$	270.1	$	6,452.9
销售和经销费	847.3		296.0		19.8		40.6		—		1,203.7
股东服务费	118.7		31.5		2.2		0.3		—		152.7
其他	37.7		0.8		1.2		—		0.4		40.1
总	$	5,880.8	$	1,132.2	$	308.8	$	257.1	$	270.5	$	7,849.4


(单位：百万)	美联航州政府		卢森堡		亚太		美洲不包括美联航州政府		欧洲，中东和非洲，不包括卢森堡		总
截至本财政年度止 2022年9月30日
投资管理费	$	4,926.6	$	901.1	$	309.6	$	246.5	$	233.0	$	6,616.8
销售和经销费	997.7		341.8		25.5		50.0		—		1,415.0
股东服务费	153.8		36.0		1.4		0.2		1.6		193.0
其他	48.1		1.0		0.7		0.5		0.2		50.5
总	$	6,126.2	$	1,279.9	$	337.2	$	297.2	$	234.8	$	8,275.3

目录表


(单位：百万)	美联航州政府		卢森堡		亚太		美洲不包括美联航州政府		欧洲，中东和非洲，不包括卢森堡		总
截至本财政年度止 2021年9月30日
投资管理费	$	4,647.7	$	1,075.0	$	333.3	$	285.6	$	200.0	$	6,541.6
销售和经销费	1,137.4		395.8		46.1		52.5		3.7		1,635.5
股东服务费	164.7		36.1		6.6		0.2		3.6		211.2
其他	29.2		1.0		1.9		—		5.1		37.2
总	$	5,979.0	$	1,507.9	$	387.9	$	338.3	$	212.4	$	8,425.5

营业收入根据提供服务的子公司所在地归属于地理区域，该地理区域可能与销售相关投资产品的地区不同。

从赞助资金中赚取的收入 82%, 81%和81占公司2023、2022和2021财年总营业收入的%。

注5-投资

以下披露包括公司投资的详细信息，不包括CIP的投资。有关这些实体持有的投资的相关信息，请参阅注释10 -合并投资产品。

投资包括以下内容：


(单位：百万)
截至9月30日，	2023		2022
按公允价值计算的投资
赞助基金和独立账户	$	630.5	$	413.0
与长期激励计划相关的投资	191.6		143.3
其他股权和债务投资	50.7		57.2
按公允价值计算的总投资	872.8		613.5
对权益法被投资人的投资	1,089.2		771.5
其他投资	260.0		266.3
总	$	2,222.0	$	1,651.3

目录表

注6-公允价值计量

以下披露包括公司公允价值计量的详细信息，不包括CIP的公允价值计量。有关这些实体资产和负债公允价值计量的相关信息，请参阅注释10 -合并投资产品。

按经常性公平价值计量的资产和负债如下：


(单位：百万)	第1级		二级		第三级		资产净值作为实际权宜之计		总
截至2023年9月30日
资产
按公允价值计算的投资
赞助基金和独立账户	$	356.5	$	211.9	$	18.5	$	43.6	$	630.5
与长期激励计划相关的投资	168.2		—		—		23.4		191.6
其他股权和债务投资	3.4		11.3		3.3		32.7		50.7

按公允价值计量的总资产	$	528.1	$	223.2	$	21.8	$	99.7	$	872.8

负债
卖空证券	$	158.3	$	—	$	—	$	—	$	158.3
或有对价负债	—		—		55.0		—		55.0
按公允价值计量的负债总额	$	158.3	$	—	$	55.0	$	—	$	213.3


(单位：百万)	第1级		二级		第三级		资产净值作为实际权宜之计		总
截至2022年9月30日
资产
按公允价值计算的投资
赞助基金和独立账户	$	289.5	$	55.4	$	14.1	$	54.0	$	413.0
与长期激励计划相关的投资	143.3		—		—		—		143.3
其他股权和债务投资	3.1		19.4		2.7		32.0		57.2
或有对价资产	—		—		9.8		—		9.8
按公允价值计量的总资产	$	435.9	$	74.8	$	26.6	$	86.0	$	623.3

负债
或有对价负债	$	—	$	—	$	31.6	$	—	$	31.6

目录表

使用报告的资产净值作为实际权宜之计估计公允价值的投资主要包括不可赎回的私人债务、股权和基础设施基金，以及可赎回的替代信贷、全球股权和私人房地产基金。这些投资如下：


(单位：百万)
截至9月30日，	2023		2022
不可赎回投资1
已知清算期的投资	$	32.1	$	32.8
清算期未知的投资	17.4		29.4

可赎回投资2	50.2		23.8

资金不足的承付款	43.1		51.4

_______________

1由于基金基础资产的清算，预计投资将通过基金期限内的分配获得回报。已知清算期的投资的预期加权平均寿命为 2.9年和3.42023年9月30日和2022年9月30日。

2投资可每半个月、每月和每季度赎回。

不按公允价值计量的金融工具如下：


	公平价值水平	2023				2022
(单位：百万)		携带价值		估计数公允价值		携带价值		估计数公允价值
截至9月30日，
金融资产
现金及现金等价物	1	$	3,686.4	$	3,686.4	$	4,134.9	$	4,134.9
其他投资
定期存款	2	9.9		9.9		9.4		9.4
股权证券	3	250.1		250.1		256.9		256.9

财务负债
债务	2	$	3,052.8	$	2,419.4	$	3,376.4	$	2,750.1

注7-财产和设备

财产和设备，净额包括：


(单位：百万)					有用的寿命以年为单位
截至9月30日，	2023		2022
建筑物和租赁设施的改进	$	932.9	$	894.3	5-35
软件	379.1		414.0		3-10
设备和家具	366.7		314.0		3-10
土地	78.7		78.7		不适用
总成本	1,757.4		1,701.0
减去：累计折旧和摊销	(957.3)		(957.7)
财产和设备，净额	$	800.1	$	743.3

与财产和设备有关的折旧和摊销费用为#美元。108.21000万，$108.11000万美元和300万美元124.4 2023、2022和2021财年为百万。公司未确认财产和设备的任何损失

目录表

2023、2022和2021财年。

注8-商誉及其他无形资产

善意和其他无形资产（净额）包括以下内容：


(单位：百万)
截至9月30日，	2023		2022
商誉	$	6,003.8	$	5,778.6
活生生的无限无形资产	3,672.1		3,574.4
活着的无形资产净值	1,230.1		1,507.7
商誉和其他无形资产，净额	$	10,906.0	$	10,860.7

公允价值变动如下：


(单位：百万)
截至9月30日的财年，	2023		2022
年初余额	$	5,778.6	$	4,457.7
收购	152.6		1,367.6
购进价格分配调整	62.0		(9.3)
外汇重估	10.6		(37.4)
年终余额	$	6,003.8	$	5,778.6

2023年和2022年财年，没有确认任何善意损失。

由于加密资产市场价格下跌，该公司在2023年和2022财年确认了无限寿命无形资产的轻微损害。

存活的无形资产如下：


	2023						2022
(单位：百万)	毛收入携带价值		累计摊销		网络携带价值		毛收入携带价值		累计摊销		网络携带价值
截至9月30日，
管理合同	$	1,822.5	$	(824.3)	$	998.2	$	1,774.2	$	(514.4)	$	1,259.8
商号	310.1		(82.8)		227.3		294.3		(53.8)		240.5
开发的软件	14.4		(9.8)		4.6		14.4		(7.0)		7.4
总	$	2,147.0	$	(916.9)	$	1,230.1	$	2,082.9	$	(575.2)	$	1,507.7

2023年和2022年财年，没有确认有限期的无形资产的损失。

废弃无形资产的加权平均剩余使用寿命为 5.9截至2023年9月30日，剩余摊销费用估计如下：


(单位：百万)
截至9月30日的财年，	量
2024	$	333.7
2025	320.7
2026	244.3
2027	110.2
2028	64.7
此后	156.5
总	$	1,230.1

目录表

注9-债务

以下披露包括公司债务的详细信息，不包括CIP债务。有关这些实体债务的相关信息，请参阅注释10 -合并投资产品。

债务包括：


(单位：百万)	2023		有效利率		2022		有效利率
截至9月30日，
富兰克林资源公司的债务
$400百万2.8502025年3月到期的优先债券百分比	$	399.9	2.97	%	$	399.8	2.97	%
$850百万1.6002030年10月到期的优先票据百分比	847.1		1.74	%	846.7		1.74	%
$350百万2.9502051年8月到期的优先票据%	347.9		3.00	%	347.9		3.00	%
$3002025年9月到期的百万定期贷款	—		不适用		300.0		3.50	%
富兰克林资源公司的债务总额	1,594.9				1,894.4
Legg Mason（富兰克林的子公司）的债务
$250万3.9502024年7月到期的优先票据百分比	254.7		1.53	%	260.6		1.53	%
$450万4.7502026年3月到期的优先票据%	482.9		1.80	%	496.2		1.80	%
$550万5.6252044年1月到期的优先票据百分比	730.2		3.38	%	736.3		3.38	%
莱格·梅森的债务总额	1,467.8				1,493.1
发债成本	(9.9)				(11.1)
总	$	3,052.8			$	3,376.4

2023年7月25日，公司终止了其364天的美元500.0百万美元循环信贷安排及其3年期美元300.01000万美元定期贷款。在终止之日，364天循环信贷安排没有未付款项，定期贷款项下所有未付款项均用现有现金偿还。同时，本公司签订了一项为期5年的800.0百万循环信贷安排。截至提交本申请时，在5年期信贷安排下没有未偿还的借款。

截至2023年9月30日，该公司拥有500.0根据一项自2012年以来一直处于停滞状态的未承诺私募计划，可供发行的短期商业票据达1.5亿美元。

截至2023年9月30日，富兰克林的未偿还优先无担保无次级票据的本金总额为$1,600.0百万美元。票据的利率是固定的，每半年支付一次利息。

截至2023年9月30日，美盛的未偿还优先无担保无次级票据的本金总额为$1,250.0百万美元。票据的利率是固定的，每半年支付一次利息。富兰克林无条件和不可撤销地担保美盛发行的所有未偿还票据。

富兰克林和美盛的优先票据包含可选的赎回功能，允许公司在到期前随时全部或部分赎回每一系列票据，赎回价格为完全赎回价格。管理优先票据的契约对本公司及其子公司质押有表决权的股票或其子公司的利润参与股权以担保其他债务的能力及其子公司的能力有限制，而不同样地以同等和按比例担保票据。此外，契约包括公司合并或合并，或将其全部或几乎所有资产出售给另一实体时必须满足的要求。新的循环信贷安排包含一项财务业绩契约，要求公司保持截至每个会计季度最后一天的综合净杠杆率不超过3.25至1.00。截至2023年9月30日，该公司遵守了所有公约。

目录表

注10– 综合投资产品

CIPS由共同和其他投资基金、有限合伙和类似结构以及CLO组成，所有这些都由本公司赞助，包括VOE和VIE。该公司拥有70CIPS，包括20CLOS，截至2023年9月30日和59CIPS，包括15克洛斯，截至2022年9月30日。

公司合并资产负债表中与投资者相关的余额如下：


(单位：百万)
截至9月30日，	2023		2022
资产
现金及现金等价物	$	716.0	$	647.6
应收账款	166.7		134.0
按公允价值计算的投资	9,637.2		7,898.1
总资产	$	10,519.9	$	8,679.7

负债
应付账款和应计费用	$	349.7	$	646.9
债务	8,231.8		5,457.7
其他负债	25.1		175.0
总负债	8,606.6		6,279.6
可赎回的非控股权益	580.1		942.2
股东权益
富兰克林资源公司之权益	1,033.9		960.8
不可赎回的非控股权益	299.3		497.1
股东权益总额	1,333.2		1,457.9
负债总额、可赎回非控制性权益和股东权益	$	10,519.9	$	8,679.7

CIP对2023、2022和2021财年归属于公司的净利润没有产生重大影响。

除对CIP的直接股权投资以及从CIP赚取的投资管理和其他费用外，公司对CIP的资产没有任何权利。投资者的债务持有人对公司资产没有超出其直接投资水平的追索权，因此公司不承担与投资者负债相关的其他风险。

公允价值计量

按经常性公平价值计量的投资者资产如下：


(单位：百万)	第1级		二级		第三级		资产净值作为实际权宜之计		总
截至2023年9月30日
资产
CLO的现金和现金等值物	$	352.3	$	—	$	—	$	—	$	352.3
CLO副本	—		116.7		—		—		116.7
投资
股本及债务证券	210.9		642.6		584.9		154.0		1,592.4
贷款	—		8,044.8		—		—		8,044.8

按公允价值计量的总资产	$	563.2	$	8,804.1	$	584.9	$	154.0	$	10,106.2

目录表


(单位：百万)	第1级		二级		第三级		资产净值作为实际权宜之计		总
截至2022年9月30日
资产
CLO的现金和现金等值物	$	269.1	$	—	$	—	$	—	$	269.1
CLO副本	—		67.4		—		—		67.4
投资
股本及债务证券	75.4		881.0		555.8		173.5		1,685.7
贷款	—		5,704.4		239.4		—		5,943.8
房地产	—		—		268.6		—		268.6
按公允价值计量的总资产	$	344.5	$	6,652.8	$	1,063.8	$	173.5	$	8,234.6

使用报告的资产净值作为实际权宜之计估计公允价值的投资包括可赎回全球对冲基金、可赎回美国股票基金和不可赎回私募股权基金。这些投资如下：


(单位：百万)
截至9月30日，	2023		2022
不可赎回投资1
已知清算期的投资	$	—	$	19.5
清算期未知的投资	21.8		12.0

可赎回投资2	132.2		142.0

资金不足的承付款3	—		0.2

_______________

1由于基金基础资产的清算，预计投资将通过基金期限内的分配获得回报。截至2023年9月30日，没有已知清算期的投资。已知清算期的投资的预期加权平均寿命为 0.3截至2022年9月30日，年。

2投资可按月赎回，清算期未知。

3截至2023年9月30日，不存在无资金承诺的投资。在未资金承诺总额中，公司有合同义务资助美元0.1 根据2022年9月30日其在CIP中的所有权百分比计算，百万美元。

第三级资产的变化如下：


(单位：百万)	股本及债务证券		房地产		贷款		总第三级资产
截至2023年9月30日的财年
年初余额	$	555.8	$	268.6	$	239.4	$	1,063.8
计入合并投资产品投资和其他收入（损失）的收益（损失），净额	(47.6)		(9.0)		0.2		(56.4)
购买	91.9		86.1		58.4		236.4
销售	(25.3)		—		(3.3)		(28.6)
净合并（去合并）	10.4		(345.7)		(293.0)		(628.3)
转到3级	—		—		3.6		3.6
转出级别3	(0.3)		—		(5.3)		(5.6)
年终余额	$	584.9	$	—	$	—	$	584.9
年终持有资产相关净利润中包含的未实现亏损变化	$	(46.3)	$	—	$	—	$	(46.3)

目录表


(单位：百万)	股本及债务证券		房地产		贷款		总第三级资产
截至2022年9月30日的财年
年初余额	$	453.3	$	89.4	$	20.5	$	563.2

计入合并投资产品投资和其他收入（损失）的收益，净额	106.0		29.2		0.1		135.3
购买	177.5		150.0		14.0		341.5
销售	(119.7)		—		(1.3)		(121.0)
净合并（去合并）	(52.1)		—		200.4		148.3
转到3级	0.1		—		5.7		5.8
转出级别3	(9.3)		—		—		(9.3)

年终余额	$	555.8	$	268.6	$	239.4	$	1,063.8
年终持有资产相关净利润中包含的未实现收益变化	$	101.1	$	29.2	$	—	$	130.3

第三级公允价值计量中使用的估值技术和重大不可观察输入数据如下：

(单位：百万)

截至2023年9月30日

公允价值

估价技术

无法观察到的重要输入

范围（加权平均值1)

股本及债务证券

238.9

市场可比公司

企业价值/收入倍数

11.4–13.5 (12.1)

因缺乏适销性而打折

11.2%–13.6% (12.2%)

346.0

市场定价

私人销售定价

$0.01–$1,000.00 ($23.88)每股

因缺乏适销性而打折

21.9%

(单位：百万)

截至2022年9月30日

公允价值

估价技术

无法观察到的重要输入

范围（加权平均值1)

股本及债务证券

555.8

市场定价

私人销售定价

$0.01–$558.45 ($33.31)每股

因缺乏适销性而打折

23.5%–25.1% (24.9%)

房地产

268.6

贴现现金流

贴现率

4.5%–6.3% (5.1%)

退出资本化率

5.5%–6.8% (6.0%)

贷款

147.2

市场定价

价格

$0.97–$0.98 ($0.98)

60.4

贴现现金流

贴现率

9.9%

31.9

收益率资本化

信用利差

6.3%

按揭成数

79.1%–88.1% (83.1%)

__________________

1基于工具的相对公允价值。

如果截至2023年9月30日，基于市场的估值中使用的相关重大输入数据（除缺乏市场流通性的折扣外）独立较高（较低），则由此产生的资产公允价值将较高（较低）。截至2023年9月30日，如果贴现现金流或收益率资本化估值中使用的相关重大输入数据，以及基于市场的估值中使用的缺乏市场流通性的折扣独立较高（较低），则由此产生的资产公允价值将较低（较高）。

目录表

不按公允价值计量的投资者金融工具如下：


(单位：百万)	公允价值水平	2023				2022
		携带价值		估计数公允价值		携带价值		估计数公允价值
截至9月30日，
金融资产
现金及现金等价物	1	$	363.7	$	363.7	$	378.5	$	378.5

金融负债
CLO债务1	2或3	8,210.0		8,013.2		5,408.0		5,548.8
其他债务	3	21.8		8.6		49.7		42.4

__________________

1基本上都是2级。

债务

CIP的债务包括以下内容：


(单位：百万) 截至9月30日，	2023			2022
	量		加权的- 平均值有效利息费率	量		加权的- 平均值有效利息费率
CLO债务	$	8,210.0	7.12%	$	5,408.0	2.78%
其他债务	21.8		6.00%	49.7		5.19%
总	$	8,231.8		$	5,457.7

CIP的债务有固定和浮动利率，范围从 2.39%到 15.49%截至2023年9月30日，以及从 1.42%到 8.51截至2022年9月30日的%。浮动利率基于伦敦银行间拆借利率（“LIBOR”）和有担保隔夜融资利率（“SOFR”）。由于LIBOR于2023年7月1日起逐步取消，我们的参考利率正在过渡到SOFR。

截至2023年9月30日，CIP债务的合同到期日如下：


(单位：百万)
截至9月30日的财年，	量
2024	$	28.7
2025	—
2026	—
2027	—
2028	—
此后	8,203.1
总	$	8,231.8

抵押贷款债券

CLO投资的未付本金余额和公允价值如下：


(单位：百万)
截至9月30日，	2023		2022
未付本金余额	$	8,317.5	$	6,118.4
未付本金余额与公允价值的差额	(120.7)		(356.1)
公允价值	$	8,196.8	$	5,762.3

目录表

2023年9月30日和2022年9月30日，逾期90天或以上的投资并不重要。

2023和2022财年，公司确认美元19.01000万美元和300万美元22.6 百万美元的净收益与其自身在CLO中的经济利益有关。CLO债务的到期本金总额为美元8,281.51000万美元和300万美元5,781.32023年9月30日和2022年9月30日为百万。

注11– 可赎回的非控股权益

可赎回非控股权益的变化如下：


(单位：百万) 截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的财年	CIPS		少数股东权益		总

2020年10月1日余额	$	397.3	$	144.6	$	541.9


净收入	63.8		30.3		94.1
净订阅（分发）和其他	531.4		(23.6)		507.8
净解除合并	(370.0)		—		(370.0)
按公允价值调整	—		159.2		159.2
2021年9月30日的余额	$	622.5	$	310.5	$	933.0
净收益(亏损)	(106.1)		59.2		(46.9)
净订阅（分发）和其他	244.5		(49.2)		195.3
净合并	181.3		—		181.3
按公允价值调整	—		263.1		263.1
2022年9月30日的余额	$	942.2	$	583.6	$	1,525.8
净收入	77.4		58.1		135.5
净订阅（分发）和其他	605.5		(86.3)		519.2
净解除合并	(1,045.0)		—		(1,045.0)
按公允价值调整	—		(109.4)		(109.4)
2023年9月30日的余额	$	580.1	$	446.0	$	1,026.1

注12– 非合并可变利息实体

公司不是主要受益人的VIE包括发起基金和公司拥有股权的其他投资产品。该公司因这些VIE面临的最大损失风险包括股权投资、投资管理和其他应收费用，具体如下：


(单位：百万)
截至9月30日，	2023		2022
投资	$	925.9	$	718.0
应收账款	206.1		165.4

总	$	1,132.0	$	883.4

虽然该公司没有这样做的法律或合同义务，但它经常在推出赞助基金的过程中进行现金投资。与过去所做的一样，公司还可以根据其业务目标自愿选择为其赞助基金提供额外的直接或间接财务支持。该公司在此期间没有向其赞助基金提供财务或其他支持2023和2022财年。

目录表

注13-所得税

收入税如下：


(单位：百万)
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
当期费用
联邦制	$	148.1	$	174.6	$	226.7
状态	55.6		45.0		50.3
非美国	67.1		78.6		68.9
递延费用	41.5		98.0		3.7
总	$	312.3	$	396.2	$	349.6

税前收入包括以下内容：


(单位：百万)
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
美国	$	896.9	$	1,427.2	$	1,682.6
非美国	518.8		302.2		761.6
总	$	1,415.7	$	1,729.4	$	2,444.2

递延税项资产和递延税项负债的重要组成部分如下：


(单位：百万)
截至9月30日，	2023		2022
递延税项资产
资本化混合服务成本	$	167.5	$	278.0
净营业损失和国家信用结转	331.8		258.8
递延薪酬和福利	193.8		157.3
国外税收抵免结转	99.0		109.4
债务溢价	54.6		60.4
其他	135.7		150.8
递延税项资产总额	982.4		1,014.7
估值免税额	(292.9)		(258.3)
递延税项资产，扣除估值准备后的净额	689.5		756.4
递延税项负债
商誉及其他购入的无形资产	918.0		907.7
其他	90.0		93.7
递延税项负债总额	1,008.0		1,001.4
递延税项净负债	$	318.5	$	245.0

与同一税务管辖区有关的递延所得税资产及负债于综合资产负债表中净列账。递延税项净负债的构成部分在合并资产负债表中分类如下：


(单位：百万)
截至9月30日，	2023		2022
其他资产	$	131.9	$	102.8
递延税项负债	450.4		347.8
递延税项净负债	$	318.5	$	245.0

目录表

公司的递延税项净负债包括与收购美盛公司所获得的资产和承担的负债的公允价值相关的递延税项影响，以及被收购的属性，包括美国州和外国的净营业亏损和外国税收抵免。由于美国国税法第382条的所有权变更条款，美国州净营业亏损和联邦信贷结转的使用可能受到年度限制。外国税收抵免只能用于抵销外国来源收入的税收。

截至2023年9月30日，有$121.32024年至2042年财年到期的非美国税收影响了净营业亏损结转。此外，还有#美元。151.82024至2043财年到期的受税收影响的州净营业亏损结转2.5亿美元，其中一些结转期限不确定。该公司还拥有联邦净营业亏损#美元。9.71000万美元，其中大部分将无限期结转和99.02024财年至2030财年到期的外国税收抵免结转有1.8亿美元。

估值免税额增加#美元。34.62023财年为2.5亿欧元，主要与非美国净营业亏损利用有关。估值津贴减少#美元。61.02022财年的1.6亿美元主要与州和非美国净营业亏损利用以及美国外国税收抵免利用有关。在2023年9月30日，估值津贴为$292.91000万美元与美元相关177.6联邦、州和国外净营业亏损结转1000万美元70.8由于实现外国税收抵免好处的不确定性，$24.32000万美元的资本损失，11.230万美元用于其他州递延税款和9.015万美元用于其他外国递延税。

按联邦法定税率计算的税费金额与合并损益表中所反映的所得税的对账如下：


(单位：百万)
截至9月30日的财年，	2023				2022				2021
按法定税率征收的联邦税	$	297.3	21.0	%	$	363.2	21.0	%	$	513.3	21.0	%

州税，扣除联邦税收的净额	71.3		5.0	%	45.6		2.6	%	60.8		2.5	%
扣除估值免税额后的审计结算准备金释放1	(11.4)		(0.8	%)	(5.3)		(0.3	%)	(126.8)		(5.2	%)
可归因于非控股权益的净收入的影响	(38.3)		(2.7	%)	(8.6)		(0.5	%)	(55.3)		(2.3	%)
非美国业务的影响	(14.7)		(1.0	%)	13.0		0.8	%	(30.4)		(1.2	%)
投资资本损失，扣除估值津贴后的净额2	(8.8)		(0.6	%)	—		—		(12.4)		(0.5	%)
外国税收抵免估值免税额发放3	7.2		0.5	%	(20.6)		(1.2	%)	—		—
其他	9.7		0.7	%	8.9		0.5	%	0.4		—
税收拨备	$	312.3	22.1	%	$	396.2	22.9	%	$	349.6	14.3	%

______________

1在国税局对2018财年过渡税的审计结束后，该公司于2021财年释放了税收准备金。

2该公司在2021财年确认了出售投资实现的资本损失的税收优惠。这些资本损失可以结转，公司已对其可变现性进行了评估。

3由于外国投资带来的额外外国来源收入，该公司在2022财年公布了外国税收抵免估值津贴。

目录表

未确认税收福利总额的年初和期末余额对账如下：


(单位：百万)
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
年初余额	$	168.7	$	184.3	$	342.9

增加前几年的纳税状况	6.1		2.5		4.2
前几年的减税情况	(14.9)		(16.0)		(163.6)
与本年度相关的纳税状况	13.3		18.4		22.2
与税务机关达成和解	(19.9)		(0.4)		(3.2)
诉讼时效到期	(14.5)		(20.1)		(18.2)
年终余额	$	138.8	$	168.7	$	184.3

如果已识别，则$132.22023年为1000万美元，161.92022年为1000万美元，173.4 2021年的实际所得税率将对公司未来时期的实际所得税率产生有利影响。

公司在利息费用以及一般、行政和其他费用中累积与未确认税收利益相关的利息和罚款。2023年和2022年9月30日不确定税务状况的应计利息为美元29.51000万美元和300万美元24.81000万美元，并未在上文未确认的税收优惠表格中列出。2023年9月、2023年9月和2022年9月的应计罚款为$2.11000万美元和300万美元4.41000万美元。

该公司提交一份合并的美国联邦所得税申报单、多份美国州和地方所得税申报单以及多个非美国司法管辖区的所得税申报单。本公司须接受该等司法管辖区税务机关的审查。该公司的主要税务管辖区和诉讼时效尚未到期的纳税年度如下：印度2003至2023年；巴西2008至2023年；加拿大2018至2023年；澳大利亚2019至2023年，香港2017至2023年；新加坡2018至2023年；卢森堡2019至2023年；英国2020至2023年；美国联邦2020至2023年；纽约市2016至2023年；纽约州2018至2023年；新泽西州2019至2023年；加利福尼亚州和佛罗里达州2020至2023年。

该公司正在进行不同阶段的诉讼和审查，包括在截至2020年9月30日的财政年度内，在加利福尼亚州、纽约州、纽约市以及巴西、加拿大和印度。检查结果和和解的时间受到重大不确定性的影响。此类结算可能涉及以下部分或全部事项：支付附加税、调整递延税金和/或确认未确认的税收优惠。该公司只为那些达到最有可能确认门槛的职位确认税收优惠。合理的可能性是，截至2023年9月30日的未确认税收优惠总额可能会减少约美元。12.0在未来12个月内，由于美国联邦和某些美国州以及地方和非美国税收管辖区的诉讼时效到期，以及可能与美国各州和非美国税务当局达成和解，将在未来12个月内支付2.5亿美元。

减税和就业法案于2017年12月在美国颁布成为法律，其中包括对税法的各种修改，包括永久降低企业所得税税率，以及对1986年后未分配的外国子公司的收益视为汇回国内的一次性过渡税进行评估。该公司剩余的联邦部分过渡税支付如下：


(单位：百万)	量
截至9月30日的财年，

2024	$	138.9
2025	185.2
2026	231.6
总	$	555.7

目录表

附注14-租契

承租人安排

该公司的租约通常包括一个或多个续签选项。租赁费用如下：


(单位：百万)
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
经营租赁成本	$	124.1	$	127.9	$	141.4
可变租赁成本	5.8		8.3		21.2
融资租赁成本	0.6		0.2		0.4
减去：转租收入	(25.0)		(26.7)		(24.6)
租赁总费用	$	105.5	$	109.7	$	138.4

与租赁有关的补充现金流量信息如下：


(单位：百万)
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
计入经营租赁负债计量的经营租赁的经营现金流量	$	125.6	$	130.5	$	133.7
获得ROU资产以换取新的/修改的经营租赁负债	45.4		53.4		18.7

经营租赁负债的加权平均剩余租期和加权平均贴现率如下：


(单位：百万)
截至9月30日，	2023		2022
加权平均剩余租期	8.0年份		7.3年份
加权平均贴现率	3.2	%	2.5	%

负债的到期日如下：


(单位：百万)	量
截至9月30日的财年，
2024	$	95.2
2025	72.4
2026	57.3
2027	53.5
2028	48.4
此后	216.0
租赁付款总额	542.8
减去：利息	(75.0)
经营租赁负债	$	467.8

出租人安排

该公司在加利福尼亚州圣马特奥公司总部和其他办公楼租赁了多余的自有空间，主要位于美国，提供给第三方，并且通常包括一个或多个续订选项。该公司将多余租赁的办公空间分包给多家公司，主要是在美国，并且通常包括在指定期限内续订或终止的选项。

目录表

截至2023年9月30日，应付本公司的租赁付款到期情况如下：


(单位：百万)	转租		租契
截至9月30日的财年，
2024	$	7.8	$	46.8
2025	1.0		47.3
2026	0.5		46.2
2027	0.3		38.9
2028	—		25.9
此后	—		76.9
总	$	9.6	$	282.0

附注15-承付款和或有事项

法律诉讼

印度信贷基金关闭事宜.自2020年4月24日起，富兰克林的子公司富兰克林邓普顿信托服务私人有限公司（“FTTS”）宣布决定结束印度富兰克林邓普顿共同基金的六个固定收益共同基金计划（本文中称为“基金”），停止赎回该基金。当时，该基金的总资产管理规模为25，648.3亿印度卢比（约合美元3.4十亿美元)。关于清盘决定，FTTS寻求召开基金单位持有人会议，批准基金的清盘人，以及基金的资产管理公司Franklin Templeton Asset Management(India)Private Limited(“FTAMI”)停止赚取基金的投资管理费。

2020年5月和6月，某些基金单位持有人和其他人对清盘决定提出了挑战，在印度对一些受访者提出了法律请愿书，其中包括富兰克林及其子公司FTTS、FTAMI和邓普顿国际公司，作为富兰克林邓普顿共同基金的发起人，以及相关个人(统称为公司受访者)、印度证券交易委员会(SEBI)和其他政府实体。请愿人声称，公司被告违反了SEBI的各种规定，对资金管理不善，歪曲或遗漏了与资金有关的某些信息，和/或从事了其他被指控的不当行为。请愿人要求广泛的救济，其中包括撤销清盘通知和阻止单位持有人投票的命令，启动对公司受访者的调查，以及允许单位持有人连同利息赎回其投资。颁布了一项临时禁令，暂停单位持有人投票程序的运作和执行，并将请愿书移交卡纳塔克邦高等法院进行进一步的合并诉讼。法院维持了FTTS清盘基金的决定，同时发现需要单位持有人的批准才能执行这一决定。针对判决的交叉上诉随后被提交给印度最高法院。在此期间，FTTS继续获得大多数有投票权的单位持有人的批准，以清盘六只基金。2021年2月，最高法院确认了结果，并任命第三方资产管理公司作为清算人，开始向单位持有人分配现金。关于上诉的其他问题仍悬而未决。

截至2023年9月，各基金的所有执行证券均已清算，总额为27,508.1印度卢比(约合1美元)3.3已分配给基金单位持有人，超过基金在清盘公告日期的资产管理总额，如上所述。

另外，在完成法医审计/检查后，环境保护局于2020年11月底和12月初启动了监管程序，对FTAMI、FTTS和某些FTAMI员工(包括以其高级管理人员或董事人员的身份)发布了说明理由通知，指控资金管理存在某些缺陷和违规领域。2021年6月，SEBI对FTAMI、FTTS和FTAMI员工受访者发布了命令，发现他们违反了某些监管规定，包括基金之间投资策略的相似性、投资组合证券的久期和估值的计算、与投资尽职调查和投资条款相关的文件缺陷以及投资组合风险管理。SEBI的订单包括适用的总计20.0亿印度卢比(约合#美元)的罚款2.41000万印度卢比)；收回投资管理费和咨询费，连同截至SEBI订单之日的利息，总额为512.5印度卢比(约合美元)61.7百万美元)，并继续应计12%的利息，直到支付；以及禁止FTAMI在两年内在印度推出新的固定收益基金，这一禁令自那以来已经结束。答复者提出上诉，并申请暂缓执行

目录表

在上诉解决之前执行印度证券管理局的命令，印度证券上诉法庭于2021年6月和7月批准了暂缓申请，条件是答辩人将总计257.5印度卢比(约合美元)的罚款的一部分交存第三方托管。34.7百万)。SAT的上诉仍悬而未决。

本公司亦已就印度若干政府机构展开但仍待处理的相关查询及调查作出回应，包括金奈警察局经济罪行处于2020年9月或前后就若干基金单位持有人的投诉向本公司若干受访者提交的“首份资料报告”(调查的初步步骤)，以及印度执法局于2021年4月或前后展开的相关调查。

本公司坚信，FTTS清盘基金的决定符合基金单位持有人的最佳利益，并可让基金资产如上所述有秩序地清盘及分配。本公司进一步相信，其对未决法律程序中的未决索赔具有可取的抗辩能力，并打算继续积极抗辩。本公司目前不能预测上述事项的最终结果，或合理估计该等事项的任何最终结果可能产生的损失或损失范围，包括由于上诉所涉及的复杂性和不确定性，以及有争议的各种法律和事实问题。

其他诉讼事项。本公司不时涉及与正常业务过程中出现的索赔有关的其他诉讼。管理层认为，此类索赔的最终解决不会对公司产生实质性影响’S的业务、财务状况、经营业绩或流动资金。在管理上’S认为，截至2023年9月30日，已计提足够的应计项目，以准备本公司可合理估计金额的该等事项可能产生的任何亏损。

赔偿和担保

在正常业务过程中或与某些收购协议相关的情况下，本公司订立合同，规定在某些情况下由本公司进行赔偿。此外，某些公司实体还为富兰克林各子公司的某些财务和业绩相关义务提供担保。本公司亦须遵守若干法律规定及协议，就董事、高级管理人员及人员在某些情况下可能因其服务而招致的责任及开支作出赔偿。这些赔偿和担保的条款根据适用的事实和情况以及不同的协议而有所不同。根据这些赔偿或担保向本公司索赔的未来付款可能会对本公司的财务状况产生负面影响。管理层认为，根据该等赔偿协议及/或担保，截至2023年9月30日，并无任何重大损失被视为可能或合理可能。

其他承付款和或有事项

虽然该公司没有法律或合同义务这样做，但它在发起赞助基金的过程中通常会进行现金投资。截至2023年9月30日，该公司拥有305.6承诺出资1.8亿欧元，与投资于赞助基金和其他投资产品和实体(包括CIPS)的可自由支配承诺有关。这些资金不足的承诺没有记录在本公司’S合并资产负债表。

目录表

附注16-基于股票的薪酬

该公司的基于股票的薪酬计划包括修订和重述的年度激励薪酬计划(“AIP”)、修订和重述的2002年通用股票激励计划(“USIP”)、修订和重述的富兰克林资源公司1998年员工股票投资计划(“ESiP”)和修订和重述的富兰克林资源公司2017年股权激励计划(“EIP”)。

基于股票的薪酬支出如下：


(单位：百万)
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
股票和股票单位奖	$	174.7	$	200.8	$	165.2
幻影单位奖	33.2		13.5		30.4
员工股票投资计划	7.9		7.4		6.7
总	$	215.8	$	221.7	$	202.3

股票及股票单位奖

根据AIP的条款，符合条件的员工可以获得现金、股权奖励和/或共同基金单位奖励，通常基于公司和/或其基金以及个人员工的表现。USIP和EIP规定发行公司普通股，以奖励高级管理人员、董事和员工与股票相关的各种奖励。确实有140.01000万美元和23.0根据USIP和EIP授权的1.9亿股。2023年9月30日，12.2 万股和 14.7根据USIP和EIP，有1.9亿股可供授予。

股票奖励赋予持有人在奖励归属后出售公司普通股相关股份的权利。股票单位奖励使持有人有权在奖励归属后获得普通股的基础股份。奖励根据时间的推移或预定的公司财务绩效目标的实现而授予。

股票和股票单位奖励活动如下：


(千股)	基于时间的股份	性能- 基于股票的	总股份	加权平均授予日期公允价值
截至2023年9月30日的财年
年初未归属余额	13,492	3,401	16,893	$	24.04
授与	7,024	271	7,295	22.74
既得	(7,334)	(335)	(7,669)	24.68
被没收/取消	(400)	(238)	(638)	25.10
年终未归属余额	12,782	3,099	15,881	$	23.09

与非归属股票和股票单位奖励相关的未确认薪酬费用总额为美元160.5 截至2023年9月30日，百万美元。该费用预计将在剩余加权平均归属期内确认 1.4好几年了。2023、2022和2021财政年度授予的股票奖励和股票单位奖励的加权平均授予日公允价值为#美元。22.74, $34.20及$21.08每股。同期归属的股票和股票单位奖励的公允价值总额为#美元。210.41000万，$147.81000万美元和300万美元121.21000万美元。

公司可以回购与股票和股票单位奖励归属相关的股份。此外，为了支付与授予员工和高级管理人员股票和股票单位奖励相关的应缴税款，股票回购采用净股票发行方法。

员工股票投资计划

ESiP允许符合条件的参与者在规定的日期以低于其市值的折扣价购买公司普通股。总计1.0在2023财年，根据ESiP发行了1.3亿股股票，以及2.7截至2023年9月30日，为未来发行预留了1.8亿股。

目录表

附注17-固定缴款计划

该公司发起了一项401(K)计划，该计划涵盖了几乎所有符合某些就业要求的美国员工。参赛者最多可贡献50合格工资的%，最高可达100年终奖金中现金部分的百分比，由计划定义，并受国内收入法限制，每年计入计划。本公司作出相当于以下数额的出资85参与者贡献的符合条件的补偿的百分比。该公司的某些成员’S非美国子公司也发起了固定缴款计划，主要目的是为员工提供递延薪酬激励，并遵守当地监管要求。已确认的固定缴款计划费用总额为#美元。93.01000万，$84.91000万美元和300万美元81.4 2023、2022和2021财年为百万美元。

附注18-细分市场和地理信息

该公司拥有一经营分部、投资管理及相关服务。参见注4 -按地理位置细分的总营业收入收入。


(单位：百万)
截至9月30日，	2023		2022
财产和设备，净额
美国	$	640.8	$	588.5
欧洲、中东和非洲	124.0		115.4
亚太	29.7		32.8
美洲(不包括美国)	5.6		6.6
总	$	800.1	$	743.3

附注19-投资和其他收入，净

投资和其他收入，净收入包括以下各项：


(单位：百万)
截至9月30日的财年，	2023		2022		2021
股息和利息收入	$	159.9	$	37.9	$	17.6

投资收益（损失），净	39.5		(75.4)		90.9
权益法投资对象投资收入	123.1		36.2		154.3
衍生工具净收益(亏损)	(15.1)		20.9		(23.2)
租金收入	46.3		37.9		28.8
外币汇兑(亏损)收益，净额	(26.7)		40.6		(11.9)
其他，净额	13.0		(7.0)		8.2
投资和其他收入，净额	$	340.0	$	91.1	$	264.7

几乎所有股息收入都是由对非合并发起基金的投资产生的。投资净收益（损失）主要包括按公允价值计量的股本证券的已实现和未实现收益（损失）。

公司于2023年、2022年和2021年9月30日持有的以公允价值计量的股本证券和交易性债务证券确认的净收益（损失）为美元66.11000万，$(128.9)1000万，和$46.51000万美元。

目录表

附注20-累计其他综合收益(亏损)

按组成部分划分的累计其他全面收益（亏损）变化如下：


(单位：百万)	货币翻译调整		未实现亏损发生在确定的收益平面图		未实现收益在以下方面投资		总
截至财年 2023年、2022年和2021年9月30日
2020年10月1日余额	$	(399.6)	$	(8.0)	$	—	$	(407.6)

其他综合收益
重新分类前的其他全面收益，扣除税款	27.1		1.6		—		28.7
重新分类为薪酬和福利费用，扣除税款	—		(0.7)		—		(0.7)
重新分类为净投资和其他收入（扣除税后）	2.0		—		—		2.0
其他全面收入合计	29.1		0.9		—		30.0
2021年9月30日的余额	$	(370.5)	$	(7.1)	$	—	$	(377.6)
其他全面收益(亏损)
重新分类前的其他全面收益（亏损），扣除税款	(246.8)		2.3		0.4		(244.1)
重新分类为薪酬和福利费用，税后净额	—		(1.5)		—		(1.5)
重新分类为净投资和其他收入（扣除税后）	2.2		—		—		2.2
其他全面收益(亏损)合计	(244.6)		0.8		0.4		(243.4)
2022年9月30日的余额	$	(615.1)	$	(6.3)	$	0.4	$	(621.0)
其他全面收益(亏损)
重新分类前的其他全面收益（亏损），扣除税款	108.5		(0.6)		0.2		108.1
重新分类为薪酬和福利费用，税后净额	—		(0.7)		—		(0.7)
重新分类为净投资和其他收入（扣除税后）	4.3		—		—		4.3
其他全面收益(亏损)合计	112.8		(1.3)		0.2		111.7
2023年9月30日的余额	$	(502.3)	$	(7.6)	$	0.6	$	(509.3)

目录表

第9项。与会计师在会计和财务披露方面的变更和分歧。

不适用。

第9A项。控制和程序。

公司管理层在公司主要高管和主要财务官的参与下，评估了截至2023年9月30日，公司的披露控制和程序(见修订后的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条规则)的有效性。根据他们的评价，公司的主要执行人员和主要财务人员得出结论，公司’截至2023年9月30日，S的披露控制及程序旨在提供合理保证，确保本公司根据交易法提交的报告中要求披露的信息(I)在美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，以及(Ii)已积累并酌情传达给管理层，包括主要高管和主要财务官，以便及时做出披露决定。

在截至2023年9月30日的本公司财政季度内，本公司对财务报告的内部控制(定义见《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条)没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。

《管理层财务报告内部控制报告》和《独立注册会计师事务所报告》载于本《年报10-K表》第二部分第(8)项，并入本文作为参考。

本公司截至2023年9月30日财务报告内部控制的有效性已由审计本公司综合财务报表的独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，其报告对本公司截至2023年9月30日财务报告内部控制的有效性表达了无保留意见。

项目9B。其他信息。

没有。

项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。

不适用。

目录表

第三部分

第10项。董事、高管和公司治理。

关于富兰克林执行官员的本项目10所要求的信息载于本年度报告第一部分的末尾，标题为“关于我们的执行官员的信息”。

《道德守则》。富兰克林通过了适用于富兰克林的《道德和商业行为准则》(简称《道德准则》)’S，以及富兰克林及其子公司和关联公司的所有董事、高级管理人员和员工。道德准则发布在我们的网站www.frklinresource ces.com的“公司治理”下。任何索要《道德守则》的股东均可免费获得《道德守则》的印刷本。感兴趣的各方可将《道德准则》印刷副本的书面请求发送至：Franklin Resources，Inc.，One Franklin Parkway，One Franklin Parkway，San Mateo，California 94403-1906年。我们打算通过在我们的网站上发布有关富兰克林首席执行官、首席财务官、首席会计官或财务总监或执行类似职能的人员的道德守则条款的任何修订或豁免的披露要求。

本项目第10项要求的其他信息通过引用纳入自富兰克林将于2023年9月30日后120天内提交给美国证券交易委员会的股东年度大会最终委托书(“2024年委托书”)中题为“提案编号：董事选举”和“关于董事会及其委员会的信息-审计委员会”的章节中提供的信息。

第11项：增加高管薪酬。

本条款11所要求的信息参考自我们2024年委托书中题为“董事费用”、“薪酬讨论与分析”和“高管薪酬”的章节中提供的信息。

第12项。若干实益拥有人的担保所有权及管理层及相关股东事宜。

本条款12所要求的信息参考自我们2024年委托书中题为“某些实益所有者的股权”、“董事和高管的股权和基于股票的持股”和“高管薪酬-股权薪酬计划信息”部分提供的信息。

第13项。某些关系和相关交易，以及董事的独立性。

本条款13所要求的信息通过引用纳入我们2024年委托书中题为“提案1：董事选举”、“公司治理-董事独立标准”和“某些关系和相关交易”的章节中提供的信息。

第14项。首席会计师费用及服务费。

本条款14所要求的信息参考自我们2024年委托书中题为“支付给独立注册会计师事务所的费用”一节所提供的信息。

目录表

第四部分

第15项。展品和财务报表明细表。


(a)(1)			作为本报告一部分提交的财务报表列于本年度报告第(8)项。
(a)(2)			本报告不需要提交财务报表明细表，因为所有这些明细表都被省略了。该等遗漏乃基于资料已于本年报第8项财务报表或相关附注中提供，或因该等资料并不适用而无须提交。
(a)(3)			在本年度报告的展品索引中列出的展品以引用的方式并入本文。

第16项。表格10-K摘要。

没有。

展品索引


证物编号：						描述
3.1						注册人注册证书，于1969年11月28日提交，以附件(3)(I)的方式并入本公司截至1994年9月30日的10-K表格年度报告(档案编号：0001-09318)(“1994年年报”)
3.2						1985年3月1日提交的注册人注册成立证书修订证书，通过引用1994年年度报告附件3(Ii)而并入
3.3						注册人注册证书修订证书，于1987年4月1日提交，通过引用1994年年度报告附件3(Iii)而并入
3.4						1994年2月2日提交的注册人注册成立证书修订证书，通过引用1994年年度报告附件3(Iv)并入
3.5						注册人注册证书修订证书，于2005年2月4日提交，并以附件(3)(I)(E)并入本公司截至2004年12月31日的10-Q表格季度报告(第001-09318号文件)
3.6						修订和重新制定的《注册人章程》(已于2021年6月29日通过并生效)，通过参考附件3.1并入我们于2021年7月1日提交的当前报告的表格8-K(档案号：0001-09318)
4.1						注册人与作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(化学银行的继承人)之间的契约，日期为1994年5月19日，通过引用我们于1994年4月14日提交的S-3表格的注册说明书附件4而合并(文件编号：033-53147)
4.2						注册人与作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(作为大通曼哈顿银行的继承人)于1996年10月9日签订的第一份补充契约，于1996年10月4日提交的S-3表格(档案号333-12101)中引用附件4.2并入。
4.3						注册人与作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间的第二份补充契约，日期为2010年5月20日，通过参考我们于2010年5月20日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-09318)的附件4.1而合并
4.4						第四份补充契约，日期为2015年3月30日(包括注册人2025年到期的2.850%票据的票据形式)，由注册人和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司作为受托人，通过引用我们于2015年3月30日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-09318)的附件4.1合并而成
4.5						注册人与作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间的契约，日期为2020年10月6日，参照我们于2020年10月6日提交的S-3ASR表格登记声明的附件4.3合并(文件编号：033-249350)
4.6						高级船员证书，日期为2020年10月19日(包括注册人2030年到期的1.600%债券的笔记格式)，通过参考附件4.2并入我们于2020年10月19日提交的当前报告表格8-K(文件编号011-09318)
4.7						基础契约，日期为2014年1月22日，用于美盛公司与作为受托人的纽约梅隆银行之间的高级票据，通过引用2016年2月19日提交的美盛公司以S-3ASR表格提交的注册声明附件4.1(文件编号333-209616)合并

目录表


证物编号：						描述
4.8						第一补充契约，日期为2014年1月22日(包括美盛5.625%高级票据的票据格式，2044年到期)，由美盛公司和纽约梅隆银行作为受托人，通过引用美盛于2014年1月22日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-08529)的附件4.2合并而成。
4.9						第二补充契约，日期为2014年6月26日，由美盛公司和纽约梅隆银行作为受托人，通过引用美盛公司于2014年6月26日提交的美盛公司当前8-K报表(文件编号001-08529)的附件4.1合并而成
4.10						第三补充契约，日期为2014年6月26日(包括2024年到期的美盛3.950%优先债券的票据格式)，由美盛公司和纽约梅隆银行作为受托人，通过引用美盛于2014年6月26日提交的美盛目前8-K报表(文件编号001-08529)的附件4.2合并而成
4.11						第四份补充契约，日期为2016年3月22日(包括美盛4.750%高级票据的票据形式，2026年到期)，由美盛公司和纽约梅隆银行作为受托人，通过引用美盛于2016年3月22日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-08529)的附件4.2合并而成
4.12						登记父母担保日期为2021年8月2日，通过引用附件4.1并入我们截至2021年6月30日的10-Q表格季度报告(文件编号001-09318)
4.13						高级人员证书，日期为2021年8月12日(包括注册人2030年到期的1.600%债券的补充附注形式和2051年到期的注册人2.950%债券的附注格式)，通过参考附件4.3并入我们于2021年8月12日提交的当前8-K表格报告(档案编号011-09318)中
4.14						注册人证券说明，参考附件4.16并入我们截至2020年9月30日的财政年度10-K表格年报(文件编号001-09318)
10.1						信贷协议，日期为2023年7月25日，注册人为借款人，金融机构不时作为贷款人，美国银行作为行政代理人，通过引用附件10.1并入我们于2023年7月28日提交的当前8-K报表(文件编号001-09318)中
10.2						截至2023年10月18日的非员工董事薪酬(兹备案)*
10.3						与注册人董事修订和重新签署的赔偿协议的代表性表格，通过引用附件10.5并入我们截至2006年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-09318)*
10.4						2006年董事递延薪酬计划(自2020年11月5日起修订和重述)，通过引用附件10.4并入我们截至2020年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告(文件编号001-09318)*
10.5						1998年员工股票投资计划(自2022年6月21日起修订和重述)，通过引用附件10.1并入我们截至2022年6月30日的10-Q表格季度报告(文件编号001-09318)*
10.6						2002年通用股票激励计划(自2021年2月9日起修订和重述)，通过引用附件10.1并入我们于2021年2月10日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-09318)*
10.7						修订和重述的年度激励薪酬计划(自2019年12月10日起修订和重述)，通过引用附件10.1并入我们截至2019年12月31日的季度报告Form 10-Q(文件号：0001-09318)*
10.8						修订和重新制定了2017年股权激励计划，通过引用附件99.1并入我们于2020年10月6日提交的S-8表格(文件编号333-249336)登记声明中*
10.9						2023年限制性基金单位计划(2023年10月18日生效)(兹提交)*
10.10						修订和重述延期赔偿基金计划(经修订和重述，自2023年8月15日起生效)(兹提交)*
10.11						Legg Mason，Inc.修订和重新声明的延期赔偿基金计划(自2023年10月6日起修订和重新声明)(兹提交)*
10.12						ClearBridge Investments，LLC递延激励计划(自2023年2月10日起修订和重述)(现提交)*
10.13						2002年通用股票奖励计划下的限制性股票单位奖励和限制性股票单位奖励协议(RSU)的代表性通知表格，用于向注册人的高管提供某些基于时间的奖励(现提交)*

目录表


证物编号：						描述
10.14						2002年通用股票奖励计划下的限制性股票单位奖励和限制性股票单位奖励协议(RSU)代表表格，用于向注册人高管提供某些基于业绩的奖励(现提交)*
10.15						2002年通用股票奖励计划下的限制性股票单位奖励和限制性股票单位奖励协议的代表表格，用于向注册商高管提供某些基于时间的奖励，通过引用附件10.12并入我们截至2022年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告(文件编号001-09318)*
10.16						2002年通用股票奖励计划下的限制性股票单位奖励和限制性股票单位奖励协议的代表表格，用于向注册商高管提供某些基于业绩的奖励，通过引用附件10.13并入我们截至2022年9月30日的年度报告Form 10-K(文件编号001-09318)*
10.17						2002年通用股票奖励计划下的限制性股票单位奖励和限制性股票单位奖励协议的代表表格，用于向注册商高管提供某些基于时间的奖励，通过引用附件10.15并入我们截至2021年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告(文件第001-09318号)*
10.18						2002年通用股票奖励计划下的限制性股票单位奖励和限制性股票单位奖励协议的代表表格，用于向注册商高管提供某些基于业绩的奖励，通过引用附件10.16并入我们截至2021年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告(文件编号001-09318)*
21						附属公司名单(随函存档)
23						独立注册会计师事务所同意书(现存档)
31.1						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的首席执行官证书(现提交)
31.2						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官的证明(现提交)
32.1						依照2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书(随函提供)
32.2						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证书(随函提供)
97.1						注册人的高管薪酬追回政策，通过引用附件10.1并入我们于2023年10月24日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-09318)*
101						注册人以iXBRL格式编制的截至2023年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告中的以下材料包括：(1)合并收益表，(2)合并全面收益表，(3)合并资产负债表，(4)合并股东权益表，(5)合并现金流量表，(6)相关附注(随附存档)
104						封面交互数据文件(格式为iXBRL，包含在附件101中)

__________________


*			管理合同或补偿计划或安排

目录表

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。


		富兰克林资源公司

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/马修·尼科尔斯
			Matthew Nicholls，执行副总裁、首席财务官兼首席运营官

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/格温·L。沙尼费尔特
			格温·L Shaneyfelt，首席会计官

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份在下列日期签署：


日期：	2023年11月13日	作者：	/s/ Jennifer M.约翰逊
			詹妮弗·M约翰逊，总裁、首席执行官兼董事 (首席行政主任)

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/马修·尼科尔斯
			Matthew Nicholls，执行副总裁、首席财务官兼首席运营官 (首席财务官)

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/格温·L。沙尼费尔特
			格温·L Shaneyfelt，首席会计官 (首席会计主任)

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/玛丽安·拜尔沃尔特
			Mariann Byerwalter，总监

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/亚历山大·S.弗里德曼
			亚历山大·S弗里德曼，主任

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/ Gregory E.约翰逊
			格雷戈里·E约翰逊，执行主席、董事会主席和董事

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/鲁珀特·H.小约翰逊
			鲁珀特·H小约翰逊，副董事长兼董事

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/ John Y.金
			约翰·Y Kim，总监

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/ Karen M.国王
			凯伦·M金，导演

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/安东尼·J·能托
			安东尼·J·诺托，总监

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/ John W. Thiel
			John W.泰尔，总监

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/ Seth H. Waugh
			塞斯·H沃，主任

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/杰弗里·Y.杨
			杰弗里·Y杨主任