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假的--12-31Q3201900013936120.0450.0450.0450.0450.0650.0650000.080.080.080.080.10.10.10.10.41.10.441.240.010.01200000000020000000005648518485666042260.0060.00230.010.04650.08700.02450.04680.03320.02630.01390.02260.06000.04600.05200.02850.0375000000000002000000P7Y6990000002008000000749000000220300000000060000001600000060000001500000027505500275055005700000005700000000.010.0120000000020000000057005700570057000000000.040.040.040.040.050.050.060.060.060.060.080.060.080.0623340600525162300100013936122019-01-012019-09-3000013936122019-10-2500013936122018-12-3100013936122019-09-300001393612US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2018-12-310001393612US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2019-09-3000013936122019-07-012019-09-3000013936122018-07-012018-09-3000013936122018-01-012018-09-300001393612美国通用会计准则：普通股成员2019-06-300001393612US-GAAP：额外实收资本会员2019-07-012019-09-300001393612美国通用会计准则：普通股成员2019-09-300001393612US-GAAP：累积的其他综合收入成员2018-06-300001393612美国公认会计准则：优先股成员2018-12-310001393612US-GAAP：额外实收资本会员2019-09-300001393612美国通用会计准则：普通股成员2018-09-300001393612美国通用会计准则：普通股成员2018-01-012018-09-300001393612US-GAAP：美国财政股成员2018-09-300001393612US-GAAP：美国财政股成员2019-01-012019-09-300001393612US-GAAP：留存收益会员2018-07-012018-09-3000013936122019-06-300001393612US-GAAP：美国财政股成员2018-01-012018-09-300001393612美国通用会计准则：普通股成员2019-07-012019-09-300001393612美国通用会计准则：普通股成员2018-06-300001393612美国公认会计准则：优先股成员2019-09-300001393612美国公认会计准则：优先股成员2019-06-300001393612美国通用会计准则：普通股成员2018-12-310001393612US-GAAP：留存收益会员2018-01-012018-09-300001393612US-GAAP：累积的其他综合收入成员2018-09-300001393612US-GAAP：美国财政股成员2019-09-300001393612美国通用会计准则：普通股成员2018-07-012018-09-300001393612US-GAAP：额外实收资本会员2017-12-310001393612US-GAAP：额外实收资本会员2018-01-012018-09-300001393612美国公认会计准则：优先股成员2017-12-310001393612美国公认会计准则：优先股成员2018-09-3000013936122018-09-300001393612美国通用会计准则：普通股成员2017-12-310001393612US-GAAP：累积的其他综合收入成员2017-12-310001393612US-GAAP：留存收益会员2017-12-310001393612US-GAAP：额外实收资本会员2018-09-300001393612US-GAAP：累积的其他综合收入成员2019-09-300001393612美国公认会计准则：优先股成员2018-06-300001393612US-GAAP：留存收益会员2019-01-012019-09-300001393612US-GAAP：留存收益会员2019-07-012019-09-300001393612US-GAAP：美国财政股成员2018-07-012018-09-300001393612US-GAAP：额外实收资本会员2019-01-012019-09-300001393612US-GAAP：累积的其他综合收入成员2018-01-012018-09-300001393612US-GAAP：美国财政股成员2018-06-300001393612美国通用会计准则：普通股成员2019-01-012019-09-300001393612US-GAAP：累积的其他综合收入成员2019-07-012019-09-300001393612US-GAAP：累积的其他综合收入成员2018-12-310001393612US-GAAP：美国财政股成员2019-07-012019-09-300001393612US-GAAP：累积的其他综合收入成员2019-06-300001393612US-GAAP：额外实收资本会员2018-12-3100013936122018-06-300001393612US-GAAP：留存收益会员2019-06-300001393612US-GAAP：留存收益会员2018-09-300001393612US-GAAP：留存收益会员2019-09-3000013936122017-12-310001393612US-GAAP：累积的其他综合收入成员2018-07-012018-09-300001393612US-GAAP：美国财政股成员2018-12-310001393612US-GAAP：美国财政股成员2017-12-310001393612US-GAAP：额外实收资本会员2019-06-300001393612US-GAAP：累积的其他综合收入成员2019-01-012019-09-300001393612US-GAAP：额外实收资本会员2018-06-300001393612US-GAAP：美国财政股成员2019-06-300001393612US-GAAP：额外实收资本会员2018-07-012018-09-300001393612US-GAAP：留存收益会员2018-06-300001393612US-GAAP：留存收益会员2018-12-310001393612US-GAAP：其他负债成员DFS：社区再投资法案成员2018-12-310001393612US-GAAP：美国财政证券会员2018-12-310001393612US-GAAP：其他资产成员DFS：社区再投资法案成员2018-12-310001393612US-GAAP：美国财政证券会员2019-09-300001393612US-GAAP：其他负债成员DFS：社区再投资法案成员2019-09-300001393612US-GAAP：其他资产成员DFS：社区再投资法案成员2019-09-300001393612US-GAAP：住宅抵押贷款支持证券成员2019-09-300001393612US-GAAP：住宅抵押贷款支持证券成员2018-12-310001393612US-GAAP：存款证会员2019-09-300001393612US-GAAP：存款证会员2018-12-310001393612DFS：FicoScoreLess 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年会计准则更新会员2018-01-012018-09-300001393612US-GAAP：运营部门成员美国公认会计准则：201409 年会计准则更新会员DFS: 直接银行会员2018-01-012018-09-300001393612US-GAAP：运营部门成员美国公认会计准则：201409 年会计准则更新会员DFS: 支付服务会员2019-07-012019-09-300001393612US-GAAP：运营部门成员美国公认会计准则：201409 年会计准则更新会员DFS: 直接银行会员2018-07-012018-09-300001393612US-GAAP：运营部门成员美国公认会计准则：201409 年会计准则更新会员DFS: 直接银行会员2019-01-012019-09-300001393612US-GAAP：运营部门成员美国公认会计准则：201409 年会计准则更新会员DFS: 支付服务会员2018-07-012018-09-300001393612US-GAAP：运营部门成员美国公认会计准则：201409 年会计准则更新会员DFS: 支付服务会员2018-01-012018-09-300001393612US-GAAP：运营部门成员美国公认会计准则：201409 年会计准则更新会员DFS: 直接银行会员2019-07-012019-09-300001393612美国公认会计准则：201409 年会计准则更新会员2018-07-012018-09-300001393612美国公认会计准则：201409 年会计准则更新会员2019-07-012019-09-30xbrli: sharesxbrli: pureiso4217: 美元xbrli: sharesdfs: 证券iso4217: 美元dfs: 分段dfs: 账户dfs: 课堂dfs: 频道dfs: 未付款dfs: 信任dfs: 交易iso421:gbpiso421:SGDiso4217: 欧元iso4217: 印度卢比

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表格 10-Q

（Mark One）

☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2019年9月30日

☐根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

在从到的过渡期内

委员会档案编号 001-33378

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（注册人的确切姓名如其章程所示）

特拉华

（公司或组织的州或其他司法管辖区）

36-2517428

（美国国税局雇主识别号）

库克湖路 2500 号，里弗伍德，伊利诺伊 60015

（主要行政办公室地址，包括邮政编码）

(224) 405-0900

（注册人的电话号码，包括区号）



根据该法第12（b）条注册的证券
每个课程的标题	交易品种	注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.01美元	DFS	纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒ 不 ☐

用勾号指明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒ 不 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。



大型加速过滤器	☒	加速文件管理器	☐
非加速文件管理器	☐	规模较小的申报公司	☐
		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐不是 ☒

截至 2019 年 10 月 25 日，有 313,468,253 注册人的已发行普通股，面值每股0.01美元。

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截至2019年9月30日的季度期间的10-Q表季度报告



第一部分	财务信息
第 1 项。	财务报表	1
第 2 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	45
第 3 项。	关于市场风险的定量和定性披露	66
第 4 项。	控制和程序	67
第二部分	其他信息
第 1 项。	法律诉讼	69
第 1A 项。	风险因素	69
第 2 项。	未注册的股权证券销售和所得款项的使用	69
第 3 项。	优先证券违约	69
第 4 项。	矿山安全披露	69
第 5 项。	其他信息	69
第 6 项。	展品	69

除非另有说明或除非上下文另有要求，否则，“Discover”、“Discover”、“DFS”、“我们”、“我们”、“我们的” 和 “公司” 是指Discover Financial Services及其子公司。有关季度报告中使用的术语和缩写，请参阅第一部分 — 第 4 项之后的首字母缩略语词汇表。

我们拥有或有权使用我们在业务运营中使用的商标、商品名称和服务标志，包括但不限于：Discover^®，脉冲^®，现金返还奖金^®，探索现金返还支票^®，探索吧^®，将其冻结^®，大学保障^®，以及大来国际俱乐部^®。本10-Q表季度报告中包含的所有其他商标、商品名称和服务商标均为其各自所有者的财产。


第一部分	财务信息


第 1 项。	财务报表

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简明合并财务状况表



	9月30日 2019			十二月三十一日 2018
	（未经审计）（以百万美元计，股份金额除外）
资产
现金和现金等价物	$	6,075		$	13,299
受限制的现金	37			1,846
其他短期投资	1,000			—
投资证券（分别包括截至2019年9月30日和2018年12月31日按公允价值计算的10,380美元和3,133美元）	10,649			3,370
应收贷款
应收贷款	92,493			90,512
贷款损失备抵金	(3,299		)	(3,041		)
应收贷款净额	89,194			87,471
房舍和设备，净额	1,028			936
善意	255			255
无形资产，净额	159			161
其他资产	2,389			2,215
总资产	$	110,786		$	109,553
负债和股东权益
负债
存款
计息存款账户	$	70,327		$	67,084
无息存款账户	694			675
存款总额	71,021			67,759
长期借款	24,454			27,228
应计费用和其他负债	3,594			3,436
负债总额	99,069			98,423
承付款、意外开支和担保（附注8、11和12）
股东权益
普通股，面值每股0.01美元；授权2,000,000股；分别于2019年9月30日和2018年12月31日发行的566,604,226和564,851,848股	6			6
优先股，面值每股0.01美元；授权2亿股；截至2019年9月30日和2018年12月31日，已发行和流通的5,700股股票，清算优先权总额为570美元	563			563
额外的实收资本	4,188			4,130
留存收益	20,720			18,906
累计其他综合亏损	(74		)	(156		)
美国国库股，按成本计算；截至2019年9月30日和2018年12月31日，分别为251,623,001股和233,406,005股	(13,686		)	(12,319		)
股东权益总额	11,717			11,130
负债和股东权益总额	$	110,786		$	109,553

下表列出了Discover Financial Services合并可变利息实体（“VIE”）某些资产和负债的账面金额，这些资产和负债包含在上述简明合并财务状况报表中。下表中的资产包括那些只能用于结算合并后的VIE债务的资产。下表中的负债仅包括合并后的VIE的第三方负债，不包括合并中抵消的公司间余额。负债还不包括债权人可以申请Discover Financial Services一般信贷的金额。



	9月30日 2019			十二月三十一日 2018
	（未经审计）（以百万美元计）
资产
受限制的现金	$	37		$	1,846
应收贷款	$	31,145		$	33,424
分配给证券化应收贷款的贷款损失备抵金	$	(1,167	)	$	(1,150	)
其他资产	$	6		$	7
负债
长期借款	$	12,820		$	16,917
应计费用和其他负债	$	14		$	18

参见简明合并财务报表附注。

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简明合并损益表



	在截至9月30日的三个月中				在截至9月30日的九个月中，
	2019		2018		2019		2018
	（未经审计）（以百万美元计，每股金额除外）
利息收入
信用卡贷款	$	2,465	$	2,258	$	7,223	$	6,487
其他贷款	472		437		1,389		1,275
投资证券	53		10		120		23
其他利息收入	50		76		222		201
利息收入总额	3,040		2,781		8,954		7,986
利息支出
存款	407		329		1,194		878
长期借款	231		229		721		656
利息支出总额	638		558		1,915		1,534
净利息收入	2,402		2,223		7,039		6,452
贷款损失准备金	799		742		2,395		2,235
扣除贷款损失准备金后的净利息收入	1,603		1,481		4,644		4,217
其他收入
折扣和交换收入，净额	255		280		785		797
保护产品收入	48		51		146		154
贷款费用收入	120		103		326		294
交易处理收入	52		47		146		132
其他收入	23		20		73		73
其他收入总额	498		501		1,476		1,450
其他费用
员工薪酬和福利	439		408		1,291		1,213
市场营销和业务发展	230		218		649		627
信息处理和通信	96		89		296		257
专业费用	189		166		539		482
房舍和设备	26		26		80		76
其他费用	127		108		354		312
其他支出总额	1,107		1,015		3,209		2,967
所得税支出前的收入	994		967		2,911		2,700
所得税支出	224		247		662		645
净收入	$	770	$	720	$	2,249	$	2,055
分配给普通股股东的净收益	$	749	$	699	$	2,203	$	2,008
普通股每股基本收益	$	2.36	$	2.05	$	6.83	$	5.77
摊薄后的每股普通股收益	$	2.36	$	2.05	$	6.82	$	5.77

参见简明合并财务报表附注。

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简明综合收益表



	在截至9月30日的三个月中						在截至9月30日的九个月中，
	2019			2018			2019			2018
	（未经审计）（以百万美元计）
净收入	$	770		$	720		$	2,249		$	2,055
其他综合收益，扣除税款
可供出售投资证券的未实现收益（亏损），扣除税款	17			(2		)	119			(10		)
扣除税款的现金流套期保值未实现（亏损）收益	(8		)	4			(38		)	30
未实现的养老金和退休后计划收益，扣除税款	—			—			1			1
其他综合收入	9			2			82			21
综合收入	$	779		$	722		$	2,331		$	2,076

参见简明合并财务报表附注。

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股东权益变动简明合并报表



							额外付费资本		已保留收益			累计其他综合亏损			财政部股票			总计股东股权
	优先股			普通股
	股票	金额		股票	金额
	（未经审计）（百万美元，千股）
在截至2018年9月30日的三个月中
截至 2018 年 6 月 30 日的余额	6	$	563	564,558	$	6	$	4,089	$	17,787		$	(162	)	$	(11,394	)	$	10,889
净收入	—	—		—	—		—		720			—			—			720
其他综合收入	—	—		—	—		—		—			2			—			2
购买库存股	—	—		—	—		—		—			—			(460		)	(460		)
根据员工福利计划发行的普通股	—	—		25	—		2		—			—			—			2
普通股发行和股票薪酬支出	—	—		31	—		16		—			—			—			16
股息 — 普通股（每股0.40美元）	—	—		—	—		—		(138		)	—			—			(138		)
股息 — 优先股（每股2750美元）	—	—		—	—		—		(15		)	—			—			(15		)
截至2018年9月30日的余额	6	$	563	564,614	$	6	$	4,107	$	18,354		$	(160	)	$	(11,854	)	$	11,016

在截至2019年9月30日的三个月中
截至2019年6月30日的余额	6	$	563	566,019	$	6	$	4,167	$	20,107		$	(83	)	$	(13,267	)	$	11,493
净收入	—	—		—	—		—		770			—			—			770
其他综合收入	—	—		—	—		—		—			9			—			9
购买库存股	—	—		—	—		—		—			—			(419		)	(419		)
根据员工福利计划发行的普通股	—	—		25	—		3		—			—			—			3
普通股发行和股票薪酬支出	—	—		560	—		18		—			—			—			18
股息 — 普通股（每股0.44美元）	—	—		—	—		—		(142		)	—			—			(142		)
股息 — 优先股（每股2750美元）	—	—		—	—		—		(15		)	—			—			(15		)
截至2019年9月30日的余额	6	$	563	566,604	$	6	$	4,188	$	20,720		$	(74	)	$	(13,686	)	$	11,717

在截至2018年9月30日的九个月中
截至 2017 年 12 月 31 日的余额	6	$	563	563,498	$	6	$	4,042	$	16,687		$	(152	)	$	(10,254	)	$	10,892
采用亚利桑那州立大学第 2018-02 号的累积效应	—	—		—	—		—		29			(29		)	—			—
净收入	—	—		—	—		—		2,055			—			—			2,055
其他综合收入	—	—		—	—		—		—			21			—			21
购买库存股	—	—		—	—		—		—			—			(1,600		)	(1,600		)
根据员工福利计划发行的普通股	—	—		70	—		5		—			—			—			5
普通股发行和股票薪酬支出	—	—		1,046	—		60		—			—			—			60
股息 — 普通股（每股1.10美元）	—	—		—	—		—		(386		)	—			—			(386		)
股息 — 优先股（每股5,500美元）	—	—		—	—		—		(31		)	—			—			(31		)
截至2018年9月30日的余额	6	$	563	564,614	$	6	$	4,107	$	18,354		$	(160	)	$	(11,854	)	$	11,016

在截至2019年9月30日的九个月中
截至2018年12月31日的余额	6	$	563	564,852	$	6	$	4,130	$	18,906		$	(156	)	$	(12,319	)	$	11,130
净收入	—	—		—	—		—		2,249			—			—			2,249
其他综合收入	—	—		—	—		—		—			82			—			82
购买库存股	—	—		—	—		—		—			—			(1,367		)	(1,367		)
根据员工福利计划发行的普通股	—	—		76	—		6		—			—			—			6
普通股发行和股票薪酬支出	—	—		1,676	—		52		—			—			—			52
股息 — 普通股（每股1.24美元）	—	—		—	—		—		(404		)	—			—			(404		)
股息 — 优先股（每股5,500美元）	—	—		—	—		—		(31		)	—			—			(31		)
截至2019年9月30日的余额	6	$	563	566,604	$	6	$	4,188	$	20,720		$	(74	)	$	(13,686	)	$	11,717

参见简明合并财务报表附注。

探索金融服务

简明合并现金流量表



	在截至9月30日的九个月中，
	2019			2018
	（未经审计）（以百万美元计）
来自经营活动的现金流
净收入	$	2,249		$	2,055
为将净收入与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整
贷款损失准备金	2,395			2,235
折旧和摊销	315			326
递延收入的摊销和收购贷款的可计收益率的增加	(311		)	(302		)
投资和其他资产的净亏损	30			33
其他，净额	(36		)	(122		)
资产和负债的变化
其他资产（增加）减少	(33		)	43
应计费用和其他负债的增加	123			162
经营活动提供的净现金	4,732			4,430

来自投资活动的现金流
购买其他短期投资	(1,000		)	—
可供出售的投资证券的到期日	106			802
购买可供出售的投资证券	(7,183		)	(983		)
持有至到期投资证券的到期日	21			13
购买持有至到期的投资证券	(54		)	(82		)
为投资而发放的贷款的净本金	(3,848		)	(4,318		)
购买其他投资	(49		)	(20		)
购置房舍和设备	(212		)	(177		)
用于投资活动的净现金	(12,219		)	(4,765		)

来自融资活动的现金流
发行证券化债务的收益	2,027			3,076
证券化债务的到期日和偿还	(6,278		)	(3,888		)
发行其他长期借款的收益	1,341			2,235
其他长期借款的到期日和偿还	(86		)	(756		)
发行普通股的收益	6			5
购买库存股	(1,367		)	(1,600		)
存款净增加	3,231			4,886
为普通股和优先股支付的股息	(420		)	(401		)
融资活动提供的（用于）净现金	(1,546		)	3,557
现金、现金等价物和限制性现金净增加（减少）	(9,033		)	3,222
期初现金、现金等价物和限制性现金	15,145			13,387
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	6,112		$	16,609

现金、现金等价物和限制性现金的对账
现金和现金等价物	$	6,075		$	16,019
受限制的现金	37			590
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	6,112		$	16,609

参见简明合并财务报表附注。

简明合并财务报表附注

（未经审计）


1。	背景和演示依据

业务描述

Discover Financial Services（“DFS” 或 “公司”）是一家直接银行和支付服务公司。该公司是1956年《银行控股公司法》下的银行控股公司，也是格拉姆-里奇-布莱利法案下的金融控股公司，因此受联邦储备系统（“美联储”）理事会的监督、监管和审查。该公司通过其子公司提供直接银行产品和服务以及支付服务。该公司为客户提供信用卡贷款、私人学生贷款、个人贷款、房屋净值贷款和存款产品。该公司还运营探索网络、PULSE网络（“PULSE”）和大来国际俱乐部（“大莱斯俱乐部”）。探索网络处理Discover品牌信用卡和借记卡的交易，并提供支付交易处理和结算服务。PULSE运营电子资金转账网络，为在PULSE网络上发行借记卡的金融机构提供使用国内和国际自动柜员机的权限，并允许美国各地的商户接受借记卡交易。大莱俱乐部是一个由持牌人（通常是金融机构）组成的全球支付网络，他们发行大莱俱乐部品牌的签账卡和/或提供信用卡接受服务。

公司的业务活动由以下机构管理二根据所提供的产品和服务，细分市场、直接银行和支付服务。有关每个分部的运营情况以及业务分部报告中使用的分配惯例的详细描述，请参阅附注15：分部披露。

演示基础

随附的简明合并财务报表是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）以及10-Q表和S-X条例第10条的说明编制的。因此，它们不包括GAAP要求的所有信息和脚注，以完成合并财务报表。管理层认为，财务报表反映了公允列报中期业绩所需的所有调整。所有这些调整都是正常的、经常性的。根据公认会计原则编制财务报表要求公司做出影响简明合并财务报表和相关披露中报告的金额的估算和假设。这些估计基于截至简明合并财务报表发布之日可获得的信息。该公司认为，编制简明合并财务报表时使用的估计是合理的。实际结果可能与这些估计值有所不同。这些中期简明合并财务报表应与公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告一起提交的公司2018年经审计的合并财务报表一起阅读。

最近发布的会计公告

2016年6月，财务会计准则委员会发布了第2016-13号会计准则更新（“ASU”），《金融工具——信用损失》（主题326）：金融工具信用损失的计量。该ASU用当前的预期信用损失（“CECL”）方法取代了已发生的损失模型。对于按摊销成本结转的贷款，贷款损失备抵将基于管理层目前对贷款剩余合同期内所有预期信贷损失的估计。贷款发放后，公司必须通过立即计入收益来记录其对该贷款所有预期信贷损失的估计。每个时期对该估算值的更新将通过拨备费用进行记录。CECL的估计将基于历史经验、当前条件以及合理和可支持的预测。

预计CECL方法将增加公司的贷款损失备抵额，原因是：（1）记录预期损失的准备金，而不仅仅是那些被认为已经发生的损失；（2）将损失估算期延长到贷款的整个生命周期；（3）将购买的信用减值（“PCI”）贷款组合的信用损失部分从贷款账面价值中重新归类为贷款损失备抵金。所有按摊销成本结转的贷款的贷款损失备抵额，包括PCI贷款和陷入困境的债务重组（“TDR”）中修改的贷款，将根据CECL方法进行衡量。尽管将保留某些单独的披露指导，但现有的PCI贷款（亚利桑那州立大学称之为已购信贷恶化（“PCD”）的专业衡量指南和TDR将被取消。

根据新规定，可供出售债务证券的信用减值衡量标准通常将保持不变，但任何此类减值都将通过备抵进行记录，而不是直接减记证券。该公司投资于由政府机构发行的美国国债和住宅抵押贷款支持证券，这些证券历史悠久，没有信用损失，并由美国政府明示或隐含担保。因此，管理层得出结论，预计其投资证券不予支付，也不会记录这些投资的信贷损失备抵金。

亚利桑那州立大学于2020年1月1日对公司生效。跨职能的治理结构已经到位，以监督该标准的实施。该公司已经基本完成了损失预测模型和技术解决方案，并正在完善流程和控制措施以支持新标准。管理层还继续敲定关键的会计解释、合理和可支持的预测期之外的期限的回归方法，以及考虑到经济状况的合理和可支持的预测期和回归期的长度。通过后，贷款损失备抵额将增加，扣除税款后对留存收益进行抵消性调整。此外，PCD贷款的账面价值将进行微不足道的调整。该标准的采用将对股东权益、监管资本和公司的合并财务状况产生重大影响。此外，公司的经营业绩可能会受到更大的波动。对采用的影响程度将取决于公司当时贷款组合的特征和经济状况，以及此后的预测状况。


2。	投资

该公司的其他短期投资和投资证券包括以下内容（以百万美元计）：

	9月30日 2019		十二月三十一日 2018
存款证⁽¹⁾	$	1,000	$	—
其他短期投资总额	$	1,000	$	—

美国国债⁽²⁾	$	9,930	$	2,586
住宅抵押贷款支持证券-机构⁽³⁾	719		784
投资证券总额	$	10,649	$	3,370


(1)	包括到期日大于 90 天但在收购时不到一年的存款证。


(2)	包括 $86 百万和美元42 截至2019年9月30日和2018年12月31日，有100万股美国国债作为互换抵押品质押，分别地。


(3)	由房利美、房地美和金妮·梅发行的住宅抵押贷款支持证券组成。

可供出售和持有至到期投资证券的摊销成本、未实现收益和亏损总额以及公允价值如下（以百万美元计）：

	摊销成本		格罗斯未实现收益		格罗斯未实现损失			公允价值
于 2019 年 9 月 30 日
可供出售的投资证券⁽¹⁾
美国国债	$	9,758	$	177	$	(5	)	$	9,930
住宅抵押贷款支持证券-机构	449		2		(1		)	450
可供出售的投资证券总额	$	10,207	$	179	$	(6	)	$	10,380
持有至到期的投资证券⁽²⁾
住宅抵押贷款支持证券-机构⁽³⁾	$	269	$	4	$	—		$	273
持有至到期的投资证券总额	$	269	$	4	$	—		$	273

在 2018 年 12 月 31 日
可供出售的投资证券⁽¹⁾
美国国债	$	2,559	$	27	$	—		$	2,586
住宅抵押贷款支持证券-机构	559		—		(12		)	547
可供出售的投资证券总额	$	3,118	$	27	$	(12	)	$	3,133
持有至到期的投资证券⁽²⁾
住宅抵押贷款支持证券-机构⁽³⁾	$	237	$	—	$	(4	)	$	233
持有至到期的投资证券总额	$	237	$	—	$	(4	)	$	233


(1)	可供出售的投资证券按公允价值报告。


(2)	持有至到期的投资证券按摊销成本列报。


(3)	金额代表住宅抵押贷款支持证券，这些证券是作为公司社区再投资计划的一部分签订的，因此被归类为持有至到期的证券。

下表提供了有关未实现亏损总额的投资证券以及个人投资证券处于持续未实现亏损状态的时间长度（以百万美元计）的信息：

	处于亏损状态的证券数量	少于 12 个月					超过 12 个月
	处于亏损状态的证券数量	公平价值		未实现损失			公平价值		未实现损失
于 2019 年 9 月 30 日
可供出售的投资证券
美国国债	13	$	1,660	$	(5	)	$	—	$	—
住宅抵押贷款支持证券-机构	11	$	70	$	—		$	78	$	(1	)
持有至到期的投资证券
住宅抵押贷款支持证券-机构	22	$	8	$	—		$	20	$	—

在 2018 年 12 月 31 日
可供出售的投资证券
住宅抵押贷款支持证券-机构	31	$	110	$	(1	)	$	437	$	(11	)
持有至到期的投资证券
住宅抵押贷款支持证券-机构	90	$	101	$	(1	)	$	83	$	(3	)

有不与非临时损伤相关的损失，以及不在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三九个月中，可供出售证券的销售收益或已确认的损益。见附注7：截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月内可供出售证券未实现损益的累计其他综合收益。

下表列出了可供出售债务证券和持有至到期债务证券的到期日（百万美元）：

于 2019 年 9 月 30 日	一年要么更少		One 之后年通过五年		五点之后年份通过十年		十点之后年份		总计
可供出售的投资证券—摊销成本
美国国债	$	621	$	7,980	$	1,157	$	—	$	9,758
住宅抵押贷款支持证券-机构⁽¹⁾	—		97		352		—		449
可供出售的投资证券总额	$	621	$	8,077	$	1,509	$	—	$	10,207
持有至到期的投资证券——摊销成本
住宅抵押贷款支持证券-机构⁽¹⁾	$	—	$	—	$	—	$	269	$	269
持有至到期的投资证券总额	$	—	$	—	$	—	$	269	$	269
可供出售的投资证券—公允价值
美国国债	$	624	$	8,137	$	1,169	$	—	$	9,930
住宅抵押贷款支持证券-机构⁽¹⁾	—		97		353		—		450
可供出售的投资证券总额	$	624	$	8,234	$	1,522	$	—	$	10,380
持有至到期的投资证券——公允价值
住宅抵押贷款支持证券-机构⁽¹⁾	$	—	$	—	$	—	$	273	$	273
持有至到期的投资证券总额	$	—	$	—	$	—	$	273	$	273


(1)	住宅抵押贷款支持证券的到期日反映了投资的合同到期日。

其他投资

作为公司社区再投资计划的一部分，公司对某些有限合伙企业和有限责任公司进行了股权投资，这些公司为经济适用房的建设和修复提供资金，并刺激低至中等收入社区的经济发展。这些投资使用权益会计法进行核算，并记入其他资产。未来投资的相关承诺记入简明合并财务状况表中的应计费用和其他负债。每项投资的经营业绩中可分配给公司的部分会降低投资的账面价值，并记入简明合并损益表中的其他支出。公司通过在其他支出中确认任何超过未来净税收优惠的金额，进一步降低了投资的账面价值。该公司主要通过获得分配给经济适用住房项目和社区振兴项目的税收抵免来获得回报。由于公司在这些实体中没有控股财务权益，因此这些投资未合并。截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司对这些实体的未偿投资为美元321 百万和美元295 分别为百万美元，相关或有负债为美元57 百万和美元49 分别为百万。在上述未偿股权投资中, 该公司有 $299 百万和美元271 截至2019年9月30日和2018年12月31日，分别有100万笔与经济适用住房项目相关的投资，金额为美元57 百万和美元30 分别为百万相关的或有负债。


3.	应收贷款

该公司有三贷款组合部分：信用卡贷款、其他贷款和PCI贷款。

下表描述了公司在三个投资组合板块中的应收账款类别（以百万美元计）：

	9月30日 2019			十二月三十一日 2018
信用卡贷款⁽¹⁾	$	73,968		$	72,876
其他贷款
个人贷款	7,596			7,454
私人学生贷款	8,395			7,728
其他	1,193			817
其他贷款总额	17,184			15,999
PCI 贷款⁽²⁾	1,341			1,637
应收贷款总额	92,493			90,512
贷款损失备抵金	(3,299		)	(3,041		)
应收贷款净额	$	89,194		$	87,471


(1)	金额包括账面价值 $17.3十亿和美元22.0截至2019年9月30日和2018年12月31日，标的投资者在信托债务中的权益分别为10亿美元和美元13.6十亿和美元11.1截至2019年9月30日和2018年12月31日，卖方的权益分别为10亿美元。有关其他信息，请参阅附注4：信用卡和学生贷款证券化活动。


(2)	金额包括账面价值 $310 百万和美元363 学生贷款公司（“SLC”）证券化信托基金分别于2019年9月30日和2018年12月31日发行的票据抵押了100万笔贷款。有关其他信息，请参阅附注4：信用卡和学生贷款证券化活动。

信贷质量指标

公司在确定贷款损失备抵额时定期审查其收款经验（包括拖欠款和净扣款）。

与公司贷款组合中拖欠和非应计贷款相关的信息按每类应收贷款显示如下，但PCI学生贷款除外，该贷款显示在 “—购买的信用减值贷款” 标题下（百万美元）：

	30-89 天有违法行为的		90 或更多天数有违法行为的		过去总数到期		90 或更多天数有违法行为的和累积		总计非应计⁽¹⁾
于 2019 年 9 月 30 日
信用卡贷款⁽²⁾	$	950	$	897	$	1,847	$	809	$	269
其他贷款
个人贷款⁽³⁾	79		34		113		32		12
私人学生贷款（不包括PCI）⁽⁴⁾	114		36		150		35		9
其他	3		1		4		—		14
其他贷款总额（不包括PCI）	196		71		267		67		35
应收贷款总额（不包括PCI）	$	1,146	$	968	$	2,114	$	876	$	304

在 2018 年 12 月 31 日
信用卡贷款⁽²⁾	$	885	$	887	$	1,772	$	781	$	266
其他贷款
个人贷款⁽³⁾	84		35		119		33		11
私人学生贷款（不包括PCI）⁽⁴⁾	117		38		155		37		8
其他	2		1		3		—		17
其他贷款总额（不包括PCI）	203		74		277		70		36
应收贷款总额（不包括PCI）	$	1,088	$	961	$	2,049	$	851	$	302

(1)

该公司估计，根据非应计信用卡贷款的原始条款记录的总利息收入为 $12 百万和美元9 截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元34 百万和美元28 在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月中，分别为百万美元。公司不单独追踪本应根据原始贷款条款记录的总利息收入金额。该金额是根据客户的当前余额和最新的利率估算的。


(2)	拖欠90天或更长时间的信用卡贷款和应计利息包括美元148 百万和美元116 截至2019年9月30日和2018年12月31日，百万笔贷款分别占总提款权。


(3)	拖欠90天或以上的个人贷款和应计利息包括美元8 百万和美元5 截至2019年9月30日和2018年12月31日，百万笔贷款分别占总提款权。


(4)	拖欠90天或以上的私人学生贷款和应计利息包括美元9 百万和美元7 截至2019年9月30日和2018年12月31日，百万笔贷款分别占总提款权。

与公司贷款组合中净扣除额相关的信息按每类应收贷款显示如下，但PCI学生贷款除外，该贷款显示在 “—购买的信用减值贷款” 标题下（百万美元）：

	在截至9月30日的三个月中
	2019				2018
	网扣款		网充电费率⁽¹⁾		网扣款		网充电费率⁽¹⁾
信用卡贷款	$	611	3.32	%	$	543	3.14	%
其他贷款
个人贷款	76		3.99	%	77		4.09	%
私人学生贷款（不包括PCI）	14		0.69	%	22		1.19	%
其他	1		—	%	—		—	%
其他贷款总额	91		2.13	%	99		2.54	%
净扣款（不包括PCI）	$	702	3.09	%	$	642	3.03	%
净扣款（包括PCI）	$	702	3.05	%	$	642	2.97	%

	在截至9月30日的九个月中，
	2019				2018
	网扣款		网充电费率⁽¹⁾		网扣款		网充电费率⁽¹⁾
信用卡贷款	$	1,850	3.43	%	$	1,638	3.27	%
其他贷款
个人贷款	240		4.28	%	222		4.03	%
私人学生贷款（不包括PCI）	44		0.73	%	65		1.17	%
其他	1		—	%	1		0.13	%
其他贷款总额	285		2.30	%	288		2.52	%
净扣款（不包括PCI）	$	2,135	3.22	%	$	1,926	3.13	%
净扣款（包括PCI）	$	2,135	3.17	%	$	1,926	3.06	%


(1)	净扣除率表示报告期内的净扣除美元（按年计算）除以平均贷款。

作为信用风险管理活动的一部分，公司持续审查与客户在公司开设的账户业绩相关的信息，以及来自征信机构的信息，例如FICO或其他信用评分，与客户更广泛的信用表现相关的信息。FICO分数通常在账户创建时获得，之后每月或每季度更新一次，以帮助预测客户行为。从历史上看，该公司曾指出，很大一部分拖欠账户的FICO分数低于660。

下表按每类应收贷款的百分比提供了公司客户可获得的最新FICO分数：

	信用风险概况按 FICO Score
	660 和上方		小于 660 或者没有分数
于 2019 年 9 月 30 日
信用卡贷款	81	%	19	%
个人贷款	94	%	6	%
私人学生贷款（不包括PCI）⁽¹⁾	95	%	5	%

在 2018 年 12 月 31 日
信用卡贷款	81	%	19	%
个人贷款	94	%	6	%
私人学生贷款（不包括PCI）⁽¹⁾	94	%	6	%


(1)	在 “—购买的信用减值贷款” 标题下讨论了PCI贷款。

对于私人学生贷款，其他信用风险管理活动包括监测宽容贷款金额。宽容使遇到暂时财务困难并愿意还款的借款人能够暂时暂停付款。符合条件的借款人的终身宽容上限为 12 月。在 2019 年 9 月 30 日和 2018 年 12 月 31 日，有 $41 百万和美元37 分别有100万笔宽容的私人学生贷款，包括归类为PCI的贷款， 0.8% 和 0.7分别占学生贷款总额的还款和宽容贷款的百分比。

贷款损失备抵金

下表列出了公司贷款损失备抵金的变化（百万美元）：

	在截至2019年9月30日的三个月中
	信用卡			个人贷款			学生贷款⁽¹⁾			其他			总计
期初余额	$	2691		$	338		$	167		$	6		$	3,202
补充
贷款损失准备金	719			86			(6		)	—			799
扣除额
扣款	(784		)	(89		)	(17		)	(1		)	(891		)
回收率	173			13			3			—			189
净扣除额	(611		)	(76		)	(14		)	(1		)	(702		)
期末余额	$	2,799		$	348		$	147		$	5		$	3,299

	在截至2018年9月30日的三个月中
	信用卡			个人贷款			学生贷款⁽¹⁾			其他			总计
期初余额	$	2,334		$	313		$	170		$	11		$	2,828
补充
贷款损失准备金	633			87			22			—			742
扣除额
扣款	(674		)	(86		)	(25		)	—			(785		)
回收率	131			9			3			—			143
净扣除额	(543		)	(77		)	(22		)	—			(642		)
其他⁽²⁾	—			—			(1		)	—			(1		)
期末余额	$	2,424		$	323		$	169		$	11		$	2,927

(1) 包括PCI和非PCI私人学生贷款。
(2) 不存在剩余不可累积差额的PCI池储备金净变动。

下表列出了公司贷款损失备抵金的变化（百万美元）：

	在截至2019年9月30日的九个月中
	信用卡			个人贷款			学生贷款⁽¹⁾			其他			总计
期初余额	$	2,528		$	338		$	169		$	6		$	3,041
补充
贷款损失准备金	2,121			250			24			—			2,395
扣除额
扣款	(2,347		)	(274		)	(54		)	(1		)	(2,676		)
回收率	497			34			10			—			541
净扣除额	(1,850		)	(240		)	(44		)	(1		)	(2,135		)
其他⁽²⁾	—			—			(2		)	—			(2		)
期末余额	$	2,799		$	348		$	147		$	5		$	3,299

	在截至2018年9月30日的九个月中
	信用卡			个人贷款			学生贷款⁽¹⁾			其他			总计
期初余额	$	2,147		$	301		$	162		$	11		$	2,621
补充
贷款损失准备金	1,915			244			75			1			2,235
扣除额
扣款	(2,021		)	(247		)	(74		)	(1		)	(2,343		)
回收率	383			25			9			—			417
净扣除额	(1,638		)	(222		)	(65		)	(1		)	(1,926		)
其他⁽²⁾	—			—			(3		)	—			(3		)
期末余额	$	2,424		$	323		$	169		$	11		$	2,927


(1)	包括PCI和非PCI私人学生贷款。


(2)	没有剩余不可累积差额的PCI池储备金净变化。

如上表所示，本金净扣除额记入贷款损失备抵金。有关信用卡和其他贷款的利息和费用收入净扣除额的信息如下（以百万美元计）：

	在截至9月30日的三个月中				在截至9月30日的九个月中，
	2019		2018		2019		2018
扣除收回款后的应计利息和费用（记作利息收入减少额）	$	127	$	109	$	382	$	328
随后扣除收回款后的应计费用（记作其他收入的扣除额）	$	29	$	26	$	90	$	81

下表按减值方法提供了公司贷款损失备抵额和贷款组合中记录的投资组合的更多细节（百万美元）：

	信用卡		个人贷款		学生贷款⁽¹⁾		其他贷款		总计
于 2019 年 9 月 30 日
减值评估的贷款备抵额为
根据以下标准进行集体减值评估 ASC 450-20	$	2,297	$	287	$	95	$	4	$	2,683
根据以下标准进行减值评估 ASC 310-10-35^{(2) (3)}	502		61		29		1		593
在信用质量下降的情况下收购，根据ASC 310-30进行评估	—		—		23		—		23
贷款损失准备金总额	$	2,799	$	348	$	147	$	5	$	3,299
经减值评估的贷款的入账投资为
根据以下标准进行集体减值评估 ASC 450-20	$	70,860	$	7,401	$	8,146	$	1,141	$	87,548
根据以下标准进行减值评估 ASC 310-10-35^{(2) (3)}	3,108		195		249		52		3,604
在信用质量下降的情况下收购，根据ASC 310-30进行评估	—		—		1,341		—		1,341
记录在案的投资总额	$	73,968	$	7,596	$	9,736	$	1,193	$	92,493

在 2018 年 12 月 31 日
减值评估的贷款备抵额为
根据以下标准进行集体减值评估 ASC 450-20	$	2,229	$	292	$	121	$	4	$	2,646
根据以下标准进行减值评估 ASC 310-10-35^{(2) (3)}	299		46		23		2		370
在信用质量下降的情况下收购，根据ASC 310-30进行评估	—		—		25		—		25
贷款损失准备金总额	$	2,528	$	338	$	169	$	6	$	3,041
经减值评估的贷款的入账投资为
根据以下标准进行集体减值评估 ASC 450-20	$	70,628	$	7,302	$	7,546	$	761	$	86,237
根据以下标准进行减值评估 ASC 310-10-35^{(2) (3)}	2,248		152		182		56		2638
在信用质量下降的情况下收购，根据ASC 310-30进行评估	—		—		1,637		—		1,637
记录在案的投资总额	$	72,876	$	7,454	$	9,365	$	817	$	90,512


(1)	包括PCI和非PCI私人学生贷款。


(2)	根据会计准则编纂（“ASC”）310-10-35进行减值评估的应收贷款包括根据ASC副主题310-40进行减值评估的信用卡贷款、个人贷款和学生贷款，应收账款包括记为TDR的修改贷款。其他贷款将单独进行减值评估，通常不代表总提款权。


(3)	信用卡贷款的未偿本金余额为 $2.8 十亿和美元2.0 截至2019年9月30日和2018年12月31日，分别为10亿。所有记作TDR的贷款都有相关的贷款损失备抵金。

陷入困境的债务重组

该公司有内部贷款修改计划，为可能遇到财务困难的信用卡、个人贷款和学生贷款借款人提供救济。公司不断评估新计划，以确定其中哪些符合TDR的定义。内部贷款修改计划包括临时和永久计划，因产品而异。外部贷款修改计划也适用于信用卡和个人贷款。对信用卡和个人贷款的临时和永久性修改，以及学生贷款和某些学生贷款宽限补助金的临时修改，导致贷款被视为个人减值。此外，违约或退出修改计划或宽限期的贷款被视为个人减值。

对于信用卡客户，公司提供临时困难计划，包括降低利率，在某些情况下还降低最低还款额，两者的持续时间均不超过 12 月。永久修改计划涉及将贷款结构改为定期还款贷款，期限不超过 60 几个月并降低贷款利率。永久修改计划通常不规定免除未付本金，但可能允许撤销某些未付利息或费用摊款。该公司还为通过外部来源（例如消费者信贷咨询机构计划）申请经济援助的客户修改永久贷款。这些贷款的利率通常较低，但仍受最初的最低还款条件的约束，通常不包括免除未付本金、利息或费用。被认为符合TDR定义的修改后的信用卡贷款包括临时和永久计划中的贷款。

对于个人贷款客户，在某些情况下，公司提供各种付款计划，包括临时和永久计划。临时计划通常包括减少最低补助金，期限不超过 12 几个月，可以选择在贷款期限结束时支付最后一笔款项，或者延长到期日，总期限不超过九年。此外，在某些情况下，贷款利率会降低。永久计划包括更改贷款条款，以长期偿还未清余额，在某些情况下还包括降低贷款利率。与临时计划类似，总期限不得超过九年。该公司还允许对通过外部来源申请经济援助的客户修改永久贷款，类似于上面讨论的信用卡客户。付款将根据与信贷咨询机构商定的新条款进行修改。临时和永久计划中包含的个人贷款记作总提款权。

截至 2019 年 9 月 30 日，有 $5.2 数十亿私人学生贷款的还款额，包括PCI和非PCI贷款。为了帮助遇到暂时财务困难但愿意恢复还款的学生贷款借款人，公司可能会提供困难宽容或计划，包括延期还款、临时减免还款、临时降低利率或延长期限。根据特许期的累积长度以及基于FICO分数对借款人信贷质量的评估，非PCI修改后的贷款通常符合TDR的定义。

借款人在使用付款计划或宽容后的表现受到监控，公司认为这些计划有助于防止违约，并有助于帮助遇到财务困难的客户。该公司计划继续使用付款计划和宽容措施，因此，预计将来还会有更多贷款归类为TDR。

有关归类为TDR的修改贷款的其他信息如下所示（百万美元）：

	平均记录在案的贷款投资		贷款期内确认的利息收入减值⁽¹⁾		本应按原始条款记录的总利息收入⁽²⁾
在截至2019年9月30日的三个月中
信用卡贷款⁽³⁾	$	2,960	$	93	$	53
个人贷款	$	188	$	5	$	3
私人学生贷款	$	239	$	5	$	1

在截至2018年9月30日的三个月中
信用卡贷款⁽³⁾	$	1,815	$	48	$	37
个人贷款	$	134	$	4	$	1
私人学生贷款	$	166	$	3	$	—

在截至2019年9月30日的九个月中
信用卡贷款⁽³⁾	$	2,682	$	245	$	148
个人贷款	$	174	$	13	$	7
私人学生贷款	$	215	$	13	$	1

在截至2018年9月30日的九个月中
信用卡贷款⁽³⁾	$	1,612	$	123	$	95
个人贷款	$	125	$	10	$	4
私人学生贷款	$	152	$	9	$	—


(1)	该公司不单独追踪修改计划中贷款的利息收入。显示的金额是通过将平均利率应用于各种修改计划中的平均贷款来估算的。


(2)	如果修改计划中的贷款没有进行重组，而是按照原始条款记录利息，公司没有单独追踪本应记录的额外总利息收入金额。所示金额是通过将修改计划中非减值贷款的平均利率与修改计划中贷款的平均利率之间的差额应用于修改计划中的平均贷款来估算的。

(3)

包括在 TDR 中进行了修改，但由于不遵守修改条款或成功完成计划而不再注册 TDR 计划的信用卡贷款，之后可能会根据客户层面的评估恢复收费特权。不再参加TDR计划的信用卡贷款的平均余额为$985 百万和美元427 截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元833 百万和美元404 在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月中，分别为百万美元。

为了评估在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月内信用卡贷款进入贷款修改计划所产生的主要财务影响，公司量化了在此期间减少的利息和费用金额。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，公司免除了约美元19 百万和美元12 由于账户进入信用卡贷款修改计划，分别产生了数百万美元的利息和费用。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月中，公司免除了约美元53 百万和美元35 由于账户进入信用卡贷款修改计划，分别产生了数百万美元的利息和费用。

下表提供了在此期间进入贷款修改计划的贷款的信息（百万美元）：

	在截至9月30日的三个月中
	2019			2018
	账户数量	余额		账户数量	余额
在此期间进入贷款修改计划的账户
信用卡贷款	97,046	$	623	69,127	$	444
个人贷款	2,859	$	39	1,903	$	27
私人学生贷款	1,692	$	31	935	$	17

	在截至9月30日的九个月中，
	2019			2018
	账户数量	余额		账户数量	余额
在此期间进入贷款修改计划的账户
信用卡贷款	273,970	$	1,766	185,185	$	1,187
个人贷款	8,129	$	110	5,867	$	79
私人学生贷款	4,978	$	92	2,887	$	54

下表列出了在每个期末之前的15个月内在TDR中修改的期内出现还款违约的贷款的账面价值（百万美元）：

	在截至9月30日的三个月中
	2019			2018
	账户数量	违约时的未清余额汇总		账户数量	违约时的未清余额汇总
陷入困境的债务重组随后违约
信用卡贷款^{(1) (2)}	19,108	$	109	10,535	$	60
个人贷款⁽²⁾	1,131	$	15	847	$	11
私人学生贷款⁽³⁾	396	$	8	278	$	5

	在截至9月30日的九个月中，
	2019			2018
	账户数量	违约时的未清余额汇总		账户数量	违约时的未清余额汇总
陷入困境的债务重组随后违约
信用卡贷款^{(1) (2)}	50,980	$	294	28,319	$	156
个人贷款⁽²⁾	2,925	$	42	2,059	$	27
私人学生贷款⁽³⁾	966	$	19	753	$	13


(1)	对于违约临时计划的客户，条款恢复为修改前的条款，在大多数情况下，收费权限仍处于撤销状态。


(2)	对于信用卡贷款和个人贷款，客户在修改计划之后违约二连续错过付款。违约时的未清余额通常是违约前一个月底的贷款余额。


(3)	对于学生贷款，违约被定义为以下贷款 60 或拖欠更多天数。违约时的未清余额通常是违约前一个月底的贷款余额。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中如上所示的违约账户余额中，大约 37% 和 34总余额的百分比分别是在他们违约贷款修改计划的月底扣除的。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月中如上所示的违约账户余额中，大约 38% 和 35总余额的百分比分别是在他们违约贷款修改计划的月底扣除的。对于拖欠贷款的账户

修改计划，随后未扣除，余额包含在上文 “—贷款损失备抵金” 下讨论的贷款损失补贴分析中。

已购买的信用减值贷款

自发放以来有信用恶化证据的已购贷款，很可能并非所有合同要求的款项都将收到，在收购时被视为减值贷款，并作为PCI贷款上报。在SLC交易中获得的私人学生贷款以及额外收购的私人学生贷款组合构成了该公司截至2019年9月30日和2018年12月31日的唯一PCI贷款。PCI学生贷款总额的未偿余额为美元1.4 十亿和美元1.7 十亿美元，包括应计利息，相关账面金额为美元1.3 十亿和美元1.6 截至2019年9月30日和2018年12月31日，分别为10亿。

下表列出了每个时期所收购贷款的可计收益率的变化（百万美元）：

	在截至9月30日的三个月中						在截至9月30日的九个月中，
	2019			2018			2019			2018
期初余额	$	508		$	608		$	548		$	669
利息收入的增加	(29		)	(34		)	(92		)	(106		)
预期现金流的其他变化	—			1			23			12
期末余额	$	479		$	575		$	479		$	575

公司根据管理层对未来净信贷损失、借款人预付款和某些其他影响现金流的假设的最新预期，定期更新预计将收取的现金流的估计。没有准备金支出是在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三九个月中记录的。截至2019年9月30日和2018年12月31日，PCI贷款损失备抵金为美元23 百万和美元25 分别为百万。在截至2019年9月30日的九个月以及截至2018年9月30日的三个月和九个月中，可计收益率的增长主要是由浮动利率贷款利率的变化推动的。截至2019年9月30日的三个月，现金流假设没有变化。预期可累积收益率的变化将被视为对矿池剩余寿命内收益率的调整。

截至2019年9月30日，PCI学生贷款（包括尚未还款的贷款）的30天或以上拖欠率和90天或以上的拖欠率为 2.90% 和 0.72分别为％。截至2018年12月31日，PCI学生贷款（包括尚未还款的贷款）的30天或以上拖欠率和90天或以上的拖欠率为 2.93% 和 0.78分别为％。这些利率包括高于以下金额的私人学生贷款 120 拖欠天数由赔偿协议或保险安排承保，公司希望通过该协议或保险安排收回大部分贷款。PCI学生贷款的净扣除率为 0.32% 和 0.64截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月，分别为百分比，以及 0.33% 和 0.71在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月中，分别为百分比。


4。	信用卡和学生贷款证券化活动

公司的证券化被视为有担保借款，相关信托被视为公司的合并子公司。有关公司在VIE方面的合并原则的描述，请参阅附注1：公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告合并财务报表的背景和列报基础。

信用卡证券化活动

公司通过Discover Card Master Trust I（“DCMT”）和Discover Card执行票据信托（“DCENT”）进入术语资产证券化市场。信用卡贷款应收账款转移到DCMT，DCMT的受益权益转移到DCENT。DCENT向投资者发行以长期借款形式报告的债务证券。

DCENT的债务结构包括四证券类别（DiscoverSeries A、B、C和D类票据），最高级的证券类别通常获得三A评级。为了发行高级、评级较高的票据，必须获得适当数额的信贷增强，通常是通过发行次级、评级较低或次级较高的票据来获得的。附属类别由Discover Bank的全资子公司持有。这个

通过保留这些次级权益，截至资产负债表日，公司面临与信托资产相关的信用相关损失风险。估计可能发生的损失包括在贷款损失备抵额估计数中。

公司在信托资产中的保留权益，包括对Discover Bank子公司持有的DCENT票据的投资，构成公司间头寸，在编制公司简明合并财务状况报表时将其扣除。

将信用卡贷款应收账款转移到信托后，应收账款和由此产生的某些现金流将仅限于用于履行对信托债权人的义务。此外，转让的信用卡贷款应收账款归信托所有，不提供给公司的第三方债权人。信托拥有现金余额的所有权，其金额以限制性现金形式报告。除了卖方在信托应收账款中的权益外，公司的信托资产权益通常从属于第三方投资者的利益，因此，如果需要吸收信托债务中分配给投资者的现金流不足，公司可能无法变现。除了与证券化活动相关的限制性资产外，由于现金流短缺，投资者和证券化信托基金无法追索公司的其他资产或公司的一般信贷。

这些限制性资产的账面价值列于公司与证券化活动相关的简明合并财务状况报表中，如下表所示（百万美元）：

	9月30日 2019			十二月三十一日 2018
受限制的现金	$	26		$	1,834

第三方投资者持有的投资者权益	12,600			16,800
Discover Bank全资子公司持有的投资者权益	4,657			5,211
卖方的利息	13,578			11,050
应收贷款⁽¹⁾	30,835			33,061
分配给证券化应收贷款的贷款损失备抵金⁽¹⁾	(1,167		)	(1,150		)
应收贷款净额	29,668			31,911
其他	6			7
合并可变权益实体资产的账面价值	$	29,700		$	33,752


(1)	公司将贷款损失备抵金维持在足以吸收所有应收贷款（包括信托中的所有应收贷款）固有的可能损失的金额。因此，根据公认会计原则，与转让的应收账款相关的信用风险完全反映在公司的资产负债表上。

合并信托发行的债务证券受转移的信用卡贷款应收账款的信贷、付款和利率风险的影响。为了保护证券投资者，某些特征或触发事件可能导致债务证券提前摊销，包括与信托应收账款的表现对满足合同要求的现金流的可用性和充足性的影响相关的触发因素。截至2019年9月30日，尚未发生任何经济或其他提前摊销事件。

公司继续拥有和服务产生信托持有的应收贷款的账户。Discover Bank根据每月未偿还的投资者本金余额的百分比从信托中收取服务费。尽管Discover Bank的费用收入抵消了信托的费用支出，因此在合并中被扣除，但未能按照合同要求偿还已转让的应收贷款可能会导致服务权终止，扣除相关费用后的未来服务收入损失。

学生贷款证券化活动

第三方投资者权益所依据的学生贷款信托应收账款记录在PCI贷款中，信托发行的相关债务在长期借款中报告。信托的资产被限制出售或质押为其他借款的抵押品，这些限制性资产的现金流只能用于支付信托的债务。除信托的限制性资产外，由于现金流短缺，信托和投资者无法追索公司的其他资产或公司的一般信贷。

目前有一信托基金，已发行证券仍未偿还给投资者。长期有担保借款的本金是通过从用作有担保借款抵押品的基础贷款中收集现金来支付的。在根据信托契约协议发放现金之前，公司无法获得证券化信托收集的现金。与信用卡证券化类似，公司继续拥有和

为产生信托持有的学生贷款应收账款的账户提供服务，并根据未偿本金余额的百分比从信托收取服务费。尽管服务费收入抵消了与信托相关的费用支出，因此在合并中被扣除，但未能按照合同要求偿还已转让的应收贷款可能会导致服务权终止，扣除相关费用后的未来服务收入损失。

根据信托安排的条款，公司可以选择，但没有义务向信托提供财务支持，但从未提供过此类支持。根据赔偿安排，与证券化贷款相关的信用风险的很大一部分已转移给第三方。

这些限制性资产的账面价值列于公司与证券化活动相关的简明合并财务状况报表中，如下表所示（百万美元）：

	9月30日 2019		十二月三十一日 2018
受限制的现金	$	11	$	12
学生贷款应收账款	310		363
合并可变权益实体资产的账面价值	$	321	$	375


5。	存款

该公司通过以下方式向客户提供存款产品二渠道：（i）通过直接营销、互联网发起和亲和关系（“直接面向消费者的存款”）；（ii）间接通过与证券经纪公司的合同安排（“经纪存款”）。直接面向消费者的存款包括在线储蓄账户、存款证、货币市场账户、IRA存款证和支票账户，而经纪存款包括存款证和活期账户。

下表汇总了计息存款账户（百万美元）：

	9月30日 2019		十二月三十一日 2018
金额低于 100,000 美元的存款证	$	25,248	$	27,947
金额在 100,000 美元或以上的存款证⁽¹⁾	8,736		6,841
储蓄存款，包括货币市场存款账户	36,343		32,296
计息存款总额	$	70,327	$	67,084


(1)	包括 $2.4 十亿和美元1.7 截至2019年9月30日和2018年12月31日，数十亿份存款证分别等于或大于25万美元，即联邦存款保险公司（“联邦存款保险公司”）的保险限额。

下表汇总了按合同到期日计算金额在100,000美元或以上的存款证（百万美元）：

	2019年9月30日
三个月或更短	$	1,370
超过三个月到六个月	1,502
从六个月到十二个月不等	3,311
超过十二个月	2,553
总计	$	8,736

下表汇总了今年剩余时间、未来四年及以后到期的存款证（百万美元）：

	2019年9月30日
2019	$	4,122
2020	15,328
2021	6,382
2022	3178
2023	1,896
此后	3,078
总计	$	33,984


6。	长期借款

长期借款包括原始到期日为一年或更长时间的借款。下表汇总了公司的长期借款和未偿余额的加权平均利率（百万美元）：

	2019年9月30日					2018年12月31日
	成熟度	利息费率	加权平均利率	未偿金额		未偿金额
证券化债务
固定利率资产支持证券⁽¹⁾	2020-2024	1.39%-3.32%	2.58%	$	7,637	$	10,657
浮动利率资产支持证券^{(2) (3)}	2020-2024	2.26%-2.63%	2.41%	5,014		6,063
Total Discover Card Master Trust I 和 Discerver				12,651		16,720

浮动利率资产支持证券^{(4) (5)}	2031	6.00%	6.00%	169		197
SLC 私人学生贷款信托总额				169		197
长期借款总额——欠证券化投资者				12,820		16,917

探索金融服务（母公司）
固定利率优先票据	2022-2027	3.75%-5.20%	4.16%	3,287		2,743
固定利率零售票据	2019-2031	2.85%-4.60%	3.73%	339		346

探索银行
固定利率优先纸币⁽¹⁾	2020-2028	2.45%-4.65%	3.55%	6,811		6,027
固定利率次级纸币	2019-2028	4.68%-8.70%	6.32%	1,197		1,195
长期借款总额				$	24,454	$	27,228


(1)	该公司使用利率互换对冲部分长期借款，使其免受伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）或隔夜指数互换（“OIS”）利率变动引起的公允价值变动的影响。这些利率互换的使用会影响债务的账面价值。参见附注14：衍生品和套期保值活动。


(2)	Discover Card Execution Note Trust 浮动利率资产支持证券包括按以下利率条款发行的证券： 1 个月伦敦银行同业拆借利率 + 23 至 60 个基点截至2019年9月30日。


(3)	该公司使用利率互换来管理其面临的与未来现金流相关的利率变动的风险，这些利率变动是由这些长期借款的一部分的利息支付而产生的。使用这些利率互换不会对债务账面价值产生影响。参见附注14：衍生品和套期保值活动。


(4)	SLC私人学生贷款信托浮动利率资产支持证券包括以下利率期限的发行：最优惠利率 + 100 个基点截至2019年9月30日。


(5)	这笔债务的偿还取决于基础学生贷款本金和利息的支付时间。显示的日期代表最终到期日。

下表汇总了今年剩余时间、未来四年及以后到期的长期借款（百万美元）：

	2019年9月30日
2019	$	200
2020	4,745
2021	4,218
2022	4,124
2023	3,329
此后	7,838
总计	$	24,454

该公司可以通过私人证券化获得承诺的借贷能力，以支持其信用卡应收贷款的融资。截至2019年9月30日，通过私人提供商提供的担保信贷额度总额为美元6.0 十亿，无其中是截至2019年9月30日抽出的。使用有担保信贷额度的未使用部分受与每家提供商签订的协议条款的约束，该协议在2021年至2022日历年度的到期时间各不相同。每个融资机制下未偿还的借款的利息利息高于伦敦银行同业拆借利率或每家渠道提供商的资产支持商业票据成本。每份协议的条款都规定对未使用的容量支付承诺费，并包括各种肯定和否定承诺，包括绩效指标和法律要求，类似于发行任何条款证券化交易所需的法律要求。


7。	累计其他综合收益

累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）各组成部分的变化如下（百万美元）：

	可供出售投资证券的未实现收益（亏损），扣除税款			扣除税款的现金流套期保值（亏损）收益			扣除税款后的养老金计划亏损			AOCI
在截至2019年9月30日的三个月中
截至2019年6月30日的余额	$	112		$	(8	)	$	(187	)	$	(83	)
净变化	17			(8		)	—			9
截至2019年9月30日的余额	$	129		$	(16	)	$	(187	)	$	(74	)

在截至2018年9月30日的三个月中
截至 2018 年 6 月 30 日的余额	$	(14	)	$	39		$	(187	)	$	(162	)
净变化	(2		)	4			—			2
截至2018年9月30日的余额	$	(16	)	$	43		$	(187	)	$	(160	)

在截至2019年9月30日的九个月中
截至2018年12月31日的余额	$	10		$	22		$	(188	)	$	(156	)
净变化	119			(38		)	1			82
截至2019年9月30日的余额	$	129		$	(16	)	$	(187	)	$	(74	)

在截至2018年9月30日的九个月中
截至 2017 年 12 月 31 日的余额	$	(5	)	$	10		$	(157	)	$	(152	)
采用亚利桑那州立大学第 2018-02 号的累积效应⁽¹⁾	(1		)	3			(31		)	(29		)
净变化	(10		)	30			1			21
截至2018年9月30日的余额	$	(16	)	$	43		$	(187	)	$	(160	)


(1)	代表因2018年第二季度采用亚利桑那州立大学第2018-02号 “从累计其他综合收益中重新归类某些税收影响” 而对AOCI的调整。

下表列出了重新分类前其他综合收益（亏损）（“OCI”）的各个组成部分，以及OCI每个组成部分的税前和税后从AOCI重新分类的金额（以百万美元计）：

	税前			税收（费用）优惠			扣除税款
在截至2019年9月30日的三个月中
可供出售的投资证券
期内产生的未实现持股收益净额	$	24		$	(7	)	$	17
净变化	$	24		$	(7	)	$	17
现金流套期保值
该期间出现的未实现亏损净额	$	(9	)	$	2		$	(7	)
从 AOCI 中重新分类的金额	(2		)	1			(1		)
净变化	$	(11	)	$	3		$	(8	)

在截至2018年9月30日的三个月中
可供出售的投资证券
该期间产生的未实现持股亏损净额	$	(4	)	$	2		$	(2	)
净变化	$	(4	)	$	2		$	(2	)
现金流套期保值
该期间产生的未实现净收益	$	8		$	(2	)	$	6
从 AOCI 中重新分类的金额	(2		)	—			(2		)
净变化	$	6		$	(2	)	$	4

在截至2019年9月30日的九个月中
可供出售的投资证券
期内产生的未实现持股收益净额	$	158		$	(39	)	$	119
净变化	$	158		$	(39	)	$	119
现金流套期保值
该期间出现的未实现亏损净额	$	(44	)	$	11		$	(33	)
从 AOCI 中重新分类的金额	(7		)	2			(5		)
净变化	$	(51	)	$	13		$	(38	)
养老金计划
该期间产生的未实现收益	$	1		$	—		$	1
净变化	$	1		$	—		$	1

在截至2018年9月30日的九个月中
可供出售的投资证券
该期间产生的未实现持股亏损净额	$	(14	)	$	4		$	(10	)
净变化	$	(14	)	$	4		$	(10	)
现金流套期保值
该期间产生的未实现净收益	$	42		$	(10	)	$	32
从 AOCI 中重新分类的金额	(2		)	—			(2		)
净变化	$	40		$	(10	)	$	30
养老金计划
该期间产生的未实现收益	$	1		$	—		$	1
净变化	$	1		$	—		$	1


8。	所得税

下表显示了公司有效所得税税率的计算结果（以百万美元计，有效所得税税率除外）：

	在截至9月30日的三个月中						在截至9月30日的九个月中，
	2019			2018			2019			2018
所得税支出前的收入	$	994		$	967		$	2,911		$	2,700
所得税支出	$	224		$	247		$	662		$	645
有效所得税税率	22.5		%	25.5		%	22.7		%	23.9		%

有效税率下降了 3.0 百分点和 1.2 与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月和九个月分别为百分点。在截至2019年9月30日的三个月中，有效税率有所降低，因为2018年同期包括增加某些税收事项的储备金。在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，某些税务问题的解决对有效税率产生了有利影响。

公司将接受美国国税局（“IRS”）和各州、地方和外国税务管辖区的税务机关的审查。公司定期评估在这些税收管辖区以及随后几年的审查中进行额外评估或达成和解的可能性。美国国税局目前正在审查2011-2015年的情况。目前，未确认的税收优惠的潜在变化预计在未来12个月内不会发生重大变化。该公司认为，其储备金足以支付此类检查可能产生的任何税款、罚款和利息。


9。	每股收益

下表显示了基本和摊薄后每股收益（“EPS”）的计算结果（以百万计，每股金额除外）：

	在截至9月30日的三个月中						在截至9月30日的九个月中，
	2019			2018			2019			2018
分子
净收入	$	770		$	720		$	2,249		$	2,055
优先股股息	(15		)	(15		)	(31		)	(31		)
普通股股东可获得的净收益	755			705			2,218			2,024
分配给参与证券的收入	(6		)	(6		)	(15		)	(16		)
分配给普通股股东的净收益	$	749		$	699		$	2,203		$	2,008
分母
已发行普通股的加权平均数	317			341			323			348
摊薄型普通股等价物的影响	—			1			—			—
已发行普通股和普通股等价物的加权平均股数	317			342			323			348

普通股每股基本收益	$	2.36		$	2.05		$	6.83		$	5.77
摊薄后的每股普通股收益	$	2.36		$	2.05		$	6.82		$	5.77

反稀释证券并不重要，对截至2019年9月30日和2018年9月30日的三九个月摊薄后每股收益的计算没有影响。


10。	资本充足率

公司受美联储资本充足率指导方针的约束，公司的主要银行子公司Discover Bank受联邦存款保险公司管理的各种监管资本要求的约束。未能满足最低资本要求可能导致监管机构启动某些强制性的、可能的额外全权行动，如果采取这些行动，可能会对公司和Discover Bank的财务状况和业绩产生直接的实质性影响。根据资本充足率指导方针和及时采取纠正措施的监管框架，公司和Discover Bank必须符合具体的资本指导方针，这些指导方针涉及根据监管指导方针计算的资产、负债和某些资产负债表外项目的量化衡量标准。资本金额和分类还受监管机构对组成部分、风险权重和其他因素的定性判断的约束。

根据巴塞尔委员会2010年12月的框架（“巴塞尔协议III规则”），公司和Discover Bank分别受美联储和联邦存款保险公司发布的监管和资本规则的约束。巴塞尔协议III规则于2015年1月对公司生效，其实施期限将持续到2018年底，因为该公司被归类为 “标准化方法” 实体。截至2019年1月1日，除根据2017年11月发布的法规冻结的某些过渡条款外，需要过渡的巴塞尔协议III规则均已完全分阶段实施。根据2019年7月发布的最终规则，先前冻结的过渡条款将被2020年4月生效的新永久规则所取代，并可选择从2020年1月1日开始提前采用。

截至2019年9月30日，公司和Discover Bank满足了他们必须遵守的所有巴塞尔协议III最低资本比率要求。该公司和Discover Bank还分别符合Y条例和即时纠正措施法规中被视为 “资本充足” 的要求，而且管理层认为没有任何条件或事件改变了公司或Discover Bank的类别。要归类为 “资本充足”，公司和Discover Bank必须维持下表所列的最低资本比率。

下表显示了公司和Discover Bank的实际资本金额和比率，以及两者与监管最低和 “资本充足” 要求（百万美元）的比较：

	实际的				最低资本要求			资本要求将被归类为资本充足
	金额		比率⁽¹⁾		金额		比率	金额⁽²⁾		比率⁽²⁾
2019年9月30日
总资本（占风险加权资产）
探索金融服务	$	13,009	13.7	%	$	7,598	≥ 8.0%	$	9,498	≥ 10.0%
探索银行	$	13,354	14.2	%	$	7,515	≥ 8.0%	$	9,394	≥ 10.0%
一级资本（风险加权资产）
探索金融服务	$	11,403	12.0	%	$	5,699	≥ 6.0%	$	5,699	≥ 6.0%
探索银行	$	11,157	11.9	%	$	5,637	≥ 6.0%	$	7,515	≥ 8.0%
一级资本（平均资产）
探索金融服务	$	11,403	10.3	%	$	4,409	≥ 4.0%	不适用		不适用
探索银行	$	11,157	10.2	%	$	4,362	≥ 4.0%	$	5,452	≥ 5.0%
普通股1级（风险加权资产）
探索金融服务	$	10,840	11.4	%	$	4,274	≥ 4.5%	不适用		不适用
探索银行	$	11,157	11.9	%	$	4,227	≥ 4.5%	$	6,106	≥ 6.5%

2018年12月31日
总资本（占风险加权资产）
探索金融服务	$	12,532	13.5	%	$	7,450	≥ 8.0%	$	9,312	≥ 10.0%
探索银行	$	13,106	14.2	%	$	7,372	≥ 8.0%	$	9,215	≥ 10.0%
一级资本（风险加权资产）
探索金融服务	$	10,895	11.7	%	$	5,587	≥ 6.0%	$	5,587	≥ 6.0%
探索银行	$	10,834	11.8	%	$	5,529	≥ 6.0%	$	7,372	≥ 8.0%
一级资本（平均资产）
探索金融服务	$	10,895	10.1	%	$	4,308	≥ 4.0%	不适用		不适用
探索银行	$	10,834	10.2	%	$	4,265	≥ 4.0%	$	5,332	≥ 5.0%
普通股1级（风险加权资产）
探索金融服务	$	10,332	11.1	%	$	4,191	≥ 4.5%	不适用		不适用
探索银行	$	10,834	11.8	%	$	4,147	≥ 4.5%	$	5,990	≥ 6.5%


(1)	资本比率根据《巴塞尔协议III标准方针》规则计算，但须遵守适用的过渡条款。


(2)	巴塞尔协议III规则没有为银行控股公司的这些措施设定资本充足的门槛。美联储Y号条例中规定的现有资本充足的门槛已包括在内（如果有）。


11。	承诺、突发事件和担保

在正常业务过程中，公司根据担保安排签订了许多资产负债表外承诺、交易和义务，使公司面临不同程度的风险。公司的承诺、突发事件和担保关系如下所述。

承诺

未使用的信贷安排

截至2019年9月30日，该公司有未使用的贷款信贷安排，贷款额约为美元206.8 十亿。此类安排主要源于与客户签订的关于某些信用卡和某些其他贷款产品的未使用信贷额度的协议，前提是不违反相关协议中的条件。这些安排基本上可以随时终止，而且不一定代表未来的现金需求，将根据账户使用情况、客户信誉和贷款资格进行定期审查。

突发事件

有关涉及公司的未决诉讼或监管程序产生的潜在责任的描述，请参阅附注12：诉讼和监管事项。

担保

公司在某些担保安排下负有义务，包括合同、赔偿协议以及陈述和担保，这些安排偶然要求公司根据担保方基础资产、负债或股权证券、利率或指数的变化向被担保方付款。还包括作为担保的还有因另一实体未能履行协议而偶然要求公司向被担保方付款的合同。下文按担保类型披露了公司对担保的使用。

证券化陈述和保证

作为公司融资活动的一部分，公司提供陈述和保证，保证在有担保借款安排中作为抵押品质押的某些资产符合规定的指导方针。尽职调查由公司进行，旨在确保符合资产指导资格。如果作为抵押品质押的资产不符合某些合规准则，则公司可能需要更换、回购或出售此类资产。在其信用卡证券化活动中，公司将通过分配卖方的超额利息或从不受限制的应收账款池中进行额外转账来取代不合格应收账款。如果公司无法增加足够的应收账款来满足要求，则将触发提前摊销（或偿还）投资者权益。在学生贷款证券化中，公司通常会以未偿还的本金加上利息从信托中回购贷款。

公司未来可能需要支付的最大潜在还款额将等于第三方投资者在信用卡资产支持证券中的权益的当前未清余额、任何学生贷款担保借款的本金以及相应担保借款的任何未付利息。该公司已在公司的简明合并财务状况表中记录了长期借款中未来可能支付的几乎所有最大可能金额。公司没有记录任何与其担保借款陈述和担保相关的增量或有负债。管理层认为，在担保借款安排（包括提前摊还活动）下，不得不更换、回购或出售作为抵押品质押的资产的可能性很低。

交易对手结算担保

大来俱乐部和DFS Services LLC（代表PULSE）有不同的交易对手风险敞口，如下所列。


•	商家保障。大莱俱乐部已与某些国际商家签订了合同关系，这些商户通常包括与旅行相关的业务，以使所有大莱俱乐部被许可人受益。持牌人负有主要责任结算其客户与这些商户的交易。但是，如果被许可方未能履行其对其中一家商户的财务付款义务，Diners Club将保留交易对手的风险敞口。


•	自动柜员机担保。PULSE与某些国际自动柜员机收购方签订了合同关系，在该关系中，如果发行人未能履行其结算义务，DFS Services LLC保留交易对手风险敞口。


•	网络联盟保障。Discover Network、Diners Club和PULSE已与某些国际支付网络建立了合同关系，如果网络未能履行其结算义务，DFS Services LLC将保留交易对手的风险敞口。

与此类或有债务相关的未来最大可能付款金额取决于从潜在交易对手拖欠结算到公司禁止违约方任何进一步交易结算这段时间内处理的交易量。公司有一些合同补救措施可以抵消这些交易对手的结算风险（例如信用证或质押存款），但是，对公司可能支付的最大金额没有限制。

由于公司无法确定特定的交易对手是否无法履行其结算义务，因此无法量化潜在风险敞口的实际金额。如果所有被许可人和/或发行人都成为

由于无法结算交易，该公司估计，其对手方对这些结算担保的最大潜在风险敞口约为美元200 截至 2019 年 9 月 30 日，百万人。

该公司认为，鉴于Diners Club和PULSE在交易对手风险敞口中蒙受的历史损失微乎其微，未来最高潜在付款额的估计金额并不能代表公司的实际潜在损失敞口。截至2019年9月30日，公司尚未在简明的合并财务报表中记录这些交易对手风险敞口的任何或有负债，管理层认为，根据这些安排进行任何付款的可能性很低。

探索网络商家退款保障

该公司运营Discover Network，发行支付卡并允许第三方发行支付卡。如果支付卡客户与商家发生争议，公司对在Discover Network上处理的某些交易承担临时责任。如果有争议的交易涉及与Discover Network有直接关系的商户或商户收购方，则产生或有负债。如果争议以有利于客户的方式得到解决，则Discover Network将把争议金额存入或退还给Discover Network发卡机构，发卡机构反过来将其存入其客户的账户。然后，在适用协议允许的情况下，Discover Network将向商家或商户收单方退还有争议的支付卡交易金额，以寻求收回已经为支付卡交易支付给商家的款项。如果 Discover Network 无法向商家或商户收单方收取有争议的金额（例如，如果商家违约或解散，或者在适用协议中的退单期限到期之后），Discover Network 将承担存入或退还给客户的金额的损失。在大多数情况下，Discover Network不太可能因信用卡交易付款而遭受损失，因为大多数产品或服务都是在购买时交付的，而且商家会及时为退回的物品发放积分，从而最大限度地减少了持卡人就Discover Network支付的金额发生争议的可能性。但是，如果产品或服务要等到购买后的晚些时候才计划提供给客户，则Discover Network承担或有付款义务的可能性就会增加。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三九个月中，与商家退款相关的损失并不严重。

据估计，Discover Network因此类或有债务而产生的最大潜在债务金额是迄今为止已处理的Discover Network总交易量的一部分，根据适用法律以及相关的发行人和客户协议，可以就这些交易量提出及时有效的争议。公司可能向发行人支付的最大金额没有限制。但是，公司认为，根据公司的历史经验，该金额并不能代表公司的实际潜在亏损敞口。由于公司无法确定当前或累计的交易量是否可能包括或导致有争议的交易，因此无法量化潜在风险敞口的实际金额。

下表汇总了有关卖家退款担保的某些信息（以百万计）：

	在截至9月30日的三个月中				在截至9月30日的九个月中，
	2019		2018		2019		2018
总销售交易量⁽¹⁾	$	44,332	$	40,806	$	125,922	$	116,800


(1)	表示在 Discover Network 上处理的期间内交易，这些交易存在潜在负债，总的来说可能与信用卡销售量不同。

截至2019年9月30日或2018年12月31日，公司没有在简明的合并财务报表中记录任何商户退款担保的或有负债。公司通过扣留商家的结算、获得第三方担保，或从某些商户收单机构或商家那里获得托管存款或信用证，这些商户因产品或服务交付时间延迟等各种因素而被视为较高风险，从而降低潜在损失风险。截至2019年9月30日和2018年12月31日，该公司的托管存款和结算预扣款为美元8 百万和美元10 分别记入计息存款账户以及公司简明合并财务状况表中的应计费用和其他负债。


12。	诉讼和监管事宜

在正常业务过程中，公司不时被指定为与其活动有关的各种法律诉讼的被告，包括仲裁、集体诉讼和其他诉讼。某些实际或威胁的法律诉讼包括巨额补偿和/或惩罚性损害赔偿的索赔或不确定的索赔

损害赔偿金额。诉讼过程不可预测，可能会导致意想不到的结果。公司对每件未决事项的相应责任和/或损害赔偿金额提出异议。

该公司历来在其客户协议中向其客户提供仲裁条款。仲裁条款允许公司及其客户快速、经济地解决争议。此外，仲裁条款在某些情况下限制了诉讼费用和公司的诉讼风险。未来的法律和监管挑战及禁令可能会导致公司停止提供和使用此类条款。公司不时参与质疑其仲裁条款的法律诉讼。国会可以定期提出法案，直接或间接禁止使用争议前仲裁条款。

公司还不时参与政府机构对公司业务的其他审查、调查和诉讼（正式和非正式），包括消费者监管、会计、税务和其他运营事项，其中一些可能导致重大不利判断、和解、罚款、处罚、禁令、监管评级下降、客户赔偿或其他救济，这可能会对公司的简明合并财务报表产生重大影响，增加其成本运营，或限制其执行业务战略和从事某些业务活动的能力。例如，该公司目前是美联储就反洗钱和相关合规计划采取行动的对象，如下所述。此外，该公司的某些子公司受消费者金融保护局（“CFPB”）就某些学生贷款服务做法签发的同意令的约束，如下所述。根据联邦银行法授予的权力，监管机构拥有广泛而广泛的自由裁量权，可以随时评估民事罚款，要求改变某些商业惯例或要求赔偿客户。与反洗钱和相关法律法规相关的现有监管行动将在一段时间内限制公司进行某些类型的收购和进行某些类型投资的能力。

根据适用的会计指导，当法律和监管事项出现可能和可估计的意外损失时，公司将确定这些事项的应计负债。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月中，与诉讼和监管和解相关的费用并不重要。

可能存在超过任何应计金额的损失风险。公司认为，超过公司法律和监管程序应计金额的合理可能损失（即这些损失，其发生的可能性微乎其微，但可能性较小）的总范围的估计最高为美元125 百万。这一合理可能的损失范围是基于公司参与的诉讼的当前可用信息，考虑了公司对可以估算的事项的此类损失的最佳估计，并不代表公司的最大潜在损失敞口。估计范围内的法律诉讼的各个方面将不时发生变化，实际结果可能与估计值有很大差异。

鉴于诉讼程序的不同阶段、存在许多尚未解决的问题、索赔的广度（通常跨越多年，在某些情况下还涉及广泛的业务活动）、未指明的损害赔偿金和/或所提出的法律问题的新颖性，公司的上述估计范围涉及重大判断。未决事项的结果可能对公司未来特定时期的简明合并财务状况、经营业绩和现金流具有重要意义，具体取决于公司该时期的收入水平等，并可能对公司的声誉产生不利影响。

2015年5月26日，公司与芝加哥联邦储备银行签订了书面协议，公司同意加强公司的全企业反洗钱及相关合规计划。该协议不包括民事罚款。

2015年7月22日，该公司宣布，其子公司Discover Bank、SLC和Discover Products Inc.（“Discover子公司”）同意与CFPB签订同意令，以解决该机构对某些学生贷款服务行为的调查。该公司此前曾披露过CFPB对这些行为的调查，最初是在2014年2月。该命令要求Discover子公司提供约$的赔偿16向可能受到该命令所述活动影响的消费者提供百万美元，这些活动涉及某些催收电话、账单中夸大最低还款额、向消费者提供已付利息信息，并就违约获得的贷款提供监管披露。此外，Discover 子公司必须支付 $2.5 对CFPB处以百万的民事罚款。根据同意令的要求，Discover子公司于2015年10月19日向CFPB提交了补救计划和合规计划，旨在确保Discover子公司提供补救并以其他方式遵守该命令的条款。

2016年3月8日，美国加利福尼亚北区地方法院（B&R Supermarket, Inc.，d/b/a Milam's Market等诉Visa, Inc.等）对公司、其他信用卡网络、其他发卡银行和EMVCo提起集体诉讼，指控其违反《谢尔曼反垄断法》、加州卡特赖特法案和不当致富。原告指控被告串谋将欺诈责任转移到商家，向EMV安全标准和芯片技术迁移。原告要求被告承担连带责任，并要求赔偿未指明的赔偿，包括三倍赔偿、律师费、费用和禁令救济。2016年7月15日，原告提出了修改后的申诉，其中包括其他指定原告，重申了最初的主张，并包括其他州法律诉讼理由。2016年9月30日，法院批准了某些发卡银行和EMVCo的解散动议，但驳回了包括该公司在内的网络提出的解散动议。2017年5月，法院下令将整个诉讼移交给纽约联邦法院，该法院正在审理合并为MDL 1720的诉讼中待处理的某些相关索赔。2018年3月11日，法院下达命令，在不影响重新提出动议的情况下，驳回原告的集体认证申请。原告于2018年7月16日再次提出集体认证动议，并于2018年10月5日提交了开场案情专家报告。被告于2019年3月15日对集体认证提出异议。与班级认证相关的简报会和专家发现已经结束；关于课堂认证的听证会日期尚未确定。公司目前无法评估此事可能的结果或风险（如果有），但将努力对原告提出的所有索赔进行有力辩护。

2019年9月20日，在伊利诺伊州北区对该公司提起了假定集体诉讼，指控其违反《电话消费者保护法》。原告指控该公司未经同意拨打了错误或重新分配的手机号码。原告寻求禁令、法定赔偿、三倍赔偿、合理的律师费、费用和开支。公司目前无法评估此事可能的结果或风险（如果有），但将努力对原告提出的所有索赔进行有力辩护。


13。	公允价值测量

公允价值的定义是，在计量之日，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的价格。ASC Topic 820 “公允价值测量” 为金融工具的分类提供了三级层次结构，该层次结构基于用于衡量每种金融工具公允价值的估值技术的输入是可观察还是不可观察。它还要求对这些测量结果进行某些披露。三级估值层次结构如下：


•	级别 1：由一级投入确定的公允价值定义为在活跃市场中使用报价（未经调整）来获取公司有能力获得的相同资产或负债的公允价值。

•

第二级：由二级投入确定的公允价值是指那些使用除第一级报价以外的其他投入的公允价值，这些投入是可以直接或间接观察到的资产或负债的。二级输入包括活跃或非活跃市场中类似资产和负债的报价、非活跃市场中相同资产的报价，以及资产或负债可观察到的报价以外的投入，例如在常用报价间隔内可以观察到的利率和收益率曲线。公司会评估诸如交易频率、买卖价差的大小以及在考虑涉及类似资产或负债的交易时所做调整的重要性等因素，以评估这些观察价格的相关性。如果有相关且可观察的价格，则相关资产或负债的公允价值将被归类为二级。

•

第三级：由第三级投入确定的公允价值是基于不可观察输入的公允价值，包括估值资产或负债的市场活动很少（如果有的话）的情况。在用于衡量公允价值的投入可能属于公允价值层次结构的不同层次的情况下，对整个公允价值计量进行分类的公允价值层次结构的级别是基于对整个公允价值计量具有重要意义的最低级别的输入。公司可以利用可观察和不可观察的输入来确定归类为三级类别的金融工具的公允价值。

公司至少每季度确定其金融工具在公允价值层次结构中的分类。对于转入和移出公允价值层次结构层面的转账，公司根据转让前夕的价值披露公允价值衡量标准。

公司对特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断，并涉及资产或负债的特定因素的考虑。此外，某些用于衡量公允价值的技术涉及一定程度的判断力，因此不一定代表公司在当前市场交易所将实现的金额。

经常性以公允价值计量的资产和负债

定期按公允价值计量的资产和负债如下（百万美元）：

	活跃市场的报价对于相同资产（第 1 级）		意义重大其他可观察输入（第 2 级）		意义重大无法观察输入（第 3 级）		总计
截至2019年9月30日的余额
资产
公允价值-OCI
美国国债	$	9,930	$	—	$	—	$	9,930
住宅抵押贷款支持证券-机构	—		450		—		450
可供出售的投资证券	$	9,930	$	450	$	—	$	10,380

负债
公允价值-OCI
衍生金融工具-现金流套期保值⁽¹⁾	$	—	$	3	$	—	$	3

公允价值-净收益
衍生金融工具-公允价值套期保值⁽¹⁾	$	—	$	1	$	—	$	1

截至2018年12月31日的余额
资产
公允价值-OCI
美国国债	$	2,586	$	—	$	—	$	2,586
住宅抵押贷款支持证券-机构	—		547		—		547
可供出售的投资证券	$	2,586	$	547	$	—	$	3,133

衍生金融工具-现金流套期保值⁽¹⁾	$	—	$	8	$	—	$	8

公允价值-净收益
衍生金融工具-公允价值套期保值⁽¹⁾	$	—	$	5	$	—	$	5

负债
公允价值-OCI
衍生金融工具-现金流套期保值⁽¹⁾	$	—	$	2	$	—	$	2


(1)	资产或负债状况的衍生工具账面价值分别作为其他资产或应计费用和其他负债的一部分列报于公司的简明合并财务状况报表。

有不在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三到九个月内，在公允价值层次结构中的1级和2级之间进行转账。

可供出售的投资证券

被归类为可供出售的投资证券包括美国国债和住宅抵押贷款支持证券。归类为1级的投资证券（包括美国国债）的公允价值估计是根据相同证券的报价确定的。该公司将住宅抵押贷款支持证券归类为二级，其公允价值估算基于现有的最佳信息。这些数据可能包括观察到的市场价格、经纪商报价或折扣现金流模型，这些模型包含基准收益率、发行人利差、预付款速度、信用评级和损失等假设，其优先顺序可能因信息的可用性而异。

公司主要通过与通过其他定价来源获得的估值进行比较来验证定价服务提供的公允价值估计。公司评估不同定价来源之间的定价差异，以确保

所使用的估值是合理的。该公司还通过分析市场利率曲线等重要投入的趋势，证实了公允价值估算的合理性。公司进一步进行尽职调查，了解定价服务为得出公允价值估算值而执行的程序和技术。

截至2019年9月30日，住宅抵押贷款支持证券中报告的金额反映了房利美、房地美和金妮·梅发行的政府评级债务，面值为美元442 百万，加权平均票面为 2.81%，加权平均剩余到期日为两年。

衍生金融工具

该公司的衍生金融工具包括利率互换和外汇远期合约。这些工具被归类为二级，因为其公允价值是使用专有定价模型估算的，其中包含基于易于观察的市场投入的某些假设，包括利率曲线、期权波动率以及外币远期和即期汇率。在确定公允价值时，定价模型使用广泛接受的估值技术，包括对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析。该分析反映了衍生品的合同条款，包括到期期和可观察到的基于市场的投入。利率互换的公允价值是使用市场标准方法确定的，即扣除已贴现的未来固定现金收入（或付款）和折扣后的预期可变现金支付（或收款）。可变现金支付基于从可观测的市场利率曲线得出的对未来利率的预期。在确定交易对手信用风险估值调整时，公司会考虑抵押品和主净额结算协议，以减轻交易对手的信用风险。货币工具的公允价值是将与特定合约到期日相关的合约远期汇率与当前市场汇率进行比较进行估值的。

公司主要通过与每笔衍生品交易对手计算的公允价值估计值进行比较来验证利率互换的公允价值估计。公司评估不同定价来源之间的定价差异，以确保所使用的估值合理。该公司还通过分析市场利率曲线等重要投入的趋势，证实了公允价值估算的合理性。公司进行尽职调查，了解专有定价模型在实施前对估值技术进行的任何变更的影响，与第三方估值服务密切合作，并至少每年审查该服务的控制目标。公司通过独立计算公允价值估算值来证实外汇远期合约的公允价值。

按非经常性公允价值计量的资产和负债

该公司的资产在某些条件下必须按公允价值进行非经常性计量。这些资产包括与收购业务相关的资产，包括商誉和其他无形资产。对于这些资产，如果确定一项或多项资产减值，则适用资产初始确认后各期的公允价值计量。该公司有不在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三九个月中，与这些资产相关的减值。

以非公允价值计量的金融工具

下表披露了公司无需按公允价值记账的金融资产和金融负债的估计公允价值（百万美元）：

截至2019年9月30日的余额	活跃市场的报价对于相同资产（第 1 级）		意义重大其他可观察输入（级别 2）		意义重大无法观察输入（级别 3）		总计		携带价值
资产
摊销成本
住宅抵押贷款支持证券-机构	$	—	$	273	$	—	$	273	$	269
持有至到期投资证券	$	—	$	273	$	—	$	273	$	269

应收贷款净额	$	—	$	—	$	92,855	$	92,855	$	89,194

账面价值近似于公允价值⁽¹⁾
现金和现金等价物	$	6,075	$	—	$	—	$	6,075	$	6,075
受限制的现金	$	37	$	—	$	—	$	37	$	37
其他短期投资	$	1,000	$	—	$	—	$	1,000	$	1,000
应计利息应收账款⁽²⁾	$	—	$	1,054	$	—	$	1,054	$	1,054

负债
摊销成本
定期存款⁽³⁾	$	—	$	34,478	$	—	$	34,478	$	33,984

长期借款——欠证券化投资者的债务	$	—	$	12,729	$	185	$	12,914	$	12,820
其他长期借款	—		12,348		—		12,348		11,634
长期借款	$	—	$	25,077	$	185	$	25,262	$	24,454

账面价值近似于公允价值⁽¹⁾
应计应付利息⁽²⁾	$	—	$	243	$	—	$	243	$	243

(1) 由于这些资产和负债的流动性质（即不到一年的到期或应付款），这些资产和负债的账面价值接近公允价值。
(2) 应计应收利息和应付账面价值分别作为公司其他资产或应计费用和其他负债的一部分列报
简明的合并财务状况报表。
(3) 不包括所有列报期限未经合同规定到期日的存款。

下表披露了公司无需按公允价值记账的金融资产和金融负债的估计公允价值（百万美元）：

截至2018年12月31日的余额	活跃市场的报价对于相同资产（第 1 级）		意义重大其他可观察输入（级别 2）		意义重大无法观察输入（级别 3）		总计		携带价值
资产
摊销成本
住宅抵押贷款支持证券-机构	$	—	$	233	$	—	$	233	$	237
持有至到期投资证券	$	—	$	233	$	—	$	233	$	237

应收贷款净额	$	—	$	—	$	90,787	$	90,787	$	87,471

账面价值近似于公允价值⁽¹⁾
现金和现金等价物	$	13,299	$	—	$	—	$	13,299	$	13,299
受限制的现金	$	1,846	$	—	$	—	$	1,846	$	1,846
应计利息应收账款⁽²⁾	$	—	$	951	$	—	$	951	$	951

负债
摊销成本
定期存款⁽³⁾	$	—	$	34,635	$	—	$	34,635	$	34,788

长期借款——欠证券化投资者的债务	$	—	$	16,701	$	217	$	16,918	$	16,917
其他长期借款	—		10,325		—		10,325		10,311
长期借款	$	—	$	27,026	$	217	$	27,243	$	27,228

账面价值近似于公允价值⁽¹⁾
应计应付利息⁽²⁾	$	—	$	292	$	—	$	292	$	292


(1)	由于这些资产和负债的流动性质（即不到一年的到期或应付款），这些资产和负债的账面价值接近公允价值。


(2)	在公司的简明合并财务状况表中，应计应收利息和应付账面价值分别作为其他资产或应计费用和其他负债的一部分列报。


(3)	不包括所有列报期限内未按合同规定到期日的存款。


14。	衍生品和套期保值活动

该公司使用衍生品来管理其面临的各种金融风险。公司不为交易或投机目的从事衍生品。用于管理公司外币敞口的某些衍生品未被指定为套期保值，也没有资格进行套期保值。

衍生品可能会产生交易对手的信用风险，这种风险通常通过抵押品安排来解决，如 “— 抵押品要求和与信用风险相关的应急功能” 小标题下所述。公司与符合公司规定的最低信贷标准的知名交易商进行衍生品交易。在与公司进行任何交易之前，所有交易对手都必须获得预先批准。公司定期对交易对手进行监控，以确保遵守公司的风险政策和限额。在确定衍生品公允价值的交易对手信用风险估值调整时，公司会考虑抵押品和具有法律约束力的主净额结算协议，以减轻相关交易对手的信用风险。

所有衍生品均按公允总值计入其他资产，按负公允价值记入应计费用和其他负债。有关衍生品估值方法的描述，请参阅附注13：公允价值计量。与通过交易所清算的衍生品头寸相关的现金抵押金额在法律上被描述为衍生品头寸的结算。此类抵押品金额反映为其他资产或应计费用和其他负债中记录的相关衍生品余额的抵消额。其他现金抵押品的过账和持有余额分别记录在其他资产和存款中，记入的简明合并报表中

财务状况。简明合并财务状况表中记录的抵押品金额基于每个适用法律实体与每个交易对手的主净额结算安排的已公布或持有的抵押品净额。

指定为套期保值的衍生品

指定并符合对冲利率变动或其他类型预测交易所产生的预期未来现金流波动风险的衍生品被视为现金流套期保值。指定并符合对冲可归因于特定风险（例如利率风险）的资产、负债或公司承诺公允价值变动风险敞口的衍生品被视为公允价值套期保值。

现金流套期保值

该公司使用利率互换来管理与信用卡证券化债务和存款的利息支付产生的未来现金流相关的利率变动的风险。公司未偿还的现金流套期初始最大期限为七年用于证券化债务和存款。根据ASC主题815 “衍生品和对冲”（“ASC 815”），这些衍生品被指定为对冲公司伦敦银行同业拆借利率或联邦基金利率支付中现金流变动风险的对冲工具。

指定为现金流套期保值的衍生品公允价值的变化记录在OCI中，随后被重新归类为套期保值预测现金流影响收益期间的收益。截至2019年9月30日，AOCI中报告的与衍生品相关的金额将重新归类为利息支出，因为公司某些浮动利率证券化债务和存款的利息支付是应计的。在接下来的12个月中，该公司估计将对美元进行重新分类5 与被指定为现金流套期保值的衍生品相关的利息支出的税前支出为百万美元。

公允价值套期保值

由于利率的变化，公司面临固定利率债务公允价值变动的影响。公司使用利率互换来管理其某些固定利率长期借款公允价值变动的风险，包括证券化债务和银行或其他优先票据，以及可归因于LIBOR或OIS利率（ASC 815定义的基准利率）变动的存款。根据ASC 815，这些利率互换符合公允价值套期保值的资格。（i）衍生品的公允价值和（ii）与对冲风险相关的套期保值长期借款和存款的变化均记录在利息支出中。这些变化通常可以互相抵消，利息支出的差异也会大大抵消。

未被指定为对冲的衍生品

外汇远期合约

该公司的外汇远期合约是经济套期保值，未被指定为会计套期保值。公司签订外汇远期合约以管理外币风险。这些合同公允价值的变动记入其他收入。

通过交易所清算的衍生品

通过交易所清算的衍生品的现金变动保证金支付的法律特性在法律上被视为结算付款，并以相应的衍生品头寸作为一个记账单位进行核算，而不是单独作为抵押品进行核算。由于通过该交易所结算的衍生品头寸的结算付款反映为相关衍生资产和负债余额的抵消，因此显示的衍生工具和抵押品余额的公允价值通常会降低。

衍生品活动

下表汇总了衍生工具和相关抵押品余额的公允价值（包括应计利息）和未偿名义金额（百万美元）：

	2019年9月30日								2018年12月31日
	名义上的金额		未偿还的衍生品合约数量	衍生资产		衍生负债			名义上的金额		衍生资产			衍生负债
被指定为对冲的衍生品
利率互换——现金流对冲	$	1,650	4	$	—	$	3		$	2,450	$	8		$	2
利率互换——公允价值对冲	$	9000	12	—		1			$	8000	5			—
未指定为套期保值的衍生品
外汇远期合约⁽¹⁾	$	34	7	—		—			$	33	—			—
衍生资产/负债总额⁽²⁾				—		4					13			2

减去：持有/存入的抵押品⁽³⁾				—		(4		)			(8		)	(2		)
净衍生资产/负债总额				$	—	$	—				$	5		$	—


(1)	外汇远期合约的名义金额为欧元 9 百万，英镑 12 百万，新加坡元 1 百万和印度卢比 596 截至2019年9月30日的百万美元，名义金额为欧元9 百万，英镑 12 百万，新加坡元 1 百万和印度卢比 464 截至 2018 年 12 月 31 日，百万人。


(2)	除了表中披露的衍生品外，作为其社区再投资计划的一部分，公司还签订了远期合约，购买发行时的抵押贷款支持证券。截至2019年9月30日，该公司有一名义金额为美元的未清合同27 百万和非物质公允价值。截至2018年12月31日，该公司有一名义金额为美元的未清合同79 百万和非实质性的公允价值。


(3)	抵押品金额包括现金和投资证券，仅限于相关的衍生资产/负债余额，不包括收到/质押的多余抵押品。

以下金额记录在与公允价值套期保值累积基础调整相关的财务状况报表中（百万美元）：

	2019年9月30日				2018年12月31日
	对冲资产/负债的账面金额		公允价值套期保值调整的累计金额增加（减少）对冲资产/负债的账面金额		对冲资产/负债的账面金额		公允价值套期保值调整的累计金额增加（减少）对冲资产/负债的账面金额
长期借款	$	9,046	$	69	$	7,893	$	(91	)

下表汇总了衍生工具对收入的影响，并指出了在简明的合并财务报表中报告了这种影响（百万美元）：

	收入中确认的（损失）收益的地点和金额
	利息（费用）
	存款			长期借款			其他收入
在截至2019年9月30日的三个月中
损益表中列报的记录公允价值或现金流套期保值影响的收入和支出细列项目的总金额	$	(407	)	$	(231	)	$	23

现金流和公允价值套期保值的影响
现金流对冲关系的收益
从 OCI 重新分类为收益的金额	$	1		$	1		$	—

公允价值套期保值关系的收益（亏损）
对冲项目的收益（亏损）	$	—		$	(20	)	$	—
利率互换的收益	—			12			—
公允价值套期保值的总收益（亏损）	$	—		$	(8	)	$	—

套期保值关系中未指定的衍生品的影响
未指定为套期保值的衍生品的收益	$	—		$	—		$	1

在截至2018年9月30日的三个月中
损益表中列报的记录公允价值或现金流套期保值影响的收入和支出细列项目的总金额	$	(329	)	$	(229	)	$	20

现金流和公允价值套期保值的影响
现金流对冲关系的收益
从 OCI 重新分类为收益的金额	$	—		$	2		$	—

公允价值套期保值关系的收益（亏损）
套期保值物品的收益	$	—		$	2		$	—
利率互换的收益（亏损）	—			(14		)	—
公允价值套期保值的总收益（亏损）	$	—		$	(12	)	$	—

套期保值关系中未指定的衍生品的影响
未指定为套期保值的衍生品的收益	$	—		$	—		$	1

下表汇总了衍生工具对收入的影响，并指出了在简明的合并财务报表中报告了这种影响（百万美元）：

	收入中确认的（损失）收益的地点和金额
	利息（费用）
	存款			长期借款			其他收入
在截至2019年9月30日的九个月中
损益表中列报的记录公允价值或现金流套期保值影响的收入和支出细列项目的总金额	$	(1,194	)	$	(721	)	$	73

现金流和公允价值套期保值的影响
现金流对冲关系的收益
从 OCI 重新分类为收益的金额	$	3		$	4		$	—

公允价值套期保值关系的收益（亏损）
对冲项目的收益（亏损）	$	—		$	(160	)	$	—
利率互换的收益	—			128			—
公允价值套期保值的总收益（亏损）	$	—		$	(32	)	$	—

套期保值关系中未指定的衍生品的影响
未指定为套期保值的衍生品的收益	$	—		$	—		$	1

在截至2018年9月30日的九个月中
损益表中列报的记录公允价值或现金流套期保值影响的收入和支出细列项目的总金额	$	(878	)	$	(656	)	$	73

现金流和公允价值套期保值的影响
现金流套期保值关系的（亏损）收益
从 OCI 重新分类为收益的金额	$	(1	)	$	3		$	—

公允价值套期保值关系的收益（亏损）
套期保值物品的收益	$	—		$	61		$	—
利率互换的收益（亏损）	—			(88		)	—
公允价值套期保值的总收益（亏损）	$	—		$	(27	)	$	—

套期保值关系中未指定的衍生品的影响
未指定为套期保值的衍生品的收益	$	—		$	—		$	2

有关衍生工具对OCI的影响，请参阅附注7：累计其他综合收益。

抵押品要求和与信用风险相关的应急功能

公司的公允价值和现金流对冲利率互换和外汇远期合约与交易对手订有主净额结算安排和最低抵押品发布门槛。该公司尚未就其主净额结算安排的可执行性征求法律意见，因此没有按净额报告任何此类头寸。公司或其子公司或交易对手都需要抵押品，具体取决于该交易对手持有的这些衍生品的净公允价值头寸。根据公司或Discover Bank从特定主要信用评级机构获得的信用评级，公司可能还需要向交易对手提供公允价值和现金流对冲利率互换的抵押品。这些抵押品应收或应付金额通常不会与这些衍生品的公允价值相抵消，而是单独记录在其他资产或存款中。公司的大部分现金抵押品金额与通过交易所清算的头寸有关，反映为其他资产、应计费用和其他负债中记录的相关衍生品余额的抵消。

截至2019年9月30日，Discover Bank的信用评级达到了其交易对手设定的指定门槛。但是，如果其信用评级降至投资等级以下，则Discover Bank将被要求提供额外的抵押品。截至2019年9月30日，额外抵押品的金额将为美元20 百万。截至2019年9月30日，DFS（母公司）没有未偿还的衍生品，因此不需要抵押品。

该公司还与某些衍生品交易对手签订了协议，其中包含一项条款，即如果公司拖欠任何债务，包括贷款人未加快偿还债务的违约，则公司也可以宣布其衍生品债务违约。


15。	分部披露

公司的业务活动由以下机构管理二细分市场：直接银行和支付服务。

•

直接银行：直接银行业务部门包括在Discover Network上向个人发放的Discover品牌信用卡以及其他消费产品和服务，包括私人学生贷款、个人贷款、房屋净值贷款以及其他消费者贷款和存款产品。直接银行的大部分收入与该细分市场贷款产品的利息收入有关。此外，该公司的信用卡产品几乎产生了与折扣和互换、保护产品和贷款费用收入相关的所有收入。


•	支付服务：支付服务部门包括PULSE（自动柜员机、借记卡和电子资金转账网络）；大来俱乐部（全球支付网络）；以及公司的网络合作伙伴业务，后者在Discover Network上提供支付交易处理和结算服务。大部分支付服务收入与来自PULSE的交易处理收入以及大来俱乐部的特许权使用费和被许可人收入有关。

向公司首席运营决策者提供和使用的业务板块报告是根据以下原则和分配惯例编制的：


•	公司在确定可报告的分部时汇总运营分部。


•	公司管理费用不在部门之间分配；所有公司管理费用都包含在直接银行业务分部中。


•	通过运营Discover Network，Direct Banking板块产生固定的营销、服务和基础设施成本，这些成本未在各细分市场之间专门分配，但由公司支付服务部门推动的直接和增量成本分配除外。


•	在公司首席运营决策者审查的信息中，公司的资产不在运营部门之间分配。


•	每个细分市场的收入均来自外部来源。这些细分市场不从公司间来源获得收入。


•	在公司首席运营决策者审查的信息中，没有在运营部门之间特别分配所得税。

下表显示了分部数据（百万美元）：

	直接银行业		付款服务		总计
在截至2019年9月30日的三个月中
利息收入
信用卡贷款	$	2,465	$	—	$	2,465
私人学生贷款	175		—		175
PCI 学生贷款	29		—		29
个人贷款	249		—		249
其他	122		—		122
利息收入总额	3,040		—		3,040
利息支出	638		—		638
净利息收入	2,402		—		2,402
贷款损失准备金	799		—		799
其他收入	409		89		498
其他费用	1,069		38		1,107
所得税支出前的收入	$	943	$	51	$	994

在截至2018年9月30日的三个月中
利息收入
信用卡贷款	$	2,258	$	—	$	2,258
私人学生贷款	154		—		154
PCI 学生贷款	34		—		34
个人贷款	238		—		238
其他	97		—		97
利息收入总额	2,781		—		2,781
利息支出	558		—		558
净利息收入	2,223		—		2,223
贷款损失准备金	742		—		742
其他收入	421		80		501
其他费用	979		36		1,015
所得税支出前的收入	$	923	$	44	$	967

下表显示了分部数据（百万美元）：

	直接银行业		付款服务		总计
在截至2019年9月30日的九个月中
利息收入
信用卡贷款	$	7,223	$	—	$	7,223
私人学生贷款	520		—		520
PCI 学生贷款	92		—		92
个人贷款	727		—		727
其他	391		1		392
利息收入总额	8,953		1		8,954
利息支出	1,915		—		1,915
净利息收入	7,038		1		7,039
贷款损失准备金	2,395		—		2,395
其他收入	1,217		259		1,476
其他费用	3,097		112		3,209
所得税支出前的收入	$	2763	$	148	$	2,911

在截至2018年9月30日的九个月中
利息收入
信用卡贷款	$	6,487	$	—	$	6,487
私人学生贷款	451		—		451
PCI 学生贷款	106		—		106
个人贷款	693		—		693
其他	249		—		249
利息收入总额	7,986		—		7,986
利息支出	1,534		—		1,534
净利息收入	6,452		—		6,452
贷款损失准备金	2,235		—		2,235
其他收入	1,213		237		1,450
其他费用	2,859		108		2,967
所得税支出前的收入	$	2,571	$	129	$	2,700


16。	与客户签订合同的收入

ASC 主题 606 “客户合同收入”（“ASC 606”）通常适用于未提供其他具体会计指导的任何商品或服务的销售。ASC 606定义了一种基于原则的模型，根据该模型，合同收入分配给合同中的不同履约义务，并在履行每项履约义务时确认收入。受该模型约束的公司收入包括折扣和交换、保护产品费用、交易处理收入以及归类为其他收入的金额。

下表显示了按业务领域分列的与客户签订的合同收入，并将与客户签订的合同收入与其他总收入（百万美元）进行了对账：

	直接银行		付款服务		总计
在截至2019年9月30日的三个月中
其他收入受ASC 606约束
折扣和交换收入，净额⁽¹⁾	$	238	$	17	$	255
保护产品收入	48		—		48
交易处理收入	—		52		52
其他收入	3		20		23
其他收入总额受ASC 606约束⁽²⁾	289		89		378
其他收入不受ASC 606的约束
贷款费用收入	120		—		120
其他收入总额不受ASC 606的约束	120		—		120
按运营部门划分的其他收入总额	$	409	$	89	$	498

在截至2018年9月30日的三个月中
其他收入受ASC 606约束
折扣和交换收入，净额⁽¹⁾	$	266	$	14	$	280
保护产品收入	51		—		51
交易处理收入	—		47		47
其他收入	1		19		20
其他收入总额受ASC 606约束⁽²⁾	318		80		398
其他收入不受ASC 606的约束
贷款费用收入	103		—		103
其他收入总额不受ASC 606的约束	103		—		103
按运营部门划分的其他收入总额	$	421	$	80	$	501

下表显示了按业务领域分列的与客户签订的合同收入，并将与客户签订的合同收入与其他总收入（百万美元）进行了对账：

	直接银行		付款服务		总计
在截至2019年9月30日的九个月中
其他收入受ASC 606约束
折扣和交换收入，净额⁽¹⁾	$	738	$	47	$	785
保护产品收入	146		—		146
交易处理收入	—		146		146
其他收入	7		66		73
其他收入总额受ASC 606约束⁽²⁾	891		259		1,150
其他收入不受ASC 606的约束
贷款费用收入	326		—		326
其他收入总额不受ASC 606的约束	326		—		326
按运营部门划分的其他收入总额	$	1,217	$	259	$	1,476

在截至2018年9月30日的九个月中
其他收入受ASC 606约束
折扣和交换收入，净额⁽¹⁾	$	758	$	39	$	797
保护产品收入	154		—		154
交易处理收入	—		132		132
其他收入	7		66		73
其他收入总额受ASC 606约束⁽²⁾	919		237		1,156
其他收入不受ASC 606的约束
贷款费用收入	294		—		294
其他收入总额不受ASC 606的约束	294		—		294
按运营部门划分的其他收入总额	$	1,213	$	237	$	1,450


(1)	扣除 $ 的奖励（包括现金返还奖励奖励）520 百万和美元473 截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元1.4 十亿和美元1.3 在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月中，分别为10亿美元。


(2)	不包括 $2 截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月的净利息收入中列报的存款产品费用为百万美元，以及美元1 截至2018年9月30日的三个月，为百万美元。在截至2019年9月30日的三个月中，存款产品费用并不重要。

有关公司重要收入确认会计政策的详细描述，请参阅公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告合并财务报表附注2：重要会计政策摘要。


17。	后续事件

公司对2019年9月30日之后发生的事件和交易进行了评估，并确定在简明的合并财务报表中没有需要确认或披露的后续事件。


第 2 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本季度报告其他地方包含的简明合并财务报表和相关附注一起阅读。本季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。此类陈述涉及我们的预期业务和财务业绩等，其中包含 “相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“目标”、“将”、“可能”、“应该”、“可能”、“会”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能” 等词语以及类似的表述。此类陈述基于我们管理层当前的信念和期望，存在重大风险和不确定性。实际结果可能与前瞻性陈述中列出的结果存在重大差异。这些前瞻性陈述仅代表截至本季度报告发布之日，没有承诺在获得更多信息后对其进行更新或修改。

除其他外，以下因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中列出的结果存在重大差异：经济变量的变化，例如消费信贷的可用性、住房市场、能源成本、个人破产申请的数量和规模、失业率、消费者信心和消费者债务水平以及投资者情绪；当前、待定和未来的立法、监管、监管指导以及监管和法律行动的影响，包括但不是仅限于那些与金融监管改革、消费者金融服务惯例、反腐败和资金、资本和流动性有关；当前和潜在竞争对手的行动和举措；我们管理开支的能力；我们成功实现网络信用卡受理以及与网络参与者维持关系的能力；我们维持和发展私人学生贷款、个人贷款和房屋净值贷款产品的能力；难以获得监管部门的批准、融资、过渡、整合或管理费用对新业务、产品或技术的收购或投资；我们管理信用风险、市场风险、流动性风险、运营风险、法律和合规风险及战略风险的能力；资金和资本的可用性和成本；存款、证券化、股票、债务和信贷市场准入；评级机构行动的影响；股票价格、大宗商品价格和利率、货币价值、投资、其他市场波动和其他市场指数的水平和波动性；我们投资组合的亏损；限额关于我们支付股息和回购普通股的能力；对我们从子公司获得付款的能力的限制；关键系统的欺诈活动或重大安全漏洞；我们保持组织效力的能力；我们增加或维持Discover卡使用量或吸引新客户的能力；我们与商家维持关系的能力；政治、经济和市场条件、地缘政治事件以及不可预见或灾难性事件的影响；我们推出新产品和服务的能力；我们推出新产品和服务的能力；我们的能力管理我们与第三方供应商的关系；我们维护当前技术和整合新系统和收购系统的能力；我们向商户和商户收购方收取有争议交易款项的能力；我们吸引和留住员工的能力；我们保护声誉和知识产权的能力；以及与当前事务相关的新的诉讼、调查或类似事项或意想不到的事态发展。我们定期评估并可能对企业、产品、技术、贷款组合或存款进行收购或投资，这可能涉及现金或我们的债务或股权证券的支付。

可能导致我们的业绩与下述业绩存在重大差异的其他因素可以在本季度报告的本节中找到，也可以在我们向美国证券交易委员会提交的截至2018年12月31日的10-K表年度报告中的 “风险因素”、“业务—竞争”、“业务—监督和监管” 以及 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中找到，该报告已提交给美国证券交易委员会的网站（https://www.sec.gov）。

简介和概述

Discover Financial Services（“DFS”）是一家直接银行和支付服务公司。我们通过子公司提供直接银行产品和服务以及支付服务。我们为客户提供信用卡贷款、私人学生贷款、个人贷款、房屋净值贷款和存款产品。我们还运营探索网络、PULSE网络（“PULSE”）和大莱国际俱乐部（“大莱斯俱乐部”）。探索网络处理Discover品牌信用卡和借记卡的交易，并提供支付交易处理和结算服务。PULSE运营电子资金转账网络，为在PULSE网络上发行借记卡的金融机构提供使用国内和国际自动柜员机的权限，并允许美国各地的商户接受借记卡交易。大莱俱乐部是一个由持牌人（通常是金融机构）组成的全球支付网络，他们发行大莱俱乐部品牌的签账卡和/或提供信用卡接受服务。

我们的主要收入包括应收贷款的利息收入以及从客户、金融机构、商户和发行人那里获得的费用。经营我们的业务所需的主要费用包括资金成本（利息支出）、贷款损失准备金、客户奖励和增长、管理和偿还应收贷款所产生的费用，以及

网络。我们的业务活动主要通过消费者存款、应收贷款证券化和发行无抵押债务来提供资金。

季度亮点

以下要点将截至2019年9月30日的三个月的业绩与去年同期的业绩进行了比较。


•	净收益为7.7亿美元，摊薄每股收益为2.36美元，而去年同期为7.2亿美元，摊薄每股收益为2.05美元。


•	贷款总额增长了56亿美元，增长了6％，达到925亿美元。


•	信用卡贷款增长了47亿美元，增长了7％，达到740亿美元。


•	总净扣除率增加了8个基点至3.05％。


•	信用卡贷款的净扣除率增加了18个基点至3.32％，逾期30天以上的信用卡贷款的拖欠率增加了18个基点至2.50％。


•	直接面向消费者的存款增长了89亿美元，增长了21％，达到523亿美元。


•	该细分市场的支付服务交易量为626亿美元，增长7％。

外表

我们将继续通过盈利的有机贷款增长和资本计划的执行来专注于严格的资本部署。我们的营销策略仍然侧重于扩大与现有客户的市场份额，并增加新账户以实现持续的贷款增长。

随着我们继续投资业务增长和技术，包括对高级分析和基础设施的投资，预计总支出将增加。我们仍然预计，全年薪酬率将同比略有提高。

与去年相比，总净扣除率预计将增加。由于贷款持续增长和供应驱动的信贷正常化，我们预计将增加贷款损失准备金。尽管净利率预计将在今年剩余时间内压缩，但我们预计全年与去年相比将适度增长。

在我们的支付领域，我们将继续寻求在竞争激烈的环境中推动交易量增长的新方法。我们将继续利用我们的网络来支持我们的发卡业务。

监管环境与发展

政策制定者继续制定、实施和执行监管、监督和执法优先事项。不断变化的监管环境对我们业务和运营的影响取决于许多因素，包括联邦和州两级决策者、我们的竞争对手和消费者的行动。有关监管和监管环境、执法行动和调查结果以及法律法规的变化将如何影响我们的战略、资产价值或以其他方式对我们的业务产生不利影响的更多信息，请参阅我们截至2018年12月31日的10-K表年度报告中的 “风险因素——当前的经济和监管环境”。有关最近影响我们的事项的更多信息，请参阅我们简明合并财务报表附注12：诉讼和监管事项。

联邦银行监管机构继续提出和实施新的法规和监管指南，并修改其审查和执法优先事项。2018年5月，总统签署了《经济增长、监管救济和消费者保护法》，使之成为法律，该法旨在促进经济增长，为规模较小、不太复杂的金融机构提供量身定制的监管救济，并加强消费者保护。除其他条款外，新法律将自动指定银行控股公司为 “具有系统重要性” 的资产门槛从500亿美元提高到2500亿美元，因此，根据多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法（“多德-弗兰克法案”），资产低于2500亿美元的银行控股公司不再自动接受更高的审慎标准，该法案为包括Discover在内的大型金融公司建立了监管框架。但是，依法向Discover提供的救济范围将取决于其实施方式。

2019年10月，联邦银行监管机构发布了经批准的最终规则，该规则将根据合并资产总额在1,000亿美元或以上的银行机构的风险和复杂性来调整与资本、流动性和增强的审慎标准相关的现有监管要求。根据最终规则，Discover将被归类为第四类机构，因此，对于拥有至少1000亿美元资产的银行控股公司，其要求最低。除其他外，Discover将被要求每隔一年而不是每年提交一次监管压力测试，将不再受要求公司进行资本压力测试的法规的约束，也将不再受流动性覆盖率的约束。但是，Discover仍需要向美联储提交年度资本计划，并将继续受强化审慎标准规则的其他核心组成部分的约束，例如风险管理和风险委员会的要求以及流动性风险管理法规。最终规则将在联邦公报上公布六十天后生效。最终规则没有涉及美联储资本计划规则或综合资本分析与审查（“CCAR”）框架的其他方面。这些要求，包括先前提出的 “压力资本缓冲” 框架，预计将在美联储即将提出的提案中得到解决。

2019年2月，美联储发布了一项临时命令，允许Discover在2019年压力测试周期中免除与监管压力测试和公司运营的压力测试相关的监管要求，并允许Discover向美联储提交资本计划的要求延长一年，至2020年4月5日。因此，在即将发生任何监管变化之前，Discover预计将在2020年接受CCAR量化程序。

由于网络安全威胁日益增加以及涉及未经授权访问消费者信息的事件越来越多，联邦和州两级的决策者越来越关注加强数据安全和数据泄露事件响应要求的措施。此外，已经提出并颁布了各级政府的法规和立法，以增强数据隐私标准。例如，《加州消费者隐私法》（“CCPA”）创建了一系列广泛的隐私权和补救措施，部分模仿了欧盟的《通用数据保护条例》。CCPA将于2020年1月1日生效，法规直到最近才提出，仍有待最终确定。CCPA的最初支持者已经启动了2020年加利福尼亚州的投票倡议，目标是废除CCPA的许多修正案，扩大CCPA规定的权利和补救措施。尽管现在确定这些事态发展的全部影响还为时过早，但它们可能会导致对Discover和其他消费者金融服务或网络提供商施加要求，这可能会增加成本或以其他方式对我们的业务产生不利影响。

银行业

当前的预期信用损失

2016年6月，财务会计准则委员会发布了第2016-13号会计准则更新《金融工具——信用损失（主题326）：金融工具信用损失的衡量》，该更新于2020年1月1日对我们生效。该准则改变了美国普遍接受的会计原则，用目前的预期信用损失（“CECL”）方法取代了已发生的损失模型。CECL方法要求我们的贷款损失备抵基于对所有贷款剩余合同期限内所有预期信贷损失的估计，而不是截至资产负债表日产生的损失的估计。我们已经基本完成了损失预测模型和技术解决方案，并正在完善流程和控制措施以支持新标准。

为了增进投资者对CECL潜在影响的理解，假设该标准已于2019年9月30日对我们生效，我们提供了我们目前对贷款损失备抵影响的初步估计。这一估计仍有待进一步完善，将导致贷款损失备抵额增加约55％至65％。此外，根据CECL，我们的经营业绩可能会受到更大的波动影响。对采用的最终影响程度将取决于我们当时贷款组合的特征和经济状况，以及此后的预测状况。

2018年12月，联邦银行机构通过了一项联合最终规则，除其他外，该规则将允许银行控股公司和银行，包括Discover及其银行子公司，选择在三年过渡期内逐步消除实施CECL的监管资本影响。此外，尽管生效日期为2020年1月1日，但美联储宣布，至少要到2022年才会将CECL纳入其监管压力测试，以减少不确定性，改善受影响公司的资本规划，并允许美联储收集有关CECL影响的更多信息；但是，受多德-弗兰克法案公司运营压力测试要求约束的银行机构必须从2020年开始将CECL纳入其内部压力测试流程。我们预计 DFS 和

在采用该标准后，Discover Bank将继续满足 “资本充足” 的要求。有关CECL的更多信息，请参阅附注1：简明合并财务报表的背景和列报基础。

资本

Discover Financial Services和Discover Bank受监管资本要求的约束，根据美联储和联邦存款保险公司（“FDIC”）为实施巴塞尔委员会2010年12月框架（“巴塞尔协议III规则”）的规定而发布的最终规则，该要求于2015年1月生效。巴塞尔协议III规则要求Discover Financial Services和Discover Bank保持最低风险资本和杠杆比率，并在计算这些比率时定义资本的构成。此外，巴塞尔协议III规则建立了高于监管最低资本要求的资本保护缓冲区（“CCB”），该缓冲区必须完全由普通股1级（“CET1”）资本组成，并导致所需的最低比率至少提高2.5％。建设银行的要求于2016年1月生效；但是，缓冲阈值金额受逐步实施的限制，该期限于2018年12月31日结束。自2019年1月1日起，2.5％的全部缓冲要求已完全分阶段实施。考虑到适用的建行门槛，如果银行组织的资本水平低于任何最低资本要求，则银行组织在派发股息、参与股票回购和支付全权奖金方面受到限制。根据我们目前的资本构成、水平和业务计划，在可预见的将来，我们将继续遵守要求。有关更多信息，请参阅 “—流动性和资本资源—资本”。

LIBOR

2017年7月27日，英国金融行为监管局宣布，它将不再鼓励或强迫银行在2021年之后继续提供报价并维持伦敦银行同业拆放利率（“LIBOR”）。伦敦银行同业拆借利率通常用作确定金融工具利率的基准，例如Discover Card Execution Note Trust发行的浮动利率资产支持证券，以及某些金融产品，包括我们的一些浮动利率学生贷款。我们有一个跨职能团队来监督和管理我们从使用伦敦银行同业拆借利率过渡的过程。该团队监测与伦敦银行同业拆借利率替代方案相关的发展以及伦敦银行同业拆借利率指数工具不断变化的行业和市场规范和惯例，评估2021年之后无法确定伦敦银行同业拆借利率将对我们的影响，并促进与使用替代基准利率相关的运营变革。

消费者金融服务

消费者金融保护局（“CFPB”）监管消费者金融产品和服务，并对包括Discover在内的某些消费金融产品和服务提供商进行审查。CFPB的权限包括防止 “不公平、欺骗性或滥用行为或做法”，并确保消费者能够获得公平、透明和有竞争力的金融产品和服务。CFPB拥有有关联邦消费者保护法的规则制定、监督和执法权。从历史上看，CFPB的政策优先事项集中在我们提供的几种金融产品上（例如信用卡和学生贷款）。此外，法规要求CFPB采取某些行动，包括对消费信用卡市场进行半年审查。

现任CFPB董事表示，CFPB将专注于预防伤害，建立有效的成功指标，为所有金融机构创造公平的竞争环境。此外，关于CFPB的规则制定和执法活动，董事概述了一个框架，该框架旨在促进更透明的规则制定流程，该流程包括强有力的成本效益分析，一致地适用监管惯例，并确保正当程序是执法活动的关键组成部分。

支付网络

《多德-弗兰克法案》包含几项影响借记卡市场的条款，包括网络参与要求和交换费限制。不断变化的借记卡环境，包括竞争对手与商户和收购方定价以及交易路由策略相关的行动，已经对我们的PULSE网络的业务惯例、网络交易量、收入和未来增长前景产生了不利影响，预计将继续产生不利影响。我们将继续密切关注竞争对手的定价和技术开发策略，以评估他们对我们业务和市场竞争的影响。在美国司法部对其中一些竞争对手的定价策略进行调查后，PULSE于2014年底就这些竞争问题对Visa提起诉讼。法院于2018年8月作出了有利于Visa的简易判决。PULSE于2019年1月17日提起上诉，Visa于2019年4月5日对上诉作出回应。第五巡回上诉法院于2019年10月9日就上诉举行了听证会。Visa还面临持续的商业诉讼，因为它与潜在的反竞争行为有关，即

这是 PULSE 针对 Visa 的案件的主题。此外，《多德-弗兰克法案》的网络参与要求影响了PULSE达成排他性安排的能力，这会影响PULSE当前的商业惯例，并可能对其网络交易量和收入产生重大不利影响。

细分市场

根据所提供的产品和服务，我们在两个领域管理我们的业务活动，即直接银行和支付服务。有关每个细分市场的运营情况以及我们在业务板块报告中使用的分配惯例的详细描述，请参阅简明合并财务报表附注15：分部披露。

下表显示了分部数据（百万美元）：

	在截至9月30日的三个月中				在截至9月30日的九个月中，
	2019		2018		2019		2018
直接银行
利息收入
信用卡	$	2,465	$	2,258	$	7,223	$	6,487
私人学生贷款	175		154		520		451
PCI 学生贷款	29		34		92		106
个人贷款	249		238		727		693
其他	122		97		391		249
利息收入总额	3,040		2,781		8,953		7,986
利息支出	638		558		1,915		1,534
净利息收入	2,402		2,223		7,038		6,452
贷款损失准备金	799		742		2,395		2,235
其他收入	409		421		1,217		1,213
其他费用	1,069		979		3,097		2,859
所得税支出前的收入	943		923		2763		2,571
付款服务
净利息收入	—		—		1		—
其他收入	89		80		259		237
其他费用	38		36		112		108
所得税支出前的收入	51		44		148		129
所得税支出前总收入	$	994	$	967	$	2,911	$	2,700

下表显示了有关交易量的信息（以百万计）：

	在截至9月30日的三个月中				在截至9月30日的九个月中，
	2019		2018		2019		2018
网络交易量
PULSE网络	$	47,535	$	45,244	$	142,030	$	132,710
网络合作伙伴	6,656		5,113		18,269		14,268
食客俱乐部⁽¹⁾	8,386		8,370		25,136		25,177
全方位支付服务	62,577		58,727		185,435		172,155
探索网络——专有⁽²⁾	38,722		36,642		110,664		105,363
总音量	$	101,299	$	95,369	$	296,099	$	277,518
在网络上处理的交易
探索网络	710		642		1,986		1,806
PULSE网络	1,220		1,151		3,535		3,195
总计	1,930		1,793		5,521		5,001
信用卡交易量
探索卡容量⁽³⁾	$	41,168	$	39,414	$	117,489	$	112,171
了解卡片销量⁽⁴⁾	$	37,432	$	35,896	$	106,995	$	101,823


(1)	Diners Club 交易量来自被许可方为北美以外发行的大莱卡品牌卡提供的数据，并可能随后的修订或修改。


(2)	表示 Discover 网络上的 Discover 卡总销量。


(3)	表示与扣除退货后的销售额、余额转账、现金透支和其他活动相关的Discover卡活动。


(4)	表示与扣除退货后的销售额相关的探索卡活动。

直接银行

我们的直销银行板块报告称，截至2019年9月30日的三个月和九个月中，税前收入分别为9.43亿美元和28亿美元，而截至2018年9月30日的三个月和九个月的税前收入分别为9.23亿美元和26亿美元。

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月和九个月的净利率有所增加。这一增长主要是由信用卡贷款收益率的提高所推动的，但部分被较高的融资成本所抵消。信用卡贷款收益率的提高主要是由于较高的市场利率以及投资组合的有利变化。融资成本的增加主要是由较高的市场利率推动的。由于贷款持续增长和收益率扩大，在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，利息收入与2018年同期相比有所增加。由于资金基础扩大和市场利率上升，截至2019年9月30日的三个月和九个月中，利息支出与2018年同期相比有所增加。

在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，贷款损失准备金与2018年同期相比有所增加，这主要是由于净扣除额的增加，但储备金增加的减少略有抵消。有关贷款损失准备金的详细讨论，请参阅 “— 贷款质量 — 贷款损失准备金和备抵金”。

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月和九个月的其他收入总额相对持平。由于促销奖励增加，折扣和交换收入下降，但由于销售量增加，总折扣和交换收入的增加部分抵消了折扣。由于滞纳金增加，贷款费用收入增加。

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月和九个月的其他支出总额有所增加。增长主要是由更高的员工薪酬和福利以及专业费用推动的。在截至2019年9月30日的九个月中，增长还受其他支出以及信息处理和通信的增加所推动。由于平均工资的增加，员工的薪酬和福利有所增加。专业费用的增加主要是由回收率增加所导致的更高的收款费以及对技术能力的投资所推动的。其他支出增加的主要原因是支持全球商家接受度的激励措施有所增加。信息处理和通信的增加是由于对基础设施和分析能力的持续投资。

在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，Discover卡的销售额分别为374亿美元和1,070亿美元，与2018年同期相比分别增长了4.3％和5.1％。这种销量增长主要是由消费者支出的增加所推动的。

付款服务

我们的支付服务板块报告的截至2019年9月30日的三个月和九个月的税前收入分别为5,100万美元和1.48亿美元，而2018年同期的税前收入分别为4,400万美元和1.29亿美元。细分市场税前收入的增加主要是由于多个渠道的交易量增加。

全球经济的下滑或外币的负面影响可能会对我们的财务状况或支付服务领域的经营业绩产生不利影响。我们将继续与我们的大莱俱乐部被许可方合作，以提高他们维持足够资金以支持业务运营的能力。将来，我们可能会继续提供额外支持，包括贷款、促进所有权转让或收购资产或被许可人，这可能会导致我们蒙受损失。在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，我们目前认为值得关注的被许可人约占大莱俱乐部收入的4％。

关键会计估计

在根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制简明合并财务报表时，管理层必须对不确定事项的影响做出判断并使用估计和假设。对于涉及高度判断力和主观性的估计，可以合理地得出同一时期的不同估计值。对于对经济或市场条件变化特别敏感的估算值，估计金额也可能在不同时期发生重大变化。管理层认为，用于估算我们简明合并财务报表中反映的金额的当前假设和其他考虑因素是适当的。但是，如果实际经验与我们在简明合并财务报表中估算金额时使用的假设和其他考虑因素不同，则由此产生的变化可能会对我们的合并经营业绩产生重大影响，在某些情况下，还可能对我们的合并财务状况产生重大影响。管理层已将与我们的贷款损失备抵额、商誉潜在减值评估和应计所得税有关的估计确定为关键会计估计。我们在截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告中更详细地讨论了这些关键会计估计。该讨论可以在 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——关键会计估计” 中找到。与我们在截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告中讨论的方法相比，用于制定这些关键会计估算的方法没有任何重大变化。

收益摘要

下表概述了我们的简明合并收益表（百万美元）的变化：

	在截至9月30日的三个月中				2019 年与 2018 年增加（减少）					在截至9月30日的九个月中，				2019 年与 2018 年增加
	2019		2018		$			%		2019		2018		$		%
利息收入	$	3,040	$	2,781	$	259		9	%	$	8,954	$	7,986	$	968	12	%
利息支出	638		558		80			14	%	1,915		1,534		381		25	%
净利息收入	2,402		2,223		179			8	%	7,039		6,452		587		9	%
贷款损失准备金	799		742		57			8	%	2,395		2,235		160		7	%
扣除贷款损失准备金后的净利息收入	1,603		1,481		122			8	%	4,644		4,217		427		10	%
其他收入	498		501		(3)		)	(1)	)%	1,476		1,450		26		2	%
其他费用	1,107		1,015		92			9	%	3,209		2,967		242		8	%
所得税支出前的收入	994		967		27			3	%	2,911		2,700		211		8	%
所得税支出	224		247		(23)		)	(9)	)%	662		645		17		3	%
净收入	$	770	$	720	$	50		7	%	$	2,249	$	2,055	$	194	9	%

净利息收入

本节之后的表格是为了补充以下讨论，并对净利息收入和净利率进行进一步分析。净利息收入代表我们赚取利息资产的利息收入与为这些资产融资所产生的利息支出之间的差额。我们通过计算净利息利率（净利息收入占平均应收贷款总额的百分比）和计息资产的净收益率（净利息收入占平均总计利息资产的百分比）来分析总净利息收入。我们还单独考虑应收贷款水平和相关利息收益率的影响，以及与每个资金来源相关的资金成本以及流动性投资组合产生的收入对净利息收入的影响。

我们的利息收益资产包括：（i）主要与费城联邦储备银行存款金额相关的现金和现金等价物；（ii）限制性现金；（iii）其他短期投资；（iv）投资证券和（v）应收贷款。我们的计息负债主要包括直接面向消费者的存款和经纪存款，以及长期借款，包括欠证券化投资者的款项。净利息收入受以下因素影响：


•	应收贷款的水平和构成，包括信用卡贷款与其他贷款的比例，以及与标准利率相比按促销利率计息的应收贷款比例；


•	我们的贷款的信贷表现，特别是在扣除财务费用方面，这会减少利息收入；


•	长期借款和首次发行时的存款证条款，包括到期日和利率；


•	吸引和维持直接面向消费者的存款所需的利率；


•	其他计息资产的水平和构成，包括我们的流动性投资组合和计息负债；


•	利率环境的变化，包括利率水平和利率指数之间的关系，例如最优惠利率、联邦基金利率、超额储备利率和伦敦银行同业拆借利率；


•	利率互换在我们的利率风险管理计划中的有效性；以及


•	账面金额与预计将从已购买的信用减值（“PCI”）贷款中收取的未来现金流之间的差额。

平均资产负债表分析（以百万美元计）

	在截至9月30日的三个月中
	2019							2018
	平均余额			收益率/利率		利息		平均余额			收益率/利率		利息
资产
赚取利息的资产
现金和现金等价物	$	7,029		2.20	%	$	39	$	14,522		2.00	%	$	73
受限制的现金	737			2.11	%	4		638			1.92	%	3
其他短期投资	1,000			2.66	%	7		—			—	%	—
投资证券	9,186			2.26	%	53		1,952			1.97	%	10
应收贷款⁽¹⁾
信用卡⁽²⁾	73,248			13.35	%	2,465		68,613			13.06	%	2,258
个人贷款	7,522			13.17	%	249		7,460			12.66	%	238
私人学生贷款	8,073			8.58	%	175		7,370			8.34	%	154
PCI 学生贷款	1,386			8.29	%	29		1,788			7.58	%	34
其他	1,116			6.72	%	19		624			6.38	%	11
应收贷款总额	91,345			12.76	%	2,937		85,855			12.45	%	2,695
赚取利息的资产总额	109,297			11.03	%	3,040		102,967			10.72	%	2,781
贷款损失备抵金	(3,198		)					(2,827)		)
其他资产	4,674							4,377
总资产	$	110,773						$	104,517
负债和股东权益
计息负债
计息存款
定期存款⁽³⁾	$	33,757		2.61	%	222		$	31,133		2.31	%	181
货币市场存款⁽⁴⁾	7,071			2.10	%	37		6,930			1.89	%	33
其他计息储蓄存款	28,801			2.03	%	148		24,374			1.85	%	115
计息存款总额⁽⁵⁾	69,629			2.32	%	407		62,437			2.08	%	329
借款
短期借款	1			2.18	%	—		3			2.09	%	—
证券化借款^{(3) (4)}	13,719			2.95	%	102		16,141			2.71	%	110
其他长期借款⁽³⁾	11,047			4.64	%	129		10,351			4.56	%	119
借款总额	24,767			3.70	%	231		26,495			3.43	%	229
计息负债总额	94,396			2.68	%	638		88,932			2.49	%	558
其他负债和股东权益	16,377							15,585
负债和股东权益总额	$	110,773						$	104,517
净利息收入						$	2,402						$	2,223
净利率⁽⁶⁾				10.43	%						10.28	%
计息资产的净收益率⁽⁷⁾				8.72	%						8.57	%
利率差额⁽⁸⁾				8.35	%						8.23	%

平均资产负债表分析（以百万美元计）

	在截至9月30日的九个月中，
	2019							2018
	平均值平衡			收益率/利率		利息		平均值平衡			收益率/利率		利息
资产
赚取利息的资产
现金和现金等价物	$	10,884		2.38	%	$	194	$	14,304		1.80	%	$	193
受限制的现金	809			2.26	%	14		641			1.71	%	8
其他短期投资	707			2.66	%	14		—			—	%	—
投资证券	6,584			2.43	%	120		1,677			1.81	%	23
应收贷款⁽¹⁾
信用卡⁽²⁾	72,041			13.41	%	7,223		67,073			12.93	%	6,487
个人贷款	7,470			13.02	%	727		7,384			12.55	%	693
私人学生贷款	8,043			8.64	%	520		7,368			8.19	%	451
PCI 学生贷款	1,482			8.30	%	92		1,901			7.47	%	106
其他	990			6.79	%	50		536			6.15	%	25
应收贷款总额	90,026			12.79	%	8,612		84,262			12.32	%	7,762
赚取利息的资产总额	109,010			10.98	%	8,954		100,884			10.58	%	7,986
贷款损失备抵金	(3,124)		)					(2,725)		)
其他资产	4,557							4,256
总资产	$	110,443						$	102,415
负债和股东权益
计息负债
计息存款
定期存款⁽³⁾	$	33,853		2.55	%	646		$	30,398		2.16	%	492
货币市场存款⁽⁴⁾	7,062			2.17	%	115		6,881			1.74	%	90
其他计息储蓄存款	27,657			2.09	%	433		23,574			1.68	%	296
计息存款总额⁽⁵⁾	68,572			2.33	%	1,194		60,853			1.93	%	878
借款
短期借款	1			2.41	%	—		2			1.96	%	—
证券化借款^{(3) (4)}	14,913			3.01	%	335		16,147			2.60	%	315
其他长期借款⁽³⁾	10,898			4.73	%	386		10,055			4.54	%	341
借款总额	25,812			3.73	%	721		26,204			3.35	%	656
计息负债总额	94,384			2.71	%	1,915		87,057			2.36	%	1,534
其他负债和股东权益	16,059							15,358
负债和股东权益总额	$	110,443						$	102,415
净利息收入						$	7,039						$	6,452
净利率⁽⁶⁾				10.45	%						10.24	%
计息资产的净收益率⁽⁷⁾				8.63	%						8.55	%
利率差额⁽⁸⁾				8.27	%						8.22	%


(1)	应收贷款的平均余额包括非应计贷款，这些贷款包含在收益率计算中。如果不包括非应计贷款余额，则不会对上述报告的金额产生重大影响。


(2)	信用卡贷款的利息收入分别包括截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月的7,100万美元和6,100万美元的余额转账费摊销，以及截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月分别为2.01亿美元和1.79亿美元。


(3)	包括用于将部分固定利率融资改为浮动利率融资的利率互换协议的影响。


(4)	包括用于将部分浮动利率融资改为固定利率融资的利率互换协议的影响。


(5)	包括联邦存款保险公司保险费和大型机构附加费的影响。自2018年10月起，联邦存款保险公司不再收取大型机构附加费。


(6)	净利率代表净利息收入占平均应收贷款总额的百分比。


(7)	计息资产的净收益率代表净利息收入占平均总计利息资产的百分比。


(8)	利率利差代表总计计息资产的利率与计息负债总额的利率之间的差额。

贷款质量

应收贷款包括以下内容（以百万美元计）：

	9月30日 2019			2018年12月31日
信用卡贷款	$	73,968		$	72,876
其他贷款
个人贷款	7,596			7,454
私人学生贷款	8,395			7,728
其他	1,193			817
其他贷款总额	17,184			15,999
PCI 贷款⁽¹⁾	1,341			1,637
应收贷款总额	92,493			90,512
贷款损失备抵金	(3,299)		)	(3,041)		)
应收贷款净额	$	89,194		$	87,471


(1)	代表PCI私人学生贷款。有关PCI贷款的更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注3：应收贷款。

贷款损失准备金和备抵金

贷款损失准备金是与将贷款损失备抵额维持在适当水平相关的费用，以吸收每个期末贷款组合中估计可能出现的损失。虽然确定可能损失的估计需要管理层的重大判断，但影响贷款损失准备金的因素包括：


•	总体经济状况对消费者的影响，包括国家和地区状况、失业水平、破产趋势和利率变动；


•	消费者支出、支付和信贷使用行为的变化；


•	我们贷款组合的变化，包括投资组合中账户、产品和贷款余额的总体组合以及贷款组合的到期；


•	历史和预期贷款拖欠和扣款的水平和方向；


•	贷款组合的信贷质量，除其他因素外，反映了我们的信贷发放做法和收款工作的有效性；以及


•	监管变更或新的监管指南。

在确定贷款损失备抵额时，我们分别估算了贷款组合中具有相似风险特征的部分的可能损失。我们使用移民分析来估计贷款在拖欠的各个阶段取得进展的可能性。我们使用其他分析来估算非拖欠账户造成的损失，这有助于识别出现的亏损。我们将这些分析一起用作确定贷款损失备抵额的基础。

贷款损失准备金是考虑该期间净扣除额和资产负债表日所需的贷款损失备抵金额后实现的支出金额。在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，贷款损失准备金与2018年同期相比分别增加了5700万美元（8％）和1.6亿美元，增长7％，这主要是由于净扣除额的增加，但储备金增加的减少略有抵消。

截至2019年9月30日，贷款损失备抵金为33亿美元，这反映了截至2018年12月31日贷款损失备抵金额增加2.58亿美元的储备金。储备金的增加主要与信用卡贷款有关，这是由于消费者债务水平的上升，贷款持续增长和供应驱动的信贷正常化。

下表列出了我们的贷款损失备抵金的变化（百万美元）：

	在截至2019年9月30日的三个月中
	信用卡			个人贷款			学生贷款⁽¹⁾			其他			总计
期初余额	$	2691		$	338		$	167		$	6		$	3,202
补充
贷款损失准备金	719			86			(6)		)	—			799
扣除额
扣款	(784)		)	(89		)	(17)		)	(1)		)	(891)		)
回收率	173			13			3			—			189
净扣除额	(611)		)	(76)		)	(14)		)	(1)		)	(702)		)
期末余额	$	2,799		$	348		$	147		$	5		$	3,299

	在截至2018年9月30日的三个月中
	信用卡			个人贷款			学生贷款⁽¹⁾			其他			总计
期初余额	$	2,334		$	313		$	170		$	11		$	2,828
补充
贷款损失准备金	633			87			22			—			742
扣除额
扣款	(674)		)	(86)		)	(25)		)	—			(785)		)
回收率	131			9			3			—			143
净扣除额	(543)		)	(77		)	(22)		)	—			(642)		)
其他⁽²⁾	—			—			(1)		)	—			(1)		)
期末余额	$	2,424		$	323		$	169		$	11		$	2,927

	在截至2019年9月30日的九个月中
	信用卡			个人贷款			学生贷款⁽¹⁾			其他			总计
期初余额	$	2,528		$	338		$	169		$	6		$	3,041
补充
贷款损失准备金	2,121			250			24			—			2,395
扣除额
扣款	(2,347)		)	(274)		)	(54)		)	(1)		)	(2,676		)
回收率	497			34			10			—			541
净扣除额	(1,850)		)	(240)		)	(44)		)	(1)		)	(2,135)		)
其他⁽²⁾	—			—			(2)		)	—			(2)		)
期末余额	$	2,799		$	348		$	147		$	5		$	3,299

	在截至2018年9月30日的九个月中
	信用卡			个人贷款			学生贷款⁽¹⁾			其他			总计
期初余额	$	2,147		$	301		$	162		$	11		$	2,621
补充
贷款损失准备金	1,915			244			75			1			2,235
扣除额
扣款	(2,021)		)	(247)		)	(74)		)	(1)		)	(2,343)		)
回收率	383			25			9			—			417
净扣除额	(1,638)		)	(222)		)	(65)		)	(1)		)	(1,926)		)
其他⁽²⁾	—			—			(3)		)	—			(3)		)
期末余额	$	2,424		$	323		$	169		$	11		$	2,927


(1)	包括PCI和非PCI私人学生贷款。


(2)	没有剩余不可累积差额的PCI池储备金净变化。

净扣除额

我们的净扣除额包括扣除本金后的损失本金额，不包括扣除和追回的利息和费用以及欺诈损失。扣除和收回的利息和费用分别记入利息收入和贷款费用收入，这实际上是对贷款损失准备金的重新分类，而欺诈损失则记入其他支出。

下表列出了关键贷款产品的净扣除金额和费率（百万美元）：

	在截至9月30日的三个月中								在截至9月30日的九个月中，
	2019				2018				2019				2018
	$		%		$		%		$		%		$		%
信用卡贷款	$	611	3.32	%	$	543	3.14	%	$	1,850	3.43	%	$	1,638	3.27	%
个人贷款	$	76	3.99	%	$	77	4.09	%	$	240	4.28	%	$	222	4.03	%
私人学生贷款（不包括PCI）⁽¹⁾)	$	14	0.69	%	$	22	1.19	%	$	44	0.73	%	$	65	1.17	%


(1)	有关PCI贷款扣款会计处理的信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注3：应收贷款。

由于贷款持续增长和供应驱动的信贷正常化，在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，与2018年同期相比，我们的信用卡和个人贷款的净扣除率普遍上升。由于更有效的收款策略，在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，我们的私人学生贷款的净扣除率与2018年同期相比有所下降。

违法行为

拖欠是衡量某个时间点信贷质量的指标。当贷款的合同付款逾期30天时，贷款余额被视为拖欠贷款。

下表列出了拖欠30天和90天或更长时间的关键贷款产品、无论拖欠情况如何均不计利息的应收贷款以及重组贷款（百万美元）的金额和拖欠率：

	2019年9月30日				2018年12月31日
	$		%		$		%
拖欠30天或更长时间的贷款
信用卡贷款	$	1,847	2.50	%	$	1,772	2.43	%
个人贷款	$	113	1.49	%	$	119	1.60	%
私人学生贷款（不包括PCI贷款）⁽¹⁾)	$	150	1.78	%	$	155	2.00	%

拖欠90天或更长时间的贷款
信用卡贷款	$	897	1.21	%	$	887	1.22	%
个人贷款	$	34	0.45	%	$	35	0.47	%
私人学生贷款（不包括PCI贷款）⁽¹⁾)	$	36	0.42	%	$	38	0.49	%

未计利息的贷款	$	304	0.33	%	$	302	0.34	%

重组贷款
信用卡贷款⁽²⁾	$	3,108	4.20	%	$	2,248	3.08	%
个人贷款⁽³⁾	$	195	2.57	%	$	152	2.04	%
私人学生贷款（不包括PCI贷款）⁽¹⁾)⁽⁴⁾	$	249	2.97	%	$	182	2.36	%


(1)	不包括以合并为基础核算的PCI贷款。由于资金池被视为具有单一综合利率和现金流总体预期的单一资产，因此池的逾期状态或池内个人贷款的逾期状态没有意义。由于我们确认了一批贷款的利息收入，因此所有贷款都被视为表现良好。


(2)	重组后的信用卡贷款分别包括截至2019年9月30日和2018年12月31日的1.57亿美元和1.24亿美元，也包含在拖欠90天或以上的贷款中。


(3)	重组后的个人贷款分别包括截至2019年9月30日和2018年12月31日的800万美元和600万美元，也包含在拖欠90天或以上的贷款中。


(4)	重组后的私人学生贷款分别包括截至2019年9月30日和2018年12月31日的900万美元和700万美元，也包含在拖欠90天或以上的贷款中。

截至2019年9月30日，信用卡贷款的30天拖欠率与2018年12月31日相比有所增加，这主要是由于贷款持续增长和供应驱动的信贷正常化。由于季节性，2019年9月30日，个人和私人学生贷款的30天拖欠率与2018年12月31日相比有所下降。与2018年12月31日相比，截至2019年9月30日，拖欠90天或以上的贷款相对持平。

截至2019年9月30日，重组后的贷款余额与2018年12月31日相比有所增加，这要归因于贷款持续增长的调整以及可用来帮助难以履行还款义务的借款人的计划的利用率提高。

经修改和重组的贷款

有关修改和重组贷款的信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注3：应收贷款。

其他收入

下表列出了其他收入的组成部分（百万美元）：

	在截至9月30日的三个月中				2019 年与 2018 年（减少）增加					在截至9月30日的九个月中，				2019 年与 2018 年（减少）增加
	2019		2018		$			%		2019		2018		$			%
折扣和交换收入，净额⁽¹⁾	$	255	$	280	$	(25)	)	(9)	)%	$	785	$	797	$	(12)	)	(2)	)%
保护产品收入	48		51		(3)		)	(6)	)%	146		154		(8)		)	(5)	)%
贷款费用收入	120		103		17			17	%	326		294		32			11	%
交易处理收入	52		47		5			11	%	146		132		14			11	%
其他收入	23		20		3			15	%	73		73		—			—	%
其他收入总额	$	498	$	501	$	(3)	)	(1)	)%	$	1,476	$	1,450	$	26		2	%


(1)	扣除截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月，包括现金返还奖励在内的奖励分别为5.2亿美元和4.73亿美元，以及截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月分别为14亿美元和13亿美元。

其他费用

下表列出了其他支出的组成部分（以百万美元计）：

	在截至9月30日的三个月中				2019 年与 2018 年增加				在截至9月30日的九个月中，				2019 年与 2018 年增加
	2019		2018		$		%		2019		2018		$		%
员工薪酬和福利	$	439	$	408	$	31	8	%	$	1,291	$	1,213	$	78	6	%
市场营销和业务发展	230		218		12		6	%	649		627		22		4	%
信息处理和通信	96		89		7		8	%	296		257		39		15	%
专业费用	189		166		23		14	%	539		482		57		12	%
房舍和设备	26		26		—		—	%	80		76		4		5	%
其他费用	127		108		19		18	%	354		312		42		13	%
其他支出总额	$	1,107	$	1,015	$	92	9	%	$	3,209	$	2,967	$	242	8	%

接受。信息处理和通信的增加是由于对基础设施和分析能力的持续投资。

所得税支出

下表显示了有效所得税税率的计算结果（以百万美元计，有效所得税税率除外）：

	在截至9月30日的三个月中						在截至9月30日的九个月中，
	2019			2018			2019			2018
所得税支出前的收入	$	994		$	967		$	2,911		$	2,700
所得税支出	$	224		$	247		$	662		$	645
有效所得税税率	22.5		%	25.5		%	22.7		%	23.9		%

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月和九个月的有效税率分别下降了3.0个百分点和1.2个百分点。在截至2019年9月30日的三个月中，有效税率有所降低，因为2018年同期包括增加某些税收事项的储备金。在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，某些税务问题的解决对有效税率产生了有利影响。

流动性和资本资源

资金和流动性

我们力求保持稳定、多元化和具有成本效益的资金来源和良好的流动性状况，以便在正常运营条件下和经济或财务压力时期为我们的业务提供资金，偿还或再融资我们的到期债务。在管理流动性风险时，我们力求保持谨慎的负债到期日状况，并随时获得充足的初级和或有流动性来源。我们的主要资金来源包括直接面向消费者的存款和经纪存款、公共定期资产支持证券化以及其他短期和长期借款。我们的主要流动性来源包括由高流动性未支配资产（包括现金和现金等价物以及投资证券）组成的流动性投资组合，以及通过私人定期资产支持证券化的借贷能力。此外，我们在美联储折扣窗口中还有未使用的借贷能力，这提供了另一种或有流动性来源。

资金来源

存款

我们通过两种渠道向客户提供存款产品：（i）通过直接营销、互联网发起和亲和关系（“直接面向消费者的存款”）；（ii）通过与证券经纪公司的合同安排（“经纪存款”）间接提供存款产品。直接面向消费者的存款包括在线储蓄账户、存款证、货币市场账户、IRA存款证和支票账户，而经纪存款包括存款证和活期账户。截至2019年9月30日，我们有523亿美元的直接面向消费者的存款和187亿美元的经纪存款和其他存款。

信用卡证券化融资

我们将信用卡应收账款证券化为资金来源。我们使用Discover Card Master Trust I（“DCMT”）和Discover Card执行票据信托（“DCENT”）进入资产支持证券化市场，通过后者以公开和私人交易发行DCENT DiscoverSeries票据。我们可能会不时向这些信托中增加信用卡应收账款，以便在管理卖方权益的同时，为未来的证券化创造足够的融资能力。通过持有卖方权益和DCENT的次级证券类别，我们保留了大量的信托资产表现敞口。

证券化结构包括旨在保护投资者的某些功能。主要特征涉及证券化应收账款池中现金流的可用性和充足性，以满足合同要求，如果合同要求不足，则会触发证券的提前还款。我们将其称为 “经济提前摊销”，其基础是超额利差水平。超额利差是信托在收款期内获得的收入金额，

包括利息收取、费用和互换，超过了信托在此收款期内的费用和开支，包括利息支出、服务费和已扣除的应收账款。如果经济上提前进行摊销，即超额利差在三个月的滚动平均值基础上降至0％以下，则我们将需要使用信托收到的可用收款来偿还受影响的未偿还证券化借款；最终还款期将由收到的收款金额和时间决定。提前的摊销活动将损害我们的流动性，并可能要求我们利用可用的与证券化无关的或有流动性或依赖替代资金来源，而这些资金来源当时可能可用，也可能不存在。截至2019年9月30日，DiscoverSeries的三个月滚动平均超额利差为13.28％。

我们可以选择将应收账款添加到受限制的应收账款池中，但须遵守某些要求。通过我们的全资间接子公司Discover Funding LLC，我们必须将信托中超过未偿投资者权益面值的合同最低应收账款维持在合同最低水平。该超额部分被称为卖方的最低利息。卖方在信托应收账款池（包括仅限证券化投资者的信用卡贷款应收账款中）中规定的最低卖方权益为超过投资者总权益（包括第三方持有的权益以及我们持有的权益）的约7％。如果信托中的应收账款水平降至最低要求以下，我们将需要从不受限制的应收账款池中增加应收账款，这将增加仅限于证券化投资者的信用卡贷款应收账款金额。如果还款余额和扣除额超过证券化账户的新贷款，或者由于未偿还的投资者权益总额发生变化，则卖方的超额利息金额可能会下降。卖方的利息受到季节性的影响，因为更高的余额还款额往往出现在第一个日历年季度。如果我们无法增加足够的应收账款来满足卖方的最低利息要求，则将触发投资者利息的提前摊销（或偿还）。在截至2019年9月30日的三到九个月中，除证券化投资者限制账户外，没有增加任何账户。

截至2019年9月30日，我们向全资子公司发行了126亿美元的未偿还公共资产支持证券和47亿美元的未偿还次级资产支持证券。

下表汇总了投资者在信用卡证券化中的权益的预期合同到期日，不包括向我们的全资子公司发行的权益（百万美元）：

于 2019 年 9 月 30 日	总计		小于一年		一年通过三年		四年通过五年		五点之后年份
长期借款的预定到期日——欠信用卡证券化投资者的债务	$	12,651	$	2449	$	6,588	$	3,614	$	—

迄今为止发行的DCENT A类票据的三A评级在一定程度上基于联邦存款保险公司的一项规则，该规则建立了安全港，该规则规定，联邦存款保险公司作为保管人或收款人，不得利用其权力否认或否定合同，试图收回或追回与证券化有关的转移资产，或将其重新描述为受保存款机构的资产，前提是此类转移满意规定了先前公认会计原则下的销售会计处理条件。尽管财务会计准则委员会会计准则编纂主题860（转账和服务）的实施不再符合出售会计处理的某些资产转移，但联邦存款保险公司批准了一项最终规则，保留了适用于循环信托和主信托（包括DCMT）的安全港待遇，前提是这些信托根据2009年12月之前生效的金融资产转让的公认会计原则进行评估，能够满足联邦存款保险公司最初的安全港。但是，其他立法和监管方面的发展可能会影响我们未来发行资产支持证券的能力和/或愿望。

其他长期借款——学生贷款

截至2019年9月30日，作为我们收购学生贷款公司的一部分而承担的证券化债务的剩余本金余额为1.7亿美元。随着时间的推移，基础学生贷款的本金和利息支付将减少这些有担保借款的余额。

其他长期借款——公司和银行债务

下表汇总了Discover Financial Services（母公司）和Discover Bank未偿还的固定利率债务（百万美元）：

于 2019 年 9 月 30 日	未偿本金
探索将于2022-2027年到期的金融服务（母公司）固定利率优先票据	$	3,422
Discover Financial Services（母公司）固定利率零售票据，将于2019年至2031年到期	$	344
探索银行固定利率优先票据，将于2020-2028年到期	$	6,850
探索银行固定利率次级票据，将于2019-2028年到期	$	1,200

某些Discover Financial Services优先票据要求我们提出以相当于其总本金额的101％加上应计和未付利息的价格回购票据，以应对涉及我们的控制权变更以及相应的评级下调至投资等级以下的情况。

短期借款

作为我们定期融资策略的一部分，我们可能会不时通过回购协议在联邦基金市场或回购（“回购”）市场借入短期资金。联邦资金是银行或其他拥有美联储账户的金融实体之间的短期、无抵押贷款。回购市场借入的资金是短期抵押贷款，通常以高评级投资证券作为担保，例如美国国库券或票据，或联邦机构抵押贷款债券或债券。截至2019年9月30日，联邦基金市场或回购协议中没有未清余额。

其他资金来源

私人资产支持的证券化

我们可以通过私募的资产支持证券化获得承诺的借贷能力。截至2019年9月30日，我们的总承诺产能为60亿美元，但均未提取。尽管我们可能会不时使用来自这些私人证券化的资金进行正常的业务运营，但它们的承诺性质也使它们成为可靠的应急资金来源。因此，根据流动性压力测试结果，我们保留了一些未动用的能力，以满足潜在的应急资金需求。我们还力求通过错开到期日，在预定到期日前大约一年进行续期，并定期提取用于运营测试和季节性融资需求来确保这些证券化的稳定性和可靠性。

美联储

Discover Bank可以访问费城联邦储备银行的折扣窗口。截至2019年9月30日，根据认捐资产（主要是消费贷款）的金额和类型，Discover Bank在贴现窗口内有334亿美元的可用借贷能力。我们在折扣窗口下没有未偿还的借款，并将这种能力作为或有流动性的来源。

资金用途

我们资金的主要用途包括主要通过Discover Bank延长贷款和信贷；为我们的流动性投资组合购买投资证券；营运资金；以及债务和资本服务。我们评估压力和正常运营条件下的资金用途和流动性需求，考虑资金的主要用途，例如资产负债表上的贷款，以及资金的偶然用途，例如需要为衍生品头寸提供额外抵押品。为了预测压力下的资金需求，我们进行了流动性压力测试，以评估特殊、系统和混合（特殊和系统性）情景的影响，这些情景的流动性风险水平各不相同，反映了各种压力的严重程度。

信用评级

我们在某些融资市场（包括证券化以及无抵押优先和次级债务）中的借贷成本和能力，可能会受到DFS、Discover Bank和证券化信托信用评级的影响。这些信用评级的下调可能导致我们的无抵押债务和资产证券化的利息支出增加，也可能导致更高的利息支出

我们的公共和私人资产证券化的抵押品增强要求。除了增加融资成本外，信用评级的恶化还可能降低我们在无抵押债务和资产证券化资本市场的借贷能力。

我们还与某些衍生品交易对手维持协议，其中包含要求DFS和Discover Bank维持特定主要信用评级机构的投资级信用评级的条款。截至2019年9月30日，Discover Bank的信用评级达到了其交易对手设定的指定门槛。但是，如果其信用评级降至投资等级以下，Discover Bank将被要求提供额外的抵押品，截至2019年9月30日，该抵押品将为2000万美元。截至2019年9月30日，DFS（母公司）没有未偿还的衍生品，因此不需要抵押品。

下表反映了我们当前的信用评级和前景：

	穆迪投资者服务	标准普尔	惠誉收视率
探索金融服务
优先无抵押债务	Baa3	BBB-	BBB+
Discover 金融服务高级无抵押债务展望	稳定	稳定	稳定
探索银行
优先无抵押债务	Baa2	BBB	BBB+
Discover Bank高级无抵押债务展望	稳定	稳定	稳定
次级债务	Baa3	BBB-	BBB
探索卡执行票据信托
A 级⁽¹⁾	Aaa（科幻）	AAA（科幻）	AAA（科幻）


(1)	评级中的 “sf” 表示评级机构对结构性融资产品评级的认可。

信用评级不是建议购买、卖出或持有证券，分配评级组织可以随时修改或撤回信用评级，每个评级都应独立于任何其他评级进行评估。

流动性

我们力求确保我们有足够的流动性来维持业务运营，为资产增长提供资金，并在紧张和正常的运营条件下偿还债务。除了上一节中讨论的资金来源外，我们还在流动性投资组合中保留了高流动性、未支配资产，我们预计这些资产将能够通过回购市场或直接销售快速转换为现金，而几乎不会造成任何价值损失。

我们维持流动性风险和资金管理政策，该政策概述了我们在管理整个业务的流动性风险时遵循的总体框架和一般原则。该政策由董事会批准，实施责任委托给资产负债管理委员会（“ALCO”）。此外，我们还维护了一份流动性管理框架文件，该文件概述了我们用来管理流动性状况的总体战略、目标和原则，以及业务模式中固有的各种流动性风险。我们力求在保持过多的流动性（可能代价高昂）与流动性过少（可能导致财务困境）之间取得平衡。流动性风险由ALCO集中管理，ALCO由我们的财务主管担任主席，成员跨职能。ALCO监控DFS和Discover Bank的流动性风险状况，并监督企业财政部可能采取的任何行动，以确保我们随时可以获得资金来源，并有足够的流动性来满足当前和预计的需求。此外，ALCO和董事会定期审查我们对DFS和Discover Bank流动性限额的遵守情况，这些限额是根据董事会设定的流动性风险偏好设定的。

我们采用各种指标来监控和管理流动性。我们利用预警指标（“EWI”）来检测流动性压力事件的初始阶段，以及旨在与监管指导保持一致的报告和上报流程。EWI包括特殊和系统性措施，每天进行监测并定期向ALCO报告。来自其中一项或多项指标的警告会触发我们的高级管理团队的迅速审查和决策，在某些情况下，还可能导致召集高级别应对小组并启动我们的应急资金计划。

此外，我们会定期进行流动性压力测试，并确保应急资金到位以解决潜在的流动性短缺。我们评估了一系列根据监管要求设计的压力情景，包括特殊的、系统性的以及可能影响资金来源和我们满足流动性需求能力的此类事件的组合。这些情景通过将估计的应急资金需求与可用的或有流动性进行比较，来衡量DFS和Discover Bank在一段时间内的预计流动性状况。

我们的主要或有流动性来源包括我们的流动性投资组合和具有未使用借款能力的私人证券化。此外，我们在美联储折扣窗口中还有未使用的借贷能力，这提供了额外的或有流动性来源。我们力求保持足够的流动性，以便能够在严重的压力环境中偿还所有到期债务并为业务运营提供至少12个月的资金。在这样的环境下，我们可能还会采取行动缩减资产负债表的规模，这将减少对资金和流动性的需求。

截至2019年9月30日，我们的流动性投资组合由高流动性的未支配资产组成，包括现金和现金等价物以及投资证券。现金和现金等价物主要以向美联储存款的形式出现。投资证券主要包括美国财政部的债务和由美国政府住房机构或政府赞助的企业发行的住宅抵押贷款支持证券。这些投资被认为是高流动性的，我们预计有能力通过出售、利用回购协议或认捐其中某些投资来筹集资金，以获得有担保的资金。我们的流动性投资组合的规模和构成可能会根据我们的资产负债表规模、运营需求、市场状况和利率风险管理政策而波动。例如，我们改变了流动性投资组合的构成，以减轻利率变动可能产生的潜在收益波动。

截至2019年9月30日，我们的流动性投资组合和未提取的信贷额度为561亿美元，比2018年12月31日的余额高出32亿美元。在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，我们的流动性投资组合的平均余额分别为172亿美元和182亿美元。



	9月30日 2019		十二月三十一日 2018
	（百万美元）
流动性投资组合
现金和现金等价物⁽¹⁾	$	5,438	$	12,832
其他短期投资	1,000		—
投资证券⁽²⁾	10,294		3,091
总流动性投资组合	16,732		15,923
私人资产支持的证券化⁽³⁾	6,0000		5,500
主要流动性来源	22,732		21,423
美联储折扣窗口⁽³⁾	33,355		31,486
流动性投资组合总额和未提取信贷额度	$	56,087	$	52,909


(1)	出于流动性目的，结算过程中的现金和限制性现金不包括在现金和现金等价物中。


(2)	不包括截至2019年9月30日和2018年12月31日分别以互换抵押品代替现金的8,600万美元和4,200万美元的美国国债。


(3)	有关其他信息，请参阅 “— 其他资金来源”。

银行控股公司流动性

在未合并的DFS层面，资金的主要用途包括偿债义务（利息支付和本金回报）以及资本服务和管理活动，其中包括资本工具的股息支付和普通股的定期回购。我们在银行控股公司层面的主要资金来源包括发行无抵押债务和资本证券的收益，以及子公司，尤其是Discover Bank的股息。在特殊或系统性压力时期，银行控股公司可能会失去或受损进入资本市场的机会。此外，我们的监管机构有权自由决定限制Discover Bank向银行控股公司支付股息。

我们使用一项名为 “预融资月数” 的衡量标准来确定Discover Financial Services可以使用现有现金资源履行即将到来的融资义务的时间长度，包括普通股和优先股股息支付以及偿债义务。截至2019年9月30日，Discover Financial Services有足够的现金资源为超过18个月的股息和还本付息提供资金。

我们制定债务到期日程表，以最大限度地减少短时间内到期的债务金额。有关我们债务的更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注6：长期借款。

资本

我们的主要资本来源是我们的业务产生的收益和发行资本证券的收益。我们力求将资本管理到足以支持业务增长和风险并满足监管要求、评级机构目标和债务投资者预期的水平和构成。在这些限制条件下，我们专注于以为股东提供诱人回报的方式部署资本。资本的水平、构成和利用受经济环境变化、战略举措以及立法和监管发展的影响。

根据美联储和联邦存款保险公司通过的监管资本要求，DFS和Discover Bank必须维持最低资本水平。未能满足最低资本要求可能导致监管机构启动某些强制性的，甚至可能的额外全权行动，如果采取这些行动，可能会限制我们的业务活动，并对我们的财务状况和业绩产生直接的实质性影响。我们必须满足特定的资本要求，这些要求涉及资产、负债和某些资产负债表外项目的定量衡量，这些要求是根据监管指导和法规计算的。当前或未来的立法或监管改革，例如CECL的未来实施，可能要求我们持有更多资本或对我们的资本水平产生不利影响。我们考虑这些改革对管理资本状况的潜在影响。

根据巴塞尔协议III的监管资本规则，DFS和Discover Bank被归类为 “标准化方法” 实体，其定义是合并总资产超过500亿美元但不超过2500亿美元，资产负债表中合并国外风险敞口总额低于100亿美元的美国银行组织。巴塞尔协议三规则修订了基于风险的最低和 “资本充足” 的资本和杠杆比率，自2015年1月起生效，并完善了计算这些比率所需的资本定义，其中某些要求将在2018年底之前逐步实施；自2019年1月1日起，巴塞尔协议三规则中的门槛已完全分阶段实施，但根据2017年11月发布的法规冻结的某些过渡条款除外。根据2019年7月发布的最终规则，先前冻结的过渡条款将被新的永久门槛所取代，如下文所述。有关基于风险的资本和杠杆比率的更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注10：资本充足率。

巴塞尔协议III规则还在最低风险加权资产比率的基础上引入了CCB。缓冲区旨在吸收经济压力时期的损失。缓冲区的使用受分阶段限制，从2019年1月1日起结束。建设银行实际上使最低监管资本比率（包括建设银行）为（i）CET1与风险加权资产的比率至少为7.0％，（ii）一级资本与风险加权资产的比率至少为8.5％，（iii）总资本与风险加权资产的比率至少为10.5％。资本比率低于所需门槛的银行机构将面临股息、股票回购和基于缺口金额的补偿限制。美联储正在审查一项提案，该提案将有效地用与监管压力测试结果（即压力资本缓冲区）相关的新的DFS缓冲要求取代CCB，请参阅 “—监管环境与发展—银行—资本”。

巴塞尔协议III规则规定对CET1进行某些基于阈值的扣除和调整，前提是任何此类类别超过CET1的10％或所有此类类别的总计超过15％。2019年7月，联邦银行监管机构发布了一项最终规则，该规则修订了标准化方法银行的某些资本要求，将某些项目的CET1扣除门槛的10％提高到25％，并取消了适用于这些项目的15％的合并扣除门槛。这些变更将于2020年4月对所有标准化方法银行机构生效，尽管银行可以选择从2020年1月1日开始提前采用。

巴塞尔协议三的规则还要求披露与市场纪律有关的信息。这一系列披露通常被称为 “第三支柱”。目标是提高银行组织资本要求的透明度。我们需要每季度就我们的资本结构、资本充足率、风险敞口和风险加权资产进行规定的监管披露。支柱3的披露已在我们的网站上以名为 “巴塞尔协议III监管资本披露” 的报告中公开。

2019年9月30日，DFS和Discover Bank分别满足了Y条例和即时纠正措施规则下的 “资本充足” 地位的要求，超过了适用规则规定的最低监管限额。

我们披露有形普通股，即普通股减去商誉和无形资产。管理层认为，不包括商誉和无形资产的普通股股东权益对投资者来说是衡量我们真实净资产价值的更有意义的指标。截至2019年9月30日，有形普通股尚未由美国公认会计原则正式定义，也未编入联邦银行法规，因此被视为非公认会计准则财务指标。其他金融服务公司也可能会披露该指标，定义可能会有所不同，因此我们建议这些信息的用户在比较不同公司的该指标时要谨慎行事。

下表提供了普通股股东权益总额（美国公认会计准则财务指标）与有形普通股（百万美元）的对账情况：

	9月30日 2019			十二月三十一日 2018
普通股股东权益总额⁽¹⁾	$	11,154		$	10,567
减去：商誉	(255)		)	(255)		)
减去：无形资产，净额	(159)		)	(161		)
有形普通股	$	10,740		$	10,151


(1)	普通股股东权益总额按股东权益总额减去优先股计算。

此外，作为压力测试框架和CCAR计划的一部分，我们受美联储规定的监管要求的约束。有关更多信息，请参阅 “— 监管环境和发展”。

在2019年7月1日至2020年6月30日期间，美联储预先批准了包括Discover在内的每家第四类银行的最大资本分配。美联储的这些资本分配限额基于2018年监管压力测试的结果。尽管获得了预先批准，但我们仍然需要制定资本计划以供董事会批准。该计划概述了我们计划在2019年7月1日至2020年6月30日期间的资本分配，这在美联储预先批准的金额之内。

在董事会批准资本计划后，我们于2019年4月向美联储提交了计划中的资本行动。根据该计划，我们将通过支付普通股和优先股股息以及回购普通股来向股东返还资本。我们最近宣布普通股的季度现金股息为每股0.44美元，将于2019年12月5日支付给2019年11月21日的登记持有人，这与上一季度一致。我们还每半年为优先股派发股息。2019年7月18日，我们董事会批准了一项股票回购计划，授权回购高达22亿美元的已发行普通股。该计划将于2020年9月30日到期，并可能随时终止。该计划取代了之前的30亿美元股票回购计划，该计划还有12亿美元的剩余授权。在截至2019年9月30日的三个月中，我们以4亿美元的价格回购了约500万股，占已发行普通股的2％。我们预计将继续根据市场状况和其他因素不时根据我们的计划回购股票，但须遵守法律和监管要求和限制，包括上述美联储的限制。该计划下的股票回购可以通过多种方法进行，包括公开市场购买、私下协商交易或其他购买，包括大宗交易、加速股票回购交易或此类方法的任意组合。

未来任何股息和股票回购的金额和规模将取决于我们的经营业绩、财务状况、资本水平、现金需求、未来前景和其他因素，例如CECL的未来实施。未来股息的申报和支付及其金额由我们董事会酌情决定。我们普通股的持有人受我们的优先股或代表此类已发行优先股的存托股份持有人的先前股息权的约束，如果在任何股息期内未申报和支付所有已发行优先股的全额股息，则不得申报或支付任何股息，也不得预留任何股息用于支付我们的普通股。此外，如上所述，银行法律法规以及我们的银行监管机构可能会限制我们支付股息和进行股票回购的能力，包括限制我们的银行子公司可以通过股息、贷款或其他方式向我们提供资金的范围。此外，当前或未来的监管改革可能要求我们持有更多资本或对我们的资本水平产生不利影响。无法保证我们将来会申报和支付任何股息或回购任何普通股。

某些资产负债表外安排

担保

担保是偶然要求我们根据担保方基础资产、负债或股权担保、利率或指数的变化向被担保方付款的合同或赔偿协议。担保中还包括根据另一实体未能履行协议而偶然要求担保人向被担保方付款的合同。我们的担保涉及在 Discover Network 上处理的交易以及由 PULSE 和 Diners Club 处理的某些交易。有关我们的担保的进一步讨论，请参阅我们的简明合并财务报表附注11：承付款、意外开支和担保。

合同义务和或有负债和承诺

在正常业务过程中，我们签订了各种合同义务，这些义务可能需要将来现金支付。截至2019年9月30日，包括存款、长期借款、经营租赁债务、固定利率债务的利息支付、购买义务和其他负债在内的合同义务为995亿美元。有关我们合同义务的描述，请参阅我们在截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——合同义务和或有负债和承诺” 下。

我们为消费贷款提供信贷，主要源于与客户签订的关于某些信用卡和某些其他贷款产品的未使用信贷额度的协议，前提是不违反相关协议中规定的条件。截至2019年9月30日，我们的未使用信贷安排约为2068亿美元。这些安排将根据账户使用情况、客户信誉和贷款资格定期进行审查，我们几乎可以随时终止所有这些安排，也不一定代表未来的现金需求。此外，在正常业务过程中，我们为子公司与外部各方的合同义务相关的付款提供担保。任何此类担保所涵盖的子公司的活动均包含在我们的简明合并财务报表中。


第 3 项。	关于市场风险的定量和定性披露

市场风险是指一种或多种市场价格、利率、指数、相关性或其他市场因素水平的变化将导致投资头寸或投资组合损失的风险。我们面临的市场风险主要来自利率的变化。

利率风险

我们向各种存款人和机构借钱，以便向客户提供贷款，并投资其他资产和我们的业务。这些贷款和其他资产赚取利息，我们用利息来支付借款的利息。如果资产所得利率的增长速度低于借款利率的增长速度，我们的净利息收入乃至收益都将减少。利率的变化以及竞争对手对这些变化的反应可能会影响客户的还款率、贷款余额或存款账户活动。因此，我们可能会产生更高的融资成本，这可能会减少收益。

我们的利率风险管理政策旨在通过建立反映我们浮动和固定利率资产组合的融资组合，来衡量和管理利率变化可能产生的潜在收益波动。如果特定投资组合中资产和负债的重新定价特征不够匹配，我们可以使用利率衍生合约，例如互换协议，来实现我们的目标。利率互换协议有效地将标的资产或负债从固定利率转换为浮动利率或从浮动利率转换为固定利率。有关我们衍生品活动的信息，请参阅我们简明合并财务报表附注14：衍生品和套期保值活动。

我们使用利率敏感度模拟来评估我们的利率风险敞口。为了说明自报告之日起的12个月内假设的利率不利变化可能产生的收益影响，我们假设所有利率敏感资产和负债都将受到假设利率相对于期初市场共识预期的即时100个基点变动的影响。灵敏度基于这样的假设，即所有相关类型的利率将瞬间、同时发生相同程度的变化。

我们的利率敏感资产包括我们的浮动利率应收贷款和构成我们流动性投资组合的资产。我们通过调整现有余额的利率来降低利率风险的能力受到限制，竞争性行动可能会限制我们提高向客户收取的新贷款利率的能力。截至2019年9月30日，我们的大多数信用卡和学生贷款都收取浮动利率。利率在期末固定但将在12个月期末之前到期，或者通过合同以其他方式重置为基于市场的指数利率或其他固定利率的资产被视为利率敏感资产。后一类别包括某些循环信用卡贷款，这些贷款可能在初始期内以低于市场的利率提供，例如余额转账和特殊促销计划，之后贷款将根据我们正常的市场定价结构按合同重新定价。对于具有固定利率但根据合同将在未来12个月内或假设重置为基于市场的指数利率或其他固定利率的资产，收益敏感度从预期的重新定价日期开始计量。此外，对于所有利率敏感资产，收益敏感度是扣除预期贷款损失后计算的，就本分析而言，假设预期贷款损失与我们在分析期内的基准预期相比保持不变。

利率敏感负债被假定为未来12个月期间规定利率未按合同固定的负债。因此，随着市场指数的变化而变化的负债，例如联邦基金利率或伦敦银行同业拆借利率，将在12个月期结束前重置，或者利率在财政期末固定但将到期并假定在12个月期结束之前被市场指数利率取代的负债也被视为利率敏感负债。对于这些固定利率负债，收益敏感度是从预期到期日开始衡量的。

净利息收入敏感性要求对市场状况、消费者行为以及资产负债表的整体增长和构成做出假设。这些假设本质上是不确定的，因此，实际收益可能与下文提出的模拟收益有所不同。我们的实际收益取决于多种因素，包括但不限于利率变化的方向和时间、短期与长期利率的变动、资产负债表的构成、影响贷款和存款定价决策的竞争对手行为以及管理层采取的战略行动。

下表显示了在接下来的12个月内对净利息收入的影响，我们估计这种影响将由影响所有利率敏感资产和负债（百万美元）的即时平行利率变化所致：

	于 2019 年 9 月 30 日					在 2018 年 12 月 31 日
基点变化	$			%		$			%
+100	$	78		0.79	%	$	192		2.01	%
-100	$	(78	)	(0.79)	)%	$	(194)	)	(2.03)	)%


第 4 项。	控制和程序

评估披露控制和程序

在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们对我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性进行了评估，这些措施旨在确保我们在根据本法提交或提交的报告中需要披露的信息《交易法》在规定的期限内记录、处理、汇总和报告美国证券交易委员会的规则和表格。披露控制和程序包括但不限于控制措施和程序，旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在本报告所涉期末有效。

财务报告内部控制的变化

在本报告所涉期间，我们对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。

首字母缩略词词汇表


•	ALCO：资产负债管理委员会


•	AOCI：累计其他综合收益


•	ASC：会计准则编纂


•	亚利桑那州立大学：会计准则更新


•	CCAR：全面的资本分析与审查


•	建行：资本保护缓冲区


•	CCPA：《加州消费者隐私法》


•	CECL：当前的预期信用损失


•	CET1：普通股等级 1


•	CFPB：消费者金融保护局


•	DCENT：探索信用卡执行票据信托


•	DCMT：探索卡牌万事达信托


•	DFS：探索金融服务


•	每股收益：每股收益


•	EWIS：预警指标


•	FDIC：联邦存款保险公司


•	GAAP：公认会计原则


•	国税局：国税局


•	LIBOR：伦敦银行同业拆借利率


•	OCI：其他综合收益


•	OIS：隔夜指数互换


•	PCD：已购买的信贷恶化


•	PCI：已购买的信用额度受损


•	SLC：学生贷款公司


•	TDR：陷入困境的债务重组


•	VIE：可变利息实体


第二部分。	其他信息


第 1 项。	法律诉讼

有关法律诉讼的描述，请参阅我们的简明合并财务报表附注12：诉讼和监管事项。


第 1A 项。	风险因素

我们在截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的风险因素没有重大变化。


第 2 项。	未注册的股权证券销售和所得款项的使用

发行人购买股票证券

下表列出了有关购买与股票回购计划相关的普通股以及我们或代表我们在最近一个季度进行的员工交易的信息。

时期	购买的股票总数	每股支付的平均价格		作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数⁽¹⁾	根据计划或计划可能购买的股票的最大美元价值⁽¹⁾
2019 年 7 月 1 日至 31 日
回购计划⁽¹⁾	1,463,392	$	82.64	1,463,392	$	2,147,408,618
员工交易⁽²⁾	1,449	$	78.95	不适用	不适用
2019年8月1日至31日
回购计划⁽¹⁾	1,843,767	$	82.30	1,843,767	$	1,995,663,485
员工交易⁽²⁾	6,371	$	80.50	不适用	不适用
2019 年 9 月 1 日至 30 日
回购计划⁽¹⁾	1,539,902	$	82.68	1,539,902	$	1,868,338,625
员工交易⁽²⁾	224,919	$	82.26	不适用	不适用

总计
回购计划⁽¹⁾	4,847,061	$	82.52	4,847,061	$	1,868,338,625
员工交易⁽²⁾	232,739	$	82.19	不适用	不适用


(1)	2019年7月18日，我们董事会批准了一项股票回购计划，授权购买高达22亿美元的已发行普通股。该股票回购计划将于2020年9月30日到期，并可能随时终止。


(2)	反映预扣的股份（根据员工股票薪酬计划下的补助条款），以抵消在交付标的限制性股票单位的已发行股票或行使股票期权时发生的预扣税款。


第 3 项。	优先证券违约

没有。


第 4 项。	矿山安全披露

没有。


第 5 项。	其他信息

没有。


第 6 项。	展品

有关随函提交并以引用方式纳入此处的文件，请参见 “附录索引”。

展品索引



展览数字		描述

31.1		根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条对首席执行官进行认证。

31.2		根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条对首席财务官进行认证。

32.1		根据美国法典第18编第63章第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证。

101		交互式数据文件——以下来自Discover Financial Services10-Q表季度报告的以下财务报表，采用内联XBRL格式：（1）简明合并财务状况表，（2）简明合并收益表，（3）简明合并股东权益变动表，（5）简明合并现金流量表和（6）简明合并财务报表附注。

104		封面交互式数据文件——Discover Financial Services10-Q表季度报告的封面，采用行内XBRL格式，包含在附录101中。

签名

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式安排经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。



	探索金融服务（注册人）

	作者：		/s/ 约翰 ·T· 格林
			约翰·T·格林执行副总裁、首席财务官

日期：2019 年 10 月 30 日