美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表格 10-K

x 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的年度报告

截至的财政年度 4 月 27 日，2024

或者

o 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

对于从 ___ 到 ___ 的过渡期。

委员会文件号： 001-38747

（其章程中规定的注册人的确切姓名）

(605) 692-0200

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

根据该法第12（g）条注册的证券：无

根据《证券法》第405条的规定，用复选标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是的 ☐ 没有☒

根据该法第 13 条或第 15 (d) 条，用复选标记表明注册人是否无需提交报告。是的 ☐ 没有☒

用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。 是的☒ 不 ☐

用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。 ☒

如果证券是根据该法第12（b）条注册的，则用复选标记注明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 ☐

用勾号指明这些错误更正中是否有任何错误是需要对注册人的任何执行官在相关追回期内根据§240.10D-1 (b) 获得的激励性薪酬进行追回分析的重述。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 o 没有 ☒

根据注册人当日纳斯达克全球精选市场普通股的收盘销售价格计算，截至2023年10月28日（这是注册人最近完成的第二季度的最后一个工作日）注册人持有的普通股的总市值约为美元445,961,756。为了确定这个数字，持有注册人已发行普通股10％以上的个人股东被视为关联公司。该号码仅用于本10-K表年度报告的目的，并不代表注册人或任何此类人员承认该人的身份。

截至2024年6月3日，注册人的已发行普通股数量为 46,296,377。

达克电子有限公司和子公司

10-K 表格

截至2024年4月27日的财政年度

目录

关于前瞻性陈述的特别说明

本10-K表年度报告（包括证物和此处以引用方式纳入的任何信息）（“10-K表格” 或 “报告”）包含涉及风险、不确定性和假设的历史和前瞻性陈述。根据经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21B条的定义，本报告中包含的非纯粹历史陈述，包括有关我们对未来的预期、信念、意图和战略的陈述。这些陈述出现在本报告的多个地方，包括所有不是历史事实陈述的陈述，这些陈述涉及以下方面的意图、信念或当前预期：（i.）我们的竞争；（ii.）我们的融资计划和维持充足流动性的能力；（iii.）影响我们财务状况或经营业绩的趋势；（iv.）我们的增长和运营战略；（v.）股息的申报和支付；（vi.）股息的申报和支付；（vi..) 未来合同的时间和规模；(vii.) 原材料短缺和线索时间和供应链中断；（viii.）利润率的波动；（ix.）我们业务的季节性；（x.）新产品和技术的引进；（xi.）保修索赔的金额和频率；（xiii.）我们管理新的或调整后的费率可能对原材料和零部件成本以及我们在国际上销售产品的能力产生的影响的能力；（十三）诉讼突发事件的解决；(xiv.) 任何收购或处置的时间和规模；(xv.) 政府法律、法规和命令的影响，包括冠状病毒造成的 COVID-19 疫情；(xvii) 地缘政治事件、军事行动、停工、自然灾害或 COVID-19 疫情等国际卫生紧急情况造成的业务中断；(xvii) 与市场状况和融资交易进入相关的不确定性；(xviii) 公司寻求其他战略替代方案的潜在需求，包括寻求额外的债务或股权资本或其他战略交易和/或措施；(xviii) 公司可能需要寻求额外的战略选择，包括寻求额外的债务或股权资本或其他战略交易和/或措施；(xii) x) 我们的融资计划和能力保持充足的流动性；（xxi）公司增加现金流以支持公司运营活动并为其义务和营运资金需求提供资金的能力；（xxi）我们以对我们有利的条件或完全获得额外融资的能力；（xxii）任何未来的商誉减值费用；以及（xxiii）关联公司的投资和预付款的估值。“可能”、“将”、“可以”、“应该”、“将”、“期望”、“估计”、“预期”、“相信”、“打算”、“计划” 等词及其类似表述及其变体旨在识别前瞻性陈述。投资者请注意，任何此类前瞻性陈述都不能保证未来的表现，并涉及风险和不确定性，其中许多是我们无法控制的，由于本文讨论的各种因素，包括本表10-K中题为 “第一部分，第1A项” 的部分中讨论的因素，实际业绩可能与前瞻性陈述中的预测存在重大差异。风险因素” 和 “第二部分，第7项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，以及我们在向美国证券交易委员会提交的其他文件中详细讨论了这些因素。

第一部分

第 1 项。业务

业务概述

Daktronics, Inc. 及其子公司（“公司”、“Daktronics”、“我们” 或 “我们”）是设计和制造用于体育、商业和运输应用的电子记分牌、可编程显示系统和大屏幕视频显示器的行业领导者。我们通过提供高质量的标准显示产品以及定制设计和集成系统来为客户提供服务。我们提供完整的产品线，从小型记分牌和电子显示器到价值数百万美元的大型视频显示系统以及相关的控制、定时和音响系统。我们被公认为技术领导者，具有设计、营销、制造、安装和维修显示实时数据、图形、动画和视频的完整集成系统的能力。我们从事全方位的活动：市场营销和销售、工程和产品设计与开发、制造、技术合同、专业服务以及客户服务和支持。

我们由位于南达科他州布鲁金斯的南达科他州立大学电气工程教授艾尔雷德·库尔滕巴赫博士和杜安·桑德博士于1968年创立。该公司最初为州议会设计和制造电子投票系统。1971年，达克电子开发了获得专利的Matside® 摔角记分牌，这是该公司不断发展和发展的产品线中的第一款产品。1994年，达克电子成为一家上市公司，并投资于显示技术和新市场。我们继续进行这些投资，并支持我们的长期客户关系，使我们从一家在车库外运营的小公司发展成为显示行业的全球领导者。我们目前在全球雇用2,831名员工。我们的总部设在南达科他州布鲁金斯市达克电子大道 201 号，电话 605-692-4200。我们的互联网地址是 https://www.daktronics.com。

可用信息

我们的年度、季度和当前报告以及对这些报告的任何修订均可在我们网站的 “投资者关系” 部分免费获取。在以电子方式向美国证券交易委员会（“SEC”）提交这些文件后，我们会尽快将其发布到我们的网站上。这些报告和其他报告、委托书和电子文件也可以在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上找到。我们网站上包含的信息不被视为以引用方式纳入本报告或向美国证券交易委员会提交。

可报告的细分市场

我们将销售和营销工作重点放在市场、地理区域和产品上。我们的五个业务部门由四个国内业务部门和国际业务部门组成。这四个国内业务部门包括商业、现场活动、高中公园和娱乐以及交通，所有这些部门都包括美国和加拿大的地理区域。有关这些细分市场的财务信息载于本10-K表 “第二部分第7项” 中。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 和 “附注3.本表10-K中包含的合并财务报表附注的 “分部报告”。

行业背景

多年来，我们的产品已从带有相关软件应用程序的记分牌和矩阵显示器发展到复杂的集成视觉显示系统，其中包括全彩视频，文本和图形显示屏位于本地或远程网络上，通过复杂的控制系统连接在一起。在20世纪90年代中期，随着具有室外亮度的红色、蓝色和绿色发光二极管（“LED”）问世，我们率先开发了能够复制数万亿种色彩的全彩LED视频显示器，从而生产出色彩、亮度、能效和使用寿命极佳的大幅面视频系统。得益于我们开发评分和图形显示系统的基础，我们能够增加视频功能，这样我们就可以在一个完整的集成系统中满足所有客户的大幅面显示需求。事实证明，这是达克电子成为大型电子显示器领导者的关键因素。LED 技术不断发展和进步，创造了各种形状和尺寸的新型高分辨率和微型 LED 显示屏选项。今天，该行业在微型发光二极管的构造和使用批量转移技术的微型LED显示面板的生产方法方面都在继续发展。

集成视觉显示系统越来越多地用于各种垂直市场，包括：媒体/广告、体育场/场馆、酒店/休闲、交通、军事和政府、广播、控制室、企业和教育以及零售。通常，这些垂直市场使用系统向不同规模的受众进行协作沟通、提供信息、娱乐和做广告。技术的进步和系统成本的降低开辟并扩大了市场规模。

业务描述

我们从事全方位的活动：市场营销和销售、工程和产品设计与开发、制造、技术合同、专业服务以及客户服务和支持。每项活动如下所述：

市场营销和销售。我们的销售队伍由直销人员和经销商组成，包括音视频集成商，他们分布在世界各地，在销售和服务方面为所有类型的客户提供支持。我们主要使用直销队伍在职业体育、学院和大学以及商业壮观项目中进行大型集成显示系统的销售。我们还利用直销队伍向户外广告公司、交通系统运营商以及某些高中公园和娱乐客户进行销售。经销商销售的大多数产品都是标准目录产品，例如视频板和动态消息系统，并且越来越多地包括室内 micro-LED 可配置显示系统。我们还利用北美以外的经销商进行大型集成系统销售，而我们没有直接销售机构。我们通过直邮/电子邮件广告、社交媒体活动、贸易期刊广告、产品和安装培训、展会展览以及访问我们的区域销售或服务团队和演示设备等方式为经销商提供支持。

工程和产品设计与开发。大幅面电子显示器行业的特点是持续的产品创新以及技术和补充服务的发展。为了保持竞争力，我们有在整个业务中应用工程资源来预测和快速响应市场上的系统需求的传统。我们雇用机械和电气领域的工程师和技术人员并与之签订合同

设计；应用工程；软件设计；质量设计以及客户和产品支持。分配给每个产品系列的产品经理协助我们的销售人员培训和实施产品改进，从而确保每种产品的设计都具有最大的可靠性和可维护性。我们雇用工艺工程师并与之签订合同，以协助我们的产品设计测试和制造领域进行质量和可靠性处理。我们还对关联公司进行精选投资并与之签订合同，以支持和提升我们的产品线和解决方案的技术和能力。

制造业。我们的大多数产品都是在美国制造的，特别是在南达科他州和明尼苏达州。我们还在中国和爱尔兰设有制造工厂。我们对大多数产品进行组件制造、系统制造（金属加工、电子组装、子组装和总装）和内部测试，以控制质量、缩短响应时间并最大限度地提高成本效益。鉴于我们某些业务的周期性质和分散的销售地域，我们平衡并保持在工厂中生产相同产品的能力，这样我们就可以有效地利用我们的产能并降低成本。我们的一项关键战略是通过使用产品平台来提高效率，从而提高各产品线中零件和制造流程的标准化和通用性。其他策略包括供应商管理计划和精益生产技术。有关我们设施的更多详细信息，请参阅 “第二部分，第 2 项。属性”。

技术合同。我们是需要定制设计和创新产品解决方案的大型显示系统安装的技术承包商。购买显示系统通常涉及竞争性提案。作为我们对提案请求的回应的一部分，我们可能会建议其他产品或功能，以帮助潜在客户分析显示系统的最佳类型。我们的提案中通常包括与显示系统相关的场地准备和安装服务。在这些情况下，我们充当承包商，可能会聘请分包商提供电气、钢铁和安装劳动。我们已经与美国和世界各地的许多分包商建立了关系，这是我们在投标和交付这些项目方面的优势。我们在许多司法管辖区被许可为总承包商。

专业服务。为了帮助客户提高接触、告知和娱乐受众的能力，我们提供专业服务，包括活动支持、活动制作课程、内容创作、产品维护、营销援助、硬件和软件培训、控制室设计以及对运营商的持续技术支持培训。

客户服务和支持。我们对产品提供一年到十年不等的有限质保，以防因零件或工艺缺陷而出现故障。此外，我们还提供各种范围的服务协议。为了服务客户，我们提供服务台接入、零件维修和更换、显示器监控和现场支持。我们的技术服务台拥有经验丰富的技术人员，他们每天 24 小时待命，为活动和现场提供支持。我们的现场服务人员和第三方服务合作伙伴经过培训，可以提供现场支持。我们使用第三方服务合作伙伴来应对季节高峰期服务请求数量的变化。

产品和技术

我们系统的两个主要组件是显示器和控制系统，后者管理显示器的操作。我们生产的显示屏的复杂性、大小和分辨率各不相同。显示器的物理尺寸取决于查看区域的大小、查看者与显示器的距离以及要显示的信息的数量和类型。控制系统由计算机硬件、视频处理硬件和软件产品的各种组合组成，旨在编译操作员和其他集成来源提供的信息，以在显示器上显示信息、图形、视频或动画。我们根据客户的设计规格和产品运行环境的条件对产品进行定制。

我们的产品由以下产品系列组成：

•视频显示器/视频墙

•记分牌和计时系统

•LED 消息显示屏和标志

•ITS（智能交通系统）动态信息标志

•公共交通显示屏

•音响系统

•数字广告牌

•数字街道家具

•数字和价格显示屏

•室内动态消息系统和室内液晶显示器（“LCD”）标志

•软件和控制器包括 Venus® 控制套件、Show Control Studio 和 Show Control Live

这些产品系列中的每个产品系列如下所述：

视频显示器/视频墙。这些显示器由大量全彩像素组成，能够显示不同级别的视频源、预渲染的图形和具有实时数据功能的动画内容。这些显示屏包括以各种组合排列以形成像素的红色、绿色和蓝色 LED。控制像素的电子电路允许每个 LED 的相对亮度发生变化，从而提供完整的色谱，从而以醒目、鲜艳的色彩显示视频图像。视频显示器中的变量包括像素间距（像素间距）、显示器的分辨率（像素数）、显示器的亮度（尼特）、显示器能够产生的离散色彩数量（色深）、视角和 LED 技术。

我们提供各种具有不同功能的室内和室外 LED 视频显示器。产品示例包括中央悬挂式显示屏、地标显示屏、视频墙、色带板显示屏、悬挂式横幅、路边显示屏、数字广告牌、公司办公室入口显示屏、会议室显示屏、控制室显示屏以及专为竞技场、体育场馆、零售商店、餐厅、商场、交通枢纽和其他类似室内设施设计的视频显示器。

视频显示器提供的内容是通过广告作为创收来源或作为信息和通信媒介（例如评分、统计、寻路、广告和控制中心信息），或者提供室内设计元素，以创建展示数字艺术的豪华空间。

现场活动应用程序中视频显示的控制组件包括我们的节目控制软件套件、专有的数字媒体播放器和视频处理器。这些控制组件为在我们的显示器上显示实时视频和实时内容提供了高级功能。Show Control 软件套件可以通过单个直观的控制界面操作场地内的整个显示器网络。其功能允许用户即时将媒体片段、摄像机视频和流媒体信息传送到场地中的任何显示器。

记分牌和计时系统。我们的记分牌和计时产品系列包括适用于许多不同体育项目的室内和室外记分牌、数字显示器、计分和计时控制器、统计软件和其他相关产品。室内和室外系统的复杂程度各不相同，从小型记分牌到包含计分、计时、视频、信息中心、广告面板和控制软件的大型系统。

我们提供各种控制器来补充我们的记分牌和显示屏。这些控制器的复杂程度各不相同，从用于便携式记分牌的手持式控制器All Sport® 100，到专为更复杂的计分系统而设计并允许更多用户定义选项的All Sport® Pro。

作为集成系统的关键组件，我们以 DakStats® 商标销售体育统计数据和结果软件。该软件允许输入和显示体育统计数据和其他信息。它是大学和高中体育运动中同类的主要应用之一。

LED 信息显示屏和标志。Galaxy® 产品系列是一系列全矩阵显示器，有室内和室外型号可供选择，并通过 Venus® 控制套件进行控制。Galaxy® 显示屏为全彩或单色，像素间距因颜色、大小和视距离而异。Galaxy® 显示器可以显示文本、图形和动画以及预先录制的视频片段。它们主要用于向消费者传达信息和本地广告。

Venus® 控制套件软件用于控制要上传到Galaxy® 显示屏的消息和图形序列的创建。该软件设计为用户友好，适用于所有常规广告或消息应用程序。它可用于控制单个消息显示屏，也可以向上扩展，为大型消息显示网络提供安全的基于云的控制中心。

ITS 动态消息标志（“DMS”）。DMS 产品包括用于道路管理应用的各种 LED 显示屏。Vanguard® 系列动态信息显示屏通常用于指挥交通和通知驾车者。这些显示屏用于高速公路、主干道、桥梁附近、收费站和其他地方。我们还为这些显示器开发了Vanguard® 控制系统，以帮助运输机构管理大型显示器网络。

公共交通显示屏。我们的公共交通产品包括适用于公共交通应用的各种 LCD 和 LED 显示屏解决方案。设施通常涉及位于铁路站台、公交车站或交通枢纽大厅的显示器网络，以引导旅客前往预定目的地。

音响系统。我们的音响系统包括标准和自定义选项。根据设施的大小和配置，标准系统旨在满足各种室内和室外运动场馆的需求。定制的室内和室外系统专为具有独特座位配置的大型场地和场地量身定制，通常集成到整体场地解决方案中，以提供计分、计时、信息显示和/或视频功能。

数字广告牌。我们的数字广告牌系列为户外（“OOH”）广告行业提供了独特的显示解决方案。这些产品用于显示定期变化的图像。这些系统包括户外广告市场独有的许多功能，例如我们的专利安装系统、自调节亮度、优化的能耗和增强的网络安全性。

数字街道家具。我们的 LED 街道家具具有业内一些最明亮的图像，可承受阳光充足的条件。我们的数字街头家具系列让人们在校园、城市景观和购物中心中漫步时以视线水平的方式吸引他们。这种设计增强了信息并补充了周围的建筑。这些街道家具展示架是我们为数字户外活动提供的最灵活的解决方案。

数字和价格显示。该产品系列包括我们的 DataTime® 和 Fuelight™ 显示屏。DataTime® 产品线由室外时间和温度显示器组成，这些显示器使用远程传感器获取温度数据。Fuelight™ 数字显示屏专为石油行业设计，可使用Fuelink™ 控制软件提供高能见度和快速的燃油价格更新。

室内动态消息系统和 LCD 屏幕。我们的 ADFLOW DMS™ 系统包括适用于零售商、便利店和其他企业的室内联网解决方案。这些解决方案使用LED或LCD技术，允许客户通过软件、媒体播放器和视觉硬件广播广告活动和其他信息。

软件和控制器包括 Venus® 控制套件。Venus® 控制套件是我们的预定控制功能平台。它可以在任何预先创建预期消息并计划在预定时间播放的应用程序中使用。它可以在本地或托管的基于云的配置中使用，能够支持单个显示器或扩展以支持许多显示器。对于同时需要预定内容和实时视频或实时内容的应用程序，控制解决方案可以将 Venus® Control Suite 的功能与 Show Control 软件套件的功能相结合，创建强大的解决方案，使客户能够轻松管理显示器上的内容。内容包括媒体、评分、统计、时机、广告、寻路信息、回放循环和娱乐类可视化。

我们的 Show Control Suite 是一款易于使用且功能强大的集成解决方案，可实现动态、无缝和完全身临其境的游戏日制作。Show Control Studio 提供专为显示控制而设计的产品，而 Show Control Live 则专为视频制作而设计。

原材料

用于生产我们的视频显示和控制系统的材料来自世界各地。我们在生产中使用的材料示例包括 LED、集成电路、印刷电路板、电源、塑料、铝和钢。由于材料的专有性质，我们从单一来源或数量有限的供应商那里采购某些材料。关键供应商的流失、零件不可用、关税变动、价格变化、战争、运输中断或其他地缘政治影响对贸易或运输的影响，或供应的材料或组件的缺陷，都可能对我们的业务和运营产生不利影响。我们的采购团队负责维护和实施战略，以减轻这些不断变化的风险。我们会定期签订定价协议或购买合同，根据这些协议，我们同意购买最低数量的产品，以换取合同期限内的保证价格条款，通常不超过一年。我们有时会为未来的供应预付款。

知识产权

我们拥有或持有在全球范围内使用众多专利、版权和商标的许可。我们的政策是通过提交美国和国际专利申请来保护我们的竞争地位，以保护技术和改进

我们认为这对我们的业务发展很重要。这将使我们能够因专利侵权行为而对竞争对手提起侵权索赔，以获得保护。尽管我们拥有多项专利并拥有我们重视的其他专利下的权利，但我们认为我们的整个业务在实质上不依赖于任何此类专利或权利。我们还拥有许多商标，我们认为这些商标对于识别我们的产品和与客户相关的商誉非常重要，但我们的业务没有任何部分在实质上依赖此类商标。我们还依靠与员工和代理商签订的保密协议来保护我们的知识产权。尽管有这些知识产权保护，但无法保证竞争对手不会复制我们产品的功能或特性。

季节性

从历史上看，我们的净销售额和盈利能力一直波动，这是由于独特配置的订单的影响，例如专业体育设施、学院和大学的显示系统，以及商业领域的壮观项目，以及体育市场的季节性。独特配置的订单可以包括多个显示器、控制器和分包结构构建，每个订单都可以根据客户的需求按不同的时间表进行。我们的第三财季销售额和利润水平低于其他季度，这要归因于我们的体育业务的季节性、建筑周期以及本季度假日导致的生产天数减少。

与有限配置订单相比，我们在独特配置的订单上的毛利率波动幅度往往更大。涉及竞争性竞标和大量产品安装分包工作的独特配置的订单的毛利率通常较低。尽管我们遵循逐段计算的方法来确认独特配置的订单的收入，但我们经历了经营业绩的波动，预计我们未来的经营业绩将受到类似波动的影响。

营运资金

有关周转资金项目的信息，见 “第二部分，第7项。管理层对财务状况和运营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源”，见此表10-K。

顾客

我们在全球拥有庞大而多样化的客户群，从当地的主要街道企业主、户外公司、政府机构、学校、学院和大学，到顶级职业体育场馆的所有者和运营商。我们的客户对我们很重要，我们努力为他们提供长期服务，以赢得他们未来的业务。失去一个或多个客户可能会对我们产生不利影响。请参阅 “注释 3。本表10-K中包含我们的合并财务报表附注的 “分部报告”，适用于我们的主要市场和每个业务部门的客户。

产品订单积压

待办事项是指集成电子显示系统及相关产品和服务订单的美元价值，预计这些订单将在未来的净销售额中得到确认。订单是客户的具有合同约束力的购买承诺。当我们收到已执行的合同和任何所需的定金或保证金且尚未计入净销售额时，订单将包含在待办事项中。在收到所有必需的合同文件和押金之前，我们已收到具有约束力的意向书或合同的某些订单不会包含在待办事项中。订单和积压不是美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）定义的指标，我们确定订单和积压的方法可能与其他公司在确定其订单和积压数量时使用的方法有所不同。

订单和待办事项水平为管理层和投资者提供了有关我们在市场上的业务活动结果的更多详细信息，并重点介绍了季节性和数百万美元项目造成的波动。管理层使用订单来评估竞争环境中的市场份额和表现。管理层使用待办事项信息进行容量和资源规划。订单履行时间取决于客户的日程安排、供应链状况和我们的产能可用性。我们认为订单信息对投资者很有用，因为它可以表明我们的市场份额和未来收入。

截至2024年4月27日，我们的产品订单积压为3.169亿美元，而截至2023年4月29日为4.07亿美元。积压量减少到历史水平是由于在2024财年以更快的速度完成订单供应的结果

利用我们增加的产能，连锁条件稳定，生产交货时间缩短，订单速度恢复到更正常的水平。

我们预计将在未来24个月内完成截至2024年4月27日的积压工作。待办事项的履行时间可能会受到客户现场状况导致的项目延迟的影响，这些情况超出了我们的控制范围。

政府和其他法规

在美国和其他国家，与我们的产品和控制器相关的各种法律、法规和条例限制了户外标牌和显示屏的安装，尤其是在商业和运输市场。与非电子显示器相比，这些法律法规对电子显示器施加了更大的限制，原因是据称对美学或驾驶员安全的担忧。在全球范围内，我们的产品还受各种法规和标准的约束，包括电磁干扰、电磁兼容性、电气安全和可燃性标准。我们根据这些法规设计和测试产品；但是，这些因素可能会阻止或抑制我们向某些地区的某些潜在客户销售产品。

我们的制造设施和产品符合行业的特定要求，包括环境规章和规章以及安全标准。这些要求包括质量、制造过程控制、制造文档、原材料供应商认证和各种安全测试。我们的生产过程要求根据适用法律储存、使用和处置各种危险化学品。

我们的全球供应链和销售分销渠道使我们遵守各种贸易合规法规。这些要求可能包括原产国认证、在各种关税法规和贸易协定中进行分类；遵守其他特定产品或国家进出口法规；以及支付某些进出口关税、关税或税款。

我们进行现场工作（包括安装或维修）的义务要求我们遵守环境规章制度、工资要求和安全标准。通常，某些合同要求我们制定事故预防计划，规定合格人员经常定期检查工作场所、材料和设备。

我们的全球业务使我们遵守各种法律法规，包括与税务合规、反腐败、数据隐私、网络安全、治理、气候和披露报告相关的法律法规。这些要求各不相同，可能涉及诸如使用相关专业知识和信息系统的资源、记录管理、政策制定和维护、数据保护计划、合规申报、控制设计和测试以及持续培训员工等事项和流程。

我们受限制人员流动和互动以及业务运营的法规的约束。美国的国家、州和/或地方可能会发布封锁令，影响员工、第三方、供应商、客户以及我们运营业务所需的其他服务的可用性。

我们认为我们在实质上遵守了政府和其他监管要求。

竞争

我们遇到了各种各样的竞争对手，这些竞争对手因产品、地理区域和业务部门而异。我们的竞争对手包括国内外公司，其规模和产品供应各不相同。我们的竞争对手可能会开发成本较低或功能较低的产品，可能愿意收取较低的价格以增加其市场份额，或者提供不同的服务和控制器产品。一些竞争对手拥有更多的资本、政府资金、供应链准入和其他资源，这可能使他们能够利用收购机会或更快地适应客户需求的变化。其他竞争对手使用赞助作为在特定地点或市场赢得业务的一种方式。此外，我们的产品还可与其他形式的广告竞争，例如电视、印刷媒体、数字和移动广告以及固定显示标志。

我们认为，我们的竞争能力取决于以客户为中心的产品和服务质量和功能、技术专长、服务广度以及具有成本效益的解决方案。

研究和开发

我们在工程、工艺设计、产品和服务设计与开发能力方面的经验以及对附属公司的投资是继续开发、生产和提供市场所需的最新数字显示器和控制系统解决方案的重要因素。

我们投资于我们的开发和分支机构，以增加差异化产品平台，改进我们的软件架构和产品，支持客户需求，推进新的竞争性窄像素和微电子技术，推进可持续技术和相关产品。

在2024财年，我们的设计团队专注于投资产品设计和开发，以改进我们在各种像素间距上的视频技术和适用于室内和室外应用的可持续技术，并推进micro-LED设备和贴装流程。这些新的或改进的技术侧重于图像质量和用途的不同像素密度，为我们的不同市场和地区扩展产品线，提高质量和可靠性，改善成本点。

员工和人力资本资源管理

我们的 “诚实、乐于助人、谦虚” 的核心价值观支持了我们对多元化、公平和包容性的承诺，这使我们的愿景是，达科的每个人都能每天尽力而为。我们力求招聘、留住和培养现有和未来的员工队伍，从事长达数十年的工作，以建立长期的共同繁荣。我们促进全公司团队激发更具包容性的文化，并通过团队合作实现公司目标。我们鼓励每位员工积极持续地建立自我意识、对多元化的理解，对他人的经历和观点持开放态度。我们还培养和鼓励自我发展和持续学习环境以培养人才。

我们团队的安全和福祉是重中之重，我们相信每位团队成员在创造安全健康的工作场所中都起着至关重要的作用。我们在工作现场和我们的设施中提供安全措施培训。我们为员工及其家人提供各种健康计划，包括支持他们身心健康的福利。

截至 2024 年 4 月 27 日，我们雇用了大约 2,520 名全职员工和 311 名兼职和临时员工。在这些员工中，约有1,149名从事制造业，482名从事销售和市场营销，570名从事客户服务，387名从事工程工作，243名从事一般和行政工作。我们的员工都没有集体谈判协议的代表。我们相信员工关系良好。

第 1A 项。风险因素

投资我们的普通股涉及风险。在决定投资我们的普通股之前，您应仔细考虑下述风险和不确定性，以及本10-K表年度报告和此处以引用方式纳入的文件中列出的所有其他信息，包括 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及我们的合并财务报表和相关附注。

下文描述的风险和不确定性可能不是我们面临的唯一风险和不确定性。如果实际发生任何风险，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失部分或全部投资。

宏观经济风险

我们的业务对全球经济状况很敏感，包括衰退、通货膨胀和利率波动。全球经济疲软或衰退状况可能会对我们的行业、业务和经营业绩产生不利影响。

我们的整体表现部分取决于全球经济状况。美国和其他主要国际经济体不时经历衰退和衰退，在此期间，经济活动受到各种商品和服务需求下降、信贷受限、流动性差、企业盈利能力下降、信贷、股票和外汇市场波动、失业率上升、破产和经济总体不确定性的影响。这些条件会影响消费者和娱乐支出，并可能对我们产生不利影响

客户购买我们的产品、推迟潜在客户的购买决定、降低合同价值或影响流失率的能力或意愿，所有这些都可能对我们的经营业绩产生不利影响。

这些需求波动和各种因素可能会降低我们有效利用能力的能力，并影响我们的经营业绩。

我们依赖全球供应链，通货膨胀压力比提高价格的能力更快地增加我们的投入成本。这可能会削弱我们通过全球供应链销售产品或接收零部件的能力。

我们在北卡罗来纳州摩根大通银行的资产贷款机制上支付的利率与标准隔夜资金利率（SOFR）相关，后者由政府政策决策决定。SOFR的增加将提高该融资机制的任何延期借款利率。

地缘政治问题、冲突、政府行动和其他全球事件可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的业务受全球政治问题和冲突以及政府行动的影响。这些因素可能会造成贸易限制，增加关税成本，提高我们产品中使用的原材料和组件的价格，增加销售成本，减少对我们产品的需求，或对我们的业务运营产生其他影响。如果这些影响升级到我们开展业务、制造产品或获得生产原材料和零部件的地区，这些影响可能会降低盈利能力，并可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

例如，在2024年的日历中，全国大选将在占世界人口49％的国家举行，包括美国，这可能会导致政府行动和政策的改变；以色列-巴勒斯坦冲突；因俄罗斯入侵乌克兰而引发的持续冲突；或台湾、中国、美国或其他国家之间的紧张局势，可能会对宏观经济状况产生不利影响，导致地区不稳定，并导致经济关税、制裁和进出口限制的提高以对我们公司产生不利影响的方式来自美国和国际社会，包括任何此类行为导致重大业务中断或限制我们在这些地区与某些供应商或供应商开展业务的能力。此外，此类冲突或制裁可能会使各种全球货币大幅贬值，并对我们开展业务的地区的经济产生负面影响。

我们面临与实际或威胁的健康流行病和其他疫情相关的风险，这些风险已经并可能对我们的运营、流动性、财务状况和财务业绩产生重大不利影响。

严重的全球疫情可能对全球经济产生不利影响、冲击和削弱。这些影响会放大其他风险因素，并可能对我们的运营、流动性、财务状况和财务业绩产生重大影响。

我们的业务、运营和财务业绩受到 COVID-19 疫情的影响。对我们业务的影响包括但不限于：

•由于某些原材料和其他制造部件的延迟和中断，我们的制造中断，以及由于限制影响了我们在停工期间在现场工作的能力，因此无法满足客户的需求；

•原材料、零部件和人员相关成本和支出迅速增加；以及

•对我们产品的需求迅速下降和增加。

意外事件，包括自然灾害、天气事件、战争、恐怖行为和流行病，可能会增加我们的经商成本或干扰我们的运营。

我们在美国的三个地点经营制造业务——南达科他州的布鲁金斯、南达科他州的苏福尔斯和明尼苏达州的雷德伍德福尔斯，我们在爱尔兰和中国设有生产设施。意外事件可能导致我们的一个或多个制造设施受损或全部或部分关闭，这可能使我们的客户难以为客户提供产品和为员工提供工作，从而对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。

在美国或我们开展业务的其他国家发生的一起或多起意外事件可能会干扰我们的运营以及客户和供应商的运营。此类事件可能会造成额外的不确定性，迫使客户减少、推迟或取消已经计划的项目，或导致我们的供应商无法履行任务，从而导致零件和组件短缺。

与我们的业务和行业相关的风险

我们的原材料和组件依赖于来自世界各国的单一来源或有限数量的供应商。我们与供应商的业务关系或全球供应链状况的损失、中断或实质性变化已经并将继续导致我们的供应链中断以及此类原材料和组件的成本大幅增加。地缘政治紧张局势可能会影响我们获得关键材料和零部件的能力。此类变化已经并将继续导致交货时间延长或供应变化，这可能会干扰或延迟我们向最终用户客户交付的预定产品，并可能导致销售和最终用户客户流失，并对我们的销售、财务状况和经营业绩造成损害。

供应商的业绩和财务状况可能导致我们更改业务条款、停止与特定供应商的业务往来或改变我们的采购惯例。我们的供应商会受到全球经济周期和条件的波动以及其他业务风险因素的影响，这些因素可能会影响他们的业务运营能力。我们的供应链包括通过台湾或中国的供应商直接或间接采购或包装的材料。地缘政治紧张局势和运输中断可能会影响我们的供应商交付零部件和原材料的能力。

在找到新的供应来源之前，我们的原材料或组件供应商的中断可能会影响我们制造产品的能力，因此，可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。我们的供应商可能需要分配可用供应，我们可能无法获得生产所需的零件。对新供应商进行资格认证以弥补此类短缺可能既耗时又昂贵，并可能增加设计或生产中出现错误的可能性。

为了缩短制造周期，规划充足的组件供应，我们可能会不时签发采购订单或预付不可取消和不可退回的组件和产品。此外，我们可能会购买延长领导团队的组件和产品，以确保充足的供应以支持长期客户需求并减轻供应中断的影响。如果我们无法使用所购买的所有组件，则可能会出现库存过剩或过时，或者库存或持有成本增加，这可能会对我们的经营业绩或财务状况产生不利影响。

我们在竞争激烈的市场中运营，面临着巨大的竞争和定价压力。如果我们无法跟上快速变化的产品开发和新技术，或者如果我们无法有效竞争，我们可能会失去市场份额和订单，这将对我们的经营业绩产生负面影响。

电子显示器行业的特点是持续的产品改进、创新和发展。我们与国外和美国生产的产品竞争。我们的竞争对手可能会开发成本较低或功能较低的产品，可能愿意收取较低的价格以增加其市场份额，或者推销新的和独特的产品、服务和控制器产品。一些竞争对手拥有更多的资本和其他资源，这可能使他们能够利用收购机会或更快地适应客户需求的变化。其他竞争对手使用赞助作为在特定地点或市场赢得业务的一种方式。此外，我们的产品还可与其他形式的广告竞争，例如电视、印刷媒体、数字和移动广告以及固定显示标志。为了保持竞争力，我们必须预测并快速做出响应，以提供满足客户需求的产品和服务，增强我们的现有产品，推出新产品和功能，并继续为我们的产品定价具有竞争力。

我们可能无法有效保护我们的知识产权，或者我们可能侵犯他人的知识产权，这两种情况都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们依赖在产品和服务中使用的各种知识产权。将来我们可能无法成功保护我们的知识产权，这些权利可能会失效、规避或受到质疑。特别是，我们销售产品的某些国家的法律无法像美国法律那样保护我们的产品和知识产权。将来是否需要诉讼来执行我们的知识产权

产权、保护我们的商业秘密或确定他人所有权的有效性和范围，即使我们最终胜诉，此类诉讼也可能导致巨额费用和资源转移。

此外，他人的知识产权也会影响我们为特定用途或以具有竞争力的价格提供某些产品和服务的能力。竞争对手的专利或其他知识产权可能会限制我们向客户提供产品或服务的能力。我们对他人知识产权的任何侵权或声称的侵权行为都可能导致诉讼，并对我们继续提供产品和服务的能力产生不利影响，或者可能增加提供产品和服务的成本，即使我们成功地对任何此类索赔进行了辩护。

如果我们未能及时有效地从供应商那里获得原材料和组件的货物，或者未能将我们的制造产品运送给客户，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。

我们无法控制所有可能影响供应商及时有效地向我们的制造设施交付原材料和组件，或者影响我们向客户交付产品的货运能力的各种因素。除了成本增加外，这些因素还可能延迟产品的交付，这可能导致对违约金或其他合同损害赔偿金的评估，这可能会对我们的利润产生负面影响。

我们利用复杂的供应链进行原材料和零部件进口，以及产品的全球分销，使我们容易受到许多风险的影响，其中包括：疫情限制等各种原因导致的工作限制导致的短缺或延误；战争或其他地缘政治影响对供应链的影响；产品在往返我们的制造设施时损坏、破坏或没收的风险；有组织的罢工和停工，例如劳资纠纷或相关问题员工缺勤，这可能会干扰入境口岸的运营；由于加强安检和检查程序或其他入境口岸限制或限制，运输和其他延误货物；意外或严重的港口拥堵；缺乏货物；以及运费增加。此外，我们可能需要安排通过空运方式交付产品，这比标准海运贵得多。我们可能无法及时获得足够的运力，因此，可能无法及时接收原材料和组件的发货或向客户交付产品。

原材料、零部件的成本上涨和短缺以及相关的运输和关税成本可能会对我们的价格竞争力和/或产品生产能力产生重大影响，这已经并可能继续对我们的销售、财务状况和经营业绩造成损害。

由于各种因素，例如全球需求、自然灾害、物流中断、战争和其他冲突以及贸易法规，用于制造我们产品的任何原材料和组件的成本膨胀和短缺已经发生，并且可能会继续发生。

我们产品中使用的电子和其他组件和材料有时供不应求，这可能会影响我们满足客户需求的能力。由于油价的波动以及其他社会、经济和地缘政治因素，运输成本和可用性可能会波动。

如果我们遇到短缺或原材料和零部件价格上涨的情况，无法将涨幅转嫁给客户，或者根本无法或及时生产我们的产品，则可能会像过去一样对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响。除了成本增加外，这些因素还可能延迟产品的交付，这可能导致对违约金或其他合同损害赔偿金的评估，这可能会对我们的利润产生负面影响。

国与国之间的贸易中断和贸易政策可能使我们面临额外的监管成本和挑战，影响全球经济和市场状况，并加剧外汇市场的波动，而我们可能无法通过外汇风险管理计划有效管理这种波动。我们会监控此类情况，并评估如何通过供应商谈判、替代来源和潜在的价格调整来最大限度地减少这些影响。

我们可能无法继续在整个业务领域吸引、培养和留住人员，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。

我们依靠合格的员工，包括经验丰富和熟练的技术人员，来设计、营销、满足和服务我们的客户。合格员工的需求量可能很大，可用性有限。我们未来的成功和经营业绩还将取决于我们吸引、培训、激励和留住合格人员以维持和提高能力的能力。尽管我们打算继续提供有竞争力的薪酬待遇以吸引和留住合格的人员，但薪酬水平和可用性的市场条件可能会对我们的运营产生负面影响。

我们依靠第三方来完成我们的部分合同。

根据合同的工作范围，我们可能会雇用第三方分包商进行现场安装和与服务相关的活动，雇用与现场安装相关的结构或结构构件的制造商，为某些产品系列雇用合同制造商，或从其他公司购买与显示器无关的专业系统元件。如果我们无法雇用合格的分包商、无法为现场元素找到合格的制造商、无法找到合格的合同制造商或购买特殊的非显示系统元件，我们成功完成项目的能力可能会受到损害。如果我们找不到合格的第三方分包商或制造商，我们需要支付的金额可能会超过我们的估计，并且我们可能会因这些合同蒙受损失。如果分包商或制造商未能履约，我们可能会被要求延迟或以较差的条件向其他第三方提供这些服务，这可能会影响合同的盈利能力。我们有可能与分包商发生争议，这些争议涉及所做工作的质量和及时性、客户对分包商的担忧或做工不当等，从而导致我们因未能满足所需的项目规格并对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响而提出索赔。

这些第三方受到全球经济周期和条件波动以及其他商业风险因素的影响，这些因素可能会对其经营业务的能力产生不利影响。第三方的业绩和财务状况可能会导致我们更改我们的业务条款或停止与特定第三方开展业务或改变我们的采购惯例。

我们可能无法有效利用我们的容量或准确地规划我们的容量需求，这可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。

我们会根据预期的市场需求增加和减少我们的生产和服务能力以及支持订单履行的管理费用。但是，市场需求并不总是按预期发展或保持在稳定的水平。这些利用不足和超额预订的产能风险可能会降低我们的盈利能力，并导致某些资产减值。

以下因素可能会使市场需求的产能规划复杂化：

•客户对所购买产品的需求和组合的变化；

•我们在需求变化之前缩小规模或增加和培训我们的制造和服务人员的能力；

•市场的技术变革步伐；

•我们的制造或服务生产率的可变性；

•生产中使用的原材料和组件的交货时间和可用性都很长；

•我们聘请合格第三方的能力；

•订单的地理位置和相关的配送方式；以及

•我们的工厂和设备支出的交货时间很长。

我们的季度和年度经营业绩已经并将继续波动，并受到大额合同订单授予的规模和时间的重大影响。

客户需求以及大型合约的时机和规模给供应链规划和履行订单的能力要求带来了波动。大额合同的授予及其时间和金额难以预测，可能不可重复，并且超出了我们的控制范围。市场需求并不总是按预期发展或保持在稳定的水平。调整供应链物料计划以及生产和服务能力以满足这种不同的需求可能会增加成本。大型合同或客户奖励包括大学和专业体育设施项目

市场，户外利基市场，交通市场和大型壮观的利基市场。这些项目的交付时间可能很短。一些可能导致我们的经营业绩因奖励的时间和规模而有所差异的因素包括：

•订单和相关交付的时间安排，包括订单的延迟或取消；

•我们及时以合理的价格获得原材料和组件的能力；

•我们调整和利用生产和服务能力的能力；

•我们聘请第三方支持生产和配送的能力；

•新产品介绍；

•产品组合的变化；以及

•客户的财务资源和影响其业务的相关经济状况。

一个财年一个或多个季度的经营业绩可能不代表未来的经营业绩。

我们签订固定价格合同，如果实际成本超过估计成本，这可能会减少我们的利润。

由于我们许多客户合同的复杂性，准确估计特定合同的成本、范围和期限可能是一项艰巨的任务。根据固定价格合同，超过我们最初估计的意外成本可能无法收回。意想不到的成本增加可能是由多种因素造成的，包括但不限于：成本增加、材料或劳动力短缺或不可用；意想不到的技术问题；非客户启动的所需项目修改；供应商或分包商未能履行或延迟履行其义务；物流中断或延误；以及产能限制。除了成本增加外，这些因素还可能延迟产品的交付，这可能导致对违约金或其他合同损害赔偿金的评估，这将对我们的利润产生负面影响。我们会逐份评估估算值的变化，并在合并财务报表附注中披露重大变化（如果重要）。累积补补法用于考虑估计数的修订。

积压可能并不表示未来的收入或盈利能力。

我们的许多产品的销售、交付和验收周期都很长。此外，我们的积压订单可能会被取消和延迟。订单通常包含取消条款，以允许我们收回所花费的成本以及按比例分配的利润。如果项目延迟，收入确认可能会持续更长时间，项目可能会长时间处于待办事项状态。如果我们在任何给定季度收到相对较大的订单，则可能会导致季度积压水平的波动，因为积压量可能会达到在随后的季度中可能无法持续的水平。

导致我们信贷损失的意外事件可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们的销售额中有很大一部分是向下大笔定制产品订单的客户销售的。我们密切关注客户的信誉，迄今为止尚未遭受重大信贷损失。我们通过要求存款、发货前付款、分期付款、付款保证金和信用证，在一定程度上降低了我们的信用风险敞口。但是，由于我们的部分信贷损失风险是我们无法控制的，因此导致信用损失的意外事件可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

我们的实际业绩可能与我们在编制财务报表时做出的估计和假设有所不同，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

在编制我们的财务报表（包括本10-K表格中包含的合并财务报表）时，根据公认会计原则，我们的管理层必须根据历史经验和其他因素做出估算和假设。我们最关键的会计估算在 “第二部分第7项” 中描述。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，见此表10-K。

这些估计和假设影响将这些原则应用于与客户签订的合同（使用成本对成本输入法记录收入）的时机和金额；应收账款和合同资产的信用损失；库存估值；保修和产品维护协议成本的估计金额；应付票据公允价值的计算；我们的投资和递延所得税资产的计算和估值；投资和递延所得税资产的估值关联公司或未合并的子公司；用于商誉和长期资产测试的公允价值估算；估算复杂税法适用中不确定性的影响；以及计算基于股份的薪酬支出。尽管我们相信这些估计和

在这种情况下，假设是合理的，它们存在重大的不确定性，其中一些不确定性是我们无法控制的。如果管理层的估计和假设发生变化或不正确，我们的财务状况或经营业绩可能会受到不利影响。

有缺陷产品的意外保修和其他费用可能会对我们的财务状况、运营业绩和声誉产生不利影响。

我们为产品提供保修，保修期从一年到十年不等。此外，我们还提供延长保修期。这些担保要求我们维修或更换有缺陷的产品，并满足特定的性能标准以及其他惯常保修条款。尽管我们会持续监控我们的保修索赔并累积预计保修费用的责任，但意想不到的索赔可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。在某些情况下，如果分包商或供应商提供了有缺陷的产品或提供了服务，我们可能能够将索赔转发给分包商或供应商，但这可能并不总是可能的。此外，需要维修或更换有设计和制造缺陷的产品可能会对我们的声誉产生不利影响。索赔的补救可能需要时间，并可能导致收入损失或递延收入，导致昂贵的保修费用，并对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的信贷额度和可转换债务的条款和条件对我们的运营施加了限制，如果我们的信贷额度违约，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响，使我们容易受到不利的经济或行业条件的影响，并导致流动性问题。

除其他限制外，我们的信贷额度的条款和条件施加了限制，限制了我们承担债务、或有负债、租赁义务或留置权；与其他公司合并或合并；处置几乎所有资产；收购或购买企业或其资产；或出售资产的能力。我们的信贷额度还对我们施加了某些财务契约，这些契约限制了我们的现金分红和资本支出水平。违反这些契约中的任何一项都可能导致我们的信贷额度违约。发生违约事件时，贷款人可以选择宣布此类贷款项下的所有未清款项立即到期并支付，并终止所有提供进一步信贷的承诺。有关融资协议的更多信息，请参见 “附注7。本表格10-K中包含的合并财务报表附注中的 “融资协议”。

在可预见的将来，预计我们的手头现金、有价证券、经营活动提供的现金以及信贷额度下的借款应提供足够的资金，为我们的资本支出和营运资金需求提供资金，并以其他方式满足运营费用和还本付息需求。但是，如果需要额外的资本，或者我们根本无法或及时续订现有的信贷额度，则无法保证我们能够在需要时或以令人满意的条件获得此类资本。

如果我们无法获得足够的担保保证金或信用证，可能会对我们竞标新作品的能力产生不利影响，这可能会对我们未来的收入和业务前景产生重大不利影响。

根据行业惯例，我们通常需要向客户提供履约和担保债券，并可能被要求提供信用证。如果我们未能履行合同规定的义务，这些债券和信用证将为客户提供信用支持。如果项目需要担保，而我们无法以我们和客户可接受的条件获得债券或信用证，则我们可能无法开展该项目。此外，由于影响保险和债券市场的总体情况，担保将来可能更难获得，或者只能以可观的额外成本获得。

收购、投资和资产剥离带来财务、管理和其他风险和挑战。

我们经常投资和探索投资或收购其他业务和相关资产，以补充或增强我们的业务战略。这些投资通常用于增加和增强我们的客户关系和市场基础、扩大地域或获得技术进步以支持我们的解决方案组合。我们还可能定期考虑出售这些业务、部分投资、资产或其他业务领域。

与这些活动相关的财务、管理及其他风险和挑战包括但不限于以下方面：

•转移管理层的注意力；

•难以整合收购的业务；

•如果扩大的业务或对关联公司的投资未实现预期的战略收益，则对整体盈利能力产生不利影响；

•与收购业务的主要员工、客户或供应商的潜在损失或不利关系或变动；

•无法有效管理我们扩大的业务；

•难以整合不同的企业文化；

•人事问题；

•增加的开支；

•承担未知责任和赔偿义务；

•与买家或卖家的潜在纠纷；

•评估或修改收购企业的财务体系以及建立适当的内部控制所花费的时间；

•在交易会计中做出的错误估计，导致收购资产和负债的错误陈述；以及

•在核算此类资产的价值时做出的假设和估计不正确。

无法保证我们会进行任何收购或资产剥离，也无法保证我们能够按照能带来任何预期收益的条件进行收购或剥离。

截至2024年4月27日，我们在关联公司的投资和预付款总额为1,610万美元。我们在关联公司财务业绩中所占的比例会对我们的财务业绩产生负面或正面影响。投资和相关收购资产、商誉或关联公司投资价值的任何减少或减值都将导致收益支出，这将对我们未来时期的经营业绩产生不利影响。在2024和2023财年，我们记录了这些投资的价值分别减值640万美元和450万美元。

如果与收购相关的商誉或其他无形资产减值，我们可能会从收益中扣除大量的非现金费用。

我们已经并将继续寻求潜在的收购，以补充和扩大我们的现有业务，增加我们的收入和盈利能力，扩大我们的市场。由于先前的收购，我们的合并资产负债表中记录了商誉和无形资产，如 “附注4” 所述。本表格10-K中包含的合并财务报表附注中的 “商誉和无形资产”。

商誉是指支付的收购价格超过企业合并中收购的有形资产和无形资产净值的公允价值。除非出现减值或出售部分业务，否则商誉不会摊销，而是无限期地保留在我们的合并资产负债表中。根据现行会计准则，我们必须至少每年评估商誉和其他无形资产的价值是否已减值。商誉或其他无形资产价值的任何减少或减值都将导致收益支出，这将对我们在未来时期的经营业绩产生不利影响。

我们在第三财季的第一天进行年度减值测试。2024和2022财年的年度减值测试得出结论，不存在商誉减值。在2023财年，我们得出结论，直播活动和国际报告单位的账面价值超过了各自的公允价值，因此记录了460万美元的减值费用。

我们可能无法继续吸引、培养和留住关键管理人员，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。

我们取决于我们的高级管理人员和关键员工，包括经验丰富、技术熟练的技术人员的表现。我们的任何高级管理人员的流失都可能对我们的经营业绩和执行业务战略的能力产生负面影响。我们未来的成功还将取决于我们吸引、培训、激励和留住合格人员的能力。

尽管我们打算继续提供有竞争力的薪酬待遇以吸引和留住关键人员，但我们在这些员工方面的一些竞争对手拥有更多的资源和更多的经验，这使得我们很难成功地竞争关键人员。如果我们无法为我们的研发和制造业务吸引和留住足够合格的技术员工，我们可能无法实现合并和收购所期望的协同效应，也无法开发和商业化新产品或现有产品的新应用。此外，

包括工程师在内的关键人员可能短缺，可能要求我们支付更多费用来雇用和留住关键人员，从而增加我们的成本。

员工福利成本的增加可能会影响我们的财务业绩和现金流。

我们与员工健康福利相关的支出非常巨大。此类福利的成本不利变化和索赔的不可预测性，包括当前对工资和福利的通货膨胀压力，可能会对我们的财务业绩和现金流产生负面影响。尽管我们购买了止损保险，但其成本和医疗保健成本近年来已大幅上升。有关医疗改革的立法和私营部门举措可能会导致美国医疗保健系统的重大变化。由于医疗改革立法的广度和复杂性以及围绕进一步改革提案的不确定性，我们无法完全确定未来医疗改革将对公司赞助的医疗计划产生的影响。

未决和未来的索赔、调查或诉讼的结果可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们不时参与业务中出现的各种诉讼、调查、询问或类似事宜。诉讼、调查和监管程序存在固有的不确定性，不利的裁决和结果可能而且确实会发生。如果我们没有损失保险或我们的保险未能提供足够的保障，则待处理或将来对我们的索赔可能会导致职业责任、产品责任、刑事责任、保修义务、赔偿索赔或其他责任。此外，广为人知的实际或感知的诉讼威胁可能会对我们的声誉产生不利影响，减少对我们产品的需求。请参阅 “注释 16”。本表格10-K中包含合并财务报表附注中的 “承诺和意外开支”，以获取有关诉讼义务的更多信息。

信息系统、法律和监管风险

我们的业务依赖于众多复杂的信息系统。任何未能维护这些系统、网络中断或数据安全漏洞都可能对我们的业务造成重大不利影响。

我们严重依赖复杂的信息系统来成功运营我们的业务，为我们的产品提供支持，以及收集和保留业务数据。任何信息系统故障或安全漏洞都可能对我们的运营产生不利影响，至少在我们的数据得到恢复和/或漏洞得到补救之前是如此。尽管我们采取了安全措施，但我们的设施和系统以及第三方服务提供商的设施和系统可能容易受到网络安全漏洞、故意破坏、计算机病毒、数据错放或丢失、勒索软件攻击、编程问题和/或人为错误或其他类似事件的影响。无论是我们还是我们的第三方服务提供商，对机密或个人身份信息的任何盗用、丢失或其他未经授权的披露都可能对我们的业务和运营产生不利影响。根据围绕数据丢失、缺乏足够的数据保护或缺乏必要报告的各种全球法律，我们可能会面临巨额罚款和处罚。我们数字技术的任何中断都可能影响我们的业务和运营，在恢复和修改数据系统、补偿客户损失以及调查和修复任何漏洞方面造成潜在的巨额费用，这可能会严重损害我们在客户、供应商、员工和投资者中的声誉，并使我们面临诉讼和责任风险。

我们的全球业务使我们面临全球监管、地缘政治、经济和社会变化的影响，并增加额外的风险和不确定性，这可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

我们的国内外业务、销售、收益和盈利增长战略可能会受到全球状况以及遵守全球法规和政府命令的不利影响。全球状况包括政治发展；经济变化；不利的贸易政策；人员配备和管理全球业务方面的困难；外国和国内政府法规或要求、条约和贸易关系的变化；施加的政府命令因司法管辖区而异，包括强制性关闭、在家办公和封锁令以及社交距离协议；货币和财政政策的变化；法律法规的变化；或美国和其他外国的其他活动政府、机构和类似组织。这些条件包括但不限于一个国家或地区的经济或政治条件的变化；产品的定价和营销；当地的劳动条件和法规；知识产权保护的减少；监管或法律环境的变化；缺乏发达的法律体系；限制和外汇汇率波动；以及繁琐的税收和关税以及其他贸易法规或壁垒。存在的其他风险和不确定性包括社会条件和态度的变化、恐怖主义或政治敌对行动和战争。全球业务的其他困难包括人员配置

并管理我们的各个地点，包括后勤和通信方面的挑战。此类事件发生的可能性及其对我们的总体影响因国而异，是不可预测的。

我们的业务涉及危险材料的使用，我们必须遵守环境、健康和安全法律法规，这些法律和法规可能很昂贵，限制了我们的业务方式。

我们的业务涉及危险材料的混合、受控储存、使用和处置。我们和我们的供应商受联邦、州、地方和国外有关使用、制造、储存、处理和处置这些危险材料的法律和法规的约束。尽管我们认为我们在处理和处置这些材料时使用的安全程序符合这些法律法规规定的标准，但我们无法消除这些材料意外污染或伤害的风险。如果发生事故，地方、州、联邦或外国当局可能会限制这些材料的使用并中断我们的业务运营。如果我们因涉及危险材料的活动而承担任何责任，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响，我们的声誉也可能受到损害。

我们未来的业绩可能会受到与美国和其他国家的反贿赂和反腐败法、贸易管制、经济制裁以及类似法律法规相关的合规风险的影响。我们不遵守这些法律和法规可能会使我们受到民事、刑事和行政诉讼或处罚，并损害我们的声誉。

在全球范围内开展业务需要我们遵守美国政府和各个外国司法管辖区的法律和法规。这些法律法规对我们的运营、贸易惯例、合作伙伴、客户和投资施加了限制。

特别是，我们和我们的业务受美国和外国反腐败和贸易控制法律法规的约束，例如《美国反海外腐败法》（“FCPA”）；英国《贿赂法》（“贿赂法”）；以及出口管制和经济制裁计划，包括由美国财政部外国资产控制办公室（“OFAC”）、国务院国防贸易控制局（“DDC”）管理的出口管制和经济制裁计划（“DDC”）TC”）和美国国务院工业与安全局商业部。

作为我们业务的一部分，我们与国有商业企业打交道，这些企业的雇员被视为外国官员，因为《反海外腐败法》禁止美国公司参与贿赂、提供任何有价值的东西或为获得或保留业务而向外国官员支付其他违禁款项，以及世界其他地区的其他类似法规。此外，《反贿赂法》的规定适用于贿赂外国官员和与政府不雇用的个人的交易。《反海外腐败法》还要求我们维持特定的记录保存标准和适当的内部会计控制。此外，在其他国家，我们也要遵守类似的要求。我们开展业务的一些国际地点缺乏发达的法律体系，腐败程度高于正常水平。我们在美国以外的扩张，以及我们在全球范围内发展新的合作伙伴关系和合资关系，可能会增加违反《反海外腐败法》、OFAC、《反贿赂法》或类似法律法规的风险。

作为出口商，我们必须遵守与从美国和其他对我们的业务具有管辖权的国家出口产品和技术有关的各种法律和法规，以及对OFAC管理的禁运国家和目的地的贸易制裁。在运送某些物品之前，我们必须获得出口许可证或验证许可证豁免是否可用。任何不遵守这些法律法规的行为都可能导致罚款、负面宣传以及限制我们出口产品的能力。重复失败可能会受到更严厉的处罚。

在全球范围内，反贿赂、腐败和贸易法律法规及其执行的频率、复杂性和严重性都在增加。违反反腐败、反贿赂和贸易控制法律及制裁法规的行为将受到民事处罚，包括罚款；拒绝给予出口特权；禁令；资产没收；取消政府合同、吊销或限制许可证；以及刑事罚款和监禁，并可能损害我们的声誉，造成负面股东情绪并影响我们的股票价值。我们制定了政策和程序，目的是为遵守这些法律和法规提供合理的保证，并培训我们的员工遵守这些法律和法规。但是，参与我们国际业务的员工、承包商、代理人和被许可人可能会采取违反此类政策的行动。如果我们的员工、代理商、分销商、供应商和其他与我们有业务往来的第三方违反了反贿赂、反腐败或类似的法律法规，即使我们是，我们也可能会受到严厉的罚款、处罚和声誉损害

不知道有这样的违规行为。此外，无法保证我们的政策和程序能够有效防止我们在可能参与的每笔交易中违反这些法规，也无法保证为任何涉嫌的违规行为提供辩护。特别是，即使我们不知道我们的合作伙伴在美国境内或境外采取的行动，或者我们的合作伙伴可能不受这些法律的约束，我们仍可能对此类行为负责。即使我们的政策禁止这种违规行为，也可能对我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，各州和市政府、大学和其他投资者仍然禁止或限制投资与受制裁国家、个人和实体有业务往来的公司，这可能会对我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

隐私、数据保护和信息安全领域的监管可能会增加我们的成本，影响或限制我们的商机以及我们收集或使用个人信息的方式。

随着隐私、数据保护和信息安全法（包括数据本地化法）的解释和适用，合规成本可能会增加，尤其是在确保适当的数据保护和数据传输机制到位的情况下。近年来，在美国和我们开展业务的各个国家，隐私、数据保护和信息安全领域的监管执法和诉讼活动越来越多。

此外，美国和我们开展业务的其他国家的州和联邦立法者和/或监管机构越来越多地采用或修订隐私、数据保护和信息安全法，这些法律可能会对我们当前和计划中的隐私、数据保护和信息安全相关做法；我们对消费者和/或员工信息的收集、使用、共享、保留和保护；以及我们当前或计划中的一些业务活动产生重大影响。新的立法或法规可能会增加我们的合规和业务运营成本，并可能减少某些业务计划的收入。此外，现有或新法律对现有技术和实践的适用可能不确定，并可能导致额外的合规风险和成本。

遵守与消费者和/或员工数据相关的当前或未来隐私、数据保护和信息安全法律，包括欧盟的《通用数据保护条例》和包括美国在内的世界其他地区的类似法律，可能会导致更高的合规和技术成本，并可能限制我们提供某些产品和服务的能力，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。我们未能遵守隐私、数据保护和信息安全法律可能会导致潜在的重大监管和/或政府调查和/或行动、诉讼、罚款、制裁、持续的监管监控、客户流失、客户赔偿索赔、对我们产品和服务的使用或接受度减少以及我们的声誉和品牌受损。

环境、社会和治理（“ESG”）监管和披露可能会影响我们的声誉，使我们面临额外的成本，或产生其他可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响的影响。

监管机构、投资者、员工、消费者和其他利益相关者越来越关注ESG实践。我们会定期沟通我们的 ESG 举措，包括优先考虑人员、社区、环境和产品管理。某些市场参与者，包括主要机构投资者、代理咨询公司和资本提供者，在做出投资或重新投票决策或推荐投票立场时，使用基准和分数来评估公司的ESG概况。我们对这些分数或其基本方法的了解有限，在某些情况下甚至没有可见性或控制权。不利的ESG评级可能会导致投资者对我们或我们行业的负面情绪增加，这可能会对我们的股价以及我们的资本获取和成本产生负面影响。在某种程度上，ESG问题对我们的声誉产生负面影响，也可能阻碍我们有效竞争以吸引和留住员工或客户的能力，这可能会对我们的运营产生不利影响。同时，一些利益相关者努力减少公司在某些ESG相关问题上的努力。某些ESG问题的倡导者和反对者都越来越多地诉诸一系列激进主义形式，包括媒体宣传和诉讼，来表达自己的观点。此外，这种对ESG事项的重视已经导致并可能导致新的法律和法规的通过，包括新的报告要求。我们未能回应监管要求或推进我们的举措可能会对我们的声誉以及对我们产品的需求产生不利影响。此外，实现这些举措可能会导致成本增加，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

全球税法的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们受美国及其各州和地方政府以及多个外国税收管辖区的所得税法律的约束。我们未来的所得税可能会受到金额或组合变化的重大不利影响

法定税率不同的国家之间的收益、递延所得税资产和负债估值的变化、税率的变化或我们开展业务的司法管辖区的税收规则和法规的解释、税法的变化或所得税审计和任何相关诉讼的结果。2017年的《美国减税和就业法》就是影响我们有效税率的立法的一个例子。

美国和外国司法管辖区的税法可能会发生进一步的变化，包括美国进一步的税收改革和经济合作与发展组织（“经合组织”）开展的税基侵蚀和利润转移项目。美国税收改革和经合组织都提出了建议，在某些情况下，这些建议将对许多长期的税收状况和原则做出实质性改变。这些计划中的变化可能会增加税收的不确定性，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

对财务报告的内部控制不力可能会导致我们的财务报表出现错误，降低投资者的信心，并对我们的股价产生不利影响。

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，我们必须评估和确定财务报告内部控制的有效性。对财务报告的内部控制不力可能会导致我们的财务报表出现错误，降低投资者的信心，并对我们的股价产生不利影响。正如本10-K表格第二部分第9A项 “控制和程序” 中所讨论的那样，在2023财年的年终结算流程中，我们发现了内部控制中的一个重大缺陷，该漏洞与某些交易层面的收入确认控制措施运作不力，特别是与随着时间的推移确认的收入合同相关的收入合同的无效运作，这是由于流程精度不足和相关控制操作人员的培训不足造成的。这些内部控制措施对于在财务报告中准确反映我们的财务状况和经营业绩非常重要。我们对一段时间内确认收入的合同执行了额外的程序，包括利用第三方专家的专业知识，而且我们在报告的收入余额中没有发现任何重大错误。但是，由于上述重大缺陷，我们现有的控制措施很可能无法及时发现重大错报。管理层通过本年度测试确定，公司加强的政策和控制活动是在2024财年足够长的时间内有效设计和运作的，从而得出结论，截至2024年4月27日，先前确定的重大缺陷已得到纠正。

将来，如果我们发现其他单独或共同构成重大缺陷或重大缺陷的控制缺陷，则我们准确记录、处理和报告财务信息的能力以及在规定时间内编制财务报表的能力可能会受到不利影响。我们未能对财务报告保持有效的内部控制可能会导致违反适用的证券法和证券交易所上市要求；使我们受到诉讼和调查；对投资者对财务报表的信心产生负面影响；并对我们的股价和进入资本市场的能力产生不利影响。

获得保险可能困难或昂贵，而我们未能获得足够的保险可能会对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响。

我们维持保险既是企业风险管理策略，也是为了满足与客户签订的许多合同的要求。随着保险成本和可用性的变化，我们可能会决定不为某些损失提供保障，而管理层认为，由于承保成本或可用性或感知风险的遥远性，保险没有保障。我们无法保证所有必要或适当的保险都将可用，无法涵盖所发生的各种损失，也无法保证能够经济地获得。例如，当全球灾难性事件发生时，一些保险公司限制或拒绝承保，增加保费成本或增加免赔额。作为我们企业风险管理战略的一部分，我们监控财务实力雄厚的保险公司并向其提供承保范围，将风险分层分配给多家保险公司，并就保险金额、广度和类型寻求建议以保护我们的利益。根据合同，我们还要求分包商和其他代表我们工作的人为他们所从事的工作类型购买普通保险，以减轻我们的损失风险。我们未能以合理的成本获得足够的保险，可能会对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响。

我们被要求对我们使用 “冲突矿产” 进行真诚合理的原产国分析，这给我们带来了并可能带来额外成本，并可能带来声誉挑战和其他风险。

美国证券交易委员会颁布了与《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》相关的规则，要求披露从刚果民主共和国和邻国开采的某些矿物（称为冲突矿物）的用途。根据要求，自2014年以来，我们每年向美国证券交易委员会提交SD表格，报告我们为获取有关所用冲突矿物来源的信息所做的工作。我们承担与遵守这些披露要求相关的费用。在我们继续进行尽职调查的过程中，如果我们仍然无法验证产品中使用的所有冲突矿物的来源，我们可能会面临声誉挑战。在努力满足客户需求的过程中，我们可能还会遇到挑战，这可能要求所购买产品的所有组件都经过无冲突认证。如果我们无法满足客户的要求，客户可以选择取消我们的供应商资格。

与投资我们的普通股相关的风险

我们已经采取并受到的保护措施可能会阻碍股东青睐的收购要约。

我们的公司章程、章程和其他公司治理文件以及《南达科他州商业公司法》（编纂为南达科他州法规第47-1A章）（“SD法案”）包含可能具有反收购效力的条款，可以阻止、推迟或阻止许多股东可能认为具有吸引力的控制权变更或收购。这些条款使我们的股东更难采取某些公司行动，其中包括与以下内容有关的条款：

•未经股东批准，我们董事会有权授权和发行具有投票权、清算、分红和其他优先于我们普通股的权利和优惠的股票；

•我们董事会的分类，这实际上阻止了股东在任何一次股东大会上选出多数董事；

•通过一项股东权利协议，规定当一个人成为我们20％或更多已发行普通股的受益所有人以及发生某些类似事件时（某些例外情况除外），行使初级参与优先股的购买权；

•根据SD法，对在特定类型的收购中获得的股份的投票权的限制以及对特定类型的企业合并的限制；以及

•根据SD法，禁止自该人成为利益股东的交易之日起四年内与 “利益相关股东” 进行 “业务合并”，除非该业务合并获得正式批准。

这些条款可能会拒绝股东获得普通股溢价，这反过来又可能对我们普通股的市场价格产生抑制性影响。

我们的普通股有时交易量很小，这可能会导致流动性低和价格波动。

我们普通股的每日交易量有时相对较低。如果将来发生这种情况，我们普通股的流动性和升值可能无法达到股东的预期，我们的股票交易价格可能会波动。由于现有股东在市场上出售大量普通股，或者这种出售可能引起的看法，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响。

我们普通股市场价格的重大变化可能会导致针对我们的证券诉讼索赔。

我们普通股的市场价格已经波动，并且可能会继续波动。过去，股票市场价格发生重大变化的公司会受到证券诉讼索赔。将来，我们可能会成为此类诉讼的目标。即使我们在诉讼中胜诉，针对我们的证券诉讼也可能导致巨额成本，并转移管理层对其他业务问题的注意力，这可能会损害我们的业务。

此外，如果我们未能达到或超过证券分析师和投资者的预期，或者如果为我们提供报道的一位或多位证券分析师对其股票的建议进行了不利的更改，则我们的市场价格

普通股可能会下跌。此外，我们的股价可能基于对未来表现的预期、估计和预测，这些预期、估计和预测可能不切实际，也可能无法实现。此外，我们的股价可能会根据金融媒体的报道而波动，包括电视、广播、新闻报道和博客。

激进股东的行为可能会对我们的业务产生负面影响，而这种激进主义可能会影响我们证券的交易价值。

回应激进股东的行为可能既昂贵又耗时，并且会影响我们的品牌，扰乱我们的运营，转移管理层和员工的注意力。此类活动可能会干扰我们执行战略计划的能力。此外，董事选举的代理竞赛将要求我们承担大量的律师费和代理招标费用，并且需要管理层和董事会花费大量的时间和精力。我们未来方向的不确定性也可能影响我们证券的市场价格和波动性。

我们的执行官、董事和主要股东有能力对提交给股东批准的所有事项施加重大影响。

联合创始人艾尔雷德·库尔滕巴赫博士在2014年9月3日之前一直担任我们的董事会主席。艾尔雷德·库尔滕巴赫博士的家族成员目前担任公司的执行官。他的儿子 Reece Kurtenbach 先生担任我们的董事会主席兼首席执行官，另外两个孩子担任我们的人力资源副总裁和制造副总裁。假设这些人在2024年6月3日起的60天内行使了目前可行使或归属的所有期权，截至2024年6月3日，共计实益拥有我们已发行普通股的10.0％。假设我们的其他执行官和董事在自2024年6月3日起的60天内行使了目前可行使的所有期权或归属权，则截至2024年6月3日，他们共额外实益持有我们已发行普通股的4.1％。尽管这并不代表我们已发行普通股的大部分，但如果这些股东选择共同行动，他们将能够对提交股东批准的所有事项以及我们的管理和事务产生重大影响。例如，如果这些人选择共同行动，他们可能会对董事的选举以及对我们全部或几乎全部资产的任何合并、合并、出售或其他需要股东批准的业务合并或重组的批准产生重大影响。这种投票权的集中可能会推迟或阻止以其他股东可能希望的条件收购我们。这组股东的利益可能并不总是与其他股东的利益一致，他们的行为方式可能促进自己的最大利益，而不一定是其他股东的最大利益，包括为普通股寻求溢价，这可能会影响我们普通股的现行市场价格。

第 1B 项。未解决的员工评论

没有。

第 1C 项网络安全

网络安全风险管理和战略

我们业务的运营取决于我们的数字信息系统和基础设施的安全运行。我们的网络安全风险管理计划旨在保护我们关键系统和信息的机密性、完整性和可用性。

我们根据已发布的框架（包括美国国家标准与技术研究所）设计和评估我们的网络安全风险管理计划，并定期评估我们的计划是否持续遵守这些框架。

我们的网络安全计划符合我们的公司战略和治理流程。我们的计划旨在通过各种手段部署和监控网络风险和事件的预防、检测、缓解和补救措施，包括：

•一个安全团队负责监控我们的基础设施，管理我们的网络安全风险评估流程，我们的安全控制以及对网络安全事件的响应。

•定期使用外部独立顾问来评估我们的网络安全计划的成熟度，审查流程和政策，进行渗透和漏洞测试，并监控和帮助识别潜在的网络安全事件。

•事件响应计划，包括识别、评估和应对网络安全事件的程序。

•针对我们的员工的培训和宣传系列旨在帮助他们识别潜在的网络安全威胁和攻击。

•风险管理流程，使用独立的第三方服务提供商来处理和存储数据。我们评估此类服务构成的网络安全威胁带来的风险。

我们没有遇到过网络安全事件，也没有发现网络安全威胁带来的风险，这些风险严重损害了我们的运营或财务状况。有关网络安全威胁的任何风险是否以及如何合理地可能对我们产生重大影响（包括我们的业务战略、经营业绩或财务状况）的讨论，请参阅第 1A 项。风险因素 — 标题为 “我们的业务依赖于众多复杂的信息系统。任何未能维护这些系统、网络中断或数据安全漏洞都可能对我们的业务造成重大不利影响”，该条款以引用方式纳入本第1C项。

网络安全治理

董事会战略和风险委员会监督公司的网络安全风险和战略。委员会成员拥有与网络安全和信息技术趋势相关的学士和博士学位和经验。管理层向战略和风险委员会提供有关网络安全风险、已采取和计划中的风险缓解措施以及任何重大网络安全事件的定期报告。这些报告将提供给我们的董事会。如果发生重大网络安全事件，审计委员会将监督财务报告和披露以及法律合规方面。

我们的计划和网络安全专业人员和资源团队由我们的信息技术副总裁领导和监督，他在信息技术领域拥有超过25年的经验。为了执行该计划，我们聘用了网络安全风险管理、数据和网络安全结构、事件响应和安全运营以及法律、法规和报告要求方面的内部和外部技术专家。我们的网络安全团队通过各种方式监控网络安全风险和事件的预防、检测、缓解、管理和补救情况，其中可能包括向内部安全人员通报威胁情报和其他从政府、公共或私人来源（包括我们聘用的外部顾问）获得的信息；以及由部署在我们的信息技术环境中的安全工具生成的警报和报告。作为该计划的一部分，我们的执行管理团队会定期了解监测、预防、检测、缓解、管理和补救工作。

第 2 项。属性

我们的主要物业包括制造产品、设计和测试新开发或工艺的空间以及员工协作空间。我们的物业通常与我们的业务领域保持一致；但是，我们在制造设施中生产相同的产品，以有效利用产能并降低成本。我们认为我们所有的房产既适合又足以满足我们在可预见的将来的要求。

我们的主要特性包括以下内容：

我们有7,500万美元的优先信贷额度（“信贷额度”），包括将于2026年5月11日到期的6,000万美元资产循环信贷额度（“ABL”）和1,500万美元的延迟提款贷款（“延迟提款贷款”）。

根据信贷额度，我们为信贷额度的贷款人提供了几乎所有自有不动产的担保。有关其他信息，请参阅 “注释 7。本表格10-K中包含的合并财务报表附注中的 “融资协议”。

第 3 项。法律诉讼

在正常业务过程中，我们参与了与各种事项相关的各种法律诉讼。尽管我们无法预测这些法律诉讼的最终结果，但管理层认为，这些事项的总体处置不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。请参阅 “注释 16”。本表格10-K中包含合并财务报表附注中的 “承诺和意外开支”，以获取有关任何法律诉讼和索赔的更多信息。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第二部分

第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

股票表现

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为DAKT。我们的普通股每日市场活动以及报价和其他交易信息可在包括www.nasdaq.com在内的众多网站上随时获得。截至2024年6月3日，我们有852名登记在册的股东。

下图显示了2017年4月29日至2022年4月30日期间投资的100美元价值的变化：（1）我们的普通股；（2）纳斯达克综合指数；（3）标准普尔600电子设备指数

制造商。截至所示日期，每项投资的价值基于股票价格加上任何现金分红，股息在支付之日再投资。计算不包括交易佣金和税款。

股票回购

2016 年 6 月 16 日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，达克电子可以购买至多 4,000 万美元的已发行普通股。根据该计划，我们可能会根据业务、市场、适用的法律要求和其他考虑因素不时通过公开市场交易和私下谈判的交易回购股票。回购计划不要求回购特定数量的股票，可以随时终止。2020 年 4 月，董事会暂停了该计划。2021 年 12 月 2 日，达克电子董事会投票重新批准股票回购计划。在2024和2023财年，我们没有回购已发行普通股的股票。在2022财年，我们回购了60万股普通股，总成本为320万美元。截至2024年4月27日，根据我们当前的股票回购计划，我们的剩余产能为2940万美元。

根据SD法案，股票回购被视为股息，因此，我们的股票回购可能会受到信贷额度股息限制的影响，如 “附注7” 所述。本表格10-K中包含的合并财务报表附注中的 “融资协议”。

第 6 项。[已保留]

第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析（“MD&A”）从管理层的角度叙述了财务状况、经营业绩、流动性和其他可能影响我们财务业绩的因素。

MD&A应与本10-K表格中随附的合并财务报表和合并财务报表附注一起阅读。

达克电子公司的财政年度为期52周或53周，我们的财政年度在最接近每年4月30日的星期六结束。截至2024年4月27日、2023年4月29日和2022年4月30日的财政年度包含了52周的经营业绩。

除非另有说明，否则本MD&A中的同比比较是截至2024年4月27日和2023年4月29日的财政年度。2023财年与2022财年的比较，包括经营业绩和流动性，可在我们于2023年7月12日向美国证券交易委员会提交的2023财年10-K表年度报告的第7项部分中找到，该比较以引用方式纳入此处。

非公认会计准则指标

贡献利润率是非公认会计准则的衡量标准，由毛利减去销售费用组成。销售费用主要包括人事相关成本、差旅和娱乐费用、营销相关费用（展厅、产品演示、折旧和维护、会议和展会费用）、客户关系管理/营销系统成本、坏账支出、第三方佣金和其他费用。除毛利外，管理层还使用缴款利润率作为评估细分市场盈利能力和为每个细分市场分配销售资源的另一项衡量标准。管理层认为，缴款利润率对投资者很有用，因为它允许投资者从与管理层相同的角度来看待和评估我们细分市场的财务业绩。

概述

Daktronics, Inc. 及其子公司是设计和制造用于体育、商业和交通应用的电子记分牌、可编程显示系统和大屏幕视频显示器的行业领导者。我们通过提供高质量的标准显示产品以及定制设计和集成系统来为客户提供服务。我们提供完整的产品线，从小型记分牌和电子显示器到价值数百万美元的大型视频显示系统以及相关的控制、定时和音响系统。我们被公认为技术领导者，具有设计、营销、制造、安装和维修显示实时数据、图形、动画和视频的完整集成系统的能力。我们从事全方位的活动：市场营销和销售、工程和产品设计与开发、制造、技术合同、专业服务以及客户服务和支持。

已知趋势和不确定性：

在疫情后的过去十八个月中，供应链和运营环境持续稳定，从而提高了生产和订单履行的效率。

尽管有许多因素可能会影响客户对系统的承诺，但疫情后数字显示系统的使用仍在继续。除了通常是全权购买外，客户购买系统的决定还可能取决于宏观经济环境、利率水平、监管环境、地缘政治事件和竞争因素等因素。

显示和控制技术及相关的专业服务不断发展。大多数数字显示器都是使用标准表面贴装显示技术制造的。micro-LED 技术（也称为窄像素间距）正在使用和先进中，尤其适用于为短视距离而安装的显示器。已经进行了全球投资，以推进这些技术并提高制造能力。人工智能和其他软件进步的使用继续改善内容创作和数字显示监控系统。

零部件供应、劳动力和其他资源的通货膨胀在2024财年继续稳定下来。在过去的十年中，生产数字解决方案的成本有所下降，这导致了数字解决方案定价的下降。我们必须销售更多产品才能产生与前一财年相同或更高的净销售额。

竞争对手的产品、行动和反应可能会随着时间的推移或在某些客户情况下发生变化和变化。具有数百万美元收入潜力的项目会吸引竞争，竞争对手可以使用营销或其他策略来赢得业务。

我们认为，视听行业中越来越多地使用LED显示系统的基本面以及我们对新技术、服务和销售渠道的开发将推动我们公司的长期增长。

操作结果

综合业绩摘要

以下是对2024财年运营报表中包含的关键项目与2023财年相比变化的分析。

(1) 金额是根据未四舍五入的数字计算的，因此不能使用提供的四舍五入数字进行重新计算。此外，由于四舍五入，百分比的总和可能不一致。

净销售额：稳定的运营环境和供应链，加上我们过去对产能的投资，提高了配送流程的效率，并缩短了重返市场的预期交货时间。这些条件和强劲的订单量导致净销售额的增长。这些条件与我们在2023财年的运营环境形成鲜明对比

面临制造材料供应和劳动力短缺，这延长了交货时间并推迟了订单转化为销售的时间。

在截至2024年4月27日和2023年4月29日的年度中，我们的营业收入受到加班收入净额的1.0％和0.3％的积极影响，分别为410万美元和120万美元，这是由于与相应期间初在建项目相关的合同估算发生了变化。估算值的这些变化主要是由于加班收入的1.5％（合650万美元）的项目执行良好，成本估算的减少以及情况解决后意外开支有所缓解。在截至2024年4月27日和2023年4月29日的年度中，合同估计的总不利变化分别占加班收入的0.6％，即240万美元，并不重要。请参阅 “注释 1。业务性质和重要会计政策摘要”，了解有关收入确认的更多信息。

订单量的增长归因于北美稳定的宏观经济环境，数字显示技术的持续使用和市场采用，以及我们成功地为基于项目的大型体育和运输业务吸引了现有和新客户的订单。由于我们是一家以项目为基础的企业，因此大型项目订单可能会影响订单水平。在2024财年，由于市场上可用的大型项目较少，商业和国际订单中的大型项目减少了。

毛利百分比的增长归因于过去的战略定价行动、与2023财年相比创纪录的销售量、投入成本的稳定以及2024财年供应链和运营中断的减少。影响2023财年毛利的因素包括持续的供应链中断以及材料、运费和人员相关成本方面的通货膨胀挑战。总保修费用占销售额的百分比在2024财年增加到2.3％，而2023财年为2.1％。

与2023财年相比，与2024财年实现的营业利润率相关的可变薪酬和利润分享的所有支出项目均有所增加。2024财年，这些支出总额为650万美元，其中包括310万美元的销售成本，120万美元的销售成本，140万美元的一般和管理费用以及80万美元的产品设计和开发。在2023财年，实现的金额并不重要。

销售费用相对持平。与人事相关的工资和福利支出增加被减少的坏账费用和第三方佣金相关成本所抵消。

由于增加了人员工资和福利，并增加了数字化转型战略的人员配备水平，因此总务和行政管理费用有所增加，但专业费用的降低抵消了这一点。

产品设计和开发的增加主要是由于人事相关费用和人员配备水平的增加。我们的重点是改进符合客户需求的产品功能并降低产品成本。我们将这些工作重点放在标准产品和控制产品以及包括microLED产品和新控制功能在内的新兴领域。

利息（支出）收入，净增长是由于2023年5月以高于2023财年我们先前信贷额度的使用率更高的借款价值和利率完成了可转换票据以及资产和抵押贷款融资。

可转换票据公允价值的变动源于我们在2024财年根据公允价值期权发行的可转换票据的会计处理。公允价值的变化主要是由票据自发行以来股价的上涨导致票据嵌入式功能的价值增加造成的。

其他支出和债务发行成本注销，净额主要包括股票法关联公司记录的1,010万美元亏损和减值以及与可转换票据相关的340万美元债务发行成本的支出。

由于所得税前收入同比增加，所得税支出增加。我们在2024财年的有效税率为35.9％。2024财年的有效所得税税率受到影响的主要原因是可转换票据公允价值调整了不可扣除的支出。影响该税率的其他项目包括股票投资的估值补贴、州税，以及上一年度的回报调整准备金，部分减少了永久税收抵免的税收优惠。我们在2023财年的有效税率为48.7％。2023财年的有效所得税税率受到影响，这要归因于爱尔兰股票投资和外国净营业亏损的估值补贴、商誉减值、州税，以及税率较高的外国的混合税收

与美国相比，前一年的退货调整准备金在一定程度上因永久税收抵免的税收优惠而减少。请参阅 “注释 12”。所得税” 以获取更多信息。

可报告的区段绩效摘要

下表显示了有关我们在截至2024年4月27日和2023年4月29日的财年中与GAAP营业收入对账的缴款利润率的应报告的分部财务业绩的信息：

						2024 财年
						商用						占净销售额的百分比 (1)						直播活动						占净销售额的百分比 (1)						高中公园和 娱乐						占净销售额的百分比 (1)						运输						占净销售额的百分比 (1)						国际						占净销售额的百分比 (1)						总计						占净销售额的百分比 (1)
净销售额						$	161,626											$	338,508											$	170,349											$	85,390											$	62,210											$	818,083
销售成本						127,393						78.8		%				242,524						71.6		%				112,985						66.3		%				59,369						69.5		%				53,369						85.8		%				595,640						72.8		%
毛利润						34,233						21.2						95,984						28.4						57,364						33.7						26,021						30.5						8,841						14.2						222,443						27.2
卖出						17,425						10.8						10,991						3.2						14,276						8.4						4,127						4.8						10,136						16.3						56,954						7.0
缴款利润						16,808						10.4						84,993						25.1						43,088						25.3						21,894						25.6						(1,295)						(2.1)						165,489						20.2
一般和行政						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						42,632						5.2
商誉减值						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
产品设计和开发						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						35,742						4.4
营业收入（亏损）						$	16,808					10.4		%				$	84,993					25.1		%				$	43,088					25.3		%				$	21,894					25.6		%				$	(1,295)					(2.1)		%				$	87,115					10.6		%
订单						$	135,251											$	321,191											$	148,505											$	80,107											$	55,117											$	740,171

						净美元和百分比变化 (1)
						商用						变化百分比 (1)						直播活动						变化百分比 (1)						高中公园和 娱乐						变化百分比 (1)						运输						变化百分比 (1)						国际						变化百分比 (1)						总计						变化百分比 (1)
净销售额						$	(8,964)					(5.3)						$	53,608					18.8						$	28,601					20.2						$	13,084					18.1						$	(22,442)					(26.5)						$	63,887					8.5
销售成本						(12,042)						(8.6)						6,879						2.9						12,382						12.3						6,888						13.1						(21,308)						(28.5)						(7,201)						(1.2)
毛利润						3,078						9.9						46,729						94.9						16,219						39.4						6,196						31.3						(1,134)						(11.4)						71,088						47.0
卖出						295						1.7						751						7.3						752						5.6						203						5.2						(1,701)						(14.4)						299						0.5
贡献						2,783						19.8						45,978						117.8						15,467						56.0						5,993						37.7						567						(30.5)						70,789						74.8
一般和行政						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						3,885						10.0
商誉减值						—						—						(2,281)						(100.0)						—						—						—						—						(2,295)						(100.0)						(4,576)						(100.0)
产品设计和开发						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						5,752						19.2
营业收入（亏损）						$	2,783					19.8		%				$	48,259					131.4		%				$	15,467					56.0		%				$	5,993					37.7		%				$	2,862					(68.8)		%				$	65,727					307.3		%
订单						$	(22,776)					(14.4)		%				$	61,538					23.7		%				$	3,585					2.5		%				$	13,356					20.0		%				$	3,514					6.8		%				$	59,217					8.7		%

(1) 金额是根据未四舍五入的数字计算的，因此不能使用提供的四舍五入数字进行重新计算。此外，由于四舍五入，百分比的总和可能不一致

所有细分市场的贡献率提高主要归因于毛利占销售额百分比的增加。与2023财年相比，2024财年供应链和运营中断有所减少，这要归因于过去的战略定价行动、投入成本的稳定以及我们在固定制造成本结构上创纪录的销售量，毛利润有所改善。减少供应链和运营中断，加上我们对增加产能的投资，可以提高运营效率，完成年初的待办事项和新订单，从而增加销售额。在2024财年，我们恢复了市场的预期交货时间。我们会定期调整我们的销售和营销活动以及人员配备水平，以达到当前和预期的未来销售水平。

在截至2024年4月27日和2023年4月29日的年度中，我们的营业收入受到加班收入净额的1.0％和0.3％的积极影响，分别为410万美元和120万美元，这是由于与相应期间初在建项目相关的合同估算发生了变化。估算值的这些变化主要是由于加班收入的1.5％（合650万美元）的项目执行良好，成本估算的减少以及情况解决后意外开支有所缓解。在截至2024年4月27日和2023年4月29日的年度中，合同估计的总不利变化分别占加班收入的0.6％，即240万美元，并不重要。直播活动业务部门的美元影响最大，为450万美元，负面影响总额为90万美元，直播活动占加班收入销售额的1.7％和0.3％。其余业务部门的总正变动和总负变化不大。请参阅 “注释 1。业务性质和重要会计政策摘要”，了解有关收入确认的更多信息。

商业：净销售额和订单的下降是由大型Spectacular LED视频显示器项目的订单量波动、与往年相比市场上的项目减少以及我们的OOH客户部署的数字广告牌萎缩所推动的。由于上述因素，毛利占销售额的百分比增长了2.9个百分点。由于销量的变化，以美元计算的销售费用保持相对平稳，占销售额的百分比有所增加。

直播活动：净销售额的增长是由满足被压抑的订单积压和恢复市场可接受的新订单预订交货时间推动的。由于体育相关设施的升级市场活跃，主要是高校的体育相关设施，订单量增加。毛利占销售额的百分比共增长了11.1个百分点，这主要是由于定价策略和销量增长归因于上述稳定因素，以及加班收入确认的净有利估计变动为1.1个百分点，被解决分立产品问题所需的1.0个百分点或330万美元的保修费所抵消。销售费用的增加主要是与人事相关的成本，但占销售额的百分比却下降了。在2023财年，我们记录了230万美元的商誉减值，影响了营业收入，而在2024财年没有此类影响。

高中公园和娱乐场所：净销售额的增长是由满足被压抑的待办事项订单以及高中对视频相关产品的类似市场需求推动的。视频项目是比传统记分牌产品更大的美元规模的交易。分部贡献利润率盈利能力主要由上述毛利因素驱动，但被人事相关费用销售支出的增加所抵消。

运输：净销售额的增长是由履行积压订单和持续的可建订单预订推动的，尤其是在大型智能交通系统项目中。毛利占销售额的百分比增长了3.1个百分点，这主要是由于战略定价行动。销售费用增加的是与人事相关的费用。细分市场贡献利润率的提高主要是由上述毛利因素推动的，但被用于解决分立产品问题的170万美元保修费用所抵消。

国际：净销售额的下降是由积压的减少和订单减少所推动的。全球地缘政治事件压低了数字显示系统和大型项目的市场活动量，导致订单减少。毛利率增长了2.4个百分点，这主要是由于战略定价行动。尽管努力降低销售和其他运营成本，但国际的捐款利润率仍为负130万美元。在2023财年，我们记录了230万美元的商誉减值，影响了营业收入，而在2024财年没有此类影响。

流动性和资本资源

经营活动提供的净现金：经营活动提供的6,320万美元现金是盈利能力的提高被运营资产和负债的净增长所抵消的结果。合同资产、应收账款的增加以及现金使用的客户存款和合同负债的减少被库存减少所抵消。

用于投资活动的净现金：在2024财年，购买的不动产和设备总额为1700万美元，对关联公司的投资和预付款为510万美元。相比之下，2023财年分别为2540万美元和430万美元。2023财年的购买量增加，这是由于采取了升级现有或购买新的制造设备以提高产能和自动化的举措。

2024财年融资活动提供的净现金来自完成2,500万美元的可转换票据融资和为公司增加流动性的1,500万美元抵押贷款融资。这些资金流入被我们之前的1780万美元信贷额度的回报、720万美元的债务发行成本和抵押贷款本金的回报所抵消。

债务和现金

我们维持将于2027年5月11日到期的6,000万美元ABL，但须遵守惯例契约和条件。截至2024年4月27日，我们的总借款能力为3,950万美元，没有未偿还的借款，有530万美元用于担保未偿还的信用证，还有3,420万美元可供借款。信贷额度由公司资产的第一优先留置权担保，并受某些可能影响我们借贷能力的因素的约束。我们在南达科他州布鲁金斯市的房地产有1,390万美元的抵押贷款，由第一优先留置权担保，抵押贷款将于2026年5月11日到期。我们还有一份将于2027年5月11日到期的原始本金为2,500万美元的可转换票据（“可转换票据”）由担保ABL融资的资产的第二优先留置权和公司几乎所有其他资产（不包括所有不动产）的第一优先留置权担保。2023年5月11日，公司支付了先前信贷协议中的所有未付款项，先前的信贷协议自该日起终止。解雇时未确认任何收益或损失，公司也没有因此类终止而受到提前解雇罚款。

截至2024年4月27日，我们的ABL下有8,130万美元的现金及现金等价物和3,420万美元的借贷能力。我们认为，来自运营的现金流、现有信贷额度以及债务和资本市场准入将足以满足我们当前的流动性需求，并且我们承诺的流动性和现金储备将超过预期的资金需求。信贷协议、抵押贷款和可转换票据要求的固定费用覆盖率大于1.1，并包括其他惯常的非财务契约。截至2024年4月27日，我们遵守了信贷协议和可转换票据下的财务契约。

我们的现金等价物余额由高质量的短期货币市场工具组成。

有关融资协议的更多信息，请参见 “附注7。本表格10-K中包含的合并财务报表附注中的 “融资协议”。

营运资金

截至2024年4月27日和2023年4月29日，营运资金分别为2.097亿美元和1.325亿美元。营运资金的变化，尤其是库存、应付账款、应收账款和合同资产的变化，以及

负债受体育市场和建筑业季节的影响。这些变化可能会对运营活动提供或使用的净现金金额产生重大影响，这主要是由于库存和分包商的付款时间以及客户的收入。对于价值数百万美元的订单，从接受订单到项目完成的时间可能延长至或超过12个月，具体取决于定制工作量和客户的交付需求。我们在这些订单开始时使用现金购买库存和服务，并经常收到这些订单的首付或分期付款以平衡现金流。

截至2024年4月27日，我们在应收账款和合同资产中包含的长期合同预留金为1450万美元，我们预计将在一年内收到。

其他流动性和资本用途

我们的长期资本配置策略是首先为增长型运营和投资提供资金，保持合理的流动性和杠杆比率，以反映业务周期性背景下审慎而合规的资本结构，减少债务，然后通过分红和股票回购将多余的现金返还给股东。在2024财年，我们没有回购普通股，也没有支付股息。

我们的业务增长和盈利能力改善策略取决于对资本支出和战略投资的投资。我们预计2025财年的资本支出总额约为2700万美元。预计的资本支出包括为新产品或增强产品生产、扩大产能和提高流程自动化而购买制造设备；投资质量和可靠性设备以及演示和陈列室资产；以及持续的信息基础设施投资。除了资本支出外，我们还计划对一般和管理费用进行额外投资，以执行我们广泛的数字化转型战略，实现现场服务自动化的服务系统的现代化，提高我们的企业绩效规划能力，改善和自动化报价和销售流程。我们还评估并可能对新技术或我们的关联公司进行战略投资，或收购符合我们业务战略的公司。我们承诺在2025财年向我们现有的分支机构再投资50万美元。除了我们的承诺外，我们可能会进行额外的投资。

我们有时需要为显示装置获得履约保证金，而且我们有总额为1.9亿美元的担保线，可通过担保公司获得。如果我们无法完成安装工作，而我们的客户要求支付保证金，则担保公司将把损失代替给达克电力。截至2024年4月27日，我们有4,450万美元的未偿保税工作。

关键会计政策和估计

本10-K表格中包含的合并财务报表和合并财务报表附注是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的。编制这些财务报表要求我们对报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的相关披露作出估计和判断。尽管在 “附注1” 中描述了我们的重要会计政策。业务性质和重要会计政策摘要” 在本10-K表格中包含的合并财务报表附注中，以下讨论旨在重点介绍和描述对编制合并财务报表特别重要的会计政策。

关键会计政策的定义是，既对描述公司的财务状况和业绩非常重要，又需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断的政策。我们会定期审查我们的关键会计政策，并根据这些因素对其进行评估。我们认为，独特配置的合同和保修的估算过程是最重要和至关重要的。这些领域包含的估计值有可能发生变化，这些变化可能会对我们的财务状况和报告的经营业绩产生重大影响。这些领域的估计过程既困难又主观，需要复杂的判断。我们的关键会计估算基于历史经验；我们对公认会计原则、现行法律法规的解释；以及据信在这种情况下合理的其他各种假设，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，这些假设从其他来源看不出来。实际结果可能与这些估计值有所不同。

对独特配置的合同进行收入确认。通过将产生的累积成本与估计的总成本进行比较，使用成本对成本输入法逐渐确认独特配置（自定义）或集成系统的收入

成本，并将该完成百分比应用于交易价格以确认收入。随着时间的推移，收入确认是恰当的，因为我们对独特配置的系统没有其他用途，而且我们拥有可强制执行的工作获得报酬的权利，包括合理的利润率。成本对成本输入法衡量迄今为止发生的成本与每份合同的估计总成本的比较。这种方法最真实地描述了我们的业绩，因为它衡量了转让给客户的合同的价值。履行合同的成本包括合同设计、生产、集成、安装和保证型保修准备金的直接和间接成本。直接成本包括材料和部件；制造、项目管理和工程劳力；以及分包费用。间接成本包括设施和设备折旧及一般管理费用等项目的分配费用。未完成的合同的估计损失是在能够估计此类损失的时期内编列的。

在这些类型的合同中，我们可能有多个履约义务；但是，大多数被视为合并的单一履约义务。在我们看来，这种会计处理方式是最合适的，因为我们对客户的承诺的很大一部分是提供重要的整合服务，并将个别商品和服务纳入综合产出或系统。通常，系统会根据客户所需的配置和位置进行定制或重大修改，相互关联的商品和服务作为一个整体为客户提供实用程序。请参阅 “注释 1。本表10-K中包含合并财务报表附注的 “业务性质和重要会计政策摘要”，以获取有关收入确认政策的更多信息。

担保。我们已经确认了保修义务的应计负债，该责任等于我们对履行合同担保所产生的实际成本的估计。保修估算值包括在保修期内维修产品的直接材料和人工成本估算。通常，估计值基于历史经验，考虑已知或预期的变化。如果我们意识到估计的保修成本有所增加，则可能需要额外的应计费用，从而导致销售成本增加。尽管先前的估计在实质上是正确的，但保修责任的估算值可能会根据保修期内的实际缺陷率和估计缺陷率、维修所需组件和相关人工的实际成本与估计成本的差异以及与预计成本变动相关的其他现场相关成本而变化。

截至2024年4月27日和2023年4月29日，这些保修义务的应计款项分别约为3,790万美元和3,250万美元。由于难以估算与某些保修义务相关的可能成本，补救保修索赔的最终剩余成本很可能与记录的应计负债存在重大差异。请参阅 “注释 16”。本表格10-K中包含合并财务报表附注中的 “承诺和意外开支”，以获取有关担保的更多信息。

最近的会计公告

有关最近发布的会计公告以及这些声明对我们财务业绩的影响的摘要，请参阅 “附注1。本表格10-K中包含的合并财务报表附注的 “业务性质和重要会计政策摘要”。

项目 7A。关于市场风险的定量和定性披露

外币汇率

我们的经营业绩可能会受到外币汇率变化或国外市场经济状况疲软等因素的影响。我们以美元和其他货币（包括加元、欧元、英镑、澳元或其他货币）获得净销售额。2024财年，9.0％的净销售额来自美元以外的货币。我们以美元以外的货币承担与客户签订的特定合同以及我们在美国境外的业务相关的费用

如果我们认为任何国外地区的货币风险或与特定销售或购买交易相关的货币风险很大，我们将使用外汇套期保值合约来管理我们的货币波动风险。截至2024年4月27日，没有未兑现的外币协议。这些合约在每个资产负债表日期均按市场标记，不被指定为套期保值。请参阅 “注释 15”。本表10-K中包含合并财务报表附注中的 “衍生金融工具” 以获取更多详细信息。我们估计，所有外汇汇率的变动10％将对我们报告的税前收入造成约50万美元的影响。这种敏感度分析忽略了利率可能朝相反的方向移动，以及来自一个地理区域的损失可能被另一个地理区域的收益所抵消的可能性。

从长远来看，国际市场的净销售额占总净销售额的百分比预计将增加，因此，我们业务的很大一部分可能会以外币计价。因此，由于某些货币对美元的汇率变动，经营业绩可能更容易受到波动的影响。就我们从事以美元计价的国际销售而言，美元相对于外币的价值上升可能会降低我们的产品在国际市场上的竞争力。这种影响还受到来自国际来源的原材料来源以及我们在美国以外的销售、服务和制造基地成本的影响

我们将继续监测和最大限度地减少货币波动的风险，并在适当时使用金融对冲技术来最大限度地减少这些波动的影响。但是，汇率波动以及不同的经济状况、政治气候的变化以及其他规章制度可能会对我们未来有效对冲汇率波动的能力产生不利影响。

我们有外币现金账户来经营我们的全球业务。这些账户受到外币汇率变动的影响。截至2024年4月27日，在我们8,130万美元的现金余额中，有6,780万美元以美元计价，其中30万美元由我们的外国子公司持有。截至2024年4月27日，我们还有1,350万美元以外币计价的现金余额，其中800万美元存放在我们的外国子公司的账户中。

利率风险

我们面临的市场风险主要与融资协议、现金和有价证券利率的变化有关。我们预计我们的收入或现金流不会受到利率的重大影响。

大宗商品风险

我们依赖于生产运营中使用的基本原材料、子组件、组件和其他供应品。我们的财务业绩已经并将继续受到这些材料的供应、价格和全球关税法规变化的影响。其中一些材料来自世界各国的一家或有限数量的供应商。其中一些材料也是我们的竞争对手和其他科技公司的关键来源材料。其中一些材料来自我们生产产品的国家/地区以外，可能会出现运输延误。这些因素中的任何一个都可能导致成本突然增加和/或供应有限或不可用。因此，我们可能无法及时获得关键生产材料，这可能会对我们生产产品和及时满足收到的销售订单的能力产生不利影响。我们的采购和材料小组努力实施战略，以监控和降低这些风险。我们会定期签订定价协议或购买合同，根据这些协议，我们同意购买最低数量的产品，以换取合同期限内的保证价格条款，通常不超过一年。

第 8 项。财务报表和补充数据

独立注册会计师事务所的报告

致达克电子公司的股东和董事会

对财务报表的意见

我们审计了截至2024年4月27日和2023年4月29日的Daktronics, Inc.及其子公司（“公司”）的随附合并资产负债表、截至2024年4月27日的三年中每年的相关合并运营报表、综合收益（亏损）、股东权益和现金流以及相关附注（统称为 “财务报表”）。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2024年4月27日和2023年4月29日的财务状况，以及截至2024年4月27日的三年中每年的经营业绩和现金流量。

我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制——综合框架》（2013年）中规定的标准，对公司截至2024年4月27日的财务报告内部控制进行了审计，并对公司财务报告的内部控制发表了无保留意见。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以合理地保证财务报表是否不存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行程序，评估财务报表因错误或欺诈而出现重大错报的风险，以及执行应对这些风险的程序。此类程序包括在测试基础上审查有关财务报表金额和披露内容的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

关键审计事项

下文传达的关键审计事项源于本期对已告知或要求向审计委员会通报的财务报表的审计，(1) 涉及对财务报表至关重要的账目或披露，(2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个财务报表的看法，而且我们在下文通报关键审计事项时，也不会就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

收入确认——独特配置的合约——请参阅财务报表附注1和2

关键审计事项描述

公司在履行合同义务时确认收入，这可能是在某个时间点，也可能是一段时间。该公司的某些合同涉及交付、安装和集成独特配置的视听通信系统。这些独特配置的系统的收入会随着时间的推移使用成本对成本输入法进行确认。这种输入法要求管理层对每份合同完成时最终产生的费用进行估计。收入根据交易价格和截至资产负债表日发生的成本占竣工时预计投入总额的百分比进行确认。

我们将与独特配置的合同相关的收入确定为关键的审计问题，因为管理层需要做出重大判断，才能估算确认这些合同下的收入所产生的总成本。估计成本的变化可能会对确认的收入的时间和数额产生重大影响。这需要提高审计员的判断力，因为独特配置的合同很复杂，而且在执行审计程序以审计管理层对总成本的估算和评估基本估计的合理性时需要付出大量努力。

审计中如何解决关键审计问题

我们与用于确认独特配置合同收入的总成本估算相关的审计程序包括以下内容：

•我们测试了对独特配置的合同的控制措施的设计和运营有效性，包括管理层对总成本估算的控制。

•我们选择了独特配置的合约样本并执行了以下操作：

•将迄今为止产生的成本与迄今为止估计产生的成本管理进行了比较。

•通过向公司的项目经理和工程师进行确凿的查询，评估了管理层实现总成本估算的能力，并将估算值与管理层的工作计划、工程规格和供应商合同进行了比较。

•与第三方确认的合同条款。

•测试了管理层对总成本估算的数学准确性。

•我们通过将实际成本与管理层对已履行的独特配置合同的历史估计进行比较，评估了管理层准确估算总成本的能力。

//德勤会计师事务所

明尼苏达州明尼

2024年6月26日

自2017年以来，我们一直担任公司的审计师。

达克电子有限公司和子公司

合并资产负债表

（以千计，每股数据除外）

达克电子有限公司和子公司

合并资产负债表（续）

（以千计，每股数据除外）

见合并财务报表附注。

达克电子有限公司和子公司

合并运营报表

（以千计，每股数据除外）

见合并财务报表附注。

达克电子有限公司和子公司

综合收益（亏损）合并报表

（以千计）

见合并财务报表附注。

达克电子有限公司和子公司

股东权益综合报表

（以千计）

			普通股												额外付费 资本						留存收益						国库股												累积其他 综合损失						总计
			数字						金额																		数字						金额
截至2021年5月1日的余额：			46,264						$	60,575					$	46,595					$	96,016					(1,297)						$	(7,297)					$	(2,335)					$	193,554
净收入			—						—						—						592						—						—						—						592
累积翻译调整			—						—						—						—						—						—						(2,556)						(2,556)
扣除税款的可供出售证券的未实现（亏损）			—						—						—						—						—						—						(34)						(34)
基于股份的薪酬			—						—						1,973						—						—						—						—						1,973
行使股票期权			2						8						—						—						—						—						—						8
发行限制性股票单位时预扣税款的股份			(33)						—						(200)						—						—						—						—						(200)
限制性股票单位归属时发行的普通股			190						—						—						—						—						—						—						—
员工储蓄计划活动			310						1,211						—						—						—						—						—						1,211
库存股重新发行			—						—						4						—						31						196						—						200
购买美国国库股票			—						—						—						—						(641)						(3,184)						—						(3,184)
截至2022年4月30日的余额：			46,733						61,794						48,372						96,608						(1,907)						(10,285)						(4,925)						191,564
净收入			—						—						—						6,802						—						—						—						6,802
累积翻译调整			—						—						—						—						—						—						(616)						(616)
可供出售证券的未实现收益，扣除税款			—						—						—						—						—						—						12						12
基于股份的薪酬			—						—						2,027						—						—						—						—						2,027
行使股票期权			5						21						—						—						—						—						—						21
发行限制性股票单位时预扣税款的股份			(33)						—						(140)						—						—						—						—						(140)
限制性股票单位归属时发行的普通股			267						—						—						—						—						—						—						—
员工储蓄计划活动			424						1,208						—						—						—						—						—						1,208
截至 2023 年 4 月 29 日的余额：			47,396						63,023						50,259						103,410						(1,907)						(10,285)						(5,529)						200,878
净收入			—						—						—						34,621						—						—						—						34,621
累积翻译调整			—						—						—						—						—						—						(1,020)						(1,020)
可供出售证券的未实现收益，扣除税款			—						—						—						—						—						—						24						24
基于股份的薪酬			—						—						2,090						—						—						—						—						2,090
行使股票期权			219						1,302						—						—						—						—						—						1,302
发行限制性股票单位时预扣税款的股份			(37)						—						(303)						—						—						—						—						(303)
限制性股票单位归属时发行的普通股			188						—						—						—						—						—						—						—
员工储蓄计划活动			355						1,200						—						—						—						—						—						1,200
截至2024年4月27日的余额：			48,121						$	65,525					$	52,046					$	138,031					(1,907)						$	(10,285)					$	(6,525)					$	238,792

见合并财务报表附注。