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会员WEC：伊利诺伊州商务委员会ICC成员2023-10-012023-12-310000783325WEC：Peoples Gaslight 和 Coke 公司成员WEC：伊利诺伊州商务委员会ICC成员WEC：无法收回的费用调整乘客对账会员2023-05-310000783325WEC: NSG会员WEC：伊利诺伊州商务委员会ICC成员WEC：无法收回的费用调整乘客对账会员2023-05-310000783325WEC: NSG会员WEC：伊利诺伊州商务委员会ICC成员WEC：无法收回的费用调整乘客对账会员2023-05-012023-05-310000783325WEC：Peoples Gaslight 和 Coke 公司成员WEC：伊利诺伊州商务委员会ICC成员WEC：无法收回的费用调整乘客对账会员2023-05-012023-05-310000783325WEC：伊利诺伊州商务委员会ICC成员WEC：无法收回的费用调整乘客对账会员2024-03-31WEC：保险0000783325WEC: RiderqipreConcialition会员WEC：Peoples Gaslight 和 Coke 公司成员WEC：伊利诺伊州商务委员会ICC成员2024-03-310000783325WEC：明尼苏达州公用事业委员会 MPUC 成员WEC：明尼苏达州能源资源公司会员2022-12-012022-12-310000783325WEC：明尼苏达州公用事业委员会 MPUC 成员WEC：明尼苏达州能源资源公司会员2023-11-012023-11-300000783325WEC：明尼苏达州公用事业委员会 MPUC 成员WEC：明尼苏达州能源资源公司会员US-GAAP：收入须向会员退款2024-03-310000783325WEC: MGUMemberWEC：密歇根州公共服务委员会MPSC成员2024-03-012024-03-010000783325US-GAAP：后续活动成员WEC：密歇根州公共服务委员会MPSC成员WEC: UMERC会员2024-05-012024-05-01

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

表单10-Q

（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日

或者
☐根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

在从 __________________ 到 _____________________ 的过渡期内

佣金
文件号		注册人；注册国；
地址；和电话号码		国税局雇主
证件号
image0a19.jpg
001-09057WEC 能源集团有限公司39-1391525
(A) 威斯康星 公司）
西密歇根街 231 号
邮政信箱 1331
密尔沃基， 无线上网53201
(414) 221-2345


根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元WEC纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。

    是的☒ 不 ☐

用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。

    是的☒ 没有 ☐



用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速文件管理器☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。

是的 ☐没有 ☒

注明截至最迟可行日期（2024年3月31日）发行人每类普通股的已发行股票数量：

普通股，面值0.01美元， 315,822,587 已发行股份

目录
WEC 能源集团有限公司
10-Q 表季度报告
截至2024年3月31日的季度
目录
页面
关于前瞻性信息的警示声明
1
第一部分
财务信息
4
第 1 项。
财务报表（未经审计）
4
简明合并损益表
4
简明综合收益表
5
简明合并资产负债表
6
简明合并现金流量表
7
简明合并权益表
8
简明合并财务报表附注
9
页面
注意事项 1
一般信息
9
注意事项 2
收购
9
注意事项 3
营业收入
11
注意事项 4
信用损失
13
注意事项 5
监管资产和负债
15
注意事项 6
财产、厂房和设备
16
注意事项 7
普通股权
17
注意事项 8
短期债务和信贷额度
18
注意事项 9
长期债务
18
注意事项 10
材料、用品和库存
18
注意事项 11
所得税
19
注意事项 12
公允价值测量
19
注意事项 13
衍生工具
22
注意 14
担保
23
注释 15
员工福利
24
注释 16
商誉和无形资产
24
注十七
投资输电附属公司
25
注十八
细分信息
26
注十九
可变利息实体
28
注意事项 20
承付款和或有开支
29
注释 21
补充现金流信息
34
备注 22
监管环境
35
备注 23
新的会计公告
37
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
39
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
64
第 4 项。
控制和程序
64
第二部分。
其他信息
65
第 1 项。
法律诉讼
65
第 1A 项。
风险因素
65
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
65
第 5 项。
其他信息
65
第 6 项。
展品
66
签名
67

2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
i
WEC 能源集团有限公司

目录
术语和缩写词汇表

本报告通篇使用了下述缩写和术语，其含义如下：
子公司和关联公司
ATC美国输电公司有限责任公司
ATC HoldcoATC Holdco 有限责任公司
蓝水蓝水天然气控股有限责任公司
IntegryIntegrys 控股有限公司
杰霍克Jayhawk 风力有限责任公司
佣兵明尼苏达州能源资源公司
MGU密歇根燃气公用事业公司
NSG北岸天然气公司
PGL人民煤气灯和可口可乐公司
萨姆森一世萨姆森一世太阳能中心有限责任公司
蓝宝石天空蓝宝石天空风能有限责任公司
塔坦卡岭塔坦卡岭风力有限责任公司
UMERC上密歇根能源资源公司
我们威斯康星州电力公司
We PowerW.E. Power, LLC
WEC 能源集团WEC 能源集团有限公司
WECIWEC 基础设施有限责任公司
WepCo 环境信托基金WepCo 环境信托融资 I, LLC
WG威斯康星天然气有限公司
WPS威斯康星州公共服务公司
联邦和州监管机构
CBP美国海关和边境保护局
文档美国商务部
环保局美国环境保护署
FERC联邦能源监管委员会
ICC伊利诺伊州商务委员会
国税局美国国税局
MPSC密歇根州公共服务委员会
MPUC明尼苏达州公用事业委员会
PSCW威斯康星州公共服务委员会
秒美国证券交易委员会
WDNR威斯康星州自然资源部
会计条款
ARO资产退休义务
ASC会计准则编纂
ASU会计准则更新
FASB财务会计准则委员会
GAAP美国公认会计原则
后进先出后进先出
打开其他退休后员工福利
竞争可变利息实体
环境条款
BATW底灰输送水
BTA现有的最佳技术
CAA《清洁空气法》
CASAC清洁空气科学咨询委员会
CCR煤炭燃烧残留物
二氧化碳
二氧化碳
CWA《清洁水法》
2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
ii
WEC 能源集团有限公司

目录
ELG蒸汽电废水限制指南
FGD烟气脱硫
GHG温室气体
垫子汞和空气毒物标准
NAAQS国家环境空气质量标准
十一月违规通知
氮氧化物氮氧化物
下午颗粒物
WPDES威斯康星州污染物排放消除系统
ZLD零液体排放
测量
Bcf十亿立方英尺
dthDekatherm
磅/毫米英热单位每百万英热单位英镑
兆瓦兆瓦特
兆瓦时兆瓦时
µg/m3每立方米微克
其他术语和缩写
2007 年初级笔记WEC 能源集团有限公司s 2007 年于 2067 年到期的 2007 年 A 系列初级次级票据
阿米高级计量基础架构
卡波《清洁及经济适用建筑物条例》
伊利诺伊州威斯康星州芝加芝加哥、伊利诺伊州、印第安纳州和威斯
CIP保护改善计划
薪酬委员会董事会薪酬委员会
哥伦比亚特区巡回上诉法院美国哥伦比亚特区巡回上诉法院
达里安达里恩太阳能公园
黛丽拉一世Delilah I 太阳能中心
亲爱的了分布式能源资源
干燥器专用的可再生能源资源
ERGS榆树路发电站
ESG 进展计划
 		WEC 能源集团的 2024-2028 年效率、可持续发展和增长资本投资计划
ETB环境信托债券
EV电动汽车
《交易法》经修订的 1934 年《证券交易法》
FTR财务传输权
伊拉减少通货膨胀法
ITC投资税收抵免
KoshkonongKoshkonong 太阳能公园
LDC当地天然气配送公司
液化天然气液化天然气
枫木平底鞋枫树滩太阳能中心有限责任公司
MG&E麦迪逊天然气和电力公司
味增中部大陆独立系统运营商有限公司
OCPP橡树溪发电厂
巴黎巴黎太阳能电池公园
PPA购电协议
PTC生产税收抵免
QIP认证基础设施工厂
Red BarnRed Barn Wind Park
大米往复式内燃机
RNG可再生天然气
罗伊股本回报率
标准普尔标准普尔
啜饮州实施计划
2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
iii
WEC 能源集团有限公司

目录
SMP安全现代化计划
软弱有担保的隔夜融资利率
税收立法
2017年《减税和就业法》
TCR传输拥塞对吧
UEA无法收回的费用调整
UFLPA《维吾尔族强迫劳动预防法》
西河边西河滨能源中心
怀特沃特白水热电联产设施
WPL威斯康星电力和照明公司
WRO扣留释放令
WUA威斯康星公共事业协会

2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
iv
WEC 能源集团有限公司

目录
关于前瞻性信息的警示声明

在本报告中，我们陈述了我们的期望、信念、计划、目标、目标、战略以及未来的事件或业绩。这些陈述是经修订的1933年《证券法》第27A条和《交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过提及未来一个或多个时期来确定，也可以使用诸如 “预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“指导”、“打算”、“可能”、“目标”、“计划”、“可能”、“潜在”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标” 将” 或这些条款的变体。

前瞻性陈述除其他外包括有关管理层对收益、资本项目完成、销售和客户增长、利率行动和向监管机构提交的相关文件、环境和其他监管的预期和预测的陈述，包括相关的合规成本、法律诉讼、股息支付比率、有效税率、养老金和OPEB计划、燃料成本、电能供应来源、煤炭和天然气交付、补救成本、气候相关事项、我们的ESG进展计划, 流动性和资本资源以及其他事项.

前瞻性陈述存在许多风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致我们的实际业绩与陈述中表达或暗示的业绩存在重大差异。这些风险和不确定性包括我们在2023年10-K表年度报告中列出的风险因素中描述的风险和不确定性，以及以下确定的风险和不确定性：

•影响公用事业和非公用事业能源基础设施运营的因素，例如与灾难性天气相关的损坏、环境事件、计划外设施中断和维修及维护，以及输电或天然气管道系统的限制；

•影响电力和天然气需求的因素，包括政治或监管的发展、变化、不利或异常恶劣的天气状况，包括由气候变化引起的天气状况、经济状况的变化、客户增长和下降、大宗商品价格、节能措施以及客户持续采用分布式发电；

•利率案例和谈判的时机、解决方案和影响，包括递延成本和当前成本的回收以及获得合理投资回报的能力，以及影响我们监管业务的其他监管决定；

•联邦、州和地方立法和/或监管变化的影响，包括费率设定政策或程序的变化、最近或即将发布的费率令的结果、电力和/或天然气公用事业行业的放松管制和重组、输电或配电系统的运营、新建筑的批准程序、可靠性标准、管道完整性和安全标准、能源援助分配、能源效率规定、电气化举措和其他减少天然气使用的努力，以及税法，包括那些影响我们使用PTC和ITC的能力的法律，以及监管机构对任何法律或法规的解释和/或执行的变化；

•与环境相关的联邦、州和地方立法和监管变化，包括气候变化和其他影响发电设施和可再生能源标准的环境法规、这些法律法规的执行、监管机构对法规或许可条件的解释的变化，以及相关补救和合规成本的回收；

•由于我们的电力和天然气市场上来自零售选择和替代电力供应商的竞争加剧，以及持续的行业整合，我们有能力获得和留住客户，包括批发客户；

•在预算范围内及时完成资本项目，并能够通过费率收回相关成本；

•客户、监管机构、投资者和其他利益相关者的期望和要求不断变化的影响，包括对环境、社会和治理问题的关注；

•由于供应链中断（包括铁路拥堵造成的中断）、通货膨胀和其他因素，延误和短缺的风险，以及对我们的业务运营和企业战略至关重要的设备、材料或其他资源的成本增加；

2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
1
WEC 能源集团有限公司

目录
•公共卫生危机，包括流行病和流行病，对我们的业务职能、财务状况、流动性和经营业绩的影响；

•影响我们实现二氧化碳排放和/或甲烷减排目标的因素以及与这些目标相关的机会和行动，包括相关的监管决策、材料、供应和劳动力成本、技术进步、竞争发电项目的可行性以及我们执行资本计划的能力；

•采取更积极的行动进一步减少温室气体排放以限制未来全球温度升高的财务和运营可行性；

•与通货膨胀和大宗商品价格变化相关的风险，包括天然气和电力；

•天然气和其他化石燃料来源、购买的电力、在我们的发电设施进行环境控制所需的材料，或由于需求旺盛、短缺、运输问题、电能或天然气供应商不履行现有电力购买或天然气供应合同或其他开发项目而导致的供水的可用性和成本；

•对全球经济的任何影响，包括来自制裁的影响，以及对供应链和燃料价格的影响，通常来自持续、扩大或升级的地区冲突，包括乌克兰、以色列和中东其他地区的冲突；

•信用评级、利率和我们进入资本市场能力的变化，是由全球信贷市场、我们的资本结构以及市场对公用事业行业、我们或我们任何子公司的看法的波动所致；

•诉讼、行政诉讼、调查、和解、索赔和查询的费用和影响；

•恐怖或其他人身攻击和网络安全入侵对我们业务造成的直接或间接影响，以及此类事件的威胁，包括未能维护个人身份信息的安全，保护我们的公用事业资产、技术系统和个人信息的相关成本，以及通知受影响人员以减轻其信息安全问题和遵守州通知法的费用；

•各种融资安排和监管要求对子公司以现金分红、贷款或预付款的形式向我们转移资金的能力施加的限制，这可能会使我们无法支付普通股股息、税款和其他费用，也无法履行债务义务；

•与我们的客户、交易对手和关联公司无法履行其义务相关的财务损失风险，包括坏账支出的增加；

•与我们签订合同协议的交易对手的信誉变化，包括能源交易市场的参与者以及燃料供应商和运输商；

•ATC的财务业绩及其对我们收益的相应贡献；

•我们的员工福利计划资产的投资业绩，以及相关精算假设的意外变化，这可能会影响未来的资金需求；

•影响员工队伍的因素，包括关键人员的流失、内部重组、停工、集体谈判协议和与工会雇员的谈判；

•技术的进步以及支持使用该技术的相关立法或法规，这些进步会导致竞争劣势，并有可能对现有资产造成减值；

•与我们的非公用事业可再生能源设施相关的风险，包括不利的天气、承购协议交易对手的财务业绩和/或信誉的变化、基于较低替代能源价格的需求变化、在可接受的条款下更换即将到期的PPA的能力、与我们的项目所在但我们不拥有的财产相关的权利风险、可靠的互联和电网的可用性以及规则和程序的风险这些所处的电力市场设施位于；

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2
WEC 能源集团有限公司

目录
•与商誉和其他长期资产（包括无形资产、权益法投资）的价值相关的风险及其可能的减值；

•收购和处置无法保证及时完成或在预算范围内完成的资产或业务或部分资产或业务的潜在业务策略，以及对非公用事业收购、投资或项目的立法或监管限制或上限，包括威斯康星州公用事业控股公司法；

•任何与税收相关的审计、争议和其他程序的时间和结果；

•标准制定机构定期发布的会计声明的影响；以及

•此处其他地方以及我们向美国证券交易委员会提交的其他报告或其他公开传播的书面文件中披露的其他注意事项。

除非法律要求，否则我们明确表示没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
3
WEC 能源集团有限公司

目录
第一部分财务信息

第 1 项。财务报表

WEC 能源集团有限公司

简明合并损益表（未经审计）三个月已结束
3 月 31 日
（以百万计，每股金额除外）20242023
营业收入$2,680.2 $2,888.1 
运营费用
销售成本927.1 1,309.7 
其他操作和维护530.8 534.0 
折旧和摊销333.4 305.5 
财产税和收入税75.5 69.6 
运营费用总额1,866.8 2,218.8 
营业收入813.4 669.3 
输电附属公司的收益权益44.8 43.8 
其他收入，净额44.1 40.8 
利息支出 192.0 172.2 
其他费用(103.1)(87.6)
所得税前收入710.3 581.7 
所得税支出87.7 74.1 
净收入622.6 507.6 
子公司的优先股股息0.3 0.3 
归因于非控股权益的净亏损— 0.2 
归属于普通股股东的净收益$622.3 $507.5 
每股收益
基本$1.97 $1.61 
稀释$1.97 $1.61 
已发行普通股的加权平均值
基本315.6315.4
稀释315.9315.9

随附的简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。

2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
4
WEC 能源集团有限公司

目录
WEC 能源集团有限公司

综合收益简明合并报表（未经审计）三个月已结束
3 月 31 日
（单位：百万）20242023
净收入$622.6 $507.6 
扣除税款的其他综合亏损  
衍生品被视为现金流套期保值  
将已实现的衍生收益重新归类为扣除税款的净收益(0.1)(0.1)
综合收入622.5 507.5 
子公司的优先股股息0.3 0.3 
归因于非控股权益的综合损失— 0.2 
归属于普通股股东的综合收益$622.2 $507.4 

随附的简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。

2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
5
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WEC 能源集团有限公司

简明合并资产负债表（未经审计）
（以百万计，股票和每股金额除外）
2024 年 3 月 31 日2023年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物$38.9 $42.9 
应收账款和未开票收入，扣除储备金 $190.7 和 $193.5，分别地
1,557.0 1,503.2 
材料、用品和库存608.6 775.2 
预付税款143.0 173.9 
其他预付款70.9 76.8 
其他186.2 223.7 
流动资产2,604.6 2,795.7 
长期资产
不动产、厂房和设备，扣除累计折旧和摊销额 $11,275.0 和 $11,073.1，分别地
31,729.8 31,581.5 
监管资产（2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日）包括 $84.1 和 $85.9分别与WepCo环境信托基金有关）
3,247.0 3,249.8 
对输电附属公司的股权投资2,027.1 2,005.9 
善意3,052.8 3,052.8 
养老金和OPEB资产883.9 870.9 
其他382.0 383.1 
长期资产41,322.6 41,144.0 
总资产$43,927.2 $43,939.7 
负债和权益
流动负债
短期债务$2,574.2 $2,020.9 
长期债务的当前部分（2024年3月31日和2023年12月31日）包括美元9.0，与 WepCo 环境信托基金有关）
640.5 1,264.2 
应付账款640.9 896.6 
其他854.1 933.1 
流动负债4,709.7 5,114.8 
长期负债
长期债务（2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日）包括美元85.4 和 $85.3分别与WepCo环境信托基金有关）
15,375.8 15,512.8 
递延所得税5,120.0 4,918.5 
递延收入，净额351.1 356.4 
监管负债3,730.2 3,697.7 
无形负债581.4 594.8 
环境补救负债448.9 463.7 
ARO377.7 374.2 
其他806.3 835.3 
长期负债26,791.4 26,753.4 
承诺和意外开支（附注20）
普通股股东权益
普通股 — $0.01 面值； 325,000,000 已获授权的股份； 315,822,587 和已发行的股票分别为315,434,531股
3.2 3.2 
额外已缴资本4,145.7 4,115.9 
留存收益7,971.6 7,612.8 
累计其他综合亏损(7.8)(7.7)
普通股股东权益12,112.7 11,724.2 
子公司的优先股30.4 30.4 
非控股权益283.0 316.9 
负债和权益总额$43,927.2 $43,939.7 
随附的简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。
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简明合并现金流量表（未经审计）三个月已结束
3 月 31 日
（单位：百万）20242023
运营活动
净收入$622.6 $507.6 
与经营活动提供的现金对账
折旧和摊销333.4 305.5 
递延所得税和 ITC，净额184.3 56.5 
与养老金和OPEB计划相关的缴款和付款(4.0)(5.5)
输电附属公司的股权收益，扣除分配(9.1)(6.4)
改进—
应收账款和未开票收入，净额(61.3)60.7 
材料、用品和库存166.6 293.6 
存款抵押品17.2 (91.8)
其他流动资产19.7 89.4 
应付账款(229.8)(424.7)
其他流动负债(44.8)63.7 
其他，净额(131.2)(52.5)
经营活动提供的净现金863.6 796.1 
投资活动
资本支出(444.5)(499.4)
收购怀特沃特— (76.0)
收购 Sapphire Sky，扣除收购的现金 $0.3
— (442.6)
收购 Samson I，扣除收购的现金 $5.2
— (249.4)
对输电附属公司的资本出资(12.1)(6.1)
出售拉比信托所持投资的收益14.8 10.4 
其他，净额5.6 (4.8)
用于投资活动的净现金(436.2)(1,267.9)
融资活动
行使股票期权3.7 0.9 
普通股的发行 19.2 — 
购买普通股(2.0)(6.9)
普通股支付的股息(263.5)(246.1)
发行长期债券— 1,100.0 
长期债务的偿还(756.9)(35.2)
商业票据的变化552.8 (385.4)
从非控股权益手中购买Samson I的额外所有权权益(28.1)— 
其他，净额(1.7)(9.7)
由（用于）融资活动提供的净现金(476.5)417.6 
现金、现金等价物和限制性现金的净变化(49.1)(54.2)
期初的现金、现金等价物和限制性现金165.2 182.2 
期末现金、现金等价物和限制性现金$116.1 $128.0 

随附的简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。

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WEC 能源集团有限公司

简明合并权益表（未经审计）
WEC 能源集团普通股股东权益
（以百万计，每股金额除外）普通股额外实收资本留存收益累计其他综合亏损普通股股东权益总额子公司的优先股非控股权益权益总额
截至2023年12月31日的余额$3.2 $4,115.9 $7,612.8 $(7.7)$11,724.2 $30.4 $316.9 $12,071.5 
归属于普通股股东的净收益— — 622.3 — 622.3 — — 622.3 
其他综合损失— — — (0.1)(0.1)— — (0.1)
普通股的发行— 19.2 — — 19.2 — — 19.2 
普通股股息为美元0.8350 每股
— — (263.5)— (263.5)— — (263.5)
行使股票期权— 3.7 — — 3.7 — — 3.7 
购买普通股— (2.0)— — (2.0)— — (2.0)
从非控股权益手中购买Samson I的额外所有权权益— 4.3 — — 4.3 — (32.4)(28.1)
对非控股权益的分配— — — — — — (1.5)(1.5)
股票薪酬及其他— 4.6 — — 4.6 — — 4.6 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$3.2 $4,145.7 $7,971.6 $(7.8)$12,112.7 $30.4 $283.0 $12,426.1 

WEC 能源集团普通股股东权益
（以百万计，每股金额除外）普通股额外实收资本留存收益累计其他综合亏损普通股股东权益总额子公司的优先股非控股权益权益总额
截至2022年12月31日的余额$3.2 $4,115.2 $7,265.3 $(6.8)$11,376.9 $30.4 $209.3 $11,616.6 
归属于普通股股东的净收益— — 507.5 — 507.5 — — 507.5 
归因于非控股权益的净亏损— — — — — — (0.2)(0.2)
其他综合损失— — — (0.1)(0.1)— — (0.1)
普通股股息为美元0.7800 每股
— — (246.1)— (246.1)— — (246.1)
行使股票期权— 0.9 — — 0.9 — — 0.9 
购买普通股— (6.9)— — (6.9)— — (6.9)
收购非控股权益— — — — — — 112.9 112.9 
对非控股权益的分配— — — — — — (1.3)(1.3)
股票薪酬及其他— 4.4 — — 4.4 — — 4.4 
截至2023年3月31日的余额$3.2 $4,113.6 $7,526.7 $(6.9)$11,636.6 $30.4 $320.7 $11,987.7 

随附的简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。

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简明合并财务报表附注（未经审计）
2024 年 3 月 31 日

注释 1—一般信息

WEC 能源集团的服务量约为 1.7 数百万的电力客户和 3.0 百万天然气客户，拥有大约 60占ATC的百分比，并拥有多个可再生能源发电设施的多数股权，这是其非公用事业能源基础设施板块的一部分。

在这些附注中使用的 “财务报表” 一词是指简明的合并财务报表。除非另有说明，否则这包括损益表、综合收益表、资产负债表、现金流量表和权益表。在本报告中，当我们提及 “公司”、“我们”、“我们的” 或 “我们的” 时，我们指的是WEC Energy Group及其所有子公司。

在我们的财务报表中，我们合并了由我们控制的控股子公司和VIE（我们是其主要受益者）。我们将不拥有的部分实体的非控股权益作为合并股权的一部分，与归属于股东的权益分开。我们在资产负债表上以股权形式报告的非控股权益与第三方在非公用事业能源基础设施板块中包含的可再生发电设施中持有的少数股权有关。

我们使用权益法来核算对我们无法控制但对其运营和财务政策具有重大影响的公司的投资。由于我们的投票权有限，我们将ATC和ATC Holdco列为权益法投资。 有关更多信息，请参阅附注17 “投资输电附属公司”。

根据美国证券交易委员会的规章制度和公认会计原则，我们编制了本10-Q表中列报的未经审计的中期财务报表。因此，这些财务报表不包括GAAP要求的年度财务报表的所有信息和脚注。这些财务报表应与截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的合并财务报表和脚注一起阅读。中期财务业绩可能无法真实反映该年度的业绩。特别是，由于季节性变化和其他因素，截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表2024年的预期业绩。

管理层认为，我们已经纳入了公允列报财务业绩所必需的所有调整，无论是正常的还是经常性的。

注意事项 2—收购

根据主题805：澄清企业的定义（ASU 2017-01），交易作为资产或企业的收购进行评估和核算，交易成本在资产收购中资本化。经确定，以下所有收购均符合资产收购标准。以下某些收购的收购价格包括记录为与PPA相关的长期负债的无形资产。有关更多信息，请参阅附注16 “商誉和无形资产”。

收购德克萨斯州的太阳能发电设施

2024 年 3 月，WECI 签署了收购协议 90Delilah I 的所有权权益百分比，a 300 德克萨斯州拉马尔县正在建设的兆瓦太阳能发电设施，价格约为 $459.0百万。该项目签订了承购协议，所有能源将由该设施生产，期限为 15 自商业运营之日起的几年。该交易尚待FERC批准，商业运营预计将于2024年第二季度末开始，届时该交易预计将完成。预计Delilah I将有资格获得PTC的资格，并将被纳入非公用事业能源基础设施领域。

2023 年 2 月，WECI 完成了对一台的收购 80商业运营的萨姆森一世的所有权权益百分比 250 德克萨斯州拉马尔县的兆瓦太阳能发电设施。Samson I 是以 $ 的价格被收购的257.3百万，其中包括与或有对价、交易成本相关的付款，并扣除了获得的现金。该项目签订了承购协议，所有能源将由该设施生产，期限为 15 自商业运营之日起的几年，即2022年5月。Samson I 符合 PTC 资格，属于非公用事业能源基础设施领域。2024 年 1 月，WECI 又收购了 10Samson I 的所有权权益百分比（美元）28.1百万。
2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
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收购威斯康星州的发电设施

2023 年 6 月，WE 完成了对的收购 100 在两次潜在期权行使中的第一项中，西河滨市的名牌容量为MW。西河滨是位于威斯康星州贝洛伊特的一座商业运营的双燃料联合循环发电设施。在收购之前，WPS获准将其所有权权益转让给WE。WE 的投资是 $95.3百万。此外，WPS于2023年9月向PSCW提交了申请，要求行使第二种选择权以收购更多 100 West Riverside 的铭牌容量相当于 MW。与第一种选择一样，WPS于2023年10月申请批准根据第二种选择将其所有权权益转让给WE。PSCW 于 2024 年 2 月批准了这两项申请。WE在这项投资中的增量份额预计约为美元100百万美元，该交易预计将于2024年6月完成。

2023年4月，WPS与一家独立公用事业公司一起完成了对Red Barn的收购，这是一家商业运营的公用事业规模的风力发电设施。该项目位于威斯康星州格兰特县，WPS拥有 82这个项目的 MW。WPS在该项目成本中所占的份额为 $143.8百万。Red Barn 有资格参加 PTC。

2023 年 1 月，WE 和 WPS 完成了对商业运营的 Whitewater 的收购 236.5 位于威斯康星州怀特沃特的兆瓦双燃料（天然气和低硫燃料油）联合循环发电设施，售价美元76.0百万。

收购伊利诺伊州的发电设施

2023 年 2 月，在实现商业运营后，WECI 完成了对一台的收购 90Sapphire Sky 的所有权权益百分比，a 250 伊利诺伊州麦克莱恩县的兆瓦风力发电设施，总投资为 $442.6百万，其中包括交易成本，扣除获得的现金。该项目签订了承购协议，所有能源将由该设施生产，期限为 12 自商业运营之日起的几年。Sapphire Sky符合PTC的资格，属于非公用事业能源基础设施领域。

2022年10月，WECI签署了收购协议 80Maple Flats的所有权权益百分比，a 250 伊利诺伊州克莱县正在建设的兆瓦太阳能发电设施，价格约为 $360百万。该项目签订了承购协议，所有能源将由该设施生产，期限为 15 自商业运营之日起的几年。该交易尚待FERC批准，商业运营预计将于2024年第四季度开始，届时该交易预计将完成。Maple Flats有望获得PTC资格，并将纳入非公用事业能源基础设施领域。

2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
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注意事项 3—营业收入

有关我们营业收入的更多信息，请参阅我们的2023年10-K表年度报告中的附注1（d），“营业收入”。

营业收入的分类

下表显示了我们按收入来源分列的营业收入。我们没有任何与输电领域相关的收入，其中包括使用权益法核算的投资。我们将收入分为几类，描述经济因素如何影响收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。对于我们的细分市场，收入进一步按电力和天然气业务分类，然后按客户类别分类。我们的电力和天然气业务中的每个客户类别对服务、能源和需求要求都有不同的期望，并且可能受到其管辖范围内监管活动的不同影响。
（单位：百万）威斯康星伊利诺伊其他州公用事业运营总量非公用事业能源基础设施企业及其他核对清除WEC 能源集团合并
截至2024年3月31日的三个月      
电动$1,185.3 $— $— $1,185.3 $— $— $— $1,185.3 
天然气586.0 603.8 173.6 1,363.4 14.5 — (14.2)1,363.7 
监管收入总额1,771.3 603.8 173.6 2,548.7 14.5 — (14.2)2,549.0 
其他非公用事业收入— — 5.0 5.0 52.1 — (1.6)55.5 
与客户签订合同的总收入1,771.3 603.8 178.6 2,553.7 66.6 — (15.8)2,604.5 
其他营业收入7.5 62.2 6.0 75.7 104.3 — (104.3)
(1)
75.7 
总营业收入$1,778.8 $666.0 $184.6 $2,629.4 $170.9 $— $(120.1)$2,680.2 

（单位：百万）威斯康星伊利诺伊其他州公用事业运营总量非公用事业能源基础设施企业及其他核对清除WEC 能源集团合并
截至2023年3月31日的三个月      
电动$1,203.8 $— $— $1,203.8 $— $— $— $1,203.8 
天然气784.4 577.7 245.0 1,607.1 21.3 — (21.1)1,607.3 
监管收入总额1,988.2 577.7 245.0 2,810.9 21.3 — (21.1)2,811.1 
其他非公用事业收入— — 5.2 5.2 43.5 — (1.6)47.1 
与客户签订合同的总收入1,988.2 577.7 250.2 2,816.1 64.8 — (22.7)2,858.2 
其他营业收入8.1 22.0 (0.2)29.9 101.4 — (101.4)
(1)
29.9 
总营业收入$1,996.3 $599.7 $250.0 $2,846.0 $166.2 $— $(124.1)$2,888.1 

(1) 扣除的金额是指与We Power租赁给WE，以向其客户提供电力的某些发电厂相关的租赁收入。租赁款从We Power向WE开具账单，然后根据PSCW和FERC的授权，按WE的费率收回。我们运营这些电厂，并获得 PSCW 和威斯康星州法律的授权，可以按电费全额收回审慎产生的运营和维护成本。

2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
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与客户签订合同的收入

电力公司营业收入

下表将电力公司的营业收入按客户类别分列：
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023
住宅$483.2 $486.5 
小型商业和工业391.7 393.6 
大型商业和工业217.6 229.8 
其他7.9 8.0 
零售总收入1,100.4 1,117.9 
批发25.6 34.2 
转售45.1 40.6 
蒸汽10.2 11.0 
其他公用事业收入4.0 0.1 
电力公司总营业收入$1,185.3 $1,203.8 

天然气公用事业营业收入

下表将天然气公用事业的营业收入按客户类别分列：
（单位：百万）威斯康星伊利诺伊其他州天然气公用事业总营业收入
截至2024年3月31日的三个月   
住宅$397.6 $375.0 $111.4 $884.0 
商业和工业191.8 107.0 54.0 352.8 
零售总收入589.4 482.0 165.4 1,236.8 
运输29.8 90.1 11.6 131.5 
其他公用事业收入 (1)
(33.2)31.7 (3.4)(4.9)
天然气公用事业总营业收入$586.0 $603.8 $173.6 $1,363.4 

（单位：百万）威斯康星伊利诺伊其他州天然气公用事业总营业收入
截至2023年3月31日的三个月   
住宅$554.8 $368.9 $164.5 $1,088.2 
商业和工业295.2 117.9 91.5 504.6 
零售总收入850.0 486.8 256.0 1,592.8 
运输28.9 90.1 10.9 129.9 
其他公用事业收入 (1)
(94.5)31.7 (21.9)(84.7)
天然气公用事业总营业收入$784.4 $608.6 $245.0 $1,638.0 

(1) 包括受公用事业公司购买的天然气回收机制约束的收入，这些收入根据我们的公用事业产生的实际天然气成本与预期的天然气成本回收率进行比较，按细分市场波动。

其他天然气营业收入

我们的其他天然气营业收入来自Bluewater，属于我们的非公用事业能源基础设施领域。Bluewater已与WE、WPS和WG签订了天然气储存服务的长期服务协议。与WE、WPS和WG签订的服务协议相关的所有金额已在合并层面上取消。

2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
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其他非公用事业营业收入

其他非公用事业营业收入主要包括以下内容：
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023
风力发电收入$44.5 $36.0 
我们为收入提供动力 (1)
6.0 5.9 
电器服务收入5.0 5.2 
其他非公用事业营业收入总额$55.5 $47.1 

(1)作为We Power电力公司发电机组建设的一部分，我们在施工期间将利息资本化，包括在不动产、厂房和设备中。在PSCW的允许下，我们在施工期间向WE的公用事业客户收取了这些运营成本。这些账面成本的权益部分作为合同负债入账，在我们的资产负债表上以递延收入的形式列报。在We Power与WE签订的相关租赁期内，我们将持续将递延账面成本分摊到收入中。

其他营业收入

其他营业收入主要包括以下内容：
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023
另类收入 (1)
$60.5 $11.8 
逾期付款费用14.6 17.2 
其他0.6 0.9 
其他营业收入总额$75.7 $29.9 

(1) 替代收入包括根据脱钩机制、批发调整和保护改善附加条款调整向客户收回或退还的款项。有关我们的替代收入的更多信息，请参阅我们的2023年10-K表年度报告中的附注1（d），“营业收入”。

注意 4—信贷损失

我们的信贷损失风险与我们的应收账款和未开票收入余额有关，这些余额主要来自我们受监管的公用事业公司出售电力和天然气。与我们的公用事业运营相关的信用损失是在可报告的细分市场层面上进行分析的，因为我们认为合同条款、政治和经济风险以及该级别的监管环境与我们的应申报细分市场相似，因为我们的应申报细分市场通常基于基础公用事业业务的地理位置。

我们的非公用事业能源基础设施板块有应收账款和未开票收入余额，这些余额涉及通过与几家大型高信贷质量交易对手签订协议，出售我们持有多数股权的可再生能源发电设施的电力。

我们会综合考虑各种因素来评估应收账款和未开票收入余额的可收性。对于我们的一些大客户，以及在我们意识到特定客户无法履行对我们的财务义务的情况下，我们会记录针对应付金额的信贷损失的特定备抵金，以将已确认的应收账款净额减少到我们合理认为将收取的金额。对于所有其他客户，我们使用应收账款账龄法来计算信用损失备抵金。使用这种方法，我们将应收账款分类为不同的账龄段，并根据历史损失率计算每个账龄时段的准备金百分比。计算出的储备百分比至少每年更新一次，以确保在计算中尽可能反映最近的宏观经济、政治和监管趋势。我们认为已发现的风险未反映在计算出的准备金百分比中，将按季度进行评估，以确定是否需要进一步调整。

我们通过根据合同条款和到期日积极审查交易对手应收账款余额来监控我们持续的信用风险。我们的活动包括及时的账户对账、争议解决和付款确认。我们会尽可能与有逾期未付余额的客户合作，协商付款计划，但如有必要，我们将在监管机构允许的情况下断开客户未付款的连接，并聘请收款机构和法律顾问来追回违约应收账款。对于我们的大客户，可以在进行任何销售之前进行详细的信用审查程序
2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
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制作。我们有时会要求大客户提供信用证、育儿担保、预付款或其他形式的信用担保，以降低信用风险。

我们在下表中列出了按应申报分部划分的截至2024年3月31日和2023年12月31日的第三方应收账款总余额和相关的信贷损失准备金。
（单位：百万）威斯康星伊利诺伊其他州公用事业运营总量非公用事业能源基础设施企业及其他WEC 能源集团合并
2024 年 3 月 31 日
应收账款和未开票收入$1,100.6 $516.7 $90.9 $1,708.2 $33.0 $6.5 $1,747.7 
信用损失备抵金83.0 104.6 3.1 190.7 — — 190.7 
应收账款和未开票收入，净额 (1)
$1,017.6 $412.1 $87.8 $1,517.5 $33.0 $6.5 $1,557.0 
应收账款总额，净额 — 逾期超过 90 天 (1)
$68.2 $45.7 $1.3 $115.2 $— $— $115.2 
逾期超过 90 天——监管机制降低了收款风险 (1)
95.0 %100.0 %— %95.9 %— %— %95.9 %

（单位：百万）威斯康星伊利诺伊其他州公用事业运营总量非公用事业能源基础设施企业及其他WEC 能源集团合并
2023年12月31日
应收账款和未开票收入$1,078.0 $481.5 $94.9 $1,654.4 $33.9 $8.4 $1,696.7 
信用损失备抵金77.4 109.7 6.4 193.5 — — 193.5 
应收账款和未开票收入，净额 (1)
$1,000.6 $371.8 $88.5 $1,460.9 $33.9 $8.4 $1,503.2 
应收账款总额，净额 — 逾期超过 90 天 (1)
$51.7 $45.0 $2.1 $98.8 $— $— $98.8 
逾期超过 90 天——监管机制降低了收款风险 (1)
93.6 %100.0 %— %94.5 %— %— %94.5 %

(1) 我们现有的监管机制减轻了某些受监管公用事业客户的信用损失风险。具体而言，与我们的伊利诺伊州分部所有客户相关的费率，以及威斯康星州细分市场的WE、WPS和WG的住宅费率，包括根据信贷损失的实际准备金与回收的费率金额之间的差额来回收成本或退还无法收回的费用的其他机制。结果，在 2024 年 3 月 31 日，美元1,000.4百万，或 64.3百分比中，我们的应收账款净额和未开票收入余额中有百分比已采取监管保护措施，以减少信贷损失风险。

以下是按应申报分部分列的信贷损失备抵额的向前滚动：
截至2024年3月31日的三个月
（单位：百万）
威斯康星伊利诺伊其他州WEC 能源集团合并
2024 年 1 月 1 日的余额$77.4 $109.7 $6.4 $193.5 
信贷损失准备金13.8 15.1 (3.0)25.9 
为信贷损失准备金，推迟到将来追回或退款15.7 1.3 — 17.0 
从津贴中扣除的注销款(35.6)(28.0)(1.3)(64.9)
追回先前注销的款项11.7 6.5 1.0 19.2 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$83.0 $104.6 $3.1 $190.7 

综合来看，有一美元2.8截至2024年3月31日，信贷损失准备金与2024年1月1日相比减少了100万英镑，这是由于亏损率提高导致我们的伊利诺伊州和其他州分部所需的准备金百分比降低。与2023年计算的相比，威斯康星州分部的储备金百分比没有显著变化。威斯康星州和伊利诺伊州分部的逾期应收账款余额增加，这在很大程度上抵消了信贷损失准备金的减少。在冬季暂停期间，我们通常会看到逾期余额增加的趋势，在此期间，我们不允许因不付款而中断服务。在威斯康星州，冬季禁令从11月1日开始，到4月15日结束；在伊利诺伊州，冬季暂停令从12月1日开始，到3月31日结束。
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截至2023年3月31日的三个月
（单位：百万）
威斯康星伊利诺伊其他州WEC 能源集团合并
2023 年 1 月 1 日的余额$82.0 $111.0 $6.3 $199.3 
信贷损失准备金11.2 8.5 1.3 21.0 
为信贷损失准备金，推迟到将来追回或退款20.4 15.2 — 35.6 
从津贴中扣除的注销款(28.9)(23.0)(1.6)(53.5)
追回先前注销的款项6.2 4.8 0.4 11.4 
截至2023年3月31日的余额$90.9 $116.5 $6.4 $213.8 

综合来看，有一美元14.5截至2023年3月31日，信贷损失准备金与2023年1月1日相比增加了100万英镑，这得益于我们的威斯康星州和伊利诺伊州应申报分部的逾期应收账款余额增加。如上所述，过期余额的增加是我们在冬季暂停期月份中普遍看到的趋势。

注意 5—监管资产和负债

以下监管资产和负债反映在我们截至2024年3月31日和2023年12月31日的资产负债表上。有关我们监管资产和负债的更多信息，请参阅我们的2023年10-K表年度报告中的附注6，监管资产和负债。
（单位：百万）2024 年 3 月 31 日2023年12月31日
监管资产
养老金和OPEB成本$728.9 $731.7 
工厂退休相关物品637.8 646.2 
环境修复成本583.8 596.8 
所得税相关项目444.5 449.9 
ARO159.8 162.0 
无法收回的费用133.7 127.7 
系统支持资源110.6 113.2 
衍生品88.7 130.3 
解耦87.2 27.3 
证券化84.1 85.9 
蓝水51.1 45.3 
能源效率计划29.3 33.9 
其他，净额147.4 124.5 
监管资产总额$3,286.9 $3,274.7 
资产负债表介绍
其他流动资产$39.9 $24.9 
监管资产3,247.0 3,249.8 
监管资产总额$3,286.9 $3,274.7 

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（单位：百万）2024 年 3 月 31 日2023年12月31日
监管负债
所得税相关项目$1,862.6 $1,901.8 
移除费用 1,365.4 1,329.9 
养老金和OPEB福利300.0 299.2 
通过费率调整可退还能源成本119.3 72.4 
输电成本31.0 30.3 
能源效率计划20.6 17.2 
无法收回的费用19.0 21.2 
衍生品15.2 19.2 
其他，净额76.3 54.0 
监管负债总额$3,809.4 $3,745.2 
资产负债表介绍
其他流动负债$79.2 $47.5 
监管负债3,730.2 3,697.7 
监管负债总额$3,809.4 $3,745.2 

注意 6—财产、厂房和设备

威斯康星州分部工厂将退役

橡树溪发电厂机组 5-8

由于PSCW于2022年12月批准收购和建造达里恩，OCPP 5-8号机组有可能退役。随后，我们获得了发电设施的额外批准，包括Koshkonong和 200西河滨的MW。有关西河滨收购和两个期权行使的更多信息，请参阅附注2 “收购”。OCPP 5号和6号机组预计将在2024年5月底之前退役，而OCPP 7号和8号机组预计将在2025年底之前退役。WE在OCPP 5-8单元的所有权份额的总账面净值为美元760.0截至2024年3月31日为百万美元，其中不包括递延税。这笔款项被归类为资产负债表上的不动产、厂房和设备中待报废的工厂。这些单位包含在基准利率中，WE继续使用PSCW批准的综合折旧率进行直线折旧。

哥伦比亚单元 1 和 2

根据2021年6月收到的MISO裁决，合资的哥伦比亚1号和2号机组有可能退休。哥伦比亚1号和2号机组预计将于2026年6月退役。WPS在哥伦比亚1号和2号机组的所有权份额的总账面净值为美元255.2截至2024年3月31日为百万美元，其中不包括递延税。这笔款项被归类为资产负债表上的不动产、厂房和设备中待报废的工厂。这些单位包含在基准利率中，WPS继续使用PSCW批准的综合折旧率进行直线折旧。

萨姆森一世太阳能中心有限责任公司—风暴破坏

在 2023 年 3 月和 6 月的风暴期间，我们的 Samson I 太阳能设施的某些部分遭到破坏。截至2024年3月31日，我们确认的减值额为美元2.3百万美元与风暴损失有关，但被一美元所抵消2.3百万美元应收账款，用于未来保险追偿。尽管我们在不同时期的现金流时机上可能会有所不同，但我们目前预计这些事件不会对我们的长期现金流产生重大影响。

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注意 7—普通股

股票薪酬

在截至2024年3月31日的三个月中，我们董事会薪酬委员会向我们的董事、高级管理人员和某些其他关键员工发放了以下股票薪酬：
奖励类型奖项数量
股票期权 (1)
283,869 
限制性股票 (2)
105,778 
性能单位196,256 

(1) 授予的股票期权的加权平均行使价为美元85.05 加权平均授予日公允价值为 $16.20 每个选项。

(2) 授予的限制性股票的加权平均授予日公允价值为 $85.05 每股。

限制

作为控股公司，我们支付普通股股息的能力主要取决于我们的公用事业子公司We Power、Bluewater、ATC Holding LLC（持有我们在ATC的所有权）和WECI那里获得的资金的可用性。各种融资安排和监管要求对我们的子公司以现金分红、贷款或预付款的形式向我们转移资金的能力施加了某些限制。除UMERC和MGU外，我们的公用事业子公司禁止直接或间接向我们贷款。有关这些限制和其他限制的更多信息，请参阅我们2023年10-K表年度报告中的附注11 “普通股”。

我们认为，在可预见的将来，这些限制不会对我们的业务产生重大影响或限制任何股息的支付。

普通股

自2024年1月1日起，我们开始发行新的普通股，以履行我们在各种股票员工福利和薪酬计划下的义务，并向股息再投资和股票购买计划的参与者提供股票。2023年，我们指示我们的独立代理人在公开市场上购买股票，以履行这些计划规定的义务。因此， 不 在截至2023年3月31日的三个月中，发行了新的普通股。

在截至2024年3月31日的三个月中，我们的已发行普通股发生了以下变化：
期初已发行的普通股315,434,531 
已发行股份：
基于股票的薪酬 142,178 
401 (k)124,300 
股票投资计划121,578 
期末流通的普通股315,822,587 

2024 年 4 月 18 日，我们董事会宣布季度现金分红为 $0.835 每股股息，于2024年6月1日支付给2024年5月14日的登记股东。

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注意 8—短期债务和信贷额度

下表显示了我们的短期借款及其相应的加权平均利率：
（以百万计，百分比除外）2024 年 3 月 31 日2023年12月31日
商业票据
未缴款额$2,570.0 $2,017.2 
未偿金额的加权平均利率 5.50 %5.49 %
运营费用贷款
未缴金额 (1)
$4.2 $3.7 

(1) Coyote Ridge Wind, LLC、Tatanka Ridge和Jayhawk已签订运营费用贷款。根据其有限责任公司运营协议，他们从非控股权益持有人那里获得了与其所有权权益成比例的贷款。

根据截至2024年3月31日的三个月的每日未偿余额，我们的平均商业票据借款额为美元2,014.4百万美元，在此期间的加权平均利率 5.48%.

下表中的信息涉及我们用于支持商业票据借贷计划的循环信贷额度，包括这些融资机制下的剩余可用容量：
（单位：百万）成熟度2024 年 3 月 31 日
WEC 能源集团2026 年 9 月$1,500.0 
WEC 能源集团2024 年 10 月200.0 
我们2026 年 9 月500.0 
WPS2026 年 9 月400.0 
WG2026 年 9 月350.0 
PGL2026 年 9 月350.0 
短期信贷总容量$3,300.0 
更少： 
在信贷机构内签发的信用证$2.3 
未偿还的商业票据2,570.0 
现有协议下的可用容量$727.7 

注意 9—长期债务

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根据要约，我们在 2024 年 1 月和 2 月购买了 $122.1百万美元本金总额500.0我们以美元的价格未偿还的2007年初级票据为百万美元115.2 百万美元，收益来自发行商业票据。我们记录了一美元6.9与提前和解有关的百万美元收益。

2024 年 3 月，我们的 $600.0 数百万的 0.802024年3月15日到期的到期优先票据百分比，未偿还的本金和应计利息是用发行商业票据的收益支付的。

注意 10—材料、用品和库存

我们的库存包括：
（单位：百万）2024 年 3 月 31 日2023年12月31日
材料和用品$330.5 $320.0 
储存的天然气160.0 327.8 
化石燃料118.1 127.4 
总计$608.6 $775.2 

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PGL和NSG按购买天然气供应成本的日历年平均值对天然气储存注入量进行定价。从存储中提取的费用按LIFO成本法定价。在过渡期间，当前预计的替代成本与暂时从储存库中提取的天然气数量的LIFO成本之间的差额记为临时LIFO清算借方或贷方。2024 年 3 月 31 日，我们有一笔临时的 LIFO 清算借记额为 $4.3百万美元计入资产负债表上的其他流动资产。由于季节性要求，PGL和NSG预计，这些临时削减的LIFO层次将在年底之前得到补充。

几乎所有其他材料和用品、储存的天然气和化石燃料库存都是使用加权平均成本会计法记录的。

注意 11—所得税

所得税准备金不同于通过对所得税前收入适用适用的美国法定联邦所得税税率而确定的所得税金额，原因如下：
截至2024年3月31日的三个月截至2023年3月31日的三个月
（单位：百万）金额有效税率金额有效税率
法定联邦所得税$149.1 21.0 %$122.1 21.0 %
扣除联邦税收优惠后的州所得税43.4 6.1 %35.8 6.2 %
PTC，网络(88.0)(12.4)%(66.2)(11.4)%
联邦超额递延所得税摊销(15.4)(2.2)%(13.1)(2.3)%
其他，净额(1.4)(0.2)%(4.5)(0.8)%
所得税支出总额$87.7 12.3 %$74.1 12.7 %

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的有效税率与美国法定联邦所得税税率不同 21％，主要是由于我们的非公用事业能源基础设施和威斯康星州细分市场中可再生能源发电设施的所有权产生的PTC，以及与税收立法相关的受保护的递延所得税优惠的影响，详情见下文。这些项目被州所得税部分抵消。

税收立法要求我们受监管的公用事业公司重新衡量其递延所得税，我们从2018年开始根据正常化要求摊销由此产生的超额保护递延所得税（见上面的联邦超额递延所得税摊销额度）。有关税收立法影响的更多信息，请参阅我们 2023 年 10-K 表年度报告中的附注26 “监管环境”。

IRA包含一项税收抵免转让条款，允许我们将2022年12月31日之后生产的PTC出售给第三方。2023年9月，根据这项可转让性条款，我们签订了一项协议，将我们在2023年生产的几乎所有PTC出售给第三方。我们选择对在ASC 740范围内转移的税收抵免进行核算。我们将出售税收抵免的折扣列为所得税支出的一部分。在评估与PTC相关的递延所得税资产的可变现性时，我们还将出售税收抵免的任何预期收益纳入其中。税收抵免的销售在现金流量表的经营活动部分列报，与已缴现金税的列报方式一致。

2023年4月，美国国税局发布了《2023-15年收入程序》，该程序提供了一种安全的会计方法，纳税人可以使用该方法来确定维修、维护、更换或改善天然气输配财产的费用是否必须出于税收目的进行资本化。我们目前正在评估该指南可能对我们的财务报表和相关披露产生的影响。

注意 12—公允价值测量

公允价值是指在计量日（退出价格），在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的价格。

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公允价值会计规则提供了公允价值层次结构，对用于衡量公允价值的投入进行优先排序。该等级制度将活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价列为最高优先级（一级衡量），最低优先级为不可观测的投入（三级衡量）。公允价值层次结构的三个层次定义如下：

级别 1 — 截至报告日，活跃市场上相同资产或负债的报价可用。活跃市场是指资产或负债交易以足够频率和数量进行以持续提供定价信息的市场。

第 2 级 — 可直接或间接地观察到定价投入，但不包括在第 1 级中的报价。第 2 级包括那些使用模型或其他估值方法中的外部输入进行估值的金融工具。

第 3 级 — 定价输入包括从客观来源看不到的重要投入。这些输入可以与内部开发的方法一起使用，从而得出管理层对公允价值的最佳估计。第 3 级工具包括那些可能更具结构化或以其他方式根据客户需求量身定制的工具。

资产和负债是根据对公允价值计量至关重要的最低投入水平对资产和负债进行全面分类。我们使用中间市场定价惯例（买入价和卖出价之间的中间价）作为对某些衍生资产和负债进行估值的实用衡量标准。我们主要使用市场方法进行定期公允价值测量，并尝试使用估值技术，最大限度地利用可观测的投入，最大限度地减少不可观察投入的使用。

在可能的情况下，我们会根据活跃市场中相同资产和负债的报价对资产和负债进行估值。这些估值被归类为1级。某些未归类为1级合约的估值可能基于交易对手的报价和/或类似工具的可观测投入。使用这些输入进行估值的交易被归类为级别 2。由于不可观测或内部开发的输入的重要性，某些衍生物，例如FTR和TCR，被归类为级别 3。FTR和TCR使用相应区域传输组织的拍卖价格进行估值。

下表汇总了我们在公允价值层次结构中按级别分类的经常性按公允价值核算的金融资产和负债：
2024 年 3 月 31 日
（单位：百万）第 1 级第 2 级第 3 级总计
衍生资产
天然气合约$1.5 $2.9 $— $4.4 
FTR 和 TCR— — 2.6 2.6 
煤炭合约— 0.2 — 0.2 
衍生资产总额$1.5 $3.1 $2.6 $7.2 
在拉比信托中持有的投资 $41.3 $— $— $41.3 
衍生负债
天然气合约$51.4 $1.2 $— $52.6 
煤炭合约— 18.0 — 18.0 
衍生负债总额$51.4 $19.2 $— $70.6 

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2023年12月31日
（单位：百万）第 1 级第 2 级第 3 级总计
衍生资产
天然气合约$2.2 $8.3 $— $10.5 
FTR 和 TCR— — 7.2 7.2 
煤炭合约— 0.3 — 0.3 
衍生资产总额$2.2 $8.6 $7.2 $18.0 
在拉比信托中持有的投资 $51.7 $— $— $51.7 
衍生负债
天然气合约$70.1 $16.0 $— $86.1 
煤炭合约— 20.3 — 20.3 
衍生负债总额$70.1 $36.3 $— $106.4 

上表中列出的衍生资产和负债包括期权、期货、实物商品合约和其他用于管理与大宗商品价格变动相关的市场风险的工具。它们还包括FTR和TCR，它们分别用于我们的电力公司和某些非公用事业风电场，用于管理MISO能源和运营储备市场以及西南电力池综合市场的输电拥堵成本。

我们持有Integrys拉比信托基金的投资。这些投资用于为Integrys递延薪酬计划和某些Integrys非合格养老金计划下的参与者的福利提供资金。这些投资包含在我们资产负债表上的其他长期资产中。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，与期末持有的投资相关的收益中包含的未实现净收益为美元3.7百万和美元2.8分别是百万。

下表汇总了公允价值层次结构中归类为第三级的衍生品的变化：
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023
期初余额$7.2 $7.8 
购买1.0 0.3 
收益中包含已实现和未实现的净亏损 (1)
(0.8)(0.3)
定居点(4.8)(4.8)
期末余额$2.6 $3.0 
未实现的净收益（亏损）包含在报告期末持有的第三级衍生品应占收益中 (1)
$0.1 $(0.1)

(1) 金额与我们的非公用事业能源基础设施板块中包含的FTR和TCR有关。这些已实现和未实现的净收益和亏损记入我们的损益表中的营业收入。

金融工具的公允价值

下表显示了资产负债表中未按公允价值记录的金融工具：
2024 年 3 月 31 日2023年12月31日
（单位：百万）账面金额公允价值账面金额公允价值
子公司的优先股$30.4 $20.3 $30.4 $21.4 
长期债务，包括流动部分 (1)
15,871.6 14,669.6 16,631.1 15,564.3 

(1) 长期债务的账面金额不包括美元的融资租赁债务144.7 百万和美元145.9 截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别为百万人。

我们的长期债务和优先股的公允价值归类为公允价值层次结构的第二级。

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注意 13—衍生工具

我们将衍生品用作风险管理计划的一部分，以管理与利率、购买的电力、发电和天然气成本的价格波动相关的风险，以造福我们的客户和股东。我们的方法是非投机性的，旨在降低风险。受监管的对冲计划已获得我们州监管机构的批准。

我们在资产负债表上将衍生工具记录为按公允价值计量的资产或负债，除非它们符合正常买入和销售例外情况的条件并且是这样指定的。我们会不断评估我们被指定为正常合同，如果不再满足要求的标准，我们将停止将这些合同视为正常合同。除非满足特定的对冲会计标准或者我们对衍生品获得监管待遇，否则衍生品公允价值的变化目前在收益中予以确认。对于我们监管业务中符合衍生品条件的大多数与能源相关的实物和金融合约，我们的监管机构允许将公允价值会计的影响抵消为监管资产和负债。

在我们的资产负债表上，我们根据标的合约的到期日将衍生资产和负债归类为流动或长期。衍生资产和负债包含在资产负债表上的其他流动项目和其他长期项目中。下表显示了我们的衍生资产和衍生负债。 无 以下所示的衍生品被指定为对冲工具。
2024 年 3 月 31 日2023年12月31日
（单位：百万）衍生物
资产		衍生物
负债		衍生物
资产		衍生物
负债
当前
天然气合约$4.1 $49.5 $10.4 $78.1 
FTR 和 TCR2.6 — 7.2 — 
煤炭合约0.2 10.9 0.3 10.9 
总电流6.9 60.4 17.9 89.0 
长期
天然气合约0.3 3.1 0.1 8.0 
煤炭合约— 7.1 — 9.4 
长期合计0.3 10.2 0.1 17.4 
总计$7.2 $70.6 $18.0 $106.4 

在我们受监管的公用事业业务中使用的衍生品的已实现收益和亏损在结算时记入销售成本；但是，由于损益已包含在我们的公用事业公司的燃料和天然气成本回收机制中，因此可能会推迟到将来的利率回收或退款。我们非公用事业业务中使用的FTR和TCR的已实现损益记录在损益表的营业收入中。 我们估计的名义销售量和已实现的损益如下：
截至2024年3月31日的三个月截至2023年3月31日的三个月
（单位：百万）音量收益（损失）音量收益（损失）
天然气合约
67.8 dth
$(56.9)
58.7 dth
$(75.3)
FTR 和 TCR
7.6 兆瓦时
1.6 
7.3 兆瓦时
0.4 
总计$(55.3)$(74.9)

在我们的资产负债表上，收回现金抵押权或返还现金抵押品义务的确认金额不会与在同一主净额结算安排下由同一交易对手执行的衍生工具的公允价值金额相抵消。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我们公布了美元的现金抵押品83.1百万和美元100.3分别为百万。这些金额记入了我们的资产负债表中的其他流动资产。

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下表显示了如果我们的资产负债表上按交易对手的衍生工具净列报，则衍生资产和衍生负债：
2024 年 3 月 31 日2023年12月31日
（单位：百万）衍生物
资产		衍生物
负债		衍生物
资产		衍生物
负债
资产负债表上确认的总金额$7.2 $70.6 $18.0 $106.4 
资产负债表上未抵消的总金额(1.8)(51.7)
(1)
(3.1)

(71.0)
(2)
净额$5.4 $18.9 $14.9 $35.4 

(1) 包括以美元计价的现金抵押品49.9百万。

(2) 包括以美元计价的现金抵押品67.9 百万。

现金流套期保值

我们之前签订了远期利率互换协议，以减轻与发行与收购Integrys相关的长期债务相关的利率风险。这些互换协议于2015年结算，在利息成本计入收益期间，我们将继续将累计其他综合亏损中的金额摊还为利息支出。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，与这些互换协议相关的衍生收益从累计的其他综合亏损重新归类为利息支出，并不显著。截至2024年3月31日，预计将在未来十二个月内从累计其他综合亏损重新归类为利息支出的金额也不大。

注 14—担保

下表显示了我们的未偿担保：
截至 2024 年 3 月 31 日的承诺总金额到期
（单位：百万）少于 1 年1 到 3 年3 年以上
备用信用证 (1)
$117.3 $20.7 $— $96.6 
担保债券 (2)
33.7 32.6 1.1 — 
其他担保 (3)
10.5 — — 10.5 
总担保$161.5 $53.3 $1.1 $107.1 

(1) 应我们的要求或子公司的要求，金融机构已签发备用信用证，以供向我们子公司发放信贷的第三方使用。这些金额未反映在我们的资产负债表上。

（2）主要用于环境修复、工人补偿自保计划以及获得各种许可证、许可证和通行权。这些金额未反映在我们的资产负债表上。

(3) 与我们的资产负债表上记录的工伤补偿保险有关。

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注意 15—员工福利

下表显示了我们的福利计划的净定期福利成本（信贷）（包括资本化到资产负债表的金额）的组成部分：
养老金福利
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023
服务成本$6.7 $6.6 
利息成本29.5 30.8 
计划资产的预期回报率(45.8)(47.4)
先前服务成本的摊销— 0.1 
净精算损失的摊销14.4 7.4 
净定期福利成本（信贷）$4.8 $(2.5)

OPEB 的好处
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023
服务成本$2.8 $2.5 
利息成本5.7 5.4 
计划资产的预期回报率(13.2)(13.3)
先前服务抵免的摊销(3.4)(3.7)
精算收益净额摊销(1.9)(3.2)
定期福利抵免净额$(10.0)$(12.3)

在截至2024年3月31日的三个月中，我们缴纳了美元的缴款和款项3.7 百万美元与我们的养老金计划有关，以及 $0.3百万与我们的OPEB计划有关。我们预计将缴款和付款 $9.5 百万美元与我们的养老金计划有关，以及 $1.9百万美元与我们在2024年剩余时间内的OPEB计划有关，这取决于影响我们的各种因素，包括我们的流动性状况和可能的税法变化。

自2023年1月1日起，PSCW批准了养老金和OPEB成本的托管会计。结果，截至 2024 年 3 月 31 日，我们记录了 $10.8百万美元的养老金成本监管资产和一美元20.7百万监管资产用于支付OPEB成本。上表并未反映出为创建这些监管资产而进行的任何调整。

注意 16—商誉和无形资产

善意

商誉是指收购成本超过所购可识别净资产公允价值的部分。 下表显示了截至2024年3月31日我们按细分市场划分的商誉余额。我们有 不 在截至2024年3月31日的三个月中，商誉账面金额的变化。
（单位：百万） 威斯康星伊利诺伊其他州非公用事业能源基础设施总计
商誉余额 (1)
$2,104.3 $758.7 $183.2 $6.6 $3,052.8 

(1) 我们有 不 截至2024年3月31日，与我们的商誉相关的累计减值损失。

无形资产

在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我们都有 $29.3数百万无限期的无形资产，主要由频谱频率组成。频谱频率使公用事业公司能够通过专用于我们的整个服务区域的波长传输数据和语音通信。我们也有 $5.2数百万其他无限期无形资产，包括先前收购的MGU商品名称。这些无限期的无形资产包含在我们资产负债表上的其他长期资产中。

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无形负债

以下无形负债全部通过WECI的收购获得。
2024 年 3 月 31 日2023年12月31日
（单位：百万）总账面金额累计摊销净账面金额总账面金额累计摊销净账面金额
PPA (1)
$653.9 $(79.8)$574.1 $653.9 $(66.6)$587.3 
代理收入互换 (2)
7.2 (3.6)3.6 7.2 (3.5)3.7 
互连协议 (3)
4.7 (1.0)3.7 4.7 (0.9)3.8 
无形负债总额$665.8 $(84.4)$581.4 $665.8 $(71.0)$594.8 

(1) 代表与收购Blooming Grove风能中心有限责任公司、Tatanka Ridge、Jayhawk、Thunderhead Wind Energy LLC、Samson I和Sapphire Sky相关的PPA。PPA 的加权平均剩余使用寿命为 11 年份。

(2) 代表与交易对手达成的协议，将Upstream Wind Energy LLC风力发电的市场收入换成固定的季度付款 10 年，将于 2029 年到期。代理收入互换的剩余使用寿命为 五年。

(3) 代表与收购塔坦卡·里奇和毕晓普·希尔能源三有限责任公司相关的互连协议，这些协议分别将于2040年和2041年到期。这些协议涉及将我们的设施连接到另一家公用事业公司的基础设施以促进电力进入电网的付款。互连协议的加权平均剩余使用寿命为 17 年份。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，与这些无形负债相关的摊销额为美元13.4百万和美元10.4分别是百万。 下次摊销 五年，包括截至2024年3月31日记录的金额，估计为：
截至12月31日的年份
（单位：百万）20242025202620272028
摊销将记录为营业收入的增加 $53.4 $53.4 $53.4 $53.4 $53.4 
摊销将记作其他运营和维护的减少额0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 

注意 17—投资输电附属公司

我们大约拥有 60ATC的百分比，一家营利性、仅限输电的公司，受FERC的服务成本监管，并受某些州监管委员会的监管，负责输电项目的布线和选址。我们还拥有大约 75ATC Holdco的百分比，ATC Holdco是一家成立于2016年12月的独立实体，旨在投资ATC传统业务范围之外的传输相关项目。 下表汇总了我们在ATC和ATC Holdco的投资变动情况：
截至2024年3月31日的三个月
（单位：百万）ATCATC Holdco总计
期初余额$1,980.8 $25.1 $2,005.9 
添加：权益法投资的收益44.4 0.4 44.8 
添加：资本出资12.1 — 12.1 
减去：分布35.7 — 35.7 
期末余额$2,001.6 $25.5 $2,027.1 
截至2023年3月31日的三个月
（单位：百万）ATCATC Holdco总计
期初余额$1,884.6 $24.6 $1,909.2 
添加：权益法投资的收益42.9 0.9 43.8 
添加：资本出资6.1 — 6.1 
减去：分布37.4 — 37.4 
期末余额$1,896.2 $25.5 $1,921.7 

我们向ATC支付网络传输及其提供的其他相关服务的费用。此外，我们还为 ATC 提供各种运营、维护和项目管理工作，费用由 ATC 报销。我们还必须首先为
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建设新一代项目所需的输电基础设施升级。ATC拥有这些输电资产，并在新一代输电设备投入使用时向我们偿还这些费用。

下表汇总了我们与ATC的重大关联方交易：
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023
向空管局收取的服务和施工费用$4.7 $3.8 
ATC 对网络传输服务收取的费用103.3 94.5 

我们的资产负债表包括以下向ATC提供或从ATC获得的服务的应收账款和应付账款：
（单位：百万）2024 年 3 月 31 日2023年12月31日
向ATC提供服务的应收账款$1.8 $1.6 
从 ATC 获得的服务的应付账款49.7 49.9 
ATC 应付的输电基础设施升级款项 (1)
42.1 46.1 

（1）这些输电基础设施的升级主要与WE和WPS的可再生能源项目的建设有关。

ATC的汇总财务数据包含在下表中：
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023
损益表数据
营业收入$211.9 $200.4 
运营费用104.8 99.1 
其他费用，净额35.2 32.5 
净收入$71.9 $68.8 

（单位：百万）2024 年 3 月 31 日2023年12月31日
资产负债表数据
流动资产$133.2 $115.2 
非流动资产6,423.4 6,337.0 
总资产$6,556.6 $6,452.2 
流动负债$587.9 $495.9 
长期债务2,736.3 2,736.0 
其他非流动负债562.2 585.2 
会员权益2,670.2 2,635.1 
负债总额和成员权益$6,556.6 $6,452.2 

笔记 18—区段信息

我们使用归属于普通股股东的净收益来衡量细分市场的盈利能力并为我们的业务分配资源。在 2024 年 3 月 31 日，我们报告了 六 区段，如下所述。

•威斯康星州分部包括WE、WPS、WG和UMERC的电力和天然气公用事业业务。

•伊利诺伊州分部包括PGL和NSG的天然气公用事业业务。

•其他州分部包括MERC和MGU的天然气公用事业业务以及MERC的非公用事业业务。

•电力传输细分市场包括我们的近似值 60ATC的所有权百分比，ATC是一家营利性、仅限输电业务的公司，受FERC监管，负责传输项目的布线和选址，受某些州监管委员会的监管，负责输电项目的布线和选址，以及我们的近似值 75ATC Holdco的所有权百分比，该公司成立的目的是投资ATC传统业务范围之外的传输相关项目。
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•非公用事业能源基础设施领域包括：
◦We Power拥有并向WE租赁发电设施，
◦Bluewater在密歇根州拥有地下天然气储存设施，为我们的威斯康星州天然气公用事业提供约三分之一的当前储存需求，以及
◦WECI，持有多个可再生能源发电设施的多数股权。

有关近期 WECI 收购的更多信息，请参阅注释 2 “收购”。

•公司和其他部门包括WEC能源集团控股公司、Integrys控股公司、人民能源有限责任公司控股公司、Wispark LLC、Wisvest LLC、威斯康星能源资本公司和WEC商业服务有限责任公司的业务。

我们所有的业务都位于美国境内。 下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中与我们的应报告分部相关的汇总财务信息：
公用事业运营
（单位：百万）威斯康星伊利诺伊其他州公用事业运营总量电力传输非公用事业能源基础设施企业和其他核对清除WEC 能源集团合并
截至2024年3月31日的三个月
外部收入$1,778.8 $666.0 $184.6 $2,629.4 $— $50.8 $— $— $2,680.2 
细分市场间收入— — — — — 120.1 — (120.1)— 
其他操作和维护389.9 107.0 20.6 517.5 — 18.2 (3.4)(1.5)530.8 
折旧和摊销224.6 63.5 11.4 299.5 — 49.1 5.6 (20.8)333.4 
输电附属公司的收益权益— — — — 44.8 — — — 44.8 
利息支出157.8 25.0 4.0 186.8 4.8 24.1 66.6 (90.3)192.0 
所得税支出（福利）74.9 72.1 13.0 160.0 9.9 (23.4)(58.8)— 87.7 
净收入266.7 187.5 38.6 492.8 30.1 94.3 5.4 — 622.6 
归属于普通股股东的净收益266.4 187.5 38.6 492.5 30.1 94.3 5.4 — 622.3 

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公用事业运营
（单位：百万）威斯康星伊利诺伊其他州公用事业运营总量电力传输非公用事业能源基础设施企业和其他核对清除WEC 能源集团合并
截至2023年3月31日的三个月
外部收入$1,996.3 $599.7 $250.0 $2,846.0 $— $42.1 $— $— $2,888.1 
细分市场间收入— — — — — 124.1 — (124.1)— 
其他操作和维护380.8 113.7 24.7 519.2 — 17.8 (1.4)(1.6)534.0 
折旧和摊销207.3 58.5 10.4 276.2 — 42.7 5.1 (18.5)305.5 
输电附属公司的收益权益— — — — 43.8 — — — 43.8 
利息支出150.6 21.6 4.2 176.4 4.8 19.9 55.6 (84.5)172.2 
所得税支出（福利）65.9 42.0 11.2 119.1 9.7 (17.8)(36.9)— 74.1 
净收益（亏损）257.5 113.1 33.2 403.8 29.3 88.3 (13.8)— 507.6 
归属于普通股股东的净收益（亏损）257.2 113.1 33.2 403.5 29.3 88.5 (13.8)— 507.5 

备注 19—可变利益实体

VIE的主要受益人必须合并该实体的资产和负债。此外，VIE的重大利益持有人需要进行某些披露。

我们会评估我们与潜在的VIE的关系，例如我们的煤炭供应商、天然气供应商、煤炭运输商、天然气运输商以及其他与PPA、投资和合资企业相关的交易对手。在进行这种评估时，我们会考虑我们的合同或其他安排提供次级财政支持的可能性、吸收实体损失的义务、获得实体剩余回报的权利以及指导对实体经济表现影响最大的活动的权力，以及指导对实体经济表现影响最大的活动的权力。

WepCo 环境信托融资 I, LLC

2020年11月，PSCW发布了融资令，批准了美元的证券化100与WE退休的Pleasant Prairie发电厂相关的数百万美元未折现的环境控制成本，账面成本应计在美元上100证券化过程中的百万美元，以及相关的融资费用。该融资令还授权WE成立WEPCo Environmental Trust，这是一家远程破产的特殊目的实体，其唯一目的是发行ETB以收回融资令中批准的费用。WepCo环境信托基金是WE的全资子公司。

2021年5月，WepCo环境信托基金发行了ETB，并用所得款项向WE收购了环境控制财产。环境控制财产作为监管资产记录在我们的资产负债表上，包括向WE的零售电力分销客户征收、收取和收取不可绕过的环境控制费用的权利，直到ETB得到全额支付，所有融资成本都被收回为止。ETB由环境控制财产保护。从环境控制费用中收取的现金和存入信托账户的资金是履行债务的唯一资金来源。债券持有人无法向WE或WE的任何关联公司追索权。

我们代表WepCo Environmental Trust担任环境控制物业的服务商，负责计量、计算、计费和收取环境控制费用。必要时，我们有权对环境控制费用进行定期调整。调整旨在确保及时支付本金、利息和其他持续融资成本。我们将所有收取的环境控制费用汇给WepCo环境信托基金的契约受托人。

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WepCo环境信托基金之所以成为VIE，主要是因为其股本不足以支持其运营。如上所述，我们有权指导对WepCo环境信托基金经济表现影响最大的活动。因此，WE被视为WepCo环境信托基金的主要受益者，因此需要进行整合。

下表总结了WepCo环境信托基金对我们资产负债表的影响：
（单位：百万）2024 年 3 月 31 日2023年12月31日
资产
其他流动资产（限制性现金）$3.2 $0.8 
监管资产84.1 85.9 
其他长期资产（限制性现金）0.6 0.6 
负债
长期债务的当前部分9.0 9.0 
应付账款0.1 — 
其他流动负债（应计利息）0.5 0.1 
长期债务85.4 85.3 

投资输电附属公司

我们大约拥有 60受FERC和某些州监管委员会监管的营利性输电公司ATC的百分比。我们已经确定ATC是VIE，但由于我们不是ATC的主要受益人，因此不需要合并。由于我们的投票权有限，我们无权指导对ATC经济表现影响最大的活动。因此，我们将ATC列为权益法投资。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们对ATC的股权投资为美元2,001.6 百万和美元1,980.8 分别为百万，这大约相当于我们参与ATC所造成的最大损失风险。

我们还拥有大约 75ATC Holdco的百分比，ATC Holdco是一家成立于2016年12月的独立实体，旨在投资ATC传统业务范围之外的传输相关项目。我们已经确定ATC Holdco是VIE，但由于我们不是ATC Holdco的主要受益人，因此不需要进行合并。由于我们的投票权有限，我们无权指导对ATC Holdco经济表现影响最大的活动。因此，我们将ATC Holdco列为股权法投资。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们对ATC Holdco的股权投资为美元25.5 百万和美元25.1分别为百万，这大约是我们参与ATC Holdco所造成的最大损失风险。

有关更多信息，包括资产负债表中记录的与ATC和ATC Holdco相关的任何重要资产和负债，请参阅附注17 “对输电关联公司的投资”。

注释 20—承付款和意外开支

我们和我们的子公司在运营中产生了重大承诺和突发事件，包括与无条件购买义务、环境问题以及执法和诉讼事项相关的承诺和突发事件。

无条件购买义务

我们的电力公司有义务向其客户分配和出售电力，我们的天然气公用事业公司有义务向其客户分配和出售天然气。公用事业公司预计将按未来的客户费率收回与这些债务相关的费用。为了履行这些义务，我们通常会签订不同数量和时间长度的长期购买和销售承诺。

作为我们非公用事业能源基础设施领域一部分的可再生能源发电设施有义务通过与客户签订长期承购协议，为所生产的所有能源分配和销售电力。为了支持这些销售义务，这些公司签订了与发电设施相关的地役权和其他服务协议。

截至2024年3月31日，我们与这些收购义务有关的最低未来承诺，包括子公司的承诺，约为美元9.5十亿。

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环境问题

与能源行业的其他公司一样，我们面临着与当前和过去运营相关的重大持续环境合规和补救义务。影响我们的具体环境问题包括但不限于当前和未来的空气排放监管，例如二氧化硫、氮氧化物、细颗粒、汞和温室气体；水的摄入和排放；粉煤灰等燃煤产品的管理；以及受影响财产的修复，包括以前的人造天然气厂场地。

空气质量

跨州空气污染规则—好邻居计划

2023年3月，美国环保局发布了其最终的《好邻居计划》，该计划于2023年8月生效，要求大幅减少发电厂和工业设施中形成臭氧的氮氧化物排放。在审查了最终规则之后，我们完全有能力满足要求。

我们在密歇根州上半岛和威斯康星州的RICE单位目前不受最终规则的约束，因为每个单位小于 25 MW。就我们使用RICE发动机进行天然气配送业务而言，从2026年起，那些不属于LDC的发动机将受到该规则的排放限制和运行要求的约束。EPA已将最不发达国家排除在最终规则之外。

汞和空气毒物标准

2012年，美国环保局发布了MATS，以限制汞、酸性气体和其他有害空气污染物的排放。2023年4月，美国环保局发布了拟议规则的预发布版本，旨在加强和更新MATS，以反映控制技术以及煤炭和燃油机组性能的最新发展。美国环保局提出了三项修订，包括一项将PM限值降低到以下的提案 0.03 lb/mmbTU 到 0.01 磅/毫米英热单位。美国环保局还就更低的上限征求了意见 0.006 磅/毫米英热单位。采用这两个下限中的任何一个都可能对我们的运营产生不利影响。美国环保局于2024年4月发布了最终规则，我们目前正在评估对我们运营的影响（如果有）。

国家环境空气质量标准

臭氧

在完成对2008年臭氧标准的审查后，美国环保局于2015年10月发布了最终规则，制定了比2008年NAAQS更严格的标准。2015年的臭氧标准降低了地面臭氧的8小时限制。2022年11月，美国环保局的2022年CASAC臭氧审查小组发布了一份报告草案，支持对2015年标准的重新审议。美国环保局工作人员最初于2023年3月发布了支持重审的政策评估草案；但是，在2023年8月，美国环保局宣布改为重启臭氧标准评估。美国环保局表示计划在2024年秋季发布其综合审查计划。预计这项新的审查将进行 3 到 5 还有几年才能完成。

2022年2月，最终完成了对威斯康星州行政法规的修订，以采用2015年标准。修订后的法规以引用方式纳入了与该标准相关的联邦空气污染监测要求。WDNR以SIP修订版的形式向美国环保局提交了规则更新，美国环保局于2023年2月批准了该更新。

最初未达标区域指定的生效日期为2018年8月，此后每三年评估一次达标状态，直到实现目标为止。密尔沃基、希博伊根和伊利诺伊州威斯康星州芝加哥未达到2021年8月的边际达标截止日期，因此美国环保局在2022年4月提议将2015年标准设为 “中等” 未达标状态。2022年10月，美国环保局公布了对这些地区的最终重新分类，从 “边际” 改为 “中等”，自2022年11月7日起生效。因此，WDNR于2022年12月向美国环保局提交了SIP修订版，以解决中度未达标状态。

2023 年 10 月，美国环保局发现 11 包括威斯康星州在内的各州未能提交足够的SIP修订版，以解决2015年标准中被归类为 “中等” 的未达标地区。该行动触发了各州批准其SIP的最后期限为2025年5月，否则EPA将发布联邦实施计划。此外，抵消制裁将在以下时间生效 18 如果 SIP 未获批准，则为几个月。抵消制裁影响未达标地区新来源或改性来源的挥发性有机化合物和氮氧化物排放。WDNR打算在2025年5月的最后期限之前提交SIP修订版。
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下一次成绩评估日期是2024年8月。如果未能在中度达标的最后期限之前完成，美国环保局将根据2021-2023年的数据，建议将威斯康星州的未达标地区重新指定为严重未达标地区。我们目前正在评估可能的未达标调整对我们业务的影响。

颗粒物

我们服务区域内的所有县均已达到当前的2012年细颗粒PM2.5标准。根据拜登政府的政策审查，美国环保局得出结论，2020年12月对2012年标准的审查得出的科学证据和信息支持将PM2.5 NAAQS的年度标准水平修订至低于目前的水平 12µg/m3，同时保持 24 小时标准 35 µg/m3。2024年2月7日，美国环保局敲定了一项规则，将主要（基于健康）的年度PM2.5 NAAQS降至 9 µg/m3。二级（基于福利的）PM2.5标准和24小时标准（主要和次要标准）保持不变。美国环保局必须在2026年5月之前将新标准的区域指定为达标和未达标。WDNR将需要起草并提交SIP以供EPA批准。潜在的不达标状态可能会影响未来对适用地点设施的许可活动。影响包括可能需要改进或新的空气污染控制设备。随着我们向天然气过渡，预计这一新标准对我们单位的影响将减小。

气候变化

2023年5月，美国环保局提出了现有化石燃烧蒸汽发生和燃气燃烧装置的温室气体性能标准，还提议废除取代清洁能源计划的平价清洁能源规则。对于燃煤电厂， 不 根据该规则的拟议版本，标准将在2032年之前适用，而在2032年之后，适用的标准将取决于该单位的退休日期。对于以上的联合循环天然气发电厂 50容量系数％，拟议规则高度依赖氢气作为替代燃料的使用以及碳捕集技术。对于简单循环的天然气燃烧涡轮机，只要容量系数小于，该规则的拟议版本就不包括适用的限制 20%。我们在密歇根州的RICE单位和新的Weston RICE项目不受该规定的影响，因为每个RICE单位都小于 25 MW。美国环保局于2024年4月发布了最终规则，我们目前正在评估对我们运营的影响（如果有）。

2023年5月，美国环保局还提议修订新建、改造和重建的化石燃料发电厂温室气体排放的新源性能标准。美国环保局正在提出两项不同的111（b）规则— 一 用于天然气燃烧的固定式燃烧涡轮机，另一种用于燃煤机组。新的天然气固定式燃烧涡轮机组将分为 三 基于年度容量系数（低负荷、中等负荷和基本负荷）的子类别。我们的 RICE 单位不受此规则的影响，因为每个单位都低于 25 MW。我们的 ESG 进展计划主要侧重于减少温室气体排放。

2024年3月，美国环保局宣布已从该规定中删除了对现有天然气燃烧涡轮机的规定。美国环保局曾表示，它打算在不久的将来为现有的天然气单位起草一项新规则。美国环保局已经为这项新规则的制定开启了非监管备审程序。美国环保局预计，最终规则将在2024年第二季度出台。

美国环保局于2022年6月发布了《强制性温室气体报告规则》（联邦法规第40条第98部分）的拟议法规。2023年5月，美国环保局发布了一份补充提案，其中包括更新全球变暖潜能值以确定阈值报告的二氧化碳当量，并增加了关于能耗的新章节。拟议的修订可能会影响我们的发电设施、最不发达国家和地下天然气储存设施所需的报告。2023年8月，美国环保局还发布了修订石油和天然气系统的报告要求的拟议更新。美国环保局表示，预计最终规则将在2024年第二季度出台。在规则最终确定之前，我们无法估计拟议规则对我们运营的潜在影响。

我们的 ESG 进展计划包括淘汰旧的化石燃料发电，取而代之的是零碳排放的可再生能源和清洁的天然气燃料发电。我们退休的时间已经超过 1,900 自 2018 年初以来，化石燃料发电的 MW。我们预计大约要退休 1,800 到2031年底，更多的化石燃料发电量，其中包括OCPP 5-8号机组计划在2024-2025年退役，计划在2026年6月之前退役合资的哥伦比亚1号和2号机组，以及韦斯顿3号机组计划于2031年退役。有关这些计划中的发电厂报废的更多信息，请参阅附注6 “不动产、厂房和设备”。2021 年 5 月，我们宣布了以下目标：通过以下方式减少发电机队的碳排放 60到 2025 年底及之前的百分比 80到2030年底为百分比，均为2005年的基准。我们希望通过继续完善运营、淘汰效率较低的发电机组和执行资本计划来实现这些目标。从长远来看，我们的发电机队的目标是到2050年实现净碳中和。

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我们还通过改善天然气分配系统继续减少甲烷排放，并在天然气配送业务中设定了目标，即到2030年底实现甲烷净零排放。我们计划通过一项努力来实现净零目标，其中包括持续的运营改进和设备升级，以及在整个天然气公用事业配送系统中使用可再生天然气。

水质

《清洁水法》冷却水进水结构规则

CWA第316（b）条于2014年10月生效，要求现有发电厂冷却水进水结构的位置、设计、施工和容量反映BTA以最大限度地减少对环境的不利影响。该规则适用于我们所有带有冷却水进水结构的现有发电设施，ERGS机组除外，根据新设施管理规则，这些机组已获准并获得了最终的BTA决定。

自2020年6月起，CWA联邦第316（b）条的要求已纳入威斯康星州行政法规。WDNR在为现有设施的冷却水进水结构制定BTA要求时适用此规则。这些BTA要求已纳入WE和WPS设施的WPDES许可证中。

我们已经收到了所有适用发电设施的最终或临时BTA决定。此外，我们认为，在预计于2024年第三季度重新签发WPDES许可证期间，将在韦斯顿工厂安装的现有技术最终确定BTA。

蒸汽电废水限制指南

美国环保局的ELG规则于2016年1月生效，并于2020年进行了修改，修订了与现有煤炭燃料设施中的BATW和湿法烟气脱硫废水相关的处理技术要求，并对几种类型的发电厂废水提出了新的要求。这个 二 影响 WE 和 WPS 设施的要求与 BATW 和湿法烟气脱硫废水的排放限值有关。尽管我们的煤炭燃料设施已经安装了先进的污水处理技术，符合该规则规定的许多排放限制，但仍需要对某些设施进行修改才能满足ELG的所有规定要求。到2023年，与ELG规则相关的合规成本需要美元105百万的资本投资。

2023年3月，美国环保局发布了拟议的 “补充ELG规则”。该规则将取代现有的2020年ELG规则，并按照提议，将对以下方面设定更严格的限制：1) BATW；2) 烟气脱硫废水；3) CCR渗滤液；以及4) 遗留废水。拟议的最重要的ELG规则变更是ZLD对烟气脱硫废水的要求。根据拟议规则，这项新的ZLD要求必须在许可机构（WE的WDNR）确定的日期之前尽快满足，该日期从最终规则发布后的60天开始，但不得迟于2029年12月31日。

拟议的规则还将为在拟议规则发布之日之前已经安装了合规生物处理系统的 “早期采用者” 创建一个子类别。早期采用者无需进一步安装烟气脱硫废水处理装置，前提是设施所有者还同意在2032年12月31日之前永久停止燃煤。尽管美元89 ERGS的百万生物处理系统已经完成并于2023年12月投入使用，以满足WPDES许可的最后期限，该项目的完成时间不符合美国环保局提出的获得早期采用者身份的最后期限。此外，我们认为该生物处理系统不符合提议的ZLD FGD废水处理的额外要求。美国环保局于2024年4月发布了最终规则，我们目前正在评估对我们运营的影响（如果有）。

如果补充ELG规则按提议最终确定，我们预计我们的煤炭燃料设施，包括使用符合ELG标准的干式BA运输系统建造的ERGS1号和2号机组，将符合BATW规则的规定。

美国环保局还提出了对遗留废水和垃圾填埋渗滤液的要求。我们已经审查了拟议的要求，以确定我们的设施的潜在成本和所需的行动。我们向美国环保局提交了有关这些拟议要求的意见。

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土地质量

人造天然气厂修复

我们已经确定了我们的公用事业公司或前身公司拥有或运营人造天然气厂或储存人造气体的地点。我们还确定了其他可能受历史人造天然气厂活动影响的地点。我们的天然气公用事业公司负责这些场地的环境修复，其中一些场地属于美国环保局超级基金替代方法计划。我们还在与各州司法管辖区合作制定调查和补救计划。这些场所处于调查、监测、补救和关闭的不同阶段。

此外，根据所谓的 “多地点” 计划，我们正在协调对其中一些受环保局管辖的场地的调查和清理工作。该计划包括确定要在现场完成的工作的优先顺序，准备和批准所有地点的共同文件，以及使用一致的方法选择补救措施。目前，除了下述费用外，我们无法估算与这些场地相关的未来修复成本。

详细现场调查、未来修复和监测的未来成本取决于多个变量，包括补救范围、技术变化和法规变化等。从历史上看，我们的监管机构允许我们收回与修复人造天然气厂场地相关的已发生成本，其中不包括保险赔偿金和向潜在责任方追回的款项。因此，我们已经为与这些场地相关的成本建立了监管资产。

我们已经为人造天然气厂场地建立了以下监管资产和储备：
（单位：百万）2024 年 3 月 31 日2023年12月31日
监管资产$583.8 $596.8 
未来环境修复储备448.9 463.7 

煤炭燃烧残留物规则

美国环保局于2023年5月发布了CCR的预发布拟议规则，该规则将适用于垃圾填埋场、历史填埋场以及在发电厂现场放置CCR的项目。按照提议，该规则将规范先前豁免的封闭式垃圾填埋场。

我们积极与我们的贸易组织合作，并向他们提供信息，以纳入他们对EPA的评论中。美国环保局于2024年4月发布了最终规则，我们目前正在评估对我们运营的影响（如果有）。该规定可能会对我们的煤灰垃圾填埋场产生重大不利影响，并需要进行额外的补救措施，这是当前州计划所不要求的；但是，我们预计，任何额外补救措施的成本都将通过未来的费率来收回。

执法和诉讼事项

我们和我们的子公司参与各种法院和机构就正常业务过程中出现的事项提起的法律和行政诉讼。尽管我们无法预测这些问题的结果，但管理层认为已经建立了适当的储备金，这些行动的最终和解不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。

同意令

威斯康星州公共服务公司—韦斯顿和普利亚姆发电厂

2009年11月，美国环保局向WPS发布了NOV，指控其违反了民航局关于1994年至2009年在韦斯顿和普利亚姆发电厂完成的某些项目的新来源审查要求。WPS签订了一项同意令，美国环保局于今年11月作出了决定。本同意令由美国威斯康星东区地方法院于 2013 年 3 月签署。随着普利亚姆7号和8号机组于2018年10月退役，WPS完成了同意令所要求的缓解项目，并于2018年10月收到了环保局的完整性信。我们将继续与美国环保局合作制定同意令的结案程序。

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联合所有权发电厂——哥伦比亚和埃奇沃特

2009年12月，美国环保局向哥伦比亚和埃奇沃特发电厂的运营商WPL以及这些工厂的其他共同所有者，包括MG＆E、WE（Edgewater装置的前共同所有者）和WPS签发了NOV。NOV指控违反了民航局与这些工厂完成的某些项目有关的新来源审查要求。WPS与WPL、MG＆E和WE一起签订了一项同意令，美国环保局将于今年11月作出决定。本同意令由美国威斯康星州西区地方法院于2013年6月签署。由于与共同拥有的哥伦比亚和埃奇沃特发电厂相关的同意令的持续实施，Edgewater 4发电机组于2018年9月退役。WPL启动了终止该同意令的程序。

注意 21—补充现金流信息

非现金交易
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023
已支付利息的现金，扣除资本化金额$158.6 $107.5 
所得税已支付（收到）的现金，净额（1）
(83.0)1.0 
重大非现金投资和融资交易：
与建筑成本相关的应付账款147.2 123.0 
为股票薪酬计划发行的普通股6.2 — 
与保险收益相关的应收账款增加— 20.7 

(1) 2024 年收到的所得税现金包括美元83.4百万台与出售给第三方的2023年PTC有关。

限制性现金

现金流量表包括我们与现金、现金等价物和限制性现金相关的活动。 下表将资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金金额与现金流量表中显示的这些金额的总额进行了对账：
（单位：百万）2024 年 3 月 31 日2023年12月31日
现金和现金等价物$38.9 $42.9 
限制性现金包含在其他流动资产中43.6 70.1 
限制性现金包含在其他长期资产中33.6 52.2 
现金、现金等价物和限制性现金$116.1 $165.2 

我们的限制性现金包括以下内容：

•Integrys拉比信托中持有的现金，用于为Integrys递延薪酬计划和Integrys某些不合格养老金计划下的参与者的福利提供资金。

•金融机构的存款现金，仅限于满足WEC基础设施风能控股I LLC、WEC基础设施风能控股二有限责任公司和WepCo环境信托基金的某些债务协议的要求。

•与WECI在某些可再生能源发电项目中的所有权权益相关的现金。这些项目需要每年存入一个托管账户，以便为未来的退役提供资金。

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备注 22—监管环境

威斯康星州电力公司、威斯康星州公共服务公司和威斯康星州天然气有限责任公司

2025 年和 2026 年税率案例

2024年4月12日，WE、WPS和WG向PSCW提出申请，要求提高其零售电力、天然气和蒸汽费率（视情况而定），自2025年1月1日和2026年1月1日起生效。 这些请求反映了以下内容：
我们WPSWG
提议的2025年加息
电动$240.7 百万/6.9%$110.1 百万/8.5%不适用
煤气$57.5 百万/10.0%$26.8 百万/6.8%$67.7 百万/8.2%
蒸汽$2.5 百万/8.4%不适用不适用
拟议的2026年加息 (1)
电动$177.9 百万/4.6%$64.3 百万/4.5%不适用
煤气$31.0 百万/4.6%$16.1 百万/3.7%$30.6 百万/3.3%
拟议的ROE10.0%10.0%10.0%
拟议的普通股成分在财务基础上的平均值53.5%53.5%53.5%

(1) 拟议的2026年加息是当前授权收入加上2025年要求的加息的增量。

要求提高电费的主要驱动因素是持续的资本投资，将我们的发电机队从煤炭过渡到可再生能源和天然气发电，通货膨胀和利率上升推动的成本增加，以及PSCW先前批准的监管资产的回收。

要求提高天然气费率的原因是两家公司对包括液化天然气储存设施在内的可靠性和安全项目的持续资本投资，以及通货膨胀率上升和利率上升的影响。

公用事业公司还提议保留其目前的收益分享机制。根据目前的收益分享机制，如果公用事业公司的收入高于其授权的投资回报率：（i）公用事业公司保留 100.0超过授权净资产回报率的前15个基点的收益百分比；（ii） 50.0接下来的60个基点的百分比必须退还给纳税人；以及（iii） 100.0任何剩余超额收入的百分比必须退还给纳税人。

预计将在2024年第四季度做出决定，任何利率调整预计将于2025年1月1日生效。

人民煤气灯和焦炭公司和北岸天然气公司

2023 年费率订单

2023年1月，PGL和NSG向国际刑事法院提出申请，要求提高其天然气基准费率。要求的费率上调主要是由为加强每家公用事业公司天然气配送系统的安全性和可靠性而进行的资本投资推动的。PGL还寻求收回升级其天然气储存场和运营设施以及继续改善客户服务所产生的成本。PGL没有要求延长QIP附加条款，因为PGL恢复了传统的费率制定流程，以收回必要基础设施改善的成本。

2023年11月16日，国际刑事法院发布了最终书面命令，批准提高PGL和NSG的基准利率。后来对书面命令进行了修正，以进行各种技术更正。修订后的书面命令批准了以下基准利率上调：

•一美元304.6百万 (43.5%) 提高了PGL天然气客户的基准费率。该金额包括收回的与PGL的SMP相关的费用，这些费用先前根据其QIP附加条款收回。PGL 的新利率于 2023 年 12 月 1 日生效。

•一美元11.0百万 (11.6%) NSG天然气客户的基准费率上调。NSG的新费率直到2024年2月1日才生效，因为最终费率命令要求对NSG的计费系统进行更改。

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国际刑事法院批准了授权的投资回报率为 9.38PGL 和 NSG 均为%，并将普通股成分平均值设置为 50.79% 和 52.58分别为 PGL 和 NSG 的百分比。

作为其裁决的一部分，国际刑事法院除其他外，不允许美元236.2百万美元与PGL商店和设施的建设和改善相关的资本成本以及美元1.7数百万的资本成本与NSG建设天然气基础设施项目有关。此外，ICC命令PGL暂停其SMP的支出，直到ICC着手确定更换老化的天然气基础设施的最佳方法和谨慎的投资水平。根据书面命令，国际刑事法院于2024年1月31日启动了诉讼。

2023年12月15日，PGL和NSG向国际刑事法院提交了复审申请，要求重审国际刑事法院2023年11月16日书面命令中的各种问题。2024年1月3日，国际刑事法院批准PGL和NSG进行有限范围的重审。重审仅限于完成2023年开始的SMP项目的授权支出以及确保我们交付系统的安全性和可靠性所需的紧急维修的授权支出。

由于国际刑事法院没有批准对PGL和NSG的资本成本进行重审，因此我们记录了美元178.92023年第四季度，我们的财产、厂房和设备出现了百万美元的非现金减值。此金额包括 $177.2PGL先前产生的与商店和设施相关的不允许费用中的百万美元，以及美元1.7NSG不允许数百万的资本成本。PGL的其余不包括的资本成本与预期的未来支出有关。我们预计在重审程序完成后，将国际刑事法院驳回PGL和NSG的资本费用一事向伊利诺伊州上诉法院提出上诉。

预计国际刑事法院将在2024年6月1日之前就我们的有限范围重审做出决定。

无法收回的费用调整附加条款

PGL和NSG的费率包括UEA附加费，用于根据实际无法收回的核销额和回收的费率之间的差额进行成本回收或无法收回的费用退款。UEA附加条款必须进行年度对账，由ICC审查费用的准确性和审慎性。2023年5月，国际刑事法院发布了关于PGL和NSG的2018年UEA乘客对账的书面命令。该订单需要 $15.4百万和美元0.7分别向PGL和NSG的纳税人退还了100万英镑。这些款项将在一段时间内退还 九个月，它于 2023 年 9 月 1 日开始。2023年6月，国际刑事法院驳回了PGL和NSG要求重审国际刑事法院2023年5月命令的申请。2023年7月，PGL和NSG向伊利诺伊州上诉法院申请复审国际刑事法院的命令。他们的上诉仍在审理中。

截至 2024 年 3 月 31 日，可能有 不 保证ICC将认为在公开对账年度（包括2019年至2023年）内根据UEA附加条款产生的所有费用均可收回。附加费中包含的PGL和NSG的年度总费用从美元不等，这些费用反映了超出基本利率回收额的无法收回的注销10百万到美元40在这些公开和解年份中，有百万人。国际刑事法院的不满（如果有的话）可能是重大的，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。

符合条件的基础设施工厂附加费

2013年7月，伊利诺伊州第98-0057号公共法案，即《天然气消费者、安全和可靠性法》成为法律。该法律为天然气公用事业提供了成本回收机制，允许通过对客户账单收取附加费，收取为升级伊利诺伊州天然气基础设施而谨慎产生的费用。2014年1月，国际刑事法院批准了PGL的QIP附加条款，该附加条款有效期至2023年12月1日。如上所述，PGL已恢复传统的费率制定流程来收回这些成本，现在它们已包含在PGL的基准费率中。

以前在PGL的QIP附加条款下产生的费用仍需进行年度对账，对成本进行审查以确保准确性和谨慎性。2024年3月，PGL向国际刑事法院提交了2023年和解表，该对账以及2016年至2022年的对账仍在等待中。附加费中包含的年度费用从 $ 不等192百万到美元348在这些公开和解年份中，有百万人。

截至 2024 年 3 月 31 日，可能有 不 保证国际刑事法院将认为在公开对账年度（包括2016年至2023年）内根据PGL的QIP附加条款产生的所有费用均可收回。国际刑事法院的不满（如果有的话）可能是重大的，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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明尼苏达州能源资源公司

2023 年费率订单

2022年11月，MERC启动了与MPUC的利率程序，以提高其零售天然气基本费率。2022年12月，MPUC批准了MERC提出的临时利率总额为美元的请求37.0百万，有待退款。临时利率于 2023 年 1 月 1 日生效。

2023年11月，MPUC发布了一项书面命令，批准了MERC与某些干预者达成的和解协议。和解协议反映了天然气基准利率的上调 $28.8百万 (7.1%)，以及 9.65投资回报率百分比和普通股成分平均值为 53.0%。天然气费率的上涨主要是由资本投资的增加以及运营成本的通货膨胀压力所推动的。根据和解协议的条款，MERC将继续对住宅客户使用其脱钩机制，并将扩大到包括某些小型商业和工业客户。最终利率于 2024 年 3 月 1 日生效。

如果临时费率上调幅度超过最终批准的加息，MERC的客户有权获得退款。截至2024年3月31日，MERC记录的监管负债为美元10.8百万美元用于应付给客户的退款。这些款项将在2024年第二季度退还给客户。

密歇根燃气公用事业公司

2024 年费率案例

2024年3月1日，MGU向MPSC提出申请，要求将其零售天然气基本费率提高1美元17.6百万 (9.7%)。该请求反映了 10.25投资回报率百分比和普通股成分平均值为 50.9%。拟议的天然气加息主要是由资本项目和运营和维护成本的通货膨胀压力以及过去几年利率的大幅上升所推动的。拟议的加息还包括管道和危险材料安全管理局题为 “天然气管道泄漏检测和维修” 的拟议规则制定的预期影响。

MPSC的决定预计将在2024年第四季度作出，任何利率调整预计将于2025年1月1日生效。

上密歇根能源资源公司

2024 年费率案例

2024年5月1日，UMERC向MPSC提出申请，要求将其非矿业客户的基本电力费率提高1美元11.2百万 (13.8%)。该请求反映了 10.25投资回报率百分比和普通股成分平均值为 50.0%。拟议的提高费率主要是由现已投入使用的RICE发电设施的建设以及自UMERC的前身公用事业公司上次重置费率以来实施有限的零售选择导致的销售量减少所致。运营和维护成本的降低部分抵消了这些影响。

MPSC的决定预计将在2024年第四季度作出，任何利率调整预计将于2025年1月1日生效。

备注 23—新的会计公告

所得税披露的改进

2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2023-09号《所得税（主题740）：所得税披露的改进》。修正案要求进行额外披露，主要与已缴所得税和税率对账表有关。修正案要求在费率对账表中披露特定类别，以及关于符合量化阈值的对账项目的额外信息。对于已缴纳的所得税，需要进行额外披露以分列已缴纳的联邦、州和外国所得税，并额外披露已缴纳的符合量化门槛的所得税。修正案自2024年12月15日起每年生效，允许提前通过。我们计划
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从截至2025年12月31日的财政年度开始采用这些修正案，目前正在评估该指导方针可能对我们的财务报表和相关披露产生的影响。

对可报告的细分市场披露的改进

2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2023-07号《分部报告（主题280）：改进应报告的分部披露》。修正案要求每年和临时对应报告的细分市场进行额外披露。修正案要求披露（1）定期向首席运营决策者提供的重大分部支出，（2）包含在报告的分部损益衡量标准中。修正案还要求披露其他分部项目的金额并说明其构成。新标准还允许公司披露多项细分市场损益衡量标准，前提是这些衡量标准用于评估业绩和分配资源。修正案对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前通过。我们计划从截至2024年12月31日的财政年度开始通过这些修正案，目前正在评估该指导方针可能对我们的财务报表和相关披露产生的影响。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

企业发展

以下讨论应与随附的未经审计的财务报表和相关附注以及我们的2023年10-K表年度报告一起阅读。

导言

我们是一家多元化的控股公司，经营天然气和电力公用事业业务（为威斯康星州、伊利诺伊州、密歇根州和明尼苏达州的客户提供服务），拥有ATC（一家受FERC和某些州监管委员会监管的营利性输电公司）约60％的股权，并通过We Power（在威斯康星州拥有发电资产并租赁给WE）、Bluewater（在密歇根州拥有地下天然气储存设施）和WECI开展非公用事业能源基础设施业务，它持有以下所有权权益几个可再生发电设施。

企业战略

我们的目标是通过关注我们的业务基本面：环境管理、可靠性、运营效率、财务纪律、卓越的客户服务和安全，继续为股东和客户创造和维持长期价值。我们的效率、可持续性和增长资本投资计划，即我们的ESG进展计划，为我们实现这一目标提供了路线图。这是一项积极的计划，旨在减少排放，保持卓越的可靠性，为客户节省大量资金，并增加我们对未来能源的投资。

在我们的整个战略规划过程中，我们会考虑重要的发展、风险和机遇，包括新技术、客户偏好和可负担性、能源弹性努力和可持续性。

创造可持续的未来

我们的 ESG 进展计划包括淘汰旧的化石燃料发电，取而代之的是零碳排放的可再生能源和清洁的天然气发电。退休将有助于实现我们减少发电中二氧化碳排放的目标。综合来看，退休以及对可再生能源和清洁发电的新投资应该更好地平衡我们的供应和需求，同时为我们的客户提供可靠、负担得起的能源。

我们已经宣布了目标，即到2025年底将我们的发电机队的碳排放量减少60％，到2030年底减少80％，这两个目标均在2005年的基准基础上。我们希望通过继续完善运营、淘汰效率较低的发电机组和执行资本计划来实现这些目标。从长远来看，我们的发电机队的目标是到2050年实现净碳中和。

作为实现这些目标之路的一部分，我们已开始在ERGS燃煤机组实施与天然气共同燃烧，并计划在Weston 4号机组与天然气共同燃烧。到2030年底，我们预计将仅使用煤炭作为备用燃料，我们相信到2032年底，我们将能够消除煤炭作为能源。

自2018年初以来，我们已经退役了超过1900兆瓦的化石燃料发电，其中包括普雷斯克岛发电厂在2019年退役，以及普莱森特草原发电厂、普利亚姆发电厂和合资的Edgewater 4号机组发电机组在2018年退役。我们预计到2031年底将额外报废约1800兆瓦的化石燃料发电，其中包括计划于2024-2025年退役的OCPP 5-8号机组，计划在2026年6月之前退役合资的哥伦比亚1号和2号机组，以及计划于2031年退役韦斯顿3号机组。有关发电厂计划报废的更多信息，请参阅附注6 “财产、厂房和设备”。

除了退役这些较旧的化石燃料发电厂外，我们预计将在2024-2028年期间在威斯康星州投资约70亿美元用于受监管的可再生能源。我们的计划是通过建造和拥有零碳排放的可再生能源发电设施来取代部分已退役的产能，这些设施预计将包括以下新投资：

•2,700 兆瓦的公用事业规模太阳能；
•880 兆瓦的风力；以及
•250 兆瓦的电池存储空间。
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我们还计划投资由WE拥有的清洁天然气发电组合，包括：

•将在橡树溪建造1,100兆瓦的燃烧涡轮机（我们计划修建一条新的天然气横向管道以支持这一代）；
•基诺沙县将建设128兆瓦的RICE天然气燃料发电厂；以及
•在西河滨购买100兆瓦的额外容量。

欲了解更多详情，请参阅流动性和资本资源—现金要求—重大资本项目。

2018年12月，我们获得了PSCW的两项可再生能源试点计划的批准。Solar Now试点项目预计将为WE的投资组合增加总计35兆瓦的太阳能发电量，从而允许非营利和政府实体以及商业和工业客户在其财产上安装公用事业公司拥有的太阳能电池板。根据该计划，我们已经为28个Solar Now项目提供了动力，目前还有另外两个项目正在建设中，总计超过30兆瓦。第二个计划，即DRER试点项目，旨在允许大型商业和工业客户获得我们将运营的可再生资源。DRER 试点计划旨在帮助这些大型客户实现其可持续发展和可再生能源目标，并可能在 WE 的投资组合中增加多达 35 兆瓦的可再生能源。2023 年 7 月，PSCW 批准了第三个可再生能源计划 “可再生途径试点”。该计划允许WE和WPS的商业和工业客户订阅位于威斯康星州的公用事业规模的可再生能源发电设施的一部分，WE的最大功率为125兆瓦，WPS的功率为40兆瓦。根据该计划，WE已与三个客户签约，总发电容量为41兆瓦。

2021年8月，PSCW批准了WE和WPS的试点计划，为客户在家中或企业安装和维护电动汽车充电设备。这些计划通过消除与安装电动汽车设备相关的成本壁垒，为客户提供直接利益。2021年10月，在获得任何必要的监管批准后，我们承诺在电力公司的服务范围内扩大电动汽车充电网络。为此，我们加入了公用事业公司联盟，共同努力使电动汽车充电在中西部地区变得方便和广泛可用。我们加入的联盟正计划帮助建设和发展电动汽车充电走廊，使公众能够安全有效地为车辆充电。

我们还通过改善天然气分配系统继续减少甲烷排放。我们在天然气配送业务中设定了一个目标，即到2030年底实现甲烷净零排放。我们计划通过一项努力来实现净零目标，其中包括持续的运营改进和设备升级，以及在整个天然气公用事业系统中使用可再生天然气。2022年，我们的RNG试点项目获得了PSCW的批准。此后，我们在威斯康星州的天然气配送业务签署了18亿立方英尺的RNG合同，该业务将把当地奶牛场的产出输送到我们的天然气配送系统上。提供的可再生天然气将直接取代本来会进入我们管道的天然气中排放量更高的甲烷。RNG 于 2023 年开始流通。

2023 年 12 月，我们与电力研究所和总部位于德国的设计师和制造商 CMBLU Energy 启动了一项试点计划，在谷电厂测试一种新的长期储能形式，在美国电网上测试一种新的长期储能形式。该计划将测试电池系统的性能，包括储存和放电能量的能力，其储存和放电时间是当今使用的普通锂离子电池的两倍。我们预计全面试点将在2024年完成。

可靠性

近年来，我们进行了大量与可靠性相关的投资，根据我们的ESG进展计划，预计将继续加强和现代化我们的发电机队以及电力和天然气配送网络，以进一步提高可靠性。

以下是一些已提出、正在进行或最近完成的可靠性项目的示例。

•WE和WG已经完成了各自的液化天然气设施的建设。每个设施提供大约10亿立方英尺的天然气供应，以满足预期的峰值需求，而无需建设额外的州际管道容量。WE 液化天然气设施于 2023 年 11 月开始商业运营，WG 液化天然气设施于 2024 年 2 月商业运营。

•基本建设计划中包括其他拟议的液化天然气储存设施，提供约40亿立方英尺的天然气供应，这是确保冬季天然气供应的可靠性所必需的。
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•通过SMP，PGL一直在努力用现代聚乙烯管道取代芝加哥天然气输送系统中的旧铁管和设施，以加强该系统的长期安全性和可靠性。2023年11月，ICC命令PGL暂停在SMP上的支出，直到ICC完成一项程序，以确定更换老化的天然气基础设施的最佳方法和谨慎的投资水平。国际刑事法院于2024年1月31日启动了该程序，该程序预计将持续12个月。有关更多信息，请参阅影响业绩、流动性和资本资源的因素——监管、立法和法律事务——伊利诺伊州未来的诉讼。

2024年1月3日，ICC批准了PGL进行有限范围的重审，该听证会仅限于完成2023年启动的SMP项目的授权支出以及确保PGL交付系统的安全性和可靠性所需的紧急维修的授权支出。有关更多信息，请参阅附注22 “监管环境”。

•我们的公用事业公司继续升级其电力和天然气配送系统，以提高可靠性和系统强度。

我们预计，从2024年到2028年，将在可靠性相关项目上花费约38亿美元，并在未来十年持续投资。欲了解更多详情，请参阅流动性和资本资源—现金要求—重大资本项目。

运营效率

我们一直在寻找优化公司运营效率的方法，并将根据ESG进展计划继续这样做。例如，我们的AMI计划正在取得进展，更换了网络和客户财产上老化的抄表设备。由智能电表、通信网络和数据管理程序组成的集成系统可实现我们的公用事业与客户之间的双向通信。该计划减少了断开和重新连接的手动工作量，增强了停机管理能力。

我们将继续专注于整合所有业务的资源，寻找最佳和最有效的流程。

财务纪律

严格遵守财务纪律对于实现我们的收益预期、维持强劲的资产负债表、稳定的现金流、不断增长的股息和高质量的信用评级至关重要。

我们遵循的资产管理策略侧重于投资和收购符合我们战略计划的资产，以及处置不再具有运营战略意义、表现不如预期或风险状况不可接受的资产，包括不动产、厂房、设备和整个业务部门的资产。

从2024年到2028年，我们计划的投资重点是受监管的公用事业和非公用事业能源基础设施业务，以及对ATC的投资。我们预计，从2024年到2028年，我们受监管的公用事业业务的总资本支出约为195亿美元。此外，我们目前预测，未来五年我们在ATC预计资本支出中所占的份额将约为30亿美元。我们预计同期将在非公用事业能源基础设施业务上投资约12亿美元，其中包括我们签署的收购Delilah I和Maple Flats太阳能发电设施的协议。下文在 “流动性和资本资源—现金需求—重大资本项目” 下详细讨论了237亿美元的ESG进展计划中包含的具体项目。另请参阅附注2 “收购”，了解有关近期和待处理交易的信息。

卓越的客户服务

我们的方法是高度关注每天提供卓越的客户服务。我们通过表现出对结果的个人责任、利用我们的能力和专业知识以及使用创造性的解决方案来满足或超越客户的期望，努力为客户提供最佳价值。

多年的努力正在推动我们公司采用标准化、无缝的数字客户服务方法。我们已将所有实用程序移至一个通用平台，用于所有面向客户的自助服务选项。使用通用系统和流程可以降低成本，提供更大的灵活性，并增强向客户持续提供卓越服务的能力。

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安全

安全是我们的核心价值观之一，也是我们文化的关键组成部分。我们致力于通过一项全面的企业安全计划来保护员工和公众的安全，该计划侧重于员工参与和消除风险行为。

根据我们的 “零目标” 使命，我们的最终目标是零事故、事故和伤亡。管理层和工会领导层共同努力，强化零目标文化。我们为安全结果设定了年度目标以及可衡量的领先指标，以提高对危险行为和情况的认识，并指导伤害预防活动。鼓励所有员工举报不安全的状况或可能导致受伤的事件。我们会对伤害和高风险任务进行评估，并在各公司之间共享调查结果和最佳实践。

我们的企业安全计划为解决员工担忧、对员工和承包商进行当前安全标准培训，以及表彰注重安全的人提供了一个论坛。

操作结果

截至2024年3月31日的三个月

合并收益

下表将我们2024年第一季度的合并业绩与2023年第一季度的合并业绩进行了比较，包括有利或更好的 “B” 和不利或更差的 “W” 差异：
截至3月31日的三个月
（以百万计，每股数据除外）20242023B (W)
威斯康星$266.4$257.2$9.2
伊利诺伊187.5113.174.4
其他州 38.633.25.4
电力传输30.129.30.8
非公用事业能源基础设施94.388.55.8
企业和其他 5.4(13.8)19.2
归属于普通股股东的净收益$622.3$507.5$114.8
摊薄后的每股收益 $1.97$1.61$0.36

与2023年同期相比，2024年第一季度的收益增加了1.148亿美元。影响1.148亿美元收益增长的重要因素是：

•归因于伊利诺伊州分部普通股股东的净收益增加了7,440万美元，这得益于与ICC发布的分别于2023年12月1日和2024年2月1日生效的PGL和NSG利率令的影响相关的天然气利润率的增加。以前根据PGL的QIP附加条款收回的SMP成本现在已包含在PGL的基本费率中。由于基本收入集中在天然气使用量最高的冬季，这一费率设计变化推动了2024年第一季度的利润率大幅增长。有关费率订单的更多信息，请参阅附注22 “监管环境”。这一积极影响被财产税和所得税以及折旧和摊销费用的增加所推动的运营支出增加部分抵消。

•受中期税收优惠的积极影响以及我们对科技和能源投资基金的股票法投资收益增加的推动，公司和其他板块的收益增长了1,920万美元。利息支出的增加部分抵消了这些增长。

•归因于威斯康星州分部普通股股东的净收入增长了920万美元，这得益于电力和天然气利润率的增加，这与燃料和购买电力成本征收产生的同比积极影响，以及PSCW批准的自2024年1月1日起生效的威斯康星州利率案重启的影响。由于冬季天气变暖、折旧和摊销费用增加、风暴恢复成本增加以及利息支出的增加，销售量减少导致的利润率下降，部分抵消了这些积极影响。

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预计的2024年年度有效税率

我们预计2024年的年度有效税率将在11.5％至12.5％之间。我们的有效税率计算方法每季度都会根据现有的最佳年终税收假设进行修订，并在申报表提交后的第二年进行调整。应计税额估算值根据纳税申报表中申报的实际金额进行校正，并在税务机关进行审查后根据需要进一步调整。

非公认会计准则财务指标

以下讨论涉及我们的每个细分市场对普通股股东净收益的贡献。讨论包括根据公认会计原则编制的财务信息，以及电利润率和天然气利润率，后者不是衡量公认会计原则下财务业绩的指标。电力利润（电力收入减去燃料和购买的电力成本）和天然气利润（天然气收入减去天然气销售成本）是非公认会计准则财务指标，因为它们不包括其他运营和维护费用、折旧和摊销以及财产税和收入税。

我们认为，电力和天然气利润率为评估公用事业运营提供了有用的基础，因为大多数谨慎产生的燃料和购买的电力成本以及谨慎产生的天然气成本都是按当前费率转嫁给客户的。因此，管理层在评估我们细分市场的经营业绩时内部使用电力和天然气利润率，因为这些衡量标准排除了由这些支出变化引起的大部分收入波动。同样，此处列报的电力和天然气利润率旨在为投资者提供有关我们经营业绩的补充信息。

我们的电费利润率和天然气利润率可能无法与其他公司提出的类似指标相提并论。此外，这些衡量标准无意取代根据公认会计原则确定的营业收入作为经营业绩指标。下表显示了我们公用事业业务在2024年和2023年第一季度按细分市场划分的营业收入：
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023
威斯康星$466.0$441.8
伊利诺伊282.7175.4
其他州 55.648.3

以下每个适用细分市场的讨论都包括一个表格，该表格提供了电利润率和天然气利润率的计算（如果适用），以及与最直接可比的GAAP衡量标准（营业收入）的对账。

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威斯康星州分部对归属于普通股股东的净收益的贡献

威斯康星州分部对归属于普通股股东的净收益的贡献在2024年第一季度为2.664亿美元，比2023年同期增长920万美元，增长3.6％。收益的增加是由电力和天然气利润率的增加所致，这与燃料收集和购买的电力成本的季度同比积极影响以及PSCW批准的威斯康星州利率案重新启动的影响有关，该案于2024年1月1日生效。由于冬季天气变暖、折旧和摊销费用增加、风暴恢复成本增加以及利息支出的增加，销售量减少导致的利润率下降，部分抵消了这些积极影响。
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023B (W)
电力收入$1,190.6$1,208.9$(18.3)
燃料和购买的电力349.2411.762.5
总电气利润率841.4797.244.2
天然气收入588.2787.4(199.2)
天然气的销售成本301.8508.6206.8
天然气总利润率286.4278.87.6
电力和天然气总利润率1,127.81,076.051.8
其他操作和维护389.9380.8(9.1)
折旧和摊销224.6207.3(17.3)
财产税和收入税47.346.1(1.2)
营业收入466.0441.824.2
其他收入，净额33.432.21.2
利息支出157.8150.6(7.2)
所得税前收入341.6323.418.2
所得税支出74.965.9(9.0)
子公司的优先股股息0.30.3—
归属于普通股股东的净收益$266.4$257.2$9.2

下表显示了其他操作和维护的细分：
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023B (W)
操作和维护不包括在以下列项中165.4$155.0$(10.4)
变速箱 (1)
135.8138.12.3
监管摊销和其他直通费用 (2)
56.053.1(2.9)
We Power (3)
33.635.51.9
收益分享机制(0.9)(0.9)—
其他操作和维护总计$389.9$380.8$(9.1)

(1) 代表我们的电力公司有权按费率收取的输电费用。PSCW已批准对WE和WPS的ATC和MISO网络传输费用进行托管会计。因此，WE和WPS将实际传输成本与费率所含成本之间的差额作为监管资产或负债推迟到未来的费率程序中批准收回或退款为止。在2024年和2023年第一季度，输电提供商分别向我们的电力公司开具了1.378亿美元和1.273亿美元的成本。

(2) 监管摊销和其他过期支出被利润率大幅抵消，因此不会对净收入产生重大影响。

(3) 代表与We发电机组相关的成本，包括WE确认的运营和维护成本。在2024年和2023年第一季度，向WE开具的账单或产生的与We Power发电机组相关的成本分别为2950万美元和2660万美元，开单或产生的成本差额和确认的支出差额要么递延要么从监管资产中扣除。

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下表按客户类别和天气统计数据提供了有关已交付销售量的信息：
截至3月31日的三个月
兆瓦时（以千计）
电气销量20242023B (W)
客户类别
住宅2,649.92,679.4(29.5)
小型商业和工业 (1)
3,118.03,095.122.9
大型商业和工业 (1)
2,883.72,908.3(24.6)
其他36.237.5(1.3)
零售总额 (1)
8,687.88,720.3(32.5)
批发 433.1474.5(41.4)
转售1,396.21,259.0137.2
总销售量（兆瓦时）(1)
10,517.110,453.863.3

(1) 包括向密歇根州替代电力供应商购买电力的客户的配电销售。
截至3月31日的三个月
Therms（单位：百万）
天然气销量20242023B (W)
客户类别
住宅460.8493.9(33.1)
商业和工业277.2298.5(21.3)
零售总额738.0792.4(54.4)
运输395.8408.8(13.0)
以热量计算的总销售额1,133.81,201.2(67.4)

截至3月31日的三个月
学位日
天气20242023B (W)
我们和工作组 (1)
加热 (3,282 正常)
2,7012,833(4.7)%
WPS (2)
加热 (3,677 正常)
3,0383,356(9.5)%
UMERC (3)
加热（4,001 正常）
3,4033,638(6.5)%

(1) 正常度天数基于威斯康星州密尔沃基米切尔国际机场20年月度气温的移动平均值。

(2) 正常度天数基于威斯康星州格林贝气象站的20年月度气温移动平均值。

(3) 正常度天数基于密歇根州铁山气象站20年月度气温的移动平均值。

电力收入

与2023年同期相比，2024年第一季度的电气收入减少了1,830万美元。只要燃料和购买电力成本的变化转嫁给客户，这些变化就会被收入的相应变化所抵消。有关燃料和购买电力成本的回收以及电力收入变化的其余驱动因素的更多信息，请参阅下文对电力公用事业利润率的讨论。

电力公用事业利润

与2023年同期相比，威斯康星州分部的电力公用事业利润率在2024年第一季度增加了4,420万美元。影响电力公用事业利润率提高的重要因素是同比增长3,980万美元
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燃料收集和购买的电力成本的影响。根据威斯康星州的燃料规则，我们的电力公司的利润率受到某些燃料和购买的电力成本收取不足或超额收取的影响，这些燃料和购买的电力成本与费率所含成本的价格差异在2％以内，而超过2％价格差异的剩余差异通常会推迟到将来恢复或退还给客户。

与2023年同期相比，2024年第一季度冬季天气变暖的影响，包括蒸汽业务在内的零售销售量减少了80万美元，部分抵消了利润率的增长。以升温度天数衡量，密尔沃基地区和格林湾地区2024年第一季度分别比2023年同期高4.7％和9.5％。

天然气收入

与2023年同期相比，2024年第一季度的天然气收入减少了1.992亿美元。由于谨慎产生的天然气成本是按当前汇率转嫁给我们的客户的，因此收入的可比变化抵消了这些变化。与2023年同期相比，2024年第一季度天然气的平均单位成本下降了约36％。下文对天然气公用事业利润率的讨论描述了天然气收入变化的其余驱动因素。

天然气公用事业利润

与2023年同期相比，威斯康星州分部的天然气公用事业利润率在2024年第一季度增加了760万美元。影响天然气公用事业利润率提高的最重要因素是利润率增加了2450万美元，这与PSCW批准的自2024年1月1日起生效的重新启动威斯康星州利率案的影响有关。有关2024年有限利率案重启的更多信息，请参阅我们的2023年10-K表年度报告中的注释26 “监管环境”。与2023年同期相比，2024年第一季度冬季天气变暖的影响，销售量下降导致的利润减少了1,620万美元，部分抵消了利润率的增长。

其他运营费用（包括其他运营和维护、折旧和摊销以及财产税和收入税）

与2023年同期相比，威斯康星州分部的其他运营支出在2024年第一季度增加了2760万美元。影响其他运营费用增加的重要因素是：

•随着我们继续执行资本计划，资产投入使用，折旧和摊销额增加了1730万美元。

•2024年第一季度与2023年同期相比，受2024年第一季度风暴恢复成本上涨的推动，电力和天然气配送费用增加了700万美元。

•与环境修复和相关研究相关的支出增加了450万美元。

利息支出

受平均短期债务余额增加和短期债务利率上升的推动，威斯康星州分部的利息支出在2024年第一季度与2023年同期相比增加了720万美元。

所得税支出

与2023年同期相比，威斯康星州分部的所得税支出在2024年第一季度增加了900万美元。所得税支出的增加是由于税前收入的增加。

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伊利诺伊州分部对归属于普通股股东的净收益的贡献

2024年第一季度，伊利诺伊州板块对普通股股东净收益的贡献为1.875亿美元，比2023年同期增长7,440万美元，增长65.8％。收益的增加是由与国际刑事法院发布的分别于2023年12月1日和2024年2月1日生效的PGL和NSG利率令的影响相关的天然气利润率的增加所推动的。以前根据PGL的QIP附加条款收回的SMP成本现在已包含在PGL的基本费率中。由于基本收入集中在天然气使用量最高的冬季，这一费率设计变化推动了2024年第一季度的利润率大幅增长。有关费率订单的更多信息，请参阅附注22 “监管环境”。这一积极影响被财产税和所得税以及折旧和摊销费用的增加所推动的运营支出增加部分抵消。

由于PGL和NSG的大多数客户使用天然气供暖，因此伊利诺伊州板块普通股股东的净收益对天气敏感，冬季通常更高。
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023B (W)
天然气收入$666.0$599.7$66.3
天然气的销售成本194.7239.244.5
天然气总利润率471.3360.5110.8
其他操作和维护107.0113.76.7
折旧和摊销63.558.5(5.0)
财产税和收入税18.112.9(5.2)
营业收入282.7175.4107.3
其他收入，净额1.91.30.6
利息支出25.021.6(3.4)
所得税前收入259.6155.1104.5
所得税支出72.142.0(30.1)
归属于普通股股东的净收益$187.5$113.1$74.4

下表显示了其他操作和维护的细分：
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023B (W)
操作和维护不包含在以下列项目中$68.1$70.7$2.6
车手 (1)
38.143.25.1
监管摊销 (1)
0.8(0.2)(1.0)
其他操作和维护总计$107.0$113.7$6.7

(1) 这些附加费和监管摊销被利润率大幅抵消，因此对净收入没有重大影响。

下表按客户类别和天气统计数据提供了有关已交付销售量的信息：
截至3月31日的三个月
Therms（单位：百万）
天然气销量20242023B (W)
客户类别
住宅353.5373.9(20.4)
商业和工业136.5151.1(14.6)
零售总额490.0525.0(35.0)
运输291.8306.1(14.3)
以热量计算的总销售额781.8831.1(49.3)

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截至3月31日的三个月
学位日
天气 (1)
20242023B (W)
加热（3,097 正常）2,6142,719(3.9)%

(1) 正常供暖度天数基于芝加哥奥黑尔机场的12年月度移动平均值。

天然气收入

与2023年同期相比，2024年第一季度的天然气收入增加了6,630万美元。由于谨慎产生的天然气成本是按当前汇率转嫁给我们的客户的，因此收入的可比变化抵消了这些变化。下文对利润率的讨论描述了天然气收入变化的驱动因素。

天然气公用事业利润

扣除上表中提及的乘客的510万美元影响，伊利诺伊州分部的天然气公用事业利润率在2024年第一季度与2023年同期相比增长了1.159亿美元。天然气公用事业利润率的提高是由1.18亿美元的增长推动的，这与国际刑事法院发布的分别于2023年12月1日和2024年2月1日生效的PGL和NSG税率令的影响有关。PGL的费率订单包括按基本费率收回与PGL的SMP相关的成本。以前，这些费用是根据其QIP附加条款收回的。由于基本收入集中在天然气使用量最高的冬季，这一费率设计变化推动了2024年第一季度的利润率大幅增长。

有关更多信息，请参阅附注22 “监管环境”。

其他运营费用（包括其他运营和维护、折旧和摊销以及财产税和收入税）

与2023年同期相比，2024年第一季度，伊利诺伊州分部的其他运营支出增加了860万美元，其中扣除上表中提及的乘客的510万美元影响。影响其他运营费用增加的重要因素是：

•受投资资本税增加620万澳元的推动，财产税和收入税增加了520万美元。这一增长与监管摊销的增加以及国际刑事法院发布的分别于2023年12月1日和2024年2月1日生效的PGL和NSG利率令的影响有关。

•折旧和摊销费用增加了500万美元，这主要是由我们在继续执行资本计划时投入使用的资产所致。

•天然气配送和维护成本增加了350万美元，主要与维护天然气基础设施有关。

•福利成本增加了160万美元，这主要是由于与2023年同期相比，2024年第一季度的递延薪酬支出增加。

2024年第一季度与有利地解决法律索赔相关的支出减少了1,050万美元，部分抵消了运营支出的增加。

利息支出

与2023年同期相比，伊利诺伊州分部的利息支出在2024年第一季度增加了340万美元，这是由于PGL和NSG在2023年11月发行长期债务、平均短期债务余额增加以及短期债务利率提高的影响。

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所得税支出

受税前收入增加的推动，伊利诺伊州分部的所得税支出在2024年第一季度与2023年同期相比增加了3,010万美元。

其他州分部对归属于普通股股东的净收益的贡献

2024年第一季度，其他州分部归属于普通股股东的净收益为3,860万美元，比2023年同期增长540万美元，增长16.3％。增长是由运营和维护费用减少所推动的，这主要是由于坏账支出的减少。受MPSC批准的自2024年1月1日起生效的MGU加息的推动，天然气利润率的提高也促进了收益的增长。

由于大多数MERC和MGU客户使用天然气供暖，因此其他州分部普通股股东的净收益对天气敏感，冬季通常更高。
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023B (W)
天然气收入$184.6$250.0$(65.4)
天然气的销售成本90.8159.268.4
天然气总利润率93.890.83.0
其他操作和维护20.624.74.1
折旧和摊销11.410.4(1.0)
财产税和收入税6.27.41.2
营业收入 55.648.37.3
其他收入，净额—0.3(0.3)
利息支出4.04.20.2
所得税前收入51.644.47.2
所得税支出13.011.2(1.8)
归属于普通股股东的净收益$38.6$33.2$5.4

下表显示了其他操作和维护的细分：
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023B (W)
操作和维护不包含在以下行项目中$17.5$16.5$(1.0)
监管摊销和其他直通费用 (1)
3.18.25.1
其他操作和维护总计$20.6$24.7$4.1

(1) 监管摊销和其他过期支出被利润率大幅抵消，因此不会对净收入产生重大影响。

下表按客户类别和天气统计数据提供了有关已交付销售量的信息：
截至3月31日的三个月
Therms（单位：百万）
天然气销量20242023B (W)
客户类别
住宅138.3145.6(7.3)
商业和工业80.892.8(12.0)
零售总额219.1238.4(19.3)
运输236.9219.617.3
以热量计算的总销售额456.0458.0(2.0)

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截至3月31日的三个月
学位日
天气 (1)
20242023B (W)
佣兵
加热 (3,987 正常)
3,3623,882(13.4)%
MGU
加热 (3,197 正常)
2,6872,738(1.9)%

(1) MERC和MGU的正常供暖度天数分别基于各自服务区域内各个气象站的月度气温的20年移动平均值和15年移动平均值。

天然气收入

与2023年同期相比，2024年第一季度的天然气收入减少了6,540万美元。由于谨慎产生的天然气成本是按当前汇率转嫁给我们的客户的，因此收入的可比变化抵消了这些变化。与2023年同期相比，2024年第一季度天然气的平均单位成本下降了约39％。有关天然气收入变化的其余驱动因素，请参阅下文对天然气公用事业利润率的讨论。

天然气公用事业利润

与2023年同期相比，2024年第一季度的天然气公用事业利润率增加了300万美元。影响天然气公用事业利润率增长的主要因素是：

•450万澳元的增幅与MPSC批准的自2024年1月1日起生效的MGU加息有关。有关更多信息，请参阅我们 2023 年 10-K 表年度报告中的附注26 “监管环境”。

•210万美元的增幅与MPUC于2023年11月批准的MERC最终加息有关。有关更多信息，请参阅附注22 “监管环境”。

这些增长被以下因素部分抵消：

•其他非服务收入减少了100万美元，部分原因是逾期付款费用降低。

•90万美元的减少与MERC CIP收入有关，但这被运营和维护费用所抵消。MERC的住宅和商业客户可通过CIP获得折扣和计划，CIP由纳税人使用保护成本回收费和保护成本回收调整资金提供资金，这些资金是在每月账单上收取的。

其他运营费用（包括其他运营和维护、折旧和摊销以及财产税和收入税）

与2023年同期相比，其他州分部的其他运营支出在2024年第一季度减少了430万美元。影响运营费用减少的重要因素是：

•坏账支出减少了430万美元，这与我们的亏损率提高有关。

•财产税和收入税减少了120万美元，主要是MERC。

•与MERC的CIP计划相关的运营和维护费用减少了90万美元，这抵消了利润率的下降。

与持续资本投资相关的折旧和摊销额增加的100万美元部分抵消了其他运营支出的减少。

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所得税支出

受税前收入增加的推动，其他州分部的所得税支出在2024年第一季度与2023年同期相比增加了180万美元。

输电板块对普通股股东净收益的贡献
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023B (W)
输电附属公司的收益权益$44.8$43.8$1.0
利息支出4.84.8—
所得税前收入40.039.01.0
所得税支出9.99.7(0.2)
归属于普通股股东的净收益$30.1$29.3$0.8

非公用事业能源基础设施板块对普通股股东净收益的贡献
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023B (W)
营业收入$95.0$90.4$4.6
利息支出24.119.9(4.2)
所得税前收入70.970.50.4
所得税优惠(23.4)(17.8)5.6
归因于非控股权益的净亏损—0.2(0.2)
归属于普通股股东的净收益$94.3$88.5$5.8

营业收入

与2023年同期相比，非公用事业能源基础设施板块的营业收入在2024年第一季度增加了460万美元，这主要是由于持续的资本投资使We Power产生了290万美元的积极影响。

利息支出

与2023年同期相比，2024年第一季度非公用事业能源基础设施板块的利息支出增加了420万美元，这主要是由于WECI于2023年4月发行了应付给WEC能源集团的4.3亿美元长期公司间票据，公司间利息支出增加了540万美元。公司间利息支出被公司和其他部门更高的公司间利息收入所抵消。

所得税优惠

与2023年同期相比，非公用事业能源基础设施板块的所得税优惠在2024年第一季度增加了560万美元，这主要是由于PTC增加了570万美元。

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公司和其他分部对归属于普通股股东的净收益的贡献
 截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023B (W)
营业亏损$(2.3)$(3.6)$1.3
其他收入，净额15.58.57.0
利息支出66.655.6(11.0)
所得税前亏损(53.4)(50.7)(2.7)
所得税优惠(58.8)(36.9)21.9
归属于普通股股东的净收益（亏损）$5.4$(13.8)$19.2

其他收入，净额

与2023年同期相比，2024年第一季度企业和其他板块的其他净收入增加了700万美元。影响其他收入增长的重要因素净为：

•2024年第一季度，我们对以科技和能源为重点的投资基金的股票法投资的净收益为240万美元，而2023年同期的净亏损为310万美元。

•受WECI于2023年4月向WEC能源集团发行4.3亿美元的长期公司间票据的推动，公司间利息收入增加了520万美元。这种公司间利息收入被我们非公用事业能源基础设施领域更高的公司间利息支出所抵消，并在整合中被抵消。

利息支出

受平均短期债务余额增加和短期债务利率上升的推动，2024年第一季度公司和其他板块的利息支出与2023年同期相比增加了1,100万美元。WEC能源集团在2023年1月、4月和9月发行的长期债务的影响也促成了这一增长。2023年8月Integry的长期债务赎回、2023年9月的WEC能源集团长期债务到期以及2024年1月和2月的WEC能源集团要约的收购要约的影响，部分抵消了利息支出的增加。

所得税优惠

与2023年同期相比，2024年第一季度企业和其他部门的所得税优惠增加了2190万美元。这一增长是由2024年第一季度记录的中期税收优惠与2023年同期相比增加了2,100万美元推动的，该优惠旨在将合并所得税支出调整为预计的年化合并有效所得税税率。

流动性和资本资源

概述

我们期望通过内部运营产生的现金和资本市场准入，保持足够的流动性，以满足我们业务运营和实施公司战略的现金需求。

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现金流

下表汇总了截至3月31日的三个月中的现金流量：
（单位：百万）202420232024 年和 2023 年相比的变化
提供的现金（用于）：
运营活动$863.6$796.1$67.5
投资活动(436.2)(1,267.9)831.7
融资活动(476.5)417.6(894.1)

运营活动

与2023年同期相比，2024年第一季度经营活动提供的净现金增加了6,750万美元，这得益于：

•与2023年同期相比，2024年第一季度支付给交易对手的抵押品金额减少，以及2024年第一季度确认的衍生工具已实现亏损与2023年同期相比减少，现金增加了1.376亿美元。

•与2024年第一季度所得税现金8,300万美元相关的现金增加了8,400万美元，而2023年同期为所得税支付的现金为100万美元。所得税现金的增加是由2024年第一季度收到的与2023年PTC出售给第三方相关的收益推动的。

经营活动提供的净现金增长被以下因素部分抵消：

•与2023年同期相比，2024年第一季度客户收款总额减少，现金减少了9,990万美元。与2023年同期相比，2024年第一季度天然气单位成本下降以及冬季天气变暖导致的销量减少，推动了这一下降。

•与2023年同期相比，受2023年长期债务发行以及2024年第一季度平均短期债务余额增加和短期债务利率上升的推动，利息支付额增加导致现金减少了5,110万美元。

投资活动

与2023年同期相比，2024年第一季度用于投资活动的净现金减少了8.317亿美元，这得益于：

•扣除收购的30万美元现金后，于2023年2月以4.426亿美元的价格收购了Sapphire Sky90％的所有权。

•扣除收购的520万美元现金后，于2023年2月以2.494亿美元的价格收购了萨姆森一世80％的所有权。

•2023年1月以7,600万美元的价格收购怀特沃特。

•2024年第一季度支付的资本支出现金减少了5,490万美元，下文将对此进行更详细的讨论。

有关我们收购的更多信息，请参阅注释 2 “收购”。

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资本支出

截至3月31日的三个月，按分部划分的资本支出如下：
可报告的细分市场
（单位：百万）
202420232024 年和 2023 年相比的变化
威斯康星 $330.8$375.0$(44.2)
伊利诺伊75.790.8(15.1)
其他州18.114.93.2
非公用事业能源基础设施17.312.64.7
企业和其他2.66.1(3.5)
资本支出总额$444.5$499.4$(54.9)

与2023年同期相比，威斯康星州分部2024年第一季度资本支出的现金有所减少，这是由于与在WPS的韦斯顿发电厂场地建造天然气发电、建造WE和WG的液化天然气设施、WE的天然气配送系统的升级以及WPS可再生能源项目的资本支出减少相关的付款减少，但部分被WE配电系统付款的增加所抵消。

与2023年同期相比，2024年第一季度伊利诺伊州分部资本支出支付的现金有所减少，这是由于与包括SMP在内的PGL天然气配送系统相关的付款减少。有关下降原因的更多信息，请参阅影响业绩、流动性和资本资源的因素——监管、立法和法律事务——伊利诺伊州未来的诉讼。

有关更多信息，请参阅资本资源和要求—资本要求—重大资本项目。

融资活动

与2023年同期相比，2024年第一季度与融资活动相关的净现金减少了8.941亿美元，这得益于：

•由于在2023年第一季度发行长期债务，现金减少了11.0亿美元。我们在2024年第一季度没有发行任何长期债务。

•与2023年同期相比，由于2024年第一季度长期债务的偿还量增加，现金减少了7.217亿美元。

•2024年1月以2810万美元的价格额外收购了萨姆森一世10％的所有权。

•与2023年同期相比，由于我们在2024年第一季度支付的普通股股息增加，现金减少了1740万美元。2024 年 1 月，我们董事会将季度股息增加了每股 0.055 美元（7.1%），自 2024 年 3 月的股息支付起生效。

现金的减少被以下因素部分抵消：

•由于2024年第一季度商业票据的净借款额为5.528亿美元，现金增加了9.382亿美元，而2023年同期商业票据的净还款额为3.854亿美元。

•由于2024年第一季度普通股的发行，现金增加了1,920万美元。我们在2023年第一季度没有发行任何普通股。有关更多信息，请参阅附注7 “普通股”。

其他重大融资活动

有关我们其他重大融资活动的更多信息，请参阅附注8 “短期债务和信贷额度” 和附注9 “长期债务”。

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现金需求

我们需要资金来支持和发展我们的业务。我们的大量现金需求主要包括资本和投资支出、退休款项和长期债务利息支出、向股东支付普通股股息以及为持续运营提供资金。见下文的讨论和项目7。管理层在2023年10-K表年度报告中对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源——现金需求，以获取有关我们重要现金需求的更多信息。

重大资本项目

我们有几个资本项目，在未来三年及以后将需要大量的资本支出。所有预计的资本需求都要接受定期审查，可能与估计值有很大差异，具体取决于多种因素。这些因素包括环境要求、监管限制和要求、税收法律和法规的变化、收购和发展机会、市场波动、经济趋势、供应链中断、通货膨胀和利率。我们对未来三年的资本支出和收购的估算如下所示。这些金额包括环境合规和某些补救问题的预期支出。有关影响我们的某些环境问题的讨论，见附注20，承诺和突发事件。
（单位：百万）
2024 (1)
20252026
威斯康星$2,636.6$3,153.5$3,583.8
伊利诺伊428.9392.5501.3
其他州123.5104.1109.9
非公用事业能源基础设施948.8286.629.8
企业和其他21.914.02.0
总计$4,159.7$3,950.7$4,226.8

(1) 这包括截至2024年3月31日产生的实际资本支出，以及该年度剩余时间的估计资本支出。

我们的公用事业公司继续升级其电力和天然气配送系统，以提高可靠性。这些升级包括解决我们老化的基础架构、系统强化和 AMI 计划。AMI 是一个由智能电表、通信网络和数据管理系统组成的集成系统，可实现公用事业与客户之间的双向通信。

我们致力于投资太阳能、风能、电池存储和清洁天然气发电。以下是拟议或正在进行的项目示例。

•WE和WPS以及一家独立的公用事业公司获得了PSCW的批准，可以收购和建造巴黎，这是一座带有电池储能系统的公用事业规模的太阳能发电设施。该项目将位于威斯康星州基诺沙县，建成后，WE和WPS将共同拥有该项目180兆瓦的太阳能发电和99兆瓦的电池存储空间。据估计，WE's和WPS在该项目成本中的总份额约为5.42亿美元，太阳能部分和电池存储的建设预计分别于2024年和2025年完成。

•WE和WPS以及一家独立的公用事业公司获得了PSCW的批准，可以收购和建造公用事业规模的太阳能发电设施Darien。该项目将位于威斯康星州的洛克县和沃尔沃斯县，建成后，WE和WPS将共同拥有225兆瓦的太阳能发电量。据估计，WE's和WPS在该项目成本中的总份额约为4.27亿美元，施工预计将于2024年完成。作为订单的一部分，PSCW批准了该项目的电池容量，该容量已不再包含在当前的资本计划中。我们将继续评估安装电池的时间、成本和可行性。

•WE和WPS以及一家独立的公用事业公司获得了PSCW的批准，可以收购公用事业规模的太阳能发电设施Koshkonong。该项目将位于威斯康星州戴恩县，建成后，WE和WPS将共同拥有270兆瓦的太阳能发电量。据估计，WE's和WPS在该项目成本中的总份额约为5.78亿美元，施工预计将于2026年完成。作为订单的一部分，PSCW批准了该项目的电池容量，该容量已不再包含在当前的资本计划中。我们将继续评估安装电池的时间、成本和可行性。

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•2023年9月，WPS向PSCW提出申请，要求行使第二种选择权，以1亿美元的价格在威斯康星州洛克县的一家独立公用事业公司运营的联合循环天然气发电厂西河滨再收购100兆瓦的产能。2023年10月，WPS申请批准将购买西河滨部分股份的第二种选择权分配给WE。这些申请于2024年2月获得批准，我们在该所有权益成本中的份额预计约为1亿美元，交易预计将于2024年6月完成。

•WE和WPS计划提高燃煤ERGS机组和韦斯顿4号机组的燃料灵活性。

•2024年2月，WE和WPS以及一家独立公用事业公司向PSCW提交了收购和建造公用事业规模的太阳能发电设施High Noon太阳能中心的申请。如果获得批准，该项目将位于威斯康星州哥伦比亚县，建成后，WE和WPS将共同拥有该项目270兆瓦的太阳能发电量。如果获得批准，WE和WPS在该项目成本中的总份额估计约为5.76亿美元，施工预计将于2026年底完成。还要求批准该项目的电池容量，但该项目未包含在当前的资本计划中。我们将继续评估安装电池的时间、成本和可行性。

•UMERC获得MPSC批准，可以收购和建造Renegade太阳能中心，这是一个公用事业规模的太阳能发电设施。该项目将位于密歇根州德尔塔县，建成后，UMERC将拥有100兆瓦的太阳能发电量。该项目的成本估计约为2.26亿美元，施工预计将于2026年底完成。

•2024年4月，我们向PSCW提出申请，要求建造五台能够产生约1,100兆瓦的天然气燃烧涡轮机，这些涡轮机将位于现有的橡树溪园区。如果获得批准，该项目的成本估计约为12亿美元。

•2024年4月，我们向PSCW提出申请，要求在巴黎发电站附近增加七台天然气燃烧的RICE机组。新的RICE机组将以天然气为燃料，能够产生约128兆瓦的电力。如果获得批准，该项目的成本估计约为2.8亿美元。

•2024年4月，我们向PSCW提交了建造罗切斯特侧线的申请，该项目将为橡树溪校区提供额外的天然气服务。天然气侧面将建在基诺沙县、拉辛县和密尔沃基县。如果获得批准，该项目的成本估计约为1.8亿美元。

•2024年4月，我们向PSCW提出申请，要求在橡树溪园区建造一座液化天然气设施。如果获得批准，该设施的存储容量将为20亿立方英尺，该项目的成本估计约为4.6亿美元。

作为2024-2028年资本计划的一部分，已提议在威斯康星州增建液化天然气设施，并将再提供约20亿立方英尺的天然气供应。预计这些设施将减少在冬季需求最高的日子里，我们的天然气配送系统受到限制的可能性。

2023年8月，美国商务部发布了一项裁决，调查是否应对从多个东南亚国家进口的太阳能电池板和电池征收新关税。参见影响业绩、流动性和资本资源的因素——监管、立法和法律事务——美国商务部投诉和影响业绩、流动性和资本资源的因素——监管、立法和法律事务——《维吾尔族强迫劳动预防法》，了解美国商务部的裁决和CBP与太阳能电池板相关的行动分别对我们的太阳能项目造成的潜在影响。上文确定的预计投入使用日期和费用已经反映了其中的一些影响。

2023年期间，PGL继续建设SMP，该项目旨在更换芝加哥约2,000英里老化的天然气管道基础设施。2023年11月，ICC命令PGL暂停在SMP上的支出，直到ICC着手确定管道更换的最佳方法和谨慎的投资水平。国际刑事法院于2024年1月31日启动了该程序，该程序预计将持续十二个月。有关更多信息，请参阅影响业绩、流动性和资本资源的因素——监管、立法和法律事务——伊利诺伊州未来的诉讼。2024年1月3日，ICC批准了PGL进行有限范围的重审，其中包括完成2023年启动的SMP项目的授权支出以及确保我们交付系统的安全性和可靠性所需的紧急维修的授权支出。因此，在有限听证会得出结果之前，PGL暂停了社区工作。有关 SMP 的更多信息，请参阅附注22 “监管环境”。
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上表中的非公用事业能源基础设施细列项目包括WECI对Maple Flats和Delilah I的额外10％所有权的投资，以及购买Samson I的额外10％所有权权益。有关这些项目的更多信息，请参见附注2，收购。

我们预计，从2024年到2026年，向ATC（未包含在上表中）的资本出资总额约为3.45亿美元。在此期间，我们预计不会向ATC Holdco提供任何捐款。据估计，在2024年至2028年之间，WEC在MISO Tranche 1中的成本部分约为3.3亿美元。第一批是MISO远程输电规划计划的一部分，该计划旨在升级电网，使其能够可靠地适应向低碳资源的转移。

长期债务

有关截至2024年3月31日的三个月中我们未偿长期债务变动的信息，请参阅附注9 “长期债务”。

普通股分红

我们目前的季度股息率为每股0.835美元，相当于每股3.34美元的年度股息。有关我们最近宣布的普通股股息的信息，请参阅附注7 “普通股”。

其他重要现金需求

有关我们与燃料、电力和天然气供应采购以及相关储存和运输的购买义务有关的最低未来承诺的信息，请参阅附注20 “承诺和意外开支”。在截至2024年3月31日的三个月中，我们在正常业务流程之外的其他重大承诺没有实质性变化。

资产负债表外安排

作为我们正常业务的一部分，我们是各种具有资产负债表外风险的金融工具的当事方，包括支持建筑项目、商品合同和其他付款义务的财务担保和信用证。我们认为，这些协议对我们的财务状况、财务状况、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源的变化没有或不太可能产生当前或未来的实质性影响。有关更多信息，请参阅附注8 “短期债务和信贷额度”、附注14 “担保” 和附注19 “可变利息实体”。

现金来源

流动性

我们预计通过内部运营产生的现金和进入资本市场来满足经营业务和实施公司战略的短期和长期现金需求，这使我们能够获得外部短期借款，包括商业票据和定期贷款、中期或长期债务证券以及其他类型的证券。此外，2024年1月，我们开始通过员工福利计划和股票购买和股息再投资计划相结合的方式发行普通股。我们还预计未来将通过市场计划发行普通股。运营产生的现金主要由向我们的公用事业客户出售电力和天然气来驱动，而运营成本则有所降低。我们的资本市场准入对我们的整体战略计划至关重要，它使我们能够通过外部借款补充运营现金流，以管理季节性变化、营运资金需求、大宗商品价格波动、计划外支出和意外事件。视市场状况和其他因素而定，我们可能会通过公开市场购买、私下协商交易和/或其他类型的交易回购我们的债务证券。2024年1月和2月，根据要约，我们在2007年初级票据未偿还的5亿美元中购买了本金总额为1.221亿美元。

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WEC能源集团、WE、WPS、WG和PGL维持银行备用信贷额度，为每家公司在商业票据方面的义务和一般公司用途提供流动性支持。我们会持续审查我们的银行备用信贷额度需求，并期望能够维持足够的信贷额度来支持我们的业务。

2024年剩余时间以及随后几年的任何融资的金额、类型和时间将取决于投资机会和我们的现金需求，并将取决于当前的市场状况、某些子公司的监管批准和其他因素。我们受监管的公用事业公司计划维持与各自监管机构批准的资本结构一致。有关我们公用事业公司批准的资本结构的更多信息，请参阅第 1 项。商业——我们在2023年10-K表年度报告中列出的E.监管。

我们的公用事业公司发行证券须经适用的州委员会或FERC的批准。此外，关于证券的公开发行，WEC能源集团、WE和WPS根据经修订的1933年《证券法》（1933年法案）向美国证券交易委员会提交了注册声明。对有关监管机构批准的证券数量以及根据1933年法案注册的证券进行密切监测，并进行了适当的申报，以确保资本市场的灵活性。

截至2024年3月31日，我们的流动负债比流动资产高出21.051亿美元。我们预计这不会对我们的流动性产生影响，因为我们目前认为，我们的现金和现金等价物、现有循环信贷额度下的可用能力、持续运营产生的现金以及资本市场准入足以满足我们的短期和长期现金需求。

有关我们的信贷额度、商业票据和债务证券的更多信息，请参阅附注8（短期债务和信贷额度）和附注9（长期债务）。

对外部信托的投资

我们维持对外部信托的投资，为向当前和未来的退休人员提供养老金和某些OPEB福利的义务提供资金。这些信托的投资由固定收益和股票证券组成，受股票市场和利率波动的影响。有关更多信息，请参阅第 7 项中的外部信托投资。管理层在我们2023年10-K表年度报告中对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源——现金来源。

资本结构

下表显示了我们截至2024年3月31日的资本结构，以及调整后的资本结构，我们认为该结构与大多数评级机构目前对2007年初级票据的看法一致：
（单位：百万）实际的调整后
普通股股东权益$12,112.7 $12,301.6
子公司的优先股30.4 30.4
长期债务（包括流动部分）16,016.315,827.4
短期债务2,574.2 2,574.2
资本总额$30,733.6$30,733.6
债务总额$18,590.5$18,401.6
债务占总资本的比率60.5%59.9%

截至2024年3月31日，我们资产负债表上的长期债务中包括2007年初级票据的本金3.779亿美元。调整后的列报方式将2007年初级票据中的1.889亿美元归因于普通股股东权益，1.890亿美元归因于长期债务。

调整后的合并资本结构列报方式是对根据公认会计原则列报的资本结构的补充。管理层使用调整后的GAAP计算方法来评估和管理我们的资本结构，包括我们的总负债与总资本的比率，以反映大多数人对2007年初级票据的处理
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评级机构。因此，我们认为，反映这种待遇的非公认会计准则调整后的报告对投资者了解管理层和评级机构如何评估我们的资本结构非常有用且相关。

债务契约

我们的某些短期和长期债务协议包含我们必须遵守的财务契约，包括债务与资本化比率和还本付息覆盖率。截至2024年3月31日，我们遵守了与未偿短期和长期债务有关的所有此类契约。我们预计在可预见的将来将遵守所有这些债务契约。有关债务契约的更多信息，请参阅我们的2023年10-K表年度报告中的附注11（普通股）、附注13（短期债务和信贷额度）和附注14（长期债务）。

信用评级风险

截至2024年3月31日，现金抵押品的过账和向外部各方支付的预付款，包括与交易所交易合约相关的过账以及外部各方发布的现金抵押品并不重要。我们可能会不时签订大宗商品合约，如果标准普尔全球评级（标普全球评级）和/或穆迪投资者服务公司的Baa3的信用评级降至BBB以下，则可能需要抵押或终止付款。如果我们在2024年3月31日的次级投资级别信用评级，则可能需要根据a的条款发布1.03亿美元的额外抵押品或其他保证 PPA。我们还有其他大宗商品合约，如果信用评级下调，可能会导致交易对手授予的无抵押信贷减少。

此外，以合理的成本进入资本市场在很大程度上取决于信贷质量。任何信用评级下调都可能影响我们进入资本市场的能力。

在影响整个信贷市场的其他因素的前提下，我们认为我们目前的评级应为以具有竞争力的条件获得资金提供很大程度的灵活性。但是，这些安全评级仅反映评级机构的观点。可以向评级机构解释这些评级的重要意义。此类评级不建议买入、卖出或持有证券。评级机构可以随时向上或向下修改任何评级或撤回任何评级。

影响业绩、流动性和资本资源的因素

以下是对可能影响我们的经营业绩、流动性和资本资源的某些因素的讨论。本次讨论应与项目7中的信息一起阅读。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——影响业绩、流动性和资本资源的因素，见我们的2023年10-K表年度报告，该报告更全面地讨论了影响我们的因素，包括市场风险和其他重大风险、竞争市场、环境问题、关键会计政策和估计以及其他事项。

监管、立法和法律事务

监管复苏

我们的公用事业公司根据FASB ASC的监管运营主题下的会计指导对其受监管业务进行核算。如果受监管实体认为收回这些成本是可能的，则允许受监管实体推迟某些成本，否则这些成本将计入支出。我们根据监管机构发布的通用和/或特定命令记录监管资产。按未来利率收回递延成本须经这些监管机构的审查和批准。我们假设按未来汇率最终收回这些项目的风险和收益。如果我们的监管机构未批准收回递延成本（包括下文提及的费用），则这些费用将计入当期的收入。监管机构可以在预期的基础上对先前向客户收取的款项和预计将退还给客户的款项追究责任。我们将这些项目记录为监管负债。有关我们监管资产和负债的更多信息，请参阅附注5 “监管资产和负债”。

PGL和NSG的费率包括UEA附加费，用于根据实际无法收回的核销额和回收的费率之间的差额进行成本回收或无法收回的费用退款。UEA附加条款必须进行年度对账，由ICC审查费用的准确性和审慎性。2023年5月，国际刑事法院发布了关于PGL和NSG的2018年UEA乘客对账的书面命令。该命令要求分别向PGL和NSG的纳税人退还1,540万美元和70万美元。这些款项将在从2023年9月1日开始的九个月内退还。2023 年 6 月，国际刑事法院驳回了 PGL
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以及核供应国集团要求重审国际刑事法院2023年5月命令的申请。2023年7月，PGL和NSG向伊利诺伊州上诉法院申请复审国际刑事法院的命令。他们的上诉仍在审理中。截至2024年3月31日，无法保证在公开对账年度（包括2019年至2023年）内根据UEA附加条款产生的所有费用都将被ICC视为可收回。附加费中包含的PGL和NSG的年度总费用从美元不等，这些费用反映了超出基本利率回收额的无法收回的注销10百万到美元40在这些公开和解年份中，有百万人。国际刑事法院的不满（如果有的话）可能是重大的，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。

2014年1月，ICC批准PGL使用QIP附加条款作为与QIP投资相关的成本的回收机制。该附加条款有效期至2023年12月1日，将继续进行年度对账，对成本进行审查以确保准确性和谨慎性。2024年3月，PGL向国际刑事法院提交了2023年和解表，该对账以及2016年至2022年的对账仍在等待中。在这些公开对账年中，PGL的QIP附加条款中包含的年度成本从1.92亿美元到3.48亿美元不等。截至2024年3月31日，无法保证在公开对账年度（包括2016年至2023年）期间根据QIP附加条款产生的所有费用都将被ICC视为可收回。国际刑事法院的不满（如果有的话）可能是重大的，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。

有关涉及我们公用事业公司的最新和待处理的费率诉讼、命令和调查的更多信息，请参阅本报告中的附注22 “监管环境”，以及我们 2023 年 10-K 表年度报告中的附注 26 “监管环境”。

伊利诺伊州未来的诉讼

在国际商会于2023年11月发布的PGL利率令中，ICC命令PGL暂停其SMP的支出，直到ICC完成一项程序，以确定更换老化的天然气基础设施的最佳方法和谨慎的投资水平。国际刑事法院于2024年1月31日启动了该程序，该程序预计将持续12个月。

2024年3月7日，国际刑事法院启动了全州的 “天然气未来” 程序。该程序的目标是探讨伊利诺伊州天然气分配系统脱碳所涉及的问题，并就ICC未来需要的任何行动或立法修改提出建议。它将包括正式探索和考虑天然气在未来的作用，包括在该州的环境和能源政策目标的背景下。该程序将包括广泛的利益相关者，包括伊利诺伊州的公用事业公司和其他利益相关方。“天然气的未来” 程序预计将持续至少一年。

目前，我们无法预测这些诉讼的最终结果，也无法预测由此对我们在伊利诺伊州的天然气业务的影响。根据结果，伊利诺伊州未来的天然气投资机会可能会受到负面影响。有关2023年11月ICC费率令的更多信息，请参阅附注22 “监管环境”。

芝加哥脱碳工作

CABO是在2024年1月24日举行的芝加哥市议会会议上推出的。如果获得批准，该法令将设定一项室内排放标准，要求在芝加哥市新建的商业和住宅建筑以及增建的主要建筑物中使用零至低排放的能源系统。拟议的排放标准将有效地禁止在新建筑物和房屋中使用天然气，并要求使用电热和电器。CABO不会影响现有的房屋和企业。此外，某些建筑物和设备，例如医院、商用厨房和备用发电机，将不受新的排放限制的约束。

针对CABO，还出台了一项决议，要求成立一个由不同主题专家组成的工作组，负责分析将建筑物从天然气改建为电力的成本、未来建筑改造所需的额外发电容量的成本，以及如果采取电气化措施，将天然气系统成本从新建筑转移到现有建筑物的影响。如果该决议获得通过，则需要在通过任何脱碳举措（例如CABO）之前完成分析。

如果获得市议会的批准，CABO预计将在批准日期后一年生效。如果CABO获得通过，PGL未来的天然气业务可能会受到重大不利影响。

向PSCW提交的有关第三方资助的分布式能源的请愿书

2022年5月，向PSCW提交了一份请愿书，要求作出宣告性裁决，即第三方资助的DER的所有者不是威斯康星州法律定义的 “公用事业”，因此，根据任何法规或规则，不受PSCW的管辖
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监管公用事业。提交请愿书的一方为其客户提供资金，用于在客户的财产上安装DER（包括太阳能电池板和储能）。DER 连接到主机客户的公用事业电表，用于满足客户的能源需求。它也可以连接到电网进行配电。

PSCW开启了审理申请的待审程序，并于2022年12月批准了请愿人的宣告性裁决请求，认定请愿人书状中有争议的第三方资助的DER的所有者不是威斯康星州法律规定的公用事业公司。该裁决仅限于该请愿书中提出的租约的具体事实和情况。在WUA要求重新审理或重审该案的申请未经PSCW采取行动而到期后，WUA向戴恩县巡回法院提起上诉。2024年4月26日，巡回法院推翻了PSCW的裁决，认定PSCW错误地解释了 “公用事业” 的定义，而且证据不支持其裁定，即请愿书中有争议的租约不涉及根据威斯康星州法律向 “公众” 出售电力。该案已发回PSCW进一步审查。请愿人有权对巡回法院的裁决提出上诉。我们将继续监视此案，以了解对我们业务运营的任何潜在影响。

《维吾尔族强迫劳动预防法》

美国海关和边境保护局于2021年6月发布了WRO，适用于太阳能电池板制造中包含的来自中国新疆维吾尔自治区（新疆）的某些二氧化硅基产品，例如多晶硅。2022年6月，WRO被UFLPA的实施所取代。UFLPA确立了一个可反驳的假设，即禁止任何全部或部分在新疆制造的进口产品进入美国。尽管我们的供应商能够向美国海关和边境保护局提供足够的文件以满足WRO的合规要求，而且我们预计UFLPA的目的也是如此，但我们目前无法预测UFLPA将对美国太阳能电池板的总体供应产生什么长期影响（如果有的话），以及我们是否会对长期资本计划中包含的太阳能项目的时间和成本产生任何进一步的影响。

美国商务部投诉

2022年2月，一家总部位于加利福尼亚的公司向美国商务部提交了一份请愿书（反倾销和反补贴税），寻求对从多个国家（包括马来西亚、越南、泰国和柬埔寨）进口的太阳能电池板和电池征收新的关税。请愿人声称，中国太阳能制造商正在将产品转移到这些国家，以避免对从中国进口的产品征收关税，并要求商务部对这四个国家进行全国范围的调查。

2023年8月，美国商务部发布了最终决定，实质性地确认了其2022年12月的初步裁定，即上述四个东南亚国家均存在规避行为。美国商务部在其决定中确认，拜登政府目前的24个月关税暂停将持续到2024年6月6日，但须遵守某些使用和安装要求，届时预计将恢复关税。2023年12月，两家美国太阳能制造商向美国国际贸易法院对该暂停令提出质疑。

拜登政府还援引《国防生产法》，以加快美国太阳能电池板的生产；但是，DOC的裁决可能会对整个太阳能行业产生不利影响。此外，拜登政府的行动没有解决根据先前投诉向小组申请的WRO是否会受到影响。目前，我们预计该最终裁决不会对我们的经营业绩产生重大影响。

《基础设施投资和就业法》

2021年11月，拜登总统签署了《基础设施投资和就业法》，使之成为法律，该法案规定在五年内提供约1.2万亿美元的联邦支出，其中包括约850亿美元用于美国电力、公用事业和可再生能源基础设施的投资。我们预计，该法案的资金将支持我们在减少温室气体排放、增加电动汽车充电以及加强和保护能源网方面所做的工作。在我们继续向清洁能源未来过渡的过程中，该法案中的资金还应有助于扩展氢气和碳管理等新兴技术。我们相信，《基础设施投资和就业法》将加快对项目的投资，这将有助于我们实现净零排放目标，从而造福我们的客户、我们所服务的社区和我们的公司。

减少通货膨胀法

2022年8月，拜登总统将爱尔兰共和军签署为法律，该协议规定在10年内提供2580亿美元的能源相关条款。除其他外，IRA的条款旨在降低汽油和电力价格，激励国内清洁能源投资、制造和生产，并促进减少碳排放。我们相信我们和我们的
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客户可以受益于IRA的条款，这些条款延长了可再生能源技术的税收优惠，提高或恢复了PTC的更高税率，增加了为太阳能项目申请PTC的选项，扩大了符合条件的ITC设施以包括独立的储能，以及其允许公司转移可再生能源项目产生的税收抵免的条款。IRA还对股票回购征收15％的公司替代性最低税和1％的消费税。尽管预计将对IRA的税收条款提供重要的监管指导，但我们目前认为，替代性最低税和股票回购条款不会对我们产生实质性影响。总体而言，我们认为，IRA将有助于降低我们投资项目的成本，这些项目将支持我们减少排放的承诺，并在长期内为客户提供负担得起、可靠的清洁能源。

传输组织成员的股权激励回报率

FERC目前允许包括ATC在内的输电公用事业将其投资回报率提高50个基点，以激励他们加入MISO等输电组织。该激励措施旨在刺激基础设施发展和支持不断发展的电网。但是，FERC于2021年4月15日发布了《拟议规则制定通知》，提议将投资回报率提高50个基点的限制为仅适用于最初加入输电组织的输电公用事业在成员资格的前三年。如果该提案成为最终规则，则ATC将被要求在最终规则生效后的30天内提交一份合规文件，取消其费率中50个基点的激励措施。因此，我们估计，该提案如果获得通过，将使我们未来的ATC税后股权收益在预期基础上每年减少约700万美元。该提案还将降低WE、WPS和UMERC在生效日期之后向ATC支付的传输成本。

美国输电公司允许投诉股本回报率

FERC允许的投资回报率有助于确定输电所有者（例如ATC）从其输电资产中获得多少收入，以及消费者为这些资产支付了多少费用。当有人提出申诉，辩称包括ATC在内的MISO输电所有者的基本投资回报率过高时，FERC开始分析这些输电所有者的基本投资回报率。

以下ROE投诉部分中列出的基本ROE不包括目前为传输组织成员提供的50个基点的ROE激励措施。有关该激励措施的更多信息，请参阅上文的输电组织成员股权回报率激励部分。

股本回报率投诉

2013年11月，一些MISO工业客户向FERC提出申诉，要求联邦竞争委员会下令将包括ATC在内的MISO变速箱所有者使用的基本投资回报率从12.2％降至9.15％。由于这一申诉，联邦竞争委员会和哥伦比亚特区巡回上诉法院发布了以下命令和意见。下文还描述了这些订单和意见所产生的退款。

•FERC 发布的订单

◦2016年9月命令——2016年9月28日，FERC发布了一项命令，将MISO输电所有者的基本投资回报率降至10.32％，这段时间是第一次投诉，即2013年11月12日至2015年2月11日以及2016年9月28日以后。

◦2019年11月命令——在指示MISO输电所有者和其他利益相关者就基本投资回报率计算方法的拟议变更提供简报和评论后，FERC于2019年11月21日发布了另一项命令。根据该顺序，FERC扩展了其基本投资回报率方法，除了贴现现金流模型外，还包括资本资产定价模型，以更好地反映投资者如何做出投资决策。FERC还拒绝在该订单中使用风险溢价模型作为其基本投资回报率方法的一部分。FERC修改后的方法进一步将包括ATC在内的所有MISO变速箱所有者的基本投资回报率降至第一起投诉所涉期间的9.88％。针对FERC的这一决定，各方提出了要求FERC全面重新审理2019年11月命令的请求。

◦2020年5月的命令——2020年5月21日，联邦竞争和消费者委员会发布了一项命令，部分批准了重审2019年11月命令的请求，但部分拒绝了该命令。在这份2020年5月的命令中，FERC对其基本投资回报率方法进行了进一步修订，包括恢复使用风险溢价模型。FERC的额外修订将包括ATC在内的所有MISO变速箱所有者的基本投资回报率从2019年11月命令中批准的9.88％提高到10.02％
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第一次投诉所涵盖的时期。然后，各方向FERC提出了重新审理2020年5月命令的某些部分的请求。

◦2020年11月命令——针对就2020年5月命令的某些部分提出的重审请求，联邦竞争与竞争委员会于2020年11月发布了一项命令，确认了先前在其2020年5月命令中批准的投资回报率。

◦退款——由于这些FERC订单导致的基本投资回报率发生变化，ATC必须在2013年11月12日至2015年2月11日的15个月退款期以及2016年9月28日至2020年11月19日期间提供退款和利息。2022年1月，ATC完成了向WE、WPS和UMERC提供的与他们在第一次投诉所涉期间支付的传输费用相关的净退款。退款适用于WE和WPS经PSCW批准的用于支付传输费用的托管账户。

•哥伦比亚特区巡回上诉法院发表的意见

◦2022年8月的裁决——由于已就该ROE申诉向哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了几份复审申请，因此哥伦比亚特区巡回上诉法院于2022年8月9日发布了处理这些请愿的意见。哥伦比亚特区巡回上诉法院在2022年8月的裁决中裁定，FERC未能充分解释其在2019年11月的命令中拒绝了风险溢价模型之后为何在其2020年5月的命令中恢复使用风险溢价模型作为其投资回报率方法的一部分。由于这一裁决，哥伦比亚特区巡回上诉法院撤销了FERC先前的命令，并将确定MISO输电所有者的适当基本投资回报率的问题发回FERC进行进一步的诉讼。联邦竞争委员会尚未对哥伦比亚特区巡回上诉法院发布的2022年8月裁决做出裁决。

◦退款 — 由于联邦调查委员会需要进行更多诉讼，因此在2013年11月12日至2015年2月11日的15个月期间以及从2016年9月28日到未来下达任何订单之日这段时间内，仍可能需要额外的退款。因此，ATC在其财务上记录了这些潜在退款的负债，这使我们在2022年第三季度从ATC获得的股权收益减少了1,860万美元。ATC记录的责任基于第一个投诉期的9.88％的基本投资回报率。如果最终确定在第一个投诉期内需要退款，我们预计任何此类退款都不会对我们未来的财务报表或经营业绩产生重大影响。此外，WE、WPS和UMERC将有权从ATC获得部分退款，以造福客户。

环境问题

有关影响我们的某些环境问题的讨论，包括与空气质量、水质、土地质量和气候变化有关的规章制度，请参阅附注20 “承诺和突发事件”。

市场风险和其他重大风险

由于我们的业务性质和这些企业的运营环境，我们面临市场和其他重大风险。这些风险包括但不限于下述通货膨胀和供应链中断。此外，持续的地区冲突，包括乌克兰、以色列和中东其他地区的冲突，将对全球经济、供应链和燃料价格产生何种影响仍然存在不确定性。参见第 7 项。管理层在2023年10-K表年度报告中对财务状况和经营业绩的讨论和分析——影响业绩、流动性和资本资源的因素——市场风险和其他重大风险，以讨论适用于我们的市场和其他重大风险。

通货膨胀和供应链中断

我们将继续监测通货膨胀和供应链中断的影响。我们监控医疗计划的成本、燃料、输电接入、施工成本、监管和环境合规成本以及其他成本，以便通过定价策略、提高生产率和降低成本，尽可能地将未来几年的通货膨胀影响降至最低。我们监控全球供应链和相关的中断情况，以确保我们能够采购必要的材料和其他资源，以安全可靠的方式维持我们的能源服务，并根据我们的资本计划发展基础设施。有关通货膨胀和供应链中断相关风险的更多信息，请参阅以下四个风险因素，这些风险因素在我们的 2023 年年度报告第 10-K 表的第一部分中披露。

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•项目 1A。风险因素—与我们的业务运营相关的风险—公共卫生危机，包括流行病和流行病，可能会对我们的业务职能、财务状况、流动性和经营业绩产生不利影响。

•项目 1A。风险因素—与业务运营相关的风险—我们的运营和公司战略可能会受到供应链中断和通货膨胀的不利影响。

•项目 1A。风险因素——与业务运营相关的风险——我们积极参与多个重大资本项目，这些项目存在许多风险和不确定性，可能会对项目成本和建筑项目的完成产生不利影响。

•项目 1A。风险因素—与经济和市场波动相关的风险—大宗商品价格的波动可能会对我们的业务产生负面影响。

有关风险因素（包括市场风险）的更多信息，请参阅本报告开头的关于前瞻性信息的警示声明。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

与我们在2023年年度报告10-K表中提供的披露相比，没有与市场风险相关的重大变化。除了10-K表的披露外，有关我们的市场风险敞口的信息，请参阅本报告第一部分第2项中的管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——影响业绩、流动性和资本资源的因素——市场风险和其他重大风险，以及本报告附注12 “公允价值计量”、附注13 “衍生工具” 和附注14 “担保”。

第 4 项。控制和程序

披露控制和程序

截至本报告所涉期末，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序（该术语的定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据此类评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至该期末，我们的披露控制和程序是有效的：（i）在我们根据《交易法》提交或提交的报告中及时记录、处理、总结和报告要求我们披露的信息；（ii）确保我们在根据联交所提交或提交的报告中需要披露的信息积累法案并将其传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。

财务报告内部控制的变化

在2024年第一季度，我们对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼

以下内容应与第 3 项一并阅读。我们的2023年10-K表年度报告第一部分中的法律诉讼程序。有关重大法律诉讼和与我们和我们的子公司相关的事项的更多信息，请参阅本报告附注20 “承诺和突发事件” 和附注22 “监管环境”。

除了附注20 “承诺和突发事件”、附注22 “监管环境” 及下文中讨论的法律诉讼外，我们目前还会不时受理正常业务过程中提出的索赔和诉讼。尽管无法肯定地预测这些额外法律诉讼的结果，但管理层在与法律顾问协商后认为，这些诉讼的最终解决不会对我们的财务报表产生重大影响。

员工退休储蓄计划很重要

2022年5月，美国威斯康星东区地方法院密尔沃基分院（“法院”）提起了假定的集体诉讼，即Munt等人诉WEC Energy Group, Inc.等人。原告声称，WEC Energy Group和其他公司违反了经修订的1974年《雇员退休收入保障法》，违反了其在员工退休储蓄计划（“计划”）运营和监督方面的信托义务。该假定类别包括从2016年5月10日起至判决之日该计划的参与者。该申诉要求禁令救济、损害赔偿、利息、费用和律师费。2024年3月29日，法院以偏见为由驳回了诉讼，此事现已结案。

第 1A 项。风险因素

与第1A项中披露的风险因素相比没有实质性变化。我们的2023年10-K表年度报告第一部分中的风险因素。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

下表列出了在截至2024年3月31日的三个月内由我们或任何关联购买者（定义见交易法第10b-18条）或代表我们购买股票证券的相关信息：
发行人购买股票证券
2024购买的股票总数每股支付的平均价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可能购买的股票的最大近似美元价值
1 月 1 日 — 1 月 31 日18,837$86.25—$—
2 月 1 日 — 2 月 29 日————
3 月 1 日至 3 月 31 日————
总计 (1)
18,837$86.25—

(1) 所有股份均由员工交出，以履行限制性股票归属后的预扣税义务。

第 5 项。其他信息

在截至2024年3月31日的三个月中，我们的任何董事或高级职员（定义见《交易法》第16a-1条） 采用 要么 终止 任何旨在满足第10b5-1（c）条或任何 “非规则10b5-1交易安排”（定义见S-K法规第408项）的肯定抗辩条件的购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划。

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第 6 项。展品
以下证物是与WEC能源集团公司相关的报告（文件编号001-09057）归档或提供的，或以引用方式纳入其中。星号 (*) 表示该证物先前已向美国证券交易委员会提交，并以引用方式纳入此处。
数字展览
10重大合同
10.1*
2024年3月7日WEC能源集团和迈克尔·胡珀之间的信函协议（WEC能源集团2024年3月12日表格8-K附录10.1）。*
31规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 认证
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14（a）条或第15d-14（a）条进行认证。
31.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14（a）条或第15d-14（a）条进行认证。
32第 1350 节认证
32.1
根据《美国法典》第 18 章第 1350 条进行认证，该条款是根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的。
32.2
根据《美国法典》第 18 章第 1350 条进行认证，该条款是根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的。
101交互式数据文件
101.INS行内 XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示文稿链接库
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。



WEC 能源集团有限公司
（注册人）
/s/ WILLIAM J. GUC
日期：2024年5月3日威廉 ·J· 古克
副总裁兼财务总监
（正式授权的官员和首席会计官）
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