随附的合并中期财务报表是根据公认会计原则编制的，包括TVA和以TVA为主要受益人的可变利益实体（“VIE”）的账目。参见附注 9 — 可变利息实体。公司间余额和交易已在合并中消除。

财政年度

TVA的财政年度将于9月30日结束。年度（2024、2023年等）是指TVA的财政年度，除非前面有 “CY”，在这种情况下，指的是日历年。

应收账款主要包括客户应付的电力销售款项。下表汇总了TVA应收账款的类型和金额：

背景

TVA必须持续评估所有发电资产，以确保最佳的能源投资组合，提供安全、清洁和可靠的电力，同时保持灵活性和对田纳西河谷人民的财政责任。根据2019年向TVA董事会（“TVA董事会”）提交的评估结果，Bull Run化石发电厂（“Bull Run”）在2023年12月之前退役获得批准，截至2023年9月30日，该设施已退役。2023年1月，TVA发布了决定记录，决定在2026财年末和CY年底之前淘汰坎伯兰化石发电厂（“坎伯兰”）的两台燃煤机组

2028。此外，TVA正在评估到2035年淘汰其余燃煤机队的影响，该评估包括环境审查、公众意见和TVA董事会的批准。

2024年4月，TVA发布了决定记录，决定在2027财年之前淘汰金斯敦化石厂的九个燃煤机组。

财务影响

TVA的政策是调整折旧率以反映最新的假设，确保单位在适用的退休日期之前完全折旧。由于TVA决定加速Bull Run的退出，TVA确认了累计的美元659从2019年第二季度到2023年9月30日，加速折旧了数百万美元。在这笔金额中，美元37在截至2023年3月31日的三个月中，确认了百万美元，美元73在截至2023年3月31日的六个月中，确认了100万英镑。据估计，TVA决定在坎伯兰郡退役这两个单位的费用约为 $16每季度额外折旧百万美元，其中不包括净完工工厂增建或报废所产生的任何潜在影响。TVA估计，它已经确认了累计的美元80自2023年1月以来，与该决定相关的额外折旧了100万英镑。

注意

(1) 2023 年 9 月 30 日，$15以前被归类为其他（其他长期资产的一部分）的百万美元已重新归类为云资产（其他长期资产的一部分），以符合本年度的列报方式。

贷款和其他长期应收账款。TVA的贷款和其他长期应收账款主要包括向符合条件的组织提供的经济发展贷款和用于收回为乏核燃料提供长期现场储存成本的应收账款。应收贷款的当期和长期部分分别在TVA合并资产负债表上的应收账款、净额和其他长期资产中报告。截至2024年3月31日和2023年9月30日，应收账款中报告的扣除折扣后的应收贷款账面金额净额为美元4百万和美元7分别是百万。

EnergyRight® 应收款TVA的当地电力公司客户（“LPC”）与EnergyRight® 计划相结合，为最终用途客户提供购买节能设备的融资。根据能源效率项目的性质，贷款的最长期限可能为 五年 要么 10 年份。TVA从其有限责任公司购买由此产生的应收贷款。然后，应收贷款被转移到第三方银行，TVA已同意全额偿还拖欠的任何应收贷款 180 天数或更长时间，或者 TVA 已确定无法收款。鉴于这种持续参与，TVA将应收贷款的转让记作有担保借款。应收贷款的当期和长期部分分别在TVA合并资产负债表上的应收账款、净额和其他长期资产中报告。截至2024年3月31日和2023年9月30日，应收账款中报告的扣除折扣后的应收贷款账面金额净额为美元13 百万和美元12 分别为百万。有关相关融资义务的信息，请参阅附注10——其他长期负债。

贷款损失备抵金。贷款损失备抵是对预期信贷损失的估计，以应收贷款的估计期限来衡量，除了有关历史经验和当前状况的信息外，还考虑了对未来经济状况的合理和可支持的预测。见附注1 —重要会计政策摘要—无法收回的账户备抵金。

补贴部分包括集体补贴和特定贷款补贴，基于TVA贷款的风险特征。在衡量信贷损失时，对具有相似风险特征的贷款进行集体评估，而与其他贷款不具有相似风险特征的贷款则以个人为基础进行评估。

预付费长期服务协议。TVA已就其某些联合循环工厂的重大维护活动签订了各种长期服务协议。TVA使用直接支出法来核算这些安排。零件获得所有权时应计增值税，承包商服务在交付时累积 TVA。根据其中某些协议，支付的款项超过所收到的零件和提供的服务的价值。由此产生的预付款的当期和长期部分分别在TVA合并资产负债表上的其他流动资产和其他长期资产中报告。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日，预付金额为 $12 百万和美元25 其他流动资产分别记录了百万美元。

云资产。TVA已将托管安排的实施成本资本化，这些安排被视为云资产的服务合同。云资产将在相关托管安排的期限内摊销。云资产的当前和长期部分分别在TVA合并资产负债表上的其他流动资产和其他长期资产中报告。截至2024年3月31日和2023年9月30日，其他流动资产中报告的云资产账面金额为美元10 百万和美元7 分别为百万。

商品合约衍生资产。TVA签订了某些天然气衍生合约，这些合约要求实物交割合约数量的大宗商品，以及某些金融衍生品合约以对冲天然气价格的敞口。有关TVA大宗商品合约衍生品的讨论，请参阅附注13——风险管理活动和衍生品交易——未接受对冲会计处理的衍生品——商品衍生品和——FHP下的大宗商品衍生品。

TVA记录了受监管的利率制定过程产生的某些资产和负债，这些资产和负债不会根据非监管实体的GAAP进行记录。因此，某些通常在收益中列报或会影响合并运营报表的项目被记录为监管资产或监管负债。监管资产通常代表已推迟的支出成本，因为此类成本将来可能会恢复客户利率。监管责任通常是指有义务向客户退还先前收取的款项以支付不太可能产生的成本，或延期将来记入客户的收益。 下表汇总了监管资产和监管负债的组成部分。

约翰·塞维尔 ViES

2012 年，TVA 进入了 $1.0 与约翰·塞维尔联合循环发电有限责任公司（“JSCCG”）签订了数十亿美元的施工管理协议和租赁融资安排，由TVA完成和租赁约翰·塞维尔联合循环设施（“约翰·塞维尔CCF”）。JSCCG是一家特殊的单一用途有限责任公司，成立于2012年1月，旨在通过美元为约翰·塞维尔CCF融资900 百万美元有担保票据的发行（“JSCCG票据”）和美元的发行100 百万的会员权益需要强制兑换。会员权益由约翰·塞维尔控股有限责任公司（“Holdco”）收购。Holdco是一家特殊的单一用途实体，同样成立于2012年1月，旨在收购和持有JSCCG的会员权益。Holdco的非控股权益由第三方通过名义会员权益持有，任何收入、支出和现金流均不分配给该权益。

 

Holdco在JSCCG持有的会员权益是用发行的收益购买的100 数百万张有担保票据（“Holdco票据”），必须根据摊销时间表进行强制性赎回，每半年支付一次，分别于1月15日和7月15日到期，最后一笔款项将于2042年1月到期。强制性可兑换的会员权益的付款日期与Holdco票据的付款日期相同。JSCCG票据、JSCCG的会员权益和Holdco票据的出售已于2012年1月结束。JSCCG票据由TVA的租赁付款担保，Holdco票据由Holdco对JSCCG的投资和应收款项作为担保。TVA向JSCCG支付的租赁款等于JSCCG和Holdco的半年度还本付息款项，并于同一日期支付。除了租赁付款外，TVA还支付JSCCG和Holdco产生的行政和杂项费用。与该交易相关的某些协议包含违约和加速条款。

由于参与了JSCCG和Holdco的设计、业务活动以及信贷和财务支持，TVA已确定其在每个实体中拥有可变权益。根据其分析，TVA得出结论，它是JSCCG和Holdco的主要受益者，因此必须对VIE进行合并核算。合并后，Holdco在JSCCG中的会员权益被取消了。

Southaven VIE

2013年，TVA进入了美元400 与南海文联合循环发电有限责任公司（“SCCG”）签订了百万美元的租赁融资协议，由TVA租赁南海文联合循环设施（“Southaven CCF”）。SCCG是一家特殊的单一用途有限责任公司，成立于2013年6月，旨在通过美元为Southaven CCF融资360 百万张有担保票据的发行（“SCCG票据”）和美元的发行40 百万的会员权益需要强制兑换。会员权益由Southaven Holdco LLC（“SHLLC”）收购。SHLLC是一个特殊的单一目的实体，同样成立于2013年6月，旨在收购和持有SCCG的会员权益。SHLLC的非控股权益由第三方通过名义会员权益持有，SHLLC的任何收入、支出和现金流均不分配给该权益。

SHLLC持有的会员权益是用发行美元的收益购买的40 数百万张有担保票据（“SHLLC票据”），必须根据摊销时间表进行强制性赎回，每半年付款一次到期，分别于2月15日和8月15日到期，最后一笔款项将于2033年8月15日到期。强制性可兑换的会员权益的付款日期与SHLLC票据的付款日期相同，在向SHLLC全额偿还投资之前，付款金额足以提供资本回报和资本回报。SHLLC的投资回报率为 七 百分比，在合并运营报表中反映为利息支出。根据SHLLC的成立文件（“七州申报表”）中的约定，SHLLC必须在每个租赁付款日期向Seven Southaven, LLC支付预先确定的部分投资回报率。必须赎回的VIE会员权益的当期和长期部分分别包含在应付账款和应计负债以及其他长期负债中。

强制性可兑换的会员权益的付款日期与SHLLC票据的付款日期相同。SCCG票据由TVA的租赁付款担保，SHLLC票据由SHLLC对SCCG的投资和应收款项作为担保。TVA向SCCG支付的租赁款项应与SCCG和SHLLC的半年度还本付息款项同日支付，等于（i）SCCG的半年度还本付息金额、（ii）SHLC的半年度还本付息金额以及（iii）七州申报表金额的总和。除了租赁付款外，TVA还支付SCCG和SHLLC产生的管理和杂项费用。与该交易相关的某些协议包含违约和加速条款。

如果TVA选择部分或全部行使Southaven设施租约的提前收购功能，则TVA必须向SCCG支付足以让SCCG按比例偿还或部分偿还会员资格的款项

SHLLC持有的利息，包括任何未偿还的投资金额加上应计但未付的回报。TVA还有权随时全额偿还SHLC的投资，无需提前赎回应向SCCG支付的Southaven设施租赁款的其他部分，偿还后，SHLLC将把会员权益转让给TVA的指定人员。

TVA参与了SCCG的设计、业务活动和财务支持，并已确定其拥有SCCG的直接可变权益，这是由于租赁期结束时与Southaven CCF的价值相关的风险所致。根据其分析，TVA已确定其是SCCG的主要受益人，因此必须对VIE进行合并核算。

对合并财务报表的影响

美元的利息支出12 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，均为百万美元，以及美元23 百万和美元24 截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，与必须赎回的VIE债务和VIE的会员权益相关的合并运营报表中分别包含100万英镑。

VIE的债权人对TVA的一般信贷没有任何追索权。除了与这些交易相关的协议条款中规定的义务外，TVA没有任何义务向VIE提供财务支持。

其他长期负债主要包括与某些衍生协议相关的负债以及与经营租赁相关的负债。 下表汇总了其他长期负债的类型和金额：

利率互换负债。TVA使用利率互换将可变短期债务固定为固定利率。这些衍生品的价值包含在合并资产负债表上的其他流动资产、应付账款和应计负债、应计利息和其他长期负债中。有关利率互换负债的信息，请参阅附注13——风险管理活动和衍生品交易——未接受套期会计处理的会计处理和衍生品概述——利率衍生品。

经营租赁负债。TVA的运营租赁主要包括轨道车辆、设备、房地产/土地和发电设施。截至2024年3月31日和2023年9月30日，应付账款和应计负债中报告的TVA运营租赁的当前部分为美元63 百万和美元71 分别为百万。

货币互换负债。为了防范与英镑计价的债券交易相关的汇率风险，TVA进行了外币套期保值。这些衍生品的价值包含在合并资产负债表上的应付账款和应计负债以及其他长期负债中。有关货币互换负债的更多信息，请参阅附注13——风险管理活动和衍生品交易——货币互换会计处理和现金流对冲策略概述。

商品合约衍生负债。TVA签订了某些天然气衍生合约，要求实物交割合约数量的大宗商品，以及某些金融衍生品合约以对冲天然气价格的敞口。有关TVA大宗商品合约衍生品的讨论，请参阅附注13——风险管理活动和衍生品交易——未接受对冲会计处理的衍生品——商品衍生品和——FHP下的大宗商品衍生品。

EnergyRight® 融资义务。TVA向其有限责任公司购买了与EnergyRight® 计划相关的某些应收贷款。由此产生的融资债务的当期和长期部分分别在TVA合并资产负债表上的应付账款和应计负债以及其他长期负债中报告。在2024年3月31日和2023年9月30日，应付账款和应计负债中报告的融资义务的账面金额均为美元14 百万。有关相关应收贷款的信息，请参阅附注7——其他长期资产。

长期递延补偿。TVA提供薪酬安排以聘用和留住某些员工，包括高管和非执行员工，旨在使参与者能够将薪酬推迟到未来时期。当期和长期部分分别记录在TVA合并资产负债表上的应付账款和应计负债以及其他长期负债中。截至2024年3月31日和2023年9月30日，应付账款和应计负债中记录的当前递延薪酬金额为美元51 百万和美元65 分别为百万。

施工进步。TVA收到可退还和不可退还的建筑预付款，这些预付款通常用于支付建造或扩建TVA现有电力资产的全部或部分费用。收到的款项作为负债递延，长期部分是未来12个月内无法确认的金额。当项目达到里程碑或其他合同义务时，可退还的部分将退还给客户，不可退还的部分被确认为施工援助款并抵消工厂资产的成本。截至2024年3月31日和2023年9月30日，应付账款和应计负债中记录的当前建筑预付款金额为美元56百万和美元39分别是百万。

长期递延收入。长期递延收入是指收到的超过所提供服务的款项，从而导致收入延期。长期部分是指在未来12个月内将不予确认的金额，主要与光纤和传输协议有关。延期的当期和长期部分分别在TVA合并资产负债表上的应付账款和应计负债以及其他长期负债中报告。截至2024年3月31日和2023年9月30日，应付账款和应计负债中记录的递延收入的当前金额为美元24百万和美元21分别是百万。

环境合规和补救成本。环境合规和补救成本是指与环境修复活动相关的某些成本，包括但不限于涉及环境清理活动和地下水活动的费用。环境合规和补救成本的当期和长期部分分别在TVA合并资产负债表上的应付账款和应计负债以及其他长期负债中报告。截至2024年3月31日，应付账款和应计负债中报告的环境合规和补救成本的当前金额为美元3百万。曾经有 不 截至 2023 年 9 月 30 日的当前金额。

长期项目成本应计。长期项目应计成本是指与重大建筑项目和其他项目支出相关的未付负债。TVA根据供应商履约义务的完成程度累计这些成本，长期部分是指未来12个月内不会支付的金额。长期项目应计成本的当期和长期部分在应付账款和应计负债中报告，以及

在截至2024年3月31日的六个月中，TVA的总资产报废债务（“ARO”）负债增加了美元103 百万美元主要是由于对非核ARO估计值的修订以及定期增加所产生的增加，但部分被核ARO估计值的修订以及与该期间开展的退休项目相关的和解协议所抵消。核增量和非核增量作为监管资产递延。在截至2024年3月31日的六个月中，美元94 数百万的相关监管资产被摊销为支出，因为这些金额是按利率收取的。见附注8——监管资产和负债。TVA维持投资信托基金，为其退役义务提供资金。有关信托目标和信托当前余额的讨论，请参阅附注14——公允价值计量——投资基金和附注20——意外开支和法律诉讼——意外开支——退役成本。

核估计数的修订使负债余额减少了美元161 截至2024年3月31日的六个月中为百万美元。减少的主要原因是估计数订正为 $164在随后向布朗斯费里核电站（“Browns Ferry”）的核监管委员会提交许可证续期（“SLR”）申请后，数百万美元。如果获得批准，SLR将允许Browns Ferry的三个单位再运营20年，从而使总运营寿命为80年。

未偿债务