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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式 10-K

(标记一)

☒			根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告
			截至本财政年度止四月27, 2024
			或
☐			根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
			关于从到的过渡期

佣金文件编号001-41249

嘉都科技集团控股有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

开曼群岛									不适用
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)									(国际税务局雇主身分证号码)
C/O美普斯企业服务有限公司, 乌兰德大厦邮政信箱309号 大开曼群岛, KY1-1104, 开曼群岛									不适用
（主要行政办公室地址）									(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(408) 664-9329

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题			交易代码			注册的每个交易所的名称
普通股，每股票面价值0.00005美元			CRDO			纳斯达克股市有限责任公司

根据该法第12(G)条登记的证券：没有一

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和发布此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章232.405节)要求提交和发布的每个交互数据文件。是☒没有☐

通过复选标记来确定注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12 b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。（勾选一项）：

大型加速文件服务器			☒			加速文件管理器			☐
非加速文件服务器			☐			规模较小的报告公司			☐
						新兴成长型公司			☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是，☐不是☒

根据纳斯达克的报告，登记人的非关联公司持有的普通股的总市值，基于登记人普通股在2023年10月28日，也就是登记人最近完成的第二财季的最后一个工作日，每股13.91美元的收盘价，约为美元。1.6十亿美元。为计算非联营公司所持股份的总市值，注册人假设所有流通股均由非联营公司持有，但其每位行政人员、董事及5%或以上股东持有的股份除外。对于5%或以上的股东，除非有事实和情况表明该等股东对注册人行使任何控制权，否则登记人并未将该等股东视为联营公司。这一计算并不反映出于任何其他目的确定某些人是注册人的附属机构。

注册人有165,185,407截至2024年6月17日已发行的普通股。

以引用方式并入的文件

本10-K表格第三部分的部分内容引用自注册人为其2024年年度股东大会提交的最终委托书，该委托书将在本10-K表格所涵盖的财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会。除通过引用明确包含在本10-K表格中的信息外，委托书不被视为作为本10-K表格的一部分提交。

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目录表

						页面
第一部分
第1项。			业务			8
第1A项。			风险因素			17
项目1B。			未解决的员工意见			55
项目1C。			网络安全			56
第二项。			属性			57
第三项。			法律诉讼			57
第四项。			煤矿安全信息披露			57
第二部分
第五项。			注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券			58
第六项。			[已保留]			59
第7项。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			59
第7A项。			关于市场风险的定量和定性披露			69
第八项。			财务报表和补充数据			71
第九项。			会计与财务信息披露的变更与分歧			105
第9A项。			控制和程序			105
项目9B。			其他信息			105
项目9C。			关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露			106
第三部分
第10项。			董事、高管与公司治理			107
第11项。			高管薪酬			107
第12项。			某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项			107
第13项。			某些关系和相关交易，以及董事的独立性			107
第14项。			首席会计费及服务			107
第四部分
第15项。			展品和财务报表附表			108
第16项。			表格10-K摘要			109
			签名			110

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一般信息

除非上下文另有说明，否则本年度报告中提及的“我们”、“我们的公司”、“我们的公司”和“信实”是指开曼群岛豁免的公司信德科技集团控股有限公司及其子公司作为一个集团。

自2022年5月1日起，该公司将其会计年度改为52周或53周，截止日期为最接近4月30日的星期六。我们截至2024年4月27日的财年(2024财年)是52周的财年。2024财年第一季度结束于2023年7月29日，第二季度结束于2023年10月28日，第三季度结束于2024年1月27日。在本Form 10-K年度报告中，凡提及财政年度，均指截至有关年度的4月30日或最接近4月30日的星期六(视何者适用而定)的12个月，而凡提及财政季度，则指财政年度内适用的季度。我们截至2023年4月29日和2022年4月30日的财政年度在本文中分别称为“2023财年”和“2022财年”。

关于前瞻性陈述的特别说明

这份10-K表格年度报告包含符合1933年《证券法》第27A条(证券法)和1934年《证券交易法》第21E条(《交易法》)含义的前瞻性陈述，受这些条款所创造的“安全港”的约束。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能会导致我们的实际结果与前瞻性陈述中暗示的大不相同。诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“目标”、“项目”、“相信”、“寻求”、“估计”、“预测”、“目标”、“预测”、“未来”、“可能”、“可以”、“将会”、“将会”等词汇以及类似的表述都属于前瞻性表述。本文中包含的任何非历史事实的陈述均可被视为前瞻性陈述。本报告中的前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述：

·提高了我们对满足市场和客户需求并及时开发新的或增强的解决方案以满足这些需求的能力的期望；

·预测我们的业务和运营市场的预期趋势、挑战和增长，包括定价预期；

·提高了我们对收入、收入组合、平均售价、毛利率和费用的预期；

·提高了我们对有限数量的客户和最终客户的依赖预期；

·提升我们的客户关系，以及我们保持和扩大客户关系并实现设计胜利的能力；

·提高了我们对新产品的成功、成本和时机的预期；

·提高我们解决方案市场的规模和增长潜力，以及我们服务和扩大在这些市场的存在的能力；

·提高了我们对现有和未来市场竞争的预期；

·考虑未来大流行、流行病或其他疾病爆发可能对我们的业务、运营结果和财务状况以及我们供应商和客户的业务产生的影响；

·提高了我们对美国和外国监管发展的预期；

·提高了我们对第三方供应商和制造商的表现以及我们与第三方供应商和制造商关系的期望；

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·提高了我们对吸引和留住关键人员能力的期望；以及

·提高了我们对资本要求和额外融资需求估计的准确性。

这些前瞻性陈述反映了我们管理层对未来事件的信念和看法，是基于截至本报告日期的估计和假设，受到风险和不确定因素的影响。我们在下面的“风险因素摘要”和第I部分第1A项“风险因素”下更详细地讨论了其中的许多风险。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险时有出现。我们的管理层不可能预测所有风险，也不能评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些不确定性，您不应过度依赖这些前瞻性陈述。我们用这些警告性陈述来限定本报告中的所有前瞻性陈述。除非法律要求，否则我们没有义务更新任何可能不时作出的前瞻性陈述，无论是书面的还是口头的，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。

此外，“我们相信”和类似的陈述反映了我们对相关主题的信念和意见。这些声明是基于截至本年度报告的10-K表格上提供给我们的信息，虽然我们认为这些信息构成了这些声明的合理基础，但这些信息可能是有限的或不完整的，我们的声明不应被解读为表明我们已经对所有潜在可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本身具有不确定性，投资者应谨慎不要过度依赖这些陈述。

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风险因素摘要

我们的业务受到许多风险和不确定因素的影响，包括本年度报告10-K表格中“风险因素”部分所描述的风险和不确定性。投资者在投资我们的普通股时，应仔细考虑这些风险和不确定性。任何这些风险的发生都可能损害我们的业务、财务状况、运营结果和/或增长前景，或者导致我们的实际结果与我们在本报告中以及我们可能不时做出的前瞻性陈述中包含的结果大不相同。我们没有意识到或我们目前认为不是实质性的其他风险和不确定性也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。影响我们的主要风险和不确定因素包括：

•与我们业务相关的风险，包括但不限于以下风险：

•我们很大一部分收入依赖于有限数量的客户。

•我们没有从客户那里获得长期的购买承诺。

•我们面临宏观经济风险，包括但不限于衰退、通胀、滞胀和其他经济状况。

•我们有累积的赤字。我们将来可能会蒙受净亏损。

•我们面临着激烈的竞争，预计未来竞争将会加剧。

•我们可能会产生大量费用来开发、营销和鉴定可能不会产生任何收入的产品。

•我们依靠数量有限的第三方来制造、组装和测试我们的产品。

•我们可能会受到网络安全漏洞、网络攻击和其他信息技术系统中断的影响。

•与我们行业相关的风险，包括但不限于以下风险：

•我们的目标客户可能不会像我们目前预期的那样增长。

•我们的产品市场可能不会像我们目前预期的那样发展。

•通用计算、人工智能和机器学习(AI/ML)基础设施市场是一个新兴市场，它将取决于生成性人工智能技术的成功，这个市场可能不会像我们目前预期的那样发展，包括由于监管的不确定性。

•与我们的国际业务相关的风险，包括但不限于：

•我们的业务、财务状况和经营结果可能受到全球经济状况、出口限制、制裁和关税等贸易限制、国际和国内冲突以及我们开展业务所在国家的政治和经济状况的不利影响。

•我们的全球业务使我们面临许多法律和法规要求，包括这些要求的意外变化。

•人民Republic of China(中国或内地中国)法律制度的不确定性，包括法律执行的不确定性，以及

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中国政策、法律和法规的突然或意想不到的变化可能会对我们产生不利影响。

•中国政府对我们中国子公司的业务行为有重大监督。

•中国对离岸控股公司的监管和政府对货币兑换的控制可能会推迟或阻止我们向我们的中国子公司提供贷款或额外的资本金。

•与我们的知识产权相关的风险，包括但不限于：

•我们可能面临侵犯知识产权、挪用公款或其他违法行为的索赔，这可能会耗时或代价高昂的辩护或和解，导致重大权利的损失，或损害我们与客户的关系或行业声誉。

•我们面临着与保护我们的知识产权相关的风险，特别是在美国以外的国家。

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第一部分

项目1.业务

公司概述

Credo提供创新、安全、高速和高能效的连接解决方案。我们的解决方案针对数据基础设施市场，在尖端人工智能基础设施和应用程序加速部署的推动下，该市场的带宽需求正在呈指数级增长。

我们的创新缓解了系统带宽瓶颈，同时提高了功率、安全性和可靠性。我们的连接解决方案针对光和电以太网应用进行了优化，包括100G(或每秒千兆位)、200G、400G、800G和新兴的1.6T(或每秒太比特)市场。我们的产品基于我们的串行器/解串器(SerDes)和数字信号处理器(DSP)技术。我们的产品系列包括集成电路(IC)、有源电缆(AEC)和SerDes芯片。我们的知识产权(IP)解决方案主要包括SerDes IP许可。

在过去的十年中，数据生成量急剧增加，给电路和系统设计带来了新的和复杂的挑战。我们专有的SerDes和DSP技术使我们能够实现与领先竞争对手的产品类似的性能，但成本更低，传统节点的可用性更高(n-1优势)。除了功能和性能之外，Credo还在不断创新，以满足客户的系统级别要求。我们在HiWire Switch AEC和开源实施方面与微软合作，帮助实现微软的愿景，即高度可靠的网络管理双架顶式(ToR)架构(一种网络架构设计，位于相同或相邻机架内的计算设备连接到两个机架内网络交换机以实现冗余，这两个机架网络交换机又通过光缆连接到聚合交换机)，克服了复杂和缓慢的传统企业方法，简化了部署并提高了数据中心的连接可靠性。

我们服务的数十亿美元的数据基础设施市场主要由超大规模数据中心(超定标器)以及通用计算、AI/ML基础设施、多服务运营商(MSO)和移动网络运营商(MNO)推动。随着工作、教育和娱乐在无数终端用户中迅速数字化，对增加带宽、提高功率和成本效率以及增强安全性的需求同时急剧扩大。

我们设计、营销和销售产品和IP解决方案。我们通过与技术领导者和标准机构合作，帮助定义我们目标市场内的行业惯例和标准。我们与各种制造合作伙伴签订合同，基于我们专有的SerDes和DSP技术制造我们的产品。我们开发的标准解决方案可以广泛销售到我们的终端市场，还可以开发专为满足特定客户需求而设计的定制解决方案。一旦开发完成，这些量身定制的解决方案通常可以在我们的产品组合中广泛使用，我们能够向更广泛的市场出售部件或许可知识产权。

我们拥有全球销售、营销和业务开发团队，负责识别和建立我们的客户关系。我们向超大规模客户和云基础设施提供商以及MNO、MSO、5G无线、企业网络和高性能计算(HPC)客户销售我们的产品。我们与所有主要的超缩放器制造商接洽，我们的客户群包括20多家蓝筹股客户，包括10多家原始设备制造商(OEM)和原始设计制造商(ODM)，10多家光模块制造商和其他领先企业。

在2024财年和2023财年，我们分别创造了1.93亿美元和1.842亿美元的总收入。2024财年和2023财年，产品销售和产品工程服务收入分别占我们总收入的85%和83%，2024财年和2023财年，知识产权许可收入分别占我们总收入的15%和17%。

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行业概述

我们相信，我们处于有利地位，能够从推动数据基础设施市场的强劲长期顺风中受益，这是由几个因素推动的，包括：

AI/ML推动网络流量的爆炸式增长：我们的超大规模客户越来越追求AI/ML基础设施，这些基础设施需要显著高于其一般计算基础设施的机架规模互联密度。AI/ML模型规模的增长正在推动互联流量的爆炸性增长，这使得多个物理设备能够以高速度和低延迟在同一模型上工作。Credo提供支持这种类型互连的以太网解决方案，我们相信，随着这个市场的成熟，它将从专有解决方案迁移到作为标准解决方案的以太网。

超大规模通用计算流量每2-3年翻一番：我们的超大规模客户在2023年开始部署200G的网络接口卡(NIC)速度，2024年的路线图上有400G的网卡速度。随着网卡速度翻倍，需要更高速度的东西向流量基础设施来支持远程直接内存访问(RDMA)、非易失性内存快速(NVMe)和其他高带宽应用等应用，同时在现代数据中心的功率和成本限制下保持高可靠性和可观察性。

超级定标器能够无缝地向构成更大计算、分布式计算或网格计算环境的给定节点或节点集调配和添加计算、内存、网络和存储资源，从而推动了对高速、低功耗连接解决方案的需求。我们的超大规模客户已在2023年部署了每通道50G的电气PAM4数据速率，并于2024年开始部署每通道100G的电气PAM4解决方案。

随着数据传输速度的提高需要更多的能源来为系统供电和冷却，能源效率正成为客户的一个关键问题。Credo的低功耗尖叫Eagle 112G/车道定时器和Dove800 DSP使我们的客户能够实现他们的技术目标，并支持我们客户的重要ESG目标。

同样，随着高速固网和无线网络的全球部署，运营商也越来越多地寻求更高性能的连接解决方案，以应对其流量的大幅增长。5G无线基础设施在一些国家激增，但仍有很大的增长空间，而Starlink等低地球轨道卫星IP解决方案为无法访问现有基础设施的用户提供了颠覆性的性能和成本。随着CableLabs DOCSIS 4.0 10 Gb标准的发布和光纤到户的普及，固定线路基础设施的速度继续增长。

除了超级缩放器和5G网络，服务器(如外围组件互连Express(PCIe))和消费设备(如通用串行总线(USB))的连接标准的演变提供了额外的长期机会。随着这些连接标准向更高速度的数据速率和更高阶调制发展，将需要在功率效率和成本效率方面进行创新，以提供具有竞争力的连接解决方案。我们预计，随着这些标准的发展，对日益复杂的连接解决方案的需求将会增长。

我们的竞争优势

我们相信，我们的主要竞争优势包括：

基础知识产权： 我们相信，我们的技术领先地位是基于我们强大的SerDes IP产品组合。我们专门构建的混合信号和DSP架构是我们高性能、高能效连接解决方案的基础。我们相信，这一知识产权组合为我们提供了显著的竞争优势。

全面的连接解决方案系列： 我们广泛的解决方案组合包括HiWire AEC、光纤PAM4 DSP、线卡PHY、用于多芯片模块(MCM)封装的SerDes芯片

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集成和SerDes IP许可。我们的产品和技术满足了客户对带宽、功率、成本、安全性、可靠性和端到端信号完整性的各种要求。我们相信，通过为客户提供各种需求的单一联系点，我们可以为客户提供优质的服务。此外，我们在一系列连接产品方面的丰富知识和经验使我们能够更好地识别潜在瓶颈并设计解决方案，使我们有别于专注于点式解决方案的竞争对手。

一流的技术： 我们相信，我们处于高性能连接市场的前沿。我们的架构方法使我们能够在成熟的制造工艺中进行设计，并以显著较低的成本提供领先的性能和功率。我们优化的SerDes架构以经济高效的成熟工艺在小芯片面积上实现了行业领先的能效。

持续创新的文化：我们拥有创新和开拓新技术的历史，包括：

•112G光电链路系列DES的早期示范和生产

•开拓100G、200G、400G、800G和新兴的1.6T AEC市场，建立新的产品类别

•行业领先的低功耗变速箱，适用于每通道56G和112G应用

•为多芯片模块(MCM)解决方案提供112G XSR IP

•SerDes芯片的生产发货，包括两个版本的3.2Tbps芯片

•5G市场出货工业温度(ITemp)PAM4 DSP

•首家交付40G PAM3系列De

•创建了HiWire交换机电缆并与Microsoft一起进行了开源实施，以实现他们对高度可靠的网络管理双托尔架构的愿景

•推出全球首款面向超大规模和人工智能数据中心的800G线性接收光学数字信号处理器

我们相信，我们的持续创新文化使我们成为市场领导者，拥有一流的产品和知识产权解决方案。

行业顶尖人才和经验丰富的领导团队： 我们雇佣了一支以工程为重点的员工队伍，以及一支拥有深厚行业经验和连接专业知识的高度技术性的管理团队。截至2024年4月27日，我们的全球团队包括407名工程师，我们的国际足迹使我们能够继续吸引支持我们业务所需的人才。我们由经验丰富的半导体和连接专家团队领导。我们的许多高管拥有超过20年的半导体创新经验，并在多家半导体公司中拥有广泛的成功领导记录。

我们的增长战略

为了推进我们提供安全高速连接解决方案的使命，我们打算专注于以下战略领域：

•扩大我们在SerDes技术方面的领先地位。自成立以来，我们专有的SerDes架构一直支撑着我们的产品和IP解决方案。我们打算继续投资于我们的SerDes设计的研发，以扩大我们的技术领先地位。

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•扩大我们的产品和IP解决方案组合。我们打算通过开发新产品和IP解决方案来继续扩大我们的产品组合，以满足数据基础设施生态系统不断变化的需求，并扩展到我们目前尚未服务的邻近市场。

•吸引和获取新客户。我们相信，我们有很大的机会继续扩大我们的客户基础。我们打算通过扩大我们的销售和营销能力，加快在我们所服务的市场获得新客户，并进入新的细分市场。

•扩展和深化与现有客户的关系。我们已经证明了我们有能力向我们的几个主要客户销售我们的多种连接解决方案，我们将继续寻求扩大和深化我们与现有客户的关系。这些与领先的超缩放器制造商、原始设备制造商、原始设备制造商和光学模块制造商的关系使我们能够深入了解产品设计、设计规范、开发、生产时间表、产品实施和产品创新。我们的直接关系使我们能够更好地预测客户需求，并将促进我们随着时间的推移向客户销售多种连接解决方案的能力。

我们的产品和解决方案

我们率先推出全面的以太网连接解决方案，为下一代平台提供高带宽、可扩展性和端到端信号完整性。目前，我们提供以下产品和解决方案：HiWire AEC、光纤PAM4 DSP、线卡物理层、SerDes芯片和SerDes IP。

HiWire AECS®：HiWire有源电缆(AEC)是一种铜质互连电缆，专为在100G、200G、400G、800G和新兴的1.6T数据速度下进行经济实惠的低功耗操作而设计。HiWire AEC通过提供短粗直连电缆(DAC)和更高功率、更高成本的有源光缆(AOC)的高性能替代方案，使超缩放器和5G架构师能够加快向分布式拆分机箱(DDCS)的过渡。DDCS允许供应商将来自ODM的硬件与开源和第三方软件配对，以解决传统机箱应用中有关运营费用、灵活性和成本的问题。我们的ToR到NIC AEC解决方案使硬件架构师能够将商用NIC和ToR硬件与增值的AEC配对，以满足与冗余和机架计划相关的需求。我们的HiWire AEC解决方案包括开关、SPAN、Shift和Clos AEC以及可插拔接插面板P3：

•Credo HiWire Switch AEC使NIC能够连接到活动/备用配置中的两个ToR，以实现完全由网络操作系统管理的亚毫秒级故障转移。这为服务器和用户实现了单个NIC-ToR连接器的简单性，具有优于传统链路聚合结构的可靠性和融合时间。

•Credo HiWire SPAN AEC是用于高速互连的AOC的即插即用替代品。这些电缆专为机架到机架连接而设计，可支持长达7米的距离，功耗比AOCs低50%，成本低于AOCs，并可提供10年的使用寿命。

•Credo的HiWire Shift AEC提供分流功能，使单个高速端口能够连接到两个或四个低速端口。在一些情况下，这涉及速度转换功能，其中改变通道速度(例如，112G的一个通道变成56G的两个通道)，改变调制方案(例如，PAM4码元变成两个不归零(NRZ)码元)，并且终止和/或生成前向纠错以确保两个不同速度主机之间的即插即用桥。

•Credo HiWire Clos AEC专为高密度机架内或HPC机架到机架互连而设计，以支持Clos架构，这是一种可减少互连交换矩阵所需端口数的无阻塞多级交换架构。最高可达

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这些AEC的功耗比光纤解决方案低50%，体积比DAC低75%，使Clos布线密度达到每个机架1,000根电缆。

•CREDO可插拔接插面板P3使服务提供商和超缩放器能够灵活地通过新的和传统的交换机和路由器部署现代可插拔光纤。HiWire P3是单机架单元(1RU)、32端口QSFP-DD设备，允许标准可插拔光纤直接连接到AEC，而无需使用交换机芯片，从而提供电源、冷却和控制平面访问。

光学数字信号处理器：CREDO光数字信号处理器(DSP)是用于AI集群、超大规模数据中心、服务提供商网络、企业网络和5G无线基础设施的光收发器的关键构建块。基于Credo DSP的光收发器和有源光缆(AOC)提供从5M到10千米+的以太网连接，跨度速率从50 Gb/S到800 Gb/S甚至更高。

现已进入第四代的Credo DSPs以50G/通道和100G/通道PAM4的速度运行，通过集成激光驱动器、基于DSP的信号均衡、非线性失真补偿、发射器信号调节和支持远距离的主机端串口等功能，提供了出色的性能、能效和价值组合。

Credo海鸥系列数字信号处理器的工作速度为50g/车道。这一全面的产品系列包括1x50G、2x50G、4x50G和8x50G产品变种，使收发器和AOC能够从50 Gb/S应用到400 Gb/S应用。Credo的50G/通道跨阻抗放大器(TIA)是对这一系列器件的补充，为新的50G/通道模块设计创造了一个引人注目的DSP、激光驱动器和TIA捆绑解决方案。海鸥系列中还包括一款针对存储网络中使用的64G光纤通道进行了优化的独特产品。

Credo Dove系列数字信号处理器的运行速度为100G/通道。该产品系列包括4x100G和8x100G数字信号处理器，每个数字信号处理器都具有一系列用于硅光子学、EML和VCSEL的集成激光驱动器选项。这些激光驱动器系列使这些数字信号处理器同时适用于400 Gb/S或800 Gb/S的多模和单模光纤应用。多芬850是多芬系列的最新成员，也是业界第一款专门用于线性接收光纤(LRO)的单向8x100G数字信号处理器。LRO是一个创新的新概念，它从模块接收器中移除了DSP功能，以显著提高大量人工智能部署中的能效。

线路卡PHY：我们是借助领先的低功耗线路卡PHY解决方案，在超大规模和企业数据中心实现数据连接和安全。我们的重定时器、变速箱和MACsec/IPsec设备支持每通道高达112G的PAM4/NRZ背板和线路卡连接。我们的组件使平台的能力达到52.1太比特每秒(Tbps)，具有800G端口。专用和多模重定时器、变速箱和MACSecs均围绕我们的低功耗、高性能SerDes IP构建，使我们的客户能够满足性能、功率和价格目标。

我们的线卡PHY产品系列包括用于重定时器和变速箱的白鹰、黑鹰和尖叫鹰产品，以及用于MACsec/IPsec应用的Owl和Osprey产品。

SERDES Chiplet：SERDES技术能够实现高速率的数据传输，同时最大限度地减少所需的互连数量。随着互连带宽的增加，信号传输设计的复杂性也随之增加。我们的SerDes架构使我们能够在成熟的工艺节点中提供经济高效的SerDes解决方案，并以芯片形式(单个芯片中有多个SerDes通道)与MCM、片上系统(SoC)集成，从而无需在同一工艺节点中匹配核心逻辑和SerDes IP。我们的SerDes芯片专为成熟工艺的高性能和低功耗而设计，允许客户在先进工艺中制造其核心逻辑，并将其整合到他们的MCM SoC中。

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服务器IP： SERDES IP设计用于轻松集成数十到数百个SerDes通道的SoC。每通道1G到112G的性能IP范围。此外，我们还开发了USB4版本2 SerDes IP，该IP已被一家主要的OEM采用。

我们设计的SerDes IP旨在最佳地平衡性能、功率和制造过程成本与风险。我们获得专利的混合信号和DSP架构是我们高性能和低功耗SerDes技术的基础。我们的架构方法支持在成熟的制造过程中进行设计，同时提供领先的性能和能效，这导致我们获得了50多项知识产权许可合同。然而，作为我们长期创新承诺的一部分，我们不断开发3 nm等尖端制造工艺的技术，以增强我们的竞争地位，并服务于其逻辑需要尖端制造工艺的IP许可客户市场。

我们的客户

我们将产品销售给超大规模定制、OEM、ODM和光模块制造商，以及企业和HPC市场。我们与这些细分市场的行业领先公司密切合作，并与之接洽。

我们目前依赖，并预计将继续依赖有限数量的客户为我们的收入的很大一部分。在2024财年，面向前十大客户的销售额约占我们总收入的86%。此外，我们有两个客户，每个客户占我们2024财年总收入的10%或更多，这两个客户分别占39%和15%。

销售和市场营销

我们采取了双管齐下的销售战略，既瞄准了我们产品的最终用户，也瞄准了我们最终用户的供应商。通过直接与最终用户接触，我们能够更好地了解客户的需求，并满足他们最紧迫的连接要求。

这一战略使我们成为我们世界各地许多客户的首选供应商，这些客户反过来要求他们的供应商、OEM、ODM和光学模块制造商使用我们的解决方案。

我们通过我们的直销团队在全球销售我们的解决方案。我们在北美、亚洲和欧洲都有销售业务。我们的直销团队由我们地区的营销、业务开发和现场应用工程师团队提供支持。这些团队的组织是为了与我们的产品垂直市场保持一致。

制造业和供应商

我们利用无厂房的商业模式，与第三方网络合作来制造、组装和测试我们的连接产品。这种方法使我们能够将我们的工程和设计资源集中在我们的核心能力上，并控制和减少我们的固定成本和资本支出。

我们要求我们的第三方制造承包商遵守资格要求，以满足我们产品所需的高质量和可靠性标准。在将技术应用于我们的产品之前，我们对我们的承包商及其工艺进行资格认证。我们的工程师与我们的第三方铸造供应商和其他承包商密切合作，以提高产量、降低制造成本和提高产品质量。

•晶圆制造:我们目前利用广泛的半导体工艺世代来开发和制造我们的产品。在2024财年，我们独家使用台积电有限公司(台积电)生产半导体晶圆。

•包装、组装和测试:在铸造厂完成加工后，我们使用第三方承包商进行包装、组装和测试，包括Amkor Technology Inc.(Amkor)和Advanced Semiconductor Engineering，Inc.(ASE)来包装我们的IC产品。

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金源电子公司(KYEC)和Sigurd微电子公司(Sigurd)用于测试我们的IC产品，BizLink Technology，Inc.(BizLink)和正惠精密工业公司(Foxlink)用于生产我们的AEC产品。

研究与开发

我们将我们的技术视为竞争优势，并将大量资源投入到新产品的研发和现有产品的改进上。我们已经承诺，并计划继续投入大量资源用于技术和产品创新和开发。我们已经组建了一支高技能的工程师团队，他们拥有深厚的信号处理专业知识，分布在加州圣何塞、大陆中国和台湾地区。截至2024年4月27日，我们雇佣了407名工程师。2024财年和2023财年的研发费用分别为9550万美元和7680万美元。

知识产权

我们的商业成功在一定程度上取决于我们是否有能力获得和维护对我们的品牌和技术的知识产权保护，保护和执行我们的知识产权，对我们的商业秘密保密，在不侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方的知识产权或专有权利的情况下运营我们的业务，并防止第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权。我们依靠包括专利、商业秘密、版权和商标在内的知识产权以及合同保护来保护我们的核心技术。

截至2024年4月27日，我们在美国拥有73项已申请专利和13项待决专利申请，在大陆拥有中国31项已申请专利和35项待决专利申请。我们的专利和专利申请组合主要涉及四个主要领域：以太网标准、网络电缆技术、芯片制造以及MCM和SerDes核心。这些已颁发的专利以及从这些申请中授予的任何专利预计将在2029年至2045年之间到期，而不考虑潜在的专利期限延长或调整。我们不断审查我们的开发工作，以评估新知识产权的存在和可专利性。

个别专利的期限取决于授予专利的国家的专利法律期限。在包括美国在内的大多数国家，专利期是自适用国家的非临时专利申请的最早要求提交日期起20年。在美国，在某些情况下，专利期限可以通过专利期限调整来延长，这是对专利权人因美国专利商标局在审查和授予专利时的行政拖延而进行的补偿。如果一项专利比共同拥有的专利或命名为共同发明人并具有较早有效期的专利最终被放弃，也可以缩短这一期限。我们不能确定我们已经提交或未来可能提交的未决专利申请是否会导致已颁发的专利，我们也不能保证已经颁发或未来可能颁发的任何专利将保护我们当前或未来的产品，将为我们提供任何竞争优势，并且不会受到挑战、无效或规避。

此外，我们在一定程度上依靠商业秘密来保护我们业务中不受专利保护或我们认为不适合专利保护的方面。然而，商业秘密可能很难保护。虽然我们采取措施保护和保存我们的商业秘密，包括通过与我们的员工、顾问和承包商签订保密协议，并通过维护我们场所的物理安全以及我们信息技术系统的物理和电子安全，但此类措施可能会被违反，我们可能没有足够的补救措施来应对任何此类违反。此外，我们的商业秘密可能会被竞争对手知晓或独立发现。

竞争

我们相信，我们是业内唯一一家提供全套高性能连接解决方案的公司。我们的竞争对手通常在某些方面与我们竞争，但不是全部

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解决办法。就我们的产品而言，我们的主要竞争对手包括博通(博通)和迈威尔科技公司股份有限公司(漫威)，以及各种DAC供应商。在知识产权许可方面，我们的主要竞争对手包括Synopsys公司(Synopsys)、Cadence设计系统公司(Cadence)和AlphaWave IP Group plc(AlphaWave)。香港市场的主要竞争因素包括：

•成功识别新的和新兴市场、应用程序和技术;

•产品性能、能效和成本效益;

•能够提供广泛的连接产品和解决方案；

•能够以具有竞争力的价格及时大量交付产品;

•能够提供市场上以前无法提供的产品和功能;和

•知识产权保护的程度和权利的执行。

我们相信，随着我们市场的增长和连接技术的进步，竞争将会加剧。新的进入者可能会进入我们的市场，在未来创造更多的竞争。尽管我们相信我们在上述因素方面具有优势，但我们未来的竞争力将取决于我们继续设计、开发和销售有说服力的解决方案的能力。

可持续性

我们的可持续发展计划是公司的优先事项，并得到了我们的董事会(董事会)和领导团队的大力支持。更多信息可在我们网站的环境、社会和治理(ESG)部分和我们的年度ESG报告中找到。我们网站或ESG年度报告中包含的信息不会以引用方式并入本报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告中。关于我们面临的与可持续性有关的风险和不确定因素的讨论，见本年度报告10-K表第1A项下的“风险因素”。

员工与人力资本资源

截至2024年4月27日，在我们500名相当于全职员工中，约有407名是工程师。在我们的员工中，137人位于北美，270人位于亚洲。我们的员工中没有一个是由工会代表的，也没有接受集体谈判协议的约束，我们也从未经历过与劳工有关的停工。

我们的成功建立在吸引、激励和留住一支才华横溢、干劲十足的员工队伍上，特别是我们的设计和技术团队，以及我们的高级管理和支持人员。我们的员工是我们最宝贵的资产。我们的核心理念是，我们的员工是我们最重要的支持者，将他们的时间和专业声誉投入到公司中。我们不断评估我们的业务，以确定我们的人才需求。我们拥有代表多种文化的多元化员工队伍，我们通过促进我们跨国组织的包容性来庆祝我们的多样性。

我们的目标是吸引和留住有才华和经验的员工、顾问和顾问。我们的团队成员经常利用他们的专业网络，我们还使用在线搜索工具、专业招聘公司、实习和大学招聘，以确保为候选人提供多样化的外联方法。我们根据当地市场和法律提供具有竞争力的福利，旨在支持员工的健康、福利和退休；此类福利的例子可能包括带薪休假；401(K)、养老金或其他退休计划；基本和自愿人寿、残疾和补充保险；医疗、牙科和视力保险；以及灵活的支出账户。我们的全球培训和发展计划侧重于无骚扰工作场所和多元化主题，以及道德和合规。

我们全公司的薪酬结构旨在使激励措施与Credo的成功保持一致。我们相信，这促进了公司内部的合作，因为所有团队都在共同努力，以实现

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同样的目标。我们提供具有竞争力的基本工资、基于时间的股权激励和可自由支配的奖金，通常与我们的财务业绩挂钩，旨在激励和奖励我们的员工。有关我们高管薪酬的更多详细信息，请参考我们即将发布的2024年委托书中“高管薪酬”和“薪酬讨论与分析”标题下的信息。

我们还遵守有关工作场所安全的适用法律和法规，并接受美国职业安全和健康管理局等实体的审计。我们依赖第三方来制造我们的产品，并要求我们的供应商保持一个安全的工作环境，这在“-制造和供应商”一节中有更详细的描述。更多信息可在我们网站的ESG部分和我们的年度ESG报告中找到。我们网站或ESG年度报告中包含的信息不会以引用方式并入本报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告中。

政府规章

我们的商业活动是国际化的，我们必须遵守我们所在国家的各种联邦、州、地方和外国法律，我们的产品和服务受到影响我们产品销售的法律和法规的约束。

由于我们的业务在许多全球司法管辖区运营，我们产品和服务的进出口受法律法规的约束，包括国际条约、美国出口管制和制裁法律、海关法规以及世界各地的当地贸易规则，这些法规在不同的国家和地区存在很大差异，并可能不时发生变化。这些法律、规则和条例可能会推迟我们某些产品的推出，或通过限制我们在某些地方或与某些实体和个人开展业务的能力，或通过要求我们遵守有关转让和披露敏感或受控制技术的法律，从而影响我们的竞争力。例如，美国和其他国家的政府对某些电信产品和零部件等的进出口施加了限制。任何不遵守国内外贸易法规的后果都可能限制我们在某些地区或与某些客户开展业务的能力。

有关合规的更多信息以及与可能对我们产生重大影响的政府法规相关的风险的讨论，请参阅本年度报告表格10-K中的第1A项“风险因素”。

可用信息

Credo成立于2008年，在北美和亚洲设有办事处，业务遍及全球。我们的注册邮寄地址是开曼群岛KY1-1104大开曼Uland House邮政信箱309号枫叶企业服务有限公司c/o。我们的主要网站是www.redosemi.com。我们网站上包含的或可以通过我们网站访问的信息不会以引用的方式并入本Form 10-K年度报告中。

我们在向美国证券交易委员会提交或提供这些报告后，在合理可行的情况下尽快在我们的网站Investors.redosemi.com上免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告以及对这些报告的修正。美国证券交易委员会设有一个网站，其中包含我们向美国证券交易委员会备案或提供的材料，网址为www.sec.gov。

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第1A项。风险因素

我们普通股的投资者持有根据开曼群岛法律注册为豁免公司的控股公司的股票，而不是我们拥有大量业务运营的子公司的股权证券。信德科技集团控股有限公司是一家根据开曼群岛法律注册为豁免公司的控股公司，本身没有任何业务。我们几乎所有的业务都是通过我们在美国和国际上的间接全资子公司进行的。投资我们的普通股涉及很高的风险。在投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本文件中的所有其他信息，包括我们经审计的综合财务报表和相关说明以及“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。如果以下任何风险全部或部分实现，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的价格可能会下跌，你可能会损失部分或全部投资。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能影响我们的业务运营。

与我们的业务相关的风险

我们很大一部分收入依赖于有限数量的客户。失去或大幅减少对我们一个或多个主要客户的销售额可能会对我们的收入和经营业绩产生负面影响。

在2024财年，我们有两个客户，每个客户占我们总收入的10%或更多。这两个客户在2024财年分别占我们总收入的39%和15%。此外，在2024财年，面向前十大客户的销售额约占我们总收入的86%。我们相信，在可预见的未来，我们的经营业绩将继续取决于对相对较小数量的客户的销售。未来，这些客户可能会决定根本不购买我们的产品或解决方案，可能会购买比过去更少的产品或解决方案，或者可能会改变他们的购买模式。例如，我们在2023年2月宣布，我们最大的客户下调了对我们某些产品的需求预测，原因是我们知道这与我们的业绩无关，这对我们2023财年第四季度的收入和我们2024财年的收入预期产生了负面影响。此外，可归因于任何单一客户或我们的总体客户集中度的收入金额可能在任何给定的时期内波动。

此外，我们与一些客户的关系可能会阻止与这些客户竞争的其他潜在客户购买我们的产品。为了吸引新客户或留住现有客户，我们可能会向这些客户提供优惠条款，包括有权在不事先通知的情况下终止或推迟订单，或对我们的产品进行排他性或最惠国定价。这样的协议可能会损害我们的运营业绩。如果对主要客户进行降价或财务激励，我们的平均售价和毛利率将下降。失去一个关键客户、对任何关键客户销售额的任何减少或我们无法吸引新的重要客户都可能对我们的收入产生负面影响，并对我们的业务或运营结果产生重大和不利的影响。

我们没有从客户那里获得长期的采购承诺，如果客户取消或更改他们的采购订单，我们的收入和经营业绩可能会受到影响。

到目前为止，我们几乎所有的产品销售都是在采购订单的基础上进行的。我们通常不会获得与客户的长期承诺，也不会从客户那里获得最低购买量的承诺。我们与客户的协议允许我们的客户在发出特定通知后取消、更改或推迟其产品采购订单，并受协商限制的限制。在某些情况下，我们的客户可以在相对较短的时间内通知我们取消采购订单，而不会对他们造成惩罚。此外，客户可能会将订单推迟到下一财季交付。我们的收入和经营业绩已经并可能在未来大幅波动，并且已经和可能在

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未来，我们的客户，特别是我们的大客户的购买决定，将对我们产生实质性和不成比例的影响。我们的客户可能决定购买比过去更少的产品，随时在通知有限的情况下改变他们的购买模式，改变他们准备与我们做生意的条款，或者决定根本不继续购买我们的产品，任何这些都可能导致我们的收入下降，对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大和实质性的损害。例如，2023年2月，我们宣布，我们最大的客户下调了对我们某些产品的需求预测，原因是我们知道这与我们的业绩无关，这对我们2023财年第四季度的收入和我们2024财年的收入预期产生了负面影响。取消、减少或重新安排客户订单也可能导致预期销售额的损失，而不给我们足够的时间来减少库存和运营费用，因为我们的大部分费用至少在短期内是固定的。此外，预测的变化或订单的时间安排使我们面临库存短缺或库存过剩的风险。上述任何事件都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们面临宏观经济风险，包括但不限于衰退、通胀、滞胀和其他经济状况。

客户对我们产品的需求可能会受到疲软的经济状况、通货膨胀、滞胀、衰退或低增长环境、利率上升、股市波动、地缘政治紧张局势、战争、贸易限制和制裁或美国或其他国家的其他负面经济因素的影响。例如，在这些条件下或由于预期这些条件，我们的客户可能会取消订单、推迟购买决定或减少他们对我们服务的使用。此外，如果我们需要放缓生产以降低库存水平，这些经济状况可能会导致更高的库存水平，并可能导致我们的制造合作伙伴收取过剩产能费用。此外，在经济衰退或衰退威胁的情况下，我们的制造合作伙伴、供应商、分销商或其他第三方合作伙伴可能会遭受自己的财务和经济挑战，因此他们可能会要求定价通融、延迟付款或破产，这可能会损害我们满足客户需求或收取应收账款的能力，或以其他方式损害我们的业务。同样，金融和/或信贷市场的中断可能会影响我们管理与制造合作伙伴、客户、供应商和债权人之间正常商业关系的能力，并可能导致我们无法继续获得我们想要的首选流动性来源，我们的借款成本可能会增加。因此，如果整体宏观经济状况、半导体行业状况或我们的客户端市场状况恶化或经历持续疲软或增长放缓，我们的业务和财务业绩可能会受到重大不利影响。

此外，我们还面临通货膨胀和某些零部件、供应品和大宗商品原材料市场价格上涨的风险，这些产品被纳入我们的最终产品，或被我们的制造合作伙伴或供应商用来制造我们的最终产品。这些零部件、供应品和商品不时受到限制，一般市场因素和条件(如通货膨胀或供应链限制)在过去和未来可能会影响这些零部件、供应品和商品的定价。

我们已经发生了净亏损和累积的赤字，未来我们可能还会出现更多的净亏损。

我们有净亏损的历史，2024财年和2023财年分别净亏损2,840万美元和1,650万美元，主要原因是运营费用增加，如研发投资，包括基于股份的薪酬。截至2024年4月27日，我们的累计赤字为135.3美元。

我们不能向您保证，我们将产生足够的收入来抵消未来业务增长的成本。我们未来的收入或收入增长率可能会因为多种因素而下降，包括竞争加剧，对我们产品的需求减少，以及我们的

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公事。您不应将我们的历史收入增长或运营费用视为我们未来业绩的指标。

此外，我们还预计未来我们的成本将会增加。我们预计将继续在研发、向新市场扩张、营销和一般管理(包括与上市公司相关的费用)方面投入大量财务和其他资源。这些投资可能不会增加我们的收入或增长我们的业务。

如果我们的收入或收入增长率下降，或者我们的运营费用超出我们的预期，我们的财务业绩将受到不利影响。我们将需要在未来几个时期创造和维持更高的收入水平，以保持或提高我们的盈利水平。如果我们不能成功地以超过与业务相关的成本增长的速度增长我们的收入，我们将无法实现或保持盈利能力或产生持续的正现金流，我们普通股的交易价格可能会下降。

我们受到订单和发货不确定性的影响，我们对客户需求和产品组合的估计与我们的实际结果之间的差异可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

我们的产品销售主要是基于与客户的采购订单，而不是长期的采购承诺。然而，我们根据客户需求的预测向供应商下订单，在某些情况下，可能会建立缓冲库存来满足预期需求，但这可能无法实现。由于我们的产品开发周期很长，对我们来说，预见到对我们各种产品功能及其应用的需求变化至关重要，以便有足够的时间进行产品开发和设计。我们对未来客户需求和客户将需要的产品组合的可见性有限，这可能会对我们的收入预测和运营利润率产生不利影响。此外，由于我们的一些目标市场相对较新，我们的许多客户很难准确预测他们的产品需求和估计他们推出新产品的时间，这最终会影响他们对我们产品的需求。我们未能准确预测需求可能导致产品短缺，这可能会阻碍我们客户的生产，并损害我们的客户关系。相反，我们未能预测需求下降或产品组合的变化，可能会导致库存过剩或过时。此外，我们行业的快速创新也可能使我们的库存中的很大一部分过时。过多或过时的库存水平可能会导致意外支出或储备增加，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。相比之下，如果我们低估了客户需求，或者如果没有足够的制造能力，我们可能会失去收入机会，可能会失去市场份额，并损害我们的客户关系。此外，未来产品订单的任何重大取消或推迟，或由于制造缺陷而退回之前销售的产品，都可能对我们的利润率造成实质性的不利影响，由于产品陈旧而增加我们的注销，并限制我们为运营提供资金的能力。

我们面临着激烈的竞争，预计未来竞争将会加剧。

总的来说，全球半导体市场，特别是数据基础设施市场，竞争非常激烈。我们预计，随着越来越多更大的竞争对手进入我们的市场，竞争将会加剧和加剧。竞争加剧可能导致价格压力、盈利能力下降和市场份额损失，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，我们未来的增长在一定程度上将取决于我们成功进入新市场并在其中竞争的能力。

目前，我们的竞争对手既有提供广泛半导体产品的大型国际公司，也有专门从事狭窄市场的较小公司。在我们的产品方面，我们的主要竞争对手包括博通和Marvell以及各种DAC供应商。我们在知识产权许可方面的主要竞争对手包括Synopsys和AlphaWave。我们预计，随着我们市场的增长、连接技术的进步和现有竞争对手的到来，竞争将会加剧

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改进或扩大他们的产品供应。此外，新公司可能会进入我们的市场，在未来创造额外的竞争。

我们成功竞争的能力在一定程度上取决于我们无法控制的因素，包括工业和总体经济趋势。我们的许多竞争对手比我们大得多，拥有更多的财务、技术、营销、分销、客户支持、政府支持和其他资源，比我们更成熟，拥有更好的品牌认知度和更广泛的产品供应，或许能够捆绑他们的产品来赢得市场份额。这可能使它们能够更好地抵御不利的经济或市场条件，如最近宏观经济环境的不确定性造成的不利经济或市场状况，其特点是利率和通胀上升、地缘政治不稳定、公共卫生措施和供应链不确定性。这些因素导致整个半导体行业的公司减少支出并加强库存控制，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。我们能否成功竞争，将取决于多个因素，包括：

•我们有能力定义、设计并定期推出新产品和解决方案，以预测客户下一代产品和应用的功能和集成需求；

•我们有能力与我们的客户和其他行业参与者建立牢固和持久的关系；

•我们有能力利用重要客户的垂直整合并防止因此而造成的损失；

•相对于竞争对手的产品，我们的产品的性能、能效和成本效益；

•我们实现设计的能力取胜；

•客户产品在竞争激烈的终端市场中使用我们的产品或解决方案的有效性和成功性；

•我们的研发能力能够提供创新的产品和解决方案，并维护我们的产品路线图；

•我们的销售和营销努力的实力以及我们的品牌知名度和美誉度；

•我们有能力确保与我们的铸造和组装合作伙伴制造和组装我们的产品的能力；

•我们有能力以具有竞争力的价格及时大量交付产品；

•我们承受或应对重大价格竞争的能力；

•我们以具有成本效益的方式发展和维持国际业务的能力；

•我们有能力获取、维护、保护和执行我们的知识产权，包括从第三方获得知识产权，这可能是满足市场不断变化的需求所必需的；

•我们对第三方可能提出的专利侵权索赔进行辩护的能力；

•我们有能力促进和支持我们的客户将我们的产品或解决方案融入他们的产品中；以及

•我们有能力留住高层次人才，包括我们的管理团队和工程师。

行业整合可能会导致竞争加剧。我们的竞争对手也可能在自己之间或与第三方建立合作关系，或者可能收购提供

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与我们的产品类似。因此，可能会出现新的竞争对手或联盟，从而抢占相当大的市场份额。几年来，我们的市场一直有行业整合的趋势。我们预计，随着公司试图提高研发成本不断增长的杠杆作用，加强或保持其在不断发展的行业中的市场地位，或者无法继续运营，这一趋势将继续下去。在我们业务的某些领域是战略联盟伙伴的公司可能会收购我们的竞争对手或与之结盟，从而减少他们与我们的业务。行业整合可能会导致更强大的竞争对手，这些竞争对手更有能力作为独家供应商争夺客户。

这些因素中的任何一种，单独或与其他因素一起，都可能导致定价压力增加，我们的经营业绩更加多变，失去市场份额，并可能损害我们的业务、财务状况和经营结果。

我们可能会产生大量费用来开发、营销和鉴定可能不会产生任何收入的产品。

我们的业务有赖于我们赢得竞争性的投标选择过程，也就是众所周知的“设计胜出”。我们专注于确保设计胜利，使我们能够销售我们的产品和解决方案。我们认为，当客户通知我们它已选择将我们的产品或技术整合到正在开发的产品或系统中时，我们认为设计获胜就发生了，通常是作为竞争性技术审查和投标过程的一部分。虽然没有法律强制执行的合同义务，但我们相信设计获胜是客户采用我们的产品或技术的重要一步，因为设计获胜的竞争是一个高度选择性的过程，通常会导致客户投入大量资源与我们合作开发。这些选择过程通常是漫长的，可能需要我们产生大量的设计和开发支出，并将有限的工程资源用于追求单一的客户机会。我们可能不会赢得竞争性的遴选过程，也可能永远不会产生任何收入，尽管我们招致了大量的设计和开发支出。如果不能获得设计胜利，我们可能会阻止我们向特定客户提供整整一代产品。这可能会导致我们损失收入，并要求我们注销过时的库存，并可能削弱我们在未来竞争性选择过程中的地位。此外，由于与合格的新供应商相关的巨额成本，客户很可能在很长一段时间内使用现有供应商的相同或增强版本的半导体产品，而不是一些类似和后续的产品。因此，如果我们未能确保我们的任何产品在初始设计中胜出给任何特定客户，我们可能会在相当长的一段时间内失去向该客户销售这些产品的机会，甚至完全失去机会，并经历与这些产品相关的净销售额的相关下降。

即使我们确实取得了设计胜利，我们也可能永远不会产生任何收入，尽管我们会产生开发支出。例如，尽管获得了设计胜利，但客户可能决定不继续进行预期的项目，并在几乎没有通知我们的情况下取消该项目，从而导致预计收入的损失。此外，我们从最初参与到批量交付的设计周期通常为两到三年，因此即使在获得设计胜利后，由于开发周期较长，我们可能会遇到产品产生收入的延迟。

我们的客户可能需要几个月或一年多的时间来评估我们的产品和解决方案。例如，在购买我们的产品之前，我们的客户要求我们的产品和我们的第三方承包商都要经过广泛的鉴定过程，其中包括在客户的系统中测试我们的产品，以及测试可靠性。这一资格审查过程可能会持续几个月或更长时间。然而，客户对产品的鉴定并不能保证向该客户销售该产品。即使在产品成功通过认证并销售给客户后，我们第三方承包商制造流程的后续修订或我们选择新供应商可能需要与客户进行新的认证流程，这可能会导致延迟，并导致我们持有过多或过时的库存。在我们的产品合格后，客户可能需要几个月或更长时间才能开始批量生产包含我们产品的组件或系统。尽管存在这些不确定性，我们还是投入了大量资源，包括设计、工程、

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销售、营销和管理方面的努力，使我们的产品符合客户对销售的预期。如果我们未能成功或延迟向客户认证我们的任何产品，可能会阻止或延迟向客户销售这些产品，这可能会阻碍我们的增长，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利的影响。

这些漫长的销售周期中固有的延迟增加了客户决定取消、缩减、减少或推迟其产品计划或采用竞争对手的竞争设计的风险，如果我们继续开发但无法获得新的设计胜利，这可能会导致我们失去预期的收入。客户计划的任何延迟或取消都可能对我们的财务业绩产生实质性和不利的影响，因为我们可能在没有产生任何收入的情况下产生了大量费用。此外，我们的客户未能成功地营销和销售他们的产品，可能会减少对我们产品的需求，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

由于我们延长了销售周期，我们未来几年的收入高度依赖于我们在前几年获得的设计胜利。通常情况下，设计获奖不会带来有意义的收入，直到一年或更多年后，如果有的话。如果我们不在短期内继续取得设计上的胜利，我们在接下来几年的收入将会恶化。

此外，我们在任何时期的收入的很大一部分可能取决于单一的产品设计赢得了一个大客户。因此，失去任何关键的设计胜利或客户产品量产的任何重大延迟都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。由于各种原因，我们可能无法保持对主要客户的销售或继续确保关键设计的胜利，我们的客户可以在通知我们有限的情况下停止将我们的产品整合到他们的数据基础设施或产品中，并且几乎不会受到惩罚。

如果我们不能预测或响应技术变化或市场需求，或者不能及时开发新的或增强的产品或技术来响应这些变化，可能会导致收入减少，设计胜利可能会输给我们的竞争对手。由于我们的产品和我们竞争对手的产品所在的系统中的各种组件相互依赖，客户不太可能在采用下一代技术之前更改为另一种设计。因此，如果我们不能及时推出满足客户需求的新产品或增强产品或渗透新市场，而我们的设计不被接受，我们将失去市场份额，我们的竞争地位将受到损害。

我们依赖数量有限的第三方来制造、组装和测试我们的产品，如果不能成功地管理我们与这些第三方承包商的关系，可能会对我们的收入和经营业绩产生不利影响。

我们经营的是外包制造业务模式。因此，我们依赖于第三方晶圆代工厂的制造和组装以及测试能力。我们目前将所有IC制造外包给台积电，而组装和测试过程则外包给主要在亚洲的其他分包商。我们的大部分组装和测试操作也使用第三方合同制造商，包括用于IC产品的Amkor、ASE、KYEC和TeraPower，以及用于AEC产品的BizLink和Foxlink。未能成功管理我们与第三方承包商的关系可能会对我们营销和销售产品的能力以及我们的声誉产生不利影响。如果这些第三方不能以合理的成本及时交付产品或组件，或者如果减少或淘汰制造能力，我们的收入和经营业绩将受到影响，因为我们可能无法获得替代制造能力。

依赖第三方制造、组装和测试给我们带来了重大风险，包括以下几个方面：

·我们、我们的客户或他们的最终客户未能使选定的供应商合格；

·需求旺盛时期的能力短缺；

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·减少对交货时间表和质量的控制；

·材料短缺；

·第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权；

·如果我们使用的第三方技术出现错误或其他缺陷，产品的运行或安全将受到损害，并且由于这些技术的开发和维护不在我们的控制范围内，因此难以纠正此类错误或缺陷；

·对供应给我们的晶片或产品提供有限保修；以及

·潜在的价格上涨或产量下降。

我们第三方承包商的能力和意愿在很大程度上超出了我们的控制。如果我们的一个或多个合同制造商或其他外包商未能及时或在令人满意的质量水平上履行其义务，我们将产品推向市场的能力和我们的声誉可能会受到影响。例如，如果一个或多个工厂的制造能力减少或取消，包括为了应对半导体或电缆行业的普遍下滑，或者这些设施中的任何一个无法或不愿跟上我们业务的增长步伐，我们可能难以完成客户订单，我们的收入可能会下降。此外，如果这些第三方不能按时以合理的价格交付高质量的产品和组件，我们可能难以履行我们的客户订单，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们通常不与供应商签订长期合同，我们基本上所有的采购都是基于采购订单的。由于大宗商品价格上涨、产能限制或其他可能导致行业供应中断或需求增加的因素，供应商可能会延长交货期、限制供应、分配产品或提高价格。例如，公共卫生危机、贸易制裁、乌克兰武装冲突和其他因素导致了世界范围内的供应限制，包括晶圆和基板方面的供应限制。此外，这些材料的供应可能会受到不利的宏观经济环境的负面影响，包括美国与其贸易伙伴，特别是中国之间贸易紧张局势加剧的结果。如果我们不能及时以足够的数量或合理的价格获得材料，材料的质量恶化或我们无法将更高的材料成本转嫁给我们的客户，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

此外，由于我们的制造、组装和测试承包商位于环太平洋地区，主要是在台湾，我们的制造能力可能会因自然灾害(包括地震、干旱或台风、政治动荡、贸易限制、战争或未宣布的武装冲突，包括恐怖主义、劳工罢工、停工或公共卫生危机)而类似地减少或取消。这可能会导致我们产品的发货严重延迟，直到我们能够将我们的制造、组装或测试从受影响的承包商转移到另一家第三方供应商。不能保证能够以有利的条件获得替代的制造能力，如果有的话。

我们产品的成功在一定程度上取决于我们的客户开发出获得市场认可的产品的能力，而我们的客户可能无法做到这一点。

我们产品的成功在很大程度上依赖于客户产品的及时推出、质量和市场接受度，这些产品都受到我们无法控制的因素的影响。我们客户的产品通常非常复杂，容易受到设计复杂性的影响，这可能会导致设计缺陷，以及潜在的缺陷、错误和错误。过去，由于客户开发的产品的设计缺陷、不断变化的市场需求(例如客户添加了新功能)或客户的产品未通过最终客户的评估或现场试验，我们曾受到延误和项目取消的影响。在其他情况下，客户产品会因其他供应商的交付内容不兼容而延迟。我们产生了大量的设计和开发成本

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关于为客户设计我们的产品，而这些产品最终可能无法获得市场认可。如果我们的客户在其产品中发现设计缺陷、缺陷、错误或错误，或者如果他们遇到不断变化的市场要求、失败的评估或现场试验或来自其他供应商的不兼容的交付成果，他们可能会推迟、更改或取消项目，我们可能会产生大量额外的开发成本，并且可能无法收回成本，这反过来会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们产品的复杂性可能导致未发现的缺陷；我们可能会受到保修索赔和产品责任的约束，这可能会导致客户和收入的减少、意外费用和市场份额的损失，并且我们的产品责任保险可能不足以弥补因产品缺陷或其他原因而产生的成本。

像我们这样高度复杂的产品在第一次推出或发布新版本时可能会包含缺陷、错误和错误。我们过去有过，将来可能会经历这些缺陷、错误和错误。如果我们的任何解决方案存在可靠性、质量或兼容性问题，我们可能无法及时或根本无法成功纠正这些问题。此外，如果我们的任何专有功能在首次推出时或在我们产品的新版本发布时包含缺陷、错误或错误，我们可能无法及时纠正这些问题。因此，我们的声誉可能会受到损害，客户可能不愿购买我们的产品，这可能会损害我们留住现有客户和吸引新客户的能力，并可能对我们的财务业绩产生不利影响。此外，这些缺陷、错误或错误可能会中断或延迟对客户的销售。如果在我们开始新产品的商业生产之前没有发现任何这些问题，我们可能会招致大量的额外开发成本和产品召回、维修或更换成本。这些问题也可能导致我们的客户或其他人向我们索赔。

一般来说，我们试图将我们的责任限制为更换部件或通过我们的谈判协议以及我们的标准条款和条件为产品获得的收入，但这些责任限制可能在所有情况下都是有效的或充分的。如果客户的设备在使用中出现故障，客户可能会遭受重大的金钱损失，包括设备召回或相关的更换费用，以及收入损失。客户可以声称我们的产品缺陷导致了设备故障，并向我们提出索赔，要求我们赔偿金钱损失。在广泛分布的系统中识别缺陷或潜在缺陷产品的过程可能会很漫长，并且需要大量资源，并且可能会分散我们工程人员对产品开发工作的注意力。我们可能会测试受影响的产品，以确定问题的根本原因并确定适当的解决方案。在确定永久解决方案的同时，我们可能会找到适当的解决方案或临时解决方案。如果我们无法确定根本原因，无法找到适当的解决方案或提供临时解决方案，我们可能会推迟向客户发货。因此，我们可能会产生大量的重置成本，客户可能会提出合同损害索赔，我们的声誉可能会受到损害。在某些情况下，我们可能会产生与召回产品相关的成本或费用，以避免因设计或制造工艺缺陷而可能产生的索赔。我们产品中的缺陷可能会损害我们与客户的关系，损害我们的声誉。客户可能不愿购买我们的产品，这可能会损害我们留住现有客户和吸引新客户的能力。此外，为这些索赔辩护和履行与这些索赔有关的任何仲裁裁决或司法判决的成本可能会损害我们的业务前景和财务状况。虽然我们承保产品责任保险，但我们不能确定我们已获得足够的保险金额，所声称的索赔是否在保险的承保范围内，或者我们是否有足够的资源来满足因产品缺陷或其他原因引起的任何索赔。

我们可能无法准确预测市场趋势和不断变化的行业标准，如果我们不能开发和推出产品来充分应对这些趋势或主流行业

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如果我们不及时制定标准，我们吸引和留住客户的能力可能会受到损害，我们的竞争地位可能会受到损害。

我们经营的行业以快速变化的技术和行业标准以及技术过时为特征。我们开发的产品可能具有长达七年或更长的产品生命周期。我们相信，我们未来的成功取决于我们开发和推出新技术和产品的能力，这些新技术和产品能够产生新的收入来源，以取代或建立可能取决于有限产品生命周期的现有产品收入来源。如果我们不能连续几年不断推出新产品并大量发货，我们的收入可能不会增长，可能会显著而迅速地下降。

为了在竞争中获胜，我们必须设计、开发、营销和销售新的或增强的产品，这些产品在满足行业标准和客户的成本预期的同时，提供越来越高的性能和可靠性。我们的竞争对手推出新产品，推迟或取消我们任何产品所针对的系统或平台，基于新技术或替代技术的产品被市场接受，或者新的行业标准的出现，都可能使我们现有或未来的产品从定价角度看缺乏竞争力，过时或无法销售。我们未能预测或及时开发新的或增强的产品或技术，以应对技术变化或行业标准的变化，可能会导致收入下降，而实现设计的竞争对手将赢得我们的支持。特别是，我们可能会遇到产品设计、制造、营销或认证方面的困难，这可能会推迟或阻止我们开发、推出或营销新的或增强的产品。尽管我们相信我们的产品完全符合适用的行业标准，但将来的专利改进可能不会在任何情况下都完全符合现有的行业标准。由于我们的产品和我们竞争对手的产品所在的系统中的各种组件相互依赖，客户不太可能在采用下一代技术之前更改为另一种设计。此外，我们目标市场的产品基于不断发展的行业标准，行业标准通常由作为行业领导者的较大公司开发和推广，这些公司提供我们产品所在系统的其他组件。如果较大的公司不支持与我们相同的行业标准，或者如果出现竞争标准，可能会使我们的产品与其他供应商开发的产品不兼容，或者使我们的产品难以满足某些客户的要求。因此，如果我们未能推出符合现行行业标准和客户需求的新产品或增强型产品，或未能及时打入新市场，而我们的设计得不到认可，我们将失去市场份额和竞争地位，可能会在很长一段时间内失去市场份额和竞争地位，我们的经营业绩将受到不利影响。我们追求必要的技术进步也需要大量的时间和费用。

我们一般不与台积电或其他第三方制造商或供应商维持长期供应合同，产品或材料供应的任何中断，包括原材料价格波动，都可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

除了我们与Bizlink和Foxlink就某些AEC产品的制造达成的协议外，我们不会与台积电或我们的任何第三方合同制造商或其他供应商保持长期供应合同。我们基本上所有的采购都是在定购单的基础上进行的。我们的供应商通常不需要在任何特定时期或任何特定数量向我们供应产品，我们在逐个采购订单的基础上与我们的主要供应商谈判定价。我们预计，从我们目前的铸造或组装服务过渡到新的供应商大约需要9到12个月的时间。这样的过渡可能会导致生产成本增加，并需要我们的客户或他们的最终客户进行资格认证。台积电、BizLink、Foxlink或我们的第三方制造商或其他供应商都没有向我们提供合同保证，保证我们将有足够的产能来满足我们对解决方案的预期未来需求。我们通常在预期交货日期前几个月向我们的一些供应商订购产品，订单量是基于我们对客户需求的预测。如果我们

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如果对我们产品的需求预测不准确，我们可能无法从台积电或我们的其他第三方制造商或供应商那里获得足够的、具有成本效益的代工或组装能力来满足客户的交货要求，或者我们可能积累过多的库存。此外，即使我们准确预测产品的需求，我们也不能确定台积电或我们的其他第三方制造商或供应商是否会分配足够的产能来满足我们的需求。

这些第三方制造商通常为比我们规模更大的客户服务，或者需要更大比例的服务，这可能会降低我们的相对重要性，并降低与这些第三方的谈判筹码。台积电和我们的组装和测试供应商可能会将产能分配给其他公司的产品生产，同时在短时间内减少对我们的交付。特别是，其他比我们规模更大、资金更充裕的客户，或者与台积电或我们的组装和测试供应商有长期协议的客户，可能会导致台积电或我们的组装和测试供应商将产能重新分配给这些客户，从而减少我们可用的产能。如果我们与供应商达成代价高昂的协议，包括不可退还的押金或贷款，以换取产能承诺、承诺在较长时间内购买特定数量或投资于铸造厂，我们的经营业绩可能会受到损害。我们可能无法及时或根本无法做出任何此类安排，任何安排都可能代价高昂，降低我们的财务灵活性，并以对我们不利的条款进行。此外，即使我们能够确保承诺的铸造能力，我们也可能有义务使用所有这些能力，否则将招致处罚。这些处罚可能代价高昂，并可能损害我们的财务业绩。到目前为止，我们还没有与台积电或我们的组装和测试供应商达成这样的安排。如果我们因为需求增加而需要另一家代工厂或组装和测试分包商，或者如果我们无法从供应商那里获得及时和充足的交货，我们可能无法经济高效地快速留住其他供应商来满足我们的要求。

原材料的供应可能会受到不利的宏观经济环境的负面影响，包括美国与其贸易伙伴，特别是中国之间的紧张局势加剧。如果我们不能及时获得足够数量的材料或以合理的价格获得材料，材料的质量下降或我们无法将更高的材料或能源成本转嫁给我们的客户，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

此外，原材料成本是我们产品成本的关键因素。我们无法通过向客户、供应商、生产力行动或大宗商品对冲提高价格来抵消材料价格上涨的影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。许多主要部件、产品设备和原材料是以单一或独家来源的方式采购或分包的。尽管我们维持资质和业绩监督程序，我们相信原材料和零部件的供应来源总体上是充足的，但很难预测未来短缺或价格上涨可能会产生什么影响。我们无法满足我们的供应需求将危及我们履行合同义务的能力，这反过来可能导致销售额和利润减少，合同处罚或终止，并损害我们的客户关系。

此外，硅片、铜缆、印刷电路板(PCB)、测试成本和商品价格的上涨可能会导致生产成本增加，主要是组装和包装成本，可能会导致我们的毛利率下降。此外，我们的供应商可能会将增加的原材料和商品成本转嫁给我们，这将进一步降低我们产品的毛利率。此外，由于我们是一家无厂房的公司，全球市场趋势，如满足我们制造需求的产能短缺，也可能增加我们的原材料成本，从而降低我们的毛利率。

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我们依赖第三方技术的使用能力和成功来开发我们的产品，而我们未来不能使用这些技术将损害我们保持竞争力的能力。

我们依赖第三方提供集成到我们产品中的技术，例如我们的合同制造商使用的晶片制造和组装和测试技术，以及授权的架构技术。如果我们无法继续以合理的条款使用或许可这些技术，或者如果这些技术无法正常运行，我们可能无法及时或根本无法获得替代产品，我们保持竞争力的能力将受到损害。此外，如果我们不能成功地从第三方获得技术许可来开发未来的产品，我们可能无法及时或根本无法开发此类产品。如果我们使用的第三方技术出现错误或其他缺陷，我们的产品的运行或安全可能会受到损害，而且我们可能更难及时纠正任何此类错误和缺陷，因为这些技术的开发和维护不在我们的控制范围之内。技术或我们与这些第三方关系的任何损害都可能损害我们的业务。

我们可能无法满足使我们能够满足客户需求并保持毛利率的制造产量。

我们依靠令人满意的晶圆代工制造能力、晶圆价格和产量，以及及时的晶圆交付来满足客户需求，并使我们能够保持令人满意的毛利率。我们产品的制造是一个复杂且对技术要求很高的过程。制造过程中的微小偏差可能会导致产量的大幅下降，在某些情况下，还会导致停产。我们的IC代工供应商台积电、与我们签约的其他制造商以及我们未来可能雇用的任何代工厂可能会不时遇到制造缺陷和制造产量下降的问题。如果这些供应商延长交货期，限制供应或我们所需的产能类型，或者由于产能限制或其他因素而提高价格，我们的收入和毛利率可能会大幅下降。此外，我们雇用的任何新的铸造供应商都可能带来额外的和意想不到的制造挑战，可能需要大量的管理时间和重点。制造工艺的改变或我们雇用的铸造厂无意中使用有缺陷或受污染的材料可能会导致我们设备的产量低于预期或无法接受的性能。其中许多问题在制造过程的早期阶段很难发现，而且纠正起来可能既耗时又昂贵。我们使用的铸造厂生产效率低下，或者我们解决方案中的缺陷、集成问题或其他性能问题可能会严重损害我们的客户关系和财务结果，并对我们的客户造成财务或其他损害。

当我们完成产品开发并开始批量生产时，新产品的制造产量最初往往较低，而随着产品全面生产，新产品的制造产量通常会增加。我们的业务模式包括提高制造产量的假设，因此，预计和实际制造产量之间的重大差异将直接影响我们的毛利率和盈利能力。通过提高制造良率来准确预测制造良率和保持成本竞争力的难度，将因制造半导体产品的工艺日益复杂而继续放大。

我们可能无法发展或维持与行业和技术领先者的关系，以增强我们的产品供应。

我们为数据基础设施市场的行业和技术领先者推动的系统中的应用开发我们的许多产品。我们还与客户、系统制造商和标准机构合作，在我们的目标市场内定义行业惯例和标准。我们相信，这些关系增强了我们实现市场接受和产品广泛采用的能力。如果我们不能继续发展或维持这些关系，我们的产品和解决方案将变得不那么受客户欢迎，我们的销售将受到影响，我们的竞争地位可能会受到损害。

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我们产品的平均售价通常会随着时间的推移而下降，这可能会对我们的收入和毛利率产生负面影响。

在我们所服务的市场上，半导体产品的平均售价随着时间的推移而历史性地下降，我们预计随着时间的推移，我们的产品也会出现这种下降。因此，如果我们的目标市场竞争加剧，我们可能需要降低产品的平均单价，以应对竞争的定价压力、我们或我们的竞争对手推出新产品以及其他原因。如果我们不能通过降低成本、以更高的销售价格或毛利率及时开发新的或增强的产品，或增加我们的销售量来抵消平均销售价格的下降，我们的毛利率和财务业绩将受到影响。

我们寻求通过提高制造产量和降低晶圆、组装和测试成本、开发新产品、及时改进低成本产品和增加单位销售额来降低产品成本，以抵消预期的平均销售价格下降。由于我们不运营自己的制造或组装设施，或者我们的大多数测试设施，我们可能无法像运营自己设施的公司那样迅速降低成本，甚至我们的成本可能会增加，这可能会进一步降低我们的毛利率。我们主要依靠提高产量和基于产量的成本降低来推动现有产品制造成本的降低，推出融入先进功能并优化芯片尺寸和其他价格和性能因素的新产品，使我们能够在保持毛利率的同时增加收入。如果这种成本削减或收入增加没有在足够和及时的水平上发生，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。如果我们不能抵消我们平均售价的预期降幅，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到负面影响。

我们的毛利率可能会因各种因素而波动。

我们的毛利率可能会因许多因素而波动，包括客户和产品组合、各种产品之间的收入组合、市场对我们新产品的接受程度、终端市场需求的时机和季节性、产量、晶圆定价、包装和测试成本、竞争性定价动态以及地理和市场定价策略。

为了吸引新客户或留住现有客户，我们过去和未来都会向某些客户提供优惠价格，这将降低我们的平均售价，并可能影响毛利率。此外，我们还可能向客户提供早期产品的定价激励，这可能会对我们的毛利率产生负面影响。此外，如果我们的客户，包括我们的大客户，在与我们的定价和其他条款方面施加更大的压力，这可能会对我们的利润率造成下行压力。

此外，我们在生产的不同阶段和成品库存中都有我们的产品库存。我们持有这些库存是因为预计会有客户订单。

新冠肺炎疫情或其他传染性疾病可能会对我们的制造、研发、运营、销售和财务业绩产生不利影响。

我们的业务已经并可能继续受到新冠肺炎大流行或其他未来大流行的影响。除了全球和国内宏观经济影响外，在2022财年和2023财年，新冠肺炎疫情和相关的不利公共卫生措施对我们的全球运营和销售造成了干扰。根据对我们的制造、组装、测试和包装活动或我们的制造合作伙伴、供应商、分销商、分销商的运营的影响的大小，

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承包商和客户、我们的供应链、制造和产品发货将会延迟，这可能会对我们的业务、运营和客户关系产生不利影响。

我们预计，在可预见的未来，与新冠肺炎相关的挥之不去的影响将持续下去。

除了运营和客户影响外，新冠肺炎疫情已经并预计将继续对许多国家的经济和金融市场产生重大影响，包括经济下滑，这已经并可能在未来影响对我们产品的需求，并影响我们的短期和长期经营业绩。不能保证新冠肺炎大流行(或未来的任何大流行)导致的销售额下降会被随后时期的销售额增长所抵消。

我们正在进行的管理新冠肺炎大流行的这些和其他潜在影响(以及未来大流行的任何影响)的努力可能不会成功。随着新冠肺炎大流行进入流行阶段，由于其严重性和持续时间(包括病毒复发或突变)、相关公共卫生措施和宏观经济影响的持续不确定性，目前我们无法预测其对我们的业务、现金流、财务状况和运营结果的全面影响。

我们可能无法及时收到客户的付款，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们及时收到客户付款的能力可能会对我们应收账款的收取产生不利影响，从而影响我们的收入。我们定期审查客户的可收回性和信誉，以确定适当的信用损失拨备。根据我们对客户的审查，截至2024年4月27日和2023年4月29日，我们没有信用损失准备金。如果我们的信用损失超过我们当前或未来的信用损失拨备，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到不利影响。

我们可能无法准确预测未来的资本需求，也可能无法获得额外的融资来为我们的运营提供资金。

我们未来可能需要筹集更多资金。任何所需的额外融资可能不会以我们可以接受的条款提供，或者根本不能。如果我们通过发行股权证券或可转换债券筹集额外资金，投资者的所有权权益可能会大幅稀释，新发行的证券可能拥有优先于我们普通股持有人的权利。如果我们通过从第三方获得贷款来筹集额外资金，这些融资安排的条款可能包括对我们业务的负面契约或其他限制，这可能会损害我们的运营灵活性，并要求我们产生额外的利息支出。如果在需要时无法获得额外融资或无法以可接受的条款获得额外融资，我们可能不得不缩减业务或限制我们的生产活动，我们可能无法扩大业务、开发或增强我们的产品或解决方案、利用商机或应对竞争压力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

我们可能无法有效地管理我们的增长，而不产生满足我们增长的额外运营和控制要求所需的大量支出。

为了有效地管理我们的增长，我们必须继续扩大我们的运营、工程和财务系统、程序和控制，并改进我们的会计和其他内部管理系统。这可能需要大量的管理和财政资源，而我们在这方面的努力可能不会成功。我们目前的系统、程序和控制可能不足以支持我们未来的运营。此外，在作为一家上市公司运营方面，我们还产生了额外的

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作为一家私人公司，我们没有产生巨额的法律、会计和其他费用。如果我们的收入没有增加来抵消我们费用的增加，我们可能在未来的时期内无法实现或保持盈利。任何未能成功实施系统增强和改进的情况都可能对我们管理预期增长的能力以及我们确保关键业务系统不间断运行和遵守适用于上市公司的规章制度的能力产生负面影响。

如果我们不能有效地管理我们的增长，我们可能无法利用市场机会或开发新的或改进的产品或解决方案，我们可能无法满足客户的产品或支持要求，无法保持我们产品或解决方案的质量，无法执行我们的业务计划或应对竞争压力，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

如果我们未能留住任何我们赖以帮助销售我们产品的分销商，或者如果这些分销商中的任何一方未能如预期那样表现，可能会减少我们未来的销售额。

就我们对经销商的依赖程度而言，我们可能无法预测这些经销商在营销和销售我们的产品方面将在多大程度上取得成功。此外，这些分销商中的许多也可能营销和销售竞争产品，这可能会影响他们推广我们产品的程度。即使我们的关系在合同中正式确定，总代理商也有权随时终止与我们的关系。我们未来的业绩还可能在一定程度上取决于我们吸引经销商的能力，这些经销商将能够有效地营销和支持我们的产品，特别是在我们以前没有销售过产品的市场。如果我们不能留住分销商或找到替代分销商，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害。此外，由于我们不控制我们分销商的销售代表和其他员工，我们分销商的销售代表和其他员工的任何行为如果不遵守我们的销售流程或优先事项或适用的法规要求，可能会损害我们公司或我们产品的声誉，导致对我们的法律责任或导致销售额低于我们的预期，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们遵守适用的环境、健康和安全法律，以及可持续发展倡议和气候变化法规，可能会增加我们的成本，限制我们的运营，并需要可能对我们的运营结果和财务状况产生负面影响的支出。

如果我们不遵守这些要求，可能会导致限制或暂停我们产品的生产，并可能导致针对我们的诉讼，并在发生重大不利判决的情况下由我们支付巨额罚款和损害赔偿。

与我们半导体产品的材料组成相关的不断变化的要求，包括对在多个国家/地区(包括美国、中国、日本和欧盟)销售的电子产品中的铅和某些其他物质的限制，增加了我们产品设计和采购业务的复杂性和成本，并可能需要我们重新设计产品。这种重新设计可能会导致库存过剩或其他额外成本，并可能对我们的运营结果产生实质性的不利影响。我们还可能不时遇到员工就暴露于危险材料或其他与工作场所有关的环境索赔提出的索赔。

监管机构、客户、投资者、员工和其他利益相关者越来越关注可持续发展问题。虽然我们在公司有某些可持续发展的举措，但不能

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确保监管机构、客户、投资者和员工确定这些计划足够强大。此外，不能保证我们将能够实现与我们的可持续发展计划相关的已宣布目标，因为关于我们可持续发展目标的声明反映了我们当前的计划和愿望，并不能保证我们能够在我们宣布的时间表内实现这些目标，或者根本不能保证。与我们的可持续发展计划和报告有关的实际或预期的缺陷可能会影响我们雇用和留住员工、扩大客户基础、重新选举董事会或吸引和留住某些类型投资者的能力。此外，我们的许多利益相关者越来越关注与可持续发展相关的具体披露和框架。收集、衡量和报告可持续性信息和指标的成本高、难度大、耗时长，受不断变化的报告标准的制约，并可能带来许多运营、声誉、财务、法律和其他风险，其中任何风险都可能对我们产生实质性影响，包括对我们的声誉和股票价格。在披露前收集和审查这些信息的程序不充分，可能会使我们承担与此类信息有关的潜在责任。

在本课税年度或未来任何纳税年度，我们都有可能成为被动的外国投资公司，这通常会给我们普通股的美国投资者带来不利的美国联邦所得税后果。

一般而言，就美国联邦所得税而言，非美国公司是指在以下任何课税年度的被动外国投资公司(PFIC)：(I)50%或以上的资产平均价值(通常按季度确定)由产生被动收入或为产生被动收入而持有的资产组成，或(Ii)75%或以上的总收入由被动收入组成。就上述计算而言，直接或间接拥有另一家公司至少25%股份的非美国公司被视为持有另一家公司资产的比例份额，并直接获得另一公司收入的比例份额。被动收入一般包括股息、利息、租金或特许权使用费(不包括在开展主动业务时赚取的某些租金或特许权使用费)和投资收益。就这些目的而言，现金通常是一种被动资产。商誉通常被描述为一种主动资产，因为它与产生主动收入的商业活动有关。

根据我们目前开展业务的方式、我们目前和预期的收入和资产构成以及我们资产的估计价值，我们认为在截至2024年4月27日的纳税年度内，我们不是PFIC。然而，我们在任何年度的PFIC地位是基于该年度的年度决定，不能保证我们在本课税年度或任何未来纳税年度不会成为PFIC。如果我们是美国纳税人持有普通股的任何纳税年度的PFIC，美国纳税人通常将受到不利的美国联邦所得税后果的影响，包括处置收益和某些分配的税负增加，以及额外的报告要求。

我们税率的变化或面临额外的纳税义务或评估可能会影响我们的盈利能力，而税务机关的审计可能会导致额外的税款支付。

我们受到不同司法管辖区征收的各种税收的影响，包括对我们的全球活动征收的直接税和间接税。在确定我们的税收拨备时，需要做出重大判断，而且有许多交易和计算最终的税收决定是不确定的。我们缴纳的所得税金额正在接受税务机关的持续审计。如果审计结果是付款或评估，我们未来的结果可能包括对我们的纳税义务进行不利的调整，我们可能会受到不利影响。我们所在司法管辖区税制的任何重大改变都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

网络安全漏洞、网络攻击和信息技术系统的其他中断可能会扰乱我们的运营，危及我们数据或知识产权的机密性，并对我们的业务、声誉、运营和财务业绩产生不利影响。

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我们依赖我们的信息技术系统以及我们的供应商、供应商和客户的信息技术系统，包括硬件、软件、云服务、基础设施、网络和系统，来有效地运营我们的业务，并安全地维护和存储与我们的业务相关的机密数据。此外，在正常业务过程中，我们在信息技术系统(包括可能由第三方控制或维护的系统)上收集、存储和以其他方式处理敏感数据，包括知识产权和专有业务信息以及客户和员工的个人信息。这些资讯科技系统的安全运作，以及这些系统所处理的资料的处理和维护，对我们的业务运作至为重要。在我们努力实施各种控制和防御措施的同时，网络安全攻击和威胁继续变得更加普遍和复杂。这些威胁在不断演变，使得成功防御或采取适当的预防措施变得越来越困难。地缘政治紧张局势或冲突过去曾导致、并可能在未来导致网络安全攻击风险增加。此外，人工智能技术还可能被用来实施某些网络安全攻击或增加其强度，这可能会进一步增加风险。尽管采取了防御措施，但经验丰富的程序员、黑客、国家行为者或其他人可能能够通过以下攻击渗透我们的安全控制或我们供应商、供应商或客户的安全控制：网络钓鱼或其他形式的社会工程、模拟授权用户、勒索软件、间谍软件、病毒、蠕虫和其他恶意软件程序、软件供应链攻击、利用受危害的商业软件、错误和其他网络安全弱点和漏洞、隐蔽地将恶意软件引入计算机和网络。对我们或我们的供应商、供应商或客户的信息技术系统的任何攻击可能很难检测到，设计为在触发事件之前保持休眠状态，或者可能在很长一段时间内持续而不被检测到。此外，我们的信息技术系统以及我们的供应商、供应商和客户的信息技术系统可能会因员工、承包商或其他人的错误、疏忽或渎职而容易损坏、中断或关闭。

对我们的信息技术系统或我们的供应商、供应商或客户的信息技术系统的网络安全漏洞、网络攻击和其他中断可能会危及我们的信息技术系统或我们的供应商、供应商或客户的信息技术系统的机密性、操作完整性和可访问性，这可能导致对我们的数据(包括个人信息)或知识产权的泄露或未经授权的访问、发布、丢失或其他处理，以及我们业务运营的中断或延迟、现有或未来客户的流失以及对我们的声誉的损害，这可能对我们的业务、声誉和财务业绩产生不利影响。此外，此类事件可能导致违反隐私、数据保护、网络安全或其他法律或法规，增加诉讼或监管调查的风险，或导致我们蒙受损失，包括如果攻击者发起电汇或访问我们的银行或投资账户。我们预计与技术、控制、流程和实践方面的投资相关的持续成本和不断增加的成本，然而，这些投资可能不足以保护我们在网络安全遭到破坏、网络攻击或我们的信息技术系统受到其他破坏的情况下免受重大损失或责任。

我们的业务可能会受到信息技术系统故障或网络中断以及缺乏冗余的影响。

我们运营业务的能力取决于内部和第三方信息技术系统的高效运行，包括云计算、数据中心、硬件、软件和应用程序，以管理我们的公司。我们努力使用高质量和安全的系统，与信誉良好的系统供应商合作，并实施旨在使我们能够保护我们的系统的程序。

我们的信息技术系统和运营可能会因自然灾害或人为灾难、极端天气、地缘政治事件和安全问题、计算机病毒、网络安全漏洞、网络攻击、中断、电信故障和类似事件而损坏或中断，这些事件可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们的系统并不完全冗余，根据损坏或中断的严重程度，我们的灾难恢复计划和程序可能不充分或无效。这些事件还可能损害我们的声誉，并导致成本增加或销售损失。

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与我们的行业相关的风险

我们的目标客户和产品市场可能不会像我们目前预期的那样增长或发展。

在数据基础设施行业内，我们的目标市场包括网络OEM、光模块OEM、超大规模、5G通信、物联网、HPC和人工智能市场。我们的目标客户或产品市场的任何恶化或支持这些市场的资本支出的减少都可能导致对我们产品的需求减少，这将对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。此外，这些市场相对较新且仍在发展中，如果我们的目标客户市场没有以我们目前预期的方式增长或发展，对我们的产品和解决方案的需求可能不会像预期的那样实现，这也将对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

我们可能无法准确预测我们目标市场的趋势的时机或发展。如果我们不能准确预测市场需求或市场对这些产品和解决方案的需求，我们的业务将受到影响。市场转向我们可能不支持的行业标准，可能会显著减少对我们产品和解决方案的需求。

我们未来的收入增长(如果有的话)将在一定程度上取决于我们在现有市场内扩张的能力，我们继续渗透新兴市场(如5G通信市场)的能力，以及我们进入新市场的能力。这些市场中的每一个都带来了不同的重大挑战和风险，在许多情况下，要求我们开发新的定制解决方案，以满足该市场的特殊要求。在这些新市场中的任何一个市场上，满足技术要求和确保设计胜利都需要我们投入大量的时间和资源。我们不能保证我们将从这些或其他新市场获得设计胜利，也不能保证我们将从这些市场的销售中获得可观的收入。如果这些市场中的任何一个没有像我们目前预期的那样发展，或者如果我们无法成功地渗透和扩大规模，我们的收入可能不会增加或可能下降。

100G/200G/400G/800G/I.6T解决方案的市场需求可能没有充分发展，或者发展速度可能比预期慢。

我们目前正在投入大量资源开发支持100G/200G/400G/800G/1.6T数据传输速率的半导体解决方案，以增加我们产品线中此类解决方案的数量。如果我们不能准确预测100G/200G/400G/800G/1.6T半导体解决方案的市场需求或市场需求，或者如果我们的100G/200G/400G/800G/1.6T半导体解决方案开发不成功或在行业中没有竞争力，我们的业务将受到影响。如果100G/200G/400G/800G/1.6T网络的部署程度或速度低于我们目前的预期，我们可能无法从投资中获得任何好处。因此，我们的业务、财务状况和经营业绩都会受到影响。

我们的业务依赖于数据中心和服务提供商的持续资本支出，这些中心或提供商经历的任何低迷都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

我们的业务依赖于数据中心服务提供商的持续资本支出，并受此类支出的周期性影响。如果由于服务提供商的资本支出减少或任何其他因素导致对我们客户产品的需求下降或未能增加，对我们产品的需求也将受到类似的影响。全球经济衰退在过去和未来都可能导致数据基础设施设备的资本支出大幅减少，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

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我们可能无法进行大量和富有成效的研发投资，这是我们的业务保持竞争力所必需的。

数据基础设施行业需要在研究和开发方面进行大量投资，以便开发新的和增强的技术和产品并将其推向市场。我们的产品源于我们的研发努力，为我们提供了显著的竞争优势。我们在2024财年的研发费用为9550万美元。我们致力于投资于新产品开发，以保持在我们的目标市场的竞争力。我们不知道我们是否有足够的资源来维持保持竞争力所需的研发投资水平。此外，我们不能保证作为我们研究和开发支出重点的技术会在商业上取得成功。增加研发投资或不成功的研发努力可能会导致我们的成本结构与产品需求脱节，这将对我们的财务业绩产生负面影响。

通用计算、人工智能和机器学习(AI/ML)基础设施市场是一个新兴市场，它将取决于生成性人工智能技术的成功，这个市场可能不会像我们目前预期的那样发展，包括由于监管的不确定性。

我们的超大规模客户越来越追求AI/ML基础设施，我们相信AI/ML基础设施市场是我们连接解决方案的重要增长机会。我们的业务运营和未来在AI/ML基础设施市场的前景将在一定程度上取决于生成性AI技术的成功开发、部署和市场接受度。生成性人工智能涉及使用先进的算法和机器学习技术来创建内容、产生想法或模拟类似人类的行为。虽然我们相信创新型人工智能为我们的连接解决方案带来了重大机遇，但也存在可能阻碍我们在该领域取得成功的固有风险和挑战，包括但不限于：

•不确定的商业生存能力：产生式人工智能技术的开发和采用仍处于早期阶段，其商业生存能力尚不确定。对于此类技术的连接解决方案的需求可能无法达到我们的预期，或者市场接受速度可能慢于预期，这是有风险的。如果不能从生成性人工智能技术中获得广泛的接受并产生可观的收入，可能会对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。

•技术限制和失败：产生式人工智能技术的开发是复杂的，在实现所需的精度、效率和可靠性方面存在技术挑战。生成式人工智能系统中使用的算法和模型可能有局限性，包括偏见、错误或无法处理某些数据类型或场景。此外，还存在系统故障、中断或漏洞的风险，这些风险可能会危及生成的内容的完整性、安全性或隐私。这些限制或失败可能导致声誉受损、法律责任或用户信心丧失，进而可能导致超大规模客户对AI/ML基础设施市场中的连接解决方案的需求低于预期。

•监管和合规风险：生成性人工智能技术，以及在使用和开发生成性人工智能技术方面感知到的风险，正在成为媒体关注和社会和政治辩论的重要来源。围绕生成性人工智能技术的监管格局正在演变，目前存在重大不确定性，即政府当局、自律机构或其他监管机构是否会采取额外行动来限制生成性人工智能技术的开发或使用。此外，为应对生成性人工智能技术而开发的法律、法规或行业标准可能会带来负担，或者可能禁止为一种或多种用途部署生成性人工智能技术，其中任何一种都可能导致超大规模应用程序对AI/ML基础设施市场中的连接解决方案的需求低于预期。

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•伦理考量和公众认知：生成性人工智能技术引发了与隐私、透明度、公平和潜在滥用相关的伦理问题。公众对人工智能及其社会影响的看法可能会影响产生式人工智能系统的采用和接受。媒体的负面报道、公众的强烈反对或涉及人工智能技术的道德争议，无论是与任何公司的特定产品还是整个行业相关，都可能损害提供生产性人工智能系统的公司的声誉，限制它们的市场机会，或导致额外的监管审查，其中任何一项都可能导致超大规模应用程序对AI/ML基础设施市场连接解决方案的需求低于预期。

这些风险并不是包罗万象的，目前未知或超出我们控制的其他因素也可能损害生成性人工智能技术的开发、部署或商业化，这反过来将导致超大规模应用程序对AI/ML基础设施市场的连接解决方案的需求低于预期，并可能对我们的增长前景和运营结果产生实质性和不利影响。

我们受制于半导体行业的周期性。

半导体行业是高度周期性的，其特点是不断和快速的技术变化，产品迅速过时和价格侵蚀，不断发展的标准，产品生命周期短，产品供需波动大。这些因素，加上宏观经济环境的变化，不时会导致半导体行业和我们的业务出现重大起伏。在最近的全球经济衰退期间，该行业经历了显著的低迷。这些衰退的特点是产品需求减少、产能过剩、高库存水平和平均售价加速下降。未来的任何低迷都可能对我们的业务和运营业绩产生负面影响。此外，半导体行业的任何好转都可能导致获得第三方代工和组装能力的竞争加剧。我们依赖这种能力来制造和组装我们的产品。我们的第三方铸造厂和我们的组装承包商都没有保证我们未来将有足够的产能可用。我们无法预测半导体行业任何低迷或好转的持续时间或时间。

社会和环境责任法规、政策和规定，以及客户和投资者的需求，可能会使我们的供应链更加复杂，并可能对我们与客户和投资者的关系产生不利影响。

在半导体行业，人们越来越关注企业的社会和环境责任。我们的一些客户已经或可能采用采购政策，其中包括供应商应遵守的社会和环境责任条款或要求，或者他们可能寻求在其采购条款和条件中包括此类条款或要求。越来越多的投资者还要求公司披露公司的社会和环境政策、做法和指标。关于企业社会责任实践和披露的法律和监管要求以及投资者的期望可能会发生变化，可能无法预测，考虑到我们供应链的复杂性和我们重要的外包制造，我们可能很难遵守，成本也很高。如果我们无法遵守或无法促使我们的供应商遵守此类政策或规定，或无法满足我们客户和投资者的要求，可能会损害我们的声誉，这些客户可能会停止向我们购买产品，这将损害我们的收入和经营业绩，或者这些投资者可能会出售他们的股票，这可能会导致我们普通股的交易价格下跌。

此外，作为其企业社会和环境责任方案的一部分，以及多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法的一部分，该法案对从刚果民主共和国和邻国开采的“冲突矿物”产品的成分的使用提出了披露要求，无论这些产品的成分是由他们还是第三方制造的，越来越多的原始设备制造商正在寻求采购不含矿物的产品，这些产品的来源可能是销售此类矿物的收益可能用于资助武装分子的地区

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冲突，如刚果民主共和国境内的冲突。这可能会对半导体设备制造中使用的矿物的来源、供应和定价产生不利影响，包括我们的产品。因此，我们可能会在满足这些客户的需求方面面临困难，这可能会损害我们的销售和经营业绩。此外，我们还有与遵守这些披露要求和客户要求相关的额外成本，例如与我们为确定产品中使用的任何冲突矿物的来源而进行的尽职调查相关的成本。遵守这些要求可能代价高昂，如果我们不能通过我们实施的程序核实产品中使用的所有“冲突矿物”的来源，我们可能面临声誉挑战。

与我们的国际业务相关的风险

我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到全球经济状况以及我们开展业务所在国家的政治和经济状况的不利影响。

我们将所有产品的制造和组装外包给主要位于亚洲的第三方。此外，我们还在美国、大陆中国、台湾和香港进行研发活动。我们还在美国和中国大陆从事营销和行政职能，中国。此外，我们的销售团队成员分布在美国、大陆中国、台湾、日本和加拿大。因此，我们的业务和经营业绩受到全球经济状况的影响。当前全球经济状况的不确定性已经并可能继续导致企业推迟或削减支出。当前全球经济状况的不确定性已经并可能继续导致企业推迟或削减支出。这反过来可能会对我们的供应链或对我们产品的需求或我们的产品所在的系统产生实质性的不利影响。与我们的国际业务和我们开展业务的特定国家有关的多种因素可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。这些因素包括：

•管理国际业务的复杂性和成本，包括我们产品的制造、组装和测试以及相关成本；

•遵守当地法律法规和当地法律法规的意外变化，包括税收法律法规；

•减少对知识产权的保护，加大对知识产权盗窃的风险；

•贸易和外汇限制以及更高的关税，包括美国和中国之间持续的贸易紧张导致某些半导体产品的更高关税；

•进出口许可证和其他政府批准、许可和许可证的时间和可获得性，包括出口分类要求；

•由于国际政治冲突、战争、气候变化或新冠肺炎疫情，美国政府或外国政府对我们与某些公司或在某些国家做生意的能力施加的限制，包括经济制裁，以及遵守这些限制的复杂性；

•运输延误和当地基础设施有限的其他后果，以及大规模停电或公用事业或电信供应商服务中断等中断；

•国际业务人员配备困难；

•移民政策的变化，可能会影响我们招聘人员的能力；

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•与我们的正常标准和做法不同的当地商业和文化因素；

•不同的雇佣做法和劳动关系；

•战争或未宣布的武装冲突、恐怖主义行为、内乱或政治不稳定的风险增加；

•区域健康问题和公共卫生流行病对员工和全球经济的影响，例如全球范围内的新冠肺炎大流行；

•停电和自然灾害；

•政治、监管、法律或经济条件的变化，特别是在我们拥有大量资产和条件可能迅速变化的地区；

•扰乱资本和交易市场；

•难以为我们的国际业务提供资金和流动性，特别是考虑到中国严格的法规；

•如果我们依赖我们的子公司为融资需求提供资金，我们很难从我们的中国子公司获得付款义务；以及

•难以获得分配和支持。

这些风险可能会损害我们的国际业务，推迟新产品的发布，增加我们的运营成本，并阻碍我们发展业务和业务的能力，从而可能影响我们的业务、财务状况和运营结果。例如，我们所有的半导体产品都依赖台湾的台积电作为代工厂。如果中国和台湾之间的政治紧张局势进一步加剧，可能会扰乱我们的业务，并对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的全球业务使我们面临许多法律和法规要求，如果不遵守这些要求，包括此类要求的意外变化，可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们服务于世界各地的客户。在反腐败、贸易限制、关税、税收、制裁、移民、内部和披露控制义务、环境影响、证券监管、反竞争、数据保护、网络安全、隐私、劳资关系、工资和遣散费以及医疗保健要求等问题上，我们受制于美国和外国国家、州和省级当局的许多法律制度，有时甚至相互冲突。例如，我们在美国的业务，我们在美国以外的业务也可能受美国关于这些不同事项的法律的约束。美国法律可能在重大方面与中国大陆或台湾的法律不同，在中国或台湾，我们在那里有重要的业务，以及我们寻求扩张的司法管辖区。美国法律也可能与中国法律直接冲突，迫使企业在遵守相互冲突的法律制度之间做出选择。例如，2021年1月，人民商务部(商务部)发布了商务部2021年第1号令(《关于反不正当域外适用外国立法和其他措施的规则》(第1号令))。商务部一号令设立了一个封锁机制，旨在抵消外国制裁对中国个人和实体的影响。它允许商务部禁止中国个人和实体遵守已确定的外国法律，并为中国实体和受这些法律影响的人创造了寻求损害赔偿的私人诉权。一旦中国政府确定了适用于该命令的具体域外立法和其他措施，第一号命令将开始生效。这些措施可能包括美国的出口管制和制裁。我们还可能寻求扩大在新兴市场司法管辖区的业务，在这些司法管辖区，我们的法律制度不太发达或不熟悉。

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此外，不能保证在我们开展业务的司法管辖区内与税收(包括目前关于所得税和预扣税的情况)、外汇、出口管制、经济制裁或其他方面有关的法律或行政做法不会改变。一些司法管辖区税法的变化也可能具有追溯力，我们可能会被发现缴纳的税款少于这些地区的要求。遵守不同的法律要求是昂贵、耗时和需要大量资源的。在我们的业务开展过程中违反其中一项或多项规定可能会导致巨额罚款、对我们或我们的官员的刑事制裁、禁止开展业务和损害我们的声誉。在履行我们对客户的义务时违反这些规定也可能导致重大金钱损失、罚款或刑事起诉、不利宣传和其他声誉损害，以及客户指控我们没有履行合同义务。由于我们所在国家的法律制度发展程度各不相同，当地法律可能不足以保护我们的权利。

我们受到政府监管，包括进出口和经济制裁的法律和法规，这可能会使我们承担责任并增加我们的成本。

我们受到政府监管，包括进口、出口和经济制裁(贸易控制)法律和法规，这些法律和法规可能会使我们承担责任，并可能增加我们的业务成本。某些产品、软件和其他技术的出口或再出口可能需要出口授权，包括许可证、许可证例外或其他适当的政府授权和条件，包括年度或半年度报告。出口管制和经济制裁法律还包括禁止向被禁运或制裁的国家、地区、政府、个人和实体销售或供应我们的某些产品。贸易控制法是复杂的，可能经常变化，通知有限，通常已变得更加严格，并随着时间的推移而加强，特别是考虑到美国和中国之间持续的贸易紧张局势。我们可能会被要求支付巨额费用来遵守或补救违反这些规定的行为。

例如，我们向亚洲市场销售产品，在这些市场，多家公司受到出口限制，导致对这些实体出口受美国和其他国家贸易管制法律管制的产品需要许可证，或者在某些情况下被禁止出口。我们正在采取措施，不断改进我们的合规计划，以防止并在必要时发现违反贸易管制法律的行为。然而，尽管我们作出了努力，我们在过去和未来可能再次确定某些出口可能违反了贸易管制法。虽然我们试图通过额外的培训、系统改进和加强出口管制来解决导致明显违规的缺陷，但我们不能向您保证，我们与贸易管制合规有关的政策和程序将防止未来的违规行为。如果我们不遵守贸易管制法律，我们和我们的员工可能会受到民事或刑事处罚，包括可能失去出口特权、罚款，在极端情况下，如果知道并故意违反这些法律，责任人将被监禁。我们还可能受到惩罚、声誉损害、无法进入某些市场或其他方面的不利影响。

此外，各国对某些加密和其他技术的进出口进行监管，包括进出口许可和许可要求，并颁布了可能限制我们在这些国家分销我们的产品和解决方案的能力或限制我们的用户使用我们的产品和解决方案的能力的法律。我们产品和解决方案的变化，或美国或其他国家未来贸易控制法规的变化，可能会阻止我们的国际业务用户在全球范围内使用我们的产品和解决方案，或者在某些情况下，完全阻止向某些国家、政府或个人出口或进口我们的产品和解决方案。例如，2019年5月，中国政府宣布建立不可靠实体清单，这是一个经济制裁框架，可限制或禁止上市实体与中国相关的进出口活动，以及其他措施。2020年9月，中华人民共和国政府发布了《关于不可靠实体名单的规定》，规定了不可靠实体名单框架的管理原则。进出口条例、经济制裁或相关立法的任何未来变化，或这些条例所针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能

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导致我们的产品和解决方案的使用量减少，或者我们向具有国际业务的现有或潜在客户出口或销售产品和解决方案的能力下降。减少使用我们的产品或解决方案，或限制我们出口或销售我们的产品和解决方案的能力，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们无法预测未来是否会出现与这些法律有关的重大诉讼、索赔或调查。无论未来任何诉讼、索赔或调查的结果如何，我们可能会产生与潜在违规索赔的调查和辩护相关的巨额费用，此类行动可能会分散管理层的时间和注意力。此外，我们也可能被要求支付巨额损害赔偿、罚款或和解费用，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们面临与在台湾做生意相关的重大经济和政治风险，特别是由于台湾和大陆中国之间的地缘政治紧张局势，这可能会对我们的业务和我们普通股的交易价格产生负面影响。

我们在台湾开展了一部分业务，而我们的台湾供应商在我们的供应链中起着至关重要的作用。因此，我们的业务、财务状况和经营结果以及我们普通股的市场价格可能会受到台湾政府政策、税收、通胀或利率变化的影响，以及我们无法控制的社会不稳定以及台湾的外交和社会发展。特别是，台湾独特的政治地位及其与大陆不断发展的关系中国有可能扰乱我们的业务和我们供应商的业务。过去，大陆中国与台湾之间的互动，特别是不时禁止货物出口等贸易活动的事态发展，有时会抑制某些台湾公司的交易和商业运营，以及台湾的整体经济环境。我们无法预测大陆中国和台湾之间的紧张局势是否会升级，从而导致新的出口禁令或关税，甚至冲突。我们的大量收入来自台湾制造的产品，因此，台湾业务的中断也可能对我们的业务和运营业绩产生不利影响。

香港在政治、法律和经济方面都可能出现不稳定的情况。

在2024财年，我们在香港创造了36%的收入，截至2024财年，我们19%的资产(按账面价值计算)在香港持有。因此，香港和周边地区的政治和经济状况可能会直接影响我们的业务。自2019年初以来，香港发生了多起政治抗议和冲突，原因是拟议中的立法允许地方当局拘留和引渡在香港没有引渡协议的地区被通缉的人，包括大陆中国和台湾。这些抗议活动对香港的经济造成了负面影响，包括零售市场、房地产市场、股市和旅游业。

2020年5月28日，全国人民代表大会通过了Republic of China关于在香港实施新的国家安全法的建议，并授权全国人民代表大会常务委员会着手制定在香港实施的立法细节。2020年6月30日，《人民Republic of China关于维护香港特别行政区国家安全法》(《香港国家安全法》)施行。其中包括将分裂主义、颠覆、恐怖主义和外国干涉香港定为犯罪。

根据《香港国家安全法》，美国政府于2020年7月颁布了《香港自治法》，授权美国政府对被认定为对香港自治的侵蚀做出重大贡献的个人和实体实施阻断性制裁。《香港自治法》进一步授权对明知与根据该法令制裁的外国人士进行重大交易的外国金融机构实施二级制裁，包括实施封锁制裁。同日，美国国务院副秘书长总裁也发布了行政命令

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13936号命令，根据该命令，根据美国相关出口管制法律和法规，香港现有的许可证例外情况和优惠地位被撤销。《香港国家安全法》、《香港自治法》和13936号行政命令的共同作用，已经并可能继续对在香港经营的企业造成重大的市场不明朗因素。我们不能排除美国和外国政府对香港施加额外制裁或其他形式惩罚的可能性，这可能会影响我们在香港的营商能力。

我们可能会因违反适用的反腐败法律或违反我们旨在确保道德商业行为的内部政策而受到不利影响。

我们在世界各地的多个国家开展业务。我们面临的风险是，我们、我们的美国员工或我们在其他司法管辖区的员工，或我们受雇代表我们在外国从事工作的任何第三方，可能会在我们开展业务的任何司法管辖区采取被确定为违反反腐败法律的行动，包括1977年美国《反海外腐败法》(FCPA)。此外，我们在某些国家开展业务，在这些国家，政府可能会持有企业的所有权股份，而这种政府所有权可能并不容易显现，从而增加了潜在违反《反海外腐败法》的风险。任何违反《反海外腐败法》或任何类似反腐败法律或法规的行为都可能导致巨额罚款、制裁、民事和/或刑事处罚以及某些司法管辖区的业务缩减，并可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。此外，我们有内部道德政策，我们要求员工遵守，以确保我们的业务以我们管理层认为合适的方式进行。如果违反这些反腐败法律或内部政策，我们的声誉和业务可能会受到严重损害。

任何未能遵守外汇登记要求的行为，可能使我们或我们的中国居民实益拥有人或中国雇员股票激励计划的中国参与者面临中国法律规定的责任和处罚。

2014年7月，国家外汇管理局(SAFE)发布了《关于境内居民境外投融资和特殊目的载体往返投资外汇管理有关问题的通知》(外管局第37号通知)。外管局第37号通函要求中国居民(包括中国公民、中国法人实体和其他被视为中国居民的人士)就其直接或间接离岸投资活动向外管局或其当地分支机构进行登记。外管局第37号通函适用于本公司为中国居民的股东。中国外管局第37号通函进一步要求，在离岸特别目的载体的基本信息和重大事项发生任何变化时，包括中国居民出资的增减、股份转让或交换、合并或分立，修订外管局登记。然而，由于中国当局执行监管要求的内在不确定性，此类登记可能并不总是如该条例所规定的那样在所有情况下都可用。虽然我们不确定我们是否会被视为外管局第37号通函所监管的“特别目的载体”，但我们的股东或身为中国居民的实益拥有人可能被要求进行登记，而登记尚未完成，有时是由于他们无法控制的原因。

此外，参与境外上市公司股权激励计划的中国公民和某些中国居民必须通过境内合格代理人(可能是该境外上市公司的中国子公司)向外汇局登记，并完成某些其他手续。本公司的雇员如为中国公民或居民，并已获授予或将获授予奖励股份或期权，则可能受本条例所规限。未能完成外管局注册可能会对我们的中国子公司或我们的高管和其他员工处以罚款和法律制裁。

我们可能在任何时候都不会被完全告知在本公司持有直接或间接权益的所有中国居民的身份，并且我们不能向您保证，我们所有属于中国居民或实体的股东或实益拥有人，或我们所有作为中国公民或居民且已经或将获得奖励股份或期权的高管和其他员工，都有

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遵守并将在未来进行或获得外管局规定的任何适用的注册或批准。若我们的股东或实益拥有人为中国居民，或我们的高管及其他雇员为中国公民或居民，并已或将获授予奖励股份或期权以遵守外管局的规定，或我们未能进行或修订我们中国附属公司的外汇登记，或未能披露或对透过往返投资设立的外商投资企业的控制人(S)或最终股东作出失实陈述，我们可能会面临罚款或法律制裁，例如限制我们的海外或跨境投资活动，或我们的中国附属公司向我们作出分派或派息的能力。因此，我们出资为我们在中国的业务运营提供资金的能力以及我们从中国子公司获得分派的能力可能会受到重大不利影响。我们还面临监管方面的不确定性，这可能会限制我们根据中国法律为董事、高管和员工实施额外激励计划的能力。

我们受到开展业务的国家货币之间汇率波动的影响。

我们的销售额历来以美元计价，在中国大陆则以人民币中国计价。美元或人民币相对于我们客户所在国家/地区货币的价值增加可能会削弱我们的客户以经济高效的方式购买我们的解决方案或将我们的解决方案集成到他们的产品中的能力，这可能会对我们的产品或解决方案的需求产生重大影响，并导致这些客户减少他们的订单，这反过来会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。如果我们未来增加其他货币的业务，由于其他货币相对于美元和人民币的波动性，我们可能会经历进一步的外汇损益。我们的某些员工分布在香港和台湾。因此，我们的部分工资以及某些其他运营费用是以美元和人民币以外的货币支付的。我们的经营结果是以美元计价的，一个时期与另一个时期的汇率差异可能直接影响我们经营结果的时期之间的比较。此外，货币汇率在最近几年特别不稳定，这些货币波动可能会使我们难以预测我们的运营结果。

我们没有实施任何对冲策略，以减轻与货币汇率波动影响相关的风险。即使我们实施对冲策略，也不是所有风险敞口都可以对冲，而且，如果对冲是基于预期的外汇敞口，那么它们基于的预测可能会有所不同，或者后来可能被证明是不准确的。未能成功对冲或准确预测货币风险可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

与我们的知识产权有关的风险

我们可能面临侵犯知识产权、挪用公款或其他违法行为的索赔，这可能会耗时或代价高昂的辩护或和解，导致重大权利的损失，或损害我们与客户的关系或行业声誉。

半导体和数据基础设施行业的特点是拥有专利和其他知识产权的公司，以及积极追求、保护和执行知识产权的公司。第三方可能会不时向我们和我们的客户主张他们对我们业务重要的技术的专利和其他知识产权。

未来，特别是作为一家知名度和知名度更高的上市公司，我们可能会收到其他人的通信，指控我们侵犯、挪用或以其他方式侵犯专利、商业秘密或其他知识产权。此外，如果我们从其他技术公司招聘员工，包括某些潜在的竞争对手，而这些员工参与的产品开发与他们为前雇主帮助开发的产品相似，我们可能会受到指控，称这些员工不当使用或披露了商业秘密或其他专有信息。我们还可能在未来受到我们的

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供应商、员工、顾问或承包商因代表我们进行的工作而主张对我们的专利或专利申请拥有所有权。

对我们的产品、工艺或技术侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方知识产权的索赔，无论其是非曲直或解决方案如何，辩护或和解都可能耗时或代价高昂，并可能分散我们管理层和技术人员的努力和注意力。侵权索赔还可能损害我们与客户的关系，并可能阻止未来的客户与我们做生意。鉴于知识产权诉讼中复杂的技术问题和固有的不确定性，我们不知道我们是否会在这些诉讼中获胜。如果任何未决或未来的诉讼导致不利结果，我们可能被要求：

•停止制造、使用或销售侵权产品、方法或技术；

•因侵权、挪用或者其他违法行为支付巨额赔偿金的；

•花费大量资源开发可能不会成功的非侵权产品、工艺或技术；

•从声称侵权的第三方获得许可技术，该许可可能无法以商业合理的条款获得，或者根本不存在；

•将我们的技术交叉许可给竞争对手以解决侵权索赔，这可能会削弱我们与该竞争对手竞争的能力；或

•向我们的客户或最终用户支付巨额损害赔偿金，要求他们停止使用侵权技术，或将出售给他们的侵权技术替换为非侵权技术(如果有)。

此外，即使在这类诉讼中胜诉，我们对我们的产品、工艺或技术的权利也可能无效或缩小。此外，可能会公布听证会、动议或其他临时程序或事态发展的结果，如果证券分析师或投资者认为这些结果是负面的，可能会对我们的普通股价格产生重大不利影响。上述任何结果都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

任何涉及专利或其他知识产权的潜在纠纷都可能影响我们的客户和供应商，这可能会触发我们对他们的赔偿义务，并导致我们的巨额费用。

在任何涉及专利或其他知识产权的潜在纠纷中，我们的客户和供应商也可能成为诉讼的目标。我们与客户和供应商的协议一般包括赔偿或其他条款，根据这些条款，我们同意就因知识产权侵权索赔而遭受或发生的某些损失向他们赔偿或承担其他责任。巨额赔偿可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。客户不时要求我们赔偿他们的知识产权和商业秘密，或因他们违反保密规定或未能实施足够的安全措施而对他们承担其他责任。虽然我们通常在合同上限制我们对此类义务的责任，但我们仍可能招致与之相关的重大责任。任何针对我们客户的诉讼都可能触发我们某些协议下的技术支持和赔偿义务，这可能会给我们带来巨额费用。

此外，其他客户和供应商可能会要求我们赔偿他们，如果索赔是授予我们未来设计大奖的条件。因为我们的一些同行比我们更大，拥有比我们更多的资源，他们可能比我们更有可能成为第三方侵权索赔的目标，这可能会增加我们未来卷入诉讼的机会。如果任何此类索赔成功，我们可能会被迫代表我们的客户或供应商支付损害赔偿金，这可能会增加我们的费用，破坏我们销售解决方案的能力，并降低

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我们的收入。与客户或供应商就此类义务发生的任何纠纷都可能对我们与该客户或供应商以及其他当前和潜在客户或供应商的关系产生不利影响，并减少对我们解决方案的需求。除了我们向客户提供支持或赔偿所需的时间和费用外，任何此类诉讼都可能严重扰乱或关闭我们客户或供应商的业务，这反过来可能会损害我们与他们的关系，并导致我们产品的销量下降。上述任何一项都可能损害我们的业务、财务状况和经营结果。

我们面临着与保护我们的知识产权相关的风险，特别是在美国以外的国家。我们在业务中使用了大量的知识产权。监管未经授权使用我们的知识产权可能是困难和昂贵的，如果我们无法获得、维护和保护我们的知识产权，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的成功在一定程度上取决于我们获得和维护与我们的产品和技术有关的专利和其他知识产权保护的能力。要做到这一点，我们依赖于知识产权的组合，包括在美国和我们认为适合申请此类保护的特定外国国家的专利、版权和商标。我们还依赖商业秘密法律，以及保密和保密以及其他合同保护，以保护我们的专有技术。

我们不能向您保证，来自任何未决或未来专利申请的任何专利将被授予，即使我们的未决专利申请被授予，授予我们的权利的范围可能没有意义，可能不会为我们提供商业优势，并且可能在发布后受到重新解释的影响。专利诉讼过程昂贵、耗时和复杂，我们可能无法以合理的成本或及时提交、起诉、维护、执行或许可所有必要或可取的专利申请。我们也有可能无法及时确定我们的研发成果中的可申请专利的方面，从而无法获得专利保护。未能及时寻求对产品或技术的专利保护通常会使我们无法在未来寻求对这些产品或技术的专利保护。即使我们及时寻求专利保护，专利申请中要求的覆盖范围在专利发布之前也可以大幅缩小，其范围在专利发布后可以重新解释。我们不能保证：

•我们现在或将来的任何专利或专利主张不会失效，也不会失效、缩小、规避、挑战或放弃；

•我们的知识产权将为我们提供竞争优势；

•我们向他人(包括潜在竞争对手)主张我们的知识产权或解决当前或未来争端的能力不会受到我们与第三方协议的限制；

•我们的任何未决或未来的专利申请将被发布或具有最初寻求的覆盖范围；

•我们的知识产权将在竞争激烈或法律保护薄弱的司法管辖区执行；

•我们目前在业务中使用的任何商标、版权、商业秘密或其他知识产权不会失效或被无效、缩小、规避、挑战、放弃或以其他方式减少或消除；或

•我们不会失去对他人主张我们的知识产权或将我们的技术许可给其他人并收取使用费或其他付款的能力。

此外，我们的竞争对手或其他人可能会围绕我们受保护的专利或其他知识产权进行设计。有效的知识产权保护在外国司法管辖区可能无法获得，或者与美国提供的保护相比受到更多限制，或者可能不适用于一个或多个

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更相关的司法管辖区。即使授予了外国专利，在外国也可能无法有效地执行。如果我们的专利不能充分保护我们的技术，可能会使我们的竞争对手更容易提供类似的产品或技术，我们的业务、财务状况和运营可能会受到不利影响。

监管未经授权使用我们的知识产权是困难和昂贵的。未经授权使用我们的知识产权可能已经发生，也可能在未来发生。尽管我们已采取措施将发生这种情况的风险降至最低，但任何此类未能识别未经授权的使用并以其他方式充分保护我们的知识产权的行为都将对我们的业务产生不利影响。我们可能需要不时展开诉讼或其他法律程序，以便：

•声称侵犯了我们的知识产权;

•保护我们的产品免受盗版;

•保护我们的商业秘密或专有技术;或

•确定他人专有权利的可执行性、范围和有效性。

我们为保护或强制执行我们的专利或其他知识产权而提起的诉讼或其他程序可能是昂贵、耗时和不成功的。我们对被认定的侵权者提出的任何索赔都可能促使这些当事人对我们提出反诉，声称我们侵犯了他们的知识产权，或者声称我们的知识产权无效或不可执行。此外，如果我们被要求开始诉讼，无论是作为原告还是被告，我们也会被迫转移我们的注意力和我们员工的努力，这反过来可能导致收入减少和支出增加。如果我们通过诉讼来维护我们的知识产权，任何这些法律行动中的不利决定都可能限制我们维护我们知识产权的能力，限制我们技术的价值，或者以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。与此类诉讼相关的法律费用将增加我们的运营费用，并可能减少我们的净收入。

除了专利保护，我们还依赖于其他专有权利，包括保护商业秘密，以及其他不可申请专利或我们选择不申请专利的专有信息。然而，商业秘密可能很难保护，一些法院不太愿意或不愿意保护商业秘密。我们依赖与客户、供应商、员工和顾问的合同保护，并实施旨在保护我们商业秘密的网络安全措施。我们不能保证我们已经与可能或曾经接触到我们的商业秘密或专有技术和流程的每一方达成了此类协议。半导体行业一般员工流失率较高，因此商业秘密被盗用的风险可能被放大。未经授权复制或以其他方式盗用我们的商业秘密和其他知识产权可能使第三方能够从我们的技术中受益，而不需要为此向我们支付费用，这可能会损害我们的业务。我们不能向您保证我们的合同保护和网络安全措施没有或不会被违反，也不能向您保证我们将对任何此类违规行为提供足够的补救措施。因此，我们不能保证我们已经或将能够为我们使用或要求权利的所有商业秘密或其他专有信息提供有效的保护。

我们的许多产品包括从第三方获得许可的知识产权，我们是许多第三方知识产权许可协议的缔约方。其中一些许可协议要求我们一次性付款或持续支付版税。我们不能保证我们授权的第三方专利和技术不会授权给我们的竞争对手或半导体行业的其他人。因此，我们可能无法阻止竞争对手在我们所有许可证所包括的地区开发和商业化竞争产品。未来，我们可能需要获得更多许可、续签现有许可协议或以其他方式替换现有技术。我们无法预测这些许可协议是否可以获得或续签，或者技术是否可以以可接受的条款进行替换，或者根本无法预测。在这种情况下，我们可能需要花费大量的时间和资源来重新设计我们的技术、产品或制造或开发它们的方法

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或许可证替换技术，所有这些在技术或商业基础上可能都不可行。与我们的许可合作伙伴就此类协议发生的任何纠纷可能会缩小我们对相关知识产权的权利范围，增加我们在此类协议下的义务，或限制我们开发和营销我们现有或新产品和服务的能力。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

此外，我们的某些协议包含允许另一方成为源代码托管协议的一方或受益人的条款，根据该协议，我们将某些专有源代码托管给第三方。根据这些源代码托管协议，在发生特定事件时，例如在我们破产或资不抵债或我们未能支持或维护我们的源代码的情况下，我们的源代码可能会被发布给当事人。披露我们源代码的内容可能会限制我们可以为我们的源代码或包含此类源代码的软件获得或维护的知识产权保护，并可能为针对我们的知识产权侵权、挪用或其他侵权索赔提供便利。

此外，我们不时地与选定的客户、供应商和其他人签订协议，以定制或以其他方式开发技术和知识产权，我们预计未来还将不时达成新的类似安排。其中一些协议包含分配技术和知识产权的所有权、使用权和强制执行权的条款。作为这些协议的结果，我们可能被要求限制或禁止在我们的部分业务中使用某些相关技术和知识产权。确定发展活动产生的技术和知识产权的库存和所有权可能是困难和不确定的。可能会与客户、供应商和其他第三方就使用和强制执行这些技术和知识产权的所有权和权利，或与这些第三方对我们协议的解释产生争议，这些争议可能会导致对我们的索赔，或我们认为我们拥有的知识产权不属于我们所有、不可强制执行或无效的索赔。解决这类纠纷的成本和努力，或者如果我们输掉这类纠纷就会失去知识产权，可能会损害我们的业务和财务状况。

违反我们的信息技术系统或物理安全系统，或任何实际或预期违反隐私、数据保护或网络安全法律的行为，都可能损害我们的业务和运营结果。

我们依靠我们的信息技术系统以及我们的供应商、供应商和客户的信息技术系统来传输、存储和处理电子信息(包括与员工、客户和其他业务合作伙伴有关的机密业务信息和个人信息等敏感数据)，并管理或支持各种关键业务流程和活动。我们和我们的供应商、供应商和客户面临各种网络安全威胁，包括对我们信息技术基础设施的威胁，以及试图访问我们的敏感或专有信息、拒绝服务攻击、转账请求、勒索软件，以及对我们设施和员工的物理安全的威胁。此外，我们还面临来自实体的网络安全威胁，这些实体可能试图通过我们的客户、供应商、分包商、员工和其他与我们有业务往来的第三方来攻击我们。我们可能会遇到网络安全威胁，如病毒和黑客以我们的信息技术系统为目标的攻击。我们不能保证我们目前的信息技术系统或我们所依赖的第三方的系统完全受到保护，免受这种网络安全威胁。尽管此类事件迄今尚未对我们的财务状况、运营结果或流动性或声誉产生实质性影响，但未来的威胁可能会对我们的业务和声誉造成损害；扰乱我们的运营；使我们面临潜在的责任、监管行动和业务损失；以及对我们的运营结果产生重大影响。我们认为，这样的尝试在数量和技术复杂性上都在增加。在某些情况下，我们、我们的客户以及我们产品和服务的用户可能不知道事件或其规模和影响。由于这些网络安全威胁的演变性质，我们无法预测未来任何事件的潜在影响。

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虽然我们采取措施保护我们的信息技术系统以及个人和专有信息的安全并防止未经授权访问，但我们对我们的信息技术系统、或我们的供应商、供应商或客户的信息技术系统的网络安全控制，以及我们遵循的其他网络安全做法，可能无法阻止未经授权访问、损坏、禁用或加密、使用或误用、披露、修改、销毁或丢失我们的数据或他人的数据(包括个人信息和专有信息)。任何实际或感知到的网络安全事件都可能损害我们的业务和经营业绩，并可能导致不利的宣传、政府的调查和监督、营销我们的服务的困难、我们的客户指控我们没有履行合同义务、包括我们的客户在内的受影响各方提起诉讼，以及可能对与窃取或滥用此类信息或库存相关的损害承担财务义务，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

此外，隐私、数据保护和网络安全受到频繁变化和复杂的法律法规的制约，这些法规有时会在我们提供服务的不同司法管辖区和国家之间发生冲突。在我们开展业务的不同司法管辖区，我们必须遵守适用于收集、使用、保留、保护、披露、转移和其他处理个人信息的各种地方、州、国家和国际法律和法规。隐私、数据保护和网络安全法律法规，包括欧盟的一般数据保护法规和经2020年加州隐私权法案(CPRA)(统称为CCPA)修订的2018年加州消费者隐私法案，构成了日益复杂的合规挑战，这可能会增加合规成本，任何违反隐私、数据保护或网络安全法律法规的行为都可能导致重大处罚。遵守美国和国际隐私、数据保护和网络安全法律法规可能会导致我们产生巨额成本，或要求我们以不利于我们业务的方式改变我们的业务做法和合规程序。任何不能或被认为不能充分解决隐私、数据保护或网络安全问题，即使没有根据，也不能成功地与客户谈判隐私、数据保护或网络安全合同条款，或遵守与隐私、数据保护或网络安全相关的适用法律和法规，都可能导致我们的额外成本和责任，损害我们的声誉和品牌，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。此外，中国监管部门还颁布了《中华人民共和国个人信息保护法》和《中华人民共和国数据安全法》，以确保网络安全、数据和个人信息的保护。《中华人民共和国数据安全法》是内地中国制定的一部全面的数据安全立法，旨在规范与收集、存储、处理、使用、提供、交易和发布任何类型的数据有关的广泛问题。中国监管机构将如何解释和执行这些网络安全和数据隐私法存在很大的不确定性，但其中包含允许政府进行实质性监督的条款，包括对某些跨境个人数据相关数据传输未能获得中国所在的网络和数据保护监管机构的必要批准或未能完成所需备案程序的罚款。

以上概述的法律只是我们可能受到的与隐私、数据保护和网络安全相关的政府法律、法规和其他法律义务的一个样本。这些法律的各个方面，包括它们的解释和执行，仍然不清楚，导致进一步的不确定性，并可能需要我们修改我们的数据做法和政策，并产生大量额外的成本和开支来努力遵守。由于许多此类法律和法规的解释和应用仍然不确定，并在继续发展，因此这些法律和法规的解释和应用可能与我们的数据管理实践或我们的产品或解决方案的功能不一致，我们可能面临罚款、诉讼、监管调查和其他索赔和处罚，我们可能被要求从根本上改变我们的产品或业务实践，所有这些都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。任何不能或被认为不能充分解决隐私和数据保护问题，或不遵守适用的法律、法规、政策、行业标准、合同义务或其他法律义务，即使没有根据，也可能导致我们的额外成本和责任，损害我们的声誉，

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抑制销售，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们使用受开源许可管辖的某些软件，在某些情况下，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

我们的某些软件，以及我们的客户和供应商的软件，可能源自通常由其作者和/或其他第三方向公众提供的所谓的“开源”软件。开放源码软件是根据许可提供的，当我们分发开放源码软件的衍生作品时，这些许可对我们施加了某些义务。这些义务可能要求我们向公众提供衍生作品的源代码和/或根据特定类型的许可许可此类衍生作品，而不是我们通常用来保护我们的知识产权的许可形式。如果任何开源软件的版权所有者在法庭上成功地证明我们没有遵守特定作品的许可证条款，我们可能会被要求向公众发布该作品的源代码和/或如果许可证终止，我们可能会停止分发该作品，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

虽然我们采取措施监测所有开源软件在我们的产品、流程和技术中的使用，并努力确保没有任何开源软件的使用方式要求我们在不希望这样做的情况下向相关产品、流程或技术披露源代码，但这种使用可能会无意中发生。此外，如果第三方软件提供商将某些类型的开源软件纳入我们从该第三方为我们的产品、流程或技术许可的软件中，在某些情况下，我们可能会被要求向我们的产品、流程或技术披露源代码。这可能会损害我们的知识产权地位，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

此外，尽管一些开放源码供应商提供保修和支持协议，但此类软件通常是按原样提供的，不提供保修、赔偿或支持。虽然我们对此类开源代码的使用进行监控，以避免使我们的产品受到意外情况的影响，但在某些情况下，此类使用可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响，包括如果我们被要求采取补救措施，可能会将资源从我们的开发工作中转移出去。

与投资开曼群岛公司有关的风险

我们是开曼群岛豁免的公司，由于开曼群岛法律对股东权利的司法判例比美国法律更有限，您对股东权利的保护可能比美国法律下的保护要少。

本公司的公司事务受本公司的组织章程大纲及章程细则(经不时修订)、开曼群岛公司法(经修订)及开曼群岛普通法管辖。根据开曼群岛法律，股东对董事提起诉讼的权利、少数股东的诉讼以及董事对我们的受托责任在很大程度上受开曼群岛普通法的管辖。

《开曼群岛公司法》规定，开曼公司的股东在对合并或合并持异议时，有权获得支付该人股份的公允价值。然而，在允许书面通知选择异议的期限届满时，对于在认可证券交易所或认可交易商间报价系统上存在公开市场的任何类别的股票，如果在合并或合并时，股东除其他事项外，收到以下任何一种情况，则不能获得此类权利：

(A)尚存公司或综合公司的股份，或有关该等股份的存托凭证；或

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(B)在合并或合并生效之日，任何其他公司的股份或存托凭证在国家证券交易所上市，或在公认的交易商间报价系统中被指定为国家市场系统证券，或由超过2000名持有人记录持有的任何其他公司的股份或存托凭证。

由于上述原因，公众股东在面对管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时，可能比作为在美国司法管辖区注册成立的公司的股东更难保护自己的利益。

开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法判例，以及对开曼群岛法院具有说服力但不具约束力的英国普通法。我们股东的权利和我们董事在开曼群岛法律下的受托责任并不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确界定。特别是，开曼群岛的公司法规定比美国的大多数司法管辖区都要少。此外，美国的一些州，如特拉华州，比开曼群岛拥有更多繁琐和司法解释的公司法机构。

由于我们是根据开曼群岛的法律注册成立的，您可能会发现很难执行美国法院根据美国联邦证券法对我们在开曼群岛或针对我们的中国大陆或香港子公司承担民事责任的判决。

信德科技集团控股有限公司是一家控股公司，根据开曼群岛的法律注册为豁免公司。我们几乎所有的业务都是通过我们在美国和国际上的间接全资子公司进行的。因此，投资者可能很难执行在美国法院获得的针对我们的董事或高管的判决。开曼群岛的法院不太可能：

(I)承认或执行美国法院根据美国或任何州证券法的某些民事责任条款作出的针对公司的判决；以及

(Ii)根据在开曼群岛提起的原有诉讼，根据美国或任何国家证券法的民事责任条文向本公司施加法律责任，惟该等条文所施加的法律责任属刑事性质。

在这种情况下，尽管开曼群岛没有法定强制执行在美国取得的判决，但开曼群岛法院将承认和执行具有管辖权的外国法院的外国资金判决，而无需根据案情进行重审，其依据是，外国主管法院的判决规定，只要满足某些条件，判定债务人有义务支付已作出判决的款项。要在开曼群岛执行外国判决，这种判决必须是最终和决定性的，并且必须是清偿的，并且不得涉及税收、罚款或处罚，不得与开曼群岛关于同一事项的判决不一致，不得以欺诈为由受到弹劾，或者不得以某种方式获得，并且/或者是一种违反自然正义或开曼群岛公共政策的强制执行判决(惩罚性赔偿或多重损害赔偿的裁决很可能被裁定为违反公共政策)。如果同时在其他地方提起诉讼，开曼群岛法院可以搁置执行程序。

由于上述原因，公众股东在面对管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时，可能比作为美国公司的公众股东更难保护自己的利益。

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我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则中的条款可能会阻止对我们的董事和高级管理人员提起诉讼。

开曼群岛法律没有限制公司的组织章程大纲和章程细则对高级管理人员和董事作出赔偿的程度，但开曼群岛法院可能认为任何此类规定违反公共政策的情况除外，例如为故意违约、故意疏忽、违反受托责任、不合情理的行为或属于可被认定为有关董事或高级管理人员的“公平”欺诈行为的广泛范围内的行为提供赔偿。我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则在法律允许的最大程度上为我们的高级管理人员和董事规定了赔偿，包括他们作为高级管理人员和董事所承担的任何责任，但由于他们自己的实际欺诈、故意疏忽或故意违约除外。我们的赔偿义务可能会阻止股东对我们的高级管理人员或董事提起诉讼，因为他们违反了受托责任。这些规定还可能降低针对我们的高级管理人员和董事的衍生品诉讼的可能性，即使此类诉讼如果成功，可能会使我们和我们的股东受益。此外，如果我们根据这些赔偿条款向我们的高级管理人员和董事支付和解和损害赔偿的费用，股东的投资可能会受到不利影响。

与我们普通股所有权相关的风险

我们的股价可能会波动，可能会下跌，导致您的部分或全部投资损失。

我们普通股的交易价和交易量可能会波动，并可能因应众多因素而大幅波动，其中许多因素不是我们所能控制的，包括但不限于：

•由于客户需求、产品生命周期、定价、订购模式和不可预见的运营成本等方面的变化，我们的运营结果会出现实际或预期的波动；

•我们可能向公众提供的财务预测、这些预测的任何变化或我们未能满足这些预测；

•证券分析师或行业分析师未能启动或维持对我们的报道、发布负面研究或报告、跟踪我们的任何证券分析师的财务估计或评级发生变化，或者我们未能达到这些估计或投资者的期望;

•我们的重要客户宣布他们的产品供应、业务计划或战略发生变化；

•我们或我们的竞争对手宣布重大技术创新、收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺；

•其他一般科技公司或数据基础设施或半导体行业公司的经营业绩和股市估值变化;

•终端市场需求的时间性和季节性；

•数据基础设施市场和半导体行业的周期性波动;

•整体股票市场的价格和成交量不时出现波动，包括由于整体经济趋势的影响；

•我们的业务或我们竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；

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•适用于本公司业务的新法律法规或对现有法律或法规的新解释；

•我们管理层的变化；

•一般经济和市场状况；

•威胁或对我们提起诉讼；以及

•其他事件或因素，包括战争、恐怖主义事件或对这些事件的反应造成的事件或因素。

此外，科技股市场和股市普遍经历了极端的价格和成交量波动。许多科技公司的股价波动与这些公司的经营业绩无关或不成比例。过去，在市场波动期间，股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，可能会使我们承担巨额成本，转移资源和管理层对我们业务的关注，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

未来我们普通股的大量出售可能会导致我们普通股的市场价格下降。

由于大量出售我们的普通股，特别是我们的董事、高管和大股东的出售，或者市场上认为大量股票的持有者打算出售他们的股票，我们普通股的市场价格可能会下降。截至2024年4月27日，我们总共发行了164，30.5万股普通股。所有这些股票都可以不受限制地在公开市场自由交易，但由我们现有的一家“关联公司”持有的任何股票除外，这一术语在证券法第144条中有定义。截至2024年4月27日，我们还拥有购买至多4,080,000股普通股的流通权证，以及覆盖16，56万股普通股的期权和限制性股票单位。根据证券法，所有在行使未偿还期权和受限股票单位时可发行的普通股都已登记公开转售。认股权证及普通股将有资格在公开市场出售，只要该等认股权证及期权已归属及行使，或该等受限制股票单位已获结算，则须符合适用证券法律的规定。此外，在符合某些条件的情况下，我们的某些股东有权要求我们提交关于他们股票的注册声明，或将他们的股票包括在我们可能为我们自己或我们的股东提交的注册声明中。

我们的实际经营业绩可能与我们的指引和投资者的预期不符，这可能会导致我们的股价下跌。

我们可能会不时地在我们的收益发布、收益电话会议或其他方面发布关于我们未来业绩的指导，这些指导代表了我们管理层截至发布之日的估计。如果给出，这一指导将包括前瞻性陈述，将基于我们管理层准备的预测。预测基于许多假设和估计，虽然这些假设和估计具有数字特殊性，但本质上会受到重大商业、经济和竞争不确定性和意外事件的影响，其中许多是我们无法控制的。我们预计发布指导的主要原因是为我们的管理层提供一个基础，以便与分析师和投资者讨论我们的业务前景。无论有没有我们的指导，分析师和投资者都可以公布对我们的业务、财务状况和经营结果的预期。对于任何此类第三方发布的任何预测或报告，我们不承担任何责任。指导意见必然是投机性的，可以预期，我们提供的指导意见的部分或全部假设将不会实现，或将与实际结果大相径庭。如果我们的实际业绩没有达到或超过我们的指引或投资者的预期，我们普通股的交易价格可能会下降。

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如果我们对关键会计政策的估计或判断是基于改变或被证明是不正确的假设，我们的经营结果可能会低于证券分析师和投资者的预期，导致我们普通股的市场价格下降。

按照美国公认会计原则或GAAP编制财务报表，要求管理层作出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设，如题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”一节所述，其结果是对资产、负债、权益、收入和支出的账面价值作出判断的基础，而这些资产、负债、权益、收入和支出从其他来源看起来并不明显。编制综合财务报表时使用的重大假设和估计包括与收入确认、库存估值、所得税、长期资产减值、基于股份的薪酬、经营租赁和普通股公允价值相关的假设和估计。如果我们的假设发生变化或实际情况与我们的假设不同，我们的经营业绩可能会受到不利影响，并可能低于证券分析师和投资者的预期，导致我们普通股的市场价格下降。

我们的高管、董事及其关联公司，如果他们选择共同行动，有能力控制或显著影响提交给股东批准的所有事项。

截至2024年4月27日，我们的高管、董事及其关联公司合计实益拥有我们已发行普通股的约17%。因此，这些人共同行动，将有能力控制或显著影响所有提交我们董事会或股东批准的事项，包括我们管理层的任命、董事的选举和罢免、任何重大交易的批准，以及我们的管理和商业事务。这种所有权的集中可能会延迟、推迟或阻止控制权的变更，阻碍涉及我们的合并、合并、收购或其他业务合并，或者阻止潜在的收购方提出要约收购或以其他方式试图获得对我们业务的控制权，即使这样的交易将使其他股东受益。

我们组织文件中的反收购条款可能会阻碍我们被第三方收购，这可能会限制股东以溢价出售普通股的机会。

我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则包括的条款可能限制他人获得对我们的控制权、修改我们的结构或导致我们从事控制权变更交易的能力。除其他事项外，这些规定包括：

•三年任期交错的分类董事会；

•授权发行“空白支票”优先股，董事会可以用来实施股东权利计划；

•限制我们的股东召开会议或提出股东提案的能力；

•我们修改和重述的组织章程大纲和章程细则只能通过代表至少三分之二的已发行普通股的股东投票或一致书面同意才能修改；

•股东不得无故增加董事会人数、填补董事会空缺或罢免董事；以及

•我们的董事会有能力在没有股东采取行动的情况下，发行50,000,000股优先股和发行额外的普通股，这可能会阻碍收购我们的尝试的成功或以其他方式实现控制权的变化。

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这些条款可能会阻止、推迟或阻止第三方在收购要约或类似交易中获得对我们的控制权，即使此类交易将使我们的股东受益。即使在没有收购企图的情况下，如果这些条款被视为阻碍未来的收购企图，则这些条款的存在可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。

如果美国人被视为拥有我们已发行股本的10%或更多，该持有者可能会受到不利的美国联邦所得税后果的影响。

如果一名美国人被视为(直接、间接或建设性地)拥有我们已发行股本的至少10%的价值或投票权，该人可能被视为我们集团中每一家受控外国公司或氟氯化碳的“美国股东”。由于我们的集团包括一家美国子公司，我们的某些非美国子公司将被视为氟氯化碳(无论我们是否被视为氟氯化碳)。一家氟氯化碳的美国股东可能被要求每年报告一次，并在其美国应税收入中包括其在该氟氯化碳的“F分部收入”、“全球无形低税收入”和对美国财产的投资中按比例分配的份额，无论我们是否向美国股东进行任何分配。就氟氯化碳而言，作为美国股东的个人一般不会被允许给予属于美国公司的美国股东某些减税或外国税收抵免。不遵守这些报告义务可能会使美国股东受到巨额罚款，并可能阻止与该股东应报告年度的美国联邦所得税申报单相关的诉讼时效。我们不需要协助投资者确定我们或我们的任何非美国子公司是否被视为氟氯化碳，或任何投资者对于我们或我们的非美国子公司是否被视为美国股东，或向任何美国股东提供遵守上述报告和纳税义务可能必要的信息。美国国税局就投资者可能依赖公开信息来履行其关于外国控制的氟氯化碳的报告和纳税义务的情况提供了有限的指导。美国投资者应就这些规则可能适用于对我们普通股的投资咨询其顾问。

一般风险因素

我们可能会收购业务、达成许可安排或对其他公司或技术进行投资，从而扰乱我们的业务、难以整合、损害我们的经营业绩、稀释我们的股东所有权、导致债务产生、转移管理资源或导致我们产生重大支出。

我们可能会在未来收购业务和资产，以及技术许可安排，我们认为这将补充我们的产品、解决方案或技术。我们还可能寻求战略联盟，利用我们的核心技术和行业经验来扩大我们的产品供应或分销，或对其他公司进行投资。任何收购都涉及许多风险，其中许多风险可能会损害我们的业务，包括：

•难以整合被收购公司或企业的业务、技术、产品、现有合同、会计和人员；

•未实现收购的预期效益；

•转移和支持被收购公司客户的困难；

•在过渡和与被收购公司的供应商合作方面存在困难；

•转移现有业务的财务和管理资源；

•我们为收购所支付的价格或我们投入的其他资源可能超过我们实现的价值的风险，或者如果我们将收购价格或其他资源分配给另一个机会可能实现的价值；

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•我们目前的业务或被收购公司的业务可能会失去关键员工、客户和战略联盟；

•不能成功地将新收购的产品推向市场或实现此类产品的设计胜利；

•行业趋势的波动，改变了新收购产品的需求或采购量；

•承担意想不到的问题或潜在的责任，如收购产品的质量问题；

•无法产生足够的收入来抵消收购成本；

•通过发行股票融资的任何收购对我们普通股的稀释效应；

•无法与合适的收购候选者成功完成交易；以及

•在国际收购的情况下，与会计和业务实践或与适用的美国实践和要求不同的监管要求相关的风险。

收购还经常导致商誉和其他无形资产的记录，这些资产可能受到潜在减值的影响，这可能会损害我们的财务业绩。如果我们未能正确评估收购或投资，可能会削弱我们实现任何此类收购或投资的预期收益的能力，我们可能会产生超出预期的成本。未能成功评估和执行收购或投资，或以其他方式充分应对这些风险，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大损害。

为了为任何收购或投资融资，我们可能会选择发行股权或股权挂钩证券作为对价，这可能会稀释我们股东的所有权。如果我们的普通股价格较低或波动较大，我们可能无法以股权或与股权挂钩的对价收购其他公司。此外，新发行的证券可能具有优先于现有股东的权利、优惠或特权。如果我们通过从第三方获得贷款来筹集额外资金，这些融资安排的条款可能包括对我们业务的负面契约或其他限制，这可能会损害我们的经营灵活性，并要求我们产生利息支出。收购的额外资金也可能不会以对我们有利的条款提供，或者根本不会。

我们依赖我们的高管和其他关键员工，失去一名或多名员工或无法吸引或留住高技能员工可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的成功在很大程度上取决于我们的高管和其他关键员工的持续服务，包括我们的工程、销售和营销人员。我们的执行管理团队或其他关键人员可能会不时发生变化，这可能会扰乱我们的业务。我们没有与我们的高管或其他关键人员签订雇佣协议，要求他们在任何特定时期内继续为我们工作，因此，他们可以随时终止与我们的雇佣关系，而只需很少或根本没有通知。失去一名或多名高管或其他关键员工可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

此外，为了执行我们的增长计划，我们必须吸引和留住高素质的人才。在我们总部所在的旧金山湾区以及我们设立办事处的其他地点，对这些人员的竞争非常激烈，特别是对于具有应用程序或模拟电路技术设计专业知识的工程师。我们不时遇到招聘和留住具有适当资历的员工的困难，我们预计还会继续遇到这种困难。我们争夺经验丰富的人才的许多公司都比我们拥有更多的资源。如果

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我们从竞争对手或其他公司雇佣员工，他们的前雇主可能会试图断言，这些员工或我们违反了法律义务，导致我们的时间和资源被分流。此外，求职者和现有员工通常会考虑他们获得的与其就业相关的股权奖励的价值。如果我们股权奖励的感知价值下降，可能会对我们招聘和留住高技能员工的能力产生不利影响。此外，移民政策的变化可能会对我们吸引和留住人员，包括具有专门技术专长的人员的能力产生负面影响。如果我们不能吸引新的人员，或不能留住或激励现有的人员，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

灾难性事件可能会扰乱我们的业务。

我们的公司总部、我们的代工供应商和我们的一些供应商位于地震区活跃的地区，或受到停电、自然灾害、政治、社会或经济动荡和其他潜在灾难性事件的影响，这些事件中的任何一个或所有都可能因气候变化而增加。如果发生大地震、飓风、洪水或其他灾难性事件，如火灾、断电、电信故障、网络攻击、战争、恐怖袭击、政治、社会或经济动荡或疾病爆发，我们可能无法继续运营，并可能遭受系统中断、声誉损害、产品开发延迟、网络安全漏洞或丢失或其他未经授权的数据处理，任何这些都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

诉讼和其他法律程序可能会对我们的业务产生不利影响。

我们可能会不时卷入与专利和其他知识产权相关的法律诉讼、产品责任索赔、员工索赔、侵权或合同索赔、联邦监管调查、证券集体诉讼和其他法律诉讼或调查，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，并转移我们管理层对业务运营的注意力。诉讼本质上是不可预测的，可能会导致过度或意外的裁决和/或禁令救济，从而影响我们的业务运营方式。我们可能会招致判决或就金钱损害索赔达成和解，或者达成协议改变我们的业务运营方式，或者两者兼而有之。这些事项的范围可能会扩大，或者未来可能会有更多的诉讼、索赔、法律程序或调查，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。有关针对我们的监管或法律行动的负面宣传可能会损害我们的声誉和品牌形象，削弱我们客户的信心，并减少对我们产品的长期需求，即使监管或法律行动是没有根据的或对我们的运营没有实质性影响。

市场条件和不断变化的环境，其中一些可能超出我们的控制，可能会削弱我们获取现有现金、现金等价物和投资以及及时向主要供应商和其他人付款的能力。

市场条件和不断变化的环境，其中一些可能超出我们的控制，可能会削弱我们获取现有现金、现金等价物和投资以及及时向主要供应商和其他人付款的能力。例如，2023年3月10日，硅谷银行(SVB)被联邦存款保险公司(FDIC)接管，导致SVB的客户暂时无法使用SVB持有的所有资金。虽然我们没有在SVB保持任何账户，但如果与我们有银行关系的其他银行和金融机构未来进入破产程序或破产，我们可能无法获得或失去部分或全部现有现金、现金等价物和投资，只要这些资金不受FDIC的保险或其他保护。此外，在这种情况下，我们可能无法及时向关键供应商和其他人付款。我们定期维护未投保或超过FDIC保险限额的现金余额。我们获取现金、现金等价物和投资(或部分或全部此类资金的损失)或及时向主要供应商和其他供应商付款的能力出现任何延误，都可能对我们的运营产生实质性的不利影响，并导致我们需要比计划更早地寻求额外资金。

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如果我们未能维持有效的财务报告披露控制和内部控制制度，我们编制及时准确财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。

作为一家上市公司，我们必须遵守交易所法案、萨班斯-奥克斯利法案以及纳斯达克适用的上市标准的规则和法规的报告要求。我们预计，这些规则和条例的要求将继续增加我们的法律、会计和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时和昂贵，并给我们的人员、系统和资源带来巨大压力。《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我们保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。我们已经制定并继续完善我们的披露控制和其他程序，旨在确保我们在提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保根据交易法要求在报告中披露的信息得到积累并传达给我们的主要高管和财务官。

为了维持和提高我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，我们已经并将继续花费大量资源，包括与会计相关的成本和重要的管理监督。我们目前的控制和我们开发的任何新控制可能会因为我们业务条件的变化而变得不够充分。此外，会计原则或解释的变化也可能挑战我们的内部控制，并要求我们建立新的业务流程、系统和控制来适应这种变化。如果这些新的系统、控制或标准以及相关的流程变化没有带来我们预期的好处或没有按预期运行，可能会对我们的财务报告系统和程序、我们编制及时和准确财务报告的能力或财务报告内部控制的有效性产生不利影响。此外，如果我们遇到任何新系统和控制的问题，导致延迟实施或增加纠正可能出现的任何实施后问题的成本，我们的业务可能会受到损害。

此外，我们在财务报告披露控制和内部控制方面的弱点可能会在未来被发现。任何未能制定或维持有效控制，或在实施或改善过程中遇到任何困难，都可能损害我们的业务，或导致我们未能履行我们的报告义务，并可能导致我们重报以往期间的财务报表。任何未能对财务报告实施和保持有效的内部控制也可能对定期管理评估和年度独立注册会计师事务所认证报告的结果产生不利影响，这些报告涉及我们财务报告内部控制的有效性，我们必须在提交给美国证券交易委员会的定期报告中包括这些内容。无效的披露控制和程序以及财务报告的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们普通股的交易价格产生负面影响。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在纳斯达克上市。

萨班斯-奥克斯利法案第404条要求我们在Form 10-K的年度报告中包括管理层对我们财务报告内部控制有效性的评估。此外，我们必须让我们的独立会计师事务所证明并报告管理层对我们财务报告内部控制有效性的评估，因为我们自2023年4月29日起不再有资格根据JumpStart Our Business Startups Act(JOBS Act)获得“新兴成长型公司”的资格。未来，如果我们不能得出结论认为我们对财务报告进行了有效的内部控制，或者如果我们的独立审计师无法就我们对财务报告的内部控制的有效性向我们提供证明和无保留的报告，投资者可能会对我们财务报表的可靠性失去信心，这可能会导致我们普通股的交易价格下降。

项目1B。未解决的员工意见

55

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没有。

项目1C。网络安全

风险管理与战略

我们制定了评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险的政策和程序。这些政策和流程旨在保护我们的关键信息系统和关键数据的机密性、完整性和可用性，包括知识产权和具有专有、战略性或竞争性的机密信息。

我们定期进行风险评估，以确定网络安全威胁。这些风险评估包括确定合理可预见的潜在内部和外部风险、发生的可能性和此类风险可能造成的任何潜在损害，以及现有政策、程序、系统、控制和其他保障措施是否足以管理此类风险。我们还不时在风险评估过程中使用第三方服务提供商。

作为我们整体风险管理计划的一部分，我们为各级员工提供网络安全意识和机密信息保护方面的培训。此外，我们还建立了网络安全事件应对程序，其中包括检测和应对网络安全事件的程序。该公司还参与了一项网络安全风险保单。

有关网络安全威胁的任何风险(包括之前任何网络安全事件的结果)是否合理地可能对我们的公司产生重大影响的更多信息，请参阅本年度报告Form 10-K中的第1A项“风险因素”，其中包括题为“网络安全漏洞、网络攻击和信息技术系统的其他中断可能扰乱我们的运营、危及我们的数据或知识产权的机密性，并对我们的业务、声誉、运营和财务结果产生不利影响”的风险因素以及“我们的业务可能受到信息技术系统故障或网络中断的影响”。以及缺乏冗余性。

治理

本公司董事会将网络安全风险视为其整体风险监督职能的一部分，并已委托董事会提名和公司治理委员会(NCG委员会)全面监督网络安全事项以及有关网络安全风险的其他政策和内部控制。董事会审计委员会(以下简称审计委员会)负责监督有关潜在网络安全事件的披露控制，以及本公司遵守适用于网络安全风险管理的《美国证券交易委员会》规则的情况。

在2024财政年度，审计委员会收到了关于我们的网络安全风险管理举措的报告。此外，我们的管理团队会向董事会通报公司的整体网络安全风险态势和举措，以改善我们的网络安全风险控制。如有需要，审计委员会将监督管理层对任何重大网络安全事件的反应，包括法律要求的任何披露。董事会全体成员还至少每年收到管理层关于我们网络风险管理计划的简报。

我们的管理团队，包括我们的IT管理团队，负责我们的网络安全风险评估和管理流程的日常实施、管理和评估。IT管理团队对我们的整体网络安全风险管理计划负有主要责任，包括监控网络安全事件的预防、检测、缓解和补救，并根据需要与我们的其他业务负责人合作，包括我们的首席法务官、系统工程部副总裁和内部审计职能。我们的IT管理团队既监督我们的内部网络安全人员，也监督任何保留的外部人员

56

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网络安全顾问。我们的信息技术董事已经在信息技术和信息安全领域担任了超过15年的各种职务。

我们的网络安全事件响应流程旨在将重大网络安全事件上报给业务领导团队，包括但不限于系统工程副总裁总裁、首席法务官和首席财务官。在发生网络安全事件时，该业务领导团队将与我们的事件响应团队合作，帮助确定网络安全事件影响的严重性，并帮助缓解和补救他们收到通知的网络安全事件。事件反应小组还将在法律顾问和审计委员会的监督下工作，以确定根据适用法律，事件是否对披露目的具有重大意义。

项目2.财产

下表列出了截至2024年4月27日我们主要租赁设施的大致面积：

(平方英尺)

位置

主要用途

租赁设施(1)

美国

研究和设计、销售和营销、管理和运营

88,896

内地中国

研究和设计、管理和运营

66,929

台湾

研究和设计、管理和运营

52,057

香港

管理和运营

7,088

总计

214,970

(1)租赁期限在2024年至2030年的不同年份到期，通常包括我们选择的续订。

我们还在国内和国际各地租赁较小的设施，这些设施由行政和销售人员占用。我们相信，我们现有的设施足以满足我们目前的需求。我们打算在继续增加员工和发展业务的同时，增加新的设施和扩大现有的设施。我们相信，未来将以合理的条件提供新的空间，以满足我们的需求。

项目3.法律诉讼

在日常业务过程中，我们不时会涉及各种法律诉讼。我们目前不是任何诉讼的一方，我们相信，如果诉讼的结果对我们不利，将单独或共同对我们产生重大不利影响。任何当前或未来诉讼的结果都不能肯定地预测，无论结果如何，诉讼都可能因为辩护和和解成本、管理资源分流等因素而对我们产生不利影响。

本年度报告表格10-K第二部分第8项所载综合财务报表附注中“附注7--承付款及或有事项”所载资料，在此并入作为参考。关于与法律程序有关的某些风险的讨论，见上文第一部分第1A项“风险因素”。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

57

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第二部分

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

自2022年1月首次公开募股以来，我们的普通股一直在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“CRDO”。在此之前，我们的普通股还没有公开市场。

持有者

截至2024年6月17日，有73名有记录的股东持有我们的普通股。我们无法估计受益所有者的数量，因为许多经纪人和其他机构代表股东持有我们的普通股。

分红

我们从未宣布或支付过普通股的任何现金股息，目前也不打算在可预见的未来这样做。

股价走势图

本业绩图表不应被视为为《交易法》第18条的目的而提交的，也不得通过引用的方式并入《证券法》或《交易法》下的任何备案文件中，除非在该申请文件中通过具体引用明确规定。

下图将我们普通股的累计总回报与纳斯达克综合指数和费城半导体指数在2022年1月27日至2024年4月27日期间的累计总回报进行了比较。该图将2022年1月27日对我们普通股的100美元投资与2022年1月27日对每个指数的100美元投资进行了比较，并假设所有股息都进行了再投资。在指定期间的股东回报不应被视为未来股价或股东回报的指示性指标。

最近出售的未注册证券

没有。

收益的使用

2023年12月8日，公司完成公开发行1150万股普通股，每股票面价值0.00005美元，每股17.5美元。该公司销售了1044万台

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股份及若干现有股东共出售1,060,000股股份。所有出售的股份都是根据S-3表格(文件编号333-275894)的登记声明根据该法进行登记的，该声明于2023年12月5日生效。扣除发售成本后，该公司获得净收益173.4-10万美元。我们在2023年12月5日提交给美国证券交易委员会的最终招股说明书中描述的后续发行所得资金的计划用途没有实质性变化。

发行人购买股票证券

没有。

第六项。[已保留]

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本年度报告10-K表中其他部分包括的合并财务报表和相关附注一起阅读。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括以下确定的因素和标题为“风险因素”一节中讨论的因素。

以下是关于我们截至2024年4月27日的财政年度与截至2023年4月29日的财政年度相比的财务状况和经营结果的讨论。关于截至2023年4月29日的财年与截至2022年4月30日的财年的运营结果的讨论，可以在我们于2023年6月23日提交给美国证券交易委员会的截至2023年4月29日的财年10-K表格年度报告中的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中找到。

概述

Credo提供创新、安全、高速和高能效的连接解决方案。我们的解决方案针对数据基础设施市场，在尖端人工智能基础设施和应用程序加速部署的推动下，该市场的带宽需求正在呈指数级增长。我们的连接解决方案针对光和电以太网应用进行了优化，包括100G(或每秒千兆位)、200G、400G、800G和新兴的1.6T(或每秒太比特)市场。我们的产品基于我们的串行器/解串器(SerDes)和数字信号处理器(DSP)技术。我们的产品系列包括集成电路(IC)、有源电缆(AEC)和SerDes芯片。我们的知识产权(IP)解决方案主要包括SerDes IP许可。

在过去的十年中，数据生成量急剧增加，给电路和系统设计带来了新的和复杂的挑战。我们专有的SerDes和DSP技术使我们能够实现与领先竞争对手的产品类似的性能，但成本更低，传统节点的可用性更高(n-1优势)。除了功能和性能之外，Credo还在不断创新，以满足客户的系统级别要求。我们在HiWire Switch AEC和开源实施方面与微软合作，帮助实现微软的愿景，即高度可靠的网络管理双架顶式(ToR)架构(一种网络架构设计，位于相同或相邻机架内的计算设备连接到两个机架内网络交换机以实现冗余，这两个机架网络交换机又通过光缆连接到聚合交换机)，克服了复杂和缓慢的传统企业方法，简化了部署并提高了数据中心的连接可靠性。

59

---

我们服务的数十亿美元的数据基础设施市场主要由超大规模数据中心(超定标器)以及通用计算、AI/ML基础设施、多服务运营商(MSO)和移动网络运营商(MNO)推动。随着工作、教育和娱乐在无数终端用户中迅速数字化，对增加带宽、提高功率和成本效率以及增强安全性的需求同时急剧扩大。

我们设计、营销和销售产品和IP解决方案。我们通过与技术领导者和标准机构合作，帮助定义我们目标市场内的行业惯例和标准。我们与各种制造合作伙伴签订合同，基于我们专有的SerDes和DSP技术制造我们的产品。我们开发的标准解决方案可以广泛销售到我们的终端市场，还可以开发专为满足特定客户需求而设计的定制解决方案。一旦开发完成，这些量身定制的解决方案通常可以在我们的产品组合中广泛使用，我们能够向更广泛的市场出售部件或许可知识产权。

在2024财年和2023财年，我们分别创造了1.93亿美元和1.842亿美元的总收入。产品销售和产品工程服务收入分别占我们2024财年和2023财年总收入的85%和83%，IP许可和IP许可工程服务收入分别占我们2024财年和2023财年总收入的15%和17%。从地域上看，我们2024财年和2023财年总收入的31%来自北美客户，而我们2024财年和2023财年总收入的69%来自世界其他地区的客户，主要是亚洲客户。在2024财年和2023财年，我们分别产生了2840万美元和1650万美元的净亏损。

我们的大部分收入来自有限数量的客户。我们预计，在可预见的未来，我们将继续从有限数量的客户那里获得相当大一部分收入。我们预计，随着我们的产品被更广泛地采用，随着我们客户数量的增加，客户集中度将会下降。

我们将我们的产品销售给超大规模集成电路制造商、原始设备制造商(OEM)、原始设计制造商(ODM)和光学模块制造商，以及企业和高性能计算机市场的公司。我们与这些细分市场的行业领先公司密切合作，并与之接洽。历史上，相对较少的客户一直占我们收入的很大一部分，并将继续占到我们收入的很大一部分。我们根据与我们下订单或签订收入合同的签约方，在我们的财务报表披露中按客户报告收入。请参阅本年度报告中其他表格10-K中包含的经审计综合财务报表的附注3。然而，我们的某些终端客户有他们的合同制造合作伙伴向我们下订单。因此，出于财务报告的目的，合同制造商而不是最终客户被报告为我们的客户。作为对我们财务报表脚注披露的补充，并提供对我们最终客户集中度的进一步了解，下表基于最终客户概况，而不是基于与我们下采购订单或签署收入合同的合同方，按客户汇总我们的收入占总收入的百分比：

			截至的年度
			2024年4月27日						2023年4月29日
收入：
客户Z			26		%				55		%
客户Y			20		%				*
客户B			15		%				*
客户C			*						12		%
客户E			*						13		%

*不到总收入的10%。

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我们的商业模式

我们是一家专注于产品的企业，在IP方面拥有坚实的基础，开创了全面的连接解决方案，为下一代平台提供带宽、可扩展性和端到端信号完整性。我们还开发IP解决方案，以满足我们客户的特定和复杂需求。我们主要通过许可费和版税从这些IP解决方案中获得收入。除了产品销售和知识产权许可收入外，我们还通过提供工程服务获得收入，这是我们与某些客户达成的产品和许可协议的一部分。随着时间的推移，我们希望从产品销售中获得更大比例的收入。随着我们的业务规模不断扩大，我们预计将从运营杠杆的改善中看到长期好处。

我们利用无厂房的商业模式，与第三方网络合作来制造、组装和测试我们的连接产品。这种方法使我们能够将我们的工程和设计资源集中在我们的核心能力上，并控制我们的固定成本和资本支出。

我们采取了双管齐下的销售战略，既瞄准了我们产品的最终用户，也瞄准了我们最终用户的供应商。通过直接与最终用户接触，我们能够更好地了解客户的需求，并满足他们最紧迫的连接要求。

这一战略使我们成为许多客户的首选供应商，在某些情况下，这些客户要求他们的供应商、OEM、ODM和光学模块制造商使用我们的解决方案。

我们经营业绩的组成部分

收入

我们的收入包括销售我们的产品，授权和提供与我们的知识产权相关的工程服务，以及提供产品工程服务。产品销售主要包括IC和AEC产品的出货。IP许可收入包括我们的SerDes IP许可费用以及相关的工程和支持费用以及版税。产品工程包括与将我们的技术解决方案集成到客户产品中相关的工程费。我们的客户主要是为通信和企业网络市场设计和制造终端市场设备的OEM。我们的收入是由这些市场的各种趋势推动的。我们的收入也受到IC产品数量和平均售价变化的影响。

我们确认在转让承诺的货物和服务控制权时的收入，其数额反映了我们预期从这些货物和服务的交换中获得的对价。如果一项安排包括多项履约义务，交易价格按相对独立销售价格(SSP)分配给这些义务。我们根据可观察到的独立销售价格以及其他因素(包括向客户收取的价格和我们的整体定价目标)来确定SSP，同时最大化可观察到的投入。当无法直接观察到SSP时，我们使用调整后的市场评估法或残差法(如果适用)。在估计交易总价时，我们还考虑了可变代价估计的约束。我们的政策是记录收入扣除任何适用的销售税、使用税或消费税。我们合同资产和合同负债的变化主要是由于我们的业绩和客户付款之间的时间差异造成的。我们通过转让产品或服务来履行与客户签订的合同义务，以换取客户的考虑。当我们将产品或服务转让给客户时，我们承认合同资产，对价的权利是以时间流逝以外的其他条件为条件的。应收账款在客户已收到账单或对价权利是无条件的情况下被记录。当我们已经收到客户的对价或应支付一定金额的对价，并且我们未来有义务转让产品或服务时，我们就确认递延收入。

产品销售-我们主要根据交付产品的标准采购订单与客户进行交易，并通常允许客户在有限的时间内取消或更改采购订单

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在预定装运日期之前的通知期。我们提供产品交付后12个月的标准性能保修，并向某些分销商提供有限的产品退货权利。当我们转让对承诺货物的控制权时，我们确认产品销售，转移的金额反映了我们预期有权换取这些货物的对价，扣除估计销售退货和回扣的应计项目。

产品工程服务收入-一些产品收入合同包括非经常性工程服务交付成果。我们在提供服务时或在客户完成并接受合同交付成果后的某个时间点(视安排条款而定)确认来自这些协议的收入。在服务交付之前，任何已开出或收到的款项的收入都将递延。我们相信，基于我们工程师花费的时间的输入法最好地描述了将服务转移给客户所花费的努力。

IP许可证收入-我们的知识产权许可收入包括永久许可、支持和维护、工程服务和版税。我们签订了具有固定费用的永久性半导体知识产权许可协议，根据该协议，被许可方支付固定费用，以获得将我们的IP技术纳入被许可方产品的权利。IP许可协议通常不会授予客户为方便起见而终止的权利。如果存在这样的权利，终止是预期的，客户已经支付的费用不会退还。

知识产权收入确认取决于每项协议的性质和条款。我们在交付知识产权时确认知识产权许可收入。在许可安排方面，我们提供支持，帮助客户鉴定其最终产品。客户支持的收入在支持期内递延并按比例确认，通常为一年。一些知识产权许可收入合同还包括非经常性工程服务交付成果，这些成果在本报告所述任何时期都不是实质性的。我们确认这些协议的收入与上文“产品工程服务收入”中所述的方法类似。

在某些情况下，我们还向被许可人收取与分销或销售使用我们技术的产品相关的版税。此类版税每季度向我们报告一次。我们主要根据客户对该季度发生的销售活动的报告，估计每个季度基于销售的特许权使用费。当估计的特许权使用费收入很可能不会发生逆转时，我们会确认该等收入。当更新信息可用时，客户实际欠付的版税与季度估计之间的任何差额都会被确认。

收入成本

收入成本包括材料成本，如由第三方铸造厂加工的晶片成本，与包装和组装、测试和运输相关的成本，人员成本，包括基于股份的薪酬，与制造支持相关的设备折旧，物流和质量保证，保修成本，从第三方购买的知识产权摊销，库存减记和生产面具成本的摊销。收入成本包括产品销售收入成本、产品工程服务收入成本和知识产权许可收入成本。

研究和开发费用

研发费用包括进行研发活动所产生的成本，包括工资、以股份为基础的薪酬、员工福利、占用成本、生产前工程掩膜成本、管理费用及原型晶片、包装及测试成本。研究和开发成本在发生时计入费用。

我们相信，对我们产品的持续投资对我们未来的增长非常重要，因此，我们预计我们的研发费用按绝对值计算将继续增加。

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销售、一般和行政费用

销售费用包括人员成本，包括工资、福利和以股份为基础的薪酬费用、现场应用工程支持、向客户提供样品、运输费用以及差旅和娱乐费用。

一般和行政费用主要包括与公司、财务、法律和人力资源职能、承包商和专业服务费、审计和合规费用、保险费用以及一般公司费用(包括分配的设施费用)有关的人员成本，包括工资、福利和基于股份的薪酬。

减值费用

减值费用主要包括不再使用的资产的财产和设备减值。

其他收入和支出，净额

除其他收入和支出外，净额主要包括与知识产权许可收入合同相关的重大融资部分的利息收入以及汇兑损益。

所得税拨备

当期所得税支出或福利是指本年度预计应支付或可退还的所得税金额。根据这一方法，递延所得税资产和负债是根据资产和负债的财务报表报告和计税基准与净营业亏损和信贷结转之间的差异来确定的。递延税项资产及负债按适用于预期收回或结算暂时性差额的年度应纳税所得额的制定税率计量。当需要将递延税项资产减少到预期变现金额时，应设立估值拨备。

我们根据ASC 740-10对不确定的税收头寸进行核算，所得税中的不确定性会计。我们只会在以下情况下才会确认不确定税务状况的税务影响：该不确定税务状况于报告日期仅基于其技术价值而更有可能持续，且其金额经税务机关审核后更有可能持续。与不确定税务状况相关的利息和罚金在合并财务报表中归类为所得税费用。

经营成果

截至2024年4月27日和2023年4月29日的年份

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下表列出了从我们的综合经营报表中获得的信息，以总收入的百分比表示：

			截至的年度
			2024年4月27日						2023年4月29日
收入：
产品销售			75.2		%				76.8		%
产品工程服务			10.3		%				5.9		%
IP许可证			14.5		%				17.3		%
总收入			100.0		%				100.0		%
收入成本：
产品销售收入成本			36.5		%				40.8		%
产品工程服务收入成本			1.2		%				0.5		%
知识产权许可收入成本			0.4		%				1.0		%
收入总成本			38.1		%				42.3		%
毛利率			61.9		%				57.7		%
运营费用：
研发			49.5		%				41.7		%
销售、一般和行政			31.2		%				26.2		%
减值费用			0.4		%				1.3		%
总运营支出			81.1		%				69.2		%
营业亏损			(19.2)		%				(11.5)		%
其他收入(费用)，净额			7.4		%				1.8		%
所得税前亏损			(11.8)		%				(9.7)		%
所得税拨备(福利)			2.9		%				(0.7)		%
净亏损			(14.7)		%				(9.0)		%

截至2024年4月27日和2023年4月29日的年份比较

收入

			截至的年度												更改百分比
			2024年4月27日						2023年4月29日
			(除百分比外，以千为单位)
产品销售			$	145,048					$	141,475					2.5		%
产品工程服务			19,898						10,780						84.6		%
IP许可证			28,024						31,939						(12.3)		%
总收入			$	192,970					$	184,194					4.8		%

2024财年收入增加880万美元，主要是由于产品工程服务收入增加910万美元。

产品工程服务收入的增长主要是由于Credo签订了两份新的非经常性工程合同，其中一份于2024财年签订，该合同在当年大幅增加，导致收入确认为1，550万美元。

产品销售收入的增长由芯片和光学产品的增长推动，但被AEC产品的小幅下降所抵消。因此，2024财年的产品结构比2023财年更加多样化。

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收入成本

			截至的年度												更改百分比
			2024年4月27日						2023年4月29日
			(除百分比外，以千为单位)
产品销售收入成本			$	70,498					$	75,143					(6.2)		%
产品工程服务收入成本			2,225						972						128.9		%
知识产权许可收入成本			816						1,885						(56.7)		%
收入总成本			$	73,539					$	78,000					(5.7)		%

收入成本减少450万美元，主要是由于产品销售收入成本减少460万美元。这一下降的原因是，由于产品销售增加推动了规模经济，我们的产品销售毛利率从2023财年的46.9%提高至2024财年的51.4%。

毛利和毛利率

			截至的年度												更改百分比
			2024年4月27日						2023年4月29日
			(除百分比外，以千为单位)
毛利			$	119,431					$	106,194					12.5		%
毛利率			61.9		%				57.7		%

2024财年毛利率增长4.2个百分点，主要原因是（a）我们的高利润产品工程服务收入占总收入的百分比增加;和（b）如上所述，产品销售毛利率增加。

研究与开发

			截至的年度												更改百分比
			2024年4月27日						2023年4月29日
			(除百分比外，以千为单位)
研发			$	95,531					$	76,774					24.4		%
占总收入的百分比			49.5		%				41.7		%

2024财年的研发费用比2023财年增加了1，880万美元。这一增长主要是由于人员成本增加了700万美元，主要是由于产品开发新员工，以及授予员工的新股权奖励摊销费用增加导致股票薪酬费用增加800万美元，一个$由于研究和使用的计算机设备和软件以及实验室设备增加，折旧费用增加220万美元开发活动以及信息技术和设施成本增加150万美元。

销售、一般和行政

			截至的年度												更改百分比
			2024年4月27日						2023年4月29日
			(除百分比外，以千为单位)
销售、一般和行政			$	60,193					$	48,248					24.8		%
占总收入的百分比			31.2		%				26.2		%

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2024财年的销售、一般和行政费用与2023财年同期相比增加了1，190万美元。这一增长主要是由于销售、一般和行政人员增加导致人员成本增加260万美元，授予员工的新股权奖励摊销费用增加导致股票薪酬费用增加700万美元，法律费用增加110万美元，软件许可证增加60万美元。

减值费用

			截至的年度												更改百分比
			2024年4月27日						2023年4月29日
			(除百分比外，以千为单位)
减值费用			$	765					$	2,407					(68.2)		%
占总收入的百分比			0.4		%				1.3		%

2024财年和2023财年发生的减损费用主要与财产和设备以及未达到生产资格的第三方知识产权许可的减损有关。

所得税拨备(福利)

			截至的年度												更改百分比
			2024年4月27日						2023年4月29日
			(除百分比外，以千为单位)
所得税拨备(福利)			$	5,624					$	(1,367)					(511.4)		%
占总收入的百分比			2.9		%				(0.7)		%

与2023财年同期相比，2024财年所得税拨备增加了700万美元。这一增长主要是由于在2024财年建立了全额估值津贴，以抵消美国递延税项资产。

流动性与资本资源

我们的活动主要包括销售我们的产品、授权我们的知识产权、提供知识产权定制服务以及进行我们的产品和技术的研究和开发。截至2024年4月27日和2023年4月29日，我们的现金和现金等价物分别为6,690万美元和1.086亿美元，营运资本分别为4.856亿美元和297.2美元。我们现金的主要用途是为我们的运营提供资金，并投资于研发以支持我们的增长。另请参阅本年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表附注7，以进一步讨论我们在不可注销购买义务项下的现金需求。

我们相信，我们现有的现金和现金等价物以及营运资本的其他组成部分将足以满足我们至少在未来12个月和更长期的需求。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的增长率、我们销售和营销以及研发支出的时间和规模、客户需求以及市场对我们解决方案的持续接受程度。如果我们需要借入资金或发行额外股本，我们不能保证任何此类额外融资将以我们可以接受的条款提供，如果有的话。如果我们不能在需要的时候筹集额外的资金，我们的业务、经营业绩和财务状况都会受到不利的影响。

下表汇总了所示期间的现金流。

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			截至的年度
			2024年4月27日						2023年4月29日
			(单位：千)
经营活动提供(用于)的现金净额			$	32,737					$	(24,615)
投资活动所用现金净额			$	(249,485)					$	(130,941)
融资活动提供的现金净额			$	175,276					$	4,885

经营活动提供(用于)的现金流

2024财年，运营活动提供的净现金为3270万美元。2024财年经营活动的现金流入主要是由于经以下非现金项目调整后的净亏损2840万美元：基于股票的薪酬支出3900万美元，折旧和摊销1380万美元，以及其他非现金项目90万美元。这被用于营运资本目的的70万美元现金流出所抵消。2024财年营运资本现金流出的主要原因是：(A)应收账款增加1,010万美元，主要原因是与2023财年相比，2024财年的销售额和收款时机有所增加；(B)合同资产增加1,210万美元，主要是由于某些知识产权许可和工程服务安排尚未达到某些记账里程碑，但已达到收入标准。这被库存减少1580万美元所抵消，这主要是由于与2023财年相比，生产管理收紧和产品销售增加。

2023财年，用于经营活动的现金净额为2,460万美元。2023财政年度经营活动的现金流出主要是由于1650万美元的净亏损和5040万美元的营运资本现金流出，但被4240万美元的非现金项目部分抵消。2023财年营运资金现金流出的主要原因是：(A)应收账款增加2,000万美元，主要原因是与2022财年相比，2023财年的销售额和收款时机有所增加；(B)库存增加2,440万美元，以更好地支持未完成的积压和相关的新产品推广；(C)合同资产增加160万美元，主要是由于某些知识产权许可和工程服务安排尚未达到某些记账里程碑，但已达到收入标准。这被应付账款增加380万美元以及应计费用、补偿和其他负债50万美元所抵消，这是由于与购买更多库存有关的应付金额，以支持对我们产品日益增长的需求。

用于投资活动的现金流

2024财年用于投资活动的现金净额为2.495亿美元，可归因于购买1,570万美元的财产和设备以及169.8美元的存单投资，但被4.036亿美元的存单投资到期日部分抵消。购买财产和设备主要涉及为推出或正在推出的新产品购买口罩套装，以及用于研究和开发目的的计算机设备和软件。

2023年用于投资活动的现金净额为130.9美元，可归因于购买财产和设备2,170万美元和投资存单1.592亿美元，但被5,000万美元的存单投资到期日部分抵消。购买财产和设备主要涉及为推出或正在推出的新产品购买口罩套装，以及用于研究和开发目的的计算机设备和软件。

融资活动提供的现金流

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根据我们的员工股份购买计划，310万美元的长期技术许可义务的支付抵消了这部分股份。

2023财年融资活动提供的现金净额为490万美元，主要归因于行使员工股票期权和根据我们的员工购股计划发行股票所得的550万美元。

关键会计估计

我们按照公认会计准则编制财务报表。根据公认会计原则编制财务报表需要作出某些估计、假设和判断，这些估计、假设和判断可能影响我们的合并财务报表。对我们的业绩有重大影响的会计政策在我们的合并财务报表的附注2中进行了描述，该附注2包括在本文件的其他部分。本节讨论的会计政策是我们认为最关键的政策。我们认为，如果一项会计政策受到重大程度的判断，并且该判断的变化合理地可能对我们的业绩产生重大影响，则该政策是至关重要的。

我们的估计和判断基于我们的历史经验、对当前状况的了解，以及我们对未来可能发生的事情的信念，只要有可用的信息。估计用于(但不限于)超额及陈旧存货的减记、包含多项履约责任的客户合约所包括的每项独特履约责任的SSP、收入合约的可变代价、厘定股份奖励及客户认股权证的公允价值、普通股估值及税项资产变现及预留税款估计。实际结果可能与这些估计数不同，这种差异可能对财务报表有重大影响。

我们继续根据事态发展监测和评估我们的关键估计，随着事件的不断发展和获得更多信息，我们的估计可能在未来一段时间内发生重大变化。

收入确认

我们确认在转让承诺的货物和服务控制权时的收入，其数额反映了我们预期从这些货物和服务的交换中获得的对价。如果一项安排包括多项履约义务，交易价格按相对独立销售价格(SSP)分配给这些义务。我们根据可观察到的独立销售价格以及其他因素(包括向客户收取的价格和我们的整体定价目标)来确定SSP，同时最大化可观察到的投入。在确定某些知识产权的SSP时，需要对收益法下的公允价值进行估计，其中包括对知识产权预期产生的未来现金流的估计。我们的政策是记录收入扣除任何适用的销售税、使用税或消费税。

我们主要根据交付产品的标准采购订单与客户进行交易，通常允许客户在预定发货日期之前的有限通知期内取消或更改采购订单。我们提供产品交付后12个月的标准性能保修，并向某些经销商提供有限的产品退货权利，但因保修问题而退货除外。当我们转让对承诺货物的控制权时，我们确认产品销售，转移的金额反映了我们预期有权换取这些货物的对价，扣除估计销售退货和回扣的应计项目。

根据权证协议的具体条款，我们将向Amazon.com NV Investment Holdings LLC发行的权证作为股权工具进行说明。我们根据客户的需求预测，分析每一批权证归属的可能性。当我们确定认股权证的一部分可能会归属，并且我们确认了相关收入时，授予日

68

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相关部分的公允价值将在股东权益中确认，相关费用将按已确认的相关收入金额的比例作为收入减少摊销。

存货计价

我们以成本和可变现净值中的较低者来评估我们的库存，包括原材料、组装和测试以及其他制造成本。按照先进先出的原则，使用标准成本计算成本，标准成本近似于实际成本。可变现净值是指我们的产品在正常业务过程中的估计销售价格，以及较难合理预测的完工、处置和运输成本。我们定期审查库存数量和不可取消的采购承诺，并主要根据发货历史和我们对产品需求的估计预测，记录过剩和过时库存的减记。这些因素受到市场和经济状况、技术变化、新产品推出和战略方向变化的影响。如果未来对我们产品的需求不如我们的预期，可能需要减少库存价值，这可能会导致我们的额外费用，并影响我们的运营结果。我们认为，我们用来计算库存储备的未来估计或假设没有合理的可能性发生重大变化。然而，如果对客户需求的估计不准确，或者技术的变化以不可预见的方式影响了对某些产品的需求，我们可能会面临重大损失或收益。

近期会计公告

如需了解更多信息，请参阅本年度报告10-K表中其他部分的合并财务报表附注2。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

外币兑换风险

我们的大部分销售额和费用都是以美元计价的。由于我们在许多国家开展业务，我们的国际运营费用有一部分是以外币计价的，汇率波动可能会对这些运营费用产生积极或消极的影响。美元相对于其他货币的价值上升可能会使我们的产品更加昂贵，这可能会对我们的竞争能力产生负面影响。相反，美元相对于其他货币价值的下降可能会导致我们的供应商提高价格，以继续与我们做生意。此外，我们可能在合并资产负债表中以当地货币持有某些资产和负债，包括潜在的税务负债。这些纳税义务将以当地货币结算。重新计量纳税负债的汇兑损益计入利息和其他收入净额。我们不认为外汇波动对我们目前的业务或经营结果产生实质性影响。然而，货币汇率的波动可能会对我们未来的业务或经营结果产生更大的影响，因为我们的费用越来越多地以外币计价。

虽然我们迄今尚未订立外币衍生工具以对冲我们的外币风险，但未来我们可能会与金融机构订立外币远期及期权合约，以防范与某些现有资产及负债、某些坚定承诺的交易、预测的未来现金流及对外国附属公司的净投资有关的外汇风险。然而，我们可能出于各种原因选择不对冲某些外汇敞口，包括但不限于会计考虑和对冲特定敞口的高昂经济成本。

为了评估与营业费用内的外币风险相关的外币兑换风险，我们进行了敏感性分析，以确定假设的汇率不利变化将对我们的财务报表产生的影响，而所有其他变量保持不变。如果美元贬值10%，我们2024财年的运营费用将增加约2%。

69

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利率风险

我们坚持要求最低信用评级和分散信用风险的投资政策。我们将多余的现金主要投资于货币市场共同基金和定期存款。这些投资按公允市价计入我们的综合资产负债表，相关的未实现收益或亏损作为累计其他全面收益(亏损)的组成部分反映。对固定利率和浮动利率收益证券的投资都存在一定程度的利率风险。由于利率上升，固定利率证券的公平市场价值可能会受到不利影响，而如果利率下降，浮动利率证券的收入可能会低于预期。

70

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项目8.财务报表和补充数据

嘉都科技集团控股有限公司

合并财务报表

内容

						页面
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：42)						72
合并资产负债表						76
合并业务报表						77
合并全面损失表						78
可转换优先股和股东权益合并报表(亏损)						79
合并现金流量表						81
合并财务报表附注						82

71

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独立注册会计师事务所报告

致信德科技集团控股有限公司股东和董事会

对财务报表的几点看法

本公司审计了信德科技集团控股有限公司(本公司)截至2024年4月27日及2023年4月29日的综合资产负债表，截至2024年4月27日止三个年度各年度的相关综合经营表、全面亏损、可转换优先股及股东权益(亏损)及现金流量，以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2024年4月27日和2023年4月29日的财务状况，以及截至2024年4月27日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2024年4月27日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2024年6月24日发布的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指当期对财务报表进行审计而产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来提供关于关键审计事项或与之相关的账目或披露的单独意见。

72

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			存货计价
有关事项的描述			截至2024年4月27日，该公司的库存总额为2590万美元，占总资产的4.3%。如综合财务报表附注2所述，本公司于各报告期内按标准成本(该成本近似于先进先出法厘定的实际成本)与可变现净值两者中较低者对存货进行估值。超额和陈旧库存如果低于成本，则减记到其估计的可变现净值。. 审计管理层对过剩和陈旧库存的估计涉及审计师的主观判断，因为管理层对是否需要减记的评估以及对任何超出可变现净值的成本的衡量是判断的，并考虑了一些受市场和经济状况影响的定性因素，这些因素不在公司的控制范围之内。特别是，过剩和过时的库存计算对重大假设很敏感，包括对公司产品的需求，该公司考虑针对特定产品考虑对销售预测进行调整，包括但不限于新产品的推出和预期的行业销售增长。
我们是如何在审计中解决这个问题的			我们对公司超额和过时的库存减记流程进行了了解，评估了设计，并测试了内部控制的操作有效性。这包括控制管理层对存货估价的评估，包括确定预计的存货使用量。            除其他事项外，我们的审计程序包括评估上述重要假设，以及测试管理层超额及过时存货估值评估所使用的基本数据的完整性及准确性。我们将库存水平与预测的产品需求、历史销售和特定的产品考虑因素进行了比较。我们还评估了管理层估计的历史准确性，并对重要假设进行了敏感性分析，以评估因基本假设的变化而导致的过剩和过时库存估计的变化。

/s/ 安永律师事务所

自2018年以来，我们一直担任本公司的审计师。

加利福尼亚州圣何塞

2024年6月24日

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独立注册会计师事务所报告

致信德科技集团控股有限公司股东和董事会

财务报告内部控制之我见

我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了Credo Technology Group Holding Ltd截至2024年4月27日的财务报告内部控制。我们认为，根据COSO标准，截至2024年4月27日，Credo Technology Group Holding Ltd(本公司)在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2024年4月27日和2023年4月29日的综合资产负债表，截至2024年4月27日期间各年度的相关综合经营报表、综合亏损、可转换优先股和股东权益(亏损)及现金流量，以及相关附注和我们于2024年6月24日发布的报告，就此发表了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》中财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测也受到风险的影响。

74

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由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。

/s/ 安永律师事务所

加利福尼亚州圣何塞

2024年6月24日

75

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科多科技集团控股有限公司

合并资产负债表

(以千为单位，每股除外)

			2024年4月27日						2023年4月29日
资产
流动资产：
现金及现金等价物			$	66,942					$	108,583
短期投资			343,061						109,228
应收账款			59,662						49,541
库存			25,907						46,023
合同资产			21,562						9,445
预付费用和其他流动资产			13,131						5,412
流动资产总额			530,265						328,232
财产和设备，净额			43,665						40,222
使用权资产			13,077						14,860
其他非流动资产			14,925						13,975
总资产			$	601,932					$	397,289
负债与股东权益
流动负债：
应付帐款			$	13,417					$	6,067
应计薪酬和福利			9,000						6,471
应计费用和其他流动负债			18,301						14,454
递延收入			3,902						4,040
流动负债总额			44,620						31,032
非流动经营租赁负债			11,133						12,869
其他非流动负债			5,981						5,753
总负债			61,734						49,654
承付款和或有事项(附注7)
股东权益：
普通股，$0.00005票面价值；1,000,000授权股份；164,305和148,651分别于2024年4月27日和2023年4月29日发行和发行的股份			8						7
额外实收资本			676,054						454,795
累计其他综合损失			(519)						(191)
累计赤字			(135,345)						(106,976)
股东权益总额			540,198						347,635
总负债和股东权益			$	601,932					$	397,289

附注是这些合并财务报表的组成部分。

76

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科多科技集团控股有限公司

合并业务报表

(以千为单位，每股除外)

			截至的年度
			2024年4月27日						2023年4月29日						2022年4月30日
收入：
产品销售			$	145,048					$	141,475					$	73,721
产品工程服务			19,898						10,780						7,741
IP许可证			28,024						31,939						25,015
总收入			192,970						184,194						106,477
收入成本：
产品销售收入成本			70,498						75,143						40,082
产品工程服务收入成本			2,225						972						1,918
知识产权许可收入成本			816						1,885						462
收入总成本			73,539						78,000						42,462
毛利			119,431						106,194						64,015
运营费用：
研发			95,531						76,774						47,949
销售、一般和行政			60,193						48,248						34,900
减值费用			765						2,407						3,134
总运营支出			156,489						127,429						85,983
营业亏损			(37,058)						(21,235)						(21,968)
其他收入(费用)，净额			14,313						3,321						(245)
所得税前亏损			(22,745)						(17,914)						(22,213)
所得税拨备(福利)			5,624						(1,367)						(37)
净亏损			$	(28,369)					$	(16,547)					$	(22,176)
每股净亏损：
基本的和稀释的			$	(0.18)					$	(0.11)					$	(0.25)
用于计算每股净亏损的加权平均股份数：
基本的和稀释的			155,091						146,556						88,398

附注是这些合并财务报表的组成部分。

77

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科多科技集团控股有限公司

合并全面损失表

(单位：千)

			截至的年度
			2024年4月27日						2023年4月29日						2022年4月30日
净亏损			$	(28,369)					$	(16,547)					$	(22,176)
其他全面亏损：
外币折算损失			(328)						(214)						(204)
全面损失总额			$	(28,697)					$	(16,761)					$	(22,380)

附注是这些合并财务报表的组成部分。

78

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科多科技集团控股有限公司

可转换优先股和股东权益合并报表(亏损)

(单位为千，不包括份额)

			可转换优先股															普通股												额外实收资本						累计其他综合收益(亏损)						累计赤字						股东权益合计(亏损)
			股份数量						量									股份数量						量
2021年4月30日的余额			50,809						$	197,965								68,282						$	3					$	12,592					$	227					$	(68,253)					$	(55,431)
发行D系列可转换优先股，扣除发行成本			1,251						7,245									—						—						—						—						—						—
将优先股转换为普通股			(52,060)						(205,210)									52,060						3						205,207						—						—						205,210
与首次公开发行相关的普通股发行，扣除发行成本			—						—									21,384						1						194,204						—						—						194,205
根据员工持股激励计划发行的普通股			—						—									3,029						—						2,731						—						—						2,731
基于股份的薪酬			—						—									—						—						9,188						—						—						9,188
认股权证冲销收入			—						—									—						—						640						—						—						640
综合损益合计			—						—									—						—						—						(204)						(22,176)						(22,380)
2022年4月30日的余额			—						$	—								144,755						$	7					$	424,562					$	23					$	(90,429)					$	334,163
根据员工持股激励计划发行的普通股			—						—									3,896						—						5,497						—						—						5,497
基于股份的薪酬			—						—									—						—						23,516						—						—						23,516
认股权证冲销收入			—						—									—						—						1,220						—						—						1,220
全面损失总额			—						—									—						—						—						(214)						(16,547)						(16,761)
2023年4月29日的余额			—						$	—								148,651						$	7					$	454,795					$	(191)					$	(106,976)					$	347,635

79

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			可转换优先股															普通股												额外实收资本						累计其他综合收益(亏损)						累计赤字						股东权益合计(亏损)
			股份数量						量									股份数量						量
与二次公开发行相关的普通股发行，扣除发行成本			—						—									10,440						1						173,415						—						—						173,416
根据员工持股激励计划发行的普通股			—						—									5,329						—						7,055						—						—						7,055
与RSU结算相关的预扣税			—						—									(115)						—						(2,158)						—						—						(2,158)
基于股份的薪酬			—						—									—						—						39,022						—						—						39,022
认股权证冲销收入			—						—									—						—						3,925						—						—						3,925
全面损失总额			—						—									—						—						—						(328)						(28,369)						(28,697)
2024年4月27日余额			—						$	—								164,305						$	8					$	676,054					$	(519)					$	(135,345)					$	540,198

附注是这些合并财务报表的组成部分。

80

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科多科技集团控股有限公司

合并现金流量表

(单位：千)

			截至的年度
			2024年4月27日						2023年4月29日						2022年4月30日
经营活动的现金流：
净亏损			$	(28,369)					$	(16,547)					$	(22,176)
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行的调整：
折旧及摊销			13,771						9,514						4,793
基于股份的薪酬			39,022						23,516						9,188
认股权证冲销收入			3,925						1,220						640
超额和陈旧库存的减记			4,354						5,693						1,444
资产减值			765						2,407						4,887
经营性资产和负债的变动
应收账款			(10,121)						(20,017)						(15,879)
库存			15,762						(24,379)						(21,677)
合同资产			(12,117)						1,609						(4,673)
预付资产和其他流动资产			(7,719)						512						2,808
其他非流动资产			(654)						(7,977)						(1,654)
应付帐款			8,806						(3,843)						4,748
应计费用、补偿和其他负债			5,703						491						9,601
递延收入			(391)						3,186						(2,882)
经营活动提供(用于)的现金净额			32,737						(24,615)						(30,832)
投资活动产生的现金流：
购置财产和设备			(15,652)						(21,713)						(17,580)
购买短期投资			(403,587)						(159,228)						—
短期投资到期日			169,754						50,000						—
用于投资活动的现金净额			(249,485)						(130,941)						(17,580)
融资活动的现金流：
与公开发行有关的普通股发行收益，扣除发行成本			173,431						—						194,205
技术许可义务的付款			(3,052)						(616)						—
员工股票激励计划的收益			7,055						5,501						2,731
与RSU结算相关的预扣税			(2,158)						—						—
发行可转换优先股所得款项，扣除发行成本			—						—						7,245
融资活动提供的现金净额			175,276						4,885						204,181
汇率变动对现金的影响			(169)						(68)						(204)
现金及现金等价物净增(减)			(41,641)						(150,739)						155,565
年初现金及现金等价物			108,583						259,322						103,757
年终现金及现金等价物			$	66,942					$	108,583					$	259,322
补充现金流信息：
已缴纳的所得税			$	(1,054)					$	(1,204)					$	(427)
应付账款、应计费用和其他负债中所列财产和设备的购置			$	8,287					$	10,909					$	168
首次公开发行时可转换优先股转换为普通股			$	—					$	—					$	205,210

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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合并财务报表附注

1. 业务说明和呈报依据

Credo Technology Group Holding Ltd于2014年9月成立，是开曼群岛法律规定的豁免公司。信德科技集团控股有限公司直接拥有信德科技集团有限公司，后者直接和间接拥有其在大陆、中国、香港和美国(美国)的子公司的全部股份。除非另有说明，本附注中提及的“公司”指的是Credo Technology Group Holding Ltd及其合并后的子公司。

该公司是提供安全、高速连接解决方案的创新者，可提供更高的功率和成本效益。该公司的连接解决方案针对光和电以太网应用进行了优化，包括100G、200G、400G、800G和新兴的1.6T市场。该公司的产品基于其串行器/解串器(SerDes)和数字信号处理器(DSP)技术。该公司的产品系列包括集成电路(IC)、有源电缆(AEC)和SerDes芯片。该公司的知识产权(IP)解决方案主要包括SerDes IP许可。

陈述的基础

这些合并财务报表是根据美国公认会计原则(GAAP)编制的。合并财务报表包括Credo科技集团控股有限公司及其全资子公司的业绩。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。

自2022年5月1日起，该公司将其会计年度改为52周或53周，截止日期为最接近4月30日的星期六。在53周的一年中，额外的一周被添加到第一季度，使这样的季度包括14周。因此，每第五个或第六个财政年度将有53周的期间。我们截至2024年4月27日的财年(2024财年)是52周的财年。截至2025年5月3日的2025财年是一个53周的财年。

重新分类

对某些上期结余进行了重新分类，以符合本期的列报方式。所有这些改叙都没有对所列任何期间报告的净损失或现金流量产生影响。

公开发行股份

本公司于2022年1月31日完成首次公开发售(“首次公开招股”)20,000数千股普通股，面值美元0.00005每股(“股份”)，公开招股价为$10.00每股该公司售出 18,384数千股股票和某些现有股东总共售出 1,616千股。公司收到净收益为美元171.9扣除承保折扣和佣金后，百万美元。

紧接收市前，公司所有已发行的A系列可转换优先股、B系列可转换优先股、C系列可转换优先股、D系列可转换优先股及D+系列可转换优先股(统称“优先股”)于当日自动转换为普通股。一该等优先股已从本公司获授权发行的股份中注销、注销及注销，本公司不得再发行该等优先股。

关于IPO，承销商被授予30天的选择权，可以从公司购买最多额外的3,000 按公开发行价格计算的公司普通股千股，减去承销折扣和佣金。2022年2月7日，承销商行使了全额购买额外股份的选择权，购买于2022年2月10日结束。公司收到净收益为美元28.1扣除承保折扣和佣金后，百万美元。的

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合并财务报表附注

公司发生的IPO发行总成本为美元5.72000万欧元，作为截至2022年4月30日的额外实收资本的减少记录。

2023年12月8日，公司完成公开发行 11,500数千股普通股，面值为美元0.00005每股，美元17.50每股该公司售出 10,440千股和某些现有股东出售了总计1,060一千股。该公司收到净收益#美元。173.4扣除发行成本后为100万欧元。

2. 重大会计政策

预算的使用

按照公认会计原则编制这些综合财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响公司综合财务报表和附注中报告的金额。

该公司的估计和判断是基于历史经验、对当前状况的了解以及对未来可能发生的事情的信念，并在现有信息的基础上做出的。估计用于但不限于：超额和陈旧存货的减记、包含在具有多个履约义务的客户合同中的每一项不同履约义务的独立销售价格、收入合同的可变对价、以股票为基础的奖励和客户认股权证的公允价值的确定、税务资产的变现能力和预留税款的估计、长期资产的减值，以及在公司的经营租赁计算中使用的增量借款利率。实际结果可能与这些估计数不同，这种差异可能对财务报表有重大影响。随着新事件的不断发展和获得更多信息，这些估计和假设的任何变化都将在综合财务报表中得到确认。

外币

除位于台湾和大陆的中国外，公司所有子公司均以美元为本位币。这些实体的本位币是其各自的本币。外币资产和负债按期末汇率重新计量为功能货币，非货币资产和负债除外，这些资产和负债按历史汇率重新计量。收入和支出按发生交易期间的有效汇率重新计量，但与资产负债表金额相关的费用按历史汇率重新计量。外币交易的收益或损失作为“其他收入(费用)、净额”的一部分计入综合经营报表。折算损益计入累计其他全面收益，作为股东权益(亏损)的组成部分。

现金、现金等价物和短期投资

现金和现金等价物是流动性高的投资，利率风险不大，收购时的到期日为三个月或更短。现金和现金等价物主要包括公司银行支票和储蓄账户以及政府和机构货币市场基金中的现金余额。

不被视为现金等价物且自合并资产负债表日起一年或更短期限的投资被归类为短期投资。短期投资包括原始到期日在3个月到12个月之间的存单。

我们短期投资的分类是在购买时确定的，这种确定在每个资产负债表日期重新评估。我们的短期投资包括存单，存单被归类为持有至到期。这些投资按摊余成本入账。如果一项个人投资的成本超过其公允价值，我们在其他因素中进行评估，

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合并财务报表附注

一般市场状况，公允价值低于成本的持续时间和程度，以及我们持有投资的意图和能力。一旦公允价值下降被确定为非暂时性的，则计入减值费用，并在投资中建立新的成本基础。

应收帐款

应收账款按发票金额扣除信贷损失准备后入账。该公司定期对客户的财务状况进行信用评估，不要求他们提供抵押品。该公司通过逐个客户审查应收账款来评估可收回性。为了管理信用风险，管理层对客户的财务状况进行持续信用评估，监控付款表现，并评估当前经济状况，以及对未来经济状况的合理且有支持性的预测，这可能会影响未偿应收账款的可收回性。根据对客户信用可靠性及其付款历史的审查，管理层认为截至2024年4月27日或2023年4月29日不需要信用损失备抵。

库存

该公司对其库存(包括原材料、组装和测试以及其他制造成本)进行估值，以成本和可变现净值中的较低者为准。按照先进先出的原则，使用标准成本计算成本，标准成本近似于实际成本。可变现净值是指公司产品在正常业务过程中的估计销售价格，以及较难合理预测的完工、处置和运输成本。该公司定期审查库存数量，并主要根据发货历史及其对产品需求的估计预测，记录过剩和过时库存的减记。这些因素受到市场和经济状况、技术变化、新产品推出和战略方向变化的影响。如果未来对公司服务和产品的需求低于公司的预期，可能需要减少库存价值，这可能会导致公司的额外费用，并影响其经营业绩。一旦存货被减记，它的新价值将保持不变，直到被出售、报废或减记，以备进一步的估值损失。

财产和设备，净额

财产和设备按累计折旧和摊销后的成本列报。增建、改善和重大更新被资本化，维护、维修和小规模更新在发生时计入费用。这些资产在投入使用之前一直在建设中，自启用之日起，公司开始对这些资产进行折旧。当资产报废或以其他方式处置时，成本和累计折旧从账目中扣除，任何由此产生的收益或损失都反映在已实现期间的综合收益表中。折旧和摊销在资产的估计使用年限内使用直线法计算。租赁改进按租赁期或资产的估计使用年限中较短的一项摊销。按资产类别分列的使用寿命如下：

资产类别			使用寿命 (单位：年)
计算机设备和软件			3
家具和固定装置			3
实验室设备			5
生产设备			5

租契

公司在开始时确定安排是否为租赁。经营租赁使用权（ROU）资产和负债在租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。经营租赁ROU资产还包括任何初始直接

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合并财务报表附注

成本和预付款减去租赁激励。租赁条款可包括在合理确定公司将行使该等选择权时延长或终止租约的选择权。由于本公司的租约并无提供隐含利率，因此本公司根据租赁开始日的资料(包括租赁期限)，采用其抵押递增借款利率来厘定租赁付款的现值。该等租赁的租赁费用按租赁期内的直线基础确认。

长期资产减值准备

本公司评估主要由物业及设备组成的长期资产的减值，只要事件或环境变化显示该等资产可能已减值，而账面价值可能无法收回。可能表明资产减值的事件或情况变化包括：资产市值大幅下降、与预期的历史或预期的未来经营业绩相比表现显著不佳、资产利用的范围或方式发生变化、整个公司在一个持续时期内的估计公允价值大幅下降、技术的转变、关键管理层或人员的流失、公司经营模式或战略以及竞争力的变化。

如果事件或情况变化显示某项资产的账面价值可能无法收回，而该资产应占的预期未贴现未来现金流量少于该资产的账面价值，则计入相当于该资产账面价值超出其公允价值的减值损失。公允价值以估计预期未来现金流量的现值为基础，采用与所涉风险相称的贴现率、报价市场价格或评估价值，视乎资产性质而定。

收入确认

该公司的收入包括销售其产品、授权其知识产权以及提供产品和知识产权许可工程服务。产品销售包括其IC和AEC产品的出货量。IP许可收入包括公司SerDes IP的许可费用、相关支持和版税。产品和知识产权许可工程服务收入分别包括与将公司的技术解决方案整合到其客户的产品和知识产权中有关的工程费。该公司的客户主要是为通信和企业网络市场设计和制造终端市场设备的原始设备制造商。该公司的收入是由这些市场的各种趋势推动的。该公司的收入也受到其IC产品数量和平均售价变化的影响。

该公司在转让承诺的货物和服务控制权时确认收入，其数额反映了它预期用这些货物和服务换取的对价。如果一项安排包括多项履约义务，交易价格按相对独立销售价格(SSP)分配给这些义务。公司根据可观察到的独立销售价格以及其他因素(包括向客户收取的价格和公司的整体定价目标)确定SSP，同时最大化可观察到的投入。当无法直接观察到SSP时，本公司使用调整后的市场评估法或残差法(如适用)。在厘定本公司若干知识产权的SSP时，需要估计收益法下的公允价值，包括对知识产权预期产生的未来现金流的估计。本公司在估计交易总价时，亦会考虑可变对价估计的限制。该公司的政策是记录扣除任何适用的销售税、使用税或消费税后的收入。公司合同资产和合同负债的变化主要是由于公司业绩和客户付款之间的时间差异造成的。公司通过转让产品或服务来履行其与客户签订的合同义务，以换取客户的考虑。公司在将产品或服务转让给客户时确认合同资产，对价的权利是以时间推移以外的其他条件为条件的。应收账款在客户已收到账单或对价权利是无条件的情况下被记录。公司确认递延

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合并财务报表附注

在收到客户的对价或应支付一定数额的对价，并且将来有义务转让产品或服务的情况下，该公司将获得收入。

产品销售-该公司主要根据交付产品的标准采购订单与客户进行交易，通常允许客户在预定发货日期之前的有限通知期内取消或更改采购订单。该公司提供产品交付后12个月的标准性能保修，并向某些分销商提供有限的产品退货权利。当公司转让对承诺货物的控制权时，该公司确认产品销售，其数额反映了它预期有权获得的这些货物的对价，扣除估计销售退货和回扣的应计项目。截至2024年4月27日和2023年4月29日，销售退货和返利准备金不是实质性的。

产品工程服务收入-一些产品收入合同包括非经常性工程服务交付成果。根据安排的条款，公司在提供服务时或在客户完成并接受合同交付成果后的时间点确认来自这些协议的收入。在服务交付之前，任何已开出或收到的款项的收入都将递延。该公司认为，基于其工程师花费的时间的输入法最好地描述了将服务转移给客户所花费的努力。

IP许可证收入-该公司的知识产权许可收入包括永久许可、支持和维护、工程服务和版税。该公司签订有固定费用的永久性半导体知识产权许可协议，根据该协议，被许可方支付固定费用，以获得将公司的知识产权技术纳入被许可方产品的权利。IP许可协议通常不会授予客户为方便起见而终止的权利。如果存在这样的权利，终止是预期的，客户已经支付的费用不会退还。

知识产权收入确认取决于每项协议的性质和条款。该公司在交付知识产权时确认许可收入。在许可证安排方面，该公司提供支持，帮助客户鉴定其最终产品。客户支持的收入在支持期内递延并按比例确认，通常为一年。一些知识产权许可收入合同还包括非经常性工程服务交付成果，这些成果在本报告所述任何时期都不是实质性的。该公司确认这些协议的收入与上文“产品工程服务收入”中所述的方法类似。

在某些情况下，该公司还向被许可人收取与分销或销售使用其技术的产品有关的版税。此类版税每季度向我们报告一次。该公司主要根据客户对该季度发生的销售活动的报告，估计每个季度基于销售的特许权使用费收入。本公司确认估计的特许权使用费收入时，很可能不会发生该等金额的逆转。当更新信息可用时，客户实际欠付的版税与季度估计之间的任何差额都会被确认。

客户保修

根据认股权证协议的具体条款，本公司将向Amazon.com NV Investment Holdings LLC发行的认股权证作为一种股权工具进行说明。当管理层确定认股权证的一部分可能归属，而吾等确认相关收入时，相关部分的公允价值将于授出日在股东权益(亏损)中确认，而相关开支将按已确认的相关收入金额的比例作为收入减少摊销。

收入成本

收入成本包括材料成本，包括由第三方铸造厂加工的晶片成本，与包装和组装、测试和运输相关的成本，人员成本，包括基于股份的薪酬，与制造支持有关的设备折旧，物流和质量

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担保、保修成本、从第三方购买的知识产权摊销、库存减记以及不再使用的生产设备的摊销和减值。收入成本包括产品销售收入成本、产品工程服务收入成本和知识产权许可收入成本。

运费和搬运费

为交付给客户而发生的运输和搬运成本在发生时计入销售、一般和管理费用，并在公司的综合经营报表中计入。

研究与开发

研发费用包括进行研发活动所产生的成本，包括工资、以股份为基础的薪酬、员工福利、占用成本、生产前工程掩膜成本、管理费用及原型晶片、包装及测试成本。研究和开发成本在发生时计入费用。

可转换优先股

本公司所有可转换优先股按其各自的公允价值减去发行日期的发行成本入账。

基于股份的薪酬

本公司根据有关股份支付的指引，记录与授予雇员和非雇员的股份奖励有关的薪酬支出。本指导意见要求所有以股份为基础的薪酬在合并财务报表中确认为费用，并按奖励的公允价值计量。本公司按直线分配法于股份奖励归属期间摊销股份薪酬支出。公司选择使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型来确定授予日普通股期权的公允价值。使用布莱克-斯科尔斯模型计算股票期权的公允价值需要投入和假设，包括公司普通股的公允价值、股票期权的预期期限和股价波动。本公司估计基于简化方法授予的期权的预期寿命。本公司根据本公司过往股价波动估计其普通股于授出日期的波动率。该公司尚未支付，目前也没有支付股息的计划。本公司对发生的没收行为进行核算。

每个限制性股份单位的公允价值是根据授予日本公司普通股的市场价格估计的。根据公司员工购股计划发行的每股股票的公允价值是根据布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计的。

于首次公开招股前，由于本公司普通股缺乏活跃的市场，本公司认为其成员拥有丰富商业、财务及风险投资经验的董事会须厘定其普通股的公允价值，以便授出购股权及计算所述期间的以股份为基础的薪酬开支。本公司获得了当时的第三方估值，以帮助董事会确定公允价值。这些同期的第三方估值采用了与美国注册会计师协会实践指南--私人持股公司股权证券估值作为补偿的方法、方法和假设一致。所有已授出的购股权旨在以不低于该等购股权相关股份于其各自授出日期的公平价值的每股价格行使。

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所得税

该公司在美国和某些外国司法管辖区需缴纳所得税。在确定该公司的所得税和所得税资产和负债拨备时，需要作出重大判断，包括评估会计原则和复杂税法应用中的不确定性。

本公司采用资产负债法核算所得税。当期所得税支出或福利是指本年度预计应支付或可退还的所得税金额。根据这一方法，递延所得税资产和负债是根据资产和负债的财务报表报告和计税基准与净营业亏损和信贷结转之间的差异来确定的。递延税项资产及负债按适用于预期收回或结算暂时性差额的年度应纳税所得额的制定税率计量。当需要将递延税项资产减少到预期变现金额时，应设立估值拨备。

本公司根据ASC 740-10对不确定税务头寸进行会计处理，所得税中的不确定性会计。本公司确认不确定税务状况的税务影响，只有当该不确定税务状况仅基于其截至报告日期的技术价值而更有可能维持，且其数额经税务机关审核后更有可能维持时，本公司才会确认该不确定税务状况的税务影响。与不确定税务状况相关的利息和罚金在合并财务报表中归类为所得税费用。

每股净亏损

每股基本净亏损以期内已发行普通股的加权平均数计算。每股摊薄净亏损以期内已发行普通股及潜在摊薄股份的加权平均数计算，并采用库存股方法计算。根据库存股法，当股权奖励的影响为反摊薄时，未偿还股权奖励的影响不计入每股摊薄净亏损的计算。

细分市场信息

经营部门被确定为企业的组成部分，关于这些部门的离散财务信息可供首席运营决策者在决定资源分配和评估业绩时进行评估。该公司的首席执行官是其首席运营官。该公司的CODM审查在综合基础上提交的财务信息，以作出经营决策、分配资源和评估财务业绩。因此，本公司已确定其在一运营和一可报告的部分。有关公司按国家和长期资产所在地列出的收入，请参阅“附注14--部门和地理信息”。

近期尚未采用的会计公告

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告(主题280)对可报告分部披露的改进，这要求在年度和中期基础上披露增量分部信息。本标准适用于2023年12月15日之后的会计年度和2024年12月15日之后的会计年度内的中期，并要求追溯适用于财务报表中列报的所有先前期间。该公司正在评估这一新标准将对其合并财务报表和披露产生的影响。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09， 所得税(话题740)所得税披露的改进它要求披露已支付的分类所得税，规定了有效税率调节组成部分的标准类别，并修改了其他与所得税有关的披露。本标准自2025年5月4日之后的财政年度起生效，并可能

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在回顾性或前瞻性的基础上应用。该公司目前正在评估采用该指南对其合并财务报表和披露的影响。

3. 浓度

使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、短期投资和应收账款。现金存放在世界各地的主要金融机构。本公司的现金存款超过了保险限额。短期投资受到交易对手风险的影响，最高可达资产负债表上显示的金额。

从历史上看，相对较少的客户一直占公司收入的很大一部分。由于新合同的增加、现有合同的完成以及客户最近购买本公司产品的数量和价格，占收入集中的特定客户在不同时期有所不同。预计在可预见的未来，这些变化将继续下去。

下表汇总了大客户的应收账款和收入，分别占应收账款总额和总收入的百分比：

应收帐款			2024年4月27日						2023年4月29日
客户A			53		%				54		%
客户B			23		%				*
客户C			*						22		%

			截至的年度
收入			2024年4月27日						2023年4月29日						2022年4月30日
客户A			39		%				46		%				*
客户B			15		%				*						*
客户C			*						12		%				11		%
客户D			*						*						30		%
客户E			*						13		%				18		%
客户费用			*						*						10		%

*应收账款总额或总收入的10%以下。

本公司相信，客户的高信用水平和相对较短的收款期限大大缓解了其应收贸易账款的信用风险集中。该公司对其客户的财务状况进行持续的信用评估，并根据付款历史和客户当前的信用状况，在认为必要时限制发放的信用额度，但通常不需要抵押品。

该公司目前将其所有集成电路制造外包给台积电有限公司，其余的组装和测试流程则外包给主要在亚洲的其他分包商。对本公司从这些分包商获得货物或服务的任何干扰或干扰都将影响本公司的运营。

4. 收入确认

合同余额

合同资产主要涉及公司的固定费用知识产权许可安排，以及截至2024年4月27日和2023年4月29日交付但未开具账单的履约义务的对价权利。

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于截至2024年4月27日止年度内，本公司确认4.1截至2023年4月29日包括在递延收入余额中的收入的百万美元。于截至2023年4月29日止年度内，本公司确认1.2截至2022年4月30日包括在递延收入余额中的收入的百万美元。于截至2022年4月30日止年度内，本公司确认4.0截至2021年4月30日，包括在递延收入余额中的收入。

在截至2024年4月27日的年度内，合同资产增加了#美元12.91000万美元主要是由知识产权许可和工程服务安排推动的，在这些安排中，在2024财年达到了某些计费里程碑，而之前已经满足了确认收入的标准。

在截至2024年4月27日的年度内，递延收入减少了1美元0.43.6亿美元主要是由于从客户预付款中确认的收入。

剩余履约义务

分配给剩余业绩债务的收入是指分配给未履行或部分未履行的业绩债务的交易价格，其中包括未赚取的收入和将在未来期间开具发票并确认为收入的金额。已签约但未履行的履约债务约为#美元。11.6百万美元，已偿还但未确认的履约债务约为#美元1.5截至2024年4月27日，公司预计将在下一财年确认这一数字。由于里程碑付款是否可收回的不确定性，公司对已履行但未确认的履约义务施加了业绩限制。

该公司此前对与知识产权许可和开发合同有关的某些里程碑实施了业绩限制，总现金代价为#美元。43.52000万，在2022财年被处决。截至2024年4月27日，公司发布了对最后一个里程碑的限制，从而确认了$10.0在截至2024年4月27日的财年中，收入为2.5亿美元。

客户保修

在2022财年，该公司向Amazon.com NV Investment Holdings LLC(Holder)发行了认股权证，以购买总计高达4,0801000股我们的普通股，行使价为$10.74每股(“客户保证书”)。认股权证的行权期为七发行日期为第四个周年纪念日.在逮捕令发出后，40在行使认股权证时可发行的数千股立即归属，其余可发行的股份将根据持股人及其关联公司向我们支付的全球款项在合同期限内分批归属，最高可达$201.0总支付金额为百万美元。总计1,080千和80截至2024年4月27日和2023年4月29日，分别授予了1000股认股权证股票。

授出日期认股权证股份的公允价值厘定为$4.65使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型的每股收益。授出日期认股权证股份的公允价值是根据以下假设估计的：

			在授予日期
预期波幅			40.00%
加权平均预期期限(年)			7
无风险利率			1.41%
股息率			—%
每股普通股公允价值			$10.74

截至2024年4月27日、2023年4月29日和2022年4月30日的财年，公司确认了美元3.91000万，$1.21000万美元和300万美元0.62,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000分别作为合并经营报表上产品销售收入内的抵销收入。

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5. 公允价值计量

公允价值是一种退出价格，表示在出售一项资产时将收到的金额，或在市场参与者之间有序交易中转移一项负债所支付的金额。因此，公允价值是一种基于市场的计量，应该根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。作为考虑此类假设的基础，会计准则确立了一个三级价值层次结构，该层次结构将在计量公允价值时优先考虑估值方法中使用的投入：

第1级-反映活跃市场中相同资产或负债的报价的可观察投入。

第2级--在市场上可直接或间接观察到的其他投入。

3级-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入。

公允价值等级还要求一个实体在计量公允价值时最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。

公司使用第一级输入数据衡量货币市场基金的公允价值。公司的定期存款证被归类为持有至到期证券，因为公司打算持有至到期日。定期存款单使用2级输入进行估值。定价来源可能包括行业标准数据提供商、来自大型金融机构安全主文件等第三-当事人消息来源，用于确定每日市场价值。

下表列出了截至2024年4月27日和2023年4月29日按经常性计量的金融工具的公允价值（单位：千）。

			2024年4月27日
			1级						2级						3级						总
现金等价物：
货币市场基金			$	57,175					$	—					$	—					$	57,175
短期投资：
存单			—						343,061						—						343,061
现金等价物和短期投资总额			$	57,175					$	343,061					$	—					$	400,236

			2023年4月29日
			1级						2级						3级						总
现金等价物：
货币市场基金			$	99,119					$	—					$	—					$	99,119
短期投资：
存单			—						109,228						—						109,228
现金等价物和短期投资总额			$	99,119					$	109,228					$	—					$	208,347

由于期限较短，公司金融工具（包括现金等值物、短期投资、应收账款和应付账款）的公允价值接近其各自的公允价值。截至2024年4月27日和2023年4月29日，公司不存在与金融工具相关的未实现损益。截至2024年4月27日和2023年4月29日止年度确认的利息收入为美元15.3百万美元和美元4.7分别为100万美元。

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6. 补充财务信息

库存

库存包括以下内容(以千计)：

			2024年4月27日						2023年4月29日
原料			$	9,415					$	17,456
Oracle Work in Process			7,470						7,200
成品			9,022						21,367
			$	25,907					$	46,023

财产和设备，净额

财产和设备由以下部分组成(以千计)：

			2024年4月27日						2023年4月29日
计算机设备和软件			$	18,271					$	13,942
实验室设备			19,840						15,577
生产设备			27,608						19,783
租赁权改进			2,525						2,005
其他			534						632
在建工程			3,616						6,300
			72,394						58,238
减去：累计折旧和摊销			(28,729)						(18,017)
			$	43,665					$	40,222

截至2024年4月27日、2023年4月29日和2022年4月30日止年度的折旧和摊销费用（不包括资产减损费用）为美元13.81000万，$9.5百万美元，以及$4.8 分别为百万。在建工程和生产设备主要包括与公司产品相关的资本化口罩套装成本。

截至2024年4月27日、2023年4月29日和2022年4月30日止年度，公司记录了美元的减损费用0.8百万，$2.41000万美元和300万美元4.9 分别为百万。一般而言，减损费用与财产和设备或未达到生产资格的未来产品的第三方知识产权许可的减损有关。

应计费用和其他流动负债

应计费用和其他流动负债包括以下各项(以千计)：

			2024年4月27日						2023年4月29日
应计费用			$	9,610					$	7,555
与购买财产和设备有关的当期应付款			5,950						4,269
经营租赁负债的当期部分			2,741						2,630
			$	18,301					$	14,454

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合并财务报表附注

其他非流动负债

其他非流动负债包括以下各项（以千计）：

			2024年4月27日						2023年4月29日
与购买财产和设备有关的非流动应付款			$	4,950					$	5,049
非当期递延收入			128						380
其他非流动负债			903						324
			$	5,981					$	5,753

7. 承付款和或有事项

不可注销的购买债务

截至2024年4月27日，未来不可取消购买义务总额如下（单位：千）：

财政年度			对制造供应商的采购承诺						*技术许可费						总
2025			$	42,588					$	7,888					$	50,476
2026			7,306						5,342						12,648
2027			9,598						3,805						13,403
2028			12,417						350						12,767
2029			2,153						350						2,503
此后			—						—						—
无条件购买承诺总额			$	74,062					$	17,735					$	91,797

技术许可费包括公司与各供应商之间的技术许可协议项下的责任。

根据公司与其代工合作伙伴的制造关系，允许取消未完成的采购订单，但需要支付截至取消之日发生的所有成本和开支。

截至2024年4月27日，与公司第三方分包商承诺的下一年内应支付的不可取消库存采购订单的总价值约为$39.6百万美元。此类采购承诺包括在上表中。此外，该公司还承诺购买生产口罩套装，金额为#美元。27.01000万美元，与未来尚未发布的产品有关，收到后将资本化为产品设备。

截至2024年4月27日，该公司与一家组装分包商签订了制造供应能力预留协议。根据这一安排，公司向供应商支付了可退还的保证金，以换取在协议剩余期限内保留的制造产能，这大约是五年。此外，该公司承诺某些购买水平与预留产能保持一致。如果公司没有达到购买水平的承诺，协议要求公司支付相当于实际购买和购买承诺之间的差额的费用，最高不超过已支付的可退还定金的价值。该公司目前估计，它已作出至少#美元的采购水平承诺。34.5根据容量保留协议，2025财年至2029财年为100万欧元。此类采购承诺包括在上表中。此外，该公司有#美元的可退还押金。8.6截至2024年4月27日，10亿美元，其中0.4700万美元记录在预付费用和其他

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合并财务报表附注

流动资产和美元8.2600万美元计入综合资产负债表中的其他非流动资产。

保证义务

本公司对不同的客户有合同承诺，这可能要求本公司在其产品的流行缺陷发生在正常保修期之外的情况下产生费用来修复此类缺陷。本公司的产品有一个标准一年制保修。在本报告所述期间，公司的保修费用并不重要。

弥偿

在正常业务过程中，公司可能会就某些事项向客户、供应商、出租人、投资者、董事、高级管理人员、员工和其他各方提供不同范围和条款的赔偿，包括但不限于因公司违反此类协议、公司将提供的服务或第三方提出的知识产权侵权索赔而产生的损失。这些赔偿可能在基础协议终止后仍然存在，根据这些赔偿条款，公司未来可能需要支付的最高潜在金额可能不受最大损失条款的约束。本公司尚未产生为诉讼辩护或解决与这些赔偿相关的索赔所需的物质成本。因此，截至2024年4月27日和2023年4月29日，公司没有记录这些协议的负债。

法律诉讼

在正常业务过程中，本公司可能不时成为各种诉讼索赔的一方。与此类诉讼相关的法律费用和其他成本在发生时计入费用。本公司会同法律顾问评估是否需要记录诉讼和或有事项的责任。应计估计数在确定此类诉讼和或有负债既可能且可合理估计的情况下进行记录。截至综合财务报表发布之日，本公司并未受到任何诉讼。本报告所述期间均未记录或有损失的应计项目或确认实际损失。

8. 可转换优先股

公司此前已发行A系列可转换优先股、B系列可转换优先股、C系列可转换优先股、D系列可转换优先股及D+系列可转换优先股(统称为“优先股”)。

紧接首次公开招股完成前，当时所有未偿还的52,060千股公司可转换优先股自动转换为合计52,0601,000股普通股一该等优先股已从本公司获授权发行的股份中注销、注销及注销，本公司不得再发行该等优先股。

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合并财务报表附注

转换为普通股之前的优先股摘要如下：

系列			授权的股份(千)						已发行和发行在外的股份（单位：千）						每股清算优先权						总清算优先权(以千为单位)
A系列			8,313						8,313						$	1.00					$	8,313
B系列			8,593						8,593						2.10						18,000
C系列			5,245						5,245						4.29						22,500
D系列			20,028						20,028						4.99						100,000
D+系列			9,881						9,881						5.81						57,361
			52,060						52,060												$	206,174

A系列、B系列、C系列、D系列和D+系列可转换优先股的权利、特权和优先权如下：

转换权-根据持有人的选择，每股优先股可于任何时间转换为缴足股款的普通股，而无需支付任何额外代价，该数目由每一系列优先股的适用原始发行价格除以转换时生效的适用转换价格而厘定。每一系列优先股的每股转换价格最初应等于该系列的原始发行价，即$1.00A系列每股收益，$2.10B系列的每股收益，$4.29C系列的每股收益，$4.99D系列每股收益和美元5.81D+系列的每股收益。转换价格可以调整，以调整优先股可转换为普通股的数量。

A、B、C、D和D+系列可转换优先股的每股按普通股公开发行结束时有效的转换率自动转换为普通股数量，从而产生至少$25.0以每股不低于$1的价格将所得款项分给A公司。9.99或在当时已发行优先股的大多数持有人投票或书面同意下，按当时有效的换股价格投票或以独立类别投票的方式转换其优先股。

红利 -优先股持有者有权在公司董事会宣布时获得非累积股息。优先股持有人有权优先于任何普通股股息的支付收取股息，股息的金额为8该优先股每股原始发行价的%。在支付该等股息后，任何额外股息应按所有普通股及优先股持有人按当时有效换算率将所有优先股转换为普通股所持有的普通股数目的比例分配给所有普通股及优先股持有人。自成立至转换为普通股之日止，董事会并无宣布派发股息。

清算权-如出售、租赁、转易或以其他方式处置本公司全部或实质全部资产，或出售、租赁、转易或以其他方式处置用于产生本公司全部或实质所有收入、重组、合并、收购、合并、清算、解散或清盘的全部或实质所有本公司知识产权，不论是自愿或非自愿，优先股持有人应有权优先收取相当于清盘优先权的每股金额，以及任何已申报但未支付的股息。在向优先股持有人支付清盘优先权后，本公司剩余资产可按比例分配给普通股持有人。

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合并财务报表附注

投票权-可转换优先股的持有者有权获得与该等可转换优先股在记录日期可转换成的普通股数量相等的表决权。

9. 普通股

关于首次公开招股的完成，本公司向开曼群岛提交了经修订和重新启动的组织备忘录，该备忘录授权1,000,000千股普通股，面值$0.00005每股及50,000千股可转换优先股。

每股普通股有权一按股投票。普通股持有人亦有权在资金合法可用及经本公司董事会宣布时收取股息，但须受所有其他类别已发行股份持有人的优先权利规限。

受回购影响的股票发行

本公司已向若干雇员发行普通股，根据有关股份购买协议(限制性股份奖励或RSA)，该等普通股须受归属期间规限。此外，本公司允许提前行使其2015年股票计划(定义见综合财务报表附注10)下的未归属普通股期权。对于已购买但未归属的普通股，公司有权在服务终止时按原发行价回购股份。截至2024年4月27日，17购股权初期行使的千股股份仍受制于本公司的回购权利。截至2023年4月29日，99购股权初期行使的千股股份仍受制于本公司的回购权利。这些股票不包括在已发行的普通股之外。

10. 股票激励计划

2015年股票计划

本公司于2015年2月通过《2015年存量计划》(简称《2015计划》)。2015年计划是一项股权激励计划，根据该计划，公司或其子公司的员工(包括高级管理人员)、公司董事会的非雇员成员以及公司或其子公司的顾问有机会收购公司的普通股。2015年计划规定了直接授予或出售普通股(RSA)以及授予购买普通股的期权。根据2015年计划授予的期权是旨在符合第26章美国代码第422节规定的奖励股票期权(ISO)或不打算如此符合条件的非限定股票期权(NSO)。只有本公司或本公司附属公司的雇员、外部董事及顾问才有资格获授予NSO或直接授予或出售普通股。只有本公司或本公司附属公司的雇员，才有资格获发ISO。

自2022年1月27日起，2015年计划已不再可用于授予新的奖项。在上述停止2015年新赠款计划之前，截至2022年4月30日，26,000根据2015年计划，授权发行1000股普通股。2015年计划下的选项可授予最长期限十年且价格不低于公司董事会确定的授予日期股份估计公允价值的100%。RSA和授予的期权通常归属 四年和背心的比率为25于发行日期一周年时及其后每月1/48。

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合并财务报表附注

以下是与股票期权活动有关的信息摘要，不包括先前行使的期权：

						未行使的股票期权（单位：千）						加权平均行权价						加权平均剩余合同期限						合计内在价值(单位：百万)
截至2021年4月30日的余额						14,120						$1.57						7.87						$	62.6
授予的期权						702
已行使和已授予的期权						(2,924)
选项已取消/被没收						(537)
截至2022年4月30日的余额						11,361						$1.94						7.12						$	103.4
已行使和已授予的期权						(2,246)						$1.48
选项已取消/被没收						(245)						$3.34
截至2023年4月29日的余额						8,870						$2.02						6.22						$	0.1
已行使和已授予的期权						(2,291)						$1.98
选项已取消/被没收						(158)						$4.64
截至2024年4月27日的余额						6,421						$1.97						5.30						$	106.5
已于2024年4月27日归属或预计归属						6,421						$1.97						5.30						$	106.5
截至2024年4月27日可撤销						6,404						$1.97						5.30						$	106.2

截至2024年4月27日、2023年4月29日和2022年4月30日止年度，已行使期权（包括提前行使的期权）的总内在价值为美元36.2百万，$22.2百万美元和美元28.4分别为2.5亿美元和2.5亿美元。已授予期权的加权平均授予日公允价值为#美元。1.52, $1.41及$1.36截至2024年4月27日、2023年4月29日和2022年4月30日止年度的每股收益。

授予日授予的购股权的总公允价值为#美元。13.3百万，$15.6百万美元和美元4.5 截至2024年4月27日、2023年4月29日和2022年4月30日，分别为百万。截至2024年4月27日，未确认的赔偿成本总额为美元2.0与股票期权有关的百万美元，预计将在加权平均期间确认0.72好几年了。

该公司使用Black-Scholes期权定价模型估计了股票期权的公允价值。员工购股权的公允价值在奖励的必要服务期内以直线法摊销。 在所述年度授予的员工股票期权的公允价值是使用以下加权平均假设估计的：

			截至的年度
			2022年4月30日
预期波幅			41.29% - 42.31%
加权平均预期期限(年)			5.96
无风险利率			0.69% - 1.23%
股息率			—%
加权平均授予日每股公允价值			$6.26

2021年长期激励计划

2021年12月，公司通过了2021年长期激励计划(《2021年计划》)。在通过后，2021年计划有19,907保留供发行的普通股千股。根据2021年计划授予的奖励可能包括但不限于期权和限制性股份单位（RSU）。根据2021年计划授予的期权期限通常为 10年，通常必须以等于授予日期股份公平市场价值的价格发行。RSU奖励以普通计价

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合并财务报表附注

股份，但可以在归属时以现金或股份结算，具体由公司在授予时确定。截至2024年4月27日，根据2021年计划授予的奖励均不允许现金结算。2021年计划下的奖项通常归属 4好几年了。

以下是RSU活动的摘要：

			股份数量(千)						加权平均授予日期公允价值						加权平均剩余合同期限						合计内在价值(单位：百万)
截至2022年4月30日的余额			4,134						$	10.26					1.65						$	45.6
授与			5,474						$	12.34
既得			(1,396)						$	10.17
取消/没收			(414)						$	10.80
截至2023年4月29日的余额			7,798						$	11.66					1.65						$	63.2
授与			5,393						$	20.08
既得			(2,642)						$	11.98
取消/没收			(411)						$	11.49
截至2024年4月27日的余额			10,139						$	16.11					1.52						$	188.2
预计将于2024年4月27日归属			10,139						$	16.11					1.52						$	188.2

截至2024年4月27日， 22,309根据2021年计划，仍有000股股票可供未来发行。

截至2024年4月27日，与RSU相关的未摊销补偿费用为美元151.9百万美元。RSU的未摊销补偿费用将按直线摊销，预计将在#年加权平均期间确认。2.93好几年了。

员工购股计划

2022年1月，公司实施了员工股票购买计划（ESPP）。在ESPP下，共有 3,801已授权授予股份一千股，参与者可以使用工资扣除（不得超过 15占其现金报酬总额的%。根据ESPP的条款，股票购买价格的“回顾”期为 24月份。产品发售和购买期从每年的1月1日和7月1日开始。参与者将被授予以每股价格购买普通股的权利，85（i）参与者进入日期股票公平市场价值中较小者的% 两年制要约期或(Ii)每个要约期结束六个月在要约期内的购买期。

截至2024年4月27日及2023年4月29日止年度， 281万元和247 根据ESPP分别发行了000股股票。 不是股票于截至2022年4月30日止年度发行。截至2024年4月27日， 6,207 根据ESPP，仍有000股股票可供未来发行。

以下加权平均假设用于在所示期间使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算授予日期根据ESPP将发行的普通股的公允价值：

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合并财务报表附注

			截至的年度
			2024年4月27日						2023年4月29日						2022年4月30日
估计公允价值			6.04						4.27						4.56
预期波幅			56.13%						34.00%						33.00%
预期期限(以年为单位)			1.33						0.93						1.17
无风险利率			3.40%						1.54%						1.41%
预期股息收益率			—%						—%						—%

基于股份的薪酬清单摘要

下表汇总了合并业务报表中包括的按份额计算的薪酬成本(以千计)。

			截至的年度
			2024年4月27日						2023年4月29日						2022年4月30日
收入成本			$	1,131					$	634					$	220
研发			21,359						13,326						5,021
销售、一般和行政			16,532						9,556						3,947
			$	39,022					$	23,516					$	9,188

11. 租契

该公司的租赁包括位于美国和其他国际地点的办公空间，均被归类为经营性租赁。该公司的租约的剩余租约条款一般在一年和八年。经营租赁计入本公司综合资产负债表中的使用权资产、应计费用和其他流动负债以及非流动经营租赁负债。本公司并无任何融资租赁。

租赁费用和补充现金流信息如下(单位：千)：

			截至的年度
			2024年4月27日						2023年4月29日
经营租赁费用			$	3,855					$	3,640
为计入经营租赁负债的金额支付的现金			$	3,495					$	3,172
以租赁义务换取的使用权资产			$	978					$	649

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截至2024年4月27日，经营租赁的未来租赁付款总额如下（以千计）：

财政年度			经营租约
2025			$	3,300
2026			2,790
2027			2,211
2028			2,194
2029			2,260
此后			3,526
租赁付款总额			16,281
减去：利息			2,408
租赁负债现值			$	13,873

截至2024年4月27日，公司经营租赁的加权平均剩余租期为 5.89而用以厘定本公司经营租赁现值的加权平均贴现率约为5.96%.

12. 所得税

所得税拨备(收益)前的收入(亏损)包括以下内容(以千为单位)：

			截至的年度
			2024年4月27日						2023年4月29日						2022年4月30日
美国			$	8,611					$	4,469					$	2,512
国际			(31,356)						(22,383)						(24,725)
			$	(22,745)					$	(17,914)					$	(22,213)

所得税费用(福利)的组成部分汇总如下(以千为单位)：

			截至的年度
			2024年4月27日						2023年4月29日						2022年4月30日
当前
联邦制			$	2					$	(24)					$	224
状态			3						2						(25)
国际			1,484						762						1,292
当期税费总额			1,489						740						1,491
延期
联邦制			3,092						(2,005)						(1,163)
状态			359						(218)						(142)
国际			684						116						(223)
递延税项支出总额（福利）			4,135						(2,107)						(1,528)
税费(收益)合计			$	5,624					$	(1,367)					$	(37)

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合并财务报表附注

构成公司递延税的重要项目的税务影响如下（单位：千）：

			2024年4月27日						2023年4月29日
递延税项资产：
应计费用			$	1,063					$	941
净营业亏损			4,443						1,284
研发学分			15,990						9,401
股份补偿			2,310						1,907
租赁责任			3,154						3,487
无形资产			157						—
其他			—						5
递延税项资产总额			27,117						17,025
递延税项负债
财产和设备基础			(1,774)						(1,132)
使用权资产			(2,980)						(3,353)
其他			(8)						—
递延税项负债总额			(4,762)						(4,485)
估值免税额			(23,258)						(9,306)
净递延税			$	(903)					$	3,234

当本公司相信其递延税项资产的一部分极有可能无法变现时，便会设立估值拨备。截至2024年4月27日，公司录得美元23.31000万欧元的估值免税额。在2024财政年度，估值津贴增加了#美元14.01000万美元。该公司继续维持其美国研发信贷的估值津贴，并记录了其估值津贴增加了#美元6.71000万美元。在2024财年第四季度，公司确定其在美国的递延税项净资产的利用有限，并相应地将其估值准备金增加了#美元。7.31000万美元。这一决定是在评估了有关该公司美国递延税项净资产可收回的正面和负面证据后作出的。该公司考虑了所有可获得的证据，如盈利历史，包括累计收入或亏损的存在、应税暂时性差异的逆转、预计未来的应税收入和税务计划战略，并确定负面证据超过了关于其美国递延税项净资产变现能力的积极证据。本公司将继续评估其递延税项资产在各适用司法管辖区的未来变现情况，并相应调整估值拨备。截至2024年4月27日，该公司在美国联邦和州的净营业亏损结转约为美元18.71000万美元和300万美元7.4分别为2.5亿美元和2.5亿美元。结转的美国联邦净营业亏损可以无限期结转。结转的州净营业亏损将于2043财年开始到期。截至2024年4月27日，该公司在美国联邦和州的研究信用额度为$12.61000万美元和300万美元9.6分别为2.5亿美元和2.5亿美元。联邦研究学分将于2039年开始到期。州研究学分没有到期日。截至2024年4月27日，公司拥有不是外国税收抵免结转。美国国税法第382条限制在公司股权发生变化的某些情况下使用净营业亏损和税收抵免结转。如果我们的所有权发生变化，净营业亏损和税收抵免结转的使用可能会受到限制。

估值津贴的汇总活动如下(以千计)：

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合并财务报表附注

			2024年4月27日						2023年4月29日						2022年4月30日
期初估值备抵			$	9,306					$	5,170					$	3,706
添加			13,952						4,136						1,464
终止估价免税额			$	23,258					$	9,306					$	5,170

如果外国收入被分配，它们可能需要在当地司法管辖区缴纳预扣税。可以缴纳预扣税的永久再投资的累计未分配收益金额为#美元。25.7 截至2024年4月27日，百万。该公司打算无限期地将这些收益再投资。

该公司由开曼群岛母公司控股公司以及多个国际和美国子公司组成。截至2024年4月27日、2023年4月29日和2022年4月30日止年度，公司在开曼群岛的适用法定利率为零。 为了调节法定税率所得税拨备和实际税率，截至2024年4月27日、2023年4月29日和2022年4月30日止年度的美国法定税率为21%，具体如下：

			截至的年度
			2024年4月27日						2023年4月29日						2022年4月30日
法定联邦税收费用率			21		%				21		%				21		%
扣除联邦福利后的州税			(2)		%				1		%				1		%
研究税收抵免			20		%				14		%				4		%
股份补偿			24		%				18		%				7		%
其他			(1)		%				1		%				1		%
外币利差			(34)		%				(32)		%				(26)		%
更改估值免税额			(49)		%				(15)		%				(4)		%
预提税金			(4)		%				(1)		%				(4)		%
实际税率			(25)		%				8		%				—		%

未确认的税收优惠的期初和期末金额的对账如下(以千计)：

			2024年4月27日						2023年4月29日
期初未确认税收优惠总额			$	2,865					$	1,844
本年度取得的税务头寸增加额			1,988						1,081
减去上一年度的纳税头寸			(210)						(60)
诉讼时效失效			(69)						—
期末未确认税收优惠总额			$	4,574					$	2,865

本公司只有在以下情况下才会确认不确定税务状况的税务影响：该不确定税务状况很可能仅根据该等状况于报告日期的技术价值而维持，且其数额经税务机关审核后更有可能维持。

包括在截至2024年4月27日和2023年4月29日的未确认税收优惠余额中的潜在好处为4.61000万美元和300万美元2.9如果确认这一点，可能会影响实际税率。如果确认未确认的税项优惠，将产生额外的递延税项资产，预计将需要根据本公司目前的估值拨备状况进行全额估值拨备。未确认的税收优惠预计在未来12个月内不会大幅增加或减少。

102

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科多科技集团控股有限公司

合并财务报表附注

该公司的政策是将任何未确认的税收优惠的应计利息和罚款确认为所得税支出的组成部分。在截至2024年4月27日、2023年4月29日和2022年4月30日的年度内，公司的现行税务拨备不受利息和罚款的影响。

该公司提交的美国联邦、州和非美国所得税申报单具有不同的限制法规。在截至2021年4月30日至2023年的年度内，公司的纳税申报单将继续接受美国联邦当局的审查，而在截至2020年4月30日至2023年的年度内，公司的纳税申报单将继续接受州当局的审查。对于该公司的国际子公司，继续接受审查的纳税年度根据每个实体开始运营的年份而有所不同。

13. 每股净亏损

每股净亏损如下所列年度(除每股金额外，以千计)：

			截至的年度
			2024年4月27日						2023年4月29日						2022年4月30日
分子：
净亏损			$	(28,369)					$	(16,547)					$	(22,176)
分母：
基本计算和稀释计算中使用的加权平均流通股			155,091						146,556						88,398
普通股股东应占每股净亏损
基本的和稀释的			$	(0.18)					$	(0.11)					$	(0.25)

潜在稀释性证券包括基于股票奖励的稀释性普通股、限制性股份单位和采用库存股方法的员工购股计划股份。根据库存股法，如果潜在普通股的影响是反稀释的，则潜在普通股不包括在计算稀释后每股净亏损中。下列潜在摊薄的已发行证券已从截至该年度的摊薄加权平均股份的计算中剔除2024年4月27日、2023年4月29日和2022年4月30日因为这类证券由于报告的损失而具有反稀释影响：

			截至的年度
			2024年4月27日						2023年4月29日						2022年4月30日
基于股份的薪酬奖励			16,777						15,194						11,636
客户保证书			4,080						4,080						1,386
			20,857						19,274						13,022

103

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科多科技集团控股有限公司

合并财务报表附注

14. 细分市场和地理信息

如“附注2--重要会计政策”所述，公司在一可报告的部分。

下表总结了根据产品运输目的地以及知识产权和工程服务承包实体的地点按主要地理市场细分的收入，这些地点可能与最终客户的主要办事处不同（以千计）：

			截至的年度
			2024年4月27日						2023年4月29日						2022年4月30日
香港			$	70,162					$	9,646					$	11,696
美国			49,569						44,253						27,696
内地中国			28,264						96,935						37,699
台湾			21,286						5,363						4,429
世界其他地区			23,689						27,997						24,957
			$	192,970					$	184,194					$	106,477

下表按地理区域提供了基于资产实际位置的长期资产信息(以千为单位)：

			2024年4月27日						2023年4月29日
财产和设备，净额：
台湾			$	24,874					$	14,625
美国			11,150						8,791
香港			5,208						14,149
内地中国			2,433						2,657
			$	43,665					$	40,222

104

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项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。

第9A项。控制和程序

信息披露控制和程序的评估

我们坚持“披露控制和程序”，该术语在“交易法”规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义，旨在提供合理保证，确保我们根据交易法提交或提交的报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官(首席执行官)和首席财务官(首席财务官)，以便及时就所需披露做出决定。

根据本年度报告10-K表格所涵盖期间结束时的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。

管理层年度财务报告内部控制报告；注册会计师事务所认证报告。

我们的管理层负责建立和维护《交易法》第13a-15(F)条和第15d-15(F)条规定的财务报告内部控制。我们的管理层根据以下标准对截至2024年4月27日的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。

根据评估结果，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2024年4月27日起有效。截至2024年4月27日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所进行审计，其报告载于本年度报告的第8项Form 10-K。

财务报告内部控制的变化

在截至2024年4月27日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

控制措施有效性的固有限制

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们的内部控制将防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和运作得有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评估都不能绝对保证已检测到Credo内的所有控制问题和欺诈实例(如果有的话.

项目9B。其他信息

10B5-1图则

105

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在我们上一个财政季度，根据规则16a-1(F)的定义，没有董事或官员，通过或已终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，均在S-K条例第408项中定义。

高管激励性薪酬计划

2024年6月21日，董事会薪酬委员会(薪酬委员会)通过了公司高管激励薪酬计划(奖金计划)。

奖金计划允许公司向奖金计划管理人选择的公司或其任何母公司、子公司或其他关联公司的员工提供激励奖励，包括公司指定的高管。根据奖金计划，其管理人可自行决定为每个参与者设立一个目标奖金和一个奖金池，并从该奖金池中支付任何实际奖金。奖金计划管理员还可以建立适用于奖金计划下的任何奖励的任何绩效目标。任何此类绩效目标可能包括但不限于奖金计划中列出的目标。不同参与者和不同奖项的绩效目标可能不同。

奖金计划将由董事会或董事会任命的委员会管理。除非董事会另有决定，否则薪酬委员会将管理奖金计划。红利计划管理人可将其在红利计划下的权力转授给本公司的一名或多名董事和/或高级管理人员，该转授可随时撤销。奖金计划的管理人可在实际奖励支付之前的任何时间，根据其认为相关的因素，增加、减少或取消参与者的实际奖励，和/或增加、减少或取消分配给奖金池的金额。奖金计划的管理人可以在实际奖励支付之前的任何时间添加、删除或修改任何适用的绩效目标。实际奖励一般将以现金一次性支付，前提是奖金计划管理人有权酌情通过授予股权奖励来解决实际奖励(根据公司可能不时生效的适用股权计划)。要获得实际奖励，参与者必须一直受雇到实际奖励支付之日，除非奖金计划管理员另有决定。实际奖励的支付一般应在适用绩效期间结束后、奖金计划管理人批准实际奖励后尽快支付。

奖金计划管理人有权随时修改、修改、暂停或终止奖金计划或奖金计划的任何部分，前提是这样的行为不会对参与者未经参与者同意而获得的任何实际奖励的任何权利或义务造成实质性损害或实质性改变。奖金计划将一直有效，直到根据其条款终止为止。

前述奖金计划概要通过参考奖金计划全文进行限定，该奖金计划全文作为附件10.8附于本文件，并通过引用并入本文。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

106

---

第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

本项目所要求的信息通过参考我们的2024年委托书并入本文，该委托书将在与Form 10-K年度报告有关的财政年度结束后120天内提交。

项目11.高管薪酬

本条款所要求的信息以我们的2024年委托书为参考并入本文。

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项

本条款所要求的信息以我们的2024年委托书为参考并入本文。

第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性

本条款所要求的信息以我们的2024年委托书为参考并入本文。

项目14.主要会计费用和服务

本条款所要求的信息以我们的2024年委托书为参考并入本文。

107

---

第四部分

项目15.证物和财务报表附表

(A)本年报以表格10-K的形式提交下列文件：

1.财务报表：

本年度报告以表格10-K列出了本项目所需的财务报表，列在第二部分第8项“财务报表和补充数据”之下。

2.    财务报表附表：

所有财务报表附表均已被省略，因为它们不适用或不必要，或要求在其中列出的信息已包括在我们的综合财务报表或其附注中。

3.    展品：

以下是作为本年度报告10-K表格的一部分而提交的证物清单。

展品索引

以引用方式并入

展品编号

描述

表格

文件编号

展品

提交日期

随函存档

3.1

经修订及重新修订的组织章程大纲及细则

8-K

001-41249

3.1

2022年2月1日

4.1

2021年5月6日修订和重新签署的第五个成员协定

S-1

333-261982

4.1

2022年1月3日

4.2

股本说明

10-K

001-41249

4.2

2022年6月8日

10.1†

与注册人的每位高级职员和董事签订的赔偿协议格式

S-1

333-261982

10.1

2022年1月3日

10.2†

2021年长期激励计划

S-8

333-262358

99.1

2022年1月27日

10.3†

《2021年长期激励计划股票期权奖励及股票期权协议公告》格式

S-1

333-261982

10.13

2022年1月3日

10.4†

《2021年长期激励计划(员工)RSU奖励及RSU协议》通知格式

S-1

333-261982

10.14

2022年1月3日

10.5†

《2021年长期激励计划(董事)》下RSU奖励及RSU协议通知格式

S-1

333-261982

10.15

2022年1月3日

10.6

修订和重新制定员工购股计划

X

10.7#

向Amazon.com NV Investment Holdings LLC发行的认股权证，日期为2021年12月28日

S-1/A

333-261982

10.17

2022年1月18日

10.8

高管激励性薪酬计划

X

19.1

内幕交易政策

X

21.1

注册人的子公司

X

23.1

独立注册会计师事务所的同意

X

24.1

授权书(包括在签名页上)

X

108

---

31.1

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的规则13 a-14（a）/15 d-14（a）对首席执行官进行认证

X

31.2

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的规则13 a-14（a）/15 d-14（a）对首席财务官进行认证

X

32.1*

依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对主要行政官员的证明

X

32.2*

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明

X

97.1

薪酬补偿政策

X

101.INS

内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中)

X

101.SCH

内联XBRL分类扩展架构文档

X

101.CAL

内联XBRL分类扩展计算链接库文档

X

101.DEF

内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档

X

101.LAB

内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档

X

101.PRE

内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档

X

104

封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中)

X

_______________

† 表示管理合同或补偿计划。

#根据S-K条例第601(B)(10)(Iv)项的规定，本展览的所有部分(以星号表示)已被编辑.

*根据S-K法规第601(B)(32)(Ii)项和美国证券交易委员会第33-8238号和34-47986号发布的最终规则：管理层关于财务报告内部控制的报告和交易法定期报告中披露的证明，本合同附件32.1和32.2中提供的证明被视为随本年度报告表格10-K一起提供，并且就交易法第18节而言，不被视为已提交。此类证明不会被视为通过引用被纳入证券法或交易法下的任何文件，除非注册人通过引用明确地将其纳入。

项目16.表格10-K摘要

没有。

109

---

签名

根据修订后的1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。

			嘉都科技集团控股有限公司
日期：2024年6月24日			作者：			/S/威廉·布伦南
						姓名：			威廉·布伦南
						标题：			总裁与首席执行官

日期：2024年6月24日			作者：			撰稿S/Daniel弗莱明
						姓名：			Daniel·弗莱明
						标题：			首席财务官

授权委托书

兹确认以下签署人士构成及委任威廉·布伦南及Daniel·弗莱明为其事实受权人，他们各自拥有全面的替代权，以任何及所有身份替其签署对本10-K年度报告的任何及所有修订，并将其连同证物及与此相关的所有其他文件一并提交至美国证券交易委员会，在此批准及确认所有上述事实上受权人或其替代人可凭借本表格作出或导致作出的一切事情。根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。

签名

标题

日期

/S/威廉·布伦南

董事首席执行官总裁 (首席行政官)

2024年6月24日

威廉·布伦南

撰稿S/Daniel弗莱明

首席财务官 (首席财务会计官)

2024年6月24日

Daniel·弗莱明

/s/Sylvia Acevedo

主任

2024年6月24日

西尔维娅·阿塞维多

/发稿S/郑志峰

董事首席技术官兼首席执行官

2024年6月24日

郑志峰

/s/克莱德·侯赛因

主任

2024年6月24日

克莱德·侯赛因

/S/曼普丽特·海拉

主任

2024年6月24日

曼普雷特·海拉

/S/林逸夫

首席运营官兼董事

2024年6月24日

逸东林

110

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/S/Pantas Sutardja

主任

2024年6月24日

Pantas Sutardja

/S/谭丽步

主席

2024年6月24日

唇补痰

撰稿S/David/辛斯纳

主任

2024年6月24日

David·津斯内尔

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