美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式 10-K

(标记一)

☒ 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告

截至本财政年度止十二月三十一日，2023

或

☐ 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

的过渡期 到

委员会文件号： 001-34680

Primerica，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

注册人的电话号码，包括区号：(770) 381-1000

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。☒ 是 ☐不是

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。☐是☒ 不是

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒ 是 ☐不是

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☒ 是 ☐不是

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。 ☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。 ☐是☒不是

截至2023年6月30日，注册人非关联公司持有的有投票权普通股的总市值为 $7,062,078,025.截至2024年1月31日，登记人已发行普通股股数（面值0.01美元）为 34,847,562.

引用成立为法团的文件

目录

CAUTIONARY关于前瞻性陈述的声明

请投资者注意，本报告中包含的某些声明以及定期新闻稿中的一些声明和我们的官员在我们陈述期间所作的一些口头声明都是“前瞻性”声明。前瞻性陈述包括但不限于任何可能投射、表明或暗示未来结果、事件、业绩或成就的陈述，并且可能包含“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“估计”、“相信”、“将是”、“将继续”、“将可能的结果”和类似的表述，或诸如“可能”、“将”、“应该”、“将”和“可能”等未来条件动词。此外，任何有关未来财务表现(包括未来收入、收益或增长率)、正在进行的业务战略或前景以及我们或我们的子公司可能采取的行动的声明也是前瞻性声明。

前瞻性陈述基于对未来事件的当前预期和预测，固有地受到各种风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性不在我们管理团队的控制范围之内。本报告中的所有前瞻性陈述以及随后由我们或代表我们行事的人士所作的书面和口头前瞻性陈述，其全部内容均明确地受到这些风险和不确定性的限制。这些风险和不确定因素在“项目IA”下说明。风险因素“，并在下面的”风险因素摘要“中进行了总结。

这些风险或不确定性涉及的任何领域的事态发展可能导致实际结果与预期或预测的结果大不相同，或导致我们普通股的市场价格大幅下降。 此外，“项目IA”下所述的风险和不确定因素。以下“风险因素摘要”中概述的“风险因素”可能不包括可能影响我们的所有风险和不确定因素。此外，鉴于这些风险和不确定性，本报告所载前瞻性陈述中提到的事项实际上可能不会发生。因此，不应过分依赖这些声明。我们没有义务因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述，除非法律另有要求。

RISK因素摘要

以下是可能对我们的业务产生实质性不利影响的风险和不确定性的摘要。见“第1A项。有关这些风险和不确定性的更多信息，请参阅《风险因素》。

与我们的分销结构相关的风险

与我们的保险业务和再保险有关的风险

与我们投资和储蓄产品业务相关的风险

E-TeleQuote的老年健康保险分销业务相关风险

与我们的抵押贷款分销业务相关的风险

与经济下行周期、公共卫生危机或灾难以及灾害有关的风险

信息技术和网络安全相关风险

影响我们业务的财务风险

与立法和监管改革相关的风险

一般风险因素

P艺术一

I项目1.业务。

Primerica，Inc.(“Primerica”或“母公司”及其直接和间接子公司“我们”、“我们”或“公司”)是为美国和加拿大中等收入家庭提供金融产品和服务的领先供应商，截至2023年12月31日拥有141,572名获得人寿保险执照的销售代表。这些独立的特许代表(“独立销售代表”或“独立销售队伍”)帮助我们的客户满足他们对定期人寿保险以及共同基金、年金、管理投资、医疗保险相关保险产品和其他金融产品的需求，我们主要代表第三方分销这些产品。截至2023年12月31日，我们为大约570万人的生命提供了保险，拥有约290万个客户投资账户。我们的商业模式使我们能够以经济高效的方式接触到服务不足的中等收入消费者，并在有利和具有挑战性的经济环境中证明了自己。

我们的使命是通过帮助中等收入家庭做出明智的财务决定，并为他们提供获得经济独立的战略和工具来服务于中等收入家庭。我们的分销模式旨在：

我们相信，有很大的机会来满足我们客户日益增长的金融服务需求。我们打算利用独立的销售队伍来满足这些客户的需求，这将为我们所有的利益相关者带来长期价值。我们在2023年的战略是在四个主要领域制定的：

公司结构

我们通过四个主要实体在美国开展核心业务活动，所有这些实体都是母公司的直接或间接全资子公司：

Primerica Life总部设在田纳西州，其全资子公司National Benefit Life Insurance Company(“NBLIC”)是一家在纽约注册的人寿保险承保公司。

我们通过三个主要实体在加拿大开展我们的核心业务活动，这三个实体都是母公司的间接全资子公司：

Primerica于2009年10月在美国注册成立为特拉华州公司，作为Primerica业务(统称为“公司”)的控股公司。除了2021年7月1日收购的e-TeleQuote外，我们的业务于2010年4月1日由花旗集团在重组中转让给我们，根据重组，我们于2010年4月完成了首次公开募股(IPO)。于二零一零年三月三十一日，吾等订立若干共同保险交易，以让渡于2009年年底生效的定期人寿保险保单80%至90%的风险及回报。我们根据这些共同保险协议管理IPO前保单。

我们的客户

我们的客户通常是中等收入消费者，我们将其定义为年收入在3万至13万美元之间的家庭。根据2022年美国人口普查局当前人口调查，根据可获得的最新数据，大约54%的美国家庭属于这一范围。我们认为，我们了解中等收入阶层的财务需求，包括：

我们的分销模式

我们的分销模式是一种改进的传统保险代理模式，旨在通过独立的销售队伍有效地接触和服务中等收入消费者。我们独特的分销模式的主要特点包括：

独立销售队伍的结构和可扩展性

新的独立销售代表由现有的独立销售代表招聘。当这些新招聘人员成为独立销售代表时，他们将成为招聘他们的独立销售代表所在销售组织的一部分，以及招聘独立销售代表所属的销售组织的一部分。我们鼓励独立销售代表引入新员工，建立自己的销售组织，使公司能够接触到更多的中等收入家庭。

区域志愿人员建立和维持自己的办事处，我们称之为外地办事处。此外，作为独立企业家，他们负责并控制其行政人员、营销材料、旅行、培训和各自销售组织中独立销售代表的某些表彰活动的费用。外地办事处为独立销售代表提供了一个场所，以举行招聘会议、培训活动和与销售有关的会议，传播我们的内联网流广播，履行合规职能，并保存外地办事处的业务记录。一些商业地点拥有不止一个外地办事处。截至2023年12月31日，在3 300个地点的约6 000个外地办事处由担任区域零售副总裁的独立销售代表管理。独立销售代表还利用远程通信工具召开外地办事处会议。RVP在培训、激励和监督其独立的销售队伍组织方面发挥着重要作用。

由于独立销售代表的薪酬随着其销售组织的生产率的提高而增长，因此我们的分销模式为成功开发、支持和监控高效的独立销售代表的独立销售代表提供经济奖励。除了我们的佣金结构外，我们还提供Primerica所有权计划。该计划为符合资格的RVP提供了一项合同权利，在满足某些条件后，可以在他们希望的时间将其Primerica业务转让给另一名RVP或符合条件的家庭成员。此外，我们开发了专有工具和技术，供独立销售代表使用，使RVP能够减少与其销售组织相关的行政职责所花费的时间，以便他们可以将更多时间用于推动我们增长的销售、招聘和培训活动。我们相信，我们的工具和技术，再加上我们的销售薪酬计划，进一步激励独立销售代表成为RVP。

独立销售队伍的结构和我们的支持能力都为我们提供了随着业务增长而高度可扩展的能力。我们的支持系统和技术能够支持一支庞大的独立销售队伍和大量交易。此外，通过与RVP共享培训和合规活动，我们能够在不产生相应管理费用的情况下发展公司。

招聘独立销售代表

独立销售代表的招聘是由现有的独立销售代表承担的，他们确定潜在客户并与他们分享与我们组织合作的好处。独立销售代表展示了该公司的活力，并有能力改善中等收入家庭的生活。

在初次接触之后，独立销售代表通常会邀请潜在的新员工参加机会会议，会议由RVP亲自或通过远程通信工具进行。机会会议的目的是让潜在的新员工了解我们的使命，以及他们成为独立销售代表后自己创业的机会。在每次机会会议结束时，有兴趣的与会者需要完成申请并支付象征性费用，以开始他们的执照前培训和执照考试准备计划，并根据州或省的不同，支付他们的执照考试注册费用，这些费用通常由公司支付。新员工没有义务购买我们提供的任何产品以成为独立的销售代表，尽管他们可以选择购买此类产品。

新人可能成为我们的客户，或为我们提供与他们的朋友、家人和私人熟人联系的途径。我们不断努力改进我们招募和培训新的独立销售代表的系统方法。

类似于其他依赖兼职独立销售代表的分销系统，以及一般人寿保险业的典型情况，我们遇到了个别独立销售代表在生产率方面的巨大差异。许多新员工没有获得执照，通常是因为获得执照所需的时间投入以及各种监管和许可障碍。许多有执照的独立销售代表只是略微活跃，因为没有最低人寿保险生产要求。我们为这种不同的生产力水平制定了计划，并将持续的招聘周期视为我们分销模式的关键组成部分。我们的分销模式旨在通过支付基于生产的薪酬、强调招聘并制定计划来解决新员工许可方面的障碍，来解决与独立销售代表相关的不同生产率。通过为独立销售代表的销售组织产生的销售额提供佣金，我们的薪酬结构将独立销售代表的利益与我们在招聘新代表和创造可持续销售生产方面的利益保持一致。

下表提供了新招聘人员和持有人寿保险执照的独立销售代表的信息：

我们将新员工定义为已提交独立业务申请成为独立销售代表并支付象征性费用开始其执照前培训的个人。某些新人可能不符合成为独立销售代表的合规标准，其他人则选择在积极参与之前退出。

独立销售代表平均需要大约三个月的时间完成必要的申请和许可前的课程工作，并通过适用的州或省考试以获得销售定期人寿保险产品的许可证。 因此，在给定的财政期间内被招募成为独立销售代表的个人可能在随后的期间才能成为有执照的独立销售代表或符合合规标准。

销售团队激励、培训、沟通和销售支持工具

激励、培训和与独立销售人员沟通，以及销售支持工具，对于我们和独立销售人员的成功至关重要。

动力。通过我们成熟的销售队伍表彰活动、竞赛和沟通系统，我们提供激励措施，激励我们独立的销售队伍。动机很大程度上是由独立销售代表通过建立自己的企业来实现更高水平的财务成功的愿望推动的。帮助服务不足的中等收入家庭应对财务挑战的机会，也是许多独立销售代表的动力来源。

虽然RVP负责激励自己组织中的独立销售代表，但我们提供了一个系统，通过以下方式激励独立销售代表在其业务中取得成功：

2022年，我们在佐治亚州亚特兰大的梅赛德斯-奔驰体育场主办了两年一次的国际大会，约有3.5万人参加。参加大会和相关会议的新员工和独立销售代表

我们相信，这进一步表明了他们对我们的组织和使命的承诺。我们计划于2024年7月在梅赛德斯-奔驰体育场举行下一次两年一度的国际大会。

培训、沟通和销售支持工具。Primerica Online(“POL”)通过安全的内联网网站和跨平台移动应用程序(“Primerica App”)交付，是我们的主要工具，旨在支持独立销售代表并帮助他们建立自己的业务。我们为独立的销售代表提供关于POL的沟通、培训和销售支持工具，使新手和经验丰富的销售代表都能向我们的客户提供财务信息和产品。POL使独立销售代表能够访问各种业务跟踪和管理工具、许可支持工具、特定于产品的培训以及销售程序和工具。此外，POL还提供内部培训计划和视频，涵盖销售、管理技能、业务所有权和合规性。我们还使用POL为独立销售代表的成功提供实时认可，并为独立销售队伍的生产、竞争和领导出差提供记分牌。此外，POL是我们的产品供应商和产品支持的门户。订户通常每月支付少量费用订阅POL，这有助于支付开发新资源和维护这一支持系统的成本。独立销售团队可以免费获得限量版POL，该版本提供访问Primerica电子邮件、合规和补偿信息、时事通讯和公告的权限。

POL上可用的主要功能和工具包括：

此外，我们的出版部还制作材料来支持、激励和告知独立的销售队伍。我们销售招聘材料、销售手册、名片和文具，并提供包括网页设计、平面演示、平面设计和剧本写作在内的沟通服务。我们还制作每周一次的邮件，其中包括宣传我们目前的激励措施的材料以及关于我们产品供应的最新消息。

基于绩效的薪酬结构

我们的佣金结构植根于我们作为保险代理机构的起源。销售代表是独立承包商，他们可以通过多种方式获得薪酬，包括：

我们的薪酬结构向销售产品的独立销售代表以及其销售组织内高于销售代表的几名代表支付佣金。

在定期人寿保险销售方面，佣金是根据所有保单和投保人的第一年总保费(不包括保单费用)计算的。为了激励独立的销售队伍，我们会尽快补偿独立销售代表的定期寿险产品销售。我们在提交一份完整的申请书和第一个月的保险费时垫付大部分的保险佣金。当客户支付保费时，佣金由独立销售代表赚取，佣金预付款由公司收回。如果客户没有支付保费并且保单终止，任何未付的预付佣金将被退还给独立的销售代表。退款只发生在保单的第一年，等同于独立销售代表已支付但未赚取的预付款部分，因为客户没有为预付给独立销售代表的时间段支付全额保费。在正常业务过程中发生的退款可通过减少本公司应支付给独立销售代表的任何现金金额来收回。

根据合同，独立销售代表及其以上销售组织的代表有义务向我们返还任何最终因基本政策失效而未能获得的佣金预付款，然后才能赚取全部佣金。此外，我们还扣留了独立销售代表赚取的佣金的一部分，作为储备，我们可以从中收回费用。扣留的金额称为递延薪酬账户佣金(“DCA佣金”)。DCA佣金可用于减少独立销售代表欠公司的金额，并为独立销售代表提供缓冲，以应对其销售组织中代表的按存储容量使用计费义务。除非适用于所欠金额，否则DCA的佣金最终会发放给独立的销售代表。

我们在第一个保单年度支付大部分定期人寿保险佣金。我们的一位定期骑手规定在第一年后增加覆盖范围。对于这类乘客，我们只支付第一年和续签佣金，以支付与扩大覆盖范围相关的保费增长。此外，我们还为一些旧的有效保单支付续签佣金。在保单的保费支付期限结束时，我们在保单交易所支付佣金，在一些保单交易所和续期保单上支付奖金。

我们还向RVP支付定期寿险保单和骑手销售保费的奖金，最高保费不超过保费。奖金支付给达到规定生产水平的RVP。

对于美国共同基金(非管理投资)和年金产品，佣金是根据销售和管理的资产价值支付的。佣金是根据实际支付给我们的经销商再贷款和线索补偿计算的。对于管理型投资产品，赚取的费用是基于管理下的资产，代表我们收到的作为补偿的费用，只要我们保留账户。2022年7月，我们开始在加拿大推出一系列共同基金，根据客户资产价值赚取月费(“基于资产的费用”)的独立销售代表可以选择在五年内根据降低的基于资产的费用从PFSL Investments Canada获得预付补偿，他们能够与投资者谈判以赚取前端负载销售佣金。如果独立销售代表选择从PFSL Investments Canada获得预付补偿，如果投资者在五年内赎回部分或全部投资，他们将被扣减预付补偿的金额。对于我们的加拿大独立基金投资产品，我们根据投资金额向独立销售代表支付销售佣金，并根据客户资产价值支付月费。由于加拿大监管改革于2023年6月生效，我们不再为新的独立基金合同预先支付销售佣金，而只根据客户资产价值支付月费。有关这些监管变更的进一步详情，请参阅“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中的“监管变更”一节。

Primerica向Primerica高级健康认证独立销售代表支付所提供服务的费用，包括向符合条件的联邦医疗保险受益人介绍e-TeleQuote的教育和相关服务。

我们还为抵押贷款发起、预付费法律服务订阅的销售以及其他分布式产品的推荐向独立销售人员支付费用。支付给独立销售人员的抵押贷款补偿是根据每笔关闭的抵押贷款金额的百分比赚取的，但受监管上限的限制。只要预付法律服务订阅保持活跃，支付给独立销售队伍的预付法律服务佣金每月以固定金额赚取。与其他经销产品相关的补偿是根据销售或参考的产品类型计算的。

除了这些薪酬方法外，RVP还可以根据销售业绩赚取季度代理股权奖励。

销售团队许可和支持

独立销售代表所在的州、省和地区通常要求他们获得并保持销售我们的保险和证券产品的许可证，这要求他们通过适用的考试。独立销售代表可能还需要维护许可证才能销售我们的某些其他经销产品。为鼓励新入职人员取得人寿保险牌照，我们会在独立销售代表通过适用的考试并取得适用的人寿保险牌照后，直接支付或报销与牌照有关的某些费用和开支。此外，新入职人员如果与有经验的独立销售代表一起参加实地培训观察，并在规定的时间内完成许可程序，就有资格获得补偿。要销售保险产品，独立销售代表必须获得其居住的州、省或地区以及他们开展业务的任何其他州、省或地区的许可。在大多数州，独立的销售代表还必须由我们适用的保险子公司指定。我们的内部人寿保险许可计划为新员工提供大量的课堂人寿保险许可前课程，以满足适用的州和省许可要求，并为新员工准备通过适用的许可考试。

要销售共同基金和可变年金产品，美国销售代表必须在金融业监管局(FINRA)注册，持有他们销售证券产品的州指定的适当许可证(S)，以及由他们销售年金产品的州的年金承销商指定的许可证。销售代表必须符合所有州和联邦法规要求，并被指定为投资顾问代表，才能销售我们管理的投资产品。我们与第三方培训公司签订合同，为销售代表进行证券执照考试准备，并提供补充培训工具。

加拿大销售共同基金产品的独立销售代表必须在其销售共同基金产品的省和地区的证券监管机构注册。获得授权销售我们的保险产品的加拿大独立销售代表不需要任何进一步的许可来销售我们的独立基金产品。

在大多数州，Primerica的独立销售代表可以通过完成内部培训和简短的认证课程，获得资格进行高级健康推荐。认证过程完成后，Primerica的独立销售代表可以对符合条件的受益人进行一般的联邦医疗保险方面的教育，将他们介绍给e-TeleQuote许可的健康保险代理，并提供某些其他相关服务。

要在美国提供抵押贷款产品，独立销售代表必须获得其业务所在州的单独许可，成为抵押贷款发起人，在某些州，他们还必须获得单独许可，成为抵押贷款经纪人。

对于我们其他分销产品的销售，可能需要适当的州、省和地区许可。

监督和合规

为了确保遵守联邦、州、省和地区的各种法律要求，我们和RVP共同负责维护总体合规计划，其中包括合规培训、支持和监督独立销售代表的活动。我们与RVP合作开发和维护适当的合规程序和系统。

一般来说，RVP必须获得主要许可证(美国的FINRA系列26和加拿大的分支经理许可证)，因此，他们对其销售组织的活动承担额外的监管责任。额外的监管由指定的持有委托人执照的内政部人员提供，称为地区证券负责人(“RSP”)。RSP被要求监督和监控所有产品线的活动，并向我们的合规部报告他们观察到的任何合规问题。此外，我们的合规部定期发布监测报告，旨在监测独立销售人员的活动，并调查在这些审查期间或在定期检查RVP办公室期间发现的任何异常或可疑活动。

所有独立销售代表都必须参加我们的年度合规会议，该会议由我们的高级管理层以及我们的法律和合规员工管理。我们提供所有产品线的合规培训概述，并

要求每个获得许可的独立销售代表为其提供的每个产品填写合规性检查表。此外，独立销售代表还会定期收到书面或视频形式的合规通信，内容涉及新的合规发展和重大业务问题。

我们的实地审计部门定期对所有销售代表处进行审计，包括在可行的情况下进行预定审计和不通知审计。我们的现场审计部门审查监管要求的记录，而这些记录不在我们的总部保存。审核中发现的任何合规缺陷都必须纠正，我们认真监控所有纠正措施。审计缺陷通过训斥、试用期和终止合同来解决。

老年人健康分布

在美国，我们的子公司e-TeleQuote向符合条件的Medicare受益人分销与Medicare相关的保险产品，并利用e-TeleQuote的特许健康保险代理人团队为他们投保。E-TeleQuote的持牌健康保险代理人是e-TeleQuote的雇员。这些有执照的健康保险代理商利用第三方和e-TeleQuote的专有技术，包括电话、关系管理、线索分析和计划比较工具，为符合条件的联邦医疗保险计划登记受益人。

E-TeleQuote的持证健康保险代理人是全职员工，他们通过跟踪业绩并相应奖励他们的薪酬制度来激励他们。这一薪酬制度包括小时工资以及基于个人销售业绩和关键业绩指标的激励性薪酬部分，其中包括保单保留。我们通过寻找和筛选线索提供销售支持，使我们的持牌健康保险代理人能够最大限度地延长与潜在投保人在一起的时间，并通过为持牌健康保险代理人提供关系管理、线索分析和计划比较的技术，促进符合条件的联邦医疗保险计划的受益人登记。E-TeleQuote通过其专门的健康保险许可团队和技术平台管理许可、认证和培训过程，以实现监管合规。我们每年都会提供持续教育，以确保我们的持牌健康保险代理人跟上承运人的最新情况、合规情况和技术。

为了营销与医疗保险相关的保险产品，e-TeleQuote的注册健康保险代理必须持有州政府颁发的在该州销售健康保险产品的许可证。每个代理商都持有他们所在州的居民许可证，并为他们开展业务的每个其他州获得非居民许可证。为了获得初步的居民执照，预期获得e-TeleQuote许可的健康保险代理必须完成在线或课堂培训，并通过全面的州许可考试，考试内容包括健康保险产品功能和好处、风险管理和健康保险法规。非居民许可证由各州在互惠的基础上发放，只要代理人与其居住州关系良好，并在支付许可证费的情况下。

一旦获得州政府机构的健康保险销售许可，e-TeleQuote的注册健康保险代理需要每年获得健康保险运营商的认证，才能销售该运营商的产品。州法律还可能要求由健康保险承运人指定代理人作为承运人的代理人。此类认证包括针对主题的在线课程和测试，如联邦医疗保险的基础知识、按服务收费计划的资格和福利、不同类型的计划、登记流程和要求、营销合规性、反洗钱、欺诈、浪费以及滥用检测和报告。认证过程可能需要长达40个小时的课程和测试，然后代理商才能获准销售联邦医疗保险计划。

E-TeleQuote开发了一个内部监管合规系统，跟踪代理商许可、代理商继续教育、运营商指定代理商、运营商强制认证以及联邦医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)强制认证的要求。E-TeleQuote的合规官员管理、实施和监督代理商合规的所有方面，包括销售电话的质量保证测试。

我们的产品

我们的产品总体上符合以下标准，体现了我们帮助中等收入客户满足他们的金融服务需求并确保与我们的分销模式兼容的理念：

我们使用四个运营部门来组织、评估和管理我们的业务：定期人寿保险；投资和储蓄产品；老年健康；以及公司和其他分布式产品。

下表提供了截至2023年12月31日我们的主要产品供应及其按运营部门划分的主要来源的信息。

定期寿险

通过我们的三家人寿保险子公司-Primerica Life、NBLIC和Primerica Life Canada，我们为美国、其领土、哥伦比亚特区和加拿大的客户提供定期人寿保险。截至2023年第三季度，也就是LIMRA提供的最新数据期间，我们成为美国领先的个人定期人寿保险提供商。

我们认为，对于中等收入客户来说，定期人寿保险通常比现金价值人寿保险更好的选择。如果被保险人在有效保单的固定承保期内死亡，定期人寿保险提供有保障的死亡抚恤金，从而为其指定的受益人提供经济保护，以换取定期支付保费。定期保险产品有时被称为纯保障产品，没有储蓄或投资功能。通过购买定期人寿保险而不是现金价值人寿保险，投保人在水平定期期间支付较低的保费，因此可能有资金可用于投资于退休和其他需要。我们还认为，一个人对人寿保险的需求与他对退休储蓄的需求成反比，这一概念我们称为责任递减理论。有孩子、新的抵押贷款和其他义务的年轻人需要购买更高金额的保险，以保护他们的家庭免受主要收入者死亡造成的未来收入损失。由于定期保险的保费水平较低，定期人寿保险让年轻家庭在需求最大时为他们的保费美元购买更多保险，并仍有能力为他们的退休和其他储蓄目标提供资金。

我们设计的定期人寿保险产品易于客户理解，并满足客户的需求。购买我们定期人寿保险产品的客户通常会为自己和家人寻求稳定、长期的收入保障产品。为响应这一需求，我们提供初始保费期限从10年到35年不等的定期人寿保险产品，承保金额范围广泛。保单一直有效，直至保险期间届满，或直到投保人停止支付保费并终止保单。我们的有效定期人寿保险保单在规定的期限内有固定的保费。因此，投保人每年支付相同的金额。在最初的保单期限后，投保人可以选择续签或更换他们的合同以继续投保。由于投保人年龄较大，这两种选择都会导致更高的保费。

2022年10月，我们在除纽约以外的所有司法管辖区推出了我们的新一代人寿保险产品，我们在纽约继续销售我们的传统定期人寿保险产品。Primerica PowerTerm(“PowerTerm”)产品是我们的快速发行定期寿险产品，提供高达300,000美元(当地货币)的面值。PowerTerm允许独立销售代表通过TurboApp提交申请，在此期间，公司从外部数据源收集符合公平信用报告法(FCRA)的信息，为承保流程提供信息。该公司使用这些数据和客户对申请问题的回答来确定任何额外的承保要求。这些过程的结果被实时报告给我们的承保系统，然后决定我们是否可以快速发布保单。

我们还提供我们的Primerica PrecisionTerm(“PrecisionTerm”)产品，这是我们传统上承保的定期保险产品，面值超过150,000美元(当地货币)。PrecisionTerm允许独立的销售代表通过TurboApps提交申请。然后，该公司从外部数据来源收集信息，这些数据来源本质上是传统的，不包括信用评分。大多数申请者需要接受传统的辅助医疗测试要求才能完成承保过程；然而，某些申请者可能会根据申请和外部数据信息获得豁免测试。面值小于或等于300,000美元但大于150,000美元的保单可作为PowerTerm或PrecisionTerm产品出具，具体取决于投保人喜欢的承保方式。

我们在2023年签发的有效保单的平均面值约为256,100美元。下表列明已发出的定期人寿保险保单数目：

下表列出了有关我们定期人寿保险产品组合的精选信息：

定价和承保。我们相信有效的定价和承保是我们人寿保险业务盈利能力的重要驱动力，我们已经建立了与我们的承保实践相一致的定价假设。我们根据我们的经验和其他因素，同时考虑竞争环境，为预期索赔、失误和费用设定定价假设。这些其他因素包括：

根据我们目前的承保指南，我们单独评估每个可投保的成年申请人，并将每个申请人归入十个风险类别之一，这些类别根据当前的健康、病史和其他风险因素制定特定的标准。如果申请人的健康或活动造成不可接受的风险，我们可以拒绝其投保请求。我们的PowerTerm和PrecisionTerm产品为每份保单投保一份成人寿险，这与我们的历史定期寿险产品有所不同，后者在一份个人保单上为家庭提供多份寿险。

独立销售代表向申请者询问一系列关于申请者的病史和其他风险因素的问题。我们也可以考虑从符合FCRA的第三方来源获得有关申请人的信息。如果我们认为有必要提供有关申请人病史的进一步信息，我们会使用第三方提供商及其训练有素的人员与申请人联系，以获取更详细的病历。这一过程产生的报告将以电子方式传输给我们，并在我们的承保过程中进行评估。还可能需要辅助医疗要求。

为了适应我们处理的大量保险业务，我们和独立的销售团队使用专门的技术。我们为独立销售代表提供电子人寿保险应用程序，支持我们的定期人寿保险产品。我们在2023年收到的人寿保险申请中，大约99%是通过TurboApp以电子方式提交的。独立销售代表可以利用视频协作工具帮助完成人寿保险申请，并通过TurboApp提交完成的申请。我们的PowerTerm和PrecisionTerm电子人寿保险应用程序拥有简化申请流程的技术，通过使用行业标准的安全性、身份验证(仅在美国)、精确和实时的承保来加快处理时间并减少提交申请中的错误。通过第三方技术的电子披露交付和数字客户签名，无缝的银行信息导入，以及简单的政策语言，提供了便捷的客户体验。

理赔管理。我们的保险子公司处理了18,800多件 2023年人寿保险福利索赔由我们承保并由独立销售代表销售的保单。在新冠肺炎疫情期间，由于我们的投保人过早死亡，我们遇到了索赔金额上升的问题。从2022年初开始，我们收到的与新冠肺炎相关的索赔比疫情高峰期要少。关于新冠肺炎对我们理赔费用的影响、相关的再保险影响和投保人的持续性的更多信息，请参阅本报告其他部分包含的“第7项.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。

索赔分为三类：死亡、放弃保费(适用于购买了这项福利的残疾投保人，我们同意在符合条件的残疾期间免除人寿保险费)，或晚期疾病。索赔可由独立销售代表、受益人或在符合资格的残疾或晚期疾病的情况下，由投保人报告。以下是我们为每一类索赔支付的福利：

在美国，在保险生效两年后，我们可能不会因为申请中的虚假陈述而对政策提出异议。根据国家规定，被保险人自杀的可争议期为一至两年。在加拿大，我们有类似的两年可竞赛期，但我们被允许随时对保险欺诈提出异议。作为一个政策问题，我们不会对我们为替换另一家保险公司的个人保险的面额而发行的任何保险提出异议，只要被替换的保险公司不会对被替换的保险进行抗辩。我们相信，这种方法有助于独立销售代表销售更换保单，因为它向客户保证，根据他们的更换保单提出的索赔在更换面额方面不太可能受到质疑。通过我们的索赔管理系统，我们记录、处理并为任何报告的索赔支付适当的福利。我们的索赔系统被我们的家庭办公室索赔理算师用来订购医疗和调查

来自第三方提供商的报告，计算应付受益人的金额(包括利息)，并报告向适当的再保险提供商支付的款项。

Primerica Life和NBLIC根据适用的州要求定期查阅社会保障管理局的死亡总档案。这些程序有助于确定未在正常业务过程中提出索赔的潜在已故投保人。如果发现未报告的死亡病例，Primerica Life和NBLIC将尝试确定是否存在有效的索赔，找到受益人，并相应地支付福利。

再保险。我们使用再保险主要是为了降低死亡率方面的波动风险。自1994年以来，我们在美国以每年可续期的第一美元配额份额为死亡抚恤金提供再保险。自2012年以来，我们在加拿大以每年可续期的第一美元配额份额为死亡抚恤金提供再保险。我们根据适用协议中的费率向每个再保险公司支付保费。

我们通常为所有定期人寿保险提供80%至90%的死亡风险再保险，不包括某些投保人的保险。我们亦会根据个别再保险人在处理不合标准个案方面的丰富经验，为不合标准的个案提供再保险。不合标准的案件有我们可以接受的风险水平，但由于申请人的健康、习惯或职业的原因，保险费率高于标准案件。

虽然我们的大多数再保险协议都有不确定的条款，但我们和我们的再保险人都有权提前90天通知对方，终止任何关于未来保单的再保险协议。每家再保险人终止现有保单承保的能力仅限于发生重大违约或我们不支付保费等情况。每家再保险公司都有权在有一定限制的情况下提高费率。如果再保险公司提高费率，我们有权立即重新收购该业务。任何一方都可以冲抵另一方的任何欠款。有关我们再保险的更多信息，请参阅本报告其他部分包括的我们综合财务报表的附注1(业务说明、列报基础和主要会计保单摘要)和附注6(再保险)。

财务实力评级。对财务实力的评级是确立我们的竞争地位和保持公众对我们的信心以及我们销售产品的能力的重要因素。评级机构审查大多数保险公司的财务业绩和状况，并就财务实力、经营业绩和履行对投保人义务的能力提供意见。更多信息见“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动资金和资本资源--财务评级”。

投资和储蓄产品

我们认为，许多中等收入家庭有大量未得到满足的退休和储蓄需求。独立的销售代表帮助我们的客户了解他们目前的财务状况，以及他们如何使用久经考验的财务原则，如优先考虑个人储蓄，以实现他们的储蓄目标。我们的产品包括储蓄和投资工具，旨在满足客户生活各个阶段的需求。

通过PFS、PFS Investments、Primerica Life Canada、PFSL Investments Canada和有执照的销售代表，我们向客户分销和销售各种投资产品：共同基金；管理投资；可变、指数挂钩、固定和固定指数年金；以及独立基金。截至2023年12月31日，约有25,272名销售代表获得在美国(包括波多黎各)和加拿大分销共同基金的许可。截至2023年12月31日，约有13,420名销售代表获得许可并被任命在美国分销年金，约10,087名销售代表获得在加拿大销售分离基金的许可。

共同基金。在美国，有执照的销售代表主要分销我们专有平台上选定的资产管理公司的共同基金。入选的公司提供多样化的产品，包括国内和国际股票、固定收益和货币市场基金。每家公司不断评估其提供的基金，并定期增加新的基金。此外，他们提供的产品反映了多样化的资产类别和不同的投资风格。我们相信，这些精选的资产管理公司提供的基金能够满足我们客户的投资需求。

2023年，富兰克林邓普顿、景顺、美国基金和富达合计占我们在美国共同基金销售额的98%左右。富兰克林邓普顿和景顺都有庞大的批发团队，支持销售队伍分销他们的共同基金产品。我们与这些公司的销售协议都是无限期的，并规定可以随意终止。

作为母公司和PFS Investments关联公司的全资间接子公司，Primerica股东服务公司(“PSS”)为通过PFS Investments购买我们某些基金家族提供的共同基金份额的投资者提供转让代理记录服务。作为这些服务的交换，PSS从适用的基金公司获得记录保存和账户维护费。PSS已聘请纽约梅隆银行资产服务公司在其专有SuRPAS系统上为这些账户提供必要的转移代理记录保存服务。PFS Investments作为美国国税局(IRS)批准的非银行托管人，为开立个人退休账户(IRA)(或某些其他退休)的客户提供服务

账户)，并投资于我们某些基金家族提供的共同基金的股票。对于这些服务，PFS Investments每年都会收到托管费。

由于加拿大法规的变化，2022年7月，PFSL Investments Canada的服务开始专注于担任两个共同基金家族(“PD基金”)的独家主要分销商，这两个共同基金由久负盛名、无关的投资基金经理管理。发展基金包括：(I)AGF平台基金，由AGF Investments Inc.管理的一系列共同基金组成；以及(Ii)Mackenzie FuturePath基金，由Mackenzie Financial Corporation管理的一系列共同基金组成。PFSL Investments Canada拥有分销PD基金的独家权利，作为主要分销商，它通过其代表营销PD基金。PFSL Investments Canada代表不再推荐以前可通过PFSL Investments Canada购买的其他共同基金(“Legacy Canada Mutual Fund”)。与我们的美国基金家族一样，我们在加拿大选择的PD Funds资产管理合作伙伴拥有多元化的股票、固定收益和货币市场基金，包括具有不同投资风格的国内和国际基金。加拿大监管机构正在继续审查监管变化，并可能对其进行修改。

除了PD基金，在有限的情况下，PFSL Investments Canada可以提供对Legacy Canada共同基金的投资，其中包括Primerica品牌的Concert®系列基金和其他非专有基金。PFSL基金管理公司是Concert®系列基金的投资基金经理。这些有限的情况主要包括根据现有客户的系统投资计划进行的预先授权购买。我们的Concert？系列基金由五只不同的资产配置基金和一只具有不同投资目标的货币市场基金组成。每只Concert？系列基金都是在AGF的股票、收益和货币市场共同基金中配置基金资产的基金中的基金。每个Concert？Series基金内的资产配置由独立的投资组合顾问根据咨询合同确定。

我们为客户提供的投资理念的一个关键部分是通过系统投资实现平均美元成本的长期收益。为了做到这一点，我们帮助我们的客户每月向他们的投资账户支付银行汇票，每月只需支付25美元。在截至2023年12月31日的一年中，美国和加拿大个人退休账户中持有的平均客户资产分别约占平均客户账户总资产的73%和65%。加拿大与美国的IRA相对应的是注册退休储蓄计划(RRSP)。RRSP和IRA的行为类似，提供税收优惠待遇，并使客户能够在递延纳税的基础上赚取收入。我们高度集中的退休计划账户和系统的储蓄理念对我们有利，因为这些账户的赎回率往往低于行业，因此产生更多基于资产的经常性收入。

管理投资公司。PFS Investments(DBA Primerica Advisors)是一家在美国注册的投资顾问公司，它提供一个管理投资计划，Primerica Advisors终身投资计划(简称终身投资计划)，我们于2017年推出。终身投资计划是一项强大的咨询服务，专为拥有至少25,000美元可投资资产的客户设计。它为我们的客户提供了由几个独立的投资顾问设计和管理的投资模型。PFS Investments作为该计划的发起人和投资组合管理人，对纳入该计划的模型进行评估，并对模型和独立投资顾问进行持续的尽职调查 通过该计划提供。截至2023年12月31日，我们使用 11名独立投资顾问。Primerica Brokerage Services，Inc.(“PBSI”)是Primerica的全资附属公司，是通过终身投资计划管理的客户账户的介绍性经纪交易商。Pershing LLC(“Pershing”)是一家独立的结算公司，通过与PBSI签订全面披露的结算协议，提供托管、交易执行、结算、交收及相关服务。

可变年金。美国证券特许销售代表还经销由美国普通人寿保险公司及其附属公司(“Corebridge”)、公平金融人寿保险公司(“公平人寿”)、林肯国家人寿保险公司及其附属公司(“林肯国家人寿”)和光明人寿保险公司(“光明人寿”)发行的可变年金。可变年金是一种保险产品，使我们的客户能够投资于具有类似共同基金属性的账户，但也具有共同基金所没有的好处，包括保护受益人免受市场低迷损失的死亡福利，以及保证投保人终身未来收入支付的收入福利(S)。我们还提供由公平人寿、光明人寿和林肯国家发行的指数挂钩年金。与指数挂钩的年金是一种保险合约，为投资者提供有上限的潜在增长和部分下行保护，以防损失。收益和损失是根据证券指数的表现在固定的时期内衡量的，通常是三到六年。尽管与指数挂钩，但对这些合约的投资不涉及客户对任何基础投资组合证券的所有权。这些公司中的每一家都为我们分配的可变年金和与指数挂钩的可变年金承担保险风险。

固定指数化年金。我们在美国通过林肯国家保险公司、Corebridge和万国人寿保险公司(“万国人寿”)(波多黎各)提供固定指数年金产品。这些产品将安全的本金和有保证的回报率与与股市指数挂钩的额外投资选择结合在一起，允许回报根据指数的表现而变动。我们相信，这些和其他固定年金产品为人寿和证券代表提供了更多方式来帮助我们的客户满足他们的退休计划需求。

固定年金。在波多黎各，我们目前提供两种年金产品：固定年金和由环球人寿承保的固定奖金年金。这些产品提供了避免损失的担保，有几种收益选择。

雇主赞助的退休计划。 在美国，我们还提供雇主赞助的退休计划(“ESRP”)，例如401(K)计划，主要面向中小型企业。我们分销的ESRP由有限数量的第三方供应商提供，包括American Funds Distributors，Inc.，Equable Distributors，LLC和Voya Financial，Inc.，它们共同占据了我们ESRP业务的大部分。此外，我们还向政府实体分发457(B)计划。我们的特许代表通常提供与ESRP有关的教育和行政服务，其中包括帮助我们的ESRP客户了解提供递延纳税退休计划的好处，并帮助他们的员工认识到为退休储蓄的必要性以及在ESRP中这样做的好处。

隔离基金。在加拿大，我们承销独立的基金产品，品牌为我们的常识基金TM，具有我们在美国分销的可变年金产品的一些特征。我们的常识基金TM由加拿大Primerica Life承保，为我们的客户提供参与多元化管理投资计划的能力，该计划最低只需25美元。虽然该等资产及相应的负债(储备)于本公司的综合资产负债表中确认，但该等资产为独立基金合约拥有人的利益而持有于独立账户内，并不与本公司的一般资产混合。

我们的独立基金中有三种基金产品：资产建造者基金、战略退休收入基金(“SRIF”)和货币市场基金，即现金管理基金。资产建造者基金的投资目标是长期资本增值与一定的本金保证相结合。与共同基金不同，我们的资产建造者基金产品保证客户在去世日期或资产建造者基金到期日(由客户选择)至少75%的净供款(扣除提款后)。该投资组合包括股票和固定收益证券，其中股票部分包括主要由大盘股组成的加拿大和美国股票池，固定收益部分由加拿大联邦政府零息国债和政府支持的浮动利率票据组成。资产建立者基金投资组合中分配给零息金库的部分持有的数量足以满足在每个资产建立者基金到期日应支付的担保。因此，我们的潜在损失敞口非常低，因为它来自于客户在到期日之前死亡时应支付的担保。

由于加拿大的监管改革于2023年6月生效，我们不再为新的独立基金合同预先支付销售佣金(以下某些例外情况除外)，独立销售代表将根据客户资产价值获得月费。我们可能会根据投资金额向独立销售代表支付销售佣金，包括(I)为现有常识基金的现有客户预先授权购买和随后购买TM在2023年6月1日生效日期之前签订的合同，以及(Ii)投资者和独立销售代表之间是否协商了任何基于销售的预付佣金。

SRIF的投资目标是在退休期间提供收入，并提供适度资本增值的机会。SRIF产品保证客户在去世或100岁时的75%的净供款(扣除提款后)。该投资组合包括股票和固定收益证券，其中股票由主要由大盘股组成的加拿大和美国股票池组成，上限为投资组合的25%。其余部分是由投资级政府债券和公司债券组成的固定收益投资组合。高质量的投资和股票的百分比上限导致潜在损失敞口相对较低。SRIF中的所有账户都作为注册退休收入基金持有，这些基金带有政府规定的最低年度提款。与Asset Builder基金类似，我们与SRIF相关的潜在损失风险非常低，因为其投资分配与客户合同的风险保守一致。

现金管理基金投资于政府担保的短期债券以及短期商业和银行票据，主要投资目标是在保持流动性和保本的同时提供利息收入。

鉴于担保水平为75%，并考虑到我们的独立基金合同预定到期日的时间，我们目前认为没有必要分配任何公司资本作为独立基金合同利益的准备金。

投资和储蓄产品收入。在美国，我们通过三种方式从投资和储蓄产品业务中获得收入：前期佣金和销售此类产品所赚取的付款；根据客户资产价值赚取的往绩手续费和付款；以及基于账户的收入。在出售共同基金(不包括管理投资)和年金时，我们获得交易商的再补贴或新购买的佣金，以及客户账户中持有的资产的尾款佣金。我们还从我们的大多数共同基金和年金提供商那里获得营销和分销费用。这些付款通常是销售额的一个百分比或客户总资产价值的一个百分比，或者两者兼而有之。对于终身投资计划的投资，我们会收到一笔基于资产的费用，作为我们提供的投资咨询和其他管理服务的补偿。

作为美国国税局批准的某些基金的非银行托管人，PFS Investments按账户收取年费 只要它为账户提供服务，就可以作为基础。如上所述，PSS为其在“共同基金”一节中提到的向基金家族提供的服务收取转让代理记录保管费。一个客户账户可以包括多个基金头寸，我们可以从中赚取记录保管费。

由于这些费用的总额随此类账户的数量和这些账户中的头寸而波动，因此开立或关闭账户对我们的收入有直接影响。我们为其提供这些服务的基金公司不时会要求结清余额较小的账户或头寸。

在加拿大，我们历来通过两种方式从共同基金产品中赚取收入：根据递延销售费用补偿模式(或交易商再补贴)从基金经理那里获得的共同基金销售预付佣金，以及根据客户资产价值支付的费用(共同基金跟踪佣金和Concert®Series基金的投资咨询费)。由于加拿大法规的变化，2022年7月采用了一种新的共同基金分销业务模式，根据该模式，PFSL Investments Canada担任PD基金的独家主要分销商。在这种新的主要分销商模式中，PFSL Investments Canada主要通过根据客户资产价值支付费用的形式获得收入，其中包括客户每月向我们支付的交易商服务费和PD基金经理定期向我们支付的主要分销商费用。PFSL Investments Canada还有机会从基于销售的预付佣金中赚取收入，如果此类佣金是由投资者和PFSL Investments Canada代表谈判的话。PFSL Investments Canada继续从Legacy Canada共同基金获得收入，形式为共同基金销售的预付佣金(仅在我们的代表和投资者之间协商的情况下)和根据客户资产价值支付的费用。对于我们的独立基金产品，我们的收入主要来自以投资咨询费形式根据客户资产价值支付的费用。我们还可以在投资者对2023年6月之前签订的独立基金合同的原始贡献的七年内，以每年递减率的速度为提前提取赚取递延销售费用。由于加拿大的某些监管改革于2023年6月生效，我们不再提供新的具有递延销售费用的独立基金合同。有关这些监管变更的进一步详情，请参阅“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中的“监管变更”一节。

高级卫生

在美国，我们通过我们的子公司e-TeleQuote(Dba EasyMed Insurance Services)向符合条件的Medicare受益人分销与Medicare相关的保险产品，并利用有执照的健康保险代理将符合条件的Medicare受益人登记在承保范围内。这些产品包括联邦医疗保险优势计划和联邦医疗保险补充计划。Medicare Advantage计划是由CMS批准的私人健康保险公司提供的保险单。这些保单完全由联邦政府提供资金，并由私人健康保险公司管理。它们包括医院护理、门诊医疗服务，在某些情况下，还包括处方药、视力、听力和牙科的额外保险。联邦医疗保险补充计划提供额外的保险，以帮助支付联邦医疗保险未涵盖的费用，如共同支付、共同保险、免赔额和美国境外旅行的保险。联邦医疗保险补充计划是没有任何联邦医疗保险补贴的私人健康保险。2023年，UnitedHealthcare Group，Inc.，Humana，Inc.，Aetna Inc.，Cigna，Inc.和Elevance Health，Inc.占高级健康部门佣金收入的大部分。

当符合条件的联邦医疗保险受益人参加了第三方医疗保险公司提供的计划时，e-TeleQuote就会赚取佣金和费用。我们有权在初始保单获得健康保险承保人批准时获得佣金，并在保单续期期间获得续签佣金。此外，e-TeleQuote还获得与其为代表健康保险公司销售保单而提供的某些服务相关的对价。老年健康部分经历了显著的季节性。有关这一季节性的更多细节，请参阅“项目7.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”中的“高级健康关键业绩指标”一节。

其他分布式产品

在美国，我们还经销其他产品，包括通过抵押贷款许可贷款发起人发放的抵押贷款、预付费法律服务、汽车和房主保险转介以及家庭自动化解决方案。在加拿大，我们为小企业提供抵押贷款转介、汽车和房主保险转介以及保险服务。虽然其中一些产品是Primerica品牌的，但所有这些产品都是由第三方承保或以其他方式提供的。

我们与按揭贷款机构Rocket Mortgage，LLC(“Rocket Mortgage”)订有合约安排，根据这项安排，州持牌按揭经纪公司Primerica Mortgage，LLC(“Primerica Mortgage”)透过其按揭贷款发起人特许代表，提供再融资按揭及购买金钱按揭。我们还与抵押贷款机构Spring EQ LLC合作开展了一项计划，根据该计划，Primerica Mortgage通过其抵押贷款发起人特许代表提供二次抵押贷款和房屋净值信用额度。2023年，我们继续将抵押贷款计划扩展到新的州。

我们根据所提供的按揭经纪服务贷款额的固定百分比(受监管上限规限)，从按揭贷款人获得每笔已结清贷款的补偿，并就所提供的服务向代表支付补偿。

我们向我们的美国和加拿大客户提供Primerica品牌的预付费法律服务计划，该计划由预付费法律服务公司承销和提供。该预付费法律服务计划在所有州和某些省和地区提供律师网络，帮助订户处理起草遗嘱、生前遗嘱和授权书、庭审辩护和机动车相关事务等法律事务。我们根据这些订阅的销售和续订收取佣金。

我们与独立保险机构Answer Financial，Inc.(“Answer Financial”)有一项合同安排，根据该协议，美国销售代表向客户推荐Answer Financial，以获得多个具有竞争力的汽车和房主保险报价。Answer Financial的比较报价流程使客户能够很容易地确定根据他们的风险类型定价最具竞争力的承销商。我们根据完成的汽车和房主的保险和保单续签收取佣金，并向独立销售代表支付每一份完成的申请和保单续签的统一转介费。

我们与Vivint，Inc.(“Vivint”)有一项合同安排，该公司为美国的房主提供一整套产品和服务，以使用任何联网的智能设备来保护和远程控制、监控和管理他们的房屋。我们根据订购Vivint家居服务的推荐收取佣金，并向销售代表支付每次订购此类服务的介绍费。

在加拿大艾伯塔省、安大略省和不列颠哥伦比亚省(仅限于房主保险)，我们与独立保险机构SurexDirect.com Ltd.(“Surex Direct”)有一项安排，销售代表将客户推荐给Surex Direct，以获得多个具有竞争力的汽车、商业和房主保险报价。Surex Direct的比较报价流程使客户能够轻松识别出根据其风险类型定价最具竞争力的承销商。我们根据完成的汽车、商业和房主的保险和保单续签情况接受推荐，并为每次完成的申请和保单续签向销售代表支付统一的推荐费。

在加拿大，我们为第三方贷款人Rocket Mortgage Canada ULC和812 Mortgage Corp.提供的抵押贷款产品提供推荐计划。由于监管要求，加拿大的销售代表仅将客户推荐给贷款人，不参与贷款申请和成交过程。我们根据贷款金额收取介绍费，反过来，我们向独立销售代表支付佣金。

在加拿大，我们为小企业提供保险产品，包括补充医疗和牙科、意外死亡和残疾。这些保险产品由The Edge Benefits Inc.及其附属公司承保和提供。我们根据这些保单的销售和续签收取佣金。

监管

我们的业务受到广泛的法律和政府法规的约束，包括行政裁决、法院裁决和类似的限制。影响我们业务的法律法规的目的主要是保护我们的客户和其他消费者。我们受到的许多法律和法规都会定期重新审查，现有或未来的法律和法规可能会变得更具限制性，或者以其他方式对我们的运营产生不利影响。

监管机构定期询问我们和我们的子公司是否遵守保险、证券和其他与我们的保险和证券业务有关的法律法规。在任何给定的时间，我们的子公司可能正在进行多项财务或市场行为审查。我们配合此类调查，并在必要时采取纠正措施。

监管我们的保险业务。Primerica Life是一家在田纳西州注册的保险公司，受田纳西州商业和保险部监管，并获得在美国(纽约除外)、哥伦比亚特区和美国大部分地区进行业务的许可。NBLIC是一家在纽约注册的人寿保险承保公司，也是Primerica Life的全资子公司，受纽约州金融服务部(NYDFS)监管，并获得在美国所有50个州、哥伦比亚特区和美属维尔京群岛开展业务的牌照。

州保险法律法规规范着我们美国保险业务的方方面面。此类监管赋予国家机构广泛的行政权力，在某些情况下，拥有处理我们业务的许多方面的自由裁量权，这些权力可能包括，除其他外，保费费率及其上调、准备金要求、营销实践、广告、隐私、保单表格、算法承保、宽限期、再保险准备金要求、收购、合并和资本充足率。

我们的美国保险子公司被要求向其开展业务的司法管辖区的监管机构提交某些年度、季度和定期报告，其业务和账户随时受到此类机构的审查。这些检查通常是根据全国保险专员协会(“NAIC”)的指导方针进行的。根据这些司法管辖区的规则，保险公司由一个或多个代表其开展业务的州的监管机构定期(通常每三至五年)进行审查。我们对Primerica Life和NBLIC，以及Peach Re，Inc.(“Peach Re”)和Vidalia Re，Inc.(“Vidalia Re”)、特殊目的金融专属自保保险公司和Primerica Life的全资子公司的财务状况和事务的最新审查，由各自所在的州保险部门在2021年期间完成 没有实质性的调查结果或建议。

Primerica Life Canada是联邦注册公司，并获得了省级许可，并被要求向加拿大监管机构提交定期报告。它在加拿大所有省份和地区开展业务。Primerica Life Canada由加拿大金融机构监理处(“OSFI”)负责联邦监管，并由各省和地区的保险监理处负责监管。加拿大联邦和省级保险法监管我们加拿大保险业务的方方面面。OSFI

监管保险公司的公司治理、财务和审慎监督以及监管合规，而省级和地区监管机构监督保险公司的市场行为实践和相关合规。

Primerica Life Canada根据法律和法规要求，向OSFI提交按照国际财务报告准则(“IFRS”)和其他当地认可的标准编制的季度和年度财务报表。OSFI定期对保险公司的业务和财务做法进行详细审查，包括控制环境、内部和外部审计和资本充足性、盈余和相关测试、遵守法律规定和指定精算师要求。这些审查还涉及对反洗钱做法、外包、关联方交易、隐私和公司治理的监管遵守情况。省级监管机构定期对在其管辖范围内开展业务的保险公司进行市场检查。

除了联邦和省级监管外，Primerica Life Canada还受到加拿大人寿和健康保险协会(CLHIA)制定的指导方针的约束。CLHIA是一个与联邦和省级监管机构密切合作的行业协会，旨在建立市场行为准则和稳健的商业和金融实践，解决销售代表的适宜性和筛选、保险插图和部分担保储蓄产品等问题。

管理我们美国和加拿大保险业务的法律和法规包括许多规范保险公司市场活动的条款，包括保单备案、支付保险佣金、披露、广告、产品更换、销售和承保实践以及投诉和索赔处理。美国的州保险监管机构和加拿大的联邦和省级监管机构通常通过定期的市场行为检查来执行这些规定。

此外，美国大多数州和加拿大各省区以及加拿大联邦政府都有管理保险公司财务状况的法律和法规，包括偿付能力标准、投资类型和集中度、准备金的建立和维持、再保险和资本充足率要求。如前所述，美国州保险法和加拿大省级保险法也要求保险公司及其代理人获得一定的许可。

保险控股公司监管；股息限制。我们在美国的保险子公司所在的州已经制定了关于保险控股公司制度的立法和法规。这些法律要求在管辖范围内控制或受其他公司或个人控制的保险公司进行登记和定期报告，以构成保险控股公司制度。这些法律还影响保险公司控制权的取得以及保险公司与控制保险公司的公司之间的交易。

母公司是一家没有重大业务的控股公司。我们的主要资产是子公司的股本，我们的主要负债为600.0美元 本金百万元的优先无抵押票据(“优先票据”)。因此，我们依赖我们的保险和其他子公司的股息或其他分配作为我们履行义务的主要现金来源，包括支付任何债务的利息和偿还本金。

我们的美国保险子公司所在的州对我们的保险子公司向我们支付股息的能力施加了某些限制。在加拿大，只要支付保险公司继续遵守监管要求并通知OSFI，就可以支付股息。我们根据NAIC颁布的法定会计原则(“SAP”)和每家子公司在美国的注册州以及加拿大的国际财务报告准则来确定保险子公司的股息能力。

下表列出了我们的直接保险子公司支付或应付的现金和分配金额：

有关派息能力及限制的其他资料，请参阅本报告其他部分的综合财务报表附注16(法定会计及派息限制)。

政策和合同储备充分性分析.根据其注册地司法管辖区的法律和法规，我们的美国保险子公司必须对其人寿保险法定准备金的充分性进行年度分析。此外，我们美国子公司所在的其他美国司法管辖区可能有某些不同于其注册地司法管辖区的准备金要求。在每一种情况下，合资格精算师必须提交一份意见，说明当考虑到就该等储备而持有的资产时，法定储备总额已为保险人的相关合约义务及有关开支提供良好及足够的准备金。如果不能提供这样的意见，那么受影响的保险公司必须通过从盈余中转移资金来建立额外的准备金。我们的美国保险子公司最近毫无保留地向适用的保险监管机构提交了这些意见。

加拿大Primerica人寿还被要求对其人寿保险法定准备金的充分性进行定期分析。人寿保险准备金和报告要求由加拿大Primerica人寿的指定精算师完成。由指定精算师提供的材料将作为我们年度申报的一部分提交给OSFI，并受到OSFI的审查。根据这一审查，OSFI可能会在OSFI认为必要时对Primerica Life Canada采取补救行动。加拿大Primerica Life尚未受到OSFI的任何此类补救或强制执行。

盈余和资本要求.美国保险监管机构拥有与我们美国保险子公司的持续许可相关的自由裁量权，如果监管机构判断保险公司没有保持最低盈余或处于危险的财务状况，则有权限制或禁止保险公司出具新保单的能力。保险监管机构还可以根据上一年发行的类似类型保单的面值和保费，限制保险人发行新的人寿保险保单和年金合同的能力。我们认为，我们美国保险子公司目前或预期的法定盈余水平不会构成任何此类监管机构限制我们美国保险子公司可能出具的新保单数量的重大风险。

NAIC为美国人寿保险公司制定了基于风险的资本(RBC)标准，并制定了州保险监管机构已采用的基于风险的资本示范法案(RBC Model Act)。加拿大皇家银行范本法案规定，寿险公司必须根据四类风险向州监管机构提交关于其加拿大皇家银行的年度报告：资产风险、保险风险、利率风险和业务风险。对于每个类别，资本要求是通过应用根据各种资产、保费和政策福利储备项目的风险程度而变化的系数来确定的。该公式旨在被保险监管机构用作早期预警工具，以识别可能的资本薄弱公司，以便启动进一步的监管行动。如果保险公司的红细胞低于指定的水平，则保险公司将受到不同程度的监管行动，具体取决于该水平。这些行动的范围从要求保险公司提出纠正资本不足的行动，到将保险公司置于监管之下。

在加拿大，OSFI有权要求保险公司签订一项审慎协议，实施维持或改善保险公司的安全和稳健的措施。OSFI还可以向保险公司发出命令，指示其避免不安全或不健全的做法，或采取行动补救财务问题。OSFI既没有要求Primerica Life Canada签订任何审慎协议，也没有发布任何针对Primerica Life Canada的命令。

在加拿大，OSFI要求受联邦监管的人寿保险公司根据监管资本指导方针保持充足的资本。《资本准则》定义并确立了确定保险公司支持已定义风险所需资本的标准和限制，以及符合条件的监管可用资本数额。此外，OSFI要求公司设定足够的内部目标资本水平，以应对保险公司的所有风险，包括OSFI资本准则中规定的风险。

NAIC声明和评论. 为规范保险业会计和报告指南，NAIC颁布了保险法律法规范本，供各州采用。虽然许多州的法规源于NAIC示范法规和公告，但SAP继续由个别州的法律、法规和允许的做法建立。对NAIC示范法规和公告的某些更改，特别是当它们影响到会计问题时，可能会自动生效，而不需要特定国家采取肯定行动。关于一些财务条例和准则，非住所国有时听从住所国保险部门的解释。然而，住所国的行动和NAIC的行动都不对非住所国具有约束力。因此，非居住国可以选择遵循不同的解释。

NAIC已经为美国州监管目的建立了评估保险公司财务实力的指导方针。NAIC对保险公司的财务数据进行年度审查，主要是通过应用在法定基础上编制的12个财务比率。年度报表提交给州保险部门，以帮助他们监控各自州的保险公司。

法定会计原则.SAP是美国保险监管机构开发的会计基础，用于监控和监管保险公司的偿付能力。在开发SAP时，保险监管机构主要关注评估保险公司向投保人支付所有当前和未来债务的能力。因此，法定会计侧重于保守地评估保险公司的资产和负债，通常按照保险公司所在地司法管辖区规定的标准进行。统一的法定会计做法由NAIC制定，并通常被美国各个司法管辖区的监管机构采用。这些会计原则和相关规定决定了我们的保险子公司最终可能向我们支付的股息金额等，它们在许多情况下不同于美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)，后者旨在持续经营的基础上衡量业务。根据美国公认会计原则，成功收购保单的增量直接成本在发生时资本化，然后在相关保单的有效期内摊销。根据美国公认会计原则对资产和负债的估值在一定程度上是基于保险公司做出的最佳估计假设。以美国公认会计原则为基础的股东权益代表股东在按美国公认会计原则计量的净资产中的所有权权益。因此，根据美国公认会计原则编制的财务报表中反映的资产、负债和权益价值将与根据SAP编制的财务报表中反映的资产、负债和权益价值不同。

《国家保险保障基金法》.根据大多数州保险保证基金法，在此开展业务的保险公司可以对破产公司造成的投保人损失进行规定的限额评估。大多数保险保证基金法

目前规定，如果评估会威胁到保险公司自身的财务实力，则可以免除或推迟评估。此外，评估可能会被未来州保费税的抵免部分抵消。

其他监管变化.各个司法管辖区不时对州或省的执照审查程序作出改变，这可能会使独立销售代表更难获得人寿保险牌照。此外，某些司法管辖区已通过法律或拟议的规例，规定保险公司和保险代理人在销售人寿保险(包括定期人寿保险和年金)时，必须向消费者披露利益冲突，或符合照顾标准，规定他们的意见须符合客户的最佳利益。对我们业务的影响和遵守这些新法规所需的资源水平将根据所需变化的程度和采用此类法规的司法管辖区而有所不同。

监管我们的投资和储蓄产品业务。PFS Investments作为经纪交易商在FINRA和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)注册并受其监管。PFS Investments是一家介绍性经纪-交易商，不持有客户账户。作为一家投资顾问，PFS Investments在美国证券交易委员会注册并受其监管。PFS投资公司还受到劳工部(DOL)关于某些退休计划的监管，以及州证券机构的监管。关于我们的管理投资产品，PFS Investments通过全资拥有的经纪交易商PBSI提供清算服务。PBSI为通过终身投资计划投资的客户资产提供托管、交易执行、清算、结算和其他服务。PBSI通过与潘兴达成的全面披露的清算协议将其服务分包出去。

PFS Investments在美国所有50个州和某些地区注册。PFS Investments业务的方方面面都受到监管，包括销售方法和收费、交易做法、客户证券的使用和保障、资本结构、记录保存、数据保护、注册代表的行为和监督。

根据经修订的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第17节及其第17a-5条，PFS Investments必须向美国证券交易委员会提交季度报告和年度经审计财务报表。作为提交这些报告的一部分，PFS Investments必须遵守《交易法》第15c3-1条规定的最低净资本要求。

在美国，客户通过经纪或咨询关系从PFS Investments获得证券产品。在经纪关系中，根据美国证券交易委员会法规和FINRA规则，提供建议的PFS Investments注册代表必须遵守“最佳利益”标准，在某些情况下，还必须遵守州规则。PFS Investments在经纪业务的基础上销售共同基金和可变年金。在顾问关系中，即我们管理的投资产品，PFS Investments及其投资顾问代表对客户负有受托责任，并对客户的投资进行持续监控。PFS Investments的销售代表就退休账户提出建议，根据美国司法部的规定，也可能有受托义务。

根据美国国税局的规定，PFS Investments也被批准为非银行托管人，并以此身份担任某些退休账户的托管人或受托人。此外，PFS Investments是在美国证券交易委员会注册的投资顾问，以Primerica Advisors的名义提供管理投资项目。在大多数州，独立销售代表需要获得额外的许可证才能提供这些计划。

PBSI在FINRA和美国证券交易委员会注册并受其监管，并在美国所有50个州和某些地区注册。PBSI作为通过终身投资计划管理的账户的介绍性经纪-交易商，并不持有客户账户。PBSI将所有账户介绍给潘兴，这是一家独立的清算公司，为PBSI的客户提供订单执行、托管、清算、结算和相关服务。PBSI作为经纪自营商的第一年从2023年4月开始提交月度报告，并根据交易法第17节和规则17a-5向美国证券交易委员会提交年度审计财务报表。PBSI须遵守《交易法》第15c3-1条规定的最低净资本要求。

PSS作为转让代理在美国证券交易委员会注册，并因此受到美国证券交易委员会规则和审查的约束。PSS和受雇于PSS的第三方供应商以这一身份行事，负责某些客户投资账户股东服务。

PFSL Investments Canada是一家在加拿大投资监管组织(“CERO”)注册和监管的共同基金交易商，该组织是一个全国性的自律组织，负责加拿大债券和股票市场上的所有投资交易商、共同基金交易商和交易活动。PFSL Investments Canada还在加拿大各省和地区的证券委员会(统称为加拿大证券管理人(CSA))注册。作为注册共同基金交易商，PFSL Investments Canada对共同基金投资建议进行适宜性审查，与我们的美国经纪自营商一样，它不持有客户账户。PFSL Investments Canada受CSA为证券销售制定的规则和条例的约束，其中包括公司及其销售代表的行为标准。

PFSL Investments Canada被要求向Ciro提交月度和年度财务报表和报告，并准备遵守规定的Ciro报告要求。Ciro为共同基金交易商建立了风险调整后的资本标准。其公式旨在为成员遇到困难提供预先警告。如果共同基金交易商跌破指定的水平，那么在整顿之前将适用限制，包括在没有事先获得Ciro书面同意的情况下不能对某些事项采取行动。

PFSL Investments Canada的销售代表必须在他们开展业务的省和地区注册，包括魁北克的S金融家委员会的监管，还必须受到CERO的监管。这些监管机构拥有广泛的行政权力，包括有权限制或限制我们的业务行为，并对不遵守法律或法规的行为进行谴责或罚款。

加拿大的PFSL基金管理公司注册为与我们的Concert？系列共同基金相关的投资基金经理，并受各省证券委员会的监管。

PFSL基金管理公司必须向安大略省证券委员会(“OSC”)提交季度和年度财务报表，以满足国家文书31-103、注册要求、豁免和持续注册人义务的要求，该要求基于国家文书52-107、可接受会计原则和审计准则中规定的财务报告框架。PFSL基金管理公司被要求保持最低资本水平，并向OSC提交季度和年度超额营运资本计算。作为一家投资基金经理，PFSL基金管理公司被要求定期向加拿大各省和地区的证券委员会提交其Concert mir系列共同基金的报告。此类报告包括根据“国际财务报告准则”编制的半年度和年度财务报表。

由于独立基金是Primerica Life Canada的独立账户，因此独立基金也受OSFI监管，并作为Primerica Life Canada季度和年度财务报表的一部分。此外，独立基金亦须遵守CLHIA所订的指引。

监管我们的老年健康业务。高级健康保险产品的销售受到严格监管。E-TeleQuote受许多美国联邦和州法律、法规和机构的指导。这些法律、法规和指导意见可能涉及金融服务、隐私和数据收集、数据保护、知识产权、竞争、消费者保护等主题。

E-TeleQuote具有合规功能，对州保险监管机构、健康保险公司和联邦一级的CMS负责。CMS联邦医疗保险沟通和营销指南规定了针对联邦医疗保险受益人和即将符合联邦医疗保险资格的人的营销和与之互动的具体细节。 E-TeleQuote以数字方式记录与潜在和当前受益人的所有电话呼叫，并将其存储起来，以供健康保险公司或CMS根据需要进行检索。

我们受州和联邦法律法规的约束，这些法规要求我们维护从消费者那里收集的个人信息的隐私和安全。

《健康保险可携带性和责任法案》(HIPAA)限制使用和披露某些个人可识别的健康信息，并要求实施行政、物质和技术保障措施来保护这些信息。作为受HIPAA约束的服务提供商，我们被允许使用和披露某些受保护的健康信息，以向现有客户提供我们的服务和其他有限的目的，但其他使用和披露，如营销沟通，需要获得申请人的授权，或必须满足HIPAA隐私法规中规定的例外情况。

监管我们的抵押经纪业务。在美国，州抵押贷款银行、经纪和贷款法律监管我们的抵押贷款经纪业务。在美国，Primerica Mortgage在州和地方层面由州银行专员和其他同等监管机构监管，在联邦层面主要由消费者金融保护局监管。我们的抵押贷款经纪业务必须遵守我们获得提供抵押贷款许可的所有司法管辖区的法律、规则和法规，以及司法和行政决定，以及广泛的联邦法律和法规。这些州和联邦法律法规涉及可通过掠夺性贷款和高成本贷款法向消费者提供的贷款产品类型，以及寻求向消费者征集抵押贷款申请的个人和实体必须获得的许可证类型。作为抵押贷款经纪持牌人，Primerica Mortgage受到监管机构的定期审查。

要提供抵押贷款产品，Primerica Mortgage必须在提供抵押产品的每个州持有有效的抵押公司许可证。从事抵押贷款经纪业务的独立销售代表还必须由他们开展业务的每个州单独许可为抵押贷款发起人(在某些州还获得抵押贷款经纪人许可)，并在全国多州许可系统中得到赞助，才能专门代表Primerica Mortgage开展抵押贷款经纪业务。

此外，我们的抵押贷款经纪业务受其他各种联邦法律的约束，包括《贷款真实性法案》及其实施条例、《Z条例》、《平等信用机会法》及其实施条例、《条例B》、《公平住房法》和《住房所有权权益保护法》。我们还受《房地产和解程序法》及其实施条例X的约束，该条例要求及时披露房地产和解金额的性质和成本，并将这些成本和补偿限制在与所提供的服务合理相关的金额内。我们还必须遵守《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》及任何实施条例。