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SuncokeMiddletown 会员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-07-012023-09-300000764065CLF: SuncokeMiddletown 会员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-01-012023-09-300000764065CLF: SuncokeMiddletown 会员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2022-07-012022-09-300000764065CLF: SuncokeMiddletown 会员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2022-01-012022-09-300000764065CLF: SuncokeMiddletown 会员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-09-300000764065CLF: SuncokeMiddletown 会员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2022-12-310000764065US-GAAP：后续活动成员2023-10-062023-10-06 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格 10-Q
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| ☒ | 根据第 13 或 15 (d) 条提交的季度报告 1934 年证券交易法 | |
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者
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| ☐ | 根据第 13 或 15 (d) 节提交的过渡报告 1934 年证券交易法 | |
在从到的过渡期内。
委员会文件号： 1-8944
克利夫兰-克利夫斯公司
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 俄亥俄 | | 34-1464672 | |
| （州或其他司法管辖区
公司或组织） | | （美国国税局雇主
证件号） | |
| | | | |
| 200 公共广场， | 克利夫兰， | 俄亥俄 | | 44114-2315 | |
| （主要行政办公室地址） | | （邮政编码） | |
注册人的电话号码，包括区号:(216)694-5700
根据该法第12（b）条注册的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个课程的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，面值每股0.125美元 | | CLF | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。
是的☒ 没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
是的☒ 没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件管理器 | ☒ | 加速过滤器 | ☐ |
| 非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
是的☐ 没有 ☒
注册人普通股的已发行股票数量为，面值每股0.125美元 504,861,276 截至 2023 年 10 月 24 日。
目录
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| | | 页码 |
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| 定义 | | 1 | |
| | | |
| 第一部分-财务信息 | | | |
| 第 1 项。 | 财务报表和补充数据 | | | |
| | 截至2023年9月30日和2022年12月31日的未经审计的简明合并财务状况报表 | | 2 | |
| | 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月未经审计的简明合并运营报表 | | 3 | |
| | 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月未经审计的简明合并综合收益报表 | | 4 | |
| | 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月未经审计的简明合并现金流报表 | | 5 | |
| | 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月未经审计的简明合并权益变动报表 | | 6 | |
| | 未经审计的简明合并财务报表附注 | | 7 | |
| 第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | | 20 | |
| 第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 36 | |
| 第 4 项。 | 控制和程序 | | 36 | |
| | | |
| 第二部分-其他信息 | | | |
| 第 1 项。 | 法律诉讼 | | 37 | |
| 第 1A 项。 | 风险因素 | | 37 | |
| 第 2 项。 | 股权证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券 | | 37 | |
| 第 4 项。 | 矿山安全披露 | | 38 | |
| 第 5 项。 | 其他信息 | | 38 | |
| 第 6 项。 | 展品 | | 39 | |
| | | | | |
| 签名 | | 40 | |
| | | |
定义
文本中使用了以下缩写或首字母缩略词。本报告中提及的 “公司”、“我们”、“我们的”、“克利夫兰-克利夫斯” 和 “Cliffs” 均指克利夫兰-克利夫斯公司及其子公司。“$” 指的是美国货币。
| | | | | | | | |
| 缩写或缩写 | | 任期 |
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| 6.750% 2030 年优先票据 | | 克利夫兰-克利夫斯公司于2023年4月14日发行的2030年到期的6.750％优先担保票据，本金总额为7.5亿美元 |
| ABL 设施 | | Cleveland-Cliffs Inc.、其贷款方和作为管理代理人的美国银行于2020年3月13日签订的基于资产的循环信贷协议于2020年3月27日、2020年12月9日、2021年12月17日和2023年6月9日修订，并可能不时进一步修订 |
| 调整后 EBITDA | | 息税折旧摊销前利润，不包括某些项目，例如非控股权益的息税折旧摊销前利润、债务清偿、资产减值等，净额 |
| AOCI | | 累计其他综合收益（亏损） |
| ASC | | 会计准则编纂 |
| ASU | | 会计准则更新 |
| | |
| BOF | | 基础氧气炉 |
| CERCLA | | 1980年的《综合环境应对、补偿和责任法》 |
| CHIPS 法案 | | 2022年的《为生产半导体和科学创造有用的激励措施法》 |
二氧化碳当量 | | 二氧化碳当量 |
| 多德-弗兰克法案 | | 多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法 |
| EAF | | 电弧炉 |
| EBITDA | | 扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益 |
| | |
| 环保局 | | 美国环境保护署 |
| EPS | | 每股收益 |
| EV | | 电动车 |
| 《交易法》 | | 经修订的 1934 年《证券交易法》 |
| FASB | | 财务会计准则委员会 |
| | |
| FMSH 法案 | | 经修订的 1977 年《联邦矿山安全与健康法》 |
| ABL 第四修正案 | | Cleveland-Cliffs Inc.（不时是贷款方）和作为管理代理人的北卡罗来纳州美国银行签订的基于资产的循环信贷协议第四修正案于2023年6月9日生效 |
| GAAP | | 美国普遍接受的会计原则 |
| GHG | | 温室气体 |
| 去 | | 晶粒取向电工钢 |
| HBI | | 热压块铁 |
| | |
| HRC | | 热轧卷钢 |
| 减少通货膨胀法 | | 2022 年降低通货膨胀法案 |
| | |
| LIBOR | | 伦敦银行同业拆借利率 |
| 公吨 (mt) | | 2,205 磅 |
| MSHA | | 美国矿山安全与健康管理局 |
| 净吨 (nt) | | 2,000 磅 |
| 鼻子 | | 无取向电工钢 |
| | |
| 节点 | | 国家污染物排放消除系统，由《清洁水法》授权 |
| 打开 | | 其他退休后福利 |
| Platts 62% 的价格 | | Platts IODEX 62% Fe Fines CFR 华北地区 |
| RCRA | | 《资源保护和回收法》 |
| | |
| 秒 | | 美国证券交易委员会 |
| 第 232 节 | | 经修订的 1962 年《贸易扩张法》第 232 条 |
| 《证券法》 | | 经修订的 1933 年《证券法》 |
| 软弱 | | 有担保的隔夜融资利率 |
| SunCoke 米德尔敦 | | 米德尔敦可口可乐公司有限责任公司，SunCoke Energy, Inc.的子公司 |
| | |
| | |
| | |
| 美国 | | 美利坚合众国 |
| | |
| UAW | | 美国汽车工人联合会 |
| USW | | 美国钢铁工人联合会 |
| VEBA | | 自愿雇员福利协会信托 |
| 竞争 | | 可变利益实体 |
第一部分
未经审计的简明合并财务状况报表
CLEVELAND-CLIFFS INC.和子公司
| | | | | | | | | | | |
| （以百万计，股票信息除外） | 九月三十日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 31 | | | $ | 26 | |
| 应收账款，净额 | 2,122 | | | 1,960 | |
| 库存 | 4592 | | | 5,130 | |
| 其他流动资产 | 196 | | | 306 | |
| 流动资产总额 | 6,941 | | | 7,422 | |
| 非流动资产： | | | |
| 财产、厂房和设备，净额 | 8,837 | | | 9,070 | |
| 善意 | 1,130 | | | 1,130 | |
| 养老金和OPEB，资产 | 392 | | | 356 | |
| 其他非流动资产 | 759 | | | 777 | |
| 总资产 | $ | 18,059 | | | $ | 18,755 | |
| 负债和权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 应付账款 | $ | 2,076 | | | $ | 2,186 | |
| 应计就业成本 | 467 | | | 429 | |
| 应计费用 | 263 | | | 383 | |
| 其他流动负债 | 488 | | | 551 | |
| 流动负债总额 | 3,294 | | | 3,549 | |
| 非流动负债： | | | |
| 长期债务 | 3,458 | | | 4,249 | |
| 养老金负债，非流动 | 456 | | | 473 | |
| OPEB 负债，非流动 | 563 | | | 585 | |
| 递延所得税 | 662 | | | 590 | |
| 其他非流动负债 | 1,362 | | | 1,267 | |
| 负债总额 | 9,795 | | | 10,713 | |
| 承付款和意外开支（见附注17） | | | |
| 股权： | | | |
普通股-面值美元0.125 每股 | | | |
已授权- 1,200,000,000 股票 (2022- 1,200,000,000 股份）； | | | |
已发行- 531,051,530 股票 (2022- 531,051,530 股份）； | | | |
非常出色- 504,849,719 股票 (2022- 513,340,779 股票） | 66 | | | 66 | |
| 资本超过股票面值 | 4,850 | | | 4,871 | |
| 留存收益 | 1,888 | | | 1,334 | |
的成本 26,201,811 国库普通股 (2022- 17,710,751 股票） | (431) | | | (310) | |
| 累计其他综合收益 | 1,647 | | | 1,830 | |
| Cliffs 股东权益总额 | 8,020 | | | 7,791 | |
| 非控股权益 | 244 | | | 251 | |
| 总权益 | 8,264 | | | 8,042 | |
| 负债和权益总额 | $ | 18,059 | | | $ | 18,755 | |
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
未经审计的简明合并运营报表
CLEVELAND-CLIFFS INC.和子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
九月三十日 | | 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计，每股金额除外） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 收入 | $ | 5,605 | | | $ | 5,653 | | | $ | 16,884 | | | $ | 17,945 | |
| 运营成本： | | | | | | | |
| 销售商品的成本 | (5,125) | | | (5,305) | | | (15,661) | | | (15,367) | |
| 销售、一般和管理费用 | (144) | | | (124) | | | (420) | | | (353) | |
| 其他 — 净额 | (11) | | | (37) | | | (26) | | | (104) | |
| 总运营成本 | (5,280) | | | (5,466) | | | (16,107) | | | (15,824) | |
| 营业收入 | 325 | | | 187 | | | 777 | | | 2,121 | |
| 其他收入（支出）： | | | | | | | |
| 利息支出，净额 | (70) | | | (64) | | | (226) | | | (205) | |
| 清偿债务的收益（亏损） | — | | | 4 | | | — | | | (76) | |
| 服务成本部分以外的定期福利抵免净额 | 50 | | | 49 | | | 150 | | | 148 | |
| 其他非营业收入（支出） | (2) | | | (1) | | | 4 | | | (6) | |
| 其他支出总额 | (22) | | | (12) | | | (72) | | | (139) | |
| 所得税前持续经营的收入 | 303 | | | 175 | | | 705 | | | 1,982 | |
| 所得税支出 | (29) | | | (10) | | | (118) | | | (404) | |
| 持续经营的收入 | 274 | | | 165 | | | 587 | | | 1,578 | |
| 已终止业务的收入，扣除税款 | 1 | | | — | | | 2 | | | 2 | |
| 净收入 | 275 | | | 165 | | | 589 | | | 1,580 | |
| 归属于非控股权益的收益 | (11) | | | (13) | | | (35) | | | (31) | |
| 归属于Cliffs股东的净收益 | $ | 264 | | | $ | 152 | | | $ | 554 | | | $ | 1,549 | |
| | | | | | | |
| 归属于Cliffs股东的每股普通股收益——基本 | | | | | | | |
| 持续运营 | $ | 0.52 | | | $ | 0.30 | | | $ | 1.08 | | | $ | 2.98 | |
| 已终止的业务 | — | | | — | | | — | | | — | |
| $ | 0.52 | | | $ | 0.30 | | | $ | 1.08 | | | $ | 2.98 | |
| 归属于Cliffs股东的每股普通股收益——摊薄后 | | | | | | | |
| 持续运营 | $ | 0.52 | | | $ | 0.29 | | | $ | 1.08 | | | $ | 2.95 | |
| 已终止的业务 | — | | | — | | | — | | | — | |
| $ | 0.52 | | | $ | 0.29 | | | $ | 1.08 | | | $ | 2.95 | |
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
未经审计的简明合并综合收益报表
CLEVELAND-CLIFFS INC.和子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
九月三十日 | | 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 净收入 | $ | 275 | | | $ | 165 | | | $ | 589 | | | $ | 1,580 | |
| 其他综合收益（亏损）： | | | | | | | |
| 扣除税款后的养老金和OPEB的变化 | (27) | | | 93 | | | (80) | | | 94 | |
| 扣除税款的衍生金融工具的变化 | 31 | | | 61 | | | (103) | | | 102 | |
| 外币折算的变化 | — | | | (2) | | | — | | | (4) | |
| 其他综合收益总额（亏损） | 4 | | | 152 | | | (183) | | | 192 | |
| 综合收入 | 279 | | | 317 | | | 406 | | | 1,772 | |
| 归属于非控股权益的综合收益 | (11) | | | (13) | | | (35) | | | (31) | |
| 归属于Cliffs股东的综合收益 | $ | 268 | | | $ | 304 | | | $ | 371 | | | $ | 1,741 | |
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
未经审计的简明合并现金流量报表
CLEVELAND-CLIFFS INC.和子公司
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 |
| 运营活动 | | | |
| 净收入 | $ | 589 | | | $ | 1,580 | |
| 为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： | | | |
| 折旧、损耗和摊销 | 738 | | | 788 | |
| | | |
| 递延所得税 | 132 | | | 210 | |
| 养老金和OPEB信贷 | (119) | | | (81) | |
| 债务消灭造成的损失 | — | | | 76 | |
| | | |
| 长期资产的减值 | — | | | 29 | |
| 其他 | 121 | | | 75 | |
| 运营资产和负债的变化： | | | |
| 应收账款，净额 | (164) | | | (145) | |
| 库存 | 538 | | | (348) | |
| 所得税 | 16 | | | (109) | |
| 养老金和OPEB的付款和缴款 | (84) | | | (174) | |
| 应付账款、应计就业和应计费用 | (95) | | | 66 | |
| 其他，净额 | (57) | | | (33) | |
| 经营活动提供的净现金 | 1,615 | | | 1,934 | |
| 投资活动 | | | |
| 购买不动产、厂房和设备 | (481) | | | (716) | |
| 收购FPT，扣除收购的现金 | — | | | (31) | |
| 其他投资活动 | 11 | | | 20 | |
| 投资活动使用的净现金 | (470) | | | (727) | |
| 筹资活动 | | | |
| | | |
| 回购普通股 | (152) | | | (210) | |
| 发行优先票据的收益 | 750 | | | — | |
| 优先票据的偿还 | — | | | (1,355) | |
| 信贷额度下的借款 | 3,004 | | | 4,650 | |
| 信贷额度下的还款 | (4,543) | | | (4,169) | |
| | | |
| 债务发行成本 | (34) | | | — | |
| 其他筹资活动 | (165) | | | (115) | |
| 融资活动使用的净现金 | (1,140) | | | (1,199) | |
| 现金和现金等价物的净增长 | 5 | | | 8 | |
| 期初的现金和现金等价物 | 26 | | | 48 | |
| 期末的现金和现金等价物 | $ | 31 | | | $ | 56 | |
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
未经审计的简明合并权益变动报表
CLEVELAND-CLIFFS INC.和子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以百万计） | 数字
的
常见
已发行股票 | | 面值为
常见
已发行股票 | | 资本进入
超过
面值
的股份 | | 已保留
收益 | | 常见
股票
在
财政部 | | AOCI | | 非控股权益 | | 总计 |
| 2022年12月31日 | 513.3 | | | $ | 66 | | | $ | 4,871 | | | $ | 1,334 | | | $ | (310) | | | $ | 1,830 | | | $ | 251 | | | $ | 8,042 | |
| 综合收益（亏损） | — | | | — | | | — | | | (57) | | | — | | | (179) | | | 15 | | | (221) | |
| 股票和其他激励计划 | 1.8 | | | — | | | (39) | | | — | | | 30 | | | — | | | — | | | (9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 对非控股权益的净分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (19) | | | (19) | |
| 2023 年 3 月 31 日 | 515.1 | | | $ | 66 | | | $ | 4,832 | | | $ | 1,277 | | | $ | (280) | | | $ | 1,651 | | | $ | 247 | | | $ | 7,793 | |
| 综合收益（亏损） | — | | | — | | | — | | | 347 | | | — | | | (8) | | | 9 | | | 348 | |
| 股票和其他激励计划 | 0.1 | | | — | | | 9 | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | 12 | |
| 普通股回购，扣除消费税 | (6.5) | | | — | | | — | | | — | | | (95) | | | — | | | — | | | (95) | |
| 对非控股权益的净分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14) | | | (14) | |
| 2023年6月30日 | 508.7 | | | $ | 66 | | | $ | 4,841 | | | $ | 1,624 | | | $ | (372) | | | $ | 1,643 | | | $ | 242 | | | $ | 8,044 | |
| 综合收入 | — | | | — | | | — | | | 264 | | | — | | | 4 | | | 11 | | | 279 | |
| 股票和其他激励计划 | — | | | — | | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9 | |
| 普通股回购，扣除消费税 | (3.9) | | | — | | | — | | | — | | | (59) | | | — | | | — | | | (59) | |
| 对非控股权益的净分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9) | | | (9) | |
| 2023年9月30日 | 504.8 | | | $ | 66 | | | $ | 4,850 | | | $ | 1,888 | | | $ | (431) | | | $ | 1,647 | | | $ | 244 | | | $ | 8,264 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以百万计） | 数字
的
常见
已发行股票 | | 普通股面值
已发行股票 | | 资本进入
超过
面值
的股份 | | 已保留
收益（赤字） | | 常见
股票
在
财政部 | | AOCI | | 非控股权益 | | 总计 |
| 2021年12月31日 | 500.2 | | | $ | 63 | | | $ | 4,892 | | | $ | (1) | | | $ | (82) | | | $ | 618 | | | $ | 284 | | | $ | 5,774 | |
| 综合收入 | — | | | — | | | — | | | 801 | | | — | | | 97 | | | 13 | | | 911 | |
| 赎回可转换债务 | 24.2 | | | 3 | | | (28) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (25) | |
| 股票和其他激励计划 | 1.3 | | | — | | | (16) | | | — | | | 11 | | | — | | | — | | | (5) | |
| 普通股回购 | (1.0) | | | — | | | — | | | — | | | (19) | | | — | | | — | | | (19) | |
| 对非控股权益的净分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (28) | | | (28) | |
| 2022年3月31日 | 524.7 | | | $ | 66 | | | $ | 4,848 | | | $ | 800 | | | $ | (90) | | | $ | 715 | | | $ | 269 | | | $ | 6,608 | |
| 综合收益（亏损） | — | | | — | | | — | | | 596 | | | — | | | (57) | | | 5 | | | 544 | |
| 股票和其他激励计划 | 0.1 | | | — | | | 7 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 8 | |
| 普通股回购 | (7.5) | | | — | | | — | | | — | | | (157) | | | — | | | — | | | (157) | |
| 对非控股权益的净分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9) | | | (9) | |
| 2022年6月30日 | 517.3 | | | $ | 66 | | | $ | 4,855 | | | $ | 1,396 | | | $ | (246) | | | $ | 658 | | | $ | 265 | | | $ | 6,994 | |
| 综合收入 | — | | | — | | | — | | | 152 | | | — | | | 152 | | | 13 | | 317 | |
| 股票和其他激励计划 | — | | | — | | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股回购 | (2.0) | | | — | | | — | | | — | | | (34) | | | — | | | — | | | (34) | |
| 对非控股权益的净分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (18) | | | (18) | |
| 2022年9月30日 | 515.3 | | | $ | 66 | | | $ | 4,864 | | | $ | 1,548 | | | $ | (280) | | | $ | 810 | | | $ | 260 | | | $ | 7,268 | |
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
合并财务报表附注
CLEVELAND-CLIFFS INC.和子公司
附注1-列报基础和重要会计政策
业务、整合和演示
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会的规章制度编制的，管理层认为，其中包括为公允列报所列期间的财务状况、经营业绩、综合收益、现金流和权益变动所必需的所有调整（包括正常的经常性调整）。按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。管理层根据各种假设和历史经验进行估计，这些假设和历史经验被认为是合理的；但是，由于估计的固有性质，实际结果可能因条件或假设的变化而有很大差异。截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定表示截至2023年12月31日的年度或任何其他未来时期的预期业绩。这些未经审计的简明合并财务报表应与我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告以及截至2023年6月30日和2023年3月31日的季度10-Q表季度报告中包含的财务报表和附注一起阅读。
业务性质
我们是北美最大的平轧钢生产商。我们成立于 1847 年，最初是一家矿山运营商，也是北美最大的铁矿石颗粒制造商。我们垂直整合，从开采的原材料、直接还原的铁和黑色金属废料到初级炼钢以及下游的精加工、冲压、模具和管道。我们是北美汽车行业最大的钢材供应商，由于我们提供全面的扁轧钢产品，我们为各种市场提供服务。总部位于俄亥俄州克利夫兰，我们雇用了大约 27,000 我们在美国和加拿大的业务中的员工。
业务运营
我们被组织为 四 运营细分市场以差异化产品、炼钢、管材、模具和冲压以及欧洲业务为基础。我们主要通过以下方式运营 一 可报告的细分市场——炼钢板块。
整合的基础
未经审计的简明合并财务报表合并了我们的账目和全资子公司、我们拥有控股权的所有子公司以及我们是主要受益人的VIE的账目。合并后，所有公司间往来事务和余额都将被清除。
对关联公司的投资
我们对几家企业的投资使用权益会计法进行核算。这些投资包含在我们的炼钢部门。当情况表明低于账面金额的价值损失不是暂时性的，我们会对投资进行减值审查。
我们对美元关联公司的投资131 百万和美元133 截至2023年9月30日和2022年12月31日，百万美元分别被归类为其他非流动资产。
重要的会计政策
我们重要会计政策的详细描述可以在我们向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的财务报表中找到。与其中披露的相比，我们的重要会计政策和估计没有实质性变化。
最近的会计声明和立法
2022年8月，美国政府签署了《通货膨胀降低法》，使之成为法律。除其他立法外，《通货膨胀减少法》引入了对减去该纳税年度股票发行的公允市场价值后的股票回购的公允市场价值征收1％的消费税。消费税对2022年12月31日之后发生的净股票回购有效。该税作为国库普通股成本记入权益。
2022年9月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2022-04号《负债——供应商融资计划》（副主题 405-50）：供应商融资计划义务披露。该指导要求每年和中期披露未兑现的供应商融资计划的关键条款，并延续相关债务。新准则不影响供应商融资计划债务的确认、计量或财务报表的列报。我们采用了该标准，但前滚信息修正案除外，该修正案对2023年12月15日之后的财政年度生效。有关更多信息，请参阅附注2-补充财务报表信息。
附注2-补充财务报表信息
信用损失备抵金
以下是我们与应收账款相关的信贷损失备抵金的结转额，净额：
| | | | | | | | | | | |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 |
| 截至1月1日的信贷损失备抵金 | $ | (4) | | | $ | (4) | |
| 增加津贴 | (3) | | | (1) | |
| 截至9月30日的信贷损失备抵金 | $ | (7) | | | $ | (5) | |
库存
下表列出了我们在未经审计的简明合并财务状况表中的库存详情：
| | | | | | | | | | | |
| （以百万计） | 九月三十日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| 产品库存 | | | |
| 成品和半成品 | $ | 2,616 | | | $ | 2,971 | |
| 原材料 | 1,588 | | | 1,794 | |
| 产品库存总量 | 4,204 | | | 4,765 | |
| 制造用品和关键备件 | 388 | | | 365 | |
| 库存 | $ | 4592 | | | $ | 5,130 | |
供应链融资计划
我们直接与供应商协商购买商品和服务的付款条款。我们目前提供自愿供应链融资计划，使我们的供应商能够将Cliffs应收账款出售给金融中介机构，完全由供应商和金融中介机构自行决定。根据供应链融资计划，我们或我们的子公司不提供任何担保。供应链融资计划允许金融中介机构在适用发票的到期日之前向我们的供应商付款。延长期限或为我们提供经济利益的供应链融资计划被归类为短期融资。截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，我们有 $21百万和美元19百万美元分别被视为归类为其他流动负债的短期融资。此外，截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，我们有 $90百万和美元112百万分别归类为应付账款。
现金流信息
资本增加与支付资本支出现金的对账情况如下：
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 |
| 增资 | $ | 508 | | | $ | 736 | |
| 更少： | | | |
| 非现金应计 | (98) | | | (10) | |
| 设备由卖方融资 | 47 | | | — | |
| 使用权资产-融资租赁 | 78 | | | 30 | |
| | | |
| 为资本支出支付的现金，包括存款 | $ | 481 | | | $ | 716 | |
所得税和利息的现金支付（收据）如下：
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 |
| 缴纳的所得税 | $ | 91 | | | $ | 306 | |
| 所得税退款 | (142) | | | (3) | |
为减去资本化利息后的债务支付的利息1 | 202 | | | 201 | |
| | | |
1 资本化利息为 $8 百万和美元7 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。 |
附注 3-收入
我们通过产品销售创造收入，其中运费条款表明我们何时履行了履约义务并将产品控制权移交给客户。我们的收入交易包括转让承诺货物的单一履约义务。我们与客户签订的合同定义了确定销售价格的机制，销售价格通常在控制权转让时确定，但合同通常不对任何一方施加特定的数量。交付给客户的数量是在接近交货日期的某个时候通过采购订单或我们从客户那里收到的其他书面指示确定的。现货市场销售是通过采购订单或其他书面说明进行的。根据运输条款，我们认为我们的履约义务是完整的，并在控制权转移时确认收入。
收入的衡量标准是我们预期为换取产品转让而获得的对价金额。我们会根据预期实现的价值减少预计回报和其他客户积分（例如折扣和批量返利）的确认收入金额。付款条款与我们所服务的市场的标准条款一致。向客户收取的销售税不包括在收入中。
下表显示了我们按市场划分的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
九月三十日 | | 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 炼钢： | | | | | | | |
| 汽车 | $ | 1,958 | | | $ | 1,734 | | | $ | 5,808 | | | $ | 4,985 | |
| 基础设施和制造 | 1,427 | | | 1,462 | | | 4,315 | | | 4,619 | |
| 分销商和转换器 | 1,321 | | | 1,468 | | | 4,020 | | | 5,137 | |
钢铁生产商 | 737 | | | 847 | | | 2,234 | | | 2,740 | |
| 炼钢总量 | 5,443 | | | 5,511 | | | 16,377 | | | 17,481 | |
| 其他业务： | | | | | | | |
| 汽车 | 133 | | | 113 | | | 415 | | | 359 | |
| 基础设施和制造 | 9 | | | 14 | | | 29 | | | 43 | |
| 分销商和转换器 | 20 | | | 15 | | | 63 | | | 62 | |
| 其他业务总数 | 162 | | | 142 | | | 507 | | | 464 | |
| 总收入 | $ | 5,605 | | | $ | 5,653 | | | $ | 16,884 | | | $ | 17,945 | |
下表显示了我们按产品线划分的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
九月三十日 | | 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 炼钢： | | | | | | | |
| 热轧钢 | $ | 1,269 | | | $ | 1,050 | | | $ | 3,747 | | | $ | 3,495 | |
| 冷轧钢 | 651 | | | 740 | | | 2,038 | | | 2,593 | |
| 涂层钢 | 1,748 | | | 1,757 | | | 5,154 | | | 5,338 | |
| 不锈钢和电工钢 | 568 | | | 596 | | | 1,757 | | | 1,765 | |
| 盘子 | 382 | | | 432 | | | 1,112 | | | 1,306 | |
| 板坯和其他钢制品 | 322 | | | 370 | | | 1,015 | | | 1,121 | |
| 其他 | 503 | | | 566 | | | 1,554 | | | 1,863 | |
| 炼钢总量 | 5,443 | | | 5,511 | | | 16,377 | | | 17,481 | |
| 其他业务： | | | | | | | |
| 其他 | 162 | | | 142 | | | 507 | | | 464 | |
| 总收入 | $ | 5,605 | | | $ | 5,653 | | | $ | 16,884 | | | $ | 17,945 | |
附注4-分部报告
我们垂直整合，从开采的原材料和直接还原的铁和黑色金属废料到初级炼钢和下游的精加工、冲压、模具和管道。我们被组织成 四 运营细分市场基于我们的差异化产品——炼钢、管材、模具和冲压以及欧洲业务。我们有 一 可报告的细分市场—炼钢。我们的管材、模具和冲压业务以及不构成应报告细分市场的欧洲业务的运营板块业绩将在其他业务类别中合并和披露。我们的炼钢部门是最大的扁轧钢生产商，由北美最大的铁矿石颗粒生产商和领先的优质废料处理商提供支持，主要为汽车、分销商和加工商以及基础设施和制造市场提供服务。我们的其他业务主要包括为客户提供碳钢和不锈钢管产品、先进设计解决方案、工具设计和制造、热冲压和冷冲压钢部件以及复杂组件等解决方案的运营部门。在整合中，所有分段间交易都被取消了。
我们根据调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则衡量标准），在运营板块和合并基础上评估业绩。管理层、投资者、贷款人和我们财务报表的其他外部用户使用该衡量标准来评估我们的经营业绩，并将经营业绩与钢铁行业的其他公司进行比较。此外，管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润是在不受资本结构影响的情况下评估业务盈利能力的有用衡量标准，可用于评估我们偿还债务和为企业未来资本支出提供资金的能力。
我们按细分市场划分的结果如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
九月三十日 | | 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 收入： | | | | | | | |
| 炼钢 | $ | 5,443 | | | $ | 5,511 | | | $ | 16,377 | | | $ | 17,481 | |
| 其他业务 | 162 | | | 142 | | | 507 | | | 464 | |
| 总收入 | $ | 5,605 | | | $ | 5,653 | | | $ | 16,884 | | | $ | 17,945 | |
| | | | | | | |
| 调整后的息税折旧摊销前利润 | | | | | | | |
| 炼钢 | $ | 603 | | | $ | 447 | | | $ | 1,608 | | | $ | 2,980 | |
| 其他业务 | 9 | | | 9 | | | 32 | | | 58 | |
| 淘汰 | 2 | | | 7 | | | (8) | | | 8 | |
| 调整后息税折旧摊销前利润 | $ | 614 | | | $ | 463 | | | $ | 1,632 | | | $ | 3,046 | |
下表显示了我们的合并净收入与调整后息税折旧摊销前利润总额的对账情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
九月三十日 | | 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 净收入 | $ | 275 | | | $ | 165 | | | $ | 589 | | | $ | 1,580 | |
| 更少： | | | | | | | |
| 利息支出，净额 | (70) | | | (64) | | | (226) | | | (205) | |
| 所得税支出 | (29) | | | (10) | | | (118) | | | (404) | |
| 折旧、损耗和摊销 | (249) | | | (237) | | | (738) | | | (788) | |
| 623 | | | 476 | | | 1,671 | | | 2,977 | |
| 更少： | | | | | | | |
非控股权益的息税折旧摊销前利润1 | 20 | | | 22 | | | 60 | | | 57 | |
| 清偿债务的收益（亏损） | — | | | 4 | | | — | | | (76) | |
| 资产减值 | — | | | — | | | — | | | (29) | |
| | | | | | | |
| 其他，净额 | (11) | | | (13) | | | (21) | | | (21) | |
| 调整后息税折旧摊销前利润 | $ | 614 | | | $ | 463 | | | $ | 1,632 | | | $ | 3,046 | |
| | | | | | | |
1 非控股权益的息税折旧摊销前利润包括以下内容： |
| 归属于非控股权益的净收益 | $ | 11 | | | $ | 13 | | | $ | 35 | | | $ | 31 | |
| 折旧、损耗和摊销 | 9 | | | 9 | | | 25 | | | 26 | |
| 非控股权益的息税折旧摊销前利润 | $ | 20 | | | $ | 22 | | | $ | 60 | | | $ | 57 | |
以下是我们按细分市场汇总的资产：
| | | | | | | | | | | |
| （以百万计） | 九月三十日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| 资产： | | | |
| 炼钢 | $ | 17,481 | | | $ | 18,070 | |
| 其他业务 | 819 | | | 836 | |
| 分段间淘汰 | (531) | | | (521) | |
| 分部资产总额 | 17,769 | | | 18,385 | |
| 企业 | 290 | | | 370 | |
| 总资产 | $ | 18,059 | | | $ | 18,755 | |
下表汇总了我们按细分市场划分的折旧、损耗、摊销和资本增加：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
九月三十日 | | 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 折旧、损耗和摊销： | | | | | | | |
| 炼钢 | $ | (241) | | | $ | (227) | | | $ | (711) | | | $ | (758) | |
| 其他业务 | (8) | | | (10) | | | (27) | | | (30) | |
| 折旧、损耗和摊销总额 | $ | (249) | | | $ | (237) | | | $ | (738) | | | $ | (788) | |
| | | | | | | |
增资1： | | | | | | | |
| 炼钢 | $ | 217 | | | $ | 240 | | | $ | 503 | | | $ | 712 | |
| 其他业务 | — | | | 6 | | | 3 | | | 21 | |
| 企业 | 1 | | | 1 | | | 2 | | | 3 | |
| 资本增加总额 | $ | 218 | | | $ | 247 | | | $ | 508 | | | $ | 736 | |
| | | | | | | |
1 有关其他信息，请参阅附注2-补充财务报表信息。 |
附注5-财产、厂房和设备
下表显示了我们每种主要类别的折旧资产的账面价值：
| | | | | | | | | | | |
| （以百万计） | 九月三十日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| 土地、土地改良和矿产权 | $ | 1,388 | | | $ | 1,388 | |
| 建筑物 | 934 | | | 921 | |
| 装备 | 9,652 | | | 9,289 | |
| 其他 | 253 | | | 238 | |
| 在建工程 | 611 | | | 552 | |
财产、厂房和设备总数1 | 12,838 | | | 12,388 | |
| 折旧和损耗备抵金 | (4,001) | | | (3,318) | |
| 财产、厂房和设备，净额 | $ | 8,837 | | | $ | 9,070 | |
| | | |
1 包括与美元融资租赁相关的使用权资产485 百万和美元408 截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万人。 |
我们记录的折旧和损耗费用为美元247 百万和美元732 截至2023年9月30日的三个月和九个月中分别为百万美元，以及美元235 百万和美元782 在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。截至2022年9月30日的九个月的折旧和损耗费用包括美元23百万美元的加速折旧与决定无限期闲置米德尔敦工厂的焦炭设施有关，以及 $68百万美元的加速折旧与印第安纳港 #4 高炉的无限期闲置有关。
附注6-商誉和无形资产和负债
善意
以下是按细分市场划分的商誉摘要：
| | | | | | | | | | | |
| （以百万计） | 九月三十日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| 炼钢 | $ | 956 | | | $ | 956 | |
| 其他业务 | 174 | | | 174 | |
| 商誉总额 | $ | 1,130 | | | $ | 1,130 | |
无形资产和负债
以下是我们的无形资产和负债摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| （以百万计） | 总金额 | | 累计摊销 | | 净额 | | 总金额 | | 累计摊销 | | 净额 |
无形资产1： | | | | | | | | | | | |
| 客户关系 | $ | 90 | | | $ | (17) | | | $ | 73 | | | $ | 90 | | | $ | (13) | | | $ | 77 | |
| 开发的技术 | 60 | | | (13) | | | 47 | | | 60 | | | (10) | | | 50 | |
| 商品名称和商标 | 18 | | | (5) | | | 13 | | | 18 | | | (4) | | | 14 | |
| 采矿许可证 | 72 | | | (28) | | | 44 | | | 72 | | | (27) | | | 45 | |
| 供应商关系 | 29 | | | (2) | | | 27 | | | 29 | | | (1) | | | 28 | |
| 无形资产总额 | $ | 269 | | | $ | (65) | | | $ | 204 | | | $ | 269 | | | $ | (55) | | | $ | 214 | |
无形负债2： | | | | | | | | | | | |
| 高于市场的供应合同 | $ | (71) | | | $ | 23 | | | $ | (48) | | | $ | (71) | | | $ | 19 | | | $ | (52) | |
| | | | | | | | | | | |
1 无形资产被归类为其他非流动资产。与采矿许可证相关的摊销在销售成本中确认。所有其他无形资产的摊销在销售、一般和管理费用中确认。 |
2 无形负债被归类为其他非流动负债。所有无形负债的摊销在销售成本中确认。 |
与无形资产相关的摊销费用为美元3截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，均为百万美元，以及美元10 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，均为百万美元。预计的未来摊销费用为 $3 2023 年剩余时间为 100 万加元13 从 2024 年到 2028 年，每年有 100 万个。
与无形负债相关的摊销收入为美元1 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，均为百万美元，以及美元4 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，均为百万美元。摊销的未来收入估计为美元1 2023 年剩余时间为 100 万加元5 从 2024 年到 2028 年，每年有 100 万个。
附注7——债务和信贷额度
以下是我们的长期债务摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以百万计） |
| 债务工具 | | 发行人 1 | | 年度生效
利率 | | 九月三十日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| 高级担保票据： | | | | | | | | |
6.7502026% 优先担保票据 | | 悬崖 | | 6.990% | | $ | 829 | | | $ | 829 | |
| 高级无抵押票据： | | | | | | | | |
7.0002027 年优先票据百分比 | | 悬崖 | | 9.240% | | 73 | | | 73 | |
7.0002027% AK 优先票据 | | AK Steel | | 9.240% | | 56 | | | 56 | |
5.8752027 年优先票据百分比 | | 悬崖 | | 6.490% | | 556 | | | 556 | |
4.6252029 年优先票据百分比 | | 悬崖 | | 4.625% | | 368 | | | 368 | |
6.7502030 年优先票据百分比 | | 悬崖 | | 6.750% | | 750 | | | — | |
4.8752031% 优先票据 | | 悬崖 | | 4.875% | | 325 | | | 325 | |
6.2502040% 优先票据 | | 悬崖 | | 6.340% | | 235 | | | 235 | |
| ABL 设施 | | 悬崖2 | | 变量 3 | | 325 | | | 1,864 | |
| 本金总额 | | | | | | 3,517 | | | 4,306 | |
| 未摊销的折扣和发行成本 | | | | | | (59) | | | (57) | |
| 长期债务总额 | | | | | | $ | 3,458 | | | $ | 4,249 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
1 除非另有说明，否则本专栏和本附注7——债务和信贷额度中提及的 “Cliffs” 均指克利夫兰-克利夫斯公司，“AK Steel” 指的是AK钢铁公司（n/k/a Cleveland-Cliffs Steel Corporation）。 |
2 指克利夫兰-克利夫斯公司作为我们的ABL融资机制下的借款人。 |
3 我们的ABL基金年实际利率为 7.148% 和 5.602截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百分比。 |
6.750% 2030 年优先票据-2023 年发行
2023年4月14日，我们在Cliffs及其担保方和作为受托人的美国银行信托公司全国协会之间签订了关于发行美元的契约750我们按面值发行的2030年6.750％的优先票据的本金总额为百万美元。2030年6.750％的优先票据是通过私募交易发行的，不受《证券法》的注册要求约束。
2030年6.750％的优先票据的年利率为6.750％，从2023年10月15日开始，每半年在每年4月15日和10月15日分期支付。2030年6.750％的优先票据将于2030年4月15日到期。
2030年6.750％的优先票据是无担保的优先债务，在支付权中与我们现有和未来的所有无抵押和无次级债务相同。2030年6.750％的优先票据由我们的重大直接和间接全资国内子公司在优先无担保基础上提供担保。2030年6.750％的优先票据在结构上从属于我们子公司所有现有和未来的债务和其他负债，这些负债和不为2030年6.750％的优先票据提供担保。
2030年6.750％的优先票据可以随时选择全部或部分兑换，但不少于 10 天不超过 60 在向2030年6.750％优先票据的持有人发出事先通知的几天后。2030年6.750％的优先票据可在2026年4月15日之前兑换，赎回价格等于 100其本金的百分比加上契约中规定的 “整体” 保费。我们也可能最多兑换 352026年4月15日之前 6.750% 的2030年优先票据本金总额的百分比，赎回价格等于 106.750其本金占一次或多次股票发行的净现金收益的百分比。2030年6.750％的优先票据可从2026年4月15日开始兑换，赎回价格等于 103.375其本金的百分比，减至 101.688% 于 2027 年 4 月 15 日生效，自 2028 年 4 月 15 日起可按面值兑换。在每种情况下，我们支付适用的赎回和 “整合” 保费以及截至但不包括赎回之日的应计和未付利息（如果有）。
此外，如果根据契约的定义，2030年6.750％的优先票据发生控制权变更触发事件，我们将被要求提出以等于的收购价格回购票据 101截至但不包括回购之日的本金的百分比，加上应计和未付利息（如果有）。
2030年6.750％的优先票据的条款包含某些习惯契约；但是，没有财务契约。
ABL 设施
2023年6月9日，我们对ABL融资机制签订了第四项ABL修正案，除其他外，将该修正案下可用的A批左轮手枪承诺金额再增加1美元250百万美元至本金总额为 $4.75十亿美元，并将ABL融资机制下所有承诺的到期日从2025年3月13日延长至2028年6月9日。第四次ABL修正案取消了浮动利率贷款的LIBOR期权，取而代之的是SOFR期权。ABL融资机制下的借款根据我们的选择按基准利率计息，如果满足某些条件，则按SOFR利率按每种利率计息
案例，外加适用的分级利润。基准利率等于联邦基金利率中的较大者加上 0.5% 或 SOFR plus 这个词 1.25%.
截至2023年9月30日，我们遵守了ABL融资机制的流动性要求，因此，新生的财务契约要求最低固定费用覆盖率为 1.0 到 1.0 不适用。
以下是我们在ABL融资机制下的借贷能力摘要：
| | | | | | | | |
| （以百万计） | | 九月三十日
2023 |
基于 ABL Facility1 的可用借款 | | $ | 4,750 | |
| 借款 | | (325) | |
信用证债务2 | | (94) | |
| 可用借款能力 | | $ | 4,331 | |
| | |
1 截至2023年9月30日，ABL融资机制的最大可用借款基础为美元4.75 十亿。借款基础是通过对符合条件的应收账款、库存品和某些移动设备适用惯例预付款率来确定的。 |
2 我们向某些金融机构签发了备用信用证，以支持商业义务，包括但不限于工伤补偿、运营协议、员工遣散费、环境义务和保险。 |
债务到期日
以下是我们基于2023年9月30日未偿本金的债务工具到期日摘要（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此后 | | 总计 |
| $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 829 | | | $ | 685 | | | $ | 2,003 | | | $ | 3,517 | |
附注8-养老金和其他退休后福利
我们为很大一部分员工和退休人员提供固定福利养老金计划、固定缴款养老金计划和OPEB计划。还通过多雇主计划为某些工会成员提供福利。
以下是固定福利养老金和OPEB成本（抵免额）的组成部分：
固定福利养老金成本（抵免额）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
九月三十日 | | 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 服务成本 | $ | 8 | | | $ | 11 | | | $ | 24 | | | $ | 35 | |
| 利息成本 | 59 | | | 32 | | | 176 | | | 95 | |
| 计划资产的预期回报率 | (79) | | | (93) | | | (236) | | | (277) | |
| 摊销： | | | | | | | |
| 先前的服务成本 | 5 | | | 1 | | | 13 | | | 1 | |
| 净精算损失 | — | | | 4 | | | 2 | | | 11 | |
| 定期福利抵免净额 | $ | (7) | | | $ | (45) | | | $ | (21) | | | $ | (135) | |
开放成本（积分）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
九月三十日 | | 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 服务成本 | $ | 2 | | | $ | 11 | | | $ | 7 | | | $ | 32 | |
| 利息成本 | 15 | | | 19 | | | 47 | | | 59 | |
| 计划资产的预期回报率 | (10) | | | (10) | | | (31) | | | (29) | |
| 摊销： | | | | | | | |
| 先前的服务成本（积分） | (4) | | | 1 | | | (12) | | | 1 | |
| 净精算收益 | (36) | | | (3) | | | (109) | | | (9) | |
| 定期福利净成本（积分） | $ | (33) | | | $ | 18 | | | $ | (98) | | | $ | 54 | |
根据资金需求，我们做了 名义上的 截至2023年9月30日的三个月和九个月的固定福利养老金缴款。根据资金需求，我们赚了 $1 截至2022年9月30日的三个月和九个月中，均缴纳了数百万的固定福利养老金缴款。根据资金需求，我们做了 不 截至2023年9月30日的三个月和九个月对我们的VEBA信托计划的捐款。我们捐款了 $24 百万和美元80 在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们的VEBA信托计划分别存入百万美元。
附注 9-所得税
截至2023年9月30日，我们预计的2023年扣除离散项目的年有效税率为 19%。预计的年度有效税率低于美国的法定税率 21％，因为州所得税支出低于超过成本消耗的消耗百分比。截至2022年9月30日，2022年不计离散项目的年有效税率估计为 20%.
在截至2023年9月30日的九个月中，所得税支出包括美元18百万的离散收益，相比之下3截至2022年9月30日的九个月中，离散支出为百万美元。
附注 10-资产报废债务
应计关闭义务规定了与我们的无限期闲置和已关闭业务相关的合同和法律义务，并规定了我们最终关闭活跃业务。我们每个活跃矿场的关闭日期是根据剩余矿产储量的耗尽日期确定的，相关资产的摊销和负债的增加是在估计的矿山寿命中确认的。关闭日期和履行我们对无限期闲置或关闭矿山的义务所需的资本的预期时间是根据每处房产的独特情况确定的。对于无限期闲置或关闭的矿山，应在预期的补救时间内确认赔偿责任的增加。由于我们在炼钢业务中的大多数资产报废义务都有不确定的结算日期，因此资产报废义务是根据标的资产的经济寿命的估计范围按现值记录的。
以下是我们的资产报废义务摘要：
| | | | | | | | | | | |
| （以百万计） | 九月三十日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
资产报废义务1 | $ | 522 | | | $ | 520 | |
| 减去：当前部分 | 17 | | | 21 | |
| 长期资产报废义务 | $ | 505 | | | $ | 499 | |
| | | |
1 包含 $275 百万和美元277 百万美元分别与截至2023年9月30日和2022年12月31日的活跃业务有关。 |
以下是我们的资产退休义务负债的展期：
| | | | | | | | | | | |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 |
| 截至1月1日的资产报废义务 | $ | 520 | | | $ | 449 | |
| 增值费用 | 19 | | | 21 | |
| 从环境义务中重新分类 | — | | | 63 | |
| 修订估计的现金流量 | — | | | 22 | |
| 补救补助金 | (17) | | | (33) | |
| 截至9月30日的资产报废义务 | $ | 522 | | | $ | 522 | |
附注 11-公允价值计量
某些金融工具（例如应收账款、净额、应付账款和其他流动负债）的账面价值接近公允价值，因此不在下表中。有关我们的衍生工具的信息，请参阅附注12——衍生工具和套期保值，这些衍生工具按公允价值定期入账。
其他金融工具的账面价值和公允价值摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| （以百万计） | 分类 | | 携带
价值 | | 公平
价值 | | 携带
价值 | | 公平
价值 |
| 高级笔记 | 第 1 级 | | $ | 3,133 | | | $ | 2,983 | | | $ | 2,385 | | | $ | 2,311 | |
| ABL 融资机制——未清余额 | 第 2 级 | | 325 | | | 325 | | | 1,864 | | | 1,864 | |
| 总计 | | | $ | 3,458 | | | $ | 3,308 | | | $ | 4,249 | | | $ | 4,175 | |
归类为二级的金融资产的估值是使用市场方法确定的，该方法基于活跃市场中类似资产的报价或其他可观察到的投入。
附注12-衍生工具和套期保值
我们面临原材料和能源市场价格波动的影响。我们可能会使用现金结算的大宗商品互换来对冲与购买我们的某些原材料和能源需求相关的市场风险。我们的套期保值策略是减少各种大宗商品风险敞口的价格波动对收益的影响，包括我们产生原材料大宗商品成本和根据这些原材料从客户那里获得销售附加费之间的时间差。
出于会计目的，我们的大宗商品合约被指定为现金流套期保值，我们将衍生品的收益和损失记录在累计其他综合收益中，直到我们确认后将其重新归类为商品销售成本
相关的基础运营成本。有关更多信息，请参阅附注14——累计其他综合收益。
我们的大宗商品合约被归类为二级，因为价值是根据活跃市场中类似资产的报价或其他可观察到的投入使用市场方法确定的。
下表显示了我们未偿还的对冲合约的名义金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 名义金额 |
| 商品合约 | | 计量单位 | | 到期日期 | | 九月三十日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| 天然气 | | mmBTU | | 2023 年 10 月-2026 年 8 月 | | 170,485,000 | | | 127,790,000 | |
| | | | | | | | |
| 电力 | | 兆瓦时 | | 2023 年 10 月-2026 年 10 月 | | 3,002,720 | | | 432,043 | |
| | | | | | | | |
下表列出了我们的现金流套期保值的公允价值以及未经审计的简明合并财务状况报表中的分类：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 资产负债表位置（以百万计） | | 九月三十日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| 其他流动资产 | | $ | 2 | | | $ | 15 | |
| 其他非流动资产 | | 4 | | | 30 | |
| 其他流动负债 | | (79) | | | (87) | |
| 其他非流动负债 | | (23) | | | (10) | |
附注 13-股本
股票回购计划
2022年2月10日，我们的董事会批准了一项在公开市场或私下协商交易中回购已发行普通股的计划，其中可能包括根据第10b5-1条计划进行购买或加速股票回购，最高限额为美元1十亿。我们没有义务进行任何购买，该计划可能随时暂停或终止。股票回购计划没有具体的到期日期。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们回购了 3.9 百万和 10.4 分别为百万股普通股，成本为美元58 百万和美元152 总额分别为百万美元，不包括根据《通货膨胀减少法》应缴的消费税。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们回购了 2.0 百万和 10.5 分别为百万股普通股，成本为美元34 百万和美元210 总共分别为一百万。截至 2023 年 9 月 30 日，有 $608 授权下还剩下数百万美元。
优先股
我们有 3百万股A类无面值的序列优先股，已获授权 4 百万股不计面值的B类序列优先股获得授权； 不 优先股已发行或流通。
附注14——累计其他综合收益
下表反映了与Cliffs股东权益相关的累计其他综合收益的变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
九月三十日 | | 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 外币兑换 | | | | | | | |
| 期初余额 | $ | (1) | | | $ | (1) | | | $ | (1) | | | $ | 1 | |
| 重新分类前的其他综合损失 | — | | | (2) | | | — | | | (4) | |
| 期末余额 | $ | (1) | | | $ | (3) | | | $ | (1) | | | $ | (3) | |
| | | | | | | |
| 衍生工具 | | | | | | | |
| 期初余额 | $ | (150) | | | $ | 109 | | | $ | (16) | | | $ | 68 | |
| 重新分类前的其他综合收益（亏损） | (21) | | | 154 | | | (229) | | | 292 | |
| 所得税 | 5 | | | (38) | | | 56 | | | (69) | |
| 扣除税款后的其他综合收益（亏损） | (16) | | | 116 | | | (173) | | | 223 | |
亏损（收益）从AOCI重新归类为净收入1 | 63 | | | (74) | | | 93 | | | (158) | |
所得税支出（福利）2 | (16) | | | 19 | | | (23) | | | 37 | |
| 净亏损（收益）从AOCI重新归类为净收益 | 47 | | | (55) | | | 70 | | | (121) | |
| 期末余额 | $ | (119) | | | $ | 170 | | | $ | (119) | | | $ | 170 | |
| | | | | | | |
| 养老金和OPEB | | | | | | | |
| 期初余额 | $ | 1,794 | | | $ | 550 | | | $ | 1,847 | | | $ | 549 | |
| 重新分类前的其他综合收入 | — | | | 119 | | | — | | | 119 | |
| 所得税 | — | | | (28) | | | — | | | (28) | |
| 重新分类前的其他综合收入，扣除税款 | — | | | 91 | | | — | | | 91 | |
亏损（收益）从AOCI重新归类为净收入3 | (35) | | | 3 | | | (106) | | | 4 | |
所得税支出（福利）2 | 8 | | | (1) | | | 26 | | | (1) | |
| 净亏损（收益）从AOCI重新归类为净收益 | (27) | | | 2 | | | (80) | | | 3 | |
| 期末余额 | $ | 1,767 | | | $ | 643 | | | $ | 1,767 | | | $ | 643 | |
| | | | | | | |
| AOCI 期末余额总额 | $ | 1,647 | | | $ | 810 | | | $ | 1,647 | | | $ | 810 | |
| | | | | | | |
1 未经审计的简明合并运营报表中销售成本中确认的金额。 |
2 未经审计的简明合并运营报表中确认的所得税支出金额。 |
3 未经审计的简明合并运营报表中服务成本部分以外的净定期福利抵免中确认的金额。 |
附注 15-可变利息实体
SUNCOKE 米德尔敦
我们根据长期供应协议购买SunCoke Middletown工厂产生的所有焦炭和电力，并承诺在2032年之前购买该工厂的所有预期产量。我们将SunCoke Middletown合并为VIE，因为尽管在SunCoke米德尔敦没有所有权权益，但我们是主要的受益者。SunCoke Middletown的所得税前收入为美元13百万和美元40截至2023年9月30日的三个月和九个月中分别为百万美元，而这一数字为美元14百万和美元36截至2022年9月30日的三个月和九个月中分别为百万美元，这已包含在我们的所得税前合并收益中。此外，SunCoke Middletown有现金用于资本支出 $21截至2023年9月30日的九个月中为百万美元，而这一数字为美元11截至2022年9月30日的九个月中，该金额为百万美元，已包含在未经审计的简明合并现金流量表中我们对不动产、厂房和设备的合并收购中。
合并后的VIE的资产只能用于结算合并后的VIE的债务，不能用于偿还公司的债务。SunCoke Middletown的债权人无权使用公司的资产或一般信贷来偿还VIE的负债。 未经审计的简明合并财务状况表包括SunCoke Middletown的以下金额：
| | | | | | | | | | | |
| （以百万计） | 九月三十日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| | | |
| 库存 | $ | 30 | | | $ | 28 | |
| 财产、厂房和设备，净额 | 292 | | | 288 | |
| 应付账款 | (24) | | | (19) | |
| 其他资产（负债），净额 | (33) | | | (27) | |
| 非控股权益 | (265) | | | (270) | |
附注 16-每股收益
下表汇总了基本每股收益和摊薄后每股收益的计算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
九月三十日 | | 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计，每股金额除外） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 来自持续经营的收入 | $ | 274 | | | $ | 165 | | | $ | 587 | | | $ | 1,578 | |
| 归因于非控股权益的持续经营收入 | (11) | | | (13) | | | (35) | | | (31) | |
| 归属于Cliffs股东的持续经营业务净收益 | 263 | | | 152 | | | 552 | | | 1,547 | |
| 已终止业务的收入，扣除税款 | 1 | | | — | | | 2 | | | 2 | |
| 归属于Cliffs股东的净收益 | $ | 264 | | | $ | 152 | | | $ | 554 | | | $ | 1,549 | |
| | | | | | | |
| 加权平均股票数量： | | | | | | | |
| 基本 | 508 | | | 516 | | | 512 | | 520 |
| 可转换优先票据 | — | | | — | | | — | | 2 |
| 员工股票计划 | 1 | | | 3 | | | 1 | | 4 |
| 稀释 | 509 | | | 519 | | | 513 | | 526 |
| | | | | | | |
| 归属于Cliffs股东的每股普通股收益——基本： | | | | | | | |
| 持续运营 | $ | 0.52 | | | $ | 0.30 | | | $ | 1.08 | | | $ | 2.98 | |
| 已终止的业务 | — | | | — | | | — | | | — | |
| $ | 0.52 | | | $ | 0.30 | | | $ | 1.08 | | | $ | 2.98 | |
| | | | | | | |
| 归属于Cliffs股东的每股普通股收益——摊薄后： | | | | | | | |
| 持续运营 | $ | 0.52 | | | $ | 0.29 | | | $ | 1.08 | | | $ | 2.95 | |
| 已终止的业务 | — | | | — | | | — | | | — | |
| $ | 0.52 | | | $ | 0.29 | | | $ | 1.08 | | | $ | 2.95 | |
附注17——承付款和意外开支
购买承诺
我们根据年度和多年协议购买钢铁制造业务所需的部分主要原材料，其中一些协议有最低数量要求。我们还在钢铁制造业务中使用大量天然气、电力和工业气体。根据多年协议，我们会就大部分的铬、工业气体和部分电力的采购进行谈判。我们根据年度或多年协议购买可口可乐，并定期调整价格。我们通常根据年度固定价格协议购买煤炭。我们还根据具有最低数量要求的多年期合同购买某些运输服务。
突发事件
我们目前是我们当前和历史业务所附带的各种索赔和法律诉讼的对象或当事方。这些索赔和法律程序存在固有的不确定性，可能会出现不利的裁决。不利的裁决可能包括金钱赔偿、额外资金要求或禁令。如果作出不利的裁决，则有可能对我们在裁决发生期间或未来时期的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。但是，根据目前获得的信息，我们认为任何未决的索赔或法律诉讼都不会对我们的合并财务报表造成重大不利影响。
环境突发事件
尽管我们认为我们的运营实践符合现行行业标准，但过去可能在运营场所或第三方场所（包括我们不再拥有的运营场所）释放过危险物质。如果我们合理可以，我们会根据已确定的条件、监管要求或因出售企业或设施而产生的合同义务来估算未来可能采取补救措施的地点的潜在补救支出。对于涉及政府要求调查的场地，我们通常只有在调查完成后，以及我们更好地了解补救的性质和范围后，才会估算潜在的补救支出。总体而言，这些估算中的重要因素包括与调查、划定、风险评估、补救工作、政府应对和监督、现场监测以及编写提交给相应环境机构的报告相关的成本。
以下是我们的环境义务摘要：
| | | | | | | | | | | |
| （以百万计） | 九月三十日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| 环境义务 | $ | 141 | | | $ | 141 | |
| 减去：当前部分 | 25 | | | 23 | |
| 长期环境义务 | $ | 116 | | | $ | 118 | |
由于调查和补救过程的性质不断变化，我们无法确定地预测每个场地的最终成本。相反，为了估计可能的成本，我们必须做出某些假设。这些假设中最重要的是调查和修复特定地点所需工作的性质和范围以及该工作的成本。其他重要假设包括将使用的清理技术、是否以及在多大程度上会有其他各方参与支付调查和补救费用、政府机构偿还过去的应对费用和未来的监督费用，以及管理环境机构对拟议工作计划的反应。除非现金支付的金额和时间一目了然，否则未来调查和补救的费用不会按其现值折现。在我们能够合理估算未来负债的范围内，我们认为我们蒙受的损失不可能超过我们在下文讨论的环境问题上应计的金额，无论是个人还是总体而言，都会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。但是，由于我们根据公认会计原则确认合并财务报表中的金额，其中不包括不可能或目前可能无法估计的潜在损失，因此这些环境问题的最终成本可能高于我们目前在合并财务报表中记录的负债。
根据管理危险废物处理、处理和处置的RCRA，美国环保局和经授权的州环境机构可以对受RCRA监管的设施进行检查，以确定有害废物或危险成分释放到环境中的区域，并可以命令这些设施采取纠正措施来补救此类排放。同样，美国环保局或各州可能要求对残留、工业和危险废物管理单位进行关闭或关闭后护理。环境监管机构有权检查我们的所有设施。尽管我们无法预测这些监管机构未来的行动，但他们有可能在未来对这些设施的检查中发现他们认为需要采取纠正措施的情况。
根据CERCLA，美国环保局和州环境主管部门已对我们的一些设施和其他第三方设施进行了现场调查，其中一部分以前可能用于处置目前受监管的材料。这些调查的结果仍未公布，我们可能会被指示将资金用于以前的处置区的补救活动。但是，由于这些调查的状况不确定，我们无法合理预测是否或何时需要此类支出或其规模。
伯恩斯港水问题
2019年8月，安赛乐米塔尔伯恩斯港有限责任公司（n/k/a Cleveland-Cliffs Burns Harbor LLC）损失了高炉冷却水回收系统，导致氰化物和氨的排放量超过了伯恩斯港工厂的NPDES许可限制。从那时起，该设施已采取许多措施来防止再次发生并维持其NPDES许可证的遵守情况。我们与美国司法部、环保局和印第安纳州进行了和解讨论，以解决因2019年8月事件而产生的任何涉嫌违反环境法律或法规的行为。和解讨论的后期阶段包括环境法律和政策中心（ELPC）和印第安纳州环境委员会（HEC），后者于2019年12月20日向美国印第安纳州北区地方法院提起诉讼，指控2019年8月的事件和其他清洁水法案索赔导致的违规行为。2022年2月14日，美国和印第安纳州提出申诉和拟议的同意令，2022年4月21日，经各方同意，美国提出动议，寻求法院对同意令的最终批准。该同意令已获得法院批准，生效日期为2022年5月6日。同意令要求对工厂的废水处理系统进行具体改进，并要求我们支付 $3百万的民事罚款，以及其他条款和条件。同意令的其他当事方包括美国、印第安纳州、ELPC和HEC。2022年5月12日，ELPC/HEC的民事诉讼因偏见而被驳回。此外，美国印第安纳州北区地方法院于2019年12月5日向安赛乐米塔尔伯恩斯港有限责任公司发出了与2019年8月事件有关的传票，并对传票请求作出了回应，包括后续请求。随着同意令下达的货币制裁和禁令救济要求的解决，我们认为解决任何其他第三方索赔的费用，包括潜在的自然资源损失
2019年8月事件可能产生的索赔，无论是个人还是总体而言，都可能对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
除上述事项外，我们正在或可能参与与各监管机构的诉讼，这些诉讼可能要求我们支付罚款，遵守更严格的标准或其他要求，或者为环境合规承担资本和运营费用。我们认为，任何此类诉讼的最终处置无论是个人还是总体而言，都不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
税务问题
我们的纳税义务的计算涉及处理复杂税收法规适用中的不确定性。我们根据对是否应缴额外税款以及在多大程度上应缴额外税款的估计，确认预期税务审计问题的负债。如果我们最终确定没有必要支付这些款项，则在我们确定不再需要该负债期间，我们会撤销负债并确认税收优惠。我们还承认税收优惠，因为当税务机关提出质疑时，我们的立场很可能会得以维持。如果我们在已确立负债或需要支付超过负债的金额的事项上占上风，那么我们在给定时期内的有效税率可能会受到重大影响。不利的税收和解将需要使用我们的现金，并导致我们在决议当年的有效税率提高。优惠的税收和解将被视为我们在决议当年有效税率的降低。
其他突发事件
除了上述事项外，针对我们和我们的子公司还有各种待处理和潜在的索赔，涉及产品责任、人身伤害、商业、员工福利和正常业务过程中出现的其他事项。由于任何索赔都存在相当大的不确定性，因此很难可靠或准确地估计如果索赔人胜诉，损失金额会是多少。如果我们在评估这些突发事件风险时所依据的实质性假设或事实理解被证明不准确或发生了其他变化，则我们可能需要记录对不利结果的责任。但是，如果我们合理地评估了所有这些突发事件的潜在未来负债，包括上文更具体地描述的负债，则除非我们另有说明，否则我们认为，这些突发事件的最终负债，无论是单独还是总体而言，都不应对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
注释 18-后续事件
2023年10月6日，我们签订了会员权益购买协议，以出售拥有我们在宾夕法尼亚州封闭的煤矿等法律实体。由于此次出售，我们预计收益约为 $60将在2023年第四季度记录百万美元。
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| 第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析旨在从管理层的角度为财务报表的读者提供有关我们的财务状况、经营业绩、流动性和其他可能影响我们未来业绩的因素的叙述。我们认为，阅读管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告以及其他公开信息非常重要。
概述
我们是北美最大的平轧钢生产商。我们成立于 1847 年，最初是一家矿山运营商，也是北美最大的铁矿石颗粒制造商。我们垂直整合，从开采的原材料、直接还原的铁和黑色金属废料到初级炼钢以及下游的精加工、冲压、模具和管道。我们是北美汽车行业最大的钢材供应商，由于我们提供全面的扁轧钢产品，我们为各种其他市场提供服务。我们总部位于俄亥俄州克利夫兰，在美国和加拿大的业务中雇用了大约 27,000 名员工。
财务摘要
以下是我们截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并业绩摘要（以百万计，摊薄后的每股收益除外）：
有关我们的净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况，请参阅下文 “—非公认会计准则财务指标”。
经济概述
钢铁市场概述
2023年的钢铁市场状况波动显著，这既是受轻型汽车产量的改善的推动，也是服务中心购买行为不一致的推动。国内HRC的价格是影响我们收入和盈利能力的最重要指数，2023年第三季度平均每净吨792美元，比2022年第三季度下降5％，但高于之前的十年平均水平每净吨约750美元。随着供应链问题的持续缓解和轻型汽车销量的增加，汽车制造商对钢铁的需求在2023年有所改善。2023年，汽车行业创下了自2019年以来前九个月最高的轻型汽车产量。由于某些国内汽车生产商的预期和最终的UAW罢工，服务中心对钢铁的需求在2023年第三季度受到不利影响。在2023年第三季度，服务中心库存低至1.6个月的手头库存，大大低于之前2.2个月的十年平均手头库存。这些低库存水平将在2023年剩余时间及以后产生大量的钢铁需求，因为服务中心将需要满足其最终用途客户持续的健康需求。此外，由于美国和其他地区之间的低价差，钢铁进口在2023年前九个月的大部分时间里仍然没有吸引力。展望未来，我们预计国内钢铁需求将保持健康，因为UAW罢工的最终解决方案将为钢铁需求提供有意义的支持。
CHIPS法案和通货膨胀降低法案应在2023年剩余时间及以后的总体国内钢铁需求提供有意义的支持。我们广泛的产品组合应该会增加我们一些终端市场的钢铁需求。CHIPS法案促进了美国的半导体制造，这将有助于支持非住宅建筑以及机械和设备。此外，美国制造业的离岸外包应降低未来供应链问题的风险。《减少通货膨胀法》为购买新电动汽车的消费者提供了税收抵免，这进一步激励了消费者在低失业率、最近的供应链问题和低于历史经销商库存水平而被压抑的需求仍然非常强劲的环境中购买汽车。《减少通货膨胀法》还为使用国产钢铁投资清洁能源项目提供了激励措施，包括消耗大量钢铁的风能和太阳能项目。我们预计在未来几年将受益于与最近通过的这项立法相关的支出。
关键驱动程序
我们钢铁产品的最大市场是北美的汽车行业，这使得轻型汽车生产成为需求的关键驱动力。2023年第三季度，北美轻型汽车产量约为400万辆，低于2023年第二季度的410万辆，但高于2021年或2022年的任何季度产量。据估计，2023年北美轻型汽车全年产量将超过1500万辆，这也将是自2019年以来的最高水平。据估计，2024年北美轻型汽车产量将超过1600万辆，这意味着UAW罢工对生产造成的任何负面影响都是需求的延期，而不是产量损失。在2023年前九个月中，经季节性调整后，美国轻型汽车的平均年销量为1,550万辆，与2022年同期相比增长了14％。此外，美国道路上轻型车辆的平均车龄为12.5年，这应该可以支撑需求，因为需要更换旧车。作为美国领先的汽车级钢供应商，我们预计未来几年将受益于汽车产量的增加。
蒲式耳废料是美国EAF平轧钢生产的必要原料，自2021年以来，其平均价格一直远高于之前每长吨380美元的十年平均水平。蒲式耳在2023年第三季度的平均价格为每长吨446美元，到2023年前九个月平均为每长吨491美元。我们预计，由于原始设备制造商的优质废料产量减少以及美国电弧炉产能的增长、金属的进口供应减少以及推动扩大全球废钢的使用，蒲式耳废料的供应将进一步紧张。由于我们已经完全整合，主要占据高炉的足迹，美国蒲式耳废料价格的上涨增强了我们的竞争优势，因为我们的大部分铁原料来自明尼苏达州和密歇根州稳定的开采和造粒业务。
至于铁矿石，Platts 62% 的价格在2023年第三季度平均为每公吨114美元，比之前的十年平均价格高出18％。尽管铁矿石价格上涨是钢铁价格上涨的原因，但我们也直接受益于我们出售给第三方的部分铁矿石颗粒价格的上涨。
其他因素
2023年9月14日，UAW宣布同时对三家国内汽车制造商进行罢工，因为每家公司都无法就新的劳动协议达成协议。罢工最初影响到每家公司的一家装配厂，后来进一步扩大到其他设施，包括每家公司的某些零件配送中心。由于罢工仅限于某些工厂，汽车行业的钢铁需求仍然强劲，这使汽车制造商能够继续在其范围内的其他设施进行生产。尽管我们还没有受到UAW罢工的有意义的影响，但扩大或延长罢工可能会对汽车钢需求或国内汽车生产产生负面影响。
2023 年 1 月，我们宣布与 USW 合作，针对八个国家提起反倾销和反补贴税申请，涉及不公平交易的锡和铬涂层钢板产品。锡厂产品主要用于包装应用，尤其是罐装食品。我们在西弗吉尼亚州威尔顿的运营工厂生产锡厂产品，每年净销售约30万吨，约占公司钢铁总销售量的2％。2023年6月21日，美国商务部宣布了对来自中国的锡厂产品的反补贴税调查的初步肯定决定，并根据出口商的不同，实施了从89.02％到542.55％不等的补贴率。2023 年 8 月 17 日，美国商务部宣布，它已对来自加拿大、中国和德国的进口锡和镀铬钢板产品设定了初步的反倾销税。该部门确定，这些锡厂产品的进口价格低于正常价值。该部门设定的初步反倾销税率从5.29％到111.98％不等。
在2022年，由于投入和能源成本的通货膨胀压力，以及产量减少和维修和维护支出增加，我们的成本比上年更高。我们在2023年前九个月开始受益于较低的成本，并预计这种情况将持续到2023年剩余时间和2024年，因为许多通货膨胀压力已开始缓解，产量有所改善，维修和维护费用已开始恢复正常。
竞争优势
作为北美领先的扁钢生产商，我们受益于在竞争激烈的资本密集型业务中拥有必要的规模和规模。我们庞大的运营足迹为我们提供了运营杠杆和灵活性，可以在整个业务周期中实现有竞争力的利润。我们还拥有独特的垂直整合概况，从开采的原材料、直接还原铁和黑色金属废料到初级炼钢和下游精加工、冲压、模具和管道。这种定位使我们能够更好地预测整个供应链的成本，并更好地控制我们的制造投入和最终产品目的地。
我们的主要竞争优势在于我们的汽车钢铁业务。我们是美国领先的汽车级钢材供应商。与其他钢铁终端市场相比，汽车用钢的质量通常更高，生产的运营和技术密集度更高，对客户服务的投入要比其他钢铁终端市场高得多。这种专注于服务和为满足汽车客户的苛刻需求而建立的基础设施花了数十年的时间才形成。我们继续投入资本和资源，以满足为汽车行业提供服务所需的要求，并打算在未来保持我们作为行业领导者的地位。
由于其苛刻的性质，汽车钢铁业务通常会产生更高的整个周期利润率，使其成为理想的终端市场。由于失业率低、供应链问题导致的汽车需求被压抑以及旧车的更换，预计未来几年对我们汽车级钢的需求将保持强劲。
我们的足迹为我们在供应汽车和其他高要求终端市场方面提供了竞争优势，因为我们能够生产各种高质量的产品。我们的综合设施使用国产内部采购的铁矿石作为主要原料，这使我们能够生产出残留含量低的高质量产品。我们还拥有与客户服务、技术支持和研发相关的广度和深度，这些都是满足汽车行业苛刻需求所必需的。
自收购我们的炼钢资产以来，我们投入了大量资源来维护和升级我们的设施和设备。我们的资产质量使我们在产品供应和运营效率方面具有独特的优势。2022年，我们将设施和设备提高到了维持和改善向汽车行业以及其他终端市场供应的质量和可靠性所需的标准。我们投入的必要资源有望在未来几年内使我们的资产保持汽车级的质量和可靠性。
我们行业领先的固定价格合约投资组合为我们提供了竞争优势，因为钢铁行业通常被认为波动不定，受钢铁市场价格的影响。我们的固定价格合约缓解了定价波动，并支持我们在整个周期中实现可观的利润率。
我们在国内和内部采购主要原料的能力是一种竞争优势。这种模式减少了我们面临价格波动和不可靠的全球采购的风险。俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突表明了我们以美国为中心的足迹的重要性，因为我们主要经营电弧炉设施的竞争对手依赖进口生铁来生产扁钢，而扁轧钢的供应因那场冲突而中断。最好的例子是我们传统的铁矿石生产业务
颗粒。通过控制我们的铁矿石颗粒供应，我们的初级炼钢原材料原料可以以稳定和可预测的成本获得保障，而不受我们控制之外的许多因素的影响。
我们相信，我们提供业内最全面的扁轧钢产品选择，以及多种互补的产品和服务。我们的产品样本包括先进的高强度钢、热浸镀锌、镀铝、镀铝锌、镀锌、镀锌、镀锌、HRC、冷轧卷板、板材、镀锡板、GOES、NOES、不锈钢、工具和模具、冲压组件、铁轨、板坯和铸锭。在整个质量范围和供应链中，我们的客户经常可以从我们的产品选择中找到他们需要的解决方案。
我们目前是美国领先的电钢生产商，这些钢被称为GOES和NOES。2021年11月，美国通过了《基础设施和就业法》，该法案为电网和基础设施的现代化提供了资金，以提高电动汽车的采用率，这两者都需要电气钢。因此，在我们预测的快速增长的市场中，我们预计将从这一地位中受益。我们的电工钢业务预计将在2023年剩余时间和未来几年实现强劲的盈利能力。我们最近还委托赞斯维尔工厂扩建NOES，这最终将使我们的年产能增加约70,000净吨。
我们是五大湖地区第一家也是唯一一家HBI生产商。我们的托莱多直接还原厂的建设已于2020年第四季度完成，并于2021年年中达到满负荷标称年产能190万公吨。通过这座现代化工厂，我们生产高质量、低成本和低碳密集型HBI产品，该产品可以在我们的高炉中用作生产率增强剂，也可以在我们的BOF和EAF中用作优质的废料替代品。我们使用HBI来延长铁水产量，降低碳强度和对焦炭的依赖。随着废钢和金属市场日趋紧张，再加上我们自身的内部需求，我们预计托莱多直接还原厂将为我们未来提供可观的利润。
战略
最大限度地发挥我们的商业优势
我们提供全套扁钢产品，涵盖钢铁制造过程的所有步骤。我们是汽车行业的领先供应商，我们的高端产品组合为这一备受追捧的客户群提供了广泛的差异化解决方案。
由于我们涉足这些高端市场，我们的固定价格合同量是业内最高的。我们的销量中约有45％是根据这些合同出售的。这些合约降低了波动性，并允许更可预测的整个周期利润。与2022年相比，我们的固定价格合约价值在2023年全年显著提高。除了固定价格合约外，我们还根据指数挂钩合约出售大量合约，这减少了我们对现货销售的依赖，并使我们能够通过增加交易量来提高效率。
在资产组合和技术专业知识的推动下，我们独特的能力使我们在平轧产品中占据优势。我们为汽车行业提供具有卓越的成型性、表面质量、强度和耐腐蚀性的产品。此外，我们位于俄亥俄州米德尔敦的最先进的研究与创新中心使我们能够与客户合作，创造新产品并开发新的高效钢铁制造工艺。2022年，我们推出了用于高频电机和发电机的MOTOR-MAX™ NOES产品系列。我们最近还推出了我们的C-STAR™ 保护钢，其开发目的是为电动汽车提供电池支持，但可用于任何类型的轻型汽车。这些独特的产品和客户服务能力使我们能够继续成为汽车行业领先的钢铁供应商。
充分利用我们以美国为中心的内部采购供应链
俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突增强了我们垂直整合商业模式的独特优势。美国进口的生铁是平轧EAF的关键原材料，历来有三分之二来自俄罗斯和乌克兰。这种供应在很大程度上仍然处于中断状态，这加剧了投入成本的波动，并降低了竞争对手的黑色金属投入的供应量。另一方面，我们完全在美国生产生铁和液态钢，由内部来源的铁矿石和HBI支持，并辅以内部来源的废料。此外，我们内部生产的生铁比进口生铁更环保，例如，进口生铁通常由烧结的铁矿石粉制成，焦炭含量更高。尽管竞争对手被迫依赖供应商的材料供应能力受到不可预测的干扰，但我们能够利用我们的垂直整合足迹。
我们于2017年开始建造托莱多直接还原厂，部分原因是该行业从俄罗斯和乌克兰采购金属的不确定性。俄罗斯此前曾在2014年入侵克里米亚半岛，我们看到美国需要更多的陆上金属化合物产能。HBI是进口生铁的低碳替代品，现已成为我们脱碳战略的关键组成部分。
优化我们完全集成的炼钢足迹
我们是一家完全整合的钢铁企业，其规模和规模足以实现高于行业平均水平的扁轧钢的利润率。我们的重点仍然是实现我们在平轧钢中固有的成本优势，同时降低碳排放。与必须依赖更不可预测和更不可靠的原材料采购策略的同行相比，我们的黑色原材料（包括铁矿石、废料和HBI）的结合使我们能够做到这一点。
我们有充足的废料以及内部采购的铁矿石颗粒和HBI。我们能够在高炉和BOF中优化这些原材料的使用，最终提高了液态钢的产量，减少了焦炭需求并降低了碳排放
来自我们的业务。由于成功改善了运营，我们宣布印第安纳港 #4 高炉将于 2022 年第一季度无限期闲置。无限期闲置使我们正在运行的高炉从八个减少到七个。我们在高炉中战略性地使用了HBI，并最大限度地提高了BOF的废料使用量，这使我们能够在减少一座高炉的情况下实现相同的钢铁产量。
2023年第二季度，我们宣布与明尼苏达州艾塔斯卡县纳什沃克矿场签订了超过2600英亩铁矿石的长期国有矿产租约。这些租约的授予解决了希宾塔科尼特矿山寿命多年来的不确定性。该矿体旨在作为Hibbing Taconite的延伸，因为该州的矿产租约，加上我们在纳什沃克拥有的私人矿产，预计将提供超过二十年的额外矿石储量。
我们以2022年为契机，投入大量资源，使我们的设施和设备达到维持和改善汽车行业供应所需的标准，从而优化了我们的炼钢足迹。我们投入的必要资源有望在未来几年内使我们的资产保持汽车级的质量和可靠性。自收购炼钢资产以来，我们的设施和设备处于最佳状态，而且预计至少要到2026年才有重大投资，因此我们完全有能力在未来几年中受益于运营效率和能力的提高。
推动我们参与绿色经济
我们正在寻求通过快速增长和理想的电动汽车市场扩大我们的客户群。目前，我们认为，随着乘用车采用电动机，北美汽车行业正处于结构性转折点。随着这个市场的增长，它将需要更先进的钢铁应用来满足电动汽车生产商和消费者的需求。这些特点包括内燃机汽车零件已经存在的精密钢材供应，以及电动汽车对钢基电池外壳的额外需求。凭借我们独特的技术能力和在汽车行业的领导地位，我们相信，在提供满足这些需求所需的钢铁和零件方面，我们比任何其他北美钢铁制造商都更有能力。
我们还有合适的产品来满足对可再生能源以及美国电网现代化不断增长的需求。我们提供可用于风车的板材产品，我们估计每兆瓦的电力中含有 130 吨钢材。此外，太阳能电池板是镀锌钢的大量消耗者，我们是镀锌钢的主要生产商。我们估计，太阳能电池板每兆瓦的电力消耗 40 吨钢。
我们目前是美国领先的电工钢生产商，这可以促进美国电网的现代化。除充电网络外，电动汽车的发动机中还需要电钢。
增强我们的环境可持续性
我们对以对环境更加负责任的方式经营业务的承诺始终如一。影响我们的行业、利益相关者和地球的最重要问题之一是气候变化。2021年初，我们宣布承诺到2030年将温室气体排放量从2017年的水平减少25％。该目标代表了我们所有业务范围1（直接排放）和范围 2（购买的电力或其他形式能源的间接排放）的综合温室气体减排量。我们2022年范围1和范围2的绝对温室气体排放量远远低于我们的减排目标，远远超过了我们的2030年目标年。自2017年以来，我们的绝对排放量减少了32％，从4400万公吨减少到2022年的3000万公吨。
我们计划通过专注于可行、商业上可行的技术和解决方案，进一步努力实现温室气体减排目标，同时支持初级钢铁行业突破性技术的研究。为了在温室气体减排进展的基础上再接再厉，作为2021年12月发起的 “改善气候挑战” 计划的一部分，我们继续与美国能源部合作。我们一直在寻找机会，例如碳捕集和在我们的设施内使用氢气。随着美国政府资助在全国范围内发展区域氢气中心，随着清洁氢生产设施的上线，我们预计将大幅增加氢气作为还原剂和能源的使用。
2023 年 5 月，我们在米德尔敦工厂成功完成了高炉氢气注入试验。在试验期间，在米德尔敦 #3 高炉的所有 20 个风口中都注入了氢气，促进了清洁生铁的生产。在这项试验中，氢气是铁还原所需的化石燃料的部分替代品，最终用水（水蒸气）的释放取代了二氧化碳的释放，而对产品质量或运行效率没有影响。
2023 年 10 月，美国能源部宣布打算根据《两党基础设施法》为包括中西部清洁氢联盟在内的七个地区氢气中心提供资金。这个涵盖伊利诺伊州、印第安纳州和密歇根州的枢纽被选中获得10亿美元的融资，靠近我们最大的两家钢铁厂，即印第安纳港和伯恩斯港。我们目前正在修建一条管道，将氢气输送到我们的印第安纳港高炉 #7。预计在我们的高炉中使用氢气将部分取代二氧化碳的释放，从而减少我们的总体排放。
我们未来的温室气体减排预计将通过在高炉中使用直接还原铁、用额外的废料拉伸热金属、通过减少高炉提高生产率、尽可能使用氢气、利用碳捕集、采购更多清洁能源以及提高能效来推动我们未来的温室气体减排。
提高财务灵活性
鉴于我们业务的周期性，保持财务状况以轻松抵御经济周期对我们来说非常重要。自收购我们的炼钢资产以来，我们已经证明了我们有能力创造健康的自由现金流，并利用它来减少大量债务，通过股票回购计划向股东返还资本，并进行投资以改善和发展我们的业务。在2023年第三季度，我们将未偿债务的本金减少了5.08亿美元，同时通过股票回购向股东返还了5800万美元的资本。从历史上看，我们还表明我们有能力利用债务市场的波动并以折扣价回购票据。2022年，我们以面值的92％的平均价格回购了各种系列票据的本金总额为3.51亿美元。
我们预计，在2023年剩余时间和未来几年中，我们将有充足的机会通过我们自己的自由现金流来减少债务。对我们来说，保持足够的流动性也很重要。根据第四次ABL修正案，黑色金属加工和贸易公司的某些资产被质押为抵押品，以担保2023年第三季度ABL融资机制下的借款。截至2023年9月30日，我们的流动性是公司历史上最高的。
炼钢结果
以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中炼钢板块的经营业绩摘要（以百万美元计，平均销售价格和出货量以千净吨计）：
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| 总收入 | | 毛利率 | | 调整后 EBITDA | | 钢材出货量 (nt) |
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| 2023 年第三季度 | 2022 年第三季度 | 2023 年至今 | 年初至今 202 | | 2023 年第三季度 | 2022 年第三季度 | 2023 年至今 | 年初至今 202 | | 2023 年第三季度 | 2022 年第三季度 | 2023 年至今 | 年初至今 202 | | 2023 年第三季度 | 2022 年第三季度 | 2023 年至今 | 年初至今 202 |
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| 钢铁产品收入： | | 毛利率%: | | 调整后的息税折旧摊销前利润％： | | 每吨钢铁产品的平均销售价格： |
| $ | 4,940 | | $ | 4,945 | | $ | 14,823 | | $ | 15,618 | | | 9% | 6% | 7% | 14% | | 11% | 8% | 10% | 17% | | 1,203 美元 | 1,360 美元 | 1,196 美元 | 1,431 美元 |
收入
下表显示了我们按产品划分的钢铁出货量和按市场划分的总收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
九月三十日 | | 九个月已结束
九月三十日 |
| （以千净吨计） | 2023 | | 2022 | | % 变化 | | 2023 | | 2022 | | % 变化 |
| 按产品划分的钢材出货量： | | | | | | | | | | | |
| 热轧钢 | 1,475 | | | 1,055 | | | 40 | % | | 4,427 | | | 2,996 | | | 48 | % |
| 冷轧钢 | 564 | | | 530 | | | 6 | % | | 1,806 | | | 1,771 | | | 2 | % |
| 涂层钢 | 1,239 | | | 1,203 | | | 3 | % | | 3,651 | | | 3,636 | | | — | % |
| 不锈钢和电工钢 | 169 | | | 196 | | | (14) | % | | 524 | | | 579 | | | (9) | % |
| 盘子 | 234 | | | 228 | | | 3 | % | | 686 | | | 687 | | | — | % |
| 板坯和其他钢制品 | 425 | | | 423 | | | — | % | | 1,299 | | | 1,244 | | | 4 | % |
| 按产品划分的钢材出货总量 | 4,106 | | | 3,635 | | | 13 | % | | 12,393 | | | 10,913 | | | 14 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
九月三十日 | | 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 | | % 变化 | | 2023 | | 2022 | | % 变化 |
| 按市场划分的炼钢收入： | | | | | | | | | | | |
| 直接汽车 | $ | 1,958 | | | $ | 1,734 | | | 13 | % | | $ | 5,808 | | | $ | 4,985 | | | 17 | % |
| 基础设施和制造 | 1,427 | | | 1,462 | | | (2) | % | | 4,315 | | | 4,619 | | | (7) | % |
| 分销商和转换器 | 1,321 | | | 1,468 | | | (10) | % | | 4,020 | | | 5,137 | | | (22) | % |
| 钢铁生产商 | 737 | | | 847 | | | (13) | % | | 2,234 | | | 2,740 | | | (18) | % |
| 按市场划分的炼钢总收入 | $ | 5,443 | | | $ | 5,511 | | | (1) | % | | $ | 16,377 | | | $ | 17,481 | | | (6) | % |
在截至2023年9月30日的三个月中，收入与去年同期相比下降了1％，这主要是由于：
•分销商和加工商市场的收入减少了1.47亿美元，下降了10％，这主要是由于HRC平均价格的下跌，但热轧钢出货量的增加部分抵消了这种下降；以及
•钢铁生产商市场的收入减少了1.1亿美元，下降了13％，这主要是由于板坯和蒲式耳废料的定价指数下降。
•这些下降被直接汽车市场的2.24亿美元（13％）的增长部分抵消，这主要是由于年度固定价格合同的有利续订和出货量的增加导致销售价格上涨。
在截至2023年9月30日的九个月中，收入与去年同期相比下降了6％，这主要是由于：
•分销商和加工商市场的收入减少了11.17亿美元，下降了22％，这主要是由于HRC平均价格的下跌，但热轧钢出货量的增加部分抵消了这种下降；以及
•钢铁生产商市场的收入减少了5.06亿美元，下降了18％，这主要是由于板坯和蒲式耳废料的定价指数下降。
•这些下降被直接汽车市场的收入增长8.23亿美元，增长17％，部分抵消了这些下降，这主要是由于年度固定价格合同的有利续订和出货量的增加导致销售价格的上涨。
毛利率
在截至2023年9月30日的三个月中，毛利率与去年同期相比增长了1.29亿美元，增长了38％，这主要是由于：
•由于原材料和公用事业成本的降低，包括天然气、煤炭、焦炭、合金和废料，以及维护成本的降低，生产成本下降（约5亿美元）；以及
•销售量增加（影响约1亿美元）。
•销售价格的下降（影响约4亿美元）部分抵消了毛利率的增长，这主要是由于现货价格的下跌，但年度固定价格合同的有利续订部分抵消了这一点。
在截至2023年9月30日的九个月中，毛利率与去年同期相比下降了13.37亿美元，下降了53％，这主要是由于：
•销售价格下降（影响约24亿美元）主要是由于现货价格下跌，但年度固定价格合同的有利续订部分抵消了这一点。
•销售额的增加（影响约6亿美元）部分抵消了这一下降；以及
•由于包括天然气、煤炭、焦炭、合金和废料在内的原材料和公用事业成本的降低，以及维护成本的降低，生产成本下降（约4亿美元）。
调整后的息税折旧摊销前
截至2023年9月30日的三个月，我们的炼钢板块调整后的息税折旧摊销前利润与截至2022年9月30日的三个月相比增加了1.56亿美元，这主要是由于我们的业务毛利率增加。此外，我们的炼钢调整后息税折旧摊销前利润分别包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的1.38亿美元和1.17亿美元的销售、一般和管理费用。
截至2023年9月30日的九个月中，炼钢板块调整后的息税折旧摊销前利润与截至2022年9月30日的九个月相比减少了13.72亿美元，这主要是由于我们的业务毛利率下降。此外，我们的炼钢调整后息税折旧摊销前利润分别包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的3.98亿美元和3.31亿美元的销售、一般和管理费用。
操作结果
收入和毛利率
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的合并收入与去年同期相比分别减少了4,800万美元和10.61亿美元。截至2023年9月30日的三个月，下降的主要原因是钢铁产品的平均销售价格下降了每净吨157美元，但部分被我们的炼钢部门50万吨钢铁净出货量的增加所抵消。截至2023年9月30日的九个月中，下降的主要原因是钢铁产品的平均销售价格下降了每净吨235美元，但部分被我们的炼钢板块净出货量的150万吨增加所抵消。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的合并毛利率与去年同期相比分别增长了1.32亿美元和13.55亿美元。有关我们经营业绩的更多详情，请参阅上面的 “— 炼钢业绩”。
销售、一般和管理费用
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，销售、一般和管理费用与去年同期相比分别增加了2000万美元和6700万美元。增长主要与就业相关费用和外部律师费的增加有关。
杂项-网
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，杂项支出与去年同期相比分别减少了2600万美元和7800万美元。截至2023年9月30日的三个月，杂项支出的减少主要与去年同期相比闲置支出和资产处置损失减少有关。截至2023年9月30日的九个月中，杂项支出的减少也受到2022年与我们的资产报废义务相关的支出增加的影响，这是由于与宾夕法尼亚州封闭煤矿水管理系统相关的电力成本上涨以及减值支出造成的，这两项支出在2023年都没有重复。
所得税
我们的有效税率受州所得税支出和永久物品的影响，主要是枯竭。它还受到离散项目的影响，这些项目可能在任何给定时期内发生，但在不同时期之间并不一致。以下是我们的税收规定和相应有效税率的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
九月三十日 | | 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 所得税支出 | $ | (29) | | | $ | (10) | | | $ | (118) | | | $ | (404) | |
| 有效税率 | 10 | % | | 6 | % | | 17 | % | | 20 | % |
与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月的所得税支出和有效税率的变化主要与税前收入的变化有关。此外，在截至2023年9月30日的九个月中，我们的离散福利为1,800万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，离散支出为300万美元。
截至2023年9月30日，我们的2023年不计离散项目的年度有效税率估计为19％。该估计的年度有效税率低于美国21％的法定税率，因为州所得税支出低于超过成本消耗的消耗百分比。截至2022年9月30日，2022年不计离散项目的年度有效税率估计为20％。
流动性、现金流和资本资源
概述
我们的资本配置决策过程侧重于保持健康的流动性水平，同时保持资产负债表的实力，创造财务灵活性，以应对产品的周期性需求和大宗商品价格的波动。我们专注于最大限度地提高运营的现金产生，减少债务，向股东返还资本，并使资本投资与我们的战略优先事项和业务计划（包括监管和运营许可相关项目）的要求保持一致。
下表汇总了我们的现金流：
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 |
| 提供的现金流由（用于）： | | | |
| 运营活动 | $ | 1,615 | | | $ | 1,934 | |
| 投资活动 | (470) | | | (727) | |
| 融资活动 | (1,140) | | | (1,199) | |
| 现金和现金等价物的净增长 | $ | 5 | | | $ | 8 | |
| | | |
自由现金流1 | $ | 1,134 | | | $ | 1,218 | |
| | | |
1有关我们自由现金流的对账，请参见 “—非公认会计准则财务指标”。 |
最近的市场环境为我们提供了减少债务和通过创造自由现金流向股东返还资本的机会。我们还将继续研究债务的构成，因为我们既有兴趣延长平均到期日，也有兴趣提高无抵押债务与有担保债务的比率，这可以通过运营活动提供的现金来实现。在2023年的前九个月中，我们根据资本配置优先事项采取了行动，如下所示：
•我们发行了2030年6.750％的优先票据的本金总额为7.5亿美元。2030年发行6.750％的优先票据的净收益用于偿还我们的ABL融资机制下的部分借款。该交易提高了我们的财务灵活性和流动性，延长了我们的债务期限，实际上实现了杠杆率和利息支出中立。
•我们签订了第四项ABL修正案，除其他外，该修正案将ABL融资的到期日延长至2028年6月9日，并将ABL融资的总规模扩大到47.5亿美元，这增加了2.5亿美元的流动性。
•我们利用自由现金流将长期债务的本金总额减少了7.89亿美元。这包括在2023年第三季度将ABL融资机制下的借款减少5.08亿美元。
•此外，我们通过股票回购计划向股东返还了资本，回购了1,040万股普通股，总成本为1.52亿美元。这包括在2023年第三季度以5800万美元的价格回购390万股普通股。
这些与债务有关的行动为我们提供了额外的财务灵活性和流动性，并延长了我们的平均到期日，这将更好地使我们做好准备，更轻松地应对未来可能动荡的行业状况。
此外，我们预计在2023年剩余时间内，我们将有机会通过创造自由现金流，继续减少债务并向股东返还资本。截至2023年9月30日，我们在ABL融资机制下维持了超过3亿美元的预付债务，另外还有15亿美元的可赎回票据。截至2023年9月30日，我们的股票回购计划的授权还剩6.08亿美元。
现金流
运营活动
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束
九月三十日 | | |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 | | 方差 |
| 净收入 | $ | 589 | | | $ | 1,580 | | | $ | (991) | |
| 对净收入的非现金调整 | 872 | | | 1,097 | | | (225) | |
| 营运资金： | | | | | |
| 应收账款，净额 | (164) | | | (145) | | | (19) | |
| 库存 | 538 | | | (348) | | | 886 | |
| 所得税 | 16 | | | (109) | | | 125 | |
| 养老金和OPEB的付款和缴款 | (84) | | | (174) | | | 90 | |
| 应付账款、应计就业和应计费用 | (95) | | | 66 | | | (161) | |
| 其他，净额 | (57) | | | (33) | | | (24) | |
| 营运资金总额 | 154 | | | (743) | | | 897 | |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 1,615 | | | $ | 1,934 | | | $ | (319) | |
方差是由以下因素驱动的：
•调整非现金项目后，净收入减少了12.16亿美元，这主要是由于我们的钢铁产品销售价格下降导致毛利率下降，而销量的增加和生产成本的下降部分抵消了这一下降。有关我们经营业绩的更多详情，请参阅上面的 “— 炼钢业绩”。
•用于营运资金的现金减少了8.97亿美元。这主要是由于库存减少，这是截至2023年9月30日的九个月中与去年同期相比销量增加和生产成本降低的结果。作为2022年USW劳资谈判的一部分，退休人员医疗费用减少以及VEBA信托计划资金要求暂停，用于OPEB付款和缴款的现金也有所减少。此外，在截至2023年9月30日的九个月中，营运资金受到维修和维护成本下降的影响。
投资活动
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束
九月三十日 | | |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 | | 方差 |
| 购买不动产、厂房和设备 | $ | (481) | | | $ | (716) | | | $ | 235 | |
| 收购，扣除获得的现金 | — | | | (31) | | | 31 | |
| 其他 | 11 | | | 20 | | | (9) | |
| 投资活动使用的净现金 | $ | (470) | | | $ | (727) | | | $ | 257 | |
由于我们在2022年完成了主要维护周期，用于资本支出的现金减少了2.35亿美元。截至2023年9月30日的九个月中，用于资本支出的现金中包含2,100万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，与我们的无资SunCoke Middletown VIE相关的现金为1,100万美元。我们的资本支出主要与持续的资本支出有关，其中包括基础设施、移动设备、固定设备、产品质量、环境以及健康和安全。
我们预计，未来12个月中用于资本支出的现金总额将在6.75亿美元至7.25亿美元之间，其中主要包括持续的资本支出。自收购炼钢资产以来，我们的设施和设备处于最佳状态，我们预计至少要到2026年才会有任何重大投资。
筹资活动
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束
九月三十日 | | |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 | | 方差 |
| | | | | |
| 优先票据的收益（还款） | $ | 750 | | | $ | (1,355) | | | $ | 2,105 | |
| 信贷额度下的净借款（还款额） | (1,539) | | | 481 | | | (2,020) | |
| 回购普通股 | (152) | | | (210) | | | 58 | |
| 其他 | (199) | | | (115) | | | (84) | |
| 融资活动使用的净现金 | $ | (1,140) | | | $ | (1,199) | | | $ | 59 | |
方差是由以下因素驱动的：
•在截至2023年9月30日的九个月中，使用的现金减少了5,900万美元，这主要是由于优先票据的净还款额减少，但与去年同期相比，我们的ABL贷款还款额的增加部分抵消了这一减少。
流动性和资本资源
我们的主要流动性来源是现金和现金等价物、运营产生的现金、ABL融资机制下的可用性以及资本市场准入。我们通常保持最低的现金余额，并利用我们的ABL融资机制来弥补现金需求的波动。截至2023年9月30日，现金及现金等价物总额为3,100万美元，包括手头现金和存款现金。截至2023年9月30日，我们的ABL融资机制下的现金和可用性相结合，为我们提供了43.6亿美元的流动性。在2023年第二季度，我们发行了2030年6.750％的优先票据的本金总额为7.5亿美元。我们使用本次发行的净收益来偿还ABL融资机制下的部分借款，从而增加了我们的流动性。此外，在2023年第二季度，我们对ABL融资机制签订了第四次ABL修正案，使我们的流动性增加了2.5亿美元。我们相信，我们的流动性和资本市场准入将足以为未来12个月和可预见的将来的现金需求提供资金。
我们的ABL融资机制现已于2028年6月到期，其最大借款基础为47.5亿美元，其确定方法是对符合条件的应收账款、库存和某些移动设备适用惯例预付利率。我们的ABL融资机制包括发放信用证的5.55亿美元次级限额和2亿美元的swingline贷款次级限额。截至2023年9月30日，未偿还的信用证总额为9400万美元，这减少了可用性。我们向某些金融机构签发备用信用证，以支持商业义务，包括但不限于工伤补偿、运营协议、员工遣散费、环境义务和保险。我们的ABL融资协议包含各种财务和其他契约。截至2023年9月30日，我们遵守了所有ABL设施契约。
如果我们选择进入债务资本市场，我们有能力发行额外的无抵押票据，并在现有优先票据契约和ABL融资机制中规定的限制的前提下，发行额外的有担保票据。但是，我们发行额外票据的能力可能会受到市场条件的限制。我们打算不时寻求以手头现金、从现有信贷来源借款、新的债务融资和/或债务或股权证券交易所、公开市场购买、私下谈判交易或其他方式赎回或回购我们未偿还的优先票据。此类赎回或回购（如果有）将取决于当前的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素，并且所涉及的金额可能很大。
有关我们的ABL贷款和债务的更多信息，请参阅附注7——债务和信贷额度。
非公认会计准则财务指标
调整后的息税折旧摊销前
我们根据调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则衡量标准），在运营板块和合并基础上评估业绩。管理层、投资者、贷款人和我们财务报表的其他外部用户使用该衡量标准来评估我们的经营业绩，并将经营业绩与钢铁行业的其他公司进行比较。此外，管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润是在不受资本结构影响的情况下评估业务盈利能力的有用衡量标准，可用于评估我们偿还债务和为企业未来资本支出提供资金的能力。
下表显示了我们的净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
九月三十日 | | 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 净收入 | $ | 275 | | | $ | 165 | | | $ | 589 | | | $ | 1,580 | |
| 更少： | | | | | | | |
| 利息支出，净额 | (70) | | | (64) | | | (226) | | | (205) | |
| 所得税支出 | (29) | | | (10) | | | (118) | | | (404) | |
| 折旧、损耗和摊销 | (249) | | | (237) | | | (738) | | | (788) | |
| 息税折旧摊销前利润 | $ | 623 | | | $ | 476 | | | $ | 1,671 | | | $ | 2,977 | |
| 更少： | | | | | | | |
非控股权益的息税折旧摊销前利润1 | $ | 20 | | | $ | 22 | | | $ | 60 | | | $ | 57 | |
| 清偿债务的收益（亏损） | — | | | 4 | | | — | | | (76) | |
| | | | | | | |
| 资产减值 | — | | | — | | | — | | | (29) | |
| 其他，净额 | (11) | | | (13) | | | (21) | | | (21) | |
| 调整后息税折旧摊销前利润 | $ | 614 | | | $ | 463 | | | $ | 1,632 | | | $ | 3,046 | |
| | | | | | | |
1 非控股权益的息税折旧摊销前利润包括以下内容： |
| 归属于非控股权益的净收益 | $ | 11 | | | $ | 13 | | | $ | 35 | | | $ | 31 | |
| 折旧、损耗和摊销 | 9 | | | 9 | | | 25 | | | 26 | |
| 非控股权益的息税折旧摊销前利润 | $ | 20 | | | $ | 22 | | | $ | 60 | | | $ | 57 | |
下表汇总了我们按细分市场划分的调整后息税折旧摊销前利润：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
九月三十日 | | 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 调整后的息税折旧摊销前利润 | | | | | | | |
| 炼钢 | $ | 603 | | | $ | 447 | | | $ | 1,608 | | | $ | 2,980 | |
| 其他业务 | 9 | | | 9 | | | 32 | | | 58 | |
| 公司和淘汰 | 2 | | | 7 | | | (8) | | | 8 | |
| 调整后息税折旧摊销前利润 | $ | 614 | | | $ | 463 | | | $ | 1,632 | | | $ | 3,046 | |
自由现金流
自由现金流是一项非公认会计准则财务指标，定义为运营现金流减去不动产、厂房和设备的购买。管理层认为，这是评估可用于偿还债务、战略计划或其他融资活动的现金产生量的一项重要衡量标准。
下表提供了我们的运营现金流与自由现金流的对账情况：
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束
九月三十日 |
| （以百万计） | 2023 | | 2022 |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 1,615 | | | $ | 1,934 | |
| 购买不动产、厂房和设备 | (481) | | | (716) | |
| 自由现金流 | $ | 1,134 | | | $ | 1,218 | |
有关我们的担保人和担保证券发行人的信息
随附的财务信息摘要是根据美国证券交易委员会第S-X条例第3-10条 “已注册或正在注册的担保证券的担保人和发行人的财务报表” 和第13-01条 “担保证券担保人和发行人以及以注册人证券作抵押的关联公司的财务披露” 编制和提交的。截至2023年9月30日，我们的某些子公司（“担保子公司”）已全额无条件地共同和单独担保了（a）5.875％的2027年优先票据、7.000％的2027年优先票据、4.625％的2029年优先票据、6.750％的2030年优先票据以及克利夫兰-克利夫斯公司以优先无担保发行的4.875％的2031年优先票据下的债务基础和（b）克利夫兰-克利夫斯公司以优先担保方式发行的6.750％的2026年优先担保票据。更多信息见附注7——债务和信贷额度。
以下汇总了Cleveland-Cliffs Inc.（母公司和担保债务发行人）和担保人子公司（统称为义务集团）的合并财务信息。交易
义务群体之间已被取消。非担保子公司的信息不包括在承付集团的合并汇总财务信息中。
截至2023年9月30日，每家担保人子公司均由克利夫兰-克利夫斯公司合并。有关截至2023年9月30日义务集团中包含的实体的详细清单，请参阅此处以引用方式纳入的附录22。
截至2023年9月30日，担保子公司对Cliffs6.750％的2026年优先担保票据、5.875％的2027年优先票据、7.000％的2027年优先票据、4.625％的2029年优先票据、6.750％的2030年优先票据和4.875％的2031年优先票据的担保将自动无条件地解除和清偿，该担保人子公司在担保和在发生以下任何情况时，相关契约（“契约”）将自动无条件解除和解除向受托人交付高级管理人员证书和律师意见后，每份证明均表明适用契约中规定的与解除和解除该担保子公司担保有关的所有先决条件均已得到遵守：
(a) 对此类担保子公司（通过合并、合并或出售）或该担保子公司的股本的任何出售、交换、转让或处置，之后相应的担保人子公司不再是公司的子公司，或向不是公司或公司的子公司；前提是 (i) 此类出售、交换、转让或处置是根据适用的契约进行的，包括有关合并、合并和出售资产以及处置构成票据抵押品的资产（如适用）的契约，以及（ii）该担保子公司在公司或其子公司所有债务下的所有义务在该交易完成后终止；
(b) 将任何担保子公司指定为 “除外子公司”（定义见契约）；或
(c) 契约的违约或满足和解除。
汇总的合并财务信息中的每个实体都遵循与合并财务报表中描述的相同的会计政策。随附的汇总财务信息并未反映负债集团对非担保子公司的投资。负债集团的财务信息以合并方式列报；负债集团内部的公司间余额和交易已被清除。承付集团的应付金额、应付给非担保子公司和关联方的款项以及与非担保子公司和关联方的交易已在单独的细列项目中列报。
发行人和担保子公司的合并财务信息摘要：
下表汇总了承付集团未经审计的简明合并财务状况报表中的合并财务信息：
| | | | | | | | | | | |
| （以百万计） | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 流动资产 | $ | 6,867 | | | $ | 7,063 | |
| 非流动资产 | 10,306 | | | 9,935 | |
| 流动负债 | (3,603) | | | (3,866) | |
| 非流动负债 | (6,046) | | | (6,630) | |
| | | |
下表汇总了承付集团未经审计的简明合并运营报表中的合并财务信息：
| | | | | |
| 九个月已结束 |
| （以百万计） | 2023年9月30日 |
| 收入 | $ | 16,679 | |
| 销售商品的成本 | (15,561) | |
| 持续经营的收入 | 483 | |
| 净收入 | 484 | |
| 归属于Cliffs股东的净收益 | 484 | |
承付集团与非担保子公司和其他关联方的余额如下：
| | | | | | | | | | | |
| （以百万计） | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 与非担保子公司的余额： | | | |
| 应收账款，净额 | $ | 188 | | | $ | 163 | |
| 应付账款 | (532) | | | (527) | |
| | | |
| 与其他关联方的余额： | | | |
| 应收账款，净额 | $ | 2 | | | $ | 8 | |
| | | |
| 应付账款 | (12) | | | (13) | |
| | | |
此外，在截至2023年9月30日的九个月中，该义务集团与其他关联方的收入均为9500万美元，销售成本为7,000万美元。
市场风险
我们面临各种风险，包括由大宗商品价格和利率变动引起的风险。我们已经制定了管理此类风险的政策和程序；但是，某些风险是我们无法控制的。
定价风险
在正常业务过程中，我们面临与产品销售相关的市场风险和价格波动，这些风险和价格波动主要受HRC和其他相关现货定价指数的市场价格以及运营中使用的能源和原材料的购买的影响，这些风险和原材料受到天然气、电力、黑色和不锈钢废料、铬、冶金煤、焦炭、锌和镍市场价格的影响。我们应对市场风险的策略通常是为我们的产品和服务获得有竞争力的价格，并允许经营业绩反映供需决定的市场价格变动；但是，我们进行远期实物购买并签订对冲合约，以管理与购买生产过程中使用的某些原材料和能源相关的价格风险敞口。
由于市场价格的波动，我们的业务财务业绩可能会有所不同。我们试图通过调整客户定价合同、供应商采购协议和衍生金融工具中的固定和可变部分来降低这些风险。
一些客户合同有固定定价条款，这增加了我们受原材料和能源成本波动影响的风险。为了减少风险，我们对某些原材料签订了年度固定价格协议。我们现有的一些多年期原材料供应协议要求最低采购量。在不利的经济条件下，这些最低限额可能会超过我们的需求。除非不可抗力和其他影响协议法律可执行性的情况，否则这些最低购买要求可能会迫使我们购买可能大大超过我们预期需求的原材料数量或向供应商支付短缺的赔偿金。在这种情况下，我们将尝试就新采购数量的协议进行谈判。但是，存在一种风险，即无论是通过谈判还是诉讼，我们都无法成功地减少采购数量。如果发生这种情况，我们可能会被要求在特定年份购买比我们需要更多的特定原材料，从而对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
我们的某些客户合同包括可变定价机制，该机制可根据某些原材料和能源成本的变化调整销售价格，而我们的其他客户合同则排除了此类机制。我们可能会使用类似的可变价格机制对某些原材料签订多年期购买协议，这使我们能够在客户合同和供应商购买协议之间实现自然对冲。因此，在某些情况下，能源（尤其是天然气和电力）、原材料（例如废料、铬、锌和镍）或其他大宗商品的价格波动可能会部分传递给客户，而不是完全由我们吸收。但是，存在一种风险，即销售合同中的浮动价格机制不一定会与购买协议中的浮动价格机制同步变化，从而对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
我们应对天然气费率和电费波动的策略包括提高能源使用效率、寻找替代供应商以及使用成本最低的替代燃料。如果我们无法调整客户合同和供应商购买协议之间的固定和可变部分，我们将使用现金结算的大宗商品价格互换来对冲与购买某些原材料和能源需求相关的市场风险。此外，我们会定期评估这些衍生工具的使用情况，以对冲我们的部分天然气、电力、锡和锌需求。我们的套期保值策略旨在保护我们免受价格过度波动的影响。但是，由于我们通常不会对冲100％的风险敞口，因此这些大宗商品市场的价格异常上涨仍可能对运营成本产生负面影响。
下表总结了截至2023年9月30日我们未偿还的衍生工具的公允价值的假设变动的负面影响，这是由于每种指定大宗商品的市场价格分别发生10％和25％的变动：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大宗商品衍生品（单位：百万） | | 10% 变化 | | 25% 变化 |
| 天然气 | | $ | 61 | | | $ | 152 | |
| 电力 | | 13 | | | 33 | |
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由此产生的任何公允价值变化将酌情记为扣除所得税后的AOCI调整，或在净收益中确认。为相关商品支付的较低价格所带来的好处将部分抵消这些假设的损失。
商誉和其他长期资产的估值
善意
我们将收购公司产生的商誉分配给预计将受益于收购协同效应的申报单位。商誉每年（10月1日）在定性或定量基础上进行减值测试，如果事件发生或情况变化很可能会使申报单位的公允价值降至其账面价值以下，则在两次年度测试之间进行商誉减值测试。这些事件或情况可能包括商业环境的重大变化、法律因素、经营业绩指标、竞争或报告单位很大一部分的出售或处置。我们可以无条件地选择在任何时期绕过对任何报告单位的定性测试，直接进行定量测试。我们的定性测试是否表明报告的公允价值很可能出现
单位低于其账面价值，我们会进行定量测试以确定申报单位账面价值及其相关商誉的减值金额（如果有）。
商誉减值测试的应用需要作出判断，包括确定申报单位、向申报单位分配资产和负债、向申报单位分配商誉，以及是否认为有必要进行定量评估以确定每个申报单位的公允价值。每个申报单位的公允价值是使用指导性上市公司方法、贴现现金流方法或两者的组合估算的，后者考虑按估计的加权平均资本成本折现的预测现金流。评估我们商誉的可收回性需要对估计的未来现金流和其他因素进行重大假设，以确定申报单位的公允价值，包括与未来收入预测、预期调整后息税折旧摊销前利润、预期资本支出和营运资金需求相关的估计，这些估计基于我们的长期计划估计。根据经营业绩、市场状况和其他因素，用于计算申报单位公允价值的假设每年可能会发生变化。这些假设的变化可能会对每个报告单位公允价值的确定产生重大影响。
截至2023年9月30日，我们的模具和冲压申报单位的公允价值并未大幅超过其账面价值。与阻碍汽车行业的全球半导体短缺相关的供应链问题的解决速度慢于预期、高于预期的资本要求和/或贴现率的提高可能会导致未来的减值指标。
其他长期资产
在发生表明资产账面价值可能无法收回的事件或情况变化时，对长期资产进行减值审查。这些指标可能包括：预期的未来现金流大幅下降；市场定价持续大幅下降；法律或环境因素或商业环境的重大不利变化；可收回储备金估计的变化；以及意想不到的竞争。这些因素的任何不利变化都可能对我们长期资产的可收回性产生重大影响，并可能对我们的合并运营报表和财务状况表产生重大影响。
将每个资产组的账面价值与预计因使用资产而产生的未贴现未来净现金流量（包括处置成本）进行比较，以确定资产是否可收回。预计的未来现金流反映了管理层对预计时期内经济和市场状况的最佳估计，包括收入和成本的增长率，以及对未来营业利润率和资本支出预期变化的估计。如果该资产组的账面价值高于其未贴现的未来净现金流，则该资产组按公允价值计量，差额记作长期资产的减少。我们使用市场方法、收益法或成本方法估算公允价值。在截至2023年9月30日的九个月中，我们得出的结论是，没有其他触发事件导致需要进行减值评估。
利率风险
我们的优先票据的应付利息为固定利率。我们的ABL融资机制下的应付利息是浮动利率，基于适用的基准利率加上适用的基准利率，视超额可用性而定。截至2023年9月30日，我们的ABL融资机制下的未偿还款额为3.25亿美元。提高现行利率将增加利息支出和为我们的ABL融资机制下任何未偿借款支付的利息。例如，我们的ABL融资机制下的利率在2023年9月30日的借款水平上变动100个基点，将导致每年的利息支出变动300万美元。
供应集中风险
我们的许多业务和矿山都依赖一个电力和天然气来源。能源供应商的服务或费率的重大中断或变化可能会对我们的生产成本、利润率和盈利能力产生重大影响。
前瞻性陈述
本报告包含构成联邦证券法所指的 “前瞻性陈述” 的陈述。一般而言，前瞻性陈述涉及预期的趋势和预期，而不是历史问题。前瞻性陈述受与我们的运营和商业环境相关的不确定性和因素的影响，这些不确定性和因素难以预测，也可能超出我们的控制范围。这些不确定性和因素可能导致实际结果与前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异。这些声明仅代表截至本报告发布之日，除了法律规定的义务外，我们不承担任何持续的更新这些陈述的义务。提醒投资者不要过分依赖前瞻性陈述。可能影响我们未来业绩并导致业绩与本报告中的前瞻性陈述不同的不确定性和风险因素包括但不限于：
•钢铁、铁矿石和废金属市场价格持续波动，这直接和间接影响了我们向客户出售的产品的价格；
•与竞争激烈的周期性钢铁行业相关的不确定性以及我们对汽车行业钢铁需求的依赖，汽车行业一直在经历供应链中断，例如半导体短缺、UAW罢工和更高的消费者利率，这可能导致钢铁需求减少；
•全球经济状况的潜在弱点和不确定性、全球炼钢产能过剩、铁矿石供过于求、钢铁进口普遍和市场需求减少，包括通货膨胀压力、传染病爆发、冲突或其他原因导致的市场需求减少；
•我们的一个或多个主要客户（包括汽车市场的客户、主要供应商或承包商）面临严重的财务困难、破产、暂时或永久停业或运营挑战，除其他不利影响外，这些不利影响可能干扰我们的运营或导致对我们产品的需求减少，收取应收账款的难度增加，以及客户和/或供应商声称不可抗力或其他原因不履行对我们的合同义务；
•与传染病疫情相关的运营中断，包括劳动力挑战以及新型变种对现有疫苗产生耐药性的风险，或者中国新的或持续的疫情封锁将影响我们及时和可预测地采购某些关键物资的能力；
•与美国政府在第232条、USMCA和/或其他贸易协议、关税、条约或政策方面的行动相关的风险，以及获得和维持有效的反倾销和反补贴税令以抵消不公平贸易进口的有害影响的不确定性；
•现有和不断增加的政府监管的影响，包括与气候变化和碳排放相关的潜在环境法规以及相关成本和责任，包括未能获得或维持任何政府或监管机构或监管机构所需的运营和环境许可、批准、修改或其他授权，以及与实施改进措施以确保遵守监管变化（包括潜在的财务保障要求）以及回收和补救措施相关的费用义务；
•我们的运营对环境的潜在影响或暴露于有害物质；
•我们维持充足的流动性、负债水平和资本可用性的能力可能会限制我们的财务灵活性和现金流，为营运资金、计划资本支出、收购和其他一般公司用途或持续业务需求提供资金；
•我们有能力在当前预期的时间范围内或完全减少债务或向股东返还资本；
•信用评级、利率、外币利率和税法的不利变化，包括《通货膨胀减少法》带来的不利影响；
•与商业纠纷、反垄断索赔、环境问题、政府调查、职业或人身伤害索赔、财产相关事务、劳动和就业事务，或涉及遗产运营和其他事项的诉讼有关的诉讼、索赔、仲裁或政府诉讼的结果和产生的费用；
•由于通货膨胀或其他原因，关键制造设备和备件的可用性或成本不确定；
•供应链中断或能源成本、质量或可用性的变化，包括电力、天然气和柴油燃料，或关键原材料和供应品，包括铁矿石、工业气体、石墨电极、废金属、铬、锌、焦炭和冶金煤；
•与向我们的客户运输产品、在我们的设施之间内部转移制造投入或产品或供应商向我们运输原材料相关的问题或中断；
•实施战略性或持续性资本项目的成本或时间可能高于最初预期的风险；
•我们有能力完成任何公开或私人收购交易，实现任何或全部预期收益或预计的未来协同效应，以及成功将任何收购的业务整合到我们现有业务中的能力；
•与自然或人为灾害、恶劣天气条件、意想不到的地质条件、关键设备故障、传染病疫情、尾矿坝故障和其他意外事件相关的不确定性；
•与我们或托管或访问我们数据和系统的第三方管理的信息技术系统有关、中断或故障的网络安全事件，包括敏感或基本业务或个人信息的丢失、被盗或损坏以及无法访问或控制系统；
•与临时或无限期闲置或永久关闭运营设施或矿山的任何业务决策相关的负债和成本，这可能会对相关资产的账面价值产生不利影响，产生减值费用或关闭和回收义务，以及与重启任何先前闲置的运营设施或矿山相关的不确定性；
•我们的自保水平以及我们获得足够的第三方保险以充分承保潜在不利事件和商业风险的能力；
•与我们实现客户和供应商的脱碳目标以及根据我们自己宣布的目标减少温室气体排放的能力相关的不确定性；
•维持与利益相关者合作的社会许可证所面临的挑战，包括我们的运营对当地社区的影响、在产生温室气体排放的碳密集型行业中运营对声誉的影响，以及我们建立持续的运营和安全记录的能力；
•我们的实际经济矿产储量或当前矿产储量估计值的减少，以及任何矿业财产的任何所有权缺陷或任何租赁、许可证、地役权或其他占有权益的损失；
•我们与工会和雇员保持令人满意的劳资关系的能力；
•计划资产价值的变化或无准备金债务所需的缴款增加导致的与养老金和OPEB债务相关的意外或更高的成本；
•填补关键运营职位的熟练工人的可用性或成本不确定，以及因经验丰富的员工流失或其他原因造成的潜在劳动力短缺，以及我们吸引、雇用、培养和留住关键人员的能力；
•回购我们普通股的金额和时间；以及
•我们的财务报告内部控制中存在潜在的重大缺陷或重大缺陷。
有关影响我们业务的其他因素，请参阅第二部分——第1A项。本10-Q表季度报告的风险因素。我们敦促您仔细考虑这些风险因素。
本10-Q表季度报告中关于我们的温室气体减排计划和目标的前瞻性陈述和其他陈述并不表示这些陈述对投资者来说一定是重要的，也不表示需要在我们向美国证券交易委员会提交的文件中披露。此外，与温室气体相关的历史、当前和前瞻性陈述可能基于衡量仍在制定的进展的标准、持续演变的内部控制和流程以及未来可能发生变化的假设。
有关我们的市场风险的信息在 “市场风险” 标题下提供，该标题包含在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告和第一部分——第2项中。管理层对本10-Q表季度报告的财务状况和经营业绩的讨论和分析。
我们维持披露控制和程序，旨在确保在 SEC 规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告我们《交易法》报告中要求披露的信息，并将此类信息收集并传达给我们的管理层，包括酌情传达给我们的总裁、首席执行官和首席财务官，以便仅根据规则13a-中 “披露控制和程序” 的定义及时就所需的披露做出决定15 (e) 根据《交易法》颁布。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制措施和程序，无论设计和运作多好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用自己的判断。
截至本报告所涉期末，我们在包括总裁兼首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于上述情况，我们的总裁兼首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。
在截至2023年9月30日的季度中，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分-其他信息
环境问题。美国证券交易委员会的法规要求我们披露有关涉及环境的行政或司法程序的某些信息，如果我们合理地认为此类程序可能导致超过规定门槛的金钱制裁，则政府机构是这些程序的当事方。根据美国证券交易委员会的规定，我们使用100万美元的门槛来确定是否需要披露任何此类程序。我们认为，这一门槛是合理设计的，旨在披露对我们的业务或财务状况至关重要的任何此类程序。
我们在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告以及第一部分第1项附注17——合并财务报表的承诺和意外开支中描述了其他未决法律诉讼，包括我们参与的涉及环境的行政或司法诉讼。本10-Q表季度报告的财务报表，以引用方式纳入此处。
我们提醒读者，我们的业务活动涉及风险和不确定性，可能导致实际业绩与管理层目前的预期存在重大差异。我们在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 中描述了可能影响我们业绩的最重大风险。
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| 第 2 项。股权证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券 |
下表显示了有关公司在指定期限内回购普通股的信息：
发行人购买股票证券
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| 时期 | | 股票总数 （或单位）已购买 1 | | 每股支付的平均价格 （或单位）2 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股份（或单位）总数 | | 计划或计划下可能购买的股份（或单位）的最大数量（或近似美元价值）3 |
| 2023 年 7 月 1 日至 31 日 | | 823 | | | $ | 16.55 | | | — | | | $ | 666,390,714 | |
| 2023 年 8 月 1 日至 31 日 | | 3,853,004 | | | $ | 15.11 | | | 3,850,000 | | | $ | 608,285,509 | |
| 2023 年 9 月 1 日至 30 日 | | 3,545 | | | $ | 16.84 | | | — | | | $ | 608,285,509 | |
| 总计 | | 3,857,372 | | | $ | 15.11 | | | 3,850,000 | | | |
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1 包括2023年7月交付给我们的823股股票，2023年8月交付给我们的3,004股股票，以及2023年9月交付给我们的3545股股票，每种股票都是为了履行股票奖励归属或支付时到期的预扣税义务。 |
2 不包括净股票回购的1％消费税。 |
3 2022年2月11日，我们宣布，董事会批准了一项在公开市场或私下协商交易中回购已发行普通股的计划，其中可能包括根据第10b5-1条计划进行购买或加速股票回购，最高金额为10亿美元。我们没有义务进行任何回购，该计划可能随时暂停或终止。股票回购计划没有具体的到期日期。 |
我们致力于保护每位员工的职业健康和福祉。安全是我们的核心价值观之一，我们努力确保安全生产是所有员工的首要任务。我们的内部目标是通过专注于主动确定所需的预防活动、制定标准和评估绩效，以减轻人员、设备、生产和环境可能遭受的任何损失，从而实现整个公司的零伤害和事故。我们实施了强化员工培训，旨在通过发展和协调必要的信息、技能和态度，保持对工作环境中安全和健康问题的高水平认识和知识。我们相信，通过这些政策，我们已经建立了有效的安全管理体系。
根据多德-弗兰克法案，煤矿或其他矿山的每位运营商都必须在向美国证券交易委员会提交的定期报告中包括某些矿山安全结果。根据《多德-弗兰克法案》第1503（a）条和第S-K条例第104项中包含的报告要求的规定，《多德-弗兰克法案》范围内的有关采矿安全和健康或其他监管事项的信息包含在第二部分第6项的附录95中。本10-Q表季度报告的展品
在截至2023年9月30日的季度中，公司没有任何董事或高级职员（定义见根据《交易法》颁布的第16a-1（f）条） 采用 要么 终止 “第10b5-1条交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”（每个术语的定义见S-K法规第408项）。
除非另有说明，否则以下提及的所有文件均由克利夫兰-克利夫斯公司根据1934年《证券交易法》提交，文件编号为1-09844。
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展览
数字 | | 展览 |
4.1 | | 作为受托人的Cleveland-Cliffs Inc.及其附加担保方和作为受托人的美国银行信托公司全国协会（美国银行全国协会的继任者）签订的第六份补充契约，日期为2023年7月31日（在此提交）。 |
4.2 | | 第六份补充契约，截至2023年7月31日，由Cleveland-Cliffs Inc.及其附加担保方、作为受托人的美国银行信托公司、全国协会（美国银行全国协会的权益继任者）和作为第一留置权票据抵押代理人的美国银行全国协会签订（在此提交）。 |
4.3 | | 第五份补充契约，截至2023年7月31日，由克利夫兰-克利夫斯公司及其附加担保方和作为受托人的美国银行信托公司全国协会（美国银行全国协会的继任者）签订（在此提交）。 |
4.4 | | 第二份补充契约，截止2023年7月31日，由克利夫兰-克利夫斯公司及其附加担保方和作为受托人的美国银行信托公司全国协会（美国银行全国协会的继任者）签订（在此提交）。 |
4.5 | | 第一份补充契约签订于2023年7月31日，由克利夫兰-克利夫斯公司及其附加担保方和作为受托人的美国银行信托公司全国协会签订（在此提交）。 |
22 | | 债务集团附表，包括为克利夫兰-克利夫斯公司发行的6.750％的2026年优先担保票据、5.875％的2027年优先票据、7.000％的2027年优先票据、4.625％的2029年优先票据、6.750％的2030年优先票据和4.875％的2031年优先票据（随函提交）下的债务提供担保的母公司、发行人和子公司担保人。 |
31.1 | | 根据洛伦科·贡萨尔维斯于2023年10月25日签署并注明日期的2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的《美国法典》第15章第7241条进行的认证（在此提交）。 |
31.2 | | 根据《美国法典》第15章第7241条进行认证，该条款根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过，由小塞尔索·贡萨尔维斯于2023年10月25日签署并注明日期（在此提交）。 |
32.1 | | 根据克利夫兰-克利夫斯公司董事长、总裁兼首席执行官洛伦科·贡萨尔维斯于2023年10月25日签署并注明日期的2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条进行认证（随函提交）。 |
32.2 | | 根据《美国法典》第18章第1350条进行认证，该条款根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过，由克利夫兰-克利夫斯公司执行副总裁兼首席财务官小塞尔索·贡萨尔维斯签署并注明日期，截至2023年10月25日（随函提交）。 |
95 | | 矿山安全披露（随函提交）。 |
| 101 | | 以下财务信息来自克利夫兰-克利夫斯公司。”截至2023年9月30日的季度期内以Inline XBRL（可扩展业务报告语言）格式的10-Q表季度报告包括：（i）未经审计的简明合并财务状况表，（ii）未经审计的简明合并运营报表，（iii）未经审计的简明综合收益表，（iv）未经审计的简明合并现金流量表，（v）未经审计的简明综合现金流量表合并权益变动以及 (vi) 未经审计的简明附注合并财务报表。 |
| 104 | | 这份 10-Q 表季度报告的封面，格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中。 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 克利夫兰-克利夫斯公司 |
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| | | 作者： | | /s/ 金伯利 A. 弗洛里亚尼 |
| | | | | 姓名： | | 金伯利·弗洛里亚尼 |
| | | | | 标题： | | 高级副总裁、财务总监兼首席会计官 |
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| 日期： | 2023年10月25日 | | | | | | |
