`
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格
（Mark One）
在截至的季度期间
或者
在从到的过渡期内
委员会文件号：
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
（州或其他司法管辖区 公司或组织） |
（美国国税局雇主 证件号） |
|
|
（主要行政办公室地址） |
（邮政编码） |
注册人的电话号码，包括区号：
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个课程的标题 |
|
交易 符号 |
|
注册的每个交易所的名称 |
|
|
|||
普通单位购买权 |
|
不适用 |
|
纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月（或在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规 405（本章第 232.405 节）要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速文件管理器 |
☐ |
☒ |
|
|
|
|
|
非加速文件管理器 |
☐ |
规模较小的申报公司 |
|
|
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的
截至 2024 年 4 月 30 日，注册人有
明星集团、有限责任公司及子公司
表格 10-Q 的索引
|
|
页面 |
第一部分财务信息 |
|
|
项目 1-简明合并财务报表 |
|
3 |
截至2024年3月31日（未经审计）和2023年9月30日的简明合并资产负债表 |
|
3 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月的简明合并运营报表（未经审计） |
|
4 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月的简明综合收益（亏损）（未经审计）报表 |
|
5 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月的合伙人资本简明合并报表（未经审计） |
|
6-7 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月的简明合并现金流量表（未经审计） |
|
8 |
简明合并财务报表附注（未经审计） |
|
9-21 |
项目2-管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
|
22-39 |
第 3 项-关于市场风险的定量和定性披露 |
|
40 |
项目 4-控制和程序 |
|
40 |
第二部分其他信息： |
|
41 |
项目 1-法律诉讼 |
|
41 |
第 1A 项-风险因素 |
|
41 |
项目 2-发行人购买股权证券 |
|
41 |
第 3 项-优先证券违约 |
|
41 |
项目 4-矿山安全披露 |
|
41 |
项目 5-其他信息 |
|
41 |
项目 6-展品 |
|
42 |
签名 |
|
43 |
2
第一部分财务信息
第 1 项。简明合并财务报表
明星集团、有限责任公司及子公司
简明的合并资产负债表
|
|
三月三十一日 |
|
|
九月三十日 |
|
||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
（以千计） |
|
（未经审计） |
|
|
|
|
||
资产 |
|
|
|
|
||||
流动资产 |
|
|
|
|
|
|
||
现金和现金等价物 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
扣除备抵后的应收账款 |
|
|
|
|
|
|
||
库存 |
|
|
|
|
|
|
||
衍生工具的公允资产价值 |
|
|
|
|
|
|
||
应收天气对冲合约 |
|
|
|
|
|
|
||
预付费用和其他流动资产 |
|
|
|
|
|
|
||
流动资产总额 |
|
|
|
|
|
|
||
财产和设备，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
经营租赁使用权资产 |
|
|
|
|
|
|
||
善意 |
|
|
|
|
|
|
||
无形资产，净值 |
|
|
|
|
|
|
||
受限制的现金 |
|
|
|
|
|
|
||
专属保险抵押品 |
|
|
|
|
|
|
||
递延费用和其他资产，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
总资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
负债和合伙人的资本 |
|
|
|
|
|
|
||
流动负债 |
|
|
|
|
|
|
||
应付账款 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
循环信贷额度借款 |
|
|
|
|
|
|
||
衍生工具的公允责任价值 |
|
|
|
|
|
|
||
长期债务的当前到期日 |
|
|
|
|
|
|
||
经营租赁负债的流动部分 |
|
|
|
|
|
|
||
应计费用和其他流动负债 |
|
|
|
|
|
|
||
未赚取的服务合同收入 |
|
|
|
|
|
|
||
客户信用余额 |
|
|
|
|
|
|
||
流动负债总额 |
|
|
|
|
|
|
||
长期债务 |
|
|
|
|
|
|
||
长期经营租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
||
递延所得税负债，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
其他长期负债 |
|
|
|
|
|
|
||
合作伙伴的资本 |
|
|
|
|
|
|
||
普通单位持有人 |
|
|
|
|
|
|
||
普通合伙人 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
扣除税款后的累计其他综合亏损 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
合伙人资本总额 |
|
|
|
|
|
|
||
负债和合伙人资本总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
见简明合并财务报表的附注。
3
明星集团、有限责任公司及子公司
简明合并运营报表
|
|
三个月 |
|
|
六个月 |
|
||||||||||
（以千计，单位数据除外——未经审计） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
销售： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
产品 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
安装和服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总销售额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
成本和支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
产品成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
安装和服务成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
衍生工具的公允价值（增加）下降 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
配送和分支费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
折旧和摊销费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
一般和管理费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
财务费用收入 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息支出，净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
债务发行成本的摊销 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
所得税前收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
所得税支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
普通合伙人在净收入中的利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
有限合伙人在净收入中的权益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每个有限合伙人单位的基本收益和摊薄收益 (1)： |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
有限合伙人未偿还单位的加权平均数： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基础版和稀释版 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
(1)
见简明合并财务报表的附注。
4
明星集团、有限责任公司及子公司
综合收益（亏损）的简明合并报表
|
|
三个月 |
|
|
六个月 |
|
||||||||||
（以千计-未经审计） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
其他综合收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
养老金计划债务的未实现收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
未实现收益对养老金计划债务的税收影响 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
专属保险抵押品的未实现收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
未实现收益对专属保险抵押品的税收影响 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
利率套期保值的未实现收益（亏损） |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
未实现收益（亏损）对利率套期保值的税收影响 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他综合收入总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
综合收入总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
见简明合并财务报表的附注。
5
明星集团、有限责任公司及子公司
合伙人资本简明合并报表
|
|
截至2024年3月31日的三个月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
单位数量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Accum。其他 |
|
|
总计 |
|
|||||||||
（以千计-未经审计） |
|
常见 |
|
|
普通的 |
|
|
常见 |
|
|
普通的 |
|
|
全面 |
|
|
合作伙伴的 |
|
||||||
截至 2023 年 12 月 31 日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
养老金计划债务的未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
未实现收益对养老金计划债务的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
专属保险抵押品的未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
未实现收益对专属保险抵押品的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
利率套期保值的未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
未实现收益对冲利率的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
分布 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
单位退役 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额（未经审计） |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
截至2023年3月31日的三个月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
单位数量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Accum。其他 |
|
|
总计 |
|
|||||||||
（以千计-未经审计） |
|
常见 |
|
|
普通的 |
|
|
常见 |
|
|
普通的 |
|
|
全面 |
|
|
合作伙伴的 |
|
||||||
截至2022年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
养老金计划债务的未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
未实现收益对养老金计划债务的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
专属保险抵押品的未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
未实现收益对专属保险抵押品的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
利率套期保值的未实现亏损 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
未实现亏损对利率套期保值的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
分布 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
单位退役 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
截至2023年3月31日的余额（未经审计） |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
6
明星集团、有限责任公司及子公司
合伙人资本简明合并报表
|
|
截至2024年3月31日的六个月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
单位数量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Accum。其他 |
|
|
总计 |
|
|||||||||
（以千计-未经审计） |
|
常见 |
|
|
普通的 |
|
|
常见 |
|
|
普通的 |
|
|
全面 |
|
|
合作伙伴的 |
|
||||||
截至2023年9月30日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
养老金计划债务的未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
未实现收益对养老金计划债务的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
专属保险抵押品的未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
未实现收益对专属保险抵押品的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
利率套期保值的未实现亏损 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
未实现亏损对利率套期保值的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
分布 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
单位退役 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额（未经审计） |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
截至2023年3月31日的六个月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
单位数量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Accum。其他 |
|
|
总计 |
|
|||||||||
（以千计-未经审计） |
|
常见 |
|
|
普通的 |
|
|
常见 |
|
|
普通的 |
|
|
全面 |
|
|
合作伙伴的 |
|
||||||
截至2022年9月30日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
养老金计划债务的未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
未实现收益对养老金计划债务的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
专属保险抵押品的未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
未实现收益对专属保险抵押品的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
利率套期保值的未实现亏损 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
未实现亏损对利率套期保值的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
分布 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
单位退役 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
截至2023年3月31日的余额（未经审计） |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
参见简明合并财务报表的附注。
7
明星集团、有限责任公司及子公司
简明的合并现金流量表
|
|
六个月 |
|
|||||
（以千计-未经审计） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
由（用于）经营活动提供的现金流： |
|
|
|
|
|
|
||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
调整以将净收入与提供的（用于）的净现金进行对账 |
|
|
|
|
|
|
||
衍生工具公允价值（增加）下降 |
|
|
|
|
|
|
||
折旧和摊销 |
|
|
|
|
|
|
||
应收账款损失准备金 |
|
|
|
|
|
|
||
递延税的变化 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
天气对冲合约的变化 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
运营资产和负债的变化： |
|
|
|
|
|
|
||
应收账款增加 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
库存（增加）减少 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
其他资产减少 |
|
|
|
|
|
|
||
应付账款增加（减少） |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
客户信用余额减少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他流动和长期负债的增加 |
|
|
|
|
|
|
||
用于经营活动的净现金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
由（用于）投资活动提供的现金流： |
|
|
|
|
|
|
||
资本支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售固定资产的收益 |
|
|
|
|
|
|
||
出售某些资产的收益 |
|
|
|
|
|
|
||
购买投资 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
收购 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
用于投资活动的净现金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融资活动提供的（用于）现金流： |
|
|
|
|
|
|
||
循环信贷额度借款 |
|
|
|
|
|
|
||
循环信贷额度还款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
定期贷款还款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
分布 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
单位回购 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
客户预付款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融资活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
|
||
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少） |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
期初的现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
|
|
|
|
||
期末现金、现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
见简明合并财务报表的附注。
8
明星集团、有限责任公司及子公司
简明合并财务报表附注（未经审计）
1) 组织
Star Group, L.P.（“Star”、“公司”、“我们” 或 “我们的”）是一家全方位服务提供商，专门向住宅和商用家用取暖油和丙烷客户销售家庭供暖和空调产品和服务。该公司有
公司组织结构如下：
2) 重要会计政策摘要
演示基础
合并财务报表包括Star及其子公司的账目。在合并中，所有公司间物料和交易均已清除。
此处包含的财务信息未经审计；但是，此类信息反映了所有调整（仅包括正常的经常性调整），管理层认为，这些调整是公允列报中期财务状况和业绩所必需的。由于公司业务的季节性质，截至2024年3月31日的六个月期间的经营业绩和现金流不一定代表全年业绩的预期。
本公司的这些中期财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）第S-X条第10-01条编制的，应与公司截至2023年9月30日止年度的10-K表年度报告中包含的财务报表一起阅读。
综合收入
综合收益由净收益和其他综合收益组成。其他综合收益包括公司两项冻结的固定福利养老金计划的养老金计划债务摊销的未实现收益、可供出售投资的未实现收益、利率套期保值的未实现收益（亏损）以及相应的税收影响。
9
现金、现金等价物和限制性现金
公司考虑所有流动性高的投资，其原始到期日为
公允价值估值方法
公司采用估值方法，最大限度地利用可观测的投入，并尽可能减少不可观察投入的使用。公司根据市场参与者在对主要市场或最有利市场的资产或负债进行定价时使用的假设来确定公允价值。在公允价值衡量中考虑市场参与者的假设时，以下公允价值层次结构区分了可观察和不可观察的输入，这些投入分为以下级别之一：
专属保险抵押品
专属保险抵押品由我们的自保公司以不可撤销的信托形式持有，作为某些工伤补偿和汽车责任索赔的抵押品。抵押品是第三方保险公司要求的，该承保人为每项索赔的保险金额超过设定的免赔额。如果我们不向信托存入现金，第三方承运人将要求我们签发等额的信用证，这将减少我们在第六次修订和重述的信贷协议下的可用性。由于预期的索赔支付时间、与承运人签订的抵押协议的性质以及我们的专属保险公司的其他运营现金来源，预计抵押品不会在未来十二个月内用于支付债务。
扣除相关所得税后的未实现收益和亏损作为累计的其他综合收益（亏损）列报，但被确定为非临时性减值损失除外。可供出售证券的已实现收益和亏损以及被认为不是暂时性的价值下降都包含在净收益的确定中，并包含在净利息支出中，此时这些证券的平均成本基础将根据公允价值进行调整。
天气对冲合约
为了部分减轻温暖天气对现金流的不利影响，该公司多年来一直使用天气对冲合约。天气对冲合约是根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂法（“ASC”）815-45-15衍生品和套期保值天气衍生品（EITF 99-2）定义的内在价值方法记录的。已支付的保费包含在随附资产负债表的 “预付费用和其他流动资产” 标题中，并在合同有效期内摊销，在每个过渡期内采用内在价值法。
该公司签订了2023年和2024财年的天气对冲合同。总体而言，对冲期从11月1日持续到3月31日。“付款门槛”（即罢工）设定在不同的层面，并参照前十年的平均学位天数。根据这些合同，公司可以获得的最大金额为 $
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的对冲期内，气温比天气对冲合约的罢工要高。结果，在2024年3月31日和2023年3月31日，公司减少了交付和分支机构费用，并记录了这些合同下的应收账款为美元
10
对于2025财年，公司签订了与上述对冲期相似的天气套期合同。公司可以获得的最大金额为 $
新英格兰车队员和卡车运输行业养老基金（“NETTI基金”）负债
截至 2024 年 3 月 31 日，我们有 $
最近通过的会计公告
2021年10月，财务会计准则委员会发布了ASU第2021-08号《与客户签订的合同资产和合同负债会计》，该文件要求根据ASC第606号对企业合并中与客户签订的合同中的合同资产和负债进行核算。该公司采用了自2023年10月1日起生效的亚利桑那州立大学。公司采用亚利桑那州立大学并未对公司的简明合并财务报表和相关披露产生影响。
最近发布的会计公告
2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2023-07号 “分部报告（主题280）：改进应申报分部披露”，旨在改善应申报分部的披露要求，主要是通过加强对重大分部支出的披露。亚利桑那州立大学第 2023-07 号中包含的披露要求适用于所有公共实体，包括拥有单一可报告细分市场的实体。该标准对2023年12月15日之后开始的财政年度有效。允许提前收养。该指南必须在回顾的基础上适用。该公司尚未确定采用的时机，目前正在评估该准则对其合并财务报表披露的影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了ASU第2023-09号《所得税（主题740）：改进所得税披露》，要求实体每年披露额外的所得税信息，主要与税率对账和缴纳的所得税有关。该标准对2024年12月15日之后开始的财政年度有效。采用要么是前瞻性的方法，要么是完全回顾性的过渡方法。允许提前收养。该公司尚未确定采用的时机，目前正在评估新准则对其合并财务报表的影响。
3) 收入确认
以下是我们在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月中按主要来源分列的收入：
|
|
三个月 |
|
|
六个月 |
|
||||||||||
（以千计） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
石油产品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
家用取暖油和丙烷 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
其他石油产品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
石油产品总量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
安装和服务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
设备安装 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
设备维护服务合同 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
计费通话服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
安装和服务总数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总销售额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
11
递延合同成本
合同负债余额
该公司对客户为未来石油交付预付款（主要是石油交付前按照 “智能支付” 预算付款计划从客户那里收到的款项）负有合同责任，并有义务通过设备维护服务合同为客户提供服务。通常，合同负债在服务合同期内按直线方式确认
应收账款和可疑账款备抵金
客户的应收账款按发票金额入账。财务费用可能适用于逾期超过30天的贸易应收账款，并记作财务费用收入。
可疑账款备抵金是公司对可能无法收回的贸易应收账款金额的估计。备抵金是根据特定的账户标准及其应收账款账龄对账户进行分组来确定的。补贴基于定量和定性因素，包括历史损失经历、历史收款模式、逾期情况、老龄化趋势、当前和未来的经济状况。公司已制定了定期审查当前和过期的应收贸易应收账款余额的既定程序，以确定备抵金的充足性。没有任何单一的统计数据或衡量标准可以确定津贴的充足性。备抵总额反映了管理层对资产负债表日其贸易应收账款固有损失的估计。不同的假设或经济状况的变化可能导致可疑账户备抵额的实质性变化。
12
信贷损失备抵额的变动如下：
（以千计） |
信用损失补贴 |
|
|
截至 2023 年 9 月 30 日的余额 |
$ |
|
|
本期准备金 |
|
|
|
注销，净额和其他 |
|
( |
) |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 |
$ |
|
|
4) 普通股回购和退休
2012年7月，董事会通过了一项回购公司某些普通单位的计划（“回购计划”）。截至2023年5月，该公司已回购了大约
根据经修订的公司于2022年7月6日签订的第六份修订和重述的信贷协议，为了支付分配和回购普通股，我们必须将可用性（定义见第六次修订和重述的信贷协议）维持在美元
下表显示了回购计划下的回购：
（以千计，每单位金额除外） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
总数 |
|
|
平均价格 |
|
|
总数 |
|
|
最大数量 |
|
|
||||
2012 年至 2023 财年总计 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2024 财年第一季度总计 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2024 年 1 月 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2024 年 2 月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2024 年 3 月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2024 财年第二季度总计 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2024 年 4 月 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
(b) |
||||
13
5) 专属保险抵押品
该公司认为其所有专属保险抵押品均为1级可供出售的投资。截至2024年3月31日，投资包括以下内容（以千计）：
|
|
摊销成本 |
|
|
未实现收益总额 |
|
|
未实现总额（亏损） |
|
|
公允价值 |
|
||||
现金和应收账款 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
美国政府赞助机构 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
公司债务证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
总计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
截至2023年9月30日的投资包括以下内容（以千计）：
|
|
摊销成本 |
|
|
未实现收益总额 |
|
|
未实现总额（亏损） |
|
|
公允价值 |
|
||||
现金和应收账款 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
美国政府赞助机构 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
公司债务证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
总计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
截至2024年3月31日，投资到期日如下（以千计）：
|
|
净账面金额 |
|
|
一年内到期 |
|
$ |
|
|
一年到五年后到期 |
|
|
|
|
五年到十年后到期 |
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
|
|
6) 衍生品和套期保值——披露和公允价值计量
公司使用期货、期权和互换协议等衍生工具，以降低与价格保护客户购买家用取暖油、手头实物库存、在途库存、定价购买承诺和内部燃料使用相关的市场风险敞口。FASB ASC 815-10-05 衍生品和套期保值制定了会计和报告准则，要求衍生工具按公允价值记录并作为资产或负债纳入合并资产负债表，并对衍生品活动进行定性披露。该公司选择不将其大宗商品衍生工具指定为套期保值衍生品，而是将其指定为经济套期保值，其公允价值的变化在其运营报表标题为 “衍生工具公允价值下降（增加）下降” 的标题中予以确认。根据经济对冲的风险，已实现的收益和损失记入产品成本、安装和服务成本或交付和分支机构费用。
截至2024年3月31日，为了对冲预计将出售给价格保护客户的取暖油加仑的绝大部分收购价格，公司持有以下衍生工具，这些工具将在未来几个月结算，以匹配预期的销售额：
14
截至2023年3月31日，为了对冲预计将出售给价格保护客户的取暖油加仑的绝大部分收购价格，公司持有以下衍生工具，这些工具将在未来几个月结算，以匹配预期的销售额：
截至2024年3月31日，公司签订了利率互换协议，以减轻与美元浮动利率利率相关的市场风险敞口
该公司的衍生工具来自以下交易对手：北卡罗来纳州美国银行、蒙特利尔银行、嘉吉公司、北美花旗银行、北美摩根大通银行、北卡罗来纳州基伊银行和北美富国银行。该公司评估交易对手的信用风险并认为风险较低。我们维持主净额结算安排，允许无条件地抵消与交易对手的应收和应付金额，以帮助管理风险并按净额记录衍生品头寸。公司通常不从交易对手那里获得现金抵押品，也不限制使用其在交易对手处持有的现金抵押品。截至2024年3月31日，在交易对手的正常业务过程中作为抵押品记账的现金总额为美元
公司的一级衍生资产和负债代表其套期保值活动中使用的相同且在活跃市场交易的大宗商品合约的公允价值。公司的二级衍生资产和负债代表其套期保值活动中使用的大宗商品和利率合约的公允价值，这些合约使用直接或间接可观测的投入进行估值，其性质、风险和类别相似。没有向或移出1级或2级的重大资产或负债进行过任何转移。所有衍生工具均为非交易头寸，属于1级或2级工具。该公司没有三级衍生工具。我们的1级和2级衍生资产和负债的公允市场价值由我们的交易对手计算，并由公司独立验证。对于一级衍生资产和负债，该公司的计算基于纽约商品交易所（“NYMEX”）公布的期末开盘大宗商品合约的市场价格。对于二级衍生资产和负债，公司根据纽约商品交易所公布的市场价格和其他输入的组合进行计算，包括现值、波动率和期限等因素。
15
在首次确认后，公司没有按非经常性公允价值计量的资产或负债。
（以千计） |
|
|
|
|
|
|
报告日的公允价值衡量使用以下方法： |
|
||||||
未指定衍生品 |
|
|
|
|
|
|
的报价 |
|
|
重要的其他 |
|
|||
根据FASB ASC 815-10 |
|
资产负债表地点 |
|
总计 |
|
|
第 1 级 |
|
|
第 2 级 |
|
|||
2024 年 3 月 31 日的资产衍生品 |
|
|||||||||||||
商品合约 |
|
衍生工具的公允资产和负债价值 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||
商品合约 |
|
递延费用和其他资产中包含的长期衍生资产、净负债和其他长期负债、净余额 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
截至2024年3月31日的大宗商品合约资产 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
2024 年 3 月 31 日的负债衍生品 |
|
|||||||||||||
商品合约 |
|
衍生工具的公允资产和负债价值 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
商品合约 |
|
递延费用和其他资产中包含的长期衍生负债、净负债和其他长期负债、净余额 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
截至2024年3月31日的大宗商品合约负债 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
||
2023 年 9 月 30 日的资产衍生品 |
|
|||||||||||||
商品合约 |
|
衍生工具的公允资产和负债价值 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||
商品合约 |
|
递延费用和其他资产中包含的长期衍生资产、净负债和其他长期负债、净余额 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
大宗商品合约资产 2023 年 9 月 30 日 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
2023 年 9 月 30 日的负债衍生品 |
|
|||||||||||||
商品合约 |
|
衍生工具的公允资产和负债价值 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
商品合约 |
|
递延费用和其他资产中包含的长期衍生负债、净负债和其他长期负债、净余额 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
大宗商品合约负债 2023 年 9 月 30 日 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
||
16
下表列出了公司的大宗商品衍生资产（负债）被交易对手抵消并受可执行的主净额结算安排约束。
（以千计） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总金额未抵消 |
|
||||||||||||
金融资产（负债）的抵消 |
|
格罗斯 |
|
|
格罗斯 |
|
|
净资产 |
|
|
金融 |
|
|
现金 |
|
|
网 |
|
||||||
衍生工具的公允资产价值 |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|||
递延费用和其他资产中包含的长期衍生资产，净额 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
衍生工具的公允责任价值 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他长期负债中包含的长期衍生负债，净额 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
截至 2024 年 3 月 31 日的总计 |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
衍生工具的公允资产价值 |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|||
递延费用和其他资产中包含的长期衍生资产，净额 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
衍生工具的公允责任价值 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他长期负债中包含的长期衍生负债，净额 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
截至 2023 年 9 月 30 日的总计 |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|||
（以千计） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
衍生工具对运营报表的影响 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
|
|
确认的（收益）或损失金额 |
|
|
确认的（收益）或损失金额 |
|
||||||||||
根据FASB ASC 815-10，衍生品未被指定为对冲工具 |
|
（收益）或亏损的位置 |
|
截至3月31日的三个月 |
|
|
截至3月31日的三个月 |
|
|
截至3月31日的六个月 |
|
|
截至3月31日的六个月 |
|
||||
商品合约 |
|
产品成本 (a) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
商品合约 |
|
安装和服务成本 (a) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
商品合约 |
|
配送和分支费用 (a) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
商品合约 |
|
博览会（增加）/减少 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
7) 库存
公司的产品库存以成本和可变现净值中较低者列报，该值是根据加权平均成本法计算得出的。所有其他库存，代表零件和设备，均使用FIFO方法，以成本和可变现净值的较低者列报。
|
|
三月三十一日 |
|
|
九月三十日 |
|
||
产品 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
零件和设备 |
|
|
|
|
|
|
||
总库存 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
17
8) 财产和设备
财产和设备按成本列报。折旧和摊销是根据折旧资产的估计使用寿命计算的，使用直线法（以千计）：
|
|
三月三十一日 |
|
|
九月三十日 |
|
||
财产和设备 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
减去：累计折旧和摊销 |
|
|
|
|
|
|
||
财产和设备，净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
9) 业务合并和资产剥离
在截至2024年3月31日的六个月中，公司收购了
在截至2023年3月31日的六个月中，公司出售了某些资产，现金收益为美元
10) 商誉和无形资产，净额
善意
公司商誉变动摘要如下（以千计）：
截至2023年9月30日的余额 |
|
$ |
|
|
2024 财年业务合并 |
|
|
|
|
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 |
|
$ |
|
无形资产，净值
需要摊销的无形资产的账面总额和累计摊销额如下（以千计）：
|
|
2024 年 3 月 31 日 |
|
|
2023年9月30日 |
|
||||||||||||||||||
|
|
格罗斯 |
|
|
|
|
|
|
|
|
格罗斯 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
携带 |
|
|
Accum。 |
|
|
|
|
|
携带 |
|
|
Accum。 |
|
|
|
|
||||||
|
|
金额 |
|
|
摊销 |
|
|
网 |
|
|
金额 |
|
|
摊销 |
|
|
网 |
|
||||||
客户名单 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
商品名称和其他无形资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
总计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
无形资产的摊销费用为 $
11) 长期债务和银行信贷借款
该公司的债务如下（以千计）：
|
|
三月三十一日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||||
|
|
携带 |
|
|
公允价值 (a) |
|
|
携带 |
|
|
公允价值 (a) |
|
||||
循环信贷额度借款 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
高级有担保定期贷款 (b) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
债务总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
债务的短期部分总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
债务的长期部分总额 (b) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
18
2022年7月6日，该公司对其进行了再融资
公司可以将循环信贷额度再增加一美元
第六次修订和重报的循环信贷额度下的所有未偿金额将在2027年7月6日的贷款终止之日到期并支付。定期贷款按季度偿还美元
循环信贷额度和定期贷款的利率基于调整后定期有担保隔夜融资利率（“SOFR”）的利率或基准利率。截至2024年3月31日，定期贷款（考虑到利率对冲的影响）和循环信贷额度借款的实际利率约为
循环信贷额度未使用部分的承诺费为
信贷协议要求公司履行某些财务契约，包括不低于信贷协议的固定费用覆盖率（定义见信贷协议）
2023年9月26日，公司与一组银行签署了其第六次修订和重述信贷协议的第一修正案（“修正案”），该修正案暂时免除信贷协议下的某些财务契约，公司必须履行这些契约，才能进行分配和单位回购，或者如果信贷协议下的可用性由于公司进行收购等原因而降至最低门槛以下。特别是，该修正案将自2023年10月31日起至2024年2月27日止期间（“救济期”）的分配和单位回购的最低固定费用覆盖率从
第六次修订和重述的信贷协议也施加了某些限制，包括限制公司承担额外债务、向单位持有人支付分配、支付某些公司间股息或分配、回购单位、进行投资、授予留置权、出售资产、进行收购和从事某些其他活动的能力。
2024 年 3 月 31 日，美元
截至 2024 年 3 月 31 日，可用性为 $
19
12) 所得税
随附的财务报表是按财政年度报告的，但是，公司及其子公司按日历年提交联邦和州所得税申报表。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月的当期和递延所得税支出如下：
|
|
三个月已结束 |
|
六个月已结束 |
|
|||||||||
|
|
三月三十一日 |
|
三月三十一日 |
|
|||||||||
（以千计） |
|
2024 |
|
2023 |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
所得税前收入 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
当期所得税支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
递延所得税优惠 |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
所得税支出总额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
在 2024 年 3 月 31 日，我们做到了
我们的持续做法是将与所得税事项相关的利息和罚款确认为所得税支出的一部分。我们提交美国联邦所得税申报表以及各种州和地方申报表。不确定的税收状况可能会经过数年才能得到审计并最终得到解决。对于我们的联邦所得税申报表，我们有四个纳税年度需要审查。在纽约、康涅狄格和宾夕法尼亚州的主要州税务管辖区，我们有
13) 现金流信息的补充披露
|
|
六个月已结束 |
|
|
|||||
在此期间支付的现金用于： |
|
三月三十一日 |
|
|
|||||
（以千计） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
||
所得税，净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||
利息 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||
14) 承诺和突发事件
该公司的运营面临运营危险和风险，这些危险和风险通常与处理、储存和运输以及以其他方式规定消费者使用家用取暖油和丙烷等危险液体有关。在正常业务过程中，公司是各种法律诉讼和诉讼的被告。当可能发生损失且金额可以合理估计时，公司会记录负债。我们认为，无论是单独考虑还是总体考虑，都不可能合理地预期这些问题会对公司的经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。
公司向保险公司维持保单，其金额、承保范围和免赔额我们认为是合理和谨慎的。但是，公司无法保证该保险足以保护其免受与当前和未来潜在索赔、法律诉讼和诉讼有关的所有物质支出，因为某些类型的索赔可能不在我们的保险范围内。如果我们承担重大责任且损害赔偿不在保险范围内，或者超过保单限额，或者如果我们在无法获得责任保险时承担责任，那么我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
20
15) 每个有限合伙人单位的收益
下表列出了净收入分配和单位数据：
|
|
三个月已结束 |
|
|
六个月已结束 |
|
||||||||||
每位有限合伙人的基本收益和摊薄收益： |
|
三月三十一日 |
|
|
三月三十一日 |
|
||||||||||
（以千计，每单位数据除外） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
减去普通合伙人在净收入中的利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
有限合伙人可获得的净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
减少理论收益分配的稀释影响* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
有限合伙人在净收入中的权益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
每单位数据： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
有限合伙人可获得的基本和摊薄后的净收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
减少理论收益分配的稀释影响* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
有限合伙人在净收入中的权益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
有限合伙人未偿还单位的加权平均数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
*
16) 后续事件
已申报季度分配
2024 年 4 月，我们宣布季度分配为 $
普通单位回购和退役
2024 年 4 月，根据回购计划，公司大约回购并退休
21
第 2 项。
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩
关于前瞻性披露的声明
本10-Q表季度报告（以下简称 “报告”）包括 “前瞻性陈述”，代表了我们对涉及风险和不确定性的未来事件的预期或信念，包括地缘政治事件对批发产品成本波动、我们销售产品的价格和供应的影响、我们购买足够数量的产品以满足客户需求的能力、通货膨胀水平的快速上升、客户的消费模式、我们获得令人满意的毛利率的能力，的效果天气状况对我们财务业绩、我们获得新客户和留住现有客户的能力、我们进行战略收购的能力、诉讼的影响、天然气改造和供暖系统的电气化、疫情和未来的全球健康流行病、衰退的经济状况、未来的工会关系以及当前和未来工会谈判的结果、包括气候变化、环境、健康和安全法规在内的当前和未来政府法规的影响、吸引能力和留住员工、客户信誉、交易对手信誉、营销计划、网络攻击、全球供应链问题、劳动力短缺和新技术，包括住宅供暖和制冷的替代方法。除历史事实陈述外，本报告中的所有陈述，包括但不限于 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 下及其他地方的陈述，均为前瞻性陈述。在不限制前述内容的前提下，“相信”、“预测”、“计划”、“期望”、“寻找”、“估计” 等词语旨在识别前瞻性陈述。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证此类预期会被证明是正确的，由于某些风险和不确定性，实际结果可能与预测存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于本报告 “风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 标题下以及我们在2023财年表格10-K第一部分第1A项 “风险因素” 下提出的风险和不确定性。本报告和2023财年10-K表中披露了可能导致实际业绩与我们的预期存在重大差异的重要因素（“警示声明”）。警告性陈述明确规定了随后归因于公司或代表公司行事的人的所有书面和口头前瞻性陈述。除非法律另有要求，否则我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于本报告发布之日之后的新信息、未来事件还是其他原因。
液体产品价格波动
波动性反映在液体产品的批发价格上，包括家用取暖油、丙烷和汽车燃料，当价格上涨时，波动性对我们的业务的影响更大。家用取暖油消费者对取暖成本的增加很敏感，这通常会导致客户保护和客户总损失增加。作为一种大宗商品，家用取暖油的价格通常受到许多因素的影响，包括经济和地缘政治力量，并且与柴油的价格密切相关。下图（每加仑价格）说明了截至2020年9月30日至2024年的财政年度，纽约商品交易所（“NYMEX”）衡量的柴油批发成本的季度波动率：
|
|
2024 财年 (a) |
|
|
2023 财年 |
|
|
2022 财年 |
|
|
2021 财年 |
|
|
2020 财年 |
|
|||||||||||||||||||||||||
季度结束 |
|
低 |
|
|
高 |
|
|
低 |
|
|
高 |
|
|
低 |
|
|
高 |
|
|
低 |
|
|
高 |
|
|
低 |
|
|
高 |
|
||||||||||
12 月 31 日 |
|
$ |
2.51 |
|
|
$ |
3.22 |
|
|
$ |
2.78 |
|
|
$ |
4.55 |
|
|
$ |
2.06 |
|
|
$ |
2.59 |
|
|
$ |
1.08 |
|
|
$ |
1.51 |
|
|
$ |
1.86 |
|
|
$ |
2.05 |
|
3 月 31 日 |
|
|
2.53 |
|
|
|
2.96 |
|
|
|
2.61 |
|
|
|
3.55 |
|
|
|
2.36 |
|
|
|
4.44 |
|
|
|
1.46 |
|
|
|
1.97 |
|
|
|
0.95 |
|
|
|
2.06 |
|
6 月 30 日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.23 |
|
|
|
2.73 |
|
|
|
3.27 |
|
|
|
5.14 |
|
|
|
1.77 |
|
|
|
2.16 |
|
|
|
0.61 |
|
|
|
1.22 |
|
9 月 30 日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.38 |
|
|
|
3.48 |
|
|
|
3.13 |
|
|
|
4.01 |
|
|
|
1.91 |
|
|
|
2.34 |
|
|
|
1.08 |
|
|
|
1.28 |
|
(a) 2024年4月30日，纽约商品交易所超低硫柴油合约收于每加仑2.51美元，跌幅为每加仑0.27美元，低于2024财年前六个月2.78美元的平均水平。
22
所得税
账面减免与税收减免
任何给定年份产生的现金流量取决于多种因素，包括所需的现金所得税金额，随着折旧和摊销的减少，现金所得税金额将增加。我们出于账面（即财务报告）目的扣除的折旧和摊销金额将不同于公司出于联邦税收目的可以扣除的折旧和摊销金额。下表根据目前拥有的资产，将用于账面目的的估计折旧和摊销额与我们预计为联邦税收目的扣除的金额进行了比较。虽然我们按日历年提交纳税申报表，但以下金额基于我们9月30日的财政年度，税额包括可用于购买固定资产的任何额外折旧。但是，该表不包括对未来年度资本购买的任何预测。
预计折旧和摊销费用
（以千计）财政年度 |
|
本书 |
|
税 |
|
||
2024 |
|
$ |
31,447 |
|
$ |
29,239 |
|
2025 |
|
|
26,242 |
|
|
24,186 |
|
2026 |
|
|
21,429 |
|
|
23,170 |
|
2027 |
|
|
19,111 |
|
|
21,114 |
|
2028 |
|
|
15,394 |
|
|
19,749 |
|
2029 |
|
|
13,356 |
|
|
17,021 |
|
天气对冲合约
天气状况对家用取暖油和丙烷的需求有重大影响，因为某些客户依赖这些产品主要用于空间供暖。实际天气状况每年可能有很大差异，这会严重影响公司的财务业绩。为了部分缓解温暖天气对现金流的不利影响，我们多年来一直与多家提供商使用天气套期保值合约。
该公司签订了2023年和2024财年的天气对冲合同。总体而言，对冲期从11月1日持续到3月31日。“付款门槛”（即罢工）设定在不同的层面，并参照前十年的平均学位天数。根据这些合同，公司每年可获得的最高金额为1,250万美元。对于适用于2023财年的合同，如果学位天数超过付款门槛，我们还有义务每年支付上限为500万美元。根据适用于2024财年的合同，该义务不存在。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的对冲期内，气温比天气对冲合约的罢工要高。结果，在2024年3月31日和2023年3月31日，公司减少了交付和分支机构费用，并记录了这些合同下的应收账款分别为750万美元和1,250万美元。这笔款项已于 2024 年 4 月和 2023 年 4 月全额收到。
对于2025财年，公司签订了与上述对冲期相似的天气套期合同。公司每年可获得的最高金额为1,500万美元，如果学位天数超过付款门槛，我们还有义务每年支付的款额上限为500万美元。如果我们在2024财年提供相同金额的保险，我们将比2024财年额外获得750万美元的报酬。
每加仑毛利率
我们认为，在考虑衍生工具公允价值增加或减少的影响之前，应以每加仑美分的价格对家用取暖油和丙烷的利润率进行评估，因为我们认为，这种每加仑利润率最能显示标的业务的利润趋势，而不会受到标的交易结算前对冲市场价值的非现金变动的影响。
我们家用取暖油销量的很大一部分是根据预先确定家用取暖油的上限价格或固定价格的安排向个人客户出售的，通常是十二到二十四个月（“价格保护” 客户）。当这些受价格保护的客户同意在下一个供暖季节向我们购买家用取暖油时，我们将购买我们预计向这些客户出售的绝大多数取暖油的期权合约、掉期和期货合约。我们对冲每位受价格保护的客户的家用取暖油量是基于每位普通客户每月的估计燃料消耗量。如果每月的实际使用量超过对冲交易量，我们可能需要以不利的成本获得额外的交易量。此外，如果任何月份的实际使用量小于对冲量，我们的套期保值成本和损失可能会更大，从而降低预期利润率。
衍生品
FASB ASC 815-10-05衍生品和套期保值要求衍生工具按公允价值入账，并作为资产或负债纳入合并资产负债表。在将我们的利率衍生工具指定为现金流的范围内
23
套期保值是有效的，正如本指南所定义的那样，公允价值的变动在其他综合收益（亏损）中确认，直到预测的套期保值项目在收益中确认。在本指导下，我们选择不将我们的大宗商品衍生工具指定为对冲工具，因此，我们的运营报表中确认了衍生工具公允价值的变化。因此，我们面临收益波动，因为未偿还的衍生工具在向客户出售大宗商品之前会记录非现金收益和亏损。在任何给定时期，与衍生工具未实现的非现金收益或损失相关的波动性都可能对我们的整体业绩产生重大影响。但是，我们最终预计这些收益和损失将在购买时被产品成本所抵消。
客户流失
我们持续衡量我们提供全方位服务的住宅和商用家用取暖油和丙烷客户的净客户流失率。净客户流失率是总客户流失与通过营销活动增加的客户之间的差额。通过收购增加的客户不包括在总客户收益的计算中。但是，通过营销活动获得的更多客户或在新收购的业务中流失的客户将从收购之日起计入这些计算中。客户流失百分比的计算包括从截止日期起按加权平均值计算的分母中通过收购添加的客户。客户总损失是由多种因素造成的，包括价格竞争、搬迁、信贷损失、改用天然气和服务中断。当客户搬出现有房屋时，我们将 “搬出” 视为损失，如果我们成功签约了新的房主，“搬入” 将被视为收益。由于信贷相关问题造成的损失增加，某些地缘政治力量对流动产品价格的影响可能会增加未来的流失。
家用取暖油和丙烷客户的客户得失
|
|
财政年度已结束 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|||||||||
|
|
总顾客 |
|
|
收益/ |
|
|
总顾客 |
|
|
收益/ |
|
|
总顾客 |
|
|
收益/ |
|
||||||||||||||||||
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
（人员流失） |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
（人员流失） |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
（人员流失） |
|
|||||||||
第一季度 |
|
|
17,100 |
|
|
|
17,800 |
|
|
|
(700) |
) |
|
|
26,500 |
|
|
|
19,500 |
|
|
|
7000 |
|
|
|
19,800 |
|
|
|
18,500 |
|
|
|
1,300 |
|
第二季度 |
|
|
9,300 |
|
|
|
14,400 |
|
|
|
(5,100 |
) |
|
|
9,300 |
|
|
|
18,100 |
|
|
|
(8,800 |
) |
|
|
12,700 |
|
|
|
17,300 |
|
|
|
(4,600 |
) |
第三季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,300 |
|
|
|
12,600 |
|
|
|
(7,300) |
) |
|
|
6,400 |
|
|
|
14,300 |
|
|
|
(7,900 |
) |
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,900 |
|
|
|
14,600 |
|
|
|
(5,700 |
) |
|
|
11,400 |
|
|
|
15,800 |
|
|
|
(4,400 |
) |
总计 |
|
|
26,400 |
|
|
|
32,200 |
|
|
|
(5,800 |
) |
|
|
5万个 |
|
|
|
64,800 |
|
|
|
(14,800 |
) |
|
|
50,300 |
|
|
|
65,900 |
|
|
|
(15,600) |
) |
客户收益（流失）占家用取暖油和丙烷客户群的百分比
|
|
财政年度已结束 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|||||||||
|
|
总顾客 |
|
|
收益/ |
|
|
总顾客 |
|
|
收益/ |
|
|
总顾客 |
|
|
收益/ |
|
||||||||||||||||||
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
（人员流失） |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
（人员流失） |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
（人员流失） |
|
|||||||||
第一季度 |
|
|
4.3 |
% |
|
|
4.5 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
6.4 |
% |
|
|
4.7 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
|
4.7 |
% |
|
|
4.4 |
% |
|
|
0.3 |
% |
第二季度 |
|
|
2.3 |
% |
|
|
3.6 |
% |
|
|
(1.3) |
%) |
|
|
2.2 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
(2.1) |
%) |
|
|
3.0 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
(1.1) |
%) |
第三季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
3.1 |
% |
|
|
(1.8) |
%) |
|
|
1.5 |
% |
|
|
3.4 |
% |
|
|
(1.9) |
%) |
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.1 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(1.4) |
%) |
|
|
2.7 |
% |
|
|
3.7 |
% |
|
|
(1.0) |
%) |
总计 |
|
|
6.6 |
% |
|
|
8.1 |
% |
|
|
(1.5) |
%) |
|
|
12.0 |
% |
|
|
15.6 |
% |
|
|
(3.6) |
%) |
|
|
11.9 |
% |
|
|
15.6 |
% |
|
|
(3.7) |
%) |
在截至2024年3月31日的六个月中，该公司损失了5,800个账户（净额），占其家庭取暖油和丙烷客户群的1.5％，而去年同期损失了1,800个账户（净额），占其家庭取暖和石油丙烷客户群的0.4％。总客户增长比去年同期减少了9,400人，这主要是由于2023财年第一季度的实物供应市场状况在本财年没有重演，天气转暖和客户流入减少。由于客户搬迁数量减少和其他因素，客户损失总额减少了5,400人。
我们估计，在截至2024年3月31日的六个月中，我们因天然气和电力转换而损失了0.7％的家庭取暖油和丙烷账户，而截至2023年3月31日的六个月中损失了0.9％，截至2022年3月31日的六个月中损失了0.8％。我们在取暖油和丙烷行业的足迹中遭受的天然气和电力损失可能大于或小于公司的估计。
24
收购
收购的时间和被收购公司销售的产品类型会影响同比比较。在截至2024年3月31日的六个月中，该公司以约2260万美元的价格收购了一家丙烷和三家取暖油业务。在2023财年，公司以约1,980万美元的价格收购了一家丙烷和两家取暖油业务。下表详细介绍了公司的收购活动以及收购之日前12个月期间的相关销售量。
（以千加仑计） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2024 财年的收购 |
|
|||||||||||||
收购编号 |
|
收购月份 |
|
家用取暖油和丙烷 |
|
|
其他石油产品 |
|
|
总计 |
|
|||
1 |
|
十一月 |
|
|
1,210 |
|
|
|
222 |
|
|
|
1,432 |
|
2 |
|
十一月 |
|
|
885 |
|
|
|
369 |
|
|
|
1,254 |
|
3 |
|
二月 |
|
|
1,473 |
|
|
|
1,097 |
|
|
|
2,570 |
|
4 |
|
二月 |
|
|
1,936 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,936 |
|
|
|
|
|
|
5,504 |
|
|
|
1,688 |
|
|
|
7,192 |
|
（以千加仑计） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2023 财年的收购 |
|
|||||||||||||
收购编号 |
|
收购月份 |
|
家用取暖油和丙烷 |
|
|
其他石油产品 |
|
|
总计 |
|
|||
1 |
|
十月 |
|
|
556 |
|
|
|
403 |
|
|
|
959 |
|
2 |
|
十一月 |
|
|
494 |
|
|
|
— |
|
|
|
494 |
|
3 |
|
八月 |
|
|
1,447 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,447 |
|
|
|
|
|
|
2497 |
|
|
|
403 |
|
|
|
2,900 |
|
出售某些资产
2022年10月，我们以270万美元（包括50万美元的递延购买价格）出售了某些资产，其中包括约6,500名客户的客户名单。下表详细说明了出售资产产生的销售额：
|
截至9月30日的年份 |
|
|||||||||
（以千计） |
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
音量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
家用取暖油和丙烷 |
|
2,147 |
|
|
|
2,163 |
|
|
|
2,345 |
|
汽车燃料和其他石油产品 |
|
27 |
|
|
|
37 |
|
|
|
38 |
|
销售： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
石油产品 |
$ |
9,355 |
|
|
$ |
6,102 |
|
|
$ |
6,524 |
|
安装和服务 |
|
1,323 |
|
|
|
1,384 |
|
|
|
1,292 |
|
总销售额 |
$ |
10,678 |
|
|
$ |
7,486 |
|
|
$ |
7,816 |
|
保护价格账户续订
公司的绝大多数价格保护客户都与我们签订了协议，这些协议必须在每个财年的4月至11月期间每年续订。如果这些客户中有很大一部分选择不续订与我们签订的价格保护协议，也不继续作为可变价格计划下的客户，则公司的短期盈利能力、流动性和现金流将受到不利影响。
季节性
该公司的财政年度于9月30日结束。除非另有说明，否则本文件中所有提及的季度和年份均指财政季度和财政年度。在过去的五年中，我们业务的季节性质导致在第一财季平均销售约占家用取暖油和丙烷销量的30％，在第二财季，即供暖旺季，销售量为50％。在四个财政季度中，汽车燃料和其他石油产品的销售量约占25％。我们通常在截至12月和3月的季度中实现净收入，在截至6月和9月的季度中实现净亏损。此外，销量通常会因天气、能源批发价格和其他因素的变化而逐年波动。
25
学位日
“度日” 是行业对温度的测量，旨在评估能源需求和消耗。度数天数基于每日平均温度与 65°F 的偏离距离。每高于 65°F 的温度都算作一天的降温度，低于 65°F 的温度每计为一个加热度日。学位天数是一年中每天累积的，可以与每月或长期（多年）的平均值进行比较，以了解一个月或一年是否比平时更温暖或更凉爽。学位日由国家气象局正式纪念。
美国国家海洋与大气管理局（“NOAA”）每十年计算并发布平均气象数据，包括按地理位置分列的过去 30 年的平均温度以及相应的度数天。最新和最广泛使用的数据涵盖了从1991年到2020年的年份。我们对 “正常” 天气的计算基于已发布的30年平均供暖天数，并按现有运营地点的体积进行加权。
合并经营业绩
以下是对公司及其子公司合并经营业绩的讨论，应与本季度报告中其他地方包含的历史财务和运营数据及其附注一起阅读。
26
截至2024年3月31日的三个月
与截至2023年3月31日的三个月相比
音量
在截至2024年3月31日的三个月中，家用取暖油和丙烷的零售量下降了400万加仑，至1.171亿加仑，下降了3.3％，而截至2023年3月31日的三个月为1.211亿加仑。根据NOAA的报告，对于我们在这两个时期都有业务的地点，我们有时将其称为 “基础业务”（即不包括收购），截至2024年3月31日的三个月（以升温度日计算）比截至2023年3月31日的三个月低6.9％，比正常水平高15.2％。在截至2024年3月31日的十二个月中，基础业务的净客户流失率为4.5％。节约燃料的影响，以及交付计划方面的任何期际差异、财政年度中增加或损失的账目时间、设备效率以及其他未另行描述的数量差异，都包含在下表 “其他” 标题下。对家用取暖油和丙烷零售量变化的分析如下，该分析基于管理层的估计、抽样和其他数学计算以及某些假设：
（以百万加仑计） |
|
取暖用油 |
|
|
交易量-截至 2023 年 3 月 31 日的三个月 |
|
|
121.1 |
|
净客户流失 |
|
|
(6.3) |
) |
较低温度的影响 |
|
|
8.8 |
|
收购 |
|
|
2.1 |
|
其他 (a) |
|
|
(8.6 |
) |
改变 |
|
|
(4.0 |
) |
交易量——截至2024年3月31日的三个月 |
|
|
117.1 |
|
(a) 主要代表交货时间的变化。
下图列出了截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比，向住宅浮动价格客户、住宅价格保护客户和商业/工业/其他客户出售的家用取暖油总量百分比
|
|
三个月已结束 |
|
|||||
顾客 |
|
三月三十一日 |
|
|
三月三十一日 |
|
||
住宅变量 |
|
|
42.7 |
% |
|
|
42.8 |
% |
住宅价格保护（上限和固定价格） |
|
|
43.9 |
% |
|
|
45.0 |
% |
商业/工业 |
|
|
13.4 |
% |
|
|
12.2 |
% |
总计 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
截至2024年3月31日的三个月，汽车燃料和其他石油产品的销售量减少了300万加仑，至3,020万加仑，下降了9.1％，而截至2023年3月31日的三个月为3320万加仑。
产品销售
在截至2024年3月31日的三个月中，由于平均销售价格下降和总销售量下降4.6％，产品销售额下降了7,390万美元，至5.953亿美元，下降了11.0％，而截至2023年3月31日的三个月为6.692亿美元。销售价格下降的主要原因是批发产品成本与截至2023年3月31日的三个月相比下降了每加仑0.3775美元，跌幅为12.5％。产品数量和批发产品成本包括取暖油、丙烷、汽车燃料和其他石油产品。
安装和服务
在截至2024年3月31日的三个月中，安装和服务收入增长了230万美元，达到7,070万美元，增长了3.4％，而截至2023年3月31日的三个月，受服务收入增长的推动，为6,840万美元。
27
产品成本
在截至2024年3月31日的三个月中，产品成本下降了7,690万美元，至3.894亿美元，下降了16.5％，而截至2023年3月31日的三个月为4.663亿美元，下降了16.5％，这是由于批发产品成本下降了每加仑0.3775美元，下降了12.5％，总销售量下降了4.6％。产品数量和批发产品成本包括取暖油、丙烷、汽车燃料和其他石油产品。
毛利润—产品
下表计算了我们的每加仑利润率，并核对了家用取暖油和丙烷、汽车燃料和其他石油产品的产品毛利。我们认为，在评估衍生工具公允价值增加或减少的影响之前，应评估家用取暖油和丙烷利润率的变化，因为我们认为，在标的交易结算之前，已实现的每加仑利润率不应包括套期保值市值非现金变动的影响。在此基础上，截至2024年3月31日的三个月，家用取暖油和丙烷的利润率从截至2023年3月31日的三个月的每加仑1.5929美元增长了每加仑0.0839美元，至每加仑1.6768美元，增长了5.3％。展望未来，我们不能假设在截至2024年3月31日的三个月中实现的每加仑利润率是可持续的，尤其是在取暖油和丙烷成本波动的情况下。产品销售和产品成本包括家用取暖油、丙烷、其他石油产品和违约金账单。
|
|
三个月已结束 |
|
|||||||||||||
|
|
2024 年 3 月 31 日 |
|
|
2023 年 3 月 31 日 |
|
||||||||||
家用取暖油和丙烷 |
|
金额 |
|
|
Per |
|
|
金额 |
|
|
Per |
|
||||
音量 |
|
|
117.1 |
|
|
|
|
|
|
121.1 |
|
|
|
|
||
销售 |
|
$ |
508.2 |
|
|
$ |
4.3391 |
|
|
$ |
566.5 |
|
|
$ |
4.6767 |
|
成本 |
|
$ |
311.8 |
|
|
$ |
2.6623 |
|
|
$ |
373.5 |
|
|
$ |
3.0838 |
|
毛利润 |
|
$ |
196.4 |
|
|
$ |
1.6768 |
|
|
$ |
193.0 |
|
|
$ |
1.5929 |
|
汽车燃料和其他石油产品 |
|
金额 |
|
|
Per |
|
|
金额 |
|
|
Per |
|
||||
音量 |
|
|
30.2 |
|
|
|
|
|
|
33.2 |
|
|
|
|
||
销售 |
|
$ |
87.1 |
|
|
$ |
2.8876 |
|
|
$ |
102.7 |
|
|
$ |
3.0949 |
|
成本 |
|
$ |
77.6 |
|
|
$ |
2.5719 |
|
|
$ |
92.8 |
|
|
$ |
2.7935 |
|
毛利润 |
|
$ |
9.5 |
|
|
$ |
0.3157 |
|
|
$ |
9.9 |
|
|
$ |
0.3014 |
|
产品总数 |
|
金额 |
|
|
|
|
金额 |
|
|
|
||
销售 |
|
$ |
595.3 |
|
|
|
|
$ |
669.2 |
|
|
|
成本 |
|
$ |
389.4 |
|
|
|
|
$ |
466.3 |
|
|
|
毛利润 |
|
$ |
205.9 |
|
|
|
|
$ |
202.9 |
|
|
|
在截至2024年3月31日的三个月中，产品总毛利为2.059亿美元，比截至2023年3月31日的三个月增长了300万美元，增长了1.5％，这是由于家用取暖油和丙烷利润率的增加（980万美元）被家用取暖油和丙烷销售量的减少（640万美元）以及其他石油产品的毛利减少（40万美元）所部分抵消。
安装和服务成本
截至2024年3月31日的三个月，总安装成本增加了30万美元，增长了1.8％，达到2170万美元，而截至2023年3月31日的三个月的安装成本为2140万美元。这一增长主要是由于安装销售的增加。截至2024年3月31日的三个月，安装成本占安装销售额的百分比为82.9％，截至2023年3月31日的三个月为84.8％。安装总利润增加了70万美元。
截至2024年3月31日的三个月，服务支出增加了190万美元，达到4,880万美元，增长了4.1％，占服务销售额的109.7％，而截至2023年3月31日的三个月，服务支出为4,690万美元，占服务销售额的108.6％。较低的气温推动了服务电话和相关费用的增加。此外，我们的很大一部分服务费用是在固定费用的预付费服务合同安排下产生的，因此服务费用的趋势可能与相关收入的趋势不直接相关。服务总损失减少了60万美元。
28
截至2024年3月31日的三个月，我们的服务和安装总毛利为10万美元，而截至2023年3月31日的三个月的毛利为10万美元。
衍生工具公允价值（增加）下降
在截至2024年3月31日的三个月中，由于未到期套期保值的市值增加，衍生工具公允价值的变化导致了1180万美元的信贷（70万美元信贷），以及由于某些对冲头寸到期而产生的1,110万美元的信贷。
在截至2023年3月31日的三个月中，由于未到期套期保值的市值下降，衍生工具公允价值的变化导致300万美元的费用（1150万美元的费用），但由于某些套期保值头寸到期，850万美元的抵免额部分抵消了这一变化。
配送和分支机构费用
在截至2024年3月31日的三个月中，交付和分支机构费用增加了820万美元，达到1.041亿美元，增幅8.5％，而截至2023年3月31日的三个月为9,590万美元。在截至2024年3月31日的季度中，该公司在天气套期保值下录得的收益为650万美元，而截至2023年3月31日的季度收益为1,290万美元，导致支出增加640万美元。180万美元的收购相关支出也推动了这一增长。在基础业务中，由于保费和预期索赔成本增加而增加的100万美元保险费用和70万美元的其他支出增加被170万美元部分抵消，由于家庭取暖油和丙烷销量下降3.3％，交付费用减少了4.6％。
折旧和摊销费用
在截至2024年3月31日的三个月中，折旧和摊销费用增加了10万美元，至770万美元，增长了1.6％，而截至2023年3月31日的三个月为760万美元，这主要是由于收购。
一般和管理费用
在截至2024年3月31日的三个月中，一般和管理费用从截至2023年3月31日的三个月的670万美元增加了20万美元，增长了2.8％，增幅2.8％，这是由于固定资产出售收益减少了40万美元，但被20万美元的其他净支出减少部分抵消。
财务费用收入
在截至2024年3月31日的三个月中，财务费用收入从截至2023年3月31日的三个月的180万美元下降了50万美元，下降了28.9％，至130万美元，下降了28.9％，这是由于客户收到的逾期应收账款的逾期付款费用减少，部分原因是销售额减少。
利息支出，净额
在截至2024年3月31日的三个月中，净利息支出减少了120万美元，至380万美元，下降了22.7％，而截至2023年3月31日的三个月为500万美元。同比变化是由截至2023年3月31日的三个月的平均借款额从截至2023年3月31日的三个月的2.765亿美元下降到截至2024年3月31日的三个月的2.08亿美元所推动的，但加权平均利率从截至2023年3月31日的三个月的6.3％上升至2024年3月31日的三个月的7.1％，部分抵消了这一变化。为了对冲利率上升，公司利用利率互换。截至2024年3月31日，Star的可变利率长期债务下约有39％的借款没有因利率互换而受到利率上调的影响。
债务发行成本的摊销
在截至2024年3月31日的三个月中，债券发行成本摊销额从截至2023年3月31日的三个月的30万美元降至20万美元。
所得税支出
在截至2024年3月31日的三个月中，公司的所得税支出从截至2023年3月31日的三个月的2430万美元增加了360万美元，至2790万美元。所得税支出的增加是由1,000万美元推动的
29
所得税前收入增加，有效所得税税率从截至2023年3月31日的三个月的28.1％提高到截至2024年3月31日的三个月的29.0％，这主要是由于州所得税的增加。
净收入
在截至2024年3月31日的三个月中，Star的净收入与截至2023年3月31日的三个月相比增加了630万美元，达到6,840万美元，这主要是由于1480万美元的衍生工具公允价值发生了有利变化，利息支出减少了120万美元，但调整后息税折旧摊销前利润减少了580万美元，所得税支出增加了360万美元，部分抵消了这一减少。
调整后 EBITDA
在截至2024年3月31日的三个月中，调整后的息税折旧摊销前利润与截至2023年3月31日的三个月相比下降了580万美元，至9,630万美元，这是由于家用取暖油和丙烷每加仑利润率的增长被家用取暖油和丙烷销售量减少400万加仑以及本季度与去年同期相比的640万美元的天气对冲收益减少640万美元抵消。
不应将息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润视为净收入的替代方案、经营业绩的指标或现金流的替代方案，以衡量流动性或偿还债务的能力，但应为评估公司进行最低季度分配的能力提供更多信息。息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的计算方法如下：
|
|
三个月 |
|
|||||
（以千计） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
净收入 |
|
$ |
68,374 |
|
|
$ |
62,041 |
|
另外： |
|
|
|
|
|
|
||
所得税支出 |
|
|
27,870 |
|
|
|
24,253 |
|
债务发行成本的摊销 |
|
|
249 |
|
|
|
258 |
|
利息支出，净额 |
|
|
3,838 |
|
|
|
4,963 |
|
折旧和摊销 |
|
|
7,748 |
|
|
|
7,626 |
|
息税折旧摊销前利润 (a) |
|
|
108,079 |
|
|
|
99,141 |
|
衍生工具的公允价值（增加）/下降 |
|
|
(11,752) |
) |
|
|
3,022 |
|
调整后的息税折旧摊销前利润 (a) |
|
|
96,327 |
|
|
|
102,163 |
|
加/（减去） |
|
|
|
|
|
|
||
所得税支出 |
|
|
(27,870) |
) |
|
|
(24,253) |
) |
利息支出，净额 |
|
|
(3,838) |
) |
|
|
(4,963) |
) |
应收账款损失准备金 |
|
|
3,023 |
|
|
|
3,722 |
|
应收账款增加 |
|
|
(14,119) |
) |
|
|
(9,600 |
) |
库存减少 |
|
|
21,332 |
|
|
|
40,326 |
|
客户信用余额减少 |
|
|
(39,763) |
) |
|
|
(27,068 |
) |
递延税的变化 |
|
|
(1,165) |
) |
|
|
(11,155 |
) |
其他运营资产和负债的变化 |
|
|
21,202 |
|
|
|
9,736 |
|
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
55,129 |
|
|
$ |
78,908 |
|
用于投资活动的净现金 |
|
$ |
(23,342) |
) |
|
$ |
(2,013) |
) |
用于融资活动的净现金 |
|
$ |
(39,649) |
) |
|
$ |
(77,401) |
) |
我们对债务协议中包含的某些财务契约的遵守情况；
我们的财务业绩，不考虑融资方式、资本结构、所得税或历史成本基础；
与其他公司在精炼石油产品零售分销方面的经营业绩和投资资本回报率相比，不考虑融资方法和资本结构；
我们有能力产生足够的现金来支付债务利息并向我们的合作伙伴进行分配；以及
30
收购和资本支出项目的可行性以及另类投资机会的总体回报率.
调整后息税折旧摊销前利润的计算方法可能与其他公司的方法不一致，而息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润作为分析工具都有局限性，因此不应孤立地看待，而应与根据公认会计原则计算的衡量标准结合使用。息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的一些局限性是：
息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不反映我们用于资本支出的现金。
尽管折旧和摊销是非现金费用，但折旧或摊销的资产通常必须更换，息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润并不能反映此类置换的现金需求；
息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；
息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不反映支付债务利息或本金所需的现金；息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不反映纳税所需的现金。
31
截至2024年3月31日的六个月
与截至2023年3月31日的六个月相比
音量
在截至2024年3月31日的六个月中，家用取暖油和丙烷的零售量下降了1,300万加仑，至1.973亿加仑，下降了6.2％，而截至2023年3月31日的六个月为2.103亿加仑。根据NOAA的报告，对于我们在这两个时期都有业务的地点，我们有时将其称为 “基础业务”（即不包括收购），截至2024年3月31日的六个月的温度（按升温度日计算）比截至2023年3月31日的六个月高出0.2％，比正常水平高14.7％。在截至2024年3月31日的十二个月中，基础业务的净客户流失率为4.5％。节约燃料的影响，以及交付计划方面的任何期际差异、财政年度中增加或损失的账目时间、设备效率以及其他未另行描述的数量差异，都包含在下表 “其他” 标题下。对家用取暖油和丙烷零售量变化的分析如下，该分析基于管理层的估计、抽样和其他数学计算以及某些假设：
（以百万加仑计） |
|
取暖用油 |
|
|
交易量-截至 2023 年 3 月 31 日的六个月 |
|
|
210.3 |
|
净客户流失 |
|
|
(10.9) |
) |
气温升高的影响 |
|
|
(0.3) |
) |
收购 |
|
|
2.9 |
|
出售某些资产 |
|
|
(0.1) |
) |
其他 |
|
|
(4.6) |
) |
改变 |
|
|
(13.0 |
) |
交易量——截至2024年3月31日的六个月 |
|
|
197.3 |
|
下图列出了截至2024年3月31日的六个月中，与截至2023年3月31日的六个月相比，向住宅浮动价格客户、住宅价格保护客户和商业/工业/其他客户出售的家用取暖油总量百分比：
|
|
六个月已结束 |
|
|||||
顾客 |
|
三月三十一日 |
|
|
三月三十一日 |
|
||
住宅变量 |
|
|
42.5 |
% |
|
|
42.8 |
% |
住宅价格保护（上限和固定价格） |
|
|
43.8 |
% |
|
|
44.5 |
% |
商业/工业 |
|
|
13.7 |
% |
|
|
12.7 |
% |
总计 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
截至2024年3月31日的六个月中，汽车燃料和其他石油产品的销售量下降了630万加仑，至6,250万加仑，下降了9.2％，而截至2023年3月31日的六个月为6,880万加仑。
产品销售
在截至2024年3月31日的六个月中，由于平均销售价格下降和总销售量下降6.9％，产品销售额下降了2亿美元，至10亿美元，下降了15.8％，而截至2023年3月31日的六个月为12亿美元。销售价格下降的主要原因是批发产品成本与截至2023年3月31日的六个月相比下降了每加仑0.5048美元，降幅为15.9％。产品数量和批发产品成本包括取暖油、丙烷、汽车燃料和其他石油产品。
安装和服务
在截至2024年3月31日的六个月中，安装和服务收入增长了360万美元，达到1.503亿美元，增长了2.5％，而截至2023年3月31日的六个月中，受安装销售增长的推动，为1.467亿美元。
32
产品成本
在截至2024年3月31日的六个月中，产品成本下降了1.927亿美元，至6.927亿美元，下降了21.8％，而截至2023年3月31日的六个月为8.854亿美元，下降了21.8％，这是由于批发产品成本下降了每加仑0.5048美元，下降了15.9％，总销售量下降了6.9％。产品数量和批发产品成本包括取暖油、丙烷、汽车燃料和其他石油产品。
毛利润—产品
下表计算了我们的每加仑利润率，并核对了家用取暖油和丙烷、汽车燃料和其他石油产品的产品毛利。我们认为，在评估衍生工具公允价值增加或减少的影响之前，应评估家用取暖油和丙烷利润率的变化，因为我们认为，在标的交易结算之前，已实现的每加仑利润率不应包括套期保值市值非现金变动的影响。在此基础上，截至2024年3月31日的六个月中，家用取暖油和丙烷的利润率从截至2023年3月31日的六个月的每加仑1.5727美元增长了每加仑0.1037美元，至每加仑1.6764美元，增幅6.6％。展望未来，我们不能假设在截至2024年3月31日的六个月中实现的每加仑利润率是可持续的，尤其是在取暖油和丙烷成本波动的情况下。产品销售和产品成本包括家用取暖油、丙烷、其他石油产品和违约金账单。
|
|
六个月已结束 |
|
|||||||||||||
|
|
2024 年 3 月 31 日 |
|
|
2023 年 3 月 31 日 |
|
||||||||||
家用取暖油和丙烷 |
|
金额 |
|
|
Per |
|
|
金额 |
|
|
Per |
|
||||
音量 |
|
|
197.3 |
|
|
|
|
|
|
210.3 |
|
|
|
|
||
销售 |
|
$ |
859.4 |
|
|
$ |
4.3567 |
|
|
$ |
1,002.0 |
|
|
$ |
4.7637 |
|
成本 |
|
$ |
528.7 |
|
|
$ |
2.6803 |
|
|
$ |
671.2 |
|
|
$ |
3.1910 |
|
毛利润 |
|
$ |
330.7 |
|
|
$ |
1.6764 |
|
|
$ |
330.8 |
|
|
$ |
1.5727 |
|
汽车燃料和其他石油产品 |
|
金额 |
|
|
Per |
|
|
金额 |
|
|
Per |
|
||||
音量 |
|
|
62.5 |
|
|
|
|
|
|
68.8 |
|
|
|
|
||
销售 |
|
$ |
184.4 |
|
|
$ |
2.9495 |
|
|
$ |
237.2 |
|
|
$ |
3.4446 |
|
成本 |
|
$ |
164.0 |
|
|
$ |
2.6228 |
|
|
$ |
214.2 |
|
|
$ |
3.1107 |
|
毛利润 |
|
$ |
20.4 |
|
|
$ |
0.3267 |
|
|
$ |
23.0 |
|
|
$ |
0.3339 |
|
产品总数 |
|
金额 |
|
|
|
|
金额 |
|
|
|
||
销售 |
|
$ |
1,043.8 |
|
|
|
|
$ |
1,239.2 |
|
|
|
成本 |
|
$ |
692.7 |
|
|
|
|
$ |
885.4 |
|
|
|
毛利润 |
|
$ |
351.1 |
|
|
|
|
$ |
353.8 |
|
|
|
在截至2024年3月31日的六个月中，产品总毛利为3.511亿美元，比截至2023年3月31日的六个月下降了270万美元，下降了0.8％，这是由于家用取暖油和丙烷销量减少（2,060万美元）以及其他石油产品的毛利减少（260万美元），但部分被家用取暖油和丙烷利润率的增加（2,050万美元）所抵消）。
安装和服务成本
截至2024年3月31日的六个月中，总安装成本增加了110万美元，增长了2.3％，达到4,920万美元，而截至2023年3月31日的六个月的安装成本为4,810万美元。这一增长主要是由于安装销售的增加。截至2024年3月31日的六个月中，安装成本占安装销售额的百分比为81.3％，截至2023年3月31日的六个月为83.0％。安装总利润增加了140万美元。
截至2024年3月31日的六个月中，服务支出减少了20万美元，至9,650万美元，下降了0.3％，占服务销售额的107.5％，而截至2023年3月31日的六个月中，服务支出为9,670万美元，占服务销售额的109.1％。气温升高导致服务电话和相关费用减少。此外，我们的很大一部分服务费用是在固定费用的预付费服务合同安排下产生的，因此服务费用的趋势可能与相关收入的趋势不直接相关。服务总损失减少了140万美元。
33
截至2024年3月31日的六个月中，我们的服务和安装总利润为460万美元，而截至2023年3月31日的六个月的毛利为180万美元，增长了280万美元。
衍生工具公允价值（增加）下降
在截至2024年3月31日的六个月中，由于未到期套期保值的市值下降，衍生工具公允价值的变化导致730万美元的费用（350万美元的费用），以及由于某些对冲头寸到期而产生的380万美元费用。
在截至2023年3月31日的六个月中，由于未到期套期保值的市值下降，衍生工具公允价值的变化导致了2,070万美元的费用（1,350万美元的费用），以及由于某些对冲头寸到期而产生的720万美元费用。
配送和分支机构费用
在截至2024年3月31日的六个月中，交付和分支机构费用增加了450万美元，至1.984亿美元，增长了2.4％，而截至2023年3月31日的六个月为1.939亿美元。在截至2024年3月31日的六个月中，该公司在天气套期保值下录得的收益为750万美元，而截至2023年3月31日的六个月中，该公司的收益为1,250万美元，导致支出增加了500万美元。这一增长还受到270万美元的收购相关费用推动，部分被320万美元或基本业务支出减少1.6％所抵消。基础业务的下降是由家庭取暖油和丙烷销量下降6.2％导致的配送费用减少了490万美元，下降了7.1％，以及其他支出减少了120万美元。由于保费和预期的索赔成本增加，保险费用增加290万美元，部分抵消了基础业务的减少。
折旧和摊销费用
在截至2024年3月31日的六个月中，折旧和摊销费用增加了70万美元，达到1,610万美元，增长了4.3％，而截至2023年3月31日的六个月为1,550万美元，这主要是由于收购。
一般和管理费用
在截至2024年3月31日的六个月中，一般和管理费用从截至2023年3月31日的六个月的1,360万美元增加了30万美元，增幅2.6％，增幅2.6％，这是由于固定资产出售收益减少了40万美元，工资和福利支出增加了40万美元，但利润分成支出减少40万美元和其他净支出减少了10万美元，部分抵消了这些费用。根据利润分享计划的定义，公司应计调整后息税折旧摊销前利润的约6.0％，分配给员工。当公司实现调整后的息税折旧摊销前利润至少为预算金额的70％时，应支付该金额。利润分享池的美元金额根据调整后的息税折旧摊销前利润水平进行相应调整。
财务费用收入
在截至2024年3月31日的六个月中，财务费用收入从截至2023年3月31日的六个月的310万美元下降了110万美元，下降了34.3％，至200万美元，下降了34.3％，这是由于客户收到的逾期应收账款的逾期付款费用减少，部分原因是销售额减少。
利息支出，净额
在截至2024年3月31日的六个月中，净利息支出减少了210万美元，至710万美元，下降了210万美元，跌幅23.6％，而截至2023年3月31日的六个月为920万美元。同比变化是由截至2023年3月31日的六个月的平均借款额从截至2023年3月31日的六个月的2.602亿美元下降至截至2024年3月31日的六个月的1.786亿美元所推动的，但加权平均利率从截至2023年3月31日的六个月的6.2％上升至2024年3月31日的六个月的7.2％，部分抵消了这一变化。为了对冲利率上升，公司利用利率互换。截至2024年3月31日，Star的可变利率长期债务下约有39％的借款没有因利率互换而受到利率上调的影响。
债务发行成本的摊销
在截至2024年3月31日的六个月中，债券发行成本摊销额从截至2023年3月31日的六个月的60万美元降至50万美元。
34
所得税支出
在截至2024年3月31日的六个月中，公司的所得税支出从截至2023年3月31日的六个月的2970万美元增加了330万美元，至3,300万美元。所得税支出的增加是由所得税前收入增加910万澳元以及有效所得税税率从截至2023年3月31日的六个月的28.2％提高到截至2024年3月31日的六个月的28.9％推动的，这主要是由于州所得税的增加。
净收入
在截至2024年3月31日的六个月中，Star的净收入与截至2023年3月31日的六个月相比增加了580万美元，达到8140万美元，这主要是由于1,340万美元的衍生工具公允价值发生了有利的变化，利息支出的减少210万美元被调整后息税折旧摊销前利润减少590万美元、所得税支出增加330万美元和70万美元部分抵消折旧和摊销费用。
调整后 EBITDA
在截至2024年3月31日的六个月中，调整后的息税折旧摊销前利润与截至2023年3月31日的六个月相比下降了590万美元，至1.454亿美元，原因是家用取暖油和丙烷每加仑利润率的增加以及服务和安装盈利能力的增加被家用取暖油和丙烷销售量减少1,300万加仑以及天气对冲收益较前减少的500万美元抵消年。
不应将息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润视为净收入的替代方案、经营业绩的指标或现金流的替代方案，以衡量流动性或偿还债务的能力，但应为评估公司进行最低季度分配的能力提供更多信息。息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的计算方法如下：
|
|
六个月 |
|
|||||
（以千计） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
净收入 |
|
$ |
81,353 |
|
|
$ |
75,580 |
|
另外： |
|
|
|
|
|
|
||
所得税支出 |
|
|
33,044 |
|
|
|
29,716 |
|
债务发行成本的摊销 |
|
|
499 |
|
|
|
587 |
|
利息支出，净额 |
|
|
7,056 |
|
|
|
9,237 |
|
折旧和摊销 |
|
|
16,134 |
|
|
|
15,463 |
|
息税折旧摊销前利润 (a) |
|
|
138,086 |
|
|
|
130,583 |
|
衍生工具的公允价值（增加）/下降 |
|
|
7,278 |
|
|
|
20,658 |
|
调整后的息税折旧摊销前利润 (a) |
|
|
145,364 |
|
|
|
151,241 |
|
加/（减去） |
|
|
|
|
|
|
||
所得税支出 |
|
|
(33,044) |
) |
|
|
(29,716) |
) |
利息支出，净额 |
|
|
(7,056) |
) |
|
|
(9,237) |
) |
应收账款损失准备金 |
|
|
3,672 |
|
|
|
4,768 |
|
应收账款增加 |
|
|
(87,709) |
) |
|
|
(124,764) |
) |
库存（增加）减少 |
|
|
(5,473) |
) |
|
|
11,609 |
|
客户信用余额减少 |
|
|
(61,615) |
) |
|
|
(41,768) |
) |
递延税的变化 |
|
|
(2,756) |
) |
|
|
(12,379) |
) |
其他运营资产和负债的变化 |
|
|
43,438 |
|
|
|
36,413 |
|
用于经营活动的净现金 |
|
$ |
(5,179) |
) |
|
$ |
(13,833) |
) |
用于投资活动的净现金 |
|
$ |
(29,217) |
) |
|
$ |
(4,099) |
) |
融资活动提供的净现金 |
|
$ |
1,268 |
|
|
$ |
25,397 |
|
我们对债务协议中包含的某些财务契约的遵守情况；
我们的财务业绩，不考虑融资方式、资本结构、所得税或历史成本基础；
35
与其他公司在精炼石油产品零售分销方面的经营业绩和投资资本回报率相比，不考虑融资方法和资本结构；
我们有能力产生足够的现金来支付债务利息并向我们的合作伙伴进行分配；以及
收购和资本支出项目的可行性以及另类投资机会的总体回报率.
调整后息税折旧摊销前利润的计算方法可能与其他公司的方法不一致，而息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润作为分析工具都有局限性，因此不应孤立地看待，而应与根据公认会计原则计算的衡量标准结合使用。息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的一些局限性是：
息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不反映我们用于资本支出的现金。
尽管折旧和摊销是非现金费用，但折旧或摊销的资产通常必须更换，息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润并不能反映此类置换的现金需求；
息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；
息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不反映支付债务利息或本金所需的现金；息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不反映纳税所需的现金。
36
关于现金流的讨论
我们使用间接方法来编制合并现金流量表。根据这种方法，我们通过调整那些影响净收入但不产生该期间实际现金收入或付款的项目的净收益，来调节净收入与经营活动提供的现金流。
运营活动
由于我们业务的季节性质，现金通常用于冬季（我们的第一和第二财季）的运营，因为我们需要额外的营运资金来支持这段时期的大量销售，而现金通常由春季和夏季（我们的第三和第四财季）的运营活动提供，客户付款超过交付成本。
在截至2024年3月31日的六个月中，用于经营活动的现金减少了870万美元，至520万美元，而截至2023年3月31日的六个月为1,380万美元。下降是由可比贸易应收账款（包括应收账款和客户信贷余额账户）增加1,720万美元以及运营现金流增加650万美元推动的。此外，由于将2021财年第一季度的某些预扣工资税的缴纳推迟到2023财年的第一财季，我们在2024年第一财季缴纳的工资税比2023年第一财季减少了520万美元。购买产品库存所需的现金增加1,090万美元，与之相比，衍生结算应收账款减少580万美元以及营运资金的其他净变动350万美元，部分抵消了运营现金流带来的这些好处。
投资活动
在截至2024年3月31日的六个月中，公司收购了一家丙烷和三家取暖油业务，现金总价约为2,260万美元。总收购价格为1,440万美元用于无形资产，630万美元分配给商誉，280万美元分配给固定资产，减少90万美元的负营运资金。
截至2024年3月31日的六个月中，我们的资本支出总额为600万美元，其中投资了计算机硬件和软件（90万美元），翻新了某些物理工厂（130万美元），扩大了丙烷业务（80万美元），并增加了我们的机队和其他设备（300万美元）。
在截至2024年3月31日的六个月中，90万澳元的收益被再投资到与我们的专属保险公司相关的不可撤销信托中。存入信托的现金作为专属保险抵押品显示在我们的资产负债表上，相应地，减少的现金显示在我们的资产负债表上。我们认为，对不可撤销信托的投资可以降低我们的信用证费用，增加投资现金余额的利息收入，并为我们提供可归因于专属保险公司的某些税收优惠。
在截至2023年3月31日的六个月中，公司出售了某些资产，现金收益为220万美元，并收购了两家取暖油业务，现金总价约为120万美元。总收购价格为170万美元用于无形资产，20万美元分配给商誉，20万美元分配给固定资产，减少90万美元的负营运资金。
截至2023年3月31日的六个月中，我们的资本支出总额为520万美元，其中投资了计算机硬件和软件（40万美元），翻新了某些物理工厂（50万美元），扩大了丙烷业务（90万美元），并增加了我们的机队和其他设备（340万美元）。
在截至2023年3月31日的六个月中，50万美元的收益被再投资到不可撤销的信托中。
融资活动
在截至2024年3月31日的六个月中，我们偿还了1,230万美元的定期贷款，在循环信贷额度下借入了7,960万美元，以单位回购计划的平均价格为10.92美元，回购了约20万个普通股，并向普通股持有人支付了1160万美元的分配，向普通合伙单位持有人支付了70万美元（包括60万美元）百万的激励分配（如我们的合作协议所规定）。
在截至2023年3月31日的六个月中，我们偿还了830万美元的定期贷款，在循环信贷额度下借入了1.256亿美元，随后偿还了7,590万美元，以450万美元的价格回购了50万个普通单位，向普通单位持有人支付了1,090万美元的分配，向普通合伙人单位持有人支付了60万美元的分配（包括50万美元的激励分配）我们的合作协议）。
37
融资和流动性来源
流动性和资本资源比较表
我们对流动性的主要用途是为我们的营运资金、资本支出、单位分配、收购和单位回购提供资金。我们为此类用途提供资金的能力取决于我们未来的业绩，这将取决于当前的经济、金融、地缘政治和商业状况、天气、收取当前和未来应收账款的能力、将高产品成本的全部影响转嫁给客户的能力、高净客户流失的影响、保护、通货膨胀和其他因素。至少在短期内，资本需求预计将由经营活动产生的现金流、截至2024年3月31日的手头现金（1,210万美元）或两者的组合来提供。我们认为，这些现金来源也将足以满足我们的长期资本需求。但是，如果它们还不够，我们预计营运资金将由我们的循环信贷额度以及随后的库存和应收账款的季节性减少来融资，如下所述。截至2024年3月31日，我们的应收账款为1.983亿美元，其中1.555亿美元来自住宅客户，4,280万美元来自商业客户。我们向银行集团借款的能力在一定程度上取决于这些应收账款的账龄。如果这些余额不符合我们第六次修订和重述的信贷协议中规定的资格测试，我们的借款能力将降低，我们预期的经营活动现金流也将减少。截至2024年3月31日，我们的循环信贷额度下有2920万美元的借款，根据信贷协议，我们的定期贷款有1.363亿美元的未偿还贷款，320万美元的未偿信用证和220万美元的对冲头寸有担保。
根据经修订的第六份经修订和重述的信贷协议的条款，如果可用性（借款基础减去借款金额和发放的信用证）低于最大贷款规模的12.5％，则在2024年2月27日之前，我们将固定费用覆盖率始终保持在不低于1.0的水平，之后保持不低于1.15的固定收费覆盖率。我们还必须维持优先担保杠杆比率，该比率在6月30日或9月30日不得超过3.0，截至12月31日或3月31日不得超过5.5。截至2024年3月31日，经修订的第六次修订和重述的循环信贷额度协议中定义的可用性为2.218亿美元，我们遵守了财务契约。
预计2024财年剩余时间的维护资本支出约为700万至800万美元，其中不包括租赁机队的资本需求。此外，我们计划在丙烷业务上投资100万至200万美元。如果且仅在此限度内，在2024财年余额中，对单位持有人的现金分配保持在当前的每单位0.1725美元的季度水平，则公司将向普通单位持有人支付总额约1,220万美元，向普通合伙人支付70万美元（包括合作协议中规定的70万美元激励分配），并根据规定某些成员的管理激励薪酬计划向管理层支付70万美元管理层将获得激励分配否则应支付给普通合伙人。应付给单位持有人的现金分配金额（如果有）取决于公司产生的现金流量以及我们对第六次修订和重述的循环信贷额度协议中某些财务契约的遵守情况。根据我们第六次修订和重述的循环信贷额度协议的条款，我们的定期贷款按季度偿还410万美元，我们预计将在2024财年的剩余时间内支付830万美元。此外，我们可以根据不时修订的单位回购计划回购普通股，并在循环信贷额度和融资资源的可用性限制范围内寻求有吸引力的收购机会，但须视批发价格波动以及我们遵守第六次修订和重订的循环信贷额度协议下的财务契约而产生的任何其他流动性问题或担忧。
合同义务和资产负债表外安排
自我们于2023年9月30日披露10-K表以来，合同义务和资产负债表外安排没有重大变化，因此，该表未包含在本10-Q表格中。
最近的会计公告
有关最近通过和发布但尚未生效的会计准则对我们合并财务报表的影响的讨论，请参阅附注2——重要会计政策摘要。
关键会计政策和关键会计估计
我们认为，与我们在截至2023年9月30日财年的10-K表年度报告中包含的管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析中披露的相比，在截至2024年3月31日的六个月中，我们的关键会计政策和关键会计估计没有重大变化。而
38
在截至2024年3月31日的六个月中，我们的关键会计政策和估计没有发生任何重大变化，以下是有关我们的重要会计政策和关键会计估计的披露。
关键会计政策
衍生品的公允价值
FASB ASC 815-10-05 “衍生品和套期保值” 要求衍生工具按公允价值入账，并作为资产或负债纳入合并资产负债表。根据本指导方针，公司选择不将其大宗商品衍生工具指定为套期保值工具，因此，我们的运营报表确认了这些衍生工具公允价值的变化。
我们使用交易对手确定的估算值确定了衍生工具的公允价值，随后使用既定的指数价格和其他来源进行了内部评估。除其他外，这些价值基于期货价格、波动率、到期时间价值和信用风险。我们在财务报表中报告的公允价值估计值会随着这些估计值的修订而发生变化，以反映实际业绩、市场状况的变化或其他因素，其中许多因素是我们无法控制的。
关键会计估计
自保负债
我们目前对部分工伤补偿、汽车、一般责任和医疗索赔进行自保。我们根据历史索赔经验（包括频率、严重程度、人口因素和其他精算假设）的发展因素，再加上合格的第三方精算师的支持，对未清索赔的最终负债的预期，确定并定期评估自保负债。截至2023年9月30日，我们的自保负债约为7,750万美元。这些索赔的最终解决办法可能与计算自保负债的假设存在重大差异，这可能会对经营业绩产生重大不利影响。
39
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们主要通过银行信贷额度面临利率风险。我们利用这些借款来满足我们的营运资金需求。
截至2024年3月31日，我们的未偿借款总额为1.655亿美元，根据我们的信贷协议，其中1.117亿美元按浮动利率计算。如果与该融资机制相关的利率提高100个基点，则对未来年度现金流的税后影响将减少80万美元。
市场风险
我们经常使用衍生金融工具来管理与家用取暖油和汽车燃料当前和未来市场价格变化相关的市场风险敞口。市场敏感衍生工具的价值可能会因市场价格的变动而发生变化。灵敏度分析是一种用于评估假设市场价值变化影响的技术。假设截至2024年3月31日产品成本增长10％，对我们套期保值活动的潜在影响将是将这些未偿还衍生品的公允市场价值增加550万美元，达到330万美元的公允市场价值；相反，假设产品成本下降10％将使这些未偿还衍生品的公允市场价值减少350万美元，至公允市场价值为570万美元。
第 4 项。
控制和程序
a) 评估披露控制和程序
普通合伙人的首席执行官兼首席财务官评估了截至2024年3月31日的公司披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条）的有效性。根据该评估，该首席执行官兼首席财务官得出结论，该公司的披露控制和程序自2024年3月31日起在合理的保证水平上生效。就第13a-15（e）条而言，“披露控制和程序” 一词是指发行人的控制措施和其他程序，旨在确保发行人在根据经修订的1934年《证券交易法》（“该法”）（15 U.S.C. 78a及其后各节）提交或提交的报告中要求披露的信息在委员会规则规定的期限内记录、处理、汇总和报告和表格。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保发行人在根据该法案提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给发行人管理层，包括其首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人员，以便及时就所需的披露做出决定。
b) 财务报告内部控制的变化
在公司最近一个财季中，公司对财务报告的内部控制没有发生任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
c) 其他
普通合伙人和公司认为，控制系统，无论设计和运行得如何良好，都无法绝对保证控制系统的目标得到满足，任何控制评估都无法绝对保证公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有）都已被发现。因此，控制系统，无论构思和操作多么周密，都只能为控制系统的目标得到满足提供合理而非绝对的保证。我们的披露控制和程序旨在为实现我们预期的控制目标提供合理的保证，截至2024年3月31日，普通合伙人的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序有效地实现了该水平的合理保证。
40
第二部分其他信息
第 1 项。
法律诉讼
管理层认为，我们不是任何诉讼的当事方，可以合理地预计，这些诉讼个人或总体上将对我们的经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。
第 1A 项。
风险因素
除了本报告中列出的其他信息外，投资者还应仔细审查和考虑有关某些因素的信息，这些因素可能会对第一部分第1A项中规定的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响。我们2023财年10-K表格中的 “风险因素”。我们可能会在未来向美国证券交易委员会提交的文件中不时披露这些因素的变化或披露其他因素。
第 2 项。
发行人购买股权证券
关于公司在截至2024年3月31日的六个月内回购普通股的简明合并财务报表附注4以引用方式纳入本项目2。
第 3 项。
优先证券违约
没有。
第 4 项。
矿山安全披露
不适用
第 5 项。
其他信息
(a) 不适用
(b) 不适用
(c) 交易计划。在截至2024年3月31日的季度中，没有董事或第16节官员
41
第 6 项。
展品
|
|
3.1 |
经修订和重述的有限合伙企业证书（参照注册人于2006年5月9日向委员会提交的10-Q表季度报告的附录成立。） |
|
|
3.2 |
经修订和重述的有限合伙企业证书修正证书（参照注册人于2017年10月27日向委员会提交的8-K表最新报告的附录纳入。） |
|
|
3.3 |
第三份经修订和重述的有限合伙协议（参照注册人于2017年11月6日向委员会提交的8-K表最新报告的附录纳入。） |
|
|
31.1* |
根据规则13a-14 (a) /15d-14 (a) 对Star Group, L.P. 首席执行官进行认证。 |
|
|
31.2* |
根据规则13a-14 (a) /15d-14 (a) 对Star Group, L.P. 首席财务官进行认证。 |
|
|
32.1** |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。 |
|
|
32.2** |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。 |
|
|
101 |
Star Group, L.P. 截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告中的以下材料，采用行内可扩展商业报告语言 (ixBRL) 格式：(i) 简明合并资产负债表，(ii) 简明合并运营报表，(iii) 简明综合综合收益表，(iv) 合伙人资本简明合并报表，(v) 简明合并现金报表流程和 (vi) 相关附注。 |
|
|
101.INS |
内联 XBRL 实例文档。 |
|
|
101.SCH |
带有嵌入式 Linkbase 文档的内联 XBRL 分类扩展架构。 |
|
|
104 |
封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中） |
* 随函提交
** 本附录32.1和32.2中提供的认证被视为本10-Q表季度报告的附件，就《交易法》第18条而言，不视为 “已提交”，也不应以其他方式受该节的责任约束，也不应被视为以引用方式纳入根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中，无论此类文件中包含任何一般公司注册语言。
42
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排代表其签署本报告，经正式授权：
|
|
|
Star Group，L.P. |
||
（注册人） |
||
|
|
|
作者： |
Kestrel Heat LLC 作为普通合伙人 |
|
签名 |
|
标题 |
|
日期 |
|
|
|
|
|
/s/ 理查德·安伯里 理查德·安伯里 |
|
执行副总裁、首席财务官 Kestrel Heat LLC 财务主管兼秘书 （首席财务官） |
|
2024年5月1日 |
|
|
|
|
|
签名 |
|
标题 |
|
日期 |
|
|
|
|
|
/s/ Cory A. Czekanski Cory A. Czekanski |
|
副总裁兼Kestrel Heat LLC财务总监 （首席会计官） |
|
2024年5月1日 |
43