美国 州

证券 和交易委员会

华盛顿， 哥伦比亚特区 20549

表格 10-K 

根据第 13 或 15 (d) 节提交的年度 报告

1934 年的 证券交易法

对于 ，财年已结束 2023年12月31日

委员会 文件编号 1-11398

CPI 航空结构有限公司  

（注册人的确切 姓名如其章程所示）

91 Heartland Blvd。, 埃奇伍德, 纽约 11717

（主要行政办公室地址 ）

 (631) 586-5200

（注册人的 电话号码，包括区号）

根据该法第 12 (b) 条注册的证券 ：

根据该法第 12 (g) 条注册的证券 ：无

根据《证券法》第405条的规定，如果注册人是知名的经验丰富的发行人，请用复选标记注明 。

是的 ☐ 没有  ☒

如果注册人不需要根据该法第 13 条或第 15 (d) 条提交报告，请用复选标记注明 。

是的 ☐没有  ☒

用复选标记注明 注册人 (1) 在过去的 12 个月内（或注册人需要提交此类 报告的较短时间内）是否提交了 1934 年《证券 法第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，并且 (2) 在过去 90 天内是否受此类申报要求的约束。

是的☒ 没有 ☐

用复选标记表示 在过去的 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中，是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条 要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 没有 ☐

用复选标记指示 注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报 公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、 “小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用 遵守根据《交易法》第13 (a) 条规定的任何新的或修订后的财务会计准则的延长期限。☐

用复选标记表明 注册人是否已根据编制或发布审计报告的注册 公共会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262 (b)）第404（b）条提交了报告并证明了其管理层对其财务报告内部控制 的有效性 的评估。 ☐

如果 证券是根据该法第12（b）条注册的，则用复选标记注明申报中包含的 注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 ☒

用勾号注明 这些错误更正中是否有任何错误更正是需要对注册人的任何执行官根据第 240.10D-1 (b) 条在相关恢复期内收到的基于激励的薪酬 进行追回分析的重述。 ☐

用复选标记表示 注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12-b-2 条）。

是的 ☐ 没有  ☒

截至2023年6月30日（注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日） ，注册人非关联公司持有的普通股的总市值（基于其2023年6月30日在纽约证券交易所美国证券交易所公布的3.89美元 3.89美元）的总市值为美元46,445,647.

截至四月的 4，2024 年，注册人有 12,854,428普通股，面值0.001美元，已流通。

以引用方式纳入的文档 ：

CPI Aerostructures, Inc.的委托书中 部分的 将在注册人2024年年度股东大会 所涉年度后 120 天内提交给美国证券交易委员会 的 部分以引用方式纳入本协议第三部分。

CPI 航空结构有限公司和子公司

表单 10-K

年度 报告

对于 截至 2023 年 12 月 31 日的财政年度

目录

转发 看上去的陈述

这份 表10-K年度报告包含1995年《私人证券诉讼改革 法案》所指的前瞻性陈述。在本10-K表年度报告以及我们未来向美国证券交易委员会 （“SEC”）提交的文件中，“相信”、“打算”、“计划”、“将”、 “可能会产生结果”、“我们预期”、“可能”、“将继续”、“预期”、 “估计” 或类似表述旨在识别前瞻性陈述。此外，任何涉及未来事件或情况的预测、预测或其他描述的陈述 ，包括任何基本假设， 均为前瞻性陈述。这些陈述不能保证未来的表现，并且存在风险和不确定性。 无法保证未来的发展会是预期的。实际上，我们可能无法实现前瞻性陈述中披露的计划、 意图或预期。此外，此类陈述受某些风险 和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际业绩与历史收益以及目前预期的 或预计收益存在重大差异。许多因素，包括本10-K表年度报告 “第1A项：风险因素” 中描述的风险因素，都可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述中表达的业绩存在重大差异。除非法律要求，否则我们假设 没有义务出于任何原因修改或更新任何前瞻性陈述。

本10-K表格中包含的 前瞻性陈述仅代表其提交之日。除非适用的 法律有要求，否则我们明确表示没有义务在本 10-K 表格发布之日后提供前瞻性陈述的更新，以反映 后续事件、情况变化、预期变化或与之相关的估计和假设。本10-K表格中的 前瞻性陈述旨在受联邦 证券法提供的安全港保护的约束。

您 应阅读以下财务信息以及我们的合并财务报表及其附注。

解释性 注释

在我们对公司（定义见下文 ）截至2023年12月31日的递延所得税状况进行审查时，我们确定，由于对公司账面和应纳税所得额之间的暂时差异的审查、评估和报告不足，公司先前在公司 财务报表附注11 “所得税” 中报告的公司2022年12月31日递延所得税资产 和递延所得税负债余额这些内容已包含在公司截至12月31日的财政年度的10-K表年度报告中， 2022年，需要重报。这些余额的重报对公司先前在2022年12月31日资产负债表上报告的递延所得税净额 资产没有影响，对公司先前报告的截至2022年12月31日的十二个月的净收益、每股收益或 现金流也没有影响。上述余额的重报以及有关重报调整的更多详情 载于本10-K表年度报告中 所列公司财务报表附注11 “所得税”。

公司管理层已确定，公司内部控制在审查、评估和报告公司账面收入和应纳税所得额之间的临时 差异方面存在重大缺陷，并在管理层关于财务报告内部控制的年度报告 中披露了这一重大缺陷，该报告载于本10-K表年度报告第二部分第9A项。除上述 和本10-K年度报告中的修订外，我们没有修改也无意修改我们之前提交的10-K表年度 报告或10-Q表季度报告。 

第一部分

普通的

CPI Aerostructures, Inc.，包括其全资子公司焊接冶金有限公司（“WMI”）和 WMI 的全资子公司 Compac Development 公司（统称 “CPI Aero”、“公司”、“我们”、 或 “我们”）是国内和 国际航空航天和国防的结构组件、集成系统和配套部件的制造商（“br} A&D”）市场。客户通常使用我们的产品生产 固定翼飞机、直升机、电子战（“EW”）系统、情报、监视和侦察 （“ISR”）系统、导弹和其他复杂的 A&D 产品。我们主要是原始 设备制造商（“OEM”）的一级供应商。我们还是大型一级制造商的二级供应商和美国（“美国”）的主承包商 国防部（“DOD”），主要是美国空军（“USAF”）。 我们的产品被 OEM 在商用航空和国家安全市场中使用。除了装配业务外， 我们还提供制造工程、项目管理、供应链管理、配套以及维护维修和大修 （“MRO”）服务。

CPI Aero 拥有超过 43 年的承包商经验。我们的团队拥有广泛的技术专业知识、计划和供应链 管理和集成能力。我们的竞争优势在于我们能够为大型承包商提供能力 ，同时具有小公司的灵活性和响应能力，同时保持成本竞争力并提供优质 产品。

我们 维护的网站位于 www.cpiaero.com。我们的公司申报，包括我们的10-K表年度报告、10-Q表的季度 报告、8-K表的当前报告、我们的委托书和我们的高级管理人员和董事根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第16（a）条提交的报告，以及对这些 申报的任何修正案，尽快在我们的网站上免费提供在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交此类材料 之后，在合理可行的情况下。我们网站的内容未纳入本年度报告 10-K 表格 ，也未以其他方式被视为其的一部分。

历史

国际复合材料有限公司（“CPI”） 创立并于1980年1月11日作为一家技术咨询公司成立，在短短几年内，根据与美国政府签订的合同，开始为美国军用飞机制造飞机结构部件。到 20 世纪 80 年代末，CPI 还为商用市场的民用飞机提供结构部件。

在20世纪90年代，CPI成为一家上市公司，并更名为CPI航空结构有限公司（“CPI Aero”）。 公司的规模和业务均持续增长。美国政府合同是CPI Aero 业务的支柱，该公司也继续扩大其在商业市场的影响力。对客户满意度的承诺 以及对出色工作的自豪感推动了CPI Aero作为信誉良好且勤奋的OEM供应商走到了最前沿。

2000 年 9 月 5 日，CPI Aero 股票在美国证券交易所（现称为美国纽约证券交易所）上市。我们还开始 专注于实现业务模式的多元化，以寻求更多的商业合同。2007 年，公司赢得了三份主要合同， 经历了长足的增长和扩张。

2018 年，CPI Aero 收购了 Welding Metally Inc.，这使得复杂熔接和大直径管道弯曲能力实现了少量但具有战略意义的纵向整合 。此次收购包括米勒·斯图尔特和Compac Development Corp.，这两条业务线在公司的能力中增加了电缆、线束和外壳的制造。

如今， CPI Aero 继续从事传统的高质量结构装配制造，同时采用最新技术 来提高质量和简化生产。我们的成功植根于我们的公司核心价值观、 员工的奉献精神和技能，以及我们为客户提供他们所需的全方位服务解决方案的承诺。

产品 和服务

我们 为 A&D 行业提供设计、工程、制造、建造、MRO 服务以及供应链和配套服务能力，具体如下：

工程 服务和能力

作为 一家按印刷量生产的结构部件制造商，CPI Aero 的工程重点是通过 产品实现来执行客户合同，并使用制造和装配设计（“DFMA”）、 几何尺寸和公差（“GD&T”）以及模具概念支持来支持协作设计开发。尽管没有垂直整合 ，但 CPI Aero 在各种类型的细节零件制造方面拥有丰富的经验，这使我们能够在设计优化过程中为制造输入提供详细的 设计。

由于我们对旧机身的长期维持 支持，我们 在基于模型的完整定义环境（CATIA 和 NX）中拥有丰富的经验。CPI Aero 还具有使用传统蓝图、聚酯树脂和图层的能力。公司 已经执行了多个项目，根据客户的要求，将旧的工程数据集 “恢复” 为完全基于模型的数据集 。

CPI Aero 在设计许多类型的装配型工具方面有能力和经验，包括高精度的大型落地式铰接式 工具。我们还能够设计各种类型的工具，这些工具可以 3D 打印以实现快速 响应。了解客户的产品性能需求，将产品 GD&T 布局与最终工具 定义和要求相结合，有助于我们最大限度地提高产品实现的成功率。

总体而言， CPI Aero 的工程团队致力于为我们的客户提供一种体验，即我们的活动是他们业务的延伸 并补充他们的工程目标。

商业 战略

CPI Aero 致力于通过成功实施我们的 业务发展战略来实现收入、毛利率和收益增长。CPI Aero的未来战略方向与航空结构、航空系统、供应链、 和配套服务息息相关，以及先前收购的焊接、弯管、线束、 和电子业务的更深入市场渗透率息息相关。为了实现这一战略，我们专注于执行当前的客户计划，同时在新的生产和维修保养工作说明书中寻找新的 航空航天印刷制造机会。

我们 认为，与最近设计 和建造合同的趋势相比，OEM厂商签订更多按印刷量生产合同的市场已经发生了变化。这种趋势与CPI Aero的优势非常吻合。此外，我们希望确定并签订合同 ，以便我们可以为客户提供更多增值内容（例如将子组件集成到更高级别的航空结构 和航空系统的工作说明书中），并且我们打算制定要求相应提高CPI Aero value 附加内容的工作声明。

CPI Aero 业务发展战略的另一个 原则是通过确定和签订 长期协议或多年期合同来重塑我们现有业务的投资组合，这为巩固供应商协议和确保供应商 产能提供了机会。

CPI Aero 业务发展战略的最后一个要素是建立在公司现有的客户关系 的基础上，发展与新客户的关系。我们打算通过部署我们的业务开发 人员来巩固现有的客户关系，从而提高客户参与度，这种关系是多年来通过卓越的业绩、透明度和 信任和多个项目建立的。我们还为我们的业务开发职能增加了额外资源，以与新客户建立新的关系。

我们 将通过准时交付 的高质量产品来确保我们成为最有价值的合作伙伴，从而确保每位买家获得最佳的购买体验。CPI Aero 团队将始终以协作方式工作，以满足客户的 需求并解决他们的问题。

市场

我们 已将公司定位为利用军用航空航天市场的机会来吸引广泛的客户群，从而 减少政府直接签约限制的影响。我们成功地成为国防主承包商 的分包商，这使我们有机会在商用飞机 结构的生产中充当主承包商的分包商。

随着时间的推移，我们公司的能力和规模均有所扩大，我们的运营、全球供应链 管理、项目管理和工程能力的增长以及制造车间规模和设备 基础的增长就证明了这一点。这些扩张使我们能够提供更大、更复杂的航空结构和航空系统产品 以支持我们基于政府的计划，并在商用和公务机市场中寻找机会。 我们的能力还使我们能够获得维修、配套、弯管、焊接和电子相关合同。

竞争

我们 既是美国政府的主要承包商，又是军用 和商用飞机制造商的一级或二级分包商，因此面临竞争。在航空结构产品方面，我们经常与规模更大的一级供应商竞争， ，例如凯旋集团、Spirit Aerosystems、Kaman Aerospace、GKN Aerospace、Ducommun和LMI Aerospace。我们相信，通过为客户提供具有相同质量和性能水平且价值更高的 价值的产品，我们可以 与这些大型公司进行有效竞争。在航空系统产品方面，例如我们的 EW 和 ISR 集成吊舱结构产品组合，我们 发现竞争更为有限，并且没有发现来自上述任何航空结构公司的竞争。在这些 案例中，我们通常与客户的内部制造部门竞争。我们认为，我们在集成 舱房结构方面的独特技能，加上非常高效且成本普遍低得多的结构，为航空系统合同的竞标 创造了竞争优势。

对于 美国政府的某些不受限制的合同，我们可能会与知名的主要承包商竞争，包括诺斯罗普 格鲁曼公司、洛克希德·马丁公司和波音。所有这些竞争对手都拥有更大的基础架构、更多的资源 以及应对更大合同的能力。我们认为，我们的竞争优势在于我们能够为大型承包商提供具有小公司的灵活性和响应能力，同时保持成本竞争力和 提供优质的产品。虽然较大的主承包商争夺重大改装奖励，但他们 通常不会争夺较小的改装、备件和替换零件的奖励，即使是他们是原始 制造商的飞机也是如此。在某些情况下，大型主承包商通常将他们赢得的大部分工作分包给其一级供应商 ，因此在这种情况下，我们也可以充当他们的分包商。此外，在某些情况下，不允许这些主承包商 出价，例如当美国政府将合同指定为小型企业预留款时。在美国政府的这些限制性 合同中，CPI Aero通常与众多小型企业竞争对手竞争。我们认为，我们可以有效地与较小的竞争对手竞争 ，因为我们在回应 政府合同提案请求方面拥有 40 年的经验和专业知识。

我们的 客户

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们分别约有600万美元和610万美元的收入来自美国境外的客户 。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的所有其他收入均归属于美国 境内的客户。我们在美国境外没有资产。

我们 已将公司定位为利用军用航空航天市场的机会来吸引广泛的客户群， 我们认为这将减少行业整合的潜在影响。作为国防主承包商 的分包商，我们成功地成为主承包商生产商用飞机 结构的分包商，我们认为这也将减少我们面临国防工业整合、政府支出决策和 其他国防工业风险的风险。

我们在国防领域的 OEM 客户包括领先的主要国防承包商，例如：

我们在2023年和2022年分别有81％ 和82％的收入来自与国防主承包商签订的分包合同。

我们在民航市场的 OEM 客户包括：

我们在2023年和2022年分别有5％ 和7％的收入来自商业合同销售。

CPI Aero还是国防部的主要承包商，主要通过直接与美国空军和国防后勤局 （“DLA”）签订合同，为F-16和T-38计划提供供应链管理、组装和集成以及装备服务。我们在2023年和2022年分别有14％和10％的收入来自政府的直接销售。

重大 合约

我们的 最重要的合约描述如下：

军用 飞机 — 与主承包商签订的分包合同

E-2D 高级鹰眼：NGC E-2D Advanced Hawkeye 是一架全天候、舰载战术空降预警飞机。 双涡轮螺旋桨飞机由格鲁曼飞机公司在20世纪50年代为美国海军设计和开发。美国 海军飞机已逐步更新为最新变体，即 E-2D，于 2007 年首次飞行。2008年，我们收到了NGC最初的790万美元的 订单，提供用于生产E-2D外翼面板（“OWP”） 的结构套件。我们最初对该长期协议的估值在八年内约为9800万美元，在飞机计划的整个生命周期内， 的估值可能超过1.95亿美元。2019 年 2 月，我们宣布了一项新的多年期奖励 ，价值高达约 4750 万美元。2020年6月，我们宣布已收到价值超过4,300万美元的确认订单和500万美元的长期资金，以备OWP结构部件和套件的采购订单。2021 年， 我们收到了价值约 1100 万美元的额外订单。自2008年以来，截至2023年12月31日，我们在此 计划中收到的累计订单超过2.09亿美元。我们预计将在 2025 年之前根据这些订单发货。

此外，2015 年，我们获奖，为 日本空中自卫队（“JASDF”）制造的 E-2D Advanced Hawkeye 机载预警和控制（“AEW&C”）飞机上的湿式外翼面板（“WOWP”）提供结构部件和套件。我们负责组件来源选择、供应链管理、 套件交付，以及在组件集成到 WOWP E-2D 期间向 NGC 提供制造工程服务。2019年底，CPI Aero收到了额外的WOWP套件要求，使该计划的JASDF 总价值超过2000万美元。为了支持该合同，CPI于2023年完成了交付。

2020年2月，该公司的子公司WMI从NGC获得了约400万美元的采购订单，用于为E-2D Advanced Hawkeye生产许多 焊接结构和管道。根据采购订单的条款，WMI制造了超过140种不同的物品，以支持至少25架E-2D飞机的生产。CPI在2023年收到了额外数量 焊接产品的后续订单，并预计在2024年会有更多订单。

ALQ-249 下一代干扰器 — 中频段 Pod（“NGJ-MB”）：雷神 NGJ-MB 吊舱是一种外部干扰舱 ，它将干扰和降级敌机、地面雷达和通信系统，并将取代美国海军 EA-6B Growler 舰载电子战飞机 上的 ALQ-99 系统。美国海军计划在生产阶段在 139 台 EA-18G Growlers 上安装这些吊舱。每架飞机有两个吊舱。还有11架由澳大利亚皇家空军运营的EA-18G。雷神于2016年4月从美国海军获得了10亿美元的独家来源合同，CPI Aero与雷神签订了 合同，组装舱结构外壳和空气管理系统（“AMS”），并整合客户 配备的设备。2019年，雷神授权CPI Aero开始为NGJ-MB计划的系统 演示和测试文章（“SDTA”）阶段生产吊舱结构和AMS组件。收到的所有 SDTA 吊舱和 AMS 组件订单 价值超过 6,000 万美元，截至 2022 年 12 月 31 日已完成交付。

2021 年 11 月 16 日，该公司宣布已获得雷神的授权，开始该计划的生产阶段。公司 获得了价值约1,850万美元的低费率生产（“LRIP”）一期和二期订单。LRIP III， 公司于2022年10月获得了约1,400万美元的订单，后来确定为3,250万美元。2023 年 11 月，RTX 发布了 Lot4 的记录备忘录，预计计划价值为 3,200 万美元，初始资金上限 为 1,600 万美元。我们认为，到 2030年，NGJ-MB计划通过生产产生的总价值将超过2.1亿美元。

A-10 Thunderbolt II “疣猪”：波音 A-10 Thunderbolt II，也被称为 Warthog，是一架双引擎飞机 ，为地面部队提供近空支援，并使用包括通用 炸弹在内的各种常规弹药。这种简单、有效且可存活的单座飞机可用于对付所有地面目标，包括坦克和 其他装甲车。2019年8月21日，波音宣布已获得美国空军的无限期交付/无限数量（“IDIQ”） 合同授予，最高合同价值为9.99亿美元，用于管理多达112套新机翼组 和A-10飞机备件套件的生产，美国空军在合同授予后立即向波音订购了27套机翼。2019年，CPI Aero 宣布从波音公司获得一份最高上限为4,800万美元的IDIQ合同，用于 A-10的结构组装。根据IDIQ合同的条款，CPI Aero将制造A-10飞机 机翼的主要结构部件。该公司还宣布，根据IDIQ合同，它已收到价值约600万美元的初始采购订单，用于生产四批装配船和相关的项目启动费用。2020年5月，CPI Aero宣布 收到了来自波音的总额约为1400万美元的额外采购订单。2022年3月，CPI Aero宣布 收到了总额约为320万美元的额外采购订单，使收到的采购订单总额达到 2340万美元。

F-35 闪电 II：洛克希德·马丁公司的F-35 Lightning II是一系列单座、单引擎、全天候隐身多用途 战斗机，具有无与伦比的多用途能力、生存能力和连接性，以及数据共享能力 是联合全域行动必不可少的。国防部目前的计划要求总共购买2456架F-35。预计 美国盟国将额外购买数百架F-35，其中八个国家作为费用分摊伙伴参与该计划，与美国 州结盟的其他六个国家通过与国防部的外国军事销售协议购买F-35。 2015 年，CPI Aero 获得了一份为期多年的合同，为 F-35C 航母起飞和着陆版本的防盗装备门提供四种不同的锁具组件。CPI Aero于2017年5月根据该合同首次交付。2018年，公司收到 一份价值约800万美元的新长期协议，该协议将在2020年至2024年间交付锁具组件。2017 年 11 月 ，CPI Aero 又获得了一份价值 1,580 万美元的多年期合同，为 F-35A、F-35B 和 F-35C 变体制造顶篷激活传动轴组件 。

UH-60 “黑鹰”：西科斯基 UH-60 黑鹰直升机是多任务旋转翼飞机的领导者。 它提供的任务配置包括部队运输、医疗后送、电子战、攻击、攻击支援、 和特种作战。目前有4,000多架黑鹰直升机在使用，在29个国家运营。CPI Aero 制造 几种不同的结构组件，包括黑鹰的焊接结构。CPI Aero的大部分黑鹰合同 都是作为西科斯基的一级供应商签订的。该公司还是 GKN Aerospace 的二级供应商，其产品最终用于 BLACK HAWK 的 。2017年，CPI Aero获得了一份到2022年约2100万美元的长期协议，用于生产 燃料电池板组件，这项工作自2010年以来一直为西科斯基完成。同样在2017年，该公司获得了一项到2022年的800万美元长期 协议，为黑鹰制造机枪车窗组件，这是其自2010年 以来一直在进行的工作。第三份五年期长期协议于2022年1月签发，同样涉及炮兵车窗组装，估计金额为1,360万美元，履约期为2023-2027年。此外，自2018年10月以来，CPI Aero已收到多份总额为2200万美元的采购订单 ，购买悬停红外抑制系统（“HIRSS”）模块组件，用作黑鹰较旧 变体的备件。HIRSS 是一种防御性对抗系统，它减少了红外探测威胁系统获取、锁定、跟踪和摧毁飞机的机会，是黑鹰 生存不可或缺的一部分。最后， 在 2021 年 5 月，该公司宣布收到一份价值高达 1720 万美元的多年期维修合同， 检修 舷外稳定器总成以支持 Sikorsky MH-60 SEAHAWK.

F-16V 战斗猎鹰：洛克希德·马丁公司的F-16是世界上最成功、经过战斗验证的多用途战斗机。目前，大约 3,000 架作战的 F-16 在 25 个国家服役。F-16V 是一种新变体，专门出售给国际空军 部队，是世界上技术最先进的第四代战斗机。2019 年，该公司宣布 已获得洛克希德·马丁公司为期多年的合同，为 F-16V 制造方向舵岛和拖槽罐（“RI/DCC”） 组件。RI/DCC 是安装在飞机尾部的大型结构子组件。 交付于2021年开始，将持续到2024年。2020年6月，该公司宣布已获得洛克希德·马丁公司的订单 ，这是先前宣布的为新生产 F-16 Block 70/72飞机制造RI/DCC组件的多年合同的一部分。2021年3月，该公司宣布已收到920万美元的 这些组件的额外订单，2022年11月，该公司宣布了另一项400万美元这些组件的后续订单。2023 年 8 月 28 日 28 日，CPI 宣布收到第二份多年期长期协议，其中 3,440 万美元的不可超额资金。RI/DCC计划的总价值 ，包括两份多年期合同，约为5,930万美元。

CH-53K 国王种马：CH-53K 是西科斯基为美国海军陆战队开发的重型直升机。我们作为 CH-53K 驾驶舱和客舱制造商 Spirit AeroSystems, Inc. 的二级供应商制造 复合电子机架。 截至 2023 年 12 月 31 日，我们已收到来自 Spirit AeroSystems, Inc. 的价值超过 270 万美元的订单。

此外，该公司还作为西科斯基的一级供应商为 CH-53K 生产焊管。2023年8月，CPI收到了 一份长期协议，上限价格为1,740万美元，融资上限为730万美元。该计划的多年期内将需要这些管道 。本工作说明书的一个组成部分还包括CPI Aero知识产权。

未公开的 Pod 结构：2019 年，该公司收到了雷神的初始采购订单，要求为 一项未公开的应用制造吊舱结构。该订单的价值约为230万美元，用于制造工程服务、装配模具的开发 和原型的生产。未公开的吊舱结构目前正在开发中。2021 年 10 月 ，该公司宣布，雷神向公司授予了约610万美元的合同修改条款，修改了 公司将要执行的工作范围并增加了待生产的豆荚数量。截至 2023 年 12 月 31 日，该计划的价值为 840 万美元。

未公开的 车辆：2018年，该公司开始为NGC生产焊接储罐，该储罐在未公开的 平台上用于未公开的应用。截至2023年12月31日，收到的订单总额为320万美元。

B-52 雷达架：2021 年底，该公司收到了雷神的初始采购订单，要求为 B-52 雷达现代化计划制造雷达机架结构 。该订单的价值约为400万美元，用于制造工程 服务、装配模具开发和初始单元的生产。 计划的非循环和模具阶段已经完成，最初的 11 个机架将于 2024 年交付。

军用 飞机 — 与美国政府签订的主要合同

T-38 Pacer Classic III，第 2 阶段：50 多年来，NGC T-38 一直是美国空军 的主要超音速喷气式教练机。T-38C Pacer Classic III 机身结构改装套件集成计划（“PC III”）和 Talon 维修检查和维护（“TRIM”）计划预计将延长 T-38 在 2030 年以后的结构使用寿命。2015年，CPI Aero获得了PC III第二阶段的授权，并已收到美国空军的价值约200万美元的采购订单，为PC III飞机结构改装计划提供结构改装套件。

T-38 Pacer Classic III，第 3 阶段和 TRIM：2019年7月，该公司宣布与美国空军 签订了一份价值6,570万美元的新IDIQ合同，涉及PC III和TRIM的最后阶段。TRIM 计划是美国空军的一项单独结构改造项目，它将延长 T-38A 和 T-38 模型类型以及在 PC III 期间未修改的 T-38C 模型的结构使用寿命。截至 2020年12月31日，该公司已收到价值约1,530万美元的PC III、第三阶段和TRIM计划的订单， 。2021年，该公司宣布已收到三份单独的额外需求订单，价值约1,620万美元。截至2023年12月，根据这项长期协议，CPI已收到总额为4,830万美元的融资订单。

商用 飞机 — 与主承包商签订的分包合同

Embraer Phenom 300: Phenom 300 是由巴西飞机公司巴西航空工业公司生产的双引擎公务机，可搭载 六到十名乘客和两名机组人员。根据我们在2012年签订的长期 协议，我们一直在为巴西航空工业公司生产发动机进气口组件。2024 年 1 月，我们庆祝了第 800 套入口船的交付。2023 年，我们收到了总计 440 万美元的 资助订单。

待办事项

我们 根据长期合同和客户采购订单生产定制组件。资金积压由此类合同和采购订单下的 资金总额组成，不包括先前根据会计 准则编纂主题606（“ASC 606”）包含在营业收入中的部分。未注资的积压订单是指在计划预期期限内 的未来订单的预计金额。实际上，我们所有无准备金的待办事项都可以随意终止和重新安排， 不会受到巨额罚款。尽管 合同可能要求履行预计需要数年时间，但通常每年或每季度为项目或合同拨出资金。因此，我们的资金积压不包括 我们合同的全部价值。

截至 2023 年 12 月 31 日， 的待办事项总额为 513,351,000 美元。

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我们的 积压总量如下：

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们积压的总金额中约有97％和98％归因于政府合同。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们因政府合同而积压的 情况如下：

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们因商业合同而积压的 积压情况如下：

材质 和零件

我们 根据固定 价格订单，将产品中几乎所有零件的生产分包给第三方制造商。我们购买某些组件的决定通常是基于这些组件是否可以满足要求的规格，而且成本和交货时间表是否符合客户要求。我们 不时需要从唯一供应商和制造商那里购买定制零件，以满足特定的客户要求。

我们 从多个商业来源获取原材料。尽管某些物品只能从有限的供应来源获得，但 我们认为，任何单一供应商的损失都不会对我们的业务产生重大不利影响。

政府 法规

环境 法规

我们 受美国环境保护署、美国职业安全与健康管理局、 各州、县和地方机构与联邦和州当局合作管理的法规约束。除其他外，这些 监管机构施加限制，以控制空气、土壤和水污染，防止职业接触化学品， ，包括健康和安全风险，并要求通知或报告某些危险 化学品和物质的储存、使用和释放。广泛的监管框架给我们带来了合规负担和风险。政府当局 有权强制遵守这些法规，并有权在 违规情况下获得禁令或处以民事和刑事罚款。

1980年的 《综合环境应对、补偿和责任法》（“CERCLA”）对向环境释放危险物质的设施的现任和前任所有者和经营者规定了严格、连带和 多项责任。 1976 年的《资源保护和回收法》（“RCRA”）规范了危险废物的产生、运输、处理、储存、 和处置。在纽约州，危险物质的处理、储存和处置受 《环境保护法》管辖，该法包含CERCLA和RCRA在纽约的相应法律。此外，《职业 安全与健康法》要求雇主提供不存在可能对雇员造成严重人身伤害的公认和可预防的 危害的工作场所，规定雇主有义务向雇员通报 是否存在危险化学品，并对员工进行此类物质的使用培训。

我们的 业务要求使用有限数量的化学品和其他材料进行油漆和清洁，包括溶剂 和稀释剂，根据适用法律，它们被归类为危险化学品和物质。我们遵守所有关于处置这些化学品和相关废物的联邦、州和 地方法规和法规。我们已获得纽约艾斯利普镇 建筑部的许可，以便维护一个装有易燃液体的喷漆间。

联邦 航空管理局条例

根据经修订的 1958 年《联邦航空 法》的规定，我们 受美国联邦航空管理局（“FAA”）的监管。美国联邦航空局规定了飞机和飞机部件的标准和许可要求。 我们受到 FAA 的检查，并可能因 不遵守美国联邦航空局的规定而被处以罚款和其他处罚（包括下令停产）。我们未能遵守适用法规可能会导致我们的部分合同终止或取消我们的 资格，这可能会对我们的运营产生重大不利影响。

政府 合同合规

我们的 政府合同和分包合同受美国政府的采购规则和条例的约束。许多 合同条款是由这些规则和条例规定的。具体而言，基于成本的定价是根据《联邦收购 条例（“FAR”）确定的，该法规为美国政府合同规定的商品 和服务价格所允许的成本类型提供了指导。例如，与慈善捐款、广告、 利息支出和公共关系相关的成本是不可允许的，因此无法通过销售收回。在政府合同履行 期间和之后，我们可能会接受有关由此产生的直接和分配间接成本的审计。这些审计 可能会导致我们的合同成本调整。此外，由于我们参与政府采购，我们可能会受到美国政府的询问和调查 。任何询问或调查都可能导致罚款或限制我们 继续竞标政府合同和履行现有合同的能力。我们认为，我们遵守了 管理我们运营的所有联邦、州和地方法律法规，并已获得业务运营所需的所有实质性许可和许可 。

为了方便起见 或基于业绩的违约， 美国政府通常可以在不事先通知的情况下全部或部分终止我们的合同。如果为了方便起见终止美国政府合同，我们通常会受到 条款的保护，这些条款涵盖合同产生的费用报销和这些成本的利润，但不包括合同完成后本应获得的预期 利润。在美国政府合同 没有此类终止保护的特殊情况下，我们会尝试通过其他方式降低终止风险。由于我们的违约而导致的 终止合同可能会使我们承担责任，并可能对我们争夺其他合同的能力产生重大不利影响。 为了方便起见，美国政府还可以根据合同在有限的时间内停止工作。如果 下达停工令，我们通常会受到条款的保护，这些条款涵盖了迄今为止在合同 上产生的费用以及与合同临时停工相关的费用的补偿。但是，这种临时停工和延误 可能会导致效率低下，为此我们可能无法通过谈判从美国政府手中完全恢复过来，并最终可能导致 为方便而终止合同或减少未来某些合同的订单。此外，即使美国政府无法按时付款 ，我们也可能需要在一段时间内继续 履行我们的某些美国政府合同。

保险

我们 维持200万美元的一般责任保险单、1亿美元的产品责任保险单和500万美元的 雨伞责任保险单。此外，我们维持了1,000万美元的董事和高级管理人员责任保险。 我们认为，由于客户在拥有我们的产品之前对我们施加了严格的检查标准，这种保险足以应对已经和可能对我们提出的索赔，以及目前 销售的产品类型。 此外，FAR 通常规定，对于在美国政府接受我们的产品交付后，由于我们 产品的任何缺陷或缺陷而导致的美国政府 的任何财产损失或损害，我们不承担任何责任，除非该责任是由我们的管理人员故意不当行为或缺乏诚意造成的。

专有 信息

我们当前的装配工艺或产品均不受专利保护。我们依靠专有技术和信息，采用 各种方法来保护与我们的产品相关的流程、概念、想法和文档。但是， 这些方法可能无法提供全面的保护，也无法保证其他人不会独立开发此类流程、概念、 想法和文档。

CPI Aero® 是公司的注册商标。

人力 资本管理

我们 吸引、培养和留住所有业务职能领域的顶尖人才的能力， 对组织成功具有重大影响。因此，我们的人力资本管理战略将重点放在通过创造促进包容性和公平性的工作环境 来吸引多元化、高技能的员工队伍和从内部吸引和培养人才。通过为我们尊贵的员工提供提高技能、发展 职业生涯和通过大量培训和发展机会追求卓越的机会，我们一贯强调整个组织创新和持续改进的重要性 。我们将继续寻找机会，使我们能够建立 人才管道，特别是针对熟练劳动力，包括在一年中 中多次举办学徒培训计划，以及与当地的高中和职业学校建立关系。

我们 通过提供具有竞争力的总薪酬待遇来吸引和补偿员工，其中包括支持健康、身体、心理和财务健康的福利、资源和计划 。我们提供的福利待遇，加上员工认可 机会和员工参与度活动，有助于创造全面的员工体验。我们会定期对我们的 福利计划和相关成本进行基准测试，以保持竞争力。

截至 2023 年 12 月 31 日，我们有 203 名全职员工，而截至 2022 年 12 月 31 日，我们有 208 名全职员工。根据需要 ，我们雇用具有专业学科的临时人员来填补人员缺口。我们没有任何员工由工会代表 ，我们相信我们与员工的关系良好。我们通过调查、全体会议和管理 开放政策，为团队成员提供持续的机会 让他们分享对公司和就业相关问题的想法和观点。我们的管理层在董事会薪酬与人力资源委员会的监督下， 监督员工的招聘、留用和管理，并定期进行继任计划，确保我们继续 培养运营业务所需的人才渠道。

多元化 和包容性

我们 重视员工队伍的多元化和包容性，因为我们知道背景、思想和经验的多样性会导致 更大的创新和更好的业务业绩。我们致力于增加和保持各级 员工队伍的多元化，并专注于 我们的招聘、招聘和 入职流程中的多元化和包容性。去年，我们将董事会的多元化程度从2022年的17％提高到29％。我们的 执行管理团队由 40% 的多元化员工组成。

在 我们的员工总数中，根据自我认同的员工，截至 2023 年 12 月 31 日，我们约 21% 的员工 是女性，34% 是多元文化，5% 是退伍军人。

安全

确保 员工的安全和福祉是当务之急。我们的安全计划的目标是提高整个组织的安全知识和 意识，以确保职业健康、降低风险和预防事故。我们会定期对 我们的安全绩效进行基准测试，自我审核我们的安全合规性，并为我们的员工提供与安全相关的培训。每当发生安全事故或险些失误时，我们都会进行 调查，包括根本原因分析和纠正措施。

我们的 安全委员会由来自组织内不同学科的员工组成，他们定期开会， 执行持续改进战略，制定提高整个组织安全自主权的方法，制定 新的安全举措并评估安全绩效。

我们 通过逐年比较可记录的事件和事故严重程度来监控安全计划的有效性。我们使用总可记录事故率（“TRIR”）指标来衡量 安全事故的数量，并使用限制和转移天数（“DART”）指标来衡量事件的严重程度 。下表显示了我们最近两个 个日历年的结果：

TRIR = 可记录的案例总数 x 200,000/总工作时数

DART = 休假天数的案例数 x 200,000/所有员工的总工作时数

社区 参与

对我们周围的社区产生积极影响是我们最重要的价值观之一。我们通过捐款以及 “募捐活动” 来收集和交付 员工捐赠的食物和学校用品，向当地慈善组织 例如长岛联合之路捐款。我们积极吸引和教育来自周边地区的当地高中生 了解制造业和工程行业以及职业发展轨迹。这包括举办教育体验和购物 之旅，包括高中和职业学校课程。我们的领导团队成员是当地航空 学院和行业协会的董事会成员，这些协会支持和促进当地社区的利益。

在 中，除了本10-K表年度报告中描述的其他风险和不确定性外，在评估我们的业务时应仔细考虑以下重大风险因素 ，因为这些因素可能会对我们的业务、经营 业绩、流动性和财务状况产生重大影响。由于下述风险因素，实际业绩确实存在且可能继续 与任何前瞻性陈述中的预测存在重大差异。

与我们的业务相关的风险

我们 的很大一部分收入依赖于政府合同。

我们 是美国政府及其机构的直接或分包商的供应商。我们的很大一部分业务依赖于政府合同 。如果我们被暂停或禁止与美国政府签订合同，如果我们的声誉 或与个别联邦机构的关系受到损害，或者如果美国政府以其他方式停止与 我们的业务往来或大幅减少了与我们的业务量，我们的业务、前景、财务状况和经营 业绩将受到重大不利影响。

我们 面临与政府合同相关的风险。

美国政府计划的 资金受国会预算批准和拨款程序的约束。对于许多 项目，美国国会按财政年度拨款，尽管该计划可能会持续几个财政年度。 因此，项目最初通常仅获得部分资金，只有在国会进一步拨款 时才承诺额外资金。拨款是由多种因素推动的，包括地缘政治事件、宏观经济状况、美国政府颁布相关立法的能力，例如拨款法案和持续决议、政府关闭和美国信用评级可能下调的威胁或存在 以及与即将举行的 美国总统大选相关的风险。我们无法预测国会批准的预算中 的总资金和/或资金将在多大程度上包含、增加或减少，也无法预测个别计划的总资金和/或资金将在多大程度上包含在单独的补充拨款范围内。 如果我们的任何计划的拨款不可用，或者减少或延迟，美国政府可能会终止或调整我们在该计划下的合同或分包合同 ，这可能会对我们在该计划下的 未来销售以及我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

我们 也无法预测由于军事转型和规划和/或战争相关活动的性质 而导致的优先事项的潜在变化对现有、后续或替代计划的影响。除非 被其他计划和机会抵消 ，否则 将政府的优先事项转移到我们不参与的计划和/或减少对我们参与的计划的资助或终止，可能会对我们的财务状况、经营业绩和 现金流产生重大不利影响。

此外， 此外，美国政府通常可以在不事先通知的情况下完全或部分终止合同， 为方便起见或视业绩违约而终止合同。如果为美国政府方便而终止合约， 承包商通常受到条款的保护，这些条款涵盖合同产生的费用和这些 成本的利润，但不包括合同完成后本可以获得的预期利润。美国政府 为方便起见终止合同也可能导致该计划的未来工作取消。美国政府 因我们的违约而终止合同可能要求我们支付超过原始合同价格的再采购费用，扣除原始合同中接受的工作价值 。由于我们的违约而终止合同可能会使我们承担责任 ，并可能对我们竞争合同的能力产生重大不利影响。此外，我们是某些 份美国政府合同的分包商。在这些安排中，美国政府可以出于方便或其他原因终止主要合同， 不考虑我们作为分包商的表现。我们无法保证我们会获得新的美国政府合同 以抵消因终止我们的任何美国政府合同而造成的收入损失。

我们 存在与合同竞标过程相关的风险。

我们 通过竞争性投标程序获得许多合同。在竞标过程中，我们面临以下风险：

航空航天业的进一步整合可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

A&D 行业经历了重大整合，包括我们的客户、竞争对手和供应商之间的整合。尽管我们 认为我们已将公司定位为利用机会向广泛的客户群进行营销，我们认为 将减少行业整合的潜在影响，但无法保证行业整合不会影响 我们的业务。我们的客户之间的整合可能会导致新合同的授予延迟和现有业务的损失。 竞争对手之间的整合可能会导致更大的竞争对手拥有更大的资源和市场份额，这可能会对我们的成功竞争能力产生不利影响。供应商之间的整合可能会导致供应来源减少并增加我们的 成本。

我们 的大部分收入依赖于精选的大型主要国防承包商，这使我们面临独特的风险 ，这可能会对我们产生不利影响。

目前，我们 的大部分收入来自于根据与美国政府的三家主要国防 承包商签订的合同，为众多项目生产产品。这些重要客户——洛克希德·马丁公司、雷神公司和NGC——分别占我们 2023 年收入的约 30%、26% 和 12%。我们从这些客户那里获得的收入分散到这些客户的几个 不同的 A&D 产品、计划和子公司中，但是，这些客户中任何一个生产率 的任何重大变化都将对我们的经营业绩和现金流产生重大影响。我们无法保证 我们当前的重要客户会继续以目前的水平向我们购买产品，也无法保证 现有的所有重要客户，也无法保证 在我们失去一个或 个以上现有重要客户后，我们将能够与其他客户建立新的关系。

我们 受到与环境相关的严格政府法规的约束，如果不合规，可能会导致罚款和补救费用 。

我们 必须遵守联邦、州和地方各级广泛且经常变化的环境法规。 除其他外，这些监管机构施加限制，以控制空气、土壤和水污染，防止 职业接触化学品，包括健康和安全风险，并要求通知或报告某些危险物质的储存、 的使用和向环境的释放。这种广泛的监管框架给我们带来了巨大的 合规负担和风险。此外，无论我们是否知道或导致了此类物质的释放 ，这些法规都可能规定对移除或补救我们设施中释放的某些危险物质 的费用承担责任。此外，我们需要提供不存在可能对员工造成严重人身伤害的公认和可预防的 危害的工作场所，通知员工注意有害 化学品的存在，并对员工进行使用此类物质的培训。我们的业务要求使用有限数量的化学品 和其他材料进行油漆和清洁，这些材料根据适用法律被归类为危险化学品和物质。 如果我们被发现不遵守任何规则、法规或许可证，我们可能会被处以罚款、补救费用、 并有义务改变我们的业务惯例，其中任何一项都可能导致巨额成本，对 我们的业务运营和财务状况产生不利影响。

我们 可能会因不遵守美国联邦航空管理局（“FAA”）的规定而被处以罚款和取消资格。

根据经修订的 1958 年《联邦航空法》的规定，我们 受美国联邦航空局的监管。美国联邦航空局规定了飞机和飞机部件的 标准和许可要求。我们要接受美国联邦航空局的检查，并可能因不遵守美国联邦航空局的规定而被处以罚款和其他处罚（包括停产令）。我们 未能遵守适用法规可能会导致我们的部分合同终止或被取消资格， 可能会对我们的运营和财务状况产生重大不利影响。

如果 我们的分包商或供应商未能履行其合同义务，我们的合同履行以及我们获得 未来业务的能力和我们的盈利能力可能会受到重大不利影响。

我们的大多数 合同都涉及与其他公司的分包合同，我们依赖这些合同来提供必须 向客户提供的部分服务。我们有可能与分包商发生争议，包括有关分包商所做工作的质量和及时性的争议、客户对分包合同的担忧、我们未能延长 现有任务订单或根据分包合同签发新任务订单、我们雇用分包商人员或与 付款有关的争议。如果我们的一个或多个分包商未能令人满意地及时提供商定的供应或 提供商定的服务，可能会对我们履行作为主承包商的义务的能力产生重大不利影响。 分包商的履约缺陷可能导致客户取消我们处理账单或因违约而终止合同的能力 。禁止分期计费可能会对我们的现金流和盈利能力产生不利影响，违约终止 可能会使我们承担责任，并对我们竞争未来合同和订单的能力产生重大不利影响。此外， 我们延迟从供应商那里获得部件和设备零件可能会影响我们满足 客户需求的能力，并可能对我们的盈利能力产生重大不利影响。

由于 的固定合同定价，合同成本的增加使我们面临盈利能力下降和未来业务的潜在损失。

当产生无法向客户开具的合同成本时，经营 利润率会受到不利影响。如果完成合同的估计因技术挑战而增加，或者用于计算合同 价格的初步估计不正确，则可能会出现这种成本增长 。成本估算过程需要大量的判断和专业知识。成本增长的原因可能包括 劳动力的不可用性和生产率、待完成工作的性质和复杂性、变更 订单的影响、材料的可用性和成本、业绩、可用性和向客户提供资金的时机的任何延迟的影响、自然灾害、流行病以及无法收回估算中包含的任何索赔以完成的情况。一个或多个项目的成本估算值大幅增加 可能会对我们的财务状况或 运营业绩产生重大不利影响。

我们 在核算合约时使用估计值。估计值的变化可能会影响我们的盈利能力和整体财务状况。

根据ASC 606，我们 主要确认合同期内的合同收入。根据ASC 606，收入和 毛利是根据合同完成时的实际成本与总估计成本 之间的关系确认工作完成的。直到以后才会根据合同条款开具账单的已确认收入 作为标题为 “合同资产” 的资产记录在我们的合并资产负债表中。截至 日期的账单已超过确认收入的合同作为标题为 “合同 负债” 的负债记录在我们的合并资产负债表中。在合同期限内，可能需要更改原始估算。每季度对估算值进行审查 ，合同预计毛利率百分比的任何变化都会反映在变动公布期间的合并 财务报表中。ASC 606要求在确定 收入和利润以及为会计期分配金额时使用大量的估计值。因此，报告的 收入（包括会计和税收）与我们在任何报告期内收到的实际现金之间可能存在显著差异。

我们 不断评估与应用ASC 606所固有的假设、风险和不确定性有关的所有问题； 但是，无法保证我们的估计会准确无误。如果我们的估算不准确或合同终止， 我们将被迫在以后调整收入。此外，即使我们的估计是准确的，我们的现金流也可能不足 ，在报告的收益转化为实际现金收入之前，我们可能需要借钱来支付成本。

如果 与我们的待办事项相关的合同终止，我们的财务状况和经营业绩将受到不利影响 。

我们输入的每份合约下指定的 最大合约价值不一定表示我们 在该合同下将实现的收入。由于我们可能无法收到合同项下预期的全部金额，因此我们可能无法准确估计 我们的待办事项，因为待办事项中包含的项目的收入可能永远不会发生，也可能发生变化。取消待处理的 合同或终止或减少正在进行的合同可能会对我们的业务、前景、 财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

我们 可能无法吸引和留住对我们的运营至关重要的人员。

除其他外，我们 的成功取决于我们吸引和留住各级高素质高级管理人员和员工的能力 。关键人员的竞争非常激烈。我们吸引和留住高级管理人员和经验丰富、最高 级别的员工的能力取决于多个因素，包括当前的市场状况、竞争相同人才的公司所提供的薪酬和福利待遇以及我们在行业中的声誉。如果我们的声誉受到不利影响，我们可能无法招聘、雇用和留住有才华的人员。无法雇用和留住这些人员可能会对 我们的生产运营和业务的其他方面产生不利影响。

我们 在寻找制造产品所需的熟练技术人员方面面临激烈的竞争。

我们 在获得制造产品所需的熟练技术人员的服务方面面临激烈的竞争。随着其他制造商寻求将目前在海外外包的制造流程引入美国，对 这些人的需求可能会增加。 如果美国经济继续经历一段通货膨胀期，我们的劳动力成本可能会增加，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响 。

我们 受商用航空航天业周期性的影响，未来商业航空航天业 的任何衰退或包括通货膨胀在内的总体经济状况都可能对我们产品的需求产生不利影响。

我们的 业务可能会受到商业航空航天业的某些特征和趋势或影响我们客户的总体经济状况 的影响，例如美国当前的通货膨胀和高利率环境以及由此对供应链、劳动力市场和整体经济的影响，以及航空航天业业务 周期的波动、不同的燃料和劳动力成本、激烈的价格竞争和监管审查，某些因素趋势，包括航空活动可能减少 以及飞机制造商的外包减少，或预期的市场增长未能实现或继续。如果这些特征和趋势对商用航空航天业的客户产生不利影响，它们可能会减少 对我们产品的总体需求。

我们的 营运资金要求可能会对我们的流动性和资本资源产生负面影响。

我们的 营运资金要求可能会有很大差异，部分取决于新计划奖励的时间以及与客户和供应商的付款条件 。如果我们的营运资金需求超过运营现金流，我们将考虑我们的现金 余额和信贷额度下的可用借款以满足这些需求，以及额外 资本的潜在来源，如果有的话，这些资金可能无法以令人满意的条件和足够的金额提供。请参阅下文 “与我们 债务和流动性相关的风险”。

我们 面临与新计划相关的风险。

采用新技术的新 计划通常会带来与设计变更、新生产工具的开发、增加的 资本和资金承诺、满足客户规格、交付时间表和独特合同要求的能力、 供应商绩效、客户履行对我们的合同义务的能力以及我们准确估算与此类计划相关的 成本的能力相关的风险。此外，任何新计划都可能无法产生足够的需求，或可能遇到技术 问题或监管或其他认证或生产和交付时间表的严重延迟。如果我们无法 以令客户满意的方式履行新计划下的义务，如果我们无法按预计成本生产产品 ，或者如果我们进行了大量投资的新计划终止或出现需求疲软、 延迟或技术问题，则我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响 。这种风险包括潜在的违约、质量问题或无法满足规格要求，以及我们 无法就计划变更的最终定价进行协商，并可能导致低利润或远期亏损合同，以及 如果认为合同资产无法收回就不得不注销的风险 。此外，在现有项目上开始新的工作 还会带来与技术、知识和工具转让相关的风险。

要执行新项目， 我们可能需要支付预付费用，而这些费用可能未经我们的销售价格协商。 此外，我们可能已经做出了与这些成本相关的利润率假设，如果计划出现重大延误和/或 项目取消，或者我们未能成功谈判范围变更的有利利润，可能会导致 利润率下降，而成本无法收回，这可能是实质性的。此类费用和前期成本损失可能 对我们的流动性产生重大不利影响。

我们 目前被归类为小型企业，失去小型企业地位可能会对我们竞争 政府合同的能力产生不利影响。

根据北美行业分类系统（“NAICS”）行业 和美国小型企业管理局（“SBA”）监管的产品特定守则，我们 目前被归类为小型企业。根据所有 NAICS 守则， 我们不被视为小型企业。尽管我们目前没有很大一部分业务来自为小型企业预留的 合同，但我们能够竞标小型企业预留合同以及向非小型企业实体开放的合同 。由于NAICS代码会定期修订，我们可能会失去作为小型企业的 地位。失去小型企业地位将对我们参加特殊小型企业 计划的资格产生不利影响，并限制我们按照特定合同的要求与寻求与小型企业实体 合作的其他商业实体合作的能力。

网络 安全攻击、内部系统或服务故障以及技术变革，包括使用机器学习和生成式 人工智能，可能会对我们的业务和运营产生不利影响。

任何 系统或服务中断，包括由改善我们的信息技术系统的项目造成的中断，如果不是预期的 并得到适当缓解，都可能中断我们的业务，削弱我们向客户有效提供产品和相关服务 的能力，并可能对我们的业务产生重大不利影响。我们还可能遇到系统故障，包括 网络、软件或硬件故障，无论这些故障是由我们、第三方服务提供商、入侵者或黑客、计算机病毒、 自然灾害、电力短缺或恐怖袭击造成的。网络安全威胁不断演变，包括但不限于 恶意软件、网络钓鱼和其他未经授权的企图获取与我们或我们的产品、客户或供应商相关的敏感、机密或其他受保护的 信息，或其他可能导致我们业务中断的行为。 由于网络攻击者用于访问或破坏网络的技术经常变化，并且可能要等到 对目标发射后才能被识别，因此我们可能无法预测这些策略。任何此类未能防止或缓解网络攻击 都可能导致数据丢失、业务中断或延迟，导致我们产生补救费用，或使我们面临索赔 并损害我们的声誉。此外，我们的通信或公用事业的故障或中断可能导致我们中断 或暂停运营或以其他方式对我们的业务产生不利影响。尽管我们使用各种程序和控制措施来监控 并降低这些威胁的风险，包括与外部网络安全公司签订合同，对我们的系统进行持续监控 ，以及培训我们的员工识别攻击，但无法保证这些程序和控制措施 足够了。我们的财产和业务中断保险可能不足以补偿我们因任何可能对我们的业务、经营业绩、 和财务状况产生不利影响的系统或运营故障或中断而可能发生的所有损失。此外，实施网络安全和其他程序和控制措施所产生的支出可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

如果我们未能产生足够的收入或经历 “所有权变更”，我们利用税收优惠的能力可能会受到严重限制。 

截至2023年12月31日，用于联邦税收目的的净营业亏损总额（“NOL”）约为7,470万美元，用于州税目的的分摊后净营业亏损总额（“NOL”）约为1,730万美元。由于2017年的《减税和就业法》和2020年《冠状病毒援助、救济和经济安全法》 ，2018年1月1日之前产生的NOL和2018年1月1日之后产生的NOL受不同的规则约束。我们在2018年之前的NOL 总额约为6,030万美元；如果不使用，这些NOL将在2034年至2039年期间以不同的金额到期，并且可以抵消 100％的未来应纳税所得额用于常规纳税目的。我们在2018年、2019年和2020年产生的NOL通常可以结转五年， 可以无限期结转，并且可以抵消2021年1月1日之前纳税年度的100％应纳税所得额和2020年12月31日之后的纳税年度的应纳税所得额的80％ 。2021 年 1 月 1 日当天或之后产生的任何 NOL 都不能结转，通常可以无限期结转 ，最多可以抵消未来应纳税收入的 80%。

我们 能否充分认识到 NOL 带来的好处，取决于我们在其 到期之前产生足够收入的能力。此外，如果我们遇到 《美国国税法》（“第 382 条”）第 382 条定义的所有权变更，则我们的 NOL 结转金额可能会受到限制。通常，如果5％的股东 在 的相关回顾期内将其对我们已发行股份总额的集体所有权增加50个百分点以上，则根据第382条发生所有权变更。该公司完成了截至2022年12月31日止年度的第382条分析，并认为 在截至2023年12月31日的相关回顾期内没有发生任何所有权变动，这将限制我们使用 NOL的能力。

超过保险的产品 责任索赔可能会对我们的财务业绩和财务状况产生不利影响.

对于因我们设计或制造 的产品出现故障而造成的财产损失、人身伤害或死亡，我们 面临潜在的责任。尽管我们目前维持产品责任保险（包括飞机产品责任保险），但保险未涵盖的任何重大 产品责任都可能对我们的财务状况、经营业绩、 和现金流产生重大不利影响。

投资者、贷款机构、监管机构和其他市场参与者对我们的环境、社会、治理、可持续发展 或气候责任加强 的审查可能会使我们面临额外的成本，并对我们的流动性、经营业绩、声誉、 员工留存率和股价产生不利影响。

某些投资者、客户和其他主要利益相关者越来越关注企业责任，特别是与环境、社会和治理（“ESG”）因素有关的 。一些投资者可能会使用ESG标准来指导他们的 投资策略，在某些情况下，如果他们认为我们与企业责任相关的政策 不充分，他们可能会选择不投资我们。

评估公司企业责任实践的 ESG 因素可能会发生变化。这可能会导致对我们产生更高的 期望，并导致我们采取代价高昂的举措来满足这样的新标准。如果我们无法满足 新的企业责任标准，投资者可能会认为我们与企业责任相关的政策不充分。如果我们的企业责任程序或目标不符合各选区设定的 标准或目标，则我们的声誉可能会受损 。此外，如果我们的竞争对手的企业责任表现被认为比我们的更好 ，那么潜在或当前的投资者可能会选择投资我们的竞争对手。此外，如果我们传达 某些与 ESG 相关的举措或目标，我们可能会在实现此类举措 或目标方面失败或被视为失败。如果我们未能满足投资者和其他主要利益相关者的期望，或者我们的举措未按计划执行 ，我们的声誉、员工留存率以及客户和供应商与我们开展业务的意愿、财务 业绩和股票价格可能会受到重大不利影响。

与我们的债务和流动性相关的风险

我们 根据与BankUnited的信贷额度 获得了某些契约的修正案，并获得了豁免和同意，并且无法保证我们将来不会违反我们的契约。

公司未遵守我们与北美银行联合银行（“BankUnited”）在截至2022年3月31日的季度信贷额度（“BankUnited”）下的某些财务契约（“BankUnited”）和截至2022年3月31日和2022年6月30日的季度的财务报表提交契约，并获得了 的豁免和同意违规行为，详见本10-K表年度报告第二部分第8项中包含的合并财务 报表附注8。无法保证我们将来会遵守 我们的契约，或者如果我们不合规或同意将来 违规，BankUnited 会给予进一步的豁免。如果我们不遵守银行契约，BankUnited可能会根据BankUnited 贷款宣布违约，并且除其他补救措施外，可以宣布BankUnited贷款的全部金额立即到期并应付款，并可能 取消抵押品赎回权。如果发生这种情况，我们可能无法在需要时获得外部融资，为 正在进行的业务和其他资本需求提供资金。我们可能获得的任何融资来源的成本也可能更高 ，并要求我们履行更严格的协议，这可能会限制或限制我们的业务、现金流和收益。 我们无法确保额外融资提供给我们，也无法确保足够或以令人满意的条件提供。

我们的 资本要求、流动性和财务状况给我们的持续经营能力带来了重大风险.

我们的 营运资金要求可能会有很大差异，部分取决于成熟计划和 新计划奖励的结束时间以及与客户和供应商的付款条件。目前 BankUnited融资机制下没有可用的借款，该公司通过内部产生的现金流为其运营提供资金。本10-K表年度报告第二部分——第8项中包含我们的合并 财务报表附注8和9包括有关BankUnited 融资机制及其最新修正案的讨论。

我们编制的 合并财务报表是在假设我们将继续作为持续经营企业运营的情况下编制的，其中考虑 在正常业务过程中变现资产和清偿负债。如果我们无法继续 作为持续经营企业，我们可能不得不清算资产，并且我们在清算或解散中获得的资产价值 可能会大大低于合并财务报表中反映的价值。我t 是管理层的估计，来年不太可能出现任何导致公司无法继续经营的个人情况或事件组合 。

我们在信贷协议下的 借款成本是基于《华尔街日报》货币利率栏目 公布的年度最优惠利率（“最优惠利率”）加上贷款机构收取的保证金，最优惠利率的增加 对我们的盈利能力产生负面影响.

我们的信贷协议下的利息 利率基于最优惠利率，因此，我们面临利率风险。某些 中央银行，例如美国联邦储备银行，在2022年和2023年多次加息。利率的上升 会增加我们的借贷成本和/或可能使我们更难为现有债务再融资。

多年来，我们已经发现财务报告的内部控制 存在重大缺陷，这对我们及时、准确地报告财务状况和 运营业绩的能力产生了不利影响。重大缺陷导致我们的合并财务报表多次重报。 重大弱点和重述导致我们未能履行美国证券交易委员会的报告义务，影响并可能继续 影响投资者的信心、我们的股价和未来筹集资金的能力，并且已经并将继续导致 的股东诉讼。

我们报告了财务报告的 内部控制存在重大缺陷，并且没有在2018年至2023年9月的报告期 维持有效的披露控制和程序。重大弱点导致我们重报了截至2018年9月30日的九个月以及截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日止年度的合并财务报表。尽管截至2023年12月31日，这些重大缺陷已得到纠正，但这些重大弱点和重述影响了投资者的信心、我们的股票 价格，并导致我们过去未能满足美国证券交易委员会的各种报告要求和股东诉讼。

正如本年度报告第9A项 在10-K表中所述，我们发现所得税财务报告的内部控制存在重大缺陷，这导致在本10-K表年度报告附注11 “所得税” 中重报了公司2022年12月 31日递延所得税资产和递延所得税负债余额的财务报表。该公司正在纠正这一重大缺陷。

如果 将来发生内部控制失误，则可能导致我们未能履行美国证券交易委员会的报告义务，对我们的财务报表和披露的准确性、 投资者和客户信心、我们未来筹集资金的能力以及导致银行协议下的违约事件产生负面影响， 任何情况都可能对我们的普通股价格产生负面影响，但我们需要接受监管调查和处罚以及 其他股东诉讼，并对我们的业务产生重大不利影响财务状况。

与全球事件相关的风险

俄罗斯和乌克兰之间持续的战争，以及美国、英国、欧盟和其他 国家实施的报复措施以及俄罗斯对此类措施的回应，对国内外经济造成了重大干扰。

俄罗斯联邦 入侵乌克兰对全球经济产生了直接影响，导致石油 和其他大宗商品的价格上涨。美国、英国、欧盟和其他国家通过实施各种经济制裁和禁令来应对俄罗斯入侵乌克兰 。俄罗斯已经采取了自己的报复措施作为回应。这些措施影响了 某些原材料的供应和价格以及运输成本。入侵和报复措施还扰乱了 经济市场。这些措施的全球影响在不断变化，无法肯定地预测， 无法保证俄罗斯对乌克兰的入侵及其应对措施不会进一步扰乱全球经济和 供应链。此外，无法保证即使对乌克兰的入侵停止了，这些国家也不会继续 对其他国家实施制裁和禁令。

尽管 这些事件并未中断我们的运营或对我们获得原材料的能力产生重大影响，但入侵乌克兰造成的这些或未来的发展 ，例如对美国、我们或我们的供应商的网络攻击，可能会使某些原材料的成本和运输成本难以或 增加，或者使我们难以以 有吸引力的条件获得债务和股权资本，从而影响我们的能力为业务活动提供资金并及时偿还债务。

俄罗斯 入侵乌克兰可能会改变各国依赖他国作为某些产品和材料来源的意愿。

从历史上看，美国 A&D 行业的主承包商和 OEM 一直依赖美国以外的供应商提供产品和原材料。 俄罗斯入侵乌克兰以及报复措施造成的经济混乱可能导致其中许多公司 重新考虑这些战略，并在美国境内寻找供应来源。在这样做的范围内，这可能会扰乱国内原材料和供应市场 ，以及我们制造产品所需的熟练劳动力的市场。

我们 无法确定地预测俄罗斯入侵乌克兰造成的中断、 各国政府为此实施的限制以及由此产生的商业行为变化，是否会对我们的业务和 合并财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。

以色列和哈马斯之间的 冲突、中国和台湾之间日益加剧的紧张局势、俄罗斯和乌克兰之间持续的战争以及恐怖主义 行为和战争行为可能会严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

美国 和全球对实际或潜在军事冲突（例如俄罗斯入侵乌克兰、恐怖主义、感知的 核、生物和化学威胁以及其他全球政治危机）的反应增加了美国和 其他商业和金融市场的不确定性。与实际或潜在的军事冲突、 恐怖主义、感知到的核、生物、化学和网络威胁以及其他全球政治危机及其应对措施直接或间接相关的多种因素， 可能会对美国或其他国家的国防部门向我们不提供服务的 平台购买的产品组合产生不利影响。国防预算转移到我们不生产的产品线可能会对我们的业务、财务 状况和经营业绩产生重大不利影响。

不适用。

网络安全 风险管理是我们整体风险管理工作的重要组成部分。我们维持一个由政策、程序、控制和计划组成的 网络安全计划，其目标是帮助我们预防和有效应对网络安全威胁 或事件。通过我们的网络安全风险管理流程，我们持续监控网络安全漏洞和公司系统的潜在 攻击向量。我们采取各种措施来防范网络安全威胁，例如监控 系统、安全控制、政策执行、数据加密、员工培训、来自第三方提供商 的工具和服务，以及用于评估、识别和降低网络安全威胁风险的管理监督。我们会定期测试这些 控件和系统，包括漏洞扫描、渗透测试和模拟部分灾难 恢复计划的执行。所有员工都必须每年通过强制性的网络安全培训课程，我们定期 进行网络钓鱼模拟，以培训我们的员工如何识别网络钓鱼企图。

我们 已经实施了网络安全框架、政策和实践，其中纳入了行业标准和合同要求。 我们还按照《国防联邦采购 法规补充文件和其他政府机构的具体要求，通过合同将网络安全监管要求传递给我们的分包商。这些合同流程包括 要求我们的分包商实施某些信息安全控制措施。此外，我们每年收集信息并审查与我们的系统集成的某些第三方（例如我们的薪资处理器、托管解决方案提供商和 软件即服务提供商）的 SOC-2 报告，以识别和管理风险。我们不断评估并寻求改进和 完善我们的网络安全流程。我们运用从防御和监控工作中吸取的经验教训来帮助防止未来的攻击 ，并利用数据分析来检测异常情况和搜索网络威胁。此外，我们的内部审计职能部门定期 通过对系统和流程的审计来评估我们的计划有效性，以帮助保持对政策的合规性。

各种类型的网络安全 威胁，例如来自计算机黑客、网络罪犯、民族国家行为者的攻击、社会工程学和其他基于互联网的 恶意活动的攻击，继续增加。我们认为，我们目前的预防行动和应对计划 提供了足够的防范网络安全风险的措施。虽然我们已经采取措施保护我们的信息 技术系统，但网络安全攻击和漏洞不断变化的性质意味着这些保护措施可能并不总是 有效。2023 年，我们没有发现任何对我们的业务战略、经营业绩或财务状况造成重大影响或合理可能对我们的业务战略、经营业绩或财务状况产生重大影响的网络安全威胁。但是，尽管我们做出了努力，但我们不能 消除网络安全威胁中的所有风险，也无法保证我们没有遇到未被发现的网络安全事件。 有关这些风险的更多信息，请参阅本 10-K 表年度报告第一部分第 1A 项 “风险因素”。

治理

我们的 董事会监督我们的战略和业务风险管理，并监督管理层对 网络安全风险管理计划的执行。董事会定期收到管理层关于我们网络安全风险的最新消息。此外， 管理层在必要时向董事会通报任何重大网络安全事件以及可能影响较小的事件 的最新情况。管理层负责识别、评估和持续管理网络安全风险，建立 流程以确保监控此类潜在的网络安全风险暴露，制定适当的缓解措施， 维护网络安全政策和程序，并定期向董事会提供报告。如果发生 事件，我们打算遵循我们的事件响应计划，该计划概述了从事件检测到缓解、 恢复和通知应遵循的步骤，包括通知职能领域（例如法律），以及酌情通知高级领导层和董事会。

我们的 人力资源与管理副总裁（“VP HR&A”）领导我们的网络安全计划，并负责 我们的整体信息安全战略、政策、安全工程、运营以及网络威胁检测和响应。 HR&A 副总裁管理着一支由信息技术专业人员组成的团队，他们在网络安全威胁 评估和检测、缓解技术、事件响应、内部威胁和监管合规方面拥有丰富经验。

我们的 网络安全计划定期通过管理层自我评估和持续监控程序进行评估，以评估我们的 计划的有效性，包括与财务报告内部控制相关的评估，以及通过主动发现和测试进行漏洞管理，以验证补丁和配置。

CPI Aero的行政办公室和生产设施位于一栋占地约17.1万平方英尺的建筑中，位于纽约州埃奇伍德市哈特兰大道91号11717号。我们将这座建筑的大约 131,000 平方英尺用作制造空间 ，40,000 平方英尺用于办公室和实验室，用于工程和设计工作。CPI Aero根据2026年4月30日到期的租约 占用该设施。

此 信息载于我们的合并财务报表附注16，该附注特此以引用方式纳入。

不适用。

第二部分

我们的 普通股在美国纽约证券交易所上市，股票代码为 “CVU”。2024年3月28日，我们的普通股共有171名登记持有人。我们认为，我们的普通股的受益持有人要多得多。

股息 政策

截至 日期，我们尚未支付任何普通股股息。未来任何股息的支付均由我们 董事会自行决定（受BankUnited融资机制中包含的股息限制，详见 第二部分第7项，管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析），并将取决于我们 的收益（如果有）、资本要求和财务状况以及其他相关因素。我们的董事会 不打算在可预见的将来宣布任何现金或其他分红，而是打算保留收益（如果有），用于 我们的业务运营。

近期 未注册证券的销售

在截至2023年12月31日的三个月中， 没有出售未注册的股权证券。在截至2023年12月31日的三个月中，没有回购我们的已发行普通股 。 

根据股权补偿计划获准发行的证券

下表列出了截至2023年12月31日有关我们的股权补偿计划的某些信息，这些计划为发行期权、认股权证或购买我们的证券的权利提供 ：

长期 股权激励是薪酬的重要组成部分，旨在使获得长期股权奖励的执行官 和董事的利益与公司的长期业绩保持一致，并增加股东价值。 公司根据两项计划发放了长期激励性薪酬：

2016 年长期激励计划。经修订的2016年长期激励计划授权向公司的员工、高级职员、董事和顾问授予2,200,000股 股普通股，这些普通股可以股票期权、股票增值权、限制性股票、递延股票、 股票充值期权和其他股票奖励的形式授予。截至2023年12月31日，我们已根据该计划授予了1,580,945股股票，该计划仍有619,055股可供授予。

2009 年业绩 股权计划。2009年绩效股权计划授权授予500,000份股票期权、股票增值 权利、限制性股票、递延股票、股票重装期权和其他股票奖励。截至2023年12月31日，我们 已根据该计划授予了497,636股股票，还有2,364股可供授予。

不适用。

以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析的 应与我们的合并 财务报表和本10-K表年度报告中其他地方的相关附注一起阅读。本讨论和分析中 包含的某些信息包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，应与 表10-K年度报告的 “风险因素” 部分一起阅读。此类风险和不确定性可能导致实际 业绩与以下 讨论和分析中包含的前瞻性陈述中描述或暗示的结果存在重大差异。

最近的事态发展

2024年2月20日，公司签订了信贷协议的第十三修正案（“第十三修正案”）。 根据第十三修正案，双方修订了信贷协议，(a) 将公司 现有循环信贷额度的到期日延长至2025年8月31日；以及 (b) 将2024年1月1日至2024年3月31日期间所有循环信贷额度的最大本金总额定为19,800,000美元，从2024年4月1日至6月30日， } 2024 年，2024 年 7 月 1 日至 2024 年 9 月 30 日为 18,360 万美元，2024 年 10 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日为 17,640,000 美元，2025 年 1 月 1 日至 3 月 31 日为 16,920,000 美元，2025年，从2025年4月1日至2025年6月30日为1620万美元，之后为15,48万美元， ，以及公司为遵守该规定而在每个 期限的第一天支付的款项（如果需要任何此类付款）。

业务 运营

我们 在商用 和国防市场从事固定翼飞机和直升机结构飞机零件的合同生产。我们还生产了 各种侦察舱结构和燃料面板系统，在航空系统领域的影响力也在不断扩大。在全球航空结构和航空系统供应链中，我们 要么是飞机原始设备制造商的一级供应商，要么是主要一级制造商的二级分包商。我们也是美国国防部（主要是美国空军）的主要承包商 。除了装配业务外，我们还提供工程、项目管理、 供应链管理和配套以及 MRO 服务。

关键 会计估算

根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，以影响 报告期内某些资产和负债的申报金额、收入和支出以及意外开支的披露。重要的估计和假设包括收入确认、递延所得税的估值和库存的估值 。实际结果可能与这些估计有所不同。

我们 认为，以下讨论涉及我们的关键会计政策，这些政策需要管理层做出最困难的 主观和复杂的判断，这通常是由于需要对本质上不确定的事项的影响做出估计。有关这些和其他重要会计政策的更多讨论，请参阅 第二部分，第 8 项，注释 1”我们的合并财务报表附注中的 “主要业务活动和重要会计政策摘要 政策摘要”，这些附注包含在本10-K表年度报告的其他地方。

收入 确认

根据ASC 606的规定，公司在将承诺的商品或服务的控制权转让给客户时确认收入，其金额 反映了该公司为换取该商品或服务而预计有权获得的对价。随着时间的推移，公司 的大部分履约义务都将得到履行，因为公司 (i) 销售的产品除了公司没有其他用途外，(ii) 拥有 可强制执行的收回成本以及迄今为止已完成工作的合理利润率。在随时间推移收入 确认模型下，收入和毛利润是在合同期内根据产生的实际成本 和完成成本的估算以及由此产生的竣工总估计成本来确认的。有关公司收入确认政策的更多信息，请参阅本表10-K中 所含合并财务报表附注中的第二部分第8项，附注1 “主要 业务活动和重要会计政策摘要”。 

递延的 所得税 — 估值补贴

根据现有证据，如果根据现有的 证据，更有可能（定义为可能性超过 50%）无法变现 的全部或一部分，我们每季度评估我们能够从未来的 应纳税所得额来源中收回递延所得税资产并通过记录估值补贴来减少递延所得税资产账面金额的可能性。

评估递延所得税资产的可变现性 需要确定部分或全部递延所得税资产是否更有可能无法变现。 在评估估值补贴的需求时，公司会考虑所有可用的正面和负面证据，包括未来 逆转现有应纳税临时差额、预计的未来应纳税所得额、亏损结转和税收筹划策略。通常， 更加重视可客观核实的证据，例如近年来的累积损失，作为需要克服的重要负面 证据。截至2023年12月31日，公司连续三年实现账面收入和应纳税所得额以及盈利能力预测，管理层认为有足够的积极证据得出结论， 部分递延所得税资产变现的可能性很大。因此，14,170,891美元的估值补贴是在2023年第四季度发布的，截至2023年12月31日，估值补贴余额为569,143美元。

库存

库存 以成本或预计的净可变现价值中较低者列报。成本使用加权平均法确定。对于尚未将控制权移交给客户的合同， 公司将人工、材料、分包商和管理费用资本化为在制合同。公司定期审查现有库存数量、与供应商的未来购买承诺以及 其库存的估计可用性。如果公司的审查表明可用性降至账面价值以下， 则将其净库存减少至可变现净值。

操作结果

以下讨论对我们的经营业绩进行了分析，应与随附的 合并财务报表及其附注一起阅读。

收入

截至2023年12月31日止年度的收入 为86,466,321美元，而截至2022年12月31日的年度收入为83,335,764美元，相当于 增长了3,130,557美元，增长了3.8％。 增长主要与 Raytheon-SDTA计划的增加有关，以及 T-38 Pacer Classic 项目， 部分被西科斯基HIRRS计划的减少 所抵消.

截至2023年12月31日的财年，主要政府合同产生的收入 为11,842,145美元，而截至2022年12月31日的 年度为8,663,308美元，增长了3,178,837美元，增长了36.7％。这一增长主要是由于T-38 Pacer Classic计划的确认收入增加 。

截至2023年12月31日的财年，政府分包合同产生的收入 为69,672,602美元，而截至2022年12月31日的年度为69,023,729美元，增长了648,873美元，增长了0.9％。收入的增加主要与收入的增长有关 雷神 -SDTA 计划以及洛克希德·马丁公司的F-16 Rudder Island计划，但部分被西科斯基HIRRS计划 和NGC E-2D WOWP计划的减少所抵消。

截至2023年12月31日的财年，商业合同产生的收入 为4,951,574美元，而截至2022年12月31日止年度的收入为5,648,727美元，下降了697,153美元，下降了12.3％。收入减少是由于2022年结束的 湾流G650计划的确认收入减少。

销售成本

截至2023年12月31日止年度的销售成本 为69,400,693美元，而截至2022年12月31日止年度的销售成本为67,031,502美元，增长了2,369,191美元，增长了3.5％。

销售成本的 组成部分如下：

截至2023年12月31日止年度的采购 为46,020,628美元，而截至2022年12月31日的年度为46,094,088美元，下降了73,460美元，下降了0.2％。减少的主要原因是洛克希德·马丁公司F-16 Rudder Island 计划的采购量减少， Raytheon-SDTA 计划， NGC E-2D MYP II OWP 计划和 NGC E2D WOWP 计划、贝尔 AH-1Z 计划、湾流 G650 计划和雷神 B-52 雷达机架计划，部分抵消了 被西科斯基 HIRRS 计划和雷神下一代干扰器—中频段吊舱计划的增加所抵消。

截至2023年12月31日止年度的劳动力 成本为7,054,308美元，而截至2022年12月31日的年度为6,829,405美元，增长了224,903美元，增长了3.3％。增长的主要原因是波音A-10 Warthog计划产生的劳动力成本增加。

截至2023年12月31日止年度的工厂 管理费用为16,028,140美元，而截至2022年12月31日的年度为15,730,682美元， 增长了297,458美元，增长了1.9％。增长的主要原因是雷神下一代 Jammer — Mid-Band pod 计划、Sikorsky — Gunner Windows 计划和洛克希德·马丁公司F-16 Rudder Island计划产生的管理费率增加。

其他 销售成本与可能增加或降低销售成本的商品有关，例如库存水平的变化、库存 估值的变化、库存储备的变化、损失合同条款的变化以及直接计入销售成本的费用。在截至2023年12月31日的 年度中，成本为297,617美元，而截至2022年12月31日的年度成本减少了1,622,673美元，增长了1,920,290美元，增长了118.3％。增长主要是由于2022年与库存水平变化和损失合同储备金减少有关的成本下降幅度更高。

总利润

截至2023年12月31日的财年， 的总利润为17,065,628美元，而截至2022年12月31日的年度为16,304,262美元，增长了761,366美元，增长了4.7％。截至2023年12月31日止年度的毛利百分比（“毛利率”）为19.7％，而截至2022年12月31日止年度的毛利百分比（“毛利率”）为19.6％。

有利/（不利） 对毛利润的调整

在 截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我们对各种合同的估算进行了更改。估计值的这种变化导致 总利润的变化如下：

销售、 一般和管理费用

截至2023年12月31日止年度的销售， 一般和管理费用（“SG&A”）为10,758,624美元，而截至2022年12月31日止年度的销售费用为11,410,067美元，下降了651,443美元，下降了5.7％。下降的主要原因是 保险费用和律师费减少。

利息 支出

截至2023年12月31日止年度的利息 支出为2,455,214美元，而截至2022年12月31日的年度为2,271,101美元，增长了184,113美元，增长了8.1％。这一增长是根据信贷协议 对未偿债务收取的同比更高的利率的结果，但部分被信贷协议下未偿债务金额的同比减少所抵消。

所得税准备金前的收入

截至2023年12月31日的财年，扣除所得税准备金前的收入 为3,851,790美元，而截至2022年12月31日的年度为2623,094美元，增长了1,228,696美元，增长了46.8％。这一增长是由上述毛利增长 和销售和收购的减少所推动的，但部分被上述利息支出的增加所抵消。

所得税准备金 （福利）

截至2023年12月31日止年度的所得税（福利）为（13,349,414美元）， 的有效税（福利）税率为（346.6％），而截至2022年12月31日止年度的所得税（福利）为（6,553,131美元），有效税（福利）税率为（249.8％）。2023年和2022年的所得税（福利）主要是由于公司在2023年第四季度和2022年第四季度记录的公司递延所得税资产估值补贴分别减少了14,170,891美元和6,473,532美元。

净收入

截至2023年12月31日止年度的净收入为17,201,204美元，而截至2022年12月31日止年度的净收入为9,176,225美元，增长了8,024,979美元，增长了87.5％。净收入的增长是由前面提到的 毛利增长、销售和收购减少以及2023年所得税（福利）推动的，但被上述利息 支出的增加部分抵消。

每股收益

截至2023年12月31日的 年度的基本每股收益为1.40美元，使用12,311,219股加权平均已发行股票计算，而截至2022年12月31日的 年度为0.74美元，使用12,389,890股加权平均已发行股票计算，每股增长0.66美元，或 88.8％。截至2023年12月31日止年度的摊薄后每股收益为1.38美元，使用12,471,961股加权平均已发行股票计算，而截至2022年12月31日止年度的已发行股票为0.74美元，使用12,389,890股加权平均已发行股份 计算，每股增长0.64美元，涨幅86.4％。

商业 展望

本10-K 年度报告中 “业务展望” 部分的 陈述和其他前瞻性陈述可能会在年内在我们的季度财报和美国证券交易委员会文件中以及其他时间进行修订。

流动性 和资本资源

普通的. 截至2023年12月31日， ，我们的营运资金为15,402,381美元，而截至2022年12月31日的营运资金为12,896,602美元，增长了2,505,779美元， 增长了19.4％。这一增长主要是合同资产和现金增加的结果，但部分被应计 支出和应付账款的增加以及长期债务流动部分的减少所抵消。

现金 流量。我们的很大一部分现金用于支付与 在处理中且不提供分期付款的合同相关的材料和手续费。我们无法按进度开具账单的成本是合并资产负债表上合同资产的组成部分 ，代表尚未向客户开具账单的未完成合同 的总成本和相关收益。根据合同条款，这些成本和收入将在产品发货和出示 账单时收回。

由于 ASC 606 要求我们在确定收入、成本和利润以及为会计期分配金额时使用估计值，因此 报告的收益（用于会计和纳税目的）与 我们在任何报告期内收到的实际现金之间可能存在显著差异。因此，我们的现金流可能出现短缺，可能需要 借钱或采取措施推迟现金流出，直到报告的收益转化为实际现金收入为止。

我们的几个 项目要求我们支出前期成本，这些成本可能必须分摊到一部分生产单位中。在 出现重大计划延迟和/或计划取消的情况下，我们可能会遇到利润率下降的情况，对于无法收回的成本，这可能是 的重大损失。此类费用和前期成本损失可能会对我们的流动性 和经营业绩产生重大影响。

我们 继续努力与客户取得更好的付款条件，包括加快分期付款安排，以及 探索其他资金来源。

2023年12月31日 ，我们的现金余额为5,094,794美元，而截至2022年12月31日为3,847,225美元，增长了1,247,569美元，增长了32.4％。这一增长是由运营部门提供的3,928,341美元现金推动的，但部分被我们在2023年偿还的2679,766美元的未偿债务 所抵消。

BankUnited 设施

此 信息载于我们的合并财务报表附注8，该附注位于本年度报告 第 15 项之后的10-K表格，特此以引用方式纳入。

租约

此 信息载于我们的合并财务报表附注10，该附注位于本年度报告 第 15 项之后的10-K表格，特此以引用方式纳入。

流动性

我们的 营运资金要求可能会有很大差异，部分取决于成熟计划和 新计划奖励的结束时间以及与客户和供应商的付款条件。目前 BankUnited融资机制下没有可用的借款，该公司通过内部产生的现金流为其运营提供资金。第二部分——第8项中包含的合并 财务报表附注8包括有关BankUnited融资机制及其最近的修正案 的讨论，这些修正案除其他外，规定增加本金还款和其中为 规定的贷款利率。管理层已经（i）谈判并执行了信贷协议的进一步修正案，将信贷协议的到期日 延长至2025年8月31日，（ii）获得并定期寻求额外的分期付款和预付款 客户合同资金条款，（iii）维持程序以最大限度地减少库存和合同资产的投资，（iv）保持其约1.182亿美元的积压资金资助订单，其中 98% 用于军事计划。基于上述因素，管理层估计， 来年可能不会发生任何导致公司 无法履行其义务或以其他方式继续经营的个别情况或事件组合。但是，无法保证此类计划 会实现其预期目标。 

合同 义务

下表 汇总了有关我们截至2023年12月31日的合同义务的信息，以及这些义务 在未来几年预计将对我们的流动性和现金流产生的影响。

通胀

通货膨胀 历来没有对我们的运营产生实质性影响，尽管美国当前的通货膨胀环境及其对利率、供应链、劳动力市场和总体经济状况的 影响是公司 积极监控的因素，以减轻和管理对公司的潜在负面影响和面临的风险。 公司与其客户签订的大多数长期合同反映了固定价格，其与供应商的长期合同反映了 固定定价。在竞标工作时，公司在提案中考虑了通货膨胀风险和供应方定价风险。

利息 利率风险

我们 面临浮动利率信贷额度的利率风险，截至2023年12月31日，浮动利率信贷额度的未偿还额度为20,04万美元。此外，如果我们要为长期债务再融资，则可以以更高的利率再融资。

此 信息出现在本 10-K 表年度报告第 15 项之后，并以引用方式纳入此处。

没有。

对披露控制和程序的评估

在 首席执行官兼首席财务官的参与下，我们的管理层已经评估了我们的披露控制和程序的有效性，截至 本表10-K年度报告所涉期末。根据此类评估，我们的首席执行官兼首席财务 官得出结论，由于下文 所述的重大缺陷，截至该日，我们的披露控制和程序尚未生效。

管理层的 财务报告内部控制年度报告

管理层 负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。根据《交易法》第13a-15 (f) 条和第15d-15 (f) 条的定义，对财务 报告的内部控制是由我们 主要高管和首席财务官设计或监督的，由董事会、管理层和其他人员执行， 根据美国，为财务报告的可靠性以及为 外部目的编制财务报表提供合理的保证. GAAP，包括以下政策和程序：

由于 存在固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。 对未来时期的任何有效性评估的预测都存在以下风险： 条件的变化可能导致控制措施不足，或者对政策或程序的遵守程度可能下降。

管理层根据中制定的标准，对财务报告的内部 控制的有效性进行了评估 内部控制-综合框架 （2013）由特雷德韦委员会（“COSO”）赞助组织委员会 发布。根据该评估，管理层得出结论，由于下述重大 缺陷，截至2023年12月31日，公司对财务报告的 内部控制在合理的保证水平上并未生效。

重大缺陷是 财务报告内部控制的缺陷或多种缺陷的组合，因此 很可能无法及时防止或发现公司年度或中期合并财务报表的重大误报 。

在管理层对公司财务报告内部控制的 评估中，管理层发现其内部控制存在重大缺陷 ，原因是对公司 账面和应纳税所得额之间的暂时差异的审查、评估和报告不足。这一重大弱点导致需要在本年度报告附注11中 在10-K表中重述公司2022年12月31日的递延所得税资产和递延所得税负债余额，这对 公司先前在2022年12月31日资产负债表上报告的递延所得税净资产没有影响，对公司先前报告的截至十二个月的净收益、每股收益或现金流也没有影响 2022年12月31日。上述 余额的重报以及有关重报调整的更多详细信息见本10-K表年度报告的附注11 “所得税” 。该公司正在补救上述实质性弱点。该公司的 补救计划目前包括对其外部税务顾问的范围和工作进行全面审查，向其财务人员提供额外的 税务会计教育和培训，并要求对其税务顾问和税务会计编制人员的工作成果进行额外审查、批准和记录 。

结论

如上所述，在 的监督下，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的参与下，我们对截至2023年12月31日的披露控制和程序（定义见交易法第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）进行了评估。

尽管如上所述 税务会计方面，我们的管理层得出结论，截至2023年12月31日，我们的控制措施和程序无效，但管理层认为，本10-K表年度 报告中包含的合并财务报表和相关财务信息在所有重大方面公允地反映了我们截至所列日期和截至该日期的 期的财务状况、经营业绩和现金流量，符合美国公认会计原则。

CPI 是 2023 年的非加速 申报器。因此，消费者价格指数不受2024年提交的2023年10-K报告中关于财务 报告内部控制的审计师认证报告的约束。

财务报告内部控制的变化

除上述披露外，在截至2023年12月31日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理地 可能产生重大影响的变化 。

在截至2023年12月31日的季度中，我们 实施了与应收账款对账相关的其他内部控制措施，包括更及时的账户对账 和交易审查，以及加强对应收账款和账单职能的监督控制。

没有。

没有。

第三部分

I以引用方式将 纳入本公司 的最终委托书，该委托书将在2023年12月31日 之后的120天内提交。

I以引用方式将 纳入本公司 的最终委托书，该委托书将在2023年12月31日 之后的120天内提交。

I以引用方式将 纳入本公司 的最终委托书，该委托书将在2023年12月31日 之后的120天内提交。

I以引用方式将 纳入本公司 的最终委托书，该委托书将在2023年12月31日 之后的120天内提交。

I以引用方式将 纳入本公司 的最终委托书，该委托书将在2023年12月31日 之后的120天内提交。

第四部分

(1) 财务报表：

独立注册会计师事务所的报告

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合并 资产负债表

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合并 运营报表

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合并 股东权益表

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合并 现金流量表

财务报表附注

(2) 财务报表附表： 

没有。 

(3) 以下证物作为本报告的一部分提交：

无

CPI 航空结构有限公司和子公司

财务报表索引

独立注册会计师事务所的报告

CPI Aerostructures, Inc. 的股东和董事会

对财务报表的意见

我们审计了随附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的CPI Aerostructures, Inc.及其子公司（以下简称 “公司”）的合并 资产负债表、截至该日止年度的合并经营报表 、股东权益（赤字）和现金流量，以及合并 财务报表（统称财务报表）的相关附注。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面 公允列报了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况以及截至该日止年度的经营业绩和现金流量 。

重申

如财务报表附注11所述， 已重报2022年财务报表以纠正误报。

意见依据

这些财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的 审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和 条例， 必须对公司保持独立性。

我们根据 PCAOB 的 标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以获得合理的保证，确定财务 报表是否不存在因错误或欺诈而导致的重大误报。公司无需对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有聘请 进行审计。作为审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制 ，但不是为了就公司 对财务报告的内部控制的有效性发表意见。因此，我们没有发表这样的意见。

我们的审计包括执行评估 财务报表重大错报的风险，无论是错误还是欺诈所致，以及执行 应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。 我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和做出的重大估计，以及评估 财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

关键审计事项

下文 通报的关键审计事项是本期对财务报表进行审计时产生的事项，这些事项已告知或要求告知审计委员会，并且：(1) 与财务报表相关的账目或披露以及 (2) 涉及我们 特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个财务报表的意见 ，而且通过通报以下关键审计事项，我们也不会就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独意见 。

递延所得税资产估值补贴

如财务 报表附注1和附注11所述，截至2023年12月31日，公司的递延所得税净资产约为1,990万美元，扣除约 60万美元的估值补贴。公司确认公司财务报表中确认的事件的预期未来所得税 后果的递延所得税资产和负债。如果认为公司很可能无法实现递延税收资产的收益，则为递延 税收资产提供估值补贴。在评估未来时期递延所得税资产的可变现性时，考虑了现有的正面和负面证据，包括现有 应纳税临时差额的未来逆转、预计的未来应纳税所得额、亏损结转和税收筹划策略。

我们将管理层对递延所得税资产价值的确定 确定为关键的审计事项，因为管理层需要做出重大判断才能得出结论， 这些递延所得税资产很有可能在未来时期变现。此外，对这些要素的审计 涉及复杂而主观的审计师判断，包括需要让具有专业技能和知识的人员参与其中。

我们与实现公司递延所得税净资产相关的审计 程序包括以下内容：

• 通过评估 未来应纳税所得额的预测，包括测试管理层在预测中使用的假设，评估了管理层 在产生未来应纳税所得额和使用递延所得税资产的能力方面的 估计的合理性。

收入确认

如财务报表附注2所述， 截至2023年12月31日的年度收入为8,650万美元，其中包括使用随时间推移收入 确认模型确认的8,270万美元收入。如财务报表附注1所述，公司的大部分收入来自长期合同 ，随着时间的推移，履约义务得到满足，因为公司 (i) 销售公司没有其他用途的产品，(ii) 拥有 可强制执行的收回所产生成本的权利以及迄今为止已完成工作的合理利润率。公司使用成本对成本 方法来衡量其履行义务的进展情况，因为该方法最能描述向客户转移控制权的情况， 是在公司承担合同成本时发生的。

鉴于 管理层对与长期履行义务的长期合同相关的收入和成本的复杂性和重要估计 以及假设，我们将这些合同的收入确认确定为关键的审计事项。对这些估计进行审计需要高度 的审计判断并增加审计工作量。

我们与公司 这些合同的收入、成本和利润相关的审计程序包括以下内容：

/s/ RSM 是哈哈

自 2021 年起，我们一直担任公司的审计师。

纽约、纽约

2024年4月5日

CPI 航空结构有限公司和子公司

合并 资产负债表

参见 合并财务报表附注 

CPI 航空结构有限公司和子公司

合并的 运营报表

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的年份

参见 合并财务报表附注 

CPI 航空结构有限公司和子公司

合并 股东权益报表

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的年份

参见 合并财务报表附注

CPI 航空结构有限公司和子公司

合并 现金流量表

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的年份

参见 合并财务报表附注

CPI 航空结构有限公司和子公司

合并财务报表附注

CPI 航空结构有限公司和子公司

合并财务报表附注

CPI 航空结构有限公司和子公司

合并财务报表附注

CPI 航空结构有限公司和子公司

合并财务报表附注