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此处列报的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润是衡量我们业绩的补充指标，不是美国公认会计原则（“GAAP”）所要求或列报的。它们不是衡量我们在公认会计原则下的财务业绩的指标，不应被视为净收益（亏损）或根据公认会计原则得出的任何其他业绩指标的替代品。

息税折旧摊销前利润定义为净收益（亏损），加上扣除利息收入、所得税准备金（福利）、折旧和摊销后的利息支出。调整后的息税折旧摊销前利润是根据我们的优先担保信贷协议契约计算中所述的收入和支出项目以及预期的增量收入和成本节省进行调整的息税折旧摊销前利润。管理层认为，在列报调整后的息税折旧摊销前利润时纳入对息税折旧摊销前利润的补充调整是适当的，可以向投资者提供有关我们的债权人使用的主要业绩衡量标准之一的更多信息。此外，管理层使用息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润来评估我们的业绩。息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润作为分析工具存在局限性，不应孤立地考虑，也不能作为根据公认会计原则报告的结果分析的替代品。这些衡量标准可能无法与其他公司报告的类似标题的措施相提并论。


	截至 2023 年 12 月 31 日的三个月
（百万美元），（未经审计）	市场		财务		合并
来自持续经营的收入（亏损）	$	(17.7)	$	31.3	$	13.6
重新添加：
所得税	(2.5)		10.1		7.6
扣除利息收入的利息支出	4.9		34.0		38.9
折旧和摊销	22.7		2.6		25.3
公司间利益	9.8		(9.8)		—
EBITDA	17.2		68.2		85.4
基于股票的非现金薪酬	2.7		0.9		3.6
与收购相关的成本	2.0		—		2.0
证券化利息	—		(31.4)		(31.4)
遣散费	2.0		0.1		2.1
外币（收益）/亏损	(2.1)		—		(2.1)
投资证券未实现（收益）亏损的净变动	—		(0.4)		(0.4)
与业务改善工作相关的专业费用	1.7		0.4		2.1
其他	0.2		0.3		0.5
加值总额/（扣除额）	6.5		(30.1)		(23.6)
调整后 EBITDA	$	23.7	$	38.1	$	61.8


	截至2022年12月31日的三个月
（百万美元），（未经审计）	市场		财务		合并
来自持续经营的收入（亏损）	$	5.8	$	36.1	$	41.9
重新添加：
所得税	4.5		13.4		17.9
扣除利息收入的利息支出	6.8		28.1		34.9
折旧和摊销	22.2		1.8		24.0
公司间利益	5.3		(5.3)		—
EBITDA	44.6		74.1		118.7
基于股票的非现金薪酬	(4.7)		(1.0)		(5.7)
债务消灭造成的损失	0.2		—		0.2
与收购相关的成本	0.3		—		0.3
证券化利息	—		(25.8)		(25.8)
出售财产的收益	(33.9)		—		(33.9)
遣散费	4.0		0.2		4.2
外币（收益）/亏损	(6.1)		—		(6.1)
投资证券未实现（收益）亏损的净变动	—		0.6		0.6
与业务改善工作相关的专业费用	2.6		0.5		3.1
其他	0.7		0.2		0.9
加值总额/（扣除额）	(36.9)		(25.3)		(62.2)
调整后 EBITDA	$	7.7	$	48.8	$	56.5


	截至2023年12月31日的年度
（百万美元），（未经审计）	市场		财务		合并
来自持续经营的收入（亏损）	$	(277.5)	$	122.7	$	(154.8)
重新添加：
所得税	(40.4)		48.7		8.3
扣除利息收入的利息支出	21.7		130.6		152.3
折旧和摊销	92.2		9.3		101.5
公司间利益	33.9		(33.9)		—
EBITDA	(170.1)		277.4		107.3
基于股票的非现金薪酬	13.2		4.2		17.4
债务消灭造成的损失	1.1		—		1.1
与收购相关的成本	3.1		—		3.1
证券化利息	—		(120.4)		(120.4)
遣散费	5.1		0.4		5.5
外币（收益）/亏损	(2.9)		—		(2.9)
商誉和其他无形资产减值	250.8		—		250.8
或有对价调整	1.3		—		1.3
与业务改善工作相关的专业费用	5.4		1.2		6.6
其他	1.3		0.9		2.2
加值总额/（扣除额）	278.4		(113.7)		164.7
调整后 EBITDA	$	108.3	$	163.7	$	272.0


	截至2022年12月31日的年度
（百万美元），（未经审计）	市场		财务		合并
来自持续经营的收入（亏损）	$	(105.7)	$	134.3	$	28.6
重新添加：
所得税	(36.4)		46.4		10.0
扣除利息收入的利息支出	37.6		78.9		116.5
折旧和摊销	92.3		7.9		100.2
公司间利益	8.4		(8.4)		—
EBITDA	(3.8)		259.1		255.3
基于股票的非现金薪酬	14.2		3.3		17.5
债务消灭造成的损失	17.2		—		17.2
与收购相关的成本	1.2		—		1.2
证券化利息	—		(70.7)		(70.7)
出售财产的收益	(33.9)		—		(33.9)
资产出售（收益）/亏损	(0.1)		—		(0.1)
遣散费	11.7		0.7		12.4
外币（收益）/亏损	2.5		—		2.5
投资证券未实现（收益）亏损的净变动	—		7.1		7.1
与业务改善工作相关的专业费用	13.3		1.9		15.2
其他	7.1		0.4		7.5
加值总额/（扣除额）	33.2		(57.3)		(24.1)
调整后 EBITDA	$	29.4	$	201.8	$	231.2


	三个月已结束								十二个月已结束
（以百万美元计），（未经审计）	三月三十一日 2023		6月30日 2023		九月三十日 2023		十二月三十一日 2023		十二月三十一日 2023
净收益（亏损）	$	12.7	$	(193.8)	$	12.7	$	14.3	$	(154.1)
减去：来自已终止业务的收入	—		—		—		0.7		0.7
来自持续经营的收入（亏损）	12.7		(193.8)		12.7		13.6		(154.8)
重新添加：
所得税	7.3		(19.3)		12.7		7.6		8.3
扣除利息收入的利息支出	37.4		37.5		38.5		38.9		152.3
折旧和摊销	23.0		26.8		26.4		25.3		101.5
EBITDA	80.4		(148.8)		90.3		85.4		107.3
基于股票的非现金薪酬	3.8		5.5		4.5		3.6		17.4
债务消灭造成的损失	—		1.1		—		—		1.1
与收购相关的成本	0.3		0.3		0.5		2.0		3.1
证券化利息	(27.8)		(29.6)		(31.6)		(31.4)		(120.4)
遣散费	0.5		1.0		1.9		2.1		5.5
外币（收益）/亏损	0.1		0.3		(1.2)		(2.1)		(2.9)
商誉和其他无形资产减值	—		250.8		—		—		250.8
或有对价调整	—		1.3		—		—		1.3
投资证券未实现（收益）亏损的净变动	0.1		(0.2)		0.5		(0.4)		—
与业务改善工作相关的专业费用	0.7		2.1		1.7		2.1		6.6
其他	0.8		—		0.9		0.5		2.2
加值总额/（扣除额）	(21.5)		232.6		(22.8)		(23.6)		164.7
来自持续经营业务的调整后息折旧摊销前利润	$	58.9	$	83.8	$	67.5	$	61.8	$	272.0

OPENLANE 结果


	截至12月31日的三个月				已结束的年份十二月三十一日
（除每股金额外，以百万美元计）	2023		2022		2023		2022
持续经营的收入
拍卖费	$	90.0	$	80.8	$	395.3	$	370.3
服务收入	144.5		146.3		619.7		590.3
已购车辆的销售	60.2		45.0		236.7		182.9
与财务相关的收入	96.6		100.7		393.4		375.9
持续经营的总收入	391.3		372.8		1,645.1		1,519.4
服务成本*	204.8		202.0		867.6		834.3
毛利润*	186.5		170.8		777.5		685.1
销售、一般和管理	103.8		93.0		430.4		445.1
折旧和摊销	25.3		24.0		101.5		100.2
出售财产的收益	—		(33.9)		—		(33.9)
商誉和其他无形资产减值	—		—		250.8		—
营业利润（亏损）	57.4		87.7		(5.2)		173.7
利息支出	39.3		35.4		155.8		119.2
其他（收入）支出，净额	(3.1)		(7.7)		(15.6)		(1.3)
债务消灭造成的损失	—		0.2		1.1		17.2
所得税前持续经营的收入（亏损）	21.2		59.8		(146.5)		38.6
所得税	7.6		17.9		8.3		10.0
来自持续经营的收入（亏损）	13.6		41.9		(154.8)		28.6
已终止业务的收益（亏损），扣除所得税	0.7		(4.8)		0.7		212.6
净收益（亏损）	$	14.3	$	37.1	$	(154.1)	$	241.2
每股持续经营收入（亏损）
基本	$	0.02	$	0.21	$	(1.83)	$	(0.10)
稀释	$	0.02	$	0.21	$	(1.83)	$	(0.10)

截至2023年12月31日的三个月，利息支出增加了390万美元，达到3,930万美元，增长了11％，而截至2022年12月31日的三个月为3540万美元。亚足联的利息支出增加了580万美元，这一增长归因于截至2023年12月31日的三个月中，亚足联证券化债务的平均利率提高至约7.7％，而截至2022年12月31日的三个月的平均利率约为6.2％。2023年偿还优先票据债务导致的利息支出的减少部分抵消了这些项目。

截至2023年12月31日的三个月，我们的有效税率为35.8％，而截至2022年12月31日的三个月的有效税率为29.9％。截至2023年12月31日的三个月的有效税率受到估值补贴增加的不利影响，这与调整后的美国递延所得税净资产的本年度变动以及与当前和计划国外收益分配相关的税收支出。

2022年5月，Carvana从该公司手中收购了ADESA美国实物拍卖业务。因此，ADESA美国实物拍卖业务的财务业绩在所有报告期内均被视为已停止的业务。截至2023年12月31日的三个月，来自已终止业务的70万美元收入包括所得税的调整。截至2022年12月31日的三个月中，已终止业务造成的480万美元亏损包括对580万美元的所得税的调整，部分被基于绩效的限制性股票单位调整导致的股票薪酬支出减少的100万美元所抵消。

在截至2023年12月31日的三个月中，与截至2022年12月31日的三个月相比，欧元汇率的变化使收入增加了360万美元，营业利润增加了30万美元，净收入增加了20万美元。在截至2023年12月31日的三个月中，与截至2022年12月31日的三个月相比，加元汇率的变化使收入减少了30万美元，营业利润减少了10万美元，对净收入没有影响。

截至2023年12月31日止年度的折旧和摊销额增加了130万美元，至1.015亿美元，增长了1％，而截至2022年12月31日的年度为1.002亿美元。折旧和摊销的增加主要是ADESA商标摊销的结果，该商标以前是无限期资产，但被完全折旧的资产和投入使用的资产减少部分抵消。

商誉是指收购企业的可识别净资产超过公允价值的超出成本。公司每年在第二季度对商誉和无限期交易名称进行减值测试，如果事件或情况变化表明可能存在减值，则更频繁地进行减值测试。在进行减值评估时，公司申报单位的公允价值是使用未来现金流的预期现值（第三级投入）估算的。

作为年度流程的一部分，公司在2023年第二季度更新了对所有报告单位的预测，包括对短期和长期收入增长率的最新估计，这反映了汽车销量整体复苏放缓。估值中使用的贴现率和其他现金流假设也进行了调整。根据减值评估，确定我们的美国经销商对经销商和欧洲申报单位（均在Marketplace细分市场内）的公允价值低于账面价值。因此，公司记录的与我们的美国经销商对经销商报告部门相关的非现金商誉减值费用总额为2.189亿美元，与我们的欧洲报告部门相关的非现金商誉减值费用为640万美元。与我们的美国经销商对经销商申报单位相关的商誉减值费用与可抵税商誉有关，因此减值带来了5,250万美元的递延所得税收优惠。与我们的美国经销商对经销商报告部门相关的商誉减值主要是由短期和长期收入增长放缓与汽车销量整体复苏放缓相关的较低推动的。与我们的欧洲报告部门相关的商誉减值是由将两个先前独立的申报单位（ADESA英国和ADESA欧洲）合并为一个报告单位推动的。将英国ADESA纳入报告单位导致合并报告单位的总体公允价值减少，从而产生减值费用。其余申报单位的公允价值超过其账面价值。减值费用在合并收益表（亏损）中作为 “商誉和其他无形资产减值” 的一部分列报。

由于2023年第二季度的减值费用，美国经销商对交易商和欧洲申报单位的账面价值现在接近公允价值。贴现现金流分析中使用的假设受固有的不确定性和主观性的影响。因此，我们的未来预测、经营业绩、现金流、贴现率和其他用于估算申报单位公允价值的因素的变化可能会导致未来额外的商誉减值费用，并可能对我们的合并营业利润（亏损）和净收益（亏损）产生重大的非现金影响。

此外，2023年第二季度宣布将品牌从ADESA品牌市场更名为OPENLANE品牌市场，这是一个触发事件，需要重新评估ADESA商标的使用寿命和减值。因此，该公司评估了其无限期ADESA商品名称的1.228亿美元账面金额，结果2023年第二季度的非现金减值费用总额为2550万美元，相关的递延所得税优惠为650万美元（在市场板块内）。减值费用在合并收益表（亏损）中作为 “商誉和其他无形资产减值” 的一部分列报。根据与Carvana及其附属公司达成的收购和商业协议，预计ADESA商标将在规定时期内继续产生现金流。ADESA商标的公允价值是使用特许权使用费储蓄法（三级输入）估算的。此外，由于更名为OPENLANE，ADESA商标不再被认为是无限期的，其剩余的9,730万美元账面金额将在大约6年的剩余使用寿命内摊销。

分别与商誉和商号减值相关的5,250万美元和650万美元的递延所得税优惠使美国处于递延所得税资产净状况。由于与美国业务相关的三年累计亏损，截至2023年12月31日，我们在美国递延所得税净资产中录得了3640万美元的估值补贴。

截至2023年12月31日止年度的利息支出增加了3,660万美元，至1.558亿美元，增长了31％，而截至2022年12月31日止年度的利息支出为1.192亿美元。亚足联的利息支出增加了5,160万美元，这一增长归因于截至2023年12月31日止年度的亚足联证券化债务的平均利率提高至约7.4％，而截至2022年12月31日的年度的平均利率约为4.0％。此外，在2022年，与之相关的已实现收益为1,670万美元

截至2023年12月31日的财年，我们的其他收入为1,560万美元，而截至2022年12月31日的年度为130万美元。其他收入的增加主要归因于因提前终止合同安排而收到的2 000万美元以及投资证券已实现和未实现亏损净减少670万美元，但被同一被投资方的股票证券和应收票据减值、或有对价估值调整增加130万美元以及其他杂项收入项目减少共计620万美元部分抵消。此外，截至2023年12月31日的财年，公司间余额的外币收益为290万美元，而截至2022年12月31日止年度的公司间余额外币亏损为250万美元。

2023年，我们更换了先前的循环信贷额度，还预付了部分优先票据。由于这些项目，我们记录了总额为110万美元的债务清偿损失。损失主要是由于注销了与未参与循环信贷额度的贷款人相关的未摊销债务发行成本以及与已偿还的优先票据部分相关的未摊销债务发行成本造成的。

2022年，我们预付了定期贷款B-6的未清余额，以及交易收益的部分优先票据。由于这些还款，我们记录了总额为1,720万美元的债务清偿损失，这主要代表优先票据的提前还款溢价以及与定期贷款B-6相关的未摊销债务发行成本以及已偿还的优先票据部分的注销。

我们的有效税率为-5.7％，导致截至2023年12月31日止年度的税前亏损支出，而截至2022年12月31日的年度的有效税率为25.9％。截至2023年12月31日止年度的有效税率受到商誉和其他无形资产减值费用以及由此产生的与免税商誉减值和其他无形资产减值相关的5,900万美元递延所得税优惠的影响，部分被与记入美国递延所得税净资产估值补贴相关的3640万美元递延所得税支出所抵消。

2022年5月，Carvana从该公司手中收购了ADESA美国实物拍卖业务。因此，ADESA美国实物拍卖业务的财务业绩在所有报告期内均被视为已停止的业务。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，公司的财务报表分别包括70万美元和2.126亿美元的已终止业务收入。截至2023年12月31日止年度的70万美元已终止业务收入包括对所得税的调整。

与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的财年，加元汇率的变化使收入减少了1,390万美元，营业利润减少了350万美元，净收入减少了150万美元。与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的财年，欧元汇率的变化使收入增加了700万美元，营业利润增加了50万美元，净收入增加了30万美元。

市场结果


	截至12月31日的三个月				已结束的年份十二月三十一日
（以百万美元计，每辆车的金额除外）	2023		2022		2023		2022
拍卖费	$	90.0	$	80.8	$	395.3	$	370.3
服务收入	144.5		146.3		619.7		590.3
已购车辆的销售	60.2		45.0		236.7		182.9
来自持续运营的市场总收入	294.7		272.1		1,251.7		1,143.5
服务成本*	188.5		186.3		801.7		771.2
毛利润*	106.2		85.8		450.0		372.3
销售、一般和管理	91.7		82.8		380.6		398.6
折旧和摊销	22.7		22.2		92.2		92.3
出售财产的收益	—		(33.9)		—		(33.9)
商誉和其他无形资产减值	—		—		250.8		—
营业利润（亏损）	$	(8.2)	$	14.7	$	(273.6)	$	(84.7)

商用车已售出	183,000		151,000		710,000		661,000
经销商托运车辆已售出	135,000		138,000		621,000		636,000
售出的车辆总数	318,000		289,000		1,331,000		1,297,000
毛利百分比，不包括购买的车辆*	45.3%		37.8%		44.3%		38.8%

截至2023年12月31日的三个月，市场板块的收入增长了2,260万美元，达到2.947亿美元，增长了8％，而截至2022年12月31日的三个月为2.721亿美元。收入的变化包括欧元汇率波动导致的360万美元收入增加的影响，但加元汇率波动导致的30万美元收入减少部分抵消了这一影响。收入的增加主要归因于购置车辆销售和拍卖费的增加（如下所述）。

截至2023年12月31日的三个月，拍卖费用增加了920万美元，至9,000万美元，增长了11％，而截至2022年12月31日的三个月为8,080万美元。售出的车辆数量增加了10％。截至2023年12月31日的三个月中，每辆车的拍卖费增加了3美元，至283美元，涨幅1％，而截至2022年12月31日的三个月为280美元。每辆售出车辆的拍卖费的增加反映了价格上涨和引入新的拍卖相关服务的影响。

截至2023年12月31日的三个月，服务收入下降了180万美元，至1.445亿美元，下降了1％，而截至2022年12月31日的三个月为1.463亿美元，这主要是由于运输收入减少了1,300万美元，但被收回和再营销费增加690万美元、检验服务收入140万美元以及其他杂项服务收入净增加约290万美元所部分抵消。

在截至2023年12月31日的三个月中，市场板块的毛利增长了2,040万美元，达到1.062亿美元，增长了24％，而截至2022年12月31日的三个月为8,580万美元。截至2023年12月31日的三个月，收入增长了8％，而同期服务成本增长了1％。截至2023年12月31日的三个月，市场板块的毛利占收入的36.0％，而截至2022年12月31日的三个月，这一比例为31.5％。不包括购买的汽车销售，截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月，毛利占收入的百分比分别为45.3％和37.8％。车辆的全部销售和购买价格记录为已售车辆的收入和服务成本。

截至2023年12月31日的三个月，Marketplace板块的销售、一般和管理费用增加了890万美元，达到9,170万美元，增长了11％，而截至2022年12月31日的三个月为8,280万美元，这主要是由于股票薪酬增加了740万美元，信息技术成本增加了240万美元，薪酬支出增加了160万美元，但部分被190万美元遣散费和其他杂项费用的减少所抵消门槛为60万美元。

截至2023年12月31日的财年，市场板块的收入增长了1.082亿美元，达到12.517亿美元，增长了9％，而截至2022年12月31日的年度为11.435亿美元。收入变化包括加元汇率波动导致收入减少1150万加元的影响，但欧元汇率波动导致的700万美元收入增加部分抵消了这一影响。收入的增加主要归因于拍卖费、服务收入和购置车辆销售的增加（如下所述）。

截至2023年12月31日止年度的拍卖费用增加了2500万美元，至3.953亿美元，增长了7％，而截至2022年12月31日止年度的拍卖费用为3.703亿美元。售出的车辆数量增加了3％。截至2023年12月31日止年度的每辆车的拍卖费增加了11美元，至297美元，增长了4％，而截至2022年12月31日的年度为286美元。每辆售出车辆的拍卖费的增加反映了价格上涨和引入新的拍卖相关服务的影响。

截至2023年12月31日的财年，服务收入增长了2940万美元，至6.197亿美元，增长了5％，而截至2022年12月31日的年度为5.903亿美元，这主要是由于收回和再营销费用增加了2510万美元，第三方平台服务费用增加了900万美元，检查服务收入为710万美元，以及其他杂项服务收入的净增长共计约430万美元，部分抵消了这些收入的增加由于运输收入减少了1,360万美元，修复收入减少了250美元百万。

截至2023年12月31日的财年，购买的汽车销售额（包括汽车的全部销售价格）增长了5,380万美元，达到2.367亿美元，增长了29％，而截至2022年12月31日的年度为1.829亿美元，这主要是由于购买的汽车销售数量和在欧洲销售的购买车辆的平均销售价格的增加。

截至2023年12月31日的财年，市场板块的毛利增长了7,770万美元，达到4.5亿美元，增长了21％，而截至2022年12月31日的年度为3.723亿美元。截至2023年12月31日的年度收入增长了9％，而同期服务成本增长了4％。截至2023年12月31日的财年，市场板块的毛利占收入的36.0％，而截至2022年12月31日的年度收入为32.6％。不包括购买的汽车销售，截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的毛利占收入的百分比分别为44.3％和38.8％。车辆的全部销售和购买价格记录为已售车辆的收入和服务成本。

截至2023年12月31日的财年，市场板块的销售、一般和管理费用下降了1,800万美元，至3.806亿美元，下降了5％，而截至2022年12月31日的年度为3.986亿美元，这主要是由于专业费用减少了980万美元，遣散费减少了590万美元，加拿大汇率波动了550万美元，电信费用为300万美元，信息技术成本减少了160万美元百万美元和100万美元的股票薪酬，部分被激励性薪酬的增加所抵消薪酬340万美元, 营销费用280万美元, 薪酬支出130万美元, 其他杂项支出共计130万美元.

财务业绩


	截至12月31日的三个月				已结束的年份十二月三十一日
（以百万美元计，交易量和每笔贷款金额除外）	2023		2022		2023		2022
与财务相关的收入
利息收入	$	62.9	$	59.7	$	248.4	$	202.8
费用收入	46.0		44.7		183.3		171.9
其他收入	2.5		3.3		12.3		11.0
信贷损失准备金	(14.8)		(7.0)		(50.6)		(9.8)
财务收入总额	96.6		100.7		393.4		375.9
服务成本*	16.3		15.7		65.9		63.1
毛利润*	80.3		85.0		327.5		312.8
销售、一般和管理	12.1		10.2		49.8		46.5
折旧和摊销	2.6		1.8		9.3		7.9
营业利润	$	65.6	$	73.0	$	268.4	$	258.4

贷款交易	397,000		392,000		1,625,000		1,562,000
每笔贷款交易的收入	$	243	$	257	$	242	$	241

在截至2023年12月31日的三个月中，财务板块的收入下降了410万美元，至9,660万美元，下降了410万美元，下降了4％，而截至2022年12月31日的三个月为1.007亿美元。收入减少的主要原因是信贷损失准备金的增加，但部分被贷款交易增长1％所抵消。

每笔贷款交易的收入，包括还清的贷款和削减的贷款，下降了14美元，跌幅为5％，这主要是由于净信贷损失增加，贷款价值下降和平均投资组合期限的缩短，但被最优惠利率上升（美联储自2022年12月31日以来将利率提高100个基点）以及每单位其他费用收入增加所推动的利息收益率增加所部分抵消。

截至2023年12月31日的三个月，信贷损失准备金从截至2022年12月31日的三个月的1.1％增加到平均管理应收账款的2.5％。亏损率上升是由于二手车价值大幅下降、利率上升以及零售信贷供应紧缩影响了二手零售销售。从长远来看，信贷损失准备金预计约为管理应收账款平均余额的2％或以下。但是，任何特定季度或年度的实际损失都可能偏离该范围。

在截至2023年12月31日的三个月中，财务板块的毛利下降了470万美元，下降了6％，至8,030万美元，占收入的83.1％，而截至2022年12月31日的三个月，财务板块的毛利为8,500万美元，占收入的84.4％。毛利占收入百分比的下降主要是收入下降4％的结果。此外，服务成本增加了4％。服务成本增加60万美元的主要原因是薪酬支出增加了40万美元，专业人员费用增加了20万美元，差旅费用增加了20万美元，但部分被其他杂项支出减少的20万美元所抵消。

每笔贷款交易的收入，包括还清的贷款和削减的贷款，增加了1美元，涨幅不到1％，这主要是由于最优惠利率的上升（美联储在2023年将利率提高了100个基点）推动了利息收益率的增加，以及单位其他费用收入的增加，但部分被净信贷损失的增加和贷款价值的下降所抵消。

信贷损失准备金从截至2022年12月31日止年度的0.4％增加到截至2023年12月31日止年度的平均管理应收账款的2.1％。亏损率上升是由于二手车价值大幅下降、利率上升以及零售信贷供应紧缩影响了二手零售销售。从长远来看，信贷损失准备金预计约为管理应收账款平均余额的2％或以下。但是，任何特定季度或年度的实际损失都可能偏离该范围。

截至2023年12月31日的财年，财务板块的毛利增长了1,470万美元，增长了5％，达到3.275亿美元，占收入的83.2％，而截至2022年12月31日的年度为3.128亿美元，占收入的83.2％。毛利润的增长主要是收入增长5％的结果，但部分被服务成本增长4％所抵消。服务成本增加280万美元的主要原因是薪酬支出增加了220万美元，抽签支出增加了60万美元，其他杂项支出共计130万美元，但部分被基于激励的薪酬减少130万美元所抵消。

截至2023年12月31日的财年，财务板块的销售、一般和管理费用增加了330万美元，达到4,980万美元，增长了7％，而截至2022年12月31日的年度为4,650万美元，这主要是由于邮费支出增加了280万美元，信息技术成本增加了80万美元，股票薪酬为80万美元以及其他杂项支出共计10万美元，但部分被专业费用的减少所抵消 40万美元，基于激励的40万美元薪酬和合同工40万美元。


	已结束的年份十二月三十一日
（百万美元）	2023		2022
由（使用者）提供的净现金：
经营活动-持续经营	$	237.0	$	4.1
经营活动-已终止的业务	(1.6)		(459.1)
投资活动——持续经营	(90.5)		70.0
投资活动-已终止的业务	7.0		2,077.4
融资活动——持续经营	(279.9)		(1,621.9)
融资活动-已终止的业务	—		10.8
已终止业务现金余额的净变动	—		12.4
汇率对现金的影响	9.2		(19.4)
现金、现金等价物和限制性现金净增加（减少）	$	(118.8)	$	74.3

来自经营活动（持续经营）的现金流截至2023年12月31日的年度中，经营活动（持续经营）提供的净现金为2.37亿美元，而截至2022年12月31日的年度为410万美元。2023年持续经营业务提供的现金主要包括现金收益以及应付账款和应计支出的增加，但部分被贸易应收账款和其他资产的增加所抵消。2022年持续经营业务提供的现金主要包括现金收益以及贸易应收账款和其他资产的减少，但部分被应付账款和应计费用以及归入经营活动的或有对价付款部分的减少所抵消。运营现金流的增加主要归因于运营资产和负债的变化，这是收款和向发货人支付接近期末的市场销售资金的时机所致，以及亚足联应付账款余额的变化，以及超过收购日公允价值的或有对价款的减少。

来自投资活动（持续经营）的现金流截至2023年12月31日止年度，投资活动（持续经营）使用的净现金为9,050万美元，而截至2022年12月31日的年度投资活动提供的净现金为7,000万美元。2023年投资活动所使用的现金主要来自收购加拿大曼海姆以及购买不动产和设备，但部分被投资应收账款的减少所抵消。2022年投资活动提供的现金主要来自投资应收账款的减少以及出售不动产和设备所得收益的减少，但部分被购买不动产和设备所抵消。

来自融资活动（持续经营）的现金流截至2023年12月31日的年度中，融资活动（持续经营）使用的净现金为2.799亿美元，而截至2022年12月31日的年度为16.219亿美元。2023年融资活动使用的现金主要是由于提前偿还优先票据、应收账款担保的债务净减少、A系列优先股的股息、普通股的回购和报废以及或有对价的支付。2022年融资活动使用的现金主要来自于公司长期债务的偿还以及普通股的回购和报废，但部分被信贷额度的借款所抵消。

来自经营活动（已停止的业务）的现金流截至2023年12月31日的年度中，经营活动（已停止的业务）使用的净现金为160万美元，而截至2022年12月31日的年度为4.591亿美元。截至2023年12月31日的年度经营活动使用的现金主要归因于所得税的调整。截至2022年12月31日的年度中，经营活动使用的现金主要归因于与出售ADESA美国实物拍卖业务的应纳税收益相关的所得税，以及应付账款和应计费用的减少。

来自投资活动（已停止的业务）的现金流截至2023年12月31日的年度中，投资活动（已停止的业务）提供的净现金为700万美元，而截至2022年12月31日的年度为20.774亿美元。截至2023年12月31日的财年，投资活动提供的现金归因于出售ADESA美国实物拍卖业务的最终收益。截至2022年12月31日的财年，投资活动提供的现金主要来自出售ADESA美国实物拍卖业务的收益，部分被购买不动产和设备所抵消。

来自融资活动（已停止的业务）的现金流截至2023年12月31日的年度没有融资活动（已停止的业务），而截至2022年12月31日的年度中，融资活动提供的净现金为1,080万美元。截至2022年12月31日的年度中，融资活动提供的现金主要归因于账面透支的净增加。


	十二月三十一日
（百万美元）	2023		2022
现金和现金等价物	$	93.5	$	225.7
受限制的现金	65.4		52.0
营运资金	363.1		379.2
循环信贷额度下的可用金额	133.3		161.0
截至年度的经营活动提供的现金	237.0		4.1