11-K

我们对通用再保险公司及其国内子公司员工储蓄和股权计划（以下简称“计划”）截至2023年和2022年的可用于福利的净资产报表，以及截至2023年12月31日的可用于福利的净资产变动报表和注释（统称为“基本财务报表”）进行了审计。我们认为，基本财务报表将按照美国普遍接受的会计原则公正地、有关地呈现了计划截至2023年和2022年的可用于福利的净资产，以及2023年12月31日的可用于福利的净资产变动，所有重要方面。

意见的基础

这些财务报表是计划管理层的责任。根据我们的审计，我们有责任根据我们的审计对计划的财务报表发表意见。我们是一家在公共公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）注册的会计师事务所，在根据美国联邦证券法和证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定与计划无关各方面保持独立。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得有关财务报表是否存在实质性错误或欺诈性陈述的合理保证。我们的审计包括执行评估财务报表存在实质性错误或欺诈性陈述的风险的程序，以及执行响应这些风险的程序。这样的程序包括对财务报表中金额和披露的证据进行测试。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体呈现方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

附加时间表报道

在计划财务报表审计中执行的审计程序已经包括在计划财务报表审计中执行的审计程序。额外的附表属于计划管理层的责任。我们的审计程序包括确定附表是否与财务报表或基础会计记录相符，根据情况对附表中呈现的信息的完整性和准确性进行测试。在形成对附表的意见时，我们评估了附表（包括其形式和内容）是否符合美国劳工部《1974年雇员退休收入安全法》的报告和披露规则。在我们看来，这个表格就整体而言是公允陈述的。

/s/ Deloitte & Touche LLP

康涅狄格州斯坦福市。

2024年6月18日

我们自2022年开始担任该计划的审计员。


	2023		2022
资产:

按公允价值计量的投资：
参与者指定的投资	$	889,436,562	$	739,055,476
非参与者指定的投资——Berkshire B ESOP基金		530,119,064		482,660,232


投资合计		1,419,555,626		1,221,715,708
应收款项：
参与者的应收票据		3,696,181		4,002,956

总应收款项		3,696,181		4,002,956


可用于福利的净资产	$	1,423,251,807	$	1,225,718,664

请参阅财务报表注释。


	参与者			非参与者
	指导的			指导的			总费用
增加：
捐款：
参与者缴纳款项	$	21,563,192		$	-		$	21,563,192

雇主缴费 - 现金匹配/延期补偿		10,445,405			-			10,445,405


总捐款		32,008,597			-			32,008,597

投资公允价值净升值		136,588,595			72,982,476			209,571,071

股息		17,151,405			-			17,151,405

从参与者收到的应收款项的利息收入		207,098			-			207,098

基金间转移		5,858,045			(5,858,045	)		-


总添加		191,813,740			67,124,431			258,938,171


扣除款项：
参与者获得的福利支出		42,031,315			19,665,599			61,696,914

服务费		(291,886	)		-			(291,886	)


总扣除额		41,739,429			19,665,599			61,405,028


资产净增加		150,074,311			47,458,832			197,533,143

可供福利使用的净资产:
年初		743,058,432			482,660,232			1,225,718,664


年末	$	893,132,743		$	530,119,064		$	1,423,251,807

请参阅财务报表注释。

我们的董事会认为，我们的薪酬政策和实践是合理的，并适当地将我们的员工利益与股东的利益相一致。董事会认为，对于我们的高管和其他员工的激励性薪酬与收益挂钩的事实鼓励采取有利于公司短期和长期盈利的行动。此外，薪酬委员会审查有关我们的薪酬政策和实践的变化，以确保此类政策和实践不会鼓励我们的高管和其他员工采取可能导致公司出现重大不利影响的行动。

一般情况 - 计划是一项defined contribution计划，涵盖通常安排完成每年至少完成一千小时服务（“公司服务”）的Gen Re及其国内子公司员工。该计划受1974年修正案的Employee Retirement Income Security Act条款的规定（“ERISA”）。Gen Re是Berkshire Hathaway Inc.的全资子公司。

总则 - 该计划是一项雇主提供的员工个人账户计划，适用于General Re公司及其国内子公司员工，这些员工每年定期服务于公司达到至少1000小时。该计划适用于《1974雇员退休收入安全法案》（“ERISA”）的规定。Gen Re是Berkshire Hathaway Inc.的全资子公司。

员工持股计划 - 1989年7月，Gen Re成立了一项杠杆式员工持股计划（“ESOP”），旨在符合1986年修正版内部收入法典（“IRC”）第4975(e)(7)条及其下属规定，并受到ERISA适用条款的约束计划与计划发起人Gen Re签订了一项1.5亿美元的期限贷款协议（“贷款”）。贷款规定要还本付息，最初在2014年前全部偿还，利率为9.25%。贷款的收益用于购买Gen Re的1754386股7-1/4%累计可转换优先股（“优先股”），并作为贷款的抵押品。

1998年12月21日，Gen Re与Berkshire Hathaway Inc.合并。当时，计划受托人道富银行和信托公司（“State Street”）将作为1998年12月21日未还清的数量的1686721股优先股转换为177106股Berkshire Hathaway B类普通股（“Berkshire Common Stock”）。 Berkshire Common Stock随后成为贷款的抵押品。

1999年1月1日起，Gen Re修订了贷款的原始条款。修订协议规定，贷款的全部未还金额将在2034年到期支付，利率为6.5%，并按照要求进行年度本金预付。后文将进一步讨论，整个贷款在2022年全部偿还。

2010年1月21日起，Berkshire Common Stock进行了50比1的股票分拆。向State Street，富达管理信托公司（“Fidelity”）和Gen Re的记录进行了适当的分配。股票分拆的影响向计划的财务报表中包括的所有股票数量进行了追溯调整。

2017年12月31日起，计划修订，将GEICO的有资格员工作为参与者类别纳入计划，并更名为通用再保险公司和政府雇员公司节省和股票所有权计划。此修正案的目的是允许GEICO员工成为计划参与者，并获得年度利润分享奖的未分配股票。GEICO也股份承担开支，并获得ESOP信托的雇主认购股进行释放。这些付款用于偿还贷款的未偿余额服务。在2019年1月1日后，GEICO员工没有再次获得股份分配。

从2017年12月31日到2020年6月1日，GEICO的某些员工是计划参与者类别，并获得Berkshire Common Stock。自2020年6月1日起，这些GEICO员工不再有资格成为参与者，并停止成为计划参与者，因此把1545644股Berkshire Common Stock转移出计划。此外，计划的名称改为通用再保险公司及其国内子公司员工储蓄和股票所有权计划。

2022年，计划的全部未分配Berkshire Common Stock都被使用。此外，计划上的余额均还清了贷款的本金和利息。自2022年10月31日起，为参与者提供现金贡献，并持续提供现金的配对贡献。

Gen Re在2022年向计划作出了最后的现金贡献，用于偿还贷款，从而允许向计划参与者分配Berkshire Common Stock，因此2023年不需要对先前持有的贷款进行现金贡献。贷款由计划发起人担保。计划在Berkshire B ESOP基金中的投资仅包括Berkshire Common Stock股份。

Gen Re对Berkshire Common Stock没有任何权利，因为所有股份都已分配给参与者。

2023年，由计划出售和赎回或交换了72484股Berkshire Common Stock。由于福利和换股活动，补充股票账户中的股份数量在2023年减少了3686。截至2023年12月31日和2022年12月31日，计划分别持有1486343和1562513股Berkshire Common Stock。同时，截至2023年12月31日，该计划还通过Berkshire B Unitized Fund持有224437股Berkshire Common Stock。

贡献- 该计划允许Gen Re参与者按照IRC第401（k）条的规定进行税后和税延贡献。这些参与者可以贡献其年度基本工资的16%（2024年生效的50%），最高限额受到401（k）贡献的IRC限制，目前2023年的税延贡献额为22500美元。在Plan年度结束之前年满50岁的Gen Re参与者有权进行补充贡献，最高可达7500美元。 Gen Re参与者的贡献可能分配到某些共同基金、集合投资基金和公司股票基金。参与者不能向Berkshire B ESOP Fund贡献。除美国航空公司的参与者（“USAU”）以外，Gen Re公司为参与者的基本工资提供相当于参与者贡献的100％的贡献，最高可达参与者的基本工资的6％。在2023年，该计划为Gen Re参与者提供了9148289美元的现金匹配贡献。

计划允许Gen Re在2023年根据年龄和工资为USAU参与者提供额外自由裁量的贡献，截至2023年12月31日。此类自由裁量贡献从工资的5％到8％不等。在2023年和2022年，由于没有未分配股票可供贡献，该计划提供了总额为1297116美元和1222154美元的资金用于这些自由裁量贡献。

Gen Re的参与者在成为计划的合格参与者时将自动以6％（USAU参与者为4％）的税前投资率注册，并可以随时选择更改或中止投资计划。截至任何一年的4月1日之前的最后一次工资发放周期结束时，未参加计划的Gen Re符合条件的员工将以1％的税前投资率自动注册计划。将调整Gen Re参与者的贡献率低于6％（USAU参与者为4％）的参与者将自动增加1％的贡献率，除非他们反对增加他们的贡献率。

有关Gen Re参与者多样化销售Berkshire Common Stock的权利，请参阅Interfund Transfers部分。

福利支付 - Gen Re参与者的分配比例到账户余额低于1000美元的分配参与者需要收到一次性付款。如果参与者的账户余额大于此金额，则将进行定期付款或一次性付款，具体取决于计划文件中的规定。活跃参与者在年满59岁后可以无罚款地提取税前贡献和补充贡献。¹⁄₂，无需罚款。

参与者账户 - 每个Gen Re参与者的账户都会记入参与者的贡献，包括从其他计划（“转移”）转移而来的金额、Gen Re的贡献和计划收益。参与者有权获得的福利是可以从参与者归属账户中提供的福利。参与者账户每天估值。

归属 - 所有Gen Re参与者的贡献都会立即归属。Gen Re参与者不得撤回存放在他们账户中不少于两年的贡献金额。在职期间，参与者在Gen Re服务满两年、三年和四年后，分别对Gen Re贡献价值的50％、75％和100％进行归属。放弃的账户 - 放弃的未归属账户根据计划协议中定义的条款由Gen Re自行分配给其他参与者的账户。2023年放弃总额为295,555美元，其中330,000美元的放弃款已分配给参与者账户中。截至2023年12月31日和2022年，放弃的未归属账户分别为115,584美元和162,461美元。计划协议还允许放弃款用于支付计划费用。2023年，31,250美元的放弃款用于支付计划费用。

基金之间的转移 - Gen Re的参与者可以在一定限制下每天更改他们在任何被动资产基金中利益的投资。由于2006年的退休保障法案，从2007年1月1日起，参与者可以自行分散从Berkshire B ESOP基金（包括Gen Re匹配金额和其他贡献）获得的风险，随时投资计划所提供的任何其他被动资产基金。参与者的转移能力没有服务、年龄或归属限制，参与者可以完全自行决定要分散的股票数量和分散选举的时间。(注意符号）Notes Receivable from Participants - 该计划允许Gen Re参与者从他们各自的账户的“税前”和“转移”部分借入资金。此类贷款不得超过参与者归属账户余额的一半或50,000美元中的较小者。非住宅贷款的偿还期为6到60个月。该计划还允许向Gen Re参与者提供购买主要住宅的贷款，偿还期为30年。按贷款发行时计算的基本利率为基准利率加1％。在贷款期内，新贷款的利率在2023年在8.5％至9.5％之间，在2022年在4.25至7.25之间。利息和本金偿还将直接记入借款人各自的账户，并通过薪资扣除或由参与者直接偿还的月度分期付款偿还。Notes Receivable from Participants被认为是计划的资产。会计基础 - 附带的财务报表根据在美国普遍接受的会计原则（GAAP）编制。财务报表是根据权责发生制会计原则编制的。

估计的使用 - 根据GAAP编制财务报表需要计划管理层进行影响资产、负债和变动的估计和假设，并披露潜在的资产和负债。实际结果可能与这些估计有所不同。风险和不确定性 - 该计划利用各种投资工具，包括普通股、共同基金和集合信托基金。总体而言，投资证券面临各种风险，如利率风险、信用风险和总体市场波动性等风险。由于某些投资证券所面临的风险水平，包括与大流行和国际冲突相关的风险，因此有可能在短期内发生投资证券价值的变化，这些变化可能会对财务报表中报告的金额产生重大影响。这些变化也可能会对参与者账户余额产生重大影响。该计划的投资价值表示为公允价值。财务工具的公允价值是指在评估日市场参与者之间进行有序交易而接受的价格或支付的价格。请参考注释3了解公允价值方法的说明。证券的购买和销售是按交易日期进行记录的。股息以除息日记录。投资收益增值包括计划在该年购买、销售和持有的投资的收益和损失。

从参与者那里应收的借据该计划允许Gen Re参与者从他们各自的账户的“税前”和“转移”部分借款。此类贷款不得超过参与者归属账户余额的一半或50,000美元中的较小者。非住宅贷款的偿还期为6到60个月。该计划还允许向Gen Re参与者提供购买主要住宅的贷款，偿还期为30年。按贷款发行时计算的基本利率为基准利率加1％。在贷款期内，新贷款的利率在2023年在8.5％至9.5％之间，在2022年在4.25至7.25之间。利息和本金偿还将直接记入借款人各自的账户，并通过薪资扣除或由参与者直接偿还的月度分期付款偿还。Notes Receivable from Participants被认为是计划的资产。

重要会计政策摘要。

账户的归属附带的财务报表根据在美国普遍接受的会计原则（GAAP）编制。财务报表是根据权责发生制会计原则编制的。

使用估计根据GAAP编制财务报表需要计划管理层进行影响资产、负债和变动的估计和假设，并披露潜在的资产和负债。实际结果可能与这些估计有所不同。

风险和不确定性 - 该计划利用各种投资工具，包括普通股、共同基金和集合信托基金。总体而言，投资证券面临各种风险，如利率风险、信用风险和总体市场波动性等风险。由于某些投资证券所面临的风险水平，包括与大流行和国际冲突相关的风险，因此有可能在短期内发生投资证券价值的变化，这些变化可能会对财务报表中报告的金额产生重大影响。这些变化也可能会对参与者账户余额产生重大影响。该计划的投资价值表示为公允价值。财务工具的公允价值是指在评估日市场参与者之间进行有序交易而接受的价格或支付的价格。请参考注释3了解公允价值方法的说明。基金之间的转移 - Gen Re的参与者可以在一定限制下每天更改他们在任何被动资产基金中利益的投资。由于2006年的退休保障法案，从2007年1月1日起，参与者可以自行分散从Berkshire B ESOP基金（包括Gen Re匹配金额和其他贡献）获得的风险，随时投资计划所提供的任何其他被动资产基金。参与者的转移能力没有服务、年龄或归属限制，参与者可以完全自行决定要分散的股票数量和分散选举的时间。(注意符号）

投资估值和收入确认 -证券的购买和销售是按交易日期进行记录的。股息以除息日记录。投资收益增值包括计划在该年购买、销售和持有的投资的收益和损失。

从参与者那里应收的借据 -来自参与者的应收款按未付本金与应计利息确定。逾期的应收款按照计划文件规定的分配记录。应收款不计提信用损失，因为本金和利息的偿还是通过工资扣除或直接从参与者那里收取，并且该款项以个人参与者的账户余额作为担保

服务费 - Fidelity互惠基金组的管理和服务费用由各自基金的业务承担。因此，该类投资的管理费和营业费用也将呈现为投资回报的减少。 State Street费用和管理支出为$149,150，其中主要包括咨询和审核费用，该费用将在2023年支付。

权益支付 - 参与者的权益支付按分配记录进行记录。已经退出计划的参与者账户中分配的所有金额在2023年和2022年12月31日前均已支付。将利益支付给参与者时进行纪录。已经选择从计划中提取资金的参与者账户分配的所有金额在2023年12月31日前均已支付。

3。

公允价值测量

会计准则法规 820, 公允价值测量和披露提供了一个公允价值的测量框架。该框架提供了一个公平价值层次结构，按照以下原则对用于公平价值测量的估值技术进行优先排序：一级，指使用活跃市场上对于相同资产没有进行调整的报价；二级，指尽管非活跃市场上的有价证券但是可观察的市场输入是容易获得的有价证券；三级，它指的是基于重大不可观察输入进行估值的证券。资产和负债分类完全基于对公平价值测量的重要输入的最低层次。计划的政策是在事件或导致转移的结果发生的实际日期或报告期结束时识别层次间的实质性转移。公允价值的测量和披露, 提供了一个公允价值的测量框架。该框架提供了一个公平价值层次结构，按照以下原则对用于公平价值测量的估值技术进行优先排序：一级，指使用活跃市场上对于相同资产没有进行调整的报价；二级，指尽管非活跃市场上的有价证券但是可观察的市场输入是容易获得的有价证券；三级，它指的是基于重大不可观察输入进行估值的证券。资产和负债分类完全基于对公平价值测量的重要输入的最低层次。计划的政策是在事件或导致转移的结果发生的实际日期或报告期结束时识别层次间的实质性转移。

在某些情况下，用于公平价值测量的输入可能属于不同层次的公平价值层次体系。在这种情况下，对于任何特定的投资，判断适用何种公平价值层次体系类别基于对公平价值测量具有重要意义的最低层次输入。计划对于公平价值测量整体上某个特定输入的重要性的评估需要判断和考虑特定于投资的因素。

以下是公允价值衡量的计划资产的估值方法说明。截至2023年12月31日和2022年12月31日，估值方法没有发生变化。

Berkshire B ESOP基金 - 根据交易所报告的收盘价格确定Berkshire B Unitized Stock Fund - 表示一个组成部分是基础Berkshire Common股票和现金组成部分的单位化雇主股票基金。单位化基金不是注册证券。该基金的价值反映了基础股票和现金头寸的市场价值的结合。Berkshire B Unitized Stock Fund基础股票部分的市场价值基于纽约证券交易所Berkshire Common Stock的收盘价乘以基金持有的股份数。短期现金部分的账面价值接近公平价值。

Fidelity Growth Company Commingled Pool A - 根据交易所报告的每日收盘价确定。这些基金必须发布其每日净资产价值并以该价格交易。信托基金 - 在2023年12月31日，对Gen Re而言，这包括由Fidelity赞助的托管收益组合2和Fidelity Growth Company混合池A。共同信托基金的公平价值按照基金经理报告的每股净资产价值确定。净资产价值用作估算公平价值的实用简化方法。赎回频率是每日的，不需要任何限制或通知期。截至2023年12月31日和2022年12月31日，计划没有未解决的信托基金承诺。

共同基金投资，按公允价值计量在财务报表中汇总，截至2023年12月31日和2022年12月31日的公允价值按公允价值层次显示为以下内容。从参与者处收到未收回本金及贷款支付给Gen Re的应收账款不按公允价值报告。按净资产值计量的投资作为实用简易法不要求按公允价值层次分类。净资产值投资包括用于协调福利净可用资产报表的内容。

合计信托基金投资 -在2023年12月31日，对Gen Re而言，这包括由Fidelity赞助的托管收益组合2和Fidelity Growth Company混合池A。共同信托基金的公平价值按照基金经理报告的每股净资产价值确定。净资产价值用作估算公平价值的实用简化方法。赎回频率是每日的，不需要任何限制或通知期。计划没有未解决的信托基金承诺。

以公允价值计量的投资在财务报表中汇总如下表所示，截至2023年12月31日和2022年12月31日，公允价值按下文所示。未收回本金和向Gen Re支付的贷款不按公允价值计量。按净资产值计量的投资不是按照公允价值层次汇总，因为净资产值投资是作为估算可用于福利的净资产的完整资产进行的。


			活跃市场		其他		显著的
			完全相同的		可观察的		不可观察的
	2023年总计		资产（一级）		输入（二级）		输入（三级）
Berkshire B ESOP基金	$	530,119,064	$	530,119,064	$	-	$	-
Berkshire B Unitized Stock Fund - 股票		80,047,700		80,047,700		-		-
Berkshire B Unitized Stock Fund - 现金		899,364		-		899,364		-
共同基金		613,991,954		613,991,954		-		-

公允价值分层次的总资产		1,225,058,082	$	1,224,158,718	$	899,364	$	-


基于每股净资产价值衡量的集合信托基金投资		194,497,544


总投资	$	1,419,555,626


			活跃市场		其他		显著的
			完全相同的		可观察的		不可观察的
	2022年度总计		资产（一级）		输入（二级）		输入（三级）
Berkshire B ESOP基金	$	482,660,232	$	482,660,232	$	-	$	-
Berkshire B股票型基金 - 股票		69,218,621		69,218,621		-		-
Berkshire B股票型基金 - 现金		839,007		-		839,007		-
共同基金		517,223,833		517,223,833		-		-

公允价值分层次的总资产		1,069,941,693	$	1,069,102,686	$	839,007	$	-


以每股资产净值计量的集合信托基金投资		151,774,015


总投资	美元	12,217,156,708

4。

计划终止

Gen Re 打算继续运营计划，但保留暂停捐款或修改或终止计划的权利。如果计划被终止，所有参与者将变得完全掌握，并且所有计划资产将仅用于根据ERISA规定向参与者及其受益人提供应支付的福利。

5.	关联交易和参与方的交易

某些计划投资于共同基金的股票，由Fidelity Investments Institutional Operations Company，Inc.（“FIIO”）或Fidelity Management and Research Company（“FMR”）管理。Fidelity Management Trust Company（“FMTC”）管理集合信托，并是计划定义的管理员，并且这些交易符合豁免的相关方交易。FIIO、FMR和FMTC被视为利益相关者。计划为投资管理服务支付的费用已包括在每个基金所获收益的减少中。这些费用和服务费也被视为免豁免的相关方交易。

计划与FMTC具有分摊收入的协议，以抵消计划的行政费用或分配给参与者账户。未来的计划费用可以从任何剩余的分摊收益中支付。这些分摊收益交易被视为豁免的相关方交易。

Berkshire B ESOP基金和Berkshire B Unitized股票基金由Berkshire Hathaway Inc.发行的Berkshire Common Stock股票组成，是计划发起者的最终母公司。

美国国土安全部（“IRS”）已经通过了2018年4月9日的一封信件确定并告知Gen Re，计划和相关信托根据IRC的适用条例进行了设计。尽管计划自接到决定通知书以来已经进行了修改，但计划管理部门认为计划是根据IRC的适用要求进行设计和运营的。因此，计划的财务报表中没有包括所得税的条款。

GAAP要求计划管理部门评估计划采取的税收规定，并在计划采取的不确定立场在IRS审核时不太可能继续存在的情况下确认纳税责任（或资产）和资产（或负债）的存在。计划管理部门已经分析了计划采取的税收立场，并得出结论：截至2023年和2022年，不存在需要承认负债（或资产）或在财务报表中披露的不确定立场将采取的情况。计划会受到税务辖区的例行审计；但是，目前没有正在进行任何税务期间的审计。计划管理员认为，该计划已不再受到2020年之前的所得税检查。

随后的事件

该计划已评估了2023年12月31日之后的事件，直到财务报表发布之日，并注意到除附注1中披露的内容外，在财务报表中未发现需要披露或调整的事件。

******

Kapil Dhingra，M.B.B.S。自2024年4月以来担任我们董事会成员。自2008年以来，Dhingra博士担任KAPital Consulting, LLC的管理成员，这是他在2008年创办的一家医疗保健咨询公司。Dhingra博士还目前担任LAVA Therapeutics B.V.、Black Diamond Therapeutics, Inc、Median Technologies Inc.和Replimune Group, Inc.的董事会成员。Dhingra博士曾经担任Autolus Therapeutics plc、Five Prime Therapeutics Inc.、Micromet, Inc.、Advanced Accelerator Applications S.A.和YM Biosciences Inc.的董事会成员，在担任这些公司的董事期间，这些公司均为公开交易的卫生保健公司。我们认为Dhingra博士因其在数家制药公司担任高管职位以及他在多个治疗领域的制药临床研究、以及担任许多上市生命科学公司的董事会成员的经验而有资格担任我们的董事会成员。


计划：		GENERAL RE公司员工储蓄和股权计划企业和其国内子公司

计划
管理人：GENERAL RE公司

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通过：		/s/ Michael P. O’Dea
Michael P. O’Dea，致富金融主管