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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式 10-K
(标记一)
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x | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
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o | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
适用于从__的过渡期。
佣金文件编号001-39916
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Dream Finders HOMES,Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
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特拉华州 | | 85-2983036 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| | | | | | | | |
14701飞利浦高速公路, 300套房, 杰克逊维尔, 平面 | | 32256 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
| | |
(904) 644-7670 |
(注册人的电话号码,包括区号) |
___________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券:
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每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
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A类普通股,每股面值0.01美元 | DFH | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
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如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。是o 不是x
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是o 不是x
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是x不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是x不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速文件服务器 | o | 加速文件管理器 | x |
非加速文件服务器 | o | 规模较小的报告公司 | o |
| | 新兴成长型公司 | o |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。x
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。 o
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是o不是x
根据纽约证券交易所当日报告的每股收盘价,截至2023年6月30日,注册人非关联公司持有的注册人A类普通股的总市值约为美元447.8百万美元。
自.起2024年2月29日,那里有e 34,040,169注册人A类普通股的股份,每股面值0.01美元,已发行和发行, 59,226,153注册人B类普通股股份,每股面值0.01美元,已发行和 太棒了。
引用成立为法团的文件
注册人为2024年股东年度会议提交的部分委托声明已作为参考纳入本年度报告10-K表格的第三部分。
Dream Finders HOMES,Inc.
2023年Form 10-K年度报告
目录表
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| 页面 |
第一部分 | |
第1项。 | 业务 | 1 |
第1A项。 | 风险因素 | 10 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 35 |
项目1C。 | 网络安全 | 34 |
第二项。 | 属性 | 36 |
第三项。 | 法律诉讼 | 37 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 37 |
第二部分 | |
第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 38 |
第六项。 | 已保留 | 39 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 39 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 54 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 56 |
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 82 |
第9A项。 | 控制和程序 | 82 |
项目9B。 | 其他信息 | 83 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 83 |
第三部分 | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 84 |
第11项。 | 高管薪酬 | 84 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 84 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性 | 84 |
第14项。 | 首席会计费及服务 | 84 |
第四部分 | |
第15项。 | 展品和财务报表附表 | 85 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 89 |
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签名 | 90 |
第一部分
说明性说明
除另有说明或上下文要求外,“DFH”、“Dream Finders Home”、“Dream Finders”、“Company”、“We”、“Our”和“Us”统称为Dream Finders Home,Inc.及其子公司。
第一项:商业银行业务
公司概述
我们使用轻资产地块收购战略在高增长市场设计、建造和销售房屋。我们的主要重点是建造和销售单户住宅,涵盖入门级、第一次搬家、第二次搬家和活跃的成年人住房。我们的家居产品以各种品牌销售,包括Dream Finders Homees、DF Luxury、Craft Homees和Coventry Homees。
为全面服务置业人士及把握附带商机,我们设有以业权保险为主的金融服务业务。通过DF标题,LLC,以金狗头衔和信托或金狗头衔(“DF标题”)的身份开展业务和抵押贷款银行解决方案,主要通过我们的抵押贷款银行合资企业Jet Homeloans,LP(“Jet Homeloans”)。
自2009年1月1日第一套住房破土动工以来,截至2023年12月31日,我们已经关闭了29,500多套住房,自成立以来每年都在盈利。
以下是我们历史的总结:
2009-开始在佛罗里达州杰克逊维尔市场进行住房建设业务
2013-进入佐治亚州萨凡纳市场
2014-进入科罗拉多州丹佛市场
2015-进入德克萨斯州奥斯汀和佛罗里达州奥兰多市场
2017年-进入华盛顿特区大都市区,特别关注弗吉尼亚州北部和马里兰州市场(DC Metro)
2019年-通过收购乡村公园之家有限责任公司,进入南卡罗来纳州希尔顿海德和布拉夫顿市场
2020-我们收购了北卡罗来纳州有限责任公司费耶特维尔的H&H建筑公司的住宅建筑业务,进入了夏洛特、费耶特维尔、罗利、皮德蒙特三合一(由北卡罗来纳州的格林斯伯勒、高点和温斯顿-塞勒姆组成)、北卡罗来纳州的威尔明顿和南卡罗来纳州的桃金娘海滩市场
2021年1月-通过收购佛罗里达州世纪之家有限责任公司,扩大了我们在佛罗里达州奥兰多市场的业务
2021年10月-通过收购McGuyer HomeBuilders,Inc.,显著增加了我们在德克萨斯州奥斯汀大都市区的业务,并扩展到德克萨斯州休斯顿、达拉斯和圣安东尼奥市场。
2023年10月-进入佛罗里达州坦帕市场
2024年2月-进入南卡罗来纳州查尔斯顿和格林维尔和田纳西州纳什维尔市场,收购新月风险投资有限责任公司(新月房屋)的大部分住宅建筑资产
市场
我们根据我们对积极的人口和就业增长趋势、有利的移民模式、有吸引力的住房负担能力、低州和地方所得税以及理想的生活方式和天气特征的评估,通过严格的选择过程选择我们经营住宅建筑业务的地理市场。
由于我们的收购意识和有机增长,以及我们保持灵活性的总体战略,2023年第三季度,我们对住宅建筑业务的管理从部门层面转变为区域层面。我们的行动现在被组织成四个可报告的细分市场:东南部、大西洋中部、中西部和金融服务业。我们的东南区包括在奥兰多的杰克逊维尔和佛罗里达州的坦帕;佐治亚州的萨凡纳;南卡罗来纳州的希尔顿海德和布拉夫顿;以及我们在佛罗里达州东北部活跃的成人和定制住房建设业务。我们的大西洋中部业务包括我们在北卡罗来纳州夏洛特、费耶特维尔、罗利、威尔明顿和三合一(包括格林斯伯勒、高点和温斯顿-塞勒姆)(统称为卡罗莱纳)和DC Metro的住房建设业务。我们的中西部业务包括我们在奥斯汀、达拉斯、休斯顿和圣安东尼奥的德克萨斯州住宅建筑业务,以及我们在丹佛的科罗拉多州住宅建筑业务。我们的金融服务部门包括我们的抵押贷款银行和产权服务业务,主要包括Jet Home贷款和金狗头衔和信托。新月房屋的房屋建造业务将于2024年纳入我们的大西洋中部业务。有关更多信息,请参阅我们合并财务报表的附注9,分部报告。
资产-轻商战略
我们实施轻资产和低资本效率的批量收购战略,以实现我们的增长目标。我们通常寻求避免从事土地开发,因为这需要大量的资本支出,并可能需要几年时间才能实现投资回报。我们的轻资产地块收购策略通常使我们能够在新的和现有的市场上以“及时”的方式购买土地,同时减少前期资本承诺,进而使我们能够提高库存周转率,提高我们的股本回报率,并为我们的增长做出贡献。我们的策略旨在避免与直接土地拥有权和土地开发相关的财务承诺和风险,允许我们以相对较低的资本成本增加选择权和控制大量地段。我们相信,相对于拥有更高比例土地供应的房屋建筑商,我们的轻资产业务模式降低了我们的资产负债表风险。请参阅“-土地收购和开发过程”和附注6,可变利益实体到我们的合并财务报表 以获取更多信息。
土地征用和开发过程
寻找和分析有吸引力的土地位置对任何房屋建筑商来说都是一个严峻的挑战。我们仍然专注于控制尽可能多的优质土地头寸,同时将前期资本支出降至最低。我们的土地选择过程始于关键的经济驱动因素,如人口趋势和就业增长。我们通常在产生最大回报的市场中更积极地寻找机会,同时在我们正在制定计划以提高运营效率的市场中更加谨慎地进行。
虽然我们的土地选择过程主要由当地部门和地区领导层推动,但土地寻找过程,包括推进项目的最终批准,是一个涉及公司领导层的合作过程,包括我们的总裁和首席执行官。我们的多层次合作使我们能够保持灵活性,对不断变化的市场或特定于项目的问题做出快速反应并最大限度地发挥每个新土地机会的潜力。我们相信,我们的经验、对与土地市场参与者建立关系的自上而下的重视以及地方、区域和公司管理层在土地采购和收购过程中的协作参与,使我们能够识别理想的开发商,并有效地寻找和安全地控制和完成地块收购,以满足我们的增长需求,同时降低风险。
我们主要采用轻资产战略的两种变体--完工地块期权合同和土地储备期权合同--根据这两种合同,我们从不同的土地开发商、土地销售商和土地储备合作伙伴那里获得以预先确定的固定合同价格购买完工地块的权利。当土地卖方欲批量出售已完成地段或不希望开发已完成地段时,我们通常与土地储备合作伙伴订立土地储备期权合约,后者为任何所需的土地征用和土地开发成本提供资金,并在一段时间内将已完成地段出售给我们。
该等期权合约一般允许吾等因任何理由放弃吾等购买受控制地段的权利,而吾等因该等没收而产生的唯一法律责任及经济损失仅限于根据该等期权合约支付的按金金额,而就土地储备期权合约而言,吾等的损失仅限于支付予土地储备伙伴的相关地段期权费用,以及就某些土地储备期权合约而言,任何潜在的履行责任、完成土地开发的管理及任何与项目有关的成本超支。我们通常提供地块押金,平均为土地购买价格的10%。批次选择权费用为按土地银行持有的未偿还资本余额计算,并经常反映土地开发延迟和/或较长的土地收购期导致额外成本的拨备。
截至2023年12月31日,我们的完工地块期权和土地银行期权合同的地块存款为2.47亿美元。截至2023年12月31日,我们根据完工地块期权和土地储备期权合同控制了29,748个地块。
过去,我们通过与外部投资者签订合资协议来补充我们的地块期权收购战略,以收购、开发和控制地块。由于合资企业协议的利润分享要求,我们已从这些合资企业安排过渡到上述更有利可图的期权合同策略。有关本公司于该等合资公司的剩余权益的披露,请参阅本公司合并财务报表附注6“可变权益实体”。
拥有及受控制地段
下表按房屋建筑部门列出了截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日,我们拥有的用于生产的完工地块和通过期权合同购买的受控地块:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, | | |
| 2023 | | 2022 | | |
段(1) | 拥有(2)(3) | 受控 | 总(4) | | 拥有(3) | 受控 | 总 | | 更改百分比 |
东南 | 3,057 | | 13,063 | | 16,120 | | | 2,939 | | 16,255 | | 19,194 | | | -16 | % |
大西洋中部 | 1,802 | | 4,795 | | 6,597 | | | 1,766 | | 14,891 | | 16,657 | | | -60 | % |
中西部 | 2,070 | | 11,890 | | 13,960 | | | 1,238 | | 6,469 | | 7,707 | | | 81 | % |
总计 | 6,929 | | 29,748 | | 36,677 | | | 5,943 | | 37,615 | | 43,558 | | | -16 | % |
(1)有关我们的可报告分部的进一步解释,请参阅合并财务报表的附注9,分部报告。
(2)自.起2023年12月31日,公司拥有6,929个地段,其中4,133个地段被计入综合资产负债表中的在建工程(“CIP”)和竣工住宅。在包括在CIP和成品住宅中的4133个拥有地块中,3632个正在建设中,391个已完工的SPEC住宅和110个样板住宅。其余拥有的地块通过现有的地块期权合同及时购买,以便开始建设。
(3)自.起2023年12月31日和2022年12月31日WNED土地和地块,包括地块选择权费用、物业税和尽职调查成本,分别占总库存的13%和17%。
(4)截至2023年12月31日,本公司拥有1,782个自有地段和1,413个受控地段,这些地段签订了租赁建造合同(见“-销售和积压”,以了解租赁建造合同的定义)。
DF Capital Management,LLC
控制足够的成品地块供应是我们轻资产战略的重要组成部分。我们的土地团队经常承保符合我们资本分配标准的潜在地块收购。一旦我们的土地收购委员会批准了一项需要融资并符合我们内部模式的交易,我们将寻找土地储备合作伙伴。我们的主要营运附属公司Dream Finders Home LLC定期与佛罗里达州有限责任公司DF Capital Management,LLC(“DF Capital”)订立土地储备安排。本公司拥有DF Capital 49%的会员权益,一名非关联第三方拥有DF Capital剩余51%的会员权益。请参阅备注11、关联方交易向合并财务报表提供更多信息。
销售和积压
当客户已收到初步抵押贷款批准,并且销售合同已由客户签署、经我们批准并由押金担保时,就会报告新订单(新销售),押金通常约为y 9% 这套房子的购买价格。这些押金通常是不可退还的,但每个客户的情况都是单独评估的。当公司收到不可退还的押金时,对打算出租房屋的第三方投资者的销售(“为出租而建的合同”)进行报告。
新订单净额是指期内房屋销售减去期内现有销售合同的取消。我们在某一特定时期内的取消率是用该时期内取消的新销售合同总数除以该时期内签订的新销售合同总数来计算的。当发生取消时,我们通常会保留客户押金,并将房屋转售给新客户。取消订单可能是由于我们无法控制的各种原因造成的,包括客户信用问题或其他个人情况的变化。
我们的积压房屋包括尚未交付给购房者或第三方投资者的合同房屋。期末积压指的是上一期间积压的房屋数量,加上本期房屋销售量减去期内现有销售合同取消数(“销售净额”),减去本期的房屋关闭数量。我们在任何给定时间的积压都会受到取消和活跃社区数量的影响。
积压的房屋通常会在一到九个月内关闭。2022年至2023年初持续的供应链挑战导致周期时间暂时延长,影响了公司的积压周转率。此外,某些情况可能会影响我们的积压转换,例如通常在较长时间内交付的为出租而建的合同,以及新社区的预售。由于我们无法控制的各种原因,本公司的积压订单可能会受到客户取消订单的影响,鉴于我们要求的最低保证金,取消购买合同对潜在购房者的负面影响很小。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,结束积压的房屋分别为3978套和5548套,根据平均销售价格,分别价值约20亿美元和30亿美元。积压的房屋通常会在下一年转换为关闭。
参见《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-净销售额、积压和结账“以获取更多信息。
产品、社区和建筑
住房、购房者和活跃的社区
我们在每个市场提供一系列的独栋住宅,主要侧重于入门级和首次搬家的住宅。我们还提供二次搬家住房和活跃的成人市场的住房。价格点是根据每一个水平量身定做的。 我们的住宅建设业务是由我们的承诺推动的,即在有吸引力的地点以负担得起的价格建造高质量的住宅,同时提供优质的客户服务。我们的客户可以灵活地个性化我们理想的开放式平面图,并进行各种装饰和升级,以最大限度地满足他们的独特品味和独特需求。
一旦模型完成或社区拥有第五个净新订单,社区就会变得活跃起来。当一个社区剩余的待售单位少于五个时,它就会变得不活跃。活跃社区数量是预测我们业务未来净新订单的重要指标。截至2023年12月31日,我们有221个活跃社区,与截至2022年12月31日的206个活跃社区相比,增加了15个社区,增幅为7%。
我们的活跃社区统计不包括公司租房合同下的社区,因为所有对第三方投资者的销售都发生在某个时间点,而这些社区将没有剩余的住宅可供出售。自.起2023年12月31日根据租房合同,该公司有15个社区交付关闭。
建筑和材料
在建造家园时,我们依赖建筑材料供应商提供源源不断的原材料。它通常需要让我们在150到240天内建造独栋住宅。我们定制住宅的建设周期通常更长。
我们在不直接雇用分包商的情况下,拥有丰富的施工流程管理经验。取而代之的是,我们依靠当地和地区的建筑商协会来识别和联系信誉良好的贸易商。这种方法还消除了对设备投资的需要,因为我们不使用自己的建设基地。每个事业部由一名董事建设经理或副总裁领导,负责监督地区经理。社区有专门的监督员监督分包商所做的工作。我们使用企业资源规划和综合调度软件来密切监控施工进度,及时发现问题。我们的软件还使我们的主管能够监控工作的完成情况,这反过来又加快了向分包商付款的速度。
我们的材料采购战略侧重于通过来自多个供应商的既定合同和标准产品,最大限度地提高地方、地区和国家层面的效率,从而节省成本、简化产品供应和预先谈判的返点。我们利用我们在全国的存在和销量来确保制造商提供更好的价格。
我们的销售成本包括房屋或地块的收购和融资成本、市政费用、与获得建筑许可相关的成本、建造房屋的材料和劳动力、建筑贷款的利息成本、内部和外部房地产经纪人佣金以及其他杂项成交成本。家庭住宅的成本从平均家庭成本的25%到30%不等。建筑材料占建造房屋平均成本的35%-40%,劳动力占建造房屋平均成本的25%-30%租房和关闭房屋的费用从建造房屋平均成本的4%到10%不等。
我们的材料会受到价格波动的影响。一旦房屋开始建设,用于建造该特定房屋的材料的价格通常通过购买订单锁定,但可能会因市场状况而发生波动。价格波动可能由几个因素引起,包括材料可获得性的季节性变化、劳动力和供应链中断、国际贸易争端和随之而来的关税,以及我们运营的房地产市场状况导致的材料需求变化。对我们的运营影响最大的价格变化是大宗商品价格上涨。这些材料价格的大幅上涨可能会对我们的销售成本产生负面影响,进而影响我们的净收入。
客户关系、质量控制和保修计划
在我们的施工过程中,我们优先考虑产品设计、材料质量和分包商标准,以最大限度地减少缺陷和保修成本。我们通过入职流程执行工作质量标准,要求供应商提供保险,并进行定期检查。我们的客户服务团队确保客户从售前到售后的质量保证和积极体验,并利用反馈来提高我们的标准。
我们拥有专业的员工,致力于提供优质的客户体验,包括售前、施工、关闭和售后服务。我们在关门前利用客户反馈和全面的家庭旅游来提高质量和满意度。我们高度重视客户推荐我们的意愿,这影响了我们团队的薪酬和质量控制努力。
我们为每位房主提供自房屋关闭之日起一年内的工艺和材料保修,以及自房屋关闭之日起八至十年内的结构系统保修。在可能的情况下,我们根据我们的分包商协议和法律要求,利用我们的分包商来维修房屋。我们相信,我们的保修计划达到或超过了住宅建筑行业通常提供的条款。
金融服务
通过在我们运营的市场提供全面的抵押贷款和产权服务,我们的金融服务部门为客户在购房过程中导航提供了宝贵的资源,并反过来提高了我们将积压的房屋转换为成交房屋的效率。
我们的抵押贷款银行合资企业Jet Homeloans为购房者提供符合和不符合条件的抵押贷款融资。我们拥有Jet Homeloans 60%的权益,我们的合资伙伴FBC Mortgage,LLC是一家总部位于奥兰多的抵押贷款机构,拥有剩余的40%权益,并执行许多后台职能,如会计、合规和二级营销活动。我们在Jet Homeloans的权益按权益法入账,并未在我们的综合财务报表中合并,因为我们不控制也不被视为可变权益实体(“VIE”)的主要受益人。请参阅NOTE 1,业务性质和重要会计政策,到我们的合并财务报表,讨论VIE的会计处理。
我们的全资子公司DF TITLE是一家在多个州获得许可的产权保险代理机构,提供结算、托管和产权保险服务。东风产权主要完成住宅房地产交易,包括新房建设、转售和再融资,以及商业房地产交易。 DF TITLE在科罗拉多州、佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和德克萨斯州运营。DF TITLE的员工包括律师、州政府许可的所有权代理人、第三方托管人和拥有数百年集体结案经验的经验丰富的支持人员。结算、托管和所有权保险主要在州一级进行监管,要求交易必须由熟练的律师和/或有执照的所有权保险代理人进行。所有权业务在我们的市场中的扩张正在进行中,考虑在我们的市场进一步扩张是由单位数量、售出房屋的平均销售价格和州一级的法律考虑推动的。
市场营销和销售
我们通过关注客户满意度和提供独特的购买体验来确保每一位客户的体验超出他们的预期。我们在整个购房过程中提供周到的一对一客户服务,使我们的客户能够灵活地个性化他们的住房,并积极征求所有客户的反馈。T我们的客户是否愿意O将朋友和家人转介给我们作为购房者是客户满意的直接结果,我们努力确保我们的每一位客户都会做出这样的转介。
虽然我们偶尔会利用传统印刷媒体直接向潜在购房者做广告,但数字营销是我们营销战略的主要组成部分,近年来,我们通过专门的数字销售协调员的工作,改进了我们的数字销售努力。我们相信,我们的在线营销努力已经成为我们业务的关键力量,使我们能够以相对较低的费用接触到广泛的潜在购房者,与传统广告平台相比。我们采用的数字营销方法包括对我们当前的潜在客户数据库进行战略性电子营销努力,通过搜索引擎营销和搜索引擎优化增强互联网广告,以及在一系列社交媒体平台上开展活动和促销活动。
我们还战略性地在高能见度地区开放社区,使我们能够利用当地的交通模式。样板房在我们的营销努力中发挥了重要作用,不仅创造了一个有吸引力的氛围,而且还展示了各种选择和升级。作为杰克逊维尔美洲豹的官方房屋建筑商,我们在球队的体育场维护着一个装饰精美的样板房屋,这吸引了S千粉EA比赛日。
我们也是PGA巡回赛的官方家园建设者。这一战略联盟在我们开展业务的地区以及高调举办年度PGA巡回赛的地区提供了全国性的营销足迹。
我们通过自己的销售代表和独立的房地产经纪人出售我们的房屋。我们继续努力与我们市场上的独立房地产经纪人保持良好的关系,并提供有竞争力的计划,奖励这些经纪人出售我们的房屋。我们的内部销售团队通常在每个社区附近或附近的样板房的销售办公室工作。销售代表通过向潜在购房者提供平面图、价格信息、开发和建设时间表、模型房屋之旅以及我们提供的房屋定制选项来帮助他们。销售代表由我们培训,通常有在当地市场销售新房的经验。
我们相信,无论价格如何,每一套住房都与下一套住房同等重要,每个人都有权购买适合自己需求的住房。因此,我们能够在住房建设过程中提供一系列选择,从即将入住的库存住房到可以定制附加功能的住房,包括结构修改。虽然我们的大多数客户选择库存房屋,但对于那些寻求更多选择的人,我们能够提供各种材料和升级,以满足他们的特定偏好。我们的建筑设计团队不断调整平面图,以响应客户在不同市场的购买趋势,并与我们的土地团队合作,为这些定制的平面图确保合适的地块。
竞争与市场因素
住宅建筑业竞争激烈,进入门槛相对较低。在美国,我们根据房屋建筑收入和成交量排名前14名的房屋建筑商,这是由Builder Magazine公布的2023年建筑商100强名单中公布的。我们为购房者、理想的地块、融资、原材料和熟练劳动力等竞争。日益激烈的竞争可能会阻止我们获得有吸引力的地块来建造房屋,或者使此类收购变得更加昂贵,阻碍我们市场份额的扩大,或者导致我们房屋的定价压力,这可能会对我们的利润率和收入产生不利影响。我们的竞争对手可能会独立开发土地和建造与我们的产品优越或基本相似的住房单元。由于我们的竞争对手比我们大得多,或可能比我们大得多,经营历史更长,和/或拥有更多的资源或更低的资本成本,他们可能能够在我们运营或未来可能运营的一个或多个市场上更有效地竞争。在我们运营或未来可能运营的市场上,我们还与其他与分包商和供应商有长期关系的房屋建筑商竞争,我们还与现有房屋的个人转售和可用的租赁房屋竞争销售。
房地产业是周期性的,受到消费者信心水平、当前经济状况和利率的影响。影响房地产业和新房需求的其他因素包括:土地、劳动力和材料的可获得性和成本;消费者偏好的变化;人口趋势;通货膨胀;以及抵押贷款融资计划的可用性和利率。有关更多信息,请参阅“风险因素--行业、经济和监管风险”。
我们依赖建筑材料供应商提供源源不断的原材料。只要有可能,我们都会尝试利用来自多种来源的标准产品。这种原材料我们一般都有充足的供应。
季节性
在我们所有的市场中,由于住宅建筑业的季节性,我们每个季度的运营结果和资本需求都经历了类似的变化。我们通常在第一季度和第二季度销售更多的房屋,并在第三和第四季度关闭更多的房屋。因此,我们的收入可能会按季度波动。此外,我们在第二季度和第三季度通常有更高的资本要求,以维持我们的库存水平。作为季节性活动的结果,我们的季度财务状况和经营结果不一定代表我们在各自全年结束时预期的财务状况或经营结果。我们预计这种季节性模式将长期持续下去。
政府法规和环境问题
我们受到许多关于分区、开发、建筑设计、建筑和类似事项的地方、州、联邦和其他法规、条例、规则和法规的约束,这些法规和法规对分区和密度要求进行了限制,以限制最终可以在特定地区的边界内建造的住宅的数量。没有资格的项目(由我们的土地储备融资合作伙伴持有)可能会因政府规定而定期延误、改变用途、不那么密集的开发或在某些特定地区取消开发。地方和州政府在对其管辖范围内的项目征收开发费方面也有广泛的自由裁量权。我们已获得土地使用和开发权利或批准的项目,在开发过程中可能仍然需要各种其他政府批准和许可,也可能受到不可预见的健康、安全和福利问题的不利影响,这些问题可能会进一步拖延这些项目或阻止其发展。
我们还受到与环境、健康和安全有关的各种地方、州、联邦和其他法规、条例、规则和法规的约束。适用于任何特定住宅建筑工地的环境要求因地点、环境条件、濒危植物或物种或敏感生境的存在或不存在、该工地现在和以前的用途以及附近或毗邻的物业而有所不同。
我们在金融服务部门内提供抵押贷款和所有权服务的业务受到各种地方、州和联邦法律、法规、条例、行政规则和其他法规的约束,包括对联邦住房管理局、弗吉尼亚州、美国农业部、政府全国抵押协会、联邦全国抵押协会(Fannie Mae)和联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac)提供的计划参与者的要求。我们的所有权服务关于所有权保险的结算、托管和发行的做法受到部分由州保险监管机构和承保人指南制定的规则的约束。这两个行业都受到消费者金融保护局规定的规则的影响,比如《借贷真相法案》和《房地产结算程序法案综合披露》,这些规则管理贷款申请、披露和贷款材料、结算、融资和所有权保险单的发放等事项。
有关与政府监管和环境事项有关的风险的进一步讨论,请参阅“风险因素”。
环境、社会和公司治理(ESG)
2023年,在提名和治理委员会的监督下,我们继续优先考虑ESG重点领域。除其他外,这包括从公司领导层收集有关我们家庭能效努力、目标和成就的数据,提供更多激励措施以促进家庭负担能力,提高员工福利,并就ESG倡议加强与我们董事会的沟通。我们正在正式确定衡量、缓解、监测和报告我们的ESG工作的流程。
人力资本资源
截至2023年12月31日,我们拥有1236名全职员工。在我们的全职员工中,有115人在我们的公司办公室工作,29在部门管理方面,283在销售方面。我们的员工没有工会代表,也没有集体谈判协议的覆盖范围,我们也没有经历过任何罢工或停工。
我们的人力资本目标包括识别、招聘、留住、激励和整合我们现有的和新的员工。我们相信,投资寻找和留住优秀人才是我们业务最重要的部分。我们相信,我们与员工之间的联系是积极的和受人尊敬的。我们珍视员工,并相信员工的忠诚度和热情是我们经营业绩的关键要素。我们利用分包商和贸易商来建造我们的房子。我们重视我们的分包商和贸易商网络,并相信我们与他们的关系是良好的。
我们为员工提供薪酬和一系列公司支付的福利,我们认为这些相对于我们行业的其他公司来说是有竞争力的。401(K)计划包括符合条件的避风港出资相当于符合条件的前1%补偿的100%和随后符合条件的5%的50%。本公司亦可作出额外的酌情供款。
我们员工和分包商的健康和安全是我们的首要任务。我们致力于在我们的整个业务中不断评估和执行健康和安全准则,以确保所有人的福祉。我们为所有员工提供方便使用的安全手册,并促进一个开放的环境,让员工报告任何可能影响其健康或安全的担忧。
公司员工必须遵守公司制定的行为标准,包括与反骚扰和反歧视相关的政策。公司已向公司所有员工提供道德热线,以便他们能够举报违反行为标准的行为,包括与骚扰或歧视任何员工有关的违规行为。
可用信息
我们在合理可行的情况下,尽快在我们的网站www.Dreamfindershomes.com上公布我们需要向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的所有报告。这些报告可在我们网站的“投资者关系”页面上的“财务与备案-美国证券交易委员会备案”下免费找到,其中包括我们分别提交的10-K和10-Q表格的年度和季度报告(包括XBRL格式的相关文件)、当前的8-K表格报告、3、4和5表格的受益所有权报告、委托书和对该等报告的修订。我们在美国证券交易委员会上的备案文件也可以在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上向公众查阅。
我们是特拉华州的一家公司,成立于2020年9月11日。我们的主要执行办事处位于佛罗里达州杰克逊维尔14701飞利浦骇维金属加工,邮编:32256,电话号码是。
领导班子和董事会
行政人员
下表列出了截至2024年2月29日我们高管的信息:
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名字 | 年龄 | 位置 |
帕特里克·O·扎卢普斯基 | 43 | 首席执行官兼董事会主席总裁 |
道格·莫兰 | 52 | 高级副总裁和首席运营官 |
阿纳贝尔·费尔南德斯 | 42 | 高级副总裁和首席财务官 |
高级管理人员
帕特里克·O·扎卢普斯基-总裁,首席执行官兼董事会主席
帕特里克·扎卢普斯基自2021年以来一直担任我们的首席执行官总裁,并一直担任董事会主席。自2008年12月成立公司以来,他一直担任我们的主要运营子公司Dream Finders Homees LLC的首席执行官,该公司是佛罗里达州的一家有限责任公司(“DFH LLC”),自2014年成立以来,他一直担任DFH LLC的首席执行官和管理委员会成员。他负责我们的整体运营和管理,并积极参与所有土地投资活动的发起、承销和结构设计。在Zalupski先生的领导下,我们从2009年成立以来在佛罗里达州杰克逊维尔关闭了27家住房,到在德克萨斯州以及美国东南部、大西洋中部和山区建立了业务,并从成立到2023年底关闭了超过29,500家住房。在创立DFH LLC之前,Zalupski先生是田纳西州孟菲斯联邦快递公司内部审计部的财务审计师,并于2006至2008年间在房地产销售和建筑行业担任Bay Street Condominium,LLC的管理合伙人。自2018年4月以来,他一直在佛罗里达州有限责任公司DF Capital Management,LLC的投资委员会任职,该投资经理专注于投资于土地储备和土地开发合资企业,以向我们和其他住宅建筑商交付完工地块,用于建设新住房,并自2017年12月以来担任我们的抵押贷款银行合资企业Jet Homeloans,LLC的董事会成员,Jet Homeloans,LLC,一家佛罗里达州有限责任公司。扎卢普斯基先生获得了斯特森大学的金融学士学位。
J·道格拉斯·莫兰-高级副总裁和首席运营官
道格·莫兰自我们于2020年9月成立以来一直担任我们的高级副总裁兼首席运营官,并自2017年1月以来一直担任东方红有限责任公司的首席运营官。他于2015年8月加入寻梦人,担任佛罗里达州东北部的总裁事业部,同时还监督我们在其他市场的业务管理和增长。莫兰先生负责销售、市场营销、土地收购和开发、房屋建设、运营和采购。莫兰先生在经营房地产公司的各个方面都有20多年的广泛行业经验,包括作为上市房屋建筑商的高管,在他的职业生涯中监督了超过22,200套住房的建设。2012年至2015年,他曾在M.D.C.Holdings,Inc.(纽约证券交易所代码:MDC)的子公司里士满美国之家(RAH)工作,在那里他担任佛罗里达州区域总裁。在加入RAH之前,Moran先生于2007年至2012年在KB Home(纽约证券交易所股票代码:KBH)工作,在那里他担任DC地铁事业部总裁。在加入KB Home之前,Moran先生于1997年至2007年在RAH担任了两个职位中的第一个职位,在那里他加入了并购团队,收购了佛罗里达州的两家住宅建筑商,然后晋升为RAH东南地区事业部总裁。莫兰先生获得了马里兰大学的商业学士学位。
L.Anabel Fernandez-高级副总裁和首席财务官
Anabel Fernandez在2年内加入我们2021年10月6日任临时首席财务官,2022年4月1日晋升为首席财务官、高级副总裁。费尔南德斯女士一直负责资产负债表管理、资本配置、现金预测以及会计和财务职能的全面监督,包括全面管理我们的债务、合规以及为贷款人、投资者和股东提供报告。首次公开募股后,费尔南德斯女士发展了公司的投资者关系职能。在加入我们之前,Fernandez女士于2016年4月至2018年5月在澳大利亚跨国独立投资银行和金融服务公司麦格理集团有限公司担任美洲地区财务副总裁总裁,负责监督能源、资本和信贷市场领域200多家美国法人实体的财务和内部税务报告,并随后管理麦格理集团有限公司飞机租赁业务的财务审计流程。在加入麦格理集团有限公司之前,Fernandez女士于2014年至2016年4月期间担任富达国家金融公司的企业会计经理,该公司为房地产和抵押贷款行业提供业权保险和结算服务。费尔南德斯女士的职业生涯始于俄罗斯航空工业股份有限公司(纳斯达克:ARX Inc.),这是一家公开上市的航空航天和国防电子产品制造商,她于2002年至2014年在那里工作。费尔南德斯女士是一名注册会计师。费尔南德斯女士获得了林肯纪念大学会计、金融经济学和经济学学士学位。
董事会
帕特里克·O·扎卢普斯基-总裁担任寻梦者之家公司首席执行官,并担任董事会主席。
W.拉德福·洛维特二世-TowerCom,Ltd(广播通信塔的所有者和开发商)和TowerCom Development,LP(无线通信基础设施开发商)的创始人、董事长兼首席执行官。
Megha H.Parekh-高级副总裁和杰克逊维尔美洲豹的首席法务官,国家橄榄球联盟的特许经营权。
伦纳德·M·斯特姆--已退休的毕马威会计师事务所(“毕马威”)审计合伙人,从事了37年的职业生涯,主要负责上市公司的财务报表审计和根据萨班斯-奥克斯利法案第404条对内部控制进行审计。
贾斯汀·乌德霍芬-私人投资者、Durant Partners,LLC的前创始人和负责人,Durant Partners,LLC是一家专注于中小市值股票的投资基金。
威廉·W·韦瑟福-他于2015年与人共同创立的Weatherford Capital的管理合伙人。
项目1A.评估各种风险因素
在这份10-K表格年度报告中对我们业务和运营的讨论应与以下列出的风险因素一起阅读。这些风险因素描述了我们正在或可能受到的各种重大风险和不确定性,其中许多很难预测或超出我们的控制。这些风险和不确定性,加上本年度报告Form 10-K中其他部分描述的其他因素,都有可能对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流、战略或前景产生重大和不利的影响。
以下描述的风险因素是我们认为对我们的投资可能具有重大意义的因素,以及某些可能普遍适用于所有商业企业的风险因素,但不是所有一般风险因素。我们受到影响美国所有或大多数商业企业的许多风险的影响,我们的业务或财务状况可能会受到这些风险的实质性影响。
行业、经济和监管风险
通货膨胀可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
美国继续经历通货膨胀,这有时会导致经营我们业务所需的土地、原材料和劳动力成本增加。如果我们的市场上房屋供过于求,我们可能无法用相应的更高的房屋销售价格来抵消成本的任何增加。通胀也可能继续伴随着更高的利率,这可能会对潜在客户以优惠条件获得融资的能力产生不利影响,从而进一步减少需求。如果我们无法提高房价来抵消不断增加的运营成本,我们的利润率可能会下降。此外,如果我们需要降低房价以创造需求,我们的土地库存价值可能会下降。通货膨胀还会提高我们的资本成本,降低我们的购买力,使我们更难和/或更昂贵地维持足够的资金来运营我们的业务。由于建筑成本、劳动力和材料以及土地收购融资成本的增加,我们的运营可能会受到通胀的负面影响。美联储在2022年和2023年夏季大幅加息(未来可能会继续加息以进一步抗击通胀)。持续到2023年末的高利率环境对我们的融资成本产生了负面影响,进而影响了我们的毛利率。
按揭贷款标准和按揭融资要求收紧、购房者未能及时或不完整地发放按揭贷款,以及按揭利率上升,可能会对潜在购房者的按揭贷款供应造成不利影响,从而对我们的业务、前景、流动资金、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
我们几乎所有的客户都通过提供抵押贷款的贷款人为他们的购房融资。抵押贷款利率在过去几十年里总体上呈下降趋势,并在2021年达到历史低点,在此期间,这使得我们出售的房屋更容易负担得起。2022年和2023年期间,抵押贷款利率大幅上升,以应对美联储抗击通胀压力的行动,通胀压力对消费者的负担能力产生了负面影响。我们无法预测未来的抵押贷款利率,如果抵押贷款利率继续上升或在较长一段时间内保持在较高水平,无论是由于美联储的额外行动还是其他原因,潜在购房者的购房融资能力可能会受到不利影响,因此,我们的经营业绩可能会受到重大影响。我们的房屋建设活动依赖于购房者的抵押贷款融资,预计这将受到持续的监管变化和贷款人风险偏好波动的影响。财务文件、首付金额和收入与债务比率的要求可能会发生变化,可能会变得更加严格。
联邦政府通过托管房利美和房地美,购买或承保抵押贷款和抵押贷款支持证券,以及通过联邦住房管理局、退伍军人管理局和美国农业部或与之相关的抵押贷款保险,在支持抵押贷款方面发挥着重要作用。FHA和VA对抵押贷款的支持对抵押贷款金融业和我们的业务尤其重要。联邦住房管理局承保的贷款额和损失增加,导致联邦住房管理局保险基金减少。如果FHA或VA提高首付要求或降低最高贷款金额,我们的业务可能会受到实质性影响。此外,政府对抵押贷款机构监管的变化可能会对住房需求产生不利影响。
抵押贷款的可获得性和可负担性,包括此类贷款的抵押利率,也可能因联邦政府缩减或终止与抵押贷款相关的计划或政策而受到不利影响。
房利美、房地美、联邦住房管理局、美国农业部和退伍军人事务部支持的抵押贷款一直是我们许多房屋营销和销售的重要因素。鉴于我们大多数客户的抵押贷款符合房地美、房利美和联邦住房金融局制定的条款,政府支持的融资的任何限制或限制,或此类融资的更高消费者成本,都可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生不利影响。取消或削减帮助购房者的国家债券可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
此外,某些现行法规及未来的法规可能会加强或实施与住宅消费按揭贷款的发放、证券化及服务有关的新标准及要求,这可能会进一步限制按揭贷款的供应及负担能力,以及金融中介机构对该等贷款的需求,从而对我们的房屋销售、财务状况及经营业绩造成不利影响。此外,如果由于信贷或消费贷款市场状况、流动性下降、风险保留增加或最低资本水平义务和/或与某些法规、法律或其他因素或商业决策有关的监管限制,这些贷款人拒绝或无法向我们的购房者提供抵押贷款,或增加借款人获得此类贷款的成本,我们关闭的房屋数量以及我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
入门级和首次购房者是我们新房需求的主要来源。入门级购房者通常比其他潜在购房者更受抵押贷款融资的影响,许多潜在的升级购房者必须出售现有住房才能从我们这里购买住房。有限的适当抵押贷款融资可能会阻止客户购买我们的房屋,并可能阻止我们客户房屋的买家获得他们完成此类购买所需的抵押贷款,这两种情况都可能导致潜在客户无法从我们那里购买房屋,这可能会对我们的销售、盈利能力、现金流和偿还债务的能力产生实质性的不利影响。
我们的行业是周期性的,总体和局部经济状况的不利变化可能会减少对住房的需求,因此可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们的业务可能会受到我们无法控制的总体经济或商业状况不利变化的重大影响,包括短期和长期利率的变化;就业水平和就业和个人收入增长的变化;人口增长、家庭组成和其他人口因素对住房的需求;购房者抵押贷款融资的可获得性和定价;总体消费者信心,特别是潜在购房者的信心;消费者支出;金融体系和信贷市场稳定;私人政党和政府抵押贷款计划(包括FHA、USDA、VA、Fannie Mae和Freddie Mac符合抵押贷款限额、信用风险/抵押贷款保险费和/或其他费用、首付要求和承保标准的变化),以及关于贷款、评估、止赎和卖空做法的联邦和州监管、监督和法律行动;联邦和州个人所得税税率和规定,包括扣除抵押贷款利息支付、房地产税和其他费用的规定;可用的新住房或转售住房(包括贷款人所有的住房)和其他住房替代方案的供应和价格,如公寓、独户租赁和其他租赁住房;购房者对我们当前或新的产品设计和新的住宅社区位置的兴趣;与选择其他住房替代方案相比,消费者对购买住房的一般兴趣;金融机构或其他企业购买批发住房的兴趣;以及房地产税。这些条件的不利变化可能会影响我们的业务在全国范围内,或者可能更普遍或集中在我们经营的特定子市场。恶劣天气、自然灾害(如地震、飓风、龙卷风、洪水、长时间降水、干旱和火灾)、其他灾害和其他环境条件可能会延误我们的住房交付和/或增加我们的成本。内乱或恐怖主义行为也可能对我们的业务产生负面影响。如果住宅建筑业经历显著或持续的低迷,将对我们未来几年的业务和经营业绩产生重大不利影响。
上述潜在的困难可能会导致我们的住房需求和价格下降,或者导致我们花费更长的时间和更多的成本来开发土地和建造我们的住房。由于市场状况,我们可能无法通过提价来收回这些增加的成本。上述潜在的困难也可能导致一些购房者取消或拒绝履行他们的购房合同。
在我们目前的市场上,影响住宅建筑业的地区性因素可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们的业务策略主要集中在收购合适的土地,以及设计、建造和销售住宅分区中的主要是独户住宅,包括规划中的社区。佛罗里达州、德克萨斯州、田纳西州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、佐治亚州、科罗拉多州,以及由北弗吉尼亚州和马里兰州组成的华盛顿特区大都市区。此外,我们有地块购买合同,有权在未来的时间点购买所有这些地区的地块。未来这些地区中的一个或多个,或对一个或多个这些地区至关重要的特定行业,特别是我们最大的市场佛罗里达州和德克萨斯州,如果未来经济长期低迷,可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
石油和天然气行业可能非常不稳定,如果受到大宗商品价格下跌、气候变化、立法或其他因素的负面影响,可能会导致就业减少或其他负面经济后果,这可能对我们在德克萨斯州市场的住房建设收入和活动产生不利影响。
此外,在佛罗里达州和德克萨斯州开展业务的某些保险公司已经限制、限制或暂停发放房主对独栋房屋的保单。总体而言,这既减少了佛罗里达州和德克萨斯州飓风和其他类型自然灾害保险的可获得性,也增加了佛罗里达州和德克萨斯州潜在购房者的此类保险成本。新房的抵押贷款融资,除了其他条件外,还取决于是否有足够的房主保险。不能保证在佛罗里达和德克萨斯市场购买我们房屋的潜在购买者将获得或负担得起房主保险。佛罗里达州和德克萨斯州市场对房主保险的长期限制或无法获得,可能会对这两个市场的住房建筑业产生不利影响,特别是对我们在这些市场的业务。此外,新开发项目和现有开发项目的新房许可证供应可能会受到此类市场中学校、道路和其他基础设施能力严重有限的不利影响。
如果这些市场的不利状况在未来发展,可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外,如果买家在这些市场对新房的需求下降,房价可能会下降,这将对我们的业务产生实质性的不利影响。
住宅建筑行业竞争激烈,如果我们的竞争对手更成功,或者为我们的客户提供更好的价值,我们的业务可能会下降。
我们在一个竞争非常激烈的环境中运营,其特点是在我们运营的每个市场上都有许多其他房屋建筑商和土地开发商的竞争。此外,进入我们业务的门槛相对较低。我们与大型全国性和地区性住宅建筑公司竞争,其中一些公司的财务和运营资源比我们更大,以及与规模较小的本地住宅建筑商和土地开发商竞争,其中一些公司的行政成本可能比我们低。我们可能在某些国家和地区的大型住宅建筑竞争对手方面处于劣势,这些竞争对手的业务在地理上比我们更多元化,因为这些竞争对手可能更有能力承受未来房地产市场的任何地区性低迷。此外,与一些竞争对手相比,我们在某些市场的市场份额可能会更低。我们的许多竞争对手也拥有更长的运营历史,并与我们运营或可能扩展到的市场中的分包商和供应商建立了长期的关系。这可能使我们的竞争对手在营销他们的产品方面具有优势,以更低的价格获得材料和劳动力,并允许他们的房屋以更快和更优惠的价格交付给客户。我们为购房者、理想的地块、融资、原材料、熟练的管理和其他劳动力资源等而竞争。我们的竞争对手可能会独立开发土地和建造与我们的产品基本相似的房屋。
竞争加剧可能会损害我们的业务,因为它可能会阻止我们获得有吸引力的地块来建造房屋,或者使此类收购变得更加昂贵,阻碍我们市场份额的扩大,并导致我们增加销售激励措施并降低价格。可供出售的房屋供过于求或房价打折可能会周期性地对某些市场对我们的房屋的需求产生不利影响,并可能对我们所在市场的房屋定价产生不利影响。
如果我们不能在我们的市场上有效地竞争,我们的业务可能会比我们的竞争对手不成比例地下降,我们的运营结果和财务状况可能会受到不利影响。我们不能保证我们将能够继续在我们的任何市场上成功竞争。
我们无法继续在我们的任何市场上成功竞争,可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
自然灾害、恶劣天气和不利的地质条件可能会增加成本,导致工程延误,减少消费者对住房的需求,所有这些都可能对我们造成实质性的不利影响。
我们的房屋建筑业务位于许多易受自然灾害、恶劣天气或不利地质条件影响的地区。这些包括但不限于飓风、龙卷风、干旱、洪水、灌木丛大火、野火、长时间降水、山体滑坡、土壤下沉、地震和其他自然灾害。例如,我们在大西洋中部和东南部的许多地点开展业务,这些地点定期受到恶劣天气条件和飓风的影响。因此,我们在佛罗里达州、佐治亚州和南卡罗来纳州某些地区的业务可能会经历暂时的中断和延误。此外,我们的公司总部位于佛罗里达州杰克逊维尔,该地区经常受到恶劣天气事件的影响,如果我们的公司总部被迫关闭,我们的运营可能会受到严重干扰。任何这些事件的发生都可能损害我们的地块和项目,导致我们项目的延迟完成,减少消费者对住房的需求,并导致劳动力或原材料短缺和价格上涨,任何这些都可能影响我们的销售和盈利能力。
除了直接损害我们的土地或项目外,许多此类自然事件还可能破坏通往我们资产的道路和高速公路,或影响我们的土地或项目的可取性,从而对我们的市场营销能力产生不利影响D出售这些地区的房屋可能还会增加房屋建设的成本。此外,近年来,由于气候变化,自然灾害、恶劣天气和其他不利地质条件的发生有所增加,未来可能还会继续增加。气候变化可能会使上述风险更频繁和更严重地发生,这可能会放大对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果的不利影响。
有些损失险我们可能无法投保。例如,与飓风、山体滑坡、长时间降水、地震和其他与天气和地质事件有关的损失可能不能投保,其他损失,如恐怖主义造成的损失,可能不能在经济上投保。重大的非保险损失可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
与我们业务相关的重大健康和安全事件可能会带来潜在的责任和声誉损害,代价高昂。
建筑工地本质上是危险的,在住宅建筑和土地开发行业运营会带来某些固有的健康和安全风险。由于健康和安全法规的要求以及我们从事的项目数量,健康和安全表现对我们所有业务领域的成功至关重要。
任何不符合健康和安全表现的行为可能会导致不遵守相关法规要求或诉讼的处罚,而导致重大或重大健康和安全事件的失败可能会导致潜在的责任代价高昂。此类失败可能产生重大负面宣传,并对我们的声誉以及我们与相关监管机构、政府当局和当地社区的关系产生相应影响,进而可能对我们的业务、前景、流动资金、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
如果我们当前市场的住宅建筑业出现下滑,我们的地理集中度可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们的业务战略是专注于设计、建造和销售独栋独立住宅和附属住宅。我们的业务确实存在一定的地理集中度。例如,我们很大一部分住房建设业务集中在佛罗里达州和德克萨斯州。我们经营的一个或多个地区的长期经济低迷可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响,对我们的影响比其他规模更大、业务更多元化和地理足迹更大的房屋建筑商更大。
与我们房屋的拟议销售价格相关的评估估值出现困难,可能会迫使我们降低待售房屋的价格。
我们的每一次房屋销售都可能需要在成交前对房屋的价值进行评估。这些评估是对物业市场价值的专业判断,并基于各种市场因素。如果我们对市场和定价的内部估值与评估估值不一致,并且评估没有达到或接近商定的销售价格,我们可能会被迫降低房屋的销售价格以完成销售。这些评估问题可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
如果我们的库存或受控批次的市场价值下降,我们的利润可能会减少,我们可能会蒙受损失。
库存风险对房屋建筑商来说可能是巨大的。建筑地块和房屋库存的市场价值可能会因市场状况的变化而大幅波动。此外,库存持有成本可能很高,可能会在表现不佳的社区或市场造成损失。我们可能被要求根据美国公认的会计原则(“公认会计原则”)减记我们的房地产资产的账面价值,其中一些减记可能是实质性的。任何重大资产减记都可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外,我们必须不断寻求和收购地块,以扩展到新市场,以及在我们现有市场内进行替换和扩张,这通常通过签订已完成的地块期权合同或土地储备期权合同来实现。如果经济、市场或社区条件发生不利变化,我们可能会停止在某些社区的进一步建设活动,重组现有的土地购买选择权合同,或选择不行使我们的土地购买选择权。该等行动将导致我们没收就该等安排而支付或作出的部分或全部按金、费用或投资。没收土地合同保证金或存货减值可能导致亏损,可能对我们的盈利能力、股票表现、偿还债务的能力和未来现金流产生重大不利影响。
我们在正常业务过程中可能会受到重大保修和责任索赔的约束。
作为一家房屋建筑商,我们在正常业务过程中会受到建筑缺陷、产品责任以及房屋和其他保修索赔的影响,包括湿气侵入和相关索赔。这些索赔对房屋建筑业来说很常见,可能代价高昂。不能保证我们承担的任何开发项目一旦完成就不会没有缺陷,任何可归因于我们的缺陷可能会导致重大的合同或其他责任。虽然我们向分包商提供详细的规格并执行质量控制程序,但在某些情况下,分包商可能会使用不正确的施工工艺或有缺陷的材料。我们房屋建造中使用的有缺陷的产品可能会导致需要进行广泛的维修。
当我们发现这些问题时,我们会根据我们的分包商协议、我们的新房屋保修和法律要求,利用我们的分包商修复房屋。我们维持并要求我们的分包商维持一般责任保险(包括建筑缺陷和人身伤害保险),并将公司命名为额外的被保险人和工伤保险,并通常要求我们的分包商向我们提供保证,并为我们因其工作而产生的责任辩护和赔偿。因此,与工艺和材料有关的任何索赔一般由分包商负责。
虽然这些赔偿和保险单受免赔额和其他承保范围限制的限制,可以保护我们免受与我们的土地开发和房屋建设活动相关的索赔的部分损失风险,但我们不能保证这些赔偿和保险单足以解决我们未来所有的房屋和其他保修、产品责任和建筑缺陷索赔,或者任何潜在的缺陷不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。如果我们无法从分包商、供应商和/或保险公司收回某些成本,则进行此类维修(不在分包商保修或赔偿范围内)或因此类问题而引起的诉讼的成本可能会很高。保修和建筑缺陷问题也可能导致负面宣传,包括在社交媒体平台上,这可能会损害我们的声誉,并对我们出售房屋的能力产生负面影响。
此外,已完成作业和建筑缺陷的一般责任保险的承保范围和可获得性目前有限且成本高昂。虽然本公司根据历史保修成本记录保修费用估计,但我们不能保证承保范围不会变得更昂贵和/或进一步受到限制,从而增加我们的风险和索赔的财务风险。
在抵押贷款银行和产权服务行业内有效竞争可能很困难。
我们抵押贷款银行业务的竞争对手包括产权公司和抵押贷款机构,包括国家、地区和地方抵押贷款银行和其他金融机构。其中一些竞争对手受到的政府监管较少,获得资本的机会比我们更多,其中一些竞争对手的运营标准可能与我们不同。这些竞争对手可能会向潜在客户提供比我们更广泛或更具吸引力的融资和其他产品和服务。基于这些原因,我们可能无法在按揭银行和业权服务业务上有效竞争。
对与住房所有权相关的税收优惠的任何限制、减少或取消都将对住房需求产生不利影响,这可能会对我们的业务产生实质性影响。
虽然税法通常允许扣除与住房所有权相关的重大费用,主要是抵押贷款利息支出和房地产税,以计算个人的联邦应纳税所得额,在许多情况下,扣除抵押贷款利息支出和房地产税用于联邦所得税的能力是有限的。联邦政府或州政府可以通过取消、限制或大幅减少这些所得税优惠来改变其所得税法,而不抵消条款,这可能会增加我们许多潜在购房者拥有新房的税后成本。例如,2018年1月1日生效的《减税和就业法案》对修订后的1986年《国税法》(以下简称《法典》)进行了重大修改,包括(I)限制购房者扣除房产税的能力,(Ii)限制购房者扣除抵押贷款利息的能力,以及(Iii)限制购房者扣除州和地方所得税的能力。任何类似的未来变化也可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
目前对某些节能新房建筑商提供的联邦所得税抵免可能不会因未来的立法而延长。
2022年8月12日,美国国会通过了《2022年通胀削减法案》,并于2022年8月16日签署成为法律。这项法案延长了针对节能新房的法规第45L节抵免(“联邦能源抵免”)的可获得性,该条款为符合条件的每套住房提供2,000美元的税收抵免(按照美国国税局的要求,从销售成本中扣除收益后为1,600美元),并使联邦能源抵免适用于2022年12月31日之前交付的房屋。此外,2022年通胀降低法案还扩大了对符合条件的房屋建筑商的抵免,导致每个符合条件的房屋的抵免金额从2,000美元增加到2,500美元或5,000美元,具体取决于达到了哪些特定的能效标准,从2023年1月1日起至2032年12月31日止。
在截至2022年12月31日的一年中,我们声称获得了1100万美元的联邦能源信贷。在截至2023年12月31日的一年中,我们估计在所得税拨备中有300万美元的联邦能源抵免。与2022年的申报额相比,2023年预计的联邦能源抵免金额减少的主要原因是,2023年交付的房屋在资格标准变化前后已经在建设中,根据新标准完全符合条件的修改被认为是不切实际的。一般来说,在给定的一年里,该公司的目标是建造尽可能多的节能新房。
如果立法将联邦能源信用额度延长至12月31日之后,2032,如果不采用,我们的实际所得税税率可能会在此后增加,并可能是潜在的实质性税率。
新的和现有的法律法规或其他政府行动可能会增加我们的支出,限制我们可以建造的住房数量,或者推迟我们项目的完成。
我们受到许多关于分区、开发、建筑设计、建筑、无障碍、反歧视和其他事项的地方、州、联邦和其他法规、条例、规则和条例的约束,其中包括对分区和密度的限制性要求,其结果是限制了可以在特定地区的边界内建造的住宅的数量。我们可能会遇到权利方面的问题,在项目现场的开发前审查期间没有确定所有权利要求,或者遇到影响我们运营的分区更改。我们尚未获得土地使用和开发权利或批准的项目可能会因政府规定而定期延误、改变用途、降低开发强度或取消某些特定地区的开发。我们还可能受到周期性延误的影响,或者可能由于建筑暂停或分区变化而完全无法在某些社区发展。这类暂停通常涉及供水不足、污水处理设施、公用事业接驳延迟或特定市场区域或分区内道路通行能力不足。地方政府在对其管辖范围内的项目征收开发费方面也有广泛的自由裁量权。我们已获得土地使用和开发权利或批准的项目,在开发过程中可能仍然需要各种其他政府批准和许可,也可能受到不可预见的健康、安全和福利问题的不利影响,这些问题可能会进一步拖延这些项目或阻止其发展。由于这些法规、条例、规则或法规中的任何一项,我们的房屋销售时间可能会推迟,我们的房屋销售数量可能会下降和/或我们的成本可能会增加,这可能会对我们的业务、前景、流动资金、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
美国贸易政策的变化和其他国家的报复性反应可能会显著增加我们家庭使用的建筑材料和产品的成本或限制供应。
其他国家和美国在贸易政策、税收、政府关系和关税方面的关系状况可能会影响我们的业务。例如,联邦政府过去曾对用于建造和交付我们住房的一系列进口材料和商品征收新的或提高的关税或关税,包括钢铁、铝、木材、太阳能电池板和洗衣机,提高了我们这些物品(或与这些物品制造的产品)的成本,导致包括中国和加拿大在内的外国政府和欧盟通过对美国商品征收或提高关税、关税和/或贸易限制来回应,并可能考虑采取其他措施。此类贸易冲突和导致额外关税、关税和/或贸易限制的相关政府行动不断升级,可能会进一步增加我们的建设成本,导致我们供应链的中断或短缺和/或对美国、地区或当地经济的负面影响,并个别或总体地对我们的业务和我们的经营业绩产生实质性和不利的影响。
我们和我们的分包商受到环境、健康和安全法律法规的约束,这可能会增加我们的成本,导致负债,限制我们可以建造房屋的区域,并推迟我们项目的完成。
我们和我们的分包商受到各种地方、州、联邦和其他环境、健康和安全法律、法规、条例、规则和法规的约束,包括关于雨水和地表水管理、污染物和有害物质向环境中的排放和释放(包括空气、地下水、地下和土壤)、补救活动、处理危险物质(如石棉、铅涂料和霉菌)、保护湿地、濒危植物和物种以及敏感栖息地以及人类健康和安全的法规。
适用于任何特定地点的特定环境要求因多种因素而异,包括地点的位置和现在和以前的用途、其环境条件、是否存在濒危植物或物种或敏感生境,以及附近或毗邻物业的环境条件。
我们不能保证我们能够在收购前或开发前对项目场地进行审查时确定所有这些考虑因素,也不能保证在我们的开发和房屋建设活动中不会出现这些因素。环境要求和条件可能导致延误,可能导致我们产生大量合规、补救和其他成本,并可能禁止或严格限制某些地区的开发和住宅建设活动,包括环境敏感地区或在我们开始开发之前被其他地区污染的地区。此外,在涉及濒危或受威胁植物或物种的情况下,机构规则制定和诉讼正在进行中,这种规则制定和诉讼的结果可能是不可预测的,并在任何时候都可能导致对已确定的环境敏感地区进行计划外或不可预见的限制或禁止开发。在某些情况下,来自不同政府机构的监管机构对项目的开发、补救标准或财产使用限制意见不一,由此产生的延误或额外成本对特定项目来说可能是实质性的。
某些环境法律和条例还对不动产的前任和现任所有者和经营者以及与各方运送废物的第三方场地有关的经营者规定严格的连带责任。因此,我们可能要为我们目前或以前拥有或经营的物业(包括我们已经开发的物业或我们发送废物的物业)没有创造的环境状况承担责任。此外,由于我们历史和当前的所有权、运营、开发、房屋建设和建筑活动范围广泛,我们可能需要对过去或现在使用危险材料(包括已知或怀疑含有危险材料的建筑材料或固定装置,如石棉、含铅油漆和模具)而导致的未来损害索赔负责。如果清理不能去除所有令人关注的污染物,或不能解决甲烷或氡等自然发生的情况,则可在建造房屋期间实施缓解计划。一些购房者可能不想购买正在或可能已经受到缓解计划影响的房屋。此外,我们并不为与危险材料相关的索赔维持单独的保险单,我们的一般商业责任保险对此类索赔的保险范围可能有限或根本不存在。
根据这些环境、健康和安全法律、法规、条例、规则和法规,我们通常需要获得相关当局的许可和其他批准,才能开始和进行我们的开发和住宅建设活动。这些许可和其他批准可能包含成本高昂或难以遵守的限制,或者可能遭到地方政府、环境倡导团体、邻近物业所有者或其他相关方的反对或挑战,这可能会导致我们的活动延迟、额外成本和不批准。
环保局和类似的联邦、州或地方机构不时审查土地开发商和住宅建筑商对环境、健康和安全法律、法规、法令、规则和条例的遵守情况,包括与控制施工期间雨水排放有关的法律和法规。不遵守此类法律、法规、条例、规则和法规可能会导致民事和刑事罚款和处罚、禁令、暂停我们的活动、补救义务、费用或责任、第三方对财产或自然资源损害或人身伤害的索赔、执法行动或其他制裁,或由于过去的失败而对未来合规提出的额外要求。对我们采取的任何此类行动都可能增加我们的成本并导致项目延误。我们预计,未来将对土地开发商和住宅建筑商施加越来越严格的要求。我们不能向您保证,环境、健康和安全法律在未来不会以不会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生实质性不利影响的方式改变或变得更加严格。
我们已经向某些贷款人和其他各方提供了环境赔偿。这些赔偿使我们有义务向受赔偿的当事人赔偿与环境问题有关的损害,而且,一般来说,这些赔偿没有期限或损害限制。
与气候变化和能源有关的环境法律和法规可能对我们的活动、业务和盈利能力以及木材、钢铁和混凝土等某些原材料的供应和价格产生不利影响。
倡导团体和公众越来越担心,温室气体和其他人类活动的排放已经并将继续导致天气模式和温度以及自然灾害的频率和严重程度发生重大变化。
为应对这些预计的气候变化影响和关切而制定的政府任务、标准和法规可能会导致某些地区的土地开发受到限制,或者增加能源、交通和原材料成本。2021年2月19日,美国重新加入了《巴黎协定》,该协定要求各国每五年审查一次设定温室气体减排目标的国家自主捐款计划,并将其视为一种进步。可以在联邦、州和地方各级颁布或考虑颁布各种与气候变化和能源有关的新立法,包括为应对美国重新加入《巴黎协定》。例如,这项立法可能涉及温室气体排放控制和建筑等事项,以及实施能效标准或要求节能建筑材料的其他法规。新的建筑或其他法规要求强制实施更严格的能效标准或对建筑材料的要求,可能会显著增加我们建造住宅的成本。随着人们对气候变化的担忧不断增加,预计将继续颁布这类性质的立法、法规、任务、标准和其他要求,并使我们遵守这些要求的成本变得更高。
此外,美国某些地区已经颁布或正在考虑禁止在新建筑中使用天然气用具和/或天然气接头。如果在我们经营的地区实施此类禁令,可能会影响我们建造住房的成本。同样,与能源相关的举措也影响到全美各式各样的公司,而且由于我们的业务严重依赖木材、钢铁和混凝土等大量原材料,如果我们材料的制造商和供应商承受着昂贵的限额交易或类似的与能源相关的法规或要求,这些举措可能会对我们的业务和盈利产生不利影响。
我们的抵押贷款银行和产权服务业务可能会受到政府监管变化的不利影响。
政府对抵押贷款机构和产权服务提供商监管的变化可能会对我们这部分业务的财务业绩产生不利影响。我们的金融服务业务受到众多联邦、州和地方法律法规的约束,其中包括:禁止歧视并制定承保准则;规定审计和检查;要求对潜在借款人进行评估和/或信用报告,并披露有关信贷和结算成本的某些信息;设定最高贷款额;禁止掠夺性贷款做法;以及监管将业务转介给附属实体。此外,我们的产权保险业务还受到适用的保险和银行法律法规以及政府审计、审查和调查的约束,所有这些都可能限制我们向潜在买家提供产权服务的能力。
抵押贷款的监管环境复杂且不断变化,导致该行业的审计、审查和调查数量增加。2008年楼市低迷导致金融服务业的监管框架发生了许多变化。最近,作为对新冠肺炎的回应,联邦机构、州政府和私人贷款人正在根据要求,通过暂停丧失抵押品赎回权和放宽还款期限等方式,积极向住房市场的借款人提供救济。这些救济措施是暂时的,但这些变化和其他变化可能会被纳入当前的监管框架。任何变化或新法规可能会导致更严格的合规标准,这可能会对我们的财务状况和运营结果以及市场对我们业务的看法产生不利影响。此外,如果我们未来因任何原因无法发放抵押贷款,我们的客户可能会遇到严重的抵押贷款融资问题,这可能会对我们的房屋建筑业务和我们的综合财务报表产生实质性影响。
操作风险
我们无法以合理的价格成功识别、确保和控制足够的批次库存,可能会对我们的运营产生不利影响。
我们房屋建筑业务的结果在一定程度上取决于我们继续在理想的地点成功识别、控制和获得足够数量的房屋建筑地块的能力。我们不能保证我们会继续以类似过去的条件供应足够的建屋用地,也不能保证我们不会被要求投入比历史上更多的资本来控制建屋用地。此外,由于我们采用轻资产商业模式,与直接拥有地块相比,我们获得的住房建设地块可能更少、吸引力更低,比如我们的一些竞争对手不在轻资产模式下运营。
我们一个或多个市场的住宅建设地块供应不足,我们的开发商由于无法为开发活动提供资金而无法及时交付完工地块,由于政府关门或其他原因,或由于我们的无能为力,导致记录契约、运输受管制地段的延误以合理的条款购买或资助房屋建设地块可能会对我们的销售、盈利能力、偿还债务的能力和未来的现金流产生实质性的不利影响。任何土地短缺或以合理价格供应合适土地的任何减少,都可能限制我们发展新社区的能力,或导致地块保证金要求或土地成本增加。我们可能无法将任何增加的土地成本转嫁给我们的客户,这可能会对我们的收入、收益和利润率产生不利影响。
尽管当受控批次的公平市场价值偏离期权合同最初执行时的价格时,我们试图重新谈判期权合同的条款,以确保收益率与当前市场状况保持一致,但不能保证我们的重新谈判努力将取得成功。
我们的罐头增加了蜂窝率可能会对我们的房屋建筑收入和毛利率产生负面影响。
我们的积压反映了与客户签订的尚未交付的房屋的销售合同。我们收到了购房者对我们积压的大部分房屋的定金,通常,如果购房者未能履行其在销售合同下的义务,受某些例外或意外情况的限制,我们有权保留定金,包括由于州和当地法律、购房者无法出售他或她的当前房屋,或者在某些情况下,购房者无法获得适当的融资。取消订单对已关闭房屋的数量、净新订单、房屋建设收入和经营结果以及积压产生了负面影响。除了上述意外情况外,房屋市场价值下降或升值缓慢、可供购买的房屋供应增加、竞争加剧、抵押贷款利率上升以及经济状况的不利变化也可能导致取消。从2022年第四季度开始,一直持续到2023年,由于美联储为应对通胀而提高利率,导致抵押贷款利率进一步上升,需求进一步收紧。市场对利率环境的反应对新订单净额产生了负面影响,并继续对公司的取消订单率产生负面影响。任何取消订单数量的持续增加都将对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生负面影响。参考《管理层的讨论与分析》财务状况和经营业绩-商业概述与展望“,了解更多信息。
我们的业务和运营结果取决于分包商的可用性、技能和表现。
我们聘请分包商建造我们的房屋,在许多情况下,我们还获得建造我们房屋所用的原材料。因此,我们的施工时间和质量取决于我们分包商的可用性和技能。虽然我们预计能够获得足够的材料和可靠的分包商,并相信我们与分包商的关系良好,但我们与任何分包商没有长期的合同承诺,我们不能保证熟练的分包商将继续以合理的价格在我们的市场上供应。此外,随着我们向新市场扩张,我们通常必须与这些市场的分包商发展新的关系,而且不能保证我们将能够以具有成本效益的、及时的方式或在L。美国持续的劳动力短缺继续给分包商的聘用带来困难。无法及时以合理的价格与技术熟练的分包商签订合同,可能会对我们的业务、前景、流动资金、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
建筑材料或劳动力的持续短缺,或材料或劳动力成本的持续增加,可能会推迟或增加房屋建设成本,这可能会对我们造成实质性的不利影响。
住宅建筑行业时不时出现劳动力和原材料短缺的情况,包括合格分包商、贸易人员短缺以及绝缘材料、石膏板、水泥、钢材和木材供应短缺。在住房需求旺盛时期,在自然灾害对现有住宅和商业建筑产生重大影响或更广泛的经济中断之后的时期,这些劳动力和原材料短缺可能会更加严重。我们继续面临劳动力短缺的问题。目前还不确定这些短缺是会继续下去,还是会改善或恶化。此外,劳动力和原材料的定价可能会受到上述因素以及各种其他国家、地区、地方、经济和政治因素的影响,包括移民法的变化以及劳动力迁移和关税的趋势。例如,2023年,佛罗里达州颁布了一项立法,将实施更严格的移民资格要求,这可能会导致我们的劳动力短缺状况恶化。
我们在最近进入的市场或未来可能选择进入的市场的成功,在很大程度上取决于我们以对我们有利的条件获得劳动力和当地材料的能力。与这些市场增加的住房建设需求相比,我们的市场可能会显示出熟练劳动力水平的下降。在这类市场出现劳动力或原材料短缺的情况下,当地分包商、贸易商和供应商可以选择将他们的资源分配给在市场上有固定存在并与他们有长期合作关系的房屋建筑商。劳动力和原材料短缺以及劳动力和原材料价格上涨可能会导致我们房屋建设成本的延迟和增加,这反过来可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
如果我们不能成功地或在预期的时限内发展我们的社区,我们的行动结果可能会受到不利影响。
虽然我们倾向于收购已建成的地段,但我们也可能会不时地收购需要进一步发展的物业,才能开始建造房屋。当一个社区需要额外的发展时,我们会投入大量的时间和资金,以便在社区产生任何收入之前,获得发展批准、获得土地和建造大量的项目基础设施和康乐设施。此外,我们的土地储备期权合同通常包括土地开发延迟和/或土地收购期延长导致我们产生额外成本的条款。从我们获得一处未开发物业的控制权到我们在该地块上进行第一次房屋销售可能需要几年的时间。社区发展的延误,包括与执行开发活动或权利的分包商有关的延误,使我们面临住房市场条件变化的风险。我们成功开发和营销我们的一个新的未开发社区并及时从这些业务中产生正现金流的能力下降,可能会对我们的业务和运营结果以及我们偿还债务和满足营运资金要求的能力产生重大不利影响。此外,现有社区的吸纳率高于预期,可能会导致库存水平低于预期,直到替代社区的开发完成。
我们可能无法获得适当的纽带来发展我们的社区。
我们经常被要求向政府当局和其他人提供债券、信用证或担保,以确保我们社区的完成。由于市场状况,一些市政当局和政府当局一直不愿接受担保债券,而是要求增加信用,如现金存款或信用证,以维持现有债券或发行新债券。
如果我们不遵守、不能遵守或被指控没有遵守有关我们对独立承包商的分类和补偿做法的适用法律、规则和法规,我们可能会遭受重大财务损害和声誉损失。
我们的每个部门都保留了各种独立承包商,直接或间接地通过这些独立承包商为其业务目的组成的第三方实体,包括但不限于我们的一些销售代理。关于这些独立承包商,我们必须遵守美国国税局(“IRS”)关于独立承包商分类的法规和适用的州法律指南。这些条例和准则须经司法和机关解释,可确定独立承包人分类不适用于任何以独立承包人为特征的销售代理商、供应商或任何其他实体。此外,如果独立承包商分类的法律标准发生变化或似乎正在发生变化,我们可能需要修改我们对这些独立承包商的薪酬和福利结构,包括支付额外的补偿或报销费用。
不能保证立法、司法、行政或监管(包括税务)当局不会提出提案或对现有规则和条例作出解释,从而改变目前被描述为与我们做生意的独立承包商的任何个人或供应商的独立承包商分类。尽管管理层认为,目前尚无任何提案将显著改变独立承包人的分类,但有关这类分类的潜在变化,如果有的话,可能对我们的业务模式产生重大影响。此外,如果我们无法向客户转嫁与此类增加的成本相应的价格上涨,与任何此类潜在变化相关的成本可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大影响。此外,我们可能会招致巨额成本、罚款和损害,包括拖欠工资、未支付的福利、税款、费用报销和律师费,以应对未来对我们的雇佣分类或补偿做法的挑战。
我们可能会因分包商违反劳动法而要求我们承担雇主共同责任的努力受到不利影响。
我们的房子是由分包商和其他第三方的员工建造的。我们没有能力控制这些方面向员工支付的薪酬,也没有能力控制他们强加给员工的规则。
然而,各种政府机构已经采取行动,要求像我们这样的各方对分包商违反工资和工时法以及其他劳动法负责。要求我们对分包商的劳动行为负责的政府裁决可能会在我们的分包商关系下给我们带来大量风险,这可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
与社区居民关系不佳可能会对销售额产生负面影响,这可能会导致我们的收入或运营业绩下降。
我们开发的社区的居民依赖我们来解决可能出现的与其社区的运营或发展相关的问题或纠纷。我们为解决这些问题或纠纷所做的努力可能会被受影响的居民视为不满意,而这些居民随后采取的行动可能会对我们的销售或我们的声誉造成不利影响。此外,我们可能被要求支付与解决此类问题或纠纷有关的物质支出,或修改我们的社区发展计划,这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
战略和财务风险
我们未来的成功取决于我们能否成功地调整我们的商业战略,以适应不断变化的购房模式和趋势。
未来的购房模式和趋势可能会减少对我们住房的需求,因此,可能会对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。我们的商业战略的一部分是提供吸引广泛的入门级和高级购房者的住房,这些购房者基于我们经营的每个当地市场。然而,鉴于我们市场的平均住房销售价格大幅上升,以及由于代际变化、人口结构变化和其他因素对更多负担得起的住房的预期需求增加,我们已经更加关注在我们的市场上提供更多负担得起的住房选择。我们相信,由于预期的代际转换、人口结构变化和其他因素,对更多负担得起的住房的需求将会增加。
我们不能保证我们的增长或扩张战略会成功,而且我们可能会在实施这类战略时产生各种成本,包括通过有针对性的收购,而预期的好处可能永远不会实现。
我们通过在新的地理市场进行精选投资和在某些市场使我们的产品多样化来扩大我们的业务。如果住房状况恶化,或者我们未能成功实施增长战略,对土地、已开发地块和房屋库存的投资可能会使我们面临经济损失和库存减值的风险。我们的长远成功和发展策略,在一定程度上有赖于能否继续以可接受的价格供应合适的土地。是否有土地、地块和房屋库存可供以优惠价格购买,取决于许多我们无法控制的因素。我们可能会与拥有更多财务、营销和其他资源的实体争夺可用的土地。此外,在我们运营的市场中,一些州和地方政府已经批准了可能对这些地区的土地供应和建筑机会产生负面影响的缓慢增长或不增长的倡议和其他投票措施,其他州和地方政府也可能批准。批准这些举措可能会对我们在受影响的市场建造和销售房屋的能力造成不利影响,和/或可能需要满足额外的行政和监管要求,这可能会导致我们在这些市场的房屋建造业务的进度放缓或增加成本。最后,如果我们选择不根据土地储备期权合同购买土地,我们启动新项目的能力可能会受到负面影响。
我们打算扩大我们在现有市场的业务,我们可能会扩展到新的市场,或者在这样的机会出现时,以有吸引力的条件寻求对其他房屋建筑商的机会主义收购。我们可能无法实现任何此类增长或扩张的预期收益,包括通过定向收购或我们可能无法实现的效率,预期收益可能需要比预期更长的时间才能实现,或者我们在尝试实现预期收益时可能会产生比预期更大的成本。在这种情况下,我们可能需要聘请更多了解此类市场的人员或顾问。不能保证我们将能够聘用或保留必要的人员,以成功地与当地管理层实施纪律严明的管理流程和文化,不能保证我们的扩张业务将成功,也不能保证我们能够成功地整合任何被收购的房屋建筑商。这可能会扰乱我们正在进行的运营,并转移原本专注于发展我们现有业务的管理资源。
我们可能会开发更多的社区,在这些社区中,我们除了建造独栋房屋外,还可以建造联排别墅,或者将房屋出售给投资者或投资组合管理公司,这些房屋是为出租或其他目的而建造的。我们不能保证我们将来能够成功地确定、获得或实施这些新战略。因此,任何此类扩张,包括通过收购,都可能使我们面临与运营现有业务相关的风险以外的重大风险,并可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们可能无法完成或成功整合我们最近的收购或任何潜在的未来收购,或者在实现每一项此类收购的预期收益方面遇到挑战。
我们不时地收购其他业务,以扩大我们在新的和现有的地理市场的存在。我们可能无法成功地为我们收购的任何业务融资或整合。此外,任何收购的整合都可能从我们的核心业务中转移管理层的时间和资源,并扰乱我们的运营。此外,即使我们成功整合了新收购的业务或资产,预期的协同效应或成本节省也可能无法实现,导致我们从此类交易中获得的收益低于预期。我们可能会把时间和金钱花在不会增加我们收入的项目上。此外,在进行收购时,我们可能无法对被收购的业务或资产的性质进行详细调查,例如,由于做出决定的时间限制和其他因素。我们可能会对收购时未预见到的额外债务或义务负责。如果我们以现金支付收购的购买价格,这样的收购将减少我们的现金储备,并且如果收购的购买价格是用我们的股票支付的,这样的收购可能会稀释我们的股东。就我们用产生债务的收益支付收购的购买价格而言,这样的收购将增加我们的负债水平和利息支出,并可能对我们的流动性产生负面影响,并限制我们的运营。
此外,如果收购的一部分收购价格是以未来财务业绩的盈利形式支付的,我们在一段时间内不会完全实现此类收购的成功,因为它是与卖家分享的。此外,估计收益支出公允价值的变化可能会对我们的经营业绩产生重大影响。所有上述风险都可能对我们的业务、前景、流动资金、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们的合资投资可能会受到我们缺乏唯一决策权、我们对合资伙伴的财务状况的依赖以及我们与我们的合资伙伴之间的纠纷的不利影响。
我们过去和将来可能通过合伙企业、合资企业或其他实体与第三方共同投资,收购土地收购和/或开发的非控股权益,或分担管理事务的责任。在这种情况下,我们将无法对收购和/或开发行使唯一决策权,并且我们的投资可能由于缺乏控制而缺乏流动性。在某些情况下,对合伙企业、合资企业或其他实体的投资可能涉及涉及第三方的递增风险,包括我们的合资伙伴可能破产、无法为其所需出资份额提供资金、做出糟糕的商业决策或阻止或推迟必要的决策。我们的合资伙伴的经济或其他商业利益或目标可能与我们的商业利益或目标不一致,并可能采取与我们的政策或目标相反的行动。这类投资还有可能在出售等决策上陷入僵局,因为我们和我们的合资伙伴都不会完全控制土地收购或开发。我们与合资伙伴之间的纠纷可能会导致诉讼或仲裁,这将增加我们的费用,并阻止我们的高级管理人员和/或董事将他们的时间和精力集中在我们的业务上。此外,在某些情况下,我们可能要对我们的合资伙伴的行为负责。
在我们与DF Capital及其管理的某些基金的关系中存在各种潜在的利益冲突,包括与我们的某些高管和董事的关系,他们是DF Capital管理的某些基金的投资者,这可能导致做出不符合我们股东最佳利益的决定。
与DF Capital及其管理的某些基金可能存在或将来可能出现利益冲突,包括与我们的某些高管和董事的利益冲突,这些高管和董事也是DF Capital管理的某些基金的投资者。一旦我们的土地收购委员会批准了需要大量前期资金的潜在地块收购,我们就会寻找土地储备合作伙伴。从历史上看,我们一直提供,我们希望继续为DF Capital提供机会,让其管理的基金之一参与需要额外资金的交易。如果我们寻找其他合作伙伴,这些交易的条款可能不会像我们能够达成的那样有吸引力。如果DF Capital不希望参与这笔交易并为其融资,我们将转向其他潜在的融资来源。与DF Capital及其某些管理基金的冲突可能包括但不限于:执行我们与DF Capital和/或其某些管理基金之间的协议而产生的冲突;在决定是否向DF Capital提供参与潜在地块收购融资的机会时发生的冲突;如果DF Capital确实参与,在确定融资条款方面的冲突;以及我们可能与DF Capital和/或其管理基金之一进行的未来交易中的冲突。
我们产生的债务利息支出可能会限制我们可用于为增长战略提供资金的现金。
如果如果我们的业务在目前预期的水平上没有从业务中产生足够的现金,我们可能会以债务融资的形式寻求额外的资本。我们目前的负债包括浮动利率,以及我们随后可能产生的任何额外债务。
更高的利率可能会增加我们目前的浮息债务以及我们随后产生的任何浮动利率债务的偿债要求,并可能减少可用于运营、未来商业机会或其他目的的资金。如果我们需要在利率上升期间偿还现有债务,我们可能被要求以不利的条款为当时存在的债务进行再融资,或在可能无法实现此类资产的最大回报并可能导致亏损的情况下清算我们的一项或多项资产以偿还此类债务。这两个事件中的任何一个的发生都可能对我们的现金流和经营结果产生重大不利影响。
我们未来获得和获得资本的能力可能会因我们的任何信用评级下调而受到不利影响。
我们以优惠条件获得和获得融资的能力是公司运营能力的一个关键组成部分。如果公司的公司信用评级或我们的优先无担保票据的信用评级发生负面评级行动,包括降级,可能会影响我们获得新债务的机会,或者导致未来获得的任何债务的条款不太有利,例如更苛刻的契约、增加获得新债务的成本和更高的利率。任何一种情况都可能对流动性、财务状况和运营结果造成实质性的不利影响,这可能会进一步加剧负面评级行动及其对我们业务的影响。
我们目前的融资安排,以及将来的融资安排,都可能包含限制性的公约。
我们目前的融资协议包含限制我们做某些事情的能力的公约,我们未来达成的融资安排可能也会包含这些公约。例如,我们的客户REDIT协议要求公司达到一定的财务比率并遵守契约,例如最高债务与资本比率、最低利息覆盖率和最低流动性比率。此外,本公司于2023年8月发行优先无抵押票据,该票据是根据契约(“契约”)发行的。除了常规的违约事件外,《契约》还包含一些限制性契约,其中包括限制我们产生或担保某些债务、发行某些股权或从事某些股本交易的能力,以及对合并、合并和资产转移施加限制。
如果我们未能满足或满足任何这些规定,我们将在该融资协议下违约,我们的贷款人可以选择宣布未偿还的到期和应付金额,并终止他们的承诺。违约还可能大大限制我们的融资选择,这可能导致我们削减投资活动和/或处置资产,否则我们不会选择这样做。此外,我们未来获得的债务可能包含限制我们能力的财务契约,例如,产生额外债务、进行某些投资、将流动资金减少到特定水平以下、向我们的股东支付股息,以及以其他方式影响我们的经营政策。
如果我们在一个或多个债务协议上违约,可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
影响金融机构的不利事态发展,包括银行倒闭,可能会对我们的流动性和财务业绩产生不利影响。
在我们的银团循环信贷额度下,我们已经从许多金融机构提取了承诺资金。此外,我们可能会在联邦存款保险公司(“FDIC”)承保的银行持有超过FDIC保险限额的国内现金存款。银行倒闭、涉及有限流动性的事件、违约、不良表现或其他影响金融机构的不利事态发展,或对此类事件的担忧或传言,可能会导致流动性约束。银行倒闭或金融或信贷市场的其他不利情况影响我们维持余额的金融机构,或在我们的循环信贷额度下有未提取的承诺,可能会对我们的流动性和财务业绩产生不利影响。不能保证其他金融机构会根据我们的信用额度提供替代承诺,不能保证我们超过FDIC或其他类似保险限额的存款将得到美国的支持,也不能保证与我们有业务往来的任何银行或金融机构能够从其他银行、政府机构获得所需的流动性,或在发生破产或流动性危机时通过收购获得所需的流动性。影响金融机构的不利事态发展,包括银行倒闭,可能会对我们的流动性和财务业绩产生不利影响。
信贷和资本市场的波动可能会影响我们的资本成本和获得必要融资的能力,而获得足够资本的困难可能会阻止我们购买地块进行建设,或者增加成本和延误在建房屋的完工。
如果我们需要的营运资金大于我们的业务和我们的信贷安排所提供的营运资金,我们可能被要求增加贷款下的可用金额或寻求替代融资,这些融资可能不会以优惠或可接受的条款提供,或者根本不能提供。如果我们被要求寻求融资来满足我们的营运资金要求,信贷或资本市场的波动可能会限制我们以我们可以接受的条款成功获得额外融资的灵活性,或者根本不能。如果我们在任何时候都无法获得足够的资金为我们计划的房屋建设支出提供资金,我们可能会经历当时在建房屋的完工时间大幅延迟,或者我们可能无法控制或购买已完工的地块。任何延迟都可能导致成本增加,并可能对我们的销售、盈利能力、股票表现、现金流和偿还债务的能力产生实质性的不利影响。我们可以使用我们的信贷协议下承诺的资金,这是一种高级无担保循环信贷安排。流动性的另一个来源包括我们使用信用证和担保债券的能力。这些信用证和保证金与某些履约义务有关,并作为某些土地选择权合同的担保。这些信用证和保证金大部分用于支持我们对各市政当局、其他政府机构和公用事业公司的土地开发和建设义务,这些义务与道路、下水道和其他基础设施的建设有关。截至2023年12月31日,我们共有未偿还的信用证和担保债券100万加元和1.95亿加元,分别进行了分析。这些信用证和担保债券通常受某些金融契约和其他限制的约束。
如果我们无法在需要时获得信用证或担保债券,或者发行人施加的条件大幅增加,我们的流动性和经营业绩可能会受到不利影响。
可能无法以有利的条件获得融资来源,或者根本不能获得融资来源,特别是考虑到当前的市场状况,这可能会对我们实现回报最大化的能力产生不利影响。
我们能否获得更多的第三方融资来源将在一定程度上取决于:
•一般市场状况;
•当前的利率水平;
•市场对我们增长潜力的看法;
•关于土地收购和/或开发融资,市场对要收购和/或开发的地块的价值的看法;
•我们目前的债务水平;
•我们当前和预期的未来收益;
•我们的现金流;以及
•我们普通股的每股市场价格。
全球信贷和股票市场以及整体经济可能非常不稳定,这可能会对我们的运营和资本要求产生一些不利影响。在过去十年中,国内金融市场经历了高度的波动和不确定性,在某些时期,高收益债券和股票资本市场的流动性收紧,导致在某些时期,新资本的获取更加困难和昂贵。如果我们无法进入信贷市场,我们可能会被要求推迟或消除未来重要的商业战略和增长机会。此外,如果资本和信贷市场长期波动和疲软,潜在贷款人可能不愿或无法向我们提供对我们有吸引力的融资,或可能提高抵押品要求,或可能向我们收取令人望而却步的高额费用以获得融资。因此,我们进入信贷市场以合理条件吸引资金的能力可能会受到不利影响。如果我们不能以合理的条件获得额外的融资,我们的资产投资回报和我们进行收购的能力可能会受到不利影响。
视有关时间的市场情况而定,我们可能不得不更多地依赖额外的股权融资或效率较低的债务融资形式,这需要我们运营的现金流的更大比例,从而减少可用于我们的运营、未来商机和其他目的的资金。我们可能无法在理想的时间以优惠的条件获得此类股权或债务资本,或者根本无法获得。
与我们的组织和结构有关的风险
我们依靠关键的管理人员和其他有经验的员工。
我们的成功在很大程度上依赖于一些关键管理人员的贡献,包括但不限于我们的创始人帕特里克·扎卢普斯基,首席执行官兼董事会主席总裁,我们的首席运营官高级副总裁兼首席运营官道格·莫兰,以及我们的高级副总裁兼首席财务官阿纳贝尔·费尔南德斯。虽然我们已经与扎卢普斯基先生、莫兰先生和费尔南德斯女士签订了雇佣协议,但不能保证扎卢普斯基先生、莫兰先生或费尔南德斯女士将继续受雇于我们。如果我们的管理团队中有任何成员离职,我们是否有能力留住我们的主要管理人员或吸引合适的替代人员,取决于就业市场的竞争性质。关键管理人员服务的丧失或其可用性的限制可能会对我们的业务、前景、流动资金、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外,这样的损失可能会在资本市场上被负面看待。我们已经购买了关键人物人寿保险,在首席执行官和/或首席运营官死亡或残疾的情况下,该保险将为我们提供收益。
住宅建筑、土地收购、开发和建筑行业的经验丰富的员工对我们创造、获得和管理机会的能力至关重要。特别是,当地的知识和关系对我们寻找有吸引力的土地收购机会的能力至关重要。在住宅建筑、开发和建筑行业工作的经验丰富的员工非常受欢迎。未能吸引和留住这些人员,或未能确保他们的经验和知识在他们因退休、裁员或其他原因离开业务时不会丢失,可能会对我们的服务标准产生不利影响,并可能对我们的业务、前景、流动资金、财务状况和经营业绩产生不利影响。
扎鲁普斯基先生持有我们大量的股票,他的利益可能与我们其他股东的利益相冲突。
我们的普通股分为两类:A类普通股和B类普通股。A类普通股的持有者每股有一票投票权,而B类普通股的持有者每股有三票投票权。A类普通股和B类普通股的持有者在提交给我们的股东投票或批准的所有事项上作为一个类别一起投票,除非适用法律或我们的公司证书另有要求。扎鲁普斯基先生,我们的创始人,首席执行官兼董事会主席总裁,通过个人控股和他控制的一个实体,拥有我们100%的B类普通股(代表G约85%占我们A类和B类普通股截至2023年12月31日的总投票权)。
因此,Zalupski先生能够控制需要股东批准的事项,包括选举和罢免董事、更改我们的组织文件和重大公司交易,包括我们所有或几乎所有资产的任何合并、合并或出售。这种所有权的集中使得我们A类普通股的任何持有者或持有者群体不太可能能够影响我们的管理方式或我们业务的方向。Zalupski先生在潜在或实际涉及或影响我们的事项方面的利益,例如未来的收购、融资和其他公司机会以及收购我们的企图,可能会与我们其他股东的利益冲突。扎卢普斯基先生必须批准对我们的任何潜在收购。大股东的存在可能会阻止敌意收购,推迟或阻止控制权的变动或管理层的变动,或者限制我们的其他股东批准他们认为符合我们最佳利益的交易的能力。扎卢普斯基先生的股权集中也可能对我们A类普通股的交易价格产生不利影响,因为投资者认为持有一家拥有大量股东的公司的股票是不利的。
出售我们的董事和高级管理人员为保证金贷款质押的股票可能会导致我们的股价下跌。
根据Dream Finders HOME,Inc.内幕交易政策(“我们的内幕交易政策”),如果在一个或多个保证金账户中持有的公司证券的价值不超过发起此类贷款时股东拥有的所有公司证券总价值的30%,并且董事、高管或员工获得指定合规官的预先批准,我们的董事、高管和员工可以将我们的普通股作为抵押品进行贷款或在保证金账户中持有我们的普通股。截至2023年12月31日,扎卢普斯基已将1750万股B类普通股作为保证金贷款的担保质押。
我们的某些董事对可能在寻求收购和商业机会方面与我们竞争的实体负有重大责任,并花费大量时间为这些实体服务,因此在寻求商业机会方面可能存在利益冲突。
我们的某些董事在其他实体中担任责任职位,这些实体的业务涉及房地产行业的某些方面,包括DF Capital,我们与DF Capital合作,以获得某些土地储备机会。这些董事可能会意识到可能适合向我们以及他们所属或可能关联的其他实体介绍的商机。由于这些现有的和潜在的未来从属关系,他们可能会在向我们展示之前向其他实体提供潜在的商业机会,这可能会导致额外的利益冲突。他们还可能决定某些机会更适合于他们所属的其他实体,因此,他们可能会选择不向我们提供这些机会。这些利益冲突可能不会以有利于我们的方式得到解决。
我们修订和重述的公司注册证书指定特拉华州衡平法院为我们股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家论坛,这可能限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或代理人的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们修订和重述的公司注册证书规定,除非我们以书面形式同意选择替代法院,否则特拉华州衡平法院将在适用法律允许的最大范围内,成为(I)代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼、(Ii)任何声称我们的任何董事、高级管理人员、雇员或代理人违反对我们或我们的股东的受托责任的任何诉讼、(Iii)根据特拉华州公司法任何规定提出索赔的任何诉讼的唯一和独家论坛。本公司经修订及重述的公司注册证书或本公司的附例,或(Iv)任何针对本公司提出受内务原则管辖的诉讼,在每一案件中,该等诉讼均受该衡平法院管辖,而该等诉讼对被指名为被告的不可或缺的当事人具有属人管辖权。购买或以其他方式取得本公司股本股份任何权益的任何人士或实体,均被视为知悉并同意本公司前述经修订及重述的公司注册证书的规定。这种法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或代理人发生纠纷的索赔的能力,这可能会阻止针对我们和这些人的此类诉讼。
或者,如果法院发现我们修订和重述的公司注册证书中的这些条款不适用于一种或多种指定类型的诉讼或法律程序,或无法对其执行,我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类问题相关的额外费用,这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中的一些条款可能会使第三方更难获得对我们的控制权,即使控制权的变更将对我们的股东有利,包括:
•如果董事会被明确授权决定我们董事会的规模;
•限制股东召开特别会议的能力;
•为股东会议对股东提议和董事会选举提名作出事先通知的规定;
•但董事会须获明确授权采纳、更改或废除本公司的附例;及
•为提名我们的董事会成员或提出股东可以在股东大会上采取行动的事项规定事先通知和某些信息要求。
Zalupski先生通过实益拥有我们截至2023年12月31日的所有已发行B类普通股,控制着大约泰利85%F我们已发行的A类和B类普通股的总投票权,这使他有能力防止对我们公司的潜在收购。如果控制权的变更或管理层的变更被推迟或阻止,我们A类普通股的市场价格可能会下降。
此外,我们的各种融资协议中包含的一些限制性公约可能会延误或阻止控制权的改变。
我们是纽约证券交易所规则含义内的“受控公司”,该规则允许我们依赖某些公司治理要求的豁免。
扎卢普斯基先生实惠地拥有我们大部分未偿还的投票权权益。因此,我们是纽约证券交易所(“NYSE”)公司治理标准意义上的“受控公司”。根据纽约证券交易所的规则,一家公司超过50%的投票权由另一人或一群共同行动的人持有,即为“受控公司”。并可选择不遵守纽约证券交易所的某些公司治理要求,包括以下要求:
•该公司的董事会多数由独立董事组成;
•这类公司有一个完全由独立董事组成的提名和治理委员会;
•这些公司有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会;以及
•这些公司对提名委员会、治理委员会和薪酬委员会进行年度业绩评估。
只要我们仍然是一家受控公司,这些要求就不适用于我们。因此,向受所有公司约束的公司股东提供的相同保护纽约证券交易所的公司治理要求不适用于我们的A类普通股股东。
我们普通股的双重股权结构可能会对我们A类普通股的交易市场产生不利影响。
我们无法预测我们的双重股权结构,再加上扎卢普斯基先生的集中控制,是否会导致我们A类普通股的市场价格更低或更不稳定,或者会导致负面宣传或其他不利后果。过去,一些指数提供商曾宣布限制将具有多种股权结构的公司纳入其某些指数,尽管在某些情况下,这些限制已被撤销。例如,2023年4月,S道琼斯指数公司宣布,具有多个股权类别结构的公司将被视为符合某些指数的条件。
虽然其他指数也逆转了对多类别股票的限制和/或禁令,但我们无法预测指数未来是否会恢复或宣布此类政策,使我们没有资格被纳入某些指数。鉴于投资资金持续流入寻求跟踪某些指数的被动策略,被排除在某些股票指数之外可能会排除其中许多基金的投资,并将降低我们的A类普通股对其他投资者的吸引力。因此,我们A类普通股的交易价格和交易量可能会受到不利影响。
我们没有宣布或支付我们的A类普通股的现金股息,我们不能保证会支付现金股息。
因此,只有当A类普通股的价格升值,并且A类普通股的出售价格高于支付的价格时,投资才可能获得回报。不能保证市场上盛行的A类普通股的价格永远会超过支付的价格。
如果证券或行业分析师没有发表关于我们业务的研究或报告,他们对我们的A类普通股的建议发生了不利的变化,或者我们的经营业绩没有达到他们的预期,我们的股票价格可能会下跌。
我们A类普通股的交易市场将受到行业或证券分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告的影响。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道,或未能定期发布有关我们的报告,我们可能会失去在金融市场的可见度,这反过来可能导致我们的股价或交易量下降。此外,如果跟踪我们公司的一名或多名分析师下调了我们的A类普通股评级,或者如果我们的经营业绩没有达到他们的预期,我们的股价可能会下跌。
我们的股票回购计划于2023年6月获得董事会批准,可能会影响我们的股价并增加其波动性,并可能减少我们股票的市场流动性。股票回购计划也可能对公司的流动资金产生重大影响。
根据2023年6月签订的股票回购计划进行的回购,或我们未来采取的任何其他股票回购计划,可能会影响我们的股价并增加其波动性,并可能减少我们股票的市场流动性。股票回购计划的存在也可能导致我们的股价高于没有这样一个计划的情况下的股价。此外,这些回购将减少我们的现金,并可能使我们承担额外的税收,这可能会影响我们追求未来可能的战略机会和收购的能力,并将导致我们现金余额的整体回报较低。不能保证任何股票回购确实会发生,或者如果发生,也不能保证它们会提高股东价值。虽然股票回购计划旨在提高长期股东价值,但短期股价波动可能会降低这些回购的有效性。
我们的A类和B类普通股在我们清算、解散或结束我们的事务时,在股息和应付金额方面,我们的可转换优先股低于我们的优先股。
2021年9月29日,我们出售了15万股可转换优先股,初始清算优先权为每股1000美元,总购买价为1.5亿美元。我们的A类和B类普通股在支付股息和在我们清算、解散或结束我们的事务时应支付的金额方面低于我们的可转换优先股。在我们清算、解散或清盘时,每股可转换优先股将有权获得相当于初始清算优先股每股1,000美元的每股金额,经调整后,外加所有应计和未支付的股息,股息以每年9%的速度应计。在我们向可转换优先股持有人支付清算优先权之前,不得将我们的资产分配给我们A类和B类普通股的持有人。此外,作为一家控股公司,我们依赖Dream Finders Home Holdings,LLC(“DFH LLC”)的现金分配,因此,我们是否有能力支付我们的费用、所有适用的应缴税款和我们宣布的股息(如果有的话)取决于DFH LLC首先履行其对债权人的义务并向DFH LLC的B系列优先股持有人然后向我们进行分配的能力。
在某些情况下,我们的可转换优先股可以转换为我们的A类普通股,一旦转换,普通股股东的持股比例将被稀释。
在可转换优先股发行五周年后(或在我们不遵守保护契约的情况下更早的情况下),持有人可以转换价格将可转换优先股转换为A类普通股,转换价格将基于紧接可选转换通知日期(如可转换优先股指定证书中所定义)之前90个交易日公司A类普通股最后报告的销售价格的平均值,低于上述平均值的20%(如果不遵守保护公约,则增加到25%),最低转换价格为4.00美元。虽然我们打算在转换前赎回可转换优先股的股票,但如果可转换优先股的股票被转换为A类普通股,这种发行将对我们普通股的持有者造成重大稀释。
可转换优先股持有人的某些权利可能会推迟或阻止对我们有利的收购或收购企图。
可转换优先股持有者的某些权利可能会使第三方更难或更昂贵地收购我们。如果我们发生控制权变更(根据可转换优先股指定证书的定义),我们必须赎回所有可转换优先股,现金代价相当于初始清算优先股每股1,000美元,可进行调整,外加所有如控制权变更发生于发行日期四周年之前,则溢价相等于自控制权变更日期起及之后及至可转换优先股发行日期四周年时该股份应累积的股息。
如果我们不能保持有效的内部控制系统,我们可能无法准确确定我们的财务结果或防止欺诈。因此,我们的股东可能会对我们的财务业绩失去信心,这可能会对我们产生实质性的不利影响。
有效的内部控制对于我们提供可靠的财务报告和有效防止舞弊是必要的。不能保证未来不会发现内部控制中的重大弱点或重大缺陷,也不能保证我们将成功地充分补救任何此类重大弱点和重大缺陷。我们未来可能会发现我们的内部控制需要改进的领域。我们过去的内部控制存在重大弱点,我们不能肯定我们未来能否成功地对我们的财务报告和财务流程保持足够的内部控制。此外,随着我们业务的发展,包括通过收购,我们的内部控制将变得更加复杂,我们将需要更多的资源来确保我们的内部控制保持有效。如果存在任何重大弱点或重大缺陷,管理层将需要投入大量时间和大量费用来补救任何此类重大弱点或重大缺陷,而管理层可能无法及时补救任何此类重大弱点或重大缺陷。我们对财务报告的内部控制存在任何重大缺陷也可能导致我们的财务报表出现错误,要求我们重述财务报表,导致我们无法履行报告义务,使我们受到监管机构的调查,或导致股东对我们报告的财务信息失去信心,所有这些都可能对我们产生重大和不利影响。
一般风险因素
信息系统故障、网络事件或安全漏洞可能会对我们产生不利影响。
我们依靠会计、财务、运营、管理和其他信息系统来开展业务。我们的信息系统容易受到停电、计算机和电信故障、计算机病毒、安全漏洞(包括恶意软件和网络钓鱼、网络攻击、自然灾害、员工使用错误以及其他相关风险)的破坏或中断。这些信息系统或它们所依赖的其他系统或基础设施中的任何网络事件或攻击或其他中断或故障,都可能对我们开展业务的能力产生不利影响,并可能对我们的业务、前景、流动资金、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外,信息系统或数据的任何故障或安全漏洞可能导致违反适用的隐私和其他法律、重大法律和财务风险、损害我们的声誉或对我们的安全措施失去信心,这可能会损害我们的业务,并可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生重大不利影响。尽管我们已经实施了旨在保护我们的信息系统的系统和程序,但不能保证我们维护信息系统的安全和完整性的努力将是有效的,也不能保证未来企图的安全破坏或破坏不会成功或造成破坏。
目前,我们为特定的销售、行政和运营职能采用了有限的传统和生成式人工智能(“AI”)解决方案,包括协助起草须经管理层审查的披露。可以想象,未来我们可能会将更多的人工智能解决方案集成到我们的信息系统中,随着时间的推移,可能会在我们的运营中发挥更关键的作用。包括云计算和人工智能在内的技术的不断进步和利用,带来了无意中暴露或滥用我们业务运营不可或缺的个人数据的可能性,以及通过便携式媒体或存储设备无意披露或故意破坏存储在我们的系统或第三方提供商系统中的机密信息的可能性。此类事件可能会导致运营和安全费用的大幅增加、声誉受损、监管处罚或与法律辩护相关的费用。人工智能程序可能会产生巨大的成本,需要大量的开发专业知识,在设置和管理方面带来挑战,并需要定期更新。
竞争对手或其他实体可能会比我们更快或更有效地将人工智能集成到他们的信息系统和业务运营中,这可能会削弱我们的竞争优势,并对我们的财务业绩产生负面影响。
此外,我们的信息技术基础设施需要持续分配大量资源,用于维护、保护和改进现有系统,以及开发新系统。这确保我们能够跟上信息处理技术的不断进步、不断发展的法律和法规标准、保护员工和客户数据的日益迫切的需求、未经授权的数据访问方法的变化以及与我们不断扩大的产品组合相关的不断变化的IT需求。我们不能保证我们的努力,包括系统整合、加固、升级和扩展,以及将安全嵌入我们的信息系统架构,以及开发新系统以适应技术发展的步伐,包括生成性人工智能平台,将产生预期的结果,或防止未来出现更多与系统相关的挑战。
我们的业务受到有关隐私和数据保护的复杂且不断变化的美国法律和法规的约束。
作为我们正常业务活动的一部分,我们收集和存储某些信息,包括特定于购房者、客户、员工、供应商和供应商的信息。我们可能会与第三方分享其中的一些信息,这些第三方在我们业务的某些方面为我们提供帮助。围绕数据隐私和保护的监管环境正在不断演变,可能会发生重大变化。监管数据隐私和未经授权披露机密信息的法律法规带来了日益复杂的合规挑战,并可能提高我们的成本。我们未能或被认为未能遵守适用的数据保护法,可能会导致政府实体或其他人对我们提起诉讼或采取行动,使我们面临巨额罚款、处罚、判决和负面宣传,要求我们改变我们的业务做法,增加合规成本和复杂性,并对我们的业务产生不利影响。如上所述,我们还面临网络事件或攻击的可能性,这些事件或攻击本身可能导致违反这些法律。此外,如果我们收购了一家违反或不遵守适用数据保护法的公司,我们可能会因此招致重大责任和处罚。
对环境、社会和治理问题的日益关注可能会影响我们的业务、财务业绩或股票价格。
近年来,与ESG事项有关的公司活动在公共话语和投资界得到了越来越多的关注。国内和国际上的一些倡导团体发起了运动,要求政府和私人采取行动,促进上市公司在ESG问题上的变革,包括通过投资顾问、公共养老基金、大学和投资界其他成员的投资和投票做法。
这些活动包括增加对与气候变化有关的行动的关注和要求,以及促进使用节能建筑材料。如果未能遵守投资者或客户不断变化的期望和标准,或者如果我们被认为没有对日益关注的ESG问题做出适当的回应,无论是否有法律要求这样做,也可能对我们的业务造成声誉损害,并可能对我们产生实质性的不利影响。此外,向投资者提供关于公司治理和相关事项的信息的机构已经制定了评级系统,以评估公司对ESG事项的处理方式。这些评级被一些投资者用来帮助形成他们的投资和投票决定。不利的ESG评级可能会导致投资者对我们和我们的行业的负面情绪增加,并导致投资转向其他行业,这可能会对我们的股价以及我们获得资金的机会和成本产生负面影响。
战争或恐怖主义行为可能会严重损害我们的业务。
战争行为、美国与任何外国势力之间敌对行动的任何爆发或升级或恐怖主义行为可能会对美国经济或我们所在市场的当地经济造成破坏,导致建筑材料短缺,增加与获得建筑材料相关的成本,导致建筑法规变化,可能会增加建筑成本,导致未投保的损失,影响就业增长和消费者信心,或导致我们无法预见的经济变化,所有这些都可能减少对我们住房的需求,并对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生不利影响。
负面宣传可能会对我们的声誉以及我们的业务、财务业绩和股票价格造成不利影响。
我们的业务成功有赖于Dream Finders品牌的声誉及其与质量和诚信的联系。如果我们无法保持我们品牌的地位,我们的业务可能会受到不利影响,这可能会导致销售额和收益下降。与我们的行业、公司、品牌、营销、人员、运营、业务业绩或前景相关的不利媒体可能会影响我们的股价和业务业绩,无论其准确性或不准确性。随着包括社交媒体、网站、博客、时事通讯和其他数字平台在内的电子传播能力的增强,负面宣传的传播速度大大加快。我们能否成功地维护、延伸和扩大我们的品牌形象,取决于我们适应这个快速变化的媒体环境的能力。任何媒体的负面宣传或负面评论都可能损害我们的声誉,减少对我们房屋的需求,这将对我们的业务造成不利影响。
会计规则、假设和/或判断的变化可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们财务报告某些方面的会计规则和解释非常复杂,涉及重大假设和判断。这些复杂性可能会导致我们财务报表的编制和传播出现延误。此外,会计规则和解释或我们的会计假设和/或判断的变化,例如与资产减值相关的那些,可能会对我们的财务报表产生重大影响。在某些情况下,我们可能被要求追溯适用新的或修订的标准,导致重复上期财务报表。这些情况中的任何一种都可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
全球经济和政治不稳定和冲突可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
我们的业务可能会受到美国和外国司法管辖区内不稳定的经济和政治状况以及地缘政治冲突的不利影响,包括以色列和哈马斯之间以及乌克兰和俄罗斯之间的持续冲突。虽然我们在这两个国家都没有任何客户或直接供应商关系,但目前的军事冲突和相关制裁,以及各国可能发起的出口管制或行动(例如,潜在的网络攻击、能源流动中断等)。而其他潜在的不确定性可能会导致建造房屋所需材料的短缺或成本增加,和/或汽油和其他燃料价格的上涨,从而对我们的供应链产生不利影响。此外,此类事件可能导致更高的利率、通货膨胀或普遍的经济不确定性,这可能会对我们的业务合作伙伴、员工或客户产生负面影响,或以其他方式对我们的业务产生不利影响。
疫情或大流行,或类似的公共威胁,或对此类事件的恐惧,以及联邦、州和地方政府及其他当局为应对这一问题而实施的措施,可能会对我们的业务造成实质性和不利的干扰。
疫情、大流行或类似的严重公共卫生问题以及政府当局为解决这一问题而采取的措施,可能会严重扰乱或阻止我们在很长一段时间内正常运营,从而与任何相关的经济和社会不稳定或困境一起,对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
全球和美国机构于2023年5月宣布结束与新冠肺炎大流行相关的紧急情况。这场健康危机对全球经济、金融市场和各种利益相关者,包括我们的员工、客户、供应商和其他商业伙伴产生了深远的不利影响。不能保证未来不会爆发这种或任何其他大范围的流行病或流行病,也不能保证美国经济将完全复苏,这两种情况中的任何一种都可能对我们的业务造成实质性的不利影响。
未来政府的任何停摆或放缓都可能对我们的业务或财务业绩产生实质性的不利影响。
未来政府的任何停摆或放缓都可能对我们的业务或财务业绩产生实质性的不利影响。我们不能保证受任何此类关闭或放缓影响的潜在房屋关闭会在关闭或放缓结束后发生。
关于前瞻性陈述和风险因素总结的警告性声明
本年度报告中的Form 10-K信息包括“前瞻性陈述”。这份Form 10-K年度报告中包含的许多陈述都不是历史事实的陈述,包括关于我们的预期、信念、计划、目标、目标、战略、未来事件或业绩以及潜在假设的陈述。这些陈述是1995年私人证券诉讼改革法所指的“前瞻性陈述”。实际结果可能与这些陈述明示或暗示的结果大不相同。前瞻性陈述固有地受到风险和不确定因素的影响,其中一些风险和不确定因素是无法预测或量化的。某些但不一定是全部前瞻性表述可以通过使用前瞻性术语来识别,例如“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“打算”、“可能”、“目标”、“计划”、“预测”、“预测”、“应该”或“将”或其否定或其他类似术语。这些前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述:
•我们的市场机会和该市场的潜在增长;
•利率和注销利率的趋势;
•我们的战略、预期结果和增长前景;
•我们的业务、行业和市场的趋势;
•我们未来的盈利能力、负债、流动资金、资金来源和财务状况;以及
•我们将收购的公司整合到我们的业务中。
这些前瞻性陈述是基于我们目前对未来事件的预期和假设,基于作出这些陈述时我们管理层可获得的信息。虽然我们的管理层认为这些预期和假设是合理的,但它们本身就受到重大的商业、经济、竞争、监管和其他风险、意外和不确定因素的影响,其中大部分难以预测,许多超出了我们的控制范围。因此,我们不能向您保证实际结果不会与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。以下摘要风险因素可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同:
•由于利率上升和通胀压力,取消订购率增加影响我们的结账、积压和销售收入的负面影响;
•建筑材料或劳动力持续短缺,或成本持续增加,从而推迟或增加房屋建造成本;
•全球经济和政治不稳定和冲突的影响可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响;
•住宅建筑业放缓或我们市场人口增长率的变化;
•信贷市场和更广泛的金融市场的波动性和不确定性;
•我们未来的经营业绩和财务状况;
•重大流行病或大流行,如新冠肺炎,对经济、我们的业务、财务状况和经营业绩的不利影响;
•我们在新市场的成功运营,以及我们向更多新市场扩张的能力;
•我们有能力继续利用我们的轻资产和低资本效率的Lot收购战略;
•我们有能力成功地或在预期的时间内开发我们的项目;
•我们识别潜在收购目标并完成此类收购的能力;
•我们成功地将收购的业务与现有业务整合的能力;
•是否有土地可供收购,以及我们是否有能力以优惠的条件收购这些土地,或根本没有;
•资本的可用性、条款和部署,以及满足我们持续流动性需求的能力;
•债务协议中的限制限制了我们经营业务的灵活性;
•抵押贷款融资条款或可获得性中断,或我们市场丧失抵押品赎回权的数量增加;
•我们库存或受控批次仓位的市场价值下降;
•土地开发和住房建设中使用的劳动力、土地或原材料短缺或价格上涨,包括由于贸易政策的变化;
•因自然灾害、恶劣天气条件或其他我们无法控制的事件而导致的土地开发或房屋建设延误;
•超出保险限额的未保损失;
•保险和保证债券的成本和可获得性;
•政府法律和法规(包括环境法律和法规)下的责任变化,或未能或不能遵守;
•收到监管批准的时间和项目开业的时间;
•我们竞争的程度和性质;
•我们利益的财务表现下降,我们缺乏唯一的决策权,我们与合作伙伴的关系保持不变;
•负面宣传或与项目居民关系不佳;
•现有和未来的保修和责任索赔;
•现有和未来的诉讼、仲裁或其他索赔;
•是否有合格的人员以及第三方承包商和分包商;
•信息系统故障、网络事故或安全漏洞;
•我们留住关键人员的能力;
•我们有能力维持有效的内部控制制度,编制及时准确的财务报表或遵守适用的法规;
•我们的杠杆和未来的偿债义务;
•未来任何政府关门对我们业务的影响;
•战争或恐怖主义行为对我们业务的影响;
•我们业务中固有的其他风险和不确定性;以及
•我们在“风险因素”一节中讨论的其他因素。
我们提醒您,这些前瞻性陈述会受到与我们的业务运营相关的所有风险和不确定性的影响,其中大多数风险和不确定性很难预测,许多风险和不确定性是我们无法控制的。这些风险包括但不限于本10-K表格年度报告中“风险因素”项下描述的风险。如果本年度报告中描述的10-K表格中的一个或多个风险或不确定性发生,或者潜在的假设被证明是不正确的,我们的实际结果和计划可能与任何前瞻性陈述中表达的结果和计划大不相同。
本年度报告中以Form 10-K格式包含的所有前瞻性陈述,无论是明示的还是默示的,其全部内容均受本警示声明的明确限制。本警示性声明还应与我们或代表我们行事的人可能发布的任何后续书面或口头前瞻性声明一并考虑。
除非适用法律另有要求,否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述,以反映本年度报告10-K表格日期之后的事件或情况,所有这些前瞻性陈述均由本节的陈述明确限定。
项目1B:处理未解决的工作人员意见
没有。
项目1C:关于网络安全的问题
公司的网络安全风险管理计划被整合到我们的整体企业风险管理流程中,并基于美国国家标准与技术研究院的网络安全框架(“NIST框架”)。该计划包括一套全面的政策和程序,旨在保护和识别对我们的信息技术(IT)系统和数据的威胁,包括我们的第三方服务提供商使用的威胁。我们专职的网络安全团队与业务运营人员以及某些第三方合作,提供一整套网络安全服务,包括网络安全、防恶意软件解决方案、电子邮件安全措施、终端安全、检测系统、应用安全、数据保障、访问管理协议、网络安全意识计划、事件响应策略、威胁情报、IT风险评估和漏洞管理。我们还为网络安全事件提供保险。
该公司还聘请第三方对我们的网络安全措施的某些方面进行定期评估,包括漏洞评估和审计,以及对我们的信息安全控制环境和运营有效性的独立审查。此类评估、审计和审查的结果将报告给提名和治理委员会和董事会,公司将根据这些评估、审计和审查提供的信息,根据需要调整其网络安全政策、标准、流程和做法。
我们的董事会已将网络安全风险的监督委托给我们的提名和治理委员会。执行管理层,包括我们的IT副总裁总裁(“IT副总裁”)和我们的全国财务副总裁总裁(“财务副总裁”),定期向提名和治理委员会提供最新信息,包括针对新的或变化的网络安全风险对我们计划的任何更新,以及围绕我们现有网络安全战略有效性的持续指标。
IT副总裁和财务NVP与网络安全响应委员会合作,该委员会还包括我们的首席财务官(CFO)以及来自法律、内部审计和美国证券交易委员会报告部门的代表。在发生网络事件时,网络安全响应委员会利用基于NIST框架的正式事件响应计划来评估和管理网络安全威胁。事件响应计划包括事件的遏制、根除、恢复和解决流程,同时还详细说明了需要通知的个人和团体。
这位IT副总裁在信息技术和信息安全领域担任了超过24年的各种职务,包括在一家医疗保健公司担任首席信息安全官,以及在多家公司担任网络应急小组成员。这位IT副总裁拥有计算机科学本科和研究生学位,并获得了网络安全方面的各种专业认证。财务NVP和网络安全响应委员会的其他成员拥有各自领域的本科生和研究生学位,并拥有50多年在公司和类似公司管理企业风险的集体经验,包括来自网络安全威胁的风险。
到目前为止,网络安全威胁尚未对公司产生实质性影响,包括我们的业务战略、运营结果或财务状况。与网络安全威胁相关的风险,以及对我们的业务战略、运营结果或财务状况的潜在影响,在本文的风险因素中进行了讨论。
项目2.管理所有财产
我们在佛罗里达州杰克逊维尔租赁了约45,000平方英尺的办公空间作为我们的公司总部;该租约将于2033年到期,有潜在的续约选择。我们还在我们开展业务的其他市场租赁办公室,尽管这些物业对我们的业务运营均不重要。所有设施状况良好,得到充分利用,足以满足我们目前的运营需求。
有关截至2023年12月31日我们拥有或控制的其他物业的摘要,请参阅“业务土地收购和开发流程”。
项目3.开展法律诉讼
法律诉讼
我们不时是正常业务过程中正在进行的法律诉讼的一方。参阅附注 5, 承付款和或有事项— 法律诉讼在我们的合并财务报表中获取更多信息。
项目4.披露煤矿安全情况
不适用。
第二部分
第五项:建立注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
我们的A类普通股在纽约证券交易所上市,代码为“DFH”。如of 2024年2月22日我们A类普通股在纽约证券交易所的收盘价34.41美元,我们有14名有记录的股东,其中包括作为存托信托公司提名人的Cede & Co.。
分红
我们之前没有宣布或支付过我们的A类普通股的任何现金股息。未来是否派发股息将由我们的董事会(“董事会”或“公司董事会”)自行决定,并将取决于我们的财务状况、经营结果、资本要求、我们的任何融资安排中包含的限制以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。
股票表现图表
下面的业绩图表将我们A类普通股自2021年1月21日首次公开募股以来的累计总回报与同期标准普尔500公司股票指数(“S指数”)和标准普尔住宅建筑商精选行业指数(“S住宅建筑商指数”)进行了比较。这一比较假设在2021年1月21日投资于大和地产、S指数和S住房建筑商指数的资金为100美元。股票表现图表不应被视为已提交或通过引用纳入我们根据1933年《证券法》或1934年《证券交易法》提交的任何其他申请,除非我们通过引用在另一份文件中明确纳入股票表现图表。
股票回购计划
2023年6月,公司董事会批准了一项股票回购计划(“股票回购计划”),根据该计划,公司可以在2026年6月30日之前以公开市场购买、非公开谈判交易或其他方式回购最多2500万美元的A类普通股,或以其他方式遵守1934年修订的证券交易法第10B-18条。
我们预计将通过规则10b5-1交易计划和符合规则10b-18的交易来执行股票回购计划下的任何交易。根据股票回购计划回购的股票的实际时间、数量和价值将取决于一系列因素,包括任何价格中规定的限制、一般商业和市场状况以及替代投资机会。股份回购计划并不要求本公司在任何期间收购任何特定数量的股份,并可随时扩大、延长、修改或终止。截至2024年2月29日,我们尚未根据股票回购计划执行任何回购。
项目6.保留预算
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与所附财务报表及其相关说明一并阅读。除文意另有所指外,术语“Dream Finders”、“DFH”、“The Company”、“We”、“Us”和“Our”均指Dream Finders Home,Inc.及其子公司。
以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析旨在帮助读者了解我们的业务、经营和目前的商业环境,作为补充,并应与本表格10-K中其他部分的财务报表和附注一起阅读。此外,本讨论和分析中有关前景、我们对业务表现的预期、预期财务结果和流动性的陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受到许多风险和不确定因素的影响,包括但不限于上述“前瞻性陈述”和“风险因素”中描述的风险和不确定因素。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。“
业务概述和展望
我们使用轻资产地块收购战略在高增长市场设计、建造和销售房屋。我们的主要重点是在入门级、首次搬家、二次搬家和活跃的成人市场上建造和销售独栋住宅。为了全面服务我们的购房者并抓住附带的商业机会,我们拥有提供产权保险和抵押贷款银行解决方案的金融服务业务。
2023年底抵押贷款利率的放松导致对房屋建筑商的需求加速进入春季销售季节。尽管宏观经济指标显示利率将在2024年继续温和下降,如果这些指标取得成果,应该会对需求产生持续的积极影响,但我们仍然谨慎,并致力于为购房者提供负担能力和价值的目标。我们继续战略性地以具有竞争力的价位在我们的社区推出快速入住的房屋,并提供灵活的销售激励措施,旨在降低购房者每月的抵押贷款还款和成交成本。这一战略在2023年为我们提供了良好的服务,我们相信它将在2024年继续有效地产生新的销售和更快的库存周转。
在截至2022年12月31日的一年中,美国的通货膨胀率大幅上升,并在2023年全年保持在较高水平。尽管如此,住房建筑业在2023年显示出持续的增长,这是由于有限的住房供应动态有利于新房销售,因为二手房市场继续面临库存短缺。如果利率在2024年开始下降,住房需求可能会随之而来。
通过我们对净新订单和社区级流量的密切监控,我们能够对当地市场状况的变化迅速做出反应。根据需要,我们能够战略性地重新谈判批量期权拆分,以配合销售速度,这表明我们的轻资产战略可以多么有利。不包括在2022年发生但在2023年没有重复的为出租而建的交易,与前一年相比,公司的净新订单增加了43%。
管理层的这些集中努力不仅推动了我们今年的强劲业绩,也展示了我们应对充满挑战的宏观经济环境的能力。
关键结果
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度相比(除非另有说明),主要财务业绩如下:
•收入增长12%,从33亿美元增至37亿美元
•房屋成交量从6878套增加到7314套,增幅为6%
•成交房屋平均售价从474,292美元上涨7%至505,764美元
•净新订单从6045个减少到5744个,降幅为5%
•毛利率占房屋建筑业收入的百分比从18.4%增加到19.4%,增幅为100个基点
•调整后的毛利率(非GAAP)占房屋建筑业收入的百分比从24.6%增加到27.2%,增幅为260个基点
•税前收益增长14%,从3.56亿美元增至4.04亿美元
•可归因于东方红的净和全面收入增长13%,从2.62亿美元增至2.96亿美元
•每股基本收益(EPS)为3.03美元,稀释后每股收益为2.79美元,分别为2.67美元和2.45美元
•EBITDA(非GAAP)占总收入的百分比增加130个基点,从12.6%增至13.9%
•活跃社区数量从206个增加到221个
•待售房屋从5548套下降到3978套,下降了28%,积压的房屋价值从25亿美元下降到19亿美元,下降了25%
•参股股本回报率为36.3%,而参股股本回报率为49.1%
•发行本金总额为3亿元的8.25%优先无抵押票据,用于偿还循环信贷安排下未偿还余额的一部分
•截至2023年12月31日,净债务与净资本之比为23.3%,而截至2022年12月31日为42.9%
•截至2023年12月31日,由现金和现金等价物以及循环信贷安排下的可获得性组成的总流动资金增至8.28亿美元,而截至2022年12月31日的流动性为4.87亿美元
关于非GAAP财务计量,包括调整后的毛利率和EBITDA,与最直接可比的GAAP财务计量的对账,见“-非公认会计准则财务指标.”
最新发展动态
Crescent Homes收购
2024年2月1日,我们收购了Crescent Ventures,LLC(“Crescent Homes”)的大部分住宅建筑资产,将业务扩展到南卡罗来纳州查尔斯顿和格林维尔以及田纳西州纳什维尔市场。有关更多信息,请参阅综合财务报表附注15“后续事项”。
东南部扩张
2023年,我们扩展到佛罗里达州坦帕市场。截至2023年12月31日,我们在坦帕拥有12个地块并控制623个地块。我们于2024年1月在坦帕开业销售。
经营成果
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
下表列出了我们的资源所示期间的经营结果和资产负债表数据(单位:千,每股和股数除外): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 金额变动 | | 更改百分比 |
收入: | | | | | | | | |
住宅建筑 | | $ | 3,738,888 | | | $ | 3,334,559 | | | $ | 404,329 | | | 12 | % |
中国和其他 | | 9,698 | | | 7,776 | | | 1,922 | | | 25 | % |
总收入 | | 3,748,586 | | | 3,342,335 | | | 406,251 | | | 12 | % |
房屋建筑销售成本 | | 3,011,813 | | | 2,722,139 | | | 289,674 | | | 11 | % |
销售、一般和行政费用 | | 308,795 | | | 271,040 | | | 37,755 | | | 14 | % |
未合并实体的收入 | | (18,075) | | | (16,122) | | | (1,953) | | | 12 | % |
或有代价重估 | | 46,590 | | | 11,053 | | | 35,537 | | | 322 | % |
其他收入,净额 | | (4,962) | | | (1,931) | | | (3,031) | | | 157 | % |
税前收入 | | 404,425 | | | 356,156 | | | 48,269 | | | 14 | % |
所得税费用 | | (96,483) | | | (81,859) | | | (14,624) | | | 18 | % |
净收益和综合收益 | | 307,942 | | | 274,297 | | | 33,645 | | | 12 | % |
归属于非控股权益的净收益和全面收益 | | (12,042) | | | (11,984) | | | (58) | | | — | % |
归属于Dream Finders Homes,Inc.的净利润和全面利润 | | $ | 295,900 | | | $ | 262,313 | | | $ | 33,587 | | | 13 | % |
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每股收益(1) | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 3.03 | | | $ | 2.67 | | | $ | 0.36 | | | 13 | % |
稀释 | | $ | 2.79 | | | $ | 2.45 | | | $ | 0.34 | | | 14 | % |
加权平均股数 | | | | | | | | |
基本信息 | | 93,066,564 | | | 92,745,781 | | | 320,783 | | | — | % |
稀释 | | 106,027,548 | | | 106,691,248 | | | (663,700) | | | (1) | % |
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合并资产负债表数据(截至期末): | | | | | | | | |
现金及现金等价物 | | $ | 494,145 | | | $ | 364,531 | | | $ | 129,614 | | | 36 | % |
总资产 | | $ | 2,562,439 | | | $ | 2,371,137 | | | $ | 191,302 | | | 8 | % |
债务总额 | | $ | 824,302 | | | $ | 966,248 | | | $ | (141,946) | | | (15) | % |
夹层和股东权益总额 | | $ | 1,086,150 | | | $ | 800,693 | | | $ | 285,457 | | | 36 | % |
| | | | | | | | |
其他财务和运营数据 | | | | | | | | |
截至期末活跃社区(2) | | 221 | | | 206 | | | 15 | | | 7 | % |
房屋关闭 | | 7,314 | | | 6,878 | | | 436 | | | 6 | % |
成交房屋平均售价(3) | | $ | 505,764 | | | $ | 474,292 | | | $ | 31,472 | | | 7 | % |
净新订单 | | 5,744 | | | 6,045 | | | (301) | | | (5) | % |
取消率 | | 18.3 | % | | 21.5 | % | | (3.2) | % | | (15) | % |
结束积压-房屋 | | 3,978 | | | 5,548 | | | (1,570) | | | (28) | % |
结束积压-价值(以千计) | | $ | 1,887,368 | | | $ | 2,502,564 | | | $ | (615,196) | | | (25) | % |
参与股权回报率(4) | | 36.3 | % | | 49.1 | % | | (12.8) | % | | (26) | % |
净负债与净资本之比(5) | | 23.3 | % | | 42.9 | % | | (19.6) | % | | (46) | % |
毛利率(千)(6) | | $ | 727,075 | | | $ | 612,420 | | | $ | 114,655 | | | 19 | % |
毛利率%(7) | | 19.4 | % | | 18.4 | % | | 1.0 | % | | 5 | % |
调整后毛利率(千)(8) | | $ | 1,015,624 | | | $ | 820,158 | | | $ | 195,466 | | | 24 | % |
调整后的毛利率%(7)(8) | | 27.2 | % | | 24.6 | % | | 2.6 | % | | 11 | % |
EBITDA(千)(8) | | $ | 521,495 | | | $ | 422,582 | | | $ | 98,913 | | | 23 | % |
EBITDA利润率%(8)(9) | | 13.9 | % | | 12.6 | % | | 1.3 | % | | 10 | % |
调整后的EBITDA(千)(8) | | $ | 535,593 | | | $ | 429,378 | | | $ | 106,215 | | | 25 | % |
调整后的EBITDA利润率%(8)(9) | | 14.3 | % | | 12.8 | % | | 1.5 | % | | 12 | % |
(1)请参阅合并财务报表附注14“每股盈利” 与每股收益计算相关的披露。稀释股份通过股票授予使用库存股法计算,可转换优先股和相关优先股息使用如果转换法计算。
(2)一旦模型完成或社区实现第五次净销售,社区就会变得活跃。当一个社区剩余的可供出售的主页少于五个时,社区就会变得不活跃。
(3)关闭房屋的平均销售价格是根据房屋建筑收入计算的,并根据竣工收入百分比的影响进行调整,不包括押金没收和土地出售对关闭房屋的影响。
(4)参与股本回报率按东方红应占净收益、较少可赎回优先股分派、股息及赎回除以平均期初及期末参与股本计算。参股权益是指不包括非控制性权益的股东权益。
(5)净债务与净资本之比的定义是优先无担保票据、净信贷额度和施工信贷额度减去现金和现金等价物(“净债务”),再除以净债务和夹层及股东权益总额之和。
(6)毛利率是房屋建筑收入减去房屋建筑销售成本。
(7)按房屋建筑收入的百分比计算。
(8)调整后的毛利率、EBITDA和调整后的EBITDA是非GAAP财务指标。有关这些非GAAP财务计量的定义以及与我们根据GAAP计算和列报的最直接可比财务计量的对账,请参阅“-非GAAP财务计量”。
(9)按总收入的百分比计算。
下表汇总了截至2022年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的房屋成交量、按房屋建筑类别划分的房屋平均成交量,以及截至2022年12月31日、2023年和2022年的活跃社区:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2023年12月31日 |
段 | | 房屋关闭 | | ASP | | 活跃的社区 |
东南 | | 3,170 | | | $ | 470,405 | | | 57 | |
大西洋中部 | | 1,597 | | | 396,462 | | | 44 | |
中西部 | | 2,547 | | | 618,306 | | | 120 | |
总 | | 7,314 | | | $ | 505,764 | | | 221 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日 |
段 | | 房屋关闭 | | ASP | | 活跃的社区 |
东南 | | 2,722 | | | $ | 439,150 | | | 57 | |
大西洋中部 | | 1,562 | | | 358,548 | | | 37 | |
中西部 | | 2,594 | | | 580,865 | | | 112 | |
总 | | 6,878 | | | $ | 474,292 | | | 206 | |
下表按分部列出了截至2023年和2022年12月31日止年度的税前收入(单位:千)和住宅建筑毛利率百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2023 | | 2022 |
段 | | 税前收入 | | 毛利率% | | 税前收入 | | 毛利率% |
东南 | | $ | 183,537 | | | 18.9 | % | | $ | 165,367 | | | 19.4 | % |
大西洋中部 | | 54,646 | | | 17.9 | % | | 40,028 | | | 14.1 | % |
中西部 | | 168,115 | | | 20.6 | % | | 164,377 | | | 19.1 | % |
总 | | $ | 406,298 | | | 19.4 | % | | $ | 369,772 | | | 18.4 | % |
收入。截至2023年12月31日的年度收入为37亿美元,比截至2022年12月31日的年度的33亿美元增加了4亿美元,增幅为12%。收入的增长归因于截至2023年12月31日的一年中有7,314套住房关闭,比截至2022年12月31日的一年的6,878套增加了436套,增幅为6%。此外,截至2023年12月31日的一年,成交房屋的平均售价为505,764美元,比截至2022年12月31日的一年的474,292美元上涨了31,472美元,涨幅为7%。这一增长是由于整体价格上涨以及产品结构的原因。
住宅建设销售成本和毛利率。截至2023年12月31日的一年,房屋建设销售成本为30亿美元,比截至2022年12月31日的27亿美元增加了3亿美元,增幅为11%。截至2023年12月31日的年度住宅建设毛利率为7.27亿美元,较截至2022年12月31日的年度的6.12亿美元增加1.15亿美元或19%。截至2023年12月31日的一年,住宅建筑毛利率为19.4%,比截至2022年12月31日的18.4%增加了100个基点,增幅为5%。毛利率百分比的增加主要是由于持续的成本管理和改善周期时间的努力。这一增长被较高的融资和结算成本部分抵消。为了促进房屋关闭,我们提供了成交成本激励措施,其中包括客户可以用来购买他们的抵押贷款利率。
调整后的毛利率。截至2023年12月31日止年度的经调整毛利为10亿美元,较截至2022年12月31日止年度的8.2亿美元增加1.96亿美元或24%。截至2023年12月31日的一年,调整后的毛利率占房屋建筑收入的百分比为27.2%,比截至2022年12月31日的24.6%增加了260个基点,增幅为11%。由于有效的成本管理战略,调整后的毛利率百分比有所增加,但部分被较高的结算成本所抵消。调整后的毛利是一项非公认会计准则的财务指标。对于定义调整后的毛利率和我们最直接的可比财务指标的对账是根据公认会计原则计算和列报的,见“-非公认会计原则财务指标”。
东南方向。截至2023年12月31日的一年中,我们东南部地区的总收入为15亿美元,比截至2022年12月31日的财年的12亿美元增加了3亿美元,增幅为23%。这一收入增长主要是由房屋成交量增加448套或16%推动的。此外,由于价格上涨和产品结构的原因,截至2023年的一年,成交房屋的平均售价为470,405美元,与2022年相比增加了7%。截至2023年12月31日的年度,住宅建筑毛利率百分比为18.9%,与截至2022年12月31日的年度相比,下降了50个基点,降幅为0.5%。毛利率百分比下降的主要原因是融资和结算成本上升。
大西洋中部。截至2023年12月31日的年度,我们的大西洋中部部门的总收入为6.33亿美元,比截至2022年12月31日的5.67亿美元增加了6600万美元,增幅为12%。这一收入增长主要是由于成交房屋的平均售价增加了11%,达到396,462美元。成交住宅的平均销售价格上升主要是受产品结构变化的影响。此外,在截至2023年12月31日的一年中,与2022年相比,房屋成交量增加了35套,增幅为2%。截至2023年12月31日的年度,住宅建筑毛利率百分比为17.9%,与截至2022年12月31日的年度相比,增长380个基点,或3.8%。毛利率百分比的改善主要是由于成本管理努力,包括减少周期时间,但被较高的融资成本部分抵消。
中西部。我们中西部部门截至2023年12月31日的年度总收入为16亿美元,比上年同期增加1亿美元,增幅为4%截至2022年12月31日的财年为15亿美元。这一额外收入是由于截至2023年的年度成交房屋的平均价格为618,306美元,与2022年相比增加了6%,但部分被房屋成交量减少47套或2%所抵消。截至2023年12月31日的年度,住宅建筑毛利率百分比为20.6%,当com缩减至截至2022年12月31日的年度。毛利率的同比增长是由于有效的成本管理,包括整体周期时间缩短的影响,但融资和结算成本的增加部分抵消了这一影响。
销售、一般和管理费用。截至2023年12月31日止年度的销售、一般及行政开支(“SG&A”)为3.09亿美元,较截至2022年12月31日止年度的2.71亿美元增加3,800万美元或14%。SG&A在截至2023年12月31日的一年中,住房建设收入占总营收的比例增加了20个基点,达到8.3%,而截至2022年12月31日的一年为8.1%。在截至2023年12月31日的一年中,SG&A包括与抵押贷款远期承诺计划相关的2800万美元成本,使我们的购房者能够在销售点锁定他们的住房贷款利率,这些贷款在2022年没有发生。我们按所发生的费用来支付这些费用。
未合并实体的收入。截至2023年12月31日的年度,未合并实体的收入为1,800万美元,较截至2022年12月31日的年度的1,600万美元增加200万美元,增幅为12%。来自未合并实体的收入增加主要是由于来自Jet Homeloans的收入增加,但由于基金I接近最后阶段,以及基金II仍处于投资期,DF Capital基金的利润分配减少部分抵消了这一增长。
或有代价重估. 截至2023年12月31日止年度的或有代价重估开支(“或有代价开支”)为4,700万美元,较截至2022年12月31日止年度的1,100万美元增加3,600万美元或322%。或有对价支出增加的主要原因是,以前收购的实体(主要是三菱重工)2023年的实际税前收益好于预期,以及三菱重工业务的修订预测。
除公允价值增值外,或有对价负债还受各种投入和估计的影响,包括:(I)适用贴现率的更新;(Ii)基于今年迄今实际结果的本年度投入的变化;(Iii)受宏观经济状况和当地市场状况以及资本分配、增长计划和重组等管理行动影响的未来年度预测假设的变化;以及(Iv)在计算年度收益支出之前可能需要对最终税前收入进行额外调整的合同修改。用于计算或有对价重估调整的估计数的变化有时可能是重大的,可能在支出和收入之间波动。我们的政策是在综合全面收益表内单独披露或有代价重估调整的影响。
其他收入,净额.其他 截至2023年12月31日的年度净收益为500万美元,比截至2022年12月31日的年度净其他收入200万美元增加300万美元,增幅为157%。额外收入主要是由于我们在金融机构的现金存款的利息收入增加。
净收益和综合收益。截至2023年12月31日止年度的净利及综合收益为3.08亿美元,较截至2022年12月31日止年度的2.74亿美元增加3,400万美元或12%。净收益和综合收益的增长主要是由于截至2023年12月31日的一年中,成交房屋的毛利率比截至2022年12月31日的年度增加了1.15亿美元,或19%。这一增加被或有对价费用增加#美元部分抵消。3600万美元,主要与三菱重工的收购有关,和远期承诺计划成本,两者都在上面讨论过。截至2023年12月31日的年度净综合收益包括9,600万美元的所得税支出,较截至2022年12月31日的年度的8,200万美元所得税支出增加1,400万美元,增幅为18%。这一增长主要是由于税前收入的增长,其次是实际所得税税率0.9%的增长。可归因于Dream Finders Home,Inc.的净收益和综合收益的变化与净收益和综合收益的变化一致,因为在此期间非控股权益没有重大变化。
请参阅2023年3月2日提交的截至2022年12月31日的年度表格10-K,以了解2022年12月31日与截至2021年12月31日的年度相比的运营和相关讨论结果。
金融服务
在截至2023年12月31日的一年中,我们金融服务部门的税前收入(扣除权益法投资的对账项目)为1900万美元,比截至2022年12月31日的1500万美元增加了400万美元,增幅为27%。金融服务部门税前收入的增长主要归因于Jet Homeloans贷款的增加。
在截至2023年12月31日的一年中,Jet Homeloans发起并资助了3,189笔住房贷款,本金总额约为13亿美元,相比之下,截至2022年12月31日的年度,住房贷款为2,370笔,本金总额约为8.79亿美元。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度,Jet Homeloans的净收入分别约为2000万美元和1200万美元。我们在Jet Homeloans的权益按权益法入账,不在我们的综合财务报表中合并,因为我们不控制VIE,也不被视为VIE的主要受益人。请参阅NOTE 1,业务性质和重要会计政策,到我们的合并财务报表,讨论VIE的会计处理。
截至2023年12月31日的年度,我们的全资子公司DF TITLE的税前收入为400万美元,比截至2022年12月31日的年度的300万美元增加了10亿美元,增幅为33%。税前收入的增长是由房屋成交量和房屋成交量的增加以及有效的成本管理推动的。
净销售额、积压和结账
下表提供了有关我们的新订单净额(“净销售额”)、开工数和在下面列出的时期内,我们每个住宅建筑部门的亏损:
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| 截至十二月三十一日止的年度: | | 一段时间内 5%的变化 |
| 2023 | | 2022 | |
段 | 净销售额(1) | 开始 | 结案 | | 净销售额(1) | 开始 | 结案 | | 净销售额 | 开始 | 结案 |
东南 | 1,822 | | 2,693 | | 3,170 | | | 3,113 | | 3,034 | | 2,722 | | | -41 | % | -11 | % | 16 | % |
大西洋中部 | 1,360 | | 1,627 | | 1,597 | | | 1,151 | | 1,224 | | 1,562 | | | 18 | % | 33 | % | 2 | % |
中西部 | 2,562 | | 2,551 | | 2,547 | | | 1,781 | | 2,343 | | 2,594 | | | 44 | % | 9 | % | -2 | % |
总 | 5,744 | | 6,871 | | 7,314 | | | 6,045 | | 6,601 | | 6,878 | | | -5 | % | 4 | % | 6 | % |
(1)净销售额是指本期房屋销售额,减去本期现有销售合同的取消。不包括建筑出租合同下的净销售额,2023年东南分部的净销售额与2022年相比增长了19%。
下表列出了有关截至以下日期我们住宅建筑部门房屋数量、平均售价和总价值(以千计)的最终积压信息:
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| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
段 | 住家(1) | ASP | 价值 | | 住家(1) | ASP | 价值 |
东南 | 2,234 | | $ | 393,356 | | $ | 878,757 | | | 3,582 | | $ | 398,246 | | $ | 1,426,517 | |
大西洋中部 | 599 | | 427,593 | | 256,128 | | | 836 | | 335,642 | | 280,597 | |
中西部 | 1,145 | | 657,190 | | 752,483 | | | 1,130 | | 703,938 | | 795,450 | |
*总计 | 3,978 | | $ | 474,451 | | $ | 1,887,368 | | | 5,548 | | $ | 451,075 | | $ | 2,502,564 | |
(1)期末积压是指上一时期积压的房屋数量,加上这一时期的净销售额,减去本时期的房屋关闭数量。
截至2023年12月31日,积压的已售出房屋为3,978套,基于ASP,价值约为19亿美元,较截至2022年12月31日的5,548套,分别减少了1,570套和6亿美元,降幅分别为28%和25%。积压订单的整体减少反映出,与预购销售相比,现成规格住宅的销售有所增加。规范房屋通常会导致更快的关闭和积压的周转。我们积压的房屋中,约有704套预计将在2025年及以后交付。
东南方向。截至2023年12月31日,东南部的积压房屋为2234套,比截至2022年12月31日的3582套减少了1348套。这一下降主要是由于与预购销售相比,2022年现成规格住宅的销售有所增加,其次是2022年积压的为出租而建的销售,这种情况在2023年没有重复。
大西洋中部。截至2023年12月31日,大西洋中部地区的积压房屋为599套,比截至2022年12月31日的836套减少了237套。积压订单减少的原因是,与预购销售相比,2023年SPEC库存销售有所增加,与2022年相比,2023年租赁合同下的销售有所减少。
中西部。截至2023年12月31日,中西部地区的积压住房为1,145套,比截至2022年12月31日的1,130套增加了15套。这一温和增长主要是由于与2022年相比,与2023年相比,2023年的净销售额有所增加。
下表提供了有关我们每个房屋建筑部门在以下时间段的取消比率的信息:
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
段 | 2023 | | 2022 |
东南 | 21.5 | % | | 16.0 | % |
大西洋中部 | 14.4 | % | | 31.0 | % |
中西部 | 17.8 | % | | 27.0 | % |
*总计(1) | 18.3 | % | | 21.5 | % |
(1)我们在某一特定期间的撤销率是以该期间内取消的新买卖合约总数除以该期间所签订的新住宅买卖合约总数而计算的。
截至2023年12月31日的年度,我们的取消率为18.3%,与截至2022年12月31日的21.5%的取消率相比,提高了320个基点。总体退房率的下降主要是由于大西洋中部和中西部地区的退房率显著改善,这是由于2022年下半年利率大幅飙升后,2023年购房者情绪有所改善。与2023年相比,东南部地区2022年租房合同下2022年销售总额的比例较高,部分抵消了这一增长。租房销售的取消率低于零售销售。东南地区的注销比率与本公司的历史注销比率保持一致。
非公认会计准则财务指标
调整后的毛利率
调整后毛利是管理层在评估经营业绩时使用的非公认会计准则财务指标。我们将经调整毛利定义为不包括资本化利息、批次选择权费用、房屋建造销售成本中包括的摊销(因应用购买会计与收购有关的调整而产生的调整)和佣金费用的毛利率。我们的管理层相信这一信息是有意义的,因为它隔离了这些被排除的项目对毛利率的影响。我们将内部和外部佣金费用计入房屋建造销售成本,而不包括销售、一般和行政费用,因此佣金费用计入毛利。
因此,为了向上市公司住宅建筑商提供有意义的比较,包括销售、一般和管理费用中毛利率线以下的佣金费用,我们将佣金费用从调整后的毛利中剔除。然而,由于调整后的毛利信息不包括资本化利息、批量期权费用、购买会计摊销和佣金费用,这些都具有实际经济影响,可能会影响我们的经营业绩,因此调整后的毛利信息作为衡量我们经营业绩的指标的效用可能会受到限制。
此外,其他公司可能不会像我们一样计算调整后的毛利率信息。因此,调整后的毛利信息只应被视为毛利信息的补充,作为衡量我们业绩的指标。
下表列出了调整后的毛利与GAAP财务毛利计量之间的对账,每个期间(未经审计,除百分比外,以千计):
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
毛利率(1) | $ | 727,075 | | | $ | 612,420 | | | $ | 306,969 | |
计入房屋建筑销售成本的利息(2) | 122,759 | | | 60,595 | | | 32,508 | |
房屋建筑销售成本中的摊销(3) | — | | | 6,701 | | | 9,873 | |
佣金费用 | 165,790 | | | 140,442 | | | 67,032 | |
调整后的毛利率 | $ | 1,015,624 | | | $ | 820,158 | | | $ | 416,382 | |
毛利率%(4) | 19.4 | % | | 18.4 | % | | 16.0 | % |
调整后的毛利率%(4) | 27.2 | % | | 24.6 | % | | 21.7 | % |
(1)毛利率是房屋建筑收入减去房屋建筑销售成本。
(2)包括计入房屋建造销售成本的利息与我们的建设信贷额度和优先无担保票据有关,净额以及批次期权费用。
(3)代表该公司先前收购的采购会计调整摊销。
(4)按房屋建筑收入的百分比计算。
EBITDA和调整后的EBITDA
EBITDA和调整后的EBITDA不是由公认会计准则确定的净收入的衡量标准。EBITDA和调整后的EBITDA是管理层和我们合并财务报表的外部用户(如行业分析师、投资者、贷款人和评级机构)使用的补充非GAAP财务指标。我们将EBITDA定义为扣除(I)利息收入、(Ii)计入房屋建筑销售成本的资本化利息、(Iii)利息支出、(Iv)所得税支出和(V)折旧及摊销前的净收益。我们将调整后的EBITDA定义为股票薪酬前的EBITDA。
管理层相信EBITDA和调整后的EBITDA是有用的,因为它们使管理层能够更有效地评估我们的经营业绩,并比较我们各时期的经营结果,而不考虑我们的融资方法、资本结构或其他影响各时期财务结果可比性的项目。EBITDA和调整后的EBITDA不应被视为净收益或根据公认会计原则确定的任何其他衡量标准的替代或更有意义。我们对EBITDA和调整后EBITDA的计算可能无法与其他公司的EBITDA或调整后EBITDA进行比较。我们公布EBITDA和调整后的EBITDA是因为我们相信它们提供了有关影响我们业务的因素和趋势的有用信息。EBITDA和调整后的EBITDA信息只应被视为净收益信息的补充,作为衡量我们业绩的指标。
下表列出了EBITDA和调整后的EBITDA与GAAP财务计量所示各期间净收入的对账(未经审计,除百分比外,以千计):
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
归属于Dream Finders Homes,Inc.的净利润和全面利润 | $ | 295,900 | | $ | 262,313 | | $ | 121,133 |
利息收入 | (4,299) | | (169) | | (6) |
计入房屋建筑销售成本的利息(1) | 122,759 | | 60,595 | | 32,508 |
利息开支 | 1 | | 32 | | 672 |
所得税费用 | 96,483 | | 81,859 | | 27,455 |
折旧及摊销(2) | 10,651 | | 17,952 | | 13,205 |
EBITDA | $ | 521,495 | | $ | 422,582 | | $ | 194,967 |
基于股票的薪酬 | 14,098 | | 6,796 | | 5,233 |
调整后的EBITDA | $ | 535,593 | | $ | 429,378 | | $ | 200,200 |
EBITDA利润率%(3) | 13.9% | | 12.6% | | 10.1% |
调整后的EBITDA利润率%(3) | 14.3% | | 12.8% | | 10.4% |
(1)包括计入房屋建造销售成本的利息与我们的建设信贷额度和优先无担保票据有关,净额以及批次期权费用。
(2)包括以前收购的采购会计调整摊销700万美元和1000万美元截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度,分别计入综合全面收益表报告的房屋建筑销售成本。截至2023年12月31日止年度,并无此类存货公允价值调整摊销。
(3)按总收入的百分比计算。
流动性与资本资源
概述
我们通过出售库存产生现金,我们打算重新部署出售库存产生的净现金,以获得和控制土地,并进一步扩大我们的业务年复一年。我们相信我们的流动资金来源足以履行我们目前的承诺。我们的流动资金来自多种来源,包括现金、信贷协议(“信贷协议”)下的借款,以及优先无抵押票据(“2028票据”)的净收益。
截至2023年12月31日,我们拥有4.94亿美元的现金和现金等价物,不包括5400万美元的限制性现金。
《信贷协议》承诺的总金额高达12亿美元和11亿美元,未偿还借款5.3亿美元和9.65亿美元截至分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。该公司拥有信贷协议下的3.34亿美元可用资金,截至2023年12月31日.
2023年8月22日,公司发行了本金总额为3亿美元的8.25%2028年债券。本公司用发行2028年票据所得款项净额偿还信贷协议项下当时未偿还的部分借款。
截至年底的总流动资金为8.28亿美元,包括根据2028年票据信贷协议减少的可获得性,这些票据是允许的无担保债务. 信贷协议将于2026年7月17日到期。我们的某些附属公司为公司在信贷协议和2028年票据项下的义务提供担保。
自.起2023年12月31日,我们遵守了我们的信贷协议中规定的契约以及与2028年票据相关的契约。有关信贷协议和2028年票据的更多信息,请参阅下文附注2,债务到我们的合并财务报表。
我们继续评估我们的资本结构,并探索加强我们资产负债表的选择。在评估债券和股票市场的可用资金时,我们将保持机会主义态度。
我们资本的主要用途是用于批量存款、及时购买批量建筑、垂直房屋建设、运营费用和支付日常债务。
我们项目产生的现金流可能与我们的运营结果有很大不同,因为这取决于每个项目生命周期的阶段。我们的大多数项目在土地收购阶段开始,我们通过向土地卖家、银行或开发商支付定金,签订已完成的地块期权合同。我们的批量存款是我们资产负债表上的一项资产,这些现金流出没有在我们的运营业绩中确认。在我们社区的早期阶段,需要大量现金流出,涉及已完成的滚动期权地块购买、应得权利和许可、建造和配备样板房屋、道路、公用事业、一般景观和其他便利设施,以及持续的联谊费和物业税。除了样板房的家具,这些成本在我们的房地产库存中资本化,在房屋销售结束之前不会在我们的营业收入中确认。因此,在确认收入之前,我们产生了大量现金流出。
在社区生命周期的后期阶段,现金流入可能大大超过我们的运营结果,因为与购买土地、建造房屋和其他费用相关的现金流出是以前发生的。
我们以已完成地段的总买价为基础,向土地卖家存入按金,积极订立已完成地段期权合约。当签订这些合同时,我们也同意以预定的价格、时间框架和数量购买完成的地块,以匹配我们在社区的预期销售速度。此外,我们亦与卖地人士、土地发展商和土地银行家订立土地发展安排。此外,为了履行与某些土地选择权协议有关的履约义务,我们签订了担保保证金和信用证安排。请参阅“-表外安排“以获取更多信息。
上述现金策略使我们能够在现有市场保持充足的批次供应,并支持持续的增长和盈利能力。尽管目前存在影响住宅建筑业的经济不确定性,但我们继续在新房需求持续增长的地理区域运营,与人口和就业增长趋势相比,地块和库存供应受到限制。我们打算继续将我们的收益再投资于我们的业务,并专注于扩大我们的业务。此外,随着在目标地点购买已完工地块的机会变得越来越有限和竞争越来越激烈,我们致力于为土地开发项目的土地银行存款分配额外的流动资金,因为这一战略降低了与在我们的资产负债表上持有未开发土地相关的风险,同时使我们能够控制我们关键市场的充足地块供应,以支持预期的增长。
高级无担保票据
于2023年8月22日,本公司发行本金总额为3亿美元,于2028年8月15日到期的8.25%优先无抵押票据,该票据是根据契约(“契约”)发行的。2028年债券的利息每半年在2月15日和8月15日支付一次。2028年债券由公司的某些子公司以联名和几个高级无担保的方式提供全面和无条件的担保。
在扣除700万美元的未摊销债务发行成本后,公司从2028年债券的发行和销售中获得2.94亿美元的净收益,这减少了综合资产负债表上报告的2028年债券的账面价值。2028年票据所得款项净额用于偿还本公司信贷协议项下当时未偿还余额的一部分。
2028年债券可由公司在2025年8月15日之前通过支付到期本金金额进行赎回,这可以通过为特定部分的未偿还本金票据发行某些限制性股票来实现,外加指定的利率和应计及未支付的利息,如果本金金额的100%被赎回,则可获得整体溢价。在2025年8月15日或以后,该批债券可按相当于本金余额104.1%的指定利率赎回,另加应计及未偿还利息,并於2027年8月15日定期赎回至100%。一旦发生控制权变更(如契约所界定),2028年票据持有人将有权要求本公司以相当于2028年票据本金总额101%的价格回购全部或部分2028年票据,外加任何应计及未付利息。
契约包括惯常的违约事件。除指明的例外情况外,本契约载有若干限制性契诺,其中包括限制我们招致或担保某些债务、发行某些股权或从事某些股本交易的能力。此外,《契约》还包含与资产合并、合并和转让有关的某些限制。
信贷协议
2023年7月19日,本公司对其现有的信贷协议进行了修订。经修订后,信贷协议规定以美国银行为行政代理,与贷款人组成银团提供优先无抵押循环信贷安排。信贷协议规定的总承诺额为12.4亿美元,其中包括2500万美元的信用证升华,受借款基数限制,并具有手风琴功能,允许贷款扩展至16.25亿美元。承诺价值10.85亿美元的贷款人的到期日是2026年7月17日。其余贷款人的到期日为2025年6月2日,但经公司同意,这些贷款人可以选择将其适用的到期日延长至2026年7月17日。
信贷协议项下的未偿还借款须受借款基础(其中包括)所规限。借款基数除其他事项外,包括(A)预售房屋单位账面净值的90%,(B)示范房屋单位账面净值的85%,(C)投机房屋单位账面净值的85%,(D)完工地段账面净值的70%,(E)某些为出租而建的单位账面净值的85%,以及(F)其他为出租而建的单位账面净值的75%,在每个情况下均须受信贷协议规定的若干例外和限制所规限。对于信贷协议允许的任何未偿还无担保债务,借款基础可用金额减少为美元对美元。
根据信贷协议,本公司可选择提取“定期软利率贷款”或“每日简单软利率贷款”。定期SOFR利率贷款以一个、三个或六个月的期限SOFR利率为基准计息,其中包括SOFR对每个利率期间分别进行10、15和25个基点的调整。每日简单SOFR利率贷款根据每日简单SOFR利率计息,并包括10个基点的SOFR调整。定期Sofr利率贷款和每日简单Sofr利率贷款的利息还包括根据公司净债务与资本比率确定的“适用利率差额”,相当于2.5%至3.3%的信贷利差。
信贷协议载有多项条款,其中包括要求我们(I)在每个财政季度的最后一天维持最高负债与资本比率为60.0%;(Ii)在每个财政季度的最后一天维持不低于2.0至1.0的利息覆盖率;(Iii)在每个财政季度的最后一天维持不低于1.0至1.0的流动资金比率;(Iv)维持不低于(A)总和的有形净值。6.07亿美元(B)3023年3月31日后每个会计季度净收入的50.0%和(C)2023年3月31日后因发行和出售合并集团成员的股权而增加的合并集团股东权益总额的50.0%;(V)保持截至每个财政季度最后一天的风险资产比率(定义为(A)所有已完工地段、正在开发的地块和为未来开发或处置而持有的土地的公认会计准则账面净值与(B)有形净值之和)不超过1.0至1.0;(Vi)截至任何财政季度最后一天,不允许对未合并关联公司的总投资超过有形净值的15.0%;以及(7)不产生债务,但不包括(A)信贷协议项下的债务,(B)截至每个财政季度最后一天的无追索权债务,其数额不超过有形净值的15.0%,(C)经营租赁负债、融资租赁负债和固定资产或资本资产总额不超过500万美元的购货债务,(D)金融服务子公司和可变利息实体的负债,(E)为投机以外目的订立的对冲合同下的债务,及(F)准许无抵押债务(包括2028年发行的票据)。截至,该公司遵守了所有债务契约2023年12月31日和2022年。该公司预计在未来12个月内将继续遵守所有债务契约。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,该公司已将与建筑信贷额度相关的债务发行成本资本化,扣除摊销后的净额为700万美元,这些债务包括在综合资产负债表上的其他资产中。计入资本化利息的债务发行成本在房屋关闭时计入销售成本。
或有对价
根据购买协议的条款,在收购时,本公司可根据被收购方在收购后最长五年的典型期间内应向被收购方支付的任何未来收益的预期公允价值记录或有代价负债。该负债按季度按公允价值重新计量,并在综合全面收益表中计入或有代价重估。截至2023年12月31日,或有对价负债总额为1.17亿美元,其中约5000万美元应在12个月内支付。关于我们的或有对价负债的更多信息请参见附注1、企业性质和重大会计政策到我们的合并财务报表。
租契
该公司的经营租赁主要与杰克逊维尔地区以外的部门使用的办公空间、范本房屋销售回租和公司办公楼销售回租有关。该公司还为公司办公家具提供融资租赁。截至2023年12月31日,这些租约要求的未来最低租赁付款总额为2500万美元,其中700万美元应在12个月内支付。有关我们租赁的更多信息,请参见注释5、承付款和或有事项到我们的合并财务报表。
B系列首选单位
2023年8月31日,公司赎回了之前尚未赎回的所有B系列优先股。该公司向B系列持有人支付了总计1100万美元的现金,其中包括700万美元的本金加上累计未分配收益,减去当天谈判的折扣。赎回后,没有B系列优先股剩余。有关赎回的披露,请参阅综合财务报表附注12夹层及股东权益。
可转换优先股
2021年9月29日,我们出售了15万股新设立的可转换优先股,初始清算优先权为每股1000美元,每股票面价值0.01美元,总购买价为1.5亿美元。我们将出售可转换优先股所得款项用作收购三菱重工的部分资金,并用作一般企业用途。根据指定证书,在清算、清盘和解散时的股息和分配方面,可转换优先股优先于A类和B类普通股。因此,于本公司清盘、解散或清盘时,每股可换股优先股有权获得初步清盘优先股每股1,000美元(经调整),外加所有应计及未支付的股息。此外,可转换优先股的条款如下:
•累计股息:可转换优先股以相当于9%的年利率累计股息,每季度支付拖欠股息。
•期限:可转换优先股具有永久认购权和转换权。可转换优先股在发行后首五年内不能由买方转换,但因违反保障契诺(下文所述)而加速转换权利(定义见下文)除外。已发行的可转换优先股在发行后的第四年内可以随时获得其清算优先权的102%(102%),在发行后的第五年内可以获得其清算优先权的101%(101%),外加应计但未支付的股息(如果有)。在其发行五周年后,购买者可以将可转换优先股转换为A类普通股(“转换权”)。转换价格将基于A类普通股的前90个交易日,但不包括可选择转换通知的日期(在可转换优先股指定证书中定义),低于平均价格的20%,最低转换价格为4.00美元(“转换折扣”)。
•保障契诺:可转换优先股的保障契诺规定吾等须遵守与(I)信贷协议有关的所有契诺(经不时进一步修订);惟信贷协议的任何修订、重述、修订或豁免将对买方的权利造成不利及重大影响,则须征得当时已发行的大部分可转换优先股的持有人的书面同意;及(Ii)本公司与任何买方(第(I)及(Ii)条统称为“保障契诺”所指的契诺)之间的任何协议。超过任何适用治疗期间的不遵守保障契诺(就与信贷协议有关的保障契诺而言)将加速换股权利,如于可换股优先股发行后五周年前出现此等加速,换股折扣应由20%提高至25%。
•投票权:除特拉华州法律明确要求外,可转换优先股股票没有投票权。
•控制权变更中的赎回:可转换优先股将在公司控制权变更完成的同时赎回。可转换优先股的股份将于本公司控制权变更时赎回,赎回价格为现金,价格与清算优先权相等,经调整,加上所有累积及未支付的股息,如控制权变更发生在可转换优先股发行日期的四周年之前,则另加相等于自控制权变更赎回日起至可转换优先股发行四周年时该等可转换优先股所累积的股息的溢价。
根据指定证书的条款,除非及直至获得本公司股东批准,否则在转换任何可转换优先股时,将不会发行或交付A类普通股,条件为(I)该等发行将导致持有人于指定证书日期实益拥有超过19.99%的已发行A类普通股,或(Ii)超过截至指定证书日期的A类及B类普通股合计已发行普通股的19.99%。
现金流
下表汇总了所示期间的现金流(以千为单位):
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| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
经营活动提供的(用于)现金净额 | | $ | 374,234 | | | $ | (27,623) | | | $ | 64,972 | |
投资活动所用现金净额 | | (4,484) | | | (5,524) | | | (523,043) | |
净现金(用于融资活动)/由融资活动提供 | | (216,424) | | | 146,955 | | | 646,020 | |
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
业务活动提供的现金净额a截至2023年12月31日的年度,S的净现金为3.74亿美元,而截至2022年12月31日的年度,用于经营活动的现金净额为2800万美元。经营活动提供的现金净额的变化主要是由于与前一年相比库存增加2.5亿美元,以及2023年净收入增加,这主要是由于与2022年相比房屋成交量增加。与2022年的批次存款增加相比,2023年的批次存款也有所减少。与前一年客户存款的减少相比,客户存款也有所增加。
E年度用于投资活动的现金净额为400万美元。截至2023年12月31日,相比之下,截至2022年12月31日的一年,用于投资活动的现金为600万美元,主要由于在截至年度底止年度购买物业及设备增加所致2022年12月31日.
截至2023年12月31日的年度,融资活动中使用的现金净额为2.16亿美元,Ared至1.47亿美元截至2022年12月31日止年度融资活动提供的现金。用于融资活动的现金净额的变化主要是由于2023年建筑信贷额度的净付款增加了4.36亿美元,而2022年的净收益为2.03亿美元,其次是与截至2023年12月31日的年度内赎回B系列优先股有关的一次性付款。年内发行无抵押优先票据所得款项全额净额3亿美元,用于偿还信贷协议项下未偿还余额的一部分。
请参阅2023年3月2日提交的截至2022年12月31日的年度10-K表格,了解2022年12月31日与截至2021年12月31日的年度相比的现金流和相关讨论。
表外安排
资产-轻批量收购策略
我们采用轻资产、低成本的批量收购策略来实现我们的增长目标。这一战略涉及两个关键方法:成交地块期权合同和土地储备期权合同。这些合同使我们有权以预定的固定价格从不同的土地开发商、卖家和土地银行合作伙伴手中购买已完工的地块。吾等因该等没收而产生的唯一法律责任及经济损失仅限于根据该等期权合约支付的按金金额,而就土地储备期权合约而言,吾等的损失仅限于支付予土地储备合作伙伴的相关地段期权费用、任何潜在的履行义务、完成前土地开发的管理及任何与项目有关的成本超支。
截至2023年12月31日,我们在综合资产负债表中完成的地块期权和土地银行期权合同的地块存款为2.47亿美元。截至2023年12月31日,我们根据完工地块期权和土地储备期权合同控制了29,748个地块。
请参阅“项目1.业务-土地征用和开发过程“,了解更多信息。
保证债券、信用证和财务担保
我们与当地市政当局、政府机构和土地开发商签订担保保证金和信用证安排。这些安排涉及某些与业绩有关的义务,并作为某些土地选择权协议的担保。
自.起2023年12月31日,我们有未偿还的担保债券和信用证,总额分别为1.95亿美元和100万美元。我们相信我们将履行相关安排下的义务,预计这些担保债券和信用证不会造成任何重大损失。
关键会计政策和估算
我们根据公认会计准则编制合并财务报表。我们的关键会计政策是那些我们认为对我们的财务状况和经营结果的列报有最重大影响的政策,需要做出最困难、最主观或最复杂的判断。在许多情况下,交易的会计处理是由公认会计原则具体规定的,不需要应用判断。
然而,在某些情况下,根据公认会计原则编制合并财务报表要求我们做出某些估计、判断和假设,这些估计、判断和假设会影响截至合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内的收入和费用的报告金额。
虽然我们的重要会计政策在注释中有更全面的描述1, 企业性质和重大会计政策对于我们的合并财务报表,我们认为以下主题反映了我们的关键会计政策以及我们在编制综合财务报表时使用的更重要的判断和估计。
收入确认
根据会计准则编纂(“ASC”)606,我们以两种方式确认收入。这包括我们在我们拥有所有权的房屋上建造的房屋的房屋销售收入,这些收入是在每次房屋销售结束、所有权和所有权转移给买方时记录的,或者在出售给打算租赁房屋的第三方投资者的房屋交付时记录的,以及房屋销售收入,即买方在我们建造房屋的同时保留房屋所有权的房屋销售收入,这些收入是根据房屋建设的完成百分比确认的,按季度计算。我们根据建造完成的天数确定完工天数占建造房屋的总估计天数的百分比。
房地产库存与住宅销售成本
库存包括直接土地收购、土地开发、建筑、资本化利息、地块期权费用、房地产税以及与土地收购和开发以及房屋建设相关的直接间接成本。间接间接管理费用在发生时计入销售费用、一般费用和行政费用。
土地和开发成本通常根据开发中的地块数量按比例分配给个别住宅地块,住宅地块的成本在住宅建设开始时转移到正在进行的建筑工程中。已售单位在特定确认基础上计入房屋建造销售成本。成交房屋销售的房屋建造成本包括每个房屋的具体建筑成本,以及分配给每个住宅地块的所有适用的土地征用、土地开发和相关成本。
存货按累计成本或可变现净值中的较低者入账。我们定期审查库存的表现和前景,以确定潜在的减值指标。
企业合并与或有对价的估值
本公司使用收购方法对业务合并进行会计处理。在ASC 805下,当一个实体获得对某一“企业”的控制权时,就会发生企业合并。公司确定收购的总资产是否符合企业的定义。如果他们符合这一标准,该公司将该交易作为股票购买进行会计处理。如果它们不符合这一标准,交易将作为资产购买入账。收购中转移的对价一般按公允价值计量,收购的可确认净资产也按公允价值计量。产生的任何商誉每年都要进行减值测试。购买便宜货的任何收益都会立即计入损益。交易成本在发生时计入费用,除非与发行债务或股权证券有关。任何或有代价均按收购当日的公允价值计量,并基于收购目标的预期现金流量按可观察到的市场贴现率随时间折现。本公司一般利用外部估值专家来确定或有对价的金额。或有对价于每个报告日期按公允价值重新计量,或有对价的公允价值随后的变动在综合全面收益表的其他收入或其他支出中确认。
近期会计公告
请参阅备注1, 企业性质和重大会计政策到我们的合并财务报表。
第7A项包括关于市场风险的定量和定性披露
我们的业务对利率很敏感。由于整体住房需求受到利率上升的不利影响,利率大幅上升可能会对购房者获得足够融资的能力产生负面影响。更高的利率可能会对我们的收入、毛利率和净利润产生不利影响。我们不会,将来也不打算为交易或投机目的而订立衍生金融工具,以对冲利率波动。
关于利率风险的数量和质量披露
市场风险是指由于市场价格和利率的不利变化而产生的损失风险。我们的市场风险源于我们的金融工具和债务所固有的利率风险。利率风险源于利率变化可能会导致净收入或对利率敏感的资产、负债和承诺的价值产生不利变化。较低的利率往往会增加购房者对按揭贷款的需求,而较高的利率会增加潜在借款人购买住宅物业和获得按揭贷款的难度。我们没有为投机或交易目的而持有的对市场利率敏感的工具。
根据信贷协议,本公司可选择提取“定期软利率贷款”或“每日简单软利率贷款”。定期SOFR利率贷款以一个、三个或六个月的期限SOFR利率为基准计息,其中包括SOFR对每个利率期间分别进行10、15和25个基点的调整。每日简单SOFR利率贷款根据每日简单SOFR利率计息,并包括10个基点的SOFR调整。定期Sofr利率贷款和每日简单Sofr利率贷款的利息还包括根据公司净债务与资本比率确定的“适用利率差额”,相当于2.5%至3.3%的信贷利差。
根据信贷协议借入的基本利率或每日简单SOFR利率预付款的利息按月支付。根据信贷协议借入的定期SOFR利率垫款的利息,须于适用于该等垫款的利息期间完结时支付欠款,或如少于该利息期间,则于该利息期间开始后三个月支付。公司按季度就未使用的承诺额向贷款人支付承诺费,年费率从0.20%至0.30%不等,具体取决于公司的债务与资本比率。
信贷协议项下的未偿还借款须受借款基础(其中包括)所规限。借款基数除其他事项外,包括(A)预售房屋单位账面净值的90%,(B)示范房屋单位账面净值的85%,(C)投机房屋单位账面净值的85%,(D)完工地段账面净值的70%,(E)某些为出租而建的单位账面净值的85%,以及(F)其他为出租而建的单位账面净值的75%,在每个情况下均须受信贷协议规定的若干例外和限制所规限。对于信贷协议允许的任何未偿还无担保债务,借款基础可用金额减少为美元对美元。
我们的抵押贷款银行合资企业Jet Homeloans与其贷款活动有关,因此面临利率风险。Jet Homeloans承销和发起抵押贷款,这些贷款通过可选或强制性的远期交付合同出售给二级市场。Jet Homeloans的贷款组合是为出售而持有,并受远期销售承诺的限制。Jet Homeloans还出售其持有的所有抵押贷款,并以已释放的服务为基础进行出售。
项目8.编制财务报表和补充数据
Dream Finders Home,Inc.及其子公司
索引
| | | | | | | | |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID:238) | | 57 |
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合并资产负债表 | | 59 |
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综合全面收益表 | | 60 |
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合并权益表 | | 61 |
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合并现金流量表 | | 62 |
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合并财务报表附注 | | 64-81 |
独立注册会计师事务所报告
致Dream Finders HomeS,Inc.董事会和股东
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
本公司已审核所附Dream Finders Home,Inc.及其附属公司(“贵公司”)于2023年12月31日、2023年及2022年12月31日的综合资产负债表,以及截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合全面收益表、权益表及现金流量表,包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。
吾等认为,上述综合财务报表在各重大方面均公平地反映本公司于二零二三年十二月三十一日、二零二三年及二零二二年十二月三十一日的财务状况,以及截至二零二三年十二月三十一日止三个年度内各年度的经营业绩及现金流量,符合美国公认的会计原则。此外,我们认为,根据首席运营官发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,截至2023年12月31日,公司在所有实质性方面对财务报告保持有效的内部控制。
意见基础
本公司管理层负责编制该等综合财务报表、维持有效的财务报告内部控制,以及对财务报告内部控制的有效性进行评估,包括在9A项下管理层的财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计,对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定合并财务报表是否没有重大错报,无论是由于错误还是欺诈,以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关;(2)提供合理保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露,以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
或有对价的估值
如综合财务报表附注1所述,本公司已记录与2021年收购McGuyer HomeBuilders,Inc.有关的或有对价。管理层在购置日将或有对价的公允价值记为负债。随后,根据被收购实体的估计未来收益和风险调整贴现率的重新评估,估计收益支付在每个报告日期重新计量为公允价值。或有对价的计量以预计现金流量为基础,如收入、毛利、管理费用和税前收入,并使用贴现现金流量法折现至现值。截至2023年12月31日,或有对价负债为116.8美元。
我们决定执行与或有代价估值有关的程序是一项重要审计事项的主要考虑因素是:(I)管理层在估计或有代价的公允价值时作出重大判断;(Ii)核数师在执行程序及评估管理层与预计收入、毛利率及税前收入有关的重大假设时的高度判断、主观性及努力;及(Iii)审计工作涉及使用具备专业技能及知识的专业人士。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层重新计量或有对价有关的控制措施的有效性,包括对或有对价估值计算中应用的预计收入、毛利和税前收入的控制。这些程序还包括测试管理层估计或有对价公允价值的程序,其中包括评估贴现现金流量法的适当性、测试方法中使用的数据的完整性和准确性,以及评估管理层关于预计收入、毛利率和税前收入的重大假设的合理性。评估预期收入、毛利及税前收入的合理性时,须考虑收购业务的过往表现,以及经济及行业预测。使用具有专门技能和知识的专业人员协助评价贴现现金流量法的适当性。
/s/ 普华永道会计师事务所
佛罗里达州杰克逊维尔
2024年2月29日
我们自2019年以来一直担任公司的审计师,其中包括公司受到美国证券交易委员会报告要求约束之前的时期。
Dream Finders HOMES,Inc.
合并资产负债表
(In千元,除每股及每股金额外)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
资产 | | | |
现金及现金等价物 | $ | 494,145 | | | $ | 364,531 | |
受限现金 | 54,311 | | | 30,599 | |
应收账款 | 30,874 | | | 43,490 | |
库存 | 1,440,249 | | | 1,378,185 | |
批量存款 | 247,207 | | | 277,258 | |
其他资产 | 80,759 | | | 59,438 | |
对未合并实体的投资 | 15,364 | | | 14,008 | |
财产和设备,净额 | 7,043 | | | 7,337 | |
使用权资产 | 20,280 | | | 24,084 | |
商誉 | 172,207 | | | 172,207 | |
总资产 | $ | 2,562,439 | | | $ | 2,371,137 | |
| | | |
负债 | | | |
应付帐款 | $ | 134,115 | | | $ | 134,702 | |
应计费用 | 207,389 | | | 184,051 | |
客户存款 | 172,574 | | | 145,654 | |
建设信贷额度 | 530,384 | | | 966,248 | |
高级无担保票据,净额 | 293,918 | | | — | |
租赁负债 | 21,114 | | | 24,661 | |
或有对价 | 116,795 | | | 115,128 | |
总负债 | 1,476,289 | | | 1,570,444 | |
承付款和或有事项(附注 5) | | | |
夹层股权 | | | |
优先夹层股权 | 148,500 | | | 156,045 | |
股东权益 | | | |
A类普通股,$0.01每股,289,000,000授权,32,882,124和32,533,883截至2023年12月31日和2022年12月31日的未偿还债务 | 329 | | | 325 | |
B类普通股,$0.01每股,61,000,000授权,60,226,153杰出的 | 602 | | | 602 | |
额外实收资本 | 275,241 | | | 264,757 | |
留存收益 | 648,412 | | | 365,994 | |
非控制性权益 | 13,066 | | | 12,970 | |
夹层和股东权益总额 | 1,086,150 | | | 800,693 | |
负债、夹层权益和股东权益共计 | $ | 2,562,439 | | | $ | 2,371,137 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Dream Finders HOMES,Inc.
综合全面收益表
(In千元,除每股及每股金额外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
收入: | | | | | |
住宅建筑 | $ | 3,738,888 | | | $ | 3,334,559 | | | $ | 1,917,301 | |
中国和其他 | 9,698 | | | 7,776 | | | 6,609 | |
总收入 | 3,748,586 | | | 3,342,335 | | | 1,923,910 | |
房屋建筑销售成本 | 3,011,813 | | | 2,722,139 | | | 1,610,332 | |
销售、一般和行政费用 | 308,795 | | | 271,040 | | | 154,405 | |
未合并实体的收入 | (18,075) | | | (16,122) | | | (9,428) | |
或有代价重估 | 46,590 | | | 11,053 | | | 7,533 | |
其他收入,净额 | (4,962) | | | (1,931) | | | (981) | |
税前收入 | 404,425 | | | 356,156 | | | 162,049 | |
所得税费用 | (96,483) | | | (81,859) | | | (27,455) | |
净收益和综合收益 | $ | 307,942 | | | $ | 274,297 | | | $ | 134,594 | |
归属于非控股权益的净收益和全面收益 | (12,042) | | | (11,984) | | | (13,461) | |
归属于Dream Finders Homes,Inc.的净利润和全面利润 | $ | 295,900 | | | $ | 262,313 | | | $ | 121,133 | |
每股收益 | | | | | |
*基础版 | $ | 3.03 | | | $ | 2.67 | | | $ | 1.27 | |
**被稀释了 | $ | 2.79 | | | $ | 2.45 | | | $ | 1.27 | |
加权平均股数 | | | | | |
*基础版 | 93,066,564 | | | 92,745,781 | | | 92,521,482 | |
**被稀释了 | 106,027,548 | | | 106,691,248 | | | 95,313,593 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Dream Finders HOMES,Inc.
合并权益表
(单位为千,不包括份额)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可赎回优先 单位/库存 夹层 | | 可赎回 普普通通 单位 夹层 | | 公共单位 成员的 | | 普通股- A类 | | 普通股- B类 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 总 非 控管 利益 | | 总股本 |
| 单位 | | 金额 | | 单位 | | 金额 | | 单位 | | 金额 | | 股份 | | 量 | | 股份 | | 量 | | | | | | | | |
2020年12月31日的余额 | 48,543 | | | $ | 55,638 | | | 7,010 | | | $ | 20,593 | | | 76,655 | | | $ | 103,853 | | | — | | | $ | — | | | — | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 31,939 | | | $ | 212,023 | |
重组交易 | (15,400) | | | (19,958) | | | (7,010) | | | (19,227) | | | (76,655) | | | (84,473) | | | 21,255,329 | | | 213 | | | 60,226,153 | | | 602 | | | 122,843 | | | — | | | — | | | — | |
普通股发行,净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,040,000 | | | 110 | | | — | | — | | | 129,887 | | | — | | | — | | | 129,997 | |
发行可转换优先股 | 150,000 | | | 148,124 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | 148,124 | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | 5,233 | | | — | | | — | | | 5,233 | |
投稿 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | 2,000 | | | 2,000 | |
赎回 | (26,000) | | | (25,530) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (25,530) | |
分配 | — | | | (3,617) | | | — | | | (1,275) | | | — | | | (18,384) | | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (13) | | | (23,319) | | | (46,608) | |
宣布的优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (3,450) | | | — | | | (3,450) | |
净收入和综合收入 | — | | | 563 | | | — | | | (91) | | | — | | | (996) | | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | 121,657 | | | 13,461 | | | 134,594 | |
截至2021年12月31日的余额 | 157,143 | | | $ | 155,220 | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | 32,295,329 | | | $ | 323 | | | 60,226,153 | | | $ | 602 | | | $ | 257,963 | | | $ | 118,194 | | | $ | 24,081 | | | $ | 556,383 | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 238,554 | | | 2 | | | — | | | — | | | 6,794 | | | — | | | — | | | 6,796 | |
分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (23,095) | | | (23,095) | |
宣布的优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13,688) | | | — | | | (13,688) | |
净收益和综合收益 | — | | | 825 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 261,488 | | | 11,984 | | | 274,297 | |
截至2022年12月31日的余额 | 157,143 | | | $ | 156,045 | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | 32,533,883 | | | $ | 325 | | | 60,226,153 | | | $ | 602 | | | $ | 264,757 | | | $ | 365,994 | | | $ | 12,970 | | | $ | 800,693 | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,098 | | | — | | | — | | | 14,098 | |
股票薪酬的归属 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 371,841 | | | 4 | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | — | |
预扣税普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (23,600) | | | — | | | — | | | — | | | (322) | | | — | | | — | | | (322) | |
分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,946) | | | (11,946) | |
B系列优先单位赎回 | (7,143) | | | (8,132) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,288) | | | 343 | | | — | | | (11,077) | |
宣布优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13,238) | | | — | | | (13,238) | |
净收入和综合收入 | — | | | 587 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 295,313 | | | 12,042 | | | 307,942 | |
截至2023年12月31日的余额 | 150,000 | | | $ | 148,500 | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | 32,882,124 | | | $ | 329 | | | 60,226,153 | | | $ | 602 | | | $ | 275,241 | | | $ | 648,412 | | | $ | 13,066 | | | $ | 1,086,150 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Dream Finders HOMES,Inc.
合并现金流量表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
经营活动的现金流 | | | | | |
净收益和综合收益 | $ | 307,942 | | | $ | 274,297 | | | $ | 134,594 | |
将净收入和全面收入与经营活动提供/(用于)的净现金进行调节的调整 | | | | | |
折旧及摊销 | 10,651 | | | 11,252 | | | 6,065 | |
出售财产和设备的收益 | (56) | | | (92) | | | (87) | |
消除未摊销债务发行成本 | — | | | 283 | | | 507 | |
租赁使用权资产摊销 | 7,245 | | | 5,839 | | | 3,786 | |
基于股票的薪酬 | 14,098 | | | 6,796 | | | 5,233 | |
薪资保护计划收入 | — | | | — | | | 7,220 | |
递延所得税优惠 | (22,345) | | | (294) | | | (946) | |
投资回报率,扣除未合并实体收入 | (1,286) | | | 1,810 | | | (3,918) | |
或有代价重估 | 46,590 | | | 11,053 | | | 7,533 | |
或有对价的支付 | (12,331) | | | (4,461) | | | — | |
经营性资产和负债的变化 | | | | | |
应收账款 | 12,616 | | | (11,850) | | | (16,717) | |
库存 | (61,623) | | | (311,523) | | | (80,196) | |
批量存款 | 30,051 | | | (35,852) | | | (134,238) | |
其他资产 | (1) | | | (2,868) | | | (1,746) | |
应付账款和应计费用 | 22,750 | | | 65,748 | | | 63,361 | |
客户存款 | 26,921 | | | (32,031) | | | 78,167 | |
租赁负债 | (6,988) | | | (5,730) | | | (3,646) | |
经营活动提供的(用于)现金净额 | 374,234 | | | (27,623) | | | 64,972 | |
投资活动产生的现金流 | | | | | |
购置财产和设备 | (4,781) | | | (5,545) | | | (2,774) | |
处置财产和设备所得收益 | 367 | | | 152 | | | 508 | |
对未合并实体的投资 | (300) | | | (300) | | | (1,980) | |
未合并实体的投资回报 | 230 | | | 449 | | | 668 | |
企业合并,扣除收购现金后的净额 | — | | | (280) | | | (519,465) | |
投资活动所用现金净额 | (4,484) | | | (5,524) | | | (523,043) | |
| | | | | |
融资活动产生的现金流 | | | | | |
优先无担保票据的收益 | 300,000 | | | — | | | — | |
建设信贷额度收益 | 5,410,000 | | | 11,023,077 | | | 1,897,540 | |
建设信贷额度还款 | (5,845,864) | | | (10,820,121) | | | (1,450,639) | |
债务发行成本的支付 | (11,385) | | | (5,539) | | | (7,657) | |
普通股发行收益 | — | | | — | | | 143,630 | |
发行可转换优先股所得款项 | — | | | — | | | 148,500 | |
支付股票发行成本 | — | | | — | | | (14,009) | |
优先股股息的支付 | (13,238) | | | (13,688) | | | — | |
预扣税款的普通股付款 | (322) | | | — | | | — | |
LLC单位的转换 | — | | | — | | | (123,658) | |
投稿 | — | | | — | | | 125,658 | |
分配 | (11,946) | | | (23,095) | | | (46,608) | |
优先单位的赎回 | (11,077) | | | — | | | (25,530) | |
或有对价的支付 | (32,592) | | | (13,679) | | | (1,207) | |
净现金(用于融资活动)/由融资活动提供 | (216,424) | | | 146,955 | | | 646,020 | |
| | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加 | 153,326 | | | 113,808 | | | 187,949 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 395,130 | | | 281,322 | | | 93,373 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 548,456 | | | $ | 395,130 | | | $ | 281,322 | |
Dream Finders HOMES,Inc.
合并现金流量表(续)
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金的对账 | | | | | |
现金及现金等价物 | $ | 494,145 | | | $ | 364,531 | | | $ | 227,227 | |
受限现金 | 54,311 | | | 30,599 | | | 54,095 | |
现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | 548,456 | | | $ | 395,130 | | | $ | 281,322 | |
| | | | | |
现金支付的补充披露: | | | | | |
支付利息的现金 | $ | 80,111 | | | $ | 105,224 | | | $ | 33,946 | |
支付所得税的现金,扣除退款后的净额 | 81,320 | | | 47,935 | | | 27,819 | |
| | | | | |
非现金活动的补充披露: | | | | | |
非现金融资活动 | | | | | |
或有对价 | — | | | (1,841) | | | 94,573 | |
向出卖人支付融资土地款项 | — | | | — | | | 8,916 | |
非现金融资活动总额 | $ | — | | | $ | (1,841) | | | $ | 103,489 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
寻梦人之家,Inc.
合并财务报表附注
1. 企业性质和重大会计政策
业务性质
Dream Finders Homees,Inc.(连同其子公司“Dream Finders”、“公司”或“DFH,Inc.”)在美国各地的市场上设计、建造和销售房屋。“公司”(The Company) 还提供所有权保险 和抵押贷款银行解决方案。该公司于2020年9月11日在特拉华州注册成立。
合并原则
随附的合并财务报表包括东方红股份有限公司、其全资子公司的账目及其符合合并处理资格的投资(注6、可变利息实体)。非控股权益代表其他人在我们的某些子公司中持有的股权。在合并中,所有公司间账户和交易都已取消。在综合全面收益表中,并无其他全面收益部分未在净收益及全面收益中反映。
预算的使用
根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制财务报表时,管理层须作出估计及假设,以影响于财务报表日期的资产及负债额、或有资产及负债的披露,以及报告期内的收入及开支的报告金额。实际结果可能与这些估计大相径庭。
现金及现金等价物与集中风险
现金和现金等价物由流动性高的工具组成,原始到期日为3个月或更短。现金和现金等价物包括从第三方所有权公司托管账户或由第三方所有权公司代管账户持有的房屋关闭的现金收益,通常不到五天。
在全年的不同时间,公司在金融机构的现金存款可能超过联邦保险的存款金额。本公司已与某些金融机构签订了有保险的现金清扫账户协议,以保护材料存款余额。此外,管理层定期审查这些金融机构的财务可行性,预计金融机构的任何潜在不良表现都不会对本公司的运营业绩或现金流产生重大影响。
受限现金
受限现金是指为特定目的而受限的账户中持有的资金,主要与所有权公司持有的托管资金有关。
库存和销售成本
库存包括直接土地征用、土地开发、建筑、合格资产的资本化利息、地块期权费用、房地产税和与土地收购和开发、房屋建设和销售佣金相关的直接间接成本。间接间接管理费用在发生时计入销售费用、一般费用和管理费用。
土地和开发成本通常根据开发项目的地块数量按比例分配给个别住宅地块。住宅地块的成本在房屋建设开始时转移到在建工程中,并在房屋关闭时按特定识别基础作为房屋建筑销售成本支出。成交房屋销售的房屋建造成本包括每个房屋的具体建筑成本和所有适用的土地征用、土地开发和分配给每个住宅地块的相关成本,以及利息和销售佣金。
存货按累计成本或可变现净值中的较低者入账。该公司每季度审查其库存的业绩和展望,以确定社区层面的潜在减值指标。除了考虑市场和经济状况外,该公司还评估当前的销售吸收水平和最近的盈利能力。该公司寻找积压房屋的销售价格或未来已售出房屋的潜在销售价格(预期未贴现的未来现金流)处于可能无法收回房屋账面价值的水平。回收能力是通过比较库存的预期未贴现未来现金流与其账面金额来衡量的。有一笔美元2.0百万美元和美元1.8分别在截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度记录的库存减值费用为100万欧元,以及不是截至2021年12月31日止年度录得减值费用。
发债成本
发债成本计入资本化利息在相关债务工具的估计经济年限内摊销为利息支出,采用与实际利息法相近的直线法。这部分摊销被评估为库存的资本化,然后在房屋成交时通过销售成本支出。
地段存款
地段保证金是指公司为确保有能力通过期权合同收购已完成的地段或土地以供开发而支付的金额。合同规定了一段尽职调查期,在此期间押金可退还。在此期限之后,如果公司决定不继续进行,押金可能被部分或全部没收。本公司按季度审查批次存款的减值情况,并将在下列情况下记录减值费用它认为,它将没收个人或地段投资组合的保证金。减值费用包括在销售、一般和行政费用(“SG&A”)中综合全面收益表。有一笔美元3.3百万美元和美元3.0截至年度录得的减值费用为百万元2023年12月31日和2022,分别为nd 不是截至2021年12月31日止年度录得减值费用。
可变利息实体和对非合并实体的投资
根据会计准则编撰(“ASC”)810和与可变利益实体(“VIE”)合并有关的副标题,m管理层首先在可变利率模型下分析公司的投资,以确定它们是否为VIE,如果是,则确定公司是否为主要受益者。 管理层在参与VIE时确定公司是否为VIE的主要受益者,如果公司参与的情况发生变化,管理层将重新考虑这一结论。为了作出这一决定,管理层考虑了一些因素,如公司是否可以直接融资、确定或限制实体的范围、出售或转让财产、指导开发或指导其他经营决策。主要受益人被定义为具有以下两个特征的实体:1)有权指导对VIE业绩影响最大的活动;2)有义务承担VIE的损失,并有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的回报。如果本公司为主要受益人,或如果不存在独立的主要受益人,且本公司及其关联方共同符合主要受益人的定义,则管理层将合并实体。如果该投资不符合可变利息模式下的VIE,管理层则根据有投票权的利益模式对实体进行评估,以评估合并是否合适。
请参阅备注6、可变利益主体、关于公司利益的描述,包括哪些实体被确定为VIE。
未合并VIE的会计处理
本公司未被确定为主要受益人,但本公司具有重大影响力的投资被计入权益法投资。
本公司对其没有重大影响的投资按成本法入账。权益和成本法投资在综合资产负债表中被归类为对未合并实体的投资。
对于权益法投资,本公司一般按照其各自的权益在这些未合并实体的收益(亏损)中分摊。在某些情况下,公司确认与其在未合并实体的股权不同的收益(亏损)。
对于从权益法投资收到的分配,公司选择在合并现金流量表中使用累计收益法。根据累计收益法,在确认的收益中,不超过累计权益金额的分配被视为营运现金流量内的投资回报,超过该数额的分配被视为投资现金流量内的投资回报。
当宣布适用于成本法投资的股息时,我们将其作为未合并实体的收入记录在合并全面收益表上。
租契
本公司确定一项安排在开始时是否为租约或包含租约。当合同为我们提供了在一段时间内使用确定的资产以换取对价的权利时,我们承认租赁。租赁计入综合资产负债表中的使用权资产和租赁负债。
净收益资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表公司支付租赁所产生的租赁款项的义务。净收益资产及负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于本公司的大部分租约并未提供明确的利率,管理层使用基于开始日期可获得的信息的公司递增借款利率来确定租赁付款的现值。在易于确定的情况下,使用显式汇率。ROU资产还包括因任何租赁激励而减少的任何租赁付款。租赁条款可包括在合理确定公司将行使选择权时延长或终止租约的选择权。经营性租赁的租赁费用在租赁期内以直线法确认。公司在核算所有资产类别的ROU资产和负债时,采用了租赁和非租赁成分相结合的实际权宜之计。变动租赁成本在发生时计入费用。初始租期为12个月或以下的租约不计入综合资产负债表。
商誉
商誉是指收购价格超过所获得资产的公允价值减去企业合并中承担的负债的部分。请参阅备注7、或有对价,有关最近收购的详细信息。自10月1日起,公司至少每年进行一次减值测试,但如果发生触发事件,公司会更频繁地进行减值测试。这项测试评估定性因素,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。这些定性因素包括但不限于经济状况、行业和市场考虑因素、成本因素、报告单位的整体业绩以及其他实体和报告单位的具体事件。如果定性评估显示一个稳定的公允价值,则不需要进一步测试。然而,如果定性评估显示报告单位的公允价值已下降超过其账面价值,本公司将根据贴现的未来现金流量计算报告单位的公允价值。如果本评估得出报告单位的公允价值低于其当前账面价值的结论,则计入减值损失。本公司完成了截至2023年10月1日的最近一次商誉减值测试,并确定每个报告单位的公允价值不低于账面价值。不是商誉减值于截至2023年、2023年、2022年或2021年12月31日止年度确认。
无形资产
本公司拥有由商号组成的无形资产,这些商号根据估值分析结果按其公允价值与收购相关记录。在企业合并中获得的商标通常使用特许权使用费救济方法进行估值,这是一种第三级类型的衡量标准。有限寿命的商标摊销时间不超过五年制句号。
财产和设备
财产和设备按成本减去累计折旧列报。维护和维修在发生时计入费用,改建费用记入资本化。当出售或以其他方式处置财产和设备时,资产和相关累计折旧账户将被冲销,任何收益或损失都将计入业务。折旧费用包括在SG&A综合全面收益表。
财产和设备的折旧按资产的估计使用年限采用直线法计算如下:
| | | | | | | | |
资产类别 | | 使用寿命年数 |
家具和固定装置 | | 2-7 |
办公设备 | | 4 |
软件 | | 1-4 |
车辆 | | 5 |
建筑物 | | 39 |
企业合并和或有对价
根据ASC 805中规定的指导原则对企业合并进行评估和核算。一旦确定了业务合并,该业务的所有重大资产和负债将于收购日按公允价值确认。购买价格的任何剩余金额超过净资产的公允价值,均确认为商誉。
就适用的业务合并而言,本公司按相关协议的规定,于收购日期将或有代价的公允价值记为负债。或有代价的初始计量是基于被收购业务的收入、毛利、管理费用和税前收入等预计现金流量,并使用贴现现金流法折现至现值。随后,根据收购实体的估计未来税前收入以及对反映当前市场状况的风险调整贴现率的重新评估,未来估计或有对价在每个报告日期重新计量为公允价值。在每个报告日期因重新计量而作出的调整计入综合全面收益表的或有对价重估。
或有对价付款计入综合现金流量表融资所产生的现金流量内,只要这些付款不超过购置日为每项安排记录的初始负债。超过购置时估计的初始或有对价负债的付款被归类为业务活动中使用的现金。
根据合同条款,或有对价付款的最大潜在风险不能估计,因为或有对价安排允许根据可能无限范围的税前净收入按百分比支付。
客户存款
客户保证金是在执行房屋销售合同时从客户那里收取的金额,在收到现金时被记录为负债。客户押金将根据房屋成交时到期的最终结算款进行支付。如果合同被取消,客户押金将被合同没收,并确认为住房建设收入。
保修储备
该公司为其房屋提供为期一年的有限保修一年。本公司的标准保修要求本公司或其分包商在保修期内免费维修或更换有缺陷的建筑。
在房屋出售时,公司根据历史保修成本记录保修费用估计。每季度对保修准备金进行分析,以确保准备金的充分性。保修准备金在综合资产负债表中列为应计费用。
收入确认
本公司根据ASC 606确认收入,其中要求实体在将承诺的商品或服务转移给客户时,确认收入的金额反映了该实体预期有权获得的对价,以换取这些商品或服务。我们按照五步模型确认收入:(I)确定与客户的合同(S),(Ii)确定合同中单独的履约义务,(Iii)确定交易价格,(Iv)将交易价格分配给单独的履约义务,以及(V)在履行每项履约义务时确认收入。
该公司的收入主要来自其主要市场美国的房屋销售。房屋销售交易是根据合同进行的,根据这些合同,公司通常有单一履行义务,在满足成交条件时向购房者交付完成的房屋。该公司通常根据预期的成本加成利润率来确定每套住房的售价。该公司已进行评估,其合同不包含重大融资条款。本公司与客户签订的大部分合同和相关的履约义务最初的预期期限为一年或更短时间。对于大多数合同,履行义务和收入在资产控制权转移到客户时确认,这通常是在房屋的所有权和占有权以及所有权的风险和回报在成交日转移到购房者时。根据房屋销售合同,公司通常在销售合同执行时收到购房者的初始现金定金,并在成交时通过第三方托管代理收到公司有权获得的剩余对价。
在某些合同中,客户控制着建造房屋的底层土地。对于这些特定的合同,履约义务随着时间的推移而履行,因为公司的业绩创造或增强了客户控制的资产。该公司根据项目完成的百分比确认这些合同的收入,该百分比由竣工天数与建造房屋的预计总天数之比确定。通常,该公司有两种类型的完成合同百分比。第一种类型是与个人客户,公司在购房者拥有的土地上担任总承包商。第二个是与机构买家,公司在机构拥有的土地上担任总承包商。个人客户通常有由客户借出的从建设到永久的贷款。在为我们的个人和机构客户承保的过程中,银行、客户和公司商定一个抽奖时间表。资金用于支付已经完工或安装的劳动力和材料。这两者都会产生合同资产,因为工作是在收到资金之前完成的。如果我们收到的资金超过所产生的成本,将记录合同责任。截至2023年、2023年和2022年12月31日,与完成合同百分比有关的合同资产为#美元。13.7百万美元和美元20.7分别为100万美元,并计入综合资产负债表中的其他资产。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,与完成合同百分比有关的合同负债为#美元。1.2百万美元和美元2.2这笔费用分别为100万美元,并计入综合资产负债表的应计费用。
收入包括被没收的押金,当包括不可退还押金的房屋销售或土地销售合同被取消时,就会发生这种情况。以房屋销售价格的价格优惠形式的销售激励被记录为收入的减少。以免费或折扣产品或服务的形式向购房者提供销售激励的成本,包括选项升级,反映在土地和开发成本中,因为此类激励在与购房者的房屋销售合同中确定为公司按合同中规定的交易价格交付和转让房屋所有权的单一履约义务的固有部分。
请参阅备注9、细分市场报告以获取更详细的按可报告部门划分的收入分类。
基于股票的薪酬
公司记录发放给员工以换取员工服务的限制性股票单位的费用。成本按限制性股票单位授予之日的公允价值计量,并在雇员服务期间(通常是归属期间)以直线为基础确认为基于股票的补偿。我们确认没收限制性股票单位是减少发生期间的基于股票的补偿。. 股票薪酬包括在SG&A中综合全面收益表。
所得税
我们的递延所得税资产和负债是根据资产和负债法与财务报表金额之间的差额计算的,这些差额将导致未来的应税或可扣除金额。我们根据制定的税法和适用的税率计算递延余额,预计差额将影响应税收入的期间。如果部分或全部递延税项净资产很可能不会变现,则确认递延税项资产的估值准备。在作出这样的决定时,我们考虑了所有可用的积极和消极证据,包括现有应税临时差异的未来冲销、预计未来的应税收入、税务筹划战略和最近业务的结果。如果我们确定能够实现已计入估值准备的递延税项资产,则我们将调整递延税项资产估值准备,这将减少我们的所得税拨备。我们评估仍未结清的所得税申报单上的纳税头寸,以及本年度纳税申报单上预期持有的头寸,以确定不确定的纳税头寸。不确定税务仓位的未确认税务优惠按两步程序入账,其中(1)我们根据税务仓位的技术优点决定税务仓位是否更有可能维持,及(2)对于符合较可能确认门槛的税务仓位,确认可能实现50%以上的最大税项优惠金额。与未确认的税收优惠相关的利息和罚款记录在所得税费用中。我们在公司子公司拨备中的比例份额包括在我们的综合财务报表中。请参阅附注8,所得税。
重新分类
2022年和2021年合并财务报表中进行了某些重新分类,以符合2023年使用的分类。
近期会计公告
2023年12月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(ASU)第2023-09号,“所得税(主题740):所得税披露的改进”(“ASU 2023-09”)。ASU 2023-09要求对所得税进行更多的分类披露,包括在税率对账中提供更多信息,并对已支付所得税进行更多披露。ASU 2023-09将在截至2025年12月31日的财年对我们生效。允许及早采用,并应前瞻性地应用指南,并可选择追溯应用指南。我们目前正在评估采用ASU 2023-09对我们合并财务报表的影响。
2023年11月,FASB发布了ASU编号2023-07,“分部报告(主题280):改进可报告的分部披露”(“ASU 2023-07”)。ASU 2023-07要求披露定期提供给首席运营决策者(S)的重大部门费用,这些费用包括在每个报告的部门损益衡量标准中。指导意见还扩大了对中期的披露要求,并要求披露其他细分项目,包括实体首席运营决策者(S)的头衔和职位。ASU 2023-07将在截至2024年12月31日的财年以及从2025年第一季度开始的过渡期内对我们生效。允许及早采用,并要求追溯适用指导意见。我们目前正在评估采用ASU 2023-07对我们的合并财务报表的影响。
2. 债务
高级无担保票据
2023年8月22日,公司发行美元300.0本金总额为3,000,000元8.252028年8月15日到期的优先无抵押票据(“2028年票据”),该票据是根据契约(“契约”)发行的。2028年债券的利息每半年支付一次,从2024年2月15日开始,每年2月15日和8月15日支付一次。2028年发行的票据由本公司若干附属公司以联名及数名高级无抵押方式提供全面及无条件担保。
本公司从发行及出售2028年债券所得款项净额为$293.5在未摊销债务发行成本为$6.51000万美元,这减少了综合资产负债表上报告的2028年票据的账面价值。2028年票据所得款项净额用于偿还本公司信贷协议项下当时未偿还余额的一部分。截至2023年12月31日,未摊销债务发行成本为美元6.11000万美元。
本公司可于2025年8月15日前赎回2028年期票据,方法是支付到期本金,方法是就已发行的本金票据的特定部分发行若干限制性股票,外加指定利率及应计及未付利息,并在赎回情况下支付整体溢价。100本金的1%被赎回。在2025年8月15日或之后,2028年发行的债券可按以下指定利率赎回104.1本金余额的%,加上应计和未付利息,并定期减少到1002027年8月15日。一旦发生控制权变更(如契约所界定),2028年票据持有人将有权要求本公司以相当于1012028年债券本金总额的%,另加任何应计及未付利息。
契约包括惯常的违约事件。除指明的例外情况外,本契约载有若干限制性契诺,其中包括限制我们招致或担保某些债务、发行某些股权或从事某些股本交易的能力。此外,《契约》还包含与资产合并、合并和转让有关的某些限制。
信贷协议
2023年7月19日,本公司对其现有信贷协议(经修订后的“信贷协议”)进行了修订。除其他事项外,修正案规定:(1)将循环信贷安排下的承付款总额增加至#美元。1.230亿美元;(Ii)将某些新的和现有的贷款人的到期日从2025年6月2日延长至2026年7月17日。1.1其中40亿美元1.2(Iii)授权不可延期贷款人在征得本公司同意下将其到期日延长至2026年7月17日;(Iv)让本公司有能力产生若干额外的无抵押债务;及(V)参考基于有担保隔夜融资利率(“SOFR”)的利率,如下所述。我们的若干附属公司为本公司在信贷协议下的责任提供担保。修正案还更新了公司的最低有形净值契约,导致该契约的基本组成部分从#美元增加到385.02000万美元至2000万美元607.01000万美元。信贷协议保留了手风琴功能,允许总承诺额最高增加至$1.61000亿美元,取决于借款基数。
根据信贷协议,本公司可选择提取“定期软利率贷款”或“每日简单软利率贷款”。定期SOFR贷款以1个月、3个月或6个月期限的SOFR利率为基准计息,其中包括SOFR调整10, 15和25各利息期分别为基点。每日简单Sofr利率贷款根据每日简单Sofr利率计息,并包括Sofr调整10基点。定期Sofr利率贷款和每日简单Sofr利率贷款的利息还包括根据公司净债务与资本比率确定的“适用利率差”,相当于2.5%到 3.3%.
自.起2023年12月31日和2022年,信贷协议项下的未偿还余额为#美元530.01000万美元和300万美元965.0分别为100万美元。根据信贷协议,可用资金是无抵押的,借款基础下的可用资金是根据具体情况计算的提前 综合资产负债表上每个已完成地段、在建工程和完工房屋库存的利率,以及信贷协议允许的任何未偿还无担保债务的利率,包括2028年票据。该公司已将与建设信贷额度有关的债务发行成本资本化,扣除摊销后,的$7.0百万美元和美元7.3百万,截至2023年12月31日和2022年,分别列入综合资产负债表上的其他资产。
计入资本化利息的债务发行成本在房屋关闭时计入销售成本。截至,该公司遵守了所有债务契约2023年12月31日和2022年。该公司预计在未来12个月内将继续遵守所有债务契约。
3. 库存
库存由自有土地和土地组成已完成地段、在建工程(“CIP”)和已完成房屋,包括根据附注2所述我们的债务义务产生的资本化利息成本。此外,在本公司购买土地之前发生的与第三方土地储备合作伙伴持有的已完成地块或正在开发的土地相关的建造前成本,包括地块期权费用、物业税和尽职调查成本,被资本化为自有土地和地块。完工地块通常是为建设而及时购买的,无论是投机性的(“规范”)还是已售出的房屋,并包括在自有土地和下表中的地块中,直到施工开始时,完工地块的成本转移到CIP。CIP代表在建或完工的房屋,包括已售出、规格和样板房屋。CIP包括完工地块的成本和建造房屋所产生的所有直接成本。当房屋交付给客户时,房屋的成本在特定的识别基础上进行支出。
截至2001年12月30日,清单包括下列各项: 2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
在建房屋和竣工房屋 | $ | 1,251,767 | | | $ | 1,148,654 | |
拥有的土地和地段 | 188,482 | | | 229,531 | |
库存 | $ | 1,440,249 | | | $ | 1,378,185 | |
与我们的建设信贷额度和优先无担保票据相关的资本化利息活动,净额汇总在下表中,截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
截至期初的资本化利息 | $ | 27,682 | | | $ | 16,317 | |
产生的利息 | 77,278 | | | 52,972 | |
已支出利息 | (1) | | | (32) | |
计入房屋建筑销售成本的利息 | (77,648) | | | (41,575) | |
截至期末的资本化利息 | $ | 27,311 | | | $ | 27,682 | |
4. 财产和设备
截至2023年12月31日和2022年12月31日,财产和设备净值包括以下内容(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 十二月三十一日, |
| | 2023 | | 2022 |
家具和固定装置 | | $ | 22,787 | | | $ | 18,753 | |
建筑 | | 401 | | | 401 | |
土地 | | 216 | | | 216 | |
车辆 | | 92 | | | 64 | |
办公设备和软件 | | 2,156 | | | 3,733 | |
总资产和设备 | | 25,652 | | | 23,167 | |
减去:累计折旧 | | (18,609) | | | (15,830) | |
财产和设备,净额 | | $ | 7,043 | | | $ | 7,337 | |
折旧费用为$4.8百万,$5.0百万美元和美元3.7截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
5. 承付款和或有事项
法律诉讼
我们不时参与法律事务,这些事务通常源于公司的一般商业实践,主要与房屋建设相关。公司相信,如果索赔有根据,公司以外的各方将至少对索赔承担部分责任,并且索赔的最终结果不会对我们的综合财务报表产生重大不利影响。当我们相信损失是可能且可估计的时,我们会在综合全面收益表中记录估计的或有损失。
我们认为,目前悬而未决的任何索赔或诉讼的未来结果不会对我们的综合财务报表产生重大不利影响。
租契
该公司拥有主要与我们各部门使用的办公空间相关的经营租赁、示范房屋售后回租和佛罗里达州杰克逊维尔的企业办公楼售后回租。该公司办公楼租约还有剩余租约学期 11年份具有潜在的续订选择。截至2023年12月31日,没有尚未开始的重大经营或融资租赁。
下表显示了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的经营租赁成本(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
租赁费 | | 分类 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
经营租赁成本(1) | | 销售、一般和行政费用 | | $ | 12,378 | | | $ | 11,547 | | | $ | 6,403 | |
(1)包括短期租赁和不重要的可变租赁成本。
与租赁相关的非现金活动的补充披露如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
以租赁资产换取新的经营租赁负债 | | $ | 3,442 | | | $ | 10,564 | | | $ | 8,149 | |
截至2023年12月31日止年度,我们未来五年的租赁负债没有重大变化。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 十二月三十一日, |
| | 2023 | | 2022 |
加权平均剩余租期 | | | | |
经营租约 | | 6年份 | | 6年份 |
加权平均贴现率 | | | | |
经营租约 | | 6.3% | | 6.3% |
下表显示了截至2023年12月31日我们租赁负债的到期日(单位:千):
| | | | | | | | |
租赁负债到期日 | | 运营中 租契(1) |
2024 | | $ | 7,072 | |
2025 | | 4,661 | |
2026 | | 3,595 | |
2027 | | 2,120 | |
2028 | | 1,695 | |
此后 | | 6,102 | |
租赁付款总额 | | 25,245 | |
减去:利息 | | 4,131 | |
租赁负债现值 | | $ | 21,114 | |
(1)我们使用基于开始日期可用信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。
6. 可变利息实体
本公司持有某些有限合伙企业和类似实体的投资,这些实体在我们房屋建筑业务所在的不同市场进行土地收购、土地开发和/或其他房屋建筑活动,这些被视为可变权益。
该公司的投资在VIE中产生了可变权益,这取决于安排的合同条款。此外,在正常业务过程中,本公司与第三方和未合并实体订立期权合同,以便有能力获得用于建造住宅的完工地块的权利。根据这些合同,该公司通常支付一笔指定的保证金,作为未来购买完工地块的权利的对价,通常是以预定的价格。
VIE的资金来自本公司及其其他合作伙伴的初始出资,通常没有大量债务。在某些情况下,不相关的第三方是普通合伙人或管理成员,而在另一些情况下,普通合伙人或管理成员是关联方。
与公司参与这些VIE有关的主要损失风险仅限于公司因VIE破产或资不抵债而产生的初始资本贡献;然而,管理层认为这种可能性很小。与VIE相关的最大亏损风险如下所示,综合和非合并VIE的最高风险敞口相当于本公司对每个实体的资本投资。
对于公司确实整合的VIE,管理层有权指导对VIE的经济业绩影响最大的活动。该公司通常作为VIE中具有住宅建设专业知识的一方。本公司不担保VIE的债务,VIE的债权人对本公司没有追索权。对于本公司未合并的VIE,本公司无权指导对VIE的经济业绩影响最大的活动。本公司对亏损的最大风险仅限于其于该等实体的投资,因为本公司并无责任向该等实体提供任何额外资本,亦不为任何未合并的VIE的债务或其他负债提供担保。
下表显示了与合并VIE相关的资产和负债的账面价值,以及本公司在未合并VIE的投资(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 12月31日, |
已整合 | | 2023 | | 2022 |
资产 | | $ | 4,075 | | | $ | 13,344 | |
负债 | | 1,766 | | | 4,787 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 12月31日, |
未整合 | | 2023 | | 2022 |
Jet Homeloans(1) | | $ | 9,301 | | | $ | 7,102 | |
其他未合并可变权益实体 | | 6,063 | | | 6,906 | |
对未合并的VIE的总投资 | | $ | 15,364 | | | $ | 14,008 | |
(1)2023年9月30日,合资企业转变为有限合伙企业,现称Jet Homeloans LP(简称Jet Homeloans LP)。有关更多信息,请参阅附注11,关联方交易。
批次期权合约
本公司一般不从事土地开发业务。相反,本公司采用轻资产土地融资策略,为我们提供了在“及时”的基础上购买地块用于建设的选择,并为我们提供了灵活性,以与给定社区的预期销售速度相匹配的速度获得地块。
本公司主要采用两种不同的轻资产土地融资策略--成品地块期权合同和土地储备期权合同--根据这两种策略,本公司通过根据成品地块的总购买价格支付保证金,从不同的土地卖家和土地储备合作伙伴那里获得以预定市场价格购买成品地块的权利。该等期权合约一般允许吾等因任何理由放弃吾等购买受控制地段的权利,而吾等因该等没收而产生的唯一法律责任及经济损失仅限于根据该等期权合约支付的按金金额,而就土地储备期权合约而言,吾等的损失仅限于支付予土地储备伙伴的相关地段期权费用,以及就某些土地储备期权合约而言,任何潜在的履行责任、完成土地开发的管理及任何与项目有关的成本超支。
与本公司订立地段期权合约的任何土地储备实体的债权人均无向本公司的一般信贷追索权。本公司一般并无任何特定履约责任以购买任何地段或担保任何土地银行的债务。本公司并无参与设计或设立本公司根据地段期权合约向其购买地段的土地储备实体。土地银行家的股权持有人有权指示100%的土地储备实体和公司的经营活动不是投票权。土地储备实体活动的唯一目的是为该实体的股权持有人创造回报。此外,该公司不会分享项目发展所产生的任何利润或亏损。利润和亏损直接转移到土地银行家的股权持有人手中。
吾等根据地段选择权合约存入的按金被视为于各土地储备实体的浮动权益。其中某些土地储备实体被视为VIE。因此,本公司与之订立地段选择权合约的土地储备实体会评估本公司可能进行的合并。
本公司认为,对土地储备实体的经济表现影响最大的活动是土地储备实体的经营活动。就发展项目而言,除非及直至土地储备实体交付已完成的地段以供出售,否则土地储备实体的股权投资者须承担土地所有权风险,并不赚取任何收入,但本公司支付的地段选择权费用除外。经营开发活动由土地储备实体的股权投资者指导。
Dream Finders通过购买的特定成品地块的地块期权合同拥有有限的保护性法律权利,并不拥有土地储备实体的参与权。因此,本公司无权指导对其经济表现有重大影响的土地储备实体的活动。基于上述原因,本公司的结论是,本公司并非与其订立地段选择权合约的土地储备实体的主要受益人,因此本公司不会合并任何该等土地储备实体。公司与完工地块期权和土地银行期权保证金及相关费用相关的损失风险为#美元。328.0百万美元和$461.6百万截至2023年12月31日, 分别为2022年.
7. 或有对价
自.起2023年12月31日及2022年,本公司重新计量与2020年收购费耶特维尔H&H建筑公司有关的或有对价的公允价值,并将负债调整为$11.7百万美元和美元11.6分别为百万,基于实际取得的结果,修订的税前收入预测和修订的折现率截至资产负债表日和负债的增加。本公司记录了或有对价调整,结果为$2.91000万英镑的费用, $2.0百万美元的收入,及$4.6截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的费用分别为百万美元。截至 2023年12月31日,有几个9根据或有对价协议还剩几个月。
自.起2023年12月31日2022年,公司 重新计量了与2021年9月收购McGuyer Homebuilders,Inc.相关的或有对价的公允价值(“MHI”)并将责任调整为 $105.1百万和 $102.1百万分别基于截至资产负债表日的实际业绩、修订后的税前收入预测和修订后的贴现率以及负债增加. 公司记录了或有对价调整,导致费用为美元43.31000万,$12.4百万美元,以及$2.2截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分别为百万。截至 2023年12月31日,有几个21根据或有对价协议还剩几个月。
请参阅备注10、或有对价公允价值计量的公允价值披露。
8. 所得税
该公司是一家公司,除缴纳州和地方所得税外,还缴纳美国联邦所得税。 截至2023年12月31日、2022年12月31日止年度的所得税费用 2021包括以下(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
当前: | | | | | |
联邦制 | $ | 101,093 | | | $ | 66,473 | | | $ | 26,336 | |
状态 | 17,734 | | | 15,680 | | | 5,088 | |
总电流 | 118,827 | | | 82,153 | | | 31,424 | |
延期: | | | | | |
联邦制 | (19,471) | | | 5 | | | (3,305) | |
状态 | (2,873) | | | (299) | | | (664) | |
延期合计 | (22,344) | | | (294) | | | (3,969) | |
所得税总支出 | $ | 96,483 | | | $ | 81,859 | | | $ | 27,455 | |
下表将法定联邦所得税税率与有效所得税税率进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
按联邦法定税率征收的所得税 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州和地方所得税,扣除联邦税后的净额 | 2.8 | | | 3.5 | | | 2.4 | |
联邦税收抵免 | (0.6) | | | (3.9) | | | (5.9) | |
不可扣除的高管薪酬 | 1.0 | | | 1.3 | | | 0.8 | |
其他 | (0.3) | | | 1.1 | | | 0.2 | |
实际税率 | 23.9 | % | | 23.0 | % | | 18.5 | % |
截至2023年和2022年12月31日,递延所得税资产和负债的重要组成部分包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 截至 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
递延税项资产: | | | |
或有对价 | $ | 14,876 | | | $ | 4,145 | |
激励性薪酬计划 | 9,232 | | | 246 | |
租赁负债 | 4,951 | | | 5,809 | |
其他 | 9,705 | | | 2,493 | |
递延税项资产总额 | 38,764 | | | 12,693 | |
| | | |
递延税项负债: | | | |
使用权资产 | (4,789) | | | (5,674) | |
其他 | (7,106) | | | (2,493) | |
递延税项负债总额 | (11,895) | | | (8,167) | |
| | | |
递延税项净资产 | $ | 26,869 | | | $ | 4,526 | |
管理层相信,我们将有足够的未来应纳税所得额,使其更有可能实现净递延税项资产。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,本公司没有记录递延税项资产的估值准备,没有符合纳入我们合并财务报表资格的不确定税务头寸,我们也没有确认或应计任何利息或罚款。
9. 细分市场报告
该公司主要经营住宅建筑业务,主要按地区组织和报告。在2023年第三季度,用于制定经营决策和评估业绩的住房建设部门的组织结构从分区改为区域。现在有四可报告的细分市场,包括以下内容:
•东南部(奥兰多的杰克逊维尔和佛罗里达州的坦帕;佐治亚州的萨凡纳;南卡罗来纳州的希尔顿海德和布拉夫顿;佛罗里达州东北部的活跃成人和定制住宅业务)
•大西洋中部(卡罗莱纳州和DC Metro)
•中西部(德克萨斯州的奥斯汀、达拉斯、休斯顿和圣安东尼奥,以及科罗拉多州的丹佛)
•金融服务(主要是Jet Homeloans和Golden Dog所有权和信托)
公司部分不被视为经营部门,单独报告为“公司”。
根据美国会计准则第280条,经营部门被定义为企业的组成部分,其单独的财务信息由首席运营决策者(“CODM”)在决定如何分配资源和评估业绩时定期进行评估。该公司的CODM主要根据成交房屋数量、平均销售价格和财务结果来评估业绩。该部门的盈利能力主要以税前收入衡量。
下表按部门汇总了截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的收入、净收入和全面收入,以及截至2022年12月31日、2023年和2022年的总资产和商誉(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
收入: | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
东南 | | $ | 1,521,414 | | | $ | 1,237,389 | | | $ | 914,765 | |
大西洋中部 | | 633,131 | | | 566,632 | | | 464,070 | |
中西部 | | 1,584,343 | | | 1,530,538 | | | 538,466 | |
金融服务 | | 48,878 | | | 34,175 | | | 34,665 | |
部门总收入 | | 3,787,766 | | | 3,368,734 | | | 1,951,966 | |
权益法投资中的初始项目 | | (39,180) | | | (26,399) | | | (28,056) | |
合并收入 | | $ | 3,748,586 | | | $ | 3,342,335 | | | $ | 1,923,910 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
税前收入 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
东南 | | $ | 183,537 | | | $ | 165,367 | | | $ | 103,136 | |
大西洋中部 | | 54,646 | | | 40,028 | | | 25,277 | |
中西部 | | 168,115 | | | 164,377 | | | 35,585 | |
金融服务 | | 28,915 | | | 21,219 | | | 11,782 | |
公司(1) | | (21,334) | | | (28,971) | | | (7,110) | |
税前分部收入总额 | | 413,879 | | | 362,020 | | | 168,670 | |
权益法投资中的初始项目 | | (9,454) | | | (5,864) | | | (6,621) | |
综合税前收益 | | $ | 404,425 | | | $ | 356,156 | | | $ | 162,049 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 资产: | | 商誉: |
| | 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
东南 | | $ | 781,162 | | | $ | 770,029 | | | $ | 14,003 | | | $ | 14,003 | |
大西洋中部 | | 404,657 | | | 422,490 | | | 16,853 | | | 16,853 | |
中西部 | | 915,199 | | | 1,007,604 | | | 141,071 | | | 141,071 | |
金融服务 | | 207,385 | | | 170,151 | | | 280 | | | 280 | |
公司(1) | | 407,932 | | | 89,696 | | | — | | | — | |
总细分市场 | | 2,716,335 | | | 2,459,970 | | | 172,207 | | | 172,207 | |
权益法投资中的初始项目 | | (153,896) | | | (88,833) | | | — | | | — | |
已整合 | | $ | 2,562,439 | | | $ | 2,371,137 | | | $ | 172,207 | | | $ | 172,207 | |
(1)公司包括公司部分的业务,以及公司资产,如现金和现金等价物、信托持有的现金、预付保险、经营和融资租赁以及财产和设备净额。
10. 公允价值披露
公允价值指于计量日期在市场参与者之间有序交易中因出售一项资产而收取或支付以转移一项负债的金额。公允价值是根据用于计量公允价值的投入使用公允价值层次结构来确定的。第1级投入是指相同资产和负债在活跃市场上的未调整报价。第二级投入是指资产或负债可直接或间接观察到的非报价市场价格的投入。第三级投入是不可观察的,对公允价值具有重要意义。
下表汇总了或有对价的公允价值计量变动情况,该变动以第三级投入为基础,是按公允价值经常性计量的唯一资产或负债(以千计):
| | | | | |
2022年12月31日期初余额 | $ | 115,128 | |
与上一年度收购相关的公允价值调整 | 46,590 | |
或有对价付款 | (44,923) | |
2023年12月31日期末余额 | $ | 116,795 | |
公允价值计量也可以在非经常性基础上使用,例如用于长期资产和存货的减值。由于金融工具的短期性质,包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应付票据及客户存款在内的金融工具的公允价值与其账面值大致相同。建筑信贷额度的公允价值接近其账面价值,因为它们受制于反映当前市场利率的短期浮动利率。优先无担保票据是二级金融工具。截至2023年12月31日,2028年票据的公允价值估计为$318.2百万,基于最近的交易或类似期限(包括到期日)债务的报价市场价格,以实现可比收益率。
11. 关联方交易
本公司订立或参与关联方交易。这些交易中的大部分是为了获得用于建造新房的完工地块。
DF资本管理,有限责任公司基金
DF Capital Management,LLC(“DF Capital”)组织房地产投资基金收购土地,开发和销售已完成的地块。DF Capital是这些基金的投资管理人。公司拥有一家49DF Capital的%会员权益。DF Capital由非关联方控制。DF Residential I,LP(“Fund I”),首个此类投资工具已于2019年全额承诺,资本承诺总额为#美元。36.71000万美元。Dream Finders Home LLC和DFH Investors LLC合计投资了美元1.41000万美元或3.8占基金I承诺资本总额的百分比基金I已接近分配剩余收益的最后阶段。
DF Residential II,LP(“Fund II”)于2021年成立。DF Management GP II,LLC是基金II的普通合伙人(“普通合伙人”)。该公司间接拥有72.0会员在普通合伙人中的权益的百分比,并获得72.0%的经济利益。普通合伙人由非关联方控制。截至2022年1月,基金II已全额承付,资本承诺总额为#美元。322.11000万美元。该公司投资了$3.01000万美元或0.9占基金II承诺资本总额的百分比。
某些董事、执行干事和管理层成员作为有限合伙人投资于基金二,总金额为#美元。33.91000万美元或10.5承诺资本总额的%。此外,公司前董事的附属公司Rockpoint Group,LLC投资了$100.02000万美元在基金II中。
于2021年3月11日,本公司与基金II订立土地储备融资安排及第一要约权备忘录,根据该备忘录,基金II对基金II投资期内由本公司承接且符合其投资准则的任何土地储备融资项目拥有独家优先要约权。
DF Capital通过基金I和基金II以外的交易从有限合伙人那里筹集了额外的承诺,这些交易为特定项目提供土地储备融资。该公司的一名官员投资了$0.2其中一只基金于2019年由DF Capital作为有限责任合伙人管理。该公司继续购买由这些基金控制的地段。
自.起2023年12月31日和2022,该公司有$48.5百万美元和美元58.6百万,分别,主要与基金II有关的未偿还地段存款及与DF Capital项目有关的其他土地储备交易,控制约4,028很多。
飞机协议
于2023年11月,本公司与大昌国际行政总裁兼董事会主席总裁拥有的一家公司订立飞机干租赁协议(“飞机协议”)。根据飞机协议,公司可以非排他性地使用Zalupski先生拥有的飞机,按固定的月费率按年确定的小时数使用。《飞机协议》有一项八年制期限,该期限可自动延长至二连续的一年制除非由任何一方终止,否则期限。本公司和Zalupski先生已分别与一家非附属航空管理实体签订合同,提供与飞机相关的服务。该公司产生了$1.3于截至2023年12月31日止年度内与飞机使用有关的开支,包括飞机协议生效前发生的一次性安装及其他成本,包括于综合全面收益表的销售、一般及行政开支.
与Rockpoint Group、LLC及其附属公司的交易
本公司不时与Rockpoint Group,LLC(“Rockpoint”)或其联属公司就本公司收购及开发土地订立土地储备期权合约。Rockpoint或其关联公司为土地收购提供资金,本公司根据完工地块的总购买价格和任何相关费用支付保证金,以确保按市场价格购买完工地块的权利,类似于与第三方土地银行签订的土地储备期权合同。威廉·H·沃尔顿三世是Rockpoint的创始负责人兼首席执行官。沃尔顿担任董事会成员至2023年5月21日。截至年底止年度2023年12月31日,Rockpoint与本公司之间并无进行任何交易。
Jet Homeloans LP,前身为Jet Homeloans LLC
Jet Homeloans为公司进行抵押贷款发放活动,包括为公司客户和非公司客户承销和发放住房抵押贷款。2023年9月30日,本公司与Jet Homeloans LLC的合伙人达成有限合伙协议,将合资企业转变为Jet Homeloans LP。作为有限合伙协议的一部分,公司的所有权百分比从49.9%至60.0%,但本公司并非主要受益人。所有权的变更是通过向合作伙伴分配来换取额外的10.1%所有权。Jet Homeloans按权益法入账,是本公司的关联方。Jet Homeloans包括在金融服务部门(注9,部门报告)。
12. 夹层与股东权益
B系列首选单位
2023年8月31日,公司赎回了之前的所有7,143杰出的B系列首选单位。该公司向B系列持有者支付了总计#美元的现金11.12000万美元,其中包括$7.12000万本金加上累计未分配收益,减去当天的谈判折扣。在救赎之后,不是B系列优先股仍然突出。账面金额和现金赎回之间的差额被重新归类为留存收益,因为它反映了B系列单位持有人的回报,并导致普通股股东可用净收入一次性非现金增加#美元。0.3用于计算截至2023年12月31日的年度基本每股收益和稀释后每股收益。
股票回购计划
2023年6月,公司董事会(“董事会”)批准了一项股票回购计划,根据该计划,公司可以回购至多$25.0截至2026年6月30日,其A类普通股将以公开市场购买、私人谈判交易或其他方式持有,以遵守1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)修订后的第10b-18条规则。
根据股票回购计划回购的股票的实际时间、数量和价值将取决于一系列因素,包括与价格、一般商业和市场状况以及替代投资机会有关的具体限制。股票回购计划并不要求本公司在任何时期收购任何特定数量的股票,并可随时扩大、延长、修改或终止。截至2024年2月29日,我们有不根据我们的股票回购计划执行任何回购。
A系列可转换优先股
2021年9月29日,该公司向特拉华州提交了一份指定证书,建立150,000A系列可转换优先股的股份,初始清算优先权为$1,000每股和面值$0.01每股(“可转换优先股”)并出售150,000可转换优先股的股份,总购买价为$150.01000万美元。本公司将出售可转换优先股所得款项用作收购三菱重工的部分资金(注7、或有对价)。根据指定证书,在清算、清盘和解散时的股息和分配方面,可转换优先股优先于公司的A类和B类普通股。在公司清盘、解散或清盘时,每股可转换优先股将有权获得初始清算优先股$1,000经调整的每股股息,加上所有应计和未支付的股息。此外,可转换优先股的条款如下:
•累计股息:可转换优先股每年累计股息的比率等于9每季度支付%的欠款。
•期限:可转换优先股具有永久认购权和转换权。可转换优先股在发行后首五年内不能由买方转换,但因违反保障契诺(下文所述)而加速转换权利(定义见下文)除外。公司可随时赎回已发行的可转换优先股,利率为102%(102在其发行后的第四年内,其清算优先权的百分之一(101发行后第五年的清算优先权,加上应计但未支付的股息(如果有的话)。在可转换优先股发行五周年后,买方可将可转换优先股转换为公司A类普通股(“转换权”)。转换价格将基于往绩收益率的平均值。90公司A类普通股天数收盘价,减20平均价格的%,并以最低转换价格为$4.00(“折算折扣”)。
•保障契诺:可换股优先股的保障契诺规定本公司须遵守与(I)信贷协议有关的所有契诺(经不时进一步修订);惟信贷协议的任何修订、重述、修订或豁免将对买方的权利造成不利及重大影响,须取得当时已发行的大部分可转换优先股持有人的书面同意;及(Ii)本公司与任何买方(第(I)及(Ii)条统称为“保障契诺”所指的契诺)之间的任何协议。超过任何适用的治疗期,只遵守与信贷协议相关的保护契诺,将加速转换权利,如果在可转换优先股发行后五周年之前发生这种加速,转换折扣应从20%到 25%.
•投票权:除特拉华州法律明确要求外,可转换优先股股票没有投票权。
•控制权变更中的赎回:可转换优先股将在公司控制权变更完成的同时赎回。可转换优先股的股份将于本公司控制权变更时赎回,赎回价格为现金,价格与清算优先权相等,经调整,加上所有累积及未支付的股息,如控制权变更发生在可转换优先股发行日期的四周年之前,则另加相等于自控制权变更赎回日起至可转换优先股发行四周年时该等可转换优先股所累积的股息的溢价。
根据指定证书的条款,除非及直至获得本公司股东的批准,否则在任何可转换优先股转换时,不得发行或交付A类普通股,条件是该等发行将(I)导致持有人实益拥有超过19.99截至指定证书日期的已发行A类普通股的百分比或(Ii)超过19.99A类和B类普通股截至指定证书日期合计流通股的百分比。
此外,关于出售可换股优先股,本公司与买方于二零二一年九月二十九日订立登记权协议(“登记权协议”),根据该协议,本公司授予买方若干登记权。根据登记权协议,本公司须登记买方拥有的可转换优先股及A类普通股股份K在转换该等股份时可发行的股份相等于19.99A类普通股流通股的百分比用于转售,该登记声明已于2022年3月提交并宣布生效。
13. 基于股票的薪酬
该公司被授权授予最多9.1《2021年股权激励计划》(简称《2021年计划》)下A类普通股1.8亿股,由董事会薪酬委员会管理。公司向某些高管、董事和管理层成员授予限制性股票,主要作为奖励。这些股票授予通常在一段时间内授予三至五年连续服务,从授予之日开始,并在任期的每一年结束时按比例递增约三分之一或五分之一。这些赠与的公允价值是通过使用赠与当天的收盘价计算出来的。根据2021年计划,扣除与股票薪酬相关的没收费用后的净额为$14.1百万,$6.8百万美元和美元5.2截至2023年、2022年12月31日止年度的百万美元 2021,分别进行了分析。
截至2023年和2022年12月31日,2021年计划项下未确认的股票薪酬总额为 $20.3百万及$11.3分别为百万。未确认的基于股票的薪酬将在加权平均期限内确认 两年.
截至2023年12月31日,公司的限制性股票单位以及截至该日止年度的变化如下(以千计,股份金额除外):
| | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加权平均授予日期公允价值 |
截至2022年12月31日的余额 | 892,556 | | | $ | 20.29 | |
授与 | 1,874,176 | | | $ | 12.59 | |
被没收 | (59,958) | | | $ | 13.50 | |
既得 | (347,524) | | | $ | 21.22 | |
截至2023年12月31日的余额 | 2,359,250 | | | $ | 14.21 | |
14. 每股收益
以下加权平均股票和股票等值物用于计算截至2023年、2022年12月31日和2023年12月31日止年度的每股基本和稀释盈利(“每股收益”) 2021 (in数千,股份金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
分子 | | | | | |
归属于Dream Finders Homes,Inc.的净利润和全面利润 | $ | 295,900 | | | $ | 262,313 | | | $ | 121,133 | |
减去:优先股息,净额(1) | 13,482 | | | 14,513 | | | 4,845 | |
补充:DFH LLC成员重组前的亏损 | — | | | — | | | 1,244 | |
普通股股东可获得的净收益和综合收益(2) | $ | 282,418 | | | $ | 247,800 | | | $ | 117,532 | |
分母 | | | | | |
加权-已发行普通股的平均数量-基本 | 93,066,564 | | | 92,745,781 | | | 92,521,482 | |
新增:普通股等值股份(3) | 12,960,984 | | | 13,945,467 | | | 2,792,111 | |
加权-平均流通股数量-稀释 | 106,027,548 | | | 106,691,248 | | | 95,313,593 | |
(1)包括一次性增加$0.3截至2023年12月31日止年度的基本每股收益及稀释每股收益的计算分子,以计算账面价值超过B系列优先股的赎回金额。请参阅附注12,夹层和股东权益。
(2)对于稀释每股收益的计算,$13.2百万,$13.7百万美元和美元3.5与假定已转换的可转换优先股相关的百万优先股息已加回到截至该年度的分子中2023年12月31日,分别为2022年和2021年。
(3)由于公司的可转换优先股的转换价格是基于紧接本期间结束前90个交易日A类普通股的平均收盘价,因此A类普通股价格的变化可能会显著影响根据稀释每股收益的IF-转换方法已发行的额外假定普通股的数量,即使已发行的可转换优先股数量保持不变。在稀释每股收益是反稀释的情况下,股票补偿奖励不包括在稀释每股收益的计算中。有几个0.6300万,0.81000万美元,以及0.21,000,000股普通股等值股票,不包括在截至年度的稀释每股收益计算中2023年12月31日,2022年和2021年分别与反稀释的未授权限制性股票有关。
15. 后续事件
Crescent Homes收购
于二零二四年二月一日,本公司完成收购若干资产及承担若干负债,包括为完成本次交易而透过东方达附属公司Dream Finders Holdings LLC及新成立实体大方达新月(“大方圆”)持有的新月风险投资有限公司(“新月屋”)的大部分房屋建筑业务。此次收购使我们能够扩展到南卡罗来纳州的查尔斯顿和格林维尔以及田纳西州的纳什维尔市场。收购新月房屋的代价是现金#美元。1851,000,000美元,须根据结算日所购资产和承担负债的资产净值进行惯例的结算后调整。作为交易的一部分,新月房屋的前所有者收到了一份10%的非控股所有权,以及根据协议条款对其未来收益的一部分的合同权利。本公司尚未根据美国会计准则第805条完成对支付的对价及收购的若干资产及负债的评估及厘定。
项目9.报告会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧
没有。
项目9A:管理控制和程序
披露控制和程序
在我们的首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的监督下,管理层评估了我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法第13a-15(E)或15d-15(E)条所定义)的设计和运作的有效性,截至2023年12月31日。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至2023年12月31日有效地提供合理保证,确保在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内,记录、处理、汇总和报告根据交易法公司提交、提供、提交或以其他方式向美国证券交易委员会提供的报告中要求披露的信息,并确保积累根据交易法公司提交的报告中要求披露的信息并将其传达给公司管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时就所要求的披露做出决定
管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制,这一术语在《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)中有定义。在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下,我们根据该框架对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。
此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险,或者对政策和程序的遵守程度可能恶化。
根据我们在该框架下的评估,我们的管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制截至2023年12月31日是有效的.公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计,该公司的报告载于本年度报告Form 10-K中。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这一变化在交易法规则13a-15(F)中定义,对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对财务报告内部控制产生重大影响。
项目9B:提供其他资料
规则10b5-1交易计划和内幕交易政策和程序
董事和高级管理人员。我们的董事和高管可以不时地在市场上购买或出售我们的普通股,包括根据交易法规则10b5-1(“规则10b5-1”)通过的股权交易计划,并遵守本公司指定的指导方针。根据规则10b5-1和公司的内幕交易政策(见附件19.1),当时不掌握公司重大非公开信息的董事、高级管理人员和某些员工被允许订立书面计划,预先确定未来购买或出售公司股票的金额、价格和日期(或确定金额、价格和日期的公式),包括根据公司的股权计划收购的股票(“规则10b5-1交易计划”)。根据规则10b5-1交易计划,经纪商根据董事或高管在进入计划时建立的参数执行交易,而无需他们进一步指示。
该公司的董事或高级管理人员通过或已终止在截至2023年12月31日的三个月内,规则10b5-1交易安排或非规则10b6-1交易安排。
公司。2023年11月11日,公司通过了新的规则10b5-1交易计划,以取代于2023年11月6日到期的旧规则10b5-1交易计划。该公司制定了新的规则10b5-1计划,根据其股票回购计划回购其A类普通股。根据公司的规则10b5-1交易计划,经纪商将根据公司预先确定的参数和价格进行购买,而无需进一步指示。该公司的规则10b5-1交易计划的预定到期日为2024年5月5日,其中包括总额为2500万美元的A类普通股。
项目9C:关于阻碍检查的外国司法管辖区的披露。
不适用。
第三部分
项目10. 董事、行政人员及企业管治
第10项要求提供的信息,在第1项“业务主管”中没有列出的范围内,将根据“美国证券交易委员会”第14A条,在与Dream Finders Home,Inc.2024年股东年会(“2024年股东年会”)有关的最终委托书中阐述。这种最终的委托书涉及涉及董事选举的股东会议,第10项所要求的部分通过引用结合在本文中,根据指示G形成10-K表。
商业行为和道德准则
我们的所有员工、高级管理人员和董事,包括负责财务报告的人员,都遵循书面的商业行为和道德准则。所有员工在首次受雇于公司时以及此后每年都必须书面确认他们收到并审查了《商业行为和道德守则》,并遵守了其中的规定。此外,《公司治理准则》禁止董事和高管进行任何形式的套期保值或其他涉及我们普通股的货币化交易。
《企业行为和道德准则》于2021年1月通过,可通过我们网站www.Dreamfindershomes.com上的“投资者关系-治理”链接访问。我们打算通过在我们的网站上张贴这些信息来满足根据Form 8-K第5.05项和纽约证券交易所规则关于修改或放弃商业行为和道德准则某些条款的任何披露要求。
项目11. 高管薪酬
第11项要求的信息将根据美国证券交易委员会第14A条的规定,在与2024年股东周年大会有关的最终委托书中阐述。这种最终的委托书涉及涉及董事选举的股东会议,第11项所要求的部分通过引用结合在本文中,以引用的方式根据指示G形成10-K表。
项目12. 某些受益所有人的担保所有权以及管理和相关股东事宜
第12项要求提供的信息将根据美国证券交易委员会第14A条的规定,在与2024年股东周年大会有关的最终委托书中阐述。这种最终的委托书涉及涉及董事选举的股东会议,第12项要求的部分通过引用结合在本文中,以引用的方式根据指示G形成10-K表。
项目13. 某些关系和关联交易以及董事独立性
第13项要求提供的信息将根据美国证券交易委员会第14A条的规定,在与2024年股东周年大会有关的最终委托书中阐述。这种最终的委托书涉及涉及董事选举的股东会议,第13项所要求的部分通过引用结合在本文中,以引用的方式根据指示G形成10-K表。
项目14. 首席会计师费用和服务
第14项要求提供的信息将根据美国证券交易委员会第14A条的规定,在与2024年股东周年大会有关的最终委托书中阐述。这种最终的委托书涉及涉及董事选举的股东会议,第14项要求的部分通过引用结合在本文中,以引用的方式根据指示G形成10-K表。
第四部分
项目15.清单、展品和财务报表附表
(1)兹提交本报告第8项所列下列合并财务报表。
Dream Finders Home,Inc.
独立注册会计师事务所报告
合并资产负债表
综合全面收益表
合并权益表
合并现金流量表
合并财务报表附注
(2)财务报表明细表。
所有附表都被省略,因为所要求的信息不适用,不是实质性的,或者因为所要求的信息包括在合并财务报表及其相关附注中。
(3)展品。
作为10-K表格年度报告的一部分存档或提供的展品列在展品索引中,该索引包括根据S-K条例第601(B)(10)(Iii)项要求作为展品存档在本10-K表格年度报告中的管理合同或补偿计划或安排,并通过引用并入本项目。
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证物编号: | | 描述 |
2.1+ | | 会员权益购买协议,日期为2020年1月29日,由Dream Finders Holdings LLC与H&H Construction,Inc.(通过参考Dream Finders Home,Inc.于2020年12月22日提交给美国证券交易委员会的《S-1表格登记声明》(文件编号333-251612)的附件2.1并入)。 |
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2.2 | | 会员权益购买协议第一修正案,日期为2020年3月17日,由Dream Finders Holdings LLC与H&H Construction,Inc.(通过参考Dream Finders Home,Inc.于2020年12月22日提交给美国证券交易委员会的《S-1表格登记声明》(文件编号333-251612)的附件2.2并入)。 |
| | |
2.3 | | 会员权益购买协议第二修正案,日期为2020年4月30日,由Dream Finders Holdings LLC与H&H Construction,Inc.(通过参考Dream Finders Home,Inc.于2020年12月22日提交给美国证券交易委员会的《S-1表格登记声明》(文件编号333-251612)的附件2.3并入)。 |
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2.4 | | 会员权益购买协议第三修正案,日期为2020年6月30日,由Dream Finders Holdings LLC与H&H Construction,Inc.(通过参考Dream Finders Home,Inc.于2020年12月22日提交给美国证券交易委员会的《S-1表格登记声明》(文件编号333-251612)的附件2.4并入)。 |
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2.5 | | 《会员权益购买协议第四修正案》,日期为2020年8月18日,由Dream Finders Holdings LLC与H&H Construction,Inc.(通过参考Dream Finders Home,Inc.于2020年12月22日提交给美国证券交易委员会的《S-1表格登记声明》(文件编号333-251612)附件2.5并入)。 |
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2.6 | | 《会员权益购买协议第五修正案》,日期为2020年8月31日,由Dream Finders Holdings LLC与H&H Construction,Inc.(通过参考Dream Finders Home,Inc.于2020年12月22日提交给美国证券交易委员会的《S-1表格登记声明》(文件编号333-251612)附件2.6并入)。 |
| | |
2.7 | | 《会员权益购买协议第六修正案》,日期为2020年9月18日,由Dream Finders Holdings LLC与H&H Construction,Inc.(通过参考Dream Finders Home,Inc.于2020年12月22日提交给美国证券交易委员会的《S-1表格登记声明》(文件编号333-251612)的附件2.7并入)。 |
| | |
2.8 | | 第七次会员权益购买协议修正案,日期为2020年9月22日,由Dream Finders Holdings LLC与H&H Construction,Inc.(通过参考Dream Finders Home,Inc.于2020年12月22日提交给美国证券交易委员会的《S-1表格登记声明》(文件编号333-251612)的附件2.8并入)。 |
| | |
2.9 | | 会员权益购买协议第八修正案,日期为2020年10月2日,由Dream Finders Holdings LLC与H&H Construction,Inc.(通过参考Dream Finders Home,Inc.于2020年12月22日提交给美国证券交易委员会的《S-1表格登记声明》(文件编号333-251612)附件2.9并入)。 |
| | |
2.10+ | | 会员权益购买协议,于2021年1月31日生效,由Dream Finders Holdings LLC和Four 17,LLC(通过参考Dream Finders Home,Inc.于2021年3月30日提交给美国美国证券交易委员会的10-K表格中的附件2.11并入本文)。 |
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2.11+ | | 购买和销售协议,日期为2021年6月17日,由Dream Finders Holdings LLC、三菱重工合伙公司、MHI Models,Ltd.、McGuyer HomeBuilders,Inc.、FMR IP,LLC、HomeCo Purching Company,Ltd.、2019Sonoma,LLC、Frank B.McGuyer和McGuyer Interest,Ltd.签订(通过引用Dream Finders Homeers,Inc.于2021年9月13日提交的当前8-K报表(文件编号001-39916)的附件2.1并入本文)。 |
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2.12+ | | 第一修正案买卖协议,日期为2021年8月31日,由Dream Finders Holdings LLC、三菱重工合伙公司、MHI Models,Ltd.、McGuyer HomeBuilders,Inc.、FMR IP,LLC、HomeCo Purching Company,Ltd.、2019Sonoma,LLC、Frank B.McGuyer和McGuyer Interest,Ltd.签订(本文通过参考Dream Finders Home,Inc.于2021年9月13日提交的当前8-K表格(文件编号001-39916)的附件2.2并入本文)。 |
| | |
2.13+ | | 第二修正案买卖协议,日期为2021年9月7日,由Dream Finders Holdings LLC、DFH Coventry,LLC、三菱重工合伙公司、MHI Models,Ltd.、McGuyer HomeBuilders,Inc.、FMR IP,LLC、HomeCo Purching Company,Ltd.、2019Sonoma,LLC、Frank B.McGuyer和McGuyer Interest,Ltd.(通过引用附件2.3并入本文,以参考2021年9月13日提交给美国证券交易委员会的Dream Finders HomeBuilders,Inc.的当前报告8-K表(文件编号001-39916))。 |
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3.1 | | 修订和重新发布的Dream Finders Home,Inc.公司注册证书(通过参考Dream Finders Home,Inc.于2021年1月25日提交给美国证券交易委员会的8-K表格(文件号:001-39916)的当前报告的附件3.1并入本文)。 |
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3.2 | | 修订和重新定义了Dream Finders HomeS,Inc.的章程(通过引用Dream Finders Homes,Inc.于2021年1月25日提交给美国证券交易委员会的8-K表格(文件号001-39916)的当前报告的附件3.2而并入本文)。 |
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3.3 | | Dream Finders HOME,Inc.的指定证书,日期为2021年9月29日(通过引用Dream Finders HOME,Inc.于2021年10月5日提交给美国证券交易委员会的8-K表格(文件号001-39916)的当前报告的附件3.1并入本文)。 |
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4.1 | | 根据1934年证券交易法第12节登记的证券说明(通过引用并入本文,以表4.1的形式于2022年3月16日提交给美国证券交易委员会的10-K表格)。 |
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4.2 | | 注册权协议,日期为2021年1月25日,由Dream Finders Home,Inc.及其某些股东之间签订的(本文通过参考Dream Finders Home,Inc.于2021年1月25日提交给美国证券交易委员会的8-K表格(文件号:001-39916)的当前报告的附件4.1而并入)。 |
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4.3 | | 契约,日期为2023年8月22日,由本公司、担保人和作为受托人的美国银行信托公司(National Association)作为受托人(通过引用Dream Finders Home,Inc.于2023年8月22日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格(文件编号001-39916)的附件4.1并入本文)。 |
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10.1+ | | 修订和重新签署的信贷协议,日期为2022年6月2日,由北卡罗来纳州美国银行Dream Finders Home,Inc.作为管理代理、抵押品代理和发行行,以及其中指定的贷款人作为当事人(本文通过参考Dream Finders Home,Inc.于2022年6月8日提交给美国证券交易委员会的当前报告8-K表(文件编号001-39916)的附件10.1并入)。 |
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10.1.1+ | | 修订和重新签署的信贷协议第二修正案,日期为2023年7月19日,由北卡罗来纳州美国银行Dream Finders Home,Inc.作为管理代理、抵押品代理和发行行,以及其中指定的贷款人作为合同当事人(通过引用附件10.1并入本文,形成2023年11月2日提交给美国证券交易委员会的10-Q(文件号001-39916))。 |
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10.1.2+ | | 修订和重新签署的信贷协议第三修正案,日期为2023年7月19日,由北卡罗来纳州美国银行Dream Finders Homees,Inc.作为管理代理、抵押品代理和发行行,以及其中指定的贷款人作为合同当事人(本文通过参考Dream Finders Homees,Inc.于2023年11月2日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格(文件编号001-39916)附件10.2并入)。 |
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10.2† | | Dream Finders Homes公司2021年股权激励计划。(通过引用Dream Finders Homes,Inc.表格8-K(文件编号001-39916)当前报告的附件10.3纳入本文。于2021年1月25日向SEC提交)。 |
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10.3† | | 2021年股权激励计划下的限制性股票授予通知和限制性股票协议的格式(参考Dream Finders Homes,Inc. S-1表格(文件编号333-251612)注册声明的附件10.6纳入本文。于2021年1月11日向SEC提交)。 |
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10.4† | | 2021年股权激励计划下的股票期权授予通知和股票期权协议的表格(本文通过参考梦想之家公司于2021年1月14日提交给美国证券交易委员会的S-1表格(文件编号333-251612)的登记说明书第10.7号纳入)。 |
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10.5† | | 董事表格及《雇员补偿协议》(本文参考2021年1月11日向美国证券交易委员会备案的梦想探索之家股份有限公司S-1表格(档案编号333-251612)的注册说明书第10.8号而并入本文)。 |
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10.6† | | 修订和重新签署的雇佣协议,于2023年11月1日生效,由Dream Finders Home,Inc.和Patrick Zalupski之间的雇佣协议(通过引用附件10.3并入本文,形成Dream Finders Home,Inc.于2023年11月2日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格(文件编号001-39916))。 |
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10.7† | | 修订和重新签署的雇佣协议,于2023年11月1日生效,由Dream Finders Homes,Inc.和L.Anabel Fernandez之间的雇佣协议(通过引用附件10.3并入本文,形成Dream Finders Homes,Inc.于2023年11月2日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格(文件编号001-39916))。 |
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10.8† | | 修订和重新签署的雇佣协议,于2023年11月1日生效,由Dream Finders HOME,Inc.和Douglas Moran之间的雇佣协议(通过引用附件10.3并入本文,形成Dream Finders Homes,Inc.于2023年11月2日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格(文件编号001-39916))。 |
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10.9† | | 由Dream Finders HOME,Inc.和Patrick Zalupski(本文通过参考Dream Finders HOME,Inc.于2021年1月14日提交给美国证券交易委员会的登记声明S-1(文件编号333-251612)第10.12号并入)以及由Dream Finders Home,Inc.之间发布的限制性股票授予通知和限制性股票协议。 |
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10.10 | | 2021年9月29日由Dream Finders HOME,Inc.和其中列出的购买者之间签订的登记权协议(本文通过参考Dream Finders HOME,Inc.于2021年10月5日提交给美国证券交易委员会的当前报告8-K表(文件编号001-39916)的附件10.2而并入)。 |
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10.11 | | 由Dream Finders HOME,Inc.和其中列出的购买者之间签署的、日期为2021年9月8日的认购协议(本文通过引用Dream Finders Homees,Inc.于2021年9月13日提交给美国证券交易委员会的8-K表格(文件号:001-39916)的当前报告的附件10.2而并入本文)。 |
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19.1* | | Dream Finders HomeS,Inc.内幕交易政策 |
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21.1* | | Dream Finders HomeS,Inc.子公司名单。 |
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23.1* | | 独立注册会计师事务所的同意 |
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31.1* | | 首席执行官认证,根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条 |
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31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的CFO证书 |
| | |
32.1* | | 认证依据18 U.S.C.第1350条,根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过 |
| | |
32.2* | | 认证依据18 U.S.C.第1350条,根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过 |
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97.1* | | Dream Finders HomeS,Inc.薪酬追回政策 |
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101.INS | | 内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中,因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中)。 |
| | |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
| | |
101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
| | |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
| | |
101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
| | |
101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
| | |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
*随函送交存档或提供的申请书。
† 管理合同或补偿计划或安排需要作为本表格10-K的证据提交。
+ 根据S-K法规第601(a)(5)项,某些附表和类似附件已被省略。注册人承诺应SEC的要求提供任何被省略的附表的补充副本。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
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| | Dream Finders Home,Inc. |
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日期: | 2024年2月29日 | /s/帕特里克·O.扎卢普斯基 |
| | 帕特里克·O·扎卢普斯基 |
| | 首席执行官兼董事会主席总裁 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
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签名 | | 标题 | | 日期 |
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/s/帕特里克·O.扎卢普斯基 | | 首席执行官兼董事会主席总裁 | | 2024年2月29日 |
帕特里克·O·扎卢普斯基 | | (首席行政主任) | | |
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/s/ L。阿纳贝尔·费尔南德斯 | | 高级副总裁和首席财务官 | | 2024年2月29日 |
阿纳贝尔·费尔南德斯 | | (首席财务会计官) | | |
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/s/ W。雷德福·洛维特二世 | | 主任 | | 2024年2月29日 |
W.雷德福·洛维特二世 | | | | |
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/s/ Megha H. Parekh | | 主任 | | 2024年2月29日 |
梅加·H Parekh | | | | |
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/s/伦纳德·M. Sturm | | 主任 | | 2024年2月29日 |
伦纳德·M Sturm | | | | |
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/s/贾斯汀·W.乌德尔霍芬 | | 主任 | | 2024年2月29日 |
贾斯汀·W乌德尔霍芬 | | | | |
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/s/ William W.韦瑟福德 | | 主任 | | 2024年2月29日 |
William W.韦瑟福德 | | | | |
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