目录

美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

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表格10-K

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告

截至2020年12月31日的财年

或

☐过渡 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的报告

在_的过渡 期间。

佣金 文档号001-37721

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(注册人的确切姓名 如其章程所规定)

注册人的 电话号码，包括区号：(949)480-8300

根据该法第12(B)条登记的证券 ：

根据该法第12(G)条登记的证券 ：无

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如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用 复选标记表示。是，☐否

如果注册人不需要根据法案第13节或第15(D)节提交报告，请用 复选标记表示。是☐否

复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告， 和(2)在过去90天内是否符合备案要求。是，否，☐

用 复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)规则405要求提交的每个交互数据文件。是，否，☐

用 复选标记表示注册者是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告 公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、 “较小的报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：

如果是新兴的 成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则 。☐

用复选标记表示 公司是否提交了一份证明报告，说明管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行评估的情况 由负责审计公司财务报表的注册会计师 进行评估。是☐ 否

用 复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是，☐否

注册人的非关联公司在2020年6月30日(注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日)持有的注册人有投票权和无投票权普通股的总市值 根据纳斯达克全球精选市场(Nasdaq Global Select Market)在该日期报告的注册人普通股的最后销售价格计算得出，约为 $199,263,000美元。 2020年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，注册人持有的有投票权和无投票权普通股的总市值约为199,263,000美元。这一计算假设所有高管和董事都是注册人的附属公司。此类假设 不应被视为出于任何其他目的的确凿结论。

截至2021年3月24日，已发行流通普通股49,279,453股。

通过引用合并的文档

根据 Form 10-K一般指示G(3)，注册人在本Form 10-K年度报告 所涵盖的会计年度结束后120天内提交的关于其股东年会的附表14A的最终委托书部分通过引用并入本Form 10-K年度报告的第III部分。只有委托书的 部分通过引用明确包含在本文中，才应构成本年度 表格10-K报告的一部分。

相思研究公司

Form 10-K年报

截至2020年12月31日的财年

目录表

第一部分

有关前瞻性陈述的警示 注意事项

本 Form 10-K年度报告或年度报告中使用的“我们”、“我们”和“我们”是指Acacia Research Corporation和/或其全资和多数股权运营子公司。所有专利组合投资、开发、许可 和执法活动均由我们的某些全资运营子公司单独进行。

本年度报告 包含修订后的1933年证券法第27A节，或修订后的1934年证券交易法第21E节，或交易法中包含但不限于有关我们未来业务运营和结果、我们的战略和竞争的前瞻性陈述，以及本年度报告中包含的其他前瞻性 陈述，其中包括但不限于有关我们未来的业务运营和结果、我们的战略和竞争的陈述，以及本年度报告中包含的其他前瞻性 陈述。 本年度报告包含的前瞻性陈述包括但不限于有关我们未来业务运营和结果、我们的战略和竞争的陈述，以及本年度报告中包含的其他前瞻性 陈述。此类陈述可通过使用 “可能”、“将会”、“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“继续”或类似术语、此类术语的变体或此类术语的否定来识别。此类陈述 基于管理层当前的预期，受许多风险和不确定因素的影响，可能导致 实际结果与前瞻性陈述中描述的大不相同。此类陈述涉及未来事件和条件，涉及收益、资本支出、诉讼、竞争、监管事项、股价波动、流动性和资本资源、会计事项和投资。由于未来经济状况、立法、监管和竞争方面的发展，以及影响预期收入和成本的其他情况等因素，每种情况下的实际结果都可能与此类陈述中的预期结果大不相同。 正如我们在本年度报告第I部分第1A项关于“风险因素”的讨论中更全面地披露的那样。我们明确 不承担任何义务或承诺公开发布对本文中包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映我们对此的预期的任何变化或事件的任何变化, 任何此类声明所依据的条件或情况。可能导致这些结果与 前瞻性陈述中描述的结果大不相同的其他因素在前瞻性陈述中陈述。

项目1.业务

一般信息

Acacia Research 公司(“公司”、“我们”或“我们”)收购我们 认为被低估的业务和运营资产，并相信我们可以利用我们的资源和技能来实现和释放价值。我们利用我们的 我们(I)可以无条件部署的灵活资本，(Ii)公司治理和运营重组方面的专业知识，(Iii)愿意投资于不受青睐的行业和业务，这些行业和企业遭受复杂性折扣和 理顺复杂、多因素的情况，以及(Iv)某些行业的专业知识和关系， 完成业务、部门和/或资产的战略性收购，重点放在成熟技术、医疗保健、工业 和某些金融细分市场。我们寻求找出我们认为自己是优势买家的机会，在这些机会中，我们可以避免 结构化销售流程，并创造机会以具有吸引力的 价格收购公司的业务、部门和/或资产，因为我们拥有独特的能力、关系或专业知识，或者我们认为目标对我们来说比 其他买家更有价值。

我们基于人员、流程和绩效三个关键原则运营我们的 业务，并建立了一支在我们目标收购的研究、执行和运营方面拥有公认专业知识的管理团队 。

我们利用这些 技能和资源在2020年6月收购了生命科学业务(“投资组合公司”)的股权证券投资组合 。截至2020年12月31日，我们已将投资组合的一部分货币化，同时保留了一些运营 业务的权益，包括投资组合中一家公司的控股权。此外，我们继续 持有利息的一些业务通过收取版税来产生收入。

我们还经营我们的传统业务，即投资知识产权(IP)和相关的绝对回报资产，并从事专利技术的许可和执行 。我们与发明家和专利所有者(从小实体到大公司)合作， 将我们的法律和技术专长应用于专利资产，以释放其专利发明的经济价值。我们是专利市场的中介机构，在发明和申请之间架起了桥梁，并促进了专利资产货币化的 效率。

我们通过授予运营子公司 控制或拥有的专利技术的知识产权来产生 收入和相关现金流。我们协助专利所有者起诉和开发他们的专利组合，保护他们的专利发明免受未经授权的使用，从其专利技术的用户那里产生许可收入，并在必要的情况下，通过提起专利侵权诉讼来对其专利技术的未经授权的用户执行 诉讼。目前，在合并的基础上，我们的运营子公司拥有或控制多个专利组合的权利， 其中包括美国专利和某些外国对应专利，涵盖各种行业中使用的技术。

我们已经 在近 200个专利组合许可和强制执行项目中建立了经过验证的许可和强制执行成功记录，迄今已执行超过1,590个许可协议。到目前为止，我们已经创造了超过16亿美元的许可总收入， 并向我们的专利合作伙伴返还了超过7.97亿美元。

有关我们业务发展的更多详情，请参阅我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告 ，该报告通过引用并入本文。

企业信息

我们最初于1993年1月在加利福尼亚州注册，1999年12月在特拉华州重新注册。我们的网站地址是www.acaciaresearch.com。 本年报中对本网站地址的提及并不构成通过引用纳入我们网站上包含或通过本网站访问的信息 ，本年报中对我们网站地址的引用仅为非活动文本引用 。我们向美国证券交易委员会或证券交易委员会提交文件，包括我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告、根据交易法第13(A)或15(D) 节提交或提供的其他报告，以及对上述报告的修订，这些报告在我们向美国证券交易委员会提交报告或向证券交易委员会提交报告后，在合理的 可行范围内尽快在我们的网站上或通过我们的网站免费提供。此外，我们还在网站上发布了以下信息 ：

此外，SEC 还维护一个互联网网站，其中包含以电子方式向SEC提交的报告、委托书和信息声明，以及有关发行人(包括我们)的其他信息。公众可以通过http://www.sec.gov.获取我们向证券交易委员会提交的任何文件

专利许可和实施业务

我们是专利组合许可和执行的委托人 ，我们的运营子公司获得专利组合中的权利，或者直接购买专利组合 。我们承担在实施专利许可和强制执行计划的同时垫付运营费用的所有责任， 如果适用，在该计划成熟时，我们将在预先安排和协商的基础上与我们的专利合作伙伴分享净许可收入。 我们还可能向专利所有者提供预付资金，作为未来许可收入的预付款。

我们可以灵活地安排安排 ，以满足我们每个独特专利合作伙伴的需求和具体情况，从直接购买 到各种形式的合作安排。

通常，在我们收回所有部署的资本和高级运营成本之前，我们会保持相当高的首选回报率 。收回这些成本后，如果适用，与专利合作伙伴的净利润 收入份额开始计入。

我们聘请高能力和经验丰富的专利 律师来起诉我们的专利组合诉讼。我们必须在整个诉讼过程中保持坚持不懈和耐心 ，因为从提起诉讼之日起通常需要18-36个月的时间才能获得潜在被许可方的许可协议。通常， 需要更长的时间才能获得最终的法庭判决。

我们的运营子公司发起的专利许可谈判和诉讼通常会导致与专利发明的未经授权的用户进行认真而深思熟虑的讨论。 结果可能相当有利，用户可以获得其产品和服务的专利发明专利权，以换取经济报酬。

在2019财年和2020财年，公司在前景和领导力方面经历了许多变化。 新管理层就位后，重点是在构建新业务渠道的同时获取剩余投资组合资产的价值 。此外，我们还开始寻求其他业务机会，以补充我们原有的许可和执法业务 并利用我们的知识产权专业知识。

专利技术

目前，在合并的基础上，我们运营的 子公司拥有或控制多个行业使用的技术专利组合的权利，包括：交通运输 和汽车、电信、半导体、消费电子、能效、无线、视频/成像和医疗设备。

请参阅第7项。“管理层的讨论 和财务状况和运营结果分析”，以获取适用 期限内产生收入的专利组合的摘要。

竞争

我们在识别、评估 和执行战略收购方面面临着激烈的竞争，这些竞争来自业务目标与我们相似的其他实体，包括私募股权集团 和寻求战略收购的运营企业。我们与金融公司、企业买家和其他投资战略机遇和获取知识产权的公司竞争。许多竞争对手可能比我们拥有更多的财力和人力资本资源。我们可能会 发现更多公司进入市场寻求类似的技术机会，这可能会降低我们在一个或多个技术行业的市场份额 我们当前或未来可能依赖这些行业来创造未来的收入。

雇员

截至2020年12月31日，在合并的基础上，我们有20名全职员工。我们和我们的任何子公司都不是任何 集体谈判协议的一方。我们相信我们与员工的关系很好。

第1A项。危险因素

对我们普通股的投资 涉及风险。在评估我们的业务时，您应仔细考虑以下描述的风险，以及本年度报告和我们提交给证券交易委员会的其他文件中包含的所有其他信息 。下面介绍的风险 不是我们面临的唯一风险。我们尚不知道或目前认为无关紧要的其他风险也可能影响我们的业务运营 。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况和经营业绩 可能会受到重大不利影响，我们普通股的交易价格可能会大幅下跌。下面的某些 陈述可能被视为前瞻性陈述。欲了解更多信息，请参阅“有关 前瞻性陈述的告诫”。

与我们的业务相关的风险

我们有亏损的历史 ，未来可能会招致更多亏损.

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们分别报告了 1.134亿美元的净收益(包括1.762亿美元的证券和投资证券交易未实现收益和 550万美元的未实现股权投资收益)和1710万美元的净亏损(包括990万美元的未实现股权 投资收益)，自公司成立以来，我们累计遭受了巨大的 亏损。截至2020年12月31日，我们的累计赤字为3.267亿美元。截至2020年12月31日，我们拥有约2.746亿美元的现金和现金等价物，以及3.329亿美元的交易证券和营运资本。虽然 我们相信我们目前的现金和现金等价物和投资将足以满足我们至少在未来12个月的预期资本和 运营需求，但我们预计与我们的运营相关的巨额法律、一般和行政费用 将继续产生。因此，我们预计将来可能会蒙受损失。在没有相应收入增加的情况下，额外增加我们的费用 可能会显著增加我们的运营亏损。任何额外的运营亏损 都可能对我们的股东权益和整体财务状况产生重大不利影响。

最近的美国税法 可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响，包括使用净营业亏损 和某些其他税务属性的能力。

我们利用联邦和州净营业亏损抵消未来潜在应税收入和相关所得税的能力 取决于我们在净营业亏损到期日之前产生的未来应税收入， 我们无法确切预测何时或是否会产生足够的应税收入来使用全部或部分净营业亏损 。此外，利用营业净亏损来抵销未来潜在的应税收入和相关的 所得税，受1986年修订后的《国税法》第382和383节的“所有权变更”条款 或该准则和类似的国家规定的年度限制，这可能导致 在未来使用前净营业亏损到期。一般而言，根据该守则，如果一家公司经历 一次“所有权变更”，通常定义为其股权在三年内发生了超过50%(按价值)的变化 ，则该公司使用变更前净营业亏损和其他变更前税收属性(如 研发信贷结转)抵销变更后应税收入或税款的能力可能是有限的。我们 股权的变更，其中一些可能不在我们的控制范围内，可能会在未来导致所有权变更。尽管我们 通过了税收优惠保护计划和公司注册证书中的一项条款，每个条款都旨在阻止 投资者以可能引发所有权变更的方式获得我们普通股的所有权，并且我们已经完成了 研究，以提供所有权变更限制不适用的合理保证，但我们不能确定征税 当局是否会得出同样的结论。如果, 在审查或审计之后，如果适用所有权变更限制，我们国内净营业亏损和税收抵免结转的使用 在未来期间可能会受到限制，部分结转 可能会在可用于减少未来所得税负债之前到期。

如果我们在未来的业务或运营中遇到不可预见的 困难，需要我们获得额外的营运资金，而我们无法 以优惠条件获得额外的营运资金，或者根本不能获得额外的营运资金，我们的业务可能会受到影响.

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的合并 现金和现金等价物以及交易证券总额分别为2.746亿美元和1.683亿美元。 到目前为止，我们主要依靠我们运营以及公开和私募股权证券销售的净现金流来产生为我们的运营提供资金所需的营运资金。我们在未来的业务或 运营中可能会遇到无法预见的困难，可能会比预期更快地耗尽我们的资本资源。因此，我们未来可能需要 通过银行信贷安排、公共或私人债务或股权融资或其他方式获得额外的营运资金。 如果我们未来需要筹集额外的营运资金，我们可能无法以优惠条款获得此类融资(如果有的话)，或者可能会稀释我们现有股东的权益。如果我们不能在需要时获得额外的营运资金， 这种失败可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

如果不能有效管理 我们的运营变更，可能会给我们的管理、运营和财务资源带来压力，并可能对我们的业务 和经营业绩产生不利影响。

运营方面的 变动主要与我们董事会和高级管理层的变动有关。2018年，我们宣布了董事会和高级管理层的各种变动 ，包括重组董事会和终止总裁、首席财务官、负责财务和财务的高级副总裁以及执行副总裁兼总法律顾问 兼秘书。我们还在2018年宣布任命新的首席知识产权官马克·W·布斯(Marc W.Booth)。2019年 我们任命Clifford Press和小Alfred V.Tobia为新的首席执行官。作为我们的新任总裁兼首席投资官 。2020年，我们任命理查德·罗森斯坦(Richard Rosenstein)为新的首席财务官。领导层和关键管理层职位的变动 存在固有风险，不能保证我们最近的任何变动都不会影响我们的财务状况。

如果我们不能 有效地管理我们的运营变化，或者不能开发、扩展或以其他方式修改我们的管理、运营和财务 资源和系统，我们的业务和财务业绩将受到严重损害。

专利组合投资 可能存在风险，我们可能无法实现任何潜在投资时预期的财务或其他目标。

我们的许可和执法业务在一定程度上取决于我们是否有能力投资于专利技术、专利组合或拥有此类专利技术和专利组合的公司 。因此，从历史上看，我们一直从事专利组合投资 ，以努力扩大我们的专利组合资产。此类投资和潜在投资存在许多风险， 包括：

如果我们无法 将这些风险作为任何专利组合投资的一部分进行有效管理，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的收入是不可预测的， 这可能会损害我们的财务状况.

由于我们许可业务的性质，以及从潜在侵权者那里收到许可和其他费用的金额和时间的不确定性，主要源于执法行动的结果、我们专利技术的采用率、我们现有被许可人的增长率和某些其他因素的不确定性，我们的收入可能会因季度和期间的不同而有很大差异，这可能会使我们的业务难以管理，对我们的业务和运营 业绩产生不利影响，导致我们的季度和定期业绩不同于其他因素。 我们的收入可能会因季度和期间的不同而有很大差异，这可能会使我们的业务难以管理，对我们的业务和运营业绩产生不利影响 ，导致我们的季度和定期业绩

我们的运营子公司 依赖于与其他公司的关系来提供基于技术的机会，这些机会可以发展为可盈利的承担版税的许可证 ，如果它们无法维持和产生新的关系，则它们可能无法维持现有的收入水平 或增加收入.

我们和我们的运营子公司都不发明新技术或产品；相反，我们依赖于通过我们与发明家、大学、研究机构、技术 公司和其他公司的关系来识别和投资拥有知识产权的专利、 发明和公司。如果我们的运营子公司无法维持这些关系并识别和发展新的关系， 那么我们可能无法确定新的基于技术的专利机会以实现可持续收入和/或收入增长。

我们当前的 或未来的关系可能无法提供维持我们的许可、执行 和整体业务所需的技术数量或质量。如果我们无法维持现有的关系和技术来源，或无法确保新的关系和技术来源 ，则这种能力可能会对我们的收入、经营业绩、财务状况 以及维持许可和执法业务的能力产生重大不利影响。

我们运营子公司的成功在一定程度上取决于他们能否在专利执法诉讼中保留最好的法律顾问来代表他们 ，以便从此类诉讼中获得有利的结果。此类诉讼的结果是不确定的，任何不利的 结果都可能损害我们的财务状况。

我们许可业务的成功 取决于我们的运营子公司是否有能力保留最好的法律顾问来起诉 专利侵权诉讼。随着我们业务的发展和行业条件的复杂性增加，寻找最佳法律顾问来处理我们的所有案件将变得更加困难。 这在一定程度上是由于许多最好的律师事务所存在利益冲突 ，这阻碍了他们代表我们的子公司。

我们花费了大量的财务和管理资源来处理当前的诉讼事宜。我们认为，这些诉讼事项 以及我们未来可能决定追究的其他事项可能会持续数年，并继续消耗大量的财务 和管理资源。我们诉讼的对手方有时是资金雄厚的大型公司，拥有比我们多得多的资源。我们不能向您保证，我们当前或未来的任何诉讼事项都会给我们带来有利的 结果。此外，部分由于上诉程序和其他法律程序，即使我们在特定诉讼事项上获得有利的临时裁决或裁决，也可能不能预测争端的最终解决。此外， 我们不能向您保证，我们不会受到针对我们的索赔或制裁，而这些索赔或制裁对我们来说可能代价高昂或不可能 辩护。无法聘请最好的法律顾问代表我们的运营子公司进行侵权诉讼可能会导致 不利或不利的结果，这可能会导致损失、财务资源耗尽或其他不利影响， 可能会阻碍我们有效运营业务或执行业务战略的能力。

我们的运营子公司， 在某些情况下，依赖第三方作出的陈述、保证和意见，如果被确定为虚假或不准确，可能会使我们和我们的运营子公司承担某些重大责任.

我们的运营子公司可能会时不时地依赖我们的运营子公司 从其获得专利或独家许可和强制执行专利的第三方作出的陈述和担保。我们还可能依赖所谓专家的意见。 在某些情况下，我们可能没有机会独立调查和核实做出此类陈述、 保证和意见所依据的事实。通过依赖这些陈述、保证和意见，我们的运营子公司可能 承担与某些专利和专利权的许可和执行相关的责任，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响 。

对于我们的某些子公司采取的专利强制执行行动，法院可能会裁定我们或我们的子公司违反了某些 法定、监管、联邦、地方或管理规则或标准，这可能会使我们和我们的运营子公司承担某些 重大责任.

对于我们的任何专利执法行动 ，被告可能会请求和/或法院裁定我们违反了与此类执法行动的实质性 或程序方面相关的 法定权限、监管权限、联邦规则、地方法院规则或管辖标准。在这种情况下，法院可能会对我们或我们的运营 子公司实施金钱制裁，或判给被告律师费和/或费用，这可能是实质性的，如果我们或我们的运营 子公司被要求支付此类金钱制裁、律师费和/或费用，这种支付可能会对我们的运营业绩和财务状况造成实质性的 损害。

对于我们某些子公司进行的专利 执法行动，法院可能会裁定专利无效、未被侵权或不可强制执行 ，和/或美国专利商标局、美国专利商标局或其他相关专利局可能在复审、异议或其他此类诉讼过程中宣布专利无效 或大幅缩小其权利要求的范围。

专利诉讼 具有固有的风险，结果不确定。我们认为侵犯我们专利的一些方是资金雄厚的大型公司，它们的资源比我们多得多。我们相信，这些各方将投入大量资源 ，试图避免或限制他们对侵犯我们的专利负有责任的裁决，或者在发现责任的情况下， 避免或限制相关损害赔偿的金额。此外，这些当事人可能会向美国或国外的USPTO或其他政府机构提交各方间审查、 复审或其他诉讼程序，试图 使我们拥有或控制的专利无效、缩小范围或使其无法强制执行。如果发生这种情况，可能会对我们的运营产生重大的 不利影响。

另外， 任何层面的专利执法诉讼结果都很难预测。在美国，专利执法诉讼的上诉率高于标准商业诉讼。我们提起的任何案件的被告，都可以在权利允许的情况下提出任意数量的上诉，包括向第一、第二和/或最终上诉法院(在美国，这三个法院分别是联邦巡回法院和最高法院)。此类上诉既昂贵又耗时，而且此类上诉的结果有时无法预测，从而导致成本增加、收入减少或延迟，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大的 不利影响。

我们的许可周期长 且成本高昂，我们的法律和销售努力可能不会成功。

我们预计我们的 运营子公司在签订许可协议 并产生许可收入之前，将产生大量的一般、行政和法律费用。我们还花费大量资源教育潜在的被许可方，让他们了解与我们签订许可协议的好处 。因此，在任何相关收入来源开始之前的任何特定时期，我们都可能出现重大亏损。

如果我们教育潜在被许可人了解许可安排的好处的努力 失败，我们可能需要提起诉讼或 采取其他执法行动来保护我们的专利权。我们可能还需要提起诉讼，以强制执行我们现有许可协议的条款，保护我们的商业秘密，或确定他人专有权的有效性和范围。执法程序 通常漫长而复杂。成本通常是巨大的，结果也是不可预测的。执法行动 会将我们的管理、技术、法律和财务资源从业务运营中分流出来，不能保证 此类执法行动会给我们带来有利的结果。

我们预计与专利相关的法律费用 将继续在不同时期波动。

我们与专利相关的 法律费用可能会根据此处汇总的因素而波动，这些因素涉及未来的审判日期、国际执法、 战略专利组合起诉以及我们当前和未来的专利组合投资、起诉、许可和执法活动 。与我们的许可和执法计划相关的执法行动可能涉及某些风险 和不确定性，包括：

我们的股权投资 存在风险，我们可能会遭受重大财务损失。

我们的股权投资 风险很高，可能会削弱我们的财务状况。总体上持续的经济不确定性，因为 以及我们进行股权投资的某些公司遇到的财务、运营和其他困难增加了风险 我们的债务和股权投资未来实现的实际金额将与目前分配给它们的 公允价值大不相同。此外，我们进行股权投资的公司可能无法有效竞争 ，或者对这些公司提供的服务和产品的需求可能不足。这些投资还可能 使我们蒙受重大财务损失，并可能限制我们资本资源的替代使用。如果我们的被投资方遭受 损失，我们的财务状况可能会受到实质性的不利影响。此外，适用的证券法限制和 其他因素可能导致无法清算我们股权投资的任何股权部分。

我们 可能会对某些资产或业务进行战略性收购，这些资产或业务可能会影响我们的业务、 运营结果、财务状况和流动性。

我们打算对业务进行战略性收购 ，重点放在成熟技术、医疗保健、工业和某些金融领域。我们打算利用我们的 投资和运营经验来确定和追求这些目标。这可能包括收购整个公司、业务 部门或公司的运营部门或其他运营资产，有时可能从最初收购公司的 权益开始。我们打算独立于我们的知识产权业务经营这些业务。

此类 收购固有地涉及许多风险，并带来财务、管理和运营方面的挑战，包括：

此外，在整合被收购的业务时，我们可能会遇到不可预见的障碍或成本。例如，被收购公司在收购时未知的一项或多项重大负债的存在 可能会对我们的业务产生重大 不利影响。我们还可能机会主义地处置某些资产和业务，这可能 涉及大量资产或业务线，从而可能对我们的运营业绩、财务状况和流动性产生不利影响 。

此外，我们的战略收购和处置还可能影响我们资产的多样性和资本结构。因此，我们的收购和处置可能会影响我们的业务、运营结果、财务状况和流动性。 此外，我们可能无法立即了解与我们的收购和处置相关的所有风险，此类收购或处置的预期 收益可能无法完全实现。

我们 可以确认权益证券的亏损，包括投资组合公司的权益证券。

我们无法控制的因素 可能会显著影响我们的股本证券的价值，包括投资组合 公司中的股本证券，并可能导致这些证券的价值发生潜在的不利变化。相关因素包括但不限于 市场价格的波动、我们自身对证券价值分析的变化或金融市场的不稳定。 上述任何因素都可能导致未来非暂时性的减值，并导致已实现的损失。 确定减值是否是临时性的流程通常需要对发行人的 未来财务表现做出艰难的主观判断。由于不断变化的经济和市场状况以及证券发行人的财务状况，我们可能会确认未来期间的已实现和/或未实现亏损，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响 。

根据《投资公司法》，我们 可能面临成为投资公司的风险。

我们 可能会面临无意中符合投资公司定义的风险，这可能要求我们根据修订后的1940年《投资公司法》或《投资公司法》将 注册为投资公司。注册投资公司受到广泛、限制性和潜在不利的法规的约束，这些法规对资本结构施加了(I) 限制，包括产生负债或发行优先证券；(Ii)限制特定投资；(Iii)禁止与附属公司进行交易；以及(Iv)遵守报告、记录保存、 投票、代理披露和其他可能显著改变我们业务的规章制度。。 注册投资公司不允许以我们目前的运营方式运营其业务，并计划 在未来运营我们的业务。

我们 计划监控我们投资的价值，并组织我们的业务和交易，以符合 投资公司法的排除条件，或保持在投资公司的定义之外。 因此，与没有《投资公司法》担忧的情况相比，我们可能会以不那么有利的方式构建交易结构， 或者我们可能会因这些担忧而避免其他经济上合意的交易。此外，我们对运营子公司的所有权 方面的不利发展，包括我们所持上市股份的某些 市值的大幅升值或贬值，可能会导致我们无意中成为一家投资公司。如果确定 我们被要求注册为投资公司，但没有这样做 ，除了其他重大不利后果外，我们可能会在SEC提起的诉讼中 受到罚款或禁令救济，或两者兼而有之，并且我们将被 禁止从事我们的业务活动。此外，我们在 我们被视为未注册投资公司运营期间签订的任何合同都将 不可执行，除非法院要求强制执行，并且法院可以指定接管人接管我们并清算我们的业务 。根据我们已经发行或未来可能发行的票据条款或其他重要合同，我们被视为必须注册为投资公司也可能是违约事件。

与我们行业相关的风险

我们暴露在无法控制的 外部影响中，包括新的立法、法院裁决或美国专利商标局的行动，可能会对我们的许可和执法业务以及运营结果产生不利影响.

我们的许可 和执行业务受到外部影响的众多风险，包括：

与获得专利或实施专利相关的新立法、 法规或规则可能会显著增加我们的运营成本并减少 我们的收入。

我们的运营 子公司投资于有实施机会的专利，并花费大量资源来实施这些专利。 如果国会、美国专利商标局或法院实施了影响专利申请流程、专利实施流程或专利持有者权利的新立法、法规或规则，这些变化可能会对我们的业务产生负面影响。美国专利法随着《莱希-史密斯美国发明法》(Leahy-Smith America Inents Act)或《美国发明法》(America Invents Act)的颁布而进行了修订，该法案于2013年3月16日生效。美国发明法包括对美国专利法的一些重大修改。总体而言， 立法试图通过建立专利诉讼的新程序来解决围绕专利可执行性和专利诉讼增加的问题。例如，《美国发明法》改变了当事人 参与专利侵权诉讼的方式，增加了此类诉讼需要通过单个 个人行为或活动对涉嫌侵权的当事人提起诉讼的可能性。此外，《美国发明法》 在美国专利商标局颁布了一项新的各方间审查程序或知识产权程序，被告和其他个人和实体可以而且经常使用该程序来单独质疑任何专利的有效性。美国发明法的知识产权程序在许多情况下增加了许可和诉讼成本，并导致某些组合专利的损失，在某些情况下，这可能 对这些组合的价值产生了负面影响。美国发明法及其实施增加了围绕我们专利技术实施的不确定性 和成本, 在某些情况下，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响 。

最后，关于专利执法行动中举证责任的新规则 可能会显著增加我们执法行动的成本， 专利侵权责任的新标准或限制可能会对我们从此类执法行动中获得的收入产生负面影响 。此外，联邦法院最近的裁决降低了专利侵权案件中获得律师费的门槛，并提高了对地区法院费用转移裁决的尊重程度。这些判决 可能使地区法院更容易将胜诉方的律师费转嫁给非胜诉方，如果 地区法院认为案件不力或以虐待方式进行的话。因此，非执业实体提起的专利侵权诉讼中的被告可能会选择不和解，因为这些裁决使被告更容易获得律师费 。

专利法的更改可能会对我们的业务产生不利影响。

专利法 可能会继续变化，并可能改变向专利权所有者提供的一贯保护。此类更改 可能对我们没有好处，可能会使我们更难获得足够的专利保护来针对侵权方实施我们的专利 。对越来越多的与专利相关的诉讼的日益关注可能会导致立法改革，从而增加我们主张专利执法行动的成本和相关风险。例如，美国国会审议了一项 法案，其中要求提起专利侵权诉讼的非执业实体支付被告的法律费用 ，如果诉讼不成功且未达到某些标准。

主审法官 和陪审团经常发现很难理解复杂的专利执法诉讼，因此，我们可能需要对下级法院做出的不利裁决提出上诉 才能成功实施我们的专利。

在审判层面很难预测专利执法诉讼的结果 。陪审团和主审法官通常很难理解复杂的专利技术，因此，专利执法诉讼的上诉成功率高于更标准的商业诉讼。 此类申诉既昂贵又耗时，导致成本增加 并延迟收入。虽然我们努力进行执法诉讼，但我们不能非常可靠地预测陪审团和初审法院做出的裁决。

每年提交的专利申请 更多，导致获得美国专利商标局颁发的专利的延迟时间更长。

我们的某些运营子公司持有并继续投资于正在申请的专利。我们发现专利申请每年都有增加的趋势 ，我们认为这会导致未决专利申请的审批延迟更长。申请延迟 可能会导致延迟确认这些专利的收入，并可能导致我们错过在开发其他竞争技术或将其引入市场之前许可专利的机会 。

联邦法院 正变得更加拥挤，其结果是专利执法诉讼耗时更长。

我们的专利执法行动几乎都是在联邦法院进行起诉的。审理我们专利执法行动的联邦审判法庭也审理刑事案件。刑事案件总是优先于我们的行动。因此，很难预测完成强制执行操作所需的时间长度 。此外，我们认为在联邦法官面前的民事诉讼和刑事诉讼有增加的趋势 ，因此，我们认为，除非这一趋势改变，否则我们的专利执法行动延迟的风险将在未来对我们的业务产生更大的负面影响。

美国专利商标局资金的任何削减 都可能对处理未决专利申请的成本和 未决专利申请的价值产生不利影响。

我们运营子公司的资产包括专利组合，包括在USPTO之前待处理的专利申请。 我们的专利组合的价值取决于专利的及时发放，任何对USPTO资金的削减都可能对我们的资产价值产生负面影响 。此外，国会拨款的减少可能会导致专利申请 USPTO收取更高的申请费和维护费，从而增加我们的费用。

在我们子公司开展业务的行业中，竞争非常激烈 ，因此，我们可能无法增长或保持我们的技术和专利的 市场份额。

我们预计将在专利组合投资和实施领域 遇到竞争。这包括寻求在我们可能寻求投资的相同或类似专利和技术上投资 的竞争对手。随着新技术的进步，我们的许多 专利技术在完全货币化之前可能会过时。如果我们无法用更先进的技术专利技术取代过时的技术 ，那么这种过时的技术可能会对我们未来创造收入的能力产生负面影响。

我们的许可 业务还与风险投资公司和各种行业领先者争夺专利许可机会。其中许多 竞争对手可能比我们拥有更多的财力和人力资源。随着我们变得更加成功，我们可能会发现更多的公司进入市场寻找类似的技术机会，这可能会降低我们在一个或多个技术行业的市场份额，而我们 目前依赖这些行业来创造未来的收入。

我们的专利 技术面临着不确定的市场价值。

我们的运营 子公司已投资于专利和技术，这些专利和技术可能正处于商业和消费市场的早期采用阶段 。其中一些技术的需求未经测试，可能会根据我们的被许可方 在其产品和服务中采用我们的专利和技术的速度而波动。

此外，在评估我们无形专利资产账面价值的可回收性方面需要做出重要的 判断， 包括对市场价值的估计、对未来现金流金额和时间的估计，以及对用于确定相应专利资产价值的公允价值和可回收性的其他因素的估计 。有关 正在进行的专利诉讼、专利挑战和重审、立法和司法裁决以及 我们无法控制的其他因素的事态发展，可能会对我们专利资产的有效性、适用性和可执行性产生不利影响，因此， 会对我们专利组合的未来价值产生负面影响。如果发生其中某些不利事件，我们的估计或相关预测在未来可能发生重大变化 ，未来的无形资产减值测试可能导致重大费用计入收益。

专利诉讼 审判和预定的审判日期会受到常规延迟的影响，任何此类延迟都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响 。

专利侵权 审判是我们整个专利许可流程的组成部分，也是我们存在 未来可能的收入机会的众多因素之一。一般情况下，专利诉讼日程安排，特别是审判日期，会受到常规调整的影响 ，在大多数情况下，会因为法院调整日历或响应一方或多方的请求而延迟。 法院通常会出于各种原因重新安排审判日期，这些原因通常与基础专利资产无关， 通常是我们无法控制的原因。因此，如果此类事件是我们未来可能 收入机会的指标，或其他决定结果的事件，则它们可能且经常会发生变化，从而导致预期的预定事件延迟 。任何此类延迟都可能造成重大影响，并可能影响相应的未来收入机会， 从而对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们的运营子公司所服务的市场受到快速技术变革的影响，如果我们的运营子公司无法开发和 投资于新技术和专利，我们的创收能力可能会受到严重损害.

我们的运营子公司及其许可证持有人所服务的市场经常会发生转型，产品会在整个行业的基础上迅速采用 新功能和性能标准。用于通信应用和高速计算的产品 以及我们运营子公司的IP所涵盖的其他应用都基于不断发展的 行业标准。此外，通信行业竞争激烈，受到价格侵蚀、 快速技术变化、产品生命周期短、周期性市场模式以及日益激烈的国内外竞争的影响。 我们未来的竞争能力将取决于我们识别并确保遵守不断发展的行业标准的能力。 这将需要我们继续努力并取得成功，以获得新的专利组合以及许可和强制执行机会。 如果我们无法投资于新的专利技术和专利组合，或者无法识别并确保符合不断发展的行业标准，则需要我们继续努力并取得成功。 如果我们不能投资于新的专利技术和专利组合，或者无法识别和确保符合不断发展的行业标准。 如果我们无法投资于新的专利技术和专利组合，或者无法识别和确保我们的创收能力可能会受到严重损害，我们的业务和财务状况可能会受到严重损害 。

全球经济状况的不确定性可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响 .

我们的创收机会 取决于现有和潜在被许可方对我们专利技术的使用情况、我们被许可方对 产品和服务的总体需求，以及我们被许可方的整体经济和财务健康状况。如果经济状况 没有继续改善或恶化，我们的许多可能依赖信贷融资的被许可方客户 可能会推迟或减少购买我们被许可方的产品和服务。此外，使用或采用我们的专利 技术通常基于市场对我们的被许可方产品和服务的当前和预测需求 ，可能需要公司做出重大的初始资本和其他资源承诺。如果全球信贷市场的负面状况推迟或阻止我们的被许可人及其客户获得信贷，消费者在我们被许可人的产品和服务上的总体支出 可能会减少，我们专利技术的采用或使用可能会分别放缓。 此外，如果我们的被许可人参与的市场没有继续改善或进一步恶化，这可能会 对我们被许可人的长期销售和创收、利润率和运营费用产生负面影响，这反过来又可能

新冠肺炎等公共卫生威胁 可能会对我们的运营、我们的业务合作伙伴的运营以及全球经济整体产生实质性的不利影响 。

公共卫生威胁和其他高度传染性疾病已在世界各地爆发，可能会 对我们的运营以及我们的许可方和其他业务合作伙伴的运营产生不利影响。例如，2019年12月一种新型冠状病毒(新冠肺炎)的爆发 导致中国以及其他一些国家的经济活动减少，疫情爆发的范围和影响还在继续扩大。我们在自己业务的运营 中采取了预防措施，并保持最新的灾难恢复和业务连续性政策，并拥有系统和 支持，以便让我们的员工无限期地远程工作。然而，新冠肺炎疫情的任何进一步蔓延， 或发生其他类似的疫情或流行病，都可能对我们的业务、运营和 财务业绩产生实质性的不利影响。

截至 日期，新冠肺炎尚未对我们的许可工作或诉讼日程产生实质性影响。电话会议已经有效地 取代了面对面会议，在大多数情况下，还取代了法庭程序。

与我们普通股相关的风险

未来可供出售的股票 可能会降低我们普通股的市场价格.

未来， 我们可能会发行证券来筹集运营和专利组合投资所需的现金。我们还可以通过使用我们普通股的股份或现金和普通股的组合来支付其他 子公司的利息。我们还可以 发行可转换为普通股的证券。这些事件中的任何一个都可能稀释股东在我们公司的所有权利益，并对我们普通股的价格产生不利影响。

此外， 在公开市场上大量出售我们的普通股，或者认为这些出售可能会发生，可能会降低我们普通股的市场价格 。这也可能削弱我们通过出售证券筹集额外资本的能力。

特拉华州法律和我们的章程文件 包含的条款可能会阻止或阻止对我们公司的潜在收购，否则可能会导致我们的股东获得高于其股票市价的溢价 .

特拉华州法律以及我们的公司注册证书和章程的规定可能会使通过收购要约、 代理权竞争或其他方式收购我们公司以及罢免现任高级管理人员和董事变得更加困难。这些规定包括：

总而言之，这些 条款可能会使解除管理层变得更加困难，并可能阻碍可能涉及为我们的普通股支付高于当前市场价格的溢价 的交易。

我们的税收 福利保护计划可能会阻止我们控制权的变更，否则可能对我们的股东有利。

2019年3月，我们的董事会批准通过一项税收优惠保留计划，以保护我们利用潜在的 税收资产(如净营业亏损结转和税收抵免)的能力，通过阻止 投资者以可能引发代码第382节中规定的 目的 的方式获取我们普通股的所有权，来抵消未来潜在的应税收入。 我们的董事会批准了一项税收优惠保留计划，以保护我们利用潜在的 税收资产(如净营业亏损结转和税收抵免)来抵消未来潜在的应税收入。我们的股东于2019年7月批准通过了税收优惠保留计划。

根据税收优惠保留计划的条款 ，一般而言，如果个人或集团在未经本公司董事会事先批准或未满足某些例外的情况下获得4.9%或更多已发行普通股 的实益所有权，则权利 将可行使，我们的股东(收购人除外)将有权以低于该证券公允市值的价格从本公司购买证券，从而对收购人造成重大稀释。因此，税收优惠保留计划可能会抑制或阻碍未经我们 董事会批准的控制权变更，并且尽管其目的不同，但可能会对我们的股东实现溢价 的能力产生不利影响，该溢价 与此类交易相关的普通股当时的市场价格。此外，由于我们的董事会 可能同意某些交易，税收优惠保留计划赋予我们的董事会很大的 决定权，以决定潜在收购者收购我们大量权益的努力是否会成功。 不能保证税收优惠保留计划将阻止守则第 382节所指的“所有权变更”，在这种情况下，我们可能会失去与先前亏损相关的所有或大部分预期税收优惠。

由于季度经营业绩的波动，我们可能无法达到市场预期 ，这可能会导致我们的普通股价格下跌.

我们报告的 收入和经营业绩在过去有所波动，未来可能会在每个季度之间继续大幅波动 。在未来一段时间内，收入可能会低于证券分析师或投资者的预期， 这可能会导致我们普通股的市场价格下跌。以下是可能导致我们的运营 结果在不同时期大幅波动的因素：

科技公司股价波动特别大 ，这种波动可能会压低我们普通股的价格.

股票市场 经历了重大的价格和成交量波动，科技公司的市场价格波动很大。 我们认为各种因素可能会导致我们普通股的市场价格波动，可能会有很大的波动，其中包括 以下内容：

例如， 在截至2020年12月31日的52周内，纳斯达克100科技板块指数(NDXT)的区间为4,030.77美元至7,563.77美元 同期纳斯达克综合指数(IXIC)的区间为6,860.67美元至12,899.42美元。同期，我们的普通股 在2.01-4.25美元的范围内波动。

如上所述， 与许多其他公司一样，我们的股价在最近一段时间大幅波动，如果投资者担心我们的业务、运营业绩和财务状况将受到行业、全球经济或其他负面条件的负面影响， 我们的股价在未来一段时间内可能会继续大幅波动。

此外， 我们认为，我们的股价在适用期间的波动也会受到法院裁决和/或我们专利许可和执法行动中的其他事态发展的影响 。专利执法行动中的法院裁决通常很难理解， 即使对我们的专利价值和我们的整体业务有利或中性，我们认为市场投资者可能反应过度 导致我们的股票价格波动，可能无法准确反映法院裁决对我们业务和资产的影响 。

过去，经历股票市场价格波动的公司一直是证券集体诉讼的对象 。如果我们的普通股成为证券集体诉讼的对象，可能会导致巨额成本和 管理层注意力和资源的转移，这可能会对我们的业务和财务业绩造成实质性损害。

我们目前不打算 在可预见的将来为我们的普通股支付股息，因此，您实现投资回报的能力 将取决于我们普通股价格的升值。

2016年2月23日，我们的董事会取消了我们的股息政策，该政策规定向普通股持有者酌情支付每股0.5美元的年度现金股息，金额为每股0.125美元，自2016年2月23日起 生效。因此，在可预见的未来，我们预计不会向普通股持有者支付任何现金股息 。因此，投资者必须依赖于在价格上涨后出售普通股，而这可能永远不会发生，因为这是实现投资未来收益的唯一途径。不能保证我们普通股的股票会升值 ，甚至不能保证我们的股东购买股票时的价格不变。

右舷证券的 发行(定义如下)至右舷价值 LP，或右舷，及其允许的受让人稀释我们普通股 持有者的所有权和相对投票权，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。

根据 根据于2019年11月18日与右舷签订的证券购买协议，本公司向右舷出售(I)350,000股新指定的A系列优先股及A系列认股权证，以于2019年购买最多5,000,000股普通股， 及(Ii)B系列认股权证，以于2020年购买最多100,000,000股普通股。右舷投资在这里被称为“右舷投资”，A系列优先股、A系列权证和B系列权证在这里统称为“右舷证券”。

截至2020年12月31日 ，右舷持有的A系列优先股在转换后的基础上约占我们已发行普通股的16% 。由于我们A系列优先股的持有人有权在转换后的基础上与我们的普通股持有人一起就提交给我们普通股持有人投票的所有事项进行投票 ，因此向Starboard发行A系列优先股有效地降低了我们普通股持有人的相对投票权。

此外，右舷证券转换和/或行使普通股将稀释我们普通股现有持有者的所有权权益。此外，任何因转换或行使右舷证券而在公开市场出售可发行普通股的行为都可能对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。根据与右舷签订的惯例 注册权协议，我们已根据1933年《证券法》登记转售截至2020年11月9日已发行的130%的右舷证券普通股。 此外，我们还同意提供(I)关于右舷证券的某些要求 登记权，以及(Ii)关于转换或行使右舷证券时发行的普通股的额外 登记权。 这些登记权未包括在以前的登记声明中。 任何此类转售都将增加 可供公开交易的普通股数量。右舷在公开市场出售我们普通股的大量股票，或认为可能发生此类出售，可能会对我们普通股的价格产生重大不利影响。

我们的 A系列优先股拥有 我们普通股股东未持有的权利、优先股和特权，这可能会对我们的流动性和财务状况产生不利影响，导致我们A系列优先股持有人 的利益与我们普通股股东的利益不同，并推迟或阻止收购 公司的尝试。

右舷和 我们A系列优先股的其他持有人拥有清算优先权，使他们有权在向与清算事件相关的我们普通股持有人支付任何款项 之前，获得相当于(I)声明价值加上应计和未支付股息的每股A系列优先股金额 ，以及(Ii)如果此类A系列优先股在紧接该清算事件之前转换为普通股将收到的金额 。

A系列优先股持有人有权获得每年3.0%的优先累计股息，按季度支付。 在本公司完成合适的投资或收购后，该等投资将由本公司和右舷各自确定和批准，股息率将提高到每年8.0%。 A系列优先股的持有者有权获得每年3.0%的优先累积股息。 当本公司完成合适的投资或收购后，该等投资将由本公司和右舷各自确定和批准，股息率将提高到每年8.0%。

我们A系列优先股的持有人 还拥有一定的赎回权，包括有权要求我们在某些特定时期内回购A系列优先股的全部或任何 部分，并受A系列可转换优先股指定、优先和权利证书 或指定证书中规定的某些条件的约束。除某些例外情况外，A系列优先股的持有者 也有权在发生某些控制权变更时要求我们回购A系列优先股的全部或部分 。

这些股息 和股票回购义务可能会影响我们的流动性，并减少可用于营运资本、 资本支出、增长机会、收购和其他一般公司用途的现金流。优先权利也可能导致右舷和我们普通股持有者之间的利益分歧。此外，作为 控制权变更事件，出售本公司可能需要我们回购A系列优先股，这可能会使收购本公司的成本更高 ，并有可能阻止可能对我们的股东有利的拟议交易。

右舷 拥有某些权利，包括可以指定最多三名董事会成员。

与右舷投资授予右舷同意权相关的交易 文件涉及我们的某些行动 ，包括：

证券购买协议还对我们施加了一些肯定和否定的公约。

此外，治理协议的条款授予右舷某些权利，可以指定董事由我们的普通股持有人提名选举 。只要符合治理协议所载的若干准则，包括 右舷实益拥有本公司当时已发行普通股合计至少4.0%的股份(按折算后的 基准(如适用))，右舷有权指定最多三名董事加入我们的董事会。

右舷指定的 董事也有权在本公司董事会委员会任职，但须遵守适用法律和证券交易所的规定 。

1B项。未解决的员工意见

没有。

项目2.属性

我们的 首席执行官办公室位于纽约州纽约，根据2022年到期的租赁协议，我们在那里租赁了大约 4,000平方英尺的办公空间。我们还设有运营和行政职能办公室 位于加利福尼亚州欧文 ，根据将于2024年到期的租赁协议，我们在那里租赁了约8,293平方英尺的办公空间。我们的主要运营子公司Acacia Research Group，LLC及其子公司的总部位于德克萨斯州的弗里斯科 我们在那里根据租赁协议租赁办公空间将于2021年到期。我们 相信我们的设施充足、合适、容量足以满足我们的迫切需要。

项目3.法律诉讼

在正常的 业务过程中，我们是各种未决或威胁法律行动的主体或一方，包括与我们的专利执法活动相关的各种反诉 。我们相信，这些行动产生的任何负债不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

我们运营的 子公司经常被要求进行诉讼，以强制执行其专利和专利权。我们的某些运营子公司 是正在进行的专利执法相关诉讼的当事人，指控第三方侵犯了我们运营子公司拥有或控制的某些专利 技术。

在 我们的任何专利执法行动中，被告可能会声称和/或法院可能裁定我们违反了与此类执法行动的实质性 或程序方面相关的 法定权限、监管权限、联邦规则、地方法院规则或管辖标准。在这种情况下，法院可能会对我们或我们的运营子公司实施金钱制裁，或判给被告律师费和/或费用，这可能是实质性的，如果要求我们或我们的运营子公司支付 ，可能会对我们的运营业绩和财务状况造成实质性损害。

我们花费了大量的财务和管理资源来处理当前的诉讼事宜。我们认为，这些诉讼事项 以及我们未来可能决定追究的其他事项可能会持续数年，并继续消耗大量的财务 和管理资源。我们诉讼的对手方有时是资金雄厚的大型公司，拥有比我们多得多的资源。我们不能向您保证，我们当前或未来的任何诉讼事项都会给我们带来有利的 结果。此外，部分由于上诉程序和其他法律程序，即使我们在特定诉讼事项上获得有利的临时裁决或裁决，也可能不能预测争端的最终解决。此外， 我们不能向您保证，我们不会受到针对我们的索赔或制裁，而这些索赔或制裁对我们来说可能代价高昂或不可能 辩护。不利或不利的结果可能导致损失、耗尽财务资源或其他不利影响， 可能会阻碍我们有效和高效地将资产货币化的能力。

2019年9月6日，Slingshot Technologies，LLC或Slingshot向特拉华州衡平法院提起诉讼Acacia Research Group，LLC，或统称为Acacia Entities，Monarch Networking LLC(“Monarch”)，Acacia董事会成员凯瑟琳·沃兰尼克(Katharine Wolanyk)和泛太平洋IP集团有限公司(TransPacific IP Group，Ltd.)。 Slingshot指控Acacia Entities和Monch挪用其机密 和专有信息，据称这些信息是Wolwolch女士提供给Acacia Entities和Monarch 的。 Slingshot指控Acacia Entities和Monch挪用其机密 和专有信息，据称这些信息是由Wolwor女士提供给Acacia Entities和Monch 的Singshot寻求金钱赔偿，以及与其所谓的投资组合所有权相关的公平和强制救济。 2021年3月15日，法院 发布命令，批准Monarch因缺乏个人管辖权而提出的驳回动议，以及Wolanyk女士因缺乏主题管辖权而提出的驳回 动议。Acacia实体坚持认为，Slingshot的指控毫无根据， Acacia实体在收购投资组合时既没有获得也没有使用Slingshot的信息，Acacia 实体收购投资组合是其知识产权许可集团独立努力的结果，Slingshot在购买投资组合的独家选择权已经结束的情况下 没有遭受任何损害，并且它已经证明自己没有能力完成投资组合购买 。

项目4.矿山安全披露

没有。

第二部分

项目5.注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

一般信息

我们的普通股 在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“ACTG”。

股利政策

2013年4月23日，我们宣布董事会批准采用现金股利政策，要求向普通股持有者支付预期的年度现金股息总额 每股0.5美元，每季度支付金额为每股0.125美元。2016年2月23日，我们的董事会终止了公司的股息政策，原因包括我们的财务业绩、我们的可用现金资源、我们的现金需求和资本的其他用途 董事会得出的结论是，这些因素将为我们和我们的 股东带来更大的投资回报。

我们董事会目前的政策是保留收益(如果有的话)，为我们的增长做准备。因此，我们预计在可预见的将来不会支付 任何现金股息。此外，不能保证我们提议的业务将产生宣布任何未来现金股息所需的收入 和现金流，也不能保证我们是否有合法资金支付未来股息。

最近出售的未注册证券

没有。

股票回购计划

没有。

普通股持有人

在2021年3月24日，我们的普通股大约有63名登记在册的股东。我们普通股的大部分流通股 由指定持有人代表数量不详的最终受益者持有。

项目6.精选财务数据

“较小的报告公司”不需要 。

项目7.管理层讨论 财务状况和经营结果分析

以下 讨论应与本年度报告其他部分包含的合并财务报表一起阅读。 本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于各种因素(包括我们在 1A项“风险因素”中讨论的风险)以及本文其他部分讨论的风险，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。

一般信息

我们收购我们认为被低估的业务和运营资产 ，我们相信我们可以利用我们的资源和技能来实现和释放价值。

我们基于人员、流程和绩效三个关键 原则运营我们的业务，并建立了一支在研究、执行 和运营我们的目标收购方面拥有公认专业知识的管理团队。

我们还经营着投资于知识产权(IP)和相关绝对回报资产的传统业务，并从事专利技术的许可和实施。 我们与发明人和专利所有者(从小实体到大公司)合作，将我们的法律和技术专长 应用于专利资产，以释放其专利发明的经济价值。我们是专利市场的中介机构， 在发明和申请之间架起桥梁，并促进专利资产货币化的效率。

我们的知识产权业务通过授予使用我们运营子公司控制或拥有的专利技术的专利权而产生收入和相关的 现金流。 我们协助专利所有者起诉和开发他们的专利组合，保护他们的专利发明免受未经授权的使用 从其专利技术的用户那里产生许可收入，并在必要时通过提起专利侵权诉讼对其专利技术的未经授权的用户实施强制执行。 我们是或直接控制专利组合的 。

我们的业务在 第1项中有更详细的描述。这份年报的“业务”。

高管概述

在2020年 和2019年期间，我们专注于实现业务多元化，并利用我们的资源和技能集完成业务、部门和/或资产的 战略性收购，重点放在旨在释放和实现价值的成熟技术、医疗保健、工业和某些 金融细分市场。

这导致我们在2020年6月收购了生命科学业务(“投资组合公司”)的股权 证券组合。关于购买这些投资组合公司的股权 证券，我们向某些基金和账户，或与Starboard Value LP或Starboard管理的某些基金和账户或买家发行了1.15亿美元的优先担保票据或票据的本金。截至2020年12月31日，我们已将投资组合的一部分货币化，同时保留了多项运营业务的权益，包括其中一家投资组合公司的控股权。此外，我们继续持有权益的一些业务是通过收取版税来产生收入的业务 。请参阅下面的“近期业务事项-右舷证券”和“近期业务 事项-LF股权收益基金组合投资”，以及我们综合财务报表附注的附注16和17，以了解有关附注和投资组合公司的更多信息。

在截至2020年12月31日和 2019年12月31日的年度中，我们报告的收入分别为2980万美元和1120万美元。截至2020年12月31日，现金和现金等价物以及交易证券总额为274.6 百万美元，而截至2019年12月31日，现金和现金等价物及交易证券总额为1.683亿美元。我们在报告期间的经营活动 集中在继续运营我们的专利许可和执法业务，包括继续追求我们正在进行的专利许可和执法计划 。

专利许可和实施

专利诉讼 审判日期和相关审判。截至本报告日期，我们的运营子公司有三起专利侵权案件悬而未决 ，预计审判日期为未来12个月。专利侵权审判是我们整个专利许可流程的组成部分 ，也是为我们带来未来可能的创收机会的众多因素之一。虽然我们努力进行强制执行诉讼，但我们不能可靠地预测陪审团和初审法院的判决。请参阅 项目1A。有关审判、专利诉讼和相关风险的其他信息，请参阅“风险因素”。

诉讼 和许可费。我们预计，在未来审判日期、国际执法、战略专利组合起诉 以及我们当前和未来的专利组合投资、起诉、许可和执法活动方面，与专利相关的法律费用将根据本文总结的 因素继续在不同时期之间波动，这与未来审判日期、国际执法、战略专利组合起诉 以及我们当前和未来的专利组合投资、起诉、许可和执法活动有关。

专利组合吸纳

由于与当前专利环境相关的挑战和复杂性，我们行业的重大 挑战之一仍然是高质量的专利获取。

在2020财年，我们获得了五个新的专利组合，包括(I)闪存 技术，(Ii)语音激活和控制技术，(Iii)无线网络，(Iv)互联网搜索、广告和云计算技术，以及(V)GPS导航。2020年获得的专利和专利权 估计经济使用寿命约为五年。在2019财年，我们收购了四个 专利组合。

最近的业务事项

右舷证券。2019年，作为其增长战略的一部分，该公司开始评估广泛的战略机遇，最终某些基金和客户或买家(附属于或管理于Starboard Value LP或 Starboard)对本公司进行了战略性投资。于2019年11月18日，本公司与右舷及买方订立证券购买协议，或 证券购买协议，据此，买方购买(I)350,000股本公司新指定的 A系列可换股优先股或A系列优先股，总购买价为35,000,000美元，以及 认股权证 购买最多5,000,000股本公司普通股或A系列认股权证。证券购买协议 还确定了某些高级担保票据(即票据)和额外认股权证(即B系列认股权证)的条款， 未来可能会向买家发行这些认股权证。有关A系列优先股、A系列权证和B系列权证的更多信息，请参阅本文其他地方合并财务报表的附注2、14和16 。关于买方的投资，右舷获得了某些公司治理权利，包括任命右舷董事总经理乔纳森·萨加尔为公司董事，并推荐另外两名董事进入我们的董事会。 买方的投资在这里被称为“右舷投资”，A系列优先股、A系列权证和B系列权证在这里统称为“右舷证券”。 买方的投资在这里被称为“右舷投资”，A系列优先股、A系列权证和B系列权证在这里统称为“右舷证券”。 买方的投资在这里被称为“右舷投资”，而A系列优先股、A系列权证和B系列权证在这里统称为“右舷证券”。

2020年2月14日，公司的 股东根据纳斯达克规则5635(B)和5635(D)(视情况而定)批准(I)在转换后的基础上投票表决A系列优先股 和(Ii)发行与 未来潜在的(A)A系列优先股转换和(B)行使A系列和B系列认股权证相关的最多数量的普通股并无实施根据日期为2019年11月18日的证券购买协议发出的A系列优先股指定证书及A系列认股权证 所载的交易所上限。有关更多信息，请参阅本文其他地方的合并财务报表附注14和16 。公司股东还批准了对公司修订后的公司注册证书的修订，将法定普通股总数增加200,000,000股，从100,000,000股增加到300,000,000股。 公司股东还批准了修订后的公司注册证书修正案，将普通股的法定股份总数增加200,000,000股，从100,000,000股增加到300,000,000股。

2020年2月25日，根据与右舷公司和买方签订的证券购买协议的条款，公司发行了B系列认股权证，以购买最多1亿股公司普通股，行使价为(I)每股5.25美元(如果以现金支付方式行使)， 或(Ii)每股3.65美元(如果通过注销部分债券行使)。该公司发行了B系列认股权证，总收购价为460万美元。有关更多信息，请参阅本文其他地方的合并财务报表附注16。

根据与右舷及买方签订的证券 购买协议条款，本公司于2020年6月4日向买方发行1.15亿美元债券。此外 于2020年6月4日，就发行债券而言，本公司与Starboard订立补充协议 或补充协议，据此，本公司同意于2020年9月30日前赎回债券本金总额8000万美元，并于2020年12月31日前赎回债券本金总额3500万美元，使未偿还本金总额 于2020年12月31日前支付。根据补充协议，利息每半年支付一次，年利率为6.00% ，如果发生违约，利率将提高至年利率10%。注释概述了某些金融和 非金融契约。此外，在持有人的选择下，债券项下未偿还本金的全部或任何部分可交回本公司，以支付行使B系列认股权证时的行使价。 B系列认股权证行使时，可向本公司交出全部或任何部分未偿还本金，以支付行使价 B认股权证。

于2020年6月30日，本公司代表本身及包括票据持有人 在内的买方，与本公司的全资附属公司、特拉华州有限责任公司Merton Acquisition HoldCo LLC或Merton and Starboard签订了一项交换协议，或称交换协议。 Merton Acquisition HoldCo LLC是一家特拉华州的有限责任公司，也是本公司的全资子公司。根据交换协议，债券持有人将全部未偿还本金 交换为Merton发行的新优先债券或新债券，未偿还原始本金总额为1.15亿美元。 新债券的年利率为6.00%，到期日为2020年12月31日。新票据由本公司全额 担保，并以本公司和Merton的全资产质押及本公司各主要附属公司的无追索权股权质押 作抵押。根据交换协议，新票据(I)就证券购买协议而言被视为“票据” ，(Ii)就补充协议而言被视为“2020年6月经批准投资票据”，因此本公司初步同意于2020年9月30日前赎回 新票据本金8,000万美元，及(Iii)于2020年12月31日前赎回新票据本金3,500万美元，及(Iii)被视为于因此，可根据B系列认股权证下的票据注销 按照B系列认股权证和新票据中规定的条款进行投标。以 形式交付票据新票据还将满足根据 公司A系列可转换优先股指定证书第16(I)节的规定交付的交换票据，每股票面价值0.001美元。然而，新的票据不会, 就日期为2019年11月18日的注册权协议而言，本公司、右舷及买方之间的 视为“备注”。2021年1月29日，公司赎回了5000万美元的新债券，双方 同意公司将在2021年7月15日或之前赎回新债券本金的剩余6500万美元。

LF股票收益基金组合投资。 于2020年4月3日，本公司与LF Equity Income Fund(或卖方)订立期权协议，以购买上市及私人公司或组合公司投资组合中的股权证券 ，按2020年4月3日汇率计算，总购买价为2.239亿加元， 约2.775亿美元。

2020年6月4日，本公司签署了Link Fund Solutions Limited或Link卖方与本公司之间的 交易协议。根据交易协议， 本公司同意向卖方购买，卖方同意将所有 投资组合公司的指定股权证券在未来不同日期以设定价格转让给本公司。根据交易协议，本公司将购买总价2.239亿GB转入托管账户。在将投资组合 公司中的股权证券转让给本公司后，相关资金将根据交易协议中分配给股权证券的对价金额 从托管账户释放给卖方。截至2020年12月31日，根据交易协议，投资组合 公司中的所有股权证券均已转让给本公司。本公司出售了此类投资组合公司的部分股权证券 ，同时保留了多项运营业务的权益，包括其中一家投资组合公司的控股权。有关更多信息，请参阅本文其他地方的合并财务报表附注17。

经营活动

我们的收入 历史上一直在不同时期波动，可能会有很大差异，原因包括以下几个因素：

我们的管理层 不会尝试管理营收期间与期间之间的平稳连续定期增长，因此，定期结果 可能会参差不齐。与大多数运营企业和行业不同，不是在本期产生的许可收入不一定会 放弃，但根据谈判、诉讼或两者是否会持续到后续期间，以及根据许多其他因素 ，这些潜在收入可能会被推入后续会计期间。

所示期间的收入包括来自以下许可和执法计划的费用：

__________________________

⁽¹⁾许可 和执法计划在2020财年产生收入

⁽²⁾许可 和执法计划在2019财年产生收入

我们的一项或多项专利或专利组合在特定报告期内的收入可能会很高，对我们的 整体许可和执法业务可能也很重要。

运营结果摘要 -2020和2019年财年

概述-2020财年与2019财年比较

收入和税前净亏损

本报告所述期间的经营活动 包括以下内容：

就本文所述期间 而言，签署的大部分收入协议规定支付一次性实缴许可费，代价为授予我们运营子公司拥有的专利技术权利的某些知识产权。这些权利 主要是永久授予的，一直延续到基础专利到期。

请参阅本文其他地方的合并财务报表附注 2，了解有关本公司在本文所述期间的 收入集中情况的更多信息。

请参阅“专利投资组合中的投资 “有关投资组合收购趋势对当前和未来许可和执法相关收入的影响的信息，请参阅上述信息。

收入成本

发明人 版税、或有法律费用费用和其他专利获取成本。与专利组合相关的 合作协议和或有法律费用安排(如果有)的经济条款，包括版税义务(如果有)、版税费率、或有 费率和其他条款和条件，在我们的运营子公司拥有或控制的专利组合中有所不同。 在某些情况下，我们投资于某些专利组合，但没有未来的发明人专利使用费义务。这些成本根据每个时期确认的收入金额、每个时期签订的收入协议的条款和条件，以及每个时期产生收入的不同经济条款、条件和义务的特定专利组合的组合而波动 。

诉讼 和许可费-专利。诉讼和许可费用-专利包括按小时聘用的外部专利律师发生的与专利相关的诉讼、强制执行和起诉费用，以及按或有费用聘用的律师事务所发生的自付费用 。诉讼和许可费用-专利还包括第三方专利研究、 开发、起诉、复审和各方审查、咨询以及与许可 和实施专利组合相关的其他费用。

诉讼和 许可费用-由于诉讼支持、专利起诉 和与正在进行的许可和执法计划相关的诉讼费用净减少，以及与投资组合相关的执法活动总体减少，专利在本报告期间有所下降。我们预计，随着我们继续将现有专利资产货币化，与专利相关的法律费用将继续减少，这是基于与组合 相关执法活动的总体减少。请参阅“对专利 投资组合的投资“有关投资组合收购趋势对许可和强制执行活动以及当前和未来许可和强制执行相关收入的影响的更多信息，请参见上文。

专利摊销 。在截至2020年12月31日的一年中，与截至2019年12月31日的年度相比，摊销费用增加了150万美元，增幅为47%。这些增长归功于我们在2019年和2020年获得的新专利。

运营费用

一般费用和 管理费用。一般和行政费用包括员工薪酬和相关人员成本，包括 可变绩效薪酬和非现金股票薪酬费用、办公和设施费用、法律和会计费用 专业费用、公关、市场营销、股票管理、业务发展、基于毛收入的州税 和其他公司成本。本报告所列期间一般费用和行政费用变化的主要驱动因素摘要如下：

_________________________________________________________________

(1)-请参阅合并财务报表所附 中的附注9

其他 2020财年和2019年的运营费用分别包括法院判决的律师费和和解以及应急 应计项目(30万美元)和180万美元的抵免或费用。

其他收入(费用)

我们在Veritone和 投资组合公司的股权投资在每个资产负债表日期按公允价值记录。2020财年的业绩包括我们对Veritone总计550万美元的股权投资的未实现收益 和820万美元的已实现收益。2019财年的业绩包括 我们对Veritone的股权投资未实现收益总计990万美元，已实现亏损920万美元。

在截至2020年12月31日的一年中，我们 确认通过出售投资组合公司的公开证券实现了390万美元的亏损。我们确认了280万美元的净收益，这与退还的预付投资和出售股权证券衍生品有关。我们还确认了与LF Income Equity Fund证券相关交易的汇兑损失480万美元。在截至2020年12月31日的年度，我们记录了1.759亿美元与投资组合公司的股权证券相关的未实现收益。 有关我们在证券交易和LF股权收益基金组合投资方面的投资 的更多信息，请参阅本文其他地方的合并财务报表附注2和17。

所得税

我们在 2020和2019财年的有效税率主要包括根据与外国 司法管辖区的许可人达成的收入协议预扣和退还的外国税款、州税收，以及因未来实现的不确定性而在这两个时期产生的净营业亏损(2020和2019年)和外国 税收抵免相关税收资产记录的全额估值免税额的影响。在2020财年和2019财年，与在某些外国司法管辖区注册的第三方被许可人签署的收入协议相关的扣缴和退税总额分别为140万美元和190万美元，扣缴的外国税款和退还的外国税收总额分别为140万美元和190万美元。

通货膨胀率

通货膨胀 在本季度或之前没有对我们或我们的任何子公司造成重大影响。

流动性与资本资源

一般信息

我们的主要流动性 来源是我们经营活动产生的现金和手头现金等价物。我们的管理层相信，我们的现金和现金等价物余额以及预期的运营现金流将足以满足我们至少到2022年3月和可预见的未来的现金需求 。但是，我们可能会遇到不可预见的困难，这些困难可能会比预期更快地耗尽我们的资本资源，包括上文第1A项“风险因素”中列出的那些困难。 任何寻求额外资金的努力都可以通过发行股权或债务或其他外部融资来进行。但是， 可能无法以优惠条款或根本不提供额外资金。近年来，资本和信贷市场经历了极端的波动和破坏，这种破坏的波动和影响可能会持续下去。在此 期间，波动性和干扰有时达到前所未有的程度。在一些情况下，市场对某些发行人的股价和信贷能力施加了下行压力 ，商业票据市场可能不是我们短期融资的可靠来源 。如果我们不能在需要时获得额外融资，我们可能无法执行我们的业务计划， 我们由运营子公司开展的业务可能会受到影响。

我们的某些 运营子公司经常被要求进行诉讼，以强制执行其专利和专利权。对于 我们的任何运营子公司的专利执法行动，被告可以请求和/或法院 可以裁定运营子公司违反了法定权限、监管机构、联邦规则、地方法院规则 或与此类执法行动的实体或程序方面相关的管理标准。在这种情况下，法院可以 对我们或我们的运营子公司实施金钱制裁，或者判给被告律师费和/或费用，这可能是实质性的。

现金，现金等价物，交易 证券，受限现金和投资

截至2020年12月31日，我们的合并 现金、现金等价物、交易证券和限制性现金总额为3.096亿美元，而截至2019年12月31日为203.3 亿美元。本报告所列期间的现金、现金等价物和限制性现金的净变化包括 以下各项：

经营活动产生的现金流。 2020财年和2019财年，授权厂商的现金收入总额分别为2920万美元和4400万美元。报告期间现金收入的波动 主要反映了上述 同期确认的收入的相应波动，以及从被许可方收到付款的相关时间。2020财年和2019财年，运营现金流出总额分别为4880万美元和4630万美元。上述期间的现金流出波动反映了与收入相关的发明人版税和或有法律费用以及其他运营成本和 支出在同一时期的波动(如上所述)，以及向发明人、律师和其他 供应商付款时间的影响。

投资活动产生的现金流 。来自投资活动和相关变化的现金流包括以下所列 期间的现金流：

(1)有关其他信息，请参阅本协议其他地方的合并财务报表附注6

对Veritone的投资。在截至2020年3月31日的三个月内，Acacia出售了所有剩余的298,450股Veritone普通股，并录得330万美元的已实现亏损 。在2019年财年，Acacia出售了1121,071股Veritone普通股，并记录了920万美元的实现亏损 。在截至2020年12月31日的年度内，Acacia行使了963,712份认股权证，录得1,150万美元的已实现收益。有关我们与Veritone的 投资的更多信息，请参阅本文其他地方的合并财务报表附注6。

对投资组合公司的投资。 在截至2020年12月31日的一年中，我们确认通过出售投资组合公司的公开证券实现了390万美元的亏损。我们确认了280万美元的净收益，这与退还的预付投资和出售股权 安全衍生品有关。我们还从与LF Income Equity 基金证券相关的交易中确认了480万美元的汇兑损失。在截至2020年12月31日的一年中，我们记录了1.759亿美元的未实现收益，与投资组合公司的股权证券 相关。有关我们对交易证券和LF股票收益基金组合投资的其他信息，请参阅本文其他地方的合并财务报表附注2和17。

融资活动的现金流 。融资活动和相关变化产生的现金流包括以下所列期间 ：

股票回购 计划。2019年8月5日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权在2020年7月31日之前，不时通过公开市场购买、大宗交易、10b5-1计划或 私人购买的方式购买最多 至1,000万美元的公司普通股。在决定是否回购任何Acacia普通股时，Acacia董事会会考虑回购对Acacia 现金状况的影响、Acacia的资本需求以及Acacia资本是否有更好的其他用途等因素。 Acacia没有义务根据股票回购计划回购任何数额的普通股。迄今为止的回购 是根据适用的SEC规则在公开市场进行的。回购股份的授权提供了一个减少流通股数量和提高股东价值的机会 。回购的股票预计将退役。

在截至2020年6月30日的6个月内，我们以每股2.37美元的平均价格以3999,000美元的价格回购了1,684,537股票。回购 迄今是根据适用的SEC规则在公开市场进行的。回购股份的授权为 提供了减少流通股数量和提高股东价值的机会。有关我们2020年股票回购的更多信息，请参阅本文其他地方的合并财务报表附注7。

右舷 投资。于2019年11月18日，本公司与Starboard订立证券购买协议，据此， Starboard购买(I)350,000股A系列优先股，总购买价为35,000,000美元，及A系列 认股权证购买最多5,000,000股本公司普通股。

于2020年2月25日，根据与右舷及买方的证券购买协议条款，本公司发行B系列认股权证，以购买最多1亿股本公司普通股，行使价为(I)每股5.25美元(如以现金支付方式行使)或(Ii)每股3.65美元(如以部分债券注销方式行使)。公司 发行了B系列认股权证，总收购价为460万美元。

于2020年6月4日， 根据2019年11月签署的证券购买协议，本公司向买方发行了1.15亿美元的票据。 根据补充协议，利息每半年支付一次，年利率为6.00%，如果发生违约， 利率将提高至年利率10%。

于2020年6月30日，本公司代表本公司及其管理的若干基金及账户(包括票据持有人)与Merton及Starboard订立交换协议。根据交换协议，债券持有人将全部未偿还本金金额兑换为Merton发行的新债券，未偿还本金总额为1.15亿美元。

有关右舷证券的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注 附注16、17和19。

周转金

营运资本的主要组成部分是 现金和现金等价物、交易证券、应收账款、预付费用、应付账款、应计费用和特许权使用费 和应付或有法律费用。截至2020年12月31日的营运资金为3.329亿美元，而截至2019年12月31日的营运资金为1.601亿美元 。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，应收授权方的合并 帐款为50万美元。应收账款余额 根据与年内签署的收入协议相关的时间、金额和付款条件，以及前几期记录的应收账款余额收到现金的时间 而波动。截至2020年12月31日，两个被许可方分别约占应收账款的62%和21%。截至2019年12月31日，两个被许可人分别约占应收账款的70% 和17%。

截至2020年12月31日，应付账款 和应计费用从2019年12月31日的950万美元降至700万美元。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，合并版税和或有法律费用 为220万美元。应付版税和或有法律费用余额 根据相关许可协议的执行规模和时间、相关许可协议的现金收款时间以及分别支付给发明人和外部律师的当期和上期版税和或有法律费用 的支付时间而波动。

根据相关基础许可协议的条款，计划在2021年第一季度和第二季度收回2020年12月31日从被许可方处收到的所有 应收账款。根据基本合同安排，应支付的大部分特许权使用费和或有法律费用 将支付至2021年第三季度。

关键会计政策

我们的合并 财务报表是按照美国公认的会计原则编制的。 在编制这些财务报表时，我们会做出可能对合并财务报表中报告的金额 产生重大影响的假设、判断和估计。我们的假设、判断和估计基于历史经验和 我们认为在这种情况下合理的其他各种因素。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些 估计值大不相同。我们定期评估我们的假设、判断和估计 并做出相应更改。

我们 认为，在我们的合并财务报表附注2中讨论的重要会计政策中， 以下会计政策需要我们做出最困难、最主观或最复杂的判断：

我们将在下面 讨论与这些政策相关的关键会计假设、判断和估计。从历史上看，我们与关键会计政策相关的假设、判断 和估计与实际结果没有实质性差异。有关我们的关键会计政策的更多信息 ，请参阅本文包含的合并财务报表附注2。

收入确认

如下所述 ，必须对任何会计期间确认的收入做出重大管理判断并加以使用。 如果管理层做出不同判断，则重大差异可能会导致任何期间确认或递延的收入的金额和时间。

收入在将承诺捆绑的IP权利和其他合同履行义务的控制权转让给被许可方时确认 ，金额 反映了我们期望从这些知识产权交换中获得的对价。承诺 在授予知识产权的时间点授予知识产权使用权的收入合同，将计入在该时间点满足的 履行义务，并在满足适用的履行义务和所有其他收入确认标准的时间点确认收入 。

在所列期间 ，公司签署的收入合同主要规定支付合同确定的一次性实收许可费，作为授予Acacia拥有或控制的专利技术的某些知识产权的代价。 收入还包括基于销售的收入合同或经常性收入协议的许可费，其中大部分 最初是在前几个期间签署的，其中规定根据适用产品单位的季度销售额 支付季度许可费。收入还可能包括法院下令的与我们的专利组合、 或其他和解相关的和解或奖励，或我们专利组合的销售。授予的知识产权包括：(I)授予 制造和/或销售专利技术涵盖的产品的非排他性、追溯性和未来许可，(Ii) 不起诉的契约，(Iii)解除被许可人的某些索赔，以及(Iv)驳回任何未决诉讼。 授予的知识产权本质上是永久的，一直延续到相关专利的法定到期日。单独的 知识产权不作为单独的履行义务入账，因为(I)在 合同范围内，承诺的性质是转让承诺的知识产权投入的组合项目，以及(Ii)公司向客户转让 上述每项单独知识产权的承诺不能与合同中转让知识产权的其他承诺分开 。

由于承诺的 IP权利不是单独的，公司将合同中的每个单独的IP权利合并为一组不同的IP权利 ，并将合同中承诺的所有IP权利作为单一履行义务进行核算。授予的IP权利 是具有重要独立功能的“功能性IP权利”。Acacia的后续活动 不会实质性改变该功能，也不会显著影响被许可方拥有 权利的IP的效用。Acacia的运营子公司没有关于授予知识产权的进一步义务，包括没有 维护或升级技术或提供未来支持或服务的明示或默示义务。合同提供 在合同执行时授予(即控制权转移)许可证、不可诉契约、释放和其他重要交付成果 。被许可人在合同执行时合法获得对知识产权的控制权。因此， 收益流程完成，并在合同执行时确认收入，此时有可能收回且 所有其他收入确认标准均已满足。收入合同通常规定在合同执行后30-90天内支付合同金额，或在经常性收入协议的销售或使用发生的季度末支付。 被许可人支付的合同款项通常不予退还。

对于基于销售额的 特许权使用费，公司在交易价格中计入部分或全部估计可变对价，条件是当与可变对价相关的不确定性 随后得到解决时，确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。尽管如此，当(I)后续销售或使用发生，或(Ii)部分或全部基于销售的版税被分配给的 履行义务已经履行时，为换取知识产权许可而承诺的基于销售的版税将确认收入。估计通常 基于历史活动水平(如果有)。

具有重要融资组成部分(显式或隐式)的 合同收入的确认金额反映了如果被许可方在知识产权转让给被许可方时支付现金的话被许可方将支付的价格 。在确定 交易价格时，公司会根据货币时间价值的影响调整承诺对价金额。作为实际的权宜之计，如果公司在合同开始时预计实体向客户转让承诺的知识产权 与客户支付知识产权之间的时间不超过一年，则公司不会针对重大融资的影响调整承诺的对价金额 。

一般而言，公司需要就与客户签订的收入合同进行某些判断和估计。 这些方面可能包括确定合同中的履行义务、估计履行义务的时间 、确定授予许可的承诺是否有别于其他承诺的商品或服务、评估许可是否在某个时间点或一段时间内转让给客户、将交易价格分配给单独的履行义务、 确定合同是否包含重要的融资部分，以及估计

在 2020和2019财年，我们的大部分收入协议规定向我们支付一次性实缴许可费，作为授予我们运营子公司拥有的专利技术权利的某些知识产权的对价 。这些权利主要是 永久授予的，一直延续到相关专利到期。根据这些协议的条款， 我们的运营子公司没有关于授予非独家许可证、不起诉契约、 版本和其他交付成果的进一步义务，包括我们的运营子公司没有维护 或升级技术或提供未来支持或服务的明示或默示义务。协议规定在执行协议时授予许可证、不得起诉的契约、 释放和其他重要的合同履行义务。因此，确定收益流程 已完成，并在协议执行时确认收入。从历史上看，定期许可协议 并不是我们营业收入的重要组成部分，大多数许可协议都是已付清的、永久的 许可协议。

基于股票的薪酬费用

基于公平 的奖励。向员工和非员工董事支付的股票薪酬在 合并运营报表中确认为费用。所有股票奖励的薪酬成本在授予日根据奖励的公允价值(使用股票期权的Black-Scholes期权定价模型和非既得限制性股票的内在价值 确定)在授予日计量，并确认为员工必需的 服务期(通常是股权奖励的获得期)内的费用。在授予日确定股票奖励的公允价值需要大量的估计和判断，包括估计我们普通股的市场价格波动、未来员工的股票期权行使行为和必要的服务期限。我们会在 奖品发生时对奖品没收进行核算。

在截至12月31日的一年中，2019年，本公司以市场化归属条件授予限制性股票单位 。具有市场化归属条件的限制性股票单位，是根据公司在三年内实现规定的 个股价目标而授予的。基于市场的归属条件的影响反映在使用蒙特卡罗估值技术对期权授予日公允价值的估计中。有关授予限制性股票单位的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注9。

长期无形资产和 无形资产的估值

专利组合 减损测试。我们每年审查长期资产和无形资产的潜在减值(专利为季度) ，当事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回时。如果因使用该资产而产生的预期未贴现未来现金流量少于该资产的账面价值，则计入 减值损失相当于该资产账面价值超出其公允价值的部分。如果资产被确定为减值 ，损失将根据活跃市场的报价(如果有)进行计量。如果无法获得市场报价 ，则公允价值的估计基于各种估值技术，包括估计的未来现金流的折现值 。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的财年，我们没有记录 任何专利组合减损费用。

A系列权证的估值

A系列权证(“A系列权证”)的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估算的。截至2020年12月31日的A系列权证的公允价值 是基于以下假设估计的：波动率为29%，无风险 利率为0.62%，期限为6.79年，股息收益率为0%。有关更多信息，请参阅注释16。

B系列权证的估值

B系列权证的公允价值是使用蒙特卡罗估值技术估算的。B系列权证截至2020年12月31日的公允价值是根据未来行权情景的事件概率和以下加权平均假设估计的： (1)波动率为29%，无风险率为0.63%，期限为6.87年，股息率为0%，缺乏10%的市场化折价 ，(2)波动率为50%，无风险率为0.12%，期限为1.65年 ，股息率为1.65年 有关更多信息，请参阅注释16。

嵌入导数的估值

需要从其宿主合同中分离出来的嵌入衍生品 与宿主工具分开进行评估和估值。二项式 点阵框架用于估计公司2019年发行的A系列优先股中嵌入的衍生看跌期权、转换期权、看涨期权和 或有股息率特征的公允价值。二项式模型利用了Tsiveriotis and Fernandes(“TF”)的实施，其中可转换工具被分成两个独立的组成部分： 只接受所选风险调整贴现率的现金成分和只受到无风险利率影响的股权成分 。在Tsiveriotis and Fernandes(“TF”)实施中，可转换工具被分成两个独立的组成部分： 适用于选定风险调整贴现率的纯现金组成部分和仅适用于无风险利率的股权组成部分。该模型考虑了(I)普通股价值的隐含波动率，(Ii)适当的无风险 利率，(Iii)信用利差，(Iv)股息收益率，(V)股息应计(和利率上调)，以及(Vi)各种转换和赎回情景的事件概率 。

本公司 普通股的隐含波动率是根据对历史波动率进行减记来估算的。波动率折价是一个用于描述 通常观察到的事件的概念，在该事件中，涉及期权、权证和可转换债务的市场价格隐含的波动率低于历史实际实现波动率 。估值模型中使用的假设基本情况术语是截至2027年11月15日(到期日)的剩余期间 。无风险利率基于剩余 期限等于转换和提前赎回期权的预期期限的美国国债收益率。本公司在2020年12月31日对嵌入衍生品的 估值中使用的重要假设如下：波动率为29%，无风险利率为0.62%，信用利差为19%，股息收益率为0%。有关更多信息，请参阅注释16。

投资证券估值 -私募股权

由于私人公司 股本证券并不具有易于确定的公允价值，我们选择在计量替代方案下报告它们。 对于同一发行人的相同或类似投资，它们按成本减去减值(如果有的话)加上或减去因有序交易中可见的价格变化而产生的变化进行报告。私人公司证券的公允价值是根据最近的融资交易和二级市场交易估计的，并计入这些证券的流动性不足或偏好的任何调整 。公允价值变动在其他收入(费用)的合并经营报表中报告。

所得税会计核算

作为编制合并财务报表的 流程的一部分，我们需要估算我们所在的每个司法管辖区的所得税 。此流程包括估计我们当前的实际纳税风险，以及评估因不同项目处理而产生的暂时性 差异。这些差异导致递延税项资产和负债， 包含在我们的合并资产负债表中。然后，我们必须评估从未来的应税收入中收回递延税项资产的可能性 ，如果我们认为收回的可能性不大，我们必须建立估值免税额。 如果我们在一段时间内建立估值免税额或增加这一免税额，我们必须在合并经营报表的 税项拨备中计入费用。

在确定我们的所得税拨备、递延税项资产和负债以及我们的 估值津贴时，需要重要的 管理层判断力。由于与我们在未来期间利用某些递延税项资产的能力相关的不确定性，我们 已将截至2020年12月31日和2019年12月31日的递延税项净资产计入全额估值津贴。这些资产主要包括外国税收抵免、资本亏损结转和净营业亏损结转。

在评估是否需要估值津贴时，管理层考虑了现有的正面和负面证据，包括但不限于对未来应税收入和相关概率的估计、围绕未来收入的性质和变现时间的估计 、考虑我们的递延税项资产可以收回的期限、我们最近的净收益和以前的亏损历史 、预计的未来结果、行业和市场趋势以及现有递延税项资产的性质 。在管理层的估计中，任何积极的指标，包括对我们业务未来潜在盈利能力的预测，都被围绕我们对未来潜在应税收入的估计和判断的不确定性所盖过， 主要是由于围绕未来应税收入实现时间的不确定性以及此类收入在未来特定时期(即国外或国内)的性质 。如果实际结果与这些估计不同或我们调整了这些估计 如果我们认为我们将来能够实现这些递延税项资产，调整估值 免税额将增加作出此类决定期间的收入。

与我们对未来任何时期的估值津贴需求的分析相关的判断、假设和估计的任何变化 都可能对我们作出这些决定的时期的财务状况和运营结果产生重大影响。

表外安排

我们尚未 达成表外融资安排。

不确定的 税务状况。截至2020年12月31日，我们的未确认税收优惠总额约为731,000美元。2020年，与主要与州税收相关的未确认税收优惠相关的非流动负债 为85,000美元。截至2020年12月31日，未确认的税收优惠未记录利息 和罚款。如果确认，大约731,000美元 将影响我们的实际税率。我们预计未确认税收优惠的负债在未来12个月内不会发生重大变化 。

近期会计公告

请参阅本公司合并财务报表附注 13。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

我们短期投资活动的主要 目标是保留本金，同时最大化我们从证券交易中获得的收入 而不会显著增加风险。我们投资的某些证券可能面临 利率风险和/或市场风险。这意味着，当前利率相对于利率风险的变化 或美国股票市场价值相对于市场风险的变化可能会导致交易证券的本金或市值 波动。为了在未来将这些风险降至最低，我们打算维持我们的现金等价物和各种证券的交易证券组合，包括商业票据、货币市场基金、高级公司债券 债券、政府和非政府债务证券、存单和股票证券。一般而言，货币市场 基金不受市场风险的影响，因为这类基金支付的利息随当时的利率波动。因此， 加息100个基点或美国股票市场价值下跌10%预计不会对此类货币市场基金的价值产生实质性影响 。然而，随着时间的推移，利率的下降将减少我们的利息收入。

在截至2020年6月30日的 季度内，我们出售了所有债券交易证券投资。它们包括aaa级货币 市场基金，它们仅投资于一级证券，主要包括国内商业票据、由美国政府或其机构发行或担保的证券、美国银行债务和完全抵押回购协议 (包括在随附的综合资产负债表中的现金和现金等价物中)，以及直接投资于 短期、高流动性、投资级、美国政府和公司证券(包括在随附的综合资产负债表中的“交易证券 -债务”中)。

投资风险

我们面临与我们在这些技术公司的某些股权投资的基础财务状况变化相关的投资风险 。这些投资的公允价值可能会受到证券市场总体不利变化风险的重大影响 ，以及与我们所投资证券的公司业绩相关的风险、与特定行业相关的风险 以及其他因素。由于证券市场和相关业务的波动，这些投资的公允价值会出现大幅波动。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们在上市公司和非上市公司的普通股和认股权证的账面价值分别为2.858亿美元和1860万美元。

我们以公允价值记录我们对上市公司的普通股和认股权证投资，这些投资会受到市场价格波动的影响。 截至2020年12月31日，假设我们对上市普通股的投资市场价格出现10%的不利变化 将导致我们对Veritone的权证投资的公允价值减少约40万美元 ，我们的其他股权投资减少约1090万美元。我们评估我们在私人公司的股权和权证投资 ，当事件和情况表明此类资产的公允价值低于账面价值是非暂时的-而不是暂时的时，我们评估此类资产的减值。

项目8.财务报表 和补充数据

以下要求提交的财务报表和相关财务信息在本报告第15项下编入索引，并以引用方式并入本文 。

项目9.会计和财务披露方面的变更和分歧

没有。

项目9A. 控制和程序

(A)关于披露控制和程序 有效性的结论

我们维持 披露控制和程序(根据1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条的定义)，旨在确保在SEC规则和表格 规定的时间内记录、处理、汇总和报告根据《交易法》我们的报告中需要披露的信息，并将这些信息累积并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官 在设计和评估披露控制和程序 时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能提供实现预期控制目标的合理保证，管理层必须运用其判断 来评估可能的控制和程序的成本效益关系。我们的管理层在首席执行官 和首席财务官的参与下，评估了截至2020年12月31日我们的披露控制和程序的有效性 。基于对我们截至2020年12月31日的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官 得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的 。

(B)管理层关于财务报告内部控制的报告

我们的管理层 负责建立和维护交易法下 规则13a-15(F)所定义的充分的“财务报告内部控制”。我们的管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制综合框架(2013) 中规定的标准，对截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据评估，我们的管理层得出结论 ，我们对财务报告的内部控制自2020年12月31日起生效。

(C)豁免认证 独立注册会计师事务所报告

此 报告不包括我们的独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的认证报告 。根据SEC允许我们仅提供管理层报告的规则，管理层的报告不需要我们的独立注册公共会计师事务所 进行认证，因为我们是非加速 申请者。

(D)财务报告内部控制变更

在截至2020年12月31日的季度内，根据交易法规则 13a-15(D)和15d-15(D)所要求的评估，我们对财务报告的内部控制没有 或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第9B项。其他信息

没有。

第三部分

项目10. 董事、高管和公司治理

除下文规定的 外，根据Form 10-K的一般指示G(3)，本项目所需的某些信息在此并入 参考我们提交给证券交易委员会的2021年年度股东大会的最终委托书，截止日期不迟于2021年4月30日 。

行为准则。

我们已通过 适用于所有员工的行为准则，包括我们的首席执行官和首席财务官以及执行类似职能的任何人员 。我们的行为准则在我们的互联网网站www.acaciaresearch.com上提供。

项目11. 高管薪酬

根据表格10-K的一般指示G(3)的 ，本项目所需的信息在此并入，以参考我们将于2021年4月30日之前提交给证券交易委员会的2021年年度股东大会的最终委托书。

项目12. 某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项

根据表格10-K的一般指示G(3)的 ，本项目所需的某些信息在此并入，以参考我们将不迟于2021年4月30日提交给证券交易委员会的2021年年度股东大会的最终委托书。

第13项。 某些关系和相关交易，以及董事独立性

根据表格10-K的一般指示G(3)的 ，本项目所需的信息在此并入，以参考我们将于2021年4月30日之前提交给证券交易委员会的2021年年度股东大会的最终委托书。

项目14. 主要会计费和服务费

根据表格10-K的一般指示G(3)的 ，本项目所需的信息在此并入，以参考我们将于2021年4月30日之前提交给证券交易委员会的2021年年度股东大会的最终委托书。

第四部分

项目15. 展品、财务报表明细表

_________________________

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告 由正式授权的以下签名者代表其签署。

授权书

我们，以下签署的Acacia Research Corporation董事和高级管理人员，特此组成并任命Clifford Press和Richard Rosenstein， 以及他们每人作为我们真正合法的事实代理人和有权替代的代理人， 以我们董事和高级管理人员的身份以我们的名义和代表进行任何和所有的行为和事情，并以下列身份为我们和以我们的名义 签立任何和所有文书，上述事实代理人和代理人可能认为以及证券和交易委员会与本10-K表格年度报告相关的任何规则、法规和要求，包括明确但不限于， 有权以下列身份以我们的名义代表我们或我们中的任何人签署本协议的任何和所有修订；我们 特此认可并确认上述代理律师和代理人凭借本合同将作出或致使作出的一切行为。

根据 1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人和注册人在指定日期 签署。

独立注册会计师事务所报告

董事会和股东

相思研究公司

对财务报表的几点看法

我们审计了Acacia Research Corporation(及其子公司)(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 、截至2020年12月31日的两年内每个年度的相关合并经营表 、A系列可赎回可转换优先股和股东权益以及现金流量，以及相关附注(统称为“财务 表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的两个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

意见基础

这些财务报表由公司 管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是 一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB适用的 规则和法规，我们 必须与公司保持独立。

我们按照 PCAOB的标准进行审核。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得财务 报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。本公司不需要，也没有聘请 对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们需要了解财务报告内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见 。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序 (无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对 这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上检查关于财务 报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础 。

关键审计事项

以下传达的关键审计事项是指 已传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项 ：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断 。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个财务报表的意见 ，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，对关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的 意见。

B系列权证和A系列可赎回可赎回优先股中嵌入衍生品的公允价值计量 。

如综合财务报表附注16进一步所述，本公司与Starboard Value LP订立证券购买协议，据此，本公司发行 (I)A系列可赎回优先股及(Ii)A系列认股权证。证券购买协议还确定了某些额外认股权证的 条款，称为B系列认股权证。A系列可赎回可转换优先股 包含某些特征，这些特征需要分开处理，并作为复合嵌入衍生产品进行核算。

我们将A系列可赎回优先股中的B系列权证 和嵌入衍生品(统称为“B系列认股权证和A系列 A嵌入衍生工具负债”)的公允价值计量确定为一项重要的审计事项。

我们确定B系列权证和A系列隐含衍生工具负债的公允价值计量是一项关键审计事项的主要考虑因素如下 。B系列权证和A系列嵌入衍生负债的可观察市场数据有限 ，因为它们是复杂的金融工具，因此，公允价值计量需要管理层做出复杂的判断 以便识别和选择重大假设，包括波动率和信用利差。此外，B系列权证和A系列嵌入衍生债务的公允价值计量 需要使用复杂的金融模型， 包括蒙特卡罗估值技术和二项式网格模型。因此，获得足够的与公允价值计量相关的适当审计证据 要求审计师具有很大的主观性。

我们的审计程序涉及B系列权证和A系列隐含衍生负债的公允价值计量 ，其中包括以下内容。在我们公司估值专家的协助下，我们评估了公司估值方法和假设的合理性 ，方法是：(1)将选定的假设与现有的市场数据和历史金额进行比较，以及(2)通过开发独立计算并与管理层得出的估值进行比较，验证模型的数学 准确性。

均富律师事务所

/s/均富律师事务所

自2007年以来，我们一直担任本公司的审计师。

加利福尼亚州纽波特海滩

2021年3月29日

相思研究公司

合并资产负债表

(以千为单位， 股票和每股信息除外)

随附的 附注是这些合并财务报表的组成部分。

Acacia Research 公司

合并 运营报表

(以千为单位， 股票和每股信息除外)

(1)一般和行政费用包括以下费用：

随附的 附注是这些合并财务报表的组成部分。

Acacia Research 公司

合并 A系列可赎回可转换优先股和股东权益报表

(以千为单位， 共享信息除外)

随附的 附注是这些合并财务报表的组成部分。

Acacia Research 公司

合并 现金流量表

(单位：千)

随附的 附注是这些合并财务报表的组成部分

Acacia Research 公司

合并财务报表附注

1.业务说明

业务描述 。本文中使用的“我们”、“Acacia”和“公司” 是指Acacia Research Corporation和/或其全资、多数股权和控股运营子公司，和/或在适用的情况下是指其管理层。

Acacia收购公司认为被低估的业务和运营资产 ，公司认为可以利用其资源和技能集实现和 释放价值的业务和运营资产。公司打算利用其(I)可无条件部署的灵活资本，(Ii)在公司治理和运营重组方面的专长 ，(Iii)愿意投资于因复杂性折扣和错综复杂的多因素情况而不受青睐的行业和业务，以及(Iv)某些行业的专业知识和关系，以 完成对业务、部门和/或资产的战略性收购，重点放在成熟技术、医疗保健、工业和 某些金融细分市场。Acacia寻求找出公司认为自己是优势买家的机会，公司 可以避免结构化销售流程，并创造机会以具有吸引力的 价格收购公司的业务、部门和/或资产(由于公司独特的能力、关系或专业知识)，或者Acacia认为目标对公司来说比其他买家更有价值 。

Acacia基于人员、流程和绩效三大关键原则开展业务，并建立了一支管理团队，在公司目标收购的研究、执行和运营方面拥有公认的专业知识。

Acacia目前还通过其运营子公司从事投资、许可和实施专利技术的传统业务。 Acacia的运营子公司与发明家和专利所有者合作，将他们的法律和技术专长 应用于专利资产，以释放其专利发明的财务价值。近年来，Acacia还投资了科技公司 。Acacia利用其作为知识产权行业领先者发展起来的经验、专业知识、数据和关系来追求这些机会。 在某些情况下，这些机会将补充和/或补充Acacia的主要许可和 执法业务。

Acacia的 运营子公司通过授予其运营子公司控制或拥有的专利技术的知识产权获得收入和相关现金流。 Acacia的运营子公司协助专利所有者起诉 并开发他们的专利组合，保护他们的专利发明免受未经授权的使用，从其专利技术的用户那里产生 许可收入，并在必要时通过提起专利侵权诉讼对其专利技术的未经授权的 用户实施强制执行。

Acacia的 运营子公司是许可和执行工作的主体，获得专利组合中的权利控制权， 或直接控制专利组合。Acacia的运营子公司拥有或控制多个专利组合的权利 ，其中包括美国专利和某些外国对应专利，涵盖广泛行业中使用的技术。

Acacia 及其运营子公司都不会发明新技术或新产品；相反，Acacia依赖于通过与发明者、大学、研究机构、 技术公司和其他公司的关系识别和投资拥有知识产权的新专利、发明和公司。如果Acacia的运营子公司无法维持这些关系，无法确定 并发展新的关系，则它们可能无法确定基于技术的新机会以实现可持续收入和/或 收入增长。

在2020财年，Acacia获得了五个新的专利组合。在2019财年，Acacia获得了四个新专利组合的控制权。

Acacia于1993年1月25日根据加利福尼亚州的法律注册成立。1999年12月，Acacia将其注册州从 加利福尼亚州改为特拉华州。

2.重要会计政策汇总

会计 原则。综合财务报表及附注按权责发生制会计原则 按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制。

合并原则 。随附的合并财务报表包括Acacia及其全资和控股子公司的账目 和受控子公司。重要的公司间交易和余额已在合并中冲销。

Acacia多数股权和控股运营子公司中的非控股 权益(“非控股权益”) 作为股东权益的组成部分单独列示。合并净收入或(亏损)进行调整，以将归因于非控股权益的 净(收益)或亏损计入合并经营报表。有关非控股权益总额，请参阅所附的 A系列可赎回可转换优先股和股东权益合并报表。

于2020年，就与领汇基金解决方案有限公司的交易 (详情见附注17)，本公司收购了马林J1 有限公司(“马林J1”)的股权证券。MalinJ1计入本公司的综合财务报表是因为本公司 通过其在MalinJ1股权证券中的权益，有能力控制MalinJ1的运营和活动。 Acacia的全资子公司、特拉华州有限责任公司Viamet HoldCo LLC是MalinJ1的大股东 。

Acacia的全资子公司 是成立于2010年8月的Acacia知识产权基金L.P.(“Acacia IP Fund”)的普通合伙人 。Acacia IP Fund自2010年起计入本公司合并财务报表，作为Acacia的全资子公司，作为普通合伙人，有能力控制Acacia IP Fund的运营和活动 。Acacia IP基金于2017年12月31日终止，2020年解散。

收入确认。 收入在将承诺捆绑的IP权利(以下简称“IP权利”)控制权和其他 合同履行义务转让给被许可人时确认，金额反映我们预期在交换这些IP权利时收到的对价 。承诺授予知识产权使用权的收入合同在授予知识产权的 时间点作为履行义务入账，收入 在满足适用的履行义务和所有其他收入确认 标准的时间点确认。

就呈列的期间 而言，本公司签订的收入合约主要规定支付合约厘定的一次性缴足许可费，作为授予Acacia拥有或控制的专利技术的若干知识产权的代价 (“缴足收入协议”)。收入还包括基于销售的收入合同的许可费，其中大部分 最初是在前几个时期执行的，这些合同规定根据被许可方的适用产品单元的季度销售额 支付季度许可费(“经常性收入协议”)。收入还可能包括法院下令 与我们的专利组合(“其他清算”)或我们的专利组合的销售(“销售”)有关的和解或裁决。 授予的知识产权包括以下(视情况而定)：(I)授予制造和/或销售专利技术涵盖的产品的非排他性、追溯性和未来许可证，(Ii)不起诉的契约，(Iii)解除被许可人的某些 索赔，以及(Iv)撤销授予的知识产权在性质上是永久的，一直延续到相关专利的 法定到期日。单独的知识产权不作为单独的履行义务入账， 因为(I)在合同范围内，承诺的性质是转让承诺的知识产权的组合项目 ，(Ii)公司向客户转让上述每个单独的知识产权的承诺不能与合同中转让知识产权的其他承诺分开 。

由于承诺的 IP权利不是单独的，公司将合同中的每个单独的IP权利合并为一组不同的IP权利 ，并将合同中承诺的所有IP权利作为单一履行义务进行核算。授予的知识产权 是具有重要独立功能的“功能性知识产权”。Acacia的后续活动 不会实质性改变该功能，也不会显著影响被许可方拥有 权利的IP的效用。Acacia的运营子公司没有关于授予知识产权的进一步义务，包括没有 维护或升级技术或提供未来支持或服务的明示或默示义务。合同提供 在合同执行时授予(即控制权转移)许可证、不可诉契约、释放和其他重要交付成果 。被许可人在执行合同时合法获得对知识产权的控制权。因此， 收益流程完成，并在合同执行时确认收入，此时有可能收回且 所有其他收入确认标准均已满足。收入合同通常规定在合同执行后30-90天内支付合同金额，或在经常性收入协议的销售或使用发生的季度末支付。 被许可人支付的合同款项通常不予退还。

对于基于销售额的 特许权使用费，公司在交易价格中计入部分或全部估计可变对价，条件是当与可变对价相关的不确定性 随后得到解决时，确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。尽管如此，当(I)后续销售或使用发生，或(Ii)部分或全部基于销售的版税被分配给的 履行义务已经履行时，为换取知识产权许可而承诺的基于销售的版税的收入将被确认。 如果(I)随后的销售或使用发生，或者(Ii)部分或全部基于销售的版税已被分配给 履约义务，则收入将被确认。估计通常 基于历史活动水平(如果有)。

具有重要融资组成部分(显式或隐性)的 合同收入的确认金额反映了如果被许可方在知识产权转让给被许可方时支付现金的话被许可方将支付的价格 。在确定 交易价格时，公司会根据货币时间价值的影响调整承诺对价金额。作为实际的权宜之计，如果公司在合同开始时预期实体向客户转让承诺的知识产权 与客户支付知识产权之间的时间不超过一年，则公司不会针对重大融资组件的影响调整承诺的对价金额。 如果公司预期实体向客户转让承诺的知识产权 与客户支付知识产权之间的时间不超过一年，则公司不会调整承诺的对价金额。

一般而言，公司需要就与客户签订的收入合同进行某些判断和估计。 这些方面可能包括确定合同中的履行义务、估计履行义务的时间 、确定授予许可的承诺是否有别于其他承诺的商品或服务、评估许可是否在某个时间点或一段时间内转让给客户、将交易价格分配给单独的履行义务、 确定合同是否包含重要的融资部分，以及估计

本报告所示期间的收入 由以下各项组成：

有关收入的相关直接成本的信息，请参阅下面的“发明人 版税和或有法律费用”。

公文包 操作。收入成本包括与Acacia专利许可和 执行活动相关的成本和支出，包括支付给原始专利所有者的发明人使用费、支付给外部专利律师的或有法律费用 、支付给外部专利律师的其他专利相关法律费用、许可和执法相关研究、咨询 以及支付给第三方的其他费用和与专利相关的投资成本摊销。这些成本包括在随附的合并运营报表中的 标题“投资组合运营”下。

发明人 版税和或有法律费用。Inventor特许权使用费在确认相关收入的 期间在合并运营报表中支出。在某些情况下，根据基础发明人协议的条款，Acacia的运营子公司支付给专利权人的预付款可从未来的净收入中收回。可从未来净收入中收回的专利 成本在相关专利的预计经济使用寿命内摊销， 或者发明人根据情况赚取预付专利费，相关费用计入合并运营报表中的摊销费用 。从净收入中收回的任何未摊销预付款将在收回的 期间支出，并计入综合营业报表中的摊销费用。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度没有专利收购费用 。

或有法律费用 在确认相关收入期间在合并经营报表中支出。在 无法从潜在侵权者那里获得赔偿的情况下，不会支付或有法律费用；但是，Acacia的运营 子公司可能需要承担根据基础法律服务协议产生的某些自付法律费用。

公允价值计量。美国公认会计准则(U.S.GAAP) 将公允价值定义为在计量日在市场参与者之间有序交易中，为转移本金或最有利市场中的负债而将收到的资产价格或退出价格 ， 还建立了公允价值层次，要求实体在可用的情况下最大限度地利用可观察到的投入。有关公允价值计量的更多信息，请参阅 合并财务报表附注14。

现金和 现金等价物。Acacia将所有高流动性、交易原始到期日在三个月或以下的证券视为现金等价物 。在本报告所述期间，Acacia的现金等价物包括对仅投资于一级证券的AAA级货币市场基金的投资 ，其中主要包括：国内商业票据、由美国政府或其机构发行或担保的证券、美国银行债务以及完全抵押回购 协议。Acacia的现金等价物是使用代表一级投入的报价按公允价值计量的。

长期 受限现金。长期限制性现金是指发行A系列可赎回可转换优先股(“A系列可赎回可转换优先股”)的收益，这些收益由托管账户持有。该等金额 将于(I) 公司完成适当投资或收购或(Ii)将A系列可赎回可转换优先股转换为普通股(见附注16)时发放予本公司。

交易证券-债务。债务证券投资 按公允价值经常性列报，相关已实现和未实现损益记入其他收益(费用)综合经营表 。已实现和未实现损益根据具体的确认方法 进行记录。利息包括在其他收入(费用)中。

证券交易--股票。股权证券投资 按公允价值经常性报告，相关已实现和未实现损益计入 其他收益(费用)综合经营表中的此类证券价值。股息收入 包括在其他收入(费用)中。

投资证券 -私募股权投资。由于私募股权证券并不具有易于确定的公允价值，我们已选择 在计量替代方案下报告该等证券。它们以成本减去减值(如果有的话)报告，加上或减去因同一发行人相同或类似投资的有序交易中可观察到的价格变化而导致的变化 。私人公司证券的公允价值 是根据最近的融资交易和二级市场交易估计的，并计入了对这些证券的流动性不足或偏好的任何调整 。公允价值变动在其他收入(费用)经营的合并报表 中报告。

投资减值。Acacia 评估其对有价证券和私募股权证券的投资是否存在潜在减值，采用的方法是按季度 考虑可用的定量和定性证据。如果一项投资的成本或账面价值超过其 估计公允价值，除其他因素外，本公司将评估一般市场状况、工具发行人的信用质量、 公允价值低于成本的持续时间和程度，以及本公司持有或计划的意图和能力 或出售能力。公允价值是根据公开的市场信息或管理层确定的其他估计来估计的。 当公允价值的下降被估计为非临时性时，投资被视为减值。Acacia审查与其对这些证券的投资相关的减值 ，并确定任何减值为临时性的 或非临时性的 。减值被视为非暂时性的，除非(A)Acacia有能力并有意持有一项投资 一段时间以收回其账面金额，以及(B)表明该项投资的 账面金额可在合理时间内收回的确凿证据超过任何相反的证据。考虑所有可获得的证据(包括正面和负面证据)，以确定基于此类证据的权重， 投资的账面价值是否可以在合理的时间内收回。对于分类为可供出售的投资，非临时性的未实现亏损 在合并经营报表中确认。

信用风险集中 。可能使Acacia面临集中信用风险的金融工具是现金等价物、交易证券和应收账款。Acacia将其现金等价物和交易证券主要投资于评级较高的货币市场基金和投资级有价证券。现金和现金等价物也投资于某些金融机构的存款，有时可能会超过联邦保险的限额。Acacia的现金和现金等价物存款 没有出现任何重大亏损。

在截至2020年12月31日的一年中，三家授权商 分别占确认收入的64%、10%和7%。在截至2019年12月31日的一年中，三家 授权商分别占确认收入的43%、22%和15%。 截至2020年12月31日，两个被许可人分别约占应收账款的62%和21%。 截至2019年12月31日，两个被许可人分别约占应收账款的70%和17%。

在2020年和 2019年，分别有8%和39%的收入可归因于在外国司法管辖区注册的被许可人，这取决于根据适用收入安排有义务履行付款义务的实体的司法管辖区 。公司没有 任何实质性的国外业务。

Acacia 对其被许可方进行信用评估，其应收账款余额(如果有的话)非常可观，且未发生任何 重大信用损失。应收账款按签约金额入账，一般不计息 。不需要抵押品。可以建立坏账准备，以反映公司对应收账款余额中固有的可能损失的最佳估计，并在适用期间的资产负债表和综合经营报表中反映为资产对销帐户和运营费用支出。 拨备是根据已知的问题帐户、历史经验和其他现有证据确定的。 不计提为本报告期间建立的坏账准备。

金融工具的公允价值 。现金和现金等价物、限制性现金、应收账款和流动负债的账面价值因其短期到期日而接近其公允价值。

财产 和设备。财产和设备按成本入账。大幅延长财产和设备使用寿命的重大增加和改进 将被资本化。维护和维修费用按发生的运营结果计入。 当这些资产被出售或以其他方式处置时，资产和相关折旧将得到减免，任何收益或损失都将 计入出售或处置期间的综合运营报表中。折旧和摊销是在资产的以下估计使用年限内按直线计算的 ：

经营租赁的租金 在租赁期限内以直线方式在合并运营报表中计入费用 。

专利。 专利包括从第三方 获得或与企业合并相关获得的专利或专利权(以下统称为“专利”)的成本。专利成本使用直线法在其剩余经济使用寿命(从一年到五年)内摊销。

租约。 公司自2019年1月1日起采用ASC 842，选择了切实可行的权宜之计。采用ASC 842对本公司的主要影响是在合并资产负债表中确认期限超过12个月的 经营租赁的某些与租赁相关的资产和负债。这些金额以前没有计入公司的综合资产负债表 。本公司的租约主要包括被分类为营运租约的设施租约。 公司评估协议在开始时是否包含租赁。本公司确认一项租赁责任，即在期限超过12个月的所有租赁下支付合同 款项和相应的使用权资产，代表其在租赁期内使用标的资产的权利 。于2019年1月1日采纳ASC 842后，若干租赁 相关负债的账面价值因其租赁付款超出预期分租收入而于该日存在，由 相关使用权资产抵销。租赁费用在租赁期内以直线方式确认。

按公允价值进行投资 。在个人投资的基础上，Acacia可以选择对公司 有能力以公允价值对被投资方的运营和财务政策施加重大影响的公司的投资进行核算。如果将 公允价值期权应用于按照权益会计方法核算的投资，则它 将应用于同一实体中属于合格项目(即普通股和认股权证)的所有财务权益。

其他 投资-权益法投资。在本公司有能力对其施加重大影响的公司中，对普通股和实质普通股的股权投资在公允价值不能轻易确定的情况下， 按权益会计方法入账。Acacia在合并经营报表中包括其权益中的收益和/或亏损的比例 方法投资于被投资人的收益(亏损)中的权益。

对具有实质性清算优先权的优先股的投资 按成本入账(取决于减值因素，如下文所述， )，并根据同一发行人相同或相似投资的有序交易中可观察到的价格变化所产生的影响进行调整 。实质普通股是对一个实体的投资，该实体的风险和回报特征与该实体的普通股基本相似。对优先股的投资具有比普通股更高的实质性清算优先权，与普通股本质上并不相似，因此不被视为实质上的普通股 。如果投资具有声明的清算优先权，从公允价值的角度看， 相对于该投资的购买价格是重要的，则清算优先权是实质性的。从公允价值角度看， 拥有足够次级股本的被投资人的清算优先权是实质性的，因为如果发生清算， 该投资将不会承担被投资人的几乎所有损失(如果有的话)。

如果本公司有能力 对被投资方的经营和财务政策施加重大影响，则在投资的初始日期初步确定投资是否与普通股基本相似。如果 (I)投资的合同条款发生变化，(Ii)被投资人的资本结构发生重大变化，包括被投资人获得额外的附属融资，或(Iii)本公司在一项投资中获得额外权益，导致累计权益的会计方法根据本公司获得额外权益之日的特点 ，则重新考虑该决定。 (I)投资的合同条款发生变化，(Ii)被投资人的资本结构发生重大变化，包括被投资人获得额外附属融资，或(Iii)本公司获得额外权益的 投资的额外权益。有关更多信息，请参阅注释6和17。

长期资产减值 。Acacia每年审查长期资产和无形资产的潜在减值(专利季度 )，并在事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回时进行审查。在 资产使用产生的预期未贴现未来现金流量少于 资产的账面价值的情况下，计入减值亏损相当于资产账面价值超过其公允价值的部分。如果资产 被确定为减值，则根据活跃市场的报价(如果有)来衡量损失。如果无法获得市场报价 ，则公允价值的估计基于各种估值技术，包括预计未来现金流的折现值 。如果管理层决定不再向专利组合分配资源，则会记录等于该资产剩余账面价值的减值 损失。有关更多信息，请参阅注释5。

公允价值 通常使用“收益法”进行估算，重点是专利组合在预计剩余经济使用年限内的预计未来净收益产生能力 。对未来税后现金流的估计通过“贴现”转换为现值，包括同时考虑货币时间价值和投资风险因素的估计回报率 。估计的现金流入通常基于对适用技术的合理使用费的估计，并应用于估计的市场数据。预估现金流出基于适用于预估许可费收入的现有合同义务， 如或有法律费用和发明人许可使用费义务，以及与特定专利组合的许可和强制执行计划相关的其他 预估自付费用。 分析还考虑了有关专利组合的当前信息，包括诉讼状态和阶段、 诉讼过程的定期结果、专利组合的强度、技术覆盖范围和其他可能影响未来净现金流的相关信息 。

或有负债 。本公司不时涉及某些法律程序。根据与处理这些事项辩护的外部 律师的协商以及公司对潜在后果的分析，如果公司确定 该等事项造成的损失是可能的，并且可以合理估计，则对或有负债的估计将 记录在其合并财务报表中。如果只能确定估计损失的范围，则根据估计、假设和判断，反映最可能结果的在 范围内的金额作为或有负债计入 合并财务报表。如果估计范围内的估计值都不是对可能损失的估计值 比任何其他金额更好的情况，则本公司将记录该范围的低端。任何此类应计费用将在适当的期间记入费用 。这些类型或有事项的诉讼费用在提供诉讼服务期间确认。

Acacia的某些运营子公司经常被要求进行诉讼，以强制执行其专利和专利权。在 任何Acacia运营子公司的专利执法行动中，被告可以请求和/或 法院裁定运营子公司违反了法定权限、监管机构、联邦规则、地方法院 规则或与此类执法行动的实体或程序方面相关的管辖标准。在这种情况下， 法院可以对Acacia或其运营子公司实施金钱制裁，或判给被告律师费和/或费用 ，这可能是实质性的，如果Acacia或其运营子公司被要求支付，可能会对公司的运营业绩和财务状况造成实质性的 损害。

基于股票的 薪酬。所有股票奖励的薪酬成本在授予日根据 奖励的公允价值进行计量，并在员工必需的服务期(通常为股权奖励的获得期)内以直线方式确认为费用。限制性股票和限制性股票单位奖励的公允价值由 授予的股份或单位数量与标的普通股授予日期市场价格的乘积确定。每个期权奖励的公允 价值是在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型估算的。没收将在发生时计入 。

限制性 股票单位于2019年9月授予，以市场为基础的归属条件，基于公司在三年内实现指定股票 价格目标。市场状况的影响反映在利用蒙特卡罗估值技术对期权授予日公允价值 的估计中。补偿成本根据基于市场的归属条件确认 ，只要提供了必要的服务，无论何时(如果有的话)满足市场条件。与蒙特卡罗估值技术相关的假设 包括：估计无风险利率为1.38%；期限为3.00 年；预期波动率为38%；预期股息收益率为0%。无风险利率是根据美国国债零息债券的收益率确定的。预期股价波动率是根据历史 波动率确定的。预期股息率是基于对股息支付的预期。

利润利息 单位(“单位”)按照会计准则编纂(“ASC”)718-10， “补偿-股票补偿”核算。设备归属如附注9所述，因此归属条件 不符合ASC 718中定义的服务、市场或性能条件的定义。因此，这些单位被归类为责任奖励 。负债分类奖励在授予日按公允价值计量，并在每个报告期内按公允价值重新计量 ，直至赔偿结清为止。补偿费用在每个报告期内根据所提供的必要服务期部分按比例分摊的公允价值变动进行调整。最初，薪酬支出是在员工必需的服务期(通常是股权奖励的获得期)(即五年)内以直线基础确认的 。 在截至2017年9月30日的三个月内完全归属奖励后，之前未确认的补偿 费用将立即在此期间确认，并将继续完全确认公允价值的任何变化，直到 单位结算为止。本公司有购买选择权，可购买在连续服务终止 后未以其他方式没收的既有单元。购买选择权的行使价为单位在连续服务终止之日的公平市价 。在每个报告日期，受购买选择权约束的单位价值将以终止日期的公允价值计量 。与单位相关的非现金股票补偿费用反映在一般情况下， 行政费用反映在随附的合并经营报表中。

首轮认股权证。A系列权证(“A系列权证”)的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估算的。截至2020年12月31日的A系列权证的公允价值是基于以下假设估计的：波动率为29%，无风险利率为0.62%，期限为6.79年，股息收益率为0%。截至2019年12月31日的A系列权证的公允价值是基于以下假设估计的：波动性为30%，无风险利率为1.85%，期限为7.79年 ，股息收益率为0%。有关更多信息，请参阅注释16。

系列 B认股权证。B系列权证的公允价值是使用蒙特卡罗估值技术估算的。B系列权证截至2020年12月31日的公允价值是根据未来行使情景的事件概率和 以下加权平均假设估算的：(1)波动率为29%，无风险率为0.63%，期限为6.87年，股息 收益率为0%，缺乏市场性的折扣为10%，(2)波动率为50%，无风险率为 0.12%，期限为1.65年，股息率为1.65年有关更多信息，请参阅 注释16。

嵌入式 派生工具。需要从主机合同中分离出来的嵌入式衍生品与主机 工具分开估值。使用二项式网格框架估计A系列可赎回 可转换优先股嵌入衍生产品的公允价值。有关更多信息，请参阅注释16。

二项式 模型利用Tsiveriotis and Fernandes(“TF”)实施，其中可转换工具被分成两个独立的组成部分：仅现金组成部分和股权组成部分 ，前者适用于选定的风险调整贴现率，后者仅适用于无风险利率。该模型考虑了(I)普通股价值的隐含波动率，(Ii)适当的无风险利率，(Iii)信用利差，(Iv)股息收益率，(V)股息应计(和利率上调)， 和(Vi)各种转换和赎回情景的事件概率。

本公司普通股 的隐含波动率是根据对历史波动率进行减记来估算的。波动率折减是一个用于描述通常观察到的事件的概念，在该事件中，涉及期权、权证和可转换债券的市场价格隐含的波动率低于历史 实际实现波动率。估值模型中使用的假设基本情况术语是截至2027年11月15日( 到期日)的剩余期间。无风险利率基于剩余期限等于转换和提前赎回期权的预期期限 的美国国债收益率。公司在2020年12月31日对嵌入式 衍生品的估值中使用的重要假设如下：波动率为29%，无风险利率为0.62%，信用利差为19% ，股息收益率为0%。本公司在2019年12月31日对嵌入衍生品的估值中使用的重要假设如下：波动率为30%，无风险利率为1.86%，信用利差为25%，股息 收益率为0%。嵌入衍生工具的公允价值计量对这些假设很敏感，这些假设的变化 可能导致公允价值计量大不相同。

所得税。 所得税采用资产负债法进行会计核算，该方法要求确认递延税项资产 和已在Acacia的合并财务 报表或合并所得税申报表中确认的事件的预期未来税收后果的负债。如果所有或部分递延税项资产很可能无法变现，或者如果确定此类资产未来 变现存在不确定性，则设立估值津贴以减少递延税项资产。

根据美国公认的会计原则，税务头寸是指以前提交的纳税申报单中的头寸或未来纳税申报中预计将采取的头寸，其反映在衡量当期或递延所得税资产和负债中。基于技术优势，只有在更有可能(可能性大于50%)的情况下(可能性大于50%)，才会确认 税务头寸。达到该门槛的税务头寸使用概率 加权方法作为结算时实现可能性大于50%的最大税收优惠金额进行计量。

分部报告。Acacia使用 管理方法，该方法指定管理层用于制定运营决策和 评估绩效的内部组织，作为Acacia可报告部门的基础。公司将其运营作为单一部门进行管理 以评估业绩和做出运营决策。

预算的使用。按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层 作出估计和假设，以影响合并财务报表之日的或有资产和负债的报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和费用的报告金额。 管理人员 需要做出估计和假设，以影响合并财务报表日期的或有资产和负债的披露，以及 报告期内的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。Acacia认为，在本文描述的重要会计政策 中，与收入确认相关的会计政策、附注6、14和17讨论的股权工具的估值 、A系列可赎回可转换优先股、A系列认股权证、B系列认股权证、 和嵌入衍生品、基于股票的补偿费用、与专利相关的无形资产减值、确定 可摊销无形资产的经济使用年限、所得税和

每股收益 。对于本公司产生净收入的期间，本公司使用包括参与证券的资本结构所需的两级法计算普通股股东应占的每股基本净收入 。根据 两类方法，参与不可没收股息的证券，如公司已发行的未授予的限制性股票和A系列可赎回可赎回优先股，被视为参与证券，并被分配公司收益的一部分 。对于本公司产生净亏损的期间，不会将净亏损 分配给本公司参与证券的持有人，因为证券持有人在合同上没有义务分担本公司的亏损 。

普通股每股基本净收入 (亏损)的计算方法是，普通股股东应占净(收益)亏损除以当期已发行普通股的加权平均数 。普通股每股摊薄净收益(亏损)的计算方法为： 普通股股东应占净收益(亏损)除以当期已发行普通股和稀释性普通股的加权平均数 ，采用库存股法或折算法或参与证券的两级法 ，两者以摊薄程度较高者为准。潜在稀释普通股等价物包括股票期权、 限制性股票单位、未归属限制性股票、A系列可赎回优先股、A系列认股权证和B系列认股权证。

以下 表列出了普通股每股基本收益和稀释收益的计算方法：

库房 库存。公司已发行普通股的回购采用成本法核算。适用的 面值在库存股正式或推定报废时从适当的股本账户中扣除。库存股成本超过面值的任何 都计入额外实收资本，并在合并资产负债表中反映为库存股 。

3.交易 证券

所示期间的证券交易 包括以下内容：

截至2020年12月31日和2019年12月31日的证券交易 包括对上市公司股权证券(股权证券)的投资和对公司债券(债务证券)的投资。在截至2020年12月31日的年度内，出售债务证券和股权证券的收益分别为118,459,000美元和46,383,000美元。 出售和到期债务证券和股权证券的收益分别为118,459,000美元和46,383,000美元。 截至2019年12月31日的年度，出售和到期债务证券和股权证券的收益分别为49,751,000美元 和25,339,000美元。

4.应计费用

截至2020年12月31日和2019年12月31日，应计费用 包括以下内容：

5.专利

Acacia的 唯一可识别的无形资产是专利和专利权，估计剩余的经济使用寿命从 一年到五年不等。在列示的所有期间，Acacia的所有可识别无形资产均需摊销。 截至2020年12月31日和2019年12月31日，与无形资产投资相关的账面总额和累计摊销如下(单位：千)：

_____________

⁽¹⁾ 包括适用期间的专利减损费用。

Acacia专利和专利权的加权平均 剩余经济使用年限为4年。计划年度总摊销费用 预计2021年为4,450,000美元，2022年为4,451,000美元，2023年为4,376,000美元，2024年为3,005,000美元，之后为630,000美元。

Acacia在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度没有记录与专利相关无形资产减值相关的费用 。 截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，与专利相关的资产不会加速摊销或出售。

6.按公允价值投资

2016年 和2017年，Acacia对Veritone，Inc.(简称Veritone)进行了一定的投资。作为这些交易的结果，Acacia 收到了总计4,119,521股Veritone普通股和认股权证，以购买总计1,120,432股Veritone普通股 ，行使价为每股13.61美元，于2020年至2027年到期。在截至2020年12月31日的年度内，Acacia行使了963,712份认股权证，录得1,150万美元的已实现收益。截至2020年12月31日，Acacia持有的156,720份剩余认股权证的公允价值总计为2,752,000美元。

在截至2019年12月31日的年度内，Acacia出售了1,121,071股Veritone普通股，录得已实现亏损920万美元。 在截至2020年3月31日的三个月内，Acacia出售了所有剩余的298,450股Veritone普通股，录得已实现亏损330万美元。

Acacia对Veritone投资的公允价值变动在运营合并报表 中记录为未实现损益。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，随附的合并运营报表反映了 以下内容：

7.股东权益

回购普通股 。2018年2月，Acacia董事会授权在公开市场购买或非公开购买中回购最多20,000,000美元的 公司已发行普通股，回购金额和价格 由董事会自行决定(“股票回购计划”)。2019年8月5日，Acacia董事会批准了一项新的股票回购计划，授权在2020年7月31日之前，不时通过公开市场购买、大宗交易、10b5-1计划或私人购买的方式购买最多1000万美元的公司普通股。

在决定 是否回购任何Acacia普通股时，Acacia董事会会考虑回购对Acacia现金状况的影响、Acacia的资本需求以及Acacia资本是否有更好的替代用途等因素 。根据股票回购计划，Acacia没有义务回购任何数额的普通股。 到目前为止，回购是在公开市场上按照证券交易委员会适用的规则进行的。授权 回购股票提供了减少流通股数量和提高股东价值的机会。回购的 股票预计将停用。上述期间的每月股票回购(所有股票回购都是作为 公开宣布的计划或计划的一部分购买的)如下：

税收优惠 保存计划。2019年3月12日，Acacia董事会宣布，一致通过 《税收优惠保全计划》(《计划》)。该计划的目的是保护公司利用潜在税收资产(如净营业亏损结转和税收抵免)来抵消未来潜在应税收入的能力 。

本计划旨在通过阻止(I)任何个人或集团 获得4.9%或以上的本公司已发行普通股的实益所有权，以及(Ii)在首次公开宣布通过本计划时实益拥有本公司当时已发行普通股的4.9%以上的任何现有股东 收购额外的本公司普通股 ，从而降低本公司发生所有权变更的可能性 但是，不能保证该计划会阻止公司经历所有权变更 。

关于该计划的通过，Acacia董事会授权并宣布在2019年3月16日收盘时向登记在册的股东派发股息，每股已发行的公司普通股派息一项权利 。 在2019年3月16日收盘时，Acacia董事会授权并宣布向登记在册的股东派发股息 。在分配日期或之后，每项权利最初将使持有者有权购买公司B系列初级参与优先股的千分之一股 ，面值为0.001美元，收购价为12美元。

本公司 在其修订后的公司注册证书(“章程条款”) 中也有一项规定，一般禁止转让可能导致所有权变更的普通股。与本计划类似， 宪章条款的目的是保护公司利用潜在税收资产的能力，例如净营业亏损结转 和税收抵免以抵消未来潜在的应税收入。宪章条款于2019年7月15日获得公司股东批准 。

8.所得税 税

Acacia在本会计期间的 所得税优惠(费用)包括以下内容：

在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，产生很大一部分递延税项资产和负债的暂时性差异 和结转的税收影响如下：

联邦 法定所得税率和实际所得税率的对账如下：