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证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
形式 10-K
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| 截至本财政年度止3月31, 2024 |
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佣金文件编号001-33034
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| 内华达州 | | 30-0233726 |
(述明或其他司法管辖权
公司或组织) | | (税务局雇主
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“Esentai Tower”BC 7楼 77/7 Al Farabi Ave | | |
阿拉木图, 哈萨克斯坦 | | 050040 |
| （主要行政办公室地址） | | (邮政编码) |
+7 727311 10 64
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
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| 每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股票面价值0.001美元 | | FRHC | | 这个纳斯达克资本市场 |
根据该法第12（g）条登记的证券：没有一
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
o是x 不是
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。
o是x 不是
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
x 是o不是
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)规则405要求提交的每个交互数据文件。
x 是o不是
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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| 大型加速文件服务器 | x | | 加速文件管理器 | o | |
| 非加速文件服务器 | o | | 规模较小的报告公司 | o | |
| | | | 新兴成长型公司 | o | |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。x
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
☐是x不是
非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值是根据注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日普通股的最后出售价格计算的，总市值为#美元。1,394,433,335.
截至2024年6月7日，注册人已60,626,345普通股，面值0.001美元，已发行。
目录表
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第一部分 |
| | 页面 |
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第1项。 | 业务 | 5 |
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第1A项。 | 风险因素 | 25 |
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项目1B。 | 未解决的员工意见 | 52 |
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项目1C。 | 网络安全 | 52 |
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第二项。 | 属性 | 53 |
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第三项。 | 法律诉讼 | 53 |
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第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 54 |
第二部分 |
第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 55 |
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第六项。 | [已保留] | 56 |
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第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 56 |
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第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 87 |
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第八项。 | 财务报表和补充数据 | 86 |
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第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 173 |
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第9A项。 | 控制和程序 | 173 |
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项目9B。 | 其他信息 | 174 |
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项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 174 |
第三部分 |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 175 |
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第11项。 | 高管薪酬 | 175 |
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第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 175 |
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第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 175 |
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第14项。 | 首席会计费及服务 | 175 |
第四部分 |
第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 176 |
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第16项。 | 表格10-K摘要 | 178 |
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| 签名 | 179 |
自由控股公司
除非上下文另有要求或另有说明，此处提及的“公司，" "我们," "我们的," "我们," "我们的公司”、“我们的业务”和“Freedom”是指Freedom Holding Corp.及其合并子公司。提及 "2024财年，" "2023财年"和"2022财年"(或类似地引用各自的"财政年度")指有关年度3月31日终了的12个月期间。
关于前瞻性信息的特别说明
除有关历史事实的声明外，本新闻稿中包含的所有前瞻性声明，包括但不限于关于我们未来财务状况、业务战略、潜在收购或资产剥离、预算、预计成本以及未来业务管理计划和目标的声明，均属“1995年私人证券诉讼改革法案”中定义的前瞻性声明。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“未来”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“战略”、“将”、“将”以及其他类似的表达和它们的否定。
前瞻性陈述aRe不是对未来业绩的保证，涉及已知和未知的风险和不确定性，其中许多可能超出我们的控制范围。提醒读者不要过度依赖前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅在本文发表之日发表，实际结果可能会因各种因素而大不相同。以下包括可能导致实际结果或事件与预期结果或事件大不相同的部分(但不是全部)因素:
•我们运营或拥有客户的地区的经济和政治条件；
•全球金融市场的当前和未来状况，包括利率和外币汇率的波动；
•俄罗斯对乌克兰的大规模军事行动(“俄乌冲突”)对我们业务的直接和间接影响；
•经济制裁和反制裁，限制资金流动，限制进入资本市场，或限制我们为现有或潜在新客户提供服务的能力；
•法律和监管行动、调查和争端的影响；
•在我们开展业务的司法管辖区的监管当局的政策和行动，以及监管改革和政府新举措的总体程度和速度；
•我们有能力有效地管理我们的增长；
•我们有能力完成计划中的收购或成功整合我们收购的业务；
•我们有能力成功地执行进入新业务领域的战略，其中包括哈萨克斯坦的电信和媒体部门；
•是否有资金或合理利率的资金用于我们的业务，包括用于执行我们的增长战略；
•竞争的影响，包括手续费和佣金的下行压力；
•我们满足监管资本充足率或流动性要求或审慎规范的能力；
•我们保护或执行我们的品牌或专有技术知识产权的能力；
•我们留住关键高管以及招聘和留住人员的能力；
•快速技术变革的影响；
•信息技术、交易平台等系统故障、网络安全威胁等中断；
•影响我们自有投资价值的市场风险；
•与我们有业务关系的第三方不履行义务的风险；
•我们交易对手、银行和经纪客户的信誉；
•在我们经营的任何司法管辖区内，税务法律和法规的影响及其变化；
•遵守我们开展业务的每个司法管辖区的法律和法规，特别是与经纪、银行和保险行业有关的法律和法规；
•以色列和加沙的武装冲突的影响，以及这种冲突可能升级或蔓延到邻国或区域；
•不可预见或灾难性事件，包括出现流行病、恐怖袭击、极端天气事件或其他自然灾害、政治不和谐或武装冲突；
•下讨论的其他因素风险因素“在本年度报告第1部分第1A项中。
此外，我们在竞争激烈和快速变化的环境中运营。新的风险因素不时出现，我们的管理层不可能预测到所有的风险因素，也不可能评估所有因素对我们的
业务或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。
你不应该过分依赖前瞻性陈述。前瞻性表述基于管理层的信念以及管理层做出的假设和目前可获得的信息，仅适用于本报告日期或通过引用纳入前瞻性表述的文件的相应日期。我们或任何其他人都不对前瞻性陈述的准确性或完整性承担任何责任。此外，除非法律要求，否则我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、事件、条件、情况或假设的变化，还是其他原因。我们还可能不时做出额外的前瞻性陈述。随后由我们或代表我们作出的所有此类前瞻性声明，无论是书面或口头的，也明确地受到这些警告性声明的限制。
以下讨论应与我们经审计的综合财务报表和包含在我们年报第二部分第8项以及我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他文件中的相关说明一起仔细阅读。凡提及本公司的“综合财务报表”，均指本年度报告第二部分第8项所载的“财务报表及补充数据”。
第一部分
项目1.业务
概述
自由控股公司(“FRHC”)是根据内华达州法律组建的，是我们所有运营子公司的控股公司。我们的子公司从事广泛的活动，包括证券经纪、为客户和我们自己的账户进行证券交易、做市活动、投资研究、投资咨询、投资银行服务、零售和商业银行、保险产品、支付服务和信息处理服务。我们还拥有几项辅助业务，补充了我们的核心金融服务业务，包括哈萨克斯坦的电信和媒体业务，这些业务正处于发展阶段。
我们的业务旨在为我们核心市场的零售经纪客户提供进入国际资本市场的渠道。近年来，我们的业务发展很快。我们正在推行一项成为金融服务业领先者的战略，利用最先进的技术平台满足个人和机构的经纪和其他金融服务需求，为希望扩大国际资本市场准入的个人和机构提供服务。我们致力于通过将我们的核心金融服务业务与我们的辅助业务产品整合，进一步发展我们的数字金融科技生态系统。我们的战略目标是为客户提供全面的、以用户为中心的数字体验，让他们通过单一平台方便地访问各种产品和服务。通过利用尖端技术和促进持续创新，我们努力增强我们的数字产品，并满足我们不同客户群不断变化的需求。
我们的主要执行办公室设在哈萨克斯坦的阿拉木图。我们在亚美尼亚、奥地利、阿塞拜疆、比利时、保加利亚、塞浦路斯、法国、德国、希腊、意大利、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、荷兰、波兰、西班牙、阿拉伯联合酋长国、英国、美国、土耳其和乌兹别克斯坦都有业务。我们在美国的子公司包括一家在美国证券交易委员会和金融业监管局(“FINRA”)注册的经纪自营商。截至2024年3月31日，我们拥有员工6,197人，办事处161个(其中46个提供经纪服务，52个提供保险服务，20个提供银行服务，43个提供其他金融和非金融服务)和53万个零售经纪客户账户。
从2024年日历开始，我们的首席执行官、首席财务官和总裁，他们共同担任我们的首席运营决策者，开始在新的细分结构的基础上管理我们的业务，做出运营决策，并评估运营业绩。因此，我们将我们的可报告部门重新调整为以下四个部门：经纪、银行、保险和其他。所有前期分部信息都已重新计算，以反映可报告分部的这一变化。
关于我们、我们的业务部门在截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的每个年度的财务信息包括在第二部分第8项中。财务报表和补充数据“这份报告的内容。
我们的企业历史
反向收购交易
我们最初于1981年7月在犹他州注册成立。2004年12月，我们搬到了内华达州。2015年11月，我们与Timur Turlov签订了反向收购协议，同意将我们的名称从BMB Munai，Inc.更名为Freedom Holding Corp.，并从他那里收购FINN Securities，Inc.(现为休眠公司)、Freedom Finance Europe Limited(“Freedom EU”)和LLC Investment Company Freedom Finance(“Freedom RU”)及其全资子公司Freedom Finance JSC(“Freedom KZ”)的100%所有权权益。这些收购在2015年11月至2017年11月期间分几个阶段完成，因为收到了所需的审计和监管批准。收购完成时，铁木尔·图洛夫是我们的控股股东。
传统运营
我们的传统经纪业务是由Timur Turlov收购和开发的。他于2010年收购了俄罗斯莫斯科的Beliy Gorod Ltd.，并于2011年将其更名为LLC投资公司自由金融(“自由金融”)。2013年，Freedom RU从无关的第三方手中收购了Freedom KZ。2014年，Freedom KZ在哈萨克斯坦各地推出了一个由14个办事处组成的分支机构网络，并开设了2万个客户经纪账户。Free EU成立于2013年8月，并于2015年5月完成监管许可。
2014年7月，在我们从他手中收购Ffin Securities，Inc.之前，Freedom EU、Freedom RU和Freedom KZ、Timur Turlov成立了Freedom Securities Trading Inc.（原名Ffin Brokerage Services，Inc.）（“FST
伯利兹“)，一个公司在香港注册及领有经纪交易商牌照伯利兹为寻求在国际证券市场购买或交易证券的客户提供经纪服务。FST伯利兹由铁木尔·图尔洛夫100%拥有，不属于我们的公司集团。从历史上看，我们通过综合经纪安排与FST伯利兹进行了大量交易，但这种安排的范围在最近一段时间被积极缩减，综合经纪安排已于2024年3月31日终止。有关我们与BERIZE的交易的详细信息，请参阅“关联方交易“在“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析“在本年度报告第二部分第7项中。
重大的历史里程碑
2019年9月26日，金控集团股票获准在纳斯达克上市，2019年10月15日，该公司股票在纳斯达克开始交易。
2020年12月，我们完成了对JSC Kassa Nova银行的收购，JSC Kassa Nova银行是一家哈萨克斯坦消费银行，在哈萨克斯坦各地拥有10家分行，后来我们将其更名为自由金融哈萨克斯坦JSC，并于2024年5月更名为自由银行哈萨克斯坦JSC(以下简称自由银行KZ)。
2020年12月，我们完成了对Prime Executions，Inc.(“PrimeEx”)的收购，这是一家在纽约证券交易所大厅注册的仅限代理的执行经纪交易商，代表着我们进入美国市场的第一步。2022年1月，PrimeEx获得FINRA的监管批准，可以开展投资银行和股权资本市场业务。
2022年5月17日，我们完成了对两家保险公司的收购，自由金融人寿JSC(“自由人寿”)和自由金融保险JSC(“自由保险”)。这两家公司在收购时由公司首席执行官、董事长兼大股东蒂穆尔·图洛夫100%控制。
2023年2月，我们完成了资产剥离我们在俄罗斯的子公司。
我们的业务战略
我们的重点一直是确立我们作为金融服务业领导者的地位，通过为个人和机构提供有效的国际资本市场准入和市场领先的金融服务来为他们服务。我们的战略基于以下主要目标：
•在机会的基础上通过收购进行扩张。从历史上看，我们一直积极通过收购实现非有机增长。这使我们能够通过收购有才华和经验的人员和基本技术资产来加快我们的增长。我们预计，我们将继续在机会主义的基础上收购与金融服务相关的公司、互补业务以及金融和互补技术。我们的收购战略包括专注于扩大我们在美国市场的存在。
•打造数字金融科技生态圈。在哈萨克斯坦, 我们已经推出了创新的综合金融技术，我们打算将这些技术扩展到其他市场，并最终扩展到全球。例如，我们的数字抵押贷款是我们在哈萨克斯坦的旗舰数字产品。它与政府数据库接口，以高效地访问相关信息，以便符合条件的客户获得国家支持的抵押贷款计划和我们提供的其他贷款计划。我们的技术平台将我们的许多服务集成到一套补充服务中，这些服务易于访问和符合条件。例如，在哈萨克斯坦，我们收购了两家保险公司，一家在线门票销售公司，一家支付系统服务公司，以及一家在线旅行社。提供互补性服务增加了我们的品牌忠诚度和交叉销售我们提供的各种服务的机会。由于这些服务都是以数字方式访问和执行的，我们能够以具有成本效益的基础将这些服务营销和扩展到新的地区。随着我们继续通过收购或内部开发增加补充服务，我们计划根据监管和市场条件将该平台扩展到更多市场。在2024财年，我们开始实施进入哈萨克斯坦电信市场的计划，作为我们构建数字金融科技生态系统战略的一部分。作为我们战略的一部分，我们寻求在哈萨克斯坦建立一家新的独立电信运营商，为客户提供各种电信和电信相关服务，其中可能包括高质量的互联网连接、移动虚拟网络运营商(MVNO)服务、WiFi接入、OTT流媒体(OTT)、互联网协议电视(IPTV)、运营商的流量传输和云解决方案，这些服务需要获得适用的许可证或在需要时建立合作伙伴关系。
•继续有机增长。我们继续有机增长，受益于我们运营的许多地区有利的市场和经济条件。我们最近的有机增长是由
我们寻求继续实现有机增长，包括向更多国家扩张。
•坚持保守的风险管理原则。我们的投资政策和战略主要侧重于保本和支持我们的流动性要求。在我们的自营交易中，我们通常投资于投资级证券，主要目标是将潜在的本金损失风险降至最低。我们的投资政策一般要求我们购买的证券是投资级的，并限制我们对任何一个发行人或客户的信用敞口。
•在治理、透明度和合规方面追求卓越。我们的业务受到各种监管机构的严格监管，我们努力成为我们运营所在每个司法管辖区的监管框架中值得信赖的参与者。我们有一个集团范围内的合规部门，负责监督我们公司集团的合规。该部门负责建立合规控制、政策和程序，以支持不同司法管辖区的子公司合规官员及其员工和内部律师履行当地监管要求下的义务。每天都会对客户进行制裁筛选，并根据多个风险参数审查个人金融交易。我们专注于发展我们的合规控制、运营和内部审计活动，以确保每一项合规活动都符合我们的风险管理标准和行业标准。
产品和服务
我们的业务分为四个部分：经纪、银行、保险和其他。关于我们分部的更多信息，见本报告项目7.管理层对业务结果和财务状况的讨论和分析；以及本报告第8项所列合并财务报表附注30下对分部和经营业绩的叙述性和表格说明。
我们的经纪业务主要集中在零售经纪和投资银行业务。我们的银行业务包括贷款、存款服务、支付卡服务、转账和代理账户，为个人和企业客户提供创新的数字金融解决方案。我们的保险部门提供人寿保险和一般保险服务。我们的其他业务包括支付处理服务、在线门票销售以及包括电信和媒体服务在内的新业务领域。
我们还通过我们的四个部门从事自营证券交易活动。我们为回购和逆回购协议提供便利，既为我们的自有投资提供资金支持，又充当第三方买家和卖家之间的中间人。我们的证券持仓规模根据经济和市场状况、资本分配、承销承诺和个别发行人证券的交易量而有很大差异。此外，我们可能持有的证券的总价值受到我们开展业务的司法管辖区现行的净资本和资本充足率规则的限制。请参阅“监管监督“在第I部分，第1项和”流动性与资本资源“在本年度报告第二部分第7项中。
我们通过许多子公司开展业务。有关我们子公司的更多信息，请参阅附注1“业务描述“在本年度报告第二部分第8项所载的综合财务报表附注中：
经纪分部
截至2024年3月31日，在我们的经纪业务部门，我们拥有46个办事处，提供经纪和金融服务、投资咨询和教育，包括在哈萨克斯坦、欧洲、亚美尼亚、美国、
乌兹别克斯坦和吉尔吉斯斯坦。自由KZ和自由金融全球公司(“自由全球”)是KASE和阿斯塔纳国际交易所(“AIX”)的专业参与者。自由金融是塔什干共和证券交易所(UZSE)和乌兹别克共和货币交易所(UZCE)的专业参与者。PrimeEx是纽约证券交易所(“NYSE”)的专业参与者。
自由欧盟负责监督我们的欧洲地区业务(包括奥地利、比利时、保加利亚、塞浦路斯、法国、德国、希腊、意大利、波兰和西班牙)。在塞浦路斯，我们有权接收、传输和执行客户订单，建立托管账户，从事外币兑换服务和保证金贷款，并交易我们自己的投资组合。通过Freedom EU，我们为我们的地区客户以及可能寻求进入美国和欧洲证券市场的机构客户提供交易处理和中介服务。所有自由集团证券经纪公司(不包括PrimeEx)在美国和欧洲交易所交易和场外交易(“OTC”)证券的所有交易也都通过自由欧盟进行。从历史上看，FST伯利兹的客户通过自由欧盟通过FST伯利兹与自由欧盟持有的几个综合账户间接执行经纪交易。截至2024年3月31日，我们已经终止了与FST伯利兹的综合经纪安排。
我们于2020年12月通过收购PrimeEx进入美国市场，PrimeEx是一家纽约公司，是一家在纽约证券交易所(NYSE)大厅注册的仅代理执行经纪-交易商。PrimeEx是纽约证券交易所、纳斯达克、FINRA和证券投资者保护公司(“SIPC”)的成员。PrimeEx以自由资本市场(“FCM”)的名义开展投资银行和股权资本市场业务。FCM为其企业和机构客户提供全方位的投资银行、企业融资和资本市场咨询服务。
截至2024年3月31日，我们的经纪部门有1,404名员工，其中包括1,402名全职员工和2名兼职员工。
•证券经纪服务。我们为个人、企业和金融机构提供全面的证券经纪服务。根据地区的不同，我们的经纪服务可能包括证券交易和融资融券。客户可以通过在线工具和零售地点以基于交易的定价建立账户和进行证券交易。我们通过多种渠道营销我们的经纪服务，包括电话营销、培训研讨会和投资会议、使用社交媒体的平面和在线广告、移动应用程序和搜索引擎优化活动。 我们提供全方位的零售经纪服务，涵盖广泛的投资选择，包括交易所交易和场外交易的公司股票和债务证券、货币市场工具、衍生品、政府债券和共同基金。我们很大一部分收入来自客户通过基于交易定价的账户获得的佣金。根据与当地惯例一致的时间表，对投资产品收取经纪佣金。我们为经纪客户提供进入美国股票市场的渠道，我们的经纪业务中有相当一部分与经纪客户在美国交易所上市的证券和场外交易证券有关。
我们为我们的经纪客户执行的大部分交易都是在与美国以外的交易对手“场外”交易的基础上完成的，包括在我们或以前与我们的FST伯利兹附属公司持有账户的机构做市商客户，我们从这些客户那里赚取佣金。我们使用在美国注册的第三方证券经纪交易商和清算公司的服务来执行我们在美国市场直接执行的几乎所有交易。
对于个人及机构经纪客户，本行可就本行代表客户持有的金融工具订立证券融资交易安排，或将该等金融工具用于本行或另一客户的账户。我们为某些机构经纪客户维持综合经纪账户，在这些账户中，这些机构客户的基础客户的交易被合并到我们的一个账户中。我们可以使用综合账户中的资产来融资、贷款、提供信贷或提供债务融资，或以其他方式使用和指示资产的顺序或方式来为我们的其他客户融资。请参阅“保证金贷款“下面。
•保证金贷款。我们向经纪客户提供保证金贷款，以客户账户中的证券和现金为抵押，用于支付证券购买价格的一部分，我们从该等保证金贷款收取的利息中获得收入。
•投资银行业务。我们的投资银行业务由哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦和美国的投资银行专业人士组成，他们提供战略咨询服务和资本市场产品。我们的投资银行团队专注于多个领域，包括消费者和商业服务、能源、金融机构、房地产、技术、媒体和通信。在哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦，商业银行目前把融资活动的重点放在大型或国有企业上，商业贷款来源实行贷款结构和债务契约，使许多公司无法获得这种贷款。这让这些国家对我们的投资银行服务产生了越来越大的兴趣和需求。在美国，我们的投资银行业务包括在“尽最大努力”和坚定承诺的基础上承销债券和股票发行。在股权资本市场领域，我们通过首次公开募股和后续发行，包括公司在证券交易所上市，为企业客户提供融资解决方案。我们专注于成长型行业的公司，并在首次配售股票后作为做市商参与我们承销的证券发行。在债务资本市场领域，我们为新兴成长型和小型市场公司提供一系列债务资本市场解决方案。我们专注于构建和分配私人和公共债务，用于各种目的，包括收购、收购、增长资本融资和资本重组。此外，我们还参与新兴市场主权和企业发行人的债券融资。
在我们的经纪业务部门，我们还从事自营证券交易活动。
截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日，我们总共拥有约53万、37万和25万个经纪客户账户，其中超过58%、56%和58%的账户拥有正现金或资产账户余额。截至2024年3月31日，我们约有96,000个活跃账户，而截至2023年3月31日和2022年3月31日，我们的活跃账户分别为52,000个和53,000个。我们将“活跃账户”定义为在计算日期之前的一个季度内至少有一笔交易发生的账户。在截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的财年中，经纪客户账户数量的增加是由于有机增长和我们前俄罗斯经纪子公司和FST伯利兹的某些前客户迁移到我们的经纪公司。
银行部门
在我们的银行业务部门，我们在哈萨克斯坦提供一系列零售和商业银行产品和服务。根据哈萨克斯坦国家银行(NBK)的数据，截至2024年3月31日，自由银行KZ的总资产超过49亿美元，将自己定位为哈萨克斯坦银行业资产增长的领先者，并根据截至2024年4月1日的总资产排名全国前八名。
自由银行KZ成立于2021年，是在从ForteBank收购Kassa Nova后成立的，此后将其业务从2023年的546,000人扩大到2024年的903,500多人。自由银行KZ的财务状况有了显著提高，这主要是由于资产、存款以及证券和贷款组合的显著增长。
截至2024年3月31日，自由银行KZ资产较2023年3月31日增长52%，贷款组合增长68%，存款组合增长47%，交易组合增长69%，
自由银行KZ是哈萨克斯坦数字银行服务的先驱，已向个人发放了7747笔数字抵押贷款和14202笔数字汽车贷款，并向中小企业提供了大量贷款。自由银行KZ还积极参与哈萨克斯坦国家住房计划，在抵押贷款市场占据突出地位。此外，Freedom Bank KZ还实施了Visa B2B Connect，以促进哈萨克斯坦企业安全快速的国际支付，标志着其在中亚加强数字银行服务的努力。
在我们的银行业务部门，我们还从事自营证券交易活动。
我们在哈萨克斯坦有20个办事处，为我们的客户提供银行服务。
在哈萨克斯坦，哈萨克斯坦存款保险基金(“KDIC”)管理存款保险制度。KDIC在清算KDIC基金的银行成员的情况下为存款提供保险。存款保险最高可达2000万哈萨克斯坦坚戈(约合45美元) 截至2024年3月31日)。
•支付卡。我们发行单币卡和多币种卡，可以在
使用一张卡即可使用多种不同的货币。我们为公司和个人提供Android/iOS的网上银行和移动应用程序。此外，我们还向客户提供几种投资和结构性银行产品(具有期权功能的有保险存款和当地法律允许的货币风险对冲产品)。以下是我们的主要支付卡的说明：
◦投资卡。自由银行KZ与相关经纪商合作。Invest卡提供了哈萨克斯坦市场独有的功能，包括：与客户的经纪账户集成，允许方便地向客户的经纪账户转账和从客户的经纪账户转账；无需收取任何货币的银行间和点对点转账和信用卡充值费用；每天以美元支付储蓄账户未偿还余额的利息；能够通过生物特征识别和远程执行开户文件的方式远程开立银行账户。根据客户的选择，投资卡可以是数字卡或塑料卡。在2024财年，向客户发行了大约24,141张新的Invest卡。
◦存款卡。存款卡结合了存款卡和借记卡的特点。这张卡与一个存款账户捆绑在一起，当进行借记交易时，这笔钱就从存款账户中借记。客户有机会同时以7种货币储蓄。在2024财年，发行了182,583张新的储蓄卡。
◦免费优惠卡。免费支付卡是一种信用额度约为3300美元的卡，客户可以使用它来支付个人支出，包括分期付款或赊购。对于分期付款或信用卡购买，客户不必预先获得卡，而是在通过我们的合作伙伴网络进行购买时自动发行卡。在2024财年，共发行了139,549张新的免费支付卡。
◦自由卡。自由卡是一种多货币支付卡，适用于世界各地的任何购物。客户可以在卡下持有七种不同货币的资金。在2024财年，发行了36,907张新的自由卡。
◦Araldy Saqta，Araldy Saqta是一张提高了高达10%现金返还的存款卡，返现金额被转移到哈萨克斯坦的国际拯救咸海基金。
•数字抵押贷款。 2021年7月，自由银行KZ推出了高度数字化的抵押贷款产品，允许通过在线过程获得抵押贷款。银行的内部流程与许多政府服务相互作用，大大加快了获得抵押贷款的过程。客户在他或她的个人账户中提交申请，通过所选房产的评分和在线评估，并使用电子数字签名签署所有必要的文件。质押是使用区块链技术注册的，发放贷款的决定是通过自动系统做出的。我们的数字抵押贷款产品使Freedom Bank KZ成为哈萨克斯坦市场上领先的抵押贷款机构，截至2024年3月31日的市场份额为19.4%。在2022历年，自由银行KZ是根据哈萨克斯坦国家计划发放抵押贷款的领先者，该计划旨在为抵押贷款融资“7-20-25”。在2024财年，我们发放了7747笔数字抵押贷款。
•数字化汽车贷款. 2022年6月，Freedom Bank KZ推出了一款独特的数字产品，可以通过完全在线的流程获得汽车贷款。该平台使汽车购买过程更加透明和精简，并建立了保障措施，以限制金融欺诈或身份盗窃的风险。与数字抵押贷款一样，数字汽车贷款允许在短短一天内购买一辆新车或二手车，而无需亲自前往银行，所有文件都使用生物特征识别进行签名。此外，客户不需要购买额外的汽车保险，这包括在注册过程中，并由自由保险提供。截至2024年3月31日，超过305家汽车经销商与自由银行KZ合作提供数字汽车贷款。其中一些允许分期付款购买汽车。在2024财年，发放了14,202笔数字汽车贷款。根据哈萨克斯坦共和国第一信用局的数据，截至2024年3月31日，自由银行在哈萨克斯坦整个数字汽车贷款市场的份额达到9.3%。
•数字商业贷款. 自由银行KZ寻求为法律实体提供高水平的服务，并为市场上的创业活动提供支持。2024历年伊始，我们推出了数字商业贷款，让小企业在短短一天内就能获得贷款，无需实物交付文件。所有文件都是使用生物识别技术签署的，不需要电子数字签名，贷款收益被转移到公司卡上，公司卡以
贷款过程中的客户。自由银行KZ是哈萨克斯坦国家计划达木基金的成员，该计划为企业家提供以较低利率获得贷款以发展业务的机会，此类贷款可以通过我们的数字商业贷款在线申请。在2024财年，发放了20,153笔数字商业贷款。根据哈萨克斯坦共和国第一信用局的数据，截至2024年3月31日，自由银行在哈萨克斯坦整个数字商业贷款市场的份额达到21.3%。
•自由框. 自由盒是为个人企业家提供的一揽子支付获取服务，企业家无需携带文件到我们的银行即可获得一揽子服务。该套餐包括为购买收购服务的客户提供的分期付款计划、免费的POS终端、透支设施和企业家卡。客户申请并被批准使用Freedom Box后，即可在线开始使用Freedom Box，卡和POS终端随后将交付。在2024财年，有3804个客户订阅了Freedom Box服务套餐。
保险细分市场
2022年5月17日，我们收购了哈萨克斯坦的两家保险公司，一家人寿保险公司自由人寿，以及一家不包括人寿、健康和医疗的直接保险公司自由保险。在我们收购这些公司之前，每家公司都由我们的控股股东、董事长兼首席执行官蒂穆尔·图洛夫全资拥有。我们以他支付的历史成本加上他自收购以来作为额外实收资本出资的金额从他手中收购了这些公司。这些公司最初没有被我们直接收购，因为当它们被之前的所有者上市出售时，它们没有符合美国公认会计准则的审计报告，也没有表现出持续的盈利能力。自由保险的收购价为1,240万美元，自由人寿的收购价为1,210万美元。
我们相信，将这些保险公司的产品与我们现有的经纪和银行产品和服务线结合起来，再加上我们在哈萨克斯坦发展中的金融科技生态系统，将使我们能够作为一个综合、高效和便捷的金融服务单一来源，在哈萨克斯坦创造显著的可持续竞争优势。
•自由生活. 自由生活成立于2014年。自2018年以来，该公司一直以自由金融品牌运营。自由人寿为个人和企业提供一系列健康和人寿保险产品，包括人寿保险、健康保险、年金保险、意外保险、强制性工人紧急保险、旅行保险和再保险。自由人寿在国际范围内给予S全球评级为“BB”，在全国范围内给予“KZA+”长期评级，展望为“负面”。截至2024年3月31日，自由人寿拥有387,103名客户和616,301份有效合同。截至2024年3月31日，自由人寿的总资产约为3.722亿美元，总负债约为2.902亿美元。在截至2024年3月31日的财年中，自由人寿的毛保费增长了121%，净利润约为2350万美元。根据NBK的数据，截至2024年3月31日，自由人寿在哈萨克斯坦人寿保险市场的市场份额为12%，根据人寿保险的毛保费计算，它在哈萨克斯坦自愿人寿保险相关意外保险市场的市场份额约为56%。
•自由保险公司。 自由保险经营的是“一般保险”行业，是哈萨克斯坦在线保险的领先者，提供财产(包括汽车)、意外伤害、民事责任、人身保险和再保险方面的各种一般保险产品。自如保险被S全球评级给予“B+”评级和“kzBBB”国家级评级：展望-“稳定”。自由保险通过互联网、支付终端和呼叫中心等不同渠道分销其产品和服务。通过利用其数字解决方案，自由保险的客户可以在5分钟内购买自由保险产品，并拥有一个个人账户来管理保单。截至2024年3月31日，自由保险拥有146,466名客户和190,872份有效合同。截至2024年3月31日，自由保险的总资产约为1.631亿美元，总负债约为1.129亿美元。在截至2024年3月31日的财年中，自由保险收到的书面保险费与2023财年相比增长了84%，确认的净利润约为1600万美元。根据NBK的数据，截至2024年3月31日，按总资产计算，自由保险在哈萨克斯坦一般保险市场的份额约为7%，根据收到的保险费，自由保险在哈萨克斯坦车主责任保险市场的份额约为3%。2022年8月27日，我们收购了哈萨克斯坦保险公司JSC保险公司伦敦-阿拉木图(伦敦-阿拉木图)100%的股份，2022年12月19日，该公司被并入自由保险公司。
在我们的保险部门，我们还从事自营证券交易活动。
截至2024年3月31日，我们拥有52个办公室和855名员工, i包括848名全职员工和7名兼职员工，在哈萨克斯坦提供消费人寿和一般保险服务。
其他细分市场
截至2024年3月31日，在我们的其他部门，我们有43个办事处和1,848名员工, i包括1792名全职员工和56名兼职员工，提供支付处理、娱乐票务销售、在线机票和火车票购买聚合以及在线零售贸易和电子商务服务等一系列服务。此外，我们最近在哈萨克斯坦设立了子公司，以期分别开展电信业务和媒体业务，这两项业务都处于发展阶段。在我们的另一个部门，我们还开展自营证券交易活动，主要由FRHC进行。在截至2024年3月31日的财年，其他部门的净收入为6250万美元，占我们总收入的4%。这一收入主要来自提供支付处理服务、在线零售门票销售以及在线聚合购买机票和火车票。
数字金融科技生态系统与产品拓展
在“自由”品牌下运营，我们的全套数字产品和服务使我们的客户能够进行电子交易并监控他们的账户。除了交易能力，我们还扩展了我们的数字解决方案，包括抵押贷款、汽车贷款和保险产品。通过我们的在线平台，客户可以方便地申请和管理抵押贷款，跟踪汽车贷款，并获得一系列保险选择。我们优先在所有产品中提供无缝和集成的数字体验，确保用户友好的界面、强大的安全措施和高效的工作流程。
请参阅“资讯科技下面介绍我们的技术开发和生态系统增长战略以及我们的旗舰技术产品--Tradernet软件平台。
我们最近通过收购哈萨克斯坦最大的在线门票销售公司Ticketon Events LLP(简称Ticketon)，扩大了我们的数字产品组合，积极致力于创建文化和体育领域的电子商务基础设施。我们相信，Ticketon是哈萨克斯坦文化活动在线门票销售的市场领先者，收购Ticketon使我们更容易接触到中产阶级客户，他们是我们核心金融服务业务的潜在客户。Ticketon的服务重点是促进哈萨克斯坦的文化生活，并引入现代推广技术。Ticketon提供便捷的购票方式，为主办方和场馆拓展销售渠道，提供有效的门票推广和分销服务。此次收购进一步加强了我们的数字产品，并增强了我们为娱乐业客户服务的能力。
我们的关键数字产品之一是Paybox支付平台，这是我们在2023年2月收购Paybox Technologies LLP(现称为Freedom Technologies LLP)及其子公司时收购的一部分。Paybox平台是一个动态支付系统服务项目。通过连接到Paybox平台数字支付聚合器，客户可以使用包括银行卡、网上银行、电子货币等在内的各种支付方式接受买家的付款。PAYBOX还为银行开发定制的解决方案，满足它们的特定需求，并扩大我们的合作伙伴网络。根据Global Data的数据，2022年，自由技术公司在哈萨克斯坦市场的电子支付份额为30%。此次收购使我们的银行成为哈萨克斯坦最大的收购银行，增强了我们的产品供应，并扩大了我们的地理足迹。
2023年11月27日，我们的董事会批准了一项计划，根据我们构建数字金融科技生态系统的战略，通过进入哈萨克斯坦电信市场来扩大我们的业务。我们寻求在哈萨克斯坦建立一家新的独立电信运营商，为客户提供各种电信和电信相关服务，其中可能包括高质量的互联网连接、移动虚拟网络运营商(MVNO)服务、WiFi接入、OTT(OTT)流媒体、互联网协议电视(IPTV)、运营商的流量传输和云解决方案，这些服务需要获得适用的许可证或根据需要建立合作伙伴关系。我们的新电信业务将由自由电信控股有限公司(“自由电信”)运营，自由电信控股有限公司是自由控股公司的全资子公司，根据阿斯塔纳国际金融中心的法律成立。自由电信已经任命了一支经验丰富的核心管理团队，目前正在组建一支更广泛的专家团队，他们具有在哈萨克斯坦创建成功技术项目的经验。我们的董事长兼首席执行官蒂穆尔·图尔洛夫在2019年至2023年10月期间担任哈萨克斯坦领先的移动电信服务提供商之一Kcell的董事会成员。根据图尔洛夫先生的经验和对市场的了解，他和董事会的其他成员认为，哈萨克斯坦电信市场目前存在一个有吸引力的新进入者的机会，成立一个
如果在哈萨克斯坦成功实施金融服务和电信相结合的生态系统，将为我们创造显著的协同效应，并显著增长我们的客户基础。我们对自由电信的战略和预算目前正在重新评估，并可能进行修订，这可能是实质性的。
为配合我们的数字金融科技生态系统战略，在2024财年，我们成立了自由传媒有限责任公司(“自由传媒”)，作为自由电信的子公司。我们打算让自由传媒成为哈萨克斯坦的全国性媒体平台，向客户提供媒体内容。我们自由传媒的成立标志着我们努力使我们的产品和服务多样化，并向哈萨克斯坦和中亚市场提供定制的流媒体服务，这是一个重要的里程碑。这个平台预计将提供对各种电视节目、电影、纪录片和多种流派的独家内容的无限制访问。除了流媒体，Freedom Media还将支持内容下载以供离线观看，以迎合我们用户的便利性。
我们致力于通过整合我们的在线和移动经纪服务、银行产品、保险产品、支付处理系统和在线商业票务服务，进一步扩大我们的数字金融科技生态系统。我们的战略目标是为客户提供全面和以用户为中心的数字体验，让他们通过单一平台方便地访问各种金融产品和服务。通过利用尖端技术和促进持续创新，我们努力增强我们的数字产品，并满足我们不同客户群不断变化的需求。
2024年4月，自由金融银行推出了其移动应用SuperApp，标志着哈萨克斯坦金融科技领域的一个重要里程碑。这款创新的应用程序将所有基本的金融服务整合到一个平台中，为客户提供了一种无缝而便捷的方式来管理他们的财务，而不需要多个应用程序和服务。有了SuperApp，客户可以轻松地检查他们的账户余额，查看交易历史，进行转账和支付，开设和管理存款，以及获得和偿还贷款。该应用程序还提供实时投资组合监控，以及访问分析报告和建议，使用户能够做出知情的投资决策。SuperApp的支付服务使用户可以毫不费力地支付水电费、手机费、互联网费和其他费用。该应用程序支持设置定期支付和自动支付，使支付过程快速而轻松。SuperApp不仅提升了用户体验，还与我们的战略目标保持一致。通过在单个应用程序中轻松访问所有银行和投资服务，再加上直观的界面和个性化的推荐，客户满意度得到了提高。我们相信，SuperApp将通过实施先进的安全和便利技术，并根据用户反馈和市场分析不断改进和更新功能，从而加强我们在市场上的竞争地位。
信息技术
我们的商业模式严重依赖信息技术为客户提供无缝的数字体验，满足他们不同的需求，并确保严格遵守监管要求和信息安全标准。为了支持数字金融科技生态系统的可持续发展和壮大，我们专注于我们的信息技术系统的持续开发，以使企业用户能够在提高可预测性的同时，加快数字产品的上市时间。我们寻求协调我们所有业务的技术治理方法，并集中关键的IT流程。
我们实施了以建设强大的技术基础设施、促进创新和提升用户体验为核心的技术发展和生态系统增长战略。这一战略旨在利用技术作为我们集团内部成功的关键驱动力。我们正在不断适应快速发展的数字格局，并使我们的技术能力与客户和利益相关者不断变化的需求保持一致。通过促进创新、加强协作以及优先考虑业务连续性和增长，我们的目标是建立支持我们战略目标的强大技术基础。 请参阅“数字金融科技生态系统与产品拓展“上图。
贸易网平台
Tradernet是我们为广大投资者设计的旗舰在线交易平台，提供全面和用户友好的交易体验。该平台允许用户交易各种金融工具，包括来自KASE、AIX、NYSE、纳斯达克、ATHEX、伦敦证券交易所、芝加哥商品交易所、香港证券交易所和德意志交易所等全球主要交易所的股票、期权和ETF。
•辅助功能和用户界面。Tradernet可通过网络和移动平台访问，确保用户可以从任何具有互联网连接的地点实时监控和管理他们的投资。该平台的界面设计为直观和可定制的，为技术分析、投资组合管理和市场监控提供工具。这些功能既迎合了从该平台的简单性中受益的初学者交易员，也迎合了欣赏其复杂分析工具的高级交易员。
•数据平台和运营效率。Tradernet具有先进的订单传送系统，通过将订单引导到最有利的市场，确保交易以尽可能好的价格执行。Tradernet的核心是一个强大的数据平台，提供实时市场数据和分析。该平台通过提供全面的证券数据，支持各种交易活动，使用户能够做出明智的决定。Tradernet的后端基础设施旨在安全高效地处理大量交易，确保平台的可靠性和性能，即使在交易高峰期也是如此。Tradernet后台解决方案自动化了许多管理流程，减少了手动干预的需要，并最大限度地减少了错误。后台系统处理交易处理、合规性检查和实时账户监控，确保平稳高效的运营。Tradernet的后台系统与交易平台的集成可以有效地管理交易账户和佣金，确保准确的报告和支付处理。合规和风险管理是Tradernet后台解决方案的组成部分。该系统包括高级合规功能，以确保所有交易活动遵守相关法规，这对维护平台的完整性至关重要。此外，风险管理工具有助于监控客户头寸、利润率和总体风险敞口，提供及时的警报和建议，以有效管理风险。
•教育和支持。Tradernet非常重视教育和支持，提供了广泛的资源，如教程、网络研讨会和市场分析报告。这确保了用户可以在知情的情况下做出交易决定。该平台还提供强大的客户支持，以帮助用户解决他们可能遇到的任何问题。
竞争
我们在提供服务的每个市场都面临着激烈的竞争。我们与提供一系列金融产品和服务的国际、地区和本地经纪、银行和金融服务公司竞争。我们目前视为主要竞争对手的经纪和金融服务公司包括：哈萨克斯坦的Halyk Finance、BCC Invest和First Heartland Securities；以及欧洲的eToro和Interactive Brokers。我们认为自由银行KZ的主要银行竞争对手是Halyk Bank、Kaspi Bank和Bank CenterCredit。在美国，我们预计将与Needham&Company、Craig-Hallum Capital Group和Oppenheimer&Co等公司竞争。此外，作为我们进入哈萨克斯坦电信和媒体市场战略的一部分，我们将分别与电信市场和各种媒体提供商的各种电信运营商和其他参与者竞争。
与我们竞争的许多公司规模更大，提供更多和更多样化的服务和产品，提供进入更多国际市场的机会，并拥有更多的技术和财政资源。我们寻求通过利用我们发展起来的竞争优势来进行竞争，这些优势包括我们在为我们核心市场的投资者提供进入美国和欧洲证券市场方面的丰富经验，我们提供高质量分析信息的能力，以及我们专注于为我们的服务和市场提供方便、高科技、用户友好的途径。我们还积极参与了各种私有化计划，这使我们能够在我们运营的地区发展本地发行人的证券公开发行方面的专业知识和知名声誉。
业务连续性计划
我们努力确保我们有能力在一个或多个业务活动和/或一个或多个运营地点发生中断后，以可接受的预定义水平继续向我们的客户、员工和各种业务合作伙伴和交易对手提供服务，这些中断可能是由于当地、国家、地区或全球灾难(包括大流行病，如新冠肺炎)和社会动荡和战争(如俄罗斯-乌克兰冲突)，或者由于我们提供此类服务的信息技术基础设施的一个或多个组件发生故障，包括我们运营以提供此类服务的专有或自主开发的信息系统、数据库、软件和硬件。
由于我们的运营是通过我们在不同地理位置的子公司进行的，我们的业务连续性计划由我们的子公司在当地制定、测试和管理，以涵盖关键业务领域，并向员工、客户和交易对手提供IT基础设施和通信的应急计划。我们子公司中计划的类型、成熟度和正规化取决于预期威胁的级别及其与每个组织相关的影响。
我们在每个地理位置的运营子公司依靠当地公用事业公司提供电力，并提供额外的发电机后备(如果有)。对于电话和互联网服务，我们在可用的情况下，为提供商提供支持。所有这些服务提供商都向我们子公司的管理层保证，他们有计划在发生可能中断其服务的意外事件时提供持续服务。同时，我们的
如果第三方服务提供商因独特性或特殊服务(如证券交易所、托管机构、结算所、清算公司或其他用于促进证券交易的金融中介机构，以及身份验证和KYC服务提供商)在合理时间内无法被其他提供商取代而发生故障，则业务连续性计划可能不够充分。为此，我们的子公司与服务提供商建立了持续的沟通，以确保及时收到有关其计划和实际活动的数据。我们正在继续在我们的子公司实施更多的统一性，通过追求符合ISO 22301社会安全-业务连续性管理系统标准的业务连续性努力，来解决业务运营连续性和专业知识问题。
人力资本
我们的跨国业务，特别是在多民族文化融合的国家，创造了一支自然具有种族多样性的劳动力队伍。我们在20个国家雇佣了一支多元化、才华横溢的团队。我们拥有受过良好教育和经验丰富的员工，他们致力于维护较高的商业和道德标准。截至2024年3月31日，我们在以下地区拥有6,197名员工(6,132名全职员工和65名兼职员工)：中亚-5,685人，欧洲-261人，中东-198人，美国-53人。截至2024年3月31日，我们的劳动力约为3,122名女性和3,075名男性。我们遵守在我们设有办事处的所有司法管辖区适用的就业法律。
我们相信员工是我们最重要的投资，我们致力于为他们提供：
•安全、积极的工作环境；
•有机会在职业生涯中学习、成长和进步；
•明确指示我们的期望和正确的工具，以便他们取得成功；以及
•公平的报酬、福利和对他们工作的认可。
员工招聘与发展
我们通过仔细的招聘来寻找人才，并为我们寻求填补的每个职位使用专门设计的资格要求和技能地图。我们的招聘决定注重求职者的积极性、专业性和经验。
我们通过员工发展计划对员工进行投资。这些计划促进了员工在公司内部的垂直和水平流动，并使员工能够参与跨部门的项目、工作组、比赛、会议和其他集体活动，使员工能够接触到其他部门的职能。
我们教授实用的工作技能，以期为员工提供工作满意度，进而提高公司业绩。我们提供内部指导和培训计划，使新员工能够迅速适应我们的工作文化和要求。我们的导师计划有助于在我们的公司内部培养关系，从而在我们的工作中产生忠诚和团结。
我们提供持续、系统的核心教育机会和许多高级培训，使我们的员工能够继续他们的职业成长，这有助于我们员工的知识和技能水平更高。高级个人课程基于一系列主题提供，以满足我们团队的动态兴趣。
薪酬和福利
我们提供的薪酬方案包括有竞争力的薪酬、奖金、带薪休假(PTO)和福利，重点是基于绩效的激励和认可制度。加薪是根据员工的表现、服务年限以及市场薪酬和其他参数确定的。
环境、社会和治理(ESG)
今天，ESG原则是决定公司发展方向的基本原则，这些公司致力于以负责任的方式处理其活动对环境、社会和经济的影响。自由控股公司就是其中之一，我们一直在朝这个方向广泛努力。
2023年12月，我们发布了关于2023财年的第一份可持续发展报告。《可持续发展报告》参考了《全球报告倡议》的标准(《2021年全球报告标准综合集》)，强调了我们对ESG原则的执着，涵盖人员关怀、社区影响、公司治理和关键环境数据。
社交
我们非常重视拥有良好的工作环境，支持我们的员工，并为我们所在地区的社区提供服务。
员工发展与企业活动
我们认识到，成功与发展良好的人力资本密不可分，我们寻求吸引各自领域最优秀的专家。我们通过分配培训资金，不断投资于提高员工职业生涯各个阶段的专业知识、技能和能力，并实施在线形式的企业免费教育活动。
我们遵守《道德和商业行为准则》中包含的道德行为原则。本守则是一份基础性文件，规定了我们公司所有员工必须遵守的规范和标准。我们关注员工的个人和职业发展。
此外，我们的子公司有一系列福利方案，包括公司通信、健身房会员补贴，以及与获得相关公司的银行和保险产品相关的福利。我们还努力为员工创造一个保持健康工作和生活平衡的环境。我们为员工提供国际象棋、足球和跑步方面的企业活动、假期、团队建设活动和体育锦标赛。
沙帕加特企业基金
我们的自由沙帕加特企业基金子公司(下称“基金”)成立于2023年8月，是一家非营利性慈善基金，优先考虑环境、社会和治理(ESG)因素，作为指导其投资重点和战略的主要标准。这些原则对基金的项目选择过程产生了重大影响。
该基金的目标包括根据联合国可持续发展目标和财务因素管理其项目组合，并集中自由控股公司的赞助和慈善活动。
通过战略投资和与不同组织的伙伴关系，我们的目标不仅是加强我们作为一家对社会负责的公司的地位，而且还为当地社区的发展做出重大贡献。
外部社会项目
我们努力通过各种形式的资金，包括慈善和赞助活动，支持和贡献我们所在社区的体育、文化和教育。我们认识到企业的社会责任，并寻求对我们开展业务的地区产生积极影响。在2024财政年度，提供了以下支助(以下清单不是详尽的；将在2024财政年度可持续发展报告中提供更多信息)：
•我们继续支持国际象棋在哈萨克斯坦的发展。在本报告所述期间，基金向哈萨克斯坦国际象棋联合会提供了财政捐助，以支持筹备和举办锦标赛、锦标赛、训练营和其他活动。此外，自由金融全球公司通过该基金签署了一项赞助协议，在阿拉木图市的儿童中发展国际象棋。
•基金向旨在筹备和举办2024年在阿斯塔纳举行的2024年国际大学生方案编制大赛世界总决赛的国际大学生方案编制大赛提供了财政支助。
•该基金提供了赞助，旨在于2024年在阿拉木图的SDU大学建造一座新的教学楼。新的大学大楼将成为开展金融科技创新领域和其他相关领域研究的枢纽，以及组织各种主题的专题活动、会议和研讨会。
•该基金为乌拉尔斯克残疾人体育馆的设计和建造提供了资金。工程计划于2024年底竣工。
•在本报告所述期间，IQanat学校的一个新校区在哈萨克斯坦开学。新校区的建造部分由基金提供资金，还有图洛夫先生的捐款。
•该基金为旨在支付业务费用和举办教育活动的“为卡扎克斯坦授课”倡议提供了财政支助。
自由学院向公众提供在线和面对面的金融知识培训课程和网络研讨会。该项目的目标是全面扩展金融知识，教授交易所交易的基础知识，使参与者能够更有知识地进行交易，并降低未来发生金融错误的风险。
环境
在2024财年，我们继续进行ESG诊断，以确定提高我们在环境领域活动效率的关键机会和建议。我们打算逐步加强对我们的资产、内部和外部金融业务以及未来贷款活动的环境影响的评估。
尽管金融业没有对环境产生直接的重大影响，但我们对环境问题采取了预防的态度。2023年6月，我们为主要子公司开展了温室气体排放源清查。我们的管理层意识到应对气候变化的重要性，在未来，我们计划增加包含数据的细节、准确性并扩大范围。下一个重点领域之一将是范围3和气候风险评估，这将使我们能够主动解决与气候有关的问题并抓住机会，从而在我们的业务国建立一个更具弹性的金融部门。
外部环境项目
我们支持外部环境项目，2024年该基金与哈萨克斯坦共和国国际拯救咸海基金(IFAS International Fund)执行局签署了合作备忘录。签署备忘录旨在建立伙伴关系，发展长期、有效和互利的合作，旨在实施咸海地区哈萨克斯坦部分的联合项目。在合作框架内，计划在Kyzylorda地区咸海的干燥海底种植黑色萨克索。
关于自由控股公司S对当地社区和运营地区发展的贡献的详细信息，将在自由控股公司即将发布的2024财年S可持续发展报告中介绍。
绿色债券与社会债券承销
2023年6月，Freedom KZ承销了MFO OnlineKazFinance JSC(Solva)在KASE上市的两年期性别ESG债券的配售，总金额相当于1400万美元(根据发行之日的汇率)。这些债券的配售收益正被用于积极支持商业环境中的妇女，旨在扩大她们的机会，减少性别不平等。MFO生产数字贷款产品，为女性企业家的微型和小企业提供资金。
2023年11月，Freedom KZ在KASE上发行了黑色生物技术有限责任公司(BBT)的三年期绿色债券，金额为15亿坚戈，年到期收益率为21.5%。这些证券由于符合国际资本市场协会(ICMA)的绿色债券原则，因此属于ESG债券，这一点得到了绿色投资集团“High/Great”级别的独立评估的证实。
信息安全
信息安全，尤其是网络安全，是我们的高度优先事项。我们已经并将继续开发和实施旨在保护我们的客户提供给我们的信息和我们自己的信息免受网络攻击和其他挪用、腐败或丢失的保障措施、政策和技术。我们还咨询咨询组织，并遵循有关信息安全的法规要求。有关信息安全的其他信息，请参阅“信息技术和网络安全相关风险“In”风险因素“在第I部分第1A项，及“监管”在……里面“生意场”载于本年度报告第一部分第1项。
知识产权
我们主要依靠我们所在司法管辖区的商标、版权、相关权利和商业秘密法律以及保密程序和合同条款来保护我们的专有技术和我们的品牌。我们与我们的员工和顾问签订保密协议，与其他第三方签订保密协议，我们严格控制对我们专有技术的访问。
我们通常获得商标保护，并经常寻求为我们用来营销我们服务的品牌名称和形象注册商标。截至2024年3月31日，我们在塞浦路斯拥有约15个注册商标，在哈萨克斯坦拥有13个，在英国拥有7个，在德国7个，在阿塞拜疆2个，在乌兹别克斯坦1个。
我们的旗舰技术产品是我们专有的Tradernet软件平台。我们还相信，与我们的“自由”和其他品牌相关的价值有助于我们的服务的吸引力和成功。尽管我们努力保护我们的知识产权，但未经授权的各方可能会试图复制或以其他方式获得和使用我们的品牌和技术。此外，第三方可以对我们提起诉讼，指控我们侵犯了他们的专有权或声明他们没有侵犯我们的知识产权。有效的知识产权保护可能不是
在我们提供服务的所有司法管辖区均可使用。此外，我们可能无法在未来获得对我们的知识产权的保护，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景造成实质性损害。
监管
我们在多个法律管辖区的高度监管行业开展业务。我们子公司的证券、银行、支付服务和保险业务活动受到我们开展业务活动所在外国司法管辖区的证券交易所、中央/国家银行、政府和自律机构的广泛监管和监督。我们预计监管环境将继续提高标准并实施新的法规，我们将被要求及时遵守这些法规。
我们在各种证券、银行和保险牌照下运营，必须保持我们的许可证才能开展我们的业务。截至2024年3月31日，我们通过子公司持有：哈萨克斯坦共和国金融市场监管和发展机构(ARDFM)和阿斯塔纳金融服务管理局(AFSA)在哈萨克斯坦颁发的经纪业务许可证，塞浦路斯证券交易委员会(CySEC)颁发的塞浦路斯经纪业务许可证，美国FINRA颁发的美国经纪业务许可证，亚美尼亚中央银行颁发的亚美尼亚经纪业务许可证，乌兹别克斯坦共和国财政部颁发的乌兹别克斯坦经纪业务许可证；ARDFM颁发的哈萨克斯坦外币业务许可证；ARDFM颁发的哈萨克斯坦银行业务许可证；ARDFM在哈萨克斯坦颁发的保险许可证(普通和人寿保险)；以及哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦和吉尔吉斯斯坦的支付服务许可证。
在我们开展业务的司法管辖区，我们经常受到监管计划的重叠，这些计划管理我们与客户关系的方方面面。这些条例涵盖广泛的做法和程序，包括但不限于：
•最低净资本和资本充足率要求；
•客户资金和证券的使用和保管；
•记录保存和报告要求；
•识别、清关和监控客户，以识别和防止洗钱和资助恐怖主义、美国财政部外国资产管制办公室(“OFAC”)等违反美国非制裁规定的行为，遵循FATF的建议；
•QI、FATCA和CRS条例下的纳税申报义务；
•监督和组织程序，旨在监测和确保遵守有关法律和法规，并防止不正当交易行为；
•与员工有关的事项，包括人员的资格和认证；
•提供投资和辅助服务、清关和结算程序；
•向股东发放的最高贷款和银行担保集中度；
•信用风险要求；
•流动性风险要求；
•收购；
•企业管理资质；
•网络安全和个人数据保护；
•风险检测、管理和纠正；以及
•获得监管地位所需的各种股东能力要求(银行控股、大股东、保险控股等)。
我们所监管的每个司法管辖区的监管当局订立最低净资本及资本充足率要求，目前由约2,000元至约2,200万元不等，并因各种因素而有所波动。截至2024年3月31日，我们子公司的净资本需求总额约为2.459亿美元。截至2024年3月31日，所有运营子公司的超额监管资本总额为573.3美元。我们的受监管保险子公司受其各自司法管辖区的法规和标准的约束，这些法规和标准要求这些子公司维持由每个司法管辖区定义的特定法定资本水平，并限制可能向其母公司支付股息和其他分派的时间和金额。对于我们的任何保险或再保险实体，都没有国家规定或允许的监管会计做法，这与根据各自监管机构的规定做法应报告的做法有重大不同。截至2024年3月31日的年度，我们的保险子公司没有向母公司支付股息。在截至2023年3月31日的一年中，我们的保险子公司向母公司支付了1520万美元的股息。如果我们的一家或多家子公司未能维持最低/充足的净资本，我们可能会受到罚款和处罚，暂停运营，并取消我们的管理层在相关行业工作的资格。我们的子公司也受到有关流动性比率的规章制度的约束。遵守最低资本要求可能会限制我们向需要大量资本的活动和运营扩张。最低资本要求也可能限制我们的子公司在它们之间和FRHC之间转移资金的能力。更多详情，请参阅附注31法定资本要求在本年度报告第二部分第8项下的合并财务报表附注中。
我们花费了相当多的资源在总体努力中遵守我们所受的各种规定，我们预计这一负担将在未来继续下去。
违反证券、银行、制裁、反洗钱和资助恐怖主义的法律、规则和法规可能使我们和我们的员工受到广泛的纪律处分，包括施加罚款和制裁，其他补救行动，如停止和停止令，解除管理职位，失去执照，以及民事和刑事诉讼。
《哈萨克斯坦条例》
哈萨克斯坦证券市场监管
哈萨克斯坦的经纪行业受到严格监管。哈萨克斯坦的证券市场根据哈萨克斯坦法律和ARDFM的章程进行管理。2003年7月2日的《哈萨克斯坦共和国关于证券市场的第461-II号法律》(“证券市场法”)是管理哈萨克斯坦证券市场的经纪和交易商活动以及证券组合管理活动的主要法律。它为经纪人和交易商、投资组合管理活动、注册和许可证要求以及ARDFM对此类活动的监管建立了框架。
根据《证券市场法》，证券市场中的经纪-交易商和投资组合管理活动是在ARDFM颁发的开展此类活动的许可证的基础上进行的。经纪和交易商活动许可证可能包括作为名义持有人保留客户账户的权利，也可能不包括保留客户账户的权利。投资组合管理许可证可以有权吸引自愿养老金缴费，也可以没有权利。
Liberty KZ目前持有以下许可证：
•日期为2018年10月2日的第3.2.238/15号(最初于2007年3月21日发出)，以表扬证券市场活动的表现，特别是(I)有权以名义持有人身份维持客户账户的经纪-交易商活动，以及(Ii)无权吸引自愿退休金供款的投资组合管理；及
•2020年2月4日(初发日期为2019年4月4日)第4.3.12号《银行开展外币兑换业务许可证》，外币兑换业务除外。
根据《证券市场法》(以及ARDFM相关规定)，以下审慎标准适用于经纪商、交易商和投资组合管理公司，其中包括：资本充足率，每日指标必须至少为1；流动性比率，每日指标必须不低于1.4。根据《证券市场法》(及相关的附属ARDFM法规)，对审慎标准的合规性是基于以下指标来衡量的：(I)高流动性和流动资产；(Ii)资产负债表负债；(Iii)考虑到资本充足率的最低权益资本数额。
根据2015年12月7日的《AIFC框架法》以及2017年3月对《哈萨克斯坦共和国宪法》的修正案，在阿斯塔纳国际金融中心建立了针对包括证券市场在内的金融部门的特别法律制度。AIFC的现行法律包括：(I)《AIFC框架法》；(Ii)不违反《AIFC框架法》的AIFC行为，其依据可能是英格兰和威尔士法律的原则、规范和先例和/或世界主要金融中心的标准；(Iii)哈萨克斯坦现行法律，其适用范围不受AIFC框架法和AIFC行为的约束。AIFC法案规定了在AIFC开展证券市场活动的要求，特别是对根据AFSA颁发的相关许可证进行的受监管活动的许可要求。我们的自由全球子公司是AIFC的成员，拥有许可证编号。AFSA于2020年5月20日发布AFSA-A-LA-2020-0019，以开展以下主要受监管活动：
•以本金方式经营投资；
•代理经营投资业务；
•管理投资；
•就投资提供意见；以及
•安排投资交易。
在证券市场经营的AIFC参与者在其活动中受到AIFC通则、AIFC商业行为规则和AIFC其他法案的规定等的指导。
哈萨克斯坦银行业监管
哈萨克斯坦的银行须遵守许多关于银行活动的法律和条例，以及若干法律和条例，除其他事项外，这些法律和条例规定支付服务、反洗钱、数据保护和信息安全。哈萨克斯坦有一个两级银行体系，NBK由第一级组成，所有其他商业银行组成第二级(哈萨克斯坦开发银行除外，哈萨克斯坦开发银行作为国家开发银行具有特殊地位，不属于两级，欧亚开发银行是一家政府间银行)。一般而言，哈萨克斯坦的所有金融机构都必须得到ARDFM的许可和监管。从2004年到2011年4月，哈萨克斯坦共和国监管和监督金融市场和金融组织机构(包括其各自的后继者)履行了许可证和监管职能。从2011年4月到2019年底，NBK分别履行了各自的职能。从2020年1月1日开始，这些职能由ARDFM执行。作为一家中央银行，NBK保留了其在发展货币信贷政策、货币调控和支付系统方面的作用。
1995年8月31日通过的《哈萨克斯坦共和国关于银行和银行活动的第2444号法律》(经修订)(《银行法》)是管理哈萨克斯坦银行业的主要法律。它为银行活动、银行的登记和许可以及ARDFM对银行活动的监管建立了框架。《银行法》规定了在没有ARDFM(其前身)适当许可证的情况下不能开展的银行业务清单，并列出了允许银行开展的活动清单。自由银行KZ持有日期为2023年2月1日的1.2.108/43/250号许可证，从事银行和其他业务。
哈萨克斯坦保险条例
哈萨克斯坦的保险公司必须遵守许多关于一般和人寿保险活动的法律和条例，以及管理特定类型保险活动(例如车主的强制性责任保险)、反洗钱、数据保护和信息安全的若干法律和条例。一般而言，哈萨克斯坦的所有金融机构(包括从事保险活动的公司)都需要获得许可证，然后受ARDFM监管。
2000年12月18日“哈萨克斯坦共和国关于保险活动的第126-II号法律”(“保险法”)(“保险法”)是管理哈萨克斯坦保险部门的主要法律。它为保险活动、保险公司的登记和许可以及ARDFM对保险活动的监管建立了一个框架。《保险法》规定了在没有ARDFM(其前身)适当许可证的情况下不能从事的保险业务清单，并列出了允许保险公司从事的活动清单。自由保险持有日期为2022年11月24日的第2.1.16号无限许可证，可从事一般保险(再保险)活动。自由人寿持有日期为2022年12月28日的第2.2.14号无限牌照，从事人寿保险(再保险活动)。
《支付服务条例》
哈萨克斯坦的支付服务主要由2016年7月26日的《哈萨克斯坦支付和支付系统法》(《支付法》)监管。“支付组织”由“哈萨克斯坦支付有限责任合伙企业法”界定，该合伙企业在NBK登记为支付组织，其活动与提供支付服务有关。我们通过Freedom Pay LLP及其子公司在哈萨克斯坦提供“Freedom Pay”品牌的支付服务。自由支付有限责任公司在NBK注册，提供以下支付服务，其中包括：电子货币处理、接受和传输使用电子货币进行的支付以及支付处理服务。我们还在乌兹别克斯坦和吉尔吉斯斯坦提供支付服务，我们的服务是通过自由支付有限责任公司(乌兹别克斯坦)和自由支付吉尔吉斯斯坦有限责任公司提供的，这两家公司都是在当地监管机构注册并获得许可证的。
塞浦路斯投资公司和监管立法
自由欧盟是一家塞浦路斯投资公司，在塞浦路斯公司注册处注册，注册号为HE 324220，受CySEC的第275/15号许可证监管，有义务与塞浦路斯反洗钱股合作。
自由欧盟遵守下列法律和条例在适用法律框架下执行的要求和/或义务：
•2014年5月15日欧洲议会和欧洲理事会关于金融工具市场的第2014/65/EU号指令，并修订第2002/92/EC号指令和第2011/61/EU号指令。
•塞浦路斯关于提供投资服务、行使投资活动和运作受监管市场的2017年《投资服务和活动及受监管市场法》(第87(I)/2017号法律)(《2017年投资服务和活动及受监管市场法》)。
•CySEC 2020年关于预防和制止洗钱和资助恐怖主义的指示
•ESMA最终报告(ESMA35-42-1227)关于欧盟委员会截至2022年4月29日与散户投资者保护相关的某些方面的任务。
自由欧盟遵循欧洲证券和市场管理局(ESMA)、欧盟指令2014/65/EU(金融工具市场指令或“MiFID II”)、欧盟委员会、欧洲中央银行、塞浦路斯中央银行和CySEC的通知要求，以确保其遵守上述监管法案。
我们的塞浦路斯业务在塞浦路斯的利马索尔进行，我们在那里获得许可，可以接收、传输和执行客户订单，提供投资建议和投资组合管理服务，建立托管账户，从事外汇兑换服务和保证金贷款，以及交易我们自己的投资组合。塞浦路斯的经纪行业受到严格监管，公司必须得到CySEC的授权才能提供投资服务。
塞浦路斯共和国关于提供投资服务、开展投资活动和经营受监管市场(经修订)的法律L.87(I)/2017(“塞浦路斯证券市场法”)是管理塞浦路斯境内经纪交易商和投资组合管理活动的主要法律。塞浦路斯证券市场法是MiFID II在塞浦路斯的本地实施。它为MiFID II投资服务建立了一个框架，如经纪交易商、投资咨询、投资组合管理活动、自行交易、CIF注册和发牌要求，以及CySEC对此类活动的监管。
根据《塞浦路斯证券市场法》，证券市场的投资活动是根据CySEC颁发的开展此类活动的许可证进行的。经纪人和交易商活动许可证包括为提供许可证所授予的服务而维护客户账户的权利。
自由欧盟目前在塞浦路斯和欧盟持有投资服务许可证，包括：
•接收和发送与我们许可证中所示的一种或多种金融工具有关的订单；
•代表客户执行订单；
•自营业务；
•提供投资意见；以及
•提供投资组合管理服务，
以及下列辅助服务：
•保管和管理金融工具，包括托管和相关服务；
•向一个或多个金融工具提供信贷或贷款，提供信贷或贷款的公司参与交易的；
•与提供投资服务有关的外汇服务；以及
•投资研究和财务分析或其他形式。
美国监管机构
美国证券市场监管
我们的美国子公司PrimeEx在美国证券交易委员会注册为证券经纪交易商，是各种自律组织(“SRO”)和证券交易所的成员，包括成为纽约证券交易所大厅的“蓝线”经纪交易商。2007年，全美证券交易商协会和纽交所的会员监管、执行和仲裁职能合并为FINRA，现在FINRA是PrimeEx的主要SRO，尽管纽交所继续监督与NYSE相关的市场活动。FINRA监管PrimeEx业务的许多方面，包括其经纪交易商员工的注册、教育和行为、考试、规则制定、这些规则和联邦证券法的执行、交易报告以及投资者和注册公司之间纠纷解决的管理。PrimeEx已同意遵守FINRA(以及纽约证券交易所和其他SRO的规则)，FINRA有权开除、罚款或以其他方式纪律处分PrimeEx及其高管、董事和员工。适用于春华资本的规则包括美国证券交易委员会的统一净资本规则(规则15c3-1)和FINRA的净资本规则。这两项规则都规定了经纪交易商必须保持的最低净资本水平，并要求经纪交易商的部分资产具有相对的流动性。如果产生的净资本低于FINRA的要求，FINRA可以禁止成员公司扩大业务或支付现金股息。此外，PrimeEx还必须遵守与提取超额净资本相关的某些通知要求。由于这些规定，我们从PrimeEx撤资的能力可能会受到限制。此外，PrimeEx在美国六个州获得经纪交易商牌照，要求其遵守每个州的适用法律、规则和法规。州监管机构可以吊销在该州经营证券业务的许可证，并对经纪商及其高级管理人员、董事和员工处以罚款或其他纪律处分。
2022年1月，PrimeEx获得FINRA的监管批准，可以开展投资银行和股权资本市场业务。这类业务是以自由资本市场的名义进行的。
《反海外腐败法》
在美国，1970年的《反海外腐败法》(Foreign Corrupt Practices Act，简称FCPA)广泛禁止外国贿赂，并强制要求进行记录和会计操作。我们子公司运营的外国国家也对我们的子公司实施了类似的反贿赂和反腐败法律。反贿赂条款规定，无论是直接还是通过我们可能收购的任何子公司，为了获得业务的目的贿赂任何外国官员都是非法的。“公职人员”一词的广义定义包括与政府赞助或拥有的商业企业有关联的人以及被任命或选举产生的公职人员。记录保存条款要求我们和我们的子公司编制和保存账簿，合理详细地反映我们的交易和资产处置，并设计和维护一套内部会计控制系统，使我们能够提供合理保证，根据管理层的授权适当记录交易，记录交易以允许编制财务报表，只有在管理层授权的情况下才允许使用我们的资金和其他资产，并定期将记录的资产账目与现有资产进行比较，以确保符合要求。《反海外腐败法》要求我们建立和维护有效的合规计划，以确保遵守美国法律。不遵守《反海外腐败法》可能会导致巨额罚款和其他制裁。
外国账户税务遵从法
2010年《外国账户税收合规法》(FATCA)是美国针对使用外国账户的美国纳税人的不遵守行为而制定的。FATCA要求外国金融机构，如我们的某些非美国子公司，向美国国税局(IRS)报告美国纳税人或美国纳税人持有大量所有权利益的外国实体持有的金融账户的信息。
美国已经与一些国家签订了政府间协议，建立了共同商定的规则，以实施FATCA的数据共享要求。塞浦路斯、哈萨克斯坦、乌克兰、乌兹别克斯坦、土耳其、阿塞拜疆和阿联酋已经与美国达成了模式1政府间协议，其中包含监管这些国家的金融机构收集美国纳税人账户信息并将这些信息提供给美国国税局的程序。一般来说，协议的要求涉及对新的和现有的客户账户进行分析，以确定美国纳税人的身份。协议要求这些国家的金融机构识别其客户并分析其产品，以识别受FATCA影响的客户的账户，并收集所有必要的信息，以按照FATCA的要求对这些账户进行分类。在对账户进行分类后，金融机构必须定期向当地税务机关提交包括姓名、纳税人身份证号和账户余额在内的信息，以便移交给美国国税局。这些协议还涉及这些国家的金融机构何时被要求预扣税款，然后汇给美国国税局。根据这些规定
根据《政府间协议》，我们在相关国家的子公司(金融机构)必须获得与相关客户的美国税务居留身份标记相关的客户文件，以及相关的账户信息，并相应地进行报告。如果我们的子公司未能遵守FATCA的规定，可能会给我们带来不利的财务和声誉后果，以及实施制裁或惩罚，包括对任何未进行适当扣缴的资金分配的税款负责。
反洗钱法、反恐资助法和经济制裁法
在我们子公司运营的司法管辖区，以及某些证券交易所和自律组织的反洗钱法、金融记录保存和报告法以及类似的立法和法规中，实施了各种规则，要求注册经纪自营商满足“了解您的客户”的要求，并监控其客户的交易，以发现潜在的可疑活动。
OFAC在管理和执行经济和贸易制裁方面公布个人和公司名单，称为“特别指定国民”或SDN。SDN的资产被封锁，美国公司通常被禁止与之交易。OFAC还执行一些针对某些国家、政府和地理区域的全面制裁和禁运。根据我们的全球制裁合规政策和程序，我们和我们的美国子公司，以及在某些情况下，我们的非美国子公司可能被禁止从事涉及任何受此类制裁的个人、实体、国家、地区或政府的交易。此外，我们的美国子公司PrimeEx根据自己的美国制裁合规政策和程序运营，这些政策和程序管理着其与机构客户和其他集团公司的制裁合规活动。
我们承诺遵守所有适用的经济制裁。截至本年度报告的日期，已经实施的与俄罗斯有关的经济制裁通常不针对我们的俄罗斯客户群，他们中的大多数是新兴的俄罗斯中产阶级人口的成员，其中许多人生活在俄罗斯以外。如果我们的一家子公司知道客户或交易对手受到制裁，相关子公司将采取积极措施，确保我们不会违反或导致违反适用的制裁。此外，如果由于缺乏与实施相关制裁的司法管辖区的联系而导致制裁不适用于特定交易或活动，我们的子公司将考虑到潜在的冲突法律问题，避免任何可能造成二次制裁的行为，因为这些子公司中的某些子公司运营在高度监管的行业，在这些行业中，无视当地法律要求会导致监管和诉讼风险。截至2024年3月31日，我们的Freedom KZ、Freedom Bank KZ、Freedom Global和Freedom EU子公司总共承担了与受制裁个人和实体相关的客户责任，约占我们截至该日期客户责任总额的3.4%。截至2024年3月31日，这些负债包括被冻结的经纪和银行账户中的现金余额，以及一名客户的约67万美元现金余额，该客户当时的制裁状态正在确认，目前不是制裁实体。在2024财年，我们没有来自受制裁客户的收入，除了在关闭被制裁银行的存款账户过程中积累的大约126,000美元的利息，以及在相关客户受到制裁之前发生的交易结算所产生的大约13,000美元的佣金收入。
FRHC已与第三方服务提供商Sum and Substance达成协议，由自由集团使用Sum and Substance一体式KYC/AML合规套件。这一合规套件使公司能够保持合规，同时确保用户可以快速地通过数字访问服务。该套件涵盖的服务包括：
•KYC和AML：ID验证、AML筛查和FaceMatch检查适用于任何司法管辖区。
•活体技术：内部面部生物识别，实现快速入职和连续检查。
•视频验证：按照AMLD要求构建的工程师辅助视频验证。
•防止按存储容量使用计费：在进行交易之前验证付款方式。
我们的自由欧盟、自由亚美尼亚、自由KZ、自由银行KZ和自由全球子公司目前正在使用Sum和物质核查平台，该平台目前正在我们在哈萨克斯坦的业务中实施。我们计划推出Sum and Substance平台，以便我们集团公司内的所有经纪公司、银行和其他公司都可以使用它。根据当地立法，某些功能可能会受到限制，但在这种情况下，这些功能将被相关的政府服务所取代。例如，哈萨克斯坦的银行使用国家政府系统进行生物识别。
在我们的子公司Freedom KZ和Freedom Global，Sum and Substance与World-Check(Refinitiv)数据库集成在一起。在我们的子公司Freedom Bank KZ，Refinitiv与Colvir银行系统整合在一起。Refinitiv数据库通过检查客户端在入职和持续过程中使用。它载有国际和国家安全机构和执法机构提交的715多份清单中的个人和法律实体的信息。World-Check可以识别与列入制裁名单、参与洗钱(AML)或资助恐怖主义活动，包括扩散大规模毁灭性武器(CFT和/或WMD)的个人或公司有关的隐藏风险。我们的子公司Freedom Bank KZ也在入职过程中使用道琼斯数据库，根据制裁名单检查客户。
历史上，我们的附属公司伯利兹FST通过其在自由欧盟的综合账户与我们进行了大量的贸易。这项交易受自由欧盟和BURIZE之间的跨境代理关系协议管辖，根据该协议，FST BURIZE同意遵守适用于美国和欧盟经纪人的制裁法律和反洗钱控制，并允许我们出于合规监控的目的访问其客户记录。根据《跨界代理关系协定》，自由欧盟定期对从伯利兹海关收到的贸易进行抽查，从而能够获得有关贸易受益者的信息，并对受益所有人进行客户检查。伯利兹FST与Sum and Substance达成了自己的协议，并通过其网站在Livenity、FaceMatch和AML筛查范围内实施了数字入职。然而，我们无法直接访问FST伯利兹的客户检查系统。截至2024年3月31日，我们与FST伯利兹的综合经纪安排已终止。
此外，我们还为某些其他机构经纪客户维护综合经纪账户。这些账户的订单流量代表相关机构相关客户的交易，这些交易由相关机构通过其在我们的综合账户执行。我们与这些机构客户签订了协议，他们同意遵守适用于美国和欧盟经纪商的AML/CTF控制，我们通过定期基于风险的抽样来审计他们的框架和系统，并出于合规监控的目的访问他们的基本客户记录。然而，我们无法直接接触到这类机构客户的基础客户或筛选系统。
请参阅“我们防止洗钱、恐怖分子融资和违反制裁的措施可能并不完全有效。“和”如果不遵守美国、欧盟、英国、俄罗斯或其他制裁计划，可能会对我们公司造成不利影响。 在“风险因素“在本年度报告第I部分第7A项中，及”影响我们行动结果的关键因素-俄罗斯-乌克兰冲突“In”管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析“在本年度报告第二部分第7项中。
保护客户资产
我们的业务受到世界各地监管机构的广泛监督，其中包括公平对待客户、保护客户资产和管理客户资金。Free EU受欧盟金融工具市场指令(“MiFID”)和/或相关法规的约束，在持有属于客户的资金时，必须做出适当安排，以保障客户的权利，并以确保其准确性的方式保存他们的记录和账户。作为一家持牌的哈萨克斯坦经纪商，Freedom KZ有义务对自己和客户的资产进行单独核算。Liberty Global须遵守AIFC的业务规则，并须制定制度及控制措施，以确保妥善保护客户资产，包括对持有客户资产的第三方进行适当的尽职调查，并确认监管该等第三方的法律及法规是适当的。
数据 隐私和网络安全
作为我们业务的一部分，我们经常从客户那里收到敏感和机密的信息。在就业法律和法规允许的情况下，我们还从未来和现在的员工那里收集个人信息。在我们开展业务或拥有客户的各个司法管辖区，我们必须遵守与此类信息隐私相关的法律法规。这些法律包括哈萨克斯坦、欧盟、英国和美国的法律，以及它们各自国家机构和自律组织的规章制度。
这些法律包括欧盟和英国的数据隐私和安全框架，各自题为《一般数据保护条例》、哈萨克斯坦的《个人数据及其保护法》、《信息技术和信息保护法》、以及美国一些州的法律和《美国证券交易委员会》网络安全披露规则。这些法律法规要求我们对个人数据的收集、处理和保留保持高标准，并对举报数据违规行为实施严格的标准。它们还规定了对不遵守规定的潜在重大处罚。有关与数据隐私和网络安全相关的风险的讨论，请参阅风险因素“本年度报告第一部分的第1A项和第一部分的网络安全项目1C。
货币政策
我们的收益正在并将受到国内经济状况以及我们所在司法管辖区政府的货币和财政政策的影响，这些司法管辖区包括哈萨克斯坦、欧盟、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、阿塞拜疆、塔吉克斯坦、亚美尼亚和美国。这些国家的货币政策可能会对我们的经营业绩产生重大影响。无法预测未来货币和财政政策变化的性质和影响。
可用信息
我们的投资者关系网站位于https://ir.freedomholdingcorp.com.我们使用我们的投资者关系网站作为披露重大非公开信息的渠道，并遵守美国证券交易委员会FD规则和我们的其他披露义务。除了我们的投资者关系网站外，我们的子公司还维护着公司网站，我们可能会使用社交媒体与公众沟通。我们在社交媒体上发布的信息可能会被认为是投资者的重要信息。因此，投资者除了关注我们的新闻稿和美国证券交易委员会备案文件外，还应该关注该网站。我们受制于《交易法》的报告要求。根据交易所法案提交或提交给美国证券交易委员会的报告，包括年度和季度报告，可以通过我们的网站免费获取。在我们向美国证券交易委员会备案后，我们会在合理的情况下尽快在我们的网站上提供这些信息。我们向美国证券交易委员会提交或提交的报告也可以在美国证券交易委员会网站(www.sec.gov)上找到。我们的公司治理政策、道德准则和董事会委员会章程也张贴在我们的投资者关系网站上。我们网站的内容、我们子公司的网站以及我们通过社交媒体交流的信息并不打算以引用的方式并入或以其他方式包含在本年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中。
第1A项。风险因素
以下风险因素中描述的风险和不确定因素是我们目前认为是重大的，本年度报告中其他部分包含的陈述，包括我们的财务报表，应该与这些风险因素一起阅读。发生以下任何风险或不确定因素，或其他风险及不确定因素，或我们目前不知道或我们目前认为不重要的额外风险及不确定因素，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、流动资金、现金流或声誉造成重大不利影响。
风险因素摘要
以下是可能影响我们业务的主要风险的摘要，应与下面列出的对风险和不确定性的更全面讨论一起阅读。
与我们的业务和运营相关的风险:
•我们相对有限的运营历史与持续的市场增长不谋而合，这可能不能预测未来的运营业绩。
•我们可能无法有效地管理我们的增长。
•我们预计收购将继续在我们的增长战略中发挥关键作用，但我们可能无法成功识别、收购、完成或整合收购目标。
•我们从事关联方交易和安排，这使我们面临一些风险。
•我们所在市场的竞争可能会导致我们的市场份额和/或盈利能力下降。
•我们计划在新的电信和媒体业务中出现亏损。
•我们可能无法成功实施我们的数字金融科技生态系统战略。
•我们可能会因信贷敞口而蒙受重大损失。
•我们的收入集中在某些客户和产品上，这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
•与我们与第三方经纪自营商、结算公司和做市商的业务关系相关的风险可能会导致盈利能力下降、合规成本增加、违反监管规定和负面宣传。
•我们可能因结算和执行活动而遭受潜在损失。
•我们的运营系统或流程出现故障或中断可能会对我们的声誉、客户、客户、业务活动、运营结果和财务稳定产生不利影响。
•我们履行义务的能力以及这样做的资金成本，取决于我们以合理成本获得已确定的流动性来源的能力。
•我们可能需要筹集更多资金，我们不能确保有更多资金可用，或以有吸引力的条件可用。
•降低我们的信用评级或增加我们的信用利差可能会对我们的业务、流动性和融资成本产生不利影响。
•我们的投资使我们面临巨大的资本损失风险。
•我们可能会因证券回购交易中有关证券折价系数的KASE要求变化而蒙受重大损失。
•我们的风险管理框架可能不能有效地减轻我们的风险和/或损失。
•我们在评估业务风险时使用的模型和假设可能与实际情况大不相同结果.
•在我们的保险业务中，我们可能无法按要求的水平或价格获得再保险，或以其他方式收取再保险，这可能会增加我们的风险敞口或限制我们撰写新保单的能力。
•我们依赖于我们的执行管理团队，特别是Timur Turlov，以及我们雇用和留住熟练人员的能力。
•我们无法控制的非常事件可能会对我们的业务产生负面影响。
•未来可能发生的流行病可能会影响全球经济、全球金融市场以及我们的业务、财务状况、运营结果和现金流。
•我们的财务业绩取决于利率波动。
•我们面临着外汇波动的风险。
•损害我们的声誉可能会损害我们的业务。
与全球政治、监管和经济环境相关的风险：
•我们的业务和运营可能会受到持续的俄罗斯-乌克兰冲突的实质性不利影响。
•乌克兰对我们的首席执行官和我们的前乌克兰子公司实施的制裁可能会对我们产生实质性的不利影响。
•不遵守美国、欧盟、英国、俄罗斯或其他制裁计划可能会对我们的公司产生不利影响。
•新兴市场，如我们经营的许多市场，比更成熟的市场面临更大的风险，包括重大的政治、经济和法律风险。
•哈萨克斯坦和我们开展业务的其他国家的经济很容易受到外部冲击和全球经济波动的影响。
•哈萨克斯坦经济容易受到国内政治和社会动荡的影响。
与法律和监管事项相关的风险：
•我们受到广泛的监管，不遵守法律法规可能会使我们受到罚款或制裁。
•金融服务公司受到了更严格的监管审查，增加了不利监管行动造成的金融责任和声誉损害的风险。
•作为一家在纳斯达克上市的美国上市公司，我们有很大的监管报告义务。
•我们面临着与美国和我们开展业务的非美国司法管辖区现行的反腐败法律相关的风险。
•如果我们的子公司未能满足资本充足率和流动性要求，可能会影响我们的运营、财务状况和现金流。
•我们开展业务的国家的监管制度、监管政策和解释都在不断变化。
•我们防止洗钱和恐怖分子融资违规行为的措施可能并不完全有效。
•如果我们违反了证券法，或者卷入了与违法行为有关的诉讼，我们的声誉和经营结果可能会受到不利影响。
•我们面临着与潜在诉讼相关的风险。
信息技术和网络安全相关风险:
•我们的业务在很大程度上依赖于我们的信息技术系统的持续和适当运作。
•我们与大量敏感数据交互，使我们面临IT漏洞和其他数据安全风险和责任。
•我们的IT系统所依赖的基础设施会受到事件的影响，这些事件可能会中断我们的运营能力。
•第三方系统操作或安全的故障或损害可能会对我们的业务产生不利影响，并使我们面临数据泄露和网络攻击。
•为了保持竞争力，我们必须跟上日新月异的技术变革。
与我们的国际业务相关的税收风险:
•全球反离岸措施可能会对我们的业务产生不利影响。
•在我们开展业务的地区，频繁的税法变化可能会对我们的业务和投资价值产生不利影响。
•哈萨克斯坦的转让定价立法可能要求价格调整，并征收额外的税负。
•哈萨克斯坦税收制度的不确定性和持续变化可能会对我们的业务产生不利影响。
•与股票转让和其他金融交易的税收相关的法规的变化可能会减少市场交易量，并影响我们的业务。
与公司结构和内部运营相关的风险:
•作为一家多元化的控股公司，FRHC本身几乎没有业务，它依赖我们子公司的业务为其控股公司的运营提供资金。
•作为纳斯达克规则下的“受控公司”，我们有资格获得某些可能对我们的股票价格产生不利影响的公司治理要求的豁免。
•我们控股股东的利益可能与其他股东的利益冲突。
•民事责任可能很难或不可能对我们强制执行。
•我们过去发现我们的财务报告内部控制存在重大弱点，我们可能会在未来发现重大弱点，或未能建立和维持有效的财务报告内部控制，这可能对我们的业务和股票价格产生重大不利影响。
与我们证券所有权相关的风险:
•我们普通股的价格在历史上一直在波动，可能也会波动。
•未来发行的优先于我们普通股的证券可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
•我们不打算在可预见的未来为我们的普通股支付股息，因此，我们的股东实现投资回报的能力将取决于我们普通股价格的升值。
与我们的业务和运营相关的风险
我们相对有限的运营历史与持续的市场增长不谋而合，这可能不能预测未来的运营业绩。
在2015年11月至2017年期间，我们的传统经纪业务分几个阶段被并入我们的控股公司，这是一家在内华达州注册的公司，我们在过去几年中发展迅速。例如，在截至2022年3月31日的财年，我们的总收入净额(在将我们的前俄罗斯子公司列为非连续性业务后)为6.898亿美元，截至2023年3月31日的财年为7.957亿美元，截至2024年3月31日的财年为16.351亿美元。尽管我们在过去几年中持续增长，但与较长期的市场和宏观经济周期相比，我们的经营寿命相对有限。我们的经营历史与美国股票市场的普遍增长以及我们经营的金融服务和技术行业的增长相吻合。因此，我们没有经历过宏观经济或行业增长的任何长期低迷或放缓，也没有经历过美国股市的任何重大低迷，也不能保证我们能够有效地应对未来的任何此类低迷或放缓。此外，我们的业绩受到证券交易净收益的积极影响，这主要是由于我们自营投资组合中持有的哈萨克斯坦主权和准主权债务证券的市场价格上涨。因此，我们最近的增长不应被视为我们未来表现的指标。此外，由于公司目前的经营历史有限，以及我们在持续有利的市场和经济条件下的快速增长，我们可以用来评估我们未来前景的财务数据有限，这使我们面临许多不确定性，包括我们计划、建模和管理未来增长和风险的能力。
我们可能无法有效地管理我们的增长。
我们的业务最近在短时间内快速增长。截至2022年3月31日，我们的零售经纪客户总数约为250,000个，截至2024年3月31日，我们的零售经纪客户总数增加到约53,000个。我们的员工总数从截至2022年3月31日的3421名员工增加到 6,197 截至2024年3月31日的员工人数。截至2024年3月31日，我们的总资产从截至2022年3月31日的32亿美元增长了157%，达到83亿美元。此外，我们最近进行了一些重大收购，包括2020年12月收购自由银行KZ和PrimeEx，以及2022年5月收购自由人寿和自由保险。在截至2024年3月31日的财年，我们还进行了多项收购，包括2023年4月收购Aviata LLP(Aviata)和互联网旅游有限责任公司(Internet-Travel LLP)，2023年5月收购Arbuz，2023年7月收购ReKassa。此外，2023年11月，我们的董事会批准了一项计划，根据我们构建数字金融科技生态系统的战略，通过我们的自由电信子公司进入哈萨克斯坦电信市场来扩大我们的业务。看见
"产品与服务--数字金融科技生态圈与产品拓展“在“生意场”载于本年度报告第一部分第1项。同样，为了推进我们构建数字金融科技生态系统的战略，自由电信于2024年1月25日成立了子公司自由传媒，目的是向哈萨克斯坦的客户提供媒体内容。
我们不能保证我们在全面扩展业务方面所作的投资将能够获得正回报。此外，我们的整体增长已经并将继续需要大量分配资本和管理资源，进一步发展我们的财务、内部控制和信息技术系统，继续升级和精简我们的风险管理系统，以及额外培训和招聘管理人员和其他关键人员。同时，我们必须保持客户服务和当前运营的一致水平，以避免业务损失或损害我们的声誉。如果我们不能充分管理增长，这种失败可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
我们预计收购将继续在我们的增长战略中发挥关键作用，但我们 可能无法成功识别、获取、完成或整合收购目标。
收购一直是、并将继续是我们增长战略的重要组成部分。然而，不能保证我们将能够像历史上那样通过收购继续增长我们的业务，不能保证被收购的企业将按照我们的预期表现，也不能保证关于被收购企业的价值、优势和劣势的商业判断将被证明是正确的。
我们将继续分析和评估收购具有潜力的战略性业务或产品线，以加强我们的行业地位，扩大我们的客户基础或增强我们现有的服务产品。我们不能保证我们将在未来确定或成功完成与合适的收购候选者的交易，也不能保证完成的收购将会成功。
此外，与收购和拓展新业务领域相关的风险很大，包括(I)我们对新业务线的不熟悉可能会对该等收购的成功产生不利影响，(Ii)该等活动的收入可能不足以抵消开发、监管和其他实施成本，(Iii)相互竞争的产品和服务以及不断变化的市场偏好可能会影响该等活动的盈利能力，以及(Iv)我们的内部控制可能不足以管理与新活动相关的风险。此外，完成包括人力资源培训、数据和技术系统以及业务流程在内的各项收购的完成后整合也要花费大量的费用和时间。我们还可能招致我们品牌的潜在稀释、承担已知和未知的责任、赔偿以及与卖家的潜在纠纷。任何此类困难都可能扰乱我们正在进行的业务，分散我们的管理层和员工的注意力，增加我们的费用，并对我们的运营结果产生不利影响。此外，我们不能保证我们将实现任何此类收购或投资的预期收益和/或协同效应。
我们从事关联方交易和安排，这使我们面临一些风险。
我们从事关联方交易和安排，特别是与我们的首席执行官Timur Turlov控制的公司，我们预计未来将继续这样做。例如，从我们成立到2024年3月，我们通过与自由欧盟子公司的综合账户安排，与我们的FST伯利兹附属公司进行了大量的交易。分别在2024、2023和2022财年，大约14%, 我们60%和82%的手续费和佣金收入来自与FST伯利兹的交易。截至2024年3月31日，我们已经终止了与FST伯利兹的综合性经纪关系。
除了与伯利兹FST的交易外，我们还从事其他关联方交易和安排。例如，我们通过购买和出售零售贷款的债权，继续与一家附属公司--小额信贷组织自由金融信贷进行合作。
我们参与关联方交易和安排会给我们带来一定的风险。特别是，关联方交易通常被认为增加了财务报告中错误陈述或遗漏的风险、由于所涉各方之间的密切联系而以非公平条款进行交易的风险以及监管不合规的风险。此外，我们过去与FST伯利兹的大量关联方交易可能会对我们与适用监管机构的关系和我们的声誉产生不利影响。
我们所在市场的竞争可能会导致我们的市场份额和/或盈利能力下降。
我们在提供服务的每个市场都面临着激烈的竞争。我们与国际竞争，
地区性和地区性经纪、银行和金融服务公司，提供一系列金融产品和服务。我们目前或未来将与之竞争的许多公司规模更大，提供更多和更多样化的服务和产品，提供进入更多国际市场的机会，并拥有更多的技术和财政资源。此外，作为我们进军哈萨克斯坦电信和媒体市场战略的一部分，我们将分别与电信市场的各种电信运营商和其他参与者以及各种媒体提供商竞争。我们在电信领域的竞争将涉及吸引和留住客户，以及获得许可证和建立合作伙伴关系。如果我们不能在我们经营的任何市场与其他公司和参与者有效竞争，或与这些市场的潜在新进入者竞争，这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
我们计划在新的电信和媒体业务中出现亏损。
根据我们目前的财务模型中包含的假设，我们最近成立的电信子公司自由电信目前预计在其运营的头几年将出现亏损。这些损失，以及与战略计划执行资金相关的偿债成本增加，将对我们在相关期间的综合净收入产生不利影响。我们对自由电信的战略和预算目前正在重新评估，并可能进行修订，这可能是实质性的。此外，我们目前预计，我们最近成立的自由媒体子公司将在2024年至2026年的日历年出现亏损，根据我们财务模型中包括的假设，预计从2027年起开始盈利。
我们可能无法成功实施我们的数字金融科技生态系统战略。
我们商业战略的一个组成部分是建立一个数字金融科技生态系统，通过这个生态系统，我们的产品和服务可以提供给我们的客户。我们执行这一战略的能力可能会受到许多因素的影响，包括但不限于，我们在截至2023年3月31日的财年的Form 10-K年度报告中描述的因素。
我们构建数字金融科技生态系统的努力存在重大风险，包括(I)我们对新业务线的不熟悉可能会对此类活动的成功产生不利影响；(Ii)此类活动的收入可能不足以抵消开发、监管及其他实施成本；(Iii)相互竞争的产品和服务以及不断变化的市场偏好可能会影响此类活动的盈利能力；(Iv)我们的内部控制可能不足以管理与新活动相关的风险。如果任何这种向新产品市场的扩张都不成功，可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
特别是，我们不能保证我们未来是否有能力以及时或有利可图的方式在哈萨克斯坦成功实施我们的电信战略。我们能否做到这一点，除其他外，将取决于我们建设主干网络、获得频率牌照或与现有运营商建立合作伙伴关系和收购该领域较小公司的能力。我们能否在预算内如期实现我们在该业务领域的目标，实现我们的收入目标或实现可接受的回报，都受到一些我们无法控制的因素的影响，包括需要监管部门批准、设备和劳动力的可用性、设备故障或事故、不利天气条件、社会动荡、不可预见或无法控制的成本增加，以及与部署新的电信基础设施相关的其他风险。我们不能保证我们计划中的主干网络的商业可行性，也不能保证我们有能力克服在建设或完成过程中可能遇到的任何障碍，也不能保证我们有能力为与建立主干网络相关的资本支出提供资金。我们能否成功经营电讯业务，以及能否盈利，亦要视乎多个因素而定，其中很多因素都不是我们所能控制的。同样，我们不能保证我们未来是否有能力及时或有利可图地在哈萨克斯坦建立媒体业务。
鉴于我们面临的各种风险和相关业务领域固有的不确定性，我们不能保证我们的数字金融科技生态系统战略成功实施。此外，这一战略的实施可能会给我们的业务带来运营压力，并消耗管理时间和精力，损害我们现有的业务运营。如果我们没有达到我们的战略目标或达到最初预期的结果，我们可能无法收回我们的投资，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。此外，某些在线和技术投资的成本，包括发生的任何运营亏损，可能会在短期内对我们的财务业绩产生不利影响，如果不能实现这些投资的好处，可能会对我们的长期财务业绩产生不利影响。
我们可能会因信贷敞口而蒙受重大损失。
我们通过我们的产品和资产暴露于信用风险，例如发放的贷款、边际贷款、衍生品、债务证券、逆回购协议和交易账户资产。借款人、经纪客户、交易对手或担保这些产品的资产的财务状况下降，可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。
我们的贷款组合可能受到全球、地区和当地宏观经济和市场动态的影响，包括国内生产总值长期疲软、消费者支出减少、房地产价值下降或市场修正、消费者债务水平上升、失业率上升或高企、外汇或利率变化、广泛的健康危机或流行病、恶劣天气条件以及气候变化的影响。经济或市场压力通常会对商业格局和金融市场产生负面影响。物业价值下降或市场调整可能会增加借款人或交易对手未能履行对我们的义务的可能性，有可能导致信贷损失增加。
我们客户贷款组合的主要份额是在国家支持计划框架内发放的数字抵押贷款，资金来自准国家组织的资金。我们参与了政府抵押贷款计划，在该计划中，哈萨克斯坦政府提供批准的抵押贷款金额的资金，并在支付抵押贷款后买断抵押贷款，在借款人违约的情况下向银行追索。在这种情况下，我们通过对融资房地产的担保权益来减轻我们的信用风险敞口。因此，哈萨克斯坦的抵押贷款违约率很高，可能会对我们的银行业务和我们的数字抵押贷款产品的最终成功产生不利影响。
我们通过在我们的收益中记录信贷损失准备金来为未来潜在的信贷损失预留准备金。这包括根据管理层对各自信贷风险期限内当前预期信贷损失的估计计提的信贷损失准备金。这些估计是基于对过去事件、当前状况的回顾，以及对未来经济形势的合理预测，这些经济形势可能会影响我们贷款的回收能力。我们确定这些免税额的方法既包括定量方法，也包括定性框架。在这个框架内，管理层使用其判断来评估内部和外部风险因素。然而，这种判断本身就存在误判这些因素或错误估计其影响的风险。我们不能保证与我们的信用敞口相关的冲销在未来不会发生。市场和经济变化可能会导致更高的违约率和违约率，对我们的贷款组合的质量产生不利影响，并可能导致更高的冲销。虽然我们的估计考虑了投资组合生命周期内的当前状况和预期变化，但实际结果可能比预期的更糟，对我们的财务结果、状况和现金流产生重大影响。
我们向经纪客户提供保证金贷款。截至2024年3月31日，我们拥有融资融券应收账款约17亿美元和3.763亿美元 截至2023年3月31日。当吾等以保证金方式购买证券、订立证券回购协议或交易期权或期货时，吾等或吾等客户所承担的风险是，当吾等自营或客户账户内的证券及现金价值低于债务金额时，吾等或吾等客户可能会违约。证券估值的突然变化以及未能满足追加保证金的要求，可能会导致巨额财务损失。保证金贷款以客户账户中的现金和证券为抵押。在市场快速波动期间，或在抵押品集中和市场波动发生的情况下，与保证金信贷相关的风险会增加。在此期间，使用保证金贷款并以证券作为债务抵押品的客户可能会发现，这些证券的价值迅速贬值，可能不足以在清算时偿还债务。当我们的客户执行交易时，我们也面临信用风险，例如卖空股票，这可能使他们面临投资资本以外的风险。由于我们对结算所和交易对手的某些债务或索赔进行赔偿并使其不受损害，因此，如果抵押品要求不足以完全弥补客户可能遭受的损失，而这些客户未能履行其义务，保证金贷款和卖空的使用可能会使我们面临重大的表外风险。我们向客户提供的保证金贷款及客户的卖空交易所带来的风险可能是无限且不可量化的，因为风险取决于对股票价格潜在的重大且无法确定的涨跌的分析。实际上，我们执行实时保证金合规监控，如果客户的股本低于既定的保证金要求，我们会清算客户的头寸。
我们的结算业务还需要我们资本的承诺，尽管我们通过人工和自动控制实施了保障措施，但如果我们的客户违约，包括未能支付购买的证券、交割出售的证券，我们仍对此类义务负有财务责任，尽管这些义务是有抵押的，但我们在清算客户抵押品以履行这些义务时，可能会因客户或交易对手未能履行其义务而遭受损失的风险。虽然我们已经建立了旨在管理与我们的结算和执行服务相关的风险的系统和程序，但我们面临着这样的系统和程序可能不够充分的风险。因结算而产生的任何责任
保证金业务可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
此外，我们还面临与自营投资相关的信用风险。我们依赖信贷安排作为我们贸易战略的一个重要组成部分。由于金融市场对信贷质量的评估发生变化，我们的投资受到价格波动的影响。如果我们的管理层确定该等证券为非暂时性减值证券(“OTTI”)，证券价值损失可能会对我们的财务业绩和收益产生负面影响。对OTTI是否存在的评估是一个判断问题，其中包括对几个因素的评估。如果我们的管理层确定一种证券是OTTI，则该证券的成本基础可能会进行调整，相应的损失可能会在当期收益中确认。我们自营投资组合中持有的证券价值下降可能导致确认未来的减值费用。即使一种证券不被视为OTTI，如果我们被迫比预期更早地出售该证券，届时我们可能不得不承认未实现的损失。
虽然我们有旨在管理信用风险的政策和程序，但这些政策和程序可能不能完全有效地保护我们免受损失风险。
我们的收入集中在某些客户和产品上，这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
我们的手续费和佣金收入的很大一部分来自某些机构做市商客户的交易活动，我们将与这些客户的交易执行内部化。在2024财年结束之前，我们与我们关联公司FST伯利兹的机构做市商客户间接达成了这样的安排，自2023财年结束时起，我们直接与自由全球子公司的机构做市商客户达成了这样的安排。我们从这样的机构做市商客户那里获得执行交易的佣金，在过去，我们通过从FST伯利兹获得的佣金间接获得这些佣金。截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度，我们从自由全球子公司的做市商客户那里赚取了1.967亿美元和2430万美元的手续费和佣金收入 分别占我们2024财年和2023财年总手续费和佣金收入的12%和7%，我们从此类客户那里获得的保证金贷款利息收入约为1亿美元，占我们2024财年向客户提供保证金贷款的总利息收入的6%。在2024、2023和2022财年，我们分别约有14%、60%和82%的手续费和佣金收入来自我们的附属公司FST伯利兹，我们了解到，该等手续费和佣金收入的大部分可归因于在FST伯利兹拥有账户的做市商机构执行交易。此外，在截至2024年、2023年和2022年3月31日的财年中，我们的交易收入分别约有93%、91%和82%来自哈萨克斯坦政府或准政府债务证券的利息收入。我们收入的这种集中意味着我们的成功财务状况在一定程度上取决于我们从这些特定来源获得的收入的持续或增加。我们不能保证我们的业务、经营结果和财务状况不会因我们与从事大量业务的庄家机构的变化或关系的终止而受到不利影响，或与我们获得大量交易收入的债务证券有关的不利发展。
与我们与第三方经纪自营商、结算公司和做市商的业务关系相关的风险可能会导致盈利能力下降、合规成本增加、违反监管规定和负面宣传。
我们的经纪业务中有很大一部分与经纪客户在美国上市的证券交易有关。我们在美国的子公司PrimeEx不是一家有执照的清算公司。当直接在美国市场执行交易时，我们依赖于有限数量的第三方在美国注册的证券经纪交易商和清算公司的服务。我们还定期评估与其他在美国注册的证券经纪交易商和清算公司建立关系的机会。虽然我们战略的一部分是考虑在未来以机会主义的方式收购美国一家自助清算公司的所有权权益，以便为我们提供更多进入美国股市的机会，但不能保证我们最终会这样做。损害或失去我们目前所依赖的美国注册证券经纪交易商和清算公司的关系可能会削弱我们继续以客户习惯的数量和方式向我们的客户提供进入美国市场的能力，并可能导致我们或我们的客户更高的交易成本，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
我们为我们的经纪客户执行的大部分交易都是与美国以外的交易对手进行的“场外”交易，包括在我们或以前与我们的FST伯利兹附属公司持有账户的机构做市商。这类做市商客户可能会采取各种交易策略，包括空头头寸。我们从这样的做市商客户那里赚取手续费和佣金收入，以执行他们的交易。这一收入对交易量非常敏感，并依赖于交易量，因此在我们经历交易量普遍下降的时期，收入往往会下降。计算机生成的买入/卖出程序和其他技术进步
市场的监管变化可能会继续收紧交易利差，这也可能导致我们从这类做市商客户那里赚取的佣金减少。
涉及与做市商就订单流动达成安排的做法，引起了美国国会、美国证券交易委员会、美国各州监管机构、欧盟监管机构以及其他监管和立法机构的更严格审查。我们的竞争对手可能会采取不同的商业做法，这可能会影响我们的市场地位。涉及我们与做市商客户之间的安排的任何负面宣传，或我们对这些做法的实施，都可能损害我们的品牌和声誉。如果我们的客户或潜在客户认为他们可以直接从证券交易所或执行安排不同的竞争对手那里获得更好的执行质量(包括更好的价格改进)，或者如果我们的客户认为我们与我们的做市商客户的安排造成了我们与他们之间的利益冲突，或者如果他们开始不喜欢我们应该与之做生意的特定做市商客户。此外，如果媒体对我们的安排有任何负面关注，他们可能会对我们的商业模式产生负面看法，并可能决定限制或停止使用我们的平台。一些客户可能更愿意通过我们的竞争对手进行投资，这些竞争对手不参与这些安排，或者参与方式与我们不同。由于与我们的做市商客户安排相关的任何负面宣传而导致的客户参与度的任何此类损失，都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们可能因结算和执行活动而遭受潜在损失。
我们为证券经纪业务提供结算和执行服务。结算和执行服务包括证券交易中涉及的确认、接收、结算和交付功能。结算经纪亦直接负责持有或控制客户证券及其他资产、结算客户证券交易及以保证金方式向客户借贷。与引入依赖他人履行清算职能的经纪商相比，自营清算证券公司受到的监管控制和审查要多得多。在履行清算职能方面的错误，包括与代表客户处理基金和证券有关的文书和其他错误，可能导致(I)民事处罚，以及客户和其他人提起的相关诉讼造成的损失和责任，以及与补救客户损失相关的任何自付费用，以及(Ii)监管机构罚款或其他行动的风险。请参阅“我们可能会因信贷风险敞口而蒙受重大损失.“上图。
我们的运营系统或流程出现故障或中断可能会对我们的声誉、客户、客户、业务活动、运营结果和财务稳定产生不利影响。
我们的公司在内部以及通过我们对第三方和金融服务业基础设施的互动和依赖面临潜在的运营风险敞口。我们的业务和安全系统的表现，如计算机系统、技术、数据管理和内部程序，以及属于第三方的系统，都是至关重要的。此外，我们依赖我们的员工和第三方进行日常和持续运营。这些各方的人为错误、不当行为(包括欺诈)、不当行为或系统或基础设施中的故障或违规可能会导致公司内部中断，并增加我们面临的运营和监管风险。
我们履行义务的能力以及这样做的资金成本，取决于我们以合理成本获得已确定的流动性来源的能力。
流动性风险是指我们将无法在到期时履行包括财务承诺在内的义务的风险。这种风险是我们业务中固有的，可能会因许多因素而加剧，包括对特定资金来源的过度依赖、信用评级的变化或市场混乱和重大灾难等全市场现象。我们主要通过发行长期债务工具、银行子公司的存款、发行混合金融工具、签订回购协议和运营现金流来筹集资金。
我们以客户存款为代表的资金比例一直在增加，作为我们资金战略的一部分，我们打算在未来继续增加这一比例。我们直接从零售和商业客户那里获得存款，并通过向其客户提供我们的存款产品的经纪公司获得存款。然而，客户存款会因某些非我们所能控制的因素而出现波动，例如零售或企业客户存款的竞争压力增加、其他投资类别的利率和回报变化，或客户对我们或整体银行业失去信心，而上述任何因素均可能导致存款在短时间内大量外流。在一定程度上，哈萨克斯坦银行之间对零售客户存款的竞争加剧，这种竞争可能会增加获得新存款和/或保留现有存款的成本，否则会对我们扩大存款基础的能力产生负面影响。我们的存款无法增长或大幅减少，可能会对我们满足流动性需求的能力产生实质性的不利影响。
为我们的资产维持多样化和适当的融资策略，与我们更广泛的战略风险偏好和计划保持一致，仍然具有挑战性，信贷市场的任何收紧都可能对我们产生实质性的不利影响。在……里面
特别是，公司和金融机构交易对手可能寻求减少其对银行和其他金融机构的信贷敞口，这可能导致这些来源的资金不再可用。在这种情况下，我们可能需要从其他来源寻求资金，可能比以前的成本更高，或者可能需要考虑处置以前没有确定要处置的其他资产，以减少我们的资金承诺。不断扩大的信贷利差，以及可获得的信贷大幅减少，在过去对我们在有担保和无担保的基础上借款的能力造成了不利影响，未来可能也会这样做。如果我们的可用资金有限，或者我们被迫以更高的成本为我们的运营融资，这些条件可能会要求我们削减业务活动并增加融资成本，这两种情况都可能降低我们的盈利能力，特别是在涉及投资、贷款和做市的业务中。
我们可能需要筹集更多的资本，我们不能确保有更多的资金可用，或以有吸引力的条件可用.
为了履行或再融资现有债务、支持业务发展、适应不断变化的业务状况或通过收购执行我们的增长战略，我们可能需要额外的现金资源。如果我们现有的资源不足以满足我们的现金需求，我们可能会寻求出售额外的股权或债务证券或获得其他借款，我们不能确定这些额外的融资将以我们可以接受的条款提供，或者根本不能。出售额外的股权证券可能会导致我们的股东的股权被稀释，而额外的债务将导致偿债成本和债务的增加，并可能强加运营和财务契约，进一步限制我们的运营。
降低我们的信用评级或增加我们的信用利差可能会对我们的业务、流动性和融资成本产生不利影响。
2023年8月24日，S全球评级将自由控股公司、自由KZ、自由欧洲、自由全球和自由银行KZ的评级列入CreditWatch，具有负面影响。S全球评级为CreditWatch指定提供的理由包括，公司年报和最近公布的第三方指控中的某些披露可能导致关键交易对手的损失，并可能削弱公司的特许经营权。2023年10月31日，S全球评级公司将FRHC及其核心子公司的评级从CreditWatch中删除，理由是第三方发布的指控的直接后果相对得到控制，并确认自由控股公司的长期信用评级为“B-”，自由金融JSC、自由金融欧洲有限公司、自由金融全球PLC和自由金融哈萨克斯坦银行JSC的长期和短期信用评级为“B/B”。自由KZ和自由银行KZ在全国范围内的评级确认为“kzBB+”，S全球评级将自由控股公司及其核心子公司的评级展望修正为负面。负面展望意味着评级机构可能在下一次评级行动中将评级修正至较低水平，这可能会对我们的融资成本和获得流动性产生负面影响。
自由人寿的长期发行人信用和财务实力评级为“BB”(负面展望)，哈萨克斯坦国家级评级为“kzA+”，自由保险的评级为“B+”(正面展望)和“kzBBB+”哈萨克斯坦国家级评级，分别来自标准普尔。这些评级在2023年12月8日得到标准普尔的肯定。
降低我们的信用评级可能会对我们获得长期融资的能力和我们的信用利差以及由此产生的此类融资成本产生不利影响。我们获得长期无担保融资的成本与我们的信用利差(超过我们需要支付的基准证券利率的金额)直接相关。增加了我们的
信贷利差可能会显著增加我们的融资成本。信贷利差的变化是持续的、由市场驱动的，有时会受到不可预测和高度波动的影响。此外，Freedom KZ或其所有者FRHC的信用评级的降低可能会影响Freedom KZ的经纪许可证，并对其所有者Freedom Holding Corp.在Freedom KZ的投资组合管理能力方面提出某些要求。自由银行KZ信用评级的降低还可能对自由控股公司作为其所有者的哈萨克斯坦银行控股公司的监管地位提出某些要求。
我们的投资使我们面临巨大的资本损失风险。
我们使用我们的资本的很大一部分来从事各种投资活动，为我们自己的帐户，以及在我们的交易所为基础的做市活动。自.起2024年3月31日，我们的资产包括37亿美元的交易证券，其中约30.1%由公司债务证券组成，约65.3%由非美国主权债务证券组成。我们一直依赖杠杆，包括签订逆回购协议、回购协议、借入证券和借出证券交易，以增加我们自营证券投资组合的规模。因此，我们可能面临流动性不足、本金损失和资产重估的风险。我们投资的公司可能集中在受到或可能受到其所关注行业压力的不成比例影响的市场，它们现有的业务运营或投资战略可能表现不佳。
预计。因此，我们的投资活动可能会蒙受损失。我们的自营投资组合集中在几个非美国国家的主权债务工具以及一些公司的债务和股票上。这种投资策略的一个后果是，如果这些投资的表现没有达到预期，或者如果市场表现与我们的预测不同，我们的投资回报可能会受到实质性的不利影响。此外，由于我们在投资组合中依赖杠杆，当一项投资没有在我们预测的时间范围内表现时，我们面临的风险是，要么不得不在市场价格或流动性可能不利的时候平仓，要么将融资安排延长到最初预期的时间框架之外，这可能导致支付比预期更高的融资成本。如果像这样的重大投资未能达到预期，我们的投资回报、流动性、现金流、财务状况和运营结果可能会受到重大负面影响，损失可能会很大。
我们几乎所有的投资和做市头寸每天都是按市值计价的，资产价值的下降直接和立即影响我们的收益。虽然我们可能会采取措施管理市场风险，如采用头寸限制、对冲和使用量化风险措施，但我们的交易活动可能会因杠杆、市场波动、货币波动和波动而蒙受重大损失。就我们拥有的资产而言，即持有多头头寸，这些资产或市场的价值下滑可能会导致损失。相反，如果我们出售了我们不拥有的资产，即持有空头头寸，那么这些市场的好转可能会让我们面临潜在的巨额损失，因为我们试图通过在上涨的市场中收购资产来回补我们的空头头寸。我们不能保证我们的投资和做市战略在所有情况下都是有效的，或者这些活动总是有利可图。例如，利率上升、债务或股票市场普遍下跌、无法适当且具有成本效益的对冲、经济放缓、预期事件的延迟、无法找到合适的交易对手、或其他不利于我们投资或做市的实体或投资类型的市场状况，或其他世界事件，如战争，包括俄罗斯-乌克兰冲突、自然灾害或新冠肺炎等大流行病的爆发，都可能导致我们投资的价值缩水。此外，现有法律、规则或法规的变化，或其司法或行政解释，或新的法律、规则或法规，可能会对我们的投资产生不利影响。
我们可能会因证券回购交易中有关证券折价系数的KASE要求变化而蒙受重大损失。
作为我们投资活动的一部分，无论是作为借款人和贷款人之间的中间人，还是在专有基础上，我们都通过在KASE上进行回购交易来筹集资金。我们的短期融资主要是通过证券回购安排获得的。截至2024年3月31日，我们自营交易账户中持有的交易证券中有28亿美元，即75%受到证券回购义务的约束。我们根据回购协议质押作为抵押品的证券是具有市场报价和大量交易量的流动性交易证券。
根据用于确保回购交易的工具的可靠性，KASE已经确定了证券折扣的大小。贴现是一个递减系数，它设定了回购交易相对于每种工具的最大借款金额。如果折扣条款发生意外变化，我们可能会因需要以对我们不利的成本出售证券以弥补流动性而产生财务损失，或者由于需要以更高的利率借入必要的资金。
我们的风险管理框架可能不能有效地减轻我们的风险和/或损失。
我们的风险管理框架旨在识别、评估和缓解我们业务中的风险，包括信贷、市场、流动性、运营、IT、网络安全、法律、监管、声誉和ESG风险。我们不能保证我们的风险管理框架总是有效的，因为可能会出现不可预见的情况或误判。如果我们的框架不能有效地应对特定风险，我们可能会面临损失，这将对我们的业务、财务状况和前景产生负面影响。我们所在司法管辖区的监管机构也可能产生不利后果。
我们在评估业务风险时使用的模型和假设可能与实际情况大不相同结果.
我们使用建模和预测来估计风险敞口、亏损趋势和其他风险，并帮助我们做出与承保、定价、资本分配和其他与我们的业务相关的问题的决策。我们的模型和预测受到各种无法验证的假设、不确定性、模型设计错误、复杂性和内在限制的影响，包括使用历史的内部、行业和未经验证的第三方提供的数据和假设所产生的那些。如果基于这些模型、预测或其他因素，我们错误地为我们的产品定价或未能正确地
估计相关风险，我们的业务、经营结果、财务状况和现金流可能会受到重大不利影响。
我们还建立和监督承保准则和审批流程，以评估和解决风险然而，我们不能保证我们的指导方针和限制所依据的假设或对这些假设的分析是正确的或将准确地反映未来的结果。 因此，我们不能保证这些指导方针和审批程序将有效地降低我们的承保风险。
在我们的保险业务中，我们可能无法按要求的水平或价格获得再保险，或以其他方式收取再保险，这可能会增加我们的风险敞口或限制我们撰写新保单的能力。
再保险的可获得性和成本取决于我们无法控制的市场状况。因此，再保险可能不会持续提供给我们，达到我们承保新业务所需的程度和条款。如果我们不能以可接受的价格获得再保险或购买再保险，我们将不得不要么接受风险敞口的增加，要么通过限制我们认为有必要提供再保险保护的新保单来减少我们的保险敞口，这两种做法都可能对我们的保险业务产生实质性的不利影响。
此外，我们的再保险计划存在交易对手风险，可能导致无法收回的索赔。是否向再保险人收取赔偿，须视乎再保险人是否有能力支付款项、保险损失是否符合再保险合约的条件，以及再保险人是否有其他争议承保范围等因素而定。 无论出于何种原因，我们无法从再保险公司那里恢复过来，都可能对我们的经营业绩、财务状况、现金流和业务前景产生实质性影响。
我们依赖于我们的执行管理团队，特别是Timur Turlov，以及我们雇用和留住熟练人员的能力。
我们依赖于我们的执行管理团队的努力、技能、声誉和业务联系，特别是Timur Turlov，以及我们子公司的管理团队。这些人为我们的成功做出了重大贡献，我们相信，我们的成功在很大程度上取决于这些人的经验，他们的持续服务不能得到保证。如果某些人员因任何原因离开或不再与我们联系，我们可能无法用类似的有能力的人员来取代他们。由于图尔洛夫先生对我们公司的重要性，如果图尔洛夫先生停止积极参与我们业务的管理或完全离开公司，我们将受到实质性的不利影响。我们不为图尔洛夫先生或我们的任何其他高级职员或董事投保“关键人物”人寿保险。
除了图洛夫先生和其他执行管理层对我们持续增长和成功的重要性外，我们还在一定程度上依赖于我们继续招聘、充分培训和留住熟练员工的能力。在我们开展业务的一些地理区域，有经验和合格的员工候选人库是有限的，对熟练员工的竞争可能会很激烈。此外，我们依靠经验丰富的管理、营销和支持人员来有效地管理和运营我们的业务。如果我们不能成功地聘用和留住有技能的员工和其他人员，或者如果我们经历了这些人员的流失，我们可能无法实现我们的目标，因此，我们的业务可能会受到影响。
我们无法控制的非常事件可能会对我们的业务产生负面影响。
我们的业务和运营可能会受到完全或部分超出我们控制范围的事件或促成因素的严重干扰，我们的声誉可能会受到损害。发生这种非常事件，包括出现大流行或其他广泛的卫生紧急情况(或对这种紧急情况的可能性的担忧)；持续或反复出现的流行病；政治不和谐和内乱；恐怖袭击；网络攻击；战争和武装冲突(包括但不限于俄罗斯-乌克兰冲突)；极端天气事件或其他自然灾害；技术或业务系统无法使用或无法使用，包括任何由此造成的关键数据丢失；电力、电信或互联网中断；或关闭公共交通工具，可能会造成--就新冠肺炎而言--2022年1月哈萨克斯坦国内动乱以及俄罗斯-乌克兰冲突，已经并可能继续造成经济、政府和金融中断，并可能导致运营困难(包括办公室关闭、隔离、避难所到位和旅行限制)，从而削弱我们的业务运营能力。
未来可能发生的流行病可能会影响全球经济、全球金融市场以及我们的业务、财务状况、运营结果和现金流。
新冠肺炎疫情造成了金融混乱，影响了我们开展业务的每个国家的经济。尽管金融市场已从新冠肺炎爆发期间的大幅下跌中反弹，但潜在经济疲软的迹象依然存在，包括市场波动水平上升、高失业率、消费者信心不足、某些行业的商业活动水平低迷，以及远程工作扩大导致的网络安全、信息安全和运营风险增加。
我们认为，银行和政府为应对新冠肺炎疫情而进行的干预，以及疫情期间人们呆在家里的时间增加，导致了全球投资账户开立和证券投资活动的增加。在截至2022年3月31日的财年中，客户活动水平的增加和市场波动性的增加导致我们的客户账户、交易量、手续费和佣金收入、我们自营交易和净收入的显著增长。在相对恢复到新冠肺炎之前的运营条件后，这些影响不再适用。
如果新冠肺炎或其他高传染性或传染性疾病继续传播，如果遏制它的反应不成功，或者如果反应导致政治条件不利变化或社会动荡，我们可能会对我们的业务、财务状况、流动性、运营业绩和现金流产生不利影响。
我们的财务业绩取决于利率波动。
利率的波动会影响我们的收益。利率下降可能会对我们赚取的利息产生不利影响。如果我们持有与利率成反比的证券，或者市场状况或竞争环境促使我们提高利率或用成本更高的资金来源取代存款，而不抵消赚取利息的资产收益率的增加，利率上升可能会对我们产生负面影响。
为了减少与俄乌冲突相关的制裁和其他行动对哈萨克斯坦经济的负面影响，NBK将基本利率从每年10.25%提高到16.75%。提高基本利率是为了提高存款利率，使其达到补偿贬值和通货膨胀风险增加所需的水平。这对于支持金融和物价稳定以及保护哈萨克斯坦公民的储蓄不受贬值影响是必要的。俄罗斯在此期间也同样上调了利率。利率上调导致我们的交易证券出现重大净亏损，这主要是由于我们的债券头寸重估所致。尽管自那以后，NBK将基本利率降至每年14.75%，但未来仍有可能进一步加息，这可能会对我们的收入产生负面影响。
我们面临着外汇波动的风险。
由于我们的业务在多个国家开展，我们面临外币汇率变动的风险敞口。随着业务实践的发展，这种风险敞口可能会随着时间的推移而变化，并可能对我们的财务报表产生实质性影响。我们的功能货币是美元。我们子公司的功能货币包括哈萨克斯坦坚戈、欧元、乌克兰格里夫纳、乌兹别克斯坦苏姆、吉尔吉斯斯坦索姆、阿塞拜疆马纳特、亚美尼亚德拉姆、英镑和阿联酋迪拉姆。出于财务报告的目的，这些货币被换算成美元作为报告货币。资产和负债按资产负债表日的有效汇率折算。收入和支出按报告所述期间的平均汇率换算。由于我们子公司的功能货币对美元的价值走弱，我们可能会因将这些外币兑换成美元而产生损失。相反，随着美元对子公司功能货币的价值走弱，我们可能会实现货币兑换带来的收益。
货币汇率的波动已经并将继续对我们的经营业绩产生影响。例如，2022年1月哈萨克斯坦发生的全国性骚乱，以及俄罗斯-乌克兰冲突爆发后哈萨克斯坦政府再次实施的规则，其中包括严格限制居民和非居民之间的货币操作。当适用的监管机构认为存在对国际收支、外汇市场或经济安全的严重威胁，并可能对货币汇率波动产生重大影响时，可能会实施此类规则。
损害我们的声誉可能会损害我们的业务。
维护我们的声誉对于吸引和维护客户、投资者和员工至关重要。如果我们未能解决或似乎未能解决可能增加声誉风险的问题，我们可能会严重损害我们的业务。这些问题可包括但不限于本项目1A中讨论的任何风险，包括但不限于法律和监管要求和行动、防止洗钱、资助恐怖主义的措施以及
违反制裁和管理与关联方交易和安排有关的风险。不利的发展可能损害我们的声誉，并对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
与全球政治、监管和经济环境有关的风险
我们的业务和运营可能会受到持续的俄罗斯-乌克兰冲突的实质性不利影响。
从历史上看，我们的经纪业务有很大一部分是由俄罗斯的个人和合格机构进行的证券交易。尽管我们在2023年2月剥离了我们的俄罗斯子公司，我们正在积极寻求减少我们在俄罗斯的客户数量，我们非美国子公司的经纪和银行客户继续包括未获制裁的俄罗斯人。因此，我们继续对俄罗斯有敞口，这给我们的业务和运营带来了持续的挑战。
尽管FRHC及其任何集团公司都不是美国、欧盟或英国实施的任何制裁的对象，而且我们已经剥离了我们的俄罗斯子公司，但俄罗斯-乌克兰冲突的影响可能会对我们的业务造成不利影响。例如，鉴于哈萨克斯坦与俄罗斯有着广泛的历史商业联系，我们面临着可能对哈萨克斯坦金融部门的参与者实施二级制裁的风险。还有一个类似的风险，即现有的国际制裁和反制裁措施限制了俄罗斯人从事某些证券活动的能力，可能会扩大到限制我们通过我们的非俄罗斯子公司向这些客户提供经纪服务的能力。俄罗斯-乌克兰冲突的影响也可能限制我们与某些对手方达成协议的能力，或者使我们难以与某些对手方达成协议。上述任何因素的实现都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和股票价格产生重大不利影响。
乌克兰对我们的首席执行官和我们的前乌克兰子公司实施的制裁可能会对我们产生实质性的不利影响。
2022年10月19日，Timur Turlov、我们在乌克兰的前子公司Freedom UA(由于我们的控制能力不确定，从2024年第一季度开始从我们的财务报表中分离出来)和我们的两个前俄罗斯子公司(俄罗斯子公司后来被剥离)被列入乌克兰国家安全和国防委员会的制裁名单，其中包括2500多家公司和个人。与这些制裁有关，我们前乌克兰子公司的业务被暂停。我们认为，图尔洛夫先生和这些子公司被列入名单是因为人们认为他与俄罗斯有联系。虽然我们认为将图洛夫先生和我们的前乌克兰子公司列入名单是不合理的，我们一直在积极上诉这一决定，但不能保证何时将他们从名单中删除，如果他们真的要删除的话。虽然我们的前乌克兰子公司在我们整个集团的背景下并不重要，但将图尔洛夫先生和我们的前乌克兰子公司列入这份名单可能会对我们与其他司法管辖区的交易对手和监管机构的关系产生重大不利影响，从而可能限制我们开展业务和执行业务战略的能力。此外，由于我们有相当数量的乌克兰经纪客户由我们的非乌克兰子公司提供服务，乌克兰目前实施的制裁或此类制裁的任何扩大都可能对我们的经纪业务产生不利影响。请参阅“俄乌冲突" 在“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析“在本年度报告第二部分第7项中。
不遵守美国、欧盟、英国、俄罗斯或其他制裁计划可能会对我们的公司产生不利影响。
我们致力于遵守所有适用的经济制裁，包括与俄罗斯-乌克兰冲突有关的制裁。美国的经济制裁包括通常由OFAC管理和执行的禁令。除OFAC的伊朗和古巴制裁计划外，这些禁令适用于美国人，包括根据美国法律成立的公司及其海外分支机构(适用于美国人的此类制裁通常被称为“主要”制裁)，但不适用于美国人的非美国子公司，除非相关交易与美国有关。美国的经济制裁还包括“二次”制裁，即根据美国法律对非美国人的某些活动进行制裁，如《通过制裁反制美国对手法》或美国总裁的行政命令。这些制裁由OFAC和/或美国国务院实施。我们要求我们的所有集团公司完全遵守适用于它们和/或与它们所参与的美国关系的交易的所有美国主要制裁。此外，如果由于缺乏与实施相关制裁的司法管辖区的联系而导致制裁不适用于特定交易或活动，我们的子公司将考虑到潜在的冲突法律问题，避免任何可能造成二次制裁的行为，因为这些子公司中的某些子公司运营在高度监管的行业，在这些行业中，无视当地法律要求会导致监管和诉讼风险。
因为Freedom Holding Corp.是一家在美国注册的控股公司，通过其子公司运营，我们有义务遵守美国实施的与乌克兰和俄罗斯冲突相关的制裁，但这些制裁不适用于我们的非美国子公司在没有美国Nexus的情况下完全独立的活动。然而，如果确定Freedom Holding Corp.为其子公司的活动提供了便利，而这些活动是美国制裁所禁止的，则Freedom Holding Corp.可能会根据OFAC的规定受到民事或刑事处罚。此外，导致美国公司违反OFAC规定的非美国公司可能会受到执法行动，从而受到民事或刑事处罚。例如，如果我们的一家非美国子公司通过美国金融系统处理涉及受制裁证券的美元交易，就可能发生这种情况。不遵守规定的风险可能与以美元进行的国际交易、向美国银行账户转账或从美国银行账户转账或与美国经纪自营商进行交易有关。
我们为几个机构客户维护综合经纪账户。这些账户的订单流量代表相关机构客户的交易，这些交易由相关机构通过其在我们的综合账户执行。虽然我们与这类客户有协议，他们同意遵守制裁法律，并根据我们的要求授予我们访问其客户记录的权限，以便进行合规监测，但我们无法直接访问此类机构客户自己的客户检查系统。虽然根据我们已进行的程序，我们相信透过这类综合户口进行的交易的受益人并不是受制裁人士，因为我们没有这种直接途径，所以我们不能保证情况确实如此。
如果我们认为或有理由相信我们的员工、代理或独立承包商已经或可能导致我们或我们的任何子公司违反适用的经济制裁法律，我们可能被要求调查相关事实和情况，或让外部律师调查相关事实和情况，这可能代价高昂，需要高级管理层花费大量时间和精力。不遵守这些法律可能会导致刑事或民事处罚，这可能会扰乱我们的业务，并对我们的财务状况、运营结果和现金流造成实质性的不利影响，并造成重大的品牌或声誉损害。
制裁会迅速变化，美国或其他司法管辖区也可能在没有警告的情况下就俄罗斯-乌克兰冲突建立新的制裁计划，或实施二次制裁。目前的制裁措施并不是所有制裁措施都在不同司法管辖区完全一致，这进一步增加了我们业务的业务复杂性，并增加了在快速变化的制裁环境中管理日常业务活动出错的风险。
我们正在密切监测不断发展的制裁环境，包括俄罗斯的反制裁，并在需要时利用专门的公司治理结构和内部和外部顾问，以确保我们继续遵守。然而，我们不能保证我们能够继续遵守所有制裁和反制裁。
请参阅“俄乌冲突" 在“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析“在本年度报告第二部分第7项中。
新兴市场，如我们经营的许多市场，比更成熟的市场面临更大的风险，包括重大的政治、经济和法律风险。
一般来说，投资新兴市场只适合经验丰富的投资者，他们充分认识到相关风险的重要性。新兴市场的投资者应该意识到，这些市场比更成熟的市场面临更大的风险，在某些情况下包括重大的政治、经济和法律风险，包括：
•依法维权困难；
•某些国家的腐败现象；
•经济波动和持续的经济衰退；
•证券经纪、金融服务和银行法方面的限制性变化；
•不同的、有时相互冲突的法律和监管制度；
•税收制度的不可预测、不确定和可能不利的变化；
•在发展、人员配备和同时管理若干国际业务方面遇到困难；
•与政府监管相关的风险；
•我们的知识产权保护和执法不确定；
•不确定和不断变化的司法和监管环境和要求；
•货币汇率波动和货币兑换管制；
•购买足够的保险；以及
•政治或社会动荡，包括2022年1月在哈萨克斯坦发生的国内抗议活动和国际冲突，如俄罗斯-乌克兰冲突。
新兴市场国家的政府和司法机构经常行使广泛的、不受约束的自由裁量权，容易受到滥用和腐败的影响。投资者还应该注意到，哈萨克斯坦等新兴经济体受到快速变化的影响，本文列出的信息可能会相对较快地过时。此外，任何新兴市场国家的金融、政治或社会动荡都可能扰乱当地证券市场。
哈萨克斯坦和我们开展业务的其他国家的经济很容易受到外部冲击和全球经济波动的影响。
全球经济的冲击和波动可能会对哈萨克斯坦和我们开展业务的其他新兴市场国家产生不利影响。我们估计，在2024财年，我们在哈萨克斯坦的业务约占我们总收入的89%，我们总净收入的大部分可归因于我们的业务，截至2024年3月31日，我们总资产的约81%可归因于我们在哈萨克斯坦的业务。哈萨克斯坦的经济韧性受到了全球金融变化和政治事件的考验，影响了其增长轨迹。特别是，新冠肺炎疫情导致2020年经济大幅下滑，油价大幅下跌更是雪上加霜。尽管随后出现了复苏，但受石油产量减少和供应链中断等外部挑战的影响，经济增长率一直不稳定，部分原因是持续的俄罗斯-乌克兰冲突。尽管采取了多样化措施，但哈萨克斯坦严重依赖其石油和天然气行业，这突显了该国经济的脆弱性。CPC是主要的石油出口路线(至少占石油总出口量的三分之二)，从该国西部的油田延伸到俄罗斯新罗西斯克港口附近的一个码头。尽管哈萨克斯坦正在努力通过跨里海国际运输路线(TIR)使其石油出口路线多样化，但中国共产党将继续在哈萨克斯坦石油运输中发挥重要作用。俄乌冲突可能对俄罗斯港口造成损害，可能导致对哈萨克斯坦的石油出口减少。
除其他外，全球和国内环境的变化导致整个银行部门的流动性水平下降，哈萨克斯坦公司的信贷状况普遍收紧，全球对原油和其他大宗商品的需求波动和价格不稳定，坚戈面临下行压力。例如，2018年坚戈相对于美元大幅贬值，主要原因是外部因素显著恶化，如俄罗斯卢布贬值，以及主要出口国增加石油储备和石油产量导致原油价格下降(从2018年10月开始)。2020年，坚戈兑美元贬值了10.4%，这主要是由于新冠肺炎疫情导致的油价暴跌。由于俄罗斯-乌克兰冲突的爆发，在截至2022年3月31日的季度里，坚戈对美元贬值了8.0%。然而，在2024财年，坚戈的价值基本企稳，兑美元升值约4%。
哈萨克斯坦和其他国家仍然容易受到外部冲击及其贸易伙伴的经济表现的影响。欧盟或包括俄罗斯在内的任何其他主要贸易伙伴的经济增长大幅下降(无论是否由国际制裁造成)，可能会对该国的贸易平衡产生实质性的不利影响，并对其经济增长产生不利影响。
全球经济的疲软，或未来的外部经济危机，可能会对经济或投资者对我们经营的市场的信心产生负面影响。这样的发展可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
哈萨克斯坦经济容易受到国内政治和社会动荡的影响。
2022年1月哈萨克斯坦发生的全国性动乱导致哈萨克斯坦金融市场严重中断。由于哈萨克斯坦的总裁宣布关闭(或限制访问)互联网和紧急状态，我们在哈萨克斯坦的子公司与其他金融机构一起
在动乱期间，哈萨克斯坦等国无法开展行动或运作功能有限。我们目前正在探索在这种紧急情况下获得接入互联网的替代方法的可能性，并消除或减轻无法接入互联网的后果。这一事件还导致哈萨克斯坦政府的重大变动和政府官员的改组，这反过来可能会对哈萨克斯坦的金融市场产生未来的影响，包括可能对法律进行修订，可能会限制或使我们的业务更难或更昂贵，或降低我们的服务对客户的吸引力。
与法律和监管事项有关的风险
我们受到广泛的监管，不遵守法律法规可能会使我们受到罚款或制裁。
我们的业务受到多个司法管辖区的广泛政府监管、许可和监督。我们必须遵守的法律、法规和规则或其他义务包括但不限于有关证券经纪、零售和商业银行、保险服务、支付服务、证券交易、承保和做市、授予信贷、存款、保证金贷款、外币兑换、数据保护和隐私、跨境和国内资金传输、网络安全、欺诈检测、反垄断和竞争、消费者保护、美国和非美国制裁制度、反洗钱和反恐融资。见“不遵守美国、欧盟、英国、俄罗斯或其他制裁计划可能会对我们的公司产生不利影响。“以上和”我们防止洗钱、恐怖分子融资违规的措施可能并不完全有效。我们的Prime Executions子公司是在美国证券交易委员会注册的经纪自营商和投资顾问，主要受FINRA监管。
随着我们推出新的产品和服务并扩大现有的产品和服务，我们可能会受到额外的法规、限制、许可要求和相关的监管监督。
遵守适用于我们的许多法规涉及许多风险，特别是在适用法规可能受到不同解释的领域。这些法规施加的许多要求旨在确保金融市场的完整性，并保护与我们打交道的客户和其他第三方。新法规可能会导致我们的子公司在与客户打交道时提高责任标准。因此，这些法规经常限制我们的活动，包括通过净资本、客户保护和市场行为要求，包括与本金交易有关的要求。
我们实施了旨在确保遵守适用法律和法规的政策和程序。尽管采取了这些措施，我们的员工、承包商和代理商仍有可能违反这些法律和法规。我们可能会受到客户和交易对手的法律索赔，以及监管机构、自律机构和监管机构对我们提出的监管行动，这些监管机构监督和监管我们经营的行业。
我们不时地受到调查、审计、检查和传票，以及监管机构提出的监管程序和罚款和处罚的影响。我们受到许多监管机构的监管，包括但不限于NBK、AFSA、ARDFM、CySEC和美国证券交易委员会。我们收到了某些监管机构就各种事项提出的各种询问和正式要求，我们一直与这些监管机构合作，并将继续合作。如果我们被发现违反了任何适用的法律、规则或法规，可能会对我们提起正式的行政或司法程序，可能会导致谴责、罚款、民事或刑事处罚。例如，2023年2月13日，在ARDFM于2022年6月开始对自由银行KZ进行选择性审计后，ARDFM发布了一项命令，规定自由银行KZ违反了一些银行法律和法规。针对这一命令，自由银行KZ制定并实施了一项补救计划，该计划于2024年4月10日确认完成。我们还可能因未来的诉讼、索赔或监管行动而遭受负面宣传和声誉损害。上述任何一项都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生负面影响，无论是个别情况还是总体情况。
金融服务公司受到了更严格的监管审查，增加了不利监管行动造成的金融责任和声誉损害的风险。
金融服务业的公司一直在繁重的监管环境中运营。该行业经历了各种监管机构的更严格审查，包括美国的美国证券交易委员会和FINRA，美国的州监管机构和非美国司法管辖区的监管机构。监管部门寻求的处罚和罚款大幅增加。我们可能会因这些政府当局对现行法律和规则的解释或执行发生变化而受到不利影响。对我们有管辖权的每个监管机构都有监管权力，涉及金融服务的许多不同方面，包括但不限于，对我们处以罚款以及授予、取消、
限制或以其他方式对继续经营特定业务的权利施加条件。监管机构越来越多地采取“强制监管”的做法，通过对证券公司过去发生但当时被认为不存在问题的活动采取执法行动，对现有监管引入新的解释。我们也可能因美国证券交易委员会、其他美国或非美国政府监管机构或监管金融市场的自律组织(例如FINRA)强加的新的或修订的法律或法规而受到不利影响。针对我们采取的重大法律责任或重大监管行动可能会对我们的业务前景产生重大不利影响，包括我们的现金状况。
作为一家在纳斯达克上市的美国上市公司，我们有很大的监管报告义务。
根据美国证券法律法规，我们必须遵守广泛的公司治理、报告和会计披露要求。这些法律，以及纳斯达克的上市标准，对上市公司施加了一定的合规要求、成本和义务。这需要大量的资源投入和管理监督。与上市公司相关的费用包括审计、会计和法律费用和开支、投资者关系费用、增加的董事费用、注册官和转让代理费和上市费，以及其他费用。
如果我们未能遵守2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》(以下简称《萨班斯-奥克斯利法案》)或《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法案》，我们可能会受到美国证券交易委员会或其他监管、交易所或市场监管机构的制裁或调查，以及相关的处罚、罚款和诉讼。
我们面临着与美国和我们开展业务的非美国司法管辖区现行的反腐败法律相关的风险。
我们受到美国《反海外腐败法》(“FCPA”)和类似的非美国反腐败法律的约束，这些法律一般禁止公司及其中间人支付不当款项或提供任何有价值的东西来影响外国政府官员，目的是获得或保留业务或获得不公平的优势。
近年来，全球反腐败法的执行大幅增加，公司更加频繁地自愿披露自己，积极的调查和执法程序导致创纪录的罚款和处罚，执法活动增加，针对公司和个人的刑事和民事诉讼增加。
我们通过在哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、阿塞拜疆、亚美尼亚、土耳其、欧盟、阿联酋、美国、德国和塞浦路斯的子公司开展业务，包括我们的塞浦路斯经纪人在奥地利、保加利亚、希腊、法国、西班牙、意大利、波兰和荷兰的代表处。执法官员通常将反腐法律解释为禁止向政府官员支付不当款项，其中包括ARDFM、NBK、AFSA、CySEC、FINRA、德国联邦金融监督管理局(“BAFIN”)、乌兹别克斯坦国家预期项目局(NAPP)和乌克兰国家证券和股票市场委员会，这些机构是控制和监督我们在各自业务所在国家的业务的主要监管机构。我们的内部政策和我们子公司的政策规定了培训和遵守所有适用的反腐败法律和法规。尽管我们有培训和合规计划，但我们的员工、代理或独立承包商可能会导致我们或其子公司违反适用法律。如果我们认为或有理由相信我们的员工、代理人或独立承包商已经或可能导致我们或子公司违反适用的反腐败法律，我们可能被要求调查或让外部律师调查相关事实和情况，这可能代价高昂，需要高级管理层花费大量时间和精力。不遵守这些法律可能会导致刑事或民事处罚，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流造成实质性的不利影响。
如果我们的子公司未能满足资本充足率和流动性要求，可能会影响我们的运营、财务状况和现金流。
作为维持我们从事经纪、保险和银行活动的许可证的条件，我们的一些子公司必须满足正在进行的资本和流动性标准，这些标准受到不断变化的规则和政府监管机构对其资本充足性和对其资本需求的内部评估的定性判断。这些净资本规定可能会限制每家子公司向我们转移资本的能力。新的监管资本、流动性和压力测试要求可能会限制或以其他方式限制每个子公司使用资本的方式，并可能要求我们增加资本和/或流动性或限制我们的增长。如果我们的子公司未能满足最低资本要求，可能会导致监管机构采取某些强制性和额外的酌情行动，如果采取这些行动，可能
对我们子公司的许可证以及我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们开展业务的国家/地区的监管制度、监管政策和解释都在不断变化.
我们开展业务的国家有不同的监管制度，有时甚至相互冲突，监管每个国家提供金融服务、资金进出这些国家以及经纪自营商、金融、投资、银行和保险行业的其他方面。在我们开展业务的一些司法管辖区，这些规定是在不断变化的政治情况下颁布的，正在继续变化，可能相对未经检验，特别是当它们适用于各国居民的外国投资时。
因此，可能很少或根本没有行政或执法历史或既定做法，可以帮助我们评估监管制度可能如何影响我们的运营或我们的客户。政府政策可能会发生变化，或新的法律法规、行政做法或政策，或对现有法律和法规的解释，包括管理资本、流动性、杠杆、长期债务、保证金要求、对杠杆贷款或其他业务做法的限制、报告要求和税务负担，将对我们在一个或多个经营国家的活动产生重大和不利的影响。此外，由于行业监管的历史和实践仅限于我们运营的多个司法管辖区，我们的活动可能特别容易受到个人决定和立场的影响，这些个人可能会改变、受到外部压力或管理政策的不一致。内部官僚政治可能会产生不可预测的负面后果。如果我们未能与当地监管机构发展和保持良好的工作关系，或者当地监管机构确定我们在特定市场违反了当地法律，这可能会对我们在该市场的业务和我们的整体声誉造成负面影响。
我们的收入和盈利能力可能会受到影响商业和金融部门的规则和法规的变化的影响，包括管理外资所有权、电子商务、客户隐私和客户数据安全的法律的变化。此外，改变法律、规则和条例或改变现行法律、规则或条例的执行，可能会：
•限制我们开展的业务范围；
•要求我们减持一家子公司的股权；
•迫使我们终止在受影响司法管辖区的某些业务；
•要求我们减少对某一特定工具的投资头寸；
•导致材料成本增加，包括我们的资本成本；
•否则，将对我们与其他未受类似影响的机构有效竞争的能力产生不利影响；
•要求我们修改现有的商业惯例；
•迫使我们重新部署行动或人员；
•要求我们投入大量的管理注意力、资源和法律费用，以评估我们的合规、风险管理、财务和运营职能并对其进行必要的改变；
•使我们在特定国家提供某些服务不划算；以及
•影响我们管理资本和流动性的方式。
我们防止洗钱和恐怖分子融资违规行为的措施可能并不完全有效。
尽管哈萨克斯坦、欧盟、美国和我们开展业务的其他司法管辖区都有反洗钱(AML)法规，但我们面临的风险是，我们的附属金融机构可能被用作洗钱工具。
根据哈萨克斯坦、塞浦路斯、欧盟、美国和我们开展业务的其他司法管辖区的反洗钱立法，最低标准和职责包括客户身份识别、客户经济概况分析、记录保存、可疑活动报告、员工培训、审计职能和指定合规官员。必须每天向有关当局报告可疑交易。我们遵守适用的
反洗钱和反恐怖主义融资的法律法规。我们的反洗钱措施是以相关立法为基础的。例如，哈萨克斯坦是欧亚集团(FATF准成员)的成员，并颁布了打击洗钱、资助恐怖主义和其他金融犯罪的法律法规。我们有旨在防止洗钱和资助恐怖主义活动的程序和文件，包括一般反洗钱政策、员工培训、指定一名合规官员、内部控制程序，其中包括拒绝与可疑实体或个人开展业务的政策，以及关于打击洗钱和资助从事恐怖活动的个人和法人实体的规则。 在可疑交易的情况下，内部怀疑报告(ISR)将提交给当地合规部门进行初步内部调查。在确认可疑交易的情况下，此类交易将立即报告给相关的当地金融情报单位。 我们认为，我们完全遵守与洗钱或资助恐怖主义有关的适用立法的报告要求。然而，不能保证第三方不会在我们不知情的情况下利用我们作为洗钱或资助恐怖主义的渠道，也不能保证上述措施将完全有效。我们任何技术性或其他违反反洗钱法律和法规的行为，都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
由于我们为某些机构经纪客户维护的综合性经纪账户，根据相关的AML/CTF法律，我们可能会因这些客户违反这些法律和法规及类似法律而受到惩罚和其他执法行动，尽管我们无法直接控制这些客户的活动或政策。这些账户的订单流量代表相关机构相关客户的交易，这些交易由相关机构通过其在我们的综合账户执行。虽然我们与这类机构客户有协议，他们同意遵守适用于美国和欧盟经纪商的AML/CTF控制，我们通过定期基于风险的抽样来测试他们的框架和系统，并出于合规监控的目的访问他们的基础客户记录，因为我们无法直接访问此类机构客户的基础客户或筛选系统，但我们不能保证通过此类综合账户进行交易的受益所有人正在按照适用的AML/CTF法律进行交易。
如果我们违反了证券法，或者卷入了与违法行为有关的诉讼，我们的声誉和经营结果可能会受到不利影响。
我们业务的许多方面都涉及重大的责任风险。在我们的承销业务中，我们面临美国联邦、州和非美国证券法、其他美国联邦、州和非美国法律以及法院裁决的重大责任，包括关于承销商责任的裁决和发行人对承销商赔偿的限制。例如，作为承销商的公司可能对招股说明书中与所提供的证券有关的重大错误陈述或遗漏事实承担责任，或者对其证券分析师或其他人员的陈述负责。我们的承销活动通常涉及发行较小公司的证券，这往往涉及更高程度的风险，比较成熟公司的证券更具波动性。与较成熟的公司相比，规模较小的公司也更有可能成为证券集体诉讼的对象，购买限额较低的董事和高级管理人员责任保险，甚至根本不购买，并破产。此外，在市场低迷时，申领失业救济金的人数往往会增加。这些因素中的每一个都增加了承销商可能被要求为证券诉讼的不利判决或和解做出贡献的可能性。
我们面临着与潜在诉讼相关的风险。
我们可能会受到客户和交易对手的法律索赔、与雇佣有关的索赔和其他索赔的影响。我们可能会因为诉讼或索赔而遭受负面宣传和声誉损害，此外，我们还可能在为自己辩护或解决索赔和判决时产生潜在的巨额成本。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
信息技术和网络安全相关风险
我们的业务在很大程度上依赖于我们的信息技术系统的持续和适当运作。
我们的经纪、金融服务和银行业务高度依赖于每天以各种语言处理跨不同市场的大量通信和日益复杂的交易。这些通信和交易主要通过电子信息技术系统完成。
(“IT”)，包括各种计算机系统、软件、服务器和网络硬件、互联网连接以及使其能够运行的基础设施。我们或代表我们的客户清算交易的公司使用的财务、会计或其他数据处理系统可能无法正常运行、被禁用或以其他方式不可用，这是完全或部分超出我们控制范围的事件的结果。导致我们系统故障的事件可能包括，由于许多事件导致的电力、通信、互联网或其他基础设施或相关服务中断，或我们无法访问或使用我们的一个或多个设施，包括但不限于新冠肺炎大流行的爆发，2022年1月哈萨克斯坦发生的社会动荡，或俄罗斯-乌克兰冲突等武装冲突。例如，在从2022年日历年过渡到2023年日历年的过程中，自由银行KZ在处理其多重投资卡上的交易时出现了技术故障，造成了大约300万美元的损失。在查明错误后，采取措施纠正该问题，并及时同步今后的余额。
特别是，我们的“Tradernet”电子交易平台是专有技术，在客户使用我们的服务和我们业务的其他重要方面都发挥着关键作用。错误、故障、延迟、中断、中断、漏洞、错误、不兼容、过时或与Tradernet或其功能所依赖的软件或系统类似的问题，无论如何引起，都可能导致业务中断、财务损失、声誉损害和其他对我们业务的不利影响。
我们目前运营的或未来将根据我们的数字金融科技生态系统战略建立的其他业务，包括我们计划的电信和媒体业务，也将高度依赖IT系统和相关技术的正常运行。
如果我们的任何系统不能正常运行、被禁用或不可用，或者如果有其他
与电子通信有关的内部流程、人员或系统中的缺陷或故障
我们的运营所依赖的功能，我们可能会遭受流动性减损、财务损失、业务中断、
对客户的责任、监管干预或声誉损害。我们的系统无法适应
不断增加的交易量也可能限制我们扩大业务运营的能力。
我们与大量敏感数据交互，使我们面临IT漏洞和其他数据安全风险和责任。
我们的运营依赖于在我们的计算机系统和网络中安全地处理、存储和传输机密、个人、财务和其他信息。特别是，我们运营业务的能力，特别是我们的电子交易平台Tradernet，取决于我们保护我们运营和使用的计算机系统、网络和数据库免受第三方未经授权的入侵，包括网络攻击的能力。我们的计算机系统、软件和网络可能容易受到未经授权的访问、计算机病毒、间谍软件或其他恶意代码以及其他不断演变的网络安全威胁的攻击。
发生一个或多个此类事件可能：(A)危及由我们的计算机系统和网络或我们的客户或与我们有业务往来的其他第三方的计算机系统和网络处理、存储和传输的机密信息和其他信息；或(B)以其他方式导致我们的运营或与我们有业务往来的客户或第三方的运营中断或故障。此外，新的和不断扩大的数据隐私法律和法规(如上文本项目1A所述的GDPR)我们在高度监管的行业中运营。)已经或即将在我们开展业务的许多司法管辖区生效。这些都带来了日益复杂的合规挑战，这可能会增加合规成本，而合规失败可能会导致巨额罚款、处罚和责任。
我们以前曾经历过破坏我们的信息系统的网络安全事件，但这些事件被我们的响应团队控制住了，产生的影响可以忽略不计。还有一种可能性是，我们目前没有意识到我们的IT系统和其他资产中存在某些未披露的漏洞。俄罗斯-乌克兰冲突导致的紧张局势升级可能导致计算机的可能直接或间接影响我们行动的攻击。虽然我们的子公司已经实施了降低这些风险的网络安全策略，但我们不能确保我们的网络和信息技术系统不会受到此类问题的影响，或者即使存在此类问题，我们也不能确保我们能够维护客户和员工数据的完整性，或者恶意软件或其他技术或操作问题不会扰乱我们的网络或系统并对我们的运营造成重大损害。如果我们的服务受到攻击或恶意软件的影响，从而降低了我们的服务，我们的产品和服务可能会被认为容易受到网络风险的影响，我们的数据保护系统的完整性可能会受到质疑。因此，用户和客户可能会减少或停止使用我们的产品和服务，我们可能会招致声誉损害、诉讼风险、监管罚款、罚款、报销或其他补偿成本。
截至本报告之日，我们的大多数员工已返回现场工作，而不是远程工作，我们认为这降低了与广泛远程工作相关的总体IT风险。然而，如果未来可能发生疫情或其他事件，我们可能会再次被要求将很大一部分员工转移到远程工作。我们继续使用风险管理和应急计划以及其他预防措施，旨在应对因大量远程工作人员而导致的网络安全漏洞的高风险。然而，我们不能保证在我们的员工未来过渡到远程工作的情况下，此类措施将继续充分保护我们的业务，因为远程工作环境可能不那么安全，更容易受到IT和网络安全威胁。
我们的IT系统所依赖的基础设施会受到事件的影响，这些事件可能会中断我们的运营能力。
我们的业务和IT系统所依赖的基础设施，包括电子通信和互联网，以及运输和其他服务，都容易受到我们无法控制的事件的损害或中断，这些事件包括自然灾害、军事冲突、电力、电信和互联网不可用或中断、恐怖主义行为、骚乱、政府停摆、政府监管变更、设备或系统故障或无法访问或操作此类设备或系统、人为错误或故意不当行为、网络攻击或任何其他类型的信息技术安全威胁。
此外，由于我们在新兴市场开展业务，恐怖主义、军事冲突、社会动荡或政府干预基础设施的威胁可能会增加，这可能会导致财产损失、业务中断以及我们的品牌或声誉受损。地方当局可能会命令我们的子公司暂时关闭其整个网络，或者由于与军事冲突、社会动荡或全国性罢工有关的行动，我们的部分或全部网络可能被关闭。例如，在2022年1月哈萨克斯坦发生社会动乱期间，哈萨克斯坦政府暂时关闭了该国的互联网接入，导致我们哈萨克斯坦子公司的内部通信中断。
由于我们在哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、土耳其、阿塞拜疆、德国、西班牙、希腊、法国、波兰、保加利亚、奥地利、意大利、荷兰、比利时、亚美尼亚、阿联酋、英国、美国和塞浦路斯拥有员工，所有这些人都需要作为一个综合团队进行工作和沟通，因此基础设施的功能会影响我们开展业务的能力。如果一个位置发生中断，而我们在该位置的员工无法与其他位置通信或无法前往其他位置，我们为客户提供服务和互动的能力可能会受到影响。虽然我们已经制定了应急计划来解决这些问题，但这些计划可能并不总是部署成功，或者不足以完全抵消这种干扰的影响。我们不会维持降低这些风险的保险单，因为此类保险可能无法获得，或者可能比预期的利益更昂贵。此外，我们可能购买的任何保险，以缓解某些风险，可能不会涵盖所有损失。
此外，处理我们交易和支付的计算机和数据中心位于同一地点。如果灾难性事件发生在这样的现场，可能会导致永久性数据丢失。更广泛地说，重大财产和设备损失、运营中断以及我们或第三方系统中的任何缺陷或其他困难都可能使我们承担责任，并对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。此外，任何中断或中断努力都可能对我们的声誉和业务的其他方面造成不利影响。
第三方系统操作或安全的故障或损害可能会对我们的业务产生不利影响，并使我们面临数据泄露和网络攻击。
我们依赖某些第三方计算机系统或第三方服务提供商，包括清算系统、其他经纪-交易商、交易所系统、银行系统、互联网服务、主机代管设施、通信设施和其他设施。这些第三方服务的任何中断或性能恶化都可能对我们的业务造成干扰。如果我们与任何第三方的协议终止，我们可能无法及时或以商业上合理的条款找到替代的系统支持来源。这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
特别是，我们的客户投资于美国公司证券的资金由我们转移到美国注册证券经纪交易商和清算公司。来自证券销售的资金通过国际银行电子转账从这类美国注册证券经纪交易商和清算公司传回给我们，这可能会遇到文书和行政错误、受到技术中断、延迟或无法按计划工作。我们对这些资金转移没有任何控制权。资金转账失败或严重延误可能会损害我们的客户关系。损害或失去与这些美国注册证券经纪交易商和结算公司的关系也可能削弱我们继续向我们的客户提供此类服务的能力
可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。请参阅“我们依赖于我们与第三方在美国注册的证券经纪交易商和清算公司的关系来在国际上接收和传输证券和资金.“上图。
我们的成功还取决于全球互联网基础设施的持续供应、开发和维护，特别是在我们开展业务的国家。这包括维护具有提供可靠互联网服务所需速度、数据容量和安全性的可靠网络主干。第三方提供的网络访问的任何中断或他们无法处理当前或更高的未来使用量都可能严重损害我们的业务。我们已经并预计将继续不时遇到服务中断和延误的情况。此外，我们依赖硬件和软件供应商及时交付、安装和维修服务器和其他设备，以提供我们的服务。
使用第三方系统和供应商会产生更多潜在漏洞。这些第三方的网络安全实践可能比我们的更弱。源自第三方系统的网络攻击、数据泄露或系统故障可能会扰乱我们的运营、危及敏感数据或损害我们的声誉。尽管采取了管理第三方风险的措施，但我们无法完全消除这些风险敞口。
为了保持竞争力，我们必须跟上日新月异的技术变革。
全球证券业的特点是技术日新月异，行业标准不断变化，交易系统、实践和技术不断发展。我们客户的需求和需求会随着这些变化而波动。我们专注于预测和开发技术，通过不断增强我们的产品、服务和平台来满足市场不断变化的需求。如果我们的平台和系统运行不正常、市场反应缓慢、为客户提供糟糕的用户体验或与竞争对手的产品缺乏竞争力，我们可能会经历业务亏损，这可能会减少我们的收益或导致收入损失。
特别是，我们的“Tradernet”电子交易平台是专有技术，需要大量资源和时间来建立，需要不断发展才能保持与其他交易平台的竞争力。如果我们的竞争对手采用或开发更好的平台或技术，我们可能需要投入大量资源进一步发展Tradernet或其他平台，以保持竞争力。我们未来的成功在一定程度上将取决于我们开发、适应或获取符合不断发展的行业标准的最新技术的能力。我们在评估技术变化可能如何影响我们的业务时，可能并不总是正确或及时。如果我们无法及时和具有成本效益地开发、适应、获取或获取符合或超过行业标准的技术，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
例如，在哈萨克斯坦，我们开发了一个基于在线的平台，将哈萨克斯坦政府数据库与我们的服务整合在一起，使我们的服务提供比没有这种整合的服务更快、更方便。我们不控制相关的政府数据库，也不能保证我们将始终访问这些数据库或使用这些数据库的适当功能。对于我们将这种类型的集成产品扩展到哈萨克斯坦以外的地区，我们将依赖于类似的数据库可用，并能够与我们扩展到的司法管辖区的系统集成，其可用性可能在不同司法管辖区之间差别很大。
我们目前运营的或根据我们的数字金融科技生态系统战略将在未来建立的其他业务，包括我们计划的电信和媒体业务，也受到快速技术变化的影响。
此外，我们的许多竞争对手规模更大、经验更丰富，拥有更多资源来致力于新技术和服务的开发。如果我们无法跟上他们的开发努力，我们的客户可能会发现我们的平台和服务不那么有吸引力，这可能会导致客户流失或我们从产品和服务产品中产生的收入减少。
与我们的国际业务相关的税收风险
全球反离岸措施可能会对我们的业务产生不利影响。
2013年，经济合作与发展组织(OECD)和20国集团(G20)国家承认，现有的国际税收规则为税基侵蚀和利润转移创造了机会。为了寻求这一问题的解决方案，经合组织和20国集团国家通过了一项15点行动计划，以解决基础侵蚀和利润转移(BEPS)问题。BEPS一揽子措施代表着对国际税收规则的重大修订。根据新的措施，它是
预期利润将在产生利润的经济活动进行的地方和创造价值的地方报告。
欧洲委员会和经合组织于1988年制定并于2010年经议定书修订的《税务行政互助公约》现已得到141个司法管辖区(包括哈萨克斯坦、亚美尼亚和塞浦路斯)的签署。该公约要求各管辖区的主管当局--签署国--参与交流可预见与其国内税收法律的管理或执行有关的信息。2018年，哈萨克斯坦加入了《金融账户信息自动交换标准》(通用报告标准)。CRS呼吁司法管辖区从其金融机构获取信息，并每年自动与其他司法管辖区交换这些信息。
上述有关全球信息交换的事态发展可能会使我们的税务规划以及相关业务决策复杂化，并可能使我们面临巨额罚款和处罚以及执法措施，尽管我们尽了最大努力遵守规定，并可能导致比预期更大的税务负担。
2016年11月24日，经合组织发布了《实施与税收条约相关的措施以防止BEPS的多边公约》(下称《MLI》)，其中对现有的双重税收条约引入了新的条款，限制使用其提供的税收优惠。作为最低标准，MLI实施主要目的检验，根据该检验，如果交易或结构的主要目的之一是获得税收优惠，则不允许获得条约利益。塞浦路斯于2020年1月22日批准MLI，哈萨克斯坦于2020年2月20日批准，亚美尼亚于2023年9月25日批准。适用MLI可能会限制根据塞浦路斯、哈萨克斯坦和亚美尼亚的双重征税条约给予的税收优惠。
在我们开展业务的地区，频繁的税法变化可能会对我们的业务和投资价值产生不利影响.
我们需要缴纳广泛的税收和其他强制缴费，包括但不限于所得税、增值税和社会缴费。相对于较发达的市场经济国家的税法，税法的实施时间较短，这些税法的执行情况仍不明朗或不一致。我们美国以外地区的税收法律法规经常发生变化，解释不一，相互矛盾，执法不一致，有选择性。目前，哈萨克斯坦共和国政府正在制定新的税法，这将对我们的业务产生重大影响。
2008年7月5日的《哈萨克斯坦共和国转让定价法》规定了三级转让定价文件，包括国别报告。根据哈萨克斯坦的强制性申报要求或CBCR，如果一家公司达到为集团综合收入设定的报告门槛(例如7.5亿欧元)，可能会被要求提交相关的CBCR报告。上述门槛是在2024财年达到的，因此我们需要在2025财年准备和提交CBCR.
哈萨克斯坦的转让定价立法可能要求价格调整，并征收额外的税负。
根据哈萨克斯坦转让定价法，证明市场价格以及保存具体文件的责任落在纳税人身上。在某些情况下，在转让定价规则和方法正式不适用的情况下，当地税务机关可以适用转让定价规则和方法，要求使用转让规则但基于其他税收概念(例如，反避税规则、费用缺乏经济合理性等)计算的额外税费。在可预见的未来，我们在哈萨克斯坦的子公司可能会接受哈萨克斯坦税务机关的转让定价税务审计。作为这类审计的结果，税务机关可能会对我们在“受控”交易(包括某些公司间交易)下适用的价格水平提出质疑，或对我们用来证明价格的方法提出质疑，因此我们可能会承担额外的税务责任。如果就这些事项评估附加税，它们可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。
哈萨克斯坦税收制度的不确定性和持续变化可能会对我们的业务产生不利影响。
哈萨克斯坦的税收制度不断变化，导致其税法的解释和适用存在不确定性。例如，哈萨克斯坦政府已采取措施促进对其金融市场的投资，包括在2015年12月7日哈萨克斯坦共和国《关于阿斯塔纳国际金融中心的宪法》(《AIFC框架法》)建立的AIFC内提供优惠税收制度。除其他税收优惠外，在AIFC注册的会员在AIFC提供规定的金融服务所赚取的佣金收入，可免征企业所得税。目前尚不清楚在AIFC注册的会员是否有资格享受税收优惠，例如，如果它通过在AIFC以外工作的员工在网上提供服务。由于这些不确定性，我们目前还不清楚这些新的免税措施是否可用。
我们面临的另一个税务风险与哈萨克斯坦的“公司税居留”有关。值得注意的是，当一个实体被确认为哈萨克斯坦税务居民时，它有义务向哈萨克斯坦税务机关登记，计算和缴纳其全球收入的哈萨克斯坦所得税，并遵守为哈萨克斯坦实体制定的其他与税务有关的规则。哈萨克斯坦税务当局将如何对待这些居留标准并将其适用于FRHC，目前尚不确定。为了双重征税条约的目的，根据哈萨克斯坦税法确定收入的“受益所有人”也存在不确定性。特别是，到目前为止，仍然没有正式批准的要求，要求从声称受益所有者身份的收入接受者那里获得文件。。如果我们的一家非哈萨克斯坦子公司不能提供证据证明它是从我们的一家哈萨克斯坦子公司获得的收入的实益所有人，则双重征税条约下的福利将不适用，因此哈萨克斯坦子公司将被要求按哈萨克斯坦税法规定的税率扣缴税款，而不能在哈萨克斯坦减税或免税。这可能会给我们的公司带来额外的税收负担。
更广泛地说，哈萨克斯坦的税法经常变化，有不同的、可能相互矛盾的解释和不一致之处。不能保证哈萨克斯坦的税收立法在未来会以一种使我们的税务规划更具可预测性的方式进行修改。此外，新税项的开征、现行税务规则的修订或现行税法的新释义，可能会对我们的税务负债总额产生重大影响。因此，不能保证我们未来不会被要求支付更大的税款，这可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。
与股票转让和其他金融交易的税收相关的法规的变化可能会减少市场交易量，并影响我们的业务.
法律或法规的变化，如税法，也可能对我们的业务或盈利能力产生不成比例的影响，这取决于这些法律或法规因我们的公司结构而适用于我们的方式。例如，现任美国总统政府提出的税收政策想法，如果获得通过，除其他外，将提高公司税率和全球无形低税收收入(GILTI)的美国税率。
由于我们在我们经营业务的某些司法管辖区实现了某些税收优惠，美国现任政府提议的GILTI税率变化尚未被采纳，而且在实施之前可能会发生重大变化，如果有的话，可能会导致我们在美国的税收负担大幅增加，这可能会抵消我们在我们开展业务的一些司法管辖区实现的一些税收优惠。
与公司结构和内部运营相关的风险
作为一家多元化的控股公司，FRHC本身几乎没有业务，它依赖我们子公司的业务为其控股公司的运营提供资金。
我们的业务主要通过自由控股公司的子公司和自由控股公司的S产生现金为其运营和支出提供资金、支付股息或履行偿债义务的能力高度依赖于我们的收益和通过股息或公司间贷款从子公司获得的资金。我们子公司的财务状况、收益或现金流因任何原因而恶化，包括本文讨论的适用风险或此类事件的发生，都可能限制或削弱其向自由控股公司支付此类分配的能力。此外，如果根据适用的法律或法规或融资安排条款，我们的子公司被限制进行此类分配，或者无法提供达到自由控股公司S需要的资金，则可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。
作为纳斯达克规则下的“受控公司”，我们有资格获得某些可能对我们的股票价格产生不利影响的公司治理要求的豁免。
铁木尔·图洛夫控制着我们已发行普通股的大部分投票权。因此，我们有资格成为纳斯达克公司治理标准所指的“受控公司”。根据纳斯达克规则，一名个人持有超过50%投票权的公司是“受控公司”，可以选择不遵守某些公司治理标准，包括以下要求：
•董事会成员中独立董事占多数;
•提名委员会、公司治理委员会和薪酬委员会全部由独立董事组成；
•每个委员会都有一份书面章程，说明委员会的宗旨和职责；以及
•对提名和公司治理委员会以及薪酬委员会进行年度评估。
我们目前利用豁免来允许Timur Turlov进入我们的提名和公司治理委员会。我们每个董事会委员会的章程都规定了年度业绩评估。目前，我们的董事会中有大多数独立董事。
我们作为一家受控公司的地位以及由此产生的公司治理标准的豁免可能会降低我们的普通股对一些投资者的吸引力，或者以其他方式损害我们的股价。
我们控股股东的利益可能与其他股东的利益冲突。
我们的首席执行官兼董事会主席蒂穆尔·图洛夫实益拥有我们已发行普通股的69.9%。他目前拥有FRHC的投票权，并可以控制提交给股东批准的事项的结果。此外，图尔洛夫先生有能力控制我们的管理和事务，因为他是我们的首席执行官、董事会主席，他有能力控制我们董事的选举。图尔洛夫先生还在其他公司拥有权益，其中一些公司，特别是伯利兹FST公司，与我们公司开展了大量业务，为我们的收入做出了重大贡献。这类关联方交易增加了达成交易的风险，交易条款不如公平交易所能获得的条件有利。图尔洛夫的利益可能会与其他股东的利益发生冲突。任何此类冲突都可能对我们的业务、财务状况、现金流、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
根据我们董事会审计委员会章程的条款，图洛夫先生不得成为该委员会的成员。根据内华达州的法律，作为大股东，图洛夫对小股东负有受托责任。作为董事会成员和高级管理人员，图洛夫先生也对公司负有受托责任。然而，与美国其他州司法管辖区的公司法相比，内华达州公司法对高级管理人员和董事的保护可以被视为更多，因此它可能无法提供与美国其他州公司法相同的补救水平。
民事责任可能很难或不可能对我们强制执行。
我们的某些董事、几乎所有高管和控股股东居住在美国境外，我们的大部分资产位于美国以外的司法管辖区，这些司法管辖区不是与美国签订的相互执行美国法院判决的条约或其他协议的缔约方。因此，投资者可能很难或不可能执行美国法院对我们或此类人的判决。
例如，2016年1月1日生效的《哈萨克斯坦民事诉讼法》规定，只有在哈萨克斯坦法律或哈萨克斯坦作为缔约国的国际条约(基于互惠)规定的情况下，哈萨克斯坦法院才应承认和执行外国法院的判决。哈萨克斯坦不是与美国或英国(或大多数其他西方司法管辖区)签订的任何相互执行法院判决的多边或双边条约的缔约国，因此，从纽约或英国法院获得的判决有可能无法在哈萨克斯坦法院执行。然而，哈萨克斯坦、美国和英国都是1958年《纽约承认及执行仲裁裁决公约》(“公约”)的缔约国，因此，只要《公约》和适用的哈萨克斯坦法律规定的执行条件得到满足，根据该公约作出的仲裁裁决一般应得到承认并可在哈萨克斯坦执行。《哈萨克斯坦民事诉讼法》确立执行外国仲裁裁决的程序。
我们过去发现我们的财务报告内部控制存在重大弱点，我们可能会在未来发现重大弱点，或未能建立和维持有效的财务报告内部控制，这可能对我们的业务和股票价格产生重大不利影响。
我们必须遵守美国证券交易委员会实施2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条(“萨班斯-奥克斯利法案”)的规则，该条款要求管理层在我们的季度和年度报告中认证财务和其他信息，并遵守美国证券交易委员会实施萨班斯-奥克斯利法案第404条的规则。《萨班斯-奥克斯利法案》第404条要求管理层提供关于财务报告内部控制有效性的年度报告。此外，我们还必须让我们的独立注册会计师事务所报告我们对财务报告的内部控制的有效性。如果我们的财务报告内部控制存在重大缺陷，我们的独立注册会计师事务所需要出具不良报告。
重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。
在编制与截至2023年3月31日的年度报告Form 10-K相关的财务报表时，我们之前发现了财务报告内部控制的重大弱点。管理层发现了一个重大弱点，原因是与COSO框架的控制环境部分相关的一项原则存在缺陷，特别是缺乏足够数量的合格技术会计和财务报告人员来执行控制活动，以支持根据美国公认会计准则编制财务报表。
控制环境重大弱点导致了其他重大弱点（无论是单独的还是总体的），与我们对以下方面的控制设计相关：
•美国公认会计原则在复杂交易中的应用
•合并现金流量表中对银行机构的某些贷款和存款的分类；
•融资融券的某些利息收入在合并经营报表和其他全面收益表内的分类；
•根据哈萨克斯坦国家方案在现金流量表合并报表内为抵押贷款“7-20-25”融资而收到的资金分类；
•审核并及时识别合并财务报表附注中的错误陈述。
虽然截至2024年3月31日，我们已经补救了这些重大弱点，但我们不能向您保证，这些或其他措施将防止未来发生重大弱点。
作为对上述重大缺陷的补救措施的一部分，我们(A)向负责编制合并财务报表的员工提供了有关美国GAAP的培训；(B)对财务报表的编制实施了新的或修改的现有控制措施；(C)聘请了更多具有美国GAAP相关资质和专业知识的员工和外部顾问，负责设计、维护和改进侧重于美国GAAP应用的程序和控制程序。
未能对我们未来的财务报告保持有效的内部控制，可能会对我们及时准确地报告我们的财务状况、运营结果和现金流的能力造成不利影响。如果我们的财务报表不准确，投资者可能对我们的运营没有完全了解，我们可能面临股东诉讼的风险。同样，如果我们的财务报表没有及时提交，我们可能会受到普通股上市交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查。对财务报告的内部控制不力也可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能会对我们的股票交易价格产生负面影响。
与我们证券所有权相关的风险
我们普通股的价格在历史上一直在波动，可能也会波动。
我们普通股的市场价格可能会有很大波动。可能影响我们股价的因素包括：
•俄罗斯-乌克兰冲突和相关制裁及其直接和间接影响；
•我们经营的任何市场的地缘政治和内乱；
•计划或已完成的收购或处置；
•第三方或政府当局的调查、诉讼、执法行动和其他索赔；
•新的监管声明和监管指南的变化；
•我们季度经营业绩的实际或预期波动；
•同类公司的市场估值或收益的变化；
•未来出售我们的普通股或其他证券；
•员工的重大违规行为；
•证券分析师对本公司财务业绩的估计发生变化，或缺乏行业分析师的研究报道和报告；
•与业绩无关的国内外经济因素；
•大流行性和流行性疾病；
•我们对重大减值费用的公告；
•投资者对我们和我们的行业的看法；
•我们或我们的竞争对手宣布重大合同、收购、处置或战略伙伴关系；以及
•新闻界或投资界的投机行为。
股票市场可能会经历与任何特定公司的经营业绩无关的极端波动。这些广泛的市场波动可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。在过去，在一家公司的证券市场价格出现波动之后，经常会对受影响的公司提起集体诉讼。对我们提起的任何此类诉讼都可能导致巨额费用和转移我们管理层的注意力和资源，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
未来发行的优先于我们普通股的证券可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们的公司章程授权我们的董事会确定我们20,000,000股授权优先股的相对权利和优先股，而不需要我们的股东的批准。这可能会影响我们的普通股股东在投票、分配、分红和清算等方面的权利。我们还可以利用优先股来阻止或推迟公司控制权的变更，这可能会遭到我们管理层的反对，即使交易可能对我们的普通股股东有利。
如果我们在未来发行优先于普通股的债务或股权证券，这类证券可能会受到契约或其他包含限制我们经营灵活性的契约的文书的管辖。此外，我们未来发行的任何可转换或可交换证券可能具有比我们普通股更有利的权利、优惠和特权，并可能导致我们普通股所有者的股权被稀释。我们和我们的股东将间接承担发行和服务此类证券的费用。由于我们在未来的任何发行中发行债券或股票的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，我们无法预测或估计我们未来发行的金额、时间或性质。因此，我们普通股的持有者承担未来发行可能会降低我们普通股的市场价格并稀释他们在公司持有的股票价值的风险。
我们不打算在可预见的未来为我们的普通股支付股息，因此，我们的股东实现投资回报的能力将取决于我们普通股价格的升值。
我们目前打算用我们未来的收益来偿还债务，为我们的增长提供资金，发展我们的业务，用于营运资金需求和一般公司目的。在可预见的未来，我们不太可能为我们的普通股支付股息，而对我们普通股的投资成功将取决于我们普通股未来的价值是否升值。不能保证我们的普通股会升值，甚至不能保证其现值不变。
支付股息(如果有的话)由我们的董事会在考虑各种因素后自行决定，这些因素包括一般和经济状况、我们的财务状况和经营结果、我们的可用现金以及当前和预期的现金需求、资本要求、合同、法律、税收和监管限制以及我们向股东或我们的子公司向我们支付股息的影响，以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们的业务几乎完全通过我们的子公司进行。因此，
只要我们决定在未来为我们的普通股支付股息，我们的任何子公司都没有义务为我们支付此类股息提供资金。此外，内华达州的法律还提出了额外的要求，可能会限制我们向普通股持有人支付股息的能力。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目1C。网络安全
风险管理与战略
鉴于对技术的日益依赖和潜在的网络威胁，网络安全是我们风险管理计划的关键组成部分。我们的首席技术官正在领导网络安全风险管理改进计划，这是我们到2025年技术战略的一部分。
我们的总体网络安全风险管理目标是避免或最大限度地减少可能导致我们的信息系统被渗透、破坏或滥用的威胁事件的影响，并确保遵守适用的法律和合同义务。我们的网络安全风险管理改进计划由监管指导、行业标准、威胁情报馈送、内部和外部审计、外部顾问以及网络安全社区的见解提供信息。我们技术领导中心的专家在首席技术官的监督下，定期审查我们的网络安全风险管理流程，以应对不断变化的威胁和条件。
我们利用人员、流程和技术作为管理和维护网络安全的努力的一部分。我们使用了各种预防和检测工具，旨在监控、阻止可疑活动并提供警报，以及报告可疑威胁。我们已经建立了旨在降低技术风险的流程和系统，包括我们的企业IT控制系统，以努力在我们所有的子公司实现一致的最低水平的网络安全。我们使用内部员工和第三方专家对我们的技术、关键基础设施和流程进行定期或定期的监测和评估。我们评估和管理与外部服务提供商和我们的供应链相关的风险，包括IT和网络安全风险。我们的审计程序包括测试IT和网络安全控制，以确保可靠性。我们子公司的控制类型、成熟度和正规化取决于预期威胁的级别及其与每个组织相关的影响。
我们维持IT和网络安全事件管理流程，为应对实际或潜在的网络安全事件提供框架，包括外部事件响应专业人员在内的第三方参与，并及时向我们的首席技术官、首席财务官报告具有重大影响或合理可能产生重大影响的事件，首席财务官在适当时通知其他高级管理成员和我们的董事会。网络安全事件管理流程促进了我们组织内多个领域的协调。
治理
我们的网络安全风险治理模式由三道防线组成。我们的首席技术官，在我们技术领导中心的专家和我们子公司的IT和网络安全团队的支持下，代表着第一线。我们的首席风险官，在公司和子公司风险团队的支持下，以及董事会的风险委员会代表着第二条线。第三条线由我们的控制部、子公司内部审计职能和董事会审计委员会组成。
我们的首席技术官拥有超过15年的信息技术经验，其中包括超过10年的领导职位。他得到了我们技术领导中心的IT、网络安全和数据保护专业人员的支持，这些专业人员具有丰富的IT、网络安全和数据保护教育和经验，包括来自监管机构的教育和经验。在子公司层面，我们的IT和网络安全管理团队拥有不同程度的技术、运营和网络安全经验，包括缓解和应对网络安全事件以及管理网络风险的经验。
我们的首席技术官领导网络安全风险管理改进计划，作为我们到2025年技术战略的一部分，由我们技术领导中心的专家协调和监督。相比之下，该计划在我们子公司的实施在很大程度上委托给子公司的员工。重要子公司提供有关其实施进度、重大网络安全事件以及其高级管理人员和我们技术领导中心专家面临的风险的最新信息。专家定期汇总和分析有关网络安全风险管理计划、网络安全和隐私事件和风险、关键计划以及与网络安全流程相关的其他事项的信息，以便向我们的首席技术官和首席风险官报告。两者都有
高级管理人员定期向董事会的风险委员会报告。我们的首席技术官还定期直接向董事会报告，包括网络安全倡议、值得注意的事件和风险。我们的首席风险官还定期直接向董事会报告，包括网络安全事件和风险。
我们的全面网络安全风险管理由我们董事会的风险委员会监督，该委员会协助我们的高级管理层和董事会履行他们的全面风险管理职责。我们的审计程序包括IT和网络安全测试。我们的财务报告部门根据美国监管要求确保财务业绩的可靠性，并提供独立的客观保证，以评估IT和网络安全控制和治理的有效性。这个部门直接隶属于我们董事会的审计委员会。
尽管我们采取了防御措施和流程，IT故障和网络攻击构成的威胁始终存在。虽然我们的子公司过去曾经历过网络安全事件，但截至本报告日期，没有任何网络安全事件单独或总体对我们的业务、财务状况、现金流或经营业绩造成重大不利影响。
我们不会保留保险单来减轻网络安全风险，因为此类保险可能无法提供
或者可能比感知到的好处更昂贵。此外，我们可能购买的任何保险以减轻某些风险
可能无法弥补所有损失。
有关网络安全威胁风险的进一步讨论，请参阅标题为“”的部分与信息相关的风险
技术和网络安全“在第1A项中。风险因素。
项目2.财产
我们在我们的业务部门租赁和拥有许多物业：经纪、银行、保险和其他，我们通过这些物业开展业务。
我们目前在哈萨克斯坦、塞浦路斯、乌兹别克斯坦、阿塞拜疆、亚美尼亚、美国、土耳其、德国、西班牙、法国、希腊和吉尔吉斯斯坦租赁了265个零售、行政、行政和运营设施的办公空间。我们的总租赁面积约为562,380平方英尺。我们在哈萨克斯坦和塞浦路斯拥有20栋建筑，总面积约为287,913平方英尺。
在我们的保险和银行部门中，截至2024年3月31日，我们拥有16栋建筑，总面积约为129,992平方英尺，我们租赁的写字楼总面积为112,688平方英尺。我们的保险和银行部门物业包括我们的主要执行办公室，位于哈萨克斯坦阿拉木图77/7 Al Farabi大道77/7 BC层的“Esenai Tower”BC，邮编050040，已出租。
在我们的另一个细分市场，我们拥有两栋建筑，面积约为83,014平方英尺。截至2024年3月31日，我们其他部门的租赁办公室面积为245,598平方英尺。
在我们的经纪业务部门，我们拥有两栋建筑，面积约为74,907平方英尺。截至2024年3月31日，我们经纪部门的租赁办公室面积为195,094平方英尺。我们在经纪业务部门的主要物业是我们拥有的办公大楼，位于塞浦路斯利马索尔4041号自由大厦5楼Christaki Kranou 20，面积6959平方米(约74,906平方英尺)。2023年5月10日，我们的子公司自由欧盟签署了一份合同，建造位于塞浦路斯利马索尔的极乐大厦，计划作为我们自由欧盟子公司的新办公楼。此外，我们还在美国租用了我们的办公室，这些办公室位于纽约华尔街40号，57层和58层，占地15,250平方英尺。
我们认为我们的物业状况良好。虽然我们相信我们的物业足以满足我们目前的需求，但我们过去曾进行过多项商业收购，未来的收购可能需要我们增加额外空间或处置现有空间。有关我们的办公室租赁承诺的更多信息，请参阅附注27“租契“在本年度报告第二部分第8项所载的合并财务报表附注中。
项目3.法律诉讼
金融服务业受到严格监管。近年来，涉及经纪行业的诉讼越来越多，包括客户和股东集体诉讼，这些诉讼通常要求获得实质性损害赔偿，在某些情况下还包括惩罚性赔偿。不满意的客户向联邦、州和省监管机构、交易所或其他自律组织报告的合规和交易问题由这些监管机构调查，如果由该监管机构或此类客户追查，可能会增加到
仲裁或纪律处分的级别。我们还定期接受政府和监管机构的审计和检查，可能会导致罚款或其他指控。
有时，我们或我们的子公司可能会在我们的正常业务过程中产生的各种例行法律程序、索赔和监管调查中被列为被告。管理层相信，这些例行法律程序、索赔和监管事项的结果不会对我们的财务状况或我们的运营和现金流产生实质性的不利影响。然而，我们无法估计与这些日常事务相关的法律费用和支出，因此无法确定这些未来的法律费用和支出是否会对我们的运营和现金流产生重大影响。我们的政策是在发生时支付法律费用和其他费用。
托里什·托尔马科夫遗产诉讼
2021年12月，Tolmakov遗产公司(以下简称“遗产公司”)在犹他州盐湖县第三司法地区法院对Freedom Holding Corp.及其子公司FINN Securities，Inc.提起法律诉讼。这一诉讼涉及2011年出售BMB Munai，Inc.(自由控股公司的前身)子公司所产生的现金分配。以及托莱什·托尔马科夫的普通股，托尔马科夫在2011年去世时是公司的股东，以及一家现已倒闭的英属维尔京群岛公司，托尔马科夫可能拥有该公司的权益。自Tolmakov先生去世以来，公司一直持有相关资产，因为它不知道应该将这些资产分配给谁，而且还没有任何一方确立对这些资产的合法所有权。2022年10月21日，根据盐湖县第三司法区法院的命令，我们将840万美元存入法院登记处，代表遗产索赔的现金分配金额。本公司继续否认对此事的任何和所有责任。我们目前正在与该遗产公司进行和解谈判。我们不认为这一法律行动的结果会对我们的财务状况产生实质性影响。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
第二部分
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
我们的普通股在纳斯达克资本市场交易，代码为FRHC。我们的普通股也在KASE交易，代码是“US_FRHC”。
持有者
截至2024年5月13日，我们有近似值泰利479股有记录的前辈们。记录持有人的数量是根据我们的股票转让代理的记录确定的，不包括其股票以街头名义(即，以各种证券经纪商、交易商和注册结算所或机构或类似机构的名义)持有的普通股的实益所有者。
分红
在过去的两个会计年度中，我们没有宣布或支付过普通股的现金股息。未来任何股票现金股利的支付将由我们的董事会自行决定，并将取决于我们的运营结果、收益、资本要求、财务状况、未来前景、合同和法律限制以及我们董事会认为相关的其他因素。我们目前打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营、发展和扩张提供资金，因此我们预计在可预见的未来不会对普通股支付任何现金股息。
根据股权补偿计划获授权发行的证券
请参阅“某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项“在本年度报告第三部分第12项中，供我们的股权薪酬计划参考。
股票表现图表
下表比较了我们五年累计普通股股东总回报与S指数和S多元化金融指数的累计总回报。该图表跟踪了2019年3月31日至2024年3月31日期间，对我们普通股和每个指数(包括所有股息的再投资)投资100美元的表现。
下表所示的比较是基于历史数据。下表所示的股价表现并不一定代表，也不是为了预测我们普通股的未来表现。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3/19 | 3/20 | 3/21 | 3/22 | 3/23 | 3/24 |
| | | | | | | |
| 自由控股公司 | | 100 | 163 | 613 | 685 | 826 | 811 |
| 标准普尔500指数 | | 100 | 91 | 140 | 160 | 145 | 185 |
| S&标普500指数多元化金融股 | | 100 | 89 | 142 | 170 | 148 | 188 |
业绩图表不应被视为“征集材料”，也不应被视为根据交易法第18条的目的而被“存档”，也不应被视为通过引用纳入公司根据证券法或交易法提交的任何文件中。
近期出售的未注册股权证券
在2024财年，我们没有出售任何股权证券的未登记股票。
发行人回购股权证券
在2024财年，我们没有回购本公司的任何股权证券。
第六项。[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论和分析旨在帮助您了解自由控股公司(“FRHC”)及其合并子公司在本年报第二部分第8项中的经营结果和目前的财务状况，以及本年报第一部分第一项“业务”中列出的信息。除文意另有所指或另有说明外，此处提及的“公司”、“自由”、“我们”、“我们”和“我们”)指自由控股公司及其合并子公司。本讨论包含某些前瞻性陈述，这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，如本年度报告“关于前瞻性信息的特别说明”所述。实际结果可能大相径庭
与任何前瞻性陈述中预测的情况不同。关于这些风险和不确定性的更多信息，见本年度报告第一部分第1A项“风险因素”下的披露。
本讨论总结了影响我们2024财年、2023财年和2022财年综合经营业绩、财务状况、流动性和资本资源的重要因素。
概述
自由控股公司是根据内华达州法律成立的，是我们所有运营子公司的控股公司。我们的子公司从事广泛的活动，包括证券经纪、为客户和我们自己的账户进行证券交易、做市活动、投资研究、投资咨询、投资银行服务、零售和商业银行、保险产品、支付服务和信息处理服务。我们还拥有几项辅助业务，补充了我们的核心金融服务业务，包括哈萨克斯坦的电信和媒体业务，这些业务正处于发展阶段。
我们的业务是为零售经纪客户提供进入国际资本市场的渠道。近年来，我们的业务发展很快。我们正在推行一项成为金融服务业领先者的战略，利用最先进的技术平台满足个人和机构的经纪和银行需求，为希望扩大国际资本市场准入的个人和机构提供服务。
我们的主要执行办公室设在哈萨克斯坦的阿拉木图。我们在哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塞浦路斯、德国、英国、希腊、西班牙、法国、波兰、奥地利、保加利亚、意大利、荷兰、比利时、美国、土耳其、亚美尼亚、阿塞拜疆和阿拉伯联合酋长国设有办事处。我们于2023年2月剥离了我们的俄罗斯子公司。我们在美国的子公司包括一家在美国证券交易委员会和FINRA注册的经纪交易商。截至2024年3月31日，我们拥有6,197名员工，161个办事处(其中46个提供经纪服务，52个提供保险服务，20个提供银行服务，7个提供其他金融和非金融服务)和53万个零售经纪客户账户。
不包括作为非连续性业务提出的俄罗斯子公司
本年度报告的“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”一节专门关注公司根据美国公认会计准则的持续经营情况。本文讨论的财务业绩、经营业绩和流动性明确不包括我们的前俄罗斯子公司，这些子公司于2023年2月被剥离，并已被归类为2023财年的非持续运营。本年度报告中讨论的前几个期间也已重新计算为非连续性业务。为了全面了解公司的整体财务状况、业绩和停产的影响，我们鼓励您参考所附的财务报表和相关说明。
因受共同控制而将保险公司纳入权益汇集法
截至2022年5月17日，该公司的财务包括收购哈萨克斯坦的两家保险公司：自由人寿保险公司和自由保险公司，自由保险公司是一家不包括人寿保险、健康和医疗保险的直接保险公司。自2018年以来，该等实体一直被视为与本公司共同控制。在公司收购这些公司之前，每家公司均由公司控股股东、董事长兼首席执行官铁木尔·图尔洛夫全资拥有，图尔洛夫此前分别于2018年2月28日和2018年8月22日从非关联方手中收购了自由人寿和自由保险。这两家公司自被Timur Turlov收购之日起与公司处于共同控制之下。本文讨论的财务业绩、经营业绩和流动性明确包括上述两家保险公司，并已相应地对前期进行了重新计算。
可报告部门的变化
从2024财年开始，公司对其业务管理和报告结构进行了战略调整。我们的首席执行官、首席财务官和总裁共同担任首席运营决策者，开创了一种管理我们运营的新方法。这种方法是基于对我们的业务活动进行更细分的分析，从而实现更准确的运营决策和绩效评估。
会计原则的变化
2023年4月1日，我们通过了新的会计准则，要求实体估计和确认范围内金融资产的终身预期信贷损失准备。以前，信贷损失准备金是根据可能发生的损失确认的。从2023年4月1日或之后开始的报告期的结果列于ASC 326项下，而上期金额继续根据以前适用的情况报告
公认会计原则。有关采用新标准的更多信息，请参阅最近的会计声明“在……里面注2 "重要会计政策摘要“这份年度报告。
业务成果摘要
我们2024财年的综合业绩要点如下：
•我们的总收入在2024财年为16.351亿美元，而2023财年分别为7.957亿美元。较2023财年和2024财年增加的主要原因如下：
◦我们2024财年的利息收入为8.282亿美元，与2023财年相比增加了5.335亿美元，增幅为181%。增加的主要原因是买卖证券的利息收入增加。客户贷款的利息收入和客户保证金贷款的利息收入也有所增加。
◦我们在2024财年的手续费和佣金收入为4.403亿美元，比2023财年增加了1.131亿美元，增幅为35%。增加的主要原因是来自经纪服务的手续费和佣金收入以及来自支付处理的佣金收入增加。
◦我们在2024财年的证券交易净收益为1.339亿美元，比2023财年增加了6280万美元，增幅为88%。2024财年净收益的大部分可归因于我们自营投资组合中持有的哈萨克斯坦主权债券在财年期间的升值。
◦我们在2024财年的保险承保收入为2.642亿美元，比2023财年增加了1.488亿美元，增幅为129%。这一增长是由于我们保险业务的扩张，以及有效保险合同数量从2023年3月31日的681,667份增加到2024年3月31日的807,173份。
•我们在2024财年的净收入为3.75亿美元，而截至2023年3月31日的财年为2.056亿美元。
•截至2024年3月31日，我们的总资产从2023年3月31日的51亿美元增加到83亿美元。在我们的总资产中：
◦截至2024年3月31日，我们的自营交易组合从截至2023年3月31日的24.126亿美元增加了53%，达到36.886亿美元。
◦自由银行KZ的贷款组合增加68%，至13.741亿美元 截至2024年3月31日，截至2023年3月31日的8.194亿美元。
•截至2024年3月31日，我们的零售经纪客户总数约为53万人，而截至2023年3月31日的零售经纪客户总数约为37万人。
•截至2024年3月31日，我们自由银行KZ子公司的银行账户约为3,360,000个，而截至2023年3月31日，我们的银行账户约为1,662,000个
任何时期的经营结果不一定代表未来任何时期的预期结果。
影响我们经营业绩的主要因素
我们的行动一直受到某些关键因素以及某些历史事件的影响，而且可能会继续受到影响。影响我们业务和经营结果的关键因素尤其包括：市场和经济状况、我们主要市场零售经纪活动的增长、俄罗斯-乌克兰冲突的影响、收购和资产剥离、进入新的业务领域和市场、我们与相关方的交易、我们与做市商客户的安排以及政府政策。下面将更详细地讨论这些因素中的每一个。
市场和经济状况
金融服务业的表现受到经济状况和金融市场活动整体强弱的严重影响，这些因素通常对我们的经营业绩和财务状况有直接和实质性的影响。这些情况是许多因素的产物，这些因素大多是不可预测的，超出了我们的控制，可能会影响金融市场参与者的决策。
经济和政治条件的变化，包括经济产出水平、利率和通货膨胀率、就业水平、包括石油和天然气在内的商品价格、外生市场事件、消费者信心水平以及财政和货币政策，都会影响市场条件。尽管许多全球金融市场近年来显示出改善的迹象，但不确定性依然存在。证券市场的持续低迷和/或波动，以及/或利率持续上升的水平，可能会导致信贷市场混乱加剧，房地产价值下降，以及其他负面市场因素，可能会显著损害我们的收入和盈利能力。
全球金融市场也可能受到中东、东欧、俄罗斯和乌克兰、南美和亚洲发生的政治和内乱的影响。俄罗斯和乌克兰之间的敌对行动造成了围绕冲突蔓延和可能使用核武器的全球不确定性，并影响了世界各地的能源供应和食品供应的全球供应链。这些问题可能会对金融市场、我们的公司及其运营产生不可预见的负面影响。
我们主要市场的零售经纪业务增长
我们业务的增长在很大程度上是由我们主要市场的零售经纪活动的增长推动的。从历史上看，这些市场包括哈萨克斯坦、俄罗斯和某些其他东欧和中亚司法管辖区. 近年来，我们主要市场的零售经纪活动迅速增长。我们的零售经纪客户总数从2022年3月31日的约250,000人增加到2023年3月31日的约37万人，到2024年3月31日的约53万人。在内部，我们将“活跃客户”指定为每季度至少发生一次交易的客户。在截至2024年3月31日的一年中，我们拥有约96,906名活跃客户。我们客户数量的增加反过来又导致了这些时期我们客户负债的增加。我们目前认为我们的主要市场是哈萨克斯坦、欧洲和其他中亚司法管辖区，我们是积极寻求减少我们在俄罗斯的客户数量。
俄乌冲突
2022年2月，俄罗斯对乌克兰发动军事进攻，导致冲突旷日持久。战争仍在继续，很难预测战争会持续多久。俄罗斯、乌克兰及周边地区的经济、全球经济，特别是本公司都受到了冲突的不利影响。
作为对俄乌冲突的回应，包括美国、欧盟和英国在内的多个国家的政府对俄罗斯、某些金融机构、商业企业和俄罗斯境内或被认为是促成俄乌冲突的关键人物实施了广泛的额外经济制裁。实施的制裁大大扩大了2014年俄罗斯入侵乌克兰并吞并乌克兰克里米亚地区后首次对俄罗斯实施的制裁。此外，许多企业对制裁和出口合规事项采取了谨慎的做法，实施了比适用规则严格要求更严格的内部政策。俄罗斯政府发布了反制裁措施，作为一种防御性措施，针对包括美国和大多数对俄罗斯实施制裁的“不友好国家”，以及对本国公民的货币交易施加限制。
从历史上看，我们很大一部分收入来自俄罗斯的个人和机构，通过我们俄罗斯子公司的账户，通过我们非俄罗斯子公司的账户，以及间接通过FST伯利兹的俄罗斯客户持有的账户。在仔细考虑员工、客户和股东的需求以及公司的最佳利益后，在俄罗斯和乌克兰冲突爆发后不久，我们决定剥离我们的俄罗斯子公司Freedom RU和Freedom Bank RU。2023年2月，我们剥离了我们的俄罗斯子公司，包括它们的所有办公室和员工。截至2022年3月31日，我们的俄罗斯子公司拥有43个办事处和分支机构，1717名员工。尽管剥离了这些子公司，但从2022财年到2023财年，我们的整体业务规模有所增长。截至2022年3月31日，我们的员工总数为1,704人，办事处总数为66个。截至2023年3月31日，员工人数增加到3689人，办公室增加到126人。尽管剥离了我们的俄罗斯子公司，但我们在两个财年之间的业务规模有所增长，这主要归因于我们在2023财年通过几次收购实现了增长。此外，我们前俄罗斯子公司的某些客户在我们的非俄罗斯子公司开立了账户，这减轻了我们俄罗斯子公司撤资的影响。虽然我们是积极寻求减少我们在俄罗斯的客户数量，我们非美国子公司的经纪和银行客户继续通过他们在我们集团内非俄罗斯公司的账户包括非受制裁的俄罗斯人。这些俄罗斯人中的许多人生活在俄罗斯以外。我们不认为目前作为我们客户的俄罗斯人的总数在我们的经纪、银行和保险客户总客户群的背景下是实质性的。 看见“监管”在……里面“生意场”载于本年度报告第一部分第1项。
甚至在2022年2月俄罗斯-乌克兰冲突开始之前，我们的客户就被要求遵守严格的反洗钱法规，并接受持续的制裁筛查，以向我们保证，他们不会受到美国、欧盟或英国的制裁，这些制裁将限制我们与他们做生意的能力，或要求我们针对他们的活动采取监管合规行动。 然而，与俄罗斯-乌克兰冲突有关的不断演变的制裁和反制裁使我们面临更大的风险和挑战。 俄罗斯和乌克兰的冲突也让我们面临一系列其他风险，这些风险源于我们与俄罗斯的实际或感知联系，包括与我们与俄罗斯以外的交易对手的商业关系相关的风险，包括商业银行、结算银行、证券交易所和监管机构。
俄罗斯-乌克兰冲突也对我们与自营交易相关的业务结果产生了不利影响，并可能继续产生不利影响。例如，在截至2023年3月31日的财年中，我们在SPB交易所出售了我们拥有的7500,000股票，并因资产剥离而实现了7340万美元的亏损。我们将这一损失归因于一系列因素，包括俄罗斯-乌克兰冲突及其地缘政治后果导致的市场不确定性加剧和波动性增加。
2022年10月19日，乌克兰总统总裁签署法令，颁布乌克兰国家安全和国防委员会关于对1,300多家公司和2,500多名个人实施个人特别经济和其他限制性措施(制裁)的决定。在被列入制裁名单后，Free UA的经纪牌照被暂停五年，其资产被乌克兰当局冻结。被制裁的公司和个人名单包括Freedom UA和Timur Turlov，他们都是以个人身份。此外，名单还包括我们的两家前俄罗斯子公司，这两家子公司后来被剥离。我们注意到，2021年福布斯俄罗斯企业家排行榜上的所有人都被包括在内。2021年，图尔洛夫出现在福布斯榜单上，但仍然拥有俄罗斯国籍(总统令附录中提到了图尔洛夫的俄罗斯国籍。我们注意到，在2022年6月之前，图尔洛夫先生是俄罗斯公民。从2022年6月起，图尔洛夫放弃了俄罗斯国籍，现在是哈萨克斯坦公民。我们作出了一系列努力，争取将自由、普遍定期审议和图尔洛夫先生从制裁名单中除名。此外，我们还通过慈善基金向乌克兰的人道主义救援工作捐赠了约1170万美元。鉴于与Freedom UA有关的持续不确定性，公司管理层决定，从2023年4月1日起，公司不再对Freedom UA保持有效控制。因此，Freedom UA没有在本年度报告的公司合并财务报表中合并。
除上述乌克兰制裁外，FRHC、我们的任何集团公司、我们的任何现任董事或高级管理人员都不是美国、欧盟或英国实施制裁的目标。
截至本年度报告之日，俄乌冲突仍在持续，其对我们的影响也在继续演变。因此，我们预计与我们的业务相关的进一步影响和未知风险，其实质和影响范围我们无法完全预测。
收购和资产剥离
剥离前俄罗斯子公司
从历史上看，我们的交易量有很大一部分来自俄罗斯的个人和合格机构，通过我们前俄罗斯子公司的账户和非俄罗斯账户。2023年2月28日，我们完成了对前俄罗斯子公司的剥离。这次资产剥离对我们的业务和运营结果产生了影响。有关详细信息，请参阅“俄乌冲突“上图。
收购
从历史上看，我们一直积极通过并购实现非有机增长。我们预计这一趋势将在未来继续下去。特别是，我们计划进行收购，作为我们创建数字金融科技生态系统战略的一部分。收购和资产剥离可能会对我们的业务和财务业绩产生实质性影响。有关其他信息，请参阅注1 "业务说明“及 附注30 "细分市场信息“在第二部分第8项所载合并财务报表附注中和”业务“在本年度报告第一部分第1项中。
我们在2023和2024财年完成的收购包括：
•2023年4月26日，我们完成了对哈萨克斯坦在线机票和火车票聚合器Internet-Travel LLP的100%收购，以扩大我们在哈萨克斯坦数字服务生态系统中的存在。此次收购支付的收购价为200万美元。
•2023年4月26日，我们完成了对哈萨克斯坦在线机票和火车票聚合器Aviata LLP的100%收购，以扩大我们在哈萨克斯坦数字服务生态系统中的存在。此次收购支付的收购价格为3,130万美元。
•由于一系列交易的结果，我们于2023年5月22日有效地获得了对Arbuz Group LLP(“Arbuz”)的控制权，由于其他交易，我们在2023年12月31日之前将我们的所有权权益增加到94.73%，Timur Turlov拥有剩余的5.27%。我们收购了Arbuz，以加快我们在电子商务领域的增长。更多详情，请参阅附注28收购子公司在第二部分第8项所载的合并财务报表附注中.
•2023年7月27日，我们完成了对哈萨克斯坦现金交易数据管理数字服务公司Comrun LLP(简称Rekassa)90%的收购，以扩大我们在哈萨克斯坦数字服务生态系统中的存在。此次收购支付的收购价为310万美元。
•2024年1月9日，我们完成了对哈萨克斯坦电信服务提供商DITel LLP(简称DITel)的100%收购。此次收购支付的收购价为110万美元.
自由普遍定期审议的解固
2022年10月19日，自由UA被列入乌克兰国家安全和国防委员会制裁名单，导致自由UA的资产和负债被封杀，其经纪牌照被吊销。由于我们控制Freedom UA的能力存在不确定性，公司认为它从2023年4月1日起不再控制Freedom UA，因此从2024财年第一季度开始的财务报表中没有合并该公司。
进入新的业务领域和市场
2023年11月27日，与我们构建数字金融科技生态系统的战略一致，我们的董事会批准了一项计划，通过我们的自由电信子公司进入哈萨克斯坦的电信市场来扩大我们的业务。新计划的执行预计将需要大量资本支出，具体金额目前尚不确定。目前预计，这一业务领域发展所需的资本支出总额，除其他外，将用于建设网络基础设施，包括主干网络，获得频率许可证或其他权利，以便在需要时提供服务，以及收购该部门的较小公司。请参阅“流动资金和资本资源--资本支出“下文。根据我们目前的财务模型中包含的假设，我们目前预计自由电信在运营的头几年将出现亏损。虽然这种亏损以及与实施战略计划相关的债务偿还成本增加将对我们在相关时期的综合净收入产生不利影响，但当前的财务模型规定，新计划的成功执行将从2028年开始对我们的综合净收入产生重大的积极影响。我们对自由电信的战略和预算目前正在重新评估，并可能进行修订，这可能是实质性的。
作为实施我们构建数字金融科技生态系统战略的进一步步骤，2024年1月25日，自由电信在哈萨克斯坦成立了子公司自由传媒，目的是向哈萨克斯坦的客户提供媒体内容。按照计划，自由媒体将提供广泛的电视连续剧、电影、纪录片和独家内容组合，涵盖广泛的流派。未来五年与自由媒体有关的资本支出总额估计约为5400万美元。我们预计，自由媒体将在2024年和2025年出现亏损，根据我们财务模型中包括的假设，预计从2026年起开始盈利。
关联方交易
在截至2024年、2024年、2023年及2022年3月31日的财政年度内，本公司从事各种关联方交易，其中大量交易是与FST伯利兹公司进行的，FST伯利兹公司是一家在伯利兹注册并获得经纪交易商牌照的公司。FST伯利兹成立于2014年，由公司控股股东、董事长兼首席执行官蒂穆尔·图尔洛夫100%拥有。FST伯利兹不是我们公司集团的一部分。在2022年至2024年期间，我们积极缩小了与FST伯利兹的综合性经纪关系的规模，并于2024年3月31日终止了这种关系。
在回顾的财政年度内，我们从FST伯利兹收取手续费和佣金收入，该公司拥有自己的经纪客户。FST伯利兹的客户包括一家做市商机构，与该机构有大量
我们的客户订单是通过FST伯利兹在自由欧盟的综合经纪账户执行的。截至2023年3月31日的年度，1.974亿美元，或60%；截至2024年3月31日的年度，6140万美元，即14% 在我们的全部手续费和佣金收入中，来自自由欧盟和BST伯利兹之间的综合经纪关系。分别在2024、2023和2022财年，大约14%、60%及 82% 我们的手续费和佣金收入来自自由欧盟和伯利兹FST之间的综合经纪关系。我们理解，Freedom EU在这些财政年度从FST伯利兹获得的大部分费用和佣金收入可归因于此类做市商客户与其交易相关的佣金。请参阅“做市商客户安排下文。在截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的财政年度内，来自FST伯利兹的手续费和佣金收入占我们总手续费和佣金收入的百分比有所下降，这是由于我们和FST伯利兹不断共同努力，鼓励FST伯利兹的客户在我们集团内的经纪公司，特别是Freedom Global和Freedom AR开设账户，并通过此类账户进行持续交易，这与我们减少并最终消除与FST伯利兹的综合经纪关系的战略一致。2024年3月31日，我们估计大约有30,000人FST伯利兹的客户将他们的经纪账户转移到我们集团内的经纪公司。
截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度，来自伯利兹的FST利息收入分别约占我们总利息收入的3%、8%和8%。
自.起2024年3月31日，和2023年3月31日，我们的保证金贷款应收账款来自伯利兹的FST到期分别为2.902亿美元和2.902亿美元。应收应收保证金贷款减少是由于我们在两个日期之间涉及FST伯利兹的业务量大幅减少，这与我们取消与FST伯利兹的综合经纪安排的战略一致。从历史上看，这笔应收保证金大部分可归因于做市商客户。
自.起2024年3月31日和2023年3月31日，我们的客户负债包括自由欧盟持有的FST伯利兹与自由欧盟向FST伯利兹提供的经纪服务相关的存款，金额分别为80万美元和2370万美元。截至2024年3月31日的部分存款是FST伯利兹关闭保证金贷款和空头头寸后保留的资金，与FST伯利兹关闭其自由欧盟综合账户中的头寸有关，这与我们取消与FST伯利兹的综合经纪安排的战略一致。
我们与FST伯利兹的交易是在我们的经纪和银行业务的正常过程中进行的，该等交易的条款和条件与当时与类似情况的非关联第三方进行的可比交易的条款和条件基本相同。根据我们的审计委员会章程，我们的审计委员会，其所有成员都是独立的，负责持续审查、批准和监督本公司、包括其子公司和任何相关人士之间的任何交易和任何其他潜在的利益冲突情况。
有关我们与BERIZE的交易的其他信息，请参见附注24“关联方交易“在本年度报告第二部分第8项所载的合并财务报表附注中。
做市商客户安排
我们的手续费、佣金收入和利息收入的很大一部分来自向客户提供的保证金贷款，这些贷款来自某些机构做市商客户的交易活动，我们将与这些客户的交易执行内部化。我们从这样的做市商客户那里获得执行交易的手续费和佣金收入，以及他们为订单流支付的佣金，这是从我们的经纪-交易商子公司向其发送股票和期权订单的公司收到的净补偿，以及未平仓卖空头寸的费用。我们还从发放给他们的保证金贷款中赚取利息收入。我们与这类做市商客户的安排为我们和我们的客户提供了大量的交易流动资金池，包括为我们降低了结算成本，并使我们的客户能够更快地执行交易。在2024财年结束之前，我们间接与我们的附属公司FST伯利兹的机构做市商客户达成了这样的安排，自大约2024财年开始以来，我们已经与我们自由全球子公司的机构做市商客户达成了这样的安排。我们从这样的机构做市商客户那里获得执行交易的佣金，在过去，我们通过从FST伯利兹获得的佣金间接获得这些佣金。在截至2024年3月31日的一年中，我们从自由全球子公司的做市商客户那里获得了1.967亿美元的手续费和佣金收入，占我们2024财年总手续费和佣金收入的12%。在截至2024年3月31日的年度，我们从自由全球子公司的做市商客户那里获得了约1亿美元的保证金贷款利息收入，占我们2024财年保证金贷款利息收入总额的6%。在2024财年、2023财年和2022财年，大约14%、60%和82%的费用和佣金收入来自我们的附属公司
据我们了解，这些费用和佣金收入的大部分可归因于在伯利兹开立账户的一家做市商机构的交易。
政府政策
我们的收益正在并将受到我们所在司法管辖区政府的货币、财政和外交政策的影响，特别是哈萨克斯坦、欧洲联盟和美国。这些国家的货币政策可能会对我们的经营业绩产生重大影响。无法预测未来货币和财政政策变化的性质和影响。
关键损益表行项目
收入
我们的收入主要来自手续费和佣金收入、证券交易净收益、利息收入、保险承保收入和外汇业务净收益。
手续费及佣金收入
手续费和佣金收入主要包括经纪客户交易、银行服务、支付处理服务以及承销和庄家活动的手续费和佣金。我们很大一部分收入来自客户通过基于交易定价的账户获得的佣金。经纪佣金是按照我们制定的与当地做法一致的时间表对投资产品收取的。 我们从客户交易中收取的部分经纪手续费包括我们从机构做市商客户那里收取的佣金，用于执行他们要求的交易。银行服务收取的费用主要包括从商户获得的收购业务佣金、转账和支付处理佣金以及现金业务佣金。支付处理服务的费用主要涉及处理和处理特定现金转账交易或业务的服务的费用。
手续费和佣金收入占我们总收入的百分比是27%、41%和49%在截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的财年中。零售经纪服务费及佣金收入占总佣金及佣金收入的百分比为76%。、88%和95%在截至2024年、2023年和2022年3月31日的财年中。
利息收入
我们从交易证券、融资融券、逆回购交易和向客户贷款中赚取利息收入。交易证券的利息收入包括投资于我们自营交易账户中的债务证券所赚取的利息。
交易证券的净收益/(亏损)
交易证券的净收益/(亏损)反映了自营交易组合中持有的证券在相关期间的价值变化。净损益由期内已实现损益和未实现损益构成。当我们结清证券的未平仓并确认该头寸的收益或亏损时，已实现的收益或损失被确认。美国公认会计原则要求我们也在我们的财务报表中反映每个未平仓证券头寸在每个期间结束时的任何未实现收益或亏损，依据的是未平仓头寸在期末的价值是否高于或低于以下任一时间：(I)期间开始时，如果持仓时间为整个期间；或(Ii)在开仓时，如果头寸是在期间内开立的。未实现收益或亏损从一个时期到另一个时期的波动可能是我们无法控制的因素的结果，例如我们持有的未平仓证券的市场价格波动，原因是全球或本地事件引起的市场和经济不确定性，导致市场大幅波动，甚至某些市场的交易暂停，所有这些都是由于俄罗斯-乌克兰冲突而发生的。波动也可能由我们控制范围内的因素造成，例如当我们选择结清未平仓证券头寸时，这将产生减少我们的未平仓头寸的效果，从而可能减少或增加一段时间内的未实现收益或亏损金额。这些波动可能会对我们从自营交易活动中实现的最终价值产生不利影响。某一特定期间的未实现收益或损失可能表明，也可能不表明我们最终将在平仓时实现的证券头寸的收益或损失。因此，我们可能会实现证券交易净收益和净亏损的显著波动。
保险承保收入
人寿保险费在到期时确认为收入；意外和健康保险费在保费支付期间和财产期间确认为收入；意外险保费根据提供的保险保障金额按比例确认为合同期间的收入。
外汇业务净收益
外汇业务的净收益反映以下净收益：(I)以持有该资产或负债的实体的功能货币以外的任何货币计价的货币资产和负债因货币波动而产生的价值变化；以及(Ii)外币的买卖。根据美国公认会计原则，我们必须将以外币计价的资产和负债重新估值为我们的报告货币美元，这可能会导致外汇业务的收益或损失。外币汇率的波动不受本公司的控制，本公司可能因此而蒙受损失。
衍生工具净(亏损)/收益
本公司在外汇市场订立各种衍生金融工具，包括远期及掉期。这些金融工具是为交易而持有的，最初按公允价值确认。公允价值乃根据报价市场价格或估值模型厘定，该等估值模型考虑相关标的工具的当前市场及合约价值，以及其他因素。公允价值为正的衍生金融工具计入资产，公允价值为负的衍生金融工具计入负债。这些工具的损益在综合经营报表和其他全面收益表中确认为衍生工具的净(亏损)/收益。
手续费及佣金开支
我们在经纪、银行和保险活动中产生手续费和佣金费用。手续费和佣金费用包括与经纪、银行、证券交易、结算、托管和代理服务有关的费用。一般来说，我们预计经纪和银行活动的手续费和佣金费用会随着手续费和佣金收入的增加和减少而增加和减少。对于我们的保险业务，手续费和佣金支出来自收购业务成本的延期和随后的摊销，这些成本被称为“递延收购成本”(主要是佣金，以及发行保单的其他增量直接成本)。传统人寿保险和长期健康保险的递延收购成本(“DAC”)在相关保单的估计保费支付期间摊销。财产保险、意外保险和健康保险的DAC在相关保单的有效期内摊销。
利息支出
利息支出包括与我们的短期和长期融资相关的费用，包括证券回购协议义务的利息、客户账户和存款、发行的债务证券和收到的贷款。
工资单和奖金
工资和奖金是指公司在补偿员工的服务和提供基于绩效的激励方面所产生的成本。
专业服务
专业服务是与聘用外部专家和咨询人有关的费用。
股票补偿费用
股票薪酬支出是指作为薪酬方案的一部分，向员工和高管发放股票奖励的相关成本。
广告费
广告费用是营业费用的一个组成部分。它意味着为向目标受众推广产品、服务或整体品牌而进行的投资，最终推动客户获取和收入增长。
一般和行政费用
一般和行政费用包括租赁成本、折旧和摊销、通信服务、软件支持、代表费用、商务差旅费用、水电费、慈善、赞助、罚款和罚款、所得税以外的税费、租金和其他运营费用。
发生的保险索赔，扣除再保险后的净额
已产生的保险索赔是与我们的保险活动直接相关的费用，代表在可保险事件发生时向投保人支付或将支付给投保人的实际金额，减去我们从再保险公司获得的与可保险事件相关的任何金额。这一数额根据损失准备金的变化进行了调整，包括已报告但未结清的索赔(RBNS)、已发生但未报告的索赔(IBNR)和未发生的索赔准备金(NIC)。
外币兑换调整，扣除税
我们运营子公司的功能货币是哈萨克斯坦坚戈、欧元、美元、乌兹别克斯坦索姆、吉尔吉斯斯坦索姆、阿塞拜疆马纳特、亚美尼亚德拉姆、英镑和阿联酋迪拉姆。我们的报告货币是美元。根据美国公认会计原则，出于财务报告的目的，我们被要求将我们的资产从我们的功能货币重估为我们的报告货币。
可归因于非控股权益的净收益/(亏损)
非控股权益的净收益/(亏损)包括我们在Arbuz和ReKassa的非控股权益的净收益/(亏损)。截至2024年3月31日，我们持有Arbuz 94.73%的所有权权益和ReKassa 90%的所有权权益。在Arbuz的剩余5.27%的所有权权益和在ReKassa的10.00%的所有权权益在我们的综合经营报表和其他全面收益表中被视为非控股权益。
在2023年4月1日之前，该公司在其综合资产负债表、综合经营表和其他全面收益表、综合股东权益表和综合现金流量表中将塔什蒂托夫先生在Freedom UA的所有权权益反映为非控股权益。鉴于关于Freedom UA地位的持续不确定性，公司管理层决定，从2023年4月1日起，公司不再对Freedom UA保持有效控制，不再将其合并到公司的财务报表中。因此，截至2024年3月31日，没有与Freedom UA有关的非控股利益。
行动的结果
截至2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度比较2022
以下对我们截至3月31日、2024年、2023年和2022年的财年财务业绩的比较，不一定预示着未来的业绩。对上期列报和披露进行了重新分类，以便与本期分类进行比较。
收入
下表列出了关于我们的总收入的信息，按所示会计年度的净额计算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 金额变动 | | %
变化 | | 2022年(重铸) | | 金额变动 | | %
变化 |
| 手续费及佣金收入 | $ | 440,333 | | | $ | 327,215 | | | $ | 113,118 | | | 35 | % | | $ | 335,211 | | | $ | (7,996) | | | (2) | % |
| 证券交易净收益 | 133,854 | | | 71,084 | | | 62,770 | | | 88 | % | | 155,252 | | | (84,168) | | | (54) | % |
| 利息收入 | 828,224 | | | 294,695 | | | 533,529 | | | 181 | % | | 121,609 | | | 173,086 | | | 142 | % |
| 保险承保收入 | 264,218 | | | 115,371 | | | 148,847 | | | 129 | % | | 72,981 | | | 42,390 | | | 58 | % |
| 外汇业务净收益 | 72,245 | | | 52,154 | | | 20,091 | | | 39 | % | | 3,791 | | | 48,363 | | | 1276 | % |
衍生品净损失 | (103,794) | | | (64,826) | | | (38,968) | | | 60 | % | | 946 | | | (65,772) | | | (6,953) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总收入，净额 | $ | 1,635,080 | | | $ | 795,693 | | | $ | 839,387 | | | 105 | % | | $ | 689,790 | | | $ | 105,903 | | | 15 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
下表列出了我们收入的组成部分（占所列财年总收入的百分比）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022 （重述） |
| 手续费及佣金收入 | 27 | % | | 41 | % | | 49 | % |
| 证券交易净收益 | 8 | % | | 9 | % | | 22 | % |
| 利息收入 | 51 | % | | 37 | % | | 18 | % |
| 保险承保收入 | 16 | % | | 14 | % | | 10 | % |
| 外汇业务净收益 | 4 | % | | 7 | % | | 1 | % |
| 衍生品净(亏损)/收益 | (6) | % | | (8) | % | | — | % |
| 总收入，净额 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
手续费及佣金收入
下表列出了有关我们在所列财年的费用和佣金收入的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 金额变动 | | %
变化 | | 2022年(重铸) | | 金额变动 | | %
变化 |
| 经纪服务 | $ | 333,383 | | | $ | 286,732 | | | $ | 46,651 | | | 16 | % | | $ | 318,698 | | | $ | (31,966) | | | (10) | % |
支付处理佣金收入 | 41,659 | | | 6,385 | | | 35,274 | | | 552 | % | | — | | | 6,385 | | | — | % |
| 银行服务 | 25,180 | | | 17,964 | | | 7,216 | | | 40 | % | | 6,727 | | | 11,237 | | | 167 | % |
| 承销和做市服务 | 18,801 | | | 11,948 | | | 6,853 | | | 57 | % | | 5,963 | | | 5,985 | | | 100 | % |
| 其他手续费和佣金收入 | 21,310 | | | 4,186 | | | 17,124 | | | 409 | % | | 3,823 | | | 363 | | | 9 | % |
| 手续费及佣金收入总额 | $ | 440,333 | | | $ | 327,215 | | | $ | 113,118 | | | 35 | % | | $ | 335,211 | | | $ | (7,996) | | | (2) | % |
下表列出了我们的费用和佣金收入的组成部分，占所列财年费用和佣金净收入总额的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022年(重铸) |
| | (as总费用和佣金收入的%） |
| 经纪服务 | | 76 | % | | 88 | % | | 95 | % |
支付处理佣金收入 | | 9 | % | | 2 | % | | — | % |
| 银行服务 | | 6 | % | | 5 | % | | 2 | % |
| 承销和做市服务 | | 4 | % | | 4 | % | | 2 | % |
| 其他手续费和佣金收入 | | 5 | % | | 1 | % | | 1 | % |
| 手续费及佣金收入总额 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
截至2024年3月31日财年的费用和佣金收入为4.403亿美元，与截至2023年3月31日财年的3.272亿美元相比增加了1.131亿美元或35%。这一增长是由多种因素推动的，包括：
•经纪服务的手续费和佣金收入为3.334亿美元，比2023财年的2.867亿美元增长了16%。这一增长主要是由于零售经纪数量的增加
客户数量从2023年的37万增加到2024年的53万。客户数量增加的部分原因是，在2024财年，客户从FST伯利兹转移到我们集团内的经纪公司。来自经纪服务的手续费和佣金收入的增加部分被来自FST伯利兹的经纪服务手续费和佣金收入的减少所抵消，这是因为我们与FST伯利兹的综合经纪安排被取消，FST伯利兹的客户关闭了他们在FST伯利兹的账户，并在我们集团内的经纪公司开立了账户。
•由于在2023财年第四季度收购了Paybox及其子公司，支付处理的手续费和佣金收入从2023财年的640万美元增加到2024财年的4170万美元。此次收购增加了新的收入来源。
•与2023财年相比，2024财年银行服务的手续费和佣金收入增加了40%，达到2520万美元，反映出支付卡服务量的增加和商家平均营业额的增加。这一增长反映了我们扩大的银行业务和客户获取战略。
•承保和做市服务的收入增长57%，达到1880万美元，这是由于与2023财年相比，2024财年的承销交易量增加和市场定位增强。
•其他手续费及佣金收入增长409%至2,130万元，主要是由于我们的在线旅游机票聚合产生的代理费增加，而这又是由于此类服务的使用和需求增加所致。
截至2023年3月31日的财年，手续费和佣金收入为3.272亿美元，与截至2022年3月31日的财年的3.352亿美元相比，减少了800万美元，降幅为2%。这一下降是由多种因素推动的，包括：
•经纪服务收入为2.867亿美元，较上一财年的3.187亿美元下降10%。经纪服务下降的主要原因是交易量和交易数量减少，主要是由于股市状况恶化和宏观经济不确定性。尽管出现了这一下降，但我们认为，这并不是一个更广泛的趋势，而是这一时期市场高度波动以及地缘政治和经济形势的结果。
•来自银行服务的手续费和佣金收入增加1,120万美元至1,800万美元，反映支付卡服务的增长和平均商户营业额的增加。这一增长突显了我们银行业务的成功扩张和有效的客户获取战略。
•来自承销和庄家服务的收入上升一倍至1,190万，这是由于我们安排的债务资本市场交易量和规模增加，以及新冠肺炎疫情带来的独特市场动态。
•其他手续费和佣金收入也增加了9%，从上一财年的380万美元增至420万美元。
证券交易净收益
截至2024年3月31日的年度，证券交易净收益为1.339亿美元，与截至2023年3月31日的年度的7110万美元相比增加了6280万美元。下表列出了有关我们2024财年和2023财年证券交易净收益和净亏损的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已实现净收益/(亏损) | | 未实现净收益/(亏损) | | 交易证券的净收益 |
| 2024财年 | $ | 38,125 | | | $ | 95,729 | | | $ | 133,854 | |
| 2023财年 | $ | (36,226) | | | $ | 107,310 | | | $ | 71,084 | |
| 2022财年 | $ | 206,239 | | | $ | (50,987) | | | $ | 155,252 | |
在截至2024年3月31日的年度内，我们从证券交易中获得了3810万美元的已实现收益，这可归因于在截至2024年3月31日的年度内出售的哈萨克斯坦共和国财政部的债务证券。在截至2024年3月31日的一年中，我们有未实现的净收益，这是因为我们在2024年3月31日继续持有证券头寸，增值了9570万美元。未实现净收益的大部分归因于
哈萨克斯坦共和国财政部的增值债务证券，升值的主要原因是在终了年度内NBK的基本利率下降2024年3月31日.
2023财年证券交易净收益为7110万美元，而2022财年为1.553亿美元。在2023财年，我们出售了证券，实现净收益3720万美元。这一已实现收益被已实现净亏损7,340万美元所抵消，这可归因于我们在2023财年出售的SPB交易所股票，导致已实现净亏损3,620万美元。同样，我们截至2023年3月31日继续持有的证券头寸与2022年3月31日相比增加了5650万美元。除了这一未实现收益外，在前几个时期确认的SPB交易所股票未实现亏损5080万美元被重新归类为2023财年的已实现净亏损，导致该财年的未实现净收益为1.073亿美元。
利息收入
下表列出了有关本会计年度利息收入的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的年度 |
| 2024 | | 2023 | | 金额变动 | | %
变化 | | 2022年(重铸) | | 金额变动 | | %
变化 |
| 证券交易利息收入 | $ | 426,428 | | | $ | 178,288 | | | $ | 248,140 | | | 139 | % | | $ | 78,327 | | | $ | 99,961 | | | 128 | % |
| 贷款给客户的利息收入 | 176,539 | | | 43,486 | | | 133,053 | | | 306 | % | | 4,617 | | | 38,869 | | | 842 | % |
| 向客户提供保证金贷款的利息收入 | 175,571 | | | 34,558 | | | 141,013 | | | 408 | % | | 14,164 | | | 20,394 | | | 144 | % |
| 可供出售证券的利息收入 | 32,821 | | | 27,003 | | | 5,818 | | | 22 | % | | 22,437 | | | 4,566 | | | 20 | % |
逆回购协议的利息收入和银行应付金额 | 16,865 | | | 9,836 | | | 7,029 | | | 71 | % | | 1,658 | | | 8,178 | | | 493 | % |
其他利息收入 | — | | | 1,524 | | | (1,524) | | | (100) | % | | 406 | | | 1,118 | | | 275 | % |
| 利息收入总额 | $ | 828,224 | | | $ | 294,695 | | | $ | 533,529 | | | 181 | % | | $ | 121,609 | | | $ | 173,086 | | | 142 | % |
下表列出了我们利息收入的组成部分，以所列财政年度净利息收入占总利息收入的百分比表示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022年(重铸) |
| (占总利息收入的百分比) |
| 证券交易利息收入 | 51.5 | % | | 60.5 | % | | 64.4 | % |
| 贷款给客户的利息收入 | 21.3 | % | | 14.8 | % | | 3.8 | % |
| 向客户提供保证金贷款的利息收入 | 21.2 | % | | 11.7 | % | | 11.6 | % |
| 可供出售证券的利息收入 | 4.0 | % | | 9.2 | % | | 18.5 | % |
逆回购协议的利息收入和银行应付金额 | 2.0 | % | | 3.3 | % | | 1.4 | % |
其他利息收入 | — | % | | 0.5 | % | | 0.3 | % |
| 利息收入总额 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
截至2024年3月31日的财年，利息收入为8.282亿美元，与截至2023年3月31日的财年的2.947亿美元相比，增加了5.335亿美元或181%。这一增长主要是由于交易证券的利息收入增加。交易证券的利息收入增加139%，至4.264亿美元，这是由于交易组合扩大和债券比例上升所致。这反映出我们的战略重点是使投资组合多样化，并在符合我们的投资政策和原则的情况下利用市场机会。此外，借给客户的贷款、借给客户的保证金贷款、逆回购协议及银行应付款项，以及可供出售证券的利息收入均有所增加。来自客户贷款的利息收入增加了306%，达到1.765亿美元，反映出自由银行KZ的贷款组合显著扩大。我们的数字产品、以客户为导向的服务和具有竞争力的利率吸引了更广泛的客户基础。向客户提供保证金贷款的利息收入增加408%，至1.756亿美元，原因是保证金使用率提高
我们客户的贷款，特别是机构做市商客户的贷款，该客户在2023财年下半年成为我们的客户。我们的可供出售证券的利息收入增加了580万美元，增幅为22%，这主要是由于我们在两个财年之间扩大了交易组合。我们的逆回购协议利息收入增加了700万美元，或71%，从截至2023年3月31日的980万美元增加到截至2024年3月31日的1690万美元。
截至2023年3月31日的财年，利息收入为2.947亿美元，比截至2022年3月31日的财年增加1.731亿美元，增幅为142%。利息收入增加的主要原因是来自证券交易的利息收入增加了1.00亿美元，或128%，这反过来又是由于我们的交易组合的总规模在两个会计年度之间增加，以及我们在两个会计年度之间持有的债券数量占我们总交易组合的百分比增加所致。截至2023年3月31日，我们的证券交易额为24亿美元，而截至2022年3月31日的交易额为12亿美元。此外，两个财政年度的客户贷款利息收入增加了3,890万美元，增幅为842%，这主要是由于发放的按揭贷款金额增加，以及向联属公司金融信贷购买无抵押银行客户贷款所致。我们对客户的贷款增加了7.338亿美元，即794%，从截至2022年3月31日的9240万美元增加到截至2023年3月31日的8.263亿美元。此外，我们向客户提供的保证金贷款的利息收入增加了2,040万美元，增幅为144%，这是由于我们的客户(包括我们的附属公司FST伯利兹)在两个财年期间更多地使用保证金贷款进行交易。此外，这一增长是由于贷款额和利率的增加造成的。
下表汇总了截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的财年各主要类别生息资产的月平均余额和平均利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022
（重述） |
| 平均余额 |
| 生息资产 | | | | | |
证券交易 | $ | 3,381,287 | | (2) | $ | 1,532,598 | | | $ | 853,541 | |
| 发放贷款 | 1,218,935 | | | 440,486 | | | 29,266 | |
保证金贷款、经纪业务和其他应收账款净额 | 933,797 | | (1) | 406,884 | | | 141,948 | |
可供出售证券，按公允价值计算 | 221,356 | | (2) | 198,080 | | | 153,044 | |
| 平均产量 |
| | | | | |
| 证券交易 | 12.6 | % | | 11.6 | % | | 9.2 | % |
保证金贷款、经纪业务和其他应收账款净额 | 8.2 | % | | 7.1 | % | | 10.0 | % |
| 发放贷款 | 14.5 | % | | 9.9 | % | | 15.8 | % |
可供出售的证券，按公允价值计算 | 14.8 | % | | 13.6 | % | | 14.7 | % |
| 利息收入 |
| | | | | |
| 证券交易利息收入 | $ | 426,428 | | | $ | 178,288 | | | $ | 78,327 | |
| 贷款给客户的利息收入 | 176,539 | | | 43,486 | | | 4,617 | |
向客户提供保证金贷款的利息收入 | 76,871 | | | 28,767 | | | 14,164 | |
可供出售证券的利息收入 | 32,821 | | | 27,003 | | | 22,437 | |
| 其他利息收入 | 16,865 | | | 11,360 | | | 2,064 | |
利息收入总额 | $ | 729,524 | | | $ | 288,904 | | | $ | 121,609 | |
(1)平均余额和平均收益率与保证金贷款活动有关。
(2)平均余额、平均收益率和利息收入与公司债务、非美国主权债务和美国主权债务活动有关。
客户保证金贷款的利息收入包括表外安排的应计收入，其每月平均余额不包括在上表中。这些表外安排主要包括我们经纪客户的回购协议。截至2024年3月31日、2023年和2022年，月平均
表外安排余额分别为8.225亿美元、9650万美元和0美元，加权平均利率分别为12%、6%和0%。
下表列出了利率和交易量变化对利息收入的影响。比率列显示了比率变化的影响(比率的变化乘以先前的成交量)。体积栏显示了可归因于体积变化的影响(体积变化乘以先前的比率)，净额栏表示先前各栏的总和。可归因于汇率和交易量变化的变动不能分开，已根据汇率变动和交易量变动按比例分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024年VS 2023年 |
| 由于变化而增加/（减少） | |
| 费率 | | 卷 | | 网络 |
| 利息收入 | | | | | |
贷款给客户的利息收入 | $ | 27,813 | | | $ | 105,240 | | | $ | 133,053 | |
向客户提供保证金贷款的利息收入 | 5,419 | | | 42,686 | | | 48,105 | |
证券交易利息收入 | 16,173 | | | 231,967 | | | 248,140 | |
可供出售证券的利息收入 | 2,486 | | | 3,332 | | | 5,818 | |
其他利息收入 | — | | | — | | | 5,505 | |
利息收入总额 | $ | 51,890 | | | $ | 383,226 | | | $ | 440,621 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2023年VS 2022年 |
| 由于变化而增加/（减少） | |
| 费率 | | 卷 | | 网络 |
| 利息收入 | | | | | |
| 贷款给客户的利息收入 | $ | (1,064) | | | $ | 39,933 | | | $ | 38,869 | |
向客户提供保证金贷款的利息收入 | (2,702) | | | 17,305 | | | 14,603 | |
| 证券交易利息收入 | 25,165 | | | 74,796 | | | 99,961 | |
| 可供出售证券的利息收入 | (1,429) | | | 5,995 | | | 4,566 | |
其他利息收入 | — | | | — | | | 9,296 | |
利息收入总额 | $ | 19,971 | | | $ | 138,028 | | | $ | 167,295 | |
保险承保收入
截至2024年3月31日的财年，保险承保收入为2.642亿美元，比上一财年的1.154亿美元增加了1.488亿美元，增幅为129%。这一增长主要是由于2024财年的书面保费增长了110%，从2023财年的1.373亿美元增至2.78亿美元，这反过来又是由于我们保险业务的扩张以及有效保险合同数量从截至2023年3月31日的681,667份增加到截至2024年3月31日的807,173份。这一增长反映了我们在保险产品多元化和扩大保险客户基础方面所做的成功努力。此外，未赚取保费准备金的负变化减少至380万美元，或22%。这一调整表明，承保实践得到了改善，风险状况更加有利。这些正面因素已被再保险保费负增长540万元(即127%)所部分抵销。
截至2023年3月31日的财年，保险承保收入为1.154亿美元，比截至2022年3月31日的财年的7300万美元增加了4240万美元，增幅58%。这主要是由于2023财年的书面保费增长了78%，从2022财年的7710万美元增至1.373亿美元，这反过来又是由于我们保险业务的扩张，包括有效保险合同数量从2022年3月31日的558,530份增加到2023年3月31日的681,667份。这一增长反映了我们在保险产品多样化和扩大客户基础方面的成功努力。此外，由于我们的保险业务普遍扩大，转让的再保险保费负增长至380万美元，增幅为905%，这反映在有效合同数量的增加和对伦敦-阿拉木图的收购。前述内容
正面因素因未赚取的保费准备金增加至1,770万元而被部分抵销。 2023财年，2022财年为370万美元。
下表列出了本公司各财政年度的保险承保收入资料。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的年度 |
| 2024 | | 2023 | | 金额变动 | | %
变化 | | 2022年(重铸) | | 金额变动 | | %
变化 |
| 书面保险费 | $ | 287,773 | | | $ | 137,346 | | | $ | 150,427 | | | 110 | % | | $ | 77,131 | | | $ | 60,215 | | | 78 | % |
| 分出的再保险费 | (9,647) | | | (4,252) | | | (5,395) | | | 127 | % | | (423) | | | (3,829) | | | 905 | % |
| 未赚取保费准备金净额变化 | (13,908) | | | (17,723) | | | 3,815 | | | (22) | % | | (3,727) | | | (13,996) | | | 376 | % |
| 保险承保收入 | $ | 264,218 | | | $ | 115,371 | | | $ | 148,847 | | | 129 | % | | $ | 72,981 | | | $ | 42,390 | | | 58 | % |
外汇业务净收益
在截至2024年3月31日的财年，我们实现了7220万美元的外汇业务净收益，而截至2023年3月31日的财年净收益为5220万美元。这一变化是由我们的子公司Freedom Bank KZ在截至2024年3月31日的财年通过购买和出售2220万美元的外币推动的，因为在截至2024年3月31日的财年中，该子公司进行的货币交易量比截至2023年3月31日的财年增长了248%。
在截至2023年3月31日的财年，我们实现了5220万美元的外汇业务净收益，而截至2022年3月31日的财年净收益为380万美元。这一变化主要是由于我们的子公司Freedom Bank KZ在截至2023年3月31日的财年中从外汇买卖中获得了4570万美元的净收益，因为在截至2023年3月31日的财年中，该子公司进行的货币交易量比截至2022年3月31日的财年增长了701%。这一净收益主要是由于哈萨克斯坦坚戈对俄罗斯卢布在2023财年期间升值了约16%。
衍生品净损失
在截至2024年3月31日的财年，我们在衍生品上的净亏损为1.038亿美元，而截至2023年3月31日的财年净亏损为6480万美元。我们的子公司Freedom Bank KZ从2023财年开始参与货币互换，以实现资金来源的多元化。由于这些掉期的负重估和2024财年掉期交易量的增加，我们在截至2024年3月31日的财年实现了9880万美元的亏损。
在截至2023年3月31日的财年，我们实现了6,480万美元的衍生品净亏损，而截至2022年3月31日的财年实现了90万美元的净收益。这一变化主要归因于我们的子公司Freedom Bank KZ，在截至2023年3月31日的财年中，该公司实现了6530万美元的净亏损，这与为使其资金来源多样化而达成的货币互换有关。
费用
下表列出了有关我们在所列期间的总费用的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 金额变动 | | %
变化 | | 2022年(重铸) | | 金额变动 | | %
变化 |
| 手续费和佣金费用 | $ | 154,351 | | | $ | 65,660 | | | $ | 88,691 | | | 135 | % | | $ | 85,909 | | | $ | (20,249) | | | (24) | % |
| 利息开支 | 501,111 | | | 208,947 | | | 292,164 | | | 140 | % | | 76,947 | | | 132,000 | | | 172 | % |
| 发生的保险索赔，扣除再保险 | 139,561 | | | 77,329 | | | 62,232 | | | 80 | % | | 54,447 | | | 22,882 | | | 42 | % |
| 工资和奖金 | 181,023 | | | 81,819 | | | 99,204 | | | 121 | % | | 46,288 | | | 35,531 | | | 77 | % |
| 专业服务 | 34,238 | | | 17,006 | | | 17,232 | | | 101 | % | | 12,682 | | | 4,324 | | | 34 | % |
| 股票补偿费用 | 22,719 | | | 9,293 | | | 13,426 | | | 144 | % | | 7,859 | | | 1,434 | | | 18 | % |
| 广告费 | 38,327 | | | 14,059 | | | 24,268 | | | 173 | % | | 11,916 | | | 2,143 | | | 18 | % |
| 一般和行政费用 | 120,888 | | | 59,971 | | | 60,917 | | | 102 | % | | 23,533 | | | 36,438 | | | 155 | % |
| 预期信贷损失准备 | 21,225 | | | 29,119 | | | (7,894) | | | (27) | % | | 2,502 | | | 26,617 | | | 1,064 | % |
| 其他(收入)/支出，净额 | (13,734) | | | (3,448) | | | (10,286) | | | 298 | % | | 4,014 | | | (7,462) | | | (186) | % |
| 总费用 | $ | 1,199,709 | | | $ | 559,755 | | | $ | 639,954 | | | 114 | % | | $ | 326,097 | | | $ | 233,658 | | | 72 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
下表列出了我们的费用组成部分（占所列财年总费用的百分比）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022 （重述） |
| 手续费和佣金费用 | 12 | % | | 12 | % | | 26 | % |
| 利息开支 | 42 | % | | 37 | % | | 24 | % |
| 发生的保险索赔，扣除再保险 | 12 | % | | 14 | % | | 17 | % |
| 工资和奖金 | 15 | % | | 15 | % | | 14 | % |
| 专业服务 | 3 | % | | 3 | % | | 4 | % |
| 股票补偿费用 | 2 | % | | 2 | % | | 2 | % |
| 广告费 | 3 | % | | 2 | % | | 4 | % |
| 一般和行政费用 | 10 | % | | 11 | % | | 7 | % |
预期信贷损失准备 | 2 | % | | 5 | % | | 1 | % |
| 其他(收入)/支出，净额 | (1) | % | | (1) | % | | 1 | % |
| 总费用 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
手续费和佣金费用
下表列出了有关我们在所示期间的费用和佣金费用的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 金额变动 | | % 变化 | | 2022年(重铸) | | 金额变动 | | % 变化 |
| 代理费支出 | $ | 103,020 | | | $ | 23,518 | | | $ | 79,502 | | | 338 | % | | $ | 12,378 | | | $ | 11,140 | | | 90 | % |
| 银行服务 | 18,121 | | 11,645 | | 6,476 | | | 56 | % | | 7,826 | | 3,819 | | | 49 | % |
| 经纪服务 | 16,587 | | 26,148 | | (9,561) | | | (37) | % | | 60,352 | | (34,204) | | | (57) | % |
| 兑换服务 | 3,302 | | 2,631 | | 671 | | | 26 | % | | 1,669 | | 962 | | | 58 | % |
| Central Depository Services | 446 | | 364 | | 82 | | | 23 | % | | 329 | | 35 | | | 11 | % |
| 其他佣金费用 | 12,875 | | 1,354 | | 11,521 | | | 851 | % | | 3,355 | | (2,001) | | | (60) | % |
| 总费用和佣金费用 | $ | 154,351 | | | $ | 65,660 | | | $ | 88,691 | | | 135 | % | | $ | 85,909 | | | $ | (20,249) | | | (24) | % |
下表列出了我们的费用和佣金费用的组成部分，占所列期间费用和佣金费用总额的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022年(重铸) |
| | (as总费用和佣金费用的%） |
| 代理费支出 | | 67 | % | | 36 | % | | 14 | % |
银行服务 | | 12 | % | | 17 | % | | 10 | % |
经纪服务 | | 11 | % | | 40 | % | | 70 | % |
兑换服务 | | 2 | % | | 4 | % | | 2 | % |
| Central Depository Services | | — | % | | 1 | % | | — | % |
其他佣金费用 | | 8 | % | | 2 | % | | 4 | % |
总费用和佣金费用 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
手续费和佣金费用增加 8870万美元，即135%在f2024年伊斯兰教，与2023财年.增加主要是由于代理费费用增加 7950万美元与2023财年相比，2024财年。这一增长主要是由于Freedom Finance Life外包给外部代理人的保险产品销售增加。经纪服务费用和佣金费用的减少部分抵消了这一增长 9.6百万美元或37%，这是2023财年我们在欧洲更换新的大宗经纪商导致定价水平下降的净结果，因此，在这种变化之前的2023财年，我们有不同的订单流交易构成，这些交易收取的费率高于我们在2024财年支付的费率。这一减幅因两个期间的交易量增加而被部分抵销。其他佣金开支也增加了1,150万美元.
与2022财年相比，2023财年的费用和佣金支出减少了2020万美元，降幅为24%。来自银行服务的手续费和佣金支出增加了380万美元，代理费用支出增加了1110万美元，但由于我们在2023财年更换了一家新的欧洲大宗经纪商，经纪佣金支出减少了3420万美元，这抵消了这一增加，因此，在2023财年的部分时间里，我们有不同的订单流交易构成，收取的费率低于我们在2022财年支付的费率。经纪佣金支出减少也是由于经纪客户在两个会计年度之间执行的交易量减少所致。一般来说，我们预计手续费和佣金费用会随着手续费和佣金收入的增加和减少而增加和减少。
利息开支
对于财年2024与2023财年相比，我们的利息支出增加了2.922亿美元，增幅为140%。利息支出的增加主要是由于通过证券回购协议进行的短期融资的利息支出增加了244.1美元，即154%，这是由于此类融资量的增加，以及客户存款的利息支出增加了3,040万美元，即75%。与截至3月31日的财年相比，
2023年，我们通过证券回购协议增加了短期融资量，主要是为了为我们的投资组合提供资金。客户存款利息的增加是由于自由银行KZ在两个财年间扩大业务而导致我们的银行客户群增长的结果。
对于财年2023与2022财年相比，我们的利息支出增加了1.32亿美元，增幅为172%。利息支出的增加主要是由于我们在2023财年通过证券回购协议进行的短期融资的利息支出增加了1.004亿美元，即172%，原因是此类融资额增加。
下表汇总了截至2024年、2024年、2023年和2022年3月31日的财政年度主要计息负债类别的月平均余额和平均利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022
（重述） |
| 平均余额 |
| 有息负债 | | | | | |
| 证券回购协议义务 | $ | 2,590,599 | | | $ | 1,182,110 | | | $ | 537,303 | |
客户负债1 | 1,070,098 | | | 433,450 | | | 101,307 | |
| 发行的债务证券 | 131,047 | | | 50,065 | | | 25,908 | |
| 平均费率 |
| | | | | |
| 证券回购协议义务 | 15.54 | % | | 13.42 | % | | 10.84 | % |
客户负债1 | 6.61 | % | | 9.31 | % | | 16.13 | % |
| 发行的债务证券 | 7.90 | % | | 6.16 | % | | 7.03 | % |
| 利息开支 |
证券回购协议义务的利息费用 | $ | 402,665 | | | $ | 158,595 | | | $ | 58,229 | |
客户账户和存款的利息费用 | 70,778 | | | 40,335 | | | 16,336 | |
发行债务证券的利息费用 | 10,356 | | | 3,085 | | | 1,822 | |
其他利息支出 | 17,312 | | | 6,932 | | | 560 | |
利息支出总额 | $ | 501,111 | | | $ | 208,947 | | | $ | 76,947 | |
(1)平均余额、平均利率和利息费用与生息存款有关。
下表列出了利率和成交量变化对利息的影响。速率列显示归因于速率变化的影响（速率变化乘以先前成交量）。成交量列显示成交量变化的影响（成交量变化乘以先前利率），净列代表成交量变化的和
之前的专栏。由于无法分开的费率和数量变化而导致的变化已根据费率变化和数量变化按比例分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024年VS 2023年 |
| 由于变化而增加/（减少） | |
| 费率 | | 卷 | | 网络 |
| 利息开支 | | | | | |
证券回购协议义务的利息费用 | $ | 28,662 | | | $ | 215,408 | | | $ | 244,070 | |
客户账户和存款的利息费用 | (7,465) | | | 37,908 | | | 30,443 | |
发行债务证券的利息费用 | 1,081 | | | 6,190 | | | 7,271 | |
其他利息支出 | | | | | 10,380 | |
| 总 | $ | 22,278 | | | $ | 259,506 | | | $ | 292,164 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2023年VS 2022年 |
| 由于变化而增加/（减少） | |
| 费率 | | 卷 | | 网络 |
| 利息开支 | | | | | |
| 证券回购协议义务的利息费用 | $ | 16,609 | | | $ | 83,757 | | | $ | 100,366 | |
| 客户账户和存款的利息费用 | (3,554) | | | 27,553 | | | 23,999 | |
| 发行债务证券的利息费用 | (193) | | | 1,456 | | | 1,263 | |
其他利息支出 | | | | | 6,372 | |
利息支出总额 | $ | 12,862 | | | $ | 112,766 | | | $ | 132,000 | |
发生的保险索赔，扣除再保险
与截至2023年3月31日的财年相比，2024财年，扣除再保险后，我们发生的保险索赔增加了6，240万美元，即81%。这一增长主要是由于保险准备金费用增加了5，840万美元（即221%），这与本期收到的保费增加相关，以及与截至2023年3月31日的财年相比，已支付的索赔增加了140万美元（即7%）。两个财年之间再保险公司已付索赔份额减少60万美元（即150%）部分抵消了这一增长。
与截至2022年3月31日的财年相比，2023财年，扣除再保险后，我们产生的保险索赔增加了2290万美元，增幅为42%。这主要是由于截至2023年3月31日的年度，其他保险开支增加1,720万美元或128%，主要是退休金年金项下的赎回金额，截至2023年3月31日的年度的理赔开支增加930万美元，或82%，以及与截至2022年3月31日的年度相比，再保险人支付的理赔份额增加60万美元，或59%，分别是由于我们的保险业务在两个期间之间的扩张。两个财政年度的保险准备金支出减少了420万美元，减幅为14%，部分抵消了这一增幅。
工资和奖金
在2024财年，我们的工资和奖金支出为1.81亿美元，与2023财年的8180万美元相比增加了9920万美元，增幅为121%。这一增长归因于我们总体业务的扩大，特别是通过招聘和收购扩大了我们的劳动力。
在2023财年，我们的工资和奖金支出为8,180万美元，比2022财年的4,630万美元增加了3,550万美元，增幅为77%。这一增长归因于我们总体业务的扩大，特别是通过招聘和收购扩大了我们的劳动力。
专业服务
在2024财年，我们的专业服务支出为3,420万美元，与2023财年的1,700万美元相比增加了1,720万美元，增幅为101%。增加的原因是审计事务费用增加，原因是2024财政年度外部审计的应计项目。法律和咨询服务的支出也有所增加，这是由于与收购新公司、监管事宜以及我们业务和运营的总体发展和扩大有关的服务的使用增加所致。
在2023财年，我们的专业服务支出为1,700万美元，与2022财年的1,270万美元相比增加了430万美元，增幅为34%。增加的主要原因是与收购新公司相关的咨询服务费用增加，以及我们的业务和运营的总体发展和扩大。
股票补偿费用
在2024财年，我们的股票薪酬支出为2270万美元，与2023财年930万美元的股票薪酬支出相比，增加了1340万美元，增幅为144%。增加的原因是新股赠与，其中大部分是在2024财政年度发行之日授予的。
在2023财年，我们的股票薪酬支出为930万美元，比2022财年790万美元的股票薪酬支出增加了140万美元，增幅为18%。这一增长归因于我们前俄罗斯子公司的多名员工在2023财年转移到我们的哈萨克斯坦子公司。这些员工总共持有19.5万股，这导致了股票薪酬支出的增加。
广告费
2024财年的广告费用为3830万美元，与2023财年的1410万美元相比增加了2430万美元，增幅为173%。来自自由欧盟的收入增加了1370万美元，这主要是由于有影响力的人和附属公司广告、社交网络上的品牌推广和营销赞助的增加。在2024财年，自由欧盟花费了大约100万美元赞助名人晚会芭蕾舞、自由24影响力节和欧洲帆船锦标赛等活动。广告费用也增加了340万美元，与我们在2024财年收购的Aviata子公司的广告和营销相关费用有关。此外，自由银行KZ与贷款产品有关的营销费用增加了160万美元，如数字汽车贷款和中小型企业贷款。由于视频广告和赞助活动的品牌海报，FRHC的广告费用也增加了100万美元。自由环球的广告费用也增加了100万美元，原因是数字营销支出增加。
2023财年的广告费用为1410万美元，比2022财年的1190万美元增加了210万美元，增幅为18%。增长的主要原因是Bank KZ的广告支出增加，这主要是由于推出了新的贷款产品，如数字抵押贷款和数字汽车贷款产品。此外，“7-20-25”州抵押贷款计划的实施导致了广告活动费用的增加。
一般和行政费用
2024财年的一般和行政费用为1.209亿美元，与2023财年的6000万美元相比增加了6090万美元，增幅为102%。这一增长归因于两个财政年度业务的全面扩张和发展。增加的主要因素是其他业务费用、折旧和摊销费用、慈善和赞助、软件支持、所得税以外的税项、租赁折旧费用、商务旅行、信息技术服务、通信服务、租金和库存注销。 其他业务支出增加1,000万美元，主要是因为来自自由银行KZ的银行业务和管理费用增加，以及组织Qara论坛、自由芭蕾舞团和参加数字桥论坛等重大活动。这些活动突显了我们通过高调的活动和计划加强我们的市场地位和提高品牌知名度的努力。折旧和摊销费用增加了950万美元，这是由于在2024财年增加了新的子公司和我们业务的整体增长。这些子公司的整合需要在新技术和基础设施方面进行大量投资，从而导致更高的折旧和摊销成本。慈善和赞助费用增加了800万美元，这是因为通过我们的子公司向几个组织提供了捐款，包括哈萨克斯坦国际象棋联合会、国际国际象棋联合会、独特媒体、乌克兰人道主义援助、共和科学与实践中心达林和帕里兹阿克托贝公共基金。软件支持费用增加了670万美元，主要是由于我们的运营和人员的普遍增长。除所得税外的其他税收增加了620万美元，主要是由于我们的总体增长，
包括增加新的子公司。我们业务的扩张导致了更高的纳税负担，反映了我们更广泛的市场存在和更大的运营规模。租赁折旧支出增加490万美元，这是由于我们的整体增长和需要更多的办公空间。我们劳动力的扩大和新办公室的设立需要额外的租赁，导致更高的折旧成本。商务旅行费用增加了380万美元，反映出2024财年由于我们在哈萨克斯坦和其他地区的业务增长以及我们的地理足迹扩大，商务旅行更加频繁。
2023财年的一般和行政费用为6,000万美元，比2022财年的2,350万美元增加了3,640万美元，增幅为155%。造成增加的主要因素是罚款和罚款、慈善和赞助、其他业务费用、软件支持、通信服务以及折旧和摊销的增加。罚款和罚款增加了280万美元，主要是由于我们的一家非美国子公司因监管不合规而被当地监管机构处以罚款。慈善和赞助增加了1290万美元，这是因为我们为乌克兰的一个慈善基金提供了与俄罗斯-乌克兰冲突有关的人道主义援助。在我们整体有机增长的推动下，其他运营费用增加了360万美元。由于我们软件基础设施的扩展和支持我们运营的系统的实施，软件支持增加了240万美元。由于自由银行KZ为银行业务实施短信通知服务，通信服务费用增加了260万澳元。
信贷损失准备
我们在财政年度确认了2,120万美元的信贷损失准备金2024，相比之下，2023财年信贷损失准备金为2910万美元。减少的主要原因是，在2023财年，我们为受限经纪客户的现金、现金和现金等价物以及由于俄罗斯-乌克兰冲突而存放在乌克兰银行的贷款计入了一次性拨备费用。由于从2023年4月1日开始采用ASC 326，以及自由银行KZ的贷款组合增加，发放贷款的信贷损失拨备增加，部分抵消了这一减少额，因为大部分准备金应计在贷款产品上。
2023财年，我们确认了2910万美元的信贷损失准备金，而2022财年的信贷损失准备金为250万美元。增加的主要原因是自由银行KZ的贷款组合增长，因为大部分津贴是在贷款产品上应计的。此外，在2023财年，我们为受限经纪客户的现金、现金等价物和发放的贷款计入了一次性拨备费用，这些现金、现金等价物和贷款因俄罗斯-乌克兰冲突而存放在一家乌克兰银行。
其他(收入)/支出，净额
在截至2024年3月31日的财年，我们有其他收入，净额为1370万美元，与2023财年净额340万美元的其他收入相比，增加了1030万美元，增幅为298%。其他收入的增加是由于我们的交易组合中的股票收到了290万美元的股息，销售教育材料获得了140万美元的收入，对之前持有的Arbuz股权进行了重估，获得了100万美元的收入和相关产品，可供出售证券的净已实现收益为70万美元，以及其他几种类型的收入增加。
在截至2023年3月31日的财年，我们有其他支出，净额为340万美元，与2022财年净额400万美元的其他收入相比，减少了750万美元，降幅为186%。这一下降主要是由于2024财年可供出售证券重估的已实现净亏损540万美元，这反过来又是由于市场波动加剧和全球经济放缓的不利影响，这导致我们的证券投资组合重估为负值，反映了本财年具有挑战性的市场状况。
所得税费用
我们在2024财年、2023财年和2022财年的税前净收益分别为4.354亿美元、2.359亿美元和3.637亿美元。我们2024财年的有效税率从2023财年的18.1%降至13.9%，这是因为我们从运营活动中实现的收入的构成发生了变化，以及我们子公司运营的各个司法管辖区对这些收入的税务处理，以及美国对GILTI的递增税收。尽管我们的所得税前净收益增加了1.994亿美元，但由于我们的有效税率降低，我们的所得税支出在2024财年减少了1760万美元。
我们2023财年的有效税率从2022财年的10.6%增加到18.1%，这是因为我们从运营活动中实现的收入的构成发生了变化，以及我们子公司运营的各个司法管辖区对这些收入的税务处理，以及美国对GILTI的递增税收。尽管我们的
所得税前净收益增加1.278亿美元，由于我们有效税率的提高，我们的所得税支出在2023财年增加了420万美元。
净收入
由于上述因素，我们在2024财年的净收益为3.75亿美元，而2023财年为2.056亿美元，增长了82%；2023财年我们的净收益为2.056亿美元，而2022财年为2.209亿美元，下降了7%。
非控制性权益
截至2024年3月31日，FRHC持有Arbuz 94.7%的所有权权益和ReKassa 90.0%的所有权权益。在Arbuz的剩余5.3%的所有权权益和在ReKassa的10.0%的所有权权益在我们的综合资产负债表、综合经营报表和其他全面收益表、综合股东权益表和综合现金流量表中确认为非控股权益。
在2023年4月1日之前，该公司在其合并资产负债表、合并经营表和其他全面收益表、合并股东权益表和合并现金流量表中将阿斯卡尔·塔什蒂托夫、FRHC的总裁在自由UA的所有权权益作为非控股权益反映出来。鉴于关于Freedom UA地位的持续不确定性，我们的管理层决定，从2023年4月1日起，公司不再对Freedom UA保持有效控制，它不再合并到公司的财务报表中。因此，截至2024年3月31日，没有与Freedom UA有关的非控股利益。
2024财年可归因于非控股权益的净亏损为60万美元，而2023财年的净收益为40万美元，2022财年的净亏损为660万美元。
外币折算调整，税后净额
由于在截至2024年3月31日的一年中，哈萨克斯坦坚戈对美元升值了1.1%，我们在截至2024年3月31日的年度实现了1210万美元的外币换算收益，而截至2023年3月31日的年度的外币换算收益为520万美元。
由于与2022年3月31日相比，2023年3月31日俄罗斯卢布对美元升值了5%，哈萨克斯坦坚戈对美元升值了4.4%，我们在2023财年实现了520万美元的外币兑换亏损，而2022财年则实现了2060万美元的外币兑换亏损。
业务细分运营
我们通过以下四个业务部门报告我们的运营结果：经纪、银行、保险和其他。这些运营部门基于我们的CODM将如何做出关于资源分配和绩效评估的决策。下表汇总了与我们的部门相关的总收入(净额)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 金额变动 | | %
变化 | | 2022年(重铸) | | 金额变动 | | %
变化 |
经纪业务 | | $ | 616,951 | | | $ | 384,576 | | | $ | 232,375 | | | 60 | % | | $ | 395,562 | | | $ | (10,986) | | | (3) | % |
银行业 | | 614,660 | | | 245,105 | | | 369,555 | | | 151 | % | | 84,346 | | | 160,759 | | | 191 | % |
保险 | | 340,998 | | | 170,723 | | | 170,275 | | | 100 | % | | 105,238 | | | 65,485 | | | 62 | % |
其他 | | 62,471 | | | (4,711) | | | 67,182 | | | (1426) | % | | 104,644 | | | (109,355) | | | (105) | % |
| 总收入，净额 | | $ | 1,635,080 | | | $ | 795,693 | | | $ | 839,387 | | | 105 | % | | $ | 689,790 | | | $ | 105,903 | | | 15 | % |
在2024财年，与2023财年相比，我们每个业务部门的总收入和净收入都有所增加。2023财年，与2022财年相比，银行和保险部门的总收入、净收入有所增加，但经纪和其他部门的总收入和净收入有所下降。在我们的分部报告中，我们对每个业务分部内的所有业务进行核算，包括所有相关子公司及其活动。这一方法提供了对每个部门的财务业绩和经营特点的透彻视角。通过将所有子公司及其活动合并到
根据各个细分市场，我们确保报告准确反映每个业务领域的全部财务状况和业绩。以下是对这些变化的详细分析：
我们通过几种方式从这些产品和服务中获得收入，包括：
经纪分部
•在2024财年，经纪业务的总收入和净收入大幅增长，这主要是由于利息收入增加。这主要是由于我们的交易组合中持有的证券和客户保证金贷款的应计利息增加。手续费和佣金收入也有所增加，这主要是由于经纪活动在两个时期之间普遍增加。此外，交易证券的净收益增加，反映经纪业务内交易组合的增长。然而，这些收入增长被衍生品净亏损和外汇业务净亏损部分抵消。
•在2023财年，经纪业务的总收入净额下降的主要原因是手续费和佣金收入减少，这是由于活跃经纪客户数量减少和每个客户的交易量下降所致。此外，交易证券的净收益减少，这是由于交易活动相对较少和交易组合重估所致。这些减幅被保证金贷款余额增长所带来的利息收入增加部分抵销。
银行部门
•在2024财年，银行业务部门的总收入净增长主要是由于交易证券和向客户提供贷款的利息收入增加。由于这一部门内交易组合的增长，交易证券的净收益增加，也促进了收入的增加。然而，这些收益被衍生品的净亏损部分抵消。
•在2023财年，银行业务部门的总收入净增长主要是由于交易证券和向客户提供贷款的利息收入增加。此外，由于外汇交易业务增加，外汇业务的净收益有所增加。交易组合的扩大导致证券交易净收益的增长也是造成增长的原因。这些收益被衍生品净收益的减少部分抵消。
保险细分市场
•在2024财年，保险部门的总收入、净额增长主要是由于保险承保收入的增加，反映了我们保险业务的整体增长。
•在2023财年，保险部门的总收入净增长主要是由于我们保险业务的扩张推动了保险承保收入的增加。
其他细分市场
•在2024财年，其他部门的总收入净额增长主要是由于Paybox及其子公司在2023财年第四季度收购的支付处理费用和佣金收入的增加。
•在2023财年，其他部门的总收入净额下降主要是由于我们在2021财年末收购了SPB交易所的股权后，在2022财年实现了交易收益。在2023财年，我们在SPB交易所的股权价值下降，随后在本财年结束时清算，导致其他部门的证券交易净亏损。
下表汇总了与我们的细分市场相关的总费用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 金额变动 | | %
变化 | | 2022年(重铸) | | 金额变动 | | %
变化 |
经纪业务 | | $ | 268,037 | | | $ | 182,401 | | | $ | 85,636 | | | 47 | % | | $ | 142,448 | | | $ | 39,953 | | | 28 | % |
银行业 | | 487,930 | | | 187,842 | | | 300,088 | | | 160 | % | | 66,605 | | | 121,237 | | | 182 | % |
保险 | | 298,525 | | | 136,176 | | | 162,349 | | | 119 | % | | 95,555 | | | 40,621 | | | 43 | % |
其他 | | 145,217 | | | 53,336 | | | 91,881 | | | 172 | % | | 21,489 | | | 31,847 | | | 148 | % |
| 支出共计，净额 | | $ | 1,199,709 | | | $ | 559,755 | | | $ | 639,954 | | | 114 | % | | $ | 326,097 | | | $ | 233,658 | | | 72 | % |
2024财年，与2023财年相比，我们每个业务部门的总支出净额都有所增加。在我们的分部报告中，我们对每个业务分部内的所有业务进行核算，包括所有相关子公司及其活动。这一方法提供了对每个部门的财务业绩和经营特点的透彻视角。通过将所有子公司及其活动并入各自的部门，我们确保报告准确地反映每个业务领域的全部财务状况和业绩。以下是对这些变化的详细分析：
经纪分部
•在2024财年，我们经纪部门的总支出净额增长主要是由于利息支出的增加，主要是由于证券回购协议支付的利息。此外，工资和奖金有所增加，反映出我们努力吸引和留住顶尖人才。随着我们加强营销努力以扩大客户基础，广告费用也增加了。由于我们业务的整体增长，一般和行政费用增加。然而，减值准备以及手续费和佣金支出的减少部分抵消了这些增加。
•在2023财年，我们经纪部门的总支出净额增长主要是由于利息支出增加，这是由客户在经纪账户中的正现金余额支付的利息推动的。此外，一般和行政费用、减值损失准备金以及工资和奖金也有所增加。这些增加被费用和佣金费用的减少部分抵消。
银行部门
•在2024财年，我们银行业务部门的总支出净增长主要是由于该部门证券回购协议的利息支出增加了1.997亿美元，以及客户存款的利息支出增加了3780万美元。此外，工资和奖金增加了2720万美元，反映了自由银行KZ业务的增长。一般和行政费用增加了1,710万美元，进一步推动了总体增长。
•在2023财年，我们银行业务部门的总支出净额增长是由于证券回购协议和客户存款的利息支出增加。此外，工资和奖金以及一般和行政费用也有所增加，反映出银行业务的整体增长。
保险细分市场
•在2024财年，我们保险部门的总支出净增长主要是由于我们保险业务的整体增长导致手续费和佣金支出，特别是代理费的增加。利息支出也有所增加，主要是由于在这一部门内签署的证券回购协议。
•在2023财年，我们保险部门的总费用净额增长主要是由于费用和佣金支出的增长，特别是扣除再保险后的代理费和已产生的保险索赔。利息支出以及工资和奖金在两个财年之间也有所增加。
其他细分市场
•在2024财年，我们其他部门的总支出净增长是由于与FRHC和Paybox相关的一般和行政费用、工资和奖金以及专业服务和广告费用的增加。费用和佣金支出也有所增加，原因是采购和支付服务以及购买机票和火车票的在线聚合服务的提供总体上有所增长。
•在2023财年，我们其他部门的总支出净额增加，主要是由于FRHC签订的1280万美元的直接回购协议产生的利息支出增加。另外，
由于自由金融技术公司的信息技术发展总体增长，业务费用增加了340万美元。
流动资金和资本资源
流动性是衡量我们满足一般商业用途潜在现金需求的能力。在本报告所述期间，我们的运营资金主要来自手头现有现金、运营产生的现金、自营交易产生的回报以及出售债券和其他借款的收益。
我们通过我们设立的各种委员会和程序定期监测和管理我们的杠杆和流动性风险，以保持遵守我们开展业务的司法管辖区对证券经纪公司和银行提出的净资本和资本充足率要求。我们根据市场因素的考虑和假设以及其他因素来评估我们的杠杆和流动性风险，包括可用流动资本的数量(即，未投资于我们的运营业务的现金和现金等价物的数量)。虽然我们对我们现有的风险管理监控和流程充满信心，但我们交易的证券以及现金和现金等价物的很大一部分都受抵押协议的约束。这大大增加了我们在金融市场与我们的头寸背道而驰时的损失风险。当这种情况发生时，我们的流动性、资本化和业务可能会受到负面影响。某些市场状况可能会影响我们资产的流动性，可能需要我们持有比预期更长的头寸。我们的流动性、资本、预计投资回报和运营结果可能会受到我们无法控制的市场事件的重大影响，这些事件可能会导致我们的资产投资战略中断。
我们持有大部分有形资产为现金和可随时转换为现金的证券，包括政府和准政府债务以及高流动性的公司股票和债务。我们的金融工具和其他资产头寸按公允价值列报，在大多数市场条件下一般应随时可供出售。以下列出了截至公布日期的有关我们资产的某些信息：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日， |
| 2024 | | 2023 |
| | | |
现金及现金等价物(1) | $ | 545,084 | | | $ | 581,417 | |
| 证券交易 | $ | 3,688,620 | | | $ | 2,412,556 | |
| 总资产 | $ | 8,301,930 | | | $ | 5,084,558 | |
流动资产净值(2) | $ | 3,137,383 | | | $ | 1,852,886 | |
(1)截至2024年3月31日，我们持有的5.451亿美元现金和现金等价物中，1.35亿美元，约占25%，受到逆回购协议的约束。相比之下，截至2023年3月31日，我们拥有5.814亿美元的现金和现金等价物，其中2980万美元或5%受到逆回购协议的约束。我们持有的现金和现金等价物的数量受到监管机构为遵守所需规则和法规而设定的最低水平的限制，包括每个实体的充足资本和流动性水平。
(2)包括现金及现金等价物、交易证券、保证金借贷、经纪及其他应收款项，扣除证券回购协议债务后的净额。它包括扣除证券回购协议义务后拥有的流动资产。
截至2024年和2023年3月31日，我们的总负债分别为71亿美元和43亿美元，其中客户负债分别为23亿美元和19亿美元。
我们的资产主要来自创收活动以及短期和长期融资安排。
现金流
下表列出了我们所示期间的现金流量表中的信息。我们的现金和现金等价物包括受限现金，这些现金主要由我们经纪客户的现金组成，这些现金被隔离在一个专门的托管账户中，以供我们的经纪客户独家受益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | |
用于经营活动的现金净额 | $ | (1,064,362) | | | $ | (951,683) | | | $ | (406,365) | |
投资活动所用现金净额 | (638,222) | | | (1,463,244) | | | (146,323) | |
融资活动的现金净额 | 1,674,572 | | | 2,133,381 | | | 618,528 | |
| 外汇汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金的影响 | 8,788 | | | 78,191 | | | (54,420) | |
| | | | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的净变化 | $ | (19,224) | | | $ | (203,355) | | | $ | 11,420 | |
经营活动中使用的现金净额
2024财政年度用于经营活动的现金净额包括经营活动现金净额和经非现金变动(递延税项变动、证券交易未实现收益、应计利息净变动、保险准备金变动和信贷损失准备金)调整后的净收入。业务活动中使用的现金净额主要是由于业务资产和负债的变化造成的。这些变动包括下表所列的变动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | |
证券交易量增加 | $ | (1,048,205) | | (1) | $ | (1,019,191) | | | (608,622) | |
| 经纪业务客户负债增加/(减少) | $ | 112,258 | | (2) | $ | 105,942 | | | (23,167) | |
| (增加)/减少保证金贷款、经纪业务和其他应收款 | $ | (1,272,652) | | (3) | $ | (253,301) | | | (103,756) | |
| 保证金贷款和贸易应付款项增加 | $ | 734,605 | | (4) | 163,763 | | | 26,062 | |
(1)这是由于我们自营账户中持有的证券数量增加所致。
(2)这是由于经纪账户中新老客户的资金增加所致。
(3)由于保证金贷款应收账款增加所致。
(4)保证金贷款应付款项增加所致。
用于经营活动的净现金从2023财年的9.517亿美元增加到2024财年的11亿美元。2024财年和2023财年在经营活动中使用的现金净额可归因于交易证券增加以及保证金贷款、经纪和其他应收账款增加带来的现金净流出，这些增加主要被保证金贷款和交易应付账款增加部分抵消。与2023财年相比，2024财年在经营活动中使用的现金净额增加，主要是由于保证金贷款、经纪和其他应收账款增加，这是由于我们的客户在交易中使用保证金贷款的增加。这一增长被保证金贷款和贸易应付账款增加所部分抵消。
用于投资活动的现金净额
2024财年，用于投资活动的现金净额为6.382亿美元，而2023财年用于投资活动的现金净额为15亿美元(其中6.297亿美元涉及非持续经营)，2022财年用于投资活动的现金净额为1.463亿美元(其中440万美元涉及非持续经营)。在2023财年，用于非持续业务投资活动的净现金流量为6.297亿美元，主要涉及与剥离我们的俄罗斯子公司相关的现金、现金等价物和限制性现金。与2024财年相比，持续运营期间用于投资活动的现金净额有所下降
2023财年持续运营的投资活动中使用了净现金，这主要是由于在2023财年为收购新公司支付了更多款项，以及在2024财年用于向客户发放新贷款的资金减少。
在2024财政年度，用于投资活动的现金包括用于发放贷款的现金(扣除客户还款后)5.692亿美元、为收购Aviata、Arbuz、Ticketon、互联网旅游和DItel支付的对价共计3450万美元 以及用于购买固定资产的现金4380万美元。2024财政年度用于投资活动的现金部分被出售可供出售证券的收益3040万美元以及作为收购Aviata、互联网旅游、Arbuz、ReKassa和DItel的一部分收到的250万美元现金和现金等价物所抵消。
融资活动的现金净额
与2023财年相比，2024财年融资活动的净现金减少，这主要是因为从客户存款收到的资金减少，以及根据州计划“7-20-25”收到的资金减少，这是因为根据该计划发放的抵押贷款减少。上述减幅因发行2023年12月到期的债务证券收益增加及因扩大交易组合规模而产生的证券回购协议债务收益增加而部分抵销，交易组合中的证券根据证券回购协议用作抵押品。
2024财年融资活动的现金净额主要包括证券回购协议债务收益11.912亿美元，银行业务增长带来的银行客户存款2.176亿美元，根据国家抵押贷款计划“7-20-25”出售给作为项目运营者的JSC哈萨克斯坦可持续发展基金的抵押贷款净额6020万美元，发行债务证券的净收益2.063亿美元和贷款收益250万美元。这些现金流入部分被用于购买Arbuz非控股权益的320万美元现金流出所抵消。
资本支出
2023年5月10日，我们的子公司自由欧盟签署了在塞浦路斯利马索尔建造极乐之塔的合同。这座建筑计划作为我们自由欧盟子公司的一座新办公楼。该合同意味着2024年和2025年财政年度的资本支出分别约为750万美元和450万美元。我们主要用我们自己的资金来资助这个建设项目。
2023年11月27日，我们的董事会批准了一项战略计划，通过我们的自由电信子公司进入哈萨克斯坦的电信市场来扩大我们的业务。新计划的执行预计将需要大量资本支出，具体金额目前尚不确定。目前预计，这一业务领域发展所需的资本支出总额，除其他外，将用于建设网络基础设施，包括主干网络，获得频率许可证或其他权利，以便在需要时提供服务，以及收购该部门的较小公司。我们对自由电信的战略和预算目前正在重新评估，并可能进行修订，这可能是实质性的。我们目前计划通过自有资金和借款相结合的方式为这一业务领域的资本支出提供资金，包括供应商融资，包括我们于2023年12月19日在AIX完成的2亿美元国内债券配售的收益。如需了解更多信息，请参阅下文“负债--长期”。
作为实施我们构建数字金融科技生态系统战略的进一步步骤，2024年1月25日，自由电信在哈萨克斯坦成立了子公司自由传媒，目的是向哈萨克斯坦的客户提供媒体内容。未来五年与自由媒体有关的资本支出总额估计约为5400万美元。我们将主要使用我们自己的资金为我们与自由媒体相关的资本支出提供资金。
分红
未来我们普通股的任何现金股利支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的运营结果、收益、资本要求、财务状况、未来前景、合同和法律限制以及我们董事会认为相关的其他因素。我们目前
我们打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营、发展和扩张提供资金，因此我们预计在可预见的未来不会为我们的普通股支付任何现金股息。
在2024财年，我们没有宣布或支付普通股的现金股息。未来任何股票现金股息的支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的运营结果、收益、资本要求、财务状况、未来前景、合同和法律限制以及我们董事会认为相关的其他因素。我们目前打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营、发展和扩张提供资金，因此我们预计在可预见的未来不会对普通股支付任何现金股息。
负债
短期
我们的短期融资主要是通过证券交易所进行的证券回购安排获得的。我们使用回购安排等，为我们的流动性头寸提供资金。截至2024年3月31日，我们自营交易账户中持有的交易证券有28亿美元，占交易证券的75%，而截至2023年3月31日，这一数字为15亿美元，占63%。我们根据回购协议质押作为抵押品的证券是具有市场报价和大量交易量的流动性交易证券。有关我们的证券回购协议义务的更多信息，请参阅注13 "证券回购协议义务“在本年度报告第二部分第8项所载的合并财务报表附注中。
长期的
2021年10月21日，我们的子公司自由金融特殊目的有限公司(“自由SPC”)发行了2026年到期的美元计价债券，本金总额高达6600万美元，在美国证券交易所上市九。这类债券的年利率为5.5%。这些债券由FRHC担保。
2023年12月19日，Freedom SPC发行了2028年到期的美元计价债券，本金总额为2亿美元，目的是筹集资金，为自由电信业务的发展提供资金。这些债券由FRHC担保，在AIX上市。对于第一年和第二年，这类债券的年利率为12%，在随后的几年中，利率将是固定的，并被设定为截至2025年12月10日的有效联邦基金利率和6.5%的利差之和。
自.起2024年3月31日，总额为6,450万美元和2,040万美元N分别于2026年到期的自由SPC债券和2028年到期的自由SPC债券的本金。截至2024年3月31日，自由SPC债券2026年到期和自由SPC债券2028年到期的累计利息为$230万.
净资本和资本要求
我们的许多子公司必须满足最低净资本和资本充足率要求，才能在其运营的司法管辖区开展经纪、银行和保险业务。这部分是通过保留在这些子公司或司法管辖区的现金和现金等价物投资来维持的。此外，国际司法管辖区之间的现金转移可能会产生不利的税收后果，可能会阻碍这种转移。
截至2024年3月31日，每家公司的这些最低净资本和资本充足率要求从大约y 20万美元至$1.966亿 并随各种因素而波动。.截至2024年3月31日，我们每一家遵守净资本或资本充足率要求的子公司都超过了最低要求金额。
虽然我们的净资本和资本充足率水平大大高于最低设定的门槛，但如果我们未能保持最低净资本或资本充足率，我们可能会受到罚款和处罚、暂停运营、吊销执照和取消我们管理层在该行业的工作资格。我们的子公司还受到各种其他规则和法规的约束，包括流动性和资本金
充足率。我们需要密集使用资本的业务被限制在满足我们的监管要求所需的程度。
我们相信，我们目前的现金和现金等价物、预期从经营活动中产生的现金、我们自营交易的预期回报，再加上我们筹集额外资本的能力，将足以满足我们目前和预期的融资需求。
关键会计政策和估算
根据美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。以下会计政策反映了我们更重要的估计、判断和假设，我们认为这些政策对于全面理解和评估我们报告的财务结果是最关键的。
信贷损失准备
该公司最近采用了新的会计准则，ASC 326--当前预期信贷损失(CECL)，2023年4月1日生效。这一标准对我们估计和确认金融资产的信贷损失的方式带来了重大变化。管理层估计并确认CECL作为发放贷款的终生预期信贷损失的准备金。这与以前根据可能发生的损失确认津贴的做法不同。
根据CECL，信贷损失准备(ACL)主要由两个部分组成：
集体CECL组件：这一组成部分用于估计具有共同风险特征的贷款池的预期信贷损失。
单个CECL组件：这一部分适用于不具有共同风险特征并需要单独评估的贷款。
ACL是一个估值账户，从总贷款和可供出售证券的摊销成本中减去，以反映预计将收回的净金额。我们确定贷款损失准备金的方法是基于一项综合评估，该评估考虑了来自内部和外部来源的相关和可用的信息。这一评估考虑了过去的事件，包括贷款拖欠和冲销的历史趋势、当前的经济状况以及合理和可支持的预测。我们的CECL方法的流程和会计政策在注2 重要会计政策摘要对本年度报告所列的合并财务报表采用Form 10-K。
商誉
我们已经使用会计的收购方法对我们的收购进行了核算。收购方法要求我们作出重大估计和假设，特别是在收购日期，因为我们将收购价格分配给收购的有形和无形资产以及承担的负债的估计公允价值。我们还使用我们的最佳估计来确定有形和确定寿命的无形资产的使用寿命，这影响了这些资产的折旧和摊销确认期间。这些最佳估计和假设本质上是不确定的，因为它们与对我们的业务、客户行为和市场状况的前瞻性观点有关。在我们的收购中，我们还按照支付的购买价格超过收购净资产公允价值的金额确认商誉。
我们对商誉以及所收购的有形和无形资产的持续会计要求我们在评估这些资产的减值时做出重大估计和假设。我们评估减值的流程和会计政策在注2 "重要会计政策摘要截至2024年3月31日，本公司的商誉为5,260万美元。
所得税
我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。这些税法很复杂，纳税人和有关政府税务当局对此有不同的解释。在确定所得税拨备时，需要作出重大判断。有许多交易和计算的最终税收决定是不确定的。因此，与不确定的税收状况相关的实际未来税收后果可能与我们的决定或估计大不相同。
我们根据综合资产负债表与资产负债税基之间的差额确认递延税项负债及资产，并采用预期差额将拨回的年度的现行税率。如有必要，递延税项资产的计量将减去根据现有证据预计不会实现的任何税收优惠的金额。
所得税按照有关税务机关的法律确定。作为编制财务报表过程的一部分，我们被要求估计我们经营的每个司法管辖区的所得税。我们使用资产负债法来核算所得税。根据这种方法，递延所得税是根据资产和负债的计税基准与其在每个年末的财务报表中报告的金额之间的差异以及税项损失结转来确认未来年度的税收后果。递延税项资产及负债按适用于预期会影响应课税收入的差额的制定税率计量。
吾等根据相关会计指引，定期评估及厘定根据本年度及以往年度的审核结果，以及与税务审计可能产生的潜在亏损有关的未确认税项利益的可能性。一旦确定，未确认的税收优惠将在有更多可用信息或发生需要更改的事件时进行调整。
法律或有事项
我们在每个报告日期审查未决的法律问题，以评估在我们的财务报表中拨备和披露的必要性。在就拨备作出决定时所考虑的因素包括事项的性质、有关司法管辖区的法律程序和潜在的法律风险、事项的进展(包括财务报表日期之后但该等报表发出前的进展)、我们法律顾问的意见或意见、类似案件的经验，以及我们管理层就如何回应事项所作的任何决定。
合并伯利兹的FST
我们评估了应采用可变利益实体(VIE)会计法还是投票权利益法(VOE)合并伯利兹的财政预算。2014年7月，在我们的反向收购交易之前，蒂穆尔·图洛夫创立了伯利兹经纪交易商FST伯利兹。FST伯利兹由Turlov先生独资拥有，作为我们反向收购交易的一部分，并未被我们的公司收购。虽然科特迪瓦共和军和伯利兹共和军是共同的管制实体，但在个人的控制下，没有迹象表明共和军应该合并伯利兹共和军，因为：
(1)FST伯利兹不是VIE，也不受VIE的进一步分析，因为它有足够的风险股本为其活动提供资金，而不需要额外的财务支持，而且其重大活动的控制权由其唯一股东、FRHC的控股股东、董事长兼首席执行官图洛夫先生持有；以及
(2)Turlov先生拥有BERIZE的控股权，因此，根据VoE模式，FRHC不需要合并FST伯利兹.
FST伯利兹是一家公司，图洛夫先生是FST伯利兹的唯一所有者，持有该公司100%的所有权权益。没有其他股东或当事人有参与权或有能力解除图洛夫先生的所有权。图洛夫先生有能力作出有关伯利兹石油公司的所有决定。科特迪瓦共和军管理层还评估了科特迪瓦共和军(通过其子公司自由欧盟)与伯利兹自由党之间的关系。除自由欧盟和伯利兹税务局于2020年2月25日签订的《变更协定》中规定的关税税率外，包括《一般商业条款和条件》，其中规定了
尽管自由欧盟和伯利兹自由党之间的关系，双方之间没有其他合同协定或其他隐含的安排，使自由欧盟委员会有权控制伯利兹自由党的业务。最近一次VIE分析是在2022年12月进行的，原因是与伯利兹石油公司的某些合同安排发生了变化。由于进行了这样的分析，合同协议或其他影响VIE分析的隐含安排没有实质性变化，我们与FST伯利兹的综合经纪关系已于2024年3月31日终止。
最近的会计声明
有关适用的新会计准则的详情，请参阅“最近的会计声明" 在……里面注2 "重要会计政策摘要“在本年度报告第二部分第8项所载的合并财务报表附注中。
项目7A.市场风险的定性和定量披露
市场风险
以下信息，以及“概述"在……里面"管理层对公司财务状况及业绩的探讨与分析 运营" 在本年度报告的第二部分第7项中，描述了我们的主要市场风险敞口。市场风险是由于市场变化对我们的交易和投资头寸的市值产生不利影响而产生的经济损失的风险。我们面临各种市场风险，包括利率风险、外币兑换风险和股票价格风险。
利率风险
我们对利率变化的风险主要与我们的投资组合和未偿债务有关。虽然我们受到全球利率波动的影响，但我们对哈萨克斯坦利率的波动最为敏感。哈萨克斯坦利率的变化可能会对我们资产负债表上证券的公允价值产生重大影响。
我们的投资政策和战略侧重于保本和支持我们的流动性要求。我们通常投资于评级较高的证券，主要目标是将潜在的本金损失风险降至最低。我们的投资政策通常要求证券是投资级的，并限制任何一个发行人的信贷敞口，政府和准政府实体除外。为了对与我们的投资组合相关的利率风险进行有意义的评估，我们进行了敏感性分析，以确定假设收益率曲线平行移动100个基点，利率变化对投资组合价值的影响。根据截至2024年3月31日、2024年和2023年3月31日的投资头寸(不包括持有的待售资产)，假设所有期限的利率上升100个基点，将分别导致投资组合的公平市值增量下降1.289亿美元和8090万美元。这样的损失只有在我们在到期前出售投资时才会实现。假设所有期限的利率下降100个基点，将导致投资组合(不包括持有的待售资产)的公平市场价值分别增加1.383亿美元和8700万美元。
外币兑换风险
我们在哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塞浦路斯、德国、英国、希腊、西班牙、法国、波兰、奥地利、保加利亚、比利时、意大利、荷兰、美国、土耳其、亚美尼亚、阿塞拜疆和阿拉伯联合酋长国设有办事处。我们非美国子公司的活动和累积收益受到我们的职能货币和我们的报告货币(即美元)之间汇率波动的影响。
根据我们的风险管理政策，我们通过持有或创建相同货币、期限和利率的金融负债来管理金融资产的外币兑换风险。这种汇兑风险是按个别货币的净汇兑计算的。我们还可能与金融机构签订外币远期、掉期和期权合同，以减少与某些现有资产和负债、坚定承诺的交易和预测的未来现金流相关的外币风险。
如前所述，我们的主要市场是哈萨克斯坦。由于哈萨克斯坦的经济高度依赖石油出口，油价的任何大幅下跌都会导致当地货币贬值，在新冠肺炎爆发期间，当地货币兑美元的季度汇率可能会下跌17%。
基于我们对2024年和2023年3月的分析(不包括持有以供出售的资产)资产负债表我们估计，美元相对于所有其他货币价值不利变化10%的净影响将导致所得税前收入分别增加1.215亿美元和减少8870万美元。
股权价格风险
我们的股票投资容易受到市场价格风险的影响，这些市场价格风险源于此类投资证券的未来价值的不确定性。权益价格风险是由我们持有的权益证券或工具的价格和水平波动引起的。我们还对以外币计价的实体进行股权投资，或者投资以美元计价，但被投资人主要以外币进行投资。这些投资的公允价值可能会在这些货币之间的即期汇率发生变化，而我们的功能货币也会波动。我们试图通过分散投资以及对我们持有的单个和全部股权工具设置限制，来管理我们的股权证券投资组合固有的亏损风险。我们的股票投资组合的报告会定期提交给我们的管理层。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，我们对公允价值股权投资的敞口分别为1.261亿美元和6570万美元。基于对2024年和2023年3月的分析(不包括持有以供出售的资产)资产负债表我们估计，股权价格下降10%将使我们持有的股权证券或工具的价值分别减少约1260万美元和660万美元。
信用风险
信用风险是指借款人或交易对手不履行其对我们的财务义务而产生的损失风险。我们通过我们的产品和资产暴露于信用风险，例如发放的贷款、边际贷款、衍生品、债务证券、逆回购协议和交易账户资产。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日，我们自营投资组合中证券发行人的当前信用评级：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| >bb | | | | 未评级 | | 总 |
| | | | | | | |
| 非美国主权债务 | $ | 2,399,328 | | | $ | 9,258 | | | $ | 540 | | | $ | 2,409,126 | |
| 公司债务 | 988,374 | | | 99,627 | | | 20,869 | | | 1,108,870 | |
| 公司权益 | 88,787 | | | 855 | | | 36,461 | | | 126,103 | |
| 美国主权债务 | 43,173 | | | — | | | — | | | 43,173 | |
| 交易所交易票据 | 57 | | | — | | | 1,291 | | | 1,348 | |
| | | | | | | |
| 总 | $ | 3,519,719 | | | $ | 109,740 | | | $ | 59,161 | | | $ | 3,688,620 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| >bb | | | | 未评级 | | 总 |
| | | | | | | |
| 公司债务 | $ | 1,167,769 | | | $ | 92,279 | | | $ | 9,831 | | | $ | 1,269,879 | |
| 非美国主权债务 | 1,018,255 | | | 11,216 | | | 386 | | | 1,029,857 | |
| 公司权益 | 58,511 | | | 503 | | | 6,727 | | | 65,741 | |
| 美国主权债务 | 45,022 | | | — | | | — | | | 45,022 | |
| 交易所交易票据 | — | | | — | | | 2,057 | | | 2,057 | |
| | | | | | | |
| 总 | $ | 2,289,557 | | | $ | 103,998 | | | $ | 19,001 | | | $ | 2,412,556 | |
融资融券应收账款风险
保证金贷款受到MiFID以及AFSA和NBK的各种监管要求的约束。保证金贷款以客户账户中的现金和证券为抵押。在市场快速波动期间，或在抵押品集中和市场波动发生的情况下，保证金贷款相关的风险会增加。在此期间，使用保证金贷款并以证券作为债务抵押品的客户可能会发现，这些证券的价值迅速贬值，可能不足以在清算时偿还债务。当我们的客户执行交易时，我们也面临信用风险，例如卖空股票，这可能使他们面临投资资本以外的风险。
我们预计，随着我们整体业务的增长，这种敞口将会增加。由于我们对结算所和交易对手的某些债务或索赔进行赔偿并使其不受损害，因此，如果抵押品要求不足以完全弥补客户可能遭受的损失，而这些客户未能履行其义务，保证金贷款和卖空的使用可能会使我们面临重大的表外风险。截至2024年3月31日，我们从客户那里获得了16.354亿美元的保证金应收账款，其中没有一笔来自FST伯利兹。我们向客户提供的保证金贷款及客户的卖空交易所带来的风险是无限且不可量化的，因为风险取决于对股票价格潜在的重大且无法确定的涨跌的分析。实际上，我们执行实时保证金合规监控，如果客户的股本低于要求的保证金要求，我们会清算客户的头寸。
我们根据监管标准实施了一套全面的政策，以评估和监测投资者是否适合从事各种交易活动。为了降低我们的风险，我们还持续监控客户账户，以发现过度集中、大额订单或头寸、日内交易模式和其他表明我们风险增加的活动。
我们的信用敞口在很大程度上得到了缓解，因为我们的政策是在整个交易日自动评估每个账户，并关闭被发现低于保证金的账户的头寸。虽然这种方法在大多数情况下是有效的，但在相关证券或商品不存在流动市场的情况下，或由于任何原因，某些账户的自动清算已被禁用的情况下，这种方法可能无效。我们不断监控和评估我们的风险管理政策，包括执行政策和程序，以加强对潜在事件的检测和预防，以减少保证金贷款损失。
操作风险
运营风险一般是指由于不充分或失败的运营或外部事件导致的损失或声誉损害的风险，包括但不限于业务中断、交易的不当或未经授权的执行和处理、我们的技术或财务操作系统的缺陷以及我们的控制过程中的不足或漏洞，包括网络安全事件。
有关相关风险的说明，请参阅标题下的信息“与我们的业务和运营相关的风险”以及“信息技术和网络安全相关风险“In”风险因素“在本年度报告第一部分第1A项中。
为了减轻和控制业务风险，我们已经制定并继续加强政策和程序，这些政策和程序旨在在整个组织和这些部门的适当水平上识别和管理业务风险。我们还制定了业务连续性计划，我们相信这些计划将涵盖全公司范围内的关键流程，并在我们认为合适的情况下在我们的系统中建立冗余。这些控制机制试图确保运营政策和程序得到遵守，我们的各种业务都在既定的公司政策和限制下运营。
法律和合规风险
我们在多个司法管辖区开展业务，每个司法管辖区都有自己独特的、彼此不同的法律和监管结构。法律和法规风险包括由于未能遵守适用于我们业务活动的法律、法规、规则、相关自律组织标准和行为准则而导致不遵守适用的法律和法规要求以及我们的声誉受到损害的风险。法律和合规风险包括遵守反洗钱、资助恐怖分子、反腐败和制裁规则和条例。它还包括合同和商业风险，例如交易对手的履约义务将无法强制执行的风险。
我们不时地受到调查、审计、检查和传票，以及监管机构提出的监管程序和罚款和处罚的影响。我们是受监管的
来自许多监管机构，包括但不限于，AFSA、ARDFM、CySEC、OFAC和美国证券交易委员会。我们收到了某些监管机构就各种事项提出的各种询问和正式要求，我们一直与这些监管机构合作，并将继续合作。如果我们被发现违反了任何适用的法律、规则或法规，这可能会导致施加法律或监管制裁，造成重大经济损失，包括罚款、处罚、判决、损害和/或和解，或者我们可能因合规失败而遭受的声誉损失。
我们已经建立并继续加强旨在确保遵守适用的法律和监管要求的程序，如上市公司报告义务、监管净资本和资本充足率要求、销售和交易做法、潜在的利益冲突、反洗钱、隐私、制裁和记录保存。对金融服务业的法律和监管关注给我们带来了持续的业务挑战。
我们的业务还使我们受到我们所在司法管辖区复杂的所得税法律的约束，这些税法可能会受到纳税人和相关政府税务当局的不同解释。在确定所得税条款时，我们必须对这些内在复杂的税法的适用做出判断和解释。
地缘政治风险
俄罗斯和乌克兰的冲突导致金融市场中断，对全球经济产生了负面影响，并造成了重大不确定性。俄乌冲突导致许多国家对俄罗斯某些行业、公司和个人实施经济制裁和出口管制。作为回应，俄罗斯已针对被视为“不友好”的国家、企业和投资者实施了自己的对策。部分由于俄罗斯-乌克兰冲突的影响，世界各地的企业经历了材料短缺，运输、能源和原材料成本上升。俄罗斯-乌克兰冲突或其他敌对行动的持续或升级带来了与网络攻击、供应链中断、利率上升、证券交易结算失败的频率和数量增加以及金融市场波动性增加相关的风险。战争的范围和持续时间、制裁和随之而来的市场混乱，以及对我们的业务、流动性和运营结果的潜在不利后果，都很难预测。
有关截至2023年3月31日的财年，俄罗斯-乌克兰冲突对我们业务的财务影响的更多信息，请参阅“俄乌冲突“中的部分”管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析“在第II部第7项及附注30中”细分市场报告“在本年度报告第二部分第8项下的合并财务报表附注中。
通货膨胀的影响
由于我们的资产主要是短期和流动性的，它们通常不会受到通胀的重大影响。然而，通货膨胀率确实影响了我们的支出，包括员工薪酬、通信和信息处理以及办公室租赁成本，这些成本可能无法轻易从客户那里收回。如果通胀导致利率上升，并对证券市场产生不利影响，它可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
项目8.财务报表和补充数据
自由控股公司
合并财务报表索引
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| 页面 |
独立注册会计师事务所-德勤会计师事务所报告(PCAOB ID号1056) | 87 |
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独立注册会计师事务所报告-WSRP，LLC(PCAOB ID号374) | 91 |
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截至2024年3月31日的综合资产负债表aND 2023 | 93 |
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截至2023年3月31日的综合经营表和其他全面收益表和2022年 | 94 |
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截至2024年3月31日的年度股东权益综合报表和2022年 | 96 |
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截至2024年3月31日和2023年3月31日的合并现金流量表 | 98 |
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已审计合并财务报表附注 | 101 |
独立注册会计师事务所报告
致自由控股公司的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了Freedom Holding Corp.及其附属公司(“集团”)截至2024年3月31日及2023年3月31日的综合资产负债表、截至该日止年度的相关综合营运报表及其他全面收益、股东权益及现金流量，以及相关附注(统称为“财务报表”)。吾等认为，2024年及2023年财务报表在各重大方面均公平地反映本集团于2024年及2023年3月31日的财务状况，以及截至该日止年度的经营业绩及现金流量，并符合美国公认的会计原则。
本集团截至2022年3月31日止年度的综合财务报表，在未计及附注3所述对综合自由金融人寿及自由金融保险联席保险所作的调整及财务报表附注2及附注30所述因应呈报分部组成的改变而作出的披露调整的影响前，已由其他核数师审计，其日期为2022年5月31日的报告对该等报表表达了无保留意见。我们亦已审核对2022年综合财务报表的调整，以合并如财务报表附注3所述的自由金融人寿JSC及自由金融保险JSC，以及如财务报表附注2及附注30所述，就须呈报分部的组成变化而调整披露。我们认为，这样的调整是适当的，并且得到了适当的应用。然而，除有关调整外，吾等并无受聘对本集团的2022年度综合财务报表进行审核、审核或应用任何程序，因此，吾等不会就2022年度的整体综合财务状况发表意见或作出任何其他形式的保证。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会保荐组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》确立的标准和我们于2024年6月13日发布的报告，对集团截至2024年3月31日的财务报告内部控制进行了审计，对集团的财务报告内部控制发表了无保留意见。
会计原则的变化
如财务报表附注2所述，由于采用了财务会计准则委员会会计准则更新2016-13，集团于2023年4月1日改变了信贷损失的会计处理方法。金融工具--信贷损失(专题326)： 金融工具信用损失的计量.
意见基础
该等财务报表由本集团管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对集团的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与集团保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的意见，
作为一个整体，我们不是通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
关联方交易-自由证券交易公司(“FST伯利兹”)-手续费和佣金收入及利息收入--见财务报表附注2和24
关键审计事项说明
如财务报表附注2及附注24所述，从关联方赚取的手续费及佣金收入及利息收入主要包括本集团行政总裁、主席及大股东个人拥有的伯利兹公司FST伯利兹的经纪佣金及保证金贷款利息收入。
伯利兹石油公司在专家组有综合账户，这些交易账户中两个或两个以上个人的交易合并在一起，并以伯利兹石油公司的名义持有，专家组不对这些头寸进行任何分割。因此，专家组认为，通过这种综合账户进行的所有伯利兹税交易都是单一客户--伯利兹税的交易。
我们将来自伯利兹的手续费和佣金收入以及利息收入确定为一项重要的审计事项，因为存在综合账户，而且来自伯利兹的收入数额巨大。这些事项需要审计师高度的判断和大量的审计工作。
如何在审计中处理关键审计事项
除其他外，我们对伯利兹石油公司记录和披露的收入的发生和有效性的审计程序包括：
•在我们合规专家的帮助下，我们：
◦确定并评估是否有迹象表明，金融服务部伯利兹分部为新客户入职、反洗钱以及对个人客户和法人客户进行制裁审查的程序不符合本集团的做法。
◦我们测试了这些新的客户入职、反洗钱和制裁筛查控制在FST伯利兹的有效性，以及在专家组对这些控制活动的持续监测。
•我们在综合账户中选择了个人和法律实体的样本，并评估了伯利兹税务局获得的个人或法律实体信息是否与外部信息来源一致，包括但不限于个人护照ID、税务当局文件、法人实体的注册号和这些实体所有者的护照ID。
•我们测试了由FST伯利兹客户进行的交易样本，以及这些交易如何反映在综合账户中。我们测试了这些合同的收入确认是否符合ASC 606、ASC 940和ASC 310中的要求。
收入确认--提供信息技术基础设施(ITS)--支付处理的佣金收入--见财务报表附注2和19
本集团来自支付处理服务的手续费及佣金收入包括向商户提供支付资讯科技(IT)基础设施以方便银行付款的活动。
提供IT基础设施时的收入确认是高度自动化的，并基于与客户、金融机构、金融服务提供商、支付网络和其他各方的合同条款。
因此，我们将此类手续费和佣金收入确定为一项重要的审计事项。
这需要更多的审计工作，包括我们需要让拥有IT专业知识的专业人士来识别、测试和评估本集团的系统、软件应用程序和自动化控制，以及监管专家来识别、测试和评估本集团使用IT基础设施的客户入职。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与其记录和披露的收入的发生和有效性有关的审计程序包括以下内容：
•在我们IT专家的帮助下，我们：
◦确定用于处理交易的重要系统，并测试此类系统的一般IT控制，包括测试用户访问控制、变更管理控制和IT操作控制。
◦测试自动控制以及为确保收入的准确性和完整性而设计的控制。
•在我们监管合规专家的协助下，我们执行了分析程序以确定不寻常的收入来源，并通过商定确认用于来源文件的收入金额并测试记录收入的数学准确性，对相关交易进行了详细测试。
信贷损失准备--采用ASC 326--见财务报表附注2和附注8
关键审计事项说明
集团采用ASC 326-当前预期信贷损失(“CECL”)截至2023年4月1日。本集团维持按摊销成本计量的金融资产信贷损失准备(“ACL”)，主要包括贷款损失准备。管理层使用来自内部和外部来源的关于历史趋势、当前经济状况以及影响报告资产金额可收集性的合理和可支持的预测的相关和可获得的信息来估计ACL。需要管理层的判断，以确定哪种方法、假设和模型适合他们的情况。
管理层通过在选择与估计贷款组合内的ACL相关的内部和外部环境因素时应用判断来调整ACL。
鉴于采用ACL的重要性，以及选择适当模型和定性环境因素所需的管理判断，执行审计程序来评估ACL需要高度的审计师判断和更大的努力，包括需要我们的信用专家参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与ACL相关的审核程序包括以下内容：
•我们测试了对开发和维护方法、假设和模型的控制的有效性。
•我们测试了控制ACL计算的有效性，包括计算中使用的数据的准确性和完整性。
•我们邀请了信贷专家协助我们评估模型中应用的方法和假设的合理性。
•我们对模型中使用的数据的完整性和准确性进行了实质性的测试。
•在我们信用专家的帮助下，我们通过评估模型中使用的输入来评估模型、假设和方法的适当性，并重新执行模型的计算，以确定模型是否按预期运行。
•我们评估了管理层选择在模型中使用的预测未来经济状况的合理性。
/s/ 德勤律师事务所
哈萨克斯坦阿拉木图
2024年6月13日
我们自二零二二年起担任本集团的核数师。
独立注册会计师事务所报告
致自由控股公司的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们已根据《自由控股公司及其子公司(以下简称《集团》)于2024年3月31日确立的标准，对其财务报告进行了内部控制审计内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2024年3月31日，本集团在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的准则，审核本集团截至2024年3月31日及截至2024年3月31日止年度的综合财务报表及本公司于2024年6月13日的报告，对该等财务报表表达无保留意见，并就本集团采用新会计准则一段作出解释。
如中所述管理层关于财务报告内部控制的报告，管理层在评估中剔除了Aviata LLP和Arbuz Group LLP(统称为被收购公司)的财务报告内部控制，这两家公司分别于2023年4月26日和2023年5月22日被收购，其财务报表合计占截至2024年3月31日和截至2024年3月31日的年度综合财务报表总额的1%和综合收入总额的1%。因此，我们的审计不包括对被收购公司财务报告的内部控制。
意见基础
本集团管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层关于财务报告内部控制的报告。我们的责任是根据我们的审计对集团财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与集团保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/ 德勤律师事务所
哈萨克斯坦阿拉木图
2024年6月13日
独立注册会计师事务所报告
股东和董事会
自由控股公司
内华达州拉斯维加斯
对合并财务报表的几点看法
我们已审核所附自由控股公司(“贵公司”)截至2022年3月31日止年度的综合营运报表及其他全面收益、股东权益及现金流量，以及相关附注(统称“综合财务报表”)，以追溯反映截至2024年3月31日止年度的综合财务报表附注3所述综合财务报表的变动。我们认为，未经调整以追溯反映附注3所述综合财务报表的变动的综合财务报表，在所有重大方面均公平地反映了本公司截至2022年3月31日止年度的经营业绩及其现金流量，符合美国公认的会计原则。
吾等并无受聘审核、审核或应用任何程序以追溯反映附注3所述综合财务报表的变动，因此，吾等并无就该等调整是否适当及是否恰当地应用发表意见或作出任何其他形式的保证。这些调整由其他审计人员审计。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
/s/ WSRP，LLC
我们于2015年至2022年担任本公司的核数师。
犹他州盐湖城
2022年5月31日
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自由控股公司 合并资产负债表 (All除非另有说明，否则金额以千美元计） |
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| 2024年3月31日 | | | 2023年3月31 |
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| 资产 | | | | |
现金及现金等价物（包括203及$35,549与相关方） | $ | 545,084 | | | | $ | 581,417 | |
受限制现金（包括美元— $114,885与相关方） | 462,637 | | | | 445,528 | |
证券交易(包括#美元1,326及$556与相关方） | 3,688,620 | | | | 2,412,556 | |
| 可供出售的证券，按公允价值计算 | 216,621 | | | | 239,053 | |
保证金贷款、经纪和其他应收账款，净额（包括美元22,039及$295,611应收关联方款项） | 1,660,275 | | | | 376,329 | |
发放的贷款（包括美元147,440及$121,316致关联方） | 1,381,715 | | | | 826,258 | |
| 固定资产，净额 | 83,002 | | | | 54,017 | |
| 无形资产，净额 | 47,668 | | | | 17,615 | |
| 商誉 | 52,648 | | | | 14,192 | |
| 使用权资产 | 36,324 | | | | 30,345 | |
| 保险合同资产 | 24,922 | | | | 13,785 | |
其他资产，净值（包括美元5,257及$16,102与关联方） | 102,414 | | | | 73,463 | |
| 总资产 | $ | 8,301,930 | | | | $ | 5,084,558 | |
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| 负债和股东权益 | | | | |
| 证券回购协议义务 | $ | 2,756,596 | | | | $ | 1,517,416 | |
客户负债（包括美元44,127及$130,210致关联方） | 2,273,830 | | | | 1,925,247 | |
保证金贷款和贸易应付账款（包括美元507及$3,721致关联方） | 867,880 | | | | 122,900 | |
保险活动的负债（包括美元470及$34致关联方） | 297,180 | | | | 182,502 | |
| 当期所得税负债 | 32,996 | | | | 4,547 | |
| 发行的债务证券 | 267,251 | | | | 60,025 | |
| 租赁责任 | 35,794 | | | | 30,320 | |
| 持续参与产生的责任 | 521,885 | | | | 440,805 | |
其他负债（包括美元9,854及$46致关联方） | 81,560 | | | | 30,060 | |
| 总负债 | $ | 7,134,972 | | | | $ | 4,313,822 | |
承诺和或有负债（注29） | — | | | | — | |
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股东权益 | | | | |
优先股--$0.001面值20,000,000授权股份，不是已发行或已发行股份 | — | | | | — | |
普通股--$0.001票面价值；500,000,000授权股份；60,321,813和59,659,191分别截至2024年3月31日和2023年3月31日已发行和发行股票 | 60 | | | | 59 | |
| 额外实收资本 | 183,788 | | | | 164,162 | |
| 留存收益 | 998,740 | | | | 647,064 | |
| 累计其他综合损失 | (18,938) | | | | (34,000) | |
| FRHC股东权益总额 | $ | 1,163,650 | | | | $ | 777,285 | |
| | | | |
| 非控制性权益 | 3,308 | | | | (6,549) | |
股东权益总额 | $ | 1,166,958 | | | | $ | 770,736 | |
| | | | |
总负债和股东权益 | $ | 8,301,930 | | | | $ | 5,084,558 | |
附注是这些综合财务报表的组成部分。
目录表
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自由控股公司 合并经营报表和其他全面收入报表 (All除非另有说明，否则金额以千美元计） |
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| 截至3月31日， |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | （重述） |
| 收入： | | | | | |
手续费和佣金收入（包括美元65,972, $199,235及$291,163来自关联方） | $ | 440,333 | | | $ | 327,215 | | | $ | 335,211 | |
| 证券交易净收益 | 133,854 | | | 71,084 | | | 155,252 | |
利息收入（包括美元24,941 , $23,191及$10,191来自关联方） | 828,224 | | | 294,695 | | | 121,609 | |
| 保险承保收入 | 264,218 | | | 115,371 | | | 72,981 | |
| 外汇业务净收益 | 72,245 | | | 52,154 | | | 3,791 | |
| 衍生品净(亏损)/收益 | (103,794) | | | (64,826) | | | 946 | |
| 净收入总额 | 1,635,080 | | | 795,693 | | | 689,790 | |
| | | | | |
| 费用： | | | | | |
费用和佣金费用（包括美元127, $2,988及$16,307来自关联方） | 154,351 | | | 65,660 | | | 85,909 | |
利息支出(包括#美元955, $1,578及$217来自关联方） | 501,111 | | | 208,947 | | | 76,947 | |
| 发生的保险索赔，扣除再保险 | 139,561 | | | 77,329 | | | 54,447 | |
| 工资和奖金 | 181,023 | | | 81,819 | | | 46,288 | |
| 专业服务 | 34,238 | | | 17,006 | | | 12,682 | |
| 股票补偿费用 | 22,719 | | | 9,293 | | | 7,859 | |
| 广告费 | 38,327 | | | 14,059 | | | 11,916 | |
一般和行政费用（包括美元10,341, $2,953及$790来自关联方） | 120,888 | | | 59,971 | | | 23,533 | |
预期信贷损失准备 | 21,225 | | | 29,119 | | | 2,502 | |
| 其他(收入)/支出，净额 | (13,734) | | | (3,448) | | | 4,014 | |
| 总开支 | 1,199,709 | | | 559,755 | | | 326,097 | |
| | | | | |
所得税前收入 | 435,371 | | | 235,938 | | | 363,693 | |
| | | | | |
| 所得税费用 | (60,419) | | | (42,776) | | | (38,570) | |
| | | | | |
| 持续经营收入 | 374,952 | | | 193,162 | | | 325,123 | |
| | | | | |
| 扣除所得税（费用）/已终止业务利益前收入/（亏损） | — | | | 68,160 | | | (117,199) | |
| 已终止业务累计换算调整损失的重新分类 | — | | | (25,415) | | | — | |
剥离已终止业务造成的损失 | — | | | (26,118) | | | — | |
| 已终止业务的所得税优惠/（费用） | — | | | (4,203) | | | 13,004 | |
| | | | | |
| 非持续经营的收入/(损失) | — | | | 12,424 | | | (104,195) | |
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| 净收入 | 374,952 | | | 205,586 | | | 220,928 | |
目录表
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自由控股公司 合并经营报表和其他全面收入报表 (All除非另有说明，否则金额以千美元计） |
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减：子公司非控股权益应占净（亏损）/收入 | (588) | | | 446 | | | (6,566) | |
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归属于控制利息的净收入 | $ | 375,540 | | | $ | 205,140 | | | $ | 227,494 | |
| | | | | |
| 其他综合收益 | | | | | |
| 可供出售投资未实现收益变化，扣除税收影响 | 6,196 | | | 1,431 | | | (4,292) | |
期内处置的可供出售投资的净已实现（亏损）/收益的重新分类调整，扣除税收影响 | (3,209) | | | (2,916) | | | 2,222 | |
| 已终止业务累计换算调整损失的重新分类 | — | | | 25,415 | | | — | |
外币兑换调整 | 12,075 | | | 5,195 | | | (20,622) | |
| | | | | |
| 其他综合收益/(亏损) | 15,062 | | | 29,125 | | | (22,692) | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 扣除非控制性权益前的综合收入 | $ | 390,014 | | | $ | 234,711 | | | $ | 198,236 | |
| | | | | |
减：子公司非控股权益应占全面（亏损）/收入 | (588) | | | 446 | | | (6,566) | |
| | | | | |
归因于控制利息的综合收入 | $ | 390,602 | | | $ | 234,265 | | | $ | 204,802 | |
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| 每股普通股收益（美元）： | | | | | |
| 每股普通股持续经营收益-基本 | 6.37 | | | 3.29 | | | 5.59 | |
| 每股普通股持续经营收益-稀释 | 6.33 | | | 3.24 | | | 5.59 | |
| | | | | |
| 每股普通股终止业务的收益/（损失）-基本 | — | | | 0.21 | | | (1.75) | |
| 每股普通股已终止业务的盈利/（亏损）-稀释 | — | | | 0.21 | | | (1.75) | |
| | | | | |
| 普通股每股收益-基本 | 6.37 | | | 3.50 | | | 3.84 | |
| 每股普通股收益-稀释后 | 6.33 | | | 3.45 | | | 3.84 | |
| | | | | |
| 加权平均股数（基本） | 58,958,363 | | | 58,629,580 | | | 59,378,207 | |
| 加权平均股数（稀释） | 59,362,982 | | | 59,504,811 | | | 59,378,207 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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自由控股公司 合并股东权益报表 (All除非另有说明，否则金额以千美元计） |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 其他内容
实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合损失 | | 股东应占权益总额 | | 非控制性权益 | | 总计 |
| 股份 | | 量 | | | | | | |
2021年3月31日（重新制作） | 58,443,212 | | | $ | 58 | | | $ | 135,260 | | | $ | 214,430 | | | $ | (40,433) | | | $ | 309,315 | | | $ | (1,641) | | | $ | 307,674 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | 1,039,000 | | | 1 | | | 15,745 | | | — | | | — | | | 15,746 | | | — | | | 15,746 | |
| 出资 | — | | | — | | | 24,417 | | | — | | | — | | | 24,417 | | | — | | | 24,417 | |
| 期权的行使 | 60,000 | | | — | | | 119 | | | — | | | — | | | 119 | | | — | | | 119 | |
| 出售Freedom UC股票 | — | | | — | | | (796) | | | — | | | — | | | (796) | | | 1,212 | | | 416 | |
其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,070) | | | (2,070) | | | — | | | (2,070) | |
| 外币兑换调整，扣除税收影响 | — | | | — | | | — | | | — | | | (20,622) | | | (20,622) | | | — | | | (20,622) | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | 227,494 | | | — | | | 227,494 | | | (6,566) | | | 220,928 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2022年3月31日（重新制作） | 59,542,212 | | | $ | 59 | | | $ | 174,745 | | | $ | 441,924 | | | $ | (63,125) | | | $ | 553,603 | | | $ | (6,995) | | | $ | 546,608 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | 57,216 | | | — | | | 11,038 | | | — | | | — | | | 11,038 | | | — | | | 11,038 | |
| 股东贡献 | — | | | — | | | 677 | | | — | | | — | | | 677 | | | — | | | 677 | |
| 普通股的发行 | 59,763 | | | — | | | 4,290 | | | — | | | — | | | 4,290 | | | — | | | 4,290 | |
| 收购保险公司 | — | | | — | | | (26,588) | | | — | | | — | | | (26,588) | | | — | | | (26,588) | |
其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,485) | | | (1,485) | | | — | | | (1,485) | |
| 已终止业务累计换算调整损失的重新分类 | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,415 | | | 25,415 | | | — | | | 25,415 | |
| 外币兑换调整，扣除税收影响 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,195 | | | 5,195 | | | — | | | 5,195 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | 205,140 | | | — | | | 205,140 | | | 446 | | | 205,586 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2023年3月31日 | 59,659,191 | | | $ | 59 | | | $ | 164,162 | | | $ | 647,064 | | | $ | (34,000) | | | $ | 777,285 | | | $ | (6,549) | | | $ | 770,736 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
采用ASC 326后的累计调整 | — | | | — | | | — | | | (22,772) | | | — | | | (22,772) | | | — | | | (22,772) | |
| 基于股票的薪酬 | 662,622 | | | 1 | | | 19,626 | | | — | | | — | | | 19,627 | | | — | | | 19,627 | |
处置FF乌克兰 | — | | | — | | | — | | | (6,549) | | | — | | | (6,549) | | | 6,549 | | | — | |
| 购买Arbuz股票 | — | | | — | | | — | | | 5,457 | | | — | | | 5,457 | | | 3,640 | | | 9,097 | |
| 购买ReKassa股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 256 | | | 256 | |
其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,987 | | | 2,987 | | | — | | | 2,987 | |
| 外币兑换调整，扣除税收影响 | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,075 | | | 12,075 | | | — | | | 12,075 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | 375,540 | | | — | | | 375,540 | | | (588) | | | 374,952 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2024年3月31日 | 60,321,813 | | | $ | 60 | | | $ | 183,788 | | | $ | 998,740 | | | $ | (18,938) | | | $ | 1,163,650 | | | $ | 3,308 | | | $ | 1,166,958 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
目录表
| | |
自由控股公司 合并现金流量表 (All除非另有说明，否则金额以千美元计） |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在过去几年里 |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 | | 2022年3月31日 |
| | | | | |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 净收入 | 374,952 | | | $ | 205,586 | | | $ | 220,928 | |
| 非持续经营的净收益/(亏损) | — | | | $ | 12,424 | | | $ | (104,195) | |
| 持续经营净收益 | 374,952 | | | $ | 193,162 | | | $ | 325,123 | |
| 为调节经营活动中使用的净利润而进行的调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 14,603 | | | 5,138 | | | 3,416 | |
递延收购成本的摊销 | 49,635 | | | 8,450 | | | 7,860 | |
| 非现金租赁费用 | 9,980 | | | 5,113 | | | 3,546 | |
| 子公司善意减损 | — | | | — | | | 832 | |
| 递延税金变动 | 800 | | | (811) | | | (4,681) | |
| 股票补偿费用 | 22,719 | | | 9,293 | | | 7,859 | |
| 交易证券未实现（收益）/损失 | (95,729) | | | (107,310) | | | 50,987 | |
衍生品未实现损失/（收益） | 3,009 | | | (12) | | | — | |
| 可供出售证券的净已实现（收益）/亏损 | (3,209) | | | (2,934) | | | 2,222 | |
| 应计利息净变化 | (69,289) | | | (56,478) | | | (15,940) | |
| 保险准备金变化 | 98,787 | | | 50,671 | | | 37,087 | |
重新评估此前持有Arbuz权益的收购价格 | (1,040) | | | — | | | — | |
未使用假期储备的变化 | 5,860 | | | 2,271 | | | 200 | |
预期信贷损失准备 | 21,225 | | | 29,119 | | | 2,502 | |
| 经营资产和负债变化： | | | | | |
| 证券交易 | (1,048,205) | | | (1,019,191) | | | (608,622) | |
保证金贷款、经纪及其他应收账款（包括美元（272,946), $187,336、和$97,783关联方变更） | (1,272,652) | | | (253,301) | | | (103,756) | |
| 保险合同资产 | (5,930) | | | 3,217 | | | (2,316) | |
| 其他资产 | (74,497) | | | (20,752) | | | (17,328) | |
| 已出售但尚未购买的证券-按公允价值计算 | — | | | (13,865) | | | 5,296 | |
经纪客户负债（包括美元（86,083), $(195,694)和$90,444关联方变更） | 112,258 | | | 105,942 | | | (23,167) | |
| 当期所得税负债 | 28,432 | | | (10,019) | | | 357 | |
保证金贷款和贸易应付账款（包括美元（2,732), $(35,650)和$25,079关联方变更） | 734,605 | | | 163,763 | | | 26,062 | |
| 租赁负债 | (10,433) | | | (5,284) | | | (3,670) | |
| 保险活动的负债 | 6,927 | | | (10,769) | | | 1,982 | |
| 其他负债 | 32,830 | | | (3,001) | | | 10,284 | |
| 持续经营业务的经营活动中使用的净现金流量 | (1,064,362) | | | (927,588) | | | (293,865) | |
已终止业务的经营活动中使用的净现金流量 | — | | | (24,095) | | | (112,500) | |
| 用于经营活动的现金流量净额 | (1,064,362) | | | (951,683) | | | (406,365) | |
| | | | | |
投资活动产生的现金流 | | | | | |
购买固定资产和无形资产 | (43,751) | | | (38,542) | | | (5,623) | |
| 发放给客户的贷款净变化 | (569,151) | | | (715,038) | | | (86,376) | |
| 按公允价值购买可供出售证券 | (229,912) | | | (330,095) | | | (248,739) | |
| 按公允价值出售可供出售证券的收益 | 260,336 | | | 260,634 | | | 198,798 | |
剥离俄罗斯子公司收到的现金 | — | | | 51,506 | | | — | |
| 收购预付款 | (21,708) | | | (22,462) | | | — | |
| 为Ticketon支付对价 | (3,003) | | | — | | | — | |
目录表
| | |
自由控股公司 合并现金流量表 (All除非另有说明，否则金额以千美元计） |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
为Arbuz支付对价 | (13,281) | | | — | | | — | |
考虑互联网旅游 | (1,028) | | | — | | | — | |
为Aviata支付对价 | (16,098) | | | — | | | — | |
为DItel支付的对价 | (1,103) | | | — | | | — | |
| 为LD Micro支付对价 | — | | | (4,000) | | | — | |
| 收购伦敦阿拉木图支付的对价 | — | | | (13,652) | | | — | |
| 收购Freedom Life和Freedom Insurance支付对价 | — | | | (26,588) | | | — | |
| 支付Paybox的对价 | — | | | (11,617) | | | — | |
因Freedom ua取消合并而处置的现金、现金等值物和限制性现金 | (1,987) | | | — | | | — | |
| 从收购中收到的现金、现金等值物和限制性现金 | 2,464 | | | 16,348 | | | — | |
| 用于持续经营的投资活动的现金流量净额 | (638,222) | | | (833,506) | | | (141,940) | |
| 用于投资活动的非持续业务现金流量净额 | — | | | (629,738) | | | (4,383) | |
| 用于投资活动的现金流量净额 | (638,222) | | | (1,463,244) | | | (146,323) | |
| | | | | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
| 证券回购协议义务的收益 | 1,191,219 | | | 637,392 | | | 427,619 | |
| 发行债务证券的收益 | 206,344 | | | 45,946 | | | 13,200 | |
| 债务证券回购 | — | | | (23,387) | | | (9,988) | |
| 国家计划下的抵押贷款回购 | (41,768) | | | (14,806) | | | (146) | |
| 根据抵押贷款融资国家计划收到的资金 | 101,926 | | | 435,713 | | | 7,022 | |
| 银行客户存款净变化 | 217,561 | | | 1,011,147 | | | 141,497 | |
购买Arbuz的非控股权益 | (3,228) | | | — | | | — | |
| 收到的贷款收益 | 2,518 | | | — | | | — | |
| 偿还收到的贷款 | — | | | (4,867) | | | — | |
| 出资 | — | | | 677 | | | — | |
| 期权的行使 | — | | | — | | | 119 | |
| 持续经营业务融资活动产生的净现金流量 | 1,674,572 | | | 2,087,815 | | | 579,323 | |
| 已终止业务融资活动产生的净现金流量 | | | 45,566 | | | 39,205 | |
| 融资活动的现金流量净额 | 1,674,572 | | | 2,133,381 | | | 618,528 | |
| | | | | |
| 外汇汇率变化对现金和现金等值物以及持续经营产生的限制性现金的影响 | 12,194 | | | 43,689 | | | (14,132) | |
| 外汇汇率变化对现金和现金等值物以及已终止业务的限制性现金的影响 | — | | | 34,502 | | | (40,288) | |
预期信用损失对现金和现金等值物以及受限制现金的影响 | (3,406) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净变化 | (19,224) | | | (203,355) | | | 11,420 | |
| | | | | |
| 现金、现金等值和限制现金，持续经营期开始 | 1,026,945 | | | 773,414 | | | 659,495 | |
| 现金、现金等值和限制现金，停止经营期开始 | — | | | 456,886 | | | 559,385 | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 1,026,945 | | | 1,230,300 | | | 1,218,880 | |
| | | | | |
| 现金、现金等值和受限制现金，继续经营期结束 | $ | 1,007,721 | | | $ | 1,026,945 | | | $ | 773,414 | |
目录表
| | |
自由控股公司 合并现金流量表 (All除非另有说明，否则金额以千美元计） |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金、现金等值和受限制现金，停止经营期结束 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 456,886 | |
| 现金、现金等价物和受限现金，期末 | $ | 1,007,721 | | | $ | 1,026,945 | | | $ | 1,230,300 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在过去几年里 |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 | | 2022年3月31日 |
| | | | | |
| 补充披露现金流量信息： | | | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 474,656 | | | $ | 199,371 | | | $ | 37,851 | |
| 已缴纳的所得税 | $ | 30,319 | | | $ | 53,180 | | | $ | 44,473 | |
| | | | | |
| 补充非现金披露： | | | | | |
| 期内为换取经营租赁义务而获得/处置的经营租赁使用权资产，净额 | $ | 11,061 | | | $ | 23,586 | | | $ | 7,314 | |
下表提供综合资产负债表内呈报之现金、现金等价物及受限制现金之对账，其总和为综合现金流量表所示相同金额之总和：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 | | 2022年3月31日 |
| | | | | |
| 现金及现金等价物 | $ | 545,084 | | | $ | 581,417 | | | $ | 225,464 | |
| 受限现金 | $ | 462,637 | | | $ | 445,528 | | | $ | 547,950 | |
| 现金流量表中显示的现金、现金及现金等值物以及限制性现金总额 | $ | 1,007,721 | | | $ | 1,026,945 | | | $ | 773,414 | |
附注是这些综合财务报表的组成部分。
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
注1-业务说明
概述
自由控股公司(“公司”或“FRHC”及其附属公司“集团”)是根据内华达州法律在美国成立的公司，透过其营运附属公司提供证券经纪、为客户及我们自己的账户进行证券交易、做市活动、投资研究、投资顾问、投资银行服务、零售及商业银行、保险产品、支付服务及资讯处理服务。该公司还拥有几项辅助业务，以补充其核心金融服务业务，包括哈萨克斯坦的电信和媒体业务，这些业务正处于发展阶段。该公司总部设在哈萨克斯坦的阿拉木图，在塞浦路斯和美国设有行政办公室。该集团在哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塞浦路斯、德国、英国、美国、希腊、西班牙、法国、波兰、奥地利、保加利亚、意大利、荷兰、比利时、亚美尼亚、阿塞拜疆、土耳其和阿拉伯联合酋长国设有办事处。该公司在美国的子公司包括一家在美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)和金融业监管局(“FINRA”)注册的经纪交易商。公司的普通股在纳斯达克资本市场和哈萨克斯坦证券交易所(以下简称“KASE”)上市交易。
截至2024年3月31日，本公司直接或间接拥有以下公司：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 附属公司名称 | | 法团的司法管辖权 | | 子公司数量 | 商务区 |
经纪分部 | | | | | |
自由金融JSC(“自由KZ”) | | 哈萨克斯坦 | | 3 | 证券经纪交易商 |
自由财经全球公司(“自由全球”) | | 哈萨克斯坦 | | — | 证券经纪交易商 |
自由金融欧洲有限公司（“自由欧盟”） | | 塞浦路斯 | | 2 | 证券经纪交易商 |
自由金融亚美尼亚有限责任公司（“自由AR”） | | 亚美尼亚 | | — | 证券经纪交易商 |
Prime Executiations，Inc.（“PrimeEx”） | | 美国 | | — | 证券经纪交易商 |
外国企业有限责任公司自由金融 | | 乌兹别克斯坦 | | — | 证券经纪交易商 |
银行部门 | | | | | |
哈萨克斯坦自由银行JSC（“自由银行KZ”） | | 哈萨克斯坦 | | 1 | 商业银行 |
保险细分市场 | | | | | |
Freedom Finance Life JSC（“Freedom Life”） | | 哈萨克斯坦 | | — | 人寿/健康保险 |
自由金融保险JSC（“自由保险”） | | 哈萨克斯坦 | | — | 普通保险 |
其他细分市场 | | | | | |
Ticketon Events LLP（“Ticketon”） | | 哈萨克斯坦 | | 3 | 网络售票 |
Freedom Finance特殊目的有限公司（“Freedom SPC”） | | 哈萨克斯坦 | | — | 发行债务证券 |
自由金融商业有限责任公司 | | 哈萨克斯坦 | | — | 销售咨询 |
智联科技有限公司 | | 哈萨克斯坦 | | — | IT支持 |
Freedom Technologies LLP（“Paybox”） | | 哈萨克斯坦 | | 5 | 支付服务 |
Aviata LLP（“Aviata”） | | 哈萨克斯坦 | | — | 在线旅游机票聚合器 |
互联网旅游有限责任公司（“互联网旅游”） | | 哈萨克斯坦 | | — | 在线旅游机票聚合器 |
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
Arbuz Group LLP（“Arbuz”） | | 哈萨克斯坦 | | 3 | 在线零售贸易和电子商务 |
Comrun LLP（“ReKassa”） | | 哈萨克斯坦 | | — | 移动和web应用程序 |
自由电信控股有限公司（“自由电信”） | | 哈萨克斯坦 | | 3 | 电信 |
自由哈萨克斯坦电脑有限公司 | | 哈萨克斯坦 | | 6 | 控股公司 |
自由广告有限公司 | | 哈萨克斯坦 | | — | 广告 |
Freedom Shapagat公司基金 | | 哈萨克斯坦 | | — | 非营利组织 |
FRHC Fractional SPC LTD | | 哈萨克斯坦 | | — | 发行债务证券 |
控股运营有限责任公司 | | 哈萨克斯坦 | | — | 招聘和招聘 |
| Freedom Horizons LLP | | 哈萨克斯坦 | | — | 业务咨询和服务 |
自由金融阿塞拜疆有限责任公司 | | 阿塞拜疆 | | — | 金融教育中心 |
自由金融Fze。 | | 阿联酋 | | — | 咨询 |
自由管理有限公司 | | 阿联酋 | | — | 咨询 |
自由金融土耳其有限责任公司 | | 土耳其 | | — | 财务咨询 |
自由金融技术有限公司 | | 塞浦路斯 | | — | 资讯科技发展 |
Freedom Prime UK Limited（“Prime UK”） | | 英国 | | — | 管理咨询 |
Freedom结构化产品PLC | | 塞浦路斯 | | — | 金融服务业 |
Ffin证券公司 | | 美国 | | — | 休眠 |
自由美国市场有限责任公司 | | 美国 | | 1 | 管理公司 |
LD Micro(“LD Micro”) | | 美国 | | — | 活动平台 |
截至2024年3月31日，公司拥有9自由UA是一家总部位于乌克兰基辅的经纪自营商，拥有1%的权益。剩下的91Freedom UA的%权益由公司的总裁阿斯卡尔·塔什蒂托夫控制。公司与Freedom UA和Tashtitov先生签订了一系列合同安排，包括一项咨询服务协议、一项运营协议和一项期权协议。
2022年10月19日，自由UA的经纪业务许可证被吊销一段时间五年在被列入乌克兰政府的制裁名单后，其资产被乌克兰当局冻结。鉴于围绕乌克兰局势的持续不确定性，公司管理层认为，截至2024年3月31日，公司并未对Freedom UA保持有效控制。
通过其子公司，本公司是哈萨克斯坦证券交易所(KASE)、阿斯塔纳国际证券交易所(AIX)、塔什干共和证券交易所(UZSE)和乌兹别克共和货币交易所(UZCE)等多家证券交易所的专业参与者，拥有提供一种或多种服务的许可证，也是纽约证券交易所(NYSE)和纳斯达克证券交易所(JD)的会员。该公司还拥有一家24.3乌克兰交易所(UX)的%权益。Free EU为该公司的客户提供运营支持，并获得在美国和欧洲证券市场的投资机会。
注2-重要会计政策摘要
会计原则
本集团的会计政策及随附的综合财务报表符合美国公认会计原则(美国公认会计原则)。
列报依据和合并原则
合并财务报表列报FRHC及其合并子公司的合并账目。所有公司间余额和交易均已从合并财务报表中注销。
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
可变利益主体的合并
根据有关合并可变权益实体(“可变权益实体”)的会计准则，可变权益实体一般为缺乏足够股本以资助其活动而没有其他各方额外财务支持或其权益持有人缺乏足够决策能力的实体。必须对VIE进行评估，以确定VIE风险和回报的主要受益者。为了财务报告的目的，要求主要受益人合并VIE。截至2024年3月31日，没有与本公司有关的VIE。截至2023年3月31日以及截至2023年3月31日和2022年3月31日的年度，公司唯一的VIE是Freedom UA。
截至2023年3月31日，Freedom UA的合并资产和负债的账面价值如下：
| | | | | |
| 2023年3月31日 |
| |
| 现金及现金等价物 | 26 | |
| 受限现金 | 1,936 | |
| 证券交易 | 4,010 | |
| 保证金贷款、经纪业务和其他应收账款净额 | 1,616 | |
| 固定资产，净额 | 782 | |
| 无形资产，净额 | 131 | |
| 使用权资产 | 135 | |
| 其他资产 | 56 | |
| |
| 总资产 | $ | 8,692 | |
| |
| 客户负债 | 5,837 | |
| 证券回购协议义务 | 12 | |
| 贸易应付款项 | 25 | |
| 租赁责任 | 159 | |
| 其他负债 | 298 | |
| |
| 总负债 | $ | 6,331 | |
失去对自由UA的控制
在俄罗斯-乌克兰冲突和随后的经济制裁中，Freedom UA被添加到乌克兰政府的制裁实体和个人名单中，导致乌克兰当局对其实施限制措施，包括吊销其经纪许可证。自2023年4月1日起，该公司从其合并财务报表中删除了其在Freedom UA的股权，并确认失去了对该公司的控制。该公司通过确认可归因于公司的净收入损失作为自由UA截至2023年4月1日(失去控制之日)的净负债与截至2024年3月31日的净负债之间的差额，对Freedom UA的解除合并进行了会计处理。
自由证券交易公司的非合并。
该公司已评估是否应合并Freedom Securities Trading Inc.(前身为FIN Brokerage Services，Inc.)可变利益实体(VIE)会计法或有表决权利益法(“VOE”)下的“财务报表伯利兹”。2014年7月，在公司进行反向收购交易之前，蒂穆尔·图洛夫成立了位于伯利兹的经纪交易商FST伯利兹。FST伯利兹由Turlov先生全资拥有，并未作为反向收购交易的一部分被公司收购。虽然科特迪瓦共和军和伯利兹共和军是共同的管制实体，但在个人的控制下，没有迹象表明共和军应该合并伯利兹共和军，因为：
(1)FST伯利兹不是VIE，也不受VIE的进一步分析，因为它有足够的风险股本为其活动提供资金，而不需要额外的财务支持，而且其重大活动的控制权由其唯一股东、FRHC的控股股东、董事长兼首席执行官图洛夫先生持有；以及
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
(2)图尔洛夫先生拥有伯利兹石油公司的控股权，因此，在VoE模式下，科特迪瓦共和军不需要合并伯利兹石油公司。
FST伯利兹是一家公司，图洛夫先生是FST伯利兹的唯一所有者，控股100它的所有权权益的%。没有其他股东或当事人有参与权或有能力解除图洛夫先生的所有权。图洛夫先生有能力作出有关伯利兹石油公司的所有决定。科特迪瓦共和军管理层还评估了科特迪瓦共和军(通过其子公司自由欧盟)与伯利兹自由党之间的关系。2022年12月，本公司改变了对某些利息收入的处理方式，使其从结算日起适用，而此前它是从交易日起适用的。作为这一变化的结果，公司管理层继续评估任何修改或重新考虑的事件。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。管理层认为，编制本集团财务报表所用的估计数是合理和审慎的。实际结果可能与这些估计不同。
收入和费用确认
会计准则编纂(“ASC”)主题606，“与客户的合同收入”(“ASC主题606”)确立了报告有关实体向客户提供商品或服务的合同所产生的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性的信息的原则。核心原则要求实体确认收入，以描述承诺给客户的货物或服务的转让，其数额应反映其预期有权获得的对价，以换取那些被确认为履行履约义务的货物或服务。集团的很大一部分创收交易不受ASC主题606的约束，包括贷款和投资证券等金融工具产生的收入，因为这些活动受这些披露中其他地方讨论的其他美国公认会计准则的指导。在综合经营报表和其他全面收益表中作为总收入净额组成部分列报的属于ASC主题606范围的本集团创收活动说明如下：
·经纪服务佣金；
·银行服务佣金(转账、外汇业务和其他)；
·代理费佣金(公司通过促进客户之间的交易赚取代理费佣金)；
·支付处理佣金；以及
·投资银行服务佣金(承销、做市和债券持有人代理服务)。
收入集中程度
本集团经纪业务的一位客户的收入占本集团综合收入的下列金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
单一非关联方 | 296,257 | | | 48,430 | | | — | |
毛收入与净收入
ASC 606提供了关于正确确认委托人与代理人考虑因素的指导，用于确定毛收入与净收入的确认。根据ASC 606，毛收入与净收入确认指引的核心目标是帮助确定本集团是交易的委托人还是代理人。一般来说，这两者之间的主要区别是履行义务得到履行。委托人有向最终客户提供所需商品或服务的履行义务，而代理人则安排委托人提供
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
想要的商品或服务。此外，交易中的委托人的一个基本特征是控制权。委托人在货物和服务转让给客户之前对其进行实质性控制，并控制所提供的货物或服务的价格。代理商通常会因这些活动而获得佣金或费用。除控制权外，本集团控制被转让商品或服务价格的水平决定了委托人与代理人的地位。一个集团在提供商品或服务时在定价方面拥有越多的自由裁量权，他们就越有可能被视为委托人而不是代理人。
在某些情况下，其他各方也参与向Freedom的客户提供产品和服务。如果自由是交易的本金(提供商品或服务本身)，收入是根据从客户收到的总对价报告的，任何相关费用都报告在非利息支出总额中。如果Freedom是交易中的代理人(安排另一方提供商品或服务)，集团将报告其保留作为收入的净费用或佣金。
利息收入
保证金贷款、已发行贷款、交易证券、可供出售证券和逆回购协议义务的利息收入根据基础安排的合同条款确认。
本集团暂停就符合减值准则的贷款计提利息收入。
交易证券的未摊销溢价、折价和其他基数调整一般采用有效利息法在证券合同期限内的利息收入中确认。
边际借贷利息收入包括表外安排应计收入，主要包括本集团经纪客户的回购协议。
贷款
本集团的贷款组合分为：按揭、无抵押银行客户贷款、抵押银行客户贷款、汽车贷款、向投保人发放的贷款、购入零售贷款的索取权及次级贷款。按揭贷款包括提供给个人购买住宅物业的贷款，这些贷款用作贷款的抵押品。无抵押银行客户贷款包括通过信用卡向个人、个人企业家提供的贷款和向个人提供的零售无担保银行贷款。银行客户抵押贷款包括向个人提供的零售抵押贷款。次级贷款包括为支持其业务而向法人实体提供的无抵押贷款，在资产或收益的债权或收益方面低于其他更优先的贷款或证券。保证金贷款并不归类为本集团贷款组合的一部分，而是在综合资产负债表中按保证金贷款、经纪业务及其他应收款项净额入账。对投保人的贷款是指保险人根据累积保险合同向其投保人发放的贷款。保单贷款是在赎回金额内提供的，赎回金额是收回收到的贷款的担保，涵盖贷款金额和利息。汽车贷款包括提供给个人购买新车或二手车的贷款。以小额信贷组织自由金融信贷(“FIN信贷”)贷款为代表的已购买零售贷款的索取权。此外，我们的大多数抵押贷款、无抵押银行客户贷款、抵押银行客户贷款、汽车贷款以及已购买零售贷款的索取权本质上是数字的。
当借款人未能按照协议履行其对本集团的义务按时偿还贷款时，该贷款即为拖欠。
核销
只有当本集团停止寻求复苏时，贷款才会部分或全部注销。如果要注销的金额大于累计损失准备，差额首先被视为准备的附加额，然后根据账面总金额进行分配。随后的任何收回都计入预期的信贷损失费用。
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有下列情形之一的，可以全部或者部分核销贷款：
•借款人死亡；
•借款人破产；
•拒绝或部分满足专家组的收债要求的法院裁决生效；
•将质押财产转换为集团所有权；
•集团将其索赔权利转让给第三方。
修改
在可能的情况下，该集团寻求重组贷款，而不是持有抵押品。这可能涉及延长付款安排和新贷款条件的协议。
当该等条款及条件经重新磋商至实质上已成为一项新贷款，而差额确认为终止确认损益，而减值亏损尚未入账时，本集团将终止确认贷款。在评估是否取消对客户贷款的确认时，除其他因素外，本集团会考虑以下因素：贷款货币的变动、交易对手的变动及修订。
信贷损失准备
本集团为按摊销成本计量的金融资产维持信贷损失准备(ACL)。贷款准备金主要包括贷款损失准备和可供出售证券信用损失准备。根据2023年4月1日采用的现行预期信贷损失(CECL)方法对预期信贷损失的估计是基于有关过去事件、当前状况以及影响报告金额可收集性的合理和可支持的预测的相关信息。
信贷损失准备--贷款
2023年4月1日，集团通过了新的会计准则，要求实体估计和确认贷款的终身预期信贷损失准备。以前，贷款的信贷损失准备是根据可能发生的损失确认的。
ACL是一个估值账户，从总贷款的摊销成本中扣除，以显示预计从贷款中收取的净金额。
根据CECL，本集团确定贷款损失准备的方法有两个基本部分：(1)对于具有共同风险特征的贷款池，估计预期信贷损失的共同CECL部分；以及(2)对于不具有共同风险特征的贷款，单独的CECL部分。
管理层使用从内部和外部来源获得的与过去事件有关的相关和现有信息，包括贷款拖欠和冲销的历史趋势、当前情况以及合理和可支持的预测，估计津贴余额。
对具有共同风险特征的贷款计提信贷损失准备
将具有共同风险特征的集合贷款用于估计信贷损失拨备，主要是基于按产品类型和提供的抵押品类型划分的部分。本集团使用PD/LGD方法估计具有共同风险特征的贷款的当前预期信贷损失，该方法基于有关历史经验、当前状况的相关信息以及允许估计本集团在贷款组合上的潜在亏损的合理预测。
在评估具有共同风险特征的贷款的违约概率(PD)时，本集团使用五年或以上期间拖欠贷款的每月平均余额。基于具有共同风险特征的贷款的加权平均到期日，利用马尔科夫链方法，确定个人和个人企业家逾期债务超过90天和法人超过60天的可能贷款协议的比例，并将其用于确定贷款池的PD。如果没有自己的统计，则以国家信用局JSC对过去五年或五年以上事件的统计为基础计算PD。生成的PD指标针对定性因素或内部和外部环境因素进行调整
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模型，但在估计贷款组合中的预期信贷损失时是相关的。影响贷款组合中预期损失风险的宏观经济指标可能包括：国内生产总值、布伦特原油价格、通货膨胀和汇率。这些宏观经济指标每年重新计算一次，全年使用，适用于所有贷款类型。对于违约贷款，PD of100适用%，对于非减值贷款，池的平均寿命的PD在开始时确认。
为了估计具有共同风险特征的贷款的违约损失(LGD)，本公司使用有担保贷款的抵押品估值和无担保贷款通过现金偿还违约贷款收回的历史数据。对于担保贷款，本公司考虑抵押品在计算日期的最新市场价值。首先，流动性比率根据抵押品的类型应用于市场价值，之后抵押品的价值按与抵押品类型相对应的风险期间的贷款协议的原始有效利率贴现。对于非减值和违约担保贷款，LGD计算方法是相同的。对于无抵押贷款，本集团使用过去5年拖欠贷款的每月平均还款额，按加权平均实际利率折现。
上述PD/LGD方法适用于所有类型的贷款，以及非减值贷款和违约贷款。
对不具有共同风险特征的贷款计提信贷损失准备
与任何资产池没有相似风险特征的贷款将接受单独评估，并从集体评估池中删除。个别评估是否可收回的贷款会根据借款人的财务状况评估，并考虑最可能出现的偿债情况：经营活动的预期现金流、担保人、创办人、股东、投资者、关连公司的可用现金、其他确认现金流、借款人债务重组及抵押品出售。根据贷款到期日，预期现金流量按原有效利率贴现，信贷损失准备按贴现预期现金流量与贷款未偿还余额之间的差额计算。如认为无法偿还债务，根据预期现金流量，本集团应计提信贷损失拨备，金额为100贷款余额的%。
贷款组合风险要素与信用风险管理
信用风险管理。在执行信用风险管理流程时，本集团以内部政策和程序为指导，明确了形成与当前市场形势和本集团发展战略相适应的内部有效信用风险管理体系的主要目标、目标、原则、优先领域，并确保有效识别、衡量、监测和控制本集团的信用风险。为尽量减少信贷风险，本集团已制订程序，以管理货币、国家、经济部门、业务类别及产品、抵押品种类、风险集中于前20名借款人、一组相关借款人的债务等的内部风险偏好限额。本集团专责的信贷风险小组透过编制月度管理报告，对信贷风险限额水平进行控制，这些报告包括但不限于：贷款组合的质量、按报告标准的要求分类、信贷风险的风险敞口金额，包括一组相关借款人、在分析借款人时，本集团会使用以下资料评估信誉：借款人的现有贷款、是否存在逾期债务、收入、年龄、工作经验及信贷行为的动态。
抵押贷款。本集团为在一手及二手市场购买房地产提供按揭贷款。这是通过本集团自身和政府贷款计划，以及本集团内部规范性文件中描述的相关贷款产品来实现的。该集团贷款组合的主要份额是在国家支持计划框架内发放的抵押贷款，资金来自准国家组织的资金。房地产抵押品的估值由独立评估公司直接进行，其后由本集团的抵押品服务予以确认。抵押品处理程序的抵押品政策和方法符合监管机构的监管要求和该国的银行立法。在就借款人的偿付能力和信誉作出决定的过程中，通过外部和内部数据库进行自动检查。要做到这一点，集团自身和第三方信用评分模型的结果都被考虑在内。本集团并不使用第三方贷款承销服务。住宅抵押贷款只包括以购买房地产为担保的固定利率贷款。在作出发放房屋按揭的决定时，本集团会考虑借款人的资格，以及相关物业的价值。.
汽车贷款。在就汽车贷款做出决定时，该集团同时使用评估和评分系统。本集团提供贷款，以购买C2C计划及B2C计划下的汽车，并由
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汽车经销商。决策过程包括使用来自信用局、政府数据库和其他信息来源的数据。这不仅可以评估潜在借款人的财务能力，还可以评估购买的车辆。还引入了机器学习模型，分析汽车本身和卖家的数据。这允许自动筛选出具有高潜在信用风险的申请。
购入的零售贷款的索取权。本集团透过转让协议(分拆)定期向其他金融机构收购消费信贷产品应收账款。本集团贷款组合中的这一部分具有较高的可回收性，因为根据本集团与小额贷款组织之间的协议，如果小额贷款的债务逾期超过20个历日，小额信贷组织可以回购这些贷款。
为了评估一家金融机构的偿付能力，分析了其财务状况，以及在20天或更长时间违约的情况下根据贷款回购协议履行义务的能力。
无抵押银行客户贷款。本集团主要为个人企业家提供无抵押贷款，占其无抵押银行客户贷款的大部分。我们使用了几种评分模型来对该产品做出决策，以确定每个客户的风险分段。客户的收入和借款人的类别也是根据他的财产状况估计的。该集团使用来自官方来源的数据来确定个人企业家的支付资金和通过在线收银机进行的营业额，这有助于评估客户的偿付能力。
零售贷款组合的一部分是为消费目的发放的无抵押品贷款。向潜在借款人发放贷款的主要条件是遵守监管机构的要求，即在进行信用分析后，每月的贷款还款额不超过借款人收入的50%。如果违反这一条件，本集团将拒绝贷款申请。
授予限额的最终决定取决于借款人的风险部分和收入类别。贷款既在自己的计划框架内发放，也在政府计划下发放，投资组合中有补贴利率。
银行客户抵押贷款。该集团提供以准政府公司出具的担保和高流动性金融资产担保的贷款。由于存在抵押品，最高贷款额大大超过为无担保贷款提供的贷款额。在贷款发放日，抵押品价值完全覆盖贷款金额。
衍生金融工具
本集团订立衍生工具，例如外币掉期，以分散其资金来源及管理外币风险；本集团并无将衍生工具用于交易、创收或从事投机活动。本集团根据ASC 815订立未于对冲关系中指定的衍生工具，公允价值调整计入衍生工具及交易证券的损益(净额)。在我们的综合资产负债表中，持有收益头寸的衍生品按公允价值报告为衍生资产，持有亏损头寸的衍生品报告为公允价值的衍生负债。在我们的综合现金流量表中，与衍生工具相关的现金收入和支付是根据衍生工具交易的基本性质或目的分类的，通常在没有在对冲关系中指定的衍生工具的投资部分。
功能货币
管理层已采用ASC 830，外币折算很重要，因为它与其外币折算有关。该公司的功能货币是哈萨克斯坦坚戈、欧元、美元、乌兹别克索姆、吉尔吉斯斯坦索姆、阿塞拜疆马纳特、英镑、亚美尼亚德拉姆、阿联酋迪拉姆和土耳其里拉，其报告货币是美元。出于财务报告的目的，外币被换算成美元作为报告货币。以外币计价的货币资产和负债按资产负债表日的汇率换算成美元。以外币计价的非货币性资产和负债按交易当日的有效汇率折算。平均季度利率用于换算收入和支出。因期间使用不同汇率而产生的换算调整作为股东权益的组成部分计入“累计其他综合亏损”。本集团使用NBK的汇率进行外币兑换。
现金及现金等价物
现金和现金等价物一般由现金和某些高流动性投资组成，在购买之日原始到期日为三个月或更短。现金和现金等价物包括与
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期限少于90天且交易对手的信用风险较低的，按取得证券时的金额加应计利息计入。
证券逆回购和回购协议
逆回购协议是指本集团向卖方购买金融工具(通常以现金交换)，并同时订立协议，以相当于未来日期交换的现金或其他代价加利息的金额，将相同或实质相同的金融工具转售予卖方。根据逆回购协议购买的证券被记为抵押融资交易，并按证券将被转售的合同金额记录，包括应计利息。
回购协议是指本集团向另一方出售金融工具以换取现金，并同时订立协议，以相当于未来日期交换的现金或其他代价加利息的金额，从买方手中回购相同或实质相同的金融工具。这些协议作为抵押融资交易入账。本集团保留根据回购协议出售的金融工具，并将其分类为综合资产负债表中的交易证券。根据回购协议收到的代价在综合资产负债表中被归类为证券回购协议债务。
本集团根据正常市场惯例进行该等交易。根据回购交易的标准条款，抵押品的接受者有权出售抵押品或对抵押品进行抵押，但须在交易结算时返还等值证券。
受限现金
限制性现金由现金和现金等价物组成，这些现金和现金等价物出于特定原因持有，不能立即使用。本集团若干附属公司根据其主要监管机构授权订立的规则及规例，有责任将若干客户现金分开或拨备，以保护客户资产。受限现金主要以客户现金和保证金为代表，本集团限制其使用三个月以上。
可供出售的证券
归类为可供出售金融资产(“AFS”)是指被指定为可供出售或未归类为(A)贷款及应收账款、(B)持有至到期投资或(C)交易证券的非衍生工具。
公允价值变动产生的损益在其他全面收益中确认，并在累计其他全面亏损中累计，但临时减值损失、按实际利息法计算的利息和汇兑损益在综合经营报表和其他全面收益表中确认。当投资被处置或被确定为减值时，先前在累计其他综合(亏损)/收益中累积的累计损益在合并经营报表和其他全面收益表中重新分类为可供出售投资的已实现收益/(亏损)净额。
证券交易
如果金融资产主要是为了在短期内出售而获得的，则金融资产被归类为交易性证券。
交易证券按公允价值列报，任何因重新计量而产生的收益或损失均在收入中确认。公允价值变动于综合经营报表及其他全面收益表确认，并计入交易证券净收益。赚取的利息和股息收入在
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综合经营报表及其他全面收益表，并根据合同条款及在确定收取款项的权利后，分别计入利息收入及其他收入。
非综合管理基金的投资按基金经理提供的基金资产净值按公允价值入账，该等基金的收益或亏损计入综合经营报表及其他全面收益表的证券买卖净收益。
发行的债务证券
已发行的债务证券初步按所收代价的公允价值确认，减去直接应占交易成本。随后，应付金额按摊销成本列报，净收益与赎回价值之间的任何差额按实际利息法在借款期间确认。如本集团自行购买债务，将从综合资产负债表中剔除，负债账面值与已支付代价之间的差额在综合经营报表及其他全面收益表中确认。
保证金贷款、经纪业务和其他应收款
本集团通过保证金贷款与客户或为客户从事证券融资交易。在保证金贷款方面，本集团的客户从集团化或以本集团托管的合资格证券的价值为抵押出售客户并不拥有的证券。根据该等协议，本集团获准出售或抵押作为抵押品而收取的证券。此外，合约安排规定，本集团可将客户的质押抵押品用于回购协议操作、证券借贷交易或向其他交易对手交割，以回补空头头寸。
保证金贷、经纪及其他应收款项包括保证金借贷应收款项、经纪佣金及与本集团证券经纪及银行业务有关的其他应收款项。在初始确认时，保证金贷款、经纪业务和其他应收款按公允价值确认。随后，保证金贷款、经纪业务及其他应收账款按扣除信贷损失准备后的成本入账。
对于个人及机构经纪客户，本集团可就本集团代表客户持有的金融工具订立证券融资交易安排，或将该等金融工具用于其本身或另一客户的账户。本集团为若干机构经纪客户维持综合经纪账户，将该等机构客户的相关客户的交易合并为本公司的单一账户。如上所述，本集团可将综合账户内的资产用于融资、贷款、提供信贷或提供债务融资或以其他方式使用和指示资产的顺序或方式为我们的其他客户融资。
自.起2024年3月31日和2023年3月31日，来自FST伯利兹的保证金贷款应收账款余额已满以客户拥有的现金及本集团持有的市场证券作抵押，包括$-百万美元和$37.1出借保证金G分别由FRHC证券担保的应收款。本集团的风险管理人员会持续监察客户所需的保证金水平及既定的信贷限额。根据本集团的政策，客户在有需要时须存入额外抵押品或减持仓位，以避免结清仓位。
金融资产不再确认
一项金融资产(或在适用情况下，一项金融资产的一部分或一组类似金融资产的一部分)在符合下列所有条件的情况下被取消确认：
•转移的金融资产已与本集团隔离--推定超出本集团及其债权人的能力范围，即使处于破产或其他接管状态。
•受让人有权质押或者交换金融资产。
•本集团或其代理人并不对转让的金融资产或与该等转让资产有关的第三方实益权益保持有效控制。
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如本集团未符合上述取消确认资产的条件，则在其持续参与的范围内继续确认该资产。
长期资产减值准备
根据长期资产减值或处置的会计指引，本集团定期评估将于事件及情况需要时持有及使用的长期资产的账面价值。当长期资产的公允价值低于其账面价值时，该资产的账面价值被视为减值。在这种情况下，根据账面价值超过长期资产公允价值的金额确认损失。公允价值主要使用按与所涉风险相称的比率贴现的预期现金流量来确定。待处置的长期资产的损失以类似的方式确定，不同之处在于出售成本的公允价值有所减少。于截至2024年及2023年3月31日止财政年度内，本集团并无就长期资产计提任何减值费用。
商誉减值
商誉被分配给报告单位，这些单位被确定为运营部门或低于运营部门一级的报告单位，这些部门产生单独的财务信息，由管理层定期审查。通过将商誉分配给报告单位，可以评估本组织内部适当级别的潜在减值。
专家组根据其组织和业务结构以及管理层审查内部财务信息以作出战略决策的水平确定了其报告单位。根据这一点，报告单位的设立情况如下：
经纪报告单位：该报告单位代表本集团在经纪业务方面的业务。负责经纪业务的管理团队定期审查特定于该报告单位的财务信息，包括收入、费用和关键业绩指标。
银行报告单位：该报告单位包括集团在银行业务中的业务。负责银行业务的管理团队审查与该报告单位相关的财务信息，包括收入、费用和市场趋势。
保险报告单位：该报告单位包括集团在保险业务方面的业务。负责保险业务的管理团队审查与该报告单位相关的财务信息，包括收入、费用和市场趋势。
其他汇报单位：该汇报单位代表本集团的各项业务运作。负责集团各项业务的管理团队审查与该报告单位相关的财务信息，包括收入、费用和市场趋势。
商誉已根据收购或重大触发事件时的相对公允价值分配给每个报告单位。对报告单位的商誉公允价值分配定期重新评估，以确保与本集团不断发展的组织结构和运营动态保持一致。
本集团每年或在出现潜在减值指标时进行减值测试。减值测试涉及比较各附属公司的账面金额，包括其分配的商誉与其公允价值。如果账面值超过公允价值，则确认减值损失。
关于商誉减值的计量和每个报告单位的减值测试结果的进一步细节如下。
本集团披露有关报告单位、分配予各报告单位的商誉账面值及已确认减值亏损的资料。对报告单位的商誉分配确保了对每个单位的财务业绩的重点评估，并有助于识别潜在的减值，提高了公司财务报告的透明度和可靠性。
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
截至2024年3月31日、2024年3月和2023年3月，集团综合资产负债表中记录的商誉总额为1美元52,648及$14,192分别进行了分析。本集团至少每年进行一次减值审查，除非中期内存在减值指标。该实体将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。商誉减值费用确认为报告单位的账面金额超出其公允价值的金额，但限于分配给该报告单位的商誉总额。如果公允价值超过账面值，则不计入减值。
2024年3月31日的商誉价值比2023年3月31日的商誉价值有所增加，这是由于收购了Aviata、互联网旅游、Arbuz、ReKassa和DITel LLP(简称DITel)，以及外汇兑换的结果。
截至2024年3月31日和2023年3月31日止年度的商誉账面值变动如下：
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| 经纪业务 | | 银行 | | 保险 | | 其他 | | 总 |
| 商誉，毛利 | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的余额 | $ | 3,478 | | | $ | 2,742 | | | $ | 510 | | | $ | — | | | $ | 6,730 | |
外币折算差额 | (801) | | | (90) | | | 470 | | | 832 | | | 411 | |
| 后天 | — | | | — | | | — | | | 7,883 | | | 7,883 | |
截至2023年3月31日的余额 | 2,677 | | | $ | 2,652 | | | $ | 980 | | | $ | 8,715 | | | $ | 15,024 | |
由于Freedom ua解除合并而注销 | — | | | — | | | — | | | (832) | | | (832) | |
外币折算差额 | 11 | | | 94 | | | 60 | | | 1 | | | 166 | |
| 后天 | — | | | — | | | — | | | 38,290 | | | 38,290 | |
截至2024年3月31日的余额 | 2,688 | | | $ | 2,746 | | | $ | 1,040 | | | $ | 46,174 | | | $ | 52,648 | |
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| 累计减值 | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的余额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 832 | | | $ | 832 | |
| 减值费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2023年3月31日的余额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 832 | | | $ | 832 | |
| 减值费用 | | | — | | | — | | | | | — | |
由于Freedom ua解除合并而注销 | — | | | — | | | — | | | (832) | | | (832) | |
截至2024年3月31日的余额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
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| 商誉，减值净额 | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的余额 | $ | 3,478 | | | $ | 2,742 | | | $ | 510 | | | $ | (832) | | | $ | 5,898 | |
截至2023年3月31日的余额 | $ | 2,677 | | | $ | 2,652 | | | $ | 980 | | | $ | 7,883 | | | $ | 14,192 | |
截至2024年3月31日的余额 | $ | 2,688 | | | $ | 2,746 | | | $ | 1,040 | | | $ | 46,174 | | | $ | 52,648 | |
企业合并和收购
对不受共同控制的业务的收购使用收购方法进行会计处理。企业合并中转让的代价按公允价值计量，公允价值为本集团转让的资产于收购日的公允价值、本集团对被收购方前所有者产生的负债以及本集团为换取被收购方控制权而发行的股权的总和。与收购相关的成本通常是
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在已发生的损益中确认. 收购的资产和负债除递延税项等某些例外情况外，均按收购日期的公允价值确认。
在共同控制下的企业合并按权益汇集法入账，该方法涉及合并收购实体和被收购实体的财务报表，如同它们从共同控制关系开始就被合并一样。该等资产及负债按结转基础合并，并不按其公允价值重列。这种做法要求本集团重新编制其合并财务报表，以反映自最早的可比期开始以来被收购实体的资产、负债和业务。
所得税
本集团根据财务报表与资产及负债之间的差额确认递延税项负债及资产，并采用预期差额将拨回的年度的现行税率。如有必要，递延税项资产的计量将减去根据现有证据预计不会实现的任何税收优惠的金额。
当期所得税费用是根据有关税务机关的法律拨备的。本集团采用资产负债法核算所得税。根据这种方法，递延所得税是根据资产和负债的计税基准与其在每个年末的财务报表中报告的金额之间的差异以及税项损失结转来确认未来年度的税收后果。
本集团根据美国会计准则第740条，按分两步走的程序记录不确定的税务仓位，其中(1)本集团根据仓位的技术优点决定是否维持该等税务仓位，及(2)对于符合极有可能确认门槛的税务仓位，本集团确认最终与相关税务机关达成和解后可能实现的超过50%的最大税务优惠金额。
本集团将把因少缴所得税而产生的利息和罚款计入所得税拨备(如预期)。截至2024年3月31日、2024年3月及2023年3月，本集团并无与不确定税务状况相关的应计利息或罚款。
减税和就业法案的全球无形低税收入(“GILTI”)条款要求本集团在其美国所得税报税表中列入外国子公司超过其有形资产允许回报率的收益。集团已在截至2024年3月31日及2023年3月31日的综合财务报表中列报GILTI税的递延税项影响。
支柱1和支柱2
2021年10月，由OECD成员国和G20国家建立的包容性框架就两个支柱解决方案达成协议，以应对经济数字化带来的税收挑战(支柱1和支柱2)。包容性框架将包括哈萨克斯坦在内的140多个国家和司法管辖区聚集在一起。
第二支柱规则适用于年综合收入在7.5亿欧元或以上的跨国企业(“跨国企业集团”)。
一般而言，支柱2规则对范围内的跨国企业集团的利润引入附加税，前提是其经营的司法管辖区的实际税率(“ETR”)低于15%。全球最低税额由三条原则规则组成：收入包含规则(IIR)、少税支付规则(UTPR)和应纳税规则(STTR)。
为了适用第二支柱规则，需要将它们落实到国家立法中。2023年10月3日，塞浦路斯财政部启动了一项法案草案，将2022年12月14日关于确保跨国企业集团和大型国内集团的全球最低税收水平的议会指令(EU)2022/2523转化为国家法律。法案草案规定从2024年起实行IIR，即UTPR
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
实际上，从2025年起，这是一种补充附加税(而不是通过被拒绝的扣除额对企业所得税的调整)，以及从2025年起的国内最低充值税。
哈萨克斯坦作为包容性框架的成员，已同意两支柱解决方案，以应对与经济数字化有关的挑战。然而，哈萨克斯坦尚未在其立法中实施第二支柱规则。尽管如此，作为跨国企业集团组成实体的哈萨克斯坦公司的利润可能会在其他集团公司(母公司、子公司、分支机构等)所在的司法管辖区征税。以及第二支柱规则已经生效的地方(即塞浦路斯)。当这些公司在哈萨克斯坦产生利润，但没有缴纳15%的最低税率时，可能会出现这种情况。
公允价值
公允价值是指在计量日在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产所收到的价格或转移一项负债所支付的价格。公允价值计量的基础是假设出售资产或转移负债的交易发生在资产或负债的主要市场，或在没有主要市场的情况下，发生在资产或负债的最有利市场。公允价值为金融资产的当前买入价、金融负债的当前卖出价以及当本集团同时持有该金融工具的空头和多头头寸时的当前买入价和卖出价的平均值。如某一交易所或其他机构可随时及定期提供某项金融工具的报价，而该等价格代表实际及按公平原则定期进行的市场交易，则该金融工具被视为在活跃的市场中报价。
租契
本集团遵循ASU 2016-02号“租赁(主题842)”，在通过ASC 842后，本集团选择不在资产负债表上确认期限为一年或一年以下的租赁。
经营租赁资产和相应的租赁负债已在公司的综合资产负债表中确认。请参阅附注27“租契“，对综合财务报表进行额外披露和影响租赁的重大会计政策。
固定资产
固定资产按成本计提，扣除累计折旧。维护、维修和少量续订在发生时计入费用。折旧是在资产的估计使用年限内使用直线方法计算的，其范围为三和六十五年.
保险合同资产负债
应收保险和再保险应收款
应收保险在合同生效时确认，并在初始确认时按应收对价的公允价值计量。应收再保险在应计再保险承保范围内的毛付款时确认。于初步确认后，任何应收保险及再保险按扣除任何减值损失准备后的成本计量。
递延收购成本
递延收购成本为佣金、溢价税及其他合约收购的增量直接成本，该等成本直接由合约交易(S)产生并对合约交易(S)属必要，倘若合约交易(S)并无发生，本集团将不会产生递延收购成本。递延金额在资产负债表上作为资产记录，并以系统的方式摊销为费用。传统人寿保险递延保单收购成本在相关保险合同的承保期内摊销。财产和意外伤害保险以及短期健康保险的递延收购成本在相关保单的有效期内摊销。
应付保险和再保险
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保险业务的应付款项包括已收到的垫款、应付予被保险人的款额(应付索偿及退还保费)、应付予代理人及经纪的款额，以及从保险人及再保险人收到的垫款。
再保险业务的应付款项包括应付给再保险人的净额。支付给再保险人的金额包括割让的再保险保费、假设的保费退款和假设的再保险申索。应付保险和再保险按摊余成本入账。
未到期的保费准备金和索赔
未到期保险费由每份合同的比例法确定，即合同规定的保险费与从合同生效之日起至保险范围结束为止的资产负债表日的比率(以天为单位)的乘积。再保险人在未赚取保费准备金中的份额是按每份保险(再保险)合同单独计算的，其计算方法是再保险合同下的保险费与保险合同下的保险费乘以未赚取保费准备金的比率。
保险活动的结果包括保费净额减去未赚取保费准备金的净变化、从假定保险和再保险合同确认的佣金、已支付的索赔净额和损失准备金的净变化。
净承保保费是指毛保费减去转让给再保险人的保费。在合同开始时(人寿保险和年金保险除外)，保费被记录为书面保费，并在相关合同覆盖范围的期限内按比例赚取。未到期保费准备金是保费中与未到期保费条款有关的部分，并列入所附的综合资产负债表。
未到期保费准备金涉及非寿险产品和非年金保险产品。
理赔和其他保险费用于这是E已发生的合并经营报表和其他全面收益表。
保险损失准备金
保费不足准备金
保费不足准备金是在未来可能发生损失时，管理层重新评估的基于价值的护理合同预期损失的精算估计基础上的负债余额。准备金余额是超出合同规定的未来保费的预期未来费用、索赔调整费用和维护费用的总和，不包括投资收入中的对价。这些重估的损失或收益计入确认该等损失的期间，并在综合经营报表及其他全面亏损中反映。如果出现保费不足，负债的未来变化将基于修订后的假设。如果它产生了未来的收入，则不会报告任何损失。使用基于实际和预期经验的修订假设的未来政策福利负债将定期估计，以便与估值日的未来政策福利负债(减去未摊销收购成本)进行比较。溢价不足准备金在预计将发生亏损的期间摊销，预计将对该期间的营业亏损产生抵消影响。保费不足准备金程序适用于寿险和非寿险保单。
不足溢价储量估计数的使用。本集团的保费不足准备金占总收入和基于价值的护理收入的百分比可能会在不同时期波动。这是由于衡量准备金的关键投入具有重大不确定性和不同性质，这推动了这一期间的收入或支出。这些关键信息包括基于价值的护理合同中的合同率、预计福利和成员人口变化、合同期、与集团成员人口相关的风险调整和索赔成本预测以及这些合同的运营成本分配。
非人寿保险及一般保险
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损失准备金是对最终损失估计数的汇总，包括已报告但未结清的索赔(RBN)和已发生但未报告的索赔(IBNR)。RBN是为在报告日期尚未结清的现有已报告索赔创建的。估计数是根据专家组在调查保险事件期间收到的资料作出的。本集团根据其以往报告/结算索赔的历史，采用精算计算方法(包括索赔发展三角形)进行估算。
IBNR中的再保险资产的估计采用与IBNR估计相同的精算方法。
人寿保险
人寿保险合同的未发生索赔准备金(NIC)等于截至报告日期有效的所有人寿保险合同的NIC金额。在单独的人寿保险合同上的NIC准备金等于净水平保费准备金和毛保费准备金的最大值。净保费准备金是未来福利(不包括生存福利)的现值减去未来净保费的现值。毛保费准备金为利益现值、与考虑、结算及厘定利益金额直接相关的本集团开支、与经营业务有关的本集团营运开支减去未来毛保费现值。考虑到终止合同将导致NIC储备水平较低，因此本集团将终止合同从统计数据中剔除，这些统计数据随后用于NIC储备。
年金保险
年金合约的NIC准备金为本集团于结算日后应收取的未来福利现值、年金保险理赔及维持年金保险合约的行政费用减去保险供款现值(如属一次性保险费)的总和。
准备金是根据合同签发时确定的假设计算的，在这种情况下，通常包括风险和不利偏差的保证金。
细分市场信息
从2024年日历开始，我们的首席执行官、首席财务官和总裁，他们共同担任我们的首席运营决策者，开始在新的细分结构的基础上管理我们的业务，做出运营决策，并评估运营业绩。因此，我们将我们的可报告部门重新调整为以下几个部分四细分市场：经纪、银行、保险等。所有前期分部信息都已重新计算，以反映可报告分部的这一变化。
根据ASC 280的要求，该公司使用管理方法来确定其应报告的部门。管理方法是基于公司管理层组织和评估其业务的方式，以及公司的业务在其内部财务报告系统中管理和报告的方式。
该公司评估其部门是否达到应单独报告的量化门槛。量化门槛要求一个部门的收入占所有部门综合收入的10%或更多，或其绝对损益等于所有有正利润的部门的综合绝对利润或所有亏损部门的综合绝对亏损的10%或更多。经纪、银行和保险部门是在量化门槛下确定的。
根据管理办法，本公司将经纪、银行、保险及其他分部确定为其须汇报的分部，因为该等分部是分开管理的。CODM定期审查所有部门的业绩。
确定可报告细分市场时使用的因素
该公司在确定其应报告的部门时考虑了几个因素。这些因素包括其产品、服务、经济因素和内部报告之间的异同。
该公司考虑了其业务之间的相似和不同之处，以确定它们是应该汇总还是单独报告。每项业务都被确定为与其他业务有很大的不同，因此应单独报告。
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该公司还考虑了影响其经营部门的经济因素，如监管环境、竞争格局和市场状况，以确定是否应单独报告这些因素。应报告区域被确定为具有独特的经济因素，需要单独报告。
本公司在厘定应呈报的分部时，亦会考虑由CODM定期审阅的资料，包括但不限于收入、损益及资产。每一可报告的部分都被确定为由CODM定期审查，因此应单独报告。所有前期分部信息都已重新计算，以反映可报告分部的这一变化。
最近的会计声明
2016年6月，FASB发布了会计准则更新第2016-13号，《金融工具--信贷损失(ASC 326)：金融工具信贷损失计量》，其中引入了按摊余成本计量金融资产减值的预期信贷损失方法。这种方法取代了这些资产的可能发生损失模型。2019年11月，FASB发布了ASU 2019-10《金融工具-信贷损失》(ASC 326)。董事会制定了一种理念，以延长和简化较大的上市公司(第一桶)和所有其他实体(第二桶)之间的生效日期错开的方式。其他实体包括私营公司、规模较小的上市公司、非营利组织和员工福利计划。根据这一理念，重大更新将首先对一次性实体生效，即属于美国证券交易委员会申请者的公共商业实体，不包括根据美国证券交易委员会定义有资格成为较小报告公司(SRC)的实体。所有其他实体，包括SRC、其他公共商业实体和非公共商业实体(私人公司、非营利组织和员工福利计划)将构成第二个桶。对于这些实体，审计委员会考虑要求在第一个桶之后至少两年交错一个生效日期，以便进行重大更新。当ASU 2019-10发布时，它向SRC提供了推迟实施该标准的选项。由于该公司在标准发布时具有SRC资格，因此它选择在2020年1月1日不采用更新。从那时起，该公司发展壮大，截至2022年3月31日成为一家规模更大的上市公司，继ASU 2019-10之后，有资格进入第一桶。因此，ASU 2016-13财年在2022年12月15日之后的财年有效。本公司自2023年4月1日起采用ASC 326，对其范围内的金融资产采用修改后的追溯过渡法。
从2023年4月1日或之后开始的报告期的结果在美国会计准则第326条下列报，而上期金额则继续根据以前适用的公认会计原则报告。下表说明了ASC 326的影响。
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| 2023年3月31 | | ASC 326采用影响 | | 2023年4月1日 |
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| 贷款信贷损失准备 | | | | | |
| 按揭贷款 | $ | 554 | | | $ | 2,216 | | | $ | 2,770 | |
| 汽车贷款 | 759 | | | 6,462 | | | 7,221 | |
| 银行客户抵押贷款 | — | | | 35 | | | 35 | |
| 无抵押银行客户贷款 | 233 | | | 7,436 | | | 7,669 | |
| 购买零售贷款的索赔权 | 1,246 | | | 9,046 | | | 10,292 | |
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| 其他金融资产信用损失备抵 | — | | | 249 | | | 249 | |
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| 信贷损失准备总额 | $ | 2,792 | | | $ | 25,444 | | | $ | 28,236 | |
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| 留存收益 | | | | | |
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| 总津贴增加 | | | 25,444 | | | |
| 税前保留收益减少 | | | 25,444 | | | |
| 税收效应 | | | (2,671) | | | |
| 外币兑换差异效应 | | | (1) | | | |
| 扣除税收影响后，保留收益减少 | | | $ | 22,772 | | | |
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2022年6月，FASB发布了更新后的第2022-03号会计准则《公允价值计量(主题820)：受合同销售限制的股权证券的公允价值计量》。财务会计准则委员会发布这一准则是为了(1)澄清主题820--公允价值计量中的指导，当计量受禁止出售股权证券的合同限制的股权证券的公允价值时，(2)修订相关的说明性例子，以及(3)根据主题820对受合同销售限制的股权证券引入新的披露要求。本次更新中的修订影响到所有以公允价值计量的股权证券投资受到合同销售限制的实体。对于公共企业实体，本更新中的修订在2023年12月15日之后的会计年度和该会计年度内的过渡期内有效。公司目前正在评估ASU 2022-03将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
2022年9月，FASB发布了会计准则更新号2022-04《负债-供应商财务计划(子主题405-50)：供应商财务计划义务的披露》，以提高供应商财务计划的透明度。这要求所有实施与购买商品和服务相关的计划的实体(买方)披露有关使用财务计划的定性和定量信息，以了解计划的性质、期间的活动、期间的变化和潜在的规模。
因此，ASU 2022-04对2022年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期，但对前滚信息的修正除外，该修正对2023年12月15日之后开始的财政年度有效。公司预计ASU 2022-04不会对公司的综合财务报表和相关披露产生影响。
2018年8月，FASB发布了ASU 2018-12年度的“金融服务-保险(专题944”)：有针对性地改进长期合同会计“，以有针对性地改进其对保险实体发布的长期合同的指导意见，以回应利益相关者的反馈，这些反馈表明需要关于长期合同的更及时、透明和决策有用的信息。随后，FASB发布了ASU 2019-09，ASU 2020-11修订了ASU 2018-12，推迟了生效日期。2022年12月，FASB发布了更新后的第2022-05号会计准则《金融服务-保险(主题944)：已售出合同的过渡》，其中引入了一项可选的会计政策选择，根据该选项，保险公司可以选择不将ASU 2018-12做出的修订应用于某些
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在ASU 2018-12.2生效日期之前因出售或处置而被取消识别的合同，做出这一会计政策选择的保险公司也将受到额外的披露要求的约束。ASU 2022-05对采用ASU 2018-12的所有实体有效。具体来说，生效日期如下：对于符合美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)备案文件定义且不是较小的报告公司的公共企业实体，LDTI在2022年12月15日之后的会计年度和这些会计年度内的过渡期内有效。对于所有其他实体，2024年12月15日之后开始的财政年度，以及2025年12月15日之后开始的财政年度内的中期。允许提前申请。本公司评估了ASU 2022-05对公司合并财务报表和相关披露的影响，评估的结果是，ASU 2022-05对合并财务报表没有影响。自最初发行以来，FASB已将ASU 2018-12年度的生效日期推迟了两年。这些修正案现在对美国证券交易委员会申报公司在本财年以及这些财年内的过渡期(自2022年12月15日之后开始)生效。对于所有其他实体，生效日期现在是2024年12月15日之后开始的财政年度，或2025年12月15日之后的过渡期。截至2019年11月15日，该公司符合较小报告公司的定义。本公司将采用ASU 2018-12，自2025年4月1日起生效，在允许的情况下采用修改后的追溯过渡法。ASU 2018-12年度将影响公司发布的所有长期合同的会计和披露要求。该公司预计该标准将对其合并财务报表和相关披露产生非实质性的财务影响。
2023年3月，FASB发布了更新的会计准则第2023-01号《租赁(主题842)：共同控制安排》。主题842要求实体确定处于共同控制下的实体之间的关联方安排(以下称为共同控制安排)是否为租赁。如果该安排被确定为租赁，则一个实体必须按照与非关联方的安排相同的基础(根据可依法强制执行的条款和条件)对该租赁进行分类和核算。这与第840专题(租赁)的要求有所不同，该要求要求一个实体在该安排的条款和条件受到该安排的关联方性质的影响时，根据经济实质对该安排进行分类和核算。本更新中的修订影响所有作为共同控制实体之间租赁的一方的承租人，其中存在租赁改进。修正案适用于所有实体(即公共商业实体、私人公司、非营利实体和员工福利计划)。本更新中对第1版和第2版的修订在2023年12月15日之后的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。允许所有实体在任何过渡期内及早采用。如果一实体在过渡期内通过修正，则应自包括该过渡期的财政年度开始时通过。该公司目前正在评估ASU编号2023-01将对其合并财务报表和相关披露的影响。
2023年3月，FASB发布了会计准则更新第2023-02号“投资-权益法和合资企业(主题323)：合格经济适用房项目投资的会计处理”，修订了小标题323-740“投资-权益法和合资企业-所得税”，引入了适用比例摊销法的选项，在满足某些要求时，对主要用于获得所得税抵免和其他所得税优惠的投资进行核算。本次更新中的修订适用于持有(1)符合条件并选择使用比例摊销法核算的税务股权投资，或(2)通过未使用比例摊销法核算的有限责任实体对LIHTC结构进行的投资，并已适用第323-740分项中删除的特定LIHTC指导的所有报告实体。本更新中的修订允许报告实体选择对其税收权益投资进行会计处理，而不考虑从其获得所得税抵免的税收抵免计划，如果满足某些条件，则使用比例摊销方法。对于公共企业实体，修正案在2023年12月15日之后的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。对于所有其他实体，修正案在2024年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期。允许所有实体在任何过渡期内及早采用。如果一实体在过渡期内通过修正，则应自包括该过渡期的财政年度开始时通过。该公司目前正在评估2023-02号更新对其合并财务报表和相关披露的影响。
2023年8月，FASB发布了会计准则更新号2023-05《企业合并-合资企业构成(子主题805-60)》，为合资企业的成立提供了新的会计基础，以减少实践中的多样性，并为投资者提供决策有用的信息。更新2023-05中的修订要求合资企业在成立时，其资产和负债最初应按公允价值计量(公允价值计量与其他新的合并指导方针一致的除外)。它要求合营企业在成立时适用企业合并指引中的以下关键调整：(1)合营企业是在没有会计收购人的情况下成立的新实体；(2)合营企业在成立之日计量其可识别净资产和商誉；(3)合营企业净资产总额的初始计量等于合营企业股权的公允价值；(4)合营企业提供相关披露，合营企业成立时的披露要求与企业合并的要求不同。如果编队不完整，则
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在形成的报告期结束时，本更新中的修订允许一家合资企业适用分专题805-10中的计量期指导。
本次更新中的修订适用于所有成立日期为2025年1月1日或之后的合资企业，并可在获得足够信息的情况下追溯使用。允许在尚未发布财务报表的任何中期或年度期间及早采用，无论是前瞻性的还是回溯性的。该公司目前正在评估ASU编号2023-05将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
2023年10月，FASB发布了会计准则更新第2023-06号“披露改进”，对编纂中几个主题的披露或列报要求进行了修改。
以下是对编撰副主题所作修订的摘要：
·230-10现金流量表--总体。要求在年度期间披露现金流量与衍生工具相关的会计政策，其相关损益在现金流量表中列报。
·250-10会计变更和纠错--总体。要求在报告实体发生变化时，该实体在中期财务报表中披露任何重大的前期调整以及调整对留存收益的影响。
·260-10年度每股收益--总体。要求披露每种稀释性证券的稀释每股收益计算方法，并澄清某些披露应在过渡期间进行。修订说明性指南，以说明稀释每股收益计算中使用的方法的披露。
·270-10年度中期报告--总体。符合对主题250所做的修改。
·440-10项承诺--总体。要求披露抵押、质押或以其他方式受留置权约束的资产和抵押债务。
·470-10债务--总体。要求披露未使用的信贷额度和资金承诺的金额和条款，以及未偿还短期借款的加权平均利率。非公共企业实体不需要提供加权平均利率的信息。
·505-10股权--总体。要求发行优先股的实体在非自愿清算中披露优先股，如果清算优先股不是面值或声明价值。
·815-10衍生工具和套期保值--总体。增加对与衍生工具相关的现金流量及其相关损益在主题230的现金流量表中列报的披露要求的交叉引用。
·860-30笔转账和服务--有担保的借款和抵押品。要求(A)在披露证券借贷、回购或回售交易中发生的负债时应计入应计利息；(B)如果逆回购协议的账面总额超过总资产的10%，则在资产负债表上单独列报；(C)披露公共业务实体回购负债的加权平均利率；(D)如果金额超过股东权益的10%，披露与个别交易对手的风险金额；(E)对于超过总资产10%的逆回购协议，披露逆回购协议中是否有任何规定，以确保标的资产的市值仍然足以防止交易对手违约，如果有，则披露这些规定的性质。
·932-235采掘活动--石油和天然气--财务报表附注。要求第932-235-50-3至50-36段适用于财务报表列报的每个年度期间。
·946-20金融服务--投资公司--投资公司活动。要求投资公司在资产负债表上披露资本构成。
·974-10房地产-房地产投资信托基金-整体。要求在年度报告期内披露房地产投资信托的每单位分配的纳税状况(例如，普通收入、资本收益和资本回报)。
符合美国证券交易委员会披露要求的实体和向美国证券交易委员会提交财务报表发行不受转让限制的证券的实体，将在美国证券交易委员会从S-X法规或法规中取消相关披露之日采用修正案，但不能提前采用。其他实体将在两年后实施这些变化。
修正案应具有前瞻性地适用。如果到2027年6月30日，美国证券交易委员会仍未从S-X条例或S-K条例中删除适用的要求，则未决的修正案将从法典中删除，且对任何实体无效。该公司目前正在评估ASU编号2023-06将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
2023年10月，FASB发布了会计准则更新号2023-07《分部报告(主题280)》，对分部报告披露进行了改进，因为分部信息是投资者在财务报告中寻找的关键信息之一。
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本次更新中的修订可概括如下：
·公共实体必须在年度和中期基础上披露定期提供给CODM并包括在每次报告的分部损益计量中的重大分部支出(“重大支出原则”)。
·公共实体必须按年度和中期披露按可报告分部分列的其他分部项目的数额及其构成说明。这一类别是分部收入减去费用(根据重大费用原则披露)与每个报告的分部损益衡量指标之间的差额。
·公共实体被要求在过渡期内提供主题280目前要求的关于可报告部门的损益和资产的所有年度披露。
·公共实体为了澄清CODM在评估分部业绩和决定如何分配资源时是否使用一种以上的分部损益计量，公共实体可报告分部利润的一种或多种额外计量。然而，在这些衡量标准中，至少有一项应该与公司合并财务报表中用于衡量类似金额的原则保持一致，遵循公认会计原则。这意味着，虽然一家公司必须报告与GAAP一致的主要衡量标准，但他们也可以披露管理层用来评估部门业绩和资源分配的其他部门损益衡量标准。
·公共实体必须披露CODM的名称和职位，并说明CODM在评估分部业绩和决定如何分配资源时如何使用报告的分部损益计量(S)。
·具有单一可报告分部的公共实体必须提供本更新中的修正案所要求的所有披露以及主题280中的所有现有分部披露。
本更新中的修订适用于2023年12月15日之后的财年，以及2024年12月15日之后的财年内的过渡期。允许及早领养。公共实体应将这些修正追溯适用于以前提交的所有期间。该公司目前正在评估ASU编号2023-07将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
2023年12月，FASB发布了会计准则更新号2023-08“无形资产-商誉和其他-加密资产(子主题350-60)”，对加密资产的会计和披露做出了改进。本次更新中的修订适用于符合以下标准的资产：符合编纂中定义的无形资产的定义；不向持有人提供对基础资产、服务或其他资产的可强制执行的权利或债权；创建或驻留在基于区块链或类似技术的分布式分类账上；
通过加密保护；可替换；不是由报告实体或其相关方发布或创建的。
修订要求符合上述标准的资产按公允价值计量，并在每个报告期的净收入中确认变化。实体还必须在资产负债表中将按公允价值计量的加密资产与其他无形资产分开列报，并将重新计量加密资产的变动与损益表中其他无形资产的账面价值变动分开列报。修正案还要求具体列报在正常业务过程中作为非现金对价收到并几乎立即转换为现金的加密资产产生的现金收据，但现金流量表的列报要求没有变化。在年度和中期报告期内，各实体必须披露：(1)名称、成本基础、公允价值、持有的每项重要加密资产的单位数以及不单独重要的公允价值和成本基础合计资产持有量；(2)受合同销售限制的加密资产的公允价值。在年度报告期内，各实体必须披露：(1)报告期内活动的前滚(汇总)，包括增加(包括对导致增加的活动的描述)、处置、收益和损失；(2)对所持加密资产的任何处置，处置价格与成本基础之间的差额(对导致处置的说明)；(3)如果损益没有分开列报，则应列出确认这些损益的损益表项目；(4)确定加密资产成本基础的方法。
本更新中的修订在2024年12月15日之后的财年生效，包括该财年内的过渡期。中期和年度都允许及早采用。修正案要求对本实体采用修正案的年度报告开始时留存收益的期初余额进行累计效果调整。该公司目前正在评估ASU编号2023-08将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
2023年12月，FASB发布了会计准则更新号2023-09《所得税(主题740)》，以增强所得税披露的透明度和决策有用性。本次更新中的修订授权公共实体披露税率调节中的特定类别，以及关于达到年度税率调节中的数量门槛的调节项目的补充信息。更新要求提供一个表格，显示百分比和货币金额，概述与税收相关的方面，如州/地方所得税、外国税收影响、税法变化、抵免、估值免税额、不可纳税和不可扣除项目、未确认的税收优惠。影响税收计算5%及以上的项目需要单独披露，某些类别需要按司法管辖区或
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
大自然。对帐项目根据州/地方、外国或联邦/国家税级进行分类。有些项目可以按净额列报，而其他项目则需要粗略列报。各实体必须对影响税收的主要州/地方司法管辖区作出解释，并对个别核对项目作出解释。对于非公有制企业实体，要求对法定税率和有效税率之间的重大差异进行定性披露。此外，本更新中的修订要求所有实体必须披露按联邦(国家)州和个别司法管辖区分类的已缴纳所得税金额，其中已缴纳所得税的地区等于或大于已缴纳所得税总额的5%。修正案还要求实体在所得税支出和所得税支出之前披露持续经营的收入，并按联邦/国家、州和外国水平分类。此外，取消了以前的某些披露要求，如估计未确认税收利益的变化和递延税收负债的累积临时差异。本次更新中的修正还将740专题定义中的“公共实体”一词改为“公共企业实体”。
本更新后的修正案自2024年12月15日之后的年度期间起生效。对于公共企业实体以外的实体，修正案自2025年12月15日起生效。对于尚未发布的年度财务报表，允许及早采用。允许追溯申请。该公司目前正在评估ASU编号2023-09将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
2024年3月，FASB发布了会计准则更新第2024-01号，题为“薪酬-股票薪酬(主题718)，以改进公认会计原则(GAAP)，增加了一个说明性的例子，说明一个实体应该如何应用第718-10-15-3段中的范围指导，以确定利润、利息和类似的奖励是否应该根据主题718，薪酬-股票薪酬来核算。
一些实体向员工或非员工授予利润利息奖励，允许他们分享未来的利润和/或股权增值。与资本权益不同，这些奖励不授予现有净资产的权利。确定是否考虑主题718或主题710下的这些奖励导致了不一致。利益攸关方要求举例说明，促使增加适用范围的例子，以提高一致性。
关于范围适用问题的最新情况适用于将利润、利息作为对货物或服务的补偿的所有报告实体。此外，对第718-10-15-3段的改进普遍适用于从事股份支付交易的实体。此次更新通过添加一个包含四个场景的示例，使GAAP更加清晰。这些场景展示了如何决定利润利息奖励是否应该跟随主题718。通过使用特定的条件，这个例子旨在简化过程，减少实践中的差异。对第718-10-15-3段的修改也使其更加明确，而不改变指南本身。
本次更新中的修订对公共企业实体自2024年12月15日之后的年度期间生效。其他实体将在2025年12月15日之后的年度期间实施这些变化。对于尚未印发或可供印发的中期和年度财务报表，允许及早采用。如果在过渡期内通过，则应从相应的年度期间开始实施。
该公司目前正在评估ASU编号2024-01将对其合并财务报表和相关披露的影响。
2024年3月，FASB发布了会计准则更新第2024-02号，题为《编纂改进--删除对概念报表的引用的修正案》。此更新删除了对各种FASB概念声明的引用，从而对编码进行了修改。这是审计委员会通过逐步改进编纂工作来完善公认会计准则的持续努力的一部分。这些变化的目的是澄清指导和纠正非预期的应用，而不会对大多数实体的会计做法或成本产生重大影响。每项修订的理由在更新中都有详细说明，虽然最初是在2019年提出的，但根据利益攸关方的反馈进行了一些修订。这一更新中的变化影响到编纂工作中的几个主题，并适用于受影响的会计准则所涵盖的所有报告实体。
本更新中的修订适用于2024年12月15日之后开始的财政年度的公共企业实体。对于所有其他实体，修正案在2025年12月15日之后的财政年度生效。允许各实体在未发布财务报表的任何会计年度或中期提早应用本次更新中的修订。如果在过渡期通过，各实体必须在包括该过渡期的财政年度开始时实施。更新提供了两种过渡方法：未来适用于采用日期之后的新交易，或追溯适用于提出的最早比较期间，需要调整留存收益或其他相关权益组成部分的期初余额。
该公司目前正在评估ASU编号2024-02将对其合并财务报表和相关披露的影响。
注3-重铸
在编制截至2024年3月31日及截至2024年3月31日的年度的综合财务报表时，管理层确定公司截至2022年3月31日的综合财务报表中包含的某些金额
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
由于公司收购于2022年5月17日完成，需要进行修订二哈萨克斯坦的保险公司、人寿保险公司自由人寿和一家直接保险公司，不包括人寿、健康和医疗保险公司，自由保险公司自2018年以来被视为与本公司共同控制的实体。在公司收购这些公司之前，每家公司均由公司控股股东、董事长兼首席执行官铁木尔·图尔洛夫全资拥有，图尔洛夫此前分别于2018年2月28日和2018年8月22日从非关联方手中收购了自由人寿和自由保险。这个二公司自被Timur Turlov收购之日起与公司处于共同控制之下。
公司从Turlov先生手中以他支付的历史成本加上他自购买以来作为额外实收资本出资的数额从Turlov先生手中收购了这些公司。该公司收购了二公司扩大其在保险领域的业务。的购买价格 100Freedom Insurance已发行股份的%为美元13,977以及购买价格 100Freedom Life已发行股份的%为美元12,611.截至2023年3月31日止年度，Freedom KZ已全额偿还收购Freedom Life和Freedom Insurance的应付款项。
为了比较目的，Freedom Life和Freedom Insurance的财务业绩已合并在截至2022年3月31日止年度的财务报表中，就好像它们是在这些期间之前收购的一样。
之前发布的截至2022年3月31日的合并资产负债表以及截至2022年3月31日止年度的合并经营报表和其他全面收益表已修订如下：
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
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| 截至2022年3月31日 |
| 正如之前报道的那样 | | FF Life收购 | | 埃利民族 | | FF保险收购 | | 埃利民族 | | 正如重述的那样 |
| 资产 | | | | | | | | | | | |
| 现金及现金等价物 | $ | 224,663 | | | $ | 1,429 | | | $ | (917) | | | $ | 371 | | | $ | (82) | | | $ | 225,464 | |
| 受限现金 | 547,950 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 547,950 | |
| 证券交易 | 1,080,982 | | | 8,875 | | | — | | | 68,520 | | | — | | | 1,158,377 | |
| 可供出售的证券，按公允价值计算 | 1 | | | 161,363 | | | — | | | — | | | — | | | 161,364 | |
| 保证金贷款、经纪业务和其他应收账款净额 | 147,480 | | | 172 | | | (34) | | | 61 | | | (20) | | | 147,659 | |
| 发放贷款 | 92,403 | | | 43 | | | — | | | — | | | — | | | 92,446 | |
| 固定资产，净额 | 17,387 | | | 182 | | | — | | | 254 | | | — | | | 17,823 | |
| 无形资产，净额 | 3,512 | | | 1,490 | | | — | | | 161 | | | — | | | 5,163 | |
| 商誉 | 5,388 | | | 359 | | | — | | | 151 | | | — | | | 5,898 | |
| 使用权资产 | 6,747 | | | 532 | | | — | | | 152 | | | — | | | 7,431 | |
| 保险合同资产 | — | | | 3,555 | | | — | | | 2,157 | | | — | | | 5,712 | |
| 其他资产，净额 | 19,351 | | | 9,863 | | | — | | | 427 | | | — | | | 29,641 | |
| 持有待售资产 | 825,419 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 825,419 | |
| 总资产 | $ | 2,971,283 | | | $ | 187,863 | | | $ | (951) | | | $ | 72,254 | | | $ | (102) | | | $ | 3,230,347 | |
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| 负债和股东权益 | | | | | | | | | | | |
| 证券回购协议义务 | $ | 742,710 | | | $ | 47,690 | | | $ | — | | | $ | 49,824 | | | $ | — | | | $ | 840,224 | |
| 客户负债 | 766,627 | | | — | | | (917) | | | — | | | (82) | | | 765,628 | |
| 保证金贷款和贸易应付账款 | 45,082 | | | — | | | — | | | 21 | | | (20) | | | 45,083 | |
| 保险活动的负债 | — | | | 108,925 | | | — | | | 13,162 | | | — | | | 122,087 | |
| 当期所得税负债 | 14,556 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,556 | |
| 已出售但尚未购买的证券-按公允价值计算 | 13,865 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,865 | |
| 发行的债务证券 | 34,390 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 34,390 | |
| 租赁责任 | 6,785 | | | 543 | | | — | | | 176 | | | — | | | 7,504 | |
| 持续参与产生的责任 | 6,447 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,447 | |
| 其他负债 | 20,668 | | | 551 | | | (34) | | | 292 | | | — | | | 21,477 | |
| 为出售而持有的负债 | 812,478 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 812,478 | |
| 总负债 | $ | 2,463,608 | | | $ | 157,709 | | | $ | (951) | | | $ | 63,475 | | | $ | (102) | | | $ | 2,683,739 | |
承付款和或有负债 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 股东权益 | | | | | | | | | | | |
优先股-美元0.001票面价值；20,000,000授权股份，不是已发行或已发行股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股--$0.001票面价值；500,000,000授权股份；59,542,212截至2022年3月31日的已发行和已发行股票 | 59 | | | 9,465 | | | (9,464) | | | 15,576 | | | (15,577) | | | 59 | |
| 额外实收资本 | 141,340 | | | — | | | 16,498 | | | — | | | 16,907 | | | 174,745 | |
| 留存收益 | 426,563 | | | 28,132 | | | (6,665) | | | (4,812) | | | (1,294) | | | 441,924 | |
| 累计其他综合损失 | (53,291) | | | (7,444) | | | (369) | | | (1,985) | | | (36) | | | (63,125) | |
| FRHC股东权益总额 | $ | 514,671 | | | $ | 30,153 | | | $ | — | | | $ | 8,779 | | | $ | — | | | $ | 553,603 | |
| | | | | | | | | | | |
| 非控制性权益 | (6,996) | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | (6,995) | |
| 股东权益总额 | $ | 507,675 | | | $ | 30,154 | | | $ | — | | | $ | 8,779 | | | $ | — | | | $ | 546,608 | |
| | | | | | | | | | | |
| 总负债和股东权益 | $ | 2,971,283 | | | $ | 187,863 | | | $ | (951) | | | $ | 72,254 | | | $ | (102) | | | $ | 3,230,347 | |
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
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| 截至2022年3月31日的年度 |
| 如以往报告所述 | | FF Life收购 | | 埃利民族 | | FF保险收购 | | 埃利民族 | | 正如重述的那样 |
| 收入： | | | | | | | | | | | |
| 手续费及佣金收入 | $ | 335,444 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 83 | | | $ | (316) | | | $ | 335,211 | |
| 证券交易净收益/（损失） | 156,345 | | | (1,283) | | | — | | | 190 | | | — | | | 155,252 | |
| 利息收入 | 90,153 | | | 23,027 | | | — | | | 8,429 | | | — | | | 121,609 | |
| 保险承保收入 | — | | | 60,526 | | | — | | | 12,455 | | | — | | | 72,981 | |
| 外汇业务净收益 | 1,979 | | | 1,615 | | | — | | | 197 | | | — | | | 3,791 | |
| 衍生品净收益 | 946 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 946 | |
| 净收入总额 | $ | 584,867 | | | $ | 83,885 | | | $ | — | | | $ | 21,354 | | | $ | (316) | | | $ | 689,790 | |
| | | | | | | | | | | |
| 费用： | | | | | | | | | | | |
| 手续费和佣金费用 | 73,243 | | | 12,289 | | | — | | | 693 | | | (316) | | | 85,909 | |
| 利息开支 | 65,449 | | | 5,194 | | | — | | | 6,304 | | | — | | | 76,947 | |
| 发生的保险索赔，扣除再保险 | — | | | 42,606 | | | — | | | 11,841 | | | — | | | 54,447 | |
| 工资和奖金 | 39,779 | | | 3,624 | | | — | | | 2,885 | | | — | | | 46,288 | |
| 专业服务 | 12,123 | | | 106 | | | — | | | 453 | | | — | | | 12,682 | |
| 股票补偿费用 | 7,859 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,859 | |
| 广告费 | 10,059 | | | — | | | — | | | 1,857 | | | — | | | 11,916 | |
| 一般和行政费用 | 18,744 | | | 3,516 | | | — | | | 1,273 | | | — | | | 23,533 | |
| 减值准备 | 2,206 | | | — | | | — | | | 296 | | | — | | | 2,502 | |
| 其他费用/（收入），净额 | 1,312 | | | 2,708 | | | — | | | (6) | | | — | | | 4,014 | |
| 总开支 | $ | 230,774 | | | $ | 70,043 | | | $ | — | | | $ | 25,596 | | | $ | (316) | | | $ | 326,097 | |
| | | | | | | | | | | |
| 税前净收入/（损失） | 354,093 | | | 13,842 | | | — | | | (4,242) | | | — | | | 363,693 | |
| | | | | | | | | | | |
| 所得税(费用)/福利 | (38,529) | | | (54) | | | — | | | 13 | | | — | | | (38,570) | |
| | | | | | | | | | | |
| 来自持续经营业务的收入╱（亏损） | 315,564 | | | 13,788 | | | — | | | (4,229) | | | — | | | 325,123 | |
| | | | | | | | | | | |
| 所得税（费用）前亏损/已终止业务的收益 | (117,199) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (117,199) | |
| | | | | | | | | | | |
| 已终止业务的所得税优惠 | 13,004 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,004 | |
| | | | | | | | | | | |
| 停产损失 | (104,195) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (104,195) | |
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| 净收益/(亏损) | $ | 211,369 | | | $ | 13,788 | | | $ | — | | | $ | (4,229) | | | $ | — | | | $ | 220,928 | |
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| 减：归属于子公司非控股权益的净亏损 | (6,566) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,566) | |
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归因于控制权益的净收入/（损失） | $ | 217,935 | | | $ | 13,788 | | | $ | — | | | $ | (4,229) | | | $ | — | | | $ | 227,494 | |
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| 其他综合收益 | | | | | | | | | | | |
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售投资未实现收益变化，扣除税收影响 | — | | | (4,292) | | | — | | | — | | | — | | | (4,292) | |
| 本期处置可供出售投资已实现净收益的重新分类调整，扣除税收影响 | — | | | 2,222 | | | — | | | — | | | — | | | 2,222 | |
| 外币兑换调整 | (17,245) | | | (2,014) | | | — | | | (1,363) | | | — | | | (20,622) | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他综合（损失）/收入 | (17,245) | | | (4,084) | | | — | | | (1,363) | | | — | | | (22,692) | |
| | | | | | | | | | | |
| 非控制性权益前的综合收入/（损失） | $ | 194,124 | | | $ | 9,704 | | | $ | — | | | $ | (5,592) | | | $ | — | | | $ | 198,236 | |
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| 减：归属于子公司非控股权益的全面亏损 | (6,566) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,566) | |
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| 归因于控制权益的综合收入/（损失） | 200,690 | | | 9,704 | | | — | | | (5,592) | | | — | | | 204,802 | |
截至2022年3月31日止年度，公司报告的每股收益为 5.43对于持续运营的基本和稀释每股收益，（1.75）已终止业务的基本和稀释每股收益，以及 3.67对于基本和稀释的总每股收益。由于上述事项，公司的每股收益已重新设定为 5.59对于持续运营的基本和稀释每股收益，至（1.75）已终止业务的基本和稀释每股收益，并 3.84对于基本和稀释的总每股收益。
注4-现金和现金等价物
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| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
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| 国家银行短期存款（哈萨克斯坦） | $ | 196,942 | | | $ | 357,454 | |
| 根据逆回购协议购买的证券 | 134,961 | | | 29,812 | |
| 商业银行短期存款 | 127,051 | | | 83,755 | |
| 证券交易所短期存款 | 47,830 | | | 31,691 | |
| 银行金库和手头的零用钱 | 22,613 | | | 35,998 | |
| 运输中的现金 | 9,633 | | | 3,364 | |
| 隔夜存款 | 3,557 | | | 1,926 | |
| 经纪账户短期存款 | 2,917 | | | 37,417 | |
| 中央存款库（哈萨克斯坦）的短期存款 | 42 | | | — | |
| | | |
| 现金及现金等值物备抵 | (462) | | | — | |
| | | |
| 现金和现金等价物合计 | $ | 545,084 | | | $ | 581,417 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日 现金及现金等值物余额包括根据本集团主要就KASE达成的逆回购协议收到的短期抵押证券。反过来，KASE又保证向交易对手付款。截至2024年和2023年3月31日，根据逆回购协议收到的短期抵押证券的条款如下：
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 利率和协议的剩余合同期限 |
| 平均值
利率 | | 最多30个
日数 | | 总 |
| 根据逆回购协议购买的证券 | | | | | |
| 公司权益 | 14.57 | % | | $ | 96,647 | | | $ | 96,647 | |
| 美国主权债务 | 4.77 | % | | 16,885 | | | 16,885 | |
| 非美国主权债务 | 4.45 | % | | 12,468 | | | 12,468 | |
| 公司债务 | 5.31 | % | | 8,961 | | | 8,961 | |
| | | | | |
| 总 | | | $ | 134,961 | | | $ | 134,961 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 利率和协议的剩余合同期限 |
| 平均值 利率 | | 最多30个
日数 | | 30-90
日数 | | 总 |
| 根据逆回购协议购买的证券 | | | | | | | |
| 美国主权债务 | 2.06 | % | | $ | 17,102 | | | $ | — | | | $ | 17,102 | |
| 公司权益 | 17.17 | % | | 6,963 | | | — | | | 6,963 | |
非美国主权债务 | 6.12 | % | | 3,483 | | | — | | | 3,483 | |
| 公司债务 | 2.52 | % | | 2,079 | | | 185 | | | 2,264 | |
| | | | | | | |
| 总 | | | $ | 29,627 | | | $ | 185 | | | $ | 29,812 | |
本集团根据逆回购协议收到的作为抵押品的证券是具有市场报价和大量交易量的流动性交易证券。截至2024年和2023年3月31日，本集团根据逆回购协议收到的抵押品公允价值为美元133,380及$31,165分别进行了分析。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，根据逆回购协议购买的证券包括应计利息为美元106及$11，加权平均成熟度为 3天数和9分别是天。所有证券回购协议交易均通过KASE执行。
注5-受限现金
截至2024年和2023年3月31日止期间的受限制现金包括：
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| | 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
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| 经纪客户现金 | $ | 366,260 | | | $ | 328,435 | |
| 保证金 | 97,052 | | | 116,628 | |
| 受限制银行账户 | 8,079 | | | 10,436 | |
应收银行 | 6,374 | | | — | |
| 延期分配付款 | 23 | | | 23 | |
| 限制现金津贴 | (15,151) | | | (9,994) | |
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| 受限现金总额 | $ | 462,637 | | | $ | 445,528 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日，本集团的部分受限制现金被隔离在一个特殊托管账户中，专门用于相关经纪客户。
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
注6-公平价值的交易和可供出售证券
截至2024年和2023年3月31日，交易和可供出售证券包括：
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| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
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| 非美国主权债务 | $ | 2,409,126 | | | $ | 1,029,857 | |
| 公司债务 | 1,108,870 | | | 1,269,879 | |
| 公司权益 | 126,103 | | | 65,741 | |
| 美国主权债务 | 43,173 | | | 45,022 | |
| 交易所交易票据 | 1,348 | | | 2,057 | |
| 证券交易总额 | $ | 3,688,620 | | | $ | 2,412,556 | |
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| 公司债务 | 173,568 | | | 191,082 | |
| 非美国主权债务 | 27,016 | | | 40,162 | |
| 美国主权债务 | 16,037 | | | 7,809 | |
| 按公允价值计算的可供出售证券总额 | $ | 216,621 | | | $ | 239,053 | |
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日可供出售证券的到期分析：
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| 2024年3月31日 |
| 协议的剩余合同到期日 |
| 最长1年 | | 1-5年 | | 5-10年 | | 10年以上 | | 总 |
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| 公司债务 | 65,415 | | | 44,374 | | | 59,553 | | | 4,226 | | | 173,568 | |
| 非美国主权债务 | 7,839 | | | 7,310 | | | 5,797 | | | 6,070 | | | 27,016 | |
| 美国主权债务 | — | | | 5,059 | | | 9,753 | | | 1,225 | | | 16,037 | |
| 按公允价值计算的可供出售证券总额 | $ | 73,254 | | | $ | 56,743 | | | $ | 75,103 | | | $ | 11,521 | | | $ | 216,621 | |
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| 2023年3月31 |
| 协议的剩余合同到期日 |
| 最长1年 | | 1-5年 | | 5-10年 | | 10年以上 | | 总 |
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| 公司债务 | 77,006 | | | 82,579 | | | 31,486 | | | 11 | | | 191,082 | |
| 非美国主权债务 | — | | | 33,143 | | | 820 | | | 6,199 | | | 40,162 | |
| 美国主权债务 | 1,947 | | | 2,805 | | | 1,725 | | | 1,332 | | | 7,809 | |
| 按公允价值计算的可供出售证券总额 | $ | 78,953 | | | $ | 118,527 | | | $ | 34,031 | | | $ | 7,542 | | | $ | 239,053 | |
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
截至2024年3月31日，本集团持有债务证券 二发行人个人超过10%在该集团的全部证券交易中--哈萨克斯坦共和国财政部 (惠誉：BBB信用评级) $2,394,541 a和哈萨克斯坦可持续发展基金JSC(惠誉：BBB信用评级)，金额为$669,756。截至2023年3月31日，本集团持有以下债务证券二发行人每个人都超过了10占集团交易证券总额的%-哈萨克斯坦共和国财政部(惠誉：BBB信用评级)，金额为#美元1,015,161和哈萨克斯坦可持续发展基金JSC(惠誉：BBB信用评级)，金额为#美元834,917，分别为。哈萨克斯坦共和国财政部和哈萨克斯坦可持续发展基金JSC发行的债务证券分别被归类为非美国主权债务和公司债务。
截至2024年3月31日及2023年3月31日，本集团确认413及$390分别计入暂时性减值以外的累计其他综合损失。
证券的公允价值是使用基于最近交易活动的可观察市场数据来确定的。如因缺乏交易活动而未能取得可观察到的市场数据，本集团将利用内部开发的模型估计公允价值，并在适当情况下利用独立第三方验证假设。估计公允价值需要管理层的重大判断，包括与具有可观察到的市场数据的类似工具进行基准比较，以及应用反映本集团正在估值的证券与选定基准之间差异的适当折扣。根据本集团拥有的证券类型，可能需要其他估值方法。
公允价值的计量是根据资产或负债估值中使用的投入的透明度在一个层次内进行分类的。该层次结构内的分类基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。
估值层次结构包含三个级别：
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•第1级-估值投入是活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价市场价格。 |
•第2级-估值投入是指非活跃市场中相同资产或负债的报价，活跃市场中类似资产和负债的报价，以及与被计量资产或负债直接或间接相关的其他可观察到的投入。 |
•第三级--估值投入不可观察，对公允价值计量具有重要意义。 |
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
下表按经常性公平价值列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的合并财务报表中或合并财务报表附注中披露的交易证券资产：
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| 加权 平均值 利率 | | 总 | | 按公允价值计量 2024年3月31日使用 |
| | | 报价活动
相同市场
资产 | | 的另一半
可观测输入 | | 重大不可察觉
单位 |
| | | (1级) | | (2级) | | (3级) |
| | | | | | | | | |
| 非美国主权债务 | 11.61 | % | | $ | 2,409,126 | | | $ | 1,592,380 | | | $ | 816,746 | | | $ | — | |
| 公司债务 | 14.83 | % | | 1,108,870 | | | 171,218 | | | 937,360 | | | 292 | |
| 公司权益 | | | 126,103 | | | 102,134 | | | 3,819 | | | 20,150 | |
| 美国主权债务 | 4.98 | % | | 43,173 | | | 43,173 | | | — | | | — | |
| 交易所交易票据 | | | 1,348 | | | 1,045 | | | 303 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 证券交易总额 | | | $ | 3,688,620 | | | $ | 1,909,950 | | | $ | 1,758,228 | | | $ | 20,442 | |
| | | | | | | | | |
| 公司债务 | 15.53 | % | | 173,568 | | | 47,135 | | | 126,433 | | | — | |
| 非美国主权债务 | 10.48 | % | | 27,016 | | | 12,378 | | | 14,638 | | | — | |
| 美国主权债务 | 3.54 | % | | 16,037 | | | 16,037 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 按公允价值计算的可供出售证券总额 | | | $ | 216,621 | | | $ | 75,550 | | | $ | 141,071 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加权 平均值 利率 | | 总 | | 按公允价值计量 2023年3月31日使用 |
| | | 报价活动
相同市场
资产 | | 的另一半
可观测输入 | | 重大不可察觉
单位 |
| | | (1级) | | (2级) | | (3级) |
| | | | | | | | | |
| 公司债务 | 15.62 | % | | $ | 1,269,879 | | | $ | 1,106,584 | | | $ | 162,895 | | | $ | 400 | |
| 非美国主权债务 | 12.04 | % | | 1,029,857 | | | 971,762 | | | 54,319 | | | 3,776 | |
| 公司权益 | — | | | 65,741 | | | 62,971 | | | 1,808 | | | 962 | |
| 美国主权债务 | 4.22 | % | | 45,022 | | | 45,022 | | | — | | | — | |
| 交易所交易票据 | — | | | 2,057 | | | 447 | | | 1,610 | | | — | |
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| 证券交易总额 | | | $ | 2,412,556 | | | $ | 2,186,786 | | | $ | 220,632 | | | $ | 5,138 | |
| | | | | | | | | |
| 公司债务 | 15.78 | % | | 191,082 | | | 129,504 | | | 61,578 | | | — | |
| 非美国主权债务 | 13.64 | % | | 40,162 | | | 39,624 | | | 538 | | | — | |
| 美国主权债务 | 4.24 | % | | 7,809 | | | 7,809 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 按公允价值计算的可供出售证券总额 | | | $ | 239,053 | | | $ | 176,937 | | | $ | 62,116 | | | $ | — | |
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日估值中使用的估值技术和重要级别3输入数据。该表格并非包含所有内容，而是包含与确定公允价值相关的重大不可观察输入数据。
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| 类型 | | 估值 技术 | | 截至2024年3月31日的公平值 | | 无法观察到的重要输入 | | % |
| | | | | | | | |
| 公司债务 | | 折扣现金流 | | $ | 292 | | | 贴现率 | | 74.0% |
| | | | | | 估计年数 | | 3月份 |
| 公司权益 | | 折扣现金流 | | 20,007 | | | 贴现率 | | 13.0% |
| | | | | | 估计年数 | | 4年零6个月 |
| | | | | | 终止乘数 | | 27x |
| 公司权益 | | 折扣现金流 | | 143 | | | 贴现率 | | 58.8% |
| | | | | | 估计年数 | | 9年份 |
| | | | $ | 20,442 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 类型 | | 估值 技术 | | 截至2023年3月31日的公平值 | | 无法观察到的重要输入 | | % |
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| 非美国主权债务 | | 折扣现金流 | | $ | 3,776 | | | 贴现率 | | 48.8% |
| | | | | | 估计年数 | | 11年份 |
| 公司债务 | | 折扣现金流 | | 400 | | | 贴现率 | | 74.0% |
| | | | | | 估计年数 | | 3月份 |
| 公司权益 | | 折扣现金流 | | 962 | | | 贴现率 | | 58.8% |
| | | | | | 估计年数 | | 9年份 |
| | | | $ | 5,138 | | | | | |
下表提供了截至2024年3月31日和2023年3月31日止年度使用第3级投入的投资的年初和期末余额对账：
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| 交易
证券 |
截至2022年3月31日的余额（重编） | $ | 9,142 | |
| | |
重新分类为2级 | (1,339) | |
| 出售使用3级投入的投资 | (5,213) | |
| 购买使用3级投入的投资 | 2,604 | |
| 重新评估使用3级投入的投资 | (56) | |
截至2023年3月31日的余额 | $ | 5,138 | |
| | |
重新分类为2级 | (32) | |
| Freedom UA证券的去整合 | (3,927) | |
| 出售使用3级投入的投资 | (15,856) | |
| 购买使用3级投入的投资 | 35,807 | |
| 重新评估使用3级投入的投资 | (132) | |
重新分类为对联营公司的投资 | (556) | |
截至2024年3月31日的余额 | $ | 20,442 | |
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
下表列出了截至2024年和2023年3月31日的摊销成本、其他全面收益中累计的未实现损益以及可供出售证券的公允价值：
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| 2024年3月31日 | | |
| | 按摊销成本计量的资产 | | 利润表中已确认的减损损失 | | 其他综合累计的未实现收益/（损失）
收入/(亏损) | | 资产
测量时间为
公允价值 | | 到期日 |
| | | | | | | | | | |
| 公司债务 | | $ | 172,689 | | | $ | (61) | | | $ | 940 | | | $ | 173,568 | | | 2024 - 2039 |
| 非美国主权债务 | | 29,121 | | | (352) | | | (1,753) | | | 27,016 | | | 2024年-无限期 |
| 美国主权债务 | | 16,767 | | | — | | | (730) | | | 16,037 | | | 2027 - 2044 |
| 按公允价值计算的可供出售证券总额 | | $ | 218,577 | | | $ | (413) | | | $ | (1,543) | | | $ | 216,621 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| | 按摊销成本计量的资产 | | 利润表中已确认的减损损失 | | 其他综合累计未实现亏损
收入/(亏损) | | 资产
测量时间为
公允价值 | | 到期日 |
| | | | | | | | | | |
| 公司债务 | | $ | 192,167 | | | $ | (402) | | | $ | (683) | | | $ | 191,082 | | | 2023 - 2035 |
| 非美国主权债务 | | 42,456 | | | — | | | (2,294) | | | 40,162 | | | 2024年-无限期 |
| 美国主权债务 | | 8,391 | | | — | | | (582) | | | 7,809 | | | 2023-2044 |
| 按公允价值计算的可供出售证券总额 | | $ | 243,014 | | | $ | (402) | | | $ | (3,559) | | | $ | 239,053 | | | |
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
注7-保证金贷款、经纪和其他应收账款，净
保证金贷款、经纪和其他应收账款，截至 2024年3月31日和2023年3月31日，包括：
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| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | |
| 融资融券应收账款 | $ | 1,635,377 | | | $ | 361,684 | |
| 应收银行佣金 | 11,574 | | | 6,035 | |
| 应收债券息票和应计股息 | 5,429 | | | 1,000 | |
| 支付处理服务应收账款 | 5,351 | | | 128 | |
| 经纪客户应收账款 | 2,603 | | | 7,302 | |
| 承销和做市服务应收账款 | 1,278 | | | 2,317 | |
| 其他应收账款 | 10,653 | | | 10,370 | |
| | | |
| 应收账款备抵 | (11,990) | | | (12,507) | |
| | | |
| 保证金贷款、经纪业务和其他应收账款总额，净额 | $ | 1,660,275 | | | $ | 376,329 | |
保证金贷款应收账款是指客户以合资格证券的价值为抵押借款而欠本集团的款项，主要用于购买额外证券。由于整体客户余额因市场水平、客户定位和杠杆作用而发生变化，金额可能会在不同时期波动。保证金贷款活动产生的信贷风险一般会因其短期性质、所持抵押品的价值以及本集团在抵押品价值下降时要求保证金的权利而减少。
本集团于2024年3月31日及2023年3月31日根据保证金贷款收到的抵押品的公允价值为$7,579,057及$1,418,129，分别。截至2024年3月31日с来自单一交易对手的全部金额为$2,516,108, 33占总抵押品的1%。从单一交易对手应收的保证金贷款包括$399,196.
截至2024年3月31日，有不是单一关联方客户应付的保证金贷款、经纪业务及其他应收款项。截至2023年3月31日，单一关联方客户到期的融资融券、经纪等应收账款 $290,195，代表78保证金贷款、经纪业务和其他应收账款总额的百分比，净额。大致98截至2023年3月31日的余额中，有%应由FST伯利兹公司支付，该公司由公司控股股东、董事长兼首席执行官蒂穆尔·图洛夫拥有。根据历史数据，本集团认为关联方的应收账款完全应收。
对于个人及机构经纪客户，本集团可就本集团代表客户持有的金融工具订立证券融资交易安排，或将该等金融工具用于本行或另一客户的账户。本集团为若干机构经纪客户维持综合经纪账户，将该等机构客户的相关客户的交易合并为本公司的单一账户。如上所述， 本集团可使用综合户口内的资产进行融资、借贷、提供信贷或提供债务融资或以其他方式使用及指示资产的顺序或方式为吾等的其他客户融资。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，来自FST伯利兹的保证金贷款应收账款余额已满以客户拥有的现金及本集团持有的市场证券作抵押，包括$—及$37.1融资融券应收账款分别由FRHC证券抵押。 保证金要求指本集团为达成保证金交易而要求客户存入的抵押品金额。该等规定旨在确保本集团有足够资金支付保证金交易的潜在亏损。具体保证金要求可能因涉及保证金交易的特定资产而有所不同，但一般来说，本集团评估的风险水平越高，保证金要求越高。
自.起2024年3月31日和2023年3月31日利用历史和统计数据，专家组记录了一笔应收经纪费用准备金#美元。11,990及$12,507分别进行了分析。
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
注8-发放贷款
截至2024年3月31日发放的贷款包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未清偿金额 | | 到期日 | | 平均利率 | | 的公允价值
抵押品 | | 贷款币种 |
| | | | | | | | | |
| 按揭贷款 | $ | 741,312 | | | 2024年4月至2049年3月 | | 10.3% | | $ | 740,462 | | | KZT |
| 汽车贷款 | 262,708 | | | 2024年4月至2031年3月 | | 23.9% | | 259,755 | | | KZT |
| 无抵押银行客户贷款 | 245,188 | | | 2024年4月至2044年3月 | | 27.4% | | — | | | KZT |
| 购买零售贷款的索赔权 | 146,152 | | | 2024年4月-2029年3月 | | 15.0% | | 146,152 | | | KZT |
| 银行客户抵押贷款 | 22,299 | | | 2024年6月-2043年7月 | | 19.1% | | 22,270 | | | KZT |
| 次级贷款 | 5,037 | | | 2025年12月 | | 3.0% | | — | | | 美元 |
| 其他 | 2,638 | | | 2024年4月-2029年1月 | | 18.6%/15.0%/2.5% | | 18 | | | 韩元/美元/欧元 |
| | | | | | | | | |
| 发放贷款的免税额 | (43,619) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 已发放贷款总额 | $ | 1,381,715 | | | | | | | | | |
本集团代表JSC哈萨克斯坦可持续发展基金(“计划运营者”)向借款人提供与国家抵押贷款计划“7-20-25”相关的抵押贷款，并将抵押贷款的债权转让给计划运营者。从这些转移中收到的收益在国家计划下收到的资金中列报，用于在合并现金流量表中为抵押贷款融资。根据这一计划，借款人可以获得利率为7%用于20本集团收到的利息支出于本集团的综合经营报表及其他全面收益表中确认为利息收入。根据计划和该计划的信托管理协议，集团为转移的贷款提供服务，并偿还其收到的所有本金加4%的用户7计划运营者收到的利息百分比。支付给方案运营者的利息在综合经营报表和其他全面收益表中确认为利息支出。剩下的3%的用户7%的利息由集团保留。根据计划和信托管理协议，当贷款本金偿还或利息支付逾期90天或更长时间时，集团须回购对转让贷款的债权。逾期贷款的回购是以贷款的名义价值进行的，并在国家计划下的抵押贷款回购中在现金流量表合并报表中列报。
由于本集团转让对逾期超过90天的贷款有追索权的权利，并保留部分贷款利息，并同意在将贷款出售给方案运营者后偿还贷款，本集团已决定保留对转让的贷款的控制权，并继续确认该等贷款，该等贷款根据ASC 860、转让和服务入账为本集团的有担保借款。随着本集团继续将贷款确认为资产，本集团还确认了相当于从方案运营者收到的收益的关联负债，该收益作为持续参与综合资产负债表的负债单独列报。这项负债是应计的4如上所述的年利率%。自.起2024年3月31日和2023年3月31日，相应的负债金额D至$521,885和$440,805，分别为。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，按揭贷款包括州按揭计划“7-20-25”下的贷款，本金总额为 $532,389及$463,114，分别，在综合资产负债表发放的贷款中列报。
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
该集团与FRHC的控股股东、董事长兼首席执行官蒂穆尔·图尔洛夫建立和控制的FINN Credit公司达成了一项协议，购买无抵押零售贷款。金融信贷是一家非银行信贷机构，根据简化的贷款程序在哈萨克斯坦发放贷款。FIN Credit是作为试点项目创建的，目的是测试和改进用于合格和发放贷款的评分模型。FIN Credit的主要业务是使用生物识别及其专有评分过程向在线客户提供贷款。试行完成后，预计Turlov先生将把FINN Credit的所有权出售给本公司。银行拥有从FIN Credit购买无抵押零售贷款的法定所有权，然而，根据美国公认会计原则的要求，本集团不承认该等贷款，因为对转让贷款的有效控制由FIN Credit维持。相反，本集团确认已发放贷款内综合资产负债表列示的来自金融信贷的应收贷款。截至2024年3月31日和2023年3月31日，购买零售贷款的债权金额为$146,152及$121,177，分别为。
已发放贷款的应计利息总额为美元8,327截至2024年3月31日和美元3,548截至2023年3月31日。
截至2023年3月31日发放的贷款包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未清偿金额 | | 到期日 | | 平均利率 | | 的公允价值
抵押品 | | 贷款币种 |
| | | | | | | | | |
按揭贷款 | $ | 534,154 | | | 2023年4月至2048年3月 | | 9.0% | | 534,154 | | | KZT |
| 购买零售贷款的索赔权 | 121,177 | | | 2023年4月至2027年3月 | | 15.0% | | 121,177 | | | KZT |
| 汽车贷款 | 102,269 | | | 2023年4月至2030年4月 | | 25.0% | | 102,247 | | | KZT |
| 无抵押银行客户贷款 | 46,970 | | | 2023年4月至2043年3月 | | 25.0% | | — | | | KZT |
银行客户抵押贷款 | 17,653 | | | 2023年5月至2028年3月 | | 2.0% | | 17,636 | | | KZT/卢布 |
| 次级贷款 | 5,039 | | | 2025年12月 | | 3.0% | | — | | | 美元 |
| 发放给保单持有人的贷款 | 1,488 | | | 2023年6月至2024年2月 | | 15.0% | | 1,752 | | | KZT |
| 其他 | 300 | | | 2024年3月至2029年9月 | | 2.0% | | — | | | EUR |
| | | | | | | | | |
| 发放贷款的免税额 | (2,792) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
已发放贷款总额 | $ | 826,258 | | | | | | | | | |
信用质量指标
Freedom Bank KZ使用贷款组合质量分类系统，该系统根据对报告日可用的合理且有支持性信息的分析，指示信用风险和合同减损显着增加的迹象。贷款组合分为“未信用受损”、“信用风险显着增加”和“信用受损”协议。
根据协议，“非信用减损”的贷款照常提供服务，没有信用风险增加的主要迹象。被归类为“信用风险显著增加”的协议是指在协议有效期内预期的信用风险比确认贷款之日的初始风险有所增加的贷款。在实践中，存在超过30天的本息债务逾期或绝对违约概率
目录表
| | |
自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
阈值Pd超过20%。被归类为“信用减值”的协议是指在报告日期有减值迹象的贷款，借款人已拖欠贷款90天或以上(个人)和60天或以上(法人)，借款人过去6个月(个人)和12个月(法人)因财务状况恶化而重组合同，借款人被确认为信用受损、出现违约迹象、破产迹象、借款人财务状况恶化、存在表明存在高信用风险的其他信息。
下表按信贷质量分类及起源年度列出截至2024年3月31日本集团的贷款组合。由于首次采用ASC 326，因此需要披露当前的年份。
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按起始年份分列的定期贷款 |
| 2024 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 之前 | | 循环贷款 | | 总 |
| 按揭贷款 | $ | 241,848 | | | $ | 458,401 | | | $ | 41,063 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 741,312 | |
| 没有信用减损的银行 | 240,974 | | | 454,933 | | | 40,784 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 736,691 | |
| 信用风险显著增加 | 676 | | | 2,415 | | | 111 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,202 | |
| 信用受损的银行 | 198 | | | 1,053 | | | 168 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,419 | |
| 汽车贷款 | 196,305 | | | 66,403 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 262,708 | |
| 没有信用减损的银行 | 193,302 | | | 55,427 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 248,729 | |
| 信用风险显著增加 | 1,590 | | | 2,232 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,822 | |
| 信用受损的银行 | 1,413 | | | 8,744 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,157 | |
| 无抵押银行客户贷款 | 210,612 | | | 34,568 | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 245,188 | |
| 没有信用减损的银行 | 200,211 | | | 30,337 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 230,548 | |
| 信用风险显著增加 | 4,715 | | | 1,072 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,787 | |
| 信用受损的银行 | 5,686 | | | 3,159 | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,853 | |
| 购买零售贷款的索赔权 | 130,291 | | | 15,694 | | | 167 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 146,152 | |
| 没有信用减损的银行 | 130,291 | | | 15,694 | | | 167 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 146,152 | |
| 信用风险显著增加 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 信用受损的银行 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 银行客户抵押贷款 | 21,972 | | | 327 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,299 | |
| 没有信用减损的银行 | 21,796 | | | 327 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,123 | |
| 信用风险显著增加 | 89 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 89 | |
| 信用受损的银行 | 87 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 87 | |
| 次级贷款 | — | | | 5,037 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,037 | |
| 没有信用减损的银行 | — | | | 5,037 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,037 | |
| 信用风险显著增加 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 信用受损的银行 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | 2,404 | | | 165 | | | 69 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,638 | |
| 没有信用减损的银行 | 2,395 | | | 165 | | | 69 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,629 | |
| 信用风险显著增加 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 信用受损的银行 | 9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9 | |
| 总 | $ | 803,432 | | | $ | 580,595 | | | $ | 41,307 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,425,334 | |
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
下表按信用质量分类列出了截至2023年3月31日本集团的贷款组合。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 没有信用受损的 | | 信用风险显着增加 | | 信用受损的 | | 总 |
按揭贷款 | $ | 532,621 | | | $ | 1,505 | | | $ | 28 | | | $ | 534,154 | |
购买零售贷款的索赔权 | 121,055 | | | 122 | | | — | | | 121,177 | |
| 汽车贷款 | 102,269 | | | — | | | — | | | 102,269 | |
无抵押银行客户贷款 | 46,882 | | | 81 | | | 7 | | | 46,970 | |
| 抵押银行客户贷款 | 17,653 | | | — | | | — | | | 17,653 | |
| 次级贷款 | 5,039 | | | — | | | — | | | 5,039 | |
| 发放给保单持有人的贷款 | 1,488 | | | — | | | — | | | 1,488 | |
| 其他 | 300 | | | — | | | — | | | 300 | |
| 贷款总额 | $ | 827,307 | | | $ | 1,708 | | | $ | 35 | | | $ | 829,050 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的逾期贷款账龄分析如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 贷款逾期30-59天 | | 贷款逾期60-89天 | | 贷款逾期90天或以上且仍在累积 | | 活期贷款 | | 总 |
| 按揭贷款 | $ | 2,133 | | | $ | 1,069 | | | $ | 1,419 | | | $ | 736,691 | | | $ | 741,312 | |
| 汽车贷款 | 2,167 | | | 1,655 | | | 10,157 | | | 248,729 | | | 262,708 | |
| 无抵押银行客户贷款 | 3,576 | | | 2,211 | | | 8,853 | | | 230,548 | | | 245,188 | |
| 购买零售贷款的索赔权 | — | | | — | | | — | | | 146,152 | | | 146,152 | |
| 银行客户抵押贷款 | — | | | 89 | | | 87 | | | 22,123 | | | 22,299 | |
| 次级贷款 | — | | | — | | | — | | | 5,037 | | | 5,037 | |
| 其他 | — | | | — | | | 9 | | | 2,629 | | | 2,638 | |
| 总 | $ | 7,876 | | | $ | 5,024 | | | $ | 20,525 | | | $ | 1,391,909 | | | $ | 1,425,334 | |
目录表
| | |
自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31 |
| 贷款逾期30-59天 | | 贷款逾期60-89天 | | 贷款逾期90天或以上且仍在累积 | | 活期贷款 | | 总 |
按揭贷款 | $ | 1,265 | | | $ | 240 | | | $ | 28 | | | $ | 532,621 | | | $ | 534,154 | |
| 购买零售贷款的索赔权 | 123 | | | — | | | — | | | 121,054 | | | 121,177 | |
| 汽车贷款 | — | | | — | | | — | | | 102,269 | | | 102,269 | |
| 无抵押银行客户贷款 | 73 | | | 8 | | | 7 | | | 46,882 | | | 46,970 | |
| 抵押银行客户贷款 | — | | | — | | | — | | | 17,653 | | | 17,653 | |
| 次级贷款 | — | | | — | | | — | | | 5,039 | | | 5,039 | |
| 发放给保单持有人的贷款 | — | | | — | | | — | | | 1,488 | | | 1,488 | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | 300 | | | 300 | |
| 总 | $ | 1,461 | | | $ | 248 | | | $ | 35 | | | $ | 827,306 | | | $ | 829,050 | |
下表总结了截至2024年3月31日和2023年3月31日的信用损失拨备活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信贷损失准备 |
| 按揭贷款 | | 无抵押银行客户贷款 | | 银行客户抵押贷款 | | 汽车贷款 | | 购买零售贷款的索赔权 | | 其他 | | 总 |
2023年3月31日 | $ | (554) | | | $ | (233) | | | $ | — | | | $ | (758) | | | $ | (1,247) | | | $ | — | | | $ | (2,792) | |
| 采用亚利桑那州立大学2016-13的津贴调整 | (2,216) | | | (7,436) | | | (35) | | | (6,462) | | | (9,046) | | | — | | | (25,195) | |
| 收费 | (2,361) | | | (22,464) | | | (115) | | | (15,014) | | | (13,334) | | | (31) | | | (53,319) | |
| 复苏 | 2,132 | | | 10,795 | | | 71 | | | 8,181 | | | 17,095 | | | — | | | 38,274 | |
| 外汇 | (34) | | | (298) | | | (1) | | | (209) | | | (45) | | | — | | | (587) | |
2024年3月31日 | $ | (3,033) | | | $ | (19,636) | | | $ | (80) | | | $ | (14,262) | | | $ | (6,577) | | | $ | (31) | | | $ | (43,619) | |
目录表
| | |
自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信贷损失准备 |
| 按揭贷款 | | 无抵押银行客户贷款 | | 银行客户抵押贷款 | | 汽车贷款 | | 购买零售贷款的索赔权 | | 其他 | | 总 |
| 2022年4月1日 | $ | (305) | | | $ | (16) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1,308) | | | $ | — | | | $ | (1,629) | |
| 收费 | (3,616) | | | (3,450) | | | (39) | | | (5,187) | | | (16,778) | | | — | | | (29,070) | |
| 复苏 | 3,381 | | | 3,238 | | | 39 | | | 4,443 | | | 16,878 | | | — | | | 27,979 | |
| 外汇 | (14) | | | (5) | | | — | | | (14) | | | (39) | | | — | | | (72) | |
2023年3月31日 | $ | (554) | | | $ | (233) | | | $ | — | | | $ | (758) | | | $ | (1,247) | | | $ | — | | | $ | (2,792) | |
目录表
| | |
自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
注9-所得税
本集团须在哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塞浦路斯、乌兹别克斯坦、德国、塔吉克斯坦、土耳其、阿拉伯联合酋长国、英国及美利坚合众国缴税。
截至2024年3月31日和2023年3月31日止年度递延所得税资产和负债使用的税率为 21美国的%， 20哈萨克斯坦和阿塞拜疆的%， 18塔吉克斯坦%， 10吉尔吉斯斯坦%， 31德国%， 12.5塞浦路斯%， 25土耳其%， 25英国%， 9%阿拉伯联合酋长国， 18亚美尼亚和 15乌兹别克斯坦的%。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，公司的递延所得税资产和负债由以下组成：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的年度 | | 截至2023年3月31日的年度 |
| | | |
| 递延税项资产： | | | |
| 交易证券的重新评估 | $ | 454 | | | $ | — | |
| 税损结转 | 3,809 | | | 1,548 | |
| 应计负债 | — | | | 933 | |
| 减值准备 | 8,210 | | | 2,079 | |
| 递延税项资产 | $ | 12,473 | | | $ | 4,560 | |
| | | |
| 递延税项负债： | | | |
| 交易证券的重新评估 | $ | 1,447 | | | $ | 29 | |
| 固定资产和无形资产 | 7,535 | | | 2,457 | |
| 其他负债 | 335 | | | 326 | |
| 递延税项负债 | $ | 9,317 | | | $ | 2,812 | |
| | | |
| 递延税项净资产 | $ | 3,222 | | | $ | 2,442 | |
| 递延税项净负债 | $ | 66 | | | $ | 694 | |
该公司须缴纳美国联邦所得税，税率为 21%. 通过乘以所得税拨备之前的收入计算出的金额的对账 21所得税率与报告的公司所得税费用相比的%如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的年度 | | 截至2023年3月31日的年度 | | 截至2022年3月31日的年度 |
| | | | | | |
| | | | | |
| 所得税前收入为21% | $ | 91,428 | | | $ | 49,547 | | | $ | 76,376 | |
| 全球无形低税收入 | 60,323 | | | 39,139 | | | 31,194 | |
| 永久性差异 | 58,872 | | | 14,096 | | | (2,567) | |
| F分编收入 | 6,887 | | | 4,732 | | | — | |
| 基于股票的薪酬 | 4,601 | | | 2,039 | | | 3,090 | |
| 减值准备 | — | | | — | | | (13) | |
| 估值免税额 | — | | | — | | | (316) | |
| 国外税率差异 | (17,665) | | | (13,089) | | | (18,544) | |
| 外国税收抵免 | (14,915) | | | (18,423) | | | (16,200) | |
| 非应税收益 | (129,112) | | | (35,265) | | | (34,450) | |
| 所得税费用 | $ | 60,419 | | | $ | 42,776 | | | $ | 38,570 | |
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
截至2024年和2023年3月31日，所得税费用包括以下各项：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的年度 | | 截至2023年3月31日的年度 | | 截至2022年3月31日的年度 |
| | | | | |
| 当期所得税税费 | | | | | |
| 联邦制 | 34,623 | | | 22,387 | | | 15,184 | |
| 外国 | 24,573 | | | 21,406 | | | 27,381 | |
| 59,196 | | | 43,793 | | | 42,565 | |
| 递延所得税费用 | | | | | |
| 联邦制 | 3,695 | | | (2,606) | | | (2,191) | |
| 外国 | (2,472) | | | 1,589 | | | (1,804) | |
| 1,223 | | | (1,017) | | | (3,995) | |
| 所得税费用 | $ | 60,419 | | | $ | 42,776 | | | $ | 38,570 | |
截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日止年度，公司实现所得税前净利润$435,371, $235,938及$363,693，分别。同期，公司的实际税率等于 13.9%, 18.1%和10.6分别为%。截至2024年3月31日至2020年3月31日的纳税年度仍需接受主要税务司法管辖区的审查。
所得税前收入包括以下组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的年度 | | 截至2023年3月31日的年度 | | 截至2022年3月31日的年度 |
| | | | | |
| 美国 | $ | (66,053) | | | $ | (26,383) | | | $ | (8,012) | |
| 外国 | 501,424 | | | 262,321 | | | 371,705 | |
| 所得税前净收益 | $ | 435,371 | | | $ | 235,938 | | | $ | 363,693 | |
截至2024年3月31日，公司部分境外子公司未分配收益为美元801,099.该公司打算无限期将其海外收益再投资于非美国业务，因此没有为股息分配评估的任何非美国预扣税拨备。根据潜在的外国收入分配确定美国州所得税是不切实际的。如果收益分配给美国，公司将调整本期所得税拨备，并确定可用的外国税收抵免金额。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的税收损失结转为美元30,472及$12,384，分别在塞浦路斯。
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
附注10-固定资产，净额
截至2024年3月31日、2023年3月31日，公司扣除固定资产包括：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | |
| 建筑 | $ | 25,241 | | | $ | 19,569 | |
| 办公设备 | 18,552 | | | 11,004 | |
| 处理和存储数据中心 | 13,316 | | | 10,793 | |
| 土地 | 10,938 | | | 9,106 | |
| 家俱 | 9,234 | | | 6,633 | |
| 在建工程 | 8,165 | | | — | |
| 租赁权改善的资本支出 | 7,941 | | | 3,288 | |
| 车辆 | 1,591 | | | 1,516 | |
| 其他 | 2,985 | | | 1,428 | |
| | | |
| 减去：累计折旧 | (14,961) | | | (9,320) | |
| | | |
| 固定资产总额，净额 | $ | 83,002 | | | $ | 54,017 | |
折旧费用合计$6,806, $4,083及$2,270分别截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度。
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
注11-无形资产，净额
截至2024年和2023年3月31日，扣除公司的无形资产包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | | |
| 加权平均寿命 | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 总账面金额 | | 累计摊销 |
| 摊销无形资产 | | | | | | | | |
| 商标 | 6年份 | $ | 22,118 | | | $ | (3,672) | | | $ | — | | | $ | — | |
| 软件 | 16年份 | 15,599 | | | (3,145) | | | 6,140 | | | (992) | |
| 客户基础 | 6年份 | 9,043 | | | (3,057) | | | 5,264 | | | (1,707) | |
| 许可证 | 23年份 | 8,447 | | | (1,269) | | | 4,977 | | | (489) | |
| 增值业务 | 37年份 | 5,058 | | | (2,476) | | | 5,058 | | | (2,355) | |
| 其他无形资产 | 13年份 | 1,098 | | | (76) | | | 2,074 | | | (355) | |
| 总计 | | $ | 61,363 | | | $ | (13,695) | | | $ | 23,513 | | | $ | (5,898) | |
| | | | | | | | |
| 无形资产总额，净额 | | $ | 47,668 | | | | | $ | 17,615 | | | |
| | | | | | | | |
| 总摊销时间表 | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的年度 | $ | 7,797 | | | | | | | | |
| 预计摊销费用 | | | | | | | | |
| 截至2025年3月31日的年度 | $ | 7,865 | | | | | | | | |
| 截至2026年3月31日的年度 | $ | 7,894 | | | | | | | | |
| 截至2027年3月31日的年度 | $ | 7,766 | | | | | | | | |
| 截至2028年3月31日的年度 | $ | 7,775 | | | | | | | | |
| 截至2029年3月31日的年度 | $ | 7,624 | | | | | | | | |
摊销费用总额为$7,797, $1,054及$1,146分别截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度.
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
附注12-其他资产减去
截至2024年和2023年3月31日，扣除公司的其他资产包括：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | |
| 预付款 | $ | 29,251 | | | $ | 12,553 | |
| 递延收购成本 | 28,259 | | | 17,495 | |
| 收购预付款 | 26,614 | | | 23,428 | |
| 所得税以外的其他税种 | 4,919 | | | 5,908 | |
| 递延税项资产 | 3,222 | | | 2,442 | |
| 本期所得税资产 | 1,008 | | | 1,529 | |
| 租金保证金 | 815 | | | 363 | |
| 对合资企业和关联公司的投资 | 372 | | | 4,000 | |
| 持有待售资产 | 146 | | | — | |
| 其他 | 7,808 | | | 5,745 | |
| | | |
| 其他资产总额 | 102,414 | | | 73,463 | |
| | | |
| 其他资产备抵 | — | | | — | |
| | | |
| 其他资产，净额 | $ | 102,414 | | | $ | 73,463 | |
注13-证券回购协议义务
截至2024年和2023年3月31日，交易证券包括受回购协议约束的担保证券，如下表所述：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
| | 利率和协议的剩余合同期限 |
| | 平均值
利率 | | 至.为止
30天 | | 30-90
日数 | | 总 |
| | | | | | | | |
| 卖出回购证券 | | | | | | | |
| 非美国主权债务 | 13.78 | % | | $ | 1,545,080 | | | $ | 259,948 | | | $ | 1,805,028 | |
| 公司债务 | 13.84 | % | | 923,752 | | | 14,644 | | | 938,396 | |
| 美国主权债务 | 3.06 | % | | 13,172 | | | — | | | 13,172 | |
| 根据回购协议出售的证券总额 | | | $ | 2,482,004 | | | $ | 274,592 | | | $ | 2,756,596 | |
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 利率和协议的剩余合同期限 |
| 平均值
利率 | | 最多30个
日数 | | 30-90
日数 | | 总 |
| | | | | | | |
| 卖出回购证券 | | | | | | | |
| 非美国主权债务 | 15.98 | % | | $ | 826,196 | | | $ | 55,265 | | | $ | 881,461 | |
| 公司债务 | 16.07 | % | | 597,559 | | | 5,375 | | | 602,934 | |
| 美国主权债务 | 1.52 | % | | 17,637 | | | — | | | 17,637 | |
| 公司权益 | 12.24 | % | | 15,384 | | | — | | | 15,384 | |
| 根据回购协议出售的证券总额 | | | $ | 1,456,776 | | | $ | 60,640 | | | $ | 1,517,416 | |
截至2024年和2023年3月31日，回购协议下质押的抵押品公允价值为美元2,753,601及$1,519,926，分别为。
本集团根据回购协议质押作为抵押品的证券是具有市场报价和大量交易量的流动交易证券。
截至2024年和2023年3月31日，证券回购协议义务包括应计利息金额为美元11,684及$25,179，加权平均成熟度为 12天数和11分别是天。所有证券回购协议交易均通过哈萨克斯坦证券交易所执行。
附注14-客户负债
本集团确认与经纪及银行客户存款资金相关的客户负债。截至2024年3月31日，以及 2023年3月31日，客户负债包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | | | |
| 量 | | 利率 | | 量 | | 利率 |
| 计息存款： | | | | | | | |
| 定期存款 | $ | 1,221,072 | | | 0.04% -17.3% | | $ | 832,751 | | | 0.10%-16.9% |
| 存款总额 | $ | 1,221,072 | | | | | $ | 832,751 | | | |
| | | | | | | |
| 无息存款： | | | | | | | |
| 经纪客户 | $ | 742,902 | | | | | $ | 633,542 | | | |
| 当前客户账户 | $ | 309,856 | | | | | 458,954 | | | |
无息账户总数 | $ | 1,052,758 | | | | | $ | 1,092,496 | | | |
| | | | | | | |
| 客户总负债 | 2,273,830 | | | | | 1,925,247 | | | |
| | | | | | | |
根据哈萨克斯坦法律要求，商业银行与JSC哈萨克斯坦存款保险基金（“KDIF”）签订协议，根据该协议，银行必须定期向KDIF支付佣金，佣金金额取决于银行从客户收到的定期存款和活期存款。根据该协议，KDIF为高达美元的定期存款和活期存款提供保险45给每个客户。截至2024年3月31日及2023年3月31日，本集团超出受保银行定期存款总额为美元600,972及$539,411分别针对所有客户。
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
附注15-保证金贷款和贸易付款
截至2024年及2023年3月31日，本集团的保证金贷款及贸易应付账款包括以下各项：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | |
| 应付保证金贷款 | $ | 839,454 | | | $ | 117,144 | |
| 对商家的应付款项 | 13,475 | | | 382 | |
| 向商品和服务供应商致敬 | 10,525 | | | 2,965 | |
| 购买证券的应付账款 | 485 | | | 482 | |
| 其他 | 3,941 | | | 1,927 | |
| 保证金贷款和贸易应付账款总额 | $ | 867,880 | | | $ | 122,900 | |
截至2024年3月31日， 不是应付给任何关联方的保证金贷款。截至2023年3月31日，应付单一关联方的保证金贷款金额为美元3,239，这代表了3占应付保证金贷款总额的%。
截至2024年3月31日，集团保证金贷款抵押品的公允价值，以及 2023是$2,400,361及$164,861,分别进行了分析。
附注16-发行的债务证券
截至2024年和2023年3月31日，公司未偿还债务证券包括以下各项：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 | | 利率 | | 发行日期 | | 到期日 |
| | | | | | | | | |
Freedom SPC债券于2028年到期 | $ | 200,386 | | | $ | — | | | 1-2年份： 12% 3-5年份：SEARCH + 6.5% | | 2023年12月 | | 2028年12月 |
Freedom SPC债券于2026年到期 | 64,546 | | | 58,582 | | | 5.5% | | 2021年10月 | | 2026年10月 |
| 应计利息 | 2,319 | | | 1,443 | | | | | | | |
| 已发行债务证券总额 | $ | 267,251 | | | $ | 60,025 | | | | | | | |
截至2024年3月31日，集团的债务证券包括美元64,5462026年到期的Freedom SPC债券和美元200,386Freedom SPC债券于2028年到期.Freedom SPC债券以美元计价， 是根据阿斯塔纳国际金融中心法律和AIX贸易发布的. 本公司是自由SPC债券
2026年到期的Freedom SPC债券按年率计算速度5.5%，2026年10月到期。利息每半年在四月和十月支付一次。发行该债券的收益根据日期为2021年11月22日的贷款协议借给公司。贷款的利率和到期日与债券相同。
2028年到期的Freedom SPC债券的前两年，年利率为 12%，随后几年的利率将是固定的，并设定为截至2025年12月10日的有效联邦基金利率（CLARR）与 6.5%. I利息按月支付。 债券持有人有权提前赎回 两年按面值加上应计利息计算。后 两年，发行人可以选择以面值加应计利息全额或部分赎回债券。
发行的债务证券最初按已收对价的公允价值减去直接应占交易成本确认。
这个集团化其债务证券中没有任何契约需要遵守。
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
附注17-保险从保险活动中购买资产和负债
截至2024年3月31日和2023年3月31日，本集团的保险及再保险应收账款包括：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
| 资产： | | | |
| | | |
| 应收保单持有人金额 | $ | 10,260 | | | $ | 9,699 | |
| 再保险欠款 | 2,274 | | | 555 | |
| 再保险应收索赔 | 1,400 | | | 1,087 | |
再保险预付款 | 3,231 | | | — | |
| 扣除减值亏损拨备 | (1,045) | | | (1,325) | |
| 保险和再保险应收账款： | 16,120 | | | 10,016 | |
| | | |
| 未提取保费准备金、再保险公司份额 | 4,770 | | | 2,379 | |
| 索赔准备金和索赔调整费用、再保险人份额 | 4,032 | | | 1,390 | |
| | | |
| 总计 | $ | 24,922 | | | $ | 13,785 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日，由于业务扩张，应收保单持有人保费有所增加。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，公司应付保险和再保险款项包括：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| 负债： | | | |
| | | |
| 应付代理人和经纪人的金额 | $ | 6,334 | | | $ | 2,466 | |
| 应付再保险人的金额 | 4,294 | | | 2,002 | |
| 应付给被保险人的金额 | 2,771 | | | 1,807 | |
| 保险和再保险应付款： | 13,399 | | | 6,275 | |
| | | |
| 未赚取的保费准备金 | 60,088 | | | 43,082 | |
| 索赔准备金和索赔调整费用 | 223,693 | | | 133,145 | |
| | | |
| 总 | $ | 297,180 | | | $ | 182,502 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日，保险活动负债发生变化主要是由于业务扩张导致索赔准备金和索赔调整费用、未到期保费准备金以及应付代理人和经纪人的金额增加。
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
附注18-其他负债
截至2024年3月31日、2023年3月31日，公司其他负债包括：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | |
| 薪金及其他雇员福利 | $ | 15,660 | | | $ | 4,970 | |
| 已收到的贷款 | 9,469 | | | 1 | |
| 应付款给供应商 | 9,391 | | | 3,623 | |
| 假期储备 | 9,121 | | | 3,261 | |
| 已收到的其他预付款 | 3,867 | | | — | |
| 所得税以外的应付税款 | 3,852 | | | 2,782 | |
| 未完成的结算业务 | 3,455 | | | — | |
| 递延分派付款 | 156 | | | 156 | |
| 递延所得税负债 | 66 | | | 694 | |
| 收购应支付的费用 | — | | | 7,188 | |
| 其他 | 26,523 | | | 7,385 | |
| 其他负债总额 | $ | 81,560 | | | $ | 30,060 | |
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
附注19-手续费及佣金收入
手续费及佣金收入于本集团将承诺的服务转让予客户以履行其履约义务时确认。当客户获得对该服务的控制权时，该服务被转移给该客户。履行义务可以在某个时间点上履行，也可以在一段时间内履行。于某一时间点履行履约责任所得收入于本集团确定客户取得对承诺服务控制权的时间点确认。随着时间推移履行履约义务所产生的收入，通过衡量本集团在履行履约义务方面的进展来确认，其方式描述了服务转移给客户的情况。已确认收入金额反映本集团预期就该等承诺服务换取的对价(即“交易价格”)。在厘定交易价格时，本集团会考虑多个因素，包括可变对价的影响(如有)。
公司从与客户的合同中获得的收入在履行义务得到履行时予以确认，其数额反映了为换取此类服务而预期收到的对价。本集团的大部分履约责任于某个时间点清偿，并通常透过记入客户在本集团的经纪账户的借方而向客户收取。
经纪服务
佣金来自经纪服务-本集团透过与客户执行、结算及结算交易赚取佣金收入，交易主要为交易所交易及场外交易的公司股权及债务证券、货币市场工具及交易所交易的期权及期货合约。交易执行和清算服务在一起提供时，是一项单一的履行义务，因为这些服务不能在合同范围内单独确定。与综合交易执行和结算服务相关的佣金收入，以及独立的交易执行服务，在交易日履行履约义务时确认。
佣金收入一般在结算日支付，股权证券和公司债券交易的佣金收入一般为交易日后两个工作日，政府证券、期权和大宗商品交易的佣金收入通常为交易日后一个工作日。本集团于交易日记录应收账款，并于结算日收取款项。
银行服务
该集团的收入来自与银行服务佣金相关的两个主要来源：
•本集团透过执行客户转账、买卖外币等银行服务，赚取银行佣金。本集团大部分收入来自私人客户透过以交易定价为基础的账户收取的佣金。佣金收入由公司在订单执行时的某个时间点收取和确认。
•互换-该集团作为客户与国际支付系统(如VISA和万事达卡)之间的代理。当使用第三方支付平台或网络时，本集团是向零售客户提供支付处理服务的代理。因此，由于本集团并不主要负责在第三方支付平台/网络上完成支付处理，也没有酌情决定在第三方支付平台/网络上向零售客户提供支付处理服务的销售价格，因此收入按净额确认。使用第三方支付平台的客户在处理借记卡交易时收取费用。
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
付款处理
本集团从两个与支付处理相关的主要流程中赚取收入：
•来自支付处理服务的佣金，包括电子支付的授权、清算和结算等活动。该公司在支付卡交易完成时确认收入。这些服务通常根据交易额的佣金率提供。费用通常按月计费和支付。
•向商户提供IT基础设施，以促进支付。公司在履行履约义务时确认收入--只要付款便利。这些服务通常是根据便利付款金额的佣金率提供的。费用通常按月计费和支付。
承销及庄家服务
本集团透过首次公开发售、后续发售、与股权挂钩的发售、对上市实体的私人投资及私人配售，为企业客户提供融资解决方案，赚取承销收入。承销收入在配售日的某个时间点确认，因为客户在该时间点获得了对资本市场发售的控制权和利益。这些费用一般在安置日期后90天内收到。与交易有关的费用，主要包括与交易直接相关的法律、差旅和其他费用，计入承保收入。这些成本在与相关投资银行业务收入相同的期间递延和确认。然而，如果交易被放弃而没有结束，交易相关成本的会计处理可能会有所不同。在这种情况下，会计原则通常要求立即将与交易有关的费用确认为作出放弃交易决定期间的费用。这确保与放弃的交易相关的成本在实体的财务报表中得到确认和准确反映。
合同余额
当本集团根据与客户订立的合约拥有无条件收取付款的权利，并于收到现金时被取消确认时，应收账款便会产生。保证金贷款、经纪业务及其他应收款项于综合财务报表附注7披露。
当与合同有关的收入在本集团根据与客户订立的合同无条件收取付款(即未开单应收账款)之前确认时，合同资产即产生，并在其成为应收账款或收到现金时被取消确认。截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日，合同资产余额并不重要。
当客户在本集团履行其合约下的履约责任前预先汇出合约现金付款时，即产生合约负债，并于与合约相关的收入于达到里程碑时确认，触发合约权利向客户开具帐单或履行履约责任时确认。截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日，合同责任余额不是实质性的。
在截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的年度内，费用和佣金收入包括：
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的年度 |
| 经纪业务 | | 银行业 | | 保险 | | 其他 | | 总 |
| | | | | | | | | |
| 经纪服务 | $ | 333,383 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 333,383 | |
| 支付处理佣金收入 | — | | | — | | | — | | | 41,659 | | | 41,659 | |
| 银行服务 | — | | | 25,180 | | | — | | | — | | | 25,180 | |
| 承销和做市服务 | 18,801 | | | — | | | — | | | — | | | 18,801 | |
| 其他手续费和佣金收入 | 297 | | | 1,056 | | | 296 | | | 19,661 | | | 21,310 | |
| 手续费及佣金收入总额 | $ | 352,481 | | | $ | 26,236 | | | $ | 296 | | | $ | 61,320 | | | $ | 440,333 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零二三年三月三十一日止年度 |
| 经纪业务 | | 银行业 | | 保险 | | 其他 | | 总 |
| | | | | | | | | |
| 经纪服务 | $ | 286,732 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 286,732 | |
| 银行服务 | — | | | 17,964 | | | — | | | — | | | 17,964 | |
| 承销和做市服务 | 11,948 | | | — | | | — | | | — | | | 11,948 | |
| 支付处理佣金收入 | — | | | — | | | — | | | 6,385 | | | 6,385 | |
| 其他手续费和佣金收入 | 390 | | | 244 | | | 128 | | | 3,424 | | | 4,186 | |
| 手续费及佣金收入总额 | $ | 299,070 | | | $ | 18,208 | | | $ | 128 | | | $ | 9,809 | | | $ | 327,215 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的年度 |
| 经纪业务 | | 银行业 | | 保险 | | 其他 | | 总 |
| | | | | | | | | |
| 经纪服务 | $ | 318,698 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 318,698 | |
| 银行服务 | — | | | 6,727 | | | — | | | — | | | 6,727 | |
| 承销和做市服务 | 5,963 | | | — | | | — | | | — | | | 5,963 | |
| 其他手续费和佣金收入 | 2,391 | | | 273 | | | 83 | | | 1,076 | | | 3,823 | |
| 手续费及佣金收入总额 | $ | 327,052 | | | $ | 7,000 | | | $ | 83 | | | $ | 1,076 | | | $ | 335,211 | |
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
附注20-交易证券净收益
截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度，交易证券净收益包括以下各项：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2024年3月31日 | | 截至的年度 2023年3月31日 | | 截至2022年3月31日的年度 |
| | | | | |
报告期内就报告日仍持有的交易证券确认的未实现净收益/（损失） | $ | 95,729 | | | $ | 107,310 | | | $ | (50,987) | |
期内出售的交易证券于期内确认的净收益/（损失） | 38,125 | | | (36,226) | | | 206,239 | |
| 期内交易证券确认的净收益 | $ | 133,854 | | | $ | 71,084 | | | $ | 155,252 | |
截至2024年3月31日止年度，本集团出售证券，收益为美元38,125并确认未实现收益金额为美元95,729.导致未实现净收益的主要因素是哈萨克斯坦共和国财政部债务证券价格的上涨。截至2023年3月31日止年度，本集团出售证券，亏损美元36,226并确认未实现收益金额为美元107,310.
注21-净利息收入/支出
净利息收入/支出包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2024年3月31日 | | 截至的年度 2023年3月31日 | | 截至2022年3月31日的年度 |
| 利息收入： | | | | | |
| 证券交易利息收入 | $ | 426,428 | | | $ | 178,288 | | | $ | 78,327 | |
| 贷款给客户的利息收入 | 176,539 | | | 43,486 | | | 4,617 | |
| 向客户提供保证金贷款的利息收入 | 175,571 | | | 34,558 | | | 14,164 | |
| 可供出售证券的利息收入 | 32,821 | | | 27,003 | | | 22,437 | |
| 逆回购协议的利息收入和银行应付金额 | 16,865 | | | 9,836 | | | 1,658 | |
其他利息收入 | — | | | 1,524 | | | 406 | |
| 利息收入总额 | $ | 828,224 | | | $ | 294,695 | | | $ | 121,609 | |
| | | | | |
| 利息支出： | | | | | |
| 证券回购协议义务的利息费用 | $ | 402,665 | | | $ | 158,595 | | | $ | 58,229 | |
| 客户账户和存款的利息费用 | 70,778 | | | 40,335 | | | 16,336 | |
| 应付保证金贷款利息费用 | 16,990 | | | 6,635 | | | — | |
| 发行债务证券的利息费用 | 10,356 | | | 3,085 | | | 1,822 | |
| 其他利息支出 | 322 | | | 297 | | | 560 | |
| 利息支出总额 | $ | 501,111 | | | $ | 208,947 | | | $ | 76,947 | |
| | | | | |
| 净利息收入 | $ | 327,113 | | | $ | 85,748 | | | $ | 44,662 | |
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
附注22-外汇业务净收益
外汇业务净收益包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2024年3月31日 | | 截至的年度 2023年3月31日 | | 截至2022年3月31日的年度 |
| | | | | |
| 外币买卖、交易 | $ | 67,490 | | | $ | 45,963 | | | $ | (4,057) | |
| 金融资产和金融负债的换算 | 4,755 | | | 6,191 | | | 7,848 | |
| 外汇业务净收益总额 | $ | 72,245 | | | $ | 52,154 | | | $ | 3,791 | |
附注23-净（损失）/收益衍生品
截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度，衍生品净（亏损）/收益包括以下各项：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2024年3月31日 | | 截至的年度 2023年3月31日 | | 截至2022年3月31日的年度 |
| | | | | |
衍生品净实现（损失）/收益 | $ | (100,785) | | | $ | (64,838) | | | $ | 946 | |
衍生品未实现（损失）/收益净额 | (3,009) | | | 12 | | | — | |
| 衍生品净（损失）/收益总额 | $ | (103,794) | | | $ | (64,826) | | | $ | 946 | |
截至2024年3月31日止年度，本集团确认衍生品净亏损为美元103,794，其中包括价值美元的衍生品未实现损失3,009并实现衍生品损失金额为美元100,785由于从事货币互换。截至2023年3月31日止年度，本集团确认衍生品净亏损为美元64,826.截至2022年3月31日止年度，本集团确认衍生品净收益为美元946.
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
注24 - 关联方交易
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2024年3月31日 | | 截至的年度 2023年3月31日 |
| 关联方余额 | | 根据财务报表说明的总类别 | | 关联方余额 | | 根据财务报表说明的总类别 |
| 资产 | | | | | | | |
| 现金及现金等价物 | $ | 203 | | | $ | 545,084 | | | $ | 35,549 | | | $ | 581,417 | |
管理层控制的公司 | 203 | | | | | 35,549 | | | |
| 受限现金 | $ | — | | | $ | 462,637 | | | $ | 114,885 | | | $ | 445,528 | |
管理层控制的公司 | — | | | | | 114,885 | | | |
| 证券交易 | $ | 1,326 | | | $ | 3,688,620 | | | $ | 556 | | | $ | 2,412,556 | |
管理层控制的公司 | 1,326 | | | | | 556 | | | |
保证金贷款、经纪业务和其他应收账款净额 | $ | 22,039 | | | $ | 1,660,275 | | | $ | 295,611 | | | $ | 376,329 | |
| 管理 | 8,849 | | | | | 4,209 | | | |
管理层控制的公司 | 13,190 | | | | | 291,402 | | | |
| 发放贷款 | $ | 147,440 | | | $ | 1,381,715 | | | $ | 121,316 | | | $ | 826,258 | |
| 管理 | 117 | | | | | 139 | | | |
管理层控制的公司 | 147,323 | | | | | 121,177 | | | |
| 其他资产，净额 | $ | 5,257 | | | $ | 102,414 | | | $ | 16,102 | | | $ | 73,463 | |
管理层控制的公司 | 5,257 | | | | | 16,102 | | | |
| | | | | | | |
| 负债 | | | | | | | |
| 客户负债 | $ | 44,127 | | | $ | 2,273,830 | | | $ | 130,210 | | | $ | 1,925,247 | |
| 管理 | 12,604 | | | | | 19,789 | | | |
管理层控制的公司 | 31,253 | | | | | 110,253 | | | |
其他 | 270 | | | | | 168 | | | |
| 保证金贷款和贸易应付账款 | $ | 507 | | | $ | 867,880 | | | $ | 3,721 | | | $ | 122,900 | |
| 管理 | 226 | | | | | 227 | | | |
管理层控制的公司 | 281 | | | | | 3,494 | | | |
| 保险活动的负债 | $ | 470 | | | $ | 297,180 | | | $ | 34 | | | $ | 182,502 | |
管理层控制的公司 | 470 | | | | | 34 | | | |
| 其他负债 | $ | 9,854 | | | $ | 81,560 | | | $ | 46 | | | $ | 30,060 | |
| 管理 | 7,947 | | | | | — | | | |
管理层控制的公司 | 1,907 | | | | | 46 | | | |
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2024年3月31日 | | 截至的年度 2023年3月31日 | | 截至的年度 2022年3月31日 |
| 关联方金额 | | 根据财务报表说明的总类别 | | 关联方金额 | | 根据财务报表说明的总类别 | | 关联方金额 | | 根据财务报表说明的总类别 |
| 收入： | | | | | | | | | | | |
| 手续费及佣金收入 | $ | 65,972 | | | $ | 440,333 | | | $ | 199,235 | | | $ | 327,215 | | | $ | 291,163 | | | $ | 335,211 | |
| 管理 | 935 | | | | | 806 | | | | | 729 | | | |
管理层控制的公司 | 65,035 | | | | | 198,428 | | | | | 290,434 | | | |
其他 | 2 | | | | | 1 | | | | | — | | | |
| 利息收入 | $ | 24,941 | | | $ | 828,224 | | | $ | 23,191 | | | $ | 294,695 | | | $ | 10,191 | | | $ | 121,609 | |
| 管理 | 665 | | | | | 18 | | | | | — | | | |
管理层控制的公司 | 24,276 | | | | | 23,173 | | | | | 10,191 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 费用： | | | | | | | | | | | |
| 手续费和佣金费用 | $ | 127 | | | $ | 154,351 | | | $ | 2,988 | | | $ | 65,660 | | | $ | 16,307 | | | $ | 85,909 | |
管理层控制的公司 | 127 | | | | | 2,988 | | | | | 16,307 | | | |
| 利息开支 | $ | 955 | | | $ | 501,111 | | | $ | 1,578 | | | $ | 208,947 | | | $ | 217 | | | $ | 76,947 | |
| 管理 | 307 | | | | | 431 | | | | | 1 | | | |
管理层控制的公司 | 642 | | | | | 1,146 | | | | | 216 | | | |
其他 | 6 | | | | | 1 | | | | | — | | | |
| 一般和行政费用 | $ | 10,341 | | | $ | 120,888 | | | $ | 2,953 | | | $ | 59,971 | | | $ | 790 | | | $ | 23,533 | |
| 管理 | 587 | | | | | 808 | | | | | — | | | |
管理层控制的公司 | 9,754 | | | | | 2,145 | | | | | 790 | | | |
于截至2024年及2023年3月31日止年度，本集团从事各种关联方交易，其中大量交易是与伯利兹FST伯利兹公司进行的，FST伯利兹公司由本公司首席执行官、主席兼大股东Timur Turlov个人全资拥有，并不是FRHC集团公司的一部分。FST伯利兹拥有自己的经纪客户，其中包括个人和做市商机构，并通过自由欧盟的客户综合账户与集团开展业务。
从相关方赚取的手续费和佣金收入主要是经纪佣金，主要是伯利兹分部的佣金。从FST伯利兹获得的手续费和佣金收入主要包括FST伯利兹为执行FST伯利兹经纪客户所要求的交易而向自由欧盟支付的费用和佣金，以及FST伯利兹为订单流动支付的佣金(这是从公司的经纪-交易商子公司向其发送股票和期权订单的公司收到的净补偿)以及未完成卖空头寸的费用。截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度，来自伯里兹的手续费和佣金收入约占93%和99占集团总关联方手续费及佣金收入的百分比。在截至2024年3月31日至2023年3月31日的一年中，来自FST伯利兹的手续费和佣金收入占我们总手续费和佣金收入的百分比有所下降，这是由于我们和FST伯利兹不断联合努力，鼓励FST伯利兹的客户在Freedom Global和Freedom亚美尼亚开设账户，并通过这些账户进行持续交易，这与我们减少涉及FST伯利兹的业务量的战略一致。
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
从关联方赚取的利息收入完全由来自FST伯利兹的利息收入组成，主要是来自保证金贷款的利息收入。截至二零二四年三月三十一日、二零二四年及二零二三年三月三十一日止年度，本集团从FST伯利兹产生的利息收入约占93%和100占本公司截至2024年及2023年3月31日止年度的总关联方利息收入的百分比。
保证金贷款、经纪业务及来自关联方的其他应收账款主要代表自由欧盟向FST伯利兹发放的保证金贷款的保证金贷款应收账款。截至2024年3月31日及2023年3月31日，本集团来自FST伯利兹的保证金贷款应收款项占—%和98占本集团来自关联方的保证金贷款、经纪业务及其他应收款项总额的百分比。来自FST伯利兹的保证金贷款和经纪应收账款减少，这是由于我们在这两个日期之间涉及FST伯利兹的业务量大幅减少，这与我们最终取消与FST伯利兹的综合经纪安排的计划一致。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，2% 和18本集团客户负债的百分比分别为由Freedom EU持有的FST伯利兹存款，与Freedom EU向FST伯利兹提供的经纪服务有关。截至2024年3月31日的部分存款是FST伯利兹关闭保证金贷款和空头头寸后保留的资金，与FST伯利兹关闭其在自由欧盟综合账户中的头寸有关，这与我们最终取消与FST伯利兹的综合经纪安排的计划一致。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，集团发放的贷款包括从关联方购买的无抵押银行客户贷款，FIN Credit是由Timur Turlov控制的FRHC集团以外的公司。
保证金贷款、经纪及相关银行服务根据标准客户账户协议及按标准市场利率向关联方提供。
注25— 股东权益
2022年10月6日，公司授予合计20,000将其普通股股份分给公司主要员工。中的20,000根据限制性股票授予授予的股票，4,000在授予之日归属的股份，4,000股票于2023年5月18日归属，4,000股票于2024年5月18日归属，4,000股票于2025年5月18日归属，并4,000股票将于2026年5月18日到期。
于2023年3月10日及2022年10月11日，本公司授予合共18,974和18,242分别授予授予日归属的公司子公司的关键员工普通股，并于2022年10月20日授予公司合计8,000将其普通股出售给本公司的一名顾问，该顾问于授予之日授予该公司。
2022年5月，Freedom KZ完成了对二保险公司、自由人寿和自由保险。在被公司收购之前，这些二公司都是100%由Timur Turlov控制。购买对价为美元26,588.该公司必须在2022年12月31日之前向Timur Turlov支付收购价格。截至2023年3月31日，Freedom KZ已偿还收购Freedom Life和Freedom Insurance的应付款项。
截至2024年3月31日和2023年3月31日止年度，Timur Turlov向公司注资金额为美元—及$677，分别为。
截至2023年3月31日止年度，公司完成了配股 59,763其普通股的股份。普通股股份用于购买LD Micro。
2021年5月18日，公司授予限制性股票授予总计 1,031,500其普通股股份 56公司的员工和顾问，包括 二公司的执行人员。的 1,031,500根据限制性股票授予授予的股票，200,942股份正受 一年制归属， 211,658股份正受 两年制归属及 206,300每年的股票须遵守 三, 四，以及五年制分别是归属时间表。
2024年3月1日，公司授予股份总额 217,295于授予之日归属的普通股股份。
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
2024年3月1日，公司授予限制性股票授予，总计 661,205其普通股的股份。的 563,205根据限制性股票授予授予的股票，127,641股份于2025年1月25日归属， 127,641股份于2026年1月25日归属， 122,241股票于2027年1月25日归属， 122,241股票于2028年1月25日归属， 122,241股份于2029年1月25日归属。
注26 - 基于股票的薪酬
与限制性股票奖励相关的补偿费用为美元22,719截至2024年3月31日的一年内和美元11,038截至2023年3月31日止年度。截至2024年3月31日，有美元46,935与授予股票的非归属股份相关的未确认补偿成本总额。预计成本将在加权平均期间内确认 4.78年与股票奖励相关的补偿费用（于奖励之日归属）为美元16,488截至2024年3月31日的一年内和美元2,880截至2023年3月31日止年度。
公司使用蒙特卡洛估值模型基于以下关键假设确定了截至2024年3月31日止年度授予股份的公允价值：
| | | | | |
| 期限(年) | 4.91 |
| 波动率 | 36.55 | % |
| 无风险利率 | 4.18 | % |
下表总结了截至2024年3月31日止年度公司未偿还股票奖励的活动：
| | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加权
平均值
公允价值 |
未完成，2023年3月31日 | 467,058 | | | 18,035 | |
| 授与 | 878,500 | | | 61,734 | |
| 既得 | (357,853) | | | (21,936) | |
| 没收/取消/过期 | (4,500) | | | (235) | |
优秀，2024年3月31日 | 983,205 | | | 57,598 | |
附注27-租契
于2024年3月31日，本集团根据若干不可撤销租约(主要为营运写字楼租约)承担责任，该等租约将于不同日期到期至2033年。本集团主要以承租人的身份参与租赁，集团租赁物业以支持其业务。
本集团决定一份合同在合同开始时是否为租赁或包含租赁，以及该租赁是否符合融资租赁或经营租赁的分类标准。经营租赁负债及使用权(ROU)资产于租赁开始日按租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。未来租赁付款按估计公司类似期限融资工具的抵押借款利率的利率贴现，并计入应付账款和其他负债。包括在房地和设备中的经营租赁ROU资产还包括任何已支付的租赁预付款，加上产生的初始直接成本，减去收到的任何租赁激励。本公司在整个租赁期内按直线原则在综合收益表中确认固定租赁成本。这些租约中的某些租约还具有延期或终止选项，
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
及本公司评估行使该等期权的可能性。如果合理地确定本集团将行使延期选择权，则我们在计量使用权资产和租赁负债时计入了影响。
如可随时厘定，本公司会使用租约所隐含的利率将租赁付款贴现至现值；然而，本集团大部分租约所隐含的利率并不容易厘定。因此，该公司必须根据其递增借款利率的估计对租赁付款进行贴现。
下表为截至2024年3月31日在公司综合资产负债表上记录的租赁相关资产和负债：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产负债表分类 | | 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| 资产 | | | | | |
| 经营性租赁资产 | 使用权资产 | | $ | 36,324 | | | $ | 30,345 | |
| 租赁资产总额 | | | $ | 36,324 | | | $ | 30,345 | |
| | | | | |
| 负债 | | | | | |
| 经营租赁负债 | 租赁责任 | | $ | 35,794 | | | $ | 30,320 | |
| 租赁总负债 | | | $ | 35,794 | | | $ | 30,320 | |
下表列出了截至2024年3月31日租赁负债的年度到期情况：
| | | | | |
截至3月31日的十二个月内到期的租赁， | |
| 2025 | $ | 11,377 | |
| 2026 | 11,415 | |
| 2027 | 10,258 | |
| 2028 | 6,715 | |
| 2029 | 1,839 | |
| 此后 | 2,803 | |
| 付款总额 | 44,407 | |
| 减去：代表利息的数额 | (8,613) | |
| 租赁负债，净额 | $ | 35,794 | |
| 加权平均剩余租期(月) | 29 |
| 加权平均贴现率 | 14 | % |
截至2024年3月31日和2023年3月31日，短期经营租赁的租赁承诺约为美元2,014及$457, r分别。集团的办公空间租金支出为美元3,197截至2024年3月31日的年度和美元2,038截至2023年3月31日的年度。
本集团的租赁涉及与指数挂钩的可变付款，在经营租赁使用权（ROU）资产和经营租赁负债的计量中会考虑这些付款。
注28 - 收购子公司
收购Aviata
Aviata在航空和铁路票务领域的卓越地位使其成为集团在哈萨克斯坦开发全面的数字金融科技生态系统的重要战略资产。
2023年4月26日，公司通过收购完成了对Aviata的收购 100占其流通股的%。
截至2023年4月26日，即收购Aviata之日，Aviata净资产公允价值为美元9,523. 总购买价格分配如下：
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
| | | | | |
| 截至2023年4月26日 |
| |
| 资产 | |
| 现金及现金等价物 | $ | 448 | |
| 受限现金 | 105 | |
| 经纪费和其他应收账款 | 1,313 | |
| 发放贷款 | 1,078 | |
| 固定资产 | 63 | |
| 无形资产 | 8,779 | |
| 其他资产 | 1,221 | |
| 总资产 | 13,007 | |
| |
负债 | |
| 贸易应付款项 | 1,606 | |
| 流动税项负债 | 14 | |
| 其他负债 | 1,864 | |
| 总负债 | 3,484 | |
| |
| 取得的净资产 | 9,523 | |
| |
| 商誉 | 21,795 | |
| |
| 购买总价 | $ | 31,318 | |
收购互联网旅游业
截至2023年4月26日，公司通过收购完成了对互联网旅游的收购 100其授权资本的%。该公司收购了互联网旅游业，以加速其在数字领域的增长。互联网旅游净资产公允价值为美元1,359 . 总购买价格分配如下：
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
| | | | | |
| 截至2023年4月26日 |
| |
| 资产： | |
| 现金及现金等价物 | $ | 523 | |
| 经纪费和其他应收账款 | 838 | |
| 发放贷款 | 62 | |
| 固定资产 | 89 | |
| 无形资产 | 959 | |
| 其他资产 | 591 | |
| 总资产 | 3,062 | |
| |
负债 | |
| 贸易应付款项 | 644 | |
| 其他负债 | 1,059 | |
| 总负债 | 1,703 | |
| |
| 取得的净资产 | 1,359 | |
| |
| 商誉 | 640 | |
| |
| 购买总价 | $ | 1,999 | |
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收购Arbuz
截至2023年3月31日，公司持有 25Arbuz %股权。2023年4月14日，公司又收购了 5.42Arbuz股份的%。2023年5月22日，公司进一步购买了 8.36Arbuz股份的%，导致总股权为 38.78Arbuz的%。随着Timur Turlov在Arbuz的个人所有权权益被纳入 18.08%是在2023年3月31日之前收购的，该公司于2023年5月22日进行的收购实际上获得了对Arbuz的控制权。截至2023年12月31日的三个月内，公司收购了额外的 12.81Arbuz股份的%，导致总股权为 94.73Arbuz的%。
Arbuz于收购日的公允价值为美元11,685. 总购买价格分配如下：
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
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| 截至2023年5月22日 |
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| 资产 | |
| 现金及现金等价物 | $ | 731 | |
| 经纪费和其他应收账款 | 591 | |
| 固定资产 | 2,383 | |
| 无形资产 | 15,154 | |
| 发放贷款 | 157 | |
| 使用权资产 | 1,097 | |
| 其他资产 | 5,002 | |
| 总资产 | 25,115 | |
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负债 | |
| 贸易应付款项 | 2,559 | |
| 流动税项负债 | 11 | |
租赁责任 | 1,186 | |
| 其他负债 | 9,674 | |
| 总负债 | 13,430 | |
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| 取得的净资产 | 11,685 | |
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| 商誉 | 14,961 | |
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| 收购价 | 13,281 | |
重新评估先前持有的收购价格 | 1,040 | |
NCI的公允价值 | 12,325 | |
| 购买总价 | $ | 26,646 | |
收购ReKassa
截至2023年7月26日，公司通过收购完成了对ReKassa的收购 90其授权资本的%。该公司收购ReKassa是为了加速其在数字领域的增长。ReKassa净资产公允价值为美元2,555. 总购买价格分配如下：
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
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截至2023年7月26日 |
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| 资产 | |
| 现金及现金等价物 | $ | 654 | |
| 经纪费和其他应收账款 | 125 | |
| 发放贷款 | 177 | |
| 固定资产 | 14 | |
| 无形资产 | 1,680 | |
| 其他资产 | 11 | |
| 总资产 | 2,661 | |
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负债 | |
| 贸易应付款项 | 15 | |
| 租赁负债 | 42 | |
| 其他负债 | 49 | |
| 总负债 | 106 | |
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| 取得的净资产 | 2,555 | |
| |
| 商誉 | 560 | |
| |
| 收购价 | 2,600 | |
| 非现金对价 | 259 | |
| NCI的公允价值 | 256 | |
| 购买总价 | $ | 3,115 | |
收购DITel
截至2024年1月9日，公司通过收购完成了对DItel的收购 100其授权资本的%。
该公司收购了Ditel，作为其进入哈萨克斯坦电信行业战略的一部分。DItel净资产公允价值为美元 1,056. 总购买价格分配如下：
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
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| 截至2024年1月9日 |
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| 资产 | |
| 现金及现金等价物 | $ | 3 | |
| 经纪费和其他应收账款 | 29 | |
| 固定资产 | 132 | |
| 无形资产 | 858 | |
| 其他资产 | 62 | |
| 总资产 | 1,084 | |
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负债 | |
| 贸易应付款项 | 7 | |
| 其他负债 | 21 | |
| 总负债 | 28 | |
| |
| 取得的净资产 | 1,056 | |
| |
| 商誉 | 47 | |
| |
| 购买总价 | $ | 1,103 | |
注29 - 承付款和或有事项
自由银行KZ是某些表外金融工具的当事人。这些金融工具包括现有信贷额度下的担保和未使用的承诺。这些承诺使公司面临不同程度的信贷和市场风险，这些风险基本上与向客户发放贷款所涉及的风险相同，并受承销贷款所使用的相同信贷政策的约束。抵押品可根据自由银行KZ对交易对手的信用评估而获得。该公司对信贷损失的最大风险由这些承诺的合同金额表示。
信贷额度下未使用的承付款
信贷额度下未使用的承诺包括商业、商业房地产、房屋净值和对现有客户的消费信贷额度。这些承诺可能会在没有得到充分资金的情况下到期。
担保项下未使用的承付款
担保项下未使用的承诺是自由银行KZ出具的向客户提供银行担保的有条件承诺。这些承诺可能会在没有得到充分资金的情况下到期。
银行担保
银行担保是由Freedom Bank KZ出具的有条件承诺，以保证客户向第三方履行义务。这些担保的出具主要是为了支持贸易交易或担保安排。签发担保所涉及的信用风险与向客户提供贷款服务所涉及的信用风险基本相同。发行的担保中有很大一部分是以现金作抵押的。截至2024年3月31日和2023年3月31日，与贷款相关的未偿还承诺总额如下：
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
| | | | | | | | | | | |
| 截至 2024年3月31日 | | 截至 2023年3月31日 |
| | | |
信贷和担保额度下未使用的承付款 | $ | 207,519 | | | $ | 20,617 | |
| 银行担保 | 9,012 | | | 7,001 | |
| 总 | $ | 216,531 | | | $ | 27,618 | |
截至2024年3月31日，以现金为抵押的贷款构成 95信贷额度和担保项下未使用承诺的百分比。
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
注30 - 细分市场报告
下表按其可报告分部总结了集团的经营报表。分部之间的交易没有收入，公司间余额已被抵消以单独披露：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的年度 |
营运说明书 | 经纪业务 | | 银行业 | | 保险 | | 其他 | | 总 |
| | | | | | | | | |
手续费及佣金收入 | $ | 352,481 | | | $ | 26,236 | | | $ | 296 | | | $ | 61,320 | | | $ | 440,333 | |
| 证券交易净收益/（损失） | 33,483 | | | 87,459 | | | 14,114 | | | (1,202) | | | 133,854 | |
| 利息收入 | 233,858 | | | 524,596 | | | 63,676 | | | 6,094 | | | 828,224 | |
| 保险承保收入 | — | | | — | | | 264,218 | | | — | | | 264,218 | |
外汇业务净（损失）/收益 | (852) | | | 78,174 | | | (1,306) | | | (3,771) | | | 72,245 | |
衍生品净（损失）/收益 | (2,019) | | | (101,805) | | | — | | | 30 | | | (103,794) | |
| 净收入总额 | 616,951 | | | 614,660 | | | 340,998 | | | 62,471 | | | 1,635,080 | |
| | | | | | | | | |
| 手续费和佣金费用 | $ | 24,740 | | | $ | 13,219 | | | $ | 103,346 | | | $ | 13,046 | | | $ | 154,351 | |
| 利息开支 | 89,732 | | | 368,286 | | | 29,965 | | | 13,128 | | | 501,111 | |
| 发生的保险索赔，扣除再保险 | — | | | — | | | 139,561 | | | — | | | 139,561 | |
| 工资和奖金 | 71,077 | | | 48,953 | | | 18,796 | | | 42,197 | | | 181,023 | |
| 专业服务 | 6,977 | | | 527 | | | 561 | | | 26,173 | | | 34,238 | |
| 股票补偿费用 | 11,352 | | | 6,124 | | | 2,755 | | | 2,488 | | | 22,719 | |
| 广告费 | 25,353 | | | 4,828 | | | 789 | | | 7,357 | | | 38,327 | |
| 一般和行政费用 | 40,847 | | | 30,804 | | | 5,413 | | | 43,824 | | | 120,888 | |
预期信贷损失准备 | 2,962 | | | 16,399 | | | 942 | | | 922 | | | 21,225 | |
其他收入，净额 | (5,003) | | | (1,210) | | | (3,603) | | | (3,918) | | | (13,734) | |
| 总开支 | 268,037 | | | 487,930 | | | 298,525 | | | 145,217 | | | 1,199,709 | |
| | | | | | | | | |
| 持续经营所得税前收入/（损失） | $ | 348,914 | | | $ | 126,730 | | | $ | 42,473 | | | $ | (82,746) | | | $ | 435,371 | |
| | | | | | | | | |
| 所得税费用 | (51,158) | | | (15,857) | | | (8,662) | | | 15,258 | | | (60,419) | |
| 持续经营净收入/（损失） | $ | 297,756 | | | $ | 110,873 | | | $ | 33,811 | | | $ | (67,488) | | | $ | 374,952 | |
| | | | | | | | | |
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的年度 |
营运说明书 | 经纪业务 | | 银行业 | | 保险 | | 其他 | | 总 |
| | | | | | | | | |
手续费及佣金收入 | $ | 299,070 | | | $ | 18,208 | | | $ | 128 | | | $ | 9,809 | | | $ | 327,215 | |
证券交易净收益/（损失） | 20,736 | | | 55,437 | | | 16,063 | | | (21,152) | | | 71,084 | |
| 利息收入 | 64,654 | | | 177,561 | | | 41,007 | | | 11,473 | | | 294,695 | |
| 保险承保收入 | — | | | — | | | 115,371 | | | — | | | 115,371 | |
外汇业务净（损失）/收益 | (347) | | | 59,190 | | | (1,846) | | | (4,843) | | | 52,154 | |
衍生品净收益/（损失） | 463 | | | (65,291) | | | — | | | 2 | | | (64,826) | |
| 净收入总额 | 384,576 | | | 245,105 | | | 170,723 | | | (4,711) | | | 795,693 | |
| | | | | | | | | |
| 手续费和佣金费用 | 33,126 | | | 9,097 | | | 22,824 | | | 613 | | | 65,660 | |
| 利息开支 | 43,089 | | | 130,693 | | | 18,492 | | | 16,673 | | | 208,947 | |
| 发生的保险索赔，扣除再保险 | 1 | | | — | | | 77,328 | | | — | | | 77,329 | |
| 工资和奖金 | 37,583 | | | 21,749 | | | 11,733 | | | 10,754 | | | 81,819 | |
| 专业服务 | 4,978 | | | 466 | | | 580 | | | 10,982 | | | 17,006 | |
| 股票补偿费用 | 5,648 | | | 372 | | | 279 | | | 2,994 | | | 9,293 | |
| 广告费 | 9,063 | | | 3,251 | | | 1,191 | | | 554 | | | 14,059 | |
| 一般和行政费用 | 32,906 | | | 13,671 | | | 5,024 | | | 8,370 | | | 59,971 | |
预期信贷损失准备 | 16,911 | | | 8,773 | | | 1,071 | | | 2,364 | | | 29,119 | |
其他(收入)/支出，净额 | (904) | | | (230) | | | (2,346) | | | 32 | | | (3,448) | |
| 总开支 | 182,401 | | | 187,842 | | | 136,176 | | | 53,336 | | | 559,755 | |
| | | | | | | | | |
| 持续经营所得税前收入/（损失） | $ | 202,175 | | | $ | 57,263 | | | $ | 34,547 | | | $ | (58,047) | | | $ | 235,938 | |
| | | | | | | | | |
所得税(费用)/福利 | (32,632) | | | (7,832) | | | (5,106) | | | 2,794 | | | (42,776) | |
来自持续经营业务的收入╱（亏损） | $ | 169,543 | | | $ | 49,431 | | | $ | 29,441 | | | $ | (55,253) | | | $ | 193,162 | |
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的年度 |
营运说明书 | 经纪业务 | | 银行业 | | 保险 | | 其他 | | 总 |
| | | | | | | | | |
手续费及佣金收入 | $ | 327,052 | | | $ | 7,000 | | | $ | 83 | | | $ | 1,076 | | | $ | 335,211 | |
证券交易净收益/（损失） | 32,376 | | | 19,204 | | | (1,093) | | | 104,765 | | | 155,252 | |
| 利息收入 | 35,204 | | | 54,438 | | | 31,455 | | | 512 | | | 121,609 | |
| 保险承保收入 | — | | | — | | | 72,981 | | | — | | | 72,981 | |
| 外汇业务净收益/（损失） | 1,249 | | | 2,439 | | | 1,812 | | | (1,709) | | | 3,791 | |
衍生品净（损失）/收益 | (319) | | | 1,265 | | | — | | | — | | | 946 | |
| 净收入总额 | 395,562 | | | 84,346 | | | 105,238 | | | 104,644 | | | 689,790 | |
| | | | | | | | | |
| 手续费和佣金费用 | 67,005 | | | 5,849 | | | 12,666 | | | 389 | | | 85,909 | |
| 利息开支 | 20,934 | | | 42,429 | | | 11,498 | | | 2,086 | | | 76,947 | |
| 发生的保险索赔，扣除再保险 | — | | | — | | | 54,447 | | | — | | | 54,447 | |
| 工资和奖金 | 25,838 | | | 9,387 | | | 6,510 | | | 4,553 | | | 46,288 | |
| 专业服务 | 2,885 | | | 749 | | | 558 | | | 8,490 | | | 12,682 | |
| 股票补偿费用 | 4,190 | | | 314 | | | 236 | | | 3,119 | | | 7,859 | |
| 广告费 | 9,647 | | | 378 | | | 1,857 | | | 34 | | | 11,916 | |
| 一般和行政费用 | 11,970 | | | 4,840 | | | 4,788 | | | 1,935 | | | 23,533 | |
| 预期信贷损失准备 | 89 | | | 2,120 | | | 293 | | | — | | | 2,502 | |
其他(收入)/支出，净额 | (110) | | | 539 | | | 2,702 | | | 883 | | | 4,014 | |
| 总开支 | 142,448 | | | 66,605 | | | 95,555 | | | 21,489 | | | 326,097 | |
| | | | | | | | | |
持续经营所得税前收入 | $ | 253,114 | | | $ | 17,741 | | | $ | 9,683 | | | $ | 83,155 | | | $ | 363,693 | |
| | | | | | | | | |
所得税费用 | (27,810) | | | (655) | | | (41) | | | (10,064) | | | (38,570) | |
持续经营收入 | $ | 225,304 | | | $ | 17,086 | | | $ | 9,642 | | | $ | 73,091 | | | $ | 325,123 | |
| | | | | | | | | |
下表按业务部门总结了公司的总资产和总负债。公司间余额已被剔除以单独披露：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 经纪业务 | | 银行业 | | 保险 | | 其他 | | 总 |
| | | | | | | | | |
| 总资产 | $ | 2,586,803 | | | $ | 4,939,626 | | | $ | 529,517 | | | $ | 245,984 | | | $ | 8,301,930 | |
| 总负债 | 1,973,887 | | | 4,389,745 | | | 402,865 | | | 368,475 | | | 7,134,972 | |
| | | | | | | | | |
| 净资产 | $ | 612,916 | | | $ | 549,881 | | | $ | 126,652 | | | $ | (122,491) | | | $ | 1,166,958 | |
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 经纪业务 | | 银行业 | | 保险 | | 其他 | | 总 |
| | | | | | | | | |
| 总资产 | $ | 1,212,163 | | | $ | 3,248,245 | | | $ | 470,337 | | | $ | 153,813 | | | $ | 5,084,558 | |
| 总负债 | 1,024,888 | | | 2,769,981 | | | 385,952 | | | 133,001 | | | 4,313,822 | |
| | | | | | | | | |
| 净资产 | $ | 187,275 | | | $ | 478,264 | | | $ | 84,385 | | | $ | 20,812 | | | $ | 770,736 | |
经纪业务
经纪业务领域的公司为全球客户提供证券经纪、为客户和我们自己的账户进行证券交易、做市活动、投资研究、投资咨询、承销和做市服务，客户包括公司、投资者、金融机构、商人、政府和市政实体。经纪业务部门的公司也进行自营证券交易。
该集团在这一领域的服务包括为客户提供进入世界上最大的证券交易所的机会，以及通往全球投资机会的门户。此外，该集团在这一领域的产品包括专业的证券分析，为客户提供有价值的见解和市场情报，以做出明智的投资决策。为了确保无缝体验，集团提供方便灵活的用户友好的交易应用程序。
银行业
银行部门的一家公司通过提供包括贷款、存款服务、支付卡服务、转账、往来账户在内的服务来产生银行服务费，为个人和公司客户提供创新的数字金融解决方案。为了确保无缝体验，它提供了用户友好的交易应用程序，提供了方便和灵活。银行部门的公司也从事自营证券交易活动。
保险
保险领域的公司提供人寿保险、强制性保险、游客医疗健康保险和汽车保险等产品。这些保险产品旨在提供全面的保险和量身定制的解决方案，在发生不可预见的事件或风险时保护个人、财产、汽车和企业。保险部门的公司也从事自营证券交易活动。
其他
其他业务包括提供支付处理服务、金融教育中心服务、金融中介中心服务、金融咨询服务、行政管理服务、电信服务信息处理服务、娱乐票务销售、在线机票和火车票购买聚合以及在线零售贸易和电子商务应用。其他部分还包括公司进行的与回购协议相关的交易。
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
附注31-法定资本要求
该公司在哈萨克斯坦有两家保险子公司：自由人寿(一家受监管的人寿保险公司)和自由保险(一家受监管的财产和意外伤害保险实体)。哈萨克斯坦共和国第126-II号“保险活动法”(“保险法”)是管理哈萨克斯坦保险部门的主要法律。它为保险活动、保险公司的注册和许可以及哈萨克斯坦共和国金融市场监管和发展机构(“ARDFM”)对保险活动的监管建立了框架。
自由人寿和自由保险公司必须通知ARDFM，并获得ARDFM的口头批准，以宣布或支付其股本股息。该等附属公司获准宣布的股息数额仅限于相关附属公司的已实现留存收益，且只能在不会导致违反有关附属公司的最低偿付能力和资本要求的范围内支付股息。截至2024年3月31日和2023年3月31日，自由人寿和自由保险符合ARDFM股息、最低偿付能力和最低资本要求。自由KZ以保险控股公司的身份，在申报和支付股息方面也受到限制，如果这种支付导致违反适用于自由人寿和自由保险的资本比率。
保险附属公司的法定会计实务与根据美国公认会计原则编制的报表并无重大差异。
此外，我们的子公司根据各种证券经纪、银行和金融服务法规运营，必须持有此类许可证才能开展业务。
下表显示了截至2024年3月31日每个受监管实体的净资本/合格股本、所需最低资本、超额监管资本和留存收益，这对我们的合并财务报表具有重要意义。
目录表
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自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
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(金额以千为单位) | | 受监管的活动 | | 净资本/符合条件的股本 | | 要求的最低资本/偿付能力 | | 超额监管资本 | | 留存收益 |
| | | | | | | | | | |
| 自由KZ | | 经纪业务 | | $ | 107,064 | | | $ | 413 | | | $ | 106,651 | | | $ | 122,416 | |
自由银行KZ | | 银行 | | 329,738 | | | 196,594 | | | 133,144 | | | 193,376 | |
| 自由生活 | | 人寿保险 | | 50,757 | | | 12,395 | | | 38,362 | | | 57,085 | |
| 自由欧盟 | | 经纪业务 | | 269,424 | | | 10,868 | | | 258,556 | | | 319,484 | |
| 自由保险 | | 财产和意外保险 | | 30,011 | | | 12,395 | | | 17,616 | | | 19,773 | |
| 自由全球 | | 经纪业务 | | 16,428 | | | 12,352 | | | 4,076 | | | 117,468 | |
自由亚美尼亚（“自由AR”） | | 经纪业务 | | 7,317 | | | 763 | | | 6,554 | | | 6,447 | |
| 其他受监管的营运附属公司 | | 其他 | | 8,533 | | | 155 | | 8,378 | | | (11,665) | |
| | | | $ | 819,272 | | | $ | 245,935 | | | $ | 573,337 | | | $ | 824,385 | |
根据Freedom KZ和Freedom Life的监管机构哈萨克斯坦共和国国家银行的要求，通过减去非流动资产来调整资本。因此，这可能会导致出于监管目的的净资本可能低于保留收益余额。根据塞浦路斯证券交易委员会监管的Freedom EU和阿斯塔纳金融服务管理局监管的Freedom Global的资本要求，出于监管目的，本年度利润不计入净资本，因为利润只有在法定审计完成后才能计入净资本。
下表列出了截至2023年3月31日各受监管实体的净资本/合格股权、所需最低资本、超额监管资本和保留收益，这些对我们的综合财务报表至关重要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (金额以千为单位) | | 受监管的活动 | | 净资本/符合条件的股本 | | 要求的最低资本/偿付能力 | | 超额监管资本 | | 留存收益 |
| | | | | | | | | | |
自由KZ | | 经纪业务 | | $ | 109,952 | | | $ | 817 | | | $ | 109,135 | | | $ | 118,213 | |
自由银行KZ | | 银行 | | 71,630 | | | 22,138 | | | 49,492 | | | 99,984 | |
自由生活 | | 人寿保险 | | 30,252 | | | 10,171 | | | 20,081 | | | 37,239 | |
自由欧盟 | | 经纪业务 | | 28,597 | | | 7,759 | | | 20,838 | | | 185,918 | |
自由保险 | | 财产和意外保险 | | 21,888 | | | 10,171 | | | 11,717 | | | 3,159 | |
自由全球 | | 经纪业务 | | 11,133 | | | 9,135 | | | 1,998 | | | 18,924 | |
自由AR | | 经纪业务 | | 1,001 | | | 774 | | | 227 | | | (283) | |
| 其他受监管的营运附属公司 | | 其他 | | 9,007 | | | 606 | | | 8,401 | | | (21,514) | |
| | | | $ | 283,460 | | | $ | 61,571 | | | $ | 221,889 | | | $ | 441,640 | |
目录表
| | |
自由控股公司 经审计的合并财务报表附注2024年3月31日 (除股份数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
附注32-后续事件
在向美国证券交易委员会提交本年度报告Form 10-K时，公司已对后续事件进行了评估。除下文所披露者外，本公司于此期间并无任何可识别的其他重大后续事件。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。 控制和程序
信息披露控制和程序的评估
截至本Form 10-K年度报告所涉期间结束时，我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序(如1934年修订后的《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)旨在提供合理保证，确保公司在根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并积累此类信息并将其传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时就所需披露做出决定。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2024年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的。
对以前报告的财务报告内部控制重大缺陷的补救
在编制与截至2023年3月31日的年度报告Form 10-K相关的财务报表时，我们之前发现了财务报告内部控制的重大弱点。管理层发现了一个重大弱点，原因是与COSO框架的控制环境部分相关的一项原则存在缺陷，特别是缺乏足够数量的合格技术会计和财务报告人员来执行控制活动，以支持根据美国公认会计准则编制财务报表。控制环境的重大缺陷导致了其他重大缺陷，无论是单独的还是总体的，与我们的控制设计有关：
•美国公认会计原则在复杂交易中的应用
•合并现金流量表中对银行机构的某些贷款和存款的分类；
•融资融券的某些利息收入在合并经营报表和其他全面收益表内的分类；
•根据哈萨克斯坦国家方案在现金流量表合并报表内为抵押贷款“7-20-25”融资而收到的资金分类；
•审核并及时识别合并财务报表附注中的错误陈述。
我们的管理层在董事会审计委员会的监督下，设计并实施了措施，以补救导致重大弱点的控制缺陷。
基于这些补救行动，以及在持续的财务报告周期内测试适用的财务报告控制的操作有效性，我们得出的结论是，截至2024年3月31日，以前报告的重大弱点已得到补救。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义的对财务报告的充分内部控制。财务报告内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据美国公认会计准则编制外部财务报表提供合理保证的过程。由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来有效性的任何评估的预测
在这段时期内，由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。
本公司分别于2023年4月26日及2023年5月22日收购Aviata LLP及Arbuz Group LLP(统称为“被收购公司”)，并将被收购公司的内部控制剔除于其对截至2024年3月31日的本公司财务报告的内部控制有效性的评估之外，被收购公司的内部控制分别占本公司截至2024年3月31日及截至2024年3月31日的综合财务报表中的总资产74,908美元(或总合并资产的1%)及总收入9,403美元(或总合并收入的1%)。
管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)在《内部控制-综合框架(2013)》中建立的框架，对截至本年度报告所涉期间结束时的财务报告内部控制进行了评估。根据这一评估和COSO提出的标准，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2024年3月31日起有效。
截至2024年3月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由总部位于哈萨克斯坦的独立注册会计师事务所Deloitte LLP进行审计，其报告中包含了这份报告。
财务报告内部控制的变化
除上述变动外，于截至2024年3月31日止季度内，财务报告内部控制并无重大影响或合理地可能对财务报告内部控制产生重大影响的变动(如交易法规则13a-15(F)或规则15d-15(F)所界定)。
项目9B。其他信息
在本报告所述期间，无本公司的董事或高级管理人员已采纳或已终止规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排(各自定义见1934年《证券交易法》S-K条例第408项)。
项目9С。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
除本文另有规定外，根据Form 10-K的一般指示G(3)，本年报第10至14项所要求的资料已纳入本公司将于本财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交的2024年股东周年大会的最终委托书(以下简称“2024年委托书”)中，以供参考。
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
关于某些受益所有者和管理层的担保所有权的信息将包含在2024年委托书中，这些信息通过引用并入本文。
我们的董事会已经通过管理公司证券和重大非公开信息的购买、销售或任何其他处置的内幕交易政策和程序，旨在促进遵守内幕交易法律、规则、法规和适用的纳斯达克标准。我们的内幕交易政策和程序适用于本公司及其董事、高级管理人员、员工、承包商、代理商、服务提供商及其直系亲属，只要他们仍然持有重要的非公开信息，我们的政策和程序就继续适用。我们的内幕交易政策和程序的副本在本年度报告10-K表格中作为附件19.1存档。
项目11.高管薪酬
关于某些受益所有者和管理层的担保所有权的信息将包含在2024年委托书中，这些信息通过引用并入本文。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
关于某些受益所有者和管理层的担保所有权的信息将包含在2024年委托书中，这些信息通过引用并入本文。
第十三项特定关系和关联交易与董事独立性
本项目需要的信息将包含在2024年委托书中，这些信息通过引用并入本文。
项目14.主要会计费用和服务
本项目需要的信息将包含在2024年委托书中，这些信息通过引用并入本文。
第四部分
项目15.物证、财务报表附表
(a)以下文件作为本年度报告的一部分提交：
财务报表
本年度报告要求提交的合并审计财务报表载于本报告第二部分第8项。
陈列品
| | | | | | | | |
| 证物编号： | | 展品说明 |
| | |
| 3.01 | | 自由控股公司重述的公司章程。(1) |
| 3.02 | | 自由控股公司附例(修订至2019年2月4日)(1) |
| 4.01 | | 根据经修订的1934年《证券交易法》第12节登记的注册人证券说明(2) |
| 4.02 | | 自由控股公司和自由金融SPC有限公司于2021年8月10日就自由金融SPC有限公司的2亿美元债券计划达成的担保协议。(6)% |
| 4.03 | | 自由金融SPC有限公司发行的票面利率5.5%的66,000,000美元债券，2026年10月21日到期.(7) |
| 10.01 | | 自由控股公司，2019年股权激励计划(3) + |
| 10.02 | | 自由金融全球公司与铁木尔·图洛夫于2021年2月1日签署的第21-38/1号雇佣协议+*# |
| 10.03 | | 2020年7月24日与自由金融全球公司和Askar Tashtitov董事会成员达成的协议+*# |
| 10.04 | | 自由金融股份公司与Askar Tashtitov于2018年11月1日签署的第18-107/1号雇佣协议)+%#* |
| 10.05 | | 自由金融股份公司和Askar Tashtitov之间2018年11月1日第18-107/1号雇佣合同的补充协议(2)+%# |
| 10.06 | | 2020年7月24日与自由金融全球公司和叶夫根尼·勒公司董事会成员达成的协议+# |
| 10.07 | | 自由金融股份公司与叶夫根尼·勒于2015年2月9日签订的第15-128号雇佣协议+#* |
| 10.08 | | 自由金融股份公司与叶夫根尼·勒于2015年2月9日签订的第15-128号雇佣协议的2016年1月25日补充协议(2)+%#* |
| 10.09 | | 自由金融股份公司与Evgeniy ler之间2015年2月9日第15-128号就业协议的补充协议(2)+%#* |
| 10.10 | | 自由金融股份公司与雷纳特·图卡诺夫于2016年8月1日签署的第16-217号雇佣协议+*# |
| 10.11 | | 自由金融全球公司与雷纳特·图卡诺夫于2020年9月14日签署的雇佣协议+*# |
| 10.12 | | 自由控股公司和雷纳特·图卡诺夫之间的限制性股票奖励协议，2021年5月18日生效+* |
| 10.13 | | 自由控股公司和Askar Tashtitov之间的长期股权激励薪酬协议，2021年5月18日生效(5)+ |
| 10.14 | | 自由控股公司和叶夫根尼公司之间的长期股权激励薪酬协议，2021年5月18日生效(5)+ |
| 10.15 | | 自由金融全球公司与谢尔盖·卢基亚诺夫于2020年9月1日签署的雇佣协议+*# |
| 10.16 | | 自由金融JSC和谢尔盖·卢基亚诺夫于2020年2月3日签署的雇佣协议+*# |
| 10.17 | | 2020年12月29日Prime Executions和Robert Wotczak之间的雇佣协议+* |
| 10.18 | | Freedom Horizons LLP与Kairat Klimbetov于2023年5月11日签署的第2号雇佣协议+*# |
| | | | | | | | |
| 10.19 | | 自由控股公司和谢尔盖·卢基亚诺夫之间的限制性股票奖励协议，2021年5月18日生效+*# |
| 10.20 | | 自由控股公司和Robert Wotczak之间的限制性股票奖励协议，2020年12月30日生效+* |
| 10.21 | | 2020年1月2日Prime Executions和Robert Wotczak之间就业协议的补充协议+* |
| 10.22 | | 自由金融环球公司与铁木尔·图洛夫于2021年2月1日签订的第21-38/1号雇佣协议的补充协议+*# |
| 10.23 | | 自由金融股份公司与Askar Tashtitov于2018年11月1日签订的第18-107/1号雇佣协议的补充协议+*# |
| 10.24 | | 自由金融JSC和叶夫根尼·勒尔自2015年2月9日起签订的第15-128号就业协议补充协议+*# |
| 10.25 | | 自由全球公司与雷纳特·图卡诺夫之间2020年9月14日第20-362号就业协议的补充协议+*# |
| 10.26 | | 自由金融股份公司与雷纳特·图卡诺夫之间2016年8月1日第16-217号就业协议的补充协议+*# |
| 10.27 | | 自由金融股份公司与谢尔盖·卢基亚诺夫之间2020年2月3日第20-13号就业协议的补充协议+*# |
| 19.01 | | 内幕交易政策* |
| 14.01 | | 道德守则(4) |
| 21.01 | | 附属公司的附表* |
| 23.01 | | 独立注册会计师事务所同意(WSRP，LLC)* |
| 23.02 | | 独立注册会计师事务所(德勤律师事务所)同意* |
| 31.01 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官的认证* |
| 31.02 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官的认证* |
| 32.01 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证* |
| 97 | | 与追回错误判给的赔偿有关的政策*
|
| 101 | | 以下是Freedom Holding Corp.截至2022年3月31日的年度财务信息，格式为XBRL(扩展商业报告语言)：(I)综合资产负债表，(Ii)综合经营报表，(Iii)综合股东权益表，(Iv)综合现金流量表，以及(V)综合财务报表附注。* |
| 104 | | 采用内联XBRL格式的封面(包含在附件101中)。* |
| | | | | |
| * | 现提交本局。 |
| + | 标明公司的管理合同、补偿计划或安排。 |
| % | 本展品的某些部分(由“”表示[***]“)已根据S-K条例第601(A)(6)项略去。 |
# | 这个展品是一份外文文件的英译本。公司在此同意应要求向美国证券交易委员会提供一份外文文件的副本。 |
| (1) | 引用注册人于2019年2月6日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告。 |
| (2) | 引用注册人于2020年7月14日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告原件。 |
| (3) | 引用注册人于2018年9月21日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告。 |
| (4) | 引用注册人于2018年7月27日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告。 |
| (5) | 引用注册人于2021年5月21日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告。 |
| (6) | 引用注册人于2021年11月22日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告。 |
| (7) | 引用注册人于2022年2月9日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告。 |
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告由签署人签署，并得到正式授权。
| | | | | | | | |
| | 自由控股公司 |
| | |
日期：2024年6月13日 | 作者： | /S/铁木尔·吐尔洛夫 |
| | 蒂穆尔·图尔洛夫 |
| | 首席执行官 |
| | (正式授权的代表) |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
| /S/铁木尔·吐尔洛夫 | | 首席执行官兼董事会主席(首席执行干事) | | 2024年6月13日 |
| 蒂穆尔·图尔洛夫 | | | | |
| | | | |
| /s/ Evgeniy Ler | | 首席财务官(首席财务官和首席会计官) | | 2024年6月13日 |
| 叶夫根尼·莱尔 | | | | |
| | | | |
| /s/阿斯卡尔·塔斯蒂托夫 | | 主任 | | 2024年6月13日 |
| 阿斯卡尔·塔斯蒂托夫 | | | | |
| | | | |
/s/凯拉特·克林贝托夫 | | 主任 | | 2024年6月13日 |
凯拉特·克林别托夫 | | | | |
| | | | |
| /s/鲍里斯·切尔达巴耶夫 | | 主任 | | 2024年6月13日 |
| 鲍里斯·切尔达巴耶夫 | | | | |
| | | | |
| | 主任 | | |
安德鲁·甘布尔 | | | | |
| | | | |
| | 主任 | | |
菲利普·沃格莱尔 | | | | |
| | | | |
| /s/安布尔·威廉姆斯 | | 主任 | | 2024年6月13日 |
| 安布尔·威廉姆斯 | | | | |
