美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

表格 10-Q

☒			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2024 年 4 月 30 日

☐			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

在从到的过渡期内

委员会文件号： 001-40066    

弗格森公司
（注册人章程中规定的确切名称）

埃斯克代尔路 1020 号, 温纳什三角形, 沃金厄姆,

伯克希尔， RG41 5TS，英国

（主要行政办公室地址和邮政编码）

+44 (0) 118927 3800

（注册人的电话号码，包括区号）

不适用

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。☒是的☐ 没有

用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。☒ 是的 ☐ 没有

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。☐ 是 ☒ 没有

截至2024年5月31日，已发行普通股数量为 201,940,271.

目录

解释性说明

正如先前在弗格森公司（“公司”）于2024年5月31日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的8-K表最新报告中披露的那样，公司于2024年5月30日举行了特别股东大会（“特别会议”），公司股东（i）在会上批准了截至2024年2月29日的公司内部合并协议（“合并协议”），弗格森企业公司，一家根据特拉华州法律成立的新公司（“New TopCo”）和新成立的弗格森（泽西岛）2 Limited成立的泽西岛注册私人有限公司和New TopCo（“Merger Sub”）的直属全资子公司（“Merger Sub”）和（ii）在咨询基础上，就与公司的备忘录和章程与拟议的经修订和重述的公司注册证书（“新TopCo拟议的公司注册证书”）和拟议的经修订和重述的章程（“新的TopCo拟议章程”）之间的某些差异相关的其他事项进行了投票，以及新的TopCo 拟议的公司注册证书，即 “新的TopCo拟议组织”New TopCo 的文档”)合并协议规定，Merger Sub与公司合并（“合并”），合并中幸存下来的公司作为New TopCo的直接、全资子公司于美国东部时间2024年8月1日凌晨 12:01（“生效时间”）不复存在，但须遵守合并协议的条款和条件。合并完成后，根据合并协议的条款，新TopCo将成为公司的母公司，公司的股东将成为新TopCo普通股的持有人。

根据生效时合并协议的条件和/或与之相关的条件，(i) 弗格森集团于美国东部时间2024年7月31日下午 6:00（“合并记录时间”）发行和流通的每股普通股（统称为 “弗格森股票” 和每股 “弗格森股票”），将在不偿还任何资本的情况下自动取消，并且新的TopCo将发行新的、经正式授权、有效发行、已全额支付和不可估税的普通股的对价对于弗格森股东在合并记录时间之前持有的每股弗格森股票，每股价值0.0001美元的新TopCo（“新TopCo普通股”）（统称 “弗格森股东”，每股均为 “弗格森股东”），以及（ii）每股存托权益（统称 “英国DI”，每股 “U.K. Di”）. DI”）由Computershare Investor Services PLC（“存托机构”）通过CREST发行，代表合并时弗格森已发行和流通股票的实益权益记录时间将被取消，存托机构将通过CREST发行相当于新TopCo普通股一股的存托权益，作为对价，该持有人在合并记录时间之前持有的每位英国直接投资持有者一对一地持有。合并后，所有在国库中持有的弗格森股份将被取消。

合并完成后，New TopCo将成为公司的母公司，并将继续推行公司当前的战略计划和业务运营。有关预期合并的更多信息，请参阅公司于2024年4月18日向美国证券交易委员会提交的最终委托声明（“最终委托声明”）。我们鼓励您仔细阅读整份文档。

某些条款

除非另有说明或上下文另有要求，否则 “公司”、“弗格森”、“我们” 和 “我们的” 等术语以及其他类似条款是指生效时间之前的弗格森公司及其合并子公司，以及生效时间之后的弗格森企业公司及其合并子公司。除非另有说明或上下文另有要求，否则提及的年度表示我们截至相应年度的7月31日的财政年度。例如，提及 “2024财年” 或类似提法是指截至2024年7月31日的财政年度。

关于前瞻性陈述的警示性说明

本10-Q表季度报告（“季度报告”）中包含的某些信息是前瞻性的，包括1995年《私人证券诉讼改革法》所指的信息，涉及风险、假设和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异。前瞻性陈述涵盖所有非历史事实的事项，包括但不限于有关我们未来财务状况、经营和增长、合并、合并的好处、我们管理与合并相关的风险的能力、包括我们的能力和优先事项在内的未来计划和目标、与全球和区域经济、市场和政治状况变化相关的风险、管理供应链挑战的能力、管理供应链挑战的影响能力的陈述或指导产品价格波动、我们的财务状况和流动性、法律或监管变化，以及与我们的业务和战略成功相关的其他声明。

前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，包括 “相信”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“继续”、“计划”、“项目”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“可能” 或 “应该” 等术语，或者每种情况下的负面或其他变化或类似的术语和其他提及未来时期的类似用语.前瞻性陈述仅代表其发表之日。它们不是对未来业绩的保证，仅基于我们当前对业务未来、未来计划和战略、预测、预期事件和趋势、经济和其他未来状况的信念、预期和假设。因此，您不应过分依赖任何前瞻性陈述。尽管我们认为本季度报告中包含的前瞻性陈述基于合理的假设，但您应意识到，许多因素可能导致实际业绩与此类前瞻性陈述中的业绩存在重大差异，包括但不限于：

•合并可能会延迟、取消、暂停或终止；

•与合并和其他业务不确定性相关的意外成本；

•宣布合并和相关交易后可能对我们提起的任何法律诉讼的结果；

•合并扰乱当前计划和运营的风险；

•弗格森的有效税率未来可能增加的风险，包括合并导致的风险；

•弗格森股东在生效时可能确认其弗格森股票的应纳税收益或其他收入的风险；

•与合并有关的弗格森、新TopCo和/或弗格森股东意想不到的不利税收后果；

•我们适应根据特拉华州法律运营以及合并导致的股东权利变化的能力；

•经济疲软、市场趋势、我们经营市场的不确定性和其他状况，以及我们无法控制的其他因素，包括金融市场的混乱以及政治动荡、争端或战争造成的任何宏观经济或其他后果；

•未能快速识别或有效响应直接和/或最终客户的需求、期望或趋势，包括与新的或升级的信息技术系统相关的成本和潜在问题，或者我们及时部署新的全渠道能力的能力；

•由于在竞争激烈的行业中运营，以及住宅和非住宅市场以及维修、维护和改善（“RMI”）和新建筑市场下滑的影响，对我们产品的需求减少；

•竞争的变化，包括市场整合或竞争对手对新兴技术（例如生成式人工智能（“AI”））反应更快的结果；

•关键信息技术系统或流程的故障，以及与付款相关的风险导致的欺诈或盗窃风险；

•敏感数据故障的隐私和保护，包括因数据损坏、网络安全事件或网络安全漏洞而导致的故障；

•我们的国内或国际供应链或我们的配送网络无效或中断，包括我们的分销设施和分支机构的库存供应延迟、交付成本增加或供应不足；

•未能有效管理和保护我们的设施和库存，或未能防止客户、供应商或员工遭受人身伤害，包括因工作场所暴力造成的人身伤害；

•我们的运营战略执行不成功；

•未能吸引、留住和激励关键员工；员工、承包商、客户、供应商和其他个人面临健康和安全风险；

•与收购、合伙企业、合资企业和其他业务合并、处置或战略交易相关的固有风险；

•监管、产品责任和声誉风险，以及未能实现和维持高水平的产品和服务质量；

•当我们关闭设施时，无法以优惠条件或根本无法续订租约，也无法履行租约下的任何剩余债务；

•美国、英国、瑞士或加拿大税法的变更、解释或遵守情况；

•我们的债务以及信用评级和前景的变化；

•产品价格（例如大宗商品价格的材料、通货膨胀/通货紧缩）和外币的波动；

•与我们的固定福利养老金计划相关的资金风险；

•法律诉讼以及未能遵守国内外法律、法规和标准的情况，因为这些法律、法规和标准或其解释和执行可能会发生变化，或者出现不可预见的事态发展，例如诉讼；

•我们未能履行与成为美国国内发行人相关的义务以及与之相关的费用；

•与环境、社会和治理（“ESG”）事项相关的成本和风险敞口，包括可持续发展问题、监管或法律要求以及不同的利益相关者期望；

•公共卫生危机造成的不利影响；以及

•本季度报告和2023年9月26日向美国证券交易委员会提交的截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告（“年度报告”）以及我们未来向美国证券交易委员会提交的其他文件中，在 “风险因素” 标题下列出的其他风险和不确定性。

此外，不应将有关过去趋势或活动的前瞻性陈述视为此类趋势或活动在未来将继续存在的陈述。除了根据我们的法律或监管义务外，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

第一部分-财务信息

项目 1. 财务报表

弗格森公司

简明合并收益表

（未经审计）

见随附的简明合并财务报表附注。

弗格森公司

简明综合收益表

（未经审计）

见随附的简明合并财务报表附注。

弗格森公司

简明合并资产负债表

（未经审计）

见随附的简明合并财务报表附注。

弗格森公司

股东权益简明合并报表

（未经审计）

见随附的简明合并财务报表附注。

弗格森公司

简明合并现金流量表

（未经审计）

见随附的简明合并财务报表附注。

弗格森公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

注意事项 1： 重要会计政策摘要

注意事项 2： 收入和细分市场信息

注意事项 3： 加权平均份额

注意事项 4： 所得税

注意事项 5： 债务

注意事项 6： 按公允价值计算的资产和负债

注意事项 7： 承付款和意外开支

注意事项 8： 累计其他综合亏损

注意事项 9： 退休金债务

注意事项 10： 股东权益

注意 11： 基于股份的薪酬

注意事项 12： 收购

注意 13： 关联方交易

注意 14： 后续事件

项目2.管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

管理层对财务状况和经营业绩（“MD&A”）的讨论和分析旨在传达管理层对公司分别截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月和九个月的运营和财务业绩的看法。本 MD&A 应与 “第 1 项” 中未经审计的简明合并财务报表和相关附注一起阅读。本季度报告的财务报表”（“简明合并财务报表”）以及 “第8项” 中的合并财务报表和相关附注。年度报告的财务报表和补充数据”。

以下讨论包含趋势信息和前瞻性陈述。由于各种因素，包括但不限于 “风险因素” 和 “关于前瞻性陈述的警示说明” 以及本季度报告其他地方提及或讨论的因素，实际业绩可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果以及我们的历史表现存在重大差异。

概述

弗格森是北美的增值分销商，提供从基础设施、管道和电器到暖通空调、消防、制造等领域的专业知识、解决方案和产品。弗格森总部位于英国，其业务和员工仅专注于北美，由弗吉尼亚州纽波特纽斯管理。

下表列出了公司在以下时期的业绩要点：

(1) 公司使用某些非公认会计准则衡量标准，这些指标未在美国公认会计原则中定义或指定。参见标题为 “非公认会计准则对账和补充信息” 的部分。

在2024财年第三季度，净销售额与2023财年第三季度相比增长了2.4％，这主要是由于销量增加，收购收入增加以及增加一个销售日的好处，但价格通货紧缩（约2％）部分抵消了这一好处。

与2023财年第三季度相比，2024财年第三季度的营业利润增长了25.8％（调整后的营业利润增长了2.6％）。同比变化归因于2023财年第三季度没有记录软件减值和其他费用，以及2024财年第三季度销售额和相关毛利的增加，其中包括增加一个销售日的好处，但运营成本的增加部分抵消了这一收益。

2024财年第三季度，摊薄后每股收益为2.18美元（调整后的摊薄后每股收益：2.32美元），与上一财年相比增长了33.7％（调整后为5.5％），这要归因于净收入增加和股票回购的影响。

运营活动提供的净现金在2024财年迄今为止下降至15亿美元，而2023财年同期为18亿美元，这主要反映了库存同期变化以及非现金项目调整后的净收入减少，但部分被其他营运资本的改善所抵消。

运营结果

净销售额

2024财年第三季度的净销售额为73亿美元，与2023财年同期相比增长了2亿美元，增长了2.4％。净销售额的增长是由销售量的增加、1.7％的收购增量销售额以及本季度增加1.6％的销售日所带来的好处所推动的。这些增长被大约 2% 的价格通货紧缩部分抵消，主要是在某些大宗商品类别中。该公司的净销售额增长主要是由其美国分部推动的，这主要是由于非住宅销售的增长以及住宅销售的略有增长。

2024财年迄今为止的净销售额为217亿美元，与2023财年同期相比减少了2亿美元，下降了0.9％。净销售额下降的主要原因是价格通货紧缩约2％，主要集中在某些大宗商品类别中，以及销售量的减少。这些下降被收购带来的1.9％的增量销售额以及今年迄今为止的0.4％的额外销售日的收益部分抵消了这些下降。该公司今年迄今为止净销售额的下降主要是由其美国分部推动的，这主要是由于住宅销售的下降。

有关公司净销售额的进一步讨论，请参阅下面的 “分部业绩” 部分。

毛利润

与2023财年同期相比，2024财年第三季度的毛利增长了9200万美元，增长了4.3％，这主要反映了净销售额的增长。在2024财年第三季度和2023财年，毛利占销售额的百分比分别为30.5％和30.0％。0.5％的增长主要反映了良好的产品组合，部分被某些大宗商品类别的通货紧缩所抵消。

与2023财年同期相比，2024财年迄今为止的毛利减少了3,100万美元，下降了0.5％，这主要反映了销售额的下降。在2024财年和2023财年迄今为止，毛利占销售额的百分比分别为30.4％和30.2％。0.2％的增长主要反映了良好的产品组合，部分被某些大宗商品类别的通货紧缩所抵消。

销售、一般和管理（“SG&A”）费用

与2023财年同期相比，2024财年第三季度的销售和收购支出增加了8700万美元，增长6.1％。在2024财年第三季度和2023财年，销售和收购占销售额的百分比分别为20.8％和20.1％。销售和收购占销售额百分比的增长主要反映了工资和基础设施成本通胀、企业重组成本和收购影响的影响。

与2023财年同期相比，2024财年迄今为止的销售和收购支出增加了1.27亿美元，增长了2.9％。在2024财年和2023财年迄今为止，销售和收购占销售额的百分比分别为20.8％和20.0％。销售和收购占销售额百分比的增长主要反映了销售额下降以及工资和基础设施成本通胀、企业重组成本和收购影响的影响。

净利息支出

2024财年第三季度的净利息支出为4,300万美元，而2023财年同期为4,800万美元。在今年迄今为止，2024财年的净利息支出为1.32亿美元，而2023财年的净利息支出为1.36亿美元。利息支出的减少是由于相应时期的平均借款额与去年相比有所降低。

所得税

2024财年第三季度的所得税支出为1.38亿美元，与2023财年同期相比增加了2700万美元，增长了24.3％，这与所得税前收入的增加有关。在2024财年迄今为止，所得税支出为4.21亿美元，与2023财年同期相比减少了800万美元，下降了1.9％，这主要是由于所得税前收入减少。该公司在2024财年和2023财年第三季度的有效税率分别为23.8％和24.8％。有效税率下降的主要原因是2024财年第三季度记录的离散税收优惠，这与诉讼时效到期导致的不确定税收状况的释放有关。

该公司在2024和2023财年迄今为止的有效税率约为24.7％。

正如本季度报告的解释性说明中所述，公司股东于2024年5月30日批准了合并协议。因此，该公司预计将在2024财年第四季度录得7500万至1.35亿美元的一次性非现金递延所得税费用，这得益于公司某些先前存在的英国税收属性的取消。

净收入

2024财年第三季度和年初至今的净收入分别为4.43亿美元和12.84亿美元。由于上述各节中描述的各种因素，与2023财年的相应时期相比，净收入增加了1.07亿美元，增长了31.8％，减少了2100万美元，下降了1.6％。

分部业绩

美国

2024财年第三季度，美国板块的净销售额为70亿美元，与2023财年同期相比增长了1亿美元，增长了2.2％。净销售额的增长主要是由销售量的增加、收购带来的1.5％的销售额增长以及本季度增加一个销售日达1.6％的好处所推动的。这些增长被大约 2% 的价格通货紧缩部分抵消，主要是在某些大宗商品类别中。与2023财年同期相比，非住宅市场的净销售额增长了3.9％，这与商业和民用/基础设施销售的增长有关。住宅市场的净销售额增长了0.5％。

今年迄今为止，美国分部的净销售额在2024财年为207亿美元，与2023财年同期相比减少了2亿美元，下降了0.9％。净销售额下降的主要原因是价格通货紧缩约2％，主要集中在某些大宗商品类别中，以及销售量的减少。这些下降被收购带来的1.9％的增量销售额以及今年迄今为止的0.4％的额外销售日的收益部分抵消了这些下降。与2023财年同期相比，住宅市场的净销售额下降了3.3％，而非住宅市场的净销售额增长了1.7％，这与商业和民用/基础设施销售的增长有关。

美国分部2024财年第三季度调整后的营业利润为6.85亿美元，与2023财年同期相比增长了2100万美元，增长了3.2％，这主要反映了与销售额增加相关的毛利润增加，其中包括增加一个销售日的收益，但部分被工资和基础设施成本的影响所抵消

通货膨胀，以及收购的影响。

今年迄今为止，美国分部在2024财年调整后的营业利润为19.76亿美元，与2023财年同期相比减少了1.12亿美元，下降了5.4％，这主要反映了销售下降导致的毛利润下降，以及工资和基础设施成本通胀的影响以及收购的影响。

加拿大

加拿大板块在2024财年第三季度的净销售额为3.34亿美元，与2023财年同期相比增长了2100万美元，增长了6.7％。净销售额的增长主要是由收购5.1％的增量销售额、增加一个销售日以及2.2％的外汇汇率和约1％的价格通货膨胀的综合影响所推动的，但销售量的减少部分抵消了这一影响。

今年迄今为止，加拿大板块在2024财年的净销售额为10.22亿美元，与2023财年同期相比减少了1,100万美元，下降了1.1％。销售额下降主要是由销售量下降以及1.0％的外币汇率的影响所部分抵消的，但部分抵消了约2％的价格通胀、收购1.5％的增量销售额以及增加一个销售日0.7％的好处。

由于运营成本上涨，加拿大分部第三季度调整后的营业利润略有下降，而2024财年迄今为止，由于与2023财年同期相比销售额下降和运营成本增加，调整后的营业利润有所下降。

非公认会计准则对账和补充信息

公司根据美国公认会计原则报告其财务业绩。但是，公司认为，某些非公认会计准则财务指标为公司财务信息的用户提供了更多有意义的信息，以帮助他们了解财务业绩和评估公司各时期的业绩。这些非公认会计准则指标包括调整后的营业利润、调整后的净收益和调整后的摊薄后每股收益（“调整后每股收益”）。管理层认为，这些指标是重要的运营指标，因为它们排除了可能无法表明我们核心经营业绩的项目，为分析基础业务的趋势提供了更好的基准，而且它们与管理层和董事会内部规划、报告和评估业务业绩的方式一致。此类非公认会计准则调整包括收购的无形资产、离散税项和任何其他非经常性项目的摊销。非经常性项目可能包括各种重组费用、出售业务的收益或亏损，这些业务本质上不反映主要业务，以及某些其他被视为非经常性项目和/或非公司主要业务产生的项目。由于非公认会计准则财务指标未标准化，因此可能无法将这些财务指标与其他公司名称相同或相似的非公认会计准则财务指标进行比较。不应孤立地考虑这些非公认会计准则财务指标，也不得将其作为根据美国公认会计原则报告的业绩的替代品。这些非公认会计准则财务指标反映了另一种查看运营各个方面的方式，与美国公认会计准则业绩一起来看，可以更全面地了解业务。公司强烈鼓励投资者和股东全面审查公司的财务报表和公开提交的报告，不要依赖任何单一的财务指标。

净收入与调整后营业利润的对账

下表将净收入（美国公认会计准则）与调整后的营业利润（Non-GAAP）进行了对账：

(1) 在截至2024年4月30日的三个月和九个月中，公司重组成本与建立新的公司结构以将我们的最终母公司设在美国相关的增量成本有关。

(2) 在截至2023年4月30日的三个月和九个月中，与美国1.07亿美元软件减值费用相关的减值和其他费用，以及与关闭美国某些规模较小、表现不佳的分支机构相关的费用。

净收益与调整后净收益和调整后每股收益的对账——摊薄

下表将净收益（美国公认会计准则）与调整后的净收益和调整后的摊薄后每股收益（Non-GAAP）进行了对账：

(1) 按摊薄计算的每股。

(2) 在截至2024年4月30日的三个月和九个月中，公司重组成本与建立新的公司结构以将我们的最终母公司设在美国相关的增量成本有关。

(3) 在截至2023年4月30日的三个月和九个月中，与美国1.07亿美元软件减值费用相关的减值和其他费用，以及与关闭美国某些规模较小、表现不佳的分支机构相关的费用。

（4）在截至2024年4月30日的三个月和九个月中，离散的税收调整涉及由于时效到期而公布的不确定税收状况，以及某些个人不重要的薪酬项目的税收待遇。在截至2023年4月30日的三个月和九个月中，离散税项主要与修改后的申报表相关的调整有关。

(5) 在截至2024年4月30日的三个月和九个月中，对非公认会计准则调整的税收影响主要与收购的无形资产的摊销有关。在截至2023年4月30日的三个月和九个月中，对非公认会计准则调整的税收影响主要与减值和其他费用的税收影响以及收购的无形资产的摊销有关。

流动性和资本资源

该公司认为，其目前的现金状况加上运营和资本渠道预计产生的现金流应足以满足其未来12个月的运营现金需求，也将使公司能够在未来几个财年对收购、资本支出、股息支付、股票回购、所需债务偿还和其他合同义务进行投资和融资。该公司还预计，如有必要，它将有能力获得其他融资来源。

公司的实质性现金需求包括正常业务过程中产生的合同和其他义务。这些义务主要包括还本付息和相关利息支付、经营租赁义务和其他购买义务。除本季度报告中更新的项目外，此类现有现金需求的性质和构成与年度报告中披露的相比没有重大变化。

现金流

截至2024年4月30日和2023年7月31日，该公司的现金和现金等价物分别为6.91亿美元和6.01亿美元。截至2024年4月30日，除现金外，公司还拥有来自未提取债务额度的25亿美元可用流动性。

截至2024年4月30日，该公司的总债务为37亿美元。该公司预计，它将能够在债务到期时偿还债务。

来自经营活动的现金流

2024财年迄今为止，经营活动提供的净现金为15.07亿美元，而2023财年同期为18.02亿美元。2.95亿美元的减少主要是由库存变化、应收账款收款的时机以及经非现金费用调整后的2024财年收益减少所致。与2023财年相比，在供应链中断之后，库存下降至正常水平，在2024财年，库存水平与客户需求保持一致。由于供应商付款的时机以及支付的所得税现金减少，应付账款的净增加部分抵消了现金流的减少。

来自投资活动的现金流

2024财年迄今为止，用于投资活动的净现金为4.18亿美元，而2023财年同期为5.43亿美元。

2024财年和2023财年迄今为止，资本支出总额分别为2.63亿美元和3.61亿美元。这些投资主要用于支持未来增长的战略项目，例如新的市场分销中心、我们的分支机构网络和新技术。此外，公司在2024财年和2023财年迄今为止分别投资了1.85亿美元和1.79亿美元进行新收购。

来自融资活动的现金流量